Source: http://docplayer.pl/3179196-Grupa-kapitalowa-polimex-mostostal-sprawozdanie-z-dzialalnosci-za-okres-6-miesiecy-zakonczony-dnia-30-czerwca-2015-roku.html
Timestamp: 2017-02-20 22:25:47
Legal References Found: art. 568
 art. 638
 art. 24
 art. 24
 ART. 45
 art. 499

Document Content:
GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2015 ROKU - PDF
GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2015 ROKU
Download "GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2015 ROKU"
1 GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2015 ROKU Warszawa, sierpień 2015 roku2 Spis treści 1. Działalność gospodarcza Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal Przychody i ich struktura Podstawowe produkty i usługi Rynki zbytu i źródła zaopatrzenia Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe Inwestycje rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne Inwestycje kapitałowe Zmiany w portfelu inwestycyjnym Plany inwestycyjne Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Informacje o zawartych umowach istotnych dla działalności Grupy Wpływ regulacji prawnych na działalność Grupy Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Wyniki Wielkość i struktura aktywów Wielkość i struktura pasywów Płynność finansowa Ocena wskaźnikowa Informacje o zaciągniętych kredytach, pożyczkach i wyemitowanych obligacjach Informacje o udzielonych poręczeniach i pożyczkach Informacje o gwarancjach kontraktowych i przetargowych Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności z uwzględnieniem elementów jej strategii rynkowej Opis kluczowych zasobów Grupy Kapitałowej Opis istotnych kwestii finansowych mających wpływ na ocenę zdolności Spółki do kontynuowania dotychczasowej działalności gospodarczej Opis czynników nadzwyczajnych mających wpływ na działalność Grupy Kapitałowej Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok Informacja dotycząca wypłacanej (lub zadeklarowanej) dywidendy Zarządzanie ryzykiem w Grupie Kapitałowej Emitenta Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń Informacja o instrumentach finansowych w zakresie ryzyka stopy procentowej i walutowego oraz o przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym Umowy ubezpieczenia Opis głównych cech stosowanych w Grupie Kapitałowej systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Organizacja Grupy Kapitałowej Emitenta Struktura Grupy Kapitałowej Informacje o głównych jednostkach Grupy Kapitałowej Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Grupy Kapitałowej z innymi podmiotami Zatrudnienie Zmiany w składzie organów zarządzających i nadzorujących jednostki dominującej oraz ich komitetów, zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji Wartość wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących3 4.7. Umowy zawarte między jednostką dominującą a osobami nią zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie Opis zasad zmiany statutu lub umowy Spółki Emitenta Sposób działania Walnego Zgromadzenia Emitenta i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania Akcjonariat Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji Polimex-Mostostal S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Akcjonariusze posiadający, bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Polimex-Mostostal S.A Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW Informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do jednostki dominującej, wraz z opisem tych uprawnień Nabycie akcji własnych, a w szczególności określenie celu ich nabycia, liczba i wartość nominalna, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakładowego reprezentują, ceny nabycia oraz ceny sprzedaży tych akcji w przypadku ich zbycia Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu przypadających na akcje jednostki dominującej Ochrona środowiska Zdarzenia istotne dla działalności Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal jakie nastąpiły po zakończeniu roku obrotowego do dnia publikacji sprawozdania finansowego4 1. Działalność gospodarcza Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal Polimex-Mostostal S.A. (dalej: Emitent, Spółka ) jest firmą inżynieryjno-budowlaną, aktywną na rynku od 1945 roku. W okresie sprawozdawczym Emitent, wraz ze spółkami tworzącymi własną Grupę Kapitałową Polimex Mostostal (dalej: Grupa, Grupa Kapitałowa, Grupa Polimex Mostostal ), kontynuował dotychczasową działalność gospodarczą. Na zasadach generalnego wykonawstwa oraz w układach konsorcjalnych świadczył usługi inżynieryjno-budowlane dla branży energetycznej, chemicznej, rafineryjno-petrochemicznej, ochrony środowiska oraz budownictwa przemysłowego, infrastrukturalnego i ogólnego. Dzięki posiadanemu potencjałowi produkcyjnemu oraz nowoczesnemu oprzyrządowaniu, Grupa zachowała pozycję cenionego producenta i eksportera konstrukcji oraz wyrobów stalowych, w tym krat pomostowych. W okresie sprawozdawczym, Emitent świadczył również usługi w zakresie nowoczesnych zabezpieczeń antykorozyjnych, w szczególności metodą cynkowania ogniowego. Poza Polską, Grupa Kapitałowa pozostała aktywna na rynkach zagranicznych, głównie w krajach Unii Europejskiej, sprzedając tam znaczną część produkowanych wyrobów i konstrukcji stalowych oraz realizując usługi budowlane i montażowe. Grupa Kapitałowa Polimex-Mostostal prowadziła działalność gospodarczą w następujących segmentach operacyjnych: Energetyka, Petrochemia, Produkcja, Przemysł, Budownictwo Infrastrukturalne oraz Pozostała Działalność. W segmencie energetyki oferta Grupy obejmowała kompleksowe wykonawstwo obiektów dla energetyki zawodowej, przemysłowej i komunalnej, a także budowę obiektów towarzyszących, takich jak instalacji oczyszczania spalin, stacji uzdatniania wody czy też instalacji dostaw paliwa i odbioru żużla. Grupa świadczyła również usługi remontowe i modernizacyjne oraz serwisowe urządzeń energetycznych. W branży petrochemicznej Grupa oferowała generalne wykonawstwo obiektów produkcyjnych dla zakładów chemicznych i rafineryjnych, wytwórni biopaliw oraz infrastruktury do przesyłu i magazynowania gazu i paliw płynnych. Dodatkowo realizowała dostawy i montaż specjalistycznych instalacji produkcyjnych oraz dostarczała wszelkiego typu zbiorniki, rurociągi, piece technologiczne i tym podobne wyposażenie. Prowadziła również remonty linii technologicznych, w tym bez zatrzymywania pracy produkcji, co wymaga zachowania szczególnego reżimu wykonawczego. Do segmentu petrochemia zaliczana jest działalność Emitenta oraz spółek z Grupy Kapitałowej w zakresie ochrony środowiska obejmująca budowę lub rozbudowę kompletnych oczyszczalni ścieków oraz zakładów unieszkodliwiania odpadów komunalnych i przemysłowych, m.in. instalacji do neutralizacji gazów wylotowych w instalacjach przemysłowych. Produkcja wyróżnia Grupę spośród firm budowlanych. Żaden z konkurentów działających na rynku polskim nie posiada zakładów produkcyjnych oferujących tak szeroką gamę wyrobów stalowych dla klientów krajowych i zagranicznych. W obszarze produkcji Grupa specjalizowała się w wytwarzaniu konstrukcji stalowych dla energetyki konwencjonalnej i wiatrowej, petrochemii oraz przemysłu chemicznego. Oferta obejmuje szeroki asortyment konstrukcji nośnych i obudów dla budownictwa przemysłowego, jak również krat pomostowych, systemów regałowych oraz elementów szalunków i rusztowań budowlanych. W sektorze przemysł działalność Grupy koncentrowała się na wznoszeniu różnego typu obiektów kubaturowych. Grupa dysponuje nowoczesnymi technologiami w zakresie produkcji oraz montażu stalowych konstrukcji kubaturowych, stosowanych przy wznoszeniu biurowców, powierzchni handlowych, magazynów oraz obiektów sportowych. Grupa realizowała również dostawy wraz z montażem kubaturowych konstrukcji stalowych na potrzeby przemysłu, energetyki i chemii. Działalność Grupy w zakresie budownictwa infrastrukturalnego, historycznie obejmowała projektowanie oraz budowę dróg wraz z pełną infrastrukturą techniczną. Polimex-Mostostal zamroził działalność w budownictwie drogowym, co oznacza rezygnację z pozyskiwania nowych zleceń w tym sektorze. Spółka systematycznie wycofuje się także z segmentu ogólnego budownictwa kubaturowego. Wprowadzenie takiego programu działania, ma zapewnić firmie zyski w perspektywie nadchodzących lat. Na wysokim poziome, który wynosi 5,3 mld zł, utrzymuje się wartość portfela podpisanych zamówień Grupy, przewidzianych do realizacji w ciągu kilku nadchodzących lat. Od stycznia 2014 roku, Polimex-Mostostal S.A., realizuje w konsorcjum kontrakt na budowę dwóch nowych bloków energetycznych w Elektrowni Opole. Kontrakt ten jest znaczącym kontraktem Polimex- 45 Mostostal S.A. w strategicznej dla firmy branży energetycznej. To historycznie największa i o kluczowym znaczeniu dla polskiej energetyki inwestycja w polskim sektorze energetycznym. Jej wartość wynosi 11,5 mld zł brutto, z czego około 42%, czyli 4,83 mld zł, przypada na Polimex- Mostostal. W ramach kontraktu Polimex-Mostostal S.A. wykona wyspy turbinowe i wybuduje chłodnię kominową wraz z układem wody chłodzącej. Zrealizuje również instalacje elektryczne włącznie z aparaturą kontrolno-pomiarową i automatyką. Weźmie także udział w pracach projektowych. Planowane przekazanie do eksploatacji bloku numer 5 nastąpi w drugiej połowie 2018 roku, a bloku numer 6 na początku 2019 roku. Polimex-Mostostal S.A. (w konsorcjum) realizuje ponadto w elektrowni Kozienice nowy blok o mocy 1075 MW. Zakres obejmuje prace budowlano-montażowe, których łączna wartość wynosi ok. 6,3 mld zł brutto z czego na Polimex-Mostostal S.A. przypada 42,7%. W 2015 roku Polimex-Mostostal S.A. równolegle do realizacji zadań wynikających z podpisanych kontraktów, kontynuował program restrukturyzacji operacyjnej i majątkowej. W I półroczu 2015 roku Grupa Kapitałowa Polimex Mostostal w praktyce zakończyła restrukturyzację operacyjną Grupy Kapitałowej. W ciągu trzech lat trwania restrukturyzacji, zatrudnienie uległo zmniejszeniu o osób (63,4%), spadek kosztów ogólnego zarządu wyniósł ponad 51% skutkując oszczędnością około 95 mln zł, zwiększono efektywność na projektach; powstała nowa struktura organizacyjna, która centralizuje służby wsparcia; dwa segmenty działalności Grupy, petrochemia i energetyka, zostały wyodrębnione organizacyjnie i przeniesione do spółek prawa handlowego Naftoremont Naftobudowa Sp. z o.o. i Polimex Energetyka Sp. z o.o.; poprzez niższe koszty działalności oraz bardziej przejrzystą strukturę organizacyjną przedsiębiorstwo jest bardziej elastyczne i konkurencyjne. Naftoremont Naftobudowa Sp. z o.o. funkcjonuje w sektorze chemii, nafty, i gazu. W ramach tej działalności realizowane są m.in. dostawy, montaż oraz rozruch urządzeń instalacji procesowych, pieców rafineryjnych, konstrukcji stalowych, zbiorników magazynowych, rurociągów technologicznych oraz prace konstrukcyjno-montażowe, remonty i utrzymanie ruchu zakładów różnych branż przemysłowych. Wydzielenie segmentu Petrochemia do Naftoremont Naftobudowa Sp. z o.o. miało na celu powołanie podmiotu, który stanie się preferowanym partnerem inżynieryjno-technologicznych w strategicznych i rozwojowych obszarach biznesowych podmiotów z sektora chemii, nafty i gazu. Polimex Energetyka Sp. z o.o. funkcjonuje w sektorze usług budowlanych, remontowych, montażowych i serwisowych dla przedsiębiorstw energetycznych. W ramach Polimex-Energetyka, powstały dwa zakłady, które kontynuują działalność biznesową segmentów tj.: (i) Zakład realizacji projektów, który będzie realizował duże projekty energetycznego w zakresie generalnego wykonawstwa, montażu, oraz modernizacji i remontów dla podmiotów z sektora energetycznego i (ii) Zakład serwisu, który będzie realizował projekty o mniejszej skali w zakresie usług montażowych, remontowych i serwisowych kotłów, rurociągów oraz urządzeń technicznych dla podmiotów z sektora energetycznego. Wydzielenie segmentu energetyka i serwis do Polimex-Energetyka miało na celu powołanie podmiotu, który stanie się preferowanym partnerem inżynieryjno-technologicznych w strategicznych i rozwojowych obszarach biznesowych podmiotów z sektora energetycznego. W pierwszym okresie swojej działalności spółki segmentowe realizują w przeważającej mierze kontrakty zawarte przez Grupę; w miarę rozwoju ich działalności, m.in. poprzez zdobywanie referencji i rozwój kadr, udział kontaktów pozyskanych od zewnętrznych kontrahentów będzie wzrastał. W okresie I półrocza 2015 roku Zarząd Spółki prowadził prace nad przygotowaniem nowej strategii rozwojowej dla całej Grupy Kapitałowej Polimex Mostostal. Głównym celem przyjętej w lipcu 2015 roku strategii jest budowanie wartości Grupy Polimex- Mostostal. Nowe plany zakładają, że rozwój Grupy wsparty na dwóch podstawowych filarach tj. energetyce i petrochemii uzyska dodatkowe oparcie w działalności budownictwa przemysłowego oraz działalności produkcyjnej, którą Grupa zamierza utrzymać, realizowanej w ramach wydzielonej do odrębnej spółki działalności produkcyjnej zlokalizowanej w zakładzie produkcyjnym w Siedlcach (dawny Mostostal Siedlce). Celem Grupy Kapitałowej w perspektywie roku 2020 jest osiągnięcie pozycji wiodącej polskiej firmy budownictwa przemysłowego, wykorzystującej w pełni potencjał modelu wykonawcy EPC 1, równoważącej źródła przychodów oraz doskonalącej proces realizacji kontraktów. Cel ten będzie 1 EPC (ang. engineering, procurement, construction). Polskim określeniem najbliższym modelowi EPC jest inwestycja pod klucz. 56 osiągany poprzez poprawę rentowności sprzedaży na dotychczasowych rynkach, odbudowę pozycji na wybranych rynkach i wśród kluczowych partnerów biznesowych, wejście w wybrane nowe segmenty rynku, powrót na rynki zagraniczne Europy Zachodniej oraz maksymalizację udziału kontraktów realizowanych w formule EPC w portfelu. W Grupie rozwijany również będzie obszar wsparcia dla działalności podstawowej, poprzez celowe spółki świadczące usługi administracyjne (księgowe, podatkowe, kadrowe, prawne), oferujące wynajem sprzętu oraz usługi projektowania. Zarząd przewiduje liczne pozytywne konsekwencje wdrożenia struktury holdingowej, między innymi: poprawę zdolności pozyskania gwarancji zabezpieczających ryzyka realizacji kontraktów, możliwość pozyskania finansowania lub partnera do realizacji wybranych projektów, separowanie ryzyk rozwoju nowej działalności spółek segmentowych, uproszczone monitorowanie efektywności finansowej poszczególnych obszarów działalności, wdrożenie struktury zarządzania rozliczeniami podatkowymi w Grupie Kapitałowej, jasna i czytelna struktura Grupy skoncentrowana wyłącznie na kluczowych kompetencjach. Koncentracja działalności Grupy Kapitałowej Polimex Mostostal na czterech filarach zdefiniowanych w strategii powinna doprowadzić do istotnej długoterminowej stabilizacji i przewidywalności wyników finansowych, poprawy średniej marży operacyjnej oraz dalszego sukcesywnego obniżania wskaźnika zadłużenia. Elementy aktywów finansowych i trwałych Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal niemieszczące się w kategoriach opisanych powyżej (t.j. niewykorzystywane w działalności energetyki, petrochemii, w działalności budownictwa przemysłowego oraz działalności produkcyjnej), z racji na relatywnie niską kontrybucję do celów strategicznych jak i dążenie Zarządu do koncentracji uwagi na kluczowych obszarach biznesowych, uzupełnią listę aktywów przeznaczonych do sprzedaży zasilając tym samym bieżącą płynność spółki. Działania te obejmują także spółkę PRInż - 1 w związku z definitywnym wycofaniem się Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal z działalności w segmencie infrastruktury drogowej. Wdrożenie nowych planów rozwojowych wymaga uzgodnień z wierzycielami finansowymi głównie ze względu na wymóg aneksowania umowy restrukturyzacyjnej, która przewidywała sprzedaż Mostostalu Siedlce powiązaną ze spłatą części zadłużenia finansowego spółki. Zarząd przewiduje, że szczegółowe uzgodnienia i podpisanie aneksu do umowy restrukturyzacyjnej zostaną zakończone w trzecim kwartale 2015 roku. Podsumowując I półrocze 2015 roku należy podkreślić, że pomimo napiętej sytuacji w zakresie płynności finansowej, Spółka kontynuowała działalność operacyjną realizując znaczące kontrakty m.in. w wymagającym sektorze energetyki. Priorytetem w dalszym ciągu jest poprawa płynności finansowej, a w konsekwencji stopniowa odbudowa zaufania do firmy wśród inwestorów, wierzycieli, zleceniodawców i podwykonawców Przychody i ich struktura W I półroczu 2015 roku Grupa Kapitałowa Polimex-Mostostal S.A. zrealizowała przychody ze sprzedaży w wysokości tys. zł (wzrost w wysokości 15% w stosunku do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku). Na wolumen sprzedaży w I półroczu 2015 roku miała wpływ realizacja prac na kontraktach strategicznych Opole i Kozienice, a także sprzedaż segmentu Produkcja. W I półroczu 2015 roku segmenty operacyjne Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. uczestniczyły w sprzedaży w następującej wysokości: Segment Zmiana I pół.2015r. / I pół.2014r. Za okres od do tys. zł Za okres od do wartość Udział wartość udział Produkcja 19,3% ,1% ,4% Przemysł -40,1% ,1% ,1% 67 Energetyka 124,1% ,8% ,4% Petrochemia 6,1% ,3% ,8% Budownictwo Infrastrukturalne -92,4% ,1% ,9% Pozostała działalność 55,9% ,6% ,4% Razem przychody ze sprzedaży 15,4% ,0% ,0% Największy udział w sprzedaży miał Segment Energetyka 64,8% (wzrost wartości sprzedaży o 124,1% w stosunku do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku), następnie Produkcja 19,1% (wzrost wartości sprzedaży o 19,3% w stosunku do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku), Petrochemia 6,3% (wyrost wartości sprzedaży o 6,1% w stosunku do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku), Pozostała Działalność 4,6% (wzrost wartości sprzedaży o 55,9% w stos. do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku), Przemysł 3,1% (spadek wartości sprzedaży o 40,1% w stosunku do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku), oraz Budownictwo Infrastrukturalne 2,1% (spadek wartości sprzedaży o 92,4% w stos. do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku) Podstawowe produkty i usługi W I półroczu 2015 roku zakres działalności Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal w podstawowych asortymentach obejmował: przygotowywanie studiów i analiz przedprojektowych oraz sporządzanie dokumentacji projektowej wstępnej i wykonawczej; kompleksową obsługę procesu inwestycyjnego, kompletację dostaw wyposażenia oraz instalacji przemysłowych; generalne wykonawstwo obiektów przemysłowych i użyteczności publicznej; montaż urządzeń specjalistycznych, zwłaszcza na potrzeby branży petrochemicznej i energetycznej; usługi serwisowe w zakresie stałej i kompleksowej obsługi zakładów przemysłowych; wytwórstwo konstrukcji stalowych na potrzeby budownictwa przemysłowego, głównie energetyki i petrochemii; produkcję, dostawy i montaż konstrukcji stalowych stosowanych przy wznoszeniu centrów handlowych, hal magazynowych, obiektów sportowych i użyteczności publicznej, stacji paliw oraz terminali magazynowych; Grupa wykonuje zlecenia stosując własne, stypizowane rozwiązania techniczne bądź według indywidualnych projektów klientów; produkcję i dostawy mostów, wiaduktów, kładek, estakad dla budownictwa drogowego; produkcję i dostawy krat pomostowych zgrzewanych i prasowanych typu MOSTOSTAL wraz z elementami mocującymi zapewniającymi szybki i bezpieczny montaż; kraty stosowane są w zakładach produkcyjnych jako element pomostów dla obsługi linii produkcyjnych oraz ciągów komunikacyjnych przy rurociągach i zbiornikach; stosowane są też jako chodniki na kładkach dla pieszych i mostach, przykrycia kanałów, zabezpieczenia włazów oraz stopnie schodów; produkcję i dostawy systemów regałowych, palet i kontenerów do transportu różnego typu produktów oraz szeroki wachlarz akcesoriów budowlanych, w tym podpór budowlanych służących do wznoszenia stropów; usługi w zakresie zabezpieczania antykorozyjnego konstrukcji stalowych poprzez: cynkowanie ogniowe (zanurzeniowe), system Duplex (cynkowanie + malowanie metodą hydrodynamiczną), malowanie metodą hydrodynamiczną Rynki zbytu i źródła zaopatrzenia Wartość i struktura geograficzna sprzedaży Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. w I półroczu 2015 roku przedstawiała się następująco: tys. zł 78 Rynek Zmiana I pół.2015r. / I pół.2014r. Za okres od do Za okres od do wartość Udział wartość udział Kraj 13,8% ,3% ,5% Zagranica 22,6% ,7% ,5% Razem przychody ze sprzedaży 15,4% ,0% ,0% W porównaniu do I półrocza 2014 roku zaobserwowano wzrost wartości sprzedaży zarówno na rynku krajowym o 13,8%, jak również na rynkach zagranicznych o 22,6%. Podstawowym rynkiem Grupy w I półroczu 2015 roku pozostał rynek krajowy, na którym zrealizowano 80,3% przychodów ze sprzedaży ogółem. Udział sprzedaży eksportowej w sprzedaży ogółem nieznacznie wzrósł z 18,5% w I półroczu 2014 roku do 19,7% w I półroczu 2015 roku. Główni odbiorcy Grupy Kapitałowej w I półroczu 2015 roku to: PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A., ENEA Wytwarzanie S.A., Polski Koncern Naftowy Orlen S.A., Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych i Autostrad, Molina Sp. z o.o., Wartsila Finland Oy Power Plants, Mitsubishi Hitachi Power Systems Ltd., TOTAL Raffininaderij Antwerpen, EDF Polska S.A., Gmina Miasto Tychy - Miejski Zarząd Ulic i Mostów. W przypadku PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. i ENEA Wytwarzanie S.A. przychody ze sprzedaży przekroczyły próg 10% przychodów ze sprzedaży Grupy Polimex-Mostostal S.A. Podmioty te nie są formalnie powiązane z Polimex-Mostostal S.A. Główni dostawcy Grupy Kapitałowej w I półroczu 2015 roku to: Famur Famak S. A., Mazur Energy Sp. z o.o., Centrala Zaopatrzenia Hutnictwa S.A., REMAK S.A., INSTAL-WARSZAWA S.A., WARBUD S.A., P.B.E. i P. BETON-STAL Ostrołęka Sp. z o.o., WOJTPOL T. Wojtysiak Z. Krześniak Sp.J., Przedsiębiorstwo Remontowo Handlowe Bobrek Sp.J., Huta Cynku "Miasteczko Śląskie" S.A Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Emitenta, transakcje zawarte w I półroczu 2015 roku przez Emitenta oraz jednostki od niego zależne z podmiotami powiązanymi były zawierane na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych, a ich charakter i warunki wynikały z prowadzonej działalności operacyjnej Inwestycje rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne Nakłady inwestycyjne Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne w I półroczu 2015 roku wyniosły 893 tys. zł. Amortyzacja w I półroczu 2015 roku wyniosła tys. zł. Struktura nakładów inwestycyjnych na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal w I półroczu 2015 roku. tys. zł Inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe Zmiana / Grunty i budynki -98,3% Maszyny i urządzenia -98,1% Środki transportu -99,8% Inne środki trwałe -95,7% Środki trwałe w budowie -99,4% Razem -98,1%9 Inwestycje w wartości niematerialne 15,7% Razem rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne -97,6% W I półroczu 2015 roku przeważającą część nakładów inwestycyjnych Grupy Kapitałowej Polimex- Mostostal S.A. stanowiły inwestycje modernizacyjne i odtworzeniowe w maszyny i urządzenia. Łączna wartość nakładów inwestycyjnych obniżyła się znacząco w porównaniu do 2014 roku. Spadek wartości nakładów inwestycyjnych wynika m.in. ze sprzedaży spółek zależnych Torpol S.A i Energomontaż- Północ Technika Spawalnicza i Laboratorium Sp. z o.o., a także w wyniku ograniczenia poziomu realizowanych programów inwestycyjnych Inwestycje kapitałowe Zmiany w portfelu inwestycyjnym W I półroczu 2015 roku Spółka realizowała prace w ramach projektu Kozienice oraz projekty energetyczne i petrochemiczne pozyskane przez segmenty do czasu wyodrębnienia Spółek Segmentowych. Projekt Opole realizowany jest w ramach spółki zależnej Polimex Projekt Opole Sp. z o.o. W I półroczu 2015 roku Grupa Kapitałowa działała w oparciu o strukturę holdingową, gdzie Emitent, poza realizacją wspomnianych kontraktów budowlanych, pełnił rolę centrum usług wspólnych dla podmiotów z Grupy Kapitałowej; Spółka świadczyła usługi kadrowe, księgowe, podatkowe i prawne. Od 1 lipca 2015 roku centrum usług wspólnych zostało wyodrębnione w formie przedsiębiorstwa (zasoby kadrowe) i przeniesione do spółki Polimex Hotele Sp. z o.o. W I półroczu 2015 roku nie nastąpiły żadne zmiany w portfelu inwestycyjnym. Grupa planuje zbycie następujących spółek: Grande Meccanica SpA, Stalfa Sp. z o.o., Czerwonograd ZKM, Polimex- Mostostal ZUT Sp. z o.o., Polimex - Mostostal Ukraina SAZ oraz Polimex-Mostostal Wschód Sp. z o.o., a także aktywa i zobowiązania zorganizowanej części przedsiębiorstwa zakładu w Rudniku Plany inwestycyjne Plany inwestycyjne na rok 2015 zostały ograniczone do niezbędnego minimum i wiążą się głównie z nakładami modernizacyjnymi i odtworzeniowymi ich wartość jest niższa od planowanej amortyzacji. W zakresie inwestycji kapitałowych nie są planowane nowe transakcje akwizycyjne Emitent planuje przede wszystkim dalszą realizację procesu dezinwestycji wybranych spółek i aktywów, które nie są ściśle związane z działalnością podstawową Grupy Kapitałowej Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności Polimex-Mostostal S.A., zgodnie z zawartą z Wierzycielami Umową w sprawie Obsługi Zadłużenia Finansowego, realizuje program restrukturyzacji i reorganizacji Grupy Kapitałowej. Jednym z jego istotnych elementów są działania dezinwestycyjne obejmujące wyznaczone podmioty, w których Spółka jest zaangażowana kapitałowo. W realizowanym programie w horyzoncie najbliższych 12 miesięcy Spółki nie są planowane działania w zakresie nowych inwestycji kapitałowych Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju. Przedmiot działalności Polimex-Mostostal S.A. nie wymaga prowadzenia przez Spółkę prac badawczo-rozwojowych o charakterze podstawowym Informacje o zawartych umowach istotnych dla działalności Grupy Umowy realizacyjne Energetyka W I półroczu 2015 roku najważniejsze podpisane umowy na realizację nowych kontraktów obejmują między innymi zlecenie serwisu przemysłowego dla warszawskiego MPO (wartość kontraktu: 13 mln 910 zł). Ponadto, rozpoczęły się główne prace w zakresie serwisu energetycznego na kontrakcie Remont kotła EDF Rybnik (wartość kontraktu: 17 mln zł). Petrochemia W I półroczu 2015 roku najważniejsze podpisane umowy na realizację nowych kontraktów obejmują zlecenie wykonania i montażu ciągu gazowego w Hucie Miedzi Głogów (wartość kontraktu: 33 mln zł), a także takie projekty jak: prefabrykacja, dostawa i montaż ciągu gazowego, wykonanie zespołu pompowni i obiekt wody DEMI dla KGHM (łączna wartość kontraktów: 27,7 mln zł). Produkcja Konstrukcje Dział Konstrukcji Stalowych Polimex-Mostostal S.A. oddział Siedlce wytwarza i dostarcza konstrukcje stalowe dla obiektów przemysłowych i energetycznych jak i palety i podpory dla przemysłu gazowego i budowlanego. W I półroczu 2015 roku wartość przychodów ze sprzedaży wyniosła 65,5 mln zł dla konstrukcji z czego 70% na eksport i 30% na rynek krajowy; 15,4 mln zł dla palet z czego 96% na eksport i 4% na rynek krajowy; 4,4 mln zł dla podpór w 100% eksport na rynek niemiecki. Istotne Umowy Sprzedaży podpisane w I półroczu 2015 roku z okresem realizacji w I i II półroczu 2015 roku: Konstrukcje: Projekty realizowane przez Grupę: 60,5 mln zł (2 projekty), Konstrukcje dla projektów energetycznych realizowanych przez klientów zewnętrznych (49,2 mln zł 3 klientów), Palety/Podpory: Zamówienia od klienta zewnętrznego działającego w segmencie budownictwo (10 mln zł). Usługi cynkowania ogniowego jednostkowego W I półroczu 2015 roku wartość sprzedaży usług wyniosła 25 mln zł dla 637 klientów. Ponad 75% sprzedaży to usługi dla firm dostarczających ponad 100 ton konstrukcji do cynkowania rocznie. W pierwszej połowie 2015 roku podpisane zostały znaczące umowy ramowe na usługi cynkowania do realizacji do roku z dwoma firmami na ocynkowanie ponad 14 tysięcy ton o wartości ponad 17 mln zł. Kraty W I półroczu 2015 roku wartość przychodów ze sprzedaży krat wyniosła ok.61,5 mln zł. Istotne umowy sprzedaży zawarte w I półroczu 2015 roku dotyczyły dwóch umów na produkcję i dostawę krat do regałów magazynowych o wartości 6,6 mln zł. Umowy finansowania W dniu 24 lutego 2015 roku zostało zawarte pomiędzy Spółką a B.C. Intesa Sanpaolo Romania S.A. ("Bank") porozumienie w sprawie spłaty zobowiązania Spółki z tytułu realizacji przez Bank poręczenia Spółki za zobowiązania kredytowe spółki zależnej Coifer Impex SRL. Porozumienie obejmuje spłatę zadłużenia w łącznej kwocie ,43 EUR (równowartość ,92 zł wg kursu średniego NBP według tabeli kursów NBP nr 037/A/NBP/2015 z dnia ). Spłata kwoty zadłużenia nastąpi w 12 ratach miesięcznych w terminie do roku (raport bieżący 34/2015). W I półroczu 2015 roku nie zostały zawarte żadne inne istotne umowy związane z finansowaniem Spółki i Grupy Kapitałowej Wpływ regulacji prawnych na działalność Grupy Zmiany w ustawie kodeks cywilny (Dz. U poz. 121) Do najistotniejszych zmian należy zaliczyć zmianę art. 568 kodeksu cywilnego, która weszła w życie 25 grudnia 2014 roku wydłużenie okresu rękojmi z tytułu wad nieruchomości do 5 lat (wcześniej obowiązywał 3-letni termin rękojmi przy wadach budynku). Wskazana zmiana może mieć znaczenie ze względu na prawdopodobne zwiększenie kosztów Spółki wynikających z roszczeń opartych o rękojmię za wady. Z uwagi na jednoczesną zmianę art. 638 k.c. wskazany, wydłużony termin rękojmi będzie miał zastosowanie nie tylko do umów sprzedaży nieruchomości ale również do rękojmi za wady przy umowach o roboty budowlane. Zmiany w ustawie prawo zamówień publicznych (Dz. U poz. 907 z późn. zm.) 1011 Do najważniejszych zmian, które weszły w życie w dniu 19 października 2014 roku, należy uchylenie art. 24 ust.1 i 1a, statuujących konieczność wykluczenia z postępowania o udzielenie zamówienia publicznego: (i) wykonawców, którzy wyrządzili szkodę, nie wykonując zamówienia lub wykonując je nienależycie, lub zostali zobowiązani do zapłaty kary umownej, jeżeli szkoda ta lub obowiązek zapłaty kary umownej wynosiły nie mniej niż 5% wartości realizowanego zamówienia i zostały stwierdzone orzeczeniem sądu, które uprawomocniło się w okresie 3 lat przed wszczęciem postępowania oraz (ii) wykonawców, z którymi dany zamawiający rozwiązał albo wypowiedział umowę w sprawie zamówienia publicznego albo odstąpił od umowy w sprawie zamówienia publicznego, z powodu okoliczności, za które wykonawca ponosi odpowiedzialność, jeżeli rozwiązanie albo wypowiedzenie umowy albo odstąpienie od niej nastąpiło w okresie 3 lat przed wszczęciem postępowania, a wartość niezrealizowanego zamówienia wyniosła co najmniej 5% wartości umowy; W miejsce uchylonych przepisów wprowadzono przepis art. 24 ust. 2a statuujący konieczność wykluczenia z postępowania o udzielenie zamówienia wykonawcę, który w okresie 3 lat przed wszczęciem postępowania, w sposób zawiniony poważnie naruszył obowiązki zawodowe, w szczególności, gdy wykonawca w wyniku zamierzonego działania lub rażącego niedbalstwa nie wykonał lub nienależycie wykonał zamówienie, co zamawiający jest w stanie wykazać za pomocą dowolnych środków dowodowych, jeżeli zamawiający przewidział taką możliwość wykluczenia wykonawcy w ogłoszeniu o zamówieniu, w specyfikacji istotnych warunków zamówienia lub w zaproszeniu do negocjacji. Zamawiający nie wyklucza z postępowania o udzielenie zamówienia wykonawcy, który udowodni, że podjął konkretne środki techniczne, organizacyjne i kadrowe, które mają zapobiec zawinionemu i poważnemu naruszaniu obowiązków zawodowych w przyszłości oraz naprawił szkody powstałe w wyniku naruszenia obowiązków zawodowych lub zobowiązał się do ich naprawienia. Z uwagi na trwające spory sądowe Spółki z Generalną Dyrekcją Dróg Krajowych i Autostrad ( GDDKiA ), o których mowa w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w pkt. 24, oraz stanowiskiem GDDKiA w zakresie skuteczności odstąpienia przez GDDKiA od umów, które łączyły Spółkę i GDDKiA powyższa zmiana może wpłynąć na ewentualne uniemożliwienie wykluczenia Spółki z potencjalnych postępowań o udzielenie zamówienia publicznego. 2. Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej 2.1. Wyniki W I półroczu 2015 roku Grupa Kapitałowa Polimex-Mostostal S.A. zrealizowała przychody ze sprzedaży w wysokości tys. zł (wzrost w wysokości 15% w stosunku do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku). Czynniki wpływające na wolumen sprzedaży zostały omówione w pkt. 1.1 Sprawozdania. Zysk netto w I półroczu 2015 roku wyniósł tys. zł (w porównaniu do straty netto w okresie I półrocza 2015 roku w kwocie tys. zł, zmiana stanowi 144%). W działalności operacyjnej odnotowano zysk w wysokości tys. zł (w porównaniu do straty operacyjnej w okresie I półrocza 2015 roku w kwocie tys. zł, zmiana stanowi 164%). Wartość EBITDA w I półroczu 2015 roku wyniosła tys. zł, wobec EBITDA na poziomie (61.798) tys. zł w I półroczu 2014 roku. Korzystny wpływ na wynik operacyjny wywarła obniżka kosztów ogólnego zarządu (spadek z tys. zł do tys. zł, tj. spadek w wysokości 25% w stosunku do danych porównywalnych za okres I półrocza 2014 roku), co jest efektem działań Zarządu w zakresie restrukturyzacji operacyjnej, a w ramach niej uproszczenia struktury i istotnego zmniejszenia kosztów funkcjonowania Grupy. Na poprawę wyniku operacyjnego Grupy w I półroczu 2015 roku w porównaniu do I półrocza 2014 roku wypłynęła głównie działalność segmentów: Produkcja (wynik operacyjny w I półroczu 2015 roku: tys. zł w porównaniu do straty operacyjnej 248 tys. zł) i Energetyka (wynik operacyjny w I półroczu 2015 roku: tys. zł w porównaniu do straty operacyjnej tys. zł) W zakresie istotnych negatywnych czynników mających wpływ na wyniki finansowe i sytuację Spółki i Grupy należy wskazać: trudne relacje, często o charakterze sporu, bądź roszczenia z głównymi odbiorcami kontraktów realizowanych przez Spółkę w segmencie Budownictwo Infrastrukturalne, w tym przede wszystkim z Generalną Dyrekcją Dróg Krajowych i Autostrad. Realizując kontrakty drogowe Spółka wykonała znaczący zakres dodatkowych prac, za które to prace nie udało się Spółce do dnia bilansowego uzyskać satysfakcjonującego i odpowiedniego do zakresu tych prac dodatkowego wynagrodzenia. Wyniki Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. w I półroczu 2015 roku przedstawiono poniżej: 1112 tys. zł Zmiana Przychody ze sprzedaży ,4% Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) 4,2% Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży (29 686) 361,0% Koszty sprzedaży (9 699) (9 623) 0,8% Koszty ogólnego zarządu (34 619) (46 056) -24,8% Pozostałe przychody operacyjne ,8% Pozostałe koszty operacyjne (9 280) (40 786) -77,2% Zysk/(strata) z działalności operacyjnej (92 267) 163,6% Przychody finansowe ,5% Koszty finansowe (24 331) (29 579) -17,7% Udział w zysku jednostki stowarzyszonej ,2% Zysk/(strata) brutto ( ) 137,4% Podatek dochodowy (633) ,6% Zysk/(strata) netto (84 591) 144,4% EBITDA (61 798) 225,6% Grupa Kapitałowa Polimex-Mostostal S.A. odnotowała w I półroczu 2015 roku zysk netto w porównaniu do straty netto za I półrocze 2014 roku. Wśród głównych przyczyn poprawy wyników osiąganych przez Grupę Kapitałową należy wymienić: postępująca realizacja kontraktów strategicznych z utrzymującą się planowaną dodatnią marżą, realizacja programu dezinwestycji, tj. programu sprzedaży składników majątkowych niezwiązanych z działalnością podstawową, wdrażanie działań naprawczych, które mają na celu przywrócenie stabilności finansowej Grupy znajdującej się w dalszym ciągu w trudnej sytuacji ekonomicznej. Istotną kwestią jest obniżanie kosztów funkcjonowania firmy, przeprowadzona restrukturyzacja operacyjna zmierzającą m.in. do uproszczenia struktury i zmniejszenia kosztów funkcjonowania, optymalizacji struktur organizacyjnych, optymalizacji portfela kontraktów, istotny wpływ ma także redukcja zatrudnienia, która ma zostać dopasowana do aktualnej sytuacji ekonomicznej w Grupie. Aktualny portfel zamówień Grupy Kapitałowej pomniejszony o sprzedaż przypadającą na konsorcjantów wynosi ok. 5,3 mld zł i w całości dotyczy kontraktów zawartych. Aktualny portfel zamówień w poszczególnych latach kształtuje się następująco: 2015 rok 1,4 mld zł, 2016 rok 2,5 mld zł, 2017 rok 0,9 mld zł, w latach następnych 0,5 mld zł Wielkość i struktura aktywów Suma aktywów Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal wyniosła na dzień roku tys. zł. Aktywa trwałe na dzień roku wyniosły tys. zł (wzrost w wysokości 26% w stosunku do danych porównywalnych na rok), a aktywa obrotowe wraz z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży tys. zł (spadek w wysokości 13% w stosunku do danych porównywalnych na rok). 1213 Struktura aktywów Grupy na dzień roku zmieniła się w porównaniu do roku w związku ze zmianą klasyfikacji aktywów przypisanych do zorganizowanej części przedsiębiorstwa Mostostal Siedlce; na dzień roku aktywa te nie są prezentowane jako przeznaczone do sprzedaży jak to miało miejsce na dzień roku, co wynika z decyzji Zarządu o pozostawieniu Mostostalu Siedlce w strukturach Grupy Kapitałowej. Na dzień roku wartość aktywów przeznaczonych do sprzedaży wyniosła tys. zł, w porównaniu do tys. zł na dzień roku. Do aktywów przeznaczonych do sprzedaży zaklasyfikowano aktywa następujących spółek: Grande Meccanica SpA, Stalfa Sp. z o.o., Czerwonograd ZKM, Polimex- Mostostal ZUT Sp. z o.o., Polimex - Mostostal Ukraina SAZ oraz Polimex-Mostostal Wschód Sp. z o.o., a także aktywa zorganizowanej części przedsiębiorstwa zakładu w Rudniku oraz składniki rzeczowego majątku trwałego niewykorzystywanego w podstawowej działalności Grupy. W strukturze aktywów trwałych największą pozycją są rzeczowe aktywa trwałe stanowiące 12% aktywów ogółem oraz wartość firmy z konsolidacji stanowiąca 11% aktywów ogółem oraz aktywa z tytułu podatku odroczonego i aktywa finansowe stanowiące odpowiednio 9% i 8% aktywów ogółem W aktywach obrotowych największą pozycję stanowią środki pieniężne tj. 25% aktywów ogółem oraz należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 20% aktywów ogółem. Wielkość i struktura majątku Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. na roku przedstawia się następująco: tys. zł Stan na dzień % aktywów Stan na dzień % aktywów Aktywa trwałe ,7% ,8% Rzeczowe aktywa trwałe ,0% ,1% Nieruchomości inwestycyjne ,2% 57 0,0% Wartość firmy z konsolidacji ,5% ,5% Wartości niematerialne ,2% ,2% Inwestycje w jedn. stow. wycenianych metodą praw własności ,7% ,8% Aktywa finansowe ,0% ,0% Należności długoterminowe 525 0,0% - 0,0% Kaucje z tytułu umów o budowę ,2% ,2% Aktywa z tytułu podatku odroczonego ,8% ,9% Pozostałe aktywa trwałe ,1% ,1% Aktywa obrotowe ,4% ,5% Zapasy ,1% ,2% Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ,4% ,5% Kaucje z tytułu umów o budowę ,0% ,3% Należności z tytułu wyceny kontraktów długoterminowych ,0% ,0% Należności z tytułu podatku dochodowego 0,0% 32 0,0% Aktywa finansowe 61 0,0% ,2% Środki pieniężne ,7% ,2% Pozostałe aktywa ,2% ,1% Aktywa przeznaczone do sprzedaży ,9% ,7% SUMA AKTYWÓW ,0% ,0% 1314 2.3. Wielkość i struktura pasywów Kapitał własny Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na dzień roku wyniósł tys. zł (wzrost w wysokości 10% w stosunku do danych porównywalnych na roku, a zobowiązania tys. zł (spadek w wysokości 2% w stosunku do danych porównywalnych na roku). W strukturze kapitału własnego największą pozycją jest kapitał zapasowy stanowiący 11% zobowiązań i kapitału własnego ogółem. W zobowiązaniach największą pozycję stanowią zobowiązania krótkoterminowe wynoszące 49% zobowiązań i kapitału własnego ogółem. Struktura kapitału własnego Grupy na dzień roku zmieniła się w porównaniu do roku w związku z pokryciem strat z lat ubiegłych częściowo z kapitału z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej oraz z kapitału zapasowego. Struktura zobowiązań Grupy na dzień roku zmieniła się w porównaniu do roku w związku ze zmianą klasyfikacji zorganizowanej części przedsiębiorstwa Mostostal Siedlce; na dzień roku zobowiązania Mostostalu Siedlce nie są prezentowane jako przeznaczone do sprzedaży jak to miało miejsce na dzień roku, co wynika z decyzji Zarządu o pozostawieniu Mostostalu Siedlce w strukturach Grupy Kapitałowej. Na dzień roku wartość zobowiązań bezpośrednio związanych z aktywami przeznaczonymi do wyniosła tys. zł, w porównaniu do tys. zł na dzień roku. Strukturę finansowania majątku Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. na roku przedstawiono poniżej: tys. zł Stan na dzień % pasywów Stan na dzień % pasywów Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jed. Dominującej ,6% ,0% Kapitał podstawowy ,4% ,4% Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej 0,0% ,2% Akcje własne (0) 0,0% 0,0% Kapitał zapasowy ,4% ,0% Pozostałe kapitały (85 254) -3,2% (85 254) -3,2% Kapitał rezerwowy z nadwyżki z tytułu obligacji zamiennych ,1% ,1% Skumulowane inne całkowite dochody netto ,5% ,3% Zyski zatrzymane/niepokryte straty ,4% ( ) -60,8% Udziały niekontrolujące 0,0% 0,0% Kapitał własny ogółem ,6% ,0% Zobowiązania ,4% ,0% Zobowiązania długoterminowe ,3% ,5% Zobowiązania krótkoterminowe ,8% ,6% Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży ,3% ,9% SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ ,0% ,0% 2.4. Płynność finansowa W Grupie Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. w I półroczu 2015 roku nastąpił spadek netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o tys. zł. Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na roku. wyniósł tys. zł. W środkach pieniężnych została wykazana kwota zaliczek uzyskanych z tytułu kontraktu Kozienice i Opole, stanowiąca zabezpieczenie gwarancji dobrego wykonania w wysokości tys. zł. Będzie ona uruchamiana wraz z postępem 1415 realizacji kontraktu. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej, wyniosły (17.748) tys. zł. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły tys. zł, a środki pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły tys. zł Ocena wskaźnikowa Wskaźnik płynności bieżącej oraz szybki Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal S.A. ukształtowały się na poziomie odpowiednio 1,05 i 1,03, tj. niższym niż na moment porównywalny. Wzrost marży EBITDA oraz wzrost rentowności netto sprzedaży wynikał z uzyskania dodatnich wyników w I półroczu 2015 roku. Do głównych celów należy obecnie poprawa płynności poprzez kontynuację procesu dezinwestycji, co w końcowym efekcie powinno doprowadzić do istotnej poprawy sytuacji płynnościowej. Wskaźniki Wskaźnik płynności bieżącej 1,05 1,19 Wskaźnik szybki 1,03 1,18 Obciążenie majątku zobowiązaniami 82,4% 84,0% Rentowność netto sprzedaży 3,4% -8,7% Marża EBITDA 6,9% -6,4% Zysk na jedną akcję zwykłą 0,01-0, Informacje o zaciągniętych kredytach, pożyczkach i wyemitowanych obligacjach Łączne zadłużenie Grupy Kapitałowej na koniec czerwca 2015 roku wynosiło 447,1 mln zł, w tym 162,4 mln zł z tytułu wyemitowanych obligacji (bez uwzględnienia wyceny opcji konwersji obligacji zamiennych na akcje i naliczonych odsetek). Zadłużenie jednostki dominującej wynosiło 396,3 mln zł, w tym 162,4 mln zł z tytułu wyemitowanych obligacji (bez uwzględnienia wyceny opcji konwersji obligacji zamiennych na akcje i naliczonych odsetek). Głównymi bankami kredytującymi w 2014 roku były: w przypadku jednostki dominującej: PKO BP S.A., PEKAO S.A., Bank Ochrony Środowiska S.A. oraz Bank Zachodni WBK S.A. w przypadku spółek Grupy Kapitałowej: Bank Ochrony Środowiska S.A., Alior Bank S.A. i Bank Zachodni WBK S.A. Według stanu na roku, z ogólnej kwoty zadłużenia kredytowego, najwcześniej do spłaty przypada kredyt zaciągnięty m.in. przez: Czerwonograd ZKM (0,05 EUR zł, z terminem spłaty roku z tytułu kredytu w rachunku bieżącym zaciągniętego w Banku Kredobank), Ekonomia Sp. z o.o. (0,15 mln zł, z terminem spłaty roku z tytułu kredytu w rachunku bieżącym zaciągniętego w Alior Bank S.A. oraz 5 mln zł, z terminem spłaty roku z tytułu kredytu w rachunku bieżącym zaciągniętego w BZ WBK S.A.). W stan wymagalności zostały postawione kredyty w następujących spółkach zależnych: Grande Meccanica SpA z tytułu instrumentów kredytowych w łącznej kwocie 2,1 mln EUR udzielonych przez Banca Nazionale del Lavoro SpA, Unicredit Banca d'impresa, Cassa Di Risparmio Di Lucca Pisa Livorno i BPS, Elektra Sp. z o.o. w upadłości (2,0 mln zł w ramach kredytu w rachunku bieżącym zaciągniętego w Banku Millennium S.A.), Centrum Projektowe Polimex-Mostostal Sp. z o.o. w likwidacji (2,4 mln zł w ramach kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 5,4 mln zł zaciągniętego w Banku Millennium S.A.), 1516 SINOPOL TRADE CENTER Sp. z o.o. (kredyt wymagalny w wysokości 0,2 mln zł w ramach kredytu w rachunku bieżącym zaciągniętego w PKO BP S.A., bank prowadzi egzekucję komorniczą na zapasach), SC Coifer Impex srl w upadłości (kredyt w wysokości 2,2 mln Euro w ramach kredytu inwestycyjnego w wysokości 3,3 mln Euro zaciągniętego w Intesa Sanpaolo jest spłacany w ramach roszczenia zwrotnego z tytułu poręczenia udzielonego za spółkę przez Polimex-Mostostal S.A.). Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania spółka zależna Ekonomia Sp. z o.o. zawarła dnia roku umowę kredytową w ramach kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 0,15 mln zł z Getin Noble Bank S.A. z terminem spłaty w dniu roku. Spółka zależna Czerwonograd ZKM spłaciła kredyt w rachunku bieżącym w wysokości 0,3 mln EUR udzielony przez Kredobank z terminem spłaty w dniu roku. Dnia roku Czerwonograd ZKM zawarła umowę kredytową w ramach kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 5 mln UAH z Kredobank z terminem spłaty do roku. Spółka zależna Stalfa Sp. z o.o. podpisała dnia roku aneks do umowy z BZ WBK S.A. w ramach kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 5 mln zł z termin spłaty do roku oraz dnia roku aneks do umowy z Alior Bank S.A. w ramach kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 4,5 mln zł z termin spłaty do roku. Spółka zależna Modułowe Systemy Specjalistyczne Sp. z o.o. w likwidacji spłaciła kredyt obrotowy nieodnawialny w wysokości 1,7 mln zł zaciągnięty w Raiffeisen Bank Polska S.A. zgodnie z zawiadomieniem z banku z dnia roku. Zgodnie z warunkami Umowy ZOZF Polimex-Mostostal S.A. korzysta z następujących kredytów terminowych, nieodnawialnych z terminem spłaty do roku: Kwoty w/w kredytów (kapitał bez uwzględnienia naliczonych odsetek) udzielonych przez niżej wymienione banki wynoszą: PKO BP S.A. wynosi 125,08 mln zł, PEKAO S.A wynosi 80,89 mln zł, Bank Ochrony Środowiska S.A. wynosi 12,86 mln zł, Bank Zachodni WBK S.A. wynosi 15,1 mln zł. Z wyjątkiem sytuacji opisanych szczegółowo w Umowie ZOZF, żadna wpłata środków na rachunek Spółki lub rachunek Banku (w tym rachunki dotychczas związane z w/w kredytami) dokonana przed datą ostatecznej spłaty określoną na roku nie będzie obniżała zadłużenia Spółki z tytułu w/w kredytów. Oprocentowanie z tytułu w/w kredytów oraz obligacji jest na poziomie WIBOR 3M plus marża. Zgodnie z Umową ZOZF spłata odsetek naliczonych do daty konwersji części zadłużenia została odroczona do daty ostatecznej spłaty. Łączne zobowiązania z tytułu obligacji (w tym Nowych Obligacji) wyemitowanych przez Polimex- Mostostal S.A. na dzień roku wynoszą 162,4 mln zł (kwota kapitału tj. bez uwzględnienia naliczonych odsetek oraz wyceny opcji zamiany na akcje). W ramach Umowy kredytowej w sprawie Nowej Linii Gwarancyjnej i związanego z nią kredytu odnawialnego z dnia roku wraz z późn. zm. (NLG) zostały wystawione dla Polimex- Mostostal S.A. nowe gwarancje na kwotę 8,2 mln zł oraz uruchomiony kredyt obrotowy w wysokości 8,3 mln zł, z przeznaczeniem na kaucje stanowiące zabezpieczenie dla banków finansujących (udział banków w ramach NLG jest następujący: PKO BP S.A. - kwota wykorzystana 5,6 mln zł, PEKAO S.A.- 0,8 mln zł, Bank Millennium S.A. - 1,0 mln zł, Bank Zachodni WBK S.A. - 0,7 mln zł, BOŚ S.A.- 0,1 mln zł). Na mocy Umowy w sprawie zasad obsługi zadłużenia finansowego z dnia 21 grudnia 2012roku wraz z późn. zmianami zawartej przez Polimex-Mostostal S.A. z wierzycielami cztery banki udzieliły Spółkom Segmentowym nowej linii gwarancyjnej w wysokości maksymalnej 60 mln zł. W ramach tej linii zostały wystawione nowe gwarancje dla Polimex Energetyka Sp. z o.o. na kwotę 0,8 mln zł oraz dla Naftoremont-Naftobudowa Sp. z o.o. na kwotę 11,3 mln zł oraz został uruchomiony kredyt obrotowy w łącznej wysokości 13,4 mln zł z przeznaczeniem na kaucje stanowiące zabezpieczenie dla banków finansujących (udział banków w ramach NLG jest następujący: PKO BP S.A. - kwota wykorzystana 8,8 mln zł, PEKAO S.A.- 2,4 mln zł, Bank Zachodni WBK S.A. 1,2 mln zł, BOŚ S.A.- 1,0 mln zł). 1617 W 2015 roku nie zawarto nowych umów faktoringowych: wg stanu na roku brak jest zobowiązań z tytułu umów factoringowych Informacje o udzielonych poręczeniach i pożyczkach Łączna kwota wypłaconych przez Polimex-Mostostal S.A. na 30 czerwca 2015 roku pożyczek wyniosła 35,6 mln zł (z wyłączeniem naliczonych, niewymagalnych odsetek). Są to następujące pożyczki: Centrum Projektowe Polimex-Mostostal Sp. z o.o. w likwidacji - na kwotę 2,4 mln zł, pożyczka wymagalna; SC Coifer Impex srl w upadłości - na kwotę 8,4 mln zł, spłata wymagalna; Polimex-Mostostal Ukraina - na kwotę 18,5 mln zł, cztery umowy pożyczki z terminem spłaty do roku; PRInż-1 Sp. z o.o. - na kwotę 1,8 mln zł z terminem spłaty na roku; Modułowe Systemy Specjalistyczne Sp. z o.o. w likwidacji (d. Moduł System Serwis Sp. z o.o.) na kwotę 1 mln zł pożyczka wymagalna; PPU Elektra Sp. z o.o. w upadłości 0,03 mln zł - pożyczka wymagalna; Polimex Engineering Sp. z o.o. - na kwotę 3,5 mln zł z terminem spłaty do roku. Na mocy Umowy ZOZF, Polimex-Mostostal S.A. może dokonywać przedłużenia udzielonych przed zawarciem w/w Umowy pożyczek oraz udzielać nowych pożyczek do maksymalnej kwoty 23,0 mln zł. Średnioważone marże dla pożyczek udzielonych przez Polimex-Mostostal S.A. spółkom z Grupy Kapitałowej wynosiły na koniec czerwca 2015 roku: - dla pożyczek złotowych: WIBOR 1M + 1,94 p.p.; - dla pożyczek złotowych: WIBOR 3M + 1,67 p.p.; - dla pożyczek walutowych: oprocentowanie oparte na stałej stopie oprocentowania lub EURIBOR 1M + 3,00 p.p. Udzielone przez Polimex-Mostostal S.A. pożyczki zwiększają wysokość zadłużenia spółek Grupy Kapitałowej z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek opisanych w pkt Wysokość poręczeń udzielonych przez Polimex-Mostostal S.A. na roku wyniosła 673,7 mln zł, przy czym zaangażowanie z tytułu poręczonych instrumentów o charakterze kredytowym wynosiło 437,3 mln zł. Największym beneficjentem poręczeń jest Polimex Projekt Opole Sp. z o.o. Poręczenie to zostało udzielone na mocy umowy z dnia roku o udzielenie poręczenia za Spółkę zależną Polimex Projekt Opole Sp. z o.o. do maksymalnej wysokości 597,5 mln zł z okresem zabezpieczenia do dnia roku i stanowi zabezpieczenie zawartej przez Polimex Projekt Opole Sp. z o.o. Umowy o udzielenie gwarancji bankowych do kontraktu na budowę bloków energetycznych nr 5 i 6 w PGE Elektrowni Opole S.A. (Raport bieżący nr 10/2014 z dnia roku). Zobowiązanie pozabilansowe z tytułu poręczenia na dzień bilansowy wynosi 372,3 mln zł. Drugim pod względem wysokości poręczeń beneficjentem jest Naftoremont-Naftobudowa Sp. z o.o., za którą Polimex-Mostostal S.A. wraz z Polimex Energetyka Sp. z o.o. udzielili poręczenia w łącznej maksymalnej wysokości 16,9 mln zł z tytułu gwarancji zwrotu zaliczki na kwotę ,21 EUR i dobrego wykonania na kwotę ,21 EUR wystawionych na rzecz Total Raffinaderij Antwerpen NV w ramach Nowej Linii Gwarancyjnej. Zgodnie z 18 umowy w sprawie NLG z dnia roku wraz z późn. zm. subsydiarna odpowiedzialność poręczycieli Polimex-Mostostal S.A. i Polimex Energetyka Sp. z o.o. Trzecim beneficjentem z punktu widzenia kwoty poręczenia jest Grande Meccanica SpA, za którą Polimex-Mostostal S.A. udzielił poręczeń w łącznej maksymalnej wysokości 38,4 mln zł - w tym 2,1 mln EUR wobec Banca Nazionale del Lavoro z tytułu instrumentów kredytowych wykorzystanie poręczonego instrumentu kredytowego na roku wynosi 0,9 mln EUR) oraz 7,0 mln EUR wobec Braskem Idesa Sapi tytułem należytego wykonania kontraktu przez Spółkę zależną. W dniu roku Spółka została zwolniona z poręczenia należytego wykonania kontraktu. Oprócz ww. spółek Polimex-Mostostal S.A. poręczył za spłatę kredytów i/lub spłatę zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji/zobowiązań wekslowych/płatniczych zaciągniętych przez: WBP Zabrze Sp. z o.o. (do kwoty 2,2 mln zł, wykorzystanie na dzień bilansowy 1,3 mln zł), Centrum Projektowe Polimex-Mostostal Sp. z o.o. w likwidacji (do kwoty 6,9 mln zł, saldo kredytu 2,4 mln zł), Polimex Engineering Sp z o.o. (do kwoty 0,1 mln zł, wykorzystanie 0,1 mln zł), Stalfa Sp. z o.o. (do kwoty 7,1 mln zł, wykorzystanie 6,6 mln zł), Czerwonogradzki Zakład Konstrukcji Stalowych (do kwoty 0,2 mln zł 1718 przy takim samym wykorzystaniu), PPU Elektra Sp. z o.o. w upadłości (do kwoty 2,5 mln zł - wykorzystanie 2,1 mln zł), Grzegorz Wereszczyński PIU "Wereszczyński" (do kwoty 0,7 mln zł przy takim samym wykorzystaniu), Polimex Energetyka Sp. z o.o. (do kwoty 1,2 mln zł przy takim samym wykorzystaniu). Na mocy zawartej Umowy ZOZF, Polimex-Mostostal S.A. może dokonywać przedłużenia udzielonych poręczeń za Spółki Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal bez zwiększania kwoty swojego zobowiązania. W przypadku Spółek objętych planem zbycia, przedłużanie terminu poręczenia jest dopuszczalne wyłącznie do daty zbycia spółek Informacje o gwarancjach kontraktowych i przetargowych Na roku łączna kwota wystawionych na zlecenie spółki gwarancji wynosiła 684,7 mln zł, w tym gwarancje bankowe 630,8 mln zł i gwarancje ubezpieczeniowe 53,9 mln zł. W tym samym okresie wartość gwarancji wystawionych na zlecenie spółek Grupy Kapitałowej (włącznie z Polimex-Mostostal S.A.) wyniosła 1.105,1 mln zł, w tym odpowiednio wartość gwarancji bankowych wyniosła 1.049,6 mln zł, a wartość gwarancji ubezpieczeniowych 55,5 mln zł. Wśród spółek Grupy (z wyłączeniem Polimex- Mostostal S.A.) w 2015 roku najwyższe zaangażowanie z tytułu wystawionych gwarancji bankowych posiadały: Polimex Projekt Opole sp. z o.o. (398,3 mln zł) oraz Naftoremont-Naftobudowa Sp. z o.o. (11,3 mln zł). Głównymi bankami obsługującymi Grupę Kapitałową Polimex-Mostostal w zakresie gwarancji pozostają nadal: PKO BP S.A. (834,7 mln zł) oraz PEKAO S.A. (99,5 mln zł). Wśród wystawców gwarancji ubezpieczeniowych największe zaangażowanie w wystawionych gwarancjach posiada TUiR WARTA S.A. (25,2 mln zł) oraz STU Ergo Hestia S.A. (16,8 mln zł). W analizowanym okresie Spółka otrzymała informacje o roszczeniach w ramach, wystawionych na jej zlecenie, gwarancji bankowych, o czym Spółka informowała w raportach bieżących. Zgodnie z postanowieniami Umowy ZOZF banki zobowiązały się do rozłożenia spłaty wypłaconych kwot na 12 równych rat, począwszy od pierwszego dnia miesiąca kalendarzowego przypadającego po miesiącu, w którym bank gwarantujący zgłosił Spółce informację o otrzymanym roszczeniu. Wg stanu na 30 czerwca 2015 roku do spłaty pozostaje kwota 27,8 mln zł. Poniżej podano salda roszczeń zwrotnych pozostających do spłaty wobec poszczególnych banków na roku: do Banku Ochrony Środowiska S.A. - 6,6 mln zł do PEKAO S.A. - 0,7 mln zł; do PKO BP S.A. - 13,4 mln zł, do Deutsche Bank Polska S.A. - 0,2 mln zł; do BGŻ BNP Paribas S.A. - 1,3 mln zł; do mbank 0,3 mln zł; do B.C. INTESA SANPAOLO Romania S.A. - 5,3 mln zł. W analizowanym okresie, w ramach Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal, spółki zależne kontynuowały współpracę w ramach limitów gwarancyjnych przyznanych przez banki i towarzystwa ubezpieczeniowe przed roku. Poniżej istotne zmiany w limitach gwarancyjnych Spółek zależnych jakie miały miejsce w 2015 roku: Na mocy Umowy w sprawie zasad obsługi zadłużenia finansowego z dnia 21 grudnia 2012 roku wraz z późn. zmianami zawartej przez Polimex-Mostostal S.A. z wierzycielami cztery banki (PKO BP S.A., PEKAO S.A., Bank Zachodni WBK S.A., BOŚ S.A.) udzieliły Spółkom Segmentowym nowej linii gwarancyjnej w wysokości max. 60 mln zł. W ramach tej linii zostały wystawione nowe gwarancje dla Polimex Energetyka Sp. z o.o. na kwotę 0,8 mln zł oraz dla Naftoremont- Naftobudowa Sp. z o.o. na kwotę 11,3 mln zł; Ekonomia Sp. z o.o. zawarła umowę z Bankiem Gospodarstwa Krajowego o udzielenie gwarancji do wysokości kwoty 0,09 mln zł ważnej do dnia 23 maja 2016 roku zabezpieczającą spłatę kredytu zaciągniętego w Getin Noble Bank S.A.; Limity gwarancyjne Spółek WBP Zabrze Sp. z o.o. w Gothaer TU S.A. (0,2 mln zł), ZUT Sp. z o.o. w Uniqa TU S.A. (0,09 mln zł), Modułowe Systemy Specjalistyczne Sp. z o.o. w likwidacji (0,07 mln zł w UNIQUA TU S.A. oraz 0,06 mln zł w PZU S.A.) nie zostały przedłużone i obowiązują do czasu wygaśnięcia ostatniej czynnej gwarancji w ramach limitów. Głównymi bankami oraz towarzystwami ubezpieczeniowymi obsługującymi spółki z Grupy (z wyłączeniem Polimex-Mostostal S.A.) w zakresie gwarancji są: PKO BP S.A. (Polimex Projekt Opole 1819 sp. z o.o., Polimex Energetyka Sp. z o.o., Naftoremont-Naftobudowa Sp. z o.o.), PEKAO S.A. (Polimex Engineering Sp. z o.o.), BOŚ S.A. (PRInż-1 Sp. z o.o.) oraz Gothaer TU S.A. (WBP Zabrze Sp. z o.o.) HDI Asekuracja TU S.A. ( Ekonomia Sp. z o.o.) Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji W I półroczu 2015 roku Spółka nie dokonywała emisji papierów udziałowych ani dłużnych Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności z uwzględnieniem elementów jej strategii rynkowej W opinii Zarządu Spółki następujące czynniki i tendencje rynkowe w istotnym stopniu wpływają na wyniki działalności Grupy w omawianym okresie lub przewiduje się, że będą one znacząco wpływać na jej w przyszłości: sytuacja makroekonomiczna gospodarki Polski; poziom nakładów inwestycyjnych na rynku polskim i innych państw Unii Europejskiej; otoczenie regulacyjne; zmiany kursów walut; sezonowość; udział w realizacji wielkich projektów inwestycyjnych w polskim sektorze elektroenergetycznym; wartość posiadanego portfela zamówień; restrukturyzacja działalności operacyjnej prowadzone działania dezinwestycyjne; działalność produkcyjna. Sytuacja makroekonomiczna gospodarki Polski Grupa prowadzi działalność głównie w Polsce, gdzie znaczącą większość przychodów osiąga z kontraktów budowlanych oraz z działalności w segmencie energetycznym i produkcyjnym (wykonywanie konstrukcji stalowych oraz świadczenie usług ocynkowania ogniowego). W związku z tym, że aktywność w poszczególnych sektorach, w których działa Grupa, jest istotnie skorelowana z cyklem koniunkturalnym, kluczowym czynnikiem wpływającym na działalność Grupy jest sytuacja makroekonomiczna w Polsce, a w szczególności: wzrost realnego PKB, stanowiący miarę wielkości gospodarki, odzwierciedlający poziom aktywności gospodarczej i cykliczność koniunktury; wielkość i dynamika produkcji przemysłowej, obrazująca stan koniunktury gospodarczej po stronie producentów; dynamika konsumpcji, odzwierciedlająca kształtowanie się popytu w gospodarce ze strony końcowych odbiorców; stopa bezrobocia, obrazująca kondycję rynku pracy, co bezpośrednio przekłada się na trendy w popycie konsumpcyjnym; poziom płac realnych, stanowiący miarę siły nabywczej gospodarstw domowych; poziom stóp procentowych, decydujący o koszcie pieniądza oraz wpływający na poziom i dynamikę cen produktów i usług; kondycja gospodarek państw UE (głównych importerów usług oferowanych przez Spółkę) oraz stopień absorbcji środków unijnych; zmiana cen rynkowych surowców i materiałów. Według danych Głównego Urzędu Statystycznego, wzrost realnego PKB w Polsce wyniósł 4,8% w 2011 roku, 1,8% w 2012 roku, 1,7% w 2013r. oraz 3,4% w 2014r. W 2014 r. było to najwyższe tempo wzrostu gospodarczego od trzech lat. Głównym czynnikiem wzrostu PKB był popyt krajowy. Ponadto, według szacunków IBnGR 2, w II kwartale 2015 roku tempo wzrostu produktu krajowego brutto w odniesieniu do analogicznego kwartału roku poprzedniego wyniosło 3,7%. Oznacza to, że okres ten był trzecim z kolei kwartałem, w którym dynamika gospodarcza wzrastała, bądź utrzymywała się na poziomie z poprzedniego kwartału. Głównym czynnikiem wzrostu gospodarczego w drugim kwartale był popyt krajowy, a popyt zagraniczny dynamikę wzrostu jeszcze dodatkowo pobudzał. 2 Informacje na podstawie: Stan i prognoza koniunktury gospodarczej, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, sierpień20 W marcu 2015 roku produkcja sprzedana przemysłu była wyższa o 8,8% w porównaniu z marcem ubiegłego roku, natomiast w produkcji budowlano-montażowej odnotowano wzrost o 2,9%. W okresie styczeń-marzec 2015 roku produkcja sprzedana przemysłu była o 5,3% wyższa w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, kiedy notowano wzrost o 4,9%, natomiast produkcja budowlano-montażowa była o 3,5% wyższa niż przed rokiem, kiedy notowano wzrost o 10,6%. Tempo wzrostu popytu krajowego w II kwartale Instytut szacuje na 3,1%. Spośród składników popytu krajowego, najwyższą dynamiką w drugim kwartale odznaczały się nakłady brutto na środki trwałe, czyli wydatki inwestycyjne. Stosunkowo wysokie tempo przyrostu nakładów inwestycyjnych w pierwszej połowie roku jest wyraźną oznaką korzystnej koniunktury makroekonomicznej oraz optymistycznym prognostykiem dynamiki wzrostu gospodarczego w nadchodzących kwartałach. Tempo wzrostu produktu krajowego brutto w 2015 roku wyniesie w Polsce 3,7% co oznacza, że będzie ono wyższe niż w roku ubiegłym. Według prognozy IBnGR, w kolejnych kwartałach 2015 roku wzrost gospodarczy będzie przyspieszał, ale różnice między kwartałami będą niewielkie w III kwartale PKB wzrośnie o 3,7%, a w IV kwartale o 3,9%. W roku 2016 prognozowana jest stabilizacja koniunktury i tylko nieznaczne przyspieszenie wzrostu gospodarczego, który wynieść może 3,8%. Stopa bezrobocia na koniec pierwszego półrocza wyniosła 10,3%. Oznacza to jej spadek o 1,4 p.p. w porównaniu z końcem pierwszego kwartału. Spadek stopy bezrobocia w stosunku do końca marca po części stanowi zjawisko sezonowe, jednak w głównym stopniu jest skutkiem obserwowanego ożywienia gospodarczego. Spadkowi stopy bezrobocia towarzyszył wzrost liczby zatrudnionych w gospodarce. Według szacunków IBnGR przeciętne zatrudnienie w gospodarce narodowej wzrosło w drugim kwartale o 1,2%. W latach sytuacja na rynku pracy będzie się systematycznie poprawiać, co będzie efektem utrzymującego się stabilnego wzrostu gospodarczego na poziomie 4 proc. Stopa bezrobocia powinna systematycznie się obniżać. Według prognozy IBnGR, na koniec 2015 roku bezrobocie w Polsce wynosić będzie 9,9%, natomiast rok później spadnie do poziomu 9,0%. Średnie tempo wzrostu cen dóbr i usług konsumpcyjnych, czyli inflacja, wyniosło w okresie od kwietnia do czerwca -0,9%, przy czym na koniec czerwca wyniosło ono -0,8% (w skali roku). Oznacza to, że już czwarty kwartał z rzędu obserwowana jest deflacja, czyli spadek przeciętnego poziomu cen konsumpcyjnych. Według prognozy IBnGR, jeszcze w trzecim kwartale 2015 roku utrzymywać się będzie w polskiej gospodarce deflacja. Ceny zmniejszą się w tym okresie średnio o 0,3%. Dopiero w czwartym kwartale ceny wzrosną o 0,3%, a w całym roku średni poziom inflacji wyniesie -0,6 proc. W roku 2016 średni poziom inflacji wyniesie 1,1%. Poprawa sytuacji na rynku pracy oraz lepsze nastroje w gospodarce przyczynią się zarówno do dalszego wzrostu popytu indywidualnego, jak i do znaczącego zwiększenia nakładów brutto na środki trwałe. Czynnikiem wpływającym na wzrost inwestycji będzie zwiększenie nakładów na odnowienie majątku trwałego w przedsiębiorstwach, jak również napływ nowych środków europejskich na finansowanie projektów infrastrukturalnych. W tabeli poniżej przedstawiono wzrost realnego PKB w Polsce i wybrane dodatkowe dane makroekonomiczne za lata zakończone 31 grudnia 2011 roku, 2012 roku, 2013 roku i 2014 roku. Na dzień 31 grudnia 2014 r r r r. Wzrost realnego PKB 3,4% 1,7% 1,8% 4,8% Wzrost wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych 0,00% 0,9% 3,7% 4,3% Stopa bezrobocia 11,5% 13,4% 13,4% 12,5% Produkcja sprzedana przemysłu ogółem (r/r) 103,1 101,8 100,5 107,5 Sprzedaż produkcji budowlano montażowej (r/r) 102,6 94,1 93,7 111,8 Źródło: Główny Urząd Statystyczny Otoczenie regulacyjne Na działalność Grupy wpływały w przeszłości i, jak sądzi Zarząd Spółki, będą nadal wpływać, m.in. przepisy ustawy z dnia 7 lipca 1994 roku - Prawo budowlane (Dz.U nr 89 poz. 414), ustawy z dnia 29 stycznia 2004 roku Prawo Zamówień Publicznych (Dz.U nr 19 poz. 177), ustawy z dnia 28 czerwca 2012 roku o spłacie niektórych niezaspokojonych należności przedsiębiorców (Dz.U poz. 891), wynikających z realizacji udzielonych zamówień publicznych, prawo europejskie i 20 Pokazać jeszcze
Załącznik nr 2 do ustawy z dnia Załącznik nr 5 ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA JEDNOSTEK MAŁYCH KORZYSTAJĄCYCH Z UPROSZCZEŃ ODNOSZĄCYCH SIĘ Bardziej szczegółowo Strategia stabilnego rozwoju Grupy Polimex-Mostostal
Warszawa, 31 sierpnia 2015 r. Strategia stabilnego rozwoju Grupy Polimex-Mostostal Osiągnięcie pozycji wiodącej polskiej firmy budownictwa przemysłowego, wykorzystującej w pełni potencjał modelu wykonawcy Bardziej szczegółowo Budimex SA. Skrócone sprawozdanie finansowe. za I kwartał 2007 roku
Budimex SA Skrócone sprawozdanie finansowe za I kwartał 2007 roku BILANS 31.03.2007 31.12.2006 31.03.2006 (tys. zł) (tys. zł) (tys. zł) AKTYWA I. AKTYWA TRWAŁE 638 189 638 770 637 863 1. Wartości niematerialne Bardziej szczegółowo Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku
Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego PCC Rokita Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez Bardziej szczegółowo KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport roczny SA-RS (zgodnie z 57 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. - Dz. U. Nr 139, poz. 1569, z późn. zm.) (dla Bardziej szczegółowo Raport półroczny SA-P 2015
skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny (zgodnie z 82 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.) (dla emitentów papierów Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe banków w I półroczu 2013 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 24 września 2013 r. Wyniki finansowe banków w I półroczu 2013 r. 1 W końcu czerwca 2013 r. działalność operacyjną prowadziły Bardziej szczegółowo AGORA S.A. Skrócone półroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na 30 czerwca 2014 r. i za sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2014 r.
B. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE Dodatkowa nota objaśniająca nr 1 Informacje o instrumentach finansowych: W okresie sprawozdawczym w Spółce nie występowały: Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu Bardziej szczegółowo WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE (2001) tys. zł tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 80 867 22 150 II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 3 021 829 Bardziej szczegółowo Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward.
DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 1. Charakterystyka instrumentów finansowych Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward. kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374, Bardziej szczegółowo Narodowy Fundusz Inwestycyjny "HETMAN" Spółka Akcyjna - Raport kwartalny SAF-Q
Narodowy Fundusz Inwestycyjny "HETMAN" Spółka Akcyjna Raport kwartalny SAFQ WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR 1 kwartały narastająco / 2004 okres od 20040101 do 20040331 Bardziej szczegółowo Raport półroczny SA-P 2015
skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny (zgodnie z 82 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.) (dla emitentów papierów Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1
Warszawa 18.05.2012 Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1 W końcu grudnia 2011 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków prowadzonego Bardziej szczegółowo Zobowiązania pozabilansowe, razem
Talex SA skonsolidowany raport roczny SA-RS WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE (2001) tys. zł tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, 83 399 22 843 towarów i materiałów II. Zysk Bardziej szczegółowo LPP SA SAPSr 2004 tys. zł tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE półrocze / 2004 półrocze / 2003 półrocze / 2004 półrocze / 2003 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 223 176 47 172 Bardziej szczegółowo RAPORT ROCZNY 2013 PEMUG S.A.
RAPORT ROCZNY 2013 PEMUG S.A. 1 w TYS PLN w TYS PLN w TYS EURO w TYS EURO Wybrane dane finansowe Za okres Za okres Za okres Za okres od 01.01.2013 od 01.01.2012 od 01.01.2013 od 01.01.2012 do 31.12.2013 Bardziej szczegółowo SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA MONTAŻU KONSTRUKCJI STALOWYCH I URZĄDZEŃ GÓRNICZYCH PEMUG S.A. ZA OKRES CZTERECH KWARTAŁÓW 2011 ROKU
NOTA 1 SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA MONTAŻU KONSTRUKCJI STALOWYCH I URZĄDZEŃ GÓRNICZYCH PEMUG S.A. ZA OKRES CZTERECH KWARTAŁÓW 2011 ROKU y branżowe Podstawowym segmentem działalności Pemug S.A. Bardziej szczegółowo SANWIL HOLDING SPÓŁKA AKCYJNA
SANWIL HOLDING SPÓŁKA AKCYJNA PÓŁROCZNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZAKOOCZONE 30 CZERWCA 2011 ROKU ORAZ 30 CZERWCA 2010 ROKU PRZYGOTOWANE ZGODNIE Z MSR 34 załącznik do skonsolidowanego Bardziej szczegółowo Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku.
Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku. Niniejszy Aneks nr 1 został sporządzony w związku opublikowaniem przez Emitenta Bardziej szczegółowo 01.01.2011 do 31.12.2011
PAS KONSOLIDACJA IQ 00 Raport przedstawia skonsoliwane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. Szczegółowe informacje na temat działalności Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w okresie I-IX 2013 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 20 grudnia 2013 r. Wyniki finansowe banków w okresie I-IX 2013 r. 1 W końcu września 2013 r. działalność operacyjną Bardziej szczegółowo Talex SA skonsolidowany raport półroczny SA-PS
Talex SA skonsolidowany raport półroczny SAPS WYBRANE DANE FINANSOWE tys. zł tys. EUR półrocze półrocze półrocze półrocze / 2002 / 2001 / 2002 / 2001 I. Przychody netto ze 50 003 13 505 sprzedaży produktów, Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych (SKOK) za 2009 r. i I półrocze 2010 r. 1
Warszawa, dnia 25 października r. Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych (SKOK) za 2009 r. i I półrocze r. 1 W końcu grudnia 2009 r. funkcjonowały 62 spółdzielcze kasy oszczędnościowokredytowe. Bardziej szczegółowo Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r.
Do przeliczenia wybranych danych finansowych dotyczących rachunku wyników oraz rachunku przepływów przyjęto średnią arytmetyczną średnich kursów EURO z tabel NBP na ostatni dzień miesiąca w okresie od Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w okresie trzech kwartałów 2014 r
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 19 grudnia 2014 r. Informacja sygnalna Wyniki finansowe banków w okresie trzech kwartałów 2014 r W końcu września 2014 Bardziej szczegółowo Okres zakończony 30/09/09. Okres zakończony 30/09/09. Razem kapitał własny 33 723 33 122 30 460 29 205
INFORMACJA DODATKOWA I I. Szczegółowy zakres wartości grup rodzajowych środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz inwestycji długoterminowych, zawierających stan tych aktywów na początek Bardziej szczegółowo Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r.
Aneks nr 1 z dnia 20 listopada r. do prospektu emisyjnego Marvipol S.A. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 9 listopada r. Terminy pisane wielką literą w niniejszym dokumencie mają Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1
Warszawa, 7 maja 2010 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1 Zakład Ubezpieczeń Społecznych w okresie od 19.05.1999 r. do 31.12.2009 r. Bardziej szczegółowo W grupie kapitałowej Energomontaż-Południe S.A. wyodrębniono cztery segmenty branżowe: Budownictwo, Produkcja, Handel, Działalność pomocnicza
Rodzaje segmentów działalności ze wskazaniem produktów (usług) i towarów w ramach każdego wykazywanego segmentu branżowego lub składu każdego wykazywanego segmentu geograficznego oraz wskazanie, który Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY I KWARTAŁ 2015
PEMUG S.A. ul. Wł. Reymonta 24 40-029 Katowice NIP: 634-019-84-58 RAPORT KWARTALNY PEMUG S.A. I KWARTAŁ 2015 Katowice, 14-05-2015 r. 1. WYBRANE DANE FINANSOWE w TYS. PLN w TYS. PLN w TYS. EUR w TYS. EUR Bardziej szczegółowo ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM BUDOWLANYM Zarządzanie majątkiem, zarządzanie finansowe, analiza wskaźnikowa
Politechnika Śląska w Gliwicach Wydział Budownictwa Katedra Procesów Budowlanych ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM BUDOWLANYM Zarządzanie majątkiem, zarządzanie finansowe, analiza wskaźnikowa Majątek przedsiębiorstwa Bardziej szczegółowo BILANS Aktywa (w złotych) AMERICAN HEART OF POLAND SPÓŁKA AKCYJNA Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku Bilans Na dzień 31 grudnia 2013 roku Na dzień 31 grudnia 2012 roku A. Bardziej szczegółowo Podstawowym segmentem działalności Pemug S.A. w I półroczu 2014 r. jest segment pozostałych usług. Segment usług budowlanych
NOTA 1 y branżowe Podstawowym segmentem działalności Pemug S.A. w I półroczu 2014 r. jest segment pozostałych budowlanych projektowych Wyniki finansowe segmentów branżowych za okres 01.01.2014-30.06.2014 Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO QS1/2003
INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO QS1/2003 Informacja określona w 61 ust 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 roku DZU Nr 139 poz 1569 i Rozporządzenia Bardziej szczegółowo Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01-01-2008 do 30-06-2008
Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01012008 do 30062008 Sprawozdanie jednostkowe za okres od 01012008 do 30062008 nie było zbadane przez Biegłego Rewidenta, jak również nie podlegało przeglądowi. Bardziej szczegółowo SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKONSOLIDOWANY BILANS
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKONSOLIDOWANY BILANS stan na 2006- koniec kwartału / 2006 2006-06- poprz. kwartału / 2006 2005- poprz. roku / 2005 2005-06- stan na koniec kwartału / 2005 Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a
Warszawa, 09.05.2014 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a W końcu grudnia 2013 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków otwartych Bardziej szczegółowo FABRYKA MASZYN FAMUR SA
FABRYKA MASZYN FAMUR SA SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE 2010 Katowice 26 sierpień 2010 rok Wybrane dane finansowe PLN PLN EURO EURO I półrocze 2010 I półrocze 2009 I półrocze 2010 Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE FINANSOWE
Bydgoszcz dnia 30 marca 2015 roku SPRAWOZDANIE FINANSOWE Za okres: od 01 stycznia 2014 do 31 grudnia 2014 Nazwa podmiotu: Fundacja Dorośli Dzieciom Siedziba: 27-200 Starachowice ul. Staszica 10 Spis treści Bardziej szczegółowo KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport roczny SA-RS 2004 (zgodnie z 93 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. - Dz. U. Nr 49, poz. 463) (dla emitentów papierów Bardziej szczegółowo DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2014 ROK MEGARON S.A.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2014 ROK MEGARON S.A. B. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA ( W TYS. PLN) I.1.1. INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH Wyszczególnienie Bardziej szczegółowo Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01-07-2009 do 30-09-2009
Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01072009 do 30092009 Sprawozdanie jednostkowe za okres od 01072009 do 30092009 nie było zbadane przez Biegłego Rewidenta, jak również nie podlegało przeglądowi. Bardziej szczegółowo w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009 31.03.2008 31.03.2009 31.03.2008 tys. zł
Zastosowane do przeliczeń kursy EUR 31.03.2009 31.03.2008 kurs średnioroczny 4,5994 3,5574 kurs ostatniego dnia okresu sprawozdawczego 4,7013 3,5258 tys. zł w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009 Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 26 września 2014 r. Informacja sygnalna Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych w I półroczu Bardziej szczegółowo Działalność przedsiębiorstw pośrednictwa kredytowego w 2011 roku a
Warszawa, 01.07.0 Działalność przedsiębiorstw pośrednictwa kredytowego w 011 roku a Badaniem GUS w 011 r. objęto 64 przedsiębiorstwa pośrednictwa kredytowego. Wśród nich było 1 spółek akcyjnych, 35 spółek Bardziej szczegółowo Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA
Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Jednostkowy rachunek zysków i strat Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2006 roku
Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2006 roku (zgodnie z 91 ust. 3 i 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 Dz. U. Nr 209, poz. 1744) 1. Bardziej szczegółowo DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2012 ROK MEGARON S.A.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2012 ROK MEGARON S.A. B. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA ( W TYS. PLN) I.1.1. INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH Wyszczególnienie Bardziej szczegółowo RAPORT ROCZNY SPÓŁKI DORADCY24 S.A. ZA 2013 ROK
RAPORT ROCZNY SPÓŁKI DORADCY24 S.A. ZA 2013 ROK Autoryzowany Doradca Wrocław, 16 kwietnia 2014 r. SPIS TREŚCI RAPORTU ROCZNEGO Doradcy24 S.A. 1. LIST PREZESA ZARZĄDU... 3 2. WYBRANE DANE FINANSOWE Z BILANSU Bardziej szczegółowo Raport kwartalny SAF-Q 1/2004
POCZTA Od : EM 12 NFI Piast Jolanta Klechniowska Data odbioru : 04-05-14 16:18:34 Do : EM Kancelaria Publiczna KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Raport kwartalny SAF-Q 1/2004 (dla Narodowych Funduszy Bardziej szczegółowo GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2014 ROKU
GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2014 ROKU Warszawa, 23 marca 2015 roku Spis treści 1. Działalność gospodarcza Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal... Bardziej szczegółowo Venture Incubator S.A.
Skonsolidowany Rachunek Zysków i Strat Rachunek Zysków i Strat ROK A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym 1 68 095,74 - od jednostek powiązanych 2 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, Bardziej szczegółowo Dane kontaktowe. Rodzaj ewidencji księgowej. Część 0. Podstawowe dane o przedsiębiorstwie (c.d.) Część I. Dział 1. Rachunek zysków i strat
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY, al. Niepodległości 208, 00-925 Warszawa REGON: 00391131100000 F-01/I-01 PKD: 4931Z 31-060 KRAKÓW UL. ŚW. WAWRZYŃCA 13 Sprawozdanie o przychodach, kosztach i wyniku finansowym Bardziej szczegółowo Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz
Spis treści Wstęp Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych 1. Standaryzacja i harmonizacja sprawozdań finansowych 2. Cele sprawozdań finansowych 3. Użytkownicy Bardziej szczegółowo DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE
DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 1. Instrumenty finansowe. Na dzień 31 grudnia 2012 r. Spółka posiadała instrumenty finansowe (w złotych): Rodzaj instrumentu 31.12.2011 Zwiększenia Zmniejszenia 31.12.2012 Środki Bardziej szczegółowo Formularz SAB-Q I/2006 (kwartał/rok)
Formularz SAB-Q I/2006 (kwartał/rok) (dla banków) Zgodnie z 86 ust.1 pkt 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. Nr 209, poz. 1744) Zarząd Spółki Fortis Bank Polska S.A. Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2013 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 października 2013 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw Bardziej szczegółowo 'MIEJSKI ZAKŁAD OCZYSZCZANIA W PRUSZKOWIE' SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY, al. Niepodległości 208, 00-925 Warszawa REGON: 01613749400000 F-01/I-01 PKD: 3811 05-800 Pruszków ul. Stefana Bryły 6 Sprawozdanie o przychodach, kosztach i wyniku finansowym Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2014 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 24 października 2014 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw Bardziej szczegółowo Skonsolidowane sprawozdanie finansowe MNI S.A. Data sporządzenia: 22-11-2006 UTRZYMANIE POZYTYWNYCH TRENDÓW ROZWOJU GRUPY MNI
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe MNI S.A. Data sporządzenia: 22-11-2006 UTRZYMANIE POZYTYWNYCH TRENDÓW ROZWOJU GRUPY MNI W III kwartale 2006 roku Grupa Kapitałowa MNI S.A. (Grupa MNI) odnotowała dobre Bardziej szczegółowo Działalność przedsiębiorstw pośrednictwa kredytowego w 2010 roku a
Warszawa, 2011.07.08 Działalność przedsiębiorstw pośrednictwa kredytowego w 2010 roku a W 2010 r. badaniem objęto 59 firm pośrednictwa kredytowego. Wśród nich przeważały spółki kapitałowe (20 spółek akcyjnych Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 01.01.2010 DO 31.12.2010
Ul. Kazimierza Wielkiego 7, 47-232 Kędzierzyn-Koźle INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 01.01.2010 DO 31.12.2010 Kędzierzyn-Koźle dnia 31.03.2011 r. Stosownie do postanowień art. Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY IV KWARTAŁ 2014
PEMUG S.A. ul. Wł. Reymonta 24 40-029 Katowice NIP: 634-019-84-58 RAPORT KWARTALNY PEMUG S.A. IV KWARTAŁ 2014 Katowice, 26-02-2015 r. 1. WYBRANE DANE FINANSOWE w TYS PLN w TYS PLN w TYS EURO w TYS EURO Bardziej szczegółowo Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za I kwartał 2009 roku
Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za I kwartał 2009 roku Prezentacja dla inwestorów i analityków niezaudytowanych wyników finansowych Warszawa, 15 maja 2009r. GETIN Holding w I kwartale 2009 roku Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku
Warszawa, 2008.04.21 Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku W prowadzonym przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych Centralnym Rejestrze Członków według stanu na koniec grudnia 2007 Bardziej szczegółowo Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF
Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską GRUPA KAPITAŁOWA REDAN Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Skonsolidowany Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku
EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku 1 październik 2014 31 grudzień 2014 Wiśniówka, 13 lutego 2015 r. Podstawowe informacje o Spółce Firma Nazwa skrócona EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych (SKOK) za I półrocze 2009 r. 1
Warszawa, dnia 23 września 2009 r. Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych (SKOK) za I półrocze 2009 r. 1 Badaniem objęte zostały 63 spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZA I KWARTAŁ 2007 GRUPA KAPITAŁOWA HAWE S.A. SPRAWOZDANIA FINANSOWE
SPRAWOZDANIE ZA I KWARTAŁ 2007 GRUPA KAPITAŁOWA HAWE S.A. SPRAWOZDANIA FINANSOWE Sprawozdania skonsolidowane Grupy Kapitałowej HAWE S.A. BILANS AKTYWA 31-03-2007 31-12-2006 Aktywa trwałe 58 655 55 085 Bardziej szczegółowo Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna za okres 12 miesięcy 2014 roku zakończony 31 grudnia 2014 roku Wojciech Skiba Prezes Zarządu Warszawa, 29 czerwca 2015 Bardziej szczegółowo Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A.
Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A. (Podstawą zaprezentowanego tutaj materiału jest praca przygotowana przez studentów na zaliczenie przedmiotu z WPD w roku akademickim 2012/2013) Bardziej szczegółowo Załącznik nr 4 do Planu Podziału
Załącznik nr 4 do Planu Podziału Oświadczenie o stanie księgowym spółki przejmującej Atalian Poland spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Zabierzowie na dzień 18 maja 2015 roku Zarząd spółki Bardziej szczegółowo Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni"
Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni" Prowadzący: Marcin Dybek Centrum Analiz Finansowych EBIT marcin.dybek@rsg.pl www.rsg.pl Stosowane standardy rachunkowości Bardziej szczegółowo Temat: Informacja o wstępnych skonsolidowanych wynikach finansowych za I półrocze 2015 roku Grupy Kapitałowej Banku Handlowego w Warszawie S.A.
Warszawa, dnia 13 sierpnia 2015 r. Temat: Informacja o wstępnych skonsolidowanych wynikach finansowych za I półrocze 2015 roku Grupy Kapitałowej Banku Handlowego w Warszawie S.A. Podstawa prawna: Zgodnie Bardziej szczegółowo Rachunek Zysków i Strat ROK ROK 31-03-2013 31-03-2014
Rachunek Zysków i Strat ROK ROK A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym 1 365 000,00 12 589,30 - od jednostek powiązanych 2 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, usług 3 365 000,00 Bardziej szczegółowo Oświadczenie o stanie księgowym spółki przejmującej ( SUWARY S.A.)
Załącznik Nr 4 do planu połączenia Spółek SUWARY S.A., Boryszew ERG S.A. Oświadczenie o stanie księgowym spółki przejmującej ( SUWARY S.A.) Zgodnie z art. 499 2 pkt 4 kodeksu spółek handlowych, do planu Bardziej szczegółowo SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ PBG
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ PBG OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. pl. Wiosny Ludów 2 61-831 Poznań Polska tel.: +48 Bardziej szczegółowo V. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Rachunek przepływów pieniężnych 06.2012 V. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PENĘŻNYCH Treść 01.01.31.12.2011 30.06.2012r A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej. Zysk (strata) netto. Korekty razem Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU 1. Podstawa prawna działania Spółki Grupa Exorigo-Upos S.A. ( Emitent, Spółka ) jest spółką akcyjną z Bardziej szczegółowo Wrocław, 20 marca 2015r.
DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO POWER MEDIA S.A. ZA OKRES 1 STYCZNIA 2014 31 GRUDNIA 2014 Wrocław, marzec 2015 1/7 Dodatkowe noty objaśniające SA-R/2014 1. Informacja o Bardziej szczegółowo Kościerzyna, dnia... / stempel i podpisy osób działających za Klienta /
Załącznik 2.1.5 do Wniosku o kredyt Z/PK Bank Spółdzielczy w Kościerzynie Załącznik do wniosku kredytowego dla podmiotu prowadzącego pełną księgowość. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Nazwa Kredytobiorcy : Okres Bardziej szczegółowo RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu
RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Poznaniu 15-11-2010 1. Podstawowe informacje o Emitencie Nazwa WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA Siedziba ul. Szarych Szeregów 27, 60-462 Poznań Bardziej szczegółowo Skonsolidowany oraz jednostkowy raport kwartalny z działalności. III kwartał 2010 r.
Skonsolidowany oraz jednostkowy raport kwartalny z działalności. III kwartał 2010 r. 3 3 Spis treści Jednostkowy raport kwartalny 1. Wybrane jednostkowe dane finansowe za III kwartał 2010 r. oraz dane Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 27 września 2013 r. Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych w I półroczu 2013 r. W końcu czerwca Bardziej szczegółowo od 2005-04-01 do 2005-06- 30 2005-08-12 FOKSAL NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY SA (pełna nazwa emitenta) 10FOKSAL obejmujący okres data przekazania:
Strona 1 z 17 SAF-Q: Data: 2005-08-12 Firma: FOKSAL NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY SA Spis treści: 1. STRONA TYTUŁOWA 2. WYBRANE DANE FINANSOWE 3. KOREKTA RAPORTU 4. POZOSTAŁE INFORMACJE 5. BILANS 6. ZREALIZOWANY Bardziej szczegółowo Rola zdolności kredytowej przedsiębiorstwa w procedurze pozyskiwania kredytu bankowego - studium przypadku. dr Jacek Płocharz
Rola zdolności kredytowej przedsiębiorstwa w procedurze pozyskiwania kredytu bankowego - studium przypadku dr Jacek Płocharz Warunki działania przedsiębiorstw! Na koniec 2003 roku działało w Polsce 3.581,6 Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego
Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego 1. Podstawa prawna. Skrócony raport kwartalny dla funduszu Arka BZ WBK Fundusz Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA
INFORMACJA DODATKOWA I Przyjęte zasady (politykę) rachunkowości stosuje się w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowego grupowania operacji gospodarczych, jednakowej wyceny aktywów Bardziej szczegółowo Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding
Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za rok prezentacja zaudytowanych wyników finansowych dla Inwestorów i Analityków Warszawa, 25 lutego 2011 r. Kontynuacja dynamicznego rozwoju Grupy Znacząca poprawa Bardziej szczegółowo TORPOL S.A. KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 WRZEŚNIA 2014 ROKU
KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 WRZEŚNIA 2014 ROKU Skrócony rachunek zysków i strat... 3 Skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów... 4 Skrócony bilans... 5 Skrócone Bardziej szczegółowo WNIOSKODAWCA ... NAZWA/IMIĘ I NAZWISKO ... ADRES LP. NAZWA DŁUŻNIKA KWOTA NALEŻNOŚCI TERMIN SPŁATY
Załącznik nr I.4A do Instrukcji kredytowania działalności gospodarczej część I WNIOSKODAWCA... NAZWA/IMIĘ I NAZWISKO... ADRES NIP REGON... NALEŻNOŚCI (W ZŁ) LP. NAZWA DŁUŻNIKA KWOTA NALEŻNOŚCI TERMIN SPŁATY Bardziej szczegółowo KAMPA S.A. Raport 1Q 2015
KAMPA S.A. Raport 1Q 2015 1 Podstawowe informacje o spółce: Firma Emitenta: KAMPA S.A. Forma prawna: spółka akcyjna Kraj siedziby: Polska Siedziba i adres: ul. Umińskiego 9B /15, 61-517 POZNAŃ Adres poczty Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A.
RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za III KWARTAŁ 2015 r. od 01.07.2015 r. do 30.09.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE....4 Bardziej szczegółowo GRUPA KAPITAŁOWA WIELTON
GRUPA KAPITAŁOWA WIELTON SKONSOLIDOWANY ROZSZERZONY RAPORT OKRESOWY ZA III KWARTAŁ 2012 r. obejmujący okres od 1 lipca 2012 r. do 30 września 2012 r. WIELUŃ 14.11.2012 r. 1 SPIS TREŚCI 1. WPROWADZENIE... Bardziej szczegółowo 2017 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres