Title: wetten.nl - Regeling - Regeling Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling - BWBR0020917

Source: https://wetten.overheid.nl/BWBR0020917/

Content:
{"title": "wetten.nl - Regeling - Regeling Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling - BWBR0020917", "content": "Regeling van de Minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid van 19\u00a0december 2006,\n                                    nr. AV/PB/102565A, tot vaststelling van regels op grond van de Pensioenwet en de Wet\n                                    verplichte beroepspensioenregeling en tot aanpassing van enige Ministeriele regelingen\n                                    in verband met de invoering van de Pensioenwet (Regeling Pensioenwet en Wet verplichte\n                                    beroepspensioenregeling)\n\nDe Minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid,\n\nGelet op artikel 2, derde lid, 70, tweede lid, 109, zevende lid, en 158 van de Pensioenwet; artikel 81, tweede lid en 153 van de Wet verplichte beroepspensioenregeling; artikel 9, vierde lid, 23, vierde lid, 25, eerste en vijfde lid en 27, eerste lid, van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling; artikel 12, derde lid en 22, vierde lid, van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen; artikel 8, zesde lid, van de Wet inkomensvoorziening oudere en gedeeltelijk arbeidsongeschikte\n                                       zelfstandigen; artikel 50, vijfde lid, van de Wet op de arbeidsongeschiktheidsverzekering; artikel 67, zesde lid, van de Wet werk en inkomen naar arbeidsvermogen en artikel 7, vierde lid, en artikel 10 van de Wet verevening pensioenrechten bij scheiding;\n\nMet betrekking tot de artikelen 32, 33 en 34 handelend in overeenstemming met de Minister van Justitie;\n\nBesluit:\n\nAls categorie van personen als bedoeld in artikel 2, derde lid, van de Pensioenwet worden aangewezen:\n\na. de personen die in de Generale regeling predikantspensioenen als deelnemer zijn aangemerkt;\n\nb. de bestuurders van vennootschappen als bedoeld in artikel 132, derde lid, van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek, met uitsluiting van de directeur-grootaandeelhouder;\n\nc. de ambtsdragers behorende tot het Kerkgenootschap der Zevende-dags Adventisten;\n\nd. de predikanten die een pensioenovereenkomst hebben gesloten met de Stichting voor\n                                                de predikantspensioenen.\n\nAls instelling als bedoeld in artikel 51, zesde lid, van de Pensioenwet dan wel artikel 62, zesde lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling wordt aangewezen de Stichting Pensioenregister.\n\nAls instelling als bedoeld in artikel 70, tweede lid, van de Pensioenwet dan wel artikel 81, tweede lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling worden de in bijlage 1 genoemde instellingen en aan die instellingen verbonden pensioenuitvoerders, aangewezen.\n\n[Vervallen per 01-01-2015]\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n[Vervallen per 01-01-2015]\n\n[Vervallen per 01-01-2015]\n\n[Vervallen per 01-01-2015]\n\n[Vervallen per 01-01-2015]\n\n[Vervallen per 01-01-2015]\n\n1 Voor de toepassing van artikel 95, eerste lid, van de Pensioenwet en artikel 103, eerste lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling wordt verstaan onder:\n\na. \ngewekte verwachtingen: de toeslagambitie;\n\nb. \nfinanciering: hetgeen in de uitvoeringsovereenkomst over de financiering is geregeld; en\n\nc. \nhet realiseren van voorwaardelijke toeslagen: de toeslagverlening over de afgelopen drie jaar.\n\n2 Consistentie bestaat indien op basis van een berekening met het rekeninstrument voor\n                                                verzekeraars over een periode van 15 jaar een toeslagverlening wordt verwacht die\n                                                in voldoende mate aansluit bij de toeslagambitie.\n\n3 Het rekeninstrument, bedoeld in het tweede lid, is door verzekeraars op te vragen\n                                                bij het Verbond van Verzekeraars. Voor wijziging van dit rekeninstrument is instemming\n                                                van De Nederlandsche Bank en Onze Minister vereist.\n\nDe voorwaardelijkheidsverklaring, bedoeld in artikel 95, derde lid, van de Pensioenwet dan wel artikel 103, derde lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, is vormvrij.\n\nDe re\u00eble dekkingsgraad, bedoeld in artikel 133b van de Pensioenwet dan wel artikel 128b van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, is gelijk aan de beleidsdekkingsgraad gedeeld door de beleidsdekkingsgraad die ingevolge\n                                          artikel 137, tweede lid, onderdeel b, van de Pensioenwet dan wel artikel 132, tweede lid, onderdeel b, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling is vereist voor voorwaardelijke toeslagverlening ter hoogte van de minimale verwachtingswaarde\n                                          voor de groeivoet van het prijsindexcijfer, bedoeld in artikel 23a, eerste lid, onderdeel a, en tweede lid, van het Besluit financieel toetsingskader\n                                             pensioenfondsen.\n\n[Vervalt op nader te bepalen datum; bekendgemaakt in 2019. Zie het overzicht van wijzigingen]\n\n[Vervalt op nader te bepalen datum; bekendgemaakt in 2019. Zie het overzicht van wijzigingen]\n\n1 Een fonds waarvan de dekkingsgraad op 31\u00a0december 2019, 31\u00a0december 2020,\u00a031\u00a0december\n                                                2021 of 31\u00a0december 2022 ligt onder het niveau dat nodig is om zonder vermindering\n                                                van pensioenaanspraken en pensioenrechten in tien jaar te voldoen aan artikel 132 van de Pensioenwet dan wel artikel 127 van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, wordt vrijgesteld van de termijn van tien jaar, bedoeld in artikel 138, tweede lid, van de Pensioenwet dan wel artikel 133, tweede lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling indien het, met inachtneming van dit artikel, een herstelplan indient met een looptijd\n                                                van maximaal twaalf jaar.\n\n2 Een fonds dat op 31\u00a0december 2019, 31\u00a0december 2020,\u00a031\u00a0december 2021 of 31\u00a0december\n                                                2022 voor de zesde maal opeenvolgend een beleidsdekkingsgraad heeft die ligt onder\n                                                het niveau van het minimaal vereist eigen vermogen en die op dat tijdstip een dekkingsgraad\n                                                heeft die ook ligt onder dat niveau, wordt vrijgesteld van het in artikel 140, eerste lid, van de Pensioenwet dan wel artikel 135, eerste lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, genoemde aantal van zes, indien het een herstelplan indient met inachtneming van\n                                                dit artikel.\n\n3 Een fonds dat gebruik maakt van de vrijstelling, bedoeld in het eerste of tweede lid,\n                                                en dat op 31\u00a0december 2019, 31\u00a0december 2020,\u00a031\u00a0december 2021 of 31\u00a0december 2022\n                                                een dekkingsgraad heeft waarbij de technische voorzieningen voor minder dan 90% door\n                                                waarden worden gedekt, neemt telkens binnen zes maanden maatregelen waardoor de dekkingsgraad\n                                                van het fonds direct zodanig wordt dat de technische voorzieningen voor 90% door waarden\n                                                worden gedekt.\n\n4 Voor zover het bij de maatregelen, bedoeld in het derde lid, een vermindering van\n                                                pensioenaanspraken en pensioenrechten betreft, worden deze direct in de technische\n                                                voorzieningen verwerkt en ofwel direct doorgevoerd, ofwel in beginsel evenredig gespreid\n                                                in de tijd gedurende maximaal de termijn die wordt gebruikt voor het herstelplan.\n\n5 Een fonds dat gebruik maakt van de vrijstelling, bedoeld in het eerste of tweede lid:\n\na. onderbouwt bij het indienen van het herstelplan waarom het vanuit het belang van deelnemers,\n                                                      gewezen deelnemers, andere aanspraakgerechtigden en pensioengerechtigden gebruik maakt\n                                                      van de vrijstelling;\n\nb. verklaart dat het naar verwachting zal overgaan op een collectieve waardeoverdracht\n                                                      die ertoe strekt om in verband met een collectieve wijziging van de pensioenovereenkomsten\n                                                      dan wel een wijziging van de beroepspensioenregeling naar aanleiding van de voorgenomen\n                                                      stelselwijziging de waarde van de pensioenaanspraken of pensioenrechten aan te wenden\n                                                      bij het fonds overeenkomstig de gewijzigde pensioenovereenkomsten of beroepspensioenregeling;\n                                                      en\n\nc. stelt informatie over het gebruik van de regeling en de onderbouwing daarvan tijdig\n                                                      ter beschikking van de deelnemers, gewezen deelnemers, andere aanspraakgerechtigden\n                                                      en pensioengerechtigden of verstrekt deze informatie tijdig.\n\n6 Indien een fonds gebruik maakt van de vrijstelling, bedoeld in het tweede lid, is\n                                                artikel 140, eerste lid, van de Pensioenwet dan wel artikel 135, eerste lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, van overeenkomstige toepassing bij iedere volgende vaststelling van de beleidsdekkingsgraad\n                                                op grond van artikel 138, zevende lid, van de Pensioenwet dan wel artikel 133, zevende lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, totdat de beleidsdekkingsgraad ligt op of boven het niveau van het minimaal vereist\n                                                eigen vermogen of de beleidsdekkingsgraad en de dekkingsgraad liggen onder dat niveau\n                                                en maatregelen zijn genomen waardoor de dekkingsgraad voldoet aan het minimaal vereist\n                                                eigen vermogen. Artikel 142 van de Pensioenwet dan wel artikel 137 van de Wet verplichte beroepspensioenregeling is van overeenkomstige toepassing bij iedere volgende vaststelling.\n\n[Vervallen per 01-01-2013]\n\n[Vervallen per 01-01-2013]\n\n[Vervallen per 01-01-2013]\n\n[Vervallen per 01-01-2013]\n\n[Vervallen per 01-01-2013]\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n1 Voor de toepassing van dit artikel en de artikelen 14b tot en met 14j wordt verstaan onder:\n\na. \nberekeningsdatum: de eerste dag van het kwartaal vanaf welke de rekenmethode wordt uitgevoerd over\n                                                      het aantal toekomstige jaren;\n\nb. \nscenarioset: de scenarioset, bedoeld in artikel 23b van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen, voor het kwartaal waarin de berekeningsdatum ligt;\n\nc. \nscenarioprijsinflatie: de veronderstelde prijsinflatie die voor ieder jaar in elk scenario in de scenarioset\n                                                      wordt vermeld;\n\nd. \nuitkeringsovereenkomst: uitkeringsovereenkomst als bedoeld in artikel 1 van de Pensioenwet zoals dat artikel luidde op de dag voor het tijdstip van inwerkingtreding van de\n                                                      Wet toekomst pensioenen dan wel uitkeringsregeling als bedoeld in artikel 1, eerste lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling zoals dat artikel luidde op de dag voor het tijdstip van inwerkingtreding van de\n                                                      Wet toekomst pensioenen;\n\ne. \npremieovereenkomst: premieovereenkomst of premieregeling;\n\nf. \nkapitaalovereenkomst: kapitaalovereenkomst als bedoeld in artikel 1 van de Pensioenwet zoals dat artikel luidde op de dag voor het tijdstip van inwerkingtreding van de\n                                                      Wet toekomst pensioenen dan wel kapitaalregeling als bedoeld in artikel 1, eerste lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling zoals dat artikel luidde op de dag voor het tijdstip van inwerkingtreding van de\n                                                      Wet toekomst pensioenen;\n\ng. \nrekenmethodes: de toegelaten rekenmethodes, bedoeld in de onderdelen h en i, die door uitvoerders\n                                                      gebruikt kunnen worden;\n\nh. \ngenerieke rekenmethode: rekenmethode voor alle soorten pensioenovereenkomsten en pensioenuitkeringen;\n\ni. \nrekenmethode 1: rekenmethode voor uitkeringsovereenkomsten en vastgestelde uitkeringen; en\n\nj. \npensioenbedrag: de hoogte van de op basis van een rekenmethode in een scenario op te bouwen of opgebouwde\n                                                      ouderdomspensioenrechten en ouderdomspensioenaanspraken op jaarbasis, op A jaren vanaf\n                                                      de berekeningsdatum, waarbij het aantal jaren A wordt bepaald door het moment, gerekend\n                                                      vanaf de berekeningsdatum, waarvoor het pensioenbedrag wordt berekend.\n\n2 Indien de berekening bedoeld is voor communicatiedoeleinden kan, in afwijking van\n                                                het eerste lid, onderdeel b, onder scenarioset ook verstaan worden: de scenarioset\n                                                voor het kwartaal direct voorafgaand aan de berekeningsdatum.\n\n3 Bij toepassing van de rekenmethodes kan een scenario-analyse uitgevoerd worden met\n                                                minimaal 2000 scenario\u2019s uit de scenarioset.\n\n1 Voor een deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde wordt voor het moment, bedoeld\n                                                in artikel 14a, eerste lid, onderdeel j, een pensioenbedrag berekend voor een verwacht scenario, een optimistisch scenario\n                                                en een pessimistisch scenario. De status van deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde\n                                                op de berekeningsdatum is bepalend bij de toepassing van de rekenmethode.\n\n2 Bij de berekeningen voor een deelnemer of gewezen deelnemer wordt uitgegaan van de\n                                                pensioenleeftijd in de pensioenregeling. Indien het moment waarvoor de pensioenbedragen\n                                                worden berekend de individuele pensioengerechtigde leeftijd op grond van de Algemene Ouderdomswet is en deze afwijkt van de pensioenleeftijd, dan wordt de berekening eerst uitgevoerd\n                                                op basis van de pensioenleeftijd en vindt vervolgens een herrekening plaats van het\n                                                pensioenbedrag naar een pensioenbedrag op de individuele pensioengerechtigde leeftijd\n                                                op grond van de Algemene Ouderdomswet op basis van de ten tijde van de berekening\n                                                gebruikte vervroegingfactoren en uitstelfactoren.\n\n3 Indien bij de berekeningen voor een deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde\n                                                de berekeningsdatum ligt na de individuele pensioengerechtigde leeftijd op grond van\n                                                de Algemene Ouderdomswet en de pensioenbedragen worden berekend voor weergave in het pensioenregister, bedraagt\n                                                het aantal jaren A vanaf de berekeningsdatum tien.\n\n4 Voor de berekening op het individuele niveau worden een wijziging van het pensioengevend\n                                                salaris en een op een looninflatie gebaseerde wijziging van andere premie- en pensioengrondslag\n                                                bepalende grootheden, gebaseerd op de scenarioprijsinflatie.\n\n1 De generieke rekenmethode berekent het pensioenbedrag op basis van een zo realistisch\n                                                mogelijke doorrekening van het pensioenbeleid in elk scenario van de scenarioset.\n\n2 Bij toepassing van de generieke methode wordt het in elk scenario van de scenarioset\n                                                berekende pensioenbedrag gecorrigeerd voor de scenarioprijsinflatie over de A jaren.\n\n3 Het pensioenbedrag voor een verwacht scenario, een optimistisch scenario en een pessimistisch\n                                                scenario wordt als volgt bepaald:\n\na. het 50e percentiel van de pensioenbedragen van alle scenario\u2019s, is het pensioenbedrag\n                                                      voor het verwacht scenario;\n\nb. het 95e percentiel van de pensioenbedragen van alle scenario\u2019s, is het pensioenbedrag\n                                                      voor het optimistisch scenario;\n\nc. het 5e percentiel van de pensioenbedragen van alle scenario\u2019s, is het pensioenbedrag\n                                                      voor het pessimistisch scenario.\n\n1 Bij het toepassen van de generieke rekenmethode bij een uitkeringsovereenkomst wordt\n                                                voor elke deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde in elk scenario van de scenarioset\n                                                een pensioenbedrag bepaald op basis van de op de berekeningsdatum opgebouwde pensioenaanspraken\n                                                en pensioenrechten en, voor de deelnemer, ook de toekomstige tijdsevenredige pensioenopbouw\n                                                met medeneming van de aanpassing van het pensioen voor elk jaar van de A jaren in\n                                                dat scenario.\n\n2 De aanpassing van het pensioen kan zijn: toeslagverlening, vermindering van pensioenaanspraken\n                                                en pensioenrechten of een aanpassing in het kader van een pensioenregeling gebaseerd\n                                                op een eindloonstelsel gedurende de opbouwfase.\n\n3 Voor fondsen volgt de aanpassing van het pensioen uit een doorrekening van de haalbaarheidstoets\n                                                op de berekeningsdatum. Indien de berekening bedoeld is voor communicatiedoeleinden,\n                                                dan kan de aanpassing van het pensioen ook volgen uit een aan de haalbaarheidstoets\n                                                gelijkwaardige berekening in het kwartaal voorafgaand aan de berekeningsdatum. Voor\n                                                andere uitvoerders volgt de aanpassing van het pensioen uit een zo realistisch mogelijke\n                                                projectieberekening die gebaseerd is op dezelfde berekeningsdatum.\n\n4 Indien bij een uitkeringsovereenkomst het premieniveau voor een bepaalde periode wordt\n                                                vastgelegd en in verband daarmee de opbouw van pensioen in enig jaar kan worden aangepast,\n                                                wordt in de doorrekening van het pensioenbeleid daarmee rekening gehouden.\n\n1 Bij het toepassen van de generieke rekenmethode bij een premieovereenkomst in de opbouwfase\n                                                gevolgd door een variabele pensioenuitkering vanaf pensioendatum, wordt voor elke\n                                                deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde in elk scenario van de scenarioset\n                                                een pensioenbedrag bepaald op basis van een zo realistisch mogelijke doorrekening\n                                                van het pensioenbeleid.\n\n2 Bij een premieovereenkomst in de opbouwfase gevolgd door een vastgestelde uitkering\n                                                vanaf pensioendatum, wordt voor elke deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde\n                                                in elk scenario van de scenarioset een pensioenbedrag bepaald:\n\na. in het geval van een deelnemer of gewezen deelnemer, voor de opbouwfase op basis van\n                                                      het eerste lid, en, indien van toepassing, vanaf de pensioendatum op basis van de\n                                                      uit de opbouwfase voortkomende pensioenrechten op pensioendatum met medeneming van\n                                                      de aanpassing van het pensioen voor elk jaar van de A jaren in dat scenario vanaf\n                                                      de pensioendatum; en\n\nb. in het geval van een gepensioneerde op basis van de pensioenrechten op de berekeningsdatum\n                                                      met medeneming van de aanpassing van het pensioen voor elk jaar van de A jaren in\n                                                      dat scenario vanaf de berekeningsdatum.\n\n3 Bij toepassing van het tweede lid geldt het volgende:\n\na. op de aanpassing van het pensioen is artikel 14d, tweede en derde lid, van overeenkomstige toepassing; en\n\nb. indien het moment op A jaren vanaf de berekeningsdatum gelegen is na de pensioendatum\n                                                      dan wordt in het geval van toepassing van het eerste lid voor de opbouwfase voor A\n                                                      jaren gelezen het aantal jaren vanaf berekeningsdatum tot de pensioendatum.\n\n4 Bij een premieovereenkomst in de opbouwfase en een variabele pensioenuitkering in\n                                                de uitkeringsfase geldt voor elke deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde met\n                                                de beleggingsportefeuille op de berekeningsdatum voor elk scenario in de scenarioset\n                                                het volgende:\n\na. de waarde van de beleggingsportefeuille wordt op basis van de scenarioset en conform\n                                                      de specifieke kenmerken van de pensioenregeling op jaarbasis ontwikkeld vanaf de berekeningsdatum\n                                                      over A jaren met medeneming in enig jaar van onder andere de toevoeging van premie\n                                                      en de onttrekking van uitkeringen, kosten en risicopremies waarbij, als het niet een\n                                                      geheel jaar is, de ontwikkeling in dat jaar naar evenredigheid wordt toegepast; en\n\nb. een omzetting van de waarde van de beleggingsportefeuille in volgens de regeling te\n                                                      verkrijgen pensioenrechten geschiedt op basis van de in dat scenario voorkomende marktrente\n                                                      en specifieke factoren van de pensioenregeling die het tarief bepalen van die omzetting.\n\n5 De beleggingsportefeuille, bedoeld in het vierde lid, is opgedeeld in de twee beleggingscategorie\u00ebn\n                                                waarop de scenarioset wordt toegepast, risicovrije vastrentende waarden en zakelijke\n                                                waarden. De vastrentende waarden worden onderverdeeld in risicovrije vastrentende\n                                                waarden en zakelijke waarden op basis van de tabel in artikel 23a, vijfde lid, van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen. Alle niet vastrentende waarden worden ingedeeld in de categorie zakelijke waarden.\n\n6 In het geval van een kapitaalovereenkomst zijn het eerste tot en met vijfde lid van\n                                                overeenkomstige toepassing met dien verstande dat:\n\na. voor premieovereenkomst wordt gelezen kapitaalovereenkomst;\n\nb. in de opbouwfase voor de beleggingsportefeuille op de berekeningsdatum en de waardeontwikkeling\n                                                      daarvan wordt gelezen het volgens de kapitaalovereenkomst opgebouwde kapitaal en de\n                                                      ontwikkeling daarvan; en\n\nc. in de uitkeringsfase in het geval van een variabele uitkering de waarde van de beleggingsportefeuille\n                                                      voor de deelnemer en de gewezen deelnemer volgens het vierde lid ontwikkeld wordt\n                                                      vanaf de pensioendatum over de resterende jaren tot A jaren vanaf de berekeningsdatum.\n\n1 Bij rekenmethode 1 wordt voor elk scenario in de scenarioset en voor elk jaar in dat\n                                                scenario het volgende bepaald:\n\na. de aanpassing van het pensioen, uitgedrukt als een percentage van dat pensioen, waarbij\n                                                      de aanpassing kan zijn toeslagverlening of vermindering van pensioenaanspraken en\n                                                      pensioenrechten;\n\nb. de koopkrachtfactor, door de aanpassing voor dat jaar en de scenarioprijsinflatie\n                                                      voor dat jaar als volgt te bepalen: (1 + aanpassing) / (1 + scenarioprijsinflatie);\n\nc. de cumulatieve koopkrachtfactor, door de vermenigvuldiging van de koopkrachtfactoren\n                                                      over de voorgaande jaren tot en met dat jaar; en\n\nd. de aanpassingsfactor oorspronkelijke pensioenopbouw.\n\n2 In een pensioenregeling gebaseerd op een eindloonstelsel gedurende de opbouwfase wordt\n                                                in de aanpassing in ieder geval toeslagverlening ter hoogte van de scenarioprijsinflatie\n                                                meegenomen.\n\n3 De aanpassingsfactor oorspronkelijke pensioenopbouw is voor uitkeringsovereenkomsten\n                                                waarbij het premieniveau voor een bepaalde periode wordt vastgelegd en in verband\n                                                daarmee de opbouw van pensioen in enig jaar kan worden aangepast, de aangepaste pensioenopbouw\n                                                voor dat jaar uitgedrukt als een percentage van de oorspronkelijke opbouw. Voor andere\n                                                uitkeringsovereenkomsten is dit percentage 100%.\n\n4 Uit de factoren, bedoeld in het eerste lid, onderdelen c en d, worden drie rekenmethodescenario\u2019s\n                                                afgeleid. Elk rekenmethodescenario bevat voor elk jaar in de scenarioset telkens twee\n                                                getallen:\n\na. bij het verwacht rekenmethodescenario is het eerste getal het 50e percentiel van de\n                                                      cumulatieve koopkrachtfactoren in dat jaar van alle scenario\u2019s en het tweede getal\n                                                      de aanpassingsfactor oorspronkelijke pensioenopbouw voor dat jaar afkomstig uit hetzelfde\n                                                      scenario dat dit 50e percentiel bepaalt;\n\nb. bij het optimistisch rekenmethodescenario is het eerste getal het 95e percentiel van\n                                                      de cumulatieve koopkrachtfactoren in dat jaar van alle scenario\u2019s en het tweede getal\n                                                      de aanpassingsfactor oorspronkelijke pensioenopbouw voor dat jaar afkomstig uit hetzelfde\n                                                      scenario dat dit 95e percentiel bepaalt;\n\nc. bij het pessimistisch rekenmethodescenario is het eerste getal het 5e percentiel van\n                                                      de cumulatieve koopkrachtfactoren in dat jaar van alle scenario\u2019s en het tweede getal\n                                                      de aanpassingsfactor oorspronkelijke pensioenopbouw voor dat jaar afkomstig uit hetzelfde\n                                                      scenario dat dit 5e percentiel bepaalt.\n\n5 Als er bij de factoren, bedoeld in het eerste lid, onderdelen a en d, onderscheid\n                                                wordt gemaakt tussen de groepen deelnemers, gewezen deelnemers of gepensioneerden\n                                                of deelgroepen hiervan, dan worden de drie rekenmethodescenario\u2019s opgesteld voor elke\n                                                groep.\n\n6 Voor fondsen volgt de aanpassing en de aanpassingsfactor oorspronkelijke pensioenopbouw\n                                                uit een doorrekening van de haalbaarheidstoets op de berekeningsdatum. Indien de berekening\n                                                bedoeld is voor communicatiedoeleinden, dan kunnen deze factoren ook volgen uit een\n                                                aan de haalbaarheidstoets gelijkwaardige berekening in het kwartaal voorafgaand aan\n                                                de berekeningsdatum. Voor andere uitvoerders volgen deze factoren uit een zo realistisch\n                                                mogelijke projectieberekening die gebaseerd is op dezelfde berekeningsdatum.\n\n1 In rekenmethode 1 wordt voor elke deelnemer, gewezen deelnemer of gepensioneerde met\n                                                het verwachte, optimistische en pessimistische rekenmethodescenario, bedoeld in artikel 14f, vierde lid, het pensioenbedrag als volgt berekend:\n\na. het op de berekeningsdatum opgebouwde ouderdomspensioen wordt vermenigvuldigd met\n                                                      de cumulatieve koopkrachtfactor in jaar A van het rekenmethodescenario;\n\nb. voor de jaren vanaf de berekeningsdatum tot en met jaar A worden voor elk jaar j de\n                                                      volgende drie grootheden met elkaar vermenigvuldigd:\n\n1\u00b0. het op te bouwen ouderdomspensioen in jaar 1, op jaarbasis;\n\n2\u00b0. het eerste getal, bedoeld in artikel 14f, vierde lid, in jaar A van het rekenmethodescenario gedeeld door het eerste getal, bedoeld in\n                                                            artikel 14f, vierde lid, in jaar j van het rekenmethodescenario, en\n\n3\u00b0. het tweede getal, bedoeld in artikel 14f, vierde lid, in jaar j van het rekenmethodescenario; en\n\nc. het in onderdeel a berekende bedrag en de in onderdeel b berekende bedragen worden\n                                                      bij elkaar opgeteld.\n\n2 Voor de gewezen deelnemer of de gepensioneerde is de grootheid in het eerste lid,\n                                                onderdeel b, onder 1\u00b0 gelijk aan nul. Dit is ook het geval indien voor een deelnemer\n                                                het pensioenbedrag berekend wordt voor alleen het op de berekeningsdatum opgebouwde\n                                                ouderdomspensioen.\n\n3 Als A niet een geheel aantal jaren is, dan wordt het pensioenbedrag P als volgt berekend.\n                                                Laat [A] het gehele aantal jaren zijn door het naar beneden op een geheel getal afronden\n                                                van A. Met het volgens dit artikel berekende pensioenbedrag P0 op [A] jaren vanaf\n                                                berekeningsdatum en het volgens dit artikel berekende pensioenbedrag P1 op [A]+1 jaren\n                                                wordt het pensioenbedrag P als volgt bepaald: P = P0 + (P1 \u2013 P0) * (A \u2013 [A]).\n\n[Vervallen per 15-04-2023]\n\n[Vervallen per 15-04-2023]\n\n1 De pensioenuitvoerder kiest de rekenmethode die passend is gegeven de kenmerken van\n                                                de pensioenuitvoerder en de pensioenregelingen die worden uitgevoerd.\n\n2 De onderbouwing van een doorrekening van de haalbaarheidstoets en van de projectieberekening,\n                                                bedoeld in artikel 14d, derde lid, en artikel 14f, zesde lid, is gedegen en biedt voldoende inzicht in onder meer de gebruikte gegevens, veronderstellingen,\n                                                grondslagen en modellering.\n\n3 De onderbouwing van de berekening volgens de generieke rekenmethode is gedegen en\n                                                biedt voldoende inzicht in onder meer de gebruikte gegevens, veronderstellingen, grondslagen\n                                                en modellering.\n\n4 De pensioenuitvoerder stelt procedures vast voor de uitvoering, vaststelling en verantwoording\n                                                van de rekenmethodes.\n\n1 Voor de toepassing van artikel 14u van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling wordt verstaan onder:\n\na. \neen mediaan scenario: het scenario van het 50e percentiel;\n\nb. \neen pessimistisch scenario: het scenario van het 5e percentiel.\n\n2 Voor de berekening van de blootstelling behorend bij de risicomaatstaf, de verwachtingsmaatstaf\n                                                en de lange termijn risicomaatstaf, bedoeld in artikel 14u van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling worden de procedure, formules en symbolen in bijlage 1a gebruikt.\n\n1 De rente, bedoeld in artikel 23, vierde lid, van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling, wordt berekend aan de hand van het u-rendement, waarbij de periode wordt vastgesteld\n                                                in volle maanden. Het aantal volle maanden wordt bepaald op het verschil in maanden\n                                                en dagen tussen de overdrachtsdatum en de datum van betaling van de overdrachtswaarde,\n                                                waarbij alle kalendermaanden op 30 dagen worden gesteld.\n\n2 Het in het eerste lid genoemde u-rendement is het op 1\u00a0januari van het jaar waarin\n                                                de overdrachtsdatum valt geldende u-rendement, zoals gepubliceerd door het Centrum\n                                                voor Verzekeringsstatistiek van het Verbond van Verzekeraars.\n\nWanneer waardeoverdracht plaatsvindt van een pensioenaanspraak als bedoeld in artikel 25, eerste en vijfde lid, van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte\n                                             beroepspensioenregeling, rekent de ontvangende uitvoerder, met toepassing van artikel 16, terug welk deel van de overdrachtswaarde als verschuldigde rente moet worden aangemerkt\n                                          over de periode tussen de betaaldatum en de overdrachtsdatum.\n\n1 Bij de vaststelling van het standaardtarief, bedoeld in artikel 25, tweede en derde lid, van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte\n                                                   beroepspensioenregeling, wordt uitgegaan van de periodetafel GBM/V 2010\u20132015 met de volgende leeftijdterugstellingen:\n\na. 5 jaar voor mannelijke deelnemers;\n\nb. 3 jaar voor vrouwelijke deelnemers;\n\nc. 1 jaar voor de vrouwelijke partner van mannelijke deelnemers; en\n\nd. 3 jaar voor de mannelijke partner van vrouwelijke deelnemers.\n\n2 De berekening van het standaardtarief geschiedt op basis van algemeen gebruikelijke\n                                                actuari\u00eble formules. Uitgegaan wordt daarbij van netto tarieven en een marktconforme\n                                                disconteringsvoet.\n\n3 De in het tweede lid bedoelde disconteringsvoet is de op 1\u00a0oktober geldende rente\n                                                uit de door De Nederlandsche Bank gepubliceerde rentetermijnstructuur voor verplichtingen\n                                                met een looptijd van 25 jaar. De vastgestelde rente geldt voor de periode van 1\u00a0januari\n                                                tot en met 31\u00a0december van enig jaar.\n\n4 Bij de bepaling van koopsommen voor lijfrenten, overlevingsrenten en erfrenten wordt\n                                                de continue rente gebruikt.\n\n5 Voor koopsommen van uitkeringen bij overlijden wordt uitgegaan van overlijden halverwege\n                                                het jaar.\n\n6 Voor de berekening van het partnerpensioen wordt de gehuwdheidsfrequentie op 1 gesteld\n                                                op de datum waarop het ouderdomspensioen op grond van een pensioenregeling aanvangt.\n\n7 Voor het ouderdomspensioen en het partnerpensioen dat is opgebouwd v\u00f3\u00f3r 1\u00a0januari\n                                                2002, dan wel 1\u00a0januari 2006, indien sprake is van perioden van opbouw op grond van\n                                                een beroepspensioenregeling, wordt uitgegaan van de gehuwdheidsfrequenties, opgenomen\n                                                in artikel 1 van bijlage 2. Mannen worden geacht gehuwd te zijn met een drie jaar jongere partner, vrouwen worden\n                                                geacht gehuwd te zijn met een drie jaar oudere partner.\n\n8 De contantewaardefactoren worden gebaseerd op de pensioenleeftijd en het verschil\n                                                tussen de pensioendatum en de overdrachtsdatum in jaren en maanden die de overdragende\n                                                uitvoerder hanteert.\n\n1 De berekening van de pensioenaanspraken, bedoeld in artikel 27, eerste lid, van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling, wordt gemaakt volgens de formules en symbolen, opgenomen in artikel 2 van bijlage 2.\n\n2 De contantewaardefactoren worden gebaseerd op de pensioenleeftijd en het verschil\n                                                tussen de pensioenleeftijd en de overdrachtsdatum in jaren en maanden die de ontvangende\n                                                uitvoerder hanteert.\n\n3 Indien de overdrachtswaarde lager is dan het bedrag benodigd voor de financiering\n                                                van de toe te kennen pensioenaanspraken komt het verschil ten laste van de nieuwe\n                                                werkgever of het ontvangende fonds.\n\n[Vervallen per 01-07-2023]\n\n1 De standaardregel, bedoeld in artikel 150n, derde lid, van de Pensioenwet, artikel 145m, derde lid, van de Wet verplichte beroepspensioenregeling en artikel 46d van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling, bestaat uit de volgende berekeningen in de hierna vermelde volgorde:\n\n1\u00b0 vaststellen van de contante waarde van alle opgebouwde pensioenaanspraken en pensioenrechten;\n\n2\u00b0 vaststellen van de contante waarde van de aanpassingskasstromen;\n\n3\u00b0 vaststellen van de schalingsfactor voor de aanpassingskasstroom; en\n\n4\u00b0 vaststellen persoonlijke pensioenvermogens.\n\n2 Voor de berekeningen, bedoeld in het eerste lid, worden de formules in bijlage 2a gebruikt.\n\n3 Het fonds waarborgt dat bij het toepassen van de standaardregel geen onderscheid gemaakt\n                                                wordt tussen mannen en vrouwen.\n\n[Vervallen per 01-01-2013]\n\n[Vervallen per 01-01-2013]\n\n1 Voor de berekening van het vereist eigen vermogen per risicofactor volgens het standaardmodel,\n                                                bedoeld in artikel 12, eerste lid, van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen, gaat het fonds uit van een scenario-analyse op basis van de volgende risicofactoren:\n\na. het renterisico wordt bepaald aan de hand van het voor het fonds in termen van netto\n                                                      verlies meest negatieve scenario van een rentestijging c.q. rentedaling op basis van\n                                                      de in artikel 1 van bijlage 3 opgenomen rentefactoren;\n\nb. het aandelen- en vastgoedrisico wordt bepaald aan de hand van een daling van de waarde\n                                                      van de beleggingen in:\n\n1\u00b0. aandelen ontwikkelde markten en beursgenoteerd vastgoed met 30%;\n\n2\u00b0. aandelen opkomende markten met 40%;\n\n3\u00b0. niet-beursgenoteerde aandelen met 40%; en\n\n4\u00b0. niet-beursgenoteerd vastgoed met 15%, waarbij de waarde van de beleggingen wordt aangepast\n                                                            voor financiering met vreemd vermogen;\n\nc. het valutarisico wordt bepaald aan de hand van een daling van de waarde van de beleggingen\n                                                      in andere valuta dan de euro met 20% voor valutarisico in ontwikkelde markten en 35%\n                                                      voor valutarisico in opkomende markten;\n\nd. het grondstoffenrisico wordt bepaald aan de hand van een daling van de waarde van\n                                                      beleggingen in grondstoffen met 35%;\n\ne. het kredietrisico wordt bepaald aan de hand van een stijging van de rentemarge voor\n                                                      het kredietrisico van het fonds, afhankelijk van een ratingklasse als bedoeld in het\n                                                      derde lid:\n\n1\u00b0. 0,60%-punt voor beleggingen met rating AAA, met uitzondering van Europese staatsobligaties;\n\n2\u00b0. 0,80%-punt voor beleggingen met rating AA;\n\n3\u00b0. 1,30%-punt voor beleggingen met rating A;\n\n4\u00b0. 1,80%-punt voor beleggingen met rating BBB; en\n\n5\u00b0. 5,30%-punt voor beleggingen met rating BB en lager, alsook beleggingen zonder rating;\n\nf. het verzekeringstechnische risico;\n\ng. het liquiditeitsrisico bedraagt 0%;\n\nh. het concentratierisico bedraagt 0%;\n\ni. het operationeel risico bedraagt 0%; en\n\nj. het actief beheer risico.\n\n2 Het vereist vermogen per risicofactor, bedoeld in het eerste lid, is gelijk aan het\n                                                absolute getal van de waardedaling van het eigen vermogen als gevolg van het scenario\n                                                voor de betreffende risicofactor. Het vereist vermogen per risicofactor wordt vastgesteld\n                                                op grond van het strategisch beleggingsbeleid waarbij het aanwezig vermogen van het\n                                                fonds per berekeningsdatum wordt belegd volgens de beoogde beleggingsportefeuille,\n                                                bedoeld in artikel 13a, tweede lid, van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen.\n\n3 Voor de vaststelling van het scenario voor kredietrisico overeenkomstig het eerste\n                                                lid, onderdeel e, wordt een ratingklasse zoveel mogelijk bepaald op basis van het\n                                                oordeel van een gekwalificeerde derde partij. De Nederlandsche Bank kan hierover nadere\n                                                regels stellen.\n\n4 De Nederlandsche Bank kan nadere regels stellen over de vaststelling van het vereist\n                                                eigen vermogen per risicofactor.\n\n1 Bij de samenvoeging van het vereist eigen vermogen per risicofactor als bedoeld in\n                                                artikel 24 tot het totale vereist eigen vermogen wordt uitgegaan van de volgende correlaties:\n\na. tussen het aandelen- en vastgoedrisico enerzijds en het renterisico anderzijds: een\n                                                      correlatie \u03c11 2 van 0,40 indien het scenario voor het renterisico is gebaseerd op een rentedaling\n                                                      en nihil indien wordt uitgegaan van een rentestijging;\n\nb. tussen de risico\u2019s die zijn onderscheiden bij het aandelen- en vastgoedrisico: een\n                                                      correlatie \u03c1\u2019 van 0,75;\n\nc. tussen het renterisico enerzijds en het kredietrisico anderzijds: een correlatie \u03c11 5 van 0,40 indien het scenario voor het renterisico is gebaseerd op een rentedaling\n                                                      en nihil indien wordt uitgegaan van een rentestijging;\n\nd. tussen het aandelen- en vastgoedrisico enerzijds en het kredietrisico anderzijds:\n                                                      een correlatie \u03c12 5 van 0,50;\n\ne. tussen de risico\u2019s die zijn onderscheiden voor het valutarisico: een correlatie van\n                                                      0,50 tussen valuta in ontwikkelde markten; een correlatie van 0,75 tussen valuta in\n                                                      opkomende markten en een correlatie van 0,25 tussen het valutarisico voor ontwikkelde\n                                                      markten enerzijds en het valutarisico voor opkomende markten anderzijds; en\n\nf. tussen de overige risico\u2019s: een correlatie van 0.\n\n2 Voor de berekeningen, bedoeld in het eerste lid, worden de in artikel 2 van bijlage 3 opgenomen formules en de in dat onderdeel beschreven procedures gebruikt.\n\n1 Indien het standaardmodel leidt tot uitkomsten die onvoldoende overeenkomen met het\n                                                risicoprofiel van het fonds, dan treedt het fonds in overleg met De Nederlandsche\n                                                Bank over de invulling van een of meer parti\u00eble interne modellen in aanvulling op\n                                                het standaardmodel.\n\n2 Het fonds beoordeelt jaarlijks of het risicoprofiel adequaat wordt weergegeven door\n                                                het standaardmodel, zo nodig aangevuld met een of meer parti\u00eble interne modellen,\n                                                en legt deze beoordeling vast.\n\n3 De methodieken en procedures voor het gebruik en vaststelling van een of meer parti\u00eble\n                                                interne modellen sluiten aan op de aard, omvang en complexiteit van de betreffende\n                                                risico\u2019s in de portefeuille. Het fonds legt de methodieken en procedures vast.\n\n4 Een partieel intern model is specifiek voor een belegging of beleggingsportefeuille\n                                                van het fonds en onderscheidt zich van de risicoscenario\u2019s zoals omschreven in artikel 24, eerste lid.\n\n5 Voor de vaststelling van het vereist eigen vermogen wordt de uitkomst van de doorrekening\n                                                van een partieel intern model opgeteld bij de uitkomst van het standaardmodel. Op\n                                                verzoek mogen fondsen onderbouwd en na voorafgaande goedkeuring door De Nederlandsche\n                                                Bank van deze methode afwijken.\n\n6 De Nederlandsche Bank kan aan de toestemming, bedoeld in artikel 12, tweede lid, van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen voorwaarden verbinden.\n\n[Vervallen per 01-01-2015]\n\n1 De Nederlandsche Bank kan toestemming verlenen voor de berekening van het vereist\n                                                eigen vermogen volgens een intern model als bedoeld in artikel 12, derde lid, van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen indien het fonds voldoet aan door De Nederlandsche Bank gestelde regels ten aanzien\n                                                van:\n\na. de organisatorische inbedding van het intern model; en\n\nb. de te hanteren data en de technische aspecten van het interne model.\n\n2 Het intern model vormt een integraal onderdeel van het risicomanagement van het fonds.\n\n3 Voor het vaststellen van het vereist eigen vermogen volgens een intern model gaat\n                                                het fonds uit van een stochastische benaderingswijze waarbij het fonds de risicofactoren\n                                                bepaalt en rekening houdt met de waarde van de ontwikkeling van activa en passiva\n                                                in hun onderlinge samenhang.\n\n4 In een intern model kan gebruik worden gemaakt van elementen of benaderingsmethoden\n                                                van het standaardmodel, mits deze aan het karakter van het intern model geen afbreuk\n                                                doen.\n\n5 Een fonds dat een intern model hanteert:\n\na. geeft, als de uitkomsten van het intern model verschillen met die van het voorgaande\n                                                      jaar, aan De Nederlandsche Bank aan waaruit die verschillen bestaan; en\n\nb. dient bij De Nederlandsche Bank eens in de 3 jaar een analyse in volgens het standaardmodel\n                                                      als bedoeld in artikel 24.\n\n6 De Nederlandsche Bank kan aan de toestemming, bedoeld in het eerste lid, voorwaarden\n                                                verbinden.\n\n1 In afwijking van artikel 28, eerste lid, kan De Nederlandsche Bank een fonds dat niet voldoet aan de in artikel 28, eerste lid, genoemde regels toestemming verlenen voor het toepassen van een intern model, indien:\n\na. naar het oordeel van De Nederlandsche Bank de regels waaraan het fonds niet voldoet\n                                                      het gebruik van een intern model niet belemmeren; en\n\nb. de verwachting is dat het fonds binnen twee jaren wel aan de regels zal voldoen.\n\n2 Voor zover tijdens de overgangsperiode het model incompleet is, kan voor de ontbrekende\n                                                onderdelen gebruik worden gemaakt van een prudente bijschatting.\n\n1 Voor de toepassing van dit artikel en de artikelen 30a, 30b en 30c wordt verstaan onder:\n\na. \nrapportagedatum: de datum vanaf welke de haalbaarheidstoets wordt uitgevoerd over het aantal prognosejaren;\n\nb. \ngeboortejaargroep: een op de rapportagedatum bestaande groep personen met hetzelfde geboortejaar en\n                                                      pensioenaanspraken of pensioenrechten jegens het fonds;\n\nc. \nscenarioset: de scenarioset, bedoeld in artikel 23b van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen;\n\nd. \nscenarioprijsinflatie: de veronderstelde prijsinflatie die voor ieder jaar in elk scenario in de scenarioset\n                                                      wordt vermeld;\n\ne. \npensioenresultaat: een per scenario als percentage uitgedrukt quoti\u00ebnt met in de teller de som van de\n                                                      verwachte uitkeringen ouderdomspensioen en nabestaandenpensioen en in de noemer de\n                                                      som van de verwachte uitkeringen ouderdomspensioen en nabestaandenpensioen, zonder\n                                                      toepassing van vermindering van pensioenaanspraken en pensioenrechten en met toepassing\n                                                      van jaarlijkse toeslagverlening ter hoogte van de scenarioprijsinflatie.\n\n2 Voor de verwachte uitkeringen, bedoeld in het eerste lid, onderdeel e, wordt uitgegaan\n                                                van de op de rapportagedatum opgebouwde pensioenaanspraken en pensioenrechten en van\n                                                de toekomstige opbouw van pensioenaanspraken en pensioenrechten vanaf de rapportagedatum.\n\n3 Voor de haalbaarheidstoets wordt voor een op 1\u00a0januari 2015 bestaand fonds verondersteld\n                                                dat op die datum de feitelijk opgebouwde pensioenaanspraken en pensioenrechten gelijk\n                                                zijn aan de opgebouwde pensioenaanspraken en pensioenrechten, zonder toepassing van\n                                                vermindering van pensioenaanspraken en pensioenrechten en met toepassing van jaarlijkse\n                                                toeslagverlening ter hoogte van de gerealiseerde prijsinflatie voor dat moment. Voor\n                                                een na 1\u00a0januari 2015 opgericht fonds geldt deze veronderstelling voor de datum van\n                                                oprichting.\n\n4 In de noemer, bedoeld in het eerste lid, onderdeel e, wordt op de rapportagedatum,\n                                                gelegen na 1\u00a0januari 2015 dan wel de datum van oprichting, uitgegaan van de opgebouwde\n                                                pensioenaanspraken en pensioenrechten zonder toepassing van vermindering van pensioenaanspraken\n                                                en pensioenrechten en met toepassing van jaarlijkse toeslagverlening ter hoogte van\n                                                een door alle fondsen te hanteren uniforme gerealiseerde prijsinflatie.\n\n5 In een haalbaarheidstoets worden kalenderjaren gehanteerd. De haalbaarheidstoets omvat\n                                                60 prognosejaren.\n\n6 Een haalbaarheidstoets wordt uitgevoerd met een scenario-analyse als bedoeld in artikel 1 van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling.\n\n1 Voor de aanvangshaalbaarheidstoets geldt:\n\na. de rapportagedatum is 1\u00a0januari van het kalenderjaar waarin het fonds heeft besloten\n                                                      een nieuwe pensioenregeling uit te voeren of zich een significante wijziging heeft\n                                                      voorgedaan;\n\nb. de haalbaarheidstoets wordt uitgevoerd op basis van de pensioenfondsbalans en de onderliggende\n                                                      gegevens op de rapportagedatum;\n\nc. er wordt gebruik gemaakt van de scenarioset die De Nederlandsche Bank beschikbaar\n                                                      heeft gesteld voor het kwartaal waarin het fonds heeft besloten een nieuwe pensioenregeling\n                                                      uit te voeren of zich een significante wijziging heeft voorgedaan, waarbij De Nederlandsche\n                                                      Bank bepaalt hoe in de berekeningen wordt omgegaan met de periode tussen 1\u00a0januari\n                                                      en het begin van dat kwartaal;\n\nd. de datum van inlevering bij De Nederlandsche Bank is een maand nadat het fonds heeft\n                                                      besloten een nieuwe pensioenregeling uit te voeren of zich een significante wijziging\n                                                      heeft voorgedaan.\n\n2 Voor de jaarlijkse haalbaarheidstoets geldt:\n\na. de rapportagedatum is 1\u00a0januari;\n\nb. de haalbaarheidstoets wordt uitgevoerd op basis van de pensioenfondsbalans en de onderliggende\n                                                      gegevens die ten grondslag liggen aan de staten, bedoeld in artikel 147 van de Pensioenwet dan wel artikel 142 van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, over het aan de rapportagedatum voorafgaande boekjaar;\n\nc. er wordt gebruik gemaakt van de scenarioset die De Nederlandsche Bank beschikbaar\n                                                      heeft gesteld voor het kwartaal waarin de rapportagedatum ligt;\n\nd. de datum van inlevering is niet later dan de datum van inlevering van de staten, bedoeld\n                                                      in onderdeel b.\n\n3 Na voorafgaande toestemming van De Nederlandsche Bank kan een fonds afwijken van het\n                                                eerste en tweede lid en van artikel 30, vijfde lid.\n\n4 De Nederlandsche Bank kan nadere regels stellen over de bij de haalbaarheidstoets\n                                                te leveren gegevens en de wijze waarop de gegevens worden geleverd.\n\n1 Voor de berekening van het pensioenresultaat worden de verwachte uitkeringen gecorrigeerd\n                                                voor de scenarioprijsinflatie.\n\n2 Het pensioenresultaat voor een geboortejaargroep wordt voor elk scenario uit de scenarioset\n                                                berekend.\n\n3 Het pensioenresultaat op fondsniveau is voor elk scenario uit de scenarioset gelijk\n                                                aan het gewogen gemiddelde van de pensioenresultaten van de geboortejaargroepen. Er\n                                                wordt gewogen naar het aantal personen in een geboortejaargroep.\n\n4 Het verwachte pensioenresultaat op fondsniveau is het 50e percentiel in de doorrekening van de scenarioset.\n\n5 Het pensioenresultaat op fondsniveau in het slechtweerscenario is het 5e percentiel in de doorrekening van de scenarioset.\n\n1 Bij de aanvangshaalbaarheidstoets mag het verschil in procentpunten tussen het verwacht\n                                                pensioenresultaat op fondsniveau vanuit de financi\u00eble positie dat precies aan de vereisten\n                                                van het vereist eigen vermogen wordt voldaan en de daarbij door het fonds gekozen\n                                                ondergrens niet kleiner zijn dan het verschil in procentpunten tussen het verwacht\n                                                pensioenresultaat op fondsniveau vanuit de feitelijke financi\u00eble positie en de daarbij\n                                                door het fonds gekozen ondergrens.\n\n2 De maximale afwijking, bedoeld in artikel 22, derde lid, onderdeel d, van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen, drukt het fonds uit als een percentage dat de afwijking ten opzichte van het verwachte\n                                                pensioenresultaat op fondsniveau aangeeft.\n\n3 De onderbouwing van de haalbaarheidstoets is gedegen en biedt voldoende inzicht in\n                                                onder meer de gebruikte gegevens, veronderstellingen, grondslagen en modellering.\n\n4 Het fonds stelt procedures vast voor de uitvoering, vaststelling en verantwoording\n                                                van de haalbaarheidstoets.\n\n1 \nArtikel 15 en bijlage 1a, zoals die luiden vanaf 1\u00a0juli 2023, zijn van toepassing vanaf het tijdstip dat de\n                                             uitvoerder overgaat op uitvoering van een gewijzigde pensioenovereenkomst of gewijzigde\n                                             beroepspensioenregeling als bedoeld in artikel 220i van de Pensioenwet dan wel artikel 214g van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, maar uiterlijk vanaf 1\u00a0januari 2027.\n\n2 De artikelen 17, 18 en 20, zoals die luidden op 30\u00a0juni 2023, blijven van toepassing tot het tijdstip dat de\n                                             uitvoerder overgaat op uitvoering van een gewijzigde pensioenovereenkomst of gewijzigde\n                                             beroepspensioenregeling als bedoeld in artikel 220i van de Pensioenwet dan wel artikel 214g van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, maar uiterlijk tot 1\u00a0januari 2027.\n\n[Red: Wijzigt de Regeling voor berekening in geval van waarde-overdracht.]\n\n[Red: Wijzigt de Regeling vaststelling regels pensioenberekening bij scheiding voor\n                                       27 november 1981.]\n\n[Red: Wijzigt de Regeling vaststelling regels pensioenberekening over deelnemingsjaren\n                                       voor 1 mei 1995.]\n\n[Red: Wijzigt de Betaalbaarstelling uitkeringen ingevolge de sociale verzekeringswetten\n                                       door andere organen dan de Sociale Verzekeringsbank en bedrijfsverenigingen.]\n\n[Red: Wijzigt de Regeling vermogenswaardering Ioaz.]\n\nDeze regeling treedt in werking met ingang van 1\u00a0januari 2007.\n\nDeze regeling wordt aangehaald als Regeling Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling.\n\nDeze regeling zal met toelichting en de bijlagen in de Staatscourant worden geplaatst.\n\nDen Haag, 19\u00a0december 2006\n\nMinister\n\nA.J. de Geus\n\n1. Het Europees Centrum voor Kernonderzoek (CERN), bedoeld in het op 1\u00a0juli 1953 te\n                                 Parijs tot stand gekomen Verdrag betreffende de instelling van een Europese Organisatie\n                                 voor Kernonderzoek;\n\n2. het Europees Centrum voor weervoorspellingen op Middellange termijn, bedoeld in\n                                 het te Brussel op 11\u00a0oktober 1973 tot stand gekomen Verdrag betreffende de instelling\n                                 van het Europees Centrum voor weervoorspellingen op Middellange termijn;\n\n3. het Europees Laboratorium voor Moleculaire Biologie, bedoeld in het op 10\u00a0mei 1973\n                                 te Gen\u00e8ve tot stand gekomen Overeenkomst tot oprichting van het Europees Laboratorium\n                                 voor Moleculaire Biologie;\n\n4. het Europees Observatorium voor de Zuidelijke Sterrenhemel, bedoeld in het op 5\u00a0oktober\n                                 1962 te Parijs tot stand gekomen Verdrag tot oprichting van een Europese organisatie\n                                 voor astronomisch onderzoek op het zuidelijk halfrond;\n\n5. het Europees Ruimtevaart Agentschap (ESA), bedoeld in het op 30\u00a0mei 1975 te Parijs\n                                 tot stand gekomen Verdrag tot oprichting van een Europees Ruimte-Agentschap;\n\n6. de Europese Centrale Bank, bedoeld in artikel 4 A van het Verdrag tot oprichting\n                                 van de Europese Gemeenschap en het op 7\u00a0februari 1992 te Maastricht tot stand gekomen\n                                 Protocol betreffende de statuten van het Europees Stelsel van Centrale Banken en van\n                                 de Europese Centrale Bank;\n\n7. de Europese Meteorologische Satelliet Organisatie (EUMETSAT), bedoeld in het op\n                                 24\u00a0mei 1983 te Gen\u00e8ve tot stand gekomen Verdrag tot oprichting van een Europese Organisatie\n                                 voor de exploitatie van meteorologische satellieten;\n\n8. de Europese Octrooi-organisatie, bedoeld in het op 5\u00a0oktober 1973 te M\u00fcnchen tot\n                                 stand gekomen Verdrag inzake de verlening van Europese octrooien;\n\n9. de Europese Organisatie van Tele-communicatiesatellieten (EUTELSAT), bedoeld in\n                                 het op 15\u00a0juli 1982 te Parijs tot stand gekomen Verdrag tot Oprichting van de Europese\n                                 Organisatie van Telecommunicatiesatellieten;\n\n10. de Europese Organisatie voor de Veiligheid van de Luchtvaart (Eurocontrol), bedoeld\n                                 in het op 13\u00a0december 1960 te Brussel tot stand gekomen Internationaal Verdrag tot\n                                 samenwerking in het belang van de veiligheid van de luchtvaart;\n\n11. de Intergouvernementele Commissie voor Migratie, bedoeld in het op 19\u00a0oktober\n                                 1953 te Veneti\u00eb tot stand gekomen Statuut van de Intergouvernementele Commissie voor\n                                 Europese Migratie;\n\n12. de Internationale Organisatie voor Atoomenergie, bedoeld in het Statuut dat op\n                                 23\u00a0oktober 1956 is goedgekeurd door de Conferentie over het Statuut van de Internationale\n                                 Organisatie voor Atoomenergie die werd gehouden in het Hoofdkwartier van de Verenigde\n                                 Naties;\n\n13. de Noord-Atlantische Verdragsorganisatie (NATO), bedoeld in het op 4\u00a0april 1949\n                                 te Washington D.C. tot stand gekomen Noord-Atlantisch Verdrag;\n\n14. de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OECD), bedoeld in\n                                 het op 14\u00a0december 1960 te Parijs tot stand gekomen Verdrag nopens de Organisatie\n                                 voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling;\n\n15. de Raad van Europa, bedoeld in het op 5\u00a0mei 1949 te Londen tot stand gekomen Statuut\n                                 van de Raad van Europa;\n\n16. de Verenigde Naties (UN), inclusief de hiermee verbonden gespecialiseerde organisaties,\n                                 bedoeld in het op 26\u00a0juni 1945 te San Francisco tot stand gekomen Handvest van de\n                                 Verenigde Naties;\n\n17. de Wereld Handelsorganisatie (WTO), bedoeld in het op 15\u00a0april 1994 tot stand\n                                 gekomen Verdrag tot oprichting van de Wereld Handelsorganisatie;\n\n18. de West-Europese Unie (WEU), bedoeld in het op 17\u00a0maart 1948 te Brussel tot stand\n                                 gekomen Verdrag van Brussel en het op 23\u00a0oktober 1954 te Parijs tot stand gekomen\n                                 Protocol tot wijziging en aanvulling van het Verdrag van Brussel;\n\n19) de Europese politiedienst (Europol), bedoeld in de op 26\u00a0juli 1995 te Brussel\n                                 tot stand gekomen Overeenkomst op grond van artikel K.3 van het Verdrag betreffende\n                                 de Europese Unie tot oprichting van een Europese politiedienst (Europol-overeenkomst);\n\n20) de Europese Investeringsbank, bedoeld in artikel 9 van het Verdrag tot oprichting\n                                 van de Europese Gemeenschap en het op 25\u00a0maart 1957 te Rome tot stand gekomen Protocol\n                                 betreffende de statuten van de Europese Investeringsbank;\n\n21. het Instituut voor veiligheidsstudies van de Europese Unie, bedoeld in het op\n                                 20\u00a0juli 2001 te Brussel tot stand gekomen Gemeenschappelijk optreden van de Raad betreffende\n                                 de oprichting van een instituut voor veiligheidsstudies van de Europese Unie;\n\n22. het Satellietcentrum van de Europese Unie, bedoeld in het op 20\u00a0juli 2001 te Brussel\n                                 tot stand gekomen Gemeenschappelijk optreden van de Raad betreffende de oprichting\n                                 van een satellietcentrum van de Europese Unie.\n\n1 Het gewogen gemiddelde van alle verwachte ouderdomspensioenuitkeringen in de uitkeringsfase\n                                          van deelnemer i berekend op tijdstip t in een scenario is:\n\nwaar\n\nwordt gedefinieerd als de re\u00eble ouderdomspensioenuitkering voor deelnemer i op tijdstip t + H en\n\nwordt gedefinieerd als de kans dat deelnemer i, met leeftijd l(i), op tijdstip t + H nog in leven is, conditioneel op tijdstip t.\n\n2 De risicoblootstelling behorend bij de risicomaatstaf voor de opbouwfase wordt als\n                                          volgt berekend:\n\nwaarbij Px percentiel x aangeeft van alle gewogen gemiddelde uitkeringen in de verschillende scenario\u2019s.\n\n3 De risicoblootstelling behorend bij de risicomaatstaf voor de uitkeringsfase, met\n                                          jaar op jaar afwijking, wordt vergelijkbaar berekend als:\n\n1 Het gewogen gemiddelde van alle verwachte ouderdomspensioenuitkeringen in de uitkeringsfase\n                                          wordt berekend op basis van een hypothetisch geheel risicomijdend re\u00ebel beleggingsbeleid\n                                          in een scenario als\n\n. Vervolgens wordt getoetst aan de verwachtingsmaatstaf door:\n\n2 Het hypothetisch geheel risicomijdend beleggingsbeleid,\n\n, in de verwachtingsmaatstaf is zodanig dat het Nederlandse inflatierisico in de verwachte\n                                          uitkeringsstroom door middel van re\u00eble obligaties volledig wordt afgedekt, waarbij\n                                          de re\u00eble obligatieprijzen zijn afgeleid uit de uniforme scenarioset.\n\n3 De verwachte uitkeringsstroom wordt bepaald op basis van de beschikbare vermogens\n                                          en de re\u00eble rentetermijnstructuur.\n\n4 Het re\u00eble renterisico van een uitkeringsstroom met looptijd t wordt afgedekt via een\n                                          hypothetische volledige belegging in een re\u00eble obligatie met dezelfde looptijd t.\n                                          De hypothetische geheel risicomijdende beleggingsportefeuille dekt het re\u00eble renterisico\n                                          op de verwachte uitkeringsstromen voor iedere looptijd van alle cohorten op deze manier\n                                          af. Met dit hypothetisch geheel risicomijdend beleggingsbeleid krijgt iedere deelnemer\n                                          een rendement toegeschreven zodanig dat de re\u00eble waarde van zijn toekomstige uitkeringen\n                                          onafhankelijk van de ontwikkeling van de re\u00eble rente is.\n\nDe risicoblootstelling behorend bij de lange termijn risicomaatstaf kan op eenzelfde\n                                    manier worden bepaald als de risicoblootstelling behorend bij de risicomaatstaf voor\n                                    de opbouwfase, waarbij alleen wordt gekeken naar de nog resterende uitkeringen in\n                                    de uitkeringsfase.\n\nDefinieer het gewogen gemiddelde van alle verwachte ouderdomspensioenuitkeringen in\n                                    de uitkeringsfase van deelnemer i berekend op tijdstip t, tijdstip waarop uitkeringsfase in gaat, in een scenario als:\n\nDe risicoblootstelling behorend bij de risicomaatstaf voor de uitkeringsfase wordt\n                                    vervolgens als volgt berekend:\n\n[Vervallen per 01-04-2015]\n\n1. De gehuwdheidsfrequenties, bedoeld in artikel 18, zevende lid, luiden als volgt:\n\nMannen\n\nVrouwen\n\nx < 18\n\n0\n\n0\n\n18 \u2264 \u00d7 < 25\n\n0,01 + 0,07 (x\u201318)\n\n0,05 + 0,10 (x\u201318)\n\n25 \u2264 \u00d7 < 30\n\n0,50 + 0,04 (x\u201325)\n\n0,75 + 0,02 (x\u201325)\n\n30 \u2264 \u00d7 < 35\n\n0,50 + 0,04 (x\u201325)\n\n0,85\n\n35 \u2264 \u00d7 < 50\n\n0,90\n\n0,85\n\n50 \u2264 \u00d7 < 68\n\n0,90\n\n0,85 \u2013 0,01 (x\u201350)\n\n2. In het eerste lid betekent de aanduiding \u2018x\u2019: de leeftijd van de deelnemer.\n\n1. De formules voor de berekening van de pensioenaanspraken, bedoeld in artikel 19, eerste lid, luiden als volgt:\n\n2. De in het eerste lid gebruikte symbolen en afkortingen hebben de volgende betekenis:\n\na: de verhouding nabestaandenpensioen/ouderdomspensioen in de regeling ondergebracht\n                                    bij het overnemende uitvoeringsorgaan, zoals deze voor de rechthebbende geldt op de\n                                    overdrachtsdatum;\n\n\u03b2: de verhouding tussen een eventuele andere pensioenvorm en het ouderdomspensioen,\n                                    zonodig berekend uit de totale aanspraken (zonder overdracht) volgens de regeling\n                                    ondergebracht bij het overnemende uitvoeringsorgaan, zoals deze voor de rechthebbende\n                                    geldt op de overdrachtsdatum;\n\nOP: ouderdomspensioen;\n\nNP: nabestaandenpensioen;\n\nOV: overige pensioenvormen;\n\nOW: overdrachtswaarde;\n\nkps-OP: de contantewaardefactor voor ouderdomspensioen volgens het standaardtarief;\n\nkps-NP: de contantewaardefactor voor nabestaandenpensioen volgens het standaardtarief;\n\nkps-OV: de contantewaardefactor voor overige pensioenvormen volgens het standaardtarief.\n\n3. Wanneer in het eerste lid aan OP, NP en OV de letters nw zijn toegevoegd, betekent\n                                    dit dat het pensioenaanspraken in de regeling bij het overnemende uitvoeringsorgaan\n                                    ondergebracht uit hoofde van de waardeoverdracht betreft.\n\nDe contante waarde van alle opgebouwde pensioenaanspraken en pensioenrechten CWvoor wordt vastgesteld door eerst de verwachte uitgaande kasstromen die voortvloeien uit\n                                    de opgebouwde pensioenaanspraken en pensioenrechten KSvoor(i,h) voor iedere deelnemer, gewezen deelnemer, gewezen partner en pensioengerechtigde\n                                    i en voor alle looptijden h > 0 vast te stellen. Vervolgens worden de kasstromen van alle deelnemers, gewezen\n                                    deelnemers, gewezen partners en pensioengerechtigden per looptijd gesommeerd en wordt\n                                    hiervan de contante waarde vastgesteld.\n\n1 De contante waarde van de aanpassingskasstromen CW* wordt vastgesteld door eerst de aanpassingskasstromen KS*(i,h) voor iedere deelnemer, gewezen deelnemer, gewezen partner en pensioengerechtigde\n                                          i en voor alle looptijden h > 0 vast te stellen via de formule\n\nwaarbij de jaarlijks trapsgewijs stijgende functie q(h) als volgt is gedefinieerd:\n\nmet [h] de op hele jaren neerwaarts afgeronde looptijd en N de spreidingstermijn in jaren, die gelijk is aan tien jaar. Vervolgens worden de\n                                          aanpassingskasstromen van alle deelnemers, gewezen deelnemers, gewezen partners en\n                                          pensioengerechtigden per looptijd gesommeerd en wordt hiervan de contante waarde vastgesteld.\n\n2 In afwijking van N, de spreidingstermijn, van tien jaar kan een fonds een kortere of langere spreidingstermijn\n                                          hanteren. Een langere spreidingstermijn is uitsluitend toegestaan voor zover de verhouding\n                                          tussen het beschikbare vermogen M en de technische voorzieningen van een fonds meer dan 100 procent betreft. Hierbij\n                                          is M gelijk aan het beschikbare vermogen van een fonds waar de standaardregel op toegepast\n                                          wordt.\n\n3 Bij toepassing van een andere spreidingstermijn dan tien jaar wordt bij de onderbouwing\n                                          in het implementatieplan, bedoeld in artikel 46, tweede lid, onderdeel i, van het Besluit uitvoering Pensioenwet en Wet\n                                             verplichte beroepspensioenregeling in ieder geval de bestandssamenstelling van het fonds betrokken. De onderbouwing\n                                          bevat ook een toelichting waarom een spreidingstermijn van tien jaar tot een onevenwichtiger\n                                          nadeel zou leiden dan bij de gekozen afwijkende spreidingstermijn.\n\nDe schalingsfactor x voor de aanpassingskasstroom wordt vastgesteld via de formule\n\nwaarbij M gelijk is aan het beschikbare vermogen van een fonds waar de standaardregel op toegepast\n                                    wordt.\n\nDe persoonlijke pensioenvermogens worden vastgesteld door eerst de verwachte uitgaande\n                                    kasstromen in de solidaire premieovereenkomst dan wel solidaire premieregeling, of\n                                    flexibele premieovereenkomst dan wel flexibele premieregeling KSna(i,h) voor iedere deelnemer, gewezen deelnemer, gewezen partner en pensioengerechtigde\n                                    i en voor alle looptijden h > 0 vast te stellen via de formule\n\nVervolgens is het persoonlijke pensioenvermogen in de solidaire premieovereenkomst\n                                    dan wel solidaire premieregeling, of flexibele premieovereenkomst dan wel flexibele\n                                    premieregeling voor iedere deelnemer, gewezen deelnemer, gewezen partner en pensioengerechtigde\n                                    gelijk aan de contante waarde van deze kasstroom.\n\nRentefactor Nominale rente\n\nRentefactor\n\nRe\u00eble rente\n\nLooptijd\n\nStijging\n\nDaling\n\nLooptijd\n\nStijging\n\nDaling\n\n1 (jaar)\n\n2,05\n\n0,49\n\n1 (jaar)\n\n1,53\n\n0,75\n\n2\n\n1,79\n\n0,56\n\n2\n\n1,40\n\n0,78\n\n3\n\n1,65\n\n0,61\n\n3\n\n1,33\n\n0,81\n\n4\n\n1,55\n\n0,64\n\n4\n\n1,28\n\n0,82\n\n5\n\n1,49\n\n0,67\n\n5\n\n1,25\n\n0,84\n\n6\n\n1,44\n\n0,70\n\n6\n\n1,22\n\n0,85\n\n7\n\n1,40\n\n0,71\n\n7\n\n1,20\n\n0,86\n\n8\n\n1,37\n\n0,73\n\n8\n\n1,19\n\n0,87\n\n9\n\n1,35\n\n0,74\n\n9\n\n1,18\n\n0,87\n\n10\n\n1,34\n\n0,75\n\n10\n\n1,17\n\n0,88\n\n11\n\n1,33\n\n0,75\n\n11\n\n1,17\n\n0,88\n\n12\n\n1,33\n\n0,75\n\n12\n\n1,17\n\n0,88\n\n13\n\n1,33\n\n0,75\n\n13\n\n1,17\n\n0,88\n\n14\n\n1,33\n\n0,75\n\n14\n\n1,17\n\n0,88\n\n15\n\n1,33\n\n0,75\n\n15\n\n1,17\n\n0,88\n\n16\n\n1,32\n\n0,76\n\n16\n\n1,16\n\n0,88\n\n17\n\n1,32\n\n0,76\n\n17\n\n1,16\n\n0,88\n\n18\n\n1,32\n\n0,76\n\n18\n\n1,16\n\n0,88\n\n19\n\n1,32\n\n0,76\n\n19\n\n1,16\n\n0,88\n\n20\n\n1,32\n\n0,76\n\n20\n\n1,16\n\n0,88\n\n21\n\n1,32\n\n0,76\n\n21\n\n1,16\n\n0,88\n\n22\n\n1,32\n\n0,76\n\n22\n\n1,16\n\n0,88\n\n23\n\n1,32\n\n0,76\n\n23\n\n1,16\n\n0,88\n\n24\n\n1,32\n\n0,76\n\n24\n\n1,16\n\n0,88\n\n25\n\n1,32\n\n0,76\n\n25\n\n1,16\n\n0,88\n\n> 25\n\n1,32\n\n0,76\n\n> 25\n\n1,16\n\n0,88\n\nHet scenario voor renterisico wordt bepaald door de rentefactoren in de tabel toe\n                                    te passen op de rentetermijnstructuur, gepubliceerd door De Nederlandsche Bank, per\n                                    looptijd te vermenigvuldigen met hetzij de rentefactoren voor een rentestijging dan\n                                    wel de rentefactoren voor een rentedaling, afhankelijk wat voor het fonds het meest\n                                    negatieve scenario is. In het algemeen gaat het dan om een rentedaling. Indien de\n                                    rente bij looptijd 16 jaar bijvoorbeeld 4% is, moet in de bepaling van de rentegevoeligheid\n                                    voor deze looptijd rekening gehouden worden met een rentedaling met 0,96%-punt (=\n                                    (0,76 -1)* 4%) dan wel met een rentestijging met 1,28%-punt (= (1,32 -1)* 4%).\n\nVoor beleggingen die gerelateerd zijn aan de re\u00eble rente, zoals inflation linked bonds,\n                                    worden kleinere renteschokken toegepast (rechts in de tabel). Verondersteld is dat\n                                    50% van de nominale renteschok zichtbaar is in een schok in de re\u00eble rente en dat\n                                    de overige 50% toegeschreven kan worden aan een mutatie in de (break-even) inflatie.\n\nHet vereist eigen vermogen per risicofactor als bedoeld in artikel 24 wordt als volgt aangeduid:\n\nS1 voor het vereist eigen vermogen voor het renterisico.\n\nS2 voor het vereist eigen vermogen voor het aandelen- en vastgoedrisico.\n\nS3 voor het vereist eigen vermogen voor het valutarisico.\n\nS4 voor het vereist eigen vermogen voor het grondstoffenrisico.\n\nS5 voor het vereist eigen vermogen voor het kredietrisico.\n\nS6 voor het vereist eigen vermogen voor het verzekeringstechnische risico.\n\nS7 voor het vereist eigen vermogen voor het liquiditeitsrisico.\n\nS8 voor het vereist eigen vermogen voor het concentratierisico.\n\nS9 voor het vereist eigen vermogen voor het operationeel risico.\n\nS10 voor het vereist eigen vermogen voor het actief beheer risico.\n\nHet vereist eigen vermogen (VEV) wordt bepaald aan de hand van de volgende formule\n                                    en op basis van onderstaande procedure:\n\nwaarbij \u03c11 2 = 0,40 en \u03c11 5 = 0,40 indien voor S1 wordt uitgegaan van een rentedaling en nihil indien S1 is gebaseerd op een rentestijging, en \u03c12 5 = 0,50.\n\nHet vereist eigen vermogen van het fonds, bedoeld in artikel 132 van de Pensioenwet dan wel artikel 127 van de Wet verplichte beroepspensioenregeling, wordt bepaald aan de hand van een iteratief proces. Dit proces bestaat uit het herhaald\n                                    toepassen van het standaardmodel. Het beleggingsbeleid met de bijbehorende beleggingskarakteristieken\n                                    blijft daarbij gelijk. Het belegde vermogen in de tweede toepassing en in iedere daaropvolgende\n                                    herhaalde toepassing is gelijk aan het belegde vermogen in de daaraan voorafgaande\n                                    toepassing minus het aan het eind van de daaraan voorafgaande toepassing bepaalde\n                                    verschil tussen het eigen vermogen en de uitkomst van de formule. De herhalingsprocedure\n                                    stopt indien dit verschil niet langer significant is. Dit is doorgaans het geval na\n                                    twee herhalingen. De uitkomst van de formule is dan gelijk aan het vereist eigen vermogen.\n\nIn deze formule komt het vereist vermogen voor het aandelen- en beursgenoteerd vastgoedrisico\n                                    S2 als volgt tot stand. In artikel 25 is bepaald dat in het standaardmodel bij de aggregatie van het vereist eigen vermogen\n                                    voor respectievelijk aandelen ontwikkelde markten, inclusief beursgenoteerd vastgoed\n                                    (S2A), aandelen opkomende markten (S2B), niet-beursgenoteerde aandelen (S2C) en niet-beursgenoteerd vastgoed (S2D) tot het totale vereist eigen vermogen voor aandelen- en vastgoedrisico (S2) rekening wordt gehouden met de mogelijke statistische samenhang tussen de effecten\n                                    van de scenario\u2019s. Bij de aggregatie wordt uitgegaan van een uniforme correlatie \u03c1\u2019\n                                    van 0,75. De componenten S2A tot en met S2D worden vervolgens gecombineerd tot het totaal vereist eigen vermogen voor aandelen-\n                                    en vastgoedrisico S2 aan de hand van de formule:\n\nwaarbij \u03c1' = 0,75.\n\nIn deze formule komt het vereist vermogen voor het valutarisico S3 als volgt tot stand. In artikel 25 is bepaald dat in het standaardmodel bij de aggregatie van het vereist eigen vermogen\n                                    voor valutarisico, (S3), rekening wordt gehouden met een correlatie (\u03c1) van 0,50 tussen valuta in ontwikkelde\n                                    markten; 0,75 tussen valuta in opkomende markten en 0,25 tussen het valutarisico voor\n                                    ontwikkelde markten enerzijds en het valutarisico voor opkomende markten anderzijds.\n                                    Het vereist vermogen voor valutarisico wordt vastgesteld voor enerzijds ontwikkelde\n                                    markten (S3 A) en anderzijds opkomende markten (S3 B) en gecombineerd aan de hand van de volgende formules:\n\nHet vereist vermogen voor valutarisico (S3) voor de totale portefeuille is gelijk aan de som van het vereist vermogen voor valutarisico\n                                    van ontwikkelde en opkomende markten, rekening houdend met een correlatie van 0,25:\n\nWaarbij het vereist vermogen voor valutarisico op ontwikkelde markten (S3 A) wordt bepaald als de som van exposures op individuele valuta in ontwikkelde markten,\n                                    rekening houdend met een correlatie van 0,50 en een daling van deze valuta ten opzichte\n                                    van de euro met 20%:\n\nHet vereist vermogen voor valutarisico op opkomende markten (S3 B) wordt bepaald als de som van exposures op individuele valuta van opkomende markten,\n                                    rekening houdend met een correlatie van 0,75 en een daling van deze valuta ten opzichte\n                                    van de euro met 35%:\n\nBij de bepaling van het vereist vermogen per individuele valuta wordt rekening gehouden\n                                    met de \u2018net exposure\u2019, dat wil zeggen de gevoeligheid voor een daling in deze valuta\n                                    ten opzichte van de euro rekening houdend met eventuele valutahedges.\n\n[Vervallen per 15-04-2023]"}