# EDGAR Filing Document

**Accession Number:** 0000356476
**File Stem:** 0001193125-25-287389
**Filing Date:** 2025-11
**Character Count:** 2621956
**Document Hash:** 60bbf14151a908a7cf3017ad6537c410
**Contains OCR:** False
**Source Format:** 

## Filing Content

## Filing Summary
**0001193125-25-287389.hdr.sgml**: 20251119

**ACCESSION NUMBER**: 0001193125-25-287389

**CONFORMED SUBMISSION TYPE**: NPORT-P

**PUBLIC DOCUMENT COUNT**: 2

**CONFORMED PERIOD OF REPORT**: 20250930

**FILED AS OF DATE**: 20251119

**DATE AS OF CHANGE**: 20251119

**PERIOD START**: 20251231

**FILER**: 

**COMPANY DATA:**
- **COMPANY CONFORMED NAME:** EMPOWER FUNDS, INC.
- **CENTRAL INDEX KEY:** 0000356476

**ORGANIZATION NAME:**
- **EIN:** 840876044
- **STATE OF INCORPORATION:** MD
- **FISCAL YEAR END:** 1231

**FILING VALUES:**
- **FORM TYPE:** NPORT-P
- **SEC ACT:** 1940 Act
- **SEC FILE NUMBER:** 811-03364
- **FILM NUMBER:** 251497429

**BUSINESS ADDRESS:**
- **STREET 1:** 8515 E ORCHARD ROAD
- **CITY:** GREENWOOD VILLAGE
- **STATE:** CO
- **ZIP:** 80111
- **BUSINESS PHONE:** 303-737-3000

**MAIL ADDRESS:**
- **STREET 1:** 8515 E ORCHARD ROAD
- **CITY:** GREENWOOD VILLAGE
- **STATE:** CO
- **ZIP:** 80111

**FORMER COMPANY:**
- **FORMER CONFORMED NAME:** GREAT-WEST FUNDS INC
- **DATE OF NAME CHANGE:** 20121005

**FORMER COMPANY:**
- **FORMER CONFORMED NAME:** MAXIM SERIES FUND INC
- **DATE OF NAME CHANGE:** 19920703

## Series and Classes Contracts Data

### Empower Bond Index Fund (Series ID: S000023740)

| Class ID   | Class Name          | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000069817 | Investor Class      | MXBIX           |
| C000155766 | Institutional Class | MXCOX           |

## Nport-Ex

#### EMPOWER FUNDS, INC.<br> ("Empower Funds")

---

| | |
|:---|:---|
| **Empower Bond Index Fund** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Empower Core Bond Fund** |
| **Institutional Class Ticker / MXCOX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Institutional Class Ticker / MXIUX** |
| **Investor Class Ticker / MXBIX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Investor Class Ticker / MXFDX** |
| **Empower Global Bond Fund** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Empower High Yield Bond Fund** |
| **Institutional Class Ticker / MXZMX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Institutional Class Ticker / MXFRX** |
| **Investor Class Ticker / MXGBX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Investor Class Ticker / MXHYX** |
| **Empower Inflation-Protected Securities Fund** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Empower Multi-Sector Bond Fund** |
| **Institutional Class Ticker / MXIOX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Institutional Class Ticker / MXUGX** |
| **Investor Class Ticker / MXIHX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Investor Class Ticker / MXLMX** |
| **Empower Short Duration Bond Fund** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Empower U.S. Government Securities Fund** |
| **Institutional Class Ticker / MXXJX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Institutional Class Ticker / MXDQX** |
| **Investor Class Ticker / MXSDX** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Investor Class Ticker / MXGMX** |

---

(the "Fund(s)")

#### Quarterly Holdings Report
<br> September 30, 2025

This report is submitted for general information and is not authorized for distribution to prospective investors unless preceded or accompanied by an effective prospectus. Nothing herein is to be considered an offer of the sale of shares of the Funds. Such offering is made only by the prospectus of each Fund, which includes details as to offering price and other information.

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 0.26% | Non-Agency — 0.26% | Non-Agency — 0.26% |
| $1000000 | BA Credit Card Trust<br> Series 2022-A2 Class A2<br> 5.00%, 04/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1000928 |
|  | Capital One Multi-Asset Execution Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-A3 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.06%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 492276 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A2 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.39%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 934103 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | CNH Equipment Trust<br> Series 2022-B Class A4<br> 3.91%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1997028 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | Discover Card Execution Note Trust<br> Series 2023-A1 Class A<br> 4.31%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1101200 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | Ford Credit Floorplan Master Owner Trust<br> Series 2018-4 Class A<br> 4.06%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust<br> Series 2022-3 Class A4<br> 3.71%, 12/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997952 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Nissan Auto Receivables Owner Trust<br> Series 2022-B Class A4<br> 4.45%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1206060 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | Toyota Auto Receivables Owner Trust<br> Series 2022-B Class A4<br> 3.11%, 08/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1095117 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1858000 | World Omni Auto Receivables Trust<br> Series 2024-A Class A3<br> 4.86%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1869236 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 0.26%<br> (Cost $11,696,153)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 0.26%<br> (Cost $11,696,153)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$11794045** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 0.55% | Basic Materials — 0.55% | Basic Materials — 0.55% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Air Products & Chemicals Inc<br> 4.80%, 03/03/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1019992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Albemarle Corp<sup>(a)</sup><br> 5.05%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;987268 |
|  | BHP Billiton Finance USA Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 02/21/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040564 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/30/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Cabot Corp<br> 5.00%, 06/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011702 |
|  | CF Industries Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176602 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 06/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;919854 |
|  | Dow Chemical Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1991612 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 11/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880613 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) |
| $900000 | Eastman Chemical Co<br> 4.65%, 10/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$768548 |
|  | Ecolab Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 503986 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 12/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 630596 |
| &nbsp;&nbsp; 2000000 | Freeport-McMoRan Inc<br> 4.63%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1980565 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | LYB International Finance BV<br> 5.25%, 07/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 896325 |
| &nbsp;&nbsp; 250000 | Mosaic Co<br> 5.45%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 257996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Newmont Corp / Newcrest Finance Pty Ltd<br> 5.35%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1251644 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Nucor Corp<br> 4.65%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015516 |
|  | Nutrien Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 03/27/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925959 |
|  | Rio Tinto Finance USA PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1055000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 03/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1081118 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/09/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1028724 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | Sherwin-Williams Co<br> 4.80%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1429353 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Southern Copper Corp<br> 5.25%, 11/08/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483415 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Steel Dynamics Inc<br> 3.45%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;962917 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | Westlake Corp<br> 3.13%, 08/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;728576 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24985343 |
| Communications — 1.78% | Communications — 1.78% | Communications — 1.78% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Alibaba Group Holding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> 4.88%, 05/26/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031185 |
|  | Alphabet Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.90%, 08/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119584 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;801744 |
|  | Amazon.com Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 08/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1978224 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.10%, 05/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1506930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/03/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1544415 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 05/12/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1165280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 05/12/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117054 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | America Movil SAB de CV<br> 2.88%, 05/07/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;701233 |
|  | AppLovin Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377584 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106371 |
|  | AT&T Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 06/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169829 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1803920 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1833030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 12/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1362415 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 02/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519673 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 06/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675921 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| $1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/09/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1271445 |
| &nbsp;&nbsp; 3222000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2160347 |
| &nbsp;&nbsp; 2134000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1476094 |
|  | Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital |  |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 839515 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 852573 |
| &nbsp;&nbsp; 515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 519919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1296443 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 05/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2593001 |
|  | Cisco Systems Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 02/24/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015376 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 02/26/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1655871 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 02/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034230 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 02/26/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;592257 |
|  | Comcast Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033848 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.95%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1776469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 05/15/2033<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2020264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 07/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3257113 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 01/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1586000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.89%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1388000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.94%, 11/01/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;823653 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.99%, 11/01/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/15/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376994 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | Deutsche Telekom International Finance BV<br> 8.75%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;754374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | eBay Inc<br> 2.60%, 05/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909991 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Fox Corp<br> 5.48%, 01/25/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501903 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Grupo Televisa SAB<br> 5.00%, 05/13/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208737 |
|  | Meta Platforms Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012717 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013029 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429337 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 08/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1185578 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/15/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198530 |
|  | Motorola Solutions Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 05/24/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;821572 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499839 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;829238 |
|  | Netflix Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 06/15/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1027846 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Omnicom Group Inc<sup>(a)</sup><br> 2.45%, 04/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1101945 |
|  | Paramount Global |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 05/19/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;931577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 05/19/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;636017 |
|  | Rogers Communications Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 02/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014485 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1480009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | Telefonica Emisiones SA<br> 5.21%, 03/08/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1056190 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| $750000 | Time Warner Cable LLC<br> 4.50%, 09/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$602608 |
|  | T-Mobile USA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1018214 |
| &nbsp;&nbsp; 1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1568942 |
| &nbsp;&nbsp; 900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 928673 |
| &nbsp;&nbsp; 2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 04/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2257348 |
| &nbsp;&nbsp; 1675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 10/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1147709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 11/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817171 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 11/15/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118878 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | TWDC Enterprises 18 Corp<br> 4.13%, 12/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Uber Technologies Inc<br> 4.80%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;801502 |
|  | Verizon Communications Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.10%, 03/22/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1058765 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 01/20/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;874872 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 03/21/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1522927 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 09/03/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2549378 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 11/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014208 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.55%, 03/22/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;861510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.99%, 10/30/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1032789 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 03/22/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123269 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Vodafone Group PLC<br> 5.00%, 05/30/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492775 |
|  | Walt Disney Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.20%, 01/13/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2412379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 01/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1395580 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81517099 |
| Consumer, Cyclical — 1.48% | Consumer, Cyclical — 1.48% | Consumer, Cyclical — 1.48% |
|  | American Honda Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 03/03/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 03/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1020961 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 07/09/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1536928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Aptiv Swiss Holdings Ltd<br> 3.10%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;634744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | AutoNation Inc<br> 2.40%, 08/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152803 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | AutoZone Inc<sup>(a)</sup><br> 5.40%, 07/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Brunswick Corp<br> 2.40%, 08/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | Costco Wholesale Corp<br> 1.75%, 04/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1298339 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Cummins Inc<br> 5.15%, 02/20/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Delta Air Lines Inc<br> 4.95%, 07/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;607282 |
|  | Dollar General Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 07/05/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1023341 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/03/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Dollar Tree Inc<br> 2.65%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;891531 |
|  | DR Horton Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.40%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;948732 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;881279 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| $2000000 | Ford Motor Co<sup>(a)</sup><br> 6.10%, 08/19/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2048736 |
|  | Ford Motor Credit Co LLC |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 03/05/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1010116 |
| &nbsp;&nbsp; 1900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 05/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1923489 |
| &nbsp;&nbsp; 1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/08/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1607957 |
|  | General Motors Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 10/02/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 406772 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 04/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1351252 |
|  | General Motors Financial Co Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 08/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1944069 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 04/04/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 10/06/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 02/08/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1041844 |
|  | Home Depot Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, 12/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000682 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310451 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015411 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 06/25/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1023976 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 02/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1233585 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 04/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1123781 |
|  | Hyatt Hotels Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 06/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;834336 |
|  | Lowe's Cos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.65%, 04/05/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1965464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1227858 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 10/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;991726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 09/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;724073 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 04/01/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;798300 |
|  | Marriott International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1430714 |
|  | McDonald's Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1029535 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 03/03/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1519737 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 09/09/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946075 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Mercedes-Benz Finance North America LLC<sup>(b)</sup><br> 5.10%, 08/03/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;513099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Nike Inc<br> 2.85%, 03/27/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;949811 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | O'Reilly Automotive Inc<br> 4.70%, 06/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1008452 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | PACCAR Financial Corp<br> 4.45%, 08/06/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | PVH Corp<br> 5.50%, 06/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | Royal Caribbean Cruises Ltd<br> 5.38%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206196 |
|  | Starbucks Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 03/12/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1377022 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;714601 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 08/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505356 |
|  | Tapestry Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 03/11/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;378416 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;229835 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
|  | Target Corp |  |
| $525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$530221 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1469274 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 01/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 657235 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | TJX Cos Inc<br> 1.15%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 931468 |
|  | Toyota Motor Credit Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 2200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/14/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2219856 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 06/29/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012292 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1024153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 09/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1510218 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;932971 | United Airlines Pass Through Trust<br> Series 2023-1 Class A<br> 5.80%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964852 |
|  | Walmart Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 09/22/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1405366 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 04/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 04/28/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267452 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.05%, 06/29/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | WW Grainger Inc<br> 4.45%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;592925 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67393290 |
| Consumer, Non-Cyclical — 4.15% | Consumer, Non-Cyclical — 4.15% | Consumer, Non-Cyclical — 4.15% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | Abbott Laboratories<sup>(a)</sup><br> 1.40%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2223639 |
|  | AbbVie Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 11/21/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988520 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1213626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1544041 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2453250 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 11/14/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1854861 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/21/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;989915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Aetna Inc<br> 3.88%, 08/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375742 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | Altria Group Inc<br> 3.70%, 02/04/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080882 |
|  | Amgen Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 03/02/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1842021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.65%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163619 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520816 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 08/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500965 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1892000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.77%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1147868 |
|  | Anheuser-Busch Cos LLC / Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4047940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 02/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1873660 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc<br> 4.44%, 10/06/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1042847 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Archer-Daniels-Midland Co<br> 2.90%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;913299 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Astrazeneca Finance LLC<br> 4.88%, 03/03/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021910 |
|  | AstraZeneca PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 08/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1320502 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/18/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$869445 |
| &nbsp;&nbsp; 600000 | Automatic Data Processing Inc<br> 4.75%, 05/08/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 614372 |
|  | BAT Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.91%, 04/02/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1019404 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.74%, 03/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1005353 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 03/16/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1435069 |
|  | Baxter International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.54%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;876692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;638234 |
|  | Becton Dickinson & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 06/06/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;496626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 08/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;984465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.67%, 06/06/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;441794 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Biogen Inc<br> 3.15%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300566 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Boston Scientific Corp<br> 2.65%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;935424 |
|  | Bristol-Myers Squibb Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 11/13/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.45%, 11/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1314347 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 06/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905924 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/22/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 11/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1278814 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 02/22/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1195992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Bunge Ltd Finance Corp<br> 2.75%, 05/14/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;458405 |
|  | Campbell's Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 04/24/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456844 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 03/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 03/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;484890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Cardinal Health Inc<br> 4.37%, 06/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;833041 |
|  | Cencora Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468263 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;816986 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | Centene Corp<br> 2.50%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2153535 |
|  | Cigna Group |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.40%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 08/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 12/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157096 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 02/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983356 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Cintas Corp No 2<br> 4.00%, 05/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;977720 |
|  | Coca-Cola Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/05/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1347790 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 01/14/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1371481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Colgate-Palmolive Co<br> 3.25%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937873 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Conagra Brands Inc<br> 5.30%, 10/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Constellation Brands Inc<br> 4.75%, 05/09/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005367 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | CSL Finance PLC<sup>(b)</sup><br> 4.63%, 04/27/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;912178 |
|  | CVS Health Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.30%, 08/21/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;710527 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 02/21/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1025084 |
| &nbsp;&nbsp; 1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1019915 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1012237 |
| &nbsp;&nbsp; 2200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.78%, 03/25/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2061922 |
| &nbsp;&nbsp; 1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 07/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1452423 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1011536 |
| &nbsp;&nbsp; 813980 | CVS Pass Through Trust<br> 6.04%, 12/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 830896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Danaher Corp<br> 2.80%, 12/10/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;643279 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Diageo Capital PLC<br> 5.50%, 01/24/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1053565 |
|  | Elevance Health Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;949651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;912755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815346 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 05/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450794 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 10/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520034 |
|  | Eli Lilly & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/12/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1220627 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 02/27/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1020271 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 02/12/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034472 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 05/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 02/27/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559569 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 10/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1028757 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 02/12/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;819092 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 10/15/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252972 |
|  | Equifax Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.35%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;154715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Estee Lauder Cos Inc<br> 2.38%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930420 |
|  | GE HealthCare Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 11/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1076013 |
|  | General Mills Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 04/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1001905 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 01/30/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018174 |
|  | Gilead Sciences Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.20%, 10/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;948391 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.60%, 10/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1596887 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 10/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504711 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | GlaxoSmithKline Capital Inc<br> 4.88%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1209870 |
|  | Global Payments Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 08/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379900 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Haleon US Capital LLC<br> 3.63%, 03/24/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;947641 |
|  | HCA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1982666 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;887125 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1038939 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461778 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498904 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Hormel Foods Corp<br> 4.80%, 03/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1213483 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
|  | Humana Inc |  |
| $800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$797374 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 763592 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | IQVIA Inc<br> 6.25%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1052635 |
| &nbsp;&nbsp; 303000 | J M Smucker Co<br> 2.13%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260586 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | JBS USA Holding Lux SARL / JBS USA Foods Group Holdings Inc / JBS USA Food Co<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1531815 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | JBS USA Holding Lux SARL/ JBS USA Food Co/ JBS Lux Co SARL<br> 5.75%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1044330 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770000 | JBS USA Lux SARL / JBS USA Food Co / JBS USA Foods Group<sup>(b)</sup><br> 5.95%, 04/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;808887 |
|  | Johnson & Johnson |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 03/01/2028<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1019795 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;833931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 01/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2639881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Kellanova<br> 5.25%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1036548 |
|  | Kenvue Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 05/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943426 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 03/22/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964614 |
|  | Keurig Dr Pepper Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 05/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502865 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;910024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Kimberly-Clark Corp<br> 1.05%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;948723 |
|  | Kraft Heinz Foods Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1939726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1049765 |
|  | Kroger Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1008490 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Laboratory Corp of America Holdings<br> 3.60%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;991587 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Massachusetts Institute of Technology<br> 5.62%, 06/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050468 |
|  | McCormick & Co Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 04/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1019679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 10/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;588181 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | McKesson Corp<br> 4.95%, 05/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;819188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Medtronic Global Holdings SCA<br> 4.50%, 03/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000663 |
|  | Merck & Co Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.45%, 06/24/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.15%, 12/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1766855 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 05/17/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;947883 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/17/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;751731 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | Mondelez International Inc<br> 2.75%, 04/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1406440 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| $600000 | Moody's Corp<br> 5.00%, 08/05/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$611940 |
|  | Novartis Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 09/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 995471 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 09/18/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 488931 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 09/18/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 456382 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | PayPal Holdings Inc<br> 2.85%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1430041 |
|  | PepsiCo Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 02/07/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 07/23/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2029513 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.45%, 10/06/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1912327 |
|  | Pfizer Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 08/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1029534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 05/28/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2204390 |
|  | Pfizer Investment Enterprises Pte Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 05/19/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/19/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010252 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 05/19/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;579832 |
|  | Philip Morris International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 11/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775702 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.10%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1458087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 11/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1627426 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/13/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1032590 |
|  | Procter & Gamble Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.20%, 10/29/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1750316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 10/24/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;809205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Quest Diagnostics Inc<br> 4.60%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012437 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Revvity Inc<br> 2.25%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;868173 |
|  | Royalty Pharma PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.15%, 09/02/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/25/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1248939 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 09/02/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;613733 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | S&P Global Inc<br> 2.90%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;915873 |
|  | Stryker Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 12/08/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512090 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 03/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904496 |
|  | Sysco Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;986335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 09/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 03/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852126 |
|  | Takeda Pharmaceutical Co Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.05%, 03/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;908171 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 07/05/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;798945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Takeda US Financing Inc<br> 5.20%, 07/07/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016439 |
|  | Thermo Fisher Scientific Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1038217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2409000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 10/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1779837 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Tyson Foods Inc<br> 5.70%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1053736 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
|  | Unilever Capital Corp |  |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 09/08/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1027499 |
| &nbsp;&nbsp; 185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162246 |
| &nbsp;&nbsp; 1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.63%, 08/12/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 741630 |
|  | UnitedHealth Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1026810 |
| &nbsp;&nbsp; 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1993424 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 07/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1026357 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;835000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;863158 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1251156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;601133 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 01/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830067 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.90%, 05/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1611659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 07/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;994587 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 06/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250223 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 07/15/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302000 | Utah Acquisition Sub Inc<br> 3.95%, 06/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300636 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304000 | Verisk Analytics inc<br> 4.50%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304913 |
|  | Viatris Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 06/22/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157572 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 06/22/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762584 |
|  | Zoetis Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 11/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;531770 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189327175 |
| Energy — 1.76% | Energy — 1.76% | Energy — 1.76% |
|  | Baker Hughes Holdings LLC / Baker Hughes Co-Obligor Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.06%, 12/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976155 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.08%, 12/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376566 |
|  | BP Capital Markets America Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 11/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 04/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1885446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.23%, 11/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;826307 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.77%, 11/10/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;942444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/17/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650784 |
|  | Canadian Natural Resources Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 06/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993382 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/15/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;531534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Cenovus Energy Inc<br> 2.65%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;884056 |
|  | Cheniere Corpus Christi Holdings LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 06/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.74%, 12/31/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146781 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Cheniere Energy Partners LP<br> 5.75%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1039589 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Chevron Corp<br> 3.08%, 05/11/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1387563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43000 | Cimarex Energy Co<br> 4.38%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41302 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
|  | ConocoPhillips Co |  |
| $438000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 10/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$476844 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1013049 |
| &nbsp;&nbsp; 1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.76%, 03/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 964258 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 489824 |
|  | Coterra Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 509000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 507944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;806385 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Devon Energy Corp<br> 5.60%, 07/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;962670 |
|  | Diamondback Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/18/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770073 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Eastern Energy Gas Holdings LLC<br> 5.80%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1262458 |
|  | Enbridge Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 06/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;419281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 04/05/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1043805 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.70%, 11/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670051 |
|  | Energy Transfer LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355718 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2096465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1032579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 03/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;897407 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 05/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733818 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;968429 |
|  | Enterprise Products Operating LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 01/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1417391 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010372 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1008313 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;664000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 08/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;618592 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 01/31/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142754 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 02/16/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988388 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | EOG Resources Inc<br> 5.35%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;821405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | EQT Corp<br> 5.70%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;516810 |
|  | Equinor ASA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 04/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670636 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/23/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904566 |
|  | Exxon Mobil Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.61%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163299 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/16/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940132 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2421000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.45%, 04/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1773811 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Halliburton Co<br> 5.00%, 11/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Helmerich & Payne Inc<br> 4.65%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502140 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Hess Corp<br> 5.60%, 02/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037749 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Kinder Morgan Energy Partners LP<br> 6.95%, 01/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196782 |
|  | Kinder Morgan Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1027650 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;443263 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;999889 |

---

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| $1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1208525 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | Marathon Petroleum Corp<br> 4.75%, 09/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 430349 |
|  | MPLX LP |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1000974 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1006036 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1000249 |
| &nbsp;&nbsp; 900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 837859 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 09/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011647 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | NOV Inc<sup>(a)</sup><br> 3.60%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169038 |
|  | Occidental Petroleum Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 01/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1264039 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 10/01/2034<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014619 |
|  | ONEOK Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 11/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 11/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1071562 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 11/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;641017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 10/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 02/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;426468 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | ONEOK Partners LP<br> 6.20%, 09/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;691526 |
|  | Phillips 66 Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1187791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Sabine Pass Liquefaction LLC<br> 4.20%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Schlumberger Holdings Corp<sup>(a)(b)</sup><br> 4.85%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502254 |
|  | Shell Finance US Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 11/07/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1102499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 04/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;944313 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 05/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 05/11/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/10/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144029 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 04/06/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124218 |
|  | Shell International Finance BV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 12/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198003 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 08/21/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405197 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Spectra Energy Partners LP<br> 3.38%, 10/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;992469 |
|  | Suncor Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.80%, 05/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 03/04/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125830 |
|  | Targa Resources Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950105 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610528 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 05/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;804447 |
|  | TotalEnergies Capital SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 04/05/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 04/05/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1186888 |
|  | TransCanada PipeLines Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;422475 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Valero Energy Corp<br> 5.15%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1029393 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
|  | Viper Energy Partners LLC |  |
| $256000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$257909 |
| &nbsp;&nbsp; 228000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 231812 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | Western Midstream Operating LP<br> 5.45%, 11/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1001338 |
|  | Williams Cos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 993210 |
| &nbsp;&nbsp; 675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.60%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 612889 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 09/30/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014766 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;938531 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80498807 |
| Financial — 8.30% | Financial — 8.30% | Financial — 8.30% |
|  | AerCap Ireland Capital Designated Activity Co / AerCap Global Aviation Trust |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021432 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 01/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1488145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/29/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;963692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 10/29/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;657367 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2528000 | Air Lease Corp<br> 1.88%, 08/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2475430 |
|  | Alexandria Real Estate Equities Inc REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410720 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976607 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.55%, 03/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695210 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Allstate Corp<br> 5.05%, 06/24/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822598 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Ally Financial Inc<br> 2.20%, 11/02/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1869279 |
|  | American Express Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 04/23/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;604665 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.04%, 07/26/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.53%, 04/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;417972 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.09%, 01/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530958 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 04/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;683799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.28%, 07/26/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.67%, 04/25/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665597 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | American International Group Inc<br> 3.40%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574745 |
|  | American Tower Corp REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044226 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1471516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;839151 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 07/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1046828 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Ameriprise Financial Inc<br> 5.15%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1036223 |
|  | Aon Corp / Aon Global Holdings PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.05%, 08/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 02/28/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044034 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.90%, 08/23/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;426106 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $800000 | Aon North America Inc<br> 5.75%, 03/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$805665 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | Apollo Global Management Inc<br> 5.15%, 08/12/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 803992 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | Ares Capital Corp<br> 5.95%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1549737 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | Arthur J Gallagher & Co<br> 5.15%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1517735 |
|  | Athene Global Funding<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.73%, 10/02/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 976651 |
| &nbsp;&nbsp; 825000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 08/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 797635 |
|  | Athene Holding Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/15/2034<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1046546 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 05/19/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Australia & New Zealand Banking Group Ltd<br> 3.92%, 09/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1201104 |
|  | AvalonBay Communities Inc REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;726000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 05/11/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 12/07/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260031 |
|  | Banco Santander SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.18%, 03/24/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1997010 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 03/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;828571 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.44%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;839733 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.35%, 03/14/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;643264 |
|  | Bank of America Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.73%, 07/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3111591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 02/04/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1469071 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5090269 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 07/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1929231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.57%, 10/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1344393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1071506 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.47%, 01/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 02/12/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1662350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.48%, 09/21/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;868176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.11%, 01/29/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;539334 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.08%, 04/23/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1781685 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.68%, 06/19/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2947657 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.97%, 07/21/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1447512 |
|  | Bank of Montreal |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/27/2029<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1529205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.64%, 09/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810936 |
|  | Bank of New York Mellon Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.54%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2022469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 07/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033223 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.19%, 03/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030794 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 06/06/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517339 |
|  | Bank of Nova Scotia |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.93%, 02/14/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2033699 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 02/14/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1027887 |
|  | Barclays PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.84%, 09/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;808094 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.48%, 11/11/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2003533 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.69%, 03/12/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1558497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.37%, 02/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;747586 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.89%, 11/24/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;901230 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.79%, 02/25/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1043615 |
| &nbsp;&nbsp; 600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.04%, 03/12/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 633829 |
|  | Berkshire Hathaway Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.45%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 154813 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 08/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 683255 |
| &nbsp;&nbsp; 975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 01/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 835621 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 10/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 655972 |
|  | BlackRock Funding Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/14/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/14/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463226 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Blackrock Inc<br> 3.25%, 04/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;977712 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Blackstone Private Credit Fund<br> 5.60%, 11/22/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;814039 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Blackstone Reg Finance Co LLC<br> 5.00%, 12/06/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010437 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Boston Properties LP REIT<br> 6.75%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1048904 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | BPCE SA<sup>(b)</sup><br> 4.75%, 07/19/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Brookfield Finance Inc<br> 5.33%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1206335 |
|  | Brown & Brown Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 06/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329367 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 06/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 06/23/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168364 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Camden Property Trust REIT<br> 2.80%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937950 |
|  | Canadian Imperial Bank of Commerce |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.86%, 03/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 09/11/2030<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;809141 |
|  | Capital One Financial Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 11/02/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;974372 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.31%, 06/08/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1049012 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1038215 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 07/26/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;839022 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;989001 |
|  | Charles Schwab Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.90%, 03/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1367413 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.14%, 08/24/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1089289 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Chubb INA Holdings Inc<br> 2.85%, 12/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653788 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Chubb INA Holdings LLC<br> 5.00%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025387 |
|  | Citigroup Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 09/29/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1004070 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.07%, 02/24/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1969316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.64%, 05/07/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1006916 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.52%, 10/27/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2960024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.79%, 03/04/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.54%, 09/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1406515 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1780962 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.06%, 01/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2731142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.02%, 01/24/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1047585 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.17%, 09/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.41%, 09/19/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1404745 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.90%, 11/03/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2565082 |
| &nbsp;&nbsp; 2000000 | Citizens Bank NA<br> 4.58%, 08/09/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2011668 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | CME Group Inc<br> 4.40%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1011195 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | Cooperatieve Rabobank UA<sup>(b)</sup><br> 1.11%, 02/24/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 987124 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | Corebridge Financial Inc<br> 3.90%, 04/05/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1432200 |
|  | Crown Castle Inc REIT |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1014084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014365 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | CubeSmart LP REIT<br> 2.25%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;941674 |
|  | Deutsche Bank AG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/11/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1521481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 05/09/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1536545 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 08/04/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504728 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | EPR Properties REIT<br> 3.60%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;922917 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Equinix Inc REIT<br> 3.20%, 11/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;957668 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Equitable Holdings Inc<br> 5.59%, 01/11/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1052006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | ERP Operating LP REIT<br> 4.65%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Essex Portfolio LP REIT<br> 1.65%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;864013 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Everest Reinsurance Holdings Inc<br> 3.13%, 10/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645571 |
|  | Extra Space Storage LP REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.40%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880584 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.35%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;867878 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Fairfax Financial Holdings Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.75%, 05/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Fidelity National Financial Inc<br> 2.45%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885935 |
|  | Fifth Third Bancorp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.71%, 11/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.06%, 04/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996468 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 09/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016182 |
|  | Goldman Sachs Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.43%, 03/09/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;987127 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.54%, 09/10/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170681 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.94%, 04/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2023413 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.48%, 08/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2515642 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 04/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3138727 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 10/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;607647 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 07/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1784997 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.33%, 07/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2779499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.21%, 04/22/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1546326 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Golub Capital BDC Inc<br> 2.50%, 08/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171925 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $1000000 | Healthcare Realty Holdings LP REIT<br> 3.75%, 07/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$992248 |
|  | HSBC Holdings PLC |  |
| &nbsp;&nbsp; 175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.59%, 05/24/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 171943 |
| &nbsp;&nbsp; 2400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 11/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2345190 |
| &nbsp;&nbsp; 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.29%, 11/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1237804 |
| &nbsp;&nbsp; 3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.24%, 05/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3087152 |
| &nbsp;&nbsp; 1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.87%, 11/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1261869 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.76%, 03/29/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1194338 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.79%, 05/13/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2637548 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Huntington Bancshares Inc<br> 2.49%, 08/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;855967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | Huntington National Bank<br> 4.87%, 04/12/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1515953 |
|  | ING Groep NV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.08%, 09/11/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 03/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825524 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 03/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831082 |
|  | Intercontinental Exchange Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983219 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1254499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;666208 |
|  | JPMorgan Chase & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.05%, 11/19/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995520 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.58%, 04/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1158114 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1984167 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.98%, 07/22/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2030469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 07/24/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030330 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.57%, 06/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4045060 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.74%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1109670 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.96%, 05/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937874 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.95%, 02/04/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1259654 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.72%, 09/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 01/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1039376 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 10/22/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1785035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/24/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1611162 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.57%, 04/22/2036<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;764168 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.58%, 07/23/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/24/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2701122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518140 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.96%, 11/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817146 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | KeyBank NA<br> 4.39%, 12/14/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005266 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | KeyCorp<br> 4.79%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Kilroy Realty LP REIT<br> 2.65%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;818496 |
|  | Kimco Realty OP LLC REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248699 |
|  | Kreditanstalt fuer Wiederaufbau |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 01/22/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1979143 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/16/2026<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1004631 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;804620 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/09/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1494084 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 09/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1726901 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 07/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1004639 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | Landwirtschaftliche Rentenbank<br> 3.88%, 09/28/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1003713 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | Lincoln National Corp<br> 3.40%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 925592 |
|  | Lloyds Banking Group PLC |  |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 01/11/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1494161 |
| &nbsp;&nbsp; 555000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.09%, 11/26/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 564883 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.82%, 06/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740190 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.72%, 06/05/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045860 |
|  | LPL Holdings Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610684 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | LXP Industrial Trust REIT<br> 2.38%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | M&T Bank Corp<br> 5.18%, 07/08/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1228928 |
|  | Marsh & McLennan Cos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504468 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1619568 |
|  | Mastercard Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035816 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/09/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511834 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 03/26/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480786 |
|  | MetLife Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 12/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;624079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 01/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;974280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Metropolitan Life Global Funding I<sup>(b)</sup><br> 2.40%, 01/11/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1770907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | Mid-America Apartments LP REIT<br> 2.88%, 09/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482633 |
|  | Mitsubishi UFJ Financial Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.54%, 07/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1957223 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 02/22/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1028541 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.16%, 04/24/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 01/19/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904252 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.19%, 09/12/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016112 |
|  | Mizuho Financial Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.78%, 07/06/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1042125 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 05/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;863184 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.98%, 09/08/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890729 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.56%, 09/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885436 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 07/08/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1541900 |
|  | Morgan Stanley |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1574000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 07/27/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1562514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 09/08/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501052 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.51%, 07/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880718 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 04/13/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1431349 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2043096 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 07/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.79%, 02/13/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;872178 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.24%, 07/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037753 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.51%, 10/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;892158 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.94%, 01/21/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$909154 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.89%, 07/20/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 507697 |
| &nbsp;&nbsp; 585000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.83%, 04/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 623635 |
| &nbsp;&nbsp; 1365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 07/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1408473 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.66%, 04/17/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1582590 |
| &nbsp;&nbsp; 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.48%, 09/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1737253 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 01/19/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1048480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.97%, 07/22/2038<sup>(c)</sup><br> 3-mo. SOFR + 1.13% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1609987 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 01/25/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;644310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Morgan Stanley Bank NA<br> 5.50%, 05/26/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022040 |
|  | Morgan Stanley Private Bank NA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.47%, 07/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005608 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.73%, 07/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;769000 | Nasdaq Inc<br> 3.95%, 03/07/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;594816 |
|  | National Australia Bank Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 06/13/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1024247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.53%, 06/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016667 |
|  | NatWest Group PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 09/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1024835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 05/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1640618 |
|  | Nomura Holdings Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.61%, 07/14/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;898046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.78%, 07/03/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1059014 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Northern Trust Corp<br> 6.13%, 11/02/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1093252 |
|  | Oesterreichische Kontrollbank AG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 09/09/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998257 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 01/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011836 |
|  | PNC Financial Services Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 12/02/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025598 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 05/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.81%, 10/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 07/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1449196 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.58%, 01/29/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1043402 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.37%, 07/21/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;473371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Principal Financial Group Inc<br> 5.38%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519489 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Principal Life Global Funding II<sup>(b)</sup><br> 1.50%, 11/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1943251 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Private Export Funding Corp<br> 3.90%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Progressive Corp<br> 4.95%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1028791 |
|  | Prologis LP REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022885 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;773950 |
|  | Prudential Financial Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/10/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1559719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;934088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070103 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $500000 | Public Storage Operating Co REIT<sup>(a)</sup><br> 5.13%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$516279 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | Raymond James Financial Inc<br> 3.75%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 375213 |
|  | Realty Income Corp REIT |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 998999 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.65%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 495841 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.80%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 828241 |
|  | Royal Bank of Canada |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.72%, 03/27/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2019368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.97%, 05/02/2031<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1023980 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 08/06/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1215709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1041804 |
|  | Santander UK Group Holdings PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.67%, 06/14/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490685 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.86%, 09/11/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011365 |
|  | Simon Property Group LP REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 09/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;938798 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1503432 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 09/26/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;596348 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 09/13/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122737 |
|  | State Street Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/04/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1001168 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.83%, 04/24/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1026613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.20%, 03/03/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1159464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.68%, 10/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012883 |
|  | Sumitomo Mitsui Financial Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 01/13/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2063377 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.72%, 09/14/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 01/13/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1068580 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 07/08/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;814221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.56%, 07/09/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1054668 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Sun Communities Operating LP REIT<br> 2.30%, 11/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;945480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Synchrony Bank<br> 5.63%, 08/23/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021072 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Synchrony Financial<br> 2.88%, 10/28/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Tanger Properties LP REIT<br> 2.75%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895992 |
|  | Toronto-Dominion Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.57%, 12/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005353 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 03/10/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1278413 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2025842 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.99%, 04/05/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;616130 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.81%, 06/03/2030<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021841 |
|  | Travelers Cos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 07/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610693 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 05/25/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500203 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1362000 | Truist Bank<br> 4.42%, 07/24/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1367811 |
|  | Truist Financial Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.07%, 05/20/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1230352 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.92%, 07/28/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$498389 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 01/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1049371 |
| &nbsp;&nbsp; 1250000 | UBS AG<br> 4.86%, 01/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1260590 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | UBS Group AG<sup>(b)</sup><br> 5.62%, 09/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1044420 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | Unum Group<br> 4.13%, 06/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 761337 |
|  | US Bancorp |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 04/27/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 994546 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.22%, 01/27/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1948454 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 07/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1234522 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.68%, 01/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1052891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 02/12/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035444 |
|  | Ventas Realty LP REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 10/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494778 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800370 |
|  | VICI Properties LP REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1039986 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830743 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | Visa Inc<br> 4.15%, 12/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1449284 |
|  | Wells Fargo & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 07/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;752641 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.53%, 03/24/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3964301 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.97%, 04/23/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1528562 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 03/02/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1861750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 07/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3047786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 04/24/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2078121 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1043091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.89%, 09/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 06/14/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1691523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.01%, 04/04/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Welltower OP LLC REIT<br> 5.13%, 07/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018481 |
|  | Westpac Banking Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 10/20/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1006734 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 04/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1032202 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.41%, 08/10/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1032031 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Weyerhaeuser Co REIT<br> 3.38%, 03/09/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;910250 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Willis North America Inc<br> 5.90%, 03/05/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;509356 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | WP Carey Inc REIT<br> 2.45%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;877298 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;378671574 |
| Industrial — 1.86% | Industrial — 1.86% | Industrial — 1.86% |
|  | 3M Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 08/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;561905 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 10/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;757933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Amphenol Corp<br> 5.00%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;816242 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Berry Global Inc<br> 5.65%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520972 |
|  | Boeing Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.26%, 05/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;617351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2636172 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1020382 |

---

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| $1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 03/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1083970 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1108230 |
| &nbsp;&nbsp; 175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 05/01/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 174824 |
|  | Burlington Northern Santa Fe LLC |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 03/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 903431 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 09/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 491654 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 01/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 858713 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 03/15/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;523156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Canadian Pacific Railway Co<br> 3.00%, 12/02/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1498717 |
|  | Carlisle Cos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 09/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293555 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | Carrier Global Corp<br> 3.38%, 04/05/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2018307 |
|  | Caterpillar Financial Services Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/14/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2034705 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1024267 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080000 | Caterpillar Inc<br> 5.20%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1117378 |
|  | CSX Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/30/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;862935 |
|  | Eaton Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 08/23/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457404 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Emerson Electric Co<br> 5.00%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025204 |
|  | FedEx Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 05/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;747803 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 02/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;782745 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/15/2050<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160342 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Fortune Brands Innovations Inc<sup>(a)</sup><br> 5.88%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;636153 |
|  | GATX Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005501 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031757 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | General Dynamics Corp<br> 4.25%, 04/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1828494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | General Electric Co<br> 4.30%, 07/29/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362139 |
|  | Honeywell International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1019389 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016661 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | Howmet Aerospace Inc<br> 4.85%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Ingersoll Rand Inc<br> 5.31%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;627696 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Jabil Inc<br> 4.25%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000082 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Jacobs Engineering Group Inc<br> 6.35%, 08/18/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1055950 |
|  | John Deere Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.70%, 01/11/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486251 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| $1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 06/05/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1523338 |
| &nbsp;&nbsp; 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 03/07/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1237105 |
| &nbsp;&nbsp; 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, 06/07/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1949761 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | Johnson Controls International PLC / Tyco Fire & Security Finance SCA<br> 5.50%, 04/19/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1041095 |
|  | L3Harris Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 822482 |
| &nbsp;&nbsp; 600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 07/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 625403 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621768 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Lennox International Inc<br> 5.50%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033764 |
|  | Lockheed Martin Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1007810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1023019 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.09%, 09/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403491 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 11/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | Martin Marietta Materials Inc<br> 3.20%, 07/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;808260 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Mohawk Industries Inc<br> 5.85%, 09/18/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044786 |
|  | Norfolk Southern Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;994043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 05/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;612603 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.05%, 05/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;677832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 08/01/2054<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492369 |
|  | Northrop Grumman Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983447 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1006972 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770373 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Otis Worldwide Corp<br> 2.29%, 04/05/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Owens Corning<br> 5.70%, 06/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1264091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Packaging Corp of America<br> 3.05%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653576 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Parker-Hannifin Corp<br> 4.20%, 11/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;969337 |
|  | Republic Services Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 03/15/2033<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;872192 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033355 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | Rockwell Automation Inc<br> 1.75%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022796 |
|  | RTX Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 05/04/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;788473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.90%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/27/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035743 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 04/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.82%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2011952 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Ryder System Inc<br> 1.75%, 09/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;978810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Sonoco Products Co<br> 4.60%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;603561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Trane Technologies Financing Ltd<br> 5.25%, 03/03/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040516 |
|  | Union Pacific Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.15%, 02/05/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1709390 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| $500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 09/15/2037<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$443210 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 02/14/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 396273 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 03/10/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 651147 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 09/09/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 465915 |
| &nbsp;&nbsp; 32957 | Union Pacific Railroad Co Pass Through Trust<br> Series 2006<br> 5.87%, 07/02/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34560 |
|  | United Parcel Service Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.40%, 11/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 491626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/14/2035<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034748 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/22/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1189032 |
|  | Vulcan Materials Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, 04/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498761 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;819204 |
|  | Waste Connections Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.20%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;879005 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824297 |
|  | Waste Management Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817422 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1623975 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Westinghouse Air Brake Technologies Corp<br> 4.90%, 05/29/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250000 | WRKCo Inc<br> 3.90%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1239642 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84771074 |
| Technology — 1.78% | Technology — 1.78% | Technology — 1.78% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Accenture Capital Inc<br> 4.25%, 10/04/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | Adobe Inc<br> 2.30%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1396064 |
|  | Analog Devices Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 04/01/2034<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037170 |
|  | Apple Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.20%, 02/08/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;942771 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;952000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.40%, 08/05/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;892494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.70%, 08/05/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034103 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/12/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615026 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 05/04/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1280016 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 05/11/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;961087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.40%, 08/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;608051 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 08/05/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1388131 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 08/08/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;487263 |
|  | Applied Materials Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025184 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494824 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Autodesk Inc<br> 2.40%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885981 |
|  | Broadcom Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 07/12/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610363 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;803931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1419394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.42%, 04/15/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2683875 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;573000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.93%, 05/15/2037<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;571463 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/15/2041<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144012 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| $800000 | Cadence Design Systems Inc<br> 4.30%, 09/10/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$805038 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | CDW LLC / CDW Finance Corp<br> 2.67%, 12/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 981026 |
|  | Dell International LLC / EMC Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1226264 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 819441 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 10/06/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 796424 |
| &nbsp;&nbsp; 76000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.10%, 07/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92610 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 12/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;766806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.35%, 07/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19495 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Fidelity National Information Services Inc<br> 3.10%, 03/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452985 |
|  | Fiserv Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 06/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169984 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;999525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 08/12/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505976 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 08/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010640 |
|  | Hewlett Packard Enterprise Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;804331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 10/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;478182 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2291000 | HP Inc<br> 2.65%, 06/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2066621 |
|  | IBM International Capital Pte Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 02/05/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012981 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/05/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;984002 |
|  | Intel Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.60%, 08/12/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1095846 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 02/10/2033<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022365 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 08/12/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;821879 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 02/10/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980648 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.05%, 08/12/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111034 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 02/10/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;967073 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 08/05/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515453 |
|  | International Business Machines Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 07/27/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2008603 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/10/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1029880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/20/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Intuit Inc<br> 5.13%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1032423 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | KLA Corp<br> 4.95%, 07/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467653 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Leidos Inc<br> 2.30%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;892300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | Marvell Technology Inc<br> 4.75%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258321 |
|  | Micron Technology Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1067879 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 11/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1068438 |
|  | Microsoft Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.45%, 08/08/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1916910 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.53%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$633072 |
| &nbsp;&nbsp; 2547000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.92%, 03/17/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1727443 |
|  | NVIDIA Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 1675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.55%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1580755 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 383700 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | NXP BV / NXP Funding LLC / NXP USA Inc<br> 2.65%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 889502 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 08/03/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016830 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1507576 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 09/26/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;584713 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 11/09/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;543348 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/03/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1028706 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/26/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;351927 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 07/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1691888 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.65%, 03/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2402679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;136320 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123193 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 03/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;873622 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 09/27/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/26/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996924 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 04/01/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;687669 |
|  | QUALCOMM Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.30%, 05/20/2028<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;936988 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;814823 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 05/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;353468 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519679 |
|  | Roper Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;807618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | Salesforce Inc<br> 2.70%, 07/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;864163 |
|  | Synopsys Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;896342 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Take-Two Interactive Software Inc<br> 4.95%, 03/28/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018030 |
|  | Texas Instruments Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 05/04/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902899 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 02/08/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;513072 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/08/2054<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964258 |
|  | VMware LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.40%, 08/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171110 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.20%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;882022 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Workday Inc<br> 3.80%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;954873 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81269977 |
| Utilities — 2.34% | Utilities — 2.34% | Utilities — 2.34% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | AEP Texas Inc<br> 2.10%, 07/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;901794 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | AEP Transmission Co LLC<br> 2.75%, 08/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;745708 |
|  | Alabama Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;798486 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 12/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009221 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| $1000000 | Ameren Illinois Co<br> 4.95%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1026432 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | American Electric Power Co Inc<br> 5.63%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1051194 |
|  | American Water Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 820516 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 09/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 777330 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 09/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 812527 |
|  | Appalachian Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 04/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158574 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;727376 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Arizona Public Service Co<br> 5.70%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1047750 |
|  | Atmos Energy Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180548 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 09/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;863334 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Avangrid Inc<br> 3.80%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171798 |
|  | Berkshire Hathaway Energy Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;489513 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 05/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188582 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 11/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 05/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1735845 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Boston Gas Co<sup>(b)</sup><br> 3.15%, 08/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490861 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | CenterPoint Energy Houston Electric LLC<br> 2.35%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558000 | CenterPoint Energy Inc<br> 5.40%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;577331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | CenterPoint Energy Resources Corp<br> 4.40%, 07/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;987270 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | CMS Energy Corp<br> 4.88%, 03/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;906216 |
|  | Commonwealth Edison Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1043754 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610026 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Connecticut Light & Power Co<br> 5.25%, 01/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;963743 |
|  | Consolidated Edison Co of New York Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;982648 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1578118 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1229913 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Constellation Energy Generation LLC<br> 5.75%, 03/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013230 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Consumers Energy Co<br> 3.60%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946204 |
|  | Dominion Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768412 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1039820 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 12/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153638 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/15/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;604293 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 02/15/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;568697 |

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### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| $1000000 | Dominion Energy South Carolina Inc<br> 2.30%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$885027 |
|  | DTE Electric Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1038547 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 08/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 777791 |
|  | DTE Energy Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1030405 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 993370 |
|  | Duke Energy Carolinas LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;932153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;827851 |
|  | Duke Energy Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 01/05/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009710 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1898502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 06/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | Duke Energy Florida Project Finance LLC<br> 2.86%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1379623 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Duke Energy Ohio Inc<br> 5.25%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035670 |
|  | Duke Energy Progress LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;657000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;577592 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;812892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 12/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1188289 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 03/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1169122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383092 | Elm Road Generating Station Supercritical LLC<sup>(b)</sup><br> 4.67%, 01/19/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382282 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Entergy Corp<br> 2.80%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163294 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Entergy Louisiana LLC<br> 5.70%, 03/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Entergy Texas Inc<br> 5.25%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1229841 |
|  | Eversource Energy |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;619568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.45%, 01/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715821 |
|  | Exelon Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1813109 |
|  | Florida Power & Light Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820913 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037718 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.96%, 04/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151342 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1209000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1213117 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.05%, 10/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558481 |
|  | Georgia Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;999982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1024736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 03/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;699022 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | IPALCO Enterprises Inc<br> 4.25%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171292 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | ITC Holdings Corp<sup>(b)</sup><br> 4.95%, 09/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Jersey Central Power & Light Co<br> 5.10%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013477 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
|  | Kentucky Utilities Co |  |
| $175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 11/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$171444 |
| &nbsp;&nbsp; 245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 08/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 251732 |
|  | MidAmerican Energy Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1044350 |
| &nbsp;&nbsp; 1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 738658 |
|  | National Rural Utilities Cooperative Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1026365 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902504 |
|  | NextEra Energy Capital Holdings Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465002 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 02/04/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1526444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 02/28/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817137 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1551440 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;835000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 08/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;867031 |
|  | NiSource Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 07/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 04/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;617741 |
|  | Northern States Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;828360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 05/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;513046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Oklahoma Gas & Electric Co<br> 5.40%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045752 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Oncor Electric Delivery Co LLC<br> 2.70%, 11/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1228142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | ONE Gas Inc<br> 4.25%, 09/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988931 |
|  | Pacific Gas & Electric Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1646945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;819460 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1304661 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1201601 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | PECO Energy Co<br> 4.38%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | PPL Electric Utilities Corp<br> 5.25%, 05/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;974848 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Progress Energy Inc<br> 7.75%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201701 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Public Service Co of Colorado<br> 5.75%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1019190 |
|  | Public Service Electric & Gas Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 08/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1038447 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;783396 |
|  | Public Service Enterprise Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.60%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153472 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Puget Sound Energy Inc<br> 2.89%, 09/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;633085 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | San Diego Gas & Electric Co<br> 5.40%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;826173 |
|  | Southern California Edison Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508628 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1029183 |
| &nbsp;&nbsp; 1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1321616 |
|  | Southern California Gas Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 518405 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 04/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1003476 |
|  | Southern Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 04/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1462062 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1056154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 07/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;426150 |
|  | Southern Co Gas Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 03/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622114 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Southwest Gas Corp<br> 5.80%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Tampa Electric Co<br> 5.00%, 07/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Union Electric Co<br> 5.20%, 04/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1236317 |
|  | Virginia Electric & Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497712 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1064402 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 09/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 01/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Wisconsin Electric Power Co<br> 4.60%, 10/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795468 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Wisconsin Power & Light Co<br> 3.95%, 09/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;959836 |
|  | Xcel Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.60%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;992137 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106630926 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 24.00%<br> (Cost $1,125,189,346)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 24.00%<br> (Cost $1,125,189,346)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1095065265** |
| **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | African Development Bank<br> 4.38%, 03/14/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;507977 |
|  | Asian Development Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 01/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000296 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/21/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3017719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1001744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/25/2028<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940826 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 05/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1420634 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 06/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988712 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Asian Infrastructure Investment Bank<br> 4.13%, 01/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013691 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Canada Government International Bond<br> 4.00%, 03/18/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010173 |
|  | Chile Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 01/05/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1003550 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1817125 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 09/21/2071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310350 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
|  | Corp Andina de Fomento |  |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 01/07/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1001973 |
| &nbsp;&nbsp; 400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/22/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 414163 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | Council of Europe Development Bank<br> 4.13%, 01/24/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 506349 |
|  | European Bank for Reconstruction & Development |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 03/09/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1015697 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 01/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1013163 |
|  | European Investment Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1933709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;991800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2010015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005537 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 03/15/2029<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937355 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1545853 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993406 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1003913 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 08/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016306 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;984388 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 02/13/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1003375 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Export Development Canada<br> 3.88%, 02/14/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1004395 |
|  | Export-Import Bank of Korea |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.63%, 05/26/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;990717 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 06/07/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Hungary Government International Bond<sup>(b)</sup><br> 3.13%, 09/21/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;628822 |
|  | Indonesia Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/11/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988533 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 09/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 01/15/2035<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1057327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 01/11/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1012533 |
|  | Inter-American Development Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 02/01/2027<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1007547 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 07/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1865678 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013329 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 06/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1997519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/12/2033<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;962489 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/13/2033<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;514209 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Inter-American Investment Corp<br> 4.75%, 09/19/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1026390 |
|  | International Bank for Reconstruction & Development |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 09/13/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8827491 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 03/20/2030<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 08/26/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432476 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 02/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1750150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1556889 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/06/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1132100 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.72%, 09/23/2032<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1201044 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 08/27/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1013247 |
|  | International Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 503540 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/13/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 510668 |
|  | Israel Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1031469 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/17/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 974621 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 02/19/2035<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1240435 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | Japan Bank for International Cooperation<br> 2.25%, 11/04/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3929909 |
|  | Korea Development Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 02/24/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;977374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;470000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 04/25/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/15/2029<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 09/08/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000257 |
|  | Mexico Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 02/09/2028<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/07/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017840 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 04/27/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1955980 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 03/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/19/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;967430 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 05/13/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1078500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 01/29/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1051010 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 01/23/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2201375 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/27/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.34%, 05/04/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;971500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.77%, 05/24/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;628950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Nordic Investment Bank<br> 3.38%, 09/08/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993733 |
|  | Panama Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.16%, 01/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1116204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 02/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1652320 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.85%, 03/28/2054<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810480 |
|  | Peruvian Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.84%, 06/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433250 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/30/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.55%, 03/10/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 08/08/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320960 |
|  | Philippine Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1952704 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/17/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1032612 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/04/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1064046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 05/05/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1432239 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Province of Alberta Canada<br> 4.50%, 01/24/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010764 |
|  | Province of British Columbia Canada |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.30%, 01/29/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2619805 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 06/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;818221 |
|  | Province of Manitoba Canada |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 06/22/2026<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;493348 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 07/27/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497513 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
|  | Province of Ontario Canada |  |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 01/21/2026<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$989496 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 10/07/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 873951 |
| &nbsp;&nbsp; 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.80%, 10/14/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1319759 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 06/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 823444 |
| &nbsp;&nbsp; 3200000 | Province of Quebec Canada<br> 1.35%, 05/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2856326 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | Republic of Italy Government International Bond<br> 3.88%, 05/06/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 724445 |
|  | Republic of Poland Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1071408 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/12/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037573 |
|  | Svensk Exportkredit AB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 06/14/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009632 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 10/04/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045030 |
|  | Uruguay Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 01/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505200 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.44%, 02/14/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1568250 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.98%, 04/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454750 |
| **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 2.70%<br> (Cost $126,150,600)** | **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 2.70%<br> (Cost $126,150,600)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$123082124** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 0.66% | Non-Agency — 0.66% | Non-Agency — 0.66% |
|  | BANK |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-BNK7 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.44%, 09/15/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491983 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-BN10 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.69%, 02/15/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296108 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN20 Class ASB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1764891 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.93%, 09/15/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1716649 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BNK48 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 10/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | Bank of America Merrill Lynch Commercial Mortgage Trust<br> Series 2017-BNK3 Class A4<br> 3.57%, 02/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3963270 |
|  | Barclays Commercial Mortgage Securities Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-C10 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1495811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.49%, 07/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1355081 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-C11 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.32%, 09/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;883803 |
|  | Benchmark Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-B4 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.12%, 07/15/2051<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1091035 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-B7 Class A3 |  |
| $2200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.24%, 05/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2194358 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B9 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp; 590838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 03/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 580223 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-IG1 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp; 322000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.69%, 09/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 279054 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-B25 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.58%, 04/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;894990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | CFCRE Commercial Mortgage Trust<br> Series 2017-C8 Class A4<br> 3.57%, 06/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;986339 |
|  | Citigroup Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-GC31 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165275 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.76%, 06/10/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162293 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-C6 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2095000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.41%, 11/10/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2080303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238000 | COMM Mortgage Trust<br> Series 2018-COR3 Class A3<br> 4.23%, 05/10/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234477 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1825000 | CSAIL Commercial Mortgage Trust<br> Series 2016-C7 Class A5<br> 3.50%, 11/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1807254 |
|  | GS Mortgage Securities Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-GS4 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.44%, 11/10/2049<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3082295 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-GC42 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/10/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;938747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | JPMCC Commercial Mortgage Securities Trust<br> Series 2019-COR4 Class AS<br> 4.29%, 03/10/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;619843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1550000 | Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust<br> Series 2016-C32 Class A4<br> 3.72%, 12/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1537860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Morgan Stanley Capital I Trust<br> Series 2018-H3 Class A5<br> 4.18%, 07/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993566 |
|  | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-C52 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.89%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2260019 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-C55 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.73%, 02/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;931988 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30399301 |
| U.S. Government Agency — 25.13% | U.S. Government Agency — 25.13% | U.S. Government Agency — 25.13% |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17359 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17317 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $19403 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$19257 |
| &nbsp;&nbsp; 622 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 05/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 627 |
| &nbsp;&nbsp; 106606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104819 |
| &nbsp;&nbsp; 67299 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66452 |
| &nbsp;&nbsp; 250581 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 246723 |
| &nbsp;&nbsp; 3642 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3762 |
| &nbsp;&nbsp; 760 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845827 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;816963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149515 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144197 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 11/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26124 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148964 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145520 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87490 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178821 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178567 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;671396 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91251 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89980 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178937 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148693 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244737 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;227059 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492681 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;477411 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;596836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;566501 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148439 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139833 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 07/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367844 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1298403 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558465 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;922498 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;767782 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;709910 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1197000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1076996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117505 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1216597 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1124871 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1094493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;982041 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1195529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1129542 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233480 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6017 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6346 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6646 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7012 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;446269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 05/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391515 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;411730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 05/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369417 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1785345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1643519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217186 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 06/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195409 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24593 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25189 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1023331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 07/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;917236 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192123 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 08/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168546 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;659485 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;591299 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;603130 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555109 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;489634 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464724 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555661 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497605 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2603185 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2394866 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1698127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1598038 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1970016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 12/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1763823 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840690 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 01/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;752361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279628 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1123600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;835833 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;351927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 05/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;314867 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1083904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 06/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;969759 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $286696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$281849 |
| &nbsp;&nbsp; 326833 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 330644 |
| &nbsp;&nbsp; 147944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 147948 |
| &nbsp;&nbsp; 11336 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11748 |
| &nbsp;&nbsp; 161940 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159309 |
| &nbsp;&nbsp; 461528 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 460989 |
| &nbsp;&nbsp; 7903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;470892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;251439 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70963 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238335 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;243808 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;719761 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;743734 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;489311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56476 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578528 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;539050 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1176937 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1176066 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;812969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107517 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175357 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;958004 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;968001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167013 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;669355 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;677140 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1007803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319511 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 11/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420397 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637767 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;577806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;479227 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468223 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;629470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;544128 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81643 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79619 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210642 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 05/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178031 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1092212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;949404 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294417 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264296 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438544 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380749 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1432518 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1238855 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;448299 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550568 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 12/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463951 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605108 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;537602 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360118 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252870 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238914 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208502 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305908 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301580 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;283864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904861 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;739808 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;531212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337553 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335136 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;861056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;807325 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1627657 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1471261 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2729390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2466558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2117596 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1916004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;887162 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;826704 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;819613 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;796645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375632 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;952024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899722 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $986690 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$945937 |
| &nbsp;&nbsp; 420776 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 392034 |
| &nbsp;&nbsp; 406059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 390118 |
| &nbsp;&nbsp; 235042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 231520 |
| &nbsp;&nbsp; 894658 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 832346 |
| &nbsp;&nbsp; 305786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 293851 |
| &nbsp;&nbsp; 938680 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 865888 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169536 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106537 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104977 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116051 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2466697 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2369314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;936174 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;926013 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1501549 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1399351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3484239 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3221646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;422736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304757 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300723 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;411784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415486 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1298660 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1155862 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386550 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369964 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;656057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559418 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275284 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;246615 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57710 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53273 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144317 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;794345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;783503 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1561797 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1453672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303875 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1215909 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1088149 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118601 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143604 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282701 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;474267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;439364 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1417654 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1208604 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;553994 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3235504 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2750063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83444 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79670 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;647398 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;633091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1092150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;886733 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2461955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2185020 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5150554 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4195748 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2458713 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2092933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2916655 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2584247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140458 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80620 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76973 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784401 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640271 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;829186 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705112 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2975888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2638549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2029613 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1561214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6190113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5037393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;821092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;703999 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1682930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1293934 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4327614 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3519915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;399029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;353797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6422408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5226422 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6107377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5172781 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3826292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2948287 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7655893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6231842 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750494 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576828 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $2184592 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1776791 |
| &nbsp;&nbsp; 493667 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 419514 |
| &nbsp;&nbsp; 6065034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4913189 |
| &nbsp;&nbsp; 3843049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3270482 |
| &nbsp;&nbsp; 1589431 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 06/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1221601 |
| &nbsp;&nbsp; 930648 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 855886 |
| &nbsp;&nbsp; 3060823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2481698 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1279202 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1085305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3861045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3285394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2835465 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2179578 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9073061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7355412 |
| &nbsp;&nbsp;10438037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8825828 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8650705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7020026 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5874462 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4978587 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4872313 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3952566 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3481974 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2950228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3273358 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2893601 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2003729 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1623359 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5884782 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5033478 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;757287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665871 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;648048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;522516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1913739 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1626982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3416846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2776246 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2726731 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2407413 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;331175 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304539 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4222266 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3577685 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;268241 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239258 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1858496 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1701872 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5815957 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5121322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1181075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1115405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;842129 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;747692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4044904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3710759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463783 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1852758 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1565278 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329428 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304622 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;532856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519138 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223853 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;589271 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;544835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3745554 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3539988 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2564792 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2167797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;473787 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452670 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6399313 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6243495 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2348696 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2340742 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2952345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2701836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1925290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1821526 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405981 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;396906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452436 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364489 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;231740 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237966 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;462037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2066584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2061961 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511092 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;663588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;646571 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2771211 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2765075 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813425 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;827671 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373371 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383357 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;477479 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;477120 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;953392 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;968282 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $1451012 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1496683 |
| &nbsp;&nbsp; 604627 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 613530 |
| &nbsp;&nbsp; 209777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 218522 |
| &nbsp;&nbsp; 637445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 638904 |
| &nbsp;&nbsp; 505346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 515432 |
| &nbsp;&nbsp; 561516 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 546710 |
| &nbsp;&nbsp; 991888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1009332 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715366 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;716609 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2561375 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2593134 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;603495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587581 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;638895 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;642116 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;713345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;724698 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1155532 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390745 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565366 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;579507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1891709 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1880232 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373669 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;854777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;883314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293322 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;308330 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;348404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;346603 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615850 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1543330 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1560783 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5407693 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5555763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717814 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;742575 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1043183 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1038208 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;528234 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534294 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;353047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368833 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;739666 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;776213 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1081633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1093291 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2909153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2992277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;441572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 01/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466599 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1406416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1439083 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2465168 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2489326 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1416997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1473748 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;292061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 04/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305867 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4409524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 05/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4561744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2481035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2505221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1452592 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1441312 |
| &nbsp;&nbsp;12702210 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12996202 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1207995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1248556 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7007673 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7077556 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3330710 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3404001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;818541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;844896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;939055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;931763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2394936 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2416360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5350173 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5464187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;797364 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824137 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6240118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6194011 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7385285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7451322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;871784 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2589689 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2512565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1601523 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1589087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7051411 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7112531 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;790113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;783978 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755360 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;761869 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2207796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2190652 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1549464 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1584465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;798121 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $3878520 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 05/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3971065 |
| &nbsp;&nbsp; 2821930 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2917161 |
| &nbsp;&nbsp; 1072846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1011456 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Multifamily Structured Pass Through Certificates |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K052 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 471989 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 11/25/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 470441 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K061 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1802818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 11/25/2026<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1784870 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K067 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.19%, 07/25/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1085649 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K077 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 05/25/2028<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2744577 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K084 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.78%, 10/25/2028<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1493313 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K087 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.77%, 12/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1557653 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K092 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 04/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2104663 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K095 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.79%, 06/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2402004 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K098 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.43%, 08/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946530 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K100 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2007000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.67%, 09/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1911983 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K104 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 01/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280059 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K127 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.11%, 01/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452755 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K130 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.72%, 06/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1584008 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K154 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.42%, 04/25/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1853640 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K-157 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2954000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 05/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2928955 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series KJ37 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.33%, 11/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467291 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393255 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386185 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5376 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107237 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43542 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76464 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76101 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228945 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224167 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22885 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551179 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;532354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141731 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135234 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71176 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21491 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22178 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224504 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218633 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20652 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;672852 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;651076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168778 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164092 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $254065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$245239 |
| &nbsp;&nbsp; 63458 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63996 |
| &nbsp;&nbsp; 274912 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 264456 |
| &nbsp;&nbsp; 12529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12708 |
| &nbsp;&nbsp; 1069302 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1041750 |
| &nbsp;&nbsp; 15628 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16012 |
| &nbsp;&nbsp; 99737 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 98818 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50335 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50762 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56419 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57766 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140732 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135440 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128798 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145973 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140913 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17448 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211486 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202788 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610612 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;183210 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;532345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492227 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;537368 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;216766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213100 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219508 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 07/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389371 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;359805 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151483 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40073 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;583945 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;527203 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32483 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34125 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1349917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1248148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;599014 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;634673 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;599237 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;648906 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582237 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1824763 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1682485 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295490 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285636 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41490 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;668495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 05/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;599797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1004968 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519452 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;489640 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1532111 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1411811 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3281267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3093902 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817850 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 07/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;732255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;528240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276768 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260971 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224605 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 08/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386342 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3111 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3234 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1207906 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1081474 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1729158 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1593360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;136188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 10/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119472 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2418576 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2168169 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;579791 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534245 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295391 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277964 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000159 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 11/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895855 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3276678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3018176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25276 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 12/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565334 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $385981 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$405497 |
| &nbsp;&nbsp; 1534051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 01/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1373481 |
| &nbsp;&nbsp; 2418951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2222960 |
| &nbsp;&nbsp; 585278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 560030 |
| &nbsp;&nbsp; 1142964 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1054073 |
| &nbsp;&nbsp; 999468 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 924049 |
| &nbsp;&nbsp; 783992 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 720463 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768911 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;736499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457388 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445112 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17364 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17572 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;353030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;331982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494158 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315022 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;309970 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191889 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452308 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425346 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84659 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89207 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42450 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259729 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28611 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26588 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 05/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27472 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;182832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184118 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;231538 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237119 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;739879 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;747590 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180533 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184909 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96548 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;471831 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429504 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;569871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;542510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1504214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325302 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142710 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111243 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111524 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;406961 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226176 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;514164 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;401657 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364509 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762469 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;662091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69718 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105939 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 01/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;216169 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393124 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;935371 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;911470 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;381280 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;381579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203591 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177227 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274741 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281367 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288165 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;693495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602386 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;479693 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 09/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;938236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;841083 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;644429 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;543251 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;872080 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755342 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;783193 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;701285 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133211 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133272 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1199938 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 12/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993638 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1872048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1619130 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376108 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357872 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357875 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;794193 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685900 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $993869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 04/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$835663 |
| &nbsp;&nbsp; 390302 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 358848 |
| &nbsp;&nbsp; 377451 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 355484 |
| &nbsp;&nbsp; 235063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 216346 |
| &nbsp;&nbsp; 607629 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 558801 |
| &nbsp;&nbsp; 634725 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 584392 |
| &nbsp;&nbsp; 287226 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 290613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;268695 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459492 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1126079 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1061947 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126153 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122537 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494855 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281935 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126654 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277213 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501877 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486968 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;888500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169108 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162796 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1236088 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1069478 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;969741 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367626 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344071 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;713608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 02/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1054446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;986946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;593174 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;573228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1126380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1019324 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310483 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1184293 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;869900 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286771 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1168480 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1056854 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222052 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;656901 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;593647 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1046687 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976714 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187161 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287297 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;273541 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223381 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212685 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3803287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3542045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;663341 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637232 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4344701 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4046768 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;866304 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;793119 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;783110 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;592702 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;549948 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267971 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260971 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250496 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285481 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274174 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2043825 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2018459 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1019760 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290609 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285948 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;716001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;673141 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;926594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;864249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1772106 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1696618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;851404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795856 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2258632 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2170101 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;711508 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700036 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1161995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1077503 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $791900 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$755905 |
| &nbsp;&nbsp; 328565 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 293770 |
| &nbsp;&nbsp; 776878 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 717767 |
| &nbsp;&nbsp; 261987 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 258519 |
| &nbsp;&nbsp; 642663 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 633001 |
| &nbsp;&nbsp; 1029102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 960882 |
| &nbsp;&nbsp; 3176575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2830380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;912019 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846294 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2139118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1823355 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;642192 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574496 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;291119 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2919369 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2606132 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410460 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;402034 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2368318 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2096933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;514634 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;474524 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;763562 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733751 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388365 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1124754 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120061 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1223738 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1041984 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;608829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562007 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6556071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5586238 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272255 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130781 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287025 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2821642 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2499369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;444488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;423896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3545746 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2884501 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3403421 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2911749 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;521541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500437 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2194675 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1795270 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;932088 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;792523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1099816 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2937711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2510097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;894111 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;802400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2502033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1924632 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3882982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3166190 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534326 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454631 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;938354 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904382 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4628656 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3768297 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704080 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;594513 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2537755 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2256142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69180 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65697 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3512205 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2700329 |
| &nbsp;&nbsp;15450916 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12570415 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1767049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1509459 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454751 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;419902 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9281150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7548355 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1264414 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1073073 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226829 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3314178 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2690287 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387483 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;359651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;987139 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;758465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4878850 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4167059 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985183 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;886677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3060283 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2478314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2061872 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1764848 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6507349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5766929 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $639337 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 06/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$491384 |
| &nbsp;&nbsp; 413519 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 333430 |
| &nbsp;&nbsp; 5116317 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4360860 |
| &nbsp;&nbsp; 701309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 630604 |
| &nbsp;&nbsp;15649127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12710945 |
| &nbsp;&nbsp; 2879502 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2340596 |
| &nbsp;&nbsp; 2139682 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1810704 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606437 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2226893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1712121 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8888409 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7190682 |
| &nbsp;&nbsp;13503290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11466912 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1685427 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1295652 |
| &nbsp;&nbsp;14593439 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11894549 |
| &nbsp;&nbsp;16809503 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14310797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3104753 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2631916 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4884732 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4504162 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6440510 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5221122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;682041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578290 |
| &nbsp;&nbsp;13170324 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10677637 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3113363 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2632917 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1858608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1648570 |
| &nbsp;&nbsp;11130829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9024679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1046088 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;886813 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2254411 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2006452 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508765 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3700326 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3018693 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1937505 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1667702 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1239410 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3090390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2501766 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3790127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3218019 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3062463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2718324 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377618 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345230 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;952118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;898244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;623293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510778 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1187490 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985848 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;814698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3107768 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2851861 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2576361 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2434723 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;916157 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3013291 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2770556 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6293031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5970128 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5283564 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4650426 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6629364 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6469712 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;951516 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;948343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505941 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;462414 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4119680 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3895554 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;966040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950961 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504591 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504131 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1609269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1633770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2211778 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2164011 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1975290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1973331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;818483 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;803523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2980285 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2988127 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;719892 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;732896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080718 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021224 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2661886 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2708051 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1853253 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1911394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;633602 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $977861 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$953863 |
| &nbsp;&nbsp; 1445573 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1467929 |
| &nbsp;&nbsp; 463319 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 477752 |
| &nbsp;&nbsp; 481197 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 497895 |
| &nbsp;&nbsp; 730634 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 744764 |
| &nbsp;&nbsp; 414309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 428300 |
| &nbsp;&nbsp; 277141 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 290319 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;643391 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;667034 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2014279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2006938 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1415258 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1433133 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;654010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;671823 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233674 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;411777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1521068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1516331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849751 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859854 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1998237 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2061056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;871756 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1056087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996869 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1771043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1764132 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652694 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831416 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;832838 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;586533 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;596703 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1097408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1129582 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;907279 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940391 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5007459 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5089540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;378721 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391388 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;618492 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650385 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;591130 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;601898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2605454 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2669257 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;604302 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1720063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1781532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;986572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1006273 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1369461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1413123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2921640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3023035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1463054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 12/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1515876 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;538162 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 12/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;346512 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1571125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1626532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2658175 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 01/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2796609 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151564 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 01/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160943 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175023 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 02/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1229083 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;566683 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;592595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 02/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262119 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;739668 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;777423 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1055796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995390 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5342713 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5461950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1487980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1538133 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4175157 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4266888 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1456534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1445224 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1077898 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2645439 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2624898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4040698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4075722 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8135459 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8314191 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4157881 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4196277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;858927 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 02/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;887920 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;919244 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 04/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950274 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | Federal National Mortgage Association Alternative Credit Enhancement Security |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-M4 Class A2 |  |
| $664788 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.66%, 12/25/2026<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$653069 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-M5 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 362151 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.11%, 04/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 351686 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-M12 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 08/25/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 343039 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-M14 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1320795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 08/25/2028<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1304250 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-M1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1418171 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.66%, 09/25/2028<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400484 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-M22 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1925673 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.52%, 08/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1820913 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-M1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.44%, 10/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;607825 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 21-M12 Class 2A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.20%, 05/25/2033<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;848964 |
|  | Government National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58863 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60132 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11548 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11838 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32694 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217536 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102609 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144539 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134270 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225357 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;231123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74237 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72190 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62333 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62664 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255157 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244754 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393286 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/20/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395615 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/20/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;509073 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/20/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;453054 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130611 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1021763 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/20/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;959407 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;567720 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/20/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1510232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/20/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1411767 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560844 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/20/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;524621 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452210 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/20/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;448377 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595457 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572649 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;780403 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;727266 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421817 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;428580 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408489 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;972990 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;906436 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389205 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408887 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134003 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128705 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;553570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511519 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463840 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1687561 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1527689 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1388783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1291216 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $2073181 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1875920 |
| &nbsp;&nbsp; 751261 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 697058 |
| &nbsp;&nbsp; 2806653 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2544175 |
| &nbsp;&nbsp; 907334 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 900113 |
| &nbsp;&nbsp; 2986662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2749867 |
| &nbsp;&nbsp; 410036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 392297 |
| &nbsp;&nbsp; 461465 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 428369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;493040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;474150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;348899 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1763999 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1593967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288751 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;524274 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501585 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;439327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105692 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107066 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2004986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1915727 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1001278 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208809 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206814 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;727620 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;669517 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264173 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;243253 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1509871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1433243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116126 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100840 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;407375 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518362 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449075 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1326610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1192585 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1573664 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1410741 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114597 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482214 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432764 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1062056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;934114 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355184 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;833109 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;746604 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2944103 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2539497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1349681 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1242132 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1521832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1311753 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895379 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852965 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;638690 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2397881 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1985424 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4571355 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3939585 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1514136 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1357855 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1711255 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1569467 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143317 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504262 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3415659 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2824955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1141613 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985949 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2352404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2110577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1714604 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1486970 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;956349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880195 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5386608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4453366 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3028247 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2609308 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1556488 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1278305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928880 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;632764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1438864 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1191354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3376915 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2796030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1582815 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1363832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784292 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 04/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622209 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $1676571 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1386093 |
| &nbsp;&nbsp; 871541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 750686 |
| &nbsp;&nbsp; 546995 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 488779 |
| &nbsp;&nbsp; 1828691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1575109 |
| &nbsp;&nbsp; 373033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 342610 |
| &nbsp;&nbsp; 534754 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 477839 |
| &nbsp;&nbsp; 1034045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 854871 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;627291 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1671659 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1493737 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4354662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3600103 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5286212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4553142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;598676 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494938 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2248826 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1937656 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1039376 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928751 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82571 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2175895 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1798852 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002546 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;863514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1512811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1351793 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1312411 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1204287 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000452 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3307231 |
| &nbsp;&nbsp;10604865 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9134172 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8473884 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7005449 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526171 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1617313 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1445096 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1904115 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1574148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;856501 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;738583 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1360345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1215346 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3574363 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2954946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261710 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018569 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937714 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3833782 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3302108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2647071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2363980 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;542689 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1790082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1697616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1682091 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1502201 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1374000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1263931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1384572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1268097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2238603 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2127118 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2162247 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2113601 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1553376 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1418846 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;923578 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2579969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2581957 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;397162 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;363587 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1440253 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1364516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1482846 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1448797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;322242 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327640 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1086919 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2426113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2370030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1257270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1258109 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1433539 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1312055 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755610 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;718251 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;918050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;896828 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733957 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;741380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;283878 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277184 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1442346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1445017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080006 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1095428 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;363694 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372922 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $1061650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1008158 |
| &nbsp;&nbsp; 1159011 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1158830 |
| &nbsp;&nbsp; 1706088 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1738073 |
| &nbsp;&nbsp; 469343 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 484428 |
| &nbsp;&nbsp; 985676 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 934746 |
| &nbsp;&nbsp; 490459 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 478437 |
| &nbsp;&nbsp; 230241 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 233530 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;809925 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;809257 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3405982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3452274 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1890269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1843340 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2752273 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2747307 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174365 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 05/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179593 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306929 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274492 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302790 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211520 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211442 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;853536 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;864377 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2077200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2071739 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2075867 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2104083 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960429 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;982638 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;374078 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 07/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;346125 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344949 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;343900 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490576 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1525044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3050915 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3091478 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2020321 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2066470 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174774 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 09/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180067 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1458726 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1491636 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 10/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384306 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 10/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119403 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360597 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360169 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358462 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 11/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368765 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562370 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 12/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 12/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960430 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;861901 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1664910 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1682438 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;528086 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;543508 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1989588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1931577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;932374 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928385 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;945892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218718 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224999 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1562133 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1592819 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;898268 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 07/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;923975 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;788284 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;803558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;953493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;949414 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2752158 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2775965 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3777811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3849173 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 09/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360291 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1119298 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 09/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1151824 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1065146 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002191 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997644 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;968091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3059398 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3046232 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4813769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4853982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2105466 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2144025 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1024195 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993855 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3032894 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3020232 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $1426067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 11/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1465647 |
| &nbsp;&nbsp; 1567682 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1521242 |
| &nbsp;&nbsp; 3944296 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3927829 |
| &nbsp;&nbsp; 7130950 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7193736 |
| &nbsp;&nbsp; 3025392 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3080798 |
| &nbsp;&nbsp; 1587604 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1540568 |
| &nbsp;&nbsp; 1026027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1021507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1881473 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1896923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;473106 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481538 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500397 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013608 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983896 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1001362 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;966792 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997318 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1146342378 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 25.79%<br> (Cost $1,243,179,829)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 25.79%<br> (Cost $1,243,179,829)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1176741679** |
| **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** | **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** | **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | City of Houston Texas Combined Utility System Revenue Series B, RB<br> 3.83%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250000 | Indianapolis Local Public Improvement Bond Bank, RB<br> 6.00%, 01/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1307986 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Port of Morrow Oregon, RB<br> 2.99%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1743139 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;794020 | State of Illinois, GO<br> 5.10%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;807744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | University of North Carolina at Chapel Hill, RB<br> 3.85%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;972479 |
| **TOTAL MUNICIPAL BONDS AND NOTES — 0.12%<br> (Cost $5,930,368)** | **TOTAL MUNICIPAL BONDS AND NOTES — 0.12%<br> (Cost $5,930,368)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$5581753** |
| **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** |
|  | Federal Home Loan Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 10/07/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3893733 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 12/21/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;971244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 11/16/2028<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4955730 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Federal Home Loan Mortgage Corp<br> 4.55%, 02/11/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2002318 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 04/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4952292 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.88%, 08/05/2030<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3496724 |
|  | Tennessee Valley Authority |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 09/15/2031<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;869849 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/15/2035<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1243299 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** |
| $1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 09/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$854188 |
| **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 0.51%<br> (Cost $23,603,733)** | **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 0.51%<br> (Cost $23,603,733)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$23239377** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | United States Treasury Note/Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;39000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.88%, 06/30/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38169270 |
| &nbsp;&nbsp; 3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 06/30/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3520945 |
| &nbsp;&nbsp;37300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 07/31/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36344770 |
| &nbsp;&nbsp;32642000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 08/31/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31768061 |
| &nbsp;&nbsp;25000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24529298 |
| &nbsp;&nbsp;31000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 12/31/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30078477 |
| &nbsp;&nbsp;36500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 01/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35467734 |
| &nbsp;&nbsp;11100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 03/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10612641 |
| &nbsp;&nbsp;11000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.50%, 04/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10472773 |
| &nbsp;&nbsp;17000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16658672 |
| &nbsp;&nbsp;11000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 05/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11038242 |
| &nbsp;&nbsp;12500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.50%, 06/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11841309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 06/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3974062 |
| &nbsp;&nbsp;10000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9751953 |
| &nbsp;&nbsp;25200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25252172 |
| &nbsp;&nbsp;27000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.38%, 09/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25328320 |
| &nbsp;&nbsp;12600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12572930 |
| &nbsp;&nbsp;15000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.50%, 10/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14070703 |
| &nbsp;&nbsp;12900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13031520 |
| &nbsp;&nbsp;13000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 12/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12168711 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7841562 |
| &nbsp;&nbsp;26000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 02/29/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24517188 |
| &nbsp;&nbsp;22500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 04/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21196582 |
| &nbsp;&nbsp;14300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14258664 |
| &nbsp;&nbsp;18800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18448235 |
| &nbsp;&nbsp;27000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 05/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25382109 |
| &nbsp;&nbsp;17900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18075504 |
| &nbsp;&nbsp;36500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 07/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33935019 |
| &nbsp;&nbsp;30500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 07/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30905078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6500000 |
| &nbsp;&nbsp;30474000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 08/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28377722 |
| &nbsp;&nbsp;31000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 09/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31871875 |
| &nbsp;&nbsp;32000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 10/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33140000 |
| &nbsp;&nbsp;22000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21664844 |
| &nbsp;&nbsp;33000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 12/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30724805 |
| &nbsp;&nbsp;28500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28808379 |
| &nbsp;&nbsp;29700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.63%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28737070 |
| &nbsp;&nbsp;37000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 03/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35453515 |
| &nbsp;&nbsp;41000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 03/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41624610 |
| &nbsp;&nbsp;29500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28213984 |
| &nbsp;&nbsp;29000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 05/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28088086 |
| &nbsp;&nbsp;18500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 06/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18223223 |
| &nbsp;&nbsp;15000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 06/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15298242 |
| &nbsp;&nbsp;24600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24871945 |
| &nbsp;&nbsp;28000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.63%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25977656 |
| &nbsp;&nbsp;28500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 08/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27916641 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 08/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7082805 |
| &nbsp;&nbsp;12000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12135000 |
| &nbsp;&nbsp;49000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 12/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49313906 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** |
| $4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 12/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$4103438 |
| &nbsp;&nbsp;41700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42183785 |
| &nbsp;&nbsp;34500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 04/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34718320 |
| &nbsp;&nbsp;32000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27817500 |
| &nbsp;&nbsp; 8200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8203523 |
| &nbsp;&nbsp; 7200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7244156 |
| &nbsp;&nbsp;21750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18751729 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.88%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5635703 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3031289 |
| &nbsp;&nbsp;16100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 05/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16759094 |
| &nbsp;&nbsp;13000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 06/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13283359 |
| &nbsp;&nbsp;15700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 07/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15938566 |
| &nbsp;&nbsp;19300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16691484 |
| &nbsp;&nbsp;15350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 08/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15280445 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 09/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7115625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1731094 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7242813 |
| &nbsp;&nbsp;23200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 01/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23841625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7541094 |
| &nbsp;&nbsp;29300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29470535 |
| &nbsp;&nbsp;15800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14854469 |
| &nbsp;&nbsp;40500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40689844 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4648242 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 09/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2990156 |
| &nbsp;&nbsp;23800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23105523 |
| &nbsp;&nbsp;26000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24974219 |
| &nbsp;&nbsp;11900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 08/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11801453 |
| &nbsp;&nbsp;17200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17783188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6981680 |
| &nbsp;&nbsp;11100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11356688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8665250 |
| &nbsp;&nbsp;12600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12742242 |
| &nbsp;&nbsp;13100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13613766 |
| &nbsp;&nbsp;13900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14028141 |
| &nbsp;&nbsp;12500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12601563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 05/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6049941 |
| &nbsp;&nbsp;15300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 08/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9648563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 11/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4893164 |
| &nbsp;&nbsp;21500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 02/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15114668 |
| &nbsp;&nbsp;35901000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 08/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24359389 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2809062 |
| &nbsp;&nbsp;14500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 02/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10744726 |
| &nbsp;&nbsp;19000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 05/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15961485 |
| &nbsp;&nbsp;22500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 08/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19170703 |
| &nbsp;&nbsp;22500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 02/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18364746 |
| &nbsp;&nbsp;11400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 05/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10326352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 11/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7983938 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 05/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7345945 |
| &nbsp;&nbsp;23100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 08/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21441492 |
| &nbsp;&nbsp;27400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21437289 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1882336 |
| &nbsp;&nbsp;12700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9096871 |
| &nbsp;&nbsp;25400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25558750 |
| &nbsp;&nbsp;10100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 08/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10325672 |
| &nbsp;&nbsp;11500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8117832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3436172 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 11/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1517824 |
| &nbsp;&nbsp;16500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 05/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8093379 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER BOND INDEX FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** |
| $9000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 08/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$4525313 |
| &nbsp;&nbsp;10000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.63%, 11/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5365625 |
| &nbsp;&nbsp;12500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 02/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7140137 |
| &nbsp;&nbsp;28976000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16975861 |
| &nbsp;&nbsp; 4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 11/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2262812 |
| &nbsp;&nbsp;12000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 02/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7443281 |
| &nbsp;&nbsp;16500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 05/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11774297 |
| &nbsp;&nbsp;31400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22966156 |
| &nbsp;&nbsp;21500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 02/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17775293 |
| &nbsp;&nbsp;22000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 05/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18170625 |
| &nbsp;&nbsp;16500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 08/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14913809 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 02/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3784492 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3733500 |
| &nbsp;&nbsp;18000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 08/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16616250 |
| &nbsp;&nbsp;12700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12228215 |
| &nbsp;&nbsp;17750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17433147 |
| &nbsp;&nbsp;17600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17655000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 08/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4010625 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 45.84%<br> (Cost $2,179,790,964)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 45.84%<br> (Cost $2,179,790,964)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2091113150** |

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| | |
|:---|:---|
| **Shares** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| 35176781 Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(e)</sup>, 4.09%<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$35176781 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.77%<br> (Cost $35,176,781)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$35176781** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 99.99%<br> (Cost $4,750,717,774)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$4561794174** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 0.01%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$318821** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$4562112995** |

---

<sup>(a)</sup> All or a portion of the security is on loan as of September 30, 2025.

<sup>(b)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $24,632,038, representing 0.54% of net assets.

<sup>(c)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(d)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above.

<sup>(e)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(f)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of September 30, 2025.

<sup>GO</sup> General Obligation Bonds

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>RB</sup> Revenue Bonds

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Municipal Bonds And Notes — 0.05% | Municipal Bonds And Notes — 0.05% | Municipal Bonds And Notes — 0.05% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | Louisiana Local Government Environmental Facilities & Community Development Authority<br> 4.28%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 340300 |
| Non-Agency — 8.06% | Non-Agency — 8.06% | Non-Agency — 8.06% |
|  | Affirm Asset Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.61%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 180821 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.62%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;496801 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-X2 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 12/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | Affirm Master Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-2A Class A<br> 4.67%, 07/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387218 |
|  | AGL Ltd<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-40A Class A1 |  |
| 1650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 07/22/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.24% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1653492 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-44A Class A |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 10/22/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1477049 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | Aligned Data Centers Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-15A Class A<br> 6.00%, 08/17/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257652 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | American Express Credit Account Master Trust<br> Series 2025-3 Class A<br> 4.51%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943139 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | AMSR Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-SFR2 Class A<br> 4.15%, 11/17/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Amur Equipment Finance Receivables XIII LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class B<br> 5.37%, 01/21/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | Amur Equipment Finance Receivables XV LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class B<br> 5.18%, 11/20/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294454 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | Anchorage Capital Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2016-8A Class AR2A<br> 5.78%, 10/27/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.46% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425058 |
| 1575000 | Apidos LIII<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-53A Class A1<br> 5.65%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.32% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1579848 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Ares European XXI Designated Activity Co<sup>(b)(c)</sup><br> Series 21A Class B<br> EUR, 4.15%, 04/15/2038<br> 3-mo. EURIBOR + 1.70% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293503 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Arini European VII Designated Activity Co<sup>(b)(c)</sup><br> Series 7A Class B<br> EUR, 3.84%, 01/15/2039<br> 3-mo. EURIBOR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$587027 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | Auxilior Term Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A3<br> 5.49%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 198836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-3A Class A<br> 5.23%, 12/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 252591 |
|  | Barclays Dryrock Issuance Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class A |  |
| 1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.72%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1103690 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 08/15/2028<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550138 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.97%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;723056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | Barings Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-1A Class B<br> 6.43%, 01/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 2.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361013 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;455000 | Battalion XXV Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-25A Class B<br> 6.53%, 03/13/2037<br> 3-mo. SOFR + 2.20% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456474 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | Benefit Street Partners XXXI Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-31A Class BR<br> 6.07%, 04/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276572 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | BlueMountain XXIV Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2019-24A Class AR<br> 5.69%, 04/20/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | BlueMountain XXXIII Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-33A Class A<br> 5.66%, 11/20/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.45% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Capital One Multi-Asset Execution Trust<br> Series 2022-A3 Class A<br> 4.95%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400136 |
|  | Carlyle Global Market Strategies Ltd<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.37%, 04/25/2037<br> 3-mo. SOFR + 2.05% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;702716 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class A |  |
| 1350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 07/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1354906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70546 | Cascade MH Asset Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2021-MH1 Class A1<br> 1.75%, 02/25/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64020 |
| 1400000 | CBAMR Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2017-4A Class A1R<br> 5.70%, 03/31/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1403910 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 435000 | Cedar Funding IX Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2018-9A Class AR<br> 5.75%, 07/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$436382 |
|  | CF Hippolyta Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1 Class A1 |  |
| 108151 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.69%, 07/15/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92896 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;86442 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.99%, 07/15/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 72753 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;93809 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.53%, 03/15/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78098 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;97261 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.97%, 08/15/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94011 |
| 550000 | CIFC Funding Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2018-1A Class A1R<br> 5.65%, 01/18/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.32% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551871 |
| 625000 | Citibank Credit Card Issuance Trust<br> Series 2025-A2 Class A<br> 4.49%, 06/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635547 |
| 124355 | Commercial Equipment Finance LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 5.97%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125735 |
| 425000 | Credit Acceptance Auto Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-2A Class B<br> 6.11%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;436902 |
| 600000 | CVC Cordatus Loan Fund III Designated Activity Co<sup>(b)(c)</sup><br> Series 3A Class B1R3<br> EUR, 3.68%, 05/26/2038<br> 3-mo. EURIBOR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704417 |
| 513013 | DB Master Finance LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A23<br> 2.79%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;455303 |
| 500000 | Discover Card Execution Note Trust<br> Series 2023-A1 Class A<br> 4.31%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500546 |
|  | Domino's Pizza Master Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-1A Class A23 |  |
| 611000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.12%, 07/25/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606939 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1A Class A2 |  |
| 100800 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.67%, 10/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96960 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class A2I |  |
| 515425 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.66%, 04/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;487261 |
| 255000 | Elmwood Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-2A Class BR<br> 6.07%, 04/16/2036<br> 3-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255518 |
|  | Exeter Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| 174226 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174332 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A3 |  |
| 175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.67%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175391 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class A3 |  |
| 550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.78%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;554528 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-4A Class B |  |
| 170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$170656 |
| 500000 | Fidelity Grand Harbour Designated Activiy Co<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-1A Class B1R<br> EUR, 3.79%, 02/15/2038<br> 3-mo. EURIBOR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 586640 |
|  | FirstKey Homes Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-SFR1 Class A |  |
| 140574 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 05/19/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140017 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-SFR2 Class A |  |
| 564623 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 07/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;563290 |
| 625000 | Ford Credit Auto Owner Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2024-1 Class A<br> 4.87%, 08/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640004 |
| 260000 | Generate Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-12A Class AR<br> 5.61%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.33% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260796 |
|  | GLS Auto Receivables Issuer Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class B |  |
| 210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.89%, 04/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211590 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class B |  |
| 380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.98%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384101 |
| 130000 | GM Financial Revolving Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1 Class B<br> 5.23%, 12/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133376 |
| 500000 | GMF Floorplan Owner Revolving Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1 Class A1<br> 5.34%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504286 |
| &nbsp;&nbsp;80000 | GreatAmerica Leasing Receivables Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1 Class B<br> 5.18%, 12/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81540 |
| 120000 | GreenSky Home Improvement Issuer Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-2A Class A3<br> 5.02%, 06/25/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121631 |
| 500000 | Harvest<sup>(b)(c)</sup><br> Series 37A Class B<br> EUR, 3.89%, 01/15/2039<br> 3-mo. EURIBOR + 1.85% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587027 |
| 190000 | Hertz Vehicle Financing III LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-2A Class A<br> 5.13%, 09/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192584 |
| 831516 | Honda Auto Receivables Owner Trust<br> Series 2023-4 Class A3<br> 5.67%, 06/21/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;841354 |
| 114195 | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-HE3 Class A1<br> 5.99%, 05/20/2054<br> 1-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114697 |
| 650000 | Madison Park Funding Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 25-40RA CLASS A<br> 5.25%, 10/16/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650283 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 1450000 | Morgan Stanley Eaton Vance Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-1A Class A1R<br> 5.23%, 10/23/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1453534 |
|  | Navient Private Education Refi Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-EA Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;115307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.97%, 12/16/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103934 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-FA Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;156906 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.11%, 02/18/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 139932 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;196118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 10/15/2071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | Neuberger Berman Loan Advisers Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2022-50A Class AR<br> 5.57%, 07/23/2036<br> 3-mo. SOFR + 1.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;208623 | Nissan Auto Lease Trust<br> Series 2024-A Class A2A<br> 5.11%, 10/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208751 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;138186 | Nissan Auto Receivables Owner Trust<br> Series 2023-B Class A3<br> 5.93%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139362 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;258000 | NMEF Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-B Class A2<br> 4.64%, 01/18/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | OCP Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-22A Class AR<br> 5.68%, 10/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652053 |
|  | OHA Credit Funding Ltd<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-10RA Class A1 |  |
| 1450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 07/18/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.26% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1452175 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-15RA Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Penta Designated Activity Co<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-2A Class BR<br> EUR, 3.68%, 04/15/2038<br> 3-mo. EURIBOR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;703938 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | Prestige Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-2A Class B<br> 4.56%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130419 |
|  | Progress Residential Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR8 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;391724 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.51%, 10/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383450 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-SFR3 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;133436 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.20%, 04/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130993 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-SFR4 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;374210 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.44%, 05/17/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373753 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-SFR5 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100934 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 06/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100939 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-SFR7 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;166616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 10/27/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167412 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-SFR1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;213031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 03/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212468 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-SFR2 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;217990 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 04/17/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$209595 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-SFR1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;374537 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 02/17/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 357785 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | RAD Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-12A Class A1AR<br> 5.63%, 07/30/2040<br> 3-mo. SOFR + 1.32% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 596404 |
| 2225000 | Regatta VI Funding Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2016-1A Class A1R3<br> 5.21%, 10/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2232647 |
|  | Retained Vantage Data Centers Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.99%, 09/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255456 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;455000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;455443 |
|  | RR Ltd<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-16A Class A1 |  |
| 1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.69%, 07/15/2036<br> 3-mo. SOFR + 1.37% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1152001 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-23A Class A2R2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.97%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;542317 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-26A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.44%, 04/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.12% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500292 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-26A Class A2R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.82%, 04/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | Sabey Data Center Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1 Class A2<br> 6.00%, 04/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76267 |
|  | Santander Drive Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7824 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.98%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7826 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;111782 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.76%, 08/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111853 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.74%, 01/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;577515 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | SCF Equipment Leasing LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A3<br> 5.52%, 01/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128375 |
| 1300000 | Sculptor XXXIV Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 34A Class A1<br> 5.70%, 01/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.37% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1305711 |
|  | Securitized Term Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70876 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.04%, 07/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71239 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-B Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;270540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.93%, 12/29/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | Sound Point Euro Funding Designated Activity Co<sup>(b)(c)</sup><br> Series 14A Class B<br> EUR, 3.89%, 04/20/2039<br> 3-mo. EURIBOR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;626750 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Stack Infrastructure Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 07/25/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$262153 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 03/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 152463 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;206665 | Stream Innovations Issuer Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 5.05%, 09/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 208587 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | Summit Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2020-1A Class A2<br> 2.29%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144184 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87980 | Sunnova Hestia I Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-4A Class B<br> 5.75%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | Symphony XXV Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-25A Class A<br> 5.57%, 04/19/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.24% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700279 |
|  | Taco Bell Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1A Class A2II |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;238125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.94%, 11/25/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239325 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class A23 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;437213 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.54%, 08/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382161 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | Texas Debt Capital Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-1A Class BR<br> 5.97%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311230 |
|  | Tricon Residential Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-SFR1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;119831 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 04/17/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119559 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-SFR4 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;293700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 11/17/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;291238 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-SFR1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;288509 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/17/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289081 |
|  | Vantage Data Centers Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 09/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;541162 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| 1205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 08/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1211213 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | VB-S1 Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class C2<br> 5.59%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301771 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120264 | VFI ABS LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 4.78%, 06/24/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120758 |
| 1500000 | Warwick Capital Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2023-1A Class AR<br> 5.25%, 10/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500656 |
|  | Wendy's Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1A Class A2II |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;179840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 03/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177194 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1A Class A2II |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145597 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.08%, 06/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141995 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;408775 | Wingstop Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2020-1A Class A2<br> 2.84%, 12/05/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394632 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | Zayo Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.65%, 03/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$371919 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56407259 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 8.11%<br> (Cost $56,114,227)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 8.11%<br> (Cost $56,114,227)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$56747559** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 0.29% | Basic Materials — 0.29% | Basic Materials — 0.29% |
|  | BHP Billiton Finance USA Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 02/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82874 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 02/28/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 09/08/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78112 |
|  | Glencore Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.37%, 04/04/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 10/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129524 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 04/27/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36690 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.63%, 09/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;381680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/06/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82650 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 04/04/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | POSCO<br> 5.75%, 01/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;227009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | Rio Tinto Alcan Inc<br> 6.13%, 12/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214064 |
|  | Rio Tinto Finance USA PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/14/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66818 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 03/14/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;182307 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2043270 |
| Communications — 2.14% | Communications — 2.14% | Communications — 2.14% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;655000 | Alphabet Inc<br> 5.30%, 05/15/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;651746 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;713000 | AppLovin Corp<br> 5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735992 |
|  | AT&T Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.65%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454420 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;693064 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | British Telecommunications PLC<br> 9.63%, 12/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517135 |
|  | Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320002 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 03/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233010 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72180 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42629 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 10/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;570957 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161528 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25209 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 04/01/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 12/01/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58897 |
|  | Comcast Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 05/15/2033<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433661 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 01/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64102 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.89%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$153993 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;221000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.94%, 11/01/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 131144 |
|  | Cox Communications Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.60%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 147043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 09/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 129530 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 199790 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142000 | Expedia Group Inc<br> 3.25%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135673 |
|  | Meta Platforms Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 08/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/15/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357355 |
|  | Netflix Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;411252 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 11/15/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;842365 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | NTT Finance Corp<sup>(b)</sup><br> 5.17%, 07/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;947356 |
|  | Paramount Global |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 03/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65609 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 09/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;915000 | Rogers Communications Inc<br> 3.20%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;901952 |
|  | Time Warner Cable LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 05/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160695 |
|  | T-Mobile USA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;444000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;441360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.05%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95341 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.40%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/15/2032<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;567523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 07/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45966 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31789 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117852 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41328 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | Uber Technologies Inc<sup>(b)</sup><br> 4.50%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;349007 |
|  | Verizon Communications Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.33%, 09/21/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;896354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 03/21/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318224 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14940422 |
| Consumer, Cyclical — 0.90% | Consumer, Cyclical — 0.90% | Consumer, Cyclical — 0.90% |
|  | AutoNation Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.95%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70348 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502745 |
|  | AutoZone Inc<sup>(e)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 11/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111633 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 07/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20742 |
|  | Choice Hotels International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;516000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483175 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 08/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197389 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Ford Motor Co<br> 3.25%, 02/12/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218743 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372000 | Ford Motor Credit Co LLC<br> 5.85%, 05/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$376599 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | General Motors Financial Co Inc<br> 2.70%, 08/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 121504 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Home Depot Inc<br> 3.25%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 93654 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | Hyatt Hotels Corp<br> 5.50%, 06/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 644767 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | Hyundai Capital America<sup>(b)</sup><br> 6.20%, 09/21/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 383982 |
|  | Las Vegas Sands Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 204470 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72894 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | Lennar Corp<br> 4.75%, 11/29/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171610 |
|  | Lowe's Cos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 05/03/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73909 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.70%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233662 |
|  | Marriott International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621158 |
|  | McDonald's Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/13/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 09/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176040 |
|  | O'Reilly Automotive Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 06/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/19/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65588 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | Starbucks Corp<br> 4.00%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224614 |
|  | Tapestry Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 03/11/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148298 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76612 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6287824 |
| Consumer, Non-Cyclical — 4.51% | Consumer, Non-Cyclical — 4.51% | Consumer, Non-Cyclical — 4.51% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28000 | AbbVie Inc<br> 4.25%, 11/21/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23589 |
|  | Adventist Health System |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.74%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025396 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.76%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | Alcon Finance Corp<sup>(b)</sup><br> 3.00%, 09/23/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;643295 |
|  | Amgen Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/02/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;473734 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;476000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/02/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;493060 |
|  | Anheuser-Busch Cos LLC / Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;352000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;347530 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 02/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc<br> 8.20%, 01/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32261 |
|  | Ashtead Capital Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 08/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 04/15/2034<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395011 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Bacardi Ltd / Bacardi-Martini BV<sup>(b)</sup><br> 5.40%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$101027 |
|  | Bacardi-Martini BV<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 826323 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 176780 |
|  | BAT Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.83%, 02/20/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100478 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;786000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/20/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 839626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.54%, 08/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Becton Dickinson & Co<br> 4.67%, 06/06/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88359 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | Bristol-Myers Squibb Co<sup>(e)</sup><br> 2.95%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137739 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;231000 | Bunge Ltd Finance Corp<br> 4.20%, 09/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230207 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511000 | Campbell's Co<br> 5.40%, 03/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;523536 |
|  | Cardinal Health Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389649 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;426295 |
|  | Cencora Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.45%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172538 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377526 |
|  | Centene Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202432 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.63%, 08/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98788 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Chapman University<br> 2.07%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173147 |
|  | Cigna Group |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 03/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355016 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465661 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 08/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310128 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169000 | Coca-Cola Consolidated Inc<br> 5.45%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176702 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | CommonSpirit Health<br> 6.46%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480329 |
|  | Constellation Brands Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138133 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212980 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 08/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220370 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | CSL Finance PLC<sup>(b)</sup><br> 3.85%, 04/27/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49841 |
|  | CVS Health Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162970 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 08/21/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30722 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 02/28/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 09/15/2031<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151902 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193344 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.78%, 03/25/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368334 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 04/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | DP World Crescent Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 05/08/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499425 |
|  | Eli Lilly & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 10/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534160 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/12/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127678 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
|  | GE HealthCare Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 11/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$215203 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181403 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | General Mills Inc<br> 4.20%, 04/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 175333 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775000 | Haleon US Capital LLC<br> 3.38%, 03/24/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 766952 |
|  | HCA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 210136 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;644477 |
|  | Howard University |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.48%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121330 |
|  | Humana Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138862 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 05/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208846 |
|  | J M Smucker Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;321000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337185 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;346000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | JBS USA Holding Lux SARL / JBS USA Food Co / JBS Lux Co SARL<br> 6.75%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265321 |
|  | JBS USA Holding Lux SARL / JBS USA Foods Group Holdings Inc / JBS USA Food Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285939 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 04/15/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;416356 |
|  | JBS USA Holding Lux SARL/ JBS USA Food Co/ JBS Lux Co SARL |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161871 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 11/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | JDE Peet's NV<sup>(b)</sup><br> 1.38%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;216466 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Kaiser Foundation Hospitals<br> 2.81%, 06/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147926 |
|  | Kenvue Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 05/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152165 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 03/22/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144129 |
|  | Keurig Dr Pepper Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 05/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;427435 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163430 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | Kraft Heinz Foods Co<br> 5.20%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;399623 |
|  | Laboratory Corp of America Holdings |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 10/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149828 |
|  | Mars Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 03/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;738614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1273719 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$587729 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 05/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 730387 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 05/01/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315000 | Northwestern Memorial Healthcare Obligated Group<br> 1.77%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 274052 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587000 | Pernod Ricard International Finance LLC<sup>(b)</sup><br> 1.63%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 505479 |
|  | Philip Morris International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 11/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 251851 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 11/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45810 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279028 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 02/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119013 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 11/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240193 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 09/07/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137876 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305000 | Quanta Services Inc<sup>(e)</sup><br> 5.25%, 08/09/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312687 |
|  | Royalty Pharma PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 09/02/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;348236 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/25/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;749363 |
|  | Solventum Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;316821 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 03/13/2031<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375409 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 03/23/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270694 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | Sysco Corp<br> 4.45%, 03/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42606 |
|  | Thermo Fisher Scientific Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46789 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.47%, 10/07/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295045 |
|  | UnitedHealth Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31230 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 05/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85690 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.05%, 05/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 10/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49897 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 02/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303285 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 04/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55894 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 04/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211282 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 05/15/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35172 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 02/15/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31336 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 07/15/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89605 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31567347 |
| Energy — 1.80% | Energy — 1.80% | Energy — 1.80% |
|  | Aker BP ASA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/13/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;417200 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | BP Capital Markets America Inc<br> 1.75%, 08/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102440 |
|  | Cheniere Energy Partners LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 06/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142911 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 10/30/2035<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393321 |
|  | Columbia Pipelines Holding Co LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61941 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.68%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$180283 |
|  | Columbia Pipelines Operating Co LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 105795 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.04%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 538853 |
|  | ConocoPhillips Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91749 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 03/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 129983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 05/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47663 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.03%, 03/15/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85850 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 09/15/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128899 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 01/15/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225606 |
|  | Coterra Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188493 |
|  | Diamondback Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200186 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46085 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/18/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 04/18/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | DT Midstream Inc<sup>(b)</sup><br> 5.80%, 12/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211353 |
|  | Enbridge Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 04/05/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104381 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 06/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92814 |
|  | Energy Transfer LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | Eni SpA<sup>(b)</sup><br> 5.75%, 05/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276029 |
|  | Enterprise Products Operating LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 02/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30634 |
|  | EOG Resources Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148363 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215619 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105117 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | Equinor ASA<br> 3.63%, 04/06/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161445 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337888 | Galaxy Pipeline Assets Bidco Ltd<br> 2.94%, 09/30/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286924 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214000 | Hess Corp<br> 7.13%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248343 |
|  | MPLX LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 03/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69266 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 03/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34951 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75073 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377263 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;354135 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45226 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121000 | Occidental Petroleum Corp<br> 7.88%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137583 |
|  | ONEOK Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40013 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 11/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$42862 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 09/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 121945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 11/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 438850 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 10/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 276034 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Pertamina Persero PT<br> 3.10%, 01/21/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 188968 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | Plains All American Pipeline LP / PAA Finance Corp<br> 3.80%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 530227 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60000 | Sabine Pass Liquefaction LLC<br> 4.20%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59936 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | Saudi Arabian Oil Co<sup>(b)</sup><br> 5.75%, 07/17/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228735 |
|  | Targa Resources Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147266 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87110 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336574 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 02/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp<br> 4.00%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;246569 |
|  | TotalEnergies Capital SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 04/05/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244094 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.43%, 09/10/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139615 |
|  | Var Energi ASA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 05/22/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207959 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 05/22/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425323 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | Viper Energy Partners LLC<br> 5.70%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452440 |
|  | Whistler Pipeline LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 09/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 09/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113315 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103070 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Williams Cos Inc<br> 5.65%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262553 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12564350 |
| Financial — 7.28% | Financial — 7.28% | Financial — 7.28% |
|  | AerCap Ireland Capital Designated Activity Co / AerCap Global Aviation Trust |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 10/29/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712301 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372326 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 01/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | Agree LP REIT<sup>(e)</sup><br> 4.80%, 10/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | Air Lease Corp<br> 5.20%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483853 |
|  | American Express Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.09%, 01/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;278366 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 04/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375318 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | American International Group Inc<br> 3.40%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47895 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | American Tower Corp REIT<sup>(e)</sup><br> 2.70%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155098 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | Ameriprise Financial Inc<br> 5.20%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;351439 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
|  | Ares Strategic Income Fund<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 09/09/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$431890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 385356 |
|  | Athene Global Funding<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.72%, 10/08/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 327615 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 10/04/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 249374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104000 | Avolon Holdings Funding Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.15%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 105490 |
|  | Banco Santander SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.57%, 01/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;834964 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.92%, 08/08/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1112084 |
|  | Bank of America Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.08%, 01/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30055 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 04/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;681667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.59%, 04/29/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481877 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.90%, 07/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66991 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.92%, 10/24/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 07/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;328191 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.57%, 04/27/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784838 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;157000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 07/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160417 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 10/25/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.48%, 09/21/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236144 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.11%, 01/29/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318207 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.31%, 04/22/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297454 |
|  | Bank of New York Mellon Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.32%, 10/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260722 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 07/26/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40650 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 07/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;154983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.19%, 03/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | Barclays PLC<br> 5.79%, 02/25/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | Blackstone Private Credit Fund<sup>(e)</sup><br> 6.00%, 01/29/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128984 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Blackstone Secured Lending Fund<br> 5.88%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204936 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | BNP Paribas SA<sup>(b)</sup><br> 5.79%, 01/13/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488029 |
|  | BPCE SA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.05%, 10/19/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 05/28/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.51%, 01/18/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265639 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | Canadian Imperial Bank of Commerce<br> 5.25%, 01/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480158 |
|  | Capital One Financial Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.49%, 09/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238059 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.62%, 10/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95537 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;865000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.18%, 01/30/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;897312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317000 | Chubb Corp<br> 6.80%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;356004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | Citibank NA<br> 4.91%, 05/29/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;359601 |
|  | Citigroup Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 01/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.89%, 01/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;697142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.17%, 02/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66678 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 05/07/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285320 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.57%, 06/03/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$303629 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 315170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.06%, 01/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 477950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.91%, 05/24/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 364350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.02%, 01/24/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 209517 |
|  | Citizens Financial Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/05/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 215223 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.65%, 04/25/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | Corebridge Global Funding<sup>(b)</sup><br> 4.90%, 08/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90401 |
|  | Credit Agricole SA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 05/27/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;538561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.82%, 09/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387603 |
|  | Crown Castle Inc REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60845 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150299 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373793 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.10%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43776 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | Equitable America Global Funding<sup>(b)</sup><br> 4.70%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | Equitable Financial Life Global Funding<sup>(b)</sup><br> 5.00%, 03/27/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143448 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57000 | Equitable Holdings Inc<sup>(e)</sup><br> 4.35%, 04/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57196 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Essex Portfolio LP REIT<br> 3.00%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;568417 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | First Horizon Corp<br> 5.51%, 03/07/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | GA Global Funding Trust<sup>(b)</sup><br> 4.50%, 09/18/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500938 |
|  | Goldman Sachs Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 07/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 10/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.21%, 01/28/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134197 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 04/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;243015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.62%, 04/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | Healthcare Realty Holdings LP REIT<sup>(e)</sup><br> 2.05%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126000 | Host Hotels & Resorts LP REIT<br> 2.90%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112115 |
|  | HSBC Holdings PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%, 03/09/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208582 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 03/03/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358450 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.24%, 05/13/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250297 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | Huntington Bancshares Inc<br> 5.71%, 02/02/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;703536 |
|  | Intercontinental Exchange Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138270 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 09/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259623 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Invitation Homes Operating Partnership LP REIT<br> 2.30%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165218 |
|  | JPMorgan Chase & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 10/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168398 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 07/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.51%, 10/22/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.51%, 01/23/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;552623 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 07/24/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$97881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.09%, 10/23/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 94975 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.58%, 04/22/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 292456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 05/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 171990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/22/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 261565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.74%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23610 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.14%, 01/24/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103273 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.52%, 04/22/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 04/22/2031<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;263446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.76%, 11/19/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361981 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.95%, 02/04/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145855 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.58%, 04/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.96%, 01/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.91%, 07/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367095 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 01/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145513 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 10/22/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45382 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.57%, 04/22/2036<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.58%, 07/23/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | Lincoln Financial Global Funding<sup>(b)</sup><br> 4.63%, 05/28/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121232 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | M&T Bank Corp<br> 7.41%, 10/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;521431 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | Macquarie Airfinance Holdings Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.40%, 03/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | Macquarie Group Ltd<sup>(b)</sup><br> 1.34%, 01/12/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545287 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | Marsh & McLennan Cos Inc<br> 5.40%, 03/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | Mastercard Inc<br> 3.30%, 03/26/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620145 |
|  | Morgan Stanley |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 01/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383641 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;754000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 04/23/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;752347 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.77%, 01/24/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;594799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.16%, 04/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;557879 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 07/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72332 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.41%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.43%, 01/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100479 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 10/18/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;156694 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.23%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113536 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 01/22/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327052 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.79%, 02/13/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335789 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.93%, 04/28/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235636 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.89%, 07/20/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.47%, 01/18/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124985 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.66%, 04/17/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.48%, 09/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369166 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | NatWest Group PLC<br> 5.12%, 05/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Nomura Holdings Inc<br> 2.61%, 07/14/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449023 |
|  | Prologis LP REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 07/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558789 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301939 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | Protective Life Global Funding<sup>(b)</sup><br> 4.80%, 06/05/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152540 |
|  | Realty Income Corp REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425300 |

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*September 30, 2025*

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### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$172869 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285000 | Royal Bank of Canada<br> 5.15%, 02/04/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 293618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | Sammons Financial Group Global Funding<sup>(b)</sup><br> 4.95%, 06/12/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 197841 |
|  | Synchrony Financial |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 03/06/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 371923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/29/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 117627 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Travelers Cos Inc<br> 5.05%, 07/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 254455 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Truist Bank<br> 2.25%, 03/11/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;455798 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | Truist Financial Corp<br> 6.05%, 06/08/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91044 |
|  | UBS Group AG<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.28%, 01/09/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 02/11/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214023 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.02%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;313217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.58%, 05/09/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452795 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | US Bancorp<br> 4.97%, 07/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;788070 |
|  | Wells Fargo & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 07/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;752641 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.39%, 06/02/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 10/30/2030<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;392923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.24%, 01/24/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.57%, 02/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74346 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 04/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170165 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 03/02/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;507327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 07/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104641 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.49%, 10/23/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83332 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.61%, 04/23/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;766099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | Westpac Banking Corp<br> 4.11%, 07/24/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Willis North America Inc<br> 2.95%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;474699 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50946670 |
| Industrial — 1.63% | Industrial — 1.63% | Industrial — 1.63% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | AGCO Corp<br> 5.80%, 03/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189000 | Allegion US Holding Co Inc<br> 5.60%, 05/29/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | BAE Systems PLC<sup>(b)</sup><br> 5.13%, 03/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205965 |
|  | Boeing Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.45%, 11/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002233 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.20%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53070 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77202 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.39%, 05/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119803 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.53%, 05/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;507409 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199813 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;363000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.86%, 05/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;414075 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Burlington Northern Santa Fe LLC<br> 4.05%, 06/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163925 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Canadian Pacific Railway Co<br> 2.05%, 03/05/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$364429 |
|  | Carrier Global Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 298315 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;566000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 607343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | CSX Corp<br> 3.80%, 03/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 398379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | GE Capital International Funding Co Unlimited Co<br> 4.42%, 11/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 195807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | General Electric Co<br> 5.88%, 01/14/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135908 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203000 | Howmet Aerospace Inc<br> 4.85%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208285 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | IDEX Corp<br> 2.63%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185584 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | Ingersoll Rand Inc<br> 5.70%, 08/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164660 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | John Deere Capital Corp<br> 4.25%, 06/05/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | L3Harris Technologies Inc<br> 5.05%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;154215 |
|  | Northrop Grumman Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101711 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | Otis Worldwide Corp<br> 3.11%, 02/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85636 |
|  | Penske Truck Leasing Co LP / PTL Finance Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 07/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65165 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67870 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 03/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 07/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212854 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;794000 | Regal Rexnord Corp<br> 6.30%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;841877 |
|  | Republic Services Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.45%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60638 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 11/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212558 |
|  | RTX Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/08/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76237 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;227000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 11/16/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224474 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | Union Pacific Corp<br> 2.80%, 02/14/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297553 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60000 | Veralto Corp<br> 5.50%, 09/18/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60724 |
|  | Waste Management Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172075 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.15%, 03/15/2028<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;561115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 07/03/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193337 |
|  | Westinghouse Air Brake Technologies Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 05/29/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199283 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.61%, 03/11/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;309934 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11435144 |
| Technology — 2.25% | Technology — 2.25% | Technology — 2.25% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | Accenture Capital Inc<br> 4.25%, 10/04/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329507 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | Adobe Inc<sup>(e)</sup><br> 2.15%, 02/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$538330 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285000 | Applied Materials Inc<br> 4.60%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 282050 |
|  | Broadcom Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 170443 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.11%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 07/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 449232 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 04/15/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188288 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.42%, 04/15/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;342426 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.47%, 04/15/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;136890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;453465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;339000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.14%, 11/15/2035<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293291 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | Cadence Design Systems Inc<br> 4.70%, 09/10/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;244604 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174000 | Constellation Software Inc<sup>(b)</sup><br> 5.46%, 02/16/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177752 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257000 | Dell International LLC / EMC Corp<br> 8.10%, 07/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;313169 |
|  | Foundry JV Holdco LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249041 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 01/25/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;774905 |
|  | Hewlett Packard Enterprise Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;251000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249048 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.35%, 10/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52666 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 10/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315600 |
|  | Intel Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 08/05/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 02/10/2033<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526518 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/21/2034<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 05/11/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.73%, 12/08/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247436 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 11/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 03/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.05%, 08/12/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 08/05/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115977 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | International Business Machines Corp<br> 4.80%, 02/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296766 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Intuit Inc<br> 1.35%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;478289 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | Micron Technology Inc<br> 5.65%, 11/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225628 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | MSCI Inc<sup>(b)</sup><br> 4.00%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327295 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | NVIDIA Corp<br> 3.50%, 04/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | NXP BV / NXP Funding LLC / NXP USA Inc<br> 2.65%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289088 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277029 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197869 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 05/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;354909 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 03/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468301 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495885 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 09/26/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1368198 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 02/06/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303724 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 09/27/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$43946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/26/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 653579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 04/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 281099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 275248 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 03/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 40893 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 11/09/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 139081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/27/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82425 |
|  | QUALCOMM Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;269910 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 05/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65622 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452000 | ServiceNow Inc<br> 1.40%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271000 | Synopsys Inc<br> 5.00%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276934 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | Take-Two Interactive Software Inc<br> 3.70%, 04/14/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223207 |
|  | VMware LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.80%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.20%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264607 |
|  | Workday Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95487 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15735167 |
| Utilities — 3.06% | Utilities — 3.06% | Utilities — 3.06% |
|  | Alabama Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;354618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 04/02/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40877 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.45%, 10/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | Alliant Energy Finance LLC<sup>(b)</sup><br> 4.25%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421556 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | American Water Capital Corp<br> 3.75%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124359 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | Arizona Public Service Co<br> 5.70%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | Baltimore Gas & Electric Co<br> 5.45%, 06/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124647 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | Berkshire Hathaway Energy Co<br> 3.70%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;342659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61000 | Boston Gas Co<sup>(b)</sup><br> 3.76%, 03/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | Brooklyn Union Gas Co<sup>(b)</sup><br> 4.87%, 08/05/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196000 | CenterPoint Energy Inc<sup>(e)</sup><br> 5.40%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202790 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77000 | CenterPoint Energy Resources Corp<br> 1.75%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68161 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | Cleco Corporate Holdings LLC<br> 3.38%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74751 |
|  | Consolidated Edison Co of New York Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.20%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98193 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138365 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177974 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | Dominion Energy Inc<br> 5.00%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317814 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333000 | Duke Energy Carolinas LLC<br> 5.30%, 02/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336619 |

---

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
|  | Duke Energy Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$467457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;347000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 06/15/2031<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 313705 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 06/15/2034<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 422211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 144041 |
|  | Duke Energy Ohio Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.65%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143266 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119102 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 03/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119872 |
|  | Duke Energy Progress LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152417 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 03/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205820 |
|  | Edison International<sup>(e)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218365 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39621 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | Entergy Corp<br> 2.95%, 09/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964588 |
|  | Eversource Energy |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197716 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;324000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334567 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | Exelon Corp<br> 4.05%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445128 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | FirstEnergy Corp<br> 3.90%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54663 |
|  | Georgia Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128092 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28562 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | Interstate Power & Light Co<br> 5.60%, 06/29/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218177 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | Jersey Central Power & Light Co<br> 5.10%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50674 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42000 | KeySpan Gas East Corp<sup>(b)</sup><br> 5.99%, 03/06/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44476 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | Monongahela Power Co<sup>(b)</sup><br> 5.85%, 02/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47561 |
|  | NextEra Energy Capital Holdings Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;346949 |
|  | NiSource Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.49%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148567 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.70%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47765 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 06/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129586 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;342044 |
|  | NSTAR Electric Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109302 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | Oglethorpe Power Corp<br> 5.05%, 10/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109118 |
|  | Ohio Edison Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86859 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20781 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Ohio Power Co<br> 5.00%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202727 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | Oncor Electric Delivery Co LLC<sup>(b)</sup><br> 5.35%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$191345 |
|  | Pacific Gas & Electric Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.10%, 08/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 600776 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 167377 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 360815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 170116 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120657 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317229 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;186510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 08/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68947 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59887 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62655 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40932 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;352000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 01/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379262 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160727 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 03/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54307 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 10/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114839 |
|  | Pinnacle West Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179968 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | Public Service Co of Oklahoma<br> 5.20%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344198 |
|  | Public Service Enterprise Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;209542 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 10/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97158 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 04/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46578 |
|  | Puget Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.22%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;629473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | San Diego Gas & Electric Co<br> 5.40%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;283997 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Sierra Pacific Power Co<br> 2.60%, 05/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99152 |
|  | Southern California Edison Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125518 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 11/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142274 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;154073 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 03/01/2035<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, 03/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39905 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 10/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68137 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3783 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 03/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.65%, 02/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31774 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 12/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62776 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 03/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131011 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 09/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55447 |
|  | Southern California Gas Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 06/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65538 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 04/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80278 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335061 |

---

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
|  | Southern Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$127284 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 79212 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | Southern Co Gas Capital Corp<br> 5.10%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | Southern Power Co<br> 4.90%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 315584 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99000 | Southwest Gas Corp<br> 2.20%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | Southwestern Electric Power Co<br> 5.30%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 219752 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | Trans-Allegheny Interstate Line Co<sup>(b)</sup><br> 5.00%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56392 |
|  | Virginia Electric & Power Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264600 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;242698 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198564 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432724 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 05/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16718 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 01/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 03/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75437 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | Wisconsin Power & Light Co<br> 5.38%, 03/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93456 |
|  | Xcel Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 12/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519808 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300625 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21432882 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 23.86%<br> (Cost $167,606,559)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 23.86%<br> (Cost $167,606,559)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$166953076** |
| **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** |
|  | Bermuda Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 08/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;182200 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/15/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | Chile Government International Bond<br> 5.65%, 01/13/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241650 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | Eagle Funding Luxco SARL<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 08/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;963832 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | Hungary Government International Bond<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 03/26/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277033 |
|  | Israel Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206294 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 07/03/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184287 |
|  | Mexico Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 04/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 03/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712855 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 05/07/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 05/13/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;447577 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
| 465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 01/29/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$488720 |
| 685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.28%, 08/14/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 554679 |
| 200000 | Panama Government International Bond<br> 3.16%, 01/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 186034 |
| 380000 | Peruvian Government International Bond<br> 3.30%, 03/11/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 295070 |
|  | Republic of Poland Government International Bond |  |
| 220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 09/18/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 224880 |
| 270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/18/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 261040 |
|  | Romanian Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/27/2027<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39044 |
| 234000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/30/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240430 |
| 570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/14/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;506145 |
| 506000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 03/27/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450722 |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/24/2035<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240731 |
| &nbsp;&nbsp;86000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 02/10/2037<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92299 |
| **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 1.09%<br> (Cost $7,794,667)** | **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 1.09%<br> (Cost $7,794,667)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$7638518** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 9.23% | Non-Agency — 9.23% | Non-Agency — 9.23% |
| 129451 | Ajax Mortgage Loan Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-C Class A<br> 6.12%, 01/25/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129423 |
| 190000 | ALA Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-OANA Class A<br> 5.89%, 06/15/2040<br> 1-mo. SOFR + 1.74% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190950 |
|  | Angel Oak Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;15402 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.47%, 12/25/2059<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15040 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;65039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.53%, 01/26/2065<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61844 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;22461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.47%, 06/25/2065<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21613 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-6 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;30969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.26%, 05/25/2065<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28508 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-R1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;51932 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.99%, 04/25/2053<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49334 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class A1 |  |
| 103316 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.91%, 01/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90169 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class A1 |  |
| 202474 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.99%, 04/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175758 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3 Class A1 |  |
| 111817 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.07%, 05/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97087 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-4 Class A1 |  |
| 171705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.04%, 01/20/2065<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144966 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-5 Class A1 |  |
| 241748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.95%, 07/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211243 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-7 Class A1 |  |
| 227618 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.98%, 10/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198594 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-8 Class A1 |  |
| 182633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.82%, 11/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163652 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;630319 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 12/25/2066<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$591845 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 01/25/2067<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113809 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-5 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;531847 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/25/2067<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 528815 |
|  | Arroyo Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36910 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 04/25/2049<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35922 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.96%, 10/25/2048<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34886 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;341479 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/25/2056<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;329389 |
|  | BANK |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-BNK8 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.49%, 11/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340257 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN16 Class XA |  |
| 2348959 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.09%, 02/15/2052<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57062 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN17 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;632000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.71%, 04/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;618742 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN18 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;963039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.03%, 05/15/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25272 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN20 Class XA |  |
| 1133535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.92%, 09/15/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31021 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN22 Class XA |  |
| 1751103 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.69%, 11/15/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36806 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN23 Class XA |  |
| 2891188 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.80%, 12/15/2052<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68867 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-BN24 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;971241 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 11/15/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22937 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-BN26 Class XA |  |
| 1011680 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.31%, 03/15/2063<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39846 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-BN28 Class XA |  |
| 2313201 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.87%, 03/15/2063<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160568 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-BN29 Class XA |  |
| 2756344 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.41%, 11/15/2053<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146555 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-BN32 Class A5 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.64%, 04/15/2054<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1363037 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-BNK45 Class ASB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.47%, 02/15/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520154 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-BNK45 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;987954 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.21%, 02/15/2056<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52678 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BNK48 Class XA |  |
| 1756640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.35%, 10/15/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142877 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BNK49 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.62%, 03/15/2058<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899959 |
|  | BANK5 |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR11 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.89%, 11/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525888 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR11 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.14%, 11/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234558 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR7 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 06/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495743 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR8 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 08/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288619 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR9 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.18%, 08/15/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418231 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5YR15 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 07/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$571450 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5YR17 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 11/15/2058<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 876473 |
|  | Barclays Commercial Mortgage Securities Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-C6 Class A4 |  |
| 1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.64%, 02/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1389764 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-C15 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.66%, 04/15/2055<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97572 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C24 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 02/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;339298 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C24 Class XA |  |
| 1102275 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.86%, 02/15/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105373 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C26 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.94%, 05/15/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;487213 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C28 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;997177 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.33%, 09/15/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75714 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5C36 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 08/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;626309 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-C32 Class XA |  |
| 1049031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.36%, 02/15/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88151 |
|  | Benchmark Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-B1 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.67%, 01/15/2051<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394004 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B10 Class XA |  |
| 1922843 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 03/15/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67987 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B11 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2224 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.41%, 05/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2213 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B11 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;455859 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.54%, 05/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;439380 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B12 Class A5 |  |
| 1498000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.12%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1419387 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B12 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;892638 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.20%, 08/15/2052<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23560 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B9 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.02%, 03/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;539409 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-B18 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;514324 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.85%, 07/15/2053<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26870 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-B22 Class XA |  |
| 1096524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.61%, 01/15/2054<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68645 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-B39 Class XA |  |
| 2322654 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.72%, 07/15/2056<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83422 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-B40 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;966892 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.43%, 12/15/2056<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54011 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-V8 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.19%, 07/15/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;343330 |
|  | BINOM Securitization Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-INV1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;118370 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.03%, 06/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107630 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-INV1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;381232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.44%, 08/25/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;450693 | BLP Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-IND2 Class A<br> 5.49%, 03/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451538 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | BMO Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5C6 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 09/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$206020 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C9 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.76%, 07/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 505426 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C9 Class XA |  |
| 1506768 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.08%, 07/15/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 95662 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;645000 | BOCA Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-BOCA Class A<br> 6.07%, 08/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.92% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;647822 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | BPR Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2024-PMDW Class A<br> 5.36%, 11/05/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295241 |
|  | BRAVO Residential Funding Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29704 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.97%, 03/25/2060<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29013 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;161146 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.11%, 07/25/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160952 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM8 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;783972 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.08%, 06/25/2065<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785671 |
|  | BSTN Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1C Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 06/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590076 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-HUB Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 04/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10779 | Bunker Hill Loan Depository Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2020-1 Class A1<br> 1.72%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10697 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | BWAY Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-1535 Class A<br> 6.52%, 05/05/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409484 |
|  | BX Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-ARIA Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.16%, 10/15/2036<br> 1-mo. SOFR + 1.01% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;549484 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-AIRC Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;374478 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.84%, 08/15/2039<br> 1-mo. SOFR + 1.69% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375180 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BIO Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.79%, 02/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.64% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274570 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-PAT Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.24%, 03/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 2.09% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300094 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-XL5 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;317030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 03/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.39% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317228 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ROIC Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;547863 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.29%, 03/15/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.14% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;546665 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69022 | CD Commercial Mortgage Trust<br> Series 2017-CD3 Class AAB<br> 3.45%, 02/10/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68625 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | CENT Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-CITY Class A<br> 5.09%, 07/10/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$182036 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219318 | CFCRE Commercial Mortgage Trust<br> Series 2016-C3 Class A3<br> 3.87%, 01/10/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 218785 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9405 | Citigroup Mortgage Loan Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2018-RP1 Class A1<br> 3.00%, 09/25/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9264 |
|  | COLT Mortgage Loan Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2R Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.33%, 10/26/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 54888 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172542 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.92%, 08/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146264 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307505 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.96%, 09/27/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258284 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203130 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.40%, 10/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174095 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-HX1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.11%, 10/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364731 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67014 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 03/25/2067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66777 |
|  | COMM Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-HC Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.82%, 01/10/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95794 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-HC Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 01/10/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112991 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-277P Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.34%, 08/10/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173890 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CBM Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 12/10/2041<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122240 |
|  | Credit Suisse Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-FHA1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24159 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 04/25/2047<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22233 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-RPL9 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97152 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 09/25/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93848 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-NQM1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.21%, 05/25/2065<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77065 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-RPL4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;227349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/25/2060<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205948 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204221 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.18%, 02/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;183265 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM5 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.94%, 05/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139943 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM6 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.17%, 07/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325127 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM7 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.76%, 10/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;154089 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206691 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.84%, 10/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188739 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-RPL4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220960 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.14%, 12/27/2060<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220064 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;513120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.27%, 11/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;469723 |
| 10915616 | DBGS Mortgage Trust<sup>(f)</sup><br> Series 2018-C1 Class XA<br> 0.31%, 10/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53156 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;385953 | DBJPM Mortgage Trust<sup>(f)</sup><br> Series 2020-C9 Class XA<br> 1.70%, 09/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$17532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | DC Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2024-HLTN Class A<br> 5.93%, 04/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141530 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;880000 | Durst Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-151 Class A<br> 5.32%, 08/10/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 895507 |
|  | Ellington Financial Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27187 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.18%, 10/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25688 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;328594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.80%, 02/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287587 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.93%, 06/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122456 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;837654 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.21%, 01/25/2067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740426 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | Extended Stay America Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-ESH Class A<br> 5.45%, 10/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125234 |
|  | GCAT Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19339 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.56%, 04/25/2065<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18618 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;119786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.87%, 01/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107153 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;280104 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.09%, 08/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234621 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM7 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;131223 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.92%, 08/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122233 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-HX1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;516537 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.89%, 12/27/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486765 |
|  | GS Mortgage Securities Trust<sup>(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-GC45 Class XA |  |
| 1891464 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.73%, 02/13/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40315 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-70P Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 03/10/2041<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;626640 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;157641 | HIH Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-61P Class A<br> 5.99%, 10/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158182 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Houston Galleria Mall Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-HGLR Class A<br> 5.64%, 02/05/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413598 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | HTL Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2024-T53 Class A<br> 6.07%, 05/10/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152142 |
|  | Hudson Yards Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-SPRL Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 01/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382357 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-SPRL Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 01/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181271 |
|  | Imperial Fund Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;149442 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.07%, 09/25/2056<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128753 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;474154 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.64%, 03/25/2067<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$452433 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | IRV Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-200P Class A<br> 5.47%, 03/14/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 715531 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;223096 | JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust<br> Series 2015-C32 Class A5<br> 3.60%, 11/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 221311 |
|  | JPMDB Commercial Mortgage Securities Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C2 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.14%, 06/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 538736 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C4 Class ASB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62283 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.99%, 12/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-NNN Class AFX<br> 2.81%, 01/16/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107400 |
|  | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;268588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/25/2054<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271064 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VIS2 Class A1 |  |
| 1092097 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 11/25/2064<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1103498 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;698664 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.57%, 09/25/2065<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704572 |
|  | Legacy Mortgage Asset Trust<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-GS2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;209062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/25/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208899 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-GS4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73905 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 11/25/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73948 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | LEX Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2024-BBG Class A<br> 5.04%, 10/13/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502988 |
| 2075000 | MAD Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-11MD Class A<br> 4.75%, 10/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2071639 |
|  | MetLife Securitization Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15622 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15055 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44197 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 03/25/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43136 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | MF1 Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2022-FL8 Class AS<br> 5.88%, 02/19/2037<br> 1-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344139 |
|  | MFRA Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-NQM3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11428 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.01%, 01/26/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10860 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;121269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.15%, 04/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114231 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105289 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.03%, 11/25/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93146 |
|  | Mill City Mortgage Loan Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15924 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 05/25/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15802 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-GS1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;115318 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 07/25/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$113016 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Morgan Stanley Capital I Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-230P Class A<br> 5.43%, 12/15/2038<br> 1-mo. SOFR + 1.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 288194 |
|  | Morgan Stanley Residential Mortgage Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DSC3 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.91%, 09/25/2070<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 973692 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM4 Class A1A |  |
| 1122353 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.59%, 06/25/2070<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1131957 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-SPL1 CLASS A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 02/25/2065<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;668716 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;345611 | MSWF Commercial Mortgage Trust<sup>(f)</sup><br> Series 2023-2 Class XA<br> 1.14%, 12/15/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19789 |
|  | New Residential Mortgage Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-1A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 05/28/2052<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14940 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-4A Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26394 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/25/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25432 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-5A Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 06/25/2057<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.61% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21865 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1A Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;227537 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/25/2057<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222487 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-3A Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80787 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 11/25/2058<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78100 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-5A Class A1B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/25/2059<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74730 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-NQM4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.49%, 09/25/2059<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13511 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1A Class A1B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53931 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/25/2059<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50829 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQ1R Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80684 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.94%, 07/25/2055<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73333 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQ2R Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.94%, 10/25/2058<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84726 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;390355 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.08%, 03/27/2062<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370590 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;750993 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/25/2062<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;748255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;574053 | NMLT Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2021-INV1 Class A1<br> 1.19%, 05/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;506481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | NRTH Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-PARK Class A<br> 5.54%, 10/15/2040<br> 1-mo. SOFR + 1.39% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408975 |
|  | NYC Commercial Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-299P Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 02/10/2047<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110237 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-300P Class A |  |
| 495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 07/13/2042<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$497393 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3BP Class A |  |
| 330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 02/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.21% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 329167 |
| 350000 | One New York Plaza Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2020-1NYP Class A<br> 5.22%, 01/15/2036<br> 1-mo. SOFR + 1.06% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 344406 |
|  | Onslow Bay Financial LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM1 Class A1 |  |
| 196462 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.07%, 02/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171546 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM3 Class A1 |  |
| 193921 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.05%, 07/25/2061<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;159717 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQM4 Class A1 |  |
| 128290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.96%, 10/25/2061<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110002 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM1 Class A1 |  |
| 561954 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.31%, 11/25/2061<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;509158 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM11 Class A1A |  |
| 825474 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 05/25/2065<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;832270 |
|  | Pretium Mortgage Credit Partners<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-RN2 Class A1 |  |
| 116122 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 07/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116025 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL6 Class A1 |  |
| 720575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 06/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;724135 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL7 Class A1 |  |
| 489052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.66%, 07/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490279 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL8 Class A1 |  |
| 455234 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 08/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456626 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL9 Class A1 |  |
| 622459 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 08/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;624657 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-RPL1 Class A1 |  |
| 556965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540705 |
| 555326 | PRKCM Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2021-AFC1 Class A1<br> 1.51%, 08/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;470643 |
|  | PRP Advisors LLC<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;93167 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.26%, 05/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93378 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5 Class A1 |  |
| 162449 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 07/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162602 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-6 Class A1 |  |
| 409561 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 08/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409861 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-7 Class A1 |  |
| 298937 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299907 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-RPL2 Class A1 |  |
| 577870 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562481 |
| &nbsp;&nbsp;33537 | Residential Mortgage Loan Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2021-1R Class A1<br> 0.86%, 01/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32336 |
| 159955 | RFR Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-SGRM Class A<br> 5.56%, 03/11/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163551 |
|  | ROCC Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class A |  |
| 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824253 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$206719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | SG Commercial Mortgage Securities Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-COVE Class A<br> 2.63%, 03/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 457529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;660000 | SHR Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-LXRY Class A<br> 6.10%, 10/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 660825 |
|  | Starwood Mortgage Residential Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11994 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.49%, 04/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11696 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;112856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.22%, 05/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106000 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72773 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.94%, 05/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68655 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-6 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;307401 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.92%, 11/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271381 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | Texas Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-TWR Class A<br> 5.44%, 04/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558501 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;103381 | Toorak Mortgage Corp<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2021-INV1 Class A1<br> 1.15%, 07/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93901 |
|  | Towd Point Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4849 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/25/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4805 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 03/25/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25756 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45968 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 05/25/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45202 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-5 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56219 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 07/25/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55644 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;216290 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 03/25/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210686 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1 Class A2A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 01/25/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175512 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-R1 Class A1 |  |
| 1079889 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.92%, 11/30/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980448 |
|  | Verus Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;142839 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.03%, 02/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129611 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;139262 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.94%, 07/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118383 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-5 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;631452 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.01%, 09/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;549876 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-7 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;643114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.83%, 10/25/2066<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587631 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;265316 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.82%, 11/25/2066<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245568 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-R2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75289 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.92%, 02/25/2064<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69730 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;176278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 02/25/2067<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169691 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 165470 | VOLT CII LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-NP11 Class A1<br> 5.87%, 08/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$165423 |
| 138997 | VOLT CIII LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-CF1 Class A1<br> 5.99%, 08/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 138970 |
|  | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-C31 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;45799 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 11/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45707 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-MGP Class A12 |  |
| 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.84%, 08/15/2041<sup>(b)(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.69% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 499573 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-MGP Class B12 |  |
| 100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.44%, 08/15/2041<sup>(b)(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 2.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99912 |
| 355000 | WHARF Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-DC Class A<br> 5.53%, 07/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;363355 |
| 280000 | Willowbrook Mall<sup>(b)(f)</sup><br> Series 2025-WBRK Class A<br> 5.87%, 03/05/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290655 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64609819 |
| U.S. Government Agency — 30.87% | U.S. Government Agency — 30.87% | U.S. Government Agency — 30.87% |
|  | Connecticut Avenue Securities Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-R01 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;76485 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 10/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76628 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-R03 Class 1M2 |  |
| 121000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 12/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121548 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R01 Class 1M2 |  |
| 175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%, 01/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176428 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R02 Class 1M2 |  |
| 107000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%, 02/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107880 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R03 Class 2M2 |  |
| 375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.31%, 03/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377828 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;47162 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1606 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6358 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6559 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5110 |
| &nbsp;&nbsp;19197 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19869 |
| &nbsp;&nbsp;10023 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10053 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2529 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4392 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4424 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5406 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5697 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8205 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 08/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6302 |
| &nbsp;&nbsp;27579 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28277 |
| &nbsp;&nbsp;61295 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63655 |
| &nbsp;&nbsp;41946 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42189 |
| &nbsp;&nbsp;40904 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41253 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$46074 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 123095 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10971 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10528 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;118754 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 118058 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;269832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 267817 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;721779 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 656185 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39545 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36965 |
| 1039502 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997796 |
| 1714524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1680953 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;327732 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302165 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97353 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;587911 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;573295 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;818212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695581 |
| 1269351 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033761 |
| 2278067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1850272 |
| 2291473 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1959006 |
| 2594510 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2228038 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28238 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22903 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;708083 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;603930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;884200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;721704 |
| 2931170 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2367718 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;485662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391584 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28526 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;986867 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;797824 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;612648 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;596380 |
| 1181329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;958199 |
| 2330617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2083330 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;663671 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;647508 |
| 2344593 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2064477 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;277954 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;762046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;790284 |
| 1629175 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1610322 |
| 4110268 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4202714 |
| 1775252 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1814316 |
| 4162007 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4253667 |
| 3318715 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3369584 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Multifamily Structured Pass Through Certificates |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K068 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.24%, 08/25/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187773 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K104 Class X1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;953205 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.23%, 01/25/2030<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38116 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K111 Class X1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;566272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.67%, 05/25/2030<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34361 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K112 Class X1 |  |
| 1111303 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.53%, 05/25/2030<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61066 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K114 Class X1 |  |
| 1450646 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.21%, 06/25/2030<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64205 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K122 Class X1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;440450 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.96%, 11/25/2030<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16204 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K-152 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.78%, 11/25/2032<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;484254 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K-161 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 10/25/2033<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518880 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K510 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.07%, 10/25/2028<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179730 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K547 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.42%, 05/25/2030<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;962524 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series KF153 Class AS |  |
| 229724 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.03%, 02/25/2033<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.68% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$229939 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Real Estate Mortgage Investment Conduit |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 3883 Class PB |  |
| &nbsp;&nbsp;12877 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/15/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12360 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 4097 Class KA |  |
| &nbsp;&nbsp;11617 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11514 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 4142 Class PT |  |
| &nbsp;&nbsp;14243 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13895 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 4146 Class AB |  |
| &nbsp;&nbsp;11171 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10907 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 4961 Class JB |  |
| 106864 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98314 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 5170 Class DP |  |
| 325829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286168 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 5502 Class FG |  |
| 456815 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 02/25/2055<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;455320 |
| &nbsp;&nbsp;56962 | Federal Home Loan Mortgage Corp Seasoned Credit Risk Transfer Trust<br> Series 2019-3 Class MV<br> 3.50%, 10/25/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54065 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Structured Agency Credit Risk Real Estate Mortgage Investment Conduit Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DNA5 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;28162 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 01/25/2034<br> 1-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28249 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DNA6 Class B1 |  |
| 800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.76%, 10/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 3.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817993 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA2 Class M2 |  |
| 395000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.11%, 02/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408209 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA3 Class M1B |  |
| 635000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.26%, 04/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653256 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA4 Class M1B |  |
| 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.71%, 05/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259453 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA5 Class M1B |  |
| 695000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.86%, 06/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 4.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735133 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA7 Class M1B |  |
| 515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.36%, 03/25/2052<br> 1-mo. SOFR + 5.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;554109 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-HQA3 Class M1B |  |
| 265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.91%, 08/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277409 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-HQA1 Class M1B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.86%, 05/25/2043<br> 1-mo. SOFR + 3.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$168702 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-HQA3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88650 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.21%, 11/25/2043<br> 1-mo. SOFR + 1.85% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 89655 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DNA2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 05/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 426056 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DNA3 Class A1 |  |
| 1090000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 09/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 0.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090681 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15635 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15571 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;168644 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3611 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3637 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1224 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11381 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11344 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11840 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21956 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22916 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8775 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9292 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18688 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98799 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;395479 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372284 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;220775 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212739 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;129475 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;677589 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;657571 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;288700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;298835 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;278857 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;770427 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760863 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21160 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;305838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 04/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301824 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;126309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;382106 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;353772 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;347922 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;275201 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257246 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;697594 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620116 |
| 1486030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1324396 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;412308 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380109 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;642503 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;193191 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164572 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;746276 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;642507 |
| 2544007 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2070791 |
| 1695879 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1380779 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;852429 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;723635 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40967 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55975 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200354 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162710 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;874098 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;709957 |
| 9947239 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8448564 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;948914 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;834361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80568 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;856496 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;693075 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;318693 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;273706 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;333651 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286697 |
| 1184375 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960834 |
| 1701662 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1378456 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| 4043766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3274516 |
| 4130736 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3481890 |
| 3574723 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2892150 |
| 1085636 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 958408 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48597 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;762524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 779558 |
| 1234945 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1203530 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;771422 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785408 |
| 2827003 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2861837 |
| 2364269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2418877 |
| 4179324 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4326712 |
| 3384441 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3418482 |
| 2559786 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2539909 |
|  | Federal National Mortgage Association Alternative Credit Enhancement Securities<sup>(f)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-M21 Class X3 |  |
| 1825113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 06/25/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109635 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-M2 Class X ACES |  |
| 4307496 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.39%, 01/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38421 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41583 | Federal National Mortgage Association Interest Strip<br> Series 415 Class A3<br> 3.00%, 11/25/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38543 |
|  | Federal National Mortgage Association Real Estate Mortgage Investment Conduit |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-103 Class HB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11933 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 09/25/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11674 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-18 Class GA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19255 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-21 Class PQ |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 09/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10245 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-52 Class PA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17989 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/25/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17390 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-9 Class PT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 02/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12763 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-48 Class QB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10344 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/25/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10165 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-5 Class EP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49342 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 06/25/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47342 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-11 Class GA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30614 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/25/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28688 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-38 Class NA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15658 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/25/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14713 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-16 Class PB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;288000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/25/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258278 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-26 Class CG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10432 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/25/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10361 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-34 Class JK |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8630 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/25/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8464 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-35 Class AH |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12578 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/25/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12503 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-49 Class JA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16176 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/25/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16123 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-84 Class KA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18911 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/25/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18752 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-23 Class LA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32143 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/25/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$30832 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-70 Class HA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29331 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28756 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-12 Class HA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/25/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 55772 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-14 Class CA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52104 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50499 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-45 Class PT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51346 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46958 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1 Class AC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;197502 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/25/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189109 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-90 Class AY |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;673748 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-11 Class FB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;686739 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 03/25/2055<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685706 |
|  | Government National Mortgage Association |  |
| 3250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2962752 |
| 2800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2632277 |
| 4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3878407 |
| 3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3481167 |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1007442 |
| 2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2034027 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;128447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123527 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25607 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64717 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64143 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;111463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110263 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;112744 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;118887 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117536 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;119436 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100717 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99449 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;113519 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;247902 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;227246 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;236087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217286 |
| 1164986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1042963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;524512 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482800 |
| 1540587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1273677 |
| 2522377 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2173404 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65559 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52835 |
| 2635978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2271245 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;192486 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164604 |
| 2458730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2197037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;477959 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410456 |
| 1771311 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1464369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;273434 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234816 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;873923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;780462 |
| 2016908 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1970595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;864564 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;844578 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;794807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730146 |
| 2703282 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2728536 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-37 Class LG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/20/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12698 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-135 Class A |  |
| 1413853 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 08/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1179568 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | Uniform Mortgage-Backed Security<sup>(g)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$551309 |
| &nbsp;&nbsp;7852000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6614051 |
| &nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1724036 |
| &nbsp;&nbsp;3000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2909573 |
| &nbsp;&nbsp;9000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8924915 |
| 35720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36010243 |
| 13255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13540534 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215968389 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 40.10%<br> (Cost $285,696,419)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 40.10%<br> (Cost $285,696,419)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$280578208** |
| **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** | **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** | **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** |
|  | County of Riverside California, RB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.96%,02/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415741 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.07%,02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413220 |
|  | Marshall University Series B, RB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%,05/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97449 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%,05/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94802 |
|  | Maryland Economic Development Corp, RB |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.97%,11/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;278630 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%,11/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113488 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | New York State Thruway Authority Series M, RB<br> 2.90%, 01/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | New York Transportation Development Corp, RB<br> 4.25%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226047 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355000 | Philadelphia Authority for Industrial Development Series C, RB<br> 6.55%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376976 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | Regents of The University of California<br> Medical Center Series H, RB<br> 6.55%, 05/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | State Board of Administration Finance Corp, RB<br> 2.15%, 07/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526033 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85000 | State of California, GO<br> 7.30%, 10/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99444 |
| **TOTAL MUNICIPAL BONDS AND NOTES — 0.40%<br> (Cost $2,907,109)** | **TOTAL MUNICIPAL BONDS AND NOTES — 0.40%<br> (Cost $2,907,109)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2772766** |
| **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** |
|  | Federal Farm Credit Bank Funding Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;2080000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.90%, 04/12/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1943503 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 03/28/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;683317 |
|  | Federal Home Loan Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 09/10/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534178 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 12/10/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$626798 |
| **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 0.54%<br> (Cost $4,008,722)** | **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 0.54%<br> (Cost $4,008,722)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$3787796** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | U.S. Treasury Inflation Indexed Bonds TIPS |  |
| 1550048<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1557354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;477860<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 481059 |
| 3416720<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 02/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2707780 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14050<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.63%, 02/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10664 |
| 1351399<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 02/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1155016 |
| 1035701<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 02/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771765 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;408996<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 02/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;315179 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;816706<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.25%, 02/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482633 |
| 1512714<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 02/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210198 |
|  | United States Treasury Note/Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;5315000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 08/31/2026<sup>(e)(i)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5202596 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 02/28/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255746 |
| &nbsp;&nbsp;6585000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6638503 |
| &nbsp;&nbsp;6970000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6979801 |
| &nbsp;&nbsp;1070000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.50%, 06/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.38%, 09/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403377 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.50%, 10/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117256 |
| &nbsp;&nbsp;8765000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8854362 |
| &nbsp;&nbsp;5830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 01/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5459248 |
| &nbsp;&nbsp;2510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 05/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2359596 |
| &nbsp;&nbsp;2870000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 06/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2692979 |
| 19890000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19890000 |
| &nbsp;&nbsp;9240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 04/30/2029<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9534886 |
| &nbsp;&nbsp;5505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 11/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5593596 |
| 11850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10806181 |
| &nbsp;&nbsp;3290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3327655 |
| &nbsp;&nbsp;1340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1340576 |
| &nbsp;&nbsp;2980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 09/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2964867 |
| &nbsp;&nbsp;1710000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 09/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1777465 |
| &nbsp;&nbsp;2130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1842117 |
| &nbsp;&nbsp;3045000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.38%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2635590 |
| &nbsp;&nbsp;3620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3365327 |
| &nbsp;&nbsp;3030000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 09/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3020058 |
| &nbsp;&nbsp;7675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7761644 |
| &nbsp;&nbsp;8830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9176302 |
| &nbsp;&nbsp;2380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 05/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2355177 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/15/2041<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;748792 |
| &nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1386797 |
| &nbsp;&nbsp;3900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 02/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3183223 |
| &nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 05/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1086984 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 08/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337777 |
| &nbsp;&nbsp;1566000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 02/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1359300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 05/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675033 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 08/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488405 |
| &nbsp;&nbsp;3850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2757713 |
| &nbsp;&nbsp;2450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 08/15/2045<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2504742 |
| &nbsp;&nbsp;3010000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2124754 |
| &nbsp;&nbsp;1620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 08/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080844 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 11/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1123125 |
| &nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1145391 |
| &nbsp;&nbsp;6596000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5021720 |
| &nbsp;&nbsp;2570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1940752 |
| &nbsp;&nbsp;1580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 05/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1218328 |
| &nbsp;&nbsp;1915000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 11/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1538358 |
| &nbsp;&nbsp;1280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 05/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 933800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;910000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.38%, 11/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595410 |
| &nbsp;&nbsp;5100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 05/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2501590 |
| &nbsp;&nbsp;2730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.63%, 11/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1464816 |
| &nbsp;&nbsp;1365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 02/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846673 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 05/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620827 |
| &nbsp;&nbsp;3485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2548951 |
| &nbsp;&nbsp;6331400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5603042 |
| &nbsp;&nbsp;2995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 05/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2473683 |
| &nbsp;&nbsp;3128000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 08/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2887535 |
| &nbsp;&nbsp;2745000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2695999 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;932906 |
|  | United States Treasury Strip Coupon<sup>(k)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1842000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 11/15/2029<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1577072 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.87%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;323540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.89%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320117 |
| &nbsp;&nbsp;1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.96%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;913457 |
| &nbsp;&nbsp;1510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.99%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1185631 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.03%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637841 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 08/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.36%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;568360 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 27.69%<br> (Cost $202,935,427)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 27.69%<br> (Cost $202,935,427)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$193695725** |
| **Shares** |  |  |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| 28518183 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(l)</sup>, 4.09%<sup>(m)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28518183 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 4.08%<br> (Cost $28,518,183)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 4.08%<br> (Cost $28,518,183)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$28518183** |
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  |  |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| Certificate of Deposit — 0.23% | Certificate of Deposit — 0.23% | Certificate of Deposit — 0.23% |
| &nbsp;&nbsp;1624000 | National Bank of Kuwait<br> 4.48%, 12/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1625016 |
| Commercial Paper — 0.22% | Commercial Paper — 0.22% | Commercial Paper — 0.22% |
| &nbsp;&nbsp;1571000 | General Motors Financial Co Inc<br> 4.72%, 01/26/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1547377 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Treasury Bonds and Notes — 7.58% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 7.58% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 7.58% |
|  | U.S. Treasury Bills<sup>(k)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;4715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.27%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$4714442 |
| &nbsp;&nbsp;1745000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.22%, 10/14/2025<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1742342 |
| &nbsp;&nbsp;5545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.27%, 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5535148 |
| 12465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.07%, 11/04/2025<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12417242 |
| &nbsp;&nbsp;1615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.18%, 11/06/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1608284 |
| &nbsp;&nbsp;5170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.11%, 11/18/2025<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5141858 |
| 19300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.03%, 11/25/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19182042 |
| &nbsp;&nbsp;2690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 12/09/2025<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2669006 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53010364 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 8.03%<br> (Cost $56,182,058)** | **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 8.03%<br> (Cost $56,182,058)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$56182757** |
| **TOTAL INVESTMENTS BEFORE TBA SALE COMMITMENTS — 113.90%<br> (Cost: $811,763,371)** | **TOTAL INVESTMENTS BEFORE TBA SALE COMMITMENTS — 113.90%<br> (Cost: $811,763,371)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$796874588** |
| **TBA SALE COMMITMENTS** | **TBA SALE COMMITMENTS** | **TBA SALE COMMITMENTS** |
| U.S. Government Agency — (0.77%) | U.S. Government Agency — (0.77%) | U.S. Government Agency — (0.77%) |
|  | Uniform Mortgage-Backed Security<sup>(g)</sup> |  |
| (3000000) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2417293) |
| (1000000) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(878201) |
| (2000000) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2066768) |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5362262) |
| **TBA SALE COMMITMENTS — (0.77)%<br> (Proceeds $(5363945))** | **TBA SALE COMMITMENTS — (0.77)%<br> (Proceeds $(5363945))** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$(5362262)** |
| **TOTAL INVESTMENTS NET OF TBA SALE COMMITMENTS — 113.13%<br> (Cost $806,399,426)** | **TOTAL INVESTMENTS NET OF TBA SALE COMMITMENTS — 113.13%<br> (Cost $806,399,426)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$791512326** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — (13.13)%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — (13.13)%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$(91850554)** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$699661772** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

<sup>(a)</sup> Amount is stated in U.S. dollars unless otherwise noted.

<sup>(b)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $132,310,915, representing 18.91% of net assets.

<sup>(c)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(d)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of September 30, 2025. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(e)</sup> All or a portion of the security is on loan as of September 30, 2025.

<sup>(f)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above.

<sup>(g)</sup> Single-class security backed by mortgage loans purchased by either Freddie Mac or Fannie Mae.

<sup>(h)</sup> Principal amount of the security is adjusted for inflation.

<sup>(i)</sup> All or a portion of the security has been pledged as collateral to cover segregation requirements on open swaps.

<sup>(j)</sup> All or a portion of the security has been segregated to cover initial margin requirements on open futures contracts.

<sup>(k)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>(l)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(m)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of September 30, 2025.

<sup>EURIBOR</sup> Euro Interbank Offered Rate

<sup>GO</sup> General Obligation Bonds

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>RB</sup> Revenue Bonds

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

<sup>TBA</sup> To Be Announced

<sup>TIPS</sup> Treasury Inflation Protected Securities

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| ICE 3 Month SONIA | 34 | GBP | &nbsp;&nbsp;8170 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;$(13732) |
| ICE 3 Month SONIA | 21 | GBP | &nbsp;&nbsp;5061 | Dec 2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(9424) |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 144 | USD | 16200 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(19075) |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 67 | USD | &nbsp;&nbsp;7710 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32234 |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 148 | USD | 30843 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(17331) |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 81 | USD | &nbsp;&nbsp;8845 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(32194) |
| U.S. Long Bond Futures | 179 | USD | 20870 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;288440 |
| U.S. Ultra Bond Futures | 152 | USD | 18250 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;378249 |
| **Short** |  |  |  |  |  |
| Euro-Bobl Futures | 15 | EUR | &nbsp;&nbsp;1767 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704 |
| Euro-Bund Futures | 23 | EUR | &nbsp;&nbsp;2957 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(22560) |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 136 | USD | 15651 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;(154068) |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 88 | USD | 18339 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29946 |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 31 | USD | &nbsp;&nbsp;3385 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996 |
|  |  |  |  | **Net Appreciation** | **$462185** |

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| As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation** |
| MS | USD | 2272076 | EUR | 1925699 | 12/08/2025 | $2307 |
|  |  |  |  |  | **Net Appreciation** | **$2307** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: |
| **Reference<br> Obligation** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **<br> Value** | **Upfront<br> Payments/<br> Receipts** | **Fixed<br> Deal<br> Pay/Receive<br> Rate** | **Maturity<br> Date** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** | **Implied<br> Credit<br> Spread<sup>(b)</sup>** | **Receive<br> Frequency** | **Pay<br> Frequency** |
| **Sell Credit Protection** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CDX.NA.IG.42<sup>(c)</sup> | USD | &nbsp;&nbsp;6592 | $145350 | $105946 | 2.00% | 06/20/2029 | $39404 | 0.37% | Quarterly |  |
| CDX.NA.IG.43<sup>(c)</sup> | USD | 11600 | &nbsp;&nbsp;262837 | &nbsp;&nbsp;224653 | 3.00 | 12/20/2029 | 38184 | 0.42 | Quarterly |  |
| CDX.NA.IG.45<sup>(c)</sup> | USD | &nbsp;&nbsp;7200 | &nbsp;&nbsp;162647 | &nbsp;&nbsp;165348 | 1.00 | 12/20/2030 | (2701) | 0.52 | Quarterly |  |
|  |  |  | **$570834** | **$495947** |  | **Net Appreciation** | **$74887** |  |  |  |

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(a) The maximum potential amount the Fund could be required to pay as a seller of credit protection or receive as a buyer of credit protection if a credit event occurs as defined under
the terms of that particular swap agreement.

(b) Implied credit spreads, represented in absolute terms, are utilized in determining the value of credit default swap agreements on sovereign issues of an emerging country as of period
end, and serve as an indicator of the current status of the payment/performance risk and represent the likelihood or risk of default for the credit derivative. The implied credit spread of a particular referenced
entity reflects the cost of buying/selling protection and may include upfront payments required to be made to enter into the agreement. Wider credit spreads represent a deterioration of the referenced entity's
credit soundness and a greater likelihood or risk of default or other credit event occurring as defined under the terms of the agreement.

(c) Based on an index of North American bonds with investment grade credit ratings that trade in the credit default swap market.

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| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | &nbsp;&nbsp;**Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 1-day SOFR | Annually | 3.06% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6350 | 08/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$4932 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(109) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$5041 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.29% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;11150 | 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5086 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(7113) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12199 |
| 3.75% | Annually | 6-mo. NIBOR | Semi-Annually | NOK | 114420 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(78161) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(921) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(77240) |
| 2.00% | Annually | 3-mo. STIBOR | Quarterly | SEK | &nbsp;&nbsp;78990 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(15286) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9343 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(24629) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.50% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;10990 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(43975) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(31255) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(12720) |
| 1.75% | Annually | 1-day EUROSTR | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4658) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3556) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1102) |
| 3.75% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1028) |
| 4.00% | Quarterly | 3-mo. BBSW | Quarterly | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4020 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(557) |
| 1-day SARON | Annually | (0.25%) | Annually | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3070 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15099 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13630 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1469 |
| 2.50% | Semi-Annually | 1-day CORRA | Semi-Annually | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1590 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3716 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2143 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1573 |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.00% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;910 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;990 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2732 |
| 1-day TONA | Annually | 1.00% | Annually | JPY | 274000 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1902) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2895 |
| 2.25% | Semi-Annually | 1-day CORRA | Semi-Annually | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4180 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4747) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(10669) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5922 |
| 4.00% | Annually | 1-day SONIA | Annually | GBP | &nbsp;&nbsp;13380 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90510 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13448 |
| 3-mo. BBSW | Quarterly | 3.75% | Quarterly | AUD | &nbsp;&nbsp;24790 | 12/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(86672) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(146277) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59605 |
| 3.37% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;34970 | 06/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58298 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(64568) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122866 |
| 2.00% | Annually | 1-day EUROSTR | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;36859 | 09/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(69460) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(19220) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(50240) |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.50% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;36859 | 09/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(42477) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(65407) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22930 |
| 2.40% | Annually | 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6280 | 08/11/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(8303) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9793 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(18096) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.25% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5560 | 02/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15737 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(14277) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30014 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.60% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;36780 | 06/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(122437) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75465 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(197902) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.53% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2140 | 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(10626) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6302) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4324) |
| 2.20 | Annually | 1-day EUROSTR | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1740 | 10/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2854 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2854) |
| 3.37% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5210 | 11/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1155 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2127) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3282 |
| 3.75% | Annually | 1-day SONIA | Annually | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1910 | 12/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(10464) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;918 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(11382) |
| 2.25% | Annually | 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5590 | 12/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(50352) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(39336) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(11016) |
| 2.50% | Semi-Annually | 1-day CORRA | Semi-Annually | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1110 | 12/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1472) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6888) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5416 |
| 3.50% | Semi-Annually | 3-mo. BBR-FRA | Quarterly | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2820 | 12/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26390 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14660 |
| 1-day TONA | Annually | 1.00% | Annually | JPY | 893000 | 12/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66949 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31227 |
| 3.38% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9030 | 08/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18590 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(17819) |
| 1-day TONA | Annually | 1.30% | Annually | JPY | 363373 | 08/02/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41329 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4090 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37239 |
| 2.50% | Annually | 1-day EUROSTR | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2760 | 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14612 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3172) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17784 |
| 3.00% | Annually | 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2240 | 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2511 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4397 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1886) |
| 4.10% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8950 | 06/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52576 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3371) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55947 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.75% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(12397) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(7737) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4660) |
| 4.00% | Annually | 1-day SONIA | Annually | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6588) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3082) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3506) |
| 2.75% | Annually | 3-mo. STIBOR | Quarterly | SEK | &nbsp;&nbsp;10170 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(178) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1471) |
| 1-day SARON | Annually | 0.50% | Annually | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(642) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(893) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;251 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER CORE BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 6-mo. NIBOR | Semi-Annually | 4.00% | Annually | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$996 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(450) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$1446 |
| 6-mo. BBSW | Semi-Annually | 4.25% | Semi-Annually | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(813) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1458 |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.50% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24878 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2852 |
| 4.00% | Semi-Annually | 3-mo. BBR-FRA | Quarterly | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;790 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4528 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5822 |
| 2.75% | Semi-Annually | 1-day CORRA | Semi-Annually | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4980) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(11947) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6967 |
| 1-day TONA | Annually | 1.25% | Annually | JPY | 710000 | 12/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126004 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90221 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35783 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.81% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4970 | 08/31/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(39702) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(36877) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2825) |
| 4.57% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;12240 | 07/16/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41798 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(37320) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79118 |
| 3.30% | Annually | 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5660 | 07/30/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6680) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2116) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4564) |
| 2.16% | Annually | 1-day TONA | Annually | JPY | 424598 | 08/02/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(107133) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(24567) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(82566) |
| 1-day SOFR | Annually | 4.16% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3955 | 03/19/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(105947) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1543) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(104404) |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 3.00% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;13560 | 07/30/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81658 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46398 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35260 |
| 2.50% | Annually | 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;470 | 12/17/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(36711) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(35985) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(726) |
| 1-day SOFR | Annually | 2.88% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440 | 03/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79730 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4523 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75207 |
| 1-day SOFR | Annually | 2.97% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1235 | 03/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205094 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206116 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.25% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365 | 06/21/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43518 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42943 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.59% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670 | 09/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;556 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40698 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.85% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9500 | 07/17/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(7926) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(78992) |
| 2.60% | Annually | 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9090 | 07/29/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(43072) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(23824) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(19248) |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.80% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2210 | 08/13/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5866 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28150 |
| 2.90% | Annually | 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2060 | 08/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6945 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6264 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;681 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.98% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1390 | 11/06/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(11006) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(11380) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;374 |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.25% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;970 | 12/17/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151234 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150824 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410 |
| 2.00% | Annually | 1-day TONA | Annually | JPY | 146000 | 12/17/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(103224) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(107388) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4164 |
| 2.53% | Annually | 1-day EUROSTR | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2520 | 03/19/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(166019) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(100575) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(65444) |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.61% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2520 | 03/19/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;182673 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67637 |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.60% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1540 | 08/16/2075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(8995) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3581) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5414) |
| 6-mo. EURIBOR | Semi-Annually | 2.75% | Annually | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280 | 12/17/2075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5989 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(401) |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$243817** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$(30753)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$274570** |

---

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| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| BBR-FRA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;New Zealand Dollar Bank Bill Rate-Forward Rate Agreement Basis Swap |
| BBSW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Australian Bank Bill Swap Rate |
| CORRA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Canadian Overnight Repo Rate Average |
| EURIBOR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Euro Interbank Offered Rate |
| EUROSTR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Euro short term rate |
| MS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Morgan Stanley & Co LLC |
| NIBOR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Norwegian Interbank Offered Rate |
| SARON | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Swiss Average Rate Overnight interest rate |
| SOFR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Secured Overnight Financing Rate |
| SONIA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Sterling Overnight Interbank Average Rate |
| STIBOR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Swedish Krona Stockholm Interbank Offered Rate |
| TONA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Tokyo Overnight Average Rate |

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| | |
|:---|:---|
| **Currency Abbreviations** | **Currency Abbreviations** |
| AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Australian Dollar |
| CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Canadian Dollar |
| CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Swiss Franc |
| EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Euro Dollar |
| GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;British Pound |
| JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Japanese Yen |
| NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Norwegian Krone |
| NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;New Zealand Dollar |
| SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Swedish Krona |
| USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;U.S. Dollar |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 1.96% | Non-Agency — 1.96% | Non-Agency — 1.96% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;397000 | Aligned Data Centers Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-15A Class A<br> 6.00%, 08/17/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 401128 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;228000 | AutoNation Finance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2022-R05 Class 2M1<br> 4.62%, 11/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 230189 |
|  | Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-6A Class AR2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 06/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 380671 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NLP Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;281000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.02%, 02/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295015 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R05 Class 2M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;326000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 08/20/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334991 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-22A Class D1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;113000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.17%, 02/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | Ballyrock Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-1 Class A1A<br> 5.65%, 07/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.32% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;546802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67263 | Carvana Auto Receivables Trust<br> Series 2016-1A Class A1R<br> 1.07%, 03/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65572 |
|  | CyrusOne Data Centers Issuer I LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2A Class D1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;109028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 04/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107015 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;502000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.56%, 11/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;507542 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;907000 | DataBank Issuer II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-5A Class D1<br> 5.18%, 09/27/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;908156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;174509 | Ent Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2019-4A Class ARR<br> 6.24%, 01/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175877 |
| 1232000 | Ford Auto Securitization Trust II<sup>(b)</sup><br> Series 2024-NQM2 Class A1<br> CAD, 5.40%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;903791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | Invesco US Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-5YR13 Class AS<br> 5.63%, 07/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.31% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;977923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;205221 | Mosaic Solar Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2021-FL6 Class A<br> 5.36%, 09/22/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196290 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | Octagon Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-11MD Class D<br> 5.73%, 04/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;683413 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;934061 | OneMain Financial Issuance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-STEM Class A<br> 1.75%, 09/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;917980 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;124000 | PenFed Auto Receivables Owner Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-7A Class A1R<br> 4.03%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123888 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 575000 | Regatta XXV Funding Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-VLT5 Class A<br> 5.67%, 07/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$577678 |
| 565000 | Retained Vantage Data Centers Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class D<br> 5.00%, 09/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 565550 |
| 175407 | SpringCastle America Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2013-3RA Class D<br> 1.97%, 09/25/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 166094 |
| 156000 | Stack Infrastructure Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2017-6A Class CRR1<br> 5.90%, 03/25/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 156639 |
| &nbsp;&nbsp;87980 | Sunnova Hestia I Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-4A Class B<br> 5.75%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88764 |
| 680833 | Textainer Marine Containers VII Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2024-11A Class A<br> 1.68%, 02/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 634317 |
| 774787 | TIF Funding III LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-5A Class A1<br> 5.48%, 04/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 777187 |
| 564832 | Tricon American Homes Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-INV1 Class A1<br> 2.75%, 03/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560319 |
| 263572 | Trinity Rail Leasing LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2013-12A Class ARR<br> 1.83%, 11/19/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255552 |
| 574000 | Vantage Data Centers Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2018-TALL Class A<br> 6.32%, 03/16/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576630 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12227568 |
| U.S. Government Agency — 0.03% | U.S. Government Agency — 0.03% | U.S. Government Agency — 0.03% |
| 225610 | Federal Home Loan Mortgage Corp Structured Pass Through Certificates<br> Series 2025-5YR16 Class AS<br> 3.09%, 11/25/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220491 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 1.99%<br> (Cost $12,365,906)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 1.99%<br> (Cost $12,365,906)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$12448059 |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 0.33% | Basic Materials — 0.33% | Basic Materials — 0.33% |
|  | Corp Nacional del Cobre de Chile<sup>(b)</sup> |  |
| 540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 01/08/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;566948 |
| 220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 09/08/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225482 |
| 590000 | Dow Chemical Co<br> 5.95%, 03/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560565 |
| 300000 | FMC Corp<br> 5.65%, 05/18/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299932 |
| 200000 | Inversiones CMPC SA<sup>(b)</sup><br> 6.13%, 06/23/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208084 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | POSCO<sup>(b)</sup><br> 5.75%, 01/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$206372 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2067383 |
| Communications — 0.98% | Communications — 0.98% | Communications — 0.98% |
|  | Alphabet Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;588000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.88%, 05/06/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 679926 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;432000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.00%, 05/06/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 494324 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;172000 | AT&T Inc<br> EUR, 3.60%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 203775 |
|  | Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;357000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360410 |
| 1633000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 03/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1293386 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;163000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.70%, 12/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164948 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;924000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 04/01/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575911 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | Deutsche Telekom AG<br> EUR, 3.63%, 02/03/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169317 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;314000 | NBN Co Ltd<br> EUR, 4.38%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395406 |
|  | NTT Finance Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.68%, 07/16/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;601907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;376000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.09%, 07/16/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;441444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Orange SA<br> EUR, 3.50%, 05/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234897 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;242000 | Telenor ASA<br> EUR, 0.63%, 09/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247196 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | Telia Co AB<br> EUR, 3.63%, 02/22/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259921 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6122768 |
| Consumer, Cyclical — 0.82% | Consumer, Cyclical — 0.82% | Consumer, Cyclical — 0.82% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;707000 | Alimentation Couche-Tard Inc<sup>(b)</sup><br> EUR, 4.01%, 02/12/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;836036 |
|  | Aptiv Swiss Holdings Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;523000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.25%, 06/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;612122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145991 |
|  | Ford Motor Credit Co LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.20%, 06/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213816 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.12%, 11/07/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213775 |
|  | General Motors Financial Co Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;133000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 04/04/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137270 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/07/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;283850 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 09/06/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120714 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | Gildan Activewear Inc<sup>(b)</sup><br> 4.70%, 10/07/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;698944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Kering SA<br> EUR, 3.63%, 09/05/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595197 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | Magna International Inc<br> EUR, 3.63%, 05/21/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;396418 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Stellantis NV<br> EUR, 4.00%, 03/19/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;279926 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Volkswagen International Finance NV<sup>(d)</sup><br> EUR, 4.38%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;569923 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5103982 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — 2.52% | Consumer, Non-Cyclical — 2.52% | Consumer, Non-Cyclical — 2.52% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;530000 | AA Bond Co Ltd<br> GBP, 5.50%, 07/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 717222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | ASTM SpA<br> EUR, 2.38%, 11/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 634291 |
|  | Autostrade per l'Italia SpA |  |
| 1237000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.00%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1387869 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;629000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.25%, 01/25/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 686918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;249000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.63%, 02/28/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 304756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;358000 | Avery Dennison Corp<br> EUR, 4.00%, 09/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 420988 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Bayer AG<br> EUR, 7.00%, 09/25/2083 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;772350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | Becton Dickinson & Co<br> EUR, 3.83%, 06/07/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;411000 | Becton Dickinson Euro Finance SARL<br> EUR, 1.34%, 08/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;790000 | Eurofins Scientific SE<br> EUR, 4.75%, 09/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988570 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;428000 | Fiserv Funding ULC<br> EUR, 4.00%, 06/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503364 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | General Mills Inc<br> EUR, 3.60%, 04/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;517000 | Global Payments Inc<br> EUR, 4.88%, 03/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637706 |
| 1206000 | JT International Financial Services BV<br> EUR, 4.13%, 06/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1437304 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;379000 | Kroger Co<br> 5.65%, 09/15/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369689 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | Medtronic Inc<br> EUR, 4.15%, 10/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822958 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Merck KGaA<br> EUR, 3.88%, 08/27/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118559 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Motability Operations Group PLC<br> EUR, 3.88%, 01/24/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296745 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;266000 | MSD Netherlands Capital BV<br> EUR, 3.50%, 05/30/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;309471 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | PepsiCo Inc<br> EUR, 1.13%, 03/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;321580 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Pernod Ricard SA<br> EUR, 3.25%, 03/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;351022 |
|  | Pfizer Investment Enterprises Pte Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.11%, 05/19/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310116 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 05/19/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Rentokil Terminix Funding LLC<sup>(b)</sup><br> 5.00%, 04/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;670000 | Royalty Pharma PLC<br> 5.90%, 09/02/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;666959 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | Sartorius Finance BV<br> EUR, 4.88%, 09/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;878835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;646000 | Viatris Inc<br> 4.00%, 06/22/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440716 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15762942 |
| Energy — 2.50% | Energy — 2.50% | Energy — 2.50% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | Enbridge Inc<br> 8.50%, 01/15/2084 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548983 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Energy Transfer LP<br> 6.05%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$294564 |
|  | Eni SpA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;336000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 345651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;431000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 430858 |
| 9147000 | Petroleos Mexicanos<br> EUR, 4.75%, 02/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10801472 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | Raizen Fuels Finance SA<sup>(b)</sup><br> 6.45%, 03/05/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 310404 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;451000 | Repsol E&P Capital Markets US LLC<sup>(b)</sup><br> 5.20%, 09/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 454265 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | TotalEnergies Capital International SA<br> EUR, 3.85%, 03/03/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | Var Energi ASA<br> EUR, 7.86%, 11/15/2083 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Wintershall Dea Finance 2 BV<sup>(d)</sup><br> EUR, 3.00%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905195 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Wintershall Dea Finance BV<br> EUR, 1.82%, 09/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;626985 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15621747 |
| Financial — 6.42% | Financial — 6.42% | Financial — 6.42% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Aareal Bank AG<br> EUR, 5.63%, 12/12/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;353000 | Alexandria Real Estate Equities Inc REIT<br> 5.25%, 05/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;354916 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;492000 | American National Group Inc<br> 6.00%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;590000 | Athora Holding Ltd<br> EUR, 5.88%, 09/10/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;752532 |
| 1692000 | Avolon Holdings Funding Ltd<sup>(b)</sup><br> 2.75%, 02/21/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1624919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Banco Santander SA<br> EUR, 4.88%, 10/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | Bank Millennium SA<br> EUR, 5.31%, 09/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166312 |
|  | Bank of America Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;136000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.10%, 05/24/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142439 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;169000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.49%, 03/10/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198809 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Banque Federative du Credit Mutuel SA<br> EUR, 4.75%, 11/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377159 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | Barclays PLC<sup>(d)</sup><br> GBP, 9.25%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465486 |
|  | BNP Paribas SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 6.88%, Perpetual<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;789000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, Perpetual<sup>(b)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;835466 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.75%, 11/13/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;629183 |
|  | BPCE SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.50%, 01/13/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;744352 |
| 1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.13%, 10/13/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1482576 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | Capital One Financial Corp<br> 7.96%, 11/02/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;662105 |
| 1290000 | Citadel Finance LLC<sup>(b)</sup><br> 5.90%, 02/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1308821 |
|  | Citigroup Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.06%, 01/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582644 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.79%, 03/17/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$113998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.33%, 03/27/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 204440 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.11%, 04/29/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1004489 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.30%, 07/23/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 239566 |
| 1190000 | Citizens Financial Group Inc<br> 5.84%, 01/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1240317 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | Comerica Inc<br> 5.98%, 01/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 457884 |
|  | Commerzbank AG<sup>(d)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 6.13%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 6.50%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502856 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Cooperatieve Rabobank UA<sup>(d)</sup><br> EUR, 4.88%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475081 |
| 1100000 | Credit Agricole SA<br> EUR, 4.38%, 11/27/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1364401 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;371000 | CTP NV<br> EUR, 4.25%, 03/10/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438247 |
|  | Deutsche Bank AG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 7.38%, Perpetual<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;759209 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.75%, 11/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998230 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;880000 | First Citizens BancShares Inc<br> 6.25%, 03/12/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;891503 |
| 1266000 | GLP Capital LP / GLP Financing II Inc REIT<br> 5.75%, 11/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1257205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;392000 | Huntington Bancshares Inc<br> 6.14%, 11/18/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;407920 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Indigo Group SAS<br> EUR, 4.50%, 04/18/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;493711 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | ING Groep NV<br> EUR, 4.75%, 05/23/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635996 |
|  | Intesa Sanpaolo SpA |  |
| 1120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 7.75%, Perpetual<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1380687 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 11/21/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;767086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | JAB Holdings BV<br> EUR, 5.00%, 06/12/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762032 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | JPMorgan Chase & Co<br> 5.77%, 04/22/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;511386 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Kommunalkredit Austria AG<br> EUR, 4.25%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239786 |
| 1070000 | Kreditanstalt fuer Wiederaufbau<br> EUR, 0.38%, 04/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1145772 |
|  | Morgan Stanley |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.52%, 05/22/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286620 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.10%, 05/22/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;678276 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;825000 | P3 Group SARL<br> EUR, 4.00%, 04/19/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;984812 |
|  | Raiffeisen Bank International AG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.63%, 08/21/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;366657 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.88%, 06/18/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;699297 |
|  | Realty Income Corp REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;266000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.13%, 07/06/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;352000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.88%, 06/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;414654 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | RLGH Finance Bermuda Ltd<br> 8.25%, 07/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;718610 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;840000 | SBA Tower Trust REIT<sup>(b)</sup><br> 1.88%, 01/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;833627 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | Societe Generale SA<sup>(b)(d)</sup><br> 9.38%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375294 |

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### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | Store Capital LLC REIT<sup>(b)</sup><br> 5.40%, 04/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$152769 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | UBS AG<sup>(b)(d)</sup><br> 7.00%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 693212 |
| 1932000 | UBS Group AG<br> EUR, 7.75%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2528669 |
|  | WEA Finance LLC REIT<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 940532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 09/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 123426 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 09/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 74008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;429000 | WP Carey Inc REIT<br> EUR, 3.70%, 11/19/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;557000 | Zions Bancorp NA<br> 6.82%, 11/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;592066 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40117420 |
| Industrial — 1.17% | Industrial — 1.17% | Industrial — 1.17% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;768000 | Amcor UK Finance PLC<br> EUR, 3.95%, 05/29/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;916379 |
|  | Cellnex Finance Co SA |  |
| 1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.00%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1385966 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.00%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105060 |
|  | Deutsche Bahn AG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;712000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.88%, 05/24/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;809579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.63%, 08/16/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;264000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.38%, 03/03/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;660000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.63%, 04/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;589184 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.63%, 12/08/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.13%, 05/29/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218910 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;333000 | DS Smith PLC<br> EUR, 4.50%, 07/27/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413102 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | DSV Finance BV<br> EUR, 3.38%, 11/06/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302306 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | GFL Environmental Inc<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;533675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | Heathrow Funding Ltd<br> EUR, 1.88%, 03/14/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;538000 | Tyco Electronics Group SA<br> EUR, 3.25%, 01/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;628704 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | Veralto Corp<br> EUR, 4.15%, 09/19/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;402708 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7298365 |
| Technology — 1.10% | Technology — 1.10% | Technology — 1.10% |
|  | Foundry JV Holdco LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 01/25/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685066 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/25/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679938 |
|  | Intel Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 02/10/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435183 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;477000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 02/21/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;458005 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/26/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784295 |
| 1074000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.65%, 03/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;860159 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;996000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/26/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;992936 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;751000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 09/26/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;749617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | Take-Two Interactive Software Inc<br> 5.60%, 06/12/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146195 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;1000000 | Ubisoft Entertainment SA<br> EUR, 0.88%, 11/24/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1092990 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6884384 |
| Utilities — 1.06% | Utilities — 1.06% | Utilities — 1.06% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | AES Corp<br> 5.80%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 124211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | Constellation Energy Generation LLC<br> 5.75%, 03/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141852 |
|  | Electricite de France SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 7.50%, Perpetual<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 515610 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.63%, 01/25/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116422 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.75%, 06/17/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117592 |
| &nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.00%, 12/09/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;708440 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Enel Finance International NV<br> EUR, 3.88%, 01/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299236 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Engie SA<br> EUR, 4.50%, 09/06/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;476939 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | National Grid PLC<br> EUR, 3.25%, 03/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290129 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859000 | Northumbrian Water Finance PLC<br> GBP, 6.38%, 10/28/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1189674 |
|  | RWE Finance US LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 04/16/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483251 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 04/16/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146000 | Severn Trent Utilities Finance PLC<br> GBP, 5.25%, 04/04/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | Southwestern Public Service Co<br> 5.30%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Suez SACA<br> EUR, 5.00%, 11/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637961 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | United Utilities Water Finance PLC<br> EUR, 3.75%, 05/23/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158888 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Yorkshire Water Finance PLC<br> GBP, 6.60%, 04/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280588 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6625292 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 16.90%<br> (Cost $100,662,675)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 16.90%<br> (Cost $100,662,675)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$105604283** |
| **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;363000 | Africa Finance Corp<br> 4.38%, 04/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361955 |
|  | Australia Government Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;2675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 4.50%, 04/21/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1820156 |
| &nbsp;&nbsp;1385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 3.25%, 06/21/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795876 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 3.00%, 03/21/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248412 |
| &nbsp;&nbsp;7785000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 1.75%, 06/21/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2743959 |
| 90000000 | Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos<sup>(b)</sup><br> CLP, 4.70%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91532 |
|  | Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32720<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;BRL, 10.00%, 01/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5337659 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24252<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;BRL, 10.00%, 01/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3844158 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | Bundesobligation<br> EUR, 2.40%, 10/19/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1895234 |
|  | Bundesrepublik Deutschland Bundesanleihe |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.50%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2731343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2916000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.25%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3218008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.00%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 533289 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4211000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.40%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4963993 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.00%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2161908 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.70%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;945873 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1561000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.30%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1807635 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.75%, 07/04/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;397517 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1754480 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.50%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2031545 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.00%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1351951 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.00%, 01/04/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.50%, 08/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171346 |
|  | Canadian Government Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CAD, 3.25%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1575076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CAD, 1.50%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483703 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1486000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CAD, 2.75%, 12/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;892913 |
|  | China Government Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CNY, 1.61%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6439318 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CNY, 3.81%, 09/14/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637052 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CNY, 1.92%, 01/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4658304 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CNY, 3.73%, 05/25/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;392324 |
|  | Colombian TES |  |
| 33318699776 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;COP, 6.00%, 04/28/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7758349 |
| 15896999936 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;COP, 7.00%, 03/26/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3376417 |
| 20320999424 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;COP, 13.25%, 02/09/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5588705 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8790000 | Czech Republic Government Bond<br> CZK, 3.00%, 03/03/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1550000 | Denmark Government Bond<br> DKK, 4.50%, 11/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4100000 | Eagle Funding Luxco SARL<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 08/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4159696 |
|  | European Union |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.13%, 12/04/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000177 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1474000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.20%, 06/04/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1270573 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;651843 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.75%, 10/12/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;757378 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810247 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.00%, 03/04/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;799427 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.38%, 10/05/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600152 |
|  | Finland Government Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.50%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;853987 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.00%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177571 |
|  | French Republic Government Bond OAT<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.75%, 02/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1214405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.00%, 05/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2781464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.00%, 11/25/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362905 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.00%, 10/25/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1774617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.25%, 05/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625276 |
|  | Hellenic Republic Government Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;339000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.63%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405785 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.38%, 07/18/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454608 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | Hungary Government Bond<br> HUF, 2.25%, 04/20/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;156 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
|  | Iceland Rikisbref |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150051888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ISK, 6.50%, 01/24/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1209569 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141644768 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ISK, 7.00%, 09/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1178991 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31746568 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ISK, 6.50%, 02/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 254345 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;286078016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ISK, 4.50%, 02/17/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1840639 |
|  | Indonesia Treasury Bond |  |
| 18826999808 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;IDR, 7.00%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1198082 |
| 12050000128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;IDR, 7.50%, 04/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;767903 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | Ireland Government Bond<br> EUR, 2.60%, 10/18/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;513753 |
|  | Italy Buoni Poliennali Del Tesoro |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.40%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6667558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1652000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.95%, 03/01/2037<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1455176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.45%, 09/01/2050<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.15%, 09/01/2052<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306503 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3955000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.30%, 10/01/2054<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4562076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;699000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.15%, 03/01/2072<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481077 |
|  | Japan Government Forty Year Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;328600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.00%, 03/20/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1192301 |
| &nbsp;&nbsp;1587349952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 2.20%, 03/20/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8232731 |
|  | Japan Government Ten Year Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;669400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 0.10%, 03/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4476563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 0.10%, 12/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3982473 |
|  | Japan Government Thirty Year Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;589699968 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.50%, 03/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3336110 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;163700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 0.80%, 12/20/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;752676 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 0.70%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.80%, 09/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3057779 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606049984 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.60%, 12/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2978265 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.80%, 03/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452234 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;896600016 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 2.20%, 06/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5065243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;641550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 2.10%, 09/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3536735 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;447600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 2.30%, 12/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2580635 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 2.80%, 06/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451134 |
|  | Japan Government Twenty Year Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;431500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.50%, 06/20/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2901906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.40%, 12/20/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2094755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;159000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JPY, 1.10%, 03/20/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;873374 |
|  | Kingdom of Belgium Government Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1518000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.00%, 06/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1784067 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.30%, 06/22/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;754931 |
|  | Korea Treasury Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;KRW, 4.25%, 12/10/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259995 |
| &nbsp;&nbsp;1219000064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;KRW, 3.13%, 09/10/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;901882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;857000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;KRW, 3.25%, 03/10/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;648784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4710000 | Malaysia Government Bond<br> MYR, 4.64%, 11/07/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1207184 |
|  | Mexican Bonos |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267600<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MXN, 8.50%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1478708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MXN, 7.50%, 05/26/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;876358 |
|  | Mexico Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 03/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1684930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3806000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.50%, 03/19/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4536662 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;4220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.00%, 03/15/2115<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3474503 |
| &nbsp;&nbsp;1300000 | Netherlands Government Bond<sup>(b)</sup><br> EUR, 2.50%, 07/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1493867 |
|  | New South Wales Treasury Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;1961000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 2.00%, 03/08/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1090679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;989000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 4.75%, 02/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 651443 |
| &nbsp;&nbsp;1060400 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 4.25%, 02/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 661734 |
|  | New Zealand Government Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;NZD, 3.50%, 04/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;NZD, 4.25%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;557245 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393000 | Peru Government Bond<sup>(g)</sup><br> PEN, 6.15%, 08/12/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119989 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | Peruvian Government International Bond<sup>(b)</sup><br> PEN, 7.60%, 08/12/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100871 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Portugal Obrigacoes do Tesouro OT<sup>(b)</sup><br> EUR, 2.88%, 10/20/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;579721 |
|  | Province of Alberta Canada |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CAD, 3.10%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CAD, 4.45%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;263102 |
|  | Province of Ontario Canada |  |
| &nbsp;&nbsp;1032000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CAD, 4.15%, 12/02/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;706241 |
| &nbsp;&nbsp;1762000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CAD, 4.60%, 12/02/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300822 |
|  | Queensland Treasury Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 2.00%, 08/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461727 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;942000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;AUD, 1.75%, 07/20/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486290 |
| &nbsp;&nbsp;1100000 | Republic of Austria Government Bond<sup>(b)</sup><br> EUR, 2.90%, 02/20/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1291459 |
| &nbsp;&nbsp;1325000 | Republic of Poland Government Bond<br> PLN, 6.00%, 10/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382081 |
|  | Republic of South Africa Government Bond |  |
| 55134001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ZAR, 8.25%, 03/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3149324 |
| 38160001 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ZAR, 8.88%, 02/28/2035<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2167348 |
|  | Romanian Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;2229000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.75%, 02/26/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2621103 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 02/17/2028<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;707512 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;911000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.75%, 07/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;939354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;749000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.25%, 05/30/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;879534 |
| &nbsp;&nbsp;2798000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.88%, 07/11/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3363841 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;716000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.75%, 02/07/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;733051 |
| &nbsp;&nbsp;1089000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.63%, 02/22/2036<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1243799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;298000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.38%, 02/08/2038<sup>(g)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;267384 |
| &nbsp;&nbsp;1619000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.63%, 12/02/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1216163 |
| &nbsp;&nbsp;2924000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.88%, 04/13/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2204264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 4.63%, 04/03/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;772749 |
| &nbsp;&nbsp;1664000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.38%, 01/28/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1227185 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | Singapore Government Bond<br> SGD, 3.38%, 09/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;542603 |
|  | Spain Government Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;3175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 0.70%, 04/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3260750 |
| &nbsp;&nbsp;2648000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 2.35%, 07/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2975093 |
| &nbsp;&nbsp;1060000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.25%, 04/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1259118 |
| &nbsp;&nbsp;1440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.45%, 10/31/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1731282 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 1.00%, 10/31/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$151789 |
| &nbsp;&nbsp;4400000 | Sweden Government Bond<br> SEK, 2.25%, 05/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 453102 |
|  | Swiss Confederation Government Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;1410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CHF, 0.50%, 06/27/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1820511 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;CHF, 3.50%, 04/08/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1465371 |
| 22850000 | Thailand Government Bond<br> THB, 2.00%, 12/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 735535 |
| &nbsp;&nbsp;4733000 | Treasury Corp of Victoria<br> AUD, 4.75%, 09/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3046012 |
|  | United Kingdom Gilt |  |
| &nbsp;&nbsp;2950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 4.50%, 06/07/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4018388 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 1.63%, 10/22/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755342 |
| &nbsp;&nbsp;1429541 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 4.75%, 12/07/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1980987 |
| &nbsp;&nbsp;1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 3.25%, 01/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2176912 |
| &nbsp;&nbsp;1475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 4.25%, 07/31/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1928502 |
| &nbsp;&nbsp;2159140 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 3.50%, 01/22/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2249137 |
| &nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 1.25%, 07/31/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1122755 |
| 10720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 1.50%, 07/31/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6238932 |
| &nbsp;&nbsp;2675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;GBP, 4.38%, 07/31/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3009970 |
| **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 39.15%<br> (Cost $256,453,067)** | **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 39.15%<br> (Cost $256,453,067)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$244646367** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 0.40% | Non-Agency — 0.40% | Non-Agency — 0.40% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272674 | A&D Mortgage Trust<sup>(b)(h)</sup><br> Series 2024-HQ Class B<br> 6.13%, 05/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;273704 |
|  | COLT Mortgage Loan Trust<sup>(b)(h)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-8A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184307 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.60%, 07/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185766 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-29RA Class A2R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;453873 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.16%, 10/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461428 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;423712 | New Residential Mortgage Loan Trust<sup>(b)(i)</sup><br> Series 2021-LTV2 Class A1<br> 2.28%, 04/25/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;378403 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;723000 | Sequoia Logistics Designated Activity Company<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-SHOW Class A<br> EUR, 3.79%, 02/17/2037<br> 3-mo. EURIBOR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;858115 |
|  | Verus Securitization Trust<sup>(b)(h)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-J2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158249 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 05/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158709 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2 Class A5A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.48%, 06/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172055 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2488180 |
| U.S. Government Agency — 13.96% | U.S. Government Agency — 13.96% | U.S. Government Agency — 13.96% |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582512 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;988838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849780 |
| &nbsp;&nbsp;1650599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1417819 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134755 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$119716 |
| &nbsp;&nbsp;2272337 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2262885 |
| &nbsp;&nbsp;2747349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2809081 |
| &nbsp;&nbsp;1117438 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1137854 |
| &nbsp;&nbsp;1655754 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1686464 |
| &nbsp;&nbsp;1184310 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1181452 |
| &nbsp;&nbsp;1424162 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1463361 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297345 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266498 |
| &nbsp;&nbsp;2377433 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2133992 |
| &nbsp;&nbsp;3373733 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2916632 |
| &nbsp;&nbsp;1444338 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 07/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1171780 |
| &nbsp;&nbsp;1598812 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 12/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1373334 |
| &nbsp;&nbsp;1817149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1561193 |
| &nbsp;&nbsp;1720201 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1710872 |
| &nbsp;&nbsp;1006126 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1023214 |
| &nbsp;&nbsp;1956913 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1952841 |
| &nbsp;&nbsp;2322341 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2364774 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859819 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899867 |
| &nbsp;&nbsp;1506982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1573498 |
|  | Government National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;1430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1230911 |
| &nbsp;&nbsp;2210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2014672 |
| &nbsp;&nbsp;5220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5308811 |
| &nbsp;&nbsp;3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3594574 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;402198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 01/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;455947 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432422 |
| &nbsp;&nbsp;2215319 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2164109 |
|  | Uniform Mortgage-Backed Security<sup>(j)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;6100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4915163 |
| &nbsp;&nbsp;3790000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3192467 |
| &nbsp;&nbsp;6290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5523886 |
| 23170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23360874 |
| &nbsp;&nbsp;2620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, TBA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2676560 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;87266924 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 14.36%<br> (Cost $89,719,741)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 14.36%<br> (Cost $89,719,741)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$89755104** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | United States Treasury Note/Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;2975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 02/28/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2992780 |
| 45522000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45586016 |
| 12500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 05/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12543457 |
| 14500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14559472 |
| 11100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.25%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10824668 |
| &nbsp;&nbsp;4950000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5205814 |
| &nbsp;&nbsp;9767200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9698143 |
| 10300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 11/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10366387 |
| &nbsp;&nbsp;5850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 11/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5944148 |
| &nbsp;&nbsp;2175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 12/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2231244 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;8700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$8800934 |
| &nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1314879 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;684000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 04/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 688328 |
| &nbsp;&nbsp;3400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3401461 |
| &nbsp;&nbsp;6180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.63%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5502856 |
| &nbsp;&nbsp;5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 11/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5071094 |
| &nbsp;&nbsp;1770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1645478 |
| &nbsp;&nbsp;4200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 08/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4187531 |
| &nbsp;&nbsp;2420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2349385 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;478699 |
| &nbsp;&nbsp;1650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1668627 |
| &nbsp;&nbsp;9800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10184344 |
| 15250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15390586 |
| &nbsp;&nbsp;7300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7359313 |
| &nbsp;&nbsp;7010000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13%, 05/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4464220 |
| &nbsp;&nbsp;2000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2076875 |
| &nbsp;&nbsp;3590000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.25%, 05/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1760923 |
| &nbsp;&nbsp;1275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1252240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;702188 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 31.73%<br> (Cost $196,636,144)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 31.73%<br> (Cost $196,636,144)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$198252090** |
| **Shares** |  |  |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| &nbsp;&nbsp;4202349 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(k)</sup>,4.09%<sup>(l)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4202349 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.67%<br> (Cost $4,202,349)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.67%<br> (Cost $4,202,349)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$4202349** |
| **TOTAL PURCHASED OPTIONS — 0.01%<br> (Cost: $86,850)** | **TOTAL PURCHASED OPTIONS — 0.01%<br> (Cost: $86,850)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$39476** |
| **TOTAL INVESTMENTS BEFORE WRITTEN OPTIONS — 104.81%<br> (Cost: $660,126,732)** | **TOTAL INVESTMENTS BEFORE WRITTEN OPTIONS — 104.81%<br> (Cost: $660,126,732)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$654947728** |
| **TOTAL WRITTEN OPTIONS — (0.01)%<br> (Premiums Received: $(64890))** | **TOTAL WRITTEN OPTIONS — (0.01)%<br> (Premiums Received: $(64890))** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$(43566)** |
| **TOTAL INVESTMENTS NET OF WRITTEN OPTIONS — 104.80%<br> (Cost $660,061,842)** | **TOTAL INVESTMENTS NET OF WRITTEN OPTIONS — 104.80%<br> (Cost $660,061,842)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$654904162** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — (4.80)%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — (4.80)%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$(30012635)** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$624891527** |

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*September 30, 2025*

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### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

<sup>(a)</sup> Amount is stated in U.S. dollars unless otherwise noted.

<sup>(b)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $71,952,900, representing 11.51% of net assets.

<sup>(c)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(d)</sup> Security has no contractual maturity date and pays an indefinite stream of interest.

<sup>(e)</sup> Principal amount is stated in 1,000 Brazilian Real Units.

<sup>(f)</sup> Principal amount is stated in 100 Mexican Peso Units.

<sup>(g)</sup> All or a portion of the security is on loan as of September 30, 2025.

<sup>(h)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of September 30, 2025. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(i)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above.

<sup>(j)</sup> Single-class security backed by mortgage loans purchased by either Freddie Mac or Fannie Mae.

<sup>(k)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(l)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of September 30, 2025.

<sup>EURIBOR</sup> Euro Interbank Offered Rate

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

<sup>TBA</sup> To Be Announced

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| 10 Year Commonwealth Treasury Bond Futures | 8 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(2076) |
| 3 Year Commonwealth Treasury Bond Futures | 16 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1543 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4214) |
| Canadian 10 Year Bond Futures | 198 | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24247 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;351065 |
| Euro-Bobl Futures | 68 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8011 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1716) |
| Euro-BTP Futures | 29 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3475 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21656 |
| Euro-Bund Futures | 110 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14143 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70733 |
| Euro-Schatz Futures | 184 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19684 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(20271) |
| Long Gilt Futures | 19 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1726 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384 |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 99 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11138 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(26927) |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 120 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13809 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(832) |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 269 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56058 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(25218) |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 444 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48483 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;105570 |
| U.S. Long Bond Futures | 92 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10727 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;191578 |
| **Short** |  |  |  |  |  |
| 10 Year Commonwealth Treasury Bond Futures | 75 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7175 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11374 |
| Euro-Bobl Futures | 62 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7304 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1457 |
| Euro-Bund Futures | 80 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10286 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(26732) |
| Euro-Buxl 30 Year Bond Futures | 13 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1488 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(28169) |
| Euro-OAT Futures | 265 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32158 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;(301981) |
| Japan 10 Year Bond Futures | 51 | JPY | 6925290 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;367302 |
| Long Gilt Futures | 105 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9538 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1371) |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 6 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750 |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 133 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27717 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11646 |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 115 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12557 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13477 |
| U.S. Ultra Bond Futures | 302 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36259 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;(880214) |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(172729)** |

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| BA | CLP | 1080633614 | USD | 1135072 | 10/16/2025 | $(11634) |
| BA | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;481402 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(138) |
| BA | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3200000 | USD | 4362751 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(59094) |

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*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| BA | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;104774000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;711665 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(260) |
| BA | KRW | 5630308000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4140000 | 10/16/2025 | (125950) |
| BA | MXN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4682000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249910 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4623 |
| BA | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784435 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1177000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5426 |
| BA | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;422349 | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3367 |
| BA | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1135072 | CLP | &nbsp;&nbsp;1080633614 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11634 |
| BA | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382815 | COP | &nbsp;&nbsp;1492978032 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2895 |
| BA | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2747987 | COP | 10828718000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;971 |
| BA | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27711618 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23301112 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;328403 |
| BB | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130009 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(970) |
| BB | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64420524 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9067911 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(11462) |
| BB | DKK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1709000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;268874 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109 |
| BB | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7531385 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6542224 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53016 |
| BB | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193866 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(30) |
| BB | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5945367 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6982236 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13579 |
| BB | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;424812960 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2880000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2188) |
| BB | KRW | 2401954000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1727204 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(14947) |
| BB | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4628000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2734437 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(50385) |
| BB | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;753000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450912 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;(13762) |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3320404 | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2627468 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4079 |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125973 | COP | &nbsp;&nbsp;4350336930 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18936 |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480249 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;162 |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1671210 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1234315 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11203 |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200949 | PLN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;737221 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1813) |
| BB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;473959 | ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8435243 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(13853) |
| BBH | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271618 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179220 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525 |
| BBH | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317714 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1519) |
| BBH | DKK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4250541 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;672907 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3621) |
| BBH | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2900000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3373161 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34888 |
| BBH | &nbsp;&nbsp;&nbsp;ILS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1710019 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503086 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13214 |
| BBH | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;239457992 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1639822 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(17661) |
| BBH | MXN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47997697 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2515567 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;100335 |
| BBH | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2909751 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2630) |
| BBH | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2730580 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271478 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2133 |
| BBH | PLN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2495512 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;672932 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13422 |
| BBH | RON | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300036 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295943 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3980 |
| BBH | SGD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;873743 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;686847 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(8580) |
| BBH | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20000 | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16018 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(164) |
| BBVA | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3402647 | COP | 13237486806 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34084 |
| BNP | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319679 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1483) |
| BNP | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1253725 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3402 |
| BNP | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7161202 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1006152 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;594 |
| BNP | COP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;940251000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233750 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5728 |
| BNP | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;596235 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(892) |
| BNP | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333430 | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;674000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;769 |
| BNP | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6733463 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7919616 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6523) |
| BNP | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;848000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000262 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2435) |
| BNP | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192491 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1120) |
| BNP | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432207 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1845) |
| BNP | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82736583 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559263 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2510 |
| BNP | KRW | 3972325551 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2942284 | 10/16/2025 | (110269) |
| BNP | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490438 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41313 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290 |
| BNP | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2012000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201491 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119 |
| BNP | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10894000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6355536 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(37459) |
| BNP | PLN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232589 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;817 |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45855 | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;564 |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2077451 | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2872000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9896 |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190666 | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(524) |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;242116 | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191620 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258 |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;604564 | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4297000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;644 |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385239 | COP | &nbsp;&nbsp;1503589261 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2619 |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260489 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3616 |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270355 | JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(617) |
| BNP | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303949 | ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5449643 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(11205) |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| CA | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50002978 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7039281 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;$(9698) |
| CGM | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121690 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3025 |
| CGM | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158121 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1903) |
| CGM | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;454000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575416 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2389) |
| CGM | CLP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91620000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94806 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460 |
| CGM | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6360 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;896 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3) |
| CGM | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44138798 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6214669 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(9491) |
| CGM | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;563261 | 11/14/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(83) |
| CGM | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;598000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705857 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3349) |
| CGM | HUF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;113687000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336295 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5701 |
| CGM | &nbsp;&nbsp;IDR | 4700000000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287668 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5943) |
| CGM | &nbsp;&nbsp;INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;165364066 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1882453 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(22420) |
| CGM | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;111663464 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3558) |
| CGM | KRW | 1959086156 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1456245 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(59541) |
| CGM | PEN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;156000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44195 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;727 |
| CGM | THB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10294000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319688 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2015) |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197418 | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1405000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(48) |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1686599 | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12031355 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4808) |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11258734 | COP | 46425321336 | 10/16/2025 | (555185) |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2363379 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13000 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679588 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7142 |
| CGM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4549405 | &nbsp;&nbsp;INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404464828 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(60) |
| CGM | ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37035005 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2094717 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47025 |
| GS | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180063 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(842) |
| GS | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;668111 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5662 |
| GS | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;536814 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388386 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1933) |
| GS | CLP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;359163453 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375537 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2147) |
| GS | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96926446 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13624672 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2186) |
| GS | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6943000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;978964 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1819) |
| GS | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91224446 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12834520 | 11/14/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9390 |
| GS | COP | 2800000000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;682682 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29838 |
| GS | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167670 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(854) |
| GS | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457308 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4970) |
| GS | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;356000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483933 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5155) |
| GS | HUF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70827423 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203873 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9100 |
| GS | &nbsp;&nbsp;INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;105607433 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1201833 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(13949) |
| GS | MYR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4805496 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1138743 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3236 |
| GS | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1742973 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2378) |
| GS | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15841585 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1596688 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(9335) |
| GS | RON | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1294000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;298104 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508 |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8728986 | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47614000 | 10/02/2025 | (212752) |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293587 | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1581000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(703) |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12801227 | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91224446 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(19874) |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1063401 | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7585344 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2972) |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66862 | MXN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1249000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1258) |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281566 | MYR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1185000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(26) |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9490850 | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16060000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;176703 |
| GS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2509053 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5099) |
| HSB | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502980 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1357 |
| HSB | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47614000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8968612 | 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;(26874) |
| HSB | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4569000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3329827 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(45094) |
| HSB | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;836000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605496 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3659) |
| HSB | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9810710 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1380759 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1537) |
| HSB | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18953000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2672231 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4821) |
| HSB | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1139787 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5608 |
| HSB | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1858000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2196477 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;(10199) |
| HSB | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565997 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(7871) |
| HSB | &nbsp;&nbsp;IDR | 4341461000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;263915 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3576) |
| HSB | &nbsp;&nbsp;INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;152393835 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1732291 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(18148) |
| HSB | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;111167417 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762120 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(7305) |
| HSB | KRW | 2401954000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1703852 | 11/14/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10226 |
| HSB | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1947000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1143598 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(14417) |
| HSB | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1355000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;797316 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;(10679) |
| HSB | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6691000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;714221 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3022) |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| HSB | THB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29776456 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;921447 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;$(2544) |
| HSB | THB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10328905 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318897 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(143) |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4400020 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6705000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(36911) |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410217 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1460) |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8899464 | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47614000 | 11/04/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30491 |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1055330 | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1469000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2204) |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1304980 | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025380 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10771 |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194297 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461 |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;722122 | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;105917012 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2956 |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1700980 | KRW | 2401954000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(11277) |
| HSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6104720 | ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;109593167 | 10/16/2025 | (233075) |
| JPM | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318590 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;829 |
| JPM | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;396000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261111 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;986 |
| JPM | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318878 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(682) |
| JPM | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7145000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1007511 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1936) |
| JPM | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202005 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54 |
| JPM | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2003431 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2335905 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(68030) |
| JPM | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59699743 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5576) |
| JPM | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12184460 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1026550 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7207 |
| JPM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630240 | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1677 |
| JPM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1181600 | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;170000000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29969 |
| JPM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250161 | KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;346420000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3031 |
| MS | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6013940 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3975317 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5069 |
| MS | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645955 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;470000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5468) |
| MS | CLP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73474396 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78247 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1863) |
| MS | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36782331 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5174779 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3798) |
| MS | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103986 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1513 |
| MS | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10188000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11925991 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42497 |
| MS | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2629000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3101045 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(7544) |
| MS | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410955 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2111) |
| MS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;ILS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333649 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4503 |
| MS | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;107309000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;731800 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3183) |
| MS | KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;444826240 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2867) |
| MS | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218356 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131846 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5181) |
| MS | PLN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179394 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;227 |
| MS | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;841712 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(497) |
| MS | THB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2858985 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1771) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585731 | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900525 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(10197) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311729 | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(281) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77030 | CSK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1606000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(445) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;617142 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;524000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1566 |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21753762 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18294967 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;253715 |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4772401 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3469599 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;106162 |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;342438 | &nbsp;&nbsp;IDR | 5602451129 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6619 |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41377 | &nbsp;&nbsp;JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6126000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(94) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9333733 | MXN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;178650302 | 10/16/2025 | (402812) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3123500 | NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5246000 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77964 |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;759450 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(756) |
| MS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327950 | ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5860352 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(10956) |
| NOM | KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;318280900 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3086) |
| RBS | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2270846 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319370 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(127) |
| RCM | &nbsp;&nbsp;JPY | 1641768000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11193809 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;(79542) |
| RCM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7398222 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5459000 | 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56439 |
| RCM | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3201595 | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29823500 | 11/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25873 |
| SAH | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3897685 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2051) |
| SAH | KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;360230000 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3179) |
| SAH | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880000 | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6258912 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102 |
| SEB | NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43740042 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3682137 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30284 |
| SG | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13970202 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1970000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6023) |
| SSB | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6245982 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7434208 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(93998) |
| SSB | &nbsp;&nbsp;INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28350864 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1106) |
| SSB | KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;362000600 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1917) |
| SSB | MXN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;120757733 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6302738 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;278629 |
| SSB | SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10826045 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1148215 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2972 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| SSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;471957 | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$4516 |
| SSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | COP | 2350799740 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(18211) |
| SSB | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9197168 | JPY | 1313118001 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301707 |
| TD | INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92527487 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1053424 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(12664) |
| TD | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580595 | INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;140514919 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68 |
| TD | ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1693350 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95155 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2772 |
| UBS | CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109694 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138887 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(805) |
| UBS | CLP | 1436055222 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1509391 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(16454) |
| UBS | CSK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9272225 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;436024 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11343 |
| UBS | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3194634 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2700000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21624 |
| WF | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213603 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1353 |
| WF | CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8379441 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6129062 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;(103069) |
| WF | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122265 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18 |
| WF | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8553871 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10111764 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(59347) |
| WF | JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;120913444 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(896) |
| WF | PLN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1288229 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;351002 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3307 |
| WF | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1422373 | COP | 5490081902 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25304 |
| WF | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4138200 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3500000 | 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25038 |
|  |  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(465984)** |

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| | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: |
| **Reference<br> Obligation** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **<br> Value** | **Upfront<br> Payments/<br> Receipts** | **Fixed<br> Deal<br> Pay/Receive<br> Rate** | **Maturity<br> Date** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** | **Implied<br> Credit<br> Spread<sup>(b)</sup>** | **Receive<br> Frequency** | **Pay<br> Frequency** |
| **Buy Credit Protection** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| iTraxx Europe Crossover Series 43 V1 | EUR | &nbsp;&nbsp;7305 | $(923869) | $(614220) | 5.00% | 06/20/2030 | $(309649) | 2.40% |  | Quarterly |
| iTraxx Europe Crossover Series 44 V1 | EUR | 10765 | &nbsp;&nbsp;(271188) | &nbsp;&nbsp;(271866) | 1.00 | 12/20/2030 | 678 | 0.56 |  | Quarterly |
| CDX.NA.IG.45<sup>(c)</sup> | USD | 43725 | &nbsp;&nbsp;(987739) | &nbsp;&nbsp;(988784) | 1.00 | 12/20/2030 | 1045 | 0.52 |  | Quarterly |
| iTraxx Europe Crossover Series 44 V1 | EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815 | &nbsp;&nbsp;(101706) | &nbsp;&nbsp;(101223) | 5.00 | 12/20/2030 | (483) | 2.63 |  | Quarterly |
| iTraxx Europe Crossover Series 44 V1 | EUR | &nbsp;&nbsp;9700 | &nbsp;&nbsp;(244359) | &nbsp;&nbsp;(245430) | 1.00 | 12/30/2030 | 1071 | 0.56 |  | Quarterly |
| **Sell Credit Protection** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CDX.NA.HY.44<sup>(d)</sup> | USD | &nbsp;&nbsp;5520 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434686 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364099 | 5.00 | 06/20/2030 | 70587 | 3.03 | Quarterly |  |
| iTraxx Europe Crossover Series 44 V1 | EUR | 39525 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995701 | &nbsp;&nbsp;1010835 | 1.00 | 12/20/2030 | (15134) | 0.56 | Quarterly |  |
| CDX.NA.IG.45<sup>(c)</sup> | USD | 14060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317612 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317215 | 1.00 | 12/20/2030 | 397 | 0.52 | Quarterly |  |
|  |  |  | **$(780862)** | **$(529374)** |  | **Net Depreciation** | **$(251488)** |  |  |  |

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(a) The maximum potential amount the Fund could be required to pay as a seller of credit protection or receive as a buyer of credit protection if a credit event occurs as defined under
the terms of that particular swap agreement.

(b) Implied credit spreads, represented in absolute terms, are utilized in determining the value of credit default swap agreements on sovereign issues of an emerging country as of period
end, and serve as an indicator of the current status of the payment/performance risk and represent the likelihood or risk of default for the credit derivative. The implied credit spread of a particular referenced
entity reflects the cost of buying/selling protection and may include upfront payments required to be made to enter into the agreement. Wider credit spreads represent a deterioration of the referenced entity's
credit soundness and a greater likelihood or risk of default or other credit event occurring as defined under the terms of the agreement.

(c) Based on an index of North American bonds with investment grade credit ratings that trade in the credit default swap market.

(d) Based on an index of North American high yield bonds with investment grade credit ratings that trade in the credit default swap market.

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding OTC credit default swaps: |  |
| **Reference<br> Obligation** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **<br> Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Fixed<br> Deal<br> Pay/Receive<br> Rate** | **Maturity<br> Date** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** | **Implied<br> Credit<br> Spread<sup>(b)</sup>** | **Receive<br> Frequency** | **Pay<br> Frequency** | **Counterparty** |
| **Buy Credit Protection** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Electrolux AB 2.50% | EUR | &nbsp;&nbsp;440 | &nbsp;&nbsp;$(3120) | $(10999) | 1.00% | 06/20/2029 | $7879 | 1.17% | Quarterly |  | GS |
| Yum! Brands Inc 3.63% | USD | 1280 | &nbsp;&nbsp;(18319) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(4267) | 1.00 | 12/20/2029 | (14052) | 0.63 |  | Quarterly | BA |
| UniCredit SPA 2.73% | EUR | 1150 | &nbsp;&nbsp;(10282) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;26971 | 1.00 | 12/20/2029 | (37253) | 0.81 |  | Quarterly | BB |
| Intesa Sanpaolo 4.20% | EUR | 1180 | &nbsp;&nbsp;(14743) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;24690 | 1.00 | 12/20/2029 | (39433) | 0.74 |  | Quarterly | BNP |
| Transdigm Inc 5.50% | USD | &nbsp;&nbsp;540 | &nbsp;&nbsp;(84147) | &nbsp;&nbsp;(73387) | 5.00 | 12/20/2029 | (10760) | 0.98 |  | Quarterly | GS |
| Ziggo Bond Co BV 5.13% | EUR | &nbsp;&nbsp;590 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(2770) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;11752 | 1.00 | 12/20/2029 | (14522) | 0.90 |  | Quarterly | CIT |
| Electrolux AB 2.50% | EUR | &nbsp;&nbsp;140 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(2057) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(2036) | 1.00 | 12/20/2029 | (21) | 1.32 | Quarterly |  | GS |
| Electrolux AB 2.50% | EUR | &nbsp;&nbsp;640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(9402) | &nbsp;&nbsp;(11302) | 1.00 | 12/20/2029 | 1900 | 1.32 | Quarterly |  | BNP |
| United Mexican States 4.15% | USD | 1236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(8915) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;20751 | 1.00 | 06/20/2030 | (29666) | 0.83 |  | Quarterly | GS |
| United Mexican States 4.15% | USD | 5123 | &nbsp;&nbsp;(36949) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;86008 | 1.00 | 06/20/2030 | (122957) | 0.83 |  | Quarterly | MS |
| Teva Pharmaceuticals 3.15% | USD | &nbsp;&nbsp;150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(210) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70 | 1.00 | 12/20/2030 | (280) | 0.97 |  | Quarterly | MS |
| **Sell Credit Protection** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Virgin Media Finance PLC 3.75% | EUR | &nbsp;&nbsp;510 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;56841 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;18140 | 5.00 | 12/20/2029 | 38701 | 2.53 | Quarterly |  | GS |
| Ziggo Bond Co BV 5.13% | EUR | &nbsp;&nbsp;550 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;37341 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;30292 | 5.00 | 12/20/2029 | 7049 | 3.47 | Quarterly |  | GS |
|  |  |  | **$(96732)** | **$116683** |  | **Net Depreciation** | **$(213415)** |  |  |  |  |

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(a) The maximum potential amount the Fund could be required to pay as a seller of credit protection or receive as a buyer of credit protection if a credit event occurs as defined under
the terms of that particular swap agreement.

(b) Implied credit spreads, represented in absolute terms, are utilized in determining the value of credit default swap agreements on sovereign issues of an emerging
country as of period end, and serve as an indicator of the current status of the payment/performance risk and represent the likelihood or risk of default for the credit derivative. The implied credit spread of a
particular referenced entity reflects the cost of buying/selling protection and may include upfront payments required to be made to enter into the agreement. Wider credit spreads represent a deterioration of the
referenced entity's credit soundness and a greater likelihood or risk of default or other credit event occurring as defined under the terms of the agreement.

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | &nbsp;&nbsp;**Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 3.74% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35850 | 05/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$164269 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$164269 |
| 3.77% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36070 | 05/22/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179602 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179602 |
| 3.74% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36000 | 05/27/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166287 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166287 |
| 3.39% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41271 | 09/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(9778) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(9778) |
| 3.38% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15229 | 09/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1515) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1515) |
| 3.55% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7500 | 09/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21491 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21491 |
| 3.73% | Annually | 1-day SONIA | Annually | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59000 | 09/18/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(51019) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(51019) |
| 3.60% | Quarterly | 3-mo. KLIBOR | Quarterly | MYR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8400 | 10/19/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25552 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25552 |
| 3.38% | Quarterly | 3-mo. KORIBOR | Quarterly | KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;727600 | 01/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13722 |
| 2.20% | Quarterly | 7-day CFRR | Quarterly | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;206620 | 03/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576123 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;576123 |
| 2.01% | Quarterly | 7-day CFRR | Quarterly | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4000 | 06/19/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7818 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7818 |
| 1.80% | Quarterly | 7-day CFRR | Quarterly | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | 09/02/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35830 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35830 |
| 2.79% | Quarterly | 3-mo. KORIBOR | Quarterly | KRW | 1666400 | 11/27/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9144 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9144 |
| 1.38% | Quarterly | 7-day CFRR | Quarterly | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37670 | 12/24/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(55957) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(55957) |
| 1.46% | Quarterly | 7-day CFRR | Quarterly | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15700 | 02/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(16150) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(16150) |
| 1.60% | Quarterly | 7-day CFRR | Quarterly | CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27700 | 08/27/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(9127) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(9127) |
| 13.00% | Daily | 1-day BR4CDI | Daily | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37000 | 01/02/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(88560) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(88560) |
| 13.28% | Daily | 1-day BR4CDI | Daily | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17522 | 01/02/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1300) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1300) |
| 13.29% | Daily | 1-day BR4CDI | Daily | BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18478 | 01/02/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(516) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(516) |
| 3.96% | Quarterly | 3-mo. KORIBOR | Quarterly | KRW | 3722200 | 01/19/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223126 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223126 |
| 4.04% | Semi-Annually | 6-mo. BBSW | Semi-Annually | AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3860 | 03/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(10410) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(10410) |
| 2.71% | Quarterly | 3-mo. KORIBOR | Quarterly | KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;604000 | 02/13/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1843) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1843) |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 2.67% | Quarterly | 3-mo. KORIBOR | Quarterly | KRW | 400000 | 07/25/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(2500) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(2500) |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1174289** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$0** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1174289** |
| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| CPI-U | At Maturity | 2.53% | At Maturity | USD | 6253 | 07/28/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(67004) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$(58264) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(8740) |
| 2.80% | At Maturity | EXT-CPI | At Maturity | EUR | 4052 | 07/28/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;807457 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228333 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;579124 |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$740453** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$170069** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$570384** |

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC total return swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Counterparty** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 1-day SOFR | Quarterly | 0.00% | Daily | USD | 5200 | &nbsp;&nbsp;GS | 03/20/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7299 | &nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7299 |
| 1-day SOFR | Quarterly | 0.00% | Daily | USD | 250 | &nbsp;&nbsp;MS | 03/20/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1218) | &nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1218) |
| 1-day SOFR | Quarterly | 0.00% | Daily | USD | 2100 | JPM | 03/20/2026 | &nbsp;&nbsp;(10234) | &nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;(10234) |
|  |  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;**$(4153)** | **$0** | &nbsp;&nbsp;**$(4153)** |

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC purchased swaptions: |
| **Description** | **Counterparty** | **Rate Received<br> by the Fund** | &nbsp;&nbsp;**Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Expiration<br> Date** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Premium<br> Received/<br> Paid** | **Value** |
| **Call** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Buy Protection on 5 Year Credit Default swap,<br> 06/20/2030 | CIT | 0.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Quarterly | CDX.NA.IG 44 | Quarterly | 10/18/2025 | USD | 27000 | $44010 | &nbsp;&nbsp;$5192 |
| Buy Protection on 5 Year Credit Default swap,<br> 06/20/2030 | MS | 0.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Quarterly | CDX.NA.IG 44 | Quarterly | 11/22/2025 | USD | 30600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;42840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;34284 |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  | **$86850** | **$39476** |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: | As of September 30, 2025, the Fund held the following OTC written swaptions: |
| **Description** | **Counterparty** | **Rate Received<br> by the Fund** | &nbsp;&nbsp;**Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Expiration<br> Date** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Premium<br> Received/<br> Paid** | **Value** |
| **Put** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sell Protection on 5 Year Credit Default swap,<br> 06/20/2030 | CIT | CDX.NA.IG.44 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Quarterly | 0.48% | Quarterly | 10/18/2025 | USD | 27000 | $(10665) | $(14607) |
| Sell Protection on 5 Year Credit Default swap,<br> 06/20/2030 | MS | CDX.NA.IG.44 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Quarterly | 0.45% | Quarterly | 11/22/2025 | USD | 30600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(10710) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(13599) |
| **Call** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Buy Protection on 5 Year Credit Default swap,<br> 06/20/2030 | CIT | 0.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Quarterly | CDX.NA.IG.44 | Quarterly | 10/18/2025 | USD | 27000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(21330) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1223) |
| Buy Protection on 5 Year Credit Default swap,<br> 06/20/2030 | MS | 0.58% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Quarterly | CDX.NA.IG.44 | Quarterly | 11/22/2025 | USD | 30600 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(22185) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;(14137) |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  | **$(64890)** | **$(43566)** |

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| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| BA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Bank of America Corp |
| BB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Barclays Bank PLC |
| BBH | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Brown Brothers Harriman |
| BBSW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Australian Bank Bill Swap Rate |
| BBVA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Banco Bilbao Vizcaya Argentaria |
| BNP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;BNP Paribas Securities Corp |
| BR4CDI | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Brazil Cetip Interbank Deposit |
| CA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Credit Agricole |
| CFRR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;China Fixing Repo Rate |
| CGM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Citigroup Global Markets |
| CIT | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Citibank N.A. |
| CPI-U | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;United States of America Consumer Price Index |
| EXT-CPI | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;European Consumer Price Index |
| GS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Goldman Sachs |
| HSB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;HSBC Bank USA |
| JPM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;JP Morgan Chase & Co |
| KLIBOR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Kuala Lumpur Interbank Offered Rate |
| KORIBOR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;South Korea Interbank Offered Rate |
| MS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Morgan Stanley & Co LLC |
| NOM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Nomura International PLC |
| RBS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Royal Bank of Scotland |
| RCM | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;RBC Capital Markets |
| SAH | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Standard Chartered Bank |
| SEB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Skandinaviska Enskilda Banken AB |
| SG | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Societe General SA |
| SOFR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Secured Overnight Financing Rate |
| SONIA | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Sterling Overnight Interbank Average Rate |
| SSB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;State Street Bank |
| TD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Toronto Dominion Bank |
| UBS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;UBS AG |
| WF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Wells Fargo Bank NA |

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### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|
| **Currency Abbreviations** | **Currency Abbreviations** |
| AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Australian Dollar |
| BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Brazilian Real |
| CAD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Canadian Dollar |
| CHF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Swiss Franc |
| CLP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Chilean Peso |
| CNY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Chinese Yuan |
| COP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Colombian Peso |
| CZK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Czech Koruna |
| DKK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Danish Krone |
| EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Euro Dollar |
| GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;British Pound |
| HUF | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Hungarian Forint |
| IDR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Indonesian Rupiah |
| ILS | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Israeli New Shekel |
| INR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Indian Rupee |
| ISK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Icelandic Krona |
| JPY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Japanese Yen |
| KRW | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Korean Won |
| MXN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Mexican Peso |
| MYR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Malaysian Ringgit |
| NOK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Norwegian Krone |
| NZD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;New Zealand Dollar |
| PEN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Peruvian Nuevo Sol |
| PLN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Polish Zloty |
| RON | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Romanian Leu |
| SEK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Swedish Krona |
| SGD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Singapore Dollar |
| THB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Thai Baht |
| USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;U.S. Dollar |
| ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;South African Rand |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER GLOBAL BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

Summary of Investments by Country as of September 30, 2025.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Country** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**Percentage of<br> Fund Investments** |
| United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$334322359 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51.05% |
| Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47105766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.19 |
| Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30604608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.67 |
| United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30491967 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.66 |
| Mexico | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22852633 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.49 |
| Italy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19495593 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.98 |
| France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18493817 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.82 |
| Colombia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16723471 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55 |
| Romania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16175939 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.47 |
| Australia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12401694 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.89 |
| China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12126998 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.85 |
| Spain | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10996664 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.68 |
| Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9414403 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.44 |
| Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9348547 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.43 |
| Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9181817 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.40 |
| Luxembourg | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7399736 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.13 |
| Belgium | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6966704 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.06 |
| Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6507762 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.99 |
| South Africa | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5316672 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.81 |
| Iceland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4483545 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.69 |
| Cayman Islands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2886010 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.44 |
| Austria | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2597198 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.40 |
| Bermuda | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2105459 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.32 |
| South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2017033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.31 |
| Indonesia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1965985 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.30 |
| Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1875232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.29 |
| Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1258601 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.19 |
| Malaysia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1207184 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.18 |
| Chile | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1092046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.17 |
| Finland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1031557 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.16 |
| New Zealand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;934566 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.14 |
| Greece | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;860393 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.13 |
| Norway | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.13 |
| Thailand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.11 |
| Sweden | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;713024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.11 |
| Portugal | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;579721 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.09 |
| Poland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548394 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.08 |
| Czech Republic | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387170 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.06 |
| Nigeria | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;361955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.06 |
| Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295380 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.05 |
| Peru | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.03 |
| Hungary | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;156 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00 |
| **Total** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$654904162** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**100.00%** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **BANK LOANS** | **BANK LOANS** | **BANK LOANS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;802988 | 1261229 BC Ltd<sup>(b)</sup><br> 10.41%, 09/25/2030<br> 1-mo. SOFR + 6.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 790943 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;427928 | Apollo Commercial Real Estate Finance Inc<sup>(b)</sup><br> 7.40%, 06/13/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.27% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 430602 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;427431 | Aretec Group Inc<sup>(b)</sup><br> 7.66%, 08/09/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 427364 |
| 1809062 | Bausch + Lomb Corp<sup>(b)</sup><br> 7.44%, 05/10/2027<br> 1-mo. SOFR + 3.31% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1809062 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;513520 | Cengage Learning Inc<sup>(b)</sup><br> 7.67%, 03/22/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.54% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 511879 |
| 1542801 | Clear Channel Outdoor Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 8.28%, 08/21/2028<br> 1-mo. SOFR + 4.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1544249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;235017 | Cloud Software Group Inc<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 08/13/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 235653 |
| 1570000 | CommSpace LLC<sup>(b)</sup><br> 9.39%, 12/17/2029<br> 1-mo. SOFR + 5.26% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1587270 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;846867 | Connect US Finco LLC<sup>(b)</sup><br> 8.66%, 09/27/2029<br> 1-mo. SOFR + 4.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;835575 |
| 1115550 | DexKo Global Inc<sup>(b)</sup><br> 8.03%, 10/04/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1094633 |
| 1426076 | DirecTV Financing LLC<sup>(b)</sup><br> 9.82%, 08/02/2029<br> 3-mo. SOFR + 5.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1427462 |
| 2030082 | Endo Finance Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 8.16%, 04/23/2031<br> 1-mo. SOFR + 4.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2032620 |
| 2268852 | Fertitta Entertainment LLC<sup>(b)</sup><br> 7.67%, 01/29/2029<br> 1-mo. SOFR + 3.54% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2264739 |
| 1228784 | Filtration Group Corp<sup>(b)</sup><br> 7.16%, 10/24/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1233648 |
| 1252330 | Flash Charm Inc<sup>(b)</sup><br> 7.80%, 03/02/2028<br> 3-mo. SOFR + 3.82% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1098920 |
| 1168756 | Fortress Intermediate 3 Inc<sup>(b)</sup><br> 7.97%, 05/09/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1170217 |
|  | Foundation Building Materials Inc<sup>(b)</sup> |  |
| 1352507 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.31%,01/29/2031<br> 3-mo. SOFR + 4.33% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1353715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.55%,01/29/2031<br> 3-mo. SOFR + 5.57% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130162 |
| 1653925 | Froneri US Inc<sup>(b)</sup><br> 6.65%, 07/16/2032<br> 1-mo. SOFR + 2.52% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1650349 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;155565 | Great Canadian Gaming Corp<sup>(b)</sup><br> 8.75%, 11/01/2029<br> 3-mo. SOFR + 4.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149585 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;543529 | Hexion Holdings Corp<sup>(b)</sup><br> 11.70%, 03/15/2030<br> 1-mo. SOFR + 7.57% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$536056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;814417 | Klockner Pentaplast of America Inc<sup>(b)</sup><br> 9.02%, 02/12/2026<br> 6-mo. SOFR + 5.17% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 413995 |
| 1643153 | LBM Acquisition LLC<sup>(b)</sup><br> 7.99%, 06/06/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.86% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1600705 |
|  | Nouryon Finance BV<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;688333 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.42%,04/03/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 688333 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;857823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%,04/03/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.37% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 856393 |
| 1347044 | Olympus Water US Holding Corp<sup>(b)</sup><br> 7.00%, 06/20/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1332170 |
| 1333117 | Rocket Software Inc<sup>(b)</sup><br> 7.91%, 11/28/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1333784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;508559 | Scientific Games Holdings LP<sup>(b)</sup><br> 7.29%, 04/04/2029<br> 3-mo. SOFR + 3.31% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;137489 | SKECHERS USA Inc<sup>(b)</sup><br> 7.31%, 09/12/2032<br> 3-mo. SOFR + 3.33% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138062 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;807054 | UKG Inc<sup>(b)</sup><br> 7.17%, 01/31/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.04% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;806129 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;403353 | Verde Purchaser, LLC<sup>(b)</sup><br> 8.00%, 11/30/2030<br> 3-mo. SOFR + 4.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404110 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | Veritiv Operating Co<sup>(b)</sup><br> 8.67%, 12/02/2030<br> 3-mo. SOFR + 4.69% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574834 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;583548 | Vibrantz Technologies Inc<sup>(b)</sup><br> 8.73%, 04/23/2029<br> 3-mo. SOFR + 4.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;469861 |
| 1375366 | White Cap Supply Holdings LLC<sup>(b)</sup><br> 7.42%, 10/19/2029<br> 1-mo. SOFR + 3.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1375132 |
| **TOTAL BANK LOANS — 4.33%<br> (Cost $33,235,343)** | **TOTAL BANK LOANS — 4.33%<br> (Cost $33,235,343)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$32812193** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 4.29% | Basic Materials — 4.29% | Basic Materials — 4.29% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;945000 | ArcelorMittal SA<br> 7.00%, 10/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1061288 |
|  | Avient Corp<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;669000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;687490 |
| 1030000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 11/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045989 |
| 2424000 | Big River Steel LLC / BRS Finance Corp<sup>(c)</sup><br> 6.63%, 01/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2424948 |
| 1205000 | Cerdia Finanz GmbH<sup>(c)</sup><br> 9.38%, 10/03/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1275794 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) |
|  | Cleveland-Cliffs Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$838271 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 705827 |
| &nbsp;&nbsp;2380000 | Commercial Metals Co<br> 4.38%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2246179 |
|  | Constellium SE |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 06/15/2028<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 499249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 3.13%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 342713 |
| &nbsp;&nbsp;1610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 08/15/2032<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1645740 |
| &nbsp;&nbsp;1255000 | FMC Corp<br> 8.45%, 11/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1324507 |
| &nbsp;&nbsp;1595000 | Fortescue Treasury Pty Ltd<sup>(c)</sup><br> 6.13%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1648198 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;790000 | Hudbay Minerals Inc<sup>(c)</sup><br> 6.13%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;796447 |
|  | Magnera Corp<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 11/15/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28229 |
|  | Mercer International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12.88%, 10/01/2028<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755000 | Mineral Resources Ltd<sup>(c)</sup><br> 7.00%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;764767 |
|  | Novelis Corp<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;2145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1955571 |
| &nbsp;&nbsp;1745000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 08/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1763036 |
| &nbsp;&nbsp;1065000 | Novelis Inc<sup>(c)</sup><br> 6.88%, 01/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1104377 |
| &nbsp;&nbsp;1265000 | Rain Carbon Inc<sup>(c)(d)</sup><br> 12.25%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1354648 |
|  | SCIH Salt Holdings Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1939758 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;990000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;970630 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515000 | SCIL IV LLC / SCIL USA Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 5.38%, 11/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;514585 |
| &nbsp;&nbsp;2405000 | Solstice Advanced Materials Inc<sup>(c)</sup><br> 5.63%, 09/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2412946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | United States Steel Corp<br> 6.65%, 06/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481949 |
| &nbsp;&nbsp;1610000 | Vibrantz Technologies Inc<sup>(c)</sup><br> 9.00%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909650 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | WR Grace Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 5.63%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464749 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32507084 |
| Communications — 9.91% | Communications — 9.91% | Communications — 9.91% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Altice Financing SA<sup>(c)</sup><br> 5.00%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194375 |
|  | Altice France SA<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409200 |
| &nbsp;&nbsp;2110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1825016 |
|  | CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;3305000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3282961 |
| &nbsp;&nbsp;4900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4701878 |
| &nbsp;&nbsp;3715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3435490 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
|  | Clear Channel Outdoor Holdings Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$546014 |
| 2240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2342074 |
| &nbsp;&nbsp;3670000 | Cogent Communications Group LLC / Cogent Finance Inc<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 07/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3565352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795000 | CommScope LLC<sup>(c)</sup><br> 7.13%, 07/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 797922 |
| &nbsp;&nbsp;3155000 | Connect Finco SARL / Connect US Finco LLC<sup>(c)(d)</sup><br> 9.00%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3317182 |
|  | CSC Holdings LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;4005000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3511122 |
| &nbsp;&nbsp;1310000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11.75%, 01/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1101637 |
| &nbsp;&nbsp;1625000 | DirecTV Financing LLC<br> 8.88%, 02/01/2030<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1606822 |
|  | DirecTV Financing LLC / DirecTV Financing Co-Obligor Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223749 |
| &nbsp;&nbsp;1085000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.00%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1083407 |
| &nbsp;&nbsp;1445000 | Discovery Communications LLC<br> 4.13%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1390812 |
| &nbsp;&nbsp;2295000 | EchoStar Corp<br> 10.75%, 11/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2524890 |
| &nbsp;&nbsp;2805000 | EW Scripps Co<sup>(c)</sup><br> 9.88%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2632880 |
|  | Frontier Communications Holdings LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1705000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1703970 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;767814 |
|  | Gray Media Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1595000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1198064 |
| &nbsp;&nbsp;2220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.63%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2268036 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 08/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545024 |
| &nbsp;&nbsp;1020000 | Maya SAS<sup>(c)</sup><br> 7.00%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040200 |
|  | McGraw-Hill Education Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849501 |
| &nbsp;&nbsp;1210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1232287 |
| &nbsp;&nbsp;1920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1994782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | News Corp<sup>(c)</sup><br> 5.13%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442506 |
| &nbsp;&nbsp;2275000 | Nexstar Media Inc<sup>(c)</sup><br> 4.75%, 11/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2220496 |
|  | Outfront Media Capital LLC / Outfront Media Capital Corp<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;243769 |
| &nbsp;&nbsp;1390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 03/15/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1335917 |
| &nbsp;&nbsp;3140000 | Sinclair Television Group Inc<sup>(c)</sup><br> 8.13%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3222488 |
|  | Sirius XM Radio Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;541114 |
| &nbsp;&nbsp;2435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 09/01/2031<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2206797 |
| &nbsp;&nbsp;1885000 | Univision Communications Inc<sup>(c)</sup><br> 9.38%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2008782 |
| &nbsp;&nbsp;1245000 | Viasat Inc<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 05/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1168308 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;1770000 | Virgin Media Finance PLC<sup>(c)</sup><br> 5.00%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1643990 |
| &nbsp;&nbsp;2135000 | Virgin Media Secured Finance PLC<sup>(c)</sup><br> 4.50%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2012965 |
| &nbsp;&nbsp;1505000 | VZ Secured Financing BV<sup>(c)</sup><br> 5.00%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1361601 |
|  | Wayfair LLC<sup>(c)</sup> |  |
| 1700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 10/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1752769 |
| 1315000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 09/15/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1379100 |
| &nbsp;&nbsp;2232000 | Zegona Finance PLC<sup>(c)</sup><br> 8.63%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2375964 |
| &nbsp;&nbsp;1205000 | Ziggo Bond Co BV<sup>(c)</sup><br> 5.13%, 02/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1092230 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75101257 |
| Consumer, Cyclical — 13.79% | Consumer, Cyclical — 13.79% | Consumer, Cyclical — 13.79% |
| &nbsp;&nbsp;2130000 | 1011778 BC Unlimited Liability Co / New Red Finance Inc<sup>(c)</sup><br> 4.00%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2007362 |
|  | Adient Global Holdings Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;2260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 04/15/2031<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2370247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460782 |
|  | American Airlines Inc / AAdvantage Loyalty IP Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101250 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/20/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101295 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;406549 |
| &nbsp;&nbsp;1160000 | American Axle & Manufacturing Inc<sup>(c)</sup><br> 6.38%, 10/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1158041 |
| &nbsp;&nbsp;2015000 | American Builders & Contractors Supply Co Inc<sup>(c)</sup><br> 3.88%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1911815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870000 | Aramark Services Inc<sup>(c)</sup><br> 5.00%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;865897 |
| &nbsp;&nbsp;2255000 | Ashton Woods USA LLC / Ashton Woods Finance Co<sup>(c)</sup><br> 6.88%, 08/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2274341 |
| &nbsp;&nbsp;2770000 | Banijay Entertainment SAS<sup>(c)</sup><br> 8.13%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2876864 |
| &nbsp;&nbsp;3050000 | Bath & Body Works Inc<br> 6.88%, 11/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3172067 |
|  | Beach Acquisition Bidco LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.25%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1263678 |
| &nbsp;&nbsp;1605000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.00%, 07/15/2033<sup>(e)</sup><br> PIK rate, 10.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1731252 |
| &nbsp;&nbsp;1370000 | Boyd Gaming Corp<sup>(c)</sup><br> 4.75%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1320688 |
|  | Caesars Entertainment Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 10/15/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1544320 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946319 |
| &nbsp;&nbsp;1135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/15/2032<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1117929 |
|  | Carnival Corp<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1885000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1885000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;898468 |
| &nbsp;&nbsp;1470000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1506372 |
| &nbsp;&nbsp;1405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1429838 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717525 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| 1171650 | Carvana Co<sup>(c)(e)</sup><br> 9.00%, 06/01/2031<br>PIK rate, 14.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1326575 |
| 1510000 | Churchill Downs Inc<sup>(c)</sup><br> 5.75%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1508639 |
| 1180000 | Clarios Global LP / Clarios US Finance Co<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1206149 |
| 1185000 | Crocs Inc<sup>(c)</sup><br> 4.25%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1135621 |
| 1940000 | Fertitta Entertainment LLC / Fertitta Entertainment Finance Co Inc<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1820560 |
| 3960000 | FirstCash Inc<sup>(c)</sup><br> 6.88%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4093088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | Flutter Treasury Designated Activity Co<sup>(c)</sup><br> 5.88%, 06/04/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 421233 |
| 4105000 | Ford Motor Credit Co LLC<br> 4.00%, 11/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3829190 |
| 1350000 | Forvia SE<sup>(c)(d)</sup><br> 6.75%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1369654 |
| 1265000 | Great Canadian Gaming Corp<sup>(c)</sup><br> 8.75%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250878 |
| 2650000 | Hanesbrands Inc<sup>(c)(d)</sup><br> 9.00%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2804741 |
| 2665000 | Hilton Domestic Operating Co Inc<sup>(c)</sup><br> 5.75%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2700578 |
|  | IHO Verwaltungs GmbH<sup>(c)(e)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;970000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 11/15/2030<br> PIK rate, 8.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014910 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;955000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 11/15/2032<br> PIK rate, 8.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002218 |
|  | K Hovnanian Enterprises Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;584497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;855000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 10/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;876590 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;745000 | Kohl's Corp<sup>(c)</sup><br> 10.00%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | Levi Strauss & Co<sup>(c)</sup><br> 3.50%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403869 |
| 2010000 | LGI Homes Inc<sup>(c)</sup><br> 8.75%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2110138 |
|  | Light & Wonder International Inc<sup>(c)</sup> |  |
| 1490000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1529293 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1013959 |
| 1085000 | Live Nation Entertainment Inc<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1095037 |
| 1870000 | Mohegan Tribal Gaming Authority / MS Digital Entertainment Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 8.25%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1943005 |
|  | NCL Corp Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;356675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653364 |
|  | Newell Brands Inc<sup>(d)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530075 |
| 2425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2393252 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;1545000 | Nissan Motor Co Ltd<sup>(c)</sup><br> 8.13%, 07/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1658550 |
| &nbsp;&nbsp;1910000 | OneSky Flight LLC<sup>(c)</sup><br> 8.88%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2008466 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905000 | Penn Entertainment Inc<sup>(c)</sup><br> 5.63%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 904445 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | Pinewood Finco PLC<sup>(c)</sup><br> GBP, 6.00%, 03/27/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1061833 |
|  | Qnity Electronics Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 911902 |
| 1670000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 08/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1705381 |
| &nbsp;&nbsp;2400000 | QXO Building Products Inc<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 04/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2484951 |
| &nbsp;&nbsp;1940000 | RB Global Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 7.75%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2029052 |
| &nbsp;&nbsp;1080000 | Rivers Enterprise Lender LLC / Rivers Enterprise Lender Corp<sup>(c)</sup><br> 6.25%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1089630 |
|  | Royal Caribbean Cruises Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 09/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185835 |
| &nbsp;&nbsp;1505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1543350 |
| &nbsp;&nbsp;1375000 | Scientific Games Holdings LP / Scientific Games US FinCo Inc<sup>(c)</sup><br> 6.63%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1278355 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | Specialty Building Products Holdings LLC / SBP Finance Corp<sup>(c)</sup><br> 7.75%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;634874 |
| &nbsp;&nbsp;2205000 | Station Casinos LLC<sup>(c)</sup><br> 6.63%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2265073 |
|  | Taylor Morrison Communities Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;856789 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;608048 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895000 | Under Armour Inc<sup>(c)</sup><br> 7.25%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;893894 |
| &nbsp;&nbsp;1338000 | United Airlines Inc<sup>(c)</sup><br> 4.63%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1317514 |
|  | Viking Cruises Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1331695 |
| &nbsp;&nbsp;1110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.13%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1191385 |
| &nbsp;&nbsp;1790000 | Warnermedia Holdings Inc<br> 5.05%, 03/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1428993 |
| &nbsp;&nbsp;3280000 | Wynn Resorts Finance LLC / Wynn Resorts Capital Corp<sup>(c)</sup><br> 7.13%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3530414 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104498347 |
| Consumer, Non-Cyclical — 8.90% | Consumer, Non-Cyclical — 8.90% | Consumer, Non-Cyclical — 8.90% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;745000 | 1261229 BC Ltd<sup>(c)</sup><br> 10.00%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;763664 |
| &nbsp;&nbsp;1250000 | Allied Universal Holdco LLC<sup>(c)</sup><br> 7.88%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310620 |
| &nbsp;&nbsp;1205000 | Allied Universal Holdco LLC / Allied Universal Finance Corp / Atlas Luxco 4 SARL<sup>(c)</sup><br> 4.63%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1181102 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | Bausch + Lomb Corp<sup>(c)</sup><br> 8.38%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$484617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840000 | Bausch + Lomb Netherlands BV / Bausch & Lomb Inc<sup>(b)(c)</sup><br> EUR, 5.87%, 01/15/2031<br> 3-mo. EURIBOR + 3.88% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 999229 |
| &nbsp;&nbsp;1135000 | Boost Newco Borrower LLC<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1204115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494930 | Chobani Holdco II LLC<sup>(c)(e)</sup><br> 8.75%, 10/01/2029<br>PIK rate, 9.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 524498 |
| &nbsp;&nbsp;1605000 | Chobani LLC / Chobani Finance Corp Inc<sup>(c)</sup><br> 7.63%, 07/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1673609 |
|  | CHS / Community Health Systems Inc<sup>(c)</sup> |  |
| 2295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2227619 |
| &nbsp;&nbsp;2860000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2587282 |
| &nbsp;&nbsp;1760000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.88%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1864011 |
| &nbsp;&nbsp;1335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1367707 |
| &nbsp;&nbsp;1500000 | Concentra Escrow Issuer Corp<sup>(c)</sup><br> 6.88%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1557573 |
|  | Coty Inc / HFC Prestige Products Inc / HFC Prestige International US LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1644249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485336 |
| &nbsp;&nbsp;2035000 | CVS Health Corp<br> 7.00%, 03/10/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2136227 |
|  | DaVita Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;3880000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 09/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4008180 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 07/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | Endo Finance Holdings Inc<sup>(c)(d)</sup><br> 8.50%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;541799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | EquipmentShare.com Inc<sup>(c)</sup><br> 8.63%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620795 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | Froneri Lux FinCo SARL<sup>(c)</sup><br> 6.00%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575690 |
| &nbsp;&nbsp;2310000 | Grifols SA<br> EUR, 3.88%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2653505 |
|  | Herc Holdings Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1020000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017446 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;990000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | Insulet Corp<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239115 |
| &nbsp;&nbsp;3415000 | IQVIA Inc<sup>(c)</sup><br> 6.25%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3511101 |
| &nbsp;&nbsp;3905000 | Kedrion SpA<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3853537 |
| &nbsp;&nbsp;2305000 | Medline Borrower LP<sup>(c)</sup><br> 3.88%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2223043 |
| &nbsp;&nbsp;3780000 | Opal Bidco SAS<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 03/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3873540 |
| &nbsp;&nbsp;1770000 | Prime Security Services Borrower LLC / Prime Finance Inc<sup>(c)</sup><br> 6.25%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1768450 |
| &nbsp;&nbsp;3615000 | RR Donnelley & Sons Co<sup>(c)</sup><br> 9.50%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3704887 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | Shift4 Payments LLC / Shift4 Payments Finance Sub Inc<sup>(c)</sup><br> EUR, 5.50%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$446208 |
|  | Tenet Healthcare Corp |  |
| 2150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2099755 |
| 4140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4192813 |
| &nbsp;&nbsp;1290000 | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV<br> EUR, 4.38%, 05/09/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1550557 |
|  | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 03/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 721426 |
| &nbsp;&nbsp;1735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/09/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1744218 |
| &nbsp;&nbsp;1710000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 09/15/2031<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1955159 |
|  | US Foods Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1308677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 04/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | Veritiv Operating Co<sup>(c)</sup><br> 10.50%, 11/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574177 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67455825 |
| Energy — 6.39% | Energy — 6.39% | Energy — 6.39% |
| &nbsp;&nbsp;3130000 | Crescent Energy Finance LLC<sup>(c)</sup><br> 8.38%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3171308 |
| &nbsp;&nbsp;1445000 | Energy Transfer LP<sup>(f)</sup><br> 6.63%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1442231 |
| &nbsp;&nbsp;4050000 | Expand Energy Corp<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4092261 |
| &nbsp;&nbsp;2375000 | Global Partners LP / GLP Finance Corp<sup>(c)</sup><br> 7.13%, 07/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2434335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | Hess Midstream Operations LP<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340341 |
| &nbsp;&nbsp;1310000 | Hilcorp Energy I LP / Hilcorp Finance Co<sup>(c)</sup><br> 8.38%, 11/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1375864 |
| &nbsp;&nbsp;2580000 | Kinetik Holdings LP<sup>(c)</sup><br> 5.88%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2595005 |
|  | Kodiak Gas Services LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1250386 |
| &nbsp;&nbsp;1010000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1028358 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585251 |
| &nbsp;&nbsp;2140000 | Matador Resources Co<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2160478 |
| &nbsp;&nbsp;1975000 | Nabors Industries Inc<sup>(c)(d)</sup><br> 8.88%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1839337 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Occidental Petroleum Corp<br> 6.20%, 03/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813089 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | Seventy Seven Energy Inc<sup>(g)(h)(i)</sup><br> 6.63%, 11/15/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720000 | SM Energy Co<br> 6.75%, 09/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;719754 |
| &nbsp;&nbsp;2035000 | Sunoco LP<sup>(c)</sup><br> 6.25%, 07/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2071309 |
| &nbsp;&nbsp;1145000 | TGNR Intermediate Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 5.50%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120433 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813462 | Transocean Aquila Ltd<sup>(c)</sup><br> 8.00%, 09/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;836748 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
|  | Transocean International Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;273750 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 02/15/2030<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$288032 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 10/15/2032<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260000 |
| 1720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.80%, 03/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1456821 |
| &nbsp;&nbsp;1768809 | Transocean Titan Financing Ltd<sup>(c)</sup><br> 8.38%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1812326 |
|  | Venture Global LNG Inc<sup>(c)</sup> |  |
| 1380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%, Perpetual<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1367690 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;881620 |
| &nbsp;&nbsp;2355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2472680 |
| &nbsp;&nbsp;2265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.88%, 02/01/2032<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2465958 |
|  | Venture Global Plaquemines LNG LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375703 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610541 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 05/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383761 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035623 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;378000 | Viper Energy Partners LLC<br> 5.70%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384320 |
| &nbsp;&nbsp;1445000 | Vital Energy Inc<sup>(c)(d)</sup><br> 7.88%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1402715 |
| &nbsp;&nbsp;1600000 | Vnom Sub Inc<sup>(c)</sup><br> 5.38%, 11/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600280 |
|  | Weatherford International Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;2165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.63%, 04/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2213173 |
| &nbsp;&nbsp;1495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1496040 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48383794 |
| Financial — 9.70% | Financial — 9.70% | Financial — 9.70% |
|  | Acrisure LLC / Acrisure Finance Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800500 |
| &nbsp;&nbsp;1645000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 11/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1713679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;581000 | AerCap Ireland Capital Designated Activity Co / AerCap Global Aviation Trust<br> 6.95%, 03/10/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;608131 |
|  | Alliant Holdings Intermediate LLC / Alliant Holdings Co-Issuer<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1268351 |
| &nbsp;&nbsp;2750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2841378 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 10/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;453390 |
| &nbsp;&nbsp;1830000 | Ally Financial Inc<br> 8.00%, 11/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2086144 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;838600 | Anywhere Real Estate Group LLC / Anywhere Co-Issuer Corp<sup>(c)(d)</sup><br> 7.00%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;848665 |
| &nbsp;&nbsp;2040000 | Apollo Commercial Real Estate Finance Inc REIT<sup>(c)</sup><br> 4.63%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1960466 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | Aretec Group Inc<sup>(c)</sup><br> 10.00%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337746 |
| &nbsp;&nbsp;1670000 | CrossCountry Intermediate HoldCo LLC<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1676145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | Dresdner Funding Trust I<sup>(c)</sup><br> 8.15%, 06/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253405 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
|  | Encore Capital Group Inc<sup>(c)</sup> |  |
| 1520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1603843 |
| 2380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2527431 |
| &nbsp;&nbsp;1125000 | Freedom Mortgage Corp<sup>(c)</sup><br> 12.25%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1254985 |
| &nbsp;&nbsp;3130000 | Freedom Mortgage Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 8.38%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3280709 |
| &nbsp;&nbsp;4240000 | Iron Mountain Inc REIT<sup>(c)</sup><br> 6.25%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4324863 |
|  | Jane Street Group / JSG Finance Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;3690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 11/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3740033 |
| &nbsp;&nbsp;1170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1215202 |
|  | Jefferson Capital Holdings LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1630000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1716747 |
| &nbsp;&nbsp;2240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2342648 |
| &nbsp;&nbsp;2015000 | Jones Deslauriers Insurance Management Inc<sup>(c)</sup><br> 8.50%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2116979 |
| &nbsp;&nbsp;3125000 | Millrose Properties Inc REIT<sup>(c)</sup><br> 6.38%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3178094 |
| &nbsp;&nbsp;3515000 | MPT Operating Partnership LP / MPT Finance Corp REIT<sup>(c)</sup><br> 8.50%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3734906 |
|  | Nationstar Mortgage Holdings Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1733013 |
| &nbsp;&nbsp;1220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1273440 |
|  | OneMain Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;1135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1122132 |
| &nbsp;&nbsp;1355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1416465 |
| &nbsp;&nbsp;1010000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1047353 |
| &nbsp;&nbsp;1320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1322086 |
|  | Osaic Holdings Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1420149 |
| &nbsp;&nbsp;2035000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 08/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2109068 |
| &nbsp;&nbsp;3740000 | PHH Escrow Issuer LLC / PHH Corp<sup>(c)</sup><br> 9.88%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3790958 |
| &nbsp;&nbsp;3580000 | PRA Group Inc<sup>(c)</sup><br> 8.88%, 01/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3694338 |
|  | RHP Hotel Properties LP / RHP Finance Corp REIT<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299170 |
| &nbsp;&nbsp;1905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1958512 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;787866 |
| &nbsp;&nbsp;2450000 | Rocket Cos Inc<sup>(c)</sup><br> 6.38%, 08/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2528679 |
|  | Societe Generale SA<sup>(c)(f)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, Perpetual<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326813 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277857 |
| &nbsp;&nbsp;1015000 | Stonex Escrow Issuer LLC<sup>(c)</sup><br> 6.88%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | XHR LP REIT<sup>(c)</sup><br> 6.63%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;446951 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73484046 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — 8.96% | Industrial — 8.96% | Industrial — 8.96% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | Arcosa Inc<sup>(c)</sup><br> 6.88%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 480467 |
| &nbsp;&nbsp;1070000 | Ardagh Metal Packaging Finance USA LLC / Ardagh Metal Packaging Finance PLC<sup>(c)</sup><br> 4.00%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 990303 |
|  | ATI Inc |  |
| 1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1001912 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 452257 |
| 1435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1506298 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 241110 |
|  | Axon Enterprise Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985946 |
| &nbsp;&nbsp;1265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1302059 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | Beacon Mobility Corp<sup>(c)</sup><br> 7.25%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;966883 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810000 | Boeing Co<br> 5.88%, 02/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;836572 |
| &nbsp;&nbsp;1305000 | Boise Cascade Co<sup>(c)(d)</sup><br> 4.88%, 07/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1277100 |
|  | Bombardier Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 04/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260496 |
| &nbsp;&nbsp;1225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1321030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 07/01/2031<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;349811 |
| &nbsp;&nbsp;1470000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1536419 |
|  | Builders FirstSource Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;1545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 03/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1591514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;657804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;960000 | Camelot Return Merger Sub Inc<sup>(c)</sup><br> 8.75%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928805 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 | Cemex SAB de CV<sup>(c)(f)</sup><br> 7.20%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;747533 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Chart Industries Inc<sup>(c)</sup><br> 9.50%, 01/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;915000 | Clean Harbors Inc<sup>(c)</sup><br> 6.38%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;936991 |
| &nbsp;&nbsp;1550000 | Clydesdale Acquisition Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1590083 |
| &nbsp;&nbsp;2240000 | Efesto Bidco SpA Efesto US LLC<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2279424 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | EMRLD Borrower LP / Emerald Co-Issuer Inc<br> EUR, 6.38%, 12/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312776 |
| &nbsp;&nbsp;1085000 | Energizer Gamma Acquisition BV<br> EUR, 3.50%, 06/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1252084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | Energizer Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 4.38%, 03/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421986 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | GFL Environmental Inc<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;277302 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | Graphic Packaging International LLC<br> EUR, 2.63%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261437 |
| &nbsp;&nbsp;1825000 | Imola Merger Corp<sup>(c)</sup><br> 4.75%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1775040 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
|  | JH North America Holdings Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$157374 |
| 1645000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 07/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1684931 |
| &nbsp;&nbsp;1030000 | Mauser Packaging Solutions Holding Co<sup>(c)</sup><br> 7.88%, 04/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1040097 |
| &nbsp;&nbsp;1560000 | Miter Brands Acquisition Holdco Inc / MIWD Borrower LLC<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1602515 |
| &nbsp;&nbsp;1590000 | MIWD Holdco II LLC / MIWD Finance Corp<sup>(c)(d)</sup><br> 5.50%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1548840 |
|  | Quikrete Holdings Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;963335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;483458 |
| &nbsp;&nbsp;1480000 | Sensata Technologies BV<sup>(c)</sup><br> 5.88%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1489170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | Smyrna Ready Mix Concrete LLC<sup>(c)</sup><br> 8.88%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;865873 |
|  | Spirit AeroSystems Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;1060000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1058639 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.38%, 11/30/2029<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;974228 |
| &nbsp;&nbsp;2100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 11/15/2030<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2309568 |
|  | Standard Building Solutions Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;2980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3057543 |
| &nbsp;&nbsp;2220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 08/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2249715 |
|  | Standard Industries Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215725 |
| &nbsp;&nbsp;1420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1285907 |
|  | Terex Corp<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;521946 |
| &nbsp;&nbsp;2355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 10/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2399029 |
| &nbsp;&nbsp;2465000 | Toucan FinCo Ltd / Toucan FinCo Can Inc / Toucan FinCo US LLC<sup>(c)</sup><br> 9.50%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2414702 |
|  | TransDigm Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;2570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 12/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2662867 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177325 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5055 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 01/31/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395941 |
| &nbsp;&nbsp;1360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 01/31/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1406184 |
| &nbsp;&nbsp;2500000 | TTM Technologies Inc<sup>(c)</sup><br> 4.00%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2403577 |
| &nbsp;&nbsp;1280000 | Waste Pro USA Inc<sup>(c)</sup><br> 7.00%, 02/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325820 |
| &nbsp;&nbsp;1960000 | Watco Cos LLC / Watco Finance Corp<sup>(c)</sup><br> 7.13%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2028737 |
| &nbsp;&nbsp;1230000 | Weekley Homes LLC / Weekley Finance Corp<sup>(c)</sup><br> 4.88%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1204313 |
|  | WESCO Distribution Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211064 |
| &nbsp;&nbsp;1550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1610792 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;601244 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | Wrangler Holdco Corp<sup>(c)</sup><br> 6.63%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$380585 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67884530 |
| Technology — 2.60% | Technology — 2.60% | Technology — 2.60% |
| 2210000 | AthenaHealth Group Inc<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2191918 |
| 1830000 | CACI International Inc<sup>(c)</sup><br> 6.38%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1887738 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;910000 | CDW LLC / CDW Finance Corp<br> 3.25%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 871581 |
|  | Cloud Software Group Inc<sup>(c)</sup> |  |
| 2140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2159303 |
| 2030000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%, 09/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2105529 |
| 1835000 | Fortress Intermediate 3 Inc<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1921320 |
| 1210000 | Gartner Inc<sup>(c)</sup><br> 3.75%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1142650 |
| 2010000 | McAfee Corp<sup>(c)</sup><br> 7.38%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1864459 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | ON Semiconductor Corp<sup>(c)</sup><br> 3.88%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252333 |
| 1020000 | Rocket Software Inc<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;993316 |
|  | Seagate Data Storage Technology Pte Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;915000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;792517 |
| 1440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1465079 |
| 1955000 | UKG Inc<sup>(c)</sup><br> 6.88%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2017237 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19664980 |
| Utilities — 2.12% | Utilities — 2.12% | Utilities — 2.12% |
| 1415000 | California Buyer Ltd / Atlantica Sustainable Infrastructure PLC<sup>(c)</sup><br> 6.38%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | Calpine Corp<sup>(c)</sup><br> 5.00%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;765000 | Electricite de France SA<sup>(c)(f)</sup><br> 9.13%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;886423 |
|  | NRG Energy Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;915000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.25%, Perpetual<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997685 |
| 1355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 11/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1388998 |
| 2775000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2775399 |
|  | PG&E Corp |  |
| 1430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 07/01/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1410188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 03/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;801333 |
| 1346000 | Vistra Corp<sup>(c)(f)</sup><br> 7.00%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1366553 |
|  | Vistra Operations Co LLC<sup>(c)</sup> |  |
| 1565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1559821 |
| 2165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2290986 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$590920 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16096888 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 66.66%<br> (Cost $494,750,279)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 66.66%<br> (Cost $494,750,279)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$505076751** |
| **CONVERTIBLE BONDS** | **CONVERTIBLE BONDS** | **CONVERTIBLE BONDS** |
| Basic Materials — 0.39% | Basic Materials — 0.39% | Basic Materials — 0.39% |
| &nbsp;&nbsp;1152000 | Centrus Energy Corp<sup>(c)(j)</sup><br> (5.12%), 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1776960 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | MP Materials Corp<sup>(c)</sup><br> 3.00%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1177710 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2954670 |
| Communications — 2.16% | Communications — 2.16% | Communications — 2.16% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585000 | Alibaba Group Holding Ltd<br> 0.50%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1074645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226000 | AST SpaceMobile Inc<sup>(c)</sup><br> 2.38%, 10/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234249 |
| &nbsp;&nbsp;1179000 | Cable One Inc<br> 1.13%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1006277 |
| &nbsp;&nbsp;2367000 | DoorDash Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (2.64%), 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2690095 |
| &nbsp;&nbsp;1260000 | Etsy Inc<br> 0.25%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1111320 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | Hims & Hers Health Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (2.41%), 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;437775 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;686000 | JD.com Inc<br> 0.25%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735392 |
| &nbsp;&nbsp;1619000 | Liberty Media Corp / Liberty Formula One<br> 2.25%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2146794 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;879000 | Lyft Inc<sup>(c)(d)(j)</sup><br> (3.51%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1060514 |
|  | Uber Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;763000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2.23%), 05/15/2028<sup>(c)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810306 |
| &nbsp;&nbsp;1546000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.88%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2272620 |
| &nbsp;&nbsp;1804000 | Wayfair Inc<br> 3.25%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2748894 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16328881 |
| Consumer, Cyclical — 1.72% | Consumer, Cyclical — 1.72% | Consumer, Cyclical — 1.72% |
| &nbsp;&nbsp;1073000 | Burlington Stores Inc<br> 1.25%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1444794 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;469000 | Carnival Corp<br> 5.75%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1047481 |
|  | Live Nation Entertainment Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;929000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1498579 |
| &nbsp;&nbsp;1826000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 01/15/2030<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2024121 |
| &nbsp;&nbsp;1811000 | Meritage Homes Corp<sup>(d)</sup><br> 1.75%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1853490 |
| &nbsp;&nbsp;1885000 | NCL Corp Ltd<sup>(c)</sup><br> 0.75%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1901494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;948000 | Patrick Industries Inc<sup>(d)</sup><br> 1.75%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1536708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;447000 | Peloton Interactive Inc<br> 5.50%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;999492 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;713000 | Rivian Automotive Inc<br> 4.63%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$738312 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13044471 |
| Consumer, Non-Cyclical — 3.59% | Consumer, Non-Cyclical — 3.59% | Consumer, Non-Cyclical — 3.59% |
| &nbsp;&nbsp;1735000 | Affirm Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 0.75%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1884210 |
|  | Alnylam Pharmaceuticals Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;613000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1007466 |
| 1866000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.32%, 09/15/2028<sup>(c)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1848506 |
| &nbsp;&nbsp;1110000 | Ascendis Pharma A/S<sup>(d)</sup><br> 2.25%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1509600 |
| &nbsp;&nbsp;1175000 | BioMarin Pharmaceutical Inc<br> 1.25%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1113900 |
| &nbsp;&nbsp;1408000 | Chefs' Warehouse Inc<br> 2.38%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2031744 |
| &nbsp;&nbsp;1404000 | Dexcom Inc<br> 0.38%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1279746 |
| &nbsp;&nbsp;1265000 | Exact Sciences Corp<sup>(c)</sup><br> 1.75%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1177044 |
| &nbsp;&nbsp;1174000 | Global Payments Inc<br> 1.50%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1074509 |
| &nbsp;&nbsp;1621000 | Halozyme Therapeutics Inc<br> 1.00%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2277505 |
| &nbsp;&nbsp;1691000 | Integer Holdings Corp<sup>(c)</sup><br> 1.88%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1638579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;742000 | Merit Medical Systems Inc<sup>(c)</sup><br> 3.00%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;862204 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461000 | Mirum Pharmaceuticals Inc<br> 4.00%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1107092 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Oddity Finance LLC<sup>(c)(j)</sup><br> (0.16%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503750 |
| &nbsp;&nbsp;1856000 | Post Holdings Inc<br> 2.50%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2082432 |
| &nbsp;&nbsp;1566000 | Repligen Corp<br> 1.00%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1570698 |
| &nbsp;&nbsp;1840000 | Shift4 Payments Inc<br> 0.50%, 08/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1810712 |
| &nbsp;&nbsp;1739000 | Spectrum Brands Inc<br> 3.38%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1613792 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297000 | Stride Inc<br> 1.13%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;844149 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27237638 |
| Energy — 0.15% | Energy — 0.15% | Energy — 0.15% |
| &nbsp;&nbsp;1134000 | Northern Oil & Gas Inc<br> 3.63%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1135701 |
| Financial — 2.57% | Financial — 2.57% | Financial — 2.57% |
| &nbsp;&nbsp;1960000 | Barclays Bank PLC<br> 1.00%, 02/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2215721 |
| &nbsp;&nbsp;1584000 | Boston Properties LP REIT<sup>(c)</sup><br> 2.00%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1577664 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;929000 | Cipher Mining Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (2.28%), 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022365 |
|  | Coinbase Global Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;1168000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.25%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1466424 |
| &nbsp;&nbsp;2008000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(1.35%), 10/01/2032<sup>(c)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2217836 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;714000 | Core Scientific Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (4.76%), 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$797895 |
| 2029000 | Digital Realty Trust LP REIT<sup>(c)</sup><br> 1.88%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2130450 |
| 1037000 | Hercules Capital Inc<sup>(c)</sup><br> 4.75%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1030198 |
| 1282000 | MARA Holdings Inc<sup>(c)(j)</sup><br> 1.00%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1213519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;629 | SoFi Technologies Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (22.13%), 10/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 817 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;772000 | Terawulf Inc<sup>(c)</sup><br> 1.00%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 918680 |
|  | Welltower OP LLC REIT<sup>(c)</sup> |  |
| 1036000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1938356 |
| 1156000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1697586 |
| 1144000 | WisdomTree Inc<sup>(c)</sup><br> 4.63%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1211677 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19439188 |
| Industrial — 2.00% | Industrial — 2.00% | Industrial — 2.00% |
| 1807000 | AeroVironment Inc<sup>(j)</sup><br> (4.03%), 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2238873 |
| 1330000 | Avnet Inc<sup>(c)</sup><br> 1.75%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1342635 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;467000 | Axon Enterprise Inc<br> 0.50%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1464045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | Bloom Energy Corp<br> 3.00%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2249215 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;761000 | Fluor Corp<br> 1.13%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902927 |
| 1857000 | Itron Inc<br> 1.38%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2128122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;936000 | JBT Marel Corp<sup>(c)</sup><br> 0.38%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909324 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;823000 | Mirion Technologies Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (1.14%), 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;883096 |
| 1196000 | OSI Systems Inc<sup>(d)</sup><br> 2.25%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1733602 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;141000 | Rocket Lab USA Inc<sup>(c)</sup><br> 4.25%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1319751 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15171590 |
| Technology — 5.90% | Technology — 5.90% | Technology — 5.90% |
| 1337000 | Box Inc<br> 1.50%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1343685 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;969000 | Camtek Ltd<sup>(c)(j)</sup><br> (2.17%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1085280 |
| 1468000 | Cloudflare Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (2.54%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1666914 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;932000 | Commvault Systems Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (0.65%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;961824 |
| 1400000 | CyberArk Software Ltd<sup>(c)(j)</sup><br> (3.65%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1554557 |
| 1839000 | Datadog Inc<sup>(c)(j)</sup><br> 0.24%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1820610 |
| 2805000 | Guidewire Software Inc<sup>(c)</sup><br> 1.25%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3262280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;974000 | Life360 Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (7.02%), 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1432389 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;3440000 | Lumentum Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 0.38%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3949120 |
| &nbsp;&nbsp;1399000 | Microchip Technology Inc<br> 0.75%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1356330 |
| &nbsp;&nbsp;1245000 | MKS Inc<br> 1.25%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1363275 |
|  | Nebius Group NV<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;571000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 664073 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 587063 |
| &nbsp;&nbsp;1155000 | Nova Ltd<sup>(c)(j)</sup><br> (3.40%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1388476 |
| &nbsp;&nbsp;1906000 | Nutanix Inc<sup>(c)</sup><br> 0.50%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2145588 |
| &nbsp;&nbsp;1692000 | ON Semiconductor Corp<br> 0.50%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1561160 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;977000 | Parsons Corp<sup>(d)</sup><br> 2.63%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1113780 |
| &nbsp;&nbsp;1166000 | Planet Labs PBC<sup>(c)(d)</sup><br> 0.50%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1571185 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;764000 | Progress Software Corp<sup>(d)</sup><br> 3.50%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;767438 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;589000 | Rubrik Inc<sup>(c)(j)</sup><br> (0.24%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595774 |
| &nbsp;&nbsp;1821000 | Seagate HDD Cayman<br> 3.50%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5244480 |
| &nbsp;&nbsp;1465000 | Snowflake Inc<sup>(j)</sup><br> (17.04%), 10/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2223870 |
|  | Strategy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;3408000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2.06%), 03/01/2030<sup>(c)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3586920 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;369000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.88%, 03/15/2031<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578777 |
| &nbsp;&nbsp;1324000 | Tyler Technologies Inc<br> 0.25%, 03/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1453090 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | Unity Software Inc<sup>(c)(d)(j)</sup><br> (5.82%), 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432200 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998000 | Vertex Inc<br> 0.75%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1014217 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44724355 |
| Utilities — 1.26% | Utilities — 1.26% | Utilities — 1.26% |
| &nbsp;&nbsp;1598000 | CMS Energy Corp<br> 3.38%, 05/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1749810 |
| &nbsp;&nbsp;2898000 | NextEra Energy Capital Holdings Inc<br> 3.00%, 03/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3422538 |
| &nbsp;&nbsp;2142000 | PPL Capital Funding Inc<br> 2.88%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2445093 |
| &nbsp;&nbsp;1727000 | Southern Co<br> 4.50%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1919560 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9537001 |
| **TOTAL CONVERTIBLE BONDS — 19.74%<br> (Cost $131,002,735)** | **TOTAL CONVERTIBLE BONDS — 19.74%<br> (Cost $131,002,735)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$149573495** |
| **Shares** |  |  |
| **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** |
| Consumer, Cyclical — 0.26% | Consumer, Cyclical — 0.26% | Consumer, Cyclical — 0.26% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31400 | Viking Holdings Ltd<sup>(k)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1951824 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — 0.06% | Energy — 0.06% | Energy — 0.06% |
| &nbsp;&nbsp;4100 | Exxon Mobil Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$462275 |
| Industrial — 0.05% | Industrial — 0.05% | Industrial — 0.05% |
| &nbsp;&nbsp;8430 | GFL Environmental Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 399413 |
| **TOTAL COMMON STOCK — 0.37%<br> (Cost $1,511,347)** | **TOTAL COMMON STOCK — 0.37%<br> (Cost $1,511,347)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2813512** |
| **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** | **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** | **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** |
| Basic Materials — 0.09% | Basic Materials — 0.09% | Basic Materials — 0.09% |
| 18484 | Albemarle Corp 7.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 704056 |
| Consumer, Cyclical — 0.16% | Consumer, Cyclical — 0.16% | Consumer, Cyclical — 0.16% |
| 22731 | QXO Inc 5.50%<sup>(k)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1249978 |
| Financial — 0.87% | Financial — 0.87% | Financial — 0.87% |
| 31752 | Ares Management Corp 6.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580932 |
| &nbsp;&nbsp;2751 | Bank of America Corp 7.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3522381 |
| 27978 | KKR & Co Inc 6.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1459332 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6562645 |
| Technology — 0.42% | Technology — 0.42% | Technology — 0.42% |
| 30306 | Hewlett Packard Enterprise Co 7.63% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2065354 |
| 18472 | Microchip Technology Inc 7.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090402 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3155756 |
| **TOTAL CONVERTIBLE PREFERRED STOCK — 1.54%<br> (Cost $11,540,865)** | **TOTAL CONVERTIBLE PREFERRED STOCK — 1.54%<br> (Cost $11,540,865)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$11672435** |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** |
| Financial — 0.27% | Financial — 0.27% | Financial — 0.27% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28704 | Apollo Global Management Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2024909 |
| Industrial — 0.51% | Industrial — 0.51% | Industrial — 0.51% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55489 | Boeing Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3854266 |
| Utilities — 0.08% | Utilities — 0.08% | Utilities — 0.08% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15516 | PG&E Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 614123 |
| **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.86%<br> (Cost $5,426,464)** | **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.86%<br> (Cost $5,426,464)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$6493298** |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| 36359379 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(l)</sup>, 4.09%<sup>(m)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36359379 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 4.80%<br> (Cost $36,359,379)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 4.80%<br> (Cost $36,359,379)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$36359379** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 98.30%<br> (Cost $713,826,412)** | **TOTAL INVESTMENTS — 98.30%<br> (Cost $713,826,412)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$744801063** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 1.70%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 1.70%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$12864107** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$757665170** |

---

<sup>(a)</sup> Amount is stated in U.S. dollars unless otherwise noted.

<sup>(b)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(c)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $511,440,130, representing 67.50% of net assets.

<sup>(d)</sup> All or a portion of the security is on loan as of September 30, 2025.

<sup>(e)</sup> Security is a payment-in-kind bond (PIK); income may be received in cash or additional securities at the discretion of the issuer.

<sup>(f)</sup> Security has no contractual maturity date and pays an indefinite stream of interest.

<sup>(g)</sup> Security in bankruptcy.

<sup>(h)</sup> Security in default.

<sup>(i)</sup> Security is fair valued using significant unobservable inputs.

<sup>(j)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>(k)</sup> Non-income producing security.

<sup>(l)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(m)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of September 30, 2025.

<sup>EURIBOR</sup> Euro Interbank Offered Rate

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER HIGH YIELD BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: | As of September 30, 2025 the Fund held the following over-the-counter ("OTC") forward foreign currency contracts: |
| **Counterparty** | **Currency<br> Purchased** | **Quantity of<br> Currency<br> Purchased** | **Currency<br> Sold** | **Quantity of<br> Currency<br> Sold** | **Settlement Date** | **Net<br> Unrealized<br> Appreciation** |
| HSB | USD | 8879330 | EUR | 7512200 | 12/17/2025 | $20300 |
| HSB | USD | 1067704 | GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;785600 | 12/17/2025 | &nbsp;&nbsp;11256 |
|  |  |  |  |  | **Net Appreciation** | **$31556** |

---

---

| | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding centrally cleared credit default swaps: |
| **Reference<br> Obligation** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **Notional Amount<br> (000)<sup>(a)</sup>** | **<br> Value** | **Upfront<br> Payments/<br> Receipts** | **Fixed<br> Deal<br> Pay/Receive<br> Rate** | **Maturity<br> Date** | **Net Unrealized<br> Appreciation** | **Implied<br> Credit<br> Spread<sup>(b)</sup>** | **Receive<br> Frequency** | **Pay<br> Frequency** |
| **Sell Credit Protection** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CDX.NA.HY.44<sup>(c)</sup> | USD | 11004 | $866537 | $484188 | 5.00% | 06/20/2030 | $382349 | 3.03% | Quarterly |  |
|  |  |  | **$866537** | **$484188** |  | **Net Appreciation** | **$382349** |  |  |  |

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(a) The maximum potential amount the Fund could be required to pay as a seller of credit protection or receive as a buyer of credit protection if a credit event occurs as defined under
the terms of that particular swap agreement.

(b) Implied credit spreads, represented in absolute terms, are utilized in determining the value of credit default swap agreements on sovereign issues of an emerging country as of period
end, and serve as an indicator of the current status of the payment/performance risk and represent the likelihood or risk of default for the credit derivative. The implied credit spread of a particular referenced
entity reflects the cost of buying/selling protection and may include upfront payments required to be made to enter into the agreement. Wider credit spreads represent a deterioration of the referenced entity's
credit soundness and a greater likelihood or risk of default or other credit event occurring as defined under the terms of the agreement.

(c) Based on an index of North American high yield bonds with investment grade credit ratings that trade in the credit default swap market.

---

| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| HSB | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;HSBC Bank USA |

---

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| | |
|:---|:---|
| **Currency Abbreviations** | **Currency Abbreviations** |
| EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Euro Dollar |
| GBP | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;British Pound |
| USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;U.S. Dollar |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Municipal Bonds And Notes — 0.12% | Municipal Bonds And Notes — 0.12% | Municipal Bonds And Notes — 0.12% |
| $620000 | Louisiana Local Government Environmental Facilities & Community Development Authority<br> 4.28%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 611555 |
| Non-Agency — 15.87% | Non-Agency — 15.87% | Non-Agency — 15.87% |
|  | 1988 Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.57%, 04/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 4.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1084233 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5A Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.86%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.54% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1328460 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5A Class D1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.62%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 3.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1105879 |
|  | AGL Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-40A Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 07/22/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.24% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2555398 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-44A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 10/22/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2117103 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1375000 | American Express Credit Account Master Trust<br> Series 2025-3 Class A<br> 4.51%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1401963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2612082 | Apidos XII<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2013-12A Class ARR<br> 5.40%, 04/15/2031<br> 3-mo. SOFR + 1.08% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2612936 |
|  | Barclays Dryrock Issuance Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.72%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1906373 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 08/15/2028<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2600654 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.97%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997319 |
|  | Barings Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.33%, 01/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 4.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;754458 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.98%, 10/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | Bbam US V Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-5A Class A1<br> 5.60%, 07/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2509945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | BMW Vehicle Lease Trust<br> Series 2025-1 Class A3<br> 4.43%, 06/26/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1058024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Capital One Multi-Asset Execution Trust<br> Series 2022-A3 Class A<br> 4.95%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000339 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Carlyle Global Market Strategies Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-8A Class A1R |  |
| $2250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 10/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.27% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2256372 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp; 2100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 07/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2107631 |
| &nbsp;&nbsp; 2100000 | CBAMR Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2017-4A Class A1R<br> 5.70%, 03/31/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2105865 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | CIFC Funding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2018-1A Class A1R<br> 5.65%, 01/18/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.32% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1003402 |
|  | Diameter Capital Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-4A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 01/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.83% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2208802 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-10A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 04/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.31% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1454018 |
|  | Elmwood Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-6A Class AR2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.09%, 10/17/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.24% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2365518 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-11A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.67%, 10/18/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2759397 |
|  | Exeter Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301991 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302176 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.67%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300670 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.78%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;907410 |
|  | Ford Credit Auto Owner Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.37%, 10/17/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492518 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.87%, 08/15/2036<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100808 |
|  | Generate Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-15A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 07/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.57% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1305127 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-22A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.33% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2634618 |
|  | Halseypoint Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2A Class D1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.93%, 07/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 3.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;903161 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-7A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.78%, 07/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.45% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1508673 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1575503 | Honda Auto Receivables Owner Trust<br> Series 2023-4 Class A3<br> 5.67%, 06/21/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1594144 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $197646 | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-HE3 Class A1<br> 5.99%, 05/20/2054<br> 1-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$198514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 2050000 | Morgan Stanley Eaton Vance Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A1R<br> 5.23%, 10/23/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2054996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1100000 | Oaktree Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2019-4A Class ARR<br> 5.84%, 07/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1104257 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 2600000 | OCP Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-45A Class A<br> 5.49%, 10/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.23% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2601136 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1475000 | OHA Credit Funding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-10RA Class A1<br> 5.54%, 07/18/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.26% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1477212 |
| &nbsp;&nbsp; 800000 | Park Blue Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2022-1A Class A1R<br> 5.75%, 10/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 802934 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1950000 | Regatta Funding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-4A Class A1<br> 5.63%, 07/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1960723 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3075000 | Regatta VI Funding Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2016-1A Class A1R3<br> 5.21%, 10/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3085569 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | RR Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-29RA Class A2R<br> 6.02%, 07/15/2039<br> 3-mo. SOFR + 1.70% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;802017 |
|  | Santander Drive Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;182917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.76%, 08/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;183032 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.74%, 01/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1054593 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Sound Point IV-R Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2013-3RA Class D<br> 7.84%, 04/18/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;246072 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109975 | Sunnova Hestia I Issuer LLC<sup>(a)</sup><br> Series 2024-4A Class B<br> 5.75%, 12/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110954 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450000 | Toyota Auto Loan Extended Note Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 4.65%, 05/25/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1475722 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Trinitas VI Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2017-6A Class CRR1<br> 6.83%, 01/25/2034<br> 3-mo. SOFR + 2.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000522 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | Trinitas XXII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-22A Class D1R<br> 7.38%, 03/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 3.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1113039 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $1272377 | Voya Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2016-1A Class A1R<br> 5.66%, 01/20/2031<br> 3-mo. SOFR + 1.33% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1272917 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 2050000 | Warwick Capital Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-1A Class AR<br> 5.25%, 10/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2050896 |
| &nbsp;&nbsp; 950000 | Westlake Automobile Receivables Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2025-2A Class A2A<br> 4.66%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 952844 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1375000 | WF Card Issuance Trust<br> Series 2025-A1 Class A<br> 4.34%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1389863 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76782558 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 15.99%<br> (Cost $77,218,027)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 15.99%<br> (Cost $77,218,027)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$77394113** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 0.09% | Basic Materials — 0.09% | Basic Materials — 0.09% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | Freeport-McMoRan Inc<br> 4.63%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212911 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Steel Dynamics Inc<br> 1.65%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237764 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450675 |
| Communications — 1.09% | Communications — 1.09% | Communications — 1.09% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | AppLovin Corp<br> 5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438705 |
|  | Expedia Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207332 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | FactSet Research Systems Inc<br> 2.90%, 03/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;417224 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670000 | Netflix Inc<br> 5.88%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;706510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1610000 | Rogers Communications Inc<br> 3.20%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1587040 |
|  | T-Mobile USA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1182925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;431459 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5257553 |
| Consumer, Cyclical — 0.70% | Consumer, Cyclical — 0.70% | Consumer, Cyclical — 0.70% |
|  | AutoNation Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.95%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | Hyatt Hotels Corp<br> 5.50%, 06/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296797 |
|  | Las Vegas Sands Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500952 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187442 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | Lennar Corp<br> 4.75%, 11/29/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312936 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| $220000 | Lithia Motors Inc<sup>(a)</sup><br> 4.38%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$208916 |
|  | Lowe's Cos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.70%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 397226 |
| &nbsp;&nbsp; 225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 215222 |
|  | Marriott International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 508701 |
| &nbsp;&nbsp; 292000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 297670 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3388109 |
| Consumer, Non-Cyclical — 3.41% | Consumer, Non-Cyclical — 3.41% | Consumer, Non-Cyclical — 3.41% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166000 | AbbVie Inc<br> 3.20%, 11/21/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | Adventist Health System<br> 2.95%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103806 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | Alcon Finance Corp<sup>(a)</sup><br> 3.00%, 09/23/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;428863 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | Banner Health<sup>(d)</sup><br> 2.34%, 01/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;626015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;655000 | BAT Capital Corp<sup>(d)</sup><br> 6.00%, 02/20/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;699688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | Baylor Scott & White Holdings<br> 1.78%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | Becton Dickinson & Co<br> 3.70%, 06/06/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;918759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | Bristol-Myers Squibb Co<br> 2.95%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252522 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327000 | Cardinal Health Inc<br> 5.13%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336368 |
|  | Constellation Brands Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 12/06/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920042 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 05/09/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64344 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | CSL Finance PLC<sup>(a)</sup><br> 3.85%, 04/27/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124604 |
|  | CVS Health Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 02/28/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195551 |
|  | GE HealthCare Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845127 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.86%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | Haleon US Capital LLC<br> 3.38%, 03/24/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940134 |
|  | HCA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 09/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206366 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;493753 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | J M Smucker Co<br> 5.90%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;609244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | JBS USA Holding Lux SARL / JBS USA Food Co / JBS Lux Co SARL<br> 3.75%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1355000 | JDE Peet's NV<sup>(a)</sup><br> 1.38%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1303609 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | Keurig Dr Pepper Inc<br> 4.60%, 05/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;804584 |
|  | Mars Inc<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1222533 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1074221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1456545 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| $225000 | Pilgrim's Pride Corp<br> 4.25%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$217472 |
| &nbsp;&nbsp; 235000 | PRA Health Sciences Inc<sup>(a)</sup><br> 2.88%, 07/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 231758 |
| &nbsp;&nbsp; 255000 | Rush Obligated Group<br> 3.92%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 251368 |
|  | Solventum Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 357000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 368421 |
| &nbsp;&nbsp; 460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 03/23/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 478920 |
| &nbsp;&nbsp; 218000 | STERIS Irish FinCo Unlimited Co<br> 2.70%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 198630 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | Sutter Health<br> 2.29%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | UnitedHealth Group Inc<br> 4.20%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98572 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16482703 |
| Energy — 1.19% | Energy — 1.19% | Energy — 1.19% |
|  | Cheniere Energy Partners LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219295 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 06/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259357 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;745000 | Columbia Pipelines Operating Co LLC<sup>(a)</sup><br> 6.04%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;794942 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | DCP Midstream Operating LP<br> 5.63%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214502 |
|  | Energy Transfer LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 04/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;998678 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330636 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | MPLX LP<br> 1.75%, 03/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1038990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | Raizen Fuels Finance SA<sup>(a)</sup><br> 6.70%, 02/25/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | Reliance Industries Ltd<sup>(a)</sup><br> 2.88%, 01/12/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;844525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;710000 | Saudi Arabian Oil Co<sup>(a)</sup><br> 5.25%, 07/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730301 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5771382 |
| Financial — 3.09% | Financial — 3.09% | Financial — 3.09% |
|  | AerCap Ireland Capital Designated Activity Co / AerCap Global Aviation Trust |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 10/29/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1154420 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/29/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226468 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 01/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230223 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | Air Lease Corp<br> 2.88%, 01/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | Ally Financial Inc<br> 7.10%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | Aviation Capital Group LLC<sup>(a)</sup><br> 1.95%, 01/30/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;322127 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | Avolon Holdings Funding Ltd<sup>(a)</sup><br> 6.38%, 05/04/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307720 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Banco Santander SA<br> 2.75%, 12/03/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181493 |
|  | Bank of America Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;804000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 04/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824151 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 01/24/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$940781 |
|  | Bank of New York Mellon Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 07/26/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76219 |
| &nbsp;&nbsp; 200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.83%, 10/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 215410 |
| &nbsp;&nbsp; 200000 | Blackstone Private Credit Fund<sup>(d)</sup><br> 6.00%, 01/29/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 206375 |
| &nbsp;&nbsp; 350000 | Blackstone Secured Lending Fund<br> 5.88%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 358639 |
| &nbsp;&nbsp; 625000 | BNP Paribas SA<sup>(a)</sup><br> 1.32%, 01/13/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 619293 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | BPCE SA<sup>(a)</sup><br> 1.65%, 10/06/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;949616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464000 | Chubb Corp<br> 6.80%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;521092 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590000 | Citigroup Inc<br> 6.02%, 01/24/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;618075 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | Crown Castle Inc REIT<br> 3.65%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940127 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | Deutsche Bank AG<br> 2.13%, 11/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373627 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;411000 | Fifth Third Bancorp<br> 4.77%, 07/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415620 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224000 | Host Hotels & Resorts LP REIT<br> 2.90%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199315 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | ING Groep NV<br> 4.02%, 03/28/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;448659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Invitation Homes Operating Partnership LP REIT<br> 2.30%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;283231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | LPL Holdings Inc<sup>(a)</sup><br> 4.00%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;229815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;589000 | Morgan Stanley<br> 5.16%, 04/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | Rocket Mortgage LLC / Rocket Mortgage Co-Issuer Inc<sup>(a)</sup><br> 3.63%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224126 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | Truist Financial Corp<br> 6.05%, 06/08/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | US Bancorp<br> 5.78%, 06/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1875000 | Wells Fargo & Co<br> 4.10%, 06/03/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1873525 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14925283 |
| Industrial — 1.67% | Industrial — 1.67% | Industrial — 1.67% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | Atkore Inc<sup>(a)</sup><br> 4.25%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219016 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Berry Global Inc<br> 1.57%, 01/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;297416 |
|  | Boeing Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;801000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850059 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;246277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548296 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.53%, 05/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491932 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | Hillenbrand Inc<sup>(d)</sup><br> 3.75%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;221523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | IDEX Corp<br> 2.63%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303271 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| $150000 | Johnson Controls International PLC / Tyco Fire & Security Finance SCA<br> 4.90%, 12/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$152736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1190000 | Mexico City Airport Trust<sup>(d)</sup><br> 3.88%, 04/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1162469 |
| &nbsp;&nbsp; 230000 | Mueller Water Products Inc<sup>(a)</sup><br> 4.00%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 221487 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 25000 | Nature Conservancy<br> 1.30%, 07/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22855 |
| &nbsp;&nbsp; 235000 | Owens Corning<br> 3.50%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 226701 |
|  | Penske Truck Leasing Co LP / PTL Finance Corp<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1075000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 07/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1077721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 07/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | Republic Services Inc<br> 4.88%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281866 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;661000 | SMBC Aviation Capital Finance Designated Activity Co<sup>(a)</sup><br> 5.70%, 07/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690843 |
|  | Waste Management Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 07/03/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;471453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197867 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8088470 |
| Technology — 1.97% | Technology — 1.97% | Technology — 1.97% |
|  | Broadcom Inc<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;804919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.15%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333426 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.47%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;688000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.14%, 11/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595234 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296000 | Constellation Software Inc<sup>(a)</sup><br> 5.16%, 02/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302276 |
|  | Dell International LLC / EMC Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.02%, 06/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630041 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;154891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26817 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | Fair Isaac Corp<sup>(a)</sup><br> 5.25%, 05/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;209969 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;644000 | HP Inc<br> 4.00%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637356 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | Intel Corp<br> 5.15%, 02/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212917 |
|  | MSCI Inc<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;571545 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214753 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | NXP BV / NXP Funding LLC / NXP USA Inc<br> 5.00%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106379 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;478504 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;721663 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 11/09/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1086697 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;537000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 02/06/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;541859 |
|  | Synopsys Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;437000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;446569 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;314000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319418 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| $400000 | Take-Two Interactive Software Inc<br> 3.70%, 04/14/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$396813 |
|  | Workday Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 247784 |
| &nbsp;&nbsp; 175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 167103 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9533075 |
| Utilities — 0.19% | Utilities — 0.19% | Utilities — 0.19% |
| &nbsp;&nbsp; 475000 | NiSource Inc<br> 5.25%, 03/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 487330 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | NRG Energy Inc<sup>(a)</sup><br> 5.25%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219288 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | Vistra Operations Co LLC<sup>(a)</sup><br> 5.00%, 07/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;229239 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;935857 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 13.40%<br> (Cost $64,887,690)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 13.40%<br> (Cost $64,887,690)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$64833107** |
| **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1340000 | Eagle Funding Luxco SARL<sup>(a)</sup><br> 5.50%, 08/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1359510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;856000 | Romanian Government International Bond<br> 3.00%, 02/14/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760106 |
| **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 0.44%<br> (Cost $2,214,749)** | **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 0.44%<br> (Cost $2,214,749)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2119616** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 10.76% | Non-Agency — 10.76% | Non-Agency — 10.76% |
|  | BANK |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-BNK5 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.39%, 06/15/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1578666 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BNK48 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 10/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1144983 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BNK50 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 05/15/2068<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;688554 |
|  | BANK5 |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR10 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 10/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824473 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR10 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 10/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307102 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR11 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.89%, 11/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946598 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR11 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.14%, 11/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;443053 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR7 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 06/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;861028 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5YR13 Class AS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/15/2058<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704329 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5YR15 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 07/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831200 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5YR16 Class AS |  |
| $850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 08/15/2063<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$876485 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5YR17 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.23%, 11/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1083144 |
|  | Barclays Commercial Mortgage Securities Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-TALL Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.07%, 03/15/2037<sup>(a)(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.92% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 994919 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-C3 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;564000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.18%, 05/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499110 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C24 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 02/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574197 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5C36 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 08/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;939464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Benchmark Mortgage Trust<br> Series 2020-B22 Class A5<br> 1.97%, 01/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;523143 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | BFLD Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-UNIV Class A<br> 5.64%, 11/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.49% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1202625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;782783 | BLP Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-IND2 Class A<br> 5.49%, 03/15/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784250 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | BMO Mortgage Trust<sup>(e)</sup><br> Series 2024-5C4 Class A3<br> 6.53%, 05/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1011682 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | BPR Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2024-PMDW Class A<br> 5.36%, 11/05/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712651 |
|  | BX Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BIO Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.79%, 02/15/2041<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.64% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1397812 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-PAT Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.24%, 03/15/2041<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 2.09% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325102 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VLT5 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.59%, 11/13/2046<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;611182 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BCAT Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1437427 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.53%, 08/15/2042<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1438775 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ROIC Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;896503 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.29%, 03/15/2030<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.14% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;894542 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-TAIL Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 06/15/2035<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1148203 |
|  | Chase Home Lending Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180060 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3 Class A5A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300696 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3 Class A7 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101561 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $693159 | CIM Trust<sup>(a)(c)</sup><br> Series 2025-I1 Class A2<br> 5.91%, 10/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$701034 |
| &nbsp;&nbsp; 663408 | Credit Suisse Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2021-NQM6 Class A1<br> 1.17%, 07/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 568958 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | DC Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2024-HLTN Class A<br> 5.93%, 04/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 505464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1000000 | Durst Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2025-151 Class A<br> 5.32%, 08/10/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1017622 |
| &nbsp;&nbsp; 950000 | Fashion Show Mall LLC<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2024-SHOW Class A<br> 5.27%, 10/10/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 963576 |
| &nbsp;&nbsp; 650000 | Houston Galleria Mall Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2025-HGLR Class A<br> 5.64%, 02/05/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 672097 |
|  | Hudson Yards Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-SPRL Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;855000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 01/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;883555 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-SPRL Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 01/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | IRV Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2025-200P Class A<br> 5.47%, 03/14/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;766641 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;707803 | JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2022-NLP Class B<br> 5.51%, 04/15/2037<br> 1-mo. SOFR + 1.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;693737 |
|  | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-LTV2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;661397 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.52%, 05/25/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559157 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501364 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/25/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505987 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2 Class A5A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/25/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;256628 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150000 | KRE Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-AIP4 Class A<br> 5.45%, 03/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1148562 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | MAD Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2025-11MD Class D<br> 6.36%, 10/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;974467 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36959 | MF1 Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-FL6 Class A<br> 5.35%, 07/16/2036<br> 1-mo. SOFR + 1.21% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36947 |
|  | Morgan Stanley Residential Mortgage Loan Trust<sup>(a)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DSC3 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.91%, 09/25/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1373156 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM4 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1521342 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.59%, 06/25/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1534362 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Onslow Bay Financial LLC<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-J2 Class A1 |  |
| $504298 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/25/2052<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$452627 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 804034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 12/25/2063<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 810586 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM11 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1165376 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 05/25/2065<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1174970 |
|  | ROCC Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;927284 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.11%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;782345 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | TEXAS Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-TWR Class C<br> 6.29%, 04/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.14% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;348689 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1600000 | TPG Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-WLSC Class A<br> 6.28%, 11/15/2029<br> 1-mo. SOFR + 2.13% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1603110 |
|  | Verus Securitization Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69582 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.82%, 11/25/2066<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64403 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.29%, 01/25/2067<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;569788 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1445527 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.62%, 01/25/2070<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1458789 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-INV1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;727820 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 02/25/2070<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;736214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | VTR Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2025-STEM Class A<br> 5.20%, 10/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | WB Commercial Mortgage Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2024-HQ Class B<br> 6.63%, 03/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1051357 |
|  | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-C59 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.63%, 04/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831074 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CHI Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.48%, 07/15/2035<sup>(a)(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1135300 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CHI Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 07/15/2035<sup>(a)(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705085 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C63 Class A5 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;660000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.31%, 08/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;683560 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52072650 |
| U.S. Government Agency — 0.63% | U.S. Government Agency — 0.63% | U.S. Government Agency — 0.63% |
|  | Connecticut Avenue Securities Trust<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-R03 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 12/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206933 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R05 Class 2M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.26%, 04/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39547 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R05 Class 2M2 |  |
| $165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.36%, 04/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$169413 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R01 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%, 01/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 302448 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R03 Class 2B1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.16%, 03/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 2.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 284243 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R03 Class 2M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.31%, 03/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176320 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R04 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 05/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300564 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Structured Agency Credit Risk Real Estate Mortgage Investment Conduit Trust<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DNA5 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47875 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 01/25/2034<br> 1-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48024 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DNA3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 09/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 0.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1530956 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3058448 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 11.39%<br> (Cost $54,846,266)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 11.39%<br> (Cost $54,846,266)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$55131098** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | U.S. Treasury Inflation Indexed Bonds TIPS |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9524654<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9831672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67593830<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.63%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68632422 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22827435<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.13%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21316830 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38910369<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.13%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35826694 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37019741<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 07/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37559152 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Treasury Bonds and Notes — (continued)** |
| $44679704<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$45997599 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; 43258860<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 43548489 |
| &nbsp;&nbsp; 793306<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 02/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 634658 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 54.42%<br> (Cost $261,290,409)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 54.42%<br> (Cost $261,290,409)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$263347516** |
| **Shares** |  |  |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;439819 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(g)</sup>, 4.09%<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 439819 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.09%<br> (Cost $439,819)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 0.09%<br> (Cost $439,819)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$439819** |
| **Principal Amount** |  |  |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| Certificate of Deposit — 0.48% | Certificate of Deposit — 0.48% | Certificate of Deposit — 0.48% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$2291000 | National Bank of Kuwait<br> 4.48%, 12/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2292434 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 0.48%<br> (Cost $2,290,967)** | **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 0.48%<br> (Cost $2,290,967)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2292434** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 96.21%<br> (Cost $463,187,927)** | **TOTAL INVESTMENTS — 96.21%<br> (Cost $463,187,927)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$465557703** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 3.79%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 3.79%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$18362022** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$483919725** |

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<sup>(a)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $120,933,676, representing 24.99% of net assets.

<sup>(b)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(c)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of September 30, 2025. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(d)</sup> All or a portion of the security is on loan as of September 30, 2025.

<sup>(e)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above.

<sup>(f)</sup> Principal amount of the security is adjusted for inflation.

<sup>(g)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(h)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of September 30, 2025.

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

<sup>TIPS</sup> Treasury Inflation Protected Securities

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER INFLATION-PROTECTED SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 103 | USD | &nbsp;&nbsp;11588 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;$(28799) |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 882 | USD | 183807 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15803 |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 343 | USD | &nbsp;&nbsp;37454 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(26268) |
| U.S. Long Bond Futures | 17 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1982 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10558 |
| **Short** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 241 | USD | &nbsp;&nbsp;27734 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;(236859) |
| U.S. Ultra Bond Futures | 63 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7564 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(20400) |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(285965)** |

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| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 1-day SOFR | Annually | 3.06% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;19080 | 08/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$14820 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(242) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$15061 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.29% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;33720 | 09/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15381 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(21589) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36971 |
| 3.37% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | 106440 | 06/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177444 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(11824) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189268 |
| 3.50% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1560 | 12/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5091) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.25% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;16900 | 02/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47833 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(43395) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91228 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.60% | Annually | USD | 111840 | 06/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(372303) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(84494) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(287809) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.53% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5300 | 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(26317) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(8996) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(17321) |
| 3.37% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8100 | 11/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3368) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5163 |
| 3.38% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;27110 | 08/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2316 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56966 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(54650) |
| 3.85% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9620 | 05/21/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;154203 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99301 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54902 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.75% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3170 | 12/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(52544) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(80098) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27554 |
| 4.10% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;27260 | 06/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160135 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25203 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134933 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.81% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;14920 | 08/31/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(119185) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(111779) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(7407) |
| 4.57% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;30130 | 07/16/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102889 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(13050) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115939 |
| 1-day SOFR | Annually | 4.21% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6330 | 05/21/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6991) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(410) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(6581) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.85% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;23260 | 07/17/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(19407) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(57907) |
| 1-day SOFR | Annually | 3.98% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2160 | 11/06/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(17102) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(17707) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605 |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$72555** | &nbsp;&nbsp;**$(162303)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$234858** |

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| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared inflation swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| CPI-U | At Maturity | 3.39% | At Maturity | USD | 42100 | 06/23/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$153816 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$(48529) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$202345 |
| CPI-U | At Maturity | 2.45% | At Maturity | USD | 81413 | 07/19/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1466988 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;528579 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;938409 |
| CPI-U | At Maturity | 2.59% | At Maturity | USD | 24560 | 12/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222878 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122222 |
| CPI-U | At Maturity | 2.57% | At Maturity | USD | 15720 | 11/28/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205476 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;169999 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35477 |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2171380** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$872927** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1298453** |

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| | |
|:---|:---|
| **Abbreviations** | **Abbreviations** |
| CPI-U | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;United States of America Consumer Price Index |
| SOFR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Secured Overnight Financing Rate |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 12.49% | Non-Agency — 12.49% | Non-Agency — 12.49% |
|  | AASET Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class A |  |
| 1083447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 09/16/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1104805 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;430569 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.94%, 02/16/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 439889 |
| 1428287 | ACM Auto Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-3A Class A<br> 5.01%, 01/22/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1421820 |
|  | Affirm Asset Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class 1D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.89%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100593 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;331360 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-X2 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50468 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 12/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50513 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-X2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.08%, 12/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141390 |
| 1640000 | Affirm Master Trust Series<sup>(b)</sup><br> Series 2025-3A Class A<br> 4.45%, 10/16/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1638050 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;572368 | ALTDE Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 5.90%, 08/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585780 |
|  | American Credit Acceptance Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.65%, 09/12/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;518685 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201579 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class C |  |
| 1650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.09%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1663480 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303791 |
|  | AMSR Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR2 Class C |  |
| 1992879 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.88%, 08/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1938916 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.18%, 10/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505009 |
|  | Applebee's Funding LLC / IHOP Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class A2 |  |
| 1854000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.82%, 03/05/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1886264 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| 1965000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.72%, 06/07/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1965109 |
|  | Aqua Finance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91709 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.14%, 07/16/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89461 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;501369 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.01%, 07/16/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491685 |
|  | Arivo Acceptance Auto Loan Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class B |  |
| 1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.77%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300661 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| 1370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.92%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1371289 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;178984 | Ascent Education Funding Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class A<br> 6.14%, 10/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$183503 |
| 1282000 | Auxilior Term Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class B<br> 5.69%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1315005 |
|  | Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;412500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.02%, 02/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 410301 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120833 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 02/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 120680 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.35%, 02/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155377 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.59%, 04/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;231647 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class C |  |
| 1523000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.18%, 10/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1539463 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.26%, 10/20/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257866 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.44%, 02/22/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390599 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.32%, 02/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258965 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.31%, 06/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153586 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-5A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.35%, 04/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;254690 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-8A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.34%, 02/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116772 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.48%, 06/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103783 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class D |  |
| 1444000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.43%, 10/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1476546 |
| 1080000 | Benefit Street Partners XXVIII Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2022-28A Class BR<br> 6.03%, 10/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.70% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1083481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;470000 | Benefit Street Partners XXXVII Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-37A Class B<br> 5.97%, 01/25/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;471434 |
|  | BHG Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;304897 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 02/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302662 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-B Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;343379 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.45%, 12/17/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358858 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CON Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;408474 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 04/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;419314 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CON Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;163950 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.49%, 04/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168453 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1CON Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.86%, 04/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102562 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1CON Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;162829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.26%, 04/17/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$164553 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;455000 | Birch Grove Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-9A Class A1<br> 5.73%, 10/22/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 456441 |
| 1330000 | Bojangles Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A2<br> 6.58%, 11/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1348592 |
|  | Bridgecrest Lending Auto Securitization Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;910000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.84%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 955545 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;749126 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;406150 | BXG Receivables Note Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-A Class A<br> 5.77%, 11/15/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413870 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;263350 | CAL Funding IV Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2020-1A Class A<br> 2.22%, 09/25/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;251108 |
|  | CarMax Auto Owner Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.47%, 07/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98935 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.16%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104562 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102590 |
| 1000000 | Carmax Select Receivables Trust<br> Series 2025-B Class D<br> 5.33%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997925 |
|  | Carvana Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-P1 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;904698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.32%, 11/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900519 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-P4 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.33%, 02/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130697 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-N1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.69%, 07/10/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940995 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-N4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.22%, 02/11/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104150 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-N1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 05/10/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102583 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-N3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 12/10/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300634 |
|  | Castlelake Aircraft Securitization Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;176351 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 06/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161571 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;152230 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.97%, 04/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148426 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A |  |
| 1168918 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.78%, 02/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1186936 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;193836 | CCG Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1 Class A2<br> 5.82%, 09/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194859 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;206332 | CLI Funding VI LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2020-3A Class A<br> 2.07%, 10/18/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$193666 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;541620 | CLI Funding VIII LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-R Class A<br> 6.61%, 06/21/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 536852 |
|  | College Ave Student Loans LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50827 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.92%, 07/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 48138 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-C Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70991 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.11%, 07/26/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67816 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class A1A |  |
| 1055618 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.69%, 08/25/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1083740 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.08%, 08/25/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103162 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72922 | Commonbond Student Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-1 Class A<br> 1.69%, 10/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66707 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | Compass Datacenters Issuer II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A1<br> 5.32%, 05/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551814 |
|  | Compass Datacenters Issuer III LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.66%, 02/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;541266 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 02/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;202015 |
|  | COOPR Residential Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-CES2 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;758678 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/25/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765911 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-CES3 Class A1A |  |
| 1920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.84%, 09/25/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1920000 |
|  | CoreVest American Finance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-3 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26448 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.71%, 10/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26347 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.16%, 10/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138574 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-3 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.27%, 10/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;221611 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 05/15/2052<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99131 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.80%, 04/15/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95411 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.47%, 10/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94480 |
| 1050000 | CPS Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-D Class C<br> 7.17%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1065668 |
|  | Credit Acceptance Auto Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.71%, 07/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174951 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.70%, 10/16/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$243478 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 01/16/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 217283 |
|  | CyrusOne Data Centers Issuer I LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 05/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 403108 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 02/20/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102166 |
| 1335000 | DataBank Issuer II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-5A Class D1<br> 5.18%, 09/27/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1336701 |
|  | Domino's Pizza Master Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-1A Class A23 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;324300 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.12%, 07/25/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;322144 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-1A Class A2II |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66325 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.33%, 07/25/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66151 |
|  | DT Auto Owner Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;302643 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;301590 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class D |  |
| 1091000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.44%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1109106 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;570000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;577360 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.12%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76942 | Education Funding Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-A Class A<br> 2.79%, 07/25/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26042 | Elara HGV Timeshare Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-A Class C<br> 2.09%, 08/27/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24803 |
|  | ELFI Graduate Loan Program LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89807 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.54%, 03/25/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84635 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.09%, 12/26/2046<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44278 |
| 1236097 | Ellington Financial Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2025-CES4 Class A1<br> 5.43%, 06/25/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1245521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;285239 | EverBright Solar Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class A<br> 6.43%, 06/22/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266553 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130613 | EWC Master Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2022-1A Class A2<br> 5.50%, 03/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128963 |
|  | Exeter Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-6A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65242 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.32%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65510 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.32%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210451 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class D |  |
| 1180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.68%, 04/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1207371 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-5A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;655000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$680960 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 02/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 301732 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 584368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;787200 | FAT Brands Royalty LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A2<br> 5.75%, 04/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 472367 |
| 1230000 | First Help Financial LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-3A Class C<br> 5.43%, 03/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1216792 |
|  | First Investors Auto Owner Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.79%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197879 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.71%, 10/16/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149867 |
|  | FirstKey Homes Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-SFR2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;775000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.97%, 10/19/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771257 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.19%, 08/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;492611 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR1 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.39%, 08/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327049 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR2 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.26%, 09/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174645 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR2 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.36%, 09/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135632 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-SFR2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201591 |
| 1637625 | Five Guys Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1A Class A2<br> 7.55%, 01/26/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1703337 |
|  | Flagship Credit Auto Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73901 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.18%, 02/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73601 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.59%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207025 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;941000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;934082 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;245625 | FOCUS Brands Funding<sup>(b)</sup><br> Series 2023-2 Class A2<br> 8.24%, 10/30/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260983 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Ford Credit Auto Lease Trust<br> Series 2023-B Class D<br> 6.97%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177090 |
|  | Foundation Finance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;534012 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.53%, 06/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;557453 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90419 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.97%, 06/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94480 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90476 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.59%, 03/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91622 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.26%, 04/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;571828 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.09%, 04/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$399993 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.68%, 04/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 407180 |
|  | Freedom Financial Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3FP Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14723 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.37%, 11/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14704 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1FP Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30867 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 03/19/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30761 |
|  | Frontier Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class A2 |  |
| 1275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.60%, 08/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1294875 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11.50%, 08/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500280 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11.16%, 06/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;819104 |
| 1094728 | GITSIT Mortgage Loan Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2025-NPL1 Class A1<br> 6.28%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1097701 |
| 1025000 | Global SC Finance X Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1H Class A<br> 6.17%, 09/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025000 |
|  | GLS Auto Receivables Issuer Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3A Class E |  |
| 1445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.20%, 10/16/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1424615 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;751061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 04/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;756674 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.31%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158677 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.18%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310962 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 12/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204775 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.19%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237265 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class C |  |
| 1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.21%, 02/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1315708 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.59%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;132338 |
|  | GLS Auto Select Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.09%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920952 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;842000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859691 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 06/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82301 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.28%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101733 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.26%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50863 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51018 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.94%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171043 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 1515000 | GoldenTree Loan Management US Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2021-9A Class AR<br> 5.83%, 04/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1521324 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;160407 | GoodLeap Home Improvement Solutions Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 5.35%, 10/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 162503 |
| 1881350 | Hardee's Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A2<br> 7.25%, 03/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1948305 |
|  | Hertz Vehicle Financing III LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class D2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.13%, 06/25/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 258496 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 12/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;634998 |
|  | Hilton Grand Vacations Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;385792 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.57%, 01/25/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388837 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1B Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25530 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.62%, 09/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26140 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1B Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;602083 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.85%, 09/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;619724 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98746 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 05/27/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99716 |
|  | HIN Timeshare Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;190333 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.42%, 10/09/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;186483 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48437 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 03/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49297 |
|  | Home Partners of America Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;152436 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.41%, 09/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148816 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;123640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.12%, 10/19/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119968 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class E |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.58%, 09/17/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72082 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;152879 | Horizon Aircraft Finance III Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2019-2 Class A<br> 3.43%, 11/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148674 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | HPEFS Equipment Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-2A Class D<br> 6.97%, 07/21/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Island Finance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A<br> 6.54%, 03/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101610 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;286500 | Jack in the Box Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2019-1A Class A2II<br> 4.48%, 08/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284000 |
|  | Jersey Mike's Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;631385 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.43%, 02/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630535 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2 |  |
| 1089525 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 02/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1110313 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;439289 | JOL Air Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2019-1 Class A<br> 3.97%, 04/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$436078 |
| 1473497 | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-CES2 Class A1<br> 5.59%, 06/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1486315 |
|  | Kapitus Asset Securitization IV LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class 1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 09/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 150677 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 09/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 396783 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60459 | KDAC Aviation Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2017-1A Class A<br> 4.21%, 12/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;192864 | Labrador Aviation Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2016-1A Class A1<br> 4.30%, 01/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188035 |
|  | LAD Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18408 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.21%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18413 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class D |  |
| 1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.30%, 06/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1121264 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;710000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;725686 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class C |  |
| 1244000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.76%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1284620 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.37%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78460 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102282 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.93%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101016 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.18%, 02/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101274 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| 1255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 05/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1283126 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;119064 | Laurel Road Prime Student Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-A Class A2FX<br> 1.40%, 11/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111082 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;118591 | Lendbuzz Securitization Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2022-1A Class A<br> 4.22%, 05/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;118427 |
| 1270000 | Libra Solutions LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 5.88%, 09/30/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1267607 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;208516 | MAPS Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A<br> 2.52%, 06/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199422 |
|  | Mariner Finance Issuance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-AA Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.77%, 09/22/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102627 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-AA Class A |  |
| 1635000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.98%, 05/20/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1652957 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Marlette Funding Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.15%, 12/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$466055 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;114008 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.07%, 07/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 114742 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.93%, 07/17/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 437305 |
|  | Merchants Fleet Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;745070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.21%, 05/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;749572 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.20%, 05/20/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | Mercury Financial Credit Card Master Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-2A Class A<br> 6.56%, 07/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730679 |
|  | MetroNet Infrastructure Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class A2 |  |
| 1700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 08/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1725589 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.59%, 08/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735383 |
|  | Mission Lane Credit Card Master Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.59%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418062 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540244 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490660 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;208224 | Momnt Technologies Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1A Class A<br> 6.92%, 03/20/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208499 |
| 1083711 | MPOWER Education Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-A Class A<br> 6.62%, 07/21/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1094748 |
|  | MVW Owner Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;186242 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.23%, 05/20/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176480 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;850649 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.32%, 02/20/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;868172 |
|  | Navient Student Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-GA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.08%, 10/15/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90064 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-HA Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19431 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.31%, 01/15/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18389 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94445 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.84%, 05/15/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;86402 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-EA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.03%, 12/16/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83157 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-FA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.12%, 02/18/2070 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191863 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-BA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.23%, 03/15/2072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266059 |
| 1860000 | NBC Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 6.21%, 07/30/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1876055 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | Nelnet Student Loan Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2021-BA Class B<br> 2.68%, 04/20/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$223342 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | New Economy Assets Phase 1 Sponsor LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1 Class A1<br> 1.91%, 10/20/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 216878 |
|  | OneMain Financial Issuance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.47%, 06/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 252872 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-S1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 05/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 271360 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.79%, 07/14/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121401 |
| 1515000 | Oportun Issuance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-2 Class B<br> 5.83%, 02/09/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1520750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;687060 | OWN Equipment Fund I LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-2M Class A<br> 5.70%, 12/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;696934 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;405510 | OWN Equipment Fund II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1M Class A<br> 5.48%, 09/26/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409119 |
|  | Palmer Square BDC Ltd<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.92%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;923164 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 1A Class B1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.47%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 2.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653824 |
| 1225000 | PEAC Solutions Receivables LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class B<br> 5.79%, 11/20/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1257344 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;193559 | PK Alift Loan Funding 3 LP<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1 Class A1<br> 5.84%, 09/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198086 |
|  | Planet Fitness Master Issuer LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;508950 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.86%, 12/05/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488008 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class A2II |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.01%, 12/05/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89947 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2I |  |
| 1376100 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 06/05/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1403225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;601810 | PowerPay Issuance Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 6.53%, 02/18/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621068 |
|  | Prestige Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.08%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;427921 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;809505 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.64%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813146 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.71%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103998 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Progress Residential Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR3 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.54%, 05/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$123796 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR3 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.69%, 05/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 104016 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR5 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.21%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 141709 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR5 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.36%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97750 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR6 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.43%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181095 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR6 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.53%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97887 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR7 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.59%, 08/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191926 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR7 Class E2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.64%, 08/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93220 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-SFR9 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.81%, 11/17/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93286 |
| 1430000 | Purchasing Power Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class B<br> 6.43%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1442718 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | QTS Issuer ABS II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class B<br> 5.78%, 10/05/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500555 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600770 | RCKT Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-CES1 Class A1A<br> 6.03%, 02/25/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606855 |
|  | Reach Financial LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;207339 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.33%, 02/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;207893 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class B |  |
| 1470000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.29%, 02/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1484103 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.84%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;991152 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.99%, 08/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137425 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class B |  |
| 1550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 08/18/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1561866 |
|  | Republic Finance Issuance Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 08/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;359342 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-B Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.60%, 11/20/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384136 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;194375 | Rockford Tower Ltd<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2018-1A Class A<br> 5.57%, 05/20/2031<br> 3-mo. SOFR + 1.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;194375 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;795000 | Santander Drive Auto Receivables Trust<br> Series 2024-3 Class D<br> 5.97%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$815154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | SBNA Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class C<br> 5.59%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101988 |
| 1580000 | Scalelogix ABS US Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.67%, 07/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1580341 |
|  | SCF Equipment Leasing LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.79%, 11/20/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 134130 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.82%, 09/20/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103550 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.58%, 06/21/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105013 |
|  | SEB Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;199500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.97%, 01/30/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197313 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.39%, 04/30/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;118837 | Shenton Aircraft Investment I Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2015-1A Class A<br> 4.75%, 10/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115104 |
|  | Sierra Timeshare Receivables Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11014 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.79%, 11/20/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10925 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;377866 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.28%, 04/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;388295 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33146 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.30%, 04/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34291 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97831 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.12%, 09/20/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100949 |
|  | SLAM LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;494978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.43%, 06/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466870 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;599513 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 09/15/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;604074 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;259681 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 05/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266327 |
|  | SMB Private Education Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-C Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12980 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12939 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-C Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 11/17/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97839 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-B Class A2A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;212975 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.84%, 06/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;209055 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-A Class A2A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30235 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.23%, 09/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;29329 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-A Class A2A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89961 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.99%, 01/15/2053<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89079 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-D Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.31%, 03/17/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$171583 |
|  | Stream Innovations Issuer Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.27%, 07/15/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 69519 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260440 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.21%, 02/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 263769 |
|  | Subway Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2I |  |
| 1295213 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.03%, 07/30/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1313093 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A2II |  |
| 1305138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.27%, 07/30/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1338709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91282 | Sunnova Helios II Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2019-AA Class A<br> 3.75%, 06/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84716 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;312111 | Sunnova Helios V Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-A Class B<br> 3.15%, 02/20/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141337 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;353438 | Sunnova Helios X Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2022-C Class C<br> 6.00%, 11/22/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140781 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;559790 | Sunnova Helios XIII Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class A<br> 5.30%, 02/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519856 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;306251 | Sunrun Atlas Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2019-2 Class A<br> 3.61%, 02/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;292863 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80464 | Sunrun Demeter Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-2A Class A<br> 2.27%, 01/30/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72358 |
| 1790000 | Switch ABS Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.04%, 03/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1776553 |
| 1615000 | Taco Bell Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2I<br> 4.82%, 08/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1623387 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;420419 | Thrust Engine Leasing Designated Activity Co<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A<br> 4.16%, 07/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413139 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;230633 | TIF Funding II LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A<br> 1.65%, 02/20/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210372 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88750 | TIF Funding III LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-5A Class A1<br> 5.48%, 04/20/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89025 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;967974 | TMCL VII Holdings Ltd<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1H Class A<br> 6.43%, 07/23/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;969888 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;972946 | Towd Point Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-CES1 Class A1A<br> 5.85%, 01/25/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;979787 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Trafigura Securitisation Finance PLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A1 |  |
| 1055000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.66%, 11/15/2027<sup>(c)</sup><br> 1-day SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1051658 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.29%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 202717 |
|  | Tricon American Homes Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-SFR1 Class C |  |
| 1740000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 03/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1725112 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-SFR1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.20%, 03/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113911 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-SFR1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.55%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225666 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-SFR2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;895000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.28%, 11/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;843963 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-SFR2 Class E1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.73%, 11/17/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212224 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | Tricon Residential Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2021-SFR1 Class B<br> 2.24%, 07/17/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480674 |
| 1290250 | TSC SPV Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A2<br> 6.29%, 08/20/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310617 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;919047 | United Auto Credit Securitization Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1 Class D<br> 8.00%, 07/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;927616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | Uniti Fiber ABS Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1A Class A2<br> 5.88%, 04/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102503 |
|  | Upgrade Master Pass Through Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ST3 Class A |  |
| 1033851 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.98%, 06/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045345 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ST4 Class A |  |
| 1392247 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1398123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;913564 | UPX HIL Issuer Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-1 Class A<br> 5.16%, 01/25/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;916814 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;333689 | US Bank NA<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1 Class B<br> 6.79%, 08/25/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337571 |
| 1267826 | USQ Rail III LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 4.99%, 09/28/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1266505 |
| 1220000 | Veros Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1 Class C<br> 7.57%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1253102 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;106808 | VFI ABS LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2023-1A Class A<br> 7.27%, 03/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107348 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;329343 | Vivint Solar Financing V LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2018-1A Class A<br> 4.73%, 04/30/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;314739 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;459516 | Volofin Finance Designated Activity Co<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 5.94%, 06/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$466734 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | VStrong Auto Receivables Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2024-A Class B<br> 5.77%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 101453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59947 | Wendy's Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2018-1A Class A2II<br> 3.88%, 03/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 59065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;665823 | Westgate Resorts LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A<br> 6.06%, 01/20/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 676087 |
|  | Westlake Automobile Receivables Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.79%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 159161 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.19%, 07/16/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665796 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class B |  |
| 1325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.62%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1341862 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.91%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204814 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204173 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;422865 | Willis Engine Structured Trust VII<sup>(b)</sup><br> Series 2023-A Class A<br> 8.00%, 10/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;437700 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | Wingstop Funding LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A2<br> 5.86%, 12/05/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357025 |
| 1150000 | Zayo Issuer LLC<sup>(b)</sup><br> Series 2025-3A Class A2<br> 5.57%, 10/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1157048 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 12.49%<br> (Cost $162,910,565)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 12.49%<br> (Cost $162,910,565)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$163781082** |
| **BANK LOANS** | **BANK LOANS** | **BANK LOANS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;296263 | Acrisure LLC<sup>(c)</sup><br> 7.16%, 11/06/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295522 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;535828 | Agiliti Health Inc<sup>(c)</sup><br> 7.22%, 05/01/2030<br> 6-mo. SOFR + 3.37% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;514395 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500442 | AI Aqua Merger Sub Inc<sup>(c)</sup><br> 7.28%, 07/31/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501515 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;789229 | Albion Financing 3 SARL<sup>(c)</sup><br> 7.21%, 05/21/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.24% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;791203 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;583009 | AlixPartners LLP<sup>(c)</sup><br> 6.16%, 08/12/2032<br> 1-mo. SOFR + 2.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | Allied Universal Holdco LLC<sup>(c)</sup><br> 7.51%, 08/20/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;601855 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | Amneal Pharmaceuticals LLC<sup>(c)</sup><br> 7.66%, 08/02/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$224438 |
|  | Applied Systems Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%,02/24/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 830149 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%,02/23/2032<br> 3-mo. SOFR + 4.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76656 |
|  | Aramark Services Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.97%,04/06/2028<br> 1-mo. SOFR + 1.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130000 |
| 1149505 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%,06/22/2030<br> 1-mo. SOFR + 2.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1150942 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;627259 | Arcline FM Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 7.58%, 06/24/2030<br> 3-mo. SOFR + 3.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;628043 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;577104 | Ardonagh Group FinCo Pty Ltd<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 02/15/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;573497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;555692 | Ascend Learning LLC<sup>(c)</sup><br> 7.32%, 12/11/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.19% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;554881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;550830 | Aspire Bakeries Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 7.66%, 12/23/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551519 |
| 1466518 | Asplundh Tree Expert LLC<sup>(c)</sup><br> 5.91%, 05/23/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1465732 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;279300 | Bausch + Lomb Corp<sup>(c)</sup><br> 8.61%, 09/29/2028<br> 1-mo. SOFR + 4.48% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;278951 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;481993 | BIFM US Finance LLC<sup>(c)</sup><br> 7.91%, 05/31/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482596 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;318234 | Broadstreet Partners Inc<sup>(c)</sup><br> 6.91%, 06/13/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318477 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | Catawba Nation Gaming Authority<sup>(c)</sup><br> 8.91%, 03/28/2032<br> 1-mo. SOFR + 4.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;406925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;595500 | CE Intermediate I LLC<sup>(c)</sup><br> 7.38%, 03/25/2032<br> 3-mo. SOFR + 3.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;246875 | Cedar Fair LP<sup>(c)</sup><br> 6.16%, 05/01/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245161 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;649694 | Central Parent LLC<sup>(c)</sup><br> 7.25%, 07/06/2029<br> 3-mo. SOFR + 3.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559820 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;529663 | Century DE Buyer LLC<sup>(c)</sup><br> 7.30%, 10/30/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.17% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;529829 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;478885 | Chamberlain Group / Chariot Buyer LLC<sup>(c)</sup><br> 7.16%, 09/08/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;478935 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;238742 | Ciena Corp<sup>(c)</sup><br> 5.91%, 10/24/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238966 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;284286 | Citadel Securities LP<sup>(c)</sup><br> 6.16%, 10/31/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$284692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;965000 | Clean Harbors<sup>(c)</sup><br> 5.66%, 09/27/2032<br> 1-mo. SOFR + 1.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 965804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;537300 | Cloud Software Group Inc<sup>(c)</sup><br> 7.25%, 03/21/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 538739 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | Clydesdale Acquisition Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 7.34%, 04/13/2029<br> 1-mo. SOFR + 3.21% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 394186 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;593602 | CMG Media Corp<sup>(c)</sup><br> 7.60%, 06/18/2029<br> 3-mo. SOFR + 3.63% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 567384 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;655234 | CNT Holdings I Corp<sup>(c)</sup><br> 6.56%, 11/08/2032<br> 3-mo. SOFR + 2.58% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 654671 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;440708 | Cogeco Communications Finance US LP<sup>(c)</sup><br> 7.41%, 09/18/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 439606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500385 | ConnectWise LLC<sup>(c)</sup><br> 7.76%, 09/29/2028<br> 3-mo. SOFR + 3.79% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;503428 | Cornerstone Building Brands Inc<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 04/12/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.37% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;453123 | Cotiviti Inc<sup>(c)</sup><br> 7.03%, 05/01/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;448309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;541944 | CPM Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 8.63%, 09/28/2028<br> 1-mo. SOFR + 4.51% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540080 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;833578 | CSC Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 8.65%, 01/18/2028<br> 1-mo. SOFR + 4.52% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;827327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;257608 | CVR CHC LP<sup>(c)</sup><br> 8.00%, 12/30/2027<br> 3-mo. SOFR + 4.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257608 |
| 1444610 | DaVita Inc<sup>(c)</sup><br> 5.91%, 05/09/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1446616 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;572125 | Dechra Pharmaceuticals Holdings Ltd<sup>(c)</sup><br> 7.45%, 01/27/2032<br> 6-mo. SOFR + 3.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572840 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85752 | Del Monte Foods Corp II Inc<sup>(c)</sup><br> 13.77%, 04/02/2026<br> 1-mo. SOFR + 9.64% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82451 |
|  | Del Monte Foods Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74907 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%,04/02/2026<br> 1-mo. SOFR + 1.14% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;66667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;121895 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.32%,08/02/2028<br> 3-mo. SOFR + 0.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57900 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;167230 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.57%,08/02/2028<br> 3-mo. SOFR + 4.59% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;385042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.92%,08/02/2028<br> 3-mo. SOFR + 4.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61607 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;511620 | Delivery Hero SE<sup>(c)</sup><br> 9.23%, 12/12/2029<br> 3-mo. SOFR + 5.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$514817 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;538284 | DG Investment Intermediate Holdings 2 Inc<sup>(c)</sup><br> 8.02%, 07/02/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.89% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 539293 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;567256 | DirecTV Financing LLC<sup>(c)</sup><br> 9.82%, 08/02/2029<br> 3-mo. SOFR + 5.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 567807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;701475 | DK Crown Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 6.00%, 03/04/2032<br> 1-mo. SOFR + 1.88% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 699940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;118800 | Dynamo US Bidco Inc<sup>(c)</sup><br> 7.78%, 10/01/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 119097 |
| 1057135 | Eagle Broadband Investments LLC<sup>(c)</sup><br> 7.26%, 11/12/2027<br> 3-mo. SOFR + 3.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1047555 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;502870 | ECL Entertainment LLC<sup>(c)</sup><br> 7.16%, 08/30/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 502241 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;128700 | Endo Finance Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 8.16%, 04/23/2031<br> 1-mo. SOFR + 4.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128861 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;306115 | Ensemble RCM LLC<sup>(c)</sup><br> 7.31%, 08/01/2029<br> 3-mo. SOFR + 3.33% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306498 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;239400 | EOC Borrower LLC<sup>(c)</sup><br> 7.16%, 03/24/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239175 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;460763 | Epic Crude Services LP<sup>(c)</sup><br> 6.83%, 10/15/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.85% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;133988 | Financiere Mendel<sup>(c)</sup><br> 6.98%, 11/08/2030<br> 3-mo. SOFR + 3.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134490 |
|  | First Brands Group LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.24%,03/30/2027<br> 1-mo. SOFR + 5.11% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143269 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;315003 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.57%,03/30/2027<br> 3-mo. SOFR + 5.59% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111432 |
|  | Flutter Entertainment PLC<sup>(c)</sup> |  |
| 1770140 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%,11/30/2030<br> 3-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1762395 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;838075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%,06/04/2032<br> 3-mo. SOFR + 2.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;835456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;608467 | Focus Financial Partners LLC<sup>(c)</sup><br> 6.91%, 09/15/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;608407 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;522978 | Freeport LNG Investments LLP<sup>(c)</sup><br> 7.58%, 12/21/2028<br> 3-mo. SOFR + 3.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;522106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;323664 | Fugue Finance LLC<sup>(c)</sup><br> 6.95%, 01/09/2032<br> 3-mo. SOFR + 2.97% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;323866 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;561214 | Gainwell Acquisition Corp<sup>(c)</sup><br> 8.10%, 10/01/2027<br> 3-mo. SOFR + 4.13% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;551919 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;551600 | Garda World Security Corp<sup>(c)</sup><br> 7.17%, 02/01/2029<br> 1-mo. SOFR + 3.04% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$551140 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | Genesys Cloud Services Holdings II LLC<sup>(c)</sup><br> 6.66%, 01/30/2032<br> 1-mo. SOFR + 2.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 223313 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;465653 | Glatfelter Corp<sup>(c)</sup><br> 8.45%, 11/04/2031<br> 3-mo. SOFR + 4.47% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 461578 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;553853 | Global Medical Response Inc<sup>(c)</sup><br> 7.63%, 10/01/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 553922 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | Gloves Buyer Inc<sup>(c)</sup><br> 8.16%, 05/21/2032<br> 1-mo. SOFR + 4.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 339281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;542275 | Goat Holdco LLC<sup>(c)</sup><br> 6.91%, 01/27/2032<br> 1-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 542614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;358781 | Gray Television Inc<sup>(c)</sup><br> 7.25%, 12/01/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.12% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 358532 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | Green Infrastructure Partners Inc<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 09/24/2032<br> 3-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;309225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;555000 | Grifols Worldwide Operations USA Inc<sup>(c)</sup><br> 6.26%, 11/15/2027<br> 1-mo. SOFR + 2.13% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;553005 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;408700 | Hamilton Projects Acquiror LLC<sup>(c)</sup><br> 6.66%, 05/30/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409466 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;597701 | Hanger Inc<sup>(c)</sup><br> 7.66%, 10/23/2031<br> 1-mo. SOFR + 7.06% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540295 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;559350 | Harbor Freight Tools USA Inc<sup>(c)</sup><br> 6.41%, 06/11/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548652 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | Herc Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 6.25%, 06/02/2032<br> 1-mo. SOFR + 2.13% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235940 |
|  | Hilton Grand Vacations Borrower LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30337 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.28%,08/02/2028<br> 1-mo. SOFR + 2.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30299 |
| 2364151 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%,01/17/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2361033 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;773969 | Hilton Worldwide Finance LLC<sup>(c)</sup><br> 5.91%, 11/08/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;774118 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;172296 | HUB International Ltd<sup>(c)</sup><br> 6.58%, 06/20/2030<br> 3-mo. SOFR + 2.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172509 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;419743 | Hunter Douglas Holding BV<sup>(c)</sup><br> 7.25%, 01/17/2032<br> 3-mo. SOFR + 3.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;419043 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| 595002 | Indicor LLC<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 11/22/2029<br> 3-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$595647 |
| 625032 | INEOS Finance PLC<sup>(c)</sup><br> 7.41%, 02/18/2030<br> 1-mo. SOFR + 3.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 601593 |
| 475000 | ION Platform Finance US Inc<sup>(c)</sup><br> 7.91%, 09/30/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 470250 |
| 425299 | ION Trading Finance Ltd<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 04/01/2028<br> 3-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 424919 |
| 615512 | IQVIA Inc<sup>(c)</sup><br> 5.75%, 01/02/2031<br> 3-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 618281 |
| 238186 | IVC Acquisition Ltd<sup>(c)</sup><br> 7.75%, 12/12/2028<br> 3-mo. SOFR + 3.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 239080 |
| 531050 | Klockner Pentaplast of America Inc<sup>(c)</sup><br> 9.02%, 02/12/2026<br> 6-mo. SOFR + 5.17% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 269950 |
| 368772 | KUEHG Corp<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 06/12/2030<br> 3-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368311 |
|  | Lernen Bidco Ltd<sup>(c)</sup> |  |
| 401970 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.67%,10/27/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.54% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403477 |
| 304238 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.84%,10/27/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.86% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305378 |
| 495000 | Level 3 Financing Inc<sup>(c)</sup><br> 8.57%, 03/27/2032<br> 1-mo. SOFR + 4.44% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;493515 |
|  | LifePoint Health Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;94052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.66%,05/16/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.68% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93515 |
| 550093 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.07%,05/16/2031<br> 3-mo. SOFR + 4.09% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;548489 |
| &nbsp;&nbsp;49376 | Light & Wonder International Inc<sup>(c)</sup><br> 6.39%, 04/14/2029<br> 1-mo. SOFR + 2.26% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48944 |
| 598500 | LSF12 Crown US Commercial Bidco LLC<sup>(c)</sup><br> 7.66%, 12/02/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;598750 |
| 445000 | M6 ETX Holdings II MidCo LLC<sup>(c)</sup><br> 9.25%, 04/01/2032<br> 3-mo. SOFR + 5.27% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;444889 |
| 128703 | Modivcare Inc<sup>(c)</sup><br> 9.05%, 07/01/2031<br> 3-mo. SOFR + 5.07% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59203 |
| 517174 | Motion Finco LLC<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 11/12/2029<br> 3-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464595 |
| 958044 | NAB Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 6.50%, 11/24/2028<br> 3-mo. SOFR + 2.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;923714 |
| 606894 | Neptune Bidco US Inc<sup>(c)</sup><br> 9.18%, 04/11/2029<br> 1-mo. SOFR + 5.05% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;577308 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;374604 | Nouryon Finance BV<sup>(c)</sup><br> 7.50%, 04/03/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.37% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$373980 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;983925 | Novelis Holdings Inc<sup>(c)</sup><br> 5.81%, 03/11/2032<br> 3-mo. SOFR + 1.83% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 985401 |
| 2945451 | NRG Energy Inc<sup>(c)</sup><br> 6.06%, 04/16/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.09% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2943979 |
|  | Numericable US LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;623832 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%,09/30/2025<br> 3-mo. SOFR + 5.02% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 564568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;148105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.94%,01/31/2026<br> 3-mo. SOFR + 5.96% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 135516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;498292 | Omnia Partners LLC<sup>(c)</sup><br> 6.81%, 07/25/2030<br> 3-mo. SOFR + 2.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 498292 |
| 1193873 | OpenText Corp<sup>(c)</sup><br> 5.91%, 01/31/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1192220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;125570 | Peninsula Pacific Entertainment<sup>(c)</sup><br> 8.90%, 08/16/2032<br> 1-mo. SOFR + 4.77% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | Petco Health & Wellness Co Inc<sup>(c)</sup><br> 7.52%, 02/25/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.39% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;549664 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;487550 | PEX Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 11/20/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;487550 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | Potomac Energy Center<sup>(c)</sup><br> 7.32%, 08/05/2032<br> 3-mo. SOFR + 3.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;577875 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;466025 | Project Ruby Ultimate Parent Corp<sup>(c)</sup><br> 7.18%, 03/10/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.05% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;620623 | Proofpoint Inc<sup>(c)</sup><br> 7.16%, 08/31/2028<br> 1-mo. SOFR + 6.06% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | Radiology Partners Inc<sup>(c)</sup><br> 8.50%, 06/30/2032<br> 3-mo. SOFR + 4.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;592917 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | Rand Parent LLC<sup>(c)</sup><br> 7.00%, 03/18/2030<br> 3-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;338017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;553612 | Red SPV LLC<sup>(c)</sup><br> 6.39%, 03/15/2032<br> 1-mo. SOFR + 2.26% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;553613 |
|  | Resideo Funding Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;236419 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%,02/11/2028<br> 1-mo. SOFR + 2.02% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236419 |
| 1077903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.84%,06/13/2031<br> 6-mo. SOFR + 1.99% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1076892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;470831 | Rocket Software Inc<sup>(c)</sup><br> 7.91%, 11/28/2028<br> 1-mo. SOFR + 3.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;471066 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;168725 | Ryan Specialty Group LLC<sup>(c)</sup><br> 6.16%, 09/15/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168936 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;454162 | SBA Senior Finance II LLC<sup>(c)</sup><br> 6.17%, 01/27/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.04% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$455581 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;545595 | Sigma Holdco BV<sup>(c)</sup><br> 8.02%, 01/03/2028<br> 3-mo. SOFR + 4.05% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 524454 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | SKECHERS USA Inc<sup>(c)</sup><br> 7.31%, 09/12/2032<br> 3-mo. SOFR + 3.33% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 562334 |
| 1090000 | Solstice<sup>(c)</sup><br> 5.90%, 09/16/2032<br> 1-mo. SOFR + 1.77% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1092044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;645799 | Southern Veterinary Partners LLC<sup>(c)</sup><br> 6.82%, 12/04/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 644084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;588871 | Spin Holdco Inc<sup>(c)</sup><br> 8.39%, 03/04/2028<br> 3-mo. SOFR + 4.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 491891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;638463 | Star Parent Inc<sup>(c)</sup><br> 8.00%, 09/27/2030<br> 3-mo. SOFR + 4.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 637882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;204488 | Terex Corp<sup>(c)</sup><br> 6.03%, 10/08/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.05% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204780 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;464863 | Titan Acquisition Ltd<sup>(c)</sup><br> 7.92%, 02/15/2029<br> 1-mo. SOFR + 3.79% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466026 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;497503 | TK Elevator Midco GmbH<sup>(c)</sup><br> 7.20%, 04/30/2030<br> 3-mo. SOFR + 3.22% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;498584 |
| 2118944 | Trans Union LLC<sup>(c)</sup><br> 5.91%, 06/24/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2116736 |
|  | TransDigm Inc<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;167388 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%,03/22/2030<br> 3-mo. SOFR + 2.28% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93578 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%,02/28/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;93483 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;509179 | Traverse Midstream Partners LLC<sup>(c)</sup><br> 6.81%, 02/16/2028<br> 3-mo. SOFR + 2.83% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;509179 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;501039 | Trugreen LP<sup>(c)</sup><br> 8.26%, 11/02/2027<br> 1-mo. SOFR + 4.13% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488722 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;286416 | Truist Insurance Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 6.75%, 05/06/2031<br> 3-mo. SOFR + 2.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285969 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;476250 | UKG Inc<sup>(c)</sup><br> 7.32%, 02/10/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475704 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;234405 | United Rentals North America Inc<sup>(c)</sup><br> 5.66%, 02/14/2031<br> 1-mo. SOFR + 1.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235284 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;648443 | Univision Communications Inc<sup>(c)</sup><br> 7.78%, 01/31/2029<br> 1-mo. SOFR + 3.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645525 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** | **Bank Loans — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;366244 | Upstream Newco Inc<sup>(c)</sup><br> 8.82%, 11/20/2026<br> 3-mo. SOFR + 4.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$312910 |
|  | USALCO LLC<sup>(c)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59338 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%,09/30/2031<br> 3-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27003 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;571616 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.66%,09/30/2031<br> 1-mo. SOFR + 3.53% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 569830 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;524668 | Viasat Inc<sup>(c)</sup><br> 8.78%, 03/02/2029<br> 1-mo. SOFR + 4.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 517235 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;361437 | Virgin Media Bristol LLC<sup>(c)</sup><br> 6.76%, 01/31/2028<br> 1-mo. SOFR + 2.64% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 360779 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;294263 | WCG Intermediate Corp<sup>(c)</sup><br> 7.16%, 02/25/2032<br> 1-mo. SOFR + 3.03% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 292276 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;411880 | WEC US Holdings Ltd<sup>(c)</sup><br> 6.38%, 01/27/2031<br> 1-mo. SOFR + 2.26% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;412080 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;521062 | White Cap Supply Holdings LLC<sup>(c)</sup><br> 7.42%, 10/19/2029<br> 1-mo. SOFR + 3.29% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520974 |
| 1458950 | Wyndham Hotels & Resorts Inc<sup>(c)</sup><br> 5.91%, 05/24/2030<br> 1-mo. SOFR + 1.78% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1462901 |
| **TOTAL BANK LOANS — 6.02%<br> (Cost $79,953,012)** | **TOTAL BANK LOANS — 6.02%<br> (Cost $79,953,012)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$78878809** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 1.84% | Basic Materials — 1.84% | Basic Materials — 1.84% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;590000 | ArcelorMittal SA<br> 6.75%, 03/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640409 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | Ashland Inc<sup>(b)</sup><br> 3.38%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465030 |
| 1180000 | ASP Unifrax Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 5.25%, 09/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;935000 | Bayport Polymers LLC<sup>(b)</sup><br> 5.14%, 04/14/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;922586 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;815000 | Capstone Copper Corp<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 03/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;839474 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | Cleveland-Cliffs Inc<sup>(b)</sup><br> 7.63%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;458530 |
|  | Corp Nacional del Cobre de Chile |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;237000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 01/08/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248827 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;358000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.44%, 01/26/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386950 |
| 1095000 | First Quantum Minerals Ltd<sup>(b)</sup><br> 9.38%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160508 |
|  | Glencore Funding LLC<sup>(b)</sup> |  |
| 1025000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 10/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1075927 |
| 1495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 03/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1518842 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104909 |
| 1225000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 10/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1322226 |
| 1705000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 05/08/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800651 |
| 3795000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/06/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4182074 |
| 2535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.67%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2634707 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) | Basic Materials — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1290000 | Illuminate Buyer LLC / Illuminate Holdings IV Inc<sup>(b)</sup><br> 9.00%, 07/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1294076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015000 | INEOS Quattro Finance 2 PLC<sup>(b)(f)</sup><br> 9.63%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1004362 |
|  | Mineral Resources Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 11/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25482 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78586 |
|  | OCP SA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 06/23/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56267 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;393000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/25/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;411620 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 06/23/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108550 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271124 | Samarco Mineracao SA<sup>(b)(g)</sup><br> 9.50%, 06/30/2031<br>PIK rate, 9.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272531 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;710000 | Solstice Advanced Materials Inc<sup>(b)</sup><br> 5.63%, 09/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712346 |
|  | Steel Dynamics Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 08/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222266 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679509 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380000 | Taseko Mines Ltd<sup>(b)</sup><br> 8.25%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;402475 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755000 | WR Grace Holdings LLC<sup>(b)</sup><br> 5.63%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;701771 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24119416 |
| Communications — 4.32% | Communications — 4.32% | Communications — 4.32% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2005000 | Altice Financing SA<sup>(b)</sup><br> 5.00%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1558887 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | Altice France Holding SA<sup>(b)(h)</sup><br> 6.00%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145424 |
|  | Altice France SA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 01/15/2029<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700280 |
|  | AppLovin Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;552423 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;424135 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1692884 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1560000 | AT&T Inc<br> 5.38%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1606688 |
|  | CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1368000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1312688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;234000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220993 |
|  | Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.65%, 02/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;331265 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;660744 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 10/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 06/30/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035000 | CMG Media Corp<sup>(b)</sup><br> 8.88%, 06/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950565 |
|  | CSC Holdings LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1555000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1363245 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1249205 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11.75%, 01/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$639118 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 130971 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 854311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1241520 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260110 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1585000 | DirecTV Financing LLC<br> 8.88%, 02/01/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1569467 |
|  | DirecTV Financing LLC / DirecTV Financing Co-Obligor Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.00%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768870 |
|  | Discovery Communications LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46190 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.35%, 06/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266124 |
|  | DISH DBS Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 12/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2289445 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1236646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8115279 | EchoStar Corp<br> 10.75%, 11/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8928186 |
|  | Expedia Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;990000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;945891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1344327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2315000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2375685 |
|  | Go Daddy Operating Co LLC / GD Finance Co Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;568486 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890000 | Gray Media Inc<sup>(b)</sup><br> 9.63%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909258 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 | Hughes Satellite Systems Corp<sup>(f)</sup><br> 6.63%, 08/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;832150 | iHeartCommunications Inc<sup>(b)</sup><br> 7.75%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;688766 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755000 | ION Trading Technologies SARL<sup>(b)</sup><br> 9.50%, 05/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;797411 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1335000 | Millennium Escrow Corp<sup>(b)</sup><br> 6.63%, 08/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1278853 |
|  | Motorola Solutions Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1855000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1922795 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;796954 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1140000 | Neptune Bidco US Inc<sup>(b)</sup><br> 9.29%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1119127 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Netflix Inc<br> EUR, 3.63%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795000 | Sinclair Television Group Inc<sup>(b)</sup><br> 8.13%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815885 |
|  | Snap Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;735911 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;379549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | SoftBank Group Corp<br> 4.63%, 07/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196189 |
|  | Sprint Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75295 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1650774 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;349000 | Telesat Canada / Telesat LLC<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$171882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | Time Warner Cable LLC<br> 6.55%, 05/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 197650 |
|  | T-Mobile USA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.70%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 174801 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2395000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2537789 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.70%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 584350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350000 | Turkcell Iletisim Hizmetleri AS<sup>(b)</sup><br> 7.65%, 01/24/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 365881 |
|  | Uber Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1560000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1562928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 09/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79274 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815000 | Univision Communications Inc<sup>(b)</sup><br> 8.00%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;844519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10000 | Wayfair LLC<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 10/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10310 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56661373 |
| Consumer, Cyclical — 3.98% | Consumer, Cyclical — 3.98% | Consumer, Cyclical — 3.98% |
|  | 1011778 BC Unlimited Liability Co / New Red Finance Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131767 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;206342 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62061 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232766 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1225150 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1063494 | Alaska Airlines Pass Through Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2020-1 Class A<br> 4.80%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1063494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | Allison Transmission Inc<sup>(b)</sup><br> 3.75%, 01/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;411132 |
|  | American Airlines Pass Through Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-2 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150512 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 10/15/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150388 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;482087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 10/15/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481689 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | American Builders & Contractors Supply Co Inc<sup>(b)</sup><br> 4.00%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | Aptiv Swiss Holdings Ltd<br> 6.88%, 12/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;996108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1350000 | Ashton Woods USA LLC / Ashton Woods Finance Co<sup>(b)</sup><br> 4.63%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1278018 |
|  | British Airways Pass Through Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;132248 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127770 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602508 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.90%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;546792 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
|  | Carnival Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$4928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 451642 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1363016 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1735000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1765671 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1578555 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | Choice Hotels International Inc<br> 5.85%, 08/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 214776 |
|  | Clarios Global LP / Clarios US Finance Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36155 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219764 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;627507 | Delta Air Lines Pass Through Trust<br> Series 2015-1 Class AA<br> 3.63%, 07/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;618573 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1260000 | Dick's Sporting Goods Inc<br> 4.10%, 01/15/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;938095 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070000 | Dillard's Inc<br> 7.75%, 07/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1088149 |
|  | DR Horton Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;682696 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;414719 |
|  | Ferrellgas LP / Ferrellgas Finance Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;929000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 04/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;919639 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;702000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653311 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;910000 | Flutter Treasury Designated Activity Co<sup>(b)</sup><br> 5.88%, 06/04/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;923668 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | Ford Motor Credit Co LLC<br> 7.35%, 03/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;663648 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755000 | Forvia SE<sup>(b)(f)</sup><br> 6.75%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;970000 | Global Auto Holdings Ltd / AAG FH UK Ltd<sup>(b)</sup><br> 11.50%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1023350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | Great Canadian Gaming Corp<sup>(b)</sup><br> 8.75%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;642743 |
|  | Hilton Domestic Operating Co Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;487309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128115 |
|  | Hilton Grand Vacations Borrower LLC / Hilton Grand Vacations Borrower Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 07/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97990 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284383 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1415000 | LBM Acquisition LLC<sup>(b)</sup><br> 6.25%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1309759 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15000 | Light & Wonder International Inc<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15396 |
|  | Marriott International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534100 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1328520 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | Marriott Ownership Resorts Inc<sup>(b)(f)</sup><br> 4.50%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$246063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;484000 | Melco Resorts Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.38%, 12/04/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 474653 |
|  | Meritage Homes Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 04/15/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 750562 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1949509 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615000 | Merlin Entertainments Group US Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 7.38%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 529947 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | NCL Corp Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 519358 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | NCL Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.13%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143055 |
|  | New Home Co Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;745000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;782275 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 11/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41522 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;894000 | Newell Brands Inc<sup>(f)</sup><br> 6.63%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899105 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895000 | Ontario Gaming GTA LP / OTG Co-Issuer Inc<sup>(b)</sup><br> 8.00%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;889334 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | Park River Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 8.00%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131648 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;160000 | Rivers Enterprise Lender LLC / Rivers Enterprise Lender Corp<sup>(b)</sup><br> 6.25%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161427 |
|  | Royal Caribbean Cruises Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 07/01/2026<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49961 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/01/2028<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1610751 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 09/30/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1315387 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;423292 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1555000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1594624 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;694024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712500 | Saks Global Enterprises LLC<br> 11.00%, 12/15/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;326562 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306590 | SGUS LLC<sup>(b)</sup><br> 11.00%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090000 | Stellantis Finance US Inc<sup>(b)</sup><br> 6.45%, 03/18/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1117323 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695000 | Toll Brothers Finance Corp<br> 5.60%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;711992 |
|  | Travel + Leisure Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50717 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;655000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 12/01/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;632807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 03/01/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;327716 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | Under Armour Inc<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;484401 |
|  | United Airlines Pass Through Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1399457 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1447278 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1 Class AA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;347588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 02/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357536 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325000 | VistaJet Malta Finance PLC / Vista Management Holding Inc<sup>(b)(f)</sup><br> 9.50%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1379358 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) | Consumer, Cyclical — (continued) |
|  | Warnermedia Holdings Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1529000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.28%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1400946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 03/15/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143698 |
|  | Whirlpool Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 176371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/15/2033<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 189609 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | Windsor Holdings III LLC<sup>(b)</sup><br> 8.50%, 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 454557 |
|  | Yum! Brands Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1269889 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 01/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;247762 |
|  | ZF North America Capital Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/14/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344704 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 04/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188137 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 04/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336678 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/23/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502639 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52150154 |
| Consumer, Non-Cyclical — 4.69% | Consumer, Non-Cyclical — 4.69% | Consumer, Non-Cyclical — 4.69% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Adani Ports & Special Economic Zone Ltd<sup>(b)</sup><br> 4.38%, 07/03/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;487802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | Albion Financing 1 SARL / Aggreko Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 7.00%, 05/21/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;811925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10000 | AMN Healthcare Inc<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10031 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | Amneal Pharmaceuticals LLC<sup>(b)</sup><br> 6.88%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41368 |
|  | Ashtead Capital Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/11/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;936535 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 05/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 10/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1775800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | Avantor Funding Inc<sup>(b)</sup><br> 4.63%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319689 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | Bacardi Ltd / Bacardi-Martini BV<sup>(b)</sup><br> 5.40%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;656675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10000 | Bausch + Lomb Corp<sup>(b)</sup><br> 8.38%, 10/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10422 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040000 | Bausch Health Cos Inc<sup>(b)</sup><br> 4.88%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930800 |
|  | Block Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;496803 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/15/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204808 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852000 | Boost Newco Borrower LLC<sup>(b)</sup><br> 7.50%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;903882 |
|  | Centene Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37169 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1845000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1788499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501229 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;643347 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585762 |

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### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

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*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1107000 | Cheplapharm Arzneimittel GmbH<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1078500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;419 | Chobani Holdco II LLC<sup>(b)(g)</sup><br> 8.75%, 10/01/2029<br>PIK rate, 9.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 444 |
|  | CHS / Community Health Systems Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 723715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;886000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 766167 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1265000 | Cimpress PLC<sup>(b)</sup><br> 7.38%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1260591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;620000 | Coty Inc / HFC Prestige Products Inc / HFC Prestige International US LLC<sup>(b)</sup><br> 6.63%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 633491 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768000 | CVS Health Corp<br> 6.75%, 12/10/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;792756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1810000 | DENTSPLY SIRONA Inc<br> 3.25%, 06/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1665475 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;470000 | DP World Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.85%, 07/02/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;538499 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2430000 | Elevance Health Inc<br> 5.20%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2476613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | Endo Finance Holdings Inc<sup>(b)(f)</sup><br> 8.50%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;681272 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | ERAC USA Finance LLC<sup>(b)</sup><br> 4.90%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605429 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | Froneri Lux FinCo SARL<sup>(b)</sup><br> 6.00%, 08/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310372 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | Garda World Security Corp<sup>(b)</sup><br> 8.38%, 11/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700668 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | Global Medical Response Inc<sup>(b)</sup><br> 7.38%, 10/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82345 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070000 | Grifols SA<sup>(b)</sup><br> 4.75%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1039357 |
|  | HCA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2820721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 04/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1245702 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;594958 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 06/15/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640769 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | Herc Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271415 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | Hologic Inc<sup>(b)</sup><br> 3.25%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;945000 | Icon Investments Six Designated Activity Co<br> 6.00%, 05/08/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;991969 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | Imperial Brands Finance PLC<sup>(b)</sup><br> 5.63%, 07/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325904 |
|  | JBS USA Holding Lux SARL / JBS USA Food Co / JBS Lux Co SARL |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/02/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249223 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;779374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;458784 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | JBS USA Holding Lux SARL / JBS USA Foods Group Holdings Inc / JBS USA Food Co<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$454438 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | JBS USA Lux SARL / JBS USA Food Co / JBS USA Foods Group<sup>(b)</sup><br> 5.95%, 04/20/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 661816 |
|  | LifePoint Health Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.88%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1261623 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.00%, 06/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 383235 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | Medline Borrower LP / Medline Co-Issuer Inc<sup>(b)</sup><br> 6.25%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 625497 |
|  | Molina Healthcare Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;424231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712330 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 01/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;293222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | Opal Bidco SAS<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 03/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92227 |
|  | Pilgrim's Pride Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1710000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1652786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768884 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 07/01/2033<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1312951 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27602 |
|  | Post Holdings Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;355000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;331658 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;875000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;570260 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | Prime Healthcare Services Inc<sup>(b)</sup><br> 9.38%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;660400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;685000 | Prime Security Services Borrower LLC / Prime Finance Inc<sup>(b)</sup><br> 6.25%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;684400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | Primo Water Holdings Inc / Triton Water Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 6.25%, 04/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404665 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;720000 | Quest Diagnostics Inc<br> 6.40%, 11/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;798872 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985000 | Smith & Nephew PLC<br> 5.40%, 03/20/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | Smithfield Foods Inc<sup>(b)</sup><br> 3.00%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | Teva Pharmaceutical Finance Co LLC<br> 6.15%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130885 |
|  | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 7.38%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;614177 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 7.88%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555880 |
|  | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;424000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 10/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;416462 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/09/2029<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 09/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;660233 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1017597 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;348898 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5067000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.10%, 10/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3537510 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands IV BV<br> 5.75%, 12/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 736385 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | TriNet Group Inc<sup>(b)</sup><br> 3.50%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 201097 |
|  | United Rentals North America Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 203804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/15/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1164602 |
|  | Universal Health Services Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1182000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1028211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 10/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258643 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61425905 |
| Energy — 6.85% | Energy — 6.85% | Energy — 6.85% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1455000 | Aker BP ASA<sup>(b)</sup><br> 5.13%, 10/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1430237 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | Alliance Resource Operating Partners LP / Alliance Resource Finance Corp<sup>(b)</sup><br> 8.63%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;677464 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;486476 | Alta Wind Holdings LLC<sup>(b)</sup><br> 7.00%, 06/30/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464059 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | Antero Midstream Partners LP / Antero Midstream Finance Corp<sup>(b)</sup><br> 6.63%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;272932 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | Ascent Resources Utica Holdings LLC / ARU Finance Corp<sup>(b)</sup><br> 6.63%, 07/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645580 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | Azule Energy Finance PLC<sup>(b)</sup><br> 8.13%, 01/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1235000 | BP Capital Markets PLC<sup>(i)</sup><br> 4.88%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1226271 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | Buckeye Partners LP<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373914 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2730000 | Canadian Natural Resources Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.40%, 12/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2780369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | Caturus Energy LLC<sup>(b)</sup><br> 8.50%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;655936 |
|  | Cheniere Energy Partners LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109648 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1909449 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 01/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259638 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 06/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;561057 |
|  | Civitas Resources Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 07/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404254 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.63%, 11/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;176063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 | Columbia Pipelines Operating Co LLC<sup>(b)</sup><br> 6.04%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;762931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | Constellation Oil Services Holding SA<sup>(b)</sup><br> 9.38%, 11/07/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;246000 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
|  | Continental Resources Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$99367 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5377886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 04/01/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2069595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | Coronado Finance Pty Ltd<sup>(b)(f)</sup><br> 9.25%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 598628 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840000 | DCP Midstream Operating LP<sup>(b)</sup><br> 6.45%, 11/03/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 886239 |
|  | Ecopetrol SA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/02/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.88%, 01/13/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205957 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | Enbridge Inc<br> 8.50%, 01/15/2084 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1029343 |
|  | Energean Israel Finance Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 03/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;638560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;655000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 03/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;626723 |
|  | Energy Transfer LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1233000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1237599 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 02/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;566046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 12/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2679782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;174420 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 09/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;769733 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;521453 |
|  | EQT Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;691352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2080000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 05/15/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1944954 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1385000 | Flex Intermediate Holdco LLC<sup>(b)</sup><br> 3.36%, 06/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1273937 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362000 | FS Luxembourg SARL<sup>(b)</sup><br> 8.63%, 06/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375032 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1195000 | Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp<br> 8.88%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1265117 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;346000 | Geopark Ltd<sup>(b)</sup><br> 8.75%, 01/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630000 | Gulfport Energy Operating Corp<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;646502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160000 | Harbour Energy PLC<sup>(b)</sup><br> 6.33%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1191222 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740000 | Helix Energy Solutions Group Inc<sup>(b)</sup><br> 9.75%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;779570 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2790000 | Helmerich & Payne Inc<sup>(f)</sup><br> 5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2733736 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | Hess Midstream Operations LP<sup>(b)</sup><br> 4.25%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382849 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1085000 | HF Sinclair Corp<br> 6.25%, 01/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1134149 |
|  | Hilcorp Energy I LP / Hilcorp Finance Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;398013 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;556649 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120000 | International Petroleum Corp<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 02/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1120000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311000 | KazMunayGas National Co JSC<sup>(b)</sup><br> 6.38%, 10/24/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 309087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | Kodiak Gas Services LLC<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 405569 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870000 | Kraken Oil & Gas Partners LLC<sup>(b)</sup><br> 7.63%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 862328 |
|  | Leviathan Bond Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 06/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30067 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;231000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 06/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 231577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1155000 | Magnolia Oil & Gas Operating LLC / Magnolia Oil & Gas Finance Corp<sup>(b)</sup><br> 6.88%, 12/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1185278 |
|  | Matador Resources Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/15/2028<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65622 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033000 | Nabors Industries Inc<sup>(b)</sup><br> 7.38%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1048607 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | Nabors Industries Ltd<sup>(b)</sup><br> 7.50%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;484650 |
|  | NGL Energy Operating LLC / NGL Energy Finance Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158924 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;910000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;932428 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | Northern Oil & Gas Inc<sup>(b)</sup><br> 8.13%, 03/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40565 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;990000 | Occidental Petroleum Corp<br> 6.20%, 03/15/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1006197 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | ONEOK Inc<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220286 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295000 | Parkland Corp<sup>(b)</sup><br> 6.63%, 08/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303131 |
|  | Pertamina Persero PT<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;736000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 02/09/2031<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652347 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.45%, 05/30/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341151 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5373000 | Petroleos de Venezuela SA<sup>(h)</sup><br> 6.00%, 05/16/2024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1002000 | Petroleos del Peru SA<br> 4.75%, 06/19/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;868654 |
|  | Petroleos Mexicanos |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;954000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/13/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;965925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 02/12/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;599435 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.70%, 02/16/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;417212 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;977000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.69%, 01/23/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;888304 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;794000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 01/28/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;653073 |
|  | Petronas Capital Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/21/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310137 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1096000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 04/03/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160280 |
|  | Plains All American Pipeline LP / PAA Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.55%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;477934 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;751959 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | Repsol E&P Capital Markets US LLC<sup>(b)</sup><br> 5.98%, 09/16/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$437821 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Sanchez Energy Corp<sup>(h)(j)</sup><br> 0.00%, 02/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 50 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;839000 | Sempra Infrastructure Partners LP<sup>(b)</sup><br> 3.25%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 744099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;585000 | SM Energy Co<sup>(b)</sup><br> 6.75%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 587804 |
| 1250000 | South Bow Canadian Infrastructure Holdings Ltd<br> 7.50%, 03/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1327329 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | South Bow USA Infrastructure Holdings LLC<br> 5.58%, 10/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 447392 |
|  | Targa Resources Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771008 |
| 1610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1753084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;935000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;953625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp<br> 4.00%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;417271 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;533000 | Teine Energy Ltd<sup>(b)</sup><br> 6.88%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;524394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;505000 | Tidewater Inc<sup>(b)</sup><br> 9.13%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;541587 |
|  | Transocean International Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;152809 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;427500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449803 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;514516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 10/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;483000 | Uzbekneftegaz JSC<sup>(b)</sup><br> 8.75%, 05/07/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;516195 |
|  | Var Energi ASA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;670000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 11/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;777562 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 05/22/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276460 |
|  | Venture Global Calcasieu Pass LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;333616 |
| 2324000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2193503 |
|  | Venture Global LNG Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;945000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;936570 |
| 1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.88%, 02/01/2032<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1197596 |
|  | Venture Global Plaquemines LNG LLC<sup>(b)</sup> |  |
| 1285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 05/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1419938 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1010551 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 05/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1038412 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 01/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37176 |
| 1375000 | Viper Energy Partners LLC<br> 5.70%, 08/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1397990 |
|  | Western Midstream Operating LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.35%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;504978 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.05%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117131 |

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### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1669144 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 04/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 03/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 243568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31156 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 02/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1044367 |
|  | Whistler Pipeline LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 09/30/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 259897 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 09/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288595 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2445000 | Williams Cos Inc<br> 5.15%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2482216 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264000 | YPF SA<sup>(b)</sup><br> 9.50%, 01/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270333 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89863224 |
| Financial — 10.80% | Financial — 10.80% | Financial — 10.80% |
|  | Acrisure LLC / Acrisure Finance Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1113917 |
|  | AerCap Ireland Capital Designated Activity Co / AerCap Global Aviation Trust |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 06/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155414 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 09/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;519540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;496434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.30%, 01/30/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1321482 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2425000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 10/29/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2178885 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 09/10/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1294030 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 03/10/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/31/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;598351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | AGFC Capital Trust I<sup>(b)(c)</sup><br> 6.33%, 01/15/2067<br> 3-mo. SOFR + 2.01% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | Agile Group Holdings Ltd<sup>(h)</sup><br> 6.05%, 10/13/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19720 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | Air Lease Corp<sup>(i)</sup><br> 4.65%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;631579 |
|  | Aircastle Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 06/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1208751 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 02/15/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203366 |
|  | Aircastle Ltd / Aircastle Ireland Designated Activity Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265233 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468778 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;545000 | Alliant Holdings Intermediate LLC / Alliant Holdings Co-Issuer<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 10/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;557226 |
|  | Allianz SE<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.35%, 09/06/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;857929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 09/03/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384758 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805000 | Ally Financial Inc<br> 5.54%, 01/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1180000 | American Express Co<br> 5.63%, 07/28/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1232387 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238000 | American National Group Inc<br> 7.00%, 12/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245278 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2675000 | American Tower Corp REIT<br> 5.90%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2867219 |
|  | Antares Holdings LP<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 242275 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 243086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | Apollo Debt Solutions BDC<br> 6.90%, 04/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 767505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1145000 | Apollo Global Management Inc<sup>(f)</sup><br> 6.00%, 12/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1137449 |
|  | Arthur J Gallagher & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117332 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 07/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253714 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303547 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845000 | Ascot Group Ltd<sup>(b)</sup><br> 4.25%, 12/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;768647 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150000 | Athene Global Funding<sup>(b)</sup><br> 2.55%, 11/19/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | Athene Holding Ltd<br> 3.50%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365334 |
|  | Aviation Capital Group LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;385000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;378106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 04/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99032 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1217799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46093 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 04/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;466978 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508003 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 10/24/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1433686 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Avolon Holdings Funding Ltd<sup>(b)</sup><br> 5.38%, 05/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;410314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | Azorra Finance Ltd<sup>(b)</sup><br> 7.25%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;661220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;172000 | Banco de Credito del Peru SA<sup>(b)</sup><br> 6.45%, 07/30/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178880 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362000 | Banco de Credito e Inversiones SA<sup>(b)(i)</sup><br> 8.75%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391865 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302000 | Banco Mercantil del Norte SA<sup>(b)(i)</sup><br> 8.38%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317991 |
|  | Bank of America Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 09/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;417887 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.52%, 10/25/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2099812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2255000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 02/12/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2342874 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.48%, 09/21/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377656 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2345000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.85%, 03/08/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2190907 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;695000 | Barclays PLC<br> 7.44%, 11/02/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;797460 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;302000 | BBVA Mexico SA Institucion De Banca Multiple Grupo Financiero BBVA Mexico<sup>(b)</sup><br> 5.13%, 01/18/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296564 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | BGC Group Inc<sup>(b)</sup><br> 6.15%, 04/02/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;681314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;880000 | Blackstone Private Credit Fund<sup>(f)</sup><br> 6.00%, 11/22/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;901161 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | Blue Owl Credit Income Corp<br> 6.65%, 03/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147144 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
|  | Blue Owl Finance LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 06/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$923513 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 04/18/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1908677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | BPCE SA<sup>(b)</sup><br> 7.00%, 10/19/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1004017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;940000 | Broadstreet Partners Inc<sup>(b)</sup><br> 5.88%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 937262 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | Brookfield Asset Management Ltd<br> 5.80%, 04/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 272220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | Brown & Brown Inc<br> 5.55%, 06/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 241733 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | CaixaBank SA<sup>(b)</sup><br> 5.58%, 07/03/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;404571 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;425000 | Capital Farm Credit ACA<sup>(b)(i)</sup><br> 5.00%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;416500 |
|  | Capital One Financial Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.36%, 07/29/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;371157 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 06/08/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;978914 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;628016 |
|  | Central China Real Estate Ltd<sup>(h)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 04/28/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6650 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 07/14/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6662 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | CIFI Holdings Group Co Ltd<sup>(h)</sup><br> 6.00%, 07/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19500 |
|  | Citadel LP<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/23/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280633 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 01/23/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211683 |
|  | Citigroup Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1357344 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.27%, 11/17/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1004057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.17%, 05/25/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318140 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | CNO Financial Group Inc<br> 5.25%, 05/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;488281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110000 | COPT Defense Properties LP REIT<br> 2.75%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99581 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1300000 | Corebridge Financial Inc<br> 6.38%, 09/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1334319 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1272000 | CoStar Group Inc<sup>(b)</sup><br> 2.80%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1164489 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Country Garden Holdings Co Ltd<sup>(h)</sup><br> 3.30%, 01/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1040000 | Deutsche Bank AG<sup>(f)</sup><br> 5.40%, 09/11/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1060493 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | Drawbridge Special Opportunities Fund LP / Drawbridge Special Opportunities Fin<sup>(b)</sup><br> 5.95%, 09/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;927275 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | EPR Properties REIT<br> 3.60%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1130000 | F&G Annuities & Life Inc<br> 6.50%, 06/04/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1178146 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905000 | Fifth Third Bancorp<br> 4.34%, 04/25/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;882023 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
|  | Freedom Mortgage Holdings LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;150000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.13%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$159533 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 04/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83852 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 04/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 556296 |
|  | Global Atlantic Fin Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 192056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 06/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 324997 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.95%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;701078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.95%, 10/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296265 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;165000 | GLP Capital LP / GLP Financing II Inc REIT<br> 6.75%, 12/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178787 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310000 | Goldman Sachs Group Inc<br> 5.33%, 07/23/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1348572 |
|  | HA Sustainable Infrastructure Capital Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1047000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 07/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1065560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 07/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525726 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400000 | Host Hotels & Resorts LP REIT<br> 5.50%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1409236 |
|  | Huntington Bancshares Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 02/02/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;797340 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.14%, 11/18/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88452 |
|  | Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;636000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;760000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.00%, 11/15/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;763357 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255000 | ING Groep NV<br> 6.11%, 09/11/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275818 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | Invitation Homes Operating Partnership LP REIT<br> 4.88%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306126 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2075000 | Iron Mountain Inc REIT<sup>(b)</sup><br> 5.25%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2052106 |
|  | Jefferies Financial Group Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 07/21/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;879780 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 04/14/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1105724 |
|  | JPMorgan Chase & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1910000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1977106 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.72%, 09/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645091 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 10/23/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;677684 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.58%, 07/23/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1285486 |
|  | Kaisa Group Holdings Ltd<sup>(b)(g)(h)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.72%, 12/28/2027<br> PIK rate, 7.72% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1857 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111401 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 12/28/2028<br> PIK rate, 6.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2367 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 12/28/2029<br> PIK rate, 6.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222803 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 12/28/2030<br> PIK rate, 6.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3064 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334206 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 12/28/2031<br> PIK rate, 7.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;313142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 12/28/2032<br> PIK rate, 7.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1110000 | KeyCorp<br> 6.40%, 03/06/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1204573 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | KeyCorp Capital III<br> 7.75%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1066566 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1610000 | Liberty Mutual Group Inc<sup>(b)</sup><br> 4.13%, 12/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1581331 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Logan Group Co Ltd<sup>(h)</sup><br> 4.25%, 07/12/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16642 |
|  | Macquarie Airfinance Holdings Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 03/27/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 691587 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;65000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 03/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 03/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 202796 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/26/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149969 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1420000 | Marsh & McLennan Cos Inc<br> 5.00%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1437366 |
|  | MetLife Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 04/08/2038<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294042 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;915000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.75%, 08/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1222444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985000 | Midcap Financial Issuer Trust<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 05/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;978254 |
|  | Morgan Stanley |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.34%, 10/18/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1016613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1610000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.42%, 07/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1677461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1590000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.83%, 04/19/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1695008 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.48%, 09/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1285568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 04/20/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;441319 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4063000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 01/19/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4259974 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.94%, 02/07/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;151815 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1410000 | Mutual of Omaha Insurance Co<sup>(b)</sup><br> 6.80%, 06/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1571428 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015000 | Nationstar Mortgage Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 5.75%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1025661 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;950000 | NatWest Group PLC<br> 6.48%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;999283 |
|  | Navient Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 06/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;671959 |
|  | Nippon Life Insurance Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 09/13/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;854027 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 04/30/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;516834 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1094000 | Office Properties Income Trust REIT<sup>(b)</sup><br> 9.00%, 09/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700160 |
|  | OneMain Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;146839 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1379187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | Penn Mutual Life Insurance Co<sup>(b)</sup><br> 6.65%, 06/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;569751 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | Phoenix Aviation Capital Ltd<sup>(b)</sup><br> 9.25%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595792 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1365000 | PNC Financial Services Group Inc<br> 5.58%, 01/29/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1424243 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232000 | Port of Spain Waterfront Development<br> 7.88%, 02/19/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235480 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
|  | Prudential Financial Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;338000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$339224 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 603913 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 03/15/2054<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 519000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;935000 | Reinsurance Group of America Inc<br> 6.65%, 09/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 981461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | Rocket Cos Inc<sup>(b)</sup><br> 6.38%, 08/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 614108 |
|  | Rocket Mortgage LLC / Rocket Mortgage Co-Issuer Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2860000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.88%, 10/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2801453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 03/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;858354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350191 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2160000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 10/15/2033<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1972692 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590000 | Service Properties Trust REIT<br> 4.95%, 02/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587774 |
|  | Shimao Group Holdings Ltd<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;688698 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 07/21/2026<sup>(h)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37878 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/21/2031<sup>(g)</sup><br> PIK rate, 6.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;124545 | Sino-Ocean Group Holding Ltd<sup>(b)</sup><br> 3.00%, 03/27/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16176 |
|  | Societe Generale SA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.07%, 01/19/2035<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1281804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.44%, 10/03/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1506089 |
|  | State Street Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.70%, Perpetual<sup>(f)(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;702057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.12%, 11/21/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;568142 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1525000 | Stewart Information Services Corp<br> 3.60%, 11/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1366093 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1270000 | Sumitomo Life Insurance Co<sup>(b)</sup><br> 5.88%, 09/10/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1292995 |
|  | Sunac China Holdings Ltd<sup>(b)(h)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59471 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 09/30/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119232 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 09/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179282 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 09/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179716 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 09/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;26283 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84635 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 09/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12526 |
|  | Synchrony Financial |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;585000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.94%, 08/02/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606371 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 03/06/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;341354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;843000 | Texas Capital Bancshares Inc<br> 4.00%, 05/06/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405000 | Times China Holdings Ltd<sup>(h)</sup><br> 6.20%, 03/22/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13567 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810000 | Toronto-Dominion Bank<br> 8.13%, 10/31/2082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;856114 |
|  | Truist Financial Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 01/26/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 06/08/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;821132 |
|  | UBS Group AG<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.60%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985244 |

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$89315 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.44%, 08/11/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 701350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;745000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.62%, 09/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 778093 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.99%, 08/05/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1091846 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.54%, 08/12/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1075507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.02%, 11/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 313217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 02/08/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 974496 |
|  | UniCredit SpA<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 06/03/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;552862 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.86%, 06/19/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;406240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 06/30/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282288 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150000 | VICI Properties LP / VICI Note Co Inc REIT<sup>(b)</sup><br> 3.88%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1122790 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1920000 | VICI Properties LP REIT<br> 5.13%, 05/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1938898 |
|  | Wells Fargo & Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;890000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, Perpetual<sup>(f)(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;881357 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;935000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 04/24/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;971522 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.89%, 09/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1711572 |
|  | Yuzhou Group Holdings Co Ltd<sup>(g)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56368 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 06/30/2027<br> PIK rate, 7.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7020 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47788 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/30/2028<br> PIK rate, 4.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83220 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/30/2029<br> PIK rate, 4.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2267 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111080 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/30/2030<br> PIK rate, 5.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2130 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155826 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/30/2031<br> PIK rate, 5.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2490 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58602 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.00%, 06/30/2034<br> PIK rate, 1.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141569807 |
| Industrial — 4.35% | Industrial — 4.35% | Industrial — 4.35% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | Amrize Finance US LLC<sup>(b)</sup><br> 5.40%, 04/07/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;458411 |
|  | Axon Enterprise Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210541 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102930 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2480000 | BAE Systems PLC<sup>(b)</sup><br> 5.30%, 03/26/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2569881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2335000 | Ball Corp<br> 5.50%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2360099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;965000 | BNSF Funding Trust I<br> 6.61%, 12/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;964008 |
|  | Boeing Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 05/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1062071 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1297000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1242261 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.39%, 05/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288615 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.53%, 05/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1315505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 05/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;946915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 05/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2902280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.86%, 05/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1574170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;605000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.93%, 05/01/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;604392 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.01%, 05/01/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;457273 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;870000 | Builders FirstSource Inc<sup>(b)</sup><br> 6.38%, 03/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$896192 |
|  | Cemex SAB de CV<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 990865 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.20%, Perpetual<sup>(i)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 522750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 607391 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;965000 | Cornerstone Building Brands Inc<sup>(b)</sup><br> 9.50%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 937633 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;867000 | DAE Funding LLC<sup>(b)</sup><br> 3.38%, 03/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 837872 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;860000 | FTAI Aviation Investors LLC<sup>(b)</sup><br> 7.00%, 06/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900009 |
|  | GFL Environmental Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370732 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;591228 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;686000 | Global Infrastructure Solutions Inc<sup>(b)</sup><br> 7.50%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;724153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1075000 | Graham Packaging Co Inc<sup>(b)</sup><br> 7.13%, 08/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1076910 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281000 | IHS Holding Ltd<sup>(b)</sup><br> 8.25%, 11/29/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;295077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2355000 | Ingersoll Rand Inc<br> 5.70%, 08/14/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2501769 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325000 | Jabil Inc<br> 3.00%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1220227 |
|  | JH North America Holdings Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;722904 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 07/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2263646 |
|  | L3Harris Technologies Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 07/31/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1042338 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1497425 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1529000 | LSB Industries Inc<sup>(b)</sup><br> 6.25%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1508316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1220000 | Mauser Packaging Solutions Holding Co<sup>(b)</sup><br> 9.25%, 04/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1222791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555000 | Maxam Prill SARL<sup>(b)</sup><br> 7.75%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;596000 | New Enterprise Stone & Lime Co Inc<sup>(b)</sup><br> 9.75%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;597323 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | Nordson Corp<br> 5.80%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;992406 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;175000 | Otis Worldwide Corp<br> 5.13%, 09/04/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177067 |
|  | Owens Corning |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 06/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1464239 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1127000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 12/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1288303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1650000 | Quikrete Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 6.38%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1709143 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1136000 | Regal Rexnord Corp<br> 6.40%, 04/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1219549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | Sealed Air Corp<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 07/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300356 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1220000 | Sensata Technologies BV<sup>(b)</sup><br> 4.00%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1170800 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
|  | Sensata Technologies Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$48258 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 226105 |
|  | SMBC Aviation Capital Finance Designated Activity Co<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 05/03/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 425434 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 04/01/2030<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 822638 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;790000 | Sonoco Products Co<br> 5.00%, 09/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 781391 |
|  | TD SYNNEX Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 08/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;963017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 04/12/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1626568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | TopBuild Corp<sup>(b)</sup><br> 4.13%, 02/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248424 |
|  | TransDigm Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 12/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 03/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;761863 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1775000 | Trimble Inc<br> 6.10%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1908093 |
|  | Trivium Packaging Finance BV<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96007 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;395000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12.25%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;427525 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;969000 | Weekley Homes LLC / Weekley Finance Corp<sup>(b)</sup><br> 4.88%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;948764 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57054087 |
| Technology — 3.08% | Technology — 3.08% | Technology — 3.08% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1595000 | Atlassian Corp<br> 5.50%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1643181 |
|  | Booz Allen Hamilton Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 09/01/2028<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240220 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;555000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2029<sup>(b)(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;541437 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 08/04/2033<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535577 |
|  | Broadcom Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3980000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.47%, 04/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3632152 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.14%, 11/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497470 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.19%, 11/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1791000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.93%, 05/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1786197 |
|  | CDW LLC / CDW Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.28%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;952992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1575000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.57%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1470394 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1195000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.55%, 08/22/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1225300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;910000 | Cloud Software Group Inc<sup>(b)</sup><br> 9.00%, 09/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;943858 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;461000 | Consensus Cloud Solutions Inc<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 10/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;463029 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1140000 | Dell International LLC / EMC Corp<br> 5.10%, 02/15/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1133641 |
|  | Entegris Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1834132 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;595000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565500 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;875000 | Fair Isaac Corp<sup>(b)</sup><br> 6.00%, 05/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$885888 |
|  | Fiserv Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;645000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 647391 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 08/21/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1511786 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;855000 | Foundry JV Holdco LLC<sup>(b)</sup><br> 5.88%, 01/25/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 890711 |
|  | Gartner Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 426379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370000 | Helios Software Holdings Inc / ION Corporate Solutions Finance SARL<sup>(b)</sup><br> 8.75%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;383489 |
|  | Leidos Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99686 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 02/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205229 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 03/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;342831 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;915000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;966399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;689024 |
|  | Micron Technology Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1880000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1999939 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 11/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;897488 |
|  | MSCI Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1212000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 09/01/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1156804 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 08/15/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;178696 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;761251 |
|  | NetApp Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/17/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;572244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 03/17/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;522666 |
|  | Open Text Corp<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;215000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 12/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223690 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92381 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;439541 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/03/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;581219 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1530000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 09/26/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1538425 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;855000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 03/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;635700 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | Paychex Inc<br> 5.60%, 04/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;434456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;631000 | Rackspace Technology Global Inc<sup>(b)</sup><br> 5.38%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164060 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;810000 | Rocket Software Inc<sup>(b)</sup><br> 9.00%, 11/28/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;834966 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;691000 | Science Applications International Corp<sup>(b)</sup><br> 4.88%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;684006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40000 | Seagate Data Storage Technology Pte Ltd<sup>(b)</sup><br> 4.09%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38697 |
|  | Synopsys Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 04/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 04/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822523 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | VMware LLC<br> 2.20%, 08/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;749719 |
|  | Western Digital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115932 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1140000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1071774 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;40409858 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — 1.48% | Utilities — 1.48% | Utilities — 1.48% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | AES Corp<br> 7.60%, 01/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 585259 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;970000 | Capital Power US Holdings Inc<sup>(b)</sup><br> 6.19%, 06/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1017505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1275000 | CMS Energy Corp<br> 4.75%, 06/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 1243465 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248000 | Comision Ejecutiva Hidroelectrica del Rio Lempa<sup>(b)</sup><br> 8.65%, 01/24/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 259259 |
|  | Dominion Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 580093 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.20%, 02/15/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 719679 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | Duke Energy Corp<sup>(f)</sup><br> 5.45%, 06/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;780111 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540000 | Electricite de France SA<sup>(b)</sup><br> 6.90%, 05/23/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602460 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;775000 | Enel Finance International NV<sup>(b)</sup><br> 7.50%, 10/14/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;893469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;975000 | Entergy Corp<br> 7.13%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018777 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450000 | Eskom Holdings <sup>(b)</sup><br> 8.45%, 08/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;480768 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1235000 | KeySpan Gas East Corp<sup>(b)</sup><br> 5.99%, 03/06/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1307814 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225000 | Limak Yenilenebilir Enerji AS<sup>(b)</sup><br> 9.63%, 08/12/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223819 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;431000 | National Rural Utilities Cooperative Finance Corp<sup>(c)</sup><br> 7.48%, 04/30/2043<br> 3-mo. SOFR + 3.17% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429055 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040000 | NextEra Energy Capital Holdings Inc<br> 6.50%, 08/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1101637 |
|  | NRG Energy Inc<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 06/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1234529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1470000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 03/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1625376 |
|  | Pacific Gas & Electric Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101672 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 06/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294254 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 03/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188538 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | PacifiCorp<br> 5.80%, 01/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;661582 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;815000 | Southern California Edison Co<br> 6.00%, 01/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;853353 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;845000 | Southern Co<br> 5.70%, 03/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;892450 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210000 | Southern Co Gas Capital Corp<br> 5.75%, 09/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | Southern Power Co<br> 4.90%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;187378 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;729000 | Vistra Corp<sup>(b)(i)</sup><br> 8.00%, Perpetual | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;745663 |
|  | Vistra Operations Co LLC<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;885000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 04/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;925601 |

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---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.70%, 12/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$227661 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19403785 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 41.39%<br> (Cost $532,661,939)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 41.39%<br> (Cost $532,661,939)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$542657609** |
| **CONVERTIBLE BONDS** | **CONVERTIBLE BONDS** | **CONVERTIBLE BONDS** |
| Communications — 0.17% | Communications — 0.17% | Communications — 0.17% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173000 | DoorDash Inc<sup>(b)(j)</sup><br> (2.64%), 05/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 196614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450532 | EchoStar Corp<sup>(g)</sup><br> 3.88%, 11/30/2030<br>PIK rate, 0.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1108309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27000 | InterDigital Inc<br> 3.50%, 06/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120731 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68000 | Lyft Inc<sup>(b)(j)</sup><br> (3.51%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82042 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;166000 | MakeMyTrip Ltd<sup>(b)(j)</sup><br> (1.14%), 07/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171383 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58000 | Sea Ltd<br> 2.38%, 12/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56000 | Spotify USA Inc<sup>(j)</sup><br> (58.52%), 03/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76524 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114000 | Uber Technologies Inc<br> 0.88%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167580 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104000 | Wix.com Ltd<sup>(b)(j)</sup><br> (1.70%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113568 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2151272 |
| Consumer, Cyclical — 0.02% | Consumer, Cyclical — 0.02% | Consumer, Cyclical — 0.02% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79000 | Freshpet Inc<br> 3.00%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88796 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158000 | NCL Corp Ltd<sup>(b)</sup><br> 0.88%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185946 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274742 |
| Consumer, Non-Cyclical — 0.07% | Consumer, Non-Cyclical — 0.07% | Consumer, Non-Cyclical — 0.07% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;127000 | Euronet Worldwide Inc<sup>(b)</sup><br> 0.63%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;120967 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219000 | Global Payments Inc<br> 1.50%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200441 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | Jazz Investments I Ltd<br> 3.13%, 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237300 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274000 | Post Holdings Inc<br> 2.50%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307428 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;866136 |
| Energy — 0.01% | Energy — 0.01% | Energy — 0.01% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125000 | Northern Oil & Gas Inc<br> 3.63%, 04/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125188 |
| Financial — 0.00%<sup>(k)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(k)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(k)</sup> |
|  | Kaisa Group Holdings Ltd<sup>(b)(h)(j)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74267 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1671 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92838 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1741 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2785 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148535 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2785 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;185669 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3481 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350277 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6568 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;307807 | Sino-Ocean Group Holding Ltd<sup>(b)(j)</sup><br> 0.00%, 03/27/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2309 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24821 |
| Industrial — 0.04% | Industrial — 0.04% | Industrial — 0.04% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88000 | Advanced Energy Industries Inc<br> 2.50%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;89000 | Fluor Corp<br> 1.13%, 08/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105598 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48000 | Granite Construction Inc<br> 3.75%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;115488 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171000 | Itron Inc<br> 1.38%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195966 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;538888 |
| Technology — 0.17% | Technology — 0.17% | Technology — 0.17% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73000 | Cloudflare Inc<sup>(b)(j)</sup><br> (2.54%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;122000 | Commvault Systems Inc<sup>(b)(j)</sup><br> (0.65%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;125904 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | CyberArk Software Ltd<sup>(b)(j)</sup><br> (3.65%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;222080 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264000 | Datadog Inc<sup>(b)(j)</sup><br> 0.24%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201000 | Guidewire Software Inc<sup>(b)</sup><br> 1.25%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233768 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | Nova Ltd<sup>(b)(j)</sup><br> (3.40%), 09/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199000 | Nutanix Inc<sup>(b)</sup><br> 0.50%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253000 | Rubrik Inc<sup>(b)(j)</sup><br> (0.24%), 06/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;255909 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45000 | Seagate HDD Cayman<br> 3.50%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129600 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144000 | Snowflake Inc<sup>(j)</sup><br> (9.02%), 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225432 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;134000 | Tyler Technologies Inc<br> 0.25%, 03/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;147065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;179000 | Zscaler Inc<sup>(b)(j)</sup><br> 0.31%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;177478 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2211728 |
| Utilities — 0.03% | Utilities — 0.03% | Utilities — 0.03% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102000 | Evergy Inc<br> 4.50%, 12/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128163 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;117000 | FirstEnergy Corp<sup>(b)</sup><br> 3.88%, 01/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126243 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Utilities — (continued) | Utilities — (continued) | Utilities — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128000 | UGI Corp<br> 5.00%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$163606 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418012 |
| **TOTAL CONVERTIBLE BONDS — 0.51%<br> (Cost $6,215,010)** | **TOTAL CONVERTIBLE BONDS — 0.51%<br> (Cost $6,215,010)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$6610787** |
| **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** | **FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526000 | Abu Dhabi Government International Bond<sup>(b)</sup><br> 3.88%, 04/16/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 431299 |
|  | Angolan Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;451000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 11/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 438906 |
| &nbsp;&nbsp;1390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 04/14/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1325680 |
|  | Argentine Republic Government International Bond<sup>(d)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;4303200 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.75%, 07/09/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2889599 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;543000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 07/09/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;282089 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;636000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/09/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305312 |
| &nbsp;&nbsp;4335000 | Australia Government Bond<br> AUD, 1.00%, 11/21/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2419982 |
|  | Benin Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.96%, 02/13/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237425 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;356000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 01/23/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;372410 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36157 | Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F<sup>(h)</sup><br> BRL, 10.00%, 01/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6115728 |
|  | Brazilian Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 03/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;305153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/20/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;747520 |
| &nbsp;&nbsp;1421000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 03/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1476774 |
| &nbsp;&nbsp;1034000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 01/12/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045736 |
| &nbsp;&nbsp;4695000 | Bundesschatzanweisungen<br> EUR, 1.90%, 09/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5499299 |
|  | Chile Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;211000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/31/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193044 |
| &nbsp;&nbsp;2165000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 01/13/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2274657 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 03/07/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;353240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.33%, 01/05/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;256692 |
| &nbsp;&nbsp;1440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 01/22/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;889704 |
| &nbsp;&nbsp;2321000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 09/21/2071 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1440645 |
|  | Colombia Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;868000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 04/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;922944 |
| &nbsp;&nbsp;1796000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 11/14/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1927108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;358000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 11/14/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;392601 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;477000 | Costa Rica Government International Bond<sup>(b)</sup><br> 7.30%, 11/13/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;522001 |
| 60580000 | Czech Republic Government Bond<br> CZK, 1.75%, 06/23/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2495705 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
|  | Dominican Republic International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;496000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.60%, 06/01/2036<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$519064 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;675000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 03/15/2037<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 720529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;864000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 03/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 922277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;814000 | Eagle Funding Luxco SARL<sup>(b)</sup><br> 5.50%, 08/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 825852 |
|  | Ecuador Government International Bond<sup>(d)</sup> |  |
| 1561899 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 07/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1382281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/31/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161088 |
|  | Egypt Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;158000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.63%, 02/04/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;167483 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 02/16/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;723675 |
| 1176000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 01/31/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1035996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;654000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75%, 09/30/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582536 |
|  | El Salvador Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;263000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.63%, 02/28/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;334000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 04/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;364060 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;238000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 04/10/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;696000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.65%, 06/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705574 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;223000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 02/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;410000 | Emirate of Dubai Government International Bonds<br> 3.90%, 09/09/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;309881 |
| 1082000 | Ethiopia International Bond<sup>(b)(h)</sup><br> 6.63%, 12/11/2024 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1036015 |
|  | Gabon Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;211000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 02/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197524 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 02/06/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;659441 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 11/24/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199923 |
|  | Ghana Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6640 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 07/03/2026<sup>(b)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6408 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4864 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 07/03/2026<sup>(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4694 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18811 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 01/03/2030<sup>(b)(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16094 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13779 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 01/03/2030<sup>(j)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11790 |
| 1055792 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/03/2035<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;888576 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;860000 | Guatemala Government Bond<sup>(b)</sup><br> 6.88%, 08/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;901065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;231000 | Honduras Government International Bond<sup>(b)</sup><br> 8.63%, 11/27/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253523 |
|  | Hungary Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;239000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 09/22/2031<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205339 |
| 1450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 09/22/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1555167 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;378000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 06/16/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;384144 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;612000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/26/2035<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640242 |
| 1764000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/26/2036<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1777041 |
|  | Indonesia Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 01/11/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252225 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;838000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 02/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$790844 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 09/10/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 223465 |
| &nbsp;&nbsp;1836000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 01/15/2035<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1941253 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;507000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 10/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 418108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 02/10/2054<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 107946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;106000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.20%, 09/23/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67773 |
|  | Ivory Coast Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 01/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;532473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;828000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 06/15/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;793830 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.08%, 04/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;446645 |
| &nbsp;&nbsp;1010000 | Jordan Government International Bond<sup>(b)</sup><br> 5.85%, 07/07/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1005879 |
| &nbsp;&nbsp;1035000 | KSA Ijarah Sukuk Ltd<sup>(b)(f)</sup><br> 4.88%, 09/09/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1044098 |
| &nbsp;&nbsp;1665000 | Kyrgyz Republic International Bond<sup>(b)</sup><br> 7.75%, 06/03/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1676709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;758000 | Lebanon Government International Bond<sup>(h)</sup><br> 7.00%, 03/23/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170984 |
| 11000000 | Malaysia Government Bond<br> MYR, 2.63%, 04/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2521046 |
|  | Mexican Bonos |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;256200<sup>(l)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MXN, 8.50%, 05/31/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1416693 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;706000<sup>(l)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MXN, 8.50%, 11/18/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3708984 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;258000<sup>(l)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;MXN, 7.75%, 11/13/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1225371 |
|  | Mexico Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;3451000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 03/22/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3440647 |
| &nbsp;&nbsp;1465000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/12/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1272352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;153000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.35%, 02/09/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161571 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 01/29/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;352088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.34%, 05/04/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;757770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.77%, 05/24/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;192459 |
|  | Nigeria Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;784000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 09/28/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;741547 |
| &nbsp;&nbsp;1274000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.38%, 12/09/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1414659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245000 | Oman Government International Bond<br> 5.63%, 01/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250930 |
|  | Panama Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 03/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;588540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;276000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 03/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;303076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;232000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 03/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264039 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;736000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.87%, 07/23/2060 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;473101 |
|  | Peruvian Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;477000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/08/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;485825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 01/15/2072 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;520618 |
|  | Philippine Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;437000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/04/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;464988 |
| &nbsp;&nbsp;1486000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 03/05/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1496571 |
| &nbsp;&nbsp;1090000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 03/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;927765 |
| &nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 05/05/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;716120 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 12/10/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;538994 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.90%, 02/04/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$852145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | Republic of Armenia International Bond<sup>(b)</sup><br> 3.60%, 02/02/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 305519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;750000 | Republic of Cameroon International Bond<br> 9.50%, 07/31/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 720938 |
|  | Republic of Kenya Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 02/16/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 106719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 03/05/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 869792 |
|  | Republic of Poland Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;331000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 10/04/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1161000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 09/18/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1186755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2919000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 02/12/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3028675 |
|  | Republic of South Africa Government Bond |  |
| 111705000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ZAR, 9.00%, 01/31/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5919037 |
| &nbsp;&nbsp;51600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ZAR, 8.75%, 02/28/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2577505 |
|  | Republic of South Africa Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;338000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 06/22/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345622 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1617000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 09/27/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1298279 |
|  | Republic of Uzbekistan International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.38%, 05/29/2027<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;912369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.85%, 10/12/2028<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;322557 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;440000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.10%, 02/25/2029<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;536542 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.10%, 02/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621900 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 11/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184671 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;855000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, 10/19/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;785328 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2595000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 02/28/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2788085 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 05/25/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;882080 |
|  | Romanian Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1344000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/30/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1380931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 5.88%, 07/11/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2650919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 01/17/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1041278 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;407000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 01/30/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;412004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;238000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/24/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;229176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1252000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 05/16/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1270872 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;EUR, 6.75%, 07/11/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937740 |
|  | Saudi Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/25/2032<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;719862 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1476000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 01/13/2035<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1572451 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;565000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 01/13/2035<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602431 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1131000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/26/2046<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;981151 |
|  | Senegal Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;330000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 06/10/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;266165 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;537000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 05/23/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;622000 | Serbia International Bond<sup>(b)</sup><br> 6.50%, 09/26/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;674757 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** | **Foreign Government Bonds and Notes — (continued)** |
|  | Sri Lanka Government International Bond<sup>(b)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62826 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 04/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$59999 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129229 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.10%, 01/15/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 121217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;131870 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 03/15/2033<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 113144 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 06/15/2035<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 562475 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;123647 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.60%, 02/15/2038<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 109860 |
|  | Trinidad & Tobago Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 01/14/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;217060 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;136000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 06/26/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;138706 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;253000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 06/26/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;258035 |
|  | Turkiye Government Bond |  |
| 94830000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;TRY, 37.00%, 02/18/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2280284 |
| 85625000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;TRY, 36.00%, 08/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2037823 |
|  | Turkiye Government International Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;1865000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.13%, 07/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2109152 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 05/29/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274824 |
| &nbsp;&nbsp;1415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 05/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500439 |
| &nbsp;&nbsp;1748000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 09/16/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1759577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;598000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 02/17/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;534126 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199000 | UAE International Government Bond<sup>(b)</sup><br> 4.05%, 07/07/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199976 |
|  | Ukraine Government International Bond<sup>(d)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107444 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73862 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30723 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15.42%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16131 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;409000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2034<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230252 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;114812 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10.84%, 02/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47611 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;939860 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;517136 |
| &nbsp;&nbsp;1119023 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.90%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;542645 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58769 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31987 |
|  | Uruguay Government International Bond |  |
| 35540000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;UYU, 8.50%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905082 |
| 34665000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;UYU, 9.75%, 07/20/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;951346 |
| &nbsp;&nbsp;2135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 06/18/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2018642 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.98%, 04/20/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39109 |
|  | Venezuela Government International Bond<sup>(h)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;510000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.65%, 04/21/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102765 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;895000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9.38%, 01/13/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;241740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;339389 | Zambia Government International Bond<sup>(b)(d)</sup><br> 5.75%, 06/30/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;324396 |
| **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 10.92%<br> (Cost $138,683,170)** | **TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS AND NOTES — 10.92%<br> (Cost $138,683,170)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$143199440** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 8.36% | Non-Agency — 8.36% | Non-Agency — 8.36% |
|  | A&D Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-NQM3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822108 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.73%, 07/25/2068<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830011 |

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### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM2 Class A1 |  |
| 1294748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.79%, 06/25/2070<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1306512 |
|  | Ajax Mortgage Loan Trust<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-D Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;106902 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.96%, 09/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103292 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-B Class A1 |  |
| 1152216 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/27/2062 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1118527 |
| 1725000 | ALA Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2025-OANA Class A<br> 5.89%, 06/15/2040<br> 1-mo. SOFR + 1.74% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1733625 |
|  | Angel Oak Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;252527 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.31%, 05/25/2066<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220427 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-5 Class A1 |  |
| 1477748 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/25/2067<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1469324 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class A1 |  |
| 2397164 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 09/26/2067<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2386456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;315000 | Arixa Mortgage Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2025-RTL1 Class A1<br> 5.74%, 08/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;316326 |
|  | Arroyo Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85135 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.81%, 01/25/2049<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;83111 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;343759 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 04/25/2049<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334557 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1 Class A3 |  |
| 1810000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.33%, 03/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1649918 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;294921 | ATLX Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2024-RPL2 Class A1<br> 3.85%, 04/25/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284276 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | BANK<br> Series 2021-BN35 Class AS<br> 2.46%, 06/15/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;414327 |
|  | Barclays Commercial Mortgage Securities Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-CBM Class A |  |
| 1629000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.45%, 07/15/2037<br> 1-mo. SOFR + 1.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1590062 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-TALL Class A |  |
| 1260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.07%, 03/15/2037<br> 1-mo. SOFR + 0.92% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1193903 |
|  | BPR Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NRD Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.28%, 12/15/2038<br> 1-mo. SOFR + 2.12% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129082 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NRD Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;145000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.58%, 12/15/2038<br> 1-mo. SOFR + 2.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;142943 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NRD Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.87%, 12/15/2038<br> 1-mo. SOFR + 3.72% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;88497 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-STAR Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 08/15/2039<br> 1-mo. SOFR + 3.23% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$479942 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69064 | Bunker Hill Loan Depositary Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2019-2 Class A1<br> 2.88%, 07/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67709 |
|  | BX Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-OC11 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;860000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.61%, 12/09/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 819696 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-OC11 Class D |  |
| 1129000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.08%, 12/09/2041<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1067748 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-AHP Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;730000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.99%, 01/17/2039<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.84% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;729088 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-CLS Class A |  |
| 1294000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.76%, 10/13/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1303497 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VLT4 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;415000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.64%, 06/15/2041<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.49% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415259 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VLT5 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.99%, 11/13/2046<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107843 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-XL5 Class A |  |
| 1021540 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.54%, 03/15/2041<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.39% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1022178 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ROIC Class C |  |
| 1055882 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.69%, 03/15/2030<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.54% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1053242 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-VLT6 Class A |  |
| 2460000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.59%, 03/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.44% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2459231 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-VLT7 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 07/15/2044<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.70% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902250 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-VLT7 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;790000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 07/15/2044<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 2.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;792963 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;111526 | CAFL Issuer LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-RTL1 Class A1<br> 4.24%, 03/28/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;111526 |
| 1540000 | CENT Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-CITY Class A<br> 5.09%, 07/10/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1557418 |
| 1260541 | Chase Home Lending Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-RPL4 Class A1A<br> 3.38%, 12/25/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1140835 |
|  | Citigroup Mortgage Loan Trust<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-RP1 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 01/25/2066 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171955 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-INV1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;913563 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;926053 |
|  | COLT Mortgage Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-4 Class A1 |  |
| 1072217 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 03/25/2067<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1068434 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-5 Class A1 |  |
| 2070682 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 04/25/2067<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2063248 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-29RA Class A2R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;138684 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.16%, 10/25/2068<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 140992 |
|  | COMM Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-LTRT Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61777 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.40%, 10/05/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60001 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CBM Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 12/10/2041<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203734 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;495000 | CoreVest American Finance Ltd<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2023-RTL1 Class A1<br> 7.55%, 12/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497232 |
|  | Credit Suisse Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-USA Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.18%, 09/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;245029 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-USA Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.37%, 09/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73475 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-RPL4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;140181 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.14%, 12/27/2060<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139612 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;460000 | DC Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2023-DC Class C<br> 7.38%, 09/12/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;477304 |
| 1500863 | Deephaven Residential Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2022-1 Class A1<br> 2.21%, 01/25/2067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1377337 |
|  | Ellington Financial Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-2 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28280 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.05%, 11/25/2059<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27017 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;837336 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.60%, 06/25/2070<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;844428 |
| 1058000 | ELM Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-ELM Class A10<br> 5.99%, 06/10/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1068807 |
|  | Extended Stay America Trust<sup>(b)(c)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-ESH Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;164439 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.96%, 07/15/2038<br> 1-mo. SOFR + 1.81% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;164439 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-ESH Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;670404 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.51%, 07/15/2038<br> 1-mo. SOFR + 2.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;670404 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ESH Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.85% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105263 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ESH Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;105000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;105328 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-ESH Class E |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 10/15/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$120300 |
| 1320000 | Fashion Show Mall LLC<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-SHOW Class A<br> 5.27%, 10/10/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1338864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | Fontainebleau Miami Beach Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-FBLU Class A<br> 5.60%, 12/15/2039<br> 1-mo. SOFR + 1.45% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 820256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;90977 | GCAT Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2019-RPL1 Class A1<br> 2.65%, 10/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 88653 |
|  | GS Mortgage Securities Trust<sup>(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-G1 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;69905 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.84%, 04/10/2031<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;68834 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-PEMB Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.67%, 03/05/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109850 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-PEMB Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.67%, 03/05/2033<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84925 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-GC22 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.39%, 06/10/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173303 |
| 1075000 | Houston Galleria Mall Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-HGLR Class A<br> 5.64%, 02/05/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1111545 |
| 1790000 | Hudson Yards Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-SPRL Class A<br> 5.65%, 01/13/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1849781 |
| 1430808 | Imperial Fund Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2022-NQM3 Class A1<br> 4.38%, 05/25/2067 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1425665 |
|  | JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-LC9 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;152896 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.69%, 12/15/2047<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148317 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-OMNI Class A |  |
| 1535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.99%, 10/05/2039<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1565847 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BMS Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.60% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;399250 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-BMS Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 01/15/2042<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 2.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;299250 |
|  | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-CES1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;899384 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.67%, 05/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;906457 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NQM2 Class A1 |  |
| 1108226 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.57%, 09/25/2065 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1117597 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;855253 | JPMorgan Seasoned Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-1 Class A4<br> 4.41%, 01/25/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 837634 |
|  | Legacy Mortgage Asset Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-RPL1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 09/25/2059<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 181708 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-GS4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82433 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 11/25/2060<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | LEX Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2024-BBG Class A<br> 5.04%, 10/13/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;201195 |
| 1680000 | LHOME Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2024-RTL1 Class A1<br> 7.02%, 01/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1698519 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | MetLife Securitization Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2017-1A Class M1<br> 3.41%, 04/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822088 |
|  | MFRA Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-NQM3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;435337 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.01%, 01/26/2065<sup>(b)(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;413698 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-INV2 Class A1 |  |
| 1070706 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 07/25/2057<sup>(b)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1068452 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;245834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/25/2067<sup>(b)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;242420 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NPL1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;480493 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.33%, 09/25/2054<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;481078 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NQM2 Class A1 |  |
| 1333804 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 08/25/2069<sup>(b)(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1336006 |
|  | Mill City Mortgage Loan Trust<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-1 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;603888 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;560495 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-GS1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;98719 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 07/25/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96749 |
| 1225000 | MIRA Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2023-MILE Class A<br> 6.75%, 06/10/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1275628 |
|  | Morgan Stanley BAML Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2012-CKSV Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81324 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.28%, 10/15/2030<sup>(b)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77461 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-C11 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.21%, 08/15/2046<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;48200 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-C12 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16409 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.86%, 10/15/2046<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15589 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| 1922000 | MSSG Trust<sup>(b)</sup><br> Series 2017-237P Class A<br> 3.40%, 09/13/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1834905 |
|  | New Residential Mortgage Loan Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-2A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;960367 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/25/2057<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 933136 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-NQ2R Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;241240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.94%, 10/25/2058<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 230726 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-NQM2 Class A1 |  |
| 2417338 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.08%, 03/27/2062<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2294938 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-RTL1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.66%, 03/25/2039<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;619642 |
|  | New York Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-CP1 Class A1 |  |
| 1589986 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.04%, 07/25/2061 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500350 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BPL2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;700000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.51%, 05/25/2039<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;707144 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-BPL3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 09/25/2039<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340387 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CP1 Class A1 |  |
| 1796608 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/25/2068<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1667154 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;107753 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 02/25/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107960 |
|  | NYC Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-299P Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 02/10/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;976384 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-300P Class A |  |
| 2155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 07/13/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2165417 |
|  | Onslow Bay Financial LLC<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-NQM5 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;663975 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.57%, 06/25/2063<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;668816 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-NQM9 Class A1 |  |
| 1059982 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.16%, 10/25/2063<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1077677 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-HYB2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;660550 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.69%, 04/25/2053<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650334 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NQM9 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;818598 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.03%, 01/25/2064<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;828494 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74226 | Palisades Mortgage Loan Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-RTL1 Class A1<br> 3.49%, 06/25/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;74226 |
|  | PMT Loan Trust<sup>(b)(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-INV2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;782320 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/25/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;793016 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-INV7 Class A7 |  |
| 1503487 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/25/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1533969 |
|  | Pretium Mortgage Credit Partners<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NPL8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;517486 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.96%, 11/25/2054<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 518041 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-RPL1 Class A1 |  |
| 1469240 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.90%, 10/25/2063<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1421328 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL1 Class A1 |  |
| 1199952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.06%, 02/25/2055<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1204434 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;418783 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.71%, 04/25/2055<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;421892 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL6 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;403522 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 06/25/2055<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405516 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL8 Class A1 |  |
| 1031542 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 08/25/2055<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1034695 |
| 1200124 | PRKCM Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2022-AFC1 Class A1A<br> 4.10%, 04/25/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1193775 |
|  | PRP Advisors LLC<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;112697 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.69%, 09/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112719 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-7 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;275790 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 11/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275879 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;218976 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.47%, 05/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;219770 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97274 | RCKT Mortgage Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2020-1 Class A1<br> 3.00%, 02/25/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;84334 |
| 1252660 | RCO IX Mortgage LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2025-2 Class A1<br> 6.51%, 04/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1257046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;565736 | RCO VIII Mortgage LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2025-3 Class A1<br> 6.43%, 05/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;567021 |
| 1014901 | RCO X Mortgage LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2025-1 Class A1<br> 5.88%, 01/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015770 |
|  | Redwood Funding Trust<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;213334 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 07/25/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212515 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;726174 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.58%, 05/27/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;728935 |
| 1415000 | RFR Trust<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-SGRM Class A<br> 5.56%, 03/11/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1446815 |
| 1410000 | RIDE<sup>(b)(e)</sup><br> Series 2025-SHRE Class C<br> 6.32%, 02/14/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1434791 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;815000 | ROC Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2024-RTL1 Class A1<br> 5.59%, 10/25/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$819553 |
|  | ROCC Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;970000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 999406 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CNTR Class C |  |
| 1135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.47%, 11/13/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1178865 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;190000 | TCO Commercial Mortgage Trust<sup>(b)(c)</sup><br> Series 2024-DPM Class A<br> 5.39%, 12/15/2039<br> 1-mo. SOFR + 1.24% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 190237 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;130000 | Toorak Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2024-RRTL1 Class A1<br> 6.60%, 02/25/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;130703 |
|  | Towd Point Mortgage Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-4 Class B1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.97%, 07/25/2056<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;599024 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-1 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;635000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 10/25/2056<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;625735 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-4 Class A2 |  |
| 1036000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/25/2057<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983077 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-4 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;325000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 06/25/2057<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;287458 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-5 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 07/25/2058<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145589 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-6 Class A2 |  |
| 1590000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 03/25/2058<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1469243 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-2 Class A2 |  |
| 1170000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 12/25/2058<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1063324 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-2 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;945000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 12/25/2058<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;821618 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;143113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.90%, 10/25/2059<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;137529 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-4 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;615000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 10/25/2059<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;559758 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-HY2 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;925000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.87%, 05/25/2058<sup>(c)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.71% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;928704 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-1 Class A2 |  |
| 1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 11/25/2061<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902497 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;850000 | TVC Mortgage Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2024-RRTL1 Class A1<br> 5.55%, 07/25/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;851469 |
|  | VCAT LLC<sup>(b)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;341799 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 01/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;345080 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-NPL3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;829727 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.89%, 02/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;830599 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;503008 | Verus Securitization Trust<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2023-8 Class A1<br> 6.26%, 12/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$508465 |
|  | Visio Trust<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.72%, 11/25/2054<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 38495 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1R Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;446513 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.31%, 11/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 431237 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-1R Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51931 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.57%, 11/25/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;50067 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-1 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;708204 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 08/25/2057<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705602 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25064 | VOLT XCVII LLC<sup>(b)(d)</sup><br> Series 2021-NPL6 Class A1<br> 6.24%, 04/25/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25059 |
|  | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust<sup>(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-LC12 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6810 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.91%, 07/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6605 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C36 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.67%, 11/15/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126985 |
|  | WFRBS Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2013-C15 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;212515 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.28%, 08/15/2046<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204752 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-C20 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;121709 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 05/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109083 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;109559556 |
| U.S. Government Agency — 4.90% | U.S. Government Agency — 4.90% | U.S. Government Agency — 4.90% |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;2218114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2245157 |
| &nbsp;&nbsp;1776601 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1799596 |
| &nbsp;&nbsp;3062321 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2994722 |
| &nbsp;&nbsp;4996709 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4968197 |
| &nbsp;&nbsp;5830383 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5973775 |
| &nbsp;&nbsp;6061623 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6195119 |
| 13309736 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13424415 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;1384834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1380073 |
| &nbsp;&nbsp;1316917 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1283009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;934519 |
| &nbsp;&nbsp;4688539 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4421055 |
| &nbsp;&nbsp;1149055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1160373 |
| &nbsp;&nbsp;1541149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1503623 |
| &nbsp;&nbsp;2695677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2727326 |
| &nbsp;&nbsp;5076009 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5196616 |
| &nbsp;&nbsp;2489158 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 08/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2556870 |
| &nbsp;&nbsp;4124711 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4219386 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| &nbsp;&nbsp;1370903 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1295147 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64278978 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 13.26%<br> (Cost $173,999,392)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 13.26%<br> (Cost $173,999,392)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$173838534** |
| **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** | **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** | **MUNICIPAL BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;1085000 | Tobacco Settlement Financing Corp<br> Series A-1, RB<br> 6.71%, 06/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 827259 |
| **TOTAL MUNICIPAL BONDS AND NOTES — 0.06%<br> (Cost $1,081,324)** | **TOTAL MUNICIPAL BONDS AND NOTES — 0.06%<br> (Cost $1,081,324)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$827259** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | United States Treasury Note/Bond |  |
| 36780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 04/30/2027<sup>(m)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36831720 |
| &nbsp;&nbsp;1785000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1805709 |
| 35945000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36356401 |
| &nbsp;&nbsp;5725000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/15/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5710016 |
| &nbsp;&nbsp;5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5196094 |
| &nbsp;&nbsp;7895000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 02/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7287455 |
| &nbsp;&nbsp;4000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 05/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3930000 |
| &nbsp;&nbsp;5850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5632682 |
| &nbsp;&nbsp;5000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 02/15/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4910745 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 8.21%<br> (Cost $106,918,148)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 8.21%<br> (Cost $106,918,148)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$107660822** |
| **Shares** |  |  |
| **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** | **COMMON STOCK** |
| Communications — 0.02% | Communications — 0.02% | Communications — 0.02% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95643 | Altice USA Inc Class A<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230500 |
| Consumer, Non-Cyclical — 0.16% | Consumer, Non-Cyclical — 0.16% | Consumer, Non-Cyclical — 0.16% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24900 | BioMarin Pharmaceutical Inc<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1313380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5681 | Lannett Co Inc<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6309 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;662 | Rising Tide Holdings Inc<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39512 | Teva Pharmaceutical Industries Ltd Sponsored ADR<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;798142 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2119321 |
| Financial — 0.00%<sup>(k)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(k)</sup> | Financial — 0.00%<sup>(k)</sup> |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27230 | Sunac China Holdings Ltd | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54029 | Yuzhou Group Holdings Co Ltd<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1770 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7714 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — 0.02% | Industrial — 0.02% | Industrial — 0.02% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34675 | Cemex SAB de CV Sponsored ADR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$311728 |
| **TOTAL COMMON STOCK — 0.20%<br> (Cost $4,424,337)** | **TOTAL COMMON STOCK — 0.20%<br> (Cost $4,424,337)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$2669263** |
| **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** | **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** | **CONVERTIBLE PREFERRED STOCK** |
| Consumer, Cyclical — 0.01% | Consumer, Cyclical — 0.01% | Consumer, Cyclical — 0.01% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1400 | QXO Inc 5.50%<sup>(n)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76986 |
| Financial — 0.06% | Financial — 0.06% | Financial — 0.06% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;909000 | Charles Schwab Corp Series H 4.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 852972 |
| **TOTAL CONVERTIBLE PREFERRED STOCK — 0.07%<br> (Cost $900,063)** | **TOTAL CONVERTIBLE PREFERRED STOCK — 0.07%<br> (Cost $900,063)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$929958** |
| **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** | **PREFERRED STOCK** |
| Financial — 0.01% | Financial — 0.01% | Financial — 0.01% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000 | Apollo Global Management Inc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;141089 |
| Industrial — 0.04% | Industrial — 0.04% | Industrial — 0.04% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8155 | Boeing Co | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;566446 |
| Utilities — 0.02% | Utilities — 0.02% | Utilities — 0.02% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4966 | PG&E Corp | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196554 |
| **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.07%<br> (Cost $770,188)** | **TOTAL PREFERRED STOCK — 0.07%<br> (Cost $770,188)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$904089** |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| 34576147 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(o)</sup>, 4.09%<sup>(p)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34576147 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 2.64%<br> (Cost $34,576,147)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 2.64%<br> (Cost $34,576,147)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$34576147** |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount<sup>(a)</sup>** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| Convertible Bonds — 0.00%<sup>(k)</sup> | Convertible Bonds — 0.00%<sup>(k)</sup> | Convertible Bonds — 0.00%<sup>(k)</sup> |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55704 | Kaisa Group Holdings Ltd<sup>(b)(h)(j)</sup><br> 0.00%, 12/31/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1393 |
| U.S. Treasury Bonds and Notes — 3.76% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 3.76% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 3.76% |
|  | U.S. Treasury Bills<sup>(j)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;7595000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.23%, 12/18/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7525996 |
| 12055000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.16%, 12/26/2025<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11936302 |
| &nbsp;&nbsp;6185000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.06%, 02/05/2026<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6097584 |
| &nbsp;&nbsp;6265000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.97%, 02/26/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6164413 |
| &nbsp;&nbsp;6365000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 03/12/2026<sup>(f)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6258058 |
| 11450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 03/26/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11240964 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49223317 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 3.76%<br> (Cost $49,266,895)** | **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 3.76%<br> (Cost $49,266,895)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$49224710** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 99.60%<br> (Cost $1,292,360,190)** | **TOTAL INVESTMENTS — 99.60%<br> (Cost $1,292,360,190)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1305758509** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 0.40%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 0.40%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$5258544** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1311017053** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER MULTI-SECTOR BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

<sup>(a)</sup> Amount is stated in U.S. dollars unless otherwise noted.

<sup>(b)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $580,804,531, representing 44.30% of net assets.

<sup>(c)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(d)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of September 30, 2025. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(e)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above.

<sup>(f)</sup> All or a portion of the security is on loan as of September 30, 2025.

<sup>(g)</sup> Security is a payment-in-kind bond (PIK); income may be received in cash or additional securities at the discretion of the issuer.

<sup>(h)</sup> Security in default.

<sup>(i)</sup> Security has no contractual maturity date and pays an indefinite stream of interest.

<sup>(j)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>(k)</sup> Represents less than 0.005% of net assets.

<sup>(l)</sup> Principal amount is stated in 100 Mexican Peso Units.

<sup>(m)</sup> All or a portion of the security has been pledged as collateral to cover segregation requirements on open futures contracts.

<sup>(n)</sup> Non-income producing security.

<sup>(o)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(p)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of September 30, 2025.

<sup>ADR</sup> American Depositary Receipt

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>RB</sup> Revenue Bonds

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 214 | USD | &nbsp;&nbsp;24075 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$107021 |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 2652 | USD | 289586 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;360566 |
| **Short** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 1171 | USD | 134756 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;(1459370) |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 127 | USD | &nbsp;&nbsp;26467 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(14041) |
| U.S. Long Bond Futures | 71 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8278 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(173060) |
| U.S. Ultra Bond Futures | 64 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7684 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(196449) |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(1375333)** |

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| | |
|:---|:---|
| **Currency Abbreviations** | **Currency Abbreviations** |
| AUD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Australian Dollar |
| BRL | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Brazilian Real |
| CZK | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Czech Koruna |
| EUR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Euro Dollar |
| MXN | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Mexican Peso |
| MYR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Malaysian Ringgit |
| TRY | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Turkish Lira |
| USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;U.S. Dollar |
| UYU | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Uruguayan Peso |
| ZAR | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;South African Rand |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 7.59% | Non-Agency — 7.59% | Non-Agency — 7.59% |
| $250000 | Allegro XII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2020-1A Class A1R<br> 5.77%, 07/21/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.44% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 250848 |
| &nbsp;&nbsp; 550000 | AmeriCredit Automobile Receivables Trust<br> Series 2023-2 Class C<br> 6.00%, 07/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 566184 |
| &nbsp;&nbsp; 334763 | Angel Oak Mortgage Trust <sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-HB1 Class A1<br> 6.16%, 02/25/2055<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 336985 |
| &nbsp;&nbsp; 1160000 | Apidos XXXIV<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2020-34A Class A1R<br> 5.74%, 01/20/2035<br> 3-mo. SOFR + 1.41% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1161208 |
| &nbsp;&nbsp; 700000 | Bain Capital Credit Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2022-2A Class A1R<br> 5.48%, 04/22/2035<br> 3-mo. SOFR + 1.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 701037 |
| &nbsp;&nbsp; 351000 | Bank of America Auto Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2023-2A Class A4<br> 5.66%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 358182 |
|  | Birch Grove Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.73%, 10/19/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;401233 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-8A Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.96%, 04/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.63% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;602501 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150000 | Capital One Multi-Asset Execution Trust<br> Series 2022-A3 Class A<br> 4.95%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150390 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237018 | Capital One Prime Auto Receivables Trust<br> Series 2022-1 Class A3<br> 3.17%, 04/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;236518 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1315000 | Carmax Auto Owner Trust<br> Series 2025-2 Class A2A<br> 4.59%, 07/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1320750 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1540000 | Cathedral Lake VIII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-8A Class A1<br> 5.81%, 01/20/2035<br> 3-mo. SOFR + 1.48% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1540567 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;135685 | CCG Receivables Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2023-1 Class A2<br> 5.82%, 09/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;136401 |
|  | Chase Auto Owner Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-1A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;779718 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;787732 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.29%, 06/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;827500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1370000 | CIFC Funding I Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2020-1A Class A1R<br> 5.73%, 07/15/2036<br> 3-mo. SOFR + 1.41% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1371294 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350883 | Citizens Auto Receivables Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2024-1 Class A3<br> 5.11%, 04/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;352885 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $393452 | Drive Auto Receivables Trust<br> Series 2021-2 Class D<br> 1.39%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$392881 |
|  | Elevation Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-10A Class AR |  |
| &nbsp;&nbsp; 393175 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 10/20/2031<br> 3-mo. SOFR + 0.92% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 392965 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-13A Class A1R |  |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 07/15/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.06% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 499554 |
|  | Elmwood Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-3A Class A1RR |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 07/18/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;652525 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 04/18/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.52% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;802113 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-9RA Class AR |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 10/21/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.38% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100000 | Ford Credit Auto Owner Trust<br> Series 2024-A Class A3<br> 5.09%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2123084 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587000 | GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust<br> Series 2024-1 Class A3<br> 4.85%, 12/18/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590705 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;728000 | GM Financial Revolving Receivables Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2024-1 Class A<br> 4.98%, 12/11/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;747076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | GoldenTree Loan Management US Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-9A Class AR<br> 5.83%, 04/20/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;502087 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | HalseyPoint Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-4A Class A<br> 5.81%, 04/20/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.48% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800644 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1165000 | Harley-Davidson Motorcycle Trust<br> Series 2025-A Class A3<br> 4.67%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1178573 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450728 | Honda Auto Receivables Owner Trust<br> Series 2023-2 Class A3<br> 4.93%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;452780 |
|  | Hyundai Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;618000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.99%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;624133 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-C Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;368000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.41%, 05/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;370801 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-B Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;587000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.36%, 12/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;592580 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-C Class A2B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1687000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.74%, 07/17/2028<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 0.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1687708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312383 | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-HE2 Class A1<br> 6.09%, 03/20/2054<br> 1-mo. SOFR + 1.70% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;314041 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $850000 | KKR Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2022-43A Class A1R<br> 6.07%, 01/15/2036<br> 3-mo. SOFR + 1.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$851588 |
| &nbsp;&nbsp; 610000 | Madison Park Funding XXX Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2018-30A Class AIR<br> 5.68%, 07/16/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 611920 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | Magnetite XL Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-40A Class A1<br> 5.77%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.45% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 502179 |
| &nbsp;&nbsp; 500000 | Neuberger Berman XVII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2014-17A Class AR3<br> 5.73%, 07/22/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 502198 |
| &nbsp;&nbsp; 429000 | Oaktree Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-1A Class A1R<br> 5.67%, 01/15/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 430602 |
| &nbsp;&nbsp; 332000 | OCCU Auto Receivables <sup>(a)</sup><br> Series 2025-1A Class A3<br> 4.81%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 334458 |
| &nbsp;&nbsp; 1150000 | OneMain Direct Auto Receivables Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2021-1A Class D<br> 1.62%, 11/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1141856 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | PK Alift Loan Funding 7 LP<sup>(a)</sup><br> Series 2025-2 Class A<br> 4.75%, 03/15/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;249995 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Sandstone Peak III Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-1A Class A1<br> 5.95%, 04/25/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.63% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501913 |
|  | Santander Drive Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-4 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;610026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.67%, 10/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;606724 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;523890 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.61%, 07/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;526585 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;556511 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.04%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;308170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Signal Peak Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2018-5A Class AIR<br> 5.87%, 04/25/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501724 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Sound Point XXVI Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2020-1A Class AR<br> 5.76%, 07/20/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.43% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500431 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | Sound Point XXXII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-4A Class A<br> 5.73%, 10/25/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.41% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501074 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;860261 | Symphony XXIII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2020-23A Class AR2<br> 5.22%, 01/15/2034<br> 3-mo. SOFR + 0.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859907 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Toyota Auto Receivables Owner Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-B Class A3 |  |
| $216937 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.71%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$217723 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-A Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp; 1258000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.83%, 10/16/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1266386 |
| &nbsp;&nbsp; 1337750 | Volkswagen Auto Loan Enhanced Trust<br> Series 2025-1 Class A2A<br> 4.51%, 01/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1340761 |
| &nbsp;&nbsp; 461915 | Voya Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2019-3A Class AR<br> 5.66%, 10/17/2032<br> 3-mo. SOFR + 1.34% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 462843 |
|  | Wise Ltd<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-2A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.12%, 01/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;501050 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-2A Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.78%, 07/15/2037<br> 3-mo. SOFR + 1.46% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;401280 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | World Omni Select Auto Trust<br> Series 2021-A Class D<br> 1.44%, 11/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499284 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 7.59%<br> (Cost $39,415,627)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 7.59%<br> (Cost $39,415,627)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$39505995** |
| **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** | **CORPORATE BONDS AND NOTES** |
| Basic Materials — 0.93% | Basic Materials — 0.93% | Basic Materials — 0.93% |
|  | Celanese US Holdings LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;558000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.40%, 08/05/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;540536 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;155000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.67%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158985 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1498000 | CF Industries Inc<sup>(a)</sup><br> 4.50%, 12/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500355 |
|  | Georgia-Pacific LLC<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;314000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 06/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;316683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 04/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1136272 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;706000 | Glencore Funding LLC<sup>(a)</sup><br> 6.13%, 10/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;741078 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;429000 | Rio Tinto Finance USA PLC<br> 4.88%, 03/14/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;439620 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4833529 |
| Communications — 2.84% | Communications — 2.84% | Communications — 2.84% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320000 | CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp<sup>(a)</sup><br> 5.13%, 05/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317851 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1855000 | Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital<br> 4.20%, 03/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1846507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1436000 | Juniper Networks Inc<br> 1.20%, 12/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1426297 |
|  | Motorola Solutions Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;448000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456537 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;390000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.30%, 11/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;352529 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Communications — (continued) | Communications — (continued) | Communications — (continued) |
| $3080000 | Netflix Inc<sup>(a)</sup><br> 5.38%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3222957 |
|  | Paramount Global |  |
| &nbsp;&nbsp; 220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.70%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 215262 |
| &nbsp;&nbsp; 186000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 182853 |
| &nbsp;&nbsp; 1159000 | Rogers Communications Inc<br> 5.00%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1181121 |
| &nbsp;&nbsp; 3650000 | Sprint Capital Corp<br> 6.88%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3926116 |
| &nbsp;&nbsp; 1653000 | T-Mobile USA Inc<br> 2.25%, 02/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1640013 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14768043 |
| Consumer, Cyclical — 4.45% | Consumer, Cyclical — 4.45% | Consumer, Cyclical — 4.45% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1695000 | 7-Eleven Inc<sup>(a)</sup><br> 1.30%, 02/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1584867 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;883000 | Alimentation Couche-Tard Inc<sup>(a)</sup><br> 3.55%, 07/26/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;874683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1029000 | AS Mileage Plan IP Ltd<sup>(a)</sup><br> 5.02%, 10/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1029538 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;614000 | Brunswick Corp<sup>(c)</sup><br> 2.40%, 08/18/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;533841 |
|  | Carnival Corp<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3005000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2962046 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;715000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;62000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;63301 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2193000 | DR Horton Inc<br> 1.30%, 10/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2132025 |
|  | General Motors Financial Co Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1656000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 06/10/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1624879 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2470000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 05/08/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2511875 |
|  | Hyatt Hotels Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1236000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 01/30/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1259274 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 03/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;583319 |
|  | Hyundai Capital America<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3908000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.30%, 01/08/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4001399 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;356000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.35%, 03/19/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;365643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;578000 | Las Vegas Sands Corp<br> 3.50%, 08/18/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;573198 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335000 | Marriott International Inc<br> 4.20%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;336037 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56000 | PVH Corp<br> 5.50%, 06/13/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | Royal Caribbean Cruises Ltd<sup>(a)</sup><br> 5.50%, 08/31/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;401669 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449000 | Tapestry Inc<br> 5.10%, 03/11/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;459213 |
|  | Toll Brothers Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;80236 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;583000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.80%, 11/01/2029<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;570697 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438000 | Walmart Inc<br> 4.35%, 04/28/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445189 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23164974 |
| Consumer, Non-Cyclical — 5.81% | Consumer, Non-Cyclical — 5.81% | Consumer, Non-Cyclical — 5.81% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1329000 | Amgen Inc<br> 5.15%, 03/02/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1360025 |
|  | Ashtead Capital Inc<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.50%, 08/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1093573 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) | Consumer, Non-Cyclical — (continued) |
| $1235000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 08/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1234579 |
| &nbsp;&nbsp; 902000 | Block Inc<br> 2.75%, 06/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 890150 |
| &nbsp;&nbsp; 1246000 | Bristol-Myers Squibb Co<br> 4.90%, 02/22/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1279390 |
| &nbsp;&nbsp; 162000 | Bunge Ltd Finance Corp<br> 3.20%, 04/21/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 151719 |
| &nbsp;&nbsp; 66000 | Centene Corp<br> 3.38%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 60699 |
| &nbsp;&nbsp; 2974000 | CVS Health Corp<br> 5.40%, 06/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3075137 |
| &nbsp;&nbsp; 149000 | GE HealthCare Technologies Inc<br> 4.80%, 08/14/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 151928 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1365000 | Haleon US Capital LLC<br> 3.38%, 03/24/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1350825 |
|  | HCA Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 02/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99128 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1653000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.13%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1629757 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;828000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.20%, 06/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;847991 |
|  | Icon Investments Six Designated Activity Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;275000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 05/08/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280573 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 05/08/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;208760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1073000 | Illumina Inc<br> 4.65%, 09/09/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1077915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | IQVIA Inc<br> 5.70%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825360 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1395000 | JBS USA Holding Lux SARL / JBS USA Food Co / JBS Lux Co SARL<br> 3.00%, 02/02/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1337178 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71000 | Kellanova<sup>(c)</sup><br> 7.45%, 04/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81336 |
|  | Mars Inc<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2680000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 03/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2712774 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2015000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 03/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2052836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 04/20/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37547 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3310000 | Mondelez International Holdings Netherlands BV<sup>(a)</sup><br> 1.25%, 09/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3221085 |
|  | Philip Morris International Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;899000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 02/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;918296 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;814000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;826061 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1115000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 02/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1152281 |
|  | Royalty Pharma PLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.15%, 09/02/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1090000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 03/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;376000 | Verisk Analytics inc<br> 4.50%, 08/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377129 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30261408 |
| Energy — 2.10% | Energy — 2.10% | Energy — 2.10% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1063000 | Boardwalk Pipelines LP<br> 5.95%, 06/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1069710 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1512000 | Cheniere Energy Partners LP<br> 4.50%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1507157 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310000 | Coterra Energy Operating Co<br> 3.90%, 05/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1259161 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Energy — (continued) | Energy — (continued) | Energy — (continued) |
| $627000 | Diamondback Energy Inc<br> 5.15%, 01/30/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$645729 |
| &nbsp;&nbsp; 683000 | Enbridge Inc<br> 1.60%, 10/04/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 665824 |
|  | Energy Transfer LP |  |
| &nbsp;&nbsp; 1655000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 12/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1685844 |
| &nbsp;&nbsp; 16000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 07/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16464 |
| &nbsp;&nbsp; 83000 | EQT Corp<sup>(a)</sup><br> 3.13%, 05/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 82239 |
| &nbsp;&nbsp; 870000 | Occidental Petroleum Corp<br> 5.20%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 882787 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;827000 | ONEOK Inc<br> 5.55%, 11/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;837476 |
|  | South Bow USA Infrastructure Holdings LLC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;764000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.91%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;770540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;223000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.03%, 10/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;225560 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;877000 | Venture Global Calcasieu Pass LLC<sup>(a)</sup><br> 6.25%, 01/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;914316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;387000 | Viper Energy Partners LLC<br> 4.90%, 08/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;389886 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;10952693 |
| Financial — 18.80% | Financial — 18.80% | Financial — 18.80% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1150000 | ABN AMRO Bank NV<sup>(a)</sup><br> 6.34%, 09/18/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1172354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;665000 | AEGON Funding Co LLC<sup>(a)(c)</sup><br> 5.50%, 04/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;676631 |
|  | AerCap Ireland Capital Designated Activity Co / AerCap Global Aviation Trust |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3082000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.45%, 10/29/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3028018 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1157000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1181797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;708000 | Air Lease Corp<br> 5.30%, 06/25/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;712687 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;774000 | Aircastle Ltd<sup>(a)</sup><br> 6.50%, 07/18/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;813350 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5155000 | Ally Financial Inc<br> 5.75%, 11/20/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5158059 |
|  | American Express Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;824000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.39%, 07/28/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;831986 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;841000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.10%, 02/16/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;852286 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.73%, 04/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310822 |
|  | American Tower Corp REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1768188 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224343 |
|  | Ares Capital Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1186000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.15%, 07/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1165148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;658000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;677303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;865000 | Arthur J Gallagher & Co<br> 4.85%, 12/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;882674 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3690000 | Athene Global Funding<sup>(a)</sup><br> 1.73%, 10/02/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3603843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494000 | Aviation Capital Group LLC<sup>(a)</sup><br> 5.38%, 07/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;593000 | Avolon Holdings Funding Ltd<sup>(a)</sup><br> 5.75%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;616041 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $1200000 | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA<br> 5.38%, 03/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1239654 |
| &nbsp;&nbsp; 3600000 | Banco Santander SA<br> 1.72%, 09/14/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3512950 |
| &nbsp;&nbsp; 5833000 | Bank of America Corp<br> 6.20%, 11/10/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6078564 |
| &nbsp;&nbsp; 440000 | Bank of New York Mellon<br> 4.73%, 04/20/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 447227 |
| &nbsp;&nbsp; 1390000 | Banque Federative du Credit Mutuel SA<sup>(a)</sup><br> 1.60%, 10/04/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1355338 |
| &nbsp;&nbsp; 320000 | Barclays PLC<br> 5.37%, 02/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 329969 |
| &nbsp;&nbsp; 417000 | Blackstone Private Credit Fund<br> 3.25%, 03/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 409039 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;475000 | BPCE SA<sup>(a)</sup><br> 5.98%, 01/18/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;476781 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2440000 | Brown & Brown Inc<br> 4.70%, 06/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2463296 |
|  | CaixaBank SA<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;435000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 07/03/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.67%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;445982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1255000 | Capital One Financial Corp<br> 4.49%, 09/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1244849 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1180000 | Citibank NA<br> 4.91%, 05/29/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1212370 |
|  | Citigroup Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2069000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.02%, 06/09/2027<sup>(b)</sup><br> 1-day SOFR + 0.77% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2071518 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2190000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/11/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2191184 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2073000 | CNO Global Funding<sup>(a)</sup><br> 1.75%, 10/07/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2022719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1319000 | Corebridge Financial Inc<br> 3.65%, 04/05/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1307680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;380000 | Credit Agricole SA<sup>(a)</sup><br> 5.34%, 01/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;391001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1052000 | Crown Castle Inc REIT<br> 4.90%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1067112 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1042000 | Danske Bank A/S<sup>(a)</sup><br> 1.55%, 09/10/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1015481 |
|  | Deutsche Bank AG |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1585000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 11/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1579196 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;927000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.31%, 11/16/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;906719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Equinix Inc REIT<br> 2.90%, 11/18/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1182057 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;343000 | F&G Annuities & Life Inc<br> 6.50%, 06/04/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;357614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;550000 | Federation des Caisses Desjardins du Quebec<sup>(a)</sup><br> 4.57%, 08/26/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;553043 |
|  | Fifth Third Bancorp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;816000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.34%, 07/27/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.90%, 09/06/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12194 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;829000 | First-Citizens Bank & Trust Co<br> 6.13%, 03/09/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;860126 |
|  | ING Groep NV |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1130000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.08%, 09/11/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1149301 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;590000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.86%, 03/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;597821 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1347000 | Intesa Sanpaolo SpA<sup>(a)</sup><br> 5.71%, 01/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1349930 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Financial — (continued) | Financial — (continued) | Financial — (continued) |
| $1500000 | Jane Street Group / JSG Finance Inc<sup>(a)</sup><br> 4.50%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1464345 |
| &nbsp;&nbsp; 745000 | Jefferies Financial Group Inc<sup>(c)</sup><br> 4.50%, 09/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 746546 |
|  | JPMorgan Chase & Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 1986000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.47%, 09/22/2027<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1935933 |
| &nbsp;&nbsp; 1649000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.04%, 01/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1667703 |
|  | Lloyds Banking Group PLC |  |
| &nbsp;&nbsp; 1384000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 01/05/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1404622 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1076000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.82%, 06/13/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1091020 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;539000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.72%, 06/05/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;563718 |
|  | LPL Holdings Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1137000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/15/2027<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1134915 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;323000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 11/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;344757 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;254000 | Macquarie Airfinance Holdings Ltd<sup>(a)</sup><br> 5.15%, 03/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;257551 |
|  | Morgan Stanley |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1649000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 01/28/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1652513 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3489000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.95%, 04/23/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3481351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;676000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 02/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690566 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;569000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.99%, 04/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;580365 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | Morgan Stanley Bank NA<br> 4.95%, 01/14/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009857 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;306000 | Nationwide Building Society<sup>(a)</sup><br> 4.65%, 07/14/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;308500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1737000 | PNC Bank NA<br> 4.05%, 07/26/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1732631 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1340000 | Santander Holdings USA Inc<br> 2.49%, 01/06/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1307521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1648000 | Toronto-Dominion Bank<br> 5.53%, 07/17/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1666154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;430000 | Truist Bank<br> 4.63%, 09/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;433215 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2499000 | Truist Financial Corp<br> 6.05%, 06/08/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2528001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2801000 | UBS AG<br> 7.50%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3015706 |
|  | VICI Properties LP / VICI Note Co Inc REIT<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;698000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;697976 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;879000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 02/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;869310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1480000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1444981 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;849000 | Wells Fargo & Co<br> 4.81%, 07/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;859021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1650000 | Willis North America Inc<br> 4.65%, 06/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1662654 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;97861509 |
| Industrial — 4.11% | Industrial — 4.11% | Industrial — 4.11% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2085000 | Avolon Holdings Funding Ltd<sup>(a)</sup><br> 4.90%, 10/10/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2096408 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1365000 | BAE Systems PLC<sup>(a)</sup><br> 5.13%, 03/26/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1405713 |
|  | Berry Global Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.65%, 01/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1167278 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 04/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;103844 |
|  | Boeing Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4362000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 02/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4337120 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Industrial — (continued) | Industrial — (continued) | Industrial — (continued) |
| $181000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.26%, 05/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$186234 |
| &nbsp;&nbsp; 4119000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 05/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4371276 |
| &nbsp;&nbsp; 114000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.95%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 107330 |
| &nbsp;&nbsp; 350000 | General Electric Co<br> 4.30%, 07/29/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 352079 |
| &nbsp;&nbsp; 919000 | Graphic Packaging International LLC<sup>(a)</sup><br> 1.51%, 04/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 904020 |
| &nbsp;&nbsp; 1127000 | Howmet Aerospace Inc<br> 3.00%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1087371 |
| &nbsp;&nbsp; 827000 | Penske Truck Leasing Co LP / PTL Finance Corp<sup>(a)</sup><br> 5.75%, 05/24/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 833554 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;677000 | Regal Rexnord Corp<br> 6.05%, 04/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;700311 |
|  | Republic Services Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1411000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.88%, 11/15/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1404609 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;203000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;209577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1152000 | SMBC Aviation Capital Finance Designated Activity Co<sup>(a)</sup><br> 5.30%, 04/03/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1182933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;997000 | Vertiv Group Corp<sup>(a)</sup><br> 4.13%, 11/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;973550 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21423207 |
| Technology — 4.09% | Technology — 4.09% | Technology — 4.09% |
|  | Broadcom Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1067000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 07/12/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1099102 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 07/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1096328 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;790000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.20%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;788653 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825000 | Fiserv Inc<br> 5.45%, 03/02/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;848169 |
|  | Foundry JV Holdco LLC<sup>(a)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;415068 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 01/25/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;280035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2485000 | Gartner Inc<sup>(a)</sup><br> 4.50%, 07/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2464708 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1922000 | Hewlett Packard Enterprise Co<br> 4.55%, 10/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1932406 |
|  | Marvell Technology Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1138000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.65%, 04/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1121335 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;919000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 02/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;958737 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2114000 | MSCI Inc<sup>(a)</sup><br> 4.00%, 11/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2065378 |
|  | Oracle Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2482000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.65%, 03/25/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2452667 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;263000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.65%, 07/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;259914 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 09/26/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;284860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;686000 | Paychex Inc<br> 5.10%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;705917 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1046000 | ServiceNow Inc<br> 1.40%, 09/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;915971 |
|  | Synopsys Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;310000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.65%, 04/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;313470 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1136000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 04/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1157097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1294000 | VMware LLC<br> 1.40%, 08/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1265236 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Technology — (continued) | Technology — (continued) | Technology — (continued) |
| $880000 | Workday Inc<br> 3.50%, 04/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$872201 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21297252 |
| Utilities — 4.69% | Utilities — 4.69% | Utilities — 4.69% |
| $1968000 | AES Corp<br> 1.38%, 01/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1949865 |
| &nbsp;&nbsp; 730000 | Alexander Funding Trust II<sup>(a)</sup><br> 7.47%, 07/31/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 780566 |
| &nbsp;&nbsp; 1987000 | American Electric Power Co Inc<br> 1.00%, 11/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1980871 |
| &nbsp;&nbsp; 2067000 | Constellation Energy Generation LLC<br> 5.60%, 03/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2136168 |
|  | Dominion Energy Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1248000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 08/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1234882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;806000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 05/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;814109 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;795000 | Electricite de France SA<sup>(a)</sup><br> 5.70%, 05/23/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;822457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;270000 | Enel Finance International NV<sup>(a)</sup><br> 4.13%, 09/30/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;269239 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499000 | Eversource Energy<br> 5.45%, 03/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512559 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2017000 | FirstEnergy Corp<br> 3.90%, 07/15/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2004630 |
|  | NextEra Energy Capital Holdings Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 09/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;262827 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2103000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.05%, 03/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2165390 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1714000 | NRG Energy Inc<sup>(a)</sup><br> 2.00%, 12/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1704951 |
|  | Pacific Gas & Electric Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2413000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2326247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;218000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.10%, 01/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;228051 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | Palomino Funding Trust I<sup>(a)</sup><br> 7.23%, 05/17/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;721729 |
|  | Southern Co |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1762000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 07/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1750801 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;553000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/15/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;574998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;240000 | Southern Co Gas Capital Corp<br> 4.05%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;239742 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;290000 | Southern Power Co<br> 4.25%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288251 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1205000 | Vistra Operations Co LLC<sup>(a)</sup><br> 5.05%, 12/30/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1211925 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;420000 | Wisconsin Electric Power Co<br> 4.15%, 10/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;418226 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24398484 |
| **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 47.82%<br> (Cost $245,789,541)** | **TOTAL CORPORATE BONDS AND NOTES — 47.82%<br> (Cost $245,789,541)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$248961099** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 7.38% | Non-Agency — 7.38% | Non-Agency — 7.38% |
|  | A&D Mortgage Trust<sup>(a)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-NQM4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1587463 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.47%, 09/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1616696 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-NQM5 Class A1 |  |
| $2283556 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.05%, 11/25/2068 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2320638 |
| &nbsp;&nbsp; 712000 | Anchor Mortgage Trust <sup>(a)(d)</sup><br> Series 2025-RTL1 Class A1<br> 5.72%, 05/25/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 715567 |
|  | Angel Oak Mortgage Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-3 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp; 360752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.46%, 05/25/2066<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 314607 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-9 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281367 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.14%, 09/25/2069<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4012061 | BANK<sup>(e)</sup><br> Series 2020-BN26 Class XA<br> 1.31%, 03/15/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;158017 |
|  | BANK5<sup>(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR10 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9638233 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.40%, 10/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;399226 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-5YR7 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9145385 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.57%, 06/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;394050 |
| &nbsp;&nbsp;18336719 | BBCMS Mortgage Trust<sup>(e)</sup><br> Series 2024-5C29 Class XA<br> 1.82%, 09/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1003792 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621397 | BDS Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-FL10 Class A<br> 5.60%, 12/16/2036<br> 1-mo. SOFR + 1.46% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;621398 |
|  | Benchmark Mortgage Trust<sup>(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2020-B22 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3996593 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.61%, 01/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250198 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-V10 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8393448 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.52%, 09/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;377024 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9090385 | BMO Mortgage Trust<sup>(e)</sup><br> Series 2024-5C6 Class XA<br> 1.57%, 09/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408436 |
|  | BRAVO Residential Funding Trust<sup>(a)(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-NQM4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;144337 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.44%, 05/25/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145275 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-NQM8 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;300951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.39%, 10/25/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;304241 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NQM2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.29%, 02/25/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;108340 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NQM3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;630254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.19%, 03/25/2064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2507557 | COLT Mortgage Loan Trust<sup>(a)(d)</sup><br> Series 2024-INV2 Class A1<br> 6.42%, 05/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2547164 |
|  | COMM Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-CR14 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;133949 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.79%, 02/10/2047<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129930 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-CR17 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456477 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 05/10/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442783 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-UBS3 Class AM |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61733 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.01%, 06/10/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60499 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-UBS5 Class AM |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367952 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.19%, 09/10/2047<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;362433 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-CR22 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;468013 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.93%, 03/10/2048<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;449058 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-CR27 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;512000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 10/10/2048<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;499775 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $216000 | CoreVest American Finance Ltd<sup>(a)(d)</sup><br> Series 2025-RRTL1 Class A1<br> 5.68%, 05/28/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$217763 |
|  | Cross Mortgage Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-H1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 484570 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.09%, 12/25/2068<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 489185 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-H2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 544415 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.09%, 04/25/2069<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 550202 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-H1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;825607 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.74%, 02/25/2070<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;834023 |
|  | CSAIL Commercial Mortgage Trust<sup>(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2015-C2 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;367752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.21%, 06/15/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;354421 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-C20 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5939223 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.11%, 03/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;237240 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497354 | Ellington Financial Mortgage Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2025-NQM4 Class A1F<br> 5.56%, 09/25/2070<br> 1-mo. SOFR + 1.20% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;497266 |
| &nbsp;&nbsp;12290505 | GS Mortgage Securities Trust<sup>(e)</sup><br> Series 2019-GC38 Class XA<br> 1.17%, 02/10/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350483 |
|  | GS Mortgage-Backed Securities Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-RPL2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1879441 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 07/25/2061<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1838246 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-CES2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.18%, 09/25/2055<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;442945 | HOMES Trust<sup>(a)(d)</sup><br> Series 2024-NQM1 Class A1<br> 5.92%, 07/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;447523 |
|  | JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust<sup>(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-C23 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;525000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 09/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;508145 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2014-C23 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;709824 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 09/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;679633 |
|  | JPMorgan Mortgage Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-10 Class A11 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;583402 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.61%, 03/25/2055<sup>(b)</sup><br> 3-mo. SOFR + 1.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;582213 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-CES1 Class A1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;271869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.92%, 06/25/2054<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;274030 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-VIS2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;319766 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.85%, 11/25/2064<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;323104 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;337000 | Lhome Mortgage Trust <sup>(a)(e)</sup><br> Series 2025-RTL2 Class A1<br> 5.61%, 04/25/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340217 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;408015 | Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust<sup>(e)</sup><br> Series 2013-C10 Class B<br> 4.08%, 07/15/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;386418 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;687000 | Morgan Stanley Capital I Trust<br> Series 2018-L1 Class A3<br> 4.14%, 10/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;684380 |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | Morgan Stanley Residential Mortgage Loan Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4 Class AF |  |
| $290556 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.71%, 09/25/2054<sup>(b)</sup><br> 1-mo. SOFR + 1.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$290129 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-NQM1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 1389764 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 12/25/2068<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1403969 |
| &nbsp;&nbsp; 829495 | Onslow Bay Financial LLC<sup>(a)(d)</sup><br> Series 2024-NQM2 Class A1<br> 5.88%, 12/25/2063 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 836255 |
| &nbsp;&nbsp; 513000 | SG Commercial Mortgage Securities Trust<br> Series 2016-C5 Class A4<br> 3.06%, 10/10/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 505191 |
|  | Station Place Securitization Trust<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-10 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 10/27/2025<br> 1-mo. SOFR + 0.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;999933 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1969000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.22%, 07/23/2026<br> 1-mo. SOFR + 0.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1968908 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 09/23/2026<br> 1-mo. SOFR + 0.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1652581 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;260000 | Toorak Mortgage Trust <sup>(a)(d)</sup><br> Series 2025-RRTL1 Class A1<br> 5.52%, 02/25/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;261714 |
|  | UBS Commercial Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-C7 Class A4 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.68%, 12/15/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1254259 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2019-C17 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;10471492 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.58%, 10/15/2052<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;494566 |
|  | Verus Securitization Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-2 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;417099 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.55%, 02/25/2066<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;375975 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-INV3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1514823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 11/25/2068<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1538437 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-3 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;335209 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.34%, 04/25/2069<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;339843 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;432607 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.22%, 06/25/2069<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;438428 |
|  | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust<sup>(e)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C33 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1049000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.51%, 03/15/2059 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1037189 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-5C3 Class XA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6241017 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.05%, 01/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195866 |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $488000 | WFRBS Commercial Mortgage Trust<sup>(e)</sup><br> Series 2013-C11 Class C<br> 4.15%, 03/15/2045 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$468568 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;38409527 |
| U.S. Government Agency — 3.82% | U.S. Government Agency — 3.82% | U.S. Government Agency — 3.82% |
|  | Connecticut Avenue Securities Trust<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-R03 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 1015000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 12/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1019598 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R01 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.26%, 12/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1774343 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R02 Class 2M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1220000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.36%, 01/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1244778 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R03 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.86%, 03/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36105 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R04 Class 1M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.46%, 03/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24656 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-R08 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13727 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.91%, 07/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14078 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-R01 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;136110 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.76%, 12/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.40% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;139270 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-R02 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;195975 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.66%, 01/25/2043<br> 1-mo. SOFR + 2.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;199528 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-R06 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8965 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.06%, 07/25/2043<br> 1-mo. SOFR + 1.70% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8993 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R02 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233557 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 02/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;233412 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R03 Class 2M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7262 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 03/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7264 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R04 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6235 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 05/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6239 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R06 Class 1A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173359 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 09/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173923 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-R06 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21666 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.41%, 09/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.05% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21652 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R01 Class 1A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264439 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.31%, 01/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 0.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;264605 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R01 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248467 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 01/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;248545 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R02 Class 1A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191406 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 02/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;191643 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R02 Class 1M1 |  |
| $501586 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.51%, 02/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.15% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$501585 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R03 Class 2A1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 636014 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 03/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.45% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 639995 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R04 Class 1A1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 380817 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 05/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.00% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 381230 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-R04 Class 1M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1018413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.56%, 05/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.20% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1020771 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64483 | Federal Home Loan Mortgage Corp Multifamily Securities Trust<sup>(a)(e)</sup><br> Series 2015-K51 Class B<br> 4.18%, 10/25/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;64284 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Structured Agency Credit Risk Real Estate Mortgage Investment Conduit Trust<sup>(a)(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DNA5 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4506 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.01%, 01/25/2034<br> 1-mo. SOFR + 1.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4520 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DNA6 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91589 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.86%, 10/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.50% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;91833 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-DNA7 Class M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1242000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.16%, 11/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 1.80% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1252482 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2021-HQA4 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17951 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.31%, 12/25/2041<br> 1-mo. SOFR + 0.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17956 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA2 Class M1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.66%, 02/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 1.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2583 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA3 Class M1B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.26%, 04/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.90% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17489 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-DNA5 Class M1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1738742 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.31%, 06/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1773366 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-HQA1 Class M1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4568 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.46%, 03/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4590 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-HQA2 Class M1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4747 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.01%, 07/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.65% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4843 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2022-HQA3 Class M1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19305 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.66%, 08/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 2.30% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19591 |

---

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-DNA1 Class M1A |  |
| $34602 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.45%, 03/25/2043<br> 1-mo. SOFR + 2.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$35092 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-HQA3 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 35205 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.21%, 11/25/2043<br> 1-mo. SOFR + 1.85% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35413 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-HQA2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp; 988450 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.61%, 08/25/2044<br> 1-mo. SOFR + 1.25% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 993392 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DNA1 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771150 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.31%, 01/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 0.95% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;771631 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DNA2 Class A1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;562700 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.46%, 05/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;564098 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DNA2 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2400353 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.56%, 05/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.20% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2403548 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-DNA3 Class M1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.47%, 09/25/2045<br> 1-mo. SOFR + 1.10% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;937586 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;312819 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 08/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;318028 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;732000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.28%, 12/01/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;755938 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;933180 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.73%, 09/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;886695 |
|  | Federal National Mortgage Association Connecticut Avenue Securities<sup>(b)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2016-C07 Class 2M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;281047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8.82%, 05/25/2029<br> 3-mo. SOFR + 4.46% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;288835 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2017-C06 Class 2M2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;523537 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.27%, 02/25/2030<br> 3-mo. SOFR + 2.91% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;532156 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19928162 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 11.20%<br> (Cost $59,040,261)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 11.20%<br> (Cost $59,040,261)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$58337689** |
| **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;40000000 | Federal Home Loan Bank<sup>(f)</sup><br> 0.00%, 10/09/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39964412 |
| **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 7.68%<br> (Cost $39,964,412)** | **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 7.68%<br> (Cost $39,964,412)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$39964412** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;28500000 | United States Treasury Note/Bond<br> 3.88%, 05/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28599082 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 5.49%<br> (Cost $28,436,278)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 5.49%<br> (Cost $28,436,278)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$28599082** |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Shares** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** | **GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS** |
| &nbsp;&nbsp;18362510 | Dreyfus Institutional Preferred Government Money Market Fund Institutional Class<sup>(g)</sup>, 4.09%<sup>(h)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$18362510 |
| **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 3.53%<br> (Cost $18,362,510)** | **TOTAL GOVERNMENT MONEY MARKET MUTUAL FUNDS — 3.53%<br> (Cost $18,362,510)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$18362510** |
| **Principal Amount** |  |  |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| Commercial Paper — 14.59% | Commercial Paper — 14.59% | Commercial Paper — 14.59% |
| $1475000 | Agree LP REIT<br> 4.33%, 10/15/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1472556 |
| &nbsp;&nbsp; 1305000 | Air Lease Corp<br> 4.62%, 10/08/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1303845 |
|  | Alexandria Real Estate Equities Inc REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1815000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 10/03/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1814534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983937 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 10/17/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1237610 |
|  | Alimentation Couche-Tard Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1305000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.64%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1304834 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1960000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.31%, 10/06/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1958843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.49%, 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;918982 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1465000 | American Honda Finance Corp<br> 4.35%, 12/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1451843 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690000 | AvalonBay Communities Inc REIT<br> 4.30%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;689919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2350000 | BAYER Corp<br> 4.51%, 07/20/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2267286 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1130000 | Bell Canada<br> 4.60%, 10/06/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1129289 |
|  | Boston Properties LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.60%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;339957 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1370000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 10/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1368945 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1310000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.53%, 10/08/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1308864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1620000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.37%, 11/24/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1609591 |
|  | Bunge Ltd Finance Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1080000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.37%, 10/20/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1077548 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1065000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.39%, 10/22/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1062314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1535000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 12/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1523839 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1730000 | CRC Funding Inc<br> 4.16%, 12/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1714966 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | DOMINION RESOURCES INC<br> 4.56%, 10/03/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;919770 |
|  | Enbridge Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1750000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.47%, 10/17/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1746579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;905000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 10/28/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902100 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | Enel Finance International NV<br> 4.30%, 12/19/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1040315 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490000 | Energy Transfer LP<br> 4.34%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490000 |
|  | Essex Portfolio LP REIT |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2555000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2555000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;920000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;919890 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Commercial Paper — (continued) | Commercial Paper — (continued) | Commercial Paper — (continued) |
|  | Extra Space Storage LP REIT |  |
| $1850000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.48%, 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1846600 |
| &nbsp;&nbsp; 515000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 10/28/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 513350 |
|  | Fidelity National Information Services Inc |  |
| &nbsp;&nbsp; 655000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.49%, 10/09/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 654355 |
| &nbsp;&nbsp; 1040000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.44%, 10/10/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1038862 |
| &nbsp;&nbsp; 1110000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 10/15/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1108138 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2030000 | FMC Corp<br> 4.87%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2030000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1330000 | Glencore Funding LLC<br> 4.39%, 11/28/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1320623 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1960000 | Honeywell International Inc<br> 4.31%, 12/17/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1942097 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1045000 | Intercontinental Exchange Inc<br> 4.30%, 10/21/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1042544 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1360000 | International Flavors & Fragrances Inc<br> 4.52%, 10/06/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1359159 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1030000 | Marriott International Inc<br> 4.34%, 10/30/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1026457 |
|  | Mid America Apartments LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.43%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1070000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;930000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;929890 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 10/03/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;764818 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1495000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 10/06/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1494112 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;995000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.31%, 10/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;994295 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1215000 | NextEra Energy Capital Holdings Inc<br> 4.45%, 10/23/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1211605 |
|  | Nutrien Ltd |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.48%, 10/14/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;983431 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.47%, 10/20/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;982714 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1410000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.32%, 10/29/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1405338 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1285000 | O'Reilly Automotive Inc<br> 4.32%, 10/17/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1282571 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1075000 | Oracle Corp<br> 4.41%, 11/17/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1068928 |
|  | Penske Truck Leasing CO LP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.59%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;819897 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Commercial Paper — (continued) | Commercial Paper — (continued) | Commercial Paper — (continued) |
| $1120000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.62%, 10/14/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1118162 |
| &nbsp;&nbsp; 820000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.36%, 10/21/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 818044 |
| &nbsp;&nbsp; 815000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 10/24/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 812770 |
|  | Phillips 66 Co |  |
| &nbsp;&nbsp; 1080000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 10/20/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1077545 |
| &nbsp;&nbsp; 1295000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 10/30/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1290535 |
| &nbsp;&nbsp; 1055000 | Protective Life Corp<br> 4.33%, 10/23/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1052252 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125000 | Ryder System Inc<br> 4.33%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1125000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | Southern California Gas Co<br> 4.29%, 10/03/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1199718 |
|  | Targa Resources Corp |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1060000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1060000 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;985000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 10/06/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;984414 |
|  | UDR Inc |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.35%, 10/02/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1209856 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.34%, 10/15/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1198005 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;75949241 |
| U.S. Treasury Bonds and Notes — 4.32% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 4.32% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 4.32% |
|  | U.S. Treasury Bills<sup>(f)</sup> |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 10/07/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6995332 |
| &nbsp;&nbsp;15000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 10/09/2025<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;14986540 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;0.00%, 12/04/2025<sup>(c)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;496345 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22478217 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 18.91%<br> (Cost $98,423,547)** | **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 18.91%<br> (Cost $98,423,547)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$98427458** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 102.22%<br> (Cost $529,432,176)** | **TOTAL INVESTMENTS — 102.22%<br> (Cost $529,432,176)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$532158245** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — (2.22)%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — (2.22)%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$(11576581)** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$520581664** |

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<sup>(a)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $136,689,859, representing 26.26% of net assets.

<sup>(b)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(c)</sup> All or a portion of the security is on loan as of September 30, 2025.

<sup>(d)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of September 30, 2025. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(e)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above.

<sup>(f)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>(g)</sup> Collateral received for securities on loan.

<sup>(h)</sup> Rate shown is the 7-day yield as of September 30, 2025.

<sup>LP</sup> Limited Partnership

<sup>REIT</sup> Real Estate Investment Trust

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER SHORT DURATION BOND FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> (Depreciation)** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| U.S. 2 Year Treasury Note Futures | 300 | USD | 62520 | Dec 2025 | $(28125) |
|  |  |  |  | **Net Depreciation** | **$(28125)** |

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| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: | As of September 30, 2025, the Fund held the following centrally cleared interest rate swaps: |
| **Rate Received<br> by<br> the Fund** | **Receive<br> Frequency** | **Rate Paid<br> by<br> the Fund** | **Pay<br> Frequency** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Maturity<br> Date** | **Value** | **Upfront<br> Payments<br> /Receipts** | **Net Unrealized<br> Appreciation/<br> (Depreciation)** |
| 3.58% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | 164730 | 09/17/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$575448 | &nbsp;&nbsp;$(1347514) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$1922963 |
| 1-day SOFR | Annually | 3.63% | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;43535 | 09/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(495532) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;229447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(724980) |
| 3.18% | Annually | 1-day SOFR | Annually | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7637 | 12/17/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(62411) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(62411) |
|  |  |  |  |  |  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$17505** | &nbsp;&nbsp;**$(1118067)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$1135572** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER U.S. GOVERNMENT SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** | **ASSET-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 6.46% | Non-Agency — 6.46% | Non-Agency — 6.46% |
| $550000 | AGL Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2022-23A Class BR<br> 5.88%, 04/20/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp; 549611 |
| &nbsp;&nbsp; 1000000 | American Credit Acceptance Receivables Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2025-1 Class D<br> 5.54%, 08/12/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1012636 |
| &nbsp;&nbsp; 1050000 | AmeriCredit Automobile Receivables Trust<br> Series 2023-2 Class C<br> 6.00%, 07/18/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1080896 |
| &nbsp;&nbsp; 2600000 | Apidos XXXVII<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-37A Class B<br> 6.19%, 10/22/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.86% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2604940 |
| &nbsp;&nbsp; 2650000 | Ares LXII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-62A Class B<br> 6.23%, 01/25/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.91% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2653360 |
| &nbsp;&nbsp; 1510000 | Birch Grove Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-11A Class A1<br> 5.69%, 01/22/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1514516 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100000 | BlueMountain XXXIII Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-33A Class B<br> 6.17%, 11/20/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.96% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2100000 |
|  | Bridgecrest Lending Auto Securitization Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.17%, 03/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;808630 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.73%, 09/17/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;200582 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.81%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;902705 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.27%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;651657 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;213220 | CCG Receivables Trust<sup>(a)</sup><br> Series 2023-1 Class A2<br> 5.82%, 09/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214345 |
|  | Drive Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.41%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;911249 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.39%, 09/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;637513 |
|  | Exeter Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.81%, 12/16/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;916150 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.49%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2642361 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;650000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.16%, 07/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;657954 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-4A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1100000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.23%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1104776 |
|  | Exeter Select Automobile Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-1 Class A3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 04/15/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1009765 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class B |  |
| $450000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/17/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$453204 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp; 1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.34%, 01/15/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1055937 |
| &nbsp;&nbsp; 2000000 | Ford Credit Auto Owner Trust<sup>(a)(c)</sup><br> Series 2025-1 Class A<br> 4.86%, 08/15/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2051874 |
| &nbsp;&nbsp; 4200000 | HPS Loan Management Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 15A-19 Class A1R<br> 5.65%, 01/22/2035<br> 3-mo. SOFR + 1.32% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4207728 |
| &nbsp;&nbsp; 2000000 | KKR Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 31A Class B<br> 6.09%, 04/20/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.76% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2002450 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2000000 | Marathon Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2021-16A Class A2R<br> 5.87%, 04/15/2034<br> 3-mo. SOFR + 1.55% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2001012 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;490000 | Sagard-Halseypoint Ltd<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2024-8A Class A1<br> 5.70%, 01/30/2038<br> 3-mo. SOFR + 1.39% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;491632 |
|  | Santander Drive Auto Receivables Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1050000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.77%, 12/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1062431 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-4 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;600000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.04%, 12/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;616340 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.06%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;805780 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class B |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;250000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.49%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;251931 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.68%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;802680 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-3 Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.11%, 09/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403102 |
|  | Westlake Automobile Receivables Trust<sup>(a)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-3A Class C |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.02%, 09/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;405387 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-2A Class D |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;400000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.08%, 05/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;403172 |
| **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 6.46%<br> (Cost $38,926,919)** | **TOTAL ASSET-BACKED SECURITIES — 6.46%<br> (Cost $38,926,919)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$39188306** |
| **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** | **MORTGAGE-BACKED SECURITIES** |
| Non-Agency — 0.88% | Non-Agency — 0.88% | Non-Agency — 0.88% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;922062 | Angel Oak Mortgage Trust<sup>(a)(c)</sup><br> Series 2024-10 Class A1<br> 5.35%, 10/25/2069 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;926480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;680000 | Benchmark Mortgage Trust<sup>(d)</sup><br> Series 2018-B2 Class A5<br> 3.88%, 02/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;671457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;922710 | UBS Commercial Mortgage Trust<br> Series 2018-C10 Class A3<br> 4.05%, 05/15/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;918118 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER U.S. GOVERNMENT SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) | Non-Agency — (continued) |
| $2630000 | Wells Fargo Commercial Mortgage Trust<br> Series 2025-5C3 Class A3<br> 6.10%, 01/15/2058 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$2789705 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5305760 |
| U.S. Government Agency — 46.72% | U.S. Government Agency — 46.72% | U.S. Government Agency — 46.72% |
| $440000 | Connecticut Avenue Securities Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2023-R01 Class 1M2<br> 8.11%, 12/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.75% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 462000 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp |  |
| &nbsp;&nbsp; 32440 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32195 |
| &nbsp;&nbsp; 54087 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53181 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;72679 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;71864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1790641 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 01/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1784613 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;193154 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;189947 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20297 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20601 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18271 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;205891 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41446 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;43036 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;759415 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 06/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;717021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;79412 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;81352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;92421 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;94755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;729958 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;674923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8064 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73895 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77955 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33788 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35637 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;39018 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 07/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41163 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;484827 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;460288 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8472 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8788 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12727 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 05/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13553 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;27997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2038 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;28740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;197666 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;198929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;289370 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 03/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;296697 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1854284 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1603756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1769653 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580908 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;170465 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;161621 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;101148 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 11/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95566 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;487908 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 05/01/2044 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;474493 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;423102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382827 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;846203 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;765652 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;85836 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;82693 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1278128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1086853 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1210686 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1081368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1511427 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1252044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3324583 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 05/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2700229 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2204595 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1967924 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2147353 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 09/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1815006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3528992 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2870336 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2324270 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1984663 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2460869 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2184352 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1986834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1703807 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2722176 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 05/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2506675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4318137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4221457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1418398 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1301401 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2299431 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2252805 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $1530309 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1497378 |
| &nbsp;&nbsp; 2461598 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2469547 |
| &nbsp;&nbsp; 954958 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 954240 |
| &nbsp;&nbsp; 1650215 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 01/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1690519 |
| &nbsp;&nbsp; 4837752 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4912254 |
| &nbsp;&nbsp; 2609413 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2702498 |
| &nbsp;&nbsp; 2612579 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2663461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2922075 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2983187 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1328125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1358646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2432840 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2540882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1357218 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1316802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1489492 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1511144 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1262736 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1262235 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1371955 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1371660 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Multifamily Structured Pass Through Certificates |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K136 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1780000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.13%, 11/25/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1583987 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K517 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.36%, 01/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2600507 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K522 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2348194 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.80%, 05/25/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2403474 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K532 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 11/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2818430 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K533 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2690000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.23%, 12/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2705674 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K535 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2640000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.69%, 11/25/2029<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2699551 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K537 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1550000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.43%, 02/25/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1571076 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K539 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.41%, 01/25/2030<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2379881 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K753 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2760000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.40%, 10/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2795154 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series K760 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2080000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.55%, 01/25/2032<sup>(d)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2116116 |
|  | Federal Home Loan Mortgage Corp Real Estate Mortgage Investment Conduit |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 4769 Class QL |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2310581 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/15/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2132182 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 5238 Class BC |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2487713 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/25/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2439464 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 5559 Class BA |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1308083 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 02/25/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1307080 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1020000 | Federal Home Loan Mortgage Corp Structured Agency Credit Risk Real Estate Mortgage Investment Conduit Trust<sup>(a)(b)</sup><br> Series 2022-DNA4 Class M1B<br> 7.71%, 05/25/2042<br> 1-mo. SOFR + 3.35% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1058566 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER U.S. GOVERNMENT SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $69784 | Federal Home Loan Mortgage Corp Structured Pass Through Certificates<sup>(b)</sup><br> Series T-34 Class A1V<br> 4.58%, 07/25/2031<br> 1-mo. SOFR + 0.23% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$69145 |
|  | Federal National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp; 20428 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20224 |
| &nbsp;&nbsp; 191854 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 188662 |
| &nbsp;&nbsp; 1240000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.74%, 12/01/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1269359 |
| &nbsp;&nbsp; 1270000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.85%, 01/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1305772 |
| &nbsp;&nbsp; 1350000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.94%, 02/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1391563 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;171708 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 10/01/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;168126 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6974 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 02/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16598 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 09/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17329 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36159 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21672 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 12/01/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45623 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 01/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24186 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 01/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25250 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16096 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 02/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16817 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;624795 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 05/01/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;607485 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;57364 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60210 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35421 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 07/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;77274 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 09/01/2033 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;13176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1784923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 02/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1782485 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;30705 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31463 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;838051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 06/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;811172 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904173 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 11/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;875081 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45865 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 12/01/2034 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70962 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 02/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;73467 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41254 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;41743 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96914 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;99183 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;33931 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/01/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;52524 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 01/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;55347 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11482 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 02/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12099 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16278 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58677 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 05/01/2036 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;61051 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1974236 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 02/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1828923 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2016687 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1897677 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1864893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1724165 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1694495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1601914 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1008395 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 04/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;949511 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21893 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 05/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23071 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32257 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2037 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;32643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;76143 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 04/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;181272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 05/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;182659 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70397 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 06/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70827 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59420 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;59839 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;180581 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;184988 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;102470 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2039 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;104940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;116571 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;119382 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;456253 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;458336 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46093 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;46162 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;145336 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;148839 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126494 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/01/2040 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;126760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;95473 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 01/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;96362 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 02/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;113238 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
| $23223 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 03/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$22644 |
| &nbsp;&nbsp; 533950 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 03/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 534346 |
| &nbsp;&nbsp; 147557 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 09/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 143664 |
| &nbsp;&nbsp; 199816 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 199908 |
| &nbsp;&nbsp; 435105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 12/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 414009 |
| &nbsp;&nbsp; 622816 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 12/01/2041 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 605944 |
| &nbsp;&nbsp; 2219019 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1980979 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;350517 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;340908 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;210975 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 09/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;196007 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;227318 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 10/01/2042 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;214514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311127 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;285996 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2414080 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2442556 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2722599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2747721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;226796 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 07/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204691 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;320740 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;294766 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;204945 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 09/01/2043 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;188478 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1639545 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 07/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1549549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1033993 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2047 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;984457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;444521 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 03/01/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;412458 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1276407 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1164111 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;373527 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 12/01/2049 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;332101 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;252929 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;224891 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;557392 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 08/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;474588 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1262051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1074874 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3021659 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2480661 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2369584 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/01/2050 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1958422 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2814304 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 01/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2325730 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1854572 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 10/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1586061 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2686212 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 11/01/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2198828 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4535856 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3856376 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4339871 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 01/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3992561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7747899 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 02/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6619967 |
| &nbsp;&nbsp;10145639 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8296502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2397499 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2050589 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9116922 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 03/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;8099412 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1937447 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 04/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1784935 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2643771 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 06/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2514442 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2650866 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2511083 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2043367 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 07/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2042586 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2896953 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2740643 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1875382 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 08/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1872028 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2624461 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2569455 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1375349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1374614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1184712 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 03/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1227641 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1300350 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1339947 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2494944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/01/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2585485 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2565014 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 06/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2626709 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2535018 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2612176 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2295722 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 09/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2389803 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3046134 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2962978 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;688907 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;690795 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2772854 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2768496 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2529180 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 11/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2575393 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2722984 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 12/01/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2717048 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2673969 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 03/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2718247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2783599 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 08/01/2055 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2823239 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;874293 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/01/2056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;792632 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;955588 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 02/01/2057 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;818457 |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER U.S. GOVERNMENT SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) | U.S. Government Agency — (continued) |
|  | Federal National Mortgage Association Alternative Credit Enhancement Security<sup>(d)</sup> |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-M2 Class A2 |  |
| $1521313 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 01/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$1486957 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2018-M3 Class A2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 2394082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.16%, 02/25/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2303491 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2023-M5 Class 2A2 |  |
| &nbsp;&nbsp; 2949611 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 07/25/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2970683 |
|  | Government National Mortgage Association |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 10/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;129 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;450 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 12/20/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;453 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2406909 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 03/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2063490 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1556315 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 08/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1390670 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5728834 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.50%, 11/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4934368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6074760 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2.00%, 12/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5022092 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5436744 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 02/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4985549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2499921 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 06/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2289620 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2822182 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 07/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2657462 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2775828 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 08/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2540665 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2693126 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 08/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2631703 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5329923 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5198086 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2597327 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 09/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2592639 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2470823 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/20/2052 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2478575 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1288829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 05/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1286503 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5037997 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 06/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5036929 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2024-125 Class H |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1580105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/20/2051 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1564673 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2025-150 Class HP |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 10/20/2053 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1480006 |
|  | Vendee Mortgage Trust |  |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 1996-3 Class 1Z |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67046 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 09/15/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;67343 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Series 2002-1 Class 1A |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;110263 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 10/15/2031 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;112285 |
|  |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;283365239 |
| **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 47.60%<br> (Cost $297,307,528)** | **TOTAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 47.60%<br> (Cost $297,307,528)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$288670999** |
| **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** | **U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7000000 | Federal Farm Credit Bank Funding Corp<br> 4.50%, 03/13/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7014121 |
|  | Federal Home Loan Bank |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 06/12/2026 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;506795 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Principal Amount** |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Fair Value** |
| **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** | **U.S. Government Agency Bonds and Notes — (continued)** |
| $3500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 01/19/2029 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;$3279050 |
| **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 1.78%<br> (Cost $10,719,693)** | **TOTAL U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS AND NOTES — 1.78%<br> (Cost $10,719,693)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$10799966** |
| **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** | **U.S. TREASURY BONDS AND NOTES** |
|  | United States Treasury Note/Bond |  |
| &nbsp;&nbsp;24900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 01/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25034226 |
| &nbsp;&nbsp; 7000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 08/31/2027 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6999727 |
| &nbsp;&nbsp;38500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 01/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39024862 |
| &nbsp;&nbsp;14900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 02/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15111277 |
| &nbsp;&nbsp;17800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/15/2028 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;17915422 |
| &nbsp;&nbsp;25800000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 07/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25955204 |
| &nbsp;&nbsp;24000000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 08/31/2030 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24402187 |
| &nbsp;&nbsp;21200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 05/31/2032 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;21468312 |
| &nbsp;&nbsp;12200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 08/15/2035 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12299125 |
| &nbsp;&nbsp;24500000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 02/15/2045<sup>(e)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;24653125 |
| &nbsp;&nbsp;20900000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 11/15/2048 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;16789395 |
| &nbsp;&nbsp;23200000 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2054 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22338157 |
| **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 41.55%<br> (Cost $249,633,176)** | **TOTAL U.S. TREASURY BONDS AND NOTES — 41.55%<br> (Cost $249,633,176)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$251991019** |
| **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** | **SHORT TERM INVESTMENTS** |
| U.S. Government Agency Bonds and Notes — 1.58% | U.S. Government Agency Bonds and Notes — 1.58% | U.S. Government Agency Bonds and Notes — 1.58% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9600000 | Federal Home Loan Bank<sup>(f)</sup><br> 4.01%, 10/01/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9600000 |
| U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.25% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.25% | U.S. Treasury Bonds and Notes — 0.25% |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1500000 | U.S. Treasury Bills<sup>(f)</sup><br> 4.20%, 10/16/2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1497383 |
| **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 1.83%<br> (Cost $11,097,383)** | **TOTAL SHORT TERM INVESTMENTS — 1.83%<br> (Cost $11,097,383)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$11097383** |
| **TOTAL INVESTMENTS — 99.22%<br> (Cost $607,684,699)** | **TOTAL INVESTMENTS — 99.22%<br> (Cost $607,684,699)** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$601747673** |
| **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 0.78%** | **OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET — 0.78%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**$4707375** |
| **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | **TOTAL NET ASSETS — 100.00%** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;**$606455048** |

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.<br>

### EMPOWER U.S. GOVERNMENT SECURITIES FUND

### Schedule of Investments
*As of September 30, 2025 (Unaudited)*

<sup>(a)</sup> Represents securities sold under Rule 144A, which are exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended. As of September 30, 2025, the aggregate fair value of 144A securities was $24,659,709, representing 4.07% of net assets.

<sup>(b)</sup> Adjustable rate security; interest rate is subject to change. Interest rate shown reflects the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(c)</sup> Step bond; a zero coupon bond that converts to a fixed rate or variable interest rate at a designated future date. Rate disclosed represents effective yield as of September 30, 2025. Maturity date disclosed represents final maturity date.

<sup>(d)</sup> Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. These securities do not indicate a reference rate and spread in their description above.

<sup>(e)</sup> All or a portion of the security has been segregated to cover initial margin requirements on open futures contracts.

<sup>(f)</sup> Zero coupon bond; the interest rate shown is the effective yield on date of purchase.

<sup>SOFR</sup> Secured Overnight Financing Rate

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| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: | As of September 30, 2025, the Fund held the following outstanding exchange traded futures contracts: |
| **Description** | **Number of<br> Contracts** | **Notional Amount<br> (000)** | **Notional Amount<br> (000)** | **Expiration<br> Date** | **Fair Value and<br> Net Unrealized<br> Appreciation** |
| **Long** |  |  |  |  |  |
| U.S. 10 Year Treasury Note Futures | 134 | USD | 15075 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;$27468 |
| U.S. 10 Year Treasury Ultra Futures | 113 | USD | 13004 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;70688 |
| U.S. 5 Year Treasury Note Futures | 123 | USD | 13431 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6575 |
| U.S. Long Bond Futures | 33 | USD | &nbsp;&nbsp;3848 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;25242 |
| U.S. Ultra Bond Futures | 7 | USD | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;840 | Dec 2025 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;19895 |
|  |  |  |  | **Net Appreciation** | **$149868** |

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See Notes to Schedule of Investments.<br>

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*September 30, 2025*

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### EMPOWER FUNDS, INC.

### Notes to Schedule of Investments (Unaudited)

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<u>Security Valuation</u>

The Board of Directors of Empower Funds (the "Board") has adopted policies and procedures for the valuation of each Fund's securities and assets, and has appointed the Fair Value Pricing Committee of the Funds' investment adviser, Empower Capital Management, LLC ("ECM"), to complete valuation determinations under those policies and procedures. Pursuant to Rule 2a-5 under the Investment Company Act of 1940, the Board approved ECM as the Funds' valuation designee to make all fair value determinations with respect to the Funds' investments, subject to oversight by the Board.

Each Fund generally values its securities based on market prices determined at the close of regular trading on the New York Stock Exchange ("NYSE") on each day the NYSE is open for trading. The net asset value ("NAV") of each class of a Fund's shares is determined by dividing the net assets attributable to each class of shares of the Fund by the number of issued and outstanding shares of each class of the Fund on each valuation date.

For securities that are traded on only one exchange, the last sale price as of the close of business of that exchange will be used. If the closing price is not available, the current bid as of the close of business will be used. For securities traded on more than one exchange, or upon one or more exchanges and in the OTC market, the last sale price as of the close of business on the market which the security is traded most extensively will be used. If the closing price is not available, the current bid as of the close of business will be used. For securities that principally trade on the NASDAQ National Market System, the NASDAQ official closing price will be used.

For private equity securities that are not traded on an exchange, an appropriate source, which may include the use of an internally developed or approved valuation model, a different external pricing vendor, or sourcing a price from a broker will be used. Valuation of these securities will be reviewed regularly by the Fair Value Pricing Committee.

Short term securities purchased with less than 60 days remaining until maturity and all U.S. Treasury Bills are valued on the basis of amortized cost, which has been determined to approximate fair value. Short term securities purchased with more than 60 days remaining until maturity are valued using pricing services, or in the event a price is not available from a pricing service, may be priced using other methodologies approved by the Board, including model pricing or pricing on the basis of quotations from brokers or dealers, and will continue to be priced until final maturity.

Fixed income investments, including bank loans, are valued using evaluated bid prices from approved pricing services when available and appropriate based on the conditions of the market. If a price cannot be located from either the primary or secondary sources, or if the market is determined to be illiquid or inactive, other appropriate sources, which may include the use of an internally developed valuation model, another external pricing vendor or sourcing a price from a broker, may be used.

Investments in shares of the underlying mutual funds are valued at the net asset value as reported by the underlying mutual fund, which may be obtained from pricing services or other pricing sources.

Foreign equity securities are generally valued using an adjusted systematic fair value price from an independent pricing service. Foreign exchange rates are determined at a time that corresponds to the closing of the NYSE.

For derivatives that are traded on an exchange, the last sale price as of the close of business of the exchange will be used. For derivatives traded OTC, independent pricing services will be utilized when possible. If a price cannot be located from the primary source, other appropriate sources, which may include the use of an internally developed valuation model, another external pricing vendor or sourcing a price from a broker, may be used.

Independent pricing services are approved by the Board and are utilized for all investment types when available. In some instances valuations from independent pricing services are not available or do not reflect events in the market between the time the market closed and the valuation time and therefore fair valuation procedures are implemented. The fair value for some securities may be obtained from pricing services or other pricing sources. The inputs used by the pricing services are

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*September 30, 2025*

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reviewed quarterly or when the pricing vendor issues updates to its pricing methodologies. Broker quotes are analyzed through an internal review process, which includes a review of known market conditions and other relevant data. Developments that might trigger fair value pricing could be natural disasters, government actions or fluctuations in domestic and foreign markets.

The following table provides examples of the inputs that are commonly used for valuing particular classes of securities. These classifications are not exclusive, and any inputs may be used to value any other security class.

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| | |
|:---|:---|
| **<u>Class</u>** | **<u>Inputs</u>** |
| Asset-Backed Securities | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs may also include new issue data, collateral performance, and monthly payment information. |
| Bank Loans | Broker quotes, Loan Syndications and Trading Association daily marks, loan analytics and market news |
| Corporate Bonds and Notes | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs also may include observations of equity and credit default swap curves related to issuer. |
| Convertible Bonds, Convertible Preferred Stock,<br> Preferred Stock | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs also may include exchange prices. |
| Foreign Government Bonds and Notes | Benchmark yields, executed trades, broker/dealer quotes, credit information, collateral attributes, issuer spreads, benchmark securities, treasury/swap maturity curves, issuer spread curves, evaluated bids, market corroborated inputs, offers and reference data including market research publications |
| Mortgage-Backed Securities | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs may also include new issue data, collateral performance, TBA prices, monthly payment information and third party real estate analysis. |
| Municipal Bonds and Notes | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications. Inputs also may include reported trades, benchmark yields, new issue data, and material event notices. |
| U.S. Government Agency Bonds and Notes, U.S. Treasury Bonds and Notes | Benchmark yields, reported trades, broker/dealer quotes, issuer spreads, two-sided markets, benchmark securities, bids, evaluated bids, offers and reference data including market research publications |
| Common Stock | Exchange traded close price, bids, evaluated bids, open and close price of the local exchange, exchange rates, fair values based on significant market movement and various index data |
| Exchange Traded Funds | Exchange traded close price |
| Government Money Market Mutual Funds | Net asset value of underlying mutual fund |
| Purchased and Written Swaptions | Cash rates, futures and swap rates, FX spot and forward curve, FX volatilities, interest rates, net present value of cash flows |
| Short Term Investments | Maturity date, credit quality and interest rates |
| Futures Contracts | Exchange traded close price |
| Forward Foreign Currency Contracts | Foreign currency spot and forward rates |
| Credit Default Swaps | Reported trades, credit spreads and curves, recovery rates, restructuring types and net present value of cashflows |
| Interest Rate Swaps | Interest rate curves, SOFR curves, reported trades and swap curves |
| Inflation Swaps | Interest rate curves, CPI or relevant inflation index curves, SOFR/OIS curves, reported trades, and swap curves |

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*September 30, 2025*

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| | |
|:---|:---|
| Total Return Swaps | Real time, intra-day updates on equity stock or index levels, projected dividend curves, interest rate curves, and equity volatility surfaces and correlations |

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The Funds classify their valuations into three levels based upon the observability of inputs to the valuation of each Fund's investments. The valuation levels are not necessarily an indication of the risk or liquidity associated with the underlying investment. Classification is based on the lowest level of input significant to the fair value measurement. The three levels are defined as follows:

Level 1 – Unadjusted quoted prices for identical securities in active markets.

Level 2 – Inputs other than quoted prices included in Level 1 that are observable either directly or indirectly. These may include quoted prices for similar assets in active markets.

Level 3 – Unobservable inputs to the extent observable inputs are not available and may include prices obtained from single broker quotes. Unobservable inputs reflect a Fund's own assumptions and would be based on the best information available under the circumstances.

As of September 30, 2025, the inputs used to value the Empower High Yield Bond Fund and the Empower Multi-Sector Bond Fund investments are detailed in the following tables. More information regarding the sector classifications, as applicable, are included in the Schedule of Investments. For the remaining Funds, all the investments were valued using Level 2 inputs,except for Futures contracts and Government Money Market Mutual Funds, which were valued using Level 1 inputs.

#### Empower High Yield Bond Fund

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | &nbsp;&nbsp;**Level 1** | &nbsp;&nbsp;**Level 2** | &nbsp;&nbsp;**Level 3** | &nbsp;&nbsp;**Total** |
| **Assets** |  |  |  |  |
| **Investments, at fair value:** |  |  |  |  |
| Bank Loans | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$32812193 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$32812193 |
| Corporate Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505076728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;505076751 |
| Convertible Bonds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149573495 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;149573495 |
| Common Stock | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2813512 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2813512 |
| Convertible Preferred Stock |  |  |  |  |
| Basic Materials | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704056 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;704056 |
| Consumer, Cyclical | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1249978 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1249978 |
| Financial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3522381 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3040264 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6562645 |
| Technology | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3155756 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3155756 |
| Preferred Stock | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6493298 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6493298 |
| Government Money Market Mutual Funds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36359379 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36359379 |
| Total investments, at fair value: | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42695272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;702105768 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;744801063 |
| **Other Financial Investments:** |  |  |  |  |
| Forward Foreign Currency Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31556 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;31556 |
| Credit Default Swaps<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382349 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;382349 |
| Total Assets | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$42695272 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$702519673 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$23 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$745214968 |

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<sup>(a)</sup> Forward Foreign Currency Contracts and Credit Default Swaps are reported at the security's unrealized appreciation (depreciation), which represents the change in the contract's value from trade date.

#### Empower Multi-Sector Bond Fund

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | &nbsp;&nbsp;**Level 1** | &nbsp;&nbsp;**Level 2** | &nbsp;&nbsp;**Level 3** | &nbsp;&nbsp;**Total** |
| **Assets** |  |  |  |  |
| **Investments, at fair value:** |  |  |  |  |
| Asset-Backed Securities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$163781082 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$163781082 |
| Bank Loans | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78878809 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;78878809 |
| Corporate Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;542657609 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;542657609 |
| Convertible Bonds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6610787 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;6610787 |
| Foreign Government Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143199440 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;143199440 |
| Mortgage-Backed Securities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173838534 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;173838534 |

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*September 30, 2025*

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|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | &nbsp;&nbsp;**Level 1** | &nbsp;&nbsp;**Level 2** | &nbsp;&nbsp;**Level 3** | &nbsp;&nbsp;**Total** |
| Municipal Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$827259 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$827259 |
| U.S. Treasury Bonds and Notes | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107660822 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;107660822 |
| Common Stock |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Communications | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230500 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;230500 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Consumer, Non-cyclical | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2117831 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1490 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2119321 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Financial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1770 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5944 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7714 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Industrial | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311728 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;311728 |
|  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2661829 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;7434 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2669263 |
| Convertible Preferred Stock | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;929958 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;929958 |
| Preferred Stock | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904089 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;904089 |
| Government Money Market Mutual Funds | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34576147 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;34576147 |
| Short Term Investments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49224710 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49224710 |
| Total investments, at fair value: | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;37237976 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1268520533 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1305758509 |
| **Other Financial Investments:** |  |  |  |  |
| Futures Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467587 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;467587 |
| Total Assets | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$37705563 | &nbsp;&nbsp;$1268520533 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;$1306226096 |

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|:---|:---|:---|:---|
| **Liabilities** |  |  |  |
| **Other Financial Investments:** |  |  |  |
| Futures Contracts<sup>(a)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(1842920) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(1842920) |
| Total Liabilities | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(1842920) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$— | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$(1842920) |

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<sup>(a)</sup> Futures Contracts are reported at the security's unrealized appreciation (depreciation), which represents the change in the contract's value from trade date.

<u>To Be Announced Transactions</u>

A Fund may invest in securities known as To Be Announced ("TBA") securities. TBAs are Federal National Mortgage Association, Federal Home Loan Mortgage Corporation or Government National Mortgage Association issued mortgage backed securities for forward settlement, in which the buyer and seller decide on trade parameters, but the exact pools are unknown until two days before settlement date. The transactions arise when securities are purchased or sold with payment and delivery taking place in the future in order to secure what is considered to be an advantageous price and yield at the time of entering into the transaction. TBA transactions generally settle monthly on a specified date.

<u>Short Sales</u>

A Fund may engage in "short sales". Short sales involve selling short a security (usually a TBA) that a Fund has the right to obtain, for delivery at a specified date in the future. A Fund may enter into short sales to hedge against anticipated declines in the market price of securities held in a Fund. A Fund does not deliver from the portfolio the securities sold short and does not immediately receive the proceeds of the short sale. A Fund borrows the securities sold short and receives proceeds from the short sale only when a Fund delivers the securities to the lender. If the value of the securities sold short increases prior to the scheduled delivery date, a Fund loses the opportunity to participate in the gain. A gain or loss is recognized upon termination of a short sale. Interest income is not earned on short sales. A Fund nets short and long TBA positions with the same counterparty if a master netting agreement exists.

<u>Dollar Rolls</u>

A Fund may sell TBA mortgage-backed securities and simultaneously contract to repurchase TBA mortgage-backed securities on a specific future date at an agreed upon price. During the period between the sale and repurchase, a Fund is not entitled to receive interest and principal payments on the securities sold. Mortgage dollar roll transactions are treated as purchases and sales and realize gains and losses on these transactions. Mortgage dollar rolls involve the risk that the market value of the securities that a Fund is required to purchase may decline below the agreed upon repurchase price of those securities.

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*September 30, 2025*

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<u>Treasury Inflation-Protected Securities</u>

For Treasury Inflation-Protected Securities ("TIPS") the principal amount is adjusted daily to keep pace with inflation. Interest is accrued based on the adjusted principal amount.

<u>Options and Swaptions</u>

A Fund may buy and sell put and call options, or write put and call options in order to increase, decrease, or change the level or types of exposure to market risk factors. When an option is purchased, a Fund is entitled to buy and sell a specified number of shares or units of a particular security, currency, or index at a specified price at a specified date or within a specified period of time. When an option is written, a Fund receives a premium and becomes obligated to sell or purchase the underlying security, currency or other underlying financial instrument at a fixed price, upon exercise of the option. A purchased call or written put option becomes more valuable as the price of the underlying financial instrument appreciates relative to the strike price. A purchased put or written call option becomes more valuable as the price of the underlying financial instrument depreciates relative to the strike price. Options can be an OTC transaction or may be executed on a registered exchange and cleared through a clearing-house associated with the exchange. The use of options may involve risks such as a Fund paying a premium without the option being exercised, or that the clearinghouse will fail to perform its obligations. The risk in writing a call option is the market price of the underlying security increasing above the strike price and the option being exercised. The risk in writing a put option is the market price of the underlying security decreasing below the strike price and the option being exercised. When writing options, a Fund has the additional risk that there may be an illiquid market where the Fund is unable to close the contact. The risk in buying an option is that a Fund pays a premium for the option, and the option may be worth less than the premium paid or expire worthless.

Purchased options, if any, are reported in the Schedule of Investments. Written options, if any, are disclosed in a table following the Schedule of Investments. Upon purchasing a put or call option for a premium, the premium paid is recorded as an investment and its value is marked-to-market daily. When a Fund writes an option, the premium received is recorded as a liability and is subsequently adjusted to the current market value of the option written.

Purchased and written swaptions, if any, are disclosed in a table following the Schedule of Investments. Upon purchasing a put or call swaption for a premium, the premium paid is recorded as an investment and its value is marked-to-market daily. When a Fund writes a swaption, the premium received is recorded as a liability and is subsequently adjusted to the current market value of the option written.

<u>Futures Contracts</u>

A Fund may use futures contracts in order to capitalize on expected changes in the shape of the yield curve and to control overall interest rate exposure. A futures contract is an agreement between two parties to buy or sell a specified underlying investment for a fixed price at a specified future date. Futures contracts are generally entered into on a regulated futures exchange and cleared through a clearinghouse associated with the exchange. The use of futures contracts may involve risks such as the possibility of illiquid markets or imperfect correlation between the value of the contracts and the underlying securities that comprise the index, or that the clearinghouse will fail to perform its obligations.

<u>Forward Foreign Currency Contracts</u>

A Fund may enter into OTC forward foreign currency contracts ("forward contracts") primarily to capture potential returns from changes in currency exchange rates or to reduce the risk of undesired currency exposure. A forward contract is a commitment to purchase or sell a foreign currency at a future date at a negotiated rate.

<u>Credit Default Swaps</u> 

A Fund may enter into credit default swap contracts in order to gain exposure on individual names and/or baskets of securities. A credit default swap is an agreement between a Fund and a counterparty that enables the Fund to buy or sell protection against a credit event related to a particular issuer. One party, acting as a protection buyer, makes periodic payments to the other party, a protection seller, in exchange for a promise by the protection seller to make a payment to the protection buyer if a negative credit event (such as a delinquent payment or default) occurs with respect to a referenced bond or group of bonds. Credit default swaps may also be structured based on the debt of a basket of issuers, rather than a single issuer, and

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*September 30, 2025*

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may be customized with respect to the number of defaults event that triggers purchase or other factors (for example, the Nth default within a basket, or defaults by a particular combination of issuers within the basket, may trigger a payment obligation). These agreements may be privately negotiated in the OTC market (OTC credit default swaps) or may be executed on a registered exchange (centrally cleared credit default swaps).

Credit default swaps may involve greater risks than if a Fund had invested in the referenced obligation directly.

<u>Interest Rate Swaps</u>

A Fund may enter into interest rate swap contracts primarily to manage interest rate risk. An interest rate swap is an agreement between two parties to exchange interest rate payment obligations. Typically, one is based on an interest rate fixed to maturity while the other is based on an interest rate that changes in accordance with changes in a designated benchmark (for example, the SOFR, prime rate, commercial paper rate, or other benchmarks). Each party's payment obligation under an interest rate swap is determined by reference to a specified notional amount of money. Therefore, interest rate swaps generally do not involve the delivery of securities, other underlying instruments, or principal amounts; rather they entail the exchange of cash payments based on the application of the designated interest rates to the notional amount. These agreements may be privately negotiated in the OTC market (OTC interest rate swaps) or may be executed on a registered exchange (centrally cleared interest rate swaps).

A Fund may enter into interest rate swaps in which it either pays or receives a fixed interest rate and pays or receives a floating interest rate. Barring swap counterparty default, the risk of loss in an interest rate swap is limited to the net amount of interest payments that a Fund is obligated to make or receive (as applicable), as well as any early termination payment payable by or to the Fund upon early termination of the swap.

<u>Inflation Swaps</u>

A Fund may enter into inflation swap contracts in order to gain exposure to inflation (inflation risk). An inflation swap is a contract in which one party agrees to pay the cumulative percentage increase in a price index (such as the Consumer Price Index ("CPI") with respect to CPI swaps) over the term of the swap (with some lag on the inflation index), and the other pays a compounded fixed rate. Inflation swaps may be used to protect the value of securities against an unexpected change in the rate of inflation measured by an inflation index since the value of these agreements is expected to increase if there are unexpected inflation increases. These agreements may be privately negotiated in the OTC market (OTC inflation swaps) or may be executed on a registered exchange (centrally cleared inflation swaps).

<u>Total Return Swap</u>

A Fund may enter into total return swaps in order to gain exposure to a security or market without owning such security or investing directly in such market or to exchange the risk/return of one security or market with another security or market. Total return swaps are agreements in which there is an exchange of cash flows whereby one party commits to make payments based on the total return of an underlying instrument, or basket of underlying instruments, in exchange for interest payments.

To the extent that the total return of the security, index or other financial measure underlying the transaction exceeds or falls short of the offsetting interest rate obligation, a Fund will receive a payment from or make a payment to the counterparty. OTC and/or centrally cleared total return swap contracts are marked to market daily based upon quotations from an independent pricing service or market maker. Payments received or made are recorded as realized gains or losses. Certain OTC and/or centrally cleared total return swap contracts may include extended effective dates. Payments related to these swap contracts are accrued based on the terms of the contract. A Fund could be exposed to credit or market risk due to unfavorable changes in the fluctuation of interest rates or in the price of the underlying security or index, the possibility that there is no liquid market for these agreements or that the counterparty may default on its obligation to perform. A Fund's maximum risk of loss from counterparty risk or central clearing risk is the fair value of the contract. This risk may be mitigated for OTC total return swap contracts by having a master netting arrangement between a Fund and the counterparty and for centrally cleared total return swap contracts through the daily exchange of variation margin. There is minimal counterparty risk with respect to centrally cleared total return swap contracts due to the clearinghouse guarantee fund and other resources that are available in the event of a clearing member default.

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*September 30, 2025*

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The following tables represent the average month-end volume of each Fund's derivative transactions, if any, during the reporting period:

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| | |
|:---|:---|
| Empower Core Bond Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;740 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average short contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;128 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$101549558 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional short | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$17172123 |
| Forward Currency Exchange Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$2041337 |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;$4180814269 |
| Centrally Cleared Credit Default Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$18839405 |

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| | |
|:---|:---|
| Empower Global Bond Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1780 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average short contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$224391817 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional short | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$8468043436 |
| Forward Currency Exchange Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$483959387 |
| Purchased Options: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average market value | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$4205000 |
| Purchased Swaptions: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average market value | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$18630000 |
| Written Options: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average market value | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$3144800 |
| Written Swaptions: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average market value | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$65550000 |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | $12534726138 |
| OTC Interest Rate Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$19808376 |
| Centrally Cleared Inflation Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$28631000 |
| Centrally Cleared Credit Default Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$165942429 |
| OTC Credit Default Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$10611455 |
| OTC Total Return Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$8638649 |

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| | |
|:---|:---|
| Empower High Yield Bond Fund |  |
| Forward Currency Exchange Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$9995555 |
| Centrally Cleared Credit Default Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;$11004000 |

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*September 30, 2025*

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| | |
|:---|:---|
| Empower Inflation-Protected Securities Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1514 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average short contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;334 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;$197228488 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional short | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$42339715 |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;$320072100 |
| Centrally Cleared Inflation Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;$170501410 |

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| | |
|:---|:---|
| Empower Multi-Sector Bond Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2802 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average short contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;$327995293 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional short | &nbsp;&nbsp;$109530059 |

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| | |
|:---|:---|
| Empower Short Duration Bond Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$12508125 |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional amount | &nbsp;&nbsp;$223332100 |

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| | |
|:---|:---|
| Empower U.S. Government Securities Fund |  |
| Futures Contracts: |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average long contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;317 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average short contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional long | &nbsp;&nbsp;$38567886 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Average notional short | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;$2114379 |

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*September 30, 2025*

## Form NPORT-P: Monthly Portfolio Investments Report

### NPORT-P: Part A: General Information

**Item A.1. Information about the Registrant.**

- **a. Name of Registrant:** EMPOWER FUNDS, INC.

- **b. Investment Company Act file number:** 811-03364

- **c. CIK number of Registrant:** 0000356476

- **d. LEI of Registrant:** RUYOMHMDMSPQ01U66388

- **e. Address and telephone number of Registrant.**

  - **Street Address 1:** 8515 E Orchard Road

  - **City:** Greenwood Village

  - **State:** CO

  - **Foreign country:** US

  - **Zip / Postal Code:** 80111

  - **Telephone number:** 866-831-7129

**Item A.2. Information about the Series.**

- **a. Name of Series:** Empower Bond Index Fund

- **b. EDGAR series identifier (if any):** S000023740

- **c. LEI of Series:** INWYKLD5NKSPRH2JNS30

**Item A.3. Reporting period.**

- **a. Date of fiscal year-end:** 2025-12-31

- **b. Date as of which information is reported:** 2025-09-30

**Item A.4. Final filing**

Does the Fund anticipate that this will be its final filing on Form N-PORT? **No**

### Fund Information

**Total Assets:** $4570434602.55

**Total Liabilities:** $10291251.36

**Net Assets:** $4560143351.19

**Currency Risk Metrics (dv01):**

- 

**Credit Spread Risk - Investment Grade (dv01):**

- **3-Month:** 1836.600330492723 | **1-Year:** 75119.520965659405 | **5-Year:** 420031.846759045834 | **10-Year:** 624465.065332425733 | **30-Year:** 196864.835675422663

**Credit Spread Risk - Non-Investment Grade (dv01):**

- **3-Month:** 0.000000000000 | **1-Year:** 4.801291121763 | **5-Year:** 7.636095986196 | **10-Year:** 0.000000000000 | **30-Year:** 0.000000000000

**Monthly Return Information**

| Class               | Month 1 Return (%)   | Month 2 Return (%)   | Month 3 Return (%)   |
|:---|:---|:---|:---|
| Class ID C000069817 | -0.23%               | 1.08%                | 1.07%                |
| Class ID C000155766 | -0.24%               | 1.07%                | 1.15%                |

**Monthly Gains & Losses**

| Period   | Net Realized Gain/Loss   | Net Unrealized Appreciation/Depreciation   |
|:---|:---|:---|
| Month 1  | $-5016751.46             | $-25164193.70                              |
| Month 2  | $-5289742.97             | $36429717.80                               |
| Month 3  | $-4823273.36             | $32235658.80                               |

### Schedule of Portfolio Investments

| Name                                                                                 | Title                              | Identifiers                                   | Payoff Profile   | Asset Category   | Issuer Category   | Country   |   Balance | Units   | Value (USD)   | % of Net Assets   | Maturity Date   | Coupon Type   | Annualized Rate (%)   | Restricted?   |   Fair Value Level | Lending Status   |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|---:|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|---:|:---|
| DREY INST PREF GOV MM-M                                                              | DREYFUS INSTL PREFER GOVT-IS #6546 | CUSIP: 26200X100<br>LEI: 549300FG0OZ5YKPLK622 | Long             | STIV             | CORP              | US        |  35176773 | PA      | $35176773.47  | 0.77%             | 2025-10-01      | Variable      | 4.03%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AerCap Ireland Capital Designated Activity Co. / AerCap Global Aviation Trust (AER)  | AER 3 10/29/28                     | CUSIP: 00774MAW5<br>LEI: 549300TI38531ODB1G63 | Long             | DBT              | CORP              | IE        |   1000000 | NS      | $963692.50    | 0.02%             | 2028-10-29      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AerCap Ireland Capital Designated Activity Co. / AerCap Global Aviation Trust (AER)  | AER 4.375 11/15/30                 | CUSIP: 00774MBR5<br>LEI: 549300TI38531ODB1G63 | Long             | DBT              | CORP              | IE        |   1000000 | NS      | $995008.25    | 0.02%             | 2030-11-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amgen Inc.                                                                           | AMGN 2 01/15/32                    | CUSIP: 031162CZ1<br>LEI: 62QBXGPJ34PQ72Z12S66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $520815.69    | 0.01%             | 2032-01-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amgen Inc.                                                                           | AMGN 1.65 08/15/28                 | CUSIP: 031162DB3<br>LEI: 62QBXGPJ34PQ72Z12S66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $163619.02    | 0.00%             | 2028-08-15      | Fixed         | 1.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elevance Health Inc.                                                                 | ELV 5.2 02/15/35                   | CUSIP: 036752BD4<br>LEI: 8MYN82XMYQH89CTMTH67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $815345.75    | 0.02%             | 2035-02-15      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AstraZeneca PLC                                                                      | AZN 4 09/18/42                     | CUSIP: 046353AG3<br>LEI: PY6ZZQWO2IZFZC3IOL08 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $869445.38    | 0.02%             | 2042-09-18      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AstraZeneca Finance LLC                                                              | AZN 4.875 03/03/28                 | CUSIP: 04636NAF0<br>LEI: 549300C3HATU4Q460S18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1021909.75   | 0.02%             | 2028-03-03      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Atmos Energy Corp.                                                                   | ATO 5.5 06/15/41                   | CUSIP: 049560AK1<br>LEI: QVLWEGTD2S8GJMO8D383 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $180548.13    | 0.00%             | 2041-06-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Banco Santander, S.A.                                                                | SANTAN 6.35 03/14/34               | CUSIP: 05964HBD6<br>LEI: 5493006QMFDDMYWIAM13 | Long             | DBT              | CORP              | ES        |    600000 | NS      | $643264.44    | 0.01%             | 2034-03-14      | Fixed         | 6.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V5.872 09/15/34                | CUSIP: 06051GLU1<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1071506.13   | 0.02%             | 2034-09-15      | Fixed         | 5.87%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of Montreal                                                                     | BMO V4.64 09/10/30                 | CUSIP: 06368L8L3<br>LEI: NQQ6HPCNCCU6TUTQYE16 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    800000 | NS      | $810935.94    | 0.02%             | 2030-09-10      | Fixed         | 4.64%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of Nova Scotia                                                                  | BNS V4.932 02/14/29                | CUSIP: 06418GAP2<br>LEI: L3I9ZG2KFGXZ61BMYR72 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   2000000 | NS      | $2033698.63   | 0.04%             | 2029-02-14      | Fixed         | 4.93%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Boeing Company                                                                   | BA 6.259 05/01/27                  | CUSIP: 097023DP7<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $617350.63    | 0.01%             | 2027-05-01      | Fixed         | 6.26%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Boston Properties LP                                                                 | BXP 6.75 12/01/27                  | CUSIP: 10112RBG8<br>LEI: BVHHEFJI6SHNOKQT2572 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1048903.63   | 0.02%             | 2027-12-01      | Fixed         | 6.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bristol-Myers Squibb Company                                                         | BMY 4.125 06/15/39                 | CUSIP: 110122CQ9<br>LEI: HLYYNH7UQUORYSJQCN42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $905923.69    | 0.02%             | 2039-06-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bristol-Myers Squibb Company                                                         | BMY 1.125 11/13/27                 | CUSIP: 110122DP0<br>LEI: HLYYNH7UQUORYSJQCN42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $946021.19    | 0.02%             | 2027-11-13      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Broadcom Inc                                                                         | AVGO 3.5 02/15/41 144A             | CUSIP: 11135FBJ9<br>LEI: 549300WV6GIDOZJTV909 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $144012.23    | 0.00%             | 2041-02-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Broadcom Inc                                                                         | AVGO 5.05 07/12/27                 | CUSIP: 11135FBZ3<br>LEI: 549300WV6GIDOZJTV909 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $610363.38    | 0.01%             | 2027-07-12      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Burlington Northern Santa Fe LLC                                                     | BNSF 5.8 03/15/56                  | CUSIP: 12189LBM2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $523156.34    | 0.01%             | 2056-03-15      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Centerpoint Energy Houston Electric LLC                                              | CNP 2.35 04/01/31 AE               | CUSIP: 15189XAV0<br>LEI: 549300S8SEQBOJLKHW63 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $899785.94    | 0.02%             | 2031-04-01      | Fixed         | 2.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cheniere Energy Partners Lp                                                          | CQP 5.75 08/15/34                  | CUSIP: 16411QAS0<br>LEI: 5493005UEC8AZ34LDV29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1039589.44   | 0.02%             | 2034-08-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V4.542 09/19/30                  | CUSIP: 17327CAT0<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1406514.63   | 0.03%             | 2030-09-19      | Fixed         | 4.54%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Colgate-Palmolive Co.                                                                | CL 3.25 08/15/32                   | CUSIP: 194162AP8<br>LEI: YMEGZFW4SBUSS5BQXF88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $937873.50    | 0.02%             | 2032-08-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Commonwealth Edison Company                                                          | EXC 5.3 06/01/34                   | CUSIP: 202795JZ4<br>LEI: D8YOXB8L2ZDC8P7Q0771 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1043753.75   | 0.02%             | 2034-06-01      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Consumers Energy Company                                                             | CMS 3.6 08/15/32                   | CUSIP: 210518DP8<br>LEI: 7NKTFWJ1G6MELP9TU740 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $946204.50    | 0.02%             | 2032-08-15      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Corebridge Financial Inc.                                                            | CRBG 3.9 04/05/32                  | CUSIP: 21871XAH2<br>LEI: 549300XY1661QCIA7J65 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1432200.38   | 0.03%             | 2032-04-05      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Corporacion Andina de Fomento                                                        | CAF 5 01/22/30                     | CUSIP: 219868CL8<br>LEI: UKZ46SXGNYCZK0UOZE76 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |    400000 | NS      | $414162.63    | 0.01%             | 2030-01-22      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DTE Electric Co.                                                                     | DTE 3.75 08/15/47                  | CUSIP: 23338VAG1<br>LEI: 9N0FWODEJVKHC2DYLO03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $777791.38    | 0.02%             | 2047-08-15      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dell International LLC / EMC Corp.                                                   | DELL 4.75 10/06/32                 | CUSIP: 24703DBT7<br>LEI: 254900ZARLSVK41DKO78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $796423.69    | 0.02%             | 2032-10-06      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Delta Air Lines Inc.                                                                 | DAL 4.95 07/10/28                  | CUSIP: 247361A24<br>LEI: Q2CCMS6R0AS67HJMBN42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $607281.63    | 0.01%             | 2028-07-10      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Deutsche Bank AG New York Branch                                                     | DB V4.95 08/04/31                  | CUSIP: 251526DB2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | DE        |    500000 | NS      | $504728.41    | 0.01%             | 2031-08-04      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Diageo Capital PLC                                                                   | DGELN 5.5 01/24/33                 | CUSIP: 25243YBH1<br>LEI: 213800L23DJLALFC4O95 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $1053564.63   | 0.02%             | 2033-01-24      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dollar General Corporation                                                           | DG 3.5 04/03/30                    | CUSIP: 256677AG0<br>LEI: OPX52SQVOZI8IVSWYU66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $480220.41    | 0.01%             | 2030-04-03      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Corp                                                                     | DUK 4.85 01/05/27                  | CUSIP: 26441CCB9<br>LEI: I1BZKREC126H0VB1BL91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1009710.44   | 0.02%             | 2027-01-05      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Carolinas LLC                                                            | DUK 5.25 03/15/35 *                | CUSIP: 26442CBQ6<br>LEI: MWIUSDMN17TCR56VW396 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $827850.69    | 0.02%             | 2035-03-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ecolab Inc.                                                                          | ECL 2.7 12/15/51                   | CUSIP: 278865BN9<br>LEI: 82DYEISM090VG8LTLS26 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $630595.56    | 0.01%             | 2051-12-15      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Energy Transfer LP                                                                   | ET 4.95 06/15/28                   | CUSIP: 29278NAF0<br>LEI: MTLVN9N7JE8MIBIJ1H73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1017248.50   | 0.02%             | 2028-06-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Meta Platforms Inc                                                                   | META 4.75 08/15/34                 | CUSIP: 30303M8U9<br>LEI: BQ4BKCS1HXDV9HN80Z93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1013028.50   | 0.02%             | 2034-08-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G18726                          | CUSIP: 3128MMYY3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     91251 | NS      | $89980.10     | 0.00%             | 2034-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C25252                          | CUSIP: 31293NZR4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      3642 | NS      | $3761.78      | 0.00%             | 2029-04-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZT0499                          | CUSIP: 3132ACRU6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    169536 | NS      | $162907.06    | 0.00%             | 2048-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB0794                          | CUSIP: 3132CW3B8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    217186 | NS      | $195408.58    | 0.00%             | 2036-06-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB1551                          | CUSIP: 3132CXWL2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    497167 | NS      | $489311.47    | 0.01%             | 2039-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8021                          | CUSIP: 3132D54E9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    492681 | NS      | $477411.47    | 0.01%             | 2034-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8023                          | CUSIP: 3132D54G4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    244737 | NS      | $227059.48    | 0.00%             | 2034-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8113                          | CUSIP: 3132D6AN0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    192123 | NS      | $168545.61    | 0.00%             | 2036-08-01      | Fixed         | 1.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8119                          | CUSIP: 3132D6AU4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    603130 | NS      | $555108.60    | 0.01%             | 2036-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8152                          | CUSIP: 3132D6BV1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    351927 | NS      | $314866.63    | 0.01%             | 2037-05-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8192                          | CUSIP: 3132D6C57<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    326833 | NS      | $330643.75    | 0.01%             | 2037-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1954                          | CUSIP: 3132DPE38<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    819613 | NS      | $796645.06    | 0.02%             | 2047-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2174                          | CUSIP: 3132DPMX3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    567327 | NS      | $582835.69    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4632                          | CUSIP: 3132DSED0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1004499 | NS      | $1041441.69   | 0.02%             | 2054-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD6809                          | CUSIP: 3132DUR66<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1416997 | NS      | $1473747.63   | 0.03%             | 2054-03-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8061                          | CUSIP: 3132DV5W1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    361037 | NS      | $307628.42    | 0.01%             | 2050-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8076                          | CUSIP: 3132DV6M2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     83444 | NS      | $79669.69     | 0.00%             | 2050-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8094                          | CUSIP: 3132DV7F6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     80620 | NS      | $76972.75     | 0.00%             | 2050-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8147                          | CUSIP: 3132DWBQ5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3092437 | NS      | $2624404.41   | 0.06%             | 2051-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8182                          | CUSIP: 3132DWCT8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3342576 | NS      | $2709077.13   | 0.06%             | 2051-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8324                          | CUSIP: 3132DWG98<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2561375 | NS      | $2593134.00   | 0.06%             | 2053-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4083                          | CUSIP: 3132E0RC8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    353047 | NS      | $368832.59    | 0.01%             | 2053-11-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q00280                          | CUSIP: 3132GDJZ6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     81643 | NS      | $79618.67     | 0.00%             | 2041-04-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q35369                          | CUSIP: 3132QR6F2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    531212 | NS      | $483498.53    | 0.01%             | 2045-08-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR QA9942                          | CUSIP: 3133A5BK8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   1056617 | NS      | $900976.38    | 0.02%             | 2050-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNA 2017-M5 A2                     | CUSIP: 3136AWWF0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    362151 | NS      | $351686.00    | 0.01%             | 2029-04-25      | Variable      | 3.11%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNA 2020-M1 A2                     | CUSIP: 3136B75M9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    650000 | NS      | $607824.81    | 0.01%             | 2029-10-25      | Fixed         | 2.44%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K100 A2                       | CUSIP: 3137FQ3A9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   2007000 | NS      | $1911982.79   | 0.04%             | 2029-09-25      | Fixed         | 2.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 653855                          | CUSIP: 31390RMC4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     20652 | NS      | $21311.46     | 0.00%             | 2032-08-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BM5328                          | CUSIP: 3140J94N8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    285481 | NS      | $274173.81    | 0.01%             | 2048-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BP6626                          | CUSIP: 3140KELG1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3545746 | NS      | $2884501.50   | 0.06%             | 2050-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BX0754                          | CUSIP: 3140N4ZU4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    279612 | NS      | $290913.13    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA3861                          | CUSIP: 3140QBJF6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    851404 | NS      | $795856.00    | 0.02%             | 2049-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA8498                          | CUSIP: 3140QGNQ6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1767049 | NS      | $1509459.13   | 0.03%             | 2051-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3170                          | CUSIP: 3140QNQY1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    674088 | NS      | $592862.50    | 0.01%             | 2052-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FA0239                          | CUSIP: 3140W0HR9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    733100 | NS      | $771367.56    | 0.02%             | 2054-06-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FA1379                          | CUSIP: 3140W1Q97<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1077898 | NS      | $1018645.06   | 0.02%             | 2054-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN FA2168                          | CUSIP: 3140W2MS7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    623293 | NS      | $510777.63    | 0.01%             | 2052-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM1691                          | CUSIP: 3140X42Z8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    168778 | NS      | $164091.94    | 0.00%             | 2033-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM7418                          | CUSIP: 3140XBG46<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2123470 | NS      | $1818922.25   | 0.04%             | 2051-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8745                          | CUSIP: 3140XCWF1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1160452 | NS      | $978907.94    | 0.02%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS7007                          | CUSIP: 3140XNYD0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    591130 | NS      | $601897.81    | 0.01%             | 2053-09-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS9366                          | CUSIP: 3140XRMQ5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2252116 | NS      | $1908203.75   | 0.04%             | 2052-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 889276                          | CUSIP: 31410G6M0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     13951 | NS      | $14701.86     | 0.00%             | 2038-03-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB1345                          | CUSIP: 31416WP71<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     66852 | NS      | $66930.73     | 0.00%             | 2040-08-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB1488                          | CUSIP: 31416WUN0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     76464 | NS      | $76100.85     | 0.00%             | 2030-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA2774                          | CUSIP: 31418CCL6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    141731 | NS      | $135233.63    | 0.00%             | 2031-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4383                          | CUSIP: 31418D2R2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    528240 | NS      | $486759.69    | 0.01%             | 2036-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4096                          | CUSIP: 31418DRS3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1962198 | NS      | $1670904.56   | 0.04%             | 2050-08-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4567                          | CUSIP: 31418ECD0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    331231 | NS      | $304392.34    | 0.01%             | 2037-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4978                          | CUSIP: 31418EQ86<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2014279 | NS      | $2006938.25   | 0.04%             | 2053-04-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4980                          | CUSIP: 31418ERA0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    654010 | NS      | $671822.72    | 0.01%             | 2053-04-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5038                          | CUSIP: 31418ES43<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1771043 | NS      | $1764132.13   | 0.04%             | 2053-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SL1194                          | CUSIP: 31427NKG3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3878520 | NS      | $3971065.25   | 0.09%             | 2055-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FedEx Corporation                                                                    | FDX 4.1 02/01/45 144A              | CUSIP: 31428XCS3<br>LEI: 549300E707U7WNPZN687 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $782745.06    | 0.02%             | 2045-02-01      | Fixed         | 4.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ford Motor Credit Company LLC                                                        | F 5.85 05/17/27                    | CUSIP: 345397E74<br>LEI: UDSQCVRUX5BONN0VY111 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1900000 | NS      | $1923488.50   | 0.04%             | 2027-05-17      | Fixed         | 5.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA2303                          | CUSIP: 36179QRY9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    560844 | NS      | $524621.19    | 0.01%             | 2044-10-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3522                          | CUSIP: 36179R4F3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    134003 | NS      | $128704.55    | 0.00%             | 2046-03-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6932                          | CUSIP: 36179VVZ0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2352404 | NS      | $2110577.00   | 0.05%             | 2050-10-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7988                          | CUSIP: 36179W2V9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2647071 | NS      | $2363980.46   | 0.05%             | 2052-04-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7534                          | CUSIP: 36179WLP1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    627291 | NS      | $540494.31    | 0.01%             | 2051-08-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7589                          | CUSIP: 36179WNE4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5286212 | NS      | $4553142.31   | 0.10%             | 2051-09-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8946                          | CUSIP: 36179X5F9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    302790 | NS      | $294805.84    | 0.01%             | 2053-06-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8268                          | CUSIP: 36179XFH4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1482846 | NS      | $1448797.03   | 0.03%             | 2052-09-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8347                          | CUSIP: 36179XHY5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2426113 | NS      | $2370029.50   | 0.05%             | 2052-10-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8491                          | CUSIP: 36179XNG7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1080006 | NS      | $1095428.22   | 0.02%             | 2052-12-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8645                          | CUSIP: 36179XTA4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    985676 | NS      | $934746.25    | 0.02%             | 2053-02-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9727                          | CUSIP: 36179YYY4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    218718 | NS      | $224998.64    | 0.00%             | 2054-06-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 5115                            | CUSIP: 36202FVG8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    393286 | NS      | $395615.06    | 0.01%             | 2041-07-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN 784393                          | CUSIP: 3622A23A8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    348899 | NS      | $341650.53    | 0.01%             | 2047-11-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 786435                          | CUSIP: 3622ACBC3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1156163 | NS      | $1004933.19   | 0.02%             | 2050-11-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GE Healthcare Technologies Inc.                                                      | GEHC 5.905 11/22/32                | CUSIP: 36267VAK9<br>LEI: 549300OI9J7XOWZMUN85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1076012.50   | 0.02%             | 2032-11-22      | Fixed         | 5.91%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V5.33 07/23/35                  | CUSIP: 38141GB37<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2700000 | NS      | $2779499.13   | 0.06%             | 2035-07-23      | Fixed         | 5.33%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V1.542 09/10/27                 | CUSIP: 38141GYG3<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $170680.97    | 0.00%             | 2027-09-10      | Fixed         | 1.54%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HCA Inc.                                                                             | HCA 5.95 09/15/54                  | CUSIP: 404121AL9<br>LEI: L3CJ6J7LJ2DX62FTXD46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $498903.59    | 0.01%             | 2054-09-15      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IBM International Capital Pte. Ltd.                                                  | IBM 5.25 02/05/44                  | CUSIP: 449276AF1<br>LEI: 2549007KTXQQBYZO7485 | Long             | DBT              | CORP              | SG        |   1000000 | NS      | $984002.31    | 0.02%             | 2044-02-05      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ILLINOIS ST                                                                          | IL ILS 5.1 06/01/2033              | CUSIP: 452151LF8<br>LEI: 54930048FV8RWPR02D67 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    794020 | NS      | $807743.51    | 0.02%             | 2033-06-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ingersoll Rand Inc                                                                   | IR 5.314 06/15/31                  | CUSIP: 45687VAE6<br>LEI: 5299004C02FMZCUOIR50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $627696.00    | 0.01%             | 2031-06-15      | Fixed         | 5.31%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Inter-American Development Bank                                                      | IADB 3.5 04/12/33 GMTN             | CUSIP: 4581X0EJ3<br>LEI: VKU1UKDS9E7LYLMACP54 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $962488.88    | 0.02%             | 2033-04-12      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 1.125 09/13/28                | CUSIP: 459058JZ7<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   9500000 | NS      | $8827491.00   | 0.19%             | 2028-09-13      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ipalco Enterprises Inc.                                                              | AES 4.25 05/01/30                  | CUSIP: 462613AP5<br>LEI: 5493000YFVK2DZX0JV43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $171291.70    | 0.00%             | 2030-05-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JBS USA Holding Lux S.a.r.l./JBS USA Food Co /JBS USA Foods Group Holdings Inc.      | JBSSBZ 5.5 01/15/36 144A           | CUSIP: 472140AE2<br>LEI: RB8RC03FUD8DSX57C193 | Long             | DBT              | CORP              | LU        |   1500000 | NS      | $1531815.00   | 0.03%             | 2036-01-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Landwirtschaftliche Rentenbank                                                       | RENTEN 3.875 09/28/27              | CUSIP: 515110CC6<br>LEI: 529900Z3J0N6S0F7CT25 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |   1000000 | NS      | $1003713.19   | 0.02%             | 2027-09-28      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Leidos Inc                                                                           | LDOS 2.3 02/15/31                  | CUSIP: 52532XAH8<br>LEI: 5493006I78VIN6J1BQ95 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $892299.56    | 0.02%             | 2031-02-15      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| McDonald's Corp.                                                                     | MCD 5.15 09/09/52 MTN              | CUSIP: 58013MFT6<br>LEI: UE2136O97NLB5BYP9H04 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $946075.00    | 0.02%             | 2052-09-09      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Merck & Co., Inc                                                                     | MRK 1.45 06/24/30                  | CUSIP: 58933YAZ8<br>LEI: 4YV9Y5M8S0BRK1RP0397 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $442982.44    | 0.01%             | 2030-06-24      | Fixed         | 1.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Microsoft Corp.                                                                      | MSFT 3.45 08/08/36                 | CUSIP: 594918BS2<br>LEI: INR2EJN1ERAN0W5ZP974 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2100000 | NS      | $1916909.78   | 0.04%             | 2036-08-08      | Fixed         | 3.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| National Australia Bank Ltd.                                                         | NAB 4.534 06/13/30                 | CUSIP: 632525CK5<br>LEI: F8SB4JFBSYQFRQEH3Z21 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1000000 | NS      | $1016666.56   | 0.02%             | 2030-06-13      | Fixed         | 4.53%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Newmont Corp / Newcrest Finance Pty Ltd.                                             | NEM 5.35 03/15/34                  | CUSIP: 65163LAR0<br>LEI: 549300VSP3RIX7FGDZ51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1251643.75   | 0.03%             | 2034-03-15      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NiSource Inc.                                                                        | NI 5.2 07/01/29                    | CUSIP: 65473PAS4<br>LEI: 549300D8GOWWH0SJB189 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1031304.69   | 0.02%             | 2029-07-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Norfolk Southern Corporation                                                         | NSC 4.45 03/01/33                  | CUSIP: 655844CQ9<br>LEI: 54930036C8MWP850MI84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $994043.44    | 0.02%             | 2033-03-01      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northern States Power Company                                                        | XEL 5.65 05/15/55                  | CUSIP: 665772DA4<br>LEI: 3S1GHB0TEH85KX44SB51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $513046.06    | 0.01%             | 2055-05-15      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nutrien Ltd                                                                          | NTRCN 4.125 03/15/35               | CUSIP: 67077MAN8<br>LEI: 5493002QQ7GD21OWF963 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $925958.75    | 0.02%             | 2035-03-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Omnicom Group Inc                                                                    | OMC 2.45 04/30/30                  | CUSIP: 681919BB1<br>LEI: HKUPACFHSSASQK8HLS17 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1101945.38   | 0.02%             | 2030-04-30      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Pacific Gas and Electric Company                                                     | PCG 4.5 07/01/40                   | CUSIP: 694308JQ1<br>LEI: 1HNPXZSMMB7HMBMVBS46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1304660.75   | 0.03%             | 2040-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pepsico Inc                                                                          | PEP 4.45 02/07/28                  | CUSIP: 713448GA0<br>LEI: FJSUNZKFNQ5YPJ5OT455 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1013905.81   | 0.02%             | 2028-02-07      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Peru (Republic Of)                                                                   | PERU 5.5 03/30/36                  | CUSIP: 715638FC1<br>LEI: 254900STKLK2DBJJZ530 | Long             | DBT              | NUSS              | PE        |   1000000 | NS      | $1018750.00   | 0.02%             | 2036-03-30      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Principal Life Global Funding II                                                     | PFG 1.5 11/17/26 144A              | CUSIP: 74256LES4<br>LEI: 635400WSLKBQWSOIIT41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1943250.63   | 0.04%             | 2026-11-17      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Prologis, L.P.                                                                       | PLD 5.25 03/15/54                  | CUSIP: 74340XCK5<br>LEI: GL16H1DHB0QSHP25F723 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $773949.69    | 0.02%             | 2054-03-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Public Service Enterprise Group Incorporated                                         | PEG 1.6 08/15/30                   | CUSIP: 744573AQ9<br>LEI: PUSS41EMO3E6XXNV3U28 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $153472.14    | 0.00%             | 2030-08-15      | Fixed         | 1.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| QUALCOMM Inc.                                                                        | QCOM 1.3 05/20/28                  | CUSIP: 747525BN2<br>LEI: H1J8DDZKZP6H7RWC0H53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $936988.00    | 0.02%             | 2028-05-20      | Fixed         | 1.30%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Realty Income Corporation                                                            | O 3.65 01/15/28                    | CUSIP: 756109AU8<br>LEI: 549300CUWDAUZSH43859 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $495841.13    | 0.01%             | 2028-01-15      | Fixed         | 3.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royal Bank of Canada                                                                 | RY 5.15 02/01/34 GMTN              | CUSIP: 78016HZW3<br>LEI: ES7IP3U3RHIGC71XBU11 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1041804.00   | 0.02%             | 2034-02-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Stryker Corporation                                                                  | SYK 4.85 12/08/28                  | CUSIP: 863667BC4<br>LEI: 5493002F0SC4JTBU5137 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $512089.97    | 0.01%             | 2028-12-08      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.                                                 | SUMIBK 5.52 01/13/28               | CUSIP: 86562MCR9<br>LEI: 35380028MYWPB6AUO129 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   2000000 | NS      | $2063377.25   | 0.05%             | 2028-01-13      | Fixed         | 5.52%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.                                                 | SUMIBK 5.766 01/13/33              | CUSIP: 86562MCS7<br>LEI: 35380028MYWPB6AUO129 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $1068579.63   | 0.02%             | 2033-01-13      | Fixed         | 5.77%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Swedish Export Credit Corp.                                                          | SEK 4.875 10/04/30 GMTN            | CUSIP: 87031CAN3<br>LEI: 1FOLRR5RWTWWI397R131 | Long             | DBT              | NUSS              | SE        |   1000000 | NS      | $1045030.06   | 0.02%             | 2030-10-04      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| T-Mobile USA, Inc.                                                                   | TMUS 4.375 04/15/40                | CUSIP: 87264AAX3<br>LEI: 549300V2JRLO5DIFGE82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $2257348.38   | 0.05%             | 2040-04-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| T-Mobile USA, Inc.                                                                   | TMUS 4.8 07/15/28                  | CUSIP: 87264ADA0<br>LEI: 549300V2JRLO5DIFGE82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1018213.69   | 0.02%             | 2028-07-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Target Corp.                                                                         | TGT 3.375 04/15/29                 | CUSIP: 87612EBH8<br>LEI: 8WDDFXB5T1Z6J0XC1L66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1469274.00   | 0.03%             | 2029-04-15      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Targa Resources Corp.                                                                | TRGP 5.5 02/15/35                  | CUSIP: 87612GAK7<br>LEI: 5493003QENHHS261UR94 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $610527.94    | 0.01%             | 2035-02-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| U.S. Bancorp.                                                                        | USB 3.1 04/27/26 MTN               | CUSIP: 91159HHM5<br>LEI: N1GZ7BBF3NP8GI976H15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $994545.94    | 0.02%             | 2026-04-27      | Fixed         | 3.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2.25 02/15/52                    | CUSIP: 912810TD0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12000000 | NS      | $7443281.20   | 0.16%             | 2052-02-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3 08/15/52                       | CUSIP: 912810TJ7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  31400000 | NS      | $22966156.25  | 0.50%             | 2052-08-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3.875 05/15/43                   | CUSIP: 912810TS7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11400000 | NS      | $10326351.50  | 0.23%             | 2043-05-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.125 08/15/44                   | CUSIP: 912810UD8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  23100000 | NS      | $21441491.81  | 0.47%             | 2044-08-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.875 05/15/28                   | CUSIP: 9128284N7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  18800000 | NS      | $18448234.39  | 0.40%             | 2028-05-15      | Fixed         | 2.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.75 08/31/26                    | CUSIP: 91282CCW9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  32642000 | NS      | $31768062.00  | 0.70%             | 2026-08-31      | Fixed         | 0.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 06/30/28                       | CUSIP: 91282CHK0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  17900000 | NS      | $18075504.00  | 0.40%             | 2028-06-30      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.625 09/30/31                   | CUSIP: 91282CLM1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7200000 | NS      | $7115625.00   | 0.16%             | 2031-09-30      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 5.75 07/15/64                  | CUSIP: 91324PFM9<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    385000 | NS      | $383309.38    | 0.01%             | 2064-07-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Uruguay (Republic Of)                                                                | URUGUA 4.375 01/23/31              | CUSIP: 917288BK7<br>LEI: 549300RDR012H2V82H43 | Long             | DBT              | NUSS              | UY        |    500000 | NS      | $505200.00    | 0.01%             | 2031-01-23      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AEP Texas Inc                                                                        | AEP 2.1 07/01/30 I                 | CUSIP: 00108WAM2<br>LEI: 5493001L78U618KXNZ75 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $901793.56    | 0.02%             | 2030-07-01      | Fixed         | 2.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ally Financial Inc.                                                                  | ALLY 2.2 11/02/28                  | CUSIP: 02005NBP4<br>LEI: 549300JBN1OSM8YNAI90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1869278.88   | 0.04%             | 2028-11-02      | Fixed         | 2.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Express Company                                                             | AXP V5.667 04/25/36                | CUSIP: 025816EH8<br>LEI: R4PP93JZOLY261QX3811 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    630000 | NS      | $665597.38    | 0.01%             | 2036-04-25      | Fixed         | 5.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ameriprise Financial, Inc.                                                           | AMP 5.15 05/15/33                  | CUSIP: 03076CAM8<br>LEI: 6ZLKQF7QB6JAEKQS5388 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1036222.75   | 0.02%             | 2033-05-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Aon North America Inc.                                                               | AON 5.75 03/01/54                  | CUSIP: 03740MAF7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $805664.69    | 0.02%             | 2054-03-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 2.65 05/11/50                 | CUSIP: 037833DW7<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $961087.13    | 0.02%             | 2050-05-11      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Athene Holding Ltd                                                                   | ATH 6.625 05/19/55                 | CUSIP: 04686JAL5<br>LEI: 549300H316CT32FQXI76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    580000 | NS      | $620683.31    | 0.01%             | 2055-05-19      | Fixed         | 6.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| B.A.T. Capital Corporation                                                           | BATSLN 5.65 03/16/52               | CUSIP: 05526DBV6<br>LEI: 2138005GYEXN7XRHFA84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1435069.25   | 0.03%             | 2052-03-16      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| B.A.T. Capital Corporation                                                           | BATSLN 4.742 03/16/32              | CUSIP: 05526DBW4<br>LEI: 2138005GYEXN7XRHFA84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1005353.44   | 0.02%             | 2032-03-16      | Fixed         | 4.74%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of Nova Scotia                                                                  | BNS V5.13 02/14/31                 | CUSIP: 06418GAQ0<br>LEI: L3I9ZG2KFGXZ61BMYR72 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1027886.56   | 0.02%             | 2031-02-14      | Fixed         | 5.13%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank Of Amer Merrill Lynch Coml Mtg                                                  | BACM 2017-BNK3 A4                  | CUSIP: 06427DAS2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   4000000 | NS      | $3963271.25   | 0.09%             | 2050-02-17      | Fixed         | 3.57%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Barclays PLC                                                                         | BACR V6.036 03/12/55               | CUSIP: 06738ECS2<br>LEI: 213800LBQA1Y9L22JB70 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    600000 | NS      | $633828.75    | 0.01%             | 2055-03-12      | Fixed         | 6.04%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Benchmark 2020-B16 Mortgage Trust                                                    | BMARK 2019-B9 A4                   | CUSIP: 08160JAD9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    590838 | NS      | $580223.25    | 0.01%             | 2052-03-15      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Blackrock Inc.                                                                       | BLK 3.25 04/30/29                  | CUSIP: 09247XAP6<br>LEI: 529900VBK42Y5HHRMD23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $977712.13    | 0.02%             | 2029-04-30      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Boeing Company                                                                   | BA 2.95 02/01/30                   | CUSIP: 097023CN3<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2800000 | NS      | $2636171.88   | 0.06%             | 2030-02-01      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CDW LLC / CDW Finance Corp                                                           | CDW 2.67 12/01/26                  | CUSIP: 12513GBG3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $981025.94    | 0.02%             | 2026-12-01      | Fixed         | 2.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Cigna Group                                                                      | CI 4.9 12/15/48                    | CUSIP: 125523AK6<br>LEI: 549300VIWYMSIGT1U456 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $157096.19    | 0.00%             | 2048-12-15      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Cigna Group                                                                      | CI 5.6 02/15/54                    | CUSIP: 125523CW8<br>LEI: 549300VIWYMSIGT1U456 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $983356.50    | 0.02%             | 2054-02-15      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CMS Energy Corporation                                                               | CMS 4.875 03/01/44                 | CUSIP: 125896BN9<br>LEI: 549300IA9XFBAGNIBW29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $906216.44    | 0.02%             | 2044-03-01      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V3.057 01/25/33                  | CUSIP: 17327CAQ6<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $2731141.50   | 0.06%             | 2033-01-25      | Fixed         | 3.06%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V4.786 03/04/29                  | CUSIP: 17327CAW3<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1012880.19   | 0.02%             | 2029-03-04      | Fixed         | 4.79%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 2.887 11/01/51               | CUSIP: 20030NDS7<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1586000 | NS      | $976930.00    | 0.02%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CubeSmart LP                                                                         | CUBE 2.25 12/15/28                 | CUSIP: 22966RAH9<br>LEI: 549300MPHKO3I3FJRA97 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $941674.00    | 0.02%             | 2028-12-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DTE Energy Co.                                                                       | DTE 5.05 10/01/35                  | CUSIP: 233331BP1<br>LEI: 549300IX8SD6XXD71I78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $993369.56    | 0.02%             | 2035-10-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Progress LLC                                                             | DUK 2 08/15/31                     | CUSIP: 26442UAL8<br>LEI: 0NIFZ782LS46WOC9QK20 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    657000 | NS      | $577591.94    | 0.01%             | 2031-08-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enterprise Products Operating LLC                                                    | EPD 4.85 08/15/42                  | CUSIP: 29379VAW3<br>LEI: 5493004LGN656HWLDA30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    664000 | NS      | $618591.88    | 0.01%             | 2042-08-15      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enterprise Products Operating LLC                                                    | EPD 4.6 01/15/31                   | CUSIP: 29379VCK7<br>LEI: 5493004LGN656HWLDA30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1010372.31   | 0.02%             | 2031-01-15      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 1.75 03/15/29                  | CUSIP: 298785JR8<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $937354.75    | 0.02%             | 2029-03-15      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Exelon Corp.                                                                         | EXC 5.3 03/15/33                   | CUSIP: 30161NBK6<br>LEI: 3SOUA6IRML7435B56G12 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1750000 | NS      | $1813108.62   | 0.04%             | 2033-03-15      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Exxon Mobil Corp.                                                                    | XOM 3.452 04/15/51                 | CUSIP: 30231GBM3<br>LEI: J3WHBG0MTS7O8ZVMDC91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2421000 | NS      | $1773811.16   | 0.04%             | 2051-04-15      | Fixed         | 3.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Exxon Mobil Corp.                                                                    | XOM 2.61 10/15/30                  | CUSIP: 30231GBN1<br>LEI: J3WHBG0MTS7O8ZVMDC91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $163298.84    | 0.00%             | 2030-10-15      | Fixed         | 2.61%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C73009                          | CUSIP: 31288BKW2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     25087 | NS      | $26124.48     | 0.00%             | 2032-11-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG A48575                          | CUSIP: 3128K9Q49<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      6646 | NS      | $7011.88      | 0.00%             | 2036-04-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG A97038                          | CUSIP: 312945ZB7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    310412 | NS      | $303418.97    | 0.01%             | 2041-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FR ZS4671                          | CUSIP: 3132A5FL4<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1627658 | NS      | $1471261.13   | 0.03%             | 2046-08-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8078                          | CUSIP: 3132D56P2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1197000 | NS      | $1076995.91   | 0.02%             | 2035-12-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8084                          | CUSIP: 3132D56V9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1216597 | NS      | $1124871.38   | 0.02%             | 2036-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8088                          | CUSIP: 3132D56Z0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1094493 | NS      | $982041.25    | 0.02%             | 2036-02-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8124                          | CUSIP: 3132D6AZ3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1698127 | NS      | $1598038.41   | 0.04%             | 2036-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2781                          | CUSIP: 3132DQCS3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    530256 | NS      | $542011.63    | 0.01%             | 2053-04-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3282                          | CUSIP: 3132DQUF1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    314107 | NS      | $316829.56    | 0.01%             | 2053-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD5320                          | CUSIP: 3132DS4D1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    952024 | NS      | $899722.13    | 0.02%             | 2047-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4944                          | CUSIP: 3132DSP55<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1335958 | NS      | $1091265.75   | 0.02%             | 2052-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8121                          | CUSIP: 3132DWAW3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   6422408 | NS      | $5226422.51   | 0.11%             | 2051-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8259                          | CUSIP: 3132DWE82<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    360061 | NS      | $364489.31    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8237                          | CUSIP: 3132DWEJ8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3745554 | NS      | $3539988.00   | 0.08%             | 2052-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8275                          | CUSIP: 3132DWFQ1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    663588 | NS      | $646570.56    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG V61548                          | CUSIP: 3132KFWH1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    149515 | NS      | $144197.38    | 0.00%             | 2032-02-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q36667                          | CUSIP: 3132QTMR4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    325028 | NS      | $305932.75    | 0.01%             | 2045-10-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QA6364                          | CUSIP: 3133A1B92<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    326052 | NS      | $303874.56    | 0.01%             | 2050-01-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QE6289                          | CUSIP: 3133BF7A2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    223978 | NS      | $223853.06    | 0.00%             | 2052-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation Umbs 15Y Fixed                                | FR QN2792                          | CUSIP: 3133G9C56<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |    426468 | NS      | $394086.38    | 0.01%             | 2035-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA7673                          | CUSIP: 3133KPQ27<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    532856 | NS      | $519138.09    | 0.01%             | 2052-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA8413                          | CUSIP: 3133KQK21<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    495675 | NS      | $502833.44    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNMA 2.125 04/24/26                | CUSIP: 3135G0K36<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | DBT              | USGSE             | US        |   5000000 | NS      | $4952292.20   | 0.11%             | 2026-04-24      | Fixed         | 2.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FEDERAL HOME LN MTG CORP MULTICLASS MTG PARTN CTFS GTD                               | FHMS K-157 A2                      | CUSIP: 3137HAAG1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   2954000 | NS      | $2928955.50   | 0.06%             | 2033-05-25      | Variable      | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AL0962                          | CUSIP: 3138EHB84<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    133211 | NS      | $133272.19    | 0.00%             | 2041-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AL6281                          | CUSIP: 3138EN6T1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    237556 | NS      | $229570.38    | 0.01%             | 2044-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS8142                          | CUSIP: 3138WJBL1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    230960 | NS      | $222052.05    | 0.00%             | 2046-10-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS8667                          | CUSIP: 3138WJTZ1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    585278 | NS      | $560030.44    | 0.01%             | 2037-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern Company Gas Capital Corp.                                                   | SO 5.875 03/15/41                  | CUSIP: 001192AH6<br>LEI: E8CD46SWUD2TSN8PA636 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $622114.25    | 0.01%             | 2041-03-15      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 4.5 03/09/48                     | CUSIP: 00206RDJ8<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1271445.13   | 0.03%             | 2048-03-09      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 735925                          | CUSIP: 31402RSN0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     41188 | NS      | $42152.98     | 0.00%             | 2035-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BE9622                          | CUSIP: 3140FVVQ6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    287297 | NS      | $273541.31    | 0.01%             | 2047-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BW0037                          | CUSIP: 3140MRBF3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1396845 | NS      | $1367558.63   | 0.03%             | 2052-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BY0205                          | CUSIP: 3140NGGP9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    849751 | NS      | $859853.81    | 0.02%             | 2053-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Aetna, Inc.                                                                          | AET 3.875 08/15/47                 | CUSIP: 00817YAZ1<br>LEI: 549300QKBENKLBXQ8968 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $375742.03    | 0.01%             | 2047-08-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alabama Power Co.                                                                    | SO 3.75 09/01/27                   | CUSIP: 010392FY9<br>LEI: 0RL818ELFOHP5JHOFU19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $798485.56    | 0.02%             | 2027-09-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 2.75 06/01/31                    | CUSIP: 00206RJY9<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1833029.62   | 0.04%             | 2031-06-01      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Abbott Laboratories                                                                  | ABT 1.4 06/30/30                   | CUSIP: 002824BQ2<br>LEI: HQD377W2YR662HK5JX27 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $2223639.38   | 0.05%             | 2030-06-30      | Fixed         | 1.40%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA1704                          | CUSIP: 3140Q83N3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    270898 | NS      | $267971.00    | 0.01%             | 2048-05-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA1218                          | CUSIP: 3140Q8K87<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    793119 | NS      | $783109.81    | 0.02%             | 2048-02-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB0397                          | CUSIP: 3140QKNP9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   6507349 | NS      | $5766929.50   | 0.13%             | 2051-05-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB2488                          | CUSIP: 3140QMXS8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    408949 | NS      | $366906.44    | 0.01%             | 2036-12-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3600                          | CUSIP: 3140QPAA5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    353643 | NS      | $325521.72    | 0.01%             | 2052-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB4778                          | CUSIP: 3140QQJY2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    423523 | NS      | $414218.25    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3125                          | CUSIP: 3140X6PK1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    285539 | NS      | $262839.75    | 0.01%             | 2050-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM4238                          | CUSIP: 3140X7V89<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     44391 | NS      | $44593.42     | 0.00%             | 2040-08-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 3.3 02/01/52                     | CUSIP: 00206RKE1<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3222000 | NS      | $2160346.57   | 0.05%             | 2052-02-01      | Fixed         | 3.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AbbVie Inc.                                                                          | ABBV 4.25 11/21/49                 | CUSIP: 00287YCB3<br>LEI: FR5LCKFTG8054YNNRU85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $989915.04    | 0.02%             | 2049-11-21      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alexandria Real Estate Equities, Inc.                                                | ARE 1.875 02/01/33                 | CUSIP: 015271AV1<br>LEI: MGCJBT4MKTQBVLNUIS88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $410720.28    | 0.01%             | 2033-02-01      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alphabet Inc.                                                                        | GOOGL 1.9 08/15/40                 | CUSIP: 02079KAE7<br>LEI: 5493006MHB84DD0ZWV18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $119584.01    | 0.00%             | 2040-08-15      | Fixed         | 1.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ameren Illinois Company                                                              | AEE 4.95 06/01/33                  | CUSIP: 02361DBA7<br>LEI: RC71E2BZ6UOMFPDJSE79 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1026432.13   | 0.02%             | 2033-06-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Express Company                                                             | AXP V5.016 04/25/31                | CUSIP: 025816EF2<br>LEI: R4PP93JZOLY261QX3811 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    665000 | NS      | $683798.75    | 0.01%             | 2031-04-25      | Fixed         | 5.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Honda Finance Corporation                                                   | HNDA 5.15 07/09/32                 | CUSIP: 02665WGF2<br>LEI: B6Q2VFHD1797Q7NZ3E43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1536927.88   | 0.03%             | 2032-07-09      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cencora Inc                                                                          | COR 2.8 05/15/30                   | CUSIP: 03073EAR6<br>LEI: AI8GXW8LG5WK7E9UD086 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $468263.47    | 0.01%             | 2030-05-15      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gallagher Aj &Co                                                                     | AJG 5.15 02/15/35                  | CUSIP: 04316JAN9<br>LEI: 54930049QLLMPART6V29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1517735.25   | 0.03%             | 2035-02-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Development Bank                                                               | ASIA 4.25 01/09/26                 | CUSIP: 045167FU2<br>LEI: 549300X0MVH42CY8Q105 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1000296.06   | 0.02%             | 2026-01-09      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Development Bank                                                               | ASIA 4.125 05/30/30 GMTN           | CUSIP: 045167GL1<br>LEI: 549300X0MVH42CY8Q105 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1400000 | NS      | $1420634.13   | 0.03%             | 2030-05-30      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| B.A.T. Capital Corporation                                                           | BATSLN 4.906 04/02/30              | CUSIP: 05526DBN4<br>LEI: 2138005GYEXN7XRHFA84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1019404.06   | 0.02%             | 2030-04-02      | Fixed         | 4.91%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Baker Hughes Holdings LLC / Baker Hughes Co-Obligor Inc                              | BHI 2.061 12/15/26                 | CUSIP: 05724BAD1<br>LEI: 549300XU3XH6F05YEQ93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $976154.94    | 0.02%             | 2026-12-15      | Fixed         | 2.06%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V2.551 02/04/28 MTN            | CUSIP: 06051GKJ7<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1469071.38   | 0.03%             | 2028-02-04      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V5.744 02/12/36                | CUSIP: 06051GMQ9<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1662349.75   | 0.04%             | 2036-02-12      | Fixed         | 5.74%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BANK 2019-BNK20                                                                      | BANK 2019-BN20 ASB                 | CUSIP: 06540AAB7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1764891 | NS      | $1716649.13   | 0.04%             | 2062-09-15      | Fixed         | 2.93%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Baxter International, Inc.                                                           | BAX 3.132 12/01/51                 | CUSIP: 071813CV9<br>LEI: J5OIVXX3P24RJRW5CK77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $638234.44    | 0.01%             | 2051-12-01      | Fixed         | 3.13%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Becton, Dickinson and Company                                                        | BDX 4.298 08/22/32                 | CUSIP: 075887CP2<br>LEI: ICE2EP6D98PQUILVRZ91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $984465.25    | 0.02%             | 2032-08-22      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Cigna Group                                                                      | CI 5.125 05/15/31                  | CUSIP: 125523CU2<br>LEI: 549300VIWYMSIGT1U456 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1034802.38   | 0.02%             | 2031-05-15      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CSL Finance PLC                                                                      | CSLAU 4.625 04/27/42 144A          | CUSIP: 12661PAD1<br>LEI: 2549007CCNBNAF4HBC02 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $912178.31    | 0.02%             | 2042-04-27      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cabot Corporation                                                                    | CBT 5 06/30/32                     | CUSIP: 127055AM3<br>LEI: K05C0SER542GQ6VLRO68 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1011702.50   | 0.02%             | 2032-06-30      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Caterpillar Financial Services Corp.                                                 | CAT 5 05/14/27                     | CUSIP: 14913UAL4<br>LEI: EDBQKYOPJUCJKLOJDE72 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2034704.88   | 0.04%             | 2027-05-14      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating Capital Corp. | CHTR 3.5 03/01/42                  | CUSIP: 161175CE2<br>LEI: 549300TPZNMN50BJ3745 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1800000 | NS      | $1296442.57   | 0.03%             | 2042-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating Capital Corp. | CHTR 6.1 06/01/29                  | CUSIP: 161175CQ5<br>LEI: 549300TPZNMN50BJ3745 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $839514.63    | 0.02%             | 2029-06-01      | Fixed         | 6.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V4.643 05/07/28                  | CUSIP: 172967PZ8<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1006915.94   | 0.02%             | 2028-05-07      | Fixed         | 4.64%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Connecticut Light and Power Company                                              | ES 5.25 01/15/53                   | CUSIP: 207597EP6<br>LEI: 549300O45IUXEDS1VZ32 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $963742.88    | 0.02%             | 2053-01-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Consolidated Edison Company of New York, Inc.                                        | ED 3.125 11/15/27 B                | CUSIP: 209111FM0<br>LEI: VZFZPMWDHTQCFKYOBP05 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $982647.81    | 0.02%             | 2027-11-15      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Constellation Energy Generation LLC                                                  | CEG 5.75 03/15/54                  | CUSIP: 210385AF7<br>LEI: S2PEWKCZFFECR4533P43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1013230.25   | 0.02%             | 2054-03-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Council of Europe Development Bank                                                   | COE 4.125 01/24/29                 | CUSIP: 222213BE9<br>LEI: 549300UYNXMI821WYG82 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |    500000 | NS      | $506348.78    | 0.01%             | 2029-01-24      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| D.R. Horton, Inc.                                                                    | DHI 5.5 10/15/35                   | CUSIP: 23331ABU2<br>LEI: 529900ZIUEYVSB8QDD25 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    850000 | NS      | $881278.69    | 0.02%             | 2035-10-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Danaher Corporation                                                                  | DHR 2.8 12/10/51                   | CUSIP: 235851AW2<br>LEI: S4BKK9OTCEWQ3YHPFM11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $643278.81    | 0.01%             | 2051-12-10      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dollar General Corporation                                                           | DG 5.2 07/05/28                    | CUSIP: 256677AN5<br>LEI: OPX52SQVOZI8IVSWYU66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1023341.13   | 0.02%             | 2028-07-05      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dominion Energy Inc                                                                  | D V6 02/15/56 **                   | CUSIP: 25746UDZ9<br>LEI: ILUL7B6Z54MRYCF6H308 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $604292.50    | 0.01%             | 2056-02-15      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Carolinas LLC                                                            | DUK 2.45 02/01/30                  | CUSIP: 26442CBA1<br>LEI: MWIUSDMN17TCR56VW396 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $932152.94    | 0.02%             | 2030-02-01      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EPR Properties                                                                       | EPR 3.6 11/15/31                   | CUSIP: 26884UAG4<br>LEI: 549300YSSXFHMPOWZ492 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $922916.44    | 0.02%             | 2031-11-15      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enterprise Products Operating LLC                                                    | EPD 5.55 02/16/55                  | CUSIP: 29379VCH4<br>LEI: 5493004LGN656HWLDA30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $988387.63    | 0.02%             | 2055-02-16      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Equinor ASA                                                                          | EQNR 3.125 04/06/30                | CUSIP: 29446MAF9<br>LEI: OW6OFBNCKXC4US5C7523 | Long             | DBT              | CORP              | NO        |    700000 | NS      | $670636.31    | 0.01%             | 2030-04-06      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Export-Import Bank of Korea                                                          | EIBKOR 2.625 05/26/26              | CUSIP: 302154CC1<br>LEI: 549300APVP4R32PI3Y06 | Long             | DBT              | NUSS              | KR        |   1000000 | NS      | $990717.44    | 0.02%             | 2026-05-26      | Fixed         | 2.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G08800                          | CUSIP: 3128MJ3J7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    894658 | NS      | $832345.56    | 0.02%             | 2048-02-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FHLB 1 10/07/26 0000               | CUSIP: 3130APBV6<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | DBT              | USGSE             | US        |   4000000 | NS      | $3893733.25   | 0.09%             | 2026-10-07      | Fixed         | 1.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8131                          | CUSIP: 3132D6A83<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1970016 | NS      | $1763822.94   | 0.04%             | 2036-12-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8101                          | CUSIP: 3132D6AA8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    446269 | NS      | $391515.03    | 0.01%             | 2036-05-01      | Fixed         | 1.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SC0314                          | CUSIP: 3132D9K37<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    404236 | NS      | $360118.47    | 0.01%             | 2042-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2168                          | CUSIP: 3132DPMR6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    477479 | NS      | $477119.97    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2384                          | CUSIP: 3132DPUH9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    209777 | NS      | $218521.66    | 0.00%             | 2053-02-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3373                          | CUSIP: 3132DQXA9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    384071 | NS      | $390745.41    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8149                          | CUSIP: 3132DWBS1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1589431 | NS      | $1221601.38   | 0.03%             | 2051-06-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8171                          | CUSIP: 3132DWCG6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1962411 | NS      | $1507811.97   | 0.03%             | 2051-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8173                          | CUSIP: 3132DWCJ0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   8043851 | NS      | $6791995.25   | 0.15%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8178                          | CUSIP: 3132DWCP6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5874462 | NS      | $4978587.00   | 0.11%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8184                          | CUSIP: 3132DWCV3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2291576 | NS      | $2030821.35   | 0.04%             | 2051-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8224                          | CUSIP: 3132DWD59<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1852758 | NS      | $1565278.38   | 0.03%             | 2052-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8256                          | CUSIP: 3132DWE58<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1453989 | NS      | $1373512.13   | 0.03%             | 2052-10-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8328                          | CUSIP: 3132DWHD8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    603495 | NS      | $587581.25    | 0.01%             | 2053-06-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8369                          | CUSIP: 3132DWJN4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    717814 | NS      | $742575.13    | 0.02%             | 2053-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8469                          | CUSIP: 3132DWMS9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2394936 | NS      | $2416360.00   | 0.05%             | 2054-10-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8471                          | CUSIP: 3132DWMU4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    797364 | NS      | $824137.31    | 0.02%             | 2054-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8474                          | CUSIP: 3132DWMX8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5226392 | NS      | $5185808.63   | 0.11%             | 2054-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8491                          | CUSIP: 3132DWNG4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1601523 | NS      | $1589086.88   | 0.03%             | 2054-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8507                          | CUSIP: 3132DWNY5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1549464 | NS      | $1584464.63   | 0.03%             | 2055-02-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4031                          | CUSIP: 3132E0PQ9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    293322 | NS      | $308330.25    | 0.01%             | 2053-08-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q29590                          | CUSIP: 3132MAKB6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    301580 | NS      | $283864.00    | 0.01%             | 2044-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QB1397                          | CUSIP: 3133A7RS0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    757151 | NS      | $639367.69    | 0.01%             | 2050-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FR QB6140                          | CUSIP: 3133ACZD3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2346447 | NS      | $1909497.75   | 0.04%             | 2050-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QE0380                          | CUSIP: 3133B9M50<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    359281 | NS      | $307169.28    | 0.01%             | 2052-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA3484                          | CUSIP: 3133KJ2R2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2916655 | NS      | $2584247.41   | 0.06%             | 2050-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA5077                          | CUSIP: 3133KLUA3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    750612 | NS      | $646078.13    | 0.01%             | 2051-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA7096                          | CUSIP: 3133KN3D3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    586217 | NS      | $536540.63    | 0.01%             | 2052-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5137                          | CUSIP: 3133KYV63<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    550568 | NS      | $463950.72    | 0.01%             | 2041-12-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5131                          | CUSIP: 3133KYVY2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1432518 | NS      | $1238854.88   | 0.03%             | 2041-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNMA 0.875 08/05/30                | CUSIP: 3135G05Q2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | DBT              | USGSE             | US        |   4000000 | NS      | $3496724.00   | 0.08%             | 2030-08-05      | Fixed         | 0.88%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNA 2019-M22 A2                    | CUSIP: 3136B6XJ7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1925673 | NS      | $1820912.88   | 0.04%             | 2029-08-27      | Fixed         | 2.52%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNA 2021-M12 2A2                   | CUSIP: 3136BHNU9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1000000 | NS      | $848963.63    | 0.02%             | 2033-05-25      | Variable      | 2.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FEDERAL HOME LN MTG CORP MULTICLASS MTG PARTN CTFS GTD                               | FHMS K077 A2                       | CUSIP: 3137FG6X8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   2750000 | NS      | $2744577.25   | 0.06%             | 2028-05-25      | Variable      | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AH7196                          | CUSIP: 3138A87J9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    200778 | NS      | $200808.86    | 0.00%             | 2041-03-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AU3742                          | CUSIP: 3138X3EQ1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    281935 | NS      | $265995.97    | 0.01%             | 2043-08-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 739821                          | CUSIP: 31402V4E7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      5343 | NS      | $5416.38      | 0.00%             | 2033-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BX0804                          | CUSIP: 3140N43N5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    279781 | NS      | $287271.97    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA0487                          | CUSIP: 3140Q7RH2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1773096 | NS      | $1648765.13   | 0.04%             | 2047-10-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM5940                          | CUSIP: 3140X9S63<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1584094 | NS      | $1295869.25   | 0.03%             | 2051-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8938                          | CUSIP: 3140XC4Y1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2049446 | NS      | $1678947.50   | 0.04%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB2545                          | CUSIP: 3140QMZK3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    625300 | NS      | $549881.50    | 0.01%             | 2052-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3630                          | CUSIP: 3140QPA80<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    483030 | NS      | $456597.97    | 0.01%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7120                          | CUSIP: 3140QS4E8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    566797 | NS      | $580627.69    | 0.01%             | 2053-09-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB6932                          | CUSIP: 3140QSV24<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    303229 | NS      | $319025.78    | 0.01%             | 2053-08-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8347                          | CUSIP: 3140XCHZ4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1069302 | NS      | $1041750.13   | 0.02%             | 2033-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9309                          | CUSIP: 3140XDKX3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    569871 | NS      | $542510.00    | 0.01%             | 2040-05-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9416                          | CUSIP: 3140XDPA8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1031565 | NS      | $969740.50    | 0.02%             | 2045-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2078                          | CUSIP: 3140XHJY4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    578119 | NS      | $530022.13    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3552                          | CUSIP: 3140XJ5N9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1046088 | NS      | $886812.69    | 0.02%             | 2052-02-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2740                          | CUSIP: 3140XJBJ1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    926594 | NS      | $864249.19    | 0.02%             | 2049-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AEP Transmission Company, LLC                                                        | AEP 2.75 08/15/51 N                | CUSIP: 00115AAN9<br>LEI: 549300X123Z1I0LA3Y84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $745707.59    | 0.02%             | 2051-08-15      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 4.5 05/15/35                     | CUSIP: 00206RCP5<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $169090.59    | 0.00%             | 2035-05-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Honda Finance Corporation                                                   | HNDA 4.9 03/13/29                  | CUSIP: 02665WFE6<br>LEI: B6Q2VFHD1797Q7NZ3E43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1020961.25   | 0.02%             | 2029-03-13      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elevance Health Inc.                                                                 | ELV 2.875 09/15/29                 | CUSIP: 036752AL7<br>LEI: 8MYN82XMYQH89CTMTH67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $949650.88    | 0.02%             | 2029-09-15      | Fixed         | 2.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 1.2 02/08/28                  | CUSIP: 037833EC0<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $942771.00    | 0.02%             | 2028-02-08      | Fixed         | 1.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Athene Holding Ltd                                                                   | ATH 5.875 01/15/34                 | CUSIP: 04686JAG6<br>LEI: 549300H316CT32FQXI76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1046546.00   | 0.02%             | 2034-01-15      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Atmos Energy Corp.                                                                   | ATO 3.375 09/15/49                 | CUSIP: 049560AS4<br>LEI: QVLWEGTD2S8GJMO8D383 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $863333.75    | 0.02%             | 2049-09-15      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Banco Santander, S.A.                                                                | SANTAN V4.175 03/24/28             | CUSIP: 05964HAQ8<br>LEI: 5493006QMFDDMYWIAM13 | Long             | DBT              | CORP              | ES        |   2000000 | NS      | $1997010.00   | 0.04%             | 2028-03-24      | Fixed         | 4.17%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3093                          | CUSIP: 3140XJNK5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2537756 | NS      | $2256142.50   | 0.05%             | 2050-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3360                          | CUSIP: 3140XJWW9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    463358 | NS      | $472775.13    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3376                          | CUSIP: 3140XJXE8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    899016 | NS      | $869899.75    | 0.02%             | 2046-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB7364                          | CUSIP: 31417EFE6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    607629 | NS      | $558800.63    | 0.01%             | 2042-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FN AB9374                          | CUSIP: 31417GMY9<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1126079 | NS      | $1061946.88   | 0.02%             | 2043-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FN MA1773                          | CUSIP: 31418A6K9<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     99737 | NS      | $98818.15     | 0.00%             | 2034-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA3276                          | CUSIP: 31418CUA0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    866304 | NS      | $805559.75    | 0.02%             | 2048-02-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA3356                          | CUSIP: 31418CWS9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    592702 | NS      | $549948.06    | 0.01%             | 2048-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4438                          | CUSIP: 31418D4Y5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4198938 | NS      | $3556568.75   | 0.08%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4016                          | CUSIP: 31418DPA4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    471831 | NS      | $429503.70    | 0.01%             | 2040-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Benchmark 2019-B10 Mtg Tr                                                            | BMARK 2020-IG1 A3                  | CUSIP: 08162LAC4<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    322000 | NS      | $279053.72    | 0.01%             | 2043-09-17      | Variable      | 2.69%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Boeing Company                                                                   | BA 3.625 03/01/48                  | CUSIP: 097023BZ7<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1083970.13   | 0.02%             | 2048-03-01      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4181                          | CUSIP: 31418DUF7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2502033 | NS      | $1924632.26   | 0.04%             | 2050-11-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4582                          | CUSIP: 31418ECU2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    783992 | NS      | $720463.13    | 0.02%             | 2037-04-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4762                          | CUSIP: 31418EJG6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1609269 | NS      | $1633770.38   | 0.04%             | 2052-09-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4833                          | CUSIP: 31418ELP3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    315022 | NS      | $309970.50    | 0.01%             | 2037-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4876                          | CUSIP: 31418EM23<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1338436 | NS      | $1376805.88   | 0.03%             | 2052-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4895                          | CUSIP: 31418ENM8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    481197 | NS      | $497894.63    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Broadcom Inc                                                                         | AVGO 4.926 05/15/37 144A           | CUSIP: 11135FBV2<br>LEI: 549300WV6GIDOZJTV909 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    573000 | NS      | $571463.31    | 0.01%             | 2037-05-15      | Fixed         | 4.93%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Brunswick Corporation                                                                | BC 2.4 08/18/31                    | CUSIP: 117043AT6<br>LEI: YM4O38W15AX4YLLQKU27 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $152153.44    | 0.00%             | 2031-08-18      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5083                          | CUSIP: 31418EUH1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    907279 | NS      | $940390.97    | 0.02%             | 2053-07-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5167                          | CUSIP: 31418EW55<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1144030 | NS      | $1183211.13   | 0.03%             | 2053-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5445                          | CUSIP: 31418FBP1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   5342712 | NS      | $5461950.00   | 0.12%             | 2054-08-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5475                          | CUSIP: 31418FCM7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    739879 | NS      | $747589.75    | 0.02%             | 2039-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVS 2.125 09/15/31                 | CUSIP: 126650DR8<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1019914.63   | 0.02%             | 2031-09-15      | Fixed         | 2.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cisco Systems, Inc.                                                                  | CSCO 4.95 02/26/31                 | CUSIP: 17275RBS0<br>LEI: 549300LKFJ962MZ46593 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1655870.88   | 0.04%             | 2031-02-26      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5631                          | CUSIP: 31418FHH3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    858927 | NS      | $887920.25    | 0.02%             | 2055-02-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AE0943                          | CUSIP: 31419BBM6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    103445 | NS      | $105938.98    | 0.00%             | 2040-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RJ2210                          | CUSIP: 3142GSN46<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4353146 | NS      | $4461192.50   | 0.10%             | 2054-08-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A                                           | FORDF 2018-4 A                     | CUSIP: 34528PAK2<br>LEI: 5493001DTG5N7T8BG747 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1100000 | NS      | $1100144.75   | 0.02%             | 2030-11-15      | Fixed         | 4.06%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ConocoPhillips                                                                       | COP 5.9 10/15/32                   | CUSIP: 20825CAF1<br>LEI: WPTL2Z3FIYTHSP5V2253 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    438000 | NS      | $476844.28    | 0.01%             | 2032-10-15      | Fixed         | 5.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Crown Castle Inc.                                                                    | CCI 4.8 09/01/28                   | CUSIP: 22822VBB6<br>LEI: 54930012H97VSM0I2R19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1014083.56   | 0.02%             | 2028-09-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Freeport-McMoRan Inc.                                                                | FCX 4.625 08/01/30                 | CUSIP: 35671DCH6<br>LEI: 549300IRDTHJQ1PVET45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1980565.13   | 0.04%             | 2030-08-01      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3936                          | CUSIP: 36179SLR6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    879592 | NS      | $797905.47    | 0.02%             | 2046-09-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Corp                                                                     | DUK 5.8 06/15/54                   | CUSIP: 26441CCF0<br>LEI: I1BZKREC126H0VB1BL91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $606165.81    | 0.01%             | 2054-06-15      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eastern Energy Gas Holdings Llc                                                      | BRKHEC 5.8 01/15/35                | CUSIP: 27636AAB8<br>LEI: 549300BFOD6TDMVV4O24 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1262457.65   | 0.03%             | 2035-01-15      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6217                          | CUSIP: 36179U4A7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    518362 | NS      | $449074.63    | 0.01%             | 2049-10-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6218                          | CUSIP: 36179U4B5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1326610 | NS      | $1192584.75   | 0.03%             | 2049-10-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5651                          | CUSIP: 36179UH47<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2004986 | NS      | $1915726.63   | 0.04%             | 2048-12-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5818                          | CUSIP: 36179UPB2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    208809 | NS      | $206813.59    | 0.00%             | 2049-03-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Emerson Electric Co.                                                                 | EMR 5 03/15/35                     | CUSIP: 291011BT0<br>LEI: FGLT0EWZSUIRRITFOA30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1025203.63   | 0.02%             | 2035-03-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enterprise Products Operating LLC                                                    | EPD 4.2 01/31/50                   | CUSIP: 29379VBW2<br>LEI: 5493004LGN656HWLDA30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $142753.97    | 0.00%             | 2050-01-31      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7139                          | CUSIP: 36179V4Y3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    632764 | NS      | $602550.81    | 0.01%             | 2051-01-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7990                          | CUSIP: 36179W2X5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1790082 | NS      | $1697616.10   | 0.04%             | 2052-04-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Estee Lauder Companies Inc.                                                      | EL 2.375 12/01/29                  | CUSIP: 29736RAP5<br>LEI: 549300VFZ8XJ9NUPU221 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $930419.94    | 0.02%             | 2029-12-01      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 3.625 07/15/30                 | CUSIP: 298785JW7<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $993406.19    | 0.02%             | 2030-07-15      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7473                          | CUSIP: 36179WJS8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    534754 | NS      | $477839.09    | 0.01%             | 2051-07-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7882                          | CUSIP: 36179WXK9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1360345 | NS      | $1215345.72   | 0.03%             | 2052-02-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Meta Platforms Inc                                                                   | META 4.3 08/15/29                  | CUSIP: 30303M8S4<br>LEI: BQ4BKCS1HXDV9HN80Z93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1012717.13   | 0.02%             | 2029-08-15      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Farm Credit Banks                                                            | FR ZM3990                          | CUSIP: 3131XXNF4<br>LEI: 254900C5LP6DN9OP9V83 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    986690 | NS      | $945936.50    | 0.02%             | 2047-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8270                          | CUSIP: 36179XFK7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    322242 | NS      | $327639.63    | 0.01%             | 2052-09-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8427                          | CUSIP: 36179XLG9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    918050 | NS      | $896828.22    | 0.02%             | 2052-11-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9425                          | CUSIP: 36179YPJ7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    528086 | NS      | $543508.00    | 0.01%             | 2054-01-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9905                          | CUSIP: 36180AAE3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    953493 | NS      | $949414.31    | 0.02%             | 2054-09-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AbbVie Inc.                                                                          | ABBV 4.875 11/14/48                | CUSIP: 00287YBD0<br>LEI: FR5LCKFTG8054YNNRU85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1854861.00   | 0.04%             | 2048-11-14      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9907                          | CUSIP: 36180AAG8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3777811 | NS      | $3849172.75   | 0.08%             | 2054-09-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0486                          | CUSIP: 3618N5RG6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    983896 | NS      | $1001361.63   | 0.02%             | 2055-07-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8122                          | CUSIP: 3132D6AX8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    555661 | NS      | $497604.75    | 0.01%             | 2036-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SC0418                          | CUSIP: 3132D9PB4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    286696 | NS      | $281849.31    | 0.01%             | 2037-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AbbVie Inc.                                                                          | ABBV 4.8 03/15/27                  | CUSIP: 00287YDR7<br>LEI: FR5LCKFTG8054YNNRU85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1213625.88   | 0.03%             | 2027-03-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amazon.com, Inc.                                                                     | AMZN 3.15 08/22/27                 | CUSIP: 023135BC9<br>LEI: ZXTILKJKG63JELOEG630 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1978223.66   | 0.04%             | 2027-08-22      | Fixed         | 3.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 4746                            | CUSIP: 36202FHX7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     64188 | NS      | $64567.60     | 0.00%             | 2040-07-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 784476                          | CUSIP: 3622A26M9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    500218 | NS      | $474149.66    | 0.01%             | 2047-09-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Water Capital Corp                                                          | AWK 5.25 03/01/35                  | CUSIP: 03040WBF1<br>LEI: 5IDHQUFVC8Q2KIBBFF06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $820516.19    | 0.02%             | 2035-03-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amgen Inc.                                                                           | AMGN 3 01/15/52                    | CUSIP: 031162DC1<br>LEI: 62QBXGPJ34PQ72Z12S66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1675000 | NS      | $1100520.99   | 0.02%             | 2052-01-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1996                          | CUSIP: 3132DPGD4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    464045 | NS      | $465767.13    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2511                          | CUSIP: 3132DPYG7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    461632 | NS      | $467319.78    | 0.01%             | 2053-04-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN 698218                          | CUSIP: 36296QVK2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    225357 | NS      | $231122.50    | 0.01%             | 2039-06-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Mills, Inc.                                                                  | GIS 5.25 01/30/35                  | CUSIP: 370334DB7<br>LEI: 2TGYMUGI08PO8X8L6150 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1018174.31   | 0.02%             | 2035-01-30      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Aon Corp/ Aon Global Holdings PLC                                                    | AON 2.05 08/23/31                  | CUSIP: 03740LAA0<br>LEI: LTS3U8DGK38SETRUWX71 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $153746.94    | 0.00%             | 2031-08-23      | Fixed         | 2.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Appalachian Power Company                                                            | AEP 7 04/01/38                     | CUSIP: 037735CM7<br>LEI: 3SCHO1ABYYIG382BEI70 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    140000 | NS      | $158574.28    | 0.00%             | 2038-04-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Motors Company                                                               | GM 6.25 10/02/43                   | CUSIP: 37045VAF7<br>LEI: 54930070NSV60J38I987 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    400000 | NS      | $406772.38    | 0.01%             | 2043-10-02      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Motors Company                                                               | GM 5.2 04/01/45                    | CUSIP: 37045VAJ9<br>LEI: 54930070NSV60J38I987 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1351251.66   | 0.03%             | 2045-04-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8100                          | CUSIP: 3132DV7M1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2975888 | NS      | $2638548.75   | 0.06%             | 2050-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD7516                          | CUSIP: 3132DVK53<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    553994 | NS      | $530361.38    | 0.01%             | 2050-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Georgia Power Company                                                                | SO 4 10/01/28                      | CUSIP: 373334LC3<br>LEI: D981X4Z4RWS7PDMJUZ03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $999981.94    | 0.02%             | 2028-10-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gilead Sciences Inc.                                                                 | GILD 2.6 10/01/40                  | CUSIP: 375558BS1<br>LEI: 549300WTZWR07K8MNV44 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2175000 | NS      | $1596886.75   | 0.04%             | 2040-10-01      | Fixed         | 2.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8112                          | CUSIP: 3132DWAM5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1682930 | NS      | $1293933.88   | 0.03%             | 2050-12-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8205                          | CUSIP: 3132DWDJ9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3862985 | NS      | $3270516.31   | 0.07%             | 2052-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 2.7 08/05/51                  | CUSIP: 037833EK2<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2175000 | NS      | $1388130.96   | 0.03%             | 2051-08-05      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Applied Materials Inc.                                                               | AMAT 4.8 06/15/29                  | CUSIP: 038222AS4<br>LEI: 41BNNE1AFPNAZELZ6K07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1025184.13   | 0.02%             | 2029-06-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8255                          | CUSIP: 3132DWE41<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2952345 | NS      | $2701835.70   | 0.06%             | 2052-10-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8383                          | CUSIP: 3132DWJ46<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1081633 | NS      | $1093290.50   | 0.02%             | 2053-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8371                          | CUSIP: 3132DWJQ7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    356058 | NS      | $354117.91    | 0.01%             | 2053-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8372                          | CUSIP: 3132DWJR5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    528234 | NS      | $534294.19    | 0.01%             | 2053-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Global Payments Inc                                                                  | GPN 4.15 08/15/49                  | CUSIP: 37940XAC6<br>LEI: 549300NOMHGVQBX6S778 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $379899.56    | 0.01%             | 2049-08-15      | Fixed         | 4.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V4.482 08/23/28                 | CUSIP: 38141GZU1<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $2515641.56   | 0.06%             | 2028-08-23      | Fixed         | 4.48%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Healthcare Realty Holdings L.P                                                       | HR 3.75 07/01/27                   | CUSIP: 42225UAF1<br>LEI: 549300IYGAS4GE6VDL07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $992248.50    | 0.02%             | 2027-07-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Canada (Government of)                                                               | CANADA 4 03/18/30                  | CUSIP: 43358BAB9<br>LEI: 4BFD7AQU0A75QLAHK410 | Long             | DBT              | NUSS              | CA        |   1000000 | NS      | $1010173.38   | 0.02%             | 2030-03-18      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3904                          | CUSIP: 3132E0KR2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    286797 | NS      | $299000.38    | 0.01%             | 2053-09-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR QB2462                          | CUSIP: 3133A8WX1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |    481543 | NS      | $427256.16    | 0.01%             | 2050-08-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FR QB5689                          | CUSIP: 3133ACKA5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    821092 | NS      | $703999.06    | 0.02%             | 2050-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA5053                          | CUSIP: 3133KLTJ6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2184592 | NS      | $1776791.13   | 0.04%             | 2051-04-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hyatt Hotels Corporation                                                             | H 5.75 03/30/32                    | CUSIP: 448579AV4<br>LEI: T27JQIMTYSH41TCD5186 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $834335.94    | 0.02%             | 2032-03-30      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| IBM International Capital Pte. Ltd.                                                  | IBM 4.9 02/05/34                   | CUSIP: 449276AE4<br>LEI: 2549007KTXQQBYZO7485 | Long             | DBT              | CORP              | SG        |   1000000 | NS      | $1012980.88   | 0.02%             | 2034-02-05      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 5.7 02/10/53                  | CUSIP: 458140CJ7<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $967073.31    | 0.02%             | 2053-02-10      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intercontinental Exchange Inc                                                        | ICE 3 06/15/50                     | CUSIP: 45866FAL8<br>LEI: 5493000F4ZO33MV32P92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $666207.69    | 0.01%             | 2050-06-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V3.882 07/24/38                | CUSIP: 46647PAJ5<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $2701122.19   | 0.06%             | 2038-07-24      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V4.946 10/22/35                | CUSIP: 46647PER3<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1770000 | NS      | $1785034.88   | 0.04%             | 2035-10-22      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Johnson & Johnson                                                                    | JNJ 3.4 01/15/38                   | CUSIP: 478160CL6<br>LEI: 549300G0CFPGEF6X2043 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $2639880.75   | 0.06%             | 2038-01-15      | Fixed         | 3.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMCC Commercial Mortgage Securities Trust 2015-Jp1                                  | JPMCC 2019-COR4 AS                 | CUSIP: 48128YBA8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    650000 | NS      | $619842.75    | 0.01%             | 2052-03-12      | Fixed         | 4.29%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNA 2018-M12 A2                    | CUSIP: 3136B26W7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    350000 | NS      | $343039.41    | 0.01%             | 2030-08-25      | Variable      | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 557388                          | CUSIP: 31386AF50<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     22762 | NS      | $22885.26     | 0.00%             | 2030-10-01      | Fixed         | 8.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Keurig Dr Pepper Inc                                                                 | KDP 4.597 05/25/28                 | CUSIP: 49271VAF7<br>LEI: DYTQ8KRTKO7Y2BVU5K74 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $502864.91    | 0.01%             | 2028-05-25      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KeyBank National Association                                                         | KEY 4.39 12/14/27 BKNT             | CUSIP: 49306SAA4<br>LEI: HUX2X73FUCYHUVH1BK78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1005266.44   | 0.02%             | 2027-12-14      | Fixed         | 4.39%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Korea Development Bank                                                               | KDB 4.5 02/15/29                   | CUSIP: 500630ED6<br>LEI: 549300ML2LNRZUCS7149 | Long             | DBT              | CORP              | KR        |   1000000 | NS      | $1015740.06   | 0.02%             | 2029-02-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Laboratory Corporation of America Holdings                                           | LH 3.6 09/01/27                    | CUSIP: 50540RAU6<br>LEI: OZ7UA8IXAIFILY2VZH07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $991586.94    | 0.02%             | 2027-09-01      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marsh & McLennan Companies, Inc.                                                     | MMC 2.375 12/15/31                 | CUSIP: 571748BP6<br>LEI: 549300XMP3KDCKJXIU47 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $890509.44    | 0.02%             | 2031-12-15      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V2.484 09/16/36                 | CUSIP: 61747YEF8<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1737253.38   | 0.04%             | 2036-09-16      | Fixed         | 2.48%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V5.652 04/13/28 MTN             | CUSIP: 61747YFP5<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1431349.38   | 0.03%             | 2028-04-13      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V5.32 07/19/35                  | CUSIP: 61747YFT7<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1365000 | NS      | $1408473.38   | 0.03%             | 2035-07-19      | Fixed         | 5.32%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NextEra Energy Capital Holdings Inc                                                  | NEE 4.685 09/01/27                 | CUSIP: 65339KCL2<br>LEI: UMI46YPGBLUE4VGNNT48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    460000 | NS      | $465002.28    | 0.01%             | 2027-09-01      | Fixed         | 4.68%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northrop Grumman Corporation                                                         | NOC 5.25 05/01/50                  | CUSIP: 666807BU5<br>LEI: RIMU48P07456QXSO0R61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $770373.38    | 0.02%             | 2050-05-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ontario (Province Of)                                                                | ONT 4.85 06/11/35                  | CUSIP: 683234C97<br>LEI: C7PVKCRGLG18EBQGZV36 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |    800000 | NS      | $823444.00    | 0.02%             | 2035-06-11      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 3.65 03/25/41                 | CUSIP: 68389XBZ7<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $2402679.19   | 0.05%             | 2041-03-25      | Fixed         | 3.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pacific Gas and Electric Company                                                     | PCG 4.95 07/01/50                  | CUSIP: 694308JN8<br>LEI: 1HNPXZSMMB7HMBMVBS46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1201601.50   | 0.03%             | 2050-07-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Packaging Corporation of America                                                     | PKG 3.05 10/01/51                  | CUSIP: 695156AW9<br>LEI: 549300XZP8MFZFY8TJ84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $653576.19    | 0.01%             | 2051-10-01      | Fixed         | 3.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pfizer Inc.                                                                          | PFE 2.55 05/28/40                  | CUSIP: 717081EZ2<br>LEI: 765LHXWGK1KXCLTFYQ30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $2204389.89   | 0.05%             | 2040-05-28      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Phillips 66 Co.                                                                      | PSX 4.95 03/15/35                  | CUSIP: 718547AY8<br>LEI: RVJMT2IZVVSKIRJJBH76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1187791.00   | 0.03%             | 2035-03-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Prudential Financial, Inc.                                                           | PRU V3.7 10/01/50                  | CUSIP: 744320BH4<br>LEI: 5PRBRS5FEH7NREC8OR45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $934088.13    | 0.02%             | 2050-10-01      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Uruguay (Republic Of)                                                                | URUGUA 4.975 04/20/55              | CUSIP: 760942BD3<br>LEI: 549300RDR012H2V82H43 | Long             | DBT              | NUSS              | UY        |    500000 | NS      | $454750.00    | 0.01%             | 2055-04-20      | Fixed         | 4.97%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AY0757                          | CUSIP: 3138YDZX0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    211486 | NS      | $202787.98    | 0.00%             | 2035-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN DC7035                          | CUSIP: 3140AUY98<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4953502 | NS      | $5062591.50   | 0.11%             | 2054-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Roper Technologies Inc                                                               | ROP 4.5 10/15/29                   | CUSIP: 776696AG1<br>LEI: 54930003T4SXCIWVXY35 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $807618.06    | 0.02%             | 2029-10-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royalty Pharma PLC                                                                   | RPRX 2.15 09/02/31                 | CUSIP: 78081BAN3<br>LEI: 549300FGFN7VOK8BZR03 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    175000 | NS      | $152370.52    | 0.00%             | 2031-09-02      | Fixed         | 2.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The J M Smucker Company                                                              | SJM 2.125 03/15/32                 | CUSIP: 832696AU2<br>LEI: 5493000WDH6A0LHDJD55 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    303000 | NS      | $260585.53    | 0.01%             | 2032-03-15      | Fixed         | 2.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern California Edison Company                                                   | EIX 5.75 04/15/54                  | CUSIP: 842400JD6<br>LEI: 9R1Z5I36FERIBVKW4P77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1321616.13   | 0.03%             | 2054-04-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BD6535                          | CUSIP: 3140FEHM9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    651112 | NS      | $590432.00    | 0.01%             | 2046-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BO7515                          | CUSIP: 3140K3K50<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    306142 | NS      | $291118.69    | 0.01%             | 2050-01-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Swedish Export Credit Corp.                                                          | SEK 4.125 06/14/28                 | CUSIP: 87031CAL7<br>LEI: 1FOLRR5RWTWWI397R131 | Long             | DBT              | NUSS              | SE        |   1000000 | NS      | $1009632.38   | 0.02%             | 2028-06-14      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| T-Mobile USA, Inc.                                                                   | TMUS 5.2 01/15/33                  | CUSIP: 87264ACV5<br>LEI: 549300V2JRLO5DIFGE82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    900000 | NS      | $928673.25    | 0.02%             | 2033-01-15      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA4804                          | CUSIP: 3140QCKS4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    556470 | NS      | $517872.41    | 0.01%             | 2049-12-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA6312                          | CUSIP: 3140QEAN2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    824967 | NS      | $737989.81    | 0.02%             | 2050-07-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Tapestry Inc                                                                         | TPR 5.5 03/11/35                   | CUSIP: 876030AL1<br>LEI: 549300LJNVY5SW3VTN33 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    225000 | NS      | $229834.55    | 0.01%             | 2035-03-11      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Texas Instruments Inc.                                                               | TXN 1.75 05/04/30                  | CUSIP: 882508BJ2<br>LEI: WDJNR2L6D8RWOEB8T652 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $902899.50    | 0.02%             | 2030-05-04      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| 3M Company                                                                           | MMM 3.625 10/15/47 MTN             | CUSIP: 88579YAZ4<br>LEI: LUZQVYP4VS22CLWDAR65 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $757933.31    | 0.02%             | 2047-10-15      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| 3M Company                                                                           | MMM 2.375 08/26/29                 | CUSIP: 88579YBJ9<br>LEI: LUZQVYP4VS22CLWDAR65 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $561905.31    | 0.01%             | 2029-08-26      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3909                          | CUSIP: 3140QPKX4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    574214 | NS      | $542432.44    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB4765                          | CUSIP: 3140QQJK2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    504591 | NS      | $504130.97    | 0.01%             | 2052-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Toronto-Dominion Bank                                                            | TD 4.568 12/17/26                  | CUSIP: 89115A3A8<br>LEI: PT3QB789TSUIDF371261 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1005353.19   | 0.02%             | 2026-12-17      | Fixed         | 4.57%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Toyota Motor Credit Corp.                                                            | TOYOTA 4.5 05/14/27                | CUSIP: 89236TNG6<br>LEI: Z2VZBHUMB7PWWJ63I008 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2200000 | NS      | $2219856.00   | 0.05%             | 2027-05-14      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7867                          | CUSIP: 3140QTW54<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1571125 | NS      | $1626532.38   | 0.04%             | 2054-01-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9958                          | CUSIP: 3140XEB45<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1809786 | NS      | $1657547.25   | 0.04%             | 2051-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Toyota Auto Receivables 2022-B Owner Trust                                           | TAOT 2022-B A4                     | CUSIP: 89238FAE3<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1100000 | NS      | $1095117.00   | 0.02%             | 2027-08-16      | Fixed         | 3.11%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Unilever Capital Corporation                                                         | UNANA 4.875 09/08/28               | CUSIP: 904764BS5<br>LEI: MYF1DAS6G5WY7PRWCU78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1027499.13   | 0.02%             | 2028-09-08      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS4663                          | CUSIP: 3140XLFD5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    655646 | NS      | $655214.00    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5275                          | CUSIP: 31418E2H2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    247167 | NS      | $262119.44    | 0.01%             | 2054-02-01      | Fixed         | 7.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 3.771 05/24/61                 | CUSIP: 91087BAN0<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   1000000 | NS      | $628950.00    | 0.01%             | 2061-05-24      | Fixed         | 3.77%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3.125 02/15/43                   | CUSIP: 912810QZ4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  22500000 | NS      | $18364746.13  | 0.40%             | 2043-02-15      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4511                          | CUSIP: 31418EAM2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   9574762 | NS      | $7746090.51   | 0.17%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4516                          | CUSIP: 31418EAS9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2418951 | NS      | $2222959.91   | 0.05%             | 2037-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3 02/15/47                       | CUSIP: 912810RV2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   4500000 | NS      | $3436171.88   | 0.08%             | 2047-02-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.125 05/15/40                   | CUSIP: 912810SR0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   9500000 | NS      | $6049941.32   | 0.13%             | 2040-05-15      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2 08/15/51                       | CUSIP: 912810SZ2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  28976000 | NS      | $16975860.89  | 0.37%             | 2051-08-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.75 08/15/41                    | CUSIP: 912810TA6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  35901000 | NS      | $24359388.88  | 0.53%             | 2041-08-15      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 3.5 09/15/53                     | CUSIP: 00206RKJ0<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2134000 | NS      | $1476094.08   | 0.03%             | 2053-09-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alexandria Real Estate Equities, Inc.                                                | ARE 3.55 03/15/52                  | CUSIP: 015271AZ2<br>LEI: MGCJBT4MKTQBVLNUIS88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $695209.69    | 0.02%             | 2052-03-15      | Fixed         | 3.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.25 02/15/54                    | CUSIP: 912810TX6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   4100000 | NS      | $3784492.25   | 0.08%             | 2054-02-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.625 05/15/44                   | CUSIP: 912810UB2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7400000 | NS      | $7345945.32   | 0.16%             | 2044-05-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4867                          | CUSIP: 31418EMR8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    977861 | NS      | $953862.56    | 0.02%             | 2053-01-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5446                          | CUSIP: 31418FBQ9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1487980 | NS      | $1538132.88   | 0.03%             | 2054-08-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.75 05/15/55                    | CUSIP: 912810UK2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  17600000 | NS      | $17655000.00  | 0.39%             | 2055-05-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.5 10/31/27                     | CUSIP: 91282CAU5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  15000000 | NS      | $14070703.50  | 0.31%             | 2027-10-31      | Fixed         | 0.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3454                          | CUSIP: 36179RZT9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    408887 | NS      | $380797.38    | 0.01%             | 2046-02-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6821                          | CUSIP: 36179VSJ0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1711255 | NS      | $1569467.28   | 0.03%             | 2050-08-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.125 08/31/28                   | CUSIP: 91282CCV1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  30474000 | NS      | $28377721.25  | 0.62%             | 2028-08-31      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.875 05/15/32                   | CUSIP: 91282CEP2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  15800000 | NS      | $14854469.25  | 0.33%             | 2032-05-15      | Fixed         | 2.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.875 09/30/32                   | CUSIP: 91282CNZ0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   3000000 | NS      | $2990156.25   | 0.07%             | 2032-09-30      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 4 05/15/29                     | CUSIP: 91324PEH1<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1993424.00   | 0.04%             | 2029-05-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7052                          | CUSIP: 36179VZR4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3028247 | NS      | $2609308.41   | 0.06%             | 2050-12-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA8099                          | CUSIP: 36179W7L6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1384572 | NS      | $1268097.25   | 0.03%             | 2052-06-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Virginia Electric and Power Company                                                  | D 3.8 09/15/47 B                   | CUSIP: 927804FY5<br>LEI: CQKUMNNZVDJLRYV2PT43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $386735.50    | 0.01%             | 2047-09-15      | Fixed         | 3.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Walmart Inc                                                                          | WMT 4.9 04/28/35                   | CUSIP: 931142FP3<br>LEI: Y87794H0US1R65VBXU25 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    260000 | NS      | $267451.94    | 0.01%             | 2035-04-28      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7311                          | CUSIP: 36179WDQ8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1676571 | NS      | $1386092.50   | 0.03%             | 2051-04-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8425                          | CUSIP: 36179XLE4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1433539 | NS      | $1312054.54   | 0.03%             | 2052-11-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Waste Connections Inc.                                                               | WCNCN 5.25 09/01/35                | CUSIP: 94106BAJ0<br>LEI: 549300ZX1Z8QGWASPX54 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    800000 | NS      | $824297.13    | 0.02%             | 2035-09-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V4.892 09/15/36                | CUSIP: 95000U4B6<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $998001.25    | 0.02%             | 2036-09-15      | Fixed         | 4.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8802                          | CUSIP: 36179XX76<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    196010 | NS      | $200763.38    | 0.00%             | 2053-04-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9780                          | CUSIP: 36179Y2M5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1562133 | NS      | $1592818.88   | 0.03%             | 2054-07-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9908                          | CUSIP: 36180AAH6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    350293 | NS      | $360291.19    | 0.01%             | 2054-09-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9909                          | CUSIP: 36180AAJ2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1119298 | NS      | $1151824.00   | 0.03%             | 2054-09-20      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9962                          | CUSIP: 36180AB77<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1065146 | NS      | $1002191.50   | 0.02%             | 2054-10-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9963                          | CUSIP: 36180AB85<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    997644 | NS      | $968090.88    | 0.02%             | 2054-10-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Allstate Corporation                                                             | ALL 5.05 06/24/29                  | CUSIP: 020002BL4<br>LEI: OBT0W1ED8G0NWVOLOJ77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $822597.44    | 0.02%             | 2029-06-24      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Express Company                                                             | AXP V5.085 01/30/31                | CUSIP: 025816DY2<br>LEI: R4PP93JZOLY261QX3811 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    515000 | NS      | $530957.69    | 0.01%             | 2031-01-30      | Fixed         | 5.08%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0485                          | CUSIP: 3618N5RF8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1005056 | NS      | $1013608.06   | 0.02%             | 2055-07-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Grupo Televisa S.A.B.                                                                | TELVIS 5 05/13/45                  | CUSIP: 40049JBA4<br>LEI: 549300O4AF0C816ILN62 | Long             | DBT              | CORP              | MX        |    300000 | NS      | $208737.45    | 0.00%             | 2045-05-13      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Athene Global Funding                                                                | ATH 2.45 08/20/27 144A             | CUSIP: 04685A2P5<br>LEI: 549300LM1QSI4MSIL320 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    825000 | NS      | $797635.38    | 0.02%             | 2027-08-20      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Boston Gas Company                                                                   | NGGLN 3.15 08/01/27 144A           | CUSIP: 100743AK9<br>LEI: FN7P4E7K9JOBORDEUX61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $490861.28    | 0.01%             | 2027-08-01      | Fixed         | 3.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| British Columbia (Province Of)                                                       | BRCOL 1.3 01/29/31                 | CUSIP: 110709AE2<br>LEI: 54930058TO7MEKUHWL16 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |   3000000 | NS      | $2619805.32   | 0.06%             | 2031-01-29      | Fixed         | 1.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CF Industries, Inc.                                                                  | CF 5.15 03/15/34                   | CUSIP: 12527GAF0<br>LEI: 5FVKT86LAD2F40NPC183 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $176602.34    | 0.00%             | 2034-03-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Canadian Natural Resources Limited                                                   | CNQCN 3.85 06/01/27                | CUSIP: 136385AX9<br>LEI: 549300T15RIMIKZC5Q38 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $993381.56    | 0.02%             | 2027-06-01      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Capital One Financial Corp.                                                          | COF V1.878 11/02/27                | CUSIP: 14040HCH6<br>LEI: ZUE8T73ROZOF6FLBAR73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $974371.63    | 0.02%             | 2027-11-02      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Capital One Financial Corp.                                                          | COF V5.197 09/11/36                | CUSIP: 14040HDN2<br>LEI: ZUE8T73ROZOF6FLBAR73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $989001.44    | 0.02%             | 2036-09-11      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Carlisle Companies Inc.                                                              | CSL 5.55 09/15/40                  | CUSIP: 142339AM2<br>LEI: XR64VGX1ZPX6G7ZN7Z11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    290000 | NS      | $293554.69    | 0.01%             | 2040-09-15      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Carrier Global Corporation                                                           | CARR 3.377 04/05/40                | CUSIP: 14448CAR5<br>LEI: 549300JE3W6CWY2NAN77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $2018307.50   | 0.04%             | 2040-04-05      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cheniere Corpus Christi Holdings, LLC                                                | CHCOCH 5.125 06/30/27              | CUSIP: 16412XAG0<br>LEI: 549300I7CIEWU1BBLQ53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $505456.16    | 0.01%             | 2027-06-30      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cintas Corporation No. 2                                                             | CTAS 4 05/01/32                    | CUSIP: 17252MAQ3<br>LEI: 549300QVUQTTKMTE0G41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $977719.81    | 0.02%             | 2032-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Commercial Mortgage Trust                                                  | CGCMT 2015-GC31 A4                 | CUSIP: 17323YAD1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    165275 | NS      | $162292.89    | 0.00%             | 2048-06-12      | Fixed         | 3.76%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| John Deere Capital Corp.                                                             | DE 4.9 03/07/31 MTN                | CUSIP: 24422EXN4<br>LEI: E0KSF7PFQ210NWI8Z391 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1237105.50   | 0.03%             | 2031-03-07      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dell International LLC / EMC Corp.                                                   | DELL 5.25 02/01/28                 | CUSIP: 24703DBJ9<br>LEI: 254900ZARLSVK41DKO78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1226263.51   | 0.03%             | 2028-02-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HSBC Holdings PLC                                                                    | HSBC V5.79 05/13/36                | CUSIP: 404280EX3<br>LEI: MLU0ZO3ML4LN2LL2TL39 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   2500000 | NS      | $2637548.00   | 0.06%             | 2036-05-13      | Fixed         | 5.79%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| INDIANAPOLIS IND LOC PUB IMPT BD BK                                                  | IN INPBBK 6 01/15/2040             | CUSIP: 45528S4Z6<br>LEI: 549300LX8ESJHDSESB87 | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1250000 | NS      | $1307985.75   | 0.03%             | 2040-01-15      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Entergy Texas Inc                                                                    | ETR 5.25 04/15/35                  | CUSIP: 29365TAQ7<br>LEI: LWXX58X12AJXISQ28573 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1229840.75   | 0.03%             | 2035-04-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Bank For Reconstruction & Development                                       | EBRD 4.375 03/09/28 GMTN           | CUSIP: 29874QEX8<br>LEI: 549300HTGDOVDU6OGK19 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1015696.75   | 0.02%             | 2028-03-09      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V5.502 01/24/36                | CUSIP: 46647PEW2<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1540000 | NS      | $1611162.50   | 0.04%             | 2036-01-24      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kimco Realty Corporation                                                             | KIM 2.25 12/01/31                  | CUSIP: 49446RAY5<br>LEI: 254900ARY41P4V1JL861 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $880806.38    | 0.02%             | 2031-12-01      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG J15458                          | CUSIP: 3128PVB33<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     17359 | NS      | $17317.37     | 0.00%             | 2026-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG A91164                          | CUSIP: 312939JH5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    124026 | NS      | $127165.75    | 0.00%             | 2040-02-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau                                                      | KFW 3.75 02/15/28                  | CUSIP: 500769JW5<br>LEI: 549300GDPG70E3MBBU98 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |   1000000 | NS      | $1002040.19   | 0.02%             | 2028-02-15      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Kroger Co.                                                                       | KR 5.5 09/15/54                    | CUSIP: 501044DW8<br>LEI: 6CPEOKI6OYJ13Q6O7870 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    400000 | NS      | $389864.09    | 0.01%             | 2054-09-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG J38921                          | CUSIP: 31307V4E3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     87490 | NS      | $86311.82     | 0.00%             | 2033-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZT1857                          | CUSIP: 3132AEB21<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    936174 | NS      | $926013.19    | 0.02%             | 2049-03-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LPL Holdings Inc.                                                                    | LPLA 5.2 03/15/30                  | CUSIP: 50212YAL8<br>LEI: 549300Z5YF8CCRMYUL26 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    805000 | NS      | $822037.19    | 0.02%             | 2030-03-15      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lincoln National Corp.                                                               | LNC 3.4 03/01/32                   | CUSIP: 534187BQ1<br>LEI: EFQMQROEDSNBRIP7LE47 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $925592.44    | 0.02%             | 2032-03-01      | Fixed         | 3.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8052                          | CUSIP: 3132D55M0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    871935 | NS      | $806224.58    | 0.02%             | 2035-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8110                          | CUSIP: 3132D6AK6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1023331 | NS      | $917236.09    | 0.02%             | 2036-07-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0164                          | CUSIP: 3132DMFD2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1096580 | NS      | $1023757.25   | 0.02%             | 2049-12-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0198                          | CUSIP: 3132DMGF6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    304757 | NS      | $300722.63    | 0.01%             | 2049-08-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Manitoba (Province of)                                                               | MP 2.125 06/22/26                  | CUSIP: 563469UL7<br>LEI: 5493003QILFOB3JRKE30 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |    500000 | NS      | $493347.66    | 0.01%             | 2026-06-22      | Fixed         | 2.12%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Marvell Technology Inc                                                               | MRVL 4.75 07/15/30                 | CUSIP: 573874AR5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    255000 | NS      | $258321.38    | 0.01%             | 2030-07-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2317                          | CUSIP: 3132DPSE9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    419546 | NS      | $431442.34    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD7568                          | CUSIP: 3132DVMR3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1406416 | NS      | $1439082.63   | 0.03%             | 2054-02-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.                                                  | MUFG V5.159 04/24/31               | CUSIP: 606822DK7<br>LEI: 353800V2V8PUY9TK3E06 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |    740000 | NS      | $762504.75    | 0.02%             | 2031-04-24      | Fixed         | 5.16%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mizuho Financial Group Inc.                                                          | MIZUHO V5.323 07/08/36             | CUSIP: 60687YDM8<br>LEI: 353800CI5L6DDAN5XZ33 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1500000 | NS      | $1541900.38   | 0.03%             | 2036-07-08      | Fixed         | 5.32%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8468                          | CUSIP: 3132DWMR1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    939055 | NS      | $931763.13    | 0.02%             | 2054-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8509                          | CUSIP: 3132DWN25<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    762871 | NS      | $798121.25    | 0.02%             | 2055-02-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ONE Gas, Inc.                                                                        | OGS 4.25 09/01/32                  | CUSIP: 68235PAM0<br>LEI: 549300HXDWI0LATTX840 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $988931.06    | 0.02%             | 2032-09-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pacific Gas and Electric Company                                                     | PCG 5.7 03/01/35                   | CUSIP: 694308KU0<br>LEI: 1HNPXZSMMB7HMBMVBS46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $819459.69    | 0.02%             | 2035-03-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q33027                          | CUSIP: 3132QPLH5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    662341 | NS      | $603332.19    | 0.01%             | 2045-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QA3853                          | CUSIP: 31339UH60<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    656057 | NS      | $559418.31    | 0.01%             | 2049-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA5155                          | CUSIP: 3133KLWQ6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2520787 | NS      | $2032578.00   | 0.04%             | 2051-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5105                          | CUSIP: 3133KYU64<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    629470 | NS      | $544127.82    | 0.01%             | 2041-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation Umbs 15Y Fixed                                | FR RC1890                          | CUSIP: 3133L8C37<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |    233480 | NS      | $215152.63    | 0.00%             | 2036-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS0547                          | CUSIP: 3138W9TD2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    126654 | NS      | $122945.42    | 0.00%             | 2043-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philip Morris International Inc.                                                     | PM 5.25 02/13/34                   | CUSIP: 718172DJ5<br>LEI: HL3H1H2BGXWVG3BSWR90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1032589.63   | 0.02%             | 2034-02-13      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philippines (Republic Of)                                                            | PHILIP 5 07/17/33                  | CUSIP: 718286CW5<br>LEI: 529900RAHBALMYIJ3T08 | Long             | DBT              | NUSS              | PH        |   1000000 | NS      | $1032611.88   | 0.02%             | 2033-07-17      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BP5481                          | CUSIP: 3140KDCT5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    537368 | NS      | $510658.78    | 0.01%             | 2035-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BP6768                          | CUSIP: 3140KEQW1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    389371 | NS      | $359804.50    | 0.01%             | 2035-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alphabet Inc.                                                                        | GOOGL 5.25 05/15/55                | CUSIP: 02079KAM9<br>LEI: 5493006MHB84DD0ZWV18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $801743.56    | 0.02%             | 2055-05-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Express Company                                                             | AXP V5.043 07/26/28                | CUSIP: 025816DV8<br>LEI: R4PP93JZOLY261QX3811 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1017062.56   | 0.02%             | 2028-07-26      | Fixed         | 5.04%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB6911                          | CUSIP: 3140QSVD0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1408703 | NS      | $1444315.00   | 0.03%             | 2053-08-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM1786                          | CUSIP: 3140X46Y7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    791900 | NS      | $755905.25    | 0.02%             | 2049-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Development Bank                                                               | ASIA 4.875 05/21/26 GMTN           | CUSIP: 045167GE7<br>LEI: 549300X0MVH42CY8Q105 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   3000000 | NS      | $3017718.94   | 0.07%             | 2026-05-21      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Avangrid Inc                                                                         | AGR 3.8 06/01/29                   | CUSIP: 05351WAB9<br>LEI: 549300OX0Q38NLSKPB49 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $171798.25    | 0.00%             | 2029-06-01      | Fixed         | 3.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Aon Corp/ Aon Global Holdings PLC                                                    | AON 2.9 08/23/51                   | CUSIP: 03740LAB8<br>LEI: LTS3U8DGK38SETRUWX71 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    675000 | NS      | $426105.88    | 0.01%             | 2051-08-23      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 3.85 05/04/43                 | CUSIP: 037833AL4<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1280015.82   | 0.03%             | 2043-05-04      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3452                          | CUSIP: 3140X6ZS3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    130781 | NS      | $128043.01    | 0.00%             | 2050-06-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM6251                          | CUSIP: 3140X95M3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1691916 | NS      | $1624594.50   | 0.04%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Development Bank                                                               | ASIA 3.75 04/25/28 GMTN            | CUSIP: 045167FW8<br>LEI: 549300X0MVH42CY8Q105 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1001743.88   | 0.02%             | 2028-04-25      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BA Credit Card Trust                                                                 | BACCT 2022-A2 A2                   | CUSIP: 05522RDF2<br>LEI: 5493006DQ60M1CRKHH19 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1000927.81   | 0.02%             | 2028-04-17      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM6053                          | CUSIP: 3140X9WP6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2619814 | NS      | $2129070.50   | 0.05%             | 2051-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM6751                          | CUSIP: 3140XAQD7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    387483 | NS      | $359651.47    | 0.01%             | 2051-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Procter & Gamble Co.                                                             | PG 4.55 10/24/34                   | CUSIP: 742718GL7<br>LEI: 2572IBTT8CCZW6AU4141 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $809205.13    | 0.02%             | 2034-10-24      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Rogers Communications Inc.                                                           | RCICN 4.5 03/15/42                 | CUSIP: 775109CJ8<br>LEI: 5493000M6Z4XFIP6PF03 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1700000 | NS      | $1480008.75   | 0.03%             | 2042-03-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BHP Billiton Finance (USA) Ltd.                                                      | BHP 5.3 02/21/35                   | CUSIP: 055451BL1<br>LEI: 5493003NUVITP3TMY274 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1000000 | NS      | $1040564.19   | 0.02%             | 2035-02-21      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Banco Santander, S.A.                                                                | SANTAN V5.538 03/14/30             | CUSIP: 05964HBB0<br>LEI: 5493006QMFDDMYWIAM13 | Long             | DBT              | CORP              | ES        |    800000 | NS      | $828570.69    | 0.02%             | 2030-03-14      | Fixed         | 5.54%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2661                          | CUSIP: 3140XH5X1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    310643 | NS      | $303509.88    | 0.01%             | 2052-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS5301                          | CUSIP: 3140XL3K2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    322860 | NS      | $323640.69    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V2.676 06/19/41 MTN            | CUSIP: 06051GJE0<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   4000000 | NS      | $2947657.28   | 0.06%             | 2041-06-19      | Fixed         | 2.68%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Finance Corporation                                               | BRK 2.85 10/15/50                  | CUSIP: 084664CV1<br>LEI: 549300RLHFT5RU20WM87 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $655972.13    | 0.01%             | 2050-10-15      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Rogers Communications Inc.                                                           | RCICN 5.3 02/15/34                 | CUSIP: 775109DF5<br>LEI: 5493000M6Z4XFIP6PF03 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1014485.44   | 0.02%             | 2034-02-15      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell Finance US Inc.                                                                | RDSALN 2.375 11/07/29 *            | CUSIP: 822905AF2<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1102499.13   | 0.02%             | 2029-11-07      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS5845                          | CUSIP: 3140XMP75<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1124754 | NS      | $1120060.75   | 0.02%             | 2050-04-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FP0047                          | CUSIP: 3140XTBR1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    938354 | NS      | $904381.63    | 0.02%             | 2050-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Brookfield Finance Inc.                                                              | BNCN 5.33 01/15/36                 | CUSIP: 11271LAQ5<br>LEI: 549300XH8D8K6OYWGD17 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1200000 | NS      | $1206334.75   | 0.03%             | 2036-01-15      | Fixed         | 5.33%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C 4.45 09/29/27                    | CUSIP: 172967KA8<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1004070.31   | 0.02%             | 2027-09-29      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA2781                          | CUSIP: 31418CCT9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    286771 | NS      | $248920.78    | 0.01%             | 2046-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4182                          | CUSIP: 31418DUG5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2266086 | NS      | $1845040.32   | 0.04%             | 2050-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern California Edison Company                                                   | EIX 5.45 06/01/31                  | CUSIP: 842400JE4<br>LEI: 9R1Z5I36FERIBVKW4P77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1029183.00   | 0.02%             | 2031-06-01      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.                                                 | SUMIBK 5.558 07/09/34              | CUSIP: 86562MDP2<br>LEI: 35380028MYWPB6AUO129 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $1054667.88   | 0.02%             | 2034-07-09      | Fixed         | 5.56%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V3.52 10/27/28                   | CUSIP: 172967LS8<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $2960024.43   | 0.06%             | 2028-10-27      | Fixed         | 3.52%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Coca-Cola Co (The)                                                                   | KO 2 03/05/31                      | CUSIP: 191216DK3<br>LEI: UWJKFUJFZ02DKWI3RY53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1347790.50   | 0.03%             | 2031-03-05      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4236                          | CUSIP: 31418DV66<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3512205 | NS      | $2700329.50   | 0.06%             | 2051-01-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4260                          | CUSIP: 31418DWW8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    648906 | NS      | $582236.97    | 0.01%             | 2036-02-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Synchrony Financial                                                                  | SYF 2.875 10/28/31                 | CUSIP: 87165BAR4<br>LEI: 549300RS7EWPM9MA6C78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $442807.34    | 0.01%             | 2031-10-28      | Fixed         | 2.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The TJX Companies Inc.                                                               | TJX 1.15 05/15/28                  | CUSIP: 872540AV1<br>LEI: V167QI9I69W364E2DY52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $931468.38    | 0.02%             | 2028-05-15      | Fixed         | 1.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Conagra Brands Inc                                                                   | CAG 5.3 10/01/26                   | CUSIP: 205887CJ9<br>LEI: 54930035UDEIH090K650 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $505086.34    | 0.01%             | 2026-10-01      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Consolidated Edison Company of New York, Inc.                                        | ED 5.7 05/15/54                    | CUSIP: 209111GK3<br>LEI: VZFZPMWDHTQCFKYOBP05 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1229913.00   | 0.03%             | 2054-05-15      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4311                          | CUSIP: 31418DYH9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    368125 | NS      | $320472.63    | 0.01%             | 2041-04-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4724                          | CUSIP: 31418EHA1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    515904 | NS      | $494157.72    | 0.01%             | 2037-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Texas Instruments Inc.                                                               | TXN 5.15 02/08/54                  | CUSIP: 882508CJ1<br>LEI: WDJNR2L6D8RWOEB8T652 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $964257.94    | 0.02%             | 2054-02-08      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Unilever Capital Corporation                                                         | UNANA 1.75 08/12/31                | CUSIP: 904764BQ9<br>LEI: MYF1DAS6G5WY7PRWCU78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    185000 | NS      | $162246.05    | 0.00%             | 2031-08-12      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Crown Castle Inc.                                                                    | CCI 4.9 09/01/29                   | CUSIP: 22822VBF7<br>LEI: 54930012H97VSM0I2R19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1014364.94   | 0.02%             | 2029-09-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DTE Electric Co.                                                                     | DTE 5.2 04/01/33                   | CUSIP: 23338VAS5<br>LEI: 9N0FWODEJVKHC2DYLO03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1038546.75   | 0.02%             | 2033-04-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AD1655                          | CUSIP: 31418NZV5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     96548 | NS      | $96929.88     | 0.00%             | 2040-03-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3033                          | CUSIP: 36179RLN7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    421817 | NS      | $382077.59    | 0.01%             | 2045-08-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Union Pacific Corporation                                                            | UNP 3.6 09/15/37                   | CUSIP: 907818EQ7<br>LEI: 549300LMMRSZZCZ8CL11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $443209.50    | 0.01%             | 2037-09-15      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2.5 02/15/46                     | CUSIP: 912810RQ3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11500000 | NS      | $8117832.08   | 0.18%             | 2046-02-15      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4126                          | CUSIP: 36179SSP3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2073181 | NS      | $1875919.60   | 0.04%             | 2046-12-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7136                          | CUSIP: 36179V4V9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    928880 | NS      | $800370.69    | 0.02%             | 2051-01-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| John Deere Capital Corp.                                                             | DE 1.7 01/11/27 MTN                | CUSIP: 24422EWA3<br>LEI: E0KSF7PFQ210NWI8Z391 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $486250.97    | 0.01%             | 2027-01-11      | Fixed         | 1.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| John Deere Capital Corp.                                                             | DE 4.55 06/05/30 I                 | CUSIP: 24422EYE3<br>LEI: E0KSF7PFQ210NWI8Z391 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1523338.13   | 0.03%             | 2030-06-05      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8801                          | CUSIP: 36179XX68<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3405982 | NS      | $3452274.13   | 0.08%             | 2053-04-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9307                          | CUSIP: 36179YKU7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    358462 | NS      | $368765.09    | 0.01%             | 2053-11-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Deutsche Bank AG New York Branch                                                     | DB V4.999 09/11/30                 | CUSIP: 251526CX5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | DE        |   1500000 | NS      | $1521480.63   | 0.03%             | 2030-09-11      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dow Chemical Co. (The)                                                               | DOW 3.6 11/15/50                   | CUSIP: 260543DD2<br>LEI: ZQUIP1CSZO8LXRBSOU78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1300000 | NS      | $880612.81    | 0.02%             | 2050-11-15      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2.75 11/15/47                    | CUSIP: 912810RZ3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   2100000 | NS      | $1517824.25   | 0.03%             | 2047-11-15      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.125 08/15/40                   | CUSIP: 912810SQ2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  15300000 | NS      | $9648562.50   | 0.21%             | 2040-08-15      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0024                          | CUSIP: 3618N5A25<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1024195 | NS      | $993854.69    | 0.02%             | 2054-11-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0025                          | CUSIP: 3618N5A33<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3032894 | NS      | $3020231.69   | 0.07%             | 2054-11-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Energy Transfer LP                                                                   | ET 5.2 04/01/30                    | CUSIP: 29273VBD1<br>LEI: MTLVN9N7JE8MIBIJ1H73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    345000 | NS      | $355717.97    | 0.01%             | 2030-04-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Entergy Louisiana LLC                                                                | ETR 5.7 03/15/54                   | CUSIP: 29364WBN7<br>LEI: 0V5453U14HDZO63CGH17 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1210944.00   | 0.03%             | 2054-03-15      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 3808                            | CUSIP: 36202EGR4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     32694 | NS      | $34255.07     | 0.00%             | 2036-01-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V4.937 04/23/28                 | CUSIP: 38141GC77<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2023413.38   | 0.04%             | 2028-04-23      | Fixed         | 4.94%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 3.875 03/15/28                 | CUSIP: 298785JU1<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   2000000 | NS      | $2010014.88   | 0.04%             | 2028-03-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Exxon Mobil Corp.                                                                    | XOM 2.995 08/16/39                 | CUSIP: 30231GAY8<br>LEI: J3WHBG0MTS7O8ZVMDC91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $940132.33    | 0.02%             | 2039-08-16      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.875 08/15/45                   | CUSIP: 912810UN6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  10100000 | NS      | $10325672.25  | 0.23%             | 2045-08-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.5 01/31/27                     | CUSIP: 912828Z78<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  36500000 | NS      | $35467735.00  | 0.78%             | 2027-01-31      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HSBC Holdings PLC                                                                    | HSBC V5.286 11/19/30               | CUSIP: 404280EN5<br>LEI: MLU0ZO3ML4LN2LL2TL39 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1200000 | NS      | $1237804.38   | 0.03%             | 2030-11-19      | Fixed         | 5.29%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Indonesia (Republic of)                                                              | INDON 4.65 09/20/32                | CUSIP: 455780DN3<br>LEI: 529900FWX0GRR7WG5W79 | Long             | DBT              | NUSS              | ID        |   1000000 | NS      | $1002679.63   | 0.02%             | 2032-09-20      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G00702                          | CUSIP: 31283GX77<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |       622 | NS      | $627.19       | 0.00%             | 2027-05-01      | Fixed         | 7.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G02757                          | CUSIP: 3128M4ME0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     24593 | NS      | $25189.01     | 0.00%             | 2036-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Indonesia (Republic of)                                                              | INDON 5.65 01/11/53                | CUSIP: 455780DS2<br>LEI: 529900FWX0GRR7WG5W79 | Long             | DBT              | NUSS              | ID        |   1000000 | NS      | $1012532.56   | 0.02%             | 2053-01-11      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Inter-American Development Bank                                                      | IADB 1.125 07/20/28                | CUSIP: 4581X0DX3<br>LEI: VKU1UKDS9E7LYLMACP54 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   2000000 | NS      | $1865678.50   | 0.04%             | 2028-07-20      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G06359                          | CUSIP: 3128M8MG6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    168815 | NS      | $164803.84    | 0.00%             | 2041-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FHLB 3.25 11/16/28                 | CUSIP: 3130AFFX0<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | DBT              | USGSE             | US        |   5000000 | NS      | $4955729.57   | 0.11%             | 2028-11-16      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| LYB International Finance B.V.                                                       | LYB 5.25 07/15/43                  | CUSIP: 50247VAB5<br>LEI: 549300J6QSW38QNOJK61 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |   1000000 | NS      | $896325.00    | 0.02%             | 2043-07-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| LXP Industrial Trust                                                                 | LXP 2.375 10/01/31                 | CUSIP: 529537AA0<br>LEI: 549300S4MH2ICXDBFV43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $151812.39    | 0.00%             | 2031-10-01      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FR ZS4697                          | CUSIP: 3132A5GE9<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2729390 | NS      | $2466557.75   | 0.05%             | 2047-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB0233                          | CUSIP: 3132CWHJ6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    148964 | NS      | $145520.45    | 0.00%             | 2033-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Electric Power Co, Inc.                                                     | AEP 5.625 03/01/33                 | CUSIP: 025537AX9<br>LEI: 1B4S6S7G0TW5EE83BO58 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1051194.38   | 0.02%             | 2033-03-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amgen Inc.                                                                           | AMGN 5.15 03/02/28                 | CUSIP: 031162DP2<br>LEI: 62QBXGPJ34PQ72Z12S66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1800000 | NS      | $1842020.88   | 0.04%             | 2028-03-02      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marsh & McLennan Companies, Inc.                                                     | MMC 5 03/15/35                     | CUSIP: 571748CC4<br>LEI: 549300XMP3KDCKJXIU47 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1619567.75   | 0.04%             | 2035-03-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Merck & Co., Inc                                                                     | MRK 5 05/17/53                     | CUSIP: 58933YBM6<br>LEI: 4YV9Y5M8S0BRK1RP0397 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $751731.19    | 0.02%             | 2053-05-17      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1985                          | CUSIP: 3132DPF29<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    249307 | NS      | $255554.13    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2381                          | CUSIP: 3132DPUE6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    505346 | NS      | $515431.53    | 0.01%             | 2053-03-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.875 02/15/32                   | CUSIP: 91282CDY4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   8500000 | NS      | $7541093.75   | 0.17%             | 2032-02-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.75 05/31/29                    | CUSIP: 91282CES6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  29000000 | NS      | $28088086.50  | 0.62%             | 2029-05-31      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4728                          | CUSIP: 3132DSHD7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    739666 | NS      | $776212.88    | 0.02%             | 2053-11-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8207                          | CUSIP: 3132DWDL4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    499769 | NS      | $456772.94    | 0.01%             | 2052-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NatWest Group PLC                                                                    | NWG V5.115 05/23/31                | CUSIP: 639057AV0<br>LEI: 2138005O9XJIJN4JPN90 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1600000 | NS      | $1640617.63   | 0.04%             | 2031-05-23      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Norfolk Southern Corporation                                                         | NSC 5.1 05/01/35                   | CUSIP: 655844CV8<br>LEI: 54930036C8MWP850MI84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $612602.63    | 0.01%             | 2035-05-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.875 12/31/29                   | CUSIP: 91282CGB1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  49000000 | NS      | $49313906.25  | 1.08%             | 2029-12-31      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.375 05/15/33                   | CUSIP: 91282CHC8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  26000000 | NS      | $24974219.25  | 0.55%             | 2033-05-15      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8278                          | CUSIP: 3132DWFT5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    373371 | NS      | $383356.53    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3760                          | CUSIP: 3132E0E99<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    264845 | NS      | $273687.06    | 0.01%             | 2053-08-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| O'Reilly Automotive Inc.                                                             | ORLY 4.7 06/15/32                  | CUSIP: 67103HAL1<br>LEI: 549300K2RLMQL149Q332 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1008451.81   | 0.02%             | 2032-06-15      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ontario (Province Of)                                                                | ONT 1.125 10/07/30                 | CUSIP: 683234AR9<br>LEI: C7PVKCRGLG18EBQGZV36 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |   1000000 | NS      | $873950.88    | 0.02%             | 2030-10-07      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QA8043                          | CUSIP: 3133A25C0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    118601 | NS      | $106076.26    | 0.00%             | 2050-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FR QF0207                          | CUSIP: 3133BMGQ2<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    459093 | NS      | $449213.25    | 0.01%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.625 05/31/31                   | CUSIP: 91282CKU4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  16100000 | NS      | $16759094.00  | 0.37%             | 2031-05-31      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.625 02/15/35                   | CUSIP: 91282CMM0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  13100000 | NS      | $13613765.51  | 0.30%             | 2035-02-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 4.45 09/26/30                 | CUSIP: 68389XDH5<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    585000 | NS      | $584713.00    | 0.01%             | 2030-09-26      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 5.2 09/26/35                  | CUSIP: 68389XDM4<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    350000 | NS      | $351927.25    | 0.01%             | 2035-09-26      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA9863                          | CUSIP: 3133KR5Y6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    303853 | NS      | $316850.28    | 0.01%             | 2053-09-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5121                          | CUSIP: 3133KYVN6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    438544 | NS      | $380749.22    | 0.01%             | 2041-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WRKCO Inc                                                                            | SW 3.9 06/01/28                    | CUSIP: 92940PAE4<br>LEI: 549300JEB576INN13W07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1250000 | NS      | $1239642.11   | 0.03%             | 2028-06-01      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wabtec Corp                                                                          | WAB 4.9 05/29/30                   | CUSIP: 960386AS9<br>LEI: 06BTX5UWZD0GQ5N5Y745 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1021963.25   | 0.02%             | 2030-05-29      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philippines (Republic Of)                                                            | PHILIP 3 02/01/28                  | CUSIP: 718286CC9<br>LEI: 529900RAHBALMYIJ3T08 | Long             | DBT              | NUSS              | PH        |   2000000 | NS      | $1952704.26   | 0.04%             | 2028-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.                                                 | SUMIBK V4.954 07/08/33             | CUSIP: 86562MDZ0<br>LEI: 35380028MYWPB6AUO129 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |    800000 | NS      | $814220.94    | 0.02%             | 2033-07-08      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 644868                          | CUSIP: 31390FMR7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     21491 | NS      | $22177.80     | 0.00%             | 2032-06-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BP9659                          | CUSIP: 3140KHWV9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    336978 | NS      | $287025.16    | 0.01%             | 2050-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Targa Resources Corp.                                                                | TRGP 4.2 02/01/33                  | CUSIP: 87612GAA9<br>LEI: 5493003QENHHS261UR94 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $950104.56    | 0.02%             | 2033-02-01      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Targa Resources Corp.                                                                | TRGP 6.125 05/15/55                | CUSIP: 87612GAN1<br>LEI: 5493003QENHHS261UR94 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $804447.31    | 0.02%             | 2055-05-15      | Fixed         | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BW9903                          | CUSIP: 3140N3AD1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    293179 | NS      | $285539.59    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA3828                          | CUSIP: 3140QBHE1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    208669 | NS      | $200103.34    | 0.00%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Tennessee Valley Authority                                                           | TVA 1.5 09/15/31                   | CUSIP: 880591EX6<br>LEI: 549300HE1ISW43LNKM54 | Long             | DBT              | USGA              | US        |   1000000 | NS      | $869848.69    | 0.02%             | 2031-09-15      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Tennessee Valley Authority                                                           | TVA 4.875 05/15/35                 | CUSIP: 880591FD9<br>LEI: 549300HE1ISW43LNKM54 | Long             | DBT              | USGA              | US        |   1200000 | NS      | $1243298.50   | 0.03%             | 2035-05-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA8256                          | CUSIP: 3140QGE60<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    704080 | NS      | $594513.44    | 0.01%             | 2050-12-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1841                          | CUSIP: 3140QMBK9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    563642 | NS      | $505284.97    | 0.01%             | 2041-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 2.3 06/01/27                     | CUSIP: 00206RJX1<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $169829.05    | 0.00%             | 2027-06-01      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AbbVie Inc.                                                                          | ABBV 4.5 05/14/35                  | CUSIP: 00287YAR0<br>LEI: FR5LCKFTG8054YNNRU85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $2453249.63   | 0.05%             | 2035-05-14      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8966                          | CUSIP: 3140XC6C7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   5489332 | NS      | $4686290.00   | 0.10%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8785                          | CUSIP: 3140XCXP8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3294964 | NS      | $2818616.75   | 0.06%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V2.299 07/21/32                | CUSIP: 06051GKA6<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2175000 | NS      | $1929230.57   | 0.04%             | 2032-07-21      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V5.468 01/23/35                | CUSIP: 06051GMA4<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1044231.06   | 0.02%             | 2035-01-23      | Fixed         | 5.47%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Air Products & Chemicals, Inc.                                                       | APD 4.8 03/03/33                   | CUSIP: 009158BF2<br>LEI: 7QEON6Y1RL5XR3R1W237 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1019992.13   | 0.02%             | 2033-03-03      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alabama Power Co.                                                                    | SO 3.7 12/01/47 B                  | CUSIP: 010392FR4<br>LEI: 0RL818ELFOHP5JHOFU19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1300000 | NS      | $1009220.94   | 0.02%             | 2047-12-01      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alberta (Province Of)                                                                | ALTA 4.5 01/24/34                  | CUSIP: 013051ET0<br>LEI: LQPXMHHNJKIPJYE53543 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |   1000000 | NS      | $1010763.56   | 0.02%             | 2034-01-24      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Altria Group, Inc.                                                                   | MO 3.7 02/04/51                    | CUSIP: 02209SBN2<br>LEI: XSGZFLO9YTNO9VCQV219 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1080882.13   | 0.02%             | 2051-02-04      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Texas Instruments Inc.                                                               | TXN 4.85 02/08/34                  | CUSIP: 882508CH5<br>LEI: WDJNR2L6D8RWOEB8T652 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $513071.91    | 0.01%             | 2034-02-08      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Thermo Fisher Scientific Inc                                                         | TMO 2 10/15/31                     | CUSIP: 883556CL4<br>LEI: HCHV7422L5HDJZCRFL38 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1038216.48   | 0.02%             | 2031-10-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Toronto-Dominion Bank                                                            | TD 4.693 09/15/27 MTN              | CUSIP: 89115A2H4<br>LEI: PT3QB789TSUIDF371261 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   2000000 | NS      | $2025841.76   | 0.04%             | 2027-09-15      | Fixed         | 4.69%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TransCanada Pipelines Limited                                                        | TRPCN 4.875 05/15/48               | CUSIP: 89352HAY5<br>LEI: 5BV01I6231JPDAPMGH09 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    475000 | NS      | $422475.09    | 0.01%             | 2048-05-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UBS AG Stamford Branch                                                               | UBS V4.864 01/10/28                | CUSIP: 90261AAD4<br>LEI: 254900R882POXXVAK772 | Long             | DBT              | CORP              | CH        |   1250000 | NS      | $1260590.38   | 0.03%             | 2028-01-10      | Fixed         | 4.86%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 01/31/29                       | CUSIP: 91282CJW2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  28500000 | NS      | $28808378.00  | 0.63%             | 2029-01-31      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.25 06/30/29                    | CUSIP: 91282CKX8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  15000000 | NS      | $15298242.00  | 0.34%             | 2029-06-30      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.625 08/31/29                   | CUSIP: 91282CLK5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7100000 | NS      | $7082804.50   | 0.16%             | 2029-08-31      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB2088                          | CUSIP: 3140QMKA1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     81221 | NS      | $68733.17     | 0.00%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB5290                          | CUSIP: 3140QQ2Y0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    472699 | NS      | $482843.53    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.375 01/31/32                   | CUSIP: 91282CMK4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  23200000 | NS      | $23841624.25  | 0.52%             | 2032-01-31      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 04/30/32                       | CUSIP: 91282CNA5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  29300000 | NS      | $29470534.63  | 0.65%             | 2032-04-30      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ventas Realty Limited Partnership                                                    | VTR 5 01/15/35                     | CUSIP: 92277GBA4<br>LEI: 32SXKSJ72K64GM3HOU64 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $800369.88    | 0.02%             | 2035-01-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Viper Energy Partners LLC                                                            | VNOM 4.9 08/01/30                  | CUSIP: 92764MAA2<br>LEI: 54930010ZZ02MRGRI973 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    256000 | NS      | $257908.89    | 0.01%             | 2030-08-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB6933                          | CUSIP: 3140QSV32<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    315263 | NS      | $331359.41    | 0.01%             | 2053-08-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM2841                          | CUSIP: 3140X6EP2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    229095 | NS      | $211683.73    | 0.00%             | 2050-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Virginia Electric and Power Company                                                  | D 4.9 09/15/35 C                   | CUSIP: 927804GV0<br>LEI: CQKUMNNZVDJLRYV2PT43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1070000 | NS      | $1064401.63   | 0.02%             | 2035-09-15      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Walmart Inc                                                                          | WMT 4.1 04/15/33                   | CUSIP: 931142FD0<br>LEI: Y87794H0US1R65VBXU25 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $993005.63    | 0.02%             | 2033-04-15      | Fixed         | 4.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3280                          | CUSIP: 3140X6UE9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    716001 | NS      | $673141.19    | 0.01%             | 2049-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM5601                          | CUSIP: 3140X9GK5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    228632 | NS      | $219700.30    | 0.00%             | 2049-01-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wisconsin Power and Light Company                                                    | LNT 3.95 09/01/32                  | CUSIP: 976826BQ9<br>LEI: JWBYHVQVMY66CVCOSO49 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $959835.75    | 0.02%             | 2032-09-01      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Zoetis Inc.                                                                          | ZTS 2 05/15/30                     | CUSIP: 98978VAS2<br>LEI: 549300HD9Q1LOC9KLJ48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $909331.13    | 0.02%             | 2030-05-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS0969                          | CUSIP: 3140XGCF4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1142964 | NS      | $1054073.31   | 0.02%             | 2037-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2147                          | CUSIP: 3140XHL54<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1010694 | NS      | $955223.50    | 0.02%             | 2052-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8131                          | CUSIP: 3140XCA99<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    276768 | NS      | $260971.30    | 0.01%             | 2036-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2050                          | CUSIP: 3140XHH42<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    236053 | NS      | $226828.66    | 0.00%             | 2051-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau                                                      | KFW 3.875 06/15/28                 | CUSIP: D4S46MLM5<br>LEI: 549300GDPG70E3MBBU98 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |    800000 | NS      | $804620.25    | 0.02%             | 2028-06-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3535                          | CUSIP: 3140XJ4V2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2465429 | NS      | $2013585.88   | 0.04%             | 2052-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2831                          | CUSIP: 3140XJED1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    593174 | NS      | $573227.94    | 0.01%             | 2046-03-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elevance Health Inc.                                                                 | ELV 2.25 05/15/30                  | CUSIP: 036752AN3<br>LEI: 8MYN82XMYQH89CTMTH67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $912754.94    | 0.02%             | 2030-05-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elevance Health Inc.                                                                 | ELV 6.1 10/15/52                   | CUSIP: 036752AX1<br>LEI: 8MYN82XMYQH89CTMTH67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $520033.69    | 0.01%             | 2052-10-15      | Fixed         | 6.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3822                          | CUSIP: 3140XKG87<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    414309 | NS      | $428299.50    | 0.01%             | 2053-02-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 922279                          | CUSIP: 31412DUC0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    385981 | NS      | $405496.72    | 0.01%             | 2036-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA3985                          | CUSIP: 31418DNB4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    610612 | NS      | $587925.26    | 0.01%             | 2035-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4231                          | CUSIP: 31418DVZ2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    258668 | NS      | $216168.97    | 0.00%             | 2041-01-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4261                          | CUSIP: 31418DWX6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1447446 | NS      | $1333828.75   | 0.03%             | 2036-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5274                          | CUSIP: 31418E2G4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    566683 | NS      | $592595.44    | 0.01%             | 2054-02-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4195                          | CUSIP: 36179SUU9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2806653 | NS      | $2544174.74   | 0.06%             | 2047-01-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4264                          | CUSIP: 36179SWZ6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    907334 | NS      | $900113.06    | 0.02%             | 2047-02-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6600                          | CUSIP: 36179VKM1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1349681 | NS      | $1242132.20   | 0.03%             | 2050-04-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA8044                          | CUSIP: 36179W5D6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1374000 | NS      | $1263931.28   | 0.03%             | 2052-05-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7420                          | CUSIP: 36179WG51<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    373033 | NS      | $342610.09    | 0.01%             | 2051-06-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8947                          | CUSIP: 36179X5G7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    211520 | NS      | $211442.03    | 0.00%             | 2053-06-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8569                          | CUSIP: 36179XQW9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1159010 | NS      | $1158829.75   | 0.03%             | 2053-01-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9906                          | CUSIP: 36180AAF0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2752158 | NS      | $2775965.00   | 0.06%             | 2054-09-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3605                          | CUSIP: 3140XKAF7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    378721 | NS      | $391388.13    | 0.01%             | 2053-08-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS4957                          | CUSIP: 3140XLQK7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    219577 | NS      | $229128.95    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0091                          | CUSIP: 3618N5C56<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3944296 | NS      | $3927828.75   | 0.09%             | 2054-12-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN 781769                          | CUSIP: 36225B6E3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     58863 | NS      | $60131.87     | 0.00%             | 2033-11-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GS Mortgage Securities Trust 2019-GC42                                               | GSMS 2019-GC42 A4                  | CUSIP: 36257UAL1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $938747.00    | 0.02%             | 2052-09-12      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Home Depot Inc.                                                                      | HD 1.875 09/15/31                  | CUSIP: 437076CJ9<br>LEI: QEKMOTMBBKA8I816DO57 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1310450.82   | 0.03%             | 2031-09-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Bank of New York Mellon Corp.                                                    | BK V5.316 06/06/36                 | CUSIP: 06406RCJ4<br>LEI: WFLLPEPC7FZXENRZV188 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $517339.16    | 0.01%             | 2036-06-06      | Fixed         | 5.32%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Barclays PLC                                                                         | BACR V5.785 02/25/36               | CUSIP: 06738ECZ6<br>LEI: 213800LBQA1Y9L22JB70 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $1043614.81   | 0.02%             | 2036-02-25      | Fixed         | 5.79%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 5.4 02/15/34                     | CUSIP: 00206RMT6<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $519672.50    | 0.01%             | 2034-02-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Air Lease Corporation                                                                | AL 1.875 08/15/26                  | CUSIP: 00914AAM4<br>LEI: 5493004NW4M4P8TMMK63 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2528000 | NS      | $2475429.75   | 0.05%             | 2026-08-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Honeywell International Inc.                                                         | HON 4.7 02/01/30                   | CUSIP: 438516CY0<br>LEI: ISRPG12PN4EIEOEMW547 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1019388.94   | 0.02%             | 2030-02-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Inter-American Development Bank                                                      | IADB 3.75 06/14/30                 | CUSIP: 4581X0EV6<br>LEI: VKU1UKDS9E7LYLMACP54 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   2000000 | NS      | $1997519.13   | 0.04%             | 2030-06-14      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Albemarle Corp                                                                       | ALB 5.05 06/01/32                  | CUSIP: 012653AE1<br>LEI: HDBLS2Q6GV1LSKQPBS54 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $987267.81    | 0.02%             | 2032-06-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Archer-Daniels-Midland Co.                                                           | ADM 2.9 03/01/32                   | CUSIP: 039482AD6<br>LEI: 549300LO13MQ9HYSTR83 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $913298.56    | 0.02%             | 2032-03-01      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Israel (State Of)                                                                    | ISRAEL 5.625 02/19/35 10Y          | CUSIP: 46514Y8B6<br>LEI: 213800T8ZHTFZIBYPE21 | Long             | DBT              | NUSS              | IL        |   1200000 | NS      | $1240435.16   | 0.03%             | 2035-02-19      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V5.336 01/23/35                | CUSIP: 46647PEC6<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1039375.63   | 0.02%             | 2035-01-23      | Fixed         | 5.34%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kinder Morgan, Inc.                                                                  | KMI 5.95 08/01/54                  | CUSIP: 49456BBA8<br>LEI: 549300WR7IX8XE0TBO16 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1208525.00   | 0.03%             | 2054-08-01      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Korea Development Bank                                                               | KDB 2.25 02/24/27                  | CUSIP: 500630DR6<br>LEI: 549300ML2LNRZUCS7149 | Long             | DBT              | CORP              | KR        |   1000000 | NS      | $977373.63    | 0.02%             | 2027-02-24      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V1.734 07/22/27                | CUSIP: 06051GJS9<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3175000 | NS      | $3111590.76   | 0.07%             | 2027-07-22      | Fixed         | 1.73%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CSX Corporation                                                                      | CSX 5.2 11/15/33                   | CUSIP: 126408HW6<br>LEI: 549300JVQR4N1MMP3Q88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1044679.31   | 0.02%             | 2033-11-15      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lloyds Banking Group PLC                                                             | LLOYDS V4.818 06/13/29             | CUSIP: 539439BD0<br>LEI: 549300PPXHEU2JF0AM85 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    730000 | NS      | $740190.06    | 0.02%             | 2029-06-13      | Fixed         | 4.82%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lockheed Martin Corporation                                                          | LMT 4.7 12/15/31                   | CUSIP: 539830CG2<br>LEI: DPRBOZP0K5RM2YE8UU08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1023019.06   | 0.02%             | 2031-12-15      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVS 4.78 03/25/38                  | CUSIP: 126650CY4<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2200000 | NS      | $2061922.07   | 0.05%             | 2038-03-25      | Fixed         | 4.78%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dell International LLC / EMC Corp.                                                   | DELL 8.1 07/15/36                  | CUSIP: 24703TAJ5<br>LEI: 254900ZARLSVK41DKO78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |     76000 | NS      | $92610.36     | 0.00%             | 2036-07-15      | Fixed         | 8.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MetLife Inc.                                                                         | MET 5.3 12/15/34                   | CUSIP: 59156RCN6<br>LEI: C4BXATY60WC6XEOZDX54 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $624079.06    | 0.01%             | 2034-12-15      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mizuho Financial Group Inc.                                                          | MIZUHO V5.098 05/13/31             | CUSIP: 60687YDH9<br>LEI: 353800CI5L6DDAN5XZ33 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |    840000 | NS      | $863184.25    | 0.02%             | 2031-05-13      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V2.511 10/20/32 MTN             | CUSIP: 61747YEH4<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $892157.56    | 0.02%             | 2032-10-20      | Fixed         | 2.51%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oneok Inc.                                                                           | OKE 5.65 11/01/28                  | CUSIP: 682680BJ1<br>LEI: 2T3D6M0JSY48PSZI1Q41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1037004.19   | 0.02%             | 2028-11-01      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oneok Inc.                                                                           | OKE 5.05 11/01/34                  | CUSIP: 682680CE1<br>LEI: 2T3D6M0JSY48PSZI1Q41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    650000 | NS      | $641016.75    | 0.01%             | 2034-11-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oneok Partners Lp                                                                    | OKE 6.2 09/15/43                   | CUSIP: 68268NAM5<br>LEI: T4DHW82NMF6BXJT50795 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    675000 | NS      | $691525.66    | 0.02%             | 2043-09-15      | Fixed         | 6.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 3.85 04/01/60                 | CUSIP: 68389XBY0<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $687669.38    | 0.02%             | 2060-04-01      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 5.95 09/26/55                 | CUSIP: 68389XDR3<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $996923.81    | 0.02%             | 2055-09-26      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dell International LLC / EMC Corp.                                                   | DELL 5 04/01/30                    | CUSIP: 24703TAM8<br>LEI: 254900ZARLSVK41DKO78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $819441.25    | 0.02%             | 2030-04-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dominion Energy Inc                                                                  | D 4.7 12/01/44                     | CUSIP: 25746UCC1<br>LEI: ILUL7B6Z54MRYCF6H308 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $153638.14    | 0.00%             | 2044-12-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Paypal Holdings Inc.                                                                 | PYPL 2.85 10/01/29                 | CUSIP: 70450YAE3<br>LEI: 5493005X2GO78EFZ3E94 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1430040.57   | 0.03%             | 2029-10-01      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pepsico Inc                                                                          | PEP 4.65 07/23/32                  | CUSIP: 713448GJ1<br>LEI: FJSUNZKFNQ5YPJ5OT455 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2029513.13   | 0.04%             | 2032-07-23      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Suncor Energy Inc.                                                                   | SUCN 6.8 05/15/38                  | CUSIP: 71644EAJ1<br>LEI: 549300W70ZOQDVLCHY06 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    500000 | NS      | $551300.13    | 0.01%             | 2038-05-15      | Fixed         | 6.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Phillips 66 Co.                                                                      | PSX 5.25 06/15/31                  | CUSIP: 718547AU6<br>LEI: RVJMT2IZVVSKIRJJBH76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $830005.50    | 0.02%             | 2031-06-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Progress LLC                                                             | DUK 4.15 12/01/44                  | CUSIP: 26442RAD3<br>LEI: 0NIFZ782LS46WOC9QK20 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1188288.88   | 0.03%             | 2044-12-01      | Fixed         | 4.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Energy Transfer LP                                                                   | ET 5.75 02/15/33                   | CUSIP: 29273VAQ3<br>LEI: MTLVN9N7JE8MIBIJ1H73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2096464.88   | 0.05%             | 2033-02-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Public Storage                                                                       | PSA 5.125 01/15/29                 | CUSIP: 74460WAF4<br>LEI: 254900GLQZAD4N7N5Q19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $516279.28    | 0.01%             | 2029-01-15      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| QUALCOMM Inc.                                                                        | QCOM 3.25 05/20/50                 | CUSIP: 747525BJ1<br>LEI: H1J8DDZKZP6H7RWC0H53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $353467.66    | 0.01%             | 2050-05-20      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 3.25 11/15/27                  | CUSIP: 298785JT4<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $991799.50    | 0.02%             | 2027-11-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C92022                          | CUSIP: 3128P8G70<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     70963 | NS      | $68322.37     | 0.00%             | 2038-10-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RTX Corp.                                                                            | RTX 1.9 09/01/31                   | CUSIP: 75513ECM1<br>LEI: I07WOS4YJ0N7YRFE7309 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $152263.66    | 0.00%             | 2031-09-01      | Fixed         | 1.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Rio Tinto Finance (USA) plc                                                          | RIOLN 4.875 03/14/30               | CUSIP: 76720AAS5<br>LEI: 2138006TSNBEUA761G16 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1055000 | NS      | $1081118.00   | 0.02%             | 2030-03-14      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8007                          | CUSIP: 3132D53Q3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    151290 | NS      | $148693.05    | 0.00%             | 2034-09-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1692                          | CUSIP: 3132DN2Z5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    450980 | NS      | $452436.03    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royal Bank of Canada                                                                 | RY V4.715 03/27/28 GMTN            | CUSIP: 78017DAF5<br>LEI: ES7IP3U3RHIGC71XBU11 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   2000000 | NS      | $2019368.38   | 0.04%             | 2028-03-27      | Fixed         | 4.71%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royalty Pharma PLC                                                                   | RPRX 5.2 09/25/35                  | CUSIP: 78081BAU7<br>LEI: 549300FGFN7VOK8BZR03 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1250000 | NS      | $1248938.75   | 0.03%             | 2035-09-25      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2956                          | CUSIP: 3132DQH90<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    324788 | NS      | $325286.44    | 0.01%             | 2053-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8199                          | CUSIP: 3132DWDC4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2080889 | NS      | $1684980.18   | 0.04%             | 2052-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Simon Property Group LP                                                              | SPG 4.375 10/01/30                 | CUSIP: 828807DZ7<br>LEI: MR92GTD0MJTTTTQDVG45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1503432.25   | 0.03%             | 2030-10-01      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sonoco Products Company                                                              | SON 4.6 09/01/29                   | CUSIP: 835495AR3<br>LEI: GKOMIK4RDJGHEF0VNP11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $603561.06    | 0.01%             | 2029-09-01      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern Company Gas Capital Corp.                                                   | SO 5.15 09/15/32                   | CUSIP: 8426EPAF5<br>LEI: E8CD46SWUD2TSN8PA636 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $615810.50    | 0.01%             | 2032-09-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sysco Corporation                                                                    | SYY 4.45 03/15/48                  | CUSIP: 871829BH9<br>LEI: 5RGWIFLMGH3YS7KWI652 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $852126.25    | 0.02%             | 2048-03-15      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Takeda US Financing Inc.                                                             | TACHEM 5.2 07/07/35                | CUSIP: 87406BAA0<br>LEI: 254900ZGPIBGBZ2N3A33 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1016439.25   | 0.02%             | 2035-07-07      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Union Pacific Railroad Co.                                                           | UNP 5.866 07/02/30 06-1            | CUSIP: 90783WAA1<br>LEI: 549300E5Y4M86FFRWP82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |     32957 | NS      | $34559.83     | 0.00%             | 2030-07-02      | Fixed         | 5.87%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q32667                          | CUSIP: 3132QN6D6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    242520 | NS      | $221263.45    | 0.00%             | 2045-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5154                          | CUSIP: 3133KYWP0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    605108 | NS      | $537601.75    | 0.01%             | 2042-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| U.S. Bancorp.                                                                        | USB V5.678 01/23/35                | CUSIP: 91159HJR2<br>LEI: N1GZ7BBF3NP8GI976H15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1052891.50   | 0.02%             | 2035-01-23      | Fixed         | 5.68%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3.625 02/15/53                   | CUSIP: 912810TN8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  21500000 | NS      | $17775292.88  | 0.39%             | 2053-02-15      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.75 11/15/43                    | CUSIP: 912810TW8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7900000 | NS      | $7983937.50   | 0.18%             | 2043-11-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2 11/15/26                       | CUSIP: 912828U24<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  25000000 | NS      | $24529297.38  | 0.54%             | 2026-11-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AL6613                          | CUSIP: 3138EPK37<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    131852 | NS      | $129437.36    | 0.00%             | 2028-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BJ1471                          | CUSIP: 3140H2T57<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    672852 | NS      | $651075.63    | 0.01%             | 2032-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.25 04/30/28                    | CUSIP: 91282CBZ3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  22500000 | NS      | $21196582.00  | 0.46%             | 2028-04-30      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.625 07/31/26                   | CUSIP: 91282CCP4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  37300000 | NS      | $36344771.13  | 0.80%             | 2026-07-31      | Fixed         | 0.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BV9958                          | CUSIP: 3140MQB40<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2103000 | NS      | $2000124.13   | 0.04%             | 2052-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA2471                          | CUSIP: 3140Q9W90<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    260971 | NS      | $250496.03    | 0.01%             | 2048-10-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.25 06/30/31                    | CUSIP: 91282CKW0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  13000000 | NS      | $13283359.88  | 0.29%             | 2031-06-30      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.875 06/30/30                   | CUSIP: 91282CNK3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7200000 | NS      | $7244156.38   | 0.16%             | 2030-06-30      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.25 08/15/35                    | CUSIP: 91282CNT4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11900000 | NS      | $11996687.50  | 0.26%             | 2035-08-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 3.85 11/01/42                   | CUSIP: 92343VBG8<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1250000 | NS      | $1014207.59   | 0.02%             | 2042-11-01      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA6102                          | CUSIP: 3140QDX82<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    272255 | NS      | $260150.17    | 0.01%             | 2050-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA7240                          | CUSIP: 3140QFBJ7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1138749 | NS      | $978603.94    | 0.02%             | 2050-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 3.7 03/22/61                    | CUSIP: 92343VGC2<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $123268.97    | 0.00%             | 2061-03-22      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Paramount Global                                                                     | PARA 4.2 05/19/32                  | CUSIP: 92556HAD9<br>LEI: 5KYC8KF17ROCY24M3H09 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $931576.75    | 0.02%             | 2032-05-19      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM4488                          | CUSIP: 3140X77A1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    622004 | NS      | $551688.50    | 0.01%             | 2050-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM5021                          | CUSIP: 3140X8SK4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    592749 | NS      | $485427.03    | 0.01%             | 2050-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wisconsin Electric Power Company                                                     | WEC 4.6 10/01/34                   | CUSIP: 976656CS5<br>LEI: AENKIFMULUAWOUU8Q584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $795468.06    | 0.02%             | 2034-10-01      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3128                          | CUSIP: 3140XJPN7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    500036 | NS      | $508423.28    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3882                          | CUSIP: 3140XKJ43<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    216143 | NS      | $219591.00    | 0.00%             | 2053-02-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FN AB9773                          | CUSIP: 31417G2F2<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    261403 | NS      | $256747.78    | 0.01%             | 2028-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4128                          | CUSIP: 31418DSS2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    406962 | NS      | $357754.88    | 0.01%             | 2040-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4206                          | CUSIP: 31418DU83<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1349917 | NS      | $1248147.53   | 0.03%             | 2035-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4501                          | CUSIP: 31418EAB6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1872048 | NS      | $1619129.67   | 0.04%             | 2041-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4979                          | CUSIP: 31418EQ94<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1415258 | NS      | $1433133.25   | 0.03%             | 2053-04-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fiserv Inc.                                                                          | FI 5.15 08/12/34                   | CUSIP: 337738BN7<br>LEI: GI7UBEJLXYLGR2C7GV83 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $505976.31    | 0.01%             | 2034-08-12      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7987                          | CUSIP: 36179W2U1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3833782 | NS      | $3302107.84   | 0.07%             | 2052-04-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7827                          | CUSIP: 36179WVU9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    610888 | NS      | $526171.50    | 0.01%             | 2052-01-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9781                          | CUSIP: 36179Y2N3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    898268 | NS      | $923975.06    | 0.02%             | 2054-07-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0090                          | CUSIP: 3618N5C49<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1567682 | NS      | $1521242.25   | 0.03%             | 2054-12-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0146                          | CUSIP: 3618N5EU9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1026027 | NS      | $1021507.38   | 0.02%             | 2055-01-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Halliburton Company                                                                  | HAL 5 11/15/45                     | CUSIP: 406216BK6<br>LEI: ENYF8GB5SMQZ25S06U51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $454617.00    | 0.01%             | 2045-11-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau                                                      | KFW 5 03/16/26                     | CUSIP: 500769KF0<br>LEI: 549300GDPG70E3MBBU98 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |   1000000 | NS      | $1004630.81   | 0.02%             | 2026-03-16      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| McCormick & Company, Incorporated                                                    | MKC 4.95 04/15/33                  | CUSIP: 579780AT4<br>LEI: 549300JQQA6MQ4OJP259 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1019679.38   | 0.02%             | 2033-04-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Becton, Dickinson and Company                                                        | BDX 4.669 06/06/47                 | CUSIP: 075887BX6<br>LEI: ICE2EP6D98PQUILVRZ91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $441793.81    | 0.01%             | 2047-06-06      | Fixed         | 4.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Blackstone Private Credit Fund                                                       | BCRED 5.6 11/22/29                 | CUSIP: 09261HBU0<br>LEI: 549300ORP3TTCNXSYO43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $814039.38    | 0.02%             | 2029-11-22      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Netflix, Inc.                                                                        | NFLX 4.9 08/15/34                  | CUSIP: 64110LAZ9<br>LEI: 549300Y7VHGU0I7CE873 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    225000 | NS      | $232099.56    | 0.01%             | 2034-08-15      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oncor Electric Delivery Company LLC                                                  | ONCRTX 2.7 11/15/51                | CUSIP: 68233JCD4<br>LEI: 549300SP2X2BS1KERD24 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1228141.62   | 0.03%             | 2051-11-15      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Roper Technologies Inc                                                               | ROP 5.1 09/15/35                   | CUSIP: 776696AM8<br>LEI: 54930003T4SXCIWVXY35 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $504034.91    | 0.01%             | 2035-09-15      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern Co.                                                                         | SO 5.7 03/15/34                    | CUSIP: 842587DT1<br>LEI: 549300FC3G3YU2FBZD92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1056154.00   | 0.02%             | 2034-03-15      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.875 02/15/41                   | CUSIP: 912810SW9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  21500000 | NS      | $15114668.25  | 0.33%             | 2041-02-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2 11/15/41                       | CUSIP: 912810TC2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   4000000 | NS      | $2809062.50   | 0.06%             | 2041-11-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.125 08/15/53                   | CUSIP: 912810TT5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  16500000 | NS      | $14913808.75  | 0.33%             | 2053-08-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.75 02/15/45                    | CUSIP: 912810UJ5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  25400000 | NS      | $25558750.00  | 0.56%             | 2045-02-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.625 03/31/27                   | CUSIP: 912828ZE3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11100000 | NS      | $10612641.00  | 0.23%             | 2027-03-31      | Fixed         | 0.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.375 12/31/29                   | CUSIP: 91282CMD0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   4000000 | NS      | $4103437.63   | 0.09%             | 2029-12-31      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 5.15 07/15/34                  | CUSIP: 91324PFJ6<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1026356.81   | 0.02%             | 2034-07-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Viatris Inc                                                                          | VTRS 3.85 06/22/40                 | CUSIP: 92556VAE6<br>LEI: 254900ZZTSW7NL773X71 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $762583.94    | 0.02%             | 2040-06-22      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VICI Properties LP                                                                   | VICI 5.125 11/15/31                | CUSIP: 925650AH6<br>LEI: 254900X4QE7SGKQLLN38 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1025000 | NS      | $1039985.88   | 0.02%             | 2031-11-15      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2020-C55                                       | WFCM 2020-C55 A5                   | CUSIP: 95002EBB2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $931988.19    | 0.02%             | 2053-02-18      | Fixed         | 2.73%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Williams Companies Inc. (The)                                                        | WMB 5.3 08/15/52                   | CUSIP: 969457CA6<br>LEI: D71FAKCBLFS2O0RBPG08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $938531.25    | 0.02%             | 2052-08-15      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Blackrock Inc.                                                                       | BLK 5 03/14/34                     | CUSIP: 09290DAB7<br>LEI: 529900VBK42Y5HHRMD23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1030313.63   | 0.02%             | 2034-03-14      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Boston Scientific Corporation                                                        | BSX 2.65 06/01/30                  | CUSIP: 101137BA4<br>LEI: Y6ZDD9FP4P8JSSJMW954 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $935424.00    | 0.02%             | 2030-06-01      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amazon.com, Inc.                                                                     | AMZN 2.1 05/12/31                  | CUSIP: 023135BZ8<br>LEI: ZXTILKJKG63JELOEG630 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1675000 | NS      | $1506929.66   | 0.03%             | 2031-05-12      | Fixed         | 2.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Tower Corporation                                                           | AMT 5.8 11/15/28                   | CUSIP: 03027XCE8<br>LEI: 5493006ORUSIL88JOE18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1044226.19   | 0.02%             | 2028-11-15      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS5209                          | CUSIP: 3140XLYF9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    570151 | NS      | $589384.88    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS5436                          | CUSIP: 3140XMBE5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    726018 | NS      | $742621.00    | 0.02%             | 2053-08-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 931792                          | CUSIP: 31412QF95<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    231538 | NS      | $237118.63    | 0.01%             | 2039-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4469                          | CUSIP: 31418D6F4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1000158 | NS      | $895855.50    | 0.02%             | 2036-11-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4492                          | CUSIP: 31418D7E6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   6440510 | NS      | $5221121.88   | 0.11%             | 2051-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4496                          | CUSIP: 31418D7J5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    221624 | NS      | $198428.42    | 0.00%             | 2036-12-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4106                          | CUSIP: 31418DR46<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    219508 | NS      | $197505.39    | 0.00%             | 2035-07-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4268                          | CUSIP: 31418DW65<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    454447 | NS      | $393123.80    | 0.01%             | 2041-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4330                          | CUSIP: 31418DY48<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    519452 | NS      | $489639.80    | 0.01%             | 2036-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4361                          | CUSIP: 31418DZ39<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3281267 | NS      | $3093902.06   | 0.07%             | 2036-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4356                          | CUSIP: 31418DZW5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2992848 | NS      | $2541938.25   | 0.06%             | 2051-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4515                          | CUSIP: 31418EAR1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1534051 | NS      | $1373480.58   | 0.03%             | 2037-01-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4839                          | CUSIP: 31418ELV0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1080718 | NS      | $1021224.19   | 0.02%             | 2052-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4869                          | CUSIP: 31418EMT4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1037744 | NS      | $1051282.38   | 0.02%             | 2053-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4943                          | CUSIP: 31418EP53<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    643391 | NS      | $667034.13    | 0.01%             | 2053-03-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5260                          | CUSIP: 31418EZ29<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    151564 | NS      | $160943.36    | 0.00%             | 2054-01-01      | Fixed         | 7.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bristol-Myers Squibb Company                                                         | BMY 1.45 11/13/30                  | CUSIP: 110122DQ8<br>LEI: HLYYNH7UQUORYSJQCN42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1314347.16   | 0.03%             | 2030-11-13      | Fixed         | 1.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Broadcom Inc                                                                         | AVGO 4.35 02/15/30                 | CUSIP: 11135FCB5<br>LEI: 549300WV6GIDOZJTV909 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $803931.13    | 0.02%             | 2030-02-15      | Fixed         | 4.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation Umbs 15Y Fixed                                | FR RR0009                          | CUSIP: 3142JCAK6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |    958004 | NS      | $968001.00    | 0.02%             | 2040-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fifth Third Bancorp                                                                  | FITB V4.895 09/06/30               | CUSIP: 316773DM9<br>LEI: THRNG6BD57P9QWTQLG42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1016182.31   | 0.02%             | 2030-09-06      | Fixed         | 4.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Analog Devices Inc.                                                                  | ADI 4.5 06/15/30                   | CUSIP: 032654BE4<br>LEI: GYVOE5EZ4GDAVTU4CQ61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1012746.69   | 0.02%             | 2030-06-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Anheuser-Busch Companies LLC / Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc                    | ABIBB 4.7 02/01/36 *               | CUSIP: 03522AAH3<br>LEI: 5493002J2SVENP0PVK27 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   4100000 | NS      | $4047940.25   | 0.09%             | 2036-02-01      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Burlington Northern Santa Fe LLC                                                     | BNSF 5.15 09/01/43                 | CUSIP: 12189LAP6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $491653.81    | 0.01%             | 2043-09-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CF Industries, Inc.                                                                  | CF 4.95 06/01/43                   | CUSIP: 12527GAD5<br>LEI: 5FVKT86LAD2F40NPC183 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $919853.63    | 0.02%             | 2043-06-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Adobe Inc                                                                            | ADBE 2.3 02/01/30                  | CUSIP: 00724PAD1<br>LEI: FU4LY2G4933NH2E1CP29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1396064.38   | 0.03%             | 2030-02-01      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| African Development Bank                                                             | AFDB 4.375 03/14/28                | CUSIP: 00828EER6<br>LEI: 549300LNCLMO3ITVCU07 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |    500000 | NS      | $507976.66    | 0.01%             | 2028-03-14      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AbbVie Inc.                                                                          | ABBV 2.95 11/21/26                 | CUSIP: 00287YBV0<br>LEI: FR5LCKFTG8054YNNRU85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $988519.81    | 0.02%             | 2026-11-21      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amazon.com, Inc.                                                                     | AMZN 3.1 05/12/51                  | CUSIP: 023135CB0<br>LEI: ZXTILKJKG63JELOEG630 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1675000 | NS      | $1165279.98   | 0.03%             | 2051-05-12      | Fixed         | 3.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Tower Corporation                                                           | AMT 3.8 08/15/29                   | CUSIP: 03027XAW0<br>LEI: 5493006ORUSIL88JOE18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1471516.50   | 0.03%             | 2029-08-15      | Fixed         | 3.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Applied Materials Inc.                                                               | AMAT 4.6 01/15/36                  | CUSIP: 038222AU9<br>LEI: 41BNNE1AFPNAZELZ6K07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $494823.66    | 0.01%             | 2036-01-15      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Applovin Corp.                                                                       | APP 5.95 12/01/54                  | CUSIP: 03831WAE8<br>LEI: 549300LLVXMUAOL3SQ07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    105000 | NS      | $106370.87    | 0.00%             | 2054-12-01      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AstraZeneca PLC                                                                      | AZN 1.375 08/06/30                 | CUSIP: 046353AW8<br>LEI: PY6ZZQWO2IZFZC3IOL08 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1500000 | NS      | $1320502.22   | 0.03%             | 2030-08-06      | Fixed         | 1.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AutoNation, Inc.                                                                     | AN 2.4 08/01/31                    | CUSIP: 05329WAS1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $152802.84    | 0.00%             | 2031-08-01      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Baker Hughes Holdings LLC                                                            | BHI 4.08 12/15/47                  | CUSIP: 05723KAF7<br>LEI: 549300XU3XH6F05YEQ93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    467000 | NS      | $376565.59    | 0.01%             | 2047-12-15      | Fixed         | 4.08%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BANK 2024-BNK48                                                                      | BANK 2024-BNK48 A5                 | CUSIP: 06541GAH0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1017762.69   | 0.02%             | 2057-10-17      | Variable      | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BP Capital Markets America, Inc.                                                     | BPLN 3.001 03/17/52                | CUSIP: 10373QBS8<br>LEI: 5493009NTB34VXE1T760 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $650783.75    | 0.01%             | 2052-03-17      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BP Capital Markets America, Inc.                                                     | BPLN 5.017 11/17/27                | CUSIP: 10373QBY5<br>LEI: 5493009NTB34VXE1T760 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1021152.75   | 0.02%             | 2027-11-17      | Fixed         | 5.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bristol-Myers Squibb Company                                                         | BMY 4.35 11/15/47                  | CUSIP: 110122DK1<br>LEI: HLYYNH7UQUORYSJQCN42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1278813.63   | 0.03%             | 2047-11-15      | Fixed         | 4.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| British Columbia (Province Of)                                                       | BRCOL 4.8 06/11/35                 | CUSIP: 110709AQ5<br>LEI: 54930058TO7MEKUHWL16 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |    800000 | NS      | $818221.44    | 0.02%             | 2035-06-11      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CNH EQUIPMENT TRUST 2022-B                                                           | CNH 2022-B A4                      | CUSIP: 12663JAD3<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1997028.63   | 0.04%             | 2028-03-15      | Fixed         | 3.91%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVS 5.125 07/20/45                 | CUSIP: 126650CN8<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1452423.38   | 0.03%             | 2045-07-20      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Camden Property Trust                                                                | CPT 2.8 05/15/30                   | CUSIP: 133131AZ5<br>LEI: 5493002MYX22OHYJBD89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $937949.63    | 0.02%             | 2030-05-15      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Capital One Multi Asset Execution Trust                                              | COMET 2019-A3 A3                   | CUSIP: 14041NFV8<br>LEI: R42WS16M9R97TJJKGU15 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    500000 | NS      | $492275.50    | 0.01%             | 2028-08-15      | Fixed         | 2.06%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cimarex Energy Corporation                                                           | XEC 4.375 03/15/29                 | CUSIP: 171798AE1<br>LEI: 11KYOFXPU1C4CQL1CL44 | Long             | DBT              | CORP              | US        |     43000 | NS      | $41301.94     | 0.00%             | 2029-03-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V5.411 09/19/39                  | CUSIP: 17327CAU7<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1404745.25   | 0.03%             | 2039-09-19      | Fixed         | 5.41%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Coca-Cola Co (The)                                                                   | KO 5.2 01/14/55                    | CUSIP: 191216DZ0<br>LEI: UWJKFUJFZ02DKWI3RY53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1371481.13   | 0.03%             | 2055-01-14      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 4.8 05/15/33                 | CUSIP: 20030NEE7<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2020263.62   | 0.04%             | 2033-05-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Constellation Brands, Inc.                                                           | STZ 4.75 05/09/32                  | CUSIP: 21036PBL1<br>LEI: 5493005GKEG8QCVY7037 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1005367.19   | 0.02%             | 2032-05-09      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dell International LLC / EMC Corp.                                                   | DELL 3.375 12/15/41                | CUSIP: 24703DBF7<br>LEI: 254900ZARLSVK41DKO78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $766806.44    | 0.02%             | 2041-12-15      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Walt Disney Company                                                                  | DIS 2.65 01/13/31                  | CUSIP: 254687FX9<br>LEI: 549300GZKULIZ0WOW665 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1395580.03   | 0.03%             | 2031-01-13      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Corp                                                                     | DUK 2.55 06/15/31                  | CUSIP: 26441CBL8<br>LEI: I1BZKREC126H0VB1BL91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2100000 | NS      | $1898501.50   | 0.04%             | 2031-06-15      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alibaba Group Holding Ltd.                                                           | BABA 4.875 05/26/30 144A           | CUSIP: 01609WBH4<br>LEI: 5493001NTNQJDH60PM02 | Long             | DBT              | CORP              | KY        |   1000000 | NS      | $1031184.94   | 0.02%             | 2030-05-26      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Amazon.com, Inc.                                                                     | AMZN 2.5 06/03/50                  | CUSIP: 023135BT2<br>LEI: ZXTILKJKG63JELOEG630 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $1544414.70   | 0.03%             | 2050-06-03      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Ohio Inc.                                                                | DUK 5.25 04/01/33                  | CUSIP: 26442EAJ9<br>LEI: L6KC0HABGHNFU1Z6QY21 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1035669.50   | 0.02%             | 2033-04-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elm Road Generating Station                                                          | WEC 4.673 01/19/31 144A            | CUSIP: 28932MAG0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    383092 | NS      | $382281.47    | 0.01%             | 2031-01-19      | Fixed         | 4.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enbridge Inc.                                                                        | ENBCN 6.7 11/15/53                 | CUSIP: 29250NBZ7<br>LEI: 98TPTUM4IVMFCZBCUR27 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    600000 | NS      | $670051.38    | 0.01%             | 2053-11-15      | Fixed         | 6.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 4.25 08/16/32                  | CUSIP: 298785KL9<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1016306.00   | 0.02%             | 2032-08-16      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fiserv Inc.                                                                          | FI 4.2 10/01/28                    | CUSIP: 337738AR9<br>LEI: GI7UBEJLXYLGR2C7GV83 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $999525.19    | 0.02%             | 2028-10-01      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Florida Power & Light Co.                                                            | NEE 5.15 06/15/29                  | CUSIP: 341081GT8<br>LEI: A89MY1K3YLIGJMYWVX50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1037718.31   | 0.02%             | 2029-06-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Exelon Corp.                                                                         | EXC 5.125 03/15/31                 | CUSIP: 30161NBR1<br>LEI: 3SOUA6IRML7435B56G12 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1031040.19   | 0.02%             | 2031-03-15      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fairfax Financial Holdings Limited                                                   | FFHCN 5.75 05/20/35 144A           | CUSIP: 303901BV3<br>LEI: GLS7OQD0WOEDI8YAP031 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    600000 | NS      | $622043.88    | 0.01%             | 2035-05-20      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G08763                          | CUSIP: 3128MJZ52<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    433400 | NS      | $375632.29    | 0.01%             | 2047-03-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C91765                          | CUSIP: 3128P76A6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    180583 | NS      | $178936.95    | 0.00%             | 2034-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG A93235                          | CUSIP: 312941SY4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     53703 | NS      | $55062.76     | 0.00%             | 2040-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB0789                          | CUSIP: 3132CW2W3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1195529 | NS      | $1129541.75   | 0.02%             | 2036-02-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB1215                          | CUSIP: 3132CXK43<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    719760 | NS      | $743734.00    | 0.02%             | 2039-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8102                          | CUSIP: 3132D6AB6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    411730 | NS      | $369416.67    | 0.01%             | 2036-05-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8203                          | CUSIP: 3132D6DG2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    486038 | NS      | $470892.25    | 0.01%             | 2038-01-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8266                          | CUSIP: 3132D6FF2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    238335 | NS      | $243807.80    | 0.01%             | 2038-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SC0150                          | CUSIP: 3132D9EX8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1092212 | NS      | $949403.81    | 0.02%             | 2041-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SC0729                          | CUSIP: 3132D9Y24<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    337553 | NS      | $335135.97    | 0.01%             | 2045-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Aon Corp/ Aon Global Holdings PLC                                                    | AON 5.35 02/28/33                  | CUSIP: 03740LAG7<br>LEI: LTS3U8DGK38SETRUWX71 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1044033.56   | 0.02%             | 2033-02-28      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apollo Global Management Inc                                                         | APO 5.15 08/12/35                  | CUSIP: 03769MAE6<br>LEI: 254900LMFT1CY9IYB476 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $803991.81    | 0.02%             | 2035-08-12      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0196                          | CUSIP: 3132DMGD1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    794345 | NS      | $783503.13    | 0.02%             | 2049-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0291                          | CUSIP: 3132DMKC8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    143604 | NS      | $144944.16    | 0.00%             | 2050-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1074                          | CUSIP: 3132DNFP3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    329428 | NS      | $304621.88    | 0.01%             | 2052-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1179                          | CUSIP: 3132DNJY0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    283884 | NS      | $252301.02    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1371                          | CUSIP: 3132DNQY2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    783353 | NS      | $672754.88    | 0.01%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1601                          | CUSIP: 3132DNX65<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    830304 | NS      | $809284.94    | 0.02%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1663                          | CUSIP: 3132DNZ48<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    471301 | NS      | $448014.47    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4637                          | CUSIP: 3132DSEJ7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    441572 | NS      | $466599.13    | 0.01%             | 2054-01-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8018                          | CUSIP: 3132DV4B8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    144317 | NS      | $138214.31    | 0.00%             | 2049-10-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8093                          | CUSIP: 3132DV7E9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    152114 | NS      | $140458.06    | 0.00%             | 2050-09-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVS 5.125 02/21/30                 | CUSIP: 126650DT4<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1025083.81   | 0.02%             | 2030-02-21      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVS 6.05 06/01/54                  | CUSIP: 126650EF3<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1011536.44   | 0.02%             | 2054-06-01      | Fixed         | 6.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 4.3 02/15/30                     | CUSIP: 00206RGQ9<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1800000 | NS      | $1803918.75   | 0.04%             | 2030-02-15      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 2.55 12/01/33                    | CUSIP: 00206RMM1<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1362414.81   | 0.03%             | 2033-12-01      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AbbVie Inc.                                                                          | ABBV 4.875 03/15/30                | CUSIP: 00287YDZ9<br>LEI: FR5LCKFTG8054YNNRU85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1544040.75   | 0.03%             | 2030-03-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8122                          | CUSIP: 3132DWAX1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    471237 | NS      | $400569.74    | 0.01%             | 2051-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8158                          | CUSIP: 3132DWB36<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    930648 | NS      | $855885.53    | 0.02%             | 2051-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8133                          | CUSIP: 3132DWBA0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3826292 | NS      | $2948287.41   | 0.06%             | 2051-03-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8172                          | CUSIP: 3132DWCH4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   9073061 | NS      | $7355411.76   | 0.16%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of Montreal                                                                     | BMO V5.004 01/27/29                | CUSIP: 06368MJG0<br>LEI: NQQ6HPCNCCU6TUTQYE16 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1500000 | NS      | $1529205.13   | 0.03%             | 2029-01-27      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Benchmark 2020-B16 Mortgage Trust                                                    | BMARK 2018-B4 A5                   | CUSIP: 08161HAF7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1100000 | NS      | $1091035.50   | 0.02%             | 2051-07-17      | Variable      | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CFCRE 2017-C8 Mortgage Trust                                                         | CFCRE 2017-C8 A4                   | CUSIP: 12532CBA2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $986339.31    | 0.02%             | 2050-06-17      | Fixed         | 3.57%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8097                          | CUSIP: 3132DV7J8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1092150 | NS      | $886733.19    | 0.02%             | 2050-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8202                          | CUSIP: 3132DWDF7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    331175 | NS      | $304539.22    | 0.01%             | 2052-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8262                          | CUSIP: 3132DWFB4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2564792 | NS      | $2167796.75   | 0.05%             | 2052-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8134                          | CUSIP: 3132DWBB8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   6428464 | NS      | $5223309.59   | 0.11%             | 2051-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G61846                          | CUSIP: 31335CBP8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     54232 | NS      | $52153.58     | 0.00%             | 2049-01-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8314                          | CUSIP: 3132DWGX5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    561516 | NS      | $546709.63    | 0.01%             | 2053-04-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8433                          | CUSIP: 3132DWLN1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4409524 | NS      | $4561743.63   | 0.10%             | 2054-05-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8438                          | CUSIP: 3132DWLT8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2481035 | NS      | $2505221.25   | 0.05%             | 2054-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8454                          | CUSIP: 3132DWMB6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   8349064 | NS      | $8535010.50   | 0.19%             | 2054-08-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q39646                          | CUSIP: 3132QWWG0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    206495 | NS      | $194025.06    | 0.00%             | 2046-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q63523                          | CUSIP: 3132VP4H8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    958202 | NS      | $896782.75    | 0.02%             | 2049-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FG Q57844                          | CUSIP: 3132Y1WE4<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    938680 | NS      | $865887.69    | 0.02%             | 2048-08-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR QB3716                          | CUSIP: 3133AADV1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   4479978 | NS      | $3649628.75   | 0.08%             | 2050-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FR QF0455                          | CUSIP: 3133BMQG3<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    419878 | NS      | $411364.47    | 0.01%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QF8052                          | CUSIP: 3133BV5M3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    604627 | NS      | $613529.88    | 0.01%             | 2053-02-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA5287                          | CUSIP: 3133KL2U0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1555601 | NS      | $1265410.25   | 0.03%             | 2051-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA7193                          | CUSIP: 3133KN7E7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    772510 | NS      | $708557.81    | 0.02%             | 2052-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Campbells Co.                                                                    | CPB 2.375 04/24/30                 | CUSIP: 134429BJ7<br>LEI: 5493007JDSMX8Z5Z1902 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $456844.16    | 0.01%             | 2030-04-24      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Carlisle Companies Inc.                                                              | CSL 5.25 09/15/35                  | CUSIP: 142339AN0<br>LEI: XR64VGX1ZPX6G7ZN7Z11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    170000 | NS      | $172057.02    | 0.00%             | 2035-09-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA6816                          | CUSIP: 3133KNSD6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    648048 | NS      | $522516.00    | 0.01%             | 2052-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5349                          | CUSIP: 3133KY5J4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    735668 | NS      | $739808.25    | 0.02%             | 2045-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AI1957                          | CUSIP: 3138AFE71<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    274741 | NS      | $281367.47    | 0.01%             | 2041-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS8899                          | CUSIP: 3138WJ3H9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    231452 | NS      | $228664.90    | 0.01%             | 2032-02-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5091                          | CUSIP: 3133KYUQ0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    637767 | NS      | $577805.81    | 0.01%             | 2040-12-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5135                          | CUSIP: 3133KYV48<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    517955 | NS      | $448299.38    | 0.01%             | 2041-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS8453                          | CUSIP: 3138WJMB1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    413267 | NS      | $373472.03    | 0.01%             | 2046-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BO5017                          | CUSIP: 3140K0SF6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    355549 | NS      | $328421.59    | 0.01%             | 2049-12-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA4435                          | CUSIP: 3140QB4V7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    381814 | NS      | $375658.03    | 0.01%             | 2049-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1556                          | CUSIP: 3140QLWS1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2164467 | NS      | $1851532.38   | 0.04%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1989                          | CUSIP: 3140QMF74<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    295391 | NS      | $277964.50    | 0.01%             | 2036-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB2839                          | CUSIP: 3140QNEM0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1112398 | NS      | $910998.13    | 0.02%             | 2052-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3297                          | CUSIP: 3140QNUX8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    627829 | NS      | $535473.56    | 0.01%             | 2052-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7347                          | CUSIP: 3140QTEV7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    279874 | NS      | $289645.97    | 0.01%             | 2053-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Honda Finance Corporation                                                   | HNDA 4.55 03/03/28                 | CUSIP: 02665WFX4<br>LEI: B6Q2VFHD1797Q7NZ3E43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1210907.25   | 0.03%             | 2028-03-03      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Tower Corporation                                                           | AMT 5.55 07/15/33                  | CUSIP: 03027XCD0<br>LEI: 5493006ORUSIL88JOE18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1046827.63   | 0.02%             | 2033-07-15      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9579                          | CUSIP: 3140XDUD6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3428920 | NS      | $2781078.50   | 0.06%             | 2051-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3540                          | CUSIP: 3140XJ5A7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    505941 | NS      | $462414.16    | 0.01%             | 2052-08-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB5122                          | CUSIP: 3140QQVQ5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    484779 | NS      | $477439.00    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB5692                          | CUSIP: 3140QRKE2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    514491 | NS      | $525173.19    | 0.01%             | 2053-02-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4378                          | CUSIP: 31418D2L5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   7381646 | NS      | $5993892.52   | 0.13%             | 2051-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4866                          | CUSIP: 31418EMQ0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    670834 | NS      | $633601.56    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6338                          | CUSIP: 36179VBF6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    482214 | NS      | $432764.19    | 0.01%             | 2049-12-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8153                          | CUSIP: 36179XBW5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    909149 | NS      | $923578.38    | 0.02%             | 2052-07-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB6329                          | CUSIP: 3140QSA76<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    453853 | NS      | $468011.50    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3978                          | CUSIP: 3140X7M48<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    444488 | NS      | $423895.88    | 0.01%             | 2050-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9245                          | CUSIP: 36179YHW7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    115267 | NS      | $119403.25    | 0.00%             | 2053-10-20      | Fixed         | 7.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gilead Sciences Inc.                                                                 | GILD 1.2 10/01/27                  | CUSIP: 375558BX0<br>LEI: 549300WTZWR07K8MNV44 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $948390.75    | 0.02%             | 2027-10-01      | Fixed         | 1.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 4 05/06/32                    | CUSIP: 459058LU5<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1130000 | NS      | $1132099.88   | 0.02%             | 2032-05-06      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V5.717 09/14/33                | CUSIP: 46647PDK9<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $846020.69    | 0.02%             | 2033-09-14      | Fixed         | 5.72%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM4317                          | CUSIP: 3140X7YP8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    477812 | NS      | $424047.11    | 0.01%             | 2050-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM4717                          | CUSIP: 3140X8G35<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1121823 | NS      | $955443.88    | 0.02%             | 2050-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM5486                          | CUSIP: 3140X9CY9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    650038 | NS      | $599014.00    | 0.01%             | 2036-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM7181                          | CUSIP: 3140XA6T4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    145973 | NS      | $140912.52    | 0.00%             | 2035-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V1.794 02/13/32 MTN             | CUSIP: 6174468U6<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $872178.26    | 0.02%             | 2032-02-13      | Fixed         | 1.79%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.5 04/30/27                     | CUSIP: 912828ZN3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11000000 | NS      | $10472773.38  | 0.23%             | 2027-04-30      | Fixed         | 0.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 10/31/29                       | CUSIP: 91282CFT3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12000000 | NS      | $12135000.00  | 0.27%             | 2029-10-31      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 07/31/29                       | CUSIP: 91282CLC3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  24600000 | NS      | $24871946.25  | 0.55%             | 2029-07-31      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9080                          | CUSIP: 3140XDCS3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4065180 | NS      | $3329935.75   | 0.07%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3409                          | CUSIP: 3140XJYF4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1725829 | NS      | $1752432.00   | 0.04%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Westpac Banking Corp.                                                                | WSTP 4.6 10/20/26 GMTN             | CUSIP: 961214FV0<br>LEI: EN5TNI6CI43VEPAMHL14 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1000000 | NS      | $1006733.44   | 0.02%             | 2026-10-20      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3689                          | CUSIP: 3140XKC32<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    407829 | NS      | $416646.63    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS4705                          | CUSIP: 3140XLGP7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    275071 | NS      | $285238.66    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Water Capital Corp                                                          | AWK 3.75 09/01/47                  | CUSIP: 03040WAR6<br>LEI: 5IDHQUFVC8Q2KIBBFF06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $777329.88    | 0.02%             | 2047-09-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amgen Inc.                                                                           | AMGN 2.77 09/01/53                 | CUSIP: 031162CY4<br>LEI: 62QBXGPJ34PQ72Z12S66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1892000 | NS      | $1147867.63   | 0.03%             | 2053-09-01      | Fixed         | 2.77%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cisco Systems, Inc.                                                                  | CSCO 5.3 02/26/54                  | CUSIP: 17275RBU5<br>LEI: 549300LKFJ962MZ46593 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $592257.31    | 0.01%             | 2054-02-26      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 5.5 05/15/64                 | CUSIP: 20030NEG2<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    400000 | NS      | $376994.34    | 0.01%             | 2064-05-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS5223                          | CUSIP: 3140XLYV4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    508556 | NS      | $509196.78    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 896509                          | CUSIP: 31410TAJ4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      3111 | NS      | $3233.83      | 0.00%             | 2036-08-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB9959                          | CUSIP: 31417HB52<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    126153 | NS      | $122536.78    | 0.00%             | 2043-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA0639                          | CUSIP: 31417YV95<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    522847 | NS      | $509486.99    | 0.01%             | 2041-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4417                          | CUSIP: 31418D4B5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1207906 | NS      | $1081473.51   | 0.02%             | 2036-09-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4421                          | CUSIP: 31418D4F6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    479693 | NS      | $404529.22    | 0.01%             | 2041-09-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4441                          | CUSIP: 31418D5B4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1789548 | NS      | $1602934.16   | 0.04%             | 2036-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4445                          | CUSIP: 31418D5F5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    644429 | NS      | $543251.13    | 0.01%             | 2041-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4328                          | CUSIP: 31418DY22<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    668495 | NS      | $599796.97    | 0.01%             | 2036-05-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5073                          | CUSIP: 31418ET75<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    527257 | NS      | $540196.81    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5586                          | CUSIP: 31418FF44<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4157881 | NS      | $4196277.00   | 0.09%             | 2055-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fidelity National Information Services Inc                                           | FIS 3.1 03/01/41                   | CUSIP: 31620MBU9<br>LEI: 6WQI0GK1PRFVBA061U48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $452984.69    | 0.01%             | 2041-03-01      | Fixed         | 3.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fiserv Inc.                                                                          | FI 5.25 08/11/35                   | CUSIP: 337738BQ0<br>LEI: GI7UBEJLXYLGR2C7GV83 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1010639.56   | 0.02%             | 2035-08-11      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fortune Brands Innovations Inc                                                       | FBINUS 5.875 06/01/33              | CUSIP: 34964CAH9<br>LEI: 54930032LHW54PQUJD44 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $636152.94    | 0.01%             | 2033-06-01      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Fox Corporation                                                                      | FOXA 5.476 01/25/39                | CUSIP: 35137LAJ4<br>LEI: 549300DDU6FDRBIELS05 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $501902.84    | 0.01%             | 2039-01-25      | Fixed         | 5.48%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GATX Corporation                                                                     | GMT 5.5 06/15/35                   | CUSIP: 361448BS1<br>LEI: 549300IHYHCQP2PIR591 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1031756.63   | 0.02%             | 2035-06-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Diamondback Energy Inc                                                               | FANG 5.75 04/18/54                 | CUSIP: 25278XBA6<br>LEI: 549300R22LSX6OHWEN64 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $770073.00    | 0.02%             | 2054-04-18      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eaton Corp.                                                                          | ETN 4.15 03/15/33                  | CUSIP: 278062AH7<br>LEI: 0NZWDMRCE180888QQE14 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $492302.59    | 0.01%             | 2033-03-15      | Fixed         | 4.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eaton Corp.                                                                          | ETN 4.7 08/23/52                   | CUSIP: 278062AJ3<br>LEI: 0NZWDMRCE180888QQE14 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $457404.00    | 0.01%             | 2052-08-23      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Export Development Canada                                                            | EDC 3.875 02/14/28                 | CUSIP: 30216BJW3<br>LEI: Z6MHCSLXHKYG4B6PHW02 | Long             | DBT              | NUSS              | CA        |   1000000 | NS      | $1004395.13   | 0.02%             | 2028-02-14      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Extra Space Storage LP                                                               | EXR 2.4 10/15/31                   | CUSIP: 30225VAQ0<br>LEI: 549300YNKSKNZFR8UC42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $880583.88    | 0.02%             | 2031-10-15      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G08400                          | CUSIP: 3128MJNS5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    107517 | NS      | $110239.55    | 0.00%             | 2040-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ford Motor Credit Company LLC                                                        | F 6.125 03/08/34                   | CUSIP: 345397E66<br>LEI: UDSQCVRUX5BONN0VY111 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1607957.13   | 0.04%             | 2034-03-08      | Fixed         | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4586                          | CUSIP: 36179TCX1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    461465 | NS      | $428368.97    | 0.01%             | 2047-07-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5078                          | CUSIP: 36179TUB9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    524274 | NS      | $501585.38    | 0.01%             | 2048-03-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6930                          | CUSIP: 36179VVX5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3415659 | NS      | $2824954.82   | 0.06%             | 2050-10-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG J17774                          | CUSIP: 3128PXT71<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     19403 | NS      | $19257.10     | 0.00%             | 2027-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C09020                          | CUSIP: 31292SAV2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    252870 | NS      | $238914.17    | 0.01%             | 2042-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amphenol Corporation                                                                 | APH 5 01/15/35                     | CUSIP: 032095AR2<br>LEI: 549300D3L3G0R4U4VT04 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $816241.88    | 0.02%             | 2035-01-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Infrastructure Investment Bank                                                 | AIIB 4.125 01/18/29                | CUSIP: 04522KAL0<br>LEI: 25490065OSV2524LCR32 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1013691.00   | 0.02%             | 2029-01-18      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Australia & New Zealand Banking Group NY Branch                                      | ANZ 3.919 09/30/27                 | CUSIP: 05253JB42<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1200000 | NS      | $1201103.75   | 0.03%             | 2027-09-30      | Fixed         | 3.92%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BHP Billiton Finance (USA) Ltd.                                                      | BHP 5 09/30/43                     | CUSIP: 055451AV0<br>LEI: 5493003NUVITP3TMY274 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1000000 | NS      | $964097.38    | 0.02%             | 2043-09-30      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 1.4 08/05/28                  | CUSIP: 037833EH9<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    952000 | NS      | $892493.75    | 0.02%             | 2028-08-05      | Fixed         | 1.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AvalonBay Communities, Inc.                                                          | AVB 5.3 12/07/33                   | CUSIP: 053484AE1<br>LEI: K9G90K85RBWD2LAGQX17 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    250000 | NS      | $260031.41    | 0.01%             | 2033-12-07      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 2.4 08/20/50                  | CUSIP: 037833DZ0<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $608051.06    | 0.01%             | 2050-08-20      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 1.7 08/05/31                  | CUSIP: 037833EJ5<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1034103.03   | 0.02%             | 2031-08-05      | Fixed         | 1.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AT&T Inc                                                                             | T 4.35 06/15/45                    | CUSIP: 00206RBK7<br>LEI: 549300Z40J86GGSTL398 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $675920.63    | 0.01%             | 2045-06-15      | Fixed         | 4.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG A88761                          | CUSIP: 312935WW5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      7902 | NS      | $8046.31      | 0.00%             | 2037-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB0743                          | CUSIP: 3132CWZG2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    690034 | NS      | $671396.50    | 0.01%             | 2034-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Express Company                                                             | AXP V5.645 04/23/27                | CUSIP: 025816DT3<br>LEI: R4PP93JZOLY261QX3811 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $604664.88    | 0.01%             | 2027-04-23      | Fixed         | 5.64%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amgen Inc.                                                                           | AMGN 2.8 08/15/41                  | CUSIP: 031162DA5<br>LEI: 62QBXGPJ34PQ72Z12S66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3400000 | NS      | $2500965.25   | 0.05%             | 2041-08-15      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Analog Devices Inc.                                                                  | ADI 5.05 04/01/34                  | CUSIP: 032654BB0<br>LEI: GYVOE5EZ4GDAVTU4CQ61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1037170.00   | 0.02%             | 2034-04-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Appalachian Power Company                                                            | AEP 3.7 05/01/50 Z                 | CUSIP: 037735CY1<br>LEI: 3SCHO1ABYYIG382BEI70 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $727375.56    | 0.02%             | 2050-05-01      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8197                          | CUSIP: 3132D6DA5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    161940 | NS      | $159308.61    | 0.00%             | 2037-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2327                          | CUSIP: 3132DPSQ2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    464793 | NS      | $462036.72    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Athene Global Funding                                                                | ATH 1.73 10/02/26 144A             | CUSIP: 04685A3D1<br>LEI: 549300LM1QSI4MSIL320 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $976651.19    | 0.02%             | 2026-10-02      | Fixed         | 1.73%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Autozone, Inc.                                                                       | AZO 5.4 07/15/34                   | CUSIP: 053332BK7<br>LEI: GA3JGKJ41LJKXDN23E90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $518559.97    | 0.01%             | 2034-07-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| BBCMS Mortgage Trust 2020-C6                                                         | BBCMS 2021-C10 A5                  | CUSIP: 05551VBJ1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1495811 | NS      | $1355081.25   | 0.03%             | 2054-07-17      | Variable      | 2.49%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Bank of New York Mellon Corp.                                                    | BK V4.543 02/01/29                 | CUSIP: 06406RBN6<br>LEI: WFLLPEPC7FZXENRZV188 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2022469.50   | 0.04%             | 2029-02-01      | Fixed         | 4.54%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7367                          | CUSIP: 36179WFG8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    871541 | NS      | $750686.44    | 0.02%             | 2051-05-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8877                          | CUSIP: 36179X2J4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1890269 | NS      | $1843340.10   | 0.04%             | 2053-05-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AvalonBay Communities, Inc.                                                          | AVB 2.95 05/11/26 GMTN             | CUSIP: 05348EAX7<br>LEI: K9G90K85RBWD2LAGQX17 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    726000 | NS      | $720917.56    | 0.02%             | 2026-05-11      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Bank of New York Mellon Corp.                                                    | BK V5.188 03/14/35 MTN             | CUSIP: 06406RBW6<br>LEI: WFLLPEPC7FZXENRZV188 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1030794.06   | 0.02%             | 2035-03-14      | Fixed         | 5.19%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Boeing Company                                                                   | BA 3.75 02/01/50                   | CUSIP: 097023CQ6<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1108230.00   | 0.02%             | 2050-02-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Brown & Brown Inc                                                                    | BRO 4.9 06/23/30                   | CUSIP: 115236AK7<br>LEI: 549300PC8KTJ71XKFY89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    325000 | NS      | $329366.94    | 0.01%             | 2030-06-23      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Burlington Northern Santa Fe LLC                                                     | BNSF 4.45 01/15/53                 | CUSIP: 12189LBJ9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $858713.38    | 0.02%             | 2053-01-15      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Chevron Corp.                                                                        | CVX 3.078 05/11/50                 | CUSIP: 166764CA6<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1387563.25   | 0.03%             | 2050-05-11      | Fixed         | 3.08%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8090                          | CUSIP: 3132DV7B5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    670576 | NS      | $546118.81    | 0.01%             | 2050-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8221                          | CUSIP: 3132DWD26<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2263899 | NS      | $2072049.88   | 0.05%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8470                          | CUSIP: 3132DWMT7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5350173 | NS      | $5464187.00   | 0.12%             | 2054-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QE1719                          | CUSIP: 3133BA4C2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    495870 | NS      | $468016.56    | 0.01%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Aptiv PLC                                                                            | APTV 3.1 12/01/51                  | CUSIP: 03835VAJ5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | JE        |   1000000 | NS      | $634744.13    | 0.01%             | 2051-12-01      | Fixed         | 3.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Development Bank                                                               | ASIA 3.875 06/14/33 GMTN           | CUSIP: 04517PBT8<br>LEI: 549300X0MVH42CY8Q105 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $988712.44    | 0.02%             | 2033-06-14      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BBCMS Mortgage Trust 2020-C6                                                         | BBCMS 2021-C11 A5                  | CUSIP: 05493MAF1<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $883803.31    | 0.02%             | 2054-09-17      | Fixed         | 2.32%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V2.496 02/13/31 MTN            | CUSIP: 06051GHZ5<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   5500000 | NS      | $5090269.25   | 0.11%             | 2031-02-13      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Accenture Capital Inc.                                                               | ACN 4.25 10/04/31                  | CUSIP: 00440KAC7<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $998507.13    | 0.02%             | 2031-10-04      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Express Company                                                             | AXP V5.532 04/25/30                | CUSIP: 025816DU0<br>LEI: R4PP93JZOLY261QX3811 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    400000 | NS      | $417971.50    | 0.01%             | 2030-04-25      | Fixed         | 5.53%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 3.95 08/08/52                 | CUSIP: 037833EQ9<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $487263.41    | 0.01%             | 2052-08-08      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Applovin Corp.                                                                       | APP 5.375 12/01/31                 | CUSIP: 03831WAC2<br>LEI: 549300LLVXMUAOL3SQ07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    365000 | NS      | $377583.63    | 0.01%             | 2031-12-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank 2018-Bnk10                                                                      | BANK 2018-BN10 A5                  | CUSIP: 065404BB0<br>LEI: 549300GL0Y86051URC66 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    300000 | NS      | $296107.94    | 0.01%             | 2061-02-17      | Fixed         | 3.69%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Blackrock Inc.                                                                       | BLK 5.25 03/14/54                  | CUSIP: 09290DAC5<br>LEI: 529900VBK42Y5HHRMD23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    475000 | NS      | $463226.44    | 0.01%             | 2054-03-14      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Energy Company                                                    | BRKHEC 2.85 05/15/51               | CUSIP: 084659BC4<br>LEI: 549300JD0S5IZJE9LY15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2735000 | NS      | $1735844.88   | 0.04%             | 2051-05-15      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CME Group Inc.                                                                       | CME 4.4 03/15/30                   | CUSIP: 12572QAL9<br>LEI: LCZ7XYGSLJUHFXXNXD88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1011195.50   | 0.02%             | 2030-03-15      | Fixed         | 4.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Coterra Energy Inc                                                                   | CTRA 4.375 03/15/29                | CUSIP: 127097AK9<br>LEI: FCNMH6O7VWU7LHXMK351 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    509000 | NS      | $507943.99    | 0.01%             | 2029-03-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cadence Design Systems, Inc.                                                         | CDNS 4.3 09/10/29                  | CUSIP: 127387AN8<br>LEI: GCT7RXJOGLXPV0NXZY22 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $805038.44    | 0.02%             | 2029-09-10      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Capital One Multi Asset Execution Trust                                              | COMET 2021-A2 A2                   | CUSIP: 14041NFX4<br>LEI: R42WS16M9R97TJJKGU15 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $934103.19    | 0.02%             | 2030-07-15      | Fixed         | 1.39%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cardinal Health, Inc.                                                                | CAH 4.368 06/15/47                 | CUSIP: 14149YBM9<br>LEI: CCU46N3GJMF4OK4N7U60 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $833041.25    | 0.02%             | 2047-06-15      | Fixed         | 4.37%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 5.1 06/01/29                 | CUSIP: 20030NEH0<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1033847.50   | 0.02%             | 2029-06-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cummins Inc.                                                                         | CMI 5.15 02/20/34                  | CUSIP: 231021AW6<br>LEI: ZUNI8PYC725B6H8JU438 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1034955.06   | 0.02%             | 2034-02-20      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Deutsche Telekom International Finance B.V.                                          | DT 8.25 06/15/30                   | CUSIP: 25156PAC7<br>LEI: 529900ERDFHS6C1M4U58 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |    640000 | NS      | $754373.60    | 0.02%             | 2030-06-15      | Fixed         | 8.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Progress LLC                                                             | DUK 5.05 03/15/35                  | CUSIP: 26442UAU8<br>LEI: 0NIFZ782LS46WOC9QK20 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $812892.00    | 0.02%             | 2035-03-15      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZT1951                          | CUSIP: 3132AEEY8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    543347 | NS      | $502568.31    | 0.01%             | 2049-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8079                          | CUSIP: 3132D56Q0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    117505 | NS      | $108646.13    | 0.00%             | 2035-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR RA5855                          | CUSIP: 3133KMQG3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   1601504 | NS      | $1355054.88   | 0.03%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5090                          | CUSIP: 3133KYUP2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    420397 | NS      | $364214.03    | 0.01%             | 2040-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8157                          | CUSIP: 3132D6B25<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    736319 | NS      | $658775.81    | 0.01%             | 2037-06-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8244                          | CUSIP: 3132D6ER7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    228679 | NS      | $233929.34    | 0.01%             | 2038-07-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1151                          | CUSIP: 3132DNH48<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5636140 | NS      | $4772210.50   | 0.10%             | 2051-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD6764                          | CUSIP: 3132DUQR1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1013726 | NS      | $1008202.06   | 0.02%             | 2054-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8077                          | CUSIP: 3132DV6N0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    647398 | NS      | $633090.59    | 0.01%             | 2050-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8452                          | CUSIP: 3132DWL92<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1452592 | NS      | $1441312.13   | 0.03%             | 2054-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q52319                          | CUSIP: 3132XUSH9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    420776 | NS      | $392034.19    | 0.01%             | 2047-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q58304                          | CUSIP: 3132Y2GN0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    120698 | NS      | $116050.74    | 0.00%             | 2048-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA9386                          | CUSIP: 3133KRNB6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    286903 | NS      | $294134.13    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K098 A2                       | CUSIP: 3137FPHK4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1000000 | NS      | $946530.31    | 0.02%             | 2029-08-25      | Fixed         | 2.42%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 744328                          | CUSIP: 31403B4M2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      7186 | NS      | $7291.73      | 0.00%             | 2033-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AZ7336                          | CUSIP: 3140E0EJ0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    212686 | NS      | $199234.13    | 0.00%             | 2045-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BO9355                          | CUSIP: 3140K5MD6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1138324 | NS      | $1011408.50   | 0.02%             | 2050-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM1500                          | CUSIP: 3140X4U20<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    358046 | NS      | $345404.41    | 0.01%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3329                          | CUSIP: 3140X6VX6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    222942 | NS      | $213997.38    | 0.00%             | 2050-03-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8320                          | CUSIP: 3140XCG69<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1177570 | NS      | $994541.75    | 0.02%             | 2051-08-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3150                          | CUSIP: 3140XJQC0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    533274 | NS      | $537030.56    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4400                          | CUSIP: 31418D3J9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    606437 | NS      | $535300.19    | 0.01%             | 2051-08-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4042                          | CUSIP: 31418DP48<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    532345 | NS      | $492227.25    | 0.01%             | 2035-06-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4577                          | CUSIP: 31418ECP3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3090390 | NS      | $2501766.00   | 0.05%             | 2052-04-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4618                          | CUSIP: 31418EDY3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    952118 | NS      | $898243.69    | 0.02%             | 2052-04-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5070                          | CUSIP: 31418ET42<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    652694 | NS      | $635280.50    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5054                          | CUSIP: 31418ETL4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1056087 | NS      | $996868.63    | 0.02%             | 2053-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5471                          | CUSIP: 31418FCH8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4175156 | NS      | $4266887.75   | 0.09%             | 2054-09-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Florida Power & Light Co.                                                            | NEE 3.15 10/01/49                  | CUSIP: 341081FX0<br>LEI: A89MY1K3YLIGJMYWVX50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $558481.19    | 0.01%             | 2049-10-01      | Fixed         | 3.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA1995                          | CUSIP: 36179QGC9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1510232 | NS      | $1411766.50   | 0.03%             | 2044-06-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3873                          | CUSIP: 36179SJS7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    511520 | NS      | $463839.75    | 0.01%             | 2046-08-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6867                          | CUSIP: 36179VTY6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    504262 | NS      | $463898.20    | 0.01%             | 2050-09-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHLMC 4.55 02/11/28                | CUSIP: 3134HA6A6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | DBT              | USGSE             | US        |   2000000 | NS      | $2002318.25   | 0.04%             | 2028-02-11      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K084 A2                       | CUSIP: 3137FJZ93<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1500000 | NS      | $1493313.00   | 0.03%             | 2028-10-25      | Variable      | 3.78%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7648                          | CUSIP: 36179WP93<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    598676 | NS      | $494938.09    | 0.01%             | 2051-10-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 CA2457                          | CUSIP: 3617U9WS0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1075209 | NS      | $880260.88    | 0.02%             | 2051-01-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9966                          | CUSIP: 36180ACB7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2105466 | NS      | $2144024.75   | 0.05%             | 2054-10-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust 2019-3                            | GMCAR 2022-3 A4                    | CUSIP: 36265WAE3<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $997951.50    | 0.02%             | 2027-12-16      | Fixed         | 3.71%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GE Healthcare Technologies Inc.                                                      | GEHC 5.65 11/15/27                 | CUSIP: 36267VAF0<br>LEI: 549300OI9J7XOWZMUN85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1030642.75   | 0.02%             | 2027-11-15      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hyatt Hotels Corporation                                                             | H 5.25 06/30/29                    | CUSIP: 448579AR3<br>LEI: T27JQIMTYSH41TCD5186 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    360000 | NS      | $369221.78    | 0.01%             | 2029-06-30      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Business Machines Corp.                                                | IBM 5 02/10/32 ..                  | CUSIP: 459200LH2<br>LEI: VGRQXHF3J8VDLUA7XE92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1029880.31   | 0.02%             | 2032-02-10      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Johnson & Johnson                                                                    | JNJ 4.55 03/01/28                  | CUSIP: 478160DH4<br>LEI: 549300G0CFPGEF6X2043 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1019794.56   | 0.02%             | 2028-03-01      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| LPL Holdings Inc.                                                                    | LPLA 5.15 06/15/30                 | CUSIP: 50212YAP9<br>LEI: 549300Z5YF8CCRMYUL26 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $610683.75    | 0.01%             | 2030-06-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| L3 Harris Technologies Inc                                                           | LHX 5.35 06/01/34                  | CUSIP: 502431AU3<br>LEI: 549300UTE50ZMDBG8A20 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $621768.25    | 0.01%             | 2034-06-01      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 5.1 02/12/35                   | CUSIP: 532457CX4<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1034471.94   | 0.02%             | 2035-02-12      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 5.55 10/15/55                  | CUSIP: 532457DF2<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1028757.38   | 0.02%             | 2055-10-15      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lowes Companies, Inc.                                                                | LOW 5 04/15/33                     | CUSIP: 548661EL7<br>LEI: WAFCR4OKGSC504WU3E95 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1227858.08   | 0.03%             | 2033-04-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marriott International, Inc.                                                         | MAR 4.5 10/15/31                   | CUSIP: 571903BW2<br>LEI: 225YDZ14ZO8E1TXUSU86 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $995626.06    | 0.02%             | 2031-10-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mckesson Corp.                                                                       | MCK 4.95 05/30/32                  | CUSIP: 581557BX2<br>LEI: 549300WZWOM80UCFSF54 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $819188.38    | 0.02%             | 2032-05-30      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Merck & Co., Inc                                                                     | MRK 2.15 12/10/31                  | CUSIP: 58933YBE4<br>LEI: 4YV9Y5M8S0BRK1RP0397 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1766855.50   | 0.04%             | 2031-12-10      | Fixed         | 2.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V2.943 01/21/33                 | CUSIP: 61747YEL5<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $909153.69    | 0.02%             | 2033-01-21      | Fixed         | 2.94%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley Private Bank National Association                                     | MS V4.466 07/06/28 *               | CUSIP: 61776NVE0<br>LEI: 549300GS0W0TEUQS8571 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1005607.50   | 0.02%             | 2028-07-06      | Fixed         | 4.47%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pepsico Inc                                                                          | PEP 3.45 10/06/46                  | CUSIP: 713448DP0<br>LEI: FJSUNZKFNQ5YPJ5OT455 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $1912326.88   | 0.04%             | 2046-10-06      | Fixed         | 3.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philip Morris International Inc.                                                     | PM 2.1 05/01/30                    | CUSIP: 718172CP2<br>LEI: HL3H1H2BGXWVG3BSWR90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1458087.00   | 0.03%             | 2030-05-01      | Fixed         | 2.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Schlumberger Holdings Corporation                                                    | SLB 4.85 05/15/33 144A             | CUSIP: 806851AP6<br>LEI: 529900IKZG65COT1D505 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $502253.44    | 0.01%             | 2033-05-15      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Southern California Gas Co.                                                          | SRE 5.45 06/15/35                  | CUSIP: 842434DC3<br>LEI: XY0N0J73VHV5F4CUJV89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $518404.50    | 0.01%             | 2035-06-15      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern Co.                                                                         | SO 4.4 07/01/46                    | CUSIP: 842587CX3<br>LEI: 549300FC3G3YU2FBZD92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $426150.03    | 0.01%             | 2046-07-01      | Fixed         | 4.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Travelers Companies, Inc.                                                            | TRV 5.45 05/25/53                  | CUSIP: 89417EAS8<br>LEI: 549300Y650407RU8B149 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $500202.91    | 0.01%             | 2053-05-25      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.25 12/31/26                    | CUSIP: 91282CDQ1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  31000000 | NS      | $30078476.00  | 0.66%             | 2026-12-31      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.5 04/30/28                     | CUSIP: 91282CHA2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  14300000 | NS      | $14258664.00  | 0.31%             | 2028-04-30      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.125 03/31/29                   | CUSIP: 91282CKG5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  41000000 | NS      | $41624608.00  | 0.91%             | 2029-03-31      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VMware LLC                                                                           | VMW 1.4 08/15/26                   | CUSIP: 928563AJ4<br>LEI: 549300BUDHS3LRWBE814 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $171109.91    | 0.00%             | 2026-08-15      | Fixed         | 1.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Vodafone Group PLC                                                                   | VOD 5 05/30/38                     | CUSIP: 92857WBL3<br>LEI: 213800TB53ELEUKM7Q61 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    500000 | NS      | $492775.41    | 0.01%             | 2038-05-30      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Walmart Inc                                                                          | WMT 1.5 09/22/28                   | CUSIP: 931142ES8<br>LEI: Y87794H0US1R65VBXU25 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1405365.63   | 0.03%             | 2028-09-22      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC 4.4 06/14/46 MTN               | CUSIP: 94974BGT1<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1691523.00   | 0.04%             | 2046-06-14      | Fixed         | 4.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Chile (Republic Of)                                                                  | CHILE 4.95 01/05/36                | CUSIP: 168863DZ8<br>LEI: 549300FLZTJM5YJF8D34 | Long             | DBT              | NUSS              | CL        |   1000000 | NS      | $1003550.00   | 0.02%             | 2036-01-05      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V2.904 11/03/42                  | CUSIP: 172967NF4<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3500000 | NS      | $2565082.38   | 0.06%             | 2042-11-03      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Blackstone Reg Finance Co LLC                                                        | BX 5 12/06/34                      | CUSIP: 092914AA8<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1010437.06   | 0.02%             | 2034-12-06      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Boeing Company                                                                   | BA 5.705 05/01/40                  | CUSIP: 097023CV5<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1020382.19   | 0.02%             | 2040-05-01      | Fixed         | 5.71%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8878                          | CUSIP: 36179X2K1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2752273 | NS      | $2747306.63   | 0.06%             | 2053-05-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8428                          | CUSIP: 36179XLH7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    468616 | NS      | $468928.56    | 0.01%             | 2052-11-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| D.R. Horton, Inc.                                                                    | DHI 1.4 10/15/27                   | CUSIP: 23331ABP3<br>LEI: 529900ZIUEYVSB8QDD25 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $948732.38    | 0.02%             | 2027-10-15      | Fixed         | 1.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dow Chemical Co. (The)                                                               | DOW 4.8 01/15/31                   | CUSIP: 260543DN0<br>LEI: ZQUIP1CSZO8LXRBSOU78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1991612.38   | 0.04%             | 2031-01-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Banco Santander, S.A.                                                                | SANTAN 5.439 07/15/31              | CUSIP: 05964HBG9<br>LEI: 5493006QMFDDMYWIAM13 | Long             | DBT              | CORP              | ES        |    800000 | NS      | $839733.38    | 0.02%             | 2031-07-15      | Fixed         | 5.44%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V2.972 07/21/52                | CUSIP: 06051GKB4<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2175000 | NS      | $1447511.45   | 0.03%             | 2052-07-21      | Fixed         | 2.97%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Barclays PLC                                                                         | BACR V5.69 03/12/30                | CUSIP: 06738ECR4<br>LEI: 213800LBQA1Y9L22JB70 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1500000 | NS      | $1558497.00   | 0.03%             | 2030-03-12      | Fixed         | 5.69%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Barclays PLC                                                                         | BACR V4.837 09/10/28               | CUSIP: 06738ECT0<br>LEI: 213800LBQA1Y9L22JB70 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    800000 | NS      | $808094.06    | 0.02%             | 2028-09-10      | Fixed         | 4.84%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K127 A2                       | CUSIP: 3137FXZ35<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    500000 | NS      | $452755.41    | 0.01%             | 2031-01-25      | Variable      | 2.11%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 735997                          | CUSIP: 31402RUW7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     31616 | NS      | $32881.34     | 0.00%             | 2035-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Benchmark 2020-B16 Mortgage Trust                                                    | BMARK 2021-B25 A5                  | CUSIP: 08163DAE7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $894990.31    | 0.02%             | 2054-04-17      | Variable      | 2.58%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Finance Corporation                                               | BRK 4.2 08/15/48                   | CUSIP: 084664CQ2<br>LEI: 549300RLHFT5RU20WM87 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $683255.19    | 0.01%             | 2048-08-15      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V2.482 09/21/36                | CUSIP: 06051GKC2<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $868175.56    | 0.02%             | 2036-09-21      | Fixed         | 2.48%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Baxter International, Inc.                                                           | BAX 2.539 02/01/32                 | CUSIP: 071813CS6<br>LEI: J5OIVXX3P24RJRW5CK77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $876691.63    | 0.02%             | 2032-02-01      | Fixed         | 2.54%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Biogen Inc                                                                           | BIIB 3.15 05/01/50                 | CUSIP: 09062XAG8<br>LEI: W8J5WZB5IY3K0NDQT671 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1300565.88   | 0.03%             | 2050-05-01      | Fixed         | 3.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Burlington Northern Santa Fe LLC                                                     | BNSF 4.4 03/15/42                  | CUSIP: 12189LAJ0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $903430.81    | 0.02%             | 2042-03-15      | Fixed         | 4.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Commercial Mortgage Trust                                                            | COMM 2018-COR3 A3                  | CUSIP: 12595VAD9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    238000 | NS      | $234477.03    | 0.01%             | 2051-05-12      | Variable      | 4.23%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVS 5 09/15/32                     | CUSIP: 126650EJ5<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1012236.48   | 0.02%             | 2032-09-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Boeing Company                                                                   | BA 5.93 05/01/60                   | CUSIP: 097023CX1<br>LEI: RVHJWBXLJ1RFUBSY1F30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $174824.13    | 0.00%             | 2060-05-01      | Fixed         | 5.93%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bunge Limited Finance Corp.                                                          | BG 2.75 05/14/31                   | CUSIP: 120568BC3<br>LEI: 549300QHC068L40NNM71 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $458405.13    | 0.01%             | 2031-05-14      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CSAIL 2017-Cx10 Commercial Mortgage Trust                                            | CSAIL 2016-C7 A5                   | CUSIP: 12637UAW9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1825000 | NS      | $1807253.38   | 0.04%             | 2049-11-18      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVSPAS 6.036 12/10/28              | CUSIP: 126650BP4<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    813980 | NS      | $830895.89    | 0.02%             | 2028-12-10      | Fixed         | 6.04%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA2891                          | CUSIP: 36179RF87<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    550252 | NS      | $499614.34    | 0.01%             | 2045-06-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6283                          | CUSIP: 36179U6U1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1573664 | NS      | $1410740.75   | 0.03%             | 2049-11-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.                                                  | ABIBB 4.439 10/06/48               | CUSIP: 03523TBT4<br>LEI: 549300CRGMZK3K53BF92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1042846.94   | 0.02%             | 2048-10-06      | Fixed         | 4.44%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CVS Health Corp                                                                      | CVS 1.3 08/21/27                   | CUSIP: 126650DM9<br>LEI: 549300EJG376EN5NQE29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    750000 | NS      | $710527.00    | 0.02%             | 2027-08-21      | Fixed         | 1.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Energy Transfer LP                                                                   | ET 5.15 03/15/45                   | CUSIP: 29273RBF5<br>LEI: MTLVN9N7JE8MIBIJ1H73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $897407.44    | 0.02%             | 2045-03-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2604                          | CUSIP: 3132DP3M8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    637445 | NS      | $638904.31    | 0.01%             | 2053-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7349                          | CUSIP: 3140QTEX3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    296160 | NS      | $308674.56    | 0.01%             | 2053-10-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3480                          | CUSIP: 3140X62N0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   6556070 | NS      | $5586237.50   | 0.12%             | 2050-06-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5652                          | CUSIP: 36179UH54<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1014051 | NS      | $1001277.75   | 0.02%             | 2048-12-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Business Machines Corp.                                                | IBM 4 06/20/42                     | CUSIP: 459200HF1<br>LEI: VGRQXHF3J8VDLUA7XE92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $849940.25    | 0.02%             | 2042-06-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AerCap Ireland Capital Designated Activity Co. / AerCap Global Aviation Trust (AER)  | AER 3.875 01/23/28                 | CUSIP: 00774MAE5<br>LEI: 549300TI38531ODB1G63 | Long             | DBT              | CORP              | IE        |   1500000 | NS      | $1488144.94   | 0.03%             | 2028-01-23      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AerCap Ireland Capital Designated Activity Co. / AerCap Global Aviation Trust (AER)  | AER 3.85 10/29/41                  | CUSIP: 00774MAZ8<br>LEI: 549300TI38531ODB1G63 | Long             | DBT              | CORP              | IE        |    800000 | NS      | $657367.25    | 0.01%             | 2041-10-29      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6473                          | CUSIP: 36179VFN5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    355184 | NS      | $307098.92    | 0.01%             | 2050-02-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6540                          | CUSIP: 36179VHR4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2944102 | NS      | $2539497.13   | 0.06%             | 2050-03-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6820                          | CUSIP: 36179VSH4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1514136 | NS      | $1357854.66   | 0.03%             | 2050-08-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6997                          | CUSIP: 36179VX21<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    956349 | NS      | $880194.94    | 0.02%             | 2050-11-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Canadian Imperial Bank of Commerce                                                   | CM V4.631 09/11/30                 | CUSIP: 13607PHS6<br>LEI: 2IGI19DL77OX0HC3ZE78 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    800000 | NS      | $809141.06    | 0.02%             | 2030-09-11      | Fixed         | 4.63%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Canadian Pacific Railway Company                                                     | CP 3 12/02/41                      | CUSIP: 13645RBG8<br>LEI: 54930036474DURYNB481 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   2000000 | NS      | $1498716.88   | 0.03%             | 2041-12-02      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6995                          | CUSIP: 36179VXY1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    558441 | NS      | $482037.44    | 0.01%             | 2050-11-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7649                          | CUSIP: 36179WQA9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2248826 | NS      | $1937655.88   | 0.04%             | 2051-10-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BM4963                          | CUSIP: 3140J9QR5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    559001 | NS      | $503084.28    | 0.01%             | 2048-05-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BP3425                          | CUSIP: 3140KAYX8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    413518 | NS      | $333429.81    | 0.01%             | 2051-06-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7707                          | CUSIP: 36179WR42<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1312411 | NS      | $1204286.79   | 0.03%             | 2051-11-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7737                          | CUSIP: 36179WS25<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    144539 | NS      | $134270.05    | 0.00%             | 2036-12-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8943                          | CUSIP: 36179X5C6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    306929 | NS      | $274492.38    | 0.01%             | 2053-06-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8202                          | CUSIP: 36179XDF0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2579969 | NS      | $2581956.84   | 0.06%             | 2052-08-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8348                          | CUSIP: 36179XHZ2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1257270 | NS      | $1258109.13   | 0.03%             | 2052-10-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8490                          | CUSIP: 36179XNF9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1442346 | NS      | $1445017.00   | 0.03%             | 2052-12-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8492                          | CUSIP: 36179XNH5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    363694 | NS      | $372921.94    | 0.01%             | 2052-12-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9173                          | CUSIP: 36179YFN9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    174774 | NS      | $180067.27    | 0.00%             | 2053-09-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9603                          | CUSIP: 36179YU44<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1989588 | NS      | $1931577.00   | 0.04%             | 2054-04-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0093                          | CUSIP: 3618N5C72<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3025392 | NS      | $3080797.88   | 0.07%             | 2054-12-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0147                          | CUSIP: 3618N5EV7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1881473 | NS      | $1896923.25   | 0.04%             | 2055-01-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0558                          | CUSIP: 3618N5TQ2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    966792 | NS      | $997318.06    | 0.02%             | 2055-08-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| eBay Inc.                                                                            | EBAY 2.6 05/10/31                  | CUSIP: 278642AY9<br>LEI: OML71K8X303XQONU6T67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $909990.50    | 0.02%             | 2031-05-10      | Fixed         | 2.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Export-Import Bank of Korea                                                          | EIBKOR 4.625 06/07/33 144A         | CUSIP: 30215EBH9<br>LEI: 549300APVP4R32PI3Y06 | Long             | DBT              | NUSS              | KR        |   1000000 | NS      | $1017456.06   | 0.02%             | 2033-06-07      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 4801                            | CUSIP: 36202FKN5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     62333 | NS      | $62664.08     | 0.00%             | 2040-09-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN 550764                          | CUSIP: 36213CZ52<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     11548 | NS      | $11838.15     | 0.00%             | 2035-12-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Finance Corporation                                               | BRK 1.45 10/15/30                  | CUSIP: 084664CW9<br>LEI: 549300RLHFT5RU20WM87 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $154813.41    | 0.00%             | 2030-10-15      | Fixed         | 1.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BP Capital Markets America, Inc.                                                     | BPLN 2.772 11/10/50                | CUSIP: 10373QBN9<br>LEI: 5493009NTB34VXE1T760 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $942443.72    | 0.02%             | 2050-11-10      | Fixed         | 2.77%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Georgia Power Company                                                                | SO 5.2 03/15/35                    | CUSIP: 373334LB5<br>LEI: D981X4Z4RWS7PDMJUZ03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1024735.81   | 0.02%             | 2035-03-15      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Global Payments Inc                                                                  | GPN 5.4 08/15/32                   | CUSIP: 37940XAQ5<br>LEI: 549300NOMHGVQBX6S778 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1100000 | NS      | $1125504.78   | 0.02%             | 2032-08-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V5.727 04/25/30                 | CUSIP: 38141GA87<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $3138726.50   | 0.07%             | 2030-04-25      | Fixed         | 5.73%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS 6.75 10/01/37                   | CUSIP: 38141GFD1<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1120398.88   | 0.02%             | 2037-10-01      | Fixed         | 6.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CSX Corporation                                                                      | CSX 4.5 11/15/52                   | CUSIP: 126408HV8<br>LEI: 549300JVQR4N1MMP3Q88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $862934.88    | 0.02%             | 2052-11-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Coterra Energy Inc                                                                   | CTRA 5.4 02/15/35                  | CUSIP: 127097AM5<br>LEI: FCNMH6O7VWU7LHXMK351 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $806385.19    | 0.02%             | 2035-02-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V3.21 04/22/42                  | CUSIP: 38141GYC2<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1546326.00   | 0.03%             | 2042-04-22      | Fixed         | 3.21%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HCA Inc.                                                                             | HCA 5.5 06/01/33                   | CUSIP: 404119CQ0<br>LEI: L3CJ6J7LJ2DX62FTXD46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1038939.38   | 0.02%             | 2033-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HSBC Holdings PLC                                                                    | HSBC V1.589 05/24/27               | CUSIP: 404280CM9<br>LEI: MLU0ZO3ML4LN2LL2TL39 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    175000 | NS      | $171943.14    | 0.00%             | 2027-05-24      | Fixed         | 1.59%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HSBC Holdings PLC                                                                    | HSBC V2.251 11/22/27               | CUSIP: 404280CX5<br>LEI: MLU0ZO3ML4LN2LL2TL39 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   2400000 | NS      | $2345190.25   | 0.05%             | 2027-11-22      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HSBC Holdings PLC                                                                    | HSBC V4.762 03/29/33               | CUSIP: 404280DC0<br>LEI: MLU0ZO3ML4LN2LL2TL39 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1200000 | NS      | $1194337.63   | 0.03%             | 2033-03-29      | Fixed         | 4.76%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hess Corporation                                                                     | HES 5.6 02/15/41                   | CUSIP: 42809HAD9<br>LEI: UASVRYNXNK17ULIGK870 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1037749.06   | 0.02%             | 2041-02-15      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BX3585                          | CUSIP: 3140N76X3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    235205 | NS      | $243675.17    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BY0120                          | CUSIP: 3140NGD23<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    865422 | NS      | $861117.44    | 0.02%             | 2053-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| AerCap Ireland Capital Designated Activity Co. / AerCap Global Aviation Trust (AER)  | AER 6.1 01/15/27                   | CUSIP: 00774MBD6<br>LEI: 549300TI38531ODB1G63 | Long             | DBT              | CORP              | IE        |   1000000 | NS      | $1021432.44   | 0.02%             | 2027-01-15      | Fixed         | 6.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Alexandria Real Estate Equities, Inc.                                                | ARE 4.75 04/15/35                  | CUSIP: 015271BA6<br>LEI: MGCJBT4MKTQBVLNUIS88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $976607.31    | 0.02%             | 2035-04-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9105                          | CUSIP: 36179YDJ0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    344949 | NS      | $343899.81    | 0.01%             | 2053-08-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9171                          | CUSIP: 36179YFL3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3050915 | NS      | $3091477.94   | 0.07%             | 2053-09-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Canadian Imperial Bank of Commerce                                                   | CM V4.857 03/30/29                 | CUSIP: 13607PH98<br>LEI: 2IGI19DL77OX0HC3ZE78 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1015509.63   | 0.02%             | 2029-03-30      | Fixed         | 4.86%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Capital One Financial Corp.                                                          | COF V5.7 02/01/30                  | CUSIP: 14040HDE2<br>LEI: ZUE8T73ROZOF6FLBAR73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1038215.06   | 0.02%             | 2030-02-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Humana Inc.                                                                          | HUM 3.95 03/15/27                  | CUSIP: 444859BF8<br>LEI: 529900YLDW34GJAO4J06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $797373.75    | 0.02%             | 2027-03-15      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Indonesia (Republic of)                                                              | INDON 3.5 01/11/28                 | CUSIP: 455780CD6<br>LEI: 529900FWX0GRR7WG5W79 | Long             | DBT              | NUSS              | ID        |   1000000 | NS      | $988533.13    | 0.02%             | 2028-01-11      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ING Groep N.V.                                                                       | INTNED V6.083 09/11/27             | CUSIP: 456837BF9<br>LEI: 549300NYKK9MWM7GGW15 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |   1000000 | NS      | $1017080.69   | 0.02%             | 2027-09-11      | Fixed         | 6.08%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 2.8 08/12/41                  | CUSIP: 458140BV1<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $821879.02    | 0.02%             | 2041-08-12      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Inter-American Development Bank                                                      | IADB 4.5 09/13/33 GMTN             | CUSIP: 4581X0EL8<br>LEI: VKU1UKDS9E7LYLMACP54 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |    500000 | NS      | $514208.84    | 0.01%             | 2033-09-13      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Inter-American Development Bank                                                      | IADB 4.375 02/01/27                | CUSIP: 4581X0EM6<br>LEI: VKU1UKDS9E7LYLMACP54 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1007546.50   | 0.02%             | 2027-02-01      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| American Express Company                                                             | AXP V5.284 07/26/35                | CUSIP: 025816DW6<br>LEI: R4PP93JZOLY261QX3811 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $825769.88    | 0.02%             | 2035-07-26      | Fixed         | 5.28%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cencora Inc                                                                          | COR 5.15 02/15/35                  | CUSIP: 03073EAY1<br>LEI: AI8GXW8LG5WK7E9UD086 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $816985.81    | 0.02%             | 2035-02-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intercontinental Exchange Inc                                                        | ICE 3.1 09/15/27                   | CUSIP: 45866FAF1<br>LEI: 5493000F4ZO33MV32P92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $983219.19    | 0.02%             | 2027-09-15      | Fixed         | 3.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 1.25 02/10/31                 | CUSIP: 459058JR5<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   2000000 | NS      | $1750150.38   | 0.04%             | 2031-02-10      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Italy (Republic Of)                                                                  | ITALY 3.875 05/06/51 30Y           | CUSIP: 465410CC0<br>LEI: 815600DE60799F5A9309 | Long             | DBT              | NUSS              | IT        |   1000000 | NS      | $724445.00    | 0.02%             | 2051-05-06      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V1.578 04/22/27                | CUSIP: 46647PCB0<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1158113.86   | 0.03%             | 2027-04-22      | Fixed         | 1.58%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Japan Bank for International Cooperation                                             | JBIC 2.25 11/04/26 DTC             | CUSIP: 471048AZ1<br>LEI: 549300TJ3QFYVCTSCJ29 | Long             | DBT              | NUSS              | JP        |   4000000 | NS      | $3929908.76   | 0.09%             | 2026-11-04      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Johnson & Johnson                                                                    | JNJ 4.9 06/01/31                   | CUSIP: 478160CV4<br>LEI: 549300G0CFPGEF6X2043 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $833931.44    | 0.02%             | 2031-06-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Anheuser-Busch Companies LLC / Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc                    | ABIBB 4.9 02/01/46 *               | CUSIP: 03522AAJ9<br>LEI: 5493002J2SVENP0PVK27 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1873659.73   | 0.04%             | 2046-02-01      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Apple Inc.                                                                           | AAPL 4.75 05/12/35                 | CUSIP: 037833FB1<br>LEI: HWUPKR0MPOU8FGXBT394 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $615026.25    | 0.01%             | 2035-05-12      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ares Capital Corp.                                                                   | ARCC 5.95 07/15/29                 | CUSIP: 04010LBG7<br>LEI: WEQ82666OJYSI5GUAB47 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1549737.13   | 0.03%             | 2029-07-15      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Arizona Public Service Company                                                       | PNW 5.7 08/15/34                   | CUSIP: 040555DH4<br>LEI: YG6VT0TPHRH4TFVAQV64 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1047749.69   | 0.02%             | 2034-08-15      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kenvue Inc.                                                                          | KVUE 5.1 03/22/43                  | CUSIP: 49177JAM4<br>LEI: 5493008HSF8L4M2LIJ82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $964614.06    | 0.02%             | 2043-03-22      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kimco Realty Corporation                                                             | KIM 4.6 02/01/33                   | CUSIP: 49446RBA6<br>LEI: 254900ARY41P4V1JL861 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    250000 | NS      | $248699.38    | 0.01%             | 2033-02-01      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kinder Morgan, Inc.                                                                  | KMI 2 02/15/31                     | CUSIP: 49456BAR2<br>LEI: 549300WR7IX8XE0TBO16 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $443262.59    | 0.01%             | 2031-02-15      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau                                                      | KFW 4.125 07/15/33                 | CUSIP: 500769JY1<br>LEI: 549300GDPG70E3MBBU98 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |   1000000 | NS      | $1004638.81   | 0.02%             | 2033-07-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Development Bank                                                               | ASIA 1.875 03/15/29 GMTN           | CUSIP: 045167FL2<br>LEI: 549300X0MVH42CY8Q105 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $940826.06    | 0.02%             | 2029-03-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Autodesk Inc                                                                         | ADSK 2.4 12/15/31                  | CUSIP: 052769AH9<br>LEI: FRKKVKAIQEF3FCSTPG55 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $885981.50    | 0.02%             | 2031-12-15      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V4.078 04/23/40 MTN            | CUSIP: 06051GHU6<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1781684.50   | 0.04%             | 2040-04-23      | Fixed         | 4.08%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Bank of New York Mellon Corp.                                                    | BK V5.06 07/22/32                  | CUSIP: 06406RBZ9<br>LEI: WFLLPEPC7FZXENRZV188 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1033222.69   | 0.02%             | 2032-07-22      | Fixed         | 5.06%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G08747                          | CUSIP: 3128MJZM5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2117596 | NS      | $1916003.65   | 0.04%             | 2047-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C91710                          | CUSIP: 3128P73T8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    119010 | NS      | $116578.60    | 0.00%             | 2033-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kraft Heinz Foods Company                                                            | KHC 4.875 10/01/49                 | CUSIP: 50077LAZ9<br>LEI: 5493003STKEZ2S0RNU91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1049764.88   | 0.02%             | 2049-10-01      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| L3 Harris Technologies Inc                                                           | LHX 5.4 07/31/33                   | CUSIP: 502431AQ2<br>LEI: 549300UTE50ZMDBG8A20 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $625403.13    | 0.01%             | 2033-07-31      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Barclays PLC                                                                         | BACR V5.367 02/25/31               | CUSIP: 06738ECY9<br>LEI: 213800LBQA1Y9L22JB70 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    725000 | NS      | $747585.63    | 0.02%             | 2031-02-25      | Fixed         | 5.37%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Becton, Dickinson and Company                                                        | BDX 3.7 06/06/27                   | CUSIP: 075887BW8<br>LEI: ICE2EP6D98PQUILVRZ91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $496626.38    | 0.01%             | 2027-06-06      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lowes Companies, Inc.                                                                | LOW 3.65 04/05/29                  | CUSIP: 548661DR5<br>LEI: WAFCR4OKGSC504WU3E95 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1965463.51   | 0.04%             | 2029-04-05      | Fixed         | 3.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MPLX LP                                                                              | MPLX 5.5 02/15/49                  | CUSIP: 55336VAT7<br>LEI: 5493000CZJ19CK4P3G36 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    900000 | NS      | $837859.44    | 0.02%             | 2049-02-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FR ZS4704                          | CUSIP: 3132A5GM1<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    887162 | NS      | $826704.25    | 0.02%             | 2047-02-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8136                          | CUSIP: 3132D6BD1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    840690 | NS      | $752361.00    | 0.02%             | 2037-01-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Benchmark 2020-B16 Mortgage Trust                                                    | BMARK 2018-B7 A3                   | CUSIP: 08162TBA0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   2200000 | NS      | $2194358.25   | 0.05%             | 2053-05-16      | Fixed         | 4.24%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Energy Company                                                    | BRKHEC 3.7 07/15/30                | CUSIP: 084659AV3<br>LEI: 549300JD0S5IZJE9LY15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $489512.97    | 0.01%             | 2030-07-15      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| McCormick & Company, Incorporated                                                    | MKC 4.7 10/15/34                   | CUSIP: 579780AU1<br>LEI: 549300JQQA6MQ4OJP259 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $588180.94    | 0.01%             | 2034-10-15      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| McDonald's Corp.                                                                     | MCD 4.95 03/03/35                  | CUSIP: 58013MGA6<br>LEI: UE2136O97NLB5BYP9H04 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1519736.50   | 0.03%             | 2035-03-03      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Merck & Co., Inc                                                                     | MRK 4.9 05/17/44                   | CUSIP: 58933YBL8<br>LEI: 4YV9Y5M8S0BRK1RP0397 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $947883.31    | 0.02%             | 2044-05-17      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley Bank Of America Merrill Lynch Trust 2016-C32                          | MSBAM 2016-C32 A4                  | CUSIP: 61691GAS9<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1550000 | NS      | $1537859.63   | 0.03%             | 2049-12-17      | Variable      | 3.72%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| National Australia Bank Ltd New York Branch                                          | NAB 4.9 06/13/28                   | CUSIP: 63253QAE4<br>LEI: 549300E2IPL06NDXMZ63 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1000000 | NS      | $1024247.00   | 0.02%             | 2028-06-13      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nike, Inc.                                                                           | NKE 2.85 03/27/30                  | CUSIP: 654106AK9<br>LEI: 787RXPR0UX0O0XUXPZ81 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $949811.44    | 0.02%             | 2030-03-27      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northrop Grumman Corporation                                                         | NOC 3.25 01/15/28                  | CUSIP: 666807BN1<br>LEI: RIMU48P07456QXSO0R61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $983446.69    | 0.02%             | 2028-01-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Novartis Capital Corporation                                                         | NOVNVX 3.8 09/18/29                | CUSIP: 66989HAT5<br>LEI: 5493002KF87V5RSRQS84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $995471.19    | 0.02%             | 2029-09-18      | Fixed         | 3.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Novartis Capital Corporation                                                         | NOVNVX 4.7 09/18/54                | CUSIP: 66989HAW8<br>LEI: 5493002KF87V5RSRQS84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $456381.59    | 0.01%             | 2054-09-18      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nucor Corporation                                                                    | NUE 4.65 06/01/30                  | CUSIP: 670346AZ8<br>LEI: 549300GGJCRSI2TIEJ46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1015515.63   | 0.02%             | 2030-06-01      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Caterpillar Financial Services Corp.                                                 | CAT 4.7 11/15/29                   | CUSIP: 14913UAU4<br>LEI: EDBQKYOPJUCJKLOJDE72 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1024267.00   | 0.02%             | 2029-11-15      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CenterPoint Energy Resources Corp.                                                   | CNP 4.4 07/01/32                   | CUSIP: 15189WAP5<br>LEI: 2JADVB0458J06WCD4N56 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $987269.63    | 0.02%             | 2032-07-01      | Fixed         | 4.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berry Global Inc                                                                     | AMCR 5.65 01/15/34                 | CUSIP: 08576PAQ4<br>LEI: 549300AP2Q7ERHX6RI89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $520972.06    | 0.01%             | 2034-01-15      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BP Capital Markets America, Inc.                                                     | BPLN 3.633 04/06/30                | CUSIP: 10373QBL3<br>LEI: 5493009NTB34VXE1T760 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1925000 | NS      | $1885446.32   | 0.04%             | 2030-04-06      | Fixed         | 3.63%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oklahoma Gas and Electric Company                                                    | OGE 5.4 01/15/33                   | CUSIP: 678858BX8<br>LEI: 549300VJ8YXGPO8EV472 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1045752.31   | 0.02%             | 2033-01-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pacific Gas and Electric Company                                                     | PCG 5.55 05/15/29                  | CUSIP: 694308KQ9<br>LEI: 1HNPXZSMMB7HMBMVBS46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1646945.25   | 0.04%             | 2029-05-15      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bristol-Myers Squibb Company                                                         | BMY 5.5 02/22/44                   | CUSIP: 110122EJ3<br>LEI: HLYYNH7UQUORYSJQCN42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $505398.66    | 0.01%             | 2044-02-22      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bristol-Myers Squibb Company                                                         | BMY 5.55 02/22/54                  | CUSIP: 110122EK0<br>LEI: HLYYNH7UQUORYSJQCN42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1195992.50   | 0.03%             | 2054-02-22      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Panama (Republic of)                                                                 | PANAMA 6.853 03/28/54              | CUSIP: 698299BV5<br>LEI: 549300SHS4T08CL0LP14 | Long             | DBT              | NUSS              | PA        |    800000 | NS      | $810480.00    | 0.02%             | 2054-03-28      | Fixed         | 6.85%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Revvity Inc                                                                          | RVTY 2.25 09/15/31                 | CUSIP: 714046AN9<br>LEI: 549300IKL1SDPFI7N655 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $868172.56    | 0.02%             | 2031-09-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Peru (Republic Of)                                                                   | PERU 5.875 08/08/54                | CUSIP: 715638EC2<br>LEI: 254900STKLK2DBJJZ530 | Long             | DBT              | NUSS              | PE        |    320000 | NS      | $320960.00    | 0.01%             | 2054-08-08      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pfizer Investment Enterprises Pte Ltd.                                               | PFE 4.75 05/19/33                  | CUSIP: 716973AE2<br>LEI: 5493000FQO8XF9C0RT95 | Long             | DBT              | CORP              | SG        |   1000000 | NS      | $1010251.63   | 0.02%             | 2033-05-19      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PORT MORROW ORE                                                                      | OR PTMTRN 2.99 09/01/2036          | CUSIP: 73474TAP5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   2000000 | NS      | $1743139.25   | 0.04%             | 2036-09-01      | Fixed         | 2.99%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Private Export Funding Corp.                                                         | PEFCO 3.9 10/15/27 QQ              | CUSIP: 742651DZ2<br>LEI: CYQE6SAYPFKNQJ6FMH60 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1002030.31   | 0.02%             | 2027-10-15      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Caterpillar Inc                                                                      | CAT 5.2 05/15/35                   | CUSIP: 149123CL3<br>LEI: WRJR7GS4GTRECRRTVX92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1080000 | NS      | $1117377.82   | 0.02%             | 2035-05-15      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Centene Corp.                                                                        | CNC 2.5 03/01/31                   | CUSIP: 15135BAX9<br>LEI: 549300Z7JJ4TQSQGT333 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $2153535.00   | 0.05%             | 2031-03-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| QUALCOMM Inc.                                                                        | QCOM 4.75 05/20/32                 | CUSIP: 747525BV4<br>LEI: H1J8DDZKZP6H7RWC0H53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $814822.88    | 0.02%             | 2032-05-20      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Quest Diagnostics Incorporated                                                       | DGX 4.6 12/15/27                   | CUSIP: 74834LBE9<br>LEI: 8MCWUBXQ0WE04KMXBX50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1012437.38   | 0.02%             | 2027-12-15      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royal Caribbean Cruises Ltd.                                                         | RCL 5.375 01/15/36                 | CUSIP: 78017TAB9<br>LEI: K2NEH8QNVW44JIWK7Z55 | Long             | DBT              | CORP              | LR        |    205000 | NS      | $206195.50    | 0.00%             | 2036-01-15      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royalty Pharma PLC                                                                   | RPRX 3.3 09/02/40                  | CUSIP: 78081BAL7<br>LEI: 549300FGFN7VOK8BZR03 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    800000 | NS      | $613733.25    | 0.01%             | 2040-09-02      | Fixed         | 3.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ryder System, Inc.                                                                   | R 1.75 09/01/26 MTN                | CUSIP: 78355HKS7<br>LEI: ZXJ6Y2OSPZXIVGRILD15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $978810.38    | 0.02%             | 2026-09-01      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| S&P Global Inc                                                                       | SPGI 2.9 03/01/32                  | CUSIP: 78409VBK9<br>LEI: Y6X4K52KMJMZE7I7MY94 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $915872.94    | 0.02%             | 2032-03-01      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8148                          | CUSIP: 3132D6BR0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    909535 | NS      | $835833.16    | 0.02%             | 2037-04-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1181                          | CUSIP: 3132DNJ20<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    282489 | NS      | $250414.88    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sabine Pass Liquefaction, LLC                                                        | SPLLLC 4.2 03/15/28                | CUSIP: 785592AU0<br>LEI: 549300KJYBG7C6WJYZ11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $998927.81    | 0.02%             | 2028-03-15      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell Finance US Inc.                                                                | RDSALN 3.25 04/06/50 *             | CUSIP: 822905AG0<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $124218.23    | 0.00%             | 2050-04-06      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cenovus Energy Inc                                                                   | CVECN 2.65 01/15/32                | CUSIP: 15135UAW9<br>LEI: 549300F4XPHJ7NOSP309 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $884056.25    | 0.02%             | 2032-01-15      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cheniere Corpus Christi Holdings, LLC                                                | CHCOCH 2.742 12/31/39              | CUSIP: 16412XAL9<br>LEI: 549300I7CIEWU1BBLQ53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $146780.56    | 0.00%             | 2039-12-31      | Fixed         | 2.74%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Simon Property Group LP                                                              | SPG 4.75 09/26/34                  | CUSIP: 828807DY0<br>LEI: MR92GTD0MJTTTTQDVG45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $596348.31    | 0.01%             | 2034-09-26      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern Co.                                                                         | SO 3.7 04/30/30 A                  | CUSIP: 842587DE4<br>LEI: 549300FC3G3YU2FBZD92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1462061.82   | 0.03%             | 2030-04-30      | Fixed         | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern Copper Corporation                                                          | SCCO 5.25 11/08/42                 | CUSIP: 84265VAG0<br>LEI: 2549007U6NAP46Q9TU15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $483415.56    | 0.01%             | 2042-11-08      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southwest Gas Corp                                                                   | SWX 5.8 12/01/27                   | CUSIP: 845011AF2<br>LEI: OQQR1IQTGBKH0UR88X59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1030322.13   | 0.02%             | 2027-12-01      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Broadcom Inc                                                                         | AVGO 4.15 11/15/30                 | CUSIP: 11135FAQ4<br>LEI: 549300WV6GIDOZJTV909 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1425000 | NS      | $1419393.97   | 0.03%             | 2030-11-15      | Fixed         | 4.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Broadcom Inc                                                                         | AVGO 3.419 04/15/33 144A           | CUSIP: 11135FBK6<br>LEI: 549300WV6GIDOZJTV909 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2900000 | NS      | $2683875.91   | 0.06%             | 2033-04-15      | Fixed         | 3.42%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| State Street Corp.                                                                   | STT 2.2 03/03/31                   | CUSIP: 857477BP7<br>LEI: 549300ZFEEJ2IP5VME73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1300000 | NS      | $1159464.41   | 0.03%             | 2031-03-03      | Fixed         | 2.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| State Street Corp.                                                                   | STT 4.834 04/24/30                 | CUSIP: 857477DB6<br>LEI: 549300ZFEEJ2IP5VME73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1026613.44   | 0.02%             | 2030-04-24      | Fixed         | 4.83%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Equinor ASA                                                                          | EQNR 4.25 11/23/41                 | CUSIP: 85771PAE2<br>LEI: OW6OFBNCKXC4US5C7523 | Long             | DBT              | CORP              | NO        |   1000000 | NS      | $904566.44    | 0.02%             | 2041-11-23      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.                                                 | SUMIBK 5.716 09/14/28              | CUSIP: 86562MDG2<br>LEI: 35380028MYWPB6AUO129 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $1044308.75   | 0.02%             | 2028-09-14      | Fixed         | 5.72%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Brown & Brown Inc                                                                    | BRO 5.55 06/23/35                  | CUSIP: 115236AM3<br>LEI: 549300PC8KTJ71XKFY89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    445000 | NS      | $457749.91    | 0.01%             | 2035-06-23      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Brown & Brown Inc                                                                    | BRO 6.25 06/23/55                  | CUSIP: 115236AN1<br>LEI: 549300PC8KTJ71XKFY89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    160000 | NS      | $168364.09    | 0.00%             | 2055-06-23      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Tampa Electric Company                                                               | TE 5 07/15/52                      | CUSIP: 875127BL5<br>LEI: WS423EPRKJIIJUITXD73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $454824.97    | 0.01%             | 2052-07-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Toronto-Dominion Bank                                                            | TD 4.994 04/05/29 GMTN             | CUSIP: 89115A2Y7<br>LEI: PT3QB789TSUIDF371261 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    600000 | NS      | $616129.56    | 0.01%             | 2029-04-05      | Fixed         | 4.99%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TotalEnergies Capital S.A.                                                           | TTEFP 5.488 04/05/54               | CUSIP: 89157XAB7<br>LEI: 529900QI55ZLJVCMPA71 | Long             | DBT              | CORP              | FR        |   1200000 | NS      | $1186888.25   | 0.03%             | 2054-04-05      | Fixed         | 5.49%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UBS Group AG                                                                         | UBS V5.617 09/13/30 144A           | CUSIP: 902613BL1<br>LEI: 549300SZJ9VS8SGXAN81 | Long             | DBT              | CORP              | CH        |   1000000 | NS      | $1044420.06   | 0.02%             | 2030-09-13      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| CSX Corporation                                                                      | CSX 4.75 05/30/42                  | CUSIP: 126408GW7<br>LEI: 549300JVQR4N1MMP3Q88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    250000 | NS      | $234123.02    | 0.01%             | 2042-05-30      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Campbells Co.                                                                    | CPB 5.4 03/21/34                   | CUSIP: 134429BP3<br>LEI: 5493007JDSMX8Z5Z1902 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    300000 | NS      | $307359.94    | 0.01%             | 2034-03-21      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Union Pacific Corporation                                                            | UNP 2.95 03/10/52                  | CUSIP: 907818FW3<br>LEI: 549300LMMRSZZCZ8CL11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $651147.44    | 0.01%             | 2052-03-10      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 6.625 01/29/38                 | CUSIP: 91087BBF6<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   1000000 | NS      | $1051010.00   | 0.02%             | 2038-01-29      | Fixed         | 6.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Chile (Republic Of)                                                                  | CHILE 3.25 09/21/71                | CUSIP: 168863DU9<br>LEI: 549300FLZTJM5YJF8D34 | Long             | DBT              | NUSS              | CL        |    500000 | NS      | $310350.00    | 0.01%             | 2071-09-21      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V5.174 09/11/36                  | CUSIP: 172967QH7<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1010147.88   | 0.02%             | 2036-09-11      | Fixed         | 5.17%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Campbells Co.                                                                    | CPB 4.75 03/23/35                  | CUSIP: 134429BQ1<br>LEI: 5493007JDSMX8Z5Z1902 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $484889.88    | 0.01%             | 2035-03-23      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating Capital Corp. | CHTR 5.375 05/01/47                | CUSIP: 161175BL7<br>LEI: 549300TPZNMN50BJ3745 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $2593000.50   | 0.06%             | 2047-05-01      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2.5 02/15/45                     | CUSIP: 912810RK6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12700000 | NS      | $9096871.00   | 0.20%             | 2045-02-15      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.625 11/15/50                   | CUSIP: 912810SS8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  10000000 | NS      | $5365625.00   | 0.12%             | 2050-11-15      | Fixed         | 1.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Commonwealth Edison Company                                                          | EXC 5.65 06/01/54                  | CUSIP: 202795KA7<br>LEI: D8YOXB8L2ZDC8P7Q0771 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $610025.88    | 0.01%             | 2054-06-01      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ConocoPhillips Co.                                                                   | COP 3.758 03/15/42                 | CUSIP: 20826FBC9<br>LEI: 6VJJ5GQWIRDQ06DUXG89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $964257.88    | 0.02%             | 2042-03-15      | Fixed         | 3.76%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3.625 05/15/53                   | CUSIP: 912810TR9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  22000000 | NS      | $18170625.00  | 0.40%             | 2053-05-15      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.625 05/15/54                   | CUSIP: 912810UA4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   3800000 | NS      | $3733500.00   | 0.08%             | 2054-05-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cisco Systems, Inc.                                                                  | CSCO 4.55 02/24/28                 | CUSIP: 17275RBW1<br>LEI: 549300LKFJ962MZ46593 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1015376.06   | 0.02%             | 2028-02-24      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 2.937 11/01/56               | CUSIP: 20030NDU2<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1388000 | NS      | $823652.50    | 0.02%             | 2056-11-01      | Fixed         | 2.94%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.25 08/15/54                    | CUSIP: 912810UC0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  18000000 | NS      | $16616250.00  | 0.36%             | 2054-08-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.75 02/15/28                    | CUSIP: 9128283W8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   8000000 | NS      | $7841562.63   | 0.17%             | 2028-02-15      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Corporacion Andina de Fomento                                                        | CAF 4.125 01/07/28                 | CUSIP: 219868CK0<br>LEI: UKZ46SXGNYCZK0UOZE76 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1001973.00   | 0.02%             | 2028-01-07      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Devon Energy Corporation                                                             | DVN 5.6 07/15/41                   | CUSIP: 25179MAL7<br>LEI: 54930042348RKR3ZPN35 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $962670.12    | 0.02%             | 2041-07-15      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.875 11/15/30                   | CUSIP: 91282CAV3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   6500000 | NS      | $5635703.13   | 0.12%             | 2030-11-15      | Fixed         | 0.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.375 12/31/28                   | CUSIP: 91282CDP3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  33000000 | NS      | $30724804.75  | 0.67%             | 2028-12-31      | Fixed         | 1.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Walt Disney Company                                                                  | DIS 4.125 12/01/41 E               | CUSIP: 25468PCR5<br>LEI: 549300GZKULIZ0WOW665 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1309999.88   | 0.03%             | 2041-12-01      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dominion Energy South Carolina Inc                                                   | D 2.3 12/01/31 A                   | CUSIP: 25731VAA2<br>LEI: 3QRVFYR22IUIEOORTK28 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $885026.75    | 0.02%             | 2031-12-01      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.625 09/30/28                   | CUSIP: 91282CJA0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  31000000 | NS      | $31871876.00  | 0.70%             | 2028-09-30      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.875 08/15/34                   | CUSIP: 91282CLF6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   8800000 | NS      | $8665250.00   | 0.19%             | 2034-08-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dominion Energy Inc                                                                  | D 2.25 08/15/31 C                  | CUSIP: 25746UDL0<br>LEI: ILUL7B6Z54MRYCF6H308 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1039820.28   | 0.02%             | 2031-08-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dominion Energy Inc                                                                  | D V6.2 02/15/56                    | CUSIP: 25746UEA3<br>LEI: ILUL7B6Z54MRYCF6H308 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    565000 | NS      | $568697.19    | 0.01%             | 2056-02-15      | Fixed         | 6.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.5 12/31/31                     | CUSIP: 91282CMC2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7000000 | NS      | $7242812.50   | 0.16%             | 2031-12-31      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 07/31/32                       | CUSIP: 91282CNR8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   9300000 | NS      | $9343593.50   | 0.20%             | 2032-07-31      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Florida Project Finance, LLC                                             | DUK 2.858 03/01/33 2032            | CUSIP: 26444GAD5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1379622.75   | 0.03%             | 2033-03-01      | Fixed         | 2.86%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ecolab Inc.                                                                          | ECL 4.3 06/15/28                   | CUSIP: 278865BQ2<br>LEI: 82DYEISM090VG8LTLS26 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $503985.66    | 0.01%             | 2028-06-15      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.625 08/15/28                   | CUSIP: 91282CNU1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   6500000 | NS      | $6500000.00   | 0.14%             | 2028-08-15      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UNIVERSITY N C CHAPEL HILL                                                           | NC UNCHGR 3.85 12/01/2034          | CUSIP: 914713K68<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | MUN               | US        |   1000000 | NS      | $972479.31    | 0.02%             | 2034-12-01      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enterprise Products Operating LLC                                                    | EPD 4.95 02/15/35                  | CUSIP: 29379VCG6<br>LEI: 5493004LGN656HWLDA30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1008312.69   | 0.02%             | 2035-02-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Equifax Inc.                                                                         | EFX 5.1 06/01/28                   | CUSIP: 294429AW5<br>LEI: 5493004MCF8JDC86VS77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $511150.31    | 0.01%             | 2028-06-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Valero Energy Corp.                                                                  | VLO 5.15 02/15/30                  | CUSIP: 91913YBF6<br>LEI: 549300XTO5VR8SKV1V74 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1029392.56   | 0.02%             | 2030-02-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 1.75 01/20/31                   | CUSIP: 92343VFR0<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $874871.81    | 0.02%             | 2031-01-20      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Essex Portfolio Lp                                                                   | ESS 1.65 01/15/31                  | CUSIP: 29717PAW7<br>LEI: 5493003GN3O58H286O74 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $864013.19    | 0.02%             | 2031-01-15      | Fixed         | 1.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Bank For Reconstruction & Development                                       | EBRD 4.125 01/25/29                | CUSIP: 29874QFA7<br>LEI: 549300HTGDOVDU6OGK19 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1013163.25   | 0.02%             | 2029-01-25      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Viper Energy Partners LLC                                                            | VNOM 5.7 08/01/35                  | CUSIP: 92764MAB0<br>LEI: 54930010ZZ02MRGRI973 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    228000 | NS      | $231812.16    | 0.01%             | 2035-08-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Xcel Energy Inc                                                                      | XEL 4.6 06/01/32                   | CUSIP: 98388MAD9<br>LEI: LGJNMI9GH8XIDG5RCM61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $992137.25    | 0.02%             | 2032-06-01      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 3.875 06/15/28                 | CUSIP: 298785KJ4<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1005536.94   | 0.02%             | 2028-06-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 3.875 10/15/30                 | CUSIP: 298785KM7<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1003912.63   | 0.02%             | 2030-10-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Meta Platforms Inc                                                                   | META 5.55 08/15/64                 | CUSIP: 30303M8W5<br>LEI: BQ4BKCS1HXDV9HN80Z93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    200000 | NS      | $198530.52    | 0.00%             | 2064-08-15      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C91437                          | CUSIP: 3128P7S20<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     95795 | NS      | $94186.89     | 0.00%             | 2032-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ConocoPhillips Co.                                                                   | COP 5.5 01/15/55                   | CUSIP: 20826FBM7<br>LEI: 6VJJ5GQWIRDQ06DUXG89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $489823.75    | 0.01%             | 2055-01-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Crown Castle Inc.                                                                    | CCI 5.2 09/01/34                   | CUSIP: 22822VBG5<br>LEI: 54930012H97VSM0I2R19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1010578.56   | 0.02%             | 2034-09-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG A90319                          | CUSIP: 312938K85<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     55082 | NS      | $56476.33     | 0.00%             | 2039-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZT2228                          | CUSIP: 3132AEPM2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3484238 | NS      | $3221646.50   | 0.07%             | 2049-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA6709                          | CUSIP: 3140QEN32<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1441223 | NS      | $1240844.25   | 0.03%             | 2050-08-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB0454                          | CUSIP: 3140QKQG6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2061872 | NS      | $1764847.50   | 0.04%             | 2051-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB0801                          | CUSIP: 3132CW3J1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1123600 | NS      | $1040891.31   | 0.02%             | 2037-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8089                          | CUSIP: 3132D57A4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    379818 | NS      | $350003.88    | 0.01%             | 2036-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8267                          | CUSIP: 3132DWFG3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1529409 | NS      | $1525719.75   | 0.03%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8464                          | CUSIP: 3132DWMM2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    818541 | NS      | $844895.75    | 0.02%             | 2054-09-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8190                          | CUSIP: 3132D6C32<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    147944 | NS      | $147947.52    | 0.00%             | 2037-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8372                          | CUSIP: 3132D6JR2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    812969 | NS      | $830907.50    | 0.02%             | 2040-03-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Capital One Financial Corp.                                                          | COF V5.884 07/26/35                | CUSIP: 14040HDH5<br>LEI: ZUE8T73ROZOF6FLBAR73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $839022.13    | 0.02%             | 2035-07-26      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Centerpoint Energy Inc                                                               | CNP 5.4 06/01/29                   | CUSIP: 15189TBG1<br>LEI: 21TPXMRRHFKOBHDC8J74 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    558000 | NS      | $577331.13    | 0.01%             | 2029-06-01      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0067                          | CUSIP: 3132DMCC7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    410807 | NS      | $422735.97    | 0.01%             | 2049-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0923                          | CUSIP: 3132DNAY9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    981343 | NS      | $839798.75    | 0.02%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0997                          | CUSIP: 3132DNDA8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    268241 | NS      | $239257.63    | 0.01%             | 2052-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2180                          | CUSIP: 3132DPM54<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    231740 | NS      | $237965.63    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9964                          | CUSIP: 36180AB93<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3059398 | NS      | $3046231.51   | 0.07%             | 2054-10-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 784732                          | CUSIP: 3622AAED2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    996818 | NS      | $943582.31    | 0.02%             | 2049-05-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3223                          | CUSIP: 3132DQSL1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    278463 | NS      | $285372.97    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3431                          | CUSIP: 3132DQY42<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    324479 | NS      | $329220.16    | 0.01%             | 2053-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD7552                          | CUSIP: 3132DVL94<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2991765 | NS      | $2566386.50   | 0.06%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8201                          | CUSIP: 3132DWDE0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2243929 | NS      | $1975842.07   | 0.04%             | 2052-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB4100                          | CUSIP: 3140QPRW9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    465011 | NS      | $454694.34    | 0.01%             | 2052-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7814                          | CUSIP: 3140QTVG1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    853611 | NS      | $904095.75    | 0.02%             | 2054-01-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8230                          | CUSIP: 3132DWEB5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    475838 | NS      | $463782.72    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8245                          | CUSIP: 3132DWES8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4690038 | NS      | $4573633.38   | 0.10%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Diamondback Energy Inc                                                               | FANG 3.5 12/01/29                  | CUSIP: 25278XAN9<br>LEI: 549300R22LSX6OHWEN64 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $964799.69    | 0.02%             | 2029-12-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Discover Card Execution Note Trust                                                   | DCENT 2023-A1 A                    | CUSIP: 254683CY9<br>LEI: 207ALC1P1YM0OVDV0K75 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1100000 | NS      | $1101200.88   | 0.02%             | 2028-03-15      | Fixed         | 4.31%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Walt Disney Company                                                                  | DIS 2.2 01/13/28                   | CUSIP: 254687FW1<br>LEI: 549300GZKULIZ0WOW665 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $2412379.01   | 0.05%             | 2028-01-13      | Fixed         | 2.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dominion Energy Inc                                                                  | D 3.375 04/01/30 C                 | CUSIP: 25746UDG1<br>LEI: ILUL7B6Z54MRYCF6H308 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $768412.06    | 0.02%             | 2030-04-01      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8246                          | CUSIP: 3132DWET6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2348696 | NS      | $2340742.00   | 0.05%             | 2052-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8341                          | CUSIP: 3132DWHS5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1155532 | NS      | $1150725.50   | 0.03%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8348                          | CUSIP: 3132DWHZ9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1891709 | NS      | $1880232.13   | 0.04%             | 2053-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8368                          | CUSIP: 3132DWJM6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3452878 | NS      | $3536161.76   | 0.08%             | 2053-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8396                          | CUSIP: 3132DWKH5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1904654 | NS      | $1950835.38   | 0.04%             | 2054-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8462                          | CUSIP: 3132DWMK6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4508512 | NS      | $4549752.88   | 0.10%             | 2054-09-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8463                          | CUSIP: 3132DWML4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3330710 | NS      | $3404001.50   | 0.07%             | 2054-09-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FR QA2378                          | CUSIP: 31334YUB1<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    270404 | NS      | $241433.16    | 0.01%             | 2049-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR QC7906                          | CUSIP: 3133ASYB3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   1452890 | NS      | $1243603.25   | 0.03%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR RA6019                          | CUSIP: 3133KMVL6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   2394186 | NS      | $2033833.26   | 0.04%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA6503                          | CUSIP: 3133KNGL1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1529737 | NS      | $1243488.63   | 0.03%             | 2051-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5066                          | CUSIP: 3133KYTX7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    167013 | NS      | $151667.38    | 0.00%             | 2040-08-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation Umbs 15Y Fixed                                | FR RC1319                          | CUSIP: 3133L7PC5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |    148439 | NS      | $139833.41    | 0.00%             | 2035-03-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QA5131                          | CUSIP: 31346YVY6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    465216 | NS      | $429914.88    | 0.01%             | 2049-12-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K061 A2                       | CUSIP: 3137BTUM1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1802818 | NS      | $1784870.50   | 0.04%             | 2026-11-25      | Variable      | 3.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K087 A2                       | CUSIP: 3137FKUP9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1565000 | NS      | $1557653.00   | 0.03%             | 2028-12-25      | Fixed         | 3.77%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K130 A2                       | CUSIP: 3137H1YS9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1800000 | NS      | $1584007.75   | 0.03%             | 2031-06-25      | Fixed         | 1.72%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS1981                          | CUSIP: 3138WBFX8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    107237 | NS      | $105510.04    | 0.00%             | 2029-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS8461                          | CUSIP: 3138WJMK1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    315995 | NS      | $294930.38    | 0.01%             | 2046-12-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS8583                          | CUSIP: 3138WJRD2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1046687 | NS      | $976714.31    | 0.02%             | 2047-01-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AZ4795                          | CUSIP: 3138YWKH9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    228944 | NS      | $224167.34    | 0.00%             | 2030-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 843492                          | CUSIP: 31407XC58<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     32483 | NS      | $34124.80     | 0.00%             | 2035-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BA4384                          | CUSIP: 3140E82S6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    154940 | NS      | $144837.27    | 0.00%             | 2045-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BH8644                          | CUSIP: 3140GXTA9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    224504 | NS      | $218632.50    | 0.00%             | 2032-08-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BT9868                          | CUSIP: 3140LY6E8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    579791 | NS      | $534245.13    | 0.01%             | 2036-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA2652                          | CUSIP: 3140Q95N9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    237606 | NS      | $239814.84    | 0.01%             | 2048-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA5964                          | CUSIP: 3140QDTW4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1504214 | NS      | $1325302.38   | 0.03%             | 2040-06-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1784                          | CUSIP: 3140QL6W1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4706652 | NS      | $4001055.75   | 0.09%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Progress LLC                                                             | DUK 5.35 03/15/53                  | CUSIP: 26442UAR5<br>LEI: 0NIFZ782LS46WOC9QK20 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1169122.13   | 0.03%             | 2053-03-15      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EQT Corporation                                                                      | EQT 5.7 04/01/28                   | CUSIP: 26884LAQ2<br>LEI: 4NT01YGM4X7ZX86ISY52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $516810.00    | 0.01%             | 2028-04-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB2175                          | CUSIP: 3140QMMZ4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1918093 | NS      | $1770952.00   | 0.04%             | 2051-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB2755                          | CUSIP: 3140QNBZ4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    941958 | NS      | $837116.63    | 0.02%             | 2052-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8475                          | CUSIP: 3132DWMY6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   7385285 | NS      | $7451322.25   | 0.16%             | 2054-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5119                          | CUSIP: 3133KYVL0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    294417 | NS      | $264295.91    | 0.01%             | 2041-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3189                          | CUSIP: 3140QNRK0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    668237 | NS      | $619657.47    | 0.01%             | 2037-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3298                          | CUSIP: 3140QNUY6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    910182 | NS      | $774341.44    | 0.02%             | 2052-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3410                          | CUSIP: 3140QNYG1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    565322 | NS      | $497677.84    | 0.01%             | 2052-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB4554                          | CUSIP: 3140QQBY0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    966040 | NS      | $950961.31    | 0.02%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB6263                          | CUSIP: 3140QR5Z2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    319525 | NS      | $332065.63    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB5583                          | CUSIP: 3140QRFZ1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    440111 | NS      | $445624.19    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7500                          | CUSIP: 3140QTKN8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    767907 | NS      | $796149.75    | 0.02%             | 2053-11-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3083                          | CUSIP: 3140X6M99<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    260849 | NS      | $257342.81    | 0.01%             | 2049-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM4159                          | CUSIP: 3140X7TR0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    849562 | NS      | $691082.94    | 0.02%             | 2050-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9744                          | CUSIP: 3140XDZJ8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    297150 | NS      | $279803.88    | 0.01%             | 2036-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating Capital Corp. | CHTR 6.55 06/01/34                 | CUSIP: 161175CR3<br>LEI: 549300TPZNMN50BJ3745 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $852573.31    | 0.02%             | 2034-06-01      | Fixed         | 6.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating Capital Corp. | CHTR 5.85 12/01/35                 | CUSIP: 161175CS1<br>LEI: 549300TPZNMN50BJ3745 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    515000 | NS      | $519919.44    | 0.01%             | 2035-12-01      | Fixed         | 5.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS0544                          | CUSIP: 3140XFTA9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    522229 | NS      | $463196.47    | 0.01%             | 2052-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS1826                          | CUSIP: 3140XHA49<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    751482 | NS      | $693402.56    | 0.02%             | 2052-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3255                          | CUSIP: 3140XJTM5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    389634 | NS      | $390525.47    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3972                          | CUSIP: 3140XKMW7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    985183 | NS      | $886677.06    | 0.02%             | 2051-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS4054                          | CUSIP: 3140XKQG8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    452308 | NS      | $425345.69    | 0.01%             | 2038-02-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS5342                          | CUSIP: 3140XL5C8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    586533 | NS      | $596703.50    | 0.01%             | 2053-07-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 995024                          | CUSIP: 31416BLD8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    102838 | NS      | $106955.31    | 0.00%             | 2037-08-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FN MA0976                          | CUSIP: 31418ACN6<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    256588 | NS      | $252097.80    | 0.01%             | 2032-02-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA2737                          | CUSIP: 31418CBF0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1310483 | NS      | $1184292.63   | 0.03%             | 2046-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA3238                          | CUSIP: 31418CS47<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4344702 | NS      | $4046768.25   | 0.09%             | 2048-01-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4382                          | CUSIP: 31418D2Q4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    817850 | NS      | $732255.41    | 0.02%             | 2036-07-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4407                          | CUSIP: 31418D3R1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    693495 | NS      | $602386.38    | 0.01%             | 2041-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Chile (Republic Of)                                                                  | CHILE 3.5 01/25/50                 | CUSIP: 168863DL9<br>LEI: 549300FLZTJM5YJF8D34 | Long             | DBT              | NUSS              | CL        |   2500000 | NS      | $1817125.00   | 0.04%             | 2050-01-25      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Chubb INA Holdings LLC                                                               | CB 2.85 12/15/51                   | CUSIP: 171239AH9<br>LEI: CZCBJZWDMLTHWJDXU843 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $653787.94    | 0.01%             | 2051-12-15      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4413                          | CUSIP: 31418D3X8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   8888409 | NS      | $7190682.06   | 0.16%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4418                          | CUSIP: 31418D4C3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1729158 | NS      | $1593359.56   | 0.03%             | 2036-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 481417                          | CUSIP: 31382FYN3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      5376 | NS      | $5514.14      | 0.00%             | 2029-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS3103                          | CUSIP: 3138WCNV1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    264321 | NS      | $257397.70    | 0.01%             | 2044-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4447                          | CUSIP: 31418D5H1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    219551 | NS      | $195999.98    | 0.00%             | 2041-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4466                          | CUSIP: 31418D6C1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1863970 | NS      | $1577875.38   | 0.03%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4470                          | CUSIP: 31418D6G2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1224162 | NS      | $1125600.50   | 0.02%             | 2036-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4021                          | CUSIP: 31418DPF3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    148889 | NS      | $137261.55    | 0.00%             | 2050-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4120                          | CUSIP: 31418DSJ2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    932088 | NS      | $792523.36    | 0.02%             | 2050-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4176                          | CUSIP: 31418DUA8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    401686 | NS      | $349682.06    | 0.01%             | 2040-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4304                          | CUSIP: 31418DYA4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    987139 | NS      | $758465.07    | 0.02%             | 2051-04-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4570                          | CUSIP: 31418ECG3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    794193 | NS      | $685900.19    | 0.02%             | 2042-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4692                          | CUSIP: 31418EGA2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    353030 | NS      | $331982.31    | 0.01%             | 2037-08-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4784                          | CUSIP: 31418EJ68<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1037848 | NS      | $1012089.06   | 0.02%             | 2052-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4961                          | CUSIP: 31418EQP8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    287226 | NS      | $290613.38    | 0.01%             | 2043-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5139                          | CUSIP: 31418EV98<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2038657 | NS      | $2088628.63   | 0.05%             | 2053-09-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Chubb INA Holdings LLC                                                               | CB 5 03/15/34                      | CUSIP: 171239AK2<br>LEI: CZCBJZWDMLTHWJDXU843 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1025386.94   | 0.02%             | 2034-03-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Costco Wholesale Corporation                                                         | COST 1.75 04/20/32                 | CUSIP: 22160KAQ8<br>LEI: 29DX7H14B9S6O3FD6V18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1298339.07   | 0.03%             | 2032-04-20      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5148                          | CUSIP: 31418EWJ5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    259729 | NS      | $262644.75    | 0.01%             | 2038-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5218                          | CUSIP: 31418EYQ7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    538162 | NS      | $562769.81    | 0.01%             | 2053-12-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5563                          | CUSIP: 31418FFD4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    888500 | NS      | $902920.75    | 0.02%             | 2044-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AD0588                          | CUSIP: 31418MUN0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    121613 | NS      | $124569.09    | 0.00%             | 2039-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fidelity National Financial, Inc.                                                    | FNF 2.45 03/15/31                  | CUSIP: 31620RAK1<br>LEI: 549300CAZYIH39SYQ287 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $885934.88    | 0.02%             | 2031-03-15      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA2602                          | CUSIP: 36179Q3K5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    595457 | NS      | $572649.19    | 0.01%             | 2045-02-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V3.07 02/24/28 VAR               | CUSIP: 172967NG2<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1969315.62   | 0.04%             | 2028-02-24      | Fixed         | 3.07%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V4.503 09/11/31                  | CUSIP: 172967QF1<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1780000 | NS      | $1780962.25   | 0.04%             | 2031-09-11      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| John Deere Capital Corp.                                                             | DE 3.9 06/07/32 MTN                | CUSIP: 24422EWH8<br>LEI: E0KSF7PFQ210NWI8Z391 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1949761.38   | 0.04%             | 2032-06-07      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dollar Tree Inc                                                                      | DLTR 2.65 12/01/31                 | CUSIP: 256746AJ7<br>LEI: 549300PMSTQITB1WHR43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $891531.50    | 0.02%             | 2031-12-01      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4382                          | CUSIP: 36179S2P1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2986662 | NS      | $2749867.34   | 0.06%             | 2047-04-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3802                          | CUSIP: 36179SGK7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    553570 | NS      | $501617.06    | 0.01%             | 2046-07-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5018                          | CUSIP: 36179TSF3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1763999 | NS      | $1593966.88   | 0.03%             | 2048-02-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5020                          | CUSIP: 36179TSH9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    288751 | NS      | $276254.53    | 0.01%             | 2048-02-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS4739                          | CUSIP: 3140XLHR2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    288112 | NS      | $299274.16    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB8898                          | CUSIP: 31417F3G1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    268695 | NS      | $247021.27    | 0.01%             | 2043-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6819                          | CUSIP: 36179VSG6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4571355 | NS      | $3939584.57   | 0.09%             | 2050-08-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7989                          | CUSIP: 36179W2W7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    542689 | NS      | $497708.00    | 0.01%             | 2052-04-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7654                          | CUSIP: 36179WQF8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     82571 | NS      | $82982.85     | 0.00%             | 2051-10-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7766                          | CUSIP: 36179WTX6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4000452 | NS      | $3307231.31   | 0.07%             | 2051-12-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 784768                          | CUSIP: 3622AAFH2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    807970 | NS      | $729783.94    | 0.02%             | 2046-09-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GS Mortgage Securities Trust 2016-GS4                                                | GSMS 2016-GS4 A4                   | CUSIP: 36251XAR8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   3115000 | NS      | $3082295.88   | 0.07%             | 2049-11-15      | Variable      | 3.44%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 735484                          | CUSIP: 31402RCV9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    179128 | NS      | $183209.80    | 0.00%             | 2035-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 759299                          | CUSIP: 31403VRU5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      5623 | NS      | $5685.14      | 0.00%             | 2034-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 832198                          | CUSIP: 31407JRT1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      4050 | NS      | $4142.21      | 0.00%             | 2035-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BV6683                          | CUSIP: 3140MLM98<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    377618 | NS      | $345229.56    | 0.01%             | 2052-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA2771                          | CUSIP: 31418CCH5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    517367 | NS      | $466422.25    | 0.01%             | 2046-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4599                          | CUSIP: 31418EDD9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    814698 | NS      | $717214.00    | 0.02%             | 2052-05-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA3845                          | CUSIP: 3140QBHX9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    711508 | NS      | $700035.94    | 0.02%             | 2049-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA6421                          | CUSIP: 3140QED33<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1996675 | NS      | $1761378.50   | 0.04%             | 2050-07-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enbridge Inc.                                                                        | ENBCN 4.9 06/20/30                 | CUSIP: 29250NCJ2<br>LEI: 98TPTUM4IVMFCZBCUR27 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    410000 | NS      | $419281.25    | 0.01%             | 2030-06-20      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Entergy Corporation                                                                  | ETR 2.8 06/15/30                   | CUSIP: 29364GAL7<br>LEI: 4XM3TW50JULSLG8BNC79 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $163293.95    | 0.00%             | 2030-06-15      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enbridge Inc.                                                                        | ENBCN 5.625 04/05/34               | CUSIP: 29250NCC7<br>LEI: 98TPTUM4IVMFCZBCUR27 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1043805.31   | 0.02%             | 2034-04-05      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Energy Transfer LP                                                                   | ET 5.7 04/01/35                    | CUSIP: 29273VBE9<br>LEI: MTLVN9N7JE8MIBIJ1H73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1032579.50   | 0.02%             | 2035-04-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Equifax Inc.                                                                         | EFX 2.35 09/15/31                  | CUSIP: 294429AT2<br>LEI: 5493004MCF8JDC86VS77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $154714.56    | 0.00%             | 2031-09-15      | Fixed         | 2.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 1.375 03/15/27 GMTN            | CUSIP: 298785JQ0<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   2000000 | NS      | $1933708.88   | 0.04%             | 2027-03-15      | Fixed         | 1.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Everest Reinsurance Holdings, Inc.                                                   | RE 3.125 10/15/52                  | CUSIP: 299808AJ4<br>LEI: 254900P29PM5UJR3VU91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $645571.13    | 0.01%             | 2052-10-15      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eversource Energy                                                                    | ES 3.45 01/15/50                   | CUSIP: 30040WAH1<br>LEI: SJ7XXD41SQU3ZNWUJ746 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $715821.44    | 0.02%             | 2050-01-15      | Fixed         | 3.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G02109                          | CUSIP: 3128LXKW9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |      6017 | NS      | $6346.36      | 0.00%             | 2036-03-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G08702                          | CUSIP: 3128MJX88<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    654561 | NS      | $613300.50    | 0.01%             | 2046-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG J27459                          | CUSIP: 31307GJC4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    250581 | NS      | $246722.51    | 0.01%             | 2029-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB0424                          | CUSIP: 3132CWPH1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    453136 | NS      | $418983.94    | 0.01%             | 2035-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Commercial Mortgage Trust 2019-Prm                                         | CGCMT 2018-C6 A4                   | CUSIP: 17327GAY0<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   2095000 | NS      | $2080303.00   | 0.05%             | 2051-11-10      | Fixed         | 4.41%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 2.8 01/15/51                 | CUSIP: 20030NDL2<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $106836.06    | 0.00%             | 2051-01-15      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB1455                          | CUSIP: 3132CXTL6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    475240 | NS      | $486155.63    | 0.01%             | 2039-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8031                          | CUSIP: 3132D54Q2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    596836 | NS      | $566501.20    | 0.01%             | 2035-02-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8069                          | CUSIP: 3132D56E7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    314646 | NS      | $290926.38    | 0.01%             | 2035-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8118                          | CUSIP: 3132D6AT7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    659485 | NS      | $591298.88    | 0.01%             | 2036-09-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8123                          | CUSIP: 3132D6AY6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2603185 | NS      | $2394865.50   | 0.05%             | 2036-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8503                          | CUSIP: 3132D6NU0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    558465 | NS      | $517749.97    | 0.01%             | 2035-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7828                          | CUSIP: 36179WVV7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1617313 | NS      | $1445095.75   | 0.03%             | 2052-01-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7881                          | CUSIP: 36179WXJ2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    856501 | NS      | $738583.03    | 0.02%             | 2052-02-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SC0052                          | CUSIP: 3132D9BV5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    578528 | NS      | $539050.25    | 0.01%             | 2040-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1059                          | CUSIP: 3132DNE82<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1781005 | NS      | $1638708.88   | 0.04%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1816                          | CUSIP: 3132DPAR9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    473787 | NS      | $452670.44    | 0.01%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3239                          | CUSIP: 3132DQS49<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    390407 | NS      | $389708.72    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7935                          | CUSIP: 36179WY85<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3574363 | NS      | $2954945.55   | 0.06%             | 2052-03-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8149                          | CUSIP: 36179XBS4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1553376 | NS      | $1418845.97   | 0.03%             | 2052-07-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8017                          | CUSIP: 3132DV4A0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     57710 | NS      | $53273.45     | 0.00%             | 2049-10-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8104                          | CUSIP: 3132DWAD5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2029613 | NS      | $1561213.53   | 0.03%             | 2050-11-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8139                          | CUSIP: 3132DWBG7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    750494 | NS      | $576827.75    | 0.01%             | 2051-04-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8146                          | CUSIP: 3132DWBP7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1988646 | NS      | $1615201.38   | 0.04%             | 2051-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8266                          | CUSIP: 36179XFF8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    397162 | NS      | $363586.78    | 0.01%             | 2052-09-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8267                          | CUSIP: 36179XFG6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1440253 | NS      | $1364515.76   | 0.03%             | 2052-09-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8189                          | CUSIP: 3132DWC27<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1128321 | NS      | $954538.19    | 0.02%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8183                          | CUSIP: 3132DWCU5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3481974 | NS      | $2950228.26   | 0.06%             | 2051-12-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8567                          | CUSIP: 36179XQU3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1061650 | NS      | $1008158.38   | 0.02%             | 2053-01-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9365                          | CUSIP: 36179YMN1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    293026 | NS      | $302890.00    | 0.01%             | 2053-12-20      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Equinix, Inc.                                                                        | EQIX 3.2 11/18/29                  | CUSIP: 29444UBE5<br>LEI: 549300EVUN2BTLJ3GT74 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $957668.13    | 0.02%             | 2029-11-18      | Fixed         | 3.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Equitable Holdings Inc                                                               | EQH 5.594 01/11/33                 | CUSIP: 29452EAC5<br>LEI: 549300FIBAKMNHPZ4009 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1052006.38   | 0.02%             | 2033-01-11      | Fixed         | 5.59%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8361                          | CUSIP: 3132DWJE4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    348404 | NS      | $346602.78    | 0.01%             | 2053-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8492                          | CUSIP: 3132DWNH2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    790113 | NS      | $783977.94    | 0.02%             | 2055-01-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5192                          | CUSIP: 31418EXW5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2360151 | NS      | $2439781.13   | 0.05%             | 2053-11-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5552                          | CUSIP: 31418FE29<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2645440 | NS      | $2624897.50   | 0.06%             | 2054-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9668                          | CUSIP: 36179YW59<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    937138 | NS      | $945892.44    | 0.02%             | 2054-05-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9965                          | CUSIP: 36180ACA9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4813769 | NS      | $4853981.88   | 0.11%             | 2054-10-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| DTE Energy Co.                                                                       | DTE 5.2 04/01/30                   | CUSIP: 233331BN6<br>LEI: 549300IX8SD6XXD71I78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1030404.75   | 0.02%             | 2030-04-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Dell International LLC / EMC Corp.                                                   | DELL 8.35 07/15/46                 | CUSIP: 24703TAK2<br>LEI: 254900ZARLSVK41DKO78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |     15000 | NS      | $19494.90     | 0.00%             | 2046-07-15      | Fixed         | 8.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8493                          | CUSIP: 3132DWNJ8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   7051411 | NS      | $7112531.06   | 0.16%             | 2054-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4017                          | CUSIP: 3132E0PA4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1954815 | NS      | $2019601.13   | 0.04%             | 2053-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q52312                          | CUSIP: 3132XUSA4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    406059 | NS      | $390117.88    | 0.01%             | 2047-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QA9049                          | CUSIP: 3133A4BS4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    318027 | NS      | $282701.09    | 0.01%             | 2050-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Deutsche Bank AG New York Branch                                                     | DB V5.297 05/09/31                 | CUSIP: 251526DA4<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | DE        |   1500000 | NS      | $1536545.25   | 0.03%             | 2031-05-09      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Duke Energy Corp                                                                     | DUK 3.5 06/15/51                   | CUSIP: 26441CBN4<br>LEI: I1BZKREC126H0VB1BL91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $123310.62    | 0.00%             | 2051-06-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR QB3855                          | CUSIP: 3133AAH88<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   2458713 | NS      | $2092933.25   | 0.05%             | 2050-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA6428                          | CUSIP: 3133KND91<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    981782 | NS      | $862779.81    | 0.02%             | 2051-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Mills, Inc.                                                                  | GIS 4.2 04/17/28                   | CUSIP: 370334CG7<br>LEI: 2TGYMUGI08PO8X8L6150 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1001904.63   | 0.02%             | 2028-04-17      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Motors Financial Company Inc                                                 | GM 5.75 02/08/31                   | CUSIP: 37045XER3<br>LEI: 5493008B6JBRUJ90QL97 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1041843.88   | 0.02%             | 2031-02-08      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR RQ0024                          | CUSIP: 3142J6A29<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   1072846 | NS      | $1011455.88   | 0.02%             | 2055-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ford Motor Company                                                                   | F 6.1 08/19/32                     | CUSIP: 345370DB3<br>LEI: 20S05OYHG0MQM4VUIC57 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2048736.00   | 0.04%             | 2032-08-19      | Fixed         | 6.10%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA6817                          | CUSIP: 3133KNSE4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1913738 | NS      | $1626982.00   | 0.04%             | 2052-02-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA7373                          | CUSIP: 3133KPFN3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    325904 | NS      | $288186.59    | 0.01%             | 2052-05-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SI2002                          | CUSIP: 3133USGK1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    305786 | NS      | $293851.34    | 0.01%             | 2048-03-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 190375                          | CUSIP: 31368HMY6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     24292 | NS      | $25275.74     | 0.00%             | 2036-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4004                          | CUSIP: 36179SNV5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1388783 | NS      | $1291215.84   | 0.03%             | 2046-10-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6287                          | CUSIP: 36179U6Y3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    113058 | NS      | $114597.36    | 0.00%             | 2049-11-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNA 2018-M14 A2                    | CUSIP: 3136B27L0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1320795 | NS      | $1304250.13   | 0.03%             | 2028-08-25      | Variable      | 3.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K067 A2                       | CUSIP: 3137FAWS3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1100000 | NS      | $1085649.38   | 0.02%             | 2027-07-25      | Fixed         | 3.19%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5930                          | CUSIP: 36179UST0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    264173 | NS      | $243252.94    | 0.01%             | 2049-05-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6088                          | CUSIP: 36179UXR8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    116126 | NS      | $100839.53    | 0.00%             | 2049-08-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C01033                          | CUSIP: 31292HEE0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |       760 | NS      | $786.42       | 0.00%             | 2030-08-01      | Fixed         | 7.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG J32368                          | CUSIP: 31307NTZ7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    106606 | NS      | $104818.77    | 0.00%             | 2028-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0148                          | CUSIP: 3618N5EW5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    473106 | NS      | $481537.88    | 0.01%             | 2055-01-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN 737532                          | CUSIP: 3620ARLM1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    255157 | NS      | $244754.25    | 0.01%             | 2040-10-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FHLB 1.25 12/21/26                 | CUSIP: 3130AQF65<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | DBT              | USGSE             | US        |   1000000 | NS      | $971243.63    | 0.02%             | 2026-12-21      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZM5471                          | CUSIP: 3131Y0CG5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    235042 | NS      | $231519.69    | 0.01%             | 2048-01-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB0816                          | CUSIP: 3132CW3Z5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    347585 | NS      | $310982.72    | 0.01%             | 2037-06-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8199                          | CUSIP: 3132D6DC1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    461528 | NS      | $460989.06    | 0.01%             | 2037-12-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 784156                          | CUSIP: 3622A2TM4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    428580 | NS      | $408488.59    | 0.01%             | 2045-08-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Haleon US Capital LLC.                                                               | HLNLN 3.625 03/24/32               | CUSIP: 36264FAM3<br>LEI: 549300N8C3A3L0UVQB07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $947640.81    | 0.02%             | 2032-03-24      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8362                          | CUSIP: 3132D6JF8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1176938 | NS      | $1176066.13   | 0.03%             | 2040-02-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0721                          | CUSIP: 3132DMYS8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    873054 | NS      | $671766.44    | 0.01%             | 2051-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1180                          | CUSIP: 3132DNJZ7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    275756 | NS      | $244975.72    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2293                          | CUSIP: 3132DPRN0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    589271 | NS      | $544834.88    | 0.01%             | 2052-08-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Motors Financial Company Inc                                                 | GM 5.05 04/04/28                   | CUSIP: 37045XFE1<br>LEI: 5493008B6JBRUJ90QL97 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1016075.44   | 0.02%             | 2028-04-04      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hewlett Packard Enterprise Co.                                                       | HPE 5.6 10/15/54                   | CUSIP: 42824CBW8<br>LEI: 549300BX44RGX6ANDV88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $478181.88    | 0.01%             | 2054-10-15      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD4977                          | CUSIP: 3132DSQ62<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    687125 | NS      | $684089.81    | 0.02%             | 2053-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8084                          | CUSIP: 3132DV6V2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1980412 | NS      | $1757764.04   | 0.04%             | 2050-08-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Home Depot Inc.                                                                      | HD 4.875 02/15/44                  | CUSIP: 437076BD3<br>LEI: QEKMOTMBBKA8I816DO57 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1300000 | NS      | $1233585.00   | 0.03%             | 2044-02-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HOUSTON TEX                                                                          | TX HOUUTL 3.83 05/15/2028          | CUSIP: 4424355B5<br>LEI: 549300C64URYS0WQQY42 | Long             | DBT              | MUN               | US        |    750000 | NS      | $750404.88    | 0.02%             | 2028-05-15      | Fixed         | 3.83%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6474                          | CUSIP: 36179VFP0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    833109 | NS      | $746603.94    | 0.02%             | 2050-02-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA8043                          | CUSIP: 36179W5C8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1682091 | NS      | $1502201.43   | 0.03%             | 2052-05-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Huntington Bancshares Incorporated                                                   | HBAN V2.487 08/15/36               | CUSIP: 446150AX2<br>LEI: 549300XTVCVV9I7B5T19 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $855967.31    | 0.02%             | 2036-08-15      | Fixed         | 2.49%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 3.05 08/12/51                 | CUSIP: 458140BW9<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $111034.14    | 0.00%             | 2051-08-12      | Fixed         | 3.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K092 A2                       | CUSIP: 3137FLYV0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   2150000 | NS      | $2104663.00   | 0.05%             | 2029-04-25      | Fixed         | 3.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K104 A2                       | CUSIP: 3137FREH0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    300000 | NS      | $280059.09    | 0.01%             | 2030-01-25      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8089                          | CUSIP: 3132DV7A7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2478353 | NS      | $2110694.63   | 0.05%             | 2050-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD7514                          | CUSIP: 3132DVK38<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    474267 | NS      | $439364.28    | 0.01%             | 2050-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Inter-American Development Bank                                                      | IADB 4.125 02/15/29                | CUSIP: 4581X0EN4<br>LEI: VKU1UKDS9E7LYLMACP54 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1013328.63   | 0.02%             | 2029-02-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 4.375 08/27/35                | CUSIP: 459056RA7<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1013246.88   | 0.02%             | 2035-08-27      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AQ4027                          | CUSIP: 3138MKPM2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     57120 | NS      | $55520.67     | 0.00%             | 2032-11-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Farm Credit Banks                                                            | FN AR6381                          | CUSIP: 3138W4CT6<br>LEI: 254900C5LP6DN9OP9V83 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    634725 | NS      | $584391.83    | 0.01%             | 2043-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 4.625 01/15/32 GMTN           | CUSIP: 459058LQ4<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1500000 | NS      | $1556888.63   | 0.03%             | 2032-01-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V2.739 10/15/30                | CUSIP: 46647PBE5<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1109669.94   | 0.02%             | 2030-10-15      | Fixed         | 2.74%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8106                          | CUSIP: 3132DWAF0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3843666 | NS      | $3127894.63   | 0.07%             | 2050-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8113                          | CUSIP: 3132DWAN3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4327614 | NS      | $3519914.50   | 0.08%             | 2050-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V5.299 07/24/29                | CUSIP: 46647PDU7<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1030330.38   | 0.02%             | 2029-07-24      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V5.572 04/22/36                | CUSIP: 46647PEX0<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    725000 | NS      | $764167.94    | 0.02%             | 2036-04-22      | Fixed         | 5.57%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AS5271                          | CUSIP: 3138WE2D0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    169108 | NS      | $162795.66    | 0.00%             | 2045-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AW8165                          | CUSIP: 3138XYCB8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    189479 | NS      | $184519.78    | 0.00%             | 2042-01-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8115                          | CUSIP: 3132DWAQ6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    399029 | NS      | $353796.67    | 0.01%             | 2050-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8160                          | CUSIP: 3132DWB51<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3060823 | NS      | $2481698.54   | 0.05%             | 2051-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 725505                          | CUSIP: 31402DAE0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     56419 | NS      | $57766.37     | 0.00%             | 2034-05-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 735224                          | CUSIP: 31402QYV7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     16982 | NS      | $17448.42     | 0.00%             | 2035-02-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KLA Corp.                                                                            | KLAC 4.95 07/15/52                 | CUSIP: 482480AM2<br>LEI: 549300H0BF5JCG96TJ81 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $467652.91    | 0.01%             | 2052-07-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kentucky Utilities Company                                                           | PPL 5.125 11/01/40                 | CUSIP: 491674BG1<br>LEI: AGX0G2MXE54NFNNICD28 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $171444.20    | 0.00%             | 2040-11-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8188                          | CUSIP: 3132DWCZ4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2003729 | NS      | $1623359.38   | 0.04%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8277                          | CUSIP: 3132DWFS7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    564118 | NS      | $572116.81    | 0.01%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kinder Morgan, Inc.                                                                  | KMI 5.1 08/01/29                   | CUSIP: 49456BAZ4<br>LEI: 549300WR7IX8XE0TBO16 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1027650.13   | 0.02%             | 2029-08-01      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau                                                      | KFW 0.625 01/22/26                 | CUSIP: 500769JJ4<br>LEI: 549300GDPG70E3MBBU98 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |   2000000 | NS      | $1979142.50   | 0.04%             | 2026-01-22      | Fixed         | 0.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 820341                          | CUSIP: 31406ULW6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     20821 | NS      | $21329.84     | 0.00%             | 2035-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BC9083                          | CUSIP: 3140F5CV3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    243634 | NS      | $220174.86    | 0.00%             | 2046-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8367                          | CUSIP: 3132DWJL8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1543330 | NS      | $1560783.00   | 0.03%             | 2053-10-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8476                          | CUSIP: 3132DWMZ3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    871784 | NS      | $890905.69    | 0.02%             | 2054-11-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BD3754                          | CUSIP: 3140FBE48<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    551179 | NS      | $532354.50    | 0.01%             | 2031-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BE2369                          | CUSIP: 3140FMT30<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    187161 | NS      | $178204.27    | 0.00%             | 2047-03-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau                                                      | KFW 3.5 08/09/28                   | CUSIP: 500769KM5<br>LEI: 549300GDPG70E3MBBU98 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |   1500000 | NS      | $1494083.88   | 0.03%             | 2028-08-09      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 2.25 05/15/50                  | CUSIP: 532457BY3<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $582302.50    | 0.01%             | 2050-05-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8505                          | CUSIP: 3132DWNW9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2207796 | NS      | $2190652.00   | 0.05%             | 2055-02-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3701                          | CUSIP: 3132E0DE9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    589932 | NS      | $609626.94    | 0.01%             | 2053-08-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 5.65 10/15/65                  | CUSIP: 532457DG0<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    245000 | NS      | $252972.14    | 0.01%             | 2065-10-15      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lockheed Martin Corporation                                                          | LMT 4.09 09/15/52                  | CUSIP: 539830BN8<br>LEI: DPRBOZP0K5RM2YE8UU08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $403491.19    | 0.01%             | 2052-09-15      | Fixed         | 4.09%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QA3988                          | CUSIP: 31339UND8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    275284 | NS      | $246615.05    | 0.01%             | 2049-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA1211                          | CUSIP: 3133KGKY3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    411784 | NS      | $415486.25    | 0.01%             | 2049-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lockheed Martin Corporation                                                          | LMT 4.4 08/15/30                   | CUSIP: 539830CL1<br>LEI: DPRBOZP0K5RM2YE8UU08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1007810.25   | 0.02%             | 2030-08-15      | Fixed         | 4.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lowes Companies, Inc.                                                                | LOW 2.8 09/15/41                   | CUSIP: 548661EE3<br>LEI: WAFCR4OKGSC504WU3E95 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $724073.25    | 0.02%             | 2041-09-15      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BE9653                          | CUSIP: 3140FVWP7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    223381 | NS      | $212684.61    | 0.00%             | 2047-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BH1792                          | CUSIP: 3140GP7E2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    663341 | NS      | $637232.19    | 0.01%             | 2047-10-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| M&T Bank Corporation                                                                 | MTB V5.179 07/08/31                | CUSIP: 55261FAY0<br>LEI: 549300WYXDDBYRASEG81 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1228927.75   | 0.03%             | 2031-07-08      | Fixed         | 5.18%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MPLX LP                                                                              | MPLX 4.25 12/01/27                 | CUSIP: 55336VBN9<br>LEI: 5493000CZJ19CK4P3G36 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1000973.94   | 0.02%             | 2027-12-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA3723                          | CUSIP: 3133KKD48<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    784401 | NS      | $640271.19    | 0.01%             | 2050-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA8249                          | CUSIP: 3133KQEW2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    511092 | NS      | $518759.97    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marsh & McLennan Companies, Inc.                                                     | MMC 4.375 03/15/29                 | CUSIP: 571748BG6<br>LEI: 549300XMP3KDCKJXIU47 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $504467.53    | 0.01%             | 2029-03-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MasterCard Incorporated                                                              | MA 3.85 03/26/50                   | CUSIP: 57636QAQ7<br>LEI: AR5L2ODV9HN37376R084 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $480785.63    | 0.01%             | 2050-03-26      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BM1780                          | CUSIP: 3140J56S3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     71137 | NS      | $70565.08     | 0.00%             | 2029-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BM5812                          | CUSIP: 3140JAN61<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    791128 | NS      | $757229.13    | 0.02%             | 2049-01-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| McDonald's Corp.                                                                     | MCD 5 05/17/29 GMTN                | CUSIP: 58013MFX7<br>LEI: UE2136O97NLB5BYP9H04 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1029534.94   | 0.02%             | 2029-05-17      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MetLife Inc.                                                                         | MET 5.25 01/15/54                  | CUSIP: 59156RCD8<br>LEI: C4BXATY60WC6XEOZDX54 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $974280.31    | 0.02%             | 2054-01-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AJ9278                          | CUSIP: 3138E2JY2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    376108 | NS      | $357872.31    | 0.01%             | 2041-12-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AL9977                          | CUSIP: 3138ESCP1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    295490 | NS      | $285636.19    | 0.01%             | 2036-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Midamerican Energy Company                                                           | BRKHEC 2.7 08/01/52                | CUSIP: 595620AW5<br>LEI: NINLOILYRTLIMK26MZ18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $738658.39    | 0.02%             | 2052-08-01      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mohawk Industries, Inc.                                                              | MHK 5.85 09/18/28                  | CUSIP: 608190AM6<br>LEI: 549300JI1115MG3Q6322 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1044786.00   | 0.02%             | 2028-09-18      | Fixed         | 5.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AW8558                          | CUSIP: 3138XYQL1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    294287 | NS      | $277213.22    | 0.01%             | 2044-08-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 751325                          | CUSIP: 31403KVS9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     50335 | NS      | $50761.80     | 0.00%             | 2034-03-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BN5278                          | CUSIP: 3140JM2L5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    290609 | NS      | $285948.03    | 0.01%             | 2049-02-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BV5389                          | CUSIP: 3140MJ7B5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3062463 | NS      | $2718323.69   | 0.06%             | 2052-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mondelez International, Inc.                                                         | MDLZ 2.75 04/13/30                 | CUSIP: 609207AT2<br>LEI: 549300DV9GIB88LZ5P30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1406440.50   | 0.03%             | 2030-04-13      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Moodys Corp.                                                                         | MCO 5 08/05/34                     | CUSIP: 615369BA2<br>LEI: 549300GCEDD8YCF5WU84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $611939.94    | 0.01%             | 2034-08-05      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 761903                          | CUSIP: 31403YNU3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     10005 | NS      | $10326.62     | 0.00%             | 2034-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BC1105                          | CUSIP: 3140EVGP6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1054446 | NS      | $986946.44    | 0.02%             | 2046-02-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BW9915                          | CUSIP: 3140N3AR0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    471668 | NS      | $474877.69    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA7650                          | CUSIP: 3140QFQC6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    360783 | NS      | $312408.63    | 0.01%             | 2040-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BO8946                          | CUSIP: 3140K45G1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    642192 | NS      | $574496.38    | 0.01%             | 2050-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BQ3005                          | CUSIP: 3140KNKT4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    677139 | NS      | $576049.19    | 0.01%             | 2050-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB4604                          | CUSIP: 3140QQDJ1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    578458 | NS      | $545965.13    | 0.01%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7421                          | CUSIP: 3140QTG78<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    986572 | NS      | $1006272.63   | 0.02%             | 2053-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V2.239 07/21/32 GMTN            | CUSIP: 61747YED3<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1037753.11   | 0.02%             | 2032-07-21      | Fixed         | 2.24%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Mosaic Company                                                                   | MOS 5.45 11/15/33                  | CUSIP: 61945CAD5<br>LEI: 2YD5STGSJNMUB7H76907 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    250000 | NS      | $257996.23    | 0.01%             | 2033-11-15      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BQ9168                          | CUSIP: 3140KVFJ4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2679449 | NS      | $2191972.25   | 0.05%             | 2050-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BR1035                          | CUSIP: 3140KYEH3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3060283 | NS      | $2478314.00   | 0.05%             | 2051-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7487                          | CUSIP: 3140QTJ91<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    271477 | NS      | $281332.69    | 0.01%             | 2053-11-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM1503                          | CUSIP: 3140X4U53<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    328565 | NS      | $293769.81    | 0.01%             | 2049-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Motorola Solutions Inc                                                               | MSI 5.2 08/15/32                   | CUSIP: 620076CB3<br>LEI: 6S552MUG6KGJVEBSEC55 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    485000 | NS      | $499838.59    | 0.01%             | 2032-08-15      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NextEra Energy Capital Holdings Inc                                                  | NEE 4.85 02/04/28                  | CUSIP: 65339KDG2<br>LEI: UMI46YPGBLUE4VGNNT48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1526444.38   | 0.03%             | 2028-02-04      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BR4694                          | CUSIP: 3140L3GC9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    682681 | NS      | $552115.94    | 0.01%             | 2051-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BV9959                          | CUSIP: 3140MQB57<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2108239 | NS      | $1997070.25   | 0.04%             | 2052-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| EOG Resources Inc.                                                                   | EOG 5.35 01/15/36                  | CUSIP: 26875PAZ4<br>LEI: XWTZDRYZPBUHIQBKDB46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $821405.00    | 0.02%             | 2036-01-15      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ERP Operating Limited Partnership                                                    | EQR 4.65 09/15/34                  | CUSIP: 26884ABP7<br>LEI: DX5HQV5MLU50FEWZ5072 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $494085.72    | 0.01%             | 2034-09-15      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NextEra Energy Capital Holdings Inc                                                  | NEE 5.45 03/15/35                  | CUSIP: 65339KDL1<br>LEI: UMI46YPGBLUE4VGNNT48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1551439.88   | 0.03%             | 2035-03-15      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NISSAN AUTO RECEIVABLES 2022-B OWNE                                                  | NAROT 2022-B A4                    | CUSIP: 65480JAD2<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1206060.50   | 0.03%             | 2029-11-15      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM1496                          | CUSIP: 3140X4UW4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    776878 | NS      | $717766.60    | 0.02%             | 2049-09-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM2482                          | CUSIP: 3140X5XL2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1378704 | NS      | $1220169.13   | 0.03%             | 2050-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA1530                          | CUSIP: 3140Q8VY8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    488608 | NS      | $459492.34    | 0.01%             | 2043-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA7376                          | CUSIP: 3140QFFS3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    894111 | NS      | $802399.69    | 0.02%             | 2050-10-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA8100                          | CUSIP: 36179W7M4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2238603 | NS      | $2127118.38   | 0.05%             | 2052-06-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7254                          | CUSIP: 36179WBX5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   3376915 | NS      | $2796029.66   | 0.06%             | 2051-03-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Norfolk Southern Corporation                                                         | NSC 3.05 05/15/50                  | CUSIP: 655844CF3<br>LEI: 54930036C8MWP850MI84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $677832.31    | 0.01%             | 2050-05-15      | Fixed         | 3.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Norfolk Southern Corporation                                                         | NSC 5.35 08/01/54                  | CUSIP: 655844CS5<br>LEI: 54930036C8MWP850MI84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $492368.84    | 0.01%             | 2054-08-01      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA7738                          | CUSIP: 3140QFS42<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    534326 | NS      | $454631.38    | 0.01%             | 2050-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA9240                          | CUSIP: 3140QHHS7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1893483 | NS      | $1538498.63   | 0.03%             | 2051-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3386                          | CUSIP: 3140X6XQ9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    140732 | NS      | $139497.19    | 0.00%             | 2034-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM4401                          | CUSIP: 3140X73K3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1345113 | NS      | $1104187.00   | 0.02%             | 2050-09-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NVIDIA Corp.                                                                         | NVDA 1.55 06/15/28                 | CUSIP: 67066GAM6<br>LEI: 549300S4KLFTLO7GSQ80 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1675000 | NS      | $1580754.99   | 0.03%             | 2028-06-15      | Fixed         | 1.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Occidental Petroleum Corp.                                                           | OXY 6.125 01/01/31                 | CUSIP: 674599EF8<br>LEI: IM7X0T3ECJW4C1T7ON55 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1264039.19   | 0.03%             | 2031-01-01      | Fixed         | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1771                          | CUSIP: 3140QL6H4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2226892 | NS      | $1712120.93   | 0.04%             | 2051-09-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1446                          | CUSIP: 3140QLTC0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    386342 | NS      | $358268.19    | 0.01%             | 2036-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oesterreichische Kontrollbank AG                                                     | OKB 4.125 01/18/29 mtn             | CUSIP: 676167CL1<br>LEI: 5299000OVRLMF858L016 | Long             | DBT              | NUSS              | AT        |   1000000 | NS      | $1011836.31   | 0.02%             | 2029-01-18      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 4 07/15/46                    | CUSIP: 68389XBJ3<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $136320.39    | 0.00%             | 2046-07-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM7458                          | CUSIP: 3140XBJC5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    153969 | NS      | $151482.95    | 0.00%             | 2035-09-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8368                          | CUSIP: 3140XCJN9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    519677 | NS      | $424436.59    | 0.01%             | 2051-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB5104                          | CUSIP: 3140QQU60<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    333704 | NS      | $326084.13    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7509                          | CUSIP: 3140QTKX6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    601554 | NS      | $616973.19    | 0.01%             | 2053-11-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PECO Energy Co.                                                                      | EXC 4.375 08/15/52                 | CUSIP: 693304BE6<br>LEI: YH65D4JBECK76IFEJ279 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $845445.63    | 0.02%             | 2052-08-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PNC Financial Services Group Inc.                                                    | PNC V5.354 12/02/28                | CUSIP: 693475BK0<br>LEI: CFGNEKW0P8842LEUIA51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1025597.69   | 0.02%             | 2028-12-02      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8456                          | CUSIP: 3140XCME5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1952133 | NS      | $1683146.50   | 0.04%             | 2051-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9598                          | CUSIP: 3140XDUY0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    701309 | NS      | $630604.19    | 0.01%             | 2051-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FA1009                          | CUSIP: 3140W1DP5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1187490 | NS      | $985848.44    | 0.02%             | 2052-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM1388                          | CUSIP: 3140X4RJ7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1161996 | NS      | $1077502.63   | 0.02%             | 2049-08-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Panama (Republic of)                                                                 | PANAMA 3.16 01/23/30               | CUSIP: 698299BK9<br>LEI: 549300SHS4T08CL0LP14 | Long             | DBT              | NUSS              | PA        |   1200000 | NS      | $1116204.00   | 0.02%             | 2030-01-23      | Fixed         | 3.16%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pfizer Investment Enterprises Pte Ltd.                                               | PFE 5.3 05/19/53                   | CUSIP: 716973AG7<br>LEI: 5493000FQO8XF9C0RT95 | Long             | DBT              | CORP              | SG        |    600000 | NS      | $579831.94    | 0.01%             | 2053-05-19      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3339                          | CUSIP: 3140X6V99<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1223738 | NS      | $1041983.81   | 0.02%             | 2050-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8965                          | CUSIP: 3140XC6B9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2414582 | NS      | $2066882.32   | 0.05%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philippines (Republic Of)                                                            | PHILIP 5.5 02/04/35                | CUSIP: 718286DG9<br>LEI: 529900RAHBALMYIJ3T08 | Long             | DBT              | NUSS              | PH        |   1000000 | NS      | $1064045.63   | 0.02%             | 2035-02-04      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Public Service Electric & Gas Co.                                                    | PEG 5.3 08/01/54                   | CUSIP: 74456QCT1<br>LEI: 549300RUHPVD434XUK18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $783396.38    | 0.02%             | 2054-08-01      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9088                          | CUSIP: 3140XDC20<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    216766 | NS      | $213099.83    | 0.00%             | 2035-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9724                          | CUSIP: 3140XDYW0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2052516 | NS      | $1892575.63   | 0.04%             | 2036-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS0633                          | CUSIP: 3140XFV32<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    507424 | NS      | $451447.09    | 0.01%             | 2052-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3038                          | CUSIP: 3140XJLU5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    457228 | NS      | $452163.53    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Realty Income Corporation                                                            | O 1.8 03/15/33                     | CUSIP: 756109BA1<br>LEI: 549300CUWDAUZSH43859 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $828241.50    | 0.02%             | 2033-03-15      | Fixed         | 1.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royal Bank of Canada                                                                 | RY V4.696 08/06/31                 | CUSIP: 78017DAM0<br>LEI: ES7IP3U3RHIGC71XBU11 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1200000 | NS      | $1215709.38   | 0.03%             | 2031-08-06      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9956                          | CUSIP: 3140XEB29<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    711078 | NS      | $635492.75    | 0.01%             | 2052-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS0520                          | CUSIP: 3140XFSJ1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    805029 | NS      | $717887.63    | 0.02%             | 2052-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Simon Property Group LP                                                              | SPG 1.75 02/01/28                  | CUSIP: 828807DL8<br>LEI: MR92GTD0MJTTTTQDVG45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $475030.09    | 0.01%             | 2028-02-01      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Spectra Energy Partners, LP                                                          | ENBCN 3.375 10/15/26               | CUSIP: 84756NAH2<br>LEI: 2HKVXE7U4NF5B6UGSU72 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $992468.69    | 0.02%             | 2026-10-15      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3402                          | CUSIP: 3140XJX81<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1557342 | NS      | $1552147.88   | 0.03%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS4723                          | CUSIP: 3140XLG93<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1159562 | NS      | $985308.00    | 0.02%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V1.431 03/09/27                 | CUSIP: 38141GYA6<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $987127.19    | 0.02%             | 2027-03-09      | Fixed         | 1.43%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hewlett Packard Enterprise Co.                                                       | HPE 4.55 10/15/29                  | CUSIP: 42824CBT5<br>LEI: 549300BX44RGX6ANDV88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $804331.44    | 0.02%             | 2029-10-15      | Fixed         | 4.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7588                          | CUSIP: 36179WND6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   4354662 | NS      | $3600103.44   | 0.08%             | 2051-09-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8881                          | CUSIP: 36179X2N5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    174365 | NS      | $179593.45    | 0.00%             | 2053-05-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS0689                          | CUSIP: 3140XFXT3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1711796 | NS      | $1403233.13   | 0.03%             | 2052-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3500                          | CUSIP: 3140XJ3J0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    718172 | NS      | $661763.94    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Starbucks Corp.                                                                      | SBUX 4.45 08/15/49                 | CUSIP: 855244AU3<br>LEI: OQSJ1DU9TAOC51A47K68 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $505356.31    | 0.01%             | 2049-08-15      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Poland (Republic of)                                                                 | POLAND 5.375 02/12/35 10Y          | CUSIP: 857524AH5<br>LEI: 259400R9L8QEP0TPXS31 | Long             | DBT              | NUSS              | PL        |   1000000 | NS      | $1037572.81   | 0.02%             | 2035-02-12      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2949                          | CUSIP: 3140XJH30<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    224605 | NS      | $202086.23    | 0.00%             | 2036-08-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3679                          | CUSIP: 3140XKCR9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1156854 | NS      | $1075663.25   | 0.02%             | 2051-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Amazon.com, Inc.                                                                     | AMZN 3.25 05/12/61                 | CUSIP: 023135CC8<br>LEI: ZXTILKJKG63JELOEG630 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $117053.95    | 0.00%             | 2061-05-12      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Steel Dynamics, Inc.                                                                 | STLD 3.45 04/15/30                 | CUSIP: 858119BK5<br>LEI: 549300HGGKEL4FYTTQ83 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $962916.94    | 0.02%             | 2030-04-15      | Fixed         | 3.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Stryker Corporation                                                                  | SYK 4.625 03/15/46                 | CUSIP: 863667AJ0<br>LEI: 5493002F0SC4JTBU5137 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $904496.44    | 0.02%             | 2046-03-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3805                          | CUSIP: 3140XKGP9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    463319 | NS      | $477752.06    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 888416                          | CUSIP: 31410GAR4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     19252 | NS      | $19480.24     | 0.00%             | 2035-09-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Synopsys Inc                                                                         | SNPS 5.15 04/01/35                 | CUSIP: 871607AE7<br>LEI: QG7T915N9S0NY5UKNE63 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    625000 | NS      | $635784.00    | 0.01%             | 2035-04-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Synchrony Bank                                                                       | SYF 5.625 08/23/27                 | CUSIP: 87166FAE3<br>LEI: 549300UATVPGSLE43Z27 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1021072.31   | 0.02%             | 2027-08-23      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sysco Corporation                                                                    | SYY 3.25 07/15/27                  | CUSIP: 871829BF3<br>LEI: 5RGWIFLMGH3YS7KWI652 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $986334.94    | 0.02%             | 2027-07-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Telefonica Emisiones S.A.U.                                                          | TELEFO 5.213 03/08/47              | CUSIP: 87938WAU7<br>LEI: 549300Y5MFC4SW5Z3K71 | Long             | DBT              | CORP              | ES        |   1175000 | NS      | $1056190.25   | 0.02%             | 2047-03-08      | Fixed         | 5.21%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 928994                          | CUSIP: 31412MC71<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    184995 | NS      | $191888.95    | 0.00%             | 2038-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 932279                          | CUSIP: 31412QXG9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     58920 | NS      | $60340.48     | 0.00%             | 2039-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| America Movil S.A.B. de C.V.                                                         | AMXLMM 2.875 05/07/30              | CUSIP: 02364WBJ3<br>LEI: 5493000FNR3UCEAONM59 | Long             | DBT              | CORP              | MX        |    750000 | NS      | $701232.75    | 0.02%             | 2030-05-07      | Fixed         | 2.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Water Capital Corp                                                          | AWK 5.7 09/01/55                   | CUSIP: 03040WBG9<br>LEI: 5IDHQUFVC8Q2KIBBFF06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $812526.88    | 0.02%             | 2055-09-01      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Toronto-Dominion Bank                                                            | TD 2.8 03/10/27 MTN                | CUSIP: 89114TZT2<br>LEI: PT3QB789TSUIDF371261 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1300000 | NS      | $1278413.38   | 0.03%             | 2027-03-10      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Toyota Motor Credit Corp.                                                            | TOYOTA 4.45 06/29/29 MTN           | CUSIP: 89236TKD6<br>LEI: Z2VZBHUMB7PWWJ63I008 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1012291.56   | 0.02%             | 2029-06-29      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FN MA1401                          | CUSIP: 31418ARX8<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    274912 | NS      | $264456.47    | 0.01%             | 2033-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4423                          | CUSIP: 31418D4H2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    938236 | NS      | $841082.56    | 0.02%             | 2041-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4224                          | CUSIP: 31418DVS8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     69180 | NS      | $65697.02     | 0.00%             | 2050-12-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4512                          | CUSIP: 31418EAN0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3113363 | NS      | $2632917.25   | 0.06%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TransCanada Pipelines Limited                                                        | TRPCN 4.1 04/15/30                 | CUSIP: 89352HBA6<br>LEI: 5BV01I6231JPDAPMGH09 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $985379.31    | 0.02%             | 2030-04-15      | Fixed         | 4.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Truist Financial Corp.                                                               | TFC V5.711 01/24/35 MTN            | CUSIP: 89788MAS1<br>LEI: 549300DRQQI75D2JP341 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1049371.00   | 0.02%             | 2035-01-24      | Fixed         | 5.71%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4547                          | CUSIP: 31418EBR0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   8306634 | NS      | $6710448.31   | 0.15%             | 2052-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4625                          | CUSIP: 31418ED72<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    961001 | NS      | $879566.00    | 0.02%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Tyson Foods, Inc.                                                                    | TSN 5.7 03/15/34                   | CUSIP: 902494BM4<br>LEI: WD6L6041MNRW1JE49D58 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1053736.25   | 0.02%             | 2034-03-15      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 4.875 05/19/33                 | CUSIP: 91087BAT7<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   1000000 | NS      | $967430.00    | 0.02%             | 2033-05-19      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eastman Chemical Company                                                             | EMN 4.65 10/15/44                  | CUSIP: 277432AP5<br>LEI: FDPVHDGJ1IQZFK9KH630 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    900000 | NS      | $768548.25    | 0.02%             | 2044-10-15      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Enterprise Products Operating LLC                                                    | EPD 2.8 01/31/30                   | CUSIP: 29379VBX0<br>LEI: 5493004LGN656HWLDA30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1417390.88   | 0.03%             | 2030-01-31      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4653                          | CUSIP: 31418EE30<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   5283564 | NS      | $4650425.75   | 0.10%             | 2052-07-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5012                          | CUSIP: 31418ESA9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    364067 | NS      | $377275.53    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 5.375 03/22/33                 | CUSIP: 91087BBK5<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   1000000 | NS      | $997000.00    | 0.02%             | 2033-03-22      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United Parcel Service, Inc.                                                          | UPS 2.4 11/15/26                   | CUSIP: 911312AY2<br>LEI: D01LMJZU09ULLNCY6Z23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $491626.16    | 0.01%             | 2026-11-15      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Honeywell International Inc.                                                         | HON 5.25 03/01/54                  | CUSIP: 438516CT1<br>LEI: ISRPG12PN4EIEOEMW547 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $481258.91    | 0.01%             | 2054-03-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Huntington National Bank Maryland                                                    | HBAN V4.871 04/12/28               | CUSIP: 44644MAK7<br>LEI: 2WHM8VNJH63UN14OL754 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1515953.13   | 0.03%             | 2028-04-12      | Fixed         | 4.87%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8800                          | CUSIP: 36179XX50<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    809925 | NS      | $809256.75    | 0.02%             | 2053-04-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9107                          | CUSIP: 36179YDL5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1490576 | NS      | $1525043.75   | 0.03%             | 2053-08-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.375 11/15/40                   | CUSIP: 912810ST6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7500000 | NS      | $4893164.13   | 0.11%             | 2040-11-15      | Fixed         | 1.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.875 11/15/51                   | CUSIP: 912810TB4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   4000000 | NS      | $2262812.51   | 0.05%             | 2051-11-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5246                          | CUSIP: 31418EZL7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    346512 | NS      | $350247.09    | 0.01%             | 2054-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5553                          | CUSIP: 31418FE37<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4040698 | NS      | $4075722.50   | 0.09%             | 2054-12-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3.25 05/15/42                    | CUSIP: 912810TH1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  19000000 | NS      | $15961484.39  | 0.35%             | 2042-05-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.625 11/15/44                   | CUSIP: 912810UF3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   1900000 | NS      | $1882335.95   | 0.04%             | 2044-11-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.25 08/15/27                    | CUSIP: 9128282R0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  10000000 | NS      | $9751953.31   | 0.21%             | 2027-08-15      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.375 05/15/27                   | CUSIP: 912828X88<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  17000000 | NS      | $16658672.26  | 0.37%             | 2027-05-15      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AE0103                          | CUSIP: 31419ADH7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     26069 | NS      | $27471.88     | 0.00%             | 2039-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation Umbs 15Y Fixed                                | FR RR0017                          | CUSIP: 3142JCAT7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |    615652 | NS      | $622076.75    | 0.01%             | 2040-08-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9364                          | CUSIP: 36179YMM3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    562370 | NS      | $578510.00    | 0.01%             | 2053-12-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9604                          | CUSIP: 36179YU51<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    932374 | NS      | $928385.38    | 0.02%             | 2054-04-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.625 12/31/27                   | CUSIP: 91282CBB6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  13000000 | NS      | $12168711.00  | 0.27%             | 2027-12-31      | Fixed         | 0.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.25 06/30/27                    | CUSIP: 91282CEW7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   4000000 | NS      | $3974062.50   | 0.09%             | 2027-06-30      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 3.75 02/14/33                  | CUSIP: 298785JV9<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $984387.50    | 0.02%             | 2033-02-14      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 4.125 02/13/34                 | CUSIP: 298785KA3<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1003374.75   | 0.02%             | 2034-02-13      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 01/31/31                       | CUSIP: 91282CJX0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   3000000 | NS      | $3031289.00   | 0.07%             | 2031-01-31      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 2.9 05/15/50                   | CUSIP: 91324PDZ2<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2500000 | NS      | $1611659.22   | 0.04%             | 2050-05-15      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA0783                          | CUSIP: 36179M2Q2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1021763 | NS      | $959407.31    | 0.02%             | 2043-02-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4511                          | CUSIP: 36179TAL9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    410036 | NS      | $392296.97    | 0.01%             | 2047-06-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| European Investment Bank                                                             | EIB 4.5 03/14/30                   | CUSIP: 298785KG0<br>LEI: 5493006YXS1U5GIHE750 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1500000 | NS      | $1545852.63   | 0.03%             | 2030-03-14      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eversource Energy                                                                    | ES 5.5 01/01/34                    | CUSIP: 30040WAX6<br>LEI: SJ7XXD41SQU3ZNWUJ746 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $619568.31    | 0.01%             | 2034-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5875                          | CUSIP: 36179UQ47<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    727620 | NS      | $669517.00    | 0.01%             | 2049-04-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6766                          | CUSIP: 36179VQT0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    638690 | NS      | $572205.25    | 0.01%             | 2050-07-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 5.625 07/15/54                 | CUSIP: 91324PFL1<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $994587.25    | 0.02%             | 2054-07-15      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Virginia Electric and Power Company                                                  | D 5.35 01/15/54                    | CUSIP: 927804GQ1<br>LEI: CQKUMNNZVDJLRYV2PT43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $960967.00    | 0.02%             | 2054-01-15      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6931                          | CUSIP: 36179VVY3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1141613 | NS      | $985949.47    | 0.02%             | 2050-10-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7310                          | CUSIP: 36179WDP0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    784292 | NS      | $622208.80    | 0.01%             | 2051-04-20      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| W. P. Carey Inc                                                                      | WPC 2.45 02/01/32                  | CUSIP: 92936UAJ8<br>LEI: 54930042CRNE713E3Q67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $877298.19    | 0.02%             | 2032-02-01      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V5.013 04/04/51 MTN            | CUSIP: 95000U2M4<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1120626.00   | 0.02%             | 2051-04-04      | Fixed         | 5.01%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Meta Platforms Inc                                                                   | META 5.4 08/15/54                  | CUSIP: 30303M8V7<br>LEI: BQ4BKCS1HXDV9HN80Z93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1185577.88   | 0.03%             | 2054-08-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG A88767                          | CUSIP: 312935W47<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     11336 | NS      | $11747.73     | 0.00%             | 2037-11-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7368                          | CUSIP: 36179WFH6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    546995 | NS      | $488779.44    | 0.01%             | 2051-05-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7418                          | CUSIP: 36179WG36<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1828691 | NS      | $1575109.06   | 0.03%             | 2051-06-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V3.35 03/02/33 MTN             | CUSIP: 95000U2U6<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1861749.88   | 0.04%             | 2033-03-02      | Fixed         | 3.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Williams Companies Inc. (The)                                                        | WMB 2.6 03/15/31                   | CUSIP: 969457BY5<br>LEI: D71FAKCBLFS2O0RBPG08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    675000 | NS      | $612889.43    | 0.01%             | 2031-03-15      | Fixed         | 2.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7706                          | CUSIP: 36179WR34<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1512811 | NS      | $1351793.32   | 0.03%             | 2051-11-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7767                          | CUSIP: 36179WTY4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |  10604865 | NS      | $9134172.38   | 0.20%             | 2051-12-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG J35896                          | CUSIP: 31307SRR6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    845827 | NS      | $816962.56    | 0.02%             | 2031-12-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZT2215                          | CUSIP: 3132AEN85<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2466697 | NS      | $2369313.75   | 0.05%             | 2048-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS6610                          | CUSIP: 3140XNKY9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1463054 | NS      | $1515875.63   | 0.03%             | 2053-12-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS7535                          | CUSIP: 3140XPLR8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1175023 | NS      | $1229083.25   | 0.03%             | 2054-02-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA8917                          | CUSIP: 3140QG4B0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    713608 | NS      | $559998.25    | 0.01%             | 2046-02-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB6110                          | CUSIP: 3140QRYG2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    224329 | NS      | $233674.41    | 0.01%             | 2053-04-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8054                          | CUSIP: 3132D55P3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    385803 | NS      | $371465.42    | 0.01%             | 2035-07-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8065                          | CUSIP: 3132D56A5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    408818 | NS      | $367843.97    | 0.01%             | 2035-07-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB6870                          | CUSIP: 3140QST43<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    676591 | NS      | $684823.63    | 0.02%             | 2053-08-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7340                          | CUSIP: 3140QTEN5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    604302 | NS      | $620305.44    | 0.01%             | 2053-10-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM1534                          | CUSIP: 3140X4V45<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    261987 | NS      | $258518.88    | 0.01%             | 2049-09-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3199                          | CUSIP: 3140XJRV7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1234897 | NS      | $1005107.25   | 0.02%             | 2052-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4436                          | CUSIP: 31418D4W9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1685427 | NS      | $1295651.75   | 0.03%             | 2051-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4493                          | CUSIP: 31418D7F3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    682041 | NS      | $578289.88    | 0.01%             | 2051-12-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA3148                          | CUSIP: 31418CQA5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2030191 | NS      | $1893280.25   | 0.04%             | 2047-10-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4414                          | CUSIP: 31418D3Y6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2692792 | NS      | $2285403.25   | 0.05%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA3764                          | CUSIP: 31418DFE7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    135440 | NS      | $128797.75    | 0.00%             | 2034-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4157                          | CUSIP: 31418DTP7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    390055 | NS      | $299895.75    | 0.01%             | 2050-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4246                          | CUSIP: 31418DWG3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    454751 | NS      | $419902.31    | 0.01%             | 2051-01-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4584                          | CUSIP: 31418ECW8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    768911 | NS      | $736499.34    | 0.02%             | 2037-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA3714                          | CUSIP: 31418DDU3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     28611 | NS      | $26588.28     | 0.00%             | 2039-05-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA3902                          | CUSIP: 31418DKQ4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2139118 | NS      | $1823355.50   | 0.04%             | 2050-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5011                          | CUSIP: 31418ER93<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    949788 | NS      | $975738.94    | 0.02%             | 2053-05-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5107                          | CUSIP: 31418EU99<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2196147 | NS      | $2217780.25   | 0.05%             | 2053-08-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8948                          | CUSIP: 36179X5H5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    853536 | NS      | $864377.19    | 0.02%             | 2053-06-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8429                          | CUSIP: 36179XLJ3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    733957 | NS      | $741380.15    | 0.02%             | 2052-11-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9304                          | CUSIP: 36179YKR4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    360597 | NS      | $360169.38    | 0.01%             | 2053-11-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0145                          | CUSIP: 3618N5ET2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1587604 | NS      | $1540568.00   | 0.03%             | 2055-01-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 4695                            | CUSIP: 36202FGC4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     74237 | NS      | $72190.10     | 0.00%             | 2040-05-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 784731                          | CUSIP: 3622AAEC4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    513053 | NS      | $489661.47    | 0.01%             | 2049-05-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5249                          | CUSIP: 31418EZP8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1192038 | NS      | $1246546.25   | 0.03%             | 2054-01-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5675                          | CUSIP: 31418FJV0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    919244 | NS      | $950274.06    | 0.02%             | 2055-04-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 784905                          | CUSIP: 3622AAKS2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1062056 | NS      | $934113.67    | 0.02%             | 2050-01-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Georgia Power Company                                                                | SO 3.25 03/15/51 A                 | CUSIP: 373334KP5<br>LEI: D981X4Z4RWS7PDMJUZ03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $699022.19    | 0.02%             | 2051-03-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA2373                          | CUSIP: 36179QT68<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    452210 | NS      | $448377.41    | 0.01%             | 2044-11-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3173                          | CUSIP: 36179RQ28<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    972990 | NS      | $906435.74    | 0.02%             | 2045-10-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GlaxoSmithKline Capital Inc.                                                         | GSK 4.875 04/15/35                 | CUSIP: 377372AQ0<br>LEI: 5493007Q8VD7Q3ZYZS59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1209870.38   | 0.03%             | 2035-04-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HSBC Holdings PLC                                                                    | HSBC V2.871 11/22/32               | CUSIP: 404280CY3<br>LEI: MLU0ZO3ML4LN2LL2TL39 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1400000 | NS      | $1261869.00   | 0.03%             | 2032-11-22      | Fixed         | 2.87%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hewlett Packard Enterprise Co.                                                       | HPE 5 10/15/34                     | CUSIP: 42824CBV0<br>LEI: 549300BX44RGX6ANDV88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    370000 | NS      | $367123.06    | 0.01%             | 2034-10-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Home Depot Inc.                                                                      | HD 4.5 09/15/32                    | CUSIP: 437076CS9<br>LEI: QEKMOTMBBKA8I816DO57 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1015410.88   | 0.02%             | 2032-09-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Asian Development Bank                                                               | ASIA 4.5 08/25/28 GMTN             | CUSIP: 045167FZ1<br>LEI: 549300X0MVH42CY8Q105 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1022525.25   | 0.02%             | 2028-08-25      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| BPCE SA                                                                              | BPCEGP 4.75 07/19/27 144A          | CUSIP: 05578AE46<br>LEI: 9695005MSX1OYEMGDF46 | Long             | DBT              | CORP              | FR        |   1000000 | NS      | $1009666.75   | 0.02%             | 2027-07-19      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intercontinental Exchange Inc                                                        | ICE 5.25 06/15/31                  | CUSIP: 45866FBA1<br>LEI: 5493000F4ZO33MV32P92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1254498.88   | 0.03%             | 2031-06-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 4 07/25/30                    | CUSIP: 459058KU6<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1009393.56   | 0.02%             | 2030-07-25      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0092                          | CUSIP: 3618N5C64<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   7130949 | NS      | $7193735.88   | 0.16%             | 2054-12-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 3795                            | CUSIP: 36202EGC7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     16290 | NS      | $16650.63     | 0.00%             | 2035-12-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD F 09/23/32                    | CUSIP: 459058LX9<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1200000 | NS      | $1201043.50   | 0.03%             | 2032-09-23      | Floating      | 0.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Jabil Inc                                                                            | JBL 4.25 05/15/27                  | CUSIP: 466313AM5<br>LEI: 5493000CGCQY2OQU7669 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1000081.56   | 0.02%             | 2027-05-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8103                          | CUSIP: 3132D6AC4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1785345 | NS      | $1643519.23   | 0.04%             | 2036-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8228                          | CUSIP: 3132D6D98<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    255572 | NS      | $251439.34    | 0.01%             | 2038-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V4.979 07/22/28                | CUSIP: 46647PEL6<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2030468.75   | 0.04%             | 2028-07-22      | Fixed         | 4.98%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Keurig Dr Pepper Inc                                                                 | KDP 5.3 03/15/34                   | CUSIP: 49271VAV2<br>LEI: DYTQ8KRTKO7Y2BVU5K74 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    900000 | NS      | $910023.50    | 0.02%             | 2034-03-15      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kilroy Realty L.P.                                                                   | KRC 2.65 11/15/33                  | CUSIP: 49427RAR3<br>LEI: 5493008CT3N3JR7P1552 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $818496.31    | 0.02%             | 2033-11-15      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kimberly-Clark Corporation                                                           | KMB 1.05 09/15/27                  | CUSIP: 494368CC5<br>LEI: MP3J6QPYPGN75NVW2S34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $948723.13    | 0.02%             | 2027-09-15      | Fixed         | 1.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC V2.572 10/20/32                | CUSIP: 06051GKD0<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1344392.88   | 0.03%             | 2032-10-20      | Fixed         | 2.57%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank 2017 - Bnk7                                                                     | BANK 2017-BNK7 A5                  | CUSIP: 06541XAF7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    500000 | NS      | $491982.81    | 0.01%             | 2060-09-17      | Fixed         | 3.44%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 5260                            | CUSIP: 36202FZZ2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     25600 | NS      | $25814.76     | 0.00%             | 2041-12-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Finance Corp.                                                          | IFC 4.375 01/15/27 GMTN            | CUSIP: 45950KDF4<br>LEI: QKL54NQY28TCDAI75F60 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |    500000 | NS      | $503539.50    | 0.01%             | 2027-01-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau                                                      | KFW 0.75 09/30/30                  | CUSIP: 500769JG0<br>LEI: 549300GDPG70E3MBBU98 | Long             | DBT              | NUSS              | DE        |   2000000 | NS      | $1726900.47   | 0.04%             | 2030-09-30      | Fixed         | 0.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 4.875 02/27/53                 | CUSIP: 532457CG1<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $559568.88    | 0.01%             | 2053-02-27      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA3945                          | CUSIP: 31418DL34<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    410460 | NS      | $402034.38    | 0.01%             | 2050-02-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4153                          | CUSIP: 31418DTK8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    401657 | NS      | $364509.31    | 0.01%             | 2040-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD0222                          | CUSIP: 3132DMG74<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1215909 | NS      | $1088149.00   | 0.02%             | 2050-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2875                          | CUSIP: 3132DQFQ4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    324959 | NS      | $326900.09    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lowes Companies, Inc.                                                                | LOW 4.45 04/01/62                  | CUSIP: 548661EF0<br>LEI: WAFCR4OKGSC504WU3E95 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $798300.25    | 0.02%             | 2062-04-01      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Micron Technology Inc.                                                               | MU 2.703 04/15/32                  | CUSIP: 595112BS1<br>LEI: B3DXGBC8GAIYWI2Z0172 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1067878.75   | 0.02%             | 2032-04-15      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Energy Company                                                    | BRKHEC 5.15 11/15/43               | CUSIP: 59562VBD8<br>LEI: 549300JD0S5IZJE9LY15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $170076.31    | 0.00%             | 2043-11-15      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.                                                  | MUFG V1.538 07/20/27               | CUSIP: 606822BY9<br>LEI: 353800V2V8PUY9TK3E06 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   2000000 | NS      | $1957223.13   | 0.04%             | 2027-07-20      | Fixed         | 1.54%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD6508                          | CUSIP: 3132DUGR2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2499161 | NS      | $2527803.00   | 0.06%             | 2054-09-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8010                          | CUSIP: 3132DV3T0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1028256 | NS      | $914429.25    | 0.02%             | 2049-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mizuho Financial Group Inc.                                                          | MIZUHO V1.979 09/08/31             | CUSIP: 60687YBL2<br>LEI: 353800CI5L6DDAN5XZ33 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $890729.19    | 0.02%             | 2031-09-08      | Fixed         | 1.98%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS 4.35 09/08/26 GMTN              | CUSIP: 6174467Y9<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $501051.53    | 0.01%             | 2026-09-08      | Fixed         | 4.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NextEra Energy Capital Holdings Inc                                                  | NEE 5.05 02/28/33                  | CUSIP: 65339KCP3<br>LEI: UMI46YPGBLUE4VGNNT48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $817137.44    | 0.02%             | 2033-02-28      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nordic Investment Bank                                                               | NIB 3.375 09/08/27                 | CUSIP: 65562QBV6<br>LEI: 213800HYL1S7VAXG6Z48 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $993733.19    | 0.02%             | 2027-09-08      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 3.85 07/15/36                 | CUSIP: 68389XBH7<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1900000 | NS      | $1691887.79   | 0.04%             | 2036-07-15      | Fixed         | 3.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 5.5 08/03/35                  | CUSIP: 68389XDA0<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1028706.00   | 0.02%             | 2035-08-03      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4255                          | CUSIP: 31418DWR9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3183759 | NS      | $2584916.31   | 0.06%             | 2051-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4281                          | CUSIP: 31418DXK3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2631497 | NS      | $2138170.50   | 0.05%             | 2051-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Owens Corning                                                                        | OC 5.7 06/15/34                    | CUSIP: 690742AP6<br>LEI: JO5M6676RDJIZ2U8X907 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1264091.13   | 0.03%             | 2034-06-15      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Peru (Republic Of)                                                                   | PERU 2.844 06/20/30                | CUSIP: 715638DA7<br>LEI: 254900STKLK2DBJJZ530 | Long             | DBT              | NUSS              | PE        |   1000000 | NS      | $937000.00    | 0.02%             | 2030-06-20      | Fixed         | 2.84%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Peru (Republic Of)                                                                   | PERU 3.55 03/10/51                 | CUSIP: 715638DT6<br>LEI: 254900STKLK2DBJJZ530 | Long             | DBT              | NUSS              | PE        |   1000000 | NS      | $712150.00    | 0.02%             | 2051-03-10      | Fixed         | 3.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pfizer Investment Enterprises Pte Ltd.                                               | PFE 4.45 05/19/28                  | CUSIP: 716973AC6<br>LEI: 5493000FQO8XF9C0RT95 | Long             | DBT              | CORP              | SG        |   1000000 | NS      | $1011399.56   | 0.02%             | 2028-05-19      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4329                          | CUSIP: 31418DY30<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1090594 | NS      | $1004968.19   | 0.02%             | 2036-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4333                          | CUSIP: 31418DY71<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    203591 | NS      | $177226.69    | 0.00%             | 2041-05-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ITC Holdings Corporation                                                             | ITC 4.95 09/22/27 144A             | CUSIP: 465685AR6<br>LEI: 549300HTO5U9D3SLE207 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1011880.38   | 0.02%             | 2027-09-22      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Medtronic Global Holdings SCA                                                        | MDT 4.5 03/30/33                   | CUSIP: 58507LBC2<br>LEI: 549300JXMTTP8GKYIX14 | Long             | DBT              | CORP              | LU        |   1000000 | NS      | $1000662.75   | 0.02%             | 2033-03-30      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Indonesia (Republic of)                                                              | INDON 5.6 01/15/35                 | CUSIP: 455780EA0<br>LEI: 529900FWX0GRR7WG5W79 | Long             | DBT              | NUSS              | ID        |   1000000 | NS      | $1057327.13   | 0.02%             | 2035-01-15      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V4.565 06/14/30                | CUSIP: 46647PDF0<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   4000000 | NS      | $4045060.00   | 0.09%             | 2030-06-14      | Fixed         | 4.57%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8012                          | CUSIP: 3132DV3V5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    386550 | NS      | $369964.01    | 0.01%             | 2049-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD7553                          | CUSIP: 3132DVMA0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    482802 | NS      | $431571.34    | 0.01%             | 2052-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philip Morris International Inc.                                                     | PM 4.75 11/01/31                   | CUSIP: 718172DP1<br>LEI: HL3H1H2BGXWVG3BSWR90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1627426.50   | 0.04%             | 2031-11-01      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Puget Energy Inc                                                                     | PSD 2.893 09/15/51                 | CUSIP: 745332CK0<br>LEI: SYBSJ96YIDMIUY7WDR33 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $633085.31    | 0.01%             | 2051-09-15      | Fixed         | 2.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RTX Corp.                                                                            | RTX 5.15 02/27/33                  | CUSIP: 75513ECR0<br>LEI: I07WOS4YJ0N7YRFE7309 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1035743.00   | 0.02%             | 2033-02-27      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citizens Bank National Association                                                   | CFG V4.575 08/09/28                | CUSIP: 75524KPG3<br>LEI: DRMSV1Q0EKMEXLAU1P80 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2011668.26   | 0.04%             | 2028-08-09      | Fixed         | 4.58%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8161                          | CUSIP: 3132DWB69<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1279202 | NS      | $1085304.75   | 0.02%             | 2051-08-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8177                          | CUSIP: 3132DWCN1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   6762796 | NS      | $5483783.00   | 0.12%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Republic Services, Inc.                                                              | RSG 2.375 03/15/33                 | CUSIP: 760759BA7<br>LEI: NKNQHM6BLECKVOQP7O46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $872191.63    | 0.02%             | 2033-03-15      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Rio Tinto Finance (USA) plc                                                          | RIOLN 5 03/09/33                   | CUSIP: 76720AAN6<br>LEI: 2138006TSNBEUA761G16 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $1028724.38   | 0.02%             | 2033-03-09      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Bank of America Corp.                                                                | BAC 6.11 01/29/37                  | CUSIP: 59022CAJ2<br>LEI: 9DJT3UXIJIZJI4WXO774 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $539334.38    | 0.01%             | 2037-01-29      | Fixed         | 6.11%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.                                                  | MUFG V2.852 01/19/33               | CUSIP: 606822CD4<br>LEI: 353800V2V8PUY9TK3E06 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $904251.56    | 0.02%             | 2033-01-19      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V5.576 07/23/36                | CUSIP: 46647PFC5<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    410000 | NS      | $425039.63    | 0.01%             | 2036-07-23      | Fixed         | 5.58%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kinder Morgan, Inc.                                                                  | KMI 4.8 02/01/33                   | CUSIP: 49456BAV3<br>LEI: 549300WR7IX8XE0TBO16 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $999888.94    | 0.02%             | 2033-02-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Royal Bank of Canada                                                                 | RY V4.97 05/02/31 GMTN             | CUSIP: 78017DAH1<br>LEI: ES7IP3U3RHIGC71XBU11 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1023979.94   | 0.02%             | 2031-05-02      | Fixed         | 4.97%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| San Diego Gas & Electric Company                                                     | SRE 5.4 04/15/35                   | CUSIP: 797440CG7<br>LEI: KNIRVXKVNJJ4P8OTMS63 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $826173.25    | 0.02%             | 2035-04-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4360                          | CUSIP: 31418DZ21<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1532111 | NS      | $1411810.70   | 0.03%             | 2036-06-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4364                          | CUSIP: 31418DZ62<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    288165 | NS      | $249240.38    | 0.01%             | 2041-06-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell International Finance B.V.                                                     | RDSALN 6.375 12/15/38              | CUSIP: 822582AD4<br>LEI: 213800ITMMKU4Z7I4F78 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |    175000 | NS      | $198002.91    | 0.00%             | 2038-12-15      | Fixed         | 6.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell International Finance B.V.                                                     | RDSALN 3.625 08/21/42              | CUSIP: 822582AT9<br>LEI: 213800ITMMKU4Z7I4F78 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |    500000 | NS      | $405196.63    | 0.01%             | 2042-08-21      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5341                          | CUSIP: 31418E5B2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1055796 | NS      | $995389.81    | 0.02%             | 2054-04-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4600                          | CUSIP: 31418EDE7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2002643 | NS      | $1832936.28   | 0.04%             | 2052-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell Finance US Inc.                                                                | RDSALN 4 05/10/46 *                | CUSIP: 822905AE5<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $144029.09    | 0.00%             | 2046-05-10      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern California Edison Company                                                   | EIX 5.15 06/01/29                  | CUSIP: 842400JC8<br>LEI: 9R1Z5I36FERIBVKW4P77 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $508628.19    | 0.01%             | 2029-06-01      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4785                          | CUSIP: 31418EJ76<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1503622 | NS      | $1498452.66   | 0.03%             | 2052-10-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR RQ0015                          | CUSIP: 3142J6AR4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   2821930 | NS      | $2917161.00   | 0.06%             | 2055-06-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Starbucks Corp.                                                                      | SBUX 5 02/15/34                    | CUSIP: 855244BJ7<br>LEI: OQSJ1DU9TAOC51A47K68 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    700000 | NS      | $714601.00    | 0.02%             | 2034-02-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Energy Transfer LP                                                                   | ET 5.35 05/15/45                   | CUSIP: 86765BAQ2<br>LEI: MTLVN9N7JE8MIBIJ1H73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $733817.81    | 0.02%             | 2045-05-15      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fifth Third Bancorp                                                                  | FITB V4.055 04/25/28               | CUSIP: 316773DE7<br>LEI: THRNG6BD57P9QWTQLG42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $996467.63    | 0.02%             | 2028-04-25      | Fixed         | 4.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Florida Power & Light Co.                                                            | NEE 5.96 04/01/39                  | CUSIP: 341081FB8<br>LEI: A89MY1K3YLIGJMYWVX50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    140000 | NS      | $151342.45    | 0.00%             | 2039-04-01      | Fixed         | 5.96%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Synopsys Inc                                                                         | SNPS 4.85 04/01/30                 | CUSIP: 871607AC1<br>LEI: QG7T915N9S0NY5UKNE63 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    880000 | NS      | $896342.38    | 0.02%             | 2030-04-01      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| T-Mobile USA, Inc.                                                                   | TMUS 3.4 10/15/52                  | CUSIP: 87264ACT0<br>LEI: 549300V2JRLO5DIFGE82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1675000 | NS      | $1147709.25   | 0.03%             | 2052-10-15      | Fixed         | 3.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4127                          | CUSIP: 36179SSQ1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    751261 | NS      | $697057.88    | 0.02%             | 2046-12-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA4652                          | CUSIP: 36179TEZ4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    493040 | NS      | $457679.06    | 0.01%             | 2047-08-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Florida Power & Light Co.                                                            | NEE 5.05 04/01/28                  | CUSIP: 341081GK7<br>LEI: A89MY1K3YLIGJMYWVX50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $820912.69    | 0.02%             | 2028-04-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ford Motor Credit Company LLC                                                        | F 5.8 03/05/27                     | CUSIP: 345397D83<br>LEI: UDSQCVRUX5BONN0VY111 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1010116.31   | 0.02%             | 2027-03-05      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7135                          | CUSIP: 36179V4U1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    481279 | NS      | $398043.53    | 0.01%             | 2051-01-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6712                          | CUSIP: 36179VN55<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    895379 | NS      | $852965.33    | 0.02%             | 2050-06-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Take-Two Interactive Software Inc.                                                   | TTWO 4.95 03/28/28                 | CUSIP: 874054AK5<br>LEI: BOMSTHHJK882EWYX3334 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1018029.88   | 0.02%             | 2028-03-28      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Target Corp.                                                                         | TGT 4.35 06/15/28                  | CUSIP: 87612EBU9<br>LEI: 8WDDFXB5T1Z6J0XC1L66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    525000 | NS      | $530221.25    | 0.01%             | 2028-06-15      | Fixed         | 4.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7255                          | CUSIP: 36179WBY3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1582815 | NS      | $1363831.88   | 0.03%             | 2051-03-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8346                          | CUSIP: 36179XHX7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1086919 | NS      | $1031331.25   | 0.02%             | 2052-10-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA0623                          | CUSIP: 36179MVQ0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    509073 | NS      | $453054.34    | 0.01%             | 2042-12-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA1285                          | CUSIP: 36179NNA2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    567720 | NS      | $535099.00    | 0.01%             | 2043-09-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8489                          | CUSIP: 36179XNE2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    283878 | NS      | $277184.34    | 0.01%             | 2052-12-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8572                          | CUSIP: 36179XQZ2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    469343 | NS      | $484427.67    | 0.01%             | 2053-01-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9172                          | CUSIP: 36179YFM1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2020321 | NS      | $2066469.75   | 0.05%             | 2053-09-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9423                          | CUSIP: 36179YPG3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1664910 | NS      | $1682437.88   | 0.04%             | 2054-01-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Barclays PLC                                                                         | BACR V4.476 11/11/29               | CUSIP: 06738EDD4<br>LEI: 213800LBQA1Y9L22JB70 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   2000000 | NS      | $2003533.00   | 0.04%             | 2029-11-11      | Fixed         | 4.48%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| BP Capital Markets America, Inc.                                                     | BPLN 5.227 11/17/34                | CUSIP: 10373QCA6<br>LEI: 5493009NTB34VXE1T760 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $826306.44    | 0.02%             | 2034-11-17      | Fixed         | 5.23%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Business Machines Corp.                                                | IBM 4.15 07/27/27                  | CUSIP: 459200KT7<br>LEI: VGRQXHF3J8VDLUA7XE92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2008603.00   | 0.04%             | 2027-07-27      | Fixed         | 4.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Iqvia Inc                                                                            | IQV 6.25 02/01/29                  | CUSIP: 46266TAF5<br>LEI: 549300PLWY28YB00C717 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1052635.00   | 0.02%             | 2029-02-01      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Jbs Usa Lux SA/Jbs Usa Food Company/Jbs Usa Finance Inc                              | JBSSBZ 5.75 04/01/33               | CUSIP: 46590XAY2<br>LEI: RB8RC03FUD8DSX57C193 | Long             | DBT              | CORP              | LU        |   1000000 | NS      | $1044330.00   | 0.02%             | 2033-04-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V1.953 02/04/32                | CUSIP: 46647PBX3<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1425000 | NS      | $1259653.83   | 0.03%             | 2032-02-04      | Fixed         | 1.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kraft Heinz Foods Company                                                            | KHC 3.75 04/01/30                  | CUSIP: 50077LAV8<br>LEI: 5493003STKEZ2S0RNU91 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1939726.12   | 0.04%             | 2030-04-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lloyds Banking Group PLC                                                             | LLOYDS 3.75 01/11/27               | CUSIP: 53944YAD5<br>LEI: 549300PPXHEU2JF0AM85 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1500000 | NS      | $1494161.34   | 0.03%             | 2027-01-11      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MasterCard Incorporated                                                              | MA 4.875 05/09/34                  | CUSIP: 57636QAZ7<br>LEI: AR5L2ODV9HN37376R084 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $511834.06    | 0.01%             | 2034-05-09      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Microsoft Corp.                                                                      | MSFT 2.921 03/17/52                | CUSIP: 594918CE2<br>LEI: INR2EJN1ERAN0W5ZP974 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2547000 | NS      | $1727442.44   | 0.04%             | 2052-03-17      | Fixed         | 2.92%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mid-America Apartments, L.P.                                                         | MAA 2.875 09/15/51                 | CUSIP: 59523UAU1<br>LEI: 549300FXWGE3QSYCUJ38 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    750000 | NS      | $482632.56    | 0.01%             | 2051-09-15      | Fixed         | 2.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.                                                  | MUFG V5.188 09/12/36               | CUSIP: 606822DQ4<br>LEI: 353800V2V8PUY9TK3E06 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $1016111.63   | 0.02%             | 2036-09-12      | Fixed         | 5.19%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mizuho Financial Group Inc.                                                          | MIZUHO 2.564 09/13/31              | CUSIP: 60687YBU2<br>LEI: 353800CI5L6DDAN5XZ33 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $885436.13    | 0.02%             | 2031-09-13      | Fixed         | 2.56%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nomura Holdings Inc.                                                                 | NOMURA 2.608 07/14/31              | CUSIP: 65535HAX7<br>LEI: 549300B3CEAHYG7K8164 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $898045.50    | 0.02%             | 2031-07-14      | Fixed         | 2.61%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V5.123 02/01/29                 | CUSIP: 61747YFA8<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2043095.88   | 0.04%             | 2029-02-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Netflix, Inc.                                                                        | NFLX 4.875 06/15/30 144A           | CUSIP: 64110LAV8<br>LEI: 549300Y7VHGU0I7CE873 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1027846.00   | 0.02%             | 2030-06-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northern States Power Company                                                        | XEL 4 08/15/45                     | CUSIP: 665772CN7<br>LEI: 3S1GHB0TEH85KX44SB51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $828360.00    | 0.02%             | 2045-08-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PNC Financial Services Group Inc.                                                    | PNC V5.492 05/14/30                | CUSIP: 693475BX2<br>LEI: CFGNEKW0P8842LEUIA51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1040804.06   | 0.02%             | 2030-05-14      | Fixed         | 5.49%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8426                          | CUSIP: 3132DWLF8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    292061 | NS      | $305867.31    | 0.01%             | 2054-04-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8455                          | CUSIP: 3132DWMC4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1207995 | NS      | $1248555.63   | 0.03%             | 2054-08-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cooperatieve Rabobank U.A.                                                           | RABOBK V1.106 02/24/27 144A        | CUSIP: 74977RDK7<br>LEI: DG3RU1DBUFHT4ZF9WN62 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |   1000000 | NS      | $987124.31    | 0.02%             | 2027-02-24      | Fixed         | 1.11%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Republic Services, Inc.                                                              | RSG 5 12/15/33                     | CUSIP: 760759BH2<br>LEI: NKNQHM6BLECKVOQP7O46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1033355.31   | 0.02%             | 2033-12-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lockheed Martin Corporation                                                          | LMT 5.7 11/15/54                   | CUSIP: 539830BX6<br>LEI: DPRBOZP0K5RM2YE8UU08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1031715.31   | 0.02%             | 2054-11-15      | Fixed         | 5.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marathon Petroleum Corp.                                                             | MPC 4.75 09/15/44                  | CUSIP: 56585AAH5<br>LEI: 3BNYRYQHD39K4LCKQF12 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $430349.06    | 0.01%             | 2044-09-15      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northrop Grumman Corporation                                                         | NOC 4.7 03/15/33                   | CUSIP: 666807CH3<br>LEI: RIMU48P07456QXSO0R61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1006972.13   | 0.02%             | 2033-03-15      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Occidental Petroleum Corp.                                                           | OXY 5.55 10/01/34                  | CUSIP: 674599EL5<br>LEI: IM7X0T3ECJW4C1T7ON55 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1014618.94   | 0.02%             | 2034-10-01      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Sysco Corporation                                                                    | SYY 5.1 09/23/30                   | CUSIP: 871829BU0<br>LEI: 5RGWIFLMGH3YS7KWI652 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1031000.31   | 0.02%             | 2030-09-23      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Union Pacific Corporation                                                            | UNP 3.375 02/14/42                 | CUSIP: 907818FY9<br>LEI: 549300LMMRSZZCZ8CL11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $396272.72    | 0.01%             | 2042-02-14      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American International Group Inc.                                                    | AIG 3.4 06/30/30                   | CUSIP: 026874DR5<br>LEI: ODVCVCQG2BP6VHV36M30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $574744.96    | 0.01%             | 2030-06-30      | Fixed         | 3.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Automatic Data Processing, Inc.                                                      | ADP 4.75 05/08/32                  | CUSIP: 053015AJ2<br>LEI: HGBOLILQXWER4SAL2I23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $614371.88    | 0.01%             | 2032-05-08      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| U.S. Bancorp.                                                                        | USB V2.215 01/27/28 mtn            | CUSIP: 91159HJC5<br>LEI: N1GZ7BBF3NP8GI976H15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1948453.75   | 0.04%             | 2028-01-27      | Fixed         | 2.21%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 5.5 07/15/44                   | CUSIP: 91324PFK3<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $601132.94    | 0.01%             | 2044-07-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Barclays PLC                                                                         | BACR V2.894 11/24/32               | CUSIP: 06738EBV6<br>LEI: 213800LBQA1Y9L22JB70 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $901230.31    | 0.02%             | 2032-11-24      | Fixed         | 2.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Cigna Group                                                                      | CI 2.4 03/15/30                    | CUSIP: 125523CL2<br>LEI: 549300VIWYMSIGT1U456 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $461502.44    | 0.01%             | 2030-03-15      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VMware LLC                                                                           | VMW 2.2 08/15/31                   | CUSIP: 928563AL9<br>LEI: 549300BUDHS3LRWBE814 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $882022.50    | 0.02%             | 2031-08-15      | Fixed         | 2.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Walmart Inc                                                                          | WMT 4.05 06/29/48                  | CUSIP: 931142EC3<br>LEI: Y87794H0US1R65VBXU25 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1011480.31   | 0.02%             | 2048-06-29      | Fixed         | 4.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Canadian Natural Resources Limited                                                   | CNQCN 5 12/15/29 144A              | CUSIP: 136385BB6<br>LEI: 549300T15RIMIKZC5Q38 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    520000 | NS      | $531534.25    | 0.01%             | 2029-12-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Extra Space Storage LP                                                               | EXR 2.35 03/15/32                  | CUSIP: 30225VAG2<br>LEI: 549300YNKSKNZFR8UC42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $867878.19    | 0.02%             | 2032-03-15      | Fixed         | 2.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA3310                          | CUSIP: 36179RVB2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    389205 | NS      | $362040.03    | 0.01%             | 2045-12-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5079                          | CUSIP: 36179TUC7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    442715 | NS      | $439326.88    | 0.01%             | 2048-03-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WELLS FARGO COM MTG 2019-C52                                                         | WFCM 2019-C52 A5                   | CUSIP: 95002MAX7<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   2400000 | NS      | $2260019.00   | 0.05%             | 2052-08-16      | Fixed         | 2.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Westlake Corporation                                                                 | WLK 3.125 08/15/51                 | CUSIP: 960413AZ5<br>LEI: GOXNEVUM0LL78B1OS344 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $728575.79    | 0.02%             | 2051-08-15      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Williams Companies Inc. (The)                                                        | WMB 5.3 09/30/35                   | CUSIP: 969457CS7<br>LEI: D71FAKCBLFS2O0RBPG08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1014765.63   | 0.02%             | 2035-09-30      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mercedes-Benz Finance North America LLC                                              | MBGGR 5.1 08/03/28 144A            | CUSIP: 58769JAL1<br>LEI: 549300423Z16BB673J12 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $513098.47    | 0.01%             | 2028-08-03      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Microsoft Corp.                                                                      | MSFT 2.525 06/01/50                | CUSIP: 594918CC6<br>LEI: INR2EJN1ERAN0W5ZP974 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $633072.00    | 0.01%             | 2050-06-01      | Fixed         | 2.52%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7340                          | CUSIP: 36179WEM6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    217536 | NS      | $202521.45    | 0.00%             | 2036-05-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7535                          | CUSIP: 36179WLQ9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1671659 | NS      | $1493737.44   | 0.03%             | 2051-08-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7650                          | CUSIP: 36179WQB7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1039376 | NS      | $928751.19    | 0.02%             | 2051-10-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7704                          | CUSIP: 36179WRZ3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2175895 | NS      | $1798852.38   | 0.04%             | 2051-11-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.                                                  | MUFG V5.422 02/22/29               | CUSIP: 606822CS1<br>LEI: 353800V2V8PUY9TK3E06 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $1028541.31   | 0.02%             | 2029-02-22      | Fixed         | 5.42%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V1.512 07/20/27 GMTN            | CUSIP: 61747YEC5<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    900000 | NS      | $880718.38    | 0.02%             | 2027-07-20      | Fixed         | 1.51%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7826                          | CUSIP: 36179WVT2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   8473884 | NS      | $7005449.38   | 0.15%             | 2052-01-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7880                          | CUSIP: 36179WXH6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1904115 | NS      | $1574147.94   | 0.03%             | 2052-02-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V5.449 07/20/29                 | CUSIP: 61747YFF7<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1033309.63   | 0.02%             | 2029-07-20      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V5.831 04/19/35                 | CUSIP: 61747YFR1<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    585000 | NS      | $623635.13    | 0.01%             | 2035-04-19      | Fixed         | 5.83%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley Cap I Tst 2018-H3                                                     | MSC 2018-H3 A5                     | CUSIP: 61767YAZ3<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $993566.31    | 0.02%             | 2051-07-17      | Fixed         | 4.18%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NOV Inc.                                                                             | NOV 3.6 12/01/29                   | CUSIP: 637071AM3<br>LEI: 549300EHF3IW1AR6U008 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $169037.86    | 0.00%             | 2029-12-01      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8950                          | CUSIP: 36179X5K8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    480010 | NS      | $494886.03    | 0.01%             | 2053-06-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8571                          | CUSIP: 36179XQY5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1706088 | NS      | $1738073.04   | 0.04%             | 2053-01-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Cisco Systems, Inc.                                                                  | CSCO 5.1 02/24/35                  | CUSIP: 17275RBZ4<br>LEI: 549300LKFJ962MZ46593 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1034230.13   | 0.02%             | 2035-02-24      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Citigroup Inc.                                                                       | C V6.02 01/24/36                   | CUSIP: 172967PU9<br>LEI: 6SHGI4ZSSLCXXQSBB395 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1047584.94   | 0.02%             | 2036-01-24      | Fixed         | 6.02%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8648                          | CUSIP: 36179XTD8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    230241 | NS      | $233529.91    | 0.01%             | 2053-02-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9852                          | CUSIP: 36179Y5M2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    788284 | NS      | $803558.31    | 0.02%             | 2054-08-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PNC Financial Services Group Inc.                                                    | PNC V5.575 01/29/36                | CUSIP: 693475CC7<br>LEI: CFGNEKW0P8842LEUIA51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1043401.75   | 0.02%             | 2036-01-29      | Fixed         | 5.58%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pacific Gas and Electric Company                                                     | PCG 6.15 01/15/33                  | CUSIP: 694308KJ5<br>LEI: 1HNPXZSMMB7HMBMVBS46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $846714.88    | 0.02%             | 2033-01-15      | Fixed         | 6.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9017                          | CUSIP: 36179YAS3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2075867 | NS      | $2104082.52   | 0.05%             | 2053-07-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9018                          | CUSIP: 36179YAT1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    960429 | NS      | $982637.90    | 0.02%             | 2053-07-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9019                          | CUSIP: 36179YAU8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    374078 | NS      | $385625.91    | 0.01%             | 2053-07-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9243                          | CUSIP: 36179YHU1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    199413 | NS      | $205393.38    | 0.00%             | 2053-10-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9244                          | CUSIP: 36179YHV9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    372252 | NS      | $384306.22    | 0.01%             | 2053-10-20      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9418                          | CUSIP: 36179YPB4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    960430 | NS      | $861901.00    | 0.02%             | 2054-01-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8489                          | CUSIP: 3132DWNE9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2589689 | NS      | $2512564.94   | 0.06%             | 2054-12-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q18522                          | CUSIP: 3132J94G0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    208502 | NS      | $197016.86    | 0.00%             | 2043-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN AD1734                          | CUSIP: 36180C4T3<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    142770 | NS      | $130610.79    | 0.00%             | 2043-02-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Motors Financial Company Inc                                                 | GM 4.9 10/06/29                    | CUSIP: 37045XEZ5<br>LEI: 5493008B6JBRUJ90QL97 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1011560.38   | 0.02%             | 2029-10-06      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gilead Sciences Inc.                                                                 | GILD 5.55 10/15/53                 | CUSIP: 375558CA9<br>LEI: 549300WTZWR07K8MNV44 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $504711.06    | 0.01%             | 2053-10-15      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V4.692 10/23/30                 | CUSIP: 38141GB60<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $607646.81    | 0.01%             | 2030-10-23      | Fixed         | 4.69%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Goldman Sachs Group, Inc.                                                            | GS V2.383 07/21/32                 | CUSIP: 38141GYJ7<br>LEI: 784F5XWPLTWKTBV3E584 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1784997.38   | 0.04%             | 2032-07-21      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Golub Capital BDC Inc.                                                               | GBDC 2.5 08/24/26                  | CUSIP: 38173MAB8<br>LEI: 2549005WE0QLGK9APF78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $171924.72    | 0.00%             | 2026-08-24      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Grainger W W Inc                                                                     | GWW 4.45 09/15/34                  | CUSIP: 384802AF1<br>LEI: 549300TWZSP6O1IH2V34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $592925.31    | 0.01%             | 2034-09-15      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HCA Inc.                                                                             | HCA 3.5 07/15/51                   | CUSIP: 404119CB3<br>LEI: L3CJ6J7LJ2DX62FTXD46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    675000 | NS      | $461778.31    | 0.01%             | 2051-07-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Panama (Republic of)                                                                 | PANAMA 6.4 02/14/35                | CUSIP: 698299BT0<br>LEI: 549300SHS4T08CL0LP14 | Long             | DBT              | NUSS              | PA        |   1600000 | NS      | $1652320.00   | 0.04%             | 2035-02-14      | Fixed         | 6.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Santander UK Group Holdings PLC                                                      | SANUK V4.858 09/11/30              | CUSIP: 80281LAU9<br>LEI: 549300F5XIFGNNW4CF72 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $1011364.69   | 0.02%             | 2030-09-11      | Fixed         | 4.86%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Home Depot Inc.                                                                      | HD 3.625 04/15/52                  | CUSIP: 437076CQ3<br>LEI: QEKMOTMBBKA8I816DO57 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1123780.88   | 0.02%             | 2052-04-15      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Honeywell International Inc.                                                         | HON 5 03/01/35                     | CUSIP: 438516CS3<br>LEI: ISRPG12PN4EIEOEMW547 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1016660.69   | 0.02%             | 2035-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 3.4 07/15/46                 | CUSIP: 20030NBU4<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   4500000 | NS      | $3257112.65   | 0.07%             | 2046-07-15      | Fixed         | 3.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 2.987 11/01/63               | CUSIP: 20030NDW8<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $99927.97     | 0.00%             | 2063-11-01      | Fixed         | 2.99%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hormel Foods Corp                                                                    | HRL 4.8 03/30/27                   | CUSIP: 440452AK6<br>LEI: MSD54751OJP1FS2ND863 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1213483.50   | 0.03%             | 2027-03-30      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Hungary (Republic Of)                                                                | REPHUN 3.125 09/21/51 144A         | CUSIP: 445545AN6<br>LEI: 5299003F3UFKGCCMAP43 | Long             | DBT              | NUSS              | HU        |   1000000 | NS      | $628822.44    | 0.01%             | 2051-09-21      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ConocoPhillips Co.                                                                   | COP 5 01/15/35                     | CUSIP: 20826FBL9<br>LEI: 6VJJ5GQWIRDQ06DUXG89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1013048.88   | 0.02%             | 2035-01-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Consolidated Edison Company of New York, Inc.                                        | ED 5.5 03/15/34                    | CUSIP: 209111GF4<br>LEI: VZFZPMWDHTQCFKYOBP05 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1578118.00   | 0.03%             | 2034-03-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Toyota Motor Credit Corp.                                                            | TOYOTA 4.8 05/15/30                | CUSIP: 89236TNJ0<br>LEI: Z2VZBHUMB7PWWJ63I008 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1024152.81   | 0.02%             | 2030-05-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Union Pacific Corporation                                                            | UNP 4.95 09/09/52                  | CUSIP: 907818GC6<br>LEI: 549300LMMRSZZCZ8CL11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $465914.94    | 0.01%             | 2052-09-09      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ING Groep N.V.                                                                       | INTNED V5.55 03/19/35              | CUSIP: 456837BM4<br>LEI: 549300NYKK9MWM7GGW15 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |    800000 | NS      | $831082.38    | 0.02%             | 2035-03-19      | Fixed         | 5.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Israel (State Of)                                                                    | ISRAEL 5.375 02/19/30 5Y           | CUSIP: 46514Y8A8<br>LEI: 213800T8ZHTFZIBYPE21 | Long             | DBT              | NUSS              | IL        |   1000000 | NS      | $1031469.00   | 0.02%             | 2030-02-19      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 5 04/27/51                     | CUSIP: 91087BAL4<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |    500000 | NS      | $409500.00    | 0.01%             | 2051-04-27      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United Parcel Service, Inc.                                                          | UPS 5.25 05/14/35                  | CUSIP: 911312CJ3<br>LEI: D01LMJZU09ULLNCY6Z23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1034747.69   | 0.02%             | 2035-05-14      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG G16557                          | CUSIP: 3128MFQJ0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    178821 | NS      | $178566.58    | 0.00%             | 2033-07-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG C91891                          | CUSIP: 3128P8C41<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    489634 | NS      | $464723.97    | 0.01%             | 2036-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM 5.5 10/15/40                   | CUSIP: 46625HHV5<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $518139.75    | 0.01%             | 2040-10-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Jacobs Engineering Group Inc.                                                        | J 6.35 08/18/28                    | CUSIP: 469814AB3<br>LEI: 549300CZ8QS1GE53O776 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1055950.13   | 0.02%             | 2028-08-18      | Fixed         | 6.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2.875 05/15/52                   | CUSIP: 912810TG3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  16500000 | NS      | $11774297.00  | 0.26%             | 2052-05-15      | Fixed         | 2.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.5 11/15/54                     | CUSIP: 912810UE6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12700000 | NS      | $12228214.69  | 0.27%             | 2054-11-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Jersey Central Power & Light Co.                                                     | FE 5.1 01/15/35                    | CUSIP: 476556DF9<br>LEI: 549300W9UGH9ZPLNPF79 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1013476.63   | 0.02%             | 2035-01-15      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kellanova                                                                            | K 5.25 03/01/33                    | CUSIP: 487836BZ0<br>LEI: LONOZNOJYIBXOHXWDB86 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1036547.56   | 0.02%             | 2033-03-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FR QD1251                          | CUSIP: 3133AXL83<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    859056 | NS      | $699119.75    | 0.02%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation Umbs 15Y Fixed                                | FR QN3915                          | CUSIP: 3133GAK47<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   1025290 | NS      | $922498.38    | 0.02%             | 2035-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZK7593                          | CUSIP: 3131XBNJ4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     67299 | NS      | $66451.87     | 0.00%             | 2029-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD3024                          | CUSIP: 3132DQLD6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    388866 | NS      | $395478.25    | 0.01%             | 2053-06-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.125 11/15/28                   | CUSIP: 9128285M8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  22000000 | NS      | $21664844.00  | 0.48%             | 2028-11-15      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.625 05/15/30                   | CUSIP: 912828ZQ6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  32000000 | NS      | $27817500.50  | 0.61%             | 2030-05-15      | Fixed         | 0.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.125 02/29/28                   | CUSIP: 91282CBP5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  26000000 | NS      | $24517187.75  | 0.54%             | 2028-02-29      | Fixed         | 1.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.875 06/30/26                   | CUSIP: 91282CCJ8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  39000000 | NS      | $38169270.00  | 0.84%             | 2026-06-30      | Fixed         | 0.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| KeyCorp                                                                              | KEY V4.789 06/01/33 MTN            | CUSIP: 49326EEN9<br>LEI: RKPI3RZGV1V1FJTH5T61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $996616.06    | 0.02%             | 2033-06-01      | Fixed         | 4.79%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kinder Morgan Energy Partners LP                                                     | KMI 6.95 01/15/38 MTN              | CUSIP: 494550AW6<br>LEI: 549300PDHUGWPWGOT525 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $196782.02    | 0.00%             | 2038-01-15      | Fixed         | 6.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.375 11/15/31                   | CUSIP: 91282CDJ7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   2000000 | NS      | $1731093.75   | 0.04%             | 2031-11-15      | Fixed         | 1.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.25 06/30/29                    | CUSIP: 91282CEV9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  18500000 | NS      | $18223222.50  | 0.40%             | 2029-06-30      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Korea Development Bank                                                               | KDB 4.25 09/08/32                  | CUSIP: 500630DU9<br>LEI: 549300ML2LNRZUCS7149 | Long             | DBT              | CORP              | KR        |   1000000 | NS      | $1000257.38   | 0.02%             | 2032-09-08      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Kroger Co.                                                                       | KR 5 09/15/34                      | CUSIP: 501044DV0<br>LEI: 6CPEOKI6OYJ13Q6O7870 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1008489.69   | 0.02%             | 2034-09-15      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.125 07/31/31                   | CUSIP: 91282CLD1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  15700000 | NS      | $15938566.50  | 0.35%             | 2031-07-31      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.125 11/15/27                   | CUSIP: 91282CLX7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12900000 | NS      | $13031519.50  | 0.29%             | 2027-11-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lennox International Inc.                                                            | LII 5.5 09/15/28                   | CUSIP: 526107AG2<br>LEI: S7DWAC87RDMPBF77GJ92 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1033763.94   | 0.02%             | 2028-09-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 4.7 02/27/33                   | CUSIP: 532457CF3<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1020271.19   | 0.02%             | 2033-02-27      | Fixed         | 4.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 3.55 03/22/51                   | CUSIP: 92343VGB4<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $861510.38    | 0.02%             | 2051-03-22      | Fixed         | 3.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Paramount Global                                                                     | PARA 4.95 05/19/50                 | CUSIP: 92556HAC1<br>LEI: 5KYC8KF17ROCY24M3H09 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $636016.75    | 0.01%             | 2050-05-19      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 5.6 02/12/65                   | CUSIP: 532457CZ9<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $819092.06    | 0.02%             | 2065-02-12      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lloyds Banking Group PLC                                                             | LLOYDS V5.721 06/05/30             | CUSIP: 53944YBA0<br>LEI: 549300PPXHEU2JF0AM85 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $1045859.69   | 0.02%             | 2030-06-05      | Fixed         | 5.72%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Starbucks Corp.                                                                      | SBUX 2.25 03/12/30                 | CUSIP: 855244AW9<br>LEI: OQSJ1DU9TAOC51A47K68 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1377021.94   | 0.03%             | 2030-03-12      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Takeda Pharmaceutical Co Ltd.                                                        | TACHEM 5.65 07/05/54               | CUSIP: 874060BM7<br>LEI: 549300ZLMVP4X0OGR454 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |    800000 | NS      | $798944.88    | 0.02%             | 2054-07-05      | Fixed         | 5.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Waste Management, Inc.                                                               | WM 4.8 03/15/32                    | CUSIP: 94106LCD9<br>LEI: 549300YX8JIID70NFS41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $817421.81    | 0.02%             | 2032-03-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V5.499 01/23/35                | CUSIP: 95000U3K7<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1043090.75   | 0.02%             | 2035-01-23      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lowes Companies, Inc.                                                                | LOW 4.85 10/15/35                  | CUSIP: 548661EX1<br>LEI: WAFCR4OKGSC504WU3E95 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $991726.00    | 0.02%             | 2035-10-15      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MPLX LP                                                                              | MPLX 5 03/01/33                    | CUSIP: 55336VBV1<br>LEI: 5493000CZJ19CK4P3G36 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1000248.50   | 0.02%             | 2033-03-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V4.97 04/23/29                 | CUSIP: 95000U3T8<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1528562.38   | 0.03%             | 2029-04-23      | Fixed         | 4.97%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MPLX LP                                                                              | MPLX 6.2 09/15/55                  | CUSIP: 55336VCD0<br>LEI: 5493000CZJ19CK4P3G36 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1011647.00   | 0.02%             | 2055-09-15      | Fixed         | 6.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Massachusetts Institute of Technology                                                | MASSIN 5.618 06/01/55              | CUSIP: 575718AK7<br>LEI: DLZO3A31IADZ27B62557 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1050468.25   | 0.02%             | 2055-06-01      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Meta Platforms Inc                                                                   | META 4.45 08/15/52                 | CUSIP: 30303M8J4<br>LEI: BQ4BKCS1HXDV9HN80Z93 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $429336.78    | 0.01%             | 2052-08-15      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SB8144                          | CUSIP: 3132D6BM1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    312540 | NS      | $279627.84    | 0.01%             | 2037-03-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| National Rural Utilities Cooperative Finance Corp.                                   | NRUC 5.05 09/15/28 MTN             | CUSIP: 63743HFJ6<br>LEI: 4NYF266XZC35SCTGX023 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1026364.75   | 0.02%             | 2028-09-15      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oneok Inc.                                                                           | OKE 4.85 02/01/49                  | CUSIP: 682680BZ5<br>LEI: 2T3D6M0JSY48PSZI1Q41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $426468.19    | 0.01%             | 2049-02-01      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8141                          | CUSIP: 3132DWBJ1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    493667 | NS      | $419513.94    | 0.01%             | 2051-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8213                          | CUSIP: 3132DWDS9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5490054 | NS      | $4833134.88   | 0.11%             | 2052-05-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD1999                          | CUSIP: 3132DPGG7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1247455 | NS      | $1243294.88   | 0.03%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8408                          | CUSIP: 3132DWKV4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2465168 | NS      | $2489326.00   | 0.05%             | 2054-03-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8349                          | CUSIP: 3132DWH22<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    370024 | NS      | $373668.63    | 0.01%             | 2053-08-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FG Q22889                          | CUSIP: 3132JQF62<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    305908 | NS      | $297497.09    | 0.01%             | 2043-11-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA6605                          | CUSIP: 3133KNKS1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    757288 | NS      | $665870.69    | 0.01%             | 2052-01-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K052 A2                       | CUSIP: 3137BMTX4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    471989 | NS      | $470441.41    | 0.01%             | 2025-11-25      | Fixed         | 3.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA6279                          | CUSIP: 3140QD6R0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1236088 | NS      | $1069477.63   | 0.02%             | 2045-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1112                          | CUSIP: 3140QLGW0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2367287 | NS      | $1921327.25   | 0.04%             | 2051-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QC6447                          | CUSIP: 3133AREU5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    806650 | NS      | $686736.38    | 0.02%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR QF6561                          | CUSIP: 3133BUJE8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    464139 | NS      | $482404.56    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Time Warner Cable LLC                                                                | CHTR 4.5 09/15/42                  | CUSIP: 88732JBD9<br>LEI: 549300U5NFR7S6E3GM41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    750000 | NS      | $602607.88    | 0.01%             | 2042-09-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Truist Financial Corp.                                                               | TFC V4.916 07/28/33 MTN            | CUSIP: 89788NAA8<br>LEI: 549300DRQQI75D2JP341 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $498389.38    | 0.01%             | 2033-07-28      | Fixed         | 4.92%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2811                          | CUSIP: 3140XJDR1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    465071 | NS      | $434335.50    | 0.01%             | 2049-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3201                          | CUSIP: 3140XJRX3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2901571 | NS      | $2364265.00   | 0.05%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 889364                          | CUSIP: 31410KB94<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     70708 | NS      | $74504.93     | 0.00%             | 2038-03-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FedEx Corporation                                                                    | FDX 3.25 05/15/41 144A             | CUSIP: 31428XCN4<br>LEI: 549300E707U7WNPZN687 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $747802.94    | 0.02%             | 2041-05-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA8247                          | CUSIP: 3133KQEU6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    537175 | NS      | $536241.44    | 0.01%             | 2052-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AH5574                          | CUSIP: 3138A7FQ6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    412524 | NS      | $401982.81    | 0.01%             | 2041-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Florida Power & Light Co.                                                            | NEE 4.05 10/01/44                  | CUSIP: 341081FL6<br>LEI: A89MY1K3YLIGJMYWVX50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    171000 | NS      | $144211.44    | 0.00%             | 2044-10-01      | Fixed         | 4.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8101                          | CUSIP: 36179XAA4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2162247 | NS      | $2113600.93   | 0.05%             | 2052-06-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BO5363                          | CUSIP: 3140K05Z7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    890059 | NS      | $797455.50    | 0.02%             | 2049-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BR9265                          | CUSIP: 3140L8JK7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    639337 | NS      | $491384.00    | 0.01%             | 2051-06-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0028                          | CUSIP: 3618N5A66<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1426067 | NS      | $1465647.13   | 0.03%             | 2054-11-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Dynamics Corporation                                                         | GD 4.25 04/01/40                   | CUSIP: 369550BH0<br>LEI: 9C1X8XOOTYY2FNYTVH06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1828493.88   | 0.04%             | 2040-04-01      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS2503                          | CUSIP: 3140XHX93<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    457388 | NS      | $445111.56    | 0.01%             | 2037-07-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS6900                          | CUSIP: 3140XNU28<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1540666 | NS      | $1385962.75   | 0.03%             | 2050-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 2 08/12/31                    | CUSIP: 458140BU3<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $153078.73    | 0.00%             | 2031-08-12      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley Private Bank National Association                                     | MS V4.734 07/18/31                 | CUSIP: 61776NVG5<br>LEI: 549300GS0W0TEUQS8571 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1014933.25   | 0.02%             | 2031-07-18      | Fixed         | 4.73%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB1146                          | CUSIP: 31416WHY1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    139349 | NS      | $142709.58    | 0.00%             | 2040-06-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA3871                          | CUSIP: 31418DJR4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2286516 | NS      | $2032925.50   | 0.04%             | 2049-12-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Sun Communities Operating Limited Partnership                                        | SUI 2.3 11/01/28                   | CUSIP: 866677AF4<br>LEI: 549300PUNBPJCGT6X741 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $945480.06    | 0.02%             | 2028-11-01      | Fixed         | 2.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| T-Mobile USA, Inc.                                                                   | TMUS 3.6 11/15/60                  | CUSIP: 87264ABY0<br>LEI: 549300V2JRLO5DIFGE82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $118878.34    | 0.00%             | 2060-11-15      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4230                          | CUSIP: 31418DVY5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    634673 | NS      | $599237.49    | 0.01%             | 2036-01-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4585                          | CUSIP: 31418ECX6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    993869 | NS      | $835662.69    | 0.02%             | 2042-04-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Truist Financial Corp.                                                               | TFC V5.071 05/20/31 MTN            | CUSIP: 89788MAU6<br>LEI: 549300DRQQI75D2JP341 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1230351.75   | 0.03%             | 2031-05-20      | Fixed         | 5.07%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United Air Lines, Inc.                                                               | UAL 5.8 01/15/36                   | CUSIP: 90932LAJ6<br>LEI: K1OQBWM7XEOO08LDNP29 | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |    932971 | NS      | $964851.97    | 0.02%             | 2037-07-15      | Fixed         | 5.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ontario (Province Of)                                                                | ONT 1.8 10/14/31                   | CUSIP: 68323AFJ8<br>LEI: C7PVKCRGLG18EBQGZV36 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |   1500000 | NS      | $1319758.69   | 0.03%             | 2031-10-14      | Fixed         | 1.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 2.95 04/01/30                 | CUSIP: 68389XBV6<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1507576.00   | 0.03%             | 2030-04-01      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.75 05/31/26                    | CUSIP: 91282CCF6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  17000000 | NS      | $16659004.00  | 0.37%             | 2026-05-31      | Fixed         | 0.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.25 08/15/31                    | CUSIP: 91282CCS8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  19300000 | NS      | $16691484.50  | 0.37%             | 2031-08-15      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 3.95 03/25/51                 | CUSIP: 68389XCA1<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $873622.25    | 0.02%             | 2051-03-25      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 4.8 08/03/28                  | CUSIP: 68389XCY9<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1016829.94   | 0.02%             | 2028-08-03      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA6334                          | CUSIP: 3133KNBB8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1028852 | NS      | $837122.88    | 0.02%             | 2051-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB0352                          | CUSIP: 3133KTL99<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    319511 | NS      | $267494.47    | 0.01%             | 2040-11-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4624                          | CUSIP: 31418ED64<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    916157 | NS      | $805658.50    | 0.02%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4656                          | CUSIP: 31418EE63<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4456865 | NS      | $4343949.20   | 0.10%             | 2052-07-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5059                          | CUSIP: 3133KYTQ2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    193010 | NS      | $175356.88    | 0.00%             | 2040-07-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5077                          | CUSIP: 3133KYUA5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1007803 | NS      | $885187.56    | 0.02%             | 2040-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.5 02/15/33                     | CUSIP: 91282CGM7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  23800000 | NS      | $23105523.50  | 0.51%             | 2033-02-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.75 06/30/30                    | CUSIP: 91282CHJ3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   8200000 | NS      | $8203523.75   | 0.18%             | 2030-06-30      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4929                          | CUSIP: 31418EPP9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    277141 | NS      | $290319.47    | 0.01%             | 2053-02-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| FedEx Corporation                                                                    | FDX 5.25 05/15/50 144A             | CUSIP: 31428XCY0<br>LEI: 549300E707U7WNPZN687 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $160341.64    | 0.00%             | 2050-05-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| PNC Financial Services Group Inc.                                                    | PNC V5.373 07/21/36                | CUSIP: 693475CE3<br>LEI: CFGNEKW0P8842LEUIA51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    460000 | NS      | $473371.34    | 0.01%             | 2036-07-21      | Fixed         | 5.37%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Peru (Republic Of)                                                                   | PERU 3 01/15/34                    | CUSIP: 715638DU3<br>LEI: 254900STKLK2DBJJZ530 | Long             | DBT              | NUSS              | PE        |    500000 | NS      | $433250.00    | 0.01%             | 2034-01-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RB5110                          | CUSIP: 3133KYVB2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    210642 | NS      | $178031.47    | 0.00%             | 2041-05-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FNA 2019-M1 A2                     | CUSIP: 3136B3XY1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1418171 | NS      | $1400483.88   | 0.03%             | 2028-09-25      | Variable      | 3.66%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fiserv Inc.                                                                          | FI 2.25 06/01/27                   | CUSIP: 337738BB3<br>LEI: GI7UBEJLXYLGR2C7GV83 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $169983.45    | 0.00%             | 2027-06-01      | Fixed         | 2.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7705                          | CUSIP: 36179WR26<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1002546 | NS      | $863514.50    | 0.02%             | 2051-11-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pfizer Inc.                                                                          | PFE 1.75 08/18/31                  | CUSIP: 717081FB4<br>LEI: 765LHXWGK1KXCLTFYQ30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1029533.55   | 0.02%             | 2031-08-18      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philip Morris International Inc.                                                     | PM 4.375 11/01/27                  | CUSIP: 718172DM8<br>LEI: HL3H1H2BGXWVG3BSWR90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    770000 | NS      | $775702.13    | 0.02%             | 2027-11-01      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Progress Energy Inc.                                                                 | DUK 7.75 03/01/31                  | CUSIP: 743263AE5<br>LEI: 549300FBMTW0JYWMNB26 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $201701.30    | 0.00%             | 2031-03-01      | Fixed         | 7.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Progressive Corporation                                                          | PGR 4.95 06/15/33                  | CUSIP: 743315BB8<br>LEI: 529900TACNVLY9DCR586 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1028790.63   | 0.02%             | 2033-06-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Micron Technology Inc.                                                               | MU 6.05 11/01/35                   | CUSIP: 595112CH4<br>LEI: B3DXGBC8GAIYWI2Z0172 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1068438.25   | 0.02%             | 2035-11-01      | Fixed         | 6.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Midamerican Energy Company                                                           | BRKHEC 5.35 01/15/34               | CUSIP: 595620AX3<br>LEI: NINLOILYRTLIMK26MZ18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1044350.00   | 0.02%             | 2034-01-15      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7938                          | CUSIP: 36179WZB7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1018569 | NS      | $937714.06    | 0.02%             | 2052-03-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Home Depot Inc.                                                                      | HD 3.9 12/06/28                    | CUSIP: 437076BW1<br>LEI: QEKMOTMBBKA8I816DO57 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1000682.32   | 0.02%             | 2028-12-06      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Prologis, L.P.                                                                       | PLD 4.625 01/15/33                 | CUSIP: 74340XBT7<br>LEI: GL16H1DHB0QSHP25F723 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $503230.81    | 0.01%             | 2033-01-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Prologis, L.P.                                                                       | PLD 4.875 06/15/28                 | CUSIP: 74340XCG4<br>LEI: GL16H1DHB0QSHP25F723 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1022884.75   | 0.02%             | 2028-06-15      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mizuho Financial Group Inc.                                                          | MIZUHO V5.778 07/06/29             | CUSIP: 60687YCZ0<br>LEI: 353800CI5L6DDAN5XZ33 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $1042125.50   | 0.02%             | 2029-07-06      | Fixed         | 5.78%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley Bank, National Association (Utah)                                     | MS V5.504 05/26/28 BKNT            | CUSIP: 61690U8B9<br>LEI: G1MLHIS0N32I3QPILB75 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1022039.63   | 0.02%             | 2028-05-26      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Inter-American Investment Corp.                                                      | IDBINV 4.75 09/19/28               | CUSIP: 45828Q2C0<br>LEI: 5493001X4LH60PFRL744 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1026390.44   | 0.02%             | 2028-09-19      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Finance Corp.                                                          | IFC 4.5 07/13/28 GMTN              | CUSIP: 45950KDD9<br>LEI: QKL54NQY28TCDAI75F60 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |    500000 | NS      | $510668.28    | 0.01%             | 2028-07-13      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K154 A2                       | CUSIP: 3137FDES7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   1900000 | NS      | $1853640.16   | 0.04%             | 2032-04-25      | Fixed         | 3.42%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AH6788                          | CUSIP: 3138A8RJ7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    180502 | NS      | $180770.48    | 0.00%             | 2041-03-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.625 06/30/26                   | CUSIP: 91282CKY6<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   3500000 | NS      | $3520945.25   | 0.08%             | 2026-06-30      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.875 04/30/30                   | CUSIP: 91282CMZ1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  34500000 | NS      | $34718320.00  | 0.76%             | 2030-04-30      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Public Service Electric & Gas Co.                                                    | PEG 5.2 08/01/33                   | CUSIP: 74456QCN4<br>LEI: 549300RUHPVD434XUK18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1038446.81   | 0.02%             | 2033-08-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Realty Income Corporation                                                            | O 3.95 08/15/27                    | CUSIP: 756109BG8<br>LEI: 549300CUWDAUZSH43859 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $998998.94    | 0.02%             | 2027-08-15      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RTX Corp.                                                                            | RTX 3.125 05/04/27                 | CUSIP: 913017CR8<br>LEI: I07WOS4YJ0N7YRFE7309 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $788473.50    | 0.02%             | 2027-05-04      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 5.25 02/15/28                  | CUSIP: 91324PEP3<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1026810.13   | 0.02%             | 2028-02-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JBS USA Holding Lux S.a.r.l./JBS USA Food Co /JBS USA Foods Group Holdings Inc.      | JBSSBZ 5.95 04/20/35 144A          | CUSIP: 472140AA0<br>LEI: RB8RC03FUD8DSX57C193 | Long             | DBT              | CORP              | LU        |    770000 | NS      | $808886.81    | 0.02%             | 2035-04-20      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Johnson Controls International PLC / Tyco Fire & Security Finance S.C.A.             | JCI 5.5 04/19/29                   | CUSIP: 477921AA8<br>LEI: 549300XQ6S1GYKGBL205 | Long             | DBT              | CORP              | IE        |   1000000 | NS      | $1041094.88   | 0.02%             | 2029-04-19      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V4.889 07/20/33                 | CUSIP: 61747YEU5<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $507697.00    | 0.01%             | 2033-07-20      | Fixed         | 4.89%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS 3.125 07/27/26 MTN              | CUSIP: 61761J3R8<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1574000 | NS      | $1562513.63   | 0.03%             | 2026-07-27      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Motorola Solutions Inc                                                               | MSI 5.4 04/15/34                   | CUSIP: 620076BZ1<br>LEI: 6S552MUG6KGJVEBSEC55 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $829237.88    | 0.02%             | 2034-04-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nutrien Ltd                                                                          | NTRCN 4.9 03/27/28                 | CUSIP: 67077MBA5<br>LEI: 5493002QQ7GD21OWF963 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1017321.06   | 0.02%             | 2028-03-27      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AL1456                          | CUSIP: 3138EHTN2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    177901 | NS      | $173355.23    | 0.00%             | 2042-01-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AL5734                          | CUSIP: 3138ENLQ0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     43542 | NS      | $43166.36     | 0.00%             | 2029-09-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Motorola Solutions Inc                                                               | MSI 2.75 05/24/31                  | CUSIP: 620076BU2<br>LEI: 6S552MUG6KGJVEBSEC55 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    900000 | NS      | $821571.63    | 0.02%             | 2031-05-24      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Utah Acquisition Sub Inc                                                             | VTRS 3.95 06/15/26                 | CUSIP: 62854AAN4<br>LEI: 254900JOFV74IJ7H9933 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    302000 | NS      | $300635.94    | 0.01%             | 2026-06-15      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 3.6 04/01/50                  | CUSIP: 68389XBX2<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $123192.92    | 0.00%             | 2050-04-01      | Fixed         | 3.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Parker-Hannifin Corp.                                                                | PH 4.2 11/21/34 MTN                | CUSIP: 70109HAM7<br>LEI: 5493002CONDB4N2HKI23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $969337.00    | 0.02%             | 2034-11-21      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NXP B V / NXP Funding LLC & NXP USA Inc                                              | NXPI 2.65 02/15/32                 | CUSIP: 62954HAJ7<br>LEI: 724500RKKW4NOJ9YQF60 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |   1000000 | NS      | $889501.56    | 0.02%             | 2032-02-15      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nasdaq Inc                                                                           | NDAQ 3.95 03/07/52                 | CUSIP: 631103AM0<br>LEI: 549300L8X1Q78ERXFD06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    769000 | NS      | $594816.00    | 0.01%             | 2052-03-07      | Fixed         | 3.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Workday Inc                                                                          | WDAY 3.8 04/01/32                  | CUSIP: 98138HAJ0<br>LEI: 549300J0DYC0N31V7G13 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $954873.25    | 0.02%             | 2032-04-01      | Fixed         | 3.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Xcel Energy Inc                                                                      | XEL 2.6 12/01/29                   | CUSIP: 98389BAW0<br>LEI: LGJNMI9GH8XIDG5RCM61 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $163444.30    | 0.00%             | 2029-12-01      | Fixed         | 2.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oneok Inc.                                                                           | OKE 6.1 11/15/32                   | CUSIP: 682680BG7<br>LEI: 2T3D6M0JSY48PSZI1Q41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1071562.00   | 0.02%             | 2032-11-15      | Fixed         | 6.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ontario (Province Of)                                                                | ONT 0.625 01/21/26                 | CUSIP: 683234AS7<br>LEI: C7PVKCRGLG18EBQGZV36 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |   1000000 | NS      | $989496.31    | 0.02%             | 2026-01-21      | Fixed         | 0.62%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Paccar Financial Corp                                                                | PCAR 4.45 08/06/27                 | CUSIP: 69371RT30<br>LEI: PH3S12DWZBHHQKVYZ297 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $606886.31    | 0.01%             | 2027-08-06      | Fixed         | 4.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Philippines (Republic Of)                                                            | PHILIP 2.95 05/05/45               | CUSIP: 718286CH8<br>LEI: 529900RAHBALMYIJ3T08 | Long             | DBT              | NUSS              | PH        |   2000000 | NS      | $1432239.51   | 0.03%             | 2045-05-05      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Prudential Financial, Inc.                                                           | PRU V6.5 03/15/54                  | CUSIP: 744320BP6<br>LEI: 5PRBRS5FEH7NREC8OR45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1070103.00   | 0.02%             | 2054-03-15      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Quebec (Province Of)                                                                 | Q 1.35 05/28/30                    | CUSIP: 748148SB0<br>LEI: 549300WN65YFEQH74Y36 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |   3200000 | NS      | $2856325.44   | 0.06%             | 2030-05-28      | Fixed         | 1.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell Finance US Inc.                                                                | RDSALN 2.75 04/06/30 *             | CUSIP: 822905AB1<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $944312.56    | 0.02%             | 2030-04-06      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Takeda Pharmaceutical Co Ltd.                                                        | TACHEM 2.05 03/31/30               | CUSIP: 874060AX4<br>LEI: 549300ZLMVP4X0OGR454 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $908171.06    | 0.02%             | 2030-03-31      | Fixed         | 2.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Raymond James Financial Inc.                                                         | RJF 3.75 04/01/51                  | CUSIP: 754730AH2<br>LEI: RGUZHJ05YTITL6D76949 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $375212.69    | 0.01%             | 2051-04-01      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RTX Corp.                                                                            | RTX 2.82 09/01/51                  | CUSIP: 75513ECL3<br>LEI: I07WOS4YJ0N7YRFE7309 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3175000 | NS      | $2011951.80   | 0.04%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.82%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.375 08/15/50                   | CUSIP: 912810SP4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   9000000 | NS      | $4525312.50   | 0.10%             | 2050-08-15      | Fixed         | 1.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3.375 08/15/42                   | CUSIP: 912810TK4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  22500000 | NS      | $19170703.50  | 0.42%             | 2042-08-15      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Uruguay (Republic Of)                                                                | URUGUA 5.442 02/14/37              | CUSIP: 760942BH4<br>LEI: 549300RDR012H2V82H43 | Long             | DBT              | NUSS              | UY        |   1500000 | NS      | $1568250.00   | 0.03%             | 2037-02-14      | Fixed         | 5.44%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Rio Tinto Finance (USA) plc                                                          | RIOLN 5.25 03/14/35                | CUSIP: 76720AAU0<br>LEI: 2138006TSNBEUA761G16 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $1030480.50   | 0.02%             | 2035-03-14      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.625 02/15/29                   | CUSIP: 9128286B1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  29700000 | NS      | $28737070.50  | 0.63%             | 2029-02-15      | Fixed         | 2.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.375 05/15/29                   | CUSIP: 9128286T2<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  29500000 | NS      | $28213984.88  | 0.62%             | 2029-05-15      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.875 08/15/33                   | CUSIP: 91282CHT1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11900000 | NS      | $11801453.50  | 0.26%             | 2033-08-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 3.5 08/15/39                   | CUSIP: 91324PDT6<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1251155.72   | 0.03%             | 2039-08-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Waste Management, Inc.                                                               | WM 4.95 03/15/35                   | CUSIP: 94106LCE7<br>LEI: 549300YX8JIID70NFS41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1623974.88   | 0.04%             | 2035-03-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Santander UK Group Holdings PLC                                                      | SANUK V1.673 06/14/27              | CUSIP: 80281LAQ8<br>LEI: 549300F5XIFGNNW4CF72 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    500000 | NS      | $490685.28    | 0.01%             | 2027-06-14      | Fixed         | 1.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell Finance US Inc.                                                                | RDSALN 4.375 05/11/45 *            | CUSIP: 822905AA3<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    140000 | NS      | $122309.42    | 0.00%             | 2045-05-11      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Sherwin-Williams Company                                                         | SHW 4.8 09/01/31                   | CUSIP: 824348BT2<br>LEI: Z15BMIOX8DDH0X2OBP21 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1429353.38   | 0.03%             | 2031-09-01      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Simon Property Group LP                                                              | SPG 2.45 09/13/29                  | CUSIP: 828807DF1<br>LEI: MR92GTD0MJTTTTQDVG45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $938797.69    | 0.02%             | 2029-09-13      | Fixed         | 2.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| State Street Corp.                                                                   | STT V5.751 11/04/26                | CUSIP: 857477BX0<br>LEI: 549300ZFEEJ2IP5VME73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1001168.31   | 0.02%             | 2026-11-04      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Poland (Republic of)                                                                 | POLAND 5.75 11/16/32 10Y           | CUSIP: 857524AE2<br>LEI: 259400R9L8QEP0TPXS31 | Long             | DBT              | NUSS              | PL        |   1000000 | NS      | $1071408.38   | 0.02%             | 2032-11-16      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Suncor Energy Inc.                                                                   | SUCN 3.75 03/04/51                 | CUSIP: 867224AE7<br>LEI: 549300W70ZOQDVLCHY06 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |    175000 | NS      | $125830.14    | 0.00%             | 2051-03-04      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| T-Mobile USA, Inc.                                                                   | TMUS 3.875 04/15/30                | CUSIP: 87264ABF1<br>LEI: 549300V2JRLO5DIFGE82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1600000 | NS      | $1568941.63   | 0.03%             | 2030-04-15      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| T-Mobile USA, Inc.                                                                   | TMUS 5.875 11/15/55                | CUSIP: 87264ADU6<br>LEI: 549300V2JRLO5DIFGE82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $817171.06    | 0.02%             | 2055-11-15      | Fixed         | 5.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Target Corp.                                                                         | TGT 2.95 01/15/52                  | CUSIP: 87612EBN5<br>LEI: 8WDDFXB5T1Z6J0XC1L66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $657235.38    | 0.01%             | 2052-01-15      | Fixed         | 2.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Thermo Fisher Scientific Inc                                                         | TMO 1.75 10/15/28                  | CUSIP: 883556CK6<br>LEI: HCHV7422L5HDJZCRFL38 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $163762.66    | 0.00%             | 2028-10-15      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Toronto-Dominion Bank                                                            | TD 4.808 06/03/30 MTN              | CUSIP: 89115KAB6<br>LEI: PT3QB789TSUIDF371261 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $1021840.88   | 0.02%             | 2030-06-03      | Fixed         | 4.81%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Uber Technologies Inc                                                                | UBER 4.8 09/15/34                  | CUSIP: 90353TAP5<br>LEI: 549300B2FTG34FILDR98 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $801501.63    | 0.02%             | 2034-09-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 4.75 04/27/32                  | CUSIP: 91087BAK6<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   2000000 | NS      | $1955980.00   | 0.04%             | 2032-04-27      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 695208                          | CUSIP: 31400RKV2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     63458 | NS      | $63996.25     | 0.00%             | 2033-03-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BC9468                          | CUSIP: 3140F5QW6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1126380 | NS      | $1019324.00   | 0.02%             | 2046-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 6.875 05/13/37                 | CUSIP: 91087BBC3<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   1000000 | NS      | $1078500.00   | 0.02%             | 2037-05-13      | Fixed         | 6.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.875 02/15/51                   | CUSIP: 912810SU3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12500000 | NS      | $7140136.80   | 0.16%             | 2051-02-15      | Fixed         | 1.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 4.625 02/15/55                   | CUSIP: 912810UG1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  17750000 | NS      | $17433146.51  | 0.38%             | 2055-02-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.5 06/30/27                     | CUSIP: 912828ZV5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12500000 | NS      | $11841308.72  | 0.26%             | 2027-06-30      | Fixed         | 0.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.375 09/30/27                   | CUSIP: 91282CAL5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  27000000 | NS      | $25328319.25  | 0.56%             | 2027-09-30      | Fixed         | 0.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.125 08/31/29                   | CUSIP: 91282CFJ5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  28500000 | NS      | $27916640.25  | 0.61%             | 2029-08-31      | Fixed         | 3.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 02/28/30                       | CUSIP: 91282CGQ8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  41700000 | NS      | $42183785.75  | 0.93%             | 2030-02-28      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.5 11/15/33                     | CUSIP: 91282CJJ1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  17200000 | NS      | $17783187.25  | 0.39%             | 2033-11-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BN6677                          | CUSIP: 3140JPM36<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1772106 | NS      | $1696617.63   | 0.04%             | 2049-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BO7843                          | CUSIP: 3140K3WD0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1229994 | NS      | $1085523.75   | 0.02%             | 2050-03-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.375 05/15/34                   | CUSIP: 91282CKQ3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11100000 | NS      | $11356687.50  | 0.25%             | 2034-05-15      | Fixed         | 4.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.75 08/31/31                    | CUSIP: 91282CLJ8<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  15350000 | NS      | $15280445.63  | 0.34%             | 2031-08-31      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.875 05/31/27                   | CUSIP: 91282CNE7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  11000000 | NS      | $11038242.00  | 0.24%             | 2027-05-31      | Fixed         | 3.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 4.2 01/15/47                   | CUSIP: 91324PCX8<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $830066.88    | 0.02%             | 2047-01-15      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 5.3 06/15/35                   | CUSIP: 91324PFQ0<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    835000 | NS      | $863158.44    | 0.02%             | 2035-06-15      | Fixed         | 5.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| UnitedHealth Group Inc.                                                              | UNH 5.95 06/15/55                  | CUSIP: 91324PFR8<br>LEI: 549300GHBMY8T5GXDE41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    240000 | NS      | $250223.30    | 0.01%             | 2055-06-15      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 2.1 03/22/28                    | CUSIP: 92343VGH1<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1110000 | NS      | $1058765.50   | 0.02%             | 2028-03-22      | Fixed         | 2.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 2.85 09/03/41                   | CUSIP: 92343VGL2<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3500000 | NS      | $2549378.13   | 0.06%             | 2041-09-03      | Fixed         | 2.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| VICI Properties LP                                                                   | VICI 5.75 04/01/34                 | CUSIP: 925650AF0<br>LEI: 254900X4QE7SGKQLLN38 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $830742.44    | 0.02%             | 2034-04-01      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Virginia Electric and Power Company                                                  | D 3.75 05/15/27 B                  | CUSIP: 927804GH1<br>LEI: CQKUMNNZVDJLRYV2PT43 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $497712.03    | 0.01%             | 2027-05-15      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Vulcan Materials Company                                                             | VMC 3.9 04/01/27                   | CUSIP: 929160AT6<br>LEI: 549300Q8LSNHAVWBNI21 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $498761.41    | 0.01%             | 2027-04-01      | Fixed         | 3.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC 4.3 07/22/27 GMTN              | CUSIP: 94974BGL8<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    750000 | NS      | $752641.31    | 0.02%             | 2027-07-22      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BQ4522                          | CUSIP: 3140KQAY7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    377317 | NS      | $348656.47    | 0.01%             | 2036-02-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BT7183                          | CUSIP: 3140LV6V6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    962111 | NS      | $816161.88    | 0.02%             | 2051-08-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V3.526 03/24/28 MTN            | CUSIP: 95000U2V4<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   4000000 | NS      | $3964301.25   | 0.09%             | 2028-03-24      | Fixed         | 3.53%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Welltower OP LLC                                                                     | WELL 5.125 07/01/35                | CUSIP: 95041AAG3<br>LEI: T6IZ0MBEG5ACZDTR7D06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1018481.31   | 0.02%             | 2035-07-01      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Williams Companies Inc. (The)                                                        | WMB 4.65 08/15/32                  | CUSIP: 969457BZ2<br>LEI: D71FAKCBLFS2O0RBPG08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $998613.44    | 0.02%             | 2032-08-15      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| WORLD OMNI AUTO RECEIVABLES TRUST 2                                                  | WOART 2024-A A3                    | CUSIP: 98164RAD8<br>LEI: N/A                  | Long             | ABS-O            | CORP              | US        |   1858000 | NS      | $1869235.38   | 0.04%             | 2029-03-15      | Fixed         | 4.86%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BV9941                          | CUSIP: 3140MQBK4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    755999 | NS      | $699203.81    | 0.02%             | 2052-06-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fnma Pass-Thru I                                                                     | FN BV9955                          | CUSIP: 3140MQBZ1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    496884 | NS      | $475277.63    | 0.01%             | 2052-06-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA5519                          | CUSIP: 3140QDDZ4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    388365 | NS      | $345065.31    | 0.01%             | 2050-04-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3042                          | CUSIP: 3140QNLY6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1169088 | NS      | $1006284.38   | 0.02%             | 2052-03-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Simon Property Group LP                                                              | SPG 3.25 09/13/49                  | CUSIP: 828807DH7<br>LEI: MR92GTD0MJTTTTQDVG45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $122737.24    | 0.00%             | 2049-09-13      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Southern California Gas Co.                                                          | SRE 5.6 04/01/54                   | CUSIP: 842434DA7<br>LEI: XY0N0J73VHV5F4CUJV89 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1003475.88   | 0.02%             | 2054-04-01      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB3103                          | CUSIP: 3140QNNV0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    768417 | NS      | $661418.25    | 0.01%             | 2052-03-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB7483                          | CUSIP: 3140QTJ59<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    290012 | NS      | $301921.31    | 0.01%             | 2053-11-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| TotalEnergies Capital S.A.                                                           | TTEFP 5.15 04/05/34                | CUSIP: 89157XAA9<br>LEI: 529900QI55ZLJVCMPA71 | Long             | DBT              | CORP              | FR        |   1000000 | NS      | $1037860.50   | 0.02%             | 2034-04-05      | Fixed         | 5.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Travelers Companies, Inc.                                                            | TRV 5.05 07/24/35                  | CUSIP: 89417EAT6<br>LEI: 549300Y650407RU8B149 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $610692.94    | 0.01%             | 2035-07-24      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Truist Bank (North Carolina)                                                         | TFC V4.42 07/24/28 BKNT            | CUSIP: 89788JAF6<br>LEI: JJKC32MCHWDI71265Z06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1362000 | NS      | $1367811.25   | 0.03%             | 2028-07-24      | Fixed         | 4.42%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 4.6 01/23/46                   | CUSIP: 91086QBF4<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   2750000 | NS      | $2201375.00   | 0.05%             | 2046-01-23      | Fixed         | 4.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FA0287                          | CUSIP: 3140W0J97<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3181957 | NS      | $3251600.25   | 0.07%             | 2054-12-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM3217                          | CUSIP: 3140X6SF9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    459940 | NS      | $424744.75    | 0.01%             | 2050-05-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM5444                          | CUSIP: 3140X9BN4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1949207 | NS      | $1576324.75   | 0.03%             | 2050-12-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM7511                          | CUSIP: 3140XBKZ2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    514164 | NS      | $485020.84    | 0.01%             | 2040-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS1814                          | CUSIP: 3140XHAQ0<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    521541 | NS      | $500436.56    | 0.01%             | 2050-08-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3627                          | CUSIP: 3140XKA59<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    540620 | NS      | $519754.41    | 0.01%             | 2050-03-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS4290                          | CUSIP: 3140XKXU9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    508765 | NS      | $481079.41    | 0.01%             | 2052-02-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 889307                          | CUSIP: 31410KAG9<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     17364 | NS      | $17571.73     | 0.00%             | 2037-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 995362                          | CUSIP: 31416BWX2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     42450 | NS      | $44170.17     | 0.00%             | 2038-07-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AA9346                          | CUSIP: 31416TL49<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    182832 | NS      | $184118.45    | 0.00%             | 2039-08-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB6212                          | CUSIP: 31417C3W3<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    235062 | NS      | $216346.04    | 0.00%             | 2042-09-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AB8419                          | CUSIP: 31417FK98<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    254065 | NS      | $245239.45    | 0.01%             | 2033-02-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA0562                          | CUSIP: 31417YTU1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     69572 | NS      | $69718.21     | 0.00%             | 2040-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FN MA0949                          | CUSIP: 31418ABT4<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     71176 | NS      | $69943.92     | 0.00%             | 2032-01-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4437                          | CUSIP: 31418D4X7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   5577241 | NS      | $4521401.00   | 0.10%             | 2051-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4446                          | CUSIP: 31418D5G3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    872080 | NS      | $755341.63    | 0.02%             | 2041-10-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 5.4 02/09/28                   | CUSIP: 91087BAU4<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |    500000 | NS      | $512150.00    | 0.01%             | 2028-02-09      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 6.338 05/04/53                 | CUSIP: 91087BAX8<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   1000000 | NS      | $971500.00    | 0.02%             | 2053-05-04      | Fixed         | 6.34%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| U.S. Bancorp.                                                                        | USB V5.424 02/12/36                | CUSIP: 91159HJU5<br>LEI: N1GZ7BBF3NP8GI976H15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1035443.56   | 0.02%             | 2036-02-12      | Fixed         | 5.42%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.375 03/31/29                   | CUSIP: 91282CEE7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  37000000 | NS      | $35453516.00  | 0.78%             | 2029-03-31      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4463                          | CUSIP: 31418D5Z1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    136188 | NS      | $119472.37    | 0.00%             | 2036-10-01      | Fixed         | 1.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA3610                          | CUSIP: 31418DAL6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    148052 | NS      | $145835.39    | 0.00%             | 2034-03-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 2.75 08/15/32                    | CUSIP: 91282CFF3<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   5000000 | NS      | $4648242.19   | 0.10%             | 2032-08-15      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4 02/15/34                       | CUSIP: 91282CJZ5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |   7000000 | NS      | $6981679.75   | 0.15%             | 2034-02-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 3.75 08/15/27                    | CUSIP: 91282CLG4<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  25200000 | NS      | $25252172.00  | 0.55%             | 2027-08-15      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.25 11/15/34                    | CUSIP: 91282CLW9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  12600000 | NS      | $12742242.31  | 0.28%             | 2034-11-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4129                          | CUSIP: 31418DST0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    226176 | NS      | $205405.36    | 0.00%             | 2040-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4237                          | CUSIP: 31418DV74<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |  15450915 | NS      | $12570415.13  | 0.28%             | 2051-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Finance Corporation                                               | BRK 4.25 01/15/49                  | CUSIP: 084664CR0<br>LEI: 549300RLHFT5RU20WM87 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    975000 | NS      | $835620.70    | 0.02%             | 2049-01-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Cigna Group                                                                      | CI 4.8 08/15/38                    | CUSIP: 125523AJ9<br>LEI: 549300VIWYMSIGT1U456 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    750000 | NS      | $715680.19    | 0.02%             | 2038-08-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Energy Transfer LP                                                                   | ET 5.95 05/15/54                   | CUSIP: 29273VAW0<br>LEI: MTLVN9N7JE8MIBIJ1H73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $968429.19    | 0.02%             | 2054-05-15      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4256                          | CUSIP: 31418DWS7<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1264414 | NS      | $1073073.30   | 0.02%             | 2051-02-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4306                          | CUSIP: 31418DYC0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2926717 | NS      | $2483912.97   | 0.05%             | 2051-04-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD2181                          | CUSIP: 3132DPM62<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    457717 | NS      | $465449.19    | 0.01%             | 2053-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8099                          | CUSIP: 3132DV7L3<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    829186 | NS      | $705111.64    | 0.02%             | 2050-10-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4500                          | CUSIP: 31418EAA8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1199938 | NS      | $993638.50    | 0.02%             | 2041-12-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4632                          | CUSIP: 31418EEE6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    390302 | NS      | $358847.63    | 0.01%             | 2042-06-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.25 05/15/35                    | CUSIP: 91282CNC1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  13900000 | NS      | $14028140.75  | 0.31%             | 2035-05-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Visa Inc                                                                             | V 4.15 12/14/35                    | CUSIP: 92826CAE2<br>LEI: 549300JZ4OKEHW3DPJ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1449284.25   | 0.03%             | 2035-12-14      | Fixed         | 4.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4644                          | CUSIP: 31418EES5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2093331 | NS      | $1978125.00   | 0.04%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4696                          | CUSIP: 31418EGE4<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    377451 | NS      | $355484.06    | 0.01%             | 2042-08-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4709                          | CUSIP: 31418EGT1<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    951516 | NS      | $948343.13    | 0.02%             | 2052-07-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4732                          | CUSIP: 31418EHJ2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3541222 | NS      | $3349589.38   | 0.07%             | 2052-09-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA5027                          | CUSIP: 31418ESR2<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    411777 | NS      | $388688.03    | 0.01%             | 2053-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN MA5530                          | CUSIP: 31418FEC7<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1456534 | NS      | $1445223.50   | 0.03%             | 2054-11-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| American Tower Corporation                                                           | AMT 5 01/31/30                     | CUSIP: 03027XCL2<br>LEI: 5493006ORUSIL88JOE18 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    820000 | NS      | $839150.63    | 0.02%             | 2030-01-31      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Florida Power & Light Co.                                                            | NEE 5.25 02/01/41                  | CUSIP: 341081FD4<br>LEI: A89MY1K3YLIGJMYWVX50 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1209000 | NS      | $1213116.52   | 0.03%             | 2041-02-01      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GATX Corporation                                                                     | GMT 4.9 03/15/33                   | CUSIP: 361448BK8<br>LEI: 549300IHYHCQP2PIR591 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1005501.31   | 0.02%             | 2033-03-15      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corporation UMBS 30Y Fixed                                | FR QC0345                          | CUSIP: 3133AJL27<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | CORP              | US        |   1227429 | NS      | $1008531.75   | 0.02%             | 2051-03-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FR QF0718                          | CUSIP: 3133BMYP4<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    405981 | NS      | $396906.34    | 0.01%             | 2052-10-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Capital One Financial Corp.                                                          | COF V6.312 06/08/29                | CUSIP: 14040HCZ6<br>LEI: ZUE8T73ROZOF6FLBAR73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1049012.00   | 0.02%             | 2029-06-08      | Fixed         | 6.31%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Comcast Corporation                                                                  | CMCSA 1.95 01/15/31                | CUSIP: 20030NDM0<br>LEI: 51M0QTTNCGUN7KFCFZ59 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1776468.76   | 0.04%             | 2031-01-15      | Fixed         | 1.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA2961                          | CUSIP: 36179RJE0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    780403 | NS      | $727266.31    | 0.02%             | 2045-07-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA5597                          | CUSIP: 36179UGE6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    105692 | NS      | $107066.40    | 0.00%             | 2048-11-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR ZM7681                          | CUSIP: 3131Y2RA8<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    106537 | NS      | $104977.43    | 0.00%             | 2048-08-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8276                          | CUSIP: 3132DWFR9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1059711 | NS      | $1056013.38   | 0.02%             | 2052-12-01      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR SD8494                          | CUSIP: 3132DWNK5<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    755360 | NS      | $761868.94    | 0.02%             | 2055-01-01      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FNA 2017-M4 A2                     | CUSIP: 3136AVY52<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    664788 | NS      | $653068.59    | 0.01%             | 2026-12-25      | Variable      | 2.66%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7192                          | CUSIP: 36179V7D6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1438864 | NS      | $1191353.76   | 0.03%             | 2051-02-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6603                          | CUSIP: 36179VKQ2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    241501 | NS      | $244783.69    | 0.01%             | 2050-04-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FHMS K095 A2                       | CUSIP: 3137FNAE0<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |   2500000 | NS      | $2402004.06   | 0.05%             | 2029-06-25      | Fixed         | 2.79%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN 878099                          | CUSIP: 31409TRU4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |     41490 | NS      | $43740.30     | 0.00%             | 2036-04-01      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6709                          | CUSIP: 36179VN22<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1521832 | NS      | $1311752.83   | 0.03%             | 2050-06-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6818                          | CUSIP: 36179VSF8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2397881 | NS      | $1985424.13   | 0.04%             | 2050-08-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Vulcan Materials Company                                                             | VMC 4.95 12/01/29                  | CUSIP: 929160BB4<br>LEI: 549300Q8LSNHAVWBNI21 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $819204.00    | 0.02%             | 2029-12-01      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Waste Connections Inc.                                                               | WCNCN 2.2 01/15/32                 | CUSIP: 94106BAC5<br>LEI: 549300ZX1Z8QGWASPX54 | Long             | DBT              | CORP              | CA        |   1000000 | NS      | $879004.81    | 0.02%             | 2032-01-15      | Fixed         | 2.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V5.389 04/24/34                | CUSIP: 95000U3D3<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $2078121.38   | 0.05%             | 2034-04-24      | Fixed         | 5.39%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Western Midstream Operating LP                                                       | WES 5.45 11/15/34                  | CUSIP: 958667AG2<br>LEI: L6D8A6MLSY454J2JXJ60 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1001338.00   | 0.02%             | 2034-11-15      | Fixed         | 5.45%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN BO5303                          | CUSIP: 3140K03M8<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1029102 | NS      | $960881.50    | 0.02%             | 2049-11-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CA7833                          | CUSIP: 3140QFV30<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   1024147 | NS      | $835723.00    | 0.02%             | 2050-11-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6822                          | CUSIP: 36179VSK7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    151400 | NS      | $143316.83    | 0.00%             | 2050-08-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7051                          | CUSIP: 36179VZQ6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   5386608 | NS      | $4453365.90   | 0.10%             | 2050-12-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB2610                          | CUSIP: 3140QM3U6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   3595562 | NS      | $2931546.81   | 0.06%             | 2052-01-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM5014                          | CUSIP: 3140X8SC2<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2043825 | NS      | $2018458.88   | 0.04%             | 2048-11-01      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FR RA7398                          | CUSIP: 3133KPGF9<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    685205 | NS      | $647388.19    | 0.01%             | 2052-05-01      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Banks                                                              | FHMS KJ37 A2                       | CUSIP: 3137H5FZ5<br>LEI: 2549001DPIFGXC1TOL40 | Long             | ABS-O            | USGSE             | US        |    500000 | NS      | $467290.69    | 0.01%             | 2030-11-25      | Fixed         | 2.33%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7391                          | CUSIP: 36179WF86<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    102609 | NS      | $94311.62     | 0.00%             | 2036-06-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7533                          | CUSIP: 36179WLN6<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1034045 | NS      | $854870.88    | 0.02%             | 2051-08-20      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Zoetis Inc.                                                                          | ZTS 5.6 11/16/32                   | CUSIP: 98978VAV5<br>LEI: 549300HD9Q1LOC9KLJ48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $531770.06    | 0.01%             | 2032-11-16      | Fixed         | 5.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN AU3735                          | CUSIP: 3138X3EH1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    494855 | NS      | $454782.19    | 0.01%             | 2043-08-01      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN CB1295                          | CUSIP: 3140QLNM4<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2359825 | NS      | $1916158.50   | 0.04%             | 2051-08-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM9313                          | CUSIP: 3140XDK39<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    629029 | NS      | $565235.19    | 0.01%             | 2036-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS7536                          | CUSIP: 3140XPLS6<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    739668 | NS      | $777422.88    | 0.02%             | 2054-03-01      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FM8692                          | CUSIP: 3140XCUS5<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   4190615 | NS      | $3532451.66   | 0.08%             | 2051-09-01      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS3202                          | CUSIP: 3140XJRY1<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |   2471272 | NS      | $2014647.38   | 0.04%             | 2051-07-01      | Fixed         | 2.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal National Mortgage Association                                                | FN FS6772                          | CUSIP: 3140XNQ23<br>LEI: B1V7KEBTPIMZEU4LTD58 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    612526 | NS      | $645966.50    | 0.01%             | 2054-01-01      | Fixed         | 7.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Federal Home Loan Mortgage Corp.                                                     | FN MA4154                          | CUSIP: 31418DTL6<br>LEI: S6XOOCT0IEG5ABCC6L87 | Long             | ABS-MBS          | USGSE             | US        |    583945 | NS      | $527203.28    | 0.01%             | 2035-10-01      | Fixed         | 1.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Fifth Third Bancorp                                                                  | FITB V1.707 11/01/27               | CUSIP: 316773DD9<br>LEI: THRNG6BD57P9QWTQLG42 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $485928.00    | 0.01%             | 2027-11-01      | Fixed         | 1.71%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6154                          | CUSIP: 36179UZT2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    442587 | NS      | $407374.97    | 0.01%             | 2049-09-20      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| GE Aerospace                                                                         | GE 4.3 07/29/30                    | CUSIP: 369604BZ5<br>LEI: 3C7474T6CDKPR9K6YT90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    360000 | NS      | $362138.53    | 0.01%             | 2030-07-29      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Humana Inc.                                                                          | HUM 5.75 04/15/54                  | CUSIP: 444859CB6<br>LEI: 529900YLDW34GJAO4J06 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $763591.63    | 0.02%             | 2054-04-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 4.125 03/20/30                | CUSIP: 459058LR2<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |   1000000 | NS      | $1014807.13   | 0.02%             | 2030-03-20      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Israel (State Of)                                                                    | ISRAEL 4.5 01/17/33 10Y            | CUSIP: 46514BRA7<br>LEI: 213800T8ZHTFZIBYPE21 | Long             | DBT              | NUSS              | IL        |   1000000 | NS      | $974621.38    | 0.02%             | 2033-01-17      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA6865                          | CUSIP: 36179VTW0<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    355236 | NS      | $306085.81    | 0.01%             | 2050-09-20      | Fixed         | 2.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8426                          | CUSIP: 36179XLF1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    755610 | NS      | $718251.13    | 0.02%             | 2052-11-20      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V1.045 11/19/26                | CUSIP: 46647PBT2<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $995520.00    | 0.02%             | 2026-11-19      | Fixed         | 1.04%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V2.802 01/25/52 MTN             | CUSIP: 6174468Y8<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $644310.38    | 0.01%             | 2052-01-25      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V5.948 01/19/38                 | CUSIP: 61747YFB6<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1048480.00   | 0.02%             | 2038-01-19      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NVIDIA Corp.                                                                         | NVDA 3.5 04/01/50                  | CUSIP: 67066GAH7<br>LEI: 549300S4KLFTLO7GSQ80 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $383700.06    | 0.01%             | 2050-04-01      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Otis Worldwide Corp.                                                                 | OTIS 2.293 04/05/27                | CUSIP: 68902VAJ6<br>LEI: 549300ZLBKR8VSU25153 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $975349.82    | 0.02%             | 2027-04-05      | Fixed         | 2.29%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Prudential Financial, Inc.                                                           | PRU 3 03/10/40 MTN                 | CUSIP: 74432QCJ2<br>LEI: 5PRBRS5FEH7NREC8OR45 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1559718.88   | 0.03%             | 2040-03-10      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN 469980                          | CUSIP: 36209FCR8<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    118795 | NS      | $114516.26    | 0.00%             | 2041-09-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Helmerich & Payne Inc                                                                | HP 4.65 12/01/27                   | CUSIP: 423452AL5<br>LEI: 254900NAOGHJ88RZ4C73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $502139.56    | 0.01%             | 2027-12-01      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| International Bank for Reconstruction & Development                                  | IBRD 0.75 08/26/30                 | CUSIP: 45905U5R1<br>LEI: ZTMSNXROF84AHWJNKQ93 | Long             | DBT              | NUSS              | XX        |    500000 | NS      | $432476.34    | 0.01%             | 2030-08-26      | Fixed         |  | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Korea Development Bank                                                               | KDB 1.375 04/25/27                 | CUSIP: 500630DN5<br>LEI: 549300ML2LNRZUCS7149 | Long             | DBT              | CORP              | KR        |    470000 | NS      | $451966.66    | 0.01%             | 2027-04-25      | Fixed         | 1.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA7937                          | CUSIP: 36179WZA9<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    293049 | NS      | $261709.77    | 0.01%             | 2052-03-20      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MA8646                          | CUSIP: 36179XTB2<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    490459 | NS      | $478437.16    | 0.01%             | 2053-02-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NatWest Group PLC                                                                    | NWG V5.516 09/30/28                | CUSIP: 639057AF5<br>LEI: 2138005O9XJIJN4JPN90 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   1000000 | NS      | $1024835.19   | 0.02%             | 2028-09-30      | Fixed         | 5.52%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Nomura Holdings Inc.                                                                 | NOMURA 5.783 07/03/34              | CUSIP: 65535HBV0<br>LEI: 549300B3CEAHYG7K8164 | Long             | DBT              | CORP              | JP        |   1000000 | NS      | $1059014.38   | 0.02%             | 2034-07-03      | Fixed         | 5.78%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9016                          | CUSIP: 36179YAR5<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   2077200 | NS      | $2071739.01   | 0.05%             | 2053-07-20      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9104                          | CUSIP: 36179YDH4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    355838 | NS      | $346125.19    | 0.01%             | 2053-08-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 5.375 09/27/54                | CUSIP: 68389XCU7<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $459310.56    | 0.01%             | 2054-09-27      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PPL Electric Utilities Corporation                                                   | PPL 5.25 05/15/53                  | CUSIP: 69351UBB8<br>LEI: 549300GCZLSGYEYPIR35 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $974847.88    | 0.02%             | 2053-05-15      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Public Service Company of Colorado                                                   | XEL 5.75 05/15/54                  | CUSIP: 744448DA6<br>LEI: 5BANEF6PGSEK0SNMQF44 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1019190.19   | 0.02%             | 2054-05-15      | Fixed         | 5.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Rockwell Automation, Inc.                                                            | ROK 1.75 08/15/31                  | CUSIP: 773903AL3<br>LEI: VH3R4HHBHH12O0EXZJ88 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1022795.80   | 0.02%             | 2031-08-15      | Fixed         | 1.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PVH Corp.                                                                            | PVH 5.5 06/13/30                   | CUSIP: 693656AE0<br>LEI: 123WALMHY1GZXG2YDL90 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1018659.00   | 0.02%             | 2030-06-13      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Procter & Gamble Co.                                                             | PG 1.2 10/29/30                    | CUSIP: 742718FM6<br>LEI: 2572IBTT8CCZW6AU4141 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1750316.50   | 0.04%             | 2030-10-29      | Fixed         | 1.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 1.25 05/15/50                    | CUSIP: 912810SN9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  16500000 | NS      | $8093378.72   | 0.18%             | 2050-05-15      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.25 05/31/28                    | CUSIP: 91282CCE9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  27000000 | NS      | $25382109.00  | 0.56%             | 2028-05-31      | Fixed         | 1.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 MA9242                          | CUSIP: 36179YHT4<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |   1458726 | NS      | $1491636.25   | 0.03%             | 2053-10-20      | Fixed         | 6.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Gnma Pass-Thru M Single Family                                                       | G2 MB0426                          | CUSIP: 3618N5PL7<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |    486270 | NS      | $500397.44    | 0.01%             | 2055-06-20      | Fixed         | 6.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Viatris Inc                                                                          | VTRS 2.7 06/22/30                  | CUSIP: 92556VAD8<br>LEI: 254900ZZTSW7NL773X71 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $157572.16    | 0.00%             | 2030-06-22      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Westpac Banking Corp.                                                                | WSTP V5.405 08/10/33               | CUSIP: 961214FG3<br>LEI: EN5TNI6CI43VEPAMHL14 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1000000 | NS      | $1032030.75   | 0.02%             | 2033-08-10      | Fixed         | 5.41%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | G2 3819                            | CUSIP: 36202EG45<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |     37616 | NS      | $38885.58     | 0.00%             | 2036-02-20      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Government National Mortgage Association                                             | GN 737942                          | CUSIP: 3620ARZF1<br>LEI: 549300M8ZYFG0OCMTT87 | Long             | ABS-MBS          | USGA              | US        |      1040 | NS      | $1037.16      | 0.00%             | 2026-02-15      | Fixed         | 3.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| General Motors Financial Company Inc                                                 | GM 2.7 08/20/27                    | CUSIP: 37045XDA1<br>LEI: 5493008B6JBRUJ90QL97 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1944069.00   | 0.04%             | 2027-08-20      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HCA Inc.                                                                             | HCA 4.125 06/15/29                 | CUSIP: 404119BX6<br>LEI: L3CJ6J7LJ2DX62FTXD46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1982666.26   | 0.04%             | 2029-06-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HCA Inc.                                                                             | HCA 2.375 07/15/31                 | CUSIP: 404119CC1<br>LEI: L3CJ6J7LJ2DX62FTXD46 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $887125.19    | 0.02%             | 2031-07-15      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HSBC Holdings PLC                                                                    | HSBC V5.24 05/13/31                | CUSIP: 404280EW5<br>LEI: MLU0ZO3ML4LN2LL2TL39 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |   3000000 | NS      | $3087152.25   | 0.07%             | 2031-05-13      | Fixed         | 5.24%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| HP Inc                                                                               | HPQ 2.65 06/17/31                  | CUSIP: 40434LAJ4<br>LEI: WHKXQACZ14C5XRO8LW03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2291000 | NS      | $2066621.00   | 0.05%             | 2031-06-17      | Fixed         | 2.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Home Depot Inc.                                                                      | HD 4.95 06/25/34                   | CUSIP: 437076DE9<br>LEI: QEKMOTMBBKA8I816DO57 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1023976.06   | 0.02%             | 2034-06-25      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Howmet Aerospace Inc                                                                 | HWM 4.85 10/15/31                  | CUSIP: 443201AC2<br>LEI: 549300HO5WFZUT5N2T22 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    150000 | NS      | $153905.55    | 0.00%             | 2031-10-15      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| ING Groep N.V.                                                                       | INTNED V5.335 03/19/30             | CUSIP: 456837BL6<br>LEI: 549300NYKK9MWM7GGW15 | Long             | DBT              | CORP              | NL        |    800000 | NS      | $825524.25    | 0.02%             | 2030-03-19      | Fixed         | 5.33%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 1.6 08/12/28                  | CUSIP: 458140BT6<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $1095845.68   | 0.02%             | 2028-08-12      | Fixed         | 1.60%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 5.05 08/05/62                 | CUSIP: 458140CC2<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $515453.00    | 0.01%             | 2062-08-05      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 5.2 02/10/33                  | CUSIP: 458140CG3<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1022364.81   | 0.02%             | 2033-02-10      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: —       |
| Intel Corporation                                                                    | INTC 5.625 02/10/43                | CUSIP: 458140CH1<br>LEI: KNX4USFCNGPY45LOCE31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $980647.88    | 0.02%             | 2043-02-10      | Fixed         | 5.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| State Street Corp.                                                                   | STT V4.675 10/22/32                | CUSIP: 857477CR2<br>LEI: 549300ZFEEJ2IP5VME73 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1012882.56   | 0.02%             | 2032-10-22      | Fixed         | 4.67%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1.625 08/15/29                   | CUSIP: 912828YB0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  28000000 | NS      | $25977656.00  | 0.57%             | 2029-08-15      | Fixed         | 1.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Intuit Inc                                                                           | INTU 5.125 09/15/28                | CUSIP: 46124HAF3<br>LEI: VI90HBPH7XSFMB9E4M29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1032422.75   | 0.02%             | 2028-09-15      | Fixed         | 5.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM 3.625 12/01/27                 | CUSIP: 46625HRX0<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1984167.25   | 0.04%             | 2027-12-01      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 0.625 08/15/30                   | CUSIP: 91282CAE1<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  21750000 | NS      | $18751728.75  | 0.41%             | 2030-08-15      | Fixed         | 0.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Unum Group                                                                           | UNM 4.125 06/15/51                 | CUSIP: 91529YAR7<br>LEI: 549300E32YFDO6TZ8R31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $761336.88    | 0.02%             | 2051-06-15      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Ventas Realty Limited Partnership                                                    | VTR 3.25 10/15/26                  | CUSIP: 92277GAJ6<br>LEI: 32SXKSJ72K64GM3HOU64 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $494778.16    | 0.01%             | 2026-10-15      | Fixed         | 3.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Wells Fargo & Co.                                                                    | WFC V4.897 07/25/33 MTN            | CUSIP: 95000U3B7<br>LEI: PBLD0EJDB5FWOLXP3B76 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   3000000 | NS      | $3047785.50   | 0.07%             | 2033-07-25      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Williams Partners L.P.                                                               | WMB 3.75 06/15/27                  | CUSIP: 96949LAD7<br>LEI: WUURD1P1N0874ONXXO03 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $993210.00    | 0.02%             | 2027-06-15      | Fixed         | 3.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V3.964 11/15/48                | CUSIP: 46647PAL0<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $817146.00    | 0.02%             | 2048-11-15      | Fixed         | 3.96%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| JPMorgan Chase & Co.                                                                 | JPM V2.956 05/13/31                | CUSIP: 46647PBP0<br>LEI: 8I5DZWZKVSZI1NUHU748 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $937873.75    | 0.02%             | 2031-05-13      | Fixed         | 2.96%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kentucky Utilities Company                                                           | PPL 5.85 08/15/55                  | CUSIP: 491674BP1<br>LEI: AGX0G2MXE54NFNNICD28 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    245000 | NS      | $251732.38    | 0.01%             | 2055-08-15      | Fixed         | 5.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Kenvue Inc.                                                                          | KVUE 4.85 05/22/32                 | CUSIP: 49177JAS1<br>LEI: 5493008HSF8L4M2LIJ82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    930000 | NS      | $943425.69    | 0.02%             | 2032-05-22      | Fixed         | 4.85%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| L3 Harris Technologies Inc                                                           | LHX 5.05 06/01/29                  | CUSIP: 502431AS8<br>LEI: 549300UTE50ZMDBG8A20 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    800000 | NS      | $822482.25    | 0.02%             | 2029-06-01      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Eli Lilly & Co.                                                                      | LLY 4.75 02/12/30                  | CUSIP: 532457CV8<br>LEI: FRDRIPF3EKNDJ2CQJL29 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1190000 | NS      | $1220626.63   | 0.03%             | 2030-02-12      | Fixed         | 4.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Lloyds Banking Group PLC                                                             | LLOYDS V5.087 11/26/28             | CUSIP: 53944YBC6<br>LEI: 549300PPXHEU2JF0AM85 | Long             | DBT              | CORP              | GB        |    555000 | NS      | $564883.00    | 0.01%             | 2028-11-26      | Fixed         | 5.09%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MPLX LP                                                                              | MPLX 4.8 02/15/31                  | CUSIP: 55336VCA6<br>LEI: 5493000CZJ19CK4P3G36 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1006035.63   | 0.02%             | 2031-02-15      | Fixed         | 4.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Manitoba (Province of)                                                               | MP 4.3 07/27/33                    | CUSIP: 563469VC6<br>LEI: 5493003QILFOB3JRKE30 | Long             | DBT              | MUN               | CA        |    500000 | NS      | $497513.25    | 0.01%             | 2033-07-27      | Fixed         | 4.30%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Marriott International, Inc.                                                         | MAR 5.5 04/15/37                   | CUSIP: 571903BU6<br>LEI: 225YDZ14ZO8E1TXUSU86 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1430714.38   | 0.03%             | 2037-04-15      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Martin Marietta Materials Inc                                                        | MLM 3.2 07/15/51                   | CUSIP: 573284AX4<br>LEI: 5299005MZ4WZECVATV08 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $808259.69    | 0.02%             | 2051-07-15      | Fixed         | 3.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| MasterCard Incorporated                                                              | MA 4.95 03/15/32                   | CUSIP: 57636QBG8<br>LEI: AR5L2ODV9HN37376R084 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1035815.63   | 0.02%             | 2032-03-15      | Fixed         | 4.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Metropolitan Life Global Funding I                                                   | MET 2.4 01/11/32 144A              | CUSIP: 59217GET2<br>LEI: 635400MMSOCXNNNZDZ82 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2000000 | NS      | $1770906.88   | 0.04%             | 2032-01-11      | Fixed         | 2.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Berkshire Hathaway Energy Company                                                    | BRKHEC 5.95 05/15/37               | CUSIP: 59562VAP2<br>LEI: 549300JD0S5IZJE9LY15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    175000 | NS      | $188582.45    | 0.00%             | 2037-05-15      | Fixed         | 5.95%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V3.971 07/22/38                 | CUSIP: 61744YAL2<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1800000 | NS      | $1609987.25   | 0.04%             | 2038-07-22      | Fixed         | 3.97%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Morgan Stanley                                                                       | MS V5.664 04/17/36                 | CUSIP: 61747YGA7<br>LEI: IGJSJL3JD5P30I6NJZ34 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1582590.25   | 0.03%             | 2036-04-17      | Fixed         | 5.66%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| National Rural Utilities Cooperative Finance Corp.                                   | NRUC 2.75 04/15/32                 | CUSIP: 637432NY7<br>LEI: 4NYF266XZC35SCTGX023 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $902503.75    | 0.02%             | 2032-04-15      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NextEra Energy Capital Holdings Inc                                                  | NEE V6.375 08/15/55                | CUSIP: 65339KDE7<br>LEI: UMI46YPGBLUE4VGNNT48 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    835000 | NS      | $867031.44    | 0.02%             | 2055-08-15      | Fixed         | 6.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| NiSource Inc.                                                                        | NI 5.35 04/01/34                   | CUSIP: 65473PAQ8<br>LEI: 549300D8GOWWH0SJB189 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $617740.75    | 0.01%             | 2034-04-01      | Fixed         | 5.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Northern Trust Corporation                                                           | NTRS 6.125 11/02/32                | CUSIP: 665859AX2<br>LEI: 549300GLF98S992BC502 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1093252.13   | 0.02%             | 2032-11-02      | Fixed         | 6.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Novartis Capital Corporation                                                         | NOVNVX 4.2 09/18/34                | CUSIP: 66989HAV0<br>LEI: 5493002KF87V5RSRQS84 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $488930.56    | 0.01%             | 2034-09-18      | Fixed         | 4.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oesterreichische Kontrollbank AG                                                     | OKB 3.625 09/09/27                 | CUSIP: 676167CF4<br>LEI: 5299000OVRLMF858L016 | Long             | DBT              | NUSS              | AT        |   1000000 | NS      | $998256.94    | 0.02%             | 2027-09-09      | Fixed         | 3.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oneok Inc.                                                                           | OKE 5.4 10/15/35                   | CUSIP: 682680DC4<br>LEI: 2T3D6M0JSY48PSZI1Q41 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $602255.81    | 0.01%             | 2035-10-15      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Oracle Corp.                                                                         | ORCL 6.25 11/09/32                 | CUSIP: 68389XCJ2<br>LEI: 1Z4GXXU7ZHVWFCD8TV52 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $543348.50    | 0.01%             | 2032-11-09      | Fixed         | 6.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PNC Financial Services Group Inc.                                                    | PNC V5.401 07/23/35                | CUSIP: 693475BZ7<br>LEI: CFGNEKW0P8842LEUIA51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1400000 | NS      | $1449195.88   | 0.03%             | 2035-07-23      | Fixed         | 5.40%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| PNC Financial Services Group Inc.                                                    | PNC V4.812 10/21/32                | CUSIP: 693475CA1<br>LEI: CFGNEKW0P8842LEUIA51 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1013756.19   | 0.02%             | 2032-10-21      | Fixed         | 4.81%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Pfizer Inc.                                                                          | PFE 4 12/15/36                     | CUSIP: 717081EC3<br>LEI: 765LHXWGK1KXCLTFYQ30 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1400170.32   | 0.03%             | 2036-12-15      | Fixed         | 4.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Principal Financial Group Inc.                                                       | PFG 5.375 03/15/33                 | CUSIP: 74251VAT9<br>LEI: CUMYEZJOAF02RYZ1JJ85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $519488.78    | 0.01%             | 2033-03-15      | Fixed         | 5.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Public Service Enterprise Group Incorporated                                         | PEG 4.9 03/15/30                   | CUSIP: 744573BA3<br>LEI: PUSS41EMO3E6XXNV3U28 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    270000 | NS      | $275982.56    | 0.01%             | 2030-03-15      | Fixed         | 4.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| QUALCOMM Inc.                                                                        | QCOM 4.5 05/20/52                  | CUSIP: 747525BR3<br>LEI: H1J8DDZKZP6H7RWC0H53 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    600000 | NS      | $519679.28    | 0.01%             | 2052-05-20      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| RTX Corp.                                                                            | RTX 4.35 04/15/47                  | CUSIP: 75513ECK5<br>LEI: I07WOS4YJ0N7YRFE7309 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    900000 | NS      | $770754.94    | 0.02%             | 2047-04-15      | Fixed         | 4.35%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Salesforce Inc.                                                                      | CRM 2.7 07/15/41                   | CUSIP: 79466LAK0<br>LEI: RCGZFPDMRW58VJ54VR07 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $864162.94    | 0.02%             | 2041-07-15      | Fixed         | 2.70%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Charles Schwab Corporation                                                       | SCHW 2.9 03/03/32                  | CUSIP: 808513CA1<br>LEI: 549300VSGCJ7E698NM85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1367413.38   | 0.03%             | 2032-03-03      | Fixed         | 2.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| The Charles Schwab Corporation                                                       | SCHW V6.136 08/24/34               | CUSIP: 808513CH6<br>LEI: 549300VSGCJ7E698NM85 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $1089289.13   | 0.02%             | 2034-08-24      | Fixed         | 6.14%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Shell Finance US Inc.                                                                | RDSALN 4.125 05/11/35 *            | CUSIP: 822905AC9<br>LEI: N/A                  | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $480165.56    | 0.01%             | 2035-05-11      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Tanger Properties Limited Partnership                                                | SKT 2.75 09/01/31                  | CUSIP: 875484AL1<br>LEI: PQPGJDNFN35EXH363L31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $895992.19    | 0.02%             | 2031-09-01      | Fixed         | 2.75%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Tapestry Inc                                                                         | TPR 5.1 03/11/30                   | CUSIP: 876030AK3<br>LEI: 549300LJNVY5SW3VTN33 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    370000 | NS      | $378416.22    | 0.01%             | 2030-03-11      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Tennessee Valley Authority                                                           | TVA 4.25 09/15/52                  | CUSIP: 880591EY4<br>LEI: 549300HE1ISW43LNKM54 | Long             | DBT              | USGA              | US        |   1000000 | NS      | $854187.88    | 0.02%             | 2052-09-15      | Fixed         | 4.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Thermo Fisher Scientific Inc                                                         | TMO 2.8 10/15/41                   | CUSIP: 883556CM2<br>LEI: HCHV7422L5HDJZCRFL38 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   2409000 | NS      | $1779837.13   | 0.04%             | 2041-10-15      | Fixed         | 2.80%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Toyota Motor Credit Corp.                                                            | TOYOTA 4.65 09/03/32               | CUSIP: 89236TNT8<br>LEI: Z2VZBHUMB7PWWJ63I008 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1500000 | NS      | $1510218.13   | 0.03%             | 2032-09-03      | Fixed         | 4.65%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Trane Technologies Financing Ltd.                                                    | TT 5.25 03/03/33                   | CUSIP: 892938AA9<br>LEI: 549300A5OEF3CJI2CO89 | Long             | DBT              | CORP              | IE        |   1000000 | NS      | $1040516.38   | 0.02%             | 2033-03-03      | Fixed         | 5.25%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Unilever Capital Corporation                                                         | UNANA 2.625 08/12/51 30Y           | CUSIP: 904764BR7<br>LEI: MYF1DAS6G5WY7PRWCU78 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1175000 | NS      | $741630.34    | 0.02%             | 2051-08-12      | Fixed         | 2.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Union Electric Company                                                               | AEE 5.2 04/01/34                   | CUSIP: 906548CY6<br>LEI: QMPJLLDULY5C1M8PNY21 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1236316.50   | 0.03%             | 2034-04-01      | Fixed         | 5.20%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Union Pacific Corporation                                                            | UNP 2.15 02/05/27                  | CUSIP: 907818FJ2<br>LEI: 549300LMMRSZZCZ8CL11 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1750000 | NS      | $1709390.38   | 0.04%             | 2027-02-05      | Fixed         | 2.15%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Mexico (United Mexican States)                                                       | MEX 5 05/07/29                     | CUSIP: 91087BAY6<br>LEI: 254900EGTWEU67VP6075 | Long             | DBT              | NUSS              | MX        |   1000000 | NS      | $1017840.00   | 0.02%             | 2029-05-07      | Fixed         | 5.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United Parcel Service, Inc.                                                          | UPS 5.5 05/22/54                   | CUSIP: 911312CE4<br>LEI: D01LMJZU09ULLNCY6Z23 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1189031.88   | 0.03%             | 2054-05-22      | Fixed         | 5.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| U.S. Bancorp.                                                                        | USB V5.1 07/23/30                  | CUSIP: 91159HJS0<br>LEI: N1GZ7BBF3NP8GI976H15 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1200000 | NS      | $1234521.75   | 0.03%             | 2030-07-23      | Fixed         | 5.10%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 3 11/15/44                       | CUSIP: 912810RJ9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  27400000 | NS      | $21437289.25  | 0.47%             | 2044-11-15      | Fixed         | 3.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Bonds                                                         | T 2.375 02/15/42                   | CUSIP: 912810TF5<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  14500000 | NS      | $10744726.13  | 0.24%             | 2042-02-15      | Fixed         | 2.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 1 07/31/28                       | CUSIP: 91282CCR0<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  36500000 | NS      | $33935019.00  | 0.74%             | 2028-07-31      | Fixed         | 1.00%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.125 07/31/28                   | CUSIP: 91282CHQ7<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  30500000 | NS      | $30905078.00  | 0.68%             | 2028-07-31      | Fixed         | 4.12%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| United States Treasury Notes                                                         | T 4.875 10/31/28                   | CUSIP: 91282CJF9<br>LEI: 254900HROIFWPRGM1V77 | Long             | DBT              | UST               | US        |  32000000 | NS      | $33140000.00  | 0.73%             | 2028-10-31      | Fixed         | 4.88%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 2.987 10/30/56                  | CUSIP: 92343VFW9<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1675000 | NS      | $1032788.89   | 0.02%             | 2056-10-30      | Fixed         | 2.99%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verizon Communications Inc.                                                          | VZ 2.55 03/21/31                   | CUSIP: 92343VGJ7<br>LEI: 2S72QS2UO2OESLG6Y829 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1675000 | NS      | $1522926.75   | 0.03%             | 2031-03-21      | Fixed         | 2.55%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Verisk Analytics, Inc.                                                               | VRSK 4.5 08/15/30                  | CUSIP: 92345YAM8<br>LEI: 549300I1YSWNIRKBWP67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    304000 | NS      | $304912.63    | 0.01%             | 2030-08-15      | Fixed         | 4.50%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Elevance Health Inc.                                                                 | ELV 4.625 05/15/42                 | CUSIP: 94973VAY3<br>LEI: 8MYN82XMYQH89CTMTH67 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $450793.50    | 0.01%             | 2042-05-15      | Fixed         | 4.62%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Westpac Banking Corp.                                                                | WSTP 5.05 04/16/29                 | CUSIP: 961214FT5<br>LEI: EN5TNI6CI43VEPAMHL14 | Long             | DBT              | CORP              | AU        |   1000000 | NS      | $1032202.13   | 0.02%             | 2029-04-16      | Fixed         | 5.05%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Weyerhaeuser Company                                                                 | WY 3.375 03/09/33                  | CUSIP: 962166CA0<br>LEI: 08IRJODWFYBI7QWRGS31 | Long             | DBT              | CORP              | US        |   1000000 | NS      | $910250.25    | 0.02%             | 2033-03-09      | Fixed         | 3.38%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |
| Willis North America Inc.                                                            | WTW 5.9 03/05/54                   | CUSIP: 970648AN1<br>LEI: 5493004KVU1HWZCP0C66 | Long             | DBT              | CORP              | US        |    500000 | NS      | $509355.63    | 0.01%             | 2054-03-05      | Fixed         | 5.90%                 | No            |                  2 | On Loan: No      |

### Signature

**Date Signed:** 2025-11-11

**Name of Applicant:** EMPOWER FUNDS, INC.

**Signature:** /s/Kelly New

**Name of Signer:** Kelly New

**Title:** Treasurer, Empower Funds, Inc.