Document ID: 32019R0482
Language: ITA

<table><col/><col/><col/><col/><tbody><tr><td><p>25.3.2019&#160;&#160;&#160;</p></td><td><p>IT</p></td><td><p>Gazzetta ufficiale dell'Unione europea</p></td><td><p>L 82/26</p></td></tr></tbody></table>
REGOLAMENTO DI ESECUZIONE (UE) 2019/482 DELLA COMMISSIONE
del 22 marzo 2019
che modifica il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368 che stabilisce un elenco di indici di riferimento critici utilizzati nei mercati finanziari a norma del regolamento (UE) 2016/1011 del Parlamento europeo e del Consiglio
(Testo rilevante ai fini del SEE)
LA COMMISSIONE EUROPEA,
visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,
visto il regolamento (UE) 2016/1011 del Parlamento europeo e del Consiglio, dell'8 giugno 2016, sugli indici usati come indici di riferimento negli strumenti finanziari e nei contratti finanziari o per misurare la performance di fondi di investimento e recante modifica delle direttive 2008/48/CE e 2014/17/UE e del regolamento (UE) n. 596/2014 ( 1 ) , in particolare l'articolo 20, paragrafo 1,
considerando quanto segue:
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(1)</p></td><td><p>Gli indici di riferimento svolgono un ruolo importante nella determinazione del prezzo di molti strumenti finanziari e contratti finanziari e nella misurazione della performance di molti fondi di investimento.&#160;La contribuzione agli indici di riferimento e la loro amministrazione sono in molti casi vulnerabili alla manipolazione e le persone interessate si trovano spesso esposte a conflitti di interessi.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(2)</p></td><td><p>Al fine di adempiere al loro ruolo economico, &#232; necessario che gli indici di riferimento siano rappresentativi del mercato sottostante o della realt&#224; economica che intendono misurare. Qualora un indice di riferimento non sia pi&#249; rappresentativo del mercato sottostante, ad esempio i tassi interbancari lettera, vi &#232; il rischio di effetti negativi, tra l'altro, sull'integrit&#224; del mercato e sul finanziamento delle famiglie (prestiti e mutui) e delle imprese dell'Unione.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(3)</p></td><td><p>I rischi per gli utenti, i mercati e l'economia dell'Unione aumentano in generale se il valore totale degli strumenti finanziari, dei contratti finanziari e dei fondi di investimento collegati a uno specifico indice di riferimento &#232; elevato.&#160;Il regolamento (UE) 2016/1011 stabilisce pertanto diverse categorie di indici di riferimento e prevede ulteriori requisiti per garantire l'integrit&#224; e la solidit&#224; di alcuni indici di riferimento ritenuti critici; in particolare conferisce alle autorit&#224; competenti il potere di richiedere, a determinate condizioni, contribuzioni obbligatorie per un indice di riferimento critico o di imporne l'amministrazione.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(4)</p></td><td><p>A norma dell'articolo 20, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2016/1011, alla Commissione &#232; conferito il potere di adottare atti di esecuzione al fine di redigere e rivedere almeno ogni due anni l'elenco degli indici di riferimento critici.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(5)</p></td><td><p>Il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368 della Commissione&#160;<a>(<span>2</span>)</a> ha stabilito l'elenco degli indici di riferimento critici utilizzati nei mercati finanziari a norma del regolamento (UE) 2016/1011.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(6)</p></td><td><p>Conformemente all'articolo 20, paragrafo 1, lettera b), del regolamento (UE) 2016/1011, un indice di riferimento pu&#242; essere inserito nell'elenco degli indici di riferimento critici se tale indice di riferimento &#232; fondato sui dati trasmessi da contributori di dati che sono per la maggior parte ubicati in uno Stato membro ed &#232; riconosciuto quale indice di riferimento critico in tale Stato membro.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(7)</p></td><td><p>Il 10&#160;ottobre 2018 l'autorit&#224; polacca competente (Komisja Nadzoru Finansowego, di seguito &#171;KNF&#187;) ha informato l'Autorit&#224; europea degli strumenti finanziari e dei mercati (di seguito &#171;ESMA&#187;) in merito alla propria proposta di riconoscere il tasso interbancario lettera di Varsavia (&#171;WIBOR&#187;) quale indice di riferimento critico, ai sensi dell'articolo 20, paragrafo 1, lettera b), del regolamento (UE) 2016/1011, in quanto tale tasso &#232; fondamentale in Polonia e si basa sui dati trasmessi da contributori di dati che sono tutti ubicati in Polonia.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(8)</p></td><td><p>Il WIBOR &#232; un tasso di riferimento basato su una media dei tassi di interesse ai quali le banche operanti sul mercato monetario polacco sono disposte a concedersi a vicenda prestiti non garantiti con scadenze diverse. Al 10&#160;ottobre 2018 il panel WIBOR comprendeva undici banche, tutte situate in Polonia.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(9)</p></td><td><p>Nella valutazione trasmessa all'ESMA, la KNF ha concluso che la cessazione del WIBOR, o la sua elaborazione sulla base di dati o di un panel di contributori di dati non pi&#249; rappresentativi del mercato o della realt&#224; economica sottostanti, potrebbe avere un forte impatto negativo sul funzionamento dei mercati finanziari in Polonia.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(10)</p></td><td><p>Dalla valutazione presentata dalla KNF emerge che il WIBOR &#232; utilizzato come tasso di riferimento nel 60&#160;% del totale dei prestiti accordati alle famiglie in Polonia e nel 70,1&#160;% dei mutui ipotecari in essere. Nei mutui sottoscritti a partire dal 2013, la prevalenza del WIBOR &#232; salita al 98,5&#160;%. Inoltre, il WIBOR &#232; il tasso di riferimento per il pagamento delle cedole per quasi il 26&#160;% del valore nominale totale delle obbligazioni polacche. La KNF ha altres&#236; presentato dati che dimostrano che il WIBOR &#232; utilizzato come tasso di riferimento per i derivati su tassi di interesse OTC per un importo nozionale in essere di 366 miliardi di EUR. Infine, sulla base di un'indagine, la KNF ha concluso che il WIBOR &#232; preso a riferimento in fondi di investimento aventi un valore patrimoniale netto totale di 2,6 miliardi di EUR. Il valore totale degli strumenti finanziari e dei contratti finanziari che fanno riferimento al WIBOR &#232; quindi superiore al prodotto nazionale lordo della Polonia. La valutazione conclude che il WIBOR &#232; di vitale importanza per la stabilit&#224; finanziaria e l'integrit&#224; del mercato in Polonia e che la sua cessazione o non affidabilit&#224; potrebbero avere un notevole impatto negativo sul funzionamento dei mercati finanziari in Polonia, nonch&#233; sulle imprese e sui consumatori, poich&#233; &#232; utilizzato per i prestiti, i prodotti di credito al consumo e i fondi di investimento.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(11)</p></td><td><p>L'8&#160;novembre 2018 l'ESMA ha trasmesso alla Commissione il suo parere, nel quale precisa che la KNF ha tenuto conto di tutti gli elementi e i criteri di cui all'articolo 20, paragrafo 3, del regolamento (UE) 2016/1011 e che ha fornito sia dati quantitativi a sostegno del riconoscimento del WIBOR quale indice di riferimento critico, sia una motivazione analitica che evidenzia il ruolo fondamentale del WIBOR nell'economia polacca.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(12)</p></td><td><p>&#200; pertanto opportuno modificare di conseguenza il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(13)</p></td><td><p>Considerata l'importanza cruciale del WIBOR, la sua diffusione e il suo ruolo nell'allocazione del capitale in Polonia, &#232; opportuno che il presente regolamento entri in vigore con urgenza.</p></td></tr></tbody></table>
<table><col/><col/><tbody><tr><td><p>(14)</p></td><td><p>Le misure previste dal presente regolamento sono conformi al parere del comitato europeo dei valori mobiliari,</p></td></tr></tbody></table>
HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO:
Articolo 1
L'allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368 è sostituito dall'allegato del presente regolamento.
Articolo 2
Il presente regolamento entra in vigore il giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea .
Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.
Fatto a Bruxelles, il 22 marzo 2019
Per la Commissione
Il presidente
Jean-Claude JUNCKER
( 1 ) GU L 171 del 29.6.2016, pag. 1 .
( 2 ) Regolamento di esecuzione (UE) 2016/1368 della Commissione, dell'11 agosto 2016, che stabilisce un elenco di indici di riferimento critici utilizzati nei mercati finanziari a norma del regolamento (UE) 2016/1011 del Parlamento europeo e del Consiglio ( GU L 217 del 12.8.2016, pag. 1 ).
ALLEGATO
«ALLEGATO
Elenco degli indici di riferimento critici a norma dell'articolo 20, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2016/1011
<table><col/><col/><col/><col/><tbody><tr><td><p>N.</p></td><td><p>Indice di riferimento</p></td><td><p>Amministratore</p></td><td><p>Ubicazione</p></td></tr><tr><td><p>1</p></td><td><p>Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR&#174;)</p></td><td><p>European Money Markets Institute (EMMI)</p></td><td><p>Bruxelles, Belgio</p></td></tr><tr><td><p>2</p></td><td><p>Euro Overnight Index Average (EONIA&#174;)</p></td><td><p>European Money Markets Institute (EMMI)</p></td><td><p>Bruxelles, Belgio</p></td></tr><tr><td><p>3</p></td><td><p>London Interbank Offered Rate (LIBOR)</p></td><td><p>ICE Benchmark Administration (IBA)</p></td><td><p>Londra, Regno Unito</p></td></tr><tr><td><p>4</p></td><td><p>Stockholm Interbank Offered Rate (STIBOR)</p></td><td><p>Associazione dei banchieri svedesi (Svenska Bankf&#246;reningen)</p></td><td><p>Stoccolma, Svezia</p></td></tr><tr><td><p>5</p></td><td><p>Warsaw Interbank Offered Rate (WIBOR)</p></td><td><p>GPW Benchmarks SA.</p></td><td><p>Varsavia, Polonia</p></td></tr></tbody></table>
»