Source: http://docplayer.pl/6473096-Dokument-informacyjny-lzmo-spolka-akcyjna.html
Timestamp: 2018-11-17 21:52:05
Legal References Found: art. 78
 art. 78
 art. 10
 Art. 96
 art. 78
 art. 415
 art. 416
 Art. 5
 Art. 11
 Art. 156
 Art. 154
 Art. 156
 Art. 159
 Art. 174
 art. 159
 Art. 156
 art. 160
 art. 175
 Art.175
 art. 156
 Art. 69
 Art. 87
 Art. 69
 art. 69
 Art. 89
 art. 15
 art. 23
 art. 19
 art. 563
 art. 563
 art. 431
 art. 432
 art. 5
 art. 5
 art. 117
 art. 474
 art. 327
 art. 411
 art. 84
 art. 83
 art. 395
 art. 26
 art. 10
 art. 12
 art. 12
 art. 12
 art. 22
 art. 22
 art. 22
 art. 41
 art. 24
 Art. 24
 art. 22
 art. 23
 art. 27
 art. 25
 art. 25
 art. 26
 art. 30
 art. 30
 art. 22
 art. 23
 art. 24
 art. 3
 art. 23
 art. 23
 art. 22
 art. 23
 art. 22
 art. 45
 art. 30
 art. 9
 art. 4

Document Content:
Dokument Informacyjny. LZMO spółka akcyjna - PDF
Download "Dokument Informacyjny. LZMO spółka akcyjna"
1 Dokument Informacyjny LZMO spółka akcyjna sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A i B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu wprowadza się: akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł każda; akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda; Niniejszy Dokument Informacyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o wprowadzenie instrumentów finansowych objętych tym dokumentem do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., przeznaczonym głównie dla spółek, w których inwestowanie może być związane z wysokim ryzykiem inwestycyjnym. Wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w alternatywnym systemie obrotu nie stanowi dopuszczenia, ani wprowadzenia tych instrumentów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynku podstawowym lub równoległym). Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka jakie niesie ze sobą inwestowanie w instrumenty finansowe notowane w alternatywnym systemie obrotu, a ich decyzje inwestycyjne powinny być poprzedzone właściwą analizą, a także, jeżeli wymaga tego sytuacja, konsultacją z doradcą inwestycyjnym. Treść niniejszego Dokumentu Informacyjnego nie była zatwierdzana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod względem zgodności informacji w nim zawartych ze stanem faktycznym lub przepisami prawa. Data sporządzenia Dokumentu Informacyjnego: 23 sierpnia 2011 roku Autoryzowany Doradca Doradca Prawny Corvus Corporate Finance Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Józefosławiu ul. Mazowiecka 13 lok Warszawa Janusz Skuliniec Kancelaria Radcy Prawnego ul. Mickiewicza Poznań
2 1 Wstęp 1.1 Nazwa i siedziba Emitenta Firma emitenta: LZMO Forma prawna: Spółka Akcyjna Kraj Siedziby: Polska Siedziba: Lubsko Adres: ul. Reymonta 7, Lubsko Telefon: Faks: Strona www: Statystyczny numer identyfikacyjny REGON: Numer identyfikacji podatkowej NIP: Numer KRS: Nazwa oraz siedziba Autoryzowanego Doradcy Nazwa (firma): Corvus Corporate Finance spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Skrót firmy: Corvus Corporate Finance sp. z o. o. Siedziba: Józefosław, gm. Piaseczno Adres: Warszawa, ul. Mazowiecka 13 Telefon : Telefaks: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Nazwa oraz siedziba Doradcy Prawnego Nazwa (firma): Janusz Skuliniec Kancelaria Radcy Prawnego Siedziba: Poznań Adres: Poznań, ul. Mickiewicza 28 Telefon : Telefaks: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: 2
3 1.4 Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość, oznaczenie emisji instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu w alternatywnym systemie Emitent zamierza ubiegać się o wprowadzenie do obrotu w systemie Alternatywnego Systemu Obrotu NewConnect następujących instrumentów finansowych: (sześć milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, Tabela nr 1 Kapitał zakładowy Emitenta Liczba akcji (szt.) Udział w kapitale zakładowym (%) Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Seria A ,32% ,32% Seria B ,68% ,68% Suma ,00% ,00% Źródło: Emitent 3
4 Spis Treści 1 Wstęp Nazwa i siedziba Emitenta Nazwa oraz siedziba Autoryzowanego Doradcy Nazwa oraz siedziba Doradcy Prawnego Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość, oznaczenie emisji instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu w alternatywnym systemie Czynniki ryzyka Czynniki ryzyka związane z działalnością oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym Czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym Emitent Autoryzowany Doradca Doradca Prawny Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu Rodzaj, liczba oraz łączna wartość instrumentów finansowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Podstawa prawna emisji instrumentów finansowych Oznaczenie dat, od których akcje Emitenta uczestniczą w dywidendzie Prawa wynikające z instrumentów finansowych oraz zasady ich realizacji Prawa majątkowe Prawa korporacyjne (organizacyjne) Określenie podstawowych zasad polityki Emitenta co do wypłaty dywidendy w przyszłości Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem instrumentami finansowymi objętymi Dokumentem Informacyjnym, w tym wskazanie płatnika podatku Dane o Emitencie Nazwa, forma prawna, kraj siedziby i adres Emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi oraz identyfikatorem według właściwej klasyfikacji statystycznej oraz numeru według właściwej identyfikacji podatkowej Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony
5 5.3 Wskazanie przepisów prawa na podstawie których został utworzony Emitent Wskazanie sądu, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru a w przypadku gdy Emitent jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia przedmiot i numer zezwolenia oraz wskazanie organu, który je wydał Krótki opis historii Emitenta Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych i obligatariuszy uprawnień z warrantów i obligacji zamiennych lub z obligacji dających pierwszeństwo do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji, ze wskazaniem wartości warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz terminu wygaśnięcia praw posiadaczy warrantów subskrypcyjnych i obligatariuszy do nabycia tych akcji Wskazanie liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które na podstawie statutu przewidującego upoważnienie zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego, w granicach kapitału docelowego może być podwyższony kapitał zakładowy, jak również liczby akcj i wartości kapitału zakładowego, o które w terminie ważności Dokumentu Informacyjnego może być jeszcze podwyższony kapitał zakładowy w tym trybie Wskazanie na jakich rynkach instrumentów finansowych są lub były notowane instrumenty finansowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Podstawowe informacje na temat powiązań organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta, mających istotny wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do każdego z nich co najmniej nazwy, formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów Podstawowe informacje o produktach, towarach lub usługach, wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych grup produktów, towarów i usług albo, jeżeli to istotne, poszczególnych produktów, towarów i usług w przychodach ze sprzedaży ogółem dla grupy kapitałowej Emitenta, w podziale na segmenty działalności Opis głównych inwestycji krajowych i zagranicznych Emitenta, w tym inwestycji kapitałowych, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonym w Dokumencie Informacyjnym Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym lub likwidacyjnym Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: ugodowym, arbitrażowym lub egzekucyjnym, jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta Informacja na temat wszystkich innych postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych, włącznie z wszelkimi postępowaniami w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takimi, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości, lub mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta Zobowiązania Emitenta istotne z punktu widzenia realizacji zobowiązań wobec posiadaczy instrumentów finansowych, które związane są w szczególności z kształtowaniem się jego sytuacji ekonomicznej i finansowej Informacje o nietypowych okolicznościach lub zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym, lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zamieszczonymi w Dokumencie Informacyjnym Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej Emitenta i jego grupy kapitałowej oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych W odniesieniu do osób zarządzających i osób nadzorujących Emitenta: imię, nazwisko, zajmowane stanowisko oraz termin upływu kadencji, na jaką zostali powołani Dane o strukturze akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Sprawozdania finansowe
6 6.1 Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych o badanych sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi Raport uzupełniający opinię z badania sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe Emitenta za okres od r. do r. wraz z danymi porównawczymi, sporządzone zgodnie z przepisami obowiązującymi Emitenta lub standardami uznawanymi w skali międzynarodowej oraz zbadane zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi Podstawowe dane finansowe Emitenta za I kwartał 2011 roku Podstawowe dane finansowe Emitenta za II kwartał 2011 roku Załączniki Odpis z właściwego dla Emitenta rejestru Aktualny tekst statutu Emitenta Definicje i objaśnienia skrótów
7 2 Czynniki ryzyka 2.1 Czynniki ryzyka związane z działalnością oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent 1. Ryzyko zmian sytuacji makroekonomicznej Powodzenie przedsięwzięcia budowy zakładu produkcji ceramicznych wkładów kominowych przez LZMO jest w dużym stopniu uzależnione od ogólnej sytuacji gospodarczej, zarówno w Polsce, jak i w krajach potencjalnych, eksportowych rynków zbytu. Sprzedaż Spółki będzie realizowana głównie w rezultacie wystąpienia popytu na produkty Spółki ze strony inwestorów indywidualnych oraz deweloperów, budujących domy jedno- i wielorodzinne. Oznacza to, iż rezultaty finansowe przedsięwzięcia będą zależne od takich czynników, jak: stopa wzrostu PKB, stopa bezrobocia, średnie wynagrodzenie w gospodarce, wielkość dochodu rozporządzalnego, stopa procentowa itd. Są to czynniki pozostające poza kontrolą Przedsiębiorstwa. Jednocześnie, LZMO należy do podmiotów o przejrzystej strukturze organizacyjnej, gwarantującej elastyczność funkcjonowania. Jest to czynnik, który wpływa na obniżenie kosztów stałych i zmniejsza negatywne oddziaływanie czynników zewnętrznych. Ryzyko negatywnego wpływu sytuacji gospodarczej na działalność Spółki powinno być także zminimalizowane potencjałem innowacyjnym przedsięwzięcia, które będzie dla Spółki stanowić źródło znaczącej przewagi konkurencyjnej, zarówno pod względem jakości, wydajności jak i ceny. 2. Ryzyko stóp procentowych Inwestycja w postaci budowy zakładu ceramicznych wkładów kominowych jest częściowo finansowana kapitałem obcym np. kredyty bankowe. W sytuacji wystąpienia niekorzystnej dla Spółki tendencji wzrostu rynkowych stóp procentowych, wzrostowi ulegną koszty finansowe LZMO. Jednocześnie, analiza wielkości IRR inwestycji wskazuje, iż wewnętrzna stopa zwrotu przedsięwzięcia wynosi 17,31%, a więc 1,6 razy więcej niż wynosi koszt kapitału Spółki. 3. Ryzyko kursów walut Przepływy finansowe przedsięwzięcia cechuje wrażliwość na zmianę kursu euro w relacji do złotówki, co jest związane z zakupami importowanych surowców (wysoko przetworzona glina), pochodzących od producentów niemieckich. W celu minimalizacji tego ryzyka, część przychodów (co najmniej 30%) ma być realizowana na rynkach eksportowych, w tym głównie na rynku niemieckim oraz na rynku czeskim, podczas gdy koszt surowców kupowanych na rynkach zewnętrznych to około 13% sprzedaży łącznie. Zarząd Spółki podejmie wszystkie, konieczne działania marketingowe, służące zdobyciu zagranicznych rynków zbytu w takim stopniu, aby zneutralizować potencjalny, negatywny wpływ wzrostu kursu euro na wzrost kosztów zakupów Spółki. 4. Ryzyko cen nośników energii Technologia produkcji ceramicznych wkładów kominowych cechuje się bardzo korzystnymi współczynnikami energochłonności w relacji do dotychczas stosowanych. Pomimo tego, znaczącym kosztem produkcji ceramicznych wkładów kominowych jest koszt używanego do wypalania wkładów gazu oraz koszt energii elektrycznej (około 14% łącznych kosztów operacyjnych). W sporządzonych na potrzeby przedsięwzięcia kalkulacjach założono 10% wzrost cen gazu rocznie. Również koszty zużycia energii oszacowano ze znaczącą nadwyżką, podczas gdy coroczny wzrost cen produktów gotowych założono na poziomie stopy inflacji. Oznacza to, iż przyjęty poziom cen pozostawia potencjał dla wzrostu przenoszącego przynajmniej część wzrostu cen czynników produkcji. Wciąż jednak ryzyko wzrostu cen nośników energii należy uznać za znaczące z punktu widzenia powodzenia przedsięwzięcia. 7
8 5. Ryzyko uzależnienia od jednego produktu Emitent zamierza realizować znaczącą część swoich przychodów poprzez produkcję i sprzedaż jednej grupy produktów wkłady kominowe. Oznacza to, że Emitent jest w sposób istotny uzależniony od tego produktu. Emitent będzie starał się zmniejszyć to ryzyko w szczególności poprzez prowadzone prace rozwojowe nad innymi produktami, które mają poszerzyć i uzupełnić ofertę produktową. 6. Ryzyko konkurencji Istnieje ryzyko zwiększenia negatywnego wpływu działalności konkurencji na działalność Spółki, w związku ze zwiększeniem ilości firm oferujących produkty konkurencji oraz ich politykę cenową mogącą zaostrzyć rywalizację cenową. Spółka zamierza zredukować wymienione ryzyko poprzez elastyczne podejście do klienta oraz duże zaangażowanie w oferowanie produktów najwyższej jakości. 7. Ryzyko uzależnienia od kadry zarządzającej i kluczowych pracowników Emitent jest podmiotem gospodarczym o stosunkowo niewielkich rozmiarach, w szczególności w zakresie struktury zatrudnienia. Większość zadań, zwłaszcza z zakresu działalności operacyjnej wykonują pojedyncze osoby. Ewentualna utrata kluczowych pracowników tj. kadry zarządzającej, która ma największą wiedzę i doświadczenie w zakresie zarządzania i działalności operacyjnej, mogłaby spowodować pogorszenie wyników finansowych uzyskiwanych przez Emitenta a w przypadku utrzymania się takiego stanu w dłuższym okresie mogłoby to skutkować znaczącym obniżeniem planowanych zysków Emitenta. 8. Ryzyko wystąpienia nieprzewidzianych zdarzeń Spółka jak każdy inny podmiot gospodarczy, narażona jest na ryzyko związane ze zdarzeniami losowymi. Zaistnienie znaczących zdarzeń lub czynników, których Spółka nie jest w stanie przewidzieć może wpłynąć negatywnie na prowadzoną działalność i jej sytuację finansową. Spółka zabezpiecza się przed nieprzewidzianymi stratami m.in. poprzez umowy ubezpieczenia. Nowo powstały zakład w Lubsku przy ul. Reymonta 7 oraz zainstalowane w nim maszyny produkcyjne są ubezpieczone na pełną wartość m.in. od ognia i innych żywiołów. Spółka posiada także ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej. Również majątek obrotowy w postaci towarów oraz środków trwałych jest w pełni ubezpieczony. 9. Ryzyko związane z celami strategicznymi Rynek wkładów kominowych na którym działa Emitent, podlega ciągłym zmianom (zmiany cen produktów oraz kosztów wytwarzania itp.) dlatego sytuacja finansowa Emitenta zależy od zdolności do opracowania skutecznej długoterminowej strategii działania. Wszelkie błędne decyzje podjęte w wyniku niezdolności do dostosowania się do zmieniających się warunków rynkowych lub niepowodzenie planów strategicznych miałyby negatywny wpływ na działalność oraz sytuację finansową Emitenta. Minimalizując powyższe ryzyko Emitent zakłada, iż strategia Spółki będzie przygotowywana i konsultowana w kooperacji ze specjalistycznymi podmiotami doradczymi. 2.2 Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym 1. Ryzyko niedostatecznej płynności akcji oraz wahań cen akcji Emitenta Akcje Emitenta nie były notowane na żadnym rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu. Nie ma więc pewności, że papiery wartościowe Emitenta będą przedmiotem aktywnego obrotu po ich wprowadzeniu do obrotu w alternatywnym systemie. Cena akcji może być niższa niż ich cena emisyjna na skutek szeregu czynników, między innymi okresowych zmian wyników operacyjnych Emitenta, liczby oraz płynności notowanych akcji, wahań kursów wymiany walut, poziomu inflacji, zmiany globalnych, regionalnych lub krajowych czynników ekonomicznych 8
9 i politycznych oraz sytuacji na innych światowych rynkach papierów wartościowych. Dodatkowo, cechą charakterystyczną rynku NewConnect jest niewielka płynność notowanych na nim akcji. Tym samym mogą występować trudności w sprzedaży dużej liczby akcji w krótkim okresie czasu, co może powodować dodatkowo znaczne obniżenie cen akcji będących przedmiotem obrotu. Kurs akcji i płynność obrotu akcjami spółek notowanych w Alternatywnym Systemie Obrotu zależy od zleceń kupna i sprzedaży składanych przez inwestorów. Nie można zapewnić, iż osoba nabywająca akcje Emitenta będzie mogła je zbyć w dowolnym terminie i po satysfakcjonującej cenie. 2. Ryzyko związane z nie wykonywaniem przez Emitenta obowiązków określonych w Regulaminie Alternatywnego Systemu Obrotu Emitent zobowiązany jest przestrzegać zasad i przepisów obowiązujących w Alternatywnym Systemie Obrotu. Jeżeli Emitent nie będzie wykonywał obowiązków w nim określonych, Organizator Alternatywnego Systemu może: upomnieć Emitenta, a informację o upomnieniu opublikować na swojej stronie internetowej, zawiesić obrót instrumentami finansowymi Emitenta w alternatywnym systemie, wykluczyć instrumenty finansowe Emitenta z obrotu w alternatywnym systemie. 3. Ryzyko związane z zawieszeniem notowań Zgodnie z 11 Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót instrumentami finansowymi na okres do trzech miesięcy w trzech przypadkach: gdy Emitent narusza przepisy obowiązujące w alternatywnym systemie, gdy wymaga tego bezpieczeństwo i interes uczestników obrotu lub na wniosek Emitenta. Ponadto zgodnie z 16 Regulaminu ASO, jeżeli Emitent nie wykonuje obowiązków określonych w Rozdziale V Regulaminu ASO, do których należą m.in.: obowiązek przestrzegania zasad i przepisów obowiązujących w systemie (par. 14 Regulaminu ASO), obowiązek niezwłocznego informowania GPW o planach związanych z emitowaniem instrumentów finansowych ( 15 Regulaminu ASO), obowiązki informacyjne ( 17 Regulaminu ASO), wówczas GPW może: a) upomnieć Emitenta, a informację o upomnieniu opublikować na swojej stronie internetowej, b) zawiesić obrót instrumentami finansowymi Emitenta w alternatywnym systemie. W myśl 12 ust. 3 Regulaminu ASO, przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. Do terminu zawieszenia w tym przypadku nie stosuje się postanowienia 11 ust. 1 Regulaminu ASO. Zgodnie z art. 78 ust. 3 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, na żądanie Komisji, Giełda jako organizator alternatywnego systemu obrotu zawiesza obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. 4. Ryzyko związane z wykluczeniem instrumentów finansowych z obrotu w alternatywnym systemie. Organizator Alternatywnego Systemu wyklucza z obrotu instrumenty finansowe Emitenta: w przypadkach określonych przepisami prawa, jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się ograniczona, w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, 9
10 po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości emitenta, obejmującej likwidację jego majątku, lub postanowienia o oddaleniu przez sąd wniosku o ogłoszenie tej upadłości z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania. Wykluczenie instrumentów finansowych z obrotu w alternatywnym systemie może nastąpić również: na wniosek Emitenta, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez Emitenta dodatkowych warunków, jeżeli Organizator Alternatywnego Systemu uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, wskutek ogłoszenia upadłości Emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, wskutek otwarcia likwidacji Emitenta. Ponadto - zgodnie z 16 Regulaminu ASO - jeżeli Emitent nie wykonuje obowiązków określonych w Rozdziale V Regulaminu ASO, do których należą m.in. obowiązek przestrzegania zasad i przepisów obowiązujących w systemie obowiązek niezwłocznego informowania GPW o planach związanych z emitowaniem instrumentów finansowych ( 15 Regulaminu ASO) oraz obowiązki informacyjne ( 17 Regulaminu ASO), wówczas GPW może wykluczyć instrumenty finansowe Emitenta z obrotu w alternatywnym systemie. Zgodnie z art. 78 ust. 4 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, na żądanie Komisji, Giełda jako organizator alternatywnego systemu obrotu wyklucza z obrotu wskazane przez Komisję instrumenty finansowe, w przypadku gdy obrót nimi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów. 5. Ryzyko związane z możliwością nałożenia na Emitenta przez Komisję Nadzoru Finansowego kar administracyjnych Spółki notowane na rynku NewConnect są spółkami publicznymi w rozumieniu Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Niedopełnienie przez Emitenta obowiązku zgłoszenia w ciągu 14 dni faktu wprowadzenia do alternatywnego systemu obrotu instrumentów finansowych do ewidencji prowadzonej przez Komisję Nadzoru Finansowego może, zgodnie z art. 10 ust. 5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, pociągać za sobą karę administracyjną to jest karę pieniężną do wysokości ,00 zł (słownie: sto tysięcy złotych) nakładaną przez KNF. W związku z powyższym, KNF posiada kompetencję do nakładania na emitentów kar administracyjnych za nie wykonywanie obowiązków wynikających z Ustawy o Ofercie (rozdz. 7 Art. 96) lub Ustawy o Obrocie (Dział VIII art oraz ). 6. Ryzyko związane z możliwością wstrzymania wprowadzenia Akcji do obrotu w alternatywnym systemie obrotu Zgodnie z art. 78 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub jest zagrożony interes inwestorów, Giełda jako organizator alternatywnego systemu obrotu, na żądanie Komisji, wstrzymuje wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w tym alternatywnym systemie obrotu lub wstrzymuje rozpoczęcie obrotu wskazanymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 10 dni. 10
11 2.3 Czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe 1. Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w Akcje Emitenta W przypadku nabywania Akcji Emitenta należy zdawać sobie sprawę, że ryzyko bezpośredniego inwestowania w akcje na rynku kapitałowym jest nieporównywalne większe od ryzyka związanego z inwestycjami w papiery skarbowe czy też jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych ze względu na trudną do przewidzenia zmienność kursów akcji zarówno w krótkim jak i w długim terminie. 2. Ryzyko związane z wpływem większościowego akcjonariusza na Spółkę Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego spółka LST CAPITAL S.A. z siedzibą w Warszawie wraz z podmiotami zależnymi posiada 46,51% udziału w kapitale zakładowym Emitenta i 46,51% udziału w głosach na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. W związku z powyższym wpływ większościowego akcjonariusza na działalność Emitenta jest więc znacznie większy niż pozostałych akcjonariuszy, w szczególności w związku z art. 415 oraz art. 416 k.s.h. i rodzi to ryzyko, że pozostali akcjonariusze nie będą w stanie wpływać na sposób zarządzania i funkcjonowania Spółki. 3. Ryzyko związane z kolejnymi emisjami akcji i pozyskiwaniem środków finansowych Emitent zakłada, że środki pozyskane w drodze emisji akcji serii B umożliwią mu dostosowanie wielkości kapitału obrotowego do wysokości umożliwiającej realizację założonych celów strategicznych wskazanych w niniejszym Dokumencie Informacyjnym. Istnieje jednak ryzyko, że w wyniku wystąpienia nieprzewidzianych okoliczności Spółka będzie musiała przeprowadzić dodatkową emisję lub szukać innych źródeł finansowania w celu realizacji zamierzonych celów. Niepozyskanie nowych źródeł finansowania, w przypadku gdy Emitent wykorzysta dotychczas posiadane kapitały finansowe, mogłoby wpłynąć na spowolnienie rozwoju Emitenta. 11
12 3 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym 3.1 Emitent 12
13 3.2 Autoryzowany Doradca Nazwa (firma): Corvus Corporate Finance Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Skrót firmy: Corvus Corporate Finance sp. z o. o. Siedziba: Józefosław, gm. Piaseczno Adres: Warszawa, ul. Mazowiecka 13 Telefon : Telefaks: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Osoby fizyczne działające w imieniu Autoryzowanego Doradcy: Bogdan Małachwiej Prezes Zarządu, Oświadczenie Autoryzowanego Doradcy Dokument Informacyjny został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Załączniku Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu uchwalonego Uchwałą Nr 147/2007 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 1 marca 2007 r. (z późn. zm.) Według mojej najlepszej wiedzy i zgodnie z dokumentami i informacjami przekazanymi nam przez Emitenta, informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym. W Dokumencie Informacyjnym nie pominięto żadnych faktów, które mogłyby wpływać na jego znaczenie i wycenę instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu, a także opisuje on rzetelnie czynniki ryzyka związane z udziałem w obrocie danymi instrumentami. 13
14 3.3 Doradca Prawny Nazwa (firma): JANUSZ SKULINIEC Skrót firmy: Kancelaria Radcy Prawnego Siedziba: Poznań Adres: Poznań, ul. Mickiewicza 28 Telefon : Telefaks: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Osoby fizyczne działające w imieniu Doradcy Prawnego: Janusz Skuliniec Radca Prawny Doradca Prawny na podstawie informacji przekazanych lub potwierdzonych przez Spółkę sporządził przy dołożeniu należytej staranności i jest odpowiedzialny za następujące części Dokumentu Informacyjnego ; ; 4; ; ; ; 5.20, a także Załącznik do Dokumentu Informacyjnego: Definicje i objaśnienia skrótów związane ze stosowaną terminologią. Oświadczenie Doradcy Prawnego Niżej podpisany, oświadczam, że zgodnie z moją najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w częściach Dokumentu Informacyjnego, za sporządzenie których odpowiedzialny jest Doradca Prawny, są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i że nie pominięto niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie. 14
15 4 Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu 4.1 Rodzaj, liczba oraz łączna wartość instrumentów finansowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych 1. Szczegółowe określenie rodzajów, liczby oraz łącznej wartości instrumentów finansowych Emitent zamierza ubiegać się o wprowadzenie do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (NewConnect) następujących instrumentów finansowych: (sześć milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego łączna wartość nominalna akcji serii A i B wynosi ,00 zł (siedemset osiemdziesiąt osiem tysięcy pięćset złotych). W związku z wykonaniem Uchwały nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LZMO S.A. z siedzibą w Lubsku z 18 listopada 2010 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy wyemitowano akcji zwykłych na okaziciela serii B. Akcje serii B wyemitowane zostały w trybie art pkt. 1 Kodeksu spółek handlowych, tj. w trybie subskrypcji prywatnej. Uchwała nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta została zarejestrowana postanowieniem sądu z dnia 1 czerwca 2011 roku. Cena emisyjna akcji serii B została ustalona na poziomie 2,70 zł za jedną akcję. Subskrypcja prywatna trwała od 05 stycznia 2011 roku do 16 maja2011 roku. W wyniku zawarcia umów objęcia akcji, objęte zostało akcji serii B. Akcje zostały objęte przez 18 osób fizycznych i 3 osoby prawne. Spółka pozyskała z oferty prywatnej środki w wysokości ,00 zł, które przeznaczyła zgodnie z celami emisyjnymi opisanymi w pkt Cele emisyjne Emitenta. Koszty emisji akcji serii B oraz wprowadzenia akcji LZMO S.A. do obrotu na rynku na NewConnect wyniosły 458 tys. zł netto. Całkowite koszty wynagrodzenia Autoryzowanego Doradcy wyniosły netto 308 tys. zł, natomiast koszty przeprowadzenia sprzedaży wyniosły 162 tys. zł, koszty sporządzenia Dokumentu Informacyjnego z uwzględnieniem kosztów doradztwa wyniosły netto 20 tys. zł, natomiast koszty promocji oferty wyniosły 150 zł. Średni koszt przeprowadzenia emisji poniesiony przez Spółkę, przypadający na jedną akcję serii B wyniósł 0,46 zł. 15
16 Z instrumentami finansowymi wskazanymi powyżej nie są związane żadne szczególne przywileje ani uprawnienia. Z akcjami Emitenta nie są związane również żadne świadczenia dodatkowe, ani zabezpieczenia. Akcje Serii A i B wprowadzane do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu nie są akcjami uprzywilejowanymi w rozumieniu art Ksh. 2. Rodzaje uprzywilejowania, świadczenia dodatkowe oraz zabezpieczenia związane z wprowadzanymi do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu instrumentami finansowymi Wszystkie akcje Emitenta, wprowadzane do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu, są akcjami zwykłymi na okaziciela, z którymi nie są związane żadne szczególne przywileje ani uprawnienia. Z akcjami Emitenta nie są związane również żadne świadczenia dodatkowe ani zabezpieczenia. 3. Ograniczenia co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych 3.1. Statutowe oraz umowne ograniczenia w obrocie wprowadzanymi do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu instrumentami finansowymi Emitenta Statut LZMO S.A. nie przewiduje żadnych szczególnych ograniczeń w obrocie wprowadzanymi do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu, poza ograniczeniami przewidzianymi obowiązującymi przepisami prawa Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi Zgodnie z Art. 5 ust. 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, papiery wartościowe nie mają formy dokumentu od chwili ich zarejestrowania w depozycie papierów wartościowych (dematerializacja), na podstawie umowy zawartej pomiędzy Emitentem a Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A. (KDPW). Prawa ze zdematerializowanych papierów wartościowych powstają z chwilą zapisania ich po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych i przysługują osobie będącej posiadaczem tego rachunku. Posiadacz rachunku papierów wartościowych może żądać wystawienia przez podmiot prowadzący taki rachunek (zwany wystawiającym ) imiennego świadectwa depozytowego, które potwierdza legitymację do realizacji uprawnień wynikających z papierów wartościowych wskazanych w jego treści, które nie są lub nie mogą być realizowane wyłącznie na podstawie zapisów na rachunku papierów wartościowych. Od chwili wystawienia imiennego świadectwa depozytowego stosownie do Art. 11 ust. 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi papiery wartościowe w liczbie wskazanej w treści świadectwa, nie mogą być przedmiotem obrotu do chwili utraty jego ważności albo zwrotu świadectwa wystawiającemu przed upływem terminu jego ważności. Na okres ten wystawiający dokonuje blokady odpowiedniej liczby papierów wartościowych na tym rachunku. Art. 156 ust. 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi określa, jakie podmioty nie mogą wykorzystywać informacji poufnej, szczegółowo zdefiniowanej w Art. 154 tej ustawy. Są to m.in. osoby posiadające informację poufną w związku z pełnieniem funkcji w organach spółki, posiadaniem w spółce akcji lub w związku z dostępem do informacji poufnej z racji zatrudnienia, wykonywania zawodu, a także stosunku zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze. Są to w szczególności: członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy Emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym Emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub akcjonariusze spółki publicznej, lub osoby zatrudnione lub pełniące funkcje opisane w pkt. a) powyżej w podmiocie zależnym lub dominującym wobec Emitenta lub wystawcy instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, albo pozostające z tym podmiotem w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub 16
17 maklerzy lub doradcy. Osoby wymienione powyżej nie mogą również ujawniać informacji poufnej oraz udzielać rekomendacji lub nakłaniać inną osobę na podstawie informacji poufnej do nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, których dotyczy ta informacja. W przypadku uzyskania informacji poufnej przez osobę prawną lub jednostkę organizacyjną nie posiadającą osobowości prawnej, zakaz wykorzystywania informacji poufnej dotyczy również osób fizycznych, które uczestniczą w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych w imieniu lub na rzecz tej osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nie posiadającej osobowości prawnej. Wykorzystywaniem informacji poufnej zgodnie z Art. 156 ust. 4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi jest nabywanie lub zbywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, instrumentów finansowych, w oparciu o informację poufną będącą w posiadaniu tej osoby, albo dokonywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innej czynności prawnej powodującej lub mogącej powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, jeżeli instrumenty te są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub któregokolwiek z innych państw członkowskich, lub są przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana na tym rynku. Na podstawie Art. 159 ust. 1 i 1a Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy Emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym Emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, nie mogą nabywać lub zbywać - na rachunek własny lub osoby trzeciej - akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych, jak również nie mogą dokonywać - na rachunek własny lub osoby trzeciej - innych czynności prawnych powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, w czasie trwania tzw. okresu zamkniętego. Na wyżej wymienione osoby, które dokonują w czasie trwania okresu zamkniętego wskazanych powyżej czynności, Komisja Nadzoru Finansowego na mocy Art. 174 Ustawy o obrocie - może nałożyć, w drodze decyzji, karę pieniężną do wysokości złotych. Przepisów art. 159 ust. 1 i 1 a Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi nie stosuje się do czynności dokonywanych m. in.: przez podmiot prowadzący działalność maklerską, któremu osoba wymieniona powyżej zleciła zarządzanie portfelem instrumentów finansowych w sposób wyłączający ingerencję tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje inwestycyjne albo w wykonaniu umowy zobowiązującej do zbycia lub nabycia akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych zawartej na piśmie z datą pewną przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego, albo w wyniku złożenia przez wymienioną powyżej osobę zapisu w odpowiedzi na ogłoszone wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, albo w związku z obowiązkiem ogłoszenia przez osobę wymieniona powyżej wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, albo w związku z wykonaniem przez dotychczasowego akcjonariusza emitenta prawa poboru, albo w związku z ofertą skierowaną do pracowników lub osób wchodzących w skład statutowych organów emitenta, pod warunkiem że informacja na temat takiej oferty była publicznie dostępna przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego. Okresem zamkniętym jest: okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną informacji poufnej dotyczącej Emitenta lub instrumentów finansowych, spełniających warunki określone w Art. 156 ust. 4 ustawy o obrocie do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości, w przypadku raportu rocznego dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby 17
18 okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport, w przypadku raportu półrocznego miesiąc przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego półrocza a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport, w przypadku raportu kwartalnego dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby ten okres był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport. Osoby wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorczych Emitenta albo będące jego prokurentami oraz inne osoby pełniące w strukturze organizacyjnej Emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp do informacji poufnych dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego Emitenta oraz kompetencje w zakresie podejmowania decyzji wywierających wpływ na jego rozwój i perspektywy prowadzenia działalności gospodarczej, są obowiązane do przekazywania Komisji Nadzoru Finansowego oraz temu Emitentowi informacji o zawartych - przez te osoby oraz osoby blisko z nimi związane, o których mowa w art. 160 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - na własny rachunek transakcjach nabycia lub zbycia akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych powiązanych z tymi papierami wartościowymi, dopuszczonych od obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku. Na osobę, która nie wykonała lub nienależycie wykonała powyższy obowiązek, Komisja Nadzoru Finansowego - na mocy art. 175 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - może nałożyć, w drodze decyzji, karę pieniężną w wysokości do ,00 złotych, chyba że zaistniały okoliczności opisane w Art.175 ust.1 pkt 1 lub 2 tej ustawy. Powyżej opisane obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi mają także zastosowanie do: zachowań zaistniałych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub innego państwa członkowskiego, dotyczących instrumentów finansowych dopuszczonych lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, zachowań zaistniałych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dotyczących instrumentów finansowych dopuszczonych lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym na terytorium któregokolwiek z innych państw członkowskich, instrumentów finansowych wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Ponadto zakazy określone art. 156 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi mają także zastosowanie do informacji poufnych dotyczących papierów wartościowych będących przedmiotem oferty publicznej, które mają podlegać dopuszczeniu do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzeniu do alternatywnego systemu obrotu Ograniczenia wynikające z Ustawy o ofercie publicznej Ustawa o ofercie publicznej zawiera pewne restrykcje co do obrotu akcjami Emitenta, jak również nakłada na podmioty zbywające i nabywające określone pakiety akcji oraz na podmioty, których udział w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej uległ określonej zmianie z innych przyczyn, szereg obowiązków odnoszących się do takich czynności i zdarzeń. Zgodnie z Art. 69 Ustawy o ofercie publicznej, każdy: kto osiągnął lub przekroczył 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33⅓%, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej; 18
19 kto posiadał co najmniej 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33⅓%, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce, a w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął odpowiednio 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33⅓%, 50%, 75% albo 90% lub mniej ogólnej liczby głosów; kogo dotyczy zmiana dotychczas posiadanego udziału ponad 33% ogólnej liczby głosów, o co najmniej 1% ogólnej liczby głosów. jest zobowiązany zawiadomić o tym KNF oraz spółkę, w terminie 4 dni od dnia zmiany udziału w ogólnej liczbie głosów albo od dnia, w którym dowiedział się o takiej zmianie lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć. Zawiadomienie powinno zawierać informacje o dacie i rodzaju zdarzenia powodującego zmianę udziału, której dotyczy zawiadomienie. Powinno zawierać także informację o liczbie akcji posiadanych przed zmianą udziału i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów, a także o liczbie aktualnie posiadanych akcji i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów. Zawiadomienie związane z osiągnięciem lub przekroczeniem 10% ogólnej liczby głosów, powinno dodatkowo zawierać informacje dotyczące zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie głosów w okresie 12 miesięcy od złożenia zawiadomienia oraz celu zwiększania tego udziału. Zawiadomienie powinno zawierać również informacje o podmiotach zależnych od akcjonariusza dokonującego zawiadomienia posiadających akcje spółki jak i osób o których mowa w Art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. c. W przypadku każdorazowej zmiany tych zamiarów lub celu, akcjonariusz jest zobowiązany niezwłocznie, nie później niż w terminie 3 dni od zaistnienia tej zmiany, poinformować o tym KNF oraz spółkę. Art. 69a Ustawy o ofercie publicznej rozszerza zakres podmiotowy osób, których dotyczą obowiązki wskazane w art. 69 tejże ustawy. W związku z powyższym obowiązek zawiadomienia KNF spoczywa na każdy kto osiągnął lub przekroczył prób ogólnej liczby głosów w związku z : zajściem innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego, nabywaniem lub zbywaniem instrumentów finansowych, z których wynika bezwarunkowe prawo lub obowiązek nabycia już wyemitowanych akcji spółki publicznej (w tym przypadku zawiadomienie powinno zawierać także informację o: a) liczbie głosów oraz procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów jaką posiadacz instrumentu finansowego osiągnie w wyniku nabycia akcji, b) dacie lub terminie, w którym nastąpi nabycie akcji, c) dacie wygaśnięcia instrumentu finansowego), pośrednim nabyciem akcji spółki publicznej. Obowiązek zawiadomienia KNF powstaje także w przypadku gdy prawa głosu są związane z papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia, poza sytuacją, gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa - w takim przypadku prawa głosu uważa się za należące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie. Zgodnie z Art. 89 Ustawy o ofercie publicznej akcjonariusz nie może wykonywać prawa głosu z akcji nabytych z naruszeniem wskazanych powyżej obowiązków dotyczących ujawnienia stanu posiadania znacznych pakietów akcji spółek publicznych. Prawo głosu wykonane wbrew zakazowi nie jest uwzględniane przy obliczaniu wyników głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia. Obowiązki publicznych wezwań, o których mowa w art Ustawy o ofercie publicznej - nie powstają w przypadku nabywania akcji wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu, które nie są przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym lub nie są dopuszczone do tego obrotu. Powyższe wyłączenie znajduje zastosowanie w przypadku akcji Emitenta, gdyż żadna z tych akcji nie jest przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie ani przedmiotem obrotu na rynku regulowanym. Akcje obciążone zastawem nie mogą być przedmiotem obrotu do chwili jego wygaśnięcia (art. 75 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej). Wyjątkiem jest przypadek, gdy nabycie tych akcji następuje w wykonaniu umowy o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, w rozumieniu Ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871) Ograniczenia wynikające z Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów Ustawa o ochronie konkurencji i konsumentów nakłada na przedsiębiorców obowiązek zgłoszenia zamiaru koncentracji Prezesowi Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK), o ile światowy obrót przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji w roku obrotowym poprzedzającym rok zgłoszenia przekracza równowartość (jeden miliard) euro lub łączny obrót na terytorium Rzeczypospolitej 19
20 Polskiej przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji w roku obrotowym poprzedzającym rok zgłoszenia przekracza równowartość (pięćdziesiąt milionów) euro. Przy badaniu wysokości obrotu bierze się pod uwagę obrót zarówno przedsiębiorców bezpośrednio uczestniczących w koncentracji, jak i pozostałych przedsiębiorców należących do grup zarówno przedsiębiorcy, nad którym ma być przejęta kontrola, jak i jego przedsiębiorców zależnych (art. 16 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów). Obowiązek zgłoszenia dotyczy m.in. zamiaru: połączenia dwóch lub więcej samodzielnych przedsiębiorców, przejęcia przez nabycie lub objęcie akcji, innych papierów wartościowych, udziałów lub w jakikolwiek inny sposób bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad jednym lub więcej przedsiębiorcami przez jednego lub więcej przedsiębiorców, utworzenia przez przedsiębiorców wspólnego przedsiębiorcy, nabycia przez przedsiębiorcę części mienia innego przedsiębiorcy (całości lub części przedsiębiorstwa), jeżeli obrót realizowany przez to mienie w którymkolwiek z dwóch lat obrotowych poprzedzających zgłoszenie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej równowartość (dziesięć milionów) euro. Zgodnie z treścią art. 15 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, dokonanie koncentracji przez przedsiębiorcę zależnego uważa się za jej dokonanie przez przedsiębiorcę dominującego. Nie podlega zgłoszeniu zamiar koncentracji: jeżeli obrót przedsiębiorcy, nad którym ma nastąpić przejęcie kontroli, przez nabycia lub objęcie akcji, innych papierów wartościowych, udziałów lub w jakikolwiek inny sposób bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad jednym lub więcej przedsiębiorcami przez jednego lub więcej przedsiębiorców, nie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w żadnym z dwóch lat obrotowych poprzedzających zgłoszenie równowartości (dziesięć milionów) euro; polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez instytucję finansową akcji albo udziałów w celu ich odsprzedaży, jeżeli przedmiotem działalności gospodarczej tej instytucji jest prowadzone na własny lub cudzy rachunek inwestowanie w akcje albo udziały innych przedsiębiorców, pod warunkiem, że odsprzedaż ta nastąpi przed upływem roku od dnia nabycia lub objęcia, oraz że: a. instytucja ta nie wykonuje praw z tych akcji albo udziałów, z wyjątkiem prawa do dywidendy, lub b. wykonuje te prawa wyłącznie w celu przygotowania odsprzedaży całości lub części przedsiębiorstwa, jego majątku lub tych akcji albo udziałów; polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez przedsiębiorcę akcji lub udziałów w celu zabezpieczenia wierzytelności, pod warunkiem, że nie będzie on wykonywał praw z tych akcji lub udziałów, z wyłączeniem prawdo ich sprzedaży; następującej w toku postępowania upadłościowego, z wyłączeniem przypadków, gdy zamierzający przejąć kontrolę jest konkurentem albo należy do grupy kapitałowej, do której należą konkurenci przedsiębiorcy przejmowanego; przedsiębiorców należących do tej samej grupy kapitałowej. Zgłoszenia zamiaru koncentracji dokonują wspólnie łączący się przedsiębiorcy, wspólnie wszyscy przedsiębiorcy biorący udział w utworzeniu wspólnego przedsiębiorcy, przedsiębiorca przejmujący kontrolę, przedsiębiorca nabywający część mienia innego przedsiębiorcy. Postępowanie antymonopolowe w sprawach koncentracji powinno być zakończone nie później niż w terminie 2 miesięcy od dnia jego wszczęcia. Do momentu podjęcia decyzji przez Prezesa UOKiK lub do upływu terminu, w którym decyzja powinna ta zostać wydana, przedsiębiorcy, których zamiar koncentracji podlega zgłoszeniu, są zobowiązani do wstrzymania się od dokonania koncentracji. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, w drodze decyzji, wydaje zgodę na dokonanie koncentracji, w wyniku której konkurencja na rynku nie zostanie istotnie ograniczona, w szczególności przez powstanie lub umocnienie pozycji dominującej na rynku. Ponadto, Prezes UOKiK może, w drodze decyzji, nałożyć na przedsiębiorcę lub przedsiębiorców zamierzających dokonać koncentracji obowiązek lub przyjąć ich zobowiązanie, w szczególności do: zbycia całości lub części majątku jednego lub kilku przedsiębiorców, 20
21 wyzbycia się kontroli nad określonym przedsiębiorcą lub przedsiębiorcami, w szczególności przez zbycie określonego pakietu akcji lub udziałów, lub odwołania z funkcji członka organu zarządzającego lub nadzorczego jednego lub kilku przedsiębiorców, udzielenia licencji praw wyłącznych konkurentowi. Prezes UOKiK, w drodze decyzji, zakazuje dokonania koncentracji, w wyniku której konkurencja na rynku zostanie istotnie ograniczona, w szczególności przez powstanie lub umocnienie pozycji dominującej na rynku, jednak w przypadku, gdy odstąpienie od zakazu koncentracji jest uzasadnione, a w szczególności przyczyni się ona do rozwoju ekonomicznego lub postępu technicznego albo może ona wywrzeć pozytywny wpływ na gospodarkę narodową, zezwala na dokonanie takiej koncentracji. Prezes UOKiK może uchylić powyższe decyzje, jeżeli zostały one oparte na nierzetelnych informacjach, za które są odpowiedzialni przedsiębiorcy uczestniczący w koncentracji, lub jeżeli przedsiębiorcy nie spełniają określonych w decyzji warunków. Jednakże, jeżeli koncentracja została już dokonana, a przywrócenie konkurencji na rynku nie jest możliwe w inny sposób, Prezes UOKiK może w drodze decyzji, określając termin jej wykonania na warunkach określonych w decyzji, nakazać w szczególności: podział połączonego przedsiębiorcy na warunkach określonych w decyzji, zbycie całości lub części majątku przedsiębiorcy, zbycie udziałów lub akcji zapewniających kontrolę nad przedsiębiorcą lub przedsiębiorcami lub rozwiązanie spółki, na którą przedsiębiorcy sprawują wspólną kontrolę, z zastrzeżeniem, że decyzja taka nie może być wydana po upływie 5 lat od dnia dokonania koncentracji. Z powodu niedochowania obowiązków, wynikających z Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, Prezes UOKiK może nałożyć na przedsiębiorcę karę pieniężną w wysokości stanowiącej równowartość euro, jeżeli, choćby nieumyślnie, we wniosku, o którym mowa w art. 23 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, lub w zgłoszeniu zamiaru koncentracji, podał nieprawdziwe dane, a także jeśli nie udzielił w nich informacji żądanych przez Prezesa UOKiK na podstawie art. 19 ust. 3 bądź udzielił informacji nieprawdziwych lub wprowadzających w błąd. Prezes UOKiK może także nałożyć na przedsiębiorcę karę pieniężną w wysokości stanowiącej równowartość euro za każdy dzień zwłoki w wykonani m.in. wyroków sądowych w sprawach dotyczących koncentracji. Prezes UOKiK w drodze decyzji może nałożyć na osobę pełniącą funkcję kierowniczą lub wchodzącą w skład organu zarządzającego przedsiębiorcy lub związku przedsiębiorców karę pieniężną w wysokości do pięćdziesięciokrotności przeciętnego wynagrodzenia, w szczególności w przypadku, jeżeli osoba ta nie zgłosiła zamiaru koncentracji. W przypadku nie wykonania decyzji Prezes UOKiK może w drodze decyzji dokonać podziału przedsiębiorcy. Do podziału spółki stosuje się odpowiednio przepisy art Ksh. Prezesowi UOKiK przysługują kompetencje organów spółek uczestniczących w podziale. Prezes UOKiK może ponadto wystąpić do sądu o unieważnienie umowy lub podjęcie innych środków prawnych, zmierzających do przywrócenia stanu poprzedniego. Przy ustalaniu wysokości kar pieniężnych Prezes UOKiK uwzględnia w szczególności okres, stopień oraz okoliczności uprzedniego naruszenia przepisów ustawy Ograniczenia wynikające z Rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004 w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorstw Wymogi w zakresie kontroli koncentracji, mające wpływ na obrót akcjami, wynikają także z regulacji zawartych w Rozporządzeniu Rady (WE) nr 139/2004 z dnia 20 stycznia 2004 roku w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorców (zwanego dalej Rozporządzenie w Sprawie Koncentracji). Rozporządzenie w Sprawie Koncentracji zawiera uregulowania dotyczące tzw. Koncentracji o wymiarze wspólnotowym, a więc obejmujących przedsiębiorstwa i powiązane z nimi podmioty, które przekraczają określone progi obrotu towarami i usługami. Rozporządzenie w Sprawie Koncentracji obejmuje wyłącznie koncentracje prowadzące do trwałej zmiany struktury własnościowej w przedsiębiorstwie. Koncentracje wspólnotowe podlegają zgłoszeniu do Komisji Europejskiej przed ich ostatecznym dokonaniem, a po: zawarciu umowy, 21
22 ogłoszeniu publicznej oferty, lub przejęciu większościowego udziału. Zawiadomienie Komisji Europejskiej na podstawie Rozporządzenia w Sprawie Koncentracji można również dokonać w przypadku, gdy przedsiębiorstwa posiadają wstępny zamiar w zakresie dokonania koncentracji o wymiarze wspólnotowym. Zawiadomienie Komisji służy uzyskaniu jej zgody na dokonanie takiej koncentracji. Koncentracja przedsiębiorstw posiada wymiar wspólnotowy w przypadku, gdy: łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw, uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 5 miliardów euro, oraz łączny obrót przypadający na Wspólnotę Europejską każdego z co najmniej dwu przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 250 milionów euro, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów, przypadających ma Wspólnotę, w jednym i tym samym państwie członkowskim. Koncentracja przedsiębiorstw ma również wymiar wspólnotowy, gdy: łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 2,5 miliarda euro, w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 milionów euro, w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 milionów euro, z czego łączny obrót co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi co najmniej 25 milionów euro, oraz łączny obrót, przypadający na Wspólnotę Europejską, każdego z co najmniej dwu przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 milionów euro, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów przypadających na Wspólnotę w jednym i tym samym państwie członkowskim. 4.2 Podstawa prawna emisji instrumentów finansowych 1. Organ lub osoba uprawniona do podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych Organem Emitenta uprawnionym do podjęcia decyzji o podwyższeniu kapitału zakładowego w drodze emisji nowych akcji jest Walne Zgromadzenie (art Ksh). Zgodnie z art Ksh uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego nie może być zgłoszona do sądu rejestrowego po upływie sześciu miesięcy od dnia jej powzięcia, 2. Akcje serii A Akcje serii A są akcjami założycielskimi powstałymi w związku z przekształceniem spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w LZMO spółka akcyjna. W dniu 18 października 2010 roku odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki pod firmą Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach, na którym podjęta została Uchwała nr 1 w sprawie przekształcenia spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w LZMO spółka akcyjna i ustalenia składu Rady Nadzorczej i Zarządu I kadencji (Akt Notarialny Repertorium A nr 18281/2010). Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników spółki pod firmą Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach, została zarejestrowana postanowieniem sądu z dnia 04 listopada 2010 roku. Na mocy tej uchwały ustalono, iż wysokość kapitału zakładowego spółki przekształconej równa będzie wysokości kapitału zakładowego spółki przekształcanej, tj ,00 zł (sześćset osiemdziesiąt osiem tysięcy pięćset złotych) i będzie się dzielić na (sześć milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda akcja. Cena 22
23 emisyjna akcji serii A była równa ich wartości nominalnej i wynosiła 0,10 zł (dziesięć groszy) za każdą akcję. Wyciąg z Aktu notarialnego z dn. 18 października 2010 roku (Repertorium A Nr 18281/2010) Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Lubuskich Zakładów Materiałów Ogniotrwałych sp. z o.o. w Żarach z 18 października 2010 roku o przekształceniu w spółkę akcyjną Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki pod firmą Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach (Spółka), działając na podstawie art i 2, oraz art. 563 Kodeksu spółek handlowych, po ustnym przedstawieniu przez Zarząd istotnych elementów planu przekształcenia Spółki ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną, a także istotnych elementów opinii biegłego rewidenta z badania tegoż planu, postanawia: Zatwierdzić sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 lipca 2010 roku dla celów przekształcenia spółki pod firmą Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach, zwaną dalej Spółka Przekształcana Przyjąć opinię biegłego rewidenta z badania planu przekształcenia pod względem jego poprawności oraz rzetelności, złożoną w Spółce w dniu 17 września 2010 r Przyjąć wynikającą ze sprawozdania finansowego, o którym mowa w ust. 1, oraz opinii biegłego, o której mowa w ust. 2, wartość bilansową majątku Spółki na dzień 31 lipca 2010 roku na kwotę ,36 zł (dwadzieścia pięć milionów sto osiemdziesiąt siedem tysięcy dziewięćset sześćdziesiąt dziewięć złotych 36/100) oraz wartość jednego udziałów Spółki Przekształcanej na kwotę 500 zł (słownie: pięćset złotych) Przekształcić spółkę pod firmą Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach (Spółka Przekształcana) ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną (Spółka Przekształcona), która będzie prowadzić działalność pod firmą LZMO Spółka Akcyjna W Spółce Przekształconej wysokość kapitału zakładowego określić na kwotę w wysokości ,00 zł (słownie: sześćset osiemdziesiąt osiem tysięcy pięćset złotych), który będzie się dzielił na (sześć milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda W związku z przewidywaną przez Zarząd Spółki Przekształcanej, możliwością złożenia przez niektórych wspólników Spółki Przekształcanej oświadczenia w przedmiocie odmowy uczestniczenia w Spółce Przekształconej, wskazać kwotę nie większą niż ,00 zł (słownie: dwa miliony złotych), jako kwotę przeznaczoną na wypłaty o których mowa w art. 563 pkt 3 Kodeksu spółek handlowych Ustalić, że przydział akcji spółki LZMO Spółka Akcyjna nieobjętych przez wspólników Spółki Przekształcanej nieuczestniczących w Spółce Przekształconej nastąpi na rzecz wspólników uczestniczących w tej Spółce, proporcjonalnie do ilości udziałów przysługujących im w dniu powzięcia 23
24 niniejszej uchwały w spółce Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Do pierwszego Zarządu Spółki Przekształconej, powołać następujące osoby: Maciej Andrzej Marchwicki Prezes Zarządu, Artur Witold Sławiński Wiceprezes Zarządu, Do Rady Nadzorczej Spółki Przekształconej, powołać następujące osoby: Małgorzata Iwona Sławińska Członek Rady Nadzorczej, Jerzy Bartosiewicz Członek Rady Nadzorczej, Małgorzata Piasecka Członek Rady Nadzorczej, Władysław Jan Sędzielski Członek Rady Nadzorczej, Dariusz Stanisław Janus Członek Rady Nadzorczej, Wyrazić zgodę na statut Spółki Przekształconej w następującym brzmieniu: Akcje serii B Podstawą prawną emisji Akcji serii jest Uchwała nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LZMO S.A. z siedzibą w Lubsku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki w drodze emisji nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii B z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmian w statucie podjęta w dniu 18 listopada 2010 roku Uchwała nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LZMO S.A. została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców KRS postanowieniem z dnia 01 czerwca 2011 roku. W oparciu o upoważnienie zawarte w 2 lit. a) Uchwały nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 18 listopada 2010 roku Zarząd Spółki ustalił cenę emisyjną akcji serii B na 2,70 zł (dwa złote siedemdziesiąt groszy) za każdą akcję. Wyciąg z Aktu notarialnego z dn. 18 listopada 2010 roku (Repertorium A Nr 20160/2010) Uchwała nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LZMO spółka akcyjna z siedzibą w Lubsku z 18 listopada 2010 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, z wyłączeniem w całości prawa poboru akcji nowej emisji dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany statutu Spółki i upoważnienia Rady Nadzorczej do ustalenia jednolitego tekstu statutu Spółki Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą LZMO spółka akcyjna z siedzibą w Lubsku ( Spółka ), działając na podstawie art , art. 431, art. 432 i art oraz art w związku z art Kodeksu spółek handlowych, postanawia, co następuje: Podwyższa się kapitał zakładowy Spółki z kwoty ,00 (sześćset osiemdziesiąt osiem tysięcy pięćset) złotych do kwoty nie większej niż ,00 (siedemset osiemdziesiąt osiem tysięcy pięćset) złotych, to jest o kwotę nie większą niż ,00 (sto tysięcy) złotych Podwyższenie kapitału zakładowego Spółki, o którym mowa w ust. 1, zostanie dokonane poprzez emisję nie więcej niż (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda akcja Akcje serii B będą uczestniczyć w dywidendzie w następujący sposób: a) akcje serii B, wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych najpóźniej w 24
25 dniu dywidendy ustalonym Uchwałą Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku, uczestniczą w dywidendzie począwszy od zysku za poprzedni rok obrotowy, tj. od pierwszego dnia roku obrotowego poprzedzającego bezpośrednio rok, w którym akcje te zostały wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych, b) akcje serii B, wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych, w dniu przypadającym po dniu dywidendy ustalonym Uchwałą Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku, uczestniczą w dywidendzie począwszy od zysku za rok obrotowy, w którym akcje te zostały wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych tj. od pierwszego dnia tego roku obrotowego Akcje serii B zostaną objęte w drodze subskrypcji prywatnej w ramach oferty skierowanej do maksymalnie 99 osób poprzez zawarcie umów z osobami fizycznymi lub prawnymi Akcje serii B opłacone zostaną wyłącznie wkładami pieniężnymi. Wkłady na pokrycie akcji zostaną wniesione w całości przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału w wysokości ich ceny emisyjnej Określa się, że termin zawarcia umów o objęcie akcji serii B nie może być dłuższy niż do dnia 30 kwietnia 2011 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie upoważnia i zobowiązuje Zarząd do: a. oznaczenia ceny emisyjnej każdej akcji serii B, b. ustalenia listy osób lub podmiotów, do których zostanie skierowana emisja akcji serii B, c. złożenia oferty wybranym osobom lub podmiotom w ramach subskrypcji prywatnej w liczbie nie większej niż 99, d. określenia szczegółowych warunków przeprowadzenia oferty akcji serii B oraz do zawarcia z osobami lub podmiotami, które przyjmą ofertę objęcia akcji serii B, umów o objęciu akcji, jak również wskazania terminów płatności za obejmowane akcje serii B, e. złożenia w formie aktu notarialnego oświadczenia o wysokości objętego w wyniku subskrypcji prywatnej kapitału zakładowego stosownie do art i 4 w związku z art Kodeksu spółek handlowych Na podstawie art Kodeksu spółek handlowych, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, działając w interesie Spółki, wyłącza w całości prawo poboru akcji serii B przysługujące dotychczasowym akcjonariuszom. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie po zapoznaniu się z opinią Zarządu, przychyla się do jej treści Opinia Zarządu Spółki uzasadniająca wyłączenie prawa poboru nowej emisji akcji serii B przysługującego dotychczasowym akcjonariuszom Spółki Zarząd Spółki, działając w trybie art Kodeksu spółek handlowych, przedstawia swoją opinię w sprawie wyłączenia prawa poboru akcji serii B Wyłączenie prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w związku z emisją akcji serii B leży w interesie Spółki, gdyż ma na celu szybsze zebranie kapitału na inwestycje wpływające na rozwój działalności Spółki, realizowane zgodnie ze strategią Spółki. Analiza potrzeb finansowych Spółki wskazuje, iż niezbędne środki finansowe mogą być pozyskane w szczególności poprzez emisję akcji obejmowanych w drodze subskrypcji prywatnej, co poprawi standing finansowy Spółki przed wprowadzeniem jej akcji do Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku NewConnect oraz ułatwi pozyskiwanie dalszego finansowania w przyszłości. Dlatego Zarząd Spółki uznaje, iż wyłączenie prawa poboru leży w interesie Spółki. Mając 25
26 powyższe na uwadze Zarząd Spółki rekomenduje akcjonariuszom głosowanie za wyłączeniem w całości prawa poboru akcji serii B przysługującego dotychczasowym akcjonariuszom Spółki W związku z podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki, zmianie ulega Artykuł 7 ust. 1 statutu spółki i przyjmuje następujące brzmienie: Kapitał zakładowy Spółki wynosi nie więcej niż ,00 (siedemset osiemdziesiąt osiem tysięcy pięćset) złotych i dzieli się na nie więcej niż (siedem milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, w tym: ) (sześć milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A, ) nie więcej niż (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii B Upoważnia się Radę Nadzorczą do ustalenia jednolitego tekstu Statutu Spółki, uwzględniającego zmiany uchwalone niniejszą uchwałą Uchwała wchodzi w życie z chwilą powzięcia, z mocą obowiązującą od chwili wpisu do rejestru podwyższenia kapitału zakładowego Data i forma podjęcia decyzji o wprowadzeniu akcji serii A i B Emitenta do obrotu w Alternatywnym Systemie na rynku NewConnect Wyciąg z Aktu notarialnego z dn. 18 listopada 2010 roku (Repertorium A Nr 20160/2010) Uchwała nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LZMO spółka akcyjna z siedzibą w Lubsku z 18 listopada 2010 roku w sprawie dematerializacji akcji serii A i B oraz praw do akcji (PDA) serii B, a także w sprawie ubiegania się przez Spółkę o ich wprowadzenie do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod nazwą NewConnect oraz upoważnienia Zarządu Spółki do zawarcia umowy o rejestrację akcji i praw do akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą LZMO spółka akcyjna z siedzibą w Lubsku ( Spółka ), działając na podstawie art. 5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi ( Ustawa o Obrocie ), jak również mając na uwadze uchwałę nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki, z wyłączeniem w całości prawa poboru akcji nowej emisji dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany statutu spółki, postanawia, co następuje: Postanawia się o dematerializacji, w rozumieniu art. 5 ust. 1 Ustawy o Obrocie: ) (sześć milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda akcja, ) nie więcej niż (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 (dziesięć groszy) każda akcja, ) nie więcej niż (jeden milion) praw do akcji serii B
27 2. Spółka postanawia ubiegać się o wprowadzenie do obrotu w alternatywnym systemie obrotu ( NewConnect ) organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ) akcji serii A i B oraz praw do akcji (PDA) serii B Upoważnia się Zarząd do podjęcia wszelkich czynności faktycznych i prawnych na potrzeby dematerializacji oraz ubiegania się o wprowadzenie do obrotu w alternatywnym systemie obrotu organizowanym przez GPW akcji serii A i B oraz praw do akcji (PDA) serii B, w tym do zawarcia umowy z Autoryzowanym Doradcą, umów z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A., dotyczących uczestnictwa Spółki w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. oraz rejestracji w depozycie papierów wartościowych akcji serii A i B oraz praw do akcji serii B, w celu ich dematerializacji oraz wszelkich czynności koniecznych do wprowadzenia akcji serii A i B oraz praw do akcji serii B do obrotu na rynku NewConnect, prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A Uchwała wchodzi w życie z chwilą powzięcia, z zachowaniem przepisów Kodeksu spółek handlowych Oznaczenie dat, od których akcje Emitenta uczestniczą w dywidendzie Akcje serii A uczestniczą w dywidendzie począwszy od wypłaty z zysku, jaki będzie do podziału za rok obrotowy 2010, to jest od dnia 01 stycznia 2010 roku. Akcje serii B będą uczestniczyć w dywidendzie w następujący sposób: a) akcje serii B, wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych najpóźniej w dniu dywidendy ustalonym Uchwałą Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku, uczestniczą w dywidendzie począwszy od zysku za poprzedni rok obrotowy, tj. od pierwszego dnia roku obrotowego poprzedzającego bezpośrednio rok, w którym akcje te zostały wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych, b) akcje serii B, wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych, w dniu przypadającym po dniu dywidendy ustalonym Uchwałą Walnego Zgromadzenia w sprawie podziału zysku, uczestniczą w dywidendzie począwszy od zysku za rok obrotowy, w którym akcje te zostały wydane lub zapisane po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych tj. od pierwszego dnia tego roku obrotowego. Zysk netto za rok obrotowy 2010 został w całości przeznaczony na kapitał zapasowy na podstawie Uchwały Nr 5 z 23 maja 2011 roku Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 23 maja 2011 roku w sprawie podziału zysku za rok Akcje wszystkich serii wyemitowanych przez Spółkę są równe w prawach co do dywidendy. Statut Spółki nie ustanawia żadnego uprzywilejowania w tej kwestii. 27
28 4.4 Prawa wynikające z instrumentów finansowych oraz zasady ich realizacji Prawa majątkowe Akcjonariuszowi Spółki przysługują następujące prawa majątkowe: Prawo do dywidendy Akcjonariusze mają prawo do udziału w zysku wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez walne zgromadzenie w drodze uchwały o podziale zysku do wypłaty akcjonariuszom. Z uwagi na fakt, że Statut Emitenta nie zawiera żadnych postanowień co do sposobu podziału zysku, zastosowanie ma art Ksh, zgodnie z którym zysk rozdziela się w stosunku do liczby posiadanych akcji. Jeżeli akcje nie są całkowicie pokryte, zysk rozdziela się w stosunku do dokonanych wpłat na akcje. Uprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którzy są posiadaczami akcji w dniu ustalenia prawa do dywidendy (zwanym również dniem dywidendy). W przypadku akcji zdematerializowanych stan posiadania tych akcji wykazany jest na rachunku papierów wartościowych. Dzień dywidendy wyznaczany jest przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie w uchwale o podziale zysku. W dniu dywidendy po stronie akcjonariusza powstaje roszczenie o wypłatę dywidendy za dany rok obrotowy. Roszczenie to staje się wymagalne od dnia terminu wypłaty dywidendy. Termin wypłaty dywidendy w spółkach publicznych ustalany jest przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie w uchwale o podziale zysku. Ponadto przy określaniu terminu wypłaty dywidendy należy mieć na uwadze brzmienie 124 ust. 2 Szczegółowych Zasad Działania KDPW, zgodnie z którym dzień wypłaty dywidendy może przypadać najwcześniej dziesiątego dnia po dniu ustalenia prawa do dywidendy. Kwota przeznaczona do podziału miedzy akcjonariuszy nie może przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy, powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione z utworzonych z zysku kapitałów zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Kwotę te należy pomniejszyć o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty, które zgodnie z ustawą lub statutem powinny być przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na kapitały zapasowy lub rezerwowe (art Ksh). Przepisy prawa nie zawierają innych postanowień na temat stopy dywidendy lub sposobu jej wyliczenia, częstotliwości oraz akumulowanego lub nieakumulowanego charakteru wypłat. Statut Emitenta przewiduje, że Zarząd, za zgodą Rady Nadzorczej, może wypłacać akcjonariuszom zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego, na zasadach i w wysokości określonych w Ksh. Roszczenie o wypłatę dywidendy jako roszczenie majątkowe ulega przedawnieniu, zgodnie z art. 117, 118 i 120 ust. 1 Kodeksu cywilnego, po upływie 10 lat licząc od dnia terminu wypłaty dywidendy. Prawo poboru nowych akcji Stosownie do art Ksh - akcjonariusze mają prawo pierwszeństwa objęcia nowych akcji emitowanych przez spółkę w związku z podwyższeniem jej kapitału zakładowego, w stosunku do liczby posiadanych akcji. Zgodnie z art Ksh Walne Zgromadzenie może w drodze uchwały pozbawić akcjonariuszy prawa poboru akcji w całości lub w części, jeżeli zostaną łącznie spełnione następujące przesłanki: uchwała jest podjęta w interesie spółki, uchwała jest podjęta większością co najmniej czterech piątych głosów, uchwała wyraźnie została zapowiedziana w porządku obrad Walnego Zgromadzenia. Zarząd obowiązany jest przedstawić Walnemu Zgromadzeniu pisemną opinię uzasadniającą powody pozbawienia prawa poboru oraz proponowaną cenę emisyjną akcji bądź sposób jej ustalenia. Powyższe wymogi nie mają zastosowania, gdy uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego stanowi, że: nowe akcje mają być objęte w całości przez instytucję finansową (subemitenta), z obowiązkiem oferowania ich następnie akcjonariuszom celem umożliwienia im wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale; 28
29 nowe akcje mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze, którym służy prawo poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji. Prawo do udziału w majątku likwidacyjnym Zgodnie z art. 474 Ksh akcjonariusze mają prawo do udziału w majątku spółki, pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu jej wierzycieli. Majątek ten dzieli się pomiędzy akcjonariuszy w stosunku do dokonanych przez każdego z nich wpłat na kapitał zakładowy spółki. Wielkość wpłat dokonanych przez akcjonariusza na kapitał zakładowy spółki ustala się na podstawie liczby i wartości posiadanych przez niego akcji. Realizacja prawa do udziału w majątku likwidacyjnym uzależniona jest od spełnienia następujących przesłanek: po pierwsze, muszą być zaspokojone lub zabezpieczone roszczenia wierzycieli spółki; zaspokojeniu podlegają roszczenia wymagalne i bezsporne, zabezpieczeniu zaś roszczenia sporne lub jeszcze niewymagalne (np. poprzez złożenie odpowiednich kwot do depozytu sądowego), po drugie, wartość majątku spółki przewyższa wartość wszystkich zobowiązań, a więc po ich pokryciu pozostaje nadwyżka do podziału pomiędzy akcjonariuszy, po trzecie, musi upłynąć co najmniej rok od dnia ostatniego ogłoszenia o otwarciu likwidacji i wezwaniu wierzycieli do zgłoszenia ich wierzytelności wobec likwidowanej spółki. Żadne z akcji Emitenta nie są uprzywilejowane co do podziału majątku w przypadku likwidacji spółki. Ponadto Statut Spółki nie określa żadnych innych zasad podziału tego majątku, zatem posiadacze akcji Emitenta mają prawo do udziału w majątku likwidacyjnym spółki, proporcjonalnie do dokonanych wpłat na kapitał zakładowy. Prawo do rozporządzania akcjami Przez rozporządzanie akcją należy rozumieć przede wszystkim jej zbycie (przeniesienie własności na nabywcę) oraz inne rozporządzenia, takie jak ustanowienie na niej zastawu lub prawa użytkowania oraz wydzierżawienie. Przedmiotem rozporządzenia są we wszystkich powołanych wyżej przypadkach prawa wynikające z akcji, nie zaś rzecz, czyli dokument akcji. Nie przekreśla to jednak faktu, że zbycie akcji jest czynnością realną, tzn. do skutecznego przeniesienia własności akcji na nabywcę niezbędne jest przeniesienie posiadania dokumentu akcji, zaś w przypadku akcji zdematerializowanych dokonanie odpowiedniego zapisu na rachunku papierów wartościowych. Dopuszczalność zbycia akcji wynika wprost z przepisu art Ksh, który brzmi: Akcje są zbywalne, ponadto jest on konsekwencją kapitałowego charakteru spółki akcyjnej. Dopuszczalność ustanowienia użytkowania na prawach (w tym na prawach z akcji) znajduje podstawę prawną w art Kodeksu cywilnego, zaś w przypadku zastawu rolę takiego przepisu pełni art. 327 Kodeksu cywilnego. Należy zaznaczyć, że w okresie, gdy akcje spółki publicznej (w tym akcje Emitenta), na których ustanowiono zastaw lub użytkowanie, są zapisane na rachunkach papierów wartościowych w domu maklerskim lub w banku prowadzącym rachunki papierów wartościowych, prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi (art Kodeksu spółek handlowych) Prawa korporacyjne (organizacyjne) Akcjonariuszowi Spółki przysługują następujące prawa korporacyjne: Prawo do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu Prawo akcjonariusza do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu ma charakter bezwzględny, albowiem akcjonariusz nie może być pozbawiony możliwości udziału w obradach Walnego Zgromadzenia i wyrażania tam swojego stanowiska. Gwarancją tego prawa jest procedura zwoływania Walnego Zgromadzenia (art. 402, 402 1, 405 Ksh), a także możliwość wytoczenia przez akcjonariusza bezzasadnie niedopuszczonemu do udziału w Walnym Zgromadzeniu bądź nieobecnego na Walnym Zgromadzeniu wskutek wadliwego zwołania, powództwa przeciwko Spółce o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia (art i 2 Ksh). Zgodnie z art Ksh Akcjonariusz może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu i wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika, którego to prawa oraz liczby ustanawianych pełnomocników nie można w żaden sposób ograniczać. Pełnomocnictwo do uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej i wykonywania prawa głosu powinno być udzielone na piśmie lub w postaci elektronicznej bez wymogu opatrzenia podpisem elektronicznym weryfikowanym przy pomocy ważnego kwalifikowanego 29
30 certyfikatu (art Ksh). Kodeks wprowadza ograniczenie, iż pełnomocnikami akcjonariusza na Walnym Zgromadzeniu nie mogą być członek zarządu i pracownik spółki, który to przepis na mocy art Ksh nie dotyczy spółek publicznych. W przypadku spółek publicznych, jeżeli pełnomocnikiem akcjonariusza na Walnym Zgromadzeniu jest członek zarządu, członek rady nadzorczej, likwidator, pracownik spółki publicznej lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od tej spółki, pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym walnym zgromadzeniu (art Ksh). W przypadku opisanym w zdaniu poprzednim udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest wyłączone, a pełnomocnik ma obowiązek głosować zgodnie z instrukcjami udzielonymi mu przez akcjonariusza. Co do zasady akcjonariusz nie może ani osobiście, ani przez pełnomocnika, ani jako pełnomocnik innej osoby głosować przy powzięciu uchwał dotyczących jego odpowiedzialności wobec spółki z jakiegokolwiek tytułu, w tym udzielenia absolutorium, zwolnienia z zobowiązania wobec spółki oraz sporu pomiędzy nim a spółką, jednakże w przypadku spółki publicznej akcjonariusz może głosować jako pełnomocnik przy powzięciu wymienionych uchwał dotyczących jego osoby, z tym zastrzeżeniem, że art i 4 Ksh stosuje się odpowiednio. W związku z prawem do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu, akcjonariuszowi przysługują ponadto: a) Prawo do głosowania na Walnym Zgromadzeniu Zgodnie z art. 411 Ksh akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Statut Emitenta nie przewiduje ograniczenia prawa głosu akcjonariusza dysponującego powyżej jednej dziesiątej ogółu głosów w Spółce. Zgodnie z art Ksh Akcjonariusz spółki publicznej może oddać głos na walnym zgromadzeniu drogą korespondencyjną, jeżeli przewiduje to regulamin walnego zgromadzenia. Regulamin Walnego Zgromadzenia Emitenta, który został uchwalony na podstawie Uchwały Nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 18 listopada 2010 roku nie przewiduje możliwości oddania głosu na walnym zgromadzeniu drogą korespondencyjną. b) Prawo żądania zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad Walnego Zgromadzenia Prawo żądania zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad Walnego Zgromadzenia przysługuje akcjonariuszowi lub akcjonariuszom, reprezentującym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki (art Ksh). Statut Emitenta nie zawiera odmiennych postanowień w tym zakresie. Zgodnie z art Ksh akcjonariusz lub akcjonariusze spółki publicznej reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem walnego zgromadzenia zgłaszać spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad, które to projekty spółka ma obowiązek niezwłocznie ogłosić na stronie internetowej. c) Prawo żądania tajnego głosowania (art Ksh) d) Prawo przeglądania księgi protokołów Walnego Zgromadzenia i żądania wydania odpisów uchwał (art Ksh) e) Prawo do przeglądania w lokalu zarządu listy akcjonariuszy, prawo żądania przesłania listy akcjonariuszy oraz prawo żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad (art. 407 Ksh). Listą akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu wykłada się w lokalu zarządu przez 3 dni powszednie przed obyciem walnego zgromadzenia. Akcjonariusz może przeglądać listę akcjonariuszy w lokalu zarządu oraz żądać odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia. Ponadto na podstawie art Ksh akcjonariusz spółki publicznej może żądać przesłania mu listy akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna być wysłana. Akcjonariusz może żądać wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad w terminie tygodnia przed walnym zgromadzeniem. f) Prawo żądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i sprawozdania finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta najpóźniej na piętnaście dni przed walnym zgromadzeniem (art Ksh). 30
31 g) Prawo do złożenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu przez wybraną w tym celu komisję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wniosek mogą złożyć akcjonariusze, posiadający 10% kapitału zakładowego reprezentowanego na tym Walnym Zgromadzeniu. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji (art KSh). h) Prawo żądania od Zarządu Spółki informacji dotyczących spraw objętych porządkiem obrad Walnego Zgromadzenia Zgodnie z art Ksh podczas obrad walnego zgromadzenia zarząd jest obowiązany do udzielenia akcjonariuszowi na jego żądanie informacji dotyczących Spółki, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad. Na mocy art i 3 Ksh zarząd odmawia udzielenia informacji w przypadku, gdy: mogłoby to wyrządzić szkodę spółce, spółce z nią powiązanej albo spółce lub spółdzielni zależnej, w szczególności przez ujawnienie tajemnic technicznych, handlowych lub organizacyjnych przedsiębiorstwa, mogłoby narazić członka zarządu na poniesienie odpowiedzialności karnej, cywilnoprawnej lub administracyjnej. Art Ksh mówi, że w przypadku, o którym mowa w art Ksh zarząd może udzielić akcjonariuszowi informacji dotyczących spółki poza walnym zgromadzeniem, jeżeli przemawiają za tym ważne powody. Zarząd obowiązany jest udzielić informacji nie później niż w terminie dwóch tygodni od dnia zgłoszenia żądania podczas walnego zgromadzenia. Zgodnie z art Ksh Akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji podczas obrad walnego zgromadzenia i który zgłosił swój sprzeciw do protokołu, może złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie zarządu do udzielenia informacji. Prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia a) Prawo do wytoczenia powództwa o uchylenie uchwały. W przypadku, gdy uchwała Walnego Zgromadzenia jest sprzeczna ze Statutem bądź dobrymi obyczajami i godzi w interes Spółki lub ma na celu pokrzywdzenie akcjonariusza, stosownie do art Ksh uchwała taka może być zaskarżona w drodze wytoczonego przeciwko Spółce powództwa o uchylenie uchwały. Do wystąpienia z takim powództwem, obok Zarządu, Rady Nadzorczej i poszczególnych członków tych organów, uprawniony jest: 1. akcjonariusz, który głosował przeciwko uchwale, a po jej podjęciu zażądał zaprotokołowania sprzeciwu, 2. akcjonariusz bezzasadnie niedopuszczony do udziału w Walnym Zgromadzeniu, 3. akcjonariusz, który nie był obecny na Walnym Zgromadzeniu, ale tylko w przypadku wadliwego zwołania Walnego Zgromadzenia lub też powzięcia uchwały w sprawie nieobjętej porządkiem obrad. W przypadku spółki publicznej (w tym Emitenta) termin do wniesienia powództwa o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia wynosi miesiąc od dnia otrzymania wiadomości o uchwale, nie później jednak niż trzy miesiące od dnia powzięcia uchwały (art Ksh). b) Prawo do wytoczenia powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały. Jeżeli uchwała podjęta przez Walne Zgromadzenie jest sprzeczna z ustawą, akcjonariuszom wskazanym w lit. a) ppkt 1-3 powyżej, przysługuje prawo do wytoczenia przeciwko Spółce powództwa o stwierdzenie nieważności takiej uchwały (art Ksh). Zgodnie z art Ksh - w przypadku spółki publicznej termin do wniesienia powyższego powództwa wynosi trzydzieści dni od dnia ogłoszenia uchwały, nie później jednak niż rok od dnia powzięcia uchwały. Prawo do wytoczenia powództwa o naprawienie wyrządzonej Emitentowi szkody Z mocy art Ksh, akcjonariuszowi przysługuje prawo do wytoczenia powództwa o odszkodowanie na rzecz Spółki. Uprawnienie powyższe ma charakter subsydiarny w tym znaczeniu, że nie przysługuje akcjonariuszowi od razu od chwili ujawnienia czynu wyrządzającego Spółce szkodę. Od tego momentu musi upłynąć co najmniej rok. Jest to czas, w którym sama Spółka powinna wytoczyć powództwo o naprawienie wyrządzonej jej szkody. 31
32 Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej w drodze głosowania oddzielnymi grupami Zgodnie z art Ksh na wniosek akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej jedną piątą kapitału zakładowego, wybór rady nadzorczej powinien być dokonany przez najbliższe walne zgromadzenie w drodze głosowania oddzielnymi grupami, nawet gdy statut przewiduje inny sposób powołania rady nadzorczej. Art Ksh mówi, że jeżeli w skład rady nadzorczej wchodzi osoba, powołana przez podmiot określony w odrębnej ustawie, wyborowi podlegają jedynie pozostali członkowie rady nadzorczej. Na mocy art Ksh osoby reprezentujące na walnym zgromadzeniu tę część akcji, która przypada z podziału ogólnej liczby reprezentowanych akcji przez liczbę członków rady, mogą utworzyć oddzielną grupę celem wyboru jednego członka rady, nie biorą jednak udziału w wyborze pozostałych członków. Na podstawie art Ksh mandaty w radzie nadzorczej nieobsadzone przez odpowiednią grupę akcjonariuszy, utworzoną zgodnie z 5, obsadza się w drodze głosowania, w którym uczestniczą wszyscy akcjonariusze, których głosy nie zostały oddane przy wyborze członków rady nadzorczej, wybieranych w drodze głosowania oddzielnymi grupami. Art Ksh mówi, że jeżeli na walnym zgromadzeniu, o którym mowa, nie dojdzie do utworzenia co najmniej jednej grupy zdolnej do wyboru członka rady nadzorczej, nie dokonuje się wyborów. Prawo żądania zbadania przez biegłego na koszt Emitenta określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki publicznej lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych) Zgodnie z art. 84 Ustawy o ofercie publicznej akcjonariuszowi lub akcjonariuszom, posiadającym przynajmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, przysługuje prawo do złożenia wniosku o podjęcie uchwały w sprawie zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych). W przypadku, gdy walne zgromadzenie akcjonariuszy nie podejmie uchwały zgodnej z treścią złożonego wniosku o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych, wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie wskazanego podmiotu jako rewidenta do sadu rejestrowego w terminie 14 dni od dnia powzięcia uchwały (art. 85 Ustawy o ofercie publicznej). Uprawnieniem chroniącym mniejszościowych akcjonariuszy jest instytucja przewidziana w art. 83 Ustawy o ofercie publicznej Zgodnie z tym przepisem akcjonariusz spółki publicznej może zadąć na piśmie wykupienia posiadanych przez niego akcji przez innego akcjonariusza, który osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce. Prawo do przeglądania dokumentów oraz żądania udostępnienia w lokalu Spółki bezpłatnie odpisów dokumentów, o których mowa w art w art i Ksh. W przypadku połączenia spółki zgodnie z przepisami art Ksh wspólnicy łączących się spółek mają prawo przeglądać następujące dokumenty: plan połączenia, sprawozdania finansowe oraz sprawozdania zarządów z działalności łączących się spółek za trzy ostatnie lata obrotowe wraz z opinią i raportem biegłego rewidenta, jeśli opinia lub raport były sporządzane, projekt uchwał o połączeniu spółek, projekt zmian umowy albo statutu spółki przejmującej bądź projekt umowy albo statutu spółki nowo zawiązanej, ustalenie wartości majątku spółki przejmowanej bądź spółek łączących się przez zawiązanie nowej spółki, na określony dzień w miesiącu poprzedzającym złożenie wniosku o ogłoszenie planu połączenia, oświadczenie zawierające informacje o stanie księgowym spółki, sporządzone dla celów połączenia na określony dzień w miesiącu poprzedzającym złożenie wniosku o ogłoszenie planu połączenia, przy wykorzystaniu tych samych metod i w takim samym układzie jak ostatni bilans roczny, sprawozdania zarządów łączących się spółek sporządzone dla celów połączenia, opinię biegłego, o której mowa w art Ksh. W przypadku podziału spółki zgodnie z przepisami art Ksh wspólnicy spółki dzielonej i spółek przejmujących mają prawo przeglądać następujące dokumenty: plan podziału, 32
33 sprawozdania finansowe oraz sprawozdania zarządów z działalności spółki dzielonej i spółek przejmujących za trzy ostatnie lata obrotowe wraz z opinią i raportem biegłego rewidenta, jeżeli opinia lub raporty były sporządzone, projekt uchwały o podziale, projekt zmian umowy lub statutu spółki przejmującej lub projekt umowy lub statutu spółki nowo zawiązanej, ustalenie wartości majątku spółki dzielonej na określony dzień w miesiącu poprzedzającym złożenie wniosku o ogłoszenie planu podziału, oświadczenie zawierające informację o stanie księgowym spółki, sporządzone dla celów podziału na określony dzień w miesiącu poprzedzającym złożenie wniosku o ogłoszenie planu podziału, przy wykorzystaniu tych samych metod i w takim samym układzie jak ostatni bilans roczny, sprawozdania zarządów spółek uczestniczących w podziale, sporządzone dla celów podziału opinię biegłego, o której mowa a art Ksh. W przypadku przekształcenia spółki zgodnie z przepisami art Ksh wspólnicy spółki przekształcanej mają prawo przeglądać następujące dokumenty: plan przekształcenia, projekt uchwały w sprawie przekształcenia spółki, projekt umowy albo statutu spółki przekształconej, wycenę składników majątku (aktywów i pasywów) spółki przekształcanej, sprawozdanie finansowe sporządzone dla celów przekształcenia na określony dzień w miesiącu poprzedzającym przedłożenie wspólnikom planu przekształcenia, przy zastosowaniu takich samych metod i w takim samym układzie, jak ostatnie roczne sprawozdanie finansowe, opinię biegłego, o której mowa w art Ksh. Wspólnicy mogą żądać udostępnienia im bezpłatnie w lokalu zarządu spółki wszystkich ww. dokumentów. Prawo żądania informacji o stosunku dominacji lub zależności Akcjonariusz Emitenta może żądać, aby spółka handlowa będąca akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy pozostaje ona w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo spółdzielni będącej akcjonariuszem Emitenta albo czy taki stosunek dominacji lub zależności ustał. Akcjonariusz może żądać również ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów, jakie ta spółka handlowa posiada, w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie porozumień z innymi osobami. Żądanie udzielenia informacji oraz odpowiedzi powinny być złożone na piśmie (art.6 4 i 5 Ksh). Prawo do umorzenia akcji Statut Emitenta stanowi, że akcje Spółki mogą być umarzane. Umorzenie akcji wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia. Spółka może wydawać w zamian za umorzone akcje świadectwa użytkowe imienne lub na okaziciela. 4.5 Określenie podstawowych zasad polityki Emitenta co do wypłaty dywidendy w przyszłości Zgodnie z art. 395 Ksh uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu straty) oraz o wypłacie dywidendy podejmuje Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które powinno odbyć się w terminie 6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. Zwyczajne Walne Zgromadzenie ustala w uchwale o podziale zysku za ostatni rok obrotowy wysokość dywidendy, dzień ustalenia prawa do dywidendy (tzw. dzień dywidendy) oraz termin wypłaty dywidendy (art Ksh). W przypadku podjęcia przez Walne Zgromadzenie pozytywnej uchwały co do dywidendy dla akcjonariuszy, warunki i termin wypłaty dywidendy ustalane będą zgodnie z regulacjami Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych (KDPW). Statut Emitenta przewiduje, że Zarząd, za zgodą Rady Nadzorczej, może wypłacać akcjonariuszom zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego, na zasadach i w wysokości określonych w Ksh. Zgodnie z 124 ust. 1 Szczegółowych Zasad Działania KDPW, Emitent jest zobowiązany poinformować KDPW o wysokości dywidendy, o dniu ustalenia prawa do dywidendy (dniu dywidendy zgodnie z określeniem zawartym w przepisach Ksh) oraz terminie wypłaty dywidendy. Dzień wypłaty dywidendy może przypadać najwcześniej dziesiątego dnia po dniu 33
34 ustalenia prawa do dywidendy ( 124 ust. 2 Szczegółowych Zasad Działania KDPW). Z kolei zgodnie z 130 Szczegółowych Zasad Działania KDPW - wypłata dywidendy przysługującej akcjonariuszom posiadającym zdematerializowane akcje spółki publicznej (tak więc również akcjonariuszom Emitenta) następuje za pośrednictwem systemu depozytowego KDPW poprzez pozostawienie przez Emitenta do dyspozycji KDPW środków na realizację prawa do dywidendy na wskazanym przez KDPW rachunku pieniężnym lub rachunku bankowym, a następnie rozdzielenie przez KDPW środków otrzymanych od Emitenta na rachunku uczestników KDPW, którzy następnie przekażą je na poszczególne rachunki papierów wartościowych osób uprawnionych do dywidendy (akcjonariuszy). Rachunki te prowadzone są przez poszczególne domy maklerskie. Zarząd Emitenta nie zamierza przeznaczać w najbliższej przyszłości zysku na wypłatę dywidendy. 4.6 Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem instrumentami finansowymi objętymi Dokumentem Informacyjnym, w tym wskazanie płatnika podatku Ze względu na fakt, iż informacje zamieszczone poniżej, dotyczące zasad opodatkowania dochodów z oferowanych papierów wartościowych mają charakter ogólny, zaleca się, by rozstrzygnięcia poszczególnych problemów związanych z opodatkowaniem takich dochodów powierzyć wyspecjalizowanym doradcom podatkowym. Opodatkowanie dochodów uzyskiwanych z dywidendy przez osoby prawne Zgodnie z art. 26 ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych podmiot, który dokonuje wypłat należności z tytułów udziału w zyskach osób prawnych, zobowiązany jest, jako płatnik, pobierać, w dniu dokonania wypłaty zryczałtowany podatek dochodowy od tych wypłat. Kwoty pobranego podatku przekazywane przez podmiot dokonujący wypłaty należności w terminie do 7 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym pobrano podatek, na rachunek właściwego urzędu skarbowego. Według art. 10 ust. 1 dochodem z udziału w zyskach osób prawnych, z zastrzeżeniem art. 12 ust. 1 pkt 4a i 4b Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, jest dochód faktycznie uzyskany z akcji, w tym także: dochód z umorzenia akcji, dochód uzyskany z odpłatnego zbycia akcji na rzecz spółki w celu umorzenia tych akcji, wartość majątku otrzymanego w związku z likwidacją osoby prawnej, dochód przeznaczony na podwyższenie funduszu udziałowego oraz dochód stanowiący równowartość kwot przekazanych na ten kapitał z innych kapitałów osoby prawnej. Należy wskazać, iż zgodnie z art. 12 ust. 4 pkt 3 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych do przychodów z tytułu umorzenia akcji w spółce, w tym kwot otrzymanych z odpłatnego zbycia akcji na rzecz spółki w celu umorzenia tych akcji oraz wartości majątku otrzymanego w związku z likwidacją osoby prawnej, nie zalicza się kwot w tej części, która stanowi koszt nabycia bądź objęcia, odpowiednio, umarzanych lub unicestwianych w związku z likwidacją akcji. Dochody (przychody) z powyższych źródeł, ewentualnie po pomniejszeniu o kwoty niestanowiące przychodów, określone w art. 12 ust. 4 pkt 3 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, opodatkowane są, zgodnie z art. 22 ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, zryczałtowanym podatkiem w wysokości 19% uzyskanego przychodu. Opodatkowanie podatkiem dochodowym osób prawnych odbywa się według następujących zasad, określonych w Ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych: a) podstawę opodatkowania stanowi cały przychód z tytułu dywidendy, b) podatek wynosi 19 % uzyskanego przychodu (art. 22 ust. 1 ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych), c) zwalnia się od podatku dochodowego dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych mających siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej spółek, które łącznie spełniają warunki art. 22 ust. 4 ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Zwolnienie ma zastosowanie w przypadku, kiedy spółka uzyskująca dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych posiada udziały (akcje) w spółce wypłacającej te należności w wysokości, o której mowa w art. 22 ust. 4 pkt. 3 ustawy o podatku 34
35 dochodowym od osób prawnych, nieprzerwanie przez okres dwóch lat. Zwolnienie to ma również zastosowanie w przypadku, gdy okres dwóch lat nieprzerwanego posiadania udziałów (akcji), przez spółkę uzyskującą dochody z tytułu udziału w zysku osoby prawnej, upływa po dniu uzyskania tych dochodów. W przypadku niedotrzymania warunku posiadania udziałów (akcji), w ustalonej wysokości, nieprzerwanie przez okres dwóch lat, spółka jest obowiązana do zapłaty podatku, wraz z odsetkami za zwłokę, w wysokości 19% przychodów, z uwzględnieniem umów w sprawie unikania podwójnego opodatkowania, których stroną jest Rzeczpospolita Polska. Zwolnienie stosuje się odpowiednio do podmiotów wymienionych w załączniku nr 4 do ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Zwolnienie ma zastosowanie w stosunku do dochodów osiągniętych od dnia uzyskania przez Rzeczpospolitą Polską członkostwa w Unii Europejskiej. d) płatnikiem podatku jest spółka wypłacająca dywidendę, która potrąca kwotę ryczałtowanego podatku dochodowego z przypadającej do wypłaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla podatnika urzędu skarbowego (art. 26 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych). Opodatkowanie dochodów uzyskiwanych z dywidendy przez osoby fizyczne Podmiot dokonujący wypłat z tytułu dywidend i innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych na rzecz osób fizycznych (właściwe biuro maklerskie), obowiązany jest, zgodnie z art. 41 ust. 4 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, jako płatnik pobierać w dniu dokonania wypłaty zryczałtowany podatek w wysokości 19%. Pobrany podatek przekazywany jest przez biuro maklerskie na rachunek odpowiedniego urzędu skarbowego do 20 dnia miesiąca następującego po miesiącu pobrania podatku Zgodnie z art. 24 ust. 5 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych dochodem z udziału w zyskach osób prawnych jest dochód faktycznie uzyskany z tego udziału, w tym także: dochód z umorzenia akcji, dochód uzyskany z odpłatnego zbycia akcji na rzecz spółki w celu umorzenia tych akcji, wartość majątku otrzymanego w związku z likwidacją osoby prawnej, dochód przeznaczony na podwyższenie kapitału zakładowego oraz dochód stanowiący równowartość kwot przekazanych na ten kapitał z innych kapitałów osoby prawnej. Art. 24 ust. 5d Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych określa, że dochód z umorzenia akcji to nadwyżka przychodu otrzymanego w związku z umorzeniem nad kosztami uzyskania przychodu obliczonymi zgodnie z art. 22 ust. 1f albo art. 23 ust. 1 pkt 38 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych; jeżeli nabycie nastąpiło w drodze spadku lub darowizny, koszty ustala się do wysokości wartości z dnia nabycia spadku lub darowizny. Opodatkowanie podatkiem dochodowym od osób fizycznych przychodów z tytułu dywidendy odbywa się według następujących zasad, określonych przez przepisy Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych: a) podstawą opodatkowania jest cały przychód otrzymany z tytułu dywidendy, b) przychodu z tytułu dywidendy nie łączy się z dochodami opodatkowanymi na zasadach określonych w art. 27 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych (art. 30a ust. 7 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych), c) zryczałtowany podatek dochodowy z tytułu dywidendy i innych przychodów wynosi 19% przychodu (art. 30a ust. 1 pkt. 4 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych), d) płatnikiem podatku jest podmiot wypłacający dywidendę, który potrąca kwotę podatku z przypadającej do wypłaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla płatnika urzędu skarbowego. Opodatkowanie dochodów osób prawnych w związku ze zbyciem papierów Dochody osiągane przez osoby prawne ze sprzedaży papierów wartościowych podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych. Przedmiotem opodatkowania jest dochód stanowiący różnicę pomiędzy przychodem, tj. kwotą uzyskaną ze sprzedaży papierów wartościowych, a kosztami uzyskania przychodu, czyli wydatkami poniesionymi na nabycie lub objęcie papierów wartościowych. Dochód ze sprzedaży papierów wartościowych łączy się z pozostałymi dochodami i podlega opodatkowaniu na zasadach ogólnych. Zgodnie z art. 25 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych - osoby prawne, które sprzedały papiery wartościowe, zobowiązane są do wykazania uzyskanego z tego tytułu dochodu w składanej, co miesiąc deklaracji podatkowej o wysokości dochodu lub straty, osiągniętych od początku roku podatkowego oraz do wpłacania na rachunek właściwego urzędu skarbowego zaliczki od sumy opodatkowanych dochodów uzyskanych od początku roku podatkowego. Zaliczka obliczana jest jako różnica pomiędzy podatkiem należnym od dochodu osiągniętego od początku roku podatkowego a sumą zaliczek zapłaconych za poprzednie miesiące tego roku. Podatnik może również wybrać uproszczony sposób 35
36 deklarowania dochodu (straty), określony w art. 25 ust. 6-7 ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Opodatkowanie dochodów osób fizycznych w związku ze zbyciem papierów wartościowych Zgodnie z art. 26 ust. 1 ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych zastosowanie stawki podatkowej, wynikającej z umów zapobiegających podwójnemu opodatkowaniu, lub niepobranie podatku zgodnie z taką umową ma zastosowanie, pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika dla celów podatkowych uzyskanym od podatnika zaświadczeniem o miejscu siedziby podatnika dla celów podatkowych (tzw. certyfikat rezydencji) wydanym przez właściwy organ administracji podatkowej. Zgodnie z art. 30b ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych - od dochodów uzyskanych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej z odpłatnego zbycia papierów wartościowych lub pochodnych instrumentów finansowych, i z realizacji praw z nich wynikających oraz z odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną (...) podatek dochodowy wynosi 19 proc. uzyskanego dochodu. Wyjątkiem od przedstawionej zasady jest odpłatne zbywanie papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych oraz realizacja praw z nich wynikających, jeżeli czynności te wykonywane są w ramach prowadzonej działalności gospodarczej (ust. 4). Dochodów (przychodów) z przedmiotowych tytułów nie łączy się z pozostałymi dochodami opodatkowanymi na zasadach ogólnych. Dochodem, o którym mowa w art. 30b ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, jest: różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia papierów wartościowych a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 22 ust. 1f lub ust. 1g, lub art. 23 ust. 1 pkt. 38, z zastrzeżeniem art. 24 ust. 13 i 14, różnica między sumą przychodów uzyskanych z realizacji praw wynikających z papierów wartościowych, o których mowa w art. 3 pkt 1 lit. b ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 23 ust. 1 pkt 38a, różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych oraz z realizacji praw z nich wynikających a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 23 ust. 1 pkt 38a, różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną a kosztami uzyskania przychodów, kreślonymi na podstawie art. 22 ust. 1f pkt 1 lub art. 23 ust. 1 pkt 38, różnica pomiędzy wartością nominalną objętych udziałów (akcji) w spółkach mających osobowość prawną albo wkładów w spółdzielniach w zamian za wkład niepieniężny w innej postaci niż przedsiębiorstwo lub jego zorganizowana część a kosztami uzyskania przychodów określonymi na podstawie art. 22 ust. 1e, osiągnięta w roku podatkowym. Po zakończeniu roku podatkowego podatnik jest obowiązany w zeznaniu podatkowym, o którym mowa w art. 45 ust. 1a pkt 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, wykazać dochody uzyskane w roku podatkowym m.in. z odpłatnego zbycia papierów wartościowych, i dochody z odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych, a także dochody z realizacji praw z nich wynikających oraz z odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną oraz z tytułu objęcia udziałów (akcji) w spółkach mających osobowość prawną albo wkładów w spółdzielniach w zamian za wkład niepieniężny w postaci innej niż przedsiębiorstwo lub jego zorganizowana część, i obliczyć należny podatek dochodowy (art. 30b ust. 6 ustawie o podatku dochodowym od osób fizycznych). Zgodnie z art. 30b ust. 3 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych zastosowanie stawki podatkowej, wynikającej z umów zapobiegających podwójnemu opodatkowaniu, lub niepobranie podatku ma zastosowanie, pod warunkiem przedstawienia płatnikowi przez podatnika zaświadczenie o miejscu zamieszkania lub siedzibie za granicą dla celów podatkowych (tzw. certyfikat rezydencji), wydane przez właściwy organ administracji podatkowej. Podatek od czynności cywilnoprawnych Zgodnie z art. 9 pkt 9 Ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych sprzedaż praw majątkowych, będących instrumentami finansowymi firmom inwestycyjnym oraz zagranicznym firmom inwestycyjnym, bądź za ich pośrednictwem, oraz sprzedaż tych instrumentów dokonywana w ramach obrotu zorganizowanego w rozumieniu przepisów Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (a więc także w ramach alternatywnego systemu obrotu na rynku NewConnect) jest zwolniona od podatku od czynności cywilnoprawnych. W innych 36
37 przypadkach, zbycie praw z papierów wartościowych podlega opodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych w wysokości 1% wartości rynkowej zbywanych papierów wartościowych (art. 7 ust. 1 pkt 1 lit. b Ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych). W takiej sytuacji, zgodnie z art. 4 pkt 1 Ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych, kupujący zobowiązany jest do uiszczenia podatku od czynności cywilnoprawnych. Podatek od spadków i darowizn Zgodnie z Ustawą o podatku od spadków i darowizn, nabycie przez osoby fizyczne w drodze spadku lub darowizny, praw majątkowych, w tym również praw związanych z posiadaniem papierów wartościowych, podlega opodatkowaniu podatkiem od spadków i darowizn, jeżeli: w chwili otwarcia spadku lub zawarcia umowy darowizny spadkobierca lub obdarowany był obywatelem polskim lub miał miejsce stałego pobytu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, lub prawa majątkowe dotyczące papierów wartościowych są wykonywane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Wysokość stawki podatku od spadków i darowizn jest zróżnicowana i zależy od rodzaju pokrewieństwa lub powinowactwa albo innego osobistego stosunku pomiędzy spadkobiercą i spadkodawcą albo pomiędzy darczyńcą i obdarowanym. Odpowiedzialność płatnika podatku Zgodnie z brzmieniem art ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 roku Ordynacja podatkowa (tekst jednolity Dz. U. z 2005 r. nr 8, poz. 60 ze zm.) płatnik, który nie wykonał ciążącego na nim obowiązku obliczenia i pobrania od podatnika podatku i wpłacenia go we właściwym terminie organowi podatkowemu - odpowiada za podatek nie pobrany lub podatek pobrany a nie wpłacony. Płatnik odpowiada za te należności całym swoim majątkiem. Odpowiedzialność ta jest niezależna od woli płatnika. Przepisów o odpowiedzialności płatnika nie stosuje się wyłącznie w przypadku, jeżeli odrębne przepisy stanowią inaczej, albo jeżeli podatek nie został pobrany z winy podatnika. 37
38 5 Dane o Emitencie 5.1 Nazwa, forma prawna, kraj siedziby i adres Emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi oraz identyfikatorem według właściwej klasyfikacji statystycznej oraz numeru według właściwej identyfikacji podatkowej Prawna nazwa Emitenta: Handlowa nazwa Emitenta: LZMO spółka akcyjna LZMO S.A. Prawną (statutową) nazwę Emitenta jest firma określona w Artykule 1 Statutu Emitenta jako: LZMO spółka akcyjna. Zgodnie z brzmieniem art Kodeksu Spółek Handlowych, a także zgodnie z Artykułem 1 Statutu Emitent może używać, skróconej nazwy (firmy) w brzmieniu: LZMO S.A. W obrocie handlowym Emitent może posługiwać się zarówno firmą w pełnym brzmieniu, jak też używać formy skróconej. Firma emitenta: LZMO Forma prawna: Spółka Akcyjna Kraj Siedziby: Polska Siedziba: Lubsko Adres: ul. Reymonta 7, Lubsko Telefon: Faks: Strona www: Statystyczny numer identyfikacyjny REGON: Numer identyfikacji podatkowej NIP: Numer KRS: Przepisy prawa, na podstawie których i zgodnie z którymi działa Emitent - Kodeks spółek handlowych (ust. z dn. 15 września 2000 roku Dz. U nr 91 poz z późn. zm.) - Statut Spółki LZMO S.A. - inne właściwe przepisy prawa. 5.2 Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Czas trwania Emitenta zgodnie z treścią jego Statutu (Artykuł 5) jest nieoznaczony. 5.3 Wskazanie przepisów prawa na podstawie których został utworzony Emitent Emitent został utworzony na podstawie przepisów prawa powszechnie obowiązującego w Rzeczpospolitej Polskiej, w szczególności na podstawie Kodeksu spółek handlowych. Emitent został utworzony w wyniku przekształcenia spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną stosownie do przepisów art Ksh oraz art Ksh. 38
39 5.4 Wskazanie sądu, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru a w przypadku gdy Emitent jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia przedmiot i numer zezwolenia oraz wskazanie organu, który je wydał Postanowienie o wpisie Emitenta do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego wydał w dniu 04 listopada 2010 roku Sąd Rejonowy w Zielonej Górze VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego (sygn. akt. Sprawy ZG. VIII NS-REJ.KRS/01127/10/137). Emitent został wpisany do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Dla utworzenia Emitenta nie było wymagane uzyskanie jakiegokolwiek zezwolenia. 5.5 Krótki opis historii Emitenta Emitent powstał z przekształcenia spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, która to spółka została utworzona na podstawie umowy spółki zawartej w formie aktu notarialnego Rep. A nr 10743/2005 w dniu 01 sierpnia 2005 roku, sprostowany aktem notarialnym Rep. A 11725/2005 z dnia 08 sierpnia 2005 roku Spółka wpisana została do Krajowego Rejestru Sądowego Rejestru Przedsiębiorców w dniu 14 września 2005 roku pod numerem KRS , prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. We wrześniu 2005 roku Spółka rozpoczęła produkcję wyrobów ogniotrwałych w zakładzie w Łęknicy, zakupionym od Syndyka Masy Upadłości Lubuskich Zakładach Materiałów Ogniotrwałych i Budowlanych Sp. z o. o. w upadłości. W 2006 roku nakłady na modernizację parku maszynowo produkcyjnego w znacznym stopniu poprawiły jakość produkowanych wyrobów, co dużej mierze wpłynęło na wzrost sprzedaży i wzmocnienie pozycji Spółki na rynku. Rozpoczęto prace związane z uzyskiwaniem koncesji na eksploatacje złóż gliny zlokalizowanych w Chwaliszowicach. W 2007 roku zostały zakupione dwie nieruchomości: grunty po byłym zakładzie produkcyjnym w Chwaliszowicach, grunty przeznaczone na działalność inwestycyjną w Lubsku. Spółka uzyskała koncesję na wydobycie iłów ogniotrwałych z kopalni w Chwaliszowicach, przeprowadzone też zostały inwestycje modernizacyjne w formowni zakładu w Łęknicy mające na celu przygotowanie produkcji płyt ogrodowych. W styczniu 2008 roku zakupiono nieruchomość w Lubsku. Jest to teren ze złożem iłów ceramicznych Lubsko- Dachówczarnia II. W I półroczu 2008 roku została przygotowana i uruchomiona sprzedaż wkładów do systemów kominowych. W lipcu uzyskano certyfikat ZKJ dopuszczający systemy kominowe LZMO do sprzedaży. W tym samym okresie uzyskano certyfikat ISO 9001:2000 w zakresie sprzedaży materiałów ogniotrwałych. W okresie 7 miesięcy 2008 roku zakończono przygotowania i złożono wniosek o dofinansowanie projektu inwestycyjnego Wdrożenie innowacyjnej metody produkcji wkładów kominowych w ramach programu europejskiego Innowacyjna Gospodarka. Wniosek został zakwalifikowany i w grudniu 2008 roku została podpisana umowa z PARP o dofinansowanie projektu w 70% kosztów kwalifikowanych tj. na kwotę ,23 zł. Planowane całkowite nakłady wynosiły ,93 zł. 39
40 W 2009 roku nastąpiła zmiana profilu prowadzonej działalności a Spółka z firmy produkcyjnej przekształciła się w firmę handlową. W związku z kryzysem ogólnoświatowym oraz zatrzymaniem remontów w branżach używających wyrobów ogniotrwałych, Spółka nie wznowiła produkcji zatrzymanej na jesieni 2008 roku i podjęła decyzję o zamknięciu zakładu produkcyjnego w Łęknicy. Zatrudnienie zredukowano do 6 osób. W październiku 2009 roku Spółka przystąpiła do realizacji projektu budowy zakładu ceramicznego w Lubsku. Jest to pierwszy zakład ceramiczny w Polsce produkujący wkłady kominowe metodą izostatycznego formowania. Automatyczna kontrola procesu wypału i utleniająca atmosfera w piecu zapewnia optymalne i pełne wykorzystanie energii cieplnej podczas wypału. Jest to równocześnie najnowocześniejszy zakład produkcyjny na świecie w najbardziej zaawansowanej technologii produkcji. W dniu 18 października 2010 roku spółka zmieniła siedzibę. Dotychczasowa siedziba w Żarach, przy ulicy Strzelców 7 została zastąpiona siedzibą w Lubsku, przy ulicy Reymonta 7, w miejscu nowo zrealizowanej inwestycji. W styczniu 2011 roku zakończona została budowa zakładu produkcyjnego do produkcji wkładów kominowych metodą izostatycznego formowania. W maju 2011 roku nastąpiło oficjalne technologiczne otwarcie nowego zakładu. W lipcu 2011 roku nastąpiło rozpoczęcie produkcji wkładów kominowych formowanych izostatycznie. W okresie marzec lipiec 2011 roku prowadzone były działania mające na celu uzyskanie certyfikacji ISO dla zakładu produkcyjnego w zakresie produkcji. Równocześnie, prowadzone były prace dotyczące certyfikacji produktu wkładu kominowego izostatycznie formowanego w celu jego dopuszczenia do obrotu i sprzedaży jako materiału budowlanego. Szczególne znaczenie ma w tym kontekście fakt, iż produkt ten spełnia normę PN-EN 1457+a1/AC:2007, tzw. odporności na pożar sadzy w temperaturze 1000 stopni C. W dniu 12 sierpnia 2011 roku LZMO uzyskało certyfikat CE na ceramiczne wkłady kominowe produkowane metodą izostatycznego formowania. Historyczne zmiany w wysokości kapitału zakładowego Emitenta W chwili zawiązania spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (poprzednik prawny Emitenta) w Żarach, kapitał zakładowy wynosił ,00 zł i dzielił się na 100 udziałów po 500 zł każdy udział W dniu 07 września 2005 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 400 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział W dniu 06 lutego 2007 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 300 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział. W dniu 28 czerwca 2007 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 114 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział. 40
41 W dniu 23 października 2007 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 115 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział W dniu 18 stycznia 2008 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 41 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział W dniu 11 marca 2009 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 202 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział. Dnia 18 grudnia 2009 roku wznowiono obrady Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach z dnia 09 lipca 2009 roku i dokonano podwyższenia kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 64 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział W dniu 06 maja 2010 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, tj. o kwotę ,00 zł poprzez utworzenie nowych 41 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każdy udział. W dniu 18 października 2010 roku odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki pod firmą Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Żarach, na którym podjęta została Uchwała nr 1 w sprawie przekształcenia spółki Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w LZMO spółka akcyjna i ustalenia składu Rady Nadzorczej i Zarządu I kadencji. Na mocy tej uchwały ustalono, iż wysokość kapitału zakładowego spółki przekształconej równa będzie wysokości kapitału zakładowego spółki przekształcanej, tj ,00 zł i będzie się dzielić na akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja. W dniu 18 listopada 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie LZMO S.A. podjęło uchwałę nr 2 w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki z kwoty ,00 zł do kwoty nie większej niż ,00 zł, tj. o kwotę nie większą niż ,00 zł w drodze emisji nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii B z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmian w statucie W dniu 01 czerwca 2011 roku w KRS zostało zarejestrowane podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o kwotę ,00 zł w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii B. 41
42 5.6 Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Zgodnie z postanowieniami Statutu Spółki oraz obowiązującymi przepisami prawa w Spółce na kapitały własne składają się: kapitał zakładowy, kapitał zapasowy, inne kapitały dopuszczalne lub wymagane prawem. Kapitał zakładowy Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego, Spółka posiada kapitał zakładowy w kwocie ,00 zł (siedemset osiemdziesiąt osiem tysięcy pięćset złotych), który dzieli się na: (sześć milionów osiemset osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 (dziesięć groszy) każda akcja, (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 (dziesięć groszy) każda akcja, Kapitał zapasowy Kapitał zapasowy tworzony jest z odpisów z czystego zysku. Do kapitału zapasowego przelewane są również nadwyżki osiągnięte przy wydawaniu akcji powyżej ich wartości nominalnej, a pozostałe po pokryciu kosztów ich wydania. Stosownie do przepisu art Ksh, Spółka jest zobowiązana tworzyć kapitał zapasowy na pokrycie strat, do którego przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału zakładowego. Kapitał z aktualizacji wyceny Kapitał z aktualizacji wyceny utworzony został w wyniku dokonanego oszacowania wartości dwóch nieruchomości będących złożami iłów (glin) w Chwaliszowicach oraz Lubsku. Kapitał rezerwowy Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Emitent nie utworzył kapitałów rezerwowych. Inne kapitały Na dzień sporządzenia i zatwierdzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego w Spółce nie utworzono innych kapitałów niż zakładowy i zapasowy i z aktualizacji wyceny. Tabela nr 2. Kapitały własne Emitenta tworzone są na zasadach wskazanych w Kodeksie spółek handlowych i Statucie Emitenta [w tys. PLN]. Wyszczególnienie Stan na dzień 31 marca 2011 roku Kapitał (fundusz) własny Kapitał (fundusz) podstawowy 688 Kapitał zapasowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe - Wynik z lat ubiegłych 406 Wynik netto roku bieżącego -157 Źródło: Emitent 42
43 5.7 Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Dotychczasowy kapitał zakładowy Emitenta został opłacony w całości. 5.8 Informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych i obligatariuszy uprawnień z warrantów i obligacji zamiennych lub z obligacji dających pierwszeństwo do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji, ze wskazaniem wartości warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz terminu wygaśnięcia praw posiadaczy warrantów subskrypcyjnych i obligatariuszy do nabycia tych akcji Emitent nie emitował obligacji zamiennych ani obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji. 5.9 Wskazanie liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które na podstawie statutu przewidującego upoważnienie zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego, w granicach kapitału docelowego może być podwyższony kapitał zakładowy, jak również liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które w terminie ważności Dokumentu Informacyjnego może być jeszcze podwyższony kapitał zakładowy w tym trybie Statut Emitenta nie przewiduje upoważnienia dla Zarządu Spółki w zakresie podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego. W związku z powyższym kapitał zakładowy Emitenta nie może być w tym trybie podwyższony w terminie ważności Dokumentu Informacyjnego Wskazanie na jakich rynkach instrumentów finansowych są lub były notowane instrumenty finansowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Papiery wartościowe Emitenta lub wystawiane z nimi kwity depozytowe nie są i nie były dotychczas notowane na żadnym rynku instrumentów finansowych. Nie wystawiano również w związku z nimi żadnych kwitów depozytowych. 43
44 5.11 Podstawowe informacje na temat powiązań organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta, mających istotny wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do każdego z nich co najmniej nazwy, formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów Pomiędzy członkami organów Emitenta a akcjonariuszami zachodzą następujące powiązania: Pan Artur Sławiński pełniący funkcję Wiceprezesa Zarządu LZMO S.A. na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego posiada akcji LZMO S.A., co stanowi 3,17% udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Pani Małgorzata Sławińska pełniąca funkcję Członka Rady Nadzorczej LZMO S.A. na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego posiada akcji LZMO S.A., co stanowi 12,68% udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Pan Artur Sławiński wraz z małżonką Panią Małgorzatą Sławińską na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego posiadają łącznie akcji LZMO S.A., co stanowi 15,85% udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Pan Jerzy Bartosiewicz pełniący funkcję Członka Rady Nadzorczej LZMO S.A. na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego posiada akcji LZMO S.A., co stanowi 0,72% udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Pan Dariusz Janus oraz Pan Piotr Woźniak pełniący funkcję Członków Rady Nadzorczej LZMO S.A. są również odpowiednio Prezesem Zarządu oraz Wiceprezesem Zarządu LST CAPITAL S.A., który to podmiot posiada na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego akcji LZMO S.A., co stanowi 46,51% udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta.. Corvus Corporate Finance sp. z o. o. będący Autoryzowanym Doradcą LZMO S.A. posiada akcji LZMO S.A. co stanowi 1,27% udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Poza wskazanymi powyżej powiązaniami nie występują żadne inne powiązania kapitałowe, organizacyjne lub personalne o istotnym wpływie na działalność Spółki, pomiędzy Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów Emitenta a Autoryzowanym Doradcą lub osobami wchodzącymi w skład organów Autoryzowanego Doradcy. 44
45 5.12 Podstawowe informacje o produktach, towarach lub usługach, wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych grup produktów, towarów i usług albo, jeżeli to istotne, poszczególnych produktów, towarów i usług w przychodach ze sprzedaży ogółem dla grupy kapitałowej Emitenta, w podziale na segmenty działalności 1. Opis działalności, główne segmenty i dziedziny działalności Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego podstawowym przedmiotem działalności Emitenta jest sprzedaż ceramicznych wkładów kominowych. Spółka kompletuje i sprzedaje również systemy kominowe typu LZMO Uniwersal i LZMO Duo. W 2008 roku Emitent wykorzystując wieloletnie doświadczenie w produkcji ceramiki budowlanej rozpoczął realizację inwestycji polegającej na budowie zakładu do wytwarzania ceramicznych wkładów kominowych metodą izostatyczną. W styczniu 2011 roku Spółka zakończyła budowę zakładu mieszczącego się w Lubsku. Wybudowany zakład jest najnowocześniejszym zakładem produkującym wkłady kominowe na świecie w najbardziej zaawansowanej technologii produkcji. Oficjalne technologiczne otwarcie zakładu nastąpiło w maju 2011 roku. W lipcu 2011 roku zakończono proces certyfikacji zakładu produkcyjnego wg normy ISO i produktów wg normy PN-EN 1457+A1/AC:2007 (CE). W dniu 12 sierpnia 2011 roku LZMO otrzymało certyfikat produktu wg normy PN-EN 1457+A1/AC:2007 (CE). Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego LZMO nie otrzymało jeszcze potwierdzenia certyfikacji zakładu wg normy ISO. Rozpoczęcie produkcji nastąpiło pod koniec lipca 2011 roku.. Zgodnie ze Statutem przedmiotem działalności Emitenta jest: 1) Z Wydobywanie żwiru i piasku; wydobywanie gliny i kaolinu, 2) Z Produkcja wyrobów ogniotrwałych, 3) Z Produkcja ceramicznych kafli i płytek, 4) Z Produkcja cegieł, dachówek i materiałów budowlanych, z wypalanej gliny, 5) Z Sprzedaż hurtowa wyrobów porcelanowych, ceramicznych i szklanych oraz środków czyszczących, 6) Z Sprzedaż hurtowa drewna, materiałów budowlanych i wyposażenia sanitarnego, 7) Z Sprzedaż detaliczna drobnych wyrobów metalowych, farb i szkła prowadzona w wyspecjalizowanych sklepach, 8) 47.7 Sprzedaż detaliczna pozostałych wyrobów prowadzona w wyspecjalizowanych sklepach, 9) Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi, 10) Z Pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania, 11) Z Badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych, 12) Z Pozostała działalność profesjonalna, naukowa i techniczna, gdzie indziej niesklasyfikowana, 13) Z Działalność związana z wyszukiwaniem miejsc pracy i pozyskiwaniem pracowników, 14) Z Pozostała działalność związana z udostępnianiem pracowników, 15) 81.2 Sprzątanie obiektów, 16) Z Działalność związana z organizacją targów, wystaw i kongresów, 17) Z Pozostała działalność wspomagająca prowadzenie działalności gospodarczej, gdzie indziej niesklasyfikowana, 18) Z Pozostała działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana 45
46 2. Nowe produkty oferowane przez Emitenta Ceramiczne wkłady kominowe, które mają zostać wprowadzone do portfela produkcyjnego Spółki, są produktem zasadniczo zmienionym w relacji do produktów dostępnych obecnie na rynku. Przede wszystkim, proponowana technologia wytwarzania wkładów pozwoli na zmniejszenie zużycia surowców, energii i mediów (produkcja bezodpadowa, niskie współczynniki energochłonności, zamknięty obieg wody technologicznej). W rezultacie zastosowania nowoczesnej technologii, wytworzone wkłady będą cechować się najwyższą jakością, wysokim współczynnikiem trwałości, a ich montaż będzie o około 25% krótszy niż produktów obecnie stosowanych. Od lipca 2011 roku Emitent rozpoczął produkcję w nowym zakładzie w Lubsku ceramicznych wkładów kominowych o średnicach 80/100/120/140/160/180/200 mm, oferując je w długościach 66 cm oraz 100 cm Rysunek nr 1. Rura ceramiczna formowana izostatycznie, wykorzystywana przede wszystkim przy budowie kominów Źródło: Emitent Dodatkowo, wkłady LZMO znajdą zastosowanie nie tylko w nowobudowanych budynkach, ale będą stanowić także alternatywę dla dotychczas zainstalowanych. Ze względu na cechy obecnie wytwarzanych wkładów kominowych, nie stosuje się ich podczas wymiany w starych budynkach, ponieważ wiązałoby się to z koniecznością częściowej rozbiórki tych budynków. Zastosowanie znajdują wówczas jedynie kominy stalowe, których żywotność wynosi około 10 lat wobec w praktyce nieograniczonej żywotności kominów, która mają być produkowane w LZMO. W rezultacie, ceramiczne wkłady kominowe LZMO mają szansę na zdobycie znaczącej części rynku wkładów kominowych, który jest segmentem dynamicznie rozwijającej się w ostatnich latach w Polsce branży budowlanej. Z dotychczas przeprowadzonych analiz rynkowych wynika, iż LZMO mogą osiągnąć około 7-8% udział w krajowej produkcji, stając się przy tym jedynym, krajowym producentem ceramicznych wkładów kominowych wytwarzanych w technologii izostatycznej. LZMO jest najbardziej zaawansowanym technologicznie na świecie producentem wkładów ceramicznych. Zalety nowej technologii: Wysoka szczelność połączeń wkładów bardzo duża dokładność wykonania Stosowane także do nowoczesnych pieców kondensacyjnych Znacznie wyższe parametry mechaniczne i wytrzymałościowe Brak wewnętrznych spękań duże sprasowanie, jednolita struktura Bardzo wysokie w pełni powtarzalne parametry techniczne 46
47 Brak wadliwych produktów i strat produkcyjnych Niska waga - mniejsza o ok. 50% w stosunku do tradycyjnych wkładów Szybszy montaż krótszy o ok. 25% w stosunku do tradycyjnych wkładów Wyższe parametry ognioodporne odporne na niewłaściwą eksploatację, pożar sadzy i inne Wykorzystanie do remontów już istniejących kominów Możliwość użycia do kotłów podciśnieniowych w budownictwie wielorodzinnym (do 10 kotłów do 1 przewodu), duża oszczędność w kosztach budowy (1 komin zamiast 10) oraz przez mniejszą utratę powierzchni użytkowej do sprzedania Dotychczas w Polsce metoda izostatyczna nie była stosowana, co wynikało głównie z konieczności poniesienia znaczących nakładów inwestycyjnych wobec ograniczonych możliwości finansowych krajowych producentów. W Europie technologia izostatyczna stosowana jest przez trzech producentów, co wobec wysokiego poziomu jej nowoczesności, stwarza dla Spółki szansę na zdobycie znaczącej przewagi konkurencyjnej zarówno na rynku krajowym, jak i na rynkach europejskich. Zgodnie z przyjętym programem produkcyjnym, produkowane będą wkłady kominowe o następujących średnicach: 80 mm, 100 mm, 120 mm, 140 mm, 160 mm, 180 mm oraz 200 mm. Wkład kominowy stanowi element systemu kominowego, tj. wielowarstwowego komina przeznaczonego do stosowania z różnymi rodzajami paliwa. System kominowy składa się z obudowy z prefabrykatów oraz wkładu ceramicznego lub stalowego. Wkłady kominowe stalowe cechuje ograniczona żywotność (około 10 lat), co znacząco zwiększa konkurencyjność wkładów ceramicznych. Na rysunkach zamieszczonych poniżej przedstawiono schemat przykładowego komina ceramicznego, a także przykład całego systemu kominowego, którego integralną część stanowi wkład. W pierwszym etapie Emitent będzie produkował ceramiczny wkład (zgodnie z rys. nr 1), czyli ceramiczną rurę formowaną izostatycznie, o średnicach od 80 do 200 mm, będącą kluczowym elementem komina ceramicznego. Po okresie wejścia na rynek trwającym około 6 do 12 miesięcy uruchomiona zostanie także sprzedaż całego komina ceramicznego, tzw. systemu kominowego, w kilku wariantach (zgodnie z rys. nr 2). 47
48 Rysunek nr 2. Budowa systemu kominowego Źródło: opracowania branżowe 48
49 Rysunek nr 3. Przykład gotowego systemu kominowego z wkładem ceramicznym Źródło: Emitent 49
50 3. Dofinansowanie projektu z Unii Europejskiej Budowa zakładu produkcyjnego wkładów kominowych jest współfinansowana przez Unię Europejską z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. W grudniu 2008 roku została zawarta z PARP umowa o dofinansowanie realizacji projektu w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka, działanie 4.4 Nowe inwestycje o wysokim potencjale innowacyjnym. Umowa określa dofinansowanie projektu na poziomie 70% kosztów kwalifikowanych tj. na kwotę ,23 zł. Planowane całkowite nakłady wynoszą zł. Zdaniem Emitenta, całkowite rozliczenie dotacji otrzymanej z PARP nastąpi w IV kwartale 2011 roku. Inwestycja jest zlokalizowana jako green field, na terenie strefy przemysłowej. Zakład jest wyposażony w urządzenia najwyższych znanych generacji. Zakład jest oparty na innowacyjnej technologii opracowanej przez Instytut Szkła i Ceramiki, Oddział Materiałów Ogniotrwałych w Gliwicach. 4. Struktura przychodów Emitenta W okresie od 01 stycznia2010 roku do 31 grudnia 2010 roku Spółka uzyskiwała przychody ze sprzedaży przede wszystkim ze sprzedaży wkładów kominowych plastycznych do domów jednorodzinnych. Aktualnie głównym geograficznym obszarem działania Spółki jest terytorium Polski, gdzie generowana jest całość przychodów ze sprzedaży. Przychody ze sprzedaży realizowane przez Emitenta podlegają zjawisku sezonowości. Wzrost przychodów ze sprzedaży w II i III kwartale roku obrotowego jest zgodny z tendencją rynkową branży budowlanej. Tabela nr 3. Struktura rzeczowa i terytorialna przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Rodzaje działalności 2010 r r. Wartość Udział Wartość Udział (w zł) (w %) (w zł) (w %) Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług Sprzedaż wyprodukowanych materiałów ogniotrwałych ,28 1,24% ,42 6,83% Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów Sprzedaż usług ,10 1,37% ,00 0,95% Sprzedaż materiałów budowlanych ,03 72,12% ,89 74,87% Sprzedaż pozostałych ,00 26,74% ,00 26,42% materiałów -1,46% - -9,06% ,46 Zmiana stanów produktów ,32 Razem ,09 100,00% ,85 100,00% Struktura terytorialna Kraj ,09 100,00% ,85 100,00% Eksport Źródło: Emitent 50
51 5. Opis rynku, analizy rynku, tendencje panujące na rynku, konkurencja, rynek odbiorców i dostawców, sezonowość 5.1. Charakterystyka rynku wkładów kominowych oraz systemów kominowych Rynek wkładów kominowych oraz systemów kominowych stanowi segment branży ceramiki budowlanej. Ceramiką budowlaną nazywamy wyroby z przeznaczeniem dla budownictwa, uformowane z gliny lub mas ceramicznych (nieorganicznych związków metali z niemetalami). Po uformowaniu, wyroby ceramiki budowlanej są wypalane lub spiekane. Wyroby ceramiczne są jednymi z najstarszych materiałów budowlanych i jednocześnie należą do najczęściej kupowanych. Ze względu na przeznaczenie, wyroby ceramiki budowlanej można podzielić na następujące kategorie: Elementy do budowy ścian, Cegły, Pustaki, Nadproża, Elementy do budowy stropów pustaki i belki, Dachówki i akcesoria dachowe, Rurki drenarskie, Pozostałe wyroby. Ceramiczne wkłady kominowe mieszczą się w kategorii Pozostałe wyroby. Do najczęściej wymienianych zalet wyrobów ceramiki budowlanej zalicza się: Wytrzymałość, Akumulacyjność ciepła, Mrozoodporność, Odporność na uszkodzenia mechaniczne, Niepalność i odporność ogniową, Paroprzepuszczalność, Ekonomikę zastosowania, Łatwość i szybkość budowania. Ceramiczne wkłady kominowe, ze względu na wymienione wyżej właściwości użytkowe, to produkt, którego sprzedaż, zarówno w Polsce, jak i w krajach zachodnich, stale wzrasta. Spółka szacuje, że średnioroczny wzrost popytu na ceramiczne wkłady kominowe wynosi 8% rocznie (wielkość wzrostu oszacowano na podstawie analizy rynku wkładów kominowych w Polsce i w Europie, na podstawie danych branżowych, a także na podstawie analizy doświadczeń producentów niemieckich). Popularyzacja ceramicznych wkładów kominowych w Polsce związana jest przede wszystkim z rosnącą dostępnością tych produktów na rynku, ale także dzięki prowadzonym pracom badawczym, ukierunkowanym na stałą poprawę cech użytkowych wkładów. Wkłady ceramiczne formowane izostatycznie są w Polsce produktem znajdującym się w początkowej fazie rozwoju i ich udział w rynku ceramicznych wkładów kominowych można obecnie szacować jedynie na około 2%. Tak niski udział jest spowodowany stosowaniem bardzo wysokich cen zaporowych przez firmy wprowadzające je na rynek. W roku 2009 firma Schiedel przyjęła w swojej strategii marketingowej promowanie systemu kominowego Pro Advance, opartego o wkłady formowane izostatycznie jako jednego z podstawowych produktów, co spowodowało niewielki spadek ceny tego systemu. Wciąż jednak jest to produkt o charakterze luksusowym, z powodu jego wysokiej ceny. Wynika to z faktu, iż rozprzestrzenienie izostatycznej technologii wytwarzania wkładów w Europie ocenia się na mniej niż 7%. Jest to kolejny czynnik potwierdzający, iż realizacja projektu stanowi dla Spółki szansę na dynamiczny rozwój i zdobycie istotnej przewagi konkurencyjnej, nie tylko w skali kraju, ale także w skali europejskiej. Na podstawie powyższych przesłanek należy stwierdzić, iż jednym z podstawowych celów strategicznych LZMO jest wykorzystanie szansy rynkowej, jaką jest z jednej strony bardzo wysoka ocena techniczno-użytkowa wkładów 51
52 formowanych izostatycznie, natomiast z drugiej strony wysoki potencjał rozwoju tego rynku zarówno w Polsce, jak i w Europie. Wkłady kominowe formowane izostatycznie znajdują zastosowanie zarówno w nowobudowanych budynkach jedno- i wielorodzinnych, jak i w budynkach już wybudowanych, w których przeprowadza się wymianę instalacji. W rezultacie, na perspektywy rynkowe Spółki będzie wpływać głównie sytuacja w sektorze budownictwa mieszkaniowego na rynku krajowym oraz na docelowych rynkach eksportowych. Sytuacja na rynku budownictwa mieszkaniowego jest silnie powiązana z ogólną sytuacją gospodarczą. Akcesja Polski do struktur Unii Europejskiej stała się silnym bodźcem dla rozwoju gospodarczego kraju i wzrost Produktu Krajowego Brutto w 2007 roku wyniósł 6,5% wobec 2,9% w roku Należy przy tym zaznaczyć, iż spadek tempa wzrostu PKB w roku 2008 wynikał z wystąpienia światowego załamania na rynkach finansowych i nie miał uzasadnienia w sytuacji wewnętrznej. W 2009 roku PKB Polski wzrósł o 1,7%, co było wynikiem bardzo dobrym na tle innych krajów Europy. Jednocześnie szacuje się, że przy obecnym parytecie siły nabywczej oraz przy tempie wzrostu gospodarczego na poziomie z lat , Polska potrzebuje około 40 lat, aby PKB per capita zrównał się ze średnim poziomem dla wszystkich krajów OECD. Zwiększony napływ funduszy unijnych może jednak spowodować, że poziom ten wyrówna się wcześniej, a więc w perspektywie najbliższych lat. Jednym z sektorów-beneficjentów bardzo dobrych perspektyw rozwoju Polski jest sektor budownictwa mieszkaniowego, przeżywający w okresie boom. Jednym z przejawów tego boomu był znaczący wzrost cen mieszkań, wzrost cen materiałów budowlanych, wzrost wartości rynku kredytów hipotecznych oraz rekordowa w okresie pierwszej połowy 2007 roku ilość wydanych pozwoleń na budowę. Bardzo dobrą koniunkturę na rynku budownictwa mieszkaniowego przerwało załamanie na światowych rynkach finansowych, co przełożyło się głównie na drastyczne ograniczenie podaży kredytów hipotecznych, stanowiących podstawowe źródło finansowania inwestycji mieszkaniowych. W rezultacie, w okresie styczeń-listopad 2009 roku rozpoczęto budowę mieszkań, tj. o 19,8% mniej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Liczba wydawanych pozwoleń na budowę zmniejszyła się natomiast w porównaniu z okresem styczeń-listopad 2008 roku o 23,5%, do mieszkań. Jednocześnie, wzrosła liczba mieszkań oddanych do użytkowania (o 5,9% do ), co było efektem kończenia inwestycji rozpoczętych. Wykres nr 4. Ilość mieszkań oddanych do użytkowania w okresie od 1993 roku do XI 2009 roku w Polsce Źródło: GUS I-XI 2009 Dla perspektyw rozwoju LZMO zasadnicze znaczenie ma struktura oddawanych mieszkań w podziale podmiotowym, tj. na mieszkania spółdzielcze, indywidualne, budowane przez developerów oraz pozostałe. Analiza danych historycznych wskazuje na stale rosnący udział mieszkań budowanych przez deweloperów oraz mieszkań indywidualnych. Są to dwa segmenty rynku mieszkaniowego, który stanowią podstawowe źródło zapotrzebowania na wkłady kominowe. Strukturę rynku mieszkaniowego w podziale podmiotowym w okresie w okresie od 1993 roku do XI 2009 roku przedstawiono na rysunku poniżej. Z przedstawionych danych wynika, iż obecnie ponad 90% rynku stanowią mieszkania budowane przez inwestorów indywidualnych oraz deweloperów. Jest to czynnik korzystny dla LZMO. 52
53 Wykres nr 5. Podmiotowa struktura mieszkań oddanych do użytkowania w okresie od 1993 roku do XI 2009 roku w Polsce 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% I-XI 2009 spółdzielcze indywidualne deweloperzy pozostałe Źródło: GUS Dla oceny perspektyw rozwoju rynku wkładów kominowych, które są przedmiotem produkcji w LZMO, zasadnicze znaczenie mają długoterminowe perspektywy rozwoju rynku budownictwa mieszkaniowego w Polsce. W perspektywie średnio- oraz długoterminowej polski rynek mieszkaniowy ma wciąż bardzo duży potencjał rozwoju. Wskazuje na to duży deficyt mieszkań w Polsce (co najmniej 1,5 mln) i niski udział kredytów hipotecznych w PKB (około trzykrotnie niższy niż w krajach UE-15). Należy również zwrócić uwagę na fakt, iż dominacja budownictwa indywidualnego i deweloperskiego utrzyma się, co będzie również związane z oczekiwanym przemieszczaniem się ludności z terenów miast na tereny podmiejskie i wiejskie (tendencje obserwowane w Europie Zachodniej). Są to czynniki, które pozwalają na oczekiwanie dobrej koniunktury na rynkach potencjalnych odbiorców Spółki. Rokiem, w którym należy spodziewać się wyraźnej poprawy jest rok W ogólnym ujęciu należy stwierdzić, iż wzrost popytu na poziomie 5%-8% rocznie na produkty, które będzie oferować Spółka, wydaje się być założeniem realistycznym, z dużym prawdopodobieństwem osiągnięcia wyższych wskaźników wzrostu Docelowy segment klientów W układzie podmiotowym, docelowym segmentem klientów będą inwestorzy budujący indywidualnie, deweloperzy oraz inwestorzy podejmujący się remontów istniejących już zasobów mieszkaniowych. W układzie przestrzennym, docelowym segmentem klientów będą klienci krajowi (cały kraj) oraz klienci zagraniczni (głównie z terenu Niemiec i Czech) Odległość od rynków zbytu Lubsko leży na skrzyżowaniu dróg 287 i 289, w odległości 50 km od Zielonej Góry, 160 km od Gorzowa Wielkopolskiego i 160 km od Berlina. Zdaniem Emitenta dotychczas przeprowadzone analizy marketingowe dla przedsięwzięcia pozwalają oczekiwać, iż rynkiem zbytu będzie rynek krajowy (do maksymalnie 70%) oraz rynki eksportowe (minimalnie 30%, w tym głównie Niemcy i Czechy). Przy tak przyjętych założeniach w zakresie rynków zbytu, lokalizację zakładu należy uznać za korzystną. Analogicznie należy ocenić atrakcyjność lokalizacji względem rynków zaopatrzenia (surowiec do produkcji będzie kupowany od producentów niemieckich) Dostępność surowca do produkcji wkładów kominowych Region geograficzny, w którym LZMO prowadzi działalność (Ziemia Lubusko Żarska), posiada wieloletnią tradycję wytwarzania ceramiki budowlanej, co wynika z geologicznej budowy tych terenów (współwystępowanie pokładów glinek ceramicznych i węgla brunatnego). Podstawowym surowcem do produkcji wkładów kominowych jest wysoko przetworzona glina, której zużycie na kg wyrobu zależne jest bezpośrednio od wagi poszczególnych asortymentów. 53
54 Zakład produkcji ceramicznych wkładów kominowych zlokalizowany jest w miejscowości Lubsko. LZMO planuje zaopatrzenie w surowiec do produkcji z importu Konkurencja na rynku, pozycja LZMO względem konkurencji Obecnie w Polsce jest dwóch producentów ceramicznych wkładów kominowych Zakłady Wyrobów Kamionkowych Marywil S.A. z siedzibą w Suchedniowie oraz Zakłady Ceramiczne Bolesławiec sp. z o.o. z siedzibą w Bolesławcu. Produkcję tych dwóch producentów należy szacować na około ton rocznie wobec ton wielkości całego rynku. Poniżej podano informacje dotyczące tych dwóch podmiotów. 1. Zakłady Wyrobów Kamionkowych Marywil S.A. z siedzibą w Suchedniowie. ZWK Marywil S.A. to firma, której historia datuje się na 1925 roku, kiedy w oparciu o lokalne złoża gliny rozpoczęto w Suchedniowie produkcję wyrobów ceramicznych. Jest to zakład działający w formie jednoosobowej spółki Skarbu Państwa. Oferta obejmuje przewody kominowe, ceramiczne systemy kominowe, kamionkowe wyroby kanalizacyjne, architekturę ogrodzeniową i ogrodową oraz armaturę chemiczną. 2. Zakłady Ceramiczne Bolesławiec sp. z o.o. z siedzibą w Bolesławcu. Zakłady te istnieją od 1946 roku, a ceramika budowlana jest tam produkowana od roku Spółka produkuje wkłady kominowe uniwersalnego zastosowania, systemy kominowe oraz półrury. Ponadto spółka produkuje również ceramiczne garnki, donice oraz naczynia stołowe ręcznie zdobione. Spółka jest jednoosobową spółką Skarbu Państwa. Obie spółki znajdują się obecnie w trakcie procesu prywatyzacji. Wyżej wymienione podmioty cechuje niedoinwestowanie, które w zakresie produkcji wkładów kominowych oznacza, iż oferowane produkty wytwarzane są w bardzo przestarzałych technologiach, przy wysokim udziale prac ręcznych oraz przy wysokim współczynniku braków i zużycia materiałów i energii. Jest to sytuacja korzystna dla LZMO, które będzie oferować wysoce nowoczesny produkt. Dodatkowo, na rynku polskim obecni są zagraniczni producenci wkładów kominowych. Za podmiot o dominującym charakterze należy uznać firmę Schiedel Polska sp. z o.o., polski oddział niemieckiego koncernu Schiedel, największego w Europie producenta systemów kominowych, w tym wkładów kominowych. Schiedel jest częścią koncernu Monier, lidera w zakresie pokryć dachowych, obecnego w 46 państwach i zatrudniającego 11,8 tys. osób (dane za rok 2007). Schiedel Polska sp. z o.o. posiada w swojej ofercie szereg systemów kominowych, w tym promowany począwszy od roku 2008 system Pro Advance, zbudowany na wkładzie ceramicznym formowanym izostatycznie. Jest to więc produkt analogiczny do tego, jaki jest przedmiotem produkcji LZMO. Schiedel Polska sp. z o.o. otrzymała za ten produkt wyróżnienie XII Ogólnopolskich Targów Budowlanych MUREXPO, które odbyły się w kwietniu 2009 roku. Dyplom został przyznany za rewolucyjne rozwiązanie w technice kominowej - innowacyjny system kominowy Schiedel PRO Advance. Przyznana dla Schiedel Polska sp. z o.o. nagroda pozwala na ocenę stopnia innowacyjności produktu, produkowanego przez LZMO. Należy przy tym zaznaczyć, iż LZMO jest pierwszym w kraju producentem wkładów kominowych techniką izostatyczną, o najwyższym na świecie stopniu zaawansowania technologicznego. Producenci wkładów importowanych z Czech i Niemiec to m.in.: Schiedel Gmbh & Co. KG i P-D Refractories CZ a.s.. Do pozostałych, znaczących konkurentów można zaliczyć jeszcze trzy podmioty IBF Polska sp. z o.o., polski odział koncernu IBF Betonvarer z Danii, który zajmuje się produkcją oraz tworzeniem nowych wyrobów z betonu i posiada 15 fabryk w 14 miastach Danii, gdzie produkowanych jest wiele różnych typów dachówki, ponad 100 różnych rodzajów płyt chodnikowych oraz kostki brukowej, rur betonowych i innych wyrobów z betonu. IBF Polska sp. z o.o. w swojej ofercie posiada systemy kominowe, z wkładami ceramicznymi. Na rynku polskim systemy kominowe sprzedawane są również przez firmę Leier Polska S.A., polski oddział austriackiej firmy Leier. Dodatkowo, na krajowym rynku sprzedawane są systemy kominowe koncernu Icopal, który w Polsce posiada spółkę Icopal S.A. z siedzibą w Zduńskiej Woli. Łącznie, udział wyżej wymienionych, trzech oddziałów koncernów zagranicznych wynosi około 25%. Działania marketingowe wyżej wymienionych firm oparte są na rozpowszechnianiu poprzez sieć współpracujących hurtowni ulotek, folderów itp. Duże znaczenie odgrywają również ich strony internetowe. Bezpośredni kontakt z hurtowniami zapewnia im sieć przedstawicieli regionalnych. 54
55 Dodatkowo, na rynku istnieje około 20 małych firm kompletujących i sprzedających systemy kominowe oparte na wkładach importowanych. Ich łączny udział w rynku należy szacować na ok. 10%. Rysunek zamieszczony poniżej przedstawia strukturę krajowego rynku systemów kominowych (produktów, których podstawowym elementem są ceramiczne wkłady kominowe). Firmy sprzedające systemy kominowe w Polsce to: Schiedel Polska ZC Bolesławiec ZWK Marywil IBF Polska Leier Polska Icopal Plewa CRK Klinkier Presto Tona Jawar Wykres nr 6. Rynek systemów kominowych w Polsce Źródło: dane branżowe 55
56 Wykres nr 7. Rynek systemów kominowych w Polsce (przeciętnie 2 kominy na jeden dom) Źródło: dane branżowe W podsumowaniu analizy konkurencji w branży należy stwierdzić, iż wkłady ceramiczne formowane izostatycznie są w Polsce produktem w fazie początkowego rozwoju i ich udział w rynku ceramicznych wkładów kominowych można obecnie szacować jedynie na około 2%. Dla porównania rynek wkładów izostatycznych w Europie na przykładzie Niemiec kształtuje się następująco: 7% udziału w rynku wkładów w Europie, 25% udziału w rynku wkładów w Niemczech, 35% udział w sprzedaży kominów firmy Schiedel, Pomimo spadku cen tych wkładów, wciąż jest to produkt o charakterze luksusowym, ze względu na cenę. 6. Struktura zatrudnienia Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego Spółka zatrudnia 15 osób. Dodatkowo, w pierwszym roku produkcji planowane jest zatrudnienie 5 pracowników. Podstawową formą świadczenia pracy u Emitenta są umowy o pracę. Wszystkie osoby zatrudnione w Spółce wykonują pracę w siedzibie Spółki w Lubsku. Tabela nr 4. Struktura zatrudnienia z podziałem na grupy zawodowe Zatrudnienie w grupach Na dzień r. Na dzień r. Pracownicy umysłowi 7 5 Pracownicy fizyczni 8 1 Razem 15 6 Źródło: Emitent 56