# EDGAR Filing Document

**Accession Number:** 0000356476
**File Stem:** 0001193125-26-232030
**Filing Date:** 2026-5
**Character Count:** 609633
**Document Hash:** 44cced48889be64460484dde92501d23
**Contains OCR:** False
**Source Format:** 

## Filing Content

## Filing Summary
**0001193125-26-232030.hdr.sgml**: 20260520

**ACCESSION NUMBER**: 0001193125-26-232030

**CONFORMED SUBMISSION TYPE**: NPORT-P

**PUBLIC DOCUMENT COUNT**: 2

**CONFORMED PERIOD OF REPORT**: 20260331

**FILED AS OF DATE**: 20260520

**DATE AS OF CHANGE**: 20260520

**PERIOD START**: 20261231

**FILER**: 

**COMPANY DATA:**
- **COMPANY CONFORMED NAME:** EMPOWER FUNDS, INC.
- **CENTRAL INDEX KEY:** 0000356476

**ORGANIZATION NAME:**
- **EIN:** 840876044
- **STATE OF INCORPORATION:** MD
- **FISCAL YEAR END:** 1231

**FILING VALUES:**
- **FORM TYPE:** NPORT-P
- **SEC ACT:** 1940 Act
- **SEC FILE NUMBER:** 811-03364
- **FILM NUMBER:** 261002455

**BUSINESS ADDRESS:**
- **STREET 1:** 8515 E ORCHARD ROAD
- **CITY:** GREENWOOD VILLAGE
- **STATE:** CO
- **ZIP:** 80111
- **BUSINESS PHONE:** 303-737-3000

**MAIL ADDRESS:**
- **STREET 1:** 8515 E ORCHARD ROAD
- **CITY:** GREENWOOD VILLAGE
- **STATE:** CO
- **ZIP:** 80111

**FORMER COMPANY:**
- **FORMER CONFORMED NAME:** GREAT-WEST FUNDS INC
- **DATE OF NAME CHANGE:** 20121005

**FORMER COMPANY:**
- **FORMER CONFORMED NAME:** MAXIM SERIES FUND INC
- **DATE OF NAME CHANGE:** 19920703

## Series and Classes Contracts Data

### Empower Core Strategies: Inflation-Protected Securities Fund (Series ID: S000061890)

| Class ID   | Class Name          | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000200581 | Institutional Class | MXEGX           |
| C000204664 | Investor Class      | MXEYX           |

## Nport-Ex

#### EMPOWER FUNDS, INC.<br> ("Empower Funds")

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| | |
|:---|:---|
| **Empower Core Strategies: Flexible Bond Fund** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Empower Core Strategies: Inflation-Protected Securities Fund** |
| **Institutional Class Ticker / MXEDX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Institutional Class Ticker / MXEGX** |
| **Investor Class Ticker / MXEWX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Investor Class Ticker / MXEYX** |
| **Empower Core Strategies: International Equity Fund** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Empower Core Strategies: U.S. Equity Fund** |
| **Institutional Class Ticker / MXECX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Institutional Class Ticker / MXEBX** |
| **Investor Class Ticker / MXEVX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Investor Class Ticker / MXETX** |

---

<br> (the "Fund(s)")

#### Quarterly Holdings Report
<br> March 31, 2026

This report is submitted for general information and is not authorized for distribution to prospective investors unless preceded or accompanied by an effective prospectus. Nothing herein is to be considered an offer of the sale of shares of the Funds. Such offering is made only by the prospectus of each Fund, which includes details as to offering price and other information.

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 10.50% | Non-Agency — 10.50% | Non-Agency — 10.50% |
|  | AASET Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;275138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 11/16/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$265351 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;641709 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 01/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 606494 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class A |  |
| 1345169 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 09/16/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1355077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | Affirm Asset Securitization Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-X2 Class D<br> 6.08%, 12/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180451 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | AGL Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2022-23A Class BR<br> 5.22%, 04/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;643057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;680376 | ALTDE Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 5.90%, 08/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;684432 |
|  | American Credit Acceptance Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.65%, 09/12/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925124 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301659 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class D |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1513106 |
|  | AmeriCredit Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2 Class C |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1532425 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1 Class B |  |
| 1850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.28%, 11/18/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1839201 |
| 3400000 | Apidos XXXVII<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-37A Class B<br> 5.53%, 10/22/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.86% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3401795 |
| 2365000 | Applebee's Funding LLC / IHOP Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 6.72%, 06/07/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2365526 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;162833 | Aqua Finance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2019-A Class C<br> 4.01%, 07/16/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;159372 |
|  | Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.35%, 02/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442331 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.32%, 02/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262028 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-8A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.34%, 02/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286849 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.48%, 06/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153820 |
| 1400000 | Benefit Street Partners XXVIII Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2022-28A Class BR<br> 5.37%, 10/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.70% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1403553 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | Benefit Street Partners XXXVII Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-37A Class B<br> 5.32%, 01/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$608512 |
|  | BHG Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-B Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;486779 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.45%, 12/17/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 506587 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CON Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;222216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.49%, 04/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 227582 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CON Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.86%, 04/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93597 |
| 1335000 | Birch Grove Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-9A Class A1<br> 5.07%, 10/22/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1335717 |
|  | Bridgecrest Lending Auto Securitization Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class D |  |
| 2035000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.84%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2120176 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2 Class D |  |
| 1430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1463891 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.17%, 03/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;955005 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.73%, 09/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250867 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.81%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;951390 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700201 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;547442 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;319894 | CAL Funding IV Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2020-1A Class A<br> 2.22%, 09/25/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306960 |
|  | CarMax Auto Owner Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.47%, 07/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299712 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.16%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;309924 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101697 |
|  | Carvana Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-N1 Class D |  |
| 2430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.69%, 07/10/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2472088 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-N4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.22%, 02/11/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207143 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-N1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 05/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203899 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-N3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 12/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;399904 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-N3 Class E |  |
| 1285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.66%, 04/12/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1297752 |
|  | Castlelake Aircraft Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;641918 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 06/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;629094 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;129272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.97%, 04/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$127984 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;601508 | CLI Funding VIII LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-R Class A<br> 6.61%, 06/21/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 596028 |
| 1594981 | CLIF Holdings LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1H Class A<br> 6.72%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1582801 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17858 | Commonbond Student Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-1 Class A<br> 1.69%, 10/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16430 |
|  | Compass Datacenters Issuer III LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;655000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.66%, 02/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;658227 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 02/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165376 |
|  | CoreVest American Finance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;590000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.54%, 05/15/2052<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;583041 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 04/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138052 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.47%, 10/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197730 |
|  | Credit Acceptance Auto Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.70%, 10/16/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361124 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 01/16/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281779 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 03/17/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301737 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | CyrusOne Data Centers Issuer I LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-3A Class A2<br> 4.65%, 05/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;830000 | DataBank Issuer II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.18%, 09/27/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805110 |
|  | Drive Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class D |  |
| 1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.41%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1055114 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.39%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;686860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;845000 | DT Auto Owner Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-3A Class D<br> 7.12%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;867043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22591 | Elara HGV Timeshare Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-A Class C<br> 2.09%, 08/27/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48454 | ELFI Graduate Loan Program LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-A Class B<br> 2.09%, 12/26/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39758 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;534334 | EverBright Solar Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class A<br> 6.43%, 06/22/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450978 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;173250 | EWC Master Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2022-1A Class A2<br> 5.50%, 03/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$171913 |
|  | Exeter Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.32%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 690929 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.68%, 04/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 346284 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-5A Class D |  |
| 1320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1353449 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class D |  |
| 1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 12/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1122076 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 02/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400061 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| 3845000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3877181 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.16%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755195 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-4A Class D |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.23%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1246892 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.28%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;896701 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1A Class C |  |
| 1610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 05/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1589570 |
|  | Exeter Select Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A3 |  |
| 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1205544 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551147 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class D |  |
| 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1203306 |
|  | First Help Financial LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;699639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.92%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;699334 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class A2 |  |
| 1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1305198 |
|  | First Investors Auto Owner Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.79%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;399228 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.71%, 10/16/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429261 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 12/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501181 |
|  | FirstKey Homes Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR1 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.39%, 08/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;528954 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR2 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.26%, 09/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355175 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR2 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.36%, 09/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;221977 |
|  | Flagship Credit Auto Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.27%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38007 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;160764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.59%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$159671 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;433387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.65%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 427748 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;488750 | FOCUS Brands Funding<sup>(b)</sup><br> Series 2023-2 Class A2<br> 8.24%, 10/30/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 511631 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | Ford Credit Auto Lease Trust<br> Series 2023-B Class D<br> 6.97%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451256 |
| 2350000 | Ford Credit Auto Owner Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-1 Class A<br> 4.86%, 08/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2391088 |
| 1380000 | Fortiva Retail Credit Master Note Business Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-ONE Class B<br> 9.70%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1395094 |
|  | Foundation Finance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;204349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.97%, 06/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212050 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.59%, 03/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80986 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;627961 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.26%, 04/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;631741 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;447253 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.09%, 04/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449877 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;667346 | GITSIT Mortgage Loan Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-NPL1 Class A1<br> 6.28%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;667768 |
| 1179413 | Global SC Finance X Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1H Class A<br> 6.17%, 09/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1173418 |
|  | GLS Auto Receivables Issuer Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.31%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;529845 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.18%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;612065 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 12/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;407088 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.19%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377982 |
|  | GLS Auto Select Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.43%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51455 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 06/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158774 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.28%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100052 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.26%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65572 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70916 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;184301 | GoodLeap Home Improvement Solutions Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 5.35%, 10/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$185752 |
|  | Hilton Grand Vacations Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1B Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.62%, 09/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37025 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3EXT Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;764774 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.56%, 10/25/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 758298 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76986 | HIN Timeshare Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class A<br> 5.49%, 03/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77890 |
|  | Home Partners of America Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class E |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.58%, 09/17/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73333 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 12/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94 |
| 2950000 | HPS Loan Management Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2019-15A Class A1R2<br> 4.91%, 10/22/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.24% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2945345 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | Island Finance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 6.54%, 03/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105704 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;284592 | Jack in the Box Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2019-1A Class A2II<br> 4.48%, 08/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282783 |
| 1023784 | JOL Air Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2019-1 Class A<br> 3.97%, 04/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022351 |
|  | Kapitus Asset Securitization IV LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class 1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 09/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195313 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 09/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510819 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | Kinetic ABS Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2026-1A Class A2<br> 5.22%, 02/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129630 |
| 2250000 | KKR Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 31A Class B<br> 5.43%, 04/20/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2250351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;117672 | Labrador Aviation Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2016-1A Class A1<br> 4.30%, 01/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120614 |
|  | LAD Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.76%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265782 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.37%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150064 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.33%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100932 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.93%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$100651 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.18%, 02/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;138038 | Laurel Road Prime Student Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-A Class A2FX<br> 1.40%, 11/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128900 |
|  | Lendbuzz Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90940 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.16%, 12/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90912 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90940 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | Lightpath Fiber Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2026-1A Class A2<br> 5.60%, 03/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;782824 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;708469 | Lunar Structured Aircraft Portfolio Notes<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1 Class A<br> 2.64%, 10/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;672832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;387774 | MAPS Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A<br> 2.52%, 06/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372801 |
| 2250000 | Marathon Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-16A Class A2R<br> 5.22%, 04/15/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2232994 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | Mariner Finance Issuance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-AA Class D<br> 6.77%, 09/22/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;132129 |
|  | Marlette Funding Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.15%, 12/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;596297 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.07%, 07/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67047 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;555000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.93%, 07/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;564565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | Merchants Fleet Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1A Class D<br> 8.20%, 05/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;529134 |
|  | Mercury Financial Credit Card Master Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class A |  |
| 1075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.56%, 07/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1076759 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%, 12/22/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433302 |
|  | Mission Lane Credit Card Master Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.59%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621753 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;695000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;696128 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;598318 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79333 | Mosaic Solar Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2022-3A Class A<br> 6.10%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77484 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | MVW Owner Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1WA Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;172966 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.94%, 01/22/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$167242 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;345214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.23%, 05/20/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 328444 |
|  | Navient Student Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-HA Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19508 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.31%, 01/15/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18536 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;163944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.84%, 05/15/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150091 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.24%, 05/15/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582332 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-EA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.03%, 12/16/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170208 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-FA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.12%, 02/18/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360079 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-BA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.23%, 03/15/2072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;603036 |
|  | Nelnet Student Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-BA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.68%, 04/20/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333226 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DA Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/20/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170850 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DA Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 04/20/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87662 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;315000 | New Economy Assets Phase 1 Sponsor LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1 Class A1<br> 1.91%, 10/20/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | NFAS LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1 Class A<br> 6.35%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237406 |
| 1600000 | OCP Aegis Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-39A Class B1R<br> 5.07%, 04/16/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1596307 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | Octane Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class D<br> 5.40%, 12/22/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373438 |
|  | OneMain Direct Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1A Class A |  |
| 2570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.49%, 12/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2550411 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1A Class B |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1237374 |
|  | OneMain Financial Issuance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.47%, 06/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329266 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-S1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 05/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;793056 | OWN Equipment Fund I LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-2M Class A<br> 5.70%, 12/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;797821 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;451843 | OWN Equipment Fund II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1M Class A<br> 5.48%, 09/26/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451183 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 1090420 | OWN Equipment Fund III LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-2M Class A<br> 5.42%, 03/27/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1086198 |
|  | Palmer Square BDC Ltd<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 1A Class A |  |
| 1795000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1795731 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 1A Class B1 |  |
| 1270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.82%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 2.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1273043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;208584 | PK Alift Loan Funding 3 LP<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1 Class A1<br> 5.84%, 09/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 212112 |
|  | Planet Fitness Master Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;553125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.86%, 12/05/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526739 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class A2II |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.01%, 12/05/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89573 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2I |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 12/06/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499820 |
|  | Prestige Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class D |  |
| 1235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.08%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1244324 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.71%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202501 |
|  | Progress Residential Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR3 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.54%, 05/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164340 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR3 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.69%, 05/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139440 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR5 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.21%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228168 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR5 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.36%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99212 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR7 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.59%, 08/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340822 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR7 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.64%, 08/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93630 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR9 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.81%, 11/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155902 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR9 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.01%, 11/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108942 |
|  | QTS Issuer ABS II LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.78%, 10/05/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449770 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.73%, 01/05/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98971 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Reach Financial LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class C<br> 5.99%, 08/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$177077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | Red Oak Funding Master Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 5.67%, 12/20/2030<br> 1-mo. SOFR + 2.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 551087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | Regional Management Issuance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-2 Class D<br> 6.01%, 11/16/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 290311 |
|  | Republic Finance Issuance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 08/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 521945 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 11/20/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146832 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.60%, 11/20/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498044 |
|  | Santander Drive Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class B |  |
| 1313636 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1322310 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.04%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;816735 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;958211 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.49%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250621 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.68%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;851212 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.11%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451040 |
|  | SBNA Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.59%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101354 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.04%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101703 |
|  | SCF Equipment Leasing LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.82%, 09/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118604 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.58%, 06/21/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114085 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;935000 | SEB Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A2<br> 7.39%, 04/30/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;951614 |
| 1810000 | SF ABS Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.38%, 11/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1771219 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | Shentel Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.64%, 12/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;957187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;176949 | Shenton Aircraft Investment I Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2015-1A Class A<br> 4.75%, 10/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176949 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Sierra Timeshare Receivables Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60685 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.30%, 04/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$62433 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;179132 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.12%, 09/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 183910 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;114454 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.98%, 08/22/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113345 |
|  | SMB Private Education Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-A Class A2A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;230075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.23%, 09/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223423 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A Class A2A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;259923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.52%, 01/15/2053<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257769 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-B Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 07/17/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310673 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-D Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.31%, 03/17/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289340 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-E Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.49%, 02/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;619826 |
| 1065000 | Sprite Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2026-1 Class C<br> 9.41%, 03/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1053831 |
|  | Stream Innovations Issuer Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.27%, 07/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62489 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;302118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.21%, 02/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304050 |
| 1481250 | Subway Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A2I<br> 6.03%, 07/30/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490809 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;104668 | Sunnova Helios II Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2019-AA Class A<br> 3.75%, 06/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;301001 | Sunnova Helios V Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-A Class B<br> 3.15%, 02/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153697 |
| 1060578 | Sunnova Helios XIII Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class A<br> 5.30%, 02/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909592 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;333461 | Sunrun Atlas Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2019-2 Class A<br> 3.61%, 02/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;321691 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;101025 | Sunrun Demeter Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-2A Class A<br> 2.27%, 01/30/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91695 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;243267 | Textainer Marine Containers VII Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A<br> 1.68%, 02/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228611 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;417412 | Thrust Engine Leasing Designated Activity Co<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A<br> 4.16%, 07/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;412833 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 1048899 | TMCL VII Holdings Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1H Class A<br> 6.43%, 07/23/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1047448 |
|  | Trafigura Securitisation Finance PLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A1 |  |
| 1790000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 11/15/2027<sup>(c)</sup><br> 1-day. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1786160 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.29%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 280158 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Tricon American Homes Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-SFR2 Class E1<br> 2.73%, 11/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95654 |
|  | Tricon Residential Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR1 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.79%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198415 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR1 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.89%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530585 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Uniti Fiber ABS Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.88%, 04/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Veros Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2026-1 Class D<br> 5.66%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99778 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;388895 | Vivint Solar Financing V LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2018-1A Class A<br> 4.73%, 04/30/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377956 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;364204 | Volofin Finance Designated Activity Co<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 5.94%, 06/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368903 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | VStrong Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class D<br> 7.29%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104353 |
|  | Westlake Automobile Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.79%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;406403 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.02%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;553089 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class D |  |
| 1335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.19%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1371238 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203992 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403167 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.08%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449779 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;224488 | Willis Engine Structured Trust VI<sup>(b)</sup><br> Series 2021-A Class A<br> 3.10%, 05/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211432 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83732 | Willis Engine Structured Trust VII<sup>(b)</sup><br> Series 2023-A Class A<br> 8.00%, 10/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$85658 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 10.50%<br> (Cost $141,114,053)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 10.50%<br> (Cost $141,114,053)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$140972824** |
| **BANK LOANS** | **BANK LOANS** | **BANK LOANS** |
| 1205000 | Advanced Drainage Systems Inc<sup>(c)</sup><br> 5.30%, 02/11/2033<br> 1-mo. SOFR + 1.64% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1208766 |
| 1060000 | Allison Transmission Inc<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 01/02/2033<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1062082 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;777557 | Amynta Agency Borrower Inc<sup>(c)</sup><br> 6.17%, 01/14/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 764921 |
|  | Aramark Services Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%,04/06/2028<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160200 |
| 1401117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.43%,06/22/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400680 |
| 2556960 | Ardonagh FinCo Ltd<sup>(c)</sup><br> 6.62%, 02/15/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.94% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2498362 |
| 1683273 | Asplundh Tree Expert LLC<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 05/23/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1686279 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51515 | Baldwin Insurance Group Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 6.18%, 05/27/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;599878 | Bausch + Lomb Corp<sup>(c)</sup><br> 7.42%, 01/15/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600628 |
| 2450000 | BioMarin Pharmaceutical Inc<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 01/29/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2443875 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;719000 | CACI International Inc<sup>(c)</sup><br> 5.43%, 02/26/2033<br> 1-mo. SOFR + 1.77% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;718551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;306445 | Ciena Corp<sup>(c)</sup><br> 5.43%, 10/24/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;341541 | Citadel Securities LP<sup>(c)</sup><br> 5.68%, 10/31/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341589 |
| 1107225 | Clean Harbors Inc<sup>(c)</sup><br> 5.18%, 09/24/2032<br> 1-mo. SOFR + 1.52% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1113223 |
| 1678863 | DaVita Inc<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 05/09/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1680661 |
| 2603951 | Dayforce Inc<sup>(c)</sup><br> 6.67%, 02/04/2033<br> 3-mo. SOFR + 2.99% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2460083 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;866250 | DK Crown Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 5.43%, 03/04/2032<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$864781 |
|  | First Brands Group LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;158412 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13.67%,06/29/2026<br> 1-mo. SOFR + 10.01% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34851 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;476563 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.69%,03/30/2027<br> 1-mo. SOFR + 5.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1191 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.78%,03/30/2027<br> 1-mo. SOFR + 5.11% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 900 |
|  | Flutter Entertainment PLC<sup>(c)</sup> |  |
| 2185661 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%,11/30/2030<br> 3-mo. SOFR + 1.74% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2158340 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;868438 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.68%,06/04/2032<br> 3-mo. SOFR + 2.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;857853 |
| 1157005 | Hilton Worldwide Finance LLC<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 11/08/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1158331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;293518 | Leia FinCo US LLC<sup>(c)</sup><br> 6.90%, 10/09/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.22% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98503 | Light & Wonder International Inc<sup>(c)</sup><br> 5.68%, 04/16/2029<br> 1-mo. SOFR + 2.01% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97826 |
| 1218616 | Novelis Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 5.41%, 02/20/2032<br> 3-mo. SOFR + 1.73% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1218006 |
| 3421104 | NRG Energy Inc<sup>(c)</sup><br> 5.43%, 04/16/2031<br> 3-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3423438 |
| 1445000 | Oak-Eagle AcquireCo Inc<sup>(c)</sup><br> 7.18%, 03/24/2033<br> 1-mo. SOFR + 3.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1435518 |
| 1368575 | OpenText Corp<sup>(c)</sup><br> 5.41%, 01/31/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1337568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;823617 | PetSmart LLC<sup>(c)</sup><br> 7.68%, 08/18/2032<br> 1-mo. SOFR + 4.01% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817697 |
|  | Resideo Funding Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;282775 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%,02/11/2028<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;251774 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%,06/13/2031<br> 6-mo. SOFR + 1.72% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250358 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;217250 | Ryan Specialty Group LLC<sup>(c)</sup><br> 6.17%, 09/15/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;216707 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;726094 | SBA Senior Finance II LLC<sup>(c)</sup><br> 5.43%, 01/25/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;728212 |
| 1270000 | Solstice Advanced Materials Inc<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 10/29/2032<br> 3-mo. SOFR + 1.74% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1275159 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;247505 | Terex Corp<sup>(c)</sup><br> 5.40%, 10/08/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.73% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247543 |
| 3153298 | Trans Union LLC<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 06/24/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3132013 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | TransDigm Inc<sup>(c)</sup><br> 6.17%, 02/10/2033<br> 1-mo. SOFR + 2.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$290000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;430167 | Truist Insurance Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 6.42%, 05/06/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.74% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 422962 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;272911 | United Rentals Inc<sup>(c)</sup><br> 5.17%, 02/14/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 273798 |
| 1694813 | Wyndham Hotels & Resorts Inc<sup>(c)</sup><br> 5.42%, 05/24/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1698141 |
| **TOTAL BANK LOANS — 3.05%<br> (Cost $41,802,057)** | **TOTAL BANK LOANS — 3.05%<br> (Cost $41,802,057)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$40999994** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 1.41% | Basic Materials — 1.41% | Basic Materials — 1.41% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;337000 | Anglo American Capital PLC<sup>(b)</sup><br> 5.25%, 03/19/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329512 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;669000 | Ashland Inc<sup>(b)</sup><br> 3.38%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | Carpenter Technology Corp<sup>(b)</sup><br> 5.63%, 03/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | Chemours Co<sup>(b)</sup><br> 5.75%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178222 |
|  | Commercial Metals Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;477000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;471985 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;668000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;658545 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18000 | Fortescue Treasury Pty Ltd<sup>(b)</sup><br> 4.38%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17007 |
|  | Glencore Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
| 3150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 10/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3341623 |
| 2010000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 04/27/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1829451 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.63%, 09/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267348 |
| 3075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 05/08/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3169305 |
| 5550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/06/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6005568 |
|  | Mineral Resources Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 11/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39498 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;112000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;771000 | Solstice Advanced Materials Inc<sup>(b)</sup><br> 5.63%, 09/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760239 |
|  | Steel Dynamics Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;322921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;810000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810347 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18935181 |
| Communications — 4.05% | Communications — 4.05% | Communications — 4.05% |
| 1619000 | Alphabet Inc<br> 4.80%, 02/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1612065 |
| 1030000 | Amazon.com Inc<br> 4.88%, 03/13/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1020613 |
|  | AppLovin Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704062 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$464513 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2057821 |
|  | AT&T Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1899350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 04/30/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 263796 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5045000 | Beignet Investor LLC<sup>(b)</sup><br> 6.58%, 05/30/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5187048 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358000 | Black Pearl Compute LLC<sup>(b)</sup><br> 6.13%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 364371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp<sup>(b)</sup><br> 5.00%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34713 |
|  | Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.65%, 02/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768234 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 10/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;324955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 06/30/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511177 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294000 | Cipher Compute LLC<sup>(b)</sup><br> 7.13%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304593 |
|  | CSC Holdings LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;741030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11.25%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75916 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360053 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2614747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;963414 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237163 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1194000 | DirecTV Financing LLC<br> 8.88%, 02/01/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1190532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980000 | DirecTV Financing LLC / DirecTV Financing Co-Obligor Inc<sup>(b)</sup><br> 10.00%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000413 |
|  | Discovery Communications LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81816 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.35%, 06/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;256487 |
|  | DISH DBS Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2885000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 12/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2860256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1571688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9747212 | EchoStar Corp<br> 10.75%, 11/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10529434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2885000 | Expedia Group Inc<br> 5.40%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2862111 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;779000 | Flash Compute LLC<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 12/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784290 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | Go Daddy Operating Co LLC / GD Finance Co Inc<sup>(b)</sup><br> 5.25%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;607514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2207000 | Meta Platforms Inc<br> 5.63%, 11/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2068820 |
|  | Motorola Solutions Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1114000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1127360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;808000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;826092 |
|  | Paramount Global |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;644000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 07/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;672288 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;724000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670651 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 05/19/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$324907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1410000 | Sprint Capital Corp<br> 8.75%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1676589 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | Time Warner Cable LLC<br> 6.55%, 05/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 262131 |
|  | T-Mobile USA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 720539 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1152302 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164422 |
|  | Uber Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;392993 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976000 | WULF Compute LLC<sup>(b)</sup><br> 7.75%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031320 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54353881 |
| Consumer, Cyclical — 2.84% | Consumer, Cyclical — 2.84% | Consumer, Cyclical — 2.84% |
|  | 1011778 BC Unlimited Liability Co / New Red Finance Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63536 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248216 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2039638 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705000 | Allison Transmission Inc<sup>(b)</sup><br> 3.75%, 01/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;656236 |
|  | American Airlines Pass Through Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10672 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10334 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-3 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103659 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-2 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2829 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1819 | British Airways Pass Through Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2019-1 Class A<br> 3.35%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1747 |
|  | Carnival Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1678207 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1549496 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1787744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315000 | Choice Hotels International Inc<br> 5.85%, 08/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317685 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | DR Horton Inc<br> 5.50%, 10/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;507363 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1530000 | Global Auto Holdings Ltd / AAG FH UK Ltd<sup>(b)</sup><br> 11.50%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1522217 |
|  | Hilton Domestic Operating Co Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;865000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;811070 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13195 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/31/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483604 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
|  | Hilton Grand Vacations Borrower LLC / Hilton Grand Vacations Borrower Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 07/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$135353 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 352613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637000 | Kingpin Intermediate Holdings LLC<sup>(b)(f)</sup><br> 7.25%, 10/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 562837 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | Light & Wonder International Inc<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35679 |
|  | Marriott International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1034532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1383916 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 05/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69400 |
|  | Marriott Ownership Resorts Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17717 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/15/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2380000 | Meritage Homes Corp<br> 5.65%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2377405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6000 | Murphy Oil USA Inc<sup>(b)</sup><br> 3.75%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5575 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;570000 | NCL Corp Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | NCL Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.13%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196676 |
|  | Royal Caribbean Cruises Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1840000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/01/2028<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1860800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 09/30/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1529934 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500968 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1918983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1344000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1297713 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1054000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1007000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/27/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;957974 |
|  | Taylor Morrison Communities Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1066000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1066933 |
|  | Travel + Leisure Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/01/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 03/01/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720337 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615388 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2071679 | United Airlines Pass Through Trust<br> Series 2023-1 Class A<br> 5.80%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2132336 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | Viking Cruises Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.88%, 10/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1835000 | Warnermedia Holdings Inc<br> 4.28%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1623975 |
|  | Yum! Brands Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1119000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033703 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 01/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394385 |
|  | ZF North America Capital Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/14/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;471651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 04/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652983 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/23/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$722078 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38112150 |
| Consumer, Non-Cyclical — 2.72% | Consumer, Non-Cyclical — 2.72% | Consumer, Non-Cyclical — 2.72% |
|  | Ashtead Capital Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 10/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2274249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 290555 |
|  | Avantor Funding Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16888 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | Bausch + Lomb Corp<sup>(b)</sup><br> 8.38%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25813 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1185000 | Bausch Health Cos Inc<sup>(b)</sup><br> 4.88%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1085116 |
|  | Block Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2031<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481953 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17155 |
|  | CVS Pass Through Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625826 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/10/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590572 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.16%, 08/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205674 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695000 | Elevance Health Inc<br> 5.20%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;693859 |
|  | HCA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1718603 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2025000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 04/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2068016 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388603 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 11/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48341 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 06/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;692680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | Hologic Inc<sup>(b)</sup><br> 3.25%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434244 |
|  | JBS NV / JBS USA Foods Group Holdings Inc / JBS USA Food Co Holdings |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1937780 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 04/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;731835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260120 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;616000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 03/10/2037<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615014 |
|  | Lamb Weston Holdings Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 01/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 01/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885000 | Medline Borrower LP / Medline Co-Issuer Inc<sup>(b)</sup><br> 6.25%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;901800 |
|  | Molina Healthcare Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1123000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1104027 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1163953 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 01/15/2033<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | Performance Food Group Inc<sup>(b)</sup><br> 4.25%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8645 |
|  | Pilgrim's Pride Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1954000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1773732 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1133000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1223145 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
|  | Post Holdings Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$12480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 427713 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | Radiology Partners Inc<sup>(b)</sup><br> 8.50%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286000 | Teva Pharmaceutical Finance Co LLC<br> 6.15%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 294670 |
|  | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 7.38%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1552429 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 7.88%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1401860 |
|  | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;269000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 10/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266326 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/09/2029<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274113 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1359966 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;915000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022897 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5792000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 10/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4293500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands IV BV<br> 5.75%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222792 |
|  | TriNet Group Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;314000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284636 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7763 |
|  | United Rentals North America Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13161 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12831 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1722000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 11/15/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1674438 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/15/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1422685 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36567931 |
| Energy — 3.42% | Energy — 3.42% | Energy — 3.42% |
|  | Aker BP ASA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;968880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 10/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768227 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3400000 | Canadian Natural Resources Ltd<br> 5.40%, 12/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3439416 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376000 | Cenovus Energy Inc<br> 5.40%, 03/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;374060 |
|  | Cheniere Energy Partners LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2030240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 06/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1572466 |
|  | Chord Energy Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1008000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021376 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91887 |
|  | Continental Resources Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7052591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1845000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1616024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | Crescent Energy Finance LLC<sup>(b)</sup><br> 7.38%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8998 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
|  | Energean Israel Finance Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 03/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$792053 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 03/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 580565 |
|  | Energy Transfer LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 12/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1004085 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 09/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2578487 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 703516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16758 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1714000 | Helmerich & Payne Inc<br> 5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1684967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | Hess Midstream Operations LP<sup>(b)</sup><br> 4.25%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;254648 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20000 | Leviathan Bond Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 06/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49000 | Matador Resources Co<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | Oceaneering International Inc<br> 6.00%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8033 |
|  | ONEOK Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 09/01/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195826 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 06/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;401262 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | Plains All American Pipeline LP / PAA Finance Corp<br> 4.30%, 01/31/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93230 |
|  | SM Energy Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 07/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303119 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;711000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;721770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;402000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.63%, 11/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;424145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 07/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12544 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6127 |
|  | Sunoco LP<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52574 |
|  | Targa Resources Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;243243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2790000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2813850 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286000 | Var Energi ASA<sup>(b)</sup><br> 8.00%, 11/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325287 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | Venture Global LNG Inc<sup>(b)(g)</sup><br> 9.00%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16933 |
|  | Venture Global Plaquemines LNG LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1279000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 12/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1315357 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1627000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1788405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1664000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1734627 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;649000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675578 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 05/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1098363 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2411000 | Viper Energy Partners LLC<br> 5.70%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2429830 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13000 | Weatherford International Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 10/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13283 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
|  | Western Midstream Operating LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1038461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 222256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 04/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111199 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 03/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 718454 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 282545 |
|  | Whistler Pipeline LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 09/30/2031<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;374921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;414964 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | Williams Cos Inc<br> 5.15%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680873 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45899344 |
| Financial — 6.11% | Financial — 6.11% | Financial — 6.11% |
|  | AerCap Ireland Capital Designated Activity Co / AerCap Global Aviation Trust |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 09/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1350389 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2835000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 01/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2574820 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1470000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 10/29/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300583 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 09/10/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1593953 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | Air Lease Corp<sup>(g)</sup><br> 4.65%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635934 |
|  | Aircastle Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 06/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19975 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 07/18/2028<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1975023 |
|  | Aircastle Ltd / Aircastle Ireland Designated Activity Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460763 |
|  | Alliant Holdings Intermediate LLC / Alliant Holdings Co-Issuer<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 04/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652995 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13000 | AmWINS Group Inc<sup>(b)</sup><br> 6.38%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13075 |
|  | Antares Holdings LP<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 07/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259101 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1356055 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2099181 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.95%, 08/11/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | APH Somerset Investor 2 LLC / APH2 Somerset Investor 2 LLC / APH3 Somerset Investor 2 LLC<sup>(b)</sup><br> 7.88%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15373 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Ardonagh FinCo Ltd<sup>(b)</sup><br> 7.75%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202343 |
|  | Arthur J Gallagher & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140333 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 07/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | Athene Global Funding<sup>(b)</sup><br> 2.55%, 11/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203815 |

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
|  | Aviation Capital Group LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 04/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$909677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 664434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 04/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61096 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;945000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 994651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 10/24/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 840183 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 01/28/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79131 |
|  | Avolon Holdings Funding Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 05/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490288 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;601000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;588917 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551788 |
|  | Azorra Finance Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21000 | Baldwin Insurance Group Holdings LLC / Baldwin Insurance Group Holdings Finance<sup>(b)</sup><br> 7.13%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805000 | BGC Group Inc<br> 6.15%, 04/02/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;818760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1847000 | Blue Owl Finance LLC<br> 6.25%, 04/18/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1775672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315000 | Brookfield Asset Management Ltd<br> 5.80%, 04/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320959 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | Brown & Brown Inc<br> 5.55%, 06/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279628 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | CaixaBank SA<sup>(b)</sup><br> 5.58%, 07/03/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740000 | Capital One Financial Corp<br> 5.20%, 09/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717378 |
|  | Central China Real Estate Ltd<sup>(h)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 07/16/2024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 08/13/2024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 04/28/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 07/14/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2050 |
|  | Citadel LP<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355160 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 01/23/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;269475 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | COPT Defense Properties LP REIT<br> 2.75%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131287 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201848 | Country Garden Holdings Co Ltd<sup>(i)</sup><br> 5.00%, 12/31/2032<br>PIK rate, 5.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | EPR Properties REIT<br> 3.60%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358513 |
|  | Freedom Mortgage Holdings LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.13%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192119 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102304 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | GGAM Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.88%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16938 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | Global Atlantic Fin Co<sup>(b)</sup><br> 3.13%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;591236 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | GLP Capital LP / GLP Financing II Inc REIT<br> 3.25%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$552713 |
|  | Goldman Sachs Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1095000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.07%, 01/21/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1070551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2289000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 02/02/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2211519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1975000 | Host Hotels & Resorts LP REIT<br> 5.50%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1959471 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | ING Groep NV<br> 6.11%, 09/11/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 701400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Invitation Homes Operating Partnership LP REIT<br> 4.88%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 381715 |
|  | Iron Mountain Inc REIT<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1358000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1319375 |
|  | Jane Street Group / JSG Finance Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 04/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12175 |
|  | Jefferies Financial Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 07/21/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1475445 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1635000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 04/14/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1667392 |
|  | JPMorgan Chase & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, Perpetual<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2514031 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 01/22/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;709420 |
|  | Kaisa Group Holdings Ltd<sup>(b)(i)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213621 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.72%, 12/28/2027<br> PIK rate, 7.72% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4272 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 12/28/2028<br> PIK rate, 0.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6246 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;522803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 12/28/2029<br> PIK rate, 6.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9149 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630140 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 12/28/2030<br> PIK rate, 6.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9452 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;949378 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 12/28/2031<br> PIK rate, 7.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;893448 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 12/28/2032<br> PIK rate, 7.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11168 |
|  | Logan Group Co Ltd<sup>(h)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 07/12/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 12/14/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40500 |
|  | Macquarie Airfinance Holdings Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/27/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;564026 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 03/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134696 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 03/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/26/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287964 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1845000 | Marsh & McLennan Cos Inc<br> 5.00%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1837237 |
|  | Morgan Stanley |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 07/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1422000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 11/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1547321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.47%, 01/18/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.83%, 04/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1396363 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.48%, 09/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2705919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 01/19/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3303727 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1933000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.31%, 01/18/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1865968 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | Navient Corp<br> 5.00%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$650014 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775000 | Osaic Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 775097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16000 | Panther Escrow Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> 7.13%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16054 |
|  | Rocket Mortgage LLC / Rocket Mortgage Co-Issuer Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 10/15/2026<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 361052 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 03/01/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208338 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208338 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 03/01/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3331229 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/15/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2792183 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34000 | Ryan Specialty LLC<sup>(b)</sup><br> 5.88%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33604 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21722 | Shimao Group Holdings Ltd<sup>(b)(h)(i)</sup><br> 5.95%, 07/21/2031<br>PIK rate, 6.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;706 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;186817 | Sino-Ocean Group Holding Ltd<sup>(b)</sup><br> 3.00%, 03/27/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1715000 | Societe Generale SA<sup>(b)</sup><br> 5.44%, 10/03/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1677940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1755000 | Stewart Information Services Corp<br> 3.60%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1551548 |
|  | Synchrony Financial |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.94%, 08/02/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1051606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 03/06/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;419652 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 02/25/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91227 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 02/02/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12257 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/29/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;788000 | Takeoff Merger Sub Inc<sup>(b)</sup><br> 4.85%, 03/24/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;778146 |
|  | Times China Holdings Ltd<sup>(b)(h)(i)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87248 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/30/2029<br> PIK rate, 4.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325467 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 09/30/2032<br> PIK rate, 4.20% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8485 |
|  | UBS Group AG<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.60%, Perpetual<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1117559 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.87%, 01/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247121 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1760000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 02/08/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1804206 |
|  | UniCredit SpA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 06/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;918806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.86%, 06/19/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;774758 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 06/30/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;598919 |
|  | Wells Fargo & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2005000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.89%, 09/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1950677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;970000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.96%, 01/23/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;944918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206000 | Willis North America Inc<br> 5.15%, 03/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200612 |
|  | Yuzhou Group Holdings Co Ltd<sup>(i)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 06/30/2027<br> PIK rate, 7.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/30/2028<br> PIK rate, 4.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3412 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;183281 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/30/2029<br> PIK rate, 4.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$5498 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/30/2030<br> PIK rate, 5.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344851 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/30/2031<br> PIK rate, 5.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8621 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 06/30/2034<br> PIK rate, 1.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 293 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82041952 |
| Industrial — 3.44% | Industrial — 3.44% | Industrial — 3.44% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540000 | Amrize Finance US LLC<br> 5.40%, 04/07/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 549120 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24000 | Arcosa Inc<sup>(b)</sup><br> 6.88%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24591 |
|  | Axon Enterprise Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;268000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139842 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;945000 | BAE Systems PLC<sup>(b)</sup><br> 5.30%, 03/26/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;967877 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2632000 | Ball Corp<br> 5.50%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2633511 |
|  | Boeing Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2020000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2053815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.39%, 05/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;549166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.53%, 05/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;539225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1810000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1812846 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4957000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4792063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1523000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.86%, 05/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1676175 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 05/01/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110387 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.01%, 05/01/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;757281 |
|  | Cemex SAB de CV<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1645000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, Perpetual<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1638158 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.20%, Perpetual<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;374625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2781745 |
|  | Clean Harbors Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6093 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 10/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5985 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2015000 | CRH America Finance Inc<br> 5.00%, 02/09/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1978163 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1561000 | Eagle Materials Inc<br> 5.00%, 03/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1494667 |
|  | Entegris Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2315000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2288450 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8554 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8050 |
|  | Esab Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13194 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574000 | GFL Environmental Holdings US Inc<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 02/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562977 |
|  | GFL Environmental Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;478000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12418 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299000 | Honeywell Aerospace Inc<sup>(b)</sup><br> 4.95%, 03/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296669 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | Imola Merger Corp<sup>(b)</sup><br> 4.75%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34018 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;743000 | Jacobs Solutions Inc<br> 5.38%, 03/03/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$724609 |
|  | JH North America Holdings Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;854000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 846904 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 07/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1215138 |
|  | L3Harris Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 07/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1190152 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1461000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1485019 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | Nordson Corp<br> 5.80%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;426167 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2765000 | Owens Corning<br> 5.70%, 06/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2858290 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2145000 | Quikrete Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 6.38%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2175036 |
|  | Sensata Technologies Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32515 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1064000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;986881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404000 | SMBC Aviation Capital Finance Designated Activity Co<sup>(b)</sup><br> 5.10%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;407292 |
|  | TD SYNNEX Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 04/12/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1366659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 10/10/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1036642 |
|  | TopBuild Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;359417 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 01/31/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16639 |
|  | TransDigm Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 12/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12296 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12993 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1655000 | Trimble Inc<br> 6.10%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1731629 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46216813 |
| Technology — 2.55% | Technology — 2.55% | Technology — 2.55% |
|  | Broadcom Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.42%, 04/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;891563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.47%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1917933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.14%, 11/15/2035<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1529255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.19%, 11/15/2036<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;894155 |
|  | CDW LLC / CDW Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.57%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1713908 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/22/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1705019 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310000 | Dell International LLC / EMC Corp<br> 5.10%, 02/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1280923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1790000 | Fair Isaac Corp<sup>(b)</sup><br> 6.00%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1756386 |
|  | Leidos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572875 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2553000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2646530 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421735 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2116000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2045764 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940000 | MSCI Inc<br> 5.25%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920783 |
|  | NetApp Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695757 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 03/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$631619 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373000 | OAK-Eagle Acquireco Inc<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 07/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 386463 |
|  | Open Text Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 314072 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;917000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 882946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18767 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;263000 | Open Text Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 4.13%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 234998 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3353000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/26/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3145097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 02/04/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559586 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 03/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/03/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90545 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/26/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1156747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1571000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.70%, 02/04/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1458051 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1364000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.85%, 02/04/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1253955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Paychex Inc<br> 5.60%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502160 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2570000 | Salesforce Inc<br> 5.55%, 03/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2562006 |
|  | Science Applications International Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8857 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 11/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8783 |
|  | Seagate Data Storage Technology Pte Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.09%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120981 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6301 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.63%, 12/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102027 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6974 |
|  | Synopsys Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;865000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;866654 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 04/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;970424 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16000 | Zebra Technologies Corp<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16109 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34338040 |
| Utilities — 0.29% | Utilities — 0.29% | Utilities — 0.29% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120000 | Duke Energy Corp<br> 5.45%, 06/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1144797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | NRG Energy Inc<sup>(b)</sup><br> 4.45%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390124 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | Southern Co Gas Capital Corp<br> 5.75%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;571587 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | Southern Power Co<br> 4.90%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;328813 |
|  | Vistra Operations Co LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 12/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 10/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;538000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 01/31/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526268 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;17000 | VoltaGrid LLC<sup>(b)</sup><br> 7.38%, 11/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$17558 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3871653 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 26.83%<br> (Cost $368,964,851)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 26.83%<br> (Cost $368,964,851)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$360336945** |
| **CONVERTIBLE BONDS** | **CONVERTIBLE BONDS** | **CONVERTIBLE BONDS** |
| Basic Materials — 0.02% | Basic Materials — 0.02% | Basic Materials — 0.02% |
| 185000 | B2Gold Corp<sup>(b)</sup><br> 2.75%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 298497 |
| Communications — 0.23% | Communications — 0.23% | Communications — 0.23% |
| 366000 | DoorDash Inc<sup>(b)(j)</sup><br> 2.37%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333426 |
| 525951 | EchoStar Corp<sup>(i)</sup><br> 3.88%, 11/30/2030<br>PIK rate, 0.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1878750 |
| &nbsp;&nbsp;86000 | InterDigital Inc<br> 3.50%, 06/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335615 |
| 284000 | Lyft Inc<sup>(b)(j)</sup><br> 1.42%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267080 |
| 275000 | Uber Technologies Inc<br> 0.88%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330688 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3145559 |
| Consumer, Cyclical — 0.06% | Consumer, Cyclical — 0.06% | Consumer, Cyclical — 0.06% |
| 292000 | Burlington Stores Inc<br> 1.25%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481800 |
| &nbsp;&nbsp;93000 | Freshpet Inc<br> 3.00%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106801 |
| 261000 | NCL Corp Ltd<sup>(b)</sup><br> 0.88%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270860 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859461 |
| Consumer, Non-Cyclical — 0.08% | Consumer, Non-Cyclical — 0.08% | Consumer, Non-Cyclical — 0.08% |
| 264000 | Arrowhead Pharmaceuticals Inc<sup>(j)</sup><br> (0.59%), 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;273134 |
| 204000 | Halozyme Therapeutics Inc<sup>(b)</sup><br> 0.88%, 11/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201246 |
| 181000 | Ligand Pharmaceuticals Inc<sup>(b)</sup><br> 0.75%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218919 |
| 212000 | Post Holdings Inc<br> 2.50%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;229490 |
| 157000 | Zoetis Inc<sup>(b)</sup><br> 0.25%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155823 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1078612 |
| Financial — 0.08% | Financial — 0.08% | Financial — 0.08% |
| 397800 | CIFI Holdings Group Co Ltd<sup>(j)</sup><br> 0.00%, 06/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17241 |
| 310000 | Compass Inc<sup>(b)</sup><br> 0.25%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259470 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418177 | Country Garden Holdings Co Ltd<sup>(j)</sup><br> 0.00%, 12/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$46514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;314000 | IREN Ltd<sup>(b)</sup><br> 1.00%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 275849 |
|  | Kaisa Group Holdings Ltd<sup>(b)(h)(j)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232132 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 232 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371394 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371394 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;875822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1817242 | Shimao Group Holdings Ltd<sup>(b)(h)(j)</sup><br> 0.00%, 07/21/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35436 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461712 | Sino-Ocean Group Holding Ltd<sup>(b)(h)(j)</sup><br> 0.00%, 03/27/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3463 |
|  | Sunac China Holdings Ltd<sup>(b)(j)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 06/23/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165459 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 06/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466074 | Times China Holdings Ltd<br> 0.00%, 03/30/2027<sup>(b)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3526 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997230 |
| Industrial — 0.12% | Industrial — 0.12% | Industrial — 0.12% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | Advanced Energy Industries Inc<br> 2.50%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492779 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | Bloom Energy Corp<sup>(b)(j)</sup><br> (1.34%), 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | Fluor Corp<br> 1.13%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;221670 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119000 | Granite Construction Inc<br> 3.75%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162000 | Itron Inc<br> 1.38%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192000 | Tetra Tech Inc<br> 2.25%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200717 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1640281 |
| Technology — 0.25% | Technology — 0.25% | Technology — 0.25% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106000 | Cloudflare Inc<sup>(b)(j)</sup><br> (2.81%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120178 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | CyberArk Software Ltd<sup>(b)(j)</sup><br> (1.18%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;308040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211000 | Guidewire Software Inc<br> 1.25%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117000 | Lumentum Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 0.38%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450395 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166000 | Microchip Technology Inc<sup>(b)(j)</sup><br> 0.65%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128000 | MKS Inc<br> 1.25%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;291000 | Nova Ltd<sup>(b)(j)</sup><br> (7.87%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;447829 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;256000 | Nutanix Inc<br> 0.50%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$230785 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | Rubrik Inc<sup>(b)(j)</sup><br> 3.85%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 331293 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97000 | Seagate HDD Cayman<br> 3.50%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 460478 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Snowflake Inc<sup>(j)</sup><br> (5.22%), 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 367080 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3299544 |
| Utilities — 0.09% | Utilities — 0.09% | Utilities — 0.09% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179000 | Evergy Inc<br> 4.50%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 241471 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334000 | FirstEnergy Corp<sup>(b)</sup><br> 3.88%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385102 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244000 | Pinnacle West Capital Corp<br> 4.75%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | UGI Corp<br> 5.00%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266285 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1172238 |
| **TOTAL CONVERTIBLE BONDS — 0.93%<br> (Cost $16,564,167)** | **TOTAL CONVERTIBLE BONDS — 0.93%<br> (Cost $16,564,167)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$12491422** |
| **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38252 | Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F<sup>(h)</sup><br> BRL, 10.00%, 01/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6629175 |
| &nbsp;&nbsp;3891000 | Canadian Government Bond<br> CAD, 2.25%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2763782 |
|  | Chile Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;3426000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 01/22/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2108018 |
| &nbsp;&nbsp;4547000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 09/21/2071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2810864 |
|  | Colombia Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 09/18/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199026 |
| &nbsp;&nbsp;1270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 01/18/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1103681 |
| &nbsp;&nbsp;1879000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 02/26/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1481798 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508000 | Egypt Government International Bond<br> 5.80%, 09/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501405 |
| &nbsp;&nbsp;1105000 | Kyrgyz Republic International Bond<sup>(b)</sup><br> 7.75%, 06/03/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1099954 |
|  | Malaysia Government Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;8817000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MYR, 3.52%, 04/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2190029 |
| &nbsp;&nbsp;1867000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MYR, 3.48%, 07/02/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454651 |
| 17190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MYR, 4.05%, 04/18/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4303362 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;869399<sup>(k)</sup> | Mexican Bonos<br> MXN, 8.00%, 07/31/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4052603 |
| &nbsp;&nbsp;2209000 | Mexico Government International Bond<br> 6.13%, 02/09/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2152670 |
| &nbsp;&nbsp;1901000 | Nigeria Government International Bond<br> 6.50%, 11/28/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1906698 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
|  | Pakistan Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/08/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1473156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1583000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 12/05/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1562443 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2166000 | Republic of Poland Government International Bond<br> 5.50%, 03/18/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2000890 |
| &nbsp;&nbsp;34962000 | Republic of South Africa Government Bond<br> ZAR, 9.00%, 01/31/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1940330 |
|  | Republic of Uzbekistan International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;710000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.85%, 10/12/2028<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 742280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 11/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;363558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, 10/19/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1092227 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1885000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 02/28/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1964168 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 05/25/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1087591 |
|  | Turkiye Government Bond |  |
| 110166000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;TRY, 36.00%, 08/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2435589 |
| 173253000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;TRY, 36.78%, 10/13/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3775038 |
|  | Uruguay Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;34257000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;UYU, 8.50%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;866223 |
| &nbsp;&nbsp;42375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;UYU, 9.75%, 07/20/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1154014 |
| &nbsp;&nbsp;43767000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;UYU, 8.00%, 10/29/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090164 |
| **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 4.12%<br> (Cost $56,005,821)** | **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 4.12%<br> (Cost $56,005,821)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$55305387** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 3.35% | Non-Agency — 3.35% | Non-Agency — 3.35% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;891172 | Angel Oak Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-10 Class A1<br> 5.35%, 10/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;891788 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | Arixa Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-RTL1 Class A1<br> 5.74%, 08/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367928 | ATLX Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-RPL2 Class A1<br> 3.85%, 04/25/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357124 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1645000 | BBSG Mortgage Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2016-MRP Class A<br> 3.28%, 06/05/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1480467 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | Benchmark Mortgage Trust<sup>(d)</sup><br> Series 2018-B2 Class A5<br> 3.88%, 02/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;906829 |
|  | BFLD Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-660F Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.47%, 11/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284288 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-660F Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.82%, 11/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249375 |

---

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090000 | BINOM Securitization Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2022-RPL1 Class M1<br> 3.00%, 02/25/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$889518 |
|  | BPR Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NRD Class E |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.29%, 12/15/2038<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 5.62% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 188414 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NRD Class F |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.54%, 12/15/2038<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 6.87% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1163448 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-STAR Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.62%, 11/05/2042<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168553 |
|  | BX Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-AHP Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1879280 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 01/17/2039<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1878692 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VLT4 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.16%, 06/15/2041<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.49% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576375 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VLT5 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.41%, 11/13/2046<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106136 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DELC Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.47%, 12/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104869 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DELC Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 12/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 2.20% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274313 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1335000 | CAFL Issuer LLC<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2026-R1 Class A1<br> 6.77%, 03/25/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1331782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | Cardinal Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-RTL1 Class A1<br> 5.59%, 11/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610941 |
|  | COMM Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-LTRT Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56234 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 10/05/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55850 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CBM Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 12/10/2041<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200558 |
|  | Credit Suisse Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-USA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.18%, 09/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510350 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-USA Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 09/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84126 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-USA Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.37%, 09/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165124 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-RPL4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;668778 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 12/27/2060<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;666427 |
|  | Extended Stay America Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ESH Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 10/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.85% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105164 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ESH Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.27%, 10/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$125156 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ESH Class E |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.02%, 10/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135169 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-ESH2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148602 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 02/15/2043<br> 1-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 148834 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-ESH2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.92%, 02/15/2043<br> 1-mo. SOFR + 2.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;342532 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-ESH2 Class E |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326924 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.57%, 02/15/2043<br> 1-mo. SOFR + 2.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327639 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151385 | GCAT Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2019-RPL1 Class A1<br> 2.65%, 10/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147842 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1073478 | GITSIT Mortgage Loan Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-NPL2 Class A1<br> 5.42%, 12/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1066331 |
|  | GS Mortgage Securities Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-G1 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166892 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.72%, 04/10/2031<sup>(b)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166571 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-PEMB Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.55%, 03/05/2033<sup>(b)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232530 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-PEMB Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.55%, 03/05/2033<sup>(b)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112500 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-GC22 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.39%, 06/10/2047<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163142 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-GC47 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.12%, 05/12/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1374315 |
|  | JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-LC9 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/15/2047<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222243 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BMS Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 01/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498750 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BMS Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.67%, 01/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 2.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299250 |
|  | Legacy Mortgage Asset Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-GS2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;298133 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/25/2061<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;298654 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-RPL1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 09/25/2059<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;788415 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-GS4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131601 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 11/25/2060<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$131683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;567056 | MFRA Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-NPL1 Class A1<br> 6.33%, 09/25/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 567755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | Mill City Mortgage Loan Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-NMR1 Class M2<br> 2.50%, 11/25/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 658676 |
|  | Morgan Stanley BAML Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-CKSV Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160373 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.28%, 10/15/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 153156 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-C11 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.89%, 08/15/2046<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120894 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-C12 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 10/15/2046<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10831 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C30 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.11%, 09/15/2049<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720509 |
|  | New York Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BPL2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.51%, 05/25/2039<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;963956 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BPL3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;366366 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 09/25/2039<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;366294 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CP1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;479137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/25/2068<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;443225 |
|  | Preston Ridge Partners Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-7 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289023 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 11/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289128 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141844 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.47%, 05/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141510 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;833184 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 10/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;829422 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558877 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.19%, 02/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;552976 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;591668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.09%, 02/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590589 |
|  | Pretium Mortgage Credit Partners<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.71%, 04/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490994 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL6 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445020 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 06/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445705 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1168036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 08/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1170501 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-NPL1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.18%, 01/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140164 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-NPL2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;723102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717411 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-NPL4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 04/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$722340 |
|  | RCO IX Mortgage LLC<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1254899 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.51%, 04/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1256584 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1382791 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.31%, 10/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1381709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576091 | RCO VIII Mortgage LLC<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-3 Class A1<br> 6.43%, 05/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1110000 | RCO X Mortgage LLC<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2026-1 Class A1<br> 5.54%, 03/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1106558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | TCO Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-DPM Class A<br> 4.92%, 12/15/2039<br> 1-mo. SOFR + 1.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196166 | Toorak Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-RRTL1 Class A1<br> 6.60%, 02/25/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196295 |
|  | Towd Point Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-3 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/25/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46061 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-4 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/25/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123389 |
|  | TVC Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-RRTL1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 07/25/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1242556 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-RRTL1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.96%, 02/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104476 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-RRTL1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 02/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104250 |
|  | UBS Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-C10 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1272998 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.05%, 05/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1257551 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-C14 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 12/15/2051<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92985 |
|  | VCAT LLC<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852096 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.89%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;853152 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-NPL1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485740 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 01/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483023 |
|  | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C36 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.42%, 11/15/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1322017 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C36 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.67%, 11/15/2059<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151666 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5C3 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3148000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3293744 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | WFRBS Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-C15 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 08/15/2046<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$720007 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-C20 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;156940 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 05/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135750 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44992126 |
| U.S. Government Agency — 23.79% | U.S. Government Agency — 23.79% | U.S. Government Agency — 23.79% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;476000 | Connecticut Avenue Securities Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-R01 Class 1M2<br> 7.41%, 12/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494804 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33145 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11344 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104557 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77948 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71910 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181364 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27248 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25870 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2578481 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2439056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1621127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1544613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1526825 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1570445 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18539 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14894 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21713 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20768 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2154 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2120 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5467 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8678 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1721110 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1538087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1765117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1463700 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3891240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3157782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3193146 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2853243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2217329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1871907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3786254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3081288 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4392255 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3571824 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2887131 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2465594 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1434586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1176516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3129462 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2778491 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388432 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;716129 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3310244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3056791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5167905 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5020910 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1795811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1655967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3695091 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3593444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2202706 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2144960 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2634124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2671593 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1525738 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1479464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3703683 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3699391 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3185683 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3306260 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3815512 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3861122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3007292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3084658 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1546926 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1620588 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4632267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4608510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1616240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1560546 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1447777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1439849 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2102924 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2043544 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1615214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1600027 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Multifamily Structured Pass Through Certificates |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K136 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 11/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1909378 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K517 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 01/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3037304 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K522 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2706470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 05/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2749407 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K532 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3203319 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K533 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.23%, 12/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3100965 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K535 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3040000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 11/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3085915 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K537 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1860000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.43%, 02/25/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1872344 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K539 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.41%, 01/25/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2816637 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K753 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 10/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3175443 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K760 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 01/25/2032<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2502953 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Real Estate Mortgage Investment Conduit |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 4769 Class QL |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2811218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2609563 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 5238 Class BC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3054665 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2966531 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 5544 Class ME |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2989320 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2975237 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 5559 Class BA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1452277 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/25/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1448747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1120000 | Federal Home Loan Mortgage Corp Structured Agency Credit Risk Real Estate Mortgage Investment Conduit Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2022-DNA4 Class M1B<br> 7.01%, 05/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1143800 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.74%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1525915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 01/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1572735 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.94%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1640034 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130322 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126487 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202257 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;186590 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193581 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178415 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2379062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2191664 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2236822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2059239 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2079895 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1974806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2774832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2764244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3081368 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3084106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1866563 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1760881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19003 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18245 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5751 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5347 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4664 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4467 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1648027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1501225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4964 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4419 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4663 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4151 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1698862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1585779 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1356264 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1103607 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6207 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3556617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2931909 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2525507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2084896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3003760 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2479450 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3783285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3069008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3829052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3108905 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2832703 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2420132 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1215025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5902825 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5035891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5711221 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5284507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9682689 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8288758 |
| &nbsp;&nbsp;13257637 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10865182 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2981151 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2545924 |
| &nbsp;&nbsp;11284965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10024671 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1412664 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1149551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2533472 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2343245 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7646528 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7266122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2705672 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2565645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3323115 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3152048 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2158148 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2145236 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3232884 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3146442 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1525182 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1516092 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2860096 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2889961 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1260095 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1301239 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293895 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1713646 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1755626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870213 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;889251 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1351964 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1392546 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2982454 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3044650 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1547038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 02/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1619336 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2406720 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2458281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;777883 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4514927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4481185 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2723509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2774560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1081797 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1053996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1563326 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 07/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1619489 |
|  | Federal National Mortgage Association Alternative Credit Enhancement Security<sup>(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-M3 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2851677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.07%, 02/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2750861 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-M5 Class 2A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4130978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$4148693 |
|  | Government National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14936 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8935 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8536 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14805 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13381 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18012 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1777856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1590879 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2776408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2390243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1805292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1612846 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3728886 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3082190 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6647042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5722394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6961372 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5754069 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6272779 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5808339 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2759153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2551880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3197352 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3001038 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3239194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2992973 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5633776 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5487066 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3875522 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3762534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1528255 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1520230 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1427952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1426589 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1373565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1368039 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1590360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1613717 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5517273 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5493238 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1598486 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1621479 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600763 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1626642 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1601028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1620151 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-125 Class H |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1710154 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1684672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100000 | Uniform Mortgage-Backed Security<sup>(l)</sup><br> 2.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1690992 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319504728 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 27.14%<br> (Cost $375,035,445)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 27.14%<br> (Cost $375,035,445)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$364496854** |
| **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | Federal Home Loan Bank<br> 1.75%, 01/19/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3765598 |
| **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 0.28%<br> (Cost $3,724,239)** | **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 0.28%<br> (Cost $3,724,239)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$3765598** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | United States Treasury Note/Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;12900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12925447 |
| &nbsp;&nbsp;33400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 06/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33373906 |
| &nbsp;&nbsp;18400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18421563 |
| &nbsp;&nbsp;14500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14376524 |
| &nbsp;&nbsp;35130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/31/2030<sup>(m)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35256248 |
| &nbsp;&nbsp;22200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22162711 |
| &nbsp;&nbsp;21500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 10/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21222011 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** |
| 60505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$59391802 |
| 17900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17809801 |
| 23600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 10/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23108640 |
| 15000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14632031 |
| 18600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/15/2045<sup>(m)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18275953 |
| 18500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17843828 |
| 32900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31434922 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 25.34%<br> (Cost $343,857,173)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 25.34%<br> (Cost $343,857,173)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$340235387** |
| **Shares** |  |  |
| **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** |
| Communications — 0.03% | Communications — 0.03% | Communications — 0.03% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285795 | Optimum Communications Inc Class A<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371534 |
| Consumer, Non-Cyclical — 0.12% | Consumer, Non-Cyclical — 0.12% | Consumer, Non-Cyclical — 0.12% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29162 | BioMarin Pharmaceutical Inc<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1647361 |
| Financial — 0.00%<sup>(o)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(o)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(o)</sup> |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800 | Country Garden Holdings Co Ltd<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230183 | Kaisa Group Holdings Ltd<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85019 | Sunac China Holdings Ltd<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220248 | Times China Holdings Ltd<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2082 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116370 | Yuzhou Group Holdings Co Ltd<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2360 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18678 |
| **TOTAL COMMON STOCK — 0.15%<br> (Cost $6,730,565)** | **TOTAL COMMON STOCK — 0.15%<br> (Cost $6,730,565)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2037573** |
| **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** | **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** | **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** |
| Basic Materials — 0.01% | Basic Materials — 0.01% | Basic Materials — 0.01% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1550 | Albemarle Corp 7.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110901 |
| Technology — 0.01% | Technology — 0.01% | Technology — 0.01% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2350 | Oracle Corp 6.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108030 |
| **TOTAL CONVERTIBLE PREFERRED STOCK — 0.02%<br> (Cost $223,882)** | **TOTAL CONVERTIBLE PREFERRED STOCK — 0.02%<br> (Cost $223,882)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$218931** |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** |
| Financial — 0.01% | Financial — 0.01% | Financial — 0.01% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450 | Apollo Global Management Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$85113 |
| Utilities — 0.03% | Utilities — 0.03% | Utilities — 0.03% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8438 | PG&E Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 364108 |
| **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.04%<br> (Cost $455,781)** | **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.04%<br> (Cost $455,781)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$449221** |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;980742 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(p)</sup>, 3.60%<sup>(q)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 980742 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.07%<br> (Cost $980,742)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.07%<br> (Cost $980,742)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$980742** |
| **Principal Amount** |  |  |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.13% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.13% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.13% |
| 1800000 | U.S. Treasury Bills<sup>(j)</sup><br> 3.66%, 04/16/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1797307 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 0.13%<br> (Cost $1,797,307)** | **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 0.13%<br> (Cost $1,797,307)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1797307** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 98.60%<br> (Cost $1,357,256,083)** | **TOTAL INVESTMENTS — 98.60%<br> (Cost $1,357,256,083)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1324088185** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 1.40%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 1.40%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$18786601** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1342874786** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

<sup>(a)</sup> Amount is stated in U.S. dollars unless otherwise noted.

<sup>(b)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of March 31, 2026, the aggregate fair value of 144A securities was $312,940,926, representing 23.30% of net assets.

<sup>(c)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of March 31, 2026.

<sup>(d)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above. Interest rate shown reflects the rate in effect as of March 31, 2026.

<sup>(e)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of March 31, 2026. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(f)</sup> All or a portion of the security is on loan as of March 31, 2026.

<sup>(g)</sup> Security has no contractual maturity date and pays an indefinite stream of interest.

<sup>(h)</sup> Security in default.

<sup>(i)</sup> Security is a payment-in-kind bond (PIK); income may be received in cash or additional securities at the discretion of the issuer.

<sup>(j)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>(k)</sup> Principal amount is stated in 100 Mexican Peso Units.

<sup>(l)</sup> Single-class security backed by mortgage loans purchased by either Freddie Mac or Fannie Mae.

<sup>(m)</sup> All or a portion of the security has been segregated to cover initial margin requirements on open futures contracts.

<sup>(n)</sup> Non-income producing security.

<sup>(o)</sup> Represents less than 0.005% of net assets.

<sup>(p)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(q)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of March 31, 2026.

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

<sup>TBA</sup> To Be Announced

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| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 675 | USD | &nbsp;&nbsp;74959 | Jun 2026 | $(1455247) |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 95 | USD | &nbsp;&nbsp;19707 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(134727) |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 4549 | USD | 492109 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;(7189780) |
| U.S. Long Bond Futures | 63 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7174 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(129938) |
| U.S. Ultra Bond Futures | 18 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2098 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(65672) |
| **Short** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 1588 | USD | 180263 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;4044239 |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 117 | USD | &nbsp;&nbsp;24271 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175969 |
| U.S. Long Bond Futures | 111 | USD | &nbsp;&nbsp;12640 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;416124 |
| U.S. Ultra Bond Futures | 179 | USD | &nbsp;&nbsp;20865 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;649211 |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(3689821)** |

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation** |
| BA | USD | 2484937 | EUR | 2135000 | 06/17/2026 | $8109 |
|  |  |  |  |  | **Net Appreciation** | **$8109** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: FLEXIBLE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | |
|:---|:---|
| **Currency Abbreviations** | **Currency Abbreviations** |
| BRL | &nbsp;&nbsp;Brazilian Real |
| CAD | &nbsp;&nbsp;Canadian Dollar |
| EUR | &nbsp;&nbsp;Euro Dollar |
| MXN | &nbsp;&nbsp;Mexican Peso |
| MYR | &nbsp;&nbsp;Malaysian Ringgit |
| TRY | &nbsp;&nbsp;Turkish Lira |
| USD | &nbsp;&nbsp;U.S. Dollar |
| UYU | &nbsp;&nbsp;Uruguayan Peso |
| ZAR | &nbsp;&nbsp;South African Rand |

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| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| BA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Bank of America Corp |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 8.78% | Non-Agency — 8.78% | Non-Agency — 8.78% |
|  | 1988 Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class C |  |
| $1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.27%, 04/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 2.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1200000 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp; 975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.92%, 04/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 4.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 975000 |
| &nbsp;&nbsp; 1400000 | American Express Credit Account Master Trust<br> Series 2025-3 Class A<br> 4.51%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1413660 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905000 | ARES LI Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2019-51A Class A1R2<br> 5.03%, 10/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905052 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1975000 | Bain Capital Credit<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2019-1A Class CR3<br> 5.26%, 04/19/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1967892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | Brookhaven Park Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 5.17%, 04/19/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;924913 |
|  | Carlyle Global Market Strategies Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-8A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.94%, 10/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.27% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2925886 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 07/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2152733 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2150000 | CBAMR Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2017-4A Class A1R<br> 5.09%, 03/31/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2152524 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2275000 | Cedar Funding IV Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2014-4A Class AR3<br> 5.01%, 01/23/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2275810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3250000 | CIFC Funding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-2A Class A<br> 4.80%, 04/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.13% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3240266 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2520000 | Dewolf Park Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2017-1A Class AR2<br> 4.87%, 01/22/2039<br> 3-mo. SOFR + 1.21% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2513186 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | Diameter Capital Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2022-4A Class ARR<br> 4.90%, 01/15/2039<br> 3-mo. SOFR + 1.23% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;524108 |
|  | Elmwood Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3A Class AR2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.97%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2975360 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class AR |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 04/16/2036<br> 3-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3751106 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-8A Class A1 |  |
| $875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 10/18/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$876357 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp; 1650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.82%, 04/22/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1644768 |
| &nbsp;&nbsp; 170030 | Exeter Automobile Receivables Trust<br> Series 2025-1A Class A3<br> 4.67%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 170201 |
| &nbsp;&nbsp; 900000 | Ford Credit Auto Owner Trust<sup>(a)(c)</sup><br> Series 2024-1 Class A<br> 4.87%, 08/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 913027 |
| &nbsp;&nbsp; 1850000 | GoldenTree Loan Management US Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2026-29A Class A<br> 4.83%, 04/20/2039<br> 3-mo. SOFR + 1.23% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1850000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133319 | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-HE3 Class A1<br> 5.27%, 05/20/2054<br> 1-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133514 |
|  | Kennedy Lewis Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-18A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.04%, 01/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.37% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2227207 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-20A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.97%, 01/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | Neuberger Berman Loan Advisers Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-54A Class D<br> 7.17%, 04/23/2038<br> 3-mo. SOFR + 3.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;851673 |
|  | Oaktree Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2971948 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-25A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 04/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1249964 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450000 | OHA Credit Funding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-15RA Class A<br> 4.96%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450793 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3275000 | Palmer Square Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-3A Class A<br> 5.02%, 07/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3275819 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3675000 | Pikes Peak <sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-19A Class A1<br> 5.01%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3676565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5225000 | Regatta Funding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-4A Class A1<br> 4.99%, 01/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.32% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5228399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;711631 | Santander Drive Auto Receivables Trust<br> Series 2025-1 Class A3<br> 4.74%, 01/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712911 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $3275000 | Sixth Street XVI Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2020-16A Class A1R2<br> 4.83%, 01/21/2039<br> 3-mo. SOFR + 1.17% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3266216 |
| &nbsp;&nbsp; 559219 | Toyota Auto Receivables Owner Trust<br> Series 2023-B Class A3<br> 4.71%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 560823 |
| &nbsp;&nbsp; 4850000 | Warwick Capital Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-1A Class AR<br> 4.95%, 10/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4840373 |
| &nbsp;&nbsp; 2740000 | Wise Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-2A Class A1R<br> 4.77%, 04/15/2039<br> 3-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2743989 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 8.78%<br> (Cost $69,778,223)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 8.78%<br> (Cost $69,778,223)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$69642122** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Communications — 0.92% | Communications — 0.92% | Communications — 0.92% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2700000 | Alphabet Inc<br> 4.10%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2681596 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | AppLovin Corp<br> 5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;347102 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217000 | Expedia Group Inc<br> 3.25%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205052 |
|  | Meta Platforms Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1188356 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 11/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2403552 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Uber Technologies Inc<sup>(a)</sup><br> 4.50%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495764 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7321422 |
| Consumer, Cyclical — 0.23% | Consumer, Cyclical — 0.23% | Consumer, Cyclical — 0.23% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517000 | Ford Motor Credit Co LLC<br> 5.85%, 05/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520809 |
|  | Marriott International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239691 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457848 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;603886 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1822234 |
| Consumer, Non-Cyclical — 1.08% | Consumer, Non-Cyclical — 1.08% | Consumer, Non-Cyclical — 1.08% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | Cigna Group<sup>(d)</sup><br> 5.13%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433753 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580000 | Elevance Health Inc<br> 4.60%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1556143 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885000 | Global Payments Inc<br> 5.55%, 11/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852820 |
|  | HCA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435624 |
|  | Mars Inc<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1086313 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;986577 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| $1325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1337615 |
|  | Solventum Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 293000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 299734 |
| &nbsp;&nbsp; 375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 03/23/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 383367 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8571947 |
| Financial — 1.27% | Financial — 1.27% | Financial — 1.27% |
| &nbsp;&nbsp; 150000 | Blackstone Private Credit Fund<br> 6.00%, 01/29/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145467 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Blackstone Secured Lending Fund<br> 5.88%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300988 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464000 | Chubb INA Holdings LLC<br> 6.80%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512294 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | Citigroup Inc<br> 6.02%, 01/24/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2705000 | Crown Castle Inc REIT<br> 3.30%, 07/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2534472 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1875000 | Morgan Stanley<br> 5.07%, 01/30/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1836974 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980000 | Synchrony Financial<br> 4.95%, 02/25/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;951092 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1755000 | US Bancorp<br> 5.08%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1780197 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1455000 | Westpac Banking Corp<br> 5.62%, 11/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1472149 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10033888 |
| Industrial — 0.53% | Industrial — 0.53% | Industrial — 0.53% |
|  | Boeing Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;682393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;473689 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.53%, 05/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;392163 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Carrier Global Corp<br> 2.70%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;458413 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | IDEX Corp<br> 2.63%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252644 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286000 | Penske Truck Leasing Co LP / PTL Finance Corp<sup>(a)</sup><br> 5.25%, 07/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1307000 | Vertiv Holdings Co<br> 4.85%, 03/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1270884 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;352000 | Waste Management Inc<br> 4.95%, 07/03/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360029 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4180368 |
| Technology — 0.59% | Technology — 0.59% | Technology — 0.59% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241000 | Constellation Software Inc<sup>(a)</sup><br> 5.16%, 02/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241904 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1395000 | Fidelity National Information Services Inc<br> 4.80%, 03/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1384051 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;614000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;603045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 05/04/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;954009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 02/04/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846110 |
|  | Synopsys Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;401000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404480 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| $282000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$282539 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4716138 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 4.62%<br> (Cost $36,875,098)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 4.62%<br> (Cost $36,875,098)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$36645997** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 4.23% | Non-Agency — 4.23% | Non-Agency — 4.23% |
|  | BANK5 |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR10 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 10/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305095 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR7 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 06/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670271 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | BMO Mortgage Trust<sup>(e)</sup><br> Series 2022-C2 Class A5<br> 4.81%, 07/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526586 |
|  | BX Trust<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BIO Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.31%, 02/15/2041<br> 3-mo. SOFR + 1.64% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1047367 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BRVE Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;956405 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 04/15/2041<br> 3-mo. SOFR + 1.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;956704 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-XL5 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 03/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.39% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382491 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BCAT Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1437427 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 08/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1437426 |
|  | Chase Home Lending Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201262 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3 Class A5A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520089 | CIM Trust<sup>(a)(c)</sup><br> Series 2025-I1 Class A2<br> 5.91%, 10/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;523202 |
|  | COLT Mortgage Loan Trust<sup>(a)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-6 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1431584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.53%, 08/25/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1437391 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1942639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.48%, 08/25/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1949323 |
|  | Durst Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-151 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 08/10/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160613 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-151 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.21%, 08/10/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1410864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1775000 | Ellington Financial Mortgage Trust<sup>(a)(c)</sup><br> Series 2026-NQM4 Class A1A<br> 5.47%, 04/25/2071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1775325 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $450000 | Hudson Yards Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2025-SPRL Class D<br> 6.34%, 01/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$461745 |
|  | IRV Trust<sup>(a)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-200P Class A |  |
| &nbsp;&nbsp; 550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.29%, 03/14/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 554322 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-200P Class C |  |
| &nbsp;&nbsp; 575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 03/14/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 569303 |
|  | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VIS2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;833930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 11/25/2064<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;838419 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/25/2054<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204507 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM5 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1673872 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/25/2066<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1661273 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-VIS1 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2234218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.79%, 06/25/2066<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2216831 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | Ladder Capital Commercial Mortgage<sup>(a)</sup><br> Series 2017-LC26 Class A4<br> 3.55%, 07/12/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;962014 |
|  | MSWF Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498219 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.89%, 12/15/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518051 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 12/15/2056<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344740 |
|  | NYC Commercial Mortgage Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-11X Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 10/15/2040<sup>(b)</sup><br> 3-mo. SOFR + 1.74% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100344 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-300P Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 07/13/2042<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1093422 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3BP Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 02/15/2042<sup>(b)</sup><br> 3-mo. SOFR + 1.69% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299926 |
|  | Onslow Bay Financial LLC<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1901320 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 12/25/2064<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1908750 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM15 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1645202 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.14%, 07/27/2065<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1643196 |
|  | ROCK Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1372393 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.11%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;623511 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488479 | Verus Securitization Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2022-1 Class A3<br> 3.29%, 01/25/2067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;446779 |
|  | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CHI Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;878729 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CHI Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551230 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-1250B Class A |  |
| $1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.83%, 03/10/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1237967 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33518514 |
| U.S. Government Agency — 1.16% | U.S. Government Agency — 1.16% | U.S. Government Agency — 1.16% |
|  | Connecticut Avenue Securities Trust<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R01 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 01/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 251945 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R02 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 02/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775240 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R03 Class 2M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.61%, 03/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300468 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2026-R01 Class 2M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.01%, 01/25/2046<br> 1-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2284935 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5754375 | Government National Mortgage Association<br> 4.50%, 11/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5601868 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9214456 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 5.39%<br> (Cost $42,544,086)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 5.39%<br> (Cost $42,544,086)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$42732970** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | U.S. Treasury Inflation Indexed Bonds TIPS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71955751<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.63%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73094762 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** |
| $62421593<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.63%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$63049789 |
| &nbsp;&nbsp; 78122604<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.13%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74371264 |
| &nbsp;&nbsp; 129193900<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128049613 |
| &nbsp;&nbsp; 202877974<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201904691 |
| &nbsp;&nbsp; 51954643<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51333492 |
|  | United States Treasury Note/Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 7920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 03/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7894632 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 03/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9847238 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 76.88%<br> (Cost $611,176,904)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 76.88%<br> (Cost $611,176,904)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$609545481** |
| **Shares** |  |  |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284080 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(g)</sup>, 3.60%<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284080 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.04%<br> (Cost $284,080)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.04%<br> (Cost $284,080)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$284080** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 95.71%<br> (Cost $760,658,391)** | **TOTAL INVESTMENTS — 95.71%<br> (Cost $760,658,391)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$758850650** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 4.29%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 4.29%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$33974580** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$792825230** |

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<sup>(a)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of March 31, 2026, the aggregate fair value of 144A securities was $105,989,212, representing 13.37% of net assets.

<sup>(b)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of March 31, 2026.

<sup>(c)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of March 31, 2026. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(d)</sup> All or a portion of the security is on loan as of March 31, 2026.

<sup>(e)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above. Interest rate shown reflects the rate in effect as of March 31, 2026.

<sup>(f)</sup> Principal amount of the security is adjusted for inflation.

<sup>(g)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(h)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of March 31, 2026.

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

<sup>TIPS</sup> Treasury Inflation Protected Securities

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 484 | USD | &nbsp;&nbsp;53747 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$(847620) |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 1181 | USD | 244993 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;(1656776) |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 651 | USD | &nbsp;&nbsp;70425 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105272 |
| U.S. Long Bond Futures | 53 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6035 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(18311) |
| **Short** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 285 | USD | &nbsp;&nbsp;32352 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518673 |
| U.S. Ultra Bond Futures | 266 | USD | &nbsp;&nbsp;31006 | Jun 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98303 |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(1800459)** |

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| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 1-day SOFR | Annually | 3.17% | Annually | USD | 10710 | 08/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$51425 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$(48173) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$99598 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.06% | Annually | USD | 32990 | 08/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(87220) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281147 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.18% | Annually | USD | 83010 | 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582264 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(138147) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720411 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.30% | Annually | USD | 72150 | 08/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817294 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358291 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459003 |
| 3.38% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | 47090 | 08/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(526760) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(228641) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(298119) |
| 3.47% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | 16230 | 08/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(116181) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96674 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(212855) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.41% | Annually | USD | 57720 | 01/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983406 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(140343) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1123749 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.81% | Annually | USD | 25960 | 08/31/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157706 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95916 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61790 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.83% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;9460 | 08/31/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39508 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(59823) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99331 |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2182589** | &nbsp;&nbsp;**$(151466)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2334055** |

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| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of March 31, 2026, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| CPI-U | At Maturity | 2.59% | At Maturity | USD | 17730 | 12/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$195198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$141948 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$53250 |
| CPI-U | At Maturity | 2.65% | At Maturity | USD | 25150 | 09/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(109063) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(82291) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(26772) |
| CPI-U | At Maturity | 2.57% | At Maturity | USD | 15740 | 11/28/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158492 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(62088) |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$182539** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$218149** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$(35610)** |

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| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| CPI-U | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;United States of America Consumer Price Index |
| SOFR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Secured Overnight Financing Rate |

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** |
| Basic Materials — 4.40% | Basic Materials — 4.40% | Basic Materials — 4.40% |
| &nbsp;&nbsp;14732 | Air Liquide SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3045097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4228 | Akzo Nobel NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 243049 |
| &nbsp;&nbsp;28124 | Anglo American PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1207133 |
| &nbsp;&nbsp;10375 | Antofagasta PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 465119 |
| &nbsp;&nbsp;27642 | ArcelorMittal SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1433562 |
| &nbsp;&nbsp;34600 | Asahi Kasei Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 338543 |
| &nbsp;&nbsp;22355 | BASF SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1376860 |
| 157846 | BHP Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5711268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7088 | Boliden AB<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371566 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3305 | Brenntag SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223876 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4091 | DSM-Firmenich AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;292606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187 | EMS-Chemie Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147036 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5055 | Endeavour Mining PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304424 |
| &nbsp;&nbsp;49956 | Evolution Mining Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449839 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6758 | Evonik Industries AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;132611 |
| &nbsp;&nbsp;42095 | Fortescue Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;601521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5975 | Fresnillo PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264686 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230 | Givaudan SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;777746 |
| 255052 | Glencore PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1931378 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1732 | Holmen AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62109 |
| &nbsp;&nbsp;17938 | ICL Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92582 |
| &nbsp;&nbsp;15800 | JFE Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184975 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5600 | Johnson Matthey PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141402 |
| &nbsp;&nbsp;14600 | JX Advanced Metals Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;323592 |
| &nbsp;&nbsp;24900 | Kaneka Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762173 |
| &nbsp;&nbsp;51500 | Kansai Paint Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;772057 |
| &nbsp;&nbsp;23500 | Kemira OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512348 |
| 402000 | Kingboard Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1701440 |
| &nbsp;&nbsp;42000 | Kobe Steel Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;509718 |
| &nbsp;&nbsp;51300 | Kuraray Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540854 |
| &nbsp;&nbsp;23706 | Lynas Rare Earths Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;321868 |
| 162700 | Mitsubishi Chemical Group Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;951165 |
| &nbsp;&nbsp;42400 | Mitsui Chemicals Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512191 |
| &nbsp;&nbsp;23100 | Nippon Paint Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144850 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4200 | Nippon Sanso Holdings Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148925 |
| &nbsp;&nbsp;37500 | Nippon Soda Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;844804 |
| 126000 | Nippon Steel Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464631 |
| &nbsp;&nbsp;16600 | Nitto Denko Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;332070 |
| 170487 | Norsk Hydro ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1817118 |
| &nbsp;&nbsp;35463 | Northern Star Resources Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515518 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9285 | Novonesis / Novozymes Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551633 |
| 577400 | Perseus Mining Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2115440 |
| &nbsp;&nbsp;35621 | Rio Tinto Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4047031 |
| &nbsp;&nbsp;28222 | Rio Tinto PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2617866 |
| &nbsp;&nbsp;42500 | Shin-Etsu Chemical Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1730550 |
| &nbsp;&nbsp;16900 | Solvay SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518828 |
| 106744 | South32 Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;323222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6500 | Sumitomo Metal Mining Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;378321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1706 | Syensqo SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99448 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3515 | Symrise AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300154 |
| &nbsp;&nbsp;33900 | Tokuyama Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;823395 |
| &nbsp;&nbsp;31400 | Toray Industries Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223650 |
| &nbsp;&nbsp;13734 | UPM-Kymmene OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429873 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17479 | Yara International ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1021725 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46155446 |
| Communications — 4.85% | Communications — 4.85% | Communications — 4.85% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23045 | Airtel Africa PLC<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106207 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22594 | Auto Trader Group PLC<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141387 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;625814 | BT Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1753042 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10587 | CAR Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 169004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4827 | Delivery Hero SE<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93495 | Deutsche Telekom AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3489556 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4103 | Elisa OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65817 | Grab Holdings Ltd Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91000 | HKT Trust & HKT Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33510 | Informa PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23900 | IPSOS SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;944060 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;140900 | KDDI Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2399067 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;101098 | Koninklijke KPN NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;563485 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77200 | LY Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;186140 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;427600 | M3 Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4389044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37700 | Metropole Television SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505911 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5500 | MonotaRO Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;230792 | Nokia OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1851427 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;116000 | NOS SGPS SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733413 |
| 1293300 | NTT Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1293903 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45996 | Orange SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13006 | Pearson PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50039 | Prosus NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2316595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12195 | Publicis Groupe SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35600 | Rakuten Group Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166414 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49891 | Scout24 SE<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3849526 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10008 | Sea Ltd ADR<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;828763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;183500 | Singapore Telecommunications Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;718900 | SoftBank Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;961977 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93500 | SoftBank Group Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2276702 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3948 | Spotify Technology SA<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1914425 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;654 | Swisscom AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548813 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13007 | Tele2 AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;269212 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;462644 | Telecom Italia SpA<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;343680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;153779 | Telefonaktiebolaget LM Ericsson Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1753117 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94815 | Telefonica SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;414868 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14669 | Telenor ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257994 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32700 | Television Francaise 1 SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65475 | Telia Co AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96818 | Telstra Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357414 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130900 | Tencent Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8256175 |
| 2137466 | Vodafone Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3222608 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11100 | ZOZO Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77732 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50840666 |
| Consumer, Cyclical — 13.23% | Consumer, Cyclical — 13.23% | Consumer, Cyclical — 13.23% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5009 | Accor SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6944 | AddTech AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238283 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4412 | adidas AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;714115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11100 | Aisin Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;156378 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11155 | Amadeus IT Group SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637855 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5300 | ANA Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$94919 |
| &nbsp;&nbsp;13362 | Aristocrat Leisure Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 424715 |
| &nbsp;&nbsp;17400 | Asics Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 467801 |
| &nbsp;&nbsp;38828 | Associated British Foods PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 971691 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2506 | Avolta AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150251 |
| &nbsp;&nbsp;14700 | Bandai Namco Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 362655 |
| &nbsp;&nbsp;36681 | Barratt Redrow PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 127530 |
| &nbsp;&nbsp;18681 | Bayerische Motoren Werke AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1728127 |
| &nbsp;&nbsp;92000 | Betsson AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;982138 |
| &nbsp;&nbsp;29400 | Bridgestone Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;612645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7346 | Bunzl PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220957 |
| &nbsp;&nbsp;13705 | Cie Financiere Richemont SA Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2419839 |
| &nbsp;&nbsp;33869 | Cie Generale des Etablissements Michelin SCA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160320 |
| 106500 | Citizen Watch Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1153321 |
| 181450 | CK Hutchison Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1392815 |
| 284696 | Clicks Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4870096 |
| &nbsp;&nbsp;42204 | Compass Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1176959 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2907 | Continental AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1615 | CTS Eventim AG & Co KGaA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94592 |
| &nbsp;&nbsp;50754 | Daimler Truck Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2499434 |
| &nbsp;&nbsp;14200 | Daiwa House Industry Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445496 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8100 | Daiwabo Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;159480 |
| &nbsp;&nbsp;45700 | Denso Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572991 |
| &nbsp;&nbsp;13383 | Deutsche Lufthansa AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;443 | D'ieteren Group | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82023 |
| &nbsp;&nbsp;29294 | Dollarama Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3595259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2962 | Dr Ing hc F Porsche AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134933 |
| &nbsp;&nbsp;14830 | Entain PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3467 | Evolution AB<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217896 |
| &nbsp;&nbsp;19100 | Exedy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;682024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4800 | Fast Retailing Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1896511 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3257 | Ferrari NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1105118 |
| &nbsp;&nbsp;57900 | Frasers Group PLC<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491996 |
| &nbsp;&nbsp;54000 | Galaxy Entertainment Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244074 |
| &nbsp;&nbsp;12874 | H & M Hennes & Mauritz AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240858 |
| 106800 | Harvey Norman Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;366901 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795 | Hermes International SCA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1506017 |
| 322957 | Honda Motor Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2613876 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2600 | Hornbach Holding AG & Co KGaA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245360 |
| &nbsp;&nbsp;15700 | HUGO BOSS AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679593 |
| &nbsp;&nbsp;29367 | IMCD NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3073152 |
| &nbsp;&nbsp;27561 | Industria de Diseno Textil SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1604300 |
| 239343 | International Consolidated Airlines Group SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000259 |
| &nbsp;&nbsp;96700 | Isuzu Motors Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1392554 |
| 150700 | ITOCHU Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1916978 |
| &nbsp;&nbsp;49800 | Japan Airlines Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813055 |
| &nbsp;&nbsp;44500 | Jardine Cycle & Carriage Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1202432 |
| &nbsp;&nbsp;79091 | JD Sports Fashion PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74993 |
| &nbsp;&nbsp;83600 | JVCKenwood Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;593993 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3400 | Kaufman & Broad SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111937 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1907 | Kering SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$579089 |
| 420689 | Kingfisher PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1599028 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3400 | Kohnan Shoji Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88200 |
| &nbsp;&nbsp;23400 | Komeri Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 522480 |
| &nbsp;&nbsp;49207 | Lottery Corp Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 183766 |
| &nbsp;&nbsp;15919 | LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8702157 |
| &nbsp;&nbsp;36300 | Marubeni Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1327925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8800 | MatsukiyoCocokara & Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140064 |
| &nbsp;&nbsp;48941 | Mercedes-Benz Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3008070 |
| &nbsp;&nbsp;81700 | Mitsubishi Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2802798 |
| &nbsp;&nbsp;62800 | Mitsui & Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2427388 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5664 | Moncler SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341023 |
| 156000 | Nagase & Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160107 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2953 | Next PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498706 |
| &nbsp;&nbsp;50300 | NGK Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1296364 |
| &nbsp;&nbsp;32200 | NHK Spring Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;513446 |
| &nbsp;&nbsp;27900 | Nintendo Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1592690 |
| &nbsp;&nbsp;59600 | Nissan Motor Co Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129175 |
| &nbsp;&nbsp;12200 | Niterra Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575249 |
| &nbsp;&nbsp;11500 | Nitori Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;182706 |
| &nbsp;&nbsp;45100 | Okamura Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;710384 |
| &nbsp;&nbsp;28800 | Oriental Land Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490170 |
| &nbsp;&nbsp;45900 | Pan Pacific International Holdings Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280002 |
| &nbsp;&nbsp;57200 | Panasonic Holdings Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;959322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2171 | Pandora A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155170 |
| 173500 | Pets at Home Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420056 |
| 185500 | Pirelli & C SpA<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1283565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3681 | Porsche Automobil Holding SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134789 |
| 294554 | Qantas Airways Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1730285 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6894 | Rational AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5057811 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5209 | Renault SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178586 |
| &nbsp;&nbsp;26140 | Rexel SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035829 |
| &nbsp;&nbsp;51965 | Ryanair Holdings PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1462918 |
| &nbsp;&nbsp;13600 | Ryohin Keikaku Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290219 |
| &nbsp;&nbsp;71600 | Sands China Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152604 |
| &nbsp;&nbsp;40500 | Sankyo Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500967 |
| &nbsp;&nbsp;26000 | Sanrio Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161649 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9900 | Sekisui Chemical Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166208 |
| &nbsp;&nbsp;13900 | Sekisui House Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311458 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6098 | SGH Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900 | Shimano Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198365 |
| &nbsp;&nbsp;37800 | Singapore Airlines Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2309 | Sodexo SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118526 |
| &nbsp;&nbsp;28300 | Sojitz Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120592 |
| 154900 | Sony Group Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3228540 |
| &nbsp;&nbsp;37100 | Stanley Electric Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;681221 |
| 116511 | Stellantis NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846635 |
| &nbsp;&nbsp;50500 | Subaru Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813625 |
| &nbsp;&nbsp;72500 | Sumitomo Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2712883 |
| &nbsp;&nbsp;18200 | Sumitomo Electric Industries Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034126 |
| &nbsp;&nbsp;94200 | Sumitomo Forestry Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;857094 |
| &nbsp;&nbsp;50300 | Super Retail Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449728 |
| &nbsp;&nbsp;40800 | Suzuki Motor Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600 | Swatch Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;132457 |
| 165600 | Toei Animation Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2726367 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;13500 | Toho Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$141801 |
| &nbsp;&nbsp;42100 | Tokmanni Group Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 351166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8300 | Tokyo Gas Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 390897 |
| &nbsp;&nbsp;44877 | Toromont Industries Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6282973 |
| &nbsp;&nbsp;69100 | Toyota Boshoku Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1083302 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900 | Toyota Industries Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116388 |
| 340800 | Toyota Motor Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7084329 |
| &nbsp;&nbsp;17100 | Toyota Tsusho Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;662741 |
| &nbsp;&nbsp;39700 | Traton SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1456289 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6800 | Tsuruha Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106281 |
| 207066 | Universal Music Group NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4019341 |
| &nbsp;&nbsp;13900 | Valor Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;324052 |
| &nbsp;&nbsp;85923 | Volvo AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2825090 |
| &nbsp;&nbsp;67100 | VTech Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508071 |
| &nbsp;&nbsp;28723 | Wesfarmers Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1466481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4344 | Whitbread PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133498 |
| &nbsp;&nbsp;19600 | Yamaha Motor Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141598 |
| &nbsp;&nbsp;22900 | Yokohama Rubber Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;878635 |
| 621000 | Yue Yuen Industrial Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1211440 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6348 | Zalando SE<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2400 | Zensho Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140119 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138807888 |
| Consumer, Non-Cyclical — 20.39% | Consumer, Non-Cyclical — 20.39% | Consumer, Non-Cyclical — 20.39% |
| &nbsp;&nbsp;39900 | Adecco Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;959683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;624 | Adyen NV<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;624534 |
| &nbsp;&nbsp;56000 | Aeon Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;669533 |
| &nbsp;&nbsp;22000 | Ajinomoto Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621967 |
| &nbsp;&nbsp;12305 | Alcon AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930138 |
| &nbsp;&nbsp;24959 | Anheuser-Busch InBev SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1726824 |
| &nbsp;&nbsp;17700 | Arcs Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421575 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7228 | Argenx SE<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5245667 |
| &nbsp;&nbsp;38100 | Asahi Group Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380414 |
| 168800 | Astellas Pharma Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2751747 |
| &nbsp;&nbsp;39158 | AstraZeneca PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7655865 |
| &nbsp;&nbsp;18100 | Austevoll Seafood ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8913 | Ayvens SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92 | Barry Callebaut AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161791 |
| &nbsp;&nbsp;69119 | Bayer AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3198721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2228 | Beiersdorf AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200270 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010 | BioMerieux | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107903 |
| &nbsp;&nbsp;34965 | Brambles Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548751 |
| &nbsp;&nbsp;71683 | British American Tobacco PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4160853 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8775 | Bureau Veritas SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262649 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2488 | Carlsberg AS Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;309095 |
| &nbsp;&nbsp;61349 | Carrefour SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1135935 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25 | Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;738319 |
| &nbsp;&nbsp;16800 | Chugai Pharmaceutical Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;926495 |
| &nbsp;&nbsp;92300 | Cloetta AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517238 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5422 | Coca-Cola Europacific Partners PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5417 | Coca-Cola HBC AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1688 | Cochlear Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198628 |
| &nbsp;&nbsp;34566 | Coles Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;524185 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;49771 | Coloplast A/S Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3390347 |
| &nbsp;&nbsp;12228 | CSL Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1201022 |
| &nbsp;&nbsp;10400 | Dai Nippon Printing Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 189488 |
| &nbsp;&nbsp;47000 | Daiichi Sankyo Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 840861 |
| &nbsp;&nbsp;16001 | Danone SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1278600 |
| &nbsp;&nbsp;16010 | Davide Campari-Milano NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 114387 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1649 | Demant A/S<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49971 |
| 227213 | Diageo PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4223989 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6700 | Eisai Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;209756 |
| &nbsp;&nbsp;28619 | EssilorLuxottica SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6668978 |
| &nbsp;&nbsp;35134 | Essity AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2724 | Eurofins Scientific SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198769 |
| 179393 | Experian PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6203583 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;524 | Financiere de Tubize SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129987 |
| 548400 | First Resources Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1239291 |
| &nbsp;&nbsp;16587 | Fisher & Paykel Healthcare Corp Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;359664 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5322 | Fresenius Medical Care AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241181 |
| &nbsp;&nbsp;11102 | Fresenius SE & Co KGaA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576150 |
| &nbsp;&nbsp;27600 | FUJIFILM Holdings Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525936 |
| &nbsp;&nbsp;24075 | Galderma Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4731552 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1590 | Genmab A/S<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;428221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8949 | Grifols SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93625 |
| 254690 | GSK PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7012115 |
| 223026 | Haleon PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1103452 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3649 | Heineken Holding NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259687 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7254 | Heineken NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;557968 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2931 | Henkel AG & Co KGaA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210536 |
| &nbsp;&nbsp;24400 | Hikma Pharmaceuticals PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409491 |
| &nbsp;&nbsp;92863 | Imperial Brands PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3764136 |
| 250200 | Inghams Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;343735 |
| &nbsp;&nbsp;43745 | Intercontinental Hotels Group | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5545554 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3671 | Intertek Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178528 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5131 | Ipsen SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;958905 |
| 325666 | J Sainsbury PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1460393 |
| &nbsp;&nbsp;29700 | Japan Tobacco Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1139407 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4141 | JDE Peet's NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153026 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7082 | Jeronimo Martins SGPS SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169341 |
| &nbsp;&nbsp;43700 | Kanamoto Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1218252 |
| &nbsp;&nbsp;11700 | Kao Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;455453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4252 | Kerry Group PLC Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;338545 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7836 | Kesko OYJ Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174025 |
| &nbsp;&nbsp;14200 | Kikkoman Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128918 |
| &nbsp;&nbsp;20100 | Kirin Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319714 |
| &nbsp;&nbsp;86012 | Koninklijke Ahold Delhaize NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4005529 |
| &nbsp;&nbsp;18894 | Koninklijke Philips NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;516796 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5900 | Kyowa Kirin Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6460 | Lifco AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195430 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1754 | Lonza Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125224 |
| &nbsp;&nbsp;19600 | Loomis AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895334 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6110 | L'Oreal SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2494667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8 | Lotus Bakeries NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90327 |
| &nbsp;&nbsp;12851 | Magnum Ice Cream Co NV<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188793 |
| &nbsp;&nbsp;55960 | Marks & Spencer Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252064 |
| &nbsp;&nbsp;38600 | Megmilk Snow Brand Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;787943 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3371 | Merck KGaA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;428300 |
| 360700 | Mitie Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805884 |
| &nbsp;&nbsp;10876 | Mowi ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247361 |

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*March 31, 2026*

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### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;65057 | Nestle SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$6381510 |
| &nbsp;&nbsp;23800 | Nippon Shinyaku Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 782941 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305 | NMC Health PLC<sup>(a)(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20 |
| &nbsp;&nbsp;98205 | Novartis AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15073921 |
| 289746 | Novo Nordisk A/S Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10603109 |
| &nbsp;&nbsp;28700 | Olympus Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 273434 |
| &nbsp;&nbsp;66700 | Ono Pharmaceutical Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1070536 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2638 | Orion OYJ Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213221 |
| &nbsp;&nbsp;19246 | Orkla ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;242204 |
| &nbsp;&nbsp;10700 | Otsuka Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;759388 |
| &nbsp;&nbsp;34051 | Pernod Ricard SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2532108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4755 | QIAGEN NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190390 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2465 | Randstad NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64336 |
| &nbsp;&nbsp;16223 | Reckitt Benckiser Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090404 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2806 | Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160668 |
| 138700 | Recruit Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6043155 |
| 231634 | RELX PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7688688 |
| &nbsp;&nbsp;64078 | Rentokil Initial PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;397576 |
| &nbsp;&nbsp;24144 | Roche Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9647927 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1736 | Salmar ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101296 |
| &nbsp;&nbsp;10348 | Sandoz Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810775 |
| &nbsp;&nbsp;66688 | Sanofi SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6440080 |
| &nbsp;&nbsp;58000 | Santen Pharmaceutical Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;722 | Sartorius Stedim Biotech | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140619 |
| &nbsp;&nbsp;49900 | Scandinavian Tobacco Group A/S<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525612 |
| &nbsp;&nbsp;10400 | Secom Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;396144 |
| &nbsp;&nbsp;53115 | Securitas AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;889566 |
| &nbsp;&nbsp;51800 | Seven & i Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;696692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4030 | SGS SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;424718 |
| &nbsp;&nbsp;93000 | Shionogi & Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2057248 |
| &nbsp;&nbsp;10500 | Shiseido Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214517 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8590 | Siemens Healthineers AG<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;366503 |
| 128157 | Sigma Healthcare Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236829 |
| &nbsp;&nbsp;19055 | Smith & Nephew PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301778 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2800 | Societe BIC SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175228 |
| 174000 | Sonae SGPS SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386466 |
| &nbsp;&nbsp;11253 | Sonic Healthcare Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;159891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1339 | Sonova Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2920 | Straumann Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305500 |
| &nbsp;&nbsp;10530 | Sunbelt Rentals Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685398 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000 | Suntory Beverage & Food Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84720 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4883 | Swedish Orphan Biovitrum AB<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204649 |
| &nbsp;&nbsp;14300 | Sysmex Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124709 |
| &nbsp;&nbsp;40200 | Takeda Pharmaceutical Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1480481 |
| &nbsp;&nbsp;34400 | Terumo Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;462156 |
| 325919 | Tesco PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2047965 |
| &nbsp;&nbsp;38300 | Teva Pharmaceutical Industries Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1149091 |
| &nbsp;&nbsp;28374 | Teva Pharmaceutical Industries Ltd Sponsored ADR<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;854625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6400 | TOPPAN Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168798 |
| &nbsp;&nbsp;76793 | Transurban Group | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;749104 |

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3240 | UCB SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$976206 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31800 | Unicharm Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;161832 | Unilever PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9050925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | United Laboratories International Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 570154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6531 | Verisure PLC<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67796 |
| 2329443 | WH Group Ltd<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3061906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38900 | Wilmar International Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116870 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16000 | Wise PLC Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192567 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47894 | Wolters Kluwer NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3577137 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30144 | Woolworths Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;761204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;107600 | Zigup PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;544038 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213827291 |
| Diversified — 0.03% | Diversified — 0.03% | Diversified — 0.03% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000 | Jardine Matheson Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277000 |
| Energy — 4.48% | Energy — 4.48% | Energy — 4.48% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8529 | Aker BP ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315308 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35556 | APA Group | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244935 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15167 | Bollore SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;584961 | BP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4577591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;160300 | ENEOS Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1444325 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96634 | Eni SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2747684 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73656 | Equinor ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3138069 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11486 | Galp Energia SGPS SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275408 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16200 | Idemitsu Kosan Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;159044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70600 | Inpex Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2088313 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10288 | Neste OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334336 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;205800 | New Hope Corp Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840717 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21267 | OMV AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1555902 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;150129 | Repsol SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4225922 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31300 | Rubis SCA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1268358 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86721 | Santos Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;474672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;252018 | Shell PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11670522 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;104530 | TotalEnergies SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9593196 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25788 | Vestas Wind Systems A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;778048 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47600 | Woodside Energy Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1129907 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46948983 |
| Financial — 24.82% | Financial — 24.82% | Financial — 24.82% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25506 | 3i Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830920 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68005 | ABN AMRO Bank NV<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2155824 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6879 | Admiral Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287535 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;205318 | Aegon Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1501544 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10437 | AerCap Holdings NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1431748 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11062 | Ageas SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;814311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;792372 | AIA Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8804305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51568 | AIB Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6000 | AL Sydbank | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482233 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11014 | Allianz SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4651440 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1705 | Amundi SA<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75255 | ANZ Group Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1892306 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21087 | Aon PLC Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6806462 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15176 | ASR Nederland NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4960 | ASX Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179961 |

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### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;77807 | Aviva PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$624219 |
| &nbsp;&nbsp;90935 | AXA SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4178625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925 | Azrieli Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 124081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6339 | Banca Mediolanum SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128436 |
| &nbsp;&nbsp;51588 | Banca Monte dei Paschi di Siena SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 450135 |
| 238580 | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5153250 |
| &nbsp;&nbsp;28970 | Banco BPM SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 402989 |
| 687618 | Banco Comercial Portugues SA Class R | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;669721 |
| 120864 | Banco de Sabadell SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432973 |
| 564946 | Banco Santander SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6333481 |
| &nbsp;&nbsp;31008 | Bank Hapoalim BM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;728223 |
| &nbsp;&nbsp;80581 | Bank Leumi Le-Israel BM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1802021 |
| &nbsp;&nbsp;78752 | Bank of Ireland Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1428824 |
| &nbsp;&nbsp;16136 | Bankinter SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255553 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;935 | Banque Cantonale Vaudoise | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152073 |
| 591486 | Barclays PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3095115 |
| &nbsp;&nbsp;11845 | BAWAG Group AG<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800775 |
| &nbsp;&nbsp;54575 | BNP Paribas SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5199037 |
| &nbsp;&nbsp;98000 | BOC Hong Kong Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540667 |
| &nbsp;&nbsp;35587 | BPER Banca SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466378 |
| &nbsp;&nbsp;99715 | CaixaBank SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1195355 |
| &nbsp;&nbsp;87900 | CapitaLand Ascendas REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169643 |
| 151988 | CapitaLand Integrated Commercial Trust REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272554 |
| &nbsp;&nbsp;66500 | Capitaland Investment Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141552 |
| &nbsp;&nbsp;12400 | Chiba Bank Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160513 |
| &nbsp;&nbsp;48000 | CK Asset Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274646 |
| &nbsp;&nbsp;42964 | Commerzbank AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1567305 |
| &nbsp;&nbsp;42256 | Commonwealth Bank of Australia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4948467 |
| 237608 | Computershare Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4686217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;961 | Covivio SA REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57433 |
| &nbsp;&nbsp;78543 | Credit Agricole SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1465961 |
| &nbsp;&nbsp;55300 | Credit Saison Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1445521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5869 | CVC Capital Partners PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76622 |
| 185800 | Daiichi Life Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1713447 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | Daito Trust Construction Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187473 |
| &nbsp;&nbsp;30900 | Daiwa Securities Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;292790 |
| &nbsp;&nbsp;62576 | Danske Bank A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3083907 |
| &nbsp;&nbsp;72130 | DBS Group Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3209794 |
| 142735 | Deutsche Bank AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4247826 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4734 | Deutsche Boerse AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1386810 |
| &nbsp;&nbsp;54376 | DNB Bank ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1701352 |
| &nbsp;&nbsp;12900 | EQT AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400257 |
| &nbsp;&nbsp;14514 | Erste Group Bank AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1567886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2091 | Euronext NV<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335778 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2669 | EXOR NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204307 |
| &nbsp;&nbsp;19721 | Fastighets AB Balder Class B<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115498 |
| &nbsp;&nbsp;14835 | FinecoBank Banca Fineco SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330061 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1472 | Futu Holdings Ltd ADR<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1177 | Gecina SA REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92867 |
| &nbsp;&nbsp;21666 | Generali | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;871660 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;179845 | Gjensidige Forsikring ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$4704510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50478 | Goodman Group REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 906257 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2181 | Groupe Bruxelles Lambert NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 198394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1572 | Hannover Rueck SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 494241 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;214712 | HDFC Bank Ltd ADR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5342035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;223400 | Helia Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 819349 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2048 | Helvetia Baloise Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 530043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36000 | Henderson Land Development Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130900 | Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6603643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28600 | Hongkong Land Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;616299 | HSBC Holdings PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10119508 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11300 | Hulic Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39615 | IG Group Holdings PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;753836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3160 | Industrivarden AB Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157388 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3423 | Industrivarden AB Class C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169674 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24801 | Infratil Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167230 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;133614 | ING Groep NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3468193 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58478 | Insurance Australia Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296146 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;350770 | Intesa Sanpaolo SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2121427 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73500 | Investec PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;566012 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4030 | Investment AB Latour Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86876 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46005 | Investor AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1742427 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31851 | Israel Discount Bank Ltd Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;321626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23900 | Japan Exchange Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279104 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46700 | Japan Post Bank Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;761688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;149400 | Japan Post Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1725041 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15600 | Japan Post Insurance Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13672 | Julius Baer Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005630 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6100 | Jyske Bank A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;837057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7500 | KBC Ancora | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;614233 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5601 | KBC Group NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25591 | Klepierre SA REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1921 | L E Lundbergforetagen AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109216 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18729 | Land Securities Group PLC REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2005 | LEG Immobilien SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130971 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;137804 | Legal & General Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70567 | Link REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327065 |
| 3130090 | Lloyds Banking Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3878678 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72311 | London Stock Exchange Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8537064 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56506 | M&G PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205178 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9101 | Macquarie Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1292860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130578 | Mapfre SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;581923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;170300 | Mebuki Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1328142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67104 | Medibank Pvt Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203042 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39900 | Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;776400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26400 | Mitsubishi Estate Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;732771 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;110200 | Mitsubishi HC Capital Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;284200 | Mitsubishi UFJ Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4812624 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65800 | Mitsui Fudosan Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;701457 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4125 | Mizrahi Tefahot Bank Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$301441 |
| &nbsp;&nbsp;62900 | Mizuho Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2546429 |
| &nbsp;&nbsp;32500 | MS&AD Insurance Group Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 848106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6348 | Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4009043 |
| &nbsp;&nbsp;77344 | National Australia Bank Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2237228 |
| 532801 | NatWest Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3945510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225 | Nippon Building Fund Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 188928 |
| &nbsp;&nbsp;24338 | NN Group NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900708 |
| 273200 | Nomura Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2151187 |
| 148037 | Nordea Bank Abp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2549086 |
| &nbsp;&nbsp;72100 | ORIX Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2139305 |
| &nbsp;&nbsp;87000 | Oversea-Chinese Banking Corp Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6444 | Partners Group Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6945607 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6107 | Phoenix Financial Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326078 |
| &nbsp;&nbsp;16900 | Plus500 Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;914846 |
| &nbsp;&nbsp;64159 | Prudential PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;891575 |
| 141168 | QBE Insurance Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2083183 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3443 | Raiffeisen Bank International AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1218 | REA Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133442 |
| &nbsp;&nbsp;53300 | Resona Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;608033 |
| &nbsp;&nbsp;22900 | Ricoh Leasing Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6482 | Sagax AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119609 |
| &nbsp;&nbsp;62595 | Sampo OYJ Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665772 |
| &nbsp;&nbsp;13200 | SBI Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244416 |
| 122478 | Scentre Group REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282597 |
| &nbsp;&nbsp;18580 | Schroders PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142932 |
| &nbsp;&nbsp;22100 | SCOR SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;789866 |
| &nbsp;&nbsp;30453 | Segro PLC REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260977 |
| &nbsp;&nbsp;22400 | Singapore Exchange Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341715 |
| &nbsp;&nbsp;83244 | Sino Land Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121981 |
| &nbsp;&nbsp;39360 | Skandinaviska Enskilda Banken AB Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;727329 |
| &nbsp;&nbsp;45869 | Societe Generale SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3349229 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435 | Sofina SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105630 |
| &nbsp;&nbsp;22100 | Sompo Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;860314 |
| 167900 | Sony Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153806 |
| 116197 | Standard Chartered PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2420734 |
| &nbsp;&nbsp;15787 | Standard Life PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142869 |
| &nbsp;&nbsp;57623 | Stockland REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172974 |
| 118500 | Sumitomo Mitsui Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3896319 |
| &nbsp;&nbsp;15800 | Sumitomo Mitsui Trust Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503335 |
| &nbsp;&nbsp;16200 | Sumitomo Realty & Development Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459688 |
| &nbsp;&nbsp;35000 | Sun Hung Kai Properties Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582779 |
| &nbsp;&nbsp;28689 | Suncorp Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;321967 |
| 493700 | Supermarket Income PLC REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;516885 |
| 130450 | Svenska Handelsbanken AB Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1719817 |
| &nbsp;&nbsp;94246 | Swedbank AB Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3212236 |
| &nbsp;&nbsp;68500 | Swire Pacific Ltd Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;748687 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715 | Swiss Life Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;778788 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2029 | Swiss Prime Site AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$343547 |
| &nbsp;&nbsp;21566 | Swiss Re AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3622597 |
| &nbsp;&nbsp;12100 | T&D Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 309936 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1569 | Talanx AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 194694 |
| &nbsp;&nbsp;46500 | Tokio Marine Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2182755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7834 | Tryg A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186726 |
| 150756 | UBS Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5878488 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3203 | Unibail-Rodamco-Westfield REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;353375 |
| &nbsp;&nbsp;45384 | UniCredit SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3256037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8283 | Unipol Assicurazioni SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192416 |
| &nbsp;&nbsp;69800 | United Overseas Bank Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1998078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400 | Valiant Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311478 |
| 114667 | Vicinity Ltd REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187067 |
| &nbsp;&nbsp;19973 | Vonovia SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499576 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9204 | Washington H Soul Pattinson & Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258659 |
| &nbsp;&nbsp;86366 | Westpac Banking Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2386748 |
| &nbsp;&nbsp;31000 | Wharf Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85553 |
| &nbsp;&nbsp;44000 | Wharf Real Estate Investment Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128046 |
| &nbsp;&nbsp;23700 | Yokohama Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3726 | Zurich Insurance Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2633606 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260308905 |
| Industrial — 13.95% | Industrial — 13.95% | Industrial — 13.95% |
| &nbsp;&nbsp;39252 | ABB Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3191500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733 | Acciona SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192752 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4280 | ACS Actividades de Construccion y Servicios SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;521972 |
| &nbsp;&nbsp;19452 | Aena SME SA<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;573784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044 | Aeroports de Paris SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127543 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5700 | AGC Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201937 |
| &nbsp;&nbsp;14977 | Airbus SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2831758 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7117 | Alfa Laval AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9600 | Alstom SA<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274544 |
| &nbsp;&nbsp;49300 | Amada Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66 | AP Moller - Maersk A/S Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161603 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90 | AP Moller - Maersk A/S Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224809 |
| 228242 | Assa Abloy AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8250467 |
| &nbsp;&nbsp;67341 | Atlas Copco AB Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1188355 |
| &nbsp;&nbsp;38815 | Atlas Copco AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606766 |
| &nbsp;&nbsp;38611 | Auckland International Airport Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176837 |
| &nbsp;&nbsp;76682 | BAE Systems PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2247166 |
| &nbsp;&nbsp;11415 | Beijer Ref AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158248 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3600 | Bekaert SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169518 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265 | Belimo Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215219 |
| &nbsp;&nbsp;19168 | Bouygues SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1110920 |
| &nbsp;&nbsp;94400 | Brother Industries Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1747631 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2016 | Buzzi SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101923 |
| &nbsp;&nbsp;12707 | Cellnex Telecom SA<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408592 |
| &nbsp;&nbsp;20100 | Central Japan Railway Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;522624 |
| &nbsp;&nbsp;11350 | Cie de Saint-Gobain SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;939721 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;13500 | CK Infrastructure Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$108259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5138 | CSG NV<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 138611 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8100 | Daifuku Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 286004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6800 | Daikin Industries Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 815639 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559 | Dassault Aviation SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208062 |
| &nbsp;&nbsp;48467 | Deutsche Post AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2554559 |
| &nbsp;&nbsp;56839 | Diploma PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4534306 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5194 | DSV A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1254394 |
| &nbsp;&nbsp;23600 | East Japan Railway Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;539767 |
| &nbsp;&nbsp;11300 | Ebara Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1687 | Eiffage SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258732 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;721 | Elbit Systems Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;607884 |
| &nbsp;&nbsp;16770 | Epiroc AB Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;412825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9610 | Epiroc AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205861 |
| &nbsp;&nbsp;23400 | FANUC Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815652 |
| &nbsp;&nbsp;13376 | Ferrovial SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870199 |
| 346000 | Firstgroup PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760676 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400 | Forbo Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373466 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3600 | Fuji Electric Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252188 |
| &nbsp;&nbsp;39000 | Fujikura Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1072579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3761 | GEA Group AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;269732 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;836 | Geberit AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;564325 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8984 | Getlink SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193865 |
| 126501 | Halma PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6452007 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6500 | Hankyu Hanshin Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187948 |
| &nbsp;&nbsp;93500 | Hanwa Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937701 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3359 | Heidelberg Materials AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;708875 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1717 | Hensoldt AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152385 |
| 533030 | Hexagon AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5187511 |
| 115500 | Hitachi Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3388249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;407 | HOCHTIEF AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185134 |
| &nbsp;&nbsp;12801 | Holcim AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1058156 |
| &nbsp;&nbsp;34800 | Hoya Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6032944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6000 | Ibiden Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300243 |
| &nbsp;&nbsp;26000 | IHI Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;536458 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7119 | Indutrade AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5357 | InPost SA<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94841 |
| &nbsp;&nbsp;21500 | Jungheinrich AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;661196 |
| &nbsp;&nbsp;26600 | Kaga Electronics Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;636978 |
| &nbsp;&nbsp;10400 | Kajima Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;396746 |
| &nbsp;&nbsp;11600 | Kalmar OYJ Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;588127 |
| &nbsp;&nbsp;23500 | Kamigumi Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;812414 |
| &nbsp;&nbsp;20000 | Kawasaki Heavy Industries Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376143 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8500 | Kawasaki Kisen Kaisha Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143570 |
| &nbsp;&nbsp;38000 | Keppel Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350065 |
| &nbsp;&nbsp;17800 | Keyence Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6335152 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3664 | Kingspan Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;313310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1620 | Knorr-Bremse AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185089 |
| &nbsp;&nbsp;54600 | Komatsu Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2174204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8395 | Kone OYJ Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535946 |
| &nbsp;&nbsp;15000 | Konecranes OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492313 |
| &nbsp;&nbsp;10943 | Kongsberg Gruppen ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466464 |
| &nbsp;&nbsp;51100 | Koninklijke BAM Groep NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517517 |
| &nbsp;&nbsp;12500 | Koninklijke Heijmans N.V | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6500 | Krones AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;882902 |
| &nbsp;&nbsp;24000 | Kubota Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384605 |

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1118 | Kuehne + Nagel International AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$256028 |
| &nbsp;&nbsp;31400 | Kyocera Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 481473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6780 | Legrand SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1053309 |
| &nbsp;&nbsp;10249 | Leonardo SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 697135 |
| &nbsp;&nbsp;15600 | Logista Integral SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 583809 |
| &nbsp;&nbsp;82000 | Lotes Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5472446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000 | Makita Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164332 |
| &nbsp;&nbsp;31535 | Melrose Industries PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213601 |
| &nbsp;&nbsp;15728 | Metso OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272572 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8400 | MINEBEA MITSUMI Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139483 |
| &nbsp;&nbsp;48300 | Mitsubishi Electric Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1579753 |
| &nbsp;&nbsp;81700 | Mitsubishi Heavy Industries Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2244843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | Mitsui OSK Lines Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;332486 |
| &nbsp;&nbsp;40000 | MTR Corp Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1364 | MTU Aero Engines AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497615 |
| &nbsp;&nbsp;42100 | Murata Manufacturing Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;944607 |
| &nbsp;&nbsp;28000 | NCC AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;616517 |
| &nbsp;&nbsp;35100 | Nibe Industrier AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146663 |
| &nbsp;&nbsp;19600 | Nidec Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248885 |
| &nbsp;&nbsp;25200 | Nippon Express Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;569543 |
| &nbsp;&nbsp;28800 | Nippon Yusen KK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1057962 |
| &nbsp;&nbsp;15300 | Obayashi Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370573 |
| &nbsp;&nbsp;10724 | Poste Italiane SpA<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252431 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6906 | Prysmian SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815541 |
| &nbsp;&nbsp;90500 | QinetiQ Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;547937 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1162 | Rheinmetall AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1960055 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2980 | ROCKWOOL A/S Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82769 |
| 212093 | Rolls-Royce Holdings PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3220764 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8048 | Saab AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9051 | Safran SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2961767 |
| &nbsp;&nbsp;26722 | Sandvik AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1027243 |
| &nbsp;&nbsp;14109 | Sartorius AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3530325 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1638 | Schindler Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530304 |
| &nbsp;&nbsp;13827 | Schneider Electric SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3766239 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4200 | SCREEN Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5500 | Seibu Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153663 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5300 | Shimadzu Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125943 |
| &nbsp;&nbsp;12600 | Shimizu Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226058 |
| &nbsp;&nbsp;19191 | Siemens AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4675604 |
| &nbsp;&nbsp;19673 | Siemens Energy AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3392617 |
| &nbsp;&nbsp;28700 | Signify NV<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;611290 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3958 | Sika AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;655121 |
| &nbsp;&nbsp;39000 | Singapore Technologies Engineering Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;331002 |
| &nbsp;&nbsp;29030 | SITC International Holdings Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127109 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8090 | Skanska AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218827 |
| &nbsp;&nbsp;40349 | SKF AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;972651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400 | SMC Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8235 | Smiths Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;251079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1875 | Spirax Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168086 |
| &nbsp;&nbsp;15240 | Stora Enso OYJ Class R | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178963 |
| &nbsp;&nbsp;13940 | Svenska Cellulosa AB SCA Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3500 | Taisei Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362606 |
| &nbsp;&nbsp;51100 | TDK Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;663803 |
| &nbsp;&nbsp;37000 | Techtronic Industries Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491369 |

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### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8700 | Tenaris SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$254322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2413 | Thales SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 707604 |
| &nbsp;&nbsp;13800 | Tokyu Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162896 |
| &nbsp;&nbsp;29000 | Toyo Seikan Group Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 659821 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5590 | Trelleborg AB Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 209063 |
| &nbsp;&nbsp;66700 | Tsubakimoto Chain Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 991276 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;656 | VAT Group AG<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 409240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000 | Vicat SACA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;583932 |
| &nbsp;&nbsp;12597 | Vinci SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1890810 |
| &nbsp;&nbsp;13198 | Wartsila OYJ Abp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491601 |
| &nbsp;&nbsp;11300 | West Japan Railway Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222718 |
| &nbsp;&nbsp;73800 | Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219215 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6500 | Yokogawa Electric Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200874 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146308423 |
| Technology — 7.72% | Technology — 7.72% | Technology — 7.72% |
| &nbsp;&nbsp;24645 | Accenture PLC Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4886857 |
| &nbsp;&nbsp;19300 | Advantest Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2663529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1159 | ASM International NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;878471 |
| &nbsp;&nbsp;15197 | ASML Holding NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20208408 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1794 | BE Semiconductor Industries NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384266 |
| &nbsp;&nbsp;29800 | Bell System24 Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274408 |
| &nbsp;&nbsp;41300 | Canon Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1145966 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | Capcom Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9424 | Capgemini SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1112023 |
| &nbsp;&nbsp;38590 | Check Point Software Technologies Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5512582 |
| &nbsp;&nbsp;21000 | Computacenter PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;841159 |
| &nbsp;&nbsp;16052 | Dassault Systemes SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;324962 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2300 | Disco Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937442 |
| &nbsp;&nbsp;46000 | Ferrotec Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1893987 |
| &nbsp;&nbsp;43800 | Fujitsu Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895739 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2008 | Indra Sistemas SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112228 |
| &nbsp;&nbsp;32975 | Infineon Technologies AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1495956 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4900 | Kioxia Holdings Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;639941 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2600 | Konami Group Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100 | Lasertec Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3853 | Logitech International SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1096 | Monday.com Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75745 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5551 | Nebius Group NV<sup>(a)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575972 |
| &nbsp;&nbsp;33400 | NEC Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831095 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1407 | Nemetschek SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105329 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9900 | Nexon Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;186483 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1337 | Nice Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9400 | Nomura Research Institute Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;791 | Nova Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;349312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9000 | Obic Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218443 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900 | Oracle Corp Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48809 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6800 | Otsuka Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130184 |
| 341000 | PAX Global Technology Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;186999 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1472 | Pro Medicus Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121318 |
| &nbsp;&nbsp;44500 | Renesas Electronics Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;636227 |
| &nbsp;&nbsp;25794 | Sage Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288961 |
| &nbsp;&nbsp;60963 | SAP SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10393183 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;77700 | Seiko Epson Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$960621 |
| 218800 | Serco Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 824786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3100 | Sopra Steria Group | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 434095 |
| &nbsp;&nbsp;16427 | STMicroelectronics NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 558991 |
| &nbsp;&nbsp;26902 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Sponsored ADR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9091531 |
| &nbsp;&nbsp;87400 | TeamViewer SE<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 453066 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3800 | Tieto OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83124 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4800 | TIS Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102631 |
| &nbsp;&nbsp;11300 | Tokyo Electron Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2807496 |
| 695100 | TOTVS SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4700783 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2843 | Tower Semiconductor Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502857 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5933 | WiseTech Global Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4092 | Xero Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;216262 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80992967 |
| Utilities — 2.48% | Utilities — 2.48% | Utilities — 2.48% |
| 474900 | A2A SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1344743 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;658 | BKW AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129731 |
| 113100 | Centrica PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320083 |
| &nbsp;&nbsp;15400 | Chubu Electric Power Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253898 |
| &nbsp;&nbsp;38500 | CLP Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362473 |
| &nbsp;&nbsp;22412 | Contact Energy Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119131 |
| 167700 | Drax Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1980708 |
| &nbsp;&nbsp;57588 | E.ON SE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1261268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8400 | EDP Renovaveis SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134635 |
| &nbsp;&nbsp;74464 | EDP SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394043 |
| &nbsp;&nbsp;28700 | Electric Power Development Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;790429 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925 | Elia Group SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142080 |
| &nbsp;&nbsp;29958 | Endesa SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1249347 |
| 206086 | Enel SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2253114 |
| &nbsp;&nbsp;46938 | Engie SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1512700 |
| &nbsp;&nbsp;11470 | Fortum OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500 | Hikari Tsushin Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127206 |
| 287000 | Hong Kong & China Gas Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261070 |
| 161953 | Iberdrola SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3707796 |
| 179800 | Iren SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508638 |
| &nbsp;&nbsp;15399 | Italgas SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179384 |
| &nbsp;&nbsp;25200 | Kansai Electric Power Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418977 |
| &nbsp;&nbsp;26948 | Meridian Energy Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86263 |
| 125285 | National Grid PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2113976 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6908 | Naturgy Energy Group SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206802 |
| &nbsp;&nbsp;43630 | Origin Energy Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375443 |
| &nbsp;&nbsp;14413 | Orsted A/S<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357428 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8300 | Osaka Gas Co Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336188 |
| &nbsp;&nbsp;38000 | Power Assets Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296475 |
| &nbsp;&nbsp;11832 | Redeia Corp SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200557 |
| &nbsp;&nbsp;15666 | RWE AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1053996 |
| &nbsp;&nbsp;20300 | Sembcorp Industries Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105421 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7374 | Severn Trent PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302335 |
| &nbsp;&nbsp;48897 | Snam SpA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370418 |
| &nbsp;&nbsp;29810 | SSE PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030087 |
| &nbsp;&nbsp;35076 | Terna-Rete Elettrica Nazionale | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;401181 |
| &nbsp;&nbsp;18716 | United Utilities Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326209 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;16301 | Veolia Environnement SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$620843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1700 | Verbund AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 129913 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26058310 |
| **TOTAL COMMON STOCK — 96.35%<br> (Cost $840,527,230)** | **TOTAL COMMON STOCK — 96.35%<br> (Cost $840,527,230)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1010525879** |
| **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** |
| Consumer, Cyclical — 0.15% | Consumer, Cyclical — 0.15% | Consumer, Cyclical — 0.15% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1521 | Bayerische Motoren Werke AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140012 |
| &nbsp;&nbsp;14560 | Volkswagen AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1489386 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1629398 |
| Consumer, Non-Cyclical — 0.08% | Consumer, Non-Cyclical — 0.08% | Consumer, Non-Cyclical — 0.08% |
| &nbsp;&nbsp;10526 | Henkel AG & Co KGaA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813129 |
| **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.23%<br> (Cost $3,012,411)** | **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.23%<br> (Cost $3,012,411)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2442527** |
| **RIGHTS** | **RIGHTS** | **RIGHTS** |
| Communications — 0.00%<sup>(e)</sup> | Communications — 0.00%<sup>(e)</sup> | Communications — 0.00%<sup>(e)</sup> |
| 462644 | Telecom Italia SpA<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6 |
| Financial — 0.00%<sup>(e)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(e)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(e)</sup> |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2461 | CapitaLand Ascendas REIT<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230 |
| **TOTAL RIGHTS — 0.00%<br> (Cost $305)** | **TOTAL RIGHTS — 0.00%<br> (Cost $305)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$236** |

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| | |
|:---|:---|
| **Shares** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517904 Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(f)</sup>, 3.60%<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$517904 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.05%<br> (Cost $517,904)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$517904** |
| **Principal Amount** |  |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| U.S. Treasury Bonds and Notes — 1.26% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 1.26% |
| 13313600 U.S. Treasury Bills<sup>(h)</sup><br> 3.63%, 06/04/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13228374 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 1.26%<br> (Cost $13,228,374)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$13228374** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 97.89%<br> (Cost $857,286,224)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1026714920** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 2.11%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$22107800** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1048822720** |

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<sup>(a)</sup> Non-income producing security.

<sup>(b)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of March 31, 2026, the aggregate fair value of 144A securities was $17,473,582, representing 1.67% of net assets.

<sup>(c)</sup> Security is fair valued using significant unobservable inputs.

<sup>(d)</sup> All or a portion of the security is on loan as of March 31, 2026.

<sup>(e)</sup> Represents less than 0.005% of net assets.

<sup>(f)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(g)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of March 31, 2026.

<sup>(h)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>ADR</sup> American Depositary Receipt

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

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| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| MSCI EAFE Index Futures | 135 | USD | 19582 | Jun 2026 | $(9485) |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(9485)** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;590982 | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466000 | 04/09/2026 | &nbsp;&nbsp;$7562 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76712 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66185 | 04/02/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27673 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23853 | 05/08/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25200 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18613 | 04/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30109 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22256 | 04/10/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5575 | JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850680 | 04/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7940 | JPY | &nbsp;&nbsp;1234540 | 05/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13614 | JPY | &nbsp;&nbsp;2159850 | 06/05/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(71) |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7072 | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68255 | 04/10/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57431 | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534756 | 04/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2101 | SGD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2708 | 04/30/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(10) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14046 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20022 | 04/02/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6956 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9730 | 04/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;243 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4893 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6908 | 04/13/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2188 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3105 | 04/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18204 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25835 | 04/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;381 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3892 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3394 | 04/08/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(34) |
| MEL | USD | 1282876 | EUR | &nbsp;&nbsp;1093000 | 04/09/2026 | &nbsp;&nbsp;18917 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8307 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7214 | 04/14/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(38) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3736 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2787 | 04/23/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10388 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7797 | 04/30/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64191 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48180 | 05/05/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;426 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45567 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34050 | 05/07/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11735 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8779 | 05/08/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27279 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20385 | 05/14/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1599 | HKD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12486 | 04/23/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2673 | &nbsp;&nbsp;ILS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8358 | 04/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38640 | JPY | &nbsp;&nbsp;5985530 | 04/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;926 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3181 | JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495040 | 05/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63940 | JPY | 10170250 | 05/26/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(449) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7816 | JPY | &nbsp;&nbsp;1243040 | 05/27/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(55) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30102 | JPY | &nbsp;&nbsp;4760680 | 05/28/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(42) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17388 | JPY | &nbsp;&nbsp;2765067 | 05/29/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(121) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51075 | JPY | &nbsp;&nbsp;8119114 | 06/02/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(356) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25644 | JPY | &nbsp;&nbsp;4076175 | 06/03/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(179) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13839 | JPY | &nbsp;&nbsp;2199567 | 06/04/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(97) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27912 | JPY | &nbsp;&nbsp;4435856 | 06/05/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(194) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29932 | JPY | &nbsp;&nbsp;4755707 | 06/08/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(208) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11223 | JPY | &nbsp;&nbsp;1783045 | 06/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(78) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6057 | JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;962157 | 06/10/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(42) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16543 | JPY | &nbsp;&nbsp;2627579 | 06/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(115) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7256 | JPY | &nbsp;&nbsp;1145375 | 06/16/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(8) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74733 | JPY | 11859960 | 06/22/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(517) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88855 | JPY | 14100140 | 06/23/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(619) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75713 | JPY | 12013559 | 06/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(526) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43386 | JPY | &nbsp;&nbsp;6883555 | 06/25/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(301) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40809 | JPY | &nbsp;&nbsp;6474110 | 06/26/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(283) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56869 | JPY | &nbsp;&nbsp;9019817 | 06/29/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(395) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;175843 | JPY | 27887809 | 06/30/2026 | (1223) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39065 | JPY | &nbsp;&nbsp;6184515 | 07/21/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(269) |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11897 | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111815 | 04/02/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3770 | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35547 | 04/07/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13 |
| MEL | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19785 | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188043 | 04/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(89) |
|  |  |  |  |  | **Net Appreciation** | **$26511** |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **Currency Abbreviations** | **Currency Abbreviations** |
| AUD | &nbsp;&nbsp;Australian Dollar |
| CHF | &nbsp;&nbsp;Swiss Franc |
| EUR | &nbsp;&nbsp;Euro Dollar |
| GBP | &nbsp;&nbsp;British Pound |
| HKD | &nbsp;&nbsp;Hong Kong Dollar |
| ILS | &nbsp;&nbsp;Israeli New Shekel |
| JPY | &nbsp;&nbsp;Japanese Yen |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: INTERNATIONAL EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | |
|:---|:---|
| NOK | &nbsp;&nbsp;Norwegian Krone |
| SEK | &nbsp;&nbsp;Swedish Krona |
| SGD | &nbsp;&nbsp;Singapore Dollar |
| USD | &nbsp;&nbsp;U.S. Dollar |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| CGM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Citigroup Global Markets |
| MEL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Mellon Capital |

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Summary of Investments by Country as of March 31, 2026.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Country:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**Percentage of<br> Fund Investments** |
| Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$201850277 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19.66% |
| United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161105862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15.69 |
| France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91102243 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.87 |
| Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84952349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.27 |
| Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78803226 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.68 |
| Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62223868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.06 |
| Australia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50766384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.94 |
| Sweden | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41820079 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.07 |
| Hong Kong | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30783588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00 |
| Spain | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28821382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.81 |
| Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23462133 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.29 |
| Italy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22016578 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.14 |
| Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16616281 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.62 |
| Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14563977 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.42 |
| United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14431676 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.41 |
| Norway | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14208192 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38 |
| Israel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13810609 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.34 |
| Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12938393 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.26 |
| Finland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10217082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.99 |
| Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9878232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.96 |
| China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8475390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.83 |
| Belgium | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6353329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.62 |
| South Africa | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5436107 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.53 |
| India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5342035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.52 |
| Austria | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5201930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.51 |
| Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4700783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.46 |
| Portugal | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2628392 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.26 |
| Luxembourg | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1963275 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.19 |
| New Zealand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.11 |
| Chile | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465119 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.05 |
| Mexico | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264686 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.03 |
| Macau | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152604 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.01 |
| Czech Republic | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138611 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.01 |
| Poland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.01 |
| United Arab Emirates | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00 |
| **Total** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1026714920** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**100.00%** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: U.S. EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** |
| Basic Materials — 1.86% | Basic Materials — 1.86% | Basic Materials — 1.86% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1298 | Air Products & Chemicals Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$377056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;617 | Albemarle Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1060 | CF Industries Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 137631 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3879 | Dow Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 161560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2414 | DuPont de Nemours Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7715 | Eastman Chemical Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 588809 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1604 | Ecolab Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;426696 |
| 116634 | Ecovyst Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1499913 |
| &nbsp;&nbsp;54608 | Freeport-McMoRan Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3209858 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4912 | Hawkins Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;754483 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1655 | International Flavors & Fragrances Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120070 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3406 | International Paper Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121594 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2899 | Linde PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1437208 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580 | LyondellBasell Industries NV Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127285 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1611 | Mosaic Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6567 | Newmont Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;710878 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1430 | Nucor Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241813 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8649 | PPG Industries Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;924405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1207 | Qnity Electronics Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1434 | Sherwin-Williams Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459669 |
| &nbsp;&nbsp;18752 | Solstice Advanced Materials Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1428153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;877 | Steel Dynamics Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157860 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13286617 |
| Communications — 11.54% | Communications — 11.54% | Communications — 11.54% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2695 | Airbnb Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340325 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4451 | Alibaba Group Holding Ltd Sponsored ADR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558422 |
| &nbsp;&nbsp;54687 | Alphabet Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15725794 |
| &nbsp;&nbsp;44316 | Alphabet Inc Class C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12712488 |
| &nbsp;&nbsp;83654 | Amazon.com Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17422618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1745 | AppLovin Corp Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;694510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6329 | Arista Networks Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;777075 |
| &nbsp;&nbsp;42891 | AT&T Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1243410 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236 | Booking Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993635 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;878 | CDW Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3551 | Charter Communications Inc Class A<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;766590 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2867 | Ciena Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1113055 |
| &nbsp;&nbsp;83752 | Cisco Systems Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6498318 |
| &nbsp;&nbsp;41874 | Comcast Corp Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1202202 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4749 | Corning Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2340 | DoorDash Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;351351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2884 | eBay Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;823 | EchoStar Corp Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96349 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;697 | Expedia Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336 | F5 Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97215 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215 | FactSet Research Systems Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46653 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1055 | Fox Corp Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61612 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;973 | Fox Corp Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51666 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3076 | Gen Digital Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;883 | GoDaddy Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;796 | Hims & Hers Health Inc<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41 | MercadoLibre Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70890 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;16708 | Meta Platforms Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$9559148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995 | Motorola Solutions Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 431800 |
| &nbsp;&nbsp;26126 | Netflix Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2512015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1755 | News Corp Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43752 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;809 | News Corp Class B<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1899 | Omnicom Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143014 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4880 | Palo Alto Networks Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 782362 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1480 | Paramount Skydance Corp Class B<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5433 | Robinhood Markets Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62 | Sea Ltd ADR<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5134 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;443 | Shopify Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52549 |
| &nbsp;&nbsp;12250 | T-Mobile US Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2572868 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2890 | Trade Desk Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65574 |
| &nbsp;&nbsp;13636 | Uber Technologies Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980837 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502 | VeriSign Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124677 |
| &nbsp;&nbsp;25739 | Verizon Communications Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1292098 |
| &nbsp;&nbsp;11075 | Walt Disney Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1067408 |
| &nbsp;&nbsp;14823 | Warner Bros Discovery Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;407040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;974 | Wayfair Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73254 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82673482 |
| Consumer, Cyclical — 9.34% | Consumer, Cyclical — 9.34% | Consumer, Cyclical — 9.34% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1167 | Aptiv PLC<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81036 |
| &nbsp;&nbsp;28791 | Atlanta Braves Holdings Inc Class C<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1229376 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129 | AutoZone Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435734 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1071 | Best Buy Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68758 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8844 | BJ's Wholesale Club Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870426 |
| &nbsp;&nbsp;29947 | Blue Bird Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1700690 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6163 | Boot Barn Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7294 | Carnival Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188769 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035 | Carvana Co<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325383 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7826 | Chipotle Mexican Grill Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250510 |
| &nbsp;&nbsp;16894 | Churchill Downs Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1517588 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5538 | Copart Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;183862 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2717 | Costco Wholesale Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2707300 |
| &nbsp;&nbsp;10623 | Crocs Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;881921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;851 | Cummins Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457855 |
| &nbsp;&nbsp;52776 | Dana Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1775912 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717 | Darden Restaurants Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;990 | Deckers Outdoor Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99089 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3931 | Delta Air Lines Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261333 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3277 | Dollar General Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1061 | Dollar Tree Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116190 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;216 | Domino's Pizza Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2871 | DR Horton Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393959 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6959 | Fastenal Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;322898 |
| &nbsp;&nbsp;24400 | Ford Motor Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281576 |
| 131097 | Garrett Motion Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2382033 |
| &nbsp;&nbsp;52607 | General Motors Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3919221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849 | Genuine Parts Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;929 | Hasbro Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86954 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7711 | Hilton Worldwide Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2344761 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6096 | Home Depot Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2004913 |
| &nbsp;&nbsp;17507 | Kontoor Brands Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1230567 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: U.S. EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;2030 | Las Vegas Sands Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$109376 |
| 24670 | La-Z-Boy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 792894 |
| &nbsp;&nbsp;1268 | Lennar Corp Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110113 |
| 75995 | Levi Strauss & Co Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1405148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890 | Live Nation Entertainment Inc<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135734 |
| &nbsp;&nbsp;3406 | Lowe's Cos Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 804770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587 | Lululemon Athletica Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89870 |
| &nbsp;&nbsp;1324 | Marriott International Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433041 |
| &nbsp;&nbsp;6563 | McDonald's Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2039715 |
| &nbsp;&nbsp;1048 | MGM Resorts International<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38786 |
| &nbsp;&nbsp;7259 | NIKE Inc Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383420 |
| &nbsp;&nbsp;3035 | Norwegian Cruise Line Holdings Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19 | NVR Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125207 |
| &nbsp;&nbsp;5224 | O'Reilly Automotive Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482227 |
| &nbsp;&nbsp;3093 | PACCAR Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357241 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175 | Pool Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35408 |
| 23989 | PulteGroup Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2821346 |
| 20275 | Pursuit Attractions & Hospitality Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;742673 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239 | Ralph Lauren Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82214 |
| 39882 | Resideo Technologies Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1344422 |
| &nbsp;&nbsp;1914 | Ross Stores Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;414630 |
| &nbsp;&nbsp;1611 | Royal Caribbean Cruises Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;443315 |
| 16819 | Rush Enterprises Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1111904 |
| 64525 | Southwest Airlines Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2424204 |
| &nbsp;&nbsp;6877 | Starbucks Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;616110 |
| &nbsp;&nbsp;1313 | Tapestry Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185277 |
| &nbsp;&nbsp;2863 | Target Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;346996 |
| 23039 | Tesla Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8564748 |
| &nbsp;&nbsp;6802 | TJX Cos Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1086279 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;428 | TKO Group Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86306 |
| &nbsp;&nbsp;3534 | Tractor Supply Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160090 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290 | Ulta Beauty Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151586 |
| &nbsp;&nbsp;1956 | United Airlines Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180089 |
| 11422 | VSE Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2106217 |
| 56309 | Walmart Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6998083 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;772 | Williams-Sonoma Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274 | WW Grainger Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;298882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432 | Wynn Resorts Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43870 |
| 32830 | YETI Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1201250 |
| &nbsp;&nbsp;1664 | Yum! Brands Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258719 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66927225 |
| Consumer, Non-Cyclical — 16.60% | Consumer, Non-Cyclical — 16.60% | Consumer, Non-Cyclical — 16.60% |
| 15957 | Abbott Laboratories | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1638305 |
| 19240 | AbbVie Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4184508 |
| &nbsp;&nbsp;1818 | Agilent Technologies Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207216 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395 | Align Technology Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67715 |
| &nbsp;&nbsp;1220 | Alnylam Pharmaceuticals Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403661 |
| 10299 | Altria Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679631 |
| &nbsp;&nbsp;4956 | Amgen Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1743769 |
| 15219 | ANI Pharmaceuticals Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1170341 |
| &nbsp;&nbsp;2724 | Archer-Daniels-Midland Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198008 |
| 11514 | AstraZeneca PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2251127 |
| &nbsp;&nbsp;2458 | Automatic Data Processing Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499416 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| 123643 | Avantor Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$969361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490 | Avery Dennison Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3099 | Baxter International Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52063 |
| &nbsp;&nbsp;11431 | Becton Dickinson & Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1797296 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;973 | Biogen Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 178380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;842 | Bio-Techne Corp<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44003 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3276 | Block Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 197150 |
| &nbsp;&nbsp;28076 | Boston Scientific Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1761769 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8954 | Boyd Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1144859 |
| &nbsp;&nbsp;17539 | Bristol-Myers Squibb Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1063740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1319 | Brown-Forman Corp Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34874 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784 | Bunge Global SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99725 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1444 | Campbell's Co<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32158 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1526 | Cardinal Health Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;322459 |
| &nbsp;&nbsp;33746 | CBIZ Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;906080 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1165 | Cencora Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365973 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2369 | Centene Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;343 | Charles River Laboratories International Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59168 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2298 | Chemed Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;868047 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1583 | Church & Dwight Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1568 | Cigna Group | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2132 | Cintas Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;754 | Clorox Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78137 |
| &nbsp;&nbsp;83798 | Coca-Cola Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6372838 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5034 | Colgate-Palmolive Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429048 |
| &nbsp;&nbsp;37893 | Collegium Pharmaceutical Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1253122 |
| &nbsp;&nbsp;18412 | Colliers International Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1968059 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3505 | Conagra Brands Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55099 |
| &nbsp;&nbsp;80372 | Concentra Group Holdings Parent Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1723979 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;713 | Constellation Brands Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1198 | Cooper Cos Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85657 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434 | Corpay Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126290 |
| &nbsp;&nbsp;35488 | Corteva Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2970700 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7638 | CVS Health Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3821 | Danaher Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;724462 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152 | DaVita Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2353 | Dexcom Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147768 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3737 | Edwards Lifesciences Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1326 | Elevance Health Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6325 | Eli Lilly & Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5817545 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679 | Equifax Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1518 | Estee Lauder Cos Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108947 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2911 | GE HealthCare Technologies Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3457 | General Mills Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128670 |
| &nbsp;&nbsp;15109 | Gilead Sciences Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2105741 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1263 | Global Payments Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964 | HCA Healthcare Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456203 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468 | Henry Schein Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34492 |
| &nbsp;&nbsp;10951 | Herc Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090172 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;972 | Hershey Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202069 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1144 | Hologic Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86475 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2133 | Hormel Foods Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;757 | Humana Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511 | IDEXX Laboratories Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287126 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: U.S. EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210 | Incyte Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$113885 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6258 | Insmed Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1023308 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394 | Insulet Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2369 | Intuitive Surgical Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1092085 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;967 | IQVIA Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164912 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795 | J M Smucker Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76670 |
| &nbsp;&nbsp;23219 | John Wiley & Sons Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 884644 |
| &nbsp;&nbsp;20439 | Johnson & Johnson | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4996109 |
| &nbsp;&nbsp;10554 | Kenvue Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181951 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8861 | Keurig Dr Pepper Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1854 | Kimberly-Clark Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178855 |
| &nbsp;&nbsp;15745 | Korn Ferry | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;991148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4428 | Kraft Heinz Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99586 |
| &nbsp;&nbsp;24731 | Kroger Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1789535 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;528 | Labcorp Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140876 |
| &nbsp;&nbsp;12934 | Lantheus Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;981044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1510 | McCormick & Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76164 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5319 | McKesson Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4602850 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8056 | Medtronic PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;698052 |
| &nbsp;&nbsp;21904 | Merck & Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2634832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2196 | Moderna Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111557 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;934 | Molson Coors Beverage Co Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40218 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7894 | Mondelez International Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;455010 |
| &nbsp;&nbsp;11385 | Monster Beverage Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824957 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;948 | Moody's Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5865 | Morningstar Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;991478 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3589 | Natera Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717764 |
| &nbsp;&nbsp;24888 | Novo Nordisk A/S Sponsored ADR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;914634 |
| 112458 | NPK International Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1629516 |
| &nbsp;&nbsp;48195 | Option Care Health Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1297409 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5755 | PayPal Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260299 |
| &nbsp;&nbsp;37436 | Pennant Group Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1141049 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8412 | PepsiCo Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1306299 |
| &nbsp;&nbsp;35161 | Pfizer Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;987321 |
| &nbsp;&nbsp;37284 | Philip Morris International Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6164537 |
| &nbsp;&nbsp;13009 | Post Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1286070 |
| &nbsp;&nbsp;33079 | Procter & Gamble Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4777931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1793 | Quanta Services Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;984393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;632 | Quest Diagnostics Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123859 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4294 | Regeneron Pharmaceuticals Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3317716 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;947 | ResMed Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212583 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555 | Revvity Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48624 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1596 | Rollins Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85242 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1923 | S&P Global Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817929 |
| &nbsp;&nbsp;18752 | Sanofi SA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1810886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1107 | Solventum Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72287 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;588 | STERIS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2118 | Stryker Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695954 |
| &nbsp;&nbsp;31842 | Supernus Pharmaceuticals Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1645913 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3039 | Sysco Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;216772 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7812 | Thermo Fisher Scientific Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3839832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1667 | Tyson Foods Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106805 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2242 | United Rentals Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1633432 |
| &nbsp;&nbsp;11714 | UnitedHealth Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3169691 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326 | Universal Health Services Inc Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$58344 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;879 | Verisk Analytics Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 166790 |
| &nbsp;&nbsp;1576 | Vertex Pharmaceuticals Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 703747 |
| &nbsp;&nbsp;6968 | Viatris Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94138 |
| &nbsp;&nbsp;1913 | Waters Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 569691 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451 | West Pharmaceutical Services Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113039 |
| &nbsp;&nbsp;8486 | WEX Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1298697 |
| &nbsp;&nbsp;1289 | Zimmer Biomet Holdings Inc<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116551 |
| &nbsp;&nbsp;2488 | Zoetis Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294106 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118931682 |
| Energy — 5.14% | Energy — 5.14% | Energy — 5.14% |
| &nbsp;&nbsp;2576 | APA Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109325 |
| &nbsp;&nbsp;6075 | Baker Hughes Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370879 |
| 30361 | California Resources Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2101588 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;269 | Cheniere Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76331 |
| 11564 | Chevron Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2392592 |
| 21808 | ConocoPhillips | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2878656 |
| &nbsp;&nbsp;4351 | Coterra Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152894 |
| &nbsp;&nbsp;4074 | Devon Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205004 |
| &nbsp;&nbsp;1241 | Diamondback Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245457 |
| &nbsp;&nbsp;3401 | EOG Resources Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491683 |
| &nbsp;&nbsp;3805 | EQT Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;242150 |
| &nbsp;&nbsp;1340 | Expand Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147105 |
| 62261 | Exxon Mobil Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10563201 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;694 | First Solar Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;136898 |
| &nbsp;&nbsp;4728 | Halliburton Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184345 |
| 11567 | Kinder Morgan Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387842 |
| 41748 | Kodiak Gas Services Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2434743 |
| &nbsp;&nbsp;1796 | Marathon Petroleum Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438547 |
| &nbsp;&nbsp;4614 | Occidental Petroleum Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299910 |
| 21727 | Oceaneering International Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770657 |
| &nbsp;&nbsp;3616 | ONEOK Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326850 |
| &nbsp;&nbsp;2448 | Phillips 66 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445977 |
| 46059 | Shell PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2132914 |
| &nbsp;&nbsp;8985 | SLB Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461739 |
| &nbsp;&nbsp;1372 | Targa Resources Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344002 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372 | Texas Pacific Land Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176536 |
| 10781 | Valero Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2663770 |
| 51073 | Viper Energy Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2399920 |
| 59861 | WaterBridge Infrastructure LLC Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1603676 |
| 11386 | Weatherford International PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1076888 |
| &nbsp;&nbsp;7583 | Williams Cos Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551891 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36813970 |
| Financial — 16.36% | Financial — 16.36% | Financial — 16.36% |
| &nbsp;&nbsp;3631 | Affiliated Managers Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1004698 |
| &nbsp;&nbsp;2971 | Aflac Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325948 |
| 14227 | Agree Realty Corp REIT<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1072431 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943 | Alexandria Real Estate Equities Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43774 |
| 11610 | Allstate Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2407217 |
| &nbsp;&nbsp;3335 | American Express Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1008771 |

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*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;23126 | American International Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1740231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5540 | American Tower Corp REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 956093 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551 | Ameriprise Financial Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 244864 |
| &nbsp;&nbsp;29208 | Ameris Bancorp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2277932 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1292 | Aon PLC Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 417032 |
| &nbsp;&nbsp;15092 | Apollo Global Management Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1681551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2349 | Arch Capital Group Ltd<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 225481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1266 | Ares Management Corp Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138121 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1541 | Arthur J Gallagher & Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329 | Assurant Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;913 | AvalonBay Communities Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149139 |
| &nbsp;&nbsp;12796 | Bancorp Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;687529 |
| 105963 | Bank of America Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5165696 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4134 | Bank of New York Mellon Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490416 |
| &nbsp;&nbsp;12797 | Berkshire Hathaway Inc Class B<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6132322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2326 | Blackrock Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2236937 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4487 | Blackstone Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515960 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1828 | Brown & Brown Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1161 | BXP Inc REIT<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;726 | Camden Property Trust REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70901 |
| &nbsp;&nbsp;19068 | Capital One Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3478575 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;659 | Cboe Global Markets Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1817 | CBRE Group Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;246131 |
| &nbsp;&nbsp;44443 | Charles Schwab Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4176753 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2251 | Chubb Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733668 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;968 | Cincinnati Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152315 |
| &nbsp;&nbsp;63626 | Citigroup Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7215825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2781 | Citizens Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166777 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9311 | CME Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2750004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1380 | Coinbase Global Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240962 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2366 | CoStar Group Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2839 | Crown Castle Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230839 |
| &nbsp;&nbsp;38981 | Curbline Properties Corp REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005320 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1905 | Digital Realty Trust Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;343300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;619 | Equinix Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606769 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2233 | Equity Residential REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;132082 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158 | Erie Indemnity Co Class A<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39707 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430 | Essex Property Trust Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104060 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274 | Everest Group Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89557 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1332 | Extra Space Storage Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174665 |
| &nbsp;&nbsp;28401 | FB Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1475148 |
| &nbsp;&nbsp;10743 | Federal Agricultural Mortgage Corp Class C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1593724 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391 | Federal Realty Investment Trust REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41528 |
| &nbsp;&nbsp;55701 | Fidelis Insurance Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1064446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5533 | Fifth Third Bancorp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257063 |
| &nbsp;&nbsp;45176 | First Busey Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1141598 |
| &nbsp;&nbsp;47100 | First Financial Bancorp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1313148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8311 | FirstService Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1154730 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2164 | Franklin Resources Inc<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51114 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400 | Globe Life Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55668 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5650 | Goldman Sachs Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4779844 |
| &nbsp;&nbsp;16440 | Hanmi Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433358 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1698 | Hartford Insurance Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;229621 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;3416 | Healthpeak Properties Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$56125 |
| 61444 | Home BancShares Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1654687 |
| &nbsp;&nbsp;3768 | Host Hotels & Resorts Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72195 |
| 12479 | Huntington Bancshares Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 195296 |
| &nbsp;&nbsp;2820 | Interactive Brokers Group Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 189137 |
| &nbsp;&nbsp;4359 | Intercontinental Exchange Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 685584 |
| &nbsp;&nbsp;3111 | Invesco Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75566 |
| &nbsp;&nbsp;3565 | Invitation Homes Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88590 |
| &nbsp;&nbsp;1875 | Iron Mountain Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191512 |
| 22086 | JPMorgan Chase & Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6496818 |
| &nbsp;&nbsp;5720 | KeyCorp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114686 |
| &nbsp;&nbsp;3401 | Kimco Realty Corp REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76420 |
| &nbsp;&nbsp;4223 | KKR & Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390627 |
| &nbsp;&nbsp;1017 | Loews Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108555 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;854 | M&T Bank Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176539 |
| 36674 | Marex Group PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1634927 |
| &nbsp;&nbsp;2917 | Marsh & McLennan Cos Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505954 |
| &nbsp;&nbsp;7827 | Mastercard Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3910839 |
| 14242 | McGrath RentCorp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1570608 |
| &nbsp;&nbsp;3436 | MetLife Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;242994 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;581 | Mid-America Apartment Communities Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70952 |
| &nbsp;&nbsp;7463 | Morgan Stanley | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1228186 |
| &nbsp;&nbsp;2909 | Nasdaq Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;246945 |
| &nbsp;&nbsp;1230 | Northern Trust Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171671 |
| 44725 | Perella Weinberg Partners<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;812206 |
| 12705 | PNC Financial Services Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2643784 |
| 19444 | Popular Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2608801 |
| &nbsp;&nbsp;1094 | Principal Financial Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98580 |
| &nbsp;&nbsp;3641 | Progressive Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;721792 |
| 17462 | Prologis Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2308127 |
| 23425 | Prosperity Bancshares Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1573692 |
| &nbsp;&nbsp;2251 | Prudential Financial Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219900 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;907 | Public Storage REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245688 |
| &nbsp;&nbsp;1128 | Raymond James Financial Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163323 |
| &nbsp;&nbsp;5723 | Realty Income Corp REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350133 |
| &nbsp;&nbsp;1103 | Regency Centers Corp REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83453 |
| &nbsp;&nbsp;5957 | Regions Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155597 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690 | SBA Communications Corp REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118756 |
| 14017 | ServisFirst Bancshares Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1020858 |
| &nbsp;&nbsp;1939 | Simon Property Group Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361682 |
| 30481 | Skyward Specialty Insurance Group Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1331410 |
| 22829 | SouthState Bank Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2112139 |
| 30554 | STAG Industrial Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1101777 |
| &nbsp;&nbsp;8345 | State Street Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1056143 |
| 22224 | Stifel Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1642798 |
| &nbsp;&nbsp;2354 | Synchrony Financial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160119 |
| &nbsp;&nbsp;1392 | T Rowe Price Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125475 |
| &nbsp;&nbsp;1354 | Travelers Cos Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394935 |
| &nbsp;&nbsp;7486 | Truist Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344131 |
| &nbsp;&nbsp;2109 | UDR Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71242 |
| &nbsp;&nbsp;9150 | US Bancorp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475892 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: U.S. EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;2963 | Ventas Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$242314 |
| &nbsp;&nbsp;6018 | VICI Properties Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164412 |
| 10368 | Visa Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3133624 |
| 26614 | Vornado Realty Trust REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 691698 |
| &nbsp;&nbsp;1784 | W R Berkley Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 118244 |
| 18808 | Wells Fargo & Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1497305 |
| &nbsp;&nbsp;4336 | Welltower Inc REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 857271 |
| 13443 | Western Alliance Bancorp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;952437 |
| &nbsp;&nbsp;4407 | Weyerhaeuser Co REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107663 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555 | Willis Towers Watson PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161338 |
| 10381 | Wintrust Financial Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1442336 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117163369 |
| Industrial — 12.25% | Industrial — 12.25% | Industrial — 12.25% |
| &nbsp;&nbsp;9233 | 3M Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1340909 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;448 | A O Smith Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29541 |
| 93182 | Aebi Schmidt Holding AG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;443 | Allegion PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64363 |
| &nbsp;&nbsp;2998 | Amcor PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119170 |
| &nbsp;&nbsp;1400 | AMETEK Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300104 |
| 11729 | Amphenol Corp Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1481959 |
| 17295 | Arcosa Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1835691 |
| 46363 | Array Digital Infrastructure Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2139189 |
| 28371 | Atmus Filtration Technologies Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1610622 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467 | Axon Enterprise Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198330 |
| 12728 | Ball Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;752352 |
| 14262 | Bel Fuse Inc Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2823591 |
| &nbsp;&nbsp;4837 | Boeing Co<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;962708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;751 | Builders FirstSource Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61830 |
| &nbsp;&nbsp;5056 | Carrier Global Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284703 |
| &nbsp;&nbsp;2876 | Caterpillar Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2037531 |
| 22722 | CECO Environmental Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1353777 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996 | Celestica Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280553 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;669 | CH Robinson Worldwide Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111101 |
| &nbsp;&nbsp;1146 | Coherent Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272989 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210 | Comfort Systems USA Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289588 |
| 22871 | CRH PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2404199 |
| 11308 | CSX Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464193 |
| &nbsp;&nbsp;2401 | Deere & Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1352483 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;887 | Dover Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184895 |
| &nbsp;&nbsp;2397 | Eaton Corp PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;857335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285 | EMCOR Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210418 |
| &nbsp;&nbsp;3342 | Emerson Electric Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;437869 |
| 28744 | Enerpac Tool Group Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1048294 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;838 | Expeditors International of Washington Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120027 |
| &nbsp;&nbsp;9309 | FedEx Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3315680 |
| &nbsp;&nbsp;2211 | Fortive Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122224 |
| &nbsp;&nbsp;1007 | Garmin Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233634 |
| 10974 | GATX Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1873701 |
| &nbsp;&nbsp;3276 | GE Vernova Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2859620 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;448 | Generac Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87508 |
| &nbsp;&nbsp;1526 | General Dynamics Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;523754 |
| &nbsp;&nbsp;9570 | General Electric Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2715679 |
| 26626 | Griffon Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1935178 |
| 17615 | Honeywell International Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3981518 |
| &nbsp;&nbsp;2482 | Howmet Aerospace Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572002 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333 | Hubbell Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$163416 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201 | Huntington Ingalls Industries Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430 | IDEX Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81507 |
| &nbsp;&nbsp;1590 | Illinois Tool Works Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 413861 |
| 20041 | Ingersoll Rand Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1605685 |
| 10853 | International Seaways Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 790967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;698 | Jabil Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 185410 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;636 | Jacobs Solutions Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457 | JB Hunt Transport Services Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96838 |
| 11961 | Johnson Controls International PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1566293 |
| &nbsp;&nbsp;4099 | Kadant Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1198343 |
| &nbsp;&nbsp;1090 | Keysight Technologies Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307783 |
| 20972 | Knife River Corp<sup>(a)(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1712364 |
| &nbsp;&nbsp;1100 | L3Harris Technologies Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379665 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203 | Lennox International Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94218 |
| &nbsp;&nbsp;1265 | Lockheed Martin Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;764553 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362 | Martin Marietta Materials Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213102 |
| &nbsp;&nbsp;1262 | Masco Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76187 |
| &nbsp;&nbsp;8702 | Matson Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1426606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116 | Mettler-Toledo International Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146299 |
| 10620 | Moog Inc Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3107837 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267 | Nordson Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71038 |
| &nbsp;&nbsp;1370 | Norfolk Southern Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393190 |
| &nbsp;&nbsp;4290 | Northrop Grumman Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2926810 |
| &nbsp;&nbsp;1223 | Old Dominion Freight Line Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238974 |
| 22859 | Otis Worldwide Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1761972 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;533 | Packaging Corp of America | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113113 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785 | Parker-Hannifin Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;702763 |
| &nbsp;&nbsp;1123 | Pentair PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97825 |
| &nbsp;&nbsp;3491 | Powell Industries Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1888910 |
| &nbsp;&nbsp;1287 | Republic Services Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281879 |
| &nbsp;&nbsp;2602 | Rocket Lab Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167100 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;642 | Rockwell Automation Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230401 |
| 25130 | RTX Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4847577 |
| &nbsp;&nbsp;3387 | Smurfit WestRock PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134972 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280 | Snap-on Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101702 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;935 | Stanley Black & Decker Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66441 |
| 12294 | TD SYNNEX Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2074121 |
| &nbsp;&nbsp;1775 | TE Connectivity PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371010 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289 | Teledyne Technologies Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174848 |
| &nbsp;&nbsp;1128 | Textron Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98768 |
| &nbsp;&nbsp;1708 | Trane Technologies PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;711792 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333 | TransDigm Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385934 |
| 29175 | Trex Co Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1062553 |
| 42408 | TriMas Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1524144 |
| &nbsp;&nbsp;1409 | Trimble Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91909 |
| 28625 | TTM Technologies Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2788647 |
| &nbsp;&nbsp;5471 | Union Pacific Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1327374 |
| &nbsp;&nbsp;4439 | United Parcel Service Inc Class B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;436709 |
| &nbsp;&nbsp;1587 | Veralto Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140323 |
| &nbsp;&nbsp;2339 | Vertiv Holdings Co Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;586107 |
| 48294 | Vontier Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1712988 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;779 | Vulcan Materials Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212122 |
| &nbsp;&nbsp;2208 | Waste Management Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;507376 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE STRATEGIES: U.S. EQUITY FUND

### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;972 | Westinghouse Air Brake Technologies Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$242913 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1604 | Xylem Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 191678 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87709836 |
| Technology — 20.68% | Technology — 20.68% | Technology — 20.68% |
| &nbsp;&nbsp;13700 | Accenture PLC Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2716573 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2572 | Adobe Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 625202 |
| &nbsp;&nbsp;12682 | Advanced Micro Devices Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2579899 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;869 | Akamai Technologies Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99805 |
| &nbsp;&nbsp;59149 | Amentum Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1542606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4189 | Analog Devices Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1332688 |
| 110901 | Apple Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28145565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4830 | Applied Materials Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1650846 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1290 | Autodesk Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;308826 |
| &nbsp;&nbsp;33436 | BILL Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1280599 |
| &nbsp;&nbsp;35739 | Broadcom Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11061578 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715 | Broadridge Financial Solutions Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116173 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1674 | Cadence Design Systems Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39 | Cloudflare Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8047 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2997 | Cognizant Technology Solutions Corp Class A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;183866 |
| &nbsp;&nbsp;29714 | Crane NXT Co<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1206091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1716 | Crowdstrike Holdings Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;669944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2078 | Datadog Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245308 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1814 | Dell Technologies Inc Class C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297732 |
| &nbsp;&nbsp;31286 | Donnelley Financial Solutions Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1474822 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1294 | Electronic Arts Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;263808 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304 | EPAM Systems Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41162 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148 | Fair Isaac Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3179 | Fidelity National Information Services Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149127 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3230 | Fiserv Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180234 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4016 | Fortinet Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;328188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;479 | Gartner Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75845 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8149 | Hewlett Packard Enterprise Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194028 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5232 | HP Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100507 |
| &nbsp;&nbsp;28703 | Intel Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1266663 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9015 | International Business Machines Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2185146 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2009 | Intuit Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;868651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505 | Jack Henry & Associates Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;794 | KLA Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1169094 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9871 | Lam Research Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2109038 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831 | Leidos Holdings Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129237 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946 | Lumentum Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;664811 |
| &nbsp;&nbsp;17109 | Marvell Technology Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1694646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3387 | Microchip Technology Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218834 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6934 | Micron Technology Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2342582 |
| &nbsp;&nbsp;62273 | Microsoft Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23051597 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304 | Monolithic Power Systems Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;332378 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434 | MSCI Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1378 | NetApp Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141093 |
| 184911 | NVIDIA Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32248477 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1584 | NXP Semiconductors NV | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311826 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;2172 | ON Semiconductor Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$134490 |
| 10927 | Oracle Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1607471 |
| 14429 | Palantir Technologies Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2110674 |
| &nbsp;&nbsp;2001 | Paychex Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 184332 |
| 25616 | PDF Solutions Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 837899 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;746 | PTC Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106298 |
| 13147 | QUALCOMM Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1693071 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98 | ROBLOX Corp Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5543 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640 | Roper Technologies Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226470 |
| &nbsp;&nbsp;5690 | Salesforce Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1062152 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928 | Sandisk Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;589596 |
| &nbsp;&nbsp;6288 | Seagate Technology Holdings PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2463387 |
| &nbsp;&nbsp;7618 | ServiceNow Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;796462 |
| &nbsp;&nbsp;1096 | Skyworks Solutions Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58691 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805 | Snowflake Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121410 |
| &nbsp;&nbsp;2824 | Super Micro Computer Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64302 |
| &nbsp;&nbsp;1135 | Synopsys Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450005 |
| &nbsp;&nbsp;2524 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Sponsored ADR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852986 |
| &nbsp;&nbsp;1020 | Take-Two Interactive Software Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201450 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;974 | Teradyne Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288752 |
| &nbsp;&nbsp;9059 | Texas Instruments Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1758714 |
| &nbsp;&nbsp;1194 | Twilio Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150229 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239 | Tyler Technologies Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81829 |
| 22976 | Ultra Clean Holdings Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1428648 |
| 24926 | V2X Inc<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1707431 |
| 48239 | Waystar Holding Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1163042 |
| &nbsp;&nbsp;4313 | Western Digital Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1166623 |
| &nbsp;&nbsp;1365 | Workday Inc Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177341 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303 | Zebra Technologies Corp Class A<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63351 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148102681 |
| Utilities — 2.86% | Utilities — 2.86% | Utilities — 2.86% |
| &nbsp;&nbsp;5305 | AES Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74748 |
| &nbsp;&nbsp;1518 | Alliant Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108932 |
| &nbsp;&nbsp;1681 | Ameren Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184776 |
| &nbsp;&nbsp;3404 | American Electric Power Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;446196 |
| &nbsp;&nbsp;1232 | American Water Works Co Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167663 |
| &nbsp;&nbsp;1086 | Atmos Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200606 |
| 26710 | Avista Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1072139 |
| &nbsp;&nbsp;3682 | CenterPoint Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158915 |
| &nbsp;&nbsp;1848 | CMS Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143368 |
| &nbsp;&nbsp;2341 | Consolidated Edison Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264954 |
| &nbsp;&nbsp;1897 | Constellation Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;529737 |
| &nbsp;&nbsp;5420 | Dominion Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335065 |
| &nbsp;&nbsp;1346 | DTE Energy Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196812 |
| &nbsp;&nbsp;4752 | Duke Energy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622227 |
| &nbsp;&nbsp;2477 | Edison International | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181267 |
| &nbsp;&nbsp;2776 | Entergy Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311911 |
| &nbsp;&nbsp;1211 | Evergy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99205 |
| &nbsp;&nbsp;2244 | Eversource Energy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155464 |
| &nbsp;&nbsp;5991 | Exelon Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293679 |

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### Schedule of Investments
*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;3293 | FirstEnergy Corp<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$166823 |
| 59175 | MDU Resources Group Inc<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1226106 |
| 52731 | NextEra Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4897655 |
| &nbsp;&nbsp;2857 | NiSource Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 133308 |
| &nbsp;&nbsp;9801 | NRG Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1432318 |
| 12467 | PG&E Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 219045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885 | Pinnacle West Capital Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89164 |
| 44341 | PPL Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1693826 |
| &nbsp;&nbsp;3178 | Public Service Enterprise Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257259 |
| &nbsp;&nbsp;3805 | Sempra | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369732 |
| &nbsp;&nbsp;6625 | Southern Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;639445 |
| &nbsp;&nbsp;3114 | Talen Energy Corp<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;994082 |
| 51201 | UGI Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1864741 |
| &nbsp;&nbsp;3223 | Vistra Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;484514 |
| &nbsp;&nbsp;1999 | WEC Energy Group Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;231424 |
| &nbsp;&nbsp;3443 | Xcel Energy Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;273512 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20520618 |
| **TOTAL COMMON STOCK — 96.63%<br> (Cost $514,815,161)** | **TOTAL COMMON STOCK — 96.63%<br> (Cost $514,815,161)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$692129480** |
| **EXCHANGE TRADED FUNDS** | **EXCHANGE TRADED FUNDS** | **EXCHANGE TRADED FUNDS** |
| &nbsp;&nbsp;9211 | iShares Russell 1000 Value ETF<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1968114 |
| 14450 | Vanguard Russell 2000 ETF<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1447457 |
| **TOTAL EXCHANGE TRADED FUNDS — 0.47%<br> (Cost $3,417,362)** | **TOTAL EXCHANGE TRADED FUNDS — 0.47%<br> (Cost $3,417,362)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$3415571** |

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| | |
|:---|:---|
| **Shares** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| 5513498 Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(c)</sup>, 3.60%<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$5513498 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.77%<br> (Cost $5,513,498)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$5513498** |
| **Principal Amount** |  |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.81% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.81% |
| 5819300 U.S. Treasury Bills<sup>(e)</sup><br> 3.63%, 06/04/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5782072 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 0.81%<br> (Cost $5,782,072)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$5782072** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 98.68%<br> (Cost $529,528,093)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$706840621** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 1.32%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$9426382** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$716267003** |

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<sup>(a)</sup> Non-income producing security.

<sup>(b)</sup> All or a portion of the security is on loan as of March 31, 2026.

<sup>(c)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(d)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of March 31, 2026.

<sup>(e)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>ADR</sup> American Depositary Receipt

<sup>ETF</sup> Exchange Traded Fund

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

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| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of March 31, 2026, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| S&P 500® Emini Futures | 23 | USD | 7556 | Jun 2026 | $(154288) |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(154288)** |

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*As of March 31, 2026 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of March 31, 2026 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;104486 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90900 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$(968) |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;626921 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;473600 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241 |
| CGM | DKK | 2762900 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;425461 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3903 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;257710 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;224200 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;(2386) |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;434192 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;328000 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173 |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91381 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79500 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(847) |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51625 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39000 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20 |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;323417 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;280400 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;(1877) |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;228892 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;172100 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1165 |
| MS | USD | 1339467 | DKK | 8650400 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;(4835) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;342448 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;257000 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2379 |
| SSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;193894 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;168100 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;(1120) |
| SSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50275 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37800 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257 |
| TD | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;330479 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;286500 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;(1891) |
| TD | USD | 1356424 | GBP | 1022500 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3426 |
| UBS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;112228 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97300 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(650) |
| WES | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;861640 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;650900 | 06/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;352 |
|  |  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(2658)** |

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| | |
|:---|:---|
| **Currency Abbreviations** | **Currency Abbreviations** |
| DKK | &nbsp;&nbsp;Danish Krone |
| EUR | &nbsp;&nbsp;Euro Dollar |
| GBP | &nbsp;&nbsp;British Pound |
| USD | &nbsp;&nbsp;U.S. Dollar |

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| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| BB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Barclays Bank PLC |
| CGM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Citigroup Global Markets |
| GS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Goldman Sachs |
| HSB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;HSBC Bank USA |
| MS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Morgan Stanley & Co LLC |
| SSB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;State Street Bank |
| TD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Toronto Dominion Bank |
| UBS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;UBS AG |
| WES | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Westpac Banking |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*March 31, 2026*

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### EMPOWER FUNDS, INC.

### Notes to Schedule of Investments (Unaudited)

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<u>Security Valuation</u>

The Board of Directors of Empower Funds (the "Board") has adopted policies and procedures for the valuation of each Fund's securities and assets, and has appointed the Fair Value Pricing Committee of the Funds' investment adviser, Empower Capital Management, LLC ("ECM"), to complete valuation determinations under those policies and procedures. Pursuant to Rule 2a-5 under the Investment Company Act of 1940, the Board approved ECM as the Funds' valuation designee to make all fair value determinations with respect to the Funds' investments, subject to oversight by the Board.

Each Fund generally values its securities, including Exchange Traded Funds, based on market prices determined at the close of regular trading on the New York Stock Exchange ("NYSE") on each day the NYSE is open for trading. The net asset value ("NAV") of each class of a Fund's shares is determined by dividing the net assets attributable to each class of shares of the Fund by the number of issued and outstanding shares of each class of the Fund on each valuation date.

For securities that are traded on only one exchange, the last sale price as of the close of business of that exchange will be used. If the closing price is not available, the current bid as of the close of business will be used. For securities traded on more than one exchange, or upon one or more exchanges and in the OTC market, the last sale price as of the close of business on the market which the security is traded most extensively will be used. If the closing price is not available, the current bid as of the close of business will be used. For securities that principally trade on the NASDAQ National Market System, the NASDAQ official closing price will be used.

For private equity securities that are not traded on an exchange, an appropriate source, which may include the use of an internally developed or approved valuation model, a different external pricing vendor, or sourcing a price from a broker will be used. Valuation of these securities will be reviewed regularly by the Fair Value Pricing Committee.

Short term securities purchased with less than 60 days remaining until maturity and all U.S. Treasury Bills are valued on the basis of amortized cost, which has been determined to approximate fair value. Short term securities purchased with more than 60 days remaining until maturity are valued using pricing services, or in the event a price is not available from a pricing service, may be priced using other methodologies approved by the Board, including model pricing or pricing on the basis of quotations from brokers or dealers, and will continue to be priced until final maturity.

Investments in shares of the underlying mutual funds are valued at the net asset value as reported by the underlying mutual fund, which may be obtained from pricing services or other pricing sources.

Fixed income investments, including bank loans, are valued using evaluated bid prices from approved pricing services when available and appropriate based on the conditions of the market. If a price cannot be located from either the primary or secondary sources, or if the market is determined to be illiquid or inactive, other appropriate sources, which may include the use of an internally developed valuation model, another external pricing vendor or sourcing a price from a broker, may be used.

Foreign equity securities are generally valued using an adjusted systematic fair value price from an independent pricing service. Foreign exchange rates are determined at a time that corresponds to the closing of the NYSE.

For derivatives that are traded on an exchange, the last sale price as of the close of business of the exchange will be used. For derivatives traded OTC, independent pricing services will be utilized when possible. If a price cannot be located from the primary source, other appropriate sources, which may include the use of an internally developed valuation model, another external pricing vendor or sourcing a price from a broker, may be used.

Independent pricing services are approved by the Board and are utilized for all investment types when available. In some instances valuations from independent pricing services are not available or do not reflect events in the market between the time the market closed and the valuation time and therefore fair valuation procedures are implemented. The fair value for some securities may be obtained from pricing services or other pricing sources. The inputs used by the pricing services are

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*March 31, 2026*

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reviewed quarterly or when the pricing vendor issues updates to its pricing methodologies. Broker quotes are analyzed through an internal review process, which includes a review of known market conditions and other relevant data. Developments that might trigger fair value pricing could be natural disasters, government actions or fluctuations in domestic and foreign markets.

The following table provides examples of the inputs that are commonly used for valuing particular classes of securities. These classifications are not exclusive, and any inputs may be used to value any other security class.

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| | |
|:---|:---|
| **<u>Class</u>** | **<u>Inputs</u>** |
| Asset-Backed Securities | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs may also include new issue data, collateral performance, and monthly payment information. |
| Bank Loans | Broker quotes, Loan Syndications and Trading Association daily marks, loan analytics and market news |
| Corporate Bonds and Notes | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs also may include observations of equity and credit default swap curves related to issuer. |
| Convertible Bonds, Convertible Preferred Stock,<br> Preferred Stock | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs also may include exchange prices. |
| Foreign Government Bonds and Notes | Benchmark yields, executed trades, broker/dealer quotes, credit information, collateral attributes, issuer spreads, benchmark securities, treasury/swap maturity curves, issuer spread curves, evaluated bids, market corroborated inputs, offers and reference data including market research publications |
| Mortgage-Backed Securities | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs may also include new issue data, collateral performance, TBA prices, monthly payment information and third party real estate analysis. |
| U.S. Government Agency Bonds and Notes, U.S. Treasury Bonds and Notes | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications |
| Common Stock | Exchange traded close price, bids, evaluated bids, open and close price of the local exchange, exchange rates, fair values based on significant market movement and various index data |
| Rights | Exchange traded close price, bids and evaluated bids |
| Exchange Traded Funds | Exchange traded close price. |
| Government Money Market Mutual Funds | Net asset value of underlying mutual fund |
| Short Term Investments | Maturity date, credit quality and interest rates |
| Futures Contracts | Exchange traded close price |
| Forward Foreign Currency Contracts | Foreign currency spot and forward rates |
| Interest Rate Swaps | Interest rate curves, SOFR curves, reported trades and swap curves |
| Inflation Swaps | Interest rate curves, CPI or relevant inflation index curves, SOFR/OIS curves, reported trades, and swap curves |

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The Funds classify their valuations into three levels based upon the observability of inputs to the valuation of each Fund's investments. The valuation levels are not necessarily an indication of the risk or liquidity associated with the underlying investment. Classification is based on the lowest level of input significant to the fair value measurement. The three levels are defined as follows:

Level 1 – Unadjusted quoted prices for identical securities in active markets.

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*March 31, 2026*

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Level 2 – Inputs other than quoted prices included in Level 1 that are observable either directly or indirectly. These may include quoted prices for similar assets in active markets.

Level 3 – Unobservable inputs to the extent observable inputs are not available and may include prices obtained from single broker quotes. Unobservable inputs reflect a Fund's own assumptions and would be based on the best information available under the circumstances.

As of March 31, 2026, the inputs used to value the Empower Core Strategies: Flexible Bond Fund, Empower Core Strategies: International Equity Fund and Empower Core Strategies: U.S. Equity Fund investments are detailed in the following tables. More information regarding the sector classifications, as applicable, are included in the Schedule of Investments. For the Empower Core Strategies: Inflation-Protected Securities Fund, all the investments were valued using Level 2 inputs, except for Futures contracts, which were valued using Level 1 inputs.

#### Empower Core Strategies: Flexible Bond Fund

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | &nbsp;&nbsp;**Level 1** | &nbsp;&nbsp;**Level 2** | &nbsp;&nbsp;**Level 3** | &nbsp;&nbsp;**Total** |
| **Assets** |  |  |  |  |
| **Investments, at fair value:** |  |  |  |  |
| Asset-Backed Securities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$140972824 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$140972824 |
| Bank Loans | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40999994 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40999994 |
| Corporate Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360336945 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360336945 |
| Convertible Bonds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12491422 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12491422 |
| Foreign Government Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55305387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55305387 |
| Mortgage-Backed Securities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364496854 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364496854 |
| U.S. Government Agency Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3765598 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3765598 |
| U.S. Treasury Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340235387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340235387 |
| Common Stock |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Communications | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Consumer, Non-cyclical | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1647361 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1647361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Financial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4973 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18678 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2023868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2037573 |
| Convertible Preferred Stock | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218931 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218931 |
| Preferred Stock | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449221 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449221 |
| Government Money Market Mutual Funds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980742 |
| Short Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1797307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1797307 |
| Total investments, at fair value: | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3004610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1321083575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1324088185 |
| **Other Financial Investments:** |  |  |  |  |
| Forward Foreign Currency Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8109 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8109 |
| Futures Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5285543 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5285543 |
| Total Assets | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$8290153 | &nbsp;&nbsp;$1321091684 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;$1329381837 |

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|:---|:---|:---|:---|
| **Liabilities** |  |  |  |
| **Other Financial Investments** |  |  |  |
| Futures Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(8975364) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(8975364) |
| Total Liabilities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(8975364) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(8975364) |

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<sup>(a)</sup> Forward Foreign Currency Contracts and Futures Contracts are reported at the security's unrealized appreciation (depreciation), which represents the change in the contract's value from trade date.

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*March 31, 2026*

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#### Empower Core Strategies: International Equity Fund

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | &nbsp;&nbsp;**Level 1** | &nbsp;&nbsp;**Level 2** | &nbsp;&nbsp;**Level 3** | &nbsp;&nbsp;**Total** |
| **Assets** |  |  |  |  |
| **Investments, at fair value:** |  |  |  |  |
| Common Stock |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Basic Materials | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$46155446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$46155446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Communications | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3947128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46893538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50840666 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Consumer, Cyclical | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15136474 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123671414 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138807888 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Consumer, Non-cyclical | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17449844 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196377427 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213827291 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Diversified | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Energy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46948983 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46948983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Financial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15654619 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244654286 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260308905 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Industrial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2339090 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143969333 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146308423 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Technology | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26122507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54870460 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80992967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Utilities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1575280 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24483030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26058310 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82501942 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928023917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010525879 |
| Preferred Stock | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2442527 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2442527 |
| Rights | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236 |
| Government Money Market Mutual Funds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517904 |
| Short Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13228374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13228374 |
| Total investments, at fair value: | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83019846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943695054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1026714920 |
| **Other Financial Investments:** |  |  |  |  |
| Forward Foreign Currency Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32830 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32830 |
| Total Assets | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$83019846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$943727884 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$20 | &nbsp;&nbsp;$1026747750 |

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Liabilities** |  |  |  |  |
| **Other Financial Investments** |  |  |  |  |
| Forward Foreign Currency Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6319) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6319) |
| Futures Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(9485) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(9485) |
| Total Liabilities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(9485) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(6319) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(15804) |

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<sup>(a)</sup> Forward Foreign Currency Contracts and Futures Contracts are reported at the security's unrealized appreciation (depreciation), which represents the change in the contract's value from trade date.

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*March 31, 2026*

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#### Empower Core Strategies: U.S. Equity Fund

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|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | &nbsp;&nbsp;**Level 1** | &nbsp;&nbsp;**Level 2** | &nbsp;&nbsp;**Level 3** | &nbsp;&nbsp;**Total** |
| **Assets** |  |  |  |  |
| **Investments, at fair value:** |  |  |  |  |
| Common Stock |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Basic Materials | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$13286617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$13286617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Communications | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82673482 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82673482 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Consumer, Cyclical | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66927225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66927225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Consumer, Non-cyclical | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114869669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4062013 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118931682 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Energy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34681056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2132914 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36813970 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Financial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117163369 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117163369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Industrial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87709836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87709836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Technology | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148102681 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148102681 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Utilities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20520618 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20520618 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685934553 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6194927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;692129480 |
| Exchange Traded Funds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3415571 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3415571 |
| Government Money Market Mutual Funds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5513498 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5513498 |
| Short Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5782072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5782072 |
| Total investments, at fair value: | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;694863622 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11976999 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;706840621 |
| **Other Financial Investments:** |  |  |  |  |
| Forward Foreign Currency Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9530 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9530 |
| Total Assets | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$694863622 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$11986529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$706850151 |

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Liabilities** |  |  |  |  |
| **Other Financial Investments** |  |  |  |  |
| Forward Foreign Currency Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(12188) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(12188) |
| Futures Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(154288) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(154288) |
| Total Liabilities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(154288) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(12188) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(166476) |

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<sup>(a)</sup> Forward Foreign Currency Contracts and Futures Contracts are reported at the security's unrealized appreciation (depreciation), which represents the change in the contract's value from trade date.

<u>To Be Announced Transactions</u>

A Fund may invest in securities known as To Be Announced ("TBA") securities. TBAs are Federal National Mortgage Association, Federal Home Loan Mortgage Corporation or Government National Mortgage Association issued mortgage backed securities for forward settlement, in which the buyer and seller decide on trade parameters, but the exact pools are unknown until two days before settlement date. The transactions arise when securities are purchased or sold with payment and delivery taking place in the future in order to secure what is considered to be an advantageous price and yield at the time of entering into the transaction. TBA transactions generally settle monthly on a specified date.

<u>Dollar Rolls</u>

The Empower Core Strategies: Flexible Bond Fund and the Empower Core Strategies: Inflation-Protected Securities Fund may sell TBA mortgage-backed securities and simultaneously contract to repurchase TBA mortgage-backed securities on a specific future date at an agreed upon price. During the period between the sale and repurchase, these Funds are not entitled to receive interest and principal payments on the securities sold. Mortgage dollar roll transactions are treated as purchases and sales and realize gains and losses on these transactions. Mortgage dollar rolls involve the risk that the market value of the securities that these Funds are required to purchase may decline below the agreed upon repurchase price of those securities.

<u>Treasury Inflation-Protected Securities</u>

For Treasury Inflation-Protected Securities ("TIPS") the principal amount is adjusted daily to keep pace with inflation. Interest is accrued based on the adjusted principal amount.

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*March 31, 2026*

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<u>Futures Contracts</u>

A Fund may use futures contracts in order to capitalize on expected changes in the shape of the yield curve and to control overall interest rate exposure. A Fund may also use futures to equitize cash. A futures contract is an agreement between two parties to buy or sell a specified underlying investment for a fixed price at a specified future date. Futures contracts are generally entered into on a regulated futures exchange and cleared through a clearinghouse associated with the exchange. The use of futures contracts may involve risks such as the possibility of illiquid markets or imperfect correlation between the value of the contracts and the underlying securities that comprise the index, or that the clearinghouse will fail to perform its obligations.

<u>Forward Foreign Currency Contracts</u>

A Fund may enter into OTC forward foreign currency contracts (forward contracts) primarily to capture potential returns from changes in currency exchange rates or to reduce the risk of undesired currency exposure. A forward contract is a commitment to purchase or sell a foreign currency at a future date at a negotiated rate.

<u>Interest Rate Swaps</u>

A Fund may enter into interest rate swap contracts primarily to manage interest rate risk. An interest rate swap is an agreement between two parties to exchange interest rate payment obligations. Typically, one is based on an interest rate fixed to maturity while the other is based on an interest rate that changes in accordance with changes in a designated benchmark (for example, the SOFR, prime rate, commercial paper rate, or other benchmarks). Each party's payment obligation under an interest rate swap is determined by reference to a specified notional amount of money. Therefore, interest rate swaps generally do not involve the delivery of securities, other underlying instruments, or principal amounts; rather they entail the exchange of cash payments based on the application of the designated interest rates to the notional amount. These agreements may be privately negotiated in the OTC market (OTC interest rate swaps) or may be executed on a registered exchange (centrally cleared interest rate swaps).

A Fund may enter into interest rate swaps in which it either pays or receives a fixed interest rate and pays or receives a floating interest rate. Barring swap counterparty default, the risk of loss in an interest rate swap is limited to the net amount of interest payments that a Fund is obligated to make or receive (as applicable), as well as any early termination payment payable by or to the Fund upon early termination of the swap.

<u>Inflation Swaps</u>

A Fund may enter into inflation swap contracts in order to gain exposure to inflation (inflation risk). An inflation swap is a contract in which one party agrees to pay the cumulative percentage increase in a price index (such as the Consumer Price Index ("CPI") with respect to CPI swaps) over the term of the swap (with some lag on the inflation index), and the other pays a compounded fixed rate. Inflation swaps may be used to protect the value of securities against an unexpected change in the rate of inflation measured by an inflation index since the value of these agreements is expected to increase if there are unexpected inflation increases. These agreements may be privately negotiated in the OTC market (OTC inflation swaps) or may be executed on a registered exchange (centrally cleared inflation swaps). Inflation swaps are reported in a table following the Schedule of Investments.

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*March 31, 2026*

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The following tables represent the average month-end volume of each Fund's derivative transactions, if any, during the reporting period:

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| | |
|:---|:---|
| Empower Core Strategies: Flexible Bond Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5503 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average short contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2029 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;$612072998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional short | &nbsp;&nbsp;$245306086 |
| Forward Currency Exchange Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$2513351 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Empower Core Strategies: Inflation-Protected Securities Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2279 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average short contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1216 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$370757383 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional short | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$138518403 |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;$1426697500 |
| Centrally Cleared Inflation Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$58620000 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Empower Core Strategies: International Equity Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;$12639664 |
| Forward Currency Exchange Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$2505160 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Empower Core Strategies: U.S. Equity Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;$7592797 |
| Forward Currency Exchange Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;$6370687 |

---

------

*March 31, 2026*

## Form NPORT-P: Monthly Portfolio Investments Report

### NPORT-P: Part A: General Information

**Item A.1. Information about the Registrant.**

- **a. Name of Registrant:** EMPOWER FUNDS, INC.

- **b. Investment Company Act file number:** 811-03364

- **c. CIK number of Registrant:** 0000356476

- **d. LEI of Registrant:** RUYOMHMDMSPQ01U66388

- **e. Address and telephone number of Registrant.**

  - **Street Address 1:** 8515 E Orchard Road

  - **City:** Greenwood Village

  - **State:** CO

  - **Foreign country:** US

  - **Zip / Postal Code:** 80111

  - **Telephone number:** 866-831-7129

**Item A.2. Information about the Series.**

- **a. Name of Series:** Empower Core Strategies: Inflation-Protected Securities Fund

- **b. EDGAR series identifier (if any):** S000061890

- **c. LEI of Series:** 5493009UHEIXEAH5XG13

**Item A.3. Reporting period.**

- **a. Date of fiscal year-end:** 2026-12-31

- **b. Date as of which information is reported:** 2026-03-31

**Item A.4. Final filing**

Does the Fund anticipate that this will be its final filing on Form N-PORT? **No**

### Fund Information

**Total Assets:** $894633785.88

**Total Liabilities:** $103131391.38

**Net Assets:** $791502394.50

**Currency Risk Metrics (dv01):**

- 

**Credit Spread Risk - Investment Grade (dv01):**

- **3-Month:** 329.333882265487 | **1-Year:** 4137.797802016469 | **5-Year:** 15159.325951987437 | **10-Year:** 39563.321589480377 | **30-Year:** 3245.290674032983

**Credit Spread Risk - Non-Investment Grade (dv01):**

- **3-Month:** 0.000000000000 | **1-Year:** 0.000000000000 | **5-Year:** 0.000000000000 | **10-Year:** 0.000000000000 | **30-Year:** 0.000000000000

**Monthly Return Information**

| Class               | Month 1 Return (%)   | Month 2 Return (%)   | Month 3 Return (%)   |
|:---|:---|:---|:---|
| Class ID C000200581 | 0.80%                | 0.79%                | -1.31%               |
| Class ID C000204664 | 0.75%                | 0.74%                | -1.10%               |

**Monthly Gains & Losses**

| Period   | Net Realized Gain/Loss   | Net Unrealized Appreciation/Depreciation   |
|:---|:---|:---|
| Month 1  | $198833.19               | $4252310.67                                |
| Month 2  | $311374.21               | $6242363.15                                |
| Month 3  | $567386.32               | $-12062649.38                              |

**Designated Index Information**

- **Index Name:** Securities Portfolio

- **Index Identifier:** 5493009UHEIXEAH5XG13

### Schedule of Portfolio Investments

| Name                                             | Title                             | Identifiers                                   | Payoff Profile   | Asset Category   | Issuer Category   | Country   |   Balance | Units   | Value (USD)   | % of Net Assets   | Maturity Date   | Coupon Type   | Annualized Rate (%)   | Restricted?   |   Fair Value Level | Lending Status   |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|---:|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|---:|:---|
| Chicago Board of Trade                           | US T-BOND ULTRA                   | CUSIP: 00002WNM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Short            | DIR              | CORP              | US        |      -266 | NC      | $98302.66     | 0.01%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-BOND 30YR                    | CUSIP: 00002USM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |        21 | NC      | $7875.00      | 0.00%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 10YR                    | CUSIP: 00002TYM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |       132 | NC      | $-278437.50   | -0.04%            |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 10YR                    | CUSIP: 00002TYM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |       266 | NC      | $-578201.09   | -0.07%            |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-BOND 30YR                    | CUSIP: 00002USM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |        32 | NC      | $-26186.06    | -0.00%            |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 5YR                     | CUSIP: 00002FVM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |       404 | NC      | $107935.06    | 0.01%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 5YR                     | CUSIP: 00002FVM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |       168 | NC      | $48562.59     | 0.01%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 5YR                     | CUSIP: 00002FVM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |        79 | NC      | $-51226.52    | -0.01%            |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 2YR                     | CUSIP: 00002TUM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |      1181 | NC      | $-1656772.78  | -0.21%            |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE ULTRA 10Y               | CUSIP: 0002UXYM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Short            | DIR              | CORP              | US        |      -285 | NC      | $518674.11    | 0.07%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 10YR                    | CUSIP: 00002TYM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |        79 | NC      | $19750.00     | 0.00%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| Chicago Board of Trade                           | US T-NOTE 10YR                    | CUSIP: 00002TYM6<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | Long             | DIR              | CORP              | US        |         7 | NC      | $-10733.97    | -0.00%            |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| JP MORGAN CHASE BANK NA                          | JP MORGAN CHASE BANK NA           | CUSIP: N/A<br>LEI: VYVVCKR63DVZZN70PB21       | Long             | DIR              | CORP              | N/A       |      5854 | OU      | $51424.70     | 0.01%             | 2027-08-31      | Fixed         | 3.17%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JP MORGAN CHASE BANK NA                          | JP MORGAN CHASE BANK NA           | CUSIP: N/A<br>LEI: VYVVCKR63DVZZN70PB21       | Long             | DIR              | CORP              | N/A       |         0 | OU      | $-116180.84   | -0.01%            | 2031-08-31      | Floating      | 3.63%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JP MORGAN CHASE BANK NA                          | JP MORGAN CHASE BANK NA           | CUSIP: N/A<br>LEI: VYVVCKR63DVZZN70PB21       | Long             | DIR              | CORP              | N/A       |     28683 | OU      | $39507.61     | 0.00%             | 2036-08-31      | Fixed         | 3.83%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MORGAN STANLEY                                   | MORGAN STANLEY                    | CUSIP: N/A<br>LEI: 9R7GPTSO7KV3UQJZQ078       | Long             | DIR              |  | N/A       |     34657 | OU      | $582264.52    | 0.07%             | 2028-03-15      | Fixed         | 3.18%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WELLS FARGO BANK NA                              | WELLS FARGO BANK NA               | CUSIP: N/A<br>LEI: VYVVCKR63DVZZN70PB21       | Long             | DIR              | CORP              | N/A       |     40139 | OU      | $-526760.04   | -0.07%            | 2031-08-31      | Floating      | 3.63%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WELLS FARGO BANK NA                              | WELLS FARGO BANK NA               | CUSIP: N/A<br>LEI: VYVVCKR63DVZZN70PB21       | Long             | DIR              | CORP              | N/A       |     60559 | OU      | $193927.43    | 0.02%             | 2027-08-31      | Fixed         | 3.06%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WELLS FARGO BANK NA                              | WELLS FARGO BANK NA               | CUSIP: N/A<br>LEI: VYVVCKR63DVZZN70PB21       | Long             | DIR              | CORP              | N/A       |         0 | OU      | $157706.24    | 0.02%             | 2036-08-31      | Fixed         | 3.81%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MORGAN STANLEY                                   | MORGAN STANLEY                    | CUSIP: N/A<br>LEI: 9R7GPTSO7KV3UQJZQ078       | Long             | DIR              |  | N/A       |     14902 | OU      | $983405.65    | 0.12%             | 2033-01-31      | Fixed         | 3.41%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CITIBANK NA                                      | CITIBANK NA                       | CUSIP: N/A<br>LEI: ZBUT11V806EZRVTWT807       | Long             | DIR              |  | N/A       |    451843 | OU      | $817293.56    | 0.10%             | 2030-08-31      | Fixed         | 3.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MORGAN STANLEY                                   | RCV 0.00 PAY 0.00 11/28/2032      | CUSIP: N/A<br>LEI: 9R7GPTSO7KV3UQJZQ078       | Long             | DIR              |  | US        |    182050 | OU      | $96287.88     | 0.01%             | 2032-11-28      | Fixed         | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CITIBANK N.A. NEW YORK                           | RCV 0.00 PAY 0.00 09/23/2030      | CUSIP: N/A<br>LEI: E57ODZWZ7FF32TWEFA76       | Long             | DIR              |  | US        |         0 | OU      | $-109232.99   | -0.01%            | 2030-09-23      | Fixed         | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BARCLAYS BANK INTL                               | RCV 0.00 PAY 0.00 12/12/2029      | CUSIP: N/A<br>LEI: G5GSEF7VJP5I7OUK5573       | Long             | DIR              |  | US        |    184888 | OU      | $195291.34    | 0.02%             | 2029-12-12      | Fixed         | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dreyfus Instl Resv                               | Dreyfus Instl Resv PFD GOVT INSTL | CUSIP: 26200X100<br>LEI: 549300FG0OZ5YKPLK622 | Long             | STIV             | RF                | US        |    284080 | PA      | $284080.17    | 0.04%             | 2026-04-01      | Variable      | 3.56%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alphabet Inc.                                    | GOOGL 4.1 11/15/30                | CUSIP: 02079KAW7<br>LEI: 5493006MHB84DD0ZWV18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2700000 | NS      | $2681595.50   | 0.34%             | 2030-11-15      | Fixed         | 4.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Express Credit Account Master Trust     | AMXCA 2025-3 A                    | CUSIP: 02582JKR0<br>LEI: 549300Y4SA5G3GIJTP18 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1413660.75   | 0.18%             | 2032-04-15      | Fixed         | 4.51%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ares LI Clo Ltd.                                 | ARES 2019-51A A1R2                | CUSIP: 04019LAU8<br>LEI: 5493003FNA8PT0CMDE92 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |    905000 | NS      | $905051.56    | 0.11%             | 2037-10-15      | Floating      | 5.03%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cedar Funding IV CLO Ltd.                        | CEDF 2014-4A AR3                  | CUSIP: 150323BL6<br>LEI: 549300PPJP6KEORGHQ85 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   2275000 | NS      | $2275810.00   | 0.29%             | 2038-01-25      | Floating      | 5.01%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Constellation Software Inc.                      | CSUCN 5.158 02/16/29 144A         | CUSIP: 21037XAC4<br>LEI: 549300B6PYHMCTDWQV29 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    241000 | NS      | $241903.91    | 0.03%             | 2029-02-16      | Fixed         | 5.16%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dewolf Park CLO Ltd.                             | DWOLF 2017-1A AR2                 | CUSIP: 25211AAN9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | US        |   2520000 | NS      | $2513186.00   | 0.32%             | 2039-01-24      | Floating      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DURST COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 202              | DURST 2025-151 A                  | CUSIP: 266895AA9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1150000 | NS      | $1160613.38   | 0.15%             | 2042-08-12      | Variable      | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EFMT 2026-NQM4                                   | EFMT 2026-NQM4 A1A                | CUSIP: 26846KAD0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1775000 | NS      | $1775325.00   | 0.22%             | 2071-04-25      | Fixed         | 5.47%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Expedia Group Inc                                | EXPE 3.25 02/15/30                | CUSIP: 30212PAR6<br>LEI: CI7MUJI4USF3V0NJ1H64 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    217000 | NS      | $205051.95    | 0.03%             | 2030-02-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Global Payments Inc                              | GPN 5.55 11/15/35                 | CUSIP: 37940XAY8<br>LEI: 549300NOMHGVQBX6S778 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    885000 | NS      | $852820.25    | 0.11%             | 2035-11-15      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IRV TRUST 2025-200P                              | IRV 2025-200P C                   | CUSIP: 45006HAE1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    575000 | NS      | $569302.69    | 0.07%             | 2047-03-14      | Variable      | 5.73%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Idex Corporation                                 | IEX 2.625 06/15/31                | CUSIP: 45167RAH7<br>LEI: 549300U5Y5EL6PHYLF13 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    280000 | NS      | $252644.41    | 0.03%             | 2031-06-15      | Fixed         | 2.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| J.P. MORGAN MORTGAGE TRUST 2024-VIS              | JPMMT 2024-VIS2 A1                | CUSIP: 46658DAA7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    833930 | NS      | $838419.06    | 0.11%             | 2064-11-25      | Variable      | 5.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JP MORGAN MORTGAGE TRUST 2026-VIS1               | JPMMT 2026-VIS1 A1A               | CUSIP: 46660PAC2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   2234218 | NS      | $2216831.50   | 0.28%             | 2066-06-25      | Variable      | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marriott International, Inc.                     | MAR 2.85 04/15/31 HH              | CUSIP: 571903BG7<br>LEI: 225YDZ14ZO8E1TXUSU86 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $457848.56    | 0.06%             | 2031-04-15      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHA CREDIT FUNDING 15-R LTD                      | OAKC 2023-15RA A                  | CUSIP: 67121NAC6<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   1450000 | NS      | $1450793.13   | 0.18%             | 2038-07-20      | Floating      | 4.96%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ROCK TR 2024-CNTR                                | ROCC 2024-CNTR A                  | CUSIP: 74970WAA8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1350000 | NS      | $1372393.50   | 0.17%             | 2041-11-15      | Fixed         | 5.39%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Synchrony Financial                              | SYF V4.947 02/25/32               | CUSIP: 87165BAZ6<br>LEI: 549300RS7EWPM9MA6C78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    980000 | NS      | $951092.44    | 0.12%             | 2032-02-25      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Uber Technologies Inc                            | UBER 4.5 08/15/29 144A            | CUSIP: 90353TAK6<br>LEI: 549300B2FTG34FILDR98 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $495764.06    | 0.06%             | 2029-08-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | TII 1.625 10/15/29                | CUSIP: 91282CLV1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  69620000 | NS      | $73094762.00  | 9.23%             | 2029-10-15      | Fixed         | 1.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Cigna Group                                  | CI 5.125 05/15/31                 | CUSIP: 125523CU2<br>LEI: 549300VIWYMSIGT1U456 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    425000 | NS      | $433752.44    | 0.05%             | 2031-05-15      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| CHASE HOME LENDING MORTGAGE TRUST 2              | CHASE 2024-3 A7                   | CUSIP: 16159HAN7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    100000 | NS      | $100363.00    | 0.01%             | 2055-02-25      | Variable      | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NYC Commercial Mortgage Trust 2025-300P          | NYC 2025-300P A                   | CUSIP: 67121TAA7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1100000 | NS      | $1093421.75   | 0.14%             | 2042-07-15      | Variable      | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                     | ORCL 5.25 02/03/32                | CUSIP: 68389XCZ6<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    614000 | NS      | $603044.81    | 0.08%             | 2032-02-03      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BX Trust 2018-Bilt                               | BX 2024-BIO A                     | CUSIP: 05612AAA4<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1050000 | NS      | $1047367.13   | 0.13%             | 2041-02-15      | Floating      | 5.31%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Blackstone Secured Lending Fund                  | BXSL 5.875 11/15/27               | CUSIP: 09261XAH5<br>LEI: 549300KM7KWQHVBNH962 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    300000 | NS      | $300987.91    | 0.04%             | 2027-11-15      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BROOK HAVEN CLO LTD                              | BROOKP 2024-1A A                  | CUSIP: 113520AA8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | JE        |    925000 | NS      | $924913.06    | 0.12%             | 2037-04-20      | Floating      | 5.17%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CARLYLE US CLO 2021-8 LTD                        | CGMS 2021-8A A1R                  | CUSIP: 143120AN3<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   2925000 | NS      | $2925886.25   | 0.37%             | 2038-10-15      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BX TRUST 2024-BRVE                               | BX 2024-BRVE A                    | CUSIP: 05612KAA2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    956405 | NS      | $956703.69    | 0.12%             | 2041-04-15      | Floating      | 5.51%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BANK5 2024-5YR10                                 | BANK5 2024-5YR10 AS               | CUSIP: 06604AAM6<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    300000 | NS      | $305094.75    | 0.04%             | 2057-10-17      | Fixed         | 5.64%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Boeing Co.                                       | BA 6.528 05/01/34                 | CUSIP: 097023DS1<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    360000 | NS      | $392163.34    | 0.05%             | 2034-05-01      | Fixed         | 6.53%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CIM TRUST 2025-I1                                | CIM 2025-I1 A2                    | CUSIP: 12571DAB1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    520090 | NS      | $523202.19    | 0.07%             | 2069-10-25      | Variable      | 5.91%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Chubb INA Holdings LLC                           | CB 6.8 11/15/31                   | CUSIP: 171232AE1<br>LEI: CZCBJZWDMLTHWJDXU843 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    464000 | NS      | $512293.94    | 0.06%             | 2031-11-15      | Fixed         | 6.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association            | CAS 2024-R02 1M2                  | CUSIP: 20754GAE0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    775000 | NS      | $775240.25    | 0.10%             | 2044-02-25      | Floating      | 5.46%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Connecticut Avenue Securities Trust 2026-R01     | CAS 2026-R01 2M2                  | CUSIP: 20755BAC4<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   2285000 | NS      | $2284934.38   | 0.29%             | 2046-01-25      | Floating      | 5.01%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Exeter Automobile Receivables Trust 2013-2       | EART 2025-1A A3                   | CUSIP: 30167MAC1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    170030 | NS      | $170200.88    | 0.02%             | 2028-08-15      | Fixed         | 4.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association         | G2 MA8427                         | CUSIP: 36179XLG9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5754376 | NS      | $5601867.50   | 0.71%             | 2052-11-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| J P MORGAN MTG TR 2025-NQM1                      | JPMMT 2025-NQM5 A1A               | CUSIP: 46664DAC5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1673872 | NS      | $1661272.75   | 0.21%             | 2066-05-25      | Variable      | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MSWF COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 2023              | MSWF 2023-2 A2                    | CUSIP: 55361AAR5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    498219 | NS      | $518050.91    | 0.07%             | 2056-12-15      | Fixed         | 6.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mars Inc.                                        | MARS 4.8 03/01/30 144A            | CUSIP: 571676AY1<br>LEI: 54930073HKEO6GZBSS03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1075000 | NS      | $1086313.38   | 0.14%             | 2030-03-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mars Inc.                                        | MARS 5.2 03/01/35 144A            | CUSIP: 571676BA2<br>LEI: 54930073HKEO6GZBSS03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1325000 | NS      | $1337614.97   | 0.17%             | 2035-03-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OAKTREE CLO 2023-2 LTD                           | OAKCL 2024-25A A                  | CUSIP: 67402PAA5<br>LEI: 254900E6646RC82IR359 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   1250000 | NS      | $1249963.75   | 0.16%             | 2037-04-20      | Floating      | 5.22%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| 1988 CLO 4 LTD                                   | MUZ88 2024-4A D                   | CUSIP: 68252EAJ0<br>LEI: 2549000NTXDB3VOXDV92 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |    975000 | NS      | $975000.00    | 0.12%             | 2037-04-15      | Floating      | 7.92%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elmwood Clo V Ltd.                               | ELM23 2023-2A AR                  | CUSIP: 29003YAJ0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   3750000 | NS      | $3751106.25   | 0.47%             | 2036-04-16      | Floating      | 5.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Meta Platforms Inc                               | META 4.2 11/15/30                 | CUSIP: 30303MAB8<br>LEI: BQ4BKCS1HXDV9HN80Z93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1188356.13   | 0.15%             | 2030-11-15      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elevance Health Inc.                             | ELV 4.6 09/15/32                  | CUSIP: 036752BJ1<br>LEI: 8MYN82XMYQH89CTMTH67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1580000 | NS      | $1556143.38   | 0.20%             | 2032-09-15      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Boeing Co.                                       | BA 6.298 05/01/29                 | CUSIP: 097023DQ5<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    650000 | NS      | $682393.13    | 0.09%             | 2029-05-01      | Fixed         | 6.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHASE HOME LENDING MORTGAGE TRUST 2              | CHASE 2024-3 A5                   | CUSIP: 16159HAG2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    200000 | NS      | $201261.69    | 0.03%             | 2055-02-25      | Variable      | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DURST COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 202              | DURST 2025-151 B                  | CUSIP: 266895AC5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1410863.88   | 0.18%             | 2042-08-12      | Variable      | 5.21%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elmwood Clo 38 Ltd.                              | ELM38 2025-1A A                   | CUSIP: 289908AA3<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   1650000 | NS      | $1644767.88   | 0.21%             | 2038-04-22      | Floating      | 4.82%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ELMWOOD CLO 32 LTD                               | ELM32 2024-8A A1                  | CUSIP: 29003TAA0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |    875000 | NS      | $876357.13    | 0.11%             | 2037-10-19      | Floating      | 5.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Generate CLO 20 Ltd.                             | KLLM 2024-20A A                   | CUSIP: 370912AA5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   1100000 | NS      | $1100079.25   | 0.14%             | 2038-01-25      | Floating      | 4.97%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HCA Inc.                                         | HCA 5.45 04/01/31                 | CUSIP: 404119CT4<br>LEI: L3CJ6J7LJ2DX62FTXD46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    425000 | NS      | $435624.00    | 0.06%             | 2031-04-01      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LCCM 2017-Lc26 Mortgage Trust                    | LCCM 2017-LC26 A4                 | CUSIP: 50190DAJ5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    975000 | NS      | $962013.75    | 0.12%             | 2050-07-12      | Fixed         | 3.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marriott International, Inc.                     | MAR 4.5 05/01/33                  | CUSIP: 571903BY8<br>LEI: 225YDZ14ZO8E1TXUSU86 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    625000 | NS      | $603885.88    | 0.08%             | 2033-05-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Neuberger Berman Loan Advisers Clo 54 Ltd.       | NEUB 2024-54A D                   | CUSIP: 64135PAG3<br>LEI: 2549008MU2CMQ0UY7J70 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |    850000 | NS      | $851672.81    | 0.11%             | 2038-04-23      | Variable      | 7.36%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OAKTREE CLO 2019-2 LTD                           | OAKCL 2023-2A A1R                 | CUSIP: 67401QAL0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   2975000 | NS      | $2971947.75   | 0.38%             | 2038-07-20      | Floating      | 5.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| 1988 CLO 4 LTD                                   | MUZ88 2024-4A C                   | CUSIP: 68252EAG6<br>LEI: 2549000NTXDB3VOXDV92 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   1200000 | NS      | $1200000.00   | 0.15%             | 2037-04-15      | Floating      | 6.27%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PALMER SQUARE CLO LTD 2024-3                     | PLMRS 2024-3A A                   | CUSIP: 69688GAA6<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   3275000 | NS      | $3275818.75   | 0.41%             | 2037-07-20      | Floating      | 5.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Penske Truck Leasing Co LP / PTL Finance Corp.   | PENSKE 5.25 07/01/29 144A         | CUSIP: 709599CA0<br>LEI: 549300ZX07JYMI8GHQ39 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    286000 | NS      | $290152.97    | 0.04%             | 2029-07-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Solventum Corp.                                  | SOLV 5.6 03/23/34                 | CUSIP: 83444MAR2<br>LEI: 254900I70403OSGY4M28 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    375000 | NS      | $383366.44    | 0.05%             | 2034-03-23      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Synopsys Inc                                     | SNPS 5 04/01/32                   | CUSIP: 871607AD9<br>LEI: QG7T915N9S0NY5UKNE63 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    401000 | NS      | $404479.50    | 0.05%             | 2032-04-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Synopsys Inc                                     | SNPS 5.15 04/01/35                | CUSIP: 871607AE7<br>LEI: QG7T915N9S0NY5UKNE63 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    282000 | NS      | $282539.21    | 0.04%             | 2035-04-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| U.S. Bancorp.                                    | USB V5.083 05/15/31               | CUSIP: 91159HJV3<br>LEI: N1GZ7BBF3NP8GI976H15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1755000 | NS      | $1780196.50   | 0.22%             | 2031-05-15      | Fixed         | 5.08%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | TII 1.25 04/15/28                 | CUSIP: 91282CGW5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  31900000 | NS      | $34720824.00  | 4.39%             | 2028-04-15      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Vertiv Holdings Co                               | VRT 4.85 03/15/36                 | CUSIP: 92537NAA6<br>LEI: 549300KTTIRAOGXCRV69 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1307000 | NS      | $1270884.26   | 0.16%             | 2036-03-15      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BX Trust 2018-Bilt                               | BX 2024-XL5 A                     | CUSIP: 05612GAA1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    382054 | NS      | $382491.22    | 0.05%             | 2041-03-15      | Floating      | 5.06%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bain Capital Credit Clo 2019-1                   | BCC 2019-1A CR3                   | CUSIP: 05683VBN3<br>LEI: 549300B0VI605XM3L529 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   1975000 | NS      | $1967892.00   | 0.25%             | 2034-04-19      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Blackstone Private Credit Fund                   | BCRED 6 01/29/32                  | CUSIP: 09261HBX4<br>LEI: 549300ORP3TTCNXSYO43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    150000 | NS      | $145466.77    | 0.02%             | 2032-01-29      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cbamr 2017-4 Ltd. / Cbamr 2017-4 LLC             | CBAMR 2017-4A A1R                 | CUSIP: 12516EAC5<br>LEI: 635400U9D8ZDLM1G7T76 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   2150000 | NS      | $2152524.00   | 0.27%             | 2038-03-31      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Carrier Global Corporation                       | CARR 2.7 02/15/31                 | CUSIP: 14448CAL8<br>LEI: 549300JE3W6CWY2NAN77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $458412.63    | 0.06%             | 2031-02-15      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                   | C V6.02 01/24/36                  | CUSIP: 172967PU9<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    490000 | NS      | $500255.03    | 0.06%             | 2036-01-24      | Fixed         | 6.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FORD CR AUTO OWN TR 2024-REV1                    | FORDR 2024-1 A                    | CUSIP: 34533BAA8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    900000 | NS      | $913026.63    | 0.12%             | 2036-08-15      | Fixed         | 4.87%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                   | MS V5.073 01/30/37                | CUSIP: 61748UAT9<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1875000 | NS      | $1836974.13   | 0.23%             | 2037-01-30      | Fixed         | 5.07%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SANTANDER DRIVE AUTO 2025-1                      | SDART 2025-1 A3                   | CUSIP: 80288DAC0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    711631 | NS      | $712911.06    | 0.09%             | 2029-01-15      | Fixed         | 4.74%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Waste Management, Inc.                           | WM 4.95 07/03/31                  | CUSIP: 94106LBY4<br>LEI: 549300YX8JIID70NFS41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    352000 | NS      | $360028.47    | 0.05%             | 2031-07-03      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISE CLO LTD 2023-2                              | WYZE 2023-2A A1R                  | CUSIP: 97719TAJ3<br>LEI: 2549000Z4RGK1HNAPB35 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | JE        |   2740000 | NS      | $2743989.50   | 0.35%             | 2039-04-15      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLT 2025-6 Mortgage Loan Trust                  | COLT 2025-6 A1                    | CUSIP: 19689BAA1<br>LEI: 213800IXUWCX6RHIO921 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1431584 | NS      | $1437391.00   | 0.18%             | 2070-08-25      | Variable      | 5.53%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLT 2025-8 MORTGAGE LOAN TRUST                  | COLT 2025-8 A1                    | CUSIP: 19689DAA7<br>LEI: 2138009IZ4NQZAKAEN75 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1942639 | NS      | $1949322.75   | 0.25%             | 2070-08-25      | Variable      | 5.48%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IRV TRUST 2025-200P                              | IRV 2025-200P A                   | CUSIP: 45006HAA9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    550000 | NS      | $554322.31    | 0.07%             | 2047-03-14      | Variable      | 5.29%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| J.P. MORGAN MORTGAGE TRUST 2023-HE3              | JPMMT 2023-HE3 A1                 | CUSIP: 465985AA7<br>LEI: 5299007DSRZLE19EYU93 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    133319 | NS      | $133513.53    | 0.02%             | 2054-05-20      | Variable      | 5.26%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NYC COMMERCIAL MTG TR 2025-3BP                   | NYC 2025-3BP B                    | CUSIP: 67120UAC1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    300000 | NS      | $299926.22    | 0.04%             | 2042-12-15      | Floating      | 5.36%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Obx 2025-NQM15 Trust                             | OBX 2025-NQM15 A1A                | CUSIP: 67122CAA3<br>LEI: 254900Y3YIZHUWMEGC78 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1645202 | NS      | $1643196.25   | 0.21%             | 2065-07-25      | Variable      | 5.14%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| J.P.MORGAN MORTGAGE TR 2024-1                    | JPMMT 2024-1 A4                   | CUSIP: 46657PAD5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    204066 | NS      | $204506.63    | 0.03%             | 2054-06-25      | Variable      | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MSWF COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 2023              | MSWF 2023-2 A5                    | CUSIP: 55361AAU8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    325000 | NS      | $344739.97    | 0.04%             | 2056-12-15      | Variable      | 6.01%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NYC COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 2025-11X           | NYC 2025-11X A                    | CUSIP: 67122NAA9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1100000 | NS      | $1100343.75   | 0.14%             | 2040-10-15      | Floating      | 5.42%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OBX 2025-NQM1 TRUST                              | OBX 2025-NQM1 A1                  | CUSIP: 673914AC1<br>LEI: 2549007E8KF1RJ2ZV866 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1901320 | NS      | $1908750.38   | 0.24%             | 2064-12-25      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                     | ORCL 5.35 05/04/33                | CUSIP: 68389XDY8<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    980000 | NS      | $954009.31    | 0.12%             | 2033-05-04      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | TII 1.125 10/15/30                | CUSIP: 91282CPH8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        | 128500000 | NS      | $128049613.00 | 16.18%            | 2030-10-15      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | TII 1.875 01/15/36                | CUSIP: 91282CPU9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  86240000 | NS      | $85282226.50  | 10.77%            | 2036-01-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2024-1CHI  | WFCM 2024-1CHI A                  | CUSIP: 95003PAA9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    875000 | NS      | $878728.81    | 0.11%             | 2035-07-17      | Variable      | 5.48%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2024-1CHI  | WFCM 2024-1CHI B                  | CUSIP: 95003PAC5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    550000 | NS      | $551230.06    | 0.07%             | 2035-07-17      | Variable      | 5.93%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                     | ORCL 5.7 02/04/36                 | CUSIP: 68389XDZ5<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    880000 | NS      | $846109.69    | 0.11%             | 2036-02-04      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PIKES PEAK CLO 19(2025)                          | PIPK 2025-19A A1                  | CUSIP: 72132DAA9<br>LEI: 391200PAO6NUBCQMES50 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   3675000 | NS      | $3676565.50   | 0.46%             | 2038-07-20      | Floating      | 5.01%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TOYOTA AUTO RECEIVABLES 2023-B OWNE              | TAOT 2023-B A3                    | CUSIP: 891941AD8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    559219 | NS      | $560822.75    | 0.07%             | 2028-02-15      | Fixed         | 4.71%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                     | TII 2.125 02/15/54                | CUSIP: 912810TY4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7010000 | NS      | $6547350.25   | 0.83%             | 2054-02-15      | Fixed         | 2.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | T 4.25 03/31/33                   | CUSIP: 91282CQF1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   9780000 | NS      | $9847238.00   | 1.24%             | 2033-03-31      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | T 3.875 03/31/31                  | CUSIP: 91282CQG9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7920000 | NS      | $7894631.50   | 1.00%             | 2031-03-31      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WELLS FARGO COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 2026-1250B | WFCM 2026-1250B A                 | CUSIP: 949939AA0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1250000 | NS      | $1237966.63   | 0.16%             | 2041-03-12      | Variable      | 4.83%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BMO 2022-C2 MORTGAGE TRUST                       | BMO 2022-C2 A5                    | CUSIP: 05602NAE0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    525000 | NS      | $526586.00    | 0.07%             | 2054-07-17      | Variable      | 4.79%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Boeing Co.                                       | BA 8.75 09/15/31                  | CUSIP: 097023AE5<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    405000 | NS      | $473688.94    | 0.06%             | 2031-09-15      | Fixed         | 8.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CARLYLE US 25-3 LTD/LLC                          | CGMS 2025-3A A                    | CUSIP: 14320EAA1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   2150000 | NS      | $2152732.75   | 0.27%             | 2038-07-26      | Floating      | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHASE HOME LENDING MORTGAGE TRUST 2              | CHASE 2024-3 A5A                  | CUSIP: 16159HAH0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    250000 | NS      | $247141.70    | 0.03%             | 2055-02-25      | Variable      | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association            | CAS 2024-R01 1M2                  | CUSIP: 20753UAB6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    250000 | NS      | $251945.20    | 0.03%             | 2044-01-25      | Floating      | 5.46%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elmwood Clo VII Ltd.                             | ELM10 2021-3A AR2                 | CUSIP: 29002VAW8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   2975000 | NS      | $2975360.00   | 0.38%             | 2038-07-20      | Floating      | 4.97%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Meta Platforms Inc                               | META 4.875 11/15/35               | CUSIP: 30303MAD4<br>LEI: BQ4BKCS1HXDV9HN80Z93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2450000 | NS      | $2403551.63   | 0.30%             | 2035-11-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HCA Inc.                                         | HCA 4.5 02/15/27                  | CUSIP: 404119BU2<br>LEI: L3CJ6J7LJ2DX62FTXD46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1200001.25   | 0.15%             | 2027-02-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ROCK TR 2024-CNTR                                | ROCC 2024-CNTR D                  | CUSIP: 74970WAG5<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    600000 | NS      | $623510.75    | 0.08%             | 2041-11-15      | Fixed         | 7.11%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| REGATTA 30 FUNDING LTD/LLC                       | REG30 2024-4A A1                  | CUSIP: 75903UAA1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   5225000 | NS      | $5228396.00   | 0.66%             | 2038-01-25      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | TII 1.875 07/15/35                | CUSIP: 91282CNS6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        | 200310000 | NS      | $201904691.50 | 25.51%            | 2035-07-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Warwick Capital CLO 1 Ltd.                       | WWICK 2023-1A AR                  | CUSIP: 936919AN9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | JE        |   4850000 | NS      | $4840372.75   | 0.61%             | 2038-10-20      | Floating      | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Applovin Corp.                                   | APP 5.5 12/01/34                  | CUSIP: 03831WAD0<br>LEI: 549300LLVXMUAOL3SQ07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    350000 | NS      | $347102.34    | 0.04%             | 2034-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BANK5 2024-5YR7                                  | BANK5 2024-5YR7 A3                | CUSIP: 06211UBL8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    650000 | NS      | $670271.13    | 0.08%             | 2057-06-15      | Variable      | 5.77%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BX COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 2025-B              | BX 2025-BCAT A                    | CUSIP: 12433HAA2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1437427 | NS      | $1437426.63   | 0.18%             | 2042-08-15      | Floating      | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CIFC FUNDING 2025-II LTD                         | CIFC 2025-2A A                    | CUSIP: 17181DAA4<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   3250000 | NS      | $3240266.25   | 0.41%             | 2038-04-15      | Floating      | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association            | CAS 2024-R03 2M2                  | CUSIP: 207941AB1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    300000 | NS      | $300468.00    | 0.04%             | 2044-03-25      | Floating      | 5.61%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Crown Castle Inc.                                | CCI 3.3 07/01/30                  | CUSIP: 22822VAR2<br>LEI: 54930012H97VSM0I2R19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2705000 | NS      | $2534472.25   | 0.32%             | 2030-07-01      | Fixed         | 3.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DIAMETER CAPITAL CLO 2 LTD SERIES 2              | DCLO 2022-4A ARR                  | CUSIP: 25255NBC1<br>LEI: 25490087B17FBD0ODC27 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |    525000 | NS      | $524107.50    | 0.07%             | 2039-01-15      | Floating      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fidelity National Information Services Inc       | FIS 4.8 03/10/31                  | CUSIP: 31620MCE4<br>LEI: 6WQI0GK1PRFVBA061U48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1395000 | NS      | $1384051.00   | 0.17%             | 2031-03-10      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ford Motor Credit Company LLC                    | F 5.85 05/17/27                   | CUSIP: 345397E74<br>LEI: UDSQCVRUX5BONN0VY111 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    517000 | NS      | $520808.63    | 0.07%             | 2027-05-17      | Fixed         | 5.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kennedy Lewis Clo 18 Ltd.                        | KLLM 2024-18A A                   | CUSIP: 37149VAA3<br>LEI: 213800HEENW837PB8J74 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   2225000 | NS      | $2227207.25   | 0.28%             | 2038-01-20      | Floating      | 5.04%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hudson Yards 2025-Sprl Mortgage Trust            | HY 2025-SPRL D                    | CUSIP: 44855PAG3<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    450000 | NS      | $461745.31    | 0.06%             | 2040-01-13      | Variable      | 6.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mars Inc.                                        | MARS 5 03/01/32 144A              | CUSIP: 571676AZ8<br>LEI: 54930073HKEO6GZBSS03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    975000 | NS      | $986577.25    | 0.12%             | 2032-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marriott International, Inc.                     | MAR 4.875 05/15/29                | CUSIP: 571903BP7<br>LEI: 225YDZ14ZO8E1TXUSU86 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    237000 | NS      | $239690.94    | 0.03%             | 2029-05-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sixth Street Clo XVI Ltd.                        | SIXST 2020-16A A1R2               | CUSIP: 83012DBQ5<br>LEI: 549300YD05LZSDNMVF16 | Long             | ABS-CBDO         | CORP              | KY        |   3275000 | NS      | $3266216.50   | 0.41%             | 2039-01-21      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Solventum Corp.                                  | SOLV 5.4 03/01/29                 | CUSIP: 83444MAP6<br>LEI: 254900I70403OSGY4M28 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    293000 | NS      | $299734.06    | 0.04%             | 2029-03-01      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                     | TII 1.625 04/15/30                | CUSIP: 91282CNB3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  61100000 | NS      | $63049789.25  | 7.97%             | 2030-04-15      | Fixed         | 1.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VERUS SECURITIZATION TR 2022-1                   | VERUS 2022-1 A3                   | CUSIP: 92538WAC1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    488479 | NS      | $446779.03    | 0.06%             | 2067-01-25      | Variable      | 3.29%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Westpac Banking Corp.                            | WSTP V5.618 11/20/35 GMTN         | CUSIP: 961214FW8<br>LEI: EN5TNI6CI43VEPAMHL14 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1455000 | NS      | $1472149.25   | 0.19%             | 2035-11-20      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |

### Signature

**Date Signed:** 2026-05-19

**Name of Applicant:** EMPOWER FUNDS, INC.

**Signature:** /s/Kelly New

**Name of Signer:** Kelly New

**Title:** Treasurer, Empower Funds, Inc.