Source: http://docplayer.pl/39160964-Warszawa-dnia-24-lipca-2012-r-poz-11.html
Timestamp: 2018-06-18 06:07:35
Legal References Found: art. 128
 art. 218
 art. 70
 art. 1
 art. 70
 art. 70
 art. 1

Document Content:
Warszawa, dnia 24 lipca 2012 r. Poz PDF
Warszawa, dnia 24 lipca 2012 r. Poz. 11
Download "Warszawa, dnia 24 lipca 2012 r. Poz. 11"
1 Warszawa, dnia 24 lipca 2012 r. Poz. 11 Komunikat Nr 2/2012 Komisji Egzaminacyjnej dla Maklerów Papierów Wartościowych z dnia 6 lipca 2012 r. w sprawie ustalenia zakresu tematycznego egzaminu na maklera papierów wartościowych i egzaminu uzupełniającego Na podstawie art. 128 ust. 4 i art. 218 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2010 r. Nr 211, poz. 1384, z późn. zm.): 1. Ustala się następujący zakres tematyczny egzaminu na maklera papierów wartościowych: 1. ZAGADNIENIA PRAWNE 1.1. Zagadnienia prawa cywilnego Zdolność prawna i zdolność do czynności prawnych, skutki dokonania czynności prawnej przez osobę pozbawioną zdolności prawnej lub o ograniczonej zdolności do czynności prawnych Osoby prawne. Pojęcie osoby prawnej, powstanie, ustrój, działanie i ustanie osoby prawnej Przedsiębiorstwo definicja, sprzedaż przedsiębiorstwa Czynności prawne Zawarcie umowy Pojecie umowy Sposoby zawarcia umowy Umowa przedwstępna Pojęcie oferty Regulaminy i wzorce umów Formy czynności prawnych Wady oświadczenia woli Warunek i termin Przedstawicielstwo pełnomocnictwo i prokura Istota pełnomocnictwa i jego rodzaje Ustanowienie pełnomocnika i zakres jego działania Pozycja prawna posłańca i zastępcy pośredniego Udzielenie, odwołanie i wygaśnięcie prokury Prokura łączna i samoistna Zobowiązania Pojęcie zobowiązania Pojecie szkody Należyta staranność.
2 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 2 Poz Solidarność wierzycieli Solidarność dłużników Wykonywanie zobowiązań i skutki niewykonania zobowiązań Zmiana wierzyciela i dłużnika Umowa sprzedaży Umowa zlecenia Umowa agencyjna Umowa komisu Umowa przechowania Umowa składu zagadnienia prawa handlowego Zagadnienia ogólne Rodzaje spółek handlowych spółki osobowe, spółki kapitałowe Definicja spółki jednoosobowej, spółki dominującej i spółki powiązanej Zwykła większość głosów, bezwzględna większość głosów, kwalifikowana większość Publikacja ogłoszeń spółek Spółka akcyjna Powstanie spółki Prawa i obowiązki akcjonariuszy, akcja, księga akcyjna, przywileje głosowe, dywidenda Organy spółki Zarząd kompetencje, skład, wybór, mandat, kadencja, zasady działania Nadzór, rada nadzorcza kompetencje, skład, wybór, kadencja, zasady działania Walne zgromadzenie Zmiana statutu, podwyższenie kapitału zakładowego, prawa do akcji, prawo poboru, obniżenie kapitału zakładowego Rozwiązanie i likwidacja spółki akcyjnej Odpowiedzialność cywilnoprawna Przepisy karne przewidziane w kodeksie spółek handlowych Zagadnienia prawa podatkowego i dewizowego Ogólne zasady stosowania przepisów prawa podatkowego na rynku finansowym Ogólne zasady stosowania przepisów prawa dewizowego na rynku finansowym zagadnienia dotyczące papierów wartościowych i innych instrumentów finansowych Istota i zasadnicze właściwości papieru wartościowego Zasadnicze rodzaje papierów wartościowych Akcje i indeksy akcji Obligacje Emitenci obligacji Zawartość, formy i rodzaje obligacji Zasady emisji obligacji Obligacje zamienne Obligacje z prawem pierwszeństwa Obligacje przychodowe Umarzanie obligacji Rola banku reprezentanta i obowiązki emitenta wobec banku reprezentanta Indeksy obligacji Skarbowe papiery wartościowe Zasady emisji skarbowych papierów wartościowych.
3 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 3 Poz Bankowe papiery wartościowe Zasady emisji bankowych papierów wartościowych Prawa poboru, prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne, prawa pochodne będące papierami wartościowymi Pozostałe instrumenty finansowe nie będące papierami wartościowymi Zagadnienia dotyczące oferty publicznej i spółek publicznych Publiczne proponowanie nabywania papierów wartościowych Zasady i warunki dokonywania oferty publicznej papierów wartościowych Zasady i warunki ubiegania się o dopuszczenie papierów wartościowych i innych instrumentów finansowych do obrotu na rynku regulowanym Inwestor kwalifikowany Submisja inwestycyjna i submisja usługowa Prospekt emisyjny Forma jednolitego dokumentu Forma zestawu dokumentów obejmującego dokument rejestracyjny, dokument ofertowy i dokument podsumowujący Prospekt emisyjny podstawowy Memorandum informacyjne i inne dokumenty informacyjne Obowiązki emitenta w zakresie udostępniania informacji w związku z ofertą publiczną, obowiązki informacyjne emitentów Znaczne pakiety akcji spółek publicznych Ujawnianie stanu posiadania Wezwania Szczególne uprawnienia i obowiązki akcjonariuszy spółki publicznej Zniesienie dematerializacji akcji Uprawnienia Komisji Nadzoru Finansowego Odpowiedzialność administracyjna, cywilna i karna Zagadnienia dotyczące obrotu instrumentami finansowymi Rachunki papierów wartościowych Zasady dematerializacji papierów wartościowych i innych instrumentów finansowych Rachunki papierów wartościowych Skutki prawne zapisu papierów wartościowych na rachunku papierów wartościowych Przeniesienie praw z papierów wartościowych zapisanych na rachunku papierów wartościowych Świadectwo depozytowe Zasady dokonywania transakcji krótkiej sprzedaży Wtórny obrót instrumentami finansowymi Rynek regulowany giełdowy, w tym rynek oficjalnych notowań i rynek regulowany pozagiełdowy Zasady organizowania rynku giełdowego i pozagiełdowego Zasady funkcjonowania spółki prowadzącej giełdę Zasady funkcjonowania spółki prowadzącej rynek pozagiełdowy Transakcje zawierane na rynku giełdowym i pozagiełdowym Alternatywny system obrotu Manipulacja Przyjęte praktyki rynkowe Firmy inwestycyjne Domy maklerskie Banki prowadzące działalność maklerską Banki prowadzące działalność zgodnie z art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.
4 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 4 Poz Podmioty zagraniczne prowadzące działalność maklerską Banki powiernicze Prowadzenie działalności maklerskiej Oferowanie instrumentów finansowych Wykonywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych Przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych Zarządzanie portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych Doradztwo inwestycyjne Inne czynności i usługi wykonywane w ramach działalności maklerskiej Agenci firmy inwestycyjnej Zlecanie czynności z zakresu działalności maklerskiej podmiotom trzecim Warunki prowadzenia działalności przez firmę inwestycyjną Maklerzy papierów wartościowych i doradcy inwestycyjni Obowiązkowy system rekompensat Kluby inwestorów Uprawnienia Komisji Nadzoru Finansowego Tajemnica zawodowa i informacje poufne Odpowiedzialność administracyjna, cywilna i karna Zagadnienia dotyczące nadzoru nad rynkiem finansowym i kapitałowym Cele i zadania Komisji Nadzoru Finansowego Komisja Nadzoru Finansowego skład, zasady działania Uprawnienia Przewodniczącego Komisji Nadzoru Finansowego Wymiana informacji między organami nadzoru Postępowanie kontrolne Czas trwania kontroli, zasady prowadzenia kontroli i wykonywania czynności kontrolnych, upoważnieni kontrolerzy, upoważnienie Protokół kontroli i zalecenia pokontrolne Postępowanie wyjaśniające Cele i zakresie postępowania wyjaśniającego Czas trwania i zasady prowadzenia postępowania wyjaśniającego Wizyta nadzorcza Zakres przedmiotowy i podmiotowy wizyty nadzorczej Czas trwania i zasady prowadzania wizyty nadzorczej Blokada rachunków Przesłanki i zasady dokonania blokady i czas trwania blokady Podmioty upoważnione do dokonania blokady Przepisy karne Zagadnienia dotyczące tworzenia i funkcjonowania towarzystw i funduszy Inwestycyjnych Zasady tworzenia i funkcjonowania towarzystw funduszy inwestycyjnych Zasady tworzenia i funkcjonowania funduszy inwestycyjnych Rodzaje funduszy inwestycyjnych Fundusze inwestycyjne otwarte Specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte Fundusze inwestycyjne zamknięte Szczególne konstrukcje i typy funduszy inwestycyjnych Fundusze inwestycyjne z różnymi kategoriami jednostek uczestnictwa Fundusze inwestycyjne z wydzielonymi subfunduszami.
5 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 5 Poz Fundusze inwestycyjne podstawowe i powiązane Fundusz rynku pieniężnego Fundusz portfelowy Fundusz sekurytyzacyjny Fundusz aktywów niepublicznych Inne organy funduszy inwestycyjnych Rada inwestorów Zgromadzenie inwestorów Obowiązki informacyjne funduszy inwestycyjnych Zasady działania funduszy zagranicznych na terytorium RP Tajemnica zawodowa Zagadnienia dotyczące rynku towarów giełdowych Działalność maklerska w zakresie towarów giełdowych (w tym instytucje rynku towarów giełdowych) Obrót towarami giełdowymi na rynku regulowanym rynek regulowany giełdowy, rynek regulowany pozagiełdowy Dopuszczenie do obrotu giełdowego i zagadnienia z zakresu obrotu towarami giełdowymi Transakcje giełdowe i reprezentacja w transakcjach giełdowych Tworzenie i ustrój organizacyjny giełdy towarowej Maklerzy giełd towarowych Towarowe domy maklerskie Tajemnica zawodowa Zagadnienia dotyczące systemu rozliczeniowo-depozytowego Zasady funkcjonowania Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A Uczestnictwo w Krajowym Depozycie papierów Wartościowych S.A Realizacja zobowiązań emitentów wobec właściciela papierów wartościowych Wystawianie świadectw depozytowych Rozliczanie transakcji i rozrachunek transakcji Organizacja, prowadzenie rozliczeń i rozrachunku Izba rozliczeniowa i izba rozrachunkowa. 2. RACHUNKOWOŚĆ FINANSOWA 2.1. Cel i zakres rachunkowości finansowej Rachunkowość jako system Rachunkowość finansowa a rachunkowość zarządcza Podstawowe pojęcia, koncepcje i definicje wykorzystywane w rachunkowości finansowej Nadrzędne zasady prowadzenia rachunkowości finansowej Zasady (polityka) rachunkowości Zasady prowadzenia ksiąg rachunkowych Ogólne zasady prowadzenia ksiąg rachunkowych Miejsce prowadzenia ksiąg rachunkowych Otwieranie i zamykanie ksiąg rachunkowych Prowadzenie ksiąg rachunkowych przy użyciu komputera Organizacja wewnętrzna i części składowe ksiąg rachunkowych Dowody księgowe Cechy zapisów w księgach rachunkowych Wymagania odnośnie do sposobu prowadzenia ksiąg rachunkowych Zasady ujmowania zdarzeń w księgach rachunkowych Inwentaryzacja.
6 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 6 Poz Problematyka usługowego prowadzenia ksiąg rachunkowych Wycena aktywów i pasywów oraz ustalenie wyniku finansowego Metody wyceny aktywów i pasywów Wycena aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych Wycena a założenie o kontynuacji działalności Wpływ wyceny aktywów i pasywów na wynik finansowy Amortyzacja Trwała utrata wartości Rezerwy Kapitał i jego wycena Ustalanie przychodów Zasady ustalania wyniku finansowego Zagadnienia szczegółowe rachunkowości finansowej Odroczony podatek dochodowy Kontrakty długoterminowe Instrumenty finansowe Łączenie się spółek Leasing Zdarzenia po dniu bilansowym Błędy podstawowe Płatności w formie akcji Utrata wartości aktywów Pozycje w walutach obcych, różnice kursowe Rachunkowość zabezpieczeń Pozycje pozabilansowe Sprawozdawczość finansowa Cele sprawozdawczości finansowej Zasady ogólne sporządzania sprawozdań finansowych Zasady ujawniania informacji w sprawozdaniach finansowych Cechy jakościowe sprawozdań finansowych Sprawozdania finansowe (zasady sporządzania i formy prezentacji) Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Bilans Rachunek zysków i strat Rachunek przepływów pieniężnych Zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym Informacja dodatkowa Uproszczone sprawozdania finansowe (zasady sporządzania i formy prezentacji) Łączne sprawozdania finansowe (zasady sporządzania i formy prezentacji) Sprawozdania finansowe banków, zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji Sprawozdawczość finansowa banków Sprawozdawczość finansowa zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji Konsolidacja sprawozdań finansowych Podstawowe pojęcia stosowane przy konsolidacji Zwolnienia i wyłączenia z konsolidacji Metody konsolidacji Zakres, forma prezentacji i zasady sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych.
7 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 7 Poz Badanie i ogłaszanie sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Sposób i miejsce ogłaszania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Odpowiedzialność za ogłaszanie sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Badanie sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Podmioty objęte obowiązkiem badania i ogłaszania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Zasady badania Cel badania Dokumenty z badania Dokonywanie wyboru biegłego rewidenta Niezależność i bezstronność biegłego rewidenta Uprawnienia i obowiązki biegłego rewidenta Przegląd sprawozdań finansowych Ochrona danych w rachunkowości Odpowiedzialność karna w rachunkowości Szczególne zasady rachunkowości Szczególne zasady rachunkowości banków Szczególne zasady rachunkowości zakładów ubezpieczeń Szczególne zasady rachunkowości funduszy inwestycyjnych Szczególne zasady rachunkowości domów maklerskich i biur maklerskich banków. 3. RYNKI I INSTRUMENTY FINANSOWE 3.1. Zagadnienia podstawowe Funkcje rynków kapitałowych Rynki pierwotne i wtórne Giełdy a rynki pozagiełdowe Zawieranie i rozliczanie transakcji na rynkach Rynki kierowane cenami i kierowane zleceniami Rynki regulowane i nieregulowane Wielkość i płynność rynku, koszty transakcyjne Źródła informacji o rynku. 4. MATEMATYKA FINANSOWA 4.1. Zagadnienia podstawowe Procent prosty i procent składany Stopa procentowa nominalna i efektywna Stopa zwrotu z inwestycji Wpływ inflacji na stopę zwrotu z inwestycji (realna stopa zwrotu) Wpływ stopy opodatkowania na stopę zwrotu z inwestycji Dyskonto i stopa dyskonta Wartość pieniądza w czasie Wartość przyszła Wartość bieżąca Wartość przyszła renty Wartość bieżąca renty Wartość bieżąca renty wieczystej Kredyty Oprocentowanie nominalne i efektywne kredytu.
8 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 8 Poz Kredyty o równych płatnościach rat kapitałowych Kredyty o równych kwotach spłaty kredytu Metody oceny efektywności inwestycji Wartość bieżąca netto inwestycji Wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji Indeks rentowności Okres zwrotu z inwestycji. 5. ANALIZA I WYCENA INSTRUMENTÓW DŁUŻNYCH 5.1. Rodzaje ryzyka związanego z instrumentami dłużnymi Ryzyko stopy procentowej Ryzyko reinwestycji Ryzyko przedterminowego wykupu Ryzyko kredytowe (niewypłacalności) Ryzyko zmian struktury terminowej stóp procentowych Ryzyko inflacji Ryzyko płynności Ryzyko kursowe Klasyfikacja stóp zwrotu z instrumentów dłużnych Nominalna stopa zwrotu Bieżąca stopa zwrotu (ang. current yield) Stopa zwrotu w terminie do wykupu (ang. yield to maturity) Rodzaje instrumentów dłużnych Bony skarbowe Obligacje skarbowe Obligacje samorządowe Obligacje korporacyjne Poziom i struktura terminowa stóp procentowych Krzywa rentowności Teorie kształtowania się krzywej rentowności (teoria oczekiwań, teoria płynności, teoria segmentacji rynku) Czynniki mające wpływ na kształt krzywej rentowności Analiza obligacji skarbowych Cena obligacji a stopa zwrotu z obligacji Czas trwania obligacji (ang. duration) Zmodyfikowany czas trwania obligacji (ang. modified duration) Wypukłość obligacji (ang. convexity) Analiza wrażliwości obligacji na zmiany stóp procentowych. 6. ANALIZA FINANSOWA PRZEDSIĘBIORSTW I WYCENA AKCJI 6.1. Analiza finansowa przedsiębiorstw Źródła informacji dla potrzeb analizy finansowej Analiza finansowa przedsiębiorstw z uwzględnieniem banków i zakładów ubezpieczeń Analiza trendu Analiza porównawcza struktury pionowej i poziomej bilansu Analiza rachunku zysków i strat Analiza przepływów gotówkowych Analiza wskaźnikowa.
9 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 9 Poz Wskaźniki płynności Wskaźnik bieżącej płynności finansowej (ang. current ratio) Wskaźnik szybkiej płynności (ang. quick ratio) Wskaźnik płynności gotówkowej (ang. cash ratio) Wskaźniki aktywności (efektywności) Wskaźnik obrotu należnościami Wskaźnik obrotu zapasami Średni obrót należnościami wyrażony w liczbie dni Liczba dni utrzymania zapasów Wskaźnik obrotu zobowiązaniami Okres płatności zobowiązań Marża zysku brutto Marża zysku operacyjnego Marża zysku netto Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik udziału zadłużenia w całkowitym kapitale przedsiębiorstwa Wskaźnik pokrycia kosztów finansowych Gotówkowy wskaźnik pokrycia zobowiązań Wskaźnik dług/kapitał własny (ang. debt/equity ratio) Wskaźnik zadłużenie długoterminowe/kapitał całkowity (ang. long term debt/total capital ratio) Wskaźniki rentowności Stopa zwrotu z aktywów (ROA) Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) Stopa zwrotu z kapitału (ROC) Obrót aktywami całkowitymi (ang. total assets turnover) Obrót aktywami trwałymi netto (ang. net fixed assets turnover) Obrót kapitałem własnym (ang. equity turnover) Wskaźniki wyceny rynkowej Współczynnik wypłacalności (dla banków) Margines wypłacalności i kapitał gwarancyjny (dla zakładów ubezpieczeń) Model Du Ponta Możliwości i ograniczenia analizy wskaźnikowej Stopień dźwigni operacyjnej (DOL), finansowej (DFL) i całkowitej (DTL) Ekonomiczna interpretacja wskaźników Analiza struktury kapitałowej Analiza i wycena akcji Proces wyceny akcji Wybór metody wyceny Zawartość raportu analitycznego Znaczenie procesu wyceny w zarządzaniu portfelem inwestycyjnym Klasyfikacja metod wyceny Metody majątkowe Metoda wartości księgowej Metoda skorygowanej wartości księgowej Metoda wartości likwidacyjnej Metoda odtworzeniowa Metody porównawcze (metody mnożnikowe).
10 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 10 Poz Metody mieszane Metoda klasyczna Uproszczona metoda UEC Metoda UEC Metoda pośrednia Metoda bezpośrednia Metoda nabycia rocznych zysków Metody dochodowe Metoda Equity Cash Flow (ECF) Metoda Free Cash Flow (FCF) Metoda Capital Cash Flow Metoda Adjusted Present Value Metoda opcji rzeczywistych (ang. real options valuation) Modele kapitalizacji dywidend (Williamsa Gordona) Ogólny model kapitalizacji dywidend Model stałej dywidendy i stałego wzrostu dywidendy Implikowana stopa wzrostu dywidendy Metody szacowania wymaganej stopy zwrotu Wpływ polityki dywidend na wartość akcji Modele dyskontowania przepływów gotówkowych Etapy wyceny Prognozowanie wolnych przepływów gotówkowych Wartość końcowa (rezydualna) Średni ważony kosztu kapitału z uwzględnieniem zastosowania modelu CAPM Aktywa pozaoperacyjne i wartość firmy Analiza wrażliwości Metody porównawcze wyceny akcji Znaczenie mnożników w wycenie akcji Metoda wskaźnika ceny do zysku Metoda wskaźnika ceny do przepływów gotówkowych Metoda wskaźnika wartości firmy do zysku operacyjnego (EV/EBIT) Pozostałe metody wskaźnikowe Model ekonomicznej wartości dodanej Wady i zalety metod wyceny akcji. 7. ANALIZA INSTRUMENTÓW POCHODNYCH 7.1. Zagadnienia podstawowe Mechanizm działania instrumentów pochodnych Operacje typu zabezpieczającego Operacje typu spekulacyjnego Operacje typu arbitrażowego Krótka sprzedaż Kontrakty futures Rodzaje kontraktów futures Zasady i metody wyceny kontraktów futures Czynniki warunkujące ceny kontraktów Kontrakty futures a kontrakty forward.
11 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 11 Poz Opcje Rodzaje opcji Czynniki warunkujące cenę opcji i ich pomiar Wartość wewnętrzna a wartość czasowa opcji Wykorzystanie opcji Strategie handlu opcjami Podstawowe informacje na temat modeli wyceny opcji Model Cox a Ross a Rubinstein a (model dwumianowy) Model Black a Scholes a Merton a. 8. STRATEGIE INWESTYCYJNE 8.1. Ryzyko i zysk Stopa zwrotu i ryzyko inwestycyjne Klasyfikacja ryzyka inwestycyjnego Pomiar ryzyka za pomocą wariancji i odchylenia standardowego Kowariancja i współczynnik korelacji Współczynnik zmienności Współczynnik beta Dywersyfikacja ryzyka Ryzyko dywersyfikowalne i niedywersyfikowalne Dywersyfikacja sektorowa Dywersyfikacja w ramach kategorii ratingowych Dywersyfikacja ponadnarodowa Dywersyfikacja Markowitza Nadmierna dywersyfikacja Model jednowskaźnikowy Sharpe a Linia charakterystyczna papieru wartościowego (ang. security characteristic line, SCL) Znaczenie współczynnika beta Ryzyko rynkowe (systematyczne) i ryzyko specyficzne (niesystematyczne) Model wyceny aktywów kapitałowych (ang. capital asset pricing model, CAPM) Założenia i konstrukcja modelu Linia rynku kapitałowego (ang. capital market line, CML) Linia rynku papierów wartościowych (ang. security market line, SML) Portfele niedowartościowane i przewartościowane Cele i ograniczenia inwestycyjne klienta Oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji Akceptowany poziom ryzyka Oczekiwana płynność inwestycji Zakładany horyzont inwestycyjny Pozostałe uwarunkowania inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych Strategie zarządzania portfelami Mechaniczne metody inwestowania (stałej kwoty kapitału, stałej relacji, cenowowskaźnikowa) Zarządzanie aktywne i pasywne Zarządzanie krótkookresowe i długookresowe Strategie zarządzania portfelami akcyjnymi Strategie zarządzania portfelami papierów dłużnych Strategie zarządzania portfelami mieszanymi (alokacja aktywów).
12 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 12 Poz Wykorzystanie instrumentów pochodnych w strategiach inwestycyjnych Ocena efektywności zarządzania portfelami Analiza osiągniętych stóp zwrotu względem benchmarku Mierniki efektywności zarzadzania portfelami (Treynora, Sharpa i Jansena) Analiza porównawcza portfeli Globalne standardy prezentacji wyników zarządzania (ang. Global Investment Performance Standards, GIPS). 9. OBRÓT GIEŁDOWY I POZAGIEŁDOWY 9.1. zagadnienia dotyczące obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A Warunki i tryb dopuszczania instrumentów finansowych do obrotu giełdowego Rynek podstawowy i rynek równoległy Odmowa dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu giełdowego Zasady ładu korporacyjnego Zawieszenie obrotu giełdowego instrumentami finansowymi Wykluczenie instrumentów finansowych z obrotu giełdowego Wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu giełdowego Zasady obrotu giełdowego instrumentów pochodnych Zasady działania członków giełdy Animatorzy obrotu giełdowego Animatorzy rynku Animatorzy emitenta Honorowi członkowie giełdy Maklerzy giełdowi Maklerzy nadzorujący Zapytania o cenę Zlecenia maklerskie Zasady przyjmowania zleceń maklerskich Zasady realizacji zleceń maklerskich Zasady modyfikacji zleceń maklerskich Zasady anulowania zleceń maklerskich Zasady realizacji zleceń maklerskich w trakcie równoważenia rynku Zasady klasyfikowania instrumentów finansowych do określonego systemu notowań Jednostka transakcyjna System notowań ciągłych System kursu jednolitego z jednokrotnym lub dwukrotnym określaniem kursu Organizacja obrotu giełdowego Harmonogram notowań instrumentów finansowych Określanie dokładności kursów instrumentów finansowych Zasady określania kursu odniesienia Sposób określania kursu otwarcia, kursu zamknięcia, kursu jednolitego i kursu określanego w wyniku równoważenia oraz rodzaje i sposób realizacji zleceń biorących udział w ich określaniu Tryb przeprowadzania dogrywki Ewidencja transakcji giełdowych karty umów Ograniczenia dynamiczne Krótka sprzedaż Tryb zawierania transakcji pakietowych.
13 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 13 Poz Tryb i zasady zawierania transakcji redystrybucyjnych Tryb postępowania przy realizacji wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji notowanych na giełdzie Zasady zawierania transakcji odkupu lub odsprzedaży instrumentów finansowych Zasady notowania instrumentów finansowych w przypadku realizacji praw wynikających z tych instrumentów Notowanie akcji z prawem poboru Zmiana wartości nominalnej akcji notowanych na giełdzie Notowanie akcji z prawem do dywidendy Systemy informatyczne giełdy Upowszechnianie informacji giełdowych oraz segmenty klasyfikacyjne Opłaty giełdowe Zasady przekazywania raportów bieżących i okresowych przez emitentów instrumentów finansowych notowanych na giełdzie zagadnienia dotyczące obrotu na regulowanym rynku pozagiełdowym prowadzonym przez BondSpot Spółkę Akcyjną Warunki i tryb dopuszczania instrumentów finansowych do obrotu Warunki i tryb wprowadzania instrumentów finansowych do obrotu Rynek instrumentów dłużnych Rynek certyfikatów inwestycyjnych Rynek akcji Rynek instrumentów pochodnych Obowiązki emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu Zawieszanie obrotu, wykluczanie instrumentów finansowych z obrotu oraz anulowanie transakcji Uczestnictwo na rynku Zasady dopuszczania członków rynku do działania na rynku Zasady działania animatora Zasady działania maklera na rynku Zasady zmiany zakresu działania, zawieszanie i wykluczanie członka z działania na rynku Zasady obrotu na rynku Składanie ofert Zasady zawierania transakcji Transakcje wewnętrzne Transakcje pakietowe i negocjowane Rozliczanie transakcji Publiczne wezwanie Zasady postępowania w przypadku wystąpienia na rynku sytuacji nadzwyczajnych, stanowiących zagrożenie dla bezpieczeństwa obrotu Rozstrzyganie sporów pomiędzy stronami transakcji System informacyjny rynku Dostęp do systemów informatycznych rynku Opłaty transakcyjne. 10. ETYKA ZAWODOWA I PRZECIWDZIAŁANIE PRZESTĘPSTWOM NA RYNKU KAPITAŁOWYM Etyka zawodowa maklerów papierów wartościowych Ogólne zasady etyczne obowiązujące maklerów Obowiązki maklera wobec pracodawcy Obowiązki maklera wobec klienta Zasady sporządzania raportów badawczych.
14 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 14 Poz Zasady przygotowywania rekomendacji inwestycyjnych Zasady kontaktów ze środkami masowego przekazu Zachowanie tajemnicy zawodowej i poufność informacji Konflikt interesów Obrót instrumentami finansowymi na własny rachunek Stosunki koleżeńskie w związku z wykonywaniem zawodu Działalność na rzecz Związku Maklerów i Doradców Kodeks Dobrej Praktyki Domów Maklerskich Ogólne normy etyczne obowiązujące domy maklerskie Obowiązki domów maklerskich wobec klientów Poznanie klienta i informowanie klienta o czynnikach ryzyka Unikanie konfliktu interesów z klientami Realizacja zleceń klientów Świadczenie usług informacyjnych Świadczenie usług doradczych Zarządzanie portfelem klienta Rozpatrywanie reklamacji klientów Zasady postępowania pracowników domów maklerskich Zasady przekazywania informacji o usługach domu maklerskiego Zasady działań marketingowych i reklamowych domów maklerskich Wzajemne stosunki pomiędzy domami maklerskimi i z innymi podmiotami Odpowiedzialność za naruszenie zasad Kodeksu Dobrej Praktyki Domów Maklerskich Przeciwdziałanie praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu Tryb działania i zadania organów informacji finansowej Zasady rejestracji transakcji i osób dokonujących transakcji Zasady przekazywania informacji Generalnemu Inspektorowi Zasady wstrzymywania transakcji i blokady rachunku Zasady kontrolowania instytucji obowiązanych Zasady ochrony i udostępniania danych zgromadzonych w instytucjach obowiązanych. 2. Zakres tematyczny egzaminu uzupełniającego obejmuje zagadnienia określone w 1 pkt 5, 6, 7 i Pomocniczy wykaz przepisów prawnych dotyczący zagadnień określonych w zakresie tematycznym, o którym mowa w 1, stanowi załącznik nr 1 do niniejszego komunikatu Pomocniczy wykaz literatury dotyczący zagadnień określonych w zakresie tematycznym, o którym mowa w 1, stanowi załącznik nr 2 do niniejszego komunikatu. 2. Literatura pomocnicza stanowi zbiór książek, które zawierają informacje przydatne przy przygotowywaniu do egzaminów, nie stanowi jednak zbioru wyczerpującego, zawierającego wszystkie informacje niezbędne do odpowiedzi na każde pytanie egzaminacyjne Na egzaminach wymagana jest znajomość przepisów prawa według stanu prawnego obowiązującego na miesiąc przed przeprowadzeniem danego egzaminu. 2. Komunikaty w sprawie zmian załączników, o których mowa w 3 i 4, zamieszczane są na stronie internetowej Komisji Nadzoru Finansowego nie później niż na miesiąc przed przeprowadzeniem danego egzaminu. Przewodniczący Komisji Egzaminacyjnej dla Maklerów Papierów Wartościowych Marta Kłosińska
15 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 15 Poz. 11 Załączniki do Komunikatu Nr 2/2012 Komisji Egzaminacyjnej dla Maklerów Papierów Wartościowych z dnia 6 lipca 2012 r. (poz. 11) Załącznik nr 1 Wykaz przepisów prawnych: 1. Ustawa z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym (Dz. U. Nr 157, poz. 1119, z późn. zm.) art Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym (Dz. U. Nr 183, poz. 1537, z późn. zm.) art. 1 5, 7, 11 13, Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2010 r. Nr 211, poz. 1384, z późn. zm.) art a, ) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. Nr 206, poz. 1715). 2) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych (Dz. U. Nr 204, poz. 1577). 3) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009 r. w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, i banków powierniczych oraz warunków szacowania przez dom maklerski kapitału wewnętrznego (Dz. U. Nr 204, poz. 1579). 4) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 października 2009 r. w sprawie warunków, jakie musi spełniać organizowany przez firmę inwestycyjną alternatywny system obrotu (Dz. U. Nr 187, poz. 1448). 4. Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.) art ) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie wzorów wezwań do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej, szczegółowego sposobu ich ogłaszania oraz warunków nabywania akcji w wyniku tych wezwań (Dz. U. Nr 207, poz. 1729, z późn. zm.). 2) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.). 5. Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz. 1546, z późn. zm.) art , , Ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.) art , 33 43, , , , , , , , , 734, 751, , , , Ustawa z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz. 1037, z późn. zm.) art. 1 7, , Ustawa z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej (Dz. U. z 2010 r. Nr 220, poz. 1447, z późn. zm.). 9. Ustawa z dnia 27 lipca 2002 r. Prawo dewizowe (Dz. U. Nr 141, poz. 1178, z późn. zm.). 10. Ustawa z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (Dz. U. z 2001 r. Nr 120, poz z późn. zm.). 11. Ustawa z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji (Dz. U. z 2002 r. Nr 171, poz. 1397, z późn. zm.). 12. Ustawa z dnia 26 października 2000 r. o giełdach towarowych (Dz. U. z 2010 r. Nr 48, poz. 284, z późn. zm.). 13. Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009 r. Nr 152, poz. 1223, z późn. zm.) 1) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2009 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości domów maklerskich (Dz. U. Nr 226, poz. 1824, z późn. zm.).
16 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 16 Poz. 11 2) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859). 3) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 1 października 2010 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości banków (Dz. U. Nr 191, poz. 1279, z późn. zm.). 4) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metody wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz. U. Nr 149, poz. 1674, z późn. zm.). 5) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 r. w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (Dz.U. Nr 169, poz. 1327). 14. Ustawa z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (Dz. U. z 2011 r. Nr 74, poz. 397, z późn. zm.) w zakresie opodatkowania na rynku finansowym. 15. Ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (Dz. U. z 2012 r., poz. 361, z późn. zm.) w zakresie opodatkowania na rynku finansowym. 16. Ustawa z dnia 9 września 2000 r. o podatku od czynności cywilnoprawnych (Dz. U. z 2010 r. Nr 101, poz. 649, z późn. zm.) w zakresie opodatkowania na rynku finansowym. 17. Ustawa z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu (Dz. U. z 2010 r. Nr 46, poz. 276, z późn. zm.). 18. Regulamin Giełdy, obowiązujący na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 19. szczegółowe Zasady Obrotu Giełdowego, obowiązujące na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 20. regulamin obrotu regulowanego rynku pozagiełdowego, obowiązujący na BondSpot S.A. 21. regulamin Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. 22. regulamin rozliczeń transakcji, obowiązujący w KDPW CCP S.A. 23. zasady Etyki Zawodowej Maklerów i Doradców. 24. Kodeks Dobrej Praktyki Domów Maklerskich.
17 Dziennik Urzędowy Komisji Nadzoru Finansowego 17 Poz. 11 Załącznik nr 2 Literatura podstawowa 1. E.F. Brigham, L.C. Gapenski Zarządzanie finansami. T.1 i T.2, PWE J. Gajdka, E. Walińska Zarządzanie finansowe: teoria i praktyka. T.1 i T.2, FRR E.J. Elton, M.J. Gruber Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG PRESS F. Fabozzi Rynki obligacji: analiza i strategie, WIG PRESS J.C. Hull Kontrakty terminowe i opcje: wprowadzenie, WIG PRESS R. Haugen Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG PRESS K. Jajuga, T. Jajuga Inwestycje: instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN F.K. Reilly, K.C. Brown Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem T.1 i T.2, PWE M. Sobczyk Matematyka finansowa. Podstawy teoretyczne, przykłady, zadania, PLACET Szablewski A., Tuzimek R. (red.) Wycena i zarządzanie wartością firmy, POLTEXT M.R. Tyran Wskaźniki finansowe, Dom Wydawniczy ABC B. Lisiecka-Zajac, E. Walinska, J. Hryniuk Komentarz do znowelizowanej ustawy o rachunkowości, FRR Praca zbiorowa pod redakcja G. K. Swiderskiej i W. Wiecława Sprawozdania finansowe bez tajemnic. Rachunkowość finansowa w praktyce Wydanie trzecie, MAC, Difin Literatura dodatkowa 14. M. Capiński, T. Zastawniak Mathematics for Finance: An Introduction to Financial Engineering (2 nd Edition), Springer 2010 *. 15. A. Cwynar, W. Cwynar Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Koncepcje systemy narzędzia, FRR F. Fabozzi Bond Markets, Analysis and Strategies (7 th Edition), Prentice Hall 2009 *. 17. F. Fabozzi, F. Modigliani Foundations of Financial Markets and Institutions (4 th Edition), Prentice Hall 2009 *. 18. J.C. Hull Fundamentals of Futures and Options Markets (7 th Edition), Prentice Hall 2010 *. 19. J.C. Hull Options, Futures and Other Derivatives (7 th Edition), Prentice Hall 2008 *. 20. F.K. Reilly, K.C. Brown Investment Analysis and Portfolio Management (9 th Edition), South-Western College Pub 2008 *. * Tematy egzaminu zawarte są w literaturze polskiej. Wskazane pozycje anglojęzyczne podano ze względu na interesujący sposób prezentacji materiału.
Załącznik do komunikatu nr 2/2015 Komisji Egzaminacyjnej dla Maklerów Papierów Wartościowych z dnia 10 lipca 2015 r. (poz. 39)
Załącznik do komunikatu nr 2/2015 Komisji Egzaminacyjnej dla Maklerów Papierów Wartościowych z dnia 10 lipca 2015 r. (poz. 39) Zakres tematyczny egzaminu na maklera papierów wartościowych wyznaczonego
KOMUNIKAT Nr 6/2011 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. z dnia 8 grudnia 2011 r.
45 KOMUNIKAT Nr 6/2011 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH z dnia 8 grudnia 2011 r. w sprawie ustalenia zakresu tematycznego egzaminu na maklera papierów wartościowych i egzaminu
Warszawa, dnia 24 lipca 2012 r. Poz. 11. Komunikat Nr 2/2012 Komisji Egzaminacyjnej dla Maklerów Papierów Wartościowych. z dnia 6 lipca 2012 r.
DZIENNIK URZĘDOWY KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, dnia 24 lipca 2012 r. Poz. 11 Komunikat Nr 2/2012 Komisji Egzaminacyjnej dla Maklerów Papierów Wartościowych z dnia 6 lipca 2012 r. w sprawie ustalenia