Source: http://docplayer.pl/417207-Rada-ministrow-wplyw-podatku-od-wydobycia-niektorych-kopalin-na-sektor-wydobywczy-miedzi-i-srebra-oraz-na-sektor-finansow-publicznych.html
Timestamp: 2017-06-24 00:26:21
Legal References Found: art. 25
 Art. 1
 art. 9
 Art. 16
 art. 16
 art. 118
 art. 32

Document Content:
RADA MINISTRÓW WPŁYW PODATKU OD WYDOBYCIA NIEKTÓRYCH KOPALIN NA SEKTOR WYDOBYWCZY MIEDZI I SREBRA ORAZ NA SEKTOR FINANSÓW PUBLICZNYCH - PDF
Download "RADA MINISTRÓW WPŁYW PODATKU OD WYDOBYCIA NIEKTÓRYCH KOPALIN NA SEKTOR WYDOBYWCZY MIEDZI I SREBRA ORAZ NA SEKTOR FINANSÓW PUBLICZNYCH"
1 RADA MINISTRÓW WPŁYW PODATKU OD WYDOBYCIA NIEKTÓRYCH KOPALIN NA SEKTOR WYDOBYWCZY MIEDZI I SREBRA ORAZ NA SEKTOR FINANSÓW PUBLICZNYCH Warszawa, kwiecień 214 r.2 SPIS TREŚCI WSTĘP... 2 I. WPŁYW USTAWY NA SEKTOR WYDOBYWCZY MIEDZI I SREBRA... 4 I.1. ZASOBY ORAZ EKSPLOATACJA ZŁÓŻ MIEDZI I SREBRA W POLSCE I NA ŚWIECIE... 4 I.2. ELEMENTY PODATKU, SPOSÓB JEGO KALKULACJI ORAZ WYSOKOŚĆ... 7 I.3. POZIOM WYDOBYCIA ORAZ NOTOWANIA MIEDZI, SREBRA I KURS DOLARA AMERYKAŃSKIEGO W OKRESIE OBOWIĄZYWANIA USTAWY... 8 I.4. SYTUACJA FINANSOWA KGHM PRZED I PO WPROWADZENIU PODATKU I.5. GRUPA KAPITAŁOWA KGHM I.6. ZATRUDNIENIE I.7. WPŁYW PODATKU NA INWESTYCJE W TOKU ORAZ PLANOWANE INWESTYCJE II. WPŁYW USTAWY NA SEKTOR FINANSÓW PUBLICZNYCH II.1. RENTA SUROWCOWA II.2. DOCHODY JEDNOSTEK SAMORZĄDU TERYTORIALNEGO Z TYTUŁU UDZIAŁU W PODATKACH DOCHODOWYCH II.3. RETROSPEKTYWNA ANALIZA WPŁYWU PODATKU NA POZIOM RENTY SUROWCOWEJ III. STRONA ADMINISTRACYJNA FUNKCJONOWANIA USTAWY III.1. KOSZT WPROWADZENIA ORAZ POBORU PODATKU III.2. KOSZTY OBSŁUGI PODATKU PRZEZ PODATNIKA III.3. POSTĘPOWANIE PRZED TRYBUNAŁEM KONSTYTUCYJNYM III.4. SPORY Z PODATNIKIEM PODSUMOWANIE SPIS WYKRESÓW SPIS TABEL3 Wstęp Prace nad projektem ustawy dotyczącym opodatkowania wydobycia miedzi oraz srebra rozpoczęły się w II połowie 211 r. W dniu 17 stycznia 212 r. Rząd przyjął projekt ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin. Projekt ten został przekazany 2 stycznia 212 r. do Sejmu. W dniu 2 marca 212 r. Sejm uchwalił ustawę o podatku od wydobycia niektórych kopalin (zwana dalej również ustawą). Przedmiotowa ustawa została następnie ogłoszona w Dzienniku Ustaw Rzeczypospolitej Polskiej w dniu 3 kwietnia 212 r. (poz. 362). Ustawa przewidywała 14-dniowe vacatio legis, zatem zaczęła obowiązywać z dniem 18 kwietnia 212 r. Zgodnie z prawem geologicznym i górniczym, złoża rud miedzi stanowią własność górniczą, która przysługuje Skarbowi Państwa 1. Na tej podstawie Państwo jest uprawnione do uzyskiwania części dochodów związanych z eksploatacją nieodnawialnych złóż rud miedzi położonych na terytorium kraju. Obowiązujące przed wejściem w życie regulacje, w tym regulacje podatkowe, nie zapewniały jednak państwu odpowiedniego udziału w dochodach związanych z eksploatacją tych złóż, zatem konieczne było podjęcie działań legislacyjnych mających na celu zagwarantowanie Państwu odpowiedniego udziału w tych dochodach (renta surowcowa). W celu weryfikacji zasadności przyjętych w przedmiotowej ustawie regulacji, Rada Ministrów, na podstawie art. 25 ustawy, została zobowiązana do dokonania analizy jej wpływu na sektor wydobywczy miedzi i srebra oraz sektor finansów publicznych, a następnie do przedłożenia Sejmowi odpowiedniej informacji w tym zakresie w terminie do 2 lat od dnia jej wejścia w życie. Niniejsza analiza składa się z trzech części. W rozdziale I przedstawiono wpływ ustawy na sektor wydobywczy miedzi oraz srebra. W tym miejscu należy nadmienić, że przepisy ustawy zostały tak skonstruowane, aby objęły swoim zakresem każdy podmiot, który wydobywa rudę miedzi lub/i produkuje z niej koncentrat. Na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej obecnie takim podmiotem jest KGHM Polska Miedź S.A. (zwany dalej również KGHM, Spółka), zatem w powyższym rozdziale, jak również i w kolejnych, zostały wykorzystane, jako reprezentatywne obecnie dla całego sektora miedzi i srebra, dane dotyczące działalności tego podmiotu. 1 Art. 1 ustawy z dnia 11 czerwca 211 r. Prawo geologiczne i górnicze (Dz. U. z 211 r. Nr 163, poz. 981 z późn. zm.). 24 W następnym rozdziale zaprezentowano wpływ ustawy na sektor finansów publicznych. Przedstawiono zarówno poziom dochodów budżetowych wygenerowanych przez przedmiotowy podatek, jak również wpływ podatku na poziom dochodów jednostek samorządu terytorialnego z tytułu udziału w podatku dochodowym od osób prawnych oraz sposób kalkulacji renty surowcowej państwa. Rozdział III stanowi analizę administracyjnego aspektu funkcjonowania ustawy. W rozdziale tym przedstawiono szacunkowe koszty poboru podatku przez organy podatkowe oraz koszty rozliczenia podatku przez podatnika. Przedstawiona została również informacja na temat wniosków przekazanych do Trybunału Konstytucyjnego dotyczących przedmiotowej ustawy oraz wydanych w jej zakresie interpretacji prawa podatkowego. Mając na względzie publiczny charakter przedmiotowego opracowania, w niniejszej analizie zostały wykorzystane dane powszechnie dostępne lub dane, które na podstawie obowiązujących przepisów prawa lub wyrażonej zgody mogą być zaprezentowane. W szczególności będą to dane ze sprawozdań finansowych KGHM. 35 I. Wpływ ustawy na sektor wydobywczy miedzi i srebra I.1. Zasoby oraz eksploatacja złóż miedzi i srebra w Polsce i na świecie Światowe zasoby geologiczne miedzi ocenia się na około 1 mld ton, z czego około 55 mln ton ma wartość gospodarczą. Zasoby perspektywiczne mogą sięgać nawet ponad 3 mld ton, zaś zasoby miedzi w konkrecjach zalegających na dnie oceanów ocenia się na 7 mln ton. Spośród krajów wykazujących wydobycie, największe zasoby posiadają: Chile (3%), Peru (11%), Meksyk (7%), Indonezja (6,5%), USA (6%) oraz Polska i Chiny (po około 5 %) 2. Ponad 7% zasobów geologicznych srebra znajduje się w złożach rud innych metali i pozyskiwane jest jako produkcja uboczna przy produkcji metalu głównego, natomiast pozostałe 3% występuje w złożach samodzielnych złóż rud srebra 3. Łączne światowe zasoby srebra ocenia się na około 545 tys. ton, z czego 22% znajduje się w Peru, 19% w Polsce, po 13% w Chile i Australii, 8% w Chinach, 7% w Meksyku, 5% w USA, 4% w Boliwii. Łączna światowa produkcja srebra wyniosła w 29 roku około 27,2 tys. ton 4. Wśród krajów, największym producentem srebra w 212 roku były: Meksyk, Chiny i Peru. Polska znalazła się na 6 miejscu 5. Pierwsze miejsce w rankingu największych producentów górniczych srebra utrzymała KGHM z produkcją w wysokości ton, co dało 5,2 proc. udział w rynku. Na drugiej pozycji znalazła się australijska spółka BHP Billiton (wielkość produkcji ton i 5% udział), zaś na trzeciej Fresnillo z Meksyku (produkcja tony srebra i 4,7% udział) 6. Krajowe złoża rud miedzi i srebra występują na Dolnym Śląsku na monoklinie przedsudeckiej i w niecce północnosudeckiej 7. W 212 roku stan zasobów bilansowych 8 wyniósł 1 792,53 mln ton rudy o zawartości 34,36 mln ton miedzi i 14,9 tys. ton srebra. W złożach 2 Bilans Gospodarki Surowcami Mineralnymi Polski i Świata 29, Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią Polskiej Akademii Nauk, Kraków 211, s Op. cit., s Op. cit., s The Silver Institute, https://www.silverinstitute.org/site/supply-demand/silver-production/. 6 GFMS World Silver Survey 213 za kghm.pl. 7 Bilans Zasobów Złóż Kopalin w Polsce wg stanu na dzień 31 grudnia 212 r.; Państwowy Instytut Geologiczny, Państwowy Instytut Badawczy, Warszawa, 213, s Zasoby złoża lub jego części, którego cechy naturalne określone przez kryteria bilansowości oraz warunki występowania umożliwiają podejmowanie jego eksploatacji. 46 monoklina przedsudecka zagospodarowanych występuje więc około 82% ogólnej ilości zasobów bilansowych. Zasoby przemysłowe 9 tych samych złóż wynoszą 1 235,57 mln ton rudy. Wykaz złóż rud miedzi wraz z informacją o stopniu ich rozpoznania i zagospodarowania przedstawiono w poniższej tabeli 1. Lp. Nazwa złoża Stan zagospodarowania złoża Złoża geologiczne bilansowe Zasoby przemysłowe 1 Bytom Odrzański 2 Gaworzyce 3 Głogów 4 5 Głogów Głęboki- Przemysłowy Lubin- Małomice zasoby rozpoznane szczegółowo zasoby rozpoznane szczegółowo zasoby rozpoznane szczegółowo złoże eksploatowane złoże eksploatowane 6 Polkowice złoże eksploatowane 7 8 Radwanice- Wschód Radwanice- Zachód 9 Retków złoże eksploatowane okresowo zasoby rozpoznane szczegółowo zasoby rozpoznane szczegółowo 1 Rudna złoże eksploatowane ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) 93 - srebro (t) 54 - ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) - miedź met. (tys. t) tylko poza- - bilansowe srebro (t) - ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) Będące częścią zasobów bilansowych lub pozabilansowych złoża, a w przypadku wód leczniczych, termalnych i solanek zasobów eksploatacyjnych złoża, w granicach projektowanego obszaru górniczego lub wydzielonej części złoża przewidzianej do zagospodarowania, które mogą być przedmiotem uzasadnionej technicznie i ekonomicznie eksploatacji przy uwzględnieniu wymagań określonych w przepisach prawa, w tym wymagań dotyczących ochrony środowiska (Rozporządzenie Ministra Środowiska z dnia 24 kwietnia 212 r. w sprawie szczegółowych wymagań dotyczących projektów zagospodarowania złóż Dz.U. z 212 r. poz. 511, 1 ust. 2 pkt 1). 1 Bilans Zasobów Złóż Kopalin w Polsce, tab7 niecka północno sudecka 11 Sieroszowice złoże eksploatowane Monoklina przedsudecka 1 Niecka Grodziecka 2 Nowy Kościół 3 Wartowice zaniechano wydobycia zaniechano wydobycia Niecka północno sudecka Złoża udokumentowane ogółem Tabela 1. Wykaz złóż rud miedzi zasoby rozpoznane szczegółowo Według stanu na dzień 1 stycznia 214 r. 11 dysponuje wyłącznie KGHM. srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) 51 - ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) ruda (tys. t) miedź met. (tys. t) srebro (t) koncesjami na wydobywanie rudy miedzi L.p. Nazwa złoża Przedsiębiorca KGHM Polska Miedź S.A. 1 Rudna w Lubinie KGHM Polska Miedź S.A. 2 Sieroszowice w Lubinie KGHM Polska Miedź S.A. 3 Polkowice w Lubinie KGHM Polska Miedź S.A. 4 Radwanice Wschód w Lubinie KGHM Polska Miedź S.A. 5 Lubin-Małomice w Lubinie Głogów Głęboki - KGHM Polska Miedź S.A. 6 Przemysłowy w Lubinie Tabela 2. Wykaz koncesji na wydobywanie rudy miedzi Nr koncesji Data udzielenia Data obowiązywania 9/ / / / / /8 I.2. Elementy podatku, sposób jego kalkulacji oraz wysokość Podatek od wydobycia niektórych kopalin jest podatkiem rozliczanym miesięcznie. W zależności od prowadzonej działalności, podstawę opodatkowania stanowi ilość miedzi oraz srebra zawarta w wyprodukowanym koncentracie lub ilość miedzi oraz srebra zawarta w urobku rudy miedzi w sytuacji, gdy podatnik nie produkuje koncentratu. Wysokość podatku ustalana jest w oparciu o ilość wydobytej miedzi oraz srebra i ustaloną kwotowo stawkę podatkową. W przypadku, gdy średnia cena miedzi przekracza zł za tonę (w 212 r. 15 zł, w 213 r zł), kwotową stawkę podatku za tonę wydobytej miedzi ustala się w oparciu o następujący wzór:,33 średnia cena miedzi + (,1 średnia cena miedzi) 2,5, przy czym maksymalna stawka za tonę może wynieść 16 zł. Jeżeli średnia cena miedzi nie przekroczy w danym miesiącu zł (w 212 r. 15 zł, w 213 r zł) kwotową stawkę podatku ustala się w oparciu o następujący wzór: (średnia cena miedzi zł),44, przy czym minimalna stawka podatku wynosi,5% średniej ceny miedzi 12. W zakresie opodatkowania wydobycia srebra, w przypadku gdy średnia cena srebra przekracza w danym miesiącu zł za kilogram (w 212 r. 1 2 zł, w 213 r zł), kwotową stawkę podatkową ustala się w oparciu o wzór:,125 średnia cena srebra + (,1 średnia cena srebra) 4, przy czym maksymalna stawka podatku może wynosić 2 1 zł za kilogram. W sytuacji gdy średnia cena srebra będzie niższa w danym okresie rozliczeniowym niż zł za kilogram (w 212 r. 1 2 zł, w 213 r zł), stawkę podatkową ustali się w oparciu o następujący wzór: (średnia cena srebra 1 46 zł),75, przy czym stawka podatkowa nie może być w tym przypadku niższa niż,5% średniej ceny srebra. Średnia cena tony miedzi oraz kilograma srebra ogłaszana jest w drodze obwieszczenia przez Ministra Finansów do 1. dnia każdego miesiąca i dotyczy ona miesiąca poprzedniego, za który podatnik jest obowiązany złożyć deklarację i uiścić podatek. Średnia cena tony miedzi i kilograma srebra obliczana jest na podstawie średniej arytmetycznej dziennych notowań miedzi oraz srebra odpowiednio na London Metal Exchange i London Bullion Market Association. Z uwagi na fakt, że ww. notowania odbywają się w dolarach amerykańskich, średnia cena tony miedzi oraz kilograma srebra w danym miesiącu jest obliczana 12 Aktualizacja wzorów na obliczanie stawek podatkowych dokonana jest na podstawie art. 9 ust. 2 ustawy z dnia 2 marca 212 r. o podatku od wydobycia niektórych kopalin (Dz. U. poz. 362). 79 kwi-12 maj-12 cze-12 lip-12 sie-12 wrz-12 paź-12 lis-12 gru-12 sty-13 lut-13 mar-13 kwi-13 maj-13 cze-13 lip-13 sie-13 wrz-13 paź-13 lis-13 gru-13 z uwzględnieniem średniej arytmetycznej średnich dziennych kursów dolara amerykańskiego do złotego. W 212 r. zapłacony podatek od wydobycia niektórych kopalin wyniósł mln zł, natomiast w 213 r mln zł 13. I.3. Poziom wydobycia oraz notowania miedzi, srebra i kurs dolara amerykańskiego w okresie obowiązywania ustawy Ilość miedzi zawarta w wyprodukowanym koncentracie z eksploatowanych złóż w Polsce pozostaje dotychczas na niezmienionym poziomie. W 212 r. wyniosła niecałe 43 tys. ton. Podobna ilość została wyprodukowana w 213 r. 14. Ilość srebra zawarta w wyprodukowanym koncentracie również pozostaje na zbliżonym poziomie. W 212 r. wyniosła blisko ponad 1 18 tys. kg, natomiast w 213 r. wyniosła tys. kg 15. W odróżnieniu od poziomu ilości miedzi oraz srebra wyprodukowanych z koncentratu powstałego z urobku rudy miedzi, notowania pozostałych elementów mających wpływ na poziom opodatkowania ulegały w okresie obowiązywania ustawy zmianom. Średnia arytmetyczna dziennych notowań USD/ w grudniu 213 r. stanowiła 96,1% tożsamych notowań z kwietnia 212 r. 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3, 2,9 2,8 Wykres 1. Kurs dolara amerykańskiego do złotego kurs średni USD/ 13 kwoty zapłaconego podatku pochodzą ze sprawozdań finansowych KGHM: rocznego za 212 rok oraz kwartalnego za IV kwartał 213 roku. 14 Skonsolidowany raport kwartalny QSr4 /213, str. 52; 15 Ibidem. 810 kwi-12 maj-12 cze-12 lip-12 sie-12 wrz-12 paź-12 lis-12 gru-12 sty-13 lut-13 mar-13 kwi-13 maj-13 cze-13 lip-13 sie-13 wrz-13 paź-13 lis-13 gru-13 USD USD Z kolei, średnia arytmetyczna dziennych notowań miedzi w grudniu 213 r. stanowiła 87,2% średniej arytmetycznej dziennych notowań miedzi w kwietniu 212 r. Istotny spadek notowań zaobserwować można w przypadku srebra. Średnia notowań srebra w grudniu 213 r. stanowiła 62% średniej notowań tego metalu w relacji do kwietnia 212 r średnia cena za tonę Cu (oś lewa) średnia cena za kilogram Ag (oś prawa) Wykres 2. Notowania miedzi oraz srebra Na podstawie notowań miedzi oraz srebra w dolarach amerykańskich oraz kursu walutowego USD/ ustalana jest średnia cena za tonę miedzi oraz kilogram srebra w złotych polskich. Przyjęte wzory na obliczanie stawek podatkowych uwzględniają zatem zmiany ww. składników. Co więcej, przyjęcie potęgowego wzoru na ustalanie stawki podatkowej za tonę miedzi, w przypadku gdy średnia cena tony miedzi przekracza zł oraz za kilogram srebra, w przypadku gdy średnia cena kilograma srebra przekracza zł, spowodowało że wysokość stawek podatkowych w okresie obowiązywania podatku obniżyła się procentowo bardziej, aniżeli notowania miedzi i srebra w złotych polskich. Średnia cena za tonę miedzi w grudniu 213 r. ( zł) stanowiła 83,81% średniej ceny za tonę miedzi w kwietniu 212 r. (26 27 zł), natomiast stawka podatkowa za tonę miedzi w grudniu 213 r. (2 986 zł), stanowiła już tylko 68,16% tej stawki ustalonej w kwietniu 212 r. (4 381 zł). Relację średniej ceny za tonę miedzi do stawki za tonę miedzi przedstawia poniższy wykres. 16 Ceny miedzi i srebra porównywane są w USD. 911 kwi-12 maj-12 cze-12 lip-12 sie-12 wrz-12 paź-12 lis-12 gru-12 sty-13 lut-13 mar-13 kwi-13 maj-13 cze-13 lip-13 sie-13 wrz-13 paź-13 lis-13 gru-13 kwi-12 maj-12 cze-12 lip-12 sie-12 wrz-12 paź-12 lis-12 gru-12 sty-13 lut-13 mar-13 kwi-13 maj-13 cze-13 lip-13 sie-13 wrz-13 paź-13 lis-13 gru stawka podatku za tonę Cu (oś lewa) średnia cena za tonę Cu (oś prawa) Wykres 3. Relacja średniej ceny za tonę miedzi do stawki podatku za tonę miedzi Podobną tendencję, jak w przypadku miedzi, można zaobserwować w przypadku srebra. Średnia cena za kilogram srebra w grudniu 213 r. (1 922 zł) stanowiła 59,71% średniej ceny za kilogram srebra w kwietniu 212 r. (3 219 zł), natomiast stawka podatkowa za kilogram srebra w grudniu 213 r. (254 zł), stanowiła 49,8% tej stawki ustalonej w kwietniu 212 r. (51 zł) stawka podatku za kilogram Ag (oś lewa) średnia cena za kilogram Ag (oś prawa) Wykres 4. Relacja średniej ceny za kilogram srebra do stawki podatku za kilogram srebra Powyższe dane świadczą o wysokiej reaktywności stawek podatku na otoczenie cenowe miedzi i srebra. Spadek poziomu stawek podatkowych jest znacznie większy niż spadek poziomu cen miedzi i srebra, co pozwala zapewnić podatnikowi ochronę w skrajnie niekorzystnych warunkach rynkowych. Z kolei, w przypadku wzrostu cen surowców ta 112 tendencja będzie odwrotna (zamierzeniem ustawodawcy było przejęcie nadzwyczajnych zysków z wydobycia miedzi oraz srebra). I.4. Sytuacja finansowa KGHM przed i po wprowadzeniu podatku W latach poziom zysku brutto, podatku dochodowego oraz zysku netto KGHM 17, z uwzględnieniem średnich notowań miedzi za tonę, srebra za kilogram i kursu walutowego USD/, kształtowały się w następujący sposób: Rok Zysk brutto w Podatek dochodowy w Zysk netto w Średnia cena Cu w Średnia cena Ag w Średni kurs USD/ , , , , , , , , , ,16 Tabela 3. Zysk KGHM, średnia cena miedzi, srebra oraz kurs USD/ Z uwagi na fakt, że KGHM uzyskuje przychody również z innych źródeł niż wydobycie miedzi i srebra (m.in. sprzedaż aktywów finansowych, operacje na instrumentach finansowych), zasadne jest wyodrębnienie z globalnej działalności, działalności stricte związanej z wydobyciem miedzi oraz srebra. W tym celu ze sprawozdań jednostkowych wyłączono pozostałe przychody, koszty operacyjne oraz koszty finansowe. Tak skorygowany wynik finansowy (zawężony do działalności wydobywczej miedzi i srebra tzw. ringfencing) przedstawia się następująco 18 : Rok Zysk brutto ze sprzedaży w Koszty sprzedaży w Koszty ogólnego zarządu w Zysk brutto z działalności wydobywczej w Zysk netto z działalności wydobywczej w Dane ze sprawozdań finansowych KGHM. 18 Podane dane stanowią symulację wyniku z działalności wydobywczej miedzi i srebra. 1113 mln Tabela 4. Zysk z działalności wydobywczej miedzi i srebra Różnicę między wynikami z globalnej działalności, a działalności wydobywczej miedzi i srebra przedstawia poniższy wykres: zysk brutto zysk brutto z działalności wydobywczej Wykres 5. Zysk brutto ogólny oraz z działalności wydobywczej miedzi i srebra W latach 25, 27, 29, 21, 212 oraz 213 zysk brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra był większy od zysku brutto z ogólnej działalności. W 211 r. zaobserwować można znaczną nadwyżkę zysku brutto nad zyskiem brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra. Wynika ona m.in. ze zbycia przez KGHM akcji Polkomtel S.A. oraz akcji Dialog S.A., co miało istotny wpływ na wysokość pozostałych przychodów operacyjnych. 1214 mln mln Różnica między zyskiem brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra w 212 r. a 213 r. wyniosła 2 5 mln zł. Na tę różnicę miały wpływ m.in. okresowe pogorszenie notowań miedzi i srebra, co szczególnie uwidoczniło się w przypadku notowań tego drugiego metalu oraz podatek od wydobycia niektórych kopalin zysk brutto zysk brutto z działalności wydobywczej średnia cena za tonę Cu (oś prawa) Wykres 6. Relacja zysku brutto do średniej ceny miedzi zysk brutto zysk bruto z działalności wydobywczej średnia cena Ag za kg (oś prawa) Wykres 7. Relacja zysku brutto do średniej ceny srebra Z powyższych wykresów wynika również ścisła zależność między notowaniami miedzi i srebra a wypracowanym zyskiem brutto. 1315 sty-11 lut-11 mar-11 kwi-11 maj-11 cze-11 lip-11 sie-11 wrz-11 paź-11 lis-11 gru-11 sty-12 lut-12 mar-12 kwi-12 maj-12 cze-12 lip-12 sie-12 wrz-12 paź-12 lis-12 gru-12 sty-13 lut-13 mar-13 kwi-13 maj-13 cze-13 lip-13 sie-13 wrz-13 paź-13 lis-13 gru-13 USD Innym istotnym zagadnieniem z punktu widzenia przedmiotowej analizy jest potencjalny wpływ podatku od wydobycia niektórych kopalin na notowania akcji KGHM. Przeprowadzone w tym zakresie analizy wskazują, że elementem mającym wpływ na notowania walorów KGHM są m.in. notowania miedzi na rynkach światowych. Incydentalnie wpływ na notowania akcji KGHM miało przedstawienie przez Premiera Pana Donalda Tuska w dniu 18 listopada 211 r. propozycji opodatkowania wydobycia miedzi i srebra, jednak w dalszym okresie notowania akcji KGHM powiązane są z cenami miedzi na rynku światowym. Należy również dodać, że pomimo wprowadzenia podatku od wydobycia niektórych kopalin w kwietniu 212 r., na przełomie 212 r. i 213 r. notowania akcji KGHM osiągnęły swoje historyczne maksima Podatek CuAg średnia cena za tonę Cu (oś lewa) średnia cena akcji KGHM (oś prawa) Wykres 8. Relacja średniej ceny miedzi do średniej ceny akcji KGHM Reasumując, należy stwierdzić, że na poziom zyskowności oraz wycenę KGHM istotny wpływ mają uwarunkowania rynkowe, tj. notowania miedzi, srebra oraz kurs walutowy USD/ (zyskowność) oraz notowania miedzi na rynkach światowych (wycena akcji). Pomimo spadku zyskowności, spowodowanego ww. czynnikami oraz podatkiem od wydobycia niektórych kopalin, zyskowność z działalności wydobywczej miedzi i srebra pozostaje nadal na bardzo wysokim poziomie 19. Zyskowność z działalności wydobywczej miedzi i srebra KGHM w 213 r. była ponad 6 razy wyższa od oszacowanej dla tego roku 19 Zyskowność brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra, została ustalona na podstawie relacji zysku brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra KGHM (tabela 4) do przychodów ze sprzedaży wykazanych w sprawozdaniach finansowych KGHM. Zyskowność brutto podatników CIT została ustalona na podstawie dochodu podatników podatku dochodowego od osób prawnych w relacji do ich przychodu. W 213 r. został przyjęty analogiczny poziom, jak w 212 r., czyli 4,2%. 1416 % zyskowności dla podatników CIT w Polsce (tych którzy wykazali dochód), natomiast w 212 r. ponad 8,5 razy 2. Zestawienie zyskowności brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra do zyskowności z działalności prowadzonej przez podatników CIT w Polsce przedstawia poniższy wykres 21. 5, 45, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5,, 47, 4,1 41,8 36,5 33,8 34,4 3, 28,9 23,5 24,81 6,5 7,8 5,8 6,4 4,6 4,2 3,9 4, 4,2 4, podatnicy CIT zyskowność brutto z działalności wydobywczej CuAg Wykres 9. Zyskowność brutto podatników CIT a zyskowność brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra Obniżenie zyskowności spowodowane ww. czynnikami ma jednocześnie wpływ na politykę dywidendową 22 z danych za 212 r. oraz z zapowiedzi władz KGHM wynika, że procent zysku, jak i nominalny poziom dywidendy są/będą co do zasady niższe niż w latach ubiegłych Zyskowność z działalności wydobywczej miedzi i srebra stanowi relacja zysku brutto z działalności wydobywczej miedzi i srebra do przychodów ze sprzedaży, natomiast zyskowność podatników CIT stanowi relacja dochodów podatników CIT (bez banków i instytucji finansowych) do przychodów tych podatników. Z uwagi na brak danych dotyczących zyskowności podatników CIT w 213 r. (dane te będą dostępne po złożeniu deklaracji podatku CIT za 213 r.), w 213 r. została przyjęta analogiczna wartość jak w roku 212. Poziom dywidendy za 213 r. został ustalony w oparciu o zysk netto (Tabela 3) i zapowiadany przez władze KGHM poziom wypłaty dywidendy za 213 r. w wysokości 33% (http://www.parkiet.com/artykul/ html). 1517 mln mln % 5 1% % 6% 4% % % wypłacona dywidenda (oś lewa) % zysku przeznaczonego na dywidendę (oś prawa) Wykres 1. Nominalny i procentowy poziom wypłacanej dywidendy Takie działanie powoduje jednak, że w Spółce pozostanie więcej środków finansowych zysk KGHM po wypłacie dywidendy Wykres 11. Zysk KGHM po wypłaceniu dywidendy Reasumując, należy stwierdzić, że po wprowadzeniu podatku od wydobycia niektórych kopalin KGHM dysponuje znacznymi na tle poprzednich lat środkami finansowymi. Wypłata dywidendy za 213 r. w wielkości zapowiadanej przez władze Spółki spowodowuje, że KGHM za okres obowiązywania podatku uzyska blisko 5 mld zł, które będą mogły zostać przetransferowane na inwestycje i to pomimo wypłaty w tym okresie ponad 3 mld zł dywidendy. Dodać należy, że do 21 r. nie miała miejsca sytuacja, aby za okres dwóch kolejnych lat w KGHM pozostało blisko 5 mld zł wolnych środków finansowych. 1618 Dobrą kondycję finansową KGHM po wprowadzeniu podatku potwierdzają również inne dane. Wprowadzenie podatku od wydobycia niektórych kopalin nie spowodowało wzrostu stopy zadłużenia 23 KGHM. W latach 25, 26, 27, 29 i 21, a więc latach kiedy nie obowiązywał podatek od wydobycia niektórych kopalin, stopa zadłużenia była większa aniżeli w I połowie 213 r. Z kolei, stopa zadłużenia w 212 r. była drugą najniższą stopą zadłużenia w zaprezentowanym 1-letnim okresie. Dane te ilustruje poniższy wykres. 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 24,% 28,2% 33,8% 27,8% 23,8% 25,4% 27,1% 2,9% 22,2% 24,8% 5% % I-VI.213 stopa zadłużenia Wykres 12. Stopa zadłużenia KGHM Ponadto, w I kwartale 213 r. Spółka spłaciła całość zadłużenia, którego wartość bilansowa na koniec 212 r. wynosiła 1 13 mln zł. Na dzień 3 czerwca 213 r. Spółka nie posiadała zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek 24. Podatek od wydobycia niektórych kopalin może mieć jednak wpływ na poziom możliwego zadłużenia zewnętrznego. Podstawowym wskaźnikiem wykorzystywanym do oceny zadłużenia przedsiębiorstwa jest relacja długu netto do EBITDA 25. W związku z brakiem długu Spółki na dzień 3 czerwca 213 r. wskaźnik dług netto/ebitda wyniósł, po ponad rocznym obowiązywaniu podatku od wydobycia niektórych kopalin, 26. W przypadku Relacja ogółu zobowiązań do aktywów ogółem. Półroczne sprawozdanie jednostkowe KGHM 213 r., str. 8. Z ang. Earnigs before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization zysk przed potrąceniem odsetek (od zaciągniętych kredytów), podatków oraz amortyzacji. Raport półroczny 213 KGHM Polska Miedź S.A., Lubin, sierpień 213 r. 1719 Grupy Kapitałowej KGHM wskaźnik ten na dzień 3 czerwca 213 r. wyniósł również, 27. Zgodnie z informacją władz KGHM optymalnym poziomem długu netto/ebitda w sektorze górnictwa metali nieżelaznych jest poziom 1, 28. Biorąc pod uwagę duży margines do zwiększenia poziomu długu netto/ebitda oraz fakt, że w okresie obowiązywania przedmiotowego podatku w KGHM pozostanie blisko 5 mld zł zysku (po wypłaceniu dywidendy), wprowadzenie podatku nie stanowi zagrożenia dla finansowania (samodzielnego lub zewnętrznego) działalności bieżącej, czy inwestycyjnej KGHM. Należy jednocześnie zauważyć, że ze zwiększeniem poziomu finansowania zewnętrznego wiążą się korzyści w podatku dochodowym określane mianem tarczy podatkowej. Tarcza podatkowa (z ang. tax shield) oznacza korzyści osiągane w podatkach dochodowych dzięki finansowaniu działalności gospodarczej za pomocą kapitału obcego (zewnętrznego). Efektem wykorzystywania tarczy podatkowej jest zmniejszenie obciążeń podatkowych podmiotu w wyniku ponoszenia określonych kosztów, uznawanych w przepisach podatkowych za koszt uzyskania przychodów. Korzyści z tarczy podatkowej może uzyskać zarówno osoba fizyczna, jak i osoba prawna, w sposób polegający na zmniejszeniu kwoty podatku dochodowego dzięki zaliczeniu do kosztów uzyskania przychodu wydatków takich jak np. odsetki od kredytu lub dyskonto emitowanych obligacji. Odliczenia te zmniejszają dochód do opodatkowania podatnika w danym roku lub służą odroczeniu podatku dochodowego w kolejnych latach. Efektem tych działań jest zmniejszenie kosztów firmy o kwotę zaoszczędzonego podatku. Pozyskanie kapitału w formie kredytu lub pożyczki spowodowałoby, że Spółka mogłaby obniżyć zobowiązanie podatkowe w podatku dochodowym od osób prawnych, poprzez zaliczenie do kosztów uzyskania przychodów skapitalizowanych odsetek od pożyczek i kredytów 29. W przypadku emisji obligacji korporacyjnych, za koszty uzyskania przychodów zostanie uznana kwota dyskonta 3. Ponadto należy zauważyć, że w 212 roku KGHM Polska Miedź S.A. zrealizowała największe w historii Spółki inwestycje kapitałowe (łączne nakłady wyniosły mln zł i poniesione zostały głównie na rozwój bazy zasobowej w ramach ekspansji Skonsolidowany raport półroczny 213 Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A., Lubin, sierpień 213 r. Wypowiedź Prezesa Zarządu KGHM Pana Herberta Wirtha podczas posiedzenia Komisji Skarbu Państwa w dniu 9 stycznia 214 r. Art. 16 ust. 1 pkt 1 lit. a ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (Dz. U. z 211 r. Nr 74, poz. 397 z późn. zm.) A contrario art. 16 ust. 1 pkt 23 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych. 1820 międzynarodowej). Na inwestycje o charakterze rozwojowym w roku 212 przeznaczono nakłady w wysokości 1 4 mln zł (wzrost o 22% stosunku do roku 211) 31. I.5. Grupa kapitałowa KGHM W Grupie Kapitałowej KGHM jednostką dominującą jest KGHM Polska Miedź S.A. Według danych na koniec 212 roku, Grupa Kapitałowa KGHM liczyła 85 podmiotów 32. Na kształt Grupy Kapitałowej znacząco wpłynęła dokonana przez KGHM Polska Miedź S.A. w I połowie 212 roku transakcja nabycia 1% akcji spółki górniczej Quadra FNX Mining Ltd. z siedzibą w Vancouver. Na skutek transakcji nastąpił wzrost liczby spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KGHM o 34 jednostki i utworzono odrębną grupę kapitałową KGHM INTERNATIONAL LTD. Przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. jest produkcja górnicza metali (przede wszystkim miedzi, a także niklu, złota, platyny, palladu) prowadzona przez kopalnie zlokalizowane w USA, Chile i Kanadzie 33. Przedmioty działalności podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. są zróżnicowane. Obok podstawowej działalności KGHM (m.in. poszukiwanie i eksploatacja złóż miedzi i innych metali, budownictwo górnicze, produkcja energii elektrycznej i cieplnej, maszyny i urządzenia dla górnictwa, prace badawczo-rozwojowe), w ofercie spółek znajdują się produkty i usługi związane lub niezwiązane z obsługą technologiczną KGHM, takie jak transport, handel, lokowanie środków pieniężnych czy ochrona zdrowia. Znaczna część spółek, głównie produkcyjnych, świadczy usługi na rzecz KGHM. W zakresie działalności spółek wchodzących w skład grupy kapitałowej znajdują się także m.in. usługi turystyczne, zarządzanie hotelami i ośrodkami wypoczynkowymi, usługi związane ze zdrowiem i wypoczynkiem, świadczenie usług ubezpieczeniowych, zagospodarowanie odpadów i odzysk surowców z materiałów segregowanych czy produkcja sztućców oraz galanterii stołowej. Zysk brutto oraz netto w Grupie Kapitałowej KGHM przedstawiał się w ostatnich latach w sposób następujący: Raport Roczny 212 KGHM Polska Miedź S.A., Lubin, marzec 213r. Skonsolidowany Raport Roczny 212 GP KGHM Polska Miedź S.A., Lubin, marzec 213 r. Marketingowy Raport Roczny 212 KGHM Polska Miedź S.A. 19 Pokazać jeszcze
Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. po II kwartale 2006 roku Plan prezentacji Wyniki po II kwartale 2006 roku Koszty Wskaźniki rentowności i EBITDA Plany inwestycyjne Zasoby Wybrane dane finansowe 2 Warunki Bardziej szczegółowo 20 marzec Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 2014 rok
20 marzec 2015 Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 2014 rok Podsumowanie 2014 roku Niższa o 4,14% [o 0,43 TWh] sprzedaż energii elektrycznej z własnej produkcji. Wyższa o 33,50% [o 0,86 Bardziej szczegółowo Czynniki rozwoju polskich firm górniczych w gospodarce globalnej
Czynniki rozwoju polskich firm górniczych w gospodarce globalnej Herbert Wirth Prezes Zarządu KGHM Polska Miedź SA 19 listopada 2014 r. KGHM w skrócie Wiodący światowy producent miedzi i srebra; ponad Bardziej szczegółowo Z produkcją 531 tys. t miedzi w koncentracie udział KGHM Polska Miedź S.A. w produkcji
Zwięzła ocena sytuacji Spółki KGHM Polska Miedź S.A przedkładana Walnemu Zgromadzeniu KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie /przyjęta przez Radę Nadzorczą KGHM Polska Miedź S.A. w dniu 25 kwietnia 2005 r./ Bardziej szczegółowo 20 marca 2014 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 2013 r.
20 marca 2014 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 2013 r. Istotne zdarzenia w 2013 roku Spadek cen energii o około 10%. Pierwszy pełen rok konsolidacji PAK KWB Konin, PAK KWB Adamów Bardziej szczegółowo podatek dochodowy opłata(wynagrodzenie) za użytkowanie górnicze ustalana w umowie pomiędzy koncesjonariuszem a Skarbem Państwa
Rozwiązania podatkowe poszukiwań i wydobycia gazu z łupków w polskim prawodawstwie Poznań, 15.10.2014 Autor: Dominik Goślicki AGENDA 1. Dotychczasowe obciążenia publicznoprawne dot. gazu z łupków 2. Założenia Bardziej szczegółowo Rada Nadzorcza zapoznała się z dokumentami Spółki, a w szczególności:
. KGHM Polska Miedź S.A. za rok obrotowy 2015 i sprawozdania z działalności Spółki w roku obrotowym 2015 oraz z oceny wniosku Zarządu KGHM Polska Miedź S.A. dotyczącego pokrycia straty za rok obrotowy Bardziej szczegółowo KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE
INFORMACJA DODATKOWA I I. Szczegółowy zakres wartości grup rodzajowych środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz inwestycji długoterminowych, zawierających stan tych aktywów na początek Bardziej szczegółowo o zmianie ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin
Grupa Posłów KP SLD Warszawa, 9 kwietnia 2015 r. Pan Radosław SIKORSKI Marszałek Sejmu RP Na podstawie art. 118 ust. 1 Konstytucji RP z 2 kwietnia 1997 r. oraz art. 32 ust. 2 Regulaminu Sejmu, niżej podpisani Bardziej szczegółowo Wyniki Spółki w 2006 roku (przed weryfikacją Audytora) Prezentacja na spotkanie z analitykami w dniu 14 lutego 2007 r.
Wyniki Spółki w 2006 roku (przed weryfikacją Audytora) Prezentacja na spotkanie z analitykami w dniu 14 lutego 2007 r. Plan prezentacji Warunki makroekonomiczne Wyniki produkcyjne Wyniki finansowe Koszty Bardziej szczegółowo Załącznik do Uchwały Nr 23/VIII/14 Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 12 maja 2014 r.
Załącznik do Uchwały Nr 23/VIII/14 Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 12 maja 2014 r. Sprawozdanie Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. z wyników oceny skonsolidowanego sprawozdania finansowego Bardziej szczegółowo 14 maja 2015 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 1Q 2015 r.
14 maja 2015 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 1Q 2015 r. Podsumowanie I kwartału 2015 roku Wyższa sprzedaż energii elektrycznej o 0,32 TWh (q/q): wyższa sprzedaż energii elektrycznej Bardziej szczegółowo - sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od. o zysk netto za okres od 1 stycznia 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. w wysokości
Sprawozdanie Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź SA z wyników oceny sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w roku obrotowym 2010 oraz wyników oceny sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy 2010 Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO
NOTATKA DOTYCZĄCA SYTUACJI FINANSOWEJ DOMÓW MAKLERSKICH W 2012 ROKU URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, KWIECIEŃ 2013 SPIS TREŚCI SPIS TREŚCI... 2 WSTĘP... 3 I. PODSTAWOWE INFORMACJE O RYNKU DOMÓW Bardziej szczegółowo ZESTAWIENIE KONCESJI NA POSZUKIWANIE, ROZPOZNAWANIE I WYDOBYWANIE ZŁÓŻ RUD MIEDZI W POLSCE - wg stanu na dzień 1 marca 2013 r.
I WYDOBYWANIE ZŁÓŻ RUD MIEDZI W POLSCE - 1. Koncesje na poszukiwanie złóż rud miedzi (łącznie 17 koncesji): 1 48/2010/p Iłowa i Bolesławiec Śląsko Krakowska Kompania Górnictwa Metali Sp. z o.o. w Libertowie Bardziej szczegółowo ZESTAWIENIE KONCESJI NA POSZUKIWANIE, ROZPOZNAWANIE I WYDOBYWANIE ZŁÓŻ RUD MIEDZI W POLSCE - wg stanu na dzień 1 października 2013 r.
I WYDOBYWANIE ZŁÓŻ RUD MIEDZI W POLSCE - 1. Koncesje na poszukiwanie złóż rud miedzi (łącznie 17 koncesji): 1 48/2010/p Iłowa i Bolesławiec Śląsko Krakowska Kompania Górnictwa Metali Sp. z o.o. w Libertowie Bardziej szczegółowo Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. w roku 2010
Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. w roku 2010 26 maj 2011 26 maj 2011 1 Wzrost produkcji stali surowej w roku 2010. Dynamika produkcji stali surowej 2010/2009: Polska +12% UE 27 +25% Bardziej szczegółowo Wieloletnia Prognoza Finansowa (WPF) miasta Łodzi na lata 2014-2031
Wieloletnia Prognoza Finansowa (WPF) miasta Łodzi na lata 2014-2031 Załącznik Nr 1 do uchwały Nr Rady Miejskiej w Łodzi z dnia Lp. Wyszczególnienie 2013 (plan po zmianach 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Bardziej szczegółowo Załącznik nr 3 do projektu uchwały Nr Rady Miejskiej Legnicy. Objaśnienia przyjętych wartości w Wieloletniej Prognozie Finansowej miasta Legnicy
Załącznik nr 3 do projektu uchwały Nr Rady Miejskiej Legnicy z dnia Objaśnienia przyjętych wartości w Wieloletniej Prognozie Finansowej miasta Legnicy Uwagi ogólne: Wieloletnią Prognozę Finansową miasta Bardziej szczegółowo Innowacyjni w działaniu stabilni nansowo
Innowacyjni w działaniu stabilni nansowo Główną przyczyną spadku przychodów w 2015 roku były niższe notowania ropy i produktów naftowych na rynkach światowych. W efekcie zmalały przychody zarówno w segmencie Bardziej szczegółowo Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu 2008 roku (przed przeglądem Audytora)
Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu roku (przed przeglądem Audytora) Prezentacja na spotkanie z analitykami w dniu 14 sierpnia r. Sierpień 2 Plan prezentacji Skonsolidowany wynik finansowy w I półroczu Bardziej szczegółowo DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2014 ROK MEGARON S.A.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2014 ROK MEGARON S.A. B. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA ( W TYS. PLN) I.1.1. INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH Wyszczególnienie Bardziej szczegółowo "Wybrane wyniki finansowe Raiffeisen Bank Polska S.A. i Grupy Kapitałowej Raiffeisen Bank Polska S.A. za I kwartał 2016 roku"
Warszawa, dnia 20.05.2016 Raport bieżący nr 8/2016 "Wybrane wyniki finansowe Raiffeisen Bank Polska S.A. i Grupy Kapitałowej Raiffeisen Bank Polska S.A. za I kwartał 2016 roku" Zarząd Raiffeisen Bank Polska Bardziej szczegółowo Wyniki Spółki w I kwartale 2011 roku
Wyniki Spółki w I kwartale 2011 roku Maj 2011 1/14 Plan prezentacji Warunki makroekonomiczne Wyniki produkcyjne Koszty rodzajowe, koszt jednostkowy Wyniki finansowe Zarządzanie ryzykiem rynkowym Skonsolidowany Bardziej szczegółowo Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa. Opodatkowanie przychodów (dochodów) z kapitałów pieniężnych. www.finanse.mf.gov.
Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa Opodatkowanie przychodów (dochodów) z kapitałów pieniężnych www.finanse.mf.gov.pl 1 2 Ministerstwo Finansów Opodatkowanie przychodów (dochodów) Bardziej szczegółowo Wyniki Spółki w II kwartale 2007 roku
Wyniki Spółki w II kwartale 2007 roku Sierpień 2007 Prezentacja na spotkanie z analitykami w dniu 8 sierpnia 2007 r. Plan prezentacji Warunki makroekonomiczne Wyniki produkcyjne Wyniki finansowe Koszty Bardziej szczegółowo Wykres 1 EBIT i EBITDA w pierwszym kwartale lat 2010, 2011 i 2012
KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE Niniejszy raport prezentuje wybrane dane bilansu oraz rachunku zysków i strat, przepływy pieniężne i wskaźniki Bardziej szczegółowo Nadwyżka operacyjna w jednostkach samorządu terytorialnego w latach
Załącznik nr 3 do projektu Uchwały Nr Rady Miejskiej Legnicy z dnia Objaśnienia przyjętych wartości w Wieloletniej Prognozie Finansowej miasta Legnicy Uwagi ogólne: Wieloletnią Prognozę Finansową miasta Bardziej szczegółowo NOTA 1 Podstawowym segmentem działalności Pemug S.A. jest segment branżowy- usług budowlano-montażowych. Segment usług sprzętowotransportowych
NOTA 1 Podstawowym segmentem działalności Pemug S.A. jest segment branżowy- budowlano-montażowych. y branżowe budowlanych projektowych sprzętowotransportowych pozostałych Wyniki finansowe segmentów branżowych Bardziej szczegółowo Raport SA-Q 3/2012. MOJ S.A. ul. Tokarska Katowice
Raport SA-Q 3/2012 POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO MOJ S.A. ZA III KWARTAŁ 2012 R. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice Tel.: (32) 604 09 00 Faks: (32) 604 09 01 Email: sekretariat@moj.com.pl Bardziej szczegółowo Skonsolidowane sprawozdanie finansowe MNI S.A. Data sporządzenia: 22-11-2006 UTRZYMANIE POZYTYWNYCH TRENDÓW ROZWOJU GRUPY MNI
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe MNI S.A. Data sporządzenia: 22-11-2006 UTRZYMANIE POZYTYWNYCH TRENDÓW ROZWOJU GRUPY MNI W III kwartale 2006 roku Grupa Kapitałowa MNI S.A. (Grupa MNI) odnotowała dobre Bardziej szczegółowo PROBLEMY NA RYNKU GAZU ZIEMNEGO ZAAZOTOWANEGO. Komisja Gospodarki Narodowej Warszawa 29.10.2014r.
PROBLEMY NA RYNKU GAZU ZIEMNEGO ZAAZOTOWANEGO Komisja Gospodarki Narodowej Warszawa 29.10.2014r. KGHM jest globalnym graczem na rynku metali nieżelaznych Kanada McCreedy (Cu, Ni, TPM*) Morrison (Cu, Ni, Bardziej szczegółowo Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku.
Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku. Niniejszy Aneks nr 1 został sporządzony w związku opublikowaniem przez Emitenta Bardziej szczegółowo Wyniki za trzy kwartały 2013 r. oraz plany rozwoju spółki
Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. GROUP Wyniki za trzy kwartały r. oraz plany rozwoju spółki Warszawa, 14 listopada r. AGENDA Rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce w III kw. r. P.R.E.S.C.O. GROUP w III kwartale Bardziej szczegółowo Objaśnienia wartości przyjętych w projekcie Wieloletniej Prognozy Finansowej Miasta Koszalina na lata
12 Objaśnienia wartości przyjętych w projekcie Wieloletniej Prognozy Finansowej Miasta Koszalina na lata 2015-2033 Założenia ogólne 1. Wartości przyjęte w WPF są zgodne z projektem budżetu na 2015 rok. Bardziej szczegółowo Strategia Energetyczna KGHM do roku 2030 Rada Naukowo-Przemysłowa INSTYTUT AUTOSTRADA TECHNOLOGII I INNOWACJI
Strategia Energetyczna KGHM do roku 2030 Rada Naukowo-Przemysłowa INSTYTUT AUTOSTRADA TECHNOLOGII I INNOWACJI Maciej Majchrowicz Centrum Analiz Strategicznych i Bazy Zasobowej 15 lipca, Wrocław Agenda Bardziej szczegółowo QSr 3/2010 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe SKONSOLIDOWANE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE
1 SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2 3 4 INFORMACJA DODATKOWA DO RAPORTU ZA I KWARTAL 2006 (zgodnie z 91 ust. 4 Rozporządzenia Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 r. - Dz. U. Nr 209, Bardziej szczegółowo Janusz Jasiński Przewodniczący Organizacji Pracodawców Ziemi Lubuskiej
Janusz Jasiński Przewodniczący Organizacji Pracodawców Ziemi Lubuskiej Zielona Góra, 29 czerwca 2016 1 13 13 12 12 11 11 10 10 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 Udokumentowane złoża (w mln ton, 2010) Bardziej szczegółowo Objaśnienia wartości przyjętych w wieloletniej prognozie finansowej Województwa Małopolskiego na lata
Objaśnienia wartości przyjętych w wieloletniej prognozie finansowej Województwa Małopolskiego na lata 2013-2028 Uwagi ogólne: Do obliczeń wielkości przyjętych w wieloletniej prognozie finansowej Województwa Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 01.01.2010 DO 31.12.2010
Ul. Kazimierza Wielkiego 7, 47-232 Kędzierzyn-Koźle INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 01.01.2010 DO 31.12.2010 Kędzierzyn-Koźle dnia 31.03.2011 r. Stosownie do postanowień art. Bardziej szczegółowo CHARAKTERYSTYKA OPISOWA PROJEKTU BUDŻETU MIASTA SŁUPSKA - INFORMACJE OGÓLNE I. REGULACJE PRAWNE
2.2.1. CHARAKTERYSTYKA OPISOWA PROJEKTU BUDŻETU MIASTA SŁUPSKA - INFORMACJE OGÓLNE I. REGULACJE PRAWNE Tryb prac nad budżetem jednostki samorządu terytorialnego reguluje ustawa o finansach publicznych Bardziej szczegółowo 1. Dane uzupełniające o pozycjach bilansu i rachunku wyników z operacji funduszu:
DODATKOWE INFORMACJE i OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 18 GRUDNIA 2003 ROKU DO 31 GRUDNIA 2004 ROKU DWS POLSKA FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO MIESZANEGO STABILNEGO WZROSTU 1. Dane uzupełniające Bardziej szczegółowo Kalkulacja i zakres ujawnień dotyczących podatku dochodowego w sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF.
Kalkulacja i zakres ujawnień dotyczących podatku dochodowego w sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF. Efektywna stopa podatkowa jest stosunkiem podatku wykazanego w sprawozdaniu finansowym Bardziej szczegółowo OBJAŚNIENIA PRZYJĘTYCH WARTOŚCI W WIELOLETNIEJ PROGNOZIE FINANSOWEJ MIASTA PRZEMYŚLA NA LATA 2013-2038
Załącznik Nr 1 do uchwały Nr./ Rady Miejskiej w Przemyślu z dnia OBJAŚNIENIA PRZYJĘTYCH WARTOŚCI W WIELOLETNIEJ PROGNOZIE FINANSOWEJ MIASTA PRZEMYŚLA NA LATA 2013-2038 Wstęp Wieloletnia prognoza finansowa Bardziej szczegółowo Możliwość transferu udziałów (akcji) w celu zminimalizowania łącznych obciążeń podatkowych osób fizycznych.
Możliwość transferu udziałów (akcji) w celu zminimalizowania łącznych obciążeń podatkowych osób fizycznych. Czy wiesz, że w związku ze zmianą przepisów ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych tzw. Bardziej szczegółowo Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa. Opodatkowanie przychodów (dochodów) z kapitałów pieniężnych. www.finanse.mf.gov.
Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa Opodatkowanie przychodów (dochodów) z kapitałów pieniężnych www.finanse.mf.gov.pl 1 2 Ministerstwo Finansów Opodatkowanie przychodów (dochodów) Bardziej szczegółowo Maciej M. Sokołowski Miedziowe serce polskiej gospodarki
Maciej M. Sokołowski Miedziowe serce polskiej gospodarki 14 lutego 2012 r. sejmowa Komisja Finansów Publicznych przyjęła rządowy projekt ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin. Projekt ten już Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe PGNiG S.A. 4 kwartały y 2005 r. 2 marca 2006 roku
Wyniki finansowe PGNiG S.A. 4 kwartały y 25 r. 2 marca 26 roku Podstawowe wyniki finansowe 3 GK PGNiG S.A. w mln, MSSF Przychody ze sprzedaży Zysk brutto Zysk netto EBITDA * EBITDA (leasing) ** Wyniki Bardziej szczegółowo WPŁYWKIMSF 12 NA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIA FINANSOWE WPŁYW KIMSF 12 NA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIA FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ STX AUTOSTRADY 1
WPŁYWKIMSF 12 NA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIA FINANSOWE GRUPYKAPITAŁOWEJSTX AUTOSTRADY Data dokumentu: 12 maja 2010 WPŁYW KIMSF 12 NA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIA FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ STX AUTOSTRADY Bardziej szczegółowo Wybór i ocena spółki. Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski
Wybór i ocena spółki Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski Wartość wewnętrzna vs cena giełdowa Wartość Momenty kiedy WW jest bliska cenie giełdowej WW Cena giełdowa Kupno Sprzedaż Kupno Bardziej szczegółowo ZESTAWIENIE KONCESJI NA POSZUKIWANIE, ROZPOZNAWANIE I WYDOBYWANIE ZŁÓŻ RUD MIEDZI W POLSCE - wg stanu na dzień 1 sierpnia 2014 r.
I WYDOBYWANIE ZŁÓŻ RUD MIEDZI W POLSCE - 1. Koncesje na poszukiwanie złóż rud miedzi (łącznie 19 koncesji): 1 48/2010/p Iłowa i Bolesławiec 2 14/2011/p Mozów-2 3 15/2011/p Mozów-1 4 16/2011/p Jany 5 17/2011/p Bardziej szczegółowo Spis treści do sprawozdania finansowego
(kwoty w tabelach wyrażone są w złotych, o ile nie podano inaczej) Spis treści do sprawozdania finansowego Nota Strona Bilans 3 Rachunek zysków i strat 4 Zestawienie zmian w kapitale własnym 5 Rachunek Bardziej szczegółowo o rządowym projekcie ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin (druk nr 144)
SEJM RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ VII kadencja Druk nr 190 S P R A W O Z D A N I E KOMISJI FINANSÓW PUBLICZNYCH o rządowym projekcie ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin (druk nr 144) Sejm - zgodnie Bardziej szczegółowo 20 marca 2013 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 2012 r.
20 marca 2013 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za 2012 r. Kluczowe informacje za 12 m-cy 2012 (IV kw. 2012) Finansowe o o o o Przychody ze sprzedaży = 2.723 mln PLN (735 mln PLN); EBITDA Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa do skróconego sprawozdania finansowego Z.P.C. Otmuchów S.A. za okres od 1 stycznia 2010 r. do 30 września 2010 r.
Informacja dodatkowa do skróconego sprawozdania finansowego Z.P.C. Otmuchów S.A. za okres od 1 stycznia 2010 r. do 30 września 2010 r. Otmuchów, 12 listopada 2010r. Spis treści 1 Informacje wstępne... Bardziej szczegółowo Raport za III kwartał 2015
Raport za III kwartał 2015 1. Spis treści List Prezesa Zarządu str.2 Dane ewidencyjne str.3 Struktura akcjonariatu str.4 Jednostki wchodzące w skład grupy kapitałowej. Przyczyny niesporządzania skonsolidowanych Bardziej szczegółowo Finanse i rachunkowość. Alina Dyduch, Maria Sierpińska, Zofia Wilimowska
Finanse i rachunkowość. Alina Dyduch, Maria Sierpińska, Zofia Wilimowska Podręcznik obejmuje wykład finansów i rachunkowości dla inżynierów. Zostały w nim omówione m.in. rachunkowość jako system informacyjny Bardziej szczegółowo PROJEKT WIELOLETNIEJ PROGNOZY FINANSOWEJ MIASTA NA LATA 2015 2043
PROJEKT WIELOLETNIEJ PROGNOZY FINANSOWEJ MIASTA NA LATA 2015 2043 1 2 SPIS TREŚCI Strona 1. Wstęp 3 2. Projekt uchwały Rady Miejskiej w sprawie wieloletniej prognozy finansowej Miasta 5 Załączniki do wieloletniej Bardziej szczegółowo Średnio ważony koszt kapitału
OPODATKOWANIE PRZYCHODÓW (DOCHODÓW) Z KAPITAŁÓW PIENIĘŻNYCH www.mf.gov.pl Ministerstwo Finansów OPODATKOWANIE PRZYCHODÓW (DOCHODÓW) Z KAPITAŁÓW PIENIĘŻNYCH Podatek dochodowy od osób fizycznych (zwany dalej Bardziej szczegółowo Budimex SA. Skrócone sprawozdanie finansowe. za I kwartał 2007 roku
Budimex SA Skrócone sprawozdanie finansowe za I kwartał 2007 roku BILANS 31.03.2007 31.12.2006 31.03.2006 (tys. zł) (tys. zł) (tys. zł) AKTYWA I. AKTYWA TRWAŁE 638 189 638 770 637 863 1. Wartości niematerialne Bardziej szczegółowo Grupa AB. WYNIKI FINANSOWE za IV kwartał 2013
Grupa AB WYNIKI FINANSOWE za IV kwartał 2013 Warszawa, 27-28 lutego 2014 SKONSOLIDOWANE WYNIKI FINANSOWE AB Q4/2013 WYNIKI SKONSOLIDOWANE GRUPY AB WYNIKI ZA OKRES Q4/2013 Zysk netto 1 900 000 1 700 000 Bardziej szczegółowo Opodatkowanie wydobycia węglowodorów
Opodatkowanie wydobycia węglowodorów Warszawa, 26 czerwca 2013 r. Grzegorz Kuś Agenda szkolenia I. Wprowadzenie II. Nowy system opodatkowania wydobycia węglowodorów III. Zmiany regulacyjne i powołanie Bardziej szczegółowo BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 2009 roku -1-
BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 29 roku -1- Sytuacja gospodarcza w I kwartale 29 r. Głęboki spadek produkcji przemysłowej w styczniu i lutym, wskaźniki koniunktury sugerują Bardziej szczegółowo Opracował: Wydział Budżetu Miasta Urzędu Miasta Katowice na podstawie sprawozdań budżetowych i opisowych pod kierunkiem Skarbnika Miasta.
PREZYDENT MIASTA KATOWICE INFORMACJA Z WYKONANIA BUDŻETU MIASTA KATOWICE ZA 3 KWARTAŁY 2014 ROKU Katowice, listopad 2014 r. INFORMACJA Z WYKONANIA BUDŻETU MIASTA KATOWICE ZA 3 KWARTAŁY 2014 ROKU Zatwierdzam: Bardziej szczegółowo Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2012 r.
N a r o d o w y B a n k P o l s k i D e p a r t a m e n t S t a t y s t y k i Warszawa, dn. 2 stycznia 2013 r. Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2012 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony Bardziej szczegółowo Raport SA-Q 1/2011. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice
Your Image S.A raport za IV kwartał 2014 1 1. Spis treści List Prezesa Zarządu str.3 Dane ewidencyjne str.4 Struktura akcjonariatu str.5 Jednostki wchodzące w skład grupy kapitałowej. Przyczyny niesporządzania Bardziej szczegółowo Opis przyjętych wartości do Wieloletniej Prognozy Finansowej Gminy Kwilcz na lata 2013-2023
Załącznik Nr 3 do uchwały Rady Gminy Kwilcz z dnia... 2012 r. Opis przyjętych wartości do Wieloletniej Prognozy Finansowej Gminy Kwilcz na lata 2013-2023 1. Założenia wstępne Wieloletnia Prognoza Finansowa Bardziej szczegółowo Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (metoda pośrednia)
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (metoda pośrednia) od 01/01/2016 od 01/01/2015 do 30/06/2016 do 30/06/2015 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Zysk za rok obrotowy -627-51 183 Korekty: Bardziej szczegółowo KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO I KWARTALE 2014 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I SOLIDNE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH
Bogdanka, 8 maja 2014 roku KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO I KWARTALE 2014 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I SOLIDNE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH Grupa Kapitałowa Lubelskiego Węgla Bardziej szczegółowo Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz
Spis treści Wstęp Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych 1. Standaryzacja i harmonizacja sprawozdań finansowych 2. Cele sprawozdań finansowych 3. Użytkownicy Bardziej szczegółowo SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA MONTAŻU KONSTRUKCJI STALOWYCH I URZĄDZEŃ GÓRNICZYCH PEMUG S.A. ZA OKRES CZTERECH KWARTAŁÓW 2011 ROKU
NOTA 1 SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA MONTAŻU KONSTRUKCJI STALOWYCH I URZĄDZEŃ GÓRNICZYCH PEMUG S.A. ZA OKRES CZTERECH KWARTAŁÓW 2011 ROKU y branżowe Podstawowym segmentem działalności Pemug S.A. Bardziej szczegółowo WIELOLETNIA PROGNOZA FINANSOWA MIASTA KATOWICE NA LATA 2016 2035 PROJEKT
2016 WIELOLETNIA PROGNOZA FINANSOWA MIASTA KATOWICE NA LATA 2016 2035 PROJEKT Projekt UCHWAŁA NR... RADY MIASTA KATOWICE z dnia... 2015 r. w sprawie uchwalenia Wieloletniej Prognozy Finansowej miasta Bardziej szczegółowo RAPORT ZA I KWARTAŁ 2013 r.
RAPORT ZA I KWARTAŁ 2013 r. Zawierający: Wybrane dane finansowe Istotne zdarzenia oraz czynniki mające wpływ na prezentowane wyniki finansowe Strategia w obszarze rozwoju działalności, działania w zakresie Bardziej szczegółowo Venture Incubator S.A.
Venture Incubator S.A. Jednostkowy raport kwartalny za I kwartał 2014 r. Wrocław,13 maja 2014 r. Spis treści: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE... 2 2. PORTFEL INWESTYCYJNY... 2 3. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Bardziej szczegółowo KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO 2013 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH
Bogdanka, 20 marca 2014 KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO 2013 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH Grupa Kapitałowa Lubelskiego Węgla BOGDANKA, Bardziej szczegółowo Współpraca, to się opłaca - na przykładzie Podatkowej Grupy Kapitałowej PZU
Współpraca, to się opłaca - na przykładzie Podatkowej Grupy Kapitałowej PZU Marcin Dzięgielewski Grupa PZU Warszawa, 12 kwietnia 2016 r. Warunki funkcjonowania PGK Zasady funkcjonowania PGK reguluje art. Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa za IV kwartał 2015 r.
Informacja dodatkowa za IV kwartał 2015 r. Zgodnie z 87 ust. 3 i 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych. INFORMACJA O ZASADACH PRZYJĘTYCH Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO
NOTATKA DOTYCZĄCA SYTUACJI FINANSOWEJ DOMÓW MAKLERSKICH W 2013 ROKU URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, KWIECIEŃ 2014 SPIS TREŚCI SPIS TREŚCI... 2 WSTĘP... 3 I. PODSTAWOWE INFORMACJE O RYNKU DOMÓW Bardziej szczegółowo III kwartały (rok bieżący) okres od 01.01.2014 do 30.09.2014
SKRÓCONE KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Wybrane dane finansowe (rok bieżący) (rok poprzedni) (rok bieżący) (rok poprzedni) 1 Przychody ze sprzedaży i dochody z dotacji 105 231 89 823 25 Bardziej szczegółowo Bezpieczeństwo surowcowe Polski w globalnej gospodarce - nowa era rozwoju KGHM. dr hab. inż. Herbert Wirth Prezes Zarządu KGHM Polska Miedź SA
Bezpieczeństwo surowcowe Polski w globalnej gospodarce - nowa era rozwoju KGHM dr hab. inż. Herbert Wirth Prezes Zarządu KGHM Polska Miedź SA Bezpieczeństwo surowcowe Polski w globalnej gospodarce - nowa Bardziej szczegółowo Objaśnienia wartości przyjętych w Wieloletniej Prognozie Finansowej na lata Gminy Miasta Radomia.
Objaśnienia wartości przyjętych w Wieloletniej Prognozie Finansowej na lata 2016 2035 Gminy Miasta Radomia. Za bazę do opracowania Wieloletniej Prognozy Finansowej na kolejne lata przyjęto projekt budżetu Bardziej szczegółowo Wzrost przychodów gotówkowych o 27% r/r Przychody gotówkowe i EBITDA skorygowana, mln złotych
Wyniki 3Q 215 ZASTRZEŻENIA PRAWNE Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Wirtualna Polska Holding S.A. z siedzibą w Warszawie na potrzeby omówienia wyników finansowych za Q3 215 r. Prezentacja Bardziej szczegółowo Opinia do ustawy o specjalnym podatku węglowodorowym. (druk nr 693)
Warszawa, dnia 5 sierpnia 2014 r. Opinia do ustawy o specjalnym podatku węglowodorowym (druk nr 693) I. Cel i przedmiot ustawy Zasadniczym celem ustawy o specjalnym podatku węglowodorowym, w myśl uzasadnienia Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa za III kwartał 2015 r.
Informacja dodatkowa za III kwartał 2015 r. Zgodnie z 87 ust. 3 i 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych. INFORMACJA O ZASADACH PRZYJĘTYCH Bardziej szczegółowo Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2016 r.
Warszawa, 09.05.2014 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a W końcu grudnia 2013 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków otwartych Bardziej szczegółowo Dodatkowe informacje do SA-R Talex S.A. w Poznaniu
Dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego i odpowiednio danych porównywalnych do SA-R 2014 1. Informacje o instrumentach finansowych: Na dzień 31.12.2014r. Spółka nie posiada aktywów i zobowiązań Bardziej szczegółowo 01.01.2011 do 31.12.2011
SKONSOLIDOWANE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR IV kwartały IV kwartały IV kwartały IV kwartały (rok bieżący) (rok poprzedni) (rok bieżący) (rok poprzedni) WYBRANE DANE FINANSOWE 01.01.2011 Bardziej szczegółowo Wykonanie. Strona 1. Załącznik nr 1 do uchwały nr XXIII/397/15 Rady Miasta Bydgoszczy z dnia 30 grudnia 2015r.
Załącznik nr 1 do uchwały nr XXIII/397/15 Rady Miasta Bydgoszczy z dnia 30 grudnia 2015r. Wykonanie Plan 3 kw. Przew. wykonanie Lp. Wyszczególnienie 2013 2014 2015 2015 2016 2017 2018 2019 1 Dochody ogółem Bardziej szczegółowo Mex Polska S.A. - Zmiana prognozy wyników GPW informacje do komunikatu spółki (ESPI) Łódź, 28 sierpnia 2015 r.
Mex Polska S.A. - Zmiana prognozy wyników GPW informacje do komunikatu spółki (ESPI) Łódź, 28 sierpnia 2015 r. Zarząd Mex Polska S.A. informuje, że dokonał analizy wyników spółek Grupy uzyskanych po pierwszym Bardziej szczegółowo 2017 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres