# EDGAR Filing Document

**Accession Number:** 0000811161
**File Stem:** 0002066578-26-001342
**Filing Date:** 2026-5
**Character Count:** 1063525
**Document Hash:** 963f3ac971d1fd43d3ef167c67ac3212
**Contains OCR:** False
**Source Format:** 

## Filing Content

## Filing Summary
**0002066578-26-001342.hdr.sgml**: 20260527

**ACCESSION NUMBER**: 0002066578-26-001342

**CONFORMED SUBMISSION TYPE**: NPORT-P

**PUBLIC DOCUMENT COUNT**: 2

**CONFORMED PERIOD OF REPORT**: 20260331

**FILED AS OF DATE**: 20260527

**DATE AS OF CHANGE**: 20260527

**PERIOD START**: 20261231

**FILER**: 

**COMPANY DATA:**
- **COMPANY CONFORMED NAME:** CLEARWATER INVESTMENT TRUST
- **CENTRAL INDEX KEY:** 0000811161

**ORGANIZATION NAME:**
- **EIN:** 000000000
- **STATE OF INCORPORATION:** MA
- **FISCAL YEAR END:** 1231

**FILING VALUES:**
- **FORM TYPE:** NPORT-P
- **SEC ACT:** 1940 Act
- **SEC FILE NUMBER:** 811-05038
- **FILM NUMBER:** 261026364

**BUSINESS ADDRESS:**
- **STREET 1:** 2000 WELLS FARGO PLACE
- **STREET 2:** 30 EAST 7TH STREET
- **CITY:** ST PAUL
- **STATE:** MN
- **ZIP:** 55101-4930
- **BUSINESS PHONE:** 651-228-0935

**MAIL ADDRESS:**
- **STREET 1:** 2000 WELLS FARGO PLACE
- **STREET 2:** 30 EAST 7TH STREET
- **CITY:** ST PAUL
- **STATE:** MN
- **ZIP:** 55101

## Series and Classes Contracts Data

### Clearwater Tax-Exempt Bond Fund (Series ID: S000000699)

| Class ID   | Class Name                      | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000002052 | Clearwater Tax-Exempt Bond Fund | QWVQX           |

## Nport-Ex

**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Common Stocks:** | **Common Stocks:** |  |  |  |
| **Communication Services:** | **Communication Services:** |  |  |  |
| 158722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALPHABET, INC., CLASS A | $12020412 | &nbsp;&nbsp; 45642098 |  |
| 52049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALPHABET, INC., CLASS C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1570370 | &nbsp;&nbsp; 14930776 |  |
| 367289 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AT&T, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7383329 | &nbsp;&nbsp; 10647708 |  |
| 600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHARTER COMMUNICATIONS, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 137970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 129528 |  |
| 135147 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMCAST CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2808156 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3880070 |  |
| 19696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELECTRONIC ARTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2515604 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4015424 |  |
| 3138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FOX CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 172362 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 183259 |  |
| 1997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FOX CORP., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106041 |  |
| 174 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIBERTY GLOBAL LTD., CLASS A(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2104 |  |
| 3328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIVE NATION ENTERTAINMENT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 326605 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 507553 |  |
| 36839 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MATCH GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1127310 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1131326 |  |
| 60916 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; META PLATFORMS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11400370 | &nbsp;&nbsp; 34851871 |  |
| 38046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MILLICOM INTERNATIONAL CELLULAR S.A.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1774460 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2851167 |  |
| 65140 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NETFLIX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1844386 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6263211 |  |
| 3185 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK TIMES (THE) CO., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 266814 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 266680 |  |
| 2327 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEWS CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6751 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58012 |  |
| 7982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OMNICOM GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 477876 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 601124 |  |
| 3165 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PARAMOUNT SKYDANCE CORP., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28548 |  |
| 6537 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPOTIFY TECHNOLOGY S.A.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2506825 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3169857 |  |
| 2377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 280411 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 469457 |  |
| 900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TKO GROUP HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 132552 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181485 |  |
| 11920 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; T-MOBILE U.S., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1705856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2503558 |  |
| 6400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRADE DESK (THE), INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 190693 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145216 |  |
| 79158 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERIZON COMMUNICATIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3092983 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3973732 |  |
| 52006 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERSANT MEDIA GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1870453 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1925262 |  |
| 39712 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WALT DISNEY (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2077722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3827443 |  |
| 63839 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WARNER BROS. DISCOVERY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 928831 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1753019 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56759723 | 144045529 | 10.38% |
| **Consumer Discretionary:** | **Consumer Discretionary:** |  |  |  |
| 5800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AIRBNB, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 653346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 732424 |  |
| 182678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMAZON.COM, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18303089 | &nbsp;&nbsp; 38046347 |  |
| 3518 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APTIV PLC(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 221443 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 244290 |  |
| 7973 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARAMARK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 229724 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 323225 |  |
| 10830 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AUTONATION, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1247171 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2114666 |  |
| 451 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AUTOZONE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 703172 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1523379 |  |
| 11266 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BEST BUY CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 507862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 723277 |  |
| 1304 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOOKING HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3050291 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5490257 |  |
| 1618 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARMAX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25517 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67276 |  |
| 13311 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARNIVAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 344489 |  |
| 19415 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHIPOTLE MEXICAN GRILL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 545871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 621474 |  |
| 4278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; D.R. HORTON, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 441130 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 587027 |  |
| 2092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DARDEN RESTAURANTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 196066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 410116 |  |
| 100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DECKERS OUTDOOR CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10759 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10009 |  |
| 1918 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOMINO'S PIZZA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 791637 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 688159 |  |
| 7131 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EBAY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 220604 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 649064 |  |
| 14674 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ETSY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 728092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 733406 |  |
| 14008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXPEDIA GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1406366 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3234307 |  |
| 52082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORD MOTOR CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 371245 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 601026 |  |
| 13928 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GAP (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 139153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 337058 |  |
| 4916 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GARMIN LTD.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 738917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1140561 |  |
| 102470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENERAL MOTORS CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3522530 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7634015 |  |
| 3380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENUINE PARTS CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108688 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 357435 |  |
| 500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HASBRO, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16418 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46800 |  |
| 2852 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HILTON WORLDWIDE HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 426555 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 867236 |  |
| 24738 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOME DEPOT (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5439048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8136081 |  |
| 7544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAS VEGAS SANDS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 230685 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 406471 |  |
| 4218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LENNAR CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 394224 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 366291 |  |
| 1038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LKQ CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12949 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30486 |  |
| 8696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOWE'S COS., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1656750 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2054691 |  |
| 1500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LULULEMON ATHLETICA, INC.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 259783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 229650 |  |
| 70986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MACY'S, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 769670 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1284137 |  |
| 2793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARRIOTT INTERNATIONAL, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58485 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 913506 |  |
| 11015 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MCDONALD'S CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1994898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3423352 |  |
| 2953 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MGM RESORTS INTERNATIONAL(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109291 |  |
| 570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOHAWK INDUSTRIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25456 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56122 |  |
| 15499 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NIKE, INC., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 575016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 818657 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Consumer Discretionary (Cont'd):** | **Consumer Discretionary (Cont'd):** |  |  |  |
| 301 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NVR, INC.(b) | $1050159 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1983539 |  |
| 15307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; O'REILLY AUTOMOTIVE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1248139 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1412989 |  |
| 5853 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENSKE AUTOMOTIVE GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 765614 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 875141 |  |
| 38 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHINIA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2601 |  |
| 500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; POOL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101165 |  |
| 17150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PULTEGROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 834021 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2017011 |  |
| 4319 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROSS STORES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 442368 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 935625 |  |
| 3621 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 165127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 996427 |  |
| 16283 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STARBUCKS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111341 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1458794 |  |
| 5514 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TAPESTRY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 155013 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 778081 |  |
| 62900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TESLA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15076222 | &nbsp;&nbsp; 23383075 |  |
| 22965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TJX (THE) COS., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2817102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3667510 |  |
| 31659 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOLL BROTHERS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1844510 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4320504 |  |
| 2091 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRACTOR SUPPLY CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94722 |  |
| 570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ULTA BEAUTY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 222068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 297945 |  |
| 28250 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WILLIAMS-SONOMA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1875952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5150822 |  |
| 1478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WYNN RESORTS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28513 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150091 |  |
| 3708 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; YUM! BRANDS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 449829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 576520 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73495492 | 133558620 | 9.62% |
| **Consumer Staples:** | **Consumer Staples:** |  |  |  |
| 7803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALBERTSONS COS., INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 133682 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 132963 |  |
| 130346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALTRIA GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6210041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8601533 |  |
| 9793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 178012 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 711853 |  |
| 9572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHURCH & DWIGHT CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 207931 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 893259 |  |
| 65185 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COCA-COLA (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1620785 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4957319 |  |
| 42980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLGATE-PALMOLIVE CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3675832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3663185 |  |
| 5098 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONAGRA BRANDS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82484 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80141 |  |
| 3316 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONSTELLATION BRANDS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 445408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 497400 |  |
| 5961 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COSTCO WHOLESALE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3710378 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5939719 |  |
| 13650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOLLAR GENERAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1373903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1620664 |  |
| 3921 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOLLAR TREE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 229861 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 429389 |  |
| 3423 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESTEE LAUDER (THE) COS., INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 255788 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 245669 |  |
| 11790 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENERAL MILLS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 263103 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 438824 |  |
| 2797 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HERSHEY (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 244839 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 581468 |  |
| 19849 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HORMEL FOODS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 419885 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 449580 |  |
| 1236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; J.M. SMUCKER (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 57018 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119200 |  |
| 4365 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KENVUE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75253 |  |
| 1557 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KIMBERLY-CLARK CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70590 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150204 |  |
| 23957 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KRAFT HEINZ (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 536198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 538793 |  |
| 87744 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KROGER (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3329573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6349156 |  |
| 643 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAMB WESTON HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27173 |  |
| 6846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MCCORMICK & CO., INC. (NON VOTING) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 390428 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 345312 |  |
| 2244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOLSON COORS BEVERAGE CO., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96627 |  |
| 6638 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONDELEZ INTERNATIONAL, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92437 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 382614 |  |
| 3399 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONGODB, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 825003 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 831973 |  |
| 10812 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONSTER BEVERAGE CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 498418 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 783437 |  |
| 27566 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEPSICO, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2986902 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4280724 |  |
| 20890 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHILIP MORRIS INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2074884 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3453953 |  |
| 35060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROCTER & GAMBLE (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2149233 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5064066 |  |
| 181 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEABOARD CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 842597 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1023378 |  |
| 6750 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SYSCO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 105249 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 481477 |  |
| 4793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TARGET CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 395586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 580912 |  |
| 7967 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TYSON FOODS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 312870 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 510446 |  |
| 98754 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WALMART, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3524013 | &nbsp;&nbsp; 12273147 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37404766 | &nbsp;&nbsp; 66610811 | 4.80% |
| **Energy:** | **Energy:** |  |  |  |
| 14635 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BAKER HUGHES CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 353378 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 893467 |  |
| 36408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHEVRON CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2037648 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7532815 |  |
| 24198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONOCOPHILLIPS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 639786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3194136 |  |
| 14530 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COTERRA ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 308678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 510584 |  |
| 5729 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEVON ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 152596 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 288283 |  |
| 8177 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIAMONDBACK ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1064855 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1617329 |  |
| 42575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EOG RESOURCES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4022127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6155068 |  |
| 9127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EQT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 381712 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 580842 |  |
| 29775 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXPAND ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3295611 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3268699 |  |
| 89635 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXXON MOBIL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6328240 | &nbsp;&nbsp; 15207474 |  |
| 12740 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HALLIBURTON CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 264810 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 496733 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Energy (Cont'd):** | **Energy (Cont'd):** |  |  |  |
| 47360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KINDER MORGAN, INC. | $635449 | &nbsp;&nbsp; 1587981 |  |
| 16786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARATHON PETROLEUM CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1500674 | &nbsp;&nbsp; 4098805 |  |
| 236343 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOV, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3483695 | &nbsp;&nbsp; 4445612 |  |
| 12583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OCCIDENTAL PETROLEUM CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 310169 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 817895 |  |
| 6770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ONEOK, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 285539 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 611940 |  |
| 6438 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHILLIPS 66 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 440133 | &nbsp;&nbsp; 1172875 |  |
| 24466 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SLB LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 644418 | &nbsp;&nbsp; 1257308 |  |
| 2757 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TARGA RESOURCES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 179472 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 691263 |  |
| 17291 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TECHNIPFMC PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 710289 | &nbsp;&nbsp; 1195327 |  |
| 800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS PACIFIC LAND CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 418656 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 379648 |  |
| 6726 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VALERO ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 489301 | &nbsp;&nbsp; 1661860 |  |
| 12360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WILLIAMS (THE) COS., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187294 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 899561 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28134530 | 58565505 | 4.22% |
| **Financials:** | **Financials:** |  |  |  |
| 6255 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AFLAC, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 421194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 686236 |  |
| 27691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLSTATE (THE) CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3730458 | &nbsp;&nbsp; 5741452 |  |
| 8433 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN EXPRESS CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1092566 | &nbsp;&nbsp; 2550814 |  |
| 31871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN INTERNATIONAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1566127 | &nbsp;&nbsp; 2398293 |  |
| 1476 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERIPRISE FINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 259606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 655934 |  |
| 2473 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AON PLC, CLASS A(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 387038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 798235 |  |
| 4519 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCH CAPITAL GROUP LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 225488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 433779 |  |
| 3100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARES MANAGEMENT CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 362845 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 338210 |  |
| 606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARTHUR J. GALLAGHER & CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39790 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131248 |  |
| 26045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASSURANT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3816300 | &nbsp;&nbsp; 5672862 |  |
| 22198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASSURED GUARANTY LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1695078 | &nbsp;&nbsp; 1808693 |  |
| 54484 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXIS CAPITAL HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3112506 | &nbsp;&nbsp; 5525222 |  |
| 103602 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANK OF AMERICA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1138664 | &nbsp;&nbsp; 5050598 |  |
| 74408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANK OF NEW YORK MELLON (THE) CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4962843 | &nbsp;&nbsp; 8827021 |  |
| 28772 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BERKSHIRE HATHAWAY, INC., CLASS B(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5146491 | 13787542 |  |
| 2282 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1665035 | &nbsp;&nbsp; 2194622 |  |
| 6716 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKSTONE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 632286 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 772273 |  |
| 2207 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOK FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 215924 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 282628 |  |
| 1469 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BROWN & BROWN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95794 |  |
| 14375 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL ONE FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1299009 | &nbsp;&nbsp; 2622431 |  |
| 8746 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CBOE GLOBAL MARKETS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1773176 | &nbsp;&nbsp; 2458238 |  |
| 26608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHARLES SCHWAB (THE) CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 878935 | &nbsp;&nbsp; 2500620 |  |
| 6944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHUBB LTD.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1112746 | &nbsp;&nbsp; 2263258 |  |
| 285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CINCINNATI FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33171 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44845 |  |
| 99374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CITIGROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5846891 | 11270005 |  |
| 26097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CME GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5612241 | &nbsp;&nbsp; 7707749 |  |
| 34465 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CNA FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1507677 | &nbsp;&nbsp; 1582633 |  |
| 3400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COINBASE GLOBAL, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 699436 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 593674 |  |
| 79228 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COREBRIDGE FINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1411696 | &nbsp;&nbsp; 1890380 |  |
| 1051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORPAY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 289982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 305831 |  |
| 4400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ERIE INDEMNITY CO., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1186707 | &nbsp;&nbsp; 1105764 |  |
| 1402 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVEREST GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 416252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 458244 |  |
| 446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS LTD.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82330 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 759092 |  |
| 7394 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIDELITY NATIONAL INFORMATION SERVICES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 127790 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 346853 |  |
| 10045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIFTH THIRD BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103858 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 466691 |  |
| 361 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST CITIZENS BANCSHARES, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 504565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 680362 |  |
| 13584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FISERV, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 811175 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 757987 |  |
| 4564 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRANKLIN RESOURCES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 107802 |  |
| 3648 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLOBAL PAYMENTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 241013 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 245510 |  |
| 1046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLOBE LIFE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86378 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145572 |  |
| 6904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GOLDMAN SACHS GROUP (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 752018 | &nbsp;&nbsp; 5840715 |  |
| 11988 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HANOVER INSURANCE GROUP (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1769954 | &nbsp;&nbsp; 2078120 |  |
| 5619 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HARTFORD INSURANCE GROUP (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 468941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 759857 |  |
| 41688 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HUNTINGTON BANCSHARES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 207996 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 652417 |  |
| 9508 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERACTIVE BROKERS GROUP, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 659432 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 637702 |  |
| 6789 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERCONTINENTAL EXCHANGE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 598775 | &nbsp;&nbsp; 1067774 |  |
| 6560 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92720 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159342 |  |
| 1174 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JANUS HENDERSON GROUP PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36850 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60308 |  |
| 54731 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JPMORGAN CHASE & CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3616123 | 16099671 |  |
| 19114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KEYCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 167953 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 383236 |  |
| 7377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARSH & MCLENNAN COS., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 675052 | &nbsp;&nbsp; 1279541 |  |
| 15467 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASTERCARD, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4513737 | &nbsp;&nbsp; 7728241 |  |
| 5731 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; METLIFE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 201149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 405296 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Financials (Cont'd):** | **Financials (Cont'd):** |  |  |  |
| 84222 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MGIC INVESTMENT CORP. | $1181307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2210828 |  |
| 2377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOODY'S CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 736486 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1036966 |  |
| 1236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MSCI, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 592762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 666216 |  |
| 6085 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NASDAQ, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 139382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 516556 |  |
| 1902 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN TRUST CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 251934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 265462 |  |
| 1414 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAYPAL HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56411 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63955 |  |
| 6764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PNC FINANCIAL SERVICES GROUP (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 257336 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1407521 |  |
| 10575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; POPULAR, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 728404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1418848 |  |
| 2757 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRINCIPAL FINANCIAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 112974 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 248433 |  |
| 7310 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROGRESSIVE (THE) CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 802476 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1449134 |  |
| 5610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRUDENTIAL FINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 173584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 548041 |  |
| 2424 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 277266 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 350971 |  |
| 6369 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REGIONS FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25867 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 166358 |  |
| 9764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REINSURANCE GROUP OF AMERICA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1439746 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1993418 |  |
| 8762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RENAISSANCERE HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1929599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2604329 |  |
| 34300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROBINHOOD MARKETS, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2462231 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2376990 |  |
| 8805 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; S&P GLOBAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3394826 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3745119 |  |
| 1236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STATE STREET CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156428 |  |
| 92585 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SYNCHRONY FINANCIAL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2559891 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6297632 |  |
| 13836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; T. ROWE PRICE GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1057334 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1247177 |  |
| 2871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRAVELERS (THE) COS., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 188138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 837413 |  |
| 39391 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRUIST FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1095324 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1810804 |  |
| 19762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; U.S. BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 389955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1027822 |  |
| 64544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNUM GROUP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2659345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4713648 |  |
| 56013 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRTU FINANCIAL, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1731131 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2463452 |  |
| 27637 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VISA, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5298811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8353007 |  |
| 17672 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; W.R. BERKLEY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 230535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1171300 |  |
| 51027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WELLS FARGO & CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 729863 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4062260 |  |
| 214954 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WESTERN UNION (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1746008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1876548 |  |
| 6655 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 815650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1018481 |  |
| 1202 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WILLIS TOWERS WATSON PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 253573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 349421 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101813622 | 189671755 | 13.67% |
| **Health Care:** | **Health Care:** |  |  |  |
| 22661 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ABBOTT LABORATORIES | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1566294 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2326605 |  |
| 35041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ABBVIE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3204389 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7621067 |  |
| 12455 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AGILENT TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1281188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1419621 |  |
| 3138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALIGN TECHNOLOGY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 430585 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 537947 |  |
| 479 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALNYLAM PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 157644 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 158487 |  |
| 11340 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMGEN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2272114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3989979 |  |
| 4762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BECTON, DICKINSON & CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 480417 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 748729 |  |
| 2187 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BIOGEN, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 253221 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 400943 |  |
| 2377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BIO-TECHNE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119176 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 124222 |  |
| 25701 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOSTON SCIENTIFIC CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143258 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1612738 |  |
| 24036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRISTOL-MYERS SQUIBB CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 740105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1457783 |  |
| 11188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARDINAL HEALTH, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 963606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2364136 |  |
| 20662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENCORA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4292466 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6490761 |  |
| 856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHARLES RIVER LABORATORIES INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 124377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 147660 |  |
| 19760 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CIGNA GROUP (THE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4704367 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5270980 |  |
| 19800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CVS HEALTH CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1061715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1422036 |  |
| 10960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DANAHER CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 876007 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2078016 |  |
| 6270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEXCOM, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 122864 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 393756 |  |
| 7321 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EDWARDS LIFESCIENCES CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 529578 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 586266 |  |
| 4756 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELEVANCE HEALTH, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1274244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1392319 |  |
| 12328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELI LILLY & CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2638988 | &nbsp;&nbsp; 11338925 |  |
| 64606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXELIXIS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1483675 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2770951 |  |
| 6543 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GE HEALTHCARE TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 371777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 465731 |  |
| 21882 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GILEAD SCIENCES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 689511 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3049694 |  |
| 3042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HCA HEALTHCARE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 911616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1439596 |  |
| 1616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HENRY SCHEIN, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102289 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119099 |  |
| 4761 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOLOGIC, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77519 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 359884 |  |
| 2935 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IDEXX LABORATORIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1134922 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1649147 |  |
| 45016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INCYTE CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2472640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4236906 |  |
| 2662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INSULET CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 476678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 558594 |  |
| 5259 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTUITIVE SURGICAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1160385 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2424346 |  |
| 3587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IQVIA HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 424501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 611727 |  |
| 37661 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JOHNSON & JOHNSON | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3696952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9205855 |  |
| 666 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LABCORP HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164101 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 177695 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Health Care (Cont'd):** | **Health Care (Cont'd):** |  |  |  |
| 5410 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MCKESSON CORP. | $1619259 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4681598 |  |
| 1523 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEDPACE HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 727798 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 731329 |  |
| 8652 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEDTRONIC PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 701544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 749696 |  |
| 40678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MERCK & CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1150731 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4893157 |  |
| 475 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; METTLER-TOLEDO INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 514783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 599070 |  |
| 11885 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MODERNA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 297040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 603758 |  |
| 1872 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOLINA HEALTHCARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 273641 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 249538 |  |
| 93199 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PFIZER, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1608560 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2617028 |  |
| 1331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QUEST DIAGNOSTICS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 166160 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260849 |  |
| 4658 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REGENERON PHARMACEUTICALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2990735 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3598957 |  |
| 3803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RESMED, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 853697 |  |
| 15139 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOLVENTUM CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 844740 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 988577 |  |
| 1141 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STERIS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 194166 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 252309 |  |
| 5047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STRYKER CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1600814 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1658394 |  |
| 4775 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; THERMO FISHER SCIENTIFIC, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1869331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2347056 |  |
| 8927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED THERAPEUTICS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2166861 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5293533 |  |
| 17658 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITEDHEALTH GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4018585 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4778078 |  |
| 2838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIVERSAL HEALTH SERVICES, INC., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 257448 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 507917 |  |
| 11113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VEEVA SYSTEMS, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2037986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1952110 |  |
| 3233 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERTEX PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 525164 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1443664 |  |
| 4588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIATRIS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35435 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61984 |  |
| 1310 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WATERS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 142966 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 390118 |  |
| 1046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEST PHARMACEUTICAL SERVICES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 227986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 262169 |  |
| 3208 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZIMMER BIOMET HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128675 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 290067 |  |
| 542 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZOETIS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39023 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64070 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64620552 | 119080924 | 8.58% |
| **Industrials:** | **Industrials:** |  |  |  |
| 12158 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3M CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 740348 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1765706 |  |
| 1331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; A.O. SMITH CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69157 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 87766 |  |
| 17717 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACUITY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2880782 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4964658 |  |
| 95 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLEGION PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13803 |  |
| 49948 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLISON TRANSMISSION HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2135146 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5846913 |  |
| 4920 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMETEK, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69613 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1054651 |  |
| 6498 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 336872 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1320264 |  |
| 1336 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXON ENTERPRISE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 436891 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 567386 |  |
| 12087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOEING (THE) CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1667130 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2405676 |  |
| 2213 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BROADRIDGE FINANCIAL SOLUTIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 359568 |  |
| 17730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BUILDERS FIRSTSOURCE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1331418 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1459711 |  |
| 2092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; C.H. ROBINSON WORLDWIDE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 148880 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 347419 |  |
| 16311 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARRIER GLOBAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 349783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 918472 |  |
| 12360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CATERPILLAR, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 962839 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8756566 |  |
| 17300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CINTAS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 687648 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2926122 |  |
| 8040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COPART, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144948 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 266928 |  |
| 39272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CSX CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 903591 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1612116 |  |
| 4218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CUMMINS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 959137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2269368 |  |
| 948 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CURTISS-WRIGHT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 262835 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 645702 |  |
| 3036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEERE & CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95727 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1710179 |  |
| 11257 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DELTA AIR LINES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 441294 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 748365 |  |
| 214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOVER CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24723 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44608 |  |
| 9827 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EATON CORP. PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 254796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3514823 |  |
| 3561 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EMCOR GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 649186 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2629122 |  |
| 5995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EMERSON ELECTRIC CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 706101 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 785465 |  |
| 1586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EQUIFAX, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 297272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 285591 |  |
| 2757 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXPEDITORS INTERNATIONAL OF WASHINGTON, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 259227 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 394885 |  |
| 2715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FEDEX CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 231306 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 967029 |  |
| 6728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORTIVE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 265995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 371924 |  |
| 110089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GATES INDUSTRIAL CORP. PLC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1234770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2489112 |  |
| 10112 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GE VERNOVA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2406675 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8826765 |  |
| 5270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENERAL DYNAMICS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1121102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1808769 |  |
| 46868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENERAL ELECTRIC CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4288732 | &nbsp;&nbsp; 13299732 |  |
| 12908 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HONEYWELL INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1096868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2917595 |  |
| 29639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOWMET AEROSPACE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 957715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6830604 |  |
| 5712 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HUBBELL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1323044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2803107 |  |
| 6628 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1792442 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2517977 |  |
| 1371 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IDEX CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119804 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 259873 |  |
| 4682 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS TOOL WORKS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 173983 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1218678 |  |
| 3803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INGERSOLL RAND, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 207678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 304696 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Industrials (Cont'd):** | **Industrials (Cont'd):** |  |  |  |
| 761 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JB HUNT TRANSPORT SERVICES, INC. | $105794 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 161256 |  |
| 9374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 788696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1227525 |  |
| 2521 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; L3HARRIS TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 417477 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 870123 |  |
| 100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LENNOX INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52873 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46413 |  |
| 3800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOCKHEED MARTIN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1517617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2296682 |  |
| 4963 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASCO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 206868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 299616 |  |
| 4962 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORFOLK SOUTHERN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1035097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1424094 |  |
| 2380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHROP GRUMMAN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 359223 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1623731 |  |
| 7416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OLD DOMINION FREIGHT LINE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 621944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1449086 |  |
| 5058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OTIS WORLDWIDE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 389871 |  |
| 19918 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OWENS CORNING | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1790903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2155526 |  |
| 22310 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PACCAR, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1506462 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2576805 |  |
| 4628 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PARKER-HANNIFIN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 350966 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4143171 |  |
| 282 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAYCHEX, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19357 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25978 |  |
| 458 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAYCOM SOFTWARE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55665 |  |
| 2585 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENTAIR PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 225179 |  |
| 1956 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QUANTA SERVICES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 669784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1073883 |  |
| 3217 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REPUBLIC SERVICES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 303852 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 704587 |  |
| 5156 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROCKET LAB CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 200262 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 331118 |  |
| 1902 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROCKWELL AUTOMATION, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 594180 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 682590 |  |
| 10172 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROLLINS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 254570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 543287 |  |
| 66857 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RTX CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6414051 | &nbsp;&nbsp; 12896715 |  |
| 17901 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RYDER SYSTEM, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1534307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3664514 |  |
| 8747 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHWEST AIRLINES CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 236619 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 328625 |  |
| 1956 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STANLEY BLACK & DECKER, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 138993 |  |
| 8554 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXTRON, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 551135 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 748988 |  |
| 11205 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRANE TECHNOLOGIES PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 709046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4669572 |  |
| 770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRANSDIGM GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 467741 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 892399 |  |
| 29252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UBER TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1889693 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2104096 |  |
| 9995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNION PACIFIC CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1299179 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2424987 |  |
| 4278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED AIRLINES HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 184544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 393876 |  |
| 6547 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED PARCEL SERVICE, INC., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 451985 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 644094 |  |
| 4560 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED RENTALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 773617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3322234 |  |
| 1922 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERALTO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13339 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 169943 |  |
| 470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERISK ANALYTICS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79670 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89183 |  |
| 2626 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERTIV HOLDINGS CO., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117276 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 658023 |  |
| 9041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WASTE MANAGEMENT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 220835 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2077531 |  |
| 1997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WESTINGHOUSE AIR BRAKE TECHNOLOGIES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 206514 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 499070 |  |
| 570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WW GRAINGER, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 563069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 621762 |  |
| 3542 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XYLEM, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 222874 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 423269 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59120439 | 151391754 | 10.91% |
| **Information Technology:** | **Information Technology:** |  |  |  |
| 2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACCENTURE PLC, CLASS A(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 194226 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 408081 |  |
| 5850 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADOBE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 560810 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1422018 |  |
| 25137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADVANCED MICRO DEVICES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1144075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5113620 |  |
| 42836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMKOR TECHNOLOGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 749635 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1928905 |  |
| 19000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMPHENOL CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 920353 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2400650 |  |
| 7204 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANALOG DEVICES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 755498 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2291881 |  |
| 325973 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPLE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30183776 | &nbsp;&nbsp; 82728688 |  |
| 21531 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPLIED MATERIALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2152713 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7359080 |  |
| 15189 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPLOVIN CORP., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3176485 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6045222 |  |
| 41428 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARISTA NETWORKS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2503964 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5086530 |  |
| 28572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATLASSIAN CORP., CLASS A(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2067888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1950039 |  |
| 2929 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AUTODESK, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 369592 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 701203 |  |
| 25946 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVNET, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1082080 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1598793 |  |
| 109030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BROADCOM, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8663026 | &nbsp;&nbsp; 33745875 |  |
| 11300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CADENCE DESIGN SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 874234 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3139931 |  |
| 7000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CDW CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 292424 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 847140 |  |
| 10799 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CIRRUS LOGIC, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1318492 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1561751 |  |
| 75685 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CISCO SYSTEMS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2382778 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5872399 |  |
| 6353 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 243164 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 389757 |  |
| 14832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORNING, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80983 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2016707 |  |
| 3418 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CROWDSTRIKE HOLDINGS, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 918168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1334421 |  |
| 4754 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DELL TECHNOLOGIES, INC., CLASS C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 407022 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 780274 |  |
| 38021 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DROPBOX, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 796223 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 863837 |  |
| 900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EPAM SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130131 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 121860 |  |
| 95 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; F5, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13528 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27486 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Information Technology (Cont'd):** | **Information Technology (Cont'd):** |  |  |  |
| 2934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FAIR ISAAC CORP.(b) | $1574844 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3132162 |  |
| 1711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST SOLAR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 213331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 337512 |  |
| 27715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORTINET, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 401934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2264870 |  |
| 81960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GEN DIGITAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1553092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1543307 |  |
| 2000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GODADDY, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186275 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 165340 |  |
| 100994 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1239124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2404667 |  |
| 294093 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5513507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5649527 |  |
| 6865 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HUBSPOT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1675082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1675746 |  |
| 68265 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTEL CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1053834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3012534 |  |
| 15705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2190970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3806735 |  |
| 3469 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTUIT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 440804 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1499926 |  |
| 25938 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JABIL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2190154 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6889911 |  |
| 2852 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KEYSIGHT TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 398466 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 805319 |  |
| 5676 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KLA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1927363 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8357399 |  |
| 45530 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAM RESEARCH CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 471075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9727940 |  |
| 23168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICROCHIP TECHNOLOGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 636645 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1496884 |  |
| 38012 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICRON TECHNOLOGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2539955 | &nbsp;&nbsp; 12841974 |  |
| 150936 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICROSOFT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20881436 | &nbsp;&nbsp; 55871979 |  |
| 570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONOLITHIC POWER SYSTEMS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 214621 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 623209 |  |
| 2662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOTOROLA SOLUTIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 743957 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1155228 |  |
| 4827 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NETAPP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 429043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 494237 |  |
| 22726 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUTANIX, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 866742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 863815 |  |
| 573737 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NVIDIA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14353863 | 100059733 |  |
| 3637 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NXP SEMICONDUCTORS N.V.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 311605 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 715980 |  |
| 1806 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ON SEMICONDUCTOR CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92780 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111828 |  |
| 22674 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORACLE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1644999 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3335572 |  |
| 62385 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PALANTIR TECHNOLOGIES, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4272116 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9125678 |  |
| 9698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PALO ALTO NETWORKS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1371348 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1554783 |  |
| 31202 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEGASYSTEMS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1320523 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1327957 |  |
| 4000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PTC, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 313055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 569960 |  |
| 3500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QNITY ELECTRONICS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 118651 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 403830 |  |
| 20802 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QUALCOMM, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2221108 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2678882 |  |
| 2242 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RALLIANT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 87058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93245 |  |
| 63434 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RINGCENTRAL, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1642065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2359110 |  |
| 656 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROPER TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86090 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 232132 |  |
| 15231 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SALESFORCE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1322829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2843171 |  |
| 1598 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SANDISK CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18990 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1015273 |  |
| 1656 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 648755 |  |
| 34247 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SERVICENOW, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3024713 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3580524 |  |
| 9698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUPER MICRO COMPUTER, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 301467 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 220823 |  |
| 6400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SYNOPSYS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 914219 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2537472 |  |
| 7524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TD SYNNEX CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 672396 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1269374 |  |
| 761 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TE CONNECTIVITY PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93504 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159064 |  |
| 570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TELEDYNE TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 214708 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 344856 |  |
| 41093 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TERADATA CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1047890 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1053214 |  |
| 5300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TERADYNE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 138023 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1571238 |  |
| 27783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS INSTRUMENTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 936448 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5393792 |  |
| 6702 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRIMBLE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85249 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 437171 |  |
| 2896 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TWILIO, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 287823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 364375 |  |
| 5846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UBIQUITI, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2066170 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4620035 |  |
| 74787 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UIPATH, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 828209 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 830136 |  |
| 808 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERISIGN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128816 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 200675 |  |
| 4987 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WESTERN DIGITAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63527 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1348934 |  |
| 366 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZEBRA TECHNOLOGIES CORP., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39265 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76523 |  |
| 42515 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZOOM COMMUNICATIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2565924 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3417781 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 151924528 | 448858245 | 32.35% |
| **Materials:** | **Materials:** |  |  |  |
| 2276 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AIR PRODUCTS AND CHEMICALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 327936 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 661155 |  |
| 7881 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALBEMARLE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 393817 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1414876 |  |
| 21782 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMCOR PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 810012 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 865834 |  |
| 31145 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANGLOGOLD ASHANTI PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2107930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3032277 |  |
| 4465 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVERY DENNISON CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 425188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 771016 |  |
| 4374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BALL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 236116 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 258547 |  |
| 190 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CF INDUSTRIES HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24670 |  |
| 7475 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORTEVA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 625732 |  |
| 26338 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOW, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 602660 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1096978 |  |
| 7000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DUPONT DE NEMOURS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85304 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 320600 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Materials (Cont'd):** | **Materials (Cont'd):** |  |  |  |
| 3795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ECOLAB, INC. | $206235 | &nbsp;&nbsp; 1009546 |  |
| 22438 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FREEPORT-MCMORAN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 425619 | &nbsp;&nbsp; 1318906 |  |
| 3348 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERNATIONAL FLAVORS & FRAGRANCES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 217899 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 242897 |  |
| 6546 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LINDE PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1556870 | &nbsp;&nbsp; 3245245 |  |
| 4476 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LYONDELLBASELL INDUSTRIES N.V., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 176907 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 360587 |  |
| 1800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARTIN MARIETTA MATERIALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1111764 | &nbsp;&nbsp; 1059624 |  |
| 26329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOSAIC (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 637212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 671390 |  |
| 63947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEWMONT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3792002 | &nbsp;&nbsp; 6922263 |  |
| 951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUCOR CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108432 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 160814 |  |
| 1236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PACKAGING CORP. OF AMERICA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 166156 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 262304 |  |
| 4917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PPG INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117132 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 525529 |  |
| 551 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHERWIN-WILLIAMS (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 182541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 176623 |  |
| 7600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SMURFIT WESTROCK PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 338927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 302860 |  |
| 2494 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOLSTICE ADVANCED MATERIALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 189943 |  |
| 5134 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STEEL DYNAMICS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 547936 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 924120 |  |
| 1997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VULCAN MATERIALS CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 543783 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14851912 | 26988119 | 1.95% |
| **Real Estate:** | **Real Estate:** |  |  |  |
| 777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36068 |  |
| 5942 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN TOWER CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 725268 | &nbsp;&nbsp; 1025470 |  |
| 1839 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVALONBAY COMMUNITIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 210387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 300401 |  |
| 3126 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BXP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 151599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162239 |  |
| 826 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAMDEN PROPERTY TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80667 |  |
| 3518 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CBRE GROUP, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 458125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 476548 |  |
| 24900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COSTAR GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1217989 | &nbsp;&nbsp; 1004466 |  |
| 14547 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CROWN CASTLE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1002552 | &nbsp;&nbsp; 1182816 |  |
| 4713 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIGITAL REALTY TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 614151 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 849330 |  |
| 1346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EQUINIX, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 458738 | &nbsp;&nbsp; 1319403 |  |
| 5149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EQUITY RESIDENTIAL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164357 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 304563 |  |
| 642 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESSEX PROPERTY TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68192 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 155364 |  |
| 3238 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXTRA SPACE STORAGE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 348103 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 424599 |  |
| 951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51596 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101006 |  |
| 67 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GAMING AND LEISURE PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2620 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2973 |  |
| 6655 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEALTHPEAK PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54872 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109342 |  |
| 9529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOST HOTELS & RESORTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63410 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 182576 |  |
| 4417 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IRON MOUNTAIN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 319771 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 451152 |  |
| 6534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KIMCO REALTY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 146819 |  |
| 1711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 124609 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208947 |  |
| 14970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROLOGIS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 679777 | &nbsp;&nbsp; 1978735 |  |
| 1650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC STORAGE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 207759 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 446952 |  |
| 12932 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REALTY INCOME CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 595322 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 791180 |  |
| 3708 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REGENCY CENTERS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80756 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 280547 |  |
| 1997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SBA COMMUNICATIONS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 203664 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 343704 |  |
| 7543 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIMON PROPERTY GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 663592 | &nbsp;&nbsp; 1406996 |  |
| 31 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUN COMMUNITIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3905 |  |
| 3898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UDR, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58512 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131674 |  |
| 95 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VENTAS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7769 |  |
| 12897 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VICI PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 301342 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 352346 |  |
| 11052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WELLTOWER, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1321460 | &nbsp;&nbsp; 2185091 |  |
| 4413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEYERHAEUSER CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 107810 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10311458 | 16561458 | 1.19% |
| **Utilities:** | **Utilities:** |  |  |  |
| 11314 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AES (THE) CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 126005 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159414 |  |
| 1902 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLIANT ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23618 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136488 |  |
| 1997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMEREN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86743 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 219510 |  |
| 7986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN ELECTRIC POWER CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 648548 | &nbsp;&nbsp; 1046805 |  |
| 3308 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN WATER WORKS CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 402752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 450186 |  |
| 2187 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATMOS ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 328487 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 403983 |  |
| 5705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTERPOINT ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 65179 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 246228 |  |
| 9698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CMS ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108506 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 752371 |  |
| 4825 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONSOLIDATED EDISON, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 311076 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 546093 |  |
| 4944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONSTELLATION ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 532277 | &nbsp;&nbsp; 1380612 |  |
| 14806 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOMINION ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 526784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 915307 |  |
| 8462 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DTE ENERGY CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 666725 | &nbsp;&nbsp; 1237314 |  |
| 7084 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DUKE ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 238699 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 927579 |  |
| 4112 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EDISON INTERNATIONAL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 127949 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 300916 |  |
| 5446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENTERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 220425 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 611913 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Utilities (Cont'd):** | **Utilities (Cont'd):** |  |  |  |
| 6295 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVERGY, INC. | $310691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 515686 |  |
| 4717 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVERSOURCE ENERGY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119002 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 326794 |  |
| 14071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXELON CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 501014 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 689760 |  |
| 7606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRSTENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 220938 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 385320 |  |
| 12676 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FUEL GAS CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 999456 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1191037 |  |
| 25954 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEXTERA ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1316755 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2410608 |  |
| 6750 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NISOURCE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43017 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 314955 |  |
| 21700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NRG ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1897450 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3171238 |  |
| 32992 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PG&E CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 457884 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 579669 |  |
| 7511 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PINNACLE WEST CAPITAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 498997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 756733 |  |
| 9127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PPL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 210572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 348651 |  |
| 7321 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 552302 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 592635 |  |
| 10554 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEMPRA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 459188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1025532 |  |
| 18635 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHERN (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1037495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1798650 |  |
| 4939 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VISTRA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 572839 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 742480 |  |
| 2092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEC ENERGY GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 242191 |  |
| 5514 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XCEL ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 402885 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 438032 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14163456 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24864690 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.79% |
|  | **Sub-total Common Stocks:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 612600478 | 1380197410 | &nbsp;&nbsp; 99.46% |
| **Rights:** | **Rights:** |  |  |  |
| **Health Care:** | **Health Care:** |  |  |  |
| 300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ABIOMED, INC. (CONTINGENT VALUE RIGHTS)(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.00% |
|  | **Sub-total Rights:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.00% |
| **Short-Term Investments:** | **Short-Term Investments:** |  |  |  |
| 7831350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN INSTITUTIONAL FUNDS - U.S. GOVERNMENT <br> SELECT PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES, 3.54%(e)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7831350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7831350 |  |
|  | **Sub-total Short-Term Investments:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7831350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7831350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.56% |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Total Investments | $620431828 | 1388028760 | 100.02% |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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| | |
|:---|:---|
| **Notes to Schedule of Investments:** | **Notes to Schedule of Investments:** |
| <sup>(a)</sup> | Investments in U.S. and foreign securities generally are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal <br> exchange or market in which such securities are traded. Foreign security values are stated in U.S. dollars. <br>|
| <sup>(b)</sup> | Non-income producing assets. |
| <sup>(c)</sup> | Foreign security values are stated in U.S. dollars. As of March 31, 2026, the value of foreign stocks or depositary receipts of companies based <br> outside of the United States represented 2.14% of net assets.<br>|
| <sup>(d)</sup> | Security has been deemed worthless and is a Level 3 investment. |
| <sup>(e)</sup> | The short-term investment is a money market portfolio of the investment company, Northern Institutional Funds. At December 31, 2025, the value <br> of the Clearwater Core Equity Fund's investment in the U.S. Government Select Portfolio of the Northern Institutional Funds was $6,560,695 with <br> net purchases of $1,270,655 during the three months ended March 31, 2026.<br>|

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Core Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

Fair value is an estimate of the price the Clearwater Core Equity Fund ("Core Equity Fund") would receive upon selling a security in a timely transaction to an independent buyer in the principal or most advantageous market for the security. This guidance establishes a three-tier hierarchy to maximize the use of observable market data and minimize the use of unobservable inputs and to establish classification of fair value measurements for disclosure purposes. Various inputs are used in determining the value of the Core Equity Fund's investments, as described below. These inputs are summarized in the three broad levels listed below.

• Level 1 – Unadjusted quoted market prices in active markets for identical securities on the measurement date.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 2 – Other significant observable inputs including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc. or quoted prices for identical or similar assets in markets that are not active. Inputs that are derived principally from or corroborated by observable market data are also considered Level 2 measurements. An adjustment to any observable input that is significant to the fair value may render the measurement a Level 3 measurement.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 3 – Valuations based on unobservable inputs, which may include the Clearwater Management Co., Inc.'s (the "Adviser") own assumptions in determining the fair value of an investment.

Investments in U.S. and foreign equity securities are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market in which such securities are traded, with foreign security values stated in U.S. dollars. Equity securities which have not traded on the date of valuation or securities for which sales prices are not generally reported are valued at the mean between the last bid and asked prices. Security transactions are accounted for as of trade date. With respect to Fund investments that do not have readily available market quotations, the Board of Trustees (the "Board") of Clearwater Investment Trust has designated the Adviser as the valuation designee to perform fair value determinations pursuant to Rule 2a-5 under the Investment Company Act of 1940, as amended. When prices are not readily available (including those for which trading has been suspended), are determined not to be reliable, or when the Adviser becomes aware that a significant event impacting the value of a security or group of securities has occurred after the closing of the exchange on which the security or securities principally trade, but before the calculation of the daily net asset value, the Core Equity Fund may value these securities at fair value as determined by the Adviser using procedures approved by the Board.

The inputs or methodology used for valuing securities are not necessarily an indication of the risk associated with investing in those securities and other financial instruments, if any. The following is a summary of the inputs used in valuing the Core Equity Fund's investments and other financial instruments, if any, which are carried at fair value, as of March 31, 2026.

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **Level 1** | **Level 2** | **Level 3** | **Total** |
| Common Stocks | $1380197410 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $1380197410 |
| Rights | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; —\* | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — |
| Short-Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7831350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7831350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Total | $1388028760 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $1388028760 |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

\* *Security has been deemed worthless and is a Level 3 investment.*<br>

For the Core Equity Fund, the investment value is comprised of equity securities, rights, and short-term investments (money market funds). See the Core Equity Fund's Schedule of Investments for industry classification. Investments in equity securities generally are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market where they are traded. Investments in rights generally are determined by taking into account the terms of the rights as well as the value of the underlying equity securities, which are determined by the valuation methodology described above. Investments in money market funds are valued at their net asset value.

There were no significant Level 3 valuations at March 31, 2026.

(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Common Stocks:** | **Common Stocks:** |  |  |  |
| **Communication Services:** | **Communication Services:** |  |  |  |
| 700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CABLE ONE, INC.(b) | $66577 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63847 |  |
| 18488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARGURUS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 557805 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 629516 |  |
| 4600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CINEMARK HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116589 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131192 |  |
| 7100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COGENT COMMUNICATIONS HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 126917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 133764 |  |
| 5800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOUBLEVERIFY HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 57048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55100 |  |
| 17772 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVERQUOTE, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 340237 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 274044 |  |
| 8358 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLOBALSTAR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 527290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 555138 |  |
| 3500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GOGO, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14070 |  |
| 2900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IAC, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 115671 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116087 |  |
| 1942 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IBOTTA, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58202 |  |
| 41160 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IDT CORP., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2113695 | &nbsp;&nbsp; 2020956 |  |
| 4689 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IRIDIUM COMMUNICATIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130073 |  |
| 1000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JOHN WILEY & SONS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38100 |  |
| 149941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LUMEN TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 939975 | &nbsp;&nbsp; 1042090 |  |
| 14241 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MADISON SQUARE GARDEN ENTERTAINMENT CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 881675 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 838937 |  |
| 1018 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MADISON SQUARE GARDEN SPORTS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 198374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 327185 |  |
| 3686 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAGNITE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51511 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43790 |  |
| 10100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MATCH GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 311236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 310171 |  |
| 26407 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEDIAALPHA, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 313937 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 245585 |  |
| 284461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEXXEN INTERNATIONAL LTD.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2213709 | &nbsp;&nbsp; 1854686 |  |
| 138303 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PLAYTIKA HOLDING CORP.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 464848 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 384482 |  |
| 3061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QUINSTREET, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36763 |  |
| 996 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCHOLASTIC CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30645 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38904 |  |
| 2736 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHENANDOAH TELECOMMUNICATIONS CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42189 |  |
| 110924 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHUTTERSTOCK, INC.(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2939008 | &nbsp;&nbsp; 1842448 |  |
| 200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPHERE ENTERTAINMENT CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23480 |  |
| 293303 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TECHTARGET, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2081034 | &nbsp;&nbsp; 1138016 |  |
| 4300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TELEPHONE AND DATA SYSTEMS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 148732 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181030 |  |
| 43651 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; THRYV HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 250216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119604 |  |
| 4923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRIPADVISOR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61899 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52479 |  |
| 7648 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITI GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55187 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 71738 |  |
| 20273 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; YELP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 653893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 501554 |  |
| 86883 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZIFF DAVIS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3149961 | &nbsp;&nbsp; 3645611 |  |
| 53691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZIPRECRUITER, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 279742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98791 |  |
| 11600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZOOMINFO TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68851 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69368 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19390597 | 17128990 | 3.94% |
| **Consumer Discretionary:** | **Consumer Discretionary:** |  |  |  |
| 8861 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ABERCROMBIE & FITCH CO., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 792927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 809630 |  |
| 4946 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACADEMY SPORTS & OUTDOORS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 219855 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 279202 |  |
| 1946 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACUSHNET HOLDINGS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 125001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181912 |  |
| 3000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADIENT PLC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60630 |  |
| 2696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADVANCE AUTO PARTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102911 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 142214 |  |
| 8662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN EAGLE OUTFITTERS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100435 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144655 |  |
| 15096 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN PUBLIC EDUCATION, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 405764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 858660 |  |
| 17180 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARHAUS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 171180 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116480 |  |
| 501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASBURY AUTOMOTIVE GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85122 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97900 |  |
| 4100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BJ'S RESTAURANTS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143910 |  |
| 2008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOOT BARN HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 319538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 293891 |  |
| 1102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BORGWARNER, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59795 |  |
| 5893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRINKER INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 905509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 841344 |  |
| 17076 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BUCKLE (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 957343 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 859947 |  |
| 3728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAESARS ENTERTAINMENT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98531 |  |
| 9153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALLAWAY GOLF CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 127044 |  |
| 8400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARMAX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 342851 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 349272 |  |
| 1600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARTER'S, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51280 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 57216 |  |
| 206397 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTURY CASINOS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1197529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 286892 |  |
| 2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTURY COMMUNITIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117514 |  |
| 2100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHAMPION HOMES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143154 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156177 |  |
| 1980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHEESECAKE FACTORY (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108405 |  |
| 13901 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COURSERA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97532 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80904 |  |
| 6958 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COVISTA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 697669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 801909 |  |
| 1200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CRACKER BARREL OLD COUNTRY STORE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34312 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33732 |  |
| 4040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DANA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96514 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135946 |  |
| 1116 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DORMAN PRODUCTS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 122302 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116466 |  |
| 209700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DREAM FINDERS HOMES, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4119618 | &nbsp;&nbsp; 2919024 |  |
| 4100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ETHAN ALLEN INTERIORS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91266 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Consumer Discretionary (Cont'd):** | **Consumer Discretionary (Cont'd):** |  |  |  |
| 4679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ETSY, INC.(b) | $232947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 233856 |  |
| 800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FOX FACTORY HOLDING CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14536 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13168 |  |
| 19014 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRONTDOOR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1038993 | &nbsp;&nbsp; 1005080 |  |
| 14245 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENESCO, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 597763 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 412963 |  |
| 1500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; G-III APPAREL GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41998 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41550 |  |
| 123149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GILDAN ACTIVEWEAR, INC.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5236183 | &nbsp;&nbsp; 6853242 |  |
| 2340 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GREEN BRICK PARTNERS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 138667 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150813 |  |
| 600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GROUP 1 AUTOMOTIVE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 198912 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 198378 |  |
| 26059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HASBRO, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1748654 | &nbsp;&nbsp; 2439122 |  |
| 1558 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INSTALLED BUILDING PRODUCTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 228696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 413104 |  |
| 4786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KOHL'S CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61739 |  |
| 2251 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KONTOOR BRANDS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140591 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 158223 |  |
| 23124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAUREATE EDUCATION, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 762070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 805640 |  |
| 509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LA-Z-BOY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11758 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16359 |  |
| 4276 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LCI INDUSTRIES | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 410373 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 525862 |  |
| 5800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEGGETT & PLATT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49423 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 57304 |  |
| 2600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LGI HOMES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102354 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102778 |  |
| 6600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIFE TIME GROUP HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 175466 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 177804 |  |
| 4314 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162276 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 175494 |  |
| 5887 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LINDBLAD EXPEDITIONS HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74332 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101845 |  |
| 12380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LITHIA MOTORS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3198529 | &nbsp;&nbsp; 3091534 |  |
| 10038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LKQ CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 301793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 294816 |  |
| 103628 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LUCKY STRIKE ENTERTAINMENT CORP.(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 922090 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 862185 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; M/I HOMES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 198341 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208165 |  |
| 120963 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MALIBU BOATS, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4988641 | &nbsp;&nbsp; 3135361 |  |
| 575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARINEMAX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13007 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15560 |  |
| 991 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARRIOTT VACATIONS WORLDWIDE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64534 |  |
| 1300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MATTHEWS INTERNATIONAL CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33566 |  |
| 4200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISTER CAR WASH, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26683 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29274 |  |
| 9447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONARCH CASINO & RESORT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 775142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 903133 |  |
| 3200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL VISION HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82880 |  |
| 14053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEWELL BRANDS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46601 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48202 |  |
| 600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ONESPAWORLD HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13002 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13770 |  |
| 1400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAPA JOHN'S INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45876 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45374 |  |
| 1838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PATRICK INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 168719 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 204147 |  |
| 89583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PELOTON INTERACTIVE, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 582588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 384311 |  |
| 5500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENN ENTERTAINMENT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82665 |  |
| 2382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PERDOCEO EDUCATION CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75892 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88634 |  |
| 38089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PETCO HEALTH & WELLNESS CO., INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113398 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 105887 |  |
| 1244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHINIA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85139 |  |
| 1320 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PURSUIT ATTRACTIONS AND HOSPITALITY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39638 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48352 |  |
| 13207 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REALREAL (THE), INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 170331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119920 |  |
| 17478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REVOLVE GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 397066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 395178 |  |
| 15442 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RUSH STREET INTERACTIVE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186176 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 335863 |  |
| 16900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SABRE CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24505 |  |
| 1694 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHAKE SHACK, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 134811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149868 |  |
| 1730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIGNET JEWELERS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 142117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 146427 |  |
| 6260 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIX FLAGS ENTERTAINMENT CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97224 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111115 |  |
| 2269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SONIC AUTOMOTIVE, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136429 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 155585 |  |
| 78208 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SONOS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1311245 | &nbsp;&nbsp; 1047987 |  |
| 2000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STEVEN MADDEN LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49355 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67840 |  |
| 6717 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STITCH FIX, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35513 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22233 |  |
| 1300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STRATEGIC EDUCATION, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77339 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 107848 |  |
| 4059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STRIDE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 258083 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 357882 |  |
| 1391 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STURM RUGER & CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49613 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55765 |  |
| 88352 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; THREDUP, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 471220 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 289795 |  |
| 4600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRI POINTE HOMES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 214958 |  |
| 4900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNDER ARMOUR, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29141 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28959 |  |
| 2400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UPBOUND GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44870 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43320 |  |
| 12553 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; URBAN OUTFITTERS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 560883 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 795233 |  |
| 150396 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VALVOLINE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5064536 | &nbsp;&nbsp; 5065337 |  |
| 8766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VICTORIA'S SECRET & CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 414754 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 406392 |  |
| 112430 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WINNEBAGO INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4945540 | &nbsp;&nbsp; 3484206 |  |
| 9456 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WOLVERINE WORLD WIDE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 155534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 154322 |  |
| 1541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XPEL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68205 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49942107 | 47791024 | 10.99% |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Consumer Staples:** | **Consumer Staples:** |  |  |  |
| 1802 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANDERSONS (THE), INC. | $56601 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 129348 |  |
| 9400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; B&G FOODS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45214 |  |
| 25447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BEAUTY HEALTH (THE) CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22648 |  |
| 2761 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAL-MAINE FOODS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 192333 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 218533 |  |
| 838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTRAL GARDEN & PET CO., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27168 |  |
| 1714 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHEFS' WAREHOUSE (THE), INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 101897 |  |
| 1300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EDGEWELL PERSONAL CARE CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27742 |  |
| 5241 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENERGIZER HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86057 |  |
| 400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRESH DEL MONTE PRODUCE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10912 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16104 |  |
| 2100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRESHPET, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 115769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 123816 |  |
| 20890 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HERBALIFE LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 333705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 307501 |  |
| 25244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INGREDION, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2637862 | 2843989 |  |
| 900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERPARFUMS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81756 |  |
| 9729 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JOHN B. SANFILIPPO & SON, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 778919 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 771802 |  |
| 5900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAMB WESTON HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 240931 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 249334 |  |
| 3056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL BEVERAGE CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 102834 |  |
| 3501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATURAL GROCERS BY VITAMIN COTTAGE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 87804 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 90501 |  |
| 6784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATURE'S SUNSHINE PRODUCTS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79725 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 162748 |  |
| 56865 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ODDITY TECH LTD., CLASS A(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1948252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 760854 |  |
| 314 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRICESMART, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18881 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47257 |  |
| 964 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPECTRUM BRANDS HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52597 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 71047 |  |
| 1155 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOOTSIE ROLL INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34729 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49326 |  |
| 2581 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED NATURAL FOODS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 116300 |  |
| 1229 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIVERSAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59977 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64768 |  |
| 4573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VITA COCO (THE) CO., INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 176102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 219092 |  |
| 1500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VITAL FARMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19528 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21180 |  |
| 520 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WD-40 CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103084 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 106049 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7509064 | 6864865 | 1.58% |
| **Energy:** | **Energy:** |  |  |  |
| 14115 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCHROCK, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 337843 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 491202 |  |
| 197169 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATLAS ENERGY SOLUTIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2319115 | 2586857 |  |
| 300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRISTOW GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11625 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14067 |  |
| 8464 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CACTUS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 352249 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 400940 |  |
| 3626 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA RESOURCES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 148155 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 250992 |  |
| 362 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHEVRON CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74898 |  |
| 3000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMSTOCK RESOURCES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63240 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORE LABORATORIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20482 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28543 |  |
| 2788 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORE NATURAL RESOURCES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 205748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 291987 |  |
| 15793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CRESCENT ENERGY CO., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130950 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 213206 |  |
| 21044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DELEK U.S. HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 902016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 948453 |  |
| 83396 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DMC GLOBAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 594949 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 434493 |  |
| 1652 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DORIAN LPG LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45351 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56498 |  |
| 35507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLOWCO HOLDINGS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 609002 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 731444 |  |
| 54643 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HELIX ENERGY SOLUTIONS GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 369050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 540419 |  |
| 4443 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HELMERICH & PAYNE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130651 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 160081 |  |
| 2600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INNOVEX INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40630 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63414 |  |
| 1692 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERNATIONAL SEAWAYS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 123313 |  |
| 18869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KODIAK GAS SERVICES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 760230 | 1100440 |  |
| 5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIBERTY ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58880 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 144000 |  |
| 21048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAGNOLIA OIL & GAS CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 581787 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 664485 |  |
| 23876 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL ENERGY SERVICES REUNITED CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 416632 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 512618 |  |
| 5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOBLE CORP. PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140935 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 245350 |  |
| 500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN OIL & GAS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13966 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14615 |  |
| 10232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOV, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 192464 |  |
| 6202 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OCEANEERING INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 114143 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 219985 |  |
| 17482 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAR PACIFIC HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 536943 | 1095073 |  |
| 24300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PATTERSON-UTI ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140825 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 263169 |  |
| 2300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEABODY ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86106 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75785 |  |
| 3300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RPC, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14938 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23364 |  |
| 15841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SELECT WATER SOLUTIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208319 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 242367 |  |
| 6637 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SM ENERGY CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130543 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 206942 |  |
| 1209 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOLARIS ENERGY INFRASTRUCTURE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66780 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68321 |  |
| 1800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TALOS ENERGY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16760 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28368 |  |
| 8583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TETRA TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73747 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73127 |  |
| 5520 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TIDEWATER, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 374487 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 461196 |  |
| 12669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEATHERFORD INTERNATIONAL PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 993497 | 1198234 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Energy (Cont'd):** | **Energy (Cont'd):** |  |  |  |
| 9753 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WORLD KINECT CORP. | $228941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 225002 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11435513 | 14528952 | 3.34% |
| **Financials:** | **Financials:** |  |  |  |
| 956 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACADIAN ASSET MANAGEMENT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52025 |  |
| 5916 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADAMAS TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43542 |  |
| 16165 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN INTEGRITY INSURANCE GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 332042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 311661 |  |
| 1200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERIS BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93588 |  |
| 900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERISAFE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29997 |  |
| 5354 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APOLLO COMMERCIAL REAL ESTATE FINANCE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56538 |  |
| 8600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARBOR REALTY TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66306 |  |
| 4700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARMOUR RESIDENTIAL REIT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74339 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78396 |  |
| 8768 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARROW FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 278905 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 294342 |  |
| 2996 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARTISAN PARTNERS ASSET MANAGEMENT, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109024 |  |
| 8354 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASSOCIATED BANC-CORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143527 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 216034 |  |
| 252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASSURED GUARANTY LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21505 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20533 |  |
| 5500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATLANTIC UNION BANKSHARES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 180432 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 196570 |  |
| 2524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXOS FINANCIAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 107811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 214767 |  |
| 12902 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANC OF CALIFORNIA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 153060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 226817 |  |
| 2200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANCFIRST CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 219431 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 238700 |  |
| 1800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANCORP (THE), INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95340 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96714 |  |
| 14967 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANK OF HAWAII CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 986715 | &nbsp;&nbsp; 1111300 |  |
| 387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANKUNITED, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17635 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17477 |  |
| 7960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANKWELL FINANCIAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 386302 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 386219 |  |
| 8000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BEACON FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 167165 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 240000 |  |
| 28316 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BGC GROUP, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 263669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 276930 |  |
| 7977 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKSTONE MORTGAGE TRUST, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 132700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 152760 |  |
| 1400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BREAD FINANCIAL HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104846 |  |
| 447566 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BURFORD CAPITAL LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4936031 | &nbsp;&nbsp; 2022998 |  |
| 10480 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITOL FEDERAL FINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46159 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74722 |  |
| 704 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CASS INFORMATION SYSTEMS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30571 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30990 |  |
| 2320 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CATHAY GENERAL BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 115675 |  |
| 1200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTRAL PACIFIC FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38375 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38352 |  |
| 435 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CITY HOLDING CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51991 |  |
| 1243 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COHEN & STEERS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77750 |  |
| 184244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLUMBIA BANKING SYSTEM, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4320453 | &nbsp;&nbsp; 5053813 |  |
| 98767 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMMERCE BANCSHARES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4659644 | &nbsp;&nbsp; 4859336 |  |
| 600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMMUNITY FINANCIAL SYSTEM, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25494 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35190 |  |
| 12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CVB FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 199210 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 232680 |  |
| 544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DAVE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94705 |  |
| 4769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIME COMMUNITY BANCSHARES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162950 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 161288 |  |
| 53947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DONNELLEY FINANCIAL SOLUTIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2585481 | &nbsp;&nbsp; 2543062 |  |
| 6800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EAGLE BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116183 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 169116 |  |
| 13400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELLINGTON FINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144910 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 158790 |  |
| 4400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EMPLOYERS HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 168188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181016 |  |
| 3751 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENCORE CAPITAL GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 129357 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 263020 |  |
| 1123 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENOVA INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 115567 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 152537 |  |
| 79787 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESSENT GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4264781 | &nbsp;&nbsp; 4662752 |  |
| 936 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVERTEC, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26414 |  |
| 3000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EZCORP, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76140 |  |
| 17075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FEDERAL AGRICULTURAL MORTGAGE CORP., CLASS C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2579427 | &nbsp;&nbsp; 2533076 |  |
| 896 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39173 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50490 |  |
| 4478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST BANCORP (NEW YORK STOCK EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88827 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95650 |  |
| 765 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13449 |  |
| 4702 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST FINANCIAL BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 125264 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131092 |  |
| 8600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST HAWAIIAN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 211904 |  |
| 1423 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST INTERNET BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26019 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29001 |  |
| 9535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST MERCHANTS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 349114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 369291 |  |
| 6264 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRST WESTERN FINANCIAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144090 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 153969 |  |
| 3661 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRSTCASH HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 578215 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 688268 |  |
| 17100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRANKLIN BSP REALTY TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 146809 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145179 |  |
| 669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FULTON FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13607 |  |
| 21802 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GCM GROSVENOR, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 255815 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 213660 |  |
| 7250 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENWORTH FINANCIAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44703 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58870 |  |
| 112089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLACIER BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4620809 | &nbsp;&nbsp; 5007016 |  |
| 1100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GOOSEHEAD INSURANCE, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46299 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46926 |  |
| 5449 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HA SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE CAPITAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 180006 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 200251 |  |
| 514 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HCI GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61880 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79470 |  |

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| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Financials (Cont'd):** | **Financials (Cont'd):** |  |  |  |
| 6811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HERITAGE INSURANCE HOLDINGS, INC.(b) | $204711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 178789 |  |
| 2500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HILLTOP HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66017 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89550 |  |
| 4200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOPE BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38242 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46914 |  |
| 1951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HORACE MANN EDUCATORS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83269 |  |
| 909 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HUNTINGTON BANCSHARES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9494 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14226 |  |
| 191 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDEPENDENT BANK CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14708 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14365 |  |
| 3906 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JACKSON FINANCIAL, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 323204 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 412942 |  |
| 5300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KEMPER CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 165233 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 161968 |  |
| 2400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KKR REAL ESTATE FINANCE TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16073 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14688 |  |
| 3400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKELAND FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 190694 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 195092 |  |
| 1626 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEMONADE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 101918 |  |
| 2988 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LENDINGTREE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136922 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 128125 |  |
| 7545 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LINCOLN NATIONAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 190718 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 267847 |  |
| 19620 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARKETAXESS HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3320071 | 3236908 |  |
| 892 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MERCURY GENERAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48685 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78630 |  |
| 4230 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MERIDIAN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76582 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80201 |  |
| 3400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOELIS & CO., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 169091 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 193800 |  |
| 669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL BANK HOLDINGS CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26847 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26198 |  |
| 19000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NAVIENT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 155420 |  |
| 8334 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NBT BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 361491 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 354862 |  |
| 20390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NCR ATLEOS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 736991 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 888596 |  |
| 5500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NMI HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 161183 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 206305 |  |
| 7700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHWEST BANCSHARES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97713 |  |
| 653 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OFG BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23023 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26420 |  |
| 9216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORIGIN BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 381773 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 382095 |  |
| 17174 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OSCAR HEALTH, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 272886 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 196986 |  |
| 25870 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAGSEGURO DIGITAL LTD., CLASS A(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 259115 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 259217 |  |
| 1100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PALOMAR HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128659 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 131450 |  |
| 382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PARK NATIONAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62438 |  |
| 1000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PATHWARD FINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89230 |  |
| 20100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAYONEER GLOBAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89953 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97083 |  |
| 8200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PIPER SANDLER COS. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 670890 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 627710 |  |
| 270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PJT PARTNERS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36296 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37724 |  |
| 9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRA GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93830 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 157500 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROASSURANCE CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40763 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42024 |  |
| 3600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROG HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91229 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 103284 |  |
| 1474 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROVIDENT FINANCIAL SERVICES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30203 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31190 |  |
| 5790 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RADIAN GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 154838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 191533 |  |
| 7200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REDWOOD TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36605 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40392 |  |
| 6362 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REMITLY GLOBAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99693 |  |
| 1500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RENASANT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52663 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54195 |  |
| 23900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RITHM CAPITAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 222633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 226572 |  |
| 1625 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; S&T BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67974 |  |
| 1100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAFETY INSURANCE GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79904 |  |
| 3235 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEACOAST BANKING CORP. OF FLORIDA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68991 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97988 |  |
| 3400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SERVISFIRST BANCSHARES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 196453 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 247622 |  |
| 1910 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIMMONS FIRST NATIONAL CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31849 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37149 |  |
| 2943 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIRIUSPOINT LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42160 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63392 |  |
| 19719 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SLIDE INSURANCE HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 362437 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 354942 |  |
| 2461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SMARTFINANCIAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96176 |  |
| 404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHERN MISSOURI BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24957 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25832 |  |
| 2500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHSIDE BANCSHARES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69393 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77725 |  |
| 2291 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHSTATE BANK CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144280 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 211963 |  |
| 1912 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STELLAR BANCORP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69998 |  |
| 214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STEPSTONE GROUP, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9412 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10212 |  |
| 63279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STEWART INFORMATION SERVICES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3764775 | 3896721 |  |
| 2665 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STONEX GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 153263 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 214973 |  |
| 9719 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS CAPITAL BANCSHARES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 828167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 922139 |  |
| 478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOMPKINS FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36545 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37685 |  |
| 960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRUPANION, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25546 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24586 |  |
| 287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRUSTMARK CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11773 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12094 |  |
| 11400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 276626 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 358986 |  |
| 860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED FIRE GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31993 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31872 |  |
| 28072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIVERSAL INSURANCE HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 802400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 958939 |  |
| 10039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VALLEY NATIONAL BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 115225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 123279 |  |
| 3048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VICTORY CAPITAL HOLDINGS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 196375 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 199583 |  |
| 3346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRTU FINANCIAL, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 147157 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Financials (Cont'd):** | **Financials (Cont'd):** |  |  |  |
| 200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRTUS INVESTMENT PARTNERS, INC. | $26642 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26870 |  |
| 3444 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WAFD, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103136 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108142 |  |
| 1087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WESTAMERICA BANCORP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56687 |  |
| 13600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WESTERN UNION (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 122065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 118728 |  |
| 2934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WHITE MOUNTAINS INSURANCE GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5662835 | &nbsp;&nbsp; 6445881 |  |
| 2840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISDOMTREE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41350 |  |
| 200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WORLD ACCEPTANCE CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23750 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27008 |  |
| 78693 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WSFS FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3543457 | &nbsp;&nbsp; 5151244 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62401696 | 65988455 | 15.18% |
| **Health Care:** | **Health Care:** |  |  |  |
| 20566 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10X GENOMICS, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 318856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 436616 |  |
| 10056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACADIA HEALTHCARE CO., INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130820 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 235210 |  |
| 26672 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACADIA PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 617583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 593719 |  |
| 4300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADAPTHEALTH CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40791 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51170 |  |
| 12807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADAPTIVE BIOTECHNOLOGIES CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 180160 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 177761 |  |
| 16244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADC THERAPEUTICS S.A.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60915 |  |
| 300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADDUS HOMECARE CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28095 |  |
| 10300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADMA BIOLOGICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85444 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92803 |  |
| 7059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AGILON HEALTH, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77134 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55836 |  |
| 94683 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AKEBIA THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150383 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131609 |  |
| 16989 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALDEYRA THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28711 |  |
| 137679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALECTOR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 321821 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 296010 |  |
| 54397 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALIGNMENT HEALTHCARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 996495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 958475 |  |
| 43312 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALKERMES PLC(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1224560 | &nbsp;&nbsp; 1531512 |  |
| 29734 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALPHATEC HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 512477 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 323506 |  |
| 7311 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALTIMMUNE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24558 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22518 |  |
| 160335 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMICUS THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1159185 | &nbsp;&nbsp; 2318444 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMN HEALTHCARE SERVICES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31178 |  |
| 71229 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMNEAL PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 619443 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 885376 |  |
| 6194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANAPTYSBIO, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 291235 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 343519 |  |
| 17099 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANGIODYNAMICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208984 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 194416 |  |
| 1300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANI PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76894 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99970 |  |
| 23146 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCTURUS THERAPEUTICS HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 168145 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 178687 |  |
| 8150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCUS BIOSCIENCES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 167738 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 176040 |  |
| 6333 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCUTIS BIOTHERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 146732 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149206 |  |
| 66730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARDELYX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 384279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 399713 |  |
| 15478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARROWHEAD PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 826471 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 970471 |  |
| 1900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARTIVION, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 71056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69578 |  |
| 19769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARVINAS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 154279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 209551 |  |
| 12334 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATRICURE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 469456 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 351889 |  |
| 11411 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AURINIA PHARMACEUTICALS, INC.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 169111 |  |
| 1947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVANOS MEDICAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22743 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27277 |  |
| 38082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVEANNA HEALTHCARE HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 292301 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 245248 |  |
| 2271 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXOGEN, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40942 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75238 |  |
| 2427 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXSOME THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 398279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 410212 |  |
| 3348 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BEAM THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83531 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79783 |  |
| 234472 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BIOCRYST PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1795790 | &nbsp;&nbsp; 2232173 |  |
| 32892 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BIOHAVEN LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 334337 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 278266 |  |
| 1249 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BIOLIFE SOLUTIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27265 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23831 |  |
| 69285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BIOTE CORP., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 274183 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93535 |  |
| 16254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRIDGEBIO PHARMA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1111774 | &nbsp;&nbsp; 1207022 |  |
| 22888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRIGHTSPRING HEALTH SERVICES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 806742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 975258 |  |
| 49319 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BROOKDALE SENIOR LIVING, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 617489 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 674684 |  |
| 20702 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BUTTERFLY NETWORK, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74709 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83636 |  |
| 11592 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAREDX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186671 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 201237 |  |
| 16213 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARTESIAN THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106983 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99710 |  |
| 19208 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CATALYST PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 402507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 475590 |  |
| 2263 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CELCUITY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 212722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 258299 |  |
| 5200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CERTARA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31959 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29640 |  |
| 62481 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CERUS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 123421 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113715 |  |
| 26258 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHARLES RIVER LABORATORIES INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4398268 | &nbsp;&nbsp; 4529505 |  |
| 10594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COGENT BIOSCIENCES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 376297 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 407763 |  |
| 47435 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COHERUS ONCOLOGY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78636 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80165 |  |
| 1400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLLEGIUM PHARMACEUTICAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44308 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46298 |  |
| 54351 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMMUNITY HEALTH SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156546 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159792 |  |
| 4587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONCENTRA GROUP HOLDINGS PARENT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69143 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98391 |  |
| 99194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONMED CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5117100 | &nbsp;&nbsp; 3507500 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Health Care (Cont'd):** | **Health Care (Cont'd):** |  |  |  |
| 4200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORCEPT THERAPEUTICS, INC.(b) | $148454 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 169302 |  |
| 4300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORVEL CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 214252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 234995 |  |
| 1172 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORVUS PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24528 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17146 |  |
| 3350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CRYOPORT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27738 |  |
| 11898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CYTEK BIOSCIENCES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31021 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51994 |  |
| 193225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DENTSPLY SIRONA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4005435 | 2241410 |  |
| 2737 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EDGEWISE THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67095 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86216 |  |
| 910 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELECTROMED, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26624 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21303 |  |
| 34052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EMBECTA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 425762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 301020 |  |
| 2500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENOVIS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58443 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56875 |  |
| 5722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENSIGN GROUP (THE), INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1158872 | 1152983 |  |
| 61247 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESPERION THERAPEUTICS, INC.(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156324 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 167817 |  |
| 42993 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESTABLISHMENT LABS HOLDINGS, INC.(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1850845 | 2441143 |  |
| 115686 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVOLUS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 949061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 475469 |  |
| 13584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FOGHORN THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69655 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64932 |  |
| 4000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORTREA HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37680 |  |
| 20361 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FULCRUM THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 160735 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 156169 |  |
| 995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FULGENT GENETICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15821 |  |
| 343 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENEDX HOLDINGS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22027 |  |
| 8380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GINKGO BIOWORKS HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51369 |  |
| 3812 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLAUKOS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 415369 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 410400 |  |
| 114037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GOSSAMER BIO, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 302315 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37461 |  |
| 11232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GUARDANT HEALTH, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1077635 | 1037500 |  |
| 21845 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GUARDIAN PHARMACY SERVICES, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 672862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 822683 |  |
| 5087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HAEMONETICS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 377959 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 286703 |  |
| 24238 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HARMONY BIOSCIENCES HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 691586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 678906 |  |
| 79181 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HARROW, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2352689 | 2791922 |  |
| 5375 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEALTHEQUITY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 526149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 449189 |  |
| 1683 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ICU MEDICAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149647 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 217359 |  |
| 58249 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIVIOR PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1573349 | 1775430 |  |
| 16914 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INNOVAGE HOLDING CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97122 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 135650 |  |
| 12792 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INNOVIVA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 255351 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 298054 |  |
| 1200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INSPIRE MEDICAL SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60551 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61896 |  |
| 45156 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTEGER HOLDINGS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3385796 | 3973728 |  |
| 2900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTEGRA LIFESCIENCES HOLDINGS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27222 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27318 |  |
| 99089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IOVANCE BIOTHERAPEUTICS, INC.(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 638555 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 347802 |  |
| 6712 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IRADIMED CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 613506 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 646097 |  |
| 2407 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IRHYTHM HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 409566 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 284074 |  |
| 70763 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IRONWOOD PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 283869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 248378 |  |
| 60310 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KINIKSA PHARMACEUTICALS INTERNATIONAL PLC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1575437 | 2903927 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KRYSTAL BIOTECH, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 257304 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 439144 |  |
| 479 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KYMERA THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39019 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39896 |  |
| 1963 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LANTHEUS HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145197 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 148894 |  |
| 34772 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEMAITRE VASCULAR, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2337541 | 3796059 |  |
| 21509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIGAND PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2879281 | 4294272 |  |
| 1868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MADRIGAL PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 987254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 977842 |  |
| 80045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MANNKIND CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 464631 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 196110 |  |
| 3342 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MERIT MEDICAL SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 203934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 230364 |  |
| 83262 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIMEDX GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 414704 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 328885 |  |
| 16399 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIRUM PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 700125 | 1514940 |  |
| 2400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOLINA HEALTHCARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 333137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 319920 |  |
| 7652 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOONLAKE IMMUNOTHERAPEUTICS(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 137923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 142633 |  |
| 17000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MYRIAD GENETICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73733 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76500 |  |
| 526 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL HEALTHCARE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50961 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84002 |  |
| 8200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEOGEN CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76178 |  |
| 6400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEOGENOMICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47488 |  |
| 17737 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOVAVAX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 174819 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 144379 |  |
| 37000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOVOCURE LTD.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 460060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 403300 |  |
| 13245 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OMADA HEALTH, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 183697 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 166490 |  |
| 5286 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OMNIAB, INC.(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
| 5286 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OMNIAB, INC. (EARNOUT SHARES)(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
| 236486 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OMNIAB, INC. (NASDAQ GLOBAL MARKET EXCHANGE)(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1037090 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 371283 |  |
| 1900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OMNICELL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63422 |  |
| 134256 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OPTIMIZERX CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1873705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 843128 |  |
| 21309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OPTION CARE HEALTH, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 680675 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 573638 |  |
| 4097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORCHESTRA BIOMED HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17412 |  |
| 41779 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORGANOGENESIS HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99016 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Health Care (Cont'd):** | **Health Care (Cont'd):** |  |  |  |
| 2679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORIC PHARMACEUTICALS, INC.(b) | $36730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33943 |  |
| 3525 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OUTSET MEDICAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13536 |  |
| 20793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PACIRA BIOSCIENCES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 660970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 469922 |  |
| 703 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PACS GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24230 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22580 |  |
| 3600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEDIATRIX MEDICAL GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48689 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77004 |  |
| 151670 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PERRIGO CO. PLC(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3652356 | &nbsp;&nbsp; 1628936 |  |
| 13699 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHIBRO ANIMAL HEALTH CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 308076 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 757692 |  |
| 41508 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHREESIA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 671803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 347837 |  |
| 79 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRAXIS PRECISION MEDICINES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21104 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25453 |  |
| 4108 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRESTIGE CONSUMER HEALTHCARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 251860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 243481 |  |
| 1000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRIVIA HEALTH GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20190 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20570 |  |
| 11891 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROGYNY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 227968 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 201909 |  |
| 2700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROTAGONIST THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119984 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 284580 |  |
| 54034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROTHENA CORP. PLC(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 479679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 525211 |  |
| 16783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PTC THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 797504 | &nbsp;&nbsp; 1143426 |  |
| 101571 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QUIDELORTHO CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2765501 | &nbsp;&nbsp; 1668812 |  |
| 3167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RADNET, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 177004 |  |
| 12094 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REZOLUTE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23191 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36887 |  |
| 2218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 219722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 192899 |  |
| 17317 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RIGEL PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 462459 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 468252 |  |
| 19811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROCKET PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 249596 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70923 |  |
| 15871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RXSIGHT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 168238 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97765 |  |
| 4500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAREPTA THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97920 |  |
| 3300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCHRODINGER, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38203 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37488 |  |
| 3749 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SELECT MEDICAL HOLDINGS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61071 |  |
| 5499 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SI-BONE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110788 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69452 |  |
| 12998 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIGA TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79361 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69539 |  |
| 15811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIGHT SCIENCES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59607 |  |
| 12198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOLENO THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 409439 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 408389 |  |
| 2298 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STAAR SURGICAL CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42973 |  |
| 7014 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STOKE THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 228376 |  |
| 52792 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUPERNUS PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2123801 | &nbsp;&nbsp; 2728819 |  |
| 2892 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SYNDAX PHARMACEUTICALS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70401 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67557 |  |
| 25796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TANDEM DIABETES CARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 349543 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 494509 |  |
| 157524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TAYSHA GENE THERAPIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 692548 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 704132 |  |
| 31183 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TELADOC HEALTH, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 167806 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 169947 |  |
| 29460 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TELEFLEX, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3523723 | &nbsp;&nbsp; 3523711 |  |
| 14460 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TG THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 443434 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 480361 |  |
| 26325 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; THERAVANCE BIOPHARMA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 451752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 427255 |  |
| 4100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRANSMEDICS GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 399610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 407581 |  |
| 22535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRAVERE THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 734541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 669515 |  |
| 68642 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TREACE MEDICAL CONCEPTS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 179044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91980 |  |
| 332 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; U.S. PHYSICAL THERAPY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25780 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24887 |  |
| 61274 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UROGEN PHARMA LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1192485 | &nbsp;&nbsp; 1101707 |  |
| 14602 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH MEDICAL PRODUCTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1297320 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 905178 |  |
| 394877 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VAREX IMAGING CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5635742 | &nbsp;&nbsp; 4189645 |  |
| 3959 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERA THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 146952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159271 |  |
| 11390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERACYTE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 438838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 366872 |  |
| 29573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERICEL CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1048225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 951363 |  |
| 8700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIR BIOTECHNOLOGY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77952 |  |
| 100977 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRIDIAN THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2482574 | &nbsp;&nbsp; 1975110 |  |
| 8352 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WAVE LIFE SCIENCES LTD.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 127723 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60552 |  |
| 5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WAYSTAR HOLDING CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 121780 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120550 |  |
| 5300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XENCOR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41362 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63918 |  |
| 677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XENON PHARMACEUTICALS, INC.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37185 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39368 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99952793 | 97993641 | 22.54% |
| **Industrials:** | **Industrials:** |  |  |  |
| 1187 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AAR CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 129929 |  |
| 800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ABM INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33184 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30816 |  |
| 7008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AEBI SCHMIDT HOLDING A.G.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68048 |  |
| 235 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AEROVIRONMENT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35006 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43017 |  |
| 5784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AIR LEASE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 172708 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 375613 |  |
| 442 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALAMO GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73578 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72917 |  |
| 387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALBANY INTERNATIONAL CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20205 |  |
| 200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLEGIANT TRAVEL CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14516 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16208 |  |
| 2178 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLIENT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128698 |  |
| 5398 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMENTUM HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117735 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140780 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Industrials (Cont'd):** | **Industrials (Cont'd):** |  |  |  |
| 811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN SUPERCONDUCTOR CORP.(b) | $23741 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27452 |  |
| 5214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMPRIUS TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94973 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 87908 |  |
| 1766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCBEST CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 173704 |  |
| 1800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCOSA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 191052 |  |
| 1468 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARGAN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 261862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 799546 |  |
| 25284 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARMSTRONG WORLD INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3725199 | 4166803 |  |
| 10953 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASTRONICS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 442388 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 730894 |  |
| 144509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASURE SOFTWARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1245516 | 1242777 |  |
| 35446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATMUS FILTRATION TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1977291 | 2012269 |  |
| 444 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AZZ, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55558 |  |
| 21493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLOOM ENERGY CORP., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1690007 | 2912087 |  |
| 6130 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLUE BIRD CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 359733 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 348123 |  |
| 1677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOISE CASCADE CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 127200 |  |
| 2600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRADY CORP., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111195 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 211224 |  |
| 317621 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRIGHTVIEW HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4091393 | 3744752 |  |
| 1541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CECO ENVIRONMENTAL CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88623 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91813 |  |
| 3976 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTURI HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110367 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 116139 |  |
| 14061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CIMPRESS PLC(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 942652 | 1026453 |  |
| 700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORECIVIC, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13237 |  |
| 13919 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CRA INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2034037 | 2253208 |  |
| 1639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CSG SYSTEMS INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64966 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 131022 |  |
| 1200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CSW INDUSTRIALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 291566 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 312696 |  |
| 8095 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DNOW, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96411 |  |
| 291 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DXP ENTERPRISES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30259 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40661 |  |
| 2726 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DYCOM INDUSTRIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 931590 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 923623 |  |
| 126589 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENERPAC TOOL GROUP CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3867457 | 4616701 |  |
| 864 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENPRO, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 167461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 216562 |  |
| 869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENVIRI CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15714 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17050 |  |
| 32913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESAB CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2898141 | 3181371 |  |
| 2862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESCO TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 676982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 805281 |  |
| 1256 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVERUS CONSTRUCTION GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111821 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 148283 |  |
| 7093 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FEDERAL SIGNAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 767036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 767037 |  |
| 65570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIVERR INTERNATIONAL LTD.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1409875 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 657011 |  |
| 11761 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLUENCE ENERGY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 246395 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 161831 |  |
| 57127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRANKLIN COVEY CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1886781 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 902035 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRANKLIN ELECTRIC CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 155498 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 156689 |  |
| 14806 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GATES INDUSTRIAL CORP. PLC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 206987 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 334764 |  |
| 800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GEO GROUP (THE), INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13448 |  |
| 1500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GIBRALTAR INDUSTRIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60496 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59805 |  |
| 1413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRANITE CONSTRUCTION, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 133538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 169390 |  |
| 1200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GREENBRIER (THE) COS., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51131 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63180 |  |
| 1289 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRIFFON CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81162 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93685 |  |
| 7300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HAYWARD HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103702 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 97674 |  |
| 19939 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEALTHCARE SERVICES GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 362668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 369868 |  |
| 1434 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEARTLAND EXPRESS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14914 |  |
| 5300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25313 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24433 |  |
| 80254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HNI CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3548801 | 2679681 |  |
| 3946 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HUB GROUP, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 129965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 142214 |  |
| 1580 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IES HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 763913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 752823 |  |
| 1600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INSPERITY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42925 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43264 |  |
| 17244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERFACE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 509575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 429720 |  |
| 556288 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JANUS INTERNATIONAL GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5009282 | 2864883 |  |
| 1848 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JBT MAREL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 176786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 236304 |  |
| 34680 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JETBLUE AIRWAYS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 153286 |  |
| 484 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KADANT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145992 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 141497 |  |
| 2443 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KENNAMETAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88266 |  |
| 4500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KORN FERRY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 238923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 283275 |  |
| 14376 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KRATOS DEFENSE & SECURITY SOLUTIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1167314 | 1013652 |  |
| 80767 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEGALZOOM.COM, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 583740 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 457949 |  |
| 99301 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIQUIDITY SERVICES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2433424 | 3035632 |  |
| 17100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LYFT, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 222305 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 227430 |  |
| 249543 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASTERBRAND, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2605576 | 2073702 |  |
| 1360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MATSON, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88996 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 222958 |  |
| 2366 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MERCURY SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144751 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 172505 |  |
| 23399 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIDDLEBY (THE) CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3374447 | 3102239 |  |
| 2868 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MILLERKNOLL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41471 |  |
| 5232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MODINE MANUFACTURING CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 838405 | 1133827 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Industrials (Cont'd):** | **Industrials (Cont'd):** |  |  |  |
| 9004 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOOG, INC., CLASS A | $2261471 | &nbsp;&nbsp; 2634931 |  |
| 28270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MSA SAFETY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4751004 | &nbsp;&nbsp; 4634866 |  |
| 1092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MUELLER INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120994 |  |
| 400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MUELLER WATER PRODUCTS, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10996 |  |
| 6330 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MYR GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1122124 | &nbsp;&nbsp; 1787086 |  |
| 7285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEXTPOWER, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 683243 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 878207 |  |
| 5359 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OPENLANE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156215 |  |
| 2100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAYCOM SOFTWARE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 258379 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 255234 |  |
| 8928 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PITNEY BOWES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98654 |  |
| 30636 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PLANET LABS PBC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 367119 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 856276 |  |
| 2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; POWELL INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 706254 | &nbsp;&nbsp; 1116248 |  |
| 3307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRIMORIS SERVICES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 446013 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 473033 |  |
| 686 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROTO LABS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39116 |  |
| 7906 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RESIDEO TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 266511 |  |
| 117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RESOLUTE HOLDINGS MANAGEMENT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18989 |  |
| 52809 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RUSH ENTERPRISES, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2256665 | &nbsp;&nbsp; 3491203 |  |
| 7179 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RXO, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104101 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104957 |  |
| 2078 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCHNEIDER NATIONAL, INC., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54776 |  |
| 13332 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIMPSON MANUFACTURING CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2273435 | &nbsp;&nbsp; 2288038 |  |
| 1571 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SKYWEST, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 139989 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144265 |  |
| 4371 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPX TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 887527 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 873938 |  |
| 600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STANDEX INTERNATIONAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 152916 |  |
| 3723 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STERLING INFRASTRUCTURE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1224840 | &nbsp;&nbsp; 1516266 |  |
| 700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUN COUNTRY AIRLINES HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11935 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11564 |  |
| 38817 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TECNOGLASS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1761291 | &nbsp;&nbsp; 1729297 |  |
| 146 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNANT CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9694 |  |
| 3736 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEREX CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 118136 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 220798 |  |
| 36719 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TIMKEN (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2812313 | &nbsp;&nbsp; 3692830 |  |
| 8722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TITAN INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60269 |  |
| 4436 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRINITY INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 142750 |  |
| 574 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIFIRST CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100605 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144413 |  |
| 174184 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UPWORK, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2377278 | &nbsp;&nbsp; 1909057 |  |
| 1252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; V2X, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 90195 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85762 |  |
| 16100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERRA MOBILITY CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 233053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 230069 |  |
| 8700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VESTIS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40156 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68382 |  |
| 6229 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VICOR CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 338530 | &nbsp;&nbsp; 1002869 |  |
| 300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VSE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52074 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55320 |  |
| 881 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WATTS WATER TECHNOLOGIES, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 222306 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 255745 |  |
| 9135 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WILLDAN GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 500025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 699376 |  |
| 7648 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WILLSCOT HOLDINGS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 146814 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 132769 |  |
| 1974 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WORTHINGTON ENTERPRISES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81005 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102924 |  |
| 3663 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XOMETRY, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 219361 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149597 |  |
| 31068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZURN ELKAY WATER SOLUTIONS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1480928 | &nbsp;&nbsp; 1393089 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84018135 | 89100722 | 20.49% |
| **Information Technology:** | **Information Technology:** |  |  |  |
| 13600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; A10 NETWORKS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 166129 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 314432 |  |
| 600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACI WORLDWIDE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24522 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24606 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACM RESEARCH, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66895 |  |
| 11837 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADEIA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 209112 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 284443 |  |
| 12309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADTRAN HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119076 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 154847 |  |
| 7885 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADVANCED ENERGY INDUSTRIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1587245 | &nbsp;&nbsp; 2544568 |  |
| 44034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AEHR TEST SYSTEMS(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 818780 | &nbsp;&nbsp; 1632781 |  |
| 686 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AGILYSYS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48802 |  |
| 17422 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALARM.COM HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 936569 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 752456 |  |
| 700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALPHA & OMEGA SEMICONDUCTOR LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15512 |  |
| 8040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMBARELLA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 441048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 413859 |  |
| 48855 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMPLITUDE, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 558534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 333191 |  |
| 15212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPIAN CORP., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 416965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 366761 |  |
| 1542 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPLIED DIGITAL CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36607 |  |
| 4719 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPLIED OPTOELECTRONICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 363047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 399180 |  |
| 275587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARLO TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2552458 | &nbsp;&nbsp; 3921603 |  |
| 11155 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARROW ELECTRONICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1162406 | &nbsp;&nbsp; 1599739 |  |
| 11631 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARTERIS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 182092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 191214 |  |
| 73835 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASANA, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 875555 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 472544 |  |
| 2200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASGN, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 87796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85162 |  |
| 3673 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXCELIS TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 179633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 341883 |  |
| 31561 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BACKBLAZE, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 173586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108885 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Information Technology (Cont'd):** | **Information Technology (Cont'd):** |  |  |  |
| 252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BADGER METER, INC. | $40668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38392 |  |
| 856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BELDEN, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98294 |  |
| 1600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BENCHMARK ELECTRONICS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58365 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89696 |  |
| 565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BK TECHNOLOGIES CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40359 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42166 |  |
| 2997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKBAUD, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181420 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 115714 |  |
| 38033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOX, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1156677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 899100 |  |
| 25978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRAZE, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 827831 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 613341 |  |
| 23407 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIX, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 811692 | 1146709 |  |
| 31389 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CERENCE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 273934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 198065 |  |
| 37315 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CEVA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1234543 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 697044 |  |
| 14000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CLEANSPARK, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 112941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 119140 |  |
| 12706 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CLEAR SECURE, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 406640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 615097 |  |
| 57519 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMMERCE.COM, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 211403 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 153576 |  |
| 9464 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMMVAULT SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1263243 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 737151 |  |
| 19069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONSENSUS CLOUD SOLUTIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 655701 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 452698 |  |
| 12539 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDING LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1030551 | 1177036 |  |
| 13600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CS DISCO, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 65211 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51952 |  |
| 1900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CTS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80515 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 90744 |  |
| 1800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIGI INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86760 |  |
| 15142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIGITAL TURBINE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 71987 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43609 |  |
| 7582 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIGITALOCEAN HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 373134 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 650384 |  |
| 4893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIODES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 333996 |  |
| 28512 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOMO, INC., CLASS B(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 409887 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 87247 |  |
| 5735 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; D-WAVE QUANTUM, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128929 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82756 |  |
| 18200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DXC TECHNOLOGY CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 215766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 228774 |  |
| 10349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EGAIN CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98448 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81654 |  |
| 5163 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENPHASE ENERGY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 171563 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 195213 |  |
| 896 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EPLUS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67424 |  |
| 28568 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXPENSIFY, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44426 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24851 |  |
| 48425 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXTREME NETWORKS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 796567 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 730249 |  |
| 4334 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FABRINET(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1782550 | 2260268 |  |
| 39290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIVE9, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 839047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 596029 |  |
| 15041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORMFACTOR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 843594 | 1458827 |  |
| 71710 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRESHWORKS, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 576809 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 575831 |  |
| 32470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLOBANT S.A.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2081750 | 1497192 |  |
| 54995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GPGI, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 708836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 940414 |  |
| 20249 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRID DYNAMICS HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 148167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 115419 |  |
| 4900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HARMONIC, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44962 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44002 |  |
| 2600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ICHOR HOLDINGS LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42503 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 121186 |  |
| 1191 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IMPINJ, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 177302 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 122316 |  |
| 14250 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTAPP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 402361 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 366083 |  |
| 3525 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERDIGITAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 964343 | 1064550 |  |
| 5482 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IONQ, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 248233 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 158046 |  |
| 3554 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ITRON, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 316327 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 318545 |  |
| 88193 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ITURAN LOCATION AND CONTROL LTD.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3005326 | 4322339 |  |
| 99332 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KALTURA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 189577 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 121185 |  |
| 26120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KNOWLES CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 530559 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 670762 |  |
| 17998 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KULICKE & SOFFA INDUSTRIES, INC.(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 865293 | 1182829 |  |
| 1000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIFE360, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39690 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40820 |  |
| 11336 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIVERAMP HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 270087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 300631 |  |
| 24000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARA HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 189125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 195840 |  |
| 30711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAXLINEAR, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 460365 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 534064 |  |
| 486 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MKS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 111688 |  |
| 4800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NETSCOUT SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96844 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 152592 |  |
| 13113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NLIGHT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 404692 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 747703 |  |
| 41155 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OOMA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 478599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 598805 |  |
| 506 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OSI SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108985 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 134348 |  |
| 4416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OUSTER, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164912 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81122 |  |
| 23623 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAGAYA TECHNOLOGIES LTD., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 472082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 275208 |  |
| 33212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAGERDUTY, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 222037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 206247 |  |
| 2278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PC CONNECTION, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136423 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 133172 |  |
| 5942 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PDF SOLUTIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 158345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 194363 |  |
| 2916 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENGUIN SOLUTIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49667 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51322 |  |
| 3800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHOTRONICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 153558 |  |
| 1114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PLEXUS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 184437 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 225630 |  |
| 7319 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PORCH GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52477 |  |
| 2387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; POWER INTEGRATIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106164 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 122214 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Information Technology (Cont'd):** | **Information Technology (Cont'd):** |  |  |  |
| 62581 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROGRESS SOFTWARE CORP.(b) | $2665801 | &nbsp;&nbsp; 1605203 |  |
| 2600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Q2 HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 122980 |  |
| 2500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QORVO, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 192210 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 193500 |  |
| 6412 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; QUALYS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 759502 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 563294 |  |
| 77530 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RADWARE LTD.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2291926 | &nbsp;&nbsp; 2040590 |  |
| 2072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RALLIANT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 90487 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86174 |  |
| 12466 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RAMBUS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 918999 | &nbsp;&nbsp; 1072450 |  |
| 15606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RAPID7, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 343462 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85989 |  |
| 159647 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REPOSITRAK, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1402531 | &nbsp;&nbsp; 1213317 |  |
| 9155 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RIGETTI COMPUTING, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 225594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128536 |  |
| 43032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RIMINI STREET, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150623 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141145 |  |
| 300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RINGCENTRAL, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11157 |  |
| 100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROGERS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10622 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10733 |  |
| 5597 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SANMINA CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 619798 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 725595 |  |
| 1100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCANSOURCE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39181 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39930 |  |
| 9862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEMTECH CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 673072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 758289 |  |
| 2200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SILICON LABORATORIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 295960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 457930 |  |
| 3534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SITIME CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 971513 | &nbsp;&nbsp; 1220467 |  |
| 2485 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOLAREDGE TECHNOLOGIES, INC.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75165 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 126859 |  |
| 95510 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUNDTHINKING, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1618841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 632276 |  |
| 59883 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPROUT SOCIAL, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 721216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 341333 |  |
| 1600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPS COMMERCE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88173 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89072 |  |
| 4509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SYNAPTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 298841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 315810 |  |
| 6010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENABLE HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101659 |  |
| 2800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TERADATA CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 71764 |  |
| 1530 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TTM TECHNOLOGIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94891 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149053 |  |
| 5344 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ULTRA CLEAN HOLDINGS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 295599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 332290 |  |
| 14171 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNISYS CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33647 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29334 |  |
| 206969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UPLAND SOFTWARE, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 620096 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 137841 |  |
| 8565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VARONIS SYSTEMS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 240958 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 183891 |  |
| 5697 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VEECO INSTRUMENTS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 138920 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 192900 |  |
| 2772 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIANT TECHNOLOGY, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32720 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31046 |  |
| 5802 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIASAT, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 180573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 265732 |  |
| 25095 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIAVI SOLUTIONS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 416412 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 835162 |  |
| 6764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WORKIVA, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 512618 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 403337 |  |
| 24976 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZETA GLOBAL HOLDINGS CORP., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 453078 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 397618 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 57391731 | 59420685 | 13.67% |
| **Materials:** | **Materials:** |  |  |  |
| 616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALPHA METALLURGICAL RESOURCES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73956 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 126446 |  |
| 334930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASPEN AEROGELS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1756328 | &nbsp;&nbsp; 1145461 |  |
| 669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BALCHEM CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113382 |  |
| 11212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CABOT CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 763026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 844376 |  |
| 4780 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CELANESE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 199487 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 314381 |  |
| 7798 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTURY ALUMINUM CO.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 334678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 457665 |  |
| 48932 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHEMOURS (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 745330 | &nbsp;&nbsp; 1077972 |  |
| 1633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPASS MINERALS INTERNATIONAL, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16831 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38130 |  |
| 62820 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONSTELLIUM S.E.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1104339 | &nbsp;&nbsp; 1544116 |  |
| 6200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EASTMAN CHEMICAL CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 378794 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 473184 |  |
| 8700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELEMENT SOLUTIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 201101 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 297018 |  |
| 5600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FMC CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83193 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96432 |  |
| 79479 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; H.B. FULLER CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4691750 | &nbsp;&nbsp; 4902265 |  |
| 800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HAWKINS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103946 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 122880 |  |
| 32917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HECLA MINING CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 518725 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 613244 |  |
| 23145 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INGEVITY CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1225821 | &nbsp;&nbsp; 1648618 |  |
| 15555 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INNOSPEC, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1051064 | &nbsp;&nbsp; 1135826 |  |
| 3079 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KAISER ALUMINUM CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 323580 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 371050 |  |
| 382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KOPPERS HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14776 |  |
| 1745 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MATERION CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 217589 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 252414 |  |
| 1700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MINERALS TECHNOLOGIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86510 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120564 |  |
| 48789 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOVAGOLD RESOURCES, INC.(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 468208 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 439455 |  |
| 325 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OLIN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5473 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9662 |  |
| 6000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEALED AIR CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 183969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 252300 |  |
| 805 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SENSIENT TECHNOLOGIES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64521 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69584 |  |
| 11039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SMITH-MIDLAND CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 312056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 359099 |  |
| 6787 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOLSTICE ADVANCED MATERIALS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 332999 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 516898 |  |
| 7100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUNCOKE ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43104 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46221 |  |
| 252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SYLVAMO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9692 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10645 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Materials (Cont'd):** | **Materials (Cont'd):** |  |  |  |
| 21256 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TITAN AMERICA S.A.(b)(c) | $364000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 318415 |  |
| 3965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRIMAS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91375 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 142502 |  |
| 1290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WARRIOR MET COAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120163 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15897670 | &nbsp;&nbsp; 17995144 | &nbsp;&nbsp; 4.14% |
| **Real Estate:** | **Real Estate:** |  |  |  |
| 3900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACADIA REALTY TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49021 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74568 |  |
| 791 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN ASSETS TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14562 |  |
| 9464 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPLE HOSPITALITY REIT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108931 |  |
| 8838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARETRUST REIT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 178195 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 323913 |  |
| 3100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTERSPACE | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 160540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 178095 |  |
| 3480 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CURBLINE PROPERTIES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76430 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89749 |  |
| 21617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CUSHMAN & WAKEFIELD LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 265024 |  |
| 11204 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIAMONDROCK HOSPITALITY CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104981 |  |
| 1463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EASTERLY GOVERNMENT PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31352 |  |
| 12200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESSENTIAL PROPERTIES REALTY TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 247068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 370392 |  |
| 10300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FOUR CORNERS PROPERTY TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 232265 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 243595 |  |
| 478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GETTY REALTY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13574 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15200 |  |
| 1982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLOBAL NET LEASE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12675 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18552 |  |
| 4600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HIGHWOODS PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82376 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98486 |  |
| 400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INNOVATIVE INDUSTRIAL PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18468 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20064 |  |
| 6212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KENNEDY-WILSON HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38426 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67214 |  |
| 4416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KIMCO REALTY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99228 |  |
| 382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LTC PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14195 |  |
| 1680 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LXP INDUSTRIAL TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68522 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77717 |  |
| 10849 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MACERICH (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 153681 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 205046 |  |
| 1100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARCUS & MILLICHAP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29249 |  |
| 26000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEDICAL PROPERTIES TRUST, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110430 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120380 |  |
| 6601 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MILLROSE PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 189313 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 184828 |  |
| 22663 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OUTFRONT MEDIA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 610775 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 600570 |  |
| 4500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEBBLEBROOK HOTEL TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56835 |  |
| 2700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHILLIPS EDISON & CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101034 |  |
| 555 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REGENCY CENTERS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24356 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41991 |  |
| 52740 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RYMAN HOSPITALITY PROPERTIES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5391096 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4866320 |  |
| 1912 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAFEHOLD, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25869 |  |
| 1378 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAUL CENTERS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44003 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44895 |  |
| 5535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ST. JOE (THE) CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 291483 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 347598 |  |
| 4256 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STRAWBERRY FIELDS REIT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50646 |  |
| 8770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUNSTONE HOTEL INVESTORS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70735 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79018 |  |
| 4600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TANGER, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135498 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156308 |  |
| 4592 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TERRENO REALTY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 268188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 282041 |  |
| 487 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIVERSAL HEALTH REALTY INCOME TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19709 |  |
| 4600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; URBAN EDGE PROPERTIES | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91908 |  |
| 860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XENIA HOTELS & RESORTS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13076 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12754 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9286424 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9532817 | &nbsp;&nbsp; 2.19% |
| **Utilities:** | **Utilities:** |  |  |  |
| 1704 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMERICAN STATES WATER CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 125006 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128857 |  |
| 7500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVISTA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 243390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 301050 |  |
| 1200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA WATER SERVICE GROUP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54408 |  |
| 2444 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHESAPEAKE UTILITIES CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 221453 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 308848 |  |
| 1600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CLEARWAY ENERGY, INC., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62672 |  |
| 3905 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CLEARWAY ENERGY, INC., CLASS C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93170 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 153427 |  |
| 7456 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HAWAIIAN ELECTRIC INDUSTRIES, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110647 |  |
| 9328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MDU RESOURCES GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 154082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 193276 |  |
| 2800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIDDLESEX WATER CO. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144219 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145740 |  |
| 900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OTTER TAIL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78993 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1223355 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1537918 | &nbsp;&nbsp; 0.35% |
|  | **Sub-total Common Stocks:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 418449085 | 427883213 | 98.41% |
| **Rights:** | **Rights:** |  |  |  |
| **Consumer Staples:** | **Consumer Staples:** |  |  |  |
| 2100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TREEHOUSE FOOD, INC. (CONTINGENT <br> VALUE RIGHTS)(b)(e)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp; 0.00% |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Health Care:** | **Health Care:** |  |  |  |
| 35134 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; POSEIDA THERAPEUTICS, INC. (CONTINGENT <br> VALUE RIGHTS)(b)(e)<br>| $- | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.00% |
|  | **Sub-total Rights:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.00% |
| **Short-Term Investments:** | **Short-Term Investments:** |  |  |  |
| 3323322 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIDELITY INVESTMENTS MONEY MARKET GOVERNMENT <br> PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES(f)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3323322 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3323322 |  |
| 7194123 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN INSTITUTIONAL FUNDS - U.S. GOVERNMENT <br> SELECT PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES, 3.54%(g)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7194123 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7194123 |  |
|  | **Sub-total Short-Term Investments:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10517445 | &nbsp;&nbsp; 10517445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.42% |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Total Investments | $428966530 | 438400658 | 100.83% |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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|:---|:---|
| **Notes to Schedule of Investments:** | **Notes to Schedule of Investments:** |
| <sup>(a)</sup> | Investments in U.S. and foreign equity securities are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal <br> exchange or market where the securities are traded. Foreign security values are stated in U.S. dollars.<br>|
| <sup>(b)</sup> | Non-income producing assets. |
| <sup>(c)</sup> | Foreign security values are stated in U.S. dollars. As of March 31, 2026, the value of foreign stocks or depositary receipts of companies based <br> outside of the United States represented 6.59% of net assets.<br>|
| <sup>(d)</sup> | Security is either wholly or partially on loan. |
| <sup>(e)</sup> | Security has been deemed worthless and is a Level 3 investment. |
| <sup>(f)</sup> | Investment relates to cash collateral received from portfolio securities loaned. |
| <sup>(g)</sup> | The short-term investment is a money market portfolio of the investment company, Northern Institutional Funds. At December 31, 2025, the value <br> of the Clearwater Select Equity Fund's investment in the U.S. Government Select Portfolio of the Northern Institutional Funds was $15,912,775 <br> with net sales of $8,718,651 for the three months ended March 31, 2026.<br>|

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Select Equity Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

Fair value is an estimate of the price the Clearwater Select Equity Fund ("Select Equity Fund") would receive upon selling a security in a timely transaction to an independent buyer in the principal or most advantageous market for the security. This guidance establishes a three-tier hierarchy to maximize the use of observable market data and minimize the use of unobservable inputs and to establish classification of fair value measurements for disclosure purposes. Various inputs are used in determining the value of the Select Equity Fund's investments, as described below. These inputs are summarized in the three broad levels listed below.

• Level 1 – Unadjusted quoted market prices in active markets for identical securities on the measurement date.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 2 – Other significant observable inputs including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc. or quoted prices for identical or similar assets in markets that are not active. Inputs that are derived principally from or corroborated by observable market data are also considered Level 2 measurements. An adjustment to any observable input that is significant to the fair value may render the measurement a Level 3 measurement.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 3 – Valuations based on unobservable inputs, which may include the Clearwater Management Co., Inc.'s (the "Adviser") own assumptions in determining the fair value of an investment.

Investments in U.S. and foreign equity securities are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market in which such securities are traded, with foreign security values stated in U.S. dollars. Equity securities which have not traded on the date of valuation or securities for which sales prices are not generally reported are valued at the mean between the last bid and asked prices. Security transactions are accounted for as of trade date. With respect to Fund investments that do not have readily available market quotations, the Board of Trustees (the "Board") of Clearwater Investment Trust has designated the Adviser as the valuation designee to perform fair value determinations pursuant to Rule 2a-5 under the Investment Company Act of 1940, as amended. When prices are not readily available (including those for which trading has been suspended), are determined not to be reliable, or when the Adviser becomes aware that a significant event impacting the value of a security or group of securities has occurred after the closing of the exchange on which the security or securities principally trade, but before the calculation of the daily net asset value, the Select Equity Fund may value these securities at fair value as determined by the Adviser using procedures approved by the Board.

The inputs or methodology used for valuing securities are not necessarily an indication of the risk associated with investing in those securities and other financial instruments, if any. The following is a summary of the inputs used in valuing the Select Equity Fund's investments and other financial instruments, if any, which are carried at fair value, as of March 31, 2026.

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|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **Level 1** | **Level 2** | **Level 3** | **Total** |
| Common Stocks | $427883213 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $—\* | &nbsp;&nbsp; $427883213 |
| Rights | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; —\* | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — |
| Short-Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10517445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10517445 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Total | $438400658 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $438400658 |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

\* *Security has been deemed worthless and is a Level 3 investment.*<br>

For the Select Equity Fund, the investment value is comprised of equity securities, rights and short-term investments (money market funds). See the Select Equity Fund's Schedule of Investments for industry classification. Investments in equity securities are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market where they are traded. Investments in money market funds are valued at their net asset value.

There were no significant Level 3 valuations at March 31, 2026.

(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Closed-End Funds:** |  |  |  |  |  |  |
| 82732 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIASSETS FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIASSETS FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIASSETS FUND INC | $848561 | 877787 |  |
| 28000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS CALIFORNIA QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS CALIFORNIA QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS CALIFORNIA QUALITY FUND INC | 299279 | 291200 |  |
| 270865 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS FUND INC | 3619659 | 3055357 |  |
| 27182 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS NEW JERSEY QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS NEW JERSEY QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIHOLDINGS NEW JERSEY QUALITY FUND INC | 360768 | 314496 |  |
| 52657 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD MICHIGAN QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD MICHIGAN QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD MICHIGAN QUALITY FUND INC | 629010 | 625565 |  |
| 48700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD PENNSYLVANIA QUALITY FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD PENNSYLVANIA QUALITY FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD PENNSYLVANIA QUALITY FUND | 656465 | 537161 |  |
| 144722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FUND III INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FUND III INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FUND III INC | 1725940 | 1521028 |  |
| 128066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FUND INC | 1593488 | 1406165 |  |
| 71728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BNY MELLON STRATEGIC MUNICIPAL BOND FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BNY MELLON STRATEGIC MUNICIPAL BOND FUND INC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BNY MELLON STRATEGIC MUNICIPAL BOND FUND INC | 478778 | 431085 |  |
| 201769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DWS MUNICIPAL INCOME TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DWS MUNICIPAL INCOME TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DWS MUNICIPAL INCOME TRUST | 2138338 | 1836098 |  |
| 124284 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO ADVANTAGE MUNICIPAL INCOME TRUST II | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO ADVANTAGE MUNICIPAL INCOME TRUST II | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO ADVANTAGE MUNICIPAL INCOME TRUST II | 1269432 | 1076299 |  |
| 176905 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO MUNICIPAL OPPORTUNITY TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO MUNICIPAL OPPORTUNITY TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO MUNICIPAL OPPORTUNITY TRUST | 2020781 | 1682367 |  |
| 147637 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO MUNICIPAL TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO MUNICIPAL TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO MUNICIPAL TRUST | 1643807 | 1405504 |  |
| 7540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO PENNSYLVANIA VALUE MUNICIPAL INCOME TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO PENNSYLVANIA VALUE MUNICIPAL INCOME TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO PENNSYLVANIA VALUE MUNICIPAL INCOME TRUST | 71327 | 79698 |  |
| 190374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO QUALITY MUNICIPAL INCOME TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO QUALITY MUNICIPAL INCOME TRUST | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO QUALITY MUNICIPAL INCOME TRUST | 2233651 | 1831398 |  |
| 115073 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO TRUST FOR INVESTMENT GRADE MUNICIPALS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO TRUST FOR INVESTMENT GRADE MUNICIPALS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESCO TRUST FOR INVESTMENT GRADE MUNICIPALS | 1292342 | 1135771 |  |
| 68733 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN AMT-FREE MUNICIPAL CREDIT INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN AMT-FREE MUNICIPAL CREDIT INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN AMT-FREE MUNICIPAL CREDIT INCOME FUND | 753218 | 847478 |  |
| 42674 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN AMT-FREE QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN AMT-FREE QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN AMT-FREE QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | 462316 | 479229 |  |
| 70998 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN NEW JERSEY QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN NEW JERSEY QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN NEW JERSEY QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | 1034991 | 873275 |  |
| 91466 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN PENNSYLVANIA QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN PENNSYLVANIA QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN PENNSYLVANIA QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | 1220472 | 1091189 |  |
| 22418 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NUVEEN QUALITY MUNICIPAL INCOME FUND | 280339 | 257807 |  |
| 25780 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PIMCO CALIFORNIA MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PIMCO CALIFORNIA MUNICIPAL INCOME FUND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PIMCO CALIFORNIA MUNICIPAL INCOME FUND | 227339 | 221192 |  |
|  | **Sub-total Closed-End Funds:** |  |  | 24860301 | 21877149 | 2.64% |
| **Municipal Bonds:** | **Municipal Bonds:** |  |  |  |  |  |
| **Alabama** | **Alabama** |  |  |  |  |  |
| 3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALABAMA ST HSG FIN AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2055 | 4.88 | 3000000 | 2958423 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALABAMA ST HSG FIN AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2055 | 4.95 | 1500000 | 1491936 |  |
| 2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALABAMA ST HSG FIN AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2055 | 5.18 | 2500000 | 2530198 |  |
| 480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BALDWIN CNTY AL INDL DEV AUTH SOL <br> WST DISP REVENUE(b)(h)<br>| 6/1/2032 | 4.63 | 480000 | 480088 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BALDWIN CNTY AL INDL DEV AUTH SOL <br> WST DISP REVENUE(b)(h)<br>| 6/1/2032 | 5.00 | 1000000 | 1014259 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BALDWIN CNTY AL INDL DEV AUTH SOL <br> WST DISP REVENUE(b)(h)<br>| 3/1/2033 | 4.30 | 988260 | 969659 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACK BELT ENERGY GAS DIST AL GAS <br> PROJECT REVENUE<br>| 7/1/2033 | 5.00 | 1079944 | 1045291 |  |
| 3750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACK BELT ENERGY GAS DIST AL GAS <br> PROJECT REVENUE<br>| 12/1/2034 | 5.00 | 3985096 | 3936006 |  |
| 290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACK BELT ENERGY GAS DIST AL GAS <br> PROJECT REVENUE(h)<br>| 8/1/2035 | 5.00 | 311457 | 306847 |  |
| 1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACK BELT ENERGY GAS DIST AL GAS <br> PROJECT REVENUE<br>| 10/1/2035 | 5.00 | 1347734 | 1301157 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACK BELT ENERGY GAS DIST AL GAS <br> PROJECT REVENUE<br>| 12/1/2035 | 5.00 | 1067043 | 1059185 |  |
| 1670000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENERGY S E AL A COOPERATIVE DIST <br> ENERGY SPLY REVENUE(h)<br>| 1/1/2031 | 5.50 | 1818685 | 1795926 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENERGY S E AL A COOPERATIVE DIST <br> ENERGY SPLY REVENUE<br>| 9/1/2033 | 5.00 | 1040781 | 1017239 |  |
| 300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOBILE CNTY AL LTD OBLG(b) | 11/1/2045 | 4.00 | 300000 | 268859 |  |
| 1495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; S E ALABAMA ST GAS SPLY DIST GAS <br> SPLY REVENUE(h)<br>| 4/1/2032 | 5.00 | 1514573 | 1584090 |  |
| 1005000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHEAST ENERGY AUTH AL <br> COMMODITY SPLY REVENUE(h)<br>| 12/1/2029 | 5.50 | 1076694 | 1069647 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHEAST ENERGY AUTH <br> COOPERATIVE DIST AL ENERGY <br> SUPPLY REVE(h)<br>| 6/1/2035 | 5.00 | 999920 | 1005654 |  |
| 1700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHEAST ENERGY AUTH <br> COOPERATIVE DIST AL ENERGY <br> SUPPLY REVE<br>| 11/1/2035 | 5.00 | 1758899 | 1736372 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTHEAST ENERGY AUTHORITY <br> A COOPERATIVE(h)<br>| 2/1/2031 | 5.00 | 1020575 | 1057780 |  |
| 1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TUSCALOOSA CNTY AL INDL DEV AUTH <br> GULF OPPORTUNITY ZONE(b)<br>| 5/1/2044 | 5.25 | 1713562 | 1754193 |  |
|  |  |  |  | 28503223 | 28382809 | 3.42% |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Alaska** | **Alaska** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALASKA ST RAILROAD CORP CRUISE <br> PORT REVENUE<br>| 10/1/2040 | 5.50 | $1039687 | 1097570 |  |
|  |  |  |  | 1039687 | 1097570 | 0.13% |
| **Arizona** | **Arizona** |  |  |  |  |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARIZONA ST INDL DEV AUTH ECON <br> DEV REVENUE(b)(c)(d)<br>| 7/1/2030 | 6.75 | 1239818 | 29375 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARIZONA ST INDL DEV AUTH ECON <br> DEV REVENUE(b)(c)(d)<br>| 7/1/2050 | 7.75 | 1237783 | 29375 |  |
| 400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARIZONA ST INDL DEV AUTH ECON <br> DEV REVENUE(b)(c)(d)<br>| 7/1/2051 | 6.00 | 400000 | 9400 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARIZONA ST INDL DEV AUTH MF <br> HSG REVENUE(h)<br>| 1/1/2027 | 5.00 | 1007736 | 1011551 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AZ INDL DEV AUTH SF MTGE REVENUE | 10/1/2050 | 5.10 | 1000000 | 1008430 |  |
| 1980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARICOPA CNTY & PHOENIX AZ INDL <br> DEV AUTHORITIES MTGE REVENUE<br>| 9/1/2055 | 4.70 | 1980000 | 1930689 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARICOPA CNTY AZ INDL DEV AUTH <br> SALES TAX REVENUE(b)<br>| 5/1/2033 | 4.38 | 984965 | 976934 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NAVAJO NATION AZ SERIES 2015 A(b) | 12/1/2030 | 5.50 | 500000 | 500551 |  |
| 1060000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHOENIX AZ CIVIC IMPT CORP <br> ARPT REVENUE<br>| 7/1/2035 | 5.00 | 1098441 | 1092372 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHOENIX AZ INDL DEV AUTH RENTAL <br> HSG REVENUE<br>| 12/1/2050 | 5.50 | 1460503 | 1460478 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIERRA VISTA AZ INDL DEV AUTH AUTH <br> ED FAC REV(b)<br>| 6/15/2044 | 6.00 | 750000 | 767331 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEMPE AZ INDL DEV AUTH REVENUE(b) | 10/1/2037 | 6.00 | 500626 | 434876 |  |
| 380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEMPE AZ PIER TWN LK IMPT REVENUE | 1/1/2029 | 5.00 | 380000 | 380744 |  |
|  |  |  |  | 12539872 | 9632106 | 1.16% |
| **Arkansas** | **Arkansas** |  |  |  |  |  |
| 2750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARKANSAS DEV FIN AUTH <br> ENVIRONMENTAL REVENUE(b)(h)<br>| 3/1/2033 | 4.00 | 2750000 | 2735791 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARKANSAS ST DEV FIN AUTH <br> RESOURCE RECOVERY REVENUE(h)<br>| 10/15/2032 | 3.88 | 1000000 | 994981 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARKANSAS ST DEV FIN AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 1/1/2056 | 5.50 | 543883 | 540868 |  |
| 1355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BENTONVILLE AR SALES & USE TAX | 11/1/2045 | 4.00 | 1349464 | 1370783 |  |
|  |  |  |  | 5643347 | 5642423 | 0.68% |
| **California** | **California** |  |  |  |  |  |
| 2350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACALANES CA UNION HIGH SCH DIST | 8/1/2039 | 6.55 | 2347145 | 2594765 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALVORD CA UNIF SCH DIST (Step to <br> 7.35% on 8/1/26)(e)<br>| 8/1/2046 | 0.00 | 979200 | 1233045 |  |
| 475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA CMNTY CHOICE FING AUTH <br> CLEAN ENERGY PROJ REVENUE <br> (Floating, U.S. SOFR + 0.00%)(f)<br>| 2/1/2036 | 3.92 | 475000 | 470678 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA CMNTY CHOICE FING AUTH <br> CLEAN ENERGY PROJ REVENUE<br>| 3/1/2036 | 5.00 | 1620551 | 1557736 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA MUNICIPAL <br> FINANCE AUTHORITY<br>| 7/20/2041 | 4.05 | 1496026 | 1430548 |  |
| 885000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA SCH FIN AUTH SCH <br> FAC REVENUE(b)<br>| 7/1/2033 | 5.00 | 917549 | 917345 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST ENTERPRISE DEV <br> AUTH REVENUE<br>| 8/1/2040 | 4.00 | 481974 | 499888 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST MUNI FIN AUTH MF <br> HSG REVENUE(h)<br>| 12/1/2044 | 5.00 | 2000000 | 2103586 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST MUNI FIN AUTH MOBILE <br> HOME PARK REVENUE<br>| 8/15/2053 | 5.25 | 514708 | 508805 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST MUNI FIN <br> AUTH REVENUE(b)<br>| 11/1/2040 | 5.13 | 250000 | 259852 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST SCH FACS FING <br> AUTH REVENUE<br>| 8/1/2029 | 6.00 | 1481460 | 1518136 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST SCH FIN AUTH CHRT <br> SCH REVENUE(b)<br>| 4/15/2035 | 6.00 | 500000 | 519504 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST SCH FIN AUTH CHRT <br> SCH REVENUE(b)<br>| 4/15/2045 | 6.75 | 497349 | 508414 |  |
| 230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CALIFORNIA ST STWD CMNTYS DEV <br> AUTH STWD REVENUE<br>| 9/2/2033 | 4.75 | 228578 | 232684 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARLSBAD CA UNIF SCH DIST | 8/1/2031 | 6.13 | 993290 | 1137822 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENTRL CA UNIF SCH DIST | 8/1/2043 | 5.00 | 1004941 | 1005764 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLTON CA JT UNIF SCH DIST | 8/1/2035 | 5.80 | 998660 | 1013624 |  |
| 1105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CORONA-NORCO CA UNIF SCH DIST | 8/1/2039 | 6.80 | 1101055 | 1167121 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **California (Cont'd):** | **California (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EL PASO DE ROBLES CA REDEV AGY TAX <br> ALLOCATION REVENUE<br>| 7/1/2033 | 6.38 | $745899 | 752475 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENCINITAS CA UNION SCH DIST | 8/1/2035 | 6.75 | 997449 | 1235591 |  |
| 1155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENTERPRISE CA ELEM SCH DIST | 8/1/2035 | 6.20 | 1151685 | 1350748 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HELENDALE CA SCH DIST | 8/1/2034 | 6.25 | 996463 | 1113622 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF ARPTS <br> ARPT REVENUE<br>| 5/15/2041 | 4.00 | 464964 | 484760 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF ARPTS <br> ARPT REVENUE<br>| 5/15/2042 | 5.25 | 523206 | 545407 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF ARPTS <br> ARPT REVENUE<br>| 5/15/2044 | 5.25 | 517931 | 537751 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF ARPTS <br> ARPT REVENUE<br>| 5/15/2047 | 5.25 | 1026836 | 1035812 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF WTR & <br> PWR REVENUE<br>| 7/1/2033 | 5.00 | 1062338 | 1114498 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF WTR & <br> PWR REVENUE<br>| 7/1/2035 | 5.00 | 541150 | 562136 |  |
| 325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF WTR & <br> PWR REVENUE<br>| 7/1/2037 | 5.00 | 333960 | 343789 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF WTR & <br> PWR REVENUE<br>| 7/1/2042 | 5.00 | 533133 | 535643 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF WTR & <br> PWR REVENUE<br>| 7/1/2045 | 5.00 | 524891 | 525012 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF WTR & <br> PWR REVENUE<br>| 7/1/2046 | 5.25 | 522068 | 532536 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOS ANGELES CA DEPT OF WTR & PWR <br> WTRWKS REVENUE<br>| 7/1/2042 | 5.00 | 543160 | 537640 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OAK PARK CA UNIF SCH DIST | 8/1/2038 | 7.10 | 1995301 | 2398948 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REDONDO BEACH CA UNIF SCH DIST | 8/1/2034 | 6.38 | 993842 | 1013394 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RIVER ISLANDS CA PUBLIC FING AUTH <br> SPL TAX<br>| 9/1/2052 | 5.25 | 795786 | 780163 |  |
| 350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SACRAMENTO CNTY CA WTR FING AUTH <br> REVENUE (Floating, 3M CME Term SOFR <br> + 0.57%)(f)<br>| 6/1/2039 | 3.20 | 350000 | 333875 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAN DIEGO CNTY CA REGL ARPT AUTH <br> AIRPORT REVENUE<br>| 7/1/2038 | 5.25 | 1021080 | 1094671 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAN FRANCISCO CA CITY & CNTY ARPTS <br> COMMN INTL ARPT REV<br>| 5/1/2033 | 5.00 | 1020291 | 1106372 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAN FRANCISCO CA CITY & CNTY ARPTS <br> COMMN INTL ARPT REV<br>| 5/1/2041 | 5.00 | 1000530 | 1000324 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAN FRANCISCO CA CITY & CNTY ARPTS <br> COMMN INTL ARPT REV<br>| 5/1/2055 | 5.25 | 1548012 | 1545705 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SANTA MONICA CA REDEV AGY | 7/1/2036 | 5.88 | 500000 | 501410 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STHRN CALIFORNIA ST PUBLIC PWR <br> AUTH STHRN TRANSMISSION SYSTE(h)<br>| 7/1/2029 | 5.00 | 1043824 | 1049413 |  |
| 145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SULPHUR SPRINGS CA UNION SCH <br> DIST COPS<br>| 12/1/2037 | 6.50 | 144872 | 145438 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRACY CA JT UNIF SCH DIST (Step to <br> 7.30% on 8/1/27)(e)<br>| 8/1/2041 | 0.00 | 998016 | 1090762 |  |
|  |  |  |  | 39784173 | 41947212 | 5.05% |
| **Colorado** | **Colorado** |  |  |  |  |  |
| 1390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLLIERS HILL MET DIST #2 CO(h) | 12/15/2047 | 5.75 | 1390000 | 1346497 |  |
| 1040000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO EDUCTNL & CULTURAL <br> AUTH REVENUE(b)<br>| 7/1/2043 | 6.00 | 1040000 | 965938 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO ST EDUCTNL & CULTURAL <br> FACS AUTH REVENUE<br>| 7/1/2034 | 5.60 | 996694 | 1001060 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO ST HLTH FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 5/15/2030 | 3.50 | 500000 | 491840 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO ST HLTH FACS <br> AUTH REVENUE(c)<br>| 8/1/2033 | 7.63 | 992867 | 707448 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO ST HLTH FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 12/1/2043 | 5.00 | 1501721 | 1513995 |  |
| 735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO ST HLTH FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 5/15/2049 | 5.00 | 765859 | 556268 |  |
| 1020000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO ST HLTH FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 5/15/2058 | 5.00 | 1035473 | 724818 |  |
| 1045000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLORADO ST HSG & FIN AUTH | 11/1/2052 | 6.00 | 1088278 | 1108938 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DENVER CITY & CNTY CO <br> ARPT REVENUE<br>| 11/15/2040 | 5.50 | 1118552 | 1087432 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DENVER CO CITY & CNTY MF <br> HSG REVENUE<br>| 2/1/2039 | 2.05 | 1500000 | 1118186 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Colorado (Cont'd):** | **Colorado (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 870000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DENVER CO CONVENTION CENTER <br> HOTEL AUTH REVENUE<br>| 12/1/2030 | 5.00 | $875443 | 876965 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; E-470 CO PUBLIC HIGHWAY AUTH <br> (Floating, U.S. SOFR + 0.75%)(f)<br>| 9/1/2026 | 3.20 | 1000000 | 998858 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GREEN VALLEY RANCH EAST MET DIST <br> #6 CO<br>| 12/1/2050 | 5.88 | 1000000 | 1010133 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEDGE ROCK CENTER RSDL MET DIST <br> #1 CO<br>| 12/1/2054 | 6.38 | 1000000 | 1009525 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEGATO CMNTY AUTH CO LTD TAX <br> SUPPORTED REVENUE (Step to 5.00% <br> on 12/1/26)(e)<br>| 12/1/2051 | 0.00 | 1977843 | 1545462 |  |
| 184432 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOUNT CARBON CO MET <br> DIST REVENUE(c)<br>| 6/1/2043 | 8.00 | - | 184497 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PINNACLE FARMS MET DIST #1 CO(b) | 12/1/2055 | 6.50 | 1000000 | 1017133 |  |
| 1276939 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REUNION MET DIST CO SPL REVENUE | 12/1/2044 | 3.63 | 1234772 | 953471 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RUDOLPH FARMS MET DIST #6 CO <br> REVENUE SUPPORTED<br>| 6/1/2052 | 6.50 | 1000000 | 957198 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ST VRAIN LAKES MET DIST #4 (Step to <br> 6.75% on 12/1/30)(b)(e)<br>| 9/20/2054 | 6.73 | 733775 | 732845 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERVE MET DIST #1 CO (Step to 7.00% on <br> 12/1/29)(e)<br>| 12/1/2054 | 0.00 | 777160 | 759920 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEEMS NEIGHBORHOOD MET DIST CO | 12/1/2055 | 5.88 | 1000000 | 1013778 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WINDSHIRE PARK CO MET DIST #2 | 12/1/2047 | 6.50 | 1042830 | 1019333 |  |
|  |  |  |  | 24571267 | 22701538 | 2.74% |
| **Connecticut** | **Connecticut** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONNECTICUT ST HGR EDU <br> SUPPLEMENT LOAN AUTH REVENUE(h)<br>| 5/14/2026 | 5.00 | 1000841 | 1001064 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONNECTICUT ST HLTH & EDUCTNL <br> FACS AUTH REVENUE<br>| 7/1/2031 | 2.13 | 943281 | 922832 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONNECTICUT ST HLTH & EDUCTNL <br> FACS AUTH REVENUE<br>| 7/1/2041 | 5.00 | 1100427 | 1090396 |  |
| 583408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASHANTUCKET WSTRN PEQUOT <br> TRIBE CT<br>| 7/1/2031 | 6.05 | 577046 | 169188 |  |
| 1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STAMFORD CT HSG AUTH | 10/1/2055 | 6.50 | 1774050 | 1772193 |  |
|  |  |  |  | 5395645 | 4955673 | 0.60% |
| **Delaware** | **Delaware** |  |  |  |  |  |
| 1455000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DELAWARE ST HSG AUTH REVENUE | 7/1/2054 | 4.75 | 1455000 | 1426112 |  |
| 910000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DELAWARE ST HSG AUTH REVENUE | 1/1/2055 | 5.75 | 973766 | 984533 |  |
|  |  |  |  | 2428766 | 2410645 | 0.29% |
| **District of Columbia** | **District of Columbia** |  |  |  |  |  |
| 1425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIST OF COLUMBIA HSG FIN AGY MF <br> HSG MTGE REVENUE<br>| 6/15/2031 | 4.45 | 1425000 | 1432355 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIST OF COLUMBIA HSG FIN AGY MF <br> HSG REVENUE<br>| 6/1/2041 | 5.00 | 1000000 | 1001988 |  |
| 3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DISTRICT OF COLUMBIA HSG FIN AGY | 3/1/2042 | 2.50 | 3500000 | 2625526 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DISTRICT OF COLUMBIA HSG FIN AGY | 9/1/2043 | 4.05 | 1000000 | 944246 |  |
| 991463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FEDERAL HOME LOAN MTGE CORP MF <br> VARIABLE RATE CTFS(f)(j)<br>| 8/25/2041 | 4.76 | 1037371 | 1028304 |  |
|  |  |  |  | 7962371 | 7032419 | 0.85% |
| **Florida** | **Florida** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARBOR PK PHASE 1 CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2035 | 5.75 | 1000000 | 1035387 |  |
| 1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARTISAN LAKES EAST CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE(b)<br>| 5/1/2052 | 4.00 | 981099 | 866103 |  |
| 150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVE MARIA FL STEWARDSHIP CMNTY <br> DIST CAPITAL IMPT REVENUE(b)<br>| 5/1/2033 | 4.50 | 149542 | 151871 |  |
| 820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVE MARIA FL STEWARDSHIP CMNTY <br> DIST CAPITAL IMPT REVENUE(b)<br>| 5/1/2053 | 5.50 | 818778 | 805808 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVE MARIA FL STEWARDSHIP CMNTY <br> DIST CAPITAL IMPT REVENUE<br>| 6/1/2056 | 5.60 | 1000000 | 963021 |  |
| 995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BEACH CMNTY DEV DIST FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2044 | 5.25 | 1048473 | 1027357 |  |
| 815000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BIG CYPRESS STEWARDSHIP DIST FL <br> SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2055 | 5.75 | 811487 | 789130 |  |
| 420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKBURN CREEK CMNTY DEV DIST FL <br> CAP IMPT REVENUE<br>| 5/1/2035 | 6.25 | 420000 | 427113 |  |
| 170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACKBURN CREEK CMNTY DEV DIST FL <br> CAP IMPT REVENUE<br>| 5/1/2045 | 6.25 | 170000 | 171962 |  |

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| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Florida (Cont'd):** | **Florida (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRIGHTSHORE CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2032 | 4.00 | $1415000 | 1372737 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRIGHTSHORE CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2057 | 5.70 | 1500000 | 1438350 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BROWARD CNTY FL ARPT SYS REVENUE | 10/1/2045 | 5.00 | 1250000 | 1250137 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL PROJS FIN AUTH FL EDUCTNL <br> FACS REVENUE(b)<br>| 6/15/2055 | 6.50 | 983841 | 1003465 |  |
| 525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL TRUST AGY FL EDUCTNL <br> FACS REVENUE(b)<br>| 7/1/2051 | 4.00 | 547215 | 398196 |  |
| 445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL TRUST AGY FL EDUCTNL <br> FACS REVENUE(b)<br>| 7/1/2056 | 4.00 | 461645 | 328274 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL TRUST AGY FL REVENUE(c) | 4/1/2035 | 7.00 | 750000 | 450000 |  |
| 1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL TRUST AGY <br> FL REVENUE(b)(c)(d)<br>| 12/1/2035 | 6.75 | 1745953 | 210000 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL TRUST AUTH FL EDUCTNL <br> FACS REVENUE(b)<br>| 7/1/2055 | 6.13 | 992566 | 985527 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL TRUST AUTH FL EDUCTNL <br> FACS REVENUE(b)<br>| 7/1/2055 | 6.50 | 1475714 | 1504372 |  |
| 680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CELEBRATION FL CDD | 5/1/2055 | 5.63 | 654752 | 668858 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COASTAL RIDGE CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2055 | 6.00 | 1000000 | 1009612 |  |
| 665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COBBLESTONE CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2042 | 4.20 | 577977 | 610428 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLLIER CNTY FL EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 6/1/2038 | 5.25 | 1014854 | 1012701 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLLIER CNTY FL INDL DEV AUTH | 10/1/2045 | 5.00 | 1045548 | 1027475 |  |
| 825000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CYPRESS BLUFF CDD FL SPL ASSMNT | 5/1/2051 | 4.00 | 625499 | 644026 |  |
| 300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DARBY CDD FL SPL ASSMNT REVENUE | 5/1/2035 | 5.88 | 298500 | 309797 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EAST NASSAU STEWARDSHIP DIST FL <br> SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2051 | 4.00 | 1013784 | 812185 |  |
| 1105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EAST NASSAU STEWARDSHIP DIST FL <br> SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2055 | 5.50 | 1095177 | 1061445 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELEVATION POINTE CMNTY DEV DIST FL <br> SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2032 | 4.40 | 1000000 | 1007012 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENTRADA CMNTY DEV DIST FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2043 | 5.60 | 500000 | 523662 |  |
| 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENTRADA CMNTY DEV DIST FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE(b)<br>| 5/1/2052 | 4.00 | 826546 | 649758 |  |
| 1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESPLANADE AT WELLEN PARK CDD FL <br> CAPITAL IMPT REVENUE<br>| 5/1/2056 | 5.70 | 1148264 | 1120470 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRELIGHT CDD FL SPL ASSMNT REV | 5/1/2035 | 5.75 | 1489431 | 1523839 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRETHORN CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2055 | 5.60 | 1000000 | 963692 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA HSG FIN CORP REVENUE | 1/1/2056 | 5.13 | 1000000 | 1006349 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA ST DEV FIN CORP EDUCTNL <br> FACS REVENUE(b)(h)<br>| 6/15/2028 | 6.25 | 1987159 | 1985955 |  |
| 950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA ST HSG FIN CORP REVENUE | 7/1/2046 | 3.25 | 950000 | 784934 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA ST HSG FIN CORP REVENUE | 7/1/2049 | 4.60 | 2000000 | 1959682 |  |
| 2220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA ST HSG FIN CORP REVENUE | 7/1/2049 | 4.70 | 2220000 | 2185215 |  |
| 1435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA ST HSG FIN CORP REVENUE | 7/1/2052 | 4.55 | 1435000 | 1391066 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA ST LOCAL GOVT FIN <br> COMMISSION REVENUE(b)<br>| 12/22/2030 | 11.00 | 1000000 | 1026176 |  |
| 820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLORIDA ST MUNI LOAN COUNCIL <br> CAPITAL IMPT REVENUE<br>| 5/1/2054 | 5.40 | 820000 | 811863 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORT LAUDERDAL FL SPL ASSMNT(b) | 7/1/2048 | 4.00 | 1029519 | 829863 |  |
| 700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRANDE PINES CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2041 | 3.75 | 699179 | 613259 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRANDE PINES CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2054 | 5.80 | 1000000 | 989117 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HACIENDA NORTH CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2053 | 6.50 | 1000000 | 1049301 |  |
| 265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HARBOR BAY FL CDD CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2048 | 4.10 | 263464 | 228695 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HGR EDU FACS FING AUTH FL HGR <br> EDUCTNL FACS REVENUE(b)<br>| 7/1/2045 | 6.00 | 994331 | 1014451 |  |
| 1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HILLSBOROUGH CNTY FL <br> AVIATION AUTH<br>| 10/1/2044 | 5.25 | 1331297 | 1381207 |  |
| 1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOBE ST LUCIE CONSERVANCY DIST FL | 5/1/2044 | 5.60 | 1150000 | 1182971 |  |
| 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HYDE PARK CDD #1 FL SPL ASSMNT | 5/1/2034 | 5.25 | 1198092 | 1212287 |  |
| 860000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HYDE PARK CDD #1 FL SPL ASSMNT | 5/1/2055 | 6.00 | 856431 | 863104 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JULINGTON CREEK PLANTATION FL CDD | 5/1/2043 | 5.50 | 1078908 | 1070552 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Florida (Cont'd):** | **Florida (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KD52 CDD #1 FL SPL ASSMNT REVENUE | 5/1/2056 | 6.13 | $1150000 | 1125557 |  |
| 1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKES OF SARASOTA CDD 2 CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2035 | 5.20 | 1150000 | 1163699 |  |
| 100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKES OF SARASOTA CDD FL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2031 | 3.88 | 99611 | 99834 |  |
| 300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKES OF SARASOTA CDD FL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2031 | 4.13 | 299520 | 301005 |  |
| 385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKES OF SARASOTA CDD FL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2041 | 4.13 | 383922 | 356799 |  |
| 975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2034 | 5.35 | 976147 | 1012700 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2036 | 5.00 | 1000000 | 1000589 |  |
| 740000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2037 | 5.25 | 736885 | 747274 |  |
| 530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2038 | 5.00 | 530000 | 536234 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2039 | 5.30 | 1000000 | 1023091 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE(b)<br>| 5/1/2040 | 3.75 | 1000000 | 915677 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2040 | 5.50 | 997930 | 1068605 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2043 | 6.13 | 1250000 | 1348161 |  |
| 210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2049 | 4.50 | 207321 | 186554 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2050 | 4.00 | 382333 | 406771 |  |
| 930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2052 | 4.00 | 878100 | 740188 |  |
| 960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2055 | 5.50 | 945755 | 957028 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2055 | 5.90 | 744761 | 770042 |  |
| 1245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2056 | 5.50 | 1230456 | 1239012 |  |
| 2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST SPL ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2056 | 6.00 | 2472100 | 2582402 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAKEWOOD RANCH FL STEWARDSHIP <br> DIST UTILITY REVENUE<br>| 10/1/2053 | 5.25 | 1053737 | 1029910 |  |
| 850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LANDINGS CDD FL SPL ASSMNT | 5/1/2055 | 5.80 | 850000 | 839230 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAUREL ROAD CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2031 | 3.13 | 500000 | 473401 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEE CNTY FL ARPT REVENUE | 10/1/2038 | 5.25 | 1160243 | 1111052 |  |
| 986402 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEE CNTY FL HSG FIN AUTH MF MTGE | 1/1/2040 | 4.55 | 986402 | 1015464 |  |
| 550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LT RANCH CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2054 | 5.85 | 550000 | 560988 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LT RANCH SOUTH CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2055 | 5.75 | 985930 | 980410 |  |
| 545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARSHALL CREEK FL CDD SPL ASSMNT | 5/1/2032 | 5.00 | 545000 | 545379 |  |
| 400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEADOW VIEW AT TWIN CREEKS CDD FL <br> SPL ASSMNT<br>| 5/1/2052 | 3.75 | 396705 | 301254 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIAMI-DADE CNTY FL <br> AVIATION REVENUE<br>| 10/1/2038 | 5.00 | 1000000 | 1000661 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIAMI-DADE CNTY FL HLTH FACS AUTH <br> HOSP REVENUE<br>| 8/1/2047 | 5.00 | 1007665 | 1005505 |  |
| 75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; N SPRINGS FL IMPT DIST | 5/1/2027 | 6.00 | 75000 | 75917 |  |
| 115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW RIVER FL CDD CAPITAL <br> IMPT REVENUE(c)<br>| 5/1/2013 | 5.00 | 114821 | 1 |  |
| 1115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH RIVER RANCH IMPT <br> STEWARDSHIP DIST FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2033 | 5.75 | 1115000 | 1157389 |  |
| 735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH RIVER RANCH IMPT <br> STEWARDSHIP DIST FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2035 | 6.80 | 735000 | 735507 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH SPRINGS FL IMPT DIST | 5/1/2044 | 6.50 | 500000 | 506465 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORANGE CNTY FL HLTH FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 8/1/2040 | 5.00 | 1242750 | 1250560 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORLANDO FL CONTRACT TOURIST DEV <br> TAX PAYMENTS REVENUE<br>| 11/1/2038 | 5.00 | 1042463 | 1098627 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Florida (Cont'd):** | **Florida (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PALM BEACH CNTY FL HLTH FACS <br> AUTH REVENUE(b)<br>| 7/1/2027 | 11.50 | $1000000 | 1495636 |  |
| 2935000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PALM BEACH CNTY FL HLTH FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 5/15/2053 | 4.00 | 2833256 | 2279004 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PALM COAST PARK FL CDD SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2042 | 5.00 | 996658 | 1001234 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PARKER ROAD FL CDD CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2050 | 4.10 | 498458 | 398580 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENSACOLA FL ARPT REVENUE | 10/1/2055 | 5.50 | 1595770 | 1565277 |  |
| 450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; POINCIANA FL W CDD SPL ASSMNT | 5/1/2030 | 5.38 | 447950 | 456579 |  |
| 175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROLLING HILLS FL CDD CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2032 | 3.65 | 175000 | 165749 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAINT JOHNS CNTY FL INDL DEV <br> AUTH REVENUE<br>| 8/1/2055 | 4.00 | 1022648 | 800870 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SANDRIDGE CMNTY DEV DIST FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2044 | 5.50 | 1000000 | 1018822 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAWYERS LANDING CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2041 | 4.13 | 992741 | 926751 |  |
| 142538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STERLING HILL FL CDD CAPITAL <br> IMPT REVENUE(c)<br>| 11/1/2010 | 5.50 | 142538 | 58441 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUNBRIDGE STEWARDSHIP DIST FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2056 | 5.63 | 744045 | 734249 |  |
| 1480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOLOMATO FL CDD | 5/1/2040 | 3.75 | 1435765 | 1378832 |  |
| 880000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRADITION CDD #9 FL SPL ASSMNT | 5/1/2056 | 5.65 | 880000 | 858500 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRANQUILITY CDD FL SPL ASSMNT | 5/1/2055 | 5.63 | 1000000 | 960430 |  |
| 700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TROUT CREEK CDD FL CAPITAL <br> IMPT REVENUE<br>| 5/1/2038 | 5.38 | 700000 | 713962 |  |
| 390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TSR CDD FL SPL ASSMNT REVENUE | 11/1/2035 | 5.38 | 389275 | 399326 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIVERSITY PARK RECREATION DIST FL <br> ON-AD VALOREM ASSMNT<br>| 5/1/2050 | 3.50 | 1500000 | 1210863 |  |
| 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VILLAGE CDD #15 SPL <br> ASSMNT REVENUE(b)<br>| 5/1/2028 | 4.25 | 800000 | 807627 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VILLAGE CDD #15 SPL <br> ASSMNT REVENUE(b)<br>| 5/1/2038 | 4.85 | 1000000 | 1023419 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VLG CDD #16 FL SPL ASSMNT REVENUE | 5/1/2056 | 5.13 | 1500000 | 1449157 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WATERSET SOUTH CDD FL SPL <br> ASSMNT REVENUE<br>| 5/1/2053 | 6.10 | 500000 | 516482 |  |
| 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WINDWARD AT LAKEWOOD RANCH CDD <br> FL CAPITAL IMPT<br>| 5/1/2050 | 4.50 | 663171 | 688969 |  |
| 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WINDWARD AT LAKEWOOD RANCH CDD <br> FL CAPITAL IMPT<br>| 5/1/2052 | 4.25 | 802954 | 660146 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WIREGRASS II CDD FL CAPITAL <br> IMPROVEMENT REVENUE<br>| 5/1/2052 | 5.25 | 995716 | 984248 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WYNNFIELD LAKES FL CDD | 5/1/2036 | 4.50 | 746697 | 750078 |  |
|  |  |  |  | 108483224 | 104281990 | 12.56% |
| **Georgia** | **Georgia** |  |  |  |  |  |
| 5400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FLOYD CNTY GA DEV AUTH(f)(j) | 9/1/2026 | 1.80 | 5400000 | 5400000 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GAINESVILLE & HALL CNTY GA DEV <br> AUTH EDUCTNL FACS REVENUE(b)<br>| 9/1/2044 | 6.25 | 1216696 | 1205119 |  |
| 4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GEORGIA ST HSG & FIN AUTH REVENUE | 12/1/2045 | 5.05 | 4000000 | 4068776 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GEORGIA ST HSG & FIN AUTH REVENUE | 12/1/2050 | 4.65 | 2000000 | 1963244 |  |
| 1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GEORGIA ST HSG & FIN AUTH REVENUE | 12/1/2050 | 5.20 | 1750000 | 1773289 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GEORGIA ST HSG & FIN AUTH REVENUE | 6/1/2055 | 4.95 | 1500000 | 1497417 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAIN STREET ENERGY INC ENERGY <br> PROJ REVENUE<br>| 12/1/2033 | 5.00 | 1055181 | 1047662 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAIN STREET NATURAL GAS INC GA <br> GAS SUPPLY REVENUE(h)<br>| 3/1/2030 | 5.00 | 766259 | 786404 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAIN STREET NATURAL GAS INC GA <br> GAS SUPPLY REVENUE(h)<br>| 6/1/2030 | 5.00 | 1059250 | 1046343 |  |
| 2250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAIN STREET NATURAL GAS INC GA <br> GAS SUPPLY REVENUE(h)<br>| 9/1/2030 | 5.00 | 2274191 | 2365503 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAIN STREET NATURAL GAS INC GA <br> GAS SUPPLY REVENUE(h)<br>| 4/1/2031 | 5.00 | 1022390 | 1061759 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAIN STREET NATURAL GAS INC GA <br> GAS SUPPLY REVENUE (Floating, U.S. <br> SOFR + 1.70%)(f)<br>| 6/1/2031 | 4.15 | 1000000 | 1026017 |  |
| 2250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAIN STREET NATURAL GAS INC GA <br> GAS SUPPLY REVENUE(h)<br>| 12/1/2032 | 5.00 | 2275296 | 2360382 |  |
|  |  |  |  | 25319263 | 25601915 | 3.08% |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Guam** | **Guam** |  |  |  |  |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GUAM GOVT BUSINESS PRIVILEGE <br> TAX REVENUE<br>| 1/1/2038 | 5.25 | $261584 | 270974 |  |
|  |  |  |  | 261584 | 270974 | 0.03% |
| **Idaho** | **Idaho** |  |  |  |  |  |
| 130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IDAHO ST HLTH FACS AUTH REVENUE | 10/1/2028 | 8.00 | 130000 | 128796 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IDAHO ST HLTH FACS AUTH REVENUE | 10/1/2050 | 4.50 | 1024400 | 871886 |  |
| 2315000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IDAHO ST HSG & FIN ASSN SF <br> MTGE REVENUE<br>| 1/1/2048 | 4.75 | 2315000 | 2315822 |  |
| 1905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IDAHO ST HSG & FIN ASSN SF <br> MTGE REVENUE<br>| 7/1/2048 | 4.75 | 1905000 | 1905883 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPRING VLY CMNTY INFRASTRUCTURE <br> DIST #1 SPL ASSMNT(b)<br>| 9/1/2053 | 6.25 | 1000000 | 1019787 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPRING VLY CMNTY INFRASTRUCTURE <br> DIST #1 SPL ASSMNT(b)<br>| 9/1/2054 | 6.25 | 1000000 | 1023624 |  |
|  |  |  |  | 7374400 | 7265798 | 0.88% |
| **Illinois** | **Illinois** |  |  |  |  |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BURBANK IL EDUCTNL FACS REVENUE(b) | 2/1/2046 | 6.13 | 1270851 | 1274368 |  |
| 400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL BRD OF EDU | 12/1/2034 | 5.50 | 413922 | 427524 |  |
| 1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL BRD OF EDU | 12/1/2039 | 5.25 | 1093559 | 1057444 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL BRD OF EDU | 12/1/2041 | 4.00 | 898244 | 874123 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL BRD OF EDU | 12/1/2042 | 5.00 | 997500 | 944775 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL BRD OF EDU | 12/1/2046 | 5.00 | 249678 | 228305 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL MIDWAY ARPT REVENUE | 1/1/2043 | 5.75 | 1032640 | 1084429 |  |
| 2250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL O'HARE INTERNATIONAL <br> ARPT REVENUE<br>| 1/1/2034 | 5.00 | 2336201 | 2463923 |  |
| 1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL O'HARE INTERNATIONAL <br> ARPT REVENUE<br>| 1/1/2048 | 5.25 | 1857329 | 1777345 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHICAGO IL O'HARE INTERNATIONAL <br> ARPT SPL FAC REVENUE<br>| 7/1/2048 | 5.00 | 990000 | 978588 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COOK CNTY IL CMNTY CLG DIST #508 | 12/1/2051 | 5.50 | 1583872 | 1583780 |  |
| 830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EVANSTON ILL EDL FAC REV(b) | 4/1/2041 | 4.38 | 828622 | 730524 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS FIN AUTH SURFACE FREIGHT <br> TRANSFER FACS REVENUE(b)(h)<br>| 12/31/2034 | 4.13 | 1000000 | 975689 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST EDUCTNL FACS AUTH | 11/1/2036 | 4.50 | 1000000 | 1000196 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH <br> CHRT SCHREVENUE<br>| 12/1/2047 | 5.00 | 497925 | 474758 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH EDUCTNL <br> FAC REVENUE(b)<br>| 8/1/2045 | 6.25 | 753840 | 777999 |  |
| 150798 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH REVENUE(c) | 5/15/2036 | 5.00 | 149892 | 1508 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH REVENUE | 9/1/2036 | 5.00 | 520921 | 514161 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH REVENUE | 12/1/2037 | 5.00 | 750000 | 707031 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH REVENUE | 8/15/2041 | 4.00 | 967350 | 942015 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH REVENUE | 7/1/2042 | 5.00 | 536711 | 545267 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST FIN AUTH REVENUE | 11/15/2045 | 5.00 | 1000000 | 999979 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST GEN OBLG REVENUE | 5/1/2047 | 5.50 | 1579022 | 1554325 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST HSG DEV AUTH REVENUE | 4/1/2050 | 4.63 | 1000000 | 976991 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST HSG DEV AUTH REVENUE | 4/1/2051 | 4.95 | 1000000 | 1001817 |  |
| 1935000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST HSG DEV AUTH REVENUE | 4/1/2053 | 5.25 | 2024941 | 2056353 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST SALES TAX REVENUE | 6/15/2033 | 5.00 | 1020906 | 1034008 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ILLINOIS ST SPORTS FACS AUTH | 6/15/2031 | 5.25 | 1500000 | 1525015 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MALTA IL TAX INCR REVENUE(c) | 12/30/2025 | 5.75 | 1000000 | 240000 |  |
| 745000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARION IL SALES TAX REVENUE | 6/1/2045 | 6.38 | 742868 | 747592 |  |
| 650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MET PIER & EXPOSITION AUTH <br> IL REVENUE<br>| 12/15/2042 | 4.00 | 625261 | 612540 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPRINGFIELD IL ELEC REVENUE | 3/1/2038 | 3.00 | 901477 | 907400 |  |
|  |  |  |  | 32123532 | 31019772 | 3.74% |
| **Indiana** | **Indiana** |  |  |  |  |  |
| 150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIANA ST FIN AUTH HSG REVENUE | 11/20/2027 | 4.80 | 150000 | 151096 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIANA ST FIN AUTH REVENUE | 11/15/2041 | 4.00 | 1626846 | 1405638 |  |
| 1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIANA ST FIN AUTH REVENUE | 5/1/2050 | 5.38 | 1126377 | 1143016 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIANA ST HSG & CMNTY DEV AUTH MF <br> HSG REVENUE<br>| 1/1/2036 | 5.75 | 1500000 | 1499837 |  |
| 775000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIANA ST HSG & CMNTY DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 7/1/2053 | 5.75 | 827573 | 818601 |  |
| 1055000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIANAPOLIS IN LOCAL PUBLIC IMPT <br> BOND BANK<br>| 1/1/2034 | 5.00 | 1105312 | 1160553 |  |
| 160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MUNSTER IN ECON DEV TAX <br> INCR REVENUE<br>| 7/15/2026 | 4.75 | 159977 | 160248 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

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**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Indiana (Cont'd):** | **Indiana (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TERRE HAUTE IN SANTN DIST | 7/1/2043 | 5.00 | $1055270 | 1046526 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VALPARAISO IN EXEMPT <br> FACS REVENUE(b)<br>| 1/1/2044 | 4.88 | 1000000 | 1005141 |  |
|  |  |  |  | 8551355 | 8390656 | 1.01% |
| **Iowa** | **Iowa** |  |  |  |  |  |
| 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DES MOINES IA GEN OBLG REVENUE | 6/1/2034 | 1.50 | 984547 | 963059 |  |
| 1415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DES MOINES IA GEN OBLG REVENUE | 6/1/2038 | 1.75 | 930149 | 1019350 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IOWA ST FIN AUTH REVENUE | 5/15/2038 | 7.25 | 1500000 | 1701172 |  |
| 1575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IOWA ST FIN AUTH SF MTGE REVENUE | 7/1/2053 | 5.50 | 1645079 | 1667655 |  |
|  |  |  |  | 5059775 | 5351236 | 0.64% |
| **Kansas** | **Kansas** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WICHITA KS HLTH CARE FACS REVENUE | 6/1/2055 | 6.75 | 1010997 | 1018961 |  |
| 935000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WYANDOTTE CNTY KS KANSAS CITY <br> UNIF GOVT SPL OBLG REVENUE<br>| 9/1/2032 | 5.75 | 931520 | 895241 |  |
| 1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WYANDOTTE CNTY KS KANSAS CITY <br> UNIF GOVT SPL OBLG REVENUE(b)<br>| 3/1/2036 | 4.00 | 1724630 | 1697885 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WYANDOTTE CNTY KS KANSAS CITY <br> UNIF GOVT SPL OBLG REVENUE(b)<br>| 3/1/2041 | 5.50 | 975089 | 985377 |  |
|  |  |  |  | 4642236 | 4597464 | 0.55% |
| **Kentucky** | **Kentucky** |  |  |  |  |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASHLAND KY MED CENTER REVENUE | 2/1/2040 | 5.00 | 240795 | 250164 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KENTUCKY ST ECON DEV FIN AUTH | 1/1/2045 | 5.00 | 1488210 | 1500366 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KENTUCKY ST HSG CORP SF MTGE | 7/1/2056 | 6.00 | 2261114 | 2206637 |  |
| 3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KENTUCKY ST PUBLIC ENERGY AUTH <br> GAS SPLY REVENUE(h)<br>| 8/1/2032 | 5.00 | 3077011 | 3175618 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRIMBLE CNTY KY POLL <br> CONTROL REVENUE(h)<br>| 9/1/2027 | 1.30 | 971670 | 969401 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WSTRN KY UNIV | 9/1/2033 | 4.75 | 1000000 | 1000675 |  |
|  |  |  |  | 9038800 | 9102861 | 1.10% |
| **Louisiana** | **Louisiana** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL AREA FIN AUTH LA SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2053 | 5.50 | 1016499 | 1023451 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL AREA FIN AUTH LA SF <br> MTGE REVENUE<br>| 4/1/2057 | 5.50 | 1110158 | 1080382 |  |
| 1125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA PUB FACS AUTH REVENUE | 5/15/2047 | 3.00 | 831397 | 811519 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA PUB FACS AUTH REVENUE(b) | 6/1/2051 | 5.00 | 1042468 | 807165 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA PUB FACS AUTH REVENUE | 9/1/2059 | 5.50 | 1058610 | 1007073 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST HSG CORP MF <br> HSG REVENUE<br>| 7/1/2026 | 5.00 | 1003369 | 1004852 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST HSG CORP SF <br> MTGE REVENUE<br>| 6/1/2045 | 5.05 | 1500000 | 1531434 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST HSG CORP SF <br> MTGE REVENUE<br>| 12/1/2046 | 2.55 | 1250000 | 915299 |  |
| 910000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST HSG CORP SF <br> MTGE REVENUE<br>| 6/1/2054 | 5.75 | 962236 | 979636 |  |
| 400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST LOCAL GOVT ENVRNMNTL <br> FACS & CMNTY DEV AUTH REVE(b)<br>| 11/1/2037 | 5.65 | 400000 | 415149 |  |
| 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST LOCAL GOVT ENVRNMNTL <br> FACS & CMNTY DEV AUTH REVE(b)<br>| 11/1/2044 | 4.00 | 800000 | 733110 |  |
| 945000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST LOCAL GOVT ENVRNMNTL <br> FACS & CMNTY DEV AUTH REVE(b)<br>| 11/1/2046 | 4.00 | 945000 | 835281 |  |
| 495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST PUBLIC FACS AUTH <br> HOSP REVENUE<br>| 7/1/2035 | 5.00 | 495000 | 495393 |  |
| 270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOUISIANA ST PUBLIC FACS AUTH <br> REVENUE (Floating, 3M CME Term SOFR <br> + 0.70%)(f)<br>| 2/15/2036 | 3.32 | 270000 | 266461 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW ORLEANS LA AVIATION BRD | 1/1/2048 | 5.00 | 1002903 | 999526 |  |
|  |  |  |  | 13687640 | 12905731 | 1.56% |
| **Maine** | **Maine** |  |  |  |  |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAINE ST HSG AUTH MTGE PURCHASE | 11/15/2054 | 4.85 | 1500000 | 1487475 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAINE ST TURNPIKE AUTH SPL OBLG | 7/1/2030 | 5.00 | 536508 | 543542 |  |
|  |  |  |  | 2036508 | 2031017 | 0.24% |
| **Maryland** | **Maryland** |  |  |  |  |  |
| 405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARYLAND ST CMNTY DEV ADMIN DEPT <br> HSG & CMNTY DEV<br>| 7/1/2031 | 4.50 | 405000 | 406966 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARYLAND ST CMNTY DEV ADMIN DEPT <br> HSG & CMNTY DEV<br>| 3/1/2047 | 5.05 | 1000000 | 1020047 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Maryland (Cont'd):** | **Maryland (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARYLAND ST CMNTY DEV ADMIN DEPT <br> HSG & CMNTY DEV<br>| 9/1/2052 | 5.00 | $645582 | 648220 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARYLAND ST HLTH & HGR EDUCTNL <br> FACS AUTH REVENUE<br>| 7/1/2036 | 5.00 | 1075877 | 1115160 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONTGOMERY CNTY MD HSG <br> OPPORTUNITIES COMMISSION <br> MF REVENUE<br>| 7/1/2037 | 5.13 | 500000 | 507132 |  |
|  |  |  |  | 3626459 | 3697525 | 0.45% |
| **Massachusetts** | **Massachusetts** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST BAY TRANSPRTN <br> AUTH SALES TAX REVENUE(g)<br>| 7/1/2031 | 3.30(g)<br>| 828130 | 844827 |  |
| 3898703 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST DEV FIN AGY <br> MF REVENUE<br>| 1/1/2042 | 2.30 | 2888016 | 2833802 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST DEV FIN <br> AGY REVENUE<br>| 6/1/2049 | 4.00 | 1506642 | 1559638 |  |
| 955000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST EDUCTNL <br> FING AUTH<br>| 7/1/2037 | 2.00 | 931771 | 778419 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST EDUCTNL <br> FING AUTH<br>| 7/1/2048 | 3.75 | 1451474 | 1149511 |  |
| 1700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST EDUCTNL <br> FING AUTH<br>| 7/1/2051 | 3.00 | 1705742 | 1108962 |  |
| 265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY | 12/1/2033 | 5.00 | 265000 | 265178 |  |
| 270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY | 12/1/2038 | 5.15 | 270000 | 270178 |  |
| 310000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY | 12/1/2043 | 5.00 | 310000 | 310106 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY <br> HSG REVENUE<br>| 12/1/2048 | 4.90 | 2000000 | 2012744 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOMERVILLE MA GEN OBLG REVENUE | 10/15/2038 | 2.00 | 1061393 | 1173255 |  |
|  |  |  |  | 13218168 | 12306620 | 1.48% |
| **Michigan** | **Michigan** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESTRN MICHIGAN UNIV REVENUES | 3/1/2055 | 5.25 | 1039840 | 1027005 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRAND RAPIDS MI ECON DEV CORP | 11/1/2050 | 6.00 | 989772 | 985184 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRAND RAPIDS MI ECON DEV CORP | 11/1/2060 | 6.13 | 993506 | 983533 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KALAMAZOO MI ECON DEV CORP(b) | 8/15/2056 | 6.25 | 1014042 | 1004935 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAIN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 6/1/2051 | 5.05 | 2000000 | 2007789 |  |
| 2100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST BLDG AUTH REVENUE(f)(j) | 4/15/2058 | 2.47 | 2100000 | 2100000 |  |
| 515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST FIN AUTH LTD <br> OBLIG REVENUE<br>| 12/1/2031 | 3.00 | 512603 | 478475 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST FIN AUTH REVENUE(h) | 4/13/2028 | 1.20 | 1443903 | 1432019 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST FIN AUTH REVENUE <br> (Floating, SIFMA Municipal Swap Index <br> Yield + 0.00%)(f)<br>| 2/1/2029 | 3.22 | 1000000 | 1000159 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST FIN AUTH REVENUE | 12/1/2029 | 3.75 | 1000000 | 1024924 |  |
| 950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST FIN AUTH REVENUE | 12/1/2045 | 5.00 | 951171 | 950067 |  |
| 1565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH MF <br> HSG REVENUE(f)(j)<br>| 10/1/2026 | 2.67 | 1565000 | 1564767 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH RENTAL <br> HSG REVENUE<br>| 10/1/2048 | 5.00 | 1500000 | 1521496 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH RENTAL <br> HSG REVENUE<br>| 10/1/2049 | 3.35 | 1022428 | 783947 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 12/1/2040 | 5.20 | 1000000 | 1022333 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 12/1/2048 | 4.90 | 1000000 | 1006372 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 12/1/2048 | 4.95 | 1500000 | 1514463 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 12/1/2050 | 4.95 | 1000000 | 1005028 |  |
| 5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 6/1/2051 | 2.75 | 4888561 | 3522768 |  |
| 6500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 6/1/2052 | 2.50 | 6500000 | 4230110 |  |
| 3435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 12/1/2053 | 4.95 | 3435000 | 3428626 |  |
| 1240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 6/1/2054 | 5.75 | 1295360 | 1323980 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST HSG DEV AUTH SF <br> MTGE REVENUE<br>| 6/1/2055 | 4.55 | 2000000 | 1934297 |  |
| 185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST PUBLIC EDUCTNL <br> FACS AUTH<br>| 11/1/2028 | 6.35 | 185000 | 185147 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Michigan (Cont'd):** | **Michigan (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1490000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST STRATEGIC FUND LTD <br> OBLG REVENUE<br>| 12/31/2038 | 4.25 | $1486615 | 1469885 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICHIGAN ST TRUNK LINE | 11/15/2044 | 5.50 | 1090806 | 1094171 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NTHRN MI UNIV REVENUES | 6/1/2055 | 5.50 | 1031154 | 1052047 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VAN DYKE MI PUBLIC SCHS | 5/1/2050 | 5.50 | 2035602 | 2126346 |  |
|  |  |  |  | 45580363 | 41779873 | 5.03% |
| **Minnesota** | **Minnesota** |  |  |  |  |  |
| 950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APPLE VLY MN SENIOR LIVING REVENUE | 1/1/2047 | 5.00 | 931952 | 508298 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAUDERDALE MN MF REVENUE | 1/1/2040 | 5.13 | 992684 | 982320 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MINNESOTA MUNI GAS AGY GAS <br> PROJ REVENUE<br>| 9/1/2035 | 5.00 | 1042670 | 1030330 |  |
| 1615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MINNESOTA ST OFFICE OF HGR <br> EDU REVENUE<br>| 11/1/2038 | 2.65 | 1550181 | 1489729 |  |
|  |  |  |  | 4517487 | 4010677 | 0.48% |
| **Mississippi** | **Mississippi** |  |  |  |  |  |
| 700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSISSIPPI ST DEV BANK SPL OBLG(b) | 11/1/2039 | 4.55 | 700000 | 704689 |  |
| 5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSISSIPPI ST HOME CORP SF <br> MTGE REVENUE<br>| 12/1/2045 | 5.13 | 5000000 | 5093310 |  |
|  |  |  |  | 5700000 | 5797999 | 0.70% |
| **Missouri** | **Missouri** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BEAR CREEK CMNTY IMPT DIST MO <br> SALES TAX REVENUE<br>| 5/1/2045 | 6.25 | 992177 | 1034615 |  |
| 225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JOPLIN MO INDL DEV AUTH SALES <br> TAX REV<br>| 11/1/2040 | 3.50 | 223191 | 212522 |  |
| 500273 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KANSAS CITY MO INDL DEV AUTH <br> SENIOR LIVING FACS REVENUE(c)<br>| 11/15/2046 | 5.00 | 639055 | 5 |  |
| 510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KANSAS CITY MO LAND CLEARANCE <br> REDEV AUTH PROJ REVENUE(b)<br>| 2/1/2040 | 5.00 | 513642 | 511609 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST ENVRNMNTL IMPT & <br> ENERGY RESOURCES AUTH<br>| 9/1/2033 | 2.90 | 957918 | 933329 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HLTH & EDUCTNL <br> FACS AUTH<br>| 2/1/2042 | 4.00 | 943779 | 905843 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HLTH & EDUCTNL <br> FACS AUTH<br>| 2/1/2048 | 4.00 | 2028911 | 1673146 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH HLTH FACS REVENUE<br>| 7/1/2041 | 3.00 | 874061 | 849472 |  |
| 2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 11/1/2045 | 5.05 | 2500000 | 2552107 |  |
| 975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 11/1/2047 | 3.25 | 975000 | 797452 |  |
| 1985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 11/1/2049 | 4.45 | 1985000 | 1897544 |  |
| 1840000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 11/1/2049 | 4.65 | 1840000 | 1805619 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 11/1/2050 | 4.95 | 1000000 | 1004894 |  |
| 2390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 11/1/2053 | 5.15 | 2419013 | 2404370 |  |
| 995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 11/1/2054 | 4.70 | 995000 | 972329 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MISSOURI ST HSG DEV COMMISSION SF <br> MTGE REVENUE<br>| 5/1/2057 | 5.75 | 1134375 | 1106829 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAINT LOUIS MO INDL DEV AUTH TAX <br> INCR & SPL DIST REVENUE<br>| 6/15/2054 | 5.75 | 993062 | 1005114 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WENTZVILLE MO SCH DIST #R-4 | 3/1/2039 | 1.88 | 746808 | 748246 |  |
|  |  |  |  | 21760992 | 20415045 | 2.46% |
| **Montana** | **Montana** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORSYTH MT POLL CONTROL REVENUE | 7/1/2028 | 3.88 | 1000000 | 1015312 |  |
| 650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONTANA ST BRD OF HSG SF MTGE | 12/1/2036 | 3.15 | 630428 | 607292 |  |
| 2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONTANA ST BRD OF HSG SF MTGE | 12/1/2050 | 4.85 | 2500000 | 2501400 |  |
|  |  |  |  | 4130428 | 4124004 | 0.50% |
| **Nebraska** | **Nebraska** |  |  |  |  |  |
| 1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEBRASKA ST INVESTMENT FIN AUTH <br> SF HSG REVENUE<br>| 9/1/2051 | 4.70 | 1750000 | 1732821 |  |
|  |  |  |  | 1750000 | 1732821 | 0.21% |
| **Nevada** | **Nevada** |  |  |  |  |  |
| 695000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAS VEGAS NV SPL ASSMNT DIST #817 | 6/1/2048 | 6.00 | 691623 | 729244 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEVADA ST HSG DIV SF MTGE REVENUE | 4/1/2046 | 2.60 | 1250000 | 924206 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Nevada (Cont'd):** | **Nevada (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEVADA ST HSG DIV SF MTGE REVENUE | 10/1/2051 | 2.45 | $1480000 | 977443 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEVADA ST HSG DIV SF MTGE REVENUE | 10/1/2054 | 4.70 | 1250000 | 1221636 |  |
|  |  |  |  | 4671623 | 3852529 | 0.46% |
| **New Hampshire** | **New Hampshire** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH LEASE REVENUE | 6/1/2051 | 5.25 | 1058028 | 1036219 |  |
| 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH EDU REVENUE | 8/1/2055 | 5.75 | 1135104 | 1150952 |  |
| 985792 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH MUNI CTFS | 8/20/2039 | 3.63 | 898639 | 926439 |  |
| 986893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH MUNI CTFS(f)(i) | 11/20/2039 | 4.06 | 981654 | 965205 |  |
| 331966 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH MUNI CTFS(f)(i) | 1/20/2041 | 4.09 | 321220 | 321295 |  |
| 1391356 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH MUNI CTFS(f)(i) | 11/20/2042 | 3.82 | 1292570 | 1335572 |  |
| 989292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH MUNI CTFS(f)(i) | 10/1/2051 | 4.03 | 946585 | 947368 |  |
| 300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH SPL REVENUE(b) | 12/1/2032 | 5.30 | 300000 | 298295 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH SPL REVENUE(b) | 12/1/2032 | 5.88 | 750000 | 750459 |  |
| 955000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH <br> SPL REVENUE(b)(g)<br>| 12/15/2032 | 5.06(g)<br>| 616293 | 611439 |  |
| 3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH <br> SPL REVENUE(b)(g)<br>| 12/15/2034 | 4.83(g)<br>| 1716496 | 1694105 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FIN AUTH NH SPL REVENUE(b) | 6/1/2039 | 5.63 | 750000 | 750338 |  |
| 997266 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL FINANCE AUTHORITY | 2/20/2041 | 4.49 | 1035023 | 1020661 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HAMPSHIRE ST BUSINESS FIN <br> AUTH WTR FAC REVENUE<br>| 4/1/2048 | 5.00 | 1500000 | 1451009 |  |
| 515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HAMPSHIRE ST BUSINESS FIN <br> AUTH WTR FAC REVENUE<br>| 4/1/2059 | 5.63 | 511534 | 506079 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HAMPSHIRE ST HSG FIN AUTH <br> SF REVENUE<br>| 7/1/2056 | 6.50 | 1109757 | 1133506 |  |
|  |  |  |  | 14922903 | 14898941 | 1.80% |
| **New Jersey** | **New Jersey** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAMDEN CNTY NJ IMPT AUTH CHRT <br> SCH REVENUE(b)<br>| 7/15/2042 | 5.00 | 1027508 | 1001616 |  |
| 695000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST HGR EDU ASSISTANCE <br> AUTH STUDENT LOAN REVENUE<br>| 12/1/2041 | 4.00 | 675252 | 684974 |  |
| 2880000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST HGR EDU ASSISTANCE <br> AUTH STUDENT LOAN REVENUE<br>| 12/1/2045 | 4.50 | 2831974 | 2883725 |  |
| 3950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST HSG & MTGE FIN <br> AGY REVENUE<br>| 10/1/2042 | 4.50 | 3950000 | 3990722 |  |
| 875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST HSG & MTGE FIN <br> AGY REVENUE<br>| 4/1/2049 | 4.00 | 875664 | 767578 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST HSG & MTGE FIN <br> AGY REVENUE<br>| 10/1/2050 | 5.10 | 1000000 | 1010904 |  |
| 4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST HSG & MTGE FIN <br> AGY REVENUE<br>| 10/1/2053 | 4.80 | 4000000 | 3916545 |  |
| 1140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST HSG & MTGE FIN <br> AGY REVENUE<br>| 10/1/2053 | 5.00 | 1180701 | 1179808 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST TRANSPRTN TRUST <br> FUND AUTH<br>| 6/15/2041 | 5.25 | 500000 | 500414 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW JERSEY ST TURNPIKE AUTH <br> TURNPIKE REVENUE<br>| 1/1/2045 | 5.00 | 1021838 | 1060771 |  |
|  |  |  |  | 17062937 | 16997057 | 2.05% |
| **New Mexico** | **New Mexico** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FARMINGTON NM POLL <br> CONTROL REVENUE(h)<br>| 6/1/2028 | 3.90 | 1018683 | 1016216 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FARMINGTON NM POLL <br> CONTROL REVENUE(h)<br>| 6/1/2029 | 3.88 | 1000000 | 1022533 |  |
| 1975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW MEXICO ST MTGE FIN AUTH | 9/1/2047 | 3.95 | 1975000 | 1794108 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW MEXICO ST MTGE FIN AUTH | 3/1/2048 | 3.75 | 250657 | 249370 |  |
| 590000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW MEXICO ST MTGE FIN AUTH | 7/1/2048 | 4.00 | 590290 | 523029 |  |
| 690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW MEXICO ST MTGE FIN AUTH | 7/1/2049 | 3.35 | 690000 | 557276 |  |
| 605000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW MEXICO ST MTGE FIN AUTH | 7/1/2049 | 4.00 | 605000 | 533712 |  |
| 1480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW MEXICO ST MTGE FIN AUTH | 9/1/2053 | 4.70 | 1480000 | 1455310 |  |
|  |  |  |  | 7609630 | 7151554 | 0.86% |
| **New York** | **New York** |  |  |  |  |  |
| 1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BUILD NYC RESOURCE CORP <br> NY REVENUE<br>| 12/15/2031 | 5.00 | 1150000 | 1133024 |  |
| 340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BUILD NYC RESOURCE CORP <br> NY REVENUE<br>| 7/1/2041 | 5.50 | 358897 | 370183 |  |
| 996474 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DUTCHESS CNTY NY LOCAL DEV <br> CORP MF<br>| 10/1/2040 | 5.00 | 996474 | 1049408 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **New York (Cont'd):** | **New York (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEMPSTEAD TOWN NY LOCAL DEV <br> CORP REVENUE<br>| 9/1/2038 | 5.00 | $750000 | 750423 |  |
| 600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK CITY NY HSG DEV CORP MF <br> HSG REVENUE<br>| 11/1/2042 | 3.85 | 600000 | 581727 |  |
| 825000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK CITY NY HSG DEV CORP MF <br> HSG REVENUE<br>| 5/1/2045 | 3.90 | 780656 | 756526 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK CITY NY HSG DEV CORP MF <br> HSG REVENUE<br>| 11/1/2047 | 3.65 | 1000000 | 856500 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK CITY NY HSG DEV <br> CORP REVENUE<br>| 8/1/2040 | 2.40 | 746370 | 759972 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK CITY NY TRANSITIONAL FIN <br> AUTH REVENUE<br>| 2/1/2042 | 3.25 | 889840 | 852979 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK NY CITY TRANSITIONAL FIN <br> AUTH REV<br>| 11/1/2046 | 5.00 | 261123 | 261199 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK NY CITY TRANSITIONAL FIN <br> AUTH REV<br>| 5/1/2048 | 5.25 | 1037713 | 1051154 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST CONVENTION CENTER <br> DEV CORP REVENUE<br>| 11/15/2040 | 5.00 | 2000000 | 2001068 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST DORM AUTH REVENUES <br> NON ST SUPPORTED DEBT<br>| 10/1/2030 | 5.00 | 800299 | 795192 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST DORM AUTH REVENUES <br> NON ST SUPPORTED DEBT<br>| 7/1/2038 | 5.00 | 1052946 | 1111442 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST DORM AUTH ST <br> PERSONAL INCOME TAX REVENUE<br>| 3/15/2048 | 5.00 | 1008588 | 1035007 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST HSG FIN AGY <br> AFFORDABLE HSG REVENUE<br>| 11/1/2046 | 2.60 | 2000000 | 1400193 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST HSG FIN AGY <br> AFFORDABLE HSG REVENUE<br>| 11/1/2050 | 5.10 | 1000000 | 1011481 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST HSG FIN AGY REVENUE | 11/1/2045 | 5.10 | 500000 | 500176 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST LIBERTY DEV CORP <br> LIBERTY REVENUE(b)<br>| 11/15/2044 | 5.00 | 971250 | 1000027 |  |
| 1700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2045 | 2.45 | 1606007 | 1229016 |  |
| 980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2046 | 2.50 | 975833 | 711545 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2047 | 3.25 | 774364 | 801184 |  |
| 1685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2047 | 3.30 | 1685000 | 1354528 |  |
| 835000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2048 | 3.80 | 835000 | 734619 |  |
| 1875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2049 | 2.95 | 1875000 | 1360936 |  |
| 1435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 4/1/2050 | 2.55 | 1435000 | 986102 |  |
| 2030000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST MTGE AGY HOMEOWNER <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2053 | 4.65 | 2030000 | 1994581 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 1/1/2029 | 5.00 | 1015871 | 1027930 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 4/1/2035 | 6.00 | 1017196 | 1096500 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 6/30/2038 | 5.50 | 1061156 | 1104812 |  |
| 1375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 6/30/2041 | 5.25 | 1406620 | 1452487 |  |
| 700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 6/30/2044 | 5.50 | 725759 | 733309 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 12/31/2054 | 5.25 | 2086799 | 2011233 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 6/30/2055 | 6.00 | 1527243 | 1577450 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW YORK ST TRANSPRTN DEV CORP <br> SPL FAC REVENUE<br>| 6/30/2060 | 5.50 | 1569236 | 1502289 |  |
|  |  |  |  | 39530240 | 36956202 | 4.45% |
| **North Carolina** | **North Carolina** |  |  |  |  |  |
| 1395000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MECKLENBURG CNTY NC MF <br> HSG REVENUE<br>| 1/1/2036 | 5.38 | 1395000 | 1398002 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA HSG FIN AGY <br> HOMEOWNERSHIP REVENUE<br>| 1/1/2056 | 6.25 | 1698771 | 1677295 |  |
| 2375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA ST EDU <br> ASSISTANCE AUTH<br>| 6/1/2045 | 5.00 | 2366238 | 2424038 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **North Carolina (Cont'd):** | **North Carolina (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA ST HSG FIN AGY | 7/1/2045 | 4.55 | $2000000 | 1979974 |  |
| 2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA ST HSG FIN AGY <br> HOMEOWNERSHIP REVENUE<br>| 7/1/2042 | 3.50 | 2500000 | 2280800 |  |
| 1475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA ST HSG FIN AGY <br> HOMEOWNERSHIP REVENUE<br>| 7/1/2046 | 5.00 | 1476504 | 1490127 |  |
| 1710000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA ST HSG FIN AGY <br> HOMEOWNERSHIP REVENUE<br>| 1/1/2055 | 4.80 | 1710000 | 1666736 |  |
| 675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA ST HSG FIN AGY <br> HOMEOWNERSHIP REVENUE<br>| 1/1/2055 | 6.25 | 710065 | 728409 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH CAROLINA ST MED CARE <br> COMMISSION RETMNT FACS REVENUE<br>| 10/1/2030 | 3.63 | 500000 | 500364 |  |
|  |  |  |  | 14356578 | 14145745 | 1.70% |
| **North Dakota** | **North Dakota** |  |  |  |  |  |
| 795000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRAND FORKS ND HLTH CARE <br> SYS REVENUE<br>| 12/1/2035 | 5.00 | 832041 | 863104 |  |
| 905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY | 1/1/2044 | 3.05 | 905000 | 751290 |  |
| 920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY | 7/1/2044 | 2.50 | 920000 | 676732 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY | 7/1/2048 | 5.10 | 1000000 | 1010116 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY | 7/1/2049 | 4.75 | 1500000 | 1480720 |  |
| 765000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY | 7/1/2053 | 5.75 | 815069 | 809702 |  |
|  |  |  |  | 5972110 | 5591664 | 0.67% |
| **Ohio** | **Ohio** |  |  |  |  |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLEN CNTY OH HOSP FACS REVENUE | 11/1/2043 | 5.00 | 1500000 | 1500860 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CLEVELAND-CUYAHOGA CNTY OH PORT <br> AUTH TAX INCREMENT FING REV(b)<br>| 12/1/2055 | 4.50 | 500000 | 395038 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CLOVERLEAF OH LOCAL SCH DIST COPS | 12/1/2047 | 5.75 | 1533772 | 1545035 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLUMBUS OH REGL ARPT <br> AUTH REVENUE<br>| 1/1/2050 | 5.50 | 2126905 | 2091610 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EHOVE OH JT VOCATIONAL SCH DIST | 12/1/2055 | 5.50 | 1031560 | 1032096 |  |
| 1405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LUCAS MET HSG AUTH OH COPS | 11/1/2036 | 5.00 | 1405000 | 1406398 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MADISON-PLAINS OH LOCAL SCH <br> DIST COPS<br>| 12/1/2054 | 5.50 | 1009343 | 1029286 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTH RIDGEVILLE OH CITY SCH DIST | 12/1/2057 | 5.50 | 1032462 | 1020161 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST AIR QUALITY DEV AUTH <br> EXEMPT FACS REVENUE(b)<br>| 1/15/2038 | 4.25 | 452748 | 490735 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HGR EDUCTNL <br> FAC COMMISSION<br>| 11/1/2049 | 4.00 | 2017270 | 1510519 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HOSP REVENUE | 1/1/2032 | 5.00 | 1117118 | 1107470 |  |
| 505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2039 | 3.35 | 466195 | 455123 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2045 | 2.90 | 1542941 | 1563917 |  |
| 2120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2047 | 5.10 | 2120000 | 2159123 |  |
| 795000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2048 | 4.50 | 795485 | 802627 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2050 | 4.65 | 1000000 | 981065 |  |
| 1495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2050 | 5.20 | 1495000 | 1518225 |  |
| 3615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2051 | 2.45 | 3628422 | 2389000 |  |
| 1950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2051 | 2.75 | 1950000 | 1365998 |  |
| 675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 3/1/2052 | 5.00 | 698818 | 700352 |  |
| 2460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2054 | 4.70 | 2460000 | 2400510 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OHIO ST HSG FIN AGY RSDL <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2055 | 4.80 | 1000000 | 974740 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAINT BERNARD OH INCOME <br> TAX REVENUE<br>| 12/1/2043 | 5.00 | 1500000 | 1501377 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; XENIA OH GEN OBLG REVENUE | 12/1/2054 | 5.00 | 1036910 | 1012868 |  |
|  |  |  |  | 33419949 | 30954133 | 3.73% |
| **Oklahoma** | **Oklahoma** |  |  |  |  |  |
| 975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OKLAHOMA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2047 | 5.05 | 975000 | 986788 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OKLAHOMA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 3/1/2049 | 4.60 | 1500000 | 1470862 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Oklahoma (Cont'd):** | **Oklahoma (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OKLAHOMA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 9/1/2053 | 6.25 | $1506643 | 1538976 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TULSA OK MUNI ARPT TRUST TRUSTEES | 12/1/2035 | 6.25 | 539863 | 566590 |  |
|  |  |  |  | 4521506 | 4563216 | 0.55% |
| **Oregon** | **Oregon** |  |  |  |  |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OREGON ST HSG & CMNTY SVCS DEPT <br> MTGE REVENUE<br>| 1/1/2045 | 2.38 | 1835223 | 1445783 |  |
|  |  |  |  | 1835223 | 1445783 | 0.17% |
| **Pennsylvania** | **Pennsylvania** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLENTOWN PA NEIGHBORHOOD IMPT <br> ZONE DEV AUTH TAX REVENUE(b)<br>| 5/1/2042 | 5.00 | 1000000 | 1026096 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COATESVILLE PA AREA SCH DIST | 11/15/2037 | 5.25 | 1542023 | 1582377 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CUMBERLAND CNTY PA MUNI AUTH | 6/1/2051 | 5.50 | 1506853 | 1504841 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOYLESTOWN PA HOSP AUTH(b) | 7/1/2031 | 5.00 | 252860 | 261919 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LAMPETER-STRASBURG PA SCH DIST | 3/1/2047 | 5.00 | 1007017 | 1023104 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA HGR EDU ASSISTANCE <br> AGY LOAN REVENUE<br>| 6/1/2030 | 5.00 | 1031445 | 1045683 |  |
| 1125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA HGR EDU ASSISTANCE <br> AGY LOAN REVENUE<br>| 6/1/2034 | 5.00 | 1164636 | 1186712 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST ECON DEV FING <br> AUTH T/E PRIVATE ACTIVITY REV<br>| 6/30/2036 | 5.25 | 1379685 | 1344488 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST ECON DEV FING <br> AUTH UPMC REVENUE<br>| 12/15/2040 | 5.00 | 542875 | 551020 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST ECON DEV FING <br> AUTH UPMC REVENUE<br>| 12/15/2042 | 5.00 | 527290 | 530349 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HGR EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 10/1/2034 | 5.00 | 1000000 | 1001624 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HGR EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE (Floating, 3M CME Term <br> SOFR + 0.65%)(f)<br>| 7/1/2039 | 3.30 | 500000 | 472823 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HSG FIN AGY MF <br> HSG REVENUE<br>| 6/1/2041 | 4.90 | 500000 | 502247 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2045 | 5.10 | 1500000 | 1526533 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2046 | 3.00 | 1015682 | 775502 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2051 | 2.55 | 2000000 | 1350092 |  |
| 425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2051 | 3.00 | 423092 | 421782 |  |
| 960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2054 | 6.00 | 1025658 | 1036975 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PENNSYLVANIA ST HSG FIN AGY SF <br> MTGE REVENUE<br>| 10/1/2056 | 6.25 | 1146335 | 1119532 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHILADELPHIA PA AUTH FOR INDL DEV <br> CHRT SCH REVENUE(b)<br>| 6/15/2034 | 4.50 | 498296 | 500187 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHILADELPHIA PA AUTH FOR INDL <br> DEV REVENUES<br>| 8/1/2036 | 5.63 | 742734 | 751893 |  |
| 1055000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHILADELPHIA PA HSG AUTH <br> GTD REVENUE<br>| 3/1/2037 | 5.00 | 1110790 | 1145929 |  |
|  |  |  |  | 21417271 | 20661708 | 2.49% |
| **Puerto Rico** | **Puerto Rico** |  |  |  |  |  |
| 753454 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GDB DEBT RECOVERY AUTH OF <br> CMWLTH PUERTO RICO<br>| 8/20/2040 | 7.50 | 735633 | 738407 |  |
| 1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO CMWLTH | 7/1/2041 | 4.00 | 1224766 | 1203045 |  |
| 1255114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO CMWLTH(f)(j) | 11/1/2043 | 2.30 | 777152 | 840927 |  |
| 2033910 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO CMWLTH(f)(j) | 11/1/2051 | 1.45 | 1288279 | 1408482 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO CMWLTH AQUEDUCT & <br> SWR AUTH REVENUE(b)<br>| 7/1/2042 | 4.00 | 230844 | 236217 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO CMWLTH AQUEDUCT & <br> SWR AUTH REVENUE(b)<br>| 7/1/2047 | 5.00 | 503981 | 490557 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO CMWLTH AQUEDUCT <br> &SWR AUTH REVENUE(b)<br>| 7/1/2033 | 5.00 | 1020286 | 1044964 |  |
| 2150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO SALES TAX FING CORP <br> SALES TAX REVENUE<br>| 7/1/2040 | 4.33 | 2116981 | 2118842 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUERTO RICO SALES TAX FING CORP <br> SALES TAX REVENUE<br>| 7/1/2040 | 4.55 | 1464997 | 1494144 |  |
|  |  |  |  | 9362919 | 9575585 | 1.15% |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

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**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Rhode Island** | **Rhode Island** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RHODE ISLAND ST HSG & MTGE <br> FIN CORP<br>| 10/1/2041 | 5.00 | $1060501 | 1056199 |  |
| 990000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RHODE ISLAND ST STUDENT LOAN AUTH <br> LOAN REVENUE<br>| 12/1/2044 | 5.00 | 981655 | 971094 |  |
| 715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RHODE ISLAND ST STUDENT LOAN AUTH <br> STUDENT LOAN REVENUE<br>| 12/1/2037 | 3.63 | 709953 | 681228 |  |
|  |  |  |  | 2752109 | 2708521 | 0.33% |
| **South Carolina** | **South Carolina** |  |  |  |  |  |
| 650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BERKELEY CNTY SC ASSMNT REVENUE | 11/1/2040 | 4.25 | 647886 | 610556 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MED UNIV SC HOSP AUTH HOSP <br> MTGE REVENUE<br>| 11/15/2041 | 5.25 | 1066653 | 1068359 |  |
| 1440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MED UNIV SC HOSP AUTH HOSP <br> MTGE REVENUE<br>| 11/15/2046 | 5.25 | 1494505 | 1494897 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MED UNIV SC HOSP AUTH HOSP <br> MTGE REVENUE<br>| 11/15/2050 | 5.25 | 1028647 | 1024007 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PATRIOTS ENERGY GROUP FING AGY SC <br> GAS SPLY REVENUE (Floating, U.S. <br> SOFR + 1.90%)(f)<br>| 3/1/2031 | 4.37 | 1000000 | 1033139 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA JOBS-ECON <br> DEV AUTH<br>| 11/15/2053 | 7.50 | 1000000 | 1052430 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MF REVENUE<br>| 5/1/2043 | 4.80 | 1000000 | 1023115 |  |
| 1045000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 7/1/2045 | 3.05 | 1045000 | 833635 |  |
| 965000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 7/1/2048 | 4.90 | 965000 | 970053 |  |
| 935000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 7/1/2049 | 4.63 | 928735 | 917165 |  |
| 1140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 7/1/2054 | 4.63 | 1140000 | 1097337 |  |
| 1455000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 1/1/2055 | 4.70 | 1455000 | 1411209 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 1/1/2055 | 5.00 | 1500000 | 1503889 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 7/1/2055 | 4.95 | 1500000 | 1485728 |  |
| 495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 7/1/2055 | 6.50 | 550132 | 560776 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV <br> AUTH MTGE REVENUE<br>| 7/1/2056 | 6.00 | 1141583 | 1112177 |  |
| 950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST JOBS-ECON DEV <br> AUTH EDUCTNL FACS REVENUE(b)<br>| 6/15/2043 | 7.00 | 940584 | 978152 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST JOBS-ECON DEV <br> AUTH HOSP REVENUE<br>| 7/1/2047 | 5.25 | 1471875 | 1450150 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST JOBS-ECON DEV <br> AUTH LEASE REVENUE<br>| 8/15/2046 | 5.25 | 1501354 | 1501392 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST JOBS-ECON DEV <br> AUTH SOL WST DISP REVENUE(b)(c)(d)<br>| 6/1/2031 | 6.00 | 1000000 | 110000 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST PUBLIC SVC <br> AUTH REVENUE<br>| 12/1/2045 | 5.00 | 1008751 | 1049705 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST PUBLIC SVC <br> AUTH REVENUE<br>| 12/1/2046 | 5.00 | 501072 | 520621 |  |
|  |  |  |  | 23886777 | 22808492 | 2.75% |
| **South Dakota** | **South Dakota** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH DAKOTA ST HLTH & EDUCTNL <br> FACS AUTH<br>| 9/1/2042 | 5.00 | 1080960 | 1066312 |  |
|  |  |  |  | 1080960 | 1066312 | 0.13% |
| **Tennessee** | **Tennessee** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MET NASHVILLE TN ARPT AUTH <br> ARPT REVENUE<br>| 7/1/2049 | 5.00 | 1021849 | 1004283 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MET NASHVILLE TN ARPT AUTH <br> ARPT REVENUE<br>| 7/1/2051 | 5.25 | 2081170 | 2057711 |  |
| 600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NASHVILLE MET DEV & HSG AGY TN TAX <br> INCR REVENUE(b)<br>| 6/1/2036 | 5.13 | 600000 | 607101 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHELBY CNTY TN HLTH EDUCTNL & HSG <br> FACS BRD HLTH CARE REVENUE(h)<br>| 9/1/2029 | 5.00 | 1036953 | 1048831 |  |
| 150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHELBY CNTY TN HLTH EDUCTNL & HSG <br> FACS BRD REVENUE(c)<br>| 1/1/2019 | 5.35 | 134965 | 15 |  |
| 625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHELBY CNTY TN HLTH EDUCTNL & HSG <br> FACS BRD REVENUE(c)<br>| 1/1/2029 | 5.55 | 556862 | 63 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Tennessee (Cont'd):** | **Tennessee (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHELBY CNTY TN HLTH EDUCTNL & HSG <br> FACS BRD REVENUE(c)<br>| 1/1/2029 | 6.00 | $- | 1 |  |
| 2995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2042 | 3.50 | 2995000 | 2779040 |  |
| 495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2042 | 3.85 | 495000 | 466237 |  |
| 430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2042 | 3.90 | 430000 | 408054 |  |
| 2980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2046 | 2.38 | 2864352 | 2125335 |  |
| 770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2046 | 2.55 | 770000 | 565845 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2048 | 5.35 | 1000000 | 1030914 |  |
| 605000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 1/1/2049 | 3.95 | 605000 | 542423 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2050 | 5.00 | 1500000 | 1507524 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2050 | 5.15 | 1500000 | 1517492 |  |
| 1990000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 7/1/2051 | 2.50 | 1990000 | 1328850 |  |
| 1320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE HSG DEV AGY RSDL FIN <br> PROGRAM REVENUE<br>| 1/1/2054 | 6.25 | 1375706 | 1426907 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE ST ENERGY ACQUISITION <br> CORP GAS REVENUE<br>| 11/1/2034 | 5.00 | 1086186 | 1067067 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENNESSEE ST ENERGY ACQUISITION <br> CORP GAS REVENUE<br>| 12/1/2035 | 5.00 | 1564134 | 1588250 |  |
|  |  |  |  | 23607177 | 21071943 | 2.54% |
| **Texas** | **Texas** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALAMITO TX PUBLIC FACS CORP MF <br> HSG REVENUE(h)<br>| 8/1/2026 | 5.00 | 1003775 | 1001405 |  |
| 540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANDREWS CNTY TX HOSP DIST | 3/15/2030 | 5.00 | 558756 | 548925 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANNA TX SPL ASSMNT REVENUE(b) | 9/15/2036 | 4.00 | 1000000 | 965463 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARLINGTON TX HGR EDU FIN CORP <br> EDU REVENUE<br>| 8/15/2050 | 5.25 | 2029456 | 2043355 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARLINGTON TX HGR EDU FIN CORP <br> EDU REVENUE(b)<br>| 6/1/2053 | 6.00 | 981541 | 995240 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRAZOS TX HGR EDU AUTH STUDENT <br> LOAN PROGRAM REV<br>| 4/1/2032 | 5.00 | 1061046 | 1056293 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRAZOS TX HGR EDU AUTH STUDENT <br> LOAN PROGRAM REV<br>| 4/1/2040 | 3.00 | 1001865 | 797125 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CLIFTON TX HGR EDU FIN CORP <br> EDU REVENUE<br>| 8/15/2050 | 6.00 | 1471622 | 1471684 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CYPRESS-FAIRBANKS TX INDEP <br> SCH DIST<br>| 2/15/2041 | 2.25 | 734042 | 746111 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DALLAS TX INDEP SCH DIST | 2/15/2042 | 2.00 | 680284 | 694624 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DALLAS TX SPL TAX REVENUE(b)(h) | 8/15/2028 | 6.25 | 750000 | 750865 |  |
| 700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EDINBURG TX ECON DEV CORP SALES <br> TAX REVENUE<br>| 8/15/2046 | 3.38 | 691338 | 473082 |  |
| 2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EL PASO TX HSG FIN CORP | 3/1/2055 | 5.20 | 2544483 | 2517859 |  |
| 790000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORT BEND CNTY TX MUNI UTILITY DIST <br> #2<br>| 10/1/2036 | 2.00 | 663474 | 632094 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORT WORTH TX GEN OBLG REVENUE | 3/1/2040 | 2.00 | 1102384 | 1063124 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GALVESTON TX WHARVES & <br> TERMINAL REVENUE<br>| 8/1/2038 | 5.25 | 534472 | 528572 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GEORGETOWN TX INDEP SCH DIST | 8/15/2035 | 2.50 | 891655 | 888889 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRAND PARKWAY TRANSPRTN CORP TX <br> SYS TOLL REVENUE<br>| 10/1/2035 | 5.50 | 1495035 | 1582550 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HHA FOUNTAINVIEW PFC TX MF <br> HSG REVENUE(h)<br>| 10/1/2028 | 2.75 | 1250000 | 1240295 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOUSTON TX ARPT SYS REVENUE | 7/1/2048 | 5.25 | 2109594 | 2061443 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOUSTON TX HOTEL OCCUPANCY TAX & <br> SPL REVENUE<br>| 9/1/2058 | 5.50 | 1580175 | 1572520 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MATAGORDA CNTY TX NAV DIST #1 | 11/1/2029 | 2.60 | 928972 | 973076 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MATAGORDA CNTY TX NAV DIST #1 | 5/1/2030 | 4.25 | 1000000 | 1023754 |  |
| 273000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; N CENTRL TEXAS ST HLTH FAC <br> DEV CORP(c)<br>| 2/15/2025 | 5.38 | 273000 | 221812 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN <br> CORP TX RETIREMENT FAC REVENUE<br>| 10/1/2033 | 6.50 | 1000000 | 1071094 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Texas (Cont'd):** | **Texas (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN <br> CORP TX RETIREMENT FAC REVENUE<br>| 10/1/2045 | 6.25 | $1004231 | 1034272 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN <br> CORP TX RETIREMENT FAC REVENUE<br>| 10/1/2060 | 6.50 | 503148 | 508810 |  |
| 1081962 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN <br> CORP TX RETIREMENT <br> FAC REVENUE(f)(j)<br>| 11/15/2061 | 2.00 | 1081962 | 498093 |  |
| 645000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HOPE CULTURAL EDU FACS FIN <br> CORP TX SENIOR LIVING REVENUE(c)<br>| 7/1/2025 | 4.00 | 638869 | 548250 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HOPE CULTURAL EDU FACS FIN <br> CORP TX SENIOR LIVING REVENUE<br>| 12/1/2049 | 5.00 | 219697 | 224636 |  |
| 1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEW HOPE CULTURAL EDU FACS FIN <br> CORP TX STUDENT HSG REV<br>| 4/1/2046 | 5.00 | 1100000 | 1099959 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUGAR LAND TX DEV CORP SALES <br> TAX REVENUE<br>| 2/15/2033 | 5.00 | 1000000 | 1001436 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TARRANT CNTY TX CULTURAL EDU FACS <br> FIN CORP REVENUE(h)<br>| 11/15/2032 | 5.00 | 1083008 | 1104407 |  |
| 904646 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS DEPARTMENT OF HOUSING | 6/1/2036 | 2.30 | 783785 | 737093 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST AFFORDABLE HSG CORP SF <br> MTGE REVENUE<br>| 3/1/2049 | 5.00 | 1529444 | 1532506 |  |
| 3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST AFFORDABLE HSG CORP SF <br> MTGE REVENUE<br>| 3/1/2053 | 4.88 | 3566861 | 3466015 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & <br> CMNTY AFFAIRS<br>| 9/1/2052 | 5.25 | 1528918 | 1519028 |  |
| 2100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & <br> CMNTY AFFAIRS<br>| 9/1/2052 | 5.50 | 2222836 | 2234442 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & <br> CMNTY AFFAIRS<br>| 9/1/2053 | 5.25 | 1024541 | 1009257 |  |
| 3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & CMNTY <br> AFFAIRS RESDL MTG REVENUE<br>| 1/1/2048 | 5.13 | 3543610 | 3539420 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & CMNTY <br> AFFAIRS RESDL MTG REVENUE<br>| 1/1/2049 | 5.00 | 1029362 | 1014118 |  |
| 485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & CMNTY <br> AFFAIRS RESDL MTG REVENUE<br>| 7/1/2051 | 2.50 | 487286 | 323865 |  |
| 4750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & CMNTY <br> AFFAIRS RESDL MTG REVENUE<br>| 1/1/2052 | 3.13 | 4807612 | 3538492 |  |
| 5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & CMNTY <br> AFFAIRS RESDL MTG REVENUE<br>| 1/1/2054 | 5.13 | 5121601 | 5056973 |  |
| 5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & CMNTY <br> AFFAIRS RESDL MTG REVENUE<br>| 7/1/2055 | 5.13 | 5082998 | 5042719 |  |
| 495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST DEPT OF HSG & CMNTY <br> AFFAIRS RESDL MTG REVENUE<br>| 1/1/2056 | 5.75 | 533800 | 541747 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEXAS ST MUNI GAS ACQUISITION & <br> SPLY CORP V GAS SPLY REVENUE(h)<br>| 1/1/2034 | 5.00 | 1058454 | 1062307 |  |
|  |  |  |  | 66288992 | 63559099 | 7.66% |
| **Utah** | **Utah** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACK DESERT PUB <br> INFRASTRUCTURE DIST(b)<br>| 3/1/2051 | 4.00 | 1010046 | 806160 |  |
| 300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BLACK RIDGE INFRASTRUCTURE FING <br> DIST UT SPL ASSMNT<br>| 12/1/2035 | 5.00 | 300000 | 299454 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOWNTOWN REVITALIZATION PUBLIC <br> INFRASTRUCTURE DIST UT SALES<br>| 6/1/2034 | 5.00 | 549511 | 562727 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIELDS ESTATES PUBLIC <br> INFRASTRUCTURE DIST UT <br> SPL ASSMNT(b)<br>| 12/1/2053 | 5.25 | 1000000 | 961583 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERMOUNTAIN PWR AGY UT PWR <br> SPLY REVENUE<br>| 7/1/2043 | 5.00 | 1263571 | 1325794 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JORDANELLE RIDGE PUBLIC INFRA <br> STRUCTURE DIST #2 UT(b)<br>| 3/1/2054 | 7.75 | 1000000 | 1037014 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIDA MOUNTAIN VLG PUBLIC <br> INFRASTRUCTURE DIST UT <br> TAX ALLOCATI(b)<br>| 6/15/2054 | 6.00 | 1014844 | 1019722 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MOONLIGHT VLG PUB INFRASTRUCTURE <br> DIST #1 UT(b)<br>| 3/1/2056 | 6.00 | 1000000 | 1002023 |  |
| 750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHPOINT INFRASTRUCTURE FING <br> DIST UT SPL ASSMNT(b)<br>| 12/1/2055 | 6.63 | 737962 | 737963 |  |
| 985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OLYMPIA PUBLIC INFRASTRUCTURE <br> DIST #1 UT(b)<br>| 3/1/2055 | 6.38 | 978938 | 1006460 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PANORAMA PUBLIC INFRASTRUCTURE <br> DIST #1 UT(b)<br>| 3/1/2055 | 6.25 | 1000000 | 1001506 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SALT LAKE CITY UT ARPT REVENUE | 7/1/2039 | 5.25 | 1046034 | 1083715 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Utah (Cont'd):** | **Utah (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SALT LAKE CITY UT ARPT REVENUE | 7/1/2047 | 5.00 | $1008383 | 1000157 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAWMILL INFRASTRUCTURE FING DIST <br> UT SPL ASSMNT(b)<br>| 12/1/2054 | 6.00 | 1000000 | 1028319 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH SALT LAKE UT REDEV AGY TAX <br> INCREMENT REVENUE(b)<br>| 4/15/2046 | 6.25 | 1000000 | 1013330 |  |
| 920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH HSG CORP SF MTGE REVENUE | 1/1/2054 | 5.00 | 920000 | 923693 |  |
| 935000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH INFRASTRUCTURE AGY <br> TELECOMUNICATION REVENUE<br>| 10/15/2033 | 5.50 | 959922 | 1033316 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH INFRASTRUCTURE AGY <br> TELECOMUNICATION REVENUE<br>| 10/15/2037 | 5.00 | 2005811 | 1990563 |  |
| 720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST CHRT SCH FIN AUTH CHRT <br> SCH REVENUE(b)<br>| 12/15/2031 | 3.50 | 718151 | 664843 |  |
| 3807127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST HSG CORP | 12/21/2052 | 6.00 | 3941152 | 4066588 |  |
| 1586588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST HSG CORP | 1/21/2053 | 6.50 | 1650570 | 1681186 |  |
| 3012330 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST HSG CORP | 4/21/2053 | 5.50 | 3078084 | 3082547 |  |
| 1824898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST HSG CORP | 5/21/2053 | 6.50 | 1896103 | 1933773 |  |
| 2912625 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST HSG CORP | 6/21/2053 | 6.00 | 2980098 | 3059858 |  |
| 2131750 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST HSG CORP | 9/21/2053 | 6.50 | 2196136 | 2259414 |  |
| 5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UTAH ST HSG CORP SF MTGE REVENUE | 1/1/2033 | 5.75 | 5000 | 5008 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VERK INDL REGL PUBLIC <br> INFRASTRUCTURE DIST UT TAX(b)<br>| 9/1/2047 | 6.63 | 1000000 | 1053777 |  |
| 959436 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WOOD RANCH PUB INFRASTRUCTURE <br> DIST UT SPL ASSMNT(b)<br>| 12/1/2053 | 5.63 | 959436 | 962100 |  |
|  |  |  |  | 36219752 | 36602593 | 4.41% |
| **Virginia** | **Virginia** |  |  |  |  |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHARLES CITY VA CNTY ECON DEV <br> AUTH SOL WST DISP REVENUE(h)<br>| 8/1/2027 | 4.25 | 2000000 | 2017432 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHESAPEAKE BAY VA BRIDGE & TUNNEL <br> DIST REVENUE<br>| 7/1/2041 | 5.00 | 2005199 | 2003325 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FAIRFAX CNTY VA REDEV & HSG AUTH <br> MF REVENUE<br>| 8/1/2039 | 5.60 | 500000 | 501231 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JAMES CITY CNTY VA ECON DEV AUTH <br> RSDL CARE FAC REVENUE<br>| 12/1/2058 | 6.88 | 1004645 | 1085108 |  |
| 462000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARQUIS VA CMNTY DEV <br> AUTH REVENUE(g)<br>| 9/1/2041 | 2.91(g)<br>| 210590 | 1155 |  |
| 349000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MARQUIS VA CMNTY DEV <br> AUTH REVENUE(c)<br>| 9/1/2041 | 5.63 | 373459 | 118660 |  |
| 850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRGINIA BEACH VA DEV AUTH RSDL <br> CARE FAC REVENUE<br>| 9/1/2030 | 6.25 | 850000 | 855526 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRGINIA HSG DEV AUTH | 7/1/2050 | 5.05 | 1000000 | 1007596 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRGINIA HSG DEV AUTH | 7/1/2055 | 4.70 | 2000000 | 1937481 |  |
| 810000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRGINIA ST HSG DEV AUTH | 10/1/2043 | 5.35 | 810000 | 810393 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRGINIA ST HSG DEV AUTH | 9/1/2050 | 2.50 | 1000000 | 626628 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VIRGINIA ST HSG DEV AUTH <br> CMWLTH MTGE<br>| 11/1/2048 | 5.25 | 1000000 | 1015825 |  |
|  |  |  |  | 12753893 | 11980360 | 1.44% |
| **Washington** | **Washington** |  |  |  |  |  |
| 185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KING CNTY WA HSG AUTH | 5/1/2028 | 5.20 | 185000 | 187112 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KING CNTY WA HSG AUTH | 7/1/2045 | 5.38 | 986389 | 1044837 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEATTLE WA HSG AUTH | 6/1/2054 | 2.50 | 487114 | 300193 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SKAGIT CNTY WA PUBLIC HOSP DIST #1 | 12/1/2039 | 5.50 | 527122 | 534365 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIV OF WASHINGTON WA <br> UNIV REVENUES<br>| 7/1/2042 | 3.13 | 869977 | 835727 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VANCOUVER WA HSG AUTH | 6/1/2038 | 3.00 | 1496951 | 1241892 |  |
| 515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WALLA WALLA CNTY WA SCH DIST #300 <br> TOUCHET<br>| 12/1/2029 | 4.00 | 515000 | 515052 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WASHINGTON ST HSG FIN COMMISSION <br> NONPROFIT HSG REVENUE(b)<br>| 1/1/2044 | 5.50 | 983242 | 989815 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WASHINGTON ST HSG FIN COMMISSION <br> NONPROFIT HSG REVENUE<br>| 1/1/2046 | 6.00 | 979562 | 1004927 |  |
| 994300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WASHINGTON STATE HOUSING <br> FINANCE COMMISSION(f)(i)<br>| 11/20/2041 | 3.68 | 949650 | 941921 |  |
|  |  |  |  | 7980007 | 7595841 | 0.92% |
| **West Virginia** | **West Virginia** |  |  |  |  |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEST VIRGINIA ST ECON DEV AUTH SOL <br> WST DISP FACS(h)<br>| 6/15/2028 | 3.38 | 1000000 | 1006791 |  |
| 3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEST VIRGINIA ST HSG DEV FUND | 11/1/2049 | 4.85 | 3000000 | 3007265 |  |
| 1005000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEST VIRGINIA ST HSG DEV FUND | 11/1/2051 | 2.50 | 1005000 | 669368 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **West Virginia (Cont'd):** | **West Virginia (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 765000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WEST VIRGINIA ST HSG DEV FUND | 11/1/2053 | 4.85 | $765000 | 753441 |  |
|  |  |  |  | 5770000 | 5436865 | 0.66% |
| **Wisconsin** | **Wisconsin** |  |  |  |  |  |
| 16520 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2046 | 3.44(g)<br>| 3048 | 104 |  |
| 18299 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2047 | 3.32(g)<br>| 3231 | 115 |  |
| 17930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2048 | 3.21(g)<br>| 3049 | 111 |  |
| 17786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2049 | 3.11(g)<br>| 2913 | 110 |  |
| 17496 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2050 | 3.01(g)<br>| 2763 | 107 |  |
| 18980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2051 | 2.92(g)<br>| 2893 | 116 |  |
| 429120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & <br> HOTEL REVENUE(b)(c)(d)(f)(j)<br>| 7/1/2051 | 3.75 | 426880 | 287561 |  |
| 19357 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2052 | 2.83(g)<br>| 2842 | 118 |  |
| 19095 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2053 | 2.75(g)<br>| 2706 | 116 |  |
| 18909 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2054 | 2.67(g)<br>| 2589 | 114 |  |
| 18634 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2055 | 2.60(g)<br>| 2466 | 112 |  |
| 18360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2056 | 2.53(g)<br>| 2351 | 110 |  |
| 2167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2057 | 1.55(g)<br>| 1027 | 13 |  |
| 16287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2057 | 2.47(g)<br>| 2044 | 97 |  |
| 18165 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2058 | 2.40(g)<br>| 2154 | 109 |  |
| 17992 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2059 | 2.35(g)<br>| 2066 | 107 |  |
| 17834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2060 | 2.29(g)<br>| 1986 | 106 |  |
| 17573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2061 | 2.24(g)<br>| 1897 | 104 |  |
| 17400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2062 | 2.18(g)<br>| 1823 | 102 |  |
| 17125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2063 | 2.14(g)<br>| 1741 | 101 |  |
| 16967 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2064 | 2.09(g)<br>| 1675 | 100 |  |
| 16823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2065 | 2.04(g)<br>| 1613 | 99 |  |
| 16731 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2066 | 2.00(g)<br>| 1555 | 97 |  |
| 215987 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI CONFERENCE <br> CENTER & HOTEL REVENUE(b)(d)(g)<br>| 1/1/2067 | 1.96(g)<br>| 17850 | 1255 |  |
| 690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI EDU REVENUE(b) | 12/15/2044 | 5.00 | 701749 | 667789 |  |
| 520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI EDU REVENUE(b) | 6/15/2049 | 5.00 | 520263 | 474567 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI EXEMPT <br> FACS REVENUE<br>| 8/1/2035 | 4.00 | 477421 | 478655 |  |
| 3515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI HOSP REVENUE | 10/1/2044 | 5.00 | 3577473 | 3558495 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI HOTEL REVENUE | 2/1/2052 | 5.00 | 1037309 | 960313 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI HOTEL REVENUE(b) | 2/1/2062 | 6.00 | 1000000 | 1016043 |  |
| 1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b)(c)(d) | 11/1/2028 | 6.25 | 1250000 | 437500 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b)(c)(d) | 1/1/2033 | 6.13 | 992141 | 450000 |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b) | 10/1/2034 | 5.00 | 246588 | 256499 |  |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b)(g) | 12/15/2036 | 4.50(g)<br>| 1019293 | 1016425 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b)(g) | 12/15/2039 | 4.30(g)<br>| 395552 | 395073 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b) | 11/15/2045 | 6.00 | 972113 | 979573 |  |
| 570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b) | 12/1/2045 | 6.25 | 561695 | 583198 |  |
| 1661633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE(b) | 11/15/2053 | 4.75 | 1669881 | 1162459 |  |
| 1499819 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FINANCE AUTHORITY(f)(i) | 1/20/2041 | 4.13 | 1473375 | 1415728 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN HLTH EDL FACS AUTH <br> SENIOR LIVING REVENUE<br>| 11/15/2045 | 6.00 | 983023 | 993230 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Par/Shares**  | **Security**  | **Maturity**<br> **date** <br>| **Coupon**<br> **rate** <br>| **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Wisconsin (Cont'd):** | **Wisconsin (Cont'd):** |  |  |  |  |  |
| 100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 6/1/2027 | 5.00 | $101856 | 101758 |  |
| 165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 6/1/2028 | 5.00 | 170496 | 170308 |  |
| 200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 6/1/2029 | 5.00 | 209030 | 208615 |  |
| 265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 6/1/2030 | 5.00 | 279432 | 278733 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE(c)<br>| 8/1/2032 | 5.00 | 507972 | 353865 |  |
| 265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 3/15/2033 | 4.50 | 268143 | 265003 |  |
| 1410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 6/1/2041 | 5.00 | 1412787 | 1443696 |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 10/1/2049 | 6.00 | 992417 | 1031888 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WISCONSIN ST HLTH & EDUCTNL FACS <br> AUTH REVENUE<br>| 6/1/2061 | 5.50 | 1472400 | 1483470 |  |
|  |  |  |  | 22787571 | 20473967 | 2.47% |
| **Wyoming** | **Wyoming** |  |  |  |  |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAMPBELL CNTY WY SOL WST <br> FACS REVENUE<br>| 7/15/2039 | 3.63 | 445031 | 464571 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WYOMING ST CMNTY DEV AUTH <br> HSG REVENUE<br>| 12/1/2040 | 4.30 | 500000 | 504034 |  |
|  |  |  |  | 945031 | 968605 | 0.12% |
|  | **Sub-total Municipal Bonds:** | **Sub-total Municipal Bonds:** |  | 823485723 | 789553088 | 95.13% |
| **Short-Term Investments:** | **Short-Term Investments:** |  |  |  |  |  |
| 15951008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN INSTITUTIONAL FUNDS - U.S. GOVERNMENT <br> SELECT PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES, 3.54%(k) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN INSTITUTIONAL FUNDS - U.S. GOVERNMENT <br> SELECT PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES, 3.54%(k) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN INSTITUTIONAL FUNDS - U.S. GOVERNMENT <br> SELECT PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES, 3.54%(k) | 15951008 | 15951008 |  |
|  | **Sub-total Short-Term Investments:** |  |  | 15951008 | 15951008 | 1.92% |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Total Investments |  |  | $864297032 | 827381245 | 99.69% |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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| | |
|:---|:---|
| **Notes to Schedule of Investments:** | **Notes to Schedule of Investments:** |
| <sup>(a)</sup> | Investments in U.S. and foreign securities generally are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal <br> exchange or market in which such securities are traded. Foreign security values are stated in U.S. dollars. Debt securities are valued at the market <br> price supplied by an independent pricing vendor provided such prices are believed to reflect the fair value of such securities. <br>|
| <sup>(b)</sup> | Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in transactions exempt from <br> registration, normally to qualified institutional buyers. The value of these securities is determined by valuations supplied by a pricing service or <br> brokers, or, if not available, in accordance with procedures established by the Board of Trustees of Clearwater Investment Trust.<br>|
| <sup>(c)</sup> | Non-income producing assets. For long-term debt securities, item identified is in default as to payment of interest and/or principal. |
| <sup>(d)</sup> | Restricted security that has been deemed illiquid. At March 31, 2026, the value of these restricted illiquid securities amounted to $1,566,733 or <br> 0.19% of net assets. Additional information on these restricted illiquid securities is as follows: <br>|

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **SECURITY** | &nbsp;&nbsp; **ACQUISITION** <br> **DATE**<br>| &nbsp;&nbsp; **ACQUISITION** <br> **COST**<br>|
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARIZONA ST INDL DEV AUTH <br> ECON DEV REVENUE, 7.75%, <br> 7/1/2050<br>| 8/12/20 | $1237500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARIZONA ST INDL DEV AUTH <br> ECON DEV REVENUE, 6.75%, <br> 7/1/2030<br>| 8/12/20 | 1237500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARIZONA ST INDL DEV AUTH <br> ECON DEV REVENUE, 6.00%, <br> 7/1/2051<br>| 6/4/21 | 400000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPITAL TRUST AGY FL REVENUE, <br> 6.75%, 12/1/2035<br>| 12/2/15-1/21/16 | 1235125 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 3.75%, 7/1/2051<br>| 3/26/18 | 426880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 1.96%, 1/1/2067<br>| 3/26/18 | 704-5754 |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **SECURITY** | &nbsp;&nbsp; **ACQUISITION** <br> **DATE**<br>| &nbsp;&nbsp; **ACQUISITION** <br> **COST**<br>|
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 3.32%, 1/1/2047<br>| 3/26/18 | $60-488 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 3.21%, 1/1/2048<br>| 3/26/18 | 53-485 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 3.11%, 1/1/2049<br>| 3/26/18 | 52-481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 3.01%, 1/1/2050<br>| 3/26/18 | 50-474 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.92%, 1/1/2051<br>| 3/26/18 | 49-519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.83%, 1/1/2052<br>| 3/26/18 | 64-516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.75%, 1/1/2053<br>| 3/26/18 | 63-509 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.67%, 1/1/2054<br>| 3/26/18 | 61-505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.60%, 1/1/2055<br>| 3/26/18 | 60-498 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.53%, 1/1/2056<br>| 3/26/18 | 59-491 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 1.55%, 1/1/2057<br>| 3/26/18 | 845 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.40%, 1/1/2058<br>| 3/26/18 | 63-481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.35%, 1/1/2059<br>| 3/26/18 | 61-477 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.29%, 1/1/2060<br>| 3/26/18 | 60-473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.24%, 1/1/2061<br>| 3/26/18 | 59-466 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.18%, 1/1/2062<br>| 3/26/18 | 58-463 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.14%, 1/1/2063<br>| 3/26/18 | 56-456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.09%, 1/1/2064<br>| 3/26/18 | 55-452 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.04%, 1/1/2065<br>| 3/26/18 | 54-449 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.00%, 1/1/2066<br>| 3/26/18 | 58-442 |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **SECURITY** | &nbsp;&nbsp; **ACQUISITION** <br> **DATE**<br>| &nbsp;&nbsp; **ACQUISITION** <br> **COST**<br>|
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 2.47%, 1/1/2057<br>| 3/26/18 | $488 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI <br> CONFERENCE CENTER & HOTEL <br> REVENUE, 3.44%, 1/1/2046<br>| 3/26/18 | 495 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE, <br> 6.25%, 11/1/2028<br>| 4/3/17 | 1250000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLIC FIN AUTH WI REVENUE, <br> 6.13%, 1/1/2033<br>| 8/16/18 | 988170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH CAROLINA ST JOBS-ECON <br> DEV AUTH SOL WST DISP <br> REVENUE, 6.00%, 6/1/2031<br>| 6/16/21 | 1000000 |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

<sup>(e)</sup> For step bonds, the coupon rate disclosed is the current rate in effect.

<sup>(f)</sup> Variable or floating rate security. Rate as of March 31, 2026 is disclosed.

<sup>(g)</sup> Zero coupon bond. Yield disclosed as of March 31, 2026.

<sup>(h)</sup> Security has converted to a fixed rate and is the rate in effect as of period end.

<sup>(i)</sup> The interest rate of which adjusts periodically based on changes in current interest rates and prepayments on the underlying pool of assets.

<sup>(j)</sup> These securities are remarketed by an agent, and the rate at which these securities are set are determined by general market conditions and supply and demand. 

<sup>(k)</sup> The short-term investment is a money market portfolio of the investment company, Northern Institutional Funds. At December 31, 2025, the value of the Clearwater Tax-Exempt Bond Fund's investment in the U.S. Government Select Portfolio of the Northern Institutional Funds was $12,224,568 with net purchases of $3,726,440 during the three months ended March 31, 2026. 

At March 31, 2026, the Clearwater Tax-Exempt Bond Fund had open futures contracts as follows:

---

| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Type** | **Number of**<br> **Contracts**<br>| **Notional**<br> **Amount**<br> **(000s)**<br>| **Contract**<br> **Position**<br>| **Contract**<br> **Exp.**<br>| **Value and**<br> **Unrealized**<br> **Appreciation**<br> **(Depreciation)**<br> **(000s)**<br>|
| U.S. Treasury Long Bond | &nbsp;&nbsp; 80 | &nbsp;&nbsp; $(9110) | &nbsp;&nbsp; Short | &nbsp;&nbsp; 6/26 | &nbsp;&nbsp; $281 |
|  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp; $281 |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

Fair value is an estimate of the price the Clearwater Tax-Exempt Bond Fund ("Tax-Exempt Bond Fund") would receive upon selling a security in a timely transaction to an independent buyer in the principal or most advantageous market for the security. This guidance establishes a three-tier hierarchy to maximize the use of observable market data and minimize the use of unobservable inputs and to establish classification of fair value measurements for disclosure purposes. Various inputs are used in determining the value of the Tax-Exempt Bond Fund's investments and other financial instruments, as described below. These inputs are summarized in the three broad levels listed below.

• Level 1 – Unadjusted quoted market prices in active markets for identical securities on the measurement date.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 2 – Other significant observable inputs including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc. or quoted prices for identical or similar assets in markets that are not active. Inputs that are derived principally from or corroborated by observable market data are also considered Level 2 measurements. An adjustment to any observable input that is significant to the fair value may render the measurement a Level 3 measurement.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 3 – Valuations based on unobservable inputs, which may include the Clearwater Management Co., Inc.'s (the "Adviser") own assumptions in determining the fair value of an investment.

Debt securities are valued at the price supplied by an independent pricing service provided such prices are believed to reflect the fair value of such securities. Investments in closed-end funds are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market in which the funds are traded. Equity securities which have not traded on the date of valuation or securities for which sales prices are not generally reported are valued at the mean between the last bid and asked prices. Security transactions are accounted for as of trade date. With respect to Fund investments that do not have readily available market quotations, the Board of Trustees (the "Board") of Clearwater Investment Trust has designated the Adviser as the valuation designee to perform fair value determinations pursuant to Rule 2a-5 under the Investment Company Act of 1940, as amended. When prices are not readily available (including those for which trading has been suspended), are determined not to be reliable, or when the Adviser becomes aware that a significant event impacting the value of a security or group of securities has occurred after the closing of the exchange on which the security or securities principally trade, but before the calculation of the daily net asset value, the Tax-Exempt Bond Fund may value these securities at fair value as determined by the Adviser using procedures approved by the Board.

The inputs or methodology used for valuing securities are not necessarily an indication of the risk associated with investing in those securities and other financial instruments, if any. The following is a summary of the inputs used in valuing the Tax-Exempt Bond Fund's investments and other financial instruments, if any, which are carried at fair value, as of March 31, 2026.

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **Level 1** | **Level 2** | **Level 3** | **Total** |
| Closed-End Funds | $21877149 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $21877149 |
| Municipal Bonds |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Alabama | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28382809 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28382809 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Alaska | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1097570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1097570 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Arizona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9632106 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9632106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Arkansas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5642423 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5642423 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; California | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41947212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41947212 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Colorado | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22701538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22701538 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Connecticut | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4955673 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4955673 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Delaware | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2410645 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2410645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; District of Columbia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7032419 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7032419 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Florida | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104281990 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104281990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Georgia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25601915 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25601915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Guam | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 270974 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 270974 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Idaho | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7265798 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7265798 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Illinois | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31019772 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31019772 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Indiana | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8390656 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8390656 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Iowa | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5351236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5351236 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Kansas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4597464 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4597464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Kentucky | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9102861 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9102861 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Louisiana | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12905731 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12905731 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Maine | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2031017 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2031017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Maryland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3697525 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3697525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Massachusetts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12306620 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12306620 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Michigan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41779873 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41779873 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Minnesota | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4010677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4010677 |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater Tax-Exempt Bond Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **Level 1** | **Level 2** | **Level 3** | **Total** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Mississippi | $— | &nbsp;&nbsp; $5797999 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $5797999 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Missouri | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20415045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20415045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Montana | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4124004 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4124004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Nebraska | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1732821 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1732821 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Nevada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3852529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3852529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; New Hampshire | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14898941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14898941 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; New Jersey | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16997057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16997057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; New Mexico | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7151554 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7151554 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; New York | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36956202 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36956202 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; North Carolina | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14145745 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14145745 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; North Dakota | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5591664 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5591664 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Ohio | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30954133 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30954133 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Oklahoma | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4563216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4563216 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Oregon | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1445783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1445783 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Pennsylvania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20661708 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20661708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Puerto Rico | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9575585 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9575585 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Rhode Island | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2708521 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2708521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; South Carolina | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22808492 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22808492 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; South Dakota | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1066312 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1066312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Tennessee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21071943 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21071943 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Texas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63559099 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63559099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Utah | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36602593 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36602593 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Virginia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11980360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11980360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Washington | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7595841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7595841 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; West Virginia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5436865 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5436865 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Wisconsin | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20473967 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20473967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Wyoming | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 968605 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 968605 |
| Short-Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15951008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15951008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Total | $37828157 | &nbsp;&nbsp; $789553088 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $827381245 |

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For the Tax-Exempt Bond Fund, the investment value is comprised of closed-end funds, municipal bonds, and short-term investments (money market funds). Investments in closed-end funds securities generally are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market where they are traded. Investments in money market funds are valued at their net asset value. Investments in municipal bonds generally are based on valuations using evaluated prices provided by the primary pricing service. The Board has designated to the Adviser the responsibility to determine in good faith the fair value of securities for which no price quotation is available from an approved pricing service or broker-dealer at the time the Tax-Exempt Bond Fund's net asset value is calculated, including securities for which the prices do not represent fair value or for which a significant event occurs that materially affects the value of the security after the close of the market on which the security principally trades and before the time the Tax-Exempt Bond Fund's net asset value is calculated.

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Other Financial Instruments** | **Level 1** | **Level 2** | **Level 3** | **Total** |
| Assets |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Futures Contracts | $281071 | $— | $— | $281071 |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Common Stocks:** | **Common Stocks:** |  |  |  |
| **Australia:** | **Australia:** |  |  |  |
| 10590 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANZ GROUP HOLDINGS LTD. | $95677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 266215 |  |
| 8988 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BHP GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 269742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 328405 |  |
| 17400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRAMBLES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64294 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 271891 |  |
| 971 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COCHLEAR LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 114030 |  |
| 11157 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 235177 | &nbsp;&nbsp; 1303216 |  |
| 8914 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CSL LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 211534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 875698 |  |
| 77157 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FORTESCUE LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 166128 | &nbsp;&nbsp; 1089921 |  |
| 19923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GOODMAN GROUP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 57689 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 354668 |  |
| 168387 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LYNAS RARE EARTHS LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1664998 | &nbsp;&nbsp; 2288343 |  |
| 7819 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MACQUARIE GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 175414 | &nbsp;&nbsp; 1109363 |  |
| 35181 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 433134 | &nbsp;&nbsp; 1017482 |  |
| 159483 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEUREN PHARMACEUTICALS LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2166605 | &nbsp;&nbsp; 1314023 |  |
| 23240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN STAR RESOURCES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 115895 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 339277 |  |
| 12815 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RIO TINTO LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 399559 | &nbsp;&nbsp; 1440840 |  |
| 20500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SANTOS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45732 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 112583 |  |
| 5811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SONIC HEALTHCARE LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50545 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82251 |  |
| 57859 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH32 LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37235 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 173920 |  |
| 1937633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STEADFAST GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6971030 | &nbsp;&nbsp; 5681697 |  |
| 64822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STOCKLAND | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 194125 |  |
| 1094513 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUPERLOOP LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1904876 | &nbsp;&nbsp; 2501844 |  |
| 13099 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRANSURBAN GROUP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 127305 |  |
| 1524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WESFARMERS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43774 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77255 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15323200 | 21064352 | 1.82% |
| **Austria:** | **Austria:** |  |  |  |
| 39116 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASTA ENERGY SOLUTIONS A.G.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1367802 | &nbsp;&nbsp; 1767111 |  |
| 1727 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ERSTE GROUP BANK A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28884 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186612 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1396686 | &nbsp;&nbsp; 1953723 | 0.17% |
| **Belgium:** | **Belgium:** |  |  |  |
| 7120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AGEAS S.A./N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106907 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 521484 |  |
| 49752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GROUPE BRUXELLES LAMBERT N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4097380 | &nbsp;&nbsp; 4497169 |  |
| 3413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KBC GROUP N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77680 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 417219 |  |
| 2245 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UCB S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 107034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 676219 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4389001 | &nbsp;&nbsp; 6112091 | 0.53% |
| **Brazil:** | **Brazil:** |  |  |  |
| 171900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CIA DE SANEAMENTO DE MINAS GERAIS COPASA MG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1908388 | &nbsp;&nbsp; 1914849 |  |
| 179500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EMBRAER S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1540708 | &nbsp;&nbsp; 2666588 |  |
| 207178 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTER & CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1159906 | &nbsp;&nbsp; 1649137 |  |
| 383968 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NU HOLDINGS LTD., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3841526 | &nbsp;&nbsp; 5517620 |  |
| 204770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PRIO S.A.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1724021 | &nbsp;&nbsp; 2617416 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10174549 | 14365610 | 1.24% |
| **Canada:** | **Canada:** |  |  |  |
| 236590 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5N PLUS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3458901 | &nbsp;&nbsp; 5387946 |  |
| 8332 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AGNICO EAGLE MINES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 800141 | &nbsp;&nbsp; 1691229 |  |
| 106295 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALIMENTATION COUCHE-TARD, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3289316 | &nbsp;&nbsp; 6024988 |  |
| 11882 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALTAGAS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 233265 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 412125 |  |
| 2216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAMECO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 266288 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 240987 |  |
| 125676 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CANADIAN NATURAL RESOURCES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4172310 | &nbsp;&nbsp; 6130669 |  |
| 90863 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CANADIAN PACIFIC KANSAS CITY LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2218394 | &nbsp;&nbsp; 7147283 |  |
| 13314 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CANADIAN UTILITIES LTD., CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 382053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 467631 |  |
| 5004 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CCL INDUSTRIES, INC., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 200982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 313528 |  |
| 16224 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENOVUS ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 218110 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 430587 |  |
| 14024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CENOVUS ENERGY, INC. (NEW YORK STOCK EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 212258 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 372057 |  |
| 307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONSTELLATION SOFTWARE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 271176 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 538919 |  |
| 63985 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEFINITY FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2604239 | &nbsp;&nbsp; 3012276 |  |
| 6582 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DOLLARAMA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86132 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 807810 |  |
| 10842 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EMERA, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 434124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 562013 |  |
| 12626 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ENBRIDGE, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 498744 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 683572 |  |
| 332 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109228 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 565701 |  |
| 1540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIRSTSERVICE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 233511 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 214234 |  |
| 1925 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GFL ENVIRONMENTAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83815 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80302 |  |
| 3196 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IMPERIAL OIL LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141353 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 418101 |  |
| 415 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTACT FINANCIAL CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33776 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75202 |  |
| 1100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERNATIONAL PETROLEUM CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2833 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29565 |  |
| 34300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KINROSS GOLD CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 370611 | &nbsp;&nbsp; 1046836 |  |
| 534840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KNIGHT THERAPEUTICS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2089400 | &nbsp;&nbsp; 2848943 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Canada (Cont'd):** | **Canada (Cont'd):** |  |  |  |
| 10540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOBLAW COS. LTD. | $101823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 480517 |  |
| 921 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LUMINE GROUP, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9604 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14671 |  |
| 12181 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAGNA INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 493716 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 680283 |  |
| 300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAGNA INTERNATIONAL, INC. (NEW YORK <br> STOCK EXCHANGE)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16743 |  |
| 64419 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MDA SPACE LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1809079 | &nbsp;&nbsp; 1631892 |  |
| 3000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; METRO, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 205262 |  |
| 19328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL BANK OF CANADA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 618005 | &nbsp;&nbsp; 2501066 |  |
| 2111 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ONEX CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 96789 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 154057 |  |
| 14468 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEMBINA PIPELINE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 459721 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 647588 |  |
| 2253 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; POWER CORP. OF CANADA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51403 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108463 |  |
| 438423 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REAL MATTERS, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2072091 | &nbsp;&nbsp; 1799954 |  |
| 3952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROGERS COMMUNICATIONS, INC., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 157367 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 151989 |  |
| 2875 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROYAL BANK OF CANADA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 338287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 465117 |  |
| 1602 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROYAL BANK OF CANADA (TSX TORONTO EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 272205 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 258973 |  |
| 186888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SECURE WASTE INFRASTRUCTURE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2476340 | &nbsp;&nbsp; 2932762 |  |
| 37606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHOPIFY, INC., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6575278 | &nbsp;&nbsp; 4460824 |  |
| 4544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHOPIFY, INC., CLASS A (TORONTO EXCHANGE)(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 487258 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 539165 |  |
| 1080 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOUTH BOW CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35986 |  |
| 15400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPROTT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2458271 | &nbsp;&nbsp; 2197691 |  |
| 119891 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUNCOR ENERGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2753078 | &nbsp;&nbsp; 7929819 |  |
| 11656 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TC ENERGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 472445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 729666 |  |
| 2900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TORONTO-DOMINION (THE) BANK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 223018 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 270599 |  |
| 416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TRISURA GROUP LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 490 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13020 |  |
| 22335 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WASTE CONNECTIONS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3146117 | &nbsp;&nbsp; 3628097 |  |
| 68548 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WHITECAP RESOURCES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 477687 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 773635 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48051629 | 72130343 | 6.24% |
| **China:** | **China:** |  |  |  |
| 426262 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANHUI CONCH CEMENT CO. LTD., CLASS H | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2038672 | &nbsp;&nbsp; 1158063 |  |
| 926873 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HARBIN ELECTRIC CO. LTD., CLASS H | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1795574 | &nbsp;&nbsp; 2583489 |  |
| 102600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TENCENT HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7039161 | &nbsp;&nbsp; 6477333 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10873407 | 10218885 | 0.88% |
| **Czech Republic:** | **Czech Republic:** |  |  |  |
| 91556 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CSG N.V.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2626005 | &nbsp;&nbsp; 2463600 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2626005 | &nbsp;&nbsp; 2463600 | 0.21% |
| **Denmark:** | **Denmark:** |  |  |  |
| 52327 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALK-ABELLO A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 697862 | &nbsp;&nbsp; 1648810 |  |
| 44 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AP MOLLER - MAERSK A/S, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34206 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106884 |  |
| 65 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AP MOLLER - MAERSK A/S, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50354 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 161086 |  |
| 1300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARLSBERG A/S, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162208 |  |
| 1500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COLOPLAST A/S, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27666 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102275 |  |
| 12005 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DANSKE BANK A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 582821 |  |
| 2447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DSV A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 121245 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 584598 |  |
| 1214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOVO NORDISK A/S ADR(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109250 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44614 |  |
| 2460 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOVONESIS NOVOZYMES B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38505 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 145558 |  |
| 2600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PANDORA A/S | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 182611 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1289783 | &nbsp;&nbsp; 3721465 | 0.32% |
| **Finland:** | **Finland:** |  |  |  |
| 5584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KESKO OYJ, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 123571 |  |
| 3256 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KONE OYJ, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35674 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 207591 |  |
| 21225 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NESTE OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67704 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 685441 |  |
| 368280 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOKIA OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1398793 | &nbsp;&nbsp; 2935168 |  |
| 635292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOKIA OYJ ADR(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2675225 | &nbsp;&nbsp; 5107748 |  |
| 152913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOKIAN RENKAAT OYJ(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1871690 | &nbsp;&nbsp; 1617790 |  |
| 4311 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORDEA BANK ABP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36625 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73939 |  |
| 7248 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAMPO OYJ, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77473 |  |
| 7565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STORA ENSO OYJ (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31849 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89109 |  |
| 11934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UPM-KYMMENE OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99929 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 371211 |  |
| 1849 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VALMET OYJ | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14443 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52726 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6274541 | 11341767 | 0.98% |
| **France:** | **France:** |  |  |  |
| 6167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AIRBUS S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78207 | &nbsp;&nbsp; 1158319 |  |
| 60611 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALSTOM S.A.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1398497 | &nbsp;&nbsp; 1727057 |  |
| 115115 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALTEN S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9997320 | &nbsp;&nbsp; 6972118 |  |
| 14011 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXA S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 161805 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 642344 |  |
| 1192 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BNP PARIBAS S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113551 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **France (Cont'd):** | **France (Cont'd):** |  |  |  |
| 21533 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAPGEMINI S.E. | $3011585 | &nbsp;&nbsp; 2516880 |  |
| 7987 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CIE DE SAINT-GOBAIN S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 173298 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 657292 |  |
| 8124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN S.C.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78557 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 276641 |  |
| 30927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CREDIT AGRICOLE S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 249255 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 580595 |  |
| 166583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DANONE S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10279953 | 13378648 |  |
| 591 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESSILORLUXOTTICA S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53785 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 137366 |  |
| 1405 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESSILORLUXOTTICA S.A. (EURONEXT PARIS EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 192556 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 326993 |  |
| 19435 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXAIL TECHNOLOGIES S.A.(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1460042 | &nbsp;&nbsp; 2702888 |  |
| 6524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GETLINK S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140589 |  |
| 31 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HERMES INTERNATIONAL S.C.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36976 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59207 |  |
| 671 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KLEPIERRE S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8398 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25291 |  |
| 3768 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; L'OREAL S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 285245 | &nbsp;&nbsp; 1545127 |  |
| 9522 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3494934 | &nbsp;&nbsp; 5292948 |  |
| 200010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PLUXEE N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4839414 | &nbsp;&nbsp; 2450483 |  |
| 943 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PUBLICIS GROUPE S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46202 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77987 |  |
| 2497 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RENAULT S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46487 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84723 |  |
| 50473 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAFRAN S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6716563 | 16506842 |  |
| 5479 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCHNEIDER ELECTRIC S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181812 | &nbsp;&nbsp; 1504917 |  |
| 278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCHNEIDER ELECTRIC S.E. (LONDON EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 75006 |  |
| 71525 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOCIETE GENERALE S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5260883 | &nbsp;&nbsp; 5222476 |  |
| 58525 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SODEXO S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3730825 | &nbsp;&nbsp; 3004345 |  |
| 11869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SODEXO S.A. (EURONEXT PARIS EXCHANGE)(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 779774 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 604998 |  |
| 1413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; THALES S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81763 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 414867 |  |
| 1345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOTALENERGIES S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88842 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 124188 |  |
| 1384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOTALENERGIES S.E. (NEW YORK STOCK EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66845 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 125916 |  |
| 13514 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VEOLIA ENVIRONNEMENT S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143775 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 516238 |  |
| 6381 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VINCI S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 253789 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 955666 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53306312 | 69922506 | 6.05% |
| **Germany:** | **Germany:** |  |  |  |
| 35001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADIDAS A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5366419 | &nbsp;&nbsp; 5515673 |  |
| 87174 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AIXTRON S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2099692 | &nbsp;&nbsp; 3280466 |  |
| 5446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLIANZ S.E. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 452924 | &nbsp;&nbsp; 2256756 |  |
| 10128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALZCHEM GROUP A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1861610 | &nbsp;&nbsp; 1986170 |  |
| 91132 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AUTO1 GROUP S.E.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2158919 | &nbsp;&nbsp; 1601090 |  |
| 178791 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRENNTAG S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11602007 | 11796027 |  |
| 17339 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEUTSCHE BOERSE A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5355876 | &nbsp;&nbsp; 5041073 |  |
| 17828 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEUTSCHE POST A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 210542 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 919411 |  |
| 8928 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEUTSCHE TELEKOM A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98694 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 329212 |  |
| 126918 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DEUTZ A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1714963 | &nbsp;&nbsp; 1241581 |  |
| 10807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELMOS SEMICONDUCTOR S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1861653 | &nbsp;&nbsp; 1800746 |  |
| 53005 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FRESENIUS MEDICAL CARE A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3364022 | &nbsp;&nbsp; 2358264 |  |
| 2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HANNOVER RUECK S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85908 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 640055 |  |
| 2860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEIDELBERG MATERIALS A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 589042 |  |
| 20563 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INFINEON TECHNOLOGIES A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 112405 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 903501 |  |
| 2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MERCK KGAA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86079 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 254588 |  |
| 1652 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS-GESELLSCHAFT <br> A.G. IN MUENCHEN (REGISTERED)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 195197 | &nbsp;&nbsp; 1029079 |  |
| 76671 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORDEX S.E.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1843482 | &nbsp;&nbsp; 4038189 |  |
| 2910 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RHEINMETALL A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3986412 | &nbsp;&nbsp; 4853013 |  |
| 2704 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RWE A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55911 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 180097 |  |
| 30261 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAP S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7517856 | &nbsp;&nbsp; 5121161 |  |
| 117439 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCHOTT PHARMA A.G. & CO. KGAA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1888254 | &nbsp;&nbsp; 1835230 |  |
| 29136 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCOUT24 S.E.(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1720218 | &nbsp;&nbsp; 2232443 |  |
| 8823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIEMENS A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 516840 | &nbsp;&nbsp; 2092730 |  |
| 138497 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIEMENS ENERGY A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6173331 | 22793219 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60447155 | 84688816 | 7.32% |
| **Hong Kong:** | **Hong Kong:** |  |  |  |
| 107000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AIA GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 328172 | &nbsp;&nbsp; 1202022 |  |
| 96099 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALIBABA GROUP HOLDING LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1088548 | &nbsp;&nbsp; 1512840 |  |
| 46000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BOC HONG KONG HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 253465 |  |
| 44544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CK ASSET HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117685 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 254443 |  |
| 18000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GALAXY ENTERTAINMENT GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 81148 |  |
| 25331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HENDERSON LAND DEVELOPMENT CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93951 |  |
| 14199670 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IMPRO PRECISION INDUSTRIES LTD.(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3801366 | 14070734 |  |
| 40500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LINK REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84196 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187517 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Hong Kong (Cont'd):** | **Hong Kong (Cont'd):** |  |  |  |
| 468000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WASION HOLDINGS LTD. | $1590420 | &nbsp;&nbsp; 1695005 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7158001 | 19351125 | 1.67% |
| **India:** | **India:** |  |  |  |
| 93113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CARE RATINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1328299 | &nbsp;&nbsp; 1421992 |  |
| 722947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FEDERAL BANK LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1842348 | &nbsp;&nbsp; 2033047 |  |
| 43735 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GODFREY PHILLIPS INDIA LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1785893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 870839 |  |
| 432093 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HCL TECHNOLOGIES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3322104 | &nbsp;&nbsp; 6230607 |  |
| 185643 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ICICI BANK LTD. ADR(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4116720 | &nbsp;&nbsp; 4808154 |  |
| 1149328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDIAN ENERGY EXCHANGE LTD.(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1864901 | &nbsp;&nbsp; 1401670 |  |
| 55421 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MULTI COMMODITY EXCHANGE OF INDIA LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1258925 | &nbsp;&nbsp; 1447067 |  |
| 138297 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PVR INOX LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1506084 | &nbsp;&nbsp; 1339392 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17025274 | 19552768 | 1.69% |
| **Indonesia:** | **Indonesia:** |  |  |  |
| 35288900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITRA ADIPERKASA TBK PT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2904860 | &nbsp;&nbsp; 2502170 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2904860 | &nbsp;&nbsp; 2502170 | 0.22% |
| **Ireland:** | **Ireland:** |  |  |  |
| 14222 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COSMO PHARMACEUTICALS N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1572628 | &nbsp;&nbsp; 1503780 |  |
| 91206 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXPERIAN PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1469972 | &nbsp;&nbsp; 3170191 |  |
| 9285265 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLENVEAGH PROPERTIES PLC(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16292269 | 20777877 |  |
| 55063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ICON PLC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8502420 | &nbsp;&nbsp; 6093272 |  |
| 64376 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEDTRONIC PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6556110 | &nbsp;&nbsp; 5578180 |  |
| 247854 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RYANAIR HOLDINGS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6373893 | &nbsp;&nbsp; 7021813 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40767292 | 44145113 | 3.82% |
| **Israel:** | **Israel:** |  |  |  |
| 33212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANK HAPOALIM B.M. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 146192 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 777373 |  |
| 18168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIZRAHI TEFAHOT BANK LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 275836 | &nbsp;&nbsp; 1317446 |  |
| 38639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEL AVIV STOCK EXCHANGE LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1415515 | &nbsp;&nbsp; 1710879 |  |
| 193421 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LTD. ADR(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6073152 | &nbsp;&nbsp; 5825841 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7910695 | &nbsp;&nbsp; 9631539 | 0.83% |
| **Italy:** | **Italy:** |  |  |  |
| 61748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVIO S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2119484 | &nbsp;&nbsp; 2388326 |  |
| 22976 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANCA MEDIOLANUM S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79388 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 466653 |  |
| 55027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162324 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 479460 |  |
| 122943 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CEMENTIR HOLDING N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2560307 | &nbsp;&nbsp; 2198111 |  |
| 9386 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LEONARDO S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46912 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 630439 |  |
| 177377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LOTTOMATICA GROUP S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2853822 | &nbsp;&nbsp; 5119840 |  |
| 22228 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SESA S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1509512 | &nbsp;&nbsp; 2033540 |  |
| 29185 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOL S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1648977 | &nbsp;&nbsp; 1998730 |  |
| 45430 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNICREDIT S.P.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 469670 | &nbsp;&nbsp; 3273570 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11450396 | 18588669 | 1.61% |
| **Japan:** | **Japan:** |  |  |  |
| 100600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77 BANK (THE) LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1598805 | &nbsp;&nbsp; 1981404 |  |
| 6900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AISIN CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95515 |  |
| 30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AJINOMOTO CO., INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 116767 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 841159 |  |
| 9000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASAHI GROUP HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37327 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 90324 |  |
| 4500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANDAI NAMCO HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14652 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111152 |  |
| 27600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRIDGESTONE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 205726 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 572863 |  |
| 13500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHUGAI PHARMACEUTICAL CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 746933 |  |
| 99600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHUGIN FINANCIAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2146234 | &nbsp;&nbsp; 1776488 |  |
| 29100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DAIICHI SANKYO CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150922 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 513047 |  |
| 20400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DAIKIN INDUSTRIES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2220666 | &nbsp;&nbsp; 2474844 |  |
| 6000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DAIWA HOUSE INDUSTRY CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45826 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187558 |  |
| 25200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DENSO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131613 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 312885 |  |
| 3300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FAST RETAILING CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136395 | &nbsp;&nbsp; 1313441 |  |
| 26100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FUJIFILM HOLDINGS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 163215 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 496047 |  |
| 18000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FUJITSU LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64886 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 365806 |  |
| 115800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FUSO CHEMICAL CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1893799 | &nbsp;&nbsp; 2076802 |  |
| 54600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HITACHI LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162729 | &nbsp;&nbsp; 1595719 |  |
| 5300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HOYA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 112594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 914229 |  |
| 69800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTEGRAL CORP.(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1036475 | &nbsp;&nbsp; 1397165 |  |
| 91000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ITOCHU CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 192005 | &nbsp;&nbsp; 1156648 |  |
| 25500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JAPAN AIRLINES CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 447259 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 414886 |  |
| 32762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JAPAN STEEL WORKS (THE) LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1898322 | &nbsp;&nbsp; 1783932 |  |
| 3500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KAJIMA CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15004 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 132958 |  |
| 459711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KANSAI PAINT CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6368435 | &nbsp;&nbsp; 6788272 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

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**March 31, 2026 (unaudited)**

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| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Japan (Cont'd):** | **Japan (Cont'd):** |  |  |  |
| 59524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KDDI CORP. | $238488 | 1019343 |  |
| 7200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KEISEI ELECTRIC RAILWAY CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22185 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53703 |  |
| 3124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KEYENCE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131805 | 1106381 |  |
| 30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KIKKOMAN CORP.(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52867 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 273468 |  |
| 2300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KONAMI GROUP CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50313 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 286166 |  |
| 105600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KYOTO FINANCIAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2570216 | 2754082 |  |
| 525300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LION CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5694480 | 5509353 |  |
| 14300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEIKO ELECTRONICS CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1903560 | 2282290 |  |
| 32700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MICRONICS JAPAN CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1775950 | 2014125 |  |
| 52500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITSUBISHI CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 230376 | 1802914 |  |
| 12900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITSUBISHI HC CAPITAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33945 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 115253 |  |
| 156000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1567333 | 4255578 |  |
| 27600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 368274 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 466320 |  |
| 28000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITSUI & CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128045 | 1078008 |  |
| 10500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITSUI KINZOKU CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1971878 | 1968907 |  |
| 4000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MITSUI OSK LINES LTD.(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 114554 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 165556 |  |
| 22500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MURATA MANUFACTURING CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 504466 |  |
| 21500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEC CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144614 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 535643 |  |
| 4700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NIDEC CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25876 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59151 |  |
| 108000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NINTENDO CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6926132 | 6162573 |  |
| 9300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NIPPON YUSEN K.K. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39009 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 341331 |  |
| 3000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NITERRA CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28359 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 140006 |  |
| 7000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NITORI HOLDINGS CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 111177 |  |
| 16000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NITTO DENKO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 320113 |  |
| 9801 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOMURA RESEARCH INSTITUTE LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 271562 |  |
| 339700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NTT, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 337264 |  |
| 366600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; OLYMPUS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4364244 | 3490178 |  |
| 24000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ORIENTAL LAND CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 408571 |  |
| 100969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PAYPAY CORP. ADR(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1615504 | 2154678 |  |
| 56200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RAKUTEN BANK LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2874675 | 2035845 |  |
| 2400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RECRUIT HOLDINGS CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31274 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 103826 |  |
| 45300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RESONA HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 172185 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 504052 |  |
| 270600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SATO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3810265 | 3805672 |  |
| 27240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SBI HOLDINGS, INC.(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110355 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 507411 |  |
| 12700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEKISUI CHEMICAL CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64585 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 211735 |  |
| 6000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEKISUI HOUSE LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44394 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 133944 |  |
| 77700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHIBAURA MECHATRONICS CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1918497 | 2037118 |  |
| 4000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHIMADZU CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25419 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94892 |  |
| 1500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHIMANO, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58204 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 157187 |  |
| 23600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHIN-ETSU CHEMICAL CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 228470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 960227 |  |
| 12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHIONOGI & CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 266989 |  |
| 31200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SINFONIA TECHNOLOGY CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1932057 | 2142748 |  |
| 400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SMC CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 156456 |  |
| 79200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOFTBANK GROUP CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131623 | 1903503 |  |
| 800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SOMPO HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5392 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31259 |  |
| 4000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SONY GROUP CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100942 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82505 |  |
| 5700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUBARU CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91059 |  |
| 2800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUMITOMO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 104213 |  |
| 23200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUZUKI MOTOR CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104611 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 277959 |  |
| 2200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TAISEI CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19821 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 229754 |  |
| 16500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TDK CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52815 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 213931 |  |
| 20800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TERUMO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95419 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 278505 |  |
| 218242 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TIMEE, INC.(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2064358 | 1811612 |  |
| 18400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOKIO MARINE HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144365 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 859240 |  |
| 8500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOKYO ELECTRON LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 112885 | 2078693 |  |
| 78400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOYO TIRE CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2253409 | 1806029 |  |
| 4000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOYOTA INDUSTRIES CORP.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101266 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 514632 |  |
| 25600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOYOTA MOTOR CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 451924 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 530670 |  |
| 5100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TOYOTA TSUSHO CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 199568 |  |
| 13500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNICHARM CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78613 |  |
| 13800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; YAMAHA MOTOR CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98365 |  |
| 50900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; YOKOHAMA FINANCIAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164564 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 452520 |  |
| 86900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; YONEX CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2325569 | 1632806 |  |

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Japan (Cont'd):** | **Japan (Cont'd):** |  |  |  |
| 348531 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZUKEN, INC. | $10890399 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9509084 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80347508 | 104030859 | 9.00% |
| **Lithuania:** | **Lithuania:** |  |  |  |
| 840699 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BALTIC CLASSIFIEDS GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1725285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2033755 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1725285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2033755 | 0.18% |
| **Mexico:** | **Mexico:** |  |  |  |
| 84764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRUMA S.A.B. DE C.V., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 976529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1554299 |  |
| 33207 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VISTA ENERGY S.A.B. DE C.V. ADR(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1891975 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2506132 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2868504 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4060431 | 0.35% |
| **Netherlands:** | **Netherlands:** |  |  |  |
| 4065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADYEN N.V.(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4543357 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4067637 |  |
| 85294 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AKZO NOBEL N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5903460 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4894609 |  |
| 6378 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASM INTERNATIONAL N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1732433 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4858297 |  |
| 2413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASML HOLDING N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1975995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3193936 |  |
| 8192 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASML HOLDING N.V. ADR (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2658680 | &nbsp;&nbsp; 10820239 |  |
| 3610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EXOR N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 90616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 276677 |  |
| 39 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FERROVIAL S.E. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2536 |  |
| 1044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEINEKEN HOLDING N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29576 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74676 |  |
| 2822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEINEKEN N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 217162 |  |
| 16411 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186076 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 766128 |  |
| 65970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KONINKLIJKE KPN N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 190999 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 366920 |  |
| 469568 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KONINKLIJKE PHILIPS N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10297731 | &nbsp;&nbsp; 12861329 |  |
| 47026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MAGNUM ICE CREAM (THE) CO. N.V.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 573234 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 690282 |  |
| 1690 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROSUS N.V.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40099 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77255 |  |
| 323488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIGNIFY N.V.(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7414623 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6752700 |  |
| 178903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIVERSAL MUSIC GROUP N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4162097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3468960 |  |
| 6193 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WOLTERS KLUWER N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 463299 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39979806 | &nbsp;&nbsp; 53852642 | 4.66% |
| **Norway:** | **Norway:** |  |  |  |
| 27984 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AKER BP ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 935807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1027371 |  |
| 9200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DNB BANK ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 37422 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 286924 |  |
| 23955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORSK HYDRO ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48328 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 254004 |  |
| 44435 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PROTECTOR FORSIKRING ASA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1730256 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2153872 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2751813 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3722171 | 0.32% |
| **Poland:** | **Poland:** |  |  |  |
| 5441 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INPOST S.A.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95518 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95518 | 0.01% |
| **Portugal:** | **Portugal:** |  |  |  |
| 20567 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EDP S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 108889 |  |
| 14452 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GALP ENERGIA SGPS S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143129 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 351350 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 191658 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 460239 | 0.04% |
| **Russia:** | **Russia:** |  |  |  |
| 25740000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RUSHYDRO PJSC(b)(d)(f) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 218665 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 218665 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | 0.00% |
| **Singapore:** | **Singapore:** |  |  |  |
| 1146800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AEM HOLDINGS LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2871929 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3804122 |  |
| 5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CITY DEVELOPMENTS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23356 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32218 |  |
| 31020 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DBS GROUP HOLDINGS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 158529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1378322 |  |
| 39200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KEPPEL LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150880 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 363802 |  |
| 13480 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KEPPEL REIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5756 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9361 |  |
| 113591 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEA LTD. ADR(b)(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9604613 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9406471 |  |
| 4600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED OVERSEAS BANK LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 132303 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12841134 | &nbsp;&nbsp; 15126599 | 1.31% |
| **South Africa:** | **South Africa:** |  |  |  |
| 581685 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FAMOUS BRANDS LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1996242 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1734269 |  |
| 5284 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; THUNGELA RESOURCES LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1911 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51596 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1998153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1785865 | 0.15% |
| **South Korea:** | **South Korea:** |  |  |  |
| 8371 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APR CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 852311 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1875358 |  |
| 152105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BNK FINANCIAL GROUP, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2307177 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1786266 |  |
| 82125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JB FINANCIAL GROUP CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1960432 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1601291 |  |
| 3774 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LIG NEX1 CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1674016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1478572 |  |
| 11045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAMSUNG C&T CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1190136 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1875531 |  |
| 164906 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7339081 | &nbsp;&nbsp; 18523898 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **South Korea (Cont'd):** | **South Korea (Cont'd):** |  |  |  |
| 9011 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SK HYNIX, INC. | $4555081 | &nbsp;&nbsp; 4901017 |  |
| 272048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VITZROCELL CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3491560 | &nbsp;&nbsp; 6383617 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23369794 | 38425550 | 3.32% |
| **Spain:** | **Spain:** |  |  |  |
| 1260 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACCIONA S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78312 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 332524 |  |
| 5622 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 124887 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 695680 |  |
| 5299 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMADEUS IT GROUP S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128321 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 301223 |  |
| 179009 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATALAYA MINING COPPER S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2295300 | &nbsp;&nbsp; 1692489 |  |
| 2870 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62641 |  |
| 51052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BANCO SANTANDER S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 577670 |  |
| 60498 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CAIXABANK S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 164674 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 725879 |  |
| 20495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GRENERGY RENOVABLES S.A.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1892756 | &nbsp;&nbsp; 2730071 |  |
| 73834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IBERDROLA S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 502735 | &nbsp;&nbsp; 1694913 |  |
| 12493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 239195 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 718298 |  |
| 6389 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATURGY ENERGY GROUP S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98901 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 191820 |  |
| 3164 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REDEIA CORP. S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28806 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53545 |  |
| 20840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; REPSOL S.A. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 149937 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 585523 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5915031 | 10362276 | 0.90% |
| **Sweden:** | **Sweden:** |  |  |  |
| 226567 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; APOTEA AB(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1201859 | &nbsp;&nbsp; 1519217 |  |
| 18750 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASSA ABLOY AB, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74612 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 672382 |  |
| 36800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATLAS COPCO AB, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 647274 |  |
| 15920 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATLAS COPCO AB, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 247356 |  |
| 197022 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ATTENDO AB(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2205360 | &nbsp;&nbsp; 2110521 |  |
| 80169 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BONESUPPORT HOLDING AB(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1989545 | &nbsp;&nbsp; 1670910 |  |
| 9183 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EPIROC AB, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16079 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 225458 |  |
| 4000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; EPIROC AB, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7248 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86023 |  |
| 6904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESSITY AB, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 177973 |  |
| 89003 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEMNET GROUP AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1249449 | &nbsp;&nbsp; 1001800 |  |
| 23582 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HEXAGON AB, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51744 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 229450 |  |
| 8270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INDUSTRIVARDEN AB, CLASS C | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85948 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 411881 |  |
| 36804 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INVESTOR AB, CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 125730 | &nbsp;&nbsp; 1393204 |  |
| 60990 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MIPS AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2372157 | &nbsp;&nbsp; 1516472 |  |
| 1190 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SANDVIK AB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6636 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45476 |  |
| 33644 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 132307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 618127 |  |
| 13153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPOTIFY TECHNOLOGY S.A.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3957900 | &nbsp;&nbsp; 6378021 |  |
| 8600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SVENSKA CELLULOSA AB S.C.A., CLASS B | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15915 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99542 |  |
| 11299 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SVENSKA HANDELSBANKEN AB, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 147534 |  |
| 3126 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SWEDBANK AB, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42878 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106134 |  |
| 15300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; VOLVO AB, CLASS B(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78992 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 499161 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13790391 | 19803916 | 1.71% |
| **Switzerland:** | **Switzerland:** |  |  |  |
| 174412 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ABB LTD. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3202599 | 14185396 |  |
| 106246 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AMRIZE LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3324969 | &nbsp;&nbsp; 5908622 |  |
| 384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AVOLTA A.G.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8928 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23034 |  |
| 4215 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BARRY CALLEBAUT A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5688666 | &nbsp;&nbsp; 7390319 |  |
| 34 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHOCOLADEFABRIKEN LINDT & SPRUENGLI A.G. <br> (PARTICIPATION CERTIFICATE)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48855 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 477412 |  |
| 2 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CHOCOLADEFABRIKEN LINDT & SPRUENGLI <br> A.G. (REGISTERED)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 284444 |  |
| 39671 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CIE FINANCIERE RICHEMONT S.A. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2730722 | &nbsp;&nbsp; 7069089 |  |
| 139392 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DSM-FIRMENICH A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11990755 | &nbsp;&nbsp; 9955466 |  |
| 38592 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GARMIN LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4385797 | &nbsp;&nbsp; 8953730 |  |
| 140 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GIVAUDAN S.A. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76496 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 473523 |  |
| 331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HELVETIA BALOISE HOLDING A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17076 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85501 |  |
| 3711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JULIUS BAER GROUP LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74659 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 273458 |  |
| 53953 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KUROS BIOSCIENCES A.G. (REGISTERED)(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1742570 | &nbsp;&nbsp; 1517443 |  |
| 897 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LONZA GROUP A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50452 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 573891 |  |
| 249595 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MEDMIX A.G.(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3322920 | &nbsp;&nbsp; 2693853 |  |
| 56806 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MONTANA AEROSPACE A.G.(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2293199 | &nbsp;&nbsp; 1864744 |  |
| 26742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NESTLE S.A. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 852860 | &nbsp;&nbsp; 2652511 |  |
| 135058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NOVARTIS A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13613576 | 20505794 |  |
| 52314 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; R&S GROUP HOLDING A.G.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1529550 | &nbsp;&nbsp; 1366970 |  |
| 10245 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROCHE HOLDING A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1317906 | &nbsp;&nbsp; 4045401 |  |
| 773 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SANDOZ GROUP A.G. ADR(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60449 |  |
| 755 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SCHINDLER HOLDING A.G. (PARTICIPATION CERTIFICATE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 248637 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **Switzerland (Cont'd):** | **Switzerland (Cont'd):** |  |  |  |
| 367 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SGS S.A. (REGISTERED) | $14320 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38844 |  |
| 3304 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SIKA A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 110397 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 549486 |  |
| 44235 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SMG SWISS MARKETPLACE GROUP A.G.(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2403092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1531268 |  |
| 1308 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SONOVA HOLDING A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84414 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 296489 |  |
| 109147 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPORTRADAR GROUP A.G., CLASS A(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2165814 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1827121 |  |
| 384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SULZER A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12322 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80415 |  |
| 621 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SWISS LIFE HOLDING A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84373 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 680656 |  |
| 427097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UBS GROUP A.G. (REGISTERED) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8642771 | &nbsp;&nbsp; 16611515 |  |
| 1547 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ZURICH INSURANCE GROUP A.G. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 223001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1103012 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70111002 | 113328493 | 9.80% |
| **Taiwan:** | **Taiwan:** |  |  |  |
| 15000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; JENTECH PRECISION INDUSTRIAL CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 724741 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1857430 |  |
| 394000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LITE-ON TECHNOLOGY CORP. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2141087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1771907 |  |
| 345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO. LTD. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8844388 | &nbsp;&nbsp; 19449526 |  |
| 53000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNIVERSAL MICROWAVE TECHNOLOGY, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2872469 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2481659 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14582685 | &nbsp;&nbsp; 25560522 | 2.21% |
| **United Arab Emirates:** | **United Arab Emirates:** |  |  |  |
| 3168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GLOBALTRANS INVESTMENT PLC <br> GDR (REGISTERED)(b)(f)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21771 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21771 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | 0.00% |
| **United Kingdom:** | **United Kingdom:** |  |  |  |
| 187927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3I GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6416969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6157803 |  |
| 2834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADMIRAL GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35119 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119558 |  |
| 1927022 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ADVANCEDADVT LTD.(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3544862 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4208501 |  |
| 73631 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AIRTEL AFRICA PLC(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 344941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 339679 |  |
| 405445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ALLFUNDS GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2200197 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3995102 |  |
| 42921 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ANGLO AMERICAN PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 370507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1823487 |  |
| 11036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AON PLC, CLASS A | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2153349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3562200 |  |
| 222766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5565058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5575411 |  |
| 11748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASTRAZENECA PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1321088 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2316941 |  |
| 38022 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ASTRAZENECA PLC (NEW YORK STOCK EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4832158 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7426383 |  |
| 221036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BABCOCK INTERNATIONAL GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1654662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3404748 |  |
| 491513 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BAE SYSTEMS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6609586 | &nbsp;&nbsp; 14307443 |  |
| 59692 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BERKELEY GROUP HOLDINGS PLC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3419049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2736203 |  |
| 80993 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4710169 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4717898 |  |
| 5069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BUNZL PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 151866 |  |
| 8193 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BURBERRY GROUP PLC(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119879 |  |
| 215679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CNH INDUSTRIAL N.V. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2091194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2372469 |  |
| 275306 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COMPASS GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2859463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7649027 |  |
| 34509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CRANSWICK PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2074005 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2400779 |  |
| 473974 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; DIAGEO PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12284268 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8806581 |  |
| 4248182 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ELEMENTIS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8701546 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8411850 |  |
| 3589149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ESSENTRA PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5021000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4294541 |  |
| 1609250 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FDM GROUP HOLDINGS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4764443 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2121483 |  |
| 55420 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; GENUS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1598767 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1758677 |  |
| 76081 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; HSBC HOLDINGS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 641481 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1244931 |  |
| 25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INFORMA PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150330 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 249228 |  |
| 1567 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; INTERTEK GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76402 |  |
| 24357010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IQE PLC(b)(d) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3950067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7866302 |  |
| 147689 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; J SAINSBURY PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 287671 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 663218 |  |
| 1222715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; KINGFISHER PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3679144 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4642973 |  |
| 3398278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LLOYDS BANKING GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5068388 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4200118 |  |
| 6030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LONDON STOCK EXCHANGE GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 712661 |  |
| 343239 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LSL PROPERTY SERVICES PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1183726 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1013114 |  |
| 2853647 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; M&C SAATCHI PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6535920 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4286994 |  |
| 9085 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; M&G PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33021 |  |
| 30507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATIONAL GRID PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 382627 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 514316 |  |
| 1 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NATWEST GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7 |  |
| 2141 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NEXT PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36699 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 361054 |  |
| 459917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEARSON PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5612341 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6035068 |  |
| 856374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PETS AT HOME GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2567848 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2053896 |  |
| 7957 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RECKITT BENCKISER GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 303140 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 539983 |  |
| 9953 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RELX PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68808 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 330175 |  |
| 146401 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RELX PLC (LONDON EXCHANGE) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1656364 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4826724 |  |
| 215991 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RIGHTMOVE PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1505451 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1230330 |  |
| 1037279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6576754 | &nbsp;&nbsp; 15840235 |  |

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Shares**  | **Security**  | **Cost**  | **Fair value (a)** | **Percent of**<br> **net assets** <br>|
| **United Kingdom (Cont'd):** | **United Kingdom (Cont'd):** |  |  |  |
| 2705468 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SABRE INSURANCE GROUP PLC(e) | $4491317 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5600618 |  |
| 20266 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAGE GROUP (THE) PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72558 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 226345 |  |
| 16135 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEGRO PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140315 |  |
| 4954 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEVERN TRENT PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76220 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 203417 |  |
| 458516 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHAWBROOK GROUP PLC(b)(e) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2929963 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1956200 |  |
| 19012 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHELL PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 646103 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 887800 |  |
| 3674 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SHELL PLC ADR(c) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 194501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 341682 |  |
| 124632 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ST. JAMES'S PLACE PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2180317 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1960342 |  |
| 108800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; STANDARD CHARTERED PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 699097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2259541 |  |
| 208177 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNILEVER PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11540246 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11671802 |  |
| 8137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; UNITED UTILITIES GROUP PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56989 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 142254 |  |
| 2756 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WHITBREAD PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54937 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83767 |  |
| 26097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; WILLIS TOWERS WATSON PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6076573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7586398 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 152069890 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 188559740 | 16.31% |
| **United States:** | **United States:** |  |  |  |
| 217570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ARCH CAPITAL GROUP LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8087556 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20884544 |  |
| 119002 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; AXALTA COATING SYSTEMS LTD.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3798445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3296355 |  |
| 232738 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; COUPANG, INC.(b) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4560345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4394093 |  |
| 24903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FERGUSON ENTERPRISES, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6189685 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5808874 |  |
| 10913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LINDE PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3620380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5410229 |  |
| 267753 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; LUXFER HOLDINGS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3765177 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3261232 |  |
| 64516 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PHILIP MORRIS INTERNATIONAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10893117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10667075 |  |
| 779 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RB GLOBAL, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74708 |  |
| 24371 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4535804 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9547583 |  |
| 52384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SENSATA TECHNOLOGIES HOLDING PLC | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2073058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1844965 |  |
| 4941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SUNBELT RENTALS HOLDINGS, INC. | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 218983 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 315524 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47825088 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 65505182 | &nbsp;&nbsp; 5.66% |
|  | **Sub-total Common Stocks:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 772043537 | 1058468300 | 91.53% |
| **Preferred Stocks:** | **Preferred Stocks:** |  |  |  |
| **Germany:** | **Germany:** |  |  |  |
| 1521 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; BAYERISCHE MOTOREN WERKE A.G., 5.55%(g) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49612 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136653 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49612 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 136653 | &nbsp;&nbsp; 0.01% |
| **South Korea:** | **South Korea:** |  |  |  |
| 84100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., 1.46%(g) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3266293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6696170 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3266293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6696170 | &nbsp;&nbsp; 0.58% |
|  | **Sub-total Preferred Stocks:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3315905 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6832823 | &nbsp;&nbsp; 0.59% |
| **Warrants:** | **Warrants:** |  |  |  |
| **Canada:** | **Canada:** |  |  |  |
| 307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CONSTELLATION SOFTWARE, INC.(b)(f) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp; 0.00% |
|  | **Sub-total Warrants:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; - | &nbsp;&nbsp; 0.00% |
| **Convertible Bonds:** | **Convertible Bonds:** |  |  |  |
| **United Kingdom:** | **United Kingdom:** |  |  |  |
| 2053408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; IQE PLC, 9.84%, 9/13/2026(h) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2534488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4999289 |  |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2534488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4999289 | &nbsp;&nbsp; 0.43% |
|  | **Sub-total Convertible Bonds:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2534488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4999289 | &nbsp;&nbsp; 0.43% |
| **Short-Term Investments:** | **Short-Term Investments:** |  |  |  |
| 10976288 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; FIDELITY INVESTMENTS MONEY MARKET GOVERNMENT <br> PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES(i)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10976288 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10976288 |  |
| 73273744 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; NORTHERN INSTITUTIONAL FUNDS - U.S. GOVERNMENT <br> SELECT PORTFOLIO, INSTITUTIONAL SHARES, 3.54%(j)<br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73273744 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73273744 |  |
|  | **Sub-total Short-Term Investments:** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84250032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84250032 | &nbsp;&nbsp; 7.29% |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Total Investments | $862143962 | 1154550444 | 99.84% |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

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| | |
|:---|:---|
| **Notes to Schedule of Investments:** | **Notes to Schedule of Investments:** |
| <sup>(a)</sup> | Investments in U.S. and foreign securities generally are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal <br> exchange or market in which such securities are traded. Foreign security values are stated in U.S. dollars. Debt securities are valued at the market <br> price supplied by an independent pricing vendor provided such prices are believed to reflect the fair value of such securities.<br>|
| <sup>(b)</sup> | Non-income producing assets. |
| <sup>(c)</sup> | Securities are American Depositary Receipts of companies based outside of the United States representing 2.62% of net assets as of March 31, <br> 2026.<br>|

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

<sup>(d)</sup> Security is either wholly or partially on loan.

<sup>(e)</sup> Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The value of these securities is determined by valuations supplied by a pricing service or brokers, or, if not available, in accordance with procedures established by the Board of Trustees of Clearwater Investment Trust. 

<sup>(f)</sup> Security has been deemed worthless and is a Level 3 investment.

<sup>(g)</sup> Current yield is disclosed. Dividends are calculated based on a percentage of the issuer's net income.

<sup>(h)</sup> Zero coupon bond. Yield disclosed as of March 31, 2026.

<sup>(i)</sup> Investment relates to cash collateral received from portfolio securities loaned.

<sup>(j)</sup> The short-term investment is a money market portfolio of the investment company, Northern Institutional Funds. At December 31, 2025, the value of the Clearwater International Fund's investment in the U.S. Government Select Portfolio of the Northern Institutional Funds was $78,409,502 with net sales of $5,135,758 during the three months ended March 31, 2026. 

At March 31, 2026, the Clearwater International Fund's investments were denominated in the following currencies:

---

| | |
|:---|:---|
| **Concentration by Currency** | **Percent of**<br> **Long-Term**<br> **Investments**<br>|
| Euro | 26.48<br> %<br>|
| British Pound | 16.91 |
| United States Dollar | 16.80 |
| Japanese Yen | 9.52 |
| Swiss Franc | 8.79 |
| Other currencies | 21.50 |
|  | 100.00<br> %<br>|

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(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

Fair value is an estimate of the price the Clearwater International Fund ("International Fund") would receive upon selling a security in a timely transaction to an independent buyer in the principal or most advantageous market for the security. This guidance establishes a three-tier hierarchy to maximize the use of observable market data and minimize the use of unobservable inputs and to establish classification of fair value measurements for disclosure purposes. Various inputs are used in determining the value of the International Fund's investments and other financial instruments, as described below. These inputs are summarized in the three broad levels listed below.

• Level 1 – Unadjusted quoted market prices in active markets for identical securities on the measurement date.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 2 – Other significant observable inputs including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc. or quoted prices for identical or similar assets in markets that are not active. Inputs that are derived principally from or corroborated by observable market data are also considered Level 2 measurements. An adjustment to any observable input that is significant to the fair value may render the measurement a Level 3 measurement.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 3 – Valuations based on unobservable inputs, which may include the Clearwater Management Co., Inc.'s (the "Adviser") own assumptions in determining the fair value of an investment.

Investments in U.S. and foreign equity securities are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market in which such securities are traded, with foreign security values stated in U.S. dollars. Debt securities are valued at the price supplied by an independent pricing service provided such prices are believed to reflect the fair value of such securities. Equity securities which have not traded on the date of valuation or securities for which sales prices are not generally reported are valued at the mean between the last bid and asked prices. Security transactions are accounted for as of trade date. With respect to Fund investments that do not have readily available market quotations, the Board of Trustees (the "Board") of Clearwater Investment Trust has designated the Adviser as the valuation designee to perform fair value determinations pursuant to Rule 2a-5 under the Investment Company Act of 1940, as amended. When prices are not readily available (including those for which trading has been suspended), are determined not to be reliable, or when the Adviser becomes aware that a significant event impacting the value of a security or group of securities has occurred after the closing of the exchange on which the security or securities principally trade, but before the calculation of the daily net asset value, the International Fund may value these securities at fair value as determined by the Adviser using procedures approved by the Board.

The inputs or methodology used for valuing securities are not necessarily an indication of the risk associated with investing in those securities and other financial instruments, if any. The following is a summary of the inputs used in valuing the International Fund's investments and other financial instruments, if any, which are carried at fair value, as of March 31, 2026.

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **Level 1** | **Level 2** | **Level 3** | **Total** |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Australia | $5681697 | &nbsp;&nbsp; $15382655 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $21064352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14365610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14365610 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72100778 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72130343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44614 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3676851 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3721465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Finland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5107748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6234019 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11341767 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7703032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62219474 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69922506 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1835230 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82853586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84688816 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Hong Kong | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14070734 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5280391 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19351125 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7569538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11983230 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19552768 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Indonesia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2502170 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2502170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32449329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11695784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44145113 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Israel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5825841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3805698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9631539 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Italy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2033540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16555129 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18588669 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27767059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76263800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104030859 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Mexico | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4060431 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4060431 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18263221 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35589421 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53852642 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Russia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; —\* | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9406471 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5720128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15126599 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; South Africa | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1734269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51596 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1785865 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Sweden | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6378021 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13425895 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19803916 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13535153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99793340 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113328493 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; United Arab Emirates | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; —\* | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60032091 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 128527649 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 188559740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 65189658 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 315524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 65505182 |

---

(Continued)

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**CLEARWATER INVESTMENT TRUST**

**Schedule of Investments - Clearwater International Fund**

**March 31, 2026 (unaudited)**

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **Level 1** | **Level 2** | **Level 3** | **Total** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; All other countries | $— | &nbsp;&nbsp; $101408330 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $101408330 |
| Convertible Bonds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4999289 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4999289 |
| Preferred Stocks | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6832823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6832823 |
| Warrants | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; —\* | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — |
| Short-Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84250032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; — | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 84250032 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Total | $461906267 | &nbsp;&nbsp; $692644177 | &nbsp;&nbsp; $— | &nbsp;&nbsp; $1154550444 |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

\* *Security has been deemed worthless and is a Level 3 investment.*<br>

For the International Fund, the investment value is comprised of equity securities, convertible bonds, preferred stocks, warrants and short-term investments (money market funds). See the International Fund's Schedule of Investments for additional information on industry sector and currency concentration information. Investments in equity securities generally are valued at the last sales price or the regular trading session closing price on the principal exchange or market where they are traded. Investments in money market funds are valued at their net asset value.

There were no significant Level 3 valuations at March 31, 2026.

(Continued)

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## Form NPORT-P: Monthly Portfolio Investments Report

### NPORT-P: Part A: General Information

**Item A.1. Information about the Registrant.**

- **a. Name of Registrant:** Clearwater Investment Trust

- **b. Investment Company Act file number:** 811-05038

- **c. CIK number of Registrant:** 0000811161

- **d. LEI of Registrant:** 549300DJTRHSZ8F9UE31

- **e. Address and telephone number of Registrant.**

  - **Street Address 1:** 2000 Wells Fargo Place

  - **City:** St. Paul

  - **State:** MN

  - **Foreign country:** US

  - **Zip / Postal Code:** 55101

  - **Telephone number:** 6512280935

**Item A.2. Information about the Series.**

- **a. Name of Series:** Clearwater Tax-Exempt Bond Fund

- **b. EDGAR series identifier (if any):** S000000699

- **c. LEI of Series:** 549300RNWWN6YETTM858

**Item A.3. Reporting period.**

- **a. Date of fiscal year-end:** 2026-12-31

- **b. Date as of which information is reported:** 2026-03-31

**Item A.4. Final filing**

Does the Fund anticipate that this will be its final filing on Form N-PORT? **No**

### Fund Information

**Total Assets:** $841343674.37

**Total Liabilities:** $11369225.96

**Net Assets:** $829974448.41

**Delayed Delivery Securities:** $8049030.05

**Currency Risk Metrics (dv01):**

- 

**Credit Spread Risk - Investment Grade (dv01):**

- **3-Month:** 13107.244183123425 | **1-Year:** 11378.741863437926 | **5-Year:** 128916.139658057264 | **10-Year:** 211116.977187909768 | **30-Year:** 129566.720348815616

**Credit Spread Risk - Non-Investment Grade (dv01):**

- **3-Month:** 2456.467411003925 | **1-Year:** 4968.404768631615 | **5-Year:** 32713.099406552822 | **10-Year:** 69466.208223596139 | **30-Year:** 38404.595839532422

**Monthly Return Information**

| Class               | Month 1 Return (%)   | Month 2 Return (%)   | Month 3 Return (%)   |
|:---|:---|:---|:---|
| Class ID C000002052 | 0.73%                | 1.49%                | -1.97%               |

**Monthly Gains & Losses**

| Period   | Net Realized Gain/Loss   | Net Unrealized Appreciation/Depreciation   |
|:---|:---|:---|
| Month 1  | $-1055783.51             | $3487732.72                                |
| Month 2  | $-819053.80              | $10236902.61                               |
| Month 3  | $-1257941.45             | $-18939813.65                              |

**Designated Index Information**

- **Index Name:** CTE01_BENCH

- **Index Identifier:** CTE01_BENCH

### Schedule of Portfolio Investments

| Name                                                                    | Title                                                                     | Identifiers                                   | Payoff Profile   | Asset Category   | Issuer Category   | Country   |   Balance | Units   | Value (USD)   | % of Net Assets   | Maturity Date   | Coupon Type   | Annualized Rate (%)   | Restricted?   |   Fair Value Level | Lending Status   |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|---:|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|---:|:---|
| MISSOURI ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                      | MO MOSMED 4 02/01/2042                                                    | CUSIP: 60635H3C1<br>LEI: 549300IWTBCMX5JB3277 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $905843.50    | 0.11%             | 2042-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DENVER COLO CITY & CNTY                                                 | CO DENAPT 5.5 11/15/2040                                                  | CUSIP: 249182QR0<br>LEI: MMTY7HA2MSCBUO4F7J71 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1087432.00   | 0.13%             | 2040-11-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST TRANSN TR FD AUTH                                         | NJ NJSTRN 5.25 06/15/2041                                                 | CUSIP: 646136Y39<br>LEI: 549300YUVD5TEXR6L889 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $500413.75    | 0.06%             | 2041-06-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA PUB FACS AUTH                                                 | LA LASMED 5 07/01/2035                                                    | CUSIP: 546395R48<br>LEI: 549300RQIPT5S4P4M065 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    495000 | PA      | $495392.93    | 0.06%             | 2035-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARYLAND ST HEALTH & HIGHER EDL FACS AUTH                               | MD MDSMED 5 07/01/2036                                                    | CUSIP: 57421CJP0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1115160.60   | 0.13%             | 2036-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL AREA FIN AUTH                                                   | LA EASSFH 5.5 04/01/2057                                                  | CUSIP: 13973GEM8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1080382.10   | 0.13%             | 2057-04-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA PUB FACS AUTH                                                 | LA LASFAC 3 05/15/2047                                                    | CUSIP: 546399KR6<br>LEI: 549300RQIPT5S4P4M065 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1125000 | PA      | $811518.64    | 0.10%             | 2047-05-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INDIANAPOLIS IND LOC PUB IMPT BD BK                                     | IN INPBBK 5 01/01/2034                                                    | CUSIP: 45528VFZ7<br>LEI: 549300LX8ESJHDSESB87 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1055000 | PA      | $1160552.75   | 0.14%             | 2034-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA ST HIGHER ED ASSISTANCE AGY                                | PA PASSTD 5 06/01/2034                                                    | CUSIP: 70878CBR5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1125000 | PA      | $1186711.65   | 0.14%             | 2034-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO HSG FIN AGY                                                        | OH OHSHSG 3.35 09/01/2039                                                 | CUSIP: 67756QTS6<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    505000 | PA      | $455123.37    | 0.05%             | 2039-09-01      | Fixed         | 3.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 3.9 07/01/2042                                                  | CUSIP: 880461TJ7<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    430000 | PA      | $408053.96    | 0.05%             | 2042-07-01      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DISTRICT COLUMBIA HSG FIN AGY                                           | DC DISHSG 4.05 09/01/2043                                                 | CUSIP: 254768RS5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $944246.30    | 0.11%             | 2043-09-01      | Fixed         | 4.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TOLOMATO CMNTY DEV DIST FLA                                             | FL TOLDEV 3.75 05/01/2040                                                 | CUSIP: 889560BU1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1480000 | PA      | $1378831.79   | 0.17%             | 2040-05-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 3.85 07/01/2042                                                 | CUSIP: 880461US5<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    495000 | PA      | $466237.48    | 0.06%             | 2042-07-01      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CONNECTICUT ST HIGHER ED SUPPLEMENTAL LN AUTH                           | CT CTSSTD 11/15/2045                                                      | CUSIP: 207743YR0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001063.70   | 0.12%             | 2045-11-15      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NAVAJO NATION ARIZ                                                      | AZ NAV 5.5 12/01/2030                                                     | CUSIP: 639185AQ0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $500551.35    | 0.06%             | 2030-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5 05/01/2036                                                    | CUSIP: 51265KAV0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000588.70   | 0.12%             | 2036-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LUCAS MET HSG AUTH OHIO                                                 | OH LUCHSG 5 11/01/2036                                                    | CUSIP: 549345AK2<br>LEI: 549300KTFII2A2KQK775 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1405000 | PA      | $1406398.40   | 0.17%             | 2036-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA ST HIGHER ED ASSISTANCE AGY                                | PA PASSTD 5 06/01/2030                                                    | CUSIP: 70878CBM6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1045683.10   | 0.13%             | 2030-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HAMPSHIRE ST HSG FIN AUTH                                           | NH NHSSFH 6.5 07/01/2056                                                  | CUSIP: 64469D7Y1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1133506.20   | 0.14%             | 2056-07-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA MUN FIN AUTH                                                 | CA CASFIN 5.12 11/01/2040                                                 | CUSIP: 13048V3E6<br>LEI: 5493000UQOV6R4ZWS346 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $259852.18    | 0.03%             | 2040-11-01      | Fixed         | 5.12%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HIGHER ED ASSISTANCE AUTH                                 | NJ NJSHGR 4.5 12/01/2045                                                  | CUSIP: 646080YX3<br>LEI: 5493007OOYUHTF8GSL63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    880000 | PA      | $881138.10    | 0.11%             | 2045-12-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 6.5 07/01/2055                                                  | CUSIP: 83712D8U3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    495000 | PA      | $560775.95    | 0.07%             | 2055-07-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN CORP                                      | TX NHPHSG 5 04/01/2046                                                    | CUSIP: 64542RAY7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1100000 | PA      | $1099959.19   | 0.13%             | 2046-04-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SALT LAKE CITY UTAH                                                     | UT SALAPT 5 07/01/2047                                                    | CUSIP: 795576FY8<br>LEI: 549300CRGKV67DRSGT85 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000157.40   | 0.12%             | 2047-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5 05/01/2038                                                    | CUSIP: 51265KBN7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    530000 | PA      | $536234.50    | 0.06%             | 2038-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HARBOR BAY CMNTY DEV DIST FLA                                           | FL HBRDEV 4.1 05/01/2048                                                  | CUSIP: 411466AG0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    265000 | PA      | $228694.60    | 0.03%             | 2048-05-01      | Fixed         | 4.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARIZONA INDL DEV AUTH                                                   | AZ AZSDEV 7.75 07/01/2050                                                 | CUSIP: 040523AF9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $29375.00     | 0.00%             | 2050-07-01      | Fixed         | 7.75%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 2.55 07/01/2046                                                 | CUSIP: 8804616T0<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    770000 | PA      | $565845.36    | 0.07%             | 2046-07-01      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN CORP                                      | TX NHPFAC 6.25 10/01/2045                                                 | CUSIP: 64542UHE7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1034271.70   | 0.12%             | 2045-10-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NUVEEN NEW JERSEY DIVID ADVANTAGE MUN FD                                | NUVEEN NEW JERSEY DIVID ADVANTAGE MUN FD COM USD0.01                      | CUSIP: 67069Y102<br>LEI: 5493006CFPL75HL16F31 | Long             | EC               | RF                | US        |     70998 | NS      | $873275.40    | 0.11%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| BERKELEY CNTY S C                                                       | SC BERGEN 4.25 11/01/2040                                                 | CUSIP: 084220AB8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    650000 | PA      | $610556.51    | 0.07%             | 2040-11-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY                                             | ND NDSHSG 3.05 01/01/2044                                                 | CUSIP: 658909YK6<br>LEI: 549300DVQAGW0B16JX70 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    905000 | PA      | $751289.55    | 0.09%             | 2044-01-01      | Fixed         | 3.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARIZONA INDL DEV AUTH                                                   | AZ AZSDEV 6.75 07/01/2030                                                 | CUSIP: 040523AH5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $29375.00     | 0.00%             | 2030-07-01      | Fixed         | 6.75%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA HSG CORP                                                      | LA LASSFH 2.55 12/01/2046                                                 | CUSIP: 54627DHU8<br>LEI: 549300VL35TBE7RSJH61 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $915299.50    | 0.11%             | 2046-12-01      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KANSAS CITY MO                                                          | MO KANDEV 5 11/15/2046                                                    | CUSIP: 48504LAD5<br>LEI: 549300QWDXL46XQC8110 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500273 | PA      | $5.00         | 0.00%             | 2046-11-15      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 5 02/01/2052                                                    | CUSIP: 74447DAC1<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $960312.70    | 0.12%             | 2052-02-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 6 02/01/2062                                                    | CUSIP: 74447DAG2<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1016043.00   | 0.12%             | 2062-02-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN CORP                                      | TX NHPFAC 6.5 10/01/2033                                                  | CUSIP: 64542UGE8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1071093.90   | 0.13%             | 2033-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAUDERDALE MINN                                                         | MN LAUMFH 5.12 01/01/2040                                                 | CUSIP: 51855TBC8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $982319.90    | 0.12%             | 2040-01-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSSFH 4.45 11/01/2049                                                 | CUSIP: 60637GEX3<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1985000 | PA      | $1897544.08   | 0.23%             | 2049-11-01      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBMED 5 10/01/2044                                                    | CUSIP: 74442CBY9<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2024748.20   | 0.24%             | 2044-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS ST DEV FIN AGY                                            | MA MASDEV 4 06/01/2049                                                    | CUSIP: 57584YSK6<br>LEI: 549300UZSVMFXJK08K70 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1559638.35   | 0.19%             | 2049-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ST JOHNS CNTY FLA INDL DEV AUTH                                         | FL STJDEV 4 08/01/2055                                                    | CUSIP: 790417AR0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $800869.80    | 0.10%             | 2055-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IDAHO HEALTH FACS AUTH                                                  | ID IDSMED 8 10/01/2028                                                    | CUSIP: 451295B24<br>LEI: 549300X43KY1C2WW0J97 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    130000 | PA      | $128796.46    | 0.02%             | 2028-10-01      | Fixed         | 8.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN FIN AUTH                                                       | MI MISFIN 3 12/01/2031                                                    | CUSIP: 594479GW1<br>LEI: 54930022O46HOX5J1D14 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    515000 | PA      | $478474.81    | 0.06%             | 2031-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO HEALTH FACS AUTH                                               | CO COSMED 5 05/15/2058                                                    | CUSIP: 19648FTJ3<br>LEI: 5493002JB6DRFRZPEQ21 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1020000 | PA      | $724818.02    | 0.09%             | 2058-05-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLLIERS HILL MET DIST NO 2 COLO                                        | CO COHFAC 5.75 12/15/2047                                                 | CUSIP: 194689AS4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1390000 | PA      | $1346496.61   | 0.16%             | 2047-12-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA HSG FIN CORP                                                    | FL FLSHSG 3.25 07/01/2046                                                 | CUSIP: 34074MYZ8<br>LEI: 549300W0PCIJCI0JCF10 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    950000 | PA      | $784933.80    | 0.09%             | 2046-07-01      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA HSG FIN AGY                                              | NC NCSHSG 3.5 07/01/2042                                                  | CUSIP: 658207Q40<br>LEI: EC4EE0PS5OP5O69B5C39 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2500000 | PA      | $2280800.00   | 0.27%             | 2042-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RIVER ISLANDS PUB FING AUTH CALIF                                       | CA RVIGEN 5.25 09/01/2052                                                 | CUSIP: 76827QGR8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $780163.43    | 0.09%             | 2052-09-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GAINESVILLE & HALL CNTY GA DEV AUTH                                     | GA GAIDEV 6.25 09/01/2044                                                 | CUSIP: 36274PAF4<br>LEI: 549300L0GMYXTK7H5359 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1205118.75   | 0.15%             | 2044-09-01      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| RUDOLPH FARMS MET DIST NO 6 COLO                                        | CO RFMFAC 6.5 06/01/2052                                                  | CUSIP: 78128QAA3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $957198.30    | 0.12%             | 2052-06-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH SPRINGS IMPT DIST FLA                                             | FL NSGGEN 6 05/01/2027                                                    | CUSIP: 662543AP2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |     75000 | PA      | $75916.83     | 0.01%             | 2027-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CENT TEX HEALTH FAC DEV CORP                                      | TX NCTMED 5.38 02/15/2025                                                 | CUSIP: 658546UP9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    273000 | PA      | $221812.50    | 0.03%             | 2025-02-15      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSGEN 5 11/15/2045                                                    | CUSIP: 45203H5F5<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $999979.40    | 0.12%             | 2045-11-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW MEXICO MTG FIN AUTH                                                 | NM NMSHSG 4 07/01/2049                                                    | CUSIP: 647201ES7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    605000 | PA      | $533712.18    | 0.06%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 4.5 05/01/2049                                                  | CUSIP: 51265KCK2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    210000 | PA      | $186553.73    | 0.02%             | 2049-05-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 2.95 10/01/2049                                                 | CUSIP: 64988YCC9<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1875000 | PA      | $1360935.56   | 0.16%             | 2049-10-01      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BRAZOS TEX HIGHER ED AUTH INC                                           | TX BRASTD 3 04/01/2040                                                    | CUSIP: 10623ABV4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $797124.90    | 0.10%             | 2040-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 3.05 07/01/2045                                                 | CUSIP: 83712DK62<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1045000 | PA      | $833635.27    | 0.10%             | 2045-07-01      | Fixed         | 3.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY                                             | ND NDSHSG 2.5 07/01/2044                                                  | CUSIP: 658909ZQ2<br>LEI: 549300DVQAGW0B16JX70 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    920000 | PA      | $676731.58    | 0.08%             | 2044-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 2.75 06/01/2051                                                 | CUSIP: 594654LQ6<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   5000000 | PA      | $3522768.50   | 0.42%             | 2051-06-01      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 2.5 07/01/2051                                                  | CUSIP: 8804615S3<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1990000 | PA      | $1328849.56   | 0.16%             | 2051-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MEADOW VIEW TWIN CREEKS CMNTY DEV DIST FLA                              | FL MVTDEV 3.75 05/01/2052                                                 | CUSIP: 583188AZ0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    400000 | PA      | $301253.96    | 0.04%             | 2052-05-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO HEALTH FACS AUTH                                               | CO COSMED 3.5 05/15/2030                                                  | CUSIP: 19648FTK0<br>LEI: 5493002JB6DRFRZPEQ21 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $491839.80    | 0.06%             | 2030-05-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST CHARTER SCH FIN AUTH                                            | UT UTSEDU 3.5 12/15/2031                                                  | CUSIP: 91754TN25<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    720000 | PA      | $664843.39    | 0.08%             | 2031-12-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FORT LAUDERDALE FLA                                                     | FL FORDEV 4 07/01/2048                                                    | CUSIP: 347614AN9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $829863.40    | 0.10%             | 2048-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 3.5 07/01/2042                                                  | CUSIP: 8804617Y8<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2995000 | PA      | $2779039.83   | 0.33%             | 2042-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL O HARE INTL ARPT                                            | IL CHITRN 5.25 01/01/2048                                                 | CUSIP: 1675934R0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1750000 | PA      | $1777345.15   | 0.21%             | 2048-01-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ST VRAIN LAKES MET DIST NO 4 COLO                                       | CO STVDEV 0 09/20/2054                                                    | CUSIP: 85237KAA9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $732845.00    | 0.09%             | 2054-09-20      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN CORP                                      | TX NHPFAC 6.5 10/01/2060                                                  | CUSIP: 64542UHG2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $508809.70    | 0.06%             | 2060-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FD III INC                                  | BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FD III INC COM USD0.10                        | CUSIP: 09254E103<br>LEI: UB5J2GS6Q51M6A2L8886 | Long             | EC               | RF                | US        |    144722 | NS      | $1521028.22   | 0.18%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| INVESCO VAN KAMPEN PA VALUE MUN INCOME TR                               | INVESCO VAN KAMPEN PA VALUE MUN INCOME TR COM                             | CUSIP: 46132K109<br>LEI: 549300S5KHBL3XISY922 | Long             | EC               | RF                | US        |      7540 | NS      | $79697.80     | 0.01%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| INDIANA ST FIN AUTH                                                     | IN INSHSG 4.8 11/20/2027                                                  | CUSIP: 45470LAB5<br>LEI: 549300PS0PAS7NDSSI20 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    150000 | PA      | $151096.34    | 0.02%             | 2027-11-20      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS EDL FING AUTH                                             | MA MASEDU 3.75 07/01/2048                                                 | CUSIP: 57563RRQ4<br>LEI: 5493007K5OP7V6CL0Y88 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1149511.20   | 0.14%             | 2048-07-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 2.38 07/01/2046                                                 | CUSIP: 8804615R5<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2980000 | PA      | $2125335.40   | 0.26%             | 2046-07-01      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IDAHO HEALTH FACS AUTH                                                  | ID IDSMED 4.5 10/01/2050                                                  | CUSIP: 451295A82<br>LEI: 549300X43KY1C2WW0J97 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $871885.70    | 0.11%             | 2050-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO HEALTH FACS AUTH                                               | CO COSMED 5 05/15/2049                                                    | CUSIP: 19648FTH7<br>LEI: 5493002JB6DRFRZPEQ21 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    735000 | PA      | $556268.29    | 0.07%             | 2049-05-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ROLLING HILLS CMNTY DEV DIST FLA                                        | FL RLLDEV 3.65 05/01/2032                                                 | CUSIP: 775658BA4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    175000 | PA      | $165749.38    | 0.02%             | 2032-05-01      | Fixed         | 3.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INVESCO VAN KAMPEN TR INVT GRADE MUNS                                   | INVESCO VAN KAMPEN TR INVT GRADE MUNS COM STK USD0.01                     | CUSIP: 46131M106<br>LEI: V0VF67S6NRLBDK357F71 | Long             | EC               | RF                | US        |    115073 | NS      | $1135770.51   | 0.14%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HSG & MTG FIN AGY                                         | NJ NJSHSG 4 04/01/2049                                                    | CUSIP: 64613ABS0<br>LEI: 5493002ONULJL0FIGU24 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    875000 | PA      | $767577.83    | 0.09%             | 2049-04-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA HSG FIN AGY                                                | PA PASSFH 3 10/01/2046                                                    | CUSIP: 70879QEY5<br>LEI: 549300JZVUPNWP77SP29 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $775501.60    | 0.09%             | 2046-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                      | MO MOSMED 4 02/01/2048                                                    | CUSIP: 60635H3D9<br>LEI: 549300IWTBCMX5JB3277 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1673146.40   | 0.20%             | 2048-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 5 08/01/2032                                                    | CUSIP: 97712DZD1<br>LEI: 549300ISNGXS0VHGVD41 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $353864.90    | 0.04%             | 2032-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GREEN VY RANCH EAST MET DIST NO 6 COLO                                  | CO GRNDEV 5.88 12/01/2050                                                 | CUSIP: 39356MAA7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1010132.70   | 0.12%             | 2050-12-01      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST HSG FIN AGY                                                 | NY NYSHSG 2.6 11/01/2046                                                  | CUSIP: 64987JMP3<br>LEI: 5493000LS7KCDB02O506 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1400193.40   | 0.17%             | 2046-11-01      | Fixed         | 2.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO HSG FIN AGY                                                        | OH OHSHSG 2.75 09/01/2051                                                 | CUSIP: 67756QQ67<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1950000 | PA      | $1365997.62   | 0.16%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEVADA HSG DIV                                                          | NV NVSSFH 2.6 04/01/2046                                                  | CUSIP: 641279PX6<br>LEI: 549300RE377OK3CTT852 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $924206.00    | 0.11%             | 2046-04-01      | Fixed         | 2.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSHSG 3.25 11/01/2047                                                 | CUSIP: 60637BR69<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    975000 | PA      | $797451.62    | 0.10%             | 2047-11-01      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PALM BEACH CNTY FLA HEALTH FACS AUTH                                    | FL PALMED 11.5 07/01/2027                                                 | CUSIP: 696507VM1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1495635.90   | 0.18%             | 2027-07-01      | None          | 0.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| MARICOPA CNTY & PHOENIX ARIZ INDL DEV AUTHS                             | AZ MARDEV 4.7 09/01/2055                                                  | CUSIP: 566736JW5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1980000 | PA      | $1930689.49   | 0.23%             | 2055-09-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 6.12 01/01/2033                                                 | CUSIP: 74442PJT3<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $450000.00    | 0.05%             | 2033-01-01      | Fixed         | 6.12%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 2.55 04/01/2050                                                 | CUSIP: 64988YEQ6<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1435000 | PA      | $986102.30    | 0.12%             | 2050-04-01      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MINNESOTA ST OFFICE OF HIGHER ED                                        | MN MNSHGR 2.65 11/01/2038                                                 | CUSIP: 60416MBS1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1615000 | PA      | $1489729.46   | 0.18%             | 2038-11-01      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VIRGINIA ST HSG DEV AUTH                                                | VA VASHSG 2.5 09/01/2050                                                  | CUSIP: 92812VM60<br>LEI: 549300LW3QBOVLQBP895 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $626628.40    | 0.08%             | 2050-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK DESERT PUB INFRASTRUCTURE DIST UTAH                               | UT BLDFAC 4 03/01/2051                                                    | CUSIP: 09204PAD1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $806159.60    | 0.10%             | 2051-03-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 4 05/01/2052                                                    | CUSIP: 51265KFA1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    300000 | PA      | $239009.19    | 0.03%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 3.12 01/01/2052                                                 | CUSIP: 882750RT1<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   4750000 | PA      | $3538491.60   | 0.43%             | 2052-01-01      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA HSG FIN CORP                                                    | FL FLSHSG 4.6 07/01/2049                                                  | CUSIP: 34074M7E5<br>LEI: 549300W0PCIJCI0JCF10 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1959681.60   | 0.24%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA LOC GOVT FIN COMMN                                              | FL FLSGEN 11 12/22/2030                                                   | CUSIP: 34077KAA0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1026176.00   | 0.12%             | 2030-12-22      | None          | 0.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5.35 05/01/2034                                                 | CUSIP: 51265KAP3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    975000 | PA      | $1012699.94   | 0.12%             | 2034-05-01      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| METROPOLITAN DEV & HSG AGY TENN                                         | TN NSHHSG 5.12 06/01/2036                                                 | CUSIP: 591874AB8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    600000 | PA      | $607101.12    | 0.07%             | 2036-06-01      | Fixed         | 5.12%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5.3 05/01/2039                                                  | CUSIP: 51265KBS6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1023091.50   | 0.12%             | 2039-05-01      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSISSIPPI DEV BK                                                      | MS MSSDEV 4.55 11/01/2039                                                 | CUSIP: 60534WP69<br>LEI: 549300122LOI8CB50V38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    700000 | PA      | $704688.81    | 0.08%             | 2039-11-01      | Fixed         | 4.55%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW MEXICO MTG FIN AUTH                                                 | NM NMSHSG 3.35 07/01/2049                                                 | CUSIP: 647201HB1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    690000 | PA      | $557276.15    | 0.07%             | 2049-07-01      | Fixed         | 3.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 3.35 10/01/2049                                                 | CUSIP: 59465M6M2<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $783946.80    | 0.09%             | 2049-10-01      | Fixed         | 3.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UNIVERSITY PK REC DIST FLA                                              | FL UPRFAC 3.5 05/01/2050                                                  | CUSIP: 914793BF0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1210862.85   | 0.15%             | 2050-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VANCOUVER WASH HSG AUTH                                                 | WA VANHSG 3 06/01/2038                                                    | CUSIP: 921626NU7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1241892.00   | 0.15%             | 2038-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN CORP                                      | TX NHPFAC 4 07/01/2025                                                    | CUSIP: 64542PBS3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    645000 | PA      | $548250.00    | 0.07%             | 2025-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MOBILE CNTY ALA                                                         | AL MOBGEN 4 11/01/2045                                                    | CUSIP: 607341AG9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    300000 | PA      | $268859.16    | 0.03%             | 2045-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| DISTRICT COLUMBIA HSG FIN AGY                                           | DC DISHSG 2.5 03/01/2042                                                  | CUSIP: 254768UX0<br>LEI: 549300HWFOZXPKGOX654 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3500000 | PA      | $2625525.70   | 0.32%             | 2042-03-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ENTRADA CMNTY DEV DIST FLA                                              | FL ETRDEV 4 05/01/2052                                                    | CUSIP: 29384HAD9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    800000 | PA      | $649757.52    | 0.08%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN CORP                                      | TX NHPFAC 11/15/2061                                                      | CUSIP: 64542UFR0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1081962 | PA      | $498093.32    | 0.06%             | 2061-11-15      | Variable      | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAUREL RD CMNTY DEV DIST FLA                                            | FL LRRDEV 3.12 05/01/2031                                                 | CUSIP: 51888TAE6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $473400.65    | 0.06%             | 2031-05-01      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 3.3 10/01/2047                                                  | CUSIP: 64988YQG5<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1685000 | PA      | $1354528.53   | 0.16%             | 2047-10-01      | Fixed         | 3.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW MEXICO MTG FIN AUTH                                                 | NM NMSHSG 3.95 09/01/2047                                                 | CUSIP: 647201SR4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1975000 | PA      | $1794107.97   | 0.22%             | 2047-09-01      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2053                                                    | CUSIP: 74445QCG3<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16985 | PA      | $103.16       | 0.00%             | 2053-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2061                                                    | CUSIP: 74445QCQ1<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15589 | PA      | $92.15        | 0.00%             | 2061-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 3.95 01/01/2049                                                 | CUSIP: 880461VY1<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    605000 | PA      | $542423.22    | 0.07%             | 2049-01-01      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VAN DYKE MICH PUB SCHS                                                  | MI VDKSCD 5.5 05/01/2050                                                  | CUSIP: 921067LQ5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2126345.80   | 0.26%             | 2050-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA HSG FIN AGY                                                | PA PASSFH 5.1 10/01/2045                                                  | CUSIP: 70879QV75<br>LEI: 549300JZVUPNWP77SP29 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1526532.75   | 0.18%             | 2045-10-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GEORGIA ST HSG & FIN AUTH                                               | GA GASHSG 5.05 12/01/2045                                                 | CUSIP: 37353PRH4<br>LEI: 549300I628IMF9PWV724 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   4000000 | PA      | $4068776.00   | 0.49%             | 2045-12-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SAWMILL INFRASTRUCTURE FING DIST UTAH                                   | UT SIFDEV 6 12/01/2054                                                    | CUSIP: 805467AA5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1028318.90   | 0.12%             | 2054-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA JOBS-ECONOMIC DEV AUTH                                   | SC SCSCTT 5.25 08/15/2046                                                 | CUSIP: 83704AAA0<br>LEI: 5493006X47I9VG3DL112 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1501392.45   | 0.18%             | 2046-08-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2053                                                    | CUSIP: 74445QAQ3<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2110 | PA      | $12.81        | 0.00%             | 2053-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2061                                                    | CUSIP: 74445QAY6<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1984 | PA      | $11.73        | 0.00%             | 2061-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSSFH 5 01/01/2054                                                    | CUSIP: 917437EN1<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    920000 | PA      | $923693.43    | 0.11%             | 2054-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CYPRESS BLUFF CMNTY DEV DIST FLA                                        | FL CYBDEV 4 05/01/2051                                                    | CUSIP: 232677AR5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    825000 | PA      | $644026.35    | 0.08%             | 2051-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTHERN MICH UNIV                                                      | MI NORHGR 5.5 06/01/2055                                                  | CUSIP: 665398PT4<br>LEI: 549300Y2Q94GGNQC7X56 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1052047.10   | 0.13%             | 2055-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CELEBRATION CMNTY DEV DIST FLA                                          | FL CELDEV 5.62 05/01/2055                                                 | CUSIP: 151001EJ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    680000 | PA      | $668857.93    | 0.08%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFAGEN 5.62 06/01/2039                                                 | CUSIP: 63608TAY6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $750337.73    | 0.09%             | 2039-06-01      | Fixed         | 5.62%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL PROJS FIN AUTH FLA                                              | FL CPPEDU 6.5 06/15/2055                                                  | CUSIP: 14043FAR7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1003464.70   | 0.12%             | 2055-06-15      | Fixed         | 6.50%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5.9 05/01/2055                                                  | CUSIP: 51265KGD4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $770042.03    | 0.09%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 5.15 07/01/2050                                                 | CUSIP: 88046KSY3<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1517491.50   | 0.18%             | 2050-07-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH RIV RANCH IMPT STEWARDSHIP DIST FLA                               | FL NRRGEN 6.8 05/01/2035                                                  | CUSIP: 66200PAN3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    735000 | PA      | $735506.64    | 0.09%             | 2035-05-01      | Fixed         | 6.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST HSG FIN AGY                                                 | NY NYSHSG 5.1 11/01/2050                                                  | CUSIP: 64987J4H1<br>LEI: 5493000LS7KCDB02O506 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1011481.50   | 0.12%             | 2050-11-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MADISON-PLAINS OHIO LOC SCH DIST                                        | OH MADEDU 5.5 12/01/2054                                                  | CUSIP: 558187AW0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1029285.60   | 0.12%             | 2054-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LT RANCH SOUTH CMNTY DEV DIST FLA                                       | FL LTSDEV 5.75 05/01/2055                                                 | CUSIP: 54912TAD2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $980410.40    | 0.12%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 3.8 10/01/2048                                                  | CUSIP: 6498834X0<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    835000 | PA      | $734618.97    | 0.09%             | 2048-10-01      | Fixed         | 3.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HAMPSHIRE ST BUSINESS FIN AUTH                                      | NH NHSDEV 5.62 04/01/2059                                                 | CUSIP: 644684GL0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    515000 | PA      | $506078.71    | 0.06%             | 2059-04-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MOONLIGHT VLG PUB INFRASTRUCTURE DIST NO 1 UTAH                         | UT MNLDEV 6 03/01/2056                                                    | CUSIP: 61559HAA7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1002023.40   | 0.12%             | 2056-03-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA HSG FIN CORP                                                    | FL FLSSFH 5.12 01/01/2056                                                 | CUSIP: 34074NEQ8<br>LEI: 549300W0PCIJCI0JCF10 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1006349.10   | 0.12%             | 2056-01-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSSFH 5.05 11/01/2045                                                 | CUSIP: 60637GKL2<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2500000 | PA      | $2552107.50   | 0.31%             | 2045-11-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA HSG CORP                                                      | LA LASSFH 5.05 06/01/2045                                                 | CUSIP: 54627DUL3<br>LEI: 549300VL35TBE7RSJH61 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1531433.85   | 0.18%             | 2045-06-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HIGHER EDL FACS FING AUTH FLA                                           | FL FLSHGR 6 07/01/2045                                                    | CUSIP: 42982GAB4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1014451.10   | 0.12%             | 2045-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| SPRING VY CMNTY INFRASTRUCTURE DIST NO 1 IDAHO                          | ID SPVGEN 6.25 09/01/2054                                                 | CUSIP: 850072AC3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1023623.60   | 0.12%             | 2054-09-01      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| MISSISSIPPI HOME CORP SINGLE FAMILY MTG                                 | MS MSSSFH 5.12 12/01/2045                                                 | CUSIP: 60535Q3M0<br>LEI: 549300FFY35B829JR607 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   5000000 | PA      | $5093310.00   | 0.61%             | 2045-12-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL AREA FIN AUTH                                                   | LA EASSFH 5.5 10/01/2053                                                  | CUSIP: 13973GBH2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1023451.00   | 0.12%             | 2053-10-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARLINGTON TEX HIGHER ED FIN CORP                                        | TX ARLEDU 5.25 08/15/2050                                                 | CUSIP: 041807PP7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2043354.60   | 0.25%             | 2050-08-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PINNACLE FARMS MET DIST NO 1 COLO                                       | CO PFMDEV 6.5 12/01/2055                                                  | CUSIP: 72347WAA8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1017132.80   | 0.12%             | 2055-12-01      | Fixed         | 6.50%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 6 05/01/2056                                                    | CUSIP: 51265KGH5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2500000 | PA      | $2582402.50   | 0.31%             | 2056-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK N Y CITY HSG DEV CORP                                          | NY NYCHSG 3.85 11/01/2042                                                 | CUSIP: 64972CG72<br>LEI: 549300SQWVHKBRF8D702 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    600000 | PA      | $581726.76    | 0.07%             | 2042-11-01      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA LOC GOVT ENVIRONMENTAL FACS & CMNTY DEV AUTH                  | LA LASFAC 5.65 11/01/2037                                                 | CUSIP: 54628CER9<br>LEI: 5493004WIZ1HV87IVF85 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    400000 | PA      | $415148.52    | 0.05%             | 2037-11-01      | Fixed         | 5.65%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA JOBS-ECONOMIC DEV AUTH                                   | SC SCSEDU 7 06/15/2043                                                    | CUSIP: 83704MDR4<br>LEI: 5493006X47I9VG3DL112 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    950000 | PA      | $978151.92    | 0.12%             | 2043-06-15      | Fixed         | 7.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ALABAMA HSG FIN AUTH                                                    | AL ALSSFM 5.18 10/01/2055                                                 | CUSIP: 01030RPX4<br>LEI: 549300VFN7EHPOFS7D76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2500000 | PA      | $2530198.50   | 0.30%             | 2055-10-01      | Fixed         | 5.18%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HSG & MTG FIN AGY                                         | NJ NJSHSG 5.1 10/01/2050                                                  | CUSIP: 64613ALS9<br>LEI: 5493002ONULJL0FIGU24 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1010904.40   | 0.12%             | 2050-10-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 6 06/30/2055                                                    | CUSIP: 650116JP2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1577449.80   | 0.19%             | 2055-06-30      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSEDU 6.25 08/01/2045                                                 | CUSIP: 452029AK7<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $777999.45    | 0.09%             | 2045-08-01      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFAEDU 5.75 08/01/2055                                                 | CUSIP: 63607EAC8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1200000 | PA      | $1150951.80   | 0.14%             | 2055-08-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW MEXICO MTG FIN AUTH                                                 | NM NMSHSG 4 07/01/2048                                                    | CUSIP: 647201CG5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    590000 | PA      | $523028.45    | 0.06%             | 2048-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WINDWARD AT LAKEWOOD RANCH CMNTY DEV DIST FLA                           | FL WLRDEV 4.5 05/01/2050                                                  | CUSIP: 97382EAD5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    800000 | PA      | $688968.72    | 0.08%             | 2050-05-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL TR AUTH FLA                                                     | FL CTSEDU 6.5 07/01/2055                                                  | CUSIP: 14054WCJ2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1504372.35   | 0.18%             | 2055-07-01      | Fixed         | 6.50%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2046                                                    | CUSIP: 74445QDS6<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16520 | PA      | $103.59       | 0.00%             | 2046-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TROUT CREEK CMNTY DEV DIST FLA                                          | FL TRODEV 5.38 05/01/2038                                                 | CUSIP: 897188AF5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    700000 | PA      | $713962.48    | 0.09%             | 2038-05-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HOBE-ST LUCIE CONSERVANCY DIST FLA                                      | FL HOBGEN 5.6 05/01/2044                                                  | CUSIP: 434043AB1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1150000 | PA      | $1182970.85   | 0.14%             | 2044-05-01      | Fixed         | 5.60%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LT RANCH CMNTY DEB DIST FLA                                             | FL LTRDEV 5.85 05/01/2054                                                 | CUSIP: 54912EAQ6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    550000 | PA      | $560987.57    | 0.07%             | 2054-05-01      | Fixed         | 5.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FIRELIGHT CMNTY DEV DIST FLA                                            | FL FIRDEV 5.75 05/01/2035                                                 | CUSIP: 31817EAE7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1523838.75   | 0.18%             | 2035-05-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COBBLESTONE CMNTY DEV DIST FLA                                          | FL CCDGEN 4.2 05/01/2042                                                  | CUSIP: 19088PAC3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    665000 | PA      | $610427.97    | 0.07%             | 2042-05-01      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GEORGIA ST HSG & FIN AUTH                                               | GA GASHSG 5.2 12/01/2050                                                  | CUSIP: 37353PSR1<br>LEI: 549300I628IMF9PWV724 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1750000 | PA      | $1773289.18   | 0.21%             | 2050-12-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5.5 05/01/2040                                                  | CUSIP: 51265KGJ1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1068604.80   | 0.13%             | 2040-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2052                                                    | CUSIP: 74445QAP5<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2139 | PA      | $13.04        | 0.00%             | 2052-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2060                                                    | CUSIP: 74445QAX8<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2012 | PA      | $11.93        | 0.00%             | 2060-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 07/01/2051                                                      | CUSIP: 74445QAC4<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    429120 | PA      | $287560.64    | 0.03%             | 2051-07-01      | Variable      | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA HSG CORP                                                      | LA LASSFH 5.75 06/01/2054                                                 | CUSIP: 54627DLR0<br>LEI: 549300VL35TBE7RSJH61 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    910000 | PA      | $979636.48    | 0.12%             | 2054-06-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRUTL 5.25 10/01/2053                                                 | CUSIP: 51265LAM8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1029909.70   | 0.12%             | 2053-10-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2047                                                    | CUSIP: 74445QCA6<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16287 | PA      | $101.58       | 0.00%             | 2047-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2054                                                    | CUSIP: 74445QCH1<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16869 | PA      | $102.07       | 0.00%             | 2054-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2062                                                    | CUSIP: 74445QCR9<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15473 | PA      | $91.19        | 0.00%             | 2062-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HSG & MTG FIN AGY                                         | NJ NJSHSG 4.8 10/01/2053                                                  | CUSIP: 64613AHK1<br>LEI: 5493002ONULJL0FIGU24 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   4000000 | PA      | $3916545.20   | 0.47%             | 2053-10-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 5 01/01/2055                                                    | CUSIP: 83712D8T6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1503889.35   | 0.18%             | 2055-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA ST ED ASSISTANCE AUTH                                    | NC NCSSTD 5 06/01/2045                                                    | CUSIP: 658262HC7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2375000 | PA      | $2424037.58   | 0.29%             | 2045-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2054                                                    | CUSIP: 74445QAR1<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2040 | PA      | $12.34        | 0.00%             | 2054-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2062                                                    | CUSIP: 74445QAZ3<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1927 | PA      | $11.36        | 0.00%             | 2062-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2048                                                    | CUSIP: 74445QCB4<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16171 | PA      | $100.35       | 0.00%             | 2048-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2055                                                    | CUSIP: 74445QCJ7<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16636 | PA      | $100.29       | 0.00%             | 2055-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2063                                                    | CUSIP: 74445QCS7<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15240 | PA      | $89.56        | 0.00%             | 2063-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 4.9 07/01/2048                                                  | CUSIP: 83712D2V7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    965000 | PA      | $970052.55    | 0.12%             | 2048-07-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 4.65 10/01/2053                                                 | CUSIP: 64988YVE4<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2030000 | PA      | $1994580.56   | 0.24%             | 2053-10-01      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2047                                                    | CUSIP: 74445QAJ9<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2012 | PA      | $12.55        | 0.00%             | 2047-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2055                                                    | CUSIP: 74445QAS9<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1998 | PA      | $12.04        | 0.00%             | 2055-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2063                                                    | CUSIP: 74445QBA7<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1885 | PA      | $11.08        | 0.00%             | 2063-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2049                                                    | CUSIP: 74445QCC2<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16055 | PA      | $99.16        | 0.00%             | 2049-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2056                                                    | CUSIP: 74445QCK4<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16404 | PA      | $98.54        | 0.00%             | 2056-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2064                                                    | CUSIP: 74445QCT5<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15124 | PA      | $88.62        | 0.00%             | 2064-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JULINGTON CREEK PLANTATION CMNTY DEV DIST FLA                           | FL JULDEV 5.5 05/01/2043                                                  | CUSIP: 481367BQ2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1070552.50   | 0.13%             | 2043-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFADEV 5.25 06/01/2051                                                 | CUSIP: 63610FBL9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1036219.40   | 0.12%             | 2051-06-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HOUSTON TEX                                                             | TX HOUAPT 5.25 07/01/2048                                                 | CUSIP: 442349GV2<br>LEI: 549300C64URYS0WQQY42 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2061442.60   | 0.25%             | 2048-07-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BEAR CREEK CMNTY IMPT DIST MO                                           | MO BCCGEN 6.25 05/01/2045                                                 | CUSIP: 07379FAA2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1034615.00   | 0.12%             | 2045-05-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2048                                                    | CUSIP: 74445QAK6<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1759 | PA      | $10.92        | 0.00%             | 2048-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2056                                                    | CUSIP: 74445QAT7<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1956 | PA      | $11.75        | 0.00%             | 2056-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2064                                                    | CUSIP: 74445QBB5<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1843 | PA      | $10.80        | 0.00%             | 2064-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2050                                                    | CUSIP: 74445QCD0<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15822 | PA      | $97.28        | 0.00%             | 2050-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2057                                                    | CUSIP: 74445QCL2<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16287 | PA      | $97.51        | 0.00%             | 2057-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2065                                                    | CUSIP: 74445QCU2<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15008 | PA      | $87.70        | 0.00%             | 2065-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO EDL & CULTURAL FACS AUTH                                       | CO COSEDU 6 07/01/2043                                                    | CUSIP: 19645UQA5<br>LEI: 549300BJRX2FHSSZP042 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1040000 | PA      | $965938.38    | 0.12%             | 2043-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5.25 09/01/2053                                                 | CUSIP: 88275FWY1<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1009257.00   | 0.12%             | 2053-09-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO ST HSG FIN AGY                                                     | OH OHSHSG 5.2 09/01/2050                                                  | CUSIP: 67756UDN5<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1495000 | PA      | $1518224.97   | 0.18%             | 2050-09-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2049                                                    | CUSIP: 74445QAL4<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1731 | PA      | $10.69        | 0.00%             | 2049-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2057                                                    | CUSIP: 74445QAU4<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2167 | PA      | $12.97        | 0.00%             | 2057-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2065                                                    | CUSIP: 74445QBC3<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1815 | PA      | $10.61        | 0.00%             | 2065-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2051                                                    | CUSIP: 74445QCE8<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     17334 | PA      | $106.12       | 0.00%             | 2051-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2058                                                    | CUSIP: 74445QCM0<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     16055 | PA      | $95.80        | 0.00%             | 2058-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2066                                                    | CUSIP: 74445QCV0<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     14775 | PA      | $86.10        | 0.00%             | 2066-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WEST VIRGINIA ST HSG DEV FD                                             | WV WVSSFH 4.85 11/01/2053                                                 | CUSIP: 95662NJF6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    765000 | PA      | $753441.77    | 0.09%             | 2053-11-01      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IOWA FIN AUTH                                                           | IA IASSFH 5.5 07/01/2053                                                  | CUSIP: 4624675S6<br>LEI: 549300NQVL49BTHOW391 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1575000 | PA      | $1667655.05   | 0.20%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KING CNTY WASH HSG AUTH                                                 | WA KINHSG 5.38 07/01/2045                                                 | CUSIP: 494759TB9<br>LEI: 549300TZU8KSWALVD392 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1044837.30   | 0.13%             | 2045-07-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2050                                                    | CUSIP: 74445QAM2<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1674 | PA      | $10.29        | 0.00%             | 2050-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2058                                                    | CUSIP: 74445QAV2<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2110 | PA      | $12.59        | 0.00%             | 2058-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2066                                                    | CUSIP: 74445QBD1<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1956 | PA      | $11.40        | 0.00%             | 2066-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2052                                                    | CUSIP: 74445QCF5<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     17218 | PA      | $104.98       | 0.00%             | 2052-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2059                                                    | CUSIP: 74445QCN8<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15938 | PA      | $94.80        | 0.00%             | 2059-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2067                                                    | CUSIP: 74445QAG5<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    192429 | PA      | $1118.30      | 0.00%             | 2067-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSHSG 6.5 05/21/2053                                                  | CUSIP: 91743PET8<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1824898 | PA      | $1933773.34   | 0.23%             | 2053-05-21      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSHSG 6 06/21/2053                                                    | CUSIP: 91743PEU5<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2912625 | PA      | $3059857.66   | 0.37%             | 2053-06-21      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COASTAL RIDGE CMNTY DEV DIST FLA                                        | FL CTGDEV 6 05/01/2055                                                    | CUSIP: 19052TAD5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1009612.40   | 0.12%             | 2055-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2051                                                    | CUSIP: 74445QAN0<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      1646 | PA      | $10.08        | 0.00%             | 2051-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2059                                                    | CUSIP: 74445QAW0<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      2054 | PA      | $12.22        | 0.00%             | 2059-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2067                                                    | CUSIP: 74445QAE0<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     23558 | PA      | $136.91       | 0.00%             | 2067-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 0 01/01/2060                                                    | CUSIP: 74445QCP3<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |     15822 | PA      | $93.81        | 0.00%             | 2060-01-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northern Institutional Funds                                            | Northern Institutional Funds GOVT SELECT PT                               | CUSIP: 665278701<br>LEI: 549300Y178DO5JBR1S04 | Long             | STIV             | RF                | US        |  11342867 | NS      | $11342866.59  | 1.37%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA MUN FIN AUTH                                                 | CA CASMFH 5 12/01/2044                                                    | CUSIP: 130483GN4<br>LEI: 5493000UQOV6R4ZWS346 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2103585.80   | 0.25%             | 2044-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VERK INDL REGL PUB INFRASTRUCTURE DIST UTAH                             | UT VRKFAC 6.62 09/01/2047                                                 | CUSIP: 92348YAA1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1053776.50   | 0.13%             | 2047-09-01      | Fixed         | 6.62%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PALM COAST PK CMNTY DEV DIST FLA                                        | FL PCODEV 5 05/01/2042                                                    | CUSIP: 69661TAM3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001234.00   | 0.12%             | 2042-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT ARPTS                                            | CA LOSAPT 5.25 05/15/2042                                                 | CUSIP: 5444452X6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $545406.95    | 0.07%             | 2042-05-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT WTR & PWR                                        | CA LOSUTL 5.25 07/01/2046                                                 | CUSIP: 544532PT5<br>LEI: 549300S8NXV6YU61GG95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $532536.10    | 0.06%             | 2046-07-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBFIN 4 08/01/2035                                                    | CUSIP: 74443QAF9<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $478654.65    | 0.06%             | 2035-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW MEXICO MTG FIN AUTH                                                 | NM NMSHSG 3.75 03/01/2048                                                 | CUSIP: 6472006Z2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $249369.88    | 0.03%             | 2048-03-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RHODE ISLAND ST STUDENT LN AUTH                                         | RI RISSTD 5 12/01/2044                                                    | CUSIP: 762323DT7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    990000 | PA      | $971094.07    | 0.12%             | 2044-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| METROPOLITAN PIER & EXPOSITION AUTH ILL                                 | IL MPNFAC 4 12/15/2042                                                    | CUSIP: 592250EW0<br>LEI: 254900I3VDCQ58UGBR15 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    650000 | PA      | $612539.53    | 0.07%             | 2042-12-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO HSG FIN AGY                                                        | OH OHSHSG 5 03/01/2052                                                    | CUSIP: 67756QX51<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    675000 | PA      | $700351.92    | 0.08%             | 2052-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK N Y CITY TRANSITIONAL FIN AUTH                                 | NY NYCGEN 5 11/01/2046                                                    | CUSIP: 64972JTE8<br>LEI: 5493003476LG35QAKM08 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $261198.88    | 0.03%             | 2046-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS EDL FING AUTH                                             | MA MASEDU 2 07/01/2037                                                    | CUSIP: 57563RSJ9<br>LEI: 5493007K5OP7V6CL0Y88 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $203774.68    | 0.02%             | 2037-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFADEV 01/20/2041                                                      | CUSIP: 63607WBD5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    331966 | PA      | $321295.13    | 0.04%             | 2041-01-20      | Variable      | 4.17%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BUILD NYC RESOURCE CORP N Y                                             | NY BUIGEN 5.5 07/01/2041                                                  | CUSIP: 12008QAA7<br>LEI: 549300GROJFKMNLWEK84 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    340000 | PA      | $370182.62    | 0.04%             | 2041-07-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA HSG FIN AGY                                                | PA PASSFH 3 10/01/2051                                                    | CUSIP: 70879QNW9<br>LEI: 549300JZVUPNWP77SP29 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    425000 | PA      | $421781.82    | 0.05%             | 2051-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSGEN 5 07/01/2042                                                    | CUSIP: 45204FC86<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $545267.10    | 0.07%             | 2042-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAINE ST TPK AUTH                                                       | ME MESTRN 5 07/01/2030                                                    | CUSIP: 560543CH1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $543541.80    | 0.07%             | 2030-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA PUB SVC AUTH                                             | SC SCSUTL 5 12/01/2045                                                    | CUSIP: 8371516M6<br>LEI: EMBXY64GWKA9MZGFUD26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1049705.50   | 0.13%             | 2045-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL TR AUTH FLA                                                     | FL CTSEDU 6.12 07/01/2055                                                 | CUSIP: 14054WDB8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $985526.90    | 0.12%             | 2055-07-01      | Fixed         | 6.12%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| HOUSTON TEX                                                             | TX HOUFAC 5.5 09/01/2058                                                  | CUSIP: 44237NNL2<br>LEI: 549300C64URYS0WQQY42 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1572520.05   | 0.19%             | 2058-09-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SUNBRIDGE STEWARDSHIP DIST FLA                                          | FL SUSDEV 5.62 05/01/2056                                                 | CUSIP: 86709HAM7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $734249.03    | 0.09%             | 2056-05-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5.5 05/01/2056                                                  | CUSIP: 51265KGN2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1245000 | PA      | $1239012.17   | 0.15%             | 2056-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFAGEN 0 12/15/2034                                                    | CUSIP: 63608TBG4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1129403.20   | 0.14%             | 2034-12-15      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bny Mellon Strategic Muni Bd Fd Inc                                     | Bny Mellon Strategic Muni Bd Fd Inc COM USD0.001                          | CUSIP: 09662E109<br>LEI: 54930044KK4C1VDJ7M52 | Long             | EC               | RF                | US        |     71728 | NS      | $431085.28    | 0.05%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| CLIFTON TEX HIGHER ED FIN CORP                                          | TX CLIEDU 6 08/15/2050                                                    | CUSIP: 187145XQ5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1471683.75   | 0.18%             | 2050-08-15      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| WICHITA KANS                                                            | KS WICMED 6.75 06/01/2055                                                 | CUSIP: 967249RS4<br>LEI: 549300Y20JVN3VP2V718 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1018961.20   | 0.12%             | 2055-06-01      | Fixed         | 6.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BIG CYPRESS STEWARDSHIP DIST FLA                                        | FL BCSGEN 5.75 05/01/2055                                                 | CUSIP: 08911PAD7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    815000 | PA      | $789129.70    | 0.10%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ESPLANADE AT WELLEN PK CMNTY DEV DIST FLA                               | FL EWPDEV 5.7 05/01/2056                                                  | CUSIP: 29667QAD7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1150000 | PA      | $1120470.19   | 0.14%             | 2056-05-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BRIGHTSHORE CMNTY DEV DIST FLA                                          | FL BTEDEV 5.7 05/01/2057                                                  | CUSIP: 10948FAD2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1438349.85   | 0.17%             | 2057-05-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFAGEN 5.88 12/01/2032                                                 | CUSIP: 63608TBB5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $750459.08    | 0.09%             | 2032-12-01      | Fixed         | 5.88%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| METROPOLITAN NASHVILLE ARPT AUTH TENN                                   | TN MNVAPT 5.25 07/01/2051                                                 | CUSIP: 592190SV5<br>LEI: 549300IC0HNF8TDXEE63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2057710.80   | 0.25%             | 2051-07-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EDINBURG TEX ECONOMIC DEV CORP                                          | TX EDIDEV 3.38 08/15/2046                                                 | CUSIP: 28078PBC5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    700000 | PA      | $473081.91    | 0.06%             | 2046-08-15      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CUMBERLAND CNTY PA MUN AUTH                                             | PA CUMGEN 5.5 06/01/2051                                                  | CUSIP: 230614TZ2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1504841.25   | 0.18%             | 2051-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 5.5 06/01/2061                                                  | CUSIP: 97712JSC8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1483470.45   | 0.18%             | 2061-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HYDE PK CMNTY DEV DIST 1 FLA                                            | FL HYDDEV 6 05/01/2055                                                    | CUSIP: 448642AM0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    860000 | PA      | $863104.08    | 0.10%             | 2055-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KALAMAZOO MICH ECONOMIC DEV CORP                                        | MI KALDEV 6.25 08/15/2056                                                 | CUSIP: 483228EG3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1004934.80   | 0.12%             | 2056-08-15      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| BURBANK ILL                                                             | IL BUREDU 6.12 02/01/2046                                                 | CUSIP: 12083CAG3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1274368.13   | 0.15%             | 2046-02-01      | Fixed         | 6.12%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| BUILD NYC RESOURCE CORP N Y                                             | NY BUIGEN 5 12/15/2031                                                    | CUSIP: 12008EXW1<br>LEI: 549300GROJFKMNLWEK84 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1150000 | PA      | $1133024.39   | 0.14%             | 2031-12-15      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| BROWARD CNTY FLA                                                        | FL BROAPT 5 10/01/2045                                                    | CUSIP: 114894WJ3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1250136.75   | 0.15%             | 2045-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSSFH 4.65 11/01/2049                                                 | CUSIP: 60637GBB4<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1840000 | PA      | $1805619.23   | 0.22%             | 2049-11-01      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ST LOUIS MO INDL DEV AUTH                                               | MO STLGEN 5.75 06/15/2054                                                 | CUSIP: 85237JAB0<br>LEI: 549300WTUL8KX1FOUZ40 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1005113.80   | 0.12%             | 2054-06-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA LOC GOVT ENVIRONMENTAL FACS & CMNTY DEV AUTH                  | LA LASFAC 4 11/01/2044                                                    | CUSIP: 54628CJC7<br>LEI: 5493004WIZ1HV87IVF85 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    800000 | PA      | $733110.24    | 0.09%             | 2044-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PALM BEACH CNTY FLA HEALTH FACS AUTH                                    | FL PALMED 4 05/15/2053                                                    | CUSIP: 696507US9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2935000 | PA      | $2279004.31   | 0.27%             | 2053-05-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HSG & MTG FIN AGY                                         | NJ NJSHSG 4.5 10/01/2042                                                  | CUSIP: 64613AGC0<br>LEI: 5493002ONULJL0FIGU24 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3950000 | PA      | $3990721.74   | 0.48%             | 2042-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO HSG FIN AGY                                                        | OH OHSHSG 5.1 09/01/2047                                                  | CUSIP: 67756Q2F3<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2120000 | PA      | $2159122.90   | 0.26%             | 2047-09-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO HSG & FIN AUTH                                                 | CO COSHSG 6 11/01/2052                                                    | CUSIP: 196480Q83<br>LEI: 5493005GIROYQAWBMC18 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1045000 | PA      | $1108938.01   | 0.13%             | 2052-11-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARYLAND ST CMNTY DEV ADMIN DEPT HSG & CMNTY DEV                        | MD MDSDEV 5.05 03/01/2047                                                 | CUSIP: 57419TH38<br>LEI: 549300Q5BSL77YR7NP93 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1020047.40   | 0.12%             | 2047-03-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSHSG 6 12/21/2052                                                    | CUSIP: 91743PEP6<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3807127 | PA      | $4066587.49   | 0.49%             | 2052-12-21      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 4.9 12/01/2048                                                  | CUSIP: 594654TK1<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1006372.20   | 0.12%             | 2048-12-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SAN FRANCISCO CALIF CITY & CNTY ARPTS COMMN                             | CA SFOAPT 5 05/01/2041                                                    | CUSIP: 79766DGE3<br>LEI: 54930055TIDYHNDP4F84 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000324.20   | 0.12%             | 2041-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO ST HIGHER EDL FAC COMMN                                            | OH OHSEDU 4 11/01/2049                                                    | CUSIP: 67756DUZ7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1510519.20   | 0.18%             | 2049-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 5.25 06/30/2041                                                 | CUSIP: 650116JT4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1375000 | PA      | $1452487.30   | 0.18%             | 2041-06-30      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GUAM GOVT                                                               | GU GMSGEN 5.25 01/01/2038                                                 | CUSIP: 40065NDE4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $270974.25    | 0.03%             | 2038-01-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA ECONOMIC DEV FING AUTH                                     | PA PASDEV 5.25 06/30/2036                                                 | CUSIP: 70868YAM1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1344488.00   | 0.16%             | 2036-06-30      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 5.5 06/30/2038                                                  | CUSIP: 650116JA5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1104811.60   | 0.13%             | 2038-06-30      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KENTUCKY HSG CORP                                                       | KY KYSSFH 6 07/01/2056                                                    | CUSIP: 491309RJ1<br>LEI: 549300NTBUU903EKQ287 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2206636.80   | 0.27%             | 2056-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST BLDG AUTH                                                   | MI MISFAC 04/15/2058                                                      | CUSIP: 594615KQ8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2100000 | PA      | $2100000.00   | 0.25%             | 2058-04-15      | Variable      | 2.52%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK N Y CITY TRANSITIONAL FIN AUTH                                 | NY NYCGEN 3.25 02/01/2042                                                 | CUSIP: 64971WH86<br>LEI: 5493003476LG35QAKM08 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $852979.20    | 0.10%             | 2042-02-01      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ENERGY SOUTHEAST ALA COOP DIST                                          | AL ESDPWR 5 09/01/2033                                                    | CUSIP: 292723CN1<br>LEI: 2549001SMMZ81MXBXZ89 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1017239.60   | 0.12%             | 2033-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WYANDOTTE CNTY/KANS CITY KANS UNI GOVT                                  | KS WYAGEN 4 03/01/2036                                                    | CUSIP: 98267VDN0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1750000 | PA      | $1697885.18   | 0.20%             | 2036-03-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ALASKA RR CORP                                                          | AK AKSTRN 5.5 10/01/2040                                                  | CUSIP: 01176AAN3<br>LEI: 549300SM5ZU2HV31E004 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1097570.10   | 0.13%             | 2040-10-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK BELT ENERGY GAS DIST ALA                                          | AL BBEUTL 5 10/01/2035                                                    | CUSIP: 09182TEW3<br>LEI: 549300I8V0Z68JQCB679 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1300000 | PA      | $1301156.74   | 0.16%             | 2035-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLLIER CNTY FLA INDL DEV AUTH                                          | FL COLDEV 5 10/01/2045                                                    | CUSIP: 194641BR6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1027475.00   | 0.12%             | 2045-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INTERMOUNTAIN PWR AGY UTAH                                              | UT INTPWR 5 07/01/2043                                                    | CUSIP: 45884AL35<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1325794.25   | 0.16%             | 2043-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PHILADELPHIA PA HSG AUTH                                                | PA PHIHSG 5 03/01/2037                                                    | CUSIP: 71783TAL4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1055000 | PA      | $1145928.66   | 0.14%             | 2037-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARICOPA CNTY ARIZ INDL DEV AUTH                                        | AZ MARGEN 4.38 05/01/2033                                                 | CUSIP: 56683PAA8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $976934.10    | 0.12%             | 2033-05-01      | Fixed         | 4.38%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE ENERGY ACQUISITION CORP                                       | TN TNSUTL 5 12/01/2035                                                    | CUSIP: 880443JM9<br>LEI: 549300OJ2Z8PGEY46K92 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1588250.40   | 0.19%             | 2035-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT WTR & PWR                                        | CA LOSUTL 5 07/01/2045                                                    | CUSIP: 544532QP2<br>LEI: 549300S8NXV6YU61GG95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $525011.95    | 0.06%             | 2045-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK RIDGE INFRASTRUCTURE FING DIST UTAH                               | UT BKRFAC 5 12/01/2035                                                    | CUSIP: 09217JAA6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    300000 | PA      | $299454.36    | 0.04%             | 2035-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT WTR & PWR                                        | CA LOSUTL 5 07/01/2042                                                    | CUSIP: 5445252P2<br>LEI: 549300S8NXV6YU61GG95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $537639.85    | 0.06%             | 2042-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA MUN FIN AUTH                                                 | CA CASGEN 4.05 07/20/2041                                                 | CUSIP: 13050WAG6<br>LEI: 5493000UQOV6R4ZWS346 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1430548.35   | 0.17%             | 2041-07-20      | Variable      | 4.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BALDWIN CNTY ALA INDL DEV AUTH                                          | AL BLWPOL 06/01/2055                                                      | CUSIP: 05786PAB9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    480000 | PA      | $480087.84    | 0.06%             | 2055-06-01      | Variable      | 4.62%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ARKANSAS DEV FIN AUTH                                                   | AR ARSPOL 10/15/2065                                                      | CUSIP: 04084EAA8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $994981.20    | 0.12%             | 2067-10-15      | Variable      | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAIN STR NAT GAS INC GA                                                 | GA MAIUTL 06/01/2053                                                      | CUSIP: 56035DEN8<br>LEI: 549300NY5M0QVZ6X4U26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1046342.70   | 0.13%             | 2053-06-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST DORM AUTH                                                   | NY NYSGEN 5 03/15/2048                                                    | CUSIP: 64990KGV9<br>LEI: 549300C8XO7EXTX2XU71 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1035007.20   | 0.12%             | 2048-03-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ORLANDO FLA                                                             | FL ORNFAC 5 11/01/2038                                                    | CUSIP: 686432BQ7<br>LEI: G8GZFWRIKS3AFD6AWU52 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1098626.70   | 0.13%             | 2038-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFADEV 11/20/2042                                                      | CUSIP: 63607WBN3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1391356 | PA      | $1335572.48   | 0.16%             | 2042-11-20      | Variable      | 4.22%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WASHINGTON ST HSG FIN COMMN                                             | WA WASHSG 11/20/2041                                                      | CUSIP: 93978UDT0<br>LEI: 549300YL1HU59NREG764 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    994300 | PA      | $941921.37    | 0.11%             | 2041-11-20      | Variable      | 4.08%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT WTR & PWR                                        | CA LOSUTL 5 07/01/2042                                                    | CUSIP: 544532QN7<br>LEI: 549300S8NXV6YU61GG95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $535643.45    | 0.06%             | 2042-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MECKLENBURG CNTY N C                                                    | NC MECMFH 5.38 01/01/2036                                                 | CUSIP: 58400RAD6<br>LEI: 5493006G3IC5PBHB7A65 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1395000 | PA      | $1398002.32   | 0.17%             | 2036-01-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 4 05/01/2050                                                    | CUSIP: 51265KES3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $406771.10    | 0.05%             | 2050-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 4.95 12/01/2053                                                 | CUSIP: 594654TL9<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3435000 | PA      | $3428625.67   | 0.41%             | 2053-12-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CLOVERLEAF OHIO LOC SCH DIST                                            | OH CLOEDU 5.75 12/01/2047                                                 | CUSIP: 18925PGR3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1545034.65   | 0.19%             | 2047-12-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 5 10/01/2048                                                    | CUSIP: 59465PEJ3<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1521496.35   | 0.18%             | 2048-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO HSG FIN AGY                                                        | OH OHSHSG 4.5 09/01/2048                                                  | CUSIP: 67756QXM4<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    795000 | PA      | $802626.67    | 0.10%             | 2048-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 5.2 12/01/2040                                                  | CUSIP: 594654SF3<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1022333.50   | 0.12%             | 2040-12-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY                                            | MA MASHSG 4.9 12/01/2048                                                  | CUSIP: 57587GXK6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2012744.40   | 0.24%             | 2048-12-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HAMPSHIRE ST BUSINESS FIN AUTH                                      | NH NHSDEV 5 04/01/2048                                                    | CUSIP: 644684FU1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1451008.50   | 0.17%             | 2048-04-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OLYMPIA PUB INFRASTRUCTURE DIST NO 1 UTAH                               | UT OPIDEV 6.38 03/01/2055                                                 | CUSIP: 681483AA1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    985000 | PA      | $1006460.20   | 0.12%             | 2055-03-01      | Fixed         | 6.38%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| DENVER COLO CITY & CNTY HSG AUTH                                        | CO DENMFH 2.05 02/01/2039                                                 | CUSIP: 24917QAU8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1118185.80   | 0.13%             | 2039-02-01      | Fixed         | 2.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA LOC GOVT ENVIRONMENTAL FACS & CMNTY DEV AUTH                  | LA LASFAC 4 11/01/2046                                                    | CUSIP: 54628CUF7<br>LEI: 5493004WIZ1HV87IVF85 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    945000 | PA      | $835281.25    | 0.10%             | 2046-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 3.25 10/01/2047                                                 | CUSIP: 64988YPG6<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $801183.90    | 0.10%             | 2047-10-01      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HSG & MTG FIN AGY                                         | NJ NJSHSG 5 10/01/2053                                                    | CUSIP: 64613AGE6<br>LEI: 5493002ONULJL0FIGU24 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1140000 | PA      | $1179807.89   | 0.14%             | 2053-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OKLAHOMA HSG FIN AGY                                                    | OK OKSSFM 6.25 09/01/2053                                                 | CUSIP: 67886MWP0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1435000 | PA      | $1538975.94   | 0.19%             | 2053-09-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5.12 01/01/2048                                                 | CUSIP: 882750TY8<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3500000 | PA      | $3539420.50   | 0.43%             | 2048-01-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IDAHO HSG & FIN ASSN                                                    | ID IDSSFH 4.75 01/01/2048                                                 | CUSIP: 45129YY75<br>LEI: 5493002WM3NYB1LQB744 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2315000 | PA      | $2315822.06   | 0.28%             | 2048-01-01      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH RIV RANCH IMPT STEWARDSHIP DIST FLA                               | FL NRRGEN 5.75 05/01/2033                                                 | CUSIP: 66200PAH6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1115000 | PA      | $1157388.96   | 0.14%             | 2033-05-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA DEV FIN CORP                                                    | FL FLSDEV 04/23/2058                                                      | CUSIP: 34061ULY2<br>LEI: 549300HC854CNBLMWC48 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1985955.00   | 0.24%             | 2058-04-23      | Variable      | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LEDGE ROCK CTR RESIDENTIAL MET DIST NO 1 COLO                           | CO LRCDEV 6.38 12/01/2054                                                 | CUSIP: 523279AA5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1009525.30   | 0.12%             | 2054-12-01      | Fixed         | 6.38%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW ORLEANS LA AVIATION BRD                                             | LA NEWTRN 5 01/01/2048                                                    | CUSIP: 64763HHK4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $999526.10    | 0.12%             | 2048-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JOPLIN MO INDL DEV AUTH                                                 | MO JOPDEV 3.5 11/01/2040                                                  | CUSIP: 48068CAA9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    225000 | PA      | $212522.13    | 0.03%             | 2040-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO EDL & CULTURAL FACS AUTH                                       | CO COSEDU 5.6 07/01/2034                                                  | CUSIP: 19645RKD2<br>LEI: 549300BJRX2FHSSZP042 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001059.80   | 0.12%             | 2034-07-01      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WATERSET SOUTH CMNTY DEV DISTICT FLA                                    | FL WCDGEN 6.1 05/01/2053                                                  | CUSIP: 94186HAD3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $516482.10    | 0.06%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ORANGE CNTY FLA HEALTH FACS AUTH                                        | FL ORAMED 5 08/01/2040                                                    | CUSIP: 68450LDU6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1250559.63   | 0.15%             | 2040-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA HSG FIN CORP                                                    | FL FLSHSG 4.7 07/01/2049                                                  | CUSIP: 34074M4W8<br>LEI: 549300W0PCIJCI0JCF10 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2220000 | PA      | $2185214.60   | 0.26%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL TR AGY FLA                                                      | FL CPTGEN 7 04/01/2035                                                    | CUSIP: 14052WCB1<br>LEI: 549300F49UWS7X0OGQ59 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $450000.00    | 0.05%             | 2035-04-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA HSG FIN AGY                                                | PA PASSFH 2.55 10/01/2051                                                 | CUSIP: 70879QNV1<br>LEI: 549300JZVUPNWP77SP29 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1350092.20   | 0.16%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MOUNT CARBON MET DIST COLO                                              | CO MOUFAC 8 06/01/2043                                                    | CUSIP: 62081AAC3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    184432 | PA      | $184497.10    | 0.02%             | 2043-06-01      | Variable      | 8.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| STERLING HILL CMNTY DEV DIST FLA                                        | FL STEDEV 5.5 11/01/2010                                                  | CUSIP: 85933TAB5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    142538 | PA      | $58440.69     | 0.01%             | 2010-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO HEALTH FACS AUTH                                               | CO COSMED 7.62 08/01/2033                                                 | CUSIP: 19648AQ81<br>LEI: 5493002JB6DRFRZPEQ21 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $707447.80    | 0.09%             | 2033-08-01      | Fixed         | 7.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL TR AGY FLA                                                      | FL CPTGEN 6.75 12/01/2035                                                 | CUSIP: 14052WCG0<br>LEI: 549300F49UWS7X0OGQ59 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1750000 | PA      | $210000.00    | 0.03%             | 2035-12-01      | Fixed         | 6.75%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TEMPE ARIZ INDL DEV AUTH                                                | AZ TEMDEV 6 10/01/2037                                                    | CUSIP: 87972MAW2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $434876.60    | 0.05%             | 2037-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PIMCO CALIFORNIA MUNICIPAL INCOME FUND                                  | PIMCO CALIFORNIA MUNICIPAL INCOME FUND COM                                | CUSIP: 72200N106<br>LEI: M4DHYCROG6SFNO22X437 | Long             | EC               | RF                | US        |     25780 | NS      | $221192.40    | 0.03%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| SHELBY CNTY TENN HEALTH EDL & HSG FACS BRD                              | TN SHEMED 5.35 01/01/2019                                                 | CUSIP: 821697TD1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    150000 | PA      | $15.00        | 0.00%             | 2019-01-01      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ENTERPRISE CALIF SCH DIST                                               | CA ENTSCD 6.2 08/01/2035                                                  | CUSIP: 29368PBL2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1155000 | PA      | $1350748.01   | 0.16%             | 2035-08-01      | Variable      | 6.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST HSG FIN AGY                                                 | NY NYSHSG 5.1 11/01/2045                                                  | CUSIP: 64986UYX9<br>LEI: 5493000LS7KCDB02O506 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $500176.25    | 0.06%             | 2045-11-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL BRD ED                                                      | IL CHIEDU 5.25 12/01/2039                                                 | CUSIP: 167505QR0<br>LEI: 54930099NR6T9V7LVB43 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1100000 | PA      | $1057444.08   | 0.13%             | 2039-12-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT WTR & PWR                                        | CA LOSUTL 5 07/01/2033                                                    | CUSIP: 544532NR1<br>LEI: 549300S8NXV6YU61GG95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1114498.20   | 0.13%             | 2033-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VILLAGE CMNTY DEV DIST NO 15 FLA                                        | FL VGEDEV 4.85 05/01/2038                                                 | CUSIP: 92708KAC1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1023418.80   | 0.12%             | 2038-05-01      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFADEV 11/20/2039                                                      | CUSIP: 63607WAZ7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    986893 | PA      | $965205.41    | 0.12%             | 2039-11-20      | Variable      | 4.18%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN FIN AUTH                                                       | MI MISFIN 3.75 12/01/2038                                                 | CUSIP: 59447T7E7<br>LEI: 54930022O46HOX5J1D14 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1024923.70   | 0.12%             | 2038-12-01      | Variable      | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTHEAST ENERGY AUTH COOP DIST ALA                                     | AL SEEPWR 01/01/2056                                                      | CUSIP: 84136HBC6<br>LEI: 25490090A3RLJHITY273 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1005654.40   | 0.12%             | 2056-01-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY                                            | MA MASHSG 5 12/01/2043                                                    | CUSIP: 57586NUK5<br>LEI: 549300NLJBK1VP6K2K81 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    310000 | PA      | $310105.43    | 0.04%             | 2043-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GEORGETOWN TEX INDPT SCH DIST                                           | TX GGTSCD 2.5 08/15/2035                                                  | CUSIP: 373046YW5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $888888.60    | 0.11%             | 2035-08-15      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SKAGIT CNTY WASH PUB HOSP DIST NO 1                                     | WA SKAMED 5.5 12/01/2039                                                  | CUSIP: 830227EG5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $534365.35    | 0.06%             | 2039-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS MUN GAS ACQUISITION & SUPPLY CORP V                               | TX TXSUTL 01/01/2055                                                      | CUSIP: 88256RAK2<br>LEI: 254900XZ4J30QIJO9G03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1062307.00   | 0.13%             | 2055-01-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSTRN 12/01/2050                                                      | CUSIP: 45203PAB0<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $975689.40    | 0.12%             | 2050-12-01      | Variable      | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5.75 01/01/2056                                                 | CUSIP: 882750D33<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    495000 | PA      | $541747.26    | 0.07%             | 2056-01-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MUNSTER IND                                                             | IN MUNDEV 4.75 07/15/2026                                                 | CUSIP: 62637TAR8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    160000 | PA      | $160248.06    | 0.02%             | 2026-07-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RHODE ISLAND HSG & MTG FIN CORP                                         | RI RISHSG 5 10/01/2041                                                    | CUSIP: 76221SBJ9<br>LEI: 254900N9FNYNPO539444 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1056199.50   | 0.13%             | 2041-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SPRINGFIELD ILL                                                         | IL SPRPWR 3 03/01/2038                                                    | CUSIP: 850578UK9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $907399.70    | 0.11%             | 2038-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HEMPSTEAD TOWN N Y LOC DEV CORP                                         | NY HMVDEV 5 09/01/2038                                                    | CUSIP: 424682EX6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $750423.00    | 0.09%             | 2038-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KENTUCKY ECONOMIC DEV FIN AUTH                                          | KY KYSDEV 5 01/01/2045                                                    | CUSIP: 49126PEQ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1500366.15   | 0.18%             | 2045-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 4.5 03/15/2033                                                  | CUSIP: 97712JHA4<br>LEI: 549300ISNGXS0VHGVD41 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    265000 | PA      | $265003.13    | 0.03%             | 2033-03-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TERRE HAUTE IND SAN DIST                                                | IN TERUTL 5 07/01/2043                                                    | CUSIP: 881100ED9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1046525.80   | 0.13%             | 2043-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DENVER COLO CONVENTION CTR HOTEL AUTH                                   | CO DENFAC 5 12/01/2030                                                    | CUSIP: 249189DJ7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    870000 | PA      | $876965.05    | 0.11%             | 2030-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH INFRASTRUCTURE AGY                                                 | UT UTSFAC 5 10/15/2037                                                    | CUSIP: 917467AH5<br>LEI: 549300WD2FDRNXU16V82 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1990563.00   | 0.24%             | 2037-10-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW HOPE CULTURAL ED FACS FIN CORP                                      | TX NHPFAC 5 12/01/2049                                                    | CUSIP: 64542PEV3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $224635.93    | 0.03%             | 2049-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DELAWARE ST HSG AUTH                                                    | DE DESHSG 5.75 01/01/2055                                                 | CUSIP: 246395ZM2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    910000 | PA      | $984532.64    | 0.12%             | 2055-01-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTHEAST ENERGY AUTH COOP DIST ALA                                     | AL SEEPWR 5 11/01/2035                                                    | CUSIP: 84136HAU7<br>LEI: 25490090A3RLJHITY273 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1700000 | PA      | $1736371.67   | 0.21%             | 2035-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAIN STR NAT GAS INC GA                                                 | GA MAIUTL 05/01/2055                                                      | CUSIP: 56035DJJ2<br>LEI: 549300NY5M0QVZ6X4U26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2250000 | PA      | $2360382.08   | 0.28%             | 2055-05-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FEDERAL HOME LN MTG CORP MULTIFAMILY VAR RATE CTFS RELATING TO MUN SECS | OT FEDMFH 08/25/2041                                                      | CUSIP: 31350ADQ8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | DBT              | USGSE             | US        |    991463 | PA      | $1028303.88   | 0.12%             | 2041-08-25      | Fixed         | 4.76%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO HSG FIN AGY                                                        | OH OHSHSG 2.45 09/01/2051                                                 | CUSIP: 67756QL88<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3615000 | PA      | $2389000.22   | 0.29%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OREGON ST HSG & CMNTY SVCS DEPT                                         | OR ORSHSG 2.38 01/01/2045                                                 | CUSIP: 686087Q42<br>LEI: 549300N3PYWYJ0Z8N757 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1445783.00   | 0.17%             | 2045-01-01      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 2.5 07/01/2051                                                  | CUSIP: 882750QP0<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    485000 | PA      | $323865.35    | 0.04%             | 2051-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 2.5 06/01/2052                                                  | CUSIP: 594654NW1<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   6500000 | PA      | $4230109.65   | 0.51%             | 2052-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARQUIS CMNTY DEV AUTH VA                                               | VA MRQDEV 5.62 09/01/2041                                                 | CUSIP: 57161CAD0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    349000 | PA      | $118660.00    | 0.01%             | 2041-09-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACKBURN CREEK CMNTY DEV DIST FLA                                      | FL BBRDEV 6.25 05/01/2035                                                 | CUSIP: 09228KAB8<br>LEI: 5493006SPPQ601PCBO77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    420000 | PA      | $427113.46    | 0.05%             | 2035-05-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 2.5 10/01/2046                                                  | CUSIP: 64988YHX8<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    980000 | PA      | $711544.88    | 0.09%             | 2046-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EAST NASSAU STEWARDSHIP DIST FLA                                        | FL ENADEV 4 05/01/2051                                                    | CUSIP: 273794AH0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $812185.50    | 0.10%             | 2051-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LEGATO CMNTY AUTH COLO                                                  | CO LEGDEV 0 12/01/2051                                                    | CUSIP: 52473TAE5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1545462.60   | 0.19%             | 2051-12-01      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA JOBS-ECONOMIC DEV AUTH                                   | SC SCSPOL 6 06/01/2031                                                    | CUSIP: 83704DAK2<br>LEI: 5493006X47I9VG3DL112 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $110000.00    | 0.01%             | 2031-06-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5.25 09/01/2052                                                 | CUSIP: 88275FVV8<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1519028.10   | 0.18%             | 2052-09-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AVE MARIA STEWARDSHIP CMNTY DIST FLA CAP IMPT                           | FL AVMDEV 5.5 05/01/2053                                                  | CUSIP: 05355ABT3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    820000 | PA      | $805807.69    | 0.10%             | 2053-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 4.62 07/01/2049                                                 | CUSIP: 83712D5D4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    935000 | PA      | $917165.25    | 0.11%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST AFFORDABLE HSG CORP                                            | TX TXSSFH 5 03/01/2049                                                    | CUSIP: 88271HJS9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1532506.35   | 0.18%             | 2049-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 4.95 12/01/2050                                                 | CUSIP: 594654C78<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1005028.10   | 0.12%             | 2050-12-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INDIANA ST FIN AUTH                                                     | IN INSFIN 5.38 05/01/2050                                                 | CUSIP: 45506ENH2<br>LEI: 549300PS0PAS7NDSSI20 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1150000 | PA      | $1143015.94   | 0.14%             | 2050-05-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARTISAN LAKES CMNTY DEV DIST FLA                                        | FL ATEDEV 4 05/01/2052                                                    | CUSIP: 04316FAM9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1100000 | PA      | $866103.26    | 0.10%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JAMES CITY CNTY VA ECONOMIC DEV AUTH RESIDENTIAL CARE FAC               | VA JAMDEV 6.88 12/01/2058                                                 | CUSIP: 47029WEG8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1085108.10   | 0.13%             | 2058-12-01      | Fixed         | 6.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WESTERN KY UNIV                                                         | KY WKUHGR 4.75 09/01/2033                                                 | CUSIP: 9585192V1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000674.90   | 0.12%             | 2033-09-01      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5 01/01/2049                                                    | CUSIP: 882750XV9<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1014117.90   | 0.12%             | 2049-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA HSG FIN AGY                                                | PA PASSFH 6 10/01/2054                                                    | CUSIP: 70879QWN9<br>LEI: 549300JZVUPNWP77SP29 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    960000 | PA      | $1036974.91   | 0.12%             | 2054-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEBRASKA INVT FIN AUTH                                                  | NE NESSFH 4.7 09/01/2051                                                  | CUSIP: 63968M7T0<br>LEI: 549300OIIXIM3SRZWK33 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1750000 | PA      | $1732820.95   | 0.21%             | 2051-09-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VIRGINIA ST HSG DEV AUTH                                                | VA VASHSG 4.7 07/01/2055                                                  | CUSIP: 92812XFH0<br>LEI: 549300LW3QBOVLQBP895 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1937480.60   | 0.23%             | 2055-07-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5.5 05/01/2055                                                  | CUSIP: 51265KFZ6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    960000 | PA      | $957027.84    | 0.12%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS HSG DEV AUTH                                                   | IL ILSHSG 4.62 04/01/2050                                                 | CUSIP: 45203MF48<br>LEI: 54930053Z6M9JVHBQZ16 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $976990.60    | 0.12%             | 2050-04-01      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TRADITION CMNTY DEV DIST NO 9 FLA                                       | FL TRAGEN 5.65 05/01/2056                                                 | CUSIP: 89269NAG3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    880000 | PA      | $858499.75    | 0.10%             | 2056-05-01      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 5 07/01/2050                                                    | CUSIP: 88046KQS8<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1507524.45   | 0.18%             | 2050-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WEEMS NEIGHBORHOOD MET DIST COLO                                        | CO WNMFAC 5.88 12/01/2055                                                 | CUSIP: 948572AA0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1013778.30   | 0.12%             | 2055-12-01      | Fixed         | 5.88%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ALLEN CNTY OHIO                                                         | OH ALLMED 5 11/01/2043                                                    | CUSIP: 01757LFG6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1500859.95   | 0.18%             | 2043-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKES OF SARASOTA CMNTY DEV DIST FLA                                    | FL LSADEV 4.12 05/01/2031                                                 | CUSIP: 51206YAK6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    300000 | PA      | $301005.48    | 0.04%             | 2031-05-01      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA PUB FACS AUTH                                                 | LA LASFAC 5 06/01/2051                                                    | CUSIP: 546399LP9<br>LEI: 549300RQIPT5S4P4M065 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $807164.80    | 0.10%             | 2051-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW MEXICO MTG FIN AUTH                                                 | NM NMSHSG 4.7 09/01/2053                                                  | CUSIP: 647201YQ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1480000 | PA      | $1455310.05   | 0.18%             | 2053-09-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IDAHO HSG & FIN ASSN                                                    | ID IDSSFH 4.75 07/01/2048                                                 | CUSIP: 45129Y3R5<br>LEI: 5493002WM3NYB1LQB744 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1905000 | PA      | $1905882.97   | 0.23%             | 2048-07-01      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 5.25 12/31/2054                                                 | CUSIP: 650116HT6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2011232.80   | 0.24%             | 2054-12-31      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GEORGIA ST HSG & FIN AUTH                                               | GA GASHSG 4.65 12/01/2050                                                 | CUSIP: 37353PPU7<br>LEI: 549300I628IMF9PWV724 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1963243.60   | 0.24%             | 2050-12-01      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| STAMFORD CONN HSG AUTH                                                  | CT STMHSG 6.5 10/01/2055                                                  | CUSIP: 852640AK7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1750000 | PA      | $1772192.45   | 0.21%             | 2055-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSSFH 4.95 11/01/2050                                                 | CUSIP: 60637GJH3<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1004893.60   | 0.12%             | 2050-11-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ALABAMA HSG FIN AUTH                                                    | AL ALSSFM 4.88 10/01/2055                                                 | CUSIP: 01030RNT5<br>LEI: 549300VFN7EHPOFS7D76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3000000 | PA      | $2958423.30   | 0.36%             | 2055-10-01      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAMPETER-STRASBURG SCH DIST PA                                          | PA LAMSCD 5 03/01/2047                                                    | CUSIP: 513673NC3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1023104.30   | 0.12%             | 2047-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TSR CMNTY DEV DIST FLA                                                  | FL TSRDEV 5.38 11/01/2035                                                 | CUSIP: 89854CAF0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    390000 | PA      | $399326.46    | 0.05%             | 2035-11-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PHILADELPHIA PA AUTH                                                    | PA PHIDEV 5.62 08/01/2036                                                 | CUSIP: 71781XCA9<br>LEI: 549300DIY68KQZEW7M79 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $751893.53    | 0.09%             | 2036-08-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARBOR PK PHASE 1 CMNTY DEV DIST FLA                                     | FL ABPDEV 5.75 05/01/2035                                                 | CUSIP: 038922AD2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1035387.10   | 0.12%             | 2035-05-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 5 06/01/2041                                                    | CUSIP: 97712DH25<br>LEI: 549300ISNGXS0VHGVD41 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1410000 | PA      | $1443696.18   | 0.17%             | 2041-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEVADA HSG DIV                                                          | NV NVSSFH 2.45 10/01/2051                                                 | CUSIP: 641279PP3<br>LEI: 549300RE377OK3CTT852 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1480000 | PA      | $977442.91    | 0.12%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 5.5 06/30/2044                                                  | CUSIP: 650116GW0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    700000 | PA      | $733308.80    | 0.09%             | 2044-06-30      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FAIRFAX CNTY VA REDEV & HSG AUTH                                        | VA FAIMFH 5.6 08/01/2039                                                  | CUSIP: 30383PAP3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $501230.75    | 0.06%             | 2039-08-01      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MONTGOMERY CNTY MD HSG OPPNTYS COMMN                                    | MD MONMFH 5.12 07/01/2037                                                 | CUSIP: 61334MVE7<br>LEI: 549300HDL0LLRHMDL092 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $507131.60    | 0.06%             | 2037-07-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARLINGTON TEX HIGHER ED FIN CORP                                        | TX ARLEDU 6 06/01/2053                                                    | CUSIP: 041807GB8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $995239.90    | 0.12%             | 2053-06-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA HSG FIN AGY                                              | NC NCSHSG 4.8 01/01/2055                                                  | CUSIP: 6582077P4<br>LEI: EC4EE0PS5OP5O69B5C39 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1710000 | PA      | $1666736.15   | 0.20%             | 2055-01-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 4.55 06/01/2055                                                 | CUSIP: 594654ZS7<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1934297.00   | 0.23%             | 2055-06-01      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OKLAHOMA HSG FIN AGY                                                    | OK OKSSFM 4.6 03/01/2049                                                  | CUSIP: 67886MT33<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1470862.05   | 0.18%             | 2049-03-01      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5.12 07/01/2055                                                 | CUSIP: 882750D25<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   5000000 | PA      | $5042719.00   | 0.61%             | 2055-07-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK CONVENTION CTR DEV CORP N Y                                    | NY NYSDEV 5 11/15/2040                                                    | CUSIP: 649451DM0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2001067.60   | 0.24%             | 2040-11-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EVANSTON ILL                                                            | IL EVAEDU 4.38 04/01/2041                                                 | CUSIP: 299231AE0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    830000 | PA      | $730524.33    | 0.09%             | 2041-04-01      | Fixed         | 4.38%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST MTG AGY                                                     | NY NYSHSG 2.45 10/01/2045                                                 | CUSIP: 64988YEP8<br>LEI: 549300ZQWNLLIG564027 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1700000 | PA      | $1229015.85   | 0.15%             | 2045-10-01      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARIZONA INDL DEV AUTH                                                   | AZ AZSDEV 6 07/01/2051                                                    | CUSIP: 040523AL6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    400000 | PA      | $9400.00      | 0.00%             | 2051-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY                                             | ND NDSHSG 5.75 07/01/2053                                                 | CUSIP: 658909X68<br>LEI: 549300DVQAGW0B16JX70 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    765000 | PA      | $809701.70    | 0.10%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS ST                                                             | IL ILS 5.5 05/01/2047                                                     | CUSIP: 452153FL8<br>LEI: 54930048FV8RWPR02D67 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1554325.35   | 0.19%             | 2047-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA JOBS-ECONOMIC DEV AUTH                                   | SC SCSDEV 7.5 11/15/2053                                                  | CUSIP: 83704EAC8<br>LEI: 5493006X47I9VG3DL112 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1052429.80   | 0.13%             | 2053-11-15      | Fixed         | 7.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SPRING VY CMNTY INFRASTRUCTURE DIST NO 1 IDAHO                          | ID SPVGEN 6.25 09/01/2053                                                 | CUSIP: 850072AB5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1019786.70   | 0.12%             | 2053-09-01      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| DELAWARE ST HSG AUTH                                                    | DE DESHSG 4.75 07/01/2054                                                 | CUSIP: 246395B97<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1455000 | PA      | $1426111.85   | 0.17%             | 2054-07-01      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 4.7 01/01/2055                                                  | CUSIP: 83712D7P5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1455000 | PA      | $1411208.72   | 0.17%             | 2055-01-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA SCH FIN AUTH                                                 | CA CASSCD 6.75 04/15/2045                                                 | CUSIP: 13058TVJ6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $508414.45    | 0.06%             | 2045-04-15      | Fixed         | 6.75%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| MASHANTUCKET WESTERN PEQUOT TRIBE CONN                                  | CT MASGEN 6.05 07/01/2031                                                 | CUSIP: 574757CH1<br>LEI: 549300G9L0I436CFM593 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    583408 | PA      | $169188.32    | 0.02%             | 2031-07-01      | Fixed         | 6.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH SPRINGS IMPT DIST FLA                                             | FL NSGGEN 6.5 05/01/2044                                                  | CUSIP: 662542CL1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $506465.00    | 0.06%             | 2044-05-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFAGEN 0 12/15/2032                                                    | CUSIP: 63608TAT7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    955000 | PA      | $611438.94    | 0.07%             | 2032-12-15      | None          | 0.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| MIAMI-DADE CNTY FLA                                                     | FL MIATRN 5 10/01/2038                                                    | CUSIP: 59333PR75<br>LEI: 549300QG0NBD9HULR263 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000661.40   | 0.12%             | 2038-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBHSG 01/20/2041                                                      | CUSIP: 74449CAA5<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1499819 | PA      | $1415728.20   | 0.17%             | 2041-01-20      | Variable      | 4.13%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSMFH 2.3 06/01/2036                                                  | CUSIP: 88275LAB2<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    904646 | PA      | $737092.94    | 0.09%             | 2036-06-01      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TARRANT CNTY TEX CULTURAL ED FACS FIN CORP                              | TX TAREDU 11/15/2064                                                      | CUSIP: 87638TJU8<br>LEI: 549300ROY505NVTMMI25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1104407.30   | 0.13%             | 2064-11-15      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW RIVER CMNTY DEV DIST FLA                                            | FL NRVDEV 5 05/01/2013                                                    | CUSIP: 648466AB6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    115000 | PA      | $1.15         | 0.00%             | 2040-12-31      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SANTA MONICA CALIF REDEV AGY                                            | CA SMCDEV 5.88 07/01/2036                                                 | CUSIP: 802447FC1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $501409.75    | 0.06%             | 2036-07-01      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DISTRICT COLUMBIA HSG FIN AGY                                           | DC DISMFH 5 06/01/2041                                                    | CUSIP: 25477PMJ1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001988.50   | 0.12%             | 2041-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 6.25 11/01/2028                                                 | CUSIP: 74442PDC6<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $437500.00    | 0.05%             | 2028-11-01      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST AFFORDABLE HSG CORP                                            | TX TXSSFH 4.88 03/01/2053                                                 | CUSIP: 88271HHQ5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3500000 | PA      | $3466015.00   | 0.42%             | 2053-03-01      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JORDANELLE RIDGE PUB INFRASTRUCTURE DIST NO 2 UTAH                      | UT JRIDEV 7.75 03/01/2054                                                 | CUSIP: 480790AA2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1037013.50   | 0.12%             | 2054-03-01      | Fixed         | 7.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK N Y CITY HSG DEV CORP                                          | NY NYCHSG 3.65 11/01/2047                                                 | CUSIP: 64972CL68<br>LEI: 549300SQWVHKBRF8D702 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $856500.10    | 0.10%             | 2047-11-01      | Fixed         | 3.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIHOLDINGS CALIF QUALITY FD INC                             | BLACKROCK MUNIHOLDINGS CALIF QUALITY FD INC COM STK USD0.10               | CUSIP: 09254L107<br>LEI: NKJSRCJXMS5PZYPXY795 | Long             | EC               | RF                | US        |     28000 | NS      | $291200.00    | 0.04%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| KING CNTY WASH HSG AUTH                                                 | WA KINHSG 5.2 05/01/2028                                                  | CUSIP: 494762KF3<br>LEI: 549300TZU8KSWALVD392 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    185000 | PA      | $187111.76    | 0.02%             | 2028-05-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSGEN 5 05/15/2036                                                    | CUSIP: 45203H6Y3<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    150798 | PA      | $1507.98      | 0.00%             | 2036-05-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH RIDGEVILLE OHIO CITY SCH DIST                                     | OH NRRSCD 5.5 12/01/2057                                                  | CUSIP: 661870LW3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1020160.90   | 0.12%             | 2057-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WEST VIRGINIA ST HSG DEV FD                                             | WV WVSSFH 4.85 11/01/2049                                                 | CUSIP: 95662NPW2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3000000 | PA      | $3007264.80   | 0.36%             | 2049-11-01      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 5.25 05/01/2037                                                 | CUSIP: 51265KBA5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    740000 | PA      | $747273.83    | 0.09%             | 2037-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EL PASO DE ROBLES CALIF REDEV AGY                                       | CA EPRDEV 6.38 07/01/2033                                                 | CUSIP: 283668CX7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $752474.70    | 0.09%             | 2033-07-01      | Fixed         | 6.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MIAMI-DADE CNTY FLA HEALTH FACS                                         | FL MIAMED 5 08/01/2047                                                    | CUSIP: 59334NDZ2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1005505.20   | 0.12%             | 2047-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EL PASO TEX HSG FIN CORP                                                | TX ELPHSG 5.2 03/01/2055                                                  | CUSIP: 283758LJ7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2500000 | PA      | $2517859.00   | 0.30%             | 2055-03-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA SCH FIN AUTH                                                 | CA CASSCD 6 04/15/2035                                                    | CUSIP: 13058TVH0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $519503.70    | 0.06%             | 2035-04-15      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| GRANDE PINES CMNTY DEV DIST FLA                                         | FL GRPGEN 3.75 05/01/2041                                                 | CUSIP: 38656NAC0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    700000 | PA      | $613259.01    | 0.07%             | 2041-05-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WEST VIRGINIA ST HSG DEV FD                                             | WV WVSSFH 2.5 11/01/2051                                                  | CUSIP: 95662NDR6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1005000 | PA      | $669367.99    | 0.08%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSHSG 6.5 01/21/2053                                                  | CUSIP: 91743PEQ4<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1586588 | PA      | $1681185.93   | 0.20%             | 2053-01-21      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VIRGINIA BEACH VA DEV AUTH                                              | VA VBHDEV 6.25 09/01/2030                                                 | CUSIP: 92774NBD1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    850000 | PA      | $855526.53    | 0.10%             | 2030-09-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IOWA FIN AUTH                                                           | IA IASGEN 7.25 05/15/2038                                                 | CUSIP: 46247SFE9<br>LEI: 549300NQVL49BTHOW391 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1701172.20   | 0.20%             | 2038-05-15      | Fixed         | 7.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SANDRIDGE CMNTY DEV DIST FLA                                            | FL SDRDEV 5.5 05/01/2044                                                  | CUSIP: 80007LAL2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1018821.60   | 0.12%             | 2044-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DARBY CMNTY DEV DIST FLA                                                | FL DARDEV 5.88 05/01/2035                                                 | CUSIP: 23705PAD6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    300000 | PA      | $309796.53    | 0.04%             | 2035-05-01      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| XENIA OHIO                                                              | OH XEN 5 12/01/2054                                                       | CUSIP: 984053GK8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1012868.50   | 0.12%             | 2054-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA ST MUN LN COUNCIL                                               | FL FLSGEN 5.4 05/01/2054                                                  | CUSIP: 34281UAC6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    820000 | PA      | $811863.30    | 0.10%             | 2054-05-01      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO ST HSG FIN AGY                                                     | OH OHSHSG 4.7 09/01/2054                                                  | CUSIP: 67756UBD9<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2460000 | PA      | $2400510.07   | 0.29%             | 2054-09-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO ST HSG FIN AGY                                                     | OH OHSHSG 4.65 09/01/2050                                                 | CUSIP: 67756UCH9<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $981065.00    | 0.12%             | 2050-09-01      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKES OF SARASOTA CMNTY DEV DIST 2                                      | FL LSADEV 5.2 05/01/2035                                                  | CUSIP: 51207BAJ8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1150000 | PA      | $1163699.03   | 0.14%             | 2035-05-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MONTANA ST BRD HSG                                                      | MT MTSSFH 4.85 12/01/2050                                                 | CUSIP: 61212WZY4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2500000 | PA      | $2501400.25   | 0.30%             | 2050-12-01      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACKBURN CREEK CMNTY DEV DIST FLA                                      | FL BBRDEV 6.25 05/01/2045                                                 | CUSIP: 09228KAD4<br>LEI: 5493006SPPQ601PCBO77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    170000 | PA      | $171961.94    | 0.02%             | 2045-05-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| POINCIANA WEST CMNTY DEV DIST FLA                                       | FL POWDEV 5.38 05/01/2030                                                 | CUSIP: 730480AU4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    450000 | PA      | $456578.87    | 0.06%             | 2030-05-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WINDSHIRE PK MET DIST NO 2 COLO                                         | CO WNSFAC 6.5 12/01/2047                                                  | CUSIP: 97349UAB5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1019333.00   | 0.12%             | 2047-12-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SHELBY CNTY TENN HEALTH EDL & HSG FACS BRD                              | TN SHEMED 5.55 01/01/2029                                                 | CUSIP: 821697SX8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    625000 | PA      | $62.50        | 0.00%             | 2029-01-01      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VIRGINIA ST HSG DEV AUTH                                                | VA VASHSG 5.05 07/01/2050                                                 | CUSIP: 92812XJQ6<br>LEI: 549300LW3QBOVLQBP895 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1007595.70   | 0.12%             | 2050-07-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARIZONA INDL DEV AUTH                                                   | AZ AZSDEV 5.1 10/01/2050                                                  | CUSIP: 04052JDD6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1008429.80   | 0.12%             | 2050-10-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BENTONVILLE ARK                                                         | AR BNVGEN 4 11/01/2045                                                    | CUSIP: 083422ER2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1355000 | PA      | $1370783.18   | 0.17%             | 2045-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 4.75 11/15/2053                                                 | CUSIP: 74442PQJ7<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1661633 | PA      | $1162459.11   | 0.14%             | 2053-11-15      | Fixed         | 4.75%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| LAKES OF SARASOTA CMNTY DEV DIST FLA                                    | FL LSADEV 3.88 05/01/2031                                                 | CUSIP: 51206YAE0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    100000 | PA      | $99834.02     | 0.01%             | 2031-05-01      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LEE CNTY FLA HSG FIN AUTH                                               | FL LEEMFH 4.55 01/01/2040                                                 | CUSIP: 52349RAA9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    986402 | PA      | $1015463.56   | 0.12%             | 2040-01-01      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GRANDE PINES CMNTY DEV DIST FLA                                         | FL GRPGEN 5.8 05/01/2054                                                  | CUSIP: 38656NAG1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $989117.10    | 0.12%             | 2054-05-01      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO HSG FIN AGY                                                        | OH OHSHSG 2.9 09/01/2045                                                  | CUSIP: 67756QD20<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1563917.60   | 0.19%             | 2045-09-01      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MIDA MTN VLG PUB INFRASTRUCTURE DIST UTAH                               | UT MMVDEV 6 06/15/2054                                                    | CUSIP: 59561UAD2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1019722.40   | 0.12%             | 2054-06-15      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLUMBUS OHIO REGL ARPT AUTH                                            | OH COLAPT 5.5 01/01/2050                                                  | CUSIP: 199546DC3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2091609.80   | 0.25%             | 2050-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSMFH 4.8 05/01/2043                                                  | CUSIP: 83712EHW7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1023115.20   | 0.12%             | 2043-05-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EHOVE OHIO JT VOCATIONAL SCH DIST                                       | OH EHOHGR 5.5 12/01/2055                                                  | CUSIP: 282407CF0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1032095.90   | 0.12%             | 2055-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HIGHER ED ASSISTANCE AUTH                                 | NJ NJSHGR 4.5 12/01/2045                                                  | CUSIP: 646080YX3<br>LEI: 5493007OOYUHTF8GSL63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2002586.60   | 0.24%             | 2045-12-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MALTA ILL                                                               | IL MALGEN 5.75 12/30/2025                                                 | CUSIP: 561353AR4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $240000.00    | 0.03%             | 2049-12-31      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TRACY CALIF JT UNI SCH DIST                                             | CA TRASCD 0 08/01/2041                                                    | CUSIP: 892392DX6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1090762.30   | 0.13%             | 2041-08-01      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INDIANA ST HSG & CMNTY DEV AUTH                                         | IN INSMFH 5.75 01/01/2036                                                 | CUSIP: 45506CAM9<br>LEI: 549300QRKDYVNHT1OE86 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1499837.55   | 0.18%             | 2036-01-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| APPLE VY MINN                                                           | MN APPGEN 5 01/01/2047                                                    | CUSIP: 03789YDH6<br>LEI: 549300AMWD6044L1SO95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    950000 | PA      | $508298.17    | 0.06%             | 2047-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN PUB EDL FACS AUTH                                              | MI MISEDU 6.35 11/01/2028                                                 | CUSIP: 594569CV5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    185000 | PA      | $185146.61    | 0.02%             | 2028-11-01      | Fixed         | 6.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SHELBY CNTY TENN HEALTH EDL & HSG FACS BRD                              | TN SHEMED 6 01/01/2029                                                    | CUSIP: 821697SY6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    130000 | PA      | $1.30         | 0.00%             | 2029-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSSFH 5.75 01/01/2033                                                 | CUSIP: 9174362B2<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |      5000 | PA      | $5008.41      | 0.00%             | 2033-01-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARQUIS CMNTY DEV AUTH VA                                               | VA MRQDEV 0 09/01/2041                                                    | CUSIP: 57161CAE8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    462000 | PA      | $1155.00      | 0.00%             | 2041-09-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARSHALL CREEK CMNTY DEV DIST FLA                                       | FL MSHDEV 5 05/01/2032                                                    | CUSIP: 57231NAE0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    545000 | PA      | $545379.21    | 0.07%             | 2032-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AVE MARIA STEWARDSHIP CMNTY DIST FLA CAP IMPT                           | FL AVMDEV 4.5 05/01/2033                                                  | CUSIP: 05355ABR7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    150000 | PA      | $151870.58    | 0.02%             | 2033-05-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KENTUCKY INC KY PUB ENERGY AUTH                                         | KY KYSPWR 01/01/2055                                                      | CUSIP: 74440DFC3<br>LEI: 549300XEJZWHYSY4SL55 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3000000 | PA      | $3175617.60   | 0.38%             | 2055-01-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSGEN 5 09/01/2036                                                    | CUSIP: 45204FZH1<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $514160.60    | 0.06%             | 2036-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ALAMITO PUB FACS CORP TEX                                               | TX ALMMFH 08/01/2044                                                      | CUSIP: 011245AJ6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001405.30   | 0.12%             | 2044-08-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA ST HIGHER EDL FACS AUTH                                    | PA PASHGR 5 10/01/2034                                                    | CUSIP: 70917SQR7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001623.80   | 0.12%             | 2034-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SALT LAKE CITY UTAH                                                     | UT SALAPT 5.25 07/01/2039                                                 | CUSIP: 795576LW5<br>LEI: 549300CRGKV67DRSGT85 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1083714.80   | 0.13%             | 2039-07-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WEST VIRGINIA ECONOMIC DEV AUTH                                         | WV WVSDEV 03/01/2040                                                      | CUSIP: 95648VBS7<br>LEI: 549300WW88TKKF5H1220 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1006790.80   | 0.12%             | 2040-03-01      | Variable      | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL BRD ED                                                      | IL CHIEDU 5 12/01/2046                                                    | CUSIP: 167505WB8<br>LEI: 54930099NR6T9V7LVB43 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $228305.33    | 0.03%             | 2046-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFADEV 10/01/2051                                                      | CUSIP: 63607WAW4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    989292 | PA      | $947368.25    | 0.11%             | 2041-10-20      | Variable      | 4.16%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARION ILL                                                              | IL MARGEN 6.38 06/01/2045                                                 | CUSIP: 569498AA6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    745000 | PA      | $747591.48    | 0.09%             | 2045-06-01      | Fixed         | 6.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WYNNFIELD LAKES CMNTY DEV DIST FLA                                      | FL WYDDEV 4.5 05/01/2036                                                  | CUSIP: 983191AP2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $750077.93    | 0.09%             | 2036-05-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WYANDOTTE CNTY/KANS CITY KANS UNI GOVT                                  | KS WYAGEN 5.75 09/01/2032                                                 | CUSIP: 98267VDD2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    935000 | PA      | $895240.62    | 0.11%             | 2032-09-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSGEN 5 12/01/2037                                                    | CUSIP: 45203H5Q1<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $707031.23    | 0.09%             | 2037-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBMED 5 10/01/2044                                                    | CUSIP: 74442CBY9<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1515000 | PA      | $1533746.76   | 0.18%             | 2044-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO SALES TAX FING CORP                                         | PR PRCGEN 4.33 07/01/2040                                                 | CUSIP: 74529JRH0<br>LEI: 549300EIUFISISP8X671 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2150000 | PA      | $2118842.20   | 0.26%             | 2040-07-01      | Fixed         | 4.33%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA SCH FIN AUTH                                                 | CA CASSCD 5 07/01/2033                                                    | CUSIP: 13059THK8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    885000 | PA      | $917344.89    | 0.11%             | 2033-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| VILLAGE CMNTY DEV DIST NO 15 FLA                                        | FL VGEDEV 4.25 05/01/2028                                                 | CUSIP: 92708KAA5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    800000 | PA      | $807627.36    | 0.10%             | 2028-05-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WENTZVILLE R-IV SCH DIST MO                                             | MO WENSCD 1.88 03/01/2039                                                 | CUSIP: 950732A56<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $748245.80    | 0.09%             | 2039-03-01      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBEDU 5 12/15/2044                                                    | CUSIP: 74442ELU2<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    690000 | PA      | $667788.90    | 0.08%             | 2044-12-15      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS SPORTS FACS AUTH                                               | IL ILSFAC 5.25 06/15/2031                                                 | CUSIP: 452143FD7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1525014.45   | 0.18%             | 2031-06-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST STRATEGIC FD                                                | MI MISGEN 4.25 12/31/2038                                                 | CUSIP: 594698QS4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1490000 | PA      | $1469885.30   | 0.18%             | 2038-12-31      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST TRUNK LINE                                                  | MI MISTRN 5.5 11/15/2044                                                  | CUSIP: 5946954N5<br>LEI: CADMV8WVNQO7XM117W54 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1094171.00   | 0.13%             | 2044-11-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BRAZOS TEX HIGHER ED AUTH INC                                           | TX BRASTD 5 04/01/2032                                                    | CUSIP: 10623ACP6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1056293.20   | 0.13%             | 2032-04-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST DORM AUTH                                                   | NY NYSHGR 5 10/01/2030                                                    | CUSIP: 65000B7G7<br>LEI: 549300C8XO7EXTX2XU71 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $795192.30    | 0.10%             | 2030-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTHEAST ENERGY AUTH COOP DIST ALA                                     | AL SEEPWR 05/01/2055                                                      | CUSIP: 84136HCF8<br>LEI: 25490090A3RLJHITY273 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1057779.90   | 0.13%             | 2055-05-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA ECONOMIC DEV FING AUTH                                     | PA PASMED 5 12/15/2040                                                    | CUSIP: 70870JJR0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $551019.55    | 0.07%             | 2040-12-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 5 01/01/2029                                                    | CUSIP: 650116CH7<br>LEI: Q2CCMS6R0AS67HJMBN42 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1027929.80   | 0.12%             | 2029-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VALPARAISO IND                                                          | IN VLPFAC 4.88 01/01/2044                                                 | CUSIP: 92028RAE5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1005141.20   | 0.12%             | 2044-01-01      | Fixed         | 4.88%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| GALVESTON TEX                                                           | TX GALTRN 5.25 08/01/2038                                                 | CUSIP: 364568JZ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $528572.15    | 0.06%             | 2038-08-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WYOMING CMNTY DEV AUTH                                                  | WY WYSHSG 4.3 12/01/2040                                                  | CUSIP: 98322QS81<br>LEI: 549300UQ62NB8FGTHW65 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $504033.55    | 0.06%             | 2040-12-01      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS EDL FACS AUTH                                                  | IL ILSEDU 4.5 11/01/2036                                                  | CUSIP: 45201QCX0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000196.10   | 0.12%             | 2036-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 4.95 07/01/2055                                                 | CUSIP: 83712GBB4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1485727.65   | 0.18%             | 2055-07-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA STATEWIDE CMNTYS DEV AUTH                                    | CA CASDEV 4.75 09/02/2033                                                 | CUSIP: 13078YUW3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    230000 | PA      | $232684.42    | 0.03%             | 2033-09-02      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FARMINGTON N MEX                                                        | NM FARPOL 06/01/2040                                                      | CUSIP: 311450GD6<br>LEI: 5493000GWMTI2L4AZA61 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1022533.20   | 0.12%             | 2040-06-01      | Variable      | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SAN FRANCISCO CALIF CITY & CNTY ARPTS COMMN                             | CA SFOAPT 5.25 05/01/2055                                                 | CUSIP: 79766DYA1<br>LEI: 549300RA28ZEFOB6M782 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1545705.45   | 0.19%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLORADO HEALTH FACS AUTH                                               | CO COSMED 5 12/01/2043                                                    | CUSIP: 19648FGS7<br>LEI: 5493002JB6DRFRZPEQ21 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1513994.70   | 0.18%             | 2043-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SHELBY CNTY TENN HEALTH EDL & HSG FACS BRD                              | TN SHEMED 09/01/2049                                                      | CUSIP: 821691AC6<br>LEI: 549300LPQUF68X7JIG14 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1048830.50   | 0.13%             | 2049-09-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS ST DEV FIN AGY                                            | MA MASMFH 2.3 01/01/2042                                                  | CUSIP: 57583XCS9<br>LEI: 549300UZSVMFXJK08K70 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3898703 | PA      | $2833801.52   | 0.34%             | 2042-01-01      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SUGAR LAND TEX DEV CORP                                                 | TX SUGDEV 5 02/15/2033                                                    | CUSIP: 864858DG7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001436.00   | 0.12%             | 2033-02-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHARLES CITY CNTY VA ECONOMIC DEV AUTH                                  | VA CHCPOL 4.25 08/01/2027                                                 | CUSIP: 15976RAB4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2017431.80   | 0.24%             | 2027-08-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INDIANA ST FIN AUTH                                                     | IN INSFIN 4 11/15/2041                                                    | CUSIP: 45506EBU6<br>LEI: 549300PS0PAS7NDSSI20 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1405637.85   | 0.17%             | 2041-11-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| REUNION MET DIST COLO                                                   | CO REUFAC 3.62 12/01/2044                                                 | CUSIP: 76133UAA1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1276939 | PA      | $953471.01    | 0.11%             | 2044-12-01      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SEATTLE WASH HSG AUTH                                                   | WA SEAHSG 2.5 06/01/2054                                                  | CUSIP: 812636MZ8<br>LEI: 5493003LM6XXXMFX5M88 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $300193.20    | 0.04%             | 2054-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS EDL FING AUTH                                             | MA MASEDU 3 07/01/2051                                                    | CUSIP: 57563RSK6<br>LEI: 5493007K5OP7V6CL0Y88 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1700000 | PA      | $1108962.02   | 0.13%             | 2051-07-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSEDU 5 12/01/2047                                                    | CUSIP: 452022BR6<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $474757.80    | 0.06%             | 2047-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DOYLESTOWN PA HOSP AUTH                                                 | PA DOYMED 5 07/01/2031                                                    | CUSIP: 261333HH4<br>LEI: 549300C5BZBQW87CIY52 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $261919.00    | 0.03%             | 2031-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ENTRADA CMNTY DEV DIST FLA                                              | FL ETRDEV 5.6 05/01/2043                                                  | CUSIP: 29384HAF4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $523662.25    | 0.06%             | 2043-05-01      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 6.12 05/01/2043                                                 | CUSIP: 51265KFH6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1348160.75   | 0.16%             | 2043-05-01      | Fixed         | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HACIENDA NORTH CMNTY DEV DIST FLA                                       | FL HACDEV 6.5 05/01/2053                                                  | CUSIP: 404511AD9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1049301.20   | 0.13%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VERVE MET DIST NO 1 COLO                                                | CO VRVGEN 0 12/01/2054                                                    | CUSIP: 92538YAG8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $759920.20    | 0.09%             | 2054-12-01      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| METROPOLITAN NASHVILLE ARPT AUTH TENN                                   | TN MNVAPT 5 07/01/2049                                                    | CUSIP: 592190PG1<br>LEI: 549300IC0HNF8TDXEE63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1004282.50   | 0.12%             | 2049-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LANDINGS CMNTY DEV DIST FLA                                             | FL LNCFAC 5.8 05/01/2055                                                  | CUSIP: 51502AAC7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    850000 | PA      | $839229.57    | 0.10%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WOOD RANCH PUB INFRASTRUCTURE DIST UTAH                                 | UT WDRDEV 5.62 12/01/2053                                                 | CUSIP: 97850AAA2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    959436 | PA      | $962099.54    | 0.12%             | 2053-12-01      | Fixed         | 5.62%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| HYDE PK CMNTY DEV DIST 1 FLA                                            | FL HYDDEV 5.25 05/01/2034                                                 | CUSIP: 448642AH1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1200000 | PA      | $1212287.04   | 0.15%             | 2034-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA PUB FACS AUTH                                                 | LA LASFAC 5.5 09/01/2059                                                  | CUSIP: 546399SY3<br>LEI: 549300RQIPT5S4P4M065 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1007072.70   | 0.12%             | 2059-09-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEVADA HSG DIV                                                          | NV NVSSFH 4.7 10/01/2054                                                  | CUSIP: 641279ZL1<br>LEI: 549300RE377OK3CTT852 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1221635.88   | 0.15%             | 2054-10-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VIRGINIA ST HSG DEV AUTH                                                | VA VASHSG 5.35 10/01/2043                                                 | CUSIP: 92812Q8A8<br>LEI: 549300LW3QBOVLQBP895 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    810000 | PA      | $810392.69    | 0.10%             | 2043-10-01      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAS VEGAS NEV SPL IMPT DIST NO 817                                      | NV LSVGEN 6 06/01/2048                                                    | CUSIP: 51779BAN7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    695000 | PA      | $729244.18    | 0.09%             | 2048-06-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BEACH CMNTY DEV DIST FLA                                                | FL BCDDEV 5.25 05/01/2044                                                 | CUSIP: 07332WAP8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    995000 | PA      | $1027357.20   | 0.12%             | 2044-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 5.05 06/01/2051                                                 | CUSIP: 594654J97<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2007789.00   | 0.24%             | 2051-06-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL TR AGY FLA                                                      | FL CPTEDU 4 07/01/2051                                                    | CUSIP: 14054CEB1<br>LEI: 549300F49UWS7X0OGQ59 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    525000 | PA      | $398196.49    | 0.05%             | 2051-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFADEV 3.62 08/20/2039                                                 | CUSIP: 63607WAU8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    985792 | PA      | $926439.49    | 0.11%             | 2039-08-20      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAIN STR NAT GAS INC GA                                                 | GA MAIUTL 04/01/2054                                                      | CUSIP: 56035DHZ8<br>LEI: 549300NY5M0QVZ6X4U26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1061758.60   | 0.13%             | 2054-04-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FORT WORTH TEX                                                          | TX FTW 2 03/01/2040                                                       | CUSIP: 349426DC7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1063124.55   | 0.13%             | 2040-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FORSYTH MONT                                                            | MT FORPOL 3.88 07/01/2028                                                 | CUSIP: 346668DN3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1015311.70   | 0.12%             | 2028-07-01      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 5.35 07/01/2048                                                 | CUSIP: 88046KGU4<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1030913.50   | 0.12%             | 2048-07-01      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA HSG FIN AGY                                              | NC NCSHSG 5 07/01/2046                                                    | CUSIP: 6582074D4<br>LEI: EC4EE0PS5OP5O69B5C39 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1475000 | PA      | $1490126.57   | 0.18%             | 2046-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA HSG FIN AGY                                              | NC NCSHSG 6.25 01/01/2055                                                 | CUSIP: 6582074E2<br>LEI: EC4EE0PS5OP5O69B5C39 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    675000 | PA      | $728408.84    | 0.09%             | 2055-01-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSHSG 5.15 11/01/2053                                                 | CUSIP: 60637B7D6<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2390000 | PA      | $2404370.11   | 0.29%             | 2053-11-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSSFH 4.7 11/01/2054                                                  | CUSIP: 60637GDF3<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    995000 | PA      | $972328.53    | 0.12%             | 2054-11-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WASHINGTON ST HSG FIN COMMN                                             | WA WASHSG 5.5 01/01/2044                                                  | CUSIP: 939783U46<br>LEI: 549300YL1HU59NREG764 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $989815.00    | 0.12%             | 2044-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| FIELDS ESTATES PUB INFRASTRUCTURE DIST UTAH                             | UT FESDEV 5.25 12/01/2053                                                 | CUSIP: 31657CAA2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $961583.10    | 0.12%             | 2053-12-01      | Fixed         | 5.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TEMPE ARIZ                                                              | AZ TEM 5 01/01/2029                                                       | CUSIP: 879709F24<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    380000 | PA      | $380743.70    | 0.05%             | 2029-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WIREGRASS II CMNTY DEV DIST FLA                                         | FL WGSDEV 5.25 05/01/2052                                                 | CUSIP: 97655GAH1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $984247.70    | 0.12%             | 2052-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA MUN FIN AUTH                                                 | CA CASFIN 5.25 08/15/2053                                                 | CUSIP: 13049SFG4<br>LEI: 5493000UQOV6R4ZWS346 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $508805.20    | 0.06%             | 2053-08-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VIRGINIA ST HSG DEV AUTH                                                | VA VASHSG 5.25 11/01/2048                                                 | CUSIP: 92812UU55<br>LEI: 549300LW3QBOVLQBP895 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1015824.90   | 0.12%             | 2048-11-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY                                             | ND NDSHSG 4.75 07/01/2049                                                 | CUSIP: 6589098A7<br>LEI: 549300DVQAGW0B16JX70 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1480720.05   | 0.18%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 5.75 06/01/2054                                                 | CUSIP: 594654US2<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1240000 | PA      | $1323979.74   | 0.16%             | 2054-06-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE HSG DEV AGY                                                   | TN TNSHSG 6.25 01/01/2054                                                 | CUSIP: 88046KGW0<br>LEI: 25490004PSQYQLFJGI76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1320000 | PA      | $1426907.20   | 0.17%             | 2054-01-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 6 04/01/2035                                                    | CUSIP: 650116GN0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1096500.00   | 0.13%             | 2035-04-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH DAKOTA ST HSG FIN AGY                                             | ND NDSHSG 5.1 07/01/2048                                                  | CUSIP: 6589095K8<br>LEI: 549300DVQAGW0B16JX70 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1010116.40   | 0.12%             | 2048-07-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OKLAHOMA HSG FIN AGY                                                    | OK OKSSFM 5.05 09/01/2047                                                 | CUSIP: 67886MD48<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    975000 | PA      | $986788.24    | 0.12%             | 2047-09-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 6 10/01/2049                                                    | CUSIP: 97712JJV6<br>LEI: 549300ISNGXS0VHGVD41 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1031887.60   | 0.12%             | 2049-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAINE ST HSG AUTH                                                       | ME MESHSG 4.85 11/15/2054                                                 | CUSIP: 56052FM51<br>LEI: 549300SO05LH6D240016 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1487475.15   | 0.18%             | 2054-11-15      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EAST NASSAU STEWARDSHIP DIST FLA                                        | FL ENADEV 5.5 05/01/2055                                                  | CUSIP: 273794AL1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1105000 | PA      | $1061445.43   | 0.13%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISHSG 4.95 12/01/2048                                                 | CUSIP: 594654UQ6<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1514462.70   | 0.18%             | 2048-12-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 4.62 07/01/2054                                                 | CUSIP: 83712D6J0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1140000 | PA      | $1097337.21   | 0.13%             | 2054-07-01      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLORIDA HSG FIN CORP                                                    | FL FLSHSG 4.55 07/01/2052                                                 | CUSIP: 34074MA50<br>LEI: 549300W0PCIJCI0JCF10 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1435000 | PA      | $1391065.75   | 0.17%             | 2052-07-01      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSHSG 6.5 09/21/2053                                                  | CUSIP: 91743PEX9<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2131750 | PA      | $2259413.93   | 0.27%             | 2053-09-21      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DUTCHESS CNTY N Y LOC DEV CORP                                          | NY DUTMFH 5 10/01/2040                                                    | CUSIP: 26704AAA9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    996474 | PA      | $1049408.34   | 0.13%             | 2040-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DALLAS TEX                                                              | TX DAL 08/15/2053                                                         | CUSIP: 235380AB8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $750864.68    | 0.09%             | 2053-08-15      | Variable      | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK TRANSN DEV CORP                                                | NY NYTTRN 5.5 06/30/2060                                                  | CUSIP: 650116HQ2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1502289.15   | 0.18%             | 2060-06-30      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SIERRA VISTA ARIZ INDL DEV AUTH                                         | AZ SIEDEV 6 06/15/2044                                                    | CUSIP: 82652UAN2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $767330.63    | 0.09%             | 2044-06-15      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5.12 01/01/2054                                                 | CUSIP: 882750ZX3<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   5000000 | PA      | $5056973.50   | 0.61%             | 2054-01-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS BAY TRANSN AUTH MASS                                      | MA MASTRN 0 07/01/2031                                                    | CUSIP: 575579ZR1<br>LEI: 549300D2U0XBUXGX8P68 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $844826.60    | 0.10%             | 2031-07-01      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MATAGORDA CNTY TEX NAV DIST NO 1                                        | TX MATPOL 4.25 05/01/2030                                                 | CUSIP: 576528DV2<br>LEI: 5493001L78U618KXNZ75 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1023753.80   | 0.12%             | 2030-05-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAIN STR NAT GAS INC GA                                                 | GA MAIUTL 12/01/2053                                                      | CUSIP: 56035DGC0<br>LEI: 549300NY5M0QVZ6X4U26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1026017.50   | 0.12%             | 2053-12-01      | Floating      | 4.13%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GRAND FORKS N D                                                         | ND GRAMED 5 12/01/2035                                                    | CUSIP: 38546WEE6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    795000 | PA      | $863104.55    | 0.10%             | 2035-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS EDL FING AUTH                                             | MA MASEDU 2 07/01/2037                                                    | CUSIP: 57563RSJ9<br>LEI: 5493007K5OP7V6CL0Y88 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    705000 | PA      | $574644.58    | 0.07%             | 2037-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GEORGIA ST HSG & FIN AUTH                                               | GA GASHSG 4.95 06/01/2055                                                 | CUSIP: 37353PUM9<br>LEI: 549300I628IMF9PWV724 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1497417.30   | 0.18%             | 2055-06-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO COMWLTH AQUEDUCT & SWR AUTH                                 | PR PRCUTL 5 07/01/2047                                                    | CUSIP: 745160SJ1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $490556.75    | 0.06%             | 2047-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| E 470 PUB HWY AUTH COLO                                                 | CO EHYTRN 09/01/2039                                                      | CUSIP: 26822LMX9<br>LEI: 549300164ZV2301BC703 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $998857.90    | 0.12%             | 2039-09-01      | Floating      | 3.18%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NUVEEN QUALITY MUN INCOME FD                                            | NUVEEN QUALITY MUN INCOME FD COM USD0.01                                  | CUSIP: 67066V101<br>LEI: 549300RDIO25ZNWCOA97 | Long             | EC               | RF                | US        |     22418 | NS      | $257807.00    | 0.03%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| INVESCO VAN KAMPEN MUN OPPORTUNITY TR                                   | INVESCO VAN KAMPEN MUN OPPORTUNITY TR COM STK NPV                         | CUSIP: 46132C107<br>LEI: WERC5RXCUSU16MOTZ848 | Long             | EC               | RF                | US        |    176905 | NS      | $1682366.55   | 0.20%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| NUVEEN INSD TAX-FREE ADVANTAGE MUN FD                                   | NUVEEN INSD TAX-FREE ADVANTAGE MUN FD COM USD0.01                         | CUSIP: 670657105<br>LEI: 549300OTYQOOXS64NI63 | Long             | EC               | RF                | US        |     42674 | NS      | $479229.02    | 0.06%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| ALABAMA HSG FIN AUTH                                                    | AL ALSSFM 4.95 10/01/2055                                                 | CUSIP: 01030RRB0<br>LEI: 549300VFN7EHPOFS7D76 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1491936.00   | 0.18%             | 2055-10-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAPITAL TR AGY FLA                                                      | FL CPTEDU 4 07/01/2056                                                    | CUSIP: 14054CEC9<br>LEI: 549300F49UWS7X0OGQ59 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    445000 | PA      | $328274.32    | 0.04%             | 2056-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PHILADELPHIA PA AUTH                                                    | PA PHIEDU 4.5 06/15/2034                                                  | CUSIP: 71780CBX7<br>LEI: 549300DIY68KQZEW7M79 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $500186.80    | 0.06%             | 2034-06-15      | Fixed         | 4.50%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN FIN AUTH                                                       | MI MISFIN 5 12/01/2045                                                    | CUSIP: 59447UBE9<br>LEI: TWSRHFGEDJDX0GKMGJ67 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    950000 | PA      | $950067.26    | 0.11%             | 2045-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH SALT LAKE UTAH REDEV AGY                                          | UT SSTGEN 6.25 04/15/2046                                                 | CUSIP: 83985AAA0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1013330.30   | 0.12%             | 2046-04-15      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIYIELD PA QUALITY FD                                       | BLACKROCK MUNIYIELD PA QUALITY FD COM STK USD0.1                          | CUSIP: 09255G107<br>LEI: O1KCIUJBK2RN0MOX1Z59 | Long             | EC               | RF                | US        |     48700 | NS      | $537161.00    | 0.06%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| INVESCO VAN KAMPEN ADVANTAGE MUN INCOME TR II                           | INVESCO VAN KAMPEN ADVANTAGE MUN INCOME TR II ADV MUN IN BEN INTEREST USD | CUSIP: 46132E103<br>LEI: DA89O2CSN0WUDR74HM71 | Long             | EC               | RF                | US        |    124284 | NS      | $1076299.44   | 0.13%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| INVESCO QUALITY MUN INCOME TR                                           | INVESCO QUALITY MUN INCOME TR QUALITY MUNI INCOM TRST                     | CUSIP: 46133G107<br>LEI: WLEGDSEH0E242WVNUY02 | Long             | EC               | RF                | US        |    190374 | NS      | $1831397.88   | 0.22%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIHOLDINGS FD INC                                           | BLACKROCK MUNIHOLDINGS FD INC COM USD0.10                                 | CUSIP: 09253N104<br>LEI: MZBVMGS24JR92TGE6Z32 | Long             | EC               | RF                | US        |    270865 | NS      | $3055357.20   | 0.37%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIHOLDINGS N J QUALITY FD INC                               | BLACKROCK MUNIHOLDINGS N J QUALITY FD INC COM STK USD0.1                  | CUSIP: 09254X101<br>LEI: FDX8Y56FK6PN1WE5XX39 | Long             | EC               | RF                | US        |     27182 | NS      | $314495.74    | 0.04%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| DOWNTOWN REVITALIZATION PUB INFRASTRUCTURE DIST UTAH                    | UT DTRFAC 5 06/01/2034                                                    | CUSIP: 26118TAJ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $562726.55    | 0.07%             | 2034-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFADEV 02/20/2041                                                      | CUSIP: 63607WBR4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    997266 | PA      | $1020660.79   | 0.12%             | 2041-02-20      | Variable      | 4.79%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA MED CARE COMMN RETIREMENT FACS                           | NC NCSMED 3.62 10/01/2030                                                 | CUSIP: 65820YVH6<br>LEI: 549300FH6KOXGCHQYG81 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $500363.50    | 0.06%             | 2030-10-01      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 0 12/15/2039                                                    | CUSIP: 74442PS89<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $395073.00    | 0.05%             | 2039-12-15      | None          | 0.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL BRD ED                                                      | IL CHIEDU 5.5 12/01/2034                                                  | CUSIP: 167505ZV1<br>LEI: 54930099NR6T9V7LVB43 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    400000 | PA      | $427524.04    | 0.05%             | 2034-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MEDICAL UNIV S C HOSP AUTH                                              | SC MDUMED 5.25 11/15/2046                                                 | CUSIP: 58463YBN2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1440000 | PA      | $1494896.69   | 0.18%             | 2046-11-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TENNESSEE ENERGY ACQUISITION CORP                                       | TN TNSUTL 5 11/01/2034                                                    | CUSIP: 880443JQ0<br>LEI: 549300OJ2Z8PGEY46K92 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1067067.40   | 0.13%             | 2034-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                      | MO MOSMED 3 07/01/2041                                                    | CUSIP: 60637ATM4<br>LEI: 549300IWTBCMX5JB3277 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $849471.50    | 0.10%             | 2041-07-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN FIN AUTH                                                       | MI MISFIN 12/01/2039                                                      | CUSIP: 59447UBB5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000158.80   | 0.12%             | 2039-12-01      | Floating      | 3.27%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARKANSAS ST DEV FIN AUTH                                                | AR ARSSFH 5.5 01/01/2056                                                  | CUSIP: 041083E51<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $540867.40    | 0.07%             | 2056-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MEDICAL UNIV S C HOSP AUTH                                              | SC MDUMED 5.25 11/15/2041                                                 | CUSIP: 58463YBC6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1068359.10   | 0.13%             | 2041-11-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA CMNTY CHOICE FING AUTH                                       | CA CCEDEV 04/01/2056                                                      | CUSIP: 13013JHL3<br>LEI: 549300X8VKJ215S2R571 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    475000 | PA      | $470677.60    | 0.06%             | 2056-04-01      | Floating      | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FLOYD CNTY GA DEV AUTH                                                  | GA FLOPOL 09/01/2026                                                      | CUSIP: 343571AE5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   5400000 | PA      | $5400000.00   | 0.65%             | 2026-09-01      | Variable      | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ANDREWS CNTY TEX HOSP DIST                                              | TX ADRMED 5 03/15/2030                                                    | CUSIP: 034451CC6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    540000 | PA      | $548924.69    | 0.07%             | 2030-03-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UNIVERSITY WASH                                                         | WA UWAHGR 3.12 07/01/2042                                                 | CUSIP: 91523NLH7<br>LEI: T8YS5W0N70BYCTHPA429 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $835727.00    | 0.10%             | 2042-07-01      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFAGEN 5.3 12/01/2032                                                  | CUSIP: 63608TAE0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    300000 | PA      | $298294.53    | 0.04%             | 2032-12-01      | Fixed         | 5.30%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK BELT ENERGY GAS DIST ALA                                          | AL BBEUTL 5 12/01/2035                                                    | CUSIP: 09182TGW1<br>LEI: 549300I8V0Z68JQCB679 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1059184.90   | 0.13%             | 2035-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK N Y CITY TRANSITIONAL FIN AUTH                                 | NY NYCGEN 5.25 05/01/2048                                                 | CUSIP: 64972JNN4<br>LEI: 5493003476LG35QAKM08 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1051154.20   | 0.13%             | 2048-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CONNECTICUT ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                   | CT CTSHGR 2.12 07/01/2031                                                 | CUSIP: 20775DGL0<br>LEI: 549300ZOQJ5U8YBS5Q35 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $922832.40    | 0.11%             | 2031-07-01      | Fixed         | 2.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BALDWIN CNTY ALA INDL DEV AUTH                                          | AL BLWPOL 06/01/2055                                                      | CUSIP: 05786PAA1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1014259.00   | 0.12%             | 2055-06-01      | Variable      | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTHERN CALIF PUB PWR AUTH                                             | CA STNPWR 07/01/2053                                                      | CUSIP: 842469DL9<br>LEI: 5493003B5TD5FWUKMD34 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1049412.80   | 0.13%             | 2053-07-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH DAKOTA ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                  | SD SDSMED 5 09/01/2042                                                    | CUSIP: 83755V2G8<br>LEI: 549300ZW6LKR8UI2C378 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1066312.30   | 0.13%             | 2042-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS FIN AUTH                                                       | IL ILSGEN 4 08/15/2041                                                    | CUSIP: 45204ENW4<br>LEI: 549300ZG6UBPNNNRN315 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $942015.30    | 0.11%             | 2041-08-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CONNECTICUT ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                   | CT CTSHGR 5 07/01/2041                                                    | CUSIP: 20775DN24<br>LEI: 549300ZOQJ5U8YBS5Q35 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1090396.30   | 0.13%             | 2041-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK LIBERTY DEV CORP                                               | NY NYCDEV 5 11/15/2044                                                    | CUSIP: 649519DA0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1000027.40   | 0.12%             | 2044-11-15      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK BELT ENERGY GAS DIST ALA                                          | AL BBEUTL 5 12/01/2034                                                    | CUSIP: 09182THB6<br>LEI: 549300I8V0Z68JQCB679 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1067029.70   | 0.13%             | 2034-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ENERGY SOUTHEAST ALA COOP DIST                                          | AL ESDPWR 11/01/2053                                                      | CUSIP: 292723AK9<br>LEI: 2549001SMMZ81MXBXZ89 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1670000 | PA      | $1795925.85   | 0.22%             | 2053-11-01      | Variable      | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK ST DORM AUTH                                                   | NY NYSHGR 5 07/01/2038                                                    | CUSIP: 64985SHV8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1111442.10   | 0.13%             | 2038-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT WTR & PWR                                        | CA LOSUTL 5 07/01/2035                                                    | CUSIP: 544532QD9<br>LEI: 549300S8NXV6YU61GG95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $562135.80    | 0.07%             | 2035-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAIN STR ENERGY INC GA                                                  | GA MSEPWR 5 12/01/2033                                                    | CUSIP: 560354AE2<br>LEI: 549300NY5M0QVZ6X4U26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1047662.00   | 0.13%             | 2033-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INVESCO VAN KAMPEN MUN TR                                               | INVESCO VAN KAMPEN MUN TR COM STK USD0.01                                 | CUSIP: 46131J103<br>LEI: GKS5Y4B1VKHV66WSPK53 | Long             | EC               | RF                | US        |    147637 | NS      | $1405504.24   | 0.17%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA JOBS-ECONOMIC DEV AUTH                                   | SC SCSMED 5.25 07/01/2047                                                 | CUSIP: 83703FJN3<br>LEI: 5493006X47I9VG3DL112 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1450149.75   | 0.17%             | 2047-07-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KD52 CMNTY DEV DIST NO 1 FLA                                            | FL KDFDEV 6.12 05/01/2056                                                 | CUSIP: 48668RAE2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1150000 | PA      | $1125556.75   | 0.14%             | 2056-05-01      | Fixed         | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TRANQUILITY CMNTY DEV DIST FLA                                          | FL TRQGEN 5.62 05/01/2055                                                 | CUSIP: 89300NAD1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $960429.80    | 0.12%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MEDICAL UNIV S C HOSP AUTH                                              | SC MDUMED 5.25 11/15/2050                                                 | CUSIP: 58463YBP7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1024006.80   | 0.12%             | 2050-11-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WYANDOTTE CNTY/KANS CITY KANS UNI GOVT                                  | KS WYAGEN 5.5 03/01/2041                                                  | CUSIP: 98267VDM2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $985376.50    | 0.12%             | 2041-03-01      | Fixed         | 5.50%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS HSG DEV AUTH                                                   | IL ILSHSG 4.95 04/01/2051                                                 | CUSIP: 45203MW31<br>LEI: 54930053Z6M9JVHBQZ16 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001816.80   | 0.12%             | 2051-04-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PANORAMA PUB INFRASTRUCTURE DIST NO 1 UTAH                              | UT PPIFAC 6.25 03/01/2055                                                 | CUSIP: 69862YAA5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001505.90   | 0.12%             | 2055-03-01      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 6 11/15/2045                                                    | CUSIP: 74442PS97<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $979573.10    | 0.12%             | 2045-11-15      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| DWS MUNICIPAL INCOME TRUST                                              | DWS MUNICIPAL INCOME TRUST COM USD0.01                                    | CUSIP: 233368109<br>LEI: TEL2CK71Z3LE1OCHIB43 | Long             | EC               | RF                | US        |    201769 | NS      | $1836097.90   | 0.22%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT ARPTS                                            | CA LOSAPT 5.25 05/15/2047                                                 | CUSIP: 544445F79<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1035811.50   | 0.12%             | 2047-05-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ST BERNARD OHIO                                                         | OH STBGEN 5 12/01/2043                                                    | CUSIP: 85233CAW3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1501377.00   | 0.18%             | 2043-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EASTERN MICH UNIV                                                       | MI EASHGR 5.25 03/01/2055                                                 | CUSIP: 276731D37<br>LEI: 549300K3C21R17LKDU63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1027005.30   | 0.12%             | 2055-03-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENSACOLA FLA                                                           | FL PENAPT 5.5 10/01/2055                                                  | CUSIP: 709427FG8<br>LEI: 549300Y7HMDKHDFTZ042 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1565277.45   | 0.19%             | 2055-10-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AVE MARIA STEWARDSHIP CMNTY DIST FLA CAP IMPT                           | FL AVMDEV 5.6 05/01/2056                                                  | CUSIP: 05355ACB1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $963021.00    | 0.12%             | 2056-05-01      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIASSETS FD INC                                             | BLACKROCK MUNIASSETS FD INC COM STK USD0.1                                | CUSIP: 09254J102<br>LEI: UJYLDIG1NIEEIV3PO802 | Long             | EC               | RF                | US        |     82732 | NS      | $877786.52    | 0.11%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIYIELD MICH QUALITY FD INC                                 | BLACKROCK MUNIYIELD MICH QUALITY FD INC COM STK USD0.1                    | CUSIP: 09254V105<br>LEI: J3H1DOS8Q2FL9RVLS329 | Long             | EC               | RF                | US        |     52657 | NS      | $625565.16    | 0.08%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FD INC                                      | BLACKROCK MUNIYIELD QUALITY FD INC COM STK USD0.1                         | CUSIP: 09254F100<br>LEI: TFKEE3VA3GBE5LOK5U77 | Long             | EC               | RF                | US        |    128066 | NS      | $1406164.68   | 0.17%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA HSG FIN AGY                                              | NC NCSHSG 4.55 07/01/2045                                                 | CUSIP: 65821FKY1<br>LEI: EC4EE0PS5OP5O69B5C39 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1979974.20   | 0.24%             | 2045-07-01      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN HEALTH & EDL FACS AUTH                                        | WI WISMED 6 11/15/2045                                                    | CUSIP: 97671VCW3<br>LEI: 549300ISNGXS0VHGVD41 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $993229.70    | 0.12%             | 2045-11-15      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GRAND RAPIDS MICH ECONOMIC DEV CORP                                     | MI GRADEV 6 11/01/2050                                                    | CUSIP: 386246HJ4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $985183.70    | 0.12%             | 2050-11-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NUVEEN PA INVT QUALITY MUN FD                                           | NUVEEN PA INVT QUALITY MUN FD COM USD0.01                                 | CUSIP: 670972108<br>LEI: 5493000C1CS4Q000GF67 | Long             | EC               | RF                | US        |     91466 | NS      | $1091189.38   | 0.13%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| VILLAGE CMNTY DEV DIST NO 16 FLA                                        | FL VILGEN 5.12 05/01/2056                                                 | CUSIP: 92708MAE3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1449157.35   | 0.17%             | 2056-05-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GRAND RAPIDS MICH ECONOMIC DEV CORP                                     | MI GRADEV 6.12 11/01/2060                                                 | CUSIP: 386246HK1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $983533.30    | 0.12%             | 2060-11-01      | Fixed         | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NUVEEN AMT-FREE MUN CR INCOME FD                                        | NUVEEN AMT-FREE MUN CR INCOME FD SBI USD0.01                              | CUSIP: 67071L106<br>LEI: 549300LBMO1C0IG71T03 | Long             | EC               | RF                | US        |     68733 | NS      | $847477.89    | 0.10%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 6.25 12/01/2045                                                 | CUSIP: 74442PR80<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    570000 | PA      | $583197.95    | 0.07%             | 2045-12-01      | Fixed         | 6.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| WASHINGTON ST HSG FIN COMMN                                             | WA WASHSG 6 01/01/2046                                                    | CUSIP: 939783Z33<br>LEI: 549300YL1HU59NREG764 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1004926.50   | 0.12%             | 2046-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| FIRETHORN CMNTY DEV DIST FLA                                            | FL FTNGEN 5.6 05/01/2055                                                  | CUSIP: 31832AAD8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $963691.60    | 0.12%             | 2055-05-01      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PHOENIX ARIZ INDL DEV AUTH                                              | AZ PHODEV 5.5 12/01/2050                                                  | CUSIP: 71885LAG9<br>LEI: 549300A62PWFBDWB8332 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1460478.15   | 0.18%             | 2050-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO ST HSG FIN AGY                                                     | OH OHSHSG 4.8 09/01/2055                                                  | CUSIP: 67756UFY9<br>LEI: 549300K10X7VPG6JVX38 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $974739.60    | 0.12%             | 2055-09-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA PUB FACS AUTH                                                 | LA LASFAC 02/15/2036                                                      | CUSIP: 546398ST6<br>LEI: 549300RQIPT5S4P4M065 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    270000 | PA      | $266460.57    | 0.03%             | 2036-02-15      | Floating      | 3.32%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHESAPEAKE BAY BRDG & TUNL DIST VA                                      | VA CHBTRN 5 07/01/2041                                                    | CUSIP: 16514PAC3<br>LEI: 549300JGWE66ZSSOYN09 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2003325.20   | 0.24%             | 2041-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ASHLAND KY                                                              | KY ASHMED 5 02/01/2040                                                    | CUSIP: 044293BF4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $250163.95    | 0.03%             | 2040-02-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 4 05/01/2052                                                    | CUSIP: 51265KFE3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    630000 | PA      | $501179.11    | 0.06%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL O HARE INTL ARPT                                            | IL CHITRN 5 01/01/2034                                                    | CUSIP: 1675935S7<br>LEI: T5UYO5SYLC8K73MJQX30 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2250000 | PA      | $2463923.03   | 0.30%             | 2034-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CARLSBAD CALIF UNI SCH DIST                                             | CA CARSCD 6.12 08/01/2031                                                 | CUSIP: 142665DE5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1137821.70   | 0.14%             | 2031-08-01      | Variable      | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ALVORD CALIF UNI SCH DIST                                               | CA ALVSCD 0 08/01/2046                                                    | CUSIP: 022555UN4<br>LEI: 549300Q9J0UCO75DL276 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1233044.80   | 0.15%             | 2046-08-01      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MONTANA ST BRD HSG                                                      | MT MTSSFH 3.15 12/01/2036                                                 | CUSIP: 61212WBP9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    650000 | PA      | $607291.88    | 0.07%             | 2036-12-01      | Fixed         | 3.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO ST AIR QUALITY DEV AUTH                                            | OH OHSDEV 4.25 01/15/2038                                                 | CUSIP: 67754AAD6<br>LEI: 549300DZUU80AYOR6M80 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $490735.00    | 0.06%             | 2038-01-15      | Fixed         | 4.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 5 10/01/2034                                                    | CUSIP: 74442PMT9<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $256499.40    | 0.03%             | 2034-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PARKER RD CMNTY DEV DIST FLA                                            | FL PARDEV 4.1 05/01/2050                                                  | CUSIP: 701123AF8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $398579.95    | 0.05%             | 2050-05-01      | Fixed         | 4.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKES OF SARASOTA CMNTY DEV DIST FLA                                    | FL LSADEV 4.12 05/01/2041                                                 | CUSIP: 51206YAH3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    385000 | PA      | $356799.06    | 0.04%             | 2041-05-01      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CLEVELAND-CUYAHOGA CNTY OHIO PORT AUTH                                  | OH CLETRN 4.5 12/01/2055                                                  | CUSIP: 18611HAA3<br>LEI: 549300KI3FXFLUKF3A98 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $395038.00    | 0.05%             | 2055-12-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO COMWLTH                                                     | PR PRC 4 07/01/2041                                                       | CUSIP: 74514L3N5<br>LEI: 549300X44HXPLJU48U63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1300000 | PA      | $1203044.57   | 0.14%             | 2041-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SAN DIEGO CNTY CALIF REGL ARPT AUTH                                     | CA SDGAPT 5.25 07/01/2038                                                 | CUSIP: 79739GRD0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1094670.70   | 0.13%             | 2038-07-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST TPK AUTH                                                  | NJ NJSTRN 5 01/01/2045                                                    | CUSIP: 646140GD9<br>LEI: 5493005YN67D71KSMI84 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1060771.20   | 0.13%             | 2045-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLTON CALIF JT UNI SCH DIST                                            | CA COLSCD 5.8 08/01/2035                                                  | CUSIP: 197036JC1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1013624.30   | 0.12%             | 2035-08-01      | Variable      | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL BRD ED                                                      | IL CHIEDU 5 12/01/2042                                                    | CUSIP: 167505PL4<br>LEI: 54930099NR6T9V7LVB43 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $944775.30    | 0.11%             | 2042-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LAKEWOOD RANCH STEWARDSHIP DIST FLA                                     | FL LKRGEN 3.75 05/01/2040                                                 | CUSIP: 51265KEM6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $915676.80    | 0.11%             | 2040-05-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL BRD ED                                                      | IL CHIEDU 4 12/01/2041                                                    | CUSIP: 167505YL4<br>LEI: 54930099NR6T9V7LVB43 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $874123.00    | 0.11%             | 2041-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH INFRASTRUCTURE AGY                                                 | UT UTSFAC 5.5 10/15/2033                                                  | CUSIP: 917467CL4<br>LEI: 549300WD2FDRNXU16V82 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    935000 | PA      | $1033316.47   | 0.12%             | 2033-10-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL MIDWAY ARPT                                                 | IL CHIAPT 5.75 01/01/2043                                                 | CUSIP: 167562SF5<br>LEI: T5UYO5SYLC8K73MJQX30 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1084429.30   | 0.13%             | 2043-01-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA ST HIGHER EDL FACS AUTH                                    | PA PASEDU 07/01/2039                                                      | CUSIP: 70917RKD6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $472822.90    | 0.06%             | 2039-07-01      | Floating      | 3.28%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CORONA-NORCO CALIF UNI SCH DIST                                         | CA CNRSCD 6.8 08/01/2039                                                  | CUSIP: 219764LK1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1105000 | PA      | $1167120.78   | 0.14%             | 2039-08-01      | Variable      | 6.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GRAND PKWY TRANSN CORP TEX                                              | TX GPTTRN 5.5 10/01/2035                                                  | CUSIP: 38611TAM9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1582550.40   | 0.19%             | 2035-10-01      | Variable      | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MATAGORDA CNTY TEX NAV DIST NO 1                                        | TX MATPOL 2.6 11/01/2029                                                  | CUSIP: 576528DT7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $973076.30    | 0.12%             | 2029-11-01      | Fixed         | 2.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ELEVATION POINTE CMNTY DEV DIST FLA                                     | FL ELVGEN 4.4 05/01/2032                                                  | CUSIP: 28624AAE4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1007012.10   | 0.12%             | 2032-05-01      | Fixed         | 4.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW JERSEY ST HIGHER ED ASSISTANCE AUTH                                 | NJ NJSHGR 4 12/01/2041                                                    | CUSIP: 646080WP2<br>LEI: 5493007OOYUHTF8GSL63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    695000 | PA      | $684974.35    | 0.08%             | 2041-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TEXAS ST DEPT HSG & CMNTY AFFAIRS                                       | TX TXSSFH 5.5 09/01/2052                                                  | CUSIP: 88275FUT4<br>LEI: 549300J3RRLLZZN4WP77 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2100000 | PA      | $2234441.58   | 0.27%             | 2052-09-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MAIN STR NAT GAS INC GA                                                 | GA MAIUTL 09/01/2053                                                      | CUSIP: 56035DFK3<br>LEI: 549300NY5M0QVZ6X4U26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2250000 | PA      | $2365503.30   | 0.29%             | 2053-09-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOUISIANA HSG CORP                                                      | LA LASMFH 5 07/01/2026                                                    | CUSIP: 54627CBN2<br>LEI: 549300VL35TBE7RSJH61 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1004852.50   | 0.12%             | 2026-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ARIZONA ST INDL DEV AUTH                                                | AZ AZSMFH 01/01/2042                                                      | CUSIP: 04062PBR1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1011550.80   | 0.12%             | 2042-01-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CYPRESS-FAIRBANKS TEX INDPT SCH DIST                                    | TX CYSSCD 2.25 02/15/2041                                                 | CUSIP: 232769HL6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $746111.30    | 0.09%             | 2041-02-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DES MOINES IOWA                                                         | IA DES 1.5 06/01/2034                                                     | CUSIP: 25009XQP3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1200000 | PA      | $963059.04    | 0.12%             | 2034-06-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| REDONDO BEACH CALIF UNI SCH DIST                                        | CA RDBSCD 6.38 08/01/2034                                                 | CUSIP: 757710HW1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1013394.30   | 0.12%             | 2034-08-01      | Variable      | 6.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ENCINITAS CALIF UN SCH DIST                                             | CA ENCSCD 6.75 08/01/2035                                                 | CUSIP: 292533EJ1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1235590.90   | 0.15%             | 2035-08-01      | Variable      | 6.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ACALANES CALIF UN HIGH SCH DIST                                         | CA ACASCD 6.55 08/01/2039                                                 | CUSIP: 004284ZH1<br>LEI: 54930048GPZ32VDFID66 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2350000 | PA      | $2594765.43   | 0.31%             | 2039-08-01      | Variable      | 6.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TUSCALOOSA CNTY ALA INDL DEV AUTH                                       | AL TUSDEV 5.25 05/01/2044                                                 | CUSIP: 90068FAZ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $501197.90    | 0.06%             | 2044-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| TUSCALOOSA CNTY ALA INDL DEV AUTH                                       | AL TUSDEV 5.25 05/01/2044                                                 | CUSIP: 90068FAZ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1252994.75   | 0.15%             | 2044-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBEDU 5 06/15/2049                                                    | CUSIP: 74442EEG1<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    520000 | PA      | $474566.87    | 0.06%             | 2049-06-15      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK N Y CITY HSG DEV CORP                                          | NY NYCHSG 3.9 05/01/2045                                                  | CUSIP: 64972CCP6<br>LEI: 549300SQWVHKBRF8D702 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    825000 | PA      | $756525.74    | 0.09%             | 2045-05-01      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WINDWARD AT LAKEWOOD RANCH CMNTY DEV DIST FLA                           | FL WLRDEV 4.25 05/01/2052                                                 | CUSIP: 97382EAK9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    800000 | PA      | $660145.76    | 0.08%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARYLAND ST CMNTY DEV ADMIN DEPT HSG & CMNTY DEV                        | MD MDSDEV 5 09/01/2052                                                    | CUSIP: 57419TWE7<br>LEI: 549300Q5BSL77YR7NP93 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    625000 | PA      | $648219.75    | 0.08%             | 2052-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HILLSBOROUGH CNTY FLA AVIATION AUTH                                     | FL HILTRN 5.25 10/01/2044                                                 | CUSIP: 432308W83<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1300000 | PA      | $1381207.23   | 0.17%             | 2044-10-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA HSG FIN AGY                                                | PA PASMFH 4.9 06/01/2041                                                  | CUSIP: 708797BG9<br>LEI: 549300JZVUPNWP77SP29 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $502246.80    | 0.06%             | 2041-06-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SACRAMENTO CNTY CALIF WTR FING AUTH                                     | CA SACWTR 06/01/2039                                                      | CUSIP: 78615RCV3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    350000 | PA      | $333874.70    | 0.04%             | 2039-06-01      | Floating      | 3.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OAK PARK CALIF UNI SCH DIST                                             | CA OKPSCD 7.1 08/01/2038                                                  | CUSIP: 671556HA9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $2398948.40   | 0.29%             | 2038-08-01      | Variable      | 7.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MARYLAND ST CMNTY DEV ADMIN DEPT HSG & CMNTY DEV                        | MD MDSDEV 4.5 07/01/2031                                                  | CUSIP: 57419P3E7<br>LEI: 549300Q5BSL77YR7NP93 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    405000 | PA      | $406965.63    | 0.05%             | 2031-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DISTRICT COLUMBIA HSG FIN AGY                                           | DC DISMFH 4.45 06/15/2031                                                 | CUSIP: 25477TAB3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1425000 | PA      | $1432355.00   | 0.17%             | 2031-06-15      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST ENVIRONMENTAL IMPT & ENERGY RES AUTH                        | MO MOSENV 2.9 09/01/2033                                                  | CUSIP: 606907BH5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $933328.90    | 0.11%             | 2033-09-01      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RHODE ISLAND ST STUDENT LN AUTH                                         | RI RISSTD 3.62 12/01/2037                                                 | CUSIP: 762315RJ0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    715000 | PA      | $681227.55    | 0.08%             | 2037-12-01      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO COMWLTH                                                     | PR PRC 11/01/2043                                                         | CUSIP: 74514L3T2<br>LEI: 549300X44HXPLJU48U63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1255114 | PA      | $840926.57    | 0.10%             | 2043-11-01      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SAN FRANCISCO CALIF CITY & CNTY ARPTS COMMN                             | CA SFOAPT 5 05/01/2033                                                    | CUSIP: 79766DVM8<br>LEI: 54930055TIDYHNDP4F84 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1106371.90   | 0.13%             | 2033-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ALLENTOWN PA NEIGHBORHOOD IMPT ZONE DEV AUTH                            | PA ALTDEV 5 05/01/2042                                                    | CUSIP: 018444CC1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1026096.40   | 0.12%             | 2042-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTHEAST ALA GAS SUPPLY DIST                                           | AL SOUUTL 08/01/2054                                                      | CUSIP: 84131TBA9<br>LEI: 549300BL04JIB2GJZ178 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1495000 | PA      | $1584089.89   | 0.19%             | 2054-08-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TULSA OKLA MUN ARPT TR                                                  | OK TULAPT 6.25 12/01/2035                                                 | CUSIP: 899661EM0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $566589.50    | 0.07%             | 2035-12-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA ECONOMIC DEV FING AUTH                                     | PA PASMED 5 12/15/2042                                                    | CUSIP: 70870JJT6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $530349.50    | 0.06%             | 2042-12-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA SCH FACS FING AUTH                                           | CA CASEDU 6 08/01/2029                                                    | CUSIP: 13058RAT1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1518136.35   | 0.18%             | 2029-08-01      | Variable      | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY                                            | MA MASHSG 5.15 12/01/2038                                                 | CUSIP: 57586NSL6<br>LEI: 549300NLJBK1VP6K2K81 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    270000 | PA      | $270178.25    | 0.03%             | 2038-12-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT WTR & PWR                                        | CA LOSUTL 5 07/01/2037                                                    | CUSIP: 544532CH5<br>LEI: 549300S8NXV6YU61GG95 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    325000 | PA      | $343788.80    | 0.04%             | 2037-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DES MOINES IOWA                                                         | IA DES 1.75 06/01/2038                                                    | CUSIP: 25009XQT5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1415000 | PA      | $1019350.01   | 0.12%             | 2038-06-01      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PATRIOTS ENERGY GROUP FING AGY S C                                      | SC PEGUTL 02/01/2054                                                      | CUSIP: 70342PAS3<br>LEI: 5493008X0DFBVFH4HL19 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1033138.60   | 0.12%             | 2054-02-01      | Floating      | 4.33%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NEW YORK N Y CITY HSG DEV CORP                                          | NY NYCHSG 2.4 08/01/2040                                                  | CUSIP: 64966WFC6<br>LEI: 549300XR20ZR5DHL9534 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $759971.70    | 0.09%             | 2040-08-01      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DALLAS TEX INDPT SCH DIST                                               | TX DALSCD 2 02/15/2042                                                    | CUSIP: 235308ZJ5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $694623.80    | 0.08%             | 2042-02-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CHICAGO ILL O HARE INTL ARPT                                            | IL CHITRN 5 07/01/2048                                                    | CUSIP: 167590FA1<br>LEI: T5UYO5SYLC8K73MJQX30 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $978587.80    | 0.12%             | 2048-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK BELT ENERGY GAS DIST ALA                                          | AL BBEUTL 12/01/2055                                                      | CUSIP: 09182TFT9<br>LEI: 549300I8V0Z68JQCB679 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    290000 | PA      | $306846.62    | 0.04%             | 2055-12-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HELENDALE SCH DIST CALIF                                                | CA HLNSCD 6.25 08/01/2034                                                 | CUSIP: 423227AS6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1113622.20   | 0.13%             | 2034-08-01      | Variable      | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MASSACHUSETTS ST HSG FIN AGY                                            | MA MASHSG 5 12/01/2033                                                    | CUSIP: 57586NSK8<br>LEI: 549300NLJBK1VP6K2K81 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    265000 | PA      | $265178.35    | 0.03%             | 2033-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SAWYERS LANDING CMNTY DEV DIST FLA                                      | FL SLADEV 4.12 05/01/2041                                                 | CUSIP: 805517AC3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $926750.80    | 0.11%             | 2041-05-01      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CAMDEN CNTY N J IMPT AUTH                                               | NJ CAMEDU 5 07/15/2042                                                    | CUSIP: 13281UAC0<br>LEI: 549300UTQBT9ZE0QFB15 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1001615.70   | 0.12%             | 2042-07-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COATESVILLE PA AREA SCH DIST                                            | PA COASCD 5.25 11/15/2037                                                 | CUSIP: 190684QP8<br>LEI: 549300FB4I8E5MPRFX97 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1582377.45   | 0.19%             | 2037-11-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOMERVILLE MASS                                                         | MA SMV 2 10/15/2038                                                       | CUSIP: 8352405A6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1173255.00   | 0.14%             | 2038-10-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO COMWLTH AQUEDUCT & SWR AUTH                                 | PR PRCUTL 5 07/01/2033                                                    | CUSIP: 745160TF8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1044964.10   | 0.13%             | 2033-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA PUB SVC AUTH                                             | SC SCSUTL 5 12/01/2046                                                    | CUSIP: 8371516N4<br>LEI: EMBXY64GWKA9MZGFUD26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $520620.90    | 0.06%             | 2046-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MISSOURI ST HSG DEV COMMN                                               | MO MOSSFH 5.75 05/01/2057                                                 | CUSIP: 60637GQD4<br>LEI: 5493007FBL7WCV3NKY25 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1106829.50   | 0.13%             | 2057-05-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTH CAROLINA ST HSG FIN & DEV AUTH                                    | SC SCSHSG 6 07/01/2056                                                    | CUSIP: 83712GCG2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1112177.30   | 0.13%             | 2056-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PENNSYLVANIA HSG FIN AGY                                                | PA PASSFH 6.25 10/01/2056                                                 | CUSIP: 70879Q6S7<br>LEI: 549300JZVUPNWP77SP29 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1119532.10   | 0.13%             | 2056-10-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA CMNTY CHOICE FING AUTH                                       | CA CCEDEV 5 03/01/2036                                                    | CUSIP: 13013JHM1<br>LEI: 549300X8VKJ215S2R571 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1557735.45   | 0.19%             | 2036-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CENTRAL CALIF UNI SCH DIST                                              | CA CENSCD 5 08/01/2043                                                    | CUSIP: 15276PNB1<br>LEI: 549300AKOP2UG4D0YH67 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1005763.90   | 0.12%             | 2043-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SULPHUR SPRINGS CALIF UN SCH DIST                                       | CA SULEDU 6.5 12/01/2037                                                  | CUSIP: 865485EZ5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    145000 | PA      | $145437.47    | 0.02%             | 2037-12-01      | Variable      | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS HSG DEV AUTH                                                   | IL ILSHSG 5.25 04/01/2053                                                 | CUSIP: 45203MLG4<br>LEI: 54930053Z6M9JVHBQZ16 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1935000 | PA      | $2056352.94   | 0.25%             | 2053-04-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UTAH ST HSG CORP                                                        | UT UTSHSG 5.5 04/21/2053                                                  | CUSIP: 91743PES0<br>LEI: 549300YXWQEI0S47WI02 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   3012330 | PA      | $3082546.61   | 0.37%             | 2053-04-21      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT ARPTS                                            | CA LOSAPT 4 05/15/2041                                                    | CUSIP: 5444452W8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $484759.60    | 0.06%             | 2041-05-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN ST HSG DEV AUTH                                                | MI MISMFH 12/01/2042                                                      | CUSIP: 59465FAP5<br>LEI: 549300NSWW1HVXE93T03 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1565000 | PA      | $1564766.82   | 0.19%             | 2042-12-01      | Variable      | 2.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 5 06/01/2029                                                    | CUSIP: 97712JRR6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    200000 | PA      | $208615.14    | 0.03%             | 2029-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GDB DEBT RECOVERY AUTH OF COMWLTH PUERTO RICO                           | PR PRCDEV 7.5 08/20/2040                                                  | CUSIP: 36829QAA3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    753454 | PA      | $738407.00    | 0.09%             | 2040-08-20      | Fixed         | 7.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NATIONAL FIN AUTH N H                                                   | NH NFAGEN 0 12/15/2034                                                    | CUSIP: 63608TBG4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $564701.60    | 0.07%             | 2034-12-15      | None          | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PHOENIX ARIZ CIVIC IMPT CORP                                            | AZ PHOAPT 5 07/01/2035                                                    | CUSIP: 71883MNQ3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1060000 | PA      | $1092371.76   | 0.13%             | 2035-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MICHIGAN FIN AUTH                                                       | MI MISFIN 10/15/2038                                                      | CUSIP: 59447TU68<br>LEI: 54930022O46HOX5J1D14 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1432019.10   | 0.17%             | 2038-10-15      | Variable      | 1.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO COMWLTH                                                     | PR PRC 11/01/2051                                                         | CUSIP: 74514L4C8<br>LEI: 549300X44HXPLJU48U63 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2033910 | PA      | $1408482.52   | 0.17%             | 2051-11-01      | Variable      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NORTH CAROLINA HSG FIN AGY                                              | NC NCSHSG 6.25 01/01/2056                                                 | CUSIP: 65820BBF2<br>LEI: EC4EE0PS5OP5O69B5C39 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1677295.50   | 0.20%             | 2056-01-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BALDWIN CNTY ALA INDL DEV AUTH                                          | AL BLWPOL 03/01/2056                                                      | CUSIP: 05786PAC7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $969659.50    | 0.12%             | 2056-03-01      | Variable      | 4.30%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| CAMPBELL CNTY WYO SOLID WASTE FACS                                      | WY CAMUTL 3.62 07/15/2039                                                 | CUSIP: 134340AB4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $464570.95    | 0.06%             | 2039-07-15      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| SOUTHEAST ENERGY AUTH ALA                                               | AL SEEPWR 01/01/2053                                                      | CUSIP: 84136FBL0<br>LEI: 25490090A3RLJHITY273 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1005000 | PA      | $1069647.23   | 0.13%             | 2053-01-01      | Variable      | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BRIGHTSHORE CMNTY DEV DIST FLA                                          | FL BTEDEV 4 05/01/2032                                                    | CUSIP: 10948FAA8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1415000 | PA      | $1372736.64   | 0.17%             | 2032-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK BELT ENERGY GAS DIST ALA                                          | AL BBEUTL 5 12/01/2034                                                    | CUSIP: 09182THS9<br>LEI: 549300I8V0Z68JQCB679 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2750000 | PA      | $2868976.00   | 0.35%             | 2034-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LEE CNTY FLA                                                            | FL LEEAPT 5.25 10/01/2038                                                 | CUSIP: 523470JE3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1111051.90   | 0.13%             | 2038-10-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FORT BEND CNTY TEX MUN UTIL DIST NO 2                                   | TX FORUTL 2 10/01/2036                                                    | CUSIP: 346792JG0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    790000 | PA      | $632093.62    | 0.08%             | 2036-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MINNESOTA MUN GAS AGY                                                   | MN MGAUTL 5 09/01/2035                                                    | CUSIP: 60406XAJ0<br>LEI: 549300SISI6N1C6S3136 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1030329.80   | 0.12%             | 2035-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS ST                                                             | IL ILSGEN 5 06/15/2033                                                    | CUSIP: 452227PG0<br>LEI: 54930048FV8RWPR02D67 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1034007.80   | 0.12%             | 2033-06-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO SALES TAX FING CORP                                         | PR PRCGEN 4.55 07/01/2040                                                 | CUSIP: 74529JPV1<br>LEI: 549300EIUFISISP8X671 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1494144.00   | 0.18%             | 2040-07-01      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INDIANA ST HSG & CMNTY DEV AUTH                                         | IN INSSFH 5.75 07/01/2053                                                 | CUSIP: 45505TB83<br>LEI: 549300QRKDYVNHT1OE86 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    775000 | PA      | $818600.73    | 0.10%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LOS ANGELES CALIF DEPT ARPTS                                            | CA LOSAPT 5.25 05/15/2044                                                 | CUSIP: 5444452Z1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $537751.25    | 0.06%             | 2044-05-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KANSAS CITY MO LAND CLEARANCE REDEV AUTH                                | MO KANDEV 5 02/01/2040                                                    | CUSIP: 48504MAC5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    510000 | PA      | $511608.80    | 0.06%             | 2040-02-01      | Fixed         | 5.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ANNA TEX                                                                | TX ANNGEN 4 09/15/2036                                                    | CUSIP: 035713BG0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $965463.00    | 0.12%             | 2036-09-15      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| COOK CNTY ILL CMNTY COLLEGE DIST NO 508                                 | IL COOHGR 5.5 12/01/2051                                                  | CUSIP: 213187EK9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1500000 | PA      | $1583779.50   | 0.19%             | 2051-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MACOUPIN SANGAMON & MONTGOMERY CNTYS ILL CMNTY UNIT SCH DIST NO 34      | IL MSMSCD 4.25 12/01/2037                                                 | CUSIP: 55609GBJ1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1080000 | PA      | $1080000.00   | 0.13%             | 2037-12-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  1 | On Loan: No      |
| MAIN STR NAT GAS INC GA                                                 | GA MAIUTL 07/01/2053                                                      | CUSIP: 56035DFC1<br>LEI: 549300NY5M0QVZ6X4U26 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | PA      | $786403.80    | 0.09%             | 2053-07-01      | Variable      | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WALLA WALLA CNTY WASH SCH DIST NO 300 TOUCHET                           | WA WALSCD 4 12/01/2029                                                    | CUSIP: 932193FM2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    515000 | PA      | $515051.60    | 0.06%             | 2029-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| COLLIER CNTY FLA EDL FACS AUTH                                          | FL COLEDU 5.25 06/01/2038                                                 | CUSIP: 19463TBP0<br>LEI: 5493003XVBWC2SNPMX57 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1012701.50   | 0.12%             | 2038-06-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CALIFORNIA ST ENTERPRISE DEV AUTH                                       | CA CASDEV 4 08/01/2040                                                    | CUSIP: 13067RFS7<br>LEI: 549300544P6FSHU1HB46 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    500000 | PA      | $499887.70    | 0.06%             | 2040-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUERTO RICO COMWLTH AQUEDUCT & SWR AUTH                                 | PR PRCUTL 4 07/01/2042                                                    | CUSIP: 745160UE9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    250000 | PA      | $236217.30    | 0.03%             | 2042-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| HHA FOUNTAINVIEW PFC TEX                                                | TX HHAMFH 04/01/2043                                                      | CUSIP: 42837AAE8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | PA      | $1240294.75   | 0.15%             | 2043-04-01      | Variable      | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 5 06/01/2028                                                    | CUSIP: 97712JRQ8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    165000 | PA      | $170308.25    | 0.02%             | 2028-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TRIMBLE CNTY KY                                                         | KY TRMPOL 09/01/2044                                                      | CUSIP: 896224BA9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $969401.40    | 0.12%             | 2044-09-01      | Variable      | 1.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northern Institutional Funds                                            | Northern Institutional Funds GOVT SELECT PT                               | CUSIP: 665278701<br>LEI: 549300Y178DO5JBR1S04 | Long             | STIV             | RF                | US        |   4608141 | NS      | $4608141.29   | 0.56%             |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |
| FARMINGTON N MEX                                                        | NM FARPOL 06/01/2040                                                      | CUSIP: 311450GC8<br>LEI: 5493000GWMTI2L4AZA61 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1016215.70   | 0.12%             | 2040-06-01      | Variable      | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BLACK BELT ENERGY GAS DIST ALA                                          | AL BBEUTL 5 07/01/2033                                                    | CUSIP: 09182THJ9<br>LEI: 549300I8V0Z68JQCB679 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1045290.90   | 0.13%             | 2033-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| OHIO ST                                                                 | OH OHSMED 5 01/01/2032                                                    | CUSIP: 67756CHF8<br>LEI: 5493005LGDPOFHUC6Z36 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | PA      | $1107470.40   | 0.13%             | 2032-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 5 06/01/2030                                                    | CUSIP: 97712JRS4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    265000 | PA      | $278732.78    | 0.03%             | 2030-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WISCONSIN ST HEALTH & EDL FACS AUTH                                     | WI WISMED 5 06/01/2027                                                    | CUSIP: 97712JRP0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |    100000 | PA      | $101758.52    | 0.01%             | 2027-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PUBLIC FIN AUTH WIS                                                     | WI PUBGEN 0 12/15/2036                                                    | CUSIP: 74442PY25<br>LEI: 5493004S6D3NA627K012 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | PA      | $1016424.60   | 0.12%             | 2036-12-15      | None          | 0.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| ARKANSAS ST DEV FIN AUTH                                                | AR ARSDEV 09/01/2046                                                      | CUSIP: 04110FAC9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2750000 | PA      | $2735791.30   | 0.33%             | 2046-09-01      | Variable      | 4.00%                 | Yes           |                  2 | On Loan: No      |
| CBOT                                                                    | FUT. U.S. T-BONDS JUN26                                                   | CUSIP: 000000000<br>LEI: 549300EX04Q2QBFQTQ27 | N/A              | DIR              | CORP              | US        |       -80 | NC      | $-9110000.00  | -1.10%            |  |  |  | No            |                  1 | On Loan: No      |

### Signature

**Date Signed:** 2026-04-24

**Name of Applicant:** Clearwater Investment Trust

**Signature:** Jason Mitchell

**Name of Signer:** Jason Mitchell

**Title:** CCO