Source: http://docplayer.pl/5067354-Prospekt-informacyjny.html
Timestamp: 2018-11-16 16:37:37
Legal References Found: art. 70
 art. 32
 art. 89
 art. 89
 art. 6
 art. 17
 art. 17
 art. 1
 art. 189

Document Content:
1 PROSPEKT INFORMACYJNY NOVO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO (poprzednia nazwa: SEB Fundusz Inwestycyjny Otwarty) (Fundusz może używać skróconej nazwy Novo FIO ) z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, w Warszawie przy Rondzie ONZ 1 z wydzielonymi Subfunduszami: NOVO GOTÓWKOWY (poprzednie nazwy: SEB Lokata, SEB Lokata, Novo Lokata) NOVO PAPIERÓW DŁUŻNYCH (poprzednie nazwy: SEB 5 Obligacji Skarbowych, SEB Obligacji Plus, Novo Obligacji Plus) NOVO OBLIGACJI PRZEDSIĘBIORSTW (poprzednie nazwy: SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych, SEB Obligacji, Novo Obligacji) NOVO STABILNEGO WZROSTU (poprzednie nazwy: SEB 4 Stabilnego Wzrostu, SEB Stabilnego Wzrostu) NOVO AKTYWNEJ ALOKACJI NOVO ZRÓWNOWAŻONEGO WZROSTU (poprzednie nazwy: SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu, SEB Zrównoważonego Wzrostu) NOVO AKCJI (poprzednie nazwy: SEB 3 Akcji, SEB Akcji) Fundusz powstał z połączenia następujących funduszy inwestycyjnych: SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 3 Akcji Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 4 Stabilnego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 5 Obligacji Skarbowych Funduszu Inwestycyjnego Otwartego. Organem Funduszu jest OPERA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej w Warszawie przy Rondzie ONZ Fundusz prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Data i miejsce sporządzenia tekstu jednolitego Prospektu Informacyjnego: 31 lipca 2013 roku, Warszawa.
2 ROZDZIAŁ I OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE INFORMACYJNYM 1. IMIONA, NAZWISKA I FUNKCJE OSÓB ODPOWIEDZIALNYCH ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE INFORMACYJNYM Krzysztof Łękarski Wiceprezes Zarządu Paweł Klimkowski Członek Zarządu 2. NAZWA I SIEDZIBA PODMIOTU, W IMIENIU KTÓREGO DZIAŁAJĄ OSOBY WYMIENIONE W PKT 1 Nazwa:... OPERA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Siedziba:... Rzeczpospolita Polska, Warszawa Adres: Warszawa, Rondo ONZ 1 3. OŚWIADCZENIE OSÓB WYMIENIONYCH W PKT 1 Oświadczamy, że informacje zawarte w Prospekcie Informacyjnym są prawdziwe i rzetelne oraz nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie Informacyjnym jest wymagane przepisami Ustawy i Rozporządzenia, a także, że wedle naszej najlepszej wiedzy, nie istnieją poza ujawnionymi w Prospekcie Informacyjnym okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Funduszu. Krzysztof Łękarski Wiceprezes Zarządu Paweł Klimkowski Członek Zarządu ROZDZIAŁ II DANE O TOWARZYSTWIE 1. FIRMA (NAZWA), KRAJ SIEDZIBY, SIEDZIBA I ADRES TOWARZYSTWA WRAZ Z NUMERAMI TELEKOMUNIKACYJNYMI, ADRESEM GŁÓWNEJ STRONY INTERNETOWEJ I ADRESEM POCZTY ELEKTRONICZNEJ Nazwa:... OPERA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Kraj siedziby:... Rzeczpospolita Polska Siedziba:... Warszawa Adres: Warszawa, Rondo ONZ 1 Telefon:...(+48) Fax:...(+48) Adres internetowy:... Adres poczty elektronicznej: DATA ZEZWOLENIA NA WYKONYWANIE DZIAŁALNOŚCI PRZEZ TOWARZYSTWO Zezwolenie na wykonywanie działalności zostało udzielone Towarzystwu w dniu 17 maja 2005 roku. 3. OZNACZENIE SĄDU REJESTROWEGO I NUMER, POD KTÓRYM TOWARZYSTWO JEST ZAREJESTROWANE Towarzystwo jest wpisane do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS
3 4. WYSOKOŚĆ KAPITAŁU WŁASNEGO TOWARZYSTWA, W TYM WYSOKOŚĆ SKŁADNIKÓW KAPITAŁU WŁASNEGO NA OSTATNI DZIEŃ BILANSOWY Na dzień 31 grudnia 2012 roku, wysokość i składniki kapitału własnego Towarzystwa były następujące: Wysokość kapitału własnego Towarzystwa Kapitał zakładowy Akcje własne (wielkość ujemna) Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Zysk netto (strata) bieżącego okresu tys. zł tys. zł ( tys. zł) tys. zł tys. zł tys. zł 5. INFORMACJA O TYM, ŻE KAPITAŁ ZAKŁADOWY TOWARZYSTWA ZOSTAŁ OPŁACONY Kapitał zakładowy Towarzystwa został opłacony w całości. 6. FIRMA (NAZWA) I SIEDZIBA PODMIOTU DOMINUJĄCEGO WOBEC TOWARZYSTWA, ZE WSKAZANIEM CECH TEJ DOMINACJI ORAZ FIRMA (NAZWA) LUB IMIONA I NAZWISKA ORAZ SIEDZIBA AKCJONARIUSZY TOWARZYSTWA WRAZ Z PODANIEM LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY Podmiotem dominującymi wobec Towarzystwa jest pan Maciej Kwiatkowski posiadający 58,55% kapitału zakładowego Towarzystwa i 58,55% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Towarzystwa. Akcjonariuszami Towarzystwa posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Towarzystwa są: pan Maciej Kwiatkowski, który posiada akcji imiennych zwykłych serii A uprawniających do wykonywania 58,55% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Towarzystwa, pan Krzysztof Łękarski, który posiada 940 akcji imiennych zwykłych serii A uprawniających do wykonywania 8,55% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Towarzystwa, pan Dariusz Wojdyga, który posiada 982 akcje imienne zwykłe serii A oraz 451 akcji imiennych zwykłych serii B uprawniających łącznie do wykonywania 13,03% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Towarzystwa. Według wiedzy Towarzystwa wskazani powyżej akcjonariusze nie posiadają innych praw głosu niż wynikające bezpośrednio z posiadanych akcji Towarzystwa. 7. CZŁONKOWIE ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH TOWARZYSTWA ORAZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE FUNDUSZEM 7.1. ZARZĄD TOWARZYSTWA Maciej Kwiatkowski Prezes Zarządu Krzysztof Łękarski Wiceprezes Zarządu Paweł Klimkowski Członek Zarządu Jarosław Mazek Członek Zarządu Piotr Sobków Członek Zarządu Robert Sochacki Członek Zarządu 7.2. CZŁONKOWIE RADY NADZORCZEJ TOWARZYSTWA Marek Komorowski Przewodniczący Rady Nadzorczej Mirosław Pawłowski Członek Rady Nadzorczej Dariusz Wojdyga Członek Rady Nadzorczej 7.3. OSOBY FIZYCZNE ZARZĄDZAJĄCE FUNDUSZEM W zakresie portfela inwestycyjnego Subfunduszu Novo Gotówkowy: Krzysztof Bednarczyk 3
4 W zakresie portfela inwestycyjnego Subfunduszu Novo Papierów Dłużnych: Krzysztof Bednarczyk W zakresie portfela inwestycyjnego Subfunduszu Novo Obligacji Przedsiębiorstw: Krzysztof Bednarczyk W zakresie portfela inwestycyjnego Subfunduszu Novo Stabilnego Wzrostu: Krzysztof Stępień Krzysztof Bednarczyk Sławomir Huss W zakresie portfela inwestycyjnego Subfunduszu Novo Zrównoważonego Wzrostu: Krzysztof Stępień Krzysztof Bednarczyk Sławomir Huss W zakresie portfela inwestycyjnego Subfunduszu Novo Aktywnej Alokacji: Krzysztof Stępień Krzysztof Bednarczyk Sławomir Huss W zakresie portfela inwestycyjnego Subfunduszu Novo Akcji: Krzysztof Stępień Krzysztof Bednarczyk Sławomir Huss 8. INFORMACJE O PEŁNIONYCH PRZEZ OSOBY, O KTÓRYCH MOWA W PKT 7, FUNKCJACH POZA TOWARZYSTWEM, JEŻELI TA OKOLICZNOŚĆ MOŻE MIEĆ ZNACZENIE DLA SYTUACJI UCZESTNIKÓW Żadna z osób, o których mowa w pkt 7, nie pełni poza Towarzystwem funkcji mogących mieć znaczenia dla sytuacji Uczestników. 9. FUNDUSZE INWESTYCYJNE ZARZĄDZANE PRZEZ TOWARZYSTWO, NIEOBJĘTE NINIEJSZYM PROSPEKTEM INFORMACYJNYM Na dzień sporządzenia niniejszego tekstu jednolitego Prospektu Informacyjnego Towarzystwo zarządzało także następującymi funduszami inwestycyjnymi: OPERA Funduszem Inwestycyjnym Otwartym; OPERA Specjalistycznym Funduszem Inwestycyjnym Otwartym; DB Funds Funduszem Inwestycyjnym Otwartym; OPERA NGO Specjalistycznym Funduszem Inwestycyjnym Otwartym; OPERA Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; OPERA Terra Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; OPERA Za 3 Grosze Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; Aida Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; Hugo Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; Koma Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; Mat Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; OPERA Venture Capital Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; Nero Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym; 4
5 Revenue Niestandaryzowanym Sekurytyzacyjnym Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym. ROZDZIAŁ III DANE O FUNDUSZU 1. DATA ZEZWOLENIA NA UTWORZENIE FUNDUSZU Zezwolenie na przekształcenie SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 3 Akcji Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 4 Stabilnego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego oraz SEB 5 Obligacji Skarbowych Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w Fundusz zostało wydane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd w dniu 18 września 2006 roku. 2. DATA I NUMER WPISU FUNDUSZU DO REJESTRU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych w dniu 14 maja 2007 roku pod numerem RFI CHARAKTERYSTYKA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA 3.1. JEDNOSTKI UCZESTNICTWA KATEGORII A Jednostki Uczestnictwa kategorii A są zbywane w ramach oferty podstawowej Funduszu, co oznacza, że mogą być nabywane bez konieczności zawarcia Umowy Dodatkowej. Jednostki Uczestnictwa kategorii A są zbywane bezpośrednio przez Fundusz oraz za pośrednictwem wszystkich Dystrybutorów. Minimalna wysokość wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa kategorii A danego Subfunduszu wynosi 100 zł dla pierwszej wpłaty i 50 zł dla drugiej i każdej kolejnej wpłaty JEDNOSTKI UCZESTNICTWA KATEGORII B Jednostki Uczestnictwa kategorii B są zbywane wyłącznie w ramach Planów Inwestycyjnych, innych niż Plany Inwestycyjne, których regulamin zakłada obowiązek zadeklarowania przez osobę przystępującą do danego Planu Inwestycyjnego sumy wpłat do tego Planu Inwestycyjnego. Jednostki Uczestnictwa kategorii B są zbywane bezpośrednio przez Fundusz oraz za pośrednictwem wybranych Dystrybutorów, pod warunkiem oferowania Planu Inwestycyjnego przez Fundusz oraz zawarcia z Funduszem umowy o przystąpienie do Planu Inwestycyjnego. Dodatkowe warunki zbywania Jednostek Uczestnictwa kategorii B w ramach danego Planu Inwestycyjnego określa umowa o przystąpienie do tego Planu Inwestycyjnego. Minimalna wysokość wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa kategorii B danego Subfunduszu wynosi 100 zł dla pierwszej wpłaty i 50 zł dla drugiej i każdej kolejnej wpłaty. Umowa o przystąpienie do Planu Inwestycyjnego może jednak przewidywać wyższą minimalną wysokość wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa kategorii B JEDNOSTKI UCZESTNICTWA KATEGORII C Jednostki Uczestnictwa kategorii C są zbywane wyłącznie w ramach Planów Inwestycyjnych, których regulamin zakłada obowiązek zadeklarowania przez osobę przystępującą do danego Planu Inwestycyjnego sumy wpłat do tego Planu Inwestycyjnego. Jednostki Uczestnictwa kategorii C są zbywane bezpośrednio przez Fundusz oraz za pośrednictwem wybranych Dystrybutorów, pod warunkiem oferowania Planu Inwestycyjnego przez Fundusz oraz zawarcia z Funduszem umowy o przystąpienie do Planu Inwestycyjnego. Dodatkowe warunki zbywania Jednostek Uczestnictwa kategorii C w ramach danego Planu Inwestycyjnego określa umowa o przystąpienie do tego Planu Inwestycyjnego. Minimalna wysokość wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa kategorii C danego Subfunduszu wynosi 0,01 zł, z zastrzeżeniem, że minimalna wysokość wpłaty łącznej na nabycie Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu oraz Jednostek Uczestnictwa innych Subfunduszy wynosi 100 zł. Umowa o przystąpienie do Planu Inwestycyjnego może przewidywać wyższą minimalną wysokość wpłaty łącznej na nabycie Jednostek Uczestnictwa kategorii C JEDNOSTKI UCZESTNICTWA KATEGORII I Jednostki Uczestnictwa kategorii I zbywane są wyłącznie w ramach IKE. Jednostki Uczestnictwa kategorii I są zbywane bezpośrednio przez Fundusz oraz za pośrednictwem wybranych Dystrybutorów, pod warunkiem oferowania IKE przez Fundusz oraz zawarcia z Funduszem umowy o prowadzenie IKE. Dodatkowe warunki zbywania Jednostek Uczestnictwa kategorii I w ramach IKE określa umowa o prowadzenie IKE. 5
6 Minimalna wysokość wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa kategorii I danego Subfunduszu wynosi 0,01 zł, z zastrzeżeniem, że minimalna wysokość wpłaty łącznej na nabycie Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu oraz Jednostek Uczestnictwa innych Subfunduszy wynosi 100 zł. Umowa o prowadzenie IKE może przewidywać wyższą minimalną wysokość wpłaty łącznej na nabycie Jednostek Uczestnictwa kategorii I. 4. PRAWA UCZESTNIKÓW Prawa Uczestnika reguluje Ustawa oraz Statut. W szczególności Uczestnikowi przysługuje prawo do: nabywania kolejnych Jednostek Uczestnictwa, żądania zamiany Jednostek Uczestnictwa jednego Subfunduszu na Jednostki Uczestnictwa innego Subfunduszu przez Fundusz, żądanie odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz, otrzymania środków pieniężnych należnych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz, otrzymania potwierdzenia zbycia, odkupienia lub zamiany Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz, ustanowienia zastawu na Jednostkach Uczestnictwa, ustanowienia blokady na Jednostkach Uczestnictwa, ustanowienia pełnomocników, dostępu do Prospektu Informacyjnego wraz z aktualnymi informacjami o jego zmianach, a także rocznych i półrocznych połączonych sprawozdań finansowych Funduszu oraz jednostkowych sprawozdań Subfunduszy, otrzymania środków pieniężnych należnych z tytułu umorzenia Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu w przypadku likwidacji tego Subfunduszu. Prawa z Jednostki Uczestnictwa powstają z chwilą dokonania wpisu w Rejestrze Uczestników i przysługują osobie wskazanej w Rejestrze Uczestników jako posiadacz Jednostki Uczestnictwa. 5. ZASADY PRZEPROWADZANIA ZAPISÓW NA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA 5.1. ZASADY, MIEJSCA I TERMINY SKŁADANIA ZAPISÓW NA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA Nie ma zastosowania. Fundusz powstał z przekształcenia SEB 1 - Zrównoważonego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 3 - Akcji Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, SEB 4 - Stabilnego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego oraz SEB 5 - Obligacji Skarbowych Funduszu Inwestycyjnego Otwartego ZASADY, MIEJSCA I TERMINY DOKONYWANIA WPŁAT NA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA W RAMACH ZAPISÓW Nie ma zastosowania TERMIN PRZYDZIAŁU JEDNOSTEK UCZESTNICTWA Nie ma zastosowania PRZYPADKI, W KTÓRYCH TOWARZYSTWO JEST ZOBOWIĄZANE NIEZWŁOCZNIE ZWRÓCIĆ WPŁATY DO FUNDUSZU, WRAZ Z ODSETKAMI OD WPŁAT NALICZONYMI PRZEZ DEPOZYTARIUSZA Nie ma zastosowania OKREŚLENIE MINIMALNEJ KWOTY WPŁAT DO NOWEGO SUBFUNDUSZU, NIEZBĘDNEJ DO JEGO UTWORZENIA Wysokość zebranych przez Fundusz wpłat na jednostki uczestnictwa związane z nowym subfunduszem nie może być niższa niż złotych ZASADY POSTĘPOWANIA W PRZYPADKU, GDY W RAMACH ZAPISÓW NA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA, KTÓRE MAJĄ BYĆ ZWIĄZANE Z NOWYM SUBFUNDUSZEM, NIE ZOSTANIE ZEBRANA KWOTA, O KTÓREJ MOWA W PKT 5.5 W przypadku, gdy w ramach zapisów na jednostki uczestnictwa związane z nowym subfunduszem nie zostanie zebrana kwota, o której mowa w pkt 5.5, Fundusz niezwłocznie, jednak nie później niż w ciągu 14 dni od dnia zakończenia przyjmowania zapisów na jednostki uczestnictwa, dokona zwrotu wpłat na jednostki uczestnictwa wraz z wartością 6
7 otrzymanych pożytków i odsetkami od wpłat naliczonymi przez Depozytariusza. Odsetki będą naliczone za okres od dnia dokonania wpłaty na wydzielony rachunek bankowy Funduszu prowadzony przez Depozytariusza do dnia zakończenia przyjmowania zapisów na jednostki uczestnictwa, przy czym kwota wypłacanych odsetek zostanie pomniejszona o podatek dochodowy w przypadku, gdy przepisy prawa będą nakładały na Fundusz obowiązek obliczenia i poboru tego podatku. 6. SPOSÓB I SZCZEGÓŁOWE WARUNKI ZBYWANIA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa bez ograniczeń w każdym Dniu Wyceny, z tym że zbycie Jednostek Uczestnictwa kategorii innej niż kategoria A wymaga zaoferowania takiej możliwości przez Fundusz i zawarcia z Funduszem Umowy Dodatkowej. Nabywcami Jednostek Uczestnictwa mogą być osoby fizyczne, osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej (jednakże posiadające zdolność do nabywania praw i zaciągania zobowiązań we własnym imieniu), rezydenci i nierezydenci w rozumieniu ustawy z dnia 27 lipca 2002 roku Prawo dewizowe (Dz. U. Nr 141, poz z późn. zm.), z tym że Umowy Dodatkowe zawierane z Funduszem mogą zawierać ograniczenia w tym zakresie. Przystąpienie do Funduszu przez osoby fizyczne będące osobami zajmującymi eksponowane stanowiska polityczne w rozumieniu ustawy z dnia 16 listopada 2000 roku o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu (t.j. Dz. U. z 2010 r. Nr 46, poz. 276 ze zm.) oraz otwarcie Subrejestru na rzecz takich osób wymaga zgody zarządu Towarzystwa. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii A w ramach oferty podstawowej Funduszu, co oznacza, że Jednostki Uczestnictwa kategorii A mogą być nabywane po otwarciu Subrejestru bez konieczności zawarcia Umowy Dodatkowej. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii innej niż kategoria A po otwarciu Subrejestru pod warunkiem zawarcia odpowiedniej Umowy Dodatkowej. Umowy Dodatkowe mogą określać szczególne warunki zbywania przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa kategorii innej niż kategoria A. Jednostki Uczestnictwa danego Subfunduszu są zbywane w ramach danego Planu Inwestycyjnego, jeżeli tak stanowi Umowa Dodatkowa. Nabycie Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu wymaga posiadania Subrejestru w tym Subfunduszu. Fundusz otwiera dla Inwestora Subrejestr w danym Subfunduszu na podstawie zlecenia otwarcia Subrejestru albo na podstawie zamiany Jednostek Uczestnictwa innego Subfunduszu na Jednostki Uczestnictwa tego Subfunduszu. Wraz z otwarciem dla Inwestora pierwszego Subrejestru, Fundusz otwiera dla Inwestora Rejestr. Zlecenie otwarcia pierwszego Subrejestru stanowi oświadczenie o zawarciu umowy o uczestnictwo w Funduszu. Inwestor lub Uczestnik może posiadać więcej niż jeden Subrejestr w danym Subfunduszu. Inwestor lub Uczestnik może w każdym czasie złożyć zlecenie otwarcia kolejnego Subrejestru w danym Subfunduszu bezpośrednio w Funduszu, za pośrednictwem innego Dystrybutora lub za pośrednictwem dotychczasowego Dystrybutora, o ile ten Dystrybutor dopuszcza taką możliwość. Fundusz nie udostępnia możliwości przeniesienia (transferu) Jednostek Uczestnictwa pomiędzy Subrejestrami. Fundusz nie udostępnia możliwości przeniesienia Subrejestru otwartego za pośrednictwem jednego Dystrybutora do innego Dystrybutora. Dokument zlecenia otwarcia Subrejestru lub nabycia Jednostek Uczestnictwa wypełniony w sposób nieprawidłowy lub nieczytelny, albo w inny sposób wywołujący wątpliwości co do treści lub autentyczności może nie być uznany za ważne zlecenie. Uczestnik (Inwestor) zobowiązany jest podawać numer Subrejestru we wszystkich zleceniach i dyspozycjach. Fundusz ma prawo odrzucenia zlecenia lub dyspozycji, która nie zawiera numeru Subrejestru lub zawiera nieprawidłowy numer Subrejestru. Inwestor lub Uczestnik posiadający Subrejestr w danym Subfunduszu może nabywać Jednostki Uczestnictwa tego Subfunduszu poprzez dokonanie wpłat środków pieniężnych na rachunek bankowy właściwy dla Subfunduszu oraz kategorii Jednostek Uczestnictwa, które mają być zbyte przez Fundusz za dokonaną wpłatę. Nie wyłącza to możliwości złożenia przez Inwestora lub Uczestnika zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa. Wpłata na Jednostki Uczestnictwa może zostać dokonana wyłącznie w środkach pieniężnych w złotych na rachunek bankowy właściwy dla Subfunduszu oraz kategorii Jednostek Uczestnictwa, które mają być zbyte przez Fundusz za dokonaną wpłatę. Subfundusz może posiadać wspólnie z innymi Subfunduszami przejściowe rachunki bankowe, na które będą przyjmowane wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa w ramach Planów Inwestycyjnych albo IKE. Przejściowe rachunki bankowe mogą być prowadzone na rzecz Funduszu, jako rachunki wydzielonych środków pieniężnych. W takim przypadku wpłaty Uczestnika będą niezwłocznie i automatycznie przekazywane na rachunki właściwe dla wybranych przez Uczestnika Subfunduszy, w proporcjach określonych przez Uczestnika w umowie lub dyspozycji. Dokument wpłaty środków pieniężnych na nabycie Jednostek Uczestnictwa (formularz zlecenia przelewu na rachunek bankowy Subfunduszu lub formularz wpłaty na rachunek bankowy Subfunduszu) powinien zawierać następujące dane: imię i nazwisko albo firmę (nazwę), miejsce zamieszkania i adres albo miejsce siedziby i adres oraz numer Subrejestru. Dokument pierwszej wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa w ramach danego Subrejestru zamiast numeru Subrejestru powinien zawierać numer PESEL (w przypadku osób fizycznych będących rezydentami), datę urodzenia (w przypadku osób fizycznych będących nierezydentami) lub REGON (w przypadku osób prawnych lub jednostek organizacyjnych nie posiadających 7
8 osobowości prawnej). W przypadku dokonywania wpłat za pośrednictwem aplikacji dystrybucyjnych udostępnianych przez niektórych Dystrybutorów, podanie niektórych danych może nie być konieczne. Dokument wpłaty środków pieniężnych wypełniony w sposób nieprawidłowy albo wywołujący wątpliwości co do treści lub autentyczności może nie być uznany za ważne zlecenie nabycia Jednostek Uczestnictwa. W takim przypadku Fundusz będzie zwracał otrzymane środki pieniężne. W przypadku drobnych nieprawidłowości w wypełnieniu dokumentu wpłaty środków pieniężnych Fundusz dołoży należytej staranności w celu zrealizowania takiego zlecenia zgodnie z zamiarem Uczestnika. Przy realizacji takich zleceń decydujące znaczenie będzie miał numer rachunku bankowego, na który została dokonana wpłata. Wpłaty na rachunki bankowe właściwe dla Jednostek Uczestnictwa kategorii innej niż A dokonane przez osoby, które nie zawarły odpowiednich Umów Dodatkowych, będą zwracane. Fundusz dołoży należytej staranności w celu zrealizowania takiego zlecenia zgodnie z zamiarem Uczestnika, ale nie ponosi odpowiedzialności za realizację takiego zlecenia. Niezależnie od powyższych zasad, Fundusz ma prawo odrzucenia zlecenia lub dyspozycji, która nie zawiera numeru Subrejestru lub zawiera nieprawidłowy numer Subrejestru. Kwota wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa nie może być niższa niż określona w Statucie dla danego Subfunduszu i Jednostek Uczestnictwa danej kategorii. W przypadku, gdy kwota wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa jest niższa niż określona w Statucie dla danego Subfunduszu i Jednostek Uczestnictwa danej kategorii Fundusz dokona zwrotu wpłaty. Zwrot nastąpi bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań, nie później niż w terminie 5 Dni Roboczych od dnia wpływu środków pieniężnych na rachunek bankowy Subfunduszu. Zwrot nastąpi na rachunek bankowy, z którego dokonana została wpłata. W przypadku, gdy dyspozycja otwarcia Subrejestru została złożona za pośrednictwem internetu, pierwsza wpłata na nabycie Jednostek Uczestnictwa w ramach tego Subrejestru musi zostać dokonana w środkach pieniężnych z należącego do posiadacza tego Subrejestru rachunku bankowego, którego dane towarzyszące są zgodne z danymi podanymi w dyspozycji otwarcia Subrejestru. Zlecenie nabycia Jednostek Uczestnictwa jest realizowane do wysokości kwoty wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa pomniejszonej o pobrane opłaty manipulacyjne. W przypadku składania zleceń i dyspozycji za pośrednictwem Dystrybutora, zlecenia i dyspozycje Uczestników są składane Dystrybutorowi w sposób ustalony przez Fundusz z Dystrybutorem lub w umowach zawartych pomiędzy Dystrybutorem a Uczestnikiem, w szczególności w umowie o przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych (w przypadku Dystrybutorów będących firmami inwestycyjnymi lub bankami, o których mowa w art. 70 ust. 2 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi) lub w regulaminie wewnętrznym Dystrybutora określającym sposób i warunki prowadzenia działalności w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych (w przypadku Dystrybutorów, o których mowa w art. 32a Ustawy). Zlecenia i dyspozycje Uczestników mogą być składane Dystrybutorowi w szczególności w formie pisemnej lub za pomocą elektronicznych nośników informacji (w tym Internetu) lub telefonicznie. Zlecenia, dyspozycje i inne oświadczenia woli złożone za pomocą elektronicznych nośników informacji, w tym zlecenie otwarcia Subrejestru, zastępują złożenie tych zleceń i dyspozycji w formie pisemnej. W zależności od sposobu przyjmowania i przekazywania zleceń i dyspozycji przez danego Dystrybutora, okres od złożenia zlecenia lub dyspozycji do ich otrzymania przez Agenta Transferowego może być różny. Uzyskane przez Uczestnika za pośrednictwem Dystrybutora dane na temat Subrejestru mogą być nieaktualne, np. mogą nie uwzględniać rozliczeń niektórych transakcji oraz korekt. Ostateczną weryfikację zlecenia wykonuje Agent Transferowy. Przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz Towarzystwo może pobierać Opłatę Za Zbycie i Opłatę Za Zamianę. Wysokość Opłaty Za Zbycie może być określona indywidualnie dla danego Dystrybutora lub Funduszu zbywającego Jednostki Uczestnictwa bezpośrednio. W takim przypadku ustalane są oddzielne Tabele Opłat dla poszczególnych Dystrybutorów i Funduszu zbywającego Jednostki Uczestnictwa bezpośrednio. Przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz w ramach danego Subrejestru stawka Opłaty Za Zbycie ustalana jest na podstawie Tabeli Opłat obowiązującej dla podmiotu, który przyjął zlecenie otwarcia tego Subrejestru, a w przypadku gdy Subrejestr został otwarty na podstawie zamiany Jednostek Uczestnictwa innego Subfunduszu na Jednostki Uczestnictwa tego Subfunduszu na podstawie Tabeli Opłat obowiązującej dla podmiotu, który przyjął zlecenie otwarcia Subrejestru, na którym zapisane były Jednostki Uczestnictwa będące przedmiotem zamiany. Nabywając Jednostki Uczestnictwa za pośrednictwem danego Dystrybutora, Uczestnik powinien sprawdzić obowiązującą u tego Dystrybutora Tabelę Opłat. Zbycie Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu kategorii A przez Fundusz na rzecz osoby, od której Fundusz w ciągu 90 dni poprzedzających dzień złożenia zlecenia nabycia odkupił Jednostki Uczestnictwa tego Subfunduszu kategorii A z tego samego Subrejestru jest zwolnione z Opłaty Za Zbycie do kwoty, jaką osoba ta uzyskała z tytułu odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa kategorii A (reinwestycja). Zwolnienie przysługuje jeden raz w roku kalendarzowym. Warunkiem skorzystania ze zwolnienia jest złożenie Dystrybutorowi lub Funduszowi odpowiedniego oświadczenia woli przy składaniu zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa. Fundusz zbywa liczbę Jednostek Uczestnictwa równą ilorazowi kwoty wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa pomniejszonej o pobrane opłaty manipulacyjne i ceny zbycia Jednostki Uczestnictwa w Dniu Wyceny, w którym następuje zbycie. 8
9 Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa po cenie wynikającej z podzielenia Wartości Aktywów Netto Subfnduszu przez liczbę Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu ustaloną na podstawie Rejestru Uczestników w Dniu Wyceny, w którym następuje zbycie. Nabywcami Jednostek uczestnictwa mogą być osoby małoletnie. Osoba małoletnia, która nie ukończyła 13 lat, lub osoba ubezwłasnowolniona całkowicie może składać zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa jedynie przez przedstawiciela ustawowego. Osoba małoletnia, która ukończyła 13 lat, lub osoba ubezwłasnowolniona częściowo może składać zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa za zgodą przedstawiciela ustawowego. Fundusz przyjmuje, że nabycie Jednostek Uczestnictwa do kwoty złotych w okresie kolejnych 30 dni jest czynnością nieprzekraczającą zwykłego zarządu majątkiem osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej, przy czym Fundusz może w odniesieniu do danej osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej po dokonaniu analizy wartości majątku tej osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej ustalić tę wartość na innym poziomie. 7. SPOSÓB I SZCZEGÓŁOWE WARUNKI ODKUPYWANIA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA Fundusz odkupuje Jednostki Uczestnictwa na żądanie Uczestnika w każdym Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem że odkupienie Jednostek Uczestnictwa kategorii innej niż kategoria A może podlegać szczególnym warunkom określonym w Umowie Dodatkowej zawartej z Funduszem lub wywołać dodatkowe skutki zgodnie z warunkami zawartymi w Umowie Dodatkowej. Fundusz może zawiesić odkupywanie Jednostek Uczestnictwa w przypadku określonym w art. 89 ust. 4 i 5 Ustawy, na warunkach tam określonych. Jednostki Uczestnictwa podlegają umorzeniu z mocy prawa z chwilą ich odkupienia przez Fundusz. Odkupienie Jednostek Uczestnictwa następuje na podstawie złożonego przez Uczestnika zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa może być złożone wobec upoważnionego pracownika Towarzystwa albo Dystrybutora. Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa może zostać złożone za pośrednictwem telefonu. Szczegółowe warunki składania zleceń i dyspozycji za pośrednictwem telefonu zostały określone w regulaminie składania zleceń telefonicznych, który jest dostępny na stronie internetowej Towarzystwa Każdy z Dystrybutorów może własnym imieniu zawierać z Uczestnikami (Inwestorami) umowy o składanie zleceń i dyspozycji przez telefon, telefaks lub za pomocą internetu na warunkach oferowanych przez tego Dystrybutora, o ile Dystrybutor posiada zezwolenie Komisji umożliwiające przyjmowanie zleceń i dyspozycji w ten sposób. Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa może obejmować: określoną liczbę Jednostek Uczestnictwa określonej kategorii zapisanych na danym Subrejestrze, albo wszystkie Jednostki Uczestnictwa określonej kategorii zapisane na danym Subrejestrze, albo taką liczbę Jednostek Uczestnictwa określonej kategorii zapisanych na danym Subrejestrze, w wyniku odkupienia której wypłacona zostanie określona kwota środków pieniężnych brutto (przed pobraniem podatku dochodowego, o ile przepisy prawa będą nakładały na Fundusz obowiązek obliczenia i pobrania takiego podatku). Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa może zawierać dyspozycję systematycznego odkupywania Jednostek Uczestnictwa. W takim przypadku zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa powinno wskazywać dzień miesiąca, w którym następować ma odkupienie Jednostek Uczestnictwa, oraz częstotliwość (miesięczną, kwartalną, półroczną albo roczną), z jaką następować mają odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Odwołanie zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa zawierającego dyspozycję systematycznego odkupywania Jednostek Uczestnictwa staje się skuteczne nie później niż w terminie 10 Dni Roboczych od dnia wpływu tego odwołania do Agenta Transferowego. W przypadku, gdy zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na danym Subrejestrze obejmuje liczbę Jednostek Uczestnictwa większą niż liczba niezablokowanych Jednostek Uczestnictwa zapisanych na tym Subrejestrze lub kwota określona w zleceniu odkupienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na danym Subrejestrze jest wyższa niż możliwa do uzyskania z tytułu odkupienia wszystkich niezablokowanych Jednostek Uczestnictwa zapisanych na tym Subrejestrze lub w wyniku realizacji zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na danym Subrejestrze łączna wartość pozostałych Jednostek Uczestnictwa zapisanych na tym Subrejestrze byłaby mniejsza niż 50 złotych, odkupieniu podlegają wszystkie Jednostki Uczestnictwa zapisane na tym Subrejestrze. Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa powinno obejmować taką liczbę Jednostek Uczestnictwa określonej kategorii zapisanych na danym Subrejestrze, w wyniku odkupienia której wypłacona zostanie kwota środków pieniężnych brutto nie niższa niż 50 złotych, za wyjątkiem przypadków, gdy zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa obejmuje wszystkie Jednostki Uczestnictwa zapisane na danym Subrejestrze. W przypadku, gdy zlecenie odkupienia obejmuje liczbę Jednostek Uczestnictwa określonej kategorii zapisaną na danym Subrejestrze, w wyniku odkupienia której wypłacona zostałaby kwota środków pieniężnych brutto niższa niż 50 złotych, odkupieniu podlega taka liczba Jednostek Uczestnictwa określonej kategorii zapisanych na danym Subrejestrze, w wyniku odkupienia której wypłacona zostanie kwota środków pieniężnych brutto równa 50 złotych. Dokument zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa wypełniony w sposób nieprawidłowy lub nieczytelny, albo w inny sposób wywołujący wątpliwości co do treści lub autentyczności, może nie być uznany za ważne zlecenie odkupienia 9
10 Jednostek Uczestnictwa. W przypadku drobnych nieprawidłowości w wypełnieniu dokumentu, jeżeli możliwe będzie ustalenie Subrejestru, kategorii oraz liczby Jednostek Uczestnictwa, których dotyczy zlecenie, Fundusz dołoży należytej staranności w celu zrealizowania takiego zlecenia zgodnie z zamiarem Uczestnika. Uczestnik (Inwestor) zobowiązany jest podawać numer Subrejestru na zleceniu odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Fundusz ma prawo odrzucenia zlecenia, która nie zawiera numeru Subrejestru lub zawiera nieprawidłowy numer Subrejestru. Przy odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa kategorii B i kategorii I przez Fundusz Towarzystwo może pobierać Opłatę Za Odkupienie, z wyłączeniem przypadków gdy odkupienie jednostek Uczestnictwa przez Fundusz następuje w ramach zamiany Jednostek Uczestnictwa. Opłata Za Odkupienie pobierana jest ze środków wypłacanych przez Fundusz tytułem odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Maksymalną wysokość Opłaty Za Odkupienie dla Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu określa rozdział Statutu dotyczący tego Subfunduszu. Szczegółowe stawki Opłaty Za Odkupienie określane są w Umowach Dodatkowych, przy czym nie mogą przekroczyć maksymalnej wysokości określonej dla Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu w rozdziale Statutu dotyczącym tego Subfunduszu. Fundusz dokonując odkupienia Jednostek Uczestnictwa identyfikuje Jednostki Uczestnictwa podlegające odkupieniu i odkupuje Jednostki Uczestnictwa począwszy od zbytych przez Fundusz po najwyższej cenie (metoda HIFO). Wyłączona jest możliwość wskazania przez Uczestnika kolejności odkupywania Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz. Fundusz odkupuje Jednostki Uczestnictwa po cenie wynikającej z podzielenia Wartości Aktywów Netto Subfunduszu przez liczbę Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu ustaloną na podstawie Rejestru Uczestników w Dniu Wyceny, w którym następuje odkupienie. Kwotę do wypłaty z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa ustala się jako iloczyn ceny odkupienia Jednostki Uczestnictwa i liczby odkupywanych Jednostek Uczestnictwa pomniejszony o podatek dochodowy, o ile przepisy prawa będą nakładały na Fundusz obowiązek obliczenia i pobrania tego podatku. Subrejestr jest zamykany po 90 dniach od odkupienia od Uczestnika wszystkich zapisanych na nim Jednostek Uczestnictwa, bądź na żądanie Uczestnika. Rejestr jest zamykany po 90 dniach od odkupienia od Uczestnika wszystkich Jednostek Uczestnictwa zapisanych na wszystkich Subrejestrach, bądź na żądanie Uczestnika, Osoba małoletnia, która nie ukończyła 13 lat, lub osoba ubezwłasnowolniona całkowicie może składać zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa jedynie przez przedstawiciela ustawowego. Osoba małoletnia, która ukończyła 13 lat, lub osoba ubezwłasnowolniona częściowo może składać zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa za zgodą przedstawiciela ustawowego. Fundusz przyjmuje, że złożenie zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa do kwoty złotych w okresie kolejnych 30 dni jest czynnością nieprzekraczającą zwykłego zarządu majątkiem osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej, przy czym Fundusz może w odniesieniu do danej osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej po dokonaniu analizy wartości majątku tej osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej ustalić tę wartość na innym poziomie. 8. SPOSÓB I SZCZEGÓŁOWE WARUNKI ZAMIANY JEDNOSTEK UCZESTNICTWA NA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA INNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ORAZ WYSOKOŚĆ OPŁAT Z TYM ZWIĄZANYCH Nie ma zastosowania. Uczestnik nie ma możliwości zamiany Jednostek Uczestnictwa na jednostki uczestnictwa innego funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Towarzystwo w sposób inny, niż poprzez złożenie żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa oraz nabycie jednostek uczestnictwa innego funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Towarzystwo na zasadach ogólnych określonych w prospekcie informacyjnym tego funduszu inwestycyjnego. 9. SPOSÓB I SZCZEGÓŁOWE WARUNKI WYPŁAT KWOT Z TYTUŁU ODKUPIENIA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA LUB WYPŁAT DOCHODÓW FUNDUSZU Wypłata środków pieniężnych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa następuje niezwłocznie po odkupieniu Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz. Wypłata środków pieniężnych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa następuje poprzez złożenie polecenia przelewu środków pieniężnych na rachunek bankowy wskazany przez Uczestnika albo na rachunek pieniężny wskazany przez Uczestnika prowadzony przez dom maklerski. W przypadku osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej, wypłata może być dokonana na rachunek jej przedstawiciela ustawowego. W przypadku Wspólnego Rejestru Małżeńskiego, wypłata może być dokonana na rachunek jednego z małżonków. Fundusz dokonuje wypłaty niezwłocznie po odkupieniu Jednostek Uczestnictwa, z tym że okres pomiędzy Dniem Odkupienia a dniem złożenia przez Fundusz dyspozycji przelewu środków pieniężnych przeznaczonych na wypłatę będzie nie krótszy niż 1 dzień i nie dłuższy niż 5 dni, z zastrzeżeniem zdania następnego, chyba że opóźnienie jest następstwem okoliczności, za które Towarzystwo nie ponosi odpowiedzialności. Moment wpłynięcia środków wypłacanych przez Fundusz na rachunek bankowy Uczestnika zależy od procedur banku prowadzącego rachunek Uczestnika. Wypłata z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa kategorii I następuje wyłącznie w formie Wypłaty, Wypłaty Transferowej, Zwrotu lub Częściowego Zwrotu. 10
11 Statut nie przewiduje wypłaty dochodów bez odkupywania Jednostek Uczestnictwa. 10. SPOSÓB I SZCZEGÓŁOWE WARUNKI ZAMIANY JEDNOSTEK UCZESTNICTWA ZWIĄZANYCH Z JEDNYM SUBFUNDUSZEM NA JEDNOSTKI ZWIĄZANE Z INNYM SUBFUNDUSZEM ORAZ WYSOKOŚĆ OPŁAT Z TYM ZWIĄZANYCH Fundusz dokonuje zamiany Jednostek Uczestnictwa na żądanie Uczestnika w każdym Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem że zamiana Jednostek Uczestnictwa kategorii innej niż kategoria A może podlegać szczególnym warunkom określonym w Umowie Dodatkowej zawartej z Funduszem lub wywołać dodatkowe skutki zgodnie z warunkami zawartymi w Umowie Dodatkowej. Zamiana Jednostek Uczestnictwa polega na odkupieniu w danym Dniu Wyceny Jednostek Uczestnictwa jednego Subfunduszu ( Subfundusz Źródłowy ) oraz zbyciu w tym samym Dniu Wyceny, za kwotę otrzymaną z odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu Źródłowego pomniejszoną o opłaty manipulacyjne, Jednostek Uczestnictwa innego Subfunduszu ( Subfundusz Docelowy ). Zamiana Jednostek Uczestnictwa może być dokonywana wyłącznie w ramach jednej kategorii Jednostek Uczestnictwa. Przy zamianie Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz Towarzystwo może pobierać Opłatę Za Zbycie i Opłatę Za Zamianę. W przypadku gdy Agent Transferowy otrzyma zlecenia zamiany dotyczące tego samego Subrejestru w czasie skutkującym ich realizacją w tym samym Dniu Wyceny, będą one realizowane w kolejności losowej. W zakresie nieopisanym w niniejszym punkcie do zamiany Jednostek Uczestnictwa stosuje się odpowiednio zasady dotyczące zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Osoba małoletnia, która nie ukończyła 13 lat, lub osoba ubezwłasnowolniona całkowicie może składać zlecenia zamiany Jednostek Uczestnictwa jedynie przez przedstawiciela ustawowego. Osoba małoletnia, która ukończyła 13 lat, lub osoba ubezwłasnowolniona częściowo może składać zlecenia zamiany Jednostek Uczestnictwa za zgodą przedstawiciela ustawowego. Fundusz przyjmuje, że złożenie zlecenia zamiany Jednostek Uczestnictwa do kwoty złotych w okresie kolejnych 30 dni jest czynnością nieprzekraczającą zwykłego zarządu majątkiem osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej, przy czym Fundusz może w odniesieniu do danej osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej po dokonaniu analizy wartości majątku tej osoby małoletniej lub ubezwłasnowolnionej ustalić tę wartość na innym poziomie. 11. SPOSÓB I SZCZEGÓŁOWE WARUNKI SPEŁNIANIA ŚWIADCZEŃ NALEŻNYCH Z TYTUŁU NIETERMINOWYCH REALIZACJI ZLECEŃ UCZESTNIKÓW ORAZ BŁĘDNEJ WYCENY WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO SUBFUNDUSZU NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA W przypadku, gdy na skutek opóźnienia realizacji zlecenia Uczestnika z przyczyn leżących po stronie Towarzystwa, Agenta Transferowego lub Dystrybutora albo błędnej wyceny Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa, realizacja zlecenia Uczestnika nastąpi po cenie zbycia albo cenie odkupienia innej, niż prawidłowa, Towarzystwo podejmie działania mające na celu wyrównanie szkody Uczestnikowi albo Subfunduszowi. W przypadku, gdy na skutek opóźnienia realizacji zlecenia Uczestnika z przyczyn leżących po stronie Towarzystwa, Agenta Transferowego lub Dystrybutora albo błędnej wyceny Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa, nabycie Jednostek Uczestnictwa przez Uczestnika nastąpiło po cenie zbycia wyższej, niż prawidłowa Towarzystwo z własnych środków nabędzie na rzecz Uczestnika dodatkowe Jednostki Uczestnictwa w liczbie równej różnicy pomiędzy liczbą Jednostek Uczestnictwa, jaką nabyłby w przypadku realizacji nabycia w oparciu o prawidłową cenę zbycia a liczbą Jednostek Uczestnictwa nabytych faktycznie. W przypadku, gdy na skutek opóźnienia realizacji zlecenia Uczestnika z przyczyn leżących po stronie Towarzystwa, Agenta Transferowego lub Dystrybutora albo błędnej wyceny Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa, nabycie Jednostek Uczestnictwa przez Uczestnika nastąpiło po cenie zbycia niższej, niż prawidłowa Towarzystwo z własnych środków dopłaci do Subfunduszu kwotę równą iloczynowi ceny zbycia w dniu realizacji nabycia i różnicy pomiędzy liczbą faktycznie nabytych Jednostek Uczestnictwa a liczbą Jednostek Uczestnictwa, jaką nabyłby w przypadku realizacji nabycia w oparciu o prawidłową cenę zbycia. W przypadku, gdy na skutek opóźnienia realizacji zlecenia Uczestnika z przyczyn leżących po stronie Towarzystwa, Agenta Transferowego lub Dystrybutora albo błędnej wyceny Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa, odkupienie Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz nastąpiło po cenie zbycia niższej, niż prawidłowa, zaś: a) zlecenie odkupienia opiewało na liczbę Jednostek Uczestnictwa, Towarzystwo z własnych środków dopłaci Uczestnikowi kwotę równą iloczynowi liczby odkupionych Jednostek Uczestnictwa i różnicy pomiędzy prawidłową ceną odkupienia i faktyczną ceną odkupienia; b) zlecenie odkupienia opiewało na kwotę z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa, Towarzystwo z własnych środków nabędzie na rzecz Uczestnika dodatkowe Jednostki Uczestnictwa w liczbie równej różnicy pomiędzy liczbą Jednostek Uczestnictwa odkupionych faktycznie a liczbą Jednostek Uczestnictwa, jaka zostałaby odkupiona w przypadku realizacji odkupienia w oparciu o prawidłową cenę odkupienia. 11
12 W przypadku, gdy na skutek opóźnienia realizacji zlecenia Uczestnika z przyczyn leżących po stronie Towarzystwa, Agenta Transferowego lub Dystrybutora albo błędnej wyceny Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa, odkupienie Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz nastąpiło po cenie zbycia wyższej, niż prawidłowa, zaś: a) zlecenie odkupienia opiewało na liczbę Jednostek Uczestnictwa, Towarzystwo z własnych środków dopłaci do Subfunduszu kwotę równą iloczynowi liczby odkupionych Jednostek Uczestnictwa i różnicy pomiędzy faktyczną ceną odkupienia i prawidłową ceną odkupienia; b) zlecenie odkupienia opiewało na kwotę z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa, Towarzystwo z własnych środków dopłaci do Subfunduszu kwotę równą iloczynowi ceny odkupienia w dniu realizacji odkupienia i różnicy pomiędzy liczbą Jednostek Uczestnictwa odkupionych faktycznie a liczbą Jednostek Uczestnictwa, jaka zostałaby odkupiona w przypadku realizacji odkupienia w oparciu o prawidłową cenę odkupienia. W każdym określonym powyżej przypadku, przez prawidłową cenę zbycia (odkupienia) rozumie się cenę zbycia (odkupienia), po jakiej nastąpiłoby nabycie Jednostek Uczestnictwa przez Uczestnika (odkupienie Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz), gdyby zlecenie zostało zrealizowane bez opóźnienia albo cenę zbycia wynikającą z prawidłowej wyceny Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa. 12. SKREŚLONY 13. SKREŚLONY 14. SKREŚLONY 15. WSKAZANIE OKOLICZNOŚCI, W KTÓRYCH FUNDUSZ MOŻE ZAWIESIĆ ZBYWANIE LUB ODKUPYWANIE JEDNOSTEK UCZESTNICTWA Fundusz nie przewiduje zawieszenia zbywania Jednostek Uczestnictwa po przekroczeniu określonej Wartości Aktywów Netto. Fundusz może zawiesić odkupywanie Jednostek Uczestnictwa w przypadku, o którym mowa w art. 89 ust. 4 i 5 Ustawy, na warunkach tam określonych. 16. OKREŚLENIE RYNKÓW, NA KTÓRYCH ZBYWANE SĄ JEDNOSTKI UCZESTNICTWA Jednostki Uczestnictwa zbywane są wyłącznie na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. 17. INFORMACJE NA TEMAT OBOWIĄZKÓW PODATKOWYCH FUNDUSZU I UCZESTNIKÓW Informacje zamieszczone w niniejszym punkcie mają charakter ogólny. Ze względu na fakt, że obowiązki podatkowe zależą od indywidualnej sytuacji Uczestnika i miejsca dokonywania inwestycji, w celu ustalenia obowiązków podatkowych, wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego OBOWIĄZKI PODATKOWE FUNDUSZU Ponieważ Fundusz jest funduszem inwestycyjnym utworzonym na podstawie przepisów Ustawy, zgodnie z art. 6 ust. 1 pkt 10 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych jest on zwolniony od podatku dochodowego od osób prawnych OBOWIĄZKI PODATKOWE UCZESTNIKÓW OBOWIĄZKI PODATKOWE UCZESTNIKÓW BĘDĄCYCH OSOBAMI PRAWNYMI I JEDNOSTKAMI ORGANIZACYJNYMI NIEPOSIADAJĄCYMI OSOBOWOŚCI PRAWNEJ Zgodnie z przepisami Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych, dochody osób prawnych z tytułu uczestnictwa w Funduszu, w tym dochody z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz, opodatkowane są na zasadach ogólnych określonych w Ustawie o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych. Fundusz nie wypłaca dochodów Funduszu bez odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Przez dochód z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz rozumie się różnicę między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz a kosztami uzyskania przychodów. Przez koszt uzyskania przychodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz rozumie się wydatki poniesione na nabycie Jednostek Uczestnictwa. Zgodnie z postanowieniami art. 17 ust. 1 pkt 4 oraz ust. 1e Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych, dochody Uczestników, których celem statutowym jest działalność naukowa, naukowo-techniczna, oświatowa, w tym również polegająca na kształceniu studentów, kulturalna, w zakresie kultury fizycznej i sportu, ochrony środowiska, wspierania 12
13 inicjatyw społecznych na rzecz budowy dróg i sieci telekomunikacyjnej na wsi, oraz zaopatrzenia wsi w wodę, dobroczynności, ochrony zdrowia i pomocy społecznej, rehabilitacji zawodowej i społecznej inwalidów oraz kultu religijnego z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz, w części przeznaczonej na te cele, są wolne od podatku, z zastrzeżeniem art. 17 ust. 1c Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych. Fundusz zwraca uwagę na fakt, że w przypadku Uczestników będących osobami prawnymi i jednostkami organizacyjnymi nieposiadającymi osobowości prawnej obowiązki podatkowe związane z uczestnictwem w Funduszu ciążą na Uczestnikach. W stosunku do Uczestników będących osobami prawnymi i jednostkami organizacyjnymi nieposiadającymi osobowości prawnej będą wykonywane tylko te obowiązki podatkowe, które zostały nałożone na Fundusz na mocy obowiązujących przepisów prawa OBOWIĄZKI PODATKOWE UCZESTNIKÓW BĘDĄCYCH OSOBAMI FIZYCZNYMI Zgodnie z przepisami Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, dochody osób fizycznych z tytułu uczestnictwa w Funduszu, w tym dochody z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz, opodatkowane są zryczałtowanym podatkiem dochodowym w wysokości 19% uzyskanego dochodu. Fundusz nie wypłaca dochodów Funduszu bez odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Przez dochód z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz rozumie się różnicę między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz a kosztami uzyskania przychodów. Przez koszt uzyskania przychodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz rozumie się wydatki poniesione na nabycie Jednostek Uczestnictwa. Fundusz dokonuje obliczenia wysokości należnego podatku, potrąca obliczony podatek z kwoty przypadającej do wypłaty z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa oraz odprowadza pobrany podatek do właściwego urzędu skarbowego. Przy obliczaniu należnego podatku, przyjmuje się, że w pierwszej kolejności Fundusz odkupuje Jednostki Uczestnictwa zbyte Uczestnikowi po najwyższej cenie. 18. DZIEŃ, GODZINA W TYM DNIU I MIEJSCE, W KTÓRYM NAJPÓŹNIEJ JEST PUBLIKOWANA WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA, USTALONA W DANYM DNIU WYCENY, A TAKŻE WSKAZANIE MIEJSCA PUBLIKOWANIA CENY ZBYCIA LUB ODKUPIENIA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę jest publikowana na stronie internetowej Towarzystwa niezwłocznie po jej ustaleniu, nie później jednak niż do godziny 20:00 w trzecim Dniu Roboczym następującym po Dniu Wyceny, na który została ustalona. W przypadku wystąpienia okoliczności, za które Fundusz nie odpowiada, a które opóźnią możliwość publikacji Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę w podanym wyżej terminie, publikacja nastąpi niezwłocznie po ustaleniu Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę. 19. WYCENA AKTYWÓW FUNDUSZU METODY I ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU ZASADY PODSTAWOWE 1. Aktywa Subfunduszy wycenia się, a zobowiązania Funduszu przypadające na poszczególne Subfundusze ustala się w złotych według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z zastrzeżeniem wyceny nienotowanych na aktywnym rynku Dłużnych Papierów Wartościowych, wyceny Papierów Wartościowych nabytych lub zbytych z przyrzeczeniem odkupu oraz wyceny należności i zobowiązań z tytułu pożyczek Papierów Wartościowych. 2. Na Dzień Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Fundusz dokonuje wyceny Aktywów Funduszu oraz oddzielnie dla każdego z Subfunduszy Aktywów Subfunduszu, ustalenia Wartości Aktywów Netto Funduszu oraz oddzielnie dla każdego z Subfunduszy Wartości Aktywów Netto Subfunduszu, a także ustalenia oddzielnie dla każdego z Subfunduszy Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę, ceny zbycia i ceny odkupienia Jednostek Uczestnictwa WYCENA SKŁADNIKÓW LOKAT NOTOWANYCH NA AKTYWNYM RYNKU 1. Przez aktywny rynek rozumie się rynek spełniający łącznie następujące kryteria: 1) instrumenty będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne, 2) zazwyczaj w każdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy, 13
14 3) ceny są podawane do publicznej wiadomości. 2. Wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku wyznacza się w następujący sposób: 1) jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem, że w przypadku gdy wycena składników lokat dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z Dnia Wyceny, 2) jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku lokat jest znacząco niski albo na danym składniku lokat nie zawarto żadnej transakcji według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w 30 Rozporządzenia w sprawie szczególnych zasad rachunkowości, z zastrzeżeniem, że w przypadku gdy wycena składników lokat dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość, 3) jeżeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z 30 Rozporządzenia. 3. W przypadku gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstawą wyboru rynku głównego są: 1) wolumen obrotu na danym składniku lokat, 2) liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat, 3) ilość danego składnika lokat wprowadzonego do obrotu na danym rynku, 4) kolejność wprowadzenia do obrotu, 5) możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku. 4. Badania aktywnych rynków i wyboru rynku głównego, uzasadnionego polityką inwestycyjną Subfunduszu, dokonuje się w oparciu o kryteria, o których mowa w ust. 3. Wyboru tego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego w pierwszym roboczym dniu kolejnego miesiąca. Wybrany rynek główny stanowi źródło kursów do wyceny składników aktywów przez kolejny pełny miesiąc kalendarzowy. 5. Dla Papieru Wartościowego nowej emisji wprowadzanego po raz pierwszy do obrotu w trakcie miesiąca kalendarzowego ustalenie rynku głównego następuje na podstawie analizy wolumenu obrotu na danym składniku lokat w pierwszym dniu notowania. Wyłącznie dla potrzeb pierwszej wyceny składnika lokat wprowadzanego do obrotu brany jest kurs z rynku, na który Papier Wartościowy został wprowadzony jako pierwszy. Jeśli składnik lokat został równocześnie wprowadzony na więcej niż jeden rynek aktywny, rynek, z którego brany jest kurs dla potrzeb pierwszej wyceny, będzie określony na podstawie wolumenu obrotu z pierwszego dnia notowania do godziny 12: Za ostatnie dostępne na aktywnym rynku kursy w momencie dokonywania wyceny Fundusz przyjmuje kursy z godziny 12:00 czasu polskiego WYCENA SKŁADNIKÓW LOKAT NIENOTOWANYCH NA AKTYWNYM RYNKU 1. Wartość składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza się, z zastrzeżeniem , w następujący sposób: 1) Dłużnych Papierów Wartościowych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Subfunduszu; 2) składników lokat innych niż określone w pkt 1) według wartości godziwej spełniającej warunki wiarygodności określone w 30 Rozporządzenia w sprawie szczególnych zasad rachunkowości. 2. Dłużne Papiery Wartościowe dopuszczone do obrotu notowań na aktywnym rynku do momentu pierwszego notowania wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 3. Notowane na aktywnym rynku Dłużne Papiery Wartościowe po dniu ostatniego notowania wyceniane są do dnia wykupu metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 14
15 4. W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 5. Skorygowaną cenę nabycia, począwszy od dnia rozliczenia transakcji nabycia, wylicza się przy użyciu funkcji XNPV, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej obliczonej przy wykorzystaniu funkcji XIRR. Wyrażona procentowo wartość XIRR obliczana jest z dokładnością do 14 miejsc po przecinku. 6. Dłużne Papiery Wartościowe zawierające wbudowane Instrumenty Pochodne wycenia się w następujący sposób: 1) w przypadku gdy wbudowane Instrumenty Pochodne są ściśle powiązane z wycenianym Dłużnym Papierem Wartościowym, wartość tego Dłużnego Papieru Wartościowego będzie wyznaczana przy zastosowaniu odpowiedniego dla danego Dłużnego Papieru Wartościowego modelu wyceny; zastosowany model wyceny w zależności od charakterystyki wbudowanego Instrumentu Pochodnego lub charakterystyki sposobu naliczania oprocentowania będzie uwzględniał w swojej konstrukcji modele wyceny poszczególnych wbudowanych Instrumentów Pochodnych; dodatkowo, dane wejściowe odpowiednie dla danego modelu i uwzględniające jego charakterystykę będą pochodzić z aktywnego rynku; 2) w przypadku gdy wbudowane Instrumenty Pochodne nie są ściśle powiązane z wycenianym Dłużnym Papierem Wartościowym, wówczas wartość wycenianego Dłużnego Papieru Wartościowego będzie stanowić sumę wartości Dłużnego Papieru Wartościowego (bez wbudowanych Instrumentów Pochodnych) oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej oraz wartości wbudowanych Instrumentów Pochodnych wyznaczonych w oparciu o modele właściwe dla poszczególnych Instrumentów Pochodnych. 7. Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się, zgodnie z 30 Rozporządzenia w sprawie szczególnych zasad rachunkowości, wartość wyznaczoną poprzez: 1) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, 2) zastosowanie właściwego modelu wyceny składnika lokat, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku, 3) oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, 4) oszacowanie wartości składnika lokat, dla którego nie istnieje aktywny rynek, na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8. Modele i metody wyceny składników lokat podlegają uzgodnieniu z Depozytariuszem. 9. Modele wyceny udostępniane przez serwisy informacyjno-transakcyjne Bloomberg lub Superderivatives spełniają przesłanki wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej wyznaczonej przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi. 10. Instrumenty Pochodne, których wycena nie jest przeprowadzana za pośrednictwem serwisów informacyjnotransakcyjnych Bloomberg lub Superderivatives, są wyceniane według wartości godziwej przede wszystkim w oparciu o: 1) model zdyskontowanych przepływów pieniężnych; 2) w przypadku opcji kupna o model Blacka-Scholesa lub inny wykorzystywany do wyceny Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych; 3) w przypadku opcji sprzedaży o parytet call-put. 11. Inne wykorzystywane do wyceny Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych modele wyceny podlegają każdorazowemu uzgodnieniu z Depozytariuszem. 12. Jako powszechnie uznane metody estymacji wykorzystywane do oszacowania wartości godziwej akcji zalicza się między innymi: 1) ostatnio dostępne ceny transakcyjne na wycenianym składniku lokat ustalone pomiędzy niezależnymi od siebie i nie powiązanymi ze sobą stronami, 2) metody rynkowe, w szczególności metodę porównywalnych spółek giełdowych i metodę porównywalnych transakcji, 3) metody dochodowe, w szczególności metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, 4) metody księgowe, w szczególności metodę skorygowanej wartości aktywów netto. 13. Do czynników uwzględnianych przy wyborze jednej z powszechnie uznanych metod estymacji do wyceny akcji należą: 15
16 1) dostępność wystarczających, wiarygodnych informacji i danych wejściowych do wyceny, 2) charakterystyka (profil działalności) oraz założenia dotyczące działania spółki, 3) okres jaki upłynął od ostatniej transakcji nabycia wycenianego składnika lokat przez Fundusz na rzecz Subfunduszu, 4) okres jaki upłynął od ostatnich transakcji, których przedmiotem był wyceniany składnik lokat, zawartych przez podmioty trzecie będące niezależnymi od siebie i nie powiązanymi ze sobą stronami, o których to transakcjach fundusz posiada wiarygodne informacje, 5) wielkość posiadanego pakietu wycenianego składnika lokat. 14. Wybór metody estymacji do wyceny akcji dokonywany jest w terminie 5 Dni Roboczych od daty nabycia składnika lokat. Do momentu dokonania wyboru metody estymacji akcje wycenia się w cenie nabycia. W przypadku wyboru metod dochodowych lub księgowych wycena akcji w cenie nabycia stosowana jest przez okres 3 miesięcy od dnia ich nabycia, o ile daje dobre odzwierciedlenie wartości godziwej. 15. Wycena wartości godziwej akcji, do których wyceny wybrano metody rynkowe, wykonywana jest na każdy Dzień Wyceny. Wycena wartości godziwej akcji, do których wyceny wybrano metody dochodowe i księgowe, wykonywana jest na każdy ostatni Dzień Wyceny w kwartale roku kalendarzowego oraz w przypadku pozyskania informacji odnośnie znaczących zdarzeniach, istotnie wpływających na wycenę do wartości godziwej. 16. W każdym Dniu Wyceny Fundusz dokonuje oceny wszystkich znanych mu informacji i czynników, które miały miejsce od poprzedniego Dnia Wyceny mogących istotnie wpłynąć na wartość wyceny. W przypadku wystąpienia istotnych przesłanek uzasadniających konieczność dokonania aktualizacji wyceny, Fundusz dokonuje takiej aktualizacji w porozumieniu z Depozytariuszem. 17. Fundusz może zmienić szczegółową metodę estymacji wykorzystywaną do oszacowania wartości godziwej akcji w przypadku gdy skutkiem przyjęcia innej metody jest dokładniejsze oszacowanie wartości godziwej. Zmiana taka stanowi zmianę szacunków i może być dokonana w trakcie roku obrotowego. 18. Każda zmiana szczegółowej metody szacowania wartości godziwej akcji podlega uzgodnieniu z Depozytariuszem. 19. Prawa poboru dopuszczone do obrotu notowań na aktywnym rynku do momentu pierwszego notowania na rynku aktywnym wyceniane są zgodnie w wartości teoretycznej. 20. Prawa poboru i warranty niedopuszczone do publicznego obrotu wycenia się w wartości godziwej przy użyciu uzgodnionego z Depozytariuszem modelu wyceny uwzględniającego w szczególności wartość godziwą akcji na które opiewa prawo poboru lub warrant oraz wartość wynikającą z nabycia tych akcji w wyniku realizacji praw przysługujących prawom poboru lub warrantom. 21. Za wartość godziwą praw do akcji uznaje się wartość ustaloną przy uwzględnieniu ceny lub wartości godziwej akcji. 22. Tytuły Uczestnictwa wycenia się w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość tych Tytułów Uczestnictwa, z uwzględnieniem zdarzeń, jakie miały miejsce po dniu jej ogłoszenia do godziny 12:00 czasu polskiego w Dniu Wyceny, mających wpływ na wartość godziwą. 23. W przypadku Tytułów Uczestnictwa, przy których odkupywaniu (wykupywaniu) pobierane są opłaty manipulacyjne, lub dla których ogłaszana jest cena odkupienia (wykupienia), za wartość wyceny przyjmuje się odpowiednio: a) wartość Tytułów Uczestnictwa ustaloną zgodnie zasadami określonymi w 22 pomniejszoną o wartość opłat manipulacyjnych, jakie zostałyby pobrane w przypadku ich odkupienia (wykupienia), b) wartość Tytułów Uczestnictwa obliczoną jako iloczyn liczby Tytułów Uczestnictwa i ich ceny odkupienia (wykupienia). 24. Depozyty wycenia się w wysokości sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 25. Certyfikaty depozytowe wycenia się w skorygowanej cenie nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 26. Kwity depozytowe wycenia się według wartości godziwej, przy użyciu modelu uwzględniającego w szczególności wartość godziwą Papieru Wartościowego, w związku z którym został wyemitowany kwit depozytowy, oraz różnice w uprawnieniach wynikających z kwitu depozytowego oraz Papieru Wartościowego. 27. Oszacowanie wartości składnika lokat, dla którego nie istnieje aktywny rynek, może nastąpić na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 28. Za nieróżniący się istotnie składnik uznaje się: 1) ten sam składnik notowany, na innym niż rynek główny, aktywnym rynku; 16
17 2) najbardziej zbliżony w prawach składnik notowany na aktywnym rynku, a w szczególności: a) dla Dłużnych Papierów Wartościowych Dłużny Papier Wartościowy o najbardziej zbliżonej dacie wykupu, a w przypadku papierów kuponowych posiadający również ten sam typ kuponu; b) dla akcji danego podmiotu akcje danego podmiotu innych emisji WYCENA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NABYTYCH LUB ZBYTYCH Z PRZYRZECZENIEM ODKUPU ORAZ WYCENA NALEŻNOŚCI I ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU POŻYCZEK PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 1. Papiery Wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-Sell-Back) wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna do dnia rozliczenia transakcji sprzedaży metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 2. Zobowiązanie z tytułu zbycia Papierów Wartościowych przy zobowiązaniu się Funduszu w imieniu Subfunduszu do odkupu (Sell-Buy-Back) wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży do dnia rozliczenia transakcji kupna metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 3. Zawarte w tym samym dniu, z tym samym kontrahentem, na tą samą liczbę tych samych Papierów Wartościowych transakcje kupna i sprzedaży lub sprzedaży i kupna będą traktowane jako transakcje Buy-Sell-Back lub Sell-Buy-Back, mimo że potwierdzenia transakcji wskazywałyby na niezależne transakcje. 4. Należności z tytułu udzielonej i zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki Papierów Wartościowych wycenia się według zasad przyjętych dla tych Papierów Wartościowych WYCENA WALUT OBCYCH ORAZ SKŁADNIKÓW LOKAT I ZOBOWIĄZAŃ DENOMINOWANYCH W WALUTACH OBCYCH 1. Aktywa Subfunduszy oraz zobowiązania Funduszu przypadające na poszczególne Subfundusze denominowane w Walutach Obcych wycenia lub ustala się w Walucie Obcej, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na aktywnym rynku w Walucie Obcej, w której są denominowane. 2. Waluty Obce, Aktywa Subfunduszy oraz zobowiązania Funduszu przypadające na poszczególne Subfundusze denominowane w Walutach Obcych wykazuje się w złotych, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej Waluty Obcej przez Narodowy Bank Polski. 3. Wartość Walut Obcych oraz Aktywów Subfunduszy notowanych lub denominowanych w Walutach Obcych, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do dolara amerykańskiego, a jeżeli nie jest to możliwe w relacji do euro. 4. W przypadku Papierów Wartościowych notowanych równocześnie na aktywnych rynkach zagranicznych i polskich, wycena wykonywana jest w złotych, to znaczy, że gdy rynkiem głównym jest rynek zagraniczny notowanie z tego rynku przeliczane jest na złote po obowiązującym na Dzień Wyceny kursie wyliczonym dla danej Waluty Obcej przez Narodowy Bank Polski. 5. Wszystkie zobowiązania i należności walutowe wynikające z transakcji wymiany Walut Obcych w okresie SPOT (to znaczy okresie 2 dni roboczych na rynku międzybankowym do dnia rozliczenia transakcji) i krótszym wyceniane są od dnia zawarcia transakcji do jej rozliczenia według średniego kursu wyliczonego dla danej Waluty Obcej przez Narodowy Bank Polski OŚWIADCZENIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH FUNDUSZU OŚWIADCZENIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Dla Zarządu OPERA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Dokonaliśmy analizy metod i zasad wyceny aktywów następujących subfunduszy: Novo Gotówkowy, Novo Papierów Dłużnych, Novo Obligacji Przedsiębiorstw, Novo Stabilnego Wzrostu, Novo Aktywnej Alokacji, Novo Zrównoważonego Wzrostu, Novo Akcji, ( Subfundusze ) wydzielonych w ramach Novo Funduszu Inwestycyjnego Otwartego ( Fundusz ) opisanych w Rozdziale III Dane o Funduszu, pkt Prospektu Informacyjnego Funduszu, którego tekst jednolity został zaktualizowany w dniu 31 17
18 maja 2012 roku, pod kątem ich zgodności z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy inwestycyjnych oraz weryfikacji zgodności i kompletności tych zasad z przyjętymi przez Subfundusze politykami inwestycyjnymi. Zarząd OPERA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna jest odpowiedzialny za opracowanie i stosowanie polityk inwestycyjnych Subfunduszy oraz za wybór i przyjęcie odpowiednich metod i zasad wyceny aktywów Funduszu. Naszym zadaniem było wydanie oświadczenia o zgodności metod i zasad wyceny aktywów Funduszu z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 roku, Nr 249, poz. 1859) (dalej Rozporządzenie ) oraz o kompletności i zgodności tych metod i zasad z politykami inwestycyjnymi Subfunduszy. Prace związane z wydaniem niniejszego oświadczenia przeprowadziliśmy zgodnie z Międzynarodowym Standardem Usług Atestacyjnych 3000 w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, że opisane metody i zasady wyceny aktywów Funduszu są zgodne z Rozporządzeniem oraz są kompletne i zgodne z przyjętymi przez Subfundusze politykami inwestycyjnymi. Naszym zdaniem, metody i zasady wyceny aktywów Funduszu opisane w Rozdziale III Dane Funduszu, pkt Prospektu Informacyjnego Funduszu, w zakresie instrumentów, których dotyczą, są we wszystkich istotnych aspektach: zgodne z Rozporządzeniem; kompletne i zgodne z politykami inwestycyjnymi poszczególnych Subfunduszy określonymi w: Części II art Statutu Funduszu, w odniesieniu do Novo Gotówkowy, Części II art Statutu Funduszu, w odniesieniu do Novo Papierów Dłużnych, Części II art Statutu Funduszu, w odniesieniu do Novo Obligacji Przedsiębiorstw, Części II art Statutu Funduszu, w odniesieniu do Novo Stabilnego Wzrostu, Części II art Statutu Funduszu, w odniesieniu do Novo Aktywnej Alokacji, Części II art. 1-6 Statutu Funduszu, w odniesieniu do Novo Zrównoważonego Wzrostu, Części II art Statutu Funduszu, w odniesieniu do Novo Akcji. w imieniu Ernst & Young Audit sp. z o.o. Rondo ONZ Warszawa Numer ewidencyjny 130 Wojciech Soleniec Pełnomocnik Warszawa, dnia 31 maja 2012 roku 20. INFORMACJA O ZASADACH DZIAŁANIA ZGROMADZENIA UCZESTNIKÓW SPOSÓB ZWOŁYWANIA ZGROMADZENIA UCZESTNIKÓW W Funduszu działa Zgromadzenie Uczestników. Zgromadzenie Uczestników zwołuje Towarzystwo, zawiadamiając o tym każdego Uczestnika indywidualnie przesyłką poleconą lub na trwałym nośniku informacji, co najmniej na 21 dni przed planowanym terminem Zgromadzenia Uczestników. Od dnia ogłoszenia o zwołaniu Zgromadzenia Uczestników Funduszu przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa wraz z Kluczowymi Informacjami udostępnia się informację o planowanym Zgromadzeniu Uczestników. Zawiadomienie i informacja o planowanym Zgromadzeniu Uczestników zawierają: 1) informację o miejscu i terminie Zgromadzenia Uczestników, 2) wskazanie zdarzenia co do którego Zgromadzenie Uczestników ma wyrazić zgodę, 3) informację o zawieszeniu zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa Funduszu lub Subfunduszu, 4) informację o dniu, na jaki jest ustalona lista Uczestników uprawnionych do udziału w Zgromadzeniu Uczestników. Towarzystwo zwołujące Zgromadzenie Uczestników, przed przekazaniem Uczestnikom zawiadomienia o planowanym zgromadzeniu, ogłasza o zwołaniu Zgromadzenia Uczestników, w sposób określony w Statucie dla ogłaszania zmian Statutu WSKAZANIE KRĘGU OSÓB, KTÓRE, ZGODNIE Z USTAWĄ, SĄ UPRAWNIONE DO WZIĘCIA UDZIAŁU W ZGROMADZENIU UCZESTNIKÓW Uprawnieni do udziału w Zgromadzeniu Uczestników są Uczestnicy wpisani do Rejestru Uczestników według stanu na koniec drugiego dnia roboczego poprzedzającego dzień Zgromadzenia Uczestników. W sprawach dotyczących tylko Subfunduszu uprawnieni do udziału w Zgromadzeniu Uczestników są Uczestnicy tego Subfunduszu. Listę Uczestników uprawnionych do udziału w Zgromadzeniu Uczestników sporządza Agent Transferowy i przekazuje ją Towarzystwu w dniu roboczym poprzedzającym dzień Zgromadzenia Uczestników. Lista zawiera nazwiska i imiona albo 18
19 firmy (nazwy) uprawnionych Uczestników, ich miejsce zamieszkania (siedzibę) lub adres do doręczeń, liczbę Jednostek Uczestnictwa oraz liczbę przysługujących im głosów. Lista jest sporządzana na podstawie danych zawartych w Rejestrze Uczestników ZWIĘZŁY OPIS TRYBU DZIAŁANIA I PODEJMOWANIA UCHWAŁ PRZEZ ZGROMADZENIE UCZESTNIKÓW Zgromadzenie Uczestników odbywa się w miejscu siedziby Funduszu. Zgromadzenie Uczestników jest ważne, jeżeli wezmą w nim udział Uczestnicy posiadający co najmniej 50% Jednostek Uczestnictwa Funduszu lub Subfunduszu, według stanu na dwa dni robocze przed dniem Zgromadzenia Uczestników. Uczestnik może wziąć udział w Zgromadzeniu Uczestników osobiście lub przez pełnomocnika. Pełnomocnictwa udziela się w formie pisemnej pod rygorem nieważności. Każda cała Jednostka Uczestnictwa upoważnia Uczestnika do oddania jednego głosu. Do uprawnień Zgromadzenia Uczestników należy podejmowanie uchwał w sprawach: 1) wyrażenia zgody na rozpoczęcie prowadzenia przez Fundusz działalności jako fundusz powiązany lub rozpoczęcie prowadzenia przez Subfundusz w Funduszu z wydzielonymi subfunduszami działalności jako subfundusz powiązany; 2) wyrażenia zgody na zmianę funduszu podstawowego; 3) wyrażenia zgody na zaprzestanie prowadzenia działalności jako fundusz powiązany; 4) wyrażenia zgody na połączenie krajowe i transgraniczne funduszy; 5) wyrażenia zgody na przejęcie zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo; 6) wyrażenia zgody na przejęcie zarządzania Funduszem i prowadzenia jego spraw przez spółkę zarządzającą. Przed podjęciem uchwały przez Zgromadzenie Uczestników zarząd Towarzystwa jest obowiązany przedstawić Uczestnikom swoją rekomendację oraz udzielić Uczestnikom wyjaśnień na temat interesujących ich zagadnień związanych z podejmowaną uchwałą, w tym odpowiedzieć na zadane przez Uczestników pytania. Przed podjęciem uchwały każdy Uczestnik może wnioskować o przeprowadzenie dyskusji w przedmiocie zasadności wyrażenia zgody w przedmiocie objętym uchwałą. Uchwała o wyrażeniu zgody zapada większością 2/3 głosów Uczestników obecnych lub reprezentowanych na Zgromadzeniu Uczestników. Uchwała Zgromadzenia Uczestników jest protokołowana przez notariusza SPOSÓB POWIADAMIANIA UCZESTNIKÓW FUNDUSZU O UCHWAŁACH PODJĘTYCH PRZEZ ZGROMADZENIE UCZESTNIKÓW Towarzystwo powiadamia Uczestników Funduszu o uchwałach podjętych przez Zgromadzenie Uczestników, w sposób określony w Statucie dla ogłaszania zmian Statutu POUCZENIE O MOŻLIWOŚCI ZASKARŻANIA UCHWAŁ ZGROMADZENIA UCZESTNIKÓW Uchwała Zgromadzenia Uczestników sprzeczna z Ustawą może być zaskarżona w drodze wytoczonego przeciwko Funduszowi powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały. Prawo do wytoczenia przeciw funduszowi powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały przysługuje: 1) Uczestnikowi, który głosował przeciwko uchwale, a po jej powzięciu zażądał zaprotokołowania sprzeciwu; 2) Uczestnikowi bezzasadnie niedopuszczonemu do udziału w Zgromadzeniu Uczestników; 3) Uczestnikom, którzy nie byli obecni na Zgromadzeniu Uczestników, jedynie w przypadku wadliwego zwołania Zgromadzenia Uczestników. Przepisu art. 189 ustawy z dnia 17 listopada 1964 r. - Kodeks postępowania cywilnego (Dz. U. Nr 43, poz. 296, z późn. zm.) nie stosuje się. Prawo do wniesienia powództwa wygasa z upływem miesiąca od dnia powzięcia uchwały. W przypadku wniesienia oczywiście bezzasadnego powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały zgromadzenia uczestników sąd, na wniosek towarzystwa, może zasądzić od uczestnika kwotę do dziesięciokrotnej wysokości kosztów sądowych oraz wynagrodzenia jednego adwokata lub radcy prawnego. Nie wyłącza to możliwości dochodzenia odszkodowania na zasadach ogólnych. ROZDZIAŁ III A DANE O SUBFUNDUSZU NOVO GOTÓWKOWY 1. OPIS POLITYKI INWESTYCYJNEJ SUBFUNDUSZU 19
20 1.1. GŁÓWNE KATEGORIE LOKAT SUBFUNDUSZU I ICH DYWERSYFIKACJA 1. Fundusz na rzecz Subfunduszu, na warunkach i zasadach określonych w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych otwartych oraz funduszy inwestycyjnych z wydzielonymi subfunduszami, z zastrzeżeniem 2 i 3, może dokonywać lokat wyłącznie w: 1) Papiery Wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, Papiery Wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub innym Państwie Członkowskim, a także na następujących rynkach zorganizowanych niebędących rynkami regulowanymi w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim i na następujących rynkach zorganizowanych w państwach należących do OECD innych niż Rzeczpospolita Polska i Państwa Członkowskie: a) New York Mercantile Exchange (NYMEX), New York Board of Trade (NYBOT), National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ), NYSE Euronext, NYSE AMEX w Stanach Zjednoczonych Ameryki, b) Montreal Exchange, Toronto Stock Exchange w Kanadzie, c) Oslo Stock Exchange w Królestwie Norwegii, d) BX Berne exchange, SWX Swiss Exchange w Konfederacji Szwajcarskiej BX, e) Istanbul Stock Exchange w Turcji, f) Iceland Stock Exchange w Islandii, g) Bolsa Mexicana de Valores w Stanach Zjednoczonych Meksyku, h) Korea Exchange w Republice Korei, i) New Zeland Stock Exchange w Nowej Zelandii, j) Nagoya Stock Exchange, Osaka Stock Exchange, Tokyo Stock Exchange w Cesarstwie Japonii, k) Australian Securities Exchange (ASX) we Wspólnocie Australijskiej, l) Bolsa de Comercio de Santiago w Republice Chile; 2) Papiery Wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego będące przedmiotem oferty publicznej, jeżeli warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złożenie wniosku o dopuszczenie do obrotu, o którym mowa w pkt 1, oraz gdy dopuszczenie do tego obrotu jest zapewnione w okresie nie dłuższym niż rok od dnia, w którym po raz pierwszy nastąpi zaoferowanie tych Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego; 3) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, płatne na żądanie lub które można wycofać przed terminem zapadalności, oraz za zgodą Komisji depozyty w bankach zagranicznych podlegających nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym w zakresie co najmniej takim, jak określony w prawie wspólnotowym; 4) Instrumenty Rynku Pieniężnego inne niż określone w pkt 1 i 2, jeżeli instrumenty te lub ich emitent podlegają regulacjom mającym na celu ochronę inwestorów i oszczędności oraz są: a) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, właściwe centralne, regionalne lub lokalne władze publiczne Państwa Członkowskiego, albo przez bank centralny Państwa Członkowskiego, Europejski Bank Centralny, Unię Europejską lub Europejski Bank Inwestycyjny, państwo inne niż Państwo Członkowskie, albo, w przypadku państwa federalnego, przez jednego z członków federacji, albo przez organizację międzynarodową, do której należy co najmniej jedno Państwo Członkowskie, lub b) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez podmiot podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym, zgodnie z kryteriami określonymi prawem wspólnotowym, albo przez podmiot podlegający i stosujący się do zasad, które są co najmniej tak rygorystyczne, jak określone prawem wspólnotowym, lub c) emitowane przez podmiot, którego Papiery Wartościowe są w obrocie na rynku regulowanym, o którym mowa w pkt 1; 5) Papiery Wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego, inne niż określone w pkt 1, 2 i Fundusz na rzecz Subfunduszu, na warunkach i zasadach określonych w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych otwartych oraz funduszy inwestycyjnych z wydzielonymi subfunduszami, może nabywać: a) jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych otwartych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej; 20