# EDGAR Filing Document

**Accession Number:** 0000935015
**File Stem:** 0001999371-25-019687
**Filing Date:** 2025-12
**Character Count:** 1982573
**Document Hash:** 3aab6209605a685acb9a0820d341d3d2
**Contains OCR:** False
**Source Format:** 

## Filing Content

## Filing Summary
**0001999371-25-019687.hdr.sgml**: 20251205

**ACCESSION NUMBER**: 0001999371-25-019687

**CONFORMED SUBMISSION TYPE**: N-CSR

**PUBLIC DOCUMENT COUNT**: 129

**CONFORMED PERIOD OF REPORT**: 20250930

**FILED AS OF DATE**: 20251205

**DATE AS OF CHANGE**: 20251205

**EFFECTIVENESS DATE**: 20251205

**FILER**: 

**COMPANY DATA:**
- **COMPANY CONFORMED NAME:** ARTISAN PARTNERS FUNDS INC
- **CENTRAL INDEX KEY:** 0000935015

**ORGANIZATION NAME:**
- **EIN:** 391811840
- **STATE OF INCORPORATION:** WI
- **FISCAL YEAR END:** 0930

**FILING VALUES:**
- **FORM TYPE:** N-CSR
- **SEC ACT:** 1940 Act
- **SEC FILE NUMBER:** 811-08932
- **FILM NUMBER:** 251553964

**BUSINESS ADDRESS:**
- **STREET 1:** 875 EAST WISCONSIN AVE STE 800
- **CITY:** MILWAUKEE
- **STATE:** WI
- **ZIP:** 53202
- **BUSINESS PHONE:** 414-390-6100

**MAIL ADDRESS:**
- **STREET 1:** 875 EAST WISCONSIN AVE STE 800
- **CITY:** MILWAUKEE
- **STATE:** WI
- **ZIP:** 53202

**FORMER COMPANY:**
- **FORMER CONFORMED NAME:** ARTISAN FUNDS INC
- **DATE OF NAME CHANGE:** 19950310

**FORMER COMPANY:**
- **FORMER CONFORMED NAME:** ZIEGLER FUNDS INC
- **DATE OF NAME CHANGE:** 19950109

## Series and Classes Contracts Data

### Artisan International Fund (Series ID: S000006493)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000017760 | Institutional Shares | APHIX           |
| C000017761 | Investor Shares      | ARTIX           |
| C000141334 | Advisor Shares       | APDIX           |

### Artisan International Small-Mid Fund (Series ID: S000006494)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000017762 | Investor Shares      | ARTJX           |
| C000168896 | Institutional Shares | APHJX           |
| C000206861 | Advisor Shares       | APDJX           |

### Artisan International Value Fund (Series ID: S000006495)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000017763 | Investor Shares      | ARTKX           |
| C000037860 | Institutional Shares | APHKX           |
| C000141335 | Advisor Shares       | APDKX           |

### Artisan Mid Cap Fund (Series ID: S000006496)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000017764 | Institutional Shares | APHMX           |
| C000017765 | Investor Shares      | ARTMX           |
| C000141336 | Advisor Shares       | APDMX           |

### Artisan Mid Cap Value Fund (Series ID: S000006497)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000017766 | Investor Shares      | ARTQX           |
| C000110142 | Institutional Shares | APHQX           |
| C000141337 | Advisor Shares       | APDQX           |

### Artisan Small Cap Fund (Series ID: S000006498)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000017767 | Investor Shares      | ARTSX           |
| C000113863 | Institutional Shares | APHSX           |
| C000177293 | Advisor Shares       | APDSX           |

### Artisan Value Fund (Series ID: S000006537)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000017872 | Investor Shares      | ARTLX           |
| C000103056 | Institutional Shares | APHLX           |
| C000141338 | Advisor Shares       | APDLX           |

### Artisan Sustainable Emerging Markets Fund (Series ID: S000012854)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000034765 | Institutional Shares | APHEX           |
| C000063255 | Investor Shares      | ARTZX           |
| C000235949 | Advisor Shares       | APDEX           |

### Artisan Global Value Fund (Series ID: S000019611)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000054562 | Investor Shares      | ARTGX           |
| C000116602 | Institutional Shares | APHGX           |
| C000141339 | Advisor Shares       | APDGX           |

### Artisan Global Opportunities Fund (Series ID: S000023270)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000068053 | Investor Shares      | ARTRX           |
| C000103057 | Institutional Shares | APHRX           |
| C000141340 | Advisor Shares       | APDRX           |

### Artisan Global Equity Fund (Series ID: S000028207)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000086273 | Investor Shares      | ARTHX           |
| C000161820 | Institutional Shares | APHHX           |
| C000221236 | Advisor Shares       | APDHX           |

### Artisan High Income Fund (Series ID: S000044335)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000138112 | Investor Shares      | ARTFX           |
| C000138113 | Advisor Shares       | APDFX           |
| C000173655 | Institutional Shares | APHFX           |

### Artisan Developing World Fund (Series ID: S000049420)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000156278 | Investor Shares      | ARTYX           |
| C000156279 | Advisor Shares       | APDYX           |
| C000156280 | Institutional Shares | APHYX           |

### Artisan Focus Fund (Series ID: S000056665)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000179292 | Investor Shares      | ARTTX           |
| C000200633 | Advisor Shares       | APDTX           |
| C000200634 | Institutional Shares | APHTX           |

### Artisan Global Discovery Fund (Series ID: S000058458)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000191852 | Investor Shares      | APFDX           |
| C000191853 | Institutional Shares | APHDX           |
| C000217727 | Advisor Shares       | APDDX           |

### Artisan Select Equity Fund (Series ID: S000067908)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000217731 | Institutional Shares | APHNX           |
| C000217732 | Investor Shares      | ARTNX           |
| C000217733 | Advisor Shares       | APDNX           |

### Artisan Floating Rate Fund (Series ID: S000074472)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000232414 | Institutional Shares | APHUX           |
| C000232415 | Investor Shares      | ARTUX           |
| C000232416 | Advisor Shares       | APDUX           |

### Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund (Series ID: S000075101)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000233918 | Advisor Shares       | APDOX           |
| C000233919 | Institutional Shares | APHOX           |
| C000233920 | Investor Shares      | APFOX           |

### Artisan Global Unconstrained Fund (Series ID: S000075102)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000233921 | Advisor Shares       | APDPX           |
| C000233922 | Institutional Shares | APHPX           |
| C000233923 | Investor Shares      | APFPX           |

### Artisan Value Income Fund (Series ID: S000075425)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000234511 | Advisor Shares       | APDWX           |
| C000234512 | Institutional Shares | APHWX           |
| C000234513 | Investor Shares      | APFWX           |

### Artisan International Explorer Fund (Series ID: S000076279)

| Class ID   | Class Name           | Ticker Symbol   |
|:---|:---|:---|
| C000235881 | Institutional Shares | ARHBX           |
| C000235883 | Advisor Shares       | ARDBX           |

?xml version='1.0' encoding='ASCII'? 11-26-2025_proofs

**UNITED STATES** 

**SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION**

**Washington, D.C. 20549**

**FORM N-CSR** 

**CERTIFIED SHAREHOLDER REPORT OF REGISTERED** 

**MANAGEMENT INVESTMENT COMPANIES**

Investment Company Act file number 811-08932

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; **Artisan Partners Funds, Inc .**

**(Exact name of registrant as specified in charter)** 

**875 East Wisconsin Avenue, Suite 800** 

**Milwaukee, Wisconsin 53202** 

**(Address of principal executive offices) (Zip Code)** 

---

| | |
|:---|:---|
| **Laura E. Simpson** | **Nathan Briggs** |
| **Artisan Partners Funds, Inc.** | **Simpson Thacher & Bartlett LLP** |
| **875 East Wisconsin Avenue, Suite 800** | **900 G Street, N.W.** |
| **Milwaukee, Wisconsin 53202** | **Washington, D.C. 20001** |

---

**(Name and address of agents for service)**

Registrant's telephone number, including area code: (414) 390-6100

Date of fiscal year end: 9/30/25

Date of reporting period: 9/30/25

Form N-CSR is to be used by management investment companies to file reports with the Commission not later than 10 days after the transmission to stockholders of any report that is required to be transmitted to stockholders under Rule 30e-1 under the Investment Company Act of 1940 (17 CFR 270.30e-1). The Commission may use the information provided on Form N-CSR in its regulatory, disclosure review, inspection, and policymaking roles.

A registrant is required to disclose the information specified by Form N-CSR, and the Commission will make this information public. A registrant is not required to respond to the collection of information contained in Form N-CSR unless the Form displays a currently valid Office of Management and Budget ("OMB") control number. Please direct comments concerning the accuracy of the information collection burden estimate and any suggestions for reducing the burden to Secretary, Securities and Exchange Commission, 100 F Street, NE, Washington, DC 20549-1090. The OMB has reviewed this collection of information under the clearance requirements of 44 U.S.C. § 3507.

**Item 1.** **Report to Stockholders.** 

(a) Following are copies of the annual reports transmitted to shareholders pursuant to Rule 30e-1 under the Investment Company Act of 1940 (the "Act").

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Annual Shareholder Report <br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTYX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Developing World Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Developing World Fund | Artisan Developing World Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Developing World Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Developing World Fund - Investor Shares  | $142 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.29%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Developing World Fund returned 19.47%. The Fund compares its performance to the MSCI Emerging Markets Index, which returned 17.32% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, emerging markets outperformed Europe but slightly trailed the US, although all three markets closed the period with double-digit gains. Country-level returns were broadly positive during the period. China was the top contributor in the MSCI Emerging Markets Index, while India was the most significant detractor.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Developing World Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Sea, Crowdstrike, Grab Holdings, Tencent and Netflix.

• Bottom contributors during the period included Meituan, PDD Holdings, LVMH, WiseTech Global and ASML Holding.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $4368812 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $39461 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77.88%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnn50x3.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19.47%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.60%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.56%  |
| MSCI Emerging Markets Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.32  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.99  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk2wy6.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Australian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.8  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.2  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.2  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnn66ze.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.1%  |
| Sea Ltd. | Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.9  |
| MercadoLibre, Inc. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Visa, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Adyen NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Crowdstrike Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| MakeMyTrip Ltd. | India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| NVIDIA Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Coca-Cola Co. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| NU Holdings Ltd. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46.0%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Developing World Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTYX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDYX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Developing World Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Developing World Fund | Artisan Developing World Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Developing World Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Developing World Fund - Advisor Shares  | $124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.13%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Developing World Fund returned 19.72%. The Fund compares its performance to the MSCI Emerging Markets Index, which returned 17.32% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, emerging markets outperformed Europe but slightly trailed the US, although all three markets closed the period with double-digit gains. Country-level returns were broadly positive during the period. China was the top contributor in the MSCI Emerging Markets Index, while India was the most significant detractor.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Developing World Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Sea, Crowdstrike, Grab Holdings, Tencent and Netflix.

• Bottom contributors during the period included Meituan, PDD Holdings, LVMH, WiseTech Global and ASML Holding.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $4368812 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $39461 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77.88%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnn5jx6.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19.72%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.78%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.76%  |
| MSCI Emerging Markets Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.32  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.99  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk2wy6.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Australian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.8  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.2  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.2  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73.1  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnn66ze.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.1%  |
| Sea Ltd. | Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.9  |
| MercadoLibre, Inc. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Visa, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Adyen NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Crowdstrike Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| MakeMyTrip Ltd. | India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| NVIDIA Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Coca-Cola Co. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| NU Holdings Ltd. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46.0%  |

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Artisan Developing World Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDYX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHYX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Developing World Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Developing World Fund | Artisan Developing World Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Developing World Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Developing World Fund - Institutional Shares  | $114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.04%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Developing World Fund returned 19.81%. The Fund compares its performance to the MSCI Emerging Markets Index, which returned 17.32% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, emerging markets outperformed Europe but slightly trailed the US, although all three markets closed the period with double-digit gains. Country-level returns were broadly positive during the period. China was the top contributor in the MSCI Emerging Markets Index, while India was the most significant detractor.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Developing World Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Sea, Crowdstrike, Grab Holdings, Tencent and Netflix.

• Bottom contributors during the period included Meituan, PDD Holdings, LVMH, WiseTech Global and ASML Holding.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $4368812 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $39461 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 77.88%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhmjepdw.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 19.81%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.87%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.87%  |
| MSCI Emerging Markets Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.32  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.99  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk2wy6.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Australian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.8  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.2  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.2  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73.1  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnn66ze.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.1%  |
| Sea Ltd. | Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.9  |
| MercadoLibre, Inc. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Visa, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Adyen NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Crowdstrike Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| MakeMyTrip Ltd. | India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| NVIDIA Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Coca-Cola Co. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| NU Holdings Ltd. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 46.0%  |

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Artisan Developing World Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHYX

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| APFOX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund | Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund - Investor Shares  | $133 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.26%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund returned 11.57%. The Fund compares its performance to the JPM EMBI Global Diversified Index, which returned 8.52% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Despite volatility and uncertainty in global markets, emerging markets debt (EMD) demonstrated resilience. Emerging Markets hard currency, local currency and corporate bonds all delivered strong positive returns over the period. Credit spreads remain near historic lows, reflecting investor appetite for risk in a resilient global macro environment on the back of stabilizing inflation and improving investment sentiment. Many emerging market currencies appreciated against a weakening US dollar, while hard currency debt was the top-performing sector within EMD for the period.

• Uncertainty surrounding US tariff policy remains at the forefront of global market headlines. Meanwhile, the Federal Reserve delivered its long-awaited rate cut at its September 2025 meeting. The general direction of global rates remains downwards, as both developed market and emerging market central banks have broadly cut rates throughout the year, but meaningful differences in near-term forecasts across countries and regions provide potential opportunities for investors.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund .*

• Top contributors to the portfolio's absolute performance during the period included exposures to Egyptian currency, Uzbekistani currency, and Bahamian sovereign credit.

• Bottom contributors within the portfolio during the period included exposures to Indonesian currency, Czech rates, and Ukrainian sovereign credit.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $134758 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 256  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $451 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91.58%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnmpxxx.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Investor Shares - (April 07, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.57%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.43%  |
| JPM EMBI Global Diversified Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.52  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.72  |
| JP Morgan EMB Hard Currency/Local Currency 50/50 Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.48  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.81  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnn4czn.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Albanian lek | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2%  |
| Egyptian pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.6  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.3  |
| Indonesian rupiah | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.2  |
| Nigerian naira | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Peruvian nuevo sol | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.8  |
| Romanian leu | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52.5  |
| Uruguayan peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Uzbekistani som | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnmro8w.jpg)

TOP TEN HOLDINGS\*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Bonos de la Tesoreria | Peru | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.3%  |
| Commonwealth of the Bahamas | Bahamas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.9  |
| Romania Government Bond | Romania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.7  |
| Republic of Indonesia | Indonesia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Benin Government Bond | Benin | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Republic of Iraq | Iraq | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan | Cote D'Ivoire | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Papua New Guinea Government <br> International Bond | Papua New Guinea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Suriname Government International Bond | Suriname | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Republic of Zambia | Zambia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.7%  |

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\* Excludes short-term investments.

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Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| APFOX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. On January 2, 2025, the fair value methodology used to value emerging markets debt, as determined by a third-party vendor, held by the Fund was changed from using bid pricing to using the midpoint between the bid and ask price. The change resulted in a one-time increase of less than 0.40% in the net asset value for the Fund. Effective March 14, 2025, the Fund's 2% redemption fee was eliminated. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund - Advisor Shares  | $122 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.16%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund returned 11.70%. The Fund compares its performance to the JPM EMBI Global Diversified Index, which returned 8.52% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Despite volatility and uncertainty in global markets, emerging markets debt (EMD) demonstrated resilience. Emerging Markets hard currency, local currency and corporate bonds all delivered strong positive returns over the period. Credit spreads remain near historic lows, reflecting investor appetite for risk in a resilient global macro environment on the back of stabilizing inflation and improving investment sentiment. Many emerging market currencies appreciated against a weakening US dollar, while hard currency debt was the top-performing sector within EMD for the period.

• Uncertainty surrounding US tariff policy remains at the forefront of global market headlines. Meanwhile, the Federal Reserve delivered its long-awaited rate cut at its September 2025 meeting. The general direction of global rates remains downwards, as both developed market and emerging market central banks have broadly cut rates throughout the year, but meaningful differences in near-term forecasts across countries and regions provide potential opportunities for investors.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund .*

• Top contributors to the portfolio's absolute performance during the period included exposures to Egyptian currency, Uzbekistani currency, and Bahamian sovereign credit.

• Bottom contributors within the portfolio during the period included exposures to Indonesian currency, Czech rates, and Ukrainian sovereign credit.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $134758 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 256  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $451 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91.58%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhnmqj3s.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (April 07, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.70%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.52%  |
| JPM EMBI Global Diversified Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.52  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.72  |
| JP Morgan EMB Hard Currency/Local Currency 50/50 Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.48  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.81  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnn4czn.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Albanian lek | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2%  |
| Egyptian pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.6  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.3  |
| Indonesian rupiah | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.2  |
| Nigerian naira | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Peruvian nuevo sol | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.8  |
| Romanian leu | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52.5  |
| Uruguayan peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Uzbekistani som | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnmro8w.jpg)

TOP TEN HOLDINGS\*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Bonos de la Tesoreria | Peru | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.3%  |
| Commonwealth of the Bahamas | Bahamas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.9  |
| Romania Government Bond | Romania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.7  |
| Republic of Indonesia | Indonesia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Benin Government Bond | Benin | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Republic of Iraq | Iraq | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan | Cote D'Ivoire | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Papua New Guinea Government <br> International Bond | Papua New Guinea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Suriname Government International Bond | Suriname | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Republic of Zambia | Zambia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.7%  |

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\* Excludes short-term investments.

![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDOX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. On January 2, 2025, the fair value methodology used to value emerging markets debt, as determined by a third-party vendor, held by the Fund was changed from using bid pricing to using the midpoint between the bid and ask price. The change resulted in a one-time increase of less than 0.40% in the net asset value for the Fund. Effective March 14, 2025, the Fund's 2% redemption fee was eliminated. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHOX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund | Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund - Institutional Shares  | $117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.11%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund returned 11.74%. The Fund compares its performance to the JPM EMBI Global Diversified Index, which returned 8.52% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Despite volatility and uncertainty in global markets, emerging markets debt (EMD) demonstrated resilience. Emerging Markets hard currency, local currency and corporate bonds all delivered strong positive returns over the period. Credit spreads remain near historic lows, reflecting investor appetite for risk in a resilient global macro environment on the back of stabilizing inflation and improving investment sentiment. Many emerging market currencies appreciated against a weakening US dollar, while hard currency debt was the top-performing sector within EMD for the period.

• Uncertainty surrounding US tariff policy remains at the forefront of global market headlines. Meanwhile, the Federal Reserve delivered its long-awaited rate cut at its September 2025 meeting. The general direction of global rates remains downwards, as both developed market and emerging market central banks have broadly cut rates throughout the year, but meaningful differences in near-term forecasts across countries and regions provide potential opportunities for investors.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund .*

• Top contributors to the portfolio's absolute performance during the period included exposures to Egyptian currency, Uzbekistani currency, and Bahamian sovereign credit.

• Bottom contributors within the portfolio during the period included exposures to Indonesian currency, Czech rates, and Ukrainian sovereign credit.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $134758 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 256  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $451 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 91.58%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnmqyax.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (April 07, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.74%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.63%  |
| JPM EMBI Global Diversified Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.52  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.72  |
| JP Morgan EMB Hard Currency/Local Currency 50/50 Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.48  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.81  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnn4czn.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Albanian lek | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2%  |
| Egyptian pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.6  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.3  |
| Indonesian rupiah | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.2  |
| Nigerian naira | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Peruvian nuevo sol | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.8  |
| Romanian leu | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 52.5  |
| Uruguayan peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Uzbekistani som | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnmro8w.jpg)

TOP TEN HOLDINGS\*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Bonos de la Tesoreria | Peru | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.3%  |
| Commonwealth of the Bahamas | Bahamas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.9  |
| Romania Government Bond | Romania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.7  |
| Republic of Indonesia | Indonesia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Benin Government Bond | Benin | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Republic of Iraq | Iraq | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan | Cote D'Ivoire | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Papua New Guinea Government <br> International Bond | Papua New Guinea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Suriname Government International Bond | Suriname | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Republic of Zambia | Zambia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.7%  |

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\* Excludes short-term investments.

![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHOX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. On January 2, 2025, the fair value methodology used to value emerging markets debt, as determined by a third-party vendor, held by the Fund was changed from using bid pricing to using the midpoint between the bid and ask price. The change resulted in a one-time increase of less than 0.40% in the net asset value for the Fund. Effective March 14, 2025, the Fund's 2% redemption fee was eliminated. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTUX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Floating Rate Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Floating Rate Fund | Artisan Floating Rate Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Floating Rate Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Floating Rate Fund - Investor Shares  | $124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.20%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Floating Rate Fund returned 7.25%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Broad Market Index, which returned 2.89% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Coupon income drove the majority of return in credit markets during the period, aided by attractive yields. From a price perspective, the average price of the loan index rose from 95.6 to 96.4, with discount margins tightening 47bps.

• By credit quality, B rated loans outperformed most other categories, gaining 7.5% for the period. BB rated loans gained 6.9%, while CCC/Split CCC loans lagged behind the other major rating segments, gaining 4.2%.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Floating Rate Fund .*

• Top contributors within the portfolio included TKC Holdings Inc, Nexus Buyer LLC, Delta Topco Inc, GSM Holdings Inc, and Ancestry.com Operations Inc.

• Bottom contributors within the portfolio included SIRVA Worldwide Inc, Hearthside Food Solutions LLC, Renaissance Learning Inc, Dave & Buster's Inc and Orchid Finco LLC.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $86240 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $354 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92.03%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnmi5jv.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Investor Shares - (December 01, 2021) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.25%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.11%  |
| ICE BofA US Broad Market Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.89  | -0.46 |
| S&P UBS Leveraged Loan Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.09  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.76  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnmmx37.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnmno3q.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Forest City Enterprises LP First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7%  |
| TGP Holdings III LLC First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Arches Buyer, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Delta Topco, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Nexus Buyer LLC First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| 1440 Foods Topco LLC First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| 19th Holdings Golf LLC First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| TKC Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28.4%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Floating Rate Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTUX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDUX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Floating Rate Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Floating Rate Fund | Artisan Floating Rate Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Floating Rate Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Floating Rate Fund - Advisor Shares  | $114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.10%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Floating Rate Fund returned 7.37%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Broad Market Index, which returned 2.89% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Coupon income drove the majority of return in credit markets during the period, aided by attractive yields. From a price perspective, the average price of the loan index rose from 95.6 to 96.4, with discount margins tightening 47bps.

• By credit quality, B rated loans outperformed most other categories, gaining 7.5% for the period. BB rated loans gained 6.9%, while CCC/Split CCC loans lagged behind the other major rating segments, gaining 4.2%.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Floating Rate Fund .*

• Top contributors within the portfolio included TKC Holdings Inc, Nexus Buyer LLC, Delta Topco Inc, GSM Holdings Inc, and Ancestry.com Operations Inc.

• Bottom contributors within the portfolio included SIRVA Worldwide Inc, Hearthside Food Solutions LLC, Renaissance Learning Inc, Dave & Buster's Inc and Orchid Finco LLC.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $86240 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $354 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92.03%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnmix3b.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (December 01, 2021) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.37%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.20%  |
| ICE BofA US Broad Market Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.89  | -0.46 |
| S&P UBS Leveraged Loan Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.09  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.76  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnmmx37.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnmno3q.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Forest City Enterprises LP First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7%  |
| TGP Holdings III LLC First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Arches Buyer, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Delta Topco, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Nexus Buyer LLC First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| 1440 Foods Topco LLC First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| 19th Holdings Golf LLC First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| TKC Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28.4%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Floating Rate Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDUX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHUX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Floating Rate Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Floating Rate Fund | Artisan Floating Rate Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Floating Rate Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Floating Rate Fund - Institutional Shares  | $109 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.05%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Floating Rate Fund returned 7.43%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Broad Market Index, which returned 2.89% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Coupon income drove the majority of return in credit markets during the period, aided by attractive yields. From a price perspective, the average price of the loan index rose from 95.6 to 96.4, with discount margins tightening 47bps.

• By credit quality, B rated loans outperformed most other categories, gaining 7.5% for the period. BB rated loans gained 6.9%, while CCC/Split CCC loans lagged behind the other major rating segments, gaining 4.2%.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Floating Rate Fund .*

• Top contributors within the portfolio included TKC Holdings Inc, Nexus Buyer LLC, Delta Topco Inc, GSM Holdings Inc, and Ancestry.com Operations Inc.

• Bottom contributors within the portfolio included SIRVA Worldwide Inc, Hearthside Food Solutions LLC, Renaissance Learning Inc, Dave & Buster's Inc and Orchid Finco LLC.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

---

| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $86240 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 102  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $354 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 92.03%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhmjevaz.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (December 01, 2021) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.43%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.24%  |
| ICE BofA US Broad Market Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.89  | -0.46 |
| S&P UBS Leveraged Loan Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.09  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.76  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnmmx37.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnmno3q.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Forest City Enterprises LP First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7%  |
| TGP Holdings III LLC First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Arches Buyer, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Delta Topco, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Nexus Buyer LLC First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| 1440 Foods Topco LLC First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| 19th Holdings Golf LLC First Lien <br> Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| TKC Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28.4%  |

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Artisan Floating Rate Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHUX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

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Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTTX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Focus Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Focus Fund | Artisan Focus Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Focus Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Focus Fund - Investor Shares  | $152 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.36%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Focus Fund returned 23.44%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains. From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights\*

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Focus Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included: Siemens Energy, Rolly-Royce, General Electric, Microsoft and Broadcom.

• Bottom contributors during the period included: Safran, Moody's, Eli Lilly, Equinix and Synopsys.

\*For options, exposures have been delta-adjusted to determine contribution to return.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $1253710 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $11174 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 245.77%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnmf4ss.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Investor Shares - (April 24, 2017) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23.44%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.93%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.41%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.47  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.99  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk399v.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.9%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85.8  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnmg7fb.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Microsoft Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.7%  |
| GE Aerospace | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.7  |
| NVIDIA Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.4  |
| Rolls-Royce Holdings plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.8  |
| Mastercard, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Siemens Energy AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Broadcom, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Netflix, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Howmet Aerospace, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61.7%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Focus Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTTX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDTX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Focus Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Focus Fund | Artisan Focus Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Focus Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Focus Fund - Advisor Shares  | $128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.14%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Focus Fund returned 23.68%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains. From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights\*

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Focus Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included: Siemens Energy, Rolly-Royce, General Electric, Microsoft and Broadcom.

• Bottom contributors during the period included: Safran, Moody's, Eli Lilly, Equinix and Synopsys.

\*For options, exposures have been delta-adjusted to determine contribution to return.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $1253710 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $11174 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 245.77%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnmfhno.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (July 31, 2018) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23.68%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.12%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.25%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.47  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.69  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk399v.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.9%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85.8  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnmg7fb.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Microsoft Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.7%  |
| GE Aerospace | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.7  |
| NVIDIA Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.4  |
| Rolls-Royce Holdings plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.8  |
| Mastercard, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Siemens Energy AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Broadcom, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Netflix, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Howmet Aerospace, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61.7%  |

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Artisan Focus Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDTX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHTX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Focus Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Focus Fund | Artisan Focus Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Focus Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Focus Fund - Institutional Shares  | $119 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.06%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Focus Fund returned 23.81%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains. From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights\*

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Focus Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included: Siemens Energy, Rolly-Royce, General Electric, Microsoft and Broadcom.

• Bottom contributors during the period included: Safran, Moody's, Eli Lilly, Equinix and Synopsys.

\*For options, exposures have been delta-adjusted to determine contribution to return.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $1253710 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $11174 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 245.77%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhmjey36.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (February 3, 2020) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 23.81%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.22%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.79%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.47  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.38  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk399v.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.9%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85.8  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnmg7fb.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Microsoft Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.7%  |
| GE Aerospace | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.7  |
| NVIDIA Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.4  |
| Rolls-Royce Holdings plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.8  |
| Mastercard, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Siemens Energy AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Broadcom, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Netflix, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Howmet Aerospace, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61.7%  |

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Artisan Focus Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHTX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

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Householding

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| APFDX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Discovery Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Discovery Fund | Artisan Global Discovery Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Discovery Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Discovery Fund - Investor Shares  | $149 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.40%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Global Discovery Fund returned 12.92%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Discovery Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Babcock International, iRhythm, Spotify, Sea Limited and argenx.

• Bottom contributors during the period included PROCEPT BioRobotics, Techtronic Industries, Twist Bioscience, Saia and adidas.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $206856 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2268 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67.34%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnmcjii.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Investor Shares - (August 21, 2017) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.92%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.83%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.38%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.41  |
| MSCI ACWI Small Mid Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.92  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.00  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.44  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk3cwi.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.9%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Swedish krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78.2  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnmdsjc.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Babcock International Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4%  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Sea Ltd. | Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Insmed, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Live Nation Entertainment, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Liberty Media Corp-Liberty Formula One | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Modine Manufacturing Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30.5%  |

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Artisan Global Discovery Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| APFDX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDDX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Discovery Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Discovery Fund - Advisor Shares  | $138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.30%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Global Discovery Fund returned 13.01%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Discovery Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Babcock International, iRhythm, Spotify, Sea Limited and argenx.

• Bottom contributors during the period included PROCEPT BioRobotics, Techtronic Industries, Twist Bioscience, Saia and adidas.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $206856 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2268 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67.34%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhnmd8vl.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (February 3, 2020) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.01%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.93%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.06%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.31  |
| MSCI ACWI Small Mid Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.92  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.00  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.16  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk3cwi.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.9%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Swedish krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78.2  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnmdsjc.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Babcock International Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4%  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Sea Ltd. | Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Insmed, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Live Nation Entertainment, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Liberty Media Corp-Liberty Formula One | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Modine Manufacturing Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30.5%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Discovery Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDDX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHDX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Discovery Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Discovery Fund | Artisan Global Discovery Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Discovery Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Discovery Fund - Institutional Shares  | $116 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.09%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Global Discovery Fund returned 13.25%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Discovery Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Babcock International, iRhythm, Spotify, Sea Limited and argenx.

• Bottom contributors during the period included PROCEPT BioRobotics, Techtronic Industries, Twist Bioscience, Saia and adidas.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $206856 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 63  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2268 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 67.34%  |

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Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnmd0fo.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (February 3, 2020) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.25%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.16%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.27%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.31  |
| MSCI ACWI Small Mid Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.92  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.00  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.16  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk3cwi.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.9%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Swedish krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 78.2  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnmdsjc.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Babcock International Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4%  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Sea Ltd. | Singapore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Insmed, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Live Nation Entertainment, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Liberty Media Corp-Liberty Formula One | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Modine Manufacturing Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 30.5%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Discovery Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHDX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTHX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Global Equity Fund | Artisan Global Equity Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Equity Fund - Investor Shares  | $163 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.35%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Global Equity Fund returned 42.50%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Equity Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hanwha Aerospace, Alpha Bank, Babcock International, LIG Nex1 and Pfisterer.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Arvinas, Blue Owl Capital, Alibaba and Air Liquide.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $201822 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $1548 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187.11%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnlo2uy.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42.50%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.42%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.23%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.91  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk3hne.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.2%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.0  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.1  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.7  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.8  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnlohaa.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9%  |
| Babcock International Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Alpha Bank SA | Greece | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| RTX Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| LIG Nex1 Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| BFF Bank SpA | Italy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Pfisterer Holding SE | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| National Grid plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| SPIE SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.9%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Equity Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTHX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDHX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Global Equity Fund | Artisan Global Equity Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Equity Fund - Advisor Shares  | $152 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.25%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Global Equity Fund returned 42.71%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Equity Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hanwha Aerospace, Alpha Bank, Babcock International, LIG Nex1 and Pfisterer.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Arvinas, Blue Owl Capital, Alibaba and Air Liquide.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $201822 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $1548 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187.11%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

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Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (August 5, 2020) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42.71%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.47%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.30%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.22  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk3hne.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.2%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.0  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.1  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.7  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.8  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnlohaa.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9%  |
| Babcock International Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Alpha Bank SA | Greece | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| RTX Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| LIG Nex1 Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| BFF Bank SpA | Italy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Pfisterer Holding SE | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| National Grid plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| SPIE SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.9%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Equity Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDHX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHHX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Global Equity Fund | Artisan Global Equity Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Equity Fund - Institutional Shares  | $134 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.10%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Global Equity Fund returned 42.86%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Equity Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hanwha Aerospace, Alpha Bank, Babcock International, LIG Nex1 and Pfisterer.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Arvinas, Blue Owl Capital, Alibaba and Air Liquide.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $201822 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 66  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $1548 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 187.11%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhmjf404.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (October 15, 2015) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 42.86%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.69%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.06%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.27  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk3hne.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.2%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.0  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.1  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.7  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.8  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnlohaa.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9%  |
| Babcock International Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Alpha Bank SA | Greece | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| RTX Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| LIG Nex1 Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| BFF Bank SpA | Italy | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Pfisterer Holding SE | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| National Grid plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| SPIE SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.9%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Equity Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHHX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTRX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Opportunities Fund | Artisan Global Opportunities Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Opportunities Fund - Investor Shares  | $124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.18%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Global Opportunities Fund returned 9.48%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Opportunities Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Netflix, GE Vernova, Oracle, BAE Systems and Shopify.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Marvell Technology, Advanced Micro Devices, Danaher and Techtronic Industries.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

---

| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $2013793 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $19580 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68.63%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qeskih2m1mig7y9qz.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.48%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.59%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.20%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.91  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk3lik.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.6%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.9  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnlpzcb.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9%  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Netflix, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Oracle Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| BAE Systems plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Shopify, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Lonza Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Baker Hughes Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| GE Vernova, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Opportunities Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTRX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDRX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Opportunities Fund | Artisan Global Opportunities Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Opportunities Fund - Advisor Shares  | $110 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.05%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Global Opportunities Fund returned 9.61%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Opportunities Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Netflix, GE Vernova, Oracle, BAE Systems and Shopify.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Marvell Technology, Advanced Micro Devices, Danaher and Techtronic Industries.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $2013793 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $19580 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68.63%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa1tl41mig7u431.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.61%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.73%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.34%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.91  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk3lik.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.6%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.9  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70.1  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnlpzcb.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9%  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Netflix, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Oracle Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| BAE Systems plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Shopify, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Lonza Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Baker Hughes Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| GE Vernova, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Opportunities Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDRX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHRX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Opportunities Fund | Artisan Global Opportunities Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Opportunities Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Opportunities Fund - Institutional Shares  | $99 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.95%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Global Opportunities Fund returned 9.73%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Opportunities Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Netflix, GE Vernova, Oracle, BAE Systems and Shopify.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Marvell Technology, Advanced Micro Devices, Danaher and Techtronic Industries.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $2013793 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $19580 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 68.63%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa1tl41mig7w74f.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.73%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.84%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.47%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.91  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk3lik.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.6%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.9  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.5  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 70.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnlpzcb.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9%  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Netflix, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Oracle Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| BAE Systems plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Shopify, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Lonza Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| Baker Hughes Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| GE Vernova, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39.2%  |

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Artisan Global Opportunities Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHRX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| APFPX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Unconstrained Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Unconstrained Fund | Artisan Global Unconstrained Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Unconstrained Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Unconstrained Fund - Investor Shares  | $179 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.69%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Global Unconstrained Fund returned 11.52%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Treasury Bill Index, which returned 4.44% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Despite volatility and uncertainty in global markets, emerging markets debt (EMD) demonstrated resilience. Emerging Markets hard currency, local currency and corporate bonds all delivered strong positive returns over the period. Credit spreads remain near historic lows, reflecting investor appetite for risk in a resilient global macro environment on the back of stabilizing inflation and improving investment sentiment. Many emerging market currencies appreciated against a weakening US dollar, while hard currency debt was the top-performing sector within EMD for the period.

• Uncertainty surrounding US tariff policy remains at the forefront of global market headlines. Meanwhile, the Federal Reserve delivered its long-awaited rate cut at its September 2025 meeting. The general direction of global rates remains downwards, as both developed market and emerging market central banks have broadly cut rates throughout the year, but meaningful differences in near-term forecasts across countries and regions provide potential opportunities for investors.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Unconstrained Fund .*

• Top contributors to the portfolio's absolute performance during the period included exposures to Colombian equity, Egyptian currency, and Canadian equity.

• Bottom contributors within the portfolio during the period included exposures to South African sovereign credit, Georgian currency, and Ukrainian sovereign credit.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $497229 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 484  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2037 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85.58%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnm9bwn.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Investor Shares - (March 31, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.52%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.49%  |
| ICE BofA US Treasury Bill Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.27  |
| ICE BofA 3 Month Treasury Bill Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.38  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.24  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnm7o3p.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Albanian lek | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1%  |
| Egyptian pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.9  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.9  |
| Iceland krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.7  |
| Indonesian rupiah | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Nigerian naira | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0  |
| Peruvian nuevo sol | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.7  |
| Romanian leu | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47.8  |
| Uzbekistani som | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnpqemy.jpg)

TOP TEN HOLDINGS\*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Bonos de la Tesoreria | Peru | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.2%  |
| Commonwealth of the Bahamas | Bahamas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.6  |
| Romania Government Bond | Romania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Republic of Iceland | Iceland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Republic of Uzbekistan International Bond | Uzbekistan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Benin Government Bond | Benin | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Iraq | Iraq | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan | Cote D'Ivoire | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Zambia | Zambia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Suriname Government International Bond | Suriname | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.9%  |

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\* Excludes short-term investments.

![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Unconstrained Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| APFPX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. On January 2, 2025, the fair value methodology used to value emerging markets debt, as determined by a third-party vendor, held by the Fund was changed from using bid pricing to using the midpoint between the bid and ask price. The change resulted in a one-time increase of less than 0.35% in the net asset value for the Fund. Effective March 14, 2025, the Fund's 2% redemption fee was eliminated. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDPX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Unconstrained Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Unconstrained Fund | Artisan Global Unconstrained Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Unconstrained Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Unconstrained Fund - Advisor Shares  | $170 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.61%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Global Unconstrained Fund returned 11.62%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Treasury Bill Index, which returned 4.44% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Despite volatility and uncertainty in global markets, emerging markets debt (EMD) demonstrated resilience. Emerging Markets hard currency, local currency and corporate bonds all delivered strong positive returns over the period. Credit spreads remain near historic lows, reflecting investor appetite for risk in a resilient global macro environment on the back of stabilizing inflation and improving investment sentiment. Many emerging market currencies appreciated against a weakening US dollar, while hard currency debt was the top-performing sector within EMD for the period.

• Uncertainty surrounding US tariff policy remains at the forefront of global market headlines. Meanwhile, the Federal Reserve delivered its long-awaited rate cut at its September 2025 meeting. The general direction of global rates remains downwards, as both developed market and emerging market central banks have broadly cut rates throughout the year, but meaningful differences in near-term forecasts across countries and regions provide potential opportunities for investors.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Unconstrained Fund .*

• Top contributors to the portfolio's absolute performance during the period included exposures to Colombian equity, Egyptian currency, and Canadian equity.

• Bottom contributors within the portfolio during the period included exposures to South African sovereign credit, Georgian currency, and Ukrainian sovereign credit.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $497229 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 484  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2037 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85.58%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnls4is.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (March 31, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.62%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.58%  |
| ICE BofA US Treasury Bill Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.27  |
| ICE BofA 3 Month Treasury Bill Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.38  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.24  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnm7o3p.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Albanian lek | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1%  |
| Egyptian pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.9  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.9  |
| Iceland krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.7  |
| Indonesian rupiah | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Nigerian naira | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0  |
| Peruvian nuevo sol | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.7  |
| Romanian leu | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47.8  |
| Uzbekistani som | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnpqemy.jpg)

TOP TEN HOLDINGS\*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Bonos de la Tesoreria | Peru | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.2%  |
| Commonwealth of the Bahamas | Bahamas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.6  |
| Romania Government Bond | Romania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Republic of Iceland | Iceland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Republic of Uzbekistan International Bond | Uzbekistan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Benin Government Bond | Benin | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Iraq | Iraq | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan | Cote D'Ivoire | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Zambia | Zambia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Suriname Government International Bond | Suriname | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.9%  |

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\* Excludes short-term investments.

![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Unconstrained Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDPX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. On January 2, 2025, the fair value methodology used to value emerging markets debt, as determined by a third-party vendor, held by the Fund was changed from using bid pricing to using the midpoint between the bid and ask price. The change resulted in a one-time increase of less than 0.35% in the net asset value for the Fund. Effective March 14, 2025, the Fund's 2% redemption fee was eliminated. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHPX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Unconstrained Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Global Unconstrained Fund | Artisan Global Unconstrained Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Unconstrained Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Unconstrained Fund - Institutional Shares  | $164 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.55%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Global Unconstrained Fund returned 11.78%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Treasury Bill Index, which returned 4.44% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Despite volatility and uncertainty in global markets, emerging markets debt (EMD) demonstrated resilience. Emerging Markets hard currency, local currency and corporate bonds all delivered strong positive returns over the period. Credit spreads remain near historic lows, reflecting investor appetite for risk in a resilient global macro environment on the back of stabilizing inflation and improving investment sentiment. Many emerging market currencies appreciated against a weakening US dollar, while hard currency debt was the top-performing sector within EMD for the period.

• Uncertainty surrounding US tariff policy remains at the forefront of global market headlines. Meanwhile, the Federal Reserve delivered its long-awaited rate cut at its September 2025 meeting. The general direction of global rates remains downwards, as both developed market and emerging market central banks have broadly cut rates throughout the year, but meaningful differences in near-term forecasts across countries and regions provide potential opportunities for investors.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Unconstrained Fund .*

• Top contributors to the portfolio's absolute performance during the period included exposures to Colombian equity, Egyptian currency, and Canadian equity.

• Bottom contributors within the portfolio during the period included exposures to South African sovereign credit, Georgian currency, and Ukrainian sovereign credit.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $497229 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 484  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2037 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 85.58%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnm8si7.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (March 31, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.78%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.68%  |
| ICE BofA US Treasury Bill Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.27  |
| ICE BofA 3 Month Treasury Bill Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.38  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.24  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnm7o3p.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Albanian lek | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1%  |
| Egyptian pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.9  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.9  |
| Iceland krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.7  |
| Indonesian rupiah | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Nigerian naira | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0  |
| Peruvian nuevo sol | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.7  |
| Romanian leu | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 47.8  |
| Uzbekistani som | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnpqemy.jpg)

TOP TEN HOLDINGS\*

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Bonos de la Tesoreria | Peru | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.2%  |
| Commonwealth of the Bahamas | Bahamas | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.6  |
| Romania Government Bond | Romania | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Republic of Iceland | Iceland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Republic of Uzbekistan International Bond | Uzbekistan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Benin Government Bond | Benin | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Iraq | Iraq | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan | Cote D'Ivoire | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Republic of Zambia | Zambia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Suriname Government International Bond | Suriname | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 33.9%  |

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\* Excludes short-term investments.

![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Unconstrained Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHPX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. On January 2, 2025, the fair value methodology used to value emerging markets debt, as determined by a third-party vendor, held by the Fund was changed from using bid pricing to using the midpoint between the bid and ask price. The change resulted in a one-time increase of less than 0.35% in the net asset value for the Fund. Effective March 14, 2025, the Fund's 2% redemption fee was eliminated. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTGX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Global Value Fund | Artisan Global Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Value Fund - Investor Shares  | $138 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.26%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Global Value Fund returned 20.15%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Heidelberg Materials, Charles Schwab, Bank of New York Mellon, Alphabet and Citigroup.

• Bottom contributors during the period included Elevance Health, Koninklijke Philips, Diageo, PayPal and Sodexo.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $2772642 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $25542 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.38%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes1fr1xd1mig82iie.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.15%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.31%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.82%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.91  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk3ug5.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.7%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.8  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.2  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51.7  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnmb6wg.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Alphabet, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.2%  |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Charles Schwab Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Heidelberg Materials AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| Meta Platforms, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Novartis AG | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| American Express Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| Danone SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Elevance Health, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTGX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDGX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Global Value Fund | Artisan Global Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Value Fund - Advisor Shares  | $122 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.10%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Global Value Fund returned 20.37%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Heidelberg Materials, Charles Schwab, Bank of New York Mellon, Alphabet and Citigroup.

• Bottom contributors during the period included Elevance Health, Koninklijke Philips, Diageo, PayPal and Sodexo.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $2772642 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $25542 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.38%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qeskih2m1mig80adl.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.37%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.49%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.98%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.91  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk3ug5.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.7%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.8  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.2  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51.7  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnmb6wg.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Alphabet, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.2%  |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Charles Schwab Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Heidelberg Materials AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| Meta Platforms, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Novartis AG | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| American Express Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| Danone SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Elevance Health, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDGX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHGX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Global Value Fund | Artisan Global Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Global Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Global Value Fund - Institutional Shares  | $111 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.01%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Global Value Fund returned 20.49%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI Index, which returned 17.27% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Global Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Heidelberg Materials, Charles Schwab, Bank of New York Mellon, Alphabet and Citigroup.

• Bottom contributors during the period included Elevance Health, Koninklijke Philips, Diageo, PayPal and Sodexo.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $2772642 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 39  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $25542 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.38%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes1fr1xd1mig81bb5.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.49%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.60%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.09%  |
| MSCI ACWI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.27  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.54  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.91  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk3ug5.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.7%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.8  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.2  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 51.7  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnmb6wg.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Alphabet, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.2%  |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Charles Schwab Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Heidelberg Materials AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| Meta Platforms, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Novartis AG | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| American Express Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| Danone SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Elevance Health, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Global Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHGX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTFX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan High Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan High Income Fund | Artisan High Income Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan High Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan High Income Fund - Investor Shares  | $98 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.94%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan High Income Fund returned 7.87%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Broad Market Index, which returned 2.89% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Coupon income drove the majority of return in credit markets during the period. At the index level, high yield bonds gained 7.2% with 6.8% from income returns and 0.4% from price returns. During the period, the Federal Open Market Committee (FOMC) voted to reduce the Federal Funds rate by 75bps , resulting in Treasury curve steepening as short-term yields fell while long-term yields rose. This duration effect offset gains from spread tightening, as index level credit spreads fell by 23bps during the period.

• By credit quality, lower-rated credit outperformed as CCCs gained 9.7%, while BBs gained 6.7% and Bs gained 7.1%. Meanwhile, bank loans returned 7.1%, providing attractive returns in absolute terms and outperforming investment grade bond markets.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan High Income Fund .*

• Top contributors within the portfolio included VistaJet Ltd, Altice France, The Ardonagh Group, Charter Communications Inc and TKC Holdings Inc.

• Bottom contributors within the portfolio included Hearthside Food Solutions LLC, SIRVA Worldwide Inc, Castle US Holding Corp, Renaissance Learning Inc and UTEX Industries Inc.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $10356372 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $62710 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29.82%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnlgp83.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.87%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.70%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.94%  |
| ICE BofA US Broad Market Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.89  | -0.49 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.85  |
| ICE BofAML US High Yield Master II Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.23  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.53  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.07  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnlkx42.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.0%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99.7  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnlh5t0.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| CCO Holdings LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8%  |
| Carnival Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| VistaJet Malta Finance plc | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Ardonagh Group Finance Ltd. | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Medline Borrower LP | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Acrisure LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Alliant Holdings Intermediate LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| NCL Corp. Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.2%  |

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Artisan High Income Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTFX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

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Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDFX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan High Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan High Income Fund | Artisan High Income Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan High Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan High Income Fund - Advisor Shares  | $82 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.78%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan High Income Fund returned 8.04%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Broad Market Index, which returned 2.89% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Coupon income drove the majority of return in credit markets during the period. At the index level, high yield bonds gained 7.2% with 6.8% from income returns and 0.4% from price returns. During the period, the Federal Open Market Committee (FOMC) voted to reduce the Federal Funds rate by 75bps , resulting in Treasury curve steepening as short-term yields fell while long-term yields rose. This duration effect offset gains from spread tightening, as index level credit spreads fell by 23bps during the period.

• By credit quality, lower-rated credit outperformed as CCCs gained 9.7%, while BBs gained 6.7% and Bs gained 7.1%. Meanwhile, bank loans returned 7.1%, providing attractive returns in absolute terms and outperforming investment grade bond markets.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan High Income Fund .*

• Top contributors within the portfolio included VistaJet Ltd, Altice France, The Ardonagh Group, Charter Communications Inc and TKC Holdings Inc.

• Bottom contributors within the portfolio included Hearthside Food Solutions LLC, SIRVA Worldwide Inc, Castle US Holding Corp, Renaissance Learning Inc and UTEX Industries Inc.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $10356372 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $62710 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29.82%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnllpnk.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.04%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.85%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.10%  |
| ICE BofA US Broad Market Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.89  | -0.49 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.85  |
| ICE BofAML US High Yield Master II Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.23  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.53  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.07  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnlkx42.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.0%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99.7  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnlh5t0.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| CCO Holdings LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8%  |
| Carnival Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| VistaJet Malta Finance plc | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Ardonagh Group Finance Ltd. | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Medline Borrower LP | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Acrisure LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Alliant Holdings Intermediate LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| NCL Corp. Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan High Income Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDFX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHFX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan High Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan High Income Fund | Artisan High Income Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan High Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan High Income Fund - Institutional Shares  | $71 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.69%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan High Income Fund returned 8.15%. The Fund compares its performance to the ICE BofA US Broad Market Index, which returned 2.89% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• Coupon income drove the majority of return in credit markets during the period. At the index level, high yield bonds gained 7.2% with 6.8% from income returns and 0.4% from price returns. During the period, the Federal Open Market Committee (FOMC) voted to reduce the Federal Funds rate by 75bps , resulting in Treasury curve steepening as short-term yields fell while long-term yields rose. This duration effect offset gains from spread tightening, as index level credit spreads fell by 23bps during the period.

• By credit quality, lower-rated credit outperformed as CCCs gained 9.7%, while BBs gained 6.7% and Bs gained 7.1%. Meanwhile, bank loans returned 7.1%, providing attractive returns in absolute terms and outperforming investment grade bond markets.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan High Income Fund .*

• Top contributors within the portfolio included VistaJet Ltd, Altice France, The Ardonagh Group, Charter Communications Inc and TKC Holdings Inc.

• Bottom contributors within the portfolio included Hearthside Food Solutions LLC, SIRVA Worldwide Inc, Castle US Holding Corp, Renaissance Learning Inc and UTEX Industries Inc.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $10356372 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 260  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $62710 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29.82%  |

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Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhmjfgg6.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (October 3, 2016) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.15%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.95%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.68%  |
| ICE BofA US Broad Market Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.89  | -0.49 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.49  |
| ICE BofAML US High Yield Master II Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.23  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.53  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.34  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnlkx42.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.0%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 99.7  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnlh5t0.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| CCO Holdings LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8%  |
| Carnival Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| VistaJet Malta Finance plc | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Ardonagh Group Finance Ltd. | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Medline Borrower LP | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Acrisure LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Alliant Holdings Intermediate LLC | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| NCL Corp. Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan High Income Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHFX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTIX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Fund | Artisan International Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Fund - Investor Shares  | $136 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.18%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan International Fund returned 29.38%. The Fund compares its performance to the MSCI EAFE Index, which returned 14.99% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hanwha Aerospace, LIG Nex1, UBS Group, Melrose Industries and British American Tobacco.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Alibaba, Meituan, Linde and Resona.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $6132662 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $50292 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111.26%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

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Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29.38%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.09%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.81%  |
| MSCI EAFE Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.15  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.17  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.23  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk45qq.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.6%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.6  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.9  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.7  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.4  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnlblmd.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| UBS Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1%  |
| LIG Nex1 Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| National Grid plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Melrose Industries plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Air Liquide SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| BNP Paribas SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Mitsubishi Heavy Industries Ltd. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35.1%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTIX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDIX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Fund | Artisan International Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Fund - Advisor Shares  | $120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.05%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan International Fund returned 29.58%. The Fund compares its performance to the MSCI EAFE Index, which returned 14.99% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hanwha Aerospace, LIG Nex1, UBS Group, Melrose Industries and British American Tobacco.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Alibaba, Meituan, Linde and Resona.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $6132662 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $50292 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111.26%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes1fr1xd1migc65nf.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29.58%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.24%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.97%  |
| MSCI EAFE Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.15  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.17  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.23  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk45qq.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.6%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.6  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.9  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.7  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.4  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnlblmd.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| UBS Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1%  |
| LIG Nex1 Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| National Grid plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Melrose Industries plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Air Liquide SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| BNP Paribas SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Mitsubishi Heavy Industries Ltd. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35.1%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDIX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHIX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Fund | Artisan International Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Fund - Institutional Shares  | $110 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.96%  |

---

How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan International Fund returned 29.71%. The Fund compares its performance to the MSCI EAFE Index, which returned 14.99% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hanwha Aerospace, LIG Nex1, UBS Group, Melrose Industries and British American Tobacco.

• Bottom contributors during the period included Novo Nordisk, Alibaba, Meituan, Linde and Resona.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $6132662 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 76  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $50292 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 111.26%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes1d670h1migc8h5u.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29.71%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.34%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.06%  |
| MSCI EAFE Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.15  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.17  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.23  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk45qq.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 20.6%  |
| Chinese yuan renminbi offshore | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.6  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.9  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.7  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.4  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.4  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnlblmd.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| UBS Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1%  |
| LIG Nex1 Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| National Grid plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| Amazon.com, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Melrose Industries plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Air Liquide SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| BNP Paribas SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Mitsubishi Heavy Industries Ltd. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35.1%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHIX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| ARDBX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Explorer Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Explorer Fund | Artisan International Explorer Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Explorer Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Explorer Fund - Advisor Shares  | $134 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.25%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan International Explorer Fund returned 14.66%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI ex USA IMI Index, which returned 16.39% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Explorer Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Despegar.com, Glenveagh Properties, u-blox, Impro Precision Industries and Zuken.

• Bottom contributors during the period included FDM Group, M&C Saatchi, Alten, IQE and Mitra Adiperkasa (MAPI).

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $411766 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2985 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.36%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnlfue7.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (May 16, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.66%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.21%  |
| MSCI ACWI ex USA IMI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.39  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.16  |
| MSCI ACWI ex USA Small Cap Net Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.93  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.78  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk41vc.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Australian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4%  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.3  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.4  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.1  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| South African rand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.9  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnlebbc.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Glenveagh Properties plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.3%  |
| Zuken, Inc. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Alten SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Signify NV | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Elementis plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| u-blox Holding AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| Kansai Paint Co. Ltd. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Impro Precision Industries Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Steadfast Group Ltd. | Australia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| M&C Saatchi plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49.5%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Explorer Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| ARDBX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| ARHBX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Explorer Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Explorer Fund | Artisan International Explorer Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Explorer Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Explorer Fund - Institutional Shares  | $129 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.20%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan International Explorer Fund returned 14.73%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI ex USA IMI Index, which returned 16.39% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Explorer Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Despegar.com, Glenveagh Properties, u-blox, Impro Precision Industries and Zuken.

• Bottom contributors during the period included FDM Group, M&C Saatchi, Alten, IQE and Mitra Adiperkasa (MAPI).

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $411766 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2985 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.36%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnlf6v7.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (May 16, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.73%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.27%  |
| MSCI ACWI ex USA IMI Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.39  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.16  |
| MSCI ACWI ex USA Small Cap Net Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.93  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.78  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk41vc.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Australian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4%  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.3  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.4  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.1  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| South African rand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.9  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnlebbc.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Glenveagh Properties plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.3%  |
| Zuken, Inc. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Alten SA | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Signify NV | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Elementis plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6  |
| u-blox Holding AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.3  |
| Kansai Paint Co. Ltd. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0  |
| Impro Precision Industries Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Steadfast Group Ltd. | Australia | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| M&C Saatchi plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49.5%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Explorer Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| ARHBX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTJX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Small-Mid Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan International Small-Mid Fund | Artisan International Small-Mid Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Small-Mid Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Small-Mid Fund - Investor Shares  | $137 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.33%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan International Small-Mid Fund returned 7.14%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI ex USA Index, which returned 16.45% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Small-Mid Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hensoldt, St James's Place, Madrigal Pharmaceuticals, CAE and Metso Oyj.

• Bottom contributors during the period included RxSight, Myriad Genetics, Rohto Pharmaceutical, Kornit Digital and Nice.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $3054222 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $40661 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34.42%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes1d670h1mig8avjb.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.14%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.52%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.54%  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.23  |
| MSCI ACWI ex US Small Mid Cap Net Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.23  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.67  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.03  |
| MSCI EAFE Small Cap Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.64  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.83  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.52  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk49m3.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.5%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.0  |
| Israel new shekel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.3  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.2  |
| Swedish krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.1  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnl9ypx.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Metso Oyj | Finland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8%  |
| Convatec Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Nice Ltd. | Israel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| LivaNova plc | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Rotork plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Ambu A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Kinaxis, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Azbil Corp. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Genmab A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Smiths Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Small-Mid Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTJX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective April 30, 2025, the Fund opened to new investors. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDJX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Small-Mid Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan International Small-Mid Fund | Artisan International Small-Mid Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Small-Mid Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Small-Mid Fund - Advisor Shares  | $120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.16%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan International Small-Mid Fund returned 7.25%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI ex USA Index, which returned 16.45% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Small-Mid Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hensoldt, St James's Place, Madrigal Pharmaceuticals, CAE and Metso Oyj.

• Bottom contributors during the period included RxSight, Myriad Genetics, Rohto Pharmaceutical, Kornit Digital and Nice.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $3054222 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $40661 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34.42%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qeskih2m1mig88n04.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (December 4, 2018) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.25%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.69%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.55%  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.76  |
| MSCI ACWI ex US Small Mid Cap Net Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.23  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.67  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.53  |
| MSCI EAFE Small Cap Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.64  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.83  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.15  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk49m3.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.5%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.0  |
| Israel new shekel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.3  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.2  |
| Swedish krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.1  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnl9ypx.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Metso Oyj | Finland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8%  |
| Convatec Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Nice Ltd. | Israel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| LivaNova plc | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Rotork plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Ambu A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Kinaxis, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Azbil Corp. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Genmab A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Smiths Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Small-Mid Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDJX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective April 30, 2025, the Fund opened to new investors. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHJX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Small-Mid Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan International Small-Mid Fund | Artisan International Small-Mid Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Small-Mid Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Small-Mid Fund - Institutional Shares  | $112 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.08%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan International Small-Mid Fund returned 7.42%. The Fund compares its performance to the MSCI ACWI ex USA Index, which returned 16.45% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Small-Mid Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Hensoldt, St James's Place, Madrigal Pharmaceuticals, CAE and Metso Oyj.

• Bottom contributors during the period included RxSight, Myriad Genetics, Rohto Pharmaceutical, Kornit Digital and Nice.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $3054222 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 103  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $40661 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34.42%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

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Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (April 12, 2016) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.42%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.77%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.19%  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.45  |
| MSCI ACWI ex US Small Mid Cap Net Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.23  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.67  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.89  |
| MSCI EAFE Small Cap Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.64  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.83  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.19  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk49m3.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.5%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Danish krone | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.0  |
| Israel new shekel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.3  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.2  |
| Swedish krona | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.1  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnl9ypx.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Metso Oyj | Finland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8%  |
| Convatec Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.6  |
| Nice Ltd. | Israel | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| LivaNova plc | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Rotork plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.2  |
| Ambu A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Kinaxis, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Azbil Corp. | Japan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Genmab A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Smiths Group plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.9  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.2%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Small-Mid Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHJX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective April 30, 2025, the Fund opened to new investors. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTKX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Value Fund | Artisan International Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Value Fund - Investor Shares  | $124 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.18%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan International Value Fund returned 9.26%. The Fund compares its performance to the MSCI EAFE Index, which returned 14.99% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Samsung Electronics, Safran SA, UBS Group AG, Ryanair Holdings and Garmin.

• Bottom contributors during the period included Arch Capital Group, HCL Technologies, Koninklijke Philips, DSM-Firmenich and Brenntag.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $41161354 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $347416 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.70%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

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Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.26%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.17%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.78%  |
| MSCI EAFE Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.15  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.17  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.23  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4dgt.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.9%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.0  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.2  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.6  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnl7qgv.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6%  |
| Novartis AG | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| ABB Ltd. | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| Unilever plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Arch Capital Group Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Koninklijke Philips NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| UBS Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Danone SA (Registered shares) | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Brenntag SE | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Garmin Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36.9%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTKX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDKX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Value Fund | Artisan International Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Value Fund - Advisor Shares  | $109 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.05%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan International Value Fund returned 9.41%. The Fund compares its performance to the MSCI EAFE Index, which returned 14.99% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Samsung Electronics, Safran SA, UBS Group AG, Ryanair Holdings and Garmin.

• Bottom contributors during the period included Arch Capital Group, HCL Technologies, Koninklijke Philips, DSM-Firmenich and Brenntag.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $41161354 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $347416 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.70%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes1d670h1migaknjf.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.41%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.33%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.93%  |
| MSCI EAFE Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.15  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.17  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.23  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4dgt.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.9%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.0  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.2  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.6  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnl7qgv.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6%  |
| Novartis AG | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| ABB Ltd. | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| Unilever plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Arch Capital Group Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Koninklijke Philips NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| UBS Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Danone SA (Registered shares) | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Brenntag SE | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Garmin Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36.9%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDKX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHKX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan International Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan International Value Fund | Artisan International Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan International Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan International Value Fund - Institutional Shares  | $99 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.95%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan International Value Fund returned 9.53%. The Fund compares its performance to the MSCI EAFE Index, which returned 14.99% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, global equities overcame a sharp correction in April to post meaningful gains. US equities led, followed by emerging markets and Europe, although all three markets closed the period with double-digit gains.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan International Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Samsung Electronics, Safran SA, UBS Group AG, Ryanair Holdings and Garmin.

• Bottom contributors during the period included Arch Capital Group, HCL Technologies, Koninklijke Philips, DSM-Firmenich and Brenntag.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $41161354 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 56  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $347416 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 24.70%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes1fr1xd1migalq3n.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.53%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.44%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.03%  |
| MSCI EAFE Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.15  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.17  |
| MSCI ACWI ex US Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.45  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.23  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4dgt.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.9%  |
| Canadian dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.0  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.2  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Japanese yen | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.5  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.5  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.7  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.6  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnl7qgv.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.6%  |
| Novartis AG | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.2  |
| ABB Ltd. | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.1  |
| Unilever plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Arch Capital Group Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| Koninklijke Philips NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.8  |
| UBS Group AG | Switzerland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Danone SA (Registered shares) | France | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Brenntag SE | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Garmin Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 36.9%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan International Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHKX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTMX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Mid Cap Fund | Artisan Mid Cap Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Mid Cap Fund - Investor Shares  | $133 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.20%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Mid Cap Fund returned 21.14%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Mid Cap Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Spotify, Robinhood, ROBLOX, iRhythm and Insmed.

• Bottom contributors during the period included Saia, Deckers Outdoor, Twist Bioscience, West Pharmaceutical Services and Coherent.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

---

| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $3730978 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $36959 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62.54%  |

---

Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnl4zto.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21.14%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.44%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.35%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell Midcap® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.11  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.39  |
| Russell Midcap® Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.37  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4h73.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl61s7.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3%  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Spotify Technology SA | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Insmed, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| DoorDash, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Baker Hughes Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Live Nation Entertainment, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Shopify, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32.5%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Mid Cap Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTMX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. Effective January 1, 2025, Matthew Kamm and Jason White became co-lead portfolio managers of the Fund. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDMX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Mid Cap Fund | Artisan Mid Cap Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Mid Cap Fund - Advisor Shares  | $118 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.07%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Mid Cap Fund returned 21.27%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Mid Cap Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Spotify, Robinhood, ROBLOX, iRhythm and Insmed.

• Bottom contributors during the period included Saia, Deckers Outdoor, Twist Bioscience, West Pharmaceutical Services and Coherent.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $3730978 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $36959 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62.54%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnk3sha.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21.27%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.58%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.51%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell Midcap® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.11  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.39  |
| Russell Midcap® Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.37  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4h73.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl61s7.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3%  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Spotify Technology SA | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Insmed, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| DoorDash, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Baker Hughes Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Live Nation Entertainment, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Shopify, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32.5%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Mid Cap Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDMX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. Effective January 1, 2025, Matthew Kamm and Jason White became co-lead portfolio managers of the Fund. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHMX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Mid Cap Fund | Artisan Mid Cap Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Mid Cap Fund - Institutional Shares  | $108 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.97%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Mid Cap Fund returned 21.39%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Mid Cap Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Spotify, Robinhood, ROBLOX, iRhythm and Insmed.

• Bottom contributors during the period included Saia, Deckers Outdoor, Twist Bioscience, West Pharmaceutical Services and Coherent.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $3730978 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $36959 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 62.54%  |

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Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhmjfv5x.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21.39%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.68%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.61%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell Midcap® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.11  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.39  |
| Russell Midcap® Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 22.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.26  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.37  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4h73.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl61s7.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Argenx SE | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3%  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Spotify Technology SA | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| Insmed, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| DoorDash, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Baker Hughes Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Live Nation Entertainment, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Shopify, Inc. | Canada | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32.5%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Mid Cap Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHMX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. Effective January 1, 2025, Matthew Kamm and Jason White became co-lead portfolio managers of the Fund. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTQX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Mid Cap Value Fund | Artisan Mid Cap Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Mid Cap Value Fund - Investor Shares  | $116 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.18%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Mid Cap Value Fund returned -3.52%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Mid Cap Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Expedia Group, nVent Electric, Globe Life, Vontier and Ferguson.

• Bottom contributors during the period included Centene, Cable One, U-Haul, Baxter International and DENTSPLY SIRONA.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

---

| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $912220 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $9408 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45.48%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhnl2omd.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | -3.52% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.65%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.70%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell Midcap® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.11  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.39  |
| Russell Midcap® Value Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.58  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.96  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4kwt.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl3x44.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Vontier Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3%  |
| Lamar Advertising Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| OGE Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Genpact Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| First Citizens BancShares, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| U-Haul Holding Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Alliant Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Expedia Group, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Analog Devices, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Genuine Parts Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.8%  |

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Artisan Mid Cap Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTQX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDQX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Mid Cap Value Fund | Artisan Mid Cap Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Mid Cap Value Fund - Advisor Shares  | $105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.07%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Mid Cap Value Fund returned -3.42%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Mid Cap Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Expedia Group, nVent Electric, Globe Life, Vontier and Ferguson.

• Bottom contributors during the period included Centene, Cable One, U-Haul, Baxter International and DENTSPLY SIRONA.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $912220 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $9408 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45.48%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhnk0z04.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | -3.42% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.79%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.84%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell Midcap® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.11  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.39  |
| Russell Midcap® Value Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.58  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.96  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4kwt.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl3x44.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Vontier Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3%  |
| Lamar Advertising Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| OGE Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Genpact Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| First Citizens BancShares, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| U-Haul Holding Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Alliant Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Expedia Group, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Analog Devices, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Genuine Parts Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.8%  |

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Artisan Mid Cap Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDQX

* Artisan Partners

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Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHQX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Mid Cap Value Fund | Artisan Mid Cap Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Mid Cap Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Mid Cap Value Fund - Institutional Shares  | $94 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.95%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Mid Cap Value Fund returned -3.36%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Mid Cap Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Expedia Group, nVent Electric, Globe Life, Vontier and Ferguson.

• Bottom contributors during the period included Centene, Cable One, U-Haul, Baxter International and DENTSPLY SIRONA.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $912220 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 53  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $9408 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 45.48%  |

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Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnk0765.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | -3.36% | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.89%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.93%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell Midcap® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.11  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.39  |
| Russell Midcap® Value Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.58  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.66  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.96  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4kwt.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl3x44.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Vontier Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3%  |
| Lamar Advertising Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| OGE Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Genpact Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| First Citizens BancShares, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| U-Haul Holding Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Alliant Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Expedia Group, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Analog Devices, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Genuine Parts Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 27.8%  |

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Artisan Mid Cap Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHQX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTNX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Select Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Select Equity Fund | Artisan Select Equity Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Select Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Select Equity Fund - Investor Shares  | $136 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.25%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Select Equity Fund returned 17.26%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Select Equity Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Heidelberg Materials, Charles Schwab, Bank of New York Mellon, Citigroup and Alphabet.

• Bottom contributors during the period included Elevance, Axalta, Harley-Davidson, Henry Schein and PayPal.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

---

| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $72531 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $362 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.15%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnjq927.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Investor Shares - (February 28, 2020) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.26%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.49%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.21%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.47  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.53  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk4p9j.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.1  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83.4  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl1ofx.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| American Express Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.5%  |
| Alphabet, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.5  |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.4  |
| Charles Schwab Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Shell plc | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0  |
| Citigroup, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Meta Platforms, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Heidelberg Materials AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| Aramark | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49.9%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Select Equity Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTNX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDNX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Select Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Select Equity Fund | Artisan Select Equity Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Select Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Select Equity Fund - Advisor Shares  | $125 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.15%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Select Equity Fund returned 17.41%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Select Equity Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Heidelberg Materials, Charles Schwab, Bank of New York Mellon, Citigroup and Alphabet.

• Bottom contributors during the period included Elevance, Axalta, Harley-Davidson, Henry Schein and PayPal.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $72531 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $362 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.15%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnjxmd4.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (February 28, 2020) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.59%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.32%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.47  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.53  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk4p9j.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.1  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83.4  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl1ofx.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| American Express Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.5%  |
| Alphabet, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.5  |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.4  |
| Charles Schwab Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Shell plc | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0  |
| Citigroup, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Meta Platforms, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Heidelberg Materials AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| Aramark | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49.9%  |

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Artisan Select Equity Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDNX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHNX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Select Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Select Equity Fund | Artisan Select Equity Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Select Equity Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Select Equity Fund - Institutional Shares  | $117 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.08%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Select Equity Fund returned 17.45%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Select Equity Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Heidelberg Materials, Charles Schwab, Bank of New York Mellon, Citigroup and Alphabet.

• Bottom contributors during the period included Elevance, Axalta, Harley-Davidson, Henry Schein and PayPal.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $72531 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $362 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 26.15%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhmjg1nn.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (February 28, 2020) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.45%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.66%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.38%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.47  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.53  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes3g82yv1mhnk4p9j.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.1  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 83.4  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes3g82yv1mhnl1ofx.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| American Express Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.5%  |
| Alphabet, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.5  |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.4  |
| Charles Schwab Corp. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| Shell plc | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.0  |
| Citigroup, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Meta Platforms, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.9  |
| Heidelberg Materials AG | Germany | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.7  |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.5  |
| Aramark | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.4  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 49.9%  |

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Artisan Select Equity Fund

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September 30, 2025

Institutional Shares \| APHNX

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Householding

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTSX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Small Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Small Cap Fund | Artisan Small Cap Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Small Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Small Cap Fund - Investor Shares  | $128 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.25%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Small Cap Fund returned 5.44%. The Fund compares its performance to the Russell 2000® Index, which returned 10.76% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Small Cap Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Kratos Defense & Security Solutions, Astera Labs, iRhythm, Flex and Insmed.

• Bottom contributors during the period included Twist Bioscience, Iovance Biotherapeutics, Novanta, Inspire Medical Systems and PROCEPT BioRobotics.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $1119172 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $11738 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64.80%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhnjgkp6.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.44%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.42%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.41%  |
| Russell 2000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.76  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.56  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.77  |
| Russell 2000® Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.56  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.91  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk4t4r.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnkz38o.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of<br> Total Net Assets<br>  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1%  |
| Flex Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Lattice Semiconductor Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Modine Manufacturing Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Guidewire Software, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| MACOM Technology<br> Solutions Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| Vita Coco Co., Inc. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| VSE Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Applied Industrial<br> Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34.6%  |

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Artisan Small Cap Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTSX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDSX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Small Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Small Cap Fund | Artisan Small Cap Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Small Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Small Cap Fund - Advisor Shares  | $113 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.10%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Small Cap Fund returned 5.63%. The Fund compares its performance to the Russell 2000® Index, which returned 10.76% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Small Cap Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Kratos Defense & Security Solutions, Astera Labs, iRhythm, Flex and Insmed.

• Bottom contributors during the period included Twist Bioscience, Iovance Biotherapeutics, Novanta, Inspire Medical Systems and PROCEPT BioRobotics.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $1119172 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $11738 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64.80%  |

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Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnjn78j.jpg)

Average Annual Total Returns

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|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (February 1, 2017) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.63%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.57%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.60%  |
| Russell 2000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.76  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.56  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.42  |
| Russell 2000® Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.56  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.41  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk4t4r.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnkz38o.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of<br> Total Net Assets<br>  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1%  |
| Flex Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Lattice Semiconductor Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Modine Manufacturing Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Guidewire Software, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| MACOM Technology<br> Solutions Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| Vita Coco Co., Inc. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| VSE Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Applied Industrial<br> Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34.6%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Small Cap Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDSX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHSX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Small Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |
| Artisan Small Cap Fund | Artisan Small Cap Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Small Cap Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770. **This report describes changes to the Fund that occurred during the reporting period.** |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Small Cap Fund - Institutional Shares  | $105 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.02%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Small Cap Fund returned 5.68%. The Fund compares its performance to the Russell 2000® Index , which returned 10.76% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Small Cap Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Kratos Defense & Security Solutions, Astera Labs, iRhythm, Flex and Insmed.

• Bottom contributors during the period included Twist Bioscience, Iovance Biotherapeutics, Novanta, Inspire Medical Systems and PROCEPT BioRobotics.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $1119172 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 58  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $11738 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 64.80%  |

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Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhmjg4jq.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.68%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.65%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.66%  |
| Russell 2000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.76  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 11.56  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.77  |
| Russell 2000® Growth Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.56  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.91  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

PORTFOLIO COMPOSITION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk4t4r.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 100.0%  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnkz38o.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of<br> Total Net Assets<br>  |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1%  |
| Flex Ltd. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Lattice Semiconductor Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.9  |
| Modine Manufacturing Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5  |
| Guidewire Software, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| MACOM Technology<br> Solutions Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.3  |
| iRhythm Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| Vita Coco Co., Inc. (The) | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| VSE Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Applied Industrial<br> Technologies, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 34.6%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Small Cap Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHSX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Material Fund Changes

This is a summary of certain changes of the Fund since September 30, 2024. Effective December 31, 2024, Craigh Cepukenas stepped down as portfolio manager of the Fund. Mr. Cepukenas will remain an active member of the Artisan Partners Growth Team in an advisory capacity as a managing director. For more information, you may review the Fund's current prospectus, which is available at www.artisanpartners.com/prospectus or upon request by calling 800.344.1770 .

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTZX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Sustainable Emerging Markets Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Sustainable Emerging Markets Fund | Artisan Sustainable Emerging Markets Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Sustainable Emerging Markets Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Sustainable Emerging Markets Fund - Investor Shares  | $131 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.15%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Sustainable Emerging Markets Fund returned 28.01%. The Fund compares its performance to the MSCI Emerging Markets Index, which returned 17.32% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, emerging markets outperformed Europe but slightly trailed the US, although all three markets closed the period with double-digit gains. Country-level returns were broadly positive during the period. China was the top contributor in the MSCI Emerging Markets Index, while India was the most significant detractor.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Sustainable Emerging Markets Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, Doosan Enerbility, Anglogold Ashanti, Tencent and Alibaba.

• Bottom contributors during the period included Globant, China Traditional Chinese Medicine, E Ink, Havells India and Infosys.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $396642 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $1770 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32.63%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnja5d6.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28.01%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.51%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.02%  |
| MSCI Emerging Markets Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.32  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.99  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4x00.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Brazilian real | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.6%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21.4  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.0  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.0  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.9  |
| South African rand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.4  |
| Vietnamese dong | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnkxqr7.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.0%  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Alibaba Group Holding Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| ICICI Bank Ltd. | India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| SK Hynix, Inc. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Zhuzhou CRRC Times Electric Co. Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| MediaTek, Inc. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Anglogold Ashanti plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| MercadoLibre, Inc. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Wuxi Biologics Cayman, Inc. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44.0%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Sustainable Emerging Markets Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTZX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDEX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Sustainable Emerging Markets Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Sustainable Emerging Markets Fund | Artisan Sustainable Emerging Markets Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Sustainable Emerging Markets Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Sustainable Emerging Markets Fund - Advisor Shares  | $120 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.05%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Sustainable Emerging Markets Fund returned 28.14%. The Fund compares its performance to the MSCI Emerging Markets Index, which returned 17.32% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, emerging markets outperformed Europe but slightly trailed the US, although all three markets closed the period with double-digit gains. Country-level returns were broadly positive during the period. China was the top contributor in the MSCI Emerging Markets Index, while India was the most significant detractor.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Sustainable Emerging Markets Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, Doosan Enerbility, Anglogold Ashanti, Tencent and Alibaba.

• Bottom contributors during the period included Globant, China Traditional Chinese Medicine, E Ink, Havells India and Infosys.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $396642 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $1770 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32.63%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnjexce.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (April 27, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28.14%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.66%  |
| MSCI Emerging Markets Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.32  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.60  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4x00.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Brazilian real | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.6%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21.4  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.0  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.0  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.9  |
| South African rand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.4  |
| Vietnamese dong | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnkxqr7.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.0%  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Alibaba Group Holding Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| ICICI Bank Ltd. | India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| SK Hynix, Inc. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Zhuzhou CRRC Times Electric Co. Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| MediaTek, Inc. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Anglogold Ashanti plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| MercadoLibre, Inc. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Wuxi Biologics Cayman, Inc. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44.0%  |

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Artisan Sustainable Emerging Markets Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDEX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHEX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Sustainable Emerging Markets Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Sustainable Emerging Markets Fund | Artisan Sustainable Emerging Markets Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Sustainable Emerging Markets Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Sustainable Emerging Markets Fund - Institutional Shares  | $114 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.00%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Sustainable Emerging Markets Fund returned 28.20%. The Fund compares its performance to the MSCI Emerging Markets Index, which returned 17.32% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, emerging markets outperformed Europe but slightly trailed the US, although all three markets closed the period with double-digit gains. Country-level returns were broadly positive during the period. China was the top contributor in the MSCI Emerging Markets Index, while India was the most significant detractor.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Sustainable Emerging Markets Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, Doosan Enerbility, Anglogold Ashanti, Tencent and Alibaba.

• Bottom contributors during the period included Globant, China Traditional Chinese Medicine, E Ink, Havells India and Infosys.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $396642 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 61  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $1770 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 32.63%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhmjg7o1.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 28.20%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.66%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.14%  |
| MSCI Emerging Markets Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.32  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.02  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7.99  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk4x00.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| Brazilian real | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.6%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.3  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 21.4  |
| Indian rupee | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.0  |
| Korean won | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.0  |
| Mexican peso | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.7  |
| New Taiwan dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 18.9  |
| South African rand | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 16.4  |
| Vietnamese dong | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.0  |
| Other | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6.1  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnkxqr7.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.0%  |
| Tencent Holdings Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.8  |
| Alibaba Group Holding Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.1  |
| ICICI Bank Ltd. | India | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| SK Hynix, Inc. | South Korea | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.9  |
| Zhuzhou CRRC Times Electric Co. Ltd. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| MediaTek, Inc. | Taiwan | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Anglogold Ashanti plc | United Kingdom | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| MercadoLibre, Inc. | Brazil | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Wuxi Biologics Cayman, Inc. | China | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 44.0%  |

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Artisan Sustainable Emerging Markets Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHEX

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| ARTLX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Value Fund | Artisan Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Value Fund - Investor Shares  | $102 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.98%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Value Fund returned 8.32%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Lam Research, Alphabet, Goldman Sachs, Philip Morris International and Safran.

• Bottom contributors during the period included United Parcel Service, Diageo, Baxter International, Comcast and Fiserv.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $319747 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2211 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35.72%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnkvzvu.jpg)

Average Annual Total Returns

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|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Investor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.32%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.42%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.41%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell 1000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.75  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.04  |
| Russell 1000® Value Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.88  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.72  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk50vh.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.6  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80.3  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnkvln6.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Wells Fargo & Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0%  |
| Lam Research Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Heineken Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| PayPal Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| ASML Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| Bank of America Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Philip Morris International, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Kerry Group plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Texas Instruments, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| EOG Resources, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31.0%  |

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Artisan Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| ARTLX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDLX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Value Fund - Advisor Shares  | $92 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.88%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Value Fund returned 8.42%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Lam Research, Alphabet, Goldman Sachs, Philip Morris International and Safran.

• Bottom contributors during the period included United Parcel Service, Diageo, Baxter International, Comcast and Fiserv.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $319747 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2211 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35.72%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhniz5ap.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Advisor Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.42%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.58%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.58%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell 1000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.75  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.04  |
| Russell 1000® Value Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.88  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.72  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk50vh.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.6  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80.3  |
| Total investments | 100.0% |

---

PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnkvln6.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Wells Fargo & Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0%  |
| Lam Research Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Heineken Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| PayPal Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| ASML Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| Bank of America Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Philip Morris International, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Kerry Group plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Texas Instruments, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| EOG Resources, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31.0%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDLX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHLX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Value Fund | Artisan Value Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Value Fund - Institutional Shares  | $87 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 0.83%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Value Fund returned 8.48%. The Fund compares its performance to the Russell 3000® Index, which returned 17.41% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Value Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Lam Research, Alphabet, Goldman Sachs, Philip Morris International and Safran.

• Bottom contributors during the period included United Parcel Service, Diageo, Baxter International, Comcast and Fiserv.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $319747 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 41  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $2211 |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 35.72%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes3g82yv1mhnixiyp.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | 5 Year<br>  | 10 Year<br>  |
| Institutional Shares | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.48%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.63%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 12.64%  |
| Russell 3000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.41  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.74  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.71  |
| Russell 1000® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.75  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.99  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.04  |
| Russell 1000® Value Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 13.88  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 10.72  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qesa4p5j1mhnk50vh.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.8%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 15.6  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 80.3  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qesa4p5j1mhnkvln6.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Wells Fargo & Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4.0%  |
| Lam Research Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.4  |
| Heineken Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.2  |
| PayPal Holdings, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| ASML Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.1  |
| Bank of America Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Philip Morris International, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Kerry Group plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| Texas Instruments, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| EOG Resources, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.7  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31.0%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Value Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Institutional Shares \| APHLX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Investor Shares \| APFWX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Value Income Fund | Artisan Value Income Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Value Income Fund - Investor Shares  | $122 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.20%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Investor Shares of Artisan Value Income Fund returned 3.45%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Value Income Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Ryanair Holdings, Otis Worldwide, Corebridge Financial, Visa and Morgan Stanley.

• Bottom contributors during the period included Compass Group, Phillip Morris International, MGM China, Altria Group and The Goldman Sachs Group.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $16491 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $– |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31.99%  |

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Total Return Based on a $10,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhnipb9d.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Investor Shares - (February 28, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.45%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.10%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.28  |
| Dow Jones US Select Dividend Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.41  |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk54kf.jpg)

TRADING CURRENCIES

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| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.9  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86.0  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnksc3a.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Lamar Advertising Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5%  |
| Philip Morris International, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Wells Fargo & Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| PPL Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Heineken Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| OGE Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Ryanair Holdings plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| EOG Resources, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Lam Research Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Otis Worldwide Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.7%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Value Income Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Investor Shares \| APFWX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Advisor Shares \| APDWX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Value Income Fund | Artisan Value Income Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Value Income Fund - Advisor Shares  | $112 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.10%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Advisor Shares of Artisan Value Income Fund returned 3.56%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Value Income Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Ryanair Holdings, Otis Worldwide, Corebridge Financial, Visa and Morgan Stanley.

• Bottom contributors during the period included Compass Group, Phillip Morris International, MGM China, Altria Group and The Goldman Sachs Group.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $16491 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $– |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31.99%  |

---

Total Return Based on a $250,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qesa4p5j1mhnith4m.jpg)

Average Annual Total Returns

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Advisor Shares - (February 28, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.56%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.21%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.28  |
| Dow Jones US Select Dividend Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.41  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk54kf.jpg)

TRADING CURRENCIES

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|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.9  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86.0  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnksc3a.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Lamar Advertising Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5%  |
| Philip Morris International, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Wells Fargo & Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| PPL Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Heineken Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| OGE Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Ryanair Holdings plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| EOG Resources, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Lam Research Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Otis Worldwide Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.7%  |

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![logo](d7qy149rbm7oog8jw.jpg)

Artisan Value Income Fund

Annual Shareholder Report

September 30, 2025

Advisor Shares \| APDWX

* Artisan Partners

* 800.344.1770

* www.artisanpartners.com

If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

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|:---|:---|:---|
| <br> ![logo](d7qy149rbm7oo8nhn.jpg) <br>| Annual Shareholder Report<br> September 30, 2025<br> Institutional Shares \| APHWX<br>| This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |
| Artisan Value Income Fund | Artisan Value Income Fund | This annual shareholder report contains important information about Artisan Value Income Fund for the period of October 1, 2024 to September 30, 2025.<br> You can find additional information about the Fund at www.artisanpartners.com/prospectus. You can also request this information by contacting us at 800.344.1770.  |

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What were the Fund costs for the last year?

(based on a hypothetical $10,000 investment)

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| | | |
|:---|:---|:---|
| Class Name<br>  | Costs of a $10,000 investment<br>  | Costs paid as a percentage of a $10,000 investment<br>  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Artisan Value Income Fund - Institutional Shares  | $107 | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.05%  |

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How did the Fund perform last year?

For the one-year period ended September 30, 2025, Institutional Shares of Artisan Value Income Fund returned 3.69%. The Fund compares its performance to the S&P 500 Index®, which returned 17.60% for the same period.

What factors affected the Fund's performance?

• During the one-year period ended September 30, 2025, US equities rose meaningfully. Large-cap stocks led, followed by mid- and small-cap stocks, though all finished with double-digit gains., From a style perspective, growth outperformed value during the period. The communication services and information technology sectors rose the most, while health care declined the most.

• Global equity markets demonstrated resilience amid uncertainty. Increased global trade tensions, led by new and broad-based US tariffs, were a driver of market volatility. Conflicts in Ukraine and the Middle East remained a concern. Conversely, rate cuts by major central banks and strong investment in artificial intelligence contributed to investor optimism.

Performance Highlights

*The following commentary reflects the one-year period ended September 30, 2025 for Artisan Value Income Fund .*

• Top contributors within the portfolio during the period included Ryanair Holdings, Otis Worldwide, Corebridge Financial, Visa and Morgan Stanley.

• Bottom contributors during the period included Compass Group, Phillip Morris International, MGM China, Altria Group and The Goldman Sachs Group.

Key Fund Statistics

Dollar values in thousands

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| | |
|:---|:---|
| <br>  | <br>  |
| Net Assets | $16491 |
| Number of Portfolio Holdings | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 73  |
| Total Investment Advisory Fees (net of waivers and reimbursements) | $– |
| Annual Portfolio Turnover Rate | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 31.99%  |

---

Total Return Based on a $1,000,000 Investment

For the 10-year period (or since inception period,

if less than 10 years) ended September 30, 2025.

![line](qes13329b1mhmjge50.jpg)

Average Annual Total Returns

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Annual Performance<br>  | 1 Year<br>  | Since Inception<br>  |
| Institutional Shares - (February 28, 2022) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.69%  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5.27%  |
| S&P 500® Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 17.60  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 14.28  |
| Dow Jones US Select Dividend Index | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.44  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8.41  |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; The performance quoted represents past performance, which does not guarantee future results. The graph and table do not reflect the deduction of taxes that a shareholder would pay on distributions or sale of Fund shares. For the most recent month-end performance, visit www.artisanpartners.com or call 800.344.1770.

Graphical Representation of Holdings

REGION ALLOCATION

(As a percentage of Total Net Assets)

![doughnut](qes13329b1mhnk54kf.jpg)

TRADING CURRENCIES

---

| | |
|:---|:---|
| Currency<br>  | Percentage of <br> Total Investments<br>  |
| British pound | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.4%  |
| Euro | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 9.9  |
| Hong Kong dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.1  |
| Swiss franc | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1.6  |
| U.S. dollar | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 86.0  |
| Total investments | 100.0% |

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PORTFOLIO DIVERSIFICATION

(As a Percentage of Total Investments)

![bar](qes13329b1mhnksc3a.jpg)

TOP TEN HOLDINGS

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Company Name<br>  | Country<br>  | Percentage of <br> Total Net Assets<br>  |
| Lamar Advertising Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.5%  |
| Philip Morris International, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3.0  |
| Wells Fargo & Co. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.8  |
| PPL Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.6  |
| Heineken Holding NV | Netherlands | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.5  |
| OGE Energy Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| Ryanair Holdings plc | Ireland | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.4  |
| EOG Resources, Inc. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.3  |
| Lam Research Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Otis Worldwide Corp. | United States | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2.1  |
| Total |  | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 25.7%  |

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September 30, 2025

Institutional Shares \| APHWX

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If you wish to view additional information about the Fund including but not limited to the prospectus, financial statements or holdings, please visit www.artisanpartners.com/prospectus.

Householding

If you have consented to receive a single copy of this document at a shared address and would like to revoke that consent, contact 800.344.1770.

(b) Not applicable.

**Item 2.** **Code of Ethics.**

(a) Registrant has adopted a code of ethics (the "Code") that applies to its principal executive officer, principal financial officer and principal accounting officer (the "Covered Officers").

(b) No disclosures are required pursuant to this Item 2(b).

(c) During the period covered by the report, registrant did not make any amendments to the Code.

(d) During the period covered by the report, registrant did not grant any waivers, including implicit waivers, from the provisions of the Code.

(e) Not applicable.

(f) A copy of the Code is filed as Exhibit (a)(1) to this Form N-CSR.

**Item 3.** **Audit Committee Financial Expert.**

Registrant's board of directors has determined that Gail L. Hanson, member of the registrant's audit committee, William J. Kelly, member of the registrant's audit committee, Peter M. Lebovitz, member of the registrant's audit committee, and Bonnie L. Howard, member and chair of the registrant's audit committee, each qualify as an audit committee financial expert, as such term is defined in Instruction 2(b) to Item 3 of Form N-CSR. Ms. Hanson, Mr. Kelly, Mr. Lebovitz and Ms. Howard are "independent" as such term is defined in paragraph (a)(2) of Item 3 of Form N-CSR.

Under applicable securities laws, a person who is determined to be an audit committee financial expert will not be deemed an "expert" for any purpose, including, without limitation, for the purposes of Section 11 of the Securities Act of 1933, as a result of being designated or identified as an audit committee financial expert. The designation or identification of a person as an audit committee financial expert does not impose on such person any duties, obligations, or liabilities that are greater than the duties, obligations, and liabilities imposed on such person as a member of the audit committee and board of directors in the absence of such designation or identification.

**Item 4.** **Principal Accountant Fees and Services.**

Aggregate fees billed to the registrant for professional services rendered by Ernst & Young for the 2025 and 2024 fiscal years of the registrant are summarized in the table below. The table summarizes fees billed (or to be billed) by Ernst & Young for work performed relating to each applicable period identified below.

**Fees:**

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Fiscal Year Ended<br> September 30, 2025** | **Fiscal Year Ended<br> September 30, 2024** |
| Audit Fees<sup>(a)</sup> | $822100 | $756900 |
| Audit-Related Fees<sup>(b)</sup> | $— | $— |
| Tax Fees<sup>(c)</sup> | $754490 | $695774 |
| All Other Fees<sup>(d)</sup> |  |  |

---

(a) "Audit Fees" include amounts for professional services rendered by Ernst & Young for the audit of the registrant's annual financial statements and services that are normally provided by Ernst & Young in connection with statutory and regulatory filings or engagements, including for 2025, portions of which had not been billed as of September 30, 2025.

(b) "Audit-Related Fees" include amounts for assurance and related services by Ernst & Young that are reasonably related to the performance of the audit of the registrant's financial statements. Audit-related fees have not been reported under the item "audit fees" in the chart above.

(c) "Tax Fees" include amounts for professional services rendered by Ernst & Young for tax compliance, tax advice and tax planning.

The fees shown in the table above for the fiscal year ended September 30, 2025 include fees for (1) the review and preparation of the Funds' income tax returns for the fiscal year ended September 30, 2025, which had not been billed as of September 30, 2025; (2) the review of excise tax calculations and preparation of excise tax returns for the calendar year ended December 31, 2025, which also had not been billed as of September 30, 2025; (3) the use of a PFIC database supplied by Ernst & Young for the fiscal year ended September 30, 2024, the excise year ended December 31, 2024 and the semiannual period ended March 31, 2025; the use of a Global Withholding Tax Reporter Database, AIS Content and RS Analyzer supplied by Ernst & Young for the fiscal year ended September 30, 2025; and EU reclaim filing fees.

The fees shown in the table above for the fiscal year ended September 30, 2024 include fees for (1) the review and preparation of the Funds' income tax returns for the fiscal year ended September 30, 2024, which had not been billed as of September 30, 2024; (2) the review of excise tax calculations and preparation of excise tax returns for the calendar year ended December 31, 2024, which also had not been billed as of September 30, 2024; (3) the use of a PFIC database supplied by Ernst & Young for the fiscal year ended September 30, 2023, the excise year ended December 31, 2023 and the semiannual period ended March 31, 2024; the use of a Global Withholding Tax Reporter Database, AIS Content and RS Analyzer supplied by Ernst & Young for the fiscal year ended September 30, 2024; and EU reclaim filing fees.

(d) None.

(e)(1) During its regularly scheduled periodic meetings, the registrant's audit committee considers any requests to pre-approve any audit, audit-related, tax and other services to be provided by the principal accountants of the registrant. The audit committee has authorized its chair to exercise that authority in the intervals between meetings; and the chair presents any such pre-approvals to the audit committee at its next regularly scheduled meeting. Under paragraph (c)(7)(i)(C) of Rule 2-01 of SEC Regulation S-X, pre-approval of non-audit services may be waived provided that: 1) the aggregate fees for all such services provided constitutes no more than five percent of the total amount of fees paid by the registrant to its principal accountant during the fiscal year in which services are provided, 2) such services were not recognized by the registrant at the time of engagement as non-audit services and 3) such services are promptly brought to the attention of the audit committee of the registrant and approved prior to the completion of the audit.

(e)(2) No services included in Items 4(b) – (d) above were approved pursuant to paragraph (c)(7)(i)(C) of Rule 2-01 of Regulation S-X.

(f) Not applicable.

(g) The aggregate fees for the fiscal years ended September 30, 2025 and September 30, 2024 by the registrant's principal accountant for non-audit services rendered to the registrant are shown in the tables above and described under Items 4(b) – (d) above. For the registrant's fiscal years ended September 30, 2025 and September 30, 2024, Ernst & Young LLP served as the registrant's principal accountant and provided no services and billed no fees for non-audit services rendered to the registrant's adviser or entities controlling, controlled by or under common control with the adviser that provides ongoing services to the registrant.

(h) The audit committee of the registrant's board of directors has considered whether the provision of non-audit services that were rendered to the registrant's investment adviser, and any entity controlling, controlled by or under common control with the investment adviser that provides ongoing services to the registrant that were not pre-approved pursuant to paragraph (c)(7)(ii) of Rule 2-01 of Regulation S-X is compatible with maintaining the principal accountant's independence. The provisions of Rule 2-01(c)(7) were effective on May 6, 2003. No such services were rendered on or after May 6, 2003.

(i) Not applicable.

(j) Not applicable.

**Item 5.** **Audit Committee of Listed Registrants.**

Not applicable.

**Item 6.** **Investments.** 

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) Please see schedule of investments contained in the Financial Statements included under Item 7 of this Form N-CSR.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) Not applicable.

**Item 7.** **Financial Statements and Financial Highlights for Open-End Management Investment Companies**

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) The registrant's Financial Statements are attached herewith.

![](artisanncsr001.jpg)

ARTISAN PARTNERS FUNDS

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | Share Class | |
| | Investor | Advisor | Institutional |
| Artisan Developing World Fund | ARTYX | APDYX | APHYX |
| Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund | APFOX | APDOX | APHOX |
| Artisan Floating Rate Fund | ARTUX | APDUX | APHUX |
| Artisan Focus Fund | ARTTX | APDTX | APHTX |
| Artisan Global Discovery Fund | APFDX | APDDX | APHDX |
| Artisan Global Equity Fund | ARTHX | APDHX | APHHX |
| Artisan Global Opportunities Fund | ARTRX | APDRX | APHRX |
| Artisan Global Unconstrained Fund | APFPX | APDPX | APHPX |
| Artisan Global Value Fund | ARTGX | APDGX | APHGX |
| Artisan High Income Fund | ARTFX | APDFX | APHFX |
| Artisan International Fund | ARTIX | APDIX | APHIX |
| Artisan International Explorer Fund | N/A | ARDBX | ARHBX |
| Artisan International Small-Mid Fund | ARTJX | APDJX | APHJX |
| Artisan International Value Fund | ARTKX | APDKX | APHKX |
| Artisan Mid Cap Fund | ARTMX | APDMX | APHMX |
| Artisan Mid Cap Value Fund | ARTQX | APDQX | APHQX |
| Artisan Select Equity Fund | ARTNX | APDNX | APHNX |
| Artisan Small Cap Fund | ARTSX | APDSX | APHSX |
| Artisan Sustainable Emerging Markets Fund | ARTZX | APDEX | APHEX |
| Artisan Value Fund | ARTLX | APDLX | APHLX |
| Artisan Value Income Fund | APFWX | APDWX | APHWX |

---

The information contained herein includes the financial statements and certain other information as required by Items 7-11 of Form N-CSR.

---

| |
|:---|
| **TABLE OF CONTENTS** |
| **TABLE OF CONTENTS** |

---

---

| | |
|:---|:---|
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**2** | [**ITEM 7. FINANCIAL STATEMENTS AND FINANCIAL HIGHLIGHTS**](#artisanncsra001) |
|  | **SCHEDULES OF INVESTMENTS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4 | [Artisan Developing World Fund](#artisanncsra002) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5 | [Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund](#artisanncsra003) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11 | [Artisan Floating Rate Fund](#artisanncsra004) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;15 | [Artisan Focus Fund](#artisanncsra005) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;18 | [Artisan Global Discovery Fund](#artisanncsra006) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;20 | [Artisan Global Equity Fund](#artisanncsra007) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;22 | [Artisan Global Opportunities Fund](#artisanncsra008) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;23 | [Artisan Global Unconstrained Fund](#artisanncsra009) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;35 | [Artisan Global Value Fund](#artisanncsra010) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;36 | [Artisan High Income Fund](#artisanncsra011) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;42 | [Artisan International Fund](#artisanncsra012) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;44 | [Artisan International Explorer Fund](#artisanncsra013) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;45 | [Artisan International Small-Mid Fund](#artisanncsra014) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;47 | [Artisan International Value Fund](#artisanncsra015) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;49 | [Artisan Mid Cap Fund](#artisanncsra016) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;51 | [Artisan Mid Cap Value Fund](#artisanncsra017) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;53 | [Artisan Select Equity Fund](#artisanncsra018) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;54 | [Artisan Small Cap Fund](#artisanncsra019) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;56 | [Artisan Sustainable Emerging Markets Fund](#artisanncsra020) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;58 | [Artisan Value Fund](#artisanncsra021) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;60 | [Artisan Value Income Fund](#artisanncsra022) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**63** | [**STATEMENTS OF ASSETS AND LIABILITIES**](#artisanncsra023) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**69** | [**STATEMENTS OF OPERATIONS**](#artisanncsra024) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**75** | [**STATEMENTS OF CHANGES IN NET ASSETS**](#artisanncsra025) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**82** | [**FINANCIAL HIGHLIGHTS**](#artisanncsra026) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**94** | [**NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS**](#artisanncsra027) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**138** | [**REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM**](#artisanncsra028) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**141** | [**OTHER FEDERAL TAX INFORMATION (Unaudited)**](#artisanncsra029) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**142** | [**NOTES ON PORTFOLIO HOLDINGS' CLASSIFICATION**](#artisanncsra030) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**143** | [**ITEM 8. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS**](#artisanncsra031) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**143** | [**ITEM 9. PROXY DISCLOSURES**](#artisanncsra032) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**143** | [**ITEM 10. REMUNERATION PAID TO DIRECTORS, OFFICERS, AND OTHERS**](#artisanncsra033) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**144** | [**ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT**](#artisanncsra034) |

---

---

| |
|:---|
| **ITEM 7. FINANCIAL STATEMENTS AND FINANCIAL HIGHLIGHTS** |
| **ITEM 7. FINANCIAL STATEMENTS AND FINANCIAL HIGHLIGHTS** |

---

**ARTISAN PARTNERS FUNDS, INC** 

DEFINITIONS OF ABBREVIATIONS AND FOOTNOTES

Schedules of Investments

---

| | |
|:---|:---|
| **Investment Footnotes** | **Investment Footnotes** |
| \* | Non-income producing security. |
| # | Percentages for the various classifications relate to total net assets. |
| ^ | Amount rounds to less than $1 or 0.1% or 1 share. |
| ‡ | One contract is equal to 100 shares. |
| Company names are as reported by a data service provider and in some cases are translations; a company's legal name may be different. | Company names are as reported by a data service provider and in some cases are translations; a company's legal name may be different. |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **Investment Abbreviations** | **Investment Abbreviations** |
| ADR | &nbsp;&nbsp;American Depositary Receipt |
| BOA | &nbsp;&nbsp;Bank of America |
| BUBOR | &nbsp;&nbsp;Budapest Interbank Offered Rate |
| CDI | &nbsp;&nbsp;Certificate of Interbank Deposit |
| CGM | &nbsp;&nbsp;Citigroup Global Markets |
| CITI | &nbsp;&nbsp;Citibank, N.A. |
| DB | &nbsp;&nbsp;Deutsche Bank AG |
| Escrow shares | &nbsp;&nbsp;Financial instruments that are held by a third party, such as a bank or attorney, until certain conditions are met. |
| ETF | &nbsp;&nbsp;Exchange Traded Fund |
| EURIBOR | &nbsp;&nbsp;Euro Interbank Offered Rate |
| GDN | &nbsp;&nbsp;Global Depository Note |
| GDR | &nbsp;&nbsp;Global Depositary Receipt |
| GS | &nbsp;&nbsp;Goldman Sachs International |
| ICBCSB | &nbsp;&nbsp;ICBC Standard Bank Plc |
| IO | &nbsp;&nbsp;Interest Only |
| JIBAR | &nbsp;&nbsp;Johannesburg Interbank Average Rate |
| JPM | &nbsp;&nbsp;JPMorgan Chase Bank, N.A. |
| KLIBOR | &nbsp;&nbsp;Kuala Lumpur Interbank Offered Rate |
| LSE | &nbsp;&nbsp;London Stock Exchange |
| MIBOR | &nbsp;&nbsp;Mumbai Interbank Offered Rate |
| MS | &nbsp;&nbsp;Morgan Stanley & Co International plc |
| MSCS | &nbsp;&nbsp;Morgan Stanley Capital Services, Inc. |
| OMO | &nbsp;&nbsp;Open Market Operation |
| OTC | &nbsp;&nbsp;Over-the-Counter |
| PIK | &nbsp;&nbsp;Payment-In-Kind |
| Preference | &nbsp;&nbsp;A special type of equity investment that shares in the earnings of the company and may have a dividend preference. Preference shares may also have liquidation preference. |
| PRIBOR | &nbsp;&nbsp;Prague Interbank Offered Rate |
| Registered shares | &nbsp;&nbsp;Shares in a company where the holder's name is recorded on the ownership certificate. Such shares cannot be sold until they are de-registered, which can take up to one week. |
| REIT | &nbsp;&nbsp;Real Estate Investment Trust |
| SCB | &nbsp;&nbsp;Standard Chartered Bank |
| SG | &nbsp;&nbsp;Societe Generale |
| SOFR | &nbsp;&nbsp;Secured Overnight Financing Rate |
| SPDR | &nbsp;&nbsp;Standard & Poor's Depository Receipts |
| TIIE | &nbsp;&nbsp;Mexican Interbank Equilibrium Interest Rate |
| TIIEOIS | &nbsp;&nbsp;Mexican Interbank Equilibrium Interest Rate Overnight Index Swap |
| THOR | &nbsp;&nbsp;Thai Overnight Repurchase Rate |
| WIBOR | &nbsp;&nbsp;Warsaw Interbank Offer Rate |
| Zero Coupon | &nbsp;&nbsp;Indicates a debt security that does not pay periodic interest payments. Such security is issued at a discount and matures at face (principal) amount. |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **2** | Artisan Partners Funds |

---

**Currency Abbreviations**

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| ALL | Albanian lek | INR | Indian rupee |
| ARS | Argentina peso | ISK | Icelandic krona |
| AZN | Azerbaijani manat | KRW | Korean won |
| BRL | Brazilian real | KWD | Kuwaiti dinar |
| BWP | Botswana pula | KZT | Kazakhstan tenge |
| CAD | Canadian dollar | MXN | Mexican peso |
| CLP | Chilean peso | MYR | Malaysian ringgit |
| CNH | Chinese yuan offshore | NGN | Nigerian naira |
| COP | Colombian peso | PEN | Peruvian nuevo sol |
| CZK | Czech koruna | PLN | Polish zloty |
| DOP | Dominican peso | RON | Romanian leu |
| EGP | Egyptian pound | THB | Thailand baht |
| EUR | Euro | TJS | Tajikistani somoni |
| GBP | British pound | TRY | Turkish lira |
| GEL | Georgian lari | TWD | New Taiwan dollar |
| GHS | Ghanaian Cedi | USD | U.S. dollar |
| HKD | Hong Kong dollar | UYU | Uruguayan peso |
| HUF | Hungarian forint | UZS | Uzbekistani som |
| IDR | Indonesian rupiah | ZAR | South African rand |

---

Artisan Partners Funds<sub>3</sub>

ARTISAN DEVELOPING WORLD FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 96.3%** |  |  |
| **AUSTRALIA - 1.5%** |  |  |
| WiseTech Global Ltd.<sup>(1)</sup> | 1074 | $64206 |
| **BRAZIL - 9.2%** |  |  |
| MercadoLibre, Inc.<sup>\*</sup> | 109 | 254677 |
| NU Holdings Ltd., Class A<sup>\*</sup> | 9250 | 148093 |
|  |  | 402770 |
| **CHINA - 19.8%** |  |  |
| Alibaba Group Holding Ltd., ADR | 563 | 100664 |
| Kanzhun Ltd., ADR<sup>\*</sup> | 4115 | 96115 |
| KE Holdings, Inc., ADR | 6643 | 126210 |
| Kingsoft Cloud Holdings Ltd., ADR<sup>\*</sup> | 3054 | 45566 |
| Kweichow Moutai Co. Ltd., Class A<sup>(1)</sup> | 428 | 86786 |
| Meituan, Class B<sup>(1)(2)\*</sup> | 10097 | 135105 |
| Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co. Ltd., Class A<sup>(1)</sup> | 263 | 9086 |
| Tencent Holdings Ltd.<sup>(1)</sup> | 3133 | 266930 |
|  |  | 866462 |
| **FRANCE - 2.3%** |  |  |
| Hermes International SCA<sup>(1)</sup> | 21 | 50280 |
| Safran SA<sup>(1)</sup> | 142 | 50120 |
|  |  | 100400 |
| **INDIA - 14.7%** |  |  |
| Apollo Hospitals Enterprise Ltd.<sup>(1)</sup> | 1079 | 90217 |
| Eternal Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 35162 | 128930 |
| HDFC Bank Ltd., ADR | 4077 | 139272 |
| MakeMyTrip Ltd.<sup>\*</sup> | 2018 | 188920 |
| One 97 Communications Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 3953 | 50054 |
| PB Fintech Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 2345 | 45048 |
|  |  | 642441 |
| **ITALY - 1.1%** |  |  |
| Ferrari NV | 103 | 49911 |
| **NETHERLANDS - 4.5%** |  |  |
| Adyen NV<sup>(1)(2)\*</sup> | 121 | 194195 |
| **SINGAPORE - 9.2%** |  |  |
| Grab Holdings Ltd., Class A<sup>\*</sup> | 23359 | 140623 |
| Sea Ltd., ADR<sup>\*</sup> | 1454 | 259932 |
|  |  | 400555 |
| **UNITED STATES - 34.0%** |  |  |
| Airbnb, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 786 | 95390 |
| ARM Holdings plc, ADR<sup>\*</sup> | 761 | 107727 |
| Cadence Design Systems, Inc.<sup>\*</sup> | 392 | 137730 |
| Coca-Cola Co. (The) | 2237 | 148365 |
| Coinbase Global, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 142 | 48039 |
| Crowdstrike Holdings, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 395 | 193597 |
| Mastercard, Inc., Class A | 85 | 48348 |
| Netflix, Inc.<sup>\*</sup> | 87 | 104482 |
| NVIDIA Corp. | 846 | 157925 |
| Snowflake, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 611 | 137776 |
| Veeva Systems, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 337 | 100442 |
| Visa, Inc., Class A | 598 | 204250 |
|  |  | 1484071 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $2,324,496) |  | 4205011 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 3.3%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 3.3%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(3)</sup> (Cost $145,124) | 145124 | $145124 |
| **Total investments - 99.6%** <br> (Cost $2,469,620) |  | 4350135 |
| **Other assets less liabilities - 0.4%** |  | 18677 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $4368812 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $1,170,957, or 26.8% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $329,300 or 7.5% of net assets.

<sup>(3)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $371412 | 8.5% |
| Consumer Discretionary | 1263809 | 29.1 |
| Consumer Staples | 235151 | 5.4 |
| Financials | 877299 | 20.2 |
| Health Care | 199745 | 4.6 |
| Industrials | 286858 | 6.6 |
| Information Technology | 844527 | 19.4 |
| Real Estate | 126210 | 2.9 |
| Short-Term Investment | 145124 | 3.3 |
| **Total investments** | $4350135 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **4** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES FUND

**Consolidated Schedule of Investments** — September 30, 2025

Principal amount, shares and dollar values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Principal <br> Amount** | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **SOVEREIGN GOVERNMENT BONDS - 48.1%** |  |  |  |
| **ALBANIA - 1.4%** |  |  |  |
| Albanian Government Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.21%, 1/15/2026 | ALL | 14000 | $170 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 2/24/2026 | ALL | 13000 | 159 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 4/11/2027 | ALL | 16700 | 201 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 7/10/2027 | ALL | 11300 | 139 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 2/13/2028 | ALL | 9500 | 121 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 1/26/2029 | ALL | 21500 | 274 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 11/8/2030 | ALL | 19000 | 248 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.05%, 2/7/2032 | ALL | 46640 | 564 |
|  |  |  | 1876 |
| **ARGENTINA - 0.8%** |  |  |  |
| Argentine Republic |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 7/9/2035<sup>(1)</sup> | EUR | 1665 | 1019 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 1/9/2038<sup>(1)</sup> | EUR | 40 | 25 |
|  |  |  | 1044 |
| **BAHAMAS - 6.9%** |  |  |  |
| Commonwealth of the Bahamas |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/21/2028<sup>(2)</sup> |  | 800 | 800 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%, 6/16/2029<sup>(2)</sup> |  | 870 | 944 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 11/20/2029<sup>(2)</sup> |  | 253 | 256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.95%, 10/15/2032<sup>(2)</sup> |  | 2660 | 2959 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 6/24/2036<sup>(2)</sup> |  | 3960 | 4283 |
|  |  |  | 9242 |
| **BENIN - 3.3%** |  |  |  |
| Benin Government Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 1/19/2032<sup>(2)</sup> | EUR | 2165 | 2420 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 1/22/2035<sup>(2)</sup> | EUR | 1063 | 1151 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 1/19/2052<sup>(2)</sup> | EUR | 816 | 876 |
|  |  |  | 4447 |
| **CAMEROON - 0.5%** |  |  |  |
| Republic of Cameroon |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 11/19/2025<sup>(2)</sup> |  | 460 | 459 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 7/7/2032<sup>(2)</sup> | EUR | 274 | 265 |
|  |  |  | 724 |
| **ECUADOR - 0.6%** |  |  |  |
| Republic of Ecuador |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 7/31/2035<sup>(1)(2)</sup> |  | 1150 | 861 |
| **EL SALVADOR - 0.3%** |  |  |  |
| Republic of El Salvador |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;0.25%, 04/17/2030 IO<sup>(2)</sup> |  | 16229 | 401 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;0.25%, 04/17/2030 IO<sup>(3)</sup> |  | 1887 | 49 |
|  |  |  | 450 |
| **GEORGIA - 0.7%** |  |  |  |
| Republic of Georgia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 4/22/2026<sup>(2)</sup> |  | 980 | 960 |
| **GHANA - 0.7%** |  |  |  |
| Republic of Ghana |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Zero Coupon, 7/3/2026<sup>(2)(4)</sup> |  | 929 | 899 |
| **INDONESIA - 4.9%** |  |  |  |
| Republic of Indonesia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 5/15/2027 | IDR | 770000 | 48 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 7/15/2030 | IDR | 30330000 | 1898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 4/15/2032 | IDR | 4100000 | 253 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Principal <br> Amount** | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **INDONESIA (continued)** |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 8/15/2032 | IDR | 4500000 | $291 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 2/15/2033 | IDR | 5500000 | 347 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 2/15/2034 | IDR | 22000000 | 1346 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 5/15/2036 | IDR | 9854000 | 675 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 5/15/2038 | IDR | 1399000 | 90 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 4/15/2039 | IDR | 2121000 | 145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 6/15/2043 | IDR | 24873000 | 1534 |
|  |  |  | 6627 |
| **IRAQ - 3.2%** |  |  |  |
| Republic of Iraq |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 1/15/2028<sup>(2)</sup> |  | 4362 | 4343 |
| **MONTENEGRO - 0.2%** |  |  |  |
| Republic of Montenegro |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 3/12/2031<sup>(2)</sup> |  | 225 | 240 |
| **NIGERIA - 1.8%** |  |  |  |
| Federal Republic of Nigeria |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 11/21/2025<sup>(2)</sup> |  | 996 | 998 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 9/28/2028<sup>(2)</sup> |  | 1467 | 1443 |
|  |  |  | 2441 |
| **PAPUA NEW GUINEA - 2.0%** |  |  |  |
| Papua New Guinea Government International Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 10/4/2028<sup>(2)</sup> |  | 2525 | 2626 |
| **PERU - 7.3%** |  |  |  |
| Bonos de la Tesoreria |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 8/12/2031 | PEN | 3800 | 1214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.30%, 8/12/2033<sup>(2)</sup> | PEN | 2200 | 707 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.40%, 8/12/2034 | PEN | 28450 | 7938 |
|  |  |  | 9859 |
| **ROMANIA - 5.7%** |  |  |  |
| Romania Government Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 4/29/2030 | RON | 7400 | 1751 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 9/16/2030<sup>(2)</sup> |  | 830 | 847 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 9/29/2032 | RON | 4165 | 1009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 7/27/2033 | RON | 1855 | 433 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 4/3/2034<sup>(2)</sup> | EUR | 287 | 289 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.10%, 7/31/2034 | RON | 5515 | 1255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 4/25/2035 | RON | 1095 | 244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 10/29/2035<sup>(2)</sup> | EUR | 263 | 263 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 9/24/2044<sup>(2)</sup> | EUR | 277 | 310 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 6/15/2048<sup>(2)</sup> |  | 248 | 200 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 4/3/2049<sup>(2)</sup> | EUR | 381 | 348 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 2/14/2051<sup>(2)</sup> |  | 216 | 145 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 1/17/2053<sup>(2)</sup> |  | 578 | 619 |
|  |  |  | 7713 |
| **RWANDA - 0.9%** |  |  |  |
| Republic of Rwanda |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 8/9/2031<sup>(2)</sup> |  | 1330 | 1198 |
| **SURINAME - 1.9%** |  |  |  |
| Suriname Government International Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95% Cash, 3.00% PIK, 7/15/2033<sup>(1)(2)</sup> |  | 808 | 801 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95% Cash, 3.00% PIK, 7/15/2033<sup>(1)(3)</sup> |  | 1792 | 1776 |
|  |  |  | 2577 |

---

Artisan Partners Funds<sub>5</sub>

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  |  | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **TAJIKISTAN - 1.8%** |  |  |  |
| Republic of Tajikistan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 9/14/2027<sup>(2)</sup> |  | 2447 | $2444 |
| **UZBEKISTAN - 1.3%** |  |  |  |
| National Bank of Uzbekistan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;17.95%, 7/17/2028<sup>(2)</sup> | UZS | 3600000 | 302 |
| Republic of Uzbekistan International Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 5/29/2027<sup>(2)</sup> | EUR | 1000 | 1212 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.50%, 2/25/2028<sup>(2)</sup> | UZS | 2500000 | 211 |
|  |  |  | 1725 |
| **ZAMBIA - 1.9%** |  |  |  |
| Republic of Zambia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 6/30/2033<sup>(1)(2)</sup> |  | 2682 | 2571 |
| **Total Sovereign government bonds** <br> (Cost $61,672) |  |  | 64867 |
| **CORPORATE BONDS - 17.4%** |  |  |  |
| **ANGOLA - 0.3%** |  |  |  |
| Azule Energy Finance plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 1/23/2030(2) |  | 400 | 404 |
| **ARGENTINA - 1.0%** |  |  |  |
| Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 7/28/2031<sup>(1)(2)</sup> |  | 599 | 550 |
| MSU Energy SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 12/5/2030<sup>(2)</sup> |  | 907 | 819 |
|  |  |  | 1369 |
| **BRAZIL - 1.8%** |  |  |  |
| Constellation Oil Services Holding SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.38%, 11/7/2029<sup>(2)</sup> |  | 440 | 451 |
| MC Brazil Downstream Trading SARL |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 6/30/2031<sup>(2)</sup> |  | 1003 | 862 |
| Oceanica Lux |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 10/2/2029<sup>(2)</sup> |  | 400 | 408 |
| OHI Group SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 7/22/2029<sup>(2)</sup> |  | 580 | 614 |
| Unigel Luxembourg SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.50% Cash, or 15.00% PIK, 12/31/2027<sup>(2)</sup> |  | 67 | 52 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.00% Cash, or 12.00% PIK, 12/31/2028<sup>(2)</sup> |  | 168 | 31 |
|  |  |  | 2418 |
| **CAMEROON - 0.5%** |  |  |  |
| Golar LNG Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 9/19/2029(2) |  | 600 | 609 |
| **COLOMBIA - 1.0%** |  |  |  |
| Canacol Energy Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/24/2028<sup>(2)</sup> |  | 1330 | 460 |
| Gran Tierra Energy, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 10/15/2029<sup>(2)</sup> |  | 970 | 822 |
|  |  |  | 1282 |
| **DOMINICAN REPUBLIC - 0.8%** |  |  |  |
| Banco Central de la Republica Dominicana, GDN |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 1/30/2026<sup>(2)</sup> | DOP | 15540 | 251 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%, 12/11/2026<sup>(2)</sup> | DOP | 55320 | 870 |
|  |  |  | 1121 |
| **INDIA - 0.5%** |  |  |  |
| Biocon Biologics Global plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.67%, 10/9/2029(2) |  | 750 | 729 |
| **LUXEMBOURG - 1.0%** |  |  |  |
| Vamos Europe SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.20%, 1/26/2031(2) |  | 1300 | 1290 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  |  | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **MEXICO - 0.2%** |  |  |  |
| Banco Plata S.A. Institucion de Banca Multiple |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.50%, 7/16/2028 |  | 220 | $235 |
| **MOLDOVA, REPUBLIC OF - 0.4%** |  |  |  |
| Aragvi Finance International DAC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.13%, 11/20/2029<sup>(2)</sup> |  | 590 | 594 |
| **NETHERLANDS - 0.3%** |  |  |  |
| Cie Maritime Monegasque Osv BV |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;14.00%, 3/28/2029 |  | 400 | 385 |
| Unigel Netherlands Holding Corp. BV |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.00% Cash, or 15.00% PIK, 12/31/2044<sup>(2)</sup> |  | 166 |  |
|  |  |  | 385 |
| **NIGERIA - 0.4%** |  |  |  |
| SEPLAT Energy plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.13%, 3/21/2030<sup>(2)</sup> |  | 530 | 545 |
| **NORWAY - 0.3%** |  |  |  |
| DOF Group ASA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 9/16/2030<sup>(2)</sup> |  | 200 | 203 |
| Panoro Energy ASA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.25%, 12/11/2029 |  | 260 | 264 |
|  |  |  | 467 |
| **PARAGUAY - 0.2%** |  |  |  |
| Frigorifico Concepcion SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.70%, 7/21/2028<sup>(2)(5)</sup> |  | 310 | 230 |
| **SINGAPORE - 0.4%** |  |  |  |
| Yinson Production Financial Services Pte. Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.63%, 5/3/2029<sup>(2)</sup> |  | 500 | 529 |
| **SWAZILAND - 0.5%** |  |  |  |
| Central Bank of Eswatini |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.88%, 5/8/2027 | ZAR | 6000 | 356 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;12.18%, 8/1/2030 | ZAR | 5000 | 291 |
|  |  |  | 647 |
| **TURKEY - 1.7%** |  |  |  |
| ICA ICTAS Altyapi Yavuz Sultan Selim Koprusu ve Kuzey Cevre Otoyolu Yatirim ve I |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.54%, 10/31/2027<sup>(2)</sup> |  | 1170 | 1193 |
| Limak Iskenderun Uluslararasi Liman Isletmeciligi A/S |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 7/10/2036<sup>(2)</sup> |  | 1134 | 1151 |
|  |  |  | 2344 |
| **UNITED ARAB EMIRATES - 0.3%** |  |  |  |
| Pearl Petroleum Co. Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 5/15/2028<sup>(2)</sup> |  | 373 | 404 |
| **UNITED KINGDOM - 2.6%** |  |  |  |
| ACG Holdco 1 plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;14.75%, 1/13/2029 |  | 1450 | 1579 |
| Galileo Global Technologies Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.75%, 3/4/2028<sup>(2)</sup> |  | 250 | 249 |
| Salmon Group Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.00%, 5/5/2028 |  | 640 | 653 |
| Trident Energy Finance plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;12.50%, 11/30/2029<sup>(2)</sup> |  | 950 | 993 |
|  |  |  | 3474 |
| **URUGUAY - 0.9%** |  |  |  |
| Navios South American Logistics, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.88%, 7/14/2030<sup>(2)</sup> |  | 1200 | 1260 |
| **UZBEKISTAN - 2.3%** |  |  |  |
| TBC Bank JSCB, Credit-Linked Note |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;22.00%, 6/5/2028<sup>(6)(7)</sup> | UZS | 19800000 | 1700 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **6** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  |  | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **UZBEKISTAN (continued)** |  |  |  |
| Uzbek Industrial and Construction Bank ATB |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;21.00%, 7/24/2027<sup>(2)</sup> | UZS | 15760000 | $1358 |
|  |  |  | 3058 |
| **Total corporate bonds** <br> (Cost $22,810) |  |  | 23394 |
| **BANK LOANS - 5.2%** |  |  |  |
| **COTE D'IVOIRE - 2.7%** |  |  |  |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.85%), 5.03%, 3/18/2026<sup>(8)</sup> | EUR | 1400 | 1639 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(EURIBOR 6 Month + 2.85%), 4.92%, 7/17/2026<sup>(6)(7)(8)</sup> | EUR | 1693 | 1988 |
|  |  |  | 3627 |
| **PARAGUAY - 0.3%** |  |  |  |
| Frigorifico Concepcion SA First Lien Term Loan B |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.50%), 9.63%, 12/8/2026<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 429 | 404 |
| **TANZANIA - 2.2%** |  |  |  |
| Tanzania (United Republic of) First Lien Term Loan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.20%), 9.13%, 1/15/2032<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 600 | 600 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.20%), 9.30%, 2/6/2032<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 840 | 840 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.45%), 9.58%, 5/20/2032<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 40 | 40 |
| Tanzania (United Republic of) Term Loan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.45%), 9.46%, 3/6/2031<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 1450 | 1447 |
|  |  |  | 2927 |
| **Total bank loans** <br> (Cost $6,917) |  |  | 6958 |
| **CONVERTIBLE BOND - 0.1%** |  |  |  |
| **CANADA - 0.1%** |  |  |  |
| Lithium Argentina AG |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 1/15/2027 (Cost $152) |  | 177 | 158 |
|  | **Shares <br> Held** | **Shares <br> Held** |  |
| **COMMON STOCK - 0.0%** |  |  |  |
| **NETHERLANDS - 0.0%** |  |  |  |
| Stichting Administratiekantoor Unigel Creditors, ADR<sup>(6)(7)\*</sup> <br> (Cost $–) |  | 1 |  |
|  |  | **Principal** <br> **Amount** |  |
| **SHORT-TERM INVESTMENTS - 23.3%** |  |  |  |
| **SOVEREIGN GOVERNMENT TREASURY BILLS - 14.9%** |  |  |  |
| **ALBANIA - 0.7%** |  |  |  |
| Republic of Albania |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 3/26/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 51200 | 612 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2.37%, 4/16/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 7700 | 92 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 7/16/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 15900 | 188 |
|  |  |  | 892 |
| **EGYPT - 6.2%** |  |  |  |
| Arab Republic of Egypt |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.67%, 10/7/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 25250 | 528 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.07%, 10/14/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 18000 | 374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;21.86%, 10/21/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 29950 | 618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;23.24%, 10/28/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 27325 | 561 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;24.05%, 11/4/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 57150 | 1168 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.21%, 11/25/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 51900 | 1044 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.41%, 12/2/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 22025 | 441 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.57%, 12/9/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 29275 | 583 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.69%, 12/16/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 48675 | 965 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  |  | **Principal** <br> **Amount** | **Value** |
| Arab Republic of Egypt (continued) |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.82%, 12/30/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 107275 | $2106 |
|  |  |  | 8388 |
| **NIGERIA - 5.4%** |  |  |  |
| Nigeria OMO Bill |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 10/7/2025<sup>(9)</sup> | NGN | 890500 | 600 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.32%, 12/2/2025<sup>(9)</sup> | NGN | 1548390 | 1010 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.44%, 12/9/2025<sup>(9)</sup> | NGN | 1990000 | 1303 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.31%, 1/6/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 2720710 | 1743 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.84%, 2/10/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 193000 | 123 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;26.07%, 2/23/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 425000 | 258 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.75%, 2/24/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 1648697 | 1029 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;26.20%, 2/25/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 425000 | 258 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;20.06%, 3/17/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 778024 | 480 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.51%, 4/7/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 249000 | 152 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;20.25%, 4/14/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 651976 | 396 |
|  |  |  | 7352 |
| **URUGUAY - 2.6%** |  |  |  |
| Banco Central del Uruguay |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.18%, 10/1/2025<sup>(9)</sup> | UYU | 21100 | 529 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.17%, 10/8/2025<sup>(9)</sup> | UYU | 4320 | 108 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.30%, 6/5/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 3500 | 83 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 6/26/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 14400 | 341 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.16%, 7/31/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 25744 | 605 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.08%, 9/4/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 64195 | 1498 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.76%, 10/2/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 13100 | 305 |
|  |  |  | 3469 |
| **Total sovereign government treasury bills** <br> (Cost $19,544) |  |  | 20101 |
| **U.S. TREASURY OBLIGATIONS - 7.2%** |  |  |  |
| U.S. Treasury Bills |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.86%, 10/21/2025<sup>(9)</sup> |  | 2600 | 2594 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.91%, 10/28/2025<sup>(9)</sup> |  | 7100 | 7078 |
| **Total U.S. treasury obligations** <br> (Cost $9,673) |  |  | 9672 |
|  | **Shares** <br> **Held** | **Shares** <br> **Held** |  |
| **INVESTMENT COMPANIES - 1.2%** |  |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(10) |  | 1650 | 1650 |
| Federated Treasury Obligations Fund - Institutional Class, 4.00%(10) |  | 1 | 1 |
| Fidelity Investments Money Market Treasury Portfolio - Institutional Class, 4.06%(10) |  | 1 | 1 |
| **Total investment companies** <br> (Cost $1,652) |  |  | 1652 |
| **Total short-term investments** <br> (Cost $30,869) |  |  | 31425 |
| **Total investments - 94.1%** <br> (Cost $122,420) |  |  | 126802 |
| **REVERSE REPURCHASE AGREEMENT - (0.1)%** <br> (Proceeds $(180)) |  |  | (180) |
| **Other assets less liabilities - 6.0%** |  |  | 8136 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  |  | $134758 |

---

<sup>(1)</sup> Step bond. Interest rate is a fixed rate for an initial period that either resets at a specific date or may reset in the future upon a contingent predetermined trigger. The interest rate shown was the current rate as of September 30, 2025.

<sup>(2)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $57,582 or 42.7% of net assets.

<sup>(3)</sup> Security exempt from registration pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933. May be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers.

<sup>(4)</sup> Debt security that pays no cash income but is sold at a discount from its value at maturity.

Artisan Partners Funds<sub>7</sub>

<sup>(5)</sup> All or a position of the security has been pledged as collateral in connection with outstanding reverse repurchase agreements.

<sup>(6)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(7)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $7,019, or 5.2% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(8)</sup> Variable or floating rate security, linked to the referenced benchmark. Interest rates reset periodically. Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. The interest rate shown is the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(9)</sup> Yield to maturity.

<sup>(10)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Consumer Discretionary | $1290 | 1.0% |
| Consumer Staples | 1228 | 1 |
| Energy | 9021 | 7.1 |
| Financials | 12268 | 9.7 |
| Health Care | 729 | 0.6 |
| Industrials | 3604 | 2.8 |
| Materials | 1820 | 1.4 |
| Sovereign Government Securities | 64867 | 51.2 |
| Utilities | 550 | 0.4 |
| Short-Term Investments | 31425 | 24.8 |
| **Total investments** | $126802 | 100.0% |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS** 

Values in thousands

---

| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement Date** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| BRL\*\* | 38837 | USD | 7106 | CGM | 10/2/2025 | 191 |  |
| BRL\*\* | 4018 | USD | 734 | SCB | 10/2/2025 | 21 |  |
| CZK | 98010 | EUR | 4004 | SCB | 10/2/2025 | 26 |  |
| CZK | 2630 | USD | 126 | SCB | 10/2/2025 | 1 |  |
| EUR | 4029 | CZK | 98010 | SCB | 10/2/2025 | 3 |  |
| EUR | 38 | PLN | 162 | SCB | 10/2/2025 |  | ^ |
| IDR\*\* | 111307194 | USD | 6665 | CGM | 10/2/2025 | 15 |  |
| NGN\*\* | 983402 | USD | 654 | JPM | 10/2/2025 | 8 |  |
| PLN | 162 | EUR | 38 | SCB | 10/2/2025 |  | ^ |
| TRY | 67200 | USD | 1590 | SCB | 10/2/2025 | 26 |  |
| USD | 929 | BRL\*\* | 4940 | CGM | 10/2/2025 |  | ^ |
| USD | 127 | CZK | 2630 | SCB | 10/2/2025 |  | ^ |
| USD | 6777 | IDR\*\* | 111307194 | CGM | 10/2/2025 | 98 |  |
| PEN\*\* | 9110 | USD | 2608 | CGM | 10/3/2025 | 16 |  |
| PEN\*\* | 980 | USD | 279 | SCB | 10/3/2025 | 4 |  |
| TRY | 38394 | USD | 862 | SCB | 10/9/2025 | 56 |  |
| UZS\*\* | 10203000 | USD | 827 | ICBCSB | 10/17/2025 | 17 |  |
| USD | 1261 | ARS\*\* | 1743600 | CITI | 10/21/2025 | 69 |  |
| USD | 448 | ARS\*\* | 621800 | JPM | 10/21/2025 | 23 |  |
| TRY | 53500 | USD | 1262 | SCB | 10/23/2025 | 2 |  |
| EGP\*\* | 25424 | USD | 463 | ICBCSB | 10/29/2025 | 61 |  |
| EGP\*\* | 33876 | USD | 630 | SG | 10/29/2025 | 68 |  |
| BRL\*\* | 37962 | USD | 7048 | CGM | 11/4/2025 | 24 |  |
| BRL\*\* | 973 | USD | 181 | SCB | 11/4/2025 |  | ^ |
| USD | 4814 | RON | 20856 | SCB | 11/4/2025 | 6 |  |
| UZS\*\* | 23810000 | USD | 1758 | ICBCSB | 11/12/2025 | 199 |  |
| UZS\*\* | 6130000 | USD | 481 | ICBCSB | 11/13/2025 | 23 |  |
| UZS\*\* | 4394883 | USD | 325 | SCB | 11/13/2025 | 37 |  |
| UZS\*\* | 4145117 | USD | 304 | DB | 11/17/2025 | 37 |  |
| EUR | 116 | USD | 137 | SCB | 12/17/2025 |  | ^ |
| INR\*\* | 148993 | USD | 1669 | CGM | 12/17/2025 |  | ^ |
| MXN | 21482 | USD | 1160 | JPM | 12/17/2025 | 3 |  |
| MYR\*\* | 8360 | USD | 1987 | MSCS | 12/17/2025 | 4 |  |
| PEN\*\* | 980 | USD | 280 | CGM | 12/17/2025 | 2 |  |
| USD | 16400 | EUR | 13874 | SCB | 12/17/2025 | 38 |  |
| TRY | 9950 | USD | 206 | SCB | 12/18/2025 | 19 |  |
| UZS\*\* | 6600000 | USD | 457 | JPM | 1/7/2026 | 80 |  |
| EGP\*\* | 28400 | USD | 498 | SG | 1/29/2026 | 64 |  |
| UYU\*\* | 20000 | USD | 490 | JPM | 3/16/2026 | 2 |  |
| GHS\*\* | 4910 | USD | 378 | JPM | 3/31/2026 | 2 |  |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS (continued)** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement Date** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| TJS\*\* | 4710 | USD | 405 | ICBCSB | 4/6/2026 | 74 |
| AZN\*\* | 440 | USD | 249 | SCB | 6/3/2026 | 1 |
| UZS\*\* | 9562900 | USD | 703 | JPM | 7/7/2026 | 46 |
| AZN\*\* | 161 | USD | 90 | JPM | 12/15/2026 |  |
| **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** |  |  | 1366 |
| RON | 20856 | USD | 4821 | SCB | 10/2/2025 | (6) |
| USD | 7094 | BRL\*\* | 37915 | CGM | 10/2/2025 | (30) |
| USD | 610 | NGN\*\* | 983402 | JPM | 10/2/2025 | (53) |
| USD | 4797 | RON | 20856 | SCB | 10/2/2025 | (18) |
| KZT\*\* | 448526 | USD | 824 | DB | 10/3/2025 | (7) |
| KZT\*\* | 404551 | USD | 745 | ICBCSB | 10/3/2025 | (9) |
| KZT\*\* | 404067 | USD | 745 | SG | 10/3/2025 | (10) |
| USD | 424 | KZT\*\* | 233184 | ICBCSB | 10/3/2025 | (1) |
| USD | 848 | KZT\*\* | 466411 | SG | 10/3/2025 | (1) |
| USD | 2857 | PEN\*\* | 10091 | CGM | 10/3/2025 | (49) |
| KZT\*\* | 42587 | USD | 80 | CITI | 10/14/2025 | (3) |
| KZT\*\* | 38035 | USD | 71 | ICBCSB | 10/14/2025 | (2) |
| ARS\*\* | 1743600 | USD | 1359 | CITI | 10/21/2025 | (167) |
| ARS\*\* | 621800 | USD | 479 | JPM | 10/21/2025 | (54) |
| USD | 3166 | PEN\*\* | 11226 | CGM | 10/21/2025 | (65) |
| KZT\*\* | 70959 | USD | 129 | DB | 10/29/2025 | (1) |
| USD | 72 | UZS\*\* | 910000 | SCB | 10/30/2025 | (3) |
| KZT\*\* | 233184 | USD | 420 | ICBCSB | 11/3/2025 | (— |
| KZT\*\* | 466411 | USD | 840 | SG | 11/3/2025 | (— |
| BRL\*\* | 4940 | USD | 921 | CGM | 11/4/2025 | (1) |
| CZK | 98010 | EUR | 4024 | SCB | 11/4/2025 | (3) |
| CZK | 2630 | USD | 127 | SCB | 11/4/2025 | (— |
| PLN | 162 | EUR | 38 | SCB | 11/4/2025 | (— |
| USD | 3784 | PEN\*\* | 13206 | CGM | 11/12/2025 | (15) |
| USD | 428 | UZS\*\* | 5700000 | JPM | 11/13/2025 | (40) |
| EUR | 1179 | USD | 1395 | SCB | 12/17/2025 | (5) |
| INR\*\* | 79417 | USD | 890 | CGM | 12/17/2025 | (— |
| USD | 6748 | IDR\*\* | 113100194 | CGM | 12/17/2025 | (15) |
| USD | 1853 | PEN\*\* | 6490 | CGM | 12/17/2025 | (13) |
| USD | 653 | ZAR | 11446 | JPM | 12/17/2025 | (6) |
| GHS | 862 | USD | 63 | JPM | 3/26/2026 | (1) |
| GHS | 1293 | USD | 94 | JPM | 3/30/2026 | (2 |
| **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** |  |  | (580 |
| **Net unrealized appreciation** | **Net unrealized appreciation** | **Net unrealized appreciation** | **Net unrealized appreciation** |  |  | 786 |

---

\*\* Non-deliverable.

---

| | |
|:---|:---|
| **8** | Artisan Partners Funds |

---

**FUTURES CONTRACTS** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Description** | **No. of Contracts** | **Expiration Date** | **Trading Currency** | **Notional Amount ($)** | **Notional Value <br> ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** |
| Euro-Bobl | (16) | 12/8/2025 | EUR | (1600) | (2213) | 2 |
| Euro-Bund | (23) | 12/8/2025 | EUR | (2300) | (3472) | (10) |
| Euro-Buxl | (4) | 12/8/2025 | EUR | (400) | (538) | (10) |
| Euro-Schatz | (8) | 12/8/2025 | EUR | (800) | (1005) | 1 |
| U.S. Treasury 2 Year Note | (42) | 12/31/2025 | USD | (8400) | (8753) | 3 |
| U.S. Treasury 5 Year Note | (154) | 12/31/2025 | USD | (15400) | (16816) | 12 |
| U.S. Treasury 10 Year Note | (43) | 12/19/2025 | USD | (4300) | (4838) | 7 |
| U.S. Treasury 10 Year Ultra Note | (28) | 12/19/2025 | USD | (2800) | (3222) | (30) |
| U.S. Treasury Long Bond | (2) | 12/19/2025 | USD | (200) | (233) | (3) |
| U.S. Treasury Ultra Bond | (4) | 12/19/2025 | USD | (400) | (480) | (10) |
| **Net unrealized depreciation** |  |  |  |  |  | (38) |
| The Fund has recorded a liability of $4 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin related to these contracts. | The Fund has recorded a liability of $4 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin related to these contracts. | The Fund has recorded a liability of $4 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin related to these contracts. | The Fund has recorded a liability of $4 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin related to these contracts. | The Fund has recorded a liability of $4 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin related to these contracts. | The Fund has recorded a liability of $4 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin related to these contracts. | The Fund has recorded a liability of $4 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin related to these contracts. |

---

**CENTRALLY CLEARED INTEREST RATE SWAPS** 

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Floating Rate Index (Frequency)** | **Fixed Rate (%) (Frequency)** | **Fund Pays/ Receives Floating Rate** | **Termination Date** | **Notional Amount** | **Upfront Payments (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) <br> ($)** | **Value <br> ($)** |
| 6 month PRIBOR semi-annually | 3.95 annually | Pay | 12/1/2030 | CZK 31,850 | 7 | 28 | 35 |
| 4 week TIIE monthly | 9.47 monthly | Pay | 12/10/2025 | MXN 50,600 |  | 11 | 11 |
| 4 week TIIE monthly | 9.52 monthly | Pay | 12/17/2025 | MXN 33,900 |  | 7 | 7 |
| 4 week TIIE monthly | 10.53 monthly | Pay | 12/29/2025 | MXN 283,100 |  | 132 | 132 |
| 1 day MIBOR semi-annually | 6.06 semi-annually | Pay | 2/24/2027 | INR 171,000 |  | 18 | 18 |
| 1 day MIBOR semi-annually | 5.76 semi-annually | Pay | 4/9/2030 | INR 478,900 | 16 | 1 | 17 |
| 1 day MIBOR semi-annually | 6.04 semi-annually | Pay | 2/4/2030 | INR 152,072 |  | 25 | 25 |
| 1 day MIBOR semi-annually | 6.06 semi-annually | Pay | 8/9/2029 | INR 235,000 |  | 40 | 40 |
| 1 day MIBOR semi-annually | 6.07 semi-annually | Pay | 2/3/2030 | INR 35,360 |  | 6 | 6 |
| 1 day MIBOR semi-annually | 6.19 semi-annually | Pay | 5/26/2033 | INR 81,000 | (7) | 27 | 20 |
| **Total positive value** |  |  |  |  | 16 | 295 | 311 |
| 6 month PRIBOR semi-annually | 3.82 annually | Pay | 4/5/2034 | CZK 79,500 | (48) | (29) | (77) |
| 3 month JIBAR quarterly | 7.13 quarterly | Receive | 8/19/2030 | ZAR 4,300 |  | (1) | (1) |
| 6 month PRIBOR semi-annually | 3.74 annually | Pay | 2/14/2035 | CZK 29,100 |  | (18) | (18) |
| 6 month WIBOR semi-annually | 4.04 annually | Pay | 4/11/2030 | PLN 4,650 | (2) | (10) | (12) |
| 6 month PRIBOR semi-annually | 3.58 annually | Pay | 5/13/2035 | CZK 48,300 | (38) | (70) | (108) |
| 6 month WIBOR semi-annually | 4.33 annually | Pay | 4/15/2035 | PLN 9,000 | (16) | (25) | (41) |
| 1 day CDI at termination | 13.40 at termination | Pay | 1/3/2028 | BRL 9,300 |  | (1) | (1) |
| 1 day CDI at termination | 13.28 at termination | Pay | 1/3/2028 | BRL 59,300 |  | (33) | (33) |
| 1 day TIIEOIS monthly | 8.96 monthly | Receive | 12/10/2025 | MXN 47,000 | —<sup>^</sup> | (8) | (8) |
| 1 day TIIEOIS monthly | 8.96 monthly | Receive | 12/29/2025 | MXN 268,000 | (3) | (65) | (68) |
| 1 day TIIEOIS monthly | 8.96 monthly | Receive | 12/17/2025 | MXN 32,200 | —<sup>^</sup> | (6) | (6) |
| 1 day TIIEOIS monthly | 7.29 monthly | Pay | 9/13/2030 | MXN 89,500 |  | (5) | (5) |
| **Total negative value** |  |  |  |  | (107) | (271) | (378) |
| **Total** |  |  |  |  | (91) | 24 | (67) |

---

The Fund has recorded a liability of $169 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin associated with all centrally cleared swap contracts.

Artisan Partners Funds<sub>9</sub>

**OTC TOTAL RETURN SWAP CONTRACTS** 

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Reference Entity** | **Payments Made by Fund** | **Payments Received by Fund** | **Frequency of Payments Made/Received** | **Counterparty** | **Maturity Date** | **Notional Amount <br> ($)** | **Upfront Payments (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) <br> ($)** | **Value <br> ($)** |
| Republic of Zambia<sup>(1)</sup> | 1 Day SOFR + 0.85% | Total return of the reference entity | Quarterly | JPM | 6/28/2026 | 8700 | – | (4) | (4) |
|  |  |  |  |  |  |  | – | (4) | (4) |

---

<sup>(1)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

**REVERSE REPURCHASE AGREEMENT** 

Values in thousands

---

| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Counterparty** | **Interest Rate <br> (%)** | **Trade Date** | **Maturity Date** | **Face value <br> ($)** | **Face Value Including Accrued Interest <br> ($)** | **Type of Non Cash Underlying Collateral** | **Remaining Contractual Maturity of Agreement** |
| MS | (3.25) | 9/23/2024 | Open<sup>\*</sup> | (180) | (180) | Corporate Bond | N/A<sup>\*</sup> |

---

<sup>\*</sup> Reverse repurchase agreement with no specific maturity date. Either party may terminate the agreement upon demand.

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **10** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN FLOATING RATE FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Principal amount, shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **BANK LOANS - 87.9%** |  |  |
| **AEROSPACE & DEFENSE - 0.4%** |  |  |
| TransDigm, Inc. First Lien Term Loan M |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.50%, 8/19/2032<sup>(1)</sup> | 368 | $368 |
| **AUTOMOBILE COMPONENTS - 2.4%** |  |  |
| RealTruck Group, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.03%, 1/31/2028<sup>(1)</sup> | 519 | 469 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.28%, 1/31/2028<sup>(1)</sup> | 768 | 713 |
| Wheel Pros, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.00%), 10.00%, 12/3/2029<sup>(1)</sup> | 880 | 856 |
|  |  | 2038 |
| **BANKS - 0.2%** |  |  |
| Osttra Group Ltd. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.00%), 9.78%, 5/20/2033<sup>(1)(2)</sup> | 144 | 144 |
| **BROADLINE RETAIL - 0.7%** |  |  |
| CNT Holdings I Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.25%), 6.56%, 11/8/2032<sup>(1)</sup> | 607 | 606 |
| **BUILDING PRODUCTS - 1.6%** |  |  |
| CP Atlas Buyer, Inc. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.41%, 7/8/2030<sup>(1)</sup> | 497 | 486 |
| Quikrete Holdings, Inc. First Lien Term Loan B2 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.25%), 6.41%, 3/19/2029<sup>(1)</sup> | 880 | 880 |
|  |  | 1366 |
| **CAPITAL MARKETS - 9.1%** |  |  |
| Edelman Financial Engines Center LLC (The) First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.32%, 4/7/2028<sup>(1)</sup> | 1326 | 1327 |
| Edelman Financial Engines Center LLC (The) Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.41%, 10/20/2028<sup>(1)</sup> | 1470 | 1470 |
| Jump Financial LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.50%, 2/26/2032<sup>(1)</sup> | 988 | 992 |
| Nexus Buyer LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.66%, 7/31/2031<sup>(1)</sup> | 2371 | 2364 |
| Nexus Buyer LLC Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.75%), 9.91%, 2/16/2032<sup>(1)</sup> | 1500 | 1497 |
| Summit Acquisition, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.83%, 10/16/2031<sup>(1)</sup> | 210 | 210 |
|  |  | 7860 |
| **CHEMICALS - 2.7%** |  |  |
| Bakelite US Holdco, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.05%, 12/23/2031<sup>(1)</sup> | 1687 | 1682 |
| Formulations Parent Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.33%, 4/9/2032<sup>(1)</sup> | 651 | 653 |
|  |  | 2335 |
| **COMMERCIAL SERVICES & SUPPLIES - 2.8%** |  |  |
| Astro Acquisition LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.12%, 8/30/2032<sup>(1)</sup> | 304 | 305 |
| Digital Room Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.67%, 12/21/2028<sup>(1)</sup> | 1259 | 1234 |
| Filtration Group Corp. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.91%, 10/23/2028<sup>(1)</sup> | 664 | 666 |
| OMNIA Partners LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.81%, 7/25/2030<sup>(1)</sup> | 250 | 250 |
|  |  | 2455 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **COMMUNICATIONS EQUIPMENT - 4.7%** |  |  |
| Delta Topco, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 7.02%, 11/30/2029<sup>(1)</sup> | 2420 | $2390 |
| Delta Topco, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.52%, 12/24/2030<sup>(1)</sup> | 1644 | 1634 |
|  |  | 4024 |
| **CONSUMER STAPLES DISTRIBUTION & RETAIL - 0.5%** |  |  |
| Chefs' Warehouse, Inc. (The) First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.16%, 8/23/2029<sup>(1)</sup> | 461 | 463 |
| **CONTAINERS & PACKAGING - 2.0%** |  |  |
| Iris Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 9.16%, 6/28/2028<sup>(1)</sup> | 1744 | 1690 |
| **DISTRIBUTORS - 0.4%** |  |  |
| Core & Main LP First Lien Term Loan D |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.00%), 6.17%, 7/27/2028<sup>(1)</sup> | 198 | 198 |
| Verde Purchaser LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.00%, 11/30/2030<sup>(1)</sup> | 133 | 132 |
|  |  | 330 |
| **DIVERSIFIED CONSUMER SERVICES - 0.4%** |  |  |
| KUEHG Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.75%, 6/12/2030<sup>(1)</sup> | 344 | 343 |
| **FINANCIAL SERVICES - 1.2%** |  |  |
| Blackhawk Network Holdings, Inc. First Lien Term Loan B2 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.32%, 3/12/2029<sup>(1)</sup> | 896 | 898 |
| Orion US Finco, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.32%, 5/21/2032<sup>(1)</sup> | 172 | 173 |
|  |  | 1071 |
| **FOOD PRODUCTS - 2.6%** |  |  |
| 1440 Foods Topco LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.16%, 11/5/2031<sup>(1)</sup> | 2082 | 2027 |
| B&G Foods, Inc. First Lien Term Loan B5 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.66%, 10/10/2029<sup>(1)</sup> | 255 | 244 |
|  |  | 2271 |
| **GROUND TRANSPORTATION - 1.5%** |  |  |
| SIRVA Worldwide, Inc. Delayed Draw First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 8.00%), 11.88%, 2/20/2029<sup>(1)</sup> | 57 | 54 |
| SIRVA Worldwide, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 8.00%), 12.00%, 8/20/2029<sup>(1)</sup> | 853 | 324 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 8.00%), 12.03%, 2/20/2029<sup>(1)</sup> | 255 | 237 |
| Vortex Opco LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.25%), 10.25%, 4/30/2030<sup>(1)</sup> | 638 | 641 |
|  |  | 1256 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 0.4%** |  |  |
| Medline Borrower LP First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.00%), 6.16%, 10/23/2028<sup>(1)</sup> | 382 | 382 |
| **HOTEL & RESORT REITS - 1.4%** |  |  |
| OEG Borrower LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.64%, 6/30/2031<sup>(1)</sup> | 1242 | 1245 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 9.7%** |  |  |
| 19th Holdings Golf LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.57%, 2/7/2029<sup>(1)</sup> | 1987 | 1978 |
| BCPE Grill Parent, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 8.75%, 9/30/2030<sup>(1)</sup> | 1272 | 1224 |
| Dave & Buster's, Inc. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.56%, 6/29/2029<sup>(1)</sup> | 869 | 810 |

---

Artisan Partners Funds<sub>11</sub>

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE (continued)** |  |  |
| Dave & Buster's, Inc. First Lien Term Loan B (continued) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.56%, 11/3/2031<sup>(1)</sup> | 123 | $113 |
| Life Time, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.00%), 6.25%, 11/5/2031<sup>(1)</sup> | 386 | 385 |
| Motion Finco SARL First Lien Term Loan B3 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.50%, 11/13/2029<sup>(1)(2)</sup> | 1479 | 1322 |
| Peninsula Pacific Entertainment LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 8.63%, 8/16/2032<sup>(1)</sup> | 156 | 155 |
| TKC Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.17%, 5/15/2028<sup>(1)</sup> | 1437 | 1438 |
| TKC Midco 1 LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;12.00% Cash, or 13.50% PIK, 2/16/2027 | 936 | 940 |
|  |  | 8365 |
| **HOUSEHOLD DURABLES - 3.6%** |  |  |
| TGP Holdings III LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.51%, 6/29/2028<sup>(1)</sup> | 3362 | 3133 |
| **INSURANCE - 9.8%** |  |  |
| Acrisure LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.41%, 6/21/2032<sup>(1)</sup> | 1641 | 1637 |
| Acrisure LLC First Lien Term Loan B6 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.16%, 11/6/2030<sup>(1)</sup> | 388 | 387 |
| Alera Group, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.41%, 5/31/2032<sup>(1)</sup> | 590 | 592 |
| Alera Group, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.50%), 9.66%, 5/30/2033<sup>(1)</sup> | 624 | 641 |
| Amynta Agency Borrower, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.91%, 12/29/2031<sup>(1)</sup> | 135 | 134 |
| Ardonagh Group Finco Pty. Ltd. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.94%, 2/18/2031<sup>(1)(2)</sup> | 387 | 385 |
| Baldwin Insurance Group Holdings LLC (The) First Lien Term Loan B2 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.64%, 5/26/2031<sup>(1)</sup> | 518 | 517 |
| Cross Financial Corp. First Lien Term Loan B4 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.91%, 10/31/2031<sup>(1)</sup> | 990 | 992 |
| Goosehead Insurance Holdings LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.18%, 1/8/2032<sup>(1)</sup> | 341 | 343 |
| IMA Financial Group, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.32%, 11/1/2028<sup>(1)</sup> | 219 | 219 |
| Jones DesLauriers Insurance Management, Inc. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 7.06%, 3/15/2030<sup>(1)(2)</sup> | 404 | 401 |
| OneDigital Borrower LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.32%, 7/2/2031<sup>(1)</sup> | 921 | 920 |
| Trucordia Insurance Holdings LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.41%, 6/17/2032<sup>(1)</sup> | 900 | 901 |
| Truist Insurance Holdings LLC Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 8.75%, 5/6/2032<sup>(1)</sup> | 357 | 363 |
|  |  | 8432 |
| **IT SERVICES - 7.5%** |  |  |
| Arches Buyer, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.51%, 12/6/2027<sup>(1)</sup> | 2617 | 2618 |
| X Corp. First Lien Term Loan B1 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.50%), 10.96%, 10/26/2029<sup>(1)</sup> | 1808 | 1772 |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 10/26/2029 | 2036 | 2041 |
|  |  | 6431 |
| **LEISURE PRODUCTS - 7.0%** |  |  |
| Bulldog Purchaser, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.04%, 6/30/2031<sup>(1)</sup> | 150 | 150 |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.00%, 9/29/2031<sup>(1)</sup> | 2985 | 2941 |
| Latham Pool Products, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.35%, 2/23/2029<sup>(1)</sup> | 1435 | 1428 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **LEISURE PRODUCTS (continued)** |  |  |
| MajorDrive Holdings IV LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.56%, 6/1/2028<sup>(1)</sup> | 748 | $728 |
| Peloton Interactive, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.50%), 9.66%, 5/30/2029<sup>(1)</sup> | 796 | 805 |
|  |  | 6052 |
| **MEDIA - 0.6%** |  |  |
| Virgin Media Bristol LLC First Lien Term Loan Y4 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.18%), 7.59%, 3/31/2031<sup>(1)</sup> | 500 | 493 |
| **MORTGAGE REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS (REITS) - 3.7%** |  |  |
| Forest City Enterprises LP First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.78%, 12/8/2025<sup>(1)</sup> | 3178 | 3162 |
| **PASSENGER AIRLINES - 1.5%** |  |  |
| Vista Management Holding, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.04%, 4/1/2031<sup>(1)</sup> | 1271 | 1278 |
| **PHARMACEUTICALS - 0.4%** |  |  |
| Paradigm Parent LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.50%), 8.82%, 4/16/2032<sup>(1)</sup> | 433 | 388 |
| **PROFESSIONAL SERVICES - 2.6%** |  |  |
| Ryan LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.82%, 11/14/2030<sup>(1)</sup> | 729 | 730 |
| VT Topco, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.16%, 8/9/2030<sup>(1)</sup> | 1519 | 1470 |
|  |  | 2200 |
| **SOFTWARE - 4.2%** |  |  |
| Applied Systems, Inc. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.25%), 6.25%, 2/24/2031<sup>(1)</sup> | 478 | 479 |
| Applied Systems, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.50%), 8.50%, 2/23/2032<sup>(1)</sup> | 471 | 481 |
| Constant Contact, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.58%, 2/10/2028<sup>(1)</sup> | 214 | 198 |
| Ellucian Holdings, Inc. First Lien Term Loan B1 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.91%, 10/9/2029<sup>(1)</sup> | 37 | 37 |
| Ellucian Holdings, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 8.91%, 11/15/2032<sup>(1)</sup> | 113 | 115 |
| Orchid Merger Sub II LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 9.01%, 7/27/2027<sup>(1)</sup> | 685 | 326 |
| Renaissance Holdings Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.16%, 4/5/2030<sup>(1)</sup> | 953 | 823 |
| UKG, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.81%, 2/10/2031<sup>(1)</sup> | 1139 | 1138 |
|  |  | 3597 |
| **SPECIALTY RETAIL - 1.6%** |  |  |
| Evergreen Acqco 1 LP First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.03%, 9/17/2032<sup>(1)</sup> | 231 | 231 |
| Great Outdoors Group LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.41%, 1/23/2032<sup>(1)</sup> | 993 | 991 |
| Park River Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.50%), 8.26%, 9/24/2032<sup>(1)</sup> | 168 | 168 |
|  |  | 1390 |
| **TEXTILES, APPAREL & LUXURY GOODS - 0.7%** |  |  |
| Beach Acquisition Bidco LLC First Lien Term Loan B1 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.31%, 9/13/2032<sup>(1)</sup> | 270 | 271 |
| Champ Acquisition Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.17%, 11/7/2031<sup>(1)</sup> | 373 | 375 |
|  |  | 646 |
| **Total bank loans** <br> (Cost $76,755) |  | 75814 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **12** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Principal <br> Amount** | **Principal <br> Amount** | **Value** |
| **CORPORATE BONDS - 4.1%** |  |  |  |
| **BANKS - 0.7%** |  |  |  |
| Goldman Sachs Capital II |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 1.03%), 5.20%, 11/5/2025<sup>(1)(3)</sup> | 720 |  | $628 |
| **BUILDING PRODUCTS - 0.4%** |  |  |  |
| AmeriTex HoldCo Intermediate LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 8/15/2033<sup>(4)</sup> | 223 |  | 232 |
| CP Atlas Buyer, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 7/15/2030<sup>(4)</sup> | 75 |  | 79 |
|  |  |  | 311 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 2.1%** |  |  |  |
| TKC Holdings, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 5/15/2028<sup>(4)</sup> | 371 |  | 374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.50%, 5/15/2029<sup>(4)</sup> | 1371 |  | 1404 |
|  |  |  | 1778 |
| **INSURANCE - 0.5%** |  |  |  |
| Amynta Agency Borrower, Inc. and Amynta Warranty Borrower, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 7/15/2033<sup>(4)</sup> | 443 |  | 453 |
| **SPECIALTY RETAIL - 0.2%** |  |  |  |
| Park River Holdings, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 3/15/2031<sup>(4)</sup> | 168 |  | 170 |
| **TEXTILES, APPAREL & LUXURY GOODS - 0.2%** |  |  |  |
| S&S Holdings LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 10/1/2031<sup>(4)</sup> | 209 |  | 205 |
| **Total corporate bonds** <br> (Cost $3,531) |  |  | 3545 |
|  | **Shares <br> Held** | **Shares <br> Held** |  |
| **COMMON STOCKS - 0.8%** |  |  |  |
| **GROUND TRANSPORTATION - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |  |
| SIRVA Worldwide, Inc.<sup>\*</sup> | 2 |  | 1 |
| **REAL ESTATE MANAGEMENT & DEVELOPMENT - 0.6%** |  |  |  |
| MP Topco Holdings LLC<sup>\*</sup> | 24 |  | 469 |
| **SOFTWARE - 0.2%** |  |  |  |
| Matrix Exit Equity<sup>\*</sup> | 16 |  | 191 |
| **Total common stocks** <br> (Cost $391) |  |  | 661 |
| **PREFERRED STOCK - 0.1%** |  |  |  |
| **GROUND TRANSPORTATION - 0.1%** |  |  |  |
| SIRVA Worldwide, Inc. <sup>\*</sup> (Cost $40) |  | ^ | 63 |
|  | **No. of <br> Warrants<sup>‡</sup>** | **No. of <br> Warrants<sup>‡</sup>** |  |
| **WARRANT - 0.0%** |  |  |  |
| **FINANCIAL SERVICES - 0.0%** |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Carnelian Point Holdings LP, expiring 6/30/2027, strike price $10<sup>(5)(6)\*</sup> <br> (Cost $—) | 1 |  |  |
|  | **Shares <br> Held** | **Shares <br> Held** |  |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 2.7%** |  |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 2.7%** |  |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(7)</sup> (Cost $2,365) | 2365 |  | 2365 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **Total investments - 95.6%** <br> (Cost $83,082) |  | $82448 |
| **Other assets less liabilities - 4.4%** |  | 3792 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $86240 |

---

<sup>(1)</sup> Variable or floating rate security, linked to the referenced benchmark. Interest rates reset periodically. Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. The interest rate shown is the current rate as of September 30, 2025.

<sup>(2)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading Currency |
| Ardonagh Group Finco Pty. Ltd. First Lien Term Loan B, 6.94%, 2/18/2031 | United Kingdom | USD |
| Jones DesLauriers Insurance Management, Inc. First Lien Term Loan B, 7.06%, 3/15/2030 | Canada | USD |
| Motion Finco SARL First Lien Term Loan B3, 7.50%, 11/13/2029 | Luxembourg | USD |
| Osttra Group Ltd. Second Lien Term Loan, 9.78%, 5/20/2033 | United Kingdom | USD |

---

<sup>(3)</sup> Perpetual security. The rate reflected was the rate in effect on September 30, 2025. The maturity date reflects the next call date.

<sup>(4)</sup> Security exempt from registration pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933. May be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers.

<sup>(5)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(6)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $0, or 0.0% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(7)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**UNFUNDED LOAN COMMITMENTS** 

Values in thousands

Pursuant to the terms of the following bank loan agreements, the portfolio had unfunded loan commitments of $69 or less than 0.1% of the total net assets as of September 30, 2025, which could be drawn at the option of the borrower:

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| **Borrower** | **Unfunded Commitment Amount** | **Unfunded Value** | **Unrealized Appreciation (Depreciation)** |
| Peninsula Pacific Entertainment LLC Delayed Draw First Lien Term Loan | $36 | $36 | $– |
| SIRVA Worldwide, Inc. Delayed Draw First Lien Term Loan | 33 | 32 | (1 |
|  | $69 | $68 | $(1 |

---

Artisan Partners Funds<sub>13</sub>

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $493 | 0.6% |
| Consumer Discretionary | 25056 | 30.4 |
| Consumer Staples | 2735 | 3.3 |
| Financials | 21749 | 26.3 |
| Health Care | 770 | 0.9 |
| Industrials | 9299 | 11.3 |
| Information Technology | 14242 | 17.3 |
| Materials | 4025 | 4.9 |
| Real Estate | 1714 | 2.1 |
| Short-Term Investment | 2365 | 2.9 |
| **Total investments** | $82448 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **14** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN FOCUS FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands except per share amounts

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares<br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 91.1%** |  |  |
| **AEROSPACE & DEFENSE - 24.9%** |  |  |
| Axon Enterprise, Inc.<sup>\*</sup> | 47 | $34015 |
| GE Aerospace | 403 | 121192 |
| Howmet Aerospace, Inc. | 208 | 40786 |
| Rheinmetall AG<sup>(1)(2)</sup> | 13 | 30099 |
| Rolls-Royce Holdings plc<sup>(1)(2)</sup> | 5351 | 85673 |
|  |  | 311765 |
| **CAPITAL MARKETS - 5.5%** |  |  |
| Charles Schwab Corp. (The) | 131 | 12534 |
| Evercore, Inc., Class A | 79 | 26645 |
| Goldman Sachs Group, Inc. (The) | 8 | 6413 |
| Nasdaq, Inc. | 268 | 23740 |
|  |  | 69332 |
| **CONSUMER FINANCE - 3.0%** |  |  |
| Capital One Financial Corp. | 175 | 37227 |
| **ELECTRIC UTILITIES - 2.2%** |  |  |
| Constellation Energy Corp. | 84 | 27682 |
| **ELECTRICAL EQUIPMENT - 8.1%** |  |  |
| GE Vernova, Inc. | 51 | 31105 |
| Rockwell Automation, Inc. | 26 | 8980 |
| Siemens Energy AG<sup>(1)(2)\*</sup> | 521 | 60934 |
|  |  | 101019 |
| **ENTERTAINMENT - 4.2%** |  |  |
| Netflix, Inc.<sup>\*</sup> | 44 | 52623 |
| **FINANCIAL SERVICES - 4.7%** |  |  |
| Mastercard, Inc., Class A | 103 | 58763 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 1.8%** |  |  |
| Intuitive Surgical, Inc.<sup>\*</sup> | 51 | 22752 |
| **HEALTH CARE REITS - 3.2%** |  |  |
| Welltower, Inc. | 228 | 40558 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 1.9%** |  |  |
| DoorDash, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 86 | 23295 |
| **INDEPENDENT POWER AND RENEWABLE ELECTRICITY PRODUCERS - 2.0%** |  |  |
| Vistra Corp. | 127 | 24843 |
| **OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS - 1.6%** |  |  |
| Williams Cos., Inc. (The) | 322 | 20382 |
| **PHARMACEUTICALS - 1.1%** |  |  |
| Eli Lilly & Co. | 19 | 14449 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 15.3%** |  |  |
| Broadcom, Inc. | 156 | 51527 |
| NVIDIA Corp. | 482 | 89873 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR<sup>(1)</sup> | 179 | 49884 |
|  |  | 191284 |
| **SOFTWARE - 11.6%** |  |  |
| Microsoft Corp. | 260 | 134606 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares<br> Held** | **Value** |
| **SOFTWARE (continued)** |  |  |
| ServiceNow, Inc.<sup>\*</sup> | 12 | $10680 |
|  |  | 145286 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $746,319) |  | 1141260 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **No. of Contracts<sup>‡</sup>** | |
| **OPTIONS PURCHASED - 4.6%** |  |  |
| **CALL OPTIONS - 3.1%** |  |  |
| **BANKS - 0.8%** |  |  |
| JPMorgan Chase & Co. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1/16/2026 at USD 290.00; Notional Amount: USD 96,553 | 3061 | 10515 |
| **CAPITAL MARKETS - 0.8%** |  |  |
| Goldman Sachs Group, Inc. (The) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1/16/2026 at USD 705.00; Notional Amount: USD 59,010 | 741 | 8516 |
| KKR & Co., Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1/16/2026 at USD 145.00; Notional Amount: USD 21,039 | 1619 | 809 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 1.2%** |  |  |
| NVIDIA Corp. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12/19/2025 at USD 145.00; Notional Amount: USD 63,978 | 3429 | 15499 |
| **SOFTWARE - 0.3%** |  |  |
| Hut 8 Corp. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1/16/2026 at USD 36.00; Notional Amount: USD 20,280 | 5826 | 4020 |
| **Total Call Options** |  | 39359 |
| **PUT OPTIONS - 1.5%** |  |  |
| **AEROSPACE & DEFENSE - 0.2%** |  |  |
| General Electric Co. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11/21/2025 at USD 300.00; Notional Amount: USD 41,874 | 1392 | 1998 |
| **ELECTRICAL EQUIPMENT - 0.4%** |  |  |
| GE Vernova, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11/21/2025 at USD 600.00; Notional Amount: USD 73,911 | 1202 | 4634 |
| **FINANCIAL SERVICES - 0.4%** |  |  |
| Mastercard, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12/19/2025 at USD 590.00; Notional Amount: USD 95,560 | 1680 | 5657 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 0.5%** |  |  |
| Broadcom, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11/21/2025 at USD 340.00; Notional Amount: USD 79,574 | 2412 | 6090 |
| **Total Put Options** |  | 18379 |
| **Total Options Purchased** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $43,210) |  | 57738 |

---

---

| | |
|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 3.3%** |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 3.3%** |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(3)</sup> (Cost $41,549) | 41549 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **15** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **Total investments - 99.0%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $831,078) |  | $1240547 |
| **Other assets less liabilities - 1.0%** |  | 13163 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $1253710 |

---

<sup>(1)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading<br> Currency |
| Rheinmetall AG | Germany | EUR |
| Rolls-Royce Holdings plc | United Kingdom | GBP |
| Siemens Energy AG | Germany | EUR |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | Taiwan | USD |

---

<sup>(2)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $176,706, or 14.1% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(3)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $52623 | 4.2% |
| Consumer Discretionary | 23295 | 1.9 |
| Energy | 20381 | 1.6 |
| Financials | 190820 | 15.5 |
| Health Care | 37201 | 3.0 |
| Industrials | 419415 | 33.8 |
| Information Technology | 362180 | 29.2 |
| Real Estate | 40558 | 3.3 |
| Utilities | 52525 | 4.2 |
| Short-Term Investment | 41549 | 3.3 |
| **Total investments** | $1240547 | 100.0% |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS**

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement Date** | **Unrealized<br> Appreciation<br> (Depreciation)<br> ($)** |
| USD | 79416 | GBP | 58833 | JPM | 2/11/2026 | 308 |
| **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** |  | 308 |
| USD | 85960 | EUR | 73218 | JPM | 12/17/2025 | (387) |
| GBP | 1719 | USD | 2314 | JPM | 2/11/2026 | (3) |
| USD | 3292 | GBP | 2449 | JPM | 2/11/2026 | (2) |
| **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** |  | (392) |
| **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** |  | (84) |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **16** | Artisan Partners Funds |

---

**OTC TOTAL RETURN SWAP CONTRACTS**

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Reference Entity** | **Payments Made by Fund** | **Payments Received by Fund** | **Frequency of Payments Made/Received** | **Counterparty** | **Maturity Date** | **Notional Amount ($)** | **Upfront Payments (Receipts) ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** | **Value ($)** |
| MSATNVTS (Custom Basket) | (0.50)% and decrease in total return of index | Increase in total return of index | At termination | MS | 4/26/2027 | 37480 |  | 30954 | 30954 |
|  |  |  |  |  |  |  |  | 30954 | 30954 |

---

The following table represents the holdings within the custom basket MSATNVTS, the reference entity of the total return swap as of September 30, 2025:

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| **Security Description** | **Shares** | **Value<br> ($)** | **Percent of Reference Entity Value<br> (%)** |
| Advanced Micro Devices, Inc. | 5 | 730 | 1.05 |
| Amphenol Corp. | 6 | 751 | 1.09 |
| Applied Materials, Inc. | 3 | 583 | 0.84 |
| Arista Networks, Inc. | 6 | 831 | 1.20 |
| ARM Holdings plc | 4 | 564 | 0.81 |
| ASML Holding NV | 1 | 598 | 0.86 |
| Broadcom, Inc. | 2 | 766 | 1.11 |
| Cadence Design Systems, Inc. | 2 | 539 | 0.78 |
| Celestica, Inc. | 5 | 1180 | 1.70 |
| Cisco Systems, Inc. | 7 | 485 | 0.70 |
| Coherent Corp. | 7 | 797 | 1.15 |
| KLA Corp. | 1 | 670 | 0.97 |
| Lam Research Corp. | 6 | 828 | 1.20 |
| Marvell Technology, Inc. | 8 | 657 | 0.95 |
| Micron Technology, Inc. | 6 | 967 | 1.40 |
| NVIDIA Corp. | 153 | 28502 | 41.16 |
| Oracle Corp. | 3 | 883 | 1.28 |
| QUALCOMM, Inc. | 3 | 471 | 0.68 |
| Synopsys, Inc. | 1 | 473 | 0.68 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | 100 | 27963 | 40.39 |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **17** |

---

ARTISAN GLOBAL DISCOVERY FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 95.0%** |  |  |
| **CANADA - 1.5%** |  |  |
| Colliers International Group, Inc. | 20 | $3081 |
| **DENMARK - 5.8%** |  |  |
| Ascendis Pharma A/S, ADR<sup>\*</sup> | 42 | 8380 |
| Novonesis Novozymes B, Class B<sup>(1)</sup> | 60 | 3663 |
|  |  | 12043 |
| **FINLAND - 0.7%** |  |  |
| Amer Sports, Inc.<sup>\*</sup> | 41 | 1438 |
| **GERMANY - 3.8%** |  |  |
| flatexDEGIRO AG<sup>(1)</sup> | 32 | 1031 |
| Nemetschek SE<sup>(1)</sup> | 24 | 3106 |
| Sartorius AG (Preference)<sup>(1)</sup> | 16 | 3809 |
|  |  | 7946 |
| **ITALY - 1.4%** |  |  |
| Brunello Cucinelli SpA<sup>(1)</sup> | 26 | 2899 |
| **NETHERLANDS - 4.2%** |  |  |
| Argenx SE, ADR<sup>\*</sup> | 12 | 8756 |
| **SINGAPORE - 2.9%** |  |  |
| Sea Ltd., ADR<sup>\*</sup> | 34 | 6007 |
| **SWEDEN - 0.5%** |  |  |
| MIPS AB<sup>(1)(2)</sup> | 26 | 962 |
| **SWITZERLAND - 3.8%** |  |  |
| Galderma Group AG<sup>(1)</sup> | 15 | 2697 |
| Sandoz Group AG<sup>(1)</sup> | 57 | 3407 |
| VAT Group AG<sup>(1)(2)</sup> | 4 | 1662 |
|  |  | 7766 |
| **UNITED KINGDOM - 8.8%** |  |  |
| 3i Group plc<sup>(1)</sup> | 53 | 2914 |
| Babcock International Group plc<sup>(1)</sup> | 506 | 9051 |
| London Stock Exchange Group plc<sup>(1)</sup> | 27 | 3073 |
| Melrose Industries plc<sup>(1)</sup> | 383 | 3158 |
|  |  | 18196 |
| **UNITED STATES - 61.6%** |  |  |
| API Group Corp.<sup>\*</sup> | 121 | 4150 |
| Baker Hughes Co., Class A | 33 | 1631 |
| CCC Intelligent Solutions Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 417 | 3800 |
| Clearwater Analytics Holdings, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 54 | 974 |
| Coherent Corp.<sup>\*</sup> | 18 | 1914 |
| Compass, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 194 | 1561 |
| Duolingo, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 5 | 1766 |
| Floor & Decor Holdings, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 18 | 1330 |
| FTAI Aviation Ltd. | 14 | 2345 |
| Guidewire Software, Inc.<sup>\*</sup> | 15 | 3483 |
| Hubbell, Inc., Class B | 4 | 1621 |
| HubSpot, Inc.<sup>\*</sup> | 3 | 1297 |
| Ingersoll Rand, Inc. | 37 | 3090 |
| Insmed, Inc.<sup>\*</sup> | 35 | 4969 |
| iRhythm Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 38 | 6569 |
| JBT Marel Corp. | 22 | 3023 |
| JFrog Ltd.<sup>\*</sup> | 66 | 3103 |
| Lattice Semiconductor Corp.<sup>\*</sup> | 50 | 3696 |
| Liberty Media Corp-Liberty Formula One, Class C<sup>\*</sup> | 46 | 4760 |
| Live Nation Entertainment, Inc.<sup>\*</sup> | 30 | 4921 |
| MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 20 | 2507 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **UNITED STATES (continued)** |  |  |
| Modine Manufacturing Co.<sup>\*</sup> | 32 | $4494 |
| MongoDB, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 5 | 1507 |
| Monolithic Power Systems, Inc. | 3 | 2743 |
| Parsons Corp.<sup>\*</sup> | 24 | 1963 |
| PROCEPT BioRobotics Corp.<sup>\*</sup> | 51 | 1825 |
| Pure Storage, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 47 | 3979 |
| RBC Bearings, Inc.<sup>\*</sup> | 11 | 4186 |
| Ryan Specialty Holdings, Inc., Class A | 24 | 1374 |
| Samsara, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 55 | 2062 |
| ServiceTitan, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 11 | 1159 |
| SiteOne Landscape Supply, Inc.<sup>\*</sup> | 20 | 2551 |
| Spotify Technology SA<sup>\*</sup> | 5 | 3603 |
| Teledyne Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 4 | 2292 |
| Twist Bioscience Corp.<sup>\*</sup> | 77 | 2164 |
| Tyler Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 7 | 3666 |
| US Foods Holding Corp.<sup>\*</sup> | 55 | 4230 |
| Veeva Systems, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 14 | 4216 |
| Veracyte, Inc.<sup>\*</sup> | 90 | 3104 |
| Viking Holdings Ltd.<sup>\*</sup> | 26 | 1614 |
| Waystar Holding Corp.<sup>\*</sup> | 43 | 1643 |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | 19 | 4870 |
| Wingstop, Inc. | 11 | 2742 |
| Woodward, Inc. | 12 | 2981 |
|  |  | 127478 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $138,315) |  | 196572 |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 4.3%** |  |  |
| 2 |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 4.3%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(3)</sup> (Cost $8,818) | 8818 | 8818 |
| **Total investments - 99.3%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $147,133) |  | 205390 |
| **Other assets less liabilities - 0.7%** |  | 1466 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $206856 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $41,432, or 20.0% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $2,624 or 1.3% of net assets.

<sup>(3)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

---

| | |
|:---|:---|
| **18** | Artisan Partners Funds |

---

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $13284 | 6.5% |
| Consumer Discretionary | 23252 | 11.3 |
| Consumer Staples | 4230 | 2.1 |
| Energy | 1631 | 0.8 |
| Financials | 8392 | 4.1 |
| Health Care | 56409 | 27.4 |
| Industrials | 39781 | 19.3 |
| Information Technology | 41288 | 20.1 |
| Materials | 3663 | 1.8 |
| Real Estate | 4642 | 2.3 |
| Short-Term Investment | 8818 | 4.3 |
| **Total investments** | $205390 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **19** |

---

ARTISAN GLOBAL EQUITY FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 98.9%** |  |  |
| **BRAZIL - 1.0%** |  |  |
| MercadoLibre, Inc.<sup>\*</sup> | 1 | $1914 |
| **CHILE - 0.6%** |  |  |
| Holding Bursatil Regional SA | 230 | 1130 |
| **CHINA - 5.2%** |  |  |
| Contemporary Amperex Technology Co. Ltd., Class A<sup>(1)</sup> | 48 | 2720 |
| Minth Group Ltd.<sup>(1)</sup> | 231 | 1002 |
| Tencent Holdings Ltd.<sup>(1)</sup> | 36 | 3101 |
| Tencent Holdings Ltd., ADR | 4 | 343 |
| Tencent Music Entertainment Group, ADR | 86 | 2008 |
| Tencent Music Entertainment Group, Class A<sup>(1)</sup> | 113 | 1316 |
|  |  | 10490 |
| **DENMARK - 1.1%** |  |  |
| NKT A/S<sup>(1)\*</sup> | 23 | 2247 |
| **FRANCE - 6.7%** |  |  |
| Air Liquide SA<sup>(1)</sup> | 9 | 1973 |
| BNP Paribas SA<sup>(1)</sup> | 35 | 3182 |
| Cie de Saint-Gobain SA<sup>(1)</sup> | 16 | 1786 |
| SPIE SA<sup>(1)</sup> | 121 | 6570 |
|  |  | 13511 |
| **GERMANY - 6.1%** |  |  |
| MTU Aero Engines AG<sup>(1)</sup> | 6 | 2878 |
| Pfisterer Holding SE<sup>(1)\*</sup> | 86 | 7265 |
| Vonovia SE<sup>(1)</sup> | 71 | 2204 |
|  |  | 12347 |
| **GREECE - 5.9%** |  |  |
| Alpha Bank SA<sup>(1)</sup> | 2124 | 9058 |
| Piraeus Financial Holdings SA<sup>(1)</sup> | 339 | 2877 |
|  |  | 11935 |
| **HONG KONG - 2.7%** |  |  |
| Bright Smart Securities & Commodities Group Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 760 | 894 |
| Prudential plc<sup>(1)</sup> | 322 | 4534 |
| Zijin Gold International Co. Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 1 | 9 |
|  |  | 5437 |
| **INDONESIA - 2.2%** |  |  |
| First Pacific Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 5215 | 4374 |
| **IRELAND - 1.5%** |  |  |
| Permanent TSB Group Holdings plc<sup>(1)\*</sup> | 1140 | 3106 |
| **ITALY - 5.0%** |  |  |
| BFF Bank SpA<sup>(1)(2)\*</sup> | 629 | 8080 |
| Enel SpA<sup>(1)</sup> | 212 | 2006 |
|  |  | 10086 |
| **JAPAN - 3.8%** |  |  |
| Mitsubishi Heavy Industries Ltd.<sup>(1)</sup> | 160 | 4161 |
| Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.<sup>(1)</sup> | 120 | 1898 |
| Tokyo Gas Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 43 | 1515 |
|  |  | 7574 |
| **MACAU - 0.5%** |  |  |
| Galaxy Entertainment Group Ltd.<sup>(1)</sup> | 197 | 1087 |
| **NETHERLANDS - 0.8%** |  |  |
| ASML Holding NV<sup>(1)</sup> | 1 | 1015 |
| ASML Holding NV, ADR | 1 | 668 |
|  |  | 1683 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **RUSSIA - 0.0%** | | |
| Sberbank of Russia PJSC<sup>(1)(3)(4)</sup> | 1137 | $— |
| **SINGAPORE - 0.2%** |  |  |
| Singapore Technologies Engineering Ltd.<sup>(1)</sup> | 57 | 380 |
| **SOUTH KOREA - 15.9%** |  |  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 12 | 9792 |
| Hyosung Heavy Industries Corp.<sup>(1)</sup> | 1 | 1077 |
| Hyundai Rotem Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 6 | 964 |
| LIG Nex1 Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 22 | 8209 |
| LS Electric Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 19 | 3797 |
| MNC Solution Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 29 | 4602 |
| SNT Dynamics Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 70 | 3606 |
|  |  | 32047 |
| **SWEDEN - 1.0%** |  |  |
| NOBA Bank Group AB<sup>(1)\*</sup> | 202 | 2013 |
| **SWITZERLAND - 4.6%** |  |  |
| SGS SA<sup>(1)</sup> | 26 | 2725 |
| UBS Group AG<sup>(1)</sup> | 159 | 6543 |
|  |  | 9268 |
| **TAIWAN - 1.6%** |  |  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 76 | 3306 |
| **UNITED KINGDOM - 16.3%** |  |  |
| 3i Group plc<sup>(1)</sup> | 33 | 1835 |
| Babcock International Group plc<sup>(1)</sup> | 523 | 9353 |
| BAE Systems plc<sup>(1)</sup> | 60 | 1660 |
| Flutter Entertainment plc (LSE)<sup>(1)\*</sup> | 1 | 275 |
| HSBC Holdings plc<sup>(1)</sup> | 82 | 1154 |
| HSBC Holdings plc<sup>(1)</sup> | 30 | 423 |
| ICG plc<sup>(1)</sup> | 63 | 1874 |
| Lloyds Banking Group plc<sup>(1)</sup> | 1407 | 1585 |
| National Grid plc<sup>(1)</sup> | 486 | 6999 |
| SSE plc<sup>(1)</sup> | 169 | 3950 |
| Tesco plc<sup>(1)</sup> | 447 | 2678 |
| Unilever plc<sup>(1)</sup> | 20 | 1178 |
|  |  | 32964 |
| **UNITED STATES - 16.2%** |  |  |
| Amazon.com, Inc.<sup>\*</sup> | 31 | 6757 |
| Corning, Inc. | 36 | 2916 |
| GE Aerospace | 7 | 2207 |
| Ionis Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 34 | 2219 |
| Meta Platforms, Inc., Class A | 3 | 2345 |
| Natera, Inc.<sup>\*</sup> | 18 | 2845 |
| RTX Corp. | 49 | 8268 |
| S&P Global, Inc. | 7 | 3217 |
| Stryker Corp. | 5 | 1832 |
|  |  | 32606 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $151,170) |  | 199505 |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |
| 2 |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(5)</sup> (Cost $81) | 81 | 81 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **20** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **Total investments - 98.9%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $151,251) |  | $199586 |
| **Other assets less liabilities - 1.1%** |  | 2236 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $201822 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $160,836, or 79.7% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $8,080 or 4.0% of net assets.

<sup>(3)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(4)</sup> Security is restricted.

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| Security | Acquisition Date | Cost | Value | Percentage of<br> Total Net Assets |
| Sberbank of Russia PJSC | 9/16/2021 - 2/11/2022 | $4750 | $– | 0.0% |

---

<sup>(5)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $9113 | 4.6% |
| Consumer Discretionary | 11035 | 5.5 |
| Consumer Staples | 8230 | 4.1 |
| Financials | 53403 | 26.8 |
| Health Care | 6896 | 3.5 |
| Industrials | 84267 | 42.1 |
| Information Technology | 7905 | 4 |
| Materials | 1982 | 1 |
| Real Estate | 2204 | 1.1 |
| Utilities | 14470 | 7.3 |
| Short-Term Investment | 81 | 0 |
| **Total investments** | $199586 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **21** |

---

ARTISAN GLOBAL OPPORTUNITIES FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 96.2%** |  |  |
| **BELGIUM - 1.9%** |  |  |
| UCB SA<sup>(1)</sup> | 139 | $38455 |
| **CANADA - 3.5%** |  |  |
| Shopify, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 474 | 70420 |
| **CHINA - 4.9%** |  |  |
| Tencent Holdings Ltd.<sup>(1)</sup> | 1151 | 98018 |
| **FRANCE - 0.7%** |  |  |
| L'Oreal SA<sup>(1)</sup> | 31 | 13445 |
| **GERMANY - 0.5%** |  |  |
| SAP SE<sup>(1)</sup> | 38 | 10242 |
| **HONG KONG - 0.8%** |  |  |
| Techtronic Industries Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1322 | 16963 |
| **JAPAN - 1.5%** |  |  |
| Keyence Corp.<sup>(1)</sup> | 80 | 29786 |
| **NETHERLANDS - 4.6%** |  |  |
| Argenx SE, ADR<sup>\*</sup> | 126 | 93299 |
| **SINGAPORE - 2.5%** |  |  |
| Sea Ltd., ADR\* | 275 | 49218 |
| **SWITZERLAND - 3.3%** |  |  |
| Lonza Group AG<sup>(1)</sup> | 100 | 67042 |
| **TAIWAN - 2.2%** |  |  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1013 | 44070 |
| **UNITED KINGDOM - 13.2%** |  |  |
| 3i Group plc<sup>(1)</sup> | 537 | 29581 |
| AstraZeneca plc<sup>(1)</sup> | 212 | 32447 |
| BAE Systems plc<sup>(1)</sup> | 2751 | 76233 |
| London Stock Exchange Group plc<sup>(1)</sup> | 358 | 41152 |
| RELX plc<sup>(1)</sup> | 917 | 43807 |
| Sage Group plc (The)<sup>(1)</sup> | 627 | 9317 |
| Unilever plc<sup>(1)</sup> | 568 | 33588 |
|  |  | 266125 |
| **UNITED STATES - 56.6%** |  |  |
| Advanced Micro Devices, Inc.<sup>\*</sup> | 237 | 38382 |
| Amazon.com, Inc.<sup>\*</sup> | 451 | 99100 |
| Apple, Inc. | 93 | 23595 |
| Baker Hughes Co., Class A | 1202 | 58581 |
| Boston Scientific Corp.<sup>\*</sup> | 485 | 47323 |
| Carrier Global Corp. | 525 | 31334 |
| CBRE Group, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 283 | 44539 |
| Cencora, Inc. | 87 | 27210 |
| Coinbase Global, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 51 | 17366 |
| Danaher Corp. | 254 | 50353 |
| Eaton Corp. plc | 110 | 41033 |
| GE Vernova, Inc. | 88 | 53860 |
| Insmed, Inc.<sup>\*</sup> | 146 | 21001 |
| L3Harris Technologies, Inc. | 72 | 21920 |
| Lam Research Corp. | 389 | 52096 |
| Linde plc | 83 | 39205 |
| Netflix, Inc.<sup>\*</sup> | 80 | 95584 |
| Oracle Corp. | 277 | 78043 |
| PayPal Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 273 | 18314 |
| S&P Global, Inc. | 80 | 38999 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **UNITED STATES (continued)** |  |  |
| Snowflake, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 227 | $51215 |
| Spotify Technology SA<sup>\*</sup> | 36 | 25194 |
| Starbucks Corp. | 143 | 12109 |
| Synopsys, Inc.<sup>\*</sup> | 59 | 29082 |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | 135 | 35513 |
| Williams Cos., Inc. (The) | 610 | 38651 |
| Xylem, Inc. | 242 | 35677 |
| Zoetis, Inc., Class A | 102 | 14961 |
|  |  | 1140240 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $1,375,322) |  | 1937323 |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 0.9%** |  |  |
| 2 |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 0.9%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(2)</sup> (Cost $17,318) | 17318 | 17318 |
| **Total investments - 97.1%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $1,392,640) |  | 1954641 |
| **Other assets less liabilities - 2.9%** |  | 59152 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $2013793 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $584,146, or 29.0% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $218796 | 11.2% |
| Consumer Discretionary | 160427 | 8.2 |
| Consumer Staples | 47033 | 2.4 |
| Energy | 97232 | 5.0 |
| Financials | 145412 | 7.4 |
| Health Care | 427604 | 21.9 |
| Industrials | 320827 | 16.4 |
| Information Technology | 436248 | 22.3 |
| Materials | 39205 | 2.0 |
| Real Estate | 44539 | 2.3 |
| Short-Term Investment | 17318 | 0.9 |
| **Total investments** | $1954641 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **22** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN GLOBAL UNCONSTRAINED FUND

**Consolidated Schedule of Investments** — September 30, 2025

Principal amount, shares and dollar values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | **Principal Amount** | **Value** |
| **SOVEREIGN GOVERNMENT BONDS - 45.2%** |  |  |  |
| **ALBANIA - 0.8%** |  |  |  |
| Albanian Government Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.21%, 1/15/2026 | ALL | 23100 | $281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 2/24/2026 | ALL | 16200 | 198 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2.85%, 4/11/2027 | ALL | 68700 | 825 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.30%, 7/10/2027 | ALL | 14800 | 182 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 2/13/2028 | ALL | 12500 | 160 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 1/26/2029 | ALL | 21500 | 274 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 11/8/2030 | ALL | 26000 | 340 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.05%, 2/7/2032 | ALL | 133370 | 1612 |
|  |  |  | 3872 |
| **ARGENTINA - 0.4%** |  |  |  |
| Argentine Republic |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 7/9/2035<sup>(1)</sup> | EUR | 1819 | 1114 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 7/9/2041<sup>(1)</sup> | EUR | 1394 | 797 |
|  |  |  | 1911 |
| **BAHAMAS - 5.6%** |  |  |  |
| Commonwealth of the Bahamas |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 11/21/2028<sup>(2)</sup> |  | 950 | 950 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%, 6/16/2029<sup>(2)</sup> |  | 3067 | 3326 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 11/20/2029<sup>(2)</sup> |  | 404 | 409 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.95%, 10/15/2032<sup>(2)</sup> |  | 10889 | 12115 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 6/24/2036<sup>(2)</sup> |  | 10250 | 11086 |
|  |  |  | 27886 |
| **BENIN - 2.7%** |  |  |  |
| Benin Government Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 1/19/2032<sup>(2)</sup> | EUR | 1664 | 1860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95%, 1/22/2035<sup>(2)</sup> | EUR | 7406 | 8017 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 1/19/2052<sup>(2)</sup> | EUR | 3398 | 3648 |
|  |  |  | 13525 |
| **CAMEROON - 0.2%** |  |  |  |
| Republic of Cameroon |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 11/19/2025<sup>(2)</sup> |  | 583 | 582 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.95%, 7/7/2032<sup>(2)</sup> | EUR | 511 | 495 |
|  |  |  | 1077 |
| **ECUADOR - 0.5%** |  |  |  |
| Republic of Ecuador |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 7/31/2035<sup>(1)(2)</sup> |  | 3150 | 2359 |
| **EL SALVADOR - 0.2%** |  |  |  |
| Republic of El Salvador |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;0.25%, 04/17/2030 IO<sup>(2)</sup> |  | 42945 | 1061 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;0.25%, 04/17/2030 IO<sup>(3)</sup> |  | 4012 | 104 |
|  |  |  | 1165 |
| **GEORGIA - 0.5%** |  |  |  |
| Republic of Georgia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2.75%, 4/22/2026<sup>(2)</sup> |  | 2409 | 2359 |
| **GHANA - 0.4%** |  |  |  |
| Republic of Ghana |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Zero Coupon, 7/3/2026<sup>(2)(4)</sup> |  | 2290 | 2216 |
| **GUATEMALA - 0.5%** |  |  |  |
| Republic of Guatemala |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 5/3/2026<sup>(2)</sup> |  | 2450 | 2444 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | **Principal Amount** | **Value** |
| **HUNGARY - 0.3%** | | | |
| Magyar Export-Import Bank Zrt. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 12/4/2027<sup>(2)</sup> |  | 1500 | $1552 |
| **ICELAND - 3.2%** |  |  |  |
| Republic of Iceland |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/15/2026 | ISK | 659843 | 5408 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 4/15/2027 | ISK | 158000 | 1314 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 9/17/2035 | ISK | 1051600 | 8780 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 2/17/2042 | ISK | 93000 | 597 |
|  |  |  | 16099 |
| **INDIA - 0.5%** |  |  |  |
| Asian Infrastructure Investment Bank (The) |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 3/1/2029<sup>(2)</sup> | INR | 80000 | 909 |
| International Bank for Reconstruction & Development |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 4/17/2030 | INR | 63000 | 703 |
| Republic of India |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.54%, 5/23/2036 | INR | 88000 | 1048 |
|  |  |  | 2660 |
| **INDONESIA - 1.9%** |  |  |  |
| Republic of Indonesia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 5/15/2027 | IDR | 2480000 | 154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 4/15/2029 | IDR | 15900000 | 1001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 7/15/2030 | IDR | 69000000 | 4317 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 8/15/2032 | IDR | 19200000 | 1244 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 3/15/2034 | IDR | 30755000 | 2098 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 6/15/2042 | IDR | 6672000 | 412 |
|  |  |  | 9226 |
| **IRAQ - 2.7%** |  |  |  |
| Republic of Iraq |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.80%, 1/15/2028<sup>(2)</sup> |  | 13298 | 13240 |
| **KENYA - 0.1%** |  |  |  |
| Republic of Kenya |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 5/22/2027<sup>(2)</sup> |  | 533 | 546 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 2/16/2031<sup>(2)</sup> |  | 5 | 5 |
|  |  |  | 551 |
| **MONGOLIA - 0.6%** |  |  |  |
| City of Ulaanbaatar Mongolia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 8/21/2027<sup>(2)</sup> |  | 2970 | 3034 |
| **MONTENEGRO - 0.2%** |  |  |  |
| Republic of Montenegro |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 3/12/2031<sup>(2)</sup> |  | 800 | 854 |
| **NAMIBIA - 0.1%** |  |  |  |
| Republic of Namibia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 10/29/2025<sup>(2)</sup> |  | 500 | 497 |
| **NIGERIA - 1.8%** |  |  |  |
| Federal Republic of Nigeria |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 11/21/2025<sup>(2)</sup> |  | 1440 | 1443 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 9/28/2028<sup>(2)</sup> |  | 7790 | 7664 |
|  |  |  | 9107 |
| **PAPUA NEW GUINEA - 1.6%** |  |  |  |
| Papua New Guinea Government International Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 10/4/2028<sup>(2)</sup> |  | 7525 | 7826 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **23** |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | **Principal Amount** | **Value** |
| **PERU - 6.2%** | | | |
| Bonos de la Tesoreria |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.95%, 8/12/2031 | PEN | 66900 | $21372 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.15%, 8/12/2032 | PEN | 30200 | 9228 |
|  |  |  | 30600 |
| **ROMANIA - 4.0%** |  |  |  |
| Romania Government Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 4/29/2030 | RON | 28000 | 6625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 9/16/2030<sup>(2)</sup> |  | 900 | 919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 9/29/2032 | RON | 6030 | 1461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 7/27/2033 | RON | 5235 | 1221 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 4/3/2034<sup>(2)</sup> | EUR | 1093 | 1101 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.10%, 7/31/2034 | RON | 7405 | 1685 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 4/25/2035 | RON | 180 | 40 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 10/29/2035<sup>(2)</sup> | EUR | 1007 | 1009 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 9/24/2044<sup>(2)</sup> | EUR | 940 | 1053 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 6/15/2048<sup>(2)</sup> |  | 846 | 683 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 4/3/2049<sup>(2)</sup> | EUR | 1360 | 1241 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 2/14/2051<sup>(2)</sup> |  | 734 | 493 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 1/17/2053<sup>(2)</sup> |  | 2020 | 2163 |
|  |  |  | 19694 |
| **RWANDA - 0.7%** |  |  |  |
| Republic of Rwanda |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 8/9/2031<sup>(2)</sup> |  | 4080 | 3674 |
| **SERBIA - 0.7%** |  |  |  |
| Republic of Serbia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 5/26/2028<sup>(2)</sup> |  | 3500 | 3654 |
| **SURINAME - 1.9%** |  |  |  |
| Suriname Government International Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95% Cash, 3.00% PIK, 7/15/2033<sup>(1)(2)</sup> |  | 2670 | 2646 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.95% Cash, 3.00% PIK, 7/15/2033<sup>(1)(3)</sup> |  | 6730 | 6669 |
|  |  |  | 9315 |
| **TAJIKISTAN - 1.3%** |  |  |  |
| Republic of Tajikistan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 9/14/2027<sup>(2)</sup> |  | 6533 | 6527 |
| **TRINIDAD AND TOBAGO - 0.5%** |  |  |  |
| Republic of Trinidad and Tobago |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 8/4/2026<sup>(2)</sup> |  | 2400 | 2395 |
| **UKRAINE - 0.1%** |  |  |  |
| Ukraine Government Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 2/1/2029<sup>(1)(2)</sup> |  | 510 | 352 |
| **UZBEKISTAN - 3.1%** |  |  |  |
| National Bank of Uzbekistan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;17.95%, 7/17/2028<sup>(2)</sup> | UZS | 8320000 | 699 |
| Republic of Uzbekistan International Bond |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;16.25%, 10/12/2026<sup>(2)</sup> | UZS | 2500000 | 214 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 5/29/2027<sup>(2)</sup> | EUR | 9643 | 11690 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.50%, 2/25/2028<sup>(2)</sup> | UZS | 32500000 | 2742 |
|  |  |  | 15345 |
| **ZAMBIA - 1.9%** |  |  |  |
| Republic of Zambia |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 6/30/2033<sup>(1)(2)</sup> |  | 9908 | 9496 |
| **Total Sovereign government bonds** |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $214,314) |  |  | 224512 |
| **CORPORATE BONDS - 15.0%** |  |  |  |
| **ANGOLA - 0.2%** |  |  |  |
| Azule Energy Finance plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 1/23/2030(2) |  | 904 | 913 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | **Principal Amount** | **Value** |
| **ARGENTINA - 1.0%** | | | |
| Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 7/28/2031<sup>(1)(2)</sup> |  | 2158 | $1983 |
| MSU Energy SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 12/5/2030<sup>(2)</sup> |  | 3144 | 2837 |
|  |  |  | 4820 |
| **BRAZIL - 1.6%** |  |  |  |
| Constellation Oil Services Holding SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.38%, 11/7/2029<sup>(2)</sup> |  | 1000 | 1026 |
| MC Brazil Downstream Trading SARL |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 6/30/2031<sup>(2)</sup> |  | 3439 | 2953 |
| Oceanica Lux |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 10/2/2029<sup>(2)</sup> |  | 1750 | 1784 |
| OHI Group SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 7/22/2029<sup>(2)</sup> |  | 1957 | 2074 |
| Unigel Luxembourg SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.50% Cash, or 15.00% PIK, 12/31/2027<sup>(2)</sup> |  | 90 | 69 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.00% Cash, or 12.00% PIK, 12/31/2028<sup>(2)</sup> |  | 226 | 42 |
|  |  |  | 7948 |
| **CAMEROON - 0.8%** |  |  |  |
| Golar LNG Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 9/19/2029<sup>(2)</sup> |  | 1000 | 1014 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 10/2/2030<sup>(2)</sup> |  | 2900 | 2876 |
|  |  |  | 3890 |
| **COLOMBIA - 0.9%** |  |  |  |
| Canacol Energy Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 11/24/2028<sup>(2)</sup> |  | 3978 | 1377 |
| Gran Tierra Energy, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 10/15/2029<sup>(2)</sup> |  | 3770 | 3194 |
|  |  |  | 4571 |
| **DOMINICAN REPUBLIC - 0.5%** |  |  |  |
| Banco Central de la Republica Dominicana, GDN |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 1/30/2026<sup>(2)</sup> | DOP | 37550 | 608 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.00%, 12/11/2026<sup>(2)</sup> | DOP | 133610 | 2101 |
|  |  |  | 2709 |
| **INDIA - 0.4%** |  |  |  |
| Biocon Biologics Global plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.67%, 10/9/2029<sup>(2)</sup> |  | 2200 | 2138 |
| **LUXEMBOURG - 1.0%** |  |  |  |
| Vamos Europe SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.20%, 1/26/2031<sup>(2)</sup> |  | 4900 | 4862 |
| **MEXICO - 0.2%** |  |  |  |
| Banco Plata S.A. Institucion de Banca Multiple |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.50%, 7/16/2028 |  | 802 | 855 |
| **MOLDOVA, REPUBLIC OF - 0.4%** |  |  |  |
| Aragvi Finance International DAC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.13%, 11/20/2029<sup>(2)</sup> |  | 1985 | 1997 |
| **NETHERLANDS - 0.2%** |  |  |  |
| Cie Maritime Monegasque Osv BV |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;14.00%, 3/28/2029 |  | 1000 | 962 |
| Unigel Netherlands Holding Corp. BV |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.00% Cash, or 15.00% PIK, 12/31/2044<sup>(2)</sup> |  | 223 |  |
|  |  |  | 962 |
| **NIGERIA - 0.4%** |  |  |  |
| SEPLAT Energy plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.13%, 3/21/2030<sup>(2)</sup> |  | 2203 | 2265 |
| **NORWAY - 0.1%** |  |  |  |
| DOF Group ASA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.13%, 9/16/2030<sup>(2)</sup> |  | 200 | 203 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **24** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | **Principal Amount** | **Value** |
| **NORWAY (continued)** |  |  |  |
| Panoro Energy ASA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.25%, 12/11/2029 |  | 212 | $215 |
|  |  |  | 418 |
| **PARAGUAY - 0.1%** |  |  |  |
| Frigorifico Concepcion SA |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.70%, 7/21/2028<sup>(2)(5)</sup> |  | 880 | 654 |
| **SINGAPORE - 0.2%** |  |  |  |
| Yinson Production Financial Services Pte. Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.63%, 5/3/2029<sup>(2)</sup> |  | 1150 | 1218 |
| **SWAZILAND - 0.6%** |  |  |  |
| Central Bank of Eswatini |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.88%, 5/8/2027 | ZAR | 33000 | 1958 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;12.18%, 8/1/2030 | ZAR | 18000 | 1047 |
|  |  |  | 3005 |
| **TURKEY - 1.3%** |  |  |  |
| ICA ICTAS Altyapi Yavuz Sultan Selim Koprusu ve Kuzey Cevre Otoyolu Yatirim ve I |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.54%, 10/31/2027<sup>(2)</sup> |  | 2630 | 2682 |
| Limak Iskenderun Uluslararasi Liman Isletmeciligi A/S |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 7/10/2036<sup>(2)</sup> |  | 3529 | 3584 |
|  |  |  | 6266 |
| **UNITED ARAB EMIRATES - 0.1%** |  |  |  |
| Pearl Petroleum Co. Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.00%, 5/15/2028<sup>(2)</sup> |  | 600 | 650 |
| **UNITED KINGDOM - 2.1%** |  |  |  |
| ACG Holdco 1 plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;14.75%, 1/13/2029 |  | 3800 | 4138 |
| Galileo Global Technologies Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;13.75%, 3/4/2028<sup>(2)</sup> |  | 625 | 623 |
| Salmon Group Ltd. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.00%, 5/5/2028 |  | 2075 | 2116 |
| Trident Energy Finance plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;12.50%, 11/30/2029<sup>(2)</sup> |  | 3310 | 3461 |
|  |  |  | 10338 |
| **URUGUAY - 0.9%** |  |  |  |
| Navios South American Logistics, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.88%, 7/14/2030<sup>(2)</sup> |  | 4200 | 4410 |
| **UZBEKISTAN - 2.0%** |  |  |  |
| TBC Bank JSCB, Credit-Linked Note |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;22.00%, 6/5/2028<sup>(6)(7)</sup> | UZS | 92000000 | 7898 |
| Uzbek Industrial and Construction Bank ATB |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;21.00%, 7/24/2027<sup>(2)</sup> | UZS | 22520000 | 1940 |
|  |  |  | 9838 |
| **Total corporate bonds** |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $72,724) |  |  | 74727 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | |
| **COMMON STOCKS - 4.9%** |  |  |
| **AUSTRALIA - 0.2%** |  |  |
| Bellevue Gold Ltd.<sup>(7)\*</sup> | 735 | 560 |
| OceanaGold Corp. | 11 | 224 |
|  |  | 784 |
| **CANADA - 1.2%** |  |  |
| Allied Gold Corp.<sup>\*</sup> | 60 | 1057 |
| B2Gold Corp. | 110 | 546 |
| Centerra Gold, Inc. | 55 | 589 |
| G Mining Ventures Corp.<sup>\*</sup> | 25 | 491 |
| K92 Mining, Inc.<sup>\*</sup> | 20 | 239 |
| Meren Energy, Inc. | 1075 | 1421 |
| New Gold, Inc.<sup>\*</sup> | 42 | 303 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **CANADA (continued)** |  |  |
| ShaMaran Petroleum Corp.<sup>(7)\*</sup> | 1470 | $292 |
| Torex Gold Resources, Inc.<sup>\*</sup> | 23 | 951 |
|  |  | 5889 |
| **COLOMBIA - 1.5%** |  |  |
| Aris Mining Corp.<sup>\*</sup> | 779 | 7630 |
| **GABON - 0.1%** |  |  |
| BW Energy Ltd.<sup>(7)\*</sup> | 60 | 280 |
| **GEORGIA - 0.8%** |  |  |
| Georgia Capital plc<sup>(7)\*</sup> | 75 | 2422 |
| Lion Finance Group plc<sup>(7)</sup> | 2 | 206 |
| TBC Bank Group plc<sup>(7)</sup> | 21 | 1278 |
|  |  | 3906 |
| **IRAQ - 0.1%** |  |  |
| Genel Energy plc<sup>(7)\*</sup> | 218 | 214 |
| Gulf Keystone Petroleum Ltd.<sup>(7)</sup> | 100 | 302 |
|  |  | 516 |
| **ISRAEL - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |
| Energean plc<sup>(7)</sup> | 22 | 246 |
| **IVORY COAST - 0.2%** |  |  |
| Endeavour Mining plc<sup>(7)</sup> | 29 | 1218 |
| **MALAYSIA - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |
| Hibiscus Petroleum Bhd.<sup>(7)</sup> | 650 | 236 |
| **NETHERLANDS - 0.0%** |  |  |
| Stichting Administratiekantoor Unigel Creditors, ADR<sup>(6)(7)\*</sup> | 1 |  |
| **NIGERIA - 0.1%** |  |  |
| SEPLAT Energy plc<sup>(2)(7)</sup> | 70 | 273 |
| **NORWAY - 0.2%** |  |  |
| BLUENORD ASA<sup>(7)\*</sup> | 5 | 227 |
| DNO ASA<sup>(7)</sup> | 160 | 247 |
| Panoro Energy ASA<sup>(7)</sup> | 150 | 346 |
| Var Energi ASA<sup>(7)</sup> | 70 | 234 |
|  |  | 1054 |
| **THAILAND - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |
| Valeura Energy, Inc.<sup>\*</sup> | 40 | 208 |
| **UNITED STATES - 0.4%** |  |  |
| Aura Minerals, Inc. | 49 | 1819 |
| **VIRGIN ISLANDS, BRITISH - 0.1%** |  |  |
| ACG Metals Ltd., Class A<sup>(7)\*</sup> | 43 | 541 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $14,741) |  | 24600 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | **Principal Amount** | |
| **BANK LOANS - 4.6%** | | | |
| **COTE D'IVOIRE - 2.7%** | | | |
| Republic of Cote d'Ivoire First Lien Term Loan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.85%), 5.03%, 3/18/2026<sup>(8)</sup> | EUR | 5710 | 6687 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(EURIBOR 6 Month + 2.85%), 4.92%, 7/17/2026<sup>(6)(7)(8)</sup> | EUR | 5555 | 6522 |
|  |  |  | 13209 |
| **PARAGUAY - 0.1%** |  |  |  |
| Frigorifico Concepcion SA First Lien Term Loan B |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.50%), 9.63%, 12/8/2026<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 571 | 538 |
| **TANZANIA - 1.8%** |  |  |  |
| Tanzania (United Republic of) First Lien Term Loan |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.20%), 9.13%, 1/15/2032<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 4438 | 4438 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.20%), 9.30%, 2/6/2032<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 2040 | 2040 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.45%), 9.58%, 5/20/2032<sup>(6)(7)(8)</sup> |  | 420 | 419 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **25** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **TANZANIA (continued)** |  |  |
| Tanzania (United Republic of) Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.45%), 9.46%, 3/6/2031<sup>(6)(7)(8)</sup> | 2000 | $1996 |
|  |  | 8893 |
| **Total bank loans** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $22,404) |  | 22640 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | |
| **EXCHANGE TRADED FUND - 1.6%** | | |
| **Equity Funds - 1.6%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;VanEck Junior Gold Miners ETF (Cost $4,397) | 82 | 8160 |
| **CLOSED END FUND - 0.2%** |  |  |
| **BERMUDA - 0.2%** |  |  |
| ASA Gold and Precious Metals Ltd. (Cost $520) | 22 | 1020 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** |  |
| **CONVERTIBLE BOND - 0.1%** |  |  |
| **CANADA - 0.1%** |  |  |
| Lithium Argentina AG |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;1.75%, 1/15/2027 (Cost $366) | 427 | 381 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **No. of Warrants<sup>‡</sup>** | **Value** |
| **WARRANT - 0.0%<sup>^</sup>** | | |
| **United Kingdom - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Salmon Group Ltd., expiring 5/5/2030, strike price $0.000001<sup>(6)(7)\*</sup> <br> (Cost $106) | 15 | 110 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  |  | **Principal Amount** |  |
| **SHORT-TERM INVESTMENTS - 34.4%** |  |  |  |
| **SOVEREIGN GOVERNMENT TREASURY BILLS - 17.5%** |  |  |  |
| **ALBANIA - 1.1%** |  |  |  |
| Republic of Albania |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.07%, 2/26/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 138200 | 1656 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.15%, 3/26/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 79600 | 951 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2.37%, 4/16/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 31200 | 374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.35%, 7/16/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 104300 | 1233 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.43%, 9/24/2026<sup>(9)</sup> | ALL | 115000 | 1350 |
|  |  |  | 5564 |
| **EGYPT - 7.3%** |  |  |  |
| Arab Republic of Egypt |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.67%, 10/7/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 21850 | 457 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.07%, 10/14/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 96125 | 1994 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;21.86%, 10/21/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 37900 | 782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;23.24%, 10/28/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 154100 | 3164 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;24.05%, 11/4/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 98625 | 2015 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;24.95%, 11/18/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 261050 | 5279 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.21%, 11/25/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 201600 | 4056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.41%, 12/2/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 103875 | 2080 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.57%, 12/9/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 54900 | 1094 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.69%, 12/16/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 259050 | 5135 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.82%, 12/30/2025<sup>(9)</sup> | EGP | 277275 | 5444 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;26.05%, 3/10/2026<sup>(9)</sup> | EGP | 65000 | 1218 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.77%, 4/28/2026<sup>(9)</sup> | EGP | 169000 | 3076 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;25.77%, 5/5/2026<sup>(9)</sup> | EGP | 26075 | 473 |
|  |  |  | 36267 |
| **ICELAND - 2.9%** |  |  |  |
| Republic of Iceland |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.62%, 10/15/2025<sup>(9)</sup> | ISK | 200000 | 1644 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | | **Principal Amount** | **Value** |
| Republic of Iceland (continued) |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.27%, 11/19/2025<sup>(9)</sup> | ISK | 1217000 | $9933 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.84%, 12/17/2025<sup>(9)</sup> | ISK | 45400 | 369 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.44%, 3/18/2026<sup>(9)</sup> | ISK | 317796 | 2531 |
|  |  |  | 14477 |
| **NIGERIA - 4.6%** |  |  |  |
| Nigeria OMO Bill |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.12%, 10/7/2025<sup>(9)</sup> | NGN | 1400000 | 943 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.32%, 12/2/2025<sup>(9)</sup> | NGN | 1698012 | 1107 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.44%, 12/9/2025<sup>(9)</sup> | NGN | 3985000 | 2608 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.31%, 1/6/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 7709676 | 4940 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.25%, 1/20/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 535000 | 344 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.69%, 2/3/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 4589000 | 2896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;15.84%, 2/10/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 1110000 | 707 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;26.07%, 2/23/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 1450000 | 882 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;26.20%, 2/25/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 1450000 | 881 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;20.06%, 3/17/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 1643100 | 1014 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.63%, 3/31/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 550000 | 338 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;19.51%, 4/7/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 4300000 | 2632 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;20.25%, 4/14/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 1376900 | 837 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;20.17%, 7/7/2026<sup>(9)</sup> | NGN | 4430000 | 2585 |
|  |  |  | 22714 |
| **URUGUAY - 1.6%** |  |  |  |
| Banco Central del Uruguay |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.18%, 10/1/2025<sup>(9)</sup> | UYU | 82800 | 2077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.17%, 10/8/2025<sup>(9)</sup> | UYU | 14700 | 368 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 6/26/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 29600 | 700 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.16%, 7/31/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 44300 | 1041 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.08%, 9/4/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 94670 | 2209 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.76%, 10/2/2026<sup>(9)</sup> | UYU | 61800 | 1438 |
|  |  |  | 7833 |
| **Total sovereign government treasury bills** |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $84,277) |  |  | 86855 |
| **U.S. TREASURY OBLIGATIONS - 4.1%** |  |  |  |
| U.S. Treasury Bills |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.49%, 10/7/2025<sup>(9)</sup> |  | 5500 | 5496 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.76%, 10/14/2025<sup>(9)</sup> |  | 6600 | 6591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.86%, 10/21/2025<sup>(9)</sup> |  | 3000 | 2993 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.91%, 10/28/2025<sup>(9)</sup> |  | 250 | 249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.93%, 11/12/2025<sup>(9)</sup> |  | 5000 | 4977 |
| **Total U.S. treasury obligations** |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $20,306) |  |  | 20306 |
| **REPURCHASE AGREEMENTS - 12.3%** |  |  |  |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of (0.55)% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,900 Plurinational State of Bolivia, 4.50% due 3/20/2028 and a market value of $1,483<sup>(10)</sup> |  | 1510 | 1510 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.35% payable to the Fund, collateralized by Par USD 250 Republic of Costa Rica, 6.55% due 4/3/2034 and a market value of $268<sup>(10)</sup> |  | 277 | 277 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.45% payable to the Fund, collateralized by Par USD 500 Republic of Costa Rica, 6.55% due 4/3/2034 and a market value of $537<sup>(10)</sup> |  | 553 | 553 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.55% payable to the Fund, collateralized by Par USD 5,500 Republic of Uzbekistan International Bond, 6.90% due 2/28/2032 and a market value of $5,926<sup>(10)</sup> |  | 5939 | 5939 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.55% payable to the Fund, collateralized by Par USD 950 Republic of Paraguay, 2.74% due 1/29/2033 and a market value of $842<sup>(10)</sup> |  | 844 | 844 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **26** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **REPURCHASE AGREEMENTS (continued)** |  |  |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,200 Nigeria Government Bond, 7.88% due 2/16/2032 and a market value of $1,195<sup>(10)</sup> | 1211 | $1211 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,200 State of Mongolia, 4.45% due 7/7/2031 and a market value of $1,089<sup>(10)</sup> | 1101 | 1101 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,800 State of Mongolia, 4.45% due 7/7/2031 and a market value of $1,634<sup>(10)</sup> | 1652 | 1652 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 2,000 State of Mongolia, 4.45% due 7/7/2031 and a market value of $1,815<sup>(10)</sup> | 1835 | 1835 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 3,500 Dominican Republic Government Bond, 7.45% due 4/30/2044 and a market value of $3,849<sup>(10)</sup> | 3940 | 3940 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 4,400 Republic of Serbia, 6.00% due 6/12/2034 and a market value of $4,593<sup>(10)</sup> | 4650 | 4650 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 800 State of Mongolia, 4.45% due 7/7/2031 and a market value of $726<sup>(10)</sup> | 733 | 733 |
| JPMorgan Chase Bank, N.A., Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.85% payable to the Fund, collateralized by Par USD 800 Nigeria Government Bond, 7.88% due 2/16/2032 and a market value of $797<sup>(10)</sup> | 805 | 805 |
| Merrill Lynch International, Dated 5/14/25, with an interest rate of 3.65% payable to the Fund, collateralized by Par USD 900 Hudbay Minerals, Inc., 6.13% due 4/1/2029 and a market value of $909<sup>(10)</sup> | 909 | 909 |
| Merrill Lynch International, Dated 6/13/25, with an interest rate of 3.88% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,000 State of Mongolia, 4.45% due 7/7/2031 and a market value of $908<sup>(10)</sup> | 890 | 890 |
| Merrill Lynch International, Dated 8/21/25, with an interest rate of 1.55% payable to the Fund, collateralized by Par USD 3,680 Pegasus Hava Tasimaciligi A/S, 8.00% due 9/11/2031 and a market value of $3,807<sup>(10)</sup> | 3913 | 3913 |
| Merrill Lynch International, Dated 9/10/25, with an interest rate of 1.10% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,100 Plurinational State of Bolivia, 4.50% due 3/20/2028 and a market value of $859<sup>(10)</sup> | 881 | 881 |
| Merrill Lynch International, Dated 9/11/25, with an interest rate of 1.10% payable to the Fund, collateralized by Par USD 2,300 Plurinational State of Bolivia, 4.50% due 3/20/2028 and a market value of $1,795<sup>(10)</sup> | 1855 | 1855 |
| Merrill Lynch International, Dated 9/24/25, with an interest rate of 3.85% payable to the Fund, collateralized by Par USD 800 Dominican Republic Government Bond, 7.45% due 4/30/2044 and a market value of $880<sup>(10)</sup> | 900 | 900 |
| Merrill Lynch International, Dated 9/26/25, with an interest rate of 0.85% payable to the Fund, collateralized by Par USD 4,600 Banco do Brasil SA, 6.25% due 4/18/2030 and a market value of $4,742<sup>(10)</sup> | 4866 | 4866 |
| Merrill Lynch International, Dated 9/26/25, with an interest rate of 2.50% payable to the Fund, collateralized by Par USD 3,000 Caixa Economica Federal, 5.63% due 5/13/2030 and a market value of $3,043<sup>(10)</sup> | 3107 | 3107 |
| Merrill Lynch International, Dated 9/4/25, with an interest rate of 3.25% payable to the Fund, collateralized by Par USD 600 HTA Group Ltd., 7.50% due 6/4/2029 and a market value of $624<sup>(10)</sup> | 632 | 632 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **REPURCHASE AGREEMENTS (continued)** |  |  |
| Merrill Lynch International, Dated 9/9/25, with an interest rate of 3.60% payable to the Fund, collateralized by Par USD 3,200 Republic of Serbia, 6.00% due 6/12/2034 and a market value of $3,340<sup>(10)</sup> | 3355 | $3355 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 4/11/25, with an interest rate of 3.60% payable to the Fund, collateralized by Par USD 900 Hudbay Minerals, Inc., 6.13% due 4/1/2029 and a market value of $909<sup>(10)</sup> | 872 | 872 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 6/17/25, with an interest rate of 4.05% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,600 HTA Group Ltd., 7.50% due 6/4/2029 and a market value of $1,664<sup>(10)</sup> | 1640 | 1640 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 7/25/25, with an interest rate of (0.24)% payable to the Fund, collateralized by Par USD 3,000 Plurinational State of Bolivia, 4.50% due 3/20/2028 and a market value of $2,342<sup>(10)</sup> | 2337 | 2337 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 8/15/25, with an interest rate of 3.85% payable to the Fund, collateralized by Par USD 900 Nigeria Government Bond, 7.88% due 2/16/2032 and a market value of $896<sup>(10)</sup> | 890 | 890 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 8/21/25, with an interest rate of (0.24)% payable to the Fund, collateralized by Par USD 500 Plurinational State of Bolivia, 4.50% due 3/20/2028 and a market value of $390<sup>(10)</sup> | 418 | 418 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 8/5/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,900 Nigeria Government Bond, 7.88% due 2/16/2032 and a market value of $1,892<sup>(10)</sup> | 1931 | 1931 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.35% payable to the Fund, collateralized by Par USD 400 Republic of Costa Rica, 6.55% due 4/3/2034 and a market value of $430<sup>(10)</sup> | 465 | 465 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.50% payable to the Fund, collateralized by Par USD 800 HTA Group Ltd., 7.50% due 6/4/2029 and a market value of $832<sup>(10)</sup> | 891 | 891 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.60% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,090 Hudbay Minerals, Inc., 6.13% due 4/1/2029 and a market value of $1,101<sup>(10)</sup> | 1192 | 1192 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.60% payable to the Fund, collateralized by Par USD 600 Hudbay Minerals, Inc., 6.13% due 4/1/2029 and a market value of $606<sup>(10)</sup> | 656 | 656 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.70% payable to the Fund, collateralized by Par USD 500 Republic of Paraguay, 2.74% due 1/29/2033 and a market value of $443<sup>(10)</sup> | 467 | 467 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/18/25, with an interest rate of 3.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 1,300 HTA Group Ltd., 7.50% due 6/4/2029 and a market value of $1,352<sup>(10)</sup> | 1448 | 1448 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/24/25, with an interest rate of 0.01% payable to the Fund, collateralized by Par USD 500 Plurinational State of Bolivia, 4.50% due 3/20/2028 and a market value of $390<sup>(10)</sup> | 388 | 388 |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/24/25, with an interest rate of 1.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 500 Pegasus Hava Tasimaciligi A/S, 8.00% due 9/11/2031 and a market value of $517<sup>(10)</sup> | 518 | 518 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **27** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **REPURCHASE AGREEMENTS (continued)** |  |  |
| Morgan Stanley & Co International plc, Dated 9/4/25, with an interest rate of 1.75% payable to the Fund, collateralized by Par USD 550 Pegasus Hava Tasimaciligi A/S, 8.00% due 9/11/2031 and a market value of $569<sup>(10)</sup> | 585 | $585 |
| **Total Repurchase Agreements** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $61,056) |  | 61056 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | |
| **INVESTMENT COMPANIES - 0.5%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(11)</sup> | 2530 | 2530 |
| Federated Treasury Obligations Fund - Institutional Class, 4.00%<sup>(11)</sup> | 96 | 96 |
| Fidelity Investments Money Market Treasury Portfolio - Institutional Class, 4.06%<sup>(11)</sup> | 96 | 96 |
| **Total investment companies** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $2,722) |  | 2722 |
| **Total short-term investments** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $168,361) |  | 170939 |
| **Total investments - 106.0%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $497,933) |  | 527089 |
| **SECURITIES SOLD SHORT - (14.2)%** |  |  |
| **COMMON STOCK - (0.3)%** |  |  |
| **UNITED KINGDOM - (0.3)%** |  |  |
| Ashmore Group plc(7) (Proceeds $(1656)) | (738) | (1768) |
| **EXCHANGE TRADED FUNDS - (2.8)%** |  |  |
| **Equity Funds - (2.8)%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF | (30) | (4013) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;VanEck Gold Miners ETF | (128) | (9785) |
| **Total exchange traded funds** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Proceeds $(11038)) |  | (13798) |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** |  |
| **CORPORATE BONDS - (3.2)%** |  |  |
| **BRAZIL - (0.6)%** |  |  |
| Banco do Brasil SA |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 4/18/2030<sup>(2)</sup> | (2952) | (3043) |
| **CANADA - (0.7)%** |  |  |
| Hudbay Minerals, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 4/1/2029<sup>(3)</sup> | (3490) | (3524) |
| **TANZANIA - (0.9)%** |  |  |
| HTA Group Ltd. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 6/4/2029<sup>(2)</sup> | (4300) | (4472) |
| **TURKEY - (1.0)%** |  |  |
| Pegasus Hava Tasimaciligi A/S |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 9/11/2031<sup>(2)</sup> | (4730) | (4894) |
| **Total corporate bonds** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Proceeds $(15651)) |  | (15933) |
| **SOVEREIGN GOVERNMENT BONDS - (7.9)%** |  |  |
| **BOLIVIA, PLURINATIONAL STATE OF - (1.5)%** |  |  |
| Plurinational State of Bolivia |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 3/20/2028<sup>(2)</sup> | (9300) | (7259) |

---

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| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **COSTA RICA - (0.2)%** |  |  |
| Republic of Costa Rica |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.55%, 4/3/2034<sup>(2)</sup> | (1150) | $(1235) |
| **DOMINICAN REPUBLIC - (0.9)%** |  |  |
| Dominican Republic Government Bond |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.45%, 4/30/2044<sup>(2)</sup> | (4300) | (4729) |
| **MONGOLIA - (1.2)%** |  |  |
| State of Mongolia |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.45%, 7/7/2031<sup>(2)</sup> | (6800) | (6171) |
| **NIGERIA - (1.0)%** |  |  |
| Nigeria Government Bond |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 2/16/2032<sup>(2)</sup> | (4800) | (4780) |
| **PARAGUAY - (0.3)%** |  |  |
| Republic of Paraguay |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;2.74%, 1/29/2033<sup>(2)</sup> | (1450) | (1285) |
| **SERBIA - (1.6)%** |  |  |
| Republic of Serbia |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 6/12/2034<sup>(2)</sup> | (7600) | (7934) |
| **UZBEKISTAN - (1.2)%** |  |  |
| Republic of Uzbekistan International Bond |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.90%, 2/28/2032<sup>(2)</sup> | (5500) | (5926) |
| **Total Sovereign government bonds** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Proceeds $(38141)) |  | (39319) |
| **Total securities sold short** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Proceeds $(66486)) |  | (70818) |
| **Total investments after securities sold short - 91.8%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $431,447) |  | 456271 |
| **REVERSE REPURCHASE AGREEMENT - (1.7)%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Proceeds $(8271)) |  | (8271) |
| **Other assets less liabilities - 9.9%** |  | 49229 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $497229 |

---

<sup>(1)</sup> Step bond. Interest rate is a fixed rate for an initial period that either resets at a specific date or may reset in the future upon a contingent predetermined trigger. The interest rate shown was the current rate as of September 30, 2025.

<sup>(2)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $147,331 or 29.6% of net assets.

<sup>(3)</sup> Security exempt from registration pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933. May be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers.

<sup>(4)</sup> Debt security that pays no cash income but is sold at a discount from its value at maturity.

<sup>(5)</sup> All or a position of the security has been pledged as collateral in connection with outstanding reverse repurchase agreements.

<sup>(6)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(7)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $31,315, or 6.3% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(8)</sup> Variable or floating rate security, linked to the referenced benchmark. Interest rates reset periodically. Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. The interest rate shown is the rate in effect as of September 30, 2025.

<sup>(9)</sup> Yield to maturity.

<sup>(10)</sup> Open repurchase agreement with no specific maturity date. Either party may terminate the agreement upon demand.

<sup>(11)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

---

| | |
|:---|:---|
| **28** | Artisan Partners Funds |

---

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION \***

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Consumer Discretionary | $4862 | 1.1% |
| Consumer Staples | 3189 | 0.7 |
| Energy | 34171 | 7.4 |
| Financials | 39830 | 8.7 |
| Health Care | 2138 | 0.5 |
| Industrials | 1310 | 0.3 |
| Investment Funds | (5638) | -1.2 |
| Materials | 17274 | 3.8 |
| Mutual Funds | 1020 | 0.2 |
| Sovereign Government Securities | 185193 | 40.6 |
| Utilities | 1983 | 0.4 |
| Short-Term Investments | 170939 | 37.5 |
| **Total investments** | $456271 | 100.0% |

---

\* Portfolio diversification is net of positions held short.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **29** |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement Date** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| &nbsp;&nbsp;BRL<sup>\*\*</sup> | 66992 | &nbsp;&nbsp;USD | 12252 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | 336 |
| &nbsp;&nbsp;BRL<sup>\*\*</sup> | 3726 | &nbsp;&nbsp;USD | 681 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | 19 |
| &nbsp;&nbsp;IDR<sup>\*\*</sup> | 157164694 | &nbsp;&nbsp;USD | 9410 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | 21 |
| &nbsp;&nbsp;TRY | 333000 | &nbsp;&nbsp;USD | 7880 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | 130 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 838 | &nbsp;&nbsp;BRL<sup>\*\*</sup> | 4459 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 |  |
| &nbsp;&nbsp;USD | 9580 | &nbsp;&nbsp;IDR<sup>\*\*</sup> | 157164694 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | 149 |
| &nbsp;&nbsp;PEN<sup>\*\*</sup> | 27743 | &nbsp;&nbsp;USD | 7935 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/3/2025 | 55 |
| &nbsp;&nbsp;TRY | 58253 | &nbsp;&nbsp;USD | 1308 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/9/2025 | 86 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 12121 | &nbsp;&nbsp;CNH | 85980 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/20/2025 | 42 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 2950 | &nbsp;&nbsp;ARS<sup>\*\*</sup> | 4080700 | CITI | &nbsp;&nbsp;10/21/2025 | 160 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 800 | &nbsp;&nbsp;ARS<sup>\*\*</sup> | 1110200 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/21/2025 | 40 |
| &nbsp;&nbsp;TRY | 194000 | &nbsp;&nbsp;USD | 4576 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/23/2025 | 7 |
| &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 5620000 | &nbsp;&nbsp;USD | 446 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/24/2025 | 18 |
| &nbsp;&nbsp;BRL<sup>\*\*</sup> | 66459 | &nbsp;&nbsp;USD | 12358 | JPM | &nbsp;&nbsp;11/4/2025 | 24 |
| &nbsp;&nbsp;BRL<sup>\*\*</sup> | 4100 | &nbsp;&nbsp;USD | 763 | SCB | &nbsp;&nbsp;11/4/2025 |  |
| &nbsp;&nbsp;EUR | 7136 | &nbsp;&nbsp;HUF | 2790800 | SCB | &nbsp;&nbsp;11/4/2025 | 12 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 11269 | &nbsp;&nbsp;RON | 48824 | SCB | &nbsp;&nbsp;11/4/2025 | 14 |
| &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 53700000 | &nbsp;&nbsp;USD | 3966 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;11/12/2025 | 449 |
| &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 18100000 | &nbsp;&nbsp;USD | 1456 | DB | &nbsp;&nbsp;11/13/2025 | 32 |
| &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 20143898 | &nbsp;&nbsp;USD | 1488 | SCB | &nbsp;&nbsp;11/13/2025 | 167 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 4449 | &nbsp;&nbsp;THB | 143020 | SCB | &nbsp;&nbsp;11/14/2025 | 20 |
| &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 31499101 | &nbsp;&nbsp;USD | 2393 | DB | &nbsp;&nbsp;11/17/2025 | 194 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 932 | &nbsp;&nbsp;KWD | 280 | SCB | &nbsp;&nbsp;12/16/2025 | 13 |
| &nbsp;&nbsp;EUR | 903 | &nbsp;&nbsp;USD | 1063 | SCB | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | 3 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 3764 | &nbsp;&nbsp;CLP<sup>\*\*</sup> | 3574000 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | 47 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 3993 | &nbsp;&nbsp;COP<sup>\*\*</sup> | 15697359 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | 31 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 93834 | &nbsp;&nbsp;EUR | 79373 | SCB | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | 230 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 2900 | &nbsp;&nbsp;INR<sup>\*\*</sup> | 258821 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | 1 |
| &nbsp;&nbsp;TRY | 28000 | &nbsp;&nbsp;USD | 579 | SCB | &nbsp;&nbsp;12/18/2025 | 53 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 1191 | &nbsp;&nbsp;KWD | 359 | SCB | &nbsp;&nbsp;12/22/2025 | 13 |
| &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 14500000 | &nbsp;&nbsp;USD | 1003 | JPM | &nbsp;&nbsp;1/7/2026 | 175 |
| &nbsp;&nbsp;GHS<sup>\*\*</sup> | 17760 | &nbsp;&nbsp;USD | 1366 | JPM | &nbsp;&nbsp;3/31/2026 | 11 |
| &nbsp;&nbsp;TJS<sup>\*\*</sup> | 6723 | &nbsp;&nbsp;USD | 579 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;4/6/2026 | 109 |
| &nbsp;&nbsp;AZN<sup>\*\*</sup> | 1600 | &nbsp;&nbsp;USD | 907 | SCB | &nbsp;&nbsp;6/3/2026 | 4 |
| &nbsp;&nbsp;USD | 1815 | &nbsp;&nbsp;BWP | 26000 | SCB | &nbsp;&nbsp;6/8/2026 | 103 |
| &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 11392000 | &nbsp;&nbsp;USD | 838 | JPM | &nbsp;&nbsp;7/7/2026 | 54 |
| &nbsp;&nbsp;AZN<sup>\*\*</sup> | 517 | &nbsp;&nbsp;USD | 288 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/15/2026 | 1 |
| &nbsp;&nbsp;**Total unrealized appreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized appreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized appreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized appreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized appreciation** |  | 2823 |
| &nbsp;&nbsp;EUR | 7007 | &nbsp;&nbsp;HUF | 2790800 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | (175) |
| &nbsp;&nbsp;HUF | 2790800 | &nbsp;&nbsp;EUR | 7164 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | (10) |
| &nbsp;&nbsp;RON | 48824 | &nbsp;&nbsp;USD | 11286 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | (13) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 12417 | &nbsp;&nbsp;BRL<sup>\*\*</sup> | 66259 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | (33) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 81 | &nbsp;&nbsp;NGN<sup>\*\*</sup> | 130518 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | (7) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 11229 | &nbsp;&nbsp;RON | 48824 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/2/2025 | (43) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 1096341 | &nbsp;&nbsp;USD | 2013 | DB | &nbsp;&nbsp;10/3/2025 | (17) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 988853 | &nbsp;&nbsp;USD | 1822 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;10/3/2025 | (21) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 987669 | &nbsp;&nbsp;USD | 1822 | SG | &nbsp;&nbsp;10/3/2025 | (23) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 1036 | &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 569977 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;10/3/2025 | (2) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 2073 | &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 1140057 | SG | &nbsp;&nbsp;10/3/2025 | (3) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 7886 | &nbsp;&nbsp;PEN<sup>\*\*</sup> | 27743 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/3/2025 | (104) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 282958 | &nbsp;&nbsp;USD | 530 | CITI | &nbsp;&nbsp;10/14/2025 | (17) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 252710 | &nbsp;&nbsp;USD | 469 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;10/14/2025 | (11) |
| &nbsp;&nbsp;TWD<sup>\*\*</sup> | 165800 | &nbsp;&nbsp;USD | 5753 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/14/2025 | (308) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 5101 | &nbsp;&nbsp;TWD<sup>\*\*</sup> | 165800 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/14/2025 | (344) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 536453 | &nbsp;&nbsp;USD | 982 | DB | &nbsp;&nbsp;10/20/2025 | (12) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 151594 | &nbsp;&nbsp;USD | 277 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/20/2025 | (3) |
| &nbsp;&nbsp;ARS<sup>\*\*</sup> | 4080700 | &nbsp;&nbsp;USD | 3181 | CITI | &nbsp;&nbsp;10/21/2025 | (391) |
| &nbsp;&nbsp;ARS<sup>\*\*</sup> | 1110200 | &nbsp;&nbsp;USD | 860 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/21/2025 | (101) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 12002 | &nbsp;&nbsp;PEN<sup>\*\*</sup> | 42552 | JPM | &nbsp;&nbsp;10/21/2025 | (248) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 799913 | &nbsp;&nbsp;USD | 1453 | DB | &nbsp;&nbsp;10/29/2025 | (10) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 795 | &nbsp;&nbsp;UZS<sup>\*\*</sup> | 10000000 | SCB | &nbsp;&nbsp;10/30/2025 | (30) |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 569977 | &nbsp;&nbsp;USD | 1026 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;11/3/2025 | (— |
| &nbsp;&nbsp;KZT<sup>\*\*</sup> | 1140057 | &nbsp;&nbsp;USD | 2053 | SG | &nbsp;&nbsp;11/3/2025 | (— |
| &nbsp;&nbsp;USD | 3785 | &nbsp;&nbsp;GEL<sup>\*\*</sup> | 10700 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;11/3/2025 | (141) |
| &nbsp;&nbsp;BRL<sup>\*\*</sup> | 4459 | &nbsp;&nbsp;USD | 832 | JPM | &nbsp;&nbsp;11/4/2025 | (1) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 2157 | &nbsp;&nbsp;THB | 70100 | SCB | &nbsp;&nbsp;11/7/2025 | (12) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 4424 | &nbsp;&nbsp;GEL<sup>\*\*</sup> | 12350 | CITI | &nbsp;&nbsp;11/10/2025 | (104) |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS (continued)** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement <br> Date** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| &nbsp;&nbsp;USD | 10589 | &nbsp;&nbsp;PEN<sup>\*\*</sup> | 36957 | JPM | &nbsp;&nbsp;11/12/2025 | (43) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 4048 | &nbsp;&nbsp;KWD | 1240 | SCB | &nbsp;&nbsp;11/19/2025 | (17) |
| &nbsp;&nbsp;EUR | 1993 | &nbsp;&nbsp;USD | 2358 | SCB | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (8) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 1247 | &nbsp;&nbsp;CLP<sup>\*\*</sup> | 1200000 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (1) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 1009 | &nbsp;&nbsp;COP<sup>\*\*</sup> | 4000000 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (1) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 2138 | &nbsp;&nbsp;EUR | 1820 | SCB | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (8) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 9378 | &nbsp;&nbsp;IDR<sup>\*\*</sup> | 157164694 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (21) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 7919 | &nbsp;&nbsp;PEN<sup>\*\*</sup> | 27743 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (55) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 11385 | &nbsp;&nbsp;ZAR | 199323 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (93) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 4154 | &nbsp;&nbsp;CNH | 30000 | SCB | &nbsp;&nbsp;1/12/2026 | (85) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 7202 | &nbsp;&nbsp;CNH | 51850 | SCB | &nbsp;&nbsp;1/20/2026 | (127) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 654 | &nbsp;&nbsp;GEL<sup>\*\*</sup> | 1800 | ICBCSB | &nbsp;&nbsp;1/26/2026 | (1) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 567 | &nbsp;&nbsp;GEL<sup>\*\*</sup> | 1570 | SCB | &nbsp;&nbsp;1/26/2026 | (4) |
| &nbsp;&nbsp;GHS | 3119 | &nbsp;&nbsp;USD | 228 | JPM | &nbsp;&nbsp;3/26/2026 | (5) |
| &nbsp;&nbsp;GHS | 4679 | &nbsp;&nbsp;USD | 342 | JPM | &nbsp;&nbsp;3/30/2026 | (8) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 1052 | &nbsp;&nbsp;BWP | 16530 | SCB | &nbsp;&nbsp;7/17/2026 | (25) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 1403 | &nbsp;&nbsp;BWP | 22934 | SCB | &nbsp;&nbsp;7/27/2026 | (88) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 702 | &nbsp;&nbsp;BWP | 11502 | SCB | &nbsp;&nbsp;8/19/2026 | (42) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 702 | &nbsp;&nbsp;BWP | 11655 | SCB | &nbsp;&nbsp;8/21/2026 | (52) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 702 | &nbsp;&nbsp;BWP | 11674 | SCB | &nbsp;&nbsp;8/25/2026 | (52) |
| &nbsp;&nbsp;USD | 490 | &nbsp;&nbsp;BWP | 7794 | CITI | &nbsp;&nbsp;9/8/2026 | (11) |
| &nbsp;&nbsp;**Total unrealized depreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized depreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized depreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized depreciation** | &nbsp;&nbsp;**Total unrealized depreciation** |  | (2931) |
| &nbsp;&nbsp;**Net unrealized depreciation** | &nbsp;&nbsp;**Net unrealized depreciation** | &nbsp;&nbsp;**Net unrealized depreciation** | &nbsp;&nbsp;**Net unrealized depreciation** |  |  | (108) |

---

<sup>\*\*</sup> Non-deliverable.

**FUTURES CONTRACTS**

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Description** | **No. of Contracts** | **Expiration Date** | **Trading Currency** | **Notional Amount ($)** | **Notional Value <br> ($)** | **Unrealized Appreciation/ (Depreciation) ($)** |
| **Long Position Contracts** | **Long Position Contracts** | **Long Position Contracts** | **Long Position Contracts** | **Long Position Contracts** | **Long Position Contracts** | **Long Position Contracts** |
| 100 oz Gold | 3 | &nbsp;&nbsp;12/29/2025 | &nbsp;&nbsp;USD |  | 1162 | 143 |
| U.S. Treasury 2 Year Note | 631 | &nbsp;&nbsp;12/31/2025 | &nbsp;&nbsp;USD | 126200 | 131499 | (13) |
| U.S. Treasury Long Bond | 35 | &nbsp;&nbsp;12/19/2025 | &nbsp;&nbsp;USD | 3500 | 4081 | 76 |
|  |  |  |  |  |  | 206 |
| **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** | **Short Position Contracts** |
| Euro-Bobl | (68) | &nbsp;&nbsp;12/8/2025 | &nbsp;&nbsp;EUR | (6800) | (9405) | 6 |
| Euro-BTP | (11) | &nbsp;&nbsp;12/8/2025 | &nbsp;&nbsp;EUR | (1100) | (1548) | (10) |
| Euro-Bund | (58) | &nbsp;&nbsp;12/8/2025 | &nbsp;&nbsp;EUR | (5800) | (8755) | (23) |
| Euro-Buxl | (18) | &nbsp;&nbsp;12/8/2025 | &nbsp;&nbsp;EUR | (1800) | (2419) | (40) |
| Euro-OAT | (13) | &nbsp;&nbsp;12/8/2025 | &nbsp;&nbsp;EUR | (1300) | (1852) | (13) |
| Euro-Schatz | (78) | &nbsp;&nbsp;12/8/2025 | &nbsp;&nbsp;EUR | (7800) | (9797) | 10 |
| S&P 500 E-Mini Index | (42) | &nbsp;&nbsp;12/19/2025 | &nbsp;&nbsp;USD | (2) | (14151) | (195) |
| U.S. Treasury 5 Year Note | (506) | &nbsp;&nbsp;12/31/2025 | &nbsp;&nbsp;USD | (50600) | (55253) | 77 |
| U.S. Treasury 10 Year Note | (192) | &nbsp;&nbsp;12/19/2025 | &nbsp;&nbsp;USD | (19200) | (21600) | 39 |
| U.S. Treasury 10 Year Ultra Note | (43) | &nbsp;&nbsp;12/19/2025 | &nbsp;&nbsp;USD | (4300) | (4948) | 5 |
| U.S. Treasury Ultra Bond | (19) | &nbsp;&nbsp;12/19/2025 | &nbsp;&nbsp;USD | (1900) | (2281) | (66) |
|  |  |  |  |  |  | (210) |
| **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** |  |  | (4) |

---

The Fund has recorded an asset of $499 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin associated with these contracts.

---

| | |
|:---|:---|
| **30** | Artisan Partners Funds |

---

**CENTRALLY CLEARED CREDIT DEFAULT SWAPS - BUY PROTECTION** 

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Reference Entity** | **Financing Rate Paid <br> by the Fund <br> (%)** | **Frequency of Payments<br> Made/Received** | **Termination Date** | **Notional <br> Amount <br> ($)** | **Upfront Payments<br> (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized Appreciation<br> (Depreciation) <br> ($)** | **Value <br> ($)** |
| &nbsp;&nbsp;Bank of China Ltd. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 550 | (3) | (10) | (13) |
| &nbsp;&nbsp;Bank of China Ltd. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 780 | (15) | (6) | (21) |
| &nbsp;&nbsp;Bank of China Ltd. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 450 | (9) | (3) | (12) |
| &nbsp;&nbsp;Export-Import Bank of China (The) | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 550 | (4) | (9) | (13) |
| &nbsp;&nbsp;Export-Import Bank of China (The) | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 780 | (14) | (7) | (21) |
| &nbsp;&nbsp;Export-Import Bank of China (The) | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 450 | (9) | (3) | (12) |
| &nbsp;&nbsp;French Republic | 0.25 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2034 | 12430 | 285 | 79 | 364 |
| &nbsp;&nbsp;French Republic | 0.25 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2034 | 5620 | 170 | 15 | 185 |
| &nbsp;&nbsp;Hungary | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2027 | 965 | 14 | (23) | (9) |
| &nbsp;&nbsp;Hungary | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 300 | 5 | (8) | (3) |
| &nbsp;&nbsp;Hungary | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2028 | 1600 | 17 | (29) | (12) |
| &nbsp;&nbsp;Hungary | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 6550 | 26 | (58) | (32) |
| &nbsp;&nbsp;Hungary | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 1267 | 7 | (10) | (3) |
| &nbsp;&nbsp;Hungary | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 6084 | 65 | (57) | 8 |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Saudi Arabia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 6700 | (96) | (16) | (112) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Saudi Arabia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2032 | 1070 | (9) | (3) | (12) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Saudi Arabia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2033 | 2220 | (22) | 6 | (16) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Saudi Arabia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2033 | 8085 | (47) | 6 | (41) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Saudi Arabia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2034 | 23980 | 47 | (70) | (23) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Saudi Arabia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2035 | 9100 | 2 | 7 | 9 |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Spain | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2032 | 570 | (8) | (14) | (22) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Spain | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2033 | 1170 | (19) | (28) | (47) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Spain | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2033 | 915 | (17) | (19) | (36) |
| &nbsp;&nbsp;Kingdom of Spain | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2034 | 4270 | (118) | (50) | (168) |
| &nbsp;&nbsp;Markit CDX North American Emerging Markets Index Series 42-V1 | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 6640 | 134 | (79) | 55 |
| &nbsp;&nbsp;Markit CDX North American Emerging Markets Index Series 43-V1 | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 6400 | 131 | (34) | 97 |
| &nbsp;&nbsp;Markit CDX North American Emerging Markets Index Series 44-V1 | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2030 | 3100 | 66 | 1 | 67 |
| &nbsp;&nbsp;Markit CDX North American High Yield Index Series 43-V1 | 5.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 10740 | (775) | (47) | (822) |
| &nbsp;&nbsp;Markit CDX North American High Yield Index Series 44-V1 | 5.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 2700 | (209) | (10) | (219) |
| &nbsp;&nbsp;Markit CDX North American High Yield Index Series 45-V1 | 5.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2030 | 13450 | (1034) | (22) | (1056) |
| &nbsp;&nbsp;Occidental Petroleum Corp. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 3600 | 13 | (53) | (40) |
| &nbsp;&nbsp;Penerbangan Malaysia Bhd. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2030 | 11155 | (319) | 14 | (305) |
| &nbsp;&nbsp;Petrobras Global Finance BV | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2027 | 390 | 14 | (17) | (3) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Chile | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 750 | (4) | (11) | (15) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Chile | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2028 | 4410 | (64) | (30) | (94) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Chile | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2032 | 950 | 38 | (56) | (18) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Chile | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2034 | 3250 | 6 | (28) | (22) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Colombia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2035 | 7400 | 1187 | (128) | 1059 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Indonesia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2027 | 690 | 1 | (10) | (9) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Indonesia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 2050 | (11) | (16) | (27) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Indonesia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2028 | 5520 | (49) | (28) | (77) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Indonesia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 17600 | (103) | (116) | (219) |

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **31** |

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**CENTRALLY CLEARED CREDIT DEFAULT SWAPS - BUY PROTECTION (continued)**

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

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| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Reference Entity** | **Financing Rate Paid <br> by the Fund <br> (%)** | **Frequency of Payments<br> Made/Received** | **Termination Date** | **Notional <br> Amount <br> ($)** | **Upfront Payments<br> (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized <br> Appreciation <br> (Depreciation) ($)** | **Value <br> ($)** |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Indonesia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 1800 | (21) | 2 | (19) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Indonesia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2035 | 3350 | 54 | 13 | 67 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Italy | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2034 | 4815 | 36 | (153) | (117) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Italy | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2034 | 4500 | 9 | (112) | (103) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Kazakhstan | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 2085 | 26 | (55) | (29) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Kazakhstan | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 325 | (1) | (3) | (4) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Panama | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2033 | 6500 | 684 | (209) | 475 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Peru | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 280 | (1) | (4) | (5) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Peru | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2028 | 3560 | (36) | (28) | (64) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Peru | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2032 | 300 | 11 | (13) | (2) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Peru | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2032 | 2210 | 47 | (54) | (7) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Peru | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2035 | 1900 | 54 | (25) | 29 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Poland | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2027 | 325 | 1 | (5) | (4) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Poland | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2027 | 160 | 2 | (4) | (2) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Poland | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 1110 | (6) | (12) | (18) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Poland | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2028 | 1100 | (11) | (9) | (20) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Poland | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 3540 | (46) | (18) | (64) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Poland | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 1200 | (17) | (5) | (22) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 600 | 24 | (27) | (3) |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 9850 | 368 | (309) | 59 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2029 | 32770 | 1265 | (857) | 408 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 9300 | 427 | (228) | 199 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2032 | 765 | 76 | (29) | 47 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2032 | 220 | 27 | (11) | 16 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2033 | 2445 | 328 | (128) | 200 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2033 | 2235 | 314 | (109) | 205 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2035 | 3850 | 488 | (33) | 455 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Turkiye (The) | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 9700 | 708 | (149) | 559 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Turkiye (The) | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2034 | 10380 | 1612 | (78) | 1534 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Turkiye (The) | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2035 | 9300 | 1727 | (194) | 1533 |
| &nbsp;&nbsp;State of Qatar | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 5900 | (104) | (62) | (166) |
| &nbsp;&nbsp;State of Qatar | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 13000 | (315) | (97) | (412) |
| &nbsp;&nbsp;State of Qatar | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2032 | 200 | (3) | (4) | (7) |
| &nbsp;&nbsp;State of Qatar | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2033 | 1500 | (25) | (27) | (52) |
| &nbsp;&nbsp;State of Qatar | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2034 | 7255 | (178) | (70) | (248) |
| &nbsp;&nbsp;State of Qatar | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2035 | 6110 | (201) | (7) | (208) |
| &nbsp;&nbsp;United Mexican States | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2027 | 175 | 1 | (3) | (2) |
| &nbsp;&nbsp;United Mexican States | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2028 | 2960 | 5 | (45) | (40) |
| &nbsp;&nbsp;United Mexican States | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2028 | 3195 | (13) | (32) | (45) |
| &nbsp;&nbsp;United Mexican States | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 1700 | (4) | (18) | (22) |
| &nbsp;&nbsp;United Mexican States | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2034 | 7350 | 386 | (122) | 264 |
| &nbsp;&nbsp;**Total buy protection** | &nbsp;&nbsp;**Total buy protection** | &nbsp;&nbsp;**Total buy protection** |  |  | 6968 | (4313) | 2655 |

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| | |
|:---|:---|
| **32** | Artisan Partners Funds |

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**CENTRALLY CLEARED CREDIT DEFAULT SWAPS - SELL PROTECTION** 

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Reference Entity** | **Financing Rate Received by the Fund (%)** | **Frequency of Payment Made/Received** | **Termination Date** | **Implied Credit Spread (%)** | **Notional Amount<sup>\*\*\*</sup> ($)** | **Upfront Payments (Receipts) ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** | **Value ($)** |
| &nbsp;&nbsp;Federative Republic of Brazil | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2026 | 0.39 | 2050 | 4 | 5 |  | 9 |
| &nbsp;&nbsp;Federative Republic of Brazil | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2026 | 0.47 | 400 | 1 | 2 |  | 3 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Colombia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2026 | 0.63 | 2050 | 4 | 2 |  | 6 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Colombia | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;12/20/2026 | 0.77 | 400 | 1 | (— |)^ | 1 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of South Africa | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2026 | 0.26 | 3200 | 3 | 15 |  | 18 |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Turkiye (The) | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2027 | 1.30 | 7867 | (102) | 65 |  | (37) |
| &nbsp;&nbsp;Romania | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | &nbsp;&nbsp;6/20/2026 | 0.59 | 3150 | (2) | 12 |  | 10 |
| &nbsp;&nbsp;**Total sell protection** | &nbsp;&nbsp;**Total sell protection** | &nbsp;&nbsp;**Total sell protection** | &nbsp;&nbsp;**Total sell protection** |  | 19117 | (91) | 101 |  | 10 |

---

\*\*\* If the Fund is the seller of credit protection, the notional amount is the maximum potential amount of future payments the Fund could be required to make if a credit event, as defined in the credit default swap agreement, were to occur. At September 30, 2025, such maximum potential amount for all open credit default swaps in which the Fund is the seller is equal to the notional amount.

**CENTRALLY CLEARED INTEREST RATE SWAPS**

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

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| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Floating Rate Index (Frequency)** | **Fixed Rate (%) (Frequency)** | **Fund Pays/ <br> Receives<br> Floating <br> Rate** | **Termination Date** | **Notional Amount** | **Upfront Payments<br> (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized <br> Appreciation <br> (Depreciation) <br> ($)** | **Value <br> ($)** |
| &nbsp;&nbsp;6 month BUBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;6.26 annually | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;9/5/2030 | &nbsp;&nbsp;HUF 850,000 |  | 1 | 1 |
| &nbsp;&nbsp;4 week TIIE monthly | &nbsp;&nbsp;9.88 monthly | &nbsp;&nbsp;Pay | &nbsp;&nbsp;12/24/2025 | &nbsp;&nbsp;MXN 172,100 |  | 61 | 61 |
| &nbsp;&nbsp;1 day MIBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;6.29 semi-annually | &nbsp;&nbsp;Pay | &nbsp;&nbsp;11/4/2029 | &nbsp;&nbsp;INR 198,600 | 19 | 37 | 56 |
| &nbsp;&nbsp;1 day MIBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;5.76 semi-annually | &nbsp;&nbsp;Pay | &nbsp;&nbsp;4/9/2030 | &nbsp;&nbsp;INR 25,000 |  | 1 | 1 |
| &nbsp;&nbsp;1 day MIBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;6.07 semi-annually | &nbsp;&nbsp;Pay | &nbsp;&nbsp;1/30/2027 | &nbsp;&nbsp;INR 683,000 | (2) | 74 | 72 |
| &nbsp;&nbsp;1 day MIBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;6.19 semi-annually | &nbsp;&nbsp;Pay | &nbsp;&nbsp;5/26/2033 | &nbsp;&nbsp;INR 45,100 |  | 11 | 11 |
| &nbsp;&nbsp;**Total positive value** | &nbsp;&nbsp;**Total positive value** | &nbsp;&nbsp;**Total positive value** | &nbsp;&nbsp;**Total positive value** |  | 17 | 185 | 202 |
| &nbsp;&nbsp;3 month JIBAR quarterly | &nbsp;&nbsp;7.13 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;8/19/2030 | &nbsp;&nbsp;ZAR 15,800 |  | (5) | (5) |
| &nbsp;&nbsp;6 month BUBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;6.03 annually | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;2/20/2033 | &nbsp;&nbsp;HUF 160,000 | 1 | (4) | (3) |
| &nbsp;&nbsp;6 month BUBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;6.46 annually | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;3/28/2034 | &nbsp;&nbsp;HUF 48,000 |  | (4) | (4) |
| &nbsp;&nbsp;6 month BUBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;7.07 annually | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;1/14/2035 | &nbsp;&nbsp;HUF 1,721,000 | (59) | (318) | (377) |
| &nbsp;&nbsp;6 month BUBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;6.65 annually | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;4/10/2034 | &nbsp;&nbsp;HUF 41,000 |  | (1) | (1) |
| &nbsp;&nbsp;6 month BUBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;8.16 annually | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;6/17/2032 | &nbsp;&nbsp;HUF 174,000 | 7 | (60) | (53) |
| &nbsp;&nbsp;6 month BUBOR semi-annually | &nbsp;&nbsp;7.25 annually | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;5/13/2032 | &nbsp;&nbsp;HUF 38,300 | (9) | 3 | (6) |
| &nbsp;&nbsp;1 day CDI at termination | &nbsp;&nbsp;13.28 at termination | &nbsp;&nbsp;Pay | &nbsp;&nbsp;1/3/2028 | &nbsp;&nbsp;BRL 168,900 |  | (101) | (101) |
| &nbsp;&nbsp;1 day CDI at termination | &nbsp;&nbsp;13.40 at termination | &nbsp;&nbsp;Pay | &nbsp;&nbsp;1/3/2028 | &nbsp;&nbsp;BRL 32,100 |  | (4) | (4) |
| &nbsp;&nbsp;1 day THOR quarterly | &nbsp;&nbsp;1.98 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;2/3/2030 | &nbsp;&nbsp;THB 50,600 | (4) | (56) | (60) |
| &nbsp;&nbsp;1 day THOR quarterly | &nbsp;&nbsp;2.89 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;6/17/2032 | &nbsp;&nbsp;THB 2,750 |  | (9) | (9) |
| &nbsp;&nbsp;1 day THOR quarterly | &nbsp;&nbsp;2.83 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;8/17/2033 | &nbsp;&nbsp;THB 3,600 |  | (13) | (13) |
| &nbsp;&nbsp;1 day THOR quarterly | &nbsp;&nbsp;2.59 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;9/1/2032 | &nbsp;&nbsp;THB 7,450 | (1) | (20) | (21) |
| &nbsp;&nbsp;1 day THOR quarterly | &nbsp;&nbsp;2.99 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;9/26/2032 | &nbsp;&nbsp;THB 5,300 |  | (19) | (19) |
| &nbsp;&nbsp;1 day TIIEOIS monthly | &nbsp;&nbsp;8.96 monthly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;12/24/2025 | &nbsp;&nbsp;MXN 166,000 | (2) | (40) | (42) |
| &nbsp;&nbsp;1 day THOR quarterly | &nbsp;&nbsp;2.95 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | &nbsp;&nbsp;10/2/2028 | &nbsp;&nbsp;THB 23,260 |  | (43) | (43) |
| &nbsp;&nbsp;**Total negative value** | &nbsp;&nbsp;**Total negative value** | &nbsp;&nbsp;**Total negative value** | &nbsp;&nbsp;**Total negative value** |  | (67 | (694) | (761) |
| &nbsp;&nbsp;**Total** |  |  |  |  | (50 | (509) | (559) |

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The Fund has recorded an asset of $118 as of September 30, 2025, related to the current day's variation margin associated with all centrally cleared swap contracts.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **33** |

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**OTC CREDIT DEFAULT SWAPS - BUY PROTECTION**

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Reference Entity** | **Financing Rate Paid by the Fund (%)** | **Frequency of Payments Made/ Received** | **Counterparty** | **Termination Date** | **Notional Amount ($)** | **Upfront Payments (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) <br> ($)** | **Value <br> ($)** |
| &nbsp;&nbsp;China Construction Bank Corp. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | MS | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 440 | (10) | (3) | (13) |
| &nbsp;&nbsp;China Construction Bank Corp/London | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | JPM | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 550 | (4) | (11) | (15) |
| &nbsp;&nbsp;China Construction Bank Corp/London | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | MS | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 780 | (15) | (5) | (20) |
| &nbsp;&nbsp;Industrial & Commercial Bank of China Ltd. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | JPM | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 450 | (3) | (9) | (12) |
| &nbsp;&nbsp;Industrial & Commercial Bank of China Ltd. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | MS | &nbsp;&nbsp;6/20/2029 | 890 | (16) | (8) | (24) |
| &nbsp;&nbsp;Industrial & Commercial Bank of China Ltd. | 1.00 | &nbsp;&nbsp;Quarterly | MS | &nbsp;&nbsp;6/20/2030 | 440 | (11) | (2) | (13) |
| &nbsp;&nbsp;**Total** |  |  |  |  |  | (59) | (38) | (97) |

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**OTC INTEREST RATE SWAPS**

Values in thousands

---

| | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Floating Rate Index (Frequency)** | **Fixed Rate (%) (Frequency)** | **Fund Pays/ Receives Floating Rate** | **Counterparty** | **Termination Date** | **Notional Amount** | **Upfront Payments (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) <br> ($)** | **Value <br> ($)** |
| &nbsp;&nbsp;3 month KLIBOR quarterly | &nbsp;&nbsp;3.78 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | GS | &nbsp;&nbsp;3/14/2033 | &nbsp;&nbsp;MYR 2,210 | 6 | (22) | (16) |
| &nbsp;&nbsp;3 month KLIBOR quarterly | &nbsp;&nbsp;3.98 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | GS | &nbsp;&nbsp;8/15/2033 | &nbsp;&nbsp;MYR 1,550 | 1 | (18) | (17) |
| &nbsp;&nbsp;3 month KLIBOR quarterly | &nbsp;&nbsp;3.76 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | JPM | &nbsp;&nbsp;2/13/2035 | &nbsp;&nbsp;MYR 350 |  | (2) | (2) |
| &nbsp;&nbsp;3 month KLIBOR quarterly | &nbsp;&nbsp;3.76 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | JPM | &nbsp;&nbsp;2/13/2035 | &nbsp;&nbsp;MYR 3,400 |  | (23) | (23) |
| &nbsp;&nbsp;3 month KLIBOR quarterly | &nbsp;&nbsp;3.60 quarterly | &nbsp;&nbsp;Receive | JPM | &nbsp;&nbsp;11/1/2029 | &nbsp;&nbsp;MYR 9,700 | (4) | (32) | (36) |
| &nbsp;&nbsp;**Total** |  |  |  |  |  | 3 | (97) | (94) |

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**OTC TOTAL RETURN SWAP CONTRACTS**

Notional amounts and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

---

| | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Reference Entity** | **Payments Made by Fund** | **Payments Received by Fund** | **Frequency of Payments Made/Received** | **Counterparty** | **Maturity Date** | **Notional Amount ($)** | **Upfront Payments (Receipts) <br> ($)** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) <br> ($)** | **Value <br> ($)** |
| &nbsp;&nbsp;Republic of Zambia<sup>(1)</sup> | &nbsp;&nbsp;1 Day SOFR + 0.85% | &nbsp;&nbsp;Total return of the reference entity | &nbsp;&nbsp;Quarterly | JPM | &nbsp;&nbsp;6/28/2026 | 31500 |  | (13) | (13) |
|  |  |  |  |  |  |  |  | (13) | (13) |

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<sup>(1)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

**REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS**

Values in thousands

---

| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Counterparty** | **Interest Rate (%)** | **Trade Date** | **Maturity Date** | **Face value <br> ($)** | **Face Value Including Accrued Interest <br> ($)** | **Type of Non Cash Underlying Collateral** | **Remaining Contractual Maturity of Agreement** |
| JPM | 4.80 | &nbsp;&nbsp;9/24/2025 | &nbsp;&nbsp;Open<sup>\*</sup> | (8050) | (8056) | &nbsp;&nbsp;Corporate Bond | &nbsp;&nbsp;N/A\* |
| MS | (3.25) | &nbsp;&nbsp;9/23/2024 | &nbsp;&nbsp;Open<sup>\*</sup> | (221) | (221) | &nbsp;&nbsp;Corporate Bond | &nbsp;&nbsp;N/A\* |
|  |  |  |  | (8271) | (8277) |  |  |

---

\* Reverse repurchase agreement with no specific maturity date. Either party may terminate the agreement upon demand.

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **34** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN GLOBAL VALUE FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 94.3%** |  |  |
| **BELGIUM - 1.0%** |  |  |
| Groupe Bruxelles Lambert NV<sup>(1)</sup> | 305 | $27364 |
| **FRANCE - 6.0%** |  |  |
| Danone SA<sup>(1)</sup> | 1227 | 106867 |
| Sodexo SA<sup>(1)</sup> | 400 | 25213 |
| TotalEnergies SE<sup>(1)</sup> | 578 | 35279 |
|  |  | 167359 |
| **GERMANY - 5.4%** |  |  |
| Daimler Truck Holding AG<sup>(1)</sup> | 542 | 22315 |
| Heidelberg Materials AG<sup>(1)</sup> | 564 | 126964 |
|  |  | 149279 |
| **IRELAND - 0.9%** |  |  |
| Ryanair Holdings plc<sup>(1)</sup> | 908 | 26565 |
| **NETHERLANDS - 7.2%** |  |  |
| Heineken NV<sup>(1)</sup> | 733 | 57277 |
| Koninklijke Philips NV<sup>(1)</sup> | 3353 | 91782 |
| Universal Music Group NV<sup>(1)</sup> | 1733 | 50300 |
|  |  | 199359 |
| **SOUTH KOREA - 4.5%** |  |  |
| Samsung Electronics Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 2081 | 125066 |
| **SWITZERLAND - 4.8%** |  |  |
| Cie Financiere Richemont SA<sup>(1)</sup> | 329 | 63063 |
| UBS Group AG<sup>(1)</sup> | 1696 | 69703 |
|  |  | 132766 |
| **UNITED KINGDOM - 10.3%** |  |  |
| BAE Systems plc<sup>(1)</sup> | 1483 | 41085 |
| Compass Group plc<sup>(1)</sup> | 2694 | 91768 |
| Diageo plc<sup>(1)</sup> | 2174 | 51762 |
| Lloyds Banking Group plc<sup>(1)</sup> | 50356 | 56723 |
| Reckitt Benckiser Group plc<sup>(1)</sup> | 584 | 45085 |
|  |  | 286423 |
| **UNITED STATES - 54.2%** |  |  |
| Alphabet, Inc., Class A | 592 | 143867 |
| American Express Co. | 357 | 118716 |
| Aon plc, Class A | 92 | 32665 |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | 1197 | 130372 |
| Berkshire Hathaway, Inc., Class B<sup>\*</sup> | 195 | 98136 |
| Charles Schwab Corp. (The) | 1364 | 130244 |
| Citigroup, Inc. | 914 | 92817 |
| Elevance Health, Inc. | 310 | 100049 |
| Henry Schein, Inc.<sup>\*</sup> | 512 | 33986 |
| IQVIA Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 259 | 49230 |
| Lam Research Corp. | 402 | 53773 |
| Marsh & McLennan Cos., Inc. | 272 | 54778 |
| Meta Platforms, Inc., Class A | 167 | 122414 |
| Novartis AG<sup>(1)</sup> | 926 | 119046 |
| PayPal Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 450 | 30152 |
| Progressive Corp. (The) | 310 | 76626 |
| Shell plc<sup>(1)</sup> | 2480 | 88293 |
| Southwest Airlines Co. | 865 | 27611 |
|  |  | 1502775 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $1,436,362) |  | 2616956 |

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| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 4.6%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 4.6%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(2) (Cost $126,361) | 126361 | $126361 |
| **Total investments - 98.9%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $1,562,723) |  | 2743317 |
| **Other assets less liabilities - 1.1%** |  | 29325 |
| **Total net assets - 100.0%#** |  | $2772642 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $1,321,520, or 47.7% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $316581 | 11.5% |
| Consumer Discretionary | 180044 | 6.6 |
| Consumer Staples | 260991 | 9.5 |
| Energy | 123572 | 4.5 |
| Financials | 918296 | 33.5 |
| Health Care | 394093 | 14.4 |
| Industrials | 117576 | 4.3 |
| Information Technology | 178839 | 6.5 |
| Materials | 126964 | 4.6 |
| Short-Term Investment | 126361 | 4.6 |
| **Total investments** | $2743317 | 100.0% |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement Date** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| CNH | 657547 | &nbsp;&nbsp;USD | 91884 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | 865 |
| **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** |  |  |  |  | 865 |
| USD | 91555 | &nbsp;&nbsp;CNH | 657547 | JPM | &nbsp;&nbsp;12/17/2025 | (1194) |
| **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** |  |  |  |  | (1194) |
| **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** |  |  |  |  | (329) |

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Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **35** |

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ARTISAN HIGH INCOME FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Principal amount, shares and values in thousands and reported in USD unless otherwise stated

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Principal Amount** | **Value** |
| **CORPORATE BONDS - 65.8%** |  |  |  |
| **AEROSPACE & DEFENSE - 0.3%** |  |  |  |
| TransDigm, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 1/31/2034<sup>(1)</sup> |  | 5363 | $5515 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 1/31/2034<sup>(1)</sup> |  | 22983 | 23764 |
|  |  |  | 29279 |
| **BROADLINE RETAIL - 1.5%** |  |  |  |
| Nordstrom, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 3/15/2027 |  | 14636 | 14397 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 8/1/2031 |  | 21278 | 19328 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 4/1/2030 |  | 56341 | 53013 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 1/15/2044 |  | 98226 | 72157 |
|  |  |  | 158895 |
| **BUILDING PRODUCTS - 1.4%** |  |  |  |
| AmeriTex HoldCo Intermediate LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 8/15/2033<sup>(1)</sup> |  | 18973 | 19747 |
| CP Atlas Buyer, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.75%, 7/15/2030<sup>(1)</sup> |  | 10633 | 11136 |
| JH North America Holdings, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 1/31/2031<sup>(1)</sup> |  | 11425 | 11600 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 7/31/2032<sup>(1)</sup> |  | 11425 | 11702 |
| Quikrete Holdings, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 3/1/2032<sup>(1)</sup> |  | 58446 | 60541 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 3/1/2033<sup>(1)</sup> |  | 32340 | 33624 |
|  |  |  | 148350 |
| **CAPITAL MARKETS - 0.3%** |  |  |  |
| Jane Street Group |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 11/1/2032<sup>(1)</sup> |  | 15593 | 15805 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 5/1/2033<sup>(1)</sup> |  | 15222 | 15810 |
|  |  |  | 31615 |
| **CHEMICALS - 1.5%** |  |  |  |
| Methanex Corp. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 10/15/2027(2) |  | 28114 | 28147 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 12/15/2029(2) |  | 91452 | 91317 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.65%, 12/1/2044(2) |  | 4854 | 4144 |
| Methanex US Operations, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 3/15/2032<sup>(1)</sup> |  | 4347 | 4423 |
| SK Invictus Intermediate II SARL |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 10/30/2029<sup>(1)</sup> |  | 35487 | 34733 |
|  |  |  | 162764 |
| **COMMERCIAL SERVICES & SUPPLIES - 0.3%** |  |  |  |
| Veritiv Operating Co. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.50%, 11/30/2030<sup>(1)</sup> |  | 29753 | 31932 |
| **CONSTRUCTION & ENGINEERING - 0.3%** |  |  |  |
| Signature Aviation US Holdings, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 3/1/2028<sup>(1)</sup> |  | 32372 | 30146 |
| **CONSUMER FINANCE - 0.1%** |  |  |  |
| OneMain Finance Corp. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 3/15/2030 |  | 8312 | 8795 |
| **CONTAINERS & PACKAGING - 1.9%** |  |  |  |
| Ardagh Metal Packaging Finance USA LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.00%, 9/1/2029 | EUR | 8242 | 8921 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.25%, 9/1/2028<sup>(1)</sup> |  | 41534 | 39458 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 9/1/2029<sup>(1)</sup> |  | 60304 | 55812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 6/15/2027<sup>(1)</sup> |  | 6023 | 6022 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **CONTAINERS & PACKAGING (continued)** |  |  |
| Canpack SA |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 11/15/2029<sup>(1)(2)</sup> | 6209 | $5832 |
| Iris Holding, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.00%, 12/15/2028<sup>(1)</sup> | 49222 | 44453 |
| Toucan FinCo. Ltd. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 5/15/2030<sup>(1)(2)</sup> | 30485 | 29863 |
|  |  | 190361 |
| **DISTRIBUTORS - 0.7%** |  |  |
| American Builders & Contractors Supply Co., Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 11/15/2029<sup>(1)</sup> | 4150 | 3937 |
| Gates Corp. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 7/1/2029<sup>(1)</sup> | 28074 | 29131 |
| Windsor Holdings III LLC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 6/15/2030<sup>(1)</sup> | 43264 | 45735 |
|  |  | 78803 |
| **DIVERSIFIED CONSUMER SERVICES - 0.3%** |  |  |
| Wand NewCo 3, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.63%, 1/30/2032<sup>(1)</sup> | 32851 | 34612 |
| **DIVERSIFIED REITS - 0.8%** |  |  |
| Global Net Lease, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 12/15/2027<sup>(1)</sup> | 53117 | 51555 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 9/30/2028<sup>(1)</sup> | 31343 | 30661 |
|  |  | 82216 |
| **DIVERSIFIED TELECOMMUNICATION SERVICES - 6.2%** |  |  |
| Altice France SA |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 1/15/2029(1)(2)(3) | 4830 | 4154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 7/15/2029<sup>(1)(2)</sup> | 46069 | 39343 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 10/15/2029<sup>(1)(2)</sup> | 110981 | 95991 |
| CCO Holdings LLC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 2/1/2031<sup>(1)</sup> | 95593 | 88063 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 1/15/2034<sup>(1)</sup> | 24208 | 20929 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 8/15/2030<sup>(1)</sup> | 108069 | 102062 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 5/1/2032 | 94019 | 85564 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 3/1/2030<sup>(1)</sup> | 39605 | 38004 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 2/1/2028<sup>(1)</sup> | 18210 | 18035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 5/1/2027<sup>(1)</sup> | 26053 | 25878 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 9/1/2029<sup>(1)</sup> | 19741 | 20012 |
| Virgin Media Secured Finance plc |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 8/15/2030<sup>(1)(2)</sup> | 31888 | 30065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 5/15/2029<sup>(1)(2)</sup> | 27393 | 27084 |
| Zayo Group Holdings, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75% Cash and up to 0.50% PIK, 3/9/2030<sup>(1)</sup> | 7369 | 7056 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13% Cash and up to 1.88% PIK, 9/9/2030<sup>(1)</sup> | 30033 | 28455 |
|  |  | 630695 |
| **ELECTRICAL EQUIPMENT - 1.1%** |  |  |
| Regal Rexnord Corp. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 2/15/2026 | 1768 | 1776 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.05%, 4/15/2028 | 3998 | 4136 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.30%, 2/15/2030 | 52835 | 56021 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.40%, 4/15/2033 | 46270 | 49673 |
|  |  | 111606 |
| **ELECTRONIC EQUIPMENT, INSTRUMENTS & COMPONENTS - 0.1%** |  |  |
| Insight Enterprises, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 5/15/2032<sup>(1)</sup> | 7247 | 7430 |

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| | |
|:---|:---|
| **36** | Artisan Partners Funds |

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| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **FINANCIAL SERVICES - 1.3%** |  |  |
| Block, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.50%, 6/1/2031 | 7513 | $6992 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 8/15/2030<sup>(1)</sup> | 11492 | 11644 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 8/15/2033<sup>(1)</sup> | 6129 | 6276 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 5/15/2032 | 49364 | 51092 |
| Shift4 Payments LLC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 8/15/2032<sup>(1)</sup> | 28641 | 29612 |
| WEX, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 3/15/2033<sup>(1)</sup> | 31235 | 31900 |
|  |  | 137516 |
| **FOOD PRODUCTS - 0.2%** |  |  |
| Chobani Holdco II LLC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.75% Cash, or 9.50% PIK, 10/1/2029<sup>(1)</sup> | 17558 | 17797 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 2.5%** |  |  |
| Medline Borrower LP |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 4/1/2029<sup>(1)</sup> | 175967 | 169710 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 10/1/2029<sup>(1)</sup> | 59998 | 59479 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 4/1/2029<sup>(1)</sup> | 30184 | 30951 |
|  |  | 260140 |
| **HEALTH CARE TECHNOLOGY - 0.3%** |  |  |
| IQVIA, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 6/1/2032<sup>(1)</sup> | 34220 | 35183 |
| **HOTEL & RESORT REITS - 0.6%** |  |  |
| RHP Hotel Properties LP |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 6/15/2033<sup>(1)</sup> | 3801 | 3915 |
| XHR LP |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 6/1/2029<sup>(1)</sup> | 56701 | 55534 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 5/15/2030<sup>(1)</sup> | 5449 | 5599 |
|  |  | 65048 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 14.0%** |  |  |
| Allwyn Entertainment Financing UK plc |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 4/30/2029<sup>(1)(2)</sup> | 4065 | 4221 |
| Carnival Corp. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.00%, 8/1/2028<sup>(1)</sup> | 13445 | 13253 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.13%, 5/1/2029<sup>(1)</sup> | 45453 | 45548 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 8/1/2032<sup>(1)</sup> | 132628 | 134973 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 5/1/2029<sup>(1)</sup> | 91209 | 92570 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 2/15/2033<sup>(1)</sup> | 80848 | 82872 |
| Churchill Downs, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 1/15/2028<sup>(1)</sup> | 18039 | 17799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 4/1/2030<sup>(1)</sup> | 8334 | 8326 |
| Flutter Treasury DAC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 6/4/2031<sup>(1)(2)</sup> | 38699 | 39281 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 4/29/2029<sup>(1)(2)</sup> | 16286 | 16817 |
| Lindblad Expeditions LLC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 2/15/2027<sup>(1)</sup> | 39985 | 40290 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 9/15/2030<sup>(1)</sup> | 30632 | 31223 |
| Merlin Entertainments Group US Holdings, Inc. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 2/15/2031<sup>(1)(2)</sup> | 39437 | 33983 |
| MGM Resorts International |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 9/1/2026 | 4758 | 4746 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.75%, 10/15/2028 | 40099 | 39787 |
| Motion Bondco DAC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 11/15/2027<sup>(1)(2)</sup> | 42716 | 41820 |
| NCL Corp. Ltd. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 1/15/2031<sup>(1)</sup> | 45676 | 45674 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 9/15/2033<sup>(1)</sup> | 34253 | 34430 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 2/1/2032<sup>(1)</sup> | 44884 | 46160 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 2/15/2029<sup>(1)</sup> | 72482 | 77172 |
| NCL Finance Ltd. |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.13%, 3/15/2028<sup>(1)</sup> | 135465 | 138421 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **** | **Principal Amount** | **Value** |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE (continued)** | |  |  |
| Royal Caribbean Cruises Ltd. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 7/1/2026<sup>(1)</sup> | | 19431 | $19416 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 4/1/2028<sup>(1)</sup> | | 49465 | 50428 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 2/1/2033<sup>(1)</sup> | | 12378 | 12693 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 3/15/2032<sup>(1)</sup> | | 13336 | 13768 |
| SeaWorld Parks & Entertainment, Inc. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 8/15/2029<sup>(1)</sup> | | 43790 | 43062 |
| Station Casinos LLC | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 12/1/2031<sup>(1)</sup> | | 29589 | 27912 |
| TKC Holdings, Inc. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 5/15/2028<sup>(1)</sup> | | 74486 | 75124 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.50%, 5/15/2029<sup>(1)</sup> | | 106346 | 108908 |
| Vail Resorts, Inc. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.63%, 7/15/2030<sup>(1)</sup> | | 15343 | 15439 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 5/15/2032<sup>(1)</sup> | | 39627 | 40972 |
| Viking Cruises Ltd. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 10/15/2033<sup>(1)</sup> | | 45319 | 45351 |
| Voyager Parent LLC | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.25%, 7/1/2032<sup>(1)</sup> | | 15426 | 16313 |
|  | |  | 1458752 |
|  | |  |  |
| **HOUSEHOLD DURABLES - 0.2%** | |  |  |
| Somnigroup International, Inc. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 10/15/2031<sup>(1)</sup> | | 19694 | 18037 |
|  | |  |  |
| **INSURANCE - 12.4%** | |  |  |
| Acrisure LLC | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 2/15/2029<sup>(1)</sup> | | 17934 | 17278 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 8/1/2029<sup>(1)</sup> | | 99159 | 97747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 11/6/2030<sup>(1)</sup> | | 33794 | 35205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.25%, 2/1/2029<sup>(1)</sup> | | 42456 | 44312 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 6/15/2029<sup>(1)</sup> | | 35984 | 37778 |
| Alliant Holdings Intermediate LLC | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 10/15/2027<sup>(1)</sup> | | 11678 | 11484 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 11/1/2029<sup>(1)</sup> | | 54415 | 54131 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 10/1/2031<sup>(1)</sup> | | 54287 | 55505 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 10/15/2027<sup>(1)</sup> | | 79202 | 79373 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 1/15/2031<sup>(1)</sup> | | 16488 | 17036 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.38%, 10/1/2032<sup>(1)</sup> | | 9369 | 9654 |
| AmWINS Group, Inc. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.88%, 6/30/2029<sup>(1)</sup> | | 7360 | 7153 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 2/15/2029<sup>(1)</sup> | | 11301 | 11531 |
| Amynta Agency Borrower, Inc. and Amynta Warranty Borrower, Inc. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 7/15/2033<sup>(1)</sup> | | 30207 | 30921 |
| Ardonagh Finco Ltd. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 2/15/2031<sup>(1)(2)</sup> | | 109160 | 114224 |
| Ardonagh Group Finance Ltd. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.88%, 2/15/2032<sup>(1)(2)</sup> | | 280218 | 294591 |
| Baldwin Insurance Group Holdings LLC | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.13%, 5/15/2031<sup>(1)</sup> | | 61130 | 63456 |
| Broadstreet Partners Group LLC | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 4/15/2029<sup>(1)</sup> | | 65204 | 65014 |
| HUB International Ltd. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 6/15/2030<sup>(1)</sup> | | 54194 | 56519 |
| Jones Deslauriers Insurance Management, Inc. | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 10/1/2033<sup>(1)(2)</sup> | | 49491 | 49231 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.25%, 10/1/2033(1)(2) | CAD | 5330 | 3852 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.50%, 3/15/2030<sup>(1)(2)</sup> | | 82197 | 86357 |
| Ryan Specialty LLC | |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.38%, 2/1/2030<sup>(1)</sup> | | 3884 | 3763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 8/1/2032<sup>(1)</sup> | | 22762 | 23017 |
|  | |  | 1269132 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **37** |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Principal Amount** | **Value** |
| **IT SERVICES - 1.7%** |  |  |  |
| Arches Buyer, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 6/1/2028<sup>(1)</sup> |  | 177404 | $173845 |
| **MACHINERY - 1.2%** |  |  |  |
| Calderys Financing II LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.75% Cash, or 12.50% PIK, 6/1/2028<sup>(1)</sup> |  | 32672 | 34104 |
| Calderys Financing LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.25%, 6/1/2028<sup>(1)(2)</sup> |  | 38672 | 41005 |
| Chart Industries, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 1/1/2030<sup>(1)</sup> |  | 18527 | 19282 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 1/1/2031<sup>(1)</sup> |  | 12093 | 12956 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;CTEC II GmbH |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 2/15/2030(2) | EUR | 21816 | 23757 |
|  |  |  | 131104 |
| **MEDIA - 3.1%** |  |  |  |
| CSC Holdings LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.38%, 2/15/2031<sup>(1)</sup> |  | 2366 | 1526 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 12/1/2030<sup>(1)</sup> |  | 3919 | 2566 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.50%, 11/15/2031<sup>(1)</sup> |  | 16836 | 10948 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 12/1/2030<sup>(1)</sup> |  | 103809 | 36421 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 2/1/2028<sup>(1)</sup> |  | 8953 | 7849 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.50%, 4/15/2027<sup>(1)</sup> |  | 12343 | 11715 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 2/1/2029<sup>(1)</sup> |  | 21242 | 15700 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 4/1/2028<sup>(1)</sup> |  | 57856 | 41898 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.25%, 5/15/2028<sup>(1)</sup> |  | 16145 | 14946 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.75%, 1/31/2029<sup>(1)</sup> |  | 11465 | 9642 |
| DISH Network Corp. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;11.75%, 11/15/2027<sup>(1)</sup> |  | 36618 | 38751 |
| EchoStar Corp. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75% Cash, or 6.75% PIK, 11/30/2030 |  | 29235 | 29459 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.75%, 11/30/2029 |  | 43414 | 47763 |
| Lamar Media Corp. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.38%, 11/1/2033<sup>(1)</sup> |  | 26441 | 26246 |
| Virgin Media Vendor Financing Notes IV DAC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 7/15/2028<sup>(1)(2)</sup> |  | 22722 | 22257 |
|  |  |  | 317687 |
| **METALS & MINING - 0.7%** |  |  |  |
| Commercial Metals Co. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 2/15/2031 |  | 3702 | 3451 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.13%, 1/15/2030 |  | 12069 | 11579 |
| Compass Minerals International, Inc. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 12/1/2027<sup>(1)</sup> |  | 28080 | 28107 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 7/1/2030<sup>(1)</sup> |  | 29704 | 31046 |
|  |  |  | 74183 |
| **OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS - 1.4%** |  |  |  |
| BKV Upstream Midstream LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 10/15/2030<sup>(1)</sup> |  | 7555 | 7555 |
| Magnolia Oil & Gas Operating LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 12/1/2032<sup>(1)</sup> |  | 7783 | 7987 |
| MEG Energy Corp. |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.88%, 2/1/2029<sup>(1)(2)</sup> |  | 66098 | 66095 |
| Venture Global Plaquemines LNG LLC |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 1/15/2034<sup>(1)</sup> |  | 19132 | 20139 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 1/15/2036<sup>(1)</sup> |  | 19132 | 20322 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.50%, 5/1/2033<sup>(1)</sup> |  | 15220 | 16818 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 5/1/2035<sup>(1)</sup> |  | 7610 | 8590 |
|  |  |  | 147506 |
| **PASSENGER AIRLINES - 3.3%** |  |  |  |
| VistaJet Malta Finance plc |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.38%, 2/1/2030<sup>(1)(2)</sup> |  | 274192 | 267249 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.88%, 5/1/2027<sup>(1)(2)(4)</sup> |  | 57489 | 58386 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **** | **Value** |
| **PASSENGER AIRLINES (continued)** |  | |  |
| VistaJet Malta Finance plc (continued) |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 6/1/2028<sup>(1)(2)</sup> | 19631 | | $20436 |
|  |  | | 346071 |
|  |  | |  |
| **PERSONAL CARE PRODUCTS - 1.0%** |  | |  |
| BellRing Brands, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.00%, 3/15/2030<sup>(1)</sup> | 77724 | | 80268 |
| Prestige Brands, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.75%, 4/1/2031<sup>(1)</sup> | 22886 | | 21081 |
|  |  | | 101349 |
|  |  | |  |
| **REAL ESTATE MANAGEMENT & DEVELOPMENT - 0.3%** |  | |  |
| Anywhere Real Estate Group LLC |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.75%, 1/15/2029<sup>(1)</sup> | 34531 | | 33188 |
|  |  | |  |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 0.7%** |  | |  |
| Kioxia Holdings Corp. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.25%, 7/24/2030<sup>(1)(2)</sup> | 30570 | | 31181 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 7/24/2033<sup>(1)(2)</sup> | 38235 | | 39307 |
|  |  | | 70488 |
|  |  | |  |
| **SOFTWARE - 0.5%** |  | |  |
| Castle US Holding Corp. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.00%, 6/30/2031<sup>(1)</sup> | 23617 | | 3543 |
| SS&C Technologies, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.50%, 6/1/2032<sup>(1)</sup> | 3644 | | 3767 |
| UKG, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 2/1/2031<sup>(1)</sup> | 48722 | | 50273 |
|  |  | | 57583 |
|  |  | |  |
| **SPECIALIZED REITS - 0.2%** |  | |  |
| Iron Mountain, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.00%, 7/15/2028<sup>(1)</sup> | 2053 | | 2041 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;5.25%, 7/15/2030<sup>(1)</sup> | 16752 | | 16567 |
|  |  | | 18608 |
|  |  | |  |
| **SPECIALTY RETAIL - 1.9%** |  | |  |
| Asbury Automotive Group, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.63%, 11/15/2029<sup>(1)</sup> | 27360 | | 26552 |
| Bath & Body Works, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.63%, 10/1/2030<sup>(1)</sup> | 9413 | | 9623 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.75%, 7/1/2036 | 10753 | | 11065 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.88%, 11/1/2035 | 26806 | | 27879 |
| Gap, Inc. (The) |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.63%, 10/1/2029<sup>(1)</sup> | 38970 | | 36456 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 10/1/2031<sup>(1)</sup> | 26947 | | 24484 |
| Park River Holdings, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.00%, 3/15/2031<sup>(1)</sup> | 31843 | | 32247 |
| Specialty Building Products Holdings LLC |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 10/15/2029<sup>(1)</sup> | 21976 | | 22323 |
|  |  | | 190629 |
|  |  | |  |
| **TEXTILES, APPAREL & LUXURY GOODS - 0.2%** |  | |  |
| S&S Holdings LLC |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;8.38%, 10/1/2031<sup>(1)</sup> | 23096 | | 22642 |
| **TRADING COMPANIES & DISTRIBUTORS - 0.2%** |  | |  |
| United Rentals North America, Inc. |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 12/15/2029<sup>(1)</sup> | 14900 | | 15343 |
| **WIRELESS TELECOMMUNICATION SERVICES - 1.1%** |  | |  |
| Altice France Holding SA |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;6.00%, 2/15/2028<sup>(1)(2)(3)</sup> | 89835 | | 31864 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;10.50%, 5/15/2027<sup>(1)(2)(3)</sup> | 25971 | | 9224 |
| Vmed O2 UK Financing I plc |  | |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;4.25%, 1/31/2031<sup>(1)(2)</sup> | 42712 | | 39601 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **38** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **WIRELESS TELECOMMUNICATION SERVICES (continued)** | **WIRELESS TELECOMMUNICATION SERVICES (continued)** | **WIRELESS TELECOMMUNICATION SERVICES (continued)** |
| Vmed O2 UK Financing I plc (continued) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;7.75%, 4/15/2032<sup>(1)(2)</sup> | 32524 | $34171 |
|  |  | 114860 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total corporate bonds (Cost $6,794,441) |  | 6814190 |
| BANK LOANS - 26.2% |  |  |
| AUTOMOBILE COMPONENTS - 2.0% |  |  |
| RealTruck Group, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.03%, 1/31/2028<sup>(5)</sup> | 76216 | 68854 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.28%, 1/31/2028<sup>(5)</sup> | 100726 | 93549 |
| Wheel Pros, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.00%), 10.00%, 12/3/2029<sup>(5)</sup> | 47799 | 46525 |
|  |  | 208928 |
| **BUILDING PRODUCTS - 0.7%** |  |  |
| CP Atlas Buyer, Inc. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.41%, 7/8/2030<sup>(5)</sup> | 71204 | 69602 |
| **CAPITAL MARKETS - 1.7%** |  |  |
| Nexus Buyer LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.66%, 7/31/2031<sup>(5)</sup> | 61441 | 61265 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.16%, 7/31/2031<sup>(5)</sup> | 11743 | 11736 |
| Nexus Buyer LLC Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.75%), 9.91%, 2/16/2032<sup>(5)</sup> | 79637 | 79458 |
| Summit Acquisition, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.83%, 10/16/2031<sup>(5)</sup> | 16957 | 17007 |
|  |  | 169466 |
| **CHEMICALS - 0.3%** |  |  |
| Arthur US Finco, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.55%, 12/14/2029<sup>(5)</sup> | 8 | 7 |
| Formulations Parent Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.33%, 4/9/2032<sup>(5)</sup> | 34310 | 34396 |
|  |  | 34403 |
| **COMMERCIAL SERVICES & SUPPLIES - 0.3%** |  |  |
| Digital Room Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.67%, 12/21/2028<sup>(5)</sup> | 28178 | 27614 |
| **COMMUNICATIONS EQUIPMENT - 1.0%** |  |  |
| Delta Topco, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 7.02%, 11/30/2029<sup>(5)</sup> | 30729 | 30353 |
| Delta Topco, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.52%, 12/24/2030<sup>(5)</sup> | 75320 | 74872 |
|  |  | 105225 |
| **CONTAINERS & PACKAGING - 1.8%** |  |  |
| Iris Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 9.16%, 6/28/2028<sup>(5)</sup> | 194578 | 188620 |
| **DISTRIBUTORS - 0.4%** |  |  |
| Verde Purchaser LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.00%, 11/30/2030<sup>(5)</sup> | 39267 | 38820 |
| **DIVERSIFIED CONSUMER SERVICES - 0.5%** |  |  |
| Wand NewCo 3, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.66%, 1/30/2031<sup>(5)</sup> | 49101 | 48907 |
| **FINANCIAL SERVICES - 0.2%** |  |  |
| Orion US Finco, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.32%, 5/21/2032<sup>(5)</sup> | 21214 | 21320 |
| **FOOD PRODUCTS - 1.3%** |  |  |
| 1440 Foods Topco LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.16%, 11/5/2031<sup>(5)</sup> | 136107 | 132534 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **GROUND TRANSPORTATION - 0.5%** |  |  |
| SIRVA Worldwide, Inc. Delayed Draw First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 8.00%), 11.88%, 2/20/2029<sup>(5)</sup> | 1712 | $1626 |
| SIRVA Worldwide, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 8.00%), 12.00%, 8/20/2029<sup>(5)</sup> | 25534 | 9703 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 8.00%), 12.03%, 2/20/2029<sup>(5)</sup> | 7624 | 7090 |
| Vortex Opco LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.25%), 10.25%, 4/30/2030<sup>(5)</sup> | 33522 | 33656 |
|  |  | 52075 |
| **HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES - 0.2%** |  |  |
| Surgery Center Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.66%, 12/19/2030<sup>(5)</sup> | 23382 | 23386 |
| **HOTEL & RESORT REITS - 0.2%** |  |  |
| OEG Borrower LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.50%), 7.64%, 6/30/2031<sup>(5)</sup> | 18923 | 18971 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 1.9%** |  |  |
| BCPE Grill Parent, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 8.75%, 9/30/2030<sup>(5)</sup> | 45929 | 44181 |
| **Dave & Buster's, Inc. First Lien Term Loan B** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.56%, 6/29/2029<sup>(5)</sup> | 44533 | 41501 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.56%, 11/3/2031<sup>(5)</sup> | 6064 | 5585 |
| TKC Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.17%, 5/15/2028<sup>(5)</sup> | 69885 | 69914 |
| TKC Midco 1 LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;12.00% Cash, or 13.50% PIK, 2/16/2027 | 26170 | 26301 |
|  |  | 187482 |
| **INSURANCE - 2.2%** |  |  |
| Acrisure LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.41%, 6/21/2032<sup>(5)</sup> | 5343 | 5331 |
| Alera Group, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.41%, 5/31/2032<sup>(5)</sup> | 75901 | 76149 |
| Alera Group, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.50%), 9.66%, 5/30/2033<sup>(5)</sup> | 52963 | 54387 |
| Alliant Holdings Intermediate LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.67%, 9/19/2031<sup>(5)</sup> | 19038 | 18983 |
| Ardonagh Group Finco Pty. Ltd. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.94%, 2/18/2031(2)<sup>(5)</sup> | 11632 | 11564 |
| Goosehead Insurance Holdings LLC First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.00%), 7.18%, 1/8/2032<sup>(5)</sup> | 9469 | 9517 |
| OneDigital Borrower LLC Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.25%), 9.41%, 7/2/2032<sup>(5)</sup> | 17961 | 18096 |
| Truist Insurance Holdings LLC Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 8.75%, 5/6/2032<sup>(5)</sup> | 25439 | 25876 |
|  |  | 219903 |
| **IT SERVICES - 4.4%** |  |  |
| Arches Buyer, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.25%), 7.51%, 12/6/2027<sup>(5)</sup> | 51663 | 51687 |
| X Corp. First Lien Term Loan B1 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.50%), 10.96%, 10/26/2029<sup>(5)</sup> | 110213 | 108024 |
| X Corp. First Lien Term Loan B3 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;9.50%, 10/26/2029 | 301955 | 302668 |
|  |  | 462379 |
| **LEISURE PRODUCTS - 2.7%** |  |  |
| Bulldog Purchaser, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.04%, 6/30/2031<sup>(5)</sup> | 12152 | 12198 |
| Bulldog Purchaser, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 6.75%), 10.75%, 6/28/2032<sup>(5)</sup> | 9545 | 9461 |
| GSM Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.00%), 9.00%, 9/29/2031<sup>(5)</sup> | 195090 | 192163 |
| MajorDrive Holdings IV LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.56%, 6/1/2028<sup>(5)</sup> | 61359 | 59740 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **39** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Value** |
| **LEISURE PRODUCTS (continued)** | **LEISURE PRODUCTS (continued)** | **LEISURE PRODUCTS (continued)** |
| MajorDrive Holdings IV LLC First Lien Term Loan (continued) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 5.50%), 9.95%, 6/1/2029<sup>(5)</sup> | 2496 | $2439 |
|  |  | 276001 |
| **PASSENGER AIRLINES - 0.7%** |  |  |
| Vista Management Holding, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.04%, 4/1/2031<sup>(5)</sup> | 77077 | 77495 |
| **PHARMACEUTICALS - 0.2%** |  |  |
| Paradigm Parent LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.50%), 8.82%, 4/16/2032<sup>(5)</sup> | 24671 | 22104 |
| **SOFTWARE - 2.8%** |  |  |
| Applied Systems, Inc. First Lien Term Loan B |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.25%), 6.25%, 2/24/2031<sup>(5)</sup> | 44075 | 44088 |
| Applied Systems, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.50%), 8.50%, 2/23/2032<sup>(5)</sup> | 19044 | 19453 |
| Castle US Holding Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;10.33% Cash and 1.00% PIK, 4/29/2030 | 4190 | 4224 |
| Castle US Holding Corp. First Lien Term Loan B1 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.25%), 8.72%, 5/31/2030<sup>(5)</sup> | 4350 | 2001 |
| Constant Contact, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.58%, 2/10/2028<sup>(5)</sup> | 11822 | 10939 |
| Constant Contact, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 7.50%), 12.08%, 2/12/2029<sup>(5)</sup> | 28018 | 23955 |
| Ellucian Holdings, Inc. First Lien Term Loan B1 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.75%), 6.91%, 10/9/2029<sup>(5)</sup> | 1119 | 1118 |
| Ellucian Holdings, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 8.91%, 11/15/2032<sup>(5)</sup> | 7727 | 7888 |
| Orchid Merger Sub II LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.75%), 9.01%, 7/27/2027<sup>(5)</sup> | 20589 | 9780 |
| Renaissance Holdings Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.00%), 8.16%, 4/5/2030<sup>(5)</sup> | 60584 | 52317 |
| Reorg Mobileum Acquisitionco LLC First Lien Term Loan A |  |  |
| &nbsp;&nbsp;5.31% Cash, or 5.00% PIK, 9/11/2029 | 8096 | 7367 |
| UKG, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 2.50%), 6.81%, 2/10/2031<sup>(5)</sup> | 104685 | 104550 |
| xAI Corp. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;12.50%, 6/28/2030 | 7487 | 7745 |
|  |  | 295425 |
| **SPECIALTY RETAIL - 0.2%** |  |  |
| Park River Holdings, Inc. First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 4.50%), 8.26%, 9/24/2032<sup>(5)</sup> | 18952 | 18947 |
| Specialty Building Products Holdings LLC First Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 3.75%), 8.01%, 10/16/2028<sup>(5)</sup> | 5320 | 5117 |
|  |  | 24064 |
| **TECHNOLOGY HARDWARE, STORAGE & PERIPHERALS - 0.0%^** |  |  |
| Ivanti Software, Inc. Second Lien Term Loan |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(SOFR + 7.25%), 11.81%, 6/1/2029<sup>(5)</sup> | 6435 | 2775 |
| **Total bank loans** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $2,734,101) |  | 2707499 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | |
| **COMMON STOCKS - 0.5%** |  |  |
| **GROUND TRANSPORTATION - 0.0%<sup>^</sup>** |  |  |
| SIRVA Worldwide, Inc.<sup>\*</sup> | 47 | 40 |
| **MACHINERY - 0.1%** |  |  |
| Utex Equity<sup>\*</sup> | 364 | 10373 |
| **REAL ESTATE MANAGEMENT & DEVELOPMENT - 0.4%** |  |  |
| MP Topco Holdings LLC<sup>\*</sup> | 2032 | 38967 |
| **SOFTWARE - 0.0%^** |  |  |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| Matrix Exit Equity<sup>\*</sup> | 355 | $4347 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $37,051) |  | 53727 |
| **PREFERRED STOCK - 0.0%^** |  |  |
| **GROUND TRANSPORTATION - 0.0%^** |  |  |
| SIRVA Worldwide, Inc. <sup>\*</sup> (Cost $1,216) | 11 | 1902 |

---

---

| | |
|:---|:---|
|  | **No. of Warrants<sup>‡</sup>** |
| **WARRANT - 0.0%** |  |
| **FINANCIAL SERVICES - 0.0%** |  |
| Carnelian Point Holdings LP, expiring 6/30/2027, strike price $10<sup>(6)(7)\*</sup> <br> (Cost $—) | 71 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 7.4%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 7.4%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(8)(9) (Cost $765,789) | 765789 | 765789 |
| **Total investments - 99.9%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; (Cost $10,332,598) |  | 10343107 |
| **Other assets less liabilities - 0.1%** |  | 13265 |
| **Total net assets - 100.0%#** |  | $10356372 |

---

<sup>(1)</sup> Security exempt from registration pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933. May be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers.

---

| | |
|:---|:---|
| **40** | Artisan Partners Funds |

---

<sup>(2)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading Currency |
| Allwyn Entertainment Financing UK plc, 7.88%, 4/30/2029 | Czech Republic | USD |
| Altice France Holding SA, 6.00%, 2/15/2028 | Luxembourg | USD |
| Altice France Holding SA, 10.50%, 5/15/2027 | Luxembourg | USD |
| Altice France SA, 5.13%, 1/15/2029 | France | USD |
| Altice France SA, 5.13%, 7/15/2029 | France | USD |
| Altice France SA, 5.50%, 10/15/2029 | France | USD |
| Ardonagh Finco Ltd., 7.75%, 2/15/2031 | United Kingdom | USD |
| Ardonagh Group Finance Ltd., 8.88%, 2/15/2032 | United Kingdom | USD |
| Ardonagh Group Finco Pty. Ltd. First Lien Term Loan B, 6.94%, 2/18/2031 | United Kingdom | USD |
| Calderys Financing LLC, 11.25%, 6/1/2028 | France | USD |
| Canpack SA, 3.88%, 11/15/2029 | Poland | USD |
| CTEC II GmbH, 5.25%, 2/15/2030 | Germany | EUR |
| Flutter Treasury DAC, 5.88%, 6/4/2031 | Ireland | USD |
| Flutter Treasury DAC, 6.38%, 4/29/2029 | Ireland | USD |
| Jones Deslauriers Insurance Management, Inc., 6.88%, 10/1/2033 | Canada | USD |
| Jones Deslauriers Insurance Management, Inc., 7.25%, 10/1/2033 | Canada | CAD |
| Jones Deslauriers Insurance Management, Inc., 8.50%, 3/15/2030 | Canada | USD |
| Kioxia Holdings Corp., 6.25%, 7/24/2030 | Japan | USD |
| Kioxia Holdings Corp., 6.63%, 7/24/2033 | Japan | USD |
| MEG Energy Corp., 5.88%, 2/1/2029 | Canada | USD |
| Merlin Entertainments Group US Holdings, Inc., 7.38%, 2/15/2031 | United Kingdom | USD |
| Methanex Corp., 5.13%, 10/15/2027 | Canada | USD |
| Methanex Corp., 5.25%, 12/15/2029 | Canada | USD |
| Methanex Corp., 5.65%, 12/1/2044 | Canada | USD |
| Motion Bondco DAC, 6.63%, 11/15/2027 | United Kingdom | USD |
| Toucan FinCo. Ltd., 9.50%, 5/15/2030 | Canada | USD |
| Virgin Media Secured Finance plc, 4.50%, 8/15/2030 | United Kingdom | USD |
| Virgin Media Secured Finance plc, 5.50%, 5/15/2029 | United Kingdom | USD |
| Virgin Media Vendor Financing Notes IV DAC, 5.00%, 7/15/2028 | United Kingdom | USD |
| VistaJet Malta Finance plc, 6.38%, 2/1/2030 | Switzerland | USD |
| VistaJet Malta Finance plc, 7.88%, 5/1/2027 | Switzerland | USD |
| VistaJet Malta Finance plc, 9.50%, 6/1/2028 | Switzerland | USD |
| Vmed O2 UK Financing I plc, 4.25%, 1/31/2031 | United Kingdom | USD |
| Vmed O2 UK Financing I plc, 7.75%, 4/15/2032 | United Kingdom | USD |

---

<sup>(3)</sup> Defaulted securities and/or issuers.

<sup>(4)</sup> All or a portion of security is on loan at September 30, 2025.

<sup>(5)</sup> Variable or floating rate security, linked to the referenced benchmark. Interest rates reset periodically. Certain variable rate securities are not based on a published reference rate and spread but are determined by the issuer or agent and are based on current market conditions. The interest rate shown is the current rate as of September 30, 2025.

<sup>(6)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(7)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $0, or 0.0% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(8)</sup> Security is partially used as collateral for securities lending. At September 30, 2025, the Fund had loaned securities with a total value of $5,697. This was collateralized by cash of $5,819 which was subsequently invested in an investment company.

<sup>(9)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

---

| |
|:---|
| **UNFUNDED LOAN COMMITMENTS** |
| Values in thousands |
| Pursuant to the terms of the following bank loan agreements, the portfolio had unfunded loan commitments of $975 or less than 0.1% of the total net assets as of September 30, 2025, which could be drawn at the option of the borrower: |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| **Borrower** | **Unfunded Commitment Amount** | **Unfunded Value** | **Unrealized Appreciation (Depreciation)** |
| &nbsp;&nbsp;SIRVA Worldwide, Inc. Delayed Draw First Lien Term Loan | $975 | $945 | $(30) |
|  | $975 | $945 | $(30) |

---

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $1063242 | 10.3% |
| Consumer Discretionary | 2746572 | 26.5 |
| Consumer Staples | 251680 | 2.4 |
| Energy | 147506 | 1.4 |
| Financials | 1857747 | 18.0 |
| Health Care | 340813 | 3.3 |
| Industrials | 1082932 | 10.5 |
| Information Technology | 1179497 | 11.4 |
| Materials | 650331 | 6.3 |
| Real Estate | 256998 | 2.5 |
| Short-Term Investment | 765789 | 7.4 |
| Total investments | $10343107 | 100.0% |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement Date** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| USD | 8886 | EUR | 7499 | BOA | &nbsp;&nbsp;10/1/2025 | 82 |
| USD | 3845 | CAD | 5308 | BOA | &nbsp;&nbsp;12/12/2025 | 18 |
| **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** |  |  | 100 |
| USD | 22847 | EUR | 19579 | BOA | &nbsp;&nbsp;10/1/2025 | (140) |
| USD | 32908 | EUR | 27934 | BOA | &nbsp;&nbsp;12/29/2025 | (57) |
| **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** |  |  | (197) |
| **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** |  |  | (97) |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **41** |

---

ARTISAN INTERNATIONAL FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 97.7%** |  |  |
| **BELGIUM - 1.9%** |  |  |
| Elia Group SA/NV<sup>(1)</sup> | 225 | $25910 |
| UCB SA<sup>(1)</sup> | 320 | 88644 |
|  |  | 114554 |
| **BRAZIL - 1.4%** |  |  |
| MercadoLibre, Inc.<sup>\*</sup> | 36 | 84095 |
| **CHINA - 7.6%** |  |  |
| Alibaba Group Holding Ltd., ADR | 401 | 71688 |
| Contemporary Amperex Technology Co. Ltd., Class A<sup>(1)</sup> | 1680 | 95003 |
| Tencent Holdings Ltd.<sup>(1)</sup> | 1519 | 129421 |
| Tencent Holdings Ltd., ADR<sup>(2)</sup> | 1460 | 124338 |
| Tencent Music Entertainment Group, ADR | 1032 | 24083 |
| Tencent Music Entertainment Group, Class A<sup>(1)</sup> | 562 | 6573 |
| Wuxi Biologics Cayman, Inc.<sup>(1)(3)\*</sup> | 3080 | 16244 |
|  |  | 467350 |
| **DENMARK - 3.5%** |  |  |
| Danske Bank A/S<sup>(1)</sup> | 3103 | 132593 |
| NKT A/S<sup>(1)\*</sup> | 491 | 47979 |
| Novonesis Novozymes B, Class B<sup>(1)</sup> | 534 | 32728 |
|  |  | 213300 |
| **FRANCE - 13.7%** |  |  |
| Accor SA<sup>(1)</sup> | 523 | 24777 |
| Air Liquide SA<sup>(1)</sup> | 729 | 151639 |
| Airbus SE<sup>(1)</sup> | 306 | 71588 |
| AXA SA<sup>(1)</sup> | 2352 | 112636 |
| BNP Paribas SA<sup>(1)</sup> | 1534 | 139882 |
| Cie de Saint-Gobain SA<sup>(1)</sup> | 541 | 58924 |
| Danone SA<sup>(1)</sup> | 764 | 66530 |
| Safran SA<sup>(1)</sup> | 372 | 131904 |
| SPIE SA<sup>(1)</sup> | 1518 | 82098 |
|  |  | 839978 |
| **GERMANY - 7.1%** |  |  |
| Allianz SE<sup>(1)</sup> | 187 | 78488 |
| Deutsche Boerse AG<sup>(1)</sup> | 264 | 70801 |
| MTU Aero Engines AG<sup>(1)</sup> | 167 | 76651 |
| RWE AG<sup>(1)</sup> | 884 | 39275 |
| Symrise AG, Class A<sup>(1)</sup> | 588 | 51271 |
| Vonovia SE<sup>(1)</sup> | 3747 | 116947 |
|  |  | 433433 |
| **GREECE - 1.3%** |  |  |
| Piraeus Financial Holdings SA<sup>(1)</sup> | 9146 | 77524 |
| **HONG KONG - 3.4%** |  |  |
| AIA Group Ltd.<sup>(1)</sup> | 13195 | 126479 |
| Prudential plc<sup>(1)</sup> | 5856 | 82427 |
| Zijin Gold International Co. Ltd.(1)<sup>\*</sup> | 18 | 273 |
|  |  | 209179 |
| **IRELAND - 0.5%** |  |  |
| Ryanair Holdings plc<sup>(1)</sup> | 1083 | 31685 |
| **ITALY - 2.8%** |  |  |
| BFF Bank SpA<sup>(1)(3)\*</sup> | 5975 | 76766 |
| Enel SpA<sup>(1)</sup> | 6586 | 62468 |
| Wizz Air Holdings plc<sup>(1)(2)(3)\*</sup> | 2157 | 33743 |
|  |  | 172977 |
| **JAPAN - 4.9%** |  |  |
| Mitsubishi Heavy Industries Ltd.<sup>(1)</sup> | 5377 | 139743 |
| Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.<sup>(1)</sup> | 3735 | 59163 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **JAPAN (continued)** |  |  |
| Nippon Sanso Holdings Corp.<sup>(1)</sup> | 1535 | $54389 |
| Tokyo Gas Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1384 | 49239 |
|  |  | 302534 |
| **MACAU - 0.5%** |  |  |
| Galaxy Entertainment Group Ltd.<sup>(1)</sup> | 6022 | 33225 |
| **NETHERLANDS - 0.8%** |  |  |
| ASML Holding NV<sup>(1)</sup> | 32 | 30838 |
| ASML Holding NV, ADR | 21 | 20252 |
|  |  | 51090 |
| **RUSSIA - 0.0%** |  |  |
| Sberbank of Russia PJSC<sup>(1)(4)(5)</sup> | 38445 |  |
| **SINGAPORE - 0.1%** |  |  |
| Singapore Technologies Engineering Ltd.<sup>(1)</sup> | 1350 | 9026 |
| **SOUTH KOREA - 13.7%** |  |  |
| Hanwha Aerospace Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 348 | 274636 |
| Hyosung Heavy Industries Corp.<sup>(1)</sup> | 37 | 36058 |
| Hyundai Rotem Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 261 | 40781 |
| Korea Electric Power Corp.<sup>(1)</sup> | 3347 | 86294 |
| LIG Nex1 Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 791 | 288785 |
| LS Electric Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 523 | 106963 |
| MNC Solution Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 53 | 8481 |
|  |  | 841998 |
| **SPAIN - 0.7%** |  |  |
| Aena SME SA<sup>(1)(3)</sup> | 1655 | 45339 |
| **SWITZERLAND - 7.4%** |  |  |
| Medacta Group SA<sup>(1)(3)</sup> | 294 | 53958 |
| SGS SA<sup>(1)</sup> | 845 | 87921 |
| UBS Group AG<sup>(1)</sup> | 7591 | 312051 |
|  |  | 453930 |
| **TAIWAN - 1.9%** |  |  |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 2671 | 116200 |
| **UNITED KINGDOM - 19.5%** |  |  |
| 3i Group plc<sup>(1)</sup> | 1114 | 61410 |
| Babcock International Group plc<sup>(1)</sup> | 7617 | 136299 |
| BAE Systems plc<sup>(1)</sup> | 1826 | 50603 |
| Flutter Entertainment plc (LSE)<sup>(1)\*</sup> | 35 | 9232 |
| HSBC Holdings plc<sup>(1)</sup> | 3752 | 52794 |
| HSBC Holdings plc<sup>(1)</sup> | 944 | 13331 |
| Lloyds Banking Group plc<sup>(1)</sup> | 45653 | 51426 |
| London Stock Exchange Group plc<sup>(1)</sup> | 509 | 58486 |
| Melrose Industries plc<sup>(1)</sup> | 19742 | 162664 |
| National Grid plc<sup>(1)</sup> | 18042 | 260098 |
| RELX plc<sup>(1)</sup> | 1819 | 86891 |
| SSE plc<sup>(1)</sup> | 5008 | 117367 |
| Tesco plc<sup>(1)</sup> | 14873 | 89155 |
| Unilever plc<sup>(1)</sup> | 735 | 43442 |
|  |  | 1193198 |
| **UNITED STATES - 5.0%** |  |  |
| Amazon.com, Inc.<sup>\*</sup> | 763 | 167502 |
| Aon plc, Class A | 50 | 17989 |
| CRH plc | 962 | 115289 |
| CRH plc<sup>(1)</sup> | 25 | 3015 |
|  |  | 303795 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $4,526,277) |  | 5994410 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **42** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 2.2%** | **SHORT-TERM INVESTMENT - 2.2%** | **SHORT-TERM INVESTMENT - 2.2%** |
| **INVESTMENT COMPANY - 2.2%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(6)(7)</sup> <br> (Cost $134,483) | 134483 | $134483 |
| **Total investments - 99.9%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $4,660,760) |  | 6128893 |
| **Other assets less liabilities - 0.1%** |  | 3769 |
| **Total net assets - 100.0%#** |  | $6132662 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $5,369,174, or 87.6% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> All or a portion of security is on loan at September 30, 2025.

<sup>(3)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $226,050 or 3.7% of net assets.

<sup>(4)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(5)</sup> Security is restricted.

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Security** | **Acquisition Date** | **Cost** | **Value** | **Percentage of Total Net Assets** |
| Sberbank of Russia PJSC | 9/16/2021 - 2/11/2022 | $159810 | $– | 0.0% |

---

<sup>(6)</sup> Security is partially used as collateral for securities lending. At September 30, 2025, the Fund had loaned securities with a total value of $75,823. This was collateralized by cash of $77,876 which was subsequently invested in an investment company.

<sup>(7)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $284415 | 4.6% |
| Consumer Discretionary | 390519 | 6.4 |
| Consumer Staples | 199127 | 3.2 |
| Financials | 1524246 | 24.9 |
| Health Care | 158846 | 2.6 |
| Industrials | 2103765 | 34.3 |
| Information Technology | 167290 | 2.7 |
| Materials | 408604 | 6.7 |
| Real Estate | 116947 | 1.9 |
| Utilities | 640651 | 10.5 |
| Short-Term Investment | 134483 | 2.2 |
| Total investments | $6128893 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **43** |

---

ARTISAN INTERNATIONAL EXPLORER FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 85.6%** | **COMMON STOCKS - 85.6%** | **COMMON STOCKS - 85.6%** |
| **AUSTRALIA - 3.3%** | **AUSTRALIA - 3.3%** | **AUSTRALIA - 3.3%** |
| Steadfast Group Ltd.<sup>(1)</sup> | 3491 | $13737 |
| **BRAZIL - 0.8%** |  |  |
| Pluxee NV<sup>(1)</sup> | 175 | 3108 |
| **CANADA - 2.5%** |  |  |
| Knight Therapeutics, Inc.<sup>\*</sup> | 1288 | 5444 |
| Real Matters, Inc.<sup>\*</sup> | 890 | 4660 |
|  |  | 10104 |
| **FRANCE - 5.3%** |  |  |
| Alten SA<sup>(1)</sup> | 264 | 21731 |
| INDIA - 0.7% |  |  |
| Care Ratings Ltd.<sup>(1)</sup> | 180 | 3097 |
| **INDONESIA - 0.9%** |  |  |
| Mitra Adiperkasa Tbk. PT<sup>(1)</sup> | 57227 | 3859 |
| **IRELAND - 10.3%** |  |  |
| Glenveagh Properties plc<sup>(1)(2)\*</sup> | 18726 | 42550 |
| Permanent TSB Group Holdings plc<sup>(1)\*</sup> | 12 | 32 |
|  |  | 42582 |
| **ITALY - 1.4%** |  |  |
| Sesa SpA<sup>(1)</sup> | 55 | 5582 |
| **JAPAN - 14.9%** |  |  |
| Kansai Paint Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1017 | 16555 |
| Lion Corp.<sup>(1)</sup> | 888 | 9265 |
| Sato Corp.<sup>(1)</sup> | 585 | 8963 |
| Zuken, Inc.<sup>(1)</sup> | 807 | 26736 |
|  |  | 61519 |
| **NORWAY - 0.8%** |  |  |
| Spir Group ASA<sup>(1)</sup> | 4195 | 3180 |
| **SOUTH AFRICA - 1.0%** |  |  |
| Famous Brands Ltd.<sup>(1)</sup> | 1383 | 4290 |
| **SOUTH KOREA - 2.4%** |  |  |
| Vitzrocell Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 478 | 9918 |
| **SWITZERLAND - 5.7%** |  |  |
| Medmix AG<sup>(1)(2)</sup> | 491 | 5542 |
| u-blox Holding AG<sup>(1)\*</sup> | 105 | 17810 |
|  |  | 23352 |
| **UNITED KINGDOM - 24.5%** |  |  |
| Allfunds Group plc<sup>(1)</sup> | 929 | 6950 |
| Elementis plc<sup>(1)</sup> | 8603 | 18783 |
| Essentra plc<sup>(1)</sup> | 6083 | 8796 |
| FDM Group Holdings plc<sup>(1)</sup> | 3941 | 6967 |
| IQE plc<sup>(1)(3)\*</sup> | 60785 | 6125 |
| Kingfisher plc<sup>(1)</sup> | 2748 | 11476 |
| LSL Property Services plc<sup>(1)</sup> | 843 | 2997 |
| Luxfer Holdings plc | 751 | 10439 |
| M&C Saatchi plc<sup>(1)(3)</sup> | 6157 | 12082 |
| Pets at Home Group plc<sup>(1)</sup> | 1929 | 5331 |
| Sabre Insurance Group plc<sup>(1)(2)</sup> | 5614 | 10965 |
|  |  | 100911 |
| **UNITED STATES - 8.3%** |  |  |
| Impro Precision Industries Ltd.<sup>(1)(2)</sup> | 26218 | 14639 |
| Signify NV<sup>(1)(2)</sup> | 739 | 19512 |
|  |  | 34151 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **VIRGIN ISLANDS, BRITISH - 2.8%** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;AdvancedAdvT Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 4528 | $11417 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(Cost $321,106) |  | 352538 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Principal Amount** | **Principal Amount** | |
| **CONVERTIBLE BOND - 1.0%** | **CONVERTIBLE BOND - 1.0%** | **CONVERTIBLE BOND - 1.0%** | **CONVERTIBLE BOND - 1.0%** |
| **UNITED KINGDOM - 1.0%** | **UNITED KINGDOM - 1.0%** | **UNITED KINGDOM - 1.0%** | **UNITED KINGDOM - 1.0%** |
| **IQE plc** | **IQE plc** | **IQE plc** | **IQE plc** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Conversion rate: 15 pence, Zero Coupon, 3/13/2026<sup>(1)(3)(4)(5)</sup> <br> (Cost $3,988) | GBP | 3292 | 4050 |
|  | **Shares <br> Held** | **Shares <br> Held** |  |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 12.2%** | **SHORT-TERM INVESTMENT - 12.2%** | **SHORT-TERM INVESTMENT - 12.2%** | **SHORT-TERM INVESTMENT - 12.2%** |
| **INVESTMENT COMPANY - 12.2%** | **INVESTMENT COMPANY - 12.2%** | **INVESTMENT COMPANY - 12.2%** | **INVESTMENT COMPANY - 12.2%** |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(6)</sup> (Cost $50,351) |  | 50351 | 50351 |
| **Total investments - 98.8%** <br> (Cost $375,445) |  |  | 406939 |
| **Other assets less liabilities - 1.2%** |  |  | 4827 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  |  | $411766 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $336,045, or 81.6% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $93,208 or 22.6% of net assets.

<sup>(3)</sup> "Affiliated company" as defined under the Investment Company Act of 1940. See note 10 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(4)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(5)</sup> Debt security that pays no cash income but is sold at a discount from its value at maturity.

<sup>(6)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $12082 | 3.0% |
| Consumer Discretionary | 67506 | 16.6 |
| Consumer Staples | 9265 | 2.3 |
| Financials | 37889 | 9.3 |
| Health Care | 10986 | 2.7 |
| Industrials | 63471 | 15.7 |
| Information Technology | 103598 | 25.5 |
| Materials | 44134 | 10.8 |
| Real Estate | 7657 | 1.9 |
| Short-Term Investment | 50351 | 12.2 |
| **Total investments** | $406939 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **44** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN INTERNATIONAL SMALL-MID FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 98.1%** | **COMMON STOCKS - 98.1%** | **COMMON STOCKS - 98.1%** |
| **BRAZIL - 0.6%** | **BRAZIL - 0.6%** | **BRAZIL - 0.6%** |
| B3 SA - Brasil Bolsa Balcao | 6787 | $17025 |
| **CANADA - 5.0%** | **CANADA - 5.0%** | **CANADA - 5.0%** |
| Altus Group Ltd. | 359 | 15338 |
| CAE, Inc.<sup>\*</sup> | 1786 | 52890 |
| Kinaxis, Inc.<sup>\*</sup> | 496 | 63971 |
| Lightspeed Commerce, Inc.<sup>\*</sup> | 1905 | 21998 |
|  |  | 154197 |
| **CHINA - 1.6%** | **CHINA - 1.6%** | **CHINA - 1.6%** |
| BeOne Medicines Ltd., ADR<sup>\*</sup> | 141 | 48092 |
| **DENMARK - 6.6%** | **DENMARK - 6.6%** | **DENMARK - 6.6%** |
| ALK-Abello A/S, Class B<sup>(1)\*</sup> | 615 | 20218 |
| Ambu A/S, Class B<sup>(1)</sup> | 4342 | 64189 |
| DSV A/S<sup>(1)</sup> | 84 | 16778 |
| FLSmidth & Co. A/S<sup>(1)</sup> | 567 | 39904 |
| Genmab A/S<sup>(1)\*</sup> | 195 | 60185 |
|  |  | 201274 |
| **FINLAND - 4.9%** | **FINLAND - 4.9%** | **FINLAND - 4.9%** |
| Huhtamaki OYJ<sup>(1)</sup> | 925 | 32027 |
| Metso Oyj<sup>(1)</sup> | 8433 | 116195 |
|  |  | 148222 |
| **FRANCE - 1.2%** | **FRANCE - 1.2%** | **FRANCE - 1.2%** |
| DBV Technologies SA, ADR<sup>\*</sup> | 32 | 318 |
| Lectra(1) | 992 | 27696 |
| Robertet SA<sup>(1)</sup> | 10 | 8922 |
|  |  | 36936 |
| **GERMANY - 2.1%** | **GERMANY - 2.1%** | **GERMANY - 2.1%** |
| Brenntag SE<sup>(1)</sup> | 289 | 17307 |
| FUCHS SE (Preference)<sup>(1)</sup> | 180 | 8034 |
| Hannover Rueck SE<sup>(1)</sup> | 69 | 20773 |
| Hensoldt AG<sup>(1)</sup> | 139 | 17969 |
|  |  | 64083 |
| **ICELAND - 0.5%** | **ICELAND - 0.5%** | **ICELAND - 0.5%** |
| Embla Medical HF<sup>(1)\*</sup> | 3067 | 15021 |
| IRELAND - 1.9% | IRELAND - 1.9% | IRELAND - 1.9% |
| AerCap Holdings NV | 76 | 9136 |
| COSMO Pharmaceuticals NV<sup>(1)</sup> | 143 | 11722 |
| Glanbia plc<sup>(1)</sup> | 2256 | 37172 |
|  |  | 58030 |
| **ISRAEL - 6.0%** | **ISRAEL - 6.0%** | **ISRAEL - 6.0%** |
| Kornit Digital Ltd.<sup>\*</sup> | 891 | 12034 |
| Nice Ltd., ADR<sup>\*</sup> | 634 | 91804 |
| Radware Ltd.<sup>\*</sup> | 1899 | 50316 |
| Rami Levy Chain Stores Hashikma Marketing 2006 Ltd.<sup>(1)</sup> | 131 | 12127 |
| Tel Aviv Stock Exchange Ltd.<sup>(1)</sup> | 802 | 18516 |
|  |  | 184797 |
| **ITALY - 1.2%** | **ITALY - 1.2%** | **ITALY - 1.2%** |
| Ermenegildo Zegna NV | 1331 | 12574 |
| Fincantieri SpA<sup>(1)\*</sup> | 977 | 25658 |
|  |  | 38232 |
| **JAPAN - 17.0%** | **JAPAN - 17.0%** | **JAPAN - 17.0%** |
| Ariake Japan Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1233 | 49556 |
| Azbil Corp.<sup>(1)</sup> | 6408 | 60940 |
| baudroie, Inc.<sup>(1)\*</sup> | 555 | 10298 |
| CKD Corp.<sup>(1)</sup> | 1305 | 24225 |
| Daikokutenbussan Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 357 | 17393 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** | **Value** |
| **JAPAN (continued)** | **JAPAN (continued)** | **JAPAN (continued)** | **JAPAN (continued)** |
| Daiseki Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 666 | $| 15406 |
| GMO Financial Gate, Inc.<sup>(1)</sup> | 188 |  | 7814 |
| GMO Payment Gateway, Inc.<sup>(1)</sup> | 725 |  | 40769 |
| Harmonic Drive Systems, Inc.<sup>(1)</sup> | 988 |  | 17633 |
| Japan Elevator Service Holdings Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1780 |  | 22575 |
| MatsukiyoCocokara & Co.<sup>(1)</sup> | 1895 |  | 38482 |
| Menicon Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 377 |  | 2896 |
| Money Forward, Inc.<sup>(1)\*</sup> | 1376 |  | 55873 |
| Morinaga Milk Industry Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1173 |  | 27480 |
| NOF Corp.<sup>(1)</sup> | 1850 |  | 32305 |
| Otsuka Corp.<sup>(1)</sup> | 632 |  | 13194 |
| Rohm Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 3020 |  | 45330 |
| Sawai Group Holdings Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 1898 |  | 25694 |
| SCSK Corp.<sup>(1)</sup> | 394 |  | 11795 |
|  |  |  | 519658 |
| **MEXICO - 1.2%** | **MEXICO - 1.2%** | **MEXICO - 1.2%** | **MEXICO - 1.2%** |
| Corp. Inmobiliaria Vesta SAB de CV | 6051 |  | 17169 |
| Qualitas Controladora SAB de CV | 2017 |  | 18394 |
|  |  |  | 35563 |
| **NETHERLANDS - 0.6%** | **NETHERLANDS - 0.6%** | **NETHERLANDS - 0.6%** | **NETHERLANDS - 0.6%** |
| IMCD NV<sup>(1)</sup> | 172 |  | 17826 |
| NORWAY - 0.4% | NORWAY - 0.4% | NORWAY - 0.4% | NORWAY - 0.4% |
| Nordic Semiconductor ASA<sup>(1)\*</sup> | 803 |  | 12371 |
| SOUTH KOREA - 0.1% | SOUTH KOREA - 0.1% | SOUTH KOREA - 0.1% | SOUTH KOREA - 0.1% |
| Hanmi Pharm Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 13 |  | 3372 |
| SWEDEN - 2.4% | SWEDEN - 2.4% | SWEDEN - 2.4% | SWEDEN - 2.4% |
| Beijer Ref AB, Class B<sup>(1)</sup> | 1493 |  | 23264 |
| Swedish Orphan Biovitrum AB<sup>(1)\*</sup> | 1645 |  | 50307 |
|  |  |  | 73571 |
| **SWITZERLAND - 2.0%** | **SWITZERLAND - 2.0%** | **SWITZERLAND - 2.0%** | **SWITZERLAND - 2.0%** |
| Baloise Holding AG<sup>(1)</sup> | 84 |  | 20742 |
| dormakaba Holding AG<sup>(1)</sup> | 27 |  | 25033 |
| Landis+Gyr Group AG<sup>(1)</sup> | 199 |  | 16125 |
|  |  |  | 61900 |
| **THAILAND - 0.8%** | **THAILAND - 0.8%** | **THAILAND - 0.8%** | **THAILAND - 0.8%** |
| Fabrinet\* | 67 |  | 24508 |
| **UNITED KINGDOM - 24.0%** | **UNITED KINGDOM - 24.0%** | **UNITED KINGDOM - 24.0%** | **UNITED KINGDOM - 24.0%** |
| Admiral Group plc<sup>(1)</sup> | 441 |  | 19942 |
| Aviva plc<sup>(1)</sup> | 6012 |  | 55676 |
| Balfour Beatty plc<sup>(1)</sup> | 6230 |  | 54587 |
| Burberry Group plc(1)<sup>\*</sup> | 908 |  | 14328 |
| Cerillion plc<sup>(1)</sup> | 374 |  | 7615 |
| Chemring Group plc<sup>(1)</sup> | 6620 |  | 52470 |
| Convatec Group plc<sup>(1)(2)</sup> | 34772 |  | 108610 |
| Games Workshop Group plc<sup>(1)</sup> | 114 |  | 22241 |
| Howden Joinery Group plc<sup>(1)</sup> | 1493 |  | 17084 |
| JD Sports Fashion plc<sup>(1)</sup> | 9369 |  | 12018 |
| JET2 plc<sup>(1)</sup> | 2888 |  | 55094 |
| Melrose Industries plc<sup>(1)</sup> | 5517 |  | 45457 |
| Rotork plc<sup>(1)</sup> | 14391 |  | 66002 |
| Smiths Group plc<sup>(1)</sup> | 1824 |  | 58173 |
| St. James's Place plc<sup>(1)</sup> | 2860 |  | 48916 |
| Taylor Wimpey plc<sup>(1)</sup> | 13884 |  | 19327 |
| Trainline plc<sup>(1)(2)\*</sup> | 7240 |  | 27225 |
| Weir Group plc (The)<sup>(1)</sup> | 1205 |  | 44545 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **45** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares Held** | **Value** |
| **UNITED KINGDOM (continued)** |  |  |
| YouGov plc<sup>(1)</sup> | 1246 | $5017 |
|  |  | 734327 |
| **UNITED STATES - 18.0%** |  |  |
| Agilysys, Inc.<sup>\*</sup> | 397 | 41737 |
| Agios Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 252 | 10101 |
| Alcon AG<sup>(1)</sup> | 198 | 14868 |
| Alkermes plc<sup>\*</sup> | 1280 | 38409 |
| Avidity Biosciences, Inc.<sup>\*</sup> | 561 | 24431 |
| Bridgebio Pharma, Inc.<sup>\*</sup> | 207 | 10746 |
| Calix, Inc.<sup>\*</sup> | 422 | 25894 |
| Celcuity, Inc.<sup>\*</sup> | 363 | 17921 |
| Ciena Corp.<sup>\*</sup> | 230 | 33526 |
| Edgewise Therapeutics, Inc.<sup>\*</sup> | 329 | 5332 |
| Five9, Inc.<sup>\*</sup> | 683 | 16533 |
| Glaukos Corp.<sup>\*</sup> | 183 | 14890 |
| Inspire Medical Systems, Inc.<sup>\*</sup> | 321 | 23816 |
| Insulet Corp.<sup>\*</sup> | 62 | 19138 |
| Ionis Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 356 | 23276 |
| Legend Biotech Corp., ADR<sup>\*</sup> | 1579 | 51480 |
| LivaNova plc<sup>\*</sup> | 1473 | 77148 |
| Madrigal Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 64 | 29499 |
| Ocular Therapeutix, Inc.<sup>\*</sup> | 672 | 7858 |
| RxSight, Inc.<sup>\*</sup> | 1090 | 9802 |
| SolarEdge Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 703 | 26019 |
| Tarsus Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 347 | 20630 |
| WaVe Life Sciences Ltd.<sup>\*</sup> | 755 | 5530 |
|  |  | 548584 |
| **Total common stocks** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;(Cost $2,272,541) |  | 2997589 |
| **Total investments - 98.1%**<br> (Cost $2,272,541) |  | 2997589 |
| **Other assets less liabilities - 1.9%** |  | 56633 |
| **Total net assets - 100.0%#** |  | $3054222 |

---

(1) Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $2,008,306, or 65.8% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

(2) Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $135,835 or 4.4% of net assets.

---

| |
|:---|
| **PORTFOLIO DIVERSIFICATION** |
| Dollar values in thousands |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of Total Investments** |
| Communication Services | $5017 | 0.2% |
| Consumer Discretionary | 107713 | 3.6 |
| Consumer Staples | 182210 | 6.1 |
| Financials | 268567 | 9.0 |
| Health Care | 815499 | 27.2 |
| Industrials | 847245 | 28.2 |
| Information Technology | 657543 | 21.9 |
| Materials | 81288 | 2.7 |
| Real Estate | 32507 | 1.1 |
| **Total investments** | $2997589 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3. <br>The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **46** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN INTERNATIONAL VALUE FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 83.9%** |  |  |
| **BELGIUM - 1.2%** |  |  |
| Groupe Bruxelles Lambert NV<sup>(1)</sup> | 5826 | $522716 |
| **BERMUDA - 0.1%** |  |  |
| Voussoir RE Ltd. (Preferred Shares)<sup>(1)(2)(3)\*</sup> | 1 | 22600 |
| **BRAZIL - 0.5%** |  |  |
| Pluxee NV<sup>(1)</sup> | 12754 | 227082 |
| **CANADA - 4.2%** |  |  |
| Alimentation Couche-Tard, Inc. | 11186 | 596821 |
| Suncor Energy, Inc. | 26810 | 1121936 |
|  |  | 1718757 |
| **CHINA - 1.2%** |  |  |
| Alibaba Group Holding Ltd.<sup>(1)</sup> | 14631 | 327975 |
| Anhui Conch Cement Co. Ltd., Class H<sup>(1)</sup> | 51656 | 156276 |
|  |  | 484251 |
| **FINLAND - 1.6%** |  |  |
| Nokia OYJ<sup>(1)</sup> | 50565 | 242288 |
| Nokia OYJ, ADR | 84000 | 404039 |
|  |  | 646327 |
| **FRANCE - 9.2%** |  |  |
| Alstom SA<sup>(1)\*</sup> | 5880 | 154506 |
| Capgemini SE<sup>(1)</sup> | 1142 | 166142 |
| Danone SA<sup>(1)</sup> | 5542 | 482859 |
| Danone SA (Registered shares)<sup>(1)(3)</sup> | 16321 | 1421999 |
| Safran SA<sup>(1)</sup> | 3038 | 1075922 |
| Sodexo SA<sup>(1)</sup> | 6981 | 439475 |
| Sodexo SA (Registered shares)<sup>(1)(3)</sup> | 737 | 46415 |
|  |  | 3787318 |
| **GERMANY - 3.7%** |  |  |
| Brenntag SE<sup>(1)(4)</sup> | 19543 | 1171151 |
| Fresenius Medical Care AG<sup>(1)</sup> | 6472 | 339611 |
|  |  | 1510762 |
| **INDIA - 2.0%** |  |  |
| HCL Technologies Ltd.<sup>(1)</sup> | 52641 | 821414 |
| **IRELAND - 1.7%** |  |  |
| Ryanair Holdings plc<sup>(1)</sup> | 23504 | 687600 |
| **JAPAN - 0.0%** |  |  |
| Seven & i Holdings Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 374 | 5028 |
| **MEXICO - 0.5%** |  |  |
| Gruma SAB de CV, Class B | 10770 | 200536 |
| **NETHERLANDS - 4.9%** |  |  |
| Koninklijke Philips NV<sup>(1)(4)</sup> | 56521 | 1547288 |
| Universal Music Group NV<sup>(1)</sup> | 15982 | 463856 |
|  |  | 2011144 |
| **SOUTH KOREA - 6.4%** |  |  |
| Samsung C&T Corp.<sup>(1)</sup> | 1445 | 191197 |
| Samsung Electronics Co. Ltd.<sup>(1)</sup> | 31239 | 1877682 |
| Samsung Electronics Co. Ltd. (Preference)<sup>(1)</sup> | 12354 | 587317 |
|  |  | 2656196 |
| **SWITZERLAND - 13.6%** |  |  |
| ABB Ltd.<sup>(1)</sup> | 23562 | 1698174 |
| Barry Callebaut AG<sup>(1)(4)</sup> | 517 | 709947 |
| Cie Financiere Richemont SA<sup>(1)</sup> | 4767 | 914726 |
| DSM-Firmenich AG<sup>(1)</sup> | 9663 | 826267 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **SWITZERLAND (continued)** |  |  |
| UBS Group AG<sup>(1)</sup> | 35433 | $1456601 |
|  |  | 5605715 |
| **UNITED KINGDOM - 14.6%** |  |  |
| Associated British Foods plc<sup>(1)</sup> | 26542 | 732082 |
| Berkeley Group Holdings plc<sup>(1)(4)</sup> | 7289 | 376481 |
| Compass Group plc<sup>(1)</sup> | 28516 | 971513 |
| Diageo plc<sup>(1)</sup> | 40038 | 953130 |
| Pearson plc<sup>(1)(4)</sup> | 36183 | 514254 |
| RELX plc<sup>(1)</sup> | 17828 | 851513 |
| Unilever plc<sup>(1)</sup> | 27117 | 1602937 |
|  |  | 6001910 |
| **UNITED STATES - 18.5%** |  |  |
| Amrize Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 12302 | 596169 |
| Arch Capital Group Ltd. | 17373 | 1576278 |
| CNH Industrial NV | 25617 | 277943 |
| Garmin Ltd. | 4578 | 1127264 |
| Holcim AG<sup>(1)</sup> | 1130 | 96200 |
| ICON plc<sup>(4)\*</sup> | 5276 | 923359 |
| Novartis AG<sup>(1)</sup> | 13414 | 1724867 |
| Sensata Technologies Holding plc<sup>(4)</sup> | 11048 | 337515 |
| Willis Towers Watson plc | 2784 | 961683 |
|  |  | 7621278 |
| **Total common stocks** |  |  |
| (Cost $23,275,120) |  | 34530634 |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 12.7%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 12.7%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(5) (Cost $5,215,874) | 5215874 | 5215874 |
| **MISCELLANEOUS SECURITIES - 2.4%<sup>(6)</sup>** |  |  |
| **Total Miscellaneous Securities** <br> (Cost $946,927) |  | 1002463 |
| **Total investments - 99.0%** <br> (Cost $29,437,921) |  | 40748971 |
| **Other assets less liabilities - 1.0%** |  | 412383 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $41161354 |

---

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $28,005,723, or 68.0% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(3)</sup> Security is restricted.

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| Security | Acquisition Date | Cost | Value | Percentage of <br> Total Net Assets |
| Danone SA (Registered shares) | 5/17/2023 - 9/12/2023 | $1004813 | $1421999 | 3.5% |
| Sodexo SA (Registered shares) | 9/4/2020 | 46862 | 46415 | 0.1% |
| Voussoir RE Ltd. (Preferred Shares) | 1/13/2023 |  | 22600 | 0.1% |

---

<sup>(4)</sup> "Affiliated company" as defined under the Investment Company Act of 1940. See note 10 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(5)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

<sup>(6)</sup> Represents unrestricted previously undisclosed common stocks which the Fund has held for less than one year. One or more securities valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **47** |

---

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $463856 | 1.1% |
| Consumer Discretionary | 4718103 | 11.6 |
| Consumer Staples | 6705339 | 16.4 |
| Energy | 1121936 | 2.8 |
| Financials | 4766960 | 11.7 |
| Health Care | 4535125 | 11.1 |
| Industrials | 6445521 | 15.8 |
| Information Technology | 4098882 | 10.1 |
| Materials | 1674912 | 4.1 |
| Miscellaneous Securities | 1002463 | 2.5 |
| Short-Term Investment | 5215874 | 12.8 |
| **Total investments** | $40748971 | 100.0% |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement <br> Date** | **Unrealized <br> Appreciation <br> (Depreciation) <br> ($)** |
| CNH | 5930313 | USD | 830705 | JPM | 1/28/2026 | 7930 |
| **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** |  | 7930 |
| CNH | 3731161 | USD | 529357 | JPM | 1/28/2026 | (1715) |
| USD | 1666281 | CNH | 11911807 | JPM | 1/28/2026 | (18226) |
| **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** |  | (19941) |
| **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** |  | (12011) |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **48** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN MID CAP FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 100.0%** |  |  |
| **AEROSPACE & DEFENSE - 2.9%** |  |  |
| BWX Technologies, Inc. | 296 | $54559 |
| Woodward, Inc. | 213 | 53878 |
|  |  | 108437 |
| **BIOTECHNOLOGY - 15.1%** |  |  |
| Argenx SE, ADR<sup>(1)\*</sup> | 266 | 196368 |
| Ascendis Pharma A/S, ADR<sup>(1)\*</sup> | 818 | 162637 |
| Insmed, Inc.<sup>\*</sup> | 828 | 119170 |
| Twist Bioscience Corp.<sup>\*</sup> | 1194 | 33597 |
| Veracyte, Inc.<sup>\*</sup> | 1529 | 52478 |
|  |  | 564250 |
| **CAPITAL MARKETS - 2.2%** |  |  |
| Ares Management Corp., Class A | 202 | 32325 |
| Robinhood Markets, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 351 | 50231 |
|  |  | 82556 |
| **COMMUNICATIONS EQUIPMENT - 0.5%** |  |  |
| Arista Networks, Inc.<sup>\*</sup> | 132 | 19198 |
| **CONSTRUCTION & ENGINEERING - 3.7%** |  |  |
| API Group Corp.<sup>\*</sup> | 2122 | 72920 |
| Comfort Systems USA, Inc. | 80 | 65954 |
|  |  | 138874 |
| **CONSUMER STAPLES DISTRIBUTION & RETAIL - 1.8%** |  |  |
| US Foods Holding Corp.<sup>\*</sup> | 850 | 65098 |
| **DIVERSIFIED CONSUMER SERVICES - 0.6%** |  |  |
| Duolingo, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 70 | 22560 |
| **ELECTRICAL EQUIPMENT - 0.7%** |  |  |
| Hubbell, Inc., Class B | 63 | 27079 |
| **ELECTRONIC EQUIPMENT, INSTRUMENTS & COMPONENTS - 1.9%** |  |  |
| Coherent Corp.<sup>\*</sup> | 311 | 33472 |
| Teledyne Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 64 | 37452 |
|  |  | 70924 |
| **ENERGY EQUIPMENT & SERVICES - 2.7%** |  |  |
| Baker Hughes Co., Class A | 2081 | 101370 |
| **ENTERTAINMENT - 11.5%** |  |  |
| Liberty Media Corp-Liberty Formula One, Class C<sup>\*</sup> | 786 | 82119 |
| Live Nation Entertainment, Inc.<sup>\*</sup> | 585 | 95650 |
| ROBLOX Corp., Class A<sup>\*</sup> | 661 | 91515 |
| Roku, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 190 | 19040 |
| Spotify Technology SA<sup>\*</sup> | 171 | 119411 |
| Take-Two Interactive Software, Inc.<sup>\*</sup> | 76 | 19697 |
|  |  | 427432 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 4.1%** |  |  |
| Insulet Corp.<sup>\*</sup> | 180 | 55675 |
| iRhythm Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 571 | 98201 |
|  |  | 153876 |
| **HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES - 1.2%** |  |  |
| Cencora, Inc. | 146 | 45631 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **HEALTH CARE TECHNOLOGY - 2.4%** |  |  |
| Veeva Systems, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 240 | $71553 |
| Waystar Holding Corp.<sup>\*</sup> | 488 | 18495 |
|  |  | 90048 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 5.8%** |  |  |
| DoorDash, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 393 | 106965 |
| Viking Holdings Ltd.<sup>\*</sup> | 927 | 57600 |
| Wingstop, Inc. | 208 | 52436 |
|  |  | 217001 |
| **INDEPENDENT POWER AND RENEWABLE ELECTRICITY PRODUCERS - 1.0%** |  |  |
| Vistra Corp. | 184 | 36119 |
| **INSURANCE - 0.5%** |  |  |
| Ryan Specialty Holdings, Inc., Class A | 314 | 17719 |
| **INTERACTIVE MEDIA & SERVICES - 1.4%** |  |  |
| Reddit, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 230 | 52833 |
| **IT SERVICES - 6.4%** |  |  |
| Cloudflare, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 244 | 52371 |
| MongoDB, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 89 | 27675 |
| Shopify, Inc., Class A<sup>(1)\*</sup> | 641 | 95253 |
| Snowflake, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 284 | 63992 |
|  |  | 239291 |
| **LIFE SCIENCES TOOLS & SERVICES - 3.7%** |  |  |
| Waters Corp.<sup>\*</sup> | 80 | 24055 |
| West Pharmaceutical Services, Inc. | 431 | 113087 |
|  |  | 137142 |
| **MACHINERY - 4.7%** |  |  |
| Ingersoll Rand, Inc. | 510 | 42116 |
| RBC Bearings, Inc.<sup>\*</sup> | 178 | 69289 |
| Xylem, Inc. | 439 | 64793 |
|  |  | 176198 |
| **PROFESSIONAL SERVICES - 1.1%** |  |  |
| Parsons Corp.<sup>\*</sup> | 470 | 38972 |
| **REAL ESTATE MANAGEMENT & DEVELOPMENT - 1.8%** |  |  |
| CBRE Group, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 430 | 67705 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 4.4%** |  |  |
| Lattice Semiconductor Corp.<sup>\*</sup> | 966 | 70838 |
| MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 337 | 41999 |
| Monolithic Power Systems, Inc. | 57 | 52160 |
|  |  | 164997 |
| **SOFTWARE - 11.1%** |  |  |
| CCC Intelligent Solutions Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 6264 | 57064 |
| Fair Isaac Corp.<sup>\*</sup> | 20 | 29263 |
| Guidewire Software, Inc.<sup>\*</sup> | 258 | 59391 |
| HubSpot, Inc.<sup>\*</sup> | 47 | 22023 |
| Samsara, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 1089 | 40559 |
| ServiceTitan, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 194 | 19512 |
| Synopsys, Inc.<sup>\*</sup> | 105 | 51933 |
| Tyler Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 159 | 82990 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **49** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **SOFTWARE (continued)** |  |  |
| Zscaler, Inc.<sup>\*</sup> | 165 | $49300 |
|  |  | 412035 |
| **SPECIALTY RETAIL - 2.6%** |  |  |
| AutoZone, Inc.<sup>\*</sup> | 18 | 76302 |
| Floor & Decor Holdings, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 265 | 19527 |
|  |  | 95829 |
| **TECHNOLOGY HARDWARE, STORAGE & PERIPHERALS - 2.1%** |  |  |
| Pure Storage, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 905 | 75876 |
| **TRADING COMPANIES & DISTRIBUTORS - 2.1%** |  |  |
| Ferguson Enterprises, Inc. | 168 | 37808 |
| FTAI Aviation Ltd. | 243 | 40626 |
|  |  | 78434 |
| **Total common stocks** <br> (Cost $2,370,476) |  | 3727484 |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 1.1%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 1.1%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(2) (Cost $42,749) | 42749 | 42749 |
| **Total investments - 101.1%** <br> (Cost $2,413,225) |  | 3770233 |
| **Other assets less liabilities - (1.1%)** |  | (39255) |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $3730978 |

---

<sup>(1)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading Currency |
| Argenx SE | Netherlands | USD |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | USD |
| Shopify, Inc. | Canada | USD |

---

<sup>(2)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $480265 | 12.7% |
| Consumer Discretionary | 335390 | 8.9 |
| Consumer Staples | 65098 | 1.7 |
| Energy | 101370 | 2.7 |
| Financials | 100274 | 2.7 |
| Health Care | 990949 | 26.2 |
| Industrials | 567995 | 15.1 |
| Information Technology | 982319 | 26.1 |
| Real Estate | 67705 | 1.8 |
| Utilities | 36119 | 1 |
| Short-Term Investment | 42749 | 1.1 |
| **Total investments** | $3770233 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **50** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN MID CAP VALUE FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 97.4%** |  |  |
| **AIR FREIGHT & LOGISTICS - 0.9%** |  |  |
| Expeditors International of Washington, Inc. | 65 | $7968 |
| **BANKS - 6.8%** |  |  |
| Fifth Third Bancorp | 301 | 13390 |
| First Citizens BancShares, Inc., Class A | 14 | 25258 |
| M&T Bank Corp. | 60 | 11953 |
| WaFd, Inc. | 387 | 11734 |
|  |  | 62335 |
| **BEVERAGES - 1.6%** |  |  |
| Constellation Brands, Inc., Class A | 107 | 14379 |
| **CAPITAL MARKETS - 1.2%** |  |  |
| Moelis & Co., Class A | 154 | 10955 |
| **CONSTRUCTION MATERIALS - 2.0%** |  |  |
| Amrize Ltd.<sup>(1)\*</sup> | 381 | 18513 |
| **CONSUMER STAPLES DISTRIBUTION & RETAIL - 1.8%** |  |  |
| Sysco Corp. | 204 | 16777 |
| **DISTRIBUTORS - 4.0%** |  |  |
| Genuine Parts Co. | 166 | 22947 |
| LKQ Corp. | 446 | 13632 |
|  |  | 36579 |
| **ELECTRIC UTILITIES - 5.6%** |  |  |
| Alliant Energy Corp. | 351 | 23650 |
| OGE Energy Corp. | 587 | 27158 |
|  |  | 50808 |
| **ELECTRICAL EQUIPMENT - 2.5%** |  |  |
| nVent Electric plc | 228 | 22451 |
| **ELECTRONIC EQUIPMENT, INSTRUMENTS & COMPONENTS - 5.1%** |  |  |
| CDW Corp. | 102 | 16304 |
| Vontier Corp. | 712 | 29902 |
|  |  | 46206 |
| **ENERGY EQUIPMENT & SERVICES - 1.8%** |  |  |
| NOV, Inc. | 1224 | 16212 |
| **ENTERTAINMENT - 2.0%** |  |  |
| Warner Music Group Corp., Class A | 550 | 18726 |
| **FINANCIAL SERVICES - 2.0%** |  |  |
| Corebridge Financial, Inc. | 578 | 18540 |
| **FOOD PRODUCTS - 2.1%** |  |  |
| Tyson Foods, Inc., Class A | 353 | 19189 |
| **GAS UTILITIES - 0.8%** |  |  |
| UGI Corp. | 212 | 7046 |
| **GROUND TRANSPORTATION - 2.6%** |  |  |
| U-Haul Holding Co. | 466 | 23716 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 3.0%** |  |  |
| Align Technology, Inc.<sup>\*</sup> | 101 | 12593 |
| Baxter International, Inc. | 635 | 14452 |
|  |  | 27045 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES - 4.6%** |  |  |
| Elevance Health, Inc. | 60 | $19345 |
| Humana, Inc. | 85 | 22218 |
|  |  | 41563 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 6.1%** |  |  |
| Expedia Group, Inc. | 110 | 23544 |
| MGM Resorts International<sup>\*</sup> | 382 | 13256 |
| Vail Resorts, Inc. | 129 | 19326 |
|  |  | 56126 |
| **INDUSTRIAL REITS - 0.4%** |  |  |
| Lineage, Inc. | 89 | 3433 |
| **INSURANCE - 3.7%** |  |  |
| Arch Capital Group Ltd. | 143 | 12953 |
| Globe Life, Inc. | 144 | 20656 |
|  |  | 33609 |
| **INTERACTIVE MEDIA & SERVICES - 2.3%** |  |  |
| IAC, Inc.<sup>\*</sup> | 130 | 4436 |
| Pinterest, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 530 | 17047 |
|  |  | 21483 |
| **IT SERVICES - 1.8%** |  |  |
| Gartner, Inc.<sup>\*</sup> | 63 | 16599 |
| **LEISURE PRODUCTS - 1.9%** |  |  |
| Polaris, Inc. | 304 | 17660 |
| **LIFE SCIENCES TOOLS & SERVICES - 5.0%** |  |  |
| Bio-Rad Laboratories, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 32 | 9065 |
| ICON plc<sup>\*</sup> | 131 | 22907 |
| Waters Corp.<sup>\*</sup> | 44 | 13324 |
|  |  | 45296 |
| **MACHINERY - 2.1%** |  |  |
| Otis Worldwide Corp. | 208 | 19046 |
| **MEDIA - 4.2%** |  |  |
| News Corp., Class A | 646 | 19849 |
| Omnicom Group, Inc. | 223 | 18219 |
|  |  | 38068 |
| **OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS - 1.9%** |  |  |
| Permian Resources Corp., Class A | 1326 | 16973 |
| **PROFESSIONAL SERVICES - 2.8%** |  |  |
| Genpact Ltd. | 609 | 25525 |
| **RETAIL REITS - 2.0%** |  |  |
| NNN REIT, Inc. | 439 | 18676 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 2.5%** |  |  |
| Analog Devices, Inc. | 94 | 23057 |
| **SOFTWARE - 1.6%** |  |  |
| Check Point Software Technologies Ltd.<sup>(2)\*</sup> | 73 | 15108 |
| **SPECIALIZED REITS - 4.8%** |  |  |
| Lamar Advertising Co., Class A | 233 | 28471 |
| Public Storage | 53 | 15242 |
|  |  | 43713 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **51** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **SPECIALTY RETAIL - 2.2%** |  |  |
| Asbury Automotive Group, Inc.<sup>\*</sup> | 81 | $19799 |
| Vitamin Oldco Holdings, Inc. (escrow shares)<sup>(3)(4)\*</sup> | 220 |  |
|  |  | 19799 |
| **TRADING COMPANIES & DISTRIBUTORS - 1.7%** |  |  |
| Ferguson Enterprises, Inc. | 70 | 15695 |
| **Total common stocks** <br> (Cost $676,277) |  | 888874 |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 1.9%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 1.9%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(5)(6) (Cost $17,379) | 17379 | 17379 |
| **Total investments - 99.3%** <br> (Cost $693,656) |  | 906253 |
| **Other assets less liabilities - 0.7%** |  | 5967 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $912220 |

---

<sup>(1)</sup> All or a portion of security is on loan at September 30, 2025. <br> <sup>(2)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

<u>Security</u> <u>Country</u> <u>Trading Currency</u> <br> Check Point Software Technologies Ltd. Israel USD

<sup>(3)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $0, or 0.0% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(4)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(5)</sup> Security is partially used as collateral for securities lending. At September 30, 2025, the Fund had loaned securities with a total value of $403. This was collateralized by cash of $407 which was subsequently invested in an investment company.

<sup>(6)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION**

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $78277 | 8.6% |
| Consumer Discretionary | 130162 | 14.4 |
| Consumer Staples | 50345 | 5.6 |
| Energy | 33185 | 3.7 |
| Financials | 125439 | 13.8 |
| Health Care | 113904 | 12.6 |
| Industrials | 114401 | 12.6 |
| Information Technology | 100971 | 11.1 |
| Materials | 18514 | 2.0 |
| Real Estate | 65822 | 7.3 |
| Utilities | 57854 | 6.4 |
| Short-Term Investment | 17379 | 1.9 |
| **Total investments** | $906253 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **52** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN SELECT EQUITY FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 93.0%** |  |  |
| **BANKS - 4.9%** |  |  |
| Citigroup, Inc. | 35 | $3571 |
| **CAPITAL MARKETS - 10.5%** |  |  |
| Bank of New York Mellon Corp. (The) | 36 | 3931 |
| Charles Schwab Corp. (The) | 39 | 3685 |
|  |  | 7616 |
| **CHEMICALS - 3.9%** |  |  |
| Axalta Coating Systems Ltd.<sup>\*</sup> | 98 | 2814 |
| **CONSTRUCTION MATERIALS - 4.7%** |  |  |
| Heidelberg Materials AG<sup>(1)(2)</sup> | 15 | 3407 |
| **CONSUMER FINANCE - 5.5%** |  |  |
| American Express Co. | 12 | 3980 |
| **ENTERTAINMENT - 2.4%** |  |  |
| Universal Music Group NV<sup>(1)(2)</sup> | 60 | 1741 |
| **FINANCIAL SERVICES - 6.1%** |  |  |
| Berkshire Hathaway, Inc., Class B<sup>\*</sup> | 6 | 3087 |
| PayPal Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 20 | 1312 |
|  |  | 4399 |
| **HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES - 8.6%** |  |  |
| Elevance Health, Inc. | 10 | 3215 |
| Henry Schein, Inc.<sup>\*</sup> | 45 | 2999 |
|  |  | 6214 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 4.4%** |  |  |
| Aramark | 84 | 3225 |
| **INSURANCE - 8.7%** |  |  |
| Everest Group Ltd. | 5 | 1787 |
| Marsh & McLennan Cos., Inc. | 10 | 1946 |
| Progressive Corp. (The) | 11 | 2619 |
|  |  | 6352 |
| **INTERACTIVE MEDIA & SERVICES - 10.4%** |  |  |
| Alphabet, Inc., Class A | 16 | 3970 |
| Meta Platforms, Inc., Class A | 5 | 3566 |
|  |  | 7536 |
| **LIFE SCIENCES TOOLS & SERVICES - 4.0%** |  |  |
| IQVIA Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 15 | 2872 |
| **MACHINERY - 4.0%** |  |  |
| Snap-on, Inc. | 8 | 2906 |
| **OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS - 5.0%** |  |  |
| Shell plc<sup>(2)</sup> | 102 | 3628 |
| **PASSENGER AIRLINES - 1.6%** |  |  |
| Southwest Airlines Co. | 37 | 1173 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 3.8%** |  |  |
| Lam Research Corp. | 20 | 2727 |
| **TECHNOLOGY HARDWARE, STORAGE & PERIPHERALS - 4.5%** |  |  |
| Samsung Electronics Co. Ltd.<sup>(1)(2)</sup> | 54 | 3247 |
| **Total common stocks** <br> (Cost $45,904) |  | 67408 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 6.3%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 6.3%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(3) (Cost $4,588) | 4588 | $4588 |
| **Total investments - 99.3%** <br> (Cost $50,492) |  | 71996 |
| **Other assets less liabilities - 0.7%** |  | 535 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $72531 |

---

<sup>(1)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading Currency |
| Heidelberg Materials AG | Germany | EUR |
| Samsung Electronics Co. Ltd. | South Korea | KRW |
| Universal Music Group NV | Netherlands | EUR |

---

<sup>(2)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $12,023, or 16.6% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(3)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $9277 | 12.9% |
| Consumer Discretionary | 3225 | 4.5 |
| Energy | 3628 | 5.0 |
| Financials | 25919 | 36.0 |
| Health Care | 9086 | 12.6 |
| Industrials | 4079 | 5.7 |
| Information Technology | 5974 | 8.3 |
| Materials | 6220 | 8.6 |
| Short-Term Investment | 4588 | 6.4 |
| **Total investments** | $71996 | 100.0% |

---

**FOREIGN CURRENCY FORWARD CONTRACTS** 

Values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Currency Purchased** | **Currency Purchased** | **Currency Sold** | **Currency Sold** | **Counterparty** | **Settlement Date** | **Unrealized Appreciation (Depreciation) ($)** |
| CNH | 20606 | USD | 2878 | JPM | 12/17/2025 | 29 |
| **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** | **Total unrealized appreciation** |  | 29 |
| USD | 2870 | CNH | 20606 | JPM | 12/17/2025 | (36) |
| **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** | **Total unrealized depreciation** |  | (36) |
| **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** | **Net unrealized depreciation** |  | (7) |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **53** |

---

ARTISAN SMALL CAP FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 98.8%** |  |  |
| **AEROSPACE & DEFENSE - 9.1%** |  |  |
| BWX Technologies, Inc. | 121 | $22268 |
| Hexcel Corp. | 85 | 5340 |
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc.<sup>\*</sup> | 288 | 26297 |
| Loar Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 229 | 18295 |
| VSE Corp. | 182 | 30184 |
|  |  | 102384 |
| **AUTOMOBILE COMPONENTS - 3.5%** |  |  |
| Modine Manufacturing Co.<sup>\*</sup> | 275 | 39137 |
| **BEVERAGES - 3.0%** |  |  |
| Vita Coco Co., Inc. (The)<sup>\*</sup> | 780 | 33138 |
| **BIOTECHNOLOGY - 15.2%** |  |  |
| Ascendis Pharma A/S, ADR<sup>(1)\*</sup> | 290 | 57616 |
| Halozyme Therapeutics, Inc.<sup>\*</sup> | 63 | 4590 |
| Insmed, Inc.<sup>\*</sup> | 193 | 27801 |
| Ionis Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 93 | 6090 |
| Madrigal Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 38 | 17639 |
| Rhythm Pharmaceuticals, Inc.<sup>\*</sup> | 89 | 8971 |
| Twist Bioscience Corp.<sup>\*</sup> | 790 | 22236 |
| Veracyte, Inc.<sup>\*</sup> | 737 | 25303 |
|  |  | 170246 |
| **BROADLINE RETAIL - 0.7%** |  |  |
| Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 65 | 8293 |
| **CAPITAL MARKETS - 2.1%** |  |  |
| Hamilton Lane, Inc., Class A | 118 | 15874 |
| Marex Group plc<sup>(1)</sup> | 232 | 7787 |
|  |  | 23661 |
| **DIVERSIFIED CONSUMER SERVICES - 1.6%** |  |  |
| Bright Horizons Family Solutions, Inc.<sup>\*</sup> | 164 | 17788 |
| **ELECTRONIC EQUIPMENT, INSTRUMENTS & COMPONENTS - 5.5%** |  |  |
| Cognex Corp. | 245 | 11092 |
| Flex Ltd.<sup>\*</sup> | 761 | 44089 |
| Novanta, Inc.<sup>\*</sup> | 62 | 6217 |
|  |  | 61398 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 7.2%** |  |  |
| Integer Holdings Corp.<sup>\*</sup> | 79 | 8144 |
| iRhythm Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 200 | 34340 |
| Lantheus Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 149 | 7636 |
| Penumbra, Inc.<sup>\*</sup> | 83 | 20950 |
| PROCEPT BioRobotics Corp.<sup>\*</sup> | 272 | 9724 |
|  |  | 80794 |
| **HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES - 1.9%** |  |  |
| HealthEquity, Inc.<sup>\*</sup> | 221 | 20986 |
| **HEALTH CARE TECHNOLOGY - 1.4%** |  |  |
| HeartFlow, Inc.<sup>\*</sup> | 189 | 6351 |
| Waystar Holding Corp.<sup>\*</sup> | 261 | 9880 |
|  |  | 16231 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 2.1%** |  |  |
| Cava Group, Inc.<sup>\*</sup> | 118 | 7113 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE (continued)** |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Wingstop, Inc. | 66 | $16554 |
|  |  | 23667 |
| **HOUSEHOLD DURABLES - 2.5%** |  |  |
| Installed Building Products, Inc. | 91 | 22397 |
| SharkNinja, Inc.<sup>\*</sup> | 52 | 5396 |
|  |  | 27793 |
| **LIFE SCIENCES TOOLS & SERVICES - 3.9%** |  |  |
| Bruker Corp. | 159 | 5168 |
| Repligen Corp.<sup>\*</sup> | 76 | 10205 |
| Stevanato Group SpA<sup>(1)</sup> | 1086 | 27968 |
|  |  | 43341 |
| **MACHINERY - 5.6%** |  |  |
| Flowserve Corp. | 247 | 13106 |
| JBT Marel Corp. | 149 | 20870 |
| SPX Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 151 | 28150 |
|  |  | 62126 |
| **OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS - 0.9%** |  |  |
| Centrus Energy Corp., Class A<sup>\*</sup> | 31 | 9691 |
| **PROFESSIONAL SERVICES - 2.0%** |  |  |
| Parsons Corp.<sup>\*</sup> | 272 | 22547 |
| **REAL ESTATE MANAGEMENT & DEVELOPMENT - 3.1%** |  |  |
| Colliers International Group, Inc.<sup>(1)</sup> | 148 | 23163 |
| Compass, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 1479 | 11879 |
|  |  | 35042 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 8.0%** |  |  |
| Lattice Semiconductor Corp.<sup>\*</sup> | 589 | 43164 |
| MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 299 | 37284 |
| Semtech Corp.<sup>\*</sup> | 120 | 8561 |
|  |  | 89009 |
| **SOFTWARE - 11.0%** |  |  |
| CCC Intelligent Solutions Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 2564 | 23354 |
| Guidewire Software, Inc.<sup>\*</sup> | 164 | 37582 |
| Intapp, Inc.<sup>\*</sup> | 256 | 10471 |
| Procore Technologies, Inc.<sup>\*</sup> | 397 | 28916 |
| ServiceTitan, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 157 | 15818 |
| Vertex, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 274 | 6787 |
|  |  | 122928 |
| **SPECIALTY RETAIL - 1.1%** |  |  |
| Warby Parker, Inc., Class A<sup>\*</sup> | 452 | 12470 |
| **TEXTILES, APPAREL & LUXURY GOODS - 1.5%** |  |  |
| Birkenstock Holding plc<sup>(1)\*</sup> | 376 | 17002 |
| **TRADING COMPANIES & DISTRIBUTORS - 5.9%** |  |  |
| Applied Industrial Technologies, Inc. | 114 | 29813 |
| FTAI Aviation Ltd. | 131 | 21826 |
| SiteOne Landscape Supply, Inc.<sup>\*</sup> | 112 | 14489 |
|  |  | 66128 |
| **Total common stocks** <br> (Cost $819,604) |  | 1105800 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **54** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **Total investments - 98.8%** <br> (Cost $819,604) |  | $1105800 |
| **Other assets less liabilities - 1.2%** |  | 13372 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $1119172 |

---

<sup>(1)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading Currency |
| Ascendis Pharma A/S | Denmark | USD |
| Birkenstock Holding plc | Germany | USD |
| Colliers International Group, Inc. | Canada | USD |
| Marex Group plc | United Kingdom | USD |
| Stevanato Group SpA | Italy | USD |

---

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Consumer Discretionary | $146150 | 13.2% |
| Consumer Staples | 33138 | 3.0 |
| Energy | 9691 | 0.9 |
| Financials | 23661 | 2.1 |
| Health Care | 331599 | 30.0 |
| Industrials | 253184 | 22.9 |
| Information Technology | 273335 | 24.7 |
| Real Estate | 35042 | 3.2 |
| **Total investments** | $1105800 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **55** |

---

ARTISAN SUSTAINABLE EMERGING MARKETS FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 97.8%** |  |  |
| **ARGENTINA - 1.1%** |  |  |
| Vista Energy SAB de CV, ADR<sup>\*</sup> | 128 | $4390 |
| **BRAZIL - 8.3%** |  |  |
| GPS Participacoes e Empreendimentos SA<sup>(1)</sup> | 1808 | 6413 |
| Itau Unibanco Holding SA (Preference) | 934 | 6850 |
| MercadoLibre, Inc.<sup>\*</sup> | 4 | 10460 |
| Vale SA | 344 | 3724 |
| Vivara Participacoes SA | 1022 | 5528 |
|  |  | 32975 |
| **CHINA - 23.8%** |  |  |
| Alibaba Group Holding Ltd.<sup>(2)</sup> | 907 | 20324 |
| Baidu, Inc., Class A<sup>(2)\*</sup> | 268 | 4436 |
| BYD Co. Ltd., Class H<sup>(2)</sup> | 319 | 4530 |
| Contemporary Amperex Technology Co. Ltd., Class A<sup>(2)</sup> | 98 | 5537 |
| Hengli Petrochemical Co. Ltd., Class A<sup>(2)</sup> | 748 | 1802 |
| Prosus NV<sup>(2)</sup> | 95 | 6744 |
| Tencent Holdings Ltd.<sup>(2)</sup> | 271 | 23097 |
| Trip.com Group Ltd.<sup>(2)</sup> | 95 | 7206 |
| Wuxi Biologics Cayman, Inc.<sup>(2)(3)\*</sup> | 1865 | 9838 |
| Zhuzhou CRRC Times Electric Co. Ltd., Class H<sup>(2)</sup> | 1965 | 10794 |
|  |  | 94308 |
| **EGYPT - 0.6%** |  |  |
| Commercial International Bank - Egypt (CIB), GDR<sup>(2)(3)</sup> | 1270 | 2565 |
| **GEORGIA - 0.6%** |  |  |
| Lion Finance Group plc<sup>(2)</sup> | 25 | 2589 |
| **GREECE - 1.4%** |  |  |
| Alpha Bank SA<sup>(2)</sup> | 1266 | 5399 |
| **HONG KONG - 1.4%** |  |  |
| AIA Group Ltd.<sup>(2)</sup> | 578 | 5545 |
| **INDIA - 8.1%** |  |  |
| Dabur India Ltd.<sup>(2)</sup> | 403 | 2228 |
| Havells India Ltd.<sup>(2)</sup> | 275 | 4655 |
| ICICI Bank Ltd.<sup>(2)</sup> | 788 | 11947 |
| Infosys Ltd.<sup>(2)</sup> | 224 | 3641 |
| Lemon Tree Hotels Ltd.<sup>(2)(3)\*</sup> | 998 | 1869 |
| Reliance Industries Ltd.<sup>(2)</sup> | 496 | 7623 |
|  |  | 31963 |
| **INDONESIA - 1.0%** |  |  |
| Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk. PT<sup>(2)</sup> | 10686 | 2498 |
| Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. PT<sup>(2)</sup> | 2775 | 1579 |
|  |  | 4077 |
| **KAZAKHSTAN - 1.0%** |  |  |
| Kaspi.KZ JSC, ADR | 49 | 4001 |
| **MALAYSIA - 0.5%** |  |  |
| MR DIY Group M Bhd.<sup>(2)(3)</sup> | 5244 | 2046 |
| **MEXICO - 3.8%** |  |  |
| Cemex SAB de CV | 5868 | 5274 |
| Gentera SAB de CV | 1469 | 3825 |
| Prologis Property Mexico SA de CV, REIT | 1443 | 5909 |
|  |  | 15008 |
| **PANAMA - 1.3%** |  |  |
| Copa Holdings SA, Class A | 42 | 5005 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **PERU - 2.5%** |  |  |
| Cia de Minas Buenaventura SAA, ADR | 212 | $5158 |
| Credicorp Ltd. | 18 | 4732 |
|  |  | 9890 |
| **POLAND - 0.5%** |  |  |
| Zabka Group SA<sup>(2)\*</sup> | 301 | 1940 |
| **RUSSIA - 0.0%** |  |  |
| Sberbank of Russia PJSC<sup>(2)(4)(5)</sup> | 265 |  |
| **SINGAPORE - 0.8%** |  |  |
| Sea Ltd., ADR<sup>\*</sup> | 18 | 3221 |
| **SLOVENIA - 1.0%** |  |  |
| Nova Ljubljanska Banka dd, GDR<sup>(2)(3)</sup> | 94 | 3825 |
| **SOUTH AFRICA - 2.6%** |  |  |
| FirstRand Ltd.<sup>(2)</sup> | 1233 | 5546 |
| MTN Group Ltd.<sup>(2)</sup> | 560 | 4712 |
|  |  | 10258 |
| **SOUTH KOREA - 10.1%** |  |  |
| Cosmax, Inc.<sup>(2)</sup> | 33 | 5081 |
| Doosan Enerbility Co. Ltd.<sup>(2)\*</sup> | 87 | 3922 |
| HD Hyundai Electric Co. Ltd.<sup>(2)</sup> | 9 | 3753 |
| Kia Corp.<sup>(2)</sup> | 59 | 4219 |
| Samsung Biologics Co. Ltd.<sup>(2)(3)\*</sup> | 9 | 6532 |
| Samsung E&A Co. Ltd.<sup>(2)</sup> | 97 | 1855 |
| Shinhan Financial Group Co. Ltd.<sup>(2)</sup> | 68 | 3423 |
| SK Hynix, Inc.<sup>(2)</sup> | 46 | 11472 |
|  |  | 40257 |
| **TAIWAN - 19.1%** |  |  |
| E Ink Holdings, Inc.<sup>(2)</sup> | 1231 | 9745 |
| MediaTek, Inc.<sup>(2)</sup> | 244 | 10568 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.<sup>(2)</sup> | 1279 | 55627 |
|  |  | 75940 |
| **THAILAND - 0.5%** |  |  |
| Bangkok Bank PCL<sup>(2)</sup> | 417 | 1916 |
| **TURKEY - 0.5%** |  |  |
| BIM Birlesik Magazalar A/S<sup>(2)</sup> | 160 | 2078 |
| **UNITED ARAB EMIRATES - 0.7%** |  |  |
| ADNOC Logistics & Services<sup>(2)</sup> | 1646 | 2590 |
| **UNITED KINGDOM - 4.0%** |  |  |
| Anglogold Ashanti plc | 150 | 10564 |
| Metlen Energy & Metals plc<sup>(2)(6)\*</sup> | 94 | 5220 |
|  |  | 15784 |
| **UNITED STATES - 0.5%** |  |  |
| Globant SA<sup>\*</sup> | 34 | 1954 |
| **VIETNAM - 2.1%** |  |  |
| Vietnam Technological & Commercial Joint Stock Bank<sup>(2)</sup> | 5744 | 8227 |
| **Total common stocks** |  |  |
| (Cost $282,064) |  | 387751 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **56** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 3.4%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 3.4%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(7)(8)</sup> (Cost $13,579) | 13579 | $13579 |
| **Total investments - 101.2%** <br> (Cost $295,643) |  | 401330 |
| **Other assets less liabilities - (1.2)%** |  | (4688) |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $396642 |

---

<sup>(1)</sup> Security exempt from registration pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933. May be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers.

<sup>(2)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $300,743, or 75.8% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(3)</sup> Regulation S is an exemption for securities offerings that are made outside of the United States and do not involve direct selling efforts in the United States. Resale restrictions may apply for purposes of the Securities Act of 1933. At September 30, 2025, the value of these securities was $26,675 or 6.7% of net assets.

<sup>(4)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(5)</sup> Security is restricted.

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| Security | Acquisition Date | Cost | Value | Percentage of <br> Total Net Assets |
| Sberbank of Russia PJSC | 1/8/2019 - 3/25/2020 | $772 | $– | 0.0% |

---

<sup>(6)</sup> All or a portion of security is on loan at September 30, 2025.

<sup>(7)</sup> Security is partially used as collateral for securities lending. At September 30, 2025, the Fund had loaned securities with a total value of $4,948. This was collateralized by cash of $5,308 which was subsequently invested in an investment company.

<sup>(8)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $32245 | 8.0% |
| Consumer Discretionary | 66147 | 16.5 |
| Consumer Staples | 12906 | 3.2 |
| Energy | 14603 | 3.6 |
| Financials | 72888 | 18.2 |
| Health Care | 16370 | 4.1 |
| Industrials | 47154 | 11.7 |
| Information Technology | 93007 | 23.2 |
| Materials | 26522 | 6.6 |
| Real Estate | 5909 | 1.5 |
| Short-Term Investment | 13579 | 3.4 |
| **Total investments** | $401330 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **57** |

---

ARTISAN VALUE FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Shares and dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 96.7%** |  |  |
| **AEROSPACE & DEFENSE - 4.5%** |  |  |
| Airbus SE<sup>(1)(2)</sup> | 28 | $6603 |
| Safran SA<sup>(1)(2)</sup> | 22 | 7678 |
|  |  | 14281 |
| **AIR FREIGHT & LOGISTICS - 2.6%** |  |  |
| United Parcel Service, Inc., Class B | 100 | 8385 |
| **BANKS - 9.4%** |  |  |
| Bank of America Corp. | 188 | 9698 |
| PNC Financial Services Group, Inc. (The) | 37 | 7502 |
| Wells Fargo & Co. | 154 | 12903 |
|  |  | 30103 |
| **BEVERAGES - 5.0%** |  |  |
| Diageo plc<sup>(1)(2)</sup> | 245 | 5841 |
| Heineken Holding NV<sup>(1)(2)</sup> | 149 | 10260 |
|  |  | 16101 |
| **CAPITAL MARKETS - 6.5%** |  |  |
| CME Group, Inc. | 21 | 5572 |
| Goldman Sachs Group, Inc. (The) | 10 | 8037 |
| Morgan Stanley | 45 | 7174 |
|  |  | 20783 |
| **ENERGY EQUIPMENT & SERVICES - 2.3%** |  |  |
| Schlumberger NV | 211 | 7259 |
| **ENTERTAINMENT - 2.1%** |  |  |
| Walt Disney Co. (The) | 58 | 6675 |
| **FINANCIAL SERVICES - 8.1%** |  |  |
| Berkshire Hathaway, Inc., Class B<sup>\*</sup> | 10 | 5107 |
| Fiserv, Inc.<sup>\*</sup> | 39 | 5007 |
| PayPal Holdings, Inc.<sup>\*</sup> | 150 | 10044 |
| Visa, Inc., Class A | 17 | 5830 |
|  |  | 25988 |
| **FOOD PRODUCTS - 5.0%** |  |  |
| Kerry Group plc, Class A<sup>(1)(2)</sup> | 99 | 8888 |
| Nestle SA<sup>(2)</sup> | 79 | 7228 |
|  |  | 16116 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 5.6%** |  |  |
| Baxter International, Inc. | 196 | 4463 |
| Koninklijke Philips NV<sup>(1)(2)</sup> | 224 | 6126 |
| Medtronic plc | 75 | 7178 |
|  |  | 17767 |
| **HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES - 4.9%** |  |  |
| Elevance Health, Inc. | 25 | 8211 |
| Humana, Inc. | 28 | 7408 |
|  |  | 15619 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 2.5%** |  |  |
| Booking Holdings, Inc. | 2 | 8158 |
| **INSURANCE - 2.0%** |  |  |
| Arch Capital Group Ltd. | 70 | 6387 |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **INTERACTIVE MEDIA & SERVICES - 4.4%** |  |  |
| Alphabet, Inc., Class C | 33 | $8153 |
| Meta Platforms, Inc., Class A | 8 | 5798 |
|  |  | 13951 |
| **IT SERVICES - 2.4%** |  |  |
| Accenture plc, Class A<sup>(1)</sup> | 31 | 7690 |
| **LIFE SCIENCES TOOLS & SERVICES - 2.7%** |  |  |
| Thermo Fisher Scientific, Inc. | 18 | 8536 |
| **MEDIA - 2.5%** |  |  |
| Comcast Corp., Class A | 255 | 8016 |
| **OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS - 4.7%** |  |  |
| Diamondback Energy, Inc. | 45 | 6442 |
| EOG Resources, Inc. | 76 | 8555 |
|  |  | 14997 |
| **PHARMACEUTICALS - 2.1%** |  |  |
| Merck & Co., Inc. | 81 | 6839 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 11.8%** |  |  |
| ASML Holding NV<sup>(1)(2)</sup> | 10 | 9892 |
| Lam Research Corp. | 81 | 10911 |
| NXP Semiconductors NV<sup>(1)</sup> | 36 | 8283 |
| Texas Instruments, Inc. | 47 | 8556 |
|  |  | 37642 |
| **SOFTWARE - 2.6%** |  |  |
| Salesforce, Inc. | 35 | 8317 |
| **TOBACCO - 3.0%** |  |  |
| Philip Morris International, Inc. | 59 | 9555 |
| **Total common stocks** <br> (Cost $226,150) |  | 309165 |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 2.5%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 2.5%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%(3) (Cost $7,877) | 7877 | 7877 |
| **Total investments - 99.2%** <br> (Cost $234,027) |  | 317042 |
| **Other assets less liabilities - 0.8%** |  | 2705 |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $319747 |

---

<sup>(1)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading Currency |
| Accenture plc | Ireland | USD |
| Airbus SE | France | EUR |
| ASML Holding NV | Netherlands | EUR |
| Diageo plc | United Kingdom | GBP |
| Heineken Holding NV | Netherlands | EUR |
| Kerry Group plc | Ireland | EUR |
| Koninklijke Philips NV | Netherlands | EUR |
| NXP Semiconductors NV | Netherlands | USD |
| Safran SA | France | EUR |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **58** | Artisan Partners Funds |

---

<sup>(2)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $62,516, or 19.6% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(3)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $28642 | 9.0% |
| Consumer Discretionary | 8158 | 2.6 |
| Consumer Staples | 41773 | 13.2 |
| Energy | 22256 | 7.0 |
| Financials | 83261 | 26.3 |
| Health Care | 48761 | 15.4 |
| Industrials | 22665 | 7.1 |
| Information Technology | 53649 | 16.9 |
| Short-Term Investment | 7877 | 2.5 |
| **Total investments** | $317042 | 100.0% |

---

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **59** |

---

ARTISAN VALUE INCOME FUND

**Schedule of Investments** — September 30, 2025

Principal amount, shares and dollar values in thousands

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **COMMON STOCKS - 94.3%** |  |  |  |
| **AIR FREIGHT & LOGISTICS - 1.4%** |  |  |  |
| United Parcel Service, Inc., Class B | 3 |  | $235 |
| **BANKS - 7.9%** |  |  |  |
| Bank of America Corp. | 6 |  | 330 |
| Fifth Third Bancorp | 3 |  | 133 |
| M&T Bank Corp. | 1 |  | 152 |
| PNC Financial Services Group, Inc. (The) | 1 |  | 233 |
| Wells Fargo & Co. | 6 |  | 463 |
|  |  |  | 1311 |
| **BEVERAGES - 6.6%** |  |  |  |
| Coca-Cola Co. (The) | 3 |  | 204 |
| Constellation Brands, Inc., Class A | 2 |  | 244 |
| Diageo plc<sup>(1)(2)</sup> | 10 |  | 233 |
| Heineken Holding NV<sup>(1)(2)</sup> | 6 |  | 410 |
|  |  |  | 1091 |
| **CAPITAL MARKETS - 4.9%** |  |  |  |
| CME Group, Inc. | 1 |  | 185 |
| Goldman Sachs Group, Inc. (The) |  | ^ | 179 |
| Moelis & Co., Class A | 2 |  | 129 |
| Morgan Stanley | 2 |  | 316 |
|  |  |  | 809 |
| **CONSTRUCTION MATERIALS - 1.8%** |  |  |  |
| Amrize Ltd.<sup>(3)\*</sup> | 6 |  | 290 |
| **CONSUMER STAPLES DISTRIBUTION & RETAIL - 1.3%** |  |  |  |
| Sysco Corp. | 3 |  | 210 |
| **DISTRIBUTORS - 2.8%** |  |  |  |
| Genuine Parts Co. | 2 |  | 281 |
| LKQ Corp. | 6 |  | 175 |
|  |  |  | 456 |
| **ELECTRIC UTILITIES - 10.4%** |  |  |  |
| Alliant Energy Corp. | 5 |  | 316 |
| Evergy, Inc. | 4 |  | 327 |
| IDACORP, Inc. | 2 |  | 249 |
| OGE Energy Corp. | 9 |  | 397 |
| PPL Corp. | 12 |  | 428 |
|  |  |  | 1717 |
| **ELECTRICAL EQUIPMENT - 1.7%** |  |  |  |
| nVent Electric plc | 3 |  | 287 |
| **ENERGY EQUIPMENT & SERVICES - 1.4%** |  |  |  |
| Schlumberger NV | 7 |  | 226 |
| **ENTERTAINMENT - 1.6%** |  |  |  |
| Warner Music Group Corp., Class A | 8 |  | 264 |
| **FINANCIAL SERVICES - 3.0%** |  |  |  |
| Corebridge Financial, Inc. | 10 |  | 305 |
| Visa, Inc., Class A | 1 |  | 185 |
|  |  |  | 490 |
| **FOOD PRODUCTS - 5.1%** |  |  |  |
| Kerry Group plc, Class A<sup>(1)(2)</sup> | 3 |  | 283 |
| Nestle SA<sup>(2)</sup> | 3 |  | 269 |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **FOOD PRODUCTS (continued)** |  |  |  |
| Tyson Foods, Inc., Class A | 5 |  | $283 |
|  |  |  | 835 |
| **GAS UTILITIES - 0.6%** |  |  |  |
| UGI Corp. | 3 |  | 95 |
| **HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES - 4.5%** |  |  |  |
| Baxter International, Inc. | 8 |  | 187 |
| Koninklijke Philips NV<sup>(1)(2)</sup> | 9 |  | 253 |
| Medtronic plc | 3 |  | 296 |
|  |  |  | 736 |
| **HEALTH CARE REITS - 1.5%** |  |  |  |
| Universal Health Realty Income Trust | 7 |  | 256 |
| **HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE - 2.5%** |  |  |  |
| MGM China Holdings Ltd.<sup>(1)(2)</sup> | 88 |  | 189 |
| Vail Resorts, Inc. | 1 |  | 220 |
|  |  |  | 409 |
| **INDUSTRIAL REITS - 0.4%** |  |  |  |
| Lineage, Inc. | 2 |  | 66 |
| **IT SERVICES - 1.4%** |  |  |  |
| Accenture plc, Class A<sup>(1)</sup> | 1 |  | 240 |
| **LEISURE PRODUCTS - 1.6%** |  |  |  |
| Polaris, Inc. | 5 |  | 266 |
| **MACHINERY - 2.1%** |  |  |  |
| Otis Worldwide Corp. | 4 |  | 346 |
| **MEDIA - 3.5%** |  |  |  |
| Comcast Corp., Class A<sup>(4)</sup> | 11 |  | 343 |
| Omnicom Group, Inc. | 3 |  | 239 |
|  |  |  | 582 |
| **OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS - 5.1%** |  |  |  |
| Diamondback Energy, Inc. | 2 |  | 240 |
| EOG Resources, Inc. | 3 |  | 376 |
| Permian Resources Corp., Class A | 17 |  | 219 |
|  |  |  | 835 |
| **PASSENGER AIRLINES - 2.4%** |  |  |  |
| Ryanair Holdings plc<sup>(1)(2)</sup> | 14 |  | 396 |
| **PHARMACEUTICALS - 1.7%** |  |  |  |
| Merck & Co., Inc. | 3 |  | 277 |
| **RETAIL REITS - 1.7%** |  |  |  |
| NNN REIT, Inc. | 7 |  | 281 |
| **SEMICONDUCTORS & SEMICONDUCTOR EQUIPMENT - 7.7%** |  |  |  |
| ASML Holding NV<sup>(1)(2)</sup> |  | ^ | 334 |
| Lam Research Corp. | 3 |  | 352 |
| NXP Semiconductors NV<sup>(1)</sup> | 1 |  | 325 |
| Texas Instruments, Inc. | 1 |  | 268 |
|  |  |  | 1279 |
| **SPECIALIZED REITS - 4.7%** |  |  |  |
| Lamar Advertising Co., Class A | 5 |  | 580 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **60** | Artisan Partners Funds |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Shares <br> Held** | **Value** |
| **SPECIALIZED REITS (continued)** |  |  |
| Public Storage | 1 | $195 |
|  |  | 775 |
| **TOBACCO - 3.0%** |  |  |
| Philip Morris International, Inc.<sup>(4)</sup> | 3 | 497 |
| **Total common stocks** <br> (Cost $13,888) |  | 15557 |
| **PREFERRED STOCK - 1.7%** |  |  |
| **BANKS - 1.7%** |  |  |
| WaFd, Inc. Series A, 4.88%<sup>(3)(5)</sup> (Cost $234) | 17 | 281 |
|  | **Principal <br> Amount** |  |
| **CORPORATE BOND - 1.3%** |  |  |
| **BROADLINE RETAIL - 1.3%** |  |  |
| ANGI Group LLC |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;3.88%, 8/15/2028<sup>(6)</sup> (Cost $198) | 228 | 214 |
|  | **Shares <br> Held** |  |
| **SHORT-TERM INVESTMENT - 5.7%** |  |  |
| **INVESTMENT COMPANY - 5.7%** |  |  |
| BlackRock Liquidity Funds Treasury Trust Fund - Institutional Class, 4.02%<sup>(7)(8)</sup> (Cost $937) | 937 | 937 |
| **Total investments - 103.0%** <br> (Cost $15,257) |  | 16989 |
| **WRITTEN OPTION CONTRACTS - (0.2)%** <br> (Premiums received $(35)) |  | (31) |
| **Other assets less liabilities - (2.8%)** |  | (467) |
| **Total net assets - 100.0%<sup>#</sup>** |  | $16491 |

---

<sup>(1)</sup> The Fund considers the company to be from outside the United States.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| Security | Country | Trading Currency |
| Accenture plc | Ireland | USD |
| ASML Holding NV | Netherlands | EUR |
| Diageo plc | United Kingdom | GBP |
| Heineken Holding NV | Netherlands | EUR |
| Kerry Group plc | Ireland | EUR |
| Koninklijke Philips NV | Netherlands | EUR |
| MGM China Holdings Ltd. | Macau | HKD |
| NXP Semiconductors NV | Netherlands | USD |
| Ryanair Holdings plc | Ireland | EUR |

---

<sup>(2)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. In total, securities valued at a fair value were $2,367, or 14.4% of total net assets. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(3)</sup> All or a portion of security is on loan at September 30, 2025.

<sup>(4)</sup> At September 30, 2025, all or a portion of this security was pledged to cover collateral requirements for written options.

<sup>(5)</sup> Perpetual security. The rate reflected was the rate in effect on September 30, 2025.

<sup>(6)</sup> Security exempt from registration pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933. May be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers.

<sup>(7)</sup> Security is partially used as collateral for securities lending. At September 30, 2025, the Fund had loaned securities with a total value of $505. This was collateralized by cash of $521 which was subsequently invested in an investment company.

<sup>(8)</sup> Represents the current yield as of September 30, 2025.

**PORTFOLIO DIVERSIFICATION** 

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
|  | **Value** | **Percentage of <br> Total Investments** |
| Communication Services | $846 | 5.0% |
| Consumer Discretionary | 1344 | 7.9 |
| Consumer Staples | 2633 | 15.5 |
| Energy | 1062 | 6.3 |
| Financials | 2892 | 17.0 |
| Health Care | 1013 | 6.0 |
| Industrials | 1264 | 7.4 |
| Information Technology | 1518 | 8.9 |
| Materials | 290 | 1.7 |
| Real Estate | 1378 | 8.1 |
| Utilities | 1812 | 10.7 |
| Short-Term Investment | 937 | 5.5 |
| **Total investments** | $16989 | 100.0% |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **61** |

---

**WRITTEN OPTION CONTRACTS** 

Dollar values in thousands except exercise price

**Call Options** 

---

| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Number of <br> Contracts‡** | **Description** | **Exercise <br> Price <br> ($)** | **Notional <br> Amount <br> ($)** | **Expiration Date** | **Premiums Paid <br> (Received) <br> by Fund <br> ($)** | **Market <br> Value <br> ($)** | **Unrealized <br> Appreciation <br> (Depreciation) <br> ($)** |
| 1 | ASML Holding NV | 830.00 | 83 | 10/17/25 | (3) | (4) | (1) |
| 2 | CME Group, Inc. | 270.00 | 54 | 11/21/25 | (2) | (2) |  |
| 5 | Coca-Cola Co. (The) | 72.50 | 33 | 02/20/26 | (2) | (1) | 1 |
| 14 | Corebridge Financial, Inc. | 35.00 | 45 | 10/17/25 | (2) |  | 2 |
| 4 | Lam Research Corp. | 140.00 | 54 | 12/19/25 | (2) | (3) | (1) |
| 10 | LKQ Corp. | 32.50 | 31 | 02/20/26 | (3) | (2) | 1 |
| 103 | MGM China Holdings Ltd.<sup>(1)</sup> | 15.00 | 685 | 10/30/25 | (5) | (9) | (4) |
| 4 | nVent Electric plc | 100.00 | 39 | 12/19/25 | (2) | (3) | (1) |
| 5 | Philip Morris International, Inc. | 175.00 | 81 | 11/21/25 | (5) | (1) | 4 |
| 25 | Ryanair Holdings plc | 26.00 | 61 | 12/19/25 | (3) | (2) | 1 |
| 25 | Ryanair Holdings plc | 28.00 | 61 | 12/19/25 | (3) | (1) | 2 |
| 1 | Visa, Inc. | 380.00 | 34 | 12/19/25 | (1) |  | 1 |
| 8 | Wells Fargo & Co. | 85.00 | 67 | 11/21/25 | (2) | (3 | (1 |
| **Total written option contracts** | **Total written option contracts** | **Total written option contracts** |  |  | (35) | (31 | 4 |

---

<sup>(1)</sup> One contract is equal to 400 shares.

Definitions of abbreviations and footnotes are detailed on pages 2-3.

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **62** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Assets and Liabilities** — September 30, 2025

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **DEVELOPING WORLD** | **EMERGING MARKETS** <br> **DEBT OPPORTUNITIES\*** | **FLOATING RATE** | **FOCUS** |
| **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** |
| Investments in securities, unaffiliated, at value | $4205011 | $95377 | $80083 | $1198998 |
| Short-term investments, at value | 145124 | 31425 | 2365 | 41549 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investments | 4350135 | 126802 | 82448 | 1240547 |
| Cash | 23497 | 242 | 858 | 10907 |
| Cash pledged for centrally cleared swap contracts |  | 1357 |  |  |
| Deposits with broker for foreign currency forward contracts |  | 3903 |  |  |
| Deposits with broker for futures contracts |  | 644 |  |  |
| Foreign currency | 3025 | 2389 |  | 324 |
| Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts |  | 1366 |  | 308 |
| Receivable from investments sold | 11825 | 967 | 6498 | 13633 |
| Receivable from fund shares sold | 81966 | 441 | 348 | 1061 |
| Swaps contracts, at value |  |  |  | 30954 |
| Receivable from the Adviser |  | 8 | 1 |  |
| Dividends and interest receivable | 1701 | 1961 | 638 | 369 |
| Other assets | 511 | 11 | 13 | 154 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total assets | 4472660 | 140091 | 90804 | 1298257 |
| **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** |
| Swap contracts, at value |  | 4 |  |  |
| Reverse repurchase agreements |  | 180 |  |  |
| Unrealized depreciation on unfunded loan commitments |  |  | 1 |  |
| Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts |  | 580 |  | 392 |
| Dividends payable |  |  | 6 |  |
| Payable for investments purchased | 14470 | 3755 | 4135 | 12489 |
| Payable for fund shares redeemed | 73041 | 42 | 282 | 327 |
| Payable for variation margin on futures contracts |  | 4 |  |  |
| Payable for return of cash collateral for foreign currency forward contracts |  | 440 |  |  |
| Payable for return of cash collateral for OTC swap contracts |  |  |  | 30810 |
| Payable for variation margin on centrally cleared swap contracts |  | 169 |  |  |
| Payable for operating expenses | 602 | 119 | 121 | 217 |
| Payable for management fees | 605 | 14 | 8 | 169 |
| Payable for deferred director's compensation | 488 | 10 | 11 | 143 |
| Payable for foreign taxes on unrealized gains | 14642 | 16 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total liabilities | 103848 | 5333 | 4564 | 44547 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $4368812 | $134758 | $86240 | $1253710 |
| **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** |
| Fund shares issued and outstanding | $2727166 | $131065 | $88608 | $856665 |
| Total distributable earnings (loss) | 1641646 | 3693 | (2368 | 397045 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $4368812 | $134758 | $86240 | $1253710 |
| **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** |
| Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $400910 | $10229 | $11242 | $45863 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $2111047 | $50247 | $35221 | $852211 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $1856855 | $74282 | $39777 | $355636 |
| Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 15858409 | 958991 | 1176285 | 1771735 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 82409436 | 4714300 | 3687818 | 32605869 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 71929422 | 6962770 | 4164897 | 13550102 |
| Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $25.28 | $10.67 | $9.56 | $25.89 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $25.62 | $10.66 | $9.55 | $26.14 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $25.81 | $10.67 | $9.55 | $26.25 |
| Cost of total investments | $2469620 | $122420 | $83082 | $831078 |
| Cost of foreign currency held | $3019 | $2389 | $— | $327 |

---

<sup>\*</sup> Consolidated statement <br> <sup></sup> <br> <sup>\*\*</sup> See additional information on commitments within the Schedule of Investments

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **63** |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Assets and Liabilities** — September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **GLOBAL DISCOVERY** | | **GLOBAL EQUITY** | | **GLOBAL <br> OPPORTUNITIES** | **GLOBAL <br> UNCONSTRAINED\*** |
| **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** |
| Investments in securities, unaffiliated, at value | $196572 |  | $199505 |  | $1937323 | $356150 |
| Repurchase Agreements, at value |  |  |  |  |  | 61056 |
| Short-term investments, at value | 8818 |  | 81 |  | 17318 | 109883 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investments | 205390 |  | 199586 |  | 1954641 | 527089 |
| Cash | 1927 |  | 1482 |  | 21344 | 9012 |
| Cash pledged for centrally cleared swap contracts |  |  |  |  |  | 18063 |
| Deposits with broker for foreign currency forward contracts |  |  |  |  |  | 13573 |
| Deposits with broker for futures contracts |  |  |  |  |  | 2672 |
| Foreign currency | 189 |  | 765 |  | 1489 | 7041 |
| Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts |  |  |  |  |  | 2823 |
| Receivable from investments sold |  | ^ |  | ^ | 50912 | 3736 |
| Receivable from fund shares sold | 159 |  | 289 |  | 244 | 4178 |
| Receivable for variation margin on futures contracts |  |  |  |  |  | 499 |
| Receivable for variation margin on centrally cleared swap contracts |  |  |  |  |  | 118 |
| Receivable from the Adviser | 1 |  | 1 |  |  | 18 |
| Dividends and interest receivable | 190 |  | 486 |  | 1685 | 6194 |
| Other assets | 27 |  | 28 |  | 428 | 12 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total assets | 207883 |  | 202637 |  | 2030743 | 595028 |
| **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** |
| Swap contracts, at value |  |  |  |  |  | 204<sup>(1)</sup> |
| Short positions in securities, at value |  |  |  |  |  | 70818 |
| Reverse repurchase agreements |  |  |  |  |  | 8271 |
| Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts |  |  |  |  |  | 2931 |
| Payable for investments purchased | 884 |  | 603 |  | 15213 | 14722 |
| Payable for fund shares redeemed | 1 |  | 50 |  | 686 | 227 |
| Payable for return of cash collateral for foreign currency forward contracts |  |  |  |  |  | 350 |
| Payable for operating expenses | 89 |  | 111 |  | 390 | 170 |
| Payable for management fees | 27 |  | 24 |  | 245 | 64 |
| Payable for deferred director's compensation | 26 |  | 27 |  | 416 | 11 |
| Payable for foreign taxes on realized gains |  |  |  |  |  | 17 |
| Payable for foreign taxes on unrealized gains |  |  |  |  |  | 14 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total liabilities | 1027 |  | 815 |  | 16950 | 97799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $206856 |  | $201822 |  | $2013793 | $497229 |
| **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** |
| Fund shares issued and outstanding | $123602 |  | $124812 |  | $1402701 | $484768 |
| Total distributable earnings | 83254 |  | 77010 |  | 611092 | 12461 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $206856 |  | $201822 |  | $2013793 | $497229 |
| **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** |
| Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $30562 |  | $89641 |  | $600562 | $25139 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $12648 |  | $19040 |  | $427691 | $391579 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $163646 |  | $93141 |  | $985540 | $80511 |
| Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 1324369 |  | 3262922 |  | 16995622 | 2364320 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 545282 |  | 692680 |  | 11910897 | 36826838 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 6983569 |  | 3334930 |  | 26898211 | 7567971 |
| Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $23.08 |  | $27.47 |  | $35.34 | $10.63 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $23.20 |  | $27.49 |  | $35.91 | $10.63 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $23.43 |  | $27.93 |  | $36.64 | $10.64 |
| Cost of total investments | $147133 |  | $151251 |  | $1392640 | $497933 |
| Cost of foreign currency held | $190 |  | $763 |  | $1480 | $6945 |
| Proceeds from short positions in securities | $— |  | $— |  | $— | $66486 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| <sup>\*</sup> | Consolidated statement |
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1 |
| <sup>(1)</sup> | Net of upfront receipts of $56 |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **64** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Assets and Liabilities** — September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **GLOBAL VALUE** | **HIGH INCOME** | **INTERNATIONAL** | **INTERNATIONAL<br> EXPLORER** |
| **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** |
| Investments in securities, unaffiliated, at value | $2616956 | $9577318 | $5994410 | $334331 |
| Investments in securities, affiliated, at value |  |  |  | 22257 |
| Short-term investments, at value | 126361 | 765789 | 134483 | 50351 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investments | 2743317 | 10343107 | 6128893 | 406939 |
| Cash | 15479 | 71430 | 41152 | 340 |
| Foreign currency | 4200 | 218 | 19879 | 3894 |
| Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 865 | 100 |  |  |
| Security lending income receivable |  | 8 | 6 |  |
| Receivable from investments sold | 6957 | 31915 | 34546 | 1852 |
| Receivable from fund shares sold | 682 | 91656 | 6924 | 520 |
| Dividends and interest receivable | 4583 | 144148 | 19194 | 994 |
| Other assets | 303 | 746 | 983 | 12 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total assets | 2776386 | 10683328 | 6251577 | 414551 |
| **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** |
| Unrealized depreciation on unfunded loan commitments |  | 30 |  |  |
| Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | 1194 | 197 |  |  |
| Dividends payable |  | 17091 |  |  |
| Payable for investments purchased |  | 222245 | 34050 | 1025 |
| Payable for fund shares redeemed | 1538 | 79248 | 4398 | 1473 |
| Payable upon return of securities loaned |  | 5819 | 77876 |  |
| Payable for operating expenses | 352 | 726 | 871 | 97 |
| Payable for management fees | 372 | 939 | 769 | 59 |
| Payable for deferred director's compensation | 288 | 661 | 951 | 9 |
| Payable for foreign taxes on unrealized gains |  |  |  | 122 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total liabilities | 3744 | 326956 \* | 118915 | 2785 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $2772642 | $10356372 | $6132662 | $411766 |
| **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** |
| Fund shares issued and outstanding | $1517623 | $10552722 | $3631726 | $357110 |
| Total distributable earnings (loss) | 1255019 | (196350) | 2500936 | 54656 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $2772642 | $10356372 | $6132662 | $411766 |
| **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** |
| Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $266704 | $707666 | $1753671 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $435438 | $3678633 | $1186978 | $259625 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $2070500 | $5970073 | $3192013 | $152141 |
| Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 9686438 | 76327508 |  | 48506731 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 15833701 | 397061226 | 32988397 | 18416845 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 75028313 | 644398804 | 87680798 | 10784475 |
| Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $27.53 | $9.27 | $36.15 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $27.50 | $9.26 | $35.98 | $14.10 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $27.60 | $9.26 | $36.40 | $14.11 |
| Cost of total investments excluding affiliated issuers | $1562723 | $10332598 | $4660760 | $348869 |
| Cost of securities of affiliated issuers held | $— | $— | $— | $26576 |
| Cost of foreign currency held | $4224 | $217 | $19854 | $3897 |
| Value of securities on loan | $— | $5697 | $75823 | $— |

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<sup>\*</sup> See additional information on commitments within the Schedule of Investments

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **65** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Assets and Liabilities** — September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

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| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **INTERNATIONAL SMALL-MID** | **INTERNATIONAL VALUE** | **MID CAP** | | **MID CAP VALUE** |
| **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** |
| Investments in securities, unaffiliated, at value | $2997589 | $29953102 | $3727484 |  | $888874 |
| Investments in securities, affiliated, at value |  | 5579995 |  |  |  |
| Short-term investments, at value |  | 5215874 | 42749 |  | 17379 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investments | 2997589 | 40748971 | 3770233 |  | 906253 |
| Cash | 18998 | 201885 | 33281 |  | 9379 |
| Foreign currency | 2435 | 92149 |  | ^ |  |
| Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts |  | 7930 |  |  |  |
| Security lending income receivable |  | 1 |  |  | 1 |
| Receivable from investments sold | 58230 | 110805 | 21829 |  | 3009 |
| Receivable from fund shares sold | 4810 | 224708 | 3300 |  | 237 |
| Dividends and interest receivable | 15503 | 94615 | 533 |  | 833 |
| Other assets | 427 | 2692 | 650 |  | 238 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total assets | 3097992 | 41483756 | 3829826 |  | 919950 |
| **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** |
| Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts |  | 19941 |  |  |  |
| Payable for investments purchased | 143 | 24055 | 5325 |  | 4350 |
| Payable for fund shares redeemed | 42169 | 220345 | 91848 |  | 2397 |
| Payable upon return of securities loaned |  |  |  |  | 407 |
| Payable for operating expenses | 625 | 3857 | 562 |  | 253 |
| Payable for management fees | 430 | 5156 | 487 |  | 113 |
| Payable for deferred director's compensation | 403 | 2485 | 626 |  | 210 |
| Payable for foreign taxes on unrealized gains |  | 46563 |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total liabilities | 43770 | 322402 | 98848 |  | 7730 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $3054222 | $41161354 | $3730978 |  | $912220 |
| **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** |
| Fund shares issued and outstanding | $2263488 | $27991474 | $1932864 |  | $659458 |
| Total distributable earnings | 790734 | 13169880 | 1798114 |  | 252762 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $3054222 | $41161354 | $3730978 |  | $912220 |
| **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** |
| Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $135660 | $3308486 | $982840 |  | $269005 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $827049 | $12581441 | $502289 |  | $171863 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $2091513 | $25271427 | $2245849 |  | $471352 |
| Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 6869019 | 60650176 | 25157246 |  | 17224628 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 41556800 | 231178839 | 12533856 |  | 11072782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 103817818 | 461893352 | 46738044 |  | 30321711 |
| Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $19.75 | $54.55 | $39.07 |  | $15.62 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $19.90 | $54.42 | $40.07 |  | $15.52 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $20.15 | $54.71 | $48.05 |  | $15.55 |
| Cost of total investments excluding affiliated issuers | $2272541 | $24028541 | $2413225 |  | $693656 |
| Cost of securities of affiliated issuers held | $— | $5409380 | $— |  | $— |
| Cost of foreign currency held | $2420 | $92209 | $— | ^ | $— |
| Value of securities on loan | $— | $— | $— |  | $403 |

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| | |
|:---|:---|
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1 |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **66** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Assets and Liabilities** — September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **SELECT EQUITY** | **SMALL CAP** | **SUSTAINABLE <br> EMERGING MARKETS** | **VALUE** |
| **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** |
| Investments in securities, unaffiliated, at value | $67408 | $1105800 | $387751 | $309165 |
| Short-term investments, at value | 4588 |  | 13579 | 7877 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investments | 71996 | 1105800 | 401330 | 317042 |
| Cash | 276 | 5635 | 616 | 1881 |
| Foreign currency | 83 |  | 478 | 122 |
| Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 29 |  |  |  |
| Security lending income receivable |  |  | 11 |  |
| Receivable from investments sold | 390 | 14177 | 71 |  |
| Receivable from fund shares sold | 22 | 316 | 968 | 232 |
| Receivable from the Adviser |  |  | 15 | 3 |
| Dividends and interest receivable | 30 | 124 | 527 | 806 |
| Other assets | 15 | 262 | 23 | 41 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total assets | 72841 | 1126314 | 404039 | 320127 |
| **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** |
| Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | 36 |  |  |  |
| Payable for investments purchased | 182 | 5311 | 287 |  |
| Payable for fund shares redeemed |  | 1058 | 433 | 199 |
| Payable upon return of securities loaned |  |  | 5308 |  |
| Payable for operating expenses | 68 | 370 | 102 | 109 |
| Payable for management fees | 7 | 148 | 46 | 32 |
| Payable for deferred director's compensation | 17 | 255 | 21 | 40 |
| Payable for foreign taxes on unrealized gains |  |  | 1200 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total liabilities | 310 | 7142 | 7397 | 380 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $72531 | $1119172 | $396642 | $319747 |
| **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** |
| Fund shares issued and outstanding | $49025 | $779293 | $434126 | $199740 |
| Total distributable earnings (loss) | 23506 | 339879 | (37484) | 120007 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $72531 | $1119172 | $396642 | $319747 |
| **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** |
| Net assets | Net assets | Net assets | Net assets | Net assets |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $6809 | $446394 | $15890 | $77027 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $5411 | $237928 | $176402 | $73892 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $60311 | $434850 | $204350 | $168828 |
| Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 372859 | 12095544 | 678171 | 4905361 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 295599 | 6359720 | 7532556 | 4736088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 3313135 | 11330551 | 8560097 | 10812955 |
| Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $18.26 | $36.91 | $23.43 | $15.70 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $18.30 | $37.41 | $23.42 | $15.60 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $18.20 | $38.38 | $23.87 | $15.61 |
| Cost of total investments | $50492 | $819604 | $295643 | $234027 |
| Cost of foreign currency held | $82 | $— | $478 | $122 |
| Value of securities on loan | $— | $— | $4948 | $— |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **67** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Assets and Liabilities** — September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| | **VALUE INCOME** | |
| **ASSETS:** | **ASSETS:** | **ASSETS:** |
| Investments in securities, unaffiliated, at value | $16052 |  |
| Short-term investments, at value | 937 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investments | 16989 |  |
| Cash | 104 |  |
| Foreign currency | 29 |  |
| Security lending income receivable |  | ^ |
| Receivable from the Adviser | 2 |  |
| Dividends and interest receivable | 30 |  |
| Other assets | 11 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total assets | 17165 |  |
| **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** | **LIABILITIES:** |
| Written options, at value | 31 | <sup>(1)</sup> |
| Payable for investments purchased | 42 |  |
| Payable upon return of securities loaned | 521 |  |
| Payable for operating expenses | 68 |  |
| Payable for management fees | 2 |  |
| Payable for deferred director's compensation | 10 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total liabilities | 674 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $16491 |  |
| **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** | **NET ASSETS CONSIST OF:** |
| Fund shares issued and outstanding | $14775 |  |
| Total distributable earnings | 1716 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total net assets | $16491 |  |
| **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** | **SUPPLEMENTARY INFORMATION:** |
| Net assets | Net assets | Net assets |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $1015 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $2024 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $13452 |  |
| Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) | Shares outstanding (Indefinite number of shares authorized, $0.01 par value) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 93170 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 185679 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 1233090 |  |
| Net asset value per share | Net asset value per share | Net asset value per share |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | $10.89 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | $10.90 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | $10.91 |  |
| Cost of total investments | $15257 |  |
| Cost of foreign currency held | $29 |  |
| Value of securities on loan | $505 |  |

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| | |
|:---|:---|
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1 |
| <sup>(1)</sup> | Premiums received $35 |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **68** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Operations** — For the Year Ended September 30, 2025

Dollar values in thousands

---

| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | | **DEVELOPING WORLD** | **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES \*** | **FLOATING RATE** | **FOCUS** |
| **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** |
| Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | $20863 | $79 | $323 | $12272 |
| Interest<sup>(2)</sup> | Interest<sup>(2)</sup> | 1506 | 9438 | 6766 | 268 |
| Foreign dividend tax reclaims | Foreign dividend tax reclaims | 514 |  |  | 99 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | 22883 | 9517 | 7089 | 12639 |
| **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** |
| Management fees | Management fees | 39461 | 726 | 562 | 11174 |
| Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 900 | 38 | 66 | 117 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 1680 | 56 | 50 | 680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 22 | 19 | 21 | 19 |
| Shareholder Communications | Shareholder Communications | 69 | 47 | 46 | 61 |
| Custodian fees | Custodian fees | 214 | 99 | 5 | 50 |
| Accounting fees | Accounting fees | 84 | 165 | 206 | 78 |
| Professional fees | Professional fees | 146 | 138 | 87 | 102 |
| ReFlow fees | ReFlow fees |  |  |  | 199 |
| Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 23 | 17 | 19 | 18 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 68 | 19 | 18 | 24 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 27 | 18 | 17 | 21 |
| Director's fees | Director's fees | 111 | 6 | 6 | 32 |
| Interest expense | Interest expense |  | 1 |  |  |
| Other operating expenses | Other operating expenses | 119 | 21 | 16 | 43 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | 42924 | 1370 | 1119 | 12618 |
| Less amounts waived or paid by the Adviser | Less amounts waived or paid by the Adviser |  | (275) | (208 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | 42924 | 1095 | 911 | 12618 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | (20041) | 8422 | 6178 | 21 |
| **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | 484446 | 23 | (371 | 103253 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  | (135) |  | (3945) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (89) | (146) |  | (117) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  | 419 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options |  |  |  | (3924) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  | 346 |  | (8581) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain (loss) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain (loss) | 484357 | 507 | (371 | 86686 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(4)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(4)</sup> | 240301 | 2525 | (27 | 128908 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  | 648 |  | 1421 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (40) | (51) |  | (3) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  | 24 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options |  |  |  | (548) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  | (675) |  | 30954 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Unfunded loan commitments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Unfunded loan commitments |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | 240261 | 2471 | (27 | 160732 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain (loss) on investments and foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain (loss) on investments and foreign currency related transactions | 724618 | 2978 | (398 | 247418 |
| Contribution from the Adviser | Contribution from the Adviser |  |  |  | 95 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | $704577 | $11400 | $5780 | $247439 |
| <sup>(1)</sup> | Net of foreign taxes withheld on dividends, unaffiliated and/or affiliated issuers | $719 | $— | $— | $228 |
| <sup>(2)</sup> | Net of foreign taxes withheld on interest |  | 326 |  |  |
| <sup>(3)</sup> | Net of foreign taxes on realized gains |  | (22) |  |  |
| <sup>(4)</sup> | Net of increase(decrease) in foreign taxes on unrealized gains | 7392 | 16 |  |  |

---

---

| | |
|:---|:---|
| <sup>\*</sup> | Consolidated statement. |
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1. |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **69** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Operations** — For the Year Ended September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | | **GLOBAL DISCOVERY** | **GLOBAL EQUITY** | **GLOBAL OPPORTUNITIES** | **GLOBAL <br> UNCONSTRAINED \*** |
| **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** |
| Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | $1294 | $3125 | $18251 | $743 |
| Interest <sup>(2)</sup> | Interest <sup>(2)</sup> | 84 | 111 | 1478 | 24957 |
| Foreign dividend tax reclaims | Foreign dividend tax reclaims |  | 48 | 380 |  |
| Income from securities lending | Income from securities lending | 10 | 64 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | 1388 | 3348 | 20109 | 25700 |
| **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** |
| Management fees | Management fees | 2298 | 1581 | 19580 | 2648 |
| Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 96 | 186 | 1489 | 70 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 39 | 29 | 473 | 199 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 21 | 22 | 23 | 27 |
| Shareholder Communications | Shareholder Communications | 26 | 23 | 60 | 60 |
| Custodian fees | Custodian fees | 21 | 75 | 78 | 190 |
| Accounting fees | Accounting fees | 84 | 84 | 84 | 286 |
| Professional fees | Professional fees | 70 | 76 | 164 | 155 |
| ReFlow fees | ReFlow fees |  |  | 719 |  |
| Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 18 | 20 | 20 | 20 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 18 | 19 | 24 | 68 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 18 | 18 | 24 | 22 |
| Director's fees | Director's fees | 7 | 6 | 67 | 8 |
| Interest expense | Interest expense |  |  |  | 166 |
| Dividends on securities sold short | Dividends on securities sold short |  |  |  | 111 |
| Interest on securities sold short | Interest on securities sold short |  |  |  | 1020 |
| Other operating expenses | Other operating expenses | 15 | 16 | 80 | 34 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | 2731 | 2155 | 22885 | 5084 |
| Less amounts waived or paid by the Adviser | Less amounts waived or paid by the Adviser | (30) | (33) |  | (611 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net expenses | 2701 | 2122 | 22885 | 4473 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | (1313) | 1226 | (2776) | 21227 |
| **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | 37578 | 43861 | 434688 | 801 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  |  | (7680 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 11 | (48) | 189 | 2451 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  |  |  | (1919 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short |  |  |  | 200 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  |  | (3277 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain (loss) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain (loss) | 37589 | 43813 | 434877 | (9424 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(4)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(4)</sup> | (7610) | 15874 | (248366) | 26135 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  |  | 284 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 2 | 40 | 72 | 65 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  |  |  | 130 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  |  | (3756 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short |  |  |  | (3952 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | (7608) | 15914 | (248294) | 18906 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | 29981 | 59727 | 186583 | 9482 |
| Contribution from the Adviser | Contribution from the Adviser |  |  |  | 2 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | $28668 | $60953 | $183807 | $30709 |
| <sup>(1)</sup> | Net of foreign taxes withheld on dividends, unaffiliated and/or affiliated issuers | $50 | $169 | $358 | $12 |
| <sup>(2)</sup> | Net of foreign taxes withheld on interest |  |  |  | 809 |
| <sup>(3)</sup> | Net of foreign taxes on realized gains |  |  |  | (25) |
| <sup>(4)</sup> | Net of increase(decrease) in foreign taxes on unrealized gains |  |  |  | 3 |

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<sup>\*</sup> Consolidated statement. <br> <sup></sup>

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| | |
|:---|:---|
| ^ | Amount rounds to less than $1. |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **70** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Operations** — For the Year Ended September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

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| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | | **GLOBAL VALUE** | **HIGH INCOME** | **INTERNATIONAL** | **INTERNATIONAL EXPLORER** |
| **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** |
| Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | $51886 | $31450 | $138956 | $8927 |
| Dividends, from affiliated issuers | Dividends, from affiliated issuers |  |  |  | 133 |
| Interest | Interest | 2986 | 690270 | 6805 | 20 |
| Foreign dividend tax reclaims | Foreign dividend tax reclaims | 2025 |  |  |  |
| Interest from affiliated issuers | Interest from affiliated issuers |  |  |  | 366 |
| Income from securities lending | Income from securities lending | 400 | 524 | 881 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | 57297 | 722244 | 146642 | 9446 |
| **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** |
| Management fees | Management fees | 25542 | 62710 | 50292 | 2985 |
| Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 568 | 1672 | 3489 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 320 | 3401 | 805 | 178 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 10 | 12 | 20 | 21 |
| Shareholder Communications | Shareholder Communications | 46 | 376 | 105 | 34 |
| Custodian fees | Custodian fees | 103 | 78 | 506 | 50 |
| Accounting fees | Accounting fees | 84 | 209 | 84 | 84 |
| Professional fees | Professional fees | 146 | 396 | 138 | 85 |
| ReFlow fees | ReFlow fees | 111 |  |  |  |
| Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 23 | 30 | 24 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 27 | 105 | 63 | 30 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 24 | 138 | 28 | 22 |
| Director's fees | Director's fees | 75 | 273 | 155 | 7 |
| Other operating expenses | Other operating expenses | 79 | 283 | 149 | 13 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | 27158 | 69683 | 55858 | 3509 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income | 30139 | 652561 | 90784 | 5937 |
| **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(2)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(2)</sup> | 191622 | (95114) | 1158478 | 20821 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  |  |  | (642) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  | (507) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 807 | 49 | (674) | 5 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain (loss) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain (loss) | 192429 | (95572) | 1157804 | 20184 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | 270883 | 175291 | 161937 | 21868 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  |  |  | (6122) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | (329) | 41 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 135 | 44 | 1177 | 1 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Unfunded loan commitments | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Unfunded loan commitments |  | (30) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase in unrealized appreciation or depreciation | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase in unrealized appreciation or depreciation | 270689 | 175346 | 163114 | 15747 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | 463118 | 79774 | 1320918 | 35931 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | $493257 | $732335 | $1411702 | $41868 |
| <sup>(1)</sup> | Net of foreign taxes withheld on dividends, unaffiliated and/or affiliated issuers | $2785 | $— | $8136 | $702 |
| <sup>(2)</sup> | Net of foreign taxes on realized gains |  |  |  | 311 |
| <sup>(3)</sup> | Net of increase(decrease) in foreign taxes on unrealized gains |  |  |  | (34) |

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| | |
|:---|:---|
| ^ | Amount rounds to less than $1. |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **71** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Operations** — For the Year Ended September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | | **INTERNATIONAL <br> SMALL-MID** | **INTERNATIONAL VALUE** | **MID CAP** | **MID CAP VALUE** |
| **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | | | | |
| Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | $51714 | $911383 | $10376 | $22693 |
| Dividends, from affiliated issuers | Dividends, from affiliated issuers |  | 99346 |  |  |
| Interest | Interest | 2760 | 38066 | 1482 | 414 |
| Foreign dividend tax reclaims | Foreign dividend tax reclaims | 1079 | 21643 |  |  |
| Income from securities lending | Income from securities lending |  | 6974 |  | 4 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | 55553 | 1077412 | 11858 | 23111 |
| **EXPENSES:** | **EXPENSES:** |  |  |  |  |
| Management fees | Management fees | 40661 | 347416 | 36959 | 9408 |
| Transfer agent fees | Transfer agent fees |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 379 | 7476 | 2444 | 688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 824 | 11054 | 466 | 213 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 10 | 16 | 20 | 21 |
| Shareholder Communications | Shareholder Communications | 461 | 912 | 251 | 88 |
| Custodian fees | Custodian fees | 333 | 2339 | 47 | 15 |
| Accounting fees | Accounting fees | 84 | 84 | 62 | 62 |
| Professional fees | Professional fees | 321 | 1396 | 175 | 60 |
| ReFlow fees | ReFlow fees | 256 | 120 | 502 | 193 |
| Registration fees | Registration fees |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 21 | 36 | 22 | 21 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 34 | 153 | 24 | 20 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 64 | 252 | 28 | 22 |
| Director's fees | Director's fees | 123 | 1088 | 118 | 32 |
| Other operating expenses | Other operating expenses | 207 | 1087 | 115 | 28 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | 43778 | 373429 | 41233 | 10871 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | 11775 | 703983 | (29375) | 12240 |
| **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** |  |  |  |  |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(2)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(2)</sup> | 204290 | 2236543 | 972366 | 169760 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  | (10220) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 260 | 12898 | (6) |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain | 204550 | 2239221 | 972360 | 169760 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | (14300) | 1186431 | (187439) | (220587) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  | (492802) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  | (12011) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 378 | 1709 | 3 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | (13922) | 683327 | (187436) | (220587) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain (loss) on investments and foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain (loss) on investments and foreign currency related transactions | 190628 | 2922548 | 784924 | (50827) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $202403 | $3626531 | $755549 | $(38587) |
| <sup>(1)</sup> | Net of foreign taxes withheld on dividends, unaffiliated and/or affiliated issuers | $4095 | $71796 | $— | $— |
| <sup>(2)</sup> | Net of foreign taxes on realized gains | 1692 | 2783 |  |  |
| <sup>(3)</sup> | Net of increase(decrease) in foreign taxes on unrealized gains | (1957) | (52081) |  |  |

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| | |
|:---|:---|
| ^ | Amount rounds to less than $1. |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **72** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Operations** — For the Year Ended September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | | **SELECT EQUITY** | **SMALL CAP** | **SUSTAINABLE EMERGING MARKETS** | **VALUE** |
| **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** |
| Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | $913 | $2181 | $5053 | $6601 |
| Interest | Interest | 12 | 610 | 24 | 1342 |
| Foreign dividend tax reclaims | Foreign dividend tax reclaims |  |  |  | 795 |
| Income from securities lending | Income from securities lending |  | 72 | 22 | 29 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | 925 | 2863 | 5099 | 8767 |
| **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** |
| Management fees | Management fees | 443 | 11738 | 1898 | 2375 |
| Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 39 | 1072 | 57 | 197 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 22 | 222 | 72 | 93 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 21 | 25 | 18 | 21 |
| Shareholder Communications | Shareholder Communications | 20 | 55 | 22 | 40 |
| Custodian fees | Custodian fees | 6 | 19 | 97 | 12 |
| Accounting fees | Accounting fees | 62 | 62 | 84 | 62 |
| Professional fees | Professional fees | 45 | 64 | 89 | 72 |
| ReFlow fees | ReFlow fees |  | 149 |  | 33 |
| Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees | Registration fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 17 | 20 | 18 | 19 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 18 | 24 | 18 | 20 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 17 | 20 | 20 | 20 |
| Director's fees | Director's fees | 6 | 36 | 7 | 10 |
| Other operating expenses | Other operating expenses | 11 | 46 | 18 | 16 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | 727 | 13552 | 2418 | 2990 |
| Less amounts waived or paid by the Adviser | Less amounts waived or paid by the Adviser | (81) |  | (128) | (164) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net expenses | 646 | 13552 | 2290 | 2826 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income (loss) | 279 | (10689) | 2809 | 5941 |
| **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(2)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(2)</sup> | 2566 | 236974 | 3630 | 56511 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 3 |  | (47) | 12 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain | 2569 | 236974 | 3583 | 56523 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers<sup>(3)</sup> | 7158 | (167442) | 63026 | (36526) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | (7) |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 1 |  | (1) | 31 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation | 7152 | (167442) | 63025 | (36495) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | 9721 | 69532 | 66608 | 20028 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | $10000 | $58843 | $69417 | $25969 |
| <sup>(1)</sup> | Net of foreign taxes withheld on dividends, unaffiliated and/or affiliated issuers | $18 | $27 | $522 | $182 |
| <sup>(2)</sup> | Net of foreign taxes on realized gains |  |  | 152 |  |
| <sup>(3)</sup> | Net of increase(decrease) in foreign taxes on unrealized gains |  |  | (30) |  |

---

---

| | |
|:---|:---|
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1. |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **73** |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Operations** — For the Year Ended September 30, 2025 (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| | | **VALUE INCOME** |
| **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** | **INVESTMENT INCOME:** |
| Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | Dividends, from unaffiliated issuers<sup>(1)</sup> | $508 |
| Interest | Interest | 60 |
| Income from securities lending | Income from securities lending | 2 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Total investment income | 570 |
| **EXPENSES:** | **EXPENSES:** | **EXPENSES:** |
| Management fees | Management fees | 113 |
| Transfer agent fees | Transfer agent fees | Transfer agent fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 40 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 23 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 21 |
| Shareholder Communications | Shareholder Communications | 22 |
| Custodian fees | Custodian fees | 9 |
| Accounting fees | Accounting fees | 77 |
| Professional fees | Professional fees | 62 |
| Registration fees | Registration fees | Registration fees |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor | 17 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor | 17 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional | 17 |
| Director's fees | Director's fees | 6 |
| Other operating expenses | Other operating expenses | 9 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total operating expenses | 433 |
| Less amounts waived or paid by the Adviser | Less amounts waived or paid by the Adviser | (260) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net expenses | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net expenses | 173 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net investment income | 397 |
| **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** | **NET REALIZED AND UNREALIZED GAINS (LOSSES) ON INVESTMENTS:** |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 256 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (2) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | 22 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total realized gain | 276 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (104) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 1 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | 9 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total decrease in unrealized appreciation or depreciation | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total decrease in unrealized appreciation or depreciation | (94) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net gain on investments and foreign currency related transactions | 182 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Net increase in net assets resulting from operations | $579 |
| <sup>(1)</sup> | Net of foreign taxes withheld on dividends, unaffiliated and/or affiliated issuers | $5 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| ^ | Amount rounds to less than $1. |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **74** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Changes in Net Assets**

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **DEVELOPING WORLD** | **DEVELOPING WORLD** | **EMERGING MARKETS DEBT**<br> **OPPORTUNITIES\*** | **EMERGING MARKETS DEBT**<br> **OPPORTUNITIES\*** |
| | **Year Ended** <br> **9/30/2025** | **Year Ended** <br> **9/30/2024** | **Year Ended**<br> **9/30/2025** | **Year Ended** <br> **9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income (loss) | $(20041) | $(13904) | $8422 | $4474 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 484446 | 212756 | 23 | 1088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  | (1) | (135) | (316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (89) | (211) | (146) | (135 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  |  | 419 | (614 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  | 346 | (513 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 240301 | 932085 | 2525 | 2479 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  | 1 | 648 | 407 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (40) | 44 | (51) | 46 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short |  |  |  | (6 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  |  | 24 | (218 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  | (675) | 777 |
| Net increase in net assets resulting from operations | 704577 | 1130770 | 11400 | 7469 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares |  |  | (504) | (397 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares |  |  | (2781) | (1792 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares |  |  | (5213) | (3582 |
| Total distributions to shareholders |  |  | (8498) | (5771 |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | 56520 | (332403) | 56267 | 37582 |
| Total increase in net assets | 761097 | 798367 | 59169 | 39280 |
| Net assets, beginning of year | 3607715 | 2809348 | 75589 | 36309 |
| Net assets, end of year | $4368812 | $3607715 | $134758 | $75589 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| <sup>\*</sup> | Consolidated statement |
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1 |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **75** |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Changes in Net Assets** (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **FLOATING RATE** | **FLOATING RATE** | **FOCUS** | **FOCUS** |
| | **Year Ended** <br> **9/30/2025** | **Year Ended** <br> **9/30/2024** | **Year Ended** <br> **9/30/2025** | **Year Ended** <br> **9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income | $6178 | $6304 | $21 | $1685 |
| Net realized gain (loss) on: |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (371 | (1196) | 103253 | 153029 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  | (3945) | 2947 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions |  |  | (117) | 31 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options |  |  | (3924) | (21741) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  | (8581) |  |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (27 | 395 | 128908 | 228085 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  | 1421 | (3219) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions |  |  | (3) | 2 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options |  |  | (548) | 543 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  | 30954 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Unfunded loan commitments |  | (1) |  |  |
| Contribution from the Adviser |  |  | 95 |  |
| Net increase in net assets resulting from operations | 5780 | 5502 | 247439 | 361362 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1379 | (1042) | (4815) |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (2122 | (2036) | (78437) |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (2562 | (2964) | (37595) |  |
| Total distributions to shareholders | (6063 | (6042) | (120847) |  |
| Tax return of capital: |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares |  | (81) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares |  | (117) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares |  | (41) |  |  |
| Total return of capital |  | (239) |  |  |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** |  |  |  |  |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | 13708 | 21429 | (33979) | (122196) |
| Total increase in net assets | 13425 | 20650 | 92708 | 239166 |
| Net assets, beginning of year | 72815 | 52165 | 1161002 | 921836 |
| Net assets, end of year | $86240 | $72815 | $1253710 | $1161002 |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| **76** | Artisan Partners Funds |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Changes in Net Assets** (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **GLOBAL DISCOVERY** | **GLOBAL DISCOVERY** | **GLOBAL EQUITY** | **GLOBAL EQUITY** |
| | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income (loss) | $(1313) | $(1252) | $1226 | $457 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 37578 | 31510 | 43861 | 19359 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 11 | 32 | (48) | (1) |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (7610) | 19344 | 15874 | 26670 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 2 | 5 | 40 | 44 |
| Net increase in net assets resulting from operations | 28668 | 49639 | 60953 | 46529 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (281) |  | (6881) | (630) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (143) |  | (520) | (47) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (1664) |  | (10398) | (1114) |
| Total distributions to shareholders | (2088) |  | (17799) | (1791) |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net decrease in net assets resulting from fund share activities | (63119) | (25815) | (22828) | (49304) |
| Total increase (decrease) in net assets | (36539) | 23824 | 20326 | (4566) |
| Net assets, beginning of year | 243395 | 219571 | 181496 | 186062 |
| Net assets, end of year | $206856 | $243395 | $201822 | $181496 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **GLOBAL OPPORTUNITIES** | **GLOBAL OPPORTUNITIES** | **GLOBAL UNCONSTRAINED\*** | **GLOBAL UNCONSTRAINED\*** |
| | **Year Ended** <br> **9/30/2025** | **Year Ended**<br> **9/30/2024** | **Year Ended**<br> **9/30/2025** | **Year Ended**<br> **9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income (loss) | $(2776) | $(7568) | $21227 | $5520 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 434688 | 742723 | 801 | 1235 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  | (7680) | (355) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 189 | 208 | 2451 | (304) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short |  |  | 200 | (94) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  |  | (1919) | (889) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  | (3277) | (921) |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (248366) | 5691 | 26135 | 3752 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  | 284 | (277) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 72 | 56 | 65 | 147 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Securities sold short |  |  | (3952) | (469) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Futures contracts |  |  | 130 | (350) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Swap contracts |  |  | (3756) | (820) |
| Contribution from the Adviser |  |  | 2 |  |
| Net increase in net assets resulting from operations | 183807 | 741110 | 30709 | 6175 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (73932) | (16515) | (1127) | (327) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (53701) | (11043) | (12029) | (3527) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (137227) | (35857) | (3266) | (2140) |
| Total distributions to shareholders | (264860) | (63415) | (16422) | (5994) |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | (462158) | (737836) | 364571 | 70917 |
| Total increase (decrease) in net assets | (543211) | (60141) | 378860 | 71098 |
| Net assets, beginning of year | 2557004 | 2617145 | 118369 | 47271 |
| Net assets, end of year | $2013793 | $2557004 | $497229 | $118369 |

---

<sup>\*</sup> Consolidated statement

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **77** |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Changes in Net Assets** (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **GLOBAL VALUE** | **GLOBAL VALUE** | **HIGH INCOME** | **HIGH INCOME** |
| | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income | $30139 | $30939 | $652561 | $619195 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 191622 | 97092 | (95114) | (34521) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  | (507) | (154) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 807 | 348 | 49 | 5 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 270883 | 454003 | 175291 | 536385 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | (329) |  | 41 | (112) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 135 | 239 | 44 | 5 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Unfunded loan commitments |  |  | (30) | 9 |
| Net increase in net assets resulting from operations | 493257 | 582621 | 732335 | 1120812 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (11535) | (6088) | (45107) | (49559) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (17630) | (8466) | (245402) | (253878) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (98824) | (52295) | (360413) | (315660) |
| Total distributions to shareholders | (127989) | (66849) | (650922) | (619097) |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | (102410) | (57705) | 1449621 | 1164556 |
| Total increase in net assets | 262858 | 458067 | 1531034 | 1666271 |
| Net assets, beginning of year | 2509784 | 2051717 | 8825338 | 7159067 |
| Net assets, end of year | $2772642 | $2509784 | $10356372 | $8825338 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **INTERNATIONAL** | **INTERNATIONAL** | **INTERNATIONAL EXPLORER** | **INTERNATIONAL EXPLORER** |
| | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income | $90784 | $45918 | $5937 | $1288 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 1158478 | 418724 | 20821 | 2474 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  |  | (642) |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (674) | (37) | 5 | 21 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 161937 | 715754 | 21868 | 14812 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  |  | (6122) | 3329 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 1177 | 1641 | 1 | 3 |
| Net increase in net assets resulting from operations | 1411702 | 1182000 | 41868 | 21927 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (133002) | (27670) |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (79291) | (16210) | (3347) | (842) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (259564) | (56844) | (1287) | (778) |
| Total distributions to shareholders | (471857) | (100724) | (4634) | (1620) |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | (94110) | (680964) | 215383 | 63153 |
| Total increase in net assets | 845735 | 400312 | 252617 | 83460 |
| Net assets, beginning of year | 5286927 | 4886615 | 159149 | 75689 |
| Net assets, end of year | $6132662 | $5286927 | $411766 | $159149 |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **78** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Changes in Net Assets** (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **INTERNATIONAL SMALL-MID** | **INTERNATIONAL SMALL-MID** | **INTERNATIONAL VALUE** | **INTERNATIONAL VALUE** |
| | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income | $11775 | $9069 | $703983 | $512379 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 204290 | 200231 | 2236543 | 1076374 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  | (280) | (10220) | 3001 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 260 | 358 | 12898 | 3010 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (14300) | 525460 | 1186431 | 5940606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from affiliated issuers |  | 53485 | (492802) | 89591 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts |  |  | (12011) |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 378 | 332 | 1709 | 4498 |
| Net increase in net assets resulting from operations | 202403 | 788655 | 3626531 | 7629459 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1570) |  | (124846) | (105512) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (9470) | (31) | (465063) | (354826) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (31492) | (2174) | (967163) | (798550) |
| Total distributions to shareholders | (42532) | (2205) | (1557072) | (1258888) |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | (1853130) | (118697) | 2874955 | 1705622 |
| Total increase (decrease) in net assets | (1693259) | 667753 | 4944414 | 8076193 |
| Net assets, beginning of year | 4747481 | 4079728 | 36216940 | 28140747 |
| Net assets, end of year | $3054222 | $4747481 | $41161354 | $36216940 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **MID CAP** | **MID CAP** | **MID CAP VALUE** | **MID CAP VALUE** |
| | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** | **Year Ended <br> 9/30/2025** | **Year Ended <br> 9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income (loss) | $(29375) | $(34810) | $12240 | $10231 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 972366 | 598564 | 169760 | 155161 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (6) | (9) |  |  |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (187439) | 127557 | (220587) | 53400 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 3 | 5 |  |  |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 755549 | 691307 | (38587) | 218792 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (156822) |  | (13106) | (57449) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (77709) |  | (8513) | (39705) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (278151) |  | (24801) | (87696) |
| Total distributions to shareholders | (512682) |  | (46420) | (184850) |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net decrease in net assets resulting from fund share activities | (816685) | (862606) | (177272) | (6330) |
| Total increase (decrease) in net assets | (573818) | (171299) | (262279) | 27612 |
| Net assets, beginning of year | 4304796 | 4476095 | 1174499 | 1146887 |
| Net assets, end of year | $3730978 | $4304796 | $912220 | $1174499 |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **79** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Changes in Net Assets** (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **SELECT EQUITY** | **SELECT EQUITY** | **SMALL CAP** | **SMALL CAP** |
| | **Year Ended**<br> **9/30/2025** | **Year Ended** <br> **9/30/2024** | **Year Ended** <br> **9/30/2025** | **Year Ended** <br> **9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income (loss) | $279 | $293 | $(10689) | $(14094) |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 2566 | 1106 | 236974 | 357340 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 3 | 1 |  |  |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 7158 | 10915 | (167442) | (7256) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency forward contracts | (7) |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 1 |  |  |  |
| Net increase in net assets resulting from operations | 10000 | 12315 | 58843 | 335990 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (37) | (13 | (24495) |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (21) | (9 | (13874) |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (662) | (228 | (26327) |  |
| Total distributions to shareholders | (720) | (250 | (64696) |  |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | 11138 | 3045 | (267734) | (567892) |
| Total increase (decrease) in net assets | 20418 | 15110 | (273587) | (231902) |
| Net assets, beginning of year | 52113 | 37003 | 1392759 | 1624661 |
| Net assets, end of year | $72531 | $52113 | $1119172 | $1392759 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **SUSTAINABLE EMERGING** <br> **MARKETS** | **SUSTAINABLE EMERGING** <br> **MARKETS** | **VALUE** | **VALUE** |
| | **Year Ended**<br> **9/30/2025** | **Year Ended**<br> **9/30/2024** | **Year Ended** <br> **9/30/2025** | **Year Ended** <br> **9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income | $2809 | $1936 | $5941 | $4517 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 3630 | (2272) | 56511 | 29702 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (47) | (24) | 12 | 63 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 63026 | 32093 | (36526) | 37452 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (1) | 8 | 31 | 8 |
| Net increase in net assets resulting from operations | 69417 | 31741 | 25969 | 71742 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (171) | (60) | (5699) | (4354) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (544) | (202) | (6079) | (4951) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (1228) | (363) | (11930) | (7352) |
| Total distributions to shareholders | (1943) | (625) | (23708) | (16657) |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | 159813 | 42737 | (31070) | (2231) |
| Total increase (decrease) in net assets | 227287 | 73853 | (28809) | 52854 |
| Net assets, beginning of year | 169355 | 95502 | 348556 | 295702 |
| Net assets, end of year | $396642 | $169355 | $319747 | $348556 |

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| | |
|:---|:---|
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1 |

---

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| **80** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Statements of Changes in Net Assets** (Continued)

Dollar values in thousands

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| | **VALUE INCOME** | **VALUE INCOME** |
| | **Year Ended**<br> **9/30/2025** | **Year Ended**<br> **9/30/2024** |
| **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** | **OPERATIONS:** |
| Net investment income | $397 | $417 |
| Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: | Net realized gain (loss) on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | 256 | 191 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | (2) | 2 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | 22 | 29 |
| Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on: |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investments, from unaffiliated issuers | (104) | 2598 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Foreign currency related transactions | 1 |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Written options | 9 | (7 |
| Net increase in net assets resulting from operations | 579 | 3230 |
| **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** | **DISTRIBUTIONS TO SHAREHOLDERS:** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (22) | (25 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (50) | (55 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (316) | (318 |
| Total distributions to shareholders | (388) | (398 |
| **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** | **FUND SHARE ACTIVITIES:** |
| Net increase (decrease) in net assets resulting from fund share activities | (86) | 2468 |
| Total increase in net assets | 105 | 5300 |
| Net assets, beginning of year | 16386 | 11086 |
| Net assets, end of year | $16491 | $16386 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| <sup>^</sup> | Amount rounds to less than $1 |

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The accompanying notes are an integral part of the financial statements.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **81** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income (Loss)<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income (Loss) to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **DEVELOPING WORLD** | | | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $21.16 | (0.16) | 4.28 | 4.12 |  |  |  | $25.28 | 19.47% | $400910 | 1.29 | % | n/a |  | (0.70)% | 77.88% |
| 9/30/2024 | $14.84 | (0.11) | 6.43 | 6.32 |  |  |  | $21.16 | 42.59% | $348562 | 1.31 | % | n/a |  | (0.64)% | 60.10% |
| 9/30/2023 | $12.12 | (0.11) | 2.85 | 2.74 | (0.02) |  | (0.02) | $14.84 | 22.60% | $281835 | 1.30 | % | n/a |  | (0.74)% | 67.53% |
| 9/30/2022 | $25.55 | (0.17) | (11.19) | (11.36) |  | (2.07) | (2.07) | $12.12 | (48.39)% | $349016 | 1.28 | % | n/a |  | (0.92)% | 87.26% |
| 9/30/2021 | $22.98 | (0.29) | 3.97 | 3.68 |  | (1.11) | (1.11) | $25.55 | 16.15% | $899701 | 1.26 | % | n/a |  | (1.09)% | 126.20% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $21.41 | (0.12) | 4.33 | 4.21 |  |  |  | $25.62 | 19.72% | $2111047 | 1.13 | % | n/a |  | (0.54)% | 77.88% |
| 9/30/2024 | $14.98 | (0.08) | 6.51 | 6.43 |  |  |  | $21.41 | 42.86% | $1716768 | 1.13 | % | n/a |  | (0.46)% | 60.10% |
| 9/30/2023 | $12.25 | (0.08) | 2.86 | 2.78 | (0.05) |  | (0.05) | $14.98 | 22.80% | $1318082 | 1.13 | % | n/a |  | (0.56)% | 67.53% |
| 9/30/2022 | $25.77 | (0.14) | (11.31) | (11.45) |  | (2.07) | (2.07) | $12.25 | (48.32)% | $1620067 | 1.11 | % | n/a |  | (0.75)% | 87.26% |
| 9/30/2021 | $23.13 | (0.24) | 3.99 | 3.75 |  | (1.11) | (1.11) | $25.77 | 16.35% | $4648125 | 1.09 | % | n/a |  | (0.92)% | 126.20% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $21.55 | (0.11) | 4.37 | 4.26 |  |  |  | $25.81 | 19.81% | $1856855 | 1.04 | % | n/a |  | (0.45)% | 77.88% |
| 9/30/2024 | $15.07 | (0.07) | 6.55 | 6.48 |  |  |  | $21.55 | 43.00% | $1542385 | 1.05 | % | n/a |  | (0.38)% | 60.10% |
| 9/30/2023 | $12.33 | (0.07) | 2.88 | 2.81 | (0.07) |  | (0.07) | $15.07 | 22.88% | $1209431 | 1.05 | % | n/a |  | (0.48)% | 67.53% |
| 9/30/2022 | $25.90 | (0.12) | (11.38) | (11.50) |  | (2.07) | (2.07) | $12.33 | (48.27)% | $1282523 | 1.03 | % | n/a |  | (0.66)% | 87.26% |
| 9/30/2021 | $23.22 | (0.22) | 4.01 | 3.79 |  | (1.11) | (1.11) | $25.90 | 16.46% | $3178364 | 1.00 | % | n/a |  | (0.83)% | 126.20% |
| **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.43 | 0.89 | 0.26 | 1.15 | (0.80) | (0.11) | (0.91) | $10.67 | 11.57% | $10229 | 1.26 | %<sup>\*</sup> | 2.23 | %<sup>\*</sup> | 8.57% | 91.58% |
| 9/30/2024 | $10.14 | 0.79 | 0.60 | 1.39 | (0.89) | (0.21) | (1.10) | $10.43 | 14.60% | $3744 | 1.28 | %<sup>\*</sup> | 3.22 | %<sup>\*</sup> | 7.67% | 101.04% |
| 9/30/2023 | $9.60 | 0.68 | 0.81 | 1.49 | (0.72) | (0.23) | (0.95) | $10.14 | 16.01% | $2646 | 1.30 | %<sup>\*</sup> | 8.04 | %<sup>\*</sup> | 6.64% | 147.67% |
| 4/7/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.24 | (0.41) | (0.17) | (0.23) |  | (0.23) | $9.60 | (1.72)% | $88 | 1.25 | % | 170.55 | % | 5.07% | 38.16% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.42 | 0.90 | 0.26 | 1.16 | (0.81) | (0.11) | (0.92) | $10.66 | 11.70% | $50247 | 1.16 | %<sup>\*</sup> | 1.48 | %<sup>\*</sup> | 8.67% | 91.58% |
| 9/30/2024 | $10.14 | 0.80 | 0.59 | 1.39 | (0.90) | (0.21) | (1.11) | $10.42 | 14.61% | $24074 | 1.18 | %<sup>\*</sup> | 1.85 | %<sup>\*</sup> | 7.82% | 101.04% |
| 9/30/2023 | $9.60 | 0.70 | 0.80 | 1.50 | (0.73) | (0.23) | (0.96) | $10.14 |  | $9466 | 1.20 | %<sup>\*</sup> | 2.99 | %<sup>\*</sup> | 6.80% | 147.67% |
| 4/7/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.24 | (0.41) | (0.17) | (0.23) |  | (0.23) | $9.60 | (1.78)% | $433 | 1.15 | % | 28.37 | % | 5.02% | 38.16% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.43 | 0.91 | 0.25 | 1.16 | (0.81) | (0.11) | (0.92) | $10.67 | 11.74% | $74282 | 1.11 | %<sup>\*</sup> | 1.30 | %<sup>\*</sup> | 8.73% | 91.58% |
| 9/30/2024 | $10.15 | 0.81 | 0.59 | 1.40 | (0.91) | (0.21) | (1.12) | $10.43 | 14.68% | $47771 | 1.13 | %<sup>\*</sup> | 1.64 | %<sup>\*</sup> | 7.91% | 101.04% |
| 9/30/2023 | $9.60 | 0.71 | 0.81 | 1.52 | (0.74) | (0.23) | (0.97) | $10.15 |  | $24197 | 1.13 | %<sup>\*</sup> | 1.97 | %<sup>\*</sup> | 6.99% | 147.67% |
| 4/7/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.23 | (0.39) | (0.16) | (0.24) |  | (0.24) | $9.60 | (1.65)% | $20678 | 1.10 | % | 1.57 | % | 4.84% | 38.16% |

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---

| | |
|:---|:---|
| **82** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income (Loss)<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Contribution from Adviser** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Return of Capital** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of** **<br> Expenses to <br> Average <br> Net<br> Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income (Loss) to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **FLOATING RATE** | | | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $9.58 | 0.70 | (0.03) |  | 0.67 | (0.69) |  |  | (0.69) | $9.56 | 7.25% | $11242 | 1.20% | 1.55% | 7.33% | 92.03% |
| 9/30/2024 | $9.68 | 0.84 | (0.09) |  | 0.75 | (0.82) |  | (0.03) | (0.85) | $9.58 | 8.09% | $12805 | 1.20% | 1.78% | 8.76% | 72.77% |
| 9/30/2023 | $9.30 | 0.82 | 0.38 |  | 1.20 | (0.82) |  |  | (0.82) | $9.68 | 12.97% | $5590 | 1.20% | 2.74% | 8.63% | 76.50% |
| 12/1/2021 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.32 | (0.72) |  | (0.40) | (0.30) |  |  | (0.30) | $9.30 | (4.17)% | $2451 | 1.20% | 7.19% | 4.02% | 48.90% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $9.58 | 0.71 | (0.04) |  | 0.67 | (0.70) |  |  | (0.70) | $9.55 | 7.37% | $35221 | 1.10% | 1.36% | 7.50% | 92.03% |
| 9/30/2024 | $9.68 | 0.85 | (0.09) |  | 0.76 | (0.83) |  | (0.03) | (0.86) | $9.58 | 8.09% | $24111 | 1.10% | 1.45% | 8.89% | 72.77% |
| 9/30/2023 | $9.30 | 0.82 | 0.40 |  | 1.22 | (0.84) |  |  | (0.84) | $9.68 | 13.09% | $18031 | 1.10% | 1.57% | 8.66% | 76.50% |
| 12/1/2021 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.33 | (0.72) |  | (0.39) | (0.31) |  |  | (0.31) | $9.30 | (4.09)% | $16705 | 1.10% | 1.61% | 4.16% | 48.90% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $9.58 | 0.72 | (0.05) |  | 0.67 | (0.70) |  |  | (0.70) | $9.55 | 7.43% | $39777 | 1.05% | 1.24% | 7.54% | 92.03% |
| 9/30/2024 | $9.68 | 0.86 | (0.09) |  | 0.77 | (0.84) |  | (0.03) | (0.87) | $9.58 | 8.15% | $35899 | 1.05% | 1.27% | 8.95% | 72.77% |
| 9/30/2023 | $9.30 | 0.82 | 0.40 |  | 1.22 | (0.84) |  |  | (0.84) | $9.68 | 13.15% | $28544 | 1.05% | 1.36% | 8.73% | 76.50% |
| 12/1/2021 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.33 | (0.72) |  | (0.39) | (0.31) |  |  | (0.31) | $9.30 | (4.07)% | $28077 | 1.05% | 1.27% | 4.10% | 48.90% |
| **FOCUS** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $23.63 | (0.05) | 5.09 | —<sup>(5)</sup> | 5.04 |  | (2.78) |  | (2.78) | $25.89 | 23.44% | $45863 | 1.36% | n/a | (0.23)% | 245.77% |
| 9/30/2024 | $16.43 | —<sup>(5)</sup> | 7.20 |  | 7.20 |  |  |  |  | $23.63 | 43.76% | $42763 | 1.29% | n/a | 0.02% | 401.50% |
| 9/30/2023 | $15.19 | (0.02) | 1.31 |  | 1.29 | (0.05) |  |  | (0.05) | $16.43 | 8.57% | $47959 | 1.30% | n/a | (0.14)% | 271.28% |
| 9/30/2022 | $22.30 | (0.06) | (3.61) |  | (3.67) |  | (3.44) |  | (3.44) | $15.19 | (20.76)% | $237102 | 1.24% | n/a | (0.31)% | 240.40% |
| 9/30/2021 | $18.34 | (0.11) | 4.73 |  | 4.62 |  | (0.66) |  | (0.66) | $22.30 | 25.70% | $340450 | 1.25% | n/a | (0.52)% | 316.74% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $23.79 | (0.01) | 5.14 | —<sup>(5)</sup> | 5.13 |  | (2.78) |  | (2.78) | $26.14 | 23.68% | $852211 | 1.14% | n/a | (0.03)% | 245.77% |
| 9/30/2024 | $16.52 | 0.03 | 7.24 |  | 7.27 |  |  |  |  | $23.79 | 43.95% | $677071 | 1.14% | n/a | 0.13% | 401.50% |
| 9/30/2023 | $15.25 | 0.01 | 1.34 |  | 1.35 | (0.08) |  |  | (0.08) | $16.52 | 8.83% | $517439 | 1.12% | n/a | 0.06% | 271.28% |
| 9/30/2022 | $22.36 | (0.03) | (3.64) |  | (3.67) |  | (3.44) |  | (3.44) | $15.25 | (20.60)% | $817890 | 1.10% | n/a | (0.17)% | 240.40% |
| 9/30/2021 | $18.36 | (0.08) | 4.74 |  | 4.66 |  | (0.66) |  | (0.66) | $22.36 | 25.84% | $1219909 | 1.10% | n/a | (0.36)% | 316.74% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $23.87 | 0.02 | 5.15 | —<sup>(5)</sup> | 5.17 | (0.01) | (2.78) |  | (2.79) | $26.25 | 23.81% | $355636 | 1.06% | n/a | 0.10% | 245.77% |
| 9/30/2024 | $16.56 | 0.05 | 7.26 |  | 7.31 |  |  |  |  | $23.87 | 44.08% | $441168 | 1.05% | n/a | 0.24% | 401.50% |
| 9/30/2023 | $15.30 | 0.03 | 1.33 |  | 1.36 | (0.10) |  |  | (0.10) | $16.56 | 8.94% | $356438 | 1.03% | n/a | 0.15% | 271.28% |
| 9/30/2022 | $22.40 | (0.02) | (3.64) |  | (3.66) |  | (3.44) |  | (3.44) | $15.30 | (20.56)% | $553450 | 1.01% | n/a | (0.08)% | 240.40% |
| 9/30/2021 | $18.37 | (0.06) | 4.75 |  | 4.69 |  | (0.66) |  | (0.66) | $22.40 | 25.93% | $738016 | 1.01% | n/a | (0.27)% | 316.74% |

---

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **83** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income (Loss)<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income (Loss) to** **<br> Average Net<br> Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **GLOBAL DISCOVERY** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $20.61 | (0.17) | 2.82 | 2.65 |  | (0.18) | (0.18) | $23.08 | 12.92% | $30562 | 1.40% | 1.43% | (0.80)% | 67.34% |
| 9/30/2024 | $16.53 | (0.15) | 4.23 | 4.08 |  |  |  | $20.61 | 24.68% | $33480 | 1.40% | 1.44% | (0.80)% | 58.22% |
| 9/30/2023 | $14.15 | (0.12) | 2.50 | 2.38 |  |  |  | $16.53 | 16.82% | $32117 | 1.40% | 1.43% | (0.76)% | 50.02% |
| 9/30/2022 | $23.07 | (0.17) | (7.02) | (7.19) |  | (1.73) | (1.73) | $14.15 | (33.87)% | $36925 | 1.38% | n/a | (0.91)% | 59.23% |
| 9/30/2021 | $18.40 | (0.20) | 5.27 | 5.07 |  | (0.40) | (0.40) | $23.07 | 27.93% | $63547 | 1.38% | n/a | (0.96)% | 47.02% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $20.70 | (0.15) | 2.83 | 2.68 |  | (0.18) | (0.18) | $23.20 | 13.01% | $12648 | 1.30% | 1.43% | (0.70)% | 67.34% |
| 9/30/2024 | $16.58 | (0.13) | 4.25 | 4.12 |  |  |  | $20.70 | 24.85% | $18701 | 1.30% | 1.41% | (0.70)% | 58.22% |
| 9/30/2023 | $14.18 | (0.10) | 2.50 | 2.40 |  |  |  | $16.58 | 16.93% | $17886 | 1.30% | 1.41% | (0.61)% | 50.02% |
| 9/30/2022 | $23.09 | (0.16) | (7.02) | (7.18) |  | (1.73) | (1.73) | $14.18 | (33.79)% | $13438 | 1.30% | 1.41% | (0.84)% | 59.23% |
| 9/30/2021 | $18.41 | (0.19) | 5.27 | 5.08 |  | (0.40) | (0.40) | $23.09 | 27.97% | $19954 | 1.30% | 1.40% | (0.88)% | 47.02% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $20.86 | (0.11) | 2.86 | 2.75 |  | (0.18) | (0.18) | $23.43 | 13.25% | $163646 | 1.09% | n/a | (0.50)% | 67.34% |
| 9/30/2024 | $16.68 | (0.09) | 4.27 | 4.18 |  |  |  | $20.86 | 25.06% | $191214 | 1.09% | n/a | (0.49)% | 58.22% |
| 9/30/2023 | $14.25 | (0.07) | 2.52 | 2.45 | (0.02) |  | (0.02) | $16.68 | 17.19% | $169568 | 1.09% | n/a | (0.42)% | 50.02% |
| 9/30/2022 | $23.15 | (0.11) | (7.06) | (7.17) |  | (1.73) | (1.73) | $14.25 | (33.65)% | $182038 | 1.06% | n/a | (0.58)% | 59.23% |
| 9/30/2021 | $18.41 | (0.14) | 5.28 | 5.14 |  | (0.40) | (0.40) | $23.15 | 28.30% | $270640 | 1.08% | n/a | (0.63)% | 47.02% |
| **GLOBAL EQUITY** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $21.41 | 0.13 | 8.08 | 8.21 | (0.15) | (2.00) | (2.15) | $27.47 | 42.50% | $89641 | 1.35% | n/a | 0.57% | 187.11% |
| 9/30/2024 | $16.48 | 0.02 | 5.07 | 5.09 | (0.16) |  | (0.16) | $21.41 | 31.12% | $74466 | 1.35% | n/a | 0.11% | 136.55% |
| 9/30/2023 | $14.19 | 0.07 | 2.36 | 2.43 | (0.14) |  | (0.14) | $16.48 | 17.16% | $66468 | 1.30% | n/a | 0.40% | 131.91% |
| 9/30/2022 | $24.46 | 0.06 | (6.59) | (6.53) |  | (3.74) | (3.74) | $14.19 | (31.48)% | $66270 | 1.28% | n/a | 0.33% | 92.81% |
| 9/30/2021 | $23.03 | (0.11) | 4.33 | 4.22 |  | (2.79) | (2.79) | $24.46 | 19.70% | $151122 | 1.26% | n/a | (0.47)% | 119.10% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $21.42 | 0.14 | 8.11 | 8.25 | (0.18) | (2.00) | (2.18) | $27.49 | 42.71% | $19040 | 1.25% | 1.67% | 0.60% | 187.11% |
| 9/30/2024 | $16.49 | 0.04 | 5.06 | 5.10 | (0.17) |  | (0.17) | $21.42 | 31.20% | $4387 | 1.25% | 2.09% | 0.21% | 136.55% |
| 9/30/2023 | $14.19 | 0.08 | 2.37 | 2.45 | (0.15) |  | (0.15) | $16.49 | 17.26% | $4462 | 1.25% | 1.79% | 0.46% | 131.91% |
| 9/30/2022 | $24.46 | 0.03 | (6.56) | (6.53) |  | (3.74) | (3.74) | $14.19 | (31.48)% | $4027 | 1.25% | 1.61% | 0.14% | 92.81% |
| 9/30/2021 | $23.04 | (0.11) | 4.32 | 4.21 |  | (2.79) | (2.79) | $24.46 | 19.64% | $14273 | 1.25% | 1.62% | (0.46)% | 119.10% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $21.74 | 0.18 | 8.22 | 8.40 | (0.21) | (2.00) | (2.21) | $27.93 | 42.86% | $93141 | 1.10% | n/a | 0.80% | 187.11% |
| 9/30/2024 | $16.73 | 0.07 | 5.15 | 5.22 | (0.21) |  | (0.21) | $21.74 | 31.47% | $102643 | 1.09% | n/a | 0.37% | 136.55% |
| 9/30/2023 | $14.40 | 0.11 | 2.41 | 2.52 | (0.19) |  | (0.19) | $16.73 | 17.52% | $115132 | 1.04% | n/a | 0.67% | 131.91% |
| 9/30/2022 | $24.72 | 0.13 | (6.71) | (6.58) |  | (3.74) | (3.74) | $14.40 | (31.34)% | $105954 | 1.04% | n/a | 0.72% | 92.81% |
| 9/30/2021 | $23.21 | (0.06) | 4.36 | 4.30 |  | (2.79) | (2.79) | $24.72 | 19.91% | $168343 | 1.05% | n/a | (0.24)% | 119.10% |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **84** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income (Loss)<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Contribution from Adviser** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** | **Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income (Loss) to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **GLOBAL OPPORTUNITIES** | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $36.12 | (0.09) | 3.23 |  | 3.14 |  | (3.92) | (3.92) | $35.34 | 9.48% | $600562 | 1.18 | % | n/a |  | (0.26)% | 68.63% |
| 9/30/2024 | $28.01 | (0.14) | 8.96 |  | 8.82 |  | (0.71) | (0.71) | $36.12 | 32.13% | $707994 | 1.18 | % | n/a |  | (0.44)% | 52.39% |
| 9/30/2023 | $24.32 | (0.08) | 3.77 |  | 3.69 |  |  |  | $28.01 | 15.17% | $680672 | 1.14 | % | n/a |  | (0.28)% | 34.14% |
| 9/30/2022 | $39.09 | (0.08) | (10.71) |  | (10.79) |  | (3.98) | (3.98) | $24.32 | (31.13)% | $782904 | 1.14 | % | n/a |  | (0.26)% | 37.32% |
| 9/30/2021 | $34.89 | (0.10) | 6.70 |  | 6.60 |  | (2.40) | (2.40) | $39.09 | 19.89% | $1514576 | 1.13 | % | n/a |  | (0.27)% | 44.44% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $36.60 | (0.05) | 3.28 |  | 3.23 |  | (3.92) | (3.92) | $35.91 | 9.61% | $427691 | 1.05 | % | n/a |  | (0.14)% | 68.63% |
| 9/30/2024 | $28.34 | (0.10) | 9.07 |  | 8.97 |  | (0.71) | (0.71) | $36.60 | 32.28% | $517357 | 1.05 | % | n/a |  | (0.30)% | 52.39% |
| 9/30/2023 | $24.57 | (0.05) | 3.82 |  | 3.77 |  |  |  | $28.34 | 15.34% | $466663 | 1.01 | % | n/a |  | (0.16)% | 34.14% |
| 9/30/2022 | $39.40 | (0.04) | (10.81) |  | (10.85) |  | (3.98) | (3.98) | $24.57 | (31.03)% | $625332 | 1.00 | % | n/a |  | (0.13)% | 37.32% |
| 9/30/2021 | $35.10 | (0.05) | 6.75 |  | 6.70 |  | (2.40) | (2.40) | $39.40 | 20.07% | $1253950 | 0.99 | % | n/a |  | (0.12)% | 44.44% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $37.23 | (0.01) | 3.34 |  | 3.33 |  | (3.92) | (3.92) | $36.64 | 9.73% | $985540 | 0.95 | % | n/a |  | (0.04)% | 68.63% |
| 9/30/2024 | $28.78 | (0.07) | 9.23 |  | 9.16 |  | (0.71) | (0.71) | $37.23 | 32.45% | $1331653 | 0.94 | % | n/a |  | (0.21)% | 52.39% |
| 9/30/2023 | $24.93 | (0.01) | 3.86 |  | 3.85 |  |  |  | $28.78 | 15.44% | $1469810 | 0.91 | % | n/a |  | (0.05)% | 34.14% |
| 9/30/2022 | $39.89 | (0.01) | (10.97) |  | (10.98) |  | (3.98) | (3.98) | $24.93 | (30.97)% | $1765829 | 0.90 | % | n/a |  | (0.03)% | 37.32% |
| 9/30/2021 | $35.47 | (0.01) | 6.83 |  | 6.82 |  | (2.40) | (2.40) | $39.89 | 20.20% | $2970987 | 0.89 | % | n/a |  | (0.03)% | 44.44% |
| **GLOBAL UNCONSTRAINED** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.08 | 0.78 | 0.36 | —<sup>(5)</sup> | 1.14 | (0.55) | (0.04) | (0.59) | $10.63 | 11.52% | $25139 | 1.69 | %<sup>\*</sup> | 2.12 | %<sup>\*</sup> | 7.53% | 85.58% |
| 9/30/2024 | $10.04 | 0.71 | 0.13 |  | 0.84 | (0.61) | (0.19) | (0.80) | $10.08 | 8.87% | $10710 | 1.63 | %<sup>(6)<sup>\*</sup></sup> | 3.43 | %<sup>\*</sup> | 7.01% | 68.63% |
| 9/30/2023 | $10.10 | 0.58 | 0.44 |  | 1.02 | (0.86) | (0.22) | (1.08) | $10.04 | 10.82% | $1064 | 2.09 | %<sup>\*</sup> | 9.88 | %<sup>\*</sup> | 5.81% | 158.84% |
| 3/31/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.17 | 0.04 |  | 0.21 | (0.11) |  | (0.11) | $10.10 | 2.10% | $466 | 1.75 | %<sup>\*</sup> | 54.50 | %<sup>\*</sup> | 3.28% | 40.30% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.09 | 0.79 | 0.35 | —<sup>(5)</sup> | 1.14 | (0.56) | (0.04) | (0.60) | $10.63 | 11.62% | $391579 | 1.61 | %<sup>\*</sup> | 1.81 | %<sup>\*</sup> | 7.61% | 85.58% |
| 9/30/2024 | $10.05 | 0.70 | 0.15 |  | 0.85 | (0.62) | (0.19) | (0.81) | $10.09 | 8.87% | $75963 | 1.58 | %<sup>(6)\*</sup> | 2.03 | %<sup>\*</sup> | 6.92% | 68.63% |
| 9/30/2023 | $10.11 | 0.57 | 0.46 |  | 1.03 | (0.87) | (0.22) | (1.09) | $10.05 | 10.87% | $22848 | 1.88 | %<sup>\*</sup> | 3.31 | %<sup>\*</sup> | 5.67% | 158.84% |
| 3/31/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.18 | 0.04 |  | 0.22 | (0.11) |  | (0.11) | $10.11 | 2.24% | $2011 | 1.62 | %<sup>\*</sup> | 9.54 | %<sup>\*</sup> | 3.66% | 40.30% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.09 | 0.80 | 0.35 | —<sup>(5)</sup> | 1.15 | (0.56) | (0.04) | (0.60) | $10.64 | 11.78% | $80511 | 1.55 | %<sup><sup>\*</sup></sup> | 1.78 | %<sup><sup>\*</sup></sup> | 7.67% | 85.58% |
| 9/30/2024 | $10.05 | 0.68 | 0.18 |  | 0.86 | (0.63) | (0.19) | (0.82) | $10.09 | 8.92% | $31696 | 1.60 | %<sup>(6)\*</sup> | 2.06 | %<sup><sup>\*</sup></sup> | 6.77% | 68.63% |
| 9/30/2023 | $10.11 | 0.60 | 0.44 |  | 1.04 | (0.88) | (0.22) | (1.10) | $10.05 | 10.97% | $23359 | 1.92 | %<sup><sup>\*</sup></sup> | 2.91 | %<sup><sup>\*</sup></sup> | 6.02% | 158.84% |
| 3/31/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.14 | 0.09 |  | 0.23 | (0.12) |  | (0.12) | $10.11 | 2.27% | $12558 | 1.48 | %<sup><sup>\*</sup></sup> | 2.57 | %<sup><sup>\*</sup></sup> | 2.82% | 40.30% |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **85** |

---

ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

---

| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** | <br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **GLOBAL VALUE** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $24.11 | 0.23 | 4.38 | 4.61 | (0.24) | (0.95) | (1.19) | $27.53 | 20.15% | $266704 | 1.26% | n/a | 0.95% | 17.38% |
| 9/30/2024 | $19.22 | 0.25 | 5.24 | 5.49 | (0.16) | (0.44) | (0.60) | $24.11 | 29.24% | $241559 | 1.26% | n/a | 1.13% | 16.35% |
| 9/30/2023 | $15.56 | 0.16 | 4.15 | 4.31 | (0.05) | (0.60) | (0.65) | $19.22 | 28.28% | $209160 | 1.26% | n/a | 0.86% | 13.77% |
| 9/30/2022 | $21.58 | 0.16 | (4.26) | (4.10) | (0.19) | (1.73) | (1.92) | $15.56 | (21.10)% | $199274 | 1.25% | n/a | 0.83% | 24.37% |
| 9/30/2021 | $15.94 | 0.17 | 5.48 | 5.65 | (0.01) |  | (0.01) | $21.58 | 35.46% | $287469 | 1.24% | n/a | 0.80% | 39.62% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $24.08 | 0.27 | 4.38 | 4.65 | (0.28) | (0.95) | (1.23) | $27.50 | 20.37% | $435438 | 1.10% | n/a | 1.11% | 17.38% |
| 9/30/2024 | $19.20 | 0.29 | 5.22 | 5.51 | (0.19) | (0.44) | (0.63) | $24.08 | 29.43% | $337314 | 1.11% | n/a | 1.31% | 16.35% |
| 9/30/2023 | $15.55 | 0.18 | 4.15 | 4.33 | (0.08) | (0.60) | (0.68) | $19.20 | 28.46% | $254503 | 1.11% | n/a | 0.99% | 13.77% |
| 9/30/2022 | $21.57 | 0.19 | (4.26) | (4.07) | (0.22) | (1.73) | (1.95) | $15.55 | (21.01)% | $254970 | 1.11% | n/a | 0.97% | 24.37% |
| 9/30/2021 | $15.91 | 0.19 | 5.49 | 5.68 | (0.02) |  | (0.02) | $21.57 | 35.70% | $324013 | 1.10% | n/a | 0.95% | 39.62% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $24.16 | 0.29 | 4.40 | 4.69 | (0.30) | (0.95) | (1.25) | $27.60 | 20.49% | $2070500 | 1.01% | n/a | 1.20% | 17.38% |
| 9/30/2024 | $19.26 | 0.30 | 5.25 | 5.55 | (0.21) | (0.44) | (0.65) | $24.16 | 29.55% | $1930911 | 1.01% | n/a | 1.38% | 16.35% |
| 9/30/2023 | $15.60 | 0.20 | 4.16 | 4.36 | (0.10) | (0.60) | (0.70) | $19.26 | 28.58% | $1588054 | 1.01% | n/a | 1.11% | 13.77% |
| 9/30/2022 | $21.63 | 0.21 | (4.27) | (4.06) | (0.24) | (1.73) | (1.97) | $15.60 | (20.92)% | $1363881 | 1.01% | n/a | 1.07% | 24.37% |
| 9/30/2021 | $15.96 | 0.21 | 5.50 | 5.71 | (0.04) |  | (0.04) | $21.63 | 35.80% | $1863947 | 1.01% | n/a | 1.01% | 39.62% |
| **HIGH INCOME** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $9.19 | 0.62 | 0.08 | 0.70 | (0.62) |  | (0.62) | $9.27 | 7.87% | $707666 | 0.94% | n/a | 6.75% | 29.82% |
| 9/30/2024 | $8.63 | 0.66 | 0.56 | 1.22 | (0.66) |  | (0.66) | $9.19 | 14.64% | $609401 | 0.95% | n/a | 7.43% | 32.01% |
| 9/30/2023 | $8.46 | 0.63 | 0.28 | 0.91 | (0.68) | (0.06) | (0.74) | $8.63 | 10.44% | $698504 | 0.94% | n/a | 7.29% | 18.46% |
| 9/30/2022 | $10.28 | 0.51 | (1.58) | (1.07) | (0.53) | (0.22) | (0.75) | $8.46 | (11.00)% | $756049 | 0.94% | n/a | 5.34% | 55.84% |
| 9/30/2021 | $9.53 | 0.55 | 0.74 | 1.29 | (0.54) |  | (0.54) | $10.28 | 13.79% | $1436340 | 0.95% | n/a | 5.42% | 58.10% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $9.19 | 0.63 | 0.07 | 0.70 | (0.63) |  | (0.63) | $9.26 | 8.04% | $3678633 | 0.78% | n/a | 6.90% | 29.82% |
| 9/30/2024 | $8.62 | 0.67 | 0.58 | 1.25 | (0.68) |  | (0.68) | $9.19 | 14.83% | $3486020 | 0.79% | n/a | 7.56% | 32.01% |
| 9/30/2023 | $8.45 | 0.64 | 0.28 | 0.92 | (0.69) | (0.06) | (0.75) | $8.62 | 10.62% | $3021295 | 0.79% | n/a | 7.46% | 18.46% |
| 9/30/2022 | $10.27 | 0.53 | (1.59) | (1.06) | (0.54) | (0.22) | (0.76) | $8.45 | (10.88)% | $2570217 | 0.79% | n/a | 5.56% | 55.84% |
| 9/30/2021 | $9.53 | 0.56 | 0.74 | 1.30 | (0.56) |  | (0.56) | $10.27 | 13.86% | $3263582 | 0.79% | n/a | 5.56% | 58.10% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $9.19 | 0.64 | 0.07 | 0.71 | (0.64) |  | (0.64) | $9.26 | 8.15% | $5970073 | 0.69% | n/a | 7.00% | 29.82% |
| 9/30/2024 | $8.62 | 0.68 | 0.57 | 1.25 | (0.68) |  | (0.68) | $9.19 | 14.95% | $4729917 | 0.69% | n/a | 7.65% | 32.01% |
| 9/30/2023 | $8.45 | 0.65 | 0.28 | 0.93 | (0.70) | (0.06) | (0.76) | $8.62 | 10.72% | $3439268 | 0.70% | n/a | 7.56% | 18.46% |
| 9/30/2022 | $10.27 | 0.54 | (1.59) | (1.05) | (0.55) | (0.22) | (0.77) | $8.45 | (10.81)% | $2482806 | 0.70% | n/a | 5.68% | 55.84% |
| 9/30/2021 | $9.53 | 0.57 | 0.74 | 1.31 | (0.57) |  | (0.57) | $10.27 | 13.97% | $2372161 | 0.70% | n/a | 5.63% | 58.10% |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **86** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **INTERNATIONAL** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $30.73 | 0.49 | 7.69 | 8.18 | (0.24) | (2.52) | (2.76) | $36.15 | 29.38% | $1753671 | 1.18% | n/a | 1.56% | 111.26% |
| 9/30/2024 | $24.86 | 0.20 | 6.15 | 6.35 | (0.27) | (0.21) | (0.48) | $30.73 | 25.92% | $1533080 | 1.19% | n/a | 0.72% | 83.27% |
| 9/30/2023 | $20.93 | 0.25 | 4.29 | 4.54 | (0.30) | (0.31) | (0.61) | $24.86 | 21.79% | $1513239 | 1.19% | n/a | 1.00% | 76.96% |
| 9/30/2022 | $36.66 | 0.28 | (8.90) | (8.62) | (0.24) | (6.87) | (7.11) | $20.93 | (29.32)% | $1575634 | 1.19% | n/a | 1.03% | 50.49% |
| 9/30/2021 | $32.86 | 0.24 | 4.68 | 4.92 | (0.08) | (1.04) | (1.12) | $36.66 | 15.32% | $3019360 | 1.18% | n/a | 0.69% | 67.41% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $30.59 | 0.53 | 7.65 | 8.18 | (0.27) | (2.52) | (2.79) | $35.98 | 29.58% | $1186978 | 1.05% | n/a | 1.71% | 111.26% |
| 9/30/2024 | $24.77 | 0.25 | 6.11 | 6.36 | (0.33) | (0.21) | (0.54) | $30.59 | 26.07% | $870424 | 1.05% | n/a | 0.89% | 83.27% |
| 9/30/2023 | $20.87 | 0.28 | 4.28 | 4.56 | (0.35) | (0.31) | (0.66) | $24.77 | 21.99% | $791282 | 1.05% | n/a | 1.14% | 76.96% |
| 9/30/2022 | $36.58 | 0.32 | (8.86) | (8.54) | (0.30) | (6.87) | (7.17) | $20.87 | (29.24)% | $829517 | 1.05% | n/a | 1.18% | 50.49% |
| 9/30/2021 | $32.80 | 0.30 | 4.65 | 4.95 | (0.13) | (1.04) | (1.17) | $36.58 | 15.47% | $1718258 | 1.04% | n/a | 0.84% | 67.41% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $30.91 | 0.55 | 7.75 | 8.30 | (0.29) | (2.52) | (2.81) | $36.40 | 29.71% | $3192013 | 0.96% | n/a | 1.75% | 111.26% |
| 9/30/2024 | $25.03 | 0.28 | 6.17 | 6.45 | (0.36) | (0.21) | (0.57) | $30.91 | 26.19% | $2883423 | 0.96% | n/a | 0.99% | 83.27% |
| 9/30/2023 | $21.09 | 0.31 | 4.32 | 4.63 | (0.38) | (0.31) | (0.69) | $25.03 | 22.04% | $2582094 | 0.96% | n/a | 1.23% | 76.96% |
| 9/30/2022 | $36.90 | 0.35 | (8.95) | (8.60) | (0.34) | (6.87) | (7.21) | $21.09 | (29.14)% | $2588387 | 0.97% | n/a | 1.28% | 50.49% |
| 9/30/2021 | $33.08 | 0.33 | 4.69 | 5.02 | (0.16) | (1.04) | (1.20) | $36.90 | 15.56% | $4920404 | 0.95% | n/a | 0.93% | 67.41% |
| **INTERNATIONAL EXPLORER** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $12.59 | 0.27 | 1.53 | 1.80 | (0.10) | (0.19) | (0.29) | $14.10 | 14.66% | $259625 | 1.25% | n/a | 2.09% | 27.36% |
| 9/30/2024 | $10.47 | 0.13 | 2.21 | 2.34 | (0.07) | (0.15) | (0.22) | $12.59 | 22.75% | $101836 | 1.40% | 1.44%<sup>(7)</sup> | 1.10% | 15.52% |
| 9/30/2023 | $8.69 | 0.12 | 1.67 | 1.79 | (0.01) |  | (0.01) | $10.47 | 20.62% | $39616 | 1.40% | 1.75% | 1.10% | 23.97% |
| 5/16/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.02 | (1.33) | (1.31) |  |  |  | $8.69 | (13.10)% | $5811 | 1.40% | 6.08% | 0.64% | 11.60% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $12.59 | 0.28 | 1.53 | 1.81 | (0.10) | (0.19) | (0.29) | $14.11 | 14.73% | $152141 | 1.20% | n/a | 2.09% | 27.36% |
| 9/30/2024 | $10.48 | 0.12 | 2.21 | 2.33 | (0.07) | (0.15) | (0.22) | $12.59 | 22.70% | $57313 | 1.33% | 1.37%<sup>(7)</sup> | 1.05% | 15.52% |
| 9/30/2023 | $8.69 | 0.14 | 1.67 | 1.81 | (0.02) |  | (0.02) | $10.48 | 20.80% | $36073 | 1.35% | 1.59% | 1.31% | 23.97% |
| 5/16/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.01 | (1.32) | (1.31) |  |  |  | $8.69 | (13.10)% | $14725 | 1.35% | 2.91% | 0.25% | 11.60% |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **87** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

---

| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income** **<br> (Loss)<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** | <br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income (Loss) to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **INTERNATIONAL SMALL-MID** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $18.59 | 0.01 | 1.30 | 1.31 |  | (0.15) | (0.15) | $19.75 | 7.14% | $135660 | 1.33% | n/a | 0.06% | 34.42% |
| 9/30/2024 | $15.55 | —<sup>(5)</sup> | 3.04 | 3.04 |  |  |  | $18.59 | 19.55% | $203785 | 1.32% | n/a | (0.02)% | 33.05% |
| 9/30/2023 | $13.90 | (0.03) | 1.68 | 1.65 |  |  |  | $15.55 | 11.87% | $264373 | 1.30% | n/a | (0.16)% | 26.46% |
| 9/30/2022 | $21.19 | (0.06) | (6.65) | (6.71) |  | (0.58) | (0.58) | $13.90 | (32.53)% | $301480 | 1.28% | n/a | (0.32)% | 22.12% |
| 9/30/2021 | $17.33 | (0.09) | 4.06 | 3.97 | (0.11) |  | (0.11) | $21.19 | 22.99% | $531882 | 1.30% | n/a | (0.42)% | 28.29% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $18.71 | 0.04 | 1.31 | 1.35 | (0.01) | (0.15) | (0.16) | $19.90 | 7.25% | $827049 | 1.16% | n/a | 0.23% | 34.42% |
| 9/30/2024 | $15.62 | 0.03 | 3.06 | 3.09 | —<sup>(5)</sup> |  | —<sup>(5)</sup> | $18.71 | 19.85% | $1176167 | 1.15% | n/a | 0.15% | 33.05% |
| 9/30/2023 | $13.94 | —<sup>(5)</sup> | 1.68 | 1.68 | —<sup>(5)</sup> |  | —<sup>(5)</sup> | $15.62 | 12.08% | $1142603 | 1.14% | n/a | 0.01% | 26.46% |
| 9/30/2022 | $21.23 | (0.03) | (6.68) | (6.71) |  | (0.58) | (0.58) | $13.94 | (32.47)% | $1161239 | 1.14% | n/a | (0.16)% | 22.12% |
| 9/30/2021 | $17.35 | (0.05) | 4.06 | 4.01 | (0.13) |  | (0.13) | $21.23 | 23.20% | $1856538 | 1.14% | n/a | (0.26)% | 28.29% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $18.94 | 0.06 | 1.32 | 1.38 | (0.02) | (0.15) | (0.17) | $20.15 | 7.42% | $2091513 | 1.08% | n/a | 0.33% | 34.42% |
| 9/30/2024 | $15.81 | 0.04 | 3.10 | 3.14 | (0.01) |  | (0.01) | $18.94 | 19.88% | $3367529 | 1.07% | n/a | 0.25% | 33.05% |
| 9/30/2023 | $14.12 | 0.02 | 1.69 | 1.71 | (0.02) |  | (0.02) | $15.81 | 12.10% | $2672752 | 1.07% | n/a | 0.09% | 26.46% |
| 9/30/2022 | $21.47 | (0.01) | (6.76) | (6.77) |  | (0.58) | (0.58) | $14.12 | (32.38)% | $2505844 | 1.06% | n/a | (0.08)% | 22.12% |
| 9/30/2021 | $17.54 | (0.04) | 4.11 | 4.07 | (0.14) |  | (0.14) | $21.47 | 23.30% | $3897436 | 1.06% | n/a | (0.17)% | 28.29% |
| **INTERNATIONAL VALUE** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $52.03 | 0.86 | 3.71 | 4.57 | (0.84) | (1.21) | (2.05) | $54.55 | 9.26% | $3308486 | 1.18% | n/a | 1.70% | 24.70% |
| 9/30/2024 | $42.69 | 0.65 | 10.40 | 11.05 | (0.88) | (0.83) | (1.71) | $52.03 | 26.51% | $3160578 | 1.19% | n/a | 1.37% | 14.78% |
| 9/30/2023 | $32.96 | 0.47 | 9.98 | 10.45 | (0.08) | (0.64) | (0.72) | $42.69 | 31.97% | $2661694 | 1.18% | n/a | 1.13% | 19.48% |
| 9/30/2022 | $44.49 | 0.45 | (7.77) | (7.32) | (1.17) | (3.04) | (4.21) | $32.96 | (18.40)% | $2059112 | 1.19% | n/a | 1.13% | 22.69% |
| 9/30/2021 | $32.94 | 1.01 | 10.88 | 11.89 | (0.09) | (0.25) | (0.34) | $44.49 | 36.13% | $2728996 | 1.18% | n/a | 2.39% | 32.90% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $51.91 | 0.92 | 3.72 | 4.64 | (0.92) | (1.21) | (2.13) | $54.42 | 9.41% | $12581441 | 1.05% | n/a | 1.83% | 24.70% |
| 9/30/2024 | $42.66 | 0.73 | 10.36 | 11.09 | (1.01) | (0.83) | (1.84) | $51.91 | 26.68% | $10859010 | 1.04% | n/a | 1.54% | 14.78% |
| 9/30/2023 | $32.89 | 0.54 | 9.95 | 10.49 | (0.08) | (0.64) | (0.72) | $42.66 | 32.17% | $7949554 | 1.04% | n/a | 1.31% | 19.48% |
| 9/30/2022 | $44.46 | 0.52 | (7.76) | (7.24) | (1.29) | (3.04) | (4.33) | $32.89 | (18.27)% | $4705187 | 1.05% | n/a | 1.29% | 22.69% |
| 9/30/2021 | $32.90 | 1.14 | 10.78 | 11.92 | (0.11) | (0.25) | (0.36) | $44.46 | 36.31% | $6072617 | 1.04% | n/a | 2.70% | 32.90% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $52.18 | 0.98 | 3.73 | 4.71 | (0.97) | (1.21) | (2.18) | $54.71 | 9.53% | $25271427 | 0.95% | n/a | 1.93% | 24.70% |
| 9/30/2024 | $42.89 | 0.77 | 10.44 | 11.21 | (1.09) | (0.83) | (1.92) | $52.18 | 26.81% | $22197352 | 0.95% | n/a | 1.63% | 14.78% |
| 9/30/2023 | $33.04 | 0.56 | 10.01 | 10.57 | (0.08) | (0.64) | (0.72) | $42.89 | 32.27% | $17529499 | 0.95% | n/a | 1.36% | 19.48% |
| 9/30/2022 | $44.69 | 0.55 | (7.80) | (7.25) | (1.36) | (3.04) | (4.40) | $33.04 | (18.20)% | $13366731 | 0.95% | n/a | 1.36% | 22.69% |
| 9/30/2021 | $33.06 | 1.16 | 10.86 | 12.02 | (0.14) | (0.25) | (0.39) | $44.69 | 36.45% | $13304215 | 0.95% | n/a | 2.72% | 32.90% |

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| | |
|:---|:---|
| **88** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income (Loss)<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** | <br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income (Loss) to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **MID CAP** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $37.05 | (0.32) | 7.57 | 7.25 |  | (5.23) | (5.23) | $39.07 | 21.14% | $982840 | 1.20% | n/a | (0.90)% | 62.54% |
| 9/30/2024 | $31.95 | (0.32) | 5.42 | 5.10 |  |  |  | $37.05 | 15.96% | $1184394 | 1.19% | n/a | (0.92)% | 44.94% |
| 9/30/2023 | $28.45 | (0.26) | 3.84 | 3.58 | (0.08) |  | (0.08) | $31.95 | 12.62% | $1350885 | 1.20% | n/a | (0.83)% | 46.87% |
| 9/30/2022 | $53.28 | (0.37) | (15.87) | (16.24) |  | (8.59) | (8.59) | $28.45 | (36.55)% | $1387480 | 1.18% | n/a | (0.97)% | 34.12% |
| 9/30/2021 | $47.75 | (0.49) | 13.20 | 12.71 |  | (7.18) | (7.18) | $53.28 | 29.84% | $2495355 | 1.18% | n/a | (0.98)% | 40.72% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $37.84 | (0.28) | 7.74 | 7.46 |  | (5.23) | (5.23) | $40.07 | 21.27% | $502289 | 1.07% | n/a | (0.76)% | 62.54% |
| 9/30/2024 | $32.58 | (0.28) | 5.54 | 5.26 |  |  |  | $37.84 | 16.14% | $616589 | 1.05% | n/a | (0.77)% | 44.94% |
| 9/30/2023 | $29.02 | (0.22) | 3.91 | 3.69 | (0.13) |  | (0.13) | $32.58 | 12.76% | $619561 | 1.05% | n/a | (0.69)% | 46.87% |
| 9/30/2022 | $54.11 | (0.32) | (16.18) | (16.50) |  | (8.59) | (8.59) | $29.02 | (36.46)% | $572155 | 1.05% | n/a | (0.83)% | 34.12% |
| 9/30/2021 | $48.33 | (0.43) | 13.39 | 12.96 |  | (7.18) | (7.18) | $54.11 | 30.02% | $923543 | 1.04% | n/a | (0.85)% | 40.72% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $44.38 | (0.29) | 9.19 | 8.90 |  | (5.23) | (5.23) | $48.05 | 21.39% | $2245849 | 0.97% | n/a | (0.67)% | 62.54% |
| 9/30/2024 | $38.17 | (0.29) | 6.50 | 6.21 |  |  |  | $44.38 | 16.27% | $2503813 | 0.96% | n/a | (0.68)% | 44.94% |
| 9/30/2023 | $33.98 | (0.22) | 4.57 | 4.35 | (0.16) |  | (0.16) | $38.17 | 12.86% | $2505649 | 0.96% | n/a | (0.60)% | 46.87% |
| 9/30/2022 | $61.87 | (0.33) | (18.97) | (19.30) |  | (8.59) | (8.59) | $33.98 | (36.41)% | $2285588 | 0.95% | n/a | (0.74)% | 34.12% |
| 9/30/2021 | $54.25 | (0.43) | 15.23 | 14.80 |  | (7.18) | (7.18) | $61.87 | 30.15% | $4000122 | 0.95% | n/a | (0.75)% | 40.72% |
| **MID CAP VALUE** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $16.84 | 0.16 | (0.72) | (0.56) | (0.08) | (0.58) | (0.66) | $15.62 | (3.52)% | $269005 | 1.18% | n/a | 1.03% | 45.48% |
| 9/30/2024 | $16.52 | 0.12 | 2.90 | 3.02 | (0.11) | (2.59) | (2.70) | $16.84 | 20.67% | $352773 | 1.23% | n/a | 0.76% | 23.41% |
| 9/30/2023 | $17.11 | 0.12 | 2.61 | 2.73 | (0.05) | (3.27) | (3.32) | $16.52 | 16.19% | $365299 | 1.22% | n/a | 0.69% | 27.81% |
| 9/30/2022 | $23.12 | 0.12 | (3.07) | (2.95) | (0.04) | (3.02) | (3.06) | $17.11 | (15.39)% | $391804 | 1.20% | n/a | 0.57% | 15.17% |
| 9/30/2021 | $16.26 | 0.12 | 7.10 | 7.22 | (0.09) | (0.27) | (0.36) | $23.12 | 44.94% | $693149 | 1.20% | n/a | 0.56% | 16.04% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $16.74 | 0.18 | (0.72) | (0.54) | (0.10) | (0.58) | (0.68) | $15.52 | (3.42)% | $171863 | 1.07% | n/a | 1.14% | 45.48% |
| 9/30/2024 | $16.44 | 0.14 | 2.88 | 3.02 | (0.13) | (2.59) | (2.72) | $16.74 | 20.80% | $216475 | 1.11% | n/a | 0.89% | 23.41% |
| 9/30/2023 | $17.06 | 0.14 | 2.61 | 2.75 | (0.10) | (3.27) | (3.37) | $16.44 | 16.39% | $247854 | 1.07% | n/a | 0.83% | 27.81% |
| 9/30/2022 | $23.07 | 0.15 | (3.07) | (2.92) | (0.07) | (3.02) | (3.09) | $17.06 | (15.29)% | $397898 | 1.04% | n/a | 0.72% | 15.17% |
| 9/30/2021 | $16.23 | 0.16 | 7.07 | 7.23 | (0.12) | (0.27) | (0.39) | $23.07 | 45.12% | $551822 | 1.05% | n/a | 0.73% | 16.04% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $16.77 | 0.20 | (0.72) | (0.52) | (0.12) | (0.58) | (0.70) | $15.55 | (3.36)% | $471352 | 0.95% | n/a | 1.26% | 45.48% |
| 9/30/2024 | $16.47 | 0.15 | 2.89 | 3.04 | (0.15) | (2.59) | (2.74) | $16.77 | 20.90% | $605251 | 1.01% | n/a | 0.98% | 23.41% |
| 9/30/2023 | $17.08 | 0.15 | 2.62 | 2.77 | (0.11) | (3.27) | (3.38) | $16.47 | 16.53% | $533734 | 1.00% | n/a | 0.91% | 27.81% |
| 9/30/2022 | $23.09 | 0.16 | (3.06) | (2.90) | (0.09) | (3.02) | (3.11) | $17.08 | (15.21)% | $518265 | 0.98% | n/a | 0.78% | 15.17% |
| 9/30/2021 | $16.24 | 0.17 | 7.08 | 7.25 | (0.13) | (0.27) | (0.40) | $23.09 | 45.22% | $783375 | 0.98% | n/a | 0.79% | 16.04% |

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **89** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income (Loss)<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income (Loss) to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **SELECT EQUITY** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $15.76 | 0.05 | 2.64 | 2.69 | (0.01) | (0.18) | (0.19) | $18.26 | 17.26% | $6809 | 1.25% | 2.26% | 0.30% | 26.15% |
| 9/30/2024 | $11.97 | 0.07 | 3.78 | 3.85 | (0.06) |  | (0.06) | $15.76 | 32.32% | $3416 | 1.25% | 3.12% | 0.51% | 19.09% |
| 9/30/2023 | $9.84 | 0.05 | 2.38 | 2.43 | (0.01) | (0.29) | (0.30) | $11.97 | 24.93% | $2796 | 1.25% | 3.17% | 0.41% | 26.63% |
| 9/30/2022 | $13.48 | 0.01 | (3.00) | (2.99) |  | (0.65) | (0.65) | $9.84 | (23.43)% | $2345 | 1.25% | 3.16% | 0.05% | 20.96% |
| 9/30/2021 | $10.17 | (0.01) | 3.32 | 3.31 |  |  |  | $13.48 | 32.55% | $2919 | 1.25% | 4.35% | (0.05)% | 34.69% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $15.79 | 0.06 | 2.66 | 2.72 | (0.03) | (0.18) | (0.21) | $18.30 | 17.41% | $5411 | 1.15% | 2.71% | 0.38% | 26.15% |
| 9/30/2024 | $11.99 | 0.09 | 3.79 | 3.88 | (0.08) |  | (0.08) | $15.79 | 32.47% | $1382 | 1.15% | 3.83% | 0.62% | 19.09% |
| 9/30/2023 | $9.87 | 0.05 | 2.38 | 2.43 | (0.02) | (0.29) | (0.31) | $11.99 | 24.90% | $1239 | 1.15% | 3.66% | 0.44% | 26.63% |
| 9/30/2022 | $13.49 | 0.02 | (2.99) | (2.97) |  | (0.65) | (0.65) | $9.87 | (23.26)% | $1561 | 1.15% | 3.68% | 0.14% | 20.96% |
| 9/30/2021 | $10.18 | 0.01 | 3.30 | 3.31 |  |  |  | $13.49 | 32.51% | $1784 | 1.15% | 4.83% | 0.05% | 34.69% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $15.71 | 0.08 | 2.63 | 2.71 | (0.04) | (0.18) | (0.22) | $18.20 | 17.45% | $60311 | 1.08% | n/a | 0.49% | 26.15% |
| 9/30/2024 | $11.93 | 0.09 | 3.77 | 3.86 | (0.08) |  | (0.08) | $15.71 | 32.54% | $47315 | 1.10% | 1.18% | 0.66% | 19.09% |
| 9/30/2023 | $9.81 | 0.07 | 2.37 | 2.44 | (0.03) | (0.29) | (0.32) | $11.93 | 25.12% | $32968 | 1.10% | 1.34% | 0.56% | 26.63% |
| 9/30/2022 | $13.44 | 0.03 | (2.99) | (2.96) | (0.02) | (0.65) | (0.67) | $9.81 | (23.33)% | $25650 | 1.10% | 1.39% | 0.22% | 20.96% |
| 9/30/2021 | $10.18 | 0.02 | 3.30 | 3.32 | (0.06) |  | (0.06) | $13.44 | 32.71% | $19903 | 1.10% | 1.56% | 0.16% | 34.69% |
| **SMALL CAP** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $36.74 | (0.35) | 2.35 | 2.00 |  | (1.83) | (1.83) | $36.91 | 5.44% | $446394 | 1.25% | n/a | (1.01)% | 64.80% |
| 9/30/2024 | $29.52 | (0.34) | 7.56 | 7.22 |  |  |  | $36.74 | 24.46% | $515060 | 1.23% | n/a | (1.03)% | 46.72% |
| 9/30/2023 | $27.82 | (0.31) | 2.09 | 1.78 | (0.08) |  | (0.08) | $29.52 | 6.38% | $526681 | 1.23% | n/a | (1.01)% | 30.14% |
| 9/30/2022 | $50.34 | (0.36) | (17.09) | (17.45) |  | (5.07) | (5.07) | $27.82 | (38.24)% | $571380 | 1.20% | n/a | (1.00)% | 33.64% |
| 9/30/2021 | $42.80 | (0.53) | 10.77 | 10.24 |  | (2.70) | (2.70) | $50.34 | 24.45% | $1089099 | 1.19% | n/a | (1.06)% | 39.79% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $37.16 | (0.31) | 2.39 | 2.08 |  | (1.83) | (1.83) | $37.41 | 5.63% | $237928 | 1.10% | n/a | (0.87)% | 64.80% |
| 9/30/2024 | $29.82 | (0.29) | 7.63 | 7.34 |  |  |  | $37.16 | 24.61% | $284862 | 1.08% | n/a | (0.89)% | 46.72% |
| 9/30/2023 | $28.08 | (0.26) | 2.10 | 1.84 | (0.10) |  | (0.10) | $29.82 | 6.56% | $262669 | 1.07% | n/a | (0.86)% | 30.14% |
| 9/30/2022 | $50.70 | (0.32) | (17.23) | (17.55) |  | (5.07) | (5.07) | $28.08 | (38.16)% | $361941 | 1.06% | n/a | (0.87)% | 33.64% |
| 9/30/2021 | $43.03 | (0.47) | 10.84 | 10.37 |  | (2.70) | (2.70) | $50.70 | 24.63% | $1325015 | 1.06% | n/a | (0.93)% | 39.79% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $38.05 | (0.28) | 2.44 | 2.16 |  | (1.83) | (1.83) | $38.38 | 5.68% | $434850 | 1.02% | n/a | (0.78)% | 64.80% |
| 9/30/2024 | $30.50 | (0.27) | 7.82 | 7.55 |  |  |  | $38.05 | 24.75% | $592837 | 1.00% | n/a | (0.81)% | 46.72% |
| 9/30/2023 | $28.74 | (0.25) | 2.16 | 1.91 | (0.15) |  | (0.15) | $30.50 | 6.62% | $835311 | 1.00% | n/a | (0.78)% | 30.14% |
| 9/30/2022 | $51.74 | (0.28) | (17.65) | (17.93) |  | (5.07) | (5.07) | $28.74 | (38.12)% | $882206 | 0.98% | n/a | (0.78)% | 33.64% |
| 9/30/2021 | $43.82 | (0.43) | 11.05 | 10.62 |  | (2.70) | (2.70) | $51.74 | 24.76% | $1633941 | 0.96% | n/a | (0.83)% | 39.79% |

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| | |
|:---|:---|
| **90** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **SUSTAINABLE EMERGING MARKETS** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $18.50 | 0.19 | 4.93 | 5.12 | (0.19) |  | (0.19) | $23.43 | 28.01% | $15890 | 1.15% | 1.46% | 0.99% | 32.63% |
| 9/30/2024 | $15.02 | 0.20 | 3.35 | 3.55 | (0.07) |  | (0.07) | $18.50 | 23.70% | $16135 | 1.15% | 1.61% | 1.21% | 11.71% |
| 9/30/2023 | $12.48 | 0.18 | 2.47 | 2.65 | (0.11) |  | (0.11) | $15.02 | 21.37% | $13658 | 1.15% | 1.74% | 1.22% | 28.77% |
| 9/30/2022 | $19.25 | 0.18 | (6.75) | (6.57) | (0.20) |  | (0.20) | $12.48 | (34.51)% | $12297 | 1.26%<sup>(8)</sup> | 1.58% | 1.06% | 21.48% |
| 9/30/2021 | $16.39 | 0.07 | 3.11 | 3.18 | (0.32) |  | (0.32) | $19.25 | 19.50% | $61975 | 1.35% | 1.75% | 0.36% | 23.22% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $18.49 | 0.24 | 4.90 | 5.14 | (0.21) |  | (0.21) | $23.42 | 28.14% | $176402 | 1.05% | 1.13% | 1.26% | 32.63% |
| 9/30/2024 | $15.01 | 0.22 | 3.34 | 3.56 | (0.08) |  | (0.08) | $18.49 | 23.83% | $47511 | 1.05% | 1.22% | 1.31% | 11.71% |
| 9/30/2023 | $12.47 | 0.21 | 2.47 | 2.68 | (0.14) |  | (0.14) | $15.01 | 21.58% | $37476 | 1.05% | 1.33% | 1.40% | 28.77% |
| 4/28/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $14.61 | 0.06 | (2.20) | (2.14) |  |  |  | $12.47 | (14.65)% | $26872 | 1.05% | 1.97% | 0.96% | 21.48% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $18.84 | 0.25 | 4.99 | 5.24 | (0.21) |  | (0.21) | $23.87 | 28.20% | $204350 | 1.00% | 1.02% | 1.28% | 32.63% |
| 9/30/2024 | $15.29 | 0.24 | 3.39 | 3.63 | (0.08) |  | (0.08) | $18.84 | 23.86% | $105709 | 1.00% | 1.10% | 1.42% | 11.71% |
| 9/30/2023 | $12.71 | 0.23 | 2.50 | 2.73 | (0.15) |  | (0.15) | $15.29 | 21.57% | $44368 | 1.00% | 1.26% | 1.51% | 28.77% |
| 9/30/2022 | $19.55 | 0.18 | (6.85) | (6.67) | (0.17) |  | (0.17) | $12.71 | (34.46)% | $23562 | 1.07%<sup>(8)</sup> | 1.45% | 1.13% | 21.48% |
| 9/30/2021 | $16.56 | 0.10 | 3.14 | 3.24 | (0.25) |  | (0.25) | $19.55 | 19.74% | $9794 | 1.20% | 1.89% | 0.51% | 23.22% |
| **VALUE** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Investor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $15.56 | 0.27 | 0.96 | 1.23 | (0.20) | (0.89) | (1.09) | $15.70 | 8.32% | $77027 | 0.98% | 1.09% | 1.76% | 35.72% |
| 9/30/2024 | $13.21 | 0.18 | 2.87 | 3.05 | (0.13) | (0.57) | (0.70) | $15.56 | 24.10% | $84289 | 0.98% | 1.09% | 1.26% | 25.33% |
| 9/30/2023 | $12.02 | 0.13 | 3.14 | 3.27 | (0.03) | (2.05) | (2.08) | $13.21 | 29.09% | $83594 | 1.06%<sup>(9)</sup> | 1.09% | 1.00% | 38.07% |
| 9/30/2022 | $16.28 | 0.13 | (2.44) | (2.31) | (0.16) | (1.79) | (1.95) | $12.02 | (16.50)% | $82183 | 1.06% | n/a | 0.86% | 27.96% |
| 9/30/2021 | $12.41 | 0.10 | 4.82 | 4.92 | (0.06) | (0.99) | (1.05) | $16.28 | 41.36% | $108551 | 1.05% | n/a | 0.67% | 25.99% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $15.47 | 0.28 | 0.95 | 1.23 | (0.21) | (0.89) | (1.10) | $15.60 | 8.42% | $73892 | 0.88% | 0.96% | 1.84% | 35.72% |
| 9/30/2024 | $13.14 | 0.19 | 2.86 | 3.05 | (0.15) | (0.57) | (0.72) | $15.47 | 24.29% | $95835 | 0.88% | 0.97% | 1.36% | 25.33% |
| 9/30/2023 | $11.97 | 0.15 | 3.12 | 3.27 | (0.05) | (2.05) | (2.10) | $13.14 | 29.30% | $87610 | 0.88% | 0.97% | 1.20% | 38.07% |
| 9/30/2022 | $16.21 | 0.15 | (2.42) | (2.27) | (0.18) | (1.79) | (1.97) | $11.97 | (16.35)% | $54633 | 0.88% | 0.96% | 1.02% | 27.96% |
| 9/30/2021 | $12.37 | 0.13 | 4.79 | 4.92 | (0.09) | (0.99) | (1.08) | $16.21 | 41.53% | $99646 | 0.88% | 0.95% | 0.84% | 25.99% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $15.48 | 0.28 | 0.96 | 1.24 | (0.22) | (0.89) | (1.11) | $15.61 | 8.48% | $168828 | 0.83% | 0.84% | 1.89% | 35.72% |
| 9/30/2024 | $13.15 | 0.20 | 2.86 | 3.06 | (0.16) | (0.57) | (0.73) | $15.48 | 24.33% | $168432 | 0.83% | 0.85% | 1.42% | 25.33% |
| 9/30/2023 | $11.98 | 0.15 | 3.13 | 3.28 | (0.06) | (2.05) | (2.11) | $13.15 | 29.35% | $124498 | 0.85%<sup>(10)</sup> | 0.85% | 1.20% | 38.07% |
| 9/30/2022 | $16.24 | 0.15 | (2.43) | (2.28) | (0.19) | (1.79) | (1.98) | $11.98 | (16.34)% | $90279 | 0.85% | n/a | 1.01% | 27.96% |
| 9/30/2021 | $12.40 | 0.13 | 4.80 | 4.93 | (0.10) | (0.99) | (1.09) | $16.24 | 41.61% | $163069 | 0.83% | n/a | 0.88% | 25.99% |

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---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **91** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights** — For a share outstanding throughout each period

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| | | | | | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | | | | | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | **Less Distributions From** | | | | | | | |
| |<br>**Net Asset Value, Beginning of Period** |<br>**Net Investment Income<sup>(1)</sup>** |<br>**Net Realized and Unrealized Gain (Loss) on Investments** |<br>**Total from Operations** | **Net Investment Income** | **Net Realized Gains** | **Total Distributions** |<br>**Net Asset Value, End of Period** |<br>**Total Return<sup>(2)</sup>** |<br>**Net Assets, End of Period (000)** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Ratio of Expenses to Average Net Assets Excluding Waivers<sup>(3)</sup>** |<br>**Ratio of Net Investment Income to Average Net Assets<sup>(3)(4)</sup>** |<br>**Portfolio Turnover Rate<sup>(2)</sup>** |
| **VALUE INCOME** | | | | | | | | | | | | | | |
| **Investor Shares** | | | | | | | | | | | | | | |
| 9/30/2025 | $10.77 | 0.25 | 0.11 | 0.36 | (0.24) |  | (0.24) | $10.89 | 3.45% | $1015 | 1.20% | 7.64% | 2.33% | 31.99% |
| 9/30/2024 | $8.77 | 0.28 | 1.98 | 2.26 | (0.26) |  | (0.26) | $10.77 | 26.05% | $1032 | 1.20% | 8.59% | 2.84% | 29.11% |
| 9/30/2023 | $8.15 | 0.24 | 0.63 | 0.87 | (0.25) |  | (0.25) | $8.77 | 10.67% | $754 | 1.20% | 9.07% | 2.67% | 30.15% |
| 2/28/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.15 | (1.86) | (1.71) | (0.14) |  | (0.14) | $8.15 | (17.16)% | $733 | 1.20% | 13.46% | 2.73% | 15.65% |
| **Advisor Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.78 | 0.26 | 0.11 | 0.37 | (0.25) |  | (0.25) | $10.90 | 3.56% | $2024 | 1.10% | 3.71% | 2.44% | 31.99% |
| 9/30/2024 | $8.77 | 0.29 | 1.99 | 2.28 | (0.27) |  | (0.27) | $10.78 | 26.27% | $2216 | 1.10% | 4.18% | 2.94% | 29.11% |
| 9/30/2023 | $8.15 | 0.26 | 0.61 | 0.87 | (0.25) |  | (0.25) | $8.77 | 10.68% | $1774 | 1.10% | 4.35% | 2.86% | 30.15% |
| 2/28/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.16 | (1.86) | (1.70) | (0.15) |  | (0.15) | $8.15 | (17.11)% | $1178 | 1.10% | 9.98% | 2.86% | 15.65% |
| **Institutional Shares** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 9/30/2025 | $10.78 | 0.26 | 0.13 | 0.39 | (0.26) |  | (0.26) | $10.91 | 3.69% | $13452 | 1.05% | 2.13% | 2.49% | 31.99% |
| 9/30/2024 | $8.78 | 0.29 | 1.98 | 2.27 | (0.27) |  | (0.27) | $10.78 | 26.18% | $13138 | 1.05% | 2.21% | 2.97% | 29.11% |
| 9/30/2023 | $8.15 | 0.26 | 0.62 | 0.88 | (0.25) |  | (0.25) | $8.78 | 10.83% | $8558 | 1.05% | 2.42% | 2.88% | 30.15% |
| 2/28/2022 (commencement) - 9/30/2022 | $10.00 | 0.16 | (1.86) | (1.70) | (0.15) |  | (0.15) | $8.15 | (17.10)% | $7195 | 1.05% | 2.55% | 2.86% | 15.65% |

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<sup>(1)</sup> Computed based on average shares outstanding.

<sup>(2)</sup> Periods less than twelve months (where applicable) are not annualized. All total returns are calculated based upon the period end processing Net Asset Value per share (NAV), which may differ from the NAV reported in these statements.

<sup>(3)</sup> Periods less than twelve months (where applicable) are annualized.

<sup>(4)</sup> Includes the effect of expenses waived or paid by the Adviser, if applicable.

<sup>(5)</sup> Amount is between $0.005 and $(0.005) per share.

<sup>(6)</sup> Expense limit from October 1, 2023 to May 30, 2024 was 1.45% for Investor Shares, 1.35% for Advisor Shares and 1.30% for Institutional Shares. Expense limit was lowered effective May 31, 2024 to 1.24% for Investor Shares, 1.14% for Advisor Shares and 1.09% for Institutional Shares.

<sup>(7)</sup> Adviser voluntarily waived expenses related to the proxy during the year.

<sup>(8)</sup> Expense limit from October 1, 2021 to February 28, 2022 was 1.35% for Investor Shares and 1.20% for Institutional Shares. Expense limit was lowered effective March 1, 2022 to 1.15% for Investor Shares and 1.00% for Institutional Shares.

<sup>(9)</sup> There was no expense limit prior to July 1, 2023. Effective July 1, 2023, expense limit was 0.98%.

<sup>(10)</sup> There was no expense limit prior to July 1, 2023. Effective July 1, 2023, expense limit was 0.83%.

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| | |
|:---|:---|
| **92** | Artisan Partners Funds |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Financial Highlights —** For a share outstanding throughout each period

\* Includes interest expense and dividend payments for securities sold short. The ratios excluding such expenses are listed below. Refer to 2(n) in Notes to Financial Statements for additional information.

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| | | |
|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Ratio of Expenses to <br> Average Net Assets<sup>@</sup> <br> (annualized)** | **Ratio of Expenses to <br> Average Net Assets <br> Excluding Waivers <br> (annualized)** |
| **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** | **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** | **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** |
| Investor | Investor | Investor |
| 9/30/2025 | 1.25% | 2.23% |
| 9/30/2024 | 1.25% | 3.18% |
| 9/30/2023 | 1.25% | 7.98% |
| Advisor | Advisor | Advisor |
| 9/30/2025 | 1.15% | 1.48% |
| 9/30/2024 | 1.15% | 1.81% |
| 9/30/2023 | 1.15% | 2.95% |
| Institutional | Institutional | Institutional |
| 9/30/2025 | 1.10% | 1.30% |
| 9/30/2024 | 1.10% | 1.60% |
| 9/30/2023 | 1.10% | 1.95% |
| **GLOBAL UNCONSTRAINED** | **GLOBAL UNCONSTRAINED** | **GLOBAL UNCONSTRAINED** |
| Investor | Investor | Investor |
| 9/30/2025 | 1.24% | 1.67% |
| 9/30/2024 | 1.31% | 3.11% |
| 9/30/2023 | 1.45% | 9.23% |
| 3/31/2022 (Commencement) - 9/30/2022 | 1.45% | 53.92% |
| Advisor | Advisor | Advisor |
| 9/30/2025 | 1.14% | 1.34% |
| 9/30/2024 | 1.24% | 1.69% |
| 9/30/2023 | 1.35% | 9.22% |
| 3/31/2022 (Commencement) - 9/30/2022 | 1.35% | 9.22% |
| Institutional | Institutional | Institutional |
| 9/30/2025 | 1.09% | 1.32% |
| 9/30/2024 | 1.23% | 1.69% |
| 9/30/2023 | 1.30% | 2.26% |
| 3/31/2022 (Commencement) - 9/30/2022 | 1.30% | 2.38% |

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@ Includes the effect of expenses waived or paid by the Adviser, if applicable.

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **93** |

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ARTISAN PARTNERS FUNDS

**Notes to Financial Statements** — September 30, 2025

**(1) Organization**

Artisan Partners Funds, Inc. ("Artisan Partners Funds") was incorporated on January 5, 1995 as a Wisconsin corporation and is registered under the Investment Company Act of 1940, as amended (the "1940 Act"). As of September 30, 2025, Artisan Partners Funds is a series company comprised of twenty-one series and follows specialized accounting and reporting under Financial Accounting Standards Board ("FASB") Accounting Standards Codification Topic 946, Financial Services – Investment Companies. The following funds (each a "Fund" and collectively the "Funds") are included in this report:

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| <br>**Fund** | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**Investor Shares**<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;**Inception Date** | **Advisor Shares**<br>**Inception Date** | **Institutional Shares**<br>**Inception Date** |
| Artisan Developing World Fund ("Developing World Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;June 29, 2015 | June 29, 2015 | June 29, 2015 |
| Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund ("Emerging Markets Debt Opportunities Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;April 7, 2022 | April 7, 2022 | April 7, 2022 |
| Artisan Floating Rate Fund ("Floating Rate Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;December 1, 2021 | December 1, 2021 | December 1, 2021 |
| Artisan Focus Fund ("Focus Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;April 24, 2017 | July 31, 2018 | February 3, 2020 |
| Artisan Global Discovery Fund ("Global Discovery Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;August 21, 2017 | February 3, 2020 | February 3, 2020 |
| Artisan Global Equity Fund ("Global Equity Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;March 29, 2010 | August 5, 2020 | October 15, 2015 |
| Artisan Global Opportunities Fund ("Global Opportunities Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;September 22, 2008 | April 1, 2015 | July 26, 2011 |
| Artisan Global Unconstrained Fund ("Global Unconstrained Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;March 31, 2022 | March 31, 2022 | March 31, 2022 |
| Artisan Global Value Fund ("Global Value Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;December 10, 2007 | April 1, 2015 | July 17, 2012 |
| Artisan High Income Fund ("High Income Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;March 19, 2014 | March 19, 2014 | October 3, 2016 |
| Artisan International Fund ("International Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;December 28, 1995 | April 1, 2015 | July 1, 1997 |
| Artisan International Explorer Fund ("International Explorer Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;N/A | May 16, 2022 | May 16, 2022 |
| Artisan International Small-Mid Fund ("International Small-Mid Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;December 21, 2001 | December 4, 2018 | April 12, 2016 |
| Artisan International Value Fund ("International Value Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;September 23, 2002 | April 1, 2015 | October 1, 2006 |
| Artisan Mid Cap Fund ("Mid Cap Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;June 27, 1997 | April 1, 2015 | July 1, 2000 |
| Artisan Mid Cap Value Fund ("Mid Cap Value Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;March 28, 2001 | April 1, 2015 | February 1, 2012 |
| Artisan Select Equity Fund ("Select Equity Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;February 28, 2020 | February 28, 2020 | February 28, 2020 |
| Artisan Small Cap Fund ("Small Cap Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;March 28, 1995 | February 1, 2017 | May 7, 2012 |
| Artisan Sustainable Emerging Markets Fund ("Sustainable Emerging Markets Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;June 2, 2008 | April 27, 2022 | June 26, 2006 |
| Artisan Value Fund ("Value Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;March 27, 2006 | April 1, 2015 | July 26, 2011 |
| Artisan Value Income Fund ("Value Income Fund") | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;February 28, 2022 | February 28, 2022 | February 28, 2022 |

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During the reporting period, Developing World Fund, Floating Rate Fund, Global Discovery Fund, Global Equity Fund, Global Opportunities Fund, Global Value Fund, High Income Fund, International Fund, International Small-Mid Fund, International Value Fund, Mid Cap Fund, Mid Cap Value Fund, Small Cap Fund, Sustainable Emerging Markets Fund, Value Fund, and Value Income Fund operated as open-end, diversified mutual funds. During the reporting period, Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Focus Fund, Global Unconstrained Fund, International Explorer Fund, and Select Equity Fund operated as open-end, non-diversified mutual funds. The investment objective of each Fund (except Developing World Fund, Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Floating Rate Fund, Focus Fund, Global Unconstrained Fund, High Income Fund and Value Income Fund) is to seek long-term capital growth. Developing World Fund's and Focus Fund's investment objective is to seek long-term capital appreciation. Emerging Markets Debt Opportunities Fund's, Floating Rate Fund's and Global Unconstrained Fund's investment objective is to provide total return through a combination of current income and long-term capital appreciation. High Income Fund's investment objective is to provide total return through a combination of current income and capital appreciation. Value Income Fund's investment objective is to provide total return through a combination of income and capital appreciation. Each Fund has offered shares of capital stock of the classes designated Investor Shares, Advisor Shares and Institutional Shares, since the inception dates listed above, except for International Explorer Fund which only offers Advisor Shares and Institutional Shares. Investor Shares of the Funds are generally available to members of the general public. Advisor Shares of the Funds are generally available for investment only by employee benefit plans, clients of certain financial intermediaries that trade through omnibus accounts and other investors that meet the minimum investment requirements. Institutional Shares are designed for certain employee benefit plans, clients of certain financial intermediaries that trade through omnibus accounts and institutional and other investors who are able to meet the minimum investment requirements.

Each class of shares has equal rights with respect to portfolio assets and voting privileges with respect to a Fund in general. Each class of shares has exclusive voting rights with respect to any matters involving only that class. The classes of a Fund pay pro rata the costs of management of that Fund's portfolio, including the management fee. Each class of a Fund bears the cost of its own transfer agency and shareholder servicing arrangements, and any other class-specific expenses, which will result in differing expenses by class. Because of the different expenses, the Advisor Shares or Institutional Shares of a Fund typically will have a lower expense ratio and correspondingly higher total return than the Investor Shares of the same Fund.

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| **94** | Artisan Partners Funds |

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The investment adviser for each Fund is Artisan Partners Limited Partnership (the "Adviser" or "Artisan Partners"). The Adviser is managed by its general partner, Artisan Investments GP LLC, a Delaware limited liability company wholly owned by Artisan Partners Holdings LP ("Artisan Holdings"). Artisan Holdings is a limited partnership organized under the laws of Delaware whose sole general partner is Artisan Partners Asset Management Inc., a publicly traded Delaware corporation.

Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund may make investments in securities, derivatives and other instruments, directly or through one or more wholly-owned subsidiaries. References herein to each such Fund include references to a subsidiary in respect of the Fund's investment exposure. The allocation of the Fund's portfolio in a subsidiary will vary over time. Each such Fund will treat a subsidiary's assets as assets of the Fund for purposes of determining compliance with various provisions of the 1940 Act applicable to the Fund.

**(2) Summary of Significant Accounting Policies**

The following is a summary of significant accounting policies of the Funds in effect during the period covered by the financial statements, which were in accordance with United States generally accepted accounting principles ("US GAAP").

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) Investments in Subsidiaries – Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund may make investments in securities, derivatives and other instruments, directly or through investments in Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Subsidiary Ltd. and Artisan Global Unconstrained Subsidiary Ltd., respectively, each a wholly owned subsidiary of the respective Fund organized under the laws of the Cayman Islands (each referred to herein as the "Subsidiary" or collectively the "Subsidiaries"). The consolidated financial statements include the accounts of each Fund and its Subsidiary. All intercompany transactions and balances have been eliminated. As of September 30, 2025, Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Subsidiary Ltd. had $10,101,051 in net assets, representing 7.50% of Emerging Markets Debt Opportunities Fund's net assets and Artisan Global Unconstrained Subsidiary Ltd. had $24,586,273 in net assets, representing 4.94% of Global Unconstrained Fund's net assets.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) Valuation – The net asset value ("NAV") of the shares of each class of each Fund is determined as of the close of regular session trading on the New York Stock Exchange ("NYSE") (usually 4:00 p.m., Eastern Time) each day the NYSE is open for regular session trading. For financial reporting purposes, information available subsequent to the close of NYSE trading and up to the date of issuance of the financial statements is considered in determining a fair value for investments held in each Fund and the resulting NAV presented. The NAV of each class of shares is determined by dividing the value of each Fund's securities and other assets attributed to that class, less its liabilities attributed to that class, by the number of outstanding shares of that class of that Fund.

In determining each Fund's NAV for financial reporting purposes, each equity security and exchange traded fund ("ETF") held by the Fund traded on a securities exchange, or over-the-counter is valued at the closing price on the exchange or market designated by the Funds' accounting agent or pricing vendor as the principal exchange (each, a "principal exchange"). The closing price provided by the pricing vendor for an exchange may differ from the price quoted elsewhere and may represent information such as last sales price, an official closing price, a closing auction price or other information, depending on exchange or market convention. Absent closing price information for an equity security from the principal exchange, the security is valued using (i) the closing price on another exchange on which the security traded (if such price is made available by a pricing vendor) or (ii) the most recent bid quotation on the principal exchange or, if such bid is not available, from a secondary exchange or in the over-the-counter market. Securities trading primarily outside the US may have fair value factors applied where the applicable trading market is closed or as a result of significant market movements following the close of local trading. Equity-linked securities, such as participation certificates, participation notes or access notes, are valued by referencing the underlying security if market quotations are not readily available. Repurchase agreements and reverse repurchase agreements are valued at cost. Exchange traded option contracts are valued at the mid price (average of the bid price and ask price) as provided by the pricing vendor at the close of trading on the contract's principal exchange. Exchange traded futures contracts are valued at the settlement price as provided by the pricing vendor at the close of trading on the principal exchange. Derivatives (including centrally cleared swaps, total return swaps, over-the-counter options on total return swaps, and certain other derivatives) are valued using prices provided by the Funds' pricing vendors. Prices obtained from independent pricing services may use various observable and unobservable inputs, including, but not limited to, information provided by broker-dealers, pricing formulas, estimates of market values obtained from data relating to investments or securities with similar characteristics and/or discounted cash flow or spread curve models that might be applicable. Shares of open-end investment companies (excluding exchange traded funds) are valued at the latest net asset value reported by the investment company.

Fixed income securities, including loan participation notes, are fair valued using prices from the Funds' pricing vendors. Such prices are generally evaluations based on the judgment of the Funds' pricing vendors, which may consider, among other

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| Artisan Partners Funds | **95** |

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factors, the prices at which securities actually trade, broker-dealer quotations, pricing formulas, estimates of market values obtained from yield data relating to investments or securities with similar characteristics and/or discounted cash flow models that might be applicable.

On January 2, 2025, the fair value methodology used to value emerging markets debt, as determined by a third party vendor, held by the Funds was changed from using bid pricing to using the midpoint between the bid and ask price. The change resulted in a one-time increase in the net asset value of less than 0.40% for Emerging Markets Debt Opportunities Fund and less than 0.35% for Global Unconstrained Fund, respectively. There was no or *de minimis* impact on other Funds.

Rule 2a-5 under the 1940 Act ("Rule 2a-5") established requirements for determining fair value in good faith for purposes of the 1940 Act. Rule 2a-5 permits fund boards to designate certain parties to perform fair value determinations, subject to board oversight and certain other conditions. Rule 2a-5 also defines when market quotations are "readily available" for purposes of Section 29(a)(41) of the 1940 Act, which requires a fund to fair value a security when market quotations are not readily available. Separately, Rule 31a-4 under the 1940 Act sets forth the recordkeeping requirements associated with fair value determinations. The Funds have adopted a valuation policy compliant with Rule 2a-5 and Rule 31a-4. Artisan Partners was designated by the Funds' board of directors (the "Board") as the valuation designee for the Funds pursuant to Rule 2a-5. In its capacity as valuation designee, Artisan Partners, among other things, is responsible for establishing a valuation committee to establish fair valuation methodologies and determining, in good faith, the fair value of all of the assets of the Funds for which there are no readily available market quotations. Securities or other assets for which market quotations are not readily available are valued by Artisan Partners, as valuation designee, in accordance with Procedures for Valuation of Portfolio Securities by the Adviser and under the general oversight of the Board. A market quotation will be considered not readily available, and a Fund may therefore use fair value pricing, if there are not quoted prices (unadjusted) in active markets for identical investments that a Fund can access at the measurement date, and/or any such quotation is not deemed reliable.

When fair value pricing is employed, the value of a security or asset used by a Fund to calculate its NAV may differ from quoted or published prices for the same security or asset. Estimates of fair value utilized by the Funds as described above could differ from the value realized on the sale of those securities or assets in the future and the differences may be material to the NAV of the applicable Fund.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(c) Taxes – No provision was made for federal income taxes or excise taxes since each Fund intends to (i) comply with the provisions of Subchapter M of the Internal Revenue Code applicable to regulated investment companies and (ii) distribute to its shareholders substantially all of its taxable income as well as net realized gains from the sale of investment securities. The Funds utilize earnings and profits distributed to shareholders on redemptions of Fund shares as part of the dividends paid deduction.

The Funds have analyzed the tax positions taken or expected to be taken, on federal income tax returns for all remaining open tax years (fiscal years 2022 through 2025) and have concluded that, as of September 30, 2025, no provision for income tax would be required in the Funds' financial statements. The Funds' federal and state income and federal excise tax returns for tax years for which the applicable statutes of limitations have not expired are subject to examination by the Internal Revenue Service and Wisconsin Department of Revenue.

As of and during the year ended September 30, 2025, the Funds did not have any liabilities for unrecognized tax benefits. The Funds recognize interest and penalties, if any, related to unrecognized tax benefits as "Income tax expense" in the Statements of Operations. During the year ended September 30, 2025, the Funds did not incur any material interest or penalties.

The Funds are subject to taxes imposed on foreign dividend income, foreign interest income and realized and unrealized gains on securities traded in certain foreign countries in which the Funds invest. Withholding taxes on foreign dividends were recorded on the ex-dividend date, and are included in "Dividends, from unaffiliated issuers" and "Dividends, from affiliated issuers" in the Statements of Operations. Withholding taxes on foreign interest income were accrued based on the Funds' understanding of the applicable country's tax rules and rates, and are included in "Interest" in the Statements of Operations. Foreign taxes imposed on realized and unrealized gains was based on the Funds' understanding of the applicable country's tax rules and rates and, if applicable, was recorded on an accrual basis and is included in "Net realized gain (loss) on Investments, from unaffiliated issuers" and "Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on Investments, from unaffiliated issuers", as applicable, in the Statements of Operations. The amount of foreign tax owed, if any, is included in "Payable for foreign taxes on unrealized gains" and "Payable for foreign taxes on realized gains", as applicable, in the Statements of Assets and Liabilities.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(d) Portfolio Transactions – For financial reporting purposes, security transactions and shareholder transactions were recorded

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on trade date in accordance with US GAAP. Net realized gains and losses on securities were computed on specific security lot identification.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(e) Restricted Securities – The Funds may invest in securities that are subject to restrictions on resale and there may be no liquid secondary market or ready purchaser for such securities. These securities generally may be resold in transactions exempt from registration or to the public if the securities are registered. Disposal of these securities may involve time consuming negotiations and expenses, and prompt sale at an acceptable price may be difficult. Information regarding restricted securities, if any, is included in the footnotes to each Fund's Schedule of Investments.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(f) Foreign Currency Translation – Values of foreign investments, open foreign currency forward contracts, payables for foreign taxes, payables and receivables for securities transactions, dividend and reclaim receivables, other receivables and payables, and cash denominated in a foreign currency were translated into US dollars using a spot market rate of exchange as of the time of determination of each Fund's NAV on the day of valuation. Purchases and sales of investments and dividend and interest income were translated into US dollars using the current spot market rate of exchange on the date of such transactions. The portion of security gains or losses resulting from changes in foreign exchange rates was included with net realized and unrealized gain or loss from investments, as appropriate, for both financial reporting and tax purposes.

The Funds may enter into foreign currency spot contracts and foreign currency forward contracts. Foreign currency spot contracts are typically used to facilitate the purchase and sale of non-US securities and generally settle within three business days. Foreign currency forward contracts are typically used to hedge against foreign currency exchange rate risks, which the Funds may face as a result of direct or indirect exposure to particular currencies (including through US dollar denominated depositary receipts and equity-linked securities). The Funds could be exposed to loss if the counterparties fail to perform under these contracts. Open foreign currency spot contracts and foreign currency forward contracts, if any, were recorded at market value. Unrealized gains and losses on foreign currency spot contracts are included in "Receivable from investments sold" and "Payable for investments purchased", as applicable, in the Statements of Assets and Liabilities. Unrealized gains and losses on foreign currency forward contracts are presented, as gross amounts in "Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts" and "Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts", as applicable, in the Statements of Assets and Liabilities. All unrealized gains and losses on foreign currency are included in "Other assets less liabilities" in the Schedules of Investments. Realized and unrealized gains and losses on foreign currency spot contracts were reported as "Net realized gain (loss) on Foreign currency related transactions" and "Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on Foreign currency related transactions", respectively, in the Statements of Operations. Realized and unrealized gains and losses on foreign currency forward contracts were reported as "Net realized gain (loss) on Foreign currency forward contracts" and "Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on Foreign currency forward contracts", respectively, in the Statements of Operations. For tax purposes, these foreign exchange gains and losses were treated as ordinary income or loss.

Other amounts included in "Net realized gain (loss) on Foreign currency related transactions" may result from currency gains and losses realized on the difference between the amounts of foreign dividends, foreign interest, and foreign taxes accrued on the Funds' books and the US dollar equivalent of the amounts actually received or paid. Other amounts included in "Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on Foreign currency related transactions" may result from changes in the values of assets and liabilities, other than investments in securities, resulting from changes in foreign exchange rates.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(g) Depositary Receipts – Each Fund may invest in depositary receipts. Depositary receipts are typically issued by a financial institution (a "depositary"), evidencing ownership interests in a security issued by an issuer and deposited with the depositary.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(h) Equity-Linked Securities and Credit-Linked Notes – Each Fund, except Mid Cap Value Fund and Small Cap Fund, may invest in equity-linked securities. Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund may invest in credit-linked notes. Equity-linked securities and credit-linked notes are designed to provide synthetic exposure to one or more underlying securities. An investment in an equity-linked security or credit-linked note typically entitles the holder to a return equal to the market return of the underlying security or securities. There is no off-balance sheet risk associated with the equity-linked securities or credit-linked notes that the Funds purchase and, in those cases, the Funds' potential loss is limited to the purchase price of the securities. The Funds are exposed to credit risk associated with the counterparty to the transaction.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(i) Use of Estimates – The preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts and disclosures in the financial statements. Actual results could differ from those estimates.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(j) Indemnifications – Artisan Partners Funds indemnifies its officers and directors for certain liabilities that may arise from the

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performance of their duties to Artisan Partners Funds. In the normal course of business, the Funds also enter into contracts in which the Funds agree to indemnify the other party or parties against various potential costs or liabilities. A Fund's maximum exposure under such arrangements is unknown. As of September 30, 2025, no claim has been made for indemnification pursuant to any such agreement of the Funds.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(k) When-Issued/Delayed Delivery Securities – Each Fund may purchase or sell when-issued and delayed delivery securities. Securities purchased on a when-issued or delayed delivery basis are purchased for delivery beyond the normal settlement date at a stated price, and no income accrues to the Fund on such securities prior to delivery date. Payment and delivery for when-issued and delayed delivery securities can take place a month or more after the date of the transaction. Purchasing securities on a when-issued or delayed delivery basis may involve a risk that the market price at the time of delivery may be lower than the agreed upon purchase price.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(l) Unfunded Commitments – Pursuant to the terms of certain term loan agreements, Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Floating Rate Fund, Global Unconstrained Fund, and High Income Fund may be obligated to fund term loan commitments at the borrower's discretion. During the year, Floating Rate Fund and High Income Fund had unfunded loan commitments, which were recorded at market value. Unrealized gains and losses are presented separately as "Net increase (decease) in unrealized appreciation or depreciation on Unfunded loan commitments" in the Statements of Operations. As of September 30, 2025, Floating Rate Fund and High Income Fund had unfunded loan commitments in the amount of $68,612 and $975,000, respectively.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(m) Redemption Fees – Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Floating Rate Fund, Global Unconstrained Fund and High Income Fund generally impose a 2% redemption fee on the redemption or exchange of shares owned for 90 days or less. Effective March 14, 2025, Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund eliminated the 2% redemption fee. Redemption fees were recorded as a reduction in the cost of shares redeemed and had the primary effect of increasing paid-in capital. Each Fund reserves the right to waive or reduce the 2% redemption fee on shares held 90 days or less at its discretion when the Fund believes such waiver is in the best interest of the Fund, including, but not limited to, when it determines that imposition of the redemption fee is not necessary to protect the Fund from the effects of short- term trading. During the year ended September 30, 2025, Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Floating Rate Fund, Global Unconstrained Fund and High Income Fund waived the redemption fee for shares held by certain authorized agents or other Fund intermediaries.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(n) Securities Sold Short – The Funds may sell securities short or maintain a short position in anticipation of the decline in the market value of a particular security (a short sale), including securities that the Funds do not own. To complete a short sale, the Funds must borrow the security to make delivery to the buyer. The Funds are required to pay the lender any dividends or interest on the security, which accrues during the period of the loan.

In order to terminate the short sale, the Fund that borrowed the security is obligated to return the security borrowed by purchasing it at market price at the time of termination. The price of the security at termination may differ from the price at which the security was sold. The Fund will incur a loss, as a result of the short sale, if the price of the security increases between the date of the short sale and when the Fund terminates the short sale. This loss may be unlimited. The Fund will realize a gain if the security declines in price between those dates. The gain is limited to the price at which the Fund sold the security short. The amount of any economic gain will be decreased, and the amount of any economic loss increased, by the amount of any premium, dividends or interest the Fund may be required to pay in connection with a short sale.

The Funds may reinvest short sale proceeds. Because the Funds may invest the proceeds of a short sale, the effect of short selling is similar to the effect of leverage. The Funds incur expenses as a result of executing short sales.

During the year ended September 30, 2025, Global Unconstrained Fund engaged in short sales and paid dividends and interest on securities sold short, which is included in "Dividends on securities sold short" and "Interest on securities sold short", as applicable, in the Statements of Operations. During the year ended September 30, 2025, Global Unconstrained Fund incurred fees and expenses on short sales, which is included in "Other operating expenses" in the Statements of Operations. As of September 30, 2025, Global Unconstrained Fund had open short sale positions as shown in the Schedule of Investments.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(o) Repurchase Agreements - Repurchase agreements are transactions in which a Fund purchases a security from a bank or recognized securities dealer and simultaneously commits to resell that security to the bank or dealer at an agreed-upon price, date and market rate of interest unrelated to the coupon rate or maturity of the purchased security. Although repurchase agreements carry certain risks not associated with direct investments in securities, a Fund will enter into repurchase agreements only with banks and dealers believed by Artisan Partners to present acceptable credit risks. Artisan Partners will review and

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monitor the creditworthiness of such institutions and will consider the capitalization of the institution, Artisan Partners' prior dealings with the institution, any rating of the institution's senior long-term debt by independent rating agencies and other relevant factors. The terms of a repurchase agreement entered to settle a short sale may provide that the cash purchase price paid by the Fund is more than the value of purchased securities that effectively collateralize the repurchase price payable by the counterparty.

To the extent that the proceeds from any sale of collateral upon a default in the obligation to repurchase were less than the repurchase price, the Fund would suffer a loss. If the financial institution that is party to the repurchase agreement petitions for bankruptcy or otherwise becomes subject to bankruptcy or other liquidation proceedings, there may be restrictions on the Fund's ability to sell the collateral and the Fund could suffer a loss. However, with respect to financial institutions whose bankruptcy or liquidation proceedings are subject to the US Bankruptcy Code, each Fund intends to comply with provisions under the Bankruptcy Code that would allow it to immediately sell such collateral. Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund held repurchase agreements during the year ended September 30, 2025. As of September 30, 2025, Global Unconstrained Fund had open repurchase agreements as shown in the Schedule of Investments.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(p) Reverse Repurchase Agreements - The Funds may enter into reverse repurchase agreements with banks and securities dealers. A reverse repurchase agreement is a repurchase agreement in which a Fund is the seller of, rather than the investor in, securities and agrees to repurchase them at an agreed-upon time and price. Use of a reverse repurchase agreement may be preferable to a regular sale and later repurchase of securities because it avoids certain market risks and transaction costs. The gross amount of cash received in exchange for securities sold plus accrued interest payments to be made by the Fund to counterparties are reflected as "Reverse repurchase agreements" in the Statements of Assets and Liabilities. Reverse repurchase agreements are recorded at contract value. Fair value of such agreements is equivalent to contract value and would represent Level 2 Investments. Interest payments made on reverse repurchase agreements are recorded as a component of "Interest expense" in the Statements of Operations.

For the year ended September 30, 2025, the average borrowings for Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund were $352,914 and $3,959,348, respectively. The average borrowing rate for each fund was 0.17% and 4.23%, respectively. As of September 30, 2025, Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund had open reverse repurchase agreements as shown in the Schedule of Investments.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(q) Securities Lending – In order to generate incremental revenue, a Fund may participate in a securities lending program, in which securities from its portfolio may be loaned to third parties. As a matter of policy, securities loans by such Funds are made to broker-dealers or other financial institutions pursuant to agreements requiring that the loans be continuously secured by collateral consisting of cash or short-term debt obligations at least equal at all times to the value of the securities on loan, "marked-to-market" daily. The risks in lending portfolio securities, as with other extensions of credit, include possible delay in recovery of the securities or possible loss of rights in the collateral should the borrower fail financially. If a borrower defaults, the value of the collateral may decline before a Fund can dispose of it. The borrower pays to a participating Fund an amount equal to any dividends or interest received on securities lent (known as "manufactured payments" or "substitute payments"). Manufactured payments for dividends or interest received by a participating Fund while its securities are loaned out will not be considered qualified dividend income and will have other tax implications. To the extent that a Fund makes a distribution of income received by the Fund pursuant to loans of its portfolio securities, such income will not constitute qualified dividend income to noncorporate shareholders and will not be eligible for the dividends-received deduction for corporate shareholders. A participating Fund retains all or a portion of the interest or dividend received on investment of the cash collateral and/or receives a fee from the borrower. The Funds will typically invest cash collateral in government money market funds. A participating Fund bears the risk of any loss on the investment of the collateral; any such loss may exceed, potentially by a substantial amount, any profit to the Fund from its securities lending activities. A participating Fund may recall loaned securities on demand.

Goldman Sachs Bank USA, doing business as Goldman Sachs Agency Lending ("GSAL"), currently serves as the securities lending agent for the Funds. GSAL receives as compensation for its services a portion of the amount earned by each Fund for lending securities.

Income from the securities lending program is recorded when earned or as soon as reliable information becomes available from the lending agent. Net income for each Fund is reflected as "Income from securities lending" in the Statements of Operations. During the year ended September 30, 2025, Global Discovery Fund, Global Equity Fund, Global Unconstrained Fund, Global Value Fund, High Income Fund, International Fund, International Value Fund, Mid Cap Value Fund, Small Cap Fund, Sustainable Emerging Markets Fund, Value Fund, and Value Income Fund participated in the securities lending program. As of September 30, 2025, High Income Fund, International Fund, Mid Cap Value Fund, Sustainable Emerging

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Markets Fund, and Value Income Fund had securities on loan as shown in the Schedules of Investments.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(r) ReFlow Liquidity Program – The Funds may participate in the ReFlow Fund, LLC ("ReFlow") liquidity program ("Program"), which is designed to provide an alternative liquidity source for mutual funds experiencing net redemptions of their shares. Pursuant to the Program, ReFlow provides participating mutual funds (such as the Funds) with a source of cash to meet all, or a portion, of net shareholder redemptions. Following purchases of a Fund's shares, ReFlow then generally redeems those shares when the Fund experiences net sales, at the end of a maximum holding period determined by ReFlow or at other times at ReFlow's or Artisan Partners' discretion. For use of the ReFlow service, a Fund pays a fee to ReFlow each time it purchases Fund shares, calculated by applying to the purchase amount a fee rate determined through an automated daily auction among participating mutual funds. The current minimum fee rate is 14 basis points of the value of the Fund shares purchased by ReFlow, although a Fund may submit a bid at a higher fee rate if it determines that doing so is in the best interest of the Fund and its shareholders. In accordance with federal securities laws, ReFlow is prohibited from acquiring more than 3% of the outstanding voting securities of a Fund. ReFlow will not be subject to the Funds' investment minimums, redemption fees, if applicable, or trading that is considered inappropriate, which may include frequent or short-term trading. ReFlow will periodically redeem its entire share position in a Fund and request that such redemption be met in-kind in accordance with Artisan Partners Funds' policy on purchases and redemptions in-kind. During the year ended September 30, 2025, Focus Fund, Global Opportunities Fund, Global Value Fund, International Small-Mid Fund, International Value Fund, Mid Cap Fund, Mid Cap Value Fund, Small Cap Fund and Value Fund participated in the ReFlow program. Fees associated with ReFlow are disclosed as "ReFlow fees" in the Statements of Operations. Certain offsetting benefits of utilizing the ReFlow service, such as reduced transactions costs, may impact "Net increase in net assets resulting from operations" in the Statements of Operations. Gains on redemptions in-kind are included in "Net realized gain (loss) on Investments" in the Statements of Operations and were not recognized for federal income tax purposes. The shares ReFlow subscribed to, redemptions in-kind, gains on redemptions in-kind, fees and total expense ratio ("TER") impact during the year were as follows:

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| <br>**Fund** |<br>**Shares ReFlow**<br>**Subscribed to** | **Redemptions In-Kind**<br>**From Securities**<br>**Redeemed**<br>**(in thousands)** |<br>**Gain on**<br>**Redemptions In-Kind**<br>**(in thousands)** |<br>**ReFlow Fees**<br>**(in thousands)** |<br><br>**Impact to TER** |
| Focus | 5890002 | $117021 | $57755 | $199 | .02% |
| Global Opportunities | 14911198 | 477257 | 247432 | 719 | .03 |
| Global Value | 2955215 | 76352 | 51967 | 111 | .00 \* |
| International Small-Mid | 7601114 | 120512 | 42915 | 256 | .01 |
| International Value | 1568555 | 81868 | 49441 | 120 | .00 \* |
| Mid Cap | 8092391 | 320006 | 236764 | 502 | .01 |
| Mid Cap Value | 8320734 | 125311 | 103903 | 193 | .02 |
| Small Cap | 3011986 | 92068 | 70518 | 149 | .01 |
| Value | 1606010 | 23296 | 15445 | 33 | .01 |

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\* Less than 0.005%

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(s) Other – Dividend income less foreign taxes withheld, if any, was generally recorded on the ex-dividend date. In some cases, information was not available to the Funds on the ex-dividend date. In such cases, which may have included private placements and foreign securities, dividends were recorded, revised or canceled as soon after the ex-dividend date as reliable information became available to the Funds. During the year ended September 30, 2025, Developing World Fund, Focus Fund, Global Equity Fund, Global Opportunities Fund, Global Value Fund, International Small-Mid Fund, International Value Fund and Value Fund received EU tax reclaim payments and interest on tax reclaim payments. These reclaims were not previously accrued for due to the uncertainty of collectability and interest on the tax reclaim payments. The amount of tax reclaims is included in "Foreign dividend tax reclaims" and interest on those tax reclaim payments is included in "Interest" in the Statements of Operations. Reclaims and interest received on reclaims that are received in a currency other than USD are converted to USD using the foreign currency translation as outlined in the Notes to Financial Statements.

Non-cash dividends related to corporate actions, if any, were included in dividend income, and generally recorded at the fair market value of securities received. Interest income, less foreign taxes withheld, if any, was recorded on the accrual basis and included accretion of discounts and amortization of premiums. Distributions to shareholders were recorded on the ex-dividend date. Expenses attributable to the Funds were generally allocated to each Fund based on net assets. However, other expense allocation methodologies were also used, depending on the nature of the expense item. Income and expenses not specific to a particular class and realized and unrealized gains and losses were allocated daily to each class of shares based upon the relative net asset value of outstanding shares. Expenses attributable to a particular Fund or class were allocated directly to that Fund or class, respectively.

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|:---|:---|
| **100** | Artisan Partners Funds |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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The character of income and net realized gains and losses may differ in some instances for financial statement and tax purposes and may result in reclassification of permanent differences among certain capital accounts to more appropriately conform financial accounting to tax characterizations of dividend and capital gain distributions.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(t) Operating Segments - During the year ended September 30, 2025, the Funds adopted Accounting Standards Update ("ASU") No. 2023-07 ("ASU 2023-07"), "Segment Reporting (Topic 280)". The update is limited to disclosure requirements and does not impact the Funds' financial position or results of operations. An operating segment is defined in Segment Reporting (Topic 280) as a component of a public entity that engages in business activities from which it may recognize revenues and incur expenses, has operating results that are regularly reviewed by the public entity's chief operating decision maker (the "CODM") to make decisions about resources to be allocated to the segment and assess its performance, and has discrete financial information available. Each Fund operates as a single operating segment, which derives its revenue from investments made in accordance with each Fund's defined investment objectives. Each Fund's CODM is represented by the Adviser. The CODM manages the operations of each Fund to achieve its investment objectives through the execution of each Fund's investment strategies. When assessing segment performance and making decisions about segment resources, the CODM relies on the portfolio composition, total returns, expense ratios and changes in net assets of each Fund which are consistent with the information contained in the financial statements. Segment assets, liabilities, income, and expenses are also detailed in the accompanying financial statements of each Fund.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(u) New Accounting Pronouncements - In December 2023, FASB issued ASU No. 2023-09 ("ASU 2023-09"), "Improvements to Income Tax Disclosures", which enhances income tax disclosures, including providing specific categories in the rate reconciliation and income taxes paid. ASU 2023-09 is effective for fiscal years beginning after December 15, 2024; early adoption is permitted. Management is currently evaluating the amendment and its impact to the financial statements.

**(3) Risks:**

Like all mutual funds, the Funds take investment risks and it is possible for a shareholder to lose money by investing in a Fund. Investors in each Fund should have a long-term perspective and be able to tolerate potentially sharp declines in value. This section describes certain of the principal risks associated with investing in each Fund, but is not a complete list of every risk involved in investing in each Fund and the Fund may be exposed to additional risks not listed below. An investment in a Fund is not a bank deposit, and is not insured or guaranteed by the Federal Deposit Insurance Corporation ("FDIC") or any other government agency.

The success of a Fund is dependent on such Fund's investment team's investment decisions, which are based, in part, on the research process employed by the Fund's investment team. The portfolio securities selected by the investment team may decline in value or not increase in value when the market indices, including relevant benchmark indices, are rising, in which case the Fund could experience losses regardless of the performance of the market indices. To the extent an investment team considers environmental, social and governance factors in its research process, such Fund may forgo certain investment opportunities and underperform funds that do not consider environmental, social and governance factors.

Markets may perform poorly and the returns from the securities in which a Fund invests may underperform returns from the general securities markets. Securities markets may experience periods of high volatility and reduced liquidity in response to governmental actions, intervention and/or policies, economic or market developments, or other external factors. The value of a company's securities may rise or fall in response to company, market, economic or other news.

Foreign securities may underperform US securities and may be more volatile than US securities. Risks relating to investments in foreign securities (including, but not limited to, depositary receipts and equity-linked securities) and to securities of issuers with significant exposure to foreign markets include: currency exchange rate fluctuation; less available public information about the issuers of securities; less stringent regulatory standards; lack of uniform accounting, auditing and financial reporting standards; and country risks including less liquidity, high inflation rates, unfavorable economic practices, political instability and expropriation and nationalization risks.

In addition, geopolitical events adversely affect global economies and securities markets, subjecting a Fund's investments to related risks. War, terrorism, global health crises and pandemics, sanctions, tariffs, the imposition of exchange controls or other crossborder trade barriers and other geopolitical events have led, and in the future may lead, to increased market volatility and may have adverse short- or long-term effects on the US and world economies and markets generally.

Economists and others have expressed increasing concern about the potential effects of global climate change on property and security values. Certain issuers, industries and regions may be adversely affected by the impacts of climate change, including on the demand for and the development of goods and services and related production costs, and the impacts of legislation,

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|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **101** |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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regulation and international accords related to climate change, as well as any indirect consequences of regulation or business trends driven by climate change.

Investment risks typically are greater in emerging and developing markets. For example, in addition to the risks associated with investments in any foreign country, political, legal and economic structures in these less developed countries may be new and changing rapidly, which may cause instability and greater risk of loss. The securities markets may be less developed, and securities in those markets are generally more volatile and less liquid than those in developed markets. Investing in emerging market countries may involve substantial risk due to, among other reasons, limited information; higher brokerage costs; different accounting, auditing and financial reporting standards; less developed legal systems and thinner trading markets as compared to those in developed countries; different clearing and settlement procedures and custodial services; and currency blockages or transfer restrictions. Emerging market countries also are more likely to experience higher levels of inflation, deflation or currency devaluations, which could hurt their economies and securities markets. Certain emerging markets also may face other significant internal or external risks, including a heightened risk of war and ethnic, religious and racial conflicts. In addition, governments in many emerging market countries participate to a significant degree in their economies and securities markets, which may impair investment and economic growth of companies in those markets. Such markets may also be heavily reliant on foreign capital and, therefore, vulnerable to capital flight.

The values of debt securities change in response to various factors, including, for example, market related factors, such as changes in interest rates or changes in the actual or perceived ability of an issuer to meet its obligations. In general, the value of a debt security may fall in response to increases in interest rates. Each Fund that may invest in fixed income securities may invest in debt securities without considering the maturity of the investment. The value of a security with a longer duration will generally be more sensitive to changes in interest rates than a similar security with a shorter duration. As a result, changes in interest rates in the US and outside the US may affect each Fund's debt investments unfavorably.

An issuer or counterparty may fail to pay its obligations to a Fund when they are due. Financial strength and solvency (or the perceived financial strength or solvency) of an issuer are the primary factors influencing credit risk. Changes in the financial condition of an issuer or counterparty, changes in specific economic, social or political conditions that affect a particular type of security or other instrument of an issuer, and changes in economic, social or political conditions generally can increase the risk of default by an issuer or counterparty, which can affect a security's or other instrument's credit quality or value and an issuer's or counterparty's ability to pay interest and principal when due. The values of lower quality debt, including loans, tend to be particularly sensitive to these changes.

Debt securities in which a Fund invests may be rated below investment grade or be unrated securities that are determined by the Adviser to be of comparable quality. Debt securities of below investment grade quality are high yield, high risk bonds, commonly known as "junk bonds." These bonds are predominantly speculative. They are usually issued by companies without long track records of sales and earnings, or by companies with questionable credit strength. These bonds have a higher degree of default risk and may be less liquid than higher-rated bonds.

Investments in loans, including floating or adjustable rate loans, are generally subject to the same risks as investments in other types of debt obligations, including, among others, the credit risk of nonpayment of principal and interest. In addition, in many cases loans are subject to the risks associated with below investment grade securities. Floating Rate Fund and High Income Fund may invest in loans made in connection with highly leveraged transactions, which are subject to greater credit and liquidity risks than other types of loans. Although the loans in which a Fund invests may be secured by specific collateral, there can be no assurance that liquidation of such collateral would satisfy the borrower's obligation in the event of nonpayment of scheduled interest or principal, or that such collateral could be readily liquidated. In the event of the bankruptcy of a borrower, a Fund could experience delays or limitations with respect to its ability to realize the benefits of the collateral securing a loan or could recover nothing of what it is owed on the loan. Uncollateralized (i.e., non-secured) loans are subject to greater risk of loss (i.e., nonpayment) in the event of default than secured loans since they do not afford a Fund recourse to collateral. Investments in loans may be difficult to value and may be illiquid, including due to legal or contractual restrictions on resale. Transactions in many loans settle on a delayed basis, and a Fund may not receive the proceeds from the sale of a loan for a substantial period after the sale. As a result, sale proceeds related to the sale of loans may not be available to make additional investments or meet redemption obligations until a substantial period after the sale of the loans.

As non-diversified funds, Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Focus Fund, Global Unconstrained Fund, International Explorer Fund, and Select Equity Fund may invest a larger portion of their assets in securities of a smaller number of issuers than a diversified fund, which means a single issuer's performance may affect Fund performance more than if the Fund were invested in a larger number of issuers.

Operational failures, cyber-attacks or other disruptions that affect the Funds' service providers, the Funds' counterparties, other

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|:---|:---|
| **102** | Artisan Partners Funds |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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market participants or the issuers of securities held by the Funds may adversely affect the Funds and their shareholders, including by causing losses for the Funds or impairing Fund operations.

A Fund's use of derivatives may involve risks different from, or greater than, the risks associated with investing in more traditional investments, such as stocks and bonds. Derivatives can be highly complex and may perform in ways unanticipated by Artisan Partners. For example, changes in the value of a derivative may not correlate perfectly with, and may be more sensitive to market events than, the underlying asset, rate or index. The skills needed to successfully execute derivative strategies may be different from those needed for other types of transactions. If a Fund incorrectly forecasts the value and/or creditworthiness of securities, currencies, interest rates, counterparties or other economic factors involved in a derivative transaction, the Fund might have been in a better position if the Fund had not entered into such derivative transaction.

In addition to the risks of an adverse change in the value of the underlying reference asset, a Fund's use of derivatives, including, but not limited to, over-the-counter ("OTC") derivatives, involves the risk that the other party to the derivative contract will fail to make required payments or otherwise to comply with the terms of the contract. Derivatives transactions can create investment leverage and may be highly volatile, and a Fund could lose more than the amount it invests, especially in unusual or extreme market conditions. Derivatives may be difficult to value and highly illiquid, and a Fund may not be able to close out or sell a derivative position at a particular time or at an anticipated price.

US and non-US legislative and regulatory reforms, including those related to the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, have resulted in, and may in the future result in, new regulation of derivative instruments and a Fund's use of such instruments. New regulations could, among other things, restrict a Fund's ability to engage in derivative transactions (for example, by making certain types of derivative instruments or transactions no longer available to the Fund) and/or increase the costs of such transactions, and a Fund may as a result be unable to execute its investment strategies in a manner Artisan Partners might otherwise choose. In connection with Rule 18f-4 under the 1940 Act, the Funds have adopted a derivatives risk management program that takes into account how a Fund's derivatives use affects its investment portfolio strategy, including whether derivatives are used to increase or decrease portfolio risks or facilitate efficient portfolio management.

Emerging Markets Debt Opportunities Fund's and Global Unconstrained Fund's investments in debt obligations of sovereign governments may lose value due to the government entity's unwillingness or inability to repay principal and interest when due in accordance with the terms of the debt or otherwise in a timely manner. Sovereign governments may default on their debt obligations for a number of reasons, including social, political, economic and diplomatic changes in countries issuing sovereign debt.

**(4) Fair Value Measurements:**

Under US GAAP for fair value measurement, accounting standards clarify the definition of fair value for financial reporting, establish a framework for measuring fair value and require additional disclosures about the use of fair value measurements. In accordance with this standard, fair value is defined as the price that each Fund would receive upon selling an asset or purchasing a liability in an orderly transaction to/from an independent buyer/seller in the principal or most advantageous market of the investment. The standard establishes a three-tier hierarchy to distinguish between (1) inputs that reflect the assumptions market participants would use in pricing an asset or liability developed based on the market data obtained from sources independent of the reporting entity (observable inputs) and (2) inputs that reflect the reporting entity's own assumptions about the assumptions market participants would use in pricing an asset or liability developed based on the best information available in the circumstances (unobservable inputs) and to establish classification of fair value measurements for disclosure purposes. Various inputs are used in determining the value of the Funds' investments. The three-tier hierarchy of inputs is summarized in three broad levels:

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 1 – unadjusted quoted prices in active markets for identical investments

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 2 – other significant observable inputs (including but not limited to quoted prices for similar securities, interest rates, credit risks and securities trading primarily outside the US where the applicable trading market was closed or factors were applied to prices as a result of significant market movements following the close of local trading)

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;• Level 3 – significant unobservable inputs (including the Funds' own assumptions in determining a fair value of investments and discounts for lack of marketability)

In cases where the inputs used to measure fair value fall in different levels of the fair value hierarchy, the level disclosed is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. The inputs or methodology used for valuing securities are not necessarily an indication of the risk or liquidity associated with investing in those securities. A description of the valuation techniques for the Funds' major classes of assets are found in Note 2(b). A description

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|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **103** |

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|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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of the fair value leveling techniques are described below:

Equity securities, ETFs, investment companies, exchange traded options contracts and exchange traded futures contracts are generally categorized as Level 1. Bank loans, corporate bonds, sovereign bonds, equity-linked securities, treasury bills, foreign currency forward contracts, other derivatives, and foreign equity securities in which the closing prices or bid quotations are adjusted for significant events, local market holidays or other unscheduled market closures, are generally categorized as Level 2. Securities fair valued in good faith by the valuation committee are generally categorized as Level 2 or 3, depending on the observability of the inputs utilized.

The following table summarizes each Fund's investments by major security type, based on the inputs used to determine their fair values as of September 30, 2025 (in thousands). Refer to each Fund's Schedule of Investments for industry or country classifications.

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| <br>**Fund** | **Level 1 - Unadjusted**<br>**Quoted Prices** | **Level 2 - Other Significant**<br>**Observable Inputs** | **Level 3 - Significant**<br>**Unobservable Inputs** |<br>**Total** |
| **Developing World** | | | | |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | $1484071 | $— | $— | $1484071 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets | 1099517 | 812156 |  | 1911673 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 49911 | 294595 |  | 344506 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin | 400555 | 64206 |  | 464761 |
| Investment Company | 145124 |  |  | 145124 |
| **Total Assets** | **3179178** | **1170957** | **—** | **4350135** |
| **Emerging Markets Debt Opportunities** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Sovereign Government Bonds |  | 64867 |  | 64867 |
| Corporate Bonds |  | 21694 | 1700 | 23394 |
| Bank Loans |  | 1639 | 5319 | 6958 |
| Convertible Bond |  | 158 |  | 158 |
| Common Stock |  |  | —<sup>(1)</sup> | —<sup>(1)</sup> |
| Sovereign Government Treasury Bills |  | 20101 |  | 20101 |
| U.S. Treasury Obligations |  | 9672 |  | 9672 |
| Investment Companies | 1652 |  |  | 1652 |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | 1366 |  | 1366 |
| Futures Contracts<sup>(2)</sup> | 25 |  |  | 25 |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps<sup>(2)</sup> |  | 295 |  | 295 |
| **Total Assets** | **1677** | **119792** | **7019** | **128488** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | (580) |  | (580) |
| Futures Contracts<sup>(2)</sup> | (63) |  |  | (63) |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps<sup>(2)</sup> |  | (271) |  | (271) |
| OTC Total Return Swap Contracts<sup>(2)</sup> |  |  | (4) | (4) |
| **Total Liabilities** | **(63)** | **(851)** | **(4)** | **(918)** |
| **Total** | **1614** | **118941** | **7015** | **127570** |
| **Floating Rate** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Bank Loans |  | 75814 |  | 75814 |
| Corporate Bonds |  | 3545 |  | 3545 |
| Common Stocks |  | 661 |  | 661 |
| Preferred Stock |  | 63 |  | 63 |
| Warrant |  |  | —<sup>(1)</sup> | —<sup>(1)</sup> |
| Investment Company | 2365 |  |  | 2365 |
| **Total Assets** | **2365** | **80083** | **—** **<sup>(1)</sup>** | **82448** |

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| | |
|:---|:---|
| **104** | Artisan Partners Funds |

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Level 1 - Unadjusted <br> Quoted Prices** | **Level 2 - Other Significant <br> Observable Inputs** | **Level 3 - Significant <br> Unobservable Inputs** | **Total** |
| **Focus** | | | | |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks | $964554 | $176706 | $— | $1141260 |
| Options Purchased | 57738 |  |  | 57738 |
| Investment Company | 41549 |  |  | 41549 |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | 308 |  | 308 |
| OTC Total Return Swap Contracts<sup>(2)</sup> |  | 30954 |  | 30954 |
| **Total Assets** | **1063841** | **207968** | **—** | **1271809** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | (392) |  | (392) |
| **Total Liabilities** | **—** | **(392)** | **—** | **(392)** |
| **Total** | **1063841** | **207576** | **—** | **1271417** |
| **Global Discovery** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 130559 |  |  | 130559 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 18574 | 41432 |  | 60006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin | 6007 |  |  | 6007 |
| Investment Company | 8818 |  |  | 8818 |
| **Total Assets** | **163958** | **41432** | **—** | **205390** |
| **Global Equity** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 32606 |  |  | 32606 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets | 5395 | 60888 | —<sup>(1)</sup> | 66283 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 668 | 86557 |  | 87225 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin |  | 13391 |  | 13391 |
| Investment Company | 81 |  |  | 81 |
| **Total Assets** | **38750** | **160836** | **—** **<sup>(1)</sup>** | **199586** |
| **Global Opportunities** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 1210660 |  |  | 1210660 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets |  | 142088 |  | 142088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 93299 | 395309 |  | 488608 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin | 49218 | 46749 |  | 95967 |
| Investment Company | 17318 |  |  | 17318 |
| **Total Assets** | **1370495** | **584146** | **—** | **1954641** |
| **Global Unconstrained** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Sovereign Government Bonds |  | 224512 |  | 224512 |
| Corporate Bonds |  | 66829 | 7898 | 74727 |
| Common Stocks | 15478 | 9122 | —<sup>(1)</sup> | 24600 |
| Bank Loans |  | 6687 | 15953 | 22640 |
| Exchange Traded Fund | 8160 |  |  | 8160 |
| Closed End Fund | 1020 |  |  | 1020 |
| Convertible Bond |  | 381 |  | 381 |
| Warrant |  |  | 110 | 110 |
| Sovereign Government Treasury Bills |  | 86855 |  | 86855 |
| U.S. Treasury Obligations |  | 20306 |  | 20306 |
| Repurchase Agreements |  | 61056 |  | 61056 |

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| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **105** |

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Level 1 - Unadjusted <br> Quoted Prices** | **Level 2 - Other Significant <br> Observable Inputs** | **Level 3 - Significant <br> Unobservable Inputs** | **Total** |
| **Global Unconstrained (continued)** | | | | |
| Investment Companies | $2722 | $— | $— | $2722 |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | 2823 |  | 2823 |
| Futures Contracts<sup>(2)</sup> | 356 |  |  | 356 |
| Centrally Cleared Credit Default Swaps<sup>(2)</sup> |  | 244 |  | 244 |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps<sup>(2)</sup> |  | 188 |  | 188 |
| **Total Assets** | **27736** | **479003** | **23961** | **530700** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Common Stock |  | (1768) |  | (1768) |
| Exchange Traded Funds | (13798) |  |  | (13798) |
| Corporate Bonds |  | (15933) |  | (15933) |
| Sovereign Government Bonds |  | (39319) |  | (39319) |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | (2931) |  | (2931) |
| Futures Contracts<sup>(2)</sup> | (360) |  |  | (360) |
| Centrally Cleared Credit Default Swaps<sup>(2)</sup> |  | (4456) |  | (4456) |
| Centrally Cleared Interest Rate Swaps<sup>(2)</sup> |  | (697) |  | (697) |
| OTC Credit Default Swap Contracts<sup>(2)</sup> |  | (38) |  | (38) |
| OTC Interest Rate Swap Contracts<sup>(2)</sup> |  | (97) |  | (97) |
| OTC Total Return Swap Contracts<sup>(2)</sup> |  |  | (13) | (13) |
| **Total Liabilities** | **(14158)** | **(65239)** | **(13)** | **(79410)** |
| **Total** | **13578** | **413764** | **23948** | **451290** |
| **Global Value** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 1295436 | 207339 |  | 1502775 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets |  | 125066 |  | 125066 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe |  | 989115 |  | 989115 |
| Investment Company | 126361 |  |  | 126361 |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | 865 |  | 865 |
| **Total Assets** | **1421797** | **1322385** | **—** | **2744182** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | (1194) |  | (1194) |
| **Total Liabilities** | **—** | **(1194)** | **—** | **(1194)** |
| **Total** | **1421797** | **1321191** | **—** | **2742988** |
| **High Income** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Corporate Bonds |  | 6814190 |  | 6814190 |
| Bank Loans |  | 2707499 |  | 2707499 |
| Common Stocks |  | 53727 |  | 53727 |
| Preferred Stock |  | 1902 |  | 1902 |
| Warrant |  |  | —<sup>(1)</sup> | —<sup>(1)</sup> |
| Investment Company | 765789 |  |  | 765789 |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | 100 |  | 100 |
| **Total Assets** | **765789** | **9577418** | **—** **<sup>(1)</sup>** | **10343207** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | (197) |  | (197) |
| **Total Liabilities** | **—** | **(197)** | **—** | **(197)** |
| **Total** | **765789** | **9577221** | **—** **<sup>(1)</sup>** | **10343010** |
| **International** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 300780 | 3015 |  | 303795 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets | 304204 | 1316188 | —<sup>(1)</sup> | 1620392 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 20252 | 3529232 |  | 3549484 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin |  | 520739 |  | 520739 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **106** | Artisan Partners Funds |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Level 1 - Unadjusted <br> Quoted Prices** | **Level 2 - Other Significant <br> Observable Inputs** | **Level 3 - Significant <br> Unobservable Inputs** | **Total** |
| **International (continued)** | | | | |
| Assets Description (continued) |  |  |  |  |
| Investment Company | $134483 | $— | $— | $134483 |
| **Total Assets** | **759719** | **5369174** | **—** **<sup>(1)</sup>** | **6128893** |
| **International Explorer** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 10104 | 34151 |  | 44255 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets |  | 24272 |  | 24272 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 10439 | 198316 |  | 208755 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin |  | 75256 |  | 75256 |
| Convertible Bond |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe |  |  | 4050 | 4050 |
| Investment Company | 50351 |  |  | 50351 |
| **Total Assets** | **70894** | **331995** | **4050** | **406939** |
| **International Small-Mid** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 687913 | 14868 |  | 702781 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets | 125188 | 18393 |  | 143581 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 22028 | 1424744 |  | 1446772 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Middle East | 154154 | 30643 |  | 184797 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin |  | 519658 |  | 519658 |
| **Total Assets** | **989283** | **2008306** | **—** | **2997589** |
| **International Value** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 6922799 | 2417236 |  | 9340035 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets | 200536 | 4188943 | 22600 | 4412079 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 404039 | 20369453 |  | 20773492 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin |  | 5028 |  | 5028 |
| Investment Company | 5215874 |  |  | 5215874 |
| Miscellaneous Securities |  | 1002463 |  | 1002463 |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | 7930 |  | 7930 |
| **Total Assets** | **12743248** | **27991053** | **22600** | **40756901** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | (19941) |  | (19941) |
| **Total Liabilities** | **—** | **(19941)** | **—** | **(19941)** |
| **Total** | **12743248** | **27971112** | **22600** | **40736960** |
| **Mid Cap** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks | 3727484 |  |  | 3727484 |
| Investment Company | 42749 |  |  | 42749 |
| **Total Assets** | **3770233** | **—** | **—** | **3770233** |
| **Mid Cap Value** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks | 888874 |  | —<sup>(1)</sup> | 888874 |
| Investment Company | 17379 |  |  | 17379 |
| **Total Assets** | **906253** | **—** | **—** **<sup>(1)</sup>** | **906253** |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **107** |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Level 1 - Unadjusted <br> Quoted Prices** | **Level 2 - Other Significant <br> Observable Inputs** | **Level 3 - Significant <br> Unobservable Inputs** | **Total** |
| **Select Equity** | | | | |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks | $55385 | $12023 | $— | $67408 |
| Investment Company | 4588 |  |  | 4588 |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | 29 |  | 29 |
| **Total Assets** | **59973** | **12052** | **—** | **72025** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Foreign Currency Forward Contracts<sup>(2)</sup> |  | (36) |  | (36) |
| **Total Liabilities** | **—** | **(36)** | **—** | **(36)** |
| **Total** | **59973** | **12016** | **—** | **71989** |
| **Small Cap** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks | 1105800 |  |  | 1105800 |
| **Total Assets** | **1105800** | **—** | **—** | **1105800** |
| **Sustainable Emerging Markets** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Americas | 1954 |  |  | 1954 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Emerging Markets | 71269 | 289978 | —<sup>(1)</sup> | 361247 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Europe | 10564 | 5220 |  | 15784 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Pacific Basin | 3221 | 5545 |  | 8766 |
| Investment Company | 13579 |  |  | 13579 |
| **Total Assets** | **100587** | **300743** | **—** **<sup>(1)</sup>** | **401330** |
| **Value** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks | 246649 | 62516 |  | 309165 |
| Investment Company | 7877 |  |  | 7877 |
| **Total Assets** | **254526** | **62516** | **—** | **317042** |
| **Value Income** |  |  |  |  |
| Assets Description |  |  |  |  |
| Common Stocks | 13190 | 2367 |  | 15557 |
| Preferred Stock | 281 |  |  | 281 |
| Corporate Bond |  | 214 |  | 214 |
| Investment Company | 937 |  |  | 937 |
| **Total Assets** | **14408** | **2581** | **—** | **16989** |
| Liabilities Description |  |  |  |  |
| Written Options | (31) |  |  | (31) |
| **Total Liabilities** | **(31)** | **—** | **—** | **(31)** |
| **Total** | **14377** | **2581** | **—** | **16958** |

---

<sup>(1)</sup> Includes one or more securities valued at $0.

<sup>(2)</sup> Foreign currency forward contracts, futures contracts, OTC swap contracts and centrally cleared swap contracts are valued at unrealized appreciation (depreciation).

---

| | |
|:---|:---|
| **108** | Artisan Partners Funds |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

Information about Level 3 fair value measurements (dollar value in thousands):

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| | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Assets** | **Fair Value at <br> September 30, 2025** | **Valuation <br> Technique** | **Unobservable Input(s)** | **Range** | **Weighted <br> Average** | **Impact to Fair <br> Value from an <br> Increase in <br> Input** |
| **Emerging Markets Debt Opportunities** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Corporate Bond | $1700 | Market comparable(s) | Model-derived based on yield driven by option-adjusted spread of comparables | 20.13% | 20.13% | Increase |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Common Stock | —<sup>(1)</sup> | Cost | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Bank Loans | 5319 | Discounted Cash Flow | Benchmark <br> Transaction Spread | 4.27% - 19.71% <br> (3.28)% - 1.26% | 6.74% <br> (0.73)% | Increase |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;OTC Total Return Swap<br> Contracts | (4) | Broker quote | Indicative broker mark | $(0.04) | $(0.04) | Increase |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Total** | **7015** |  |  |  |  |  |
| **Floating Rate** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Warrant | —<sup>(1)</sup> | Cost | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |
| **Global Equity** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Common Stock | —<sup>(1)</sup> | Last quote in a restricted market | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |
| **Global Unconstrained** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Common Stock | —<sup>(1)</sup> | Cost | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Corporate Bond | 7898 | Market comparable(s) | Model-derived based on yield driven by option-adjusted spread of comparables | 20.13% | 20.13% | Increase |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Warrant | 110 | Broker quote | Single broker quote | $7.40 | $7.40 | Increase |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Bank Loans | 15953 | Discounted Cash Flow | Benchmark <br> Transaction Spread | 4.27% - 19.71% <br> (3.28)% - 1.26% | 6.22% <br> (0.98)% | Increase |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;OTC Total Return Swap Contracts | (13) | Broker quote | Indicative broker mark | $(0.04) | $(0.04) | Increase |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**Total** | **23948** |  |  |  |  |  |
| **High Income** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Warrant | —<sup>(1)</sup> | Cost | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |
| **International** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Common Stock | —<sup>(1)</sup> | Last quote in a restricted market | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |
| **International Explorer** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Convertible Bond | 4050 | Jump Diffusion | Benchmark <br> Transaction Spread <br> Strike <br> Volatility | 8.04% <br> 8.52% <br> 4.50 - 11.25 <br> 56.30% - 70.69% | 8.04% <br> 8.52% <br> 7.65 <br> 60.96% | Increase <br> Increase <br> Increase <br> Increase |
| **International Value** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Common Stock | 22600 | Mark-to-Model approach | Collateral Income <br> Net Earned Premiums Profit Commission <br> Losses | $11814 - $17242<br> $104408 - $110846 <br> $(6416) - $(7743) <br> $(63194) - $(74929) | $14478 <br> $108384 <br> $(7085) <br> $(71413) | Increase <br> Increase <br> Increase <br> Increase |
| **Mid Cap Value** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Common Stock | —<sup>(1)</sup> | Cost | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |
| **Sustainable Emerging Markets** |  |  |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;Common Stock | —<sup>(1)</sup> | Last quote in a restricted market | 100% discount for uncertainty of liquidation value | N/A | N/A | N/A |

---

<sup>(1)</sup> Includes one or more securities valued at $0.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **109** |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

As of September 30, 2025, the reconciliation of assets in which significant unobservable inputs (Level 3) were used in determining fair value is as follows (in thousands):

---

| | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **Emerging Markets Debt Opportunities** | **Floating Rate** | **Global Equity** | **Global Unconstrained** | **High Income** |
| Balance as of September 30, 2024 | $2756 | $—<sup>(1)</sup> | $—<sup>(1)</sup> | $3730 | $—<sup>(1)</sup> |
| Transfers into Level 3 |  |  |  |  |  |
| Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 300 |  |  | 958 |  |
| Purchases | 4993 |  |  | 20627 |  |
| Sales | (936) |  |  | (1235) |  |
| Accrued Amortization | —<sup>(2)</sup> |  |  | —<sup>(2)</sup> |  |
| Realized Gain/Loss | (98) |  |  | (132) |  |
| Transfers out of Level 3 |  |  |  |  |  |
| Balance as of September 30, 2025 | $7015 | $—<sup>(1)</sup> | $—<sup>(1)</sup> | $23948 | $—<sup>(1)</sup> |
| Net change in unrealized appreciation (depreciation) for investments held as of September 30, 2025 | $254 | $— | $— | $897 | $— |
|  | **International** | **International Explorer** | **International Value** | **Mid Cap Value** | **Sustainable Emerging Markets** |
| Balance as of September 30, 2024 | $—<sup>(1)</sup> | $— | $146720 | $—<sup>(1)</sup> | $—<sup>(1)</sup> |
| Transfers into Level 3 |  |  |  |  |  |
| Net change in unrealized appreciation (depreciation) |  | 62 | (24120) |  |  |
| Purchases |  | 3622 |  |  |  |
| Sales |  |  | (100000)<sup>(3)</sup> |  |  |
| Accrued Amortization |  | 366 |  |  |  |
| Realized Gain/Loss |  |  |  |  |  |
| Transfers out of Level 3 |  |  |  |  |  |
| Balance as of September 30, 2025 | $—<sup>(1)</sup> | $4050 | $22600 | $—<sup>(1)</sup> | $—<sup>(1)</sup> |
| Net change in unrealized appreciation (depreciation) for investments held as of September 30, 2025 | $— | $62 | $(24120) | $— | $— |

---

<sup>(1)</sup> Includes one or more securities valued at $0.

<sup>(2)</sup> Amount rounds to less than $1.

<sup>(3)</sup> Represents reduction in cost from return of capital.

**(5) Transfer Agent and Authorized Agent Fees:**

Each Fund paid fees to, and reimbursed certain expenses of, the Funds' transfer agent during the year. In addition, the Funds have authorized certain financial services companies, broker-dealers, banks or other authorized agents, and in some cases, other organizations designated by an authorized agent (with their designees, collectively "authorized agents") to accept purchase, exchange and redemption orders on the Funds' behalf. Some authorized agents charge a fee for accounting and shareholder services that the agent provided to Fund shareholders on the Fund's behalf. Those services typically included recordkeeping, transaction processing for shareholders' accounts and other services. Generally, the fee was either a per account charge based on the number of accounts to which the authorized agent provided such services, or was a percentage of the average value of Fund shares held in such accounts. For Investor Shares and Advisor Shares of the Funds, each Fund paid all or a portion of such fees, which are intended to compensate the authorized agent for its provision of services of the type that would be provided by the Funds' transfer agent or other service providers if the shares were registered on the books of the Funds' transfer agent. For Institutional Shares, the Funds do not pay fees to intermediaries in connection with recordkeeping, transaction processing for shareholders' accounts or any other services that an intermediary may provide to its clients. Artisan Partners, at its own expense, pays certain authorized agents for accounting and shareholder services (to the extent those fees are not paid by a Fund), and for distribution and marketing services performed with respect to the Funds. The Funds' expenses incurred for services provided by authorized agents are included in "Transfer agent fees" in the Statements of Operations. The table below shows the fees and expenses to the Funds' transfer agent and the fees to authorized agents incurred by each class of each Fund during the year ended September 30, 2025 (in thousands):

---

| | |
|:---|:---|
| **110** | Artisan Partners Funds |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| | **Year Ended 9/30/2025** | **Year Ended 9/30/2025** | **Year Ended 9/30/2025** |
| <br>**Fund** | **Fees and Expenses to Transfer Agent** | **Fees to <br> Authorized Agents** | **Total** |
| Developing World - Investor Shares | $33 | $867 | $900 |
| Developing World - Advisor Shares | 7 | 1673 | 1680 |
| Developing World - Institutional Shares | 22 |  | 22 |
| Emerging Markets Debt Opportunities - Investor Shares | 22 | 16 | 38 |
| Emerging Markets Debt Opportunities - Advisor Shares | 19 | 37 | 56 |
| Emerging Markets Debt Opportunities - Institutional Shares | 19 |  | 19 |
| Floating Rate - Investor Shares | 20 | 46 | 66 |
| Floating Rate - Advisor Shares | 20 | 30 | 50 |
| Floating Rate - Institutional Shares | 21 |  | 21 |
| Focus - Investor Shares | 27 | 90 | 117 |
| Focus - Advisor Shares | 6 | 674 | 680 |
| Focus - Institutional Shares | 19 |  | 19 |
| Global Discovery - Investor Shares | 25 | 71 | 96 |
| Global Discovery - Advisor Shares | 22 | 17 | 39 |
| Global Discovery - Institutional Shares | 21 |  | 21 |
| Global Equity - Investor Shares | 27 | 159 | 186 |
| Global Equity - Advisor Shares | 21 | 8 | 29 |
| Global Equity - Institutional Shares | 22 |  | 22 |
| Global Opportunities - Investor Shares | 40 | 1449 | 1489 |
| Global Opportunities - Advisor Shares | 20 | 453 | 473 |
| Global Opportunities - Institutional Shares | 23 |  | 23 |
| Global Unconstrained - Investor Shares | 19 | 51 | 70 |
| Global Unconstrained - Advisor Shares | 5 | 194 | 199 |
| Global Unconstrained - Institutional Shares | 27 |  | 27 |
| Global Value - Investor Shares | 34 | 534 | 568 |
| Global Value - Advisor Shares | 13 | 307 | 320 |
| Global Value - Institutional Shares | 10 |  | 10 |
| High Income - Investor Shares | 17 | 1655 | 1672 |
| High Income - Advisor Shares | 15 | 3386 | 3401 |
| High Income - Institutional Shares | 12 |  | 12 |
| International - Investor Shares | 155 | 3334 | 3489 |
| International - Advisor Shares | 17 | 788 | 805 |
| International - Institutional Shares | 20 |  | 20 |
| International Explorer - Advisor Shares | 13 | 165 | 178 |
| International Explorer - Institutional Shares | 21 |  | 21 |
| International Small-Mid - Investor Shares | 40 | 339 | 379 |
| International Small-Mid - Advisor Shares | 14 | 810 | 824 |
| International Small-Mid - Institutional Shares | 10 |  | 10 |
| International Value - Investor Shares | 48 | 7428 | 7476 |
| International Value - Advisor Shares | 23 | 11031 | 11054 |
| International Value - Institutional Shares | 16 |  | 16 |
| Mid Cap - Investor Shares | 87 | 2357 | 2444 |
| Mid Cap - Advisor Shares | 17 | 449 | 466 |
| Mid Cap - Institutional Shares | 20 |  | 20 |
| Mid Cap Value - Investor Shares | 75 | 613 | 688 |
| Mid Cap Value - Advisor Shares | 23 | 190 | 213 |
| Mid Cap Value - Institutional Shares | 21 |  | 21 |
| Select Equity - Investor Shares | 23 | 16 | 39 |
| Select Equity - Advisor Shares | 21 | 1 | 22 |
| Select Equity - Institutional Shares | 21 |  | 21 |
| Small Cap - Investor Shares | 77 | 995 | 1072 |
| Small Cap - Advisor Shares | 21 | 201 | 222 |
| Small Cap - Institutional Shares | 25 |  | 25 |
| Sustainable Emerging Markets - Investor Shares | 24 | 33 | 57 |
| Sustainable Emerging Markets - Advisor Shares | 17 | 55 | 72 |
| Sustainable Emerging Markets - Institutional Shares | 18 |  | 18 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **111** |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| | **Year Ended 9/30/2025** | **Year Ended 9/30/2025** | **Year Ended 9/30/2025** |
| <br>**Fund** | **Fees and Expenses <br> to Transfer Agent** | **Fees to <br> Authorized <br> Agents** | **Total** |
| Value - Investor Shares | $34 | $163 | $197 |
| Value - Advisor Shares | 22 | 71 | 93 |
| Value - Institutional Shares | 21 |  | 21 |
| Value Income - Investor Shares | 22 | 18 | 40 |
| Value Income - Advisor Shares | 21 | 2 | 23 |
| Value Income - Institutional Shares | 21 |  | 21 |

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**(6) Derivative Transactions**

Each Fund may invest in derivatives for any purpose consistent with its investment objective and guidelines, including, without limitation, to improve expected risk-adjusted returns, to reduce exposure to certain risks, for hedging purposes and to obtain economic exposure to certain issuers.

In connection with Rule 18f-4 under the 1940 Act, the Funds have adopted a derivative risk management program that takes into account how its derivatives use affects its portfolio strategy, including whether derivatives are used to increase or decrease portfolio risks or facilitate efficient portfolio management. To the extent a Fund is not a limited derivatives user (as defined in Rule 18f-4), Rule 18f-4, among other things, limits a Fund's derivatives exposure through a value-at-risk test and requires such Funds to adopt and implement a derivatives risk management program that is reasonably designed to manage the Funds' derivatives risks. Subject to certain conditions, Funds that are limited derivatives users are not subject to the full requirements of Rule 18f-4. In order to qualify as a limited derivatives user, a Fund's derivatives "exposure" (as defined in Rule 18f-4) cannot exceed 10% of its net assets, excluding certain currency or interest rate derivatives used for hedging purposes in accordance with specific requirements set out in Rule 18f-4. Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Floating Rate Fund, Focus Fund, Global Unconstrained Fund and High Income Fund are full derivatives users while the remaining Funds are limited derivatives users.

**Foreign Currency Forward Contracts**

Foreign currency forward contracts are contractual agreements to purchase or sell a specified currency at a specified future date (or within a specified time period) and at a price set at the time of the contract. Forward contracts usually are entered into with banks and broker-dealers and are not exchange traded.

Forward currency transactions may involve currencies of the different countries to which a Fund may have exposure and serve as hedges against possible variations in the exchange rate between these currencies. Forward currency transactions may be used for transaction hedging and portfolio hedging involving either specific transactions or portfolio positions (including positions obtained through, among other instruments, participation certificates and depositary receipts that may be denominated in US dollars or foreign currencies). A Fund may not engage in speculative currency exchange transactions. Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Focus Fund, Global Unconstrained Fund, Global Value Fund, High Income Fund, International Value Fund, and Select Equity Fund each used foreign currency contracts for hedging currency exposure during the year ended September 30, 2025.

At the maturity of a forward contract to deliver a particular currency, a Fund may either sell the portfolio security related to such contract and make delivery of the currency, or it may retain the security and either acquire the currency on the spot market or terminate its contractual obligation to deliver the currency by purchasing an offsetting contract with the same currency trader obligating it to purchase on the same maturity date the same amount of the currency. Hedging activity and/or use of forward foreign currency contracts may reduce or limit the opportunity for gain and involves counterparty risk, which is the risk that the contracting party will not fulfill its contractual obligation to deliver the currency contracted for at the agreed upon price to the Fund.

**Futures Transactions**

Each Fund may invest in futures contracts for hedging, risk management or portfolio management purposes, including to offset changes in the value of securities held or expected to be acquired or be disposed of, to minimize fluctuations in foreign currencies, or to gain exposure to a particular market or instrument. Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Global Unconstrained Fund used futures contracts for hedging, risk management or portfolio management purposes, including to offset changes in the value of securities held or expected to be acquired or be disposed of, to minimize fluctuations in foreign currencies, or to gain exposure to a particular market or instrument during the year ended September 30, 2025.

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| **112** | Artisan Partners Funds |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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A futures contract provides for the future sale by one party and purchase by another party of a specified amount of a financial instrument or money at a specified time and price. To the extent it uses futures contracts, a Fund will be required to deposit margin and other assets with its futures clearing brokers, shown as "Deposits with broker for futures contracts" in the Statements of Assets and Liabilities.

There are risks associated with a Fund's transactions in futures contracts, including that the success of an investment strategy may depend on the ability of the Fund's portfolio managers to predict movements in the prices of individual securities, fluctuations in markets and movement in interest rates.

**Options Transactions**

Each Fund may purchase and write (sell) put options and call options on securities or indexes.

An option on a security (or index) is a contract that gives the purchaser (holder) of the option, in return for a premium, the right to buy from or sell to the seller of the option the security underlying the option at a specified exercise price at any time during the term of the option. Premiums paid on options purchased and premiums received on options written, as well as the daily fluctuation in market value, are included in "Investments in securities, unaffiliated, at value" and "Written options, at value", respectively, in the Statements of Assets and Liabilities. Focus Fund, Global Unconstrained Fund, and Value Income Fund held option contracts during the year ended September 30, 2025.

Each Fund may also enter into options on swap agreements ("swaptions"). A swaption is a contract that gives a counterparty the right (but not the obligation) to enter into a new swap agreement or to shorten, extend, cancel or otherwise modify an existing swap agreement, at some designated future time on specified terms. A Fund may write (sell) and purchase put and call swaptions to the same extent it may make use of standard options on securities or other instruments. Swaptions are generally subject to the same risks involved in a Fund's use of options. None of the Funds invested in swaptions during the year.

If a written option expires, a Fund realizes a gain equal to the premium received at the time the option was written. If a purchased option expires, the Fund realizes a loss equal to the premium paid. A Fund will realize a gain from a closing purchase transaction if the cost of the closing option is less than the premium received from writing the option, or if it is more, the Fund will realize a loss. If the premium received from writing a closing sale transaction is more than the premium paid to purchase the option, the Fund will realize a gain, or if it is less, the Fund will realize a loss. Realized gain or loss on options purchased and options written are included in "Net realized gain (loss) on Investments, from affiliated issuers" and "Net realized gain (loss) on Written options", respectively, in the Statements of Operations. The Fund as writer of an option bears the market risk of an unfavorable change in the price of the security underlying the written option.

There are risks associated with a Fund investing in options contracts including significant differences between the securities markets, the currency markets, and the options markets that could result in an imperfect correlation between these markets, causing a given transaction not to achieve its objective. During the year ended September 30, 2025, Focus Fund and Value Income Fund used options transactions to enhance alpha and minimize downside market risk. Global Unconstrained Fund used options to create investment leverage.

**Swap Transactions**

Each Fund may enter into swap agreements and other types of over-the-counter transactions such as caps, floors and collars with broker-dealers or other financial institutions for hedging or investment purposes. An example of one type of swap involves the exchange by the Fund with another party of their respective commitments to pay or receive cash flows, for example, an exchange of floating rate payments for fixed-rate payments. The purchase of a cap entitles the purchaser, to the extent that a specified index or other underlying financial measure exceeds a predetermined value on a predetermined date or dates, to receive payments on a notional principal amount from the party selling the cap. The purchase of a floor entitles the purchaser, to the extent that a specified index or other underlying financial measure falls or other underlying measure below a predetermined value on a predetermined date or dates, to receive payments on a notional principal amount from the party selling the floor. A collar combines elements of a cap and a floor.

Swaps are fair valued daily and changes in value are recorded as "Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on Swap contracts" in the Statements of Operations. Upon entering a swap agreement, any payments received or paid at the beginning of the measurement period are reflected in the Schedules of Investments and represent a reconciling value to compensate for differences between the stated terms of the swap agreement and prevailing market factors. These upfront payments are recorded as "Net realized gain (loss) on Swap contracts" in the Statements of Operations upon termination or maturity of the swap. If a liquidation payment is received or made at the termination of the swap, it is recorded as "Net realized gain (loss) on Swap contracts" in the Statements of Operations. Net periodic payments received or paid by a Fund are

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| Artisan Partners Funds | **113** |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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included as part of "Net realized gain (loss) on Swap contracts" in the Statements of Operations. Daily changes to the fair value of centrally cleared swaps are recorded as "Receivable for variation margin on centrally cleared swap contracts" or ""Payable for variation margin on centrally cleared swap contracts", as applicable, in the Statements of Assets and Liabilities and are settled daily. An initial margin, typically in form of cash or qualifying highly liquid, high-quality short-term investments, is paid to the central clearing party or derivatives clearing organization when the swap contract is executed and is recorded as "Cash pledged for centrally cleared swap contracts" in the Statements of Assets and Liabilities.

Swap agreements and similar transactions can be individually negotiated and structured to include exposure to a variety of different types of investments or market factors. Depending on their structures, swap agreements may increase or decrease a Fund's exposure to long or short-term interest rates (in the United States or abroad), foreign currency values, mortgage securities, mortgage rates, corporate borrowing rates, or other factors such as security prices, inflation rates or the volatility of an index or one or more securities. For example, if a Fund agrees to exchange payments in US dollars for payments in a non-US currency, the swap agreement would tend to decrease a Fund's exposure to US interest rates and increase its exposure to that non-US currency and interest rates.

A Fund's ability to realize a profit from such transactions will depend on the ability of the financial institutions with which it enters into the transactions to meet their obligations to a Fund. If a counterparty's creditworthiness declines, the value of the agreement would be likely to decline, potentially resulting in losses. If a default occurs by the other party to such transaction, a Fund will have contractual remedies pursuant to the agreements related to the transaction, which may be limited by applicable law in the case of a counterparty's insolvency.

Under certain circumstances, suitable transactions may not be available to a Fund, or a Fund may be unable to close out its position under such transactions at the same time, or at the same price, as if it had purchased comparable publicly traded securities. Swaps carry counterparty risks that cannot be fully anticipated. Also, because swap transactions typically involve a contract between the two parties, such swap investments can be extremely illiquid, as it is uncertain as to whether another counterparty would wish to take assignment of the rights under the swap contract at a price acceptable to a Fund.

A credit default swap on a bond is an agreement between a Fund and a counterparty that enables a Fund to buy or sell protection against a credit event related to a particular issuer. One party, acting as a protection buyer, makes periodic payments, which may be based on, among other things, a fixed or floating rate of interest, to the other party, a protection seller, in exchange for a promise by the protection seller to make a payment to the protection buyer if a negative credit event (such as a delinquent payment or default) occurs with respect to a referenced bond or group of bonds. Credit default swaps may also be structured based on the debt of a basket of issuers, rather than a single issuer, and may be customized with respect to the default event that triggers purchase or other factors (for example, a specific default within a basket, or defaults by a particular combination of issuers within the basket, may trigger a payment obligation). As a credit protection seller in a credit default swap contract, a Fund would be required to pay the par (or other agreed-upon) value of a referenced debt obligation to the counterparty following certain negative credit events as to a specified third-party debtor, such as default by a US or non-US corporate issuer on its debt obligations. In return for its obligation, a Fund would receive from the counterparty a periodic stream of payments, which may be based on, among other things, a fixed or floating rate of interest, over the term of the contract provided that no event of default has occurred. If no default occurs, a Fund would keep the stream of payments, and would have no payment obligations to the counterparty. A Fund may sell credit protection in order to earn additional income and/or to take a synthetic long position in the underlying security or basket of securities.

Each Fund may enter into credit default swap contracts as protection buyer in order to hedge against the risk of default on the debt of a particular issuer or basket of issuers or attempt to profit from a deterioration or perceived deterioration in the creditworthiness of the particular issuer(s) (also known as buying credit protection).

Each Fund may enter into credit default swap contracts as seller protection. A protection seller may have to pay out amounts following a negative credit event greater than the value of the reference obligation delivered to it by its counterparty and the amount of periodic payments previously received by it from the counterparty. When a Fund acts as a seller of credit default swap protection, it is exposed to, among other things, leverage risk because if an event of default occurs the seller must pay the buyer up to the full notional value of the reference obligation. The implied spreads serve as an indicator of the current status of the payment/performance risk and typically reflect the likelihood of default by the issuer of the referenced obligation. The implied credit spread of a particular reference obligation also reflects the cost of buying/selling protection and may reflect upfront payments required to be made to enter into the agreement. Widening credit spreads typically represent a deterioration of the referenced obligation's credit soundness and greater likelihood of default or other credit event occurring as defined under the terms of the agreement.

Each Fund may also engage in total return swaps, in which payments made by a Fund or the counterparty are based on the

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| **114** | Artisan Partners Funds |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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total return of a particular reference asset or assets (such as an equity or fixed-income security, a combination or basket of such securities, or an index). Total return swap agreements may be used to obtain exposure to a security, commodity, or market without owning or taking physical custody of such security or investing directly in such market. Swaps carry counterparty risks that cannot be fully anticipated. Each Fund may also enter into swap agreements on futures contracts including, but not limited to, index futures contracts. Swap agreements on futures contracts are generally subject to the same risks involved in the Fund's use of futures contracts, in addition to the risks involved in the Fund's use of swap agreements. A total return swap, or a swap on a futures contract, may add leverage to a portfolio by providing investment exposure to an underlying asset or market where the Fund does not own or take physical custody of such asset or invest directly in such market.

Many swaps are complex and often valued subjectively. Many over-the-counter derivatives are complex and their valuation often requires modeling and judgment, which increases the risk of mispricing or incorrect valuation. The pricing models used may not produce valuations that are consistent with the values a Fund realizes when it closes or sells an over-the-counter derivative. Valuation risk is more pronounced when a Fund enters into over-the-counter derivatives with specialized terms because the market value of those derivatives in some cases is determined in part by reference to similar derivatives with more standardized terms. Incorrect valuations may result in increased cash payment requirements to counterparties, undercollateralization and/or errors in calculation of the Fund's NAV. During the year ended September 30, 2025, Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Focus Fund, and Global Unconstrained Fund used swap transactions to create investment leverage.

The fair value of derivative instruments as reported in the Statements of Assets and Liabilities as of September 30, 2025 was as follows (in thousands):

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| **Fund** | **Risk Exposure Category** | **Derivative Instrument** | **Statements of Assets and Liabilities Location** | **Value** |
| Emerging Markets Debt Opportunities | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | $1366 |
|  | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | (580 |
|  | Interest rate | Futures contracts | Payable for variation margin on futures contracts | (38 |
|  | Interest rate | Centrally cleared swap contracts | Receivable for variation margin on centrally cleared swap contracts | 24 |
|  | Interest rate | Over the counter swap contracts | Swap contracts, at value | (4 |
| Focus | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 308 |
|  | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | (392 |
|  | Equity | Over the counter swap contracts | Swap contracts, at value | 30954 |
|  | Equity | Purchased options contracts | Investments in securities, unaffiliated, at value | 57738 |
| Global Unconstrained | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 2823 |
|  | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | (2931 |
|  | Interest rate | Futures contracts | Receivable for variation margin on futures contracts | 48 |
|  | Equity | Futures contracts | Payable for variation margin on futures contracts | (195 |
|  | Commodity | Futures contracts | Receivable for variation margin on futures contracts | 143 |
|  | Credit | Centrally cleared swap contracts | Payable for variation margin on centrally cleared swap contracts | (4212 |
|  | Interest rate | Centrally cleared swap contracts | Payable for variation margin on centrally cleared swap contracts | (509 |
|  | Credit | Over the counter swap contracts | Swap contracts, at value | (97 |
|  | Interest rate | Over the counter swap contracts | Swap contracts, at value | (107 |
| Global Value | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 865 |
|  | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | (1194 |
| High Income | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 100 |
|  | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | (197 |
| International Value | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 7930 |
|  | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | (19941 |
| Select Equity | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized appreciation on foreign currency forward contracts | 29 |
|  | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Unrealized depreciation on foreign currency forward contracts | (36 |
| Value Income | Equity | Written option contracts | Written options, at value | (31 |

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\* Futures contracts and centrally cleared swap contracts are valued in this table at unrealized appreciation (depreciation). Amounts reported in the Statements of Assets and Liabilities reflect only the current day's variation margin related to these contracts.

The effect of derivative instruments in the amount of realized gain (loss) and net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation recognized in the Statements of Operations for the year ended September 30, 2025 was as follows (in thousands):

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| Artisan Partners Funds | **115** |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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| **Fund** | **Risk Exposure Category** | **Derivative Instrument** | **Statements of Operations Location** | **Net Realized Gain (Loss)** | **Statements of Operations Location** | **Unrealized Appreciation (Depreciation)** |
| Emerging Markets Debt Opportunities | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Net realized gain (loss) on foreign currency forward contracts | $(135) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on foreign currency forward contracts | $648 |
|  | Interest rate | Futures contracts | Net realized gain (loss) on futures contracts | 419 | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on futures contracts | 24 |
|  | Credit | Swap contracts | Net realized gain (loss) on swap contracts | 27 | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on swap contracts | 4 |
|  | Interest rate | Swap contracts | Net realized gain (loss) on swap contracts | 319 | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on swap contracts | (679) |
| Focus | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Net realized gain (loss) on foreign currency forward contracts | (3945) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on foreign currency forward contracts | 1421 |
|  | Equity | Written options contracts | Net realized gain (loss) on written options | (3924) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on written options | (548) |
|  | Equity | Purchased option contracts | Net realized gain (loss) on investments, from unaffiliated issuers | (12567) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on investments, from unaffiliated issuers | 2706 |
|  | Equity | Swap contracts | Net realized gain (loss) on swap contracts | (8581) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on swap contracts | 30954 |
| Global Unconstrained | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Net realized gain (loss) on foreign currency forward contracts | (7680) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on foreign currency forward contracts | 284 |
|  | Interest rate | Futures contracts | Net realized gain (loss) on futures contracts | 45 | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on futures contracts | 114 |
|  | Equity | Futures contracts | Net realized gain (loss) on futures contracts | (1584) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on futures contracts | (127) |
|  | Commodity | Futures contracts | Net realized gain (loss) on futures contracts | (380) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on futures contracts | 143 |
|  | Equity | Purchased option contracts | Net realized gain (loss) on investments, from unaffiliated issuers | (64) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on investments, from unaffiliated issuers | 59 |
|  | Credit | Swap contracts | Net realized gain (loss) on swap contracts | (3600) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on swap contracts | (3285) |
|  | Interest rate | Swap contracts | Net realized gain (loss) on swap contracts | 323 | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on swap contracts | (471) |
| Global Value | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Net realized gain (loss) on foreign currency forward contracts |  | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on foreign currency forward contracts | (329) |
| High Income | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Net realized gain (loss) on foreign currency forward contracts | (507) | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on foreign currency forward contracts | 41 |
| International Value | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Net realized gain (loss) on foreign currency forward contracts |  | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on foreign currency forward contracts | (12011) |
| Select Equity | Foreign currency | Foreign currency forward contracts | Net realized gain (loss) on foreign currency forward contracts |  | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on foreign currency forward contracts | (7) |
| Value Income | Equity | Written options contracts | Net realized gain (loss) on written options | 22 | Net increase (decrease) in unrealized appreciation or depreciation on written options | 9 |

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| **116** | Artisan Partners Funds |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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The average monthly notional amount outstanding for each derivative type for the year ended September 30, 2025 was as follows (dollar value in thousands):

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| **Fund** | **Derivative Type** | **Average Monthly Notional Amount** |
| Emerging Markets Debt Opportunities | Centrally cleared credit default swaps | $1983 |
|  | Centrally cleared interest rate swaps | 29551 |
|  | Foreign currency forward contracts - purchased | 41092 |
|  | Foreign currency forward contracts - sold | 37266 |
|  | Futures contracts - short | 36245 |
|  | Overnight index swap | 16815 |
|  | Total return swaps | 669 |
|  | Variable rate swap | 13941 |
| Focus | Foreign currency forward contracts - purchased | 35979 |
|  | Foreign currency forward contracts - sold | 135871 |
|  | Purchased options contracts | 52961 |
|  | Total return swaps | 28911 |
|  | Written options contracts | 1440 |
| Global Unconstrained | Centrally cleared credit default swaps | 223619 |
|  | Centrally cleared interest rate swaps | 17982 |
|  | Credit index swap | 15248 |
|  | Foreign currency forward contracts - purchased | 81212 |
|  | Foreign currency forward contracts - sold | 172961 |
|  | Futures contracts - long | 12729 |
|  | Futures contracts - short | 69170 |
|  | Overnight index swap | 14731 |
|  | Purchased options contracts | 1 |
|  | Total return swaps | 2423 |
|  | Variable rate swap | 26549 |
| Global Value | Foreign currency forward contracts - purchased | 47560 |
|  | Foreign currency forward contracts - sold | 65317 |
| High Income | Foreign currency forward contracts - purchased | 102 |
|  | Foreign currency forward contracts - sold | 14321 |
| International Value | Foreign currency forward contracts - purchased | 511229 |
|  | Foreign currency forward contracts - sold | 968099 |
| Select Equity | Foreign currency forward contracts - purchased | 1517 |
|  | Foreign currency forward contracts - sold | 2029 |
| Value Income | Written options contracts | 44 |

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**Master Netting Agreements**

Each Fund is a party to various master netting agreements. While the terms and conditions of these agreements may vary, all transactions under any such agreement constitute a single contractual relationship. Each party's obligation to make any payments, deliveries or other transfers in respect of any transaction under such an agreement may be netted against the other party's obligations under such agreement. A default by a party in performance with respect to one transaction under such an agreement would give the other party the right to terminate all transactions under such agreement and calculate one net amount owed from one party to the other.

For financial reporting purposes, the Funds do not offset derivative assets and derivative liabilities that are subject to netting arrangements in the Statement of Assets and Liabilities. All OTC derivatives held at year end were subject to netting arrangements. The following tables present the Funds' derivative assets and liabilities by OTC counterparty net of amounts available for offset under International Swaps and Derivatives Association, Inc. Master Agreements ("ISDA") and net of the related collateral received/pledged by the Funds as of September 30, 2025 (in thousands). Exchange-traded derivatives and centrally cleared swaps are not subject to netting arrangements and as such are excluded from the tables.

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| Artisan Partners Funds | **117** |

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| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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| | | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** |
| <br>**Fund** | <br>**Counterparty** | **Gross Asset Amounts**<br> **Presented in Statements of**<br> **Assets and Liabilities<sup>†</sup>** | **Financial Instrument** | **Collateral**<br> **Received<sup>\*</sup>** | **Net Amount**<br> **(Not Less Than $0)** |
| Emerging Markets Debt Opportunities | Citibank, N.A. | $69 | $(69) | $— | $— |
|  | Citigroup Global Markets | 346 | (188) |  | 158 |
|  | Deutsche Bank AG | 37 | (8) |  | 29 |
|  | ICBC Standard Bank Plc | 374 | (12) | (330) | 32 |
|  | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 164 | (160) |  | 4 |
|  | Morgan Stanley Capital Services | 4 |  |  | 4 |
|  | Societe Generale | 132 | (11) | (110) | 11 |
|  | Standard Chartered Bank | 240 | (35) |  | 205 |
| Focus | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 308 | (308) |  |  |
|  | Morgan Stanley & Co International plc | 30954 |  | (30954) |  |
| Global Unconstrained | Citibank, N.A. | 160 | (160) |  |  |
|  | Deutsche Bank AG | 226 | (39) | (110) | 77 |
|  | ICBC Standard Bank Plc | 558 | (176) | (240) | 142 |
|  | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 963 | (963) |  |  |
|  | Standard Chartered Bank | 916 | (794) |  | 122 |
| Global Value | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 865 | (865) |  |  |
| High Income | Bank of America | 100 | (100) |  |  |
| International Value | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 7930 | (7930) |  |  |
| Select Equity | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 29 | (29) |  |  |

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| | | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** | **Gross Amounts Not Offset in the Statements of Assets and Liabilities** |
| <br>**Fund** | <br>**Counterparty** | **Gross Liability Amounts**<br> **Presented in Statements of**<br> **Assets and Liabilities<sup>†</sup>** | **Financial Instrument** | **Collateral**<br> **Pledged<sup>\*</sup>** | **Net Amount**<br> **(Not Less Than $0)** |
| Emerging Markets Debt Opportunities | Citibank, N.A. | $170 | $(69) | $(101) | $— |
|  | Citigroup Global Markets | 188 | (188) |  |  |
|  | Deutsche Bank AG | 8 | (8) |  |  |
|  | ICBC Standard Bank Plc | 12 | (12) |  |  |
|  | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 160 | (160) |  |  |
|  | Societe Generale | 11 | (11) |  |  |
|  | Standard Chartered Bank | 35 | (35) |  |  |
| Focus | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 392 | (308) |  | 84 |
| Global Unconstrained | Citibank, N.A. | 523 | (160) | (363) |  |
|  | Deutsche Bank AG | 39 | (39) |  |  |
|  | Goldman Sachs International | 40 |  |  | 40 |
|  | ICBC Standard Bank Plc | 176 | (176) |  |  |
|  | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 1463 | (963) | (500) |  |
|  | Morgan Stanley & Co International plc | 18 |  |  | 18 |
|  | Societe Generale | 26 |  |  | 26 |
|  | Standard Chartered Bank | 794 | (794) |  |  |
| Global Value | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 1194 | (865) |  | 329 |
| High Income | Bank of America | 197 | (100) |  | 97 |
| International Value | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 19941 | (7930) |  | 12011 |
| Select Equity | JPMorgan Chase Bank, N.A. | 36 | (29) |  | 7 |

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| | |
|:---|:---|
| <sup>†</sup> | All asset and liability amounts in this table are valued at unrealized appreciation (depreciation). |

---

<sup>\*</sup> The actual collateral received/pledged may be more than the amount reported due to over-collateralization.

The Funds enter into over-the-counter (OTC) derivatives that may contain provisions whereby the counterparty may terminate the contract under certain conditions, including but not limited to a decline in the Fund's net assets below a certain level over a certain period of time, which would trigger a payment by the Fund for those derivatives in a liability position.

**(7)** **Related Party Transactions** 

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) Investment Advisory Agreement – The Adviser, with which the officers and one director of the Funds are affiliated, provided investment advisory and administrative services to the Funds during the year ended September 30, 2025. In exchange for

---

| | |
|:---|:---|
| **118** | Artisan Partners Funds |

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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those services, each Fund paid a monthly management fee to the Adviser as follows:

---

| | |
|:---|:---|
| **Developing World** | **Developing World** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 1.050% |
| $1 billion to $2 billion | 1.025 |
| $2 billion to $3.5 billion | 1.000 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.975 |
| Over $5 billion | 0.950 |
| **Floating Rate** | **Floating Rate** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.680% |
| $1 billion to $2 billion | 0.660 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.640 |
| $3.5 billion to $10 billion | 0.620 |
| Over $10 billion | 0.600 |
| **Global Discovery** | **Global Discovery** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.975% |
| $1 billion to $2 billion | 0.950 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.925 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.900 |
| Over $5 billion | 0.875 |
| **Global Opportunities** | **Global Opportunities** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.900% |
| $1 billion to $4 billion | 0.875 |
| $4 billion to $8 billion | 0.850 |
| $8 billion to $12 billion | 0.825 |
| Over $12 billion | 0.800 |
| **Global Value** | **Global Value** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 1.000% |
| $1 billion to $4 billion | 0.975 |
| $4 billion to $8 billion | 0.950 |
| $8 billion to $12 billion | 0.925 |
| Over $12 billion | 0.900 |
| **International** | **International** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $500 million | 1.000% |
| $500 million to $750 million | 0.975 |
| $750 million to $1 billion | 0.950 |
| $1 billion to $12 billion | 0.925 |
| Over $12 billion | 0.900 |
| **International Small-Mid** | **International Small-Mid** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $2 billion | 1.050% |
| $2 billion to $3 billion | 1.025 |
| $3 billion to $4 billion | 1.000 |
| $4 billion to $5 billion | 0.975 |
| Over $5 billion | 0.950 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **Emerging Markets Debt Opportunities** | **Emerging Markets Debt Opportunities** |
| **Select Equity** | **Select Equity** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.750% |
| $1 billion to $2 billion | 0.725 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.700 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.675 |
| Over $5 billion | 0.650 |
| **Focus** | **Focus** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 1.000% |
| $1 billion to $2 billion | 0.975 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.950 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.925 |
| Over $5 billion | 0.900 |
| **Global Equity** | **Global Equity** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.900% |
| $1 billion to $2 billion | 0.875 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.850 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.825 |
| Over $5 billion | 0.800 |
| **Global Unconstrained** | **Global Unconstrained** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.950% |
| $1 billion to $2 billion | 0.925 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.900 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.875 |
| Over $5 billion | 0.850 |
| **High Income** | **High Income** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.725% |
| $1 billion to $2 billion | 0.700 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.675 |
| $3.5 billion to $10 billion | 0.650 |
| Over $10 billion | 0.625 |
| **International Explorer** | **International Explorer** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $500 million | 1.050% |
| Over $500 million | 1.000 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **International Value** | **International Value** |
| **Mid Cap value (Prior to May 31, 2024)** | **Mid Cap value (Prior to May 31, 2024)** |
| **Small Cap** | **Small Cap** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $500 million | 1.000% |
| $500 million to $750 million | 0.975 |
| $750 million to $1 billion | 0.950 |
| Over $1 billion | 0.925 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **119** |

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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| | |
|:---|:---|
| **Mid Cap Value (Effective May 31, 2024)** | **Mid Cap Value (Effective May 31, 2024)** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $500 million | 0.920% |
| $500 million to $750 million | 0.895 |
| $750 million to $1 billion | 0.870 |
| Over $1 billion | 0.845 |
| **Value** | **Value** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $50 million | 0.800% |
| $50 million to $100 million | 0.760 |
| $100 million to $500 million | 0.720 |
| $500 million to $7.5 billion | 0.680 |
| Over $7.5 billion | 0.640 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **Sustainable Emerging Markets** | **Sustainable Emerging Markets** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.850% |
| $1 billion to $2 billion | 0.825 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.800 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.775 |
| Over $5 billion | 0.750 |
| **Value Income** | **Value Income** |
| **Average Daily Net Assets** | **Annual Rate** |
| Up to $1 billion | 0.700% |
| $1 billion to $2 billion | 0.675 |
| $2 billion to $3.5 billion | 0.650 |
| $3.5 billion to $5 billion | 0.625 |
| Over $5 billion | 0.600 |

---

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) Expense Waivers and Reimbursements – The Adviser has contractually agreed to bear certain expenses and waive its management fees to the extent necessary to cause total annual fund operating expenses (excluding taxes, interest, all commissions and other normal charges incident to the purchase and sale of portfolio securities, acquired fund fees and expenses, borrowing costs such as dividends or interest on securities sold short, and extraordinary charges such as litigation costs, but including management fees paid to the Adviser) not to exceed the percentages of average daily net assets indicated below. The contractual limits continue through January 31, 2026 at which time Artisan Partners will determine whether to renew, revise or discontinue it. The table below shows the current expense limit as a percent of average daily net assets and amounts waived by the Adviser during the year ended September 30, 2025 (dollar values in thousands).

For the year ended September 30, 2025, Value Income Fund incurred operating expenses of approximately $147,000 that were reimbursed by the Adviser. Receivables from and payables to the Adviser at September 30, 2025 are included in "Receivable from the Adviser" and "Payable for management fees", respectively, in the Statements of Assets and Liabilities.

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Expense Limit as a % of**<br> **Average Daily Net Assets** | **Expenses**<br> **Waived** |
| Emerging Markets Debt Opportunities - Investor Shares | 1.25% | 56 |
| Emerging Markets Debt Opportunities - Advisor Shares | 1.15% | 103 |
| Emerging Markets Debt Opportunities - Institutional Shares | 1.10% | 116 |
| Floating Rate - Investor Shares | 1.20% | 66 |
| Floating Rate - Advisor Shares | 1.10% | 76 |
| Floating Rate - Institutional Shares | 1.05% | 66 |
| Focus - Investor Shares<sup>\*</sup> | 1.50% |  |
| Global Discovery - Investor Shares | 1.40% | 9 |
| Global Discovery - Advisor Shares | 1.30% | 21 |
| Global Discovery - Institutional Shares | 1.25% |  |
| Global Equity - Investor Shares | 1.35% |  |
| Global Equity - Advisor Shares | 1.25% | 33 |
| Global Equity - Institutional Shares | 1.20% |  |
| Global Unconstrained - Investor Shares<sup>\*\*</sup> | 1.24% | 85 |
| Global Unconstrained - Advisor Shares<sup>\*\*</sup> | 1.14% | 398 |
| Global Unconstrained - Institutional Shares<sup>\*\*</sup> | 1.09% | 128 |
| International Explorer - Advisor Shares | 1.40% |  |
| International Explorer - Institutional Shares | 1.35% |  |
| Select Equity - Investor Shares | 1.25% | 45 |
| Select Equity - Advisor Shares | 1.15% | 36 |
| Select Equity - Institutional Shares | 1.10% |  |
| Sustainable Emerging Markets - Investor Shares | 1.15% | 46 |
| Sustainable Emerging Markets - Advisor Shares | 1.05% | 55 |
| Sustainable Emerging Markets - Institutional Shares | 1.00% | 27 |
| Value - Investor Shares | 0.98% | 85 |
| Value - Advisor Shares | 0.88% | 62 |
| Value - Institutional Shares | 0.83% | 17 |
| Value Income - Investor Shares | 1.20% | 64 |
| Value Income - Advisor Shares | 1.10% | 56 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **120** | Artisan Partners Funds |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Expense Limit as a % of**<br> **Average Daily Net Assets** | **Expenses**<br> **Waived** |
| Value Income - Institutional Shares | 1.05% | 140 |

---

<sup>\*</sup> Effective March 6, 2024, a voluntary expense limit was put in place at 1.50% of average daily net assets. Effective May 31, 2024, the expense limit became contractual.

---

| | |
|:---|:---|
| <sup>\*\*</sup> | Prior to May 31, 2024, expense limit, as a percentage of average daily net assets, was 1.45%, 1.35% and 1.30% for Investor Shares, Advisor Shares and Institutional Shares, respectively. |

---

During the year ended September 30, 2025, the Adviser reimbursed Focus Fund and Global Unconstrained Fund $94,795 and $1,831, respectively, for trading losses incurred due to trade errors.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(c) Officers and Directors – The officers and director of the Funds who are affiliated with the Adviser receive no compensation from the Funds. For the year ended September 30, 2025, directors of the Funds who are not affiliated persons of the Adviser ("independent directors") received compensation for their services based on an annual fee of $325,000.

In addition, the independent chair and each committee chair receives an annual supplemental retainer as follows:

---

| | |
|:---|:---|
| | **Amount** |
| Independent board chair | $125000 |
| Audit committee chair | $45000 |
| Governance and nominating committee chair | $30000 |
| Education committee chair | $30000 |

---

These fees were generally allocated to each of the Funds based on net assets, subject to a minimum allocation of $1,500 to each Fund per quarter. Additionally, each director is entitled to reimbursement of expenses related to his or her duties as a director of the Funds.

Artisan Partners Funds has adopted a deferred compensation plan for directors who are not affiliated persons of the Adviser that enables directors to elect to defer receipt of all or a portion of the annual compensation they are entitled to receive from the Funds. For purposes of determining the amount owed to the directors under the plan, deferred amounts were invested in shares of the Funds as selected by the individual directors. Each Fund purchased shares of the Funds selected for deferral by the directors in amounts equal to their investment, resulting in a Fund asset equal to the deferred compensation liability. Such assets were included as a component of "Other assets" in the Statements of Assets and Liabilities. Deferral of directors' fees under the plan did not affect the net assets of the Funds, and did not materially affect the Funds' assets, liabilities or net investment income per share. Amounts will be deferred until distributed in accordance with the plan.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(d) Distribution – Shares of the Funds are offered for sale by Artisan Partners Distributors LLC ("Distributors"). Distributors is wholly owned by Artisan Holdings. All distribution expenses relating to the Funds are paid by the Adviser.

**(8)** **Line of Credit Arrangement:** 

Artisan Partners Funds is party to a line of credit agreement with a syndicate of lenders, led by JPMorgan Chase Bank N.A., as lender and administrative agent that expires on June 3, 2026. Under the line of credit, each Fund can borrow an amount that would not exceed the lesser of (a) 33 1/3% of its adjusted net assets (for Floating Rate Fund, 20% prior to November 12, 2024, and then 25% thereafter) with adjusted net assets being total assets less total liabilities (excluding indebtedness for borrowed money) after giving effect to the borrowing, and (b) the maximum amount the Fund is permitted to borrow pursuant to applicable law, pursuant to the Fund's prospectus limitations on indebtedness, pursuant to any vote of the shareholders of the Fund, or pursuant to any limitation on borrowings in any applicable agreement with any governmental authority or regulator or any other applicable agreement or document to which such Fund was a party; provided that the aggregate borrowings by all the Funds may not exceed $450 million. The Funds paid a commitment fee at the annual rate of 0.15% on the unused portion of the line of credit and interest was charged on any borrowings at the highest of (i) Daily Simple SOFR in effect on such day plus 0.10% plus 1.00%, (ii) the federal funds effective rate in effect on such day plus 1.00% or (iii) the overnight bank funding rate in effect on such day plus 1.00%. The Funds also paid an agent's fee and arrangement fee to JPMorgan Chase Bank N.A. and the Funds' and administrative agent's legal expenses in connection with the line of credit, each as incurred. The fees were allocated to each Fund based on average net assets. The use of the line of credit was generally restricted to temporary borrowing for extraordinary or emergency purposes. During the year ended September 30, 2025, there were borrowings under the line of credit as follows (dollar values in thousands):

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **121** |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

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| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Number of Days**<br> **Utilizing Line of Credit** | **Average**<br> **Borrowings** | **Average Borrowing Rates** |
| Global Equity | 6 | $1650 | 5.42% |
| International | 2 | 67075 | 5.40% |
| International Small-Mid | 17 | 31453 | 5.41% |
| Sustainable Emerging Markets | 3 | 3983 | 5.48% |

---

All fees and interest expense related to the line of credit are included in "Other operating expenses" in the Statements of Operations. There were no borrowings outstanding at September 30, 2025.

**(9)** **Investment Transactions:** 

The cost of securities purchased and the proceeds from the sale of securities (excluding securities sold short, derivatives and short-term securities) for the year ended September 30, 2025 were as follows (in thousands):

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Security Purchases** | **Security Sales** |
| Developing World | $2908283 | $2941406 |
| Emerging Markets Debt Opportunities | 88175 | 66004 |
| Floating Rate | 81059 | 68945 |
| Focus | 2537317 | 2648913 |
| Global Discovery | 151519 | 213896 |
| Global Equity | 318373 | 355882 |
| Global Opportunities | 1450859 | 1678480 |
| Global Unconstrained | 373972 | 167494 |
| Global Value | 424610 | 531522 |
| High Income | 3913350 | 2587743 |
| International | 5766843 | 6091517 |
| International Explorer | 243083 | 64820 |
| International Small-Mid | 1321259 | 2906365 |
| International Value | 9392831 | 8076586 |
| Mid Cap | 2414240 | 3387609 |
| Mid Cap Value | 464995 | 531976 |
| Select Equity | 24235 | 14321 |
| Small Cap | 766851 | 990553 |
| Sustainable Emerging Markets | 225882 | 72285 |
| Value | 111437 | 133111 |
| Value Income | 5113 | 5383 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **122** | Artisan Partners Funds |

---

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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**(10)** **Transactions in Securities of Affiliates:** 

The table below shows information about securities of Fund "affiliates" (as defined below) that were held by a Fund, purchased or sold by a Fund, or from which dividends were received by a Fund during the year ended September 30, 2025 (shares and dollar values in thousands). Each Fund identifies a company as an affiliate for the purpose of this report if the Fund owned voting securities that it believed represented 5% or more of that company's outstanding voting securities (as defined by the 1940 Act) during the year ended September 30, 2025.

---

| | | | | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **As of** <br> **9/30/2024** | **As of** <br> **9/30/2024** | | | | | | **As of**<br> **9/30/2025**  | **As of**<br> **9/30/2025**  | **As of**<br> **9/30/2025**  |
| <br>**Funds** | **Shares /** <br> **$ Principal Balance** | **Value** |<br>**Purchases at Cost** |<br>**Proceeds from Sales** |<br>**Net Realized Gain (Loss)** |<br>**Amortization** | **Net Increase (Decrease) in Unrealized**<br>**Appreciation<br> or<br> Depreciation** | **Shares /** <br> **$ Principal Balance** | **Value** | **Dividend Income<sup>@</sup>** |
| **International Explorer** | | | | | | | | | | |
| **Common Stock** | | | | | | | | | | |
| IQE plc \*<sup>‡(1)</sup> | 9938 | $2221 | $7045 | $— | $— | $— | $(3141) | 60785 | $6125 | $— |
| M&C Saatchi plc<sup>(1)</sup> | 6358 | 15472 | 6156 | (5861) | (642) |  | (3043) | 6157 | 12082 | 133 |
| **Convertible Bond** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| IQE plc , Zero coupon 03/13/2026<sup>(1)(2)(3)</sup> |  |  | 3622 |  |  | 366 | 62 | 3292 | 4050 |  |
| Total |  | $17693 | $16823 | $(5861) | $(642) | $366 | $(6122) |  | $22257 | $133 |
| **International Value** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| **Common Stock** |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Barry Callebaut AG <sup>‡(1)</sup> | 260 | 480483 | 342952 | (31656) | (4157) |  | (77675) | 517 | 709947 | 10096 |
| Berkeley Group Holdings plc<sup>(1)</sup> | 5739 | 362130 | 75949 |  |  |  | (61598) | 7289 | 376481 | 2984 |
| Brenntag SE<sup>(1)</sup> | 9844 | 733975 | 593673 |  |  |  | (156497) | 19543 | 1171151 | 28134 |
| ICON plc \*<sup>‡</sup> |  |  | 942128 | (50174) | (8876) |  | 40281 | 5276 | 923359 |  |
| Koninklijke Philips NV <sup>‡(1)</sup> | 45331 | 1484541 | 271334 |  |  |  | (208587) | 56521 | 1547288 | 43194 |
| Pearson plc <sup>‡(1)</sup> | 30381 | 411657 | 102313 | (18717) | 2108 |  | 16893 | 36183 | 514254 | 9997 |
| Sensata Technologies Holding plc | 9305 | 333662 | 52078 | (3311) | 705 |  | (45619) | 11048 | 337515 | 4941 |
| Total |  | $3806448 | $2380427 | $(103858) | $(10220) | $— | $(492802) |  | $5579995 | $99346 |

---

<sup>@</sup> Net of foreign taxes withheld, if any.

<sup>\*</sup> Non-income producing security.

<sup>(1)</sup> Valued at a fair value in accordance with procedures established by the board of directors of Artisan Partners Funds. See notes 2(b) and 4 in Notes to Financial Statements for additional information.

<sup>(2)</sup> Security is valued using significant unobservable inputs and is classified as Level 3 in the fair value hierarchy.

<sup>(3)</sup> Debt security that pays no cash income but is sold at a discount from its value at maturity.

<sup>‡</sup> Issuer was not an affiliate as of September 30, 2024.

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **123** |

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

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**(11)** **Information for Federal Income Tax Purposes:** 

For Federal income tax purposes, the cost of investments, gross unrealized appreciation, gross unrealized depreciation and net unrealized appreciation (depreciation) on investments as of September 30, 2025 was as follows (in thousands):

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Cost**<br> **of Investments** | **Gross**<br> **Unrealized**<br> **Appreciation** | **Gross**<br> **Unrealized**<br> **Depreciation** | **Net**<br> **Unrealized Appreciation**<br> **(Depreciation)**<br> **on Investments** |
| Developing World | $2584888 | $1770491 | $(5244) | $1765247 |
| Emerging Markets Debt Opportunities | 123830 | 5647 | (2087) | 3560 |
| Floating Rate | 83086 | 881 | (1519) | (638) |
| Focus | 841936 | 433881 | (4400) | 429481 |
| Global Discovery | 149311 | 59651 | (3572) | 56079 |
| Global Equity | 156485 | 49559 | (6458) | 43101 |
| Global Opportunities | 1406158 | 571262 | (22779) | 548483 |
| Global Unconstrained | 423941 | 34252 | (15174) | 19078 |
| Global Value | 1619442 | 1172149 | (48603) | 1123546 |
| High Income | 10347476 | 268111 | (272577) | (4466) |
| International | 4726173 | 1600742 | (198022) | 1402720 |
| International Explorer | 380771 | 46139 | (19971) | 26168 |
| International Small-Mid | 2307044 | 788986 | (98441) | 690545 |
| International Value | 29686412 | 11879564 | (829016) | 11050548 |
| Mid Cap | 2439546 | 1359662 | (28975) | 1330687 |
| Mid Cap Value | 694591 | 230356 | (18694) | 211662 |
| Select Equity | 50864 | 22425 | (1300) | 21125 |
| Small Cap | 833089 | 307139 | (34428) | 272711 |
| Sustainable Emerging Markets | 302757 | 102698 | (4125) | 98573 |
| Value | 234324 | 92371 | (9653) | 82718 |
| Value Income | 15195 | 2709 | (946) | 1763 |

---

The difference between cost of investments for financial reporting and cost of investments for Federal income tax purposes was due primarily to timing differences in recognizing certain gains and losses on security transactions (e.g., wash sale loss deferrals and passive foreign investment company transactions).

The tax characterization of distributions paid during the year ended September 30, 2025 and the year ended September 30, 2024 were as follows (in thousands):

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **Year Ended** | **Year Ended** | **Year Ended** | **Year Ended** |
| | **9/30/2025** | **9/30/2025** | **9/30/2024** | **9/30/2024** |
| <br>**Fund** | **Ordinary**<br> **Income**<br> **Dividends** | **Long-Term**<br> **Capital Gain**<br> **Distributions** | **Ordinary**<br> **Income**<br> **Dividends** | **Long-Term**<br> **Capital Gain**<br> **Distributions** |
| Developing World | $— | $— | $— | $— |
| Emerging Markets Debt Opportunities | 8084 | 414 | 5540 | 231 |
| Floating Rate | 6063 |  | 6042 |  |
| Focus | 120847 |  |  |  |
| Global Discovery |  | 2088 |  |  |
| Global Equity | 7613 | 10186 | 1791 |  |
| Global Opportunities | 28608 | 236252 |  | 63415 |
| Global Unconstrained | 16079 | 343 | 5784 | 210 |
| Global Value | 33804 | 94185 | 23757 | 43092 |
| High Income | 650922 |  | 619097 |  |
| International | 123001 | 348856 | 61760 | 38964 |
| International Explorer | 2911 | 1723 | 1569 | 51 |
| International Small-Mid | 30487 | 12045 | 2205 |  |
| International Value | 702020 | 855052 | 706320 | 552568 |
| Mid Cap |  | 512682 |  |  |
| Mid Cap Value | 6953 | 39467 | 9170 | 175680 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| **124** | Artisan Partners Funds |

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---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
| | **Year Ended** | **Year Ended** | **Year Ended** | **Year Ended** |
| | **9/30/2025** | **9/30/2025** | **9/30/2024** | **9/30/2024** |
| <br>**Fund** | **Ordinary**<br>**Income**<br>**Dividends** | **Long-Term**<br>**Capital Gain**<br>**Distributions** | **Ordinary**<br>**Income**<br>**Dividends** | **Long-Term**<br>**Capital Gain**<br>**Distributions** |
| Select Equity | $288 | $432 | $250 | $— |
| Small Cap |  | 64696 |  |  |
| Sustainable Emerging Markets | 1943 |  | 625 |  |
| Value | 6213 | 17495 | 3388 | 13269 |
| Value Income | 388 |  | 398 |  |

---

Value Income Fund had a return of capital during the year ended September 30, 2025 in the amount of $1 (in thousands), which is included in Ordinary Income Dividends. Floating Rate Fund had a return of capital during the year ended September 30, 2024 in the amount of $239 (in thousands).

Distributions on a tax basis were determined in accordance with income tax regulations that impose treatment that is different from the treatment that would result from the application of US GAAP for such items as net short-term gains, wash sale loss deferrals, straddle loss deferrals, passive foreign investment company transactions, foreign currency transactions, net investment losses and qualified late year ordinary losses.

Gains on redemptions in-kind for Focus Fund, Global Opportunities Fund, Global Value Fund, International Small-Mid Fund, International Value Fund, Mid Cap Fund, Mid Cap Value Fund, Small Cap Fund and Value Fund of approximately $57,755, $247,432, $51,967, $42,915, $49,441, $236,764, $103,903, $70,518 and $15,445 (in thousands), respectively, were included in "Net realized gain (loss) on Investments, from affiliated issuers" in the Statements of Operations for the year ended September 30, 2025, and were not recognized for federal income tax purposes. These net realized gains (losses) represent permanent book/tax differences and have been reclassified to "Fund shares issued and outstanding" in the Statements of Assets and Liabilities at September 30, 2025.

In addition, the Funds may periodically record reclassifications among certain capital accounts to reflect differences between financial reporting and income tax basis distributions. The reclassifications were recorded in order to reflect the tax treatment for certain permanent differences that exist between income tax regulations and US GAAP. The reclassifications generally relate to net operating losses, dividends in excess and utilization of earnings and profits distributed to shareholders on redemption of Fund shares. These reclassifications have no impact on the net asset values of the Funds.

Permanent book and tax differences resulted in reclassifications to "Distributable earnings" and "Fund shares issued and outstanding" in the Statements of Assets and Liabilities at September 30, 2025 as follows (in thousands):

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| <br>**Fund** | **Total**<br>**Distributable**<br>**Earnings (Loss)** | **Fund Shares**<br>**Issued and**<br>**Outstanding** |
| Developing World | $15936 | $(15936) |
| Emerging Markets Debt Opportunities | (777) | 777 |
| Floating Rate |  |  |
| Focus | (63098) | 63098 |
| Global Discovery | (6194) | 6194 |
| Global Equity | (8372) | 8372 |
| Global Opportunities | (360472) | 360472 |
| Global Unconstrained | (1651) | 1651 |
| Global Value | (72256) | 72256 |
| High Income |  |  |
| International | (124137) | 124137 |
| International Explorer | (1920) | 1920 |
| International Small-Mid | (104486) | 104486 |
| International Value | (144163) | 144163 |
| Mid Cap | (404704) | 404704 |
| Mid Cap Value | (138643) | 138643 |
| Select Equity | (58) | 58 |
| Small Cap | (100501) | 100501 |
| Sustainable Emerging Markets | — <sup>(a)</sup> | — <sup>(a)</sup> |
| Value | (22531) | 22531 |

---

---

| | |
|:---|:---|
| Artisan Partners Funds | **125** |

---

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | |
|:---|:---|:---|
| <br>**Fund** | **Total**<br>**Distributable**<br>**Earnings (Loss)** | **Fund Shares**<br>**Issued and**<br>**Outstanding** |
| Value Income | 2 | (2) |
| (a) Amount rounds to less than $1 |  |  |

---

In order to meet certain excise tax distribution requirements, the Funds are required to measure and distribute annually, net capital gains realized during a twelve-month period ending October 31 and net investment income earned during a twelve-month period ending December 31. In connection with these requirements, the Funds are permitted for tax purposes to defer into their next fiscal year qualified late year losses. Qualified late year capital losses are any net capital losses incurred between November 1 and the end of the Funds' fiscal year, September 30, 2025. Qualified late year ordinary losses are specified losses generally incurred between January 1 and the end of the Funds' fiscal year, September 30, 2025.

Additional tax information as of and for the year ended September 30, 2025 follows (in thousands):

---

| | | | | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Undistributed <br> Ordinary <br> Income** | **Undistributed Long-Term <br> Gain** | **Qualified <br> Late Year <br> Capital <br> Losses** | **Qualified <br> Late Year <br> Ordinary <br> Losses** | **Other <br> Deferred <br> Gains <br> (Losses)<sup>\*</sup>** | **Tax Components of <br> Net Assets Appreciation <br> (Depreciation)** | **Total <br> Distributable <br> Earnings <br> (Loss)** |
| Developing World | $— | $— | $— | $(15144) | $(93822) | $1750612 | $1641646 |
| Emerging Markets Debt Opportunities | 2357 |  | (40) |  | (8) | 1384 | 3693 |
| Floating Rate | 55 |  |  |  | (1784) | (639) | (2368) |
| Focus | 47685 |  |  |  | (114) | 349474 | 397045 |
| Global Discovery | 1721 | 25464 |  |  | (21) | 56090 | 83254 |
| Global Equity | 15814 | 18077 |  |  | (20) | 43139 | 77010 |
| Global Opportunities |  | 62826 |  |  | (318) | 548584 | 611092 |
| Global Unconstrained | 459 |  | (329) |  | (8) | 12339 | 12461 |
| Global Value | 44464 | 86889 |  |  | (215) | 1123881 | 1255019 |
| High Income | 6756 |  |  |  | (193598) | (9508) | (196350) |
| International | 265488 | 832202 |  |  | (703) | 1403949 | 2500936 |
| International Explorer | 11881 | 16732 |  |  | (8) | 26051 | 54656 |
| International Small-Mid | 18485 | 81505 |  |  | (325) | 691069 | 790734 |
| International Value | 232876 | 1928789 |  |  | (1946) | 11010161 | 13169880 |
| Mid Cap |  | 488570 |  | (20672) | (477) | 1330693 | 1798114 |
| Mid Cap Value | 8212 | 33039 |  |  | (155) | 211666 | 252762 |
| Select Equity | 584 | 1808 |  |  | (13) | 21127 | 23506 |
| Small Cap |  | 74825 |  | (7456) | (198) | 272708 | 339879 |
| Sustainable Emerging Markets | 6611 |  |  |  | (141447) | 97352 | (37484) |
| Value | 4133 | 33152 |  |  | (30) | 82752 | 120007 |
| Value Income |  |  |  | (1) | (43) | 1760 | 1716 |

---

<sup>\*</sup> Other deferred gains and losses relate to (a) distribution payable at year end (b) other items including deferred compensation and capital loss carryforward.

---

| | |
|:---|:---|
| **126** | Artisan Partners Funds |

---

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

As of September 30, 2025, the Funds had capital loss carryovers shown in the table below (in thousands). To the extent the Funds realize future net capital gains, those gains will be offset by any unused capital loss carryover.

---

| | | | |
|:---|:---|:---|:---|
| **Fund** | **Unexpiring –ST** | **Unexpiring –LT** | **Utilized in CY** |
| Developing World | $93437 | $— | $472659 |
| Floating Rate | 97 | 1672 |  |
| Global Discovery |  |  | 177 |
| High Income |  | 175987 |  |
| Sustainable Emerging Markets<sup>(1)</sup> | 4240 | 137190 | 4690 |
| Value Income |  | 35 | 279 |

---

<sup>(1)</sup> Due to an equity shift in the ordinary course of business, the utilization of certain capital loss carryovers is subject to annual limitations of $1,323 pursuant to Internal Revenue Code Sections 382-383.

**(12) Fund Share Activities:**

Capital share transactions for the Funds were as follows (dollar values in thousands):

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **DEVELOPING WORLD** | **DEVELOPING WORLD** | **DEVELOPING WORLD** | **DEVELOPING WORLD** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2543725 | $58507 | 2260629 | $41103 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 23086153 | 536187 | 17209611 | 306632 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 10881892 | 265882 | 9470471 | 173955 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (3158114) | (70981) | (4782636) | (83404) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (20878801) | (490749) | (24979183) | (448117) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (10518001) | (242326) | (18139548) | (322572) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (614389) | (12474) | (2522007) | (42301) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 2207352 | 45438 | (7769572) | (141485) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 363891 | 23556 | (8669077) | (148617) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 1956854 | $56520 | (18960656) | $(332403) |

---

Artisan Partners Funds \| **127** 

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** | **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** | **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** | **EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 731702 | $7665 | 299520 | $3077 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 2972527 | 31050 | 1434347 | 14651 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 2272662 | 23637 | 2018080 | 20690 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 48404 | 503 | 38979 | 396 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 267641 | 2781 | 176170 | 1792 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 502091 | 5213 | 351850 | 3582 |
| Cost of shares redeemed<sup>(1)</sup> |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (180265) | (1857) | (240227) | (2455) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (836483) | (8644) | (233702) | (2381) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (393893) | (4081) | (172971) | (1770) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 599841 | 6311 | 98272 | 1018 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 2403685 | 25187 | 1376815 | 14062 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 2380860 | 24769 | 2196959 | 22502 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 5384386 | $56267 | 3672046 | $37582 |
| Redemption Fees |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares |  | 1 |  | 1 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares |  | 1 |  | 4 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares |  |  |  | 12 |

---

<sup>(1)</sup> Net of redemption fees.

---

| | |
|:---|:---|
| ^ | Amount rounds to less than $1 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **FLOATING RATE** | **FLOATING RATE** | **FLOATING RATE** | **FLOATING RATE** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2408571 | $22938 | 1152100 | $11131 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 2210304 | 21064 | 1439602 | 13878 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 1027183 | 9792 | 1138330 | 10990 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 137205 | 1307 | 106570 | 1026 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 222702 | 2122 | 220116 | 2116 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 268587 | 2559 | 320090 | 3078 |
| Cost of shares redeemed<sup>(1)</sup> |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (2705661) | (25715) | (499829) | (4803) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (1262055) | (12003) | (1005725) | (9656) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (879009) | (8356) | (659762) | (6331) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (159885) | (1470) | 758841 | 7354 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1170951 | 11183 | 653993 | 6338 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 416761 | 3995 | 798658 | 7737 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 1427827 | $13708 | 2211492 | $21429 |
| Redemption Fees |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares |  | 24 |  | 1 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares |  | 1 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares |  |  |  |  |

---

<sup>(1)</sup> Net of redemption fees.

---

| | |
|:---|:---|
| ^ | Amount rounds to less than $1 |

---

 **128** \| Artisan Partners Funds

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **FOCUS** | **FOCUS** | **FOCUS** | **FOCUS** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 220929 | $5220 | 116680 | $2405 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 8125023 | 189133 | 7175067 | 148818 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 8343090 | 199564 | 6360345 | 133164 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 217177 | 4793 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 2967663 | 66031 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 1439619 | 32147 |  |  |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (475968) | (11022) | (1225590) | (22951) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (6949276) | (163107) | (10036503) | (190731) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (14712199) | (356738) | (9399122) | (192901) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (37862) | (1009) | (1108910) | (20546) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 4143410 | 92057 | (2861436) | (41913) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (4929490) | (125027) | (3038777) | (59737) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (823942) | $(33979) | (7009123) | $(122196) |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **GLOBAL DISCOVERY** | **GLOBAL DISCOVERY** | **GLOBAL DISCOVERY** | **GLOBAL DISCOVERY** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 93995 | $2044 | 192850 | $3688 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 89564 | 1901 | 143357 | 2762 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 418287 | 8890 | 150301 | 2884 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 12646 | 275 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 6470 | 141 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 75656 | 1664 |  |  |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (406486) | (8750) | (511082) | (9622) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (454287) | (9789) | (318321) | (5954) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (2674783) | (59495) | (1149526) | (19573) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (299845) | (6431) | (318232) | (5934) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (358253) | (7747) | (174964) | (3192) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (2180840) | (48941) | (999225) | (16689) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (2838938) | $(63119) | (1492421) | $(25815) |

---

Artisan Partners Funds \| **129**

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **GLOBAL EQUITY** | **GLOBAL EQUITY** | **GLOBAL EQUITY** | **GLOBAL EQUITY** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 787937 | $19670 | 82977 | $1628 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 618919 | 15556 | 12320 | 238 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 145882 | 3114 | 600053 | 11382 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 350239 | 6816 | 36149 | 626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 26739 | 520 | 2708 | 47 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 485081 | 9580 | 53013 | 931 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1354040) | (30248) | (673456) | (12850) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (157738) | (3904) | (80869) | (1608) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (2018362) | (43932) | (2812400) | (49698) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (215864) | (3762) | (554330) | (10596) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 487920 | 12172 | (65841) | (1323) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (1387399) | (31238) | (2159334) | (37385) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (1115343) | $(22828) | (2779505) | $(49304) |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **GLOBAL OPPORTUNITIES** | **GLOBAL OPPORTUNITIES** | **GLOBAL OPPORTUNITIES** | **GLOBAL OPPORTUNITIES** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 626382 | $20710 | 822654 | $26429 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1631001 | 55442 | 2378118 | 77151 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 17779498 | 605326 | 20529331 | 684447 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2172374 | 71515 | 554307 | 16042 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1425193 | 47630 | 334163 | 9791 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 3575536 | 121819 | 1039282 | 30950 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (5404093) | (179823) | (6074937) | (194959) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (5281706) | (177301) | (5044757) | (161436) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (30225521) | (1027476) | (36861699) | (1226251) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (2605337) | (87598) | (4697976) | (152488) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (2225512) | (74229) | (2332476) | (74494) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (8870487) | (300331) | (15293086) | (510854) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (13701336) | $(462158) | (22323538) | $(737836) |

---

 **130** \| Artisan Partners Funds

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| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **GLOBAL UNCONSTRAINED** | **GLOBAL UNCONSTRAINED** | **GLOBAL UNCONSTRAINED** | **GLOBAL UNCONSTRAINED** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2631882 | $27237 | 1037276 | $10518 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 33984982 | 353915 | 5918584 | 59721 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 4828947 | 50375 | 660536 | 6660 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 108716 | 1127 | 32526 | 327 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1153780 | 11994 | 352013 | 3527 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 314579 | 3266 | 214436 | 2140 |
| Cost of shares redeemed<sup>(1)</sup> |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1438337) | (15014) | (113739) | (1139) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (5840868) | (60873) | (1015780) | (10242) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (716616) | (7456) | (59306) | (595) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 1302261 | 13350 | 956063 | 9706 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 29297894 | 305036 | 5254817 | 53006 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 4426910 | 46185 | 815666 | 8205 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 35027065 | $364571 | 7026546 | $70917 |
| Redemption Fees |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares |  | 1 |  | 4 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares |  | 2 |  | 2 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares |  |  |  |  |

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<sup>(1)</sup> Net of redemption fees.

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| | |
|:---|:---|
| ^ | Amount rounds to less than $1 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **GLOBAL VALUE** | **GLOBAL VALUE** | **GLOBAL VALUE** | **GLOBAL VALUE** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 1172805 | $29013 | 986048 | $21584 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 4541735 | 112271 | 3291289 | 71160 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 13071565 | 328993 | 6890935 | 151576 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 481374 | 10918 | 291866 | 5799 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 739417 | 16733 | 402727 | 7986 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 3715301 | 84300 | 2171350 | 43166 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1988631) | (48788) | (2139890) | (44999) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (3454592) | (86183) | (2941207) | (63998) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (21682358) | (549667) | (11588417) | (249979) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (334452) | (8857) | (861976) | (17616) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1826560 | 42821 | 752809 | 15148 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (4895492) | (136374) | (2526132) | (55237) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (3403384) | $(102410) | (2635299) | $(57705) |

---

Artisan Partners Funds \| **131** 

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **HIGH INCOME** | **HIGH INCOME** | **HIGH INCOME** | **HIGH INCOME** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 27992473 | $254822 | 15487168 | $137626 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 137791129 | 1260258 | 148532479 | 1325782 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 234164290 | 2146524 | 238842629 | 2126920 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 4599142 | 42177 | 5198051 | 46415 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 24155769 | 221297 | 25720648 | 229790 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 20630639 | 189079 | 17524078 | 156630 |
| Cost of shares redeemed<sup>(1)</sup> |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (22552946) | (206417) | (35344255) | (315745) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (144369510) | (1314795) | (145167624) | (1292153) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (125293498) | (1143324) | (140390710) | (1250709) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 10038669 | 90582 | (14659036) | (131704) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 17577388 | 166760 | 29085503 | 263419 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 129501431 | 1192279 | 115975997 | 1032841 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 157117488 | $1449621 | 130402464 | $1164556 |
| Redemption Fees |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares |  | 38 |  | 24 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares |  | 212 |  | 107 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares |  | 227 |  | 612 |

---

<sup>(1)</sup> Net of redemption fees.

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **INTERNATIONAL** | **INTERNATIONAL** | **INTERNATIONAL** | **INTERNATIONAL** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 4805131 | $154867 | 2580564 | $72252 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 10091969 | 335301 | 2965904 | 82088 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 7113883 | 232170 | 7996945 | 223704 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 4721161 | 130587 | 1054796 | 27172 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 2418450 | 66507 | 527203 | 13507 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 8165610 | 227086 | 1798773 | 46534 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (10913528) | (338650) | (14608791) | (400961) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (7975724) | (252482) | (6987804) | (190113) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (20885527) | (649496) | (19672549) | (555147) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1387236) | (53196) | (10973431) | (301537) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 4534695 | 149326 | (3494697) | (94518) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (5606034) | (190240) | (9876831) | (284909) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (2458575) | $(94110) | (24344959) | $(680964) |

---

 **132** \| Artisan Partners Funds

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **INTERNATIONAL EXPLORER** | **INTERNATIONAL EXPLORER** | **INTERNATIONAL EXPLORER** | **INTERNATIONAL EXPLORER** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 12210413 | $155177 | 4634193 | $54396 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 7565485 | 102937 | 1945289 | 22115 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 275890 | 3347 | 79668 | 841 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 50740 | 615 | 28336 | 299 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (2156698) | (28176) | (409487) | (4661) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (1382710) | (18517) | (866129) | (9837) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 10329605 | 130348 | 4304374 | 50576 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 6233515 | 85035 | 1107496 | 12577 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 16563120 | $215383 | 5411870 | $63153 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **INTERNATIONAL SMALL-MID** | **INTERNATIONAL SMALL-MID** | **INTERNATIONAL SMALL-MID** | **INTERNATIONAL SMALL-MID** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 569831 | $10309 | 2079964 | $34184 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 8636231 | 156873 | 10186802 | 173836 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 37599347 | 697550 | 39508760 | 689565 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 84462 | 1511 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 476054 | 8569 | 1583 | 28 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 1566055 | 28518 | 111228 | 1970 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (4744677) | (84687) | (8123473) | (138710) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (30401845) | (544115) | (20476373) | (345004) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (113107840) | (2127658) | (30881179) | (534566) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (4090384) | (72867) | (6043509) | (104526) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (21289560) | (378673) | (10287988) | (171140) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (73942438) | (1401590) | 8738809 | 156969 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (99322382) | $(1853130) | (7592688) | $(118697) |

---

Artisan Partners Funds \| **133** 

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **INTERNATIONAL VALUE** | **INTERNATIONAL VALUE** | **INTERNATIONAL VALUE** | **INTERNATIONAL VALUE** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 9478588 | $473750 | 9470387 | $442765 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 72230449 | 3620832 | 59644964 | 2795835 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 99342243 | 5033135 | 68040589 | 3197211 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2483525 | 122273 | 2280936 | 103630 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 8528663 | 419497 | 7195795 | 327592 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 17076529 | 844417 | 15057881 | 687839 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (12061139) | (615012) | (13349484) | (626202) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (58751376) | (2969376) | (44030638) | (2057122) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (79926394) | (4054561) | (66374944) | (3165926) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (99026) | (18989) | (1598161) | (79807) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 22007736 | 1070953 | 22810121 | 1066305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 36492378 | 1822991 | 16723526 | 719124 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 58401088 | $2874955 | 37935486 | $1705622 |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **MID CAP** | **MID CAP** | **MID CAP** | **MID CAP** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 3205807 | $112116 | 3329372 | $117517 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 3270838 | 121512 | 3233312 | 113324 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 14840844 | 635509 | 7009480 | 292864 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 3432748 | 120764 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 2128127 | 76698 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 5860893 | 253132 |  |  |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (13447174) | (477490) | (13647685) | (485712) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (9160671) | (335623) | (5955369) | (213333) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (30386013) | (1323303) | (16226618) | (687266) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (6808619) | (244610) | (10318313) | (368195) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (3761706) | (137413) | (2722057) | (100009) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (9684276) | (434662) | (9217138) | (394402) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (20254601) | $(816685) | (22257508) | $(862606) |

---

 **134** \| Artisan Partners Funds

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **MID CAP VALUE** | **MID CAP VALUE** | **MID CAP VALUE** | **MID CAP VALUE** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 500213 | $7891 | 1010946 | $16207 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1269532 | 19967 | 2269193 | 35194 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 10411556 | 163331 | 13197761 | 206592 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 789690 | 12864 | 3832202 | 56372 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 520499 | 8416 | 2685677 | 39238 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 1481461 | 23970 | 5642336 | 82491 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (5015026) | (79159) | (6000108) | (95250) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (3648374) | (57208) | (7096336) | (109146) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (17670692) | (277344) | (15153968) | (238028) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (3725123) | (58404) | (1156960) | (22671) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (1858343) | (28825) | (2141466) | (34714) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (5777675) | (90043) | 3686129 | 51055 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (11361141) | $(177272) | 387703 | $(6330) |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **SELECT EQUITY** | **SELECT EQUITY** | **SELECT EQUITY** | **SELECT EQUITY** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 198062 | $3308 | 21504 | $296 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 322061 | 5594 | 25509 | 305 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 284297 | 4620 | 240969 | 3458 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2304 | 37 | 1049 | 13 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1301 | 21 | 717 | 9 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 41584 | 662 | 17886 | 228 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (44356) | (706) | (39340) | (498) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (115262) | (1984) | (42024) | (627) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (25390) | (414) | (9941) | (139) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 156010 | 2639 | (16787) | (189) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 208100 | 3631 | (15798) | (313) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 300491 | 4868 | 248914 | 3547 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 664601 | $11138 | 216329 | $3045 |

---

Artisan Partners Funds \| **135**

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **SMALL CAP** | **SMALL CAP** | **SMALL CAP** | **SMALL CAP** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 716463 | $25060 | 922931 | $29316 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 1292798 | 45776 | 1637662 | 53700 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 3929856 | 140327 | 2047850 | 68266 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 645109 | 23856 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 364826 | 13659 |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 599190 | 22997 |  |  |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (3286835) | (115119) | (4745541) | (154735) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (2962838) | (105326) | (2781650) | (91188) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (8779650) | (318964) | (13851029) | (473251) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1925263) | (66203) | (3822610) | (125419) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (1305214) | (45891) | (1143988) | (37488) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (4250604) | (155640) | (11803179) | (404985) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (7481081) | $(267734) | (16769777) | $(567892) |

---

---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **SUSTAINABLE EMERGING MARKETS** | **SUSTAINABLE EMERGING MARKETS** | **SUSTAINABLE EMERGING MARKETS** | **SUSTAINABLE EMERGING MARKETS** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 472250 | $9230 | 322922 | $5264 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 5373269 | 116992 | 923399 | 14416 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 4999703 | 97154 | 3428276 | 54783 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 9382 | 165 | 3903 | 60 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 30870 | 544 | 13179 | 202 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 68427 | 1228 | 23260 | 363 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (675714) | (12959) | (363910) | (5971) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (441754) | (8838) | (863484) | (13722) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (2119275) | (43703) | (742630) | (12658) |
| Net increase from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (194082) | (3564) | (37085) | (647) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 4962385 | 108698 | 73094 | 896 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 2948855 | 54679 | 2708906 | 42488 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | 7717158 | $159813 | 2744915 | $42737 |

---

 **136** \| Artisan Partners Funds

---

| |
|:---|
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |
| **NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS** |

---

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| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **VALUE** | **VALUE** | **VALUE** | **VALUE** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 201745 | $3033 | 386979 | $5496 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 603638 | 9028 | 1401488 | 19521 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 3222334 | 48547 | 4763117 | 67010 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 374526 | 5554 | 326064 | 4268 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 388795 | 5723 | 366399 | 4763 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 810452 | 11930 | 525506 | 6832 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (1088677) | (16354) | (1624426) | (23225) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (2452784) | (36924) | (2237505) | (31773) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (4101815) | (61607) | (3873189) | (55123) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (512406) | (7767) | (911383) | (13461) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (1460351) | (22173) | (469618) | (7489) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (69029) | (1130) | 1415434 | 18719 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (2041786) | $(31070) | 34433 | $(2231) |

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---

| | | | | |
|:---|:---|:---|:---|:---|
|  | **VALUE INCOME** | **VALUE INCOME** | **VALUE INCOME** | **VALUE INCOME** |
|  | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2025** | **Year Ended<br> 9/30/2024** | **Year Ended<br> 9/30/2024** |
|  | **Shares** | **Amount** | **Shares** | **Amount** |
| Proceeds from shares issued |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2808 | $30 | 15985 | $151 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 4987 | 52 | 305 | 3 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 28466 | 299 | 250053 | 2413 |
| Net asset value of shares issued in reinvestment of dividends and distributions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | 2132 | 22 | 2493 | 25 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | 4774 | 50 | 5485 | 55 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 29942 | 316 | 31642 | 318 |
| Cost of shares redeemed |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (7621) | (80) | (8596) | (87) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (29697) | (316) | (2406) | (24) |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | (43621) | (459) | (38517) | (386) |
| Net increase (decrease) from fund share transactions |  |  |  |  |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Investor Shares | (2681) | (28) | 9882 | 89 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Advisor Shares | (19936) | (214) | 3384 | 34 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Institutional Shares | 14787 | 156 | 243178 | 2345 |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Total | (7830) | $(86) | 256444 | $2468 |

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**(13) Subsequent Events:**

The Funds have evaluated subsequent events through the date of issuance of the Funds' financial statements and have determined there is no impact to the Funds' financial statements.

Artisan Partners Funds \| **137**

**REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM**

To the Shareholders and the Board of Directors of Artisan Partners Funds, Inc.

**Opinion on the Financial Statements**

We have audited the accompanying consolidated statements of assets and liabilities of Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Artisan Global Unconstrained Fund (two of the funds comprising Artisan Partners Funds, Inc. ("Artisan Partners Funds")), including the consolidated schedules of investments, as of September 30, 2025, and the related consolidated statements of operations and changes in net assets, and the consolidated financial highlights for each of the periods indicated in the table below and the related notes (collectively referred to as the " consolidated financial statements"). We have also audited the accompanying statements of assets and liabilities of Artisan Developing World Fund, Artisan Floating Rate Fund, Artisan Focus Fund, Artisan Global Discovery Fund, Artisan Global Equity Fund, Artisan Global Opportunities Fund, Artisan Global Value Fund, Artisan High Income Fund, Artisan International Fund, Artisan International Explorer Fund, Artisan International Small-Mid Fund, Artisan International Value Fund, Artisan Mid Cap Fund, Artisan Mid Cap Value Fund, Artisan Select Equity Fund, Artisan Small Cap Fund, Artisan Sustainable Emerging Markets Fund, Artisan Value Fund and Artisan Value Income Fund (nineteen of the funds comprising Artisan Partner Funds), including the schedules of investments, as of September 30, 2025, and the related statements of operations and changes in net assets, and the financial highlights for each of the periods indicated in the table below and the related notes (collectively, together with the consolidated financial statements, referred to as the "financial statements"). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of each of the funds comprising Artisan Partners Funds, Inc. at September 30, 2025, the results of their operations, changes in net assets and financial highlights for each of the periods indicated in the table below, in conformity with U.S. generally accepted accounting principles.

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| | | | |
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| &nbsp;&nbsp; Funds comprising<br> Artisan Partners Funds, Inc. | &nbsp;&nbsp; Statements of<br> operations\* | &nbsp;&nbsp; Statements of changes<br> in net assets\* | &nbsp;&nbsp; Financial<br> highlights\* |
| &nbsp;&nbsp; Artisan Developing World Fund<br> Artisan Focus Fund<br> Artisan Global Discovery Fund<br> Artisan Global Equity Fund<br> Artisan Global Opportunities Fund<br> Artisan Global Value Fund<br> Artisan High Income Fund<br> Artisan International Fund<br> Artisan International Small-Mid Fund<br> Artisan International Value Fund<br> Artisan Mid Cap Fund<br> Artisan Mid Cap Value Fund<br> Artisan Select Equity Fund<br> Artisan Small Cap Fund<br> Artisan Sustainable Emerging Markets Fund<br> Artisan Value Fund | &nbsp;&nbsp; For the year ended<br> September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp; For each of the two years in the period ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the five years in the period ended September 30, 2025 |
| &nbsp;&nbsp;Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund | &nbsp;&nbsp;For the year ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the two years in the period ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the three years in the period ended September 30, 2025 and for the period from April 7, 2022 (commencement of operations) through September 30, 2022 |

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| **138** | Artisan Partners Funds |

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| &nbsp;&nbsp; Funds comprising<br> Artisan Partners Funds, Inc. | &nbsp;&nbsp; Statements of<br> operations\* | &nbsp;&nbsp; Statements of changes<br> in net assets\* | &nbsp;&nbsp; Financial<br> highlights\* |
| &nbsp;&nbsp;Artisan Floating Rate Fund | &nbsp;&nbsp;For the year ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the two years in the period ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the three years in the period ended September 30, 2025 and for the period from December 1, 2021 (commencement of operations) through September 30, 2022 |
| &nbsp;&nbsp;Artisan Global Unconstrained Fund | &nbsp;&nbsp;For the year ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the two years in the period ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the three years in the period ended September 30, 2025 and for the period from March 31, 2022 (commencement of operations) through September 30, 2022 |
| &nbsp;&nbsp;Artisan International Explorer Fund | &nbsp;&nbsp;For the year ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the two years in the period ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the three years in the period ended September 30, 2025 and for the period from May 16, 2022 (commencement of operations) through September 30, 2022 |
| &nbsp;&nbsp;Artisan Value Income Fund | &nbsp;&nbsp;For the year ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the two years in the period ended September 30, 2025 | &nbsp;&nbsp;For each of the three years in the period ended September 30, 2025 and for the period from February 28, 2022 (commencement of operations) through September 30, 2022 |

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\* Consolidated statements of operations and changes in net assets and consolidated financial highlights with respect to Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund and Artisan Global Unconstrained Fund

**Basis for Opinion**

These financial statements are the responsibility of Artisan Partners Funds' management. Our responsibility is to express an opinion on each of the Funds' financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are required to be independent with respect to Artisan Partners Funds in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.

We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. Artisan Partners Funds is not required to have, nor were we engaged to perform, an audit of Artisan Partners Funds' internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internal control over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of Artisan Partners Funds' internal control over financial reporting. Accordingly, we express no such opinion.

Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performing procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis,

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| Artisan Partners Funds | **139** |

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evidence regarding the amounts and disclosures in the financial statements. Our procedures included confirmation of securities owned as of September 30, 2025, by correspondence with the custodian, brokers, counterparties and agent banks; when replies were not received from brokers, counterparties and agent banks, we performed other auditing procedures. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion.

![](artisanncsr002.jpg)

We have served as the auditor of one or more Artisan Partners Funds investment companies since 2003.

New York, New York

November 26, 2025

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| **140** | Artisan Partners Funds |

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| **OTHER FEDERAL TAX INFORMATION (Unaudited)** |
| **OTHER FEDERAL TAX INFORMATION (Unaudited)** |

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The Internal Revenue Code requires that shareholders be notified of certain information regarding long-term capital gains, qualified dividend income and the dividends received deduction for corporate shareholders. This data is informational only. Every year in January, shareholders are sent a Form 1099-DIV which provides the federal tax status of dividends and distributions received during the calendar year. Shareholders are advised to consult their own tax advisor with respect to the specific tax consequences of investing in the Funds.

Each Fund hereby designates the following amounts as (i) long-term capital gain distributions for purposes of the dividends paid deduction (including earnings and profits distributed to shareholders on redemption of Fund shares, in thousands), (ii) the amount of ordinary dividends paid during the year ended September 30, 2025 that are considered qualified dividend income as defined in the Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act of 2003, and (iii) the amount of ordinary dividends paid during the year ended September 30, 2025 that are eligible for the dividends received deduction available to certain corporate shareholders.

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| **Fund** | **Long-Term Capital Gains** | **Qualified Dividend Income** | **Dividends Received Deduction** |
| Developing World | $— | N/A | N/A |
| Emerging Markets Debt Opportunities | 414 | N/A | N/A |
| Floating Rate |  | N/A | N/A |
| Focus | 4607 | 6.88% | 5.98% |
| Global Discovery | 8152 | N/A | N/A |
| Global Equity | 17342 | 30.22 | 4.07 |
| Global Opportunities | 349852 | 48.91 | 17.47 |
| Global Unconstrained | 343 | 0.93 | N/A |
| Global Value | 110871 | 100.00 | 40.73 |
| High Income |  | 0.04 | 0.04 |
| International | 451807 | 97.95 | N/A |
| International Explorer | 2731 | 100.00 | N/A |
| International Small-Mid | 72210 | 100.00 | 0.02 |
| International Value | 888845 | 100.00 | N/A |
| Mid Cap | 688209 | N/A | N/A |
| Mid Cap Value | 73684 | 100.00 | 100.00 |
| Select Equity | 440 | 100.00 | 100.00 |
| Small Cap | 98261 | N/A | N/A |
| Sustainable Emerging Markets |  | 100.00 | N/A |
| Value | 24151 | 100.00 | 76.29 |
| Value Income |  | 100.00 | 90.57 |

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| Artisan Partners Funds | **141** |

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| **NOTES ON PORTFOLIO HOLDINGS' CLASSIFICATION** |
| **NOTES ON PORTFOLIO HOLDINGS' CLASSIFICATION** |

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The discussions of each Fund included in this report include statistical information about the portfolios of each of the Funds. Except as otherwise noted, that information is as of September 30, 2025. That information will vary with changes in a Fund's portfolio investments.

For the purposes of assigning portfolio securities to a particular country in this report, the Adviser considers an issuer to be from a particular country as designated by its securities information vendors. However, the Adviser in its own judgment may consider an issuer to be from a country other than the country designated by the securities information vendors. A vendor's criteria may include the identity of the jurisdiction of the issuer's incorporation, the main equity trading market for the issuer's securities, the geographical distribution of the issuer's operations and the location of the issuer's headquarters. The Adviser may also consider other criteria such as the source of a company's revenues. Over time, country designations may change.

For the purposes of assigning portfolio securities to a particular sector and industry in this report, the Adviser assigns equity securities in accordance with the sector and industry classifications of the Global Industry Classification Standard (GICS®) developed by MSCI Inc. and Standard & Poor's (to the extent available) as primary sources for most Funds and FactSet Research Systems, Inc. (to the extent available) as a secondary source for this information. The Adviser uses the Sustainable Industry Classification System ("SICS®"), developed by the Sustainability Accounting Standards Board ("SASB"), as the primary source with respect to Sustainable Emerging Markets Fund. The Adviser assigns debt securities in accordance with the classifications developed by Bloomberg Finance L.P. In the event the Adviser's securities information vendors do not classify a security to a particular sector or industry, or if the Adviser determines that a different classification is more appropriate, the Adviser classifies the security according to its own judgment, using other securities information vendors, the company description and/or other publicly available information. Sector and industry classifications may change over time.

The names of portfolio securities reflected in this report are as reported by the Funds' data providers, may not represent the legal name of the entity and, in some cases, are translations of non-English names.

**Trademarks (Unaudited)**

Trademarks and copyrights relating to the indices and products of portfolio companies mentioned in this report, if any, are owned by their respective owners. Except as otherwise indicated, the trademarks, including names, logos, slogans and service marks appearing in this report are the property of the Adviser and may not be copied, reproduced, published or in any way used without written permission.

The Global Industry Classification Standard (GICS®) is the exclusive intellectual property of MSCI Inc. (MSCI) and Standard & Poor's Financial Services, LLC (S&P). Neither MSCI, S&P, their affiliates, nor any of their third party providers ("GICS Parties") makes any representations or warranties, express or implied, with respect to GICS or the results to be obtained by the use thereof, and expressly disclaim all warranties, including warranties of accuracy, completeness, merchantability and fitness for a particular purpose. The GICS Parties shall not have any liability for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damages (including lost profits) even if notified of such damages.

The Sustainable Industry Classification System (SICS®) is the exclusive intellectual property of Sustainability Accounting Standards Board (SASB).

MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used to create indices or financial products. This report is not approved or produced by MSCI.

Source ICE Data Indices, LLC is used with permission. ICE® is a registered trademark of ICE Data Indices, LLC or its affiliates and BofA® is a registered trademark of Bank of America Corporation licensed by Bank of America Corporation and its affiliates ("BofA"), and may not be used without BofA's prior written approval. The index data referenced herein is the property of ICE Data Indices, LLC, its affiliates ("ICE Data") and/or its third party suppliers and, along with the ICE BofA trademarks, has been licensed for use by Artisan Partners Limited Partnership. ICE Data and its Third Party Suppliers accept no liability in connection with the use of such index data or marks. See www.artisanpartners.com/ice-data.html for a full copy of the Disclaimer.

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| **142** | Artisan Partners Funds |

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| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 8. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 8. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS** |

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None.

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| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 9. PROXY DISCLOSURES** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 9. PROXY DISCLOSURES** |

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None.

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| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 10. REMUNERATION PAID TO DIRECTORS, OFFICERS, AND OTHERS** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 10. REMUNERATION PAID TO DIRECTORS, OFFICERS, AND OTHERS** |

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See Statements of Operations in Item 7.

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| Artisan Partners Funds | **143** |

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| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |

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**(Unaudited)**

Artisan Partners is responsible for management of the Funds' (as defined below) investment portfolios and for overall management of the Funds' business and affairs pursuant to an investment advisory agreement (the "Advisory Agreement") between Artisan Partners Funds and Artisan Partners. With respect to each Fund, the Advisory Agreement, after an initial two-year term, may be continued from year to year only so long as the continuation is approved at least annually (a) by the vote of a majority of the directors of Artisan Partners Funds who are not "interested persons" of Artisan Partners Funds or Artisan Partners (the "independent directors"), and (b) by the board of directors or by the vote of a majority (as defined in the Investment Company Act of 1940, as amended) of the outstanding shares of the Fund.

The directors of Artisan Partners Funds held a meeting on May 7, 2025 (the "May Meeting"), at which they gave preliminary consideration to information bearing on the continuation of the Advisory Agreement with respect to each of Artisan Developing World Fund, Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Artisan Floating Rate Fund, Artisan Focus Fund, Artisan Global Discovery Fund, Artisan Global Equity Fund, Artisan Global Opportunities Fund, Artisan Global Unconstrained Fund, Artisan Global Value Fund, Artisan High Income Fund, Artisan International Fund, Artisan International Explorer Fund, Artisan International Small-Mid Fund, Artisan International Value Fund, Artisan Mid Cap Fund, Artisan Mid Cap Value Fund, Artisan Select Equity Fund, Artisan Small Cap Fund, Artisan Sustainable Emerging Markets Fund, Artisan Value Fund and Artisan Value Income Fund (each, a "Fund," and, together, the "Funds") for the period from July 1, 2025 through June 30, 2026. The primary purpose of the May Meeting was to allow the directors ample opportunity to consider matters they deemed relevant in connection with the continuation of the Advisory Agreement (including the information provided relating to their review of the Advisory Agreement, in addition to materials they reviewed at meetings over the course of the preceding year), and to request any additional information they considered reasonably necessary to their deliberations.

At their regular quarterly meeting held on June 3, 2025 (the "June Meeting"), the directors, including the independent directors, considered and unanimously approved the continuation through June 30, 2026 of the Advisory Agreement with respect to each of the Funds. The independent directors were assisted in their evaluation of the Advisory Agreement and the factors that they deemed to be material, including those factors described below, by independent legal counsel, from whom they received separate legal advice and with whom they met separately from Artisan Partners in connection with the contract review meetings.

Prior to the May Meeting, independent counsel to the independent directors sent to Artisan Partners requests for information to be provided to the directors in connection with their consideration of the Advisory Agreement. Artisan Partners provided materials to the directors in response to those requests as well as other information Artisan Partners believed was useful in evaluating the approval of the Advisory Agreement. Artisan Partners provided a report (the "Broadridge Report") prepared by Broadridge Financial Solutions, Inc. ("Broadridge") that included information relating to each Fund's fees and expenses compared to the fees and expenses of a relatively small peer group (the "Broadridge Peer Group") and a larger peer universe of mutual funds (the "Broadridge Universe") selected by Broadridge. The Broadridge Report also contained information comparing each Fund's investment performance to the performance of a relatively small performance peer group selected by Artisan Partners using a methodology developed by Artisan Partners in consultation with the independent directors, and to the performance of the Fund's Broadridge Universe (and, in the case of Artisan Value Income Fund, Artisan International Value Fund, and Artisan Select Equity Fund to the performance of peer universes with a different style classification that Artisan Partners believed was more appropriate for comparative purposes than the style classification used by Broadridge to compile the Broadridge Universes (the "Supplemental Universes")).

The directors also received and reviewed a memorandum from independent counsel regarding the directors' responsibilities in evaluating the Advisory Agreement. The directors recognized that the management and fee arrangements for the Funds are the result of years of review and discussion between the independent directors and Artisan Partners, that certain aspects of such arrangements may receive greater scrutiny from the directors in some years than in others and that the directors' conclusions may be based, in part, on their consideration of these same arrangements and information received during the course of the year and in prior years.

In evaluating the Advisory Agreement, the directors reviewed the available information and discussed with representatives of Artisan Partners each Fund's operations; the nature, extent and quality of the advisory and other services provided by Artisan Partners to the Funds; the management fee rates payable by each Fund; the total expense ratios of each class of shares of the Funds; possible economies of scale; and other benefits (in addition to advisory fee revenues) derived or potentially derived by Artisan Partners from its relationship with the Funds. In addition to the third-party reports by Broadridge and the memorandum from independent counsel, the directors reviewed information provided and presented at or prior to the May Meeting and the June Meeting, concerning, among other things, the following:

● Artisan Partners' organization and operations, financial condition and stability and ownership structure;

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| **144** | Artisan Partners Funds |

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| **ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |
| **ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |

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● Artisan Partners' personnel and business and financial model and methods, including Artisan Partners' assessment of its ability to attract and retain capable personnel, including with respect to incentive compensation offered to such personnel, Artisan Partners' workforce diversity and inclusion practices and Artisan Partners' succession planning processes with respect to, among other areas, the leadership of the Funds' portfolio management teams and the senior management of Artisan Partners; Artisan Partners' research, including with respect to its acquisition and use of traditional and alternative data, and decision-making processes; the adequacy and sophistication of technology and systems with respect to investment and administrative matters, including the use of and reliance on vendors in connection with the management or operations of the Funds; and Artisan Partners' views on the effects of the evolving competitive landscape of the asset management industry, and certain industry and regulatory developments, on the Funds' and/or Artisan Partners' business;

● The terms of the Advisory Agreement, including the scope of services performed by Artisan Partners; and how the services performed by Artisan Partners under the Advisory Agreement differ from those performed for other investment companies and accounts;

● Each Fund's short- and long-term investment performance (including past 1-, 3-, 5- and 10-year and since-inception periods, as applicable), including performance attribution and rolling 5-year excess return information for certain Funds and performance comparisons for various time periods with (a) other Artisan Partners client accounts managed with similar investment objectives, (b) other mutual funds having similar investment objectives and (c) appropriate market indices;

● Information on each Fund's redemption rates relative to other accounts managed by Artisan Partners, including separate account strategies, and appropriate industry peer groups;

● Any litigation pending, threatened or settled involving Artisan Partners, and the results of any inspections, investigations or examinations thereof by the SEC or other governmental or regulatory authorities since January 1, 2024;

● Information regarding fee arrangements, including a comparison of the total expense ratio of each share class of each Fund with other mutual funds; the structure of the management fees, including the method of computing fees and the frequency of payment of fees and Artisan Partners' process for determining proposed management fee rates for new funds; a comparison of the management fees with fees charged by other investment advisers for managing mutual funds with similar investment objectives; information regarding expense limitation arrangements and effective annual management fee rates for each of the Funds for the calendar year ended December 31, 2024; the expenses other than management fees that the Funds bear, either at the level of the Fund as a whole or on a class-specific basis; and Artisan Partners' assessment of the reasonableness and current competitiveness of the Funds' management fee rates and total expense ratios;

● Artisan Partners' assessment of whether it is realizing economies of scale in providing services to the Funds and, if so, whether, how and, if quantifiable, to what extent the economies of scale are shared with the Funds, and the adequacy of existing breakpoints (reduced fee levels on assets in excess of stated thresholds) in advisory fees and whether further breakpoints are appropriate;

● A comparison of the fee arrangements for the Funds with fees charged by Artisan Partners for subadvising other U.S. mutual funds and for managing other accounts, Artisan Partners' philosophy regarding management fees charged to such sub-advised clients as compared to Funds with substantially similar investment strategies, including regarding initial fee rates and fee waivers and/or reductions, and trends in fees charged by Artisan Partners for such services;

● Information regarding third-party intermediary and service arrangements and related payments by the Funds and Artisan Partners;

● Potential "fall-out" benefits to Artisan Partners or its affiliates from their relationships with the Funds, in addition to advisory fees, including any benefits to Artisan Partners or its affiliates in selling other products, and the method of estimating the value of any such benefits;

● Matters relating to brokerage and portfolio transactions, including Artisan Partners' practices regarding selection of brokers and dealers to execute portfolio transactions and regarding negotiation of commission rates and allocation of brokerage for research and other services;

● The estimated profitability to Artisan Partners of its relationship with each Fund on both a pre-tax and post-tax basis for calendar years 2022, 2023, and 2024; and the assumptions and allocation methodologies utilized for such profitability analysis;

● Potential for conflicts of interest between the Funds and Artisan Partners or its other clients and circumstances and actions addressing or bearing on potential conflicts of interest;

● Legal, compliance and related matters, including Artisan Partners' programs for monitoring compliance with federal and state securities and other applicable laws and regulations, the investment policies and restrictions of

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| Artisan Partners Funds | **145** |

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| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;**ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |

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the Funds and Subchapter M of the Internal Revenue Code; and information regarding personnel who perform significant legal and compliance services for the Funds;

● Artisan Partners' risk assessment and risk management processes;

● Artisan Partners' cybersecurity framework and Artisan Partners' approach to monitoring the cybersecurity systems of the Funds' key service providers with respect to the services provided to the Funds;

● Artisan Partners' views on environmental, social and governance ("ESG") investing, and, where applicable, sustainability considerations, including the extent to which and how Artisan Partners' investment teams incorporate such factors into the investment process with the goal of helping enhance risk-adjusted portfolio returns; and

● Artisan Partners' business continuity and disaster recovery procedures.

Following the May Meeting and executive sessions with their independent counsel, the independent directors requested certain follow-up information from Artisan Partners. Artisan Partners provided this follow-up information prior to the June Meeting. At the June Meeting, Artisan Partners presented certain additional information to the directors regarding the Funds, and the independent directors and their independent counsel reviewed with the full board the information discussed at the May Meeting and during their executive sessions. The directors then considered whether any further discussion or review was necessary, concluding that the information reviewed by the independent directors prior to and at the June Meeting provided a sufficient basis for taking action on the continuation of the Advisory Agreement with respect to each Fund for an additional year. The directors then reviewed and affirmed each of the following conclusions:

**The nature, extent and quality of Artisan Partners'** services. The directors concluded that the nature and extent of Artisan Partners' services to the Funds were appropriate and consistent with, and in some cases more advantageous to the Funds than, the terms of the Advisory Agreement. The directors concluded that the quality of Artisan Partners' services has been consistently high, with no material deficiencies.

**The investment performance of each Fund.** With respect to each Fund, the directors concluded that the Fund's performance (including absolute performance and, where applicable, outperformance of peers and relevant benchmarks over long-term periods) or other relevant factors supported continuation of the Fund's advisory arrangements under the Advisory Agreement. In the case of each Fund that had performance that lagged that of a peer group or benchmark for certain (although not necessarily all) periods, the directors concluded that other factors relevant to performance supported continuation of the advisory arrangements. These factors included any or all of the following: (1) that underperformance was attributable, to a significant extent, to investment decisions (such as security selection, sector allocation or risk mitigation) by Artisan Partners that were reasonable and consistent with the Fund's investment objective, strategies and policies; (2) that the Fund's more recent or long-term performance, as applicable, was competitive when compared to relevant performance benchmarks or peer groups; and (3) the resources Artisan Partners made available to such Funds' investment teams. The directors also considered Artisan Partners' explanations of the Funds' investment styles and their comparability to those of other funds in the Funds' peer groups, including the Supplemental Universes.

**The costs of the services and profitability of Artisan Partners.** The directors concluded that the costs of the services provided by Artisan Partners, and the estimated profitability it realizes, are reasonable in relation to the nature and quality of services provided with respect to each Fund, based on the assumptions and methodology for calculating such costs and profitability presented to the directors by Artisan Partners.

**Comparisons of the services rendered and the amounts payable under the Advisory Agreement with those under other investment advisory agreements.** The directors concluded that the fees payable by the Funds to Artisan Partners are reasonable in relation to the nature and quality of the services provided. In reaching this conclusion, the directors compared the fees payable by the Funds to the fees paid by other mutual funds that are in the same Broadridge Peer Groups and Broadridge Universes (or Supplemental Universes, as applicable). The directors also considered the fees Artisan Partners receives from, and the scope of services it provides to, other Artisan Partners clients, including its private funds, separate account clients and UCITS funds, and the U.S. mutual funds and collective investment trust portfolios for which it serves as sub-adviser, noting the significantly broader scope of services that Artisan Partners provides to the Funds as compared to the other types of clients. In reaching their conclusion, among the various factors considered, the directors also took into account the costs and risks assumed by Artisan Partners in connection with launching and maintaining publicly-offered mutual funds, and how those costs and risks differ from those associated with other components of Artisan Partners' business.

In addition, the directors noted that Artisan Partners has contractually agreed to maintain or modify, as applicable, certain expense limitations through January 31, 2027 for Artisan Emerging Market Debt Opportunities Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan Floating Rate Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan Focus Fund (Investor Shares), Artisan Global Discovery Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan Global Equity Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan Global Unconstrained Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan International Explorer Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan Select Equity Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan Sustainable Emerging Markets Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares), Artisan Value Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares) and Artisan Value Income Fund (Investor, Advisor and Institutional Shares).

**The extent to which economies of scale would be realized as each Fund grows and whether fee levels reflect these economies of scale for the benefit of Fund investors.** The directors concluded that the shareholders of Artisan Developing World Fund, Artisan Focus Fund, Artisan Global Opportunities Fund, Artisan Global Value Fund, Artisan High Income Fund, Artisan International Fund, Artisan International

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| **146** | Artisan Partners Funds |

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| **ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |
| **ITEM 11. STATEMENT REGARDING BASIS FOR APPROVAL OF INVESTMENT ADVISORY CONTRACT** |

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Small-Mid Fund, Artisan International Value Fund, Artisan Mid Cap Fund, Artisan Mid Cap Value Fund, Artisan Small Cap Fund and Artisan Value Fund have appropriately benefited from economies of scale under the management fee structures of their advisory arrangements. The directors concluded that the shareholders of each of Artisan Floating Rate Fund, Artisan International Explorer Fund, Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund, Artisan Global Unconstrained Fund, Artisan Value Income Fund, Artisan Global Discovery Fund, Artisan Global Equity Fund, Artisan Select Equity Fund and Artisan Sustainable Emerging Markets Fund would likely benefit from economies of scale if the Fund's assets reach the level at which it will be able to take advantage of the investment advisory fee breakpoints in the Advisory Agreement.

**Other benefits derived by the Funds or Artisan Partners.** The directors concluded that, in addition to the services provided by Artisan Partners pursuant to the Advisory Agreement and the management fees to be paid in return, the Funds and Artisan Partners may potentially benefit from their relationship with each other in several ways. For Artisan Partners, the directors concluded the primary fall-out benefits include (1) the potential conversion of Fund shareholders to separate account clients of Artisan Partners, and the ability otherwise to attract new clients and investment talent to Artisan Partners, (2) the acquisition of research products and services by Artisan Partners, for the benefit of its clients including the Funds, in return for brokerage commissions paid by the Funds ("soft dollars"), (3) reputational benefits as a result of its association with the Funds and (4) the ability of Artisan Partners to leverage its relationships with service providers to obtain favorable terms for its clients. The directors concluded that the Funds could benefit from potential institutional shareholders who might choose to invest in the Funds because they want Artisan Partners' services, but do not meet Artisan Partners' minimum separate account size requirements. The directors also concluded that the Funds benefit from Artisan Partners' use of research obtained through soft dollars generated with respect to its other clients, and from reputational benefits as a result of their association with Artisan Partners.

At the conclusion of the foregoing discussions, the board approved the Advisory Agreement for the period from July 1, 2025 through June 30, 2026 for each Fund by the unanimous vote of all directors and also by the unanimous vote of all the independent directors.

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| Artisan Partners Funds | **147** |

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&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) The registrant's Financial Highlights are attached herewith.

**Item 8.** **Changes in and Disagreements with Accountants for Open-End Management Investment Companies.**

Not applicable.

**Item 9.** **Proxy Disclosures for Open-End Management Investment Companies.** 

See Proxy Disclosures under Item 7(a) of this Form.

**Item 10.** **Remuneration Paid to Directors, Officers, and Others of Open-End Management Investment Companies.** 

See Statement of Operations under Item 7(a) of this Form.

**Item 11.** **Statement Regarding Basis for Approval of Investment Advisory Contract.** 

See Statement Regarding Basis for Approval of Investment Advisory Contract under Item 7(a) of this Form.

**Item 12.** **Disclosure of Proxy Voting Policies and Procedures for Closed-End Management Investment Companies.**

Not applicable.

**Item 13.** **Portfolio Managers of Closed-End Management Investment Companies.** 

Not applicable.

**Item 14.** **Purchases of Equity Securities by Closed-End Management Investment Company and Affiliated Purchasers.** 

Not applicable.

**Item 15.** **Submission of Matters to a Vote of Security Holders.** 

No material changes to report.

**Item 16.** **Controls and Procedures.** 

(a) The registrant's principal executive and principal financial officers have concluded, based on an evaluation of the registrant's disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, the "Disclosure Controls") as of a date within 90 days prior to the filing date (the "Filing Date") of this Form N-CSR (the "Report"), that the Disclosure Controls are effectively designed to provide reasonable assurance that the information required to be disclosed by the registrant in the Report is recorded, processed, summarized and reported by the Filing Date, including ensuring that information required to be disclosed in the Report is accumulated and communicated to the registrant's management, including the registrant's principal executive officer and principal financial officer, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.

(b) There were no changes in the registrant's internal controls over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the Investment Company Act of 1940) that occurred during the period covered by this report that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting.

**Item 17.** **Disclosure of Securities Lending Activities for Closed-End Management Investment Companies.**

Not applicable.

**Item 18. Recovery of Erroneously Awarded Compensation.**

Not applicable.

**Item 19. Exhibits.** 

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) (1) [Code of Ethics for Principal Executive Officer, Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer (as referenced in Item 2 above), attached hereto as Exhibit (a)(1).](ex99-coe.htm)

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(2) Not applicable.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(3) [Certifications of Gregory K. Ramirez, Principal Executive Officer and Shannon K. Jagodinski, Principal Financial Officer pursuant to Rule 30a-2(a) under the Investment Company Act of 1940 (17 CFR 270.30a-2(a)), attached hereto as Exhibits (a)(3)(i) and (a)(3)(ii).](ex99-cert.htm)

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(4) Not applicable.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(5) Not applicable.

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) [Certification of Gregory K. Ramirez, Principal Executive Officer and Shannon K. Jagodinski, Principal Financial Officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, attached hereto as Exhibit (b).](ex99-906cert.htm)

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

Artisan Partners Funds, Inc.

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|:---|:---|
| By: | /s/ Gregory K. Ramirez |
|  | Gregory K. Ramirez |
|  | Principal Executive Officer |
| Date: | December 5, 2025 |

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Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

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|:---|:---|
| By: | /s/ Gregory K. Ramirez |
|  | Gregory K. Ramirez |
|  | Principal Executive Officer |
| Date: | December 5, 2025 |
| By: | /s/ Shannon K. Jagodinski |
|  | Shannon K. Jagodinski |
|  | Principal Financial Officer |
| Date: | December 5, 2025 |

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## Ex-99.Code

**[Artisan Partners Funds, Inc. N-CSR](artisan-ncsr_093025.htm)**

**Exhibit (a)(1)**

![](exa1001.jpg)

Artisan Partners Funds, Inc. Code of Ethics for Principal Executive Officer, Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer

Covered Officers/Purpose of the Code

This code of ethics (the Code) for Artisan Partners Funds, Inc. (the Fund) applies to the Fund's Principal Executive Officer, Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer (the Covered Officers) for the purpose of promoting:

● honest and ethical conduct, including the ethical handling of actual or apparent conflicts of interest between their personal relationships and their professional relationships;

● full, fair, accurate, timely and understandable disclosure in reports and documents that the Fund files with, or submits to, the Securities and Exchange Commission (SEC), and in other public communications made by the Fund;

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;● compliance
 with applicable laws and governmental rules and regulations;

● prompt internal reporting of violations of the Code to an appropriate person or persons identified in the Code; and

● accountability for adherence to the Code.

Each Covered Officer should adhere to a high standard of business ethics and should be sensitive to situations that may give rise to actual as well as apparent conflicts of interest.

Administration of the Code

The Code shall be administered by the chief legal officer of the Fund (the Chief Legal Officer), or in the absence of the Chief Legal Officer, his or her designee, but only on a temporary basis.

The Fund has designated its Chief Legal Officer for purposes of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and the rules promulgated thereunder. The Chief Legal Officer is responsible for applying this Code to specific situations in which questions are presented under it (in consultation with Fund counsel, where appropriate) and has the authority to interpret this Code in any particular situation. Any request for a waiver by a Covered Officer shall be submitted to the Chief Legal Officer, who shall forward the request to the Audit Committee of the Fund (the Audit Committee). The Audit Committee shall have the exclusive authority to approve or disapprove any waiver request.

Actual and Apparent Conflicts of Interest

Overview**—**A "conflict of interest" occurs when a Covered Officer's private interest interferes with the interests of, or his/her service to, the Fund. For example, a conflict of interest would arise if a Covered Officer, or a family member, receives improper personal benefits as a result of the Covered Officer's position with the Fund.

Certain conflicts of interest arise out of the relationships between Covered Officers and the Fund and already are subject to conflict of interest provisions in the Investment Company Act of 1940 (the 1940 Act) and the Investment Advisers Act of 1940 (the Advisers Act). For example, Covered Officers generally may not individually engage in certain transactions (such as the purchase or sale of securities or other property) with the Fund because of their status as "affiliated persons" of the Fund. The Fund and its investment adviser's compliance programs and procedures are designed to prevent, or identify and correct, violations of those provisions. This Code does not, and is not intended to, repeat or replace those programs and procedures, and such conflicts fall outside of the parameters of this Code.

Although typically not presenting an opportunity for improper personal benefit, conflicts arise from, or as a result of, the contractual relationship between the Fund and its investment adviser of which the Covered Officers are also officers or employees. As a result, this Code recognizes that the Covered Officers will, in the normal course of their duties (whether formally for the Fund or for the adviser, or for both), be involved in establishing policies and implementing decisions that will have different effects on the adviser and the Fund. The participation of the Covered Officers in such activities is inherent in the contractual relationship between the Fund and the adviser and is consistent with the performance by the Covered Officers of their duties as officers of the Fund. Thus, if performed in conformity with the 1940 Act and the Advisers Act, such activities will be deemed to have been handled ethically. The Fund's Board of Directors (the Board) also recognizes that the Covered Officers may also be officers or employees of one or more other investment companies covered by this or other codes.

Other conflicts of interest are covered by the Code, even if such conflicts of interest are not subject to provisions of the 1940 Act and the Advisers Act. The following list provides examples of conflicts of interest under the Code, but Covered Officers should keep in mind that these examples are not exhaustive. The overarching principle is that the personal interest of a Covered Officer should not be placed before the interest of the Fund.

No Covered Officer may:

● use personal influence or personal relationships to influence investment decisions or financial reporting by the Fund whereby the Covered Officer or a family member would benefit personally to the detriment of the Fund;

● cause the Fund to take action, or fail to take action, for the individual personal benefit of the Covered Officer or a family member rather than the benefit of the Fund; and

● use material non-public knowledge of portfolio transactions made or contemplated for the Fund to trade personally or cause others to trade personally in contemplation of the market effect of such transactions.<sup>1</sup>

There are some conflict of interest situations that must be approved by the Chief Legal Officer. Those situations include, but are not limited to:

● service as director on the board of any public or private company, except civic or charitable organizations;

<sup>1</sup> For purposes of this Code, personal trading activity of the Covered Officers shall be monitored in accordance with the Artisan Partners Code of Ethics and Insider Trading Policy that governs the Funds, Artisan Partners Limited Partnership, and its affiliates (the Adviser's Code). Each Covered Officer shall be considered a "Covered Person" under the Advisers' Code.

● receipt of any gifts from any person with whom the Fund has current or prospective business dealings, other than the receipt of a gift that the Covered Officer would not be prohibited from receiving under the Adviser's Code if the Covered Officer were a Covered Person under that code;

● receipt of any entertainment from any company with which the Fund has current or prospective business dealings, other than the receipt of entertainment that the Covered Officer would not be prohibited from receiving under the Adviser's Code if the Covered Officer were a Covered Person under that code;

● any ownership interest (other than ownership of less than 1% of the outstanding stock of any publicly-held entity) in, or any consulting or employment relationship with, any service provider to the Fund, other than its investment adviser, principal underwriter, administrator or any affiliated person thereof;

● a direct or indirect financial interest in commissions, transaction charges or spreads paid by the Fund for effecting portfolio transactions or for selling or redeeming shares other than an interest arising from the Covered Officer's employment, such as compensation or equity ownership.

Disclosure and Compliance

Each Covered Officer should:

● be familiar with the disclosure requirements generally applicable to the Fund;

● not knowingly misrepresent, or cause others to misrepresent, facts about the Fund to others, whether within or outside the Fund, including to the Board and auditors, and to governmental regulators and self-regulatory organizations;

● to the extent appropriate within his/her area of responsibility, consult with other officers and employees of the Fund and the adviser with the goal of promoting full, fair, accurate, timely and understandable disclosure in the reports and documents the Fund files with, or submits to, the SEC and in other public communications made by the Fund; and

● promote compliance with the standards and restrictions imposed by applicable laws, rules and regulations.

Reporting

Each Covered Officer must:

● upon adoption of the Code (or after becoming a Covered Officer), affirm in writing to the Board that he or she has received, read and understands the Code;

● annually thereafter affirm to the Board compliance with the requirements of the Code;

● not retaliate against any other Covered Officer or any employee of the Fund or its affiliated persons for reports of potential violations that are made in good faith;

● notify the Chief Legal Officer promptly if he or she knows of any violation of this Code; and

● respond to the director and officer questionnaires circulated periodically in connection with the preparation of disclosure documents for the Fund.

The Chief Legal Officer shall maintain records of all activities related to this Code. The Chief Legal Officer shall also ensure that any changes to or waivers of this Code will, to the extent required, be disclosed as provided by SEC rules.

Accountability and Enforcement

The Fund will follow these procedures in investigating and enforcing this Code:

● The Chief Legal Officer will take all appropriate action to investigate any potential violations reported to him/her;

● If, after such investigation, the Chief Legal Officer believes that no violation has occurred, no further action is required;

● Any matter that the Chief Legal Officer believes is a violation will be reported to the Audit Committee;

● If the Audit Committee concurs that a violation has occurred, it will inform and make a recommendation to the Board, which will consider appropriate action, which may include review of, and appropriate modifications to, applicable policies and procedures; notification to the Chief Executive Officer of the Fund (or, notification to the Chief Legal Officer if the violation involves the Chief Executive Officer); or such other action as the Audit Committee considers appropriate, including a recommendation to remove the Covered Officer from office.

Other Policies and Procedures

This Code shall be the sole code of ethics adopted by the Fund for the purposes of Section 406 of the Sarbanes-Oxley Act and the rules and forms applicable to registered investment companies thereunder. Insofar as other polices or procedures of the Fund, the Fund's adviser, principal underwriter or other service providers govern or purport to govern the behavior or activities of the Covered Officers who are subject to this Code, they are superseded by this Code to the extent that they overlap or conflict with the provisions of this Code. The code of ethics of the Fund and its investment adviser and principal underwriter under Rule 17j-1 under the 1940 Act and the advisers' more detailed policies and procedures are separate requirements applying to the Covered Officers and others and are not part of this Code.

Amendments

Any amendment to this Code must be approved or ratified by the Board, including a majority of independent Board members.

Confidentiality

All reports and records prepared or maintained pursuant to this Code will be considered confidential and shall be maintained and protected accordingly. Except as otherwise required by law or this Code, such matters shall not be disclosed to anyone other than the Board, the Covered Officers, the Chief Legal Officer, outside audit firms and legal counsel to the Fund, the Board and the adviser, and senior management of the adviser.

Business Group Owner: <u>Legal and Compliance</u> <br> <u>Date of Last Revision:</u> <u> 11 August 2015</u> <br> <u>Applicable to:</u> <u>Artisan Partners Funds, Inc.</u>

Adopted August 26, 2003

Amended May 18, 2004

Amended May 15, 2008

Amended May 10, 2011

Amended May 8, 2012

Amended August 11, 2015

Annual Affirmation of Compliance

I affirm that I have received a copy of the Artisan Partners Funds, Inc. Code of Ethics for Principal Executive Officer and Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer and have read and understand it. This will certify that, since the date of my last annual affirmation, I have complied with the Code in all respects.

    <br> Signature Date

## Ex-99.Cert

**[Artisan Partners Funds, Inc. N-CSR](artisan-ncsr_093025.htm)**

**Exhibit (a)(3)**

I, Gregory K. Ramirez, certify that:

1. I have reviewed this report on Form N-CSR of Artisan Partners Funds, Inc.;

2. Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;

3. Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations, changes in net assets, and cash flows (if the financial statements are required to include a statement of cash flows) of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;

4. The registrant's other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940) and internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the Investment Company Act of 1940) for the registrant and have:

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared;

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles;

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(c) Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of a date within 90 days prior to the filing date of this report based on such evaluation; and

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(d) Disclosed in this report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the period covered by this report that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting; and

5. The registrant's other certifying officer and I have disclosed to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions):

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant's ability to record, process, summarize, and report financial information; and

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal control over financial reporting.

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| |
|:---|
| Date: December 5, 2025 |
| /s/ Gregory K. Ramirez |
| Gregory K. Ramirez |
| Principal Executive Officer |

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**Exhibit (a)(3)**

I, Shannon K. Jagodinski, certify that:

1. I have reviewed this report on Form N-CSR of Artisan Partners Funds, Inc.;

2. Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;

3. Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations, changes in net assets, and cash flows (if the financial statements are required to include a statement of cash flows) of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;

4. The registrant's other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940) and internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the Investment Company Act of 1940) for the registrant and have:

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared;

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles;

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(c) Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of a date within 90 days prior to the filing date of this report based on such evaluation; and

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(d) Disclosed in this report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the period covered by this report that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting; and

5. The registrant's other certifying officer and I have disclosed to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions):

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant's ability to record, process, summarize, and report financial information; and

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;(b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal control over financial reporting.

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|:---|
| Date: December 5, 2025 |
| /s/ Shannon K. Jagodinski |
| Shannon K. Jagodinski |
| Principal Financial Officer |

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## Exhibit 99.906

**[Artisan Partners Funds, Inc. N-CSR](artisan-ncsr_093025.htm)**

**Exhibit (b)**

**Certification Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 (subsections (a)**

**and (b) of section 1350, chapter 63 of title 18, United States Code)**

In connection with the attached Report of Artisan Partners Funds, Inc. ("Artisan Partners Funds") on Form N-CSR to be filed with the Securities and Exchange Commission (the "Report"), each of the undersigned officers of Artisan Partners Funds does hereby certify that, to the best of such officer's knowledge:

1. The Report fully complies with the requirements of 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and

2. The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of Artisan Partners Funds as of, and for, the periods presented in the Report.

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|:---|
| Dated: December 5, 2025 |
| /s/ Gregory K. Ramirez |
| Gregory K. Ramirez |
| Principal Executive Officer |
| Dated: December 5, 2025 |
| /s/ Shannon K. Jagodinski |
| Shannon K. Jagodinski |
| Principal Financial Officer |

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This certificate is furnished pursuant to the requirements of Form N-CSR and shall not be deemed "filed" for purposes of section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, or otherwise subject to the liability of that section, and shall not be deemed to be incorporated by reference into any filing under the Securities Act of 1933 or the Exchange Act of 1934.

A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging, or otherwise adopting the signature that appears in typed form within the electronic version of this written statement required by Section 906, has been provided to Artisan Partners Funds and will be retained by Artisan Partners Funds and furnished to the Securities and Exchange Commission or its staff upon request.