Document ID: 32018R1557
Language: ITA

<table><col/><col/><col/><col/><tbody><tr><td><p>18.10.2018&#160;&#160;&#160;</p></td><td><p>IT</p></td><td><p>Gazzetta ufficiale dell'Unione europea</p></td><td><p>L 261/10</p></td></tr></tbody></table>
REGOLAMENTO DI ESECUZIONE (UE) 2018/1557 DELLA COMMISSIONE
del 17 ottobre 2018
che modifica il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368 che stabilisce un elenco di indici di riferimento critici utilizzati nei mercati finanziari a norma del regolamento (UE) 2016/1011 del Parlamento europeo e del Consiglio
(Testo rilevante ai fini del SEE)
LA COMMISSIONE EUROPEA,
visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,
visto il regolamento (UE) 2016/1011 del Parlamento europeo e del Consiglio, dell'8 giugno 2016, sugli indici usati come indici di riferimento negli strumenti finanziari e nei contratti finanziari o per misurare la performance di fondi di investimento e recante modifica delle direttive 2008/48/CE e 2014/17/UE e del regolamento (UE) n. 596/2014 ( 1 ) , in particolare l'articolo 20, paragrafo 1,
considerando quanto segue:
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(1)</p></td><td><p>Gli indici di riferimento svolgono un ruolo importante nella determinazione del prezzo di molti strumenti finanziari e contratti finanziari e nella misurazione della performance di molti fondi di investimento.&#160;La contribuzione agli indici di riferimento e la loro amministrazione sono in molti casi vulnerabili alla manipolazione e le persone interessate si trovano spesso esposte a conflitti di interessi.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(2)</p></td><td><p>Al fine di adempiere al loro ruolo economico, &#232; necessario che gli indici di riferimento siano rappresentativi del mercato sottostante o della realt&#224; economica che riflettono.&#160;Qualora un indice di riferimento non sia pi&#249; rappresentativo del mercato sottostante, ad esempio i tassi interbancari lettera, vi &#232; il rischio di effetti negativi, tra l'altro, sull'integrit&#224; del mercato, sul finanziamento delle famiglie (prestiti e mutui) e delle imprese dell'Unione.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(3)</p></td><td><p>I rischi per gli utenti, i mercati e l'economia dell'Unione aumentano in generale se il valore totale degli strumenti finanziari, dei contratti finanziari e dei fondi di investimento collegati a uno specifico indice di riferimento &#232; elevato.&#160;Il regolamento (UE) 2016/1011 stabilisce pertanto diverse categorie di indici di riferimento e prevede ulteriori requisiti per garantire l'integrit&#224; e la solidit&#224; di alcuni indici di riferimento ritenuti critici; in particolare conferisce alle autorit&#224; competenti il potere di richiedere, a determinate condizioni, contribuzioni obbligatorie per un indice di riferimento critico o di imporne l'amministrazione.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(4)</p></td><td><p>Il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368&#160;<a>(<span>2</span>)</a> della Commissione ha stabilito un elenco di indici di riferimento critici utilizzati nei mercati finanziari a norma del regolamento (UE) 2016/1011.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(5)</p></td><td><p>A norma dell'articolo 20, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2016/1011, alla Commissione &#232; conferito il potere di adottare atti di esecuzione al fine di redigere e rivedere almeno ogni due anni un elenco degli indici di riferimento critici.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(6)</p></td><td><p>Conformemente all'articolo 20, paragrafo 1, lettera b), del regolamento (UE) 2016/1011, un indice di riferimento pu&#242; essere inserito nell'elenco degli indici di riferimento critici se tale indice di riferimento, tra l'altro, &#232; trasmesso da fornitori di dati che sono per la maggior parte ubicati in uno Stato membro ed &#232; riconosciuto quale indice di riferimento critico in tale Stato membro.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(7)</p></td><td><p>Il 22&#160;gennaio 2018 l'autorit&#224; svedese competente (&#171;Finansinspektionen&#187;) ha informato l'Autorit&#224; europea degli strumenti finanziari e dei mercati (di seguito &#171;ESMA&#187;) in merito alla propria proposta di riconoscere il tasso interbancario lettera di Stoccolma (&#171;STIBOR&#187;) quale indice di riferimento critico, ai sensi dell'articolo 20, paragrafo 1, lettera b), del regolamento (UE) 2016/1011, in quanto tale tasso &#232; fondamentale in Svezia e si basa sulle trasmissioni di dati effettuate dai fornitori di dati che sono per la maggior parte ubicati in Svezia.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(8)</p></td><td><p>Lo STIBOR &#232; un tasso di riferimento basato su una media dei tassi di interesse ai quali alcune banche che operano sul mercato monetario svedese sono disposte a concedersi a vicenda prestiti non garantiti a diverse scadenze. Il 22&#160;gennaio 2018 il panel STIBOR comprendeva sette banche, sei delle quali ubicate in Svezia e una in Danimarca.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(9)</p></td><td><p>Nella valutazione trasmessa all'ESMA, la Finansinspektionen ha concluso che la cessazione dello STIBOR, o la sua elaborazione sulla base di dati o di un panel di fornitori di dati non pi&#249; rappresentativi del mercato o della realt&#224; economica sottostanti, potrebbe avere un forte impatto negativo sul funzionamento dei mercati finanziari in Svezia.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(10)</p></td><td><p>Dalla valutazione presentata dalla Finansinspektionen emerge che lo STIBOR &#232; utilizzato come riferimento per determinare i prezzi dei derivati su tassi di interesse negoziati fuori borsa (&#171;OTC&#187;) denominati in corone svedesi (&#171;SEK&#187;) per un importo nozionale di 3&#160;500 miliardi di EUR. Quasi un quarto delle obbligazioni denominate in SEK fanno riferimento allo STIBOR, che &#232; utilizzato per determinare il prezzo del 75&#160;% del totale dei prestiti accordati alle famiglie e agli istituti non finanziari svedesi. Il valore totale degli strumenti finanziari e dei contratti finanziari che fanno riferimento allo STIBOR &#232; circa otto volte superiore al prodotto nazionale lordo della Svezia. Lo STIBOR &#232; pertanto di vitale importanza per la stabilit&#224; finanziaria e l'integrit&#224; del mercato in Svezia. La valutazione conclude che la cessazione o la non affidabilit&#224; dello STIBOR potrebbero avere un importante impatto negativo sul funzionamento dei mercati finanziari in Svezia, sulle imprese e sui consumatori in quanto lo STIBOR &#232; utilizzato per i prestiti, i prodotti di credito al consumo e i fondi di investimento.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(11)</p></td><td><p>Il 23&#160;febbraio 2018 l'ESMA ha trasmesso alla Commissione il suo parere nel quale precisa che la Finansinspektionen svedese ha tenuto conto di tutti gli elementi e i criteri di cui all'articolo 20, paragrafo 3, del regolamento (UE) 2016/1011 e ha fornito sia dati quantitativi a sostegno del riconoscimento dello STIBOR quale indice di riferimento critico, sia una motivazione analitica che evidenzia il ruolo fondamentale dello STIBOR per l'economia svedese.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(12)</p></td><td><p>&#200; pertanto opportuno modificare di conseguenza il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(13)</p></td><td><p>Considerata l'importanza cruciale dello STIBOR, la sua diffusione e il suo ruolo nell'allocazione del capitale in Svezia, &#232; opportuno che il presente regolamento entri in vigore con urgenza.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(14)</p></td><td><p>Le misure previste dal presente regolamento sono conformi al parere del comitato europeo dei valori mobiliari,</p></td></tr></tbody></table>
HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO:
Articolo 1
L'allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368 è sostituito dall'allegato del presente regolamento.
Articolo 2
Il presente regolamento entra in vigore il giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea .
Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.
Fatto a Bruxelles, il 17 ottobre 2018
Per la Commissione
Il presidente
Jean-Claude JUNCKER
( 1 ) GU L 171 del 29.6.2016, pag. 1 .
( 2 ) Regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368 della Commissione, dell'11 agosto 2016, che stabilisce un elenco di indici di riferimento critici utilizzati nei mercati finanziari a norma del regolamento (UE) 2016/1011 del Parlamento europeo e del Consiglio ( GU L 217 del 12.8.2016, pag. 1 ).
ALLEGATO
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Elenco degli indici di riferimento critici a norma dell'articolo 20, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2016/1011
<table><col/><col/><col/><col/><tbody><tr><td><p>N.</p></td><td><p>Indice di riferimento</p></td><td><p>Amministratore</p></td><td><p>Ubicazione</p></td></tr><tr><td><p>1</p></td><td><p>Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR&#174;)</p></td><td><p>European Money Markets Institute (EMMI)</p></td><td><p>Bruxelles, Belgio</p></td></tr><tr><td><p>2</p></td><td><p>Euro Overnight Index Average (EONIA&#174;)</p></td><td><p>European Money Markets Institute (EMMI)</p></td><td><p>Bruxelles, Belgio</p></td></tr><tr><td><p>3</p></td><td><p>London Interbank Offered Rate (LIBOR)</p></td><td><p>ICE Benchmark Administration (IBA)</p></td><td><p>Londra, Regno Unito</p></td></tr><tr><td><p>4</p></td><td><p>Stockholm Interbank Offered Rate (STIBOR)</p></td><td><p>Associazione dei banchieri svedesi (Svenska Bankf&#246;reningen)</p></td><td><p>Stoccolma, Svezia</p></td></tr></tbody></table>
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