Source: https://www.bm.pkobp.pl/notowania/spolka/dnp/
Timestamp: 2019-11-12 08:07:30
Legal References Found: Art. 17
 art. 19
 art. 504
 art. 492
 art. 494
 art. 399
 art. 398
 art. 19
 art. 19
 art. 19
 art. 19
 art. 19
 art. 19
 art. 19
 art. 19
 art. 19
 art. 395
 art. 399
 art. 19
 art. 19

Document Content:
skrót: DNP
Ostatnie notowanie z: 08.11.2019 17:03
Aktualny kurs 141,60 -10,27 % -16,20 zł
Otwarcie 155 -1,77%
Minimum 141,30 -10,46%
Maksimum 155 -1,77%
Wolumen (szt.) 768587
Kurs odniesienia 157,80
Widełki dolne 139,50
Widełki górne 170,50
Obroty (tyś. zł) 110506
4 319 142,30
5 560 142,20
6 237 142,10
7 1 098 142,00
3 381 141,90
142,40 569 7
142,50 303 4
142,60 131 2
142,70 299 4
142,80 151 3
Biernacki Tomasz 50 000 000 51,00% 50 000 000 51,00%
pdf 28.05.2018
Analiza Techniczna WIG 20, S&P 500. Wykres dnia: Dino Polska
PKN Orlen, Dino Polska, GetBack, Altus TFI, Echo Investment, Archicom, Soho Development, Vistula, Bioton
pdf 03.10.2018
Enea, Energa, PGE, PKO BP, PKN Orlen, Tauron, Action, Atal, Biomed Lublin, Dino Polska, GetBack, Konsorcjum Stali, LC Corp, Marvipol, Protektor, Unified Factory, Ursus, Vantage Development, Vistula
pdf 13.11.2018
KNF, Alior Bank, CCC, Eurocash, PZU, Santander Bank Polska, Dino, JSW, Play Communications, Wirtualna Polska, ZE PAK, Arctic Paper, Boryszew, CDRL, Gino Rossi, iFirma, Inter Cars, Izoblok, LC Corp, Lubawa, Medicalgorithmics, Neuca, PlayWay, Remak, Sanok Rubber Company
Kurs Dino mocno traci; rynek przestraszył się ostrożnych przewidywań spółki (opinia)
Ok. godz. 12.30 kurs Dino traci 9,6 proc. do 142,6 zł, a obroty wynoszą ponad 30,8 mln zł.
"Do tej pory w przypadku Dino mieliśmy każdy kwartał lepszy, szybszy, mocniejszy, a za tym rosły coraz bardziej oczekiwania rynku i - nawet mocniej - rósł kurs akcji. Dino jest wyceniane na 21x EBITDA, jest droższe nie tylko niż Jeronimo Martins, ale i Amazon, a rynek oczekuje dalszych, mocnych wzrostów wyników" - powiedział PAP Biznes Łukasz Wachełko, analityk Wood&Co.;
"Okazuje się jednak, że jakiś sufit jest i powtórzenie wyjątkowej rentowności 10,6 proc. marży EBITDA z czwartego kwartału 2018 roku jest nie do zrobienia, a poprawa marży w całym roku też nie będzie tak łatwa jak się wcześniej wydawało. W przyszłym roku wzrośnie pensja minimalna, co też nie pomaga. Wygląda więc na to, że już nie będzie szybciej i mocniej, a będzie po prostu ciągle dobrze" - dodał.
Po trzech kwartałach tego roku marża EBITDA wyniosła 9,2 proc. i była o 0,4 pkt. proc. wyższa rdr (po uwzględnieniu wpływu MSSF 16). Przed uwzględnieniem nowego standardu wzrost wyniósł ok. 0,2 pkt. proc.
Prezes Szymon Piduch powiedział podczas piątkowej telekonferencji dla inwestorów, że utrzymanie takiej dynamiki wzrostu w całym 2019 roku jest ambitnym celem. Wskazał na wysoką bazę z IV kwartału 2018 roku, gdy marża EBITDA wynosiła 10,6 proc. Poinformował, że celem strategicznym spółki jest poprawa marży EBITDA w 2019 i 2020 roku, ale to będzie duże wyzwanie. Jak powiedział, obecnie celem spółki jest, by w 2019 roku marża EBITDA nie była niższa niż w 2018 roku.
Prezes powiedział też, że spółka spodziewa się w 2020 roku niskiego dwucyfrowego wzrostu kosztów wynagrodzeń wskutek wzrostu płacy minimalnej o 15 proc. Przewiduje w przyszłym roku dwucyfrowy wzrost sprzedaży LFL.
"Ostrożna prognoza na końcówkę roku i przypomnienie ryzyk na przyszły rok mogły trochę przestraszyć inwestorów. To jednak bardziej problem kosmicznych oczekiwań rynku, a nie złych wyników, bo Dino ciągle pokazuje dobre wyniki. Rentowności są cały czas zdrowe" - powiedział Wachełko.
Po trzech kwartałach 2019 roku przychody grupy Dino wyniosły 5.523,4 mln zł i były o 30,7 proc. wyższe rdr.
Narastająco, po 9 miesiącach 2019 r. zysk EBITDA zwiększył się o 36,5 proc. rdr do 505,7 mln zł. Zysk netto grupy wyniósł 281,9 mln zł, co oznacza wzrost o 35,1 proc. rdr. (PAP Biznes)
Celem strategicznym Dino poprawa marży EBITDA w '19 i '20, ale to duże wyzwanie (opis)
Celem strategicznym Dino poprawa marży EBITDA w '19 i '20, ale to wyzwanie - prezes
"W czwartym kwartale 2018 roku marża EBITDA (bez MSSF 16) wynosiła 10,6 proc. To wyjątkowo wysoki poziom, trudny do powtórzenia w tym roku. Naszym celem strategicznym jest poprawa marży EBITDA na 2019 rok i 2020 rok, ale to jest duże wyzwanie, biorąc pod uwagę wysoką bazę. Stąd zakomunikowaliśmy, że poprawa marży będzie trudna do osiągnięcia" - powiedział prezes podczas telekonferencji.
Wcześniej powiedział, że celem na ten rok jest, by marża EBITDA w tym roku nie była niższa niż w 2018 roku.
Po trzech kwartałach marża EBITDA wyniosła 9,2 proc. i była o 0,4 pkt proc. wyższa rdr. (PAP Biznes)
Dino zakłada dwucyfrowy wzrost sprzedaży LFL w 2020 roku - prezes
"Zakładamy dwucyfrowy wzrost sprzedaży LFL w 2020 roku" - powiedział prezes Szymon Piduch.
Dodał, że koszty wynagrodzeń w przyszłym roku mogą wzrosnąć nisko dwucyfrowo, a pozostałe koszty będą optymalizowane. (PAP Biznes)
Dino Polska zakłada, że w '19 marża EBITDA nie będzie niższa niż w '18
"Zakładamy, że nasza marża EBITDA w tym roku nie będzie niższa niż w 2018 roku" - powiedział prezes Szymon Piduch.
Po trzech kwartałach marża EBITDA wyniosła 9,2 proc. i była o 0,4 pkt proc. wyższa rdr.
Pytany o powód spadku marży brutto na sprzedaży w III kwartale, odpowiedział: "Dbamy przede wszystkim o marżę EBITDA i mogliśmy sobie pozwolić na to, by być atrakcyjnym cenowo".
Prezes dodał, że jest miejsce do wzrostu marży brutto na sprzedaży. (PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska zgodne z oczekiwaniami, ale spadła marża brutto na sprzedaży (opinia, aktl.)
Po godz. 9.30 kurs Dino spada o 3,2 proc.
KRZYSZTOF KAWA, analityk IPOPEMA SECURITIES:
"Wyniki Dino są zgodne z oczekiwaniami.
Zwróciłbym uwagę na cash flow operacyjny, który jest 60 proc. gorszy rdr, ale można to potraktować jako one-off, bo jest związane z otwarciem nowego centrum dystrybucyjnego, które trzeba było zatowarować.
Po drugie, poprawa marży EBITDA wzięła się z optymalizacji kosztów SG&A;, a marża brutto na sprzedaży spadła rdr o 0,1 pkt proc., co jest pewną niespodzianką".
PIOTR BOGUSZ, analityk DM MBANKU:
"Wyniki Dino są zgodne z oczekiwaniami. Zwróciłbym uwagę na trochę gorszy cykl konwersji gotówki, pogorszył się o 3 dni, a wcześniej spółka pokazywała poprawę konwersji gotówki. To może wynikać jednak z pewnej sezonowości.
Cały czas CAPEX do przepływów operacyjnych wynosi 124 proc. w okresie 1Q-3Q 2019, podobnie jak w poprzednich okresach.
Nie widać przesłanek, by zmieniać prognozę dla wyników spółki na 2019 rok.
Spadła marża brutto na sprzedaży, a wcześniej spółka pokazywała wzrost. Zadziałał pewnie efekt bazy, wpłynęły pewnie też ceny mięsa. Spółka poradziła sobie natomiast dobrze z kosztami wynagrodzeń i skompensowała ten spadek marży trochę niższą relacją kosztów do sprzedaży"
Wynik EBITDA grupy wyniósł w trzecim kwartale 192,5 mln zł i był wyższy rdr o 36,1 proc. Konsensus PAP Biznes zakładał 190,9 mln zł EBITDA.
Na 30 września 2019 r. sieć Dino liczyła 1.113 marketów, o 218 więcej niż przed rokiem. (PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska za III kw. zgodne z oczekiwaniami (opinia)
Dino Polska miało w III kw. 109,4 mln zł zysku netto, zgodnie z konsensusem (opis)
Marża EBITDA wyniosła 9,5 proc. i była o 0,3 pkt. proc. wyższa rdr.
Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 490,9 mln zł (wzrost o 30,3 proc. rdr).
Wskaźnik dług netto do wyniku EBITDA za ostatnich 12 miesięcy wyniósł 1,48x na dzień 30 września 2019 r. Rok temu wskaźnik ten wynosił 1,34x.(PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska w III kw. 2019 roku vs. konsensus PAP (tabela)
DINO POLSKA SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2019 QSr
Przychody ze sprzedaży 5 523 446 4 225 063 1 281 958 993 320
Zysk z działalności operacyjnej 387 230 289 978 89 874 68 174
Zysk brutto 345 040 258 002 80 082 60 657
Zysk netto 281 906 208 730 65 429 49 073
Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 2,88 2,13 0,67 0,50
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 319 509 357 521 74 156 84 054
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej (629 075) (473 062) (146 005) (111 218)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 202 281 29 411 46 948 6 915
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (107 285) (86 130) (24 900) (20 249)
Aktywa razem 3 767 824 3 287 690 861 493 764 579
Aktywa trwałe razem 3 009 795 2 458 378 688 173 571 716
Aktywa obrotowe razem 758 029 829 312 173 319 192 863
Kapitał własny 1 493 779 1 211 873 341 544 281 831
Kapitał podstawowy 9 804 9 804 2 242 2 280
Zobowiązania długoterminowe 998 336 693 176 228 264 161 204
Zobowiązania krótkoterminowe 1 275 709 1 382 641 291 684 321 544
GPW: wyznaczenie pierwszego dnia notowania na Catalyst obligacji serii 1/2019 spółki DINO POLSKA SA
1) określić dzień 6 listopada 2019 r. jako dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na Catalyst 1.700 (jeden tysiąc siedemset) obligacji na okaziciela serii 1/2019 spółki DINO POLSKA S.A., o wartości nominalnej 100.000 zł (sto tysięcy złotych) każda, oznaczonych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. kodem "PLDINPL00037";
2) notować obligacje, o których mowa w pkt 1), w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą "DNP0622".
DINO POLSKA SA (11/2019) Rezygnacja z pełnienia funkcji Członka Zarządu Dino Polska S.A.
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym, tj. 11 października 2019 r. Pan Jakub Macuga, w porozumieniu z Zarządem i Radą Nadzorczą Spółki, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Dino Polska S.A.
GPW: wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst obligacji serii 1/2019 spółki DINO POLSKA SA
Na podstawie § 3 ust. 1 i 2 w związku z § 5 ust. 1 Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu, Zarząd Giełdy postanawia wprowadzić do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst 1.700 (jeden tysiąc siedemset) obligacji na okaziciela serii 1/2019 spółki DINO POLSKA S.A., o wartości nominalnej 100.000 zł (sto tysięcy złotych) każda.
Dino otworzyło od początku 2019 roku 138 nowych sklepów
Powierzchnia sprzedaży sklepów Dino wyniosła 430,5 tys. m kw. wobec 343,3 tys. m kw. rok temu. (PAP Biznes)
DINO POLSKA SA (10/2019) Powołanie nowego Członka Zarządu Dino Polska S.A.
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym, tj. 30 sierpnia 2019 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę powołującą pana Michała Muskałę na Członka Zarządu Dino Polska S.A. Uchwała weszła w życie z dniem jej podjęcia.
Zgodnie z oświadczeniem przekazanym przez Michała Muskałę, nie prowadzi on w żadnej formie działalności konkurencyjnej w stosunku do Dino Polska S.A., nie uczestniczy w spółce konkurencyjnej jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członek organu spółki kapitałowej oraz nie uczestniczy w innej konkurencyjnej osobie prawnej jako członek jej organu. Zgodnie z oświadczeniem nowo powołanego Członka Zarządu, nie figuruje on w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy KRS.
Podstawa prawna raportu: § 5 ust. 5 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.
DM mBanku podniósł rekomendację dla Dino Polska do "trzymaj", cena docelowa 149,2 zł
Raport wydano przy kursie 149,6 zł.
"Wycofujemy się z naszej negatywnej rekomendacji na Dino ze względu na niedoszacowanie efektu skali w biznesie spółki" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazali, że w II kwartale wysoka dynamika sprzedaży porównywalnej oraz poprawa marży brutto na sprzedaży (poprawa warunków zakupowych) z nawiązką skompensowała presję z tytułu kosztów materiałów i energii. W efekcie spółka poprawiła marżę EBITDA (bez MSSF 16) o rekordowe 0,36 p.p. rdr w II kw. 2019.
"Uwzględniając poprawę rentowności spółki w 1H’19, korygujemy nasze założenie dotyczące marży EBITDA’19/20 z 9,2 proc./9,0 proc. do 9,5 proc./9,6 proc. odpowiednio. Jednocześnie podnosimy nasze szacunki dotyczące wzrostu sieci sprzedaży do 300/320 sklepów w latach 2021/2022 (240/220 sklepów zakładane poprzednio). Podnosimy również nasze założenie nakładów inwestycyjnych na sklep do średnio 4 mln zł w okresie 2020-28P (3,3 mln zł poprzednio) oraz Capex odtworzeniowego do 0,4 mln zł na sklep (0,15 mln zł poprzednio)" - napisano.
DM mBank podtrzymuje, że w 2020 roku presję na wyniki spółki może wywierać istotny wzrost kosztów wynagrodzeń i energii, jednak zakłada, że wzrost efektywności sprzedaży pozwoli na kontynuację poprawy marży EBITDA w tym okresie.
Autorem rekomendacji jest Piotr Bogusz. Pierwsze udostępnienie raportu do dystrybucji miało miejsce 23 sierpnia o godzinie 8:50.
Depesza PAP Biznes stanowi streszczenie rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
DM mBanku obniżył cenę docelową Dino Polska do 111,2 zł na akcję
Raport wydano przy kursie 135,9 zł, a we wtorek około godz. 16.00 za jedną akcję spółki płacono na GPW 148 zł.
"Kurs Dino istotnie wzrósł w 2019 r., dyskontując - naszym zdaniem - przyśpieszenie dynamiki lfl od drugiego kwartału 2019 roku oraz przyśpieszenie inflacji cen żywności. Doceniamy bardzo dobry model biznesowy sieci, jednak uważamy, że obecny poziom wyceny uwzględnia ambitne założenia wzrostu ignorując potencjalne ryzyka" - oceniają analitycy DM mBanku.
Ich zdaniem cel zarządu zakładający poprawę marży EBITDA o 0,1–0,2 pkt. proc. rdr w 2019 roku jest "ambitny" ze względu na rosnącą presję na marżę brutto na sprzedaży oraz presję kosztową.
"Presja na rentowność może być tylko częściowo kompensowana przez wzrost lfl oraz poprawę warunków zakupowych. Nie widzimy także dalszego pola do zaskoczeń w obszarze tempa ekspansji. Zakładana przez nas roczna liczba otwarć w 2019 roku jest zbliżona do rekordu w sieci Biedronka oraz przewyższa ten rekord w 2020 roku" - napisano w raporcie.
"Coraz wyższa liczba nowych placówek otwierana w otoczeniu niskiej stopy bezrobocia może powodować dodatkową presję na koszty wynagrodzeń" - dodano.
Autorem rekomendacji jest Piotr Bogusz. Pierwsze udostępnienie raportu do dystrybucji miało miejsce 13 sierpnia o godzinie 8:47.
Dino Polska liczy na niski, dwucyfrowy wzrost LFL w kolejnych kwartałach (opis)
"Liczymy, że pozytywne trendy makroekonomiczne będą się utrzymywały także w kolejnych kwartałach, co pozwoli nam na niski, dwucyfrowy wzrost sprzedaży LFL" - powiedział prezes Szymon Piduch.
"Podtrzymujemy, że naszym celem na ten rok jest niski, dwucyfrowy wzrost LFL" - dodał Grzegorz Uraziński, dyrektor ds. relacji inwestorskich.
W I półroczu 2019 roku wzrost LFL wyniósł 11,1 proc. wobec 14,7 proc. wzrostu w pierwszej połowie 2018 roku.
W samym II kwartale sprzedaż porównywalna wzrosła o 16,6 proc. rdr. W analogicznym okresie roku 2018 wzrost wyniósł 10 proc., a w I kwartale tego roku wzrost LFL wynosił 5 proc. Spółka tłumaczy wysoką dynamikę w II kwartale przesunięciem Świąt Wielkanocnych z I kwartału (w 2018 r.) na II kwartał w 2019 r.
Prezes, pytany o szacunkowy wpływ planowanego podatku od sprzedaży detalicznej na wyniki spółki, odpowiedział: "Powinniśmy być w stanie zminimalizować wpływ tego podatku na nasze wyniki".
Dodał, że spółka nie przewiduje zmian w strukturze organizacji czy formacie sklepów.
"Będziemy prowadzić biznes jak dotychczas. Zamierzamy zwiększać rentowność, by zminimalizować wpływ podatku" - powiedział prezes.
Spółka podtrzymuje, że chce nadal poprawiać marżę EBITDA.
"Naszym celem jest wzrost marży EBITDA w tym roku. To samo dotyczy przyszłego roku" - powiedział prezes.
W I półroczu marża EBITDA wzrosła o 0,4 pkt. proc. do 8,9 proc. (z uwzględnieniem wpływu standardu MSSF16). Bez uwzględnienia MSSF16 byłby to wzrost o 0,2 pkt. proc.
Nakłady inwestycyjne Dino w pierwszym półroczu wyniosły 434 mln zł w porównaniu do 278 mln zł w analogicznym okresie 2018 r. Jak poinformowała spółka, przeważająca część środków została przeznaczona na rozwój sieci Dino o nowe markety oraz na rozwój zaplecza logistycznego. W pierwszej połowie 2019 r. spółka ukończyła budowę własnego centrum dystrybucyjnego w Wolborzu w województwie łódzkim.
Dino rozpoczęło także kolejną inwestycję w centrum dystrybucyjne w województwie zachodniopomorskim. Spółka zakłada, że centrum będzie gotowe w II kwartale 2020 roku.(PAP Biznes)
Dino Polska liczy na niski, dwucyfrowy wzrost LFL w kolejnych kwartałach
W maju przedstawiciele spółki informowali już, że spodziewają się w tym roku niskiej, dwucyfrowej sprzedaży LfL.
W I półroczu 2019 roku wzrost LFL wyniósł 11,1 proc. W samym II kwartale sprzedaż porównywalna wzrosła o 16,6 proc. rdr. (PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska za II kw. bardzo dobre sprzedażowo (opinia)
O godz. 9.18 kurs Dino rośnie o 7 proc.
"Wyniki Dino są bardzo dobre sprzedażowo. Sprzedaż LFL wzrosła o 16,6 proc. rdr, w związku z przesunięciem Świąt Wielkanocnych, a z moich wyliczeń wynika, że sprzedaż w sklepach nowo otwartych, które się nie wliczają do LFL, wzrosła o 19,8 proc. To jedno ze źródeł wyższych wyników od oczekiwań.
Marża brutto ze sprzedaży wzrosła o 0,5 pkt. proc., co jest niższym wzrostem niż w I kwartale, ale od drugiego kwartału 2018 roku spółka mocno poprawiła warunki handlowe i weszliśmy teraz w efekt wyższej bazy.
Koszty SG&A; są pod kontrolą.
Nie widzę większych zaskoczeń. Spółka wskazała, że wpływ IFRS16 na EBITDA wyniósł niecałe 6 mln zł. Po oczyszczeniu o ten wpływ marża EBITDA wzrosła o 0,2 pkt. proc., a nie 0,5 pkt. proc., ale jest to nadal zgodne z założeniami spółki.
Na koniec kwartału spółka miała 350 mln zł gotówki, co może być związane z przesunięciem płatności za nowo otwarte centrum dystrybucyjne oraz dalszą ekspansją".
Zysk netto grupy Dino Polska wyniósł w drugim kwartale 2019 roku 105,5 mln zł wobec 70,5 mln zł zysku rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał 98,3 mln zł zysku netto.
EBIT wyniósł 142,2 mln zł wobec 97,7 mln zł rok wcześniej i był lekko wyższy od oczekiwanych przez rynek 136 mln zł.
Wynik EBITDA grupy wyniósł w drugim kwartale 181,2 mln zł i był wyższy rdr o ponad 45 proc. Konsensus PAP Biznes zakładał 172,9 mln zł EBITDA.
Przychody grupy wyniosły 1.939,7 mln zł, zgodnie z oczekiwaniami, i były 37,6 proc. wyższe niż w II kw. 2018 r.
Wzrost sprzedaży LfL wyniósł w drugim kwartale tego roku 16,6 proc. rdr. W analogicznym okresie roku 2018 wyniósł 10 proc.
"Wysoka dynamika sprzedaży LfL w II kwartale 2019 r. w stosunku do II kw. 2018 r. wynikała z przesunięcia świąt wielkanocnych z I kwartału (w 2018 r.) do II kwartału w 2019 r." - podała spółka.
W II kw. 2019 r. uruchomionych zostało 48 nowych sklepów Dino. Łącznie w I półroczu 2019 r. otwartych zostało 81 nowych sklepów w stosunku do 74 w analogicznym okresie ubiegłego roku.
Na dzień 30 czerwca 2019 r. sieć Dino liczyła 1.056 marketów, o 207 więcej niż przed rokiem. (PAP Biznes)
Dino Polska miało w II kw. 105,5 mln zł zysku netto wobec konsensusu 98,3 mln zł zysku (opis)
Marża EBITDA wyniosła 9,3 proc. i była o 0,5 pkt. proc. wyższa rdr.
Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 467,5 mln zł (wzrost o 40,2 proc. rdr).
Przychody grupy wyniosły w II kwartale 1.939,7 mln zł, zgodnie z oczekiwaniami rynku, i były 37,6 proc. wyższe niż w II kw. 2018 r.
Wzrost sprzedaży LfL wyniósł w drugim kwartale tego roku 16,6 proc. rdr. W analogicznym okresie roku 2018 wyniósł 10 proc., a w I kwartale tego roku wynosił 5 proc.
W całym pierwszym półroczu przychody grupy Dino wyniosły 3.500,1 mln zł i były o 30,5 proc. wyższe rdr. Sprzedaż LFL wzrosła o 11,1 proc.
Równocześnie koszt własny sprzedaży wzrósł o 29,2 proc. do 2.649,2 mln zł.
Koszty sprzedaży i marketingu wzrosły w tym czasie o 34,5 proc. do 577,1 mln zł, a koszty ogólnego zarządu o 30,3 proc., do 35,1 mln zł.
EBITDA po I półroczu wyniosła 313,2 mln zł (wzrost o 36,8 proc. rdr), a zysk netto 172,5 mln zł (wzrost o 36,4 proc. rdr).
Grupa Dino wypracowała w I połowie roku środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w kwocie 257,4 mln zł. Rok wcześniej wynosiły one 211,2 mln zł.
Wskaźnik długu netto do wyniku EBITDA za ostatnie 12 miesięcy wyniósł na koniec czerwca 1,4x.
Nakłady inwestycyjne Dino w pierwszym półroczu wyniosły 434 mln zł w porównaniu do 278 mln zł w analogicznym okresie 2018 r. Jak poinformowała spółka, przeważająca część środków została przeznaczona na rozwój sieci Dino o nowe markety oraz na rozwój zaplecza logistycznego. W pierwszej połowie 2019 r. spółka ukończyła budowę własnego centrum dystrybucyjnego w Wolborzu w województwie łódzkim, które zastąpi wynajmowany magazyn w Piotrkowie Trybunalskim. Spółka rozpoczęła także kolejną inwestycję w centrum dystrybucyjne w miejscowości Łobez w województwie zachodniopomorskim.
Na dzień 30 czerwca 2019 r. sieć Dino liczyła 1.056 marketów, o 207 więcej niż przed rokiem. Ich łączna powierzchnia sali sprzedaży wyniosła 407.684 m kw. Na przestrzeni trzech lat, do 30 czerwca 2019 r., liczba sklepów w sieci Dino zwiększyła się o 499. (PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska w II kw. 2019 roku vs. konsensus PAP (tabela)
Przychody 1939,7 1897,8 2,2% 37,6% 24,3% 3500,1 30,5%
EBITDA 181,2 172,9 4,8% 45,5% 37,3% 313,2 36,6%
EBIT 142,2 136,0 4,6% 45,6% 50,3% 236,8 33,8%
zysk netto 105,5 98,3 7,4% 49,6% 57,5% 172,5 36,4%
marża EBITDA 9,3% 9,1% 0,23 0,51 0,88 8,95% 0,39
marża EBIT 7,3% 7,2% 0,17 0,40 1,27 6,77% 0,16
marża netto 5,4% 5,2% 0,26 0,44 1,14 4,93% 0,21
DINO POLSKA SA Raport okresowy półroczny za 2019 PSr
Przychody ze sprzedaży 3 500 142 2 681 136 816 264 632 418
Zysk z działalności operacyjnej 236 843 176 957 55 234 41 740
Zysk brutto 209 437 156 459 48 843 36 905
Zysk netto za rok obrotowy 172 457 126 455 40 219 29 828
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 1,76 1,29 0,41 0,30
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 257 416 211 205 60 032 49 818
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -434 248 -278 495 -101 271 -65 691
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 256 067 61 603 59 717 14 531
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 79 235 -5 687 18 478 -1 341
Stan na dzień: 30.06.2019 31.12.2018 30.06.2019 31.12.2018
Suma aktywów 3 791 271 3 287 690 891 644 764 579
Aktywa trwałe razem 2 854 801 2 458 378 671 402 571 716
Aktywa obrotowe razem 936 470 829 312 220 242 192 863
Kapitał własny ogółem 1 384 330 1 211 873 325 571 281 831
Kapitał podstawowy 9 804 9 804 2 306 2 280
Zobowiązania długoterminowe razem 1 027 643 693 176 241 685 161 204
Zobowiązania krótkoterminowe razem 1 379 298 1 382 641 324 388 321 544
Noble Securities podniósł cenę docelową dla Dino Polska do 111 zł, podtrzymuje "trzymaj"
Raport wydano przy kursie 112,7 zł. W czwartek ok. godz. 9.31 za akcję Dino płacono 127,7 zł.
"Nie zrealizowała się nasza teza o możliwej presji na marże EBITDA – spółka poradziła sobie z tym zarządzając marżą brutto na sprzedaży. Aktualizujemy nasze prognozy dla spółki na najbliższe lata, a widząc konsekwentną realizację planów ekspansji również korygujemy w górę plany otwarć na kolejne lata. Jako czynnik ryzyka postrzegamy wprowadzenie podatku od handlu detalicznego. Podnosimy cenę docelową z 83,9 zł do 111,0 zł i widząc brak potencjału wzrostowego w średnim okresie, podtrzymujemy rekomendację +trzymaj+" - napisano w rekomendacji.
Według szacunków analityków, wprowadzenie podatku od sprzedaży detalicznej dla Dino oznaczałoby wydatek w 2020 roku rzędu 93 mln zł.
Analitycy prognozują zysk EBITDA (MSSF16) w 2019 r. na 717 mln zł, 887 mln zł w 2020 r. oraz 1.055 mln zł w 2021 r. Zysk netto przypadający na j.d. (MSSF16) ma wynieść 416 mln zł w 2019 r., 516 mln zł w 2020 r. oraz 616 mln zł w 2021 r.
Jak podano w raporcie, Dino Polska podtrzymuje tempo organicznego rozwoju sieci - w 2019 r. analitycy zakładają otwarcie 240 placówek.
"W miarę wzrostu sieci, nowe placówki będą jednak ważyć coraz mniej w całości, co może spowodować spadek dynamiki wzrostu sprzedaży. Dodatkowo stopa wzrostu sprzedaży dłużej funkcjonujących na rynku placówek powinna się normalizować. Pojawia się również pytanie o dalszą poprawę marży EBITDA – z naszych szacunków wynika, że po skorygowaniu o koszty najmu jest już wyższa od rentowności sieci Biedronka" - dodano.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Krzysztof Radojewski, nastąpiło 20 maja o godz. 9:05.
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym, tj. 12 kwietnia 2019 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę powołującą Pana Jakuba Macugę na Członka Zarządu Dino Polska S.A. Uchwała weszła w życie z dniem jej podjęcia.
Jakub Macuga dołączył do Grupy Dino w 2011 roku. Zaczynając jako specjalista, a następnie Skarbnik Korporacyjny odpowiadał za finansowanie Grupy "Dino Polska" S.A, zarządzanie płynnością i ryzykiem ubezpieczeniowym. Brał czynny udział w procesie ustalania planów rozwoju firmy i w negocjowaniu największych kontraktów zakupowych. Uczestniczył także w procesie wdrażania nowych produktów do sieci. Od 2018 roku jako Dyrektor Ds. Korporacyjnych i Skarbnik Grupy dodatkowo nadzorował funkcjonowanie Działu Prawnego, Biura Zarządu oraz Działu Kontroli Kosztów. W styczniu 2019 roku objął stanowisko Dyrektora Operacyjnego. W Spółce kieruje obszarem Operacji Centralnych, Logistyki i Kontroli Kosztów.
Dino Polska liczy na co najmniej utrzymanie dynamiki sprzedaży LFL w '19 (opis)
"Wzrost sprzedaży porównywalnej - zakładamy, że ten rok nie powinien być gorszy niż 2018 rok" - powiedział prezes.
"W pierwszym kwartale spodziewamy się raczej jednocyfrowego wzrostu sprzedaży porównywalnej" - dodał.
Spółka planuje wzrost rentowności EBITDA w 2019 roku.
"Będziemy pracować nad tym, aby podobnie jak w poprzednich latach, marża EBITDA się poprawiła" - powiedział.
Marża EBITDA Dino Polska za 2018 rok wyniosła 9,3 proc., podczas gdy w 2017 r. było to 8,7 proc. (9 proc. po skorygowaniu o koszty oferty publicznej).
Prezes podał, że spółka nie planuje zmian w strategii.
"Nie zamierzamy zmieniać strategii ani formatów sklepu, zwłaszcza w obliczu zakazu handlu w niedzielę. W piątek, soboty kolejki się wydłużyły i klienci będą doceniać nowe sklepy. Strategia będzie kontynuowana" - powiedział.
Piduch uważa, że wprowadzenie zakazu handlu w prawie wszystkie niedziele, który planowany jest od 2020 roku, nie wpłynie na kondycję handlu.
"Ta jedna niedziela handlowa, czy ona zniknie, czy zostanie, to nic nie zmieni" - powiedział.
Dino Polska podało w raporcie rocznym, że szacuje wartość tegorocznych inwestycji w 2019 roku na ok. 850 mln zł.
"W 2019 roku największy udział w strukturze CAPEX-u, około 80 proc. to będą otwarcia nowych sklepów, pozostałe środki trafią m.in na logistykę" - powiedział członek zarządu Michał Krauze.
"Chcemy, aby podobnie jak w poprzednich latach, marża EBITDA się poprawiła" - powiedział.
"Nie zamierzamy zmieniać strategii ani formatów sklepu, zwłaszcza w obliczu zakazu handlu. Kolejki się wydłużyły i klienci będą doceniać nowe sklepy. Strategia będzie kontynuowana" - powiedział. (PAP Biznes)
epo/ kuc/ ana/
Dino Polska nie planuje wypłaty dywidendy z zysku za '18 ze względu na inwestycje
"Nic nie wskazuje, że będzie dywidenda z zysku za 2018 rok, bo mamy potrzeby CAPEX" - powiedział prezes podczas konferencji.
Spółka podała w raporcie rocznym, że szacuje wartość inwestycji w 2019 roku na ok. 850 mln zł. Chce otworzyć więcej sklepów niż w ubiegłym roku.
W 2018 roku łączna wartość inwestycji wyniosła 634 mln zł i była o 58 proc. większa niż rok wcześniej. W 2018 roku spółka otworzyła 202 nowe markety i na koniec roku miała ich łącznie 977.
W całym 2018 roku Dino Polska miało 307,6 mln zł zysku netto (44 proc. więcej niż w 2017 roku).
Spółka nie wypłaciła dywidendy z zysku za 2017 rok. (PAP Biznes)
Dino Polska planuje wydać w '19 na inwestycje ok. 850 mln zł (opis)
Dino Polska liczy na dalszą poprawę wyników i utrzymanie wysokiej sprzedaży LFL
"Koniunktura sprzyja naszym ambitnym planom rozwojowym. Obserwujemy rosnący poziom konsumpcji wspierany przez niski poziom bezrobocia i programy socjalne rządu. Oczekuję, że nastroje konsumenckie będą się utrzymywały na dobrym poziomie przez co najmniej kilka kolejnych kwartałów, co powinno nam pomóc w dalszej poprawie wyników, w tym w utrzymaniu wskaźnika sprzedaży LFL na wysokim poziomie" - napisał w liście do akcjonariuszy prezes Szymon Piduch.
W 2018 roku wzrost przychodów ze sprzedaży na bazie LFL wyniósł 11,6 proc.
Dino poinformowało też w raporcie, że liczy na dalszą poprawę rentowności dzięki zwiększaniu skali działalności, korzystnej charakterystyce modelu biznesowego oraz inicjatywom strategicznym (np. korzyści skali, wzrost efektywności kosztowej).
Marża EBITDA za 2018 r. wyniosła 9,3 proc., podczas gdy w 2017 r. było to 8,7 proc. (9,0 proc. po skorygowaniu o koszty IPO).(PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska w IV kw. 2018 roku vs. konsensus PAP (tabela)
W 2018 r. Dino Polska zmieniła sposób ujmowania w księgach transakcji dotyczących kart prepaid oraz prasy, w wyniku którego nie wykazuje osobno przychodu z ich sprzedaży oraz kosztu ich nabycia, a jedynie ujmuje w przychodach ze sprzedaży zysk osiągnięty na sprzedaży tych towarów. Dla porówywalności z konsensusem wzięliśmy przychody za 2018 i 2017 przed korektą.
W 2018 roku spółka otworzyła 202 nowe markety i na koniec roku miała ich łącznie 977. Powierzchnia sali sprzedaży zwiększyła się o ponad 27 proc. do 375,7 tys. metrów kwadratowych.(PAP Biznes)
DINO POLSKA SA Raport okresowy roczny za 2018 R
Przychody ze sprzedaży 5 832 221 4 454 243 1 366 852 1 049 366
Zysk z działalności operacyjnej 309 624 210 682 72 564 49 634
Zysk brutto 265 563 173 445 62 238 40 862
Zysk netto za rok obrotowy 208 558 139 158 48 878 32 784
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 2,13 1,42 0,50 0,33
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 611 182 440 593 143 238 103 798
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -586 967 -339 631 -137 563 -80 013
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 65 632 28 508 15 382 6 716
Przepływy pieniężne netto razem 89 847 129 470 21 057 30 502
Suma aktywów 2 979 895 2 266 223 692 999 543 341
Aktywa trwałe razem 2 031 010 1 547 215 472 328 370 955
Aktywa obrotowe razem 948 885 719 008 220 671 172 387
Kapitał własny ogółem 929 970 758 624 216 272 181 885
Kapitał podstawowy 9 804 9 804 2 280 2 351
Zobowiązania długoterminowe razem 600 881 492 041 139 740 117 970
Zobowiązania krótkoterminowe razem 1 397 539 975 747 325 009 233 942
DINO POLSKA SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS
Przychody ze sprzedaży 5 838 529 4 462 835 1 368 330 1 051 390
Zysk z działalności operacyjnej 429 002 303 242 100 542 71 440
Zysk brutto 383 978 266 016 89 990 62 670
Zysk netto za rok obrotowy 307 554 213 604 72 079 50 323
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 3,14 2,18 0,74 0,51
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 634 455 497 204 148 692 117 135
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -634 018 -402 143 -148 590 -94 740
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 82 298 41 137 19 288 9 691
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 82 735 136 198 19 390 32 087
Suma aktywów 3 287 690 2 451 329 764 579 587 722
Aktywa trwałe razem 2 458 378 1 807 964 571 716 433 471
Aktywa obrotowe razem 829 312 643 365 192 863 154 251
Kapitał własny ogółem 1 211 873 904 493 281 831 216 858
Zobowiązania długoterminowe razem 693 176 575 883 161 204 138 072
Zobowiązania krótkoterminowe razem 1 382 641 970 953 321 544 232 792
Dino może skorzystać na impulsie fiskalnym; kurs kontynuuje wzrosty (opinia)
Od 25 lutego kurs Dino wzrósł ponad 15 proc.
"Kurs Dino rośnie w reakcji na zapowiedziany bodziec fiskalny, który powinien utrzymać wzrost konsumpcji na rozsądnym poziomie" - powiedział PAP Biznes Łukasz Wachełko, analityk Wood&Co.;
Łukasz Wachełko z Wood&Co.; wskazuje, że na ogłoszonych propozycjach programowych PiS skorzystać mogą nie tylko spółki handlu spożywczego: Dino, Biedronka, Eurocash, ale też pozostali gracze z rynku dóbr konsumpcyjnych.
"Eurocash pokazał całkiem niezłe dynamiki LFL za IV kwartał, co napawa pewnym optymizmem, choć problemem są koszty pracy, które rosną jeszcze szybciej. To był jednak pierwszy od dawna raport kwartalny, który nie rozczarował. To wystarczyło, by reakcja inwestorów była pozytywna" - powiedział Łukasz Wachełko z Wood&Co.;
"Poprzednio Eurocash zakładał, że w tym roku dojdzie do rebrandingu Mili na Delikatesy Centrum i dopiero po jego zakończeniu możliwa będzie integracja m.in. logistyki. Teraz spółka poinformowała, że oba procesy będą się toczyć jednocześnie, dzięki czemu sieć detaliczna będzie gotowa do wzrostu na przełomie 2019 i 2020 r., a nie w 2020-21 roku, jak zakładałem. To zostało pozytywnie odebrane przez rynek, bo ta sieć detaliczna mocno ciążyła w wynikach. Pozostaje pytanie o efektywność, bo patrząc na historię, w ostatnich latach nie było najlepiej z osiągnięciem założonych celów" - powiedział Kawa. (PAP Biznes)
mWIG40 opuszczą spółki Sanok i Pfleiderer.
Udział spółki PKO BP w indeksach WIG20 i WIG20TR został ograniczony do 15 proc., natomiast udziały spółek PKN Orlen, PKO BP i PZU w indeksach WIG30 i WIG30TR oraz udział spółki ING BSK w indeksach mWIG40 oraz mWIG40TR zostały ograniczone do 10 proc.(PAP Biznes)
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym, tj. 11 stycznia 2019 r. zostały zawarte dwie umowy o kredyt inwestycyjny ("Kredyty"): i) pomiędzy Spółką, a bankiem Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Puławska 15 ("PKO BP SA") na kwotę 80 mln zł, oraz ii) pomiędzy Dino Południe Sp. z o.o., podmiotem zależnym od Spółki, a PKO BP SA na kwotę 70 mln zł ("Umowy").
Zabezpieczeniem Kredytów są: i) hipoteki umowne do kwoty 225 mln zł na nieruchomościach należących do Spółki oraz do Dino Południe Sp. z o.o., zabudowanych sklepami oraz magazynami Spółki; ii) weksle in blanco wystawione przez kredytobiorców wraz z deklaracjami wekslowymi; iii) przelew wierzytelności pieniężnych z umów ubezpieczenia nieruchomości stanowiących zabezpieczenie; oraz iv) w przypadku umowy podpisanej przez Dino Południe Sp. z o.o. poręczenie według prawa cywilnego wystawione przez Spółkę, które po całkowitym wykorzystaniu kredytu zostanie zastąpione przystąpieniem do długu przez Spółkę w charakterze dłużnika solidarnego.
Zarząd Spółki podjął decyzję o publikacji wyżej wymienionych informacji z uwagi na istotną łączną wartość Umów.
Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE - informacje poufne
Pierwsza dystrybucja raportu nastąpiła 30 stycznia, o godz. 8.10.
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") podaje do publicznej wiadomości terminy publikacji raportów okresowych w roku obrotowym 2019:
- Raport roczny Dino Polska za 2018 r. - 14 marca 2019 r.
- Skonsolidowany raport roczny Grupy Dino Polska za 2018 r. - 14 marca 2019 r.
- Skonsolidowany raport kwartalny Grupy Dino Polska za I kwartał 2019 roku - 9 maja 2019 r.
- Skonsolidowany raport kwartalny Grupy Dino Polska za III kwartał 2019 roku - 7 listopada 2019 r.
3. Skonsolidowany raport półroczny Grupy Dino za I półrocze 2019 roku - 19 sierpnia 2019 r.
Jednocześnie Spółka oświadcza, że nie będzie publikować odrębnych jednostkowych raportów kwartalnych. Skonsolidowane raporty kwartalne Grupy Dino Polska będą zawierać kwartalną informacją finansową Spółki. Spółka nie będzie publikować również odrębnego jednostkowego raportu półrocznego.
Ponadto Spółka informuje, że nie będzie publikować skonsolidowanego raportu kwartalnego za IV kwartał 2018 r. i II kwartał 2019 roku.
Podstawa prawna: § 80 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim
Pod koniec grudnia 2018 r. sieć Dino liczyła 977 placówek.
Powierzchnia sprzedaży w marketach Dino wyniosła na koniec 2018 r. 375,7 tys. m kw. i była o 27,3 proc. większa niż rok wcześniej.
W 2018 r. Dino Polska uruchomiła czwarte centrum dystrybucyjne w Rzeszotarach na Dolnym Śląsku, które - jak podała spółka - umożliwi jej otwieranie kolejnych sklepów.
"Rośniemy szybciej niż rynek i mamy ambitne plany dotyczące dalszego rozwoju. W 2019 r. chcemy kontynuować naszą strategię rozwoju organicznego. W 2018 r. sprzyjało nam dobre otoczenie makroekonomiczne, a w szczególności rosnący popyt konsumpcyjny wspierany przez rosnące zatrudnienie oraz dobre nastroje gospodarstw domowych. W 2019 r. spodziewamy się kontynuacji pozytywnych trendów" - powiedział cytowany w komunikacie Szymon Piduch, prezes Dino Polska.(PAP Biznes)
Dino Polska złożyło wniosek do UOKiK; chce nabyć część przedsiębiorstwa Domex-Kuśnierek
Na dzień 30 września 2018 roku sieć sklepów Grupy Dino tworzyło 895 sklepów. (PAP Biznes)
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Krzysztof Radojewski, nastąpiło 27 listopada o godz. 8:43.
Zarząd spółki Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że akcjonariusze obecni na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki w dniu 28 listopada 2018 r. ("NWZ") dysponowali 69.218.210 głosami. Akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% liczby głosów na NWZ był Pan Tomasz Biernacki posiadający 50.000.000 głosów, co stanowiło 72,24% liczby głosów na ZWZ oraz 51,00% ogólnej liczby głosów.
Zarząd spółki Dino Polska S.A. ("Spółka") przekazuje w załączeniu treść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki zwołane na dzień 28 listopada 2018 roku.
Podstawa prawna: § 19 ust. 1 pkt 6 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym tj. 26 listopada 2018 r. otrzymała od Eryka Bajera - Członka Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
DM BDM rekomenduje "redukuj" Dino, z ceną docelową 78,5 zł
W dniu wydania raportu jedna akcja Dino kosztowała 83,8 zł. W poniedziałek po otwarciu notowań za akcję Dino płacono 87,4 zł.
"(...) Przyjmujemy, że grupa będzie kontynuowała silną ekspansję sieci i zachowa wysokie tempo poprawy rezultatów w najbliższym czasie (lfl’19 +11 proc., EBITDA’19 +29 proc. rdr). W naszej ocenie oczekiwania rynkowe w znacznej mierze uwzględniają już powyższy scenariusz i uważamy, że jakiekolwiek rozczarowanie wynikowe będzie wiązało się z pogorszeniem sentymentu do walorów spółki" - napisano w raporcie.
Jako ryzyko analitycy wskazują m.in. wysoką bazę sprzedażową oraz sytuację na rynku pracy, związaną z problemami ze znalezieniem odpowiedniej liczby pracowników przy szybkim rozwoju sieci Dino, a także presją na wzrost wynagrodzeń.
"W perspektywie przyszłego roku przyjmujemy, że dynamika sprzedaży porównywalnej będzie mieścić się w przedziale 11-12 proc. i że spółka otworzy 160-170 sklepów (ok 431 tys. m kw.; założenie poniżej wskazań zarządu: celem jest przyspieszenie ekspansji vs ’18, czyli >180 placówek). Prognozujemy, że dzięki temu Dino wypracuje 7,50 mld zł przychodów" - dodano.
Autorzy raportu prognozują, że wzrost skali biznesu powinien umożliwić dalszą poprawę marży brutto i przyjmują, że wyniesie ona 24,1 proc.
"Szacujemy, że przyszłoroczna EBITDA zwiększy się do 680 mln zł, a zysk netto do 407 mln zł. Oczekujemy, że nakłady inwestycyjne będą bliskie 680-690 mln zł, z kolei wskaźnik DN/EBITDA może spaść do 0,8x" - napisano.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 21 listopada, jest Adrian Górniak.
Zarząd spółki "Dino Polska" S.A. z siedzibą w Krotoszynie ("Spółka"), działając na podstawie art. 504 § 1 i § 2 Kodeksu spółek handlowych ("KSH"), zawiadamia akcjonariuszy Spółki o planowanym połączeniu Spółki ze spółką Pol-Food Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Krotoszynie ("Spółka Przejmowana"), w której Spółka posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym.
Połączenie nastąpi zgodnie z postanowieniami art. 492 §1 pkt 1) KSH, tj. poprzez przeniesienie na Spółkę - jako jedynego wspólnika Spółki Przejmowanej - całego majątku Spółki Przejmowanej w drodze sukcesji uniwersalnej (łączenie przez przejęcie).
W wyniku połączenia Spółka - zgodnie z postanowieniem art. 494 §1 KSH - wstąpi z dniem połączenia we wszystkie prawa i obowiązki Spółki Przejmowanej.
Jednocześnie Zarząd Spółki informuje, iż następujące dokumenty ("Dokumenty Połączeniowe"):
Wyniki Eurocashu i Dino Polska nie zaskoczyły, spółki mają mieszane perspektywy na IV kw. (opinia)
DINO POLSKA MOŻE W CZWARTYM KWARTALE SPOWOLNIĆ WZROSTY Z POWODU WYSOKIEJ BAZY
"Wyniki Dino Polska są zgodne z rynkowym konsensusem. Zwracamy uwagę, że od naszych prognoz są gorsze z powodu niższej od oczekiwań sprzedaży LFL, która w trzecim kwartale wzrosła o 8,6 proc. (spółka oczekiwała niskiego dwucyfrowego wzrostu w drugiej połowie 2018 roku)" - napisał Piotr Bogusz w porannym raporcie DM mBanku.
"Spółka skompensowała niższą od oczekiwań sprzedaż poprawioną marżą brutto o 1 pp rdr, dzięki lepszym warunkom zakupowym i wybranym podwyżkom cen. Pomimo presji płacowej spółka zdołała zwiększyć zysk EBITDA rok do roku. Cykl konwersji gotówki w dalszym ciągu się poprawia" - dodał.
W opinii analityka DM mBanku, z negatywną reakcją inwestorów może spotkać się słabszy trend wzrostowy sprzedaży w nadchodzących kwartałach (efekt wysokiej bazy do pierwszego kwartału 2019 roku).
Zysk netto grupy Dino Polska wyniósł w trzecim kwartale 2018 roku 82,3 mln zł wobec 63,5 mln zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał właśnie 82,3 mln zł zysku netto. Po trzech kwartałach zysk netto Dino Polska wzrósł o 48,4 proc. rdr do 208,7 mln zł.
EBIT wyniósł w trzecim kwartale 113 mln zł wobec 86,4 mln zł rok wcześniej i był zgodny z oczekiwaniami na poziomie 112,4 mln zł. Wynik EBITDA grupy wyniósł 141,5 mln zł i był wyższy rdr o 29,9 proc. Konsensus PAP Biznes zakładał 141,1 mln zł EBITDA. Marża EBITDA wyniosła 9,1 proc., podczas gdy rok temu było to 8,9 proc.
Spółka podała w raporcie, że wzrost sprzedaży LFL Dino Polska wyniósł w trzecim kwartale tego roku 8,6 proc. w stosunku do analogicznego okresu roku 2017. W okresie styczeń-wrzesień 2018 r. wzrost sprzedaży LFL wyniósł 12,4 proc.
EUROCASH MA PRZED SOBĄ DOBRY CZWARTY KWARTAŁ
W przypadku Eurocashu Piotr Bogusz z DM mBanku zwraca uwagę, że wyższy rok do roku wynik EBITDA w trzecim kwartale był wspierany przez efekt niskiej bazy i bardzo mocne dokonania w segmencie hurtu. Dodaje, że wzrost mógłby być większy, gdyby nie dodatkowe odpisy i koszty związane z wprowadzeniem rozwiązań IT.
"Słabe wyniki w segmencie detalicznym wynikają z czasowego zamknięcia części sklepów w celu przebudowy (proces zakończył się w trzecim kwartale 2018). Spodziewamy się przyspieszenia w czwartym kwartale, gdyż podstawowy biznes rośnie, a efekty bazy pozostaną sprzyjające" - napisał Bogusz w porannym raporcie.
Zysk operacyjny grupy Eurocash sięgnął 51,5 mln zł wobec 59,7 mln zł zysku w konsensusie PAP. Rok wcześniej spółka miała 58,2 mln zł zysku EBIT. EBITDA grupy wyniosła 105,1 mln zł wobec 112,3 mln zł oczekiwanych przez rynek i wobec 101,5 mln zł zysku rok wcześniej.
Skonsolidowana sprzedaż grupy Eurocash w III kwartale 2018 r. wzrosła o 12,2 proc. rdr do 6,26 mld zł. Analitycy oczekiwali przychodów na poziomie 6,23 mld zł. (PAP Biznes)
Dino Polska miało w III kw. 82,3 mln zł zysku netto, zgodnie z konsensusem (opis)
EBIT wyniósł 113 mln zł wobec 86,4 mln zł rok wcześniej i był zgodny z oczekiwaniami na poziomie 112,4 mln zł.
Wynik EBITDA grupy wyniósł w trzecim kwartale 141,5 mln zł i był wyższy rdr o 29,9 proc. Konsensus PAP Biznes zakładał 141,1 mln zł EBITDA.
Przychody grupy wyniosły 1,56 mld zł wobec oczekiwanych przez rynek 1,57 mld zł i wobec 1,22 mld zł rok wcześniej.
Wzrost sprzedaży LfL wyniósł w trzecim kwartale tego roku 8,6 proc. w stosunku do analogicznego okresu roku 2017. W okresie styczeń-wrzesień 2018 r. wzrost sprzedaży LFL wyniósł 12,4 proc.
Dino planuje przekroczyć liczbę 1.200 otwartych sklepów do końca 2020 r. (PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska w III kw. 2018 roku vs. konsensus PAP (tabela)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej (473 062) (277 942) (111 218) (65 297)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (88 389) (6 221) (20 780) (1 461)
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") działając na podstawie art. 399 § 1 oraz art. 398 Kodeksu spółek handlowych ("KSH") zwołuje na dzień 28 listopada 2018 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ("Walne Zgromadzenie"), które odbędzie się o godzinie 10.00 w Krotoszynie w Sali konferencyjnej przy biurach Zarządu Spółki, przy ul. Ostrowska 122, 63-700 Krotoszyn.
Pełną treść ogłoszenia Spółka przekazuje w załączeniu.
1)	Plan Połączenia wraz z załącznikami,
2)	Sprawozdania finansowe oraz sprawozdania zarządów z działalności łączących się spółek za trzy ostatnie lata obrotowe wraz z opinią i raportem biegłego rewidenta (jeżeli opinia lub raport były sporządzane), będą dostępne do wglądu akcjonariuszy Spółki począwszy od dnia publikacji niniejszego zawiadomienia, do dnia podjęcia uchwały w sprawie połączenia.
Dokumenty Połączeniowe będą dostępne do wglądu w siedzibie Spółki przy ul. Ostrowskiej 122 w Krotoszynie, od poniedziałku do piątku w godzinach od 8.00 do 16.00.
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym (5 października 2018 r.) Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwały dotyczące powołania dotychczasowych Członków Zarządu Dino Polska S.A. na kolejną kadencję, tj.:
- Pana Szymona Piducha na Prezesa Zarządu Dino Polska S.A.
- Pana Michała Krauze na Członka Zarządu Dino Polska S.A.
Szymon Piduch i Michał Krauze są pracownikami Grupy Dino Polska od 2002 r. Szymon Piduch od 2010 r. jest Prezesem Zarządu Spółki. Michał Krauze od 2014 r. jest Członkiem Zarządu Spółki.
Zgodnie z oświadczeniami przekazanymi przez wyżej wymienione osoby, nie prowadzą one w żadnej formie działalności konkurencyjnej w stosunku do Dino Polska S.A., nie uczestniczą w spółce konkurencyjnej jako wspólnicy spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członkowie organu spółki kapitałowej oraz nie uczestniczą w innej konkurencyjnej osobie prawnej jako członkowie jej organu. Zgodnie z oświadczeniami Członków Zarządu, nie figurują oni w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy KRS.
W załączeniu Spółka przekazuje CV Członków Zarządu.
DINO POLSKA SA (19/2018) Zmiana daty publikacji skonsolidowanego raportu kwartalnego Dino Polska S.A. za III kwartał 2018 r.
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje o zmianie terminu publikacji skonsolidowanego raportu kwartalnego za III kwartał 2018 r.
Raport zostanie przekazany w dniu 8 listopada 2018 roku (pierwotny termin publikacji, o którym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 4/2018 był ustalony na 13 listopada 2018 r.).
Podstawa prawna: § 80 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim
Dino Polska otworzyło 120 nowych sklepów w ciągu trzech kwartałów 2018 roku
W tym samym okresie 2017 roku Dino Polska otworzyło 90 nowych sklepów, a na koniec września zeszłego roku miało łącznie 718 marketów.
Powierzchnia sprzedaży sklepów Dino wyniosła na koniec czerwca 2018 roku 343,3 tys. mkw. wobec 273,0 tys. mkw. rok temu. (PAP Biznes)
DINO POLSKA SA (18/2018) Informacja o transakcji na akcjach Dino Polska S.A. uzyskana w trybie art. 19 MAR
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym tj. 12 września 2018 r. otrzymała od Eryka Bajera - Członka Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
Dino Polska zakłada w '18 niski dwucyfrowy wzrost LFL i wzrost marży EBITDA o ok. 0,2 p.p. (wywiad)
"Chcemy do końca roku utrzymać dwucyfrowy wzrost sprzedaży LFL. Biorąc pod uwagę bardzo wysoką bazę z drugiego półrocza ubiegłego roku, oczekujemy raczej niskiego poziomu dwucyfrowego" - powiedział PAP Biznes prezes Szymon Piduch.
Wzrost sprzedaży LFL w I półroczu 2018 roku wyniósł 14,7 proc., tak jak przed rokiem. Wzrost LFL w samym drugim kwartale wyniósł 10 proc. rdr, podczas gdy w drugim kwartale rok temu było to 16,5 proc.
"Jesteśmy zadowoleni z wyników I półrocza. Utrzymaliśmy wzrost sprzedaży LFL na poziomie z ubiegłego roku, czyli 14,7 proc. rdr, pomimo obowiązującego w tym roku zakazu handlu w niedziele. W samym drugim kwartale dynamika wzrostu sprzedaży LFL była niższa z powodu wysokiej ubiegłorocznej bazy związanej ze Świętami Wielkanocnymi" - powiedział prezes.
W pierwszym półroczu, dzięki wzrostowi sprzedaży LFL i rozwojowi sieci sklepów, skonsolidowane przychody Dino Polska wyniosły 2,709 mld zł i były o 34,2 proc. wyższe rdr. Zysk netto grupy wyniósł w tym okresie 126,5 mln zł wobec 77,1 mln zł przed rokiem.
Marża brutto ze sprzedaży w pierwszym półroczu wyniosła 23,3 proc. (+0,6 pkt. proc. rdr), a w samym drugim kwartale 23,4 proc. (+0,9 pkt. proc. rdr).
EBITDA w pierwszym półroczu zwiększyła się rdr o 37,7 proc. do 229 mln zł. Marża EBITDA wyniosła 8,5 proc. i była o 0,2 pkt. proc. wyższa rdr.
"W takim tempie, ok. 0,2 pkt. proc., chcielibyśmy poprawić marżę EBITDA w całym roku. To byłby zadowalający wynik" - powiedział Szymon Piduch.
Pytany o wpływ zakazu handlu w niedziele na sprzedaż w sklepach Dino, odpowiedział: "Każdy pora roku ma swoją sezonową specyfikę sprzedaży i nie inaczej jest w okresie letnim, więc z wyciąganiem wniosków wolimy się jeszcze wstrzymać. Więcej będzie widać po wynikach całego roku. Być może tracimy trochę na sprzedaży produktów impulsowych, ale z drugiej strony rośnie sprzedaż w ramach większych zakupów planowanych, głównie w piątki, soboty, poniedziałki".
Prezes ocenił, że rynek pracy jest wymagający.
"Koszty rosną, ale zarządzamy nimi tak, by utrzymać zdrową strukturę biznesu i dobre warunki dla dalszego rozwoju naszej sieci. Działamy w rozproszonym terenie, więc nie pozyskujemy pracowników w jednym miejscu. Wymagająca sytuacja na rynku pracy trwa od dwóch lat, nauczyliśmy się działać w takim otoczeniu" - powiedział.
PODTRZYMANY CEL OTWARCIA 20 PROC. WIĘCEJ SKLEPÓW NIŻ PRZED ROKIEM
Sieć marketów Dino powiększyła się w drugim kwartale o 49 nowych sklepów. Łącznie w pierwszym półroczu sieć zwiększyła się o 74 sklepy w stosunku do 49 w analogicznym okresie ubiegłego roku. Na koniec czerwca 2018 roku liczyła 849 marketów, o 172 więcej niż przed rokiem. Łączna powierzchnia sali sprzedaży sklepów Dino na koniec czerwca 2018 r. wzrosła o 26,4 proc. rdr, do 324,9 tys. m kw.
"Podtrzymujemy, że chcemy w tym roku przeprowadzić więcej otwarć sklepów niż rok temu (147 - przyp. PAP Biznes). Zakładamy, że to może być 20 proc. więcej rdr" - powiedział prezes.
Cel strategiczny Dino to przekroczenie 1.200 sklepów na koniec 2020 r. Spółka nie wyklucza podniesienia tego celu.
"Być może w przyszłym roku skorygujemy nieco nasze plany w górę, ale póki co plan ekspansji nie ulega zmianom. Naszym celem jest, by co roku otwierać więcej sklepów niż rok wcześniej" - powiedział Piduch.
Sieć logistyczna Dino oparta jest na trzech centrach dystrybucyjnych: w Krotoszynie, Jastrowiu i Piotrkowie Trybunalskim. Trwa budowa nowego centrum w Rzeszotarach.
"Planujemy uruchomienie nowego magazynu dystrybucyjnego w Rzeszotarach na Dolnym Śląsku na przełomie tego i przyszłego roku. Wraz z rozwojem sieci będziemy budować kolejne centra logistyczne, ale jest jeszcze za wcześnie, by o tym mówić" - powiedział prezes.
Według założeń łączne nakłady inwestycyjne Dino Polska w tym roku mają wynieść 600-650 mln zł. W pierwszym półroczu CAPEX grupy wyniósł 288 mln zł.
Spółka nie przewiduje na razie emisji obligacji.
"Cały czas na bieżąco monitorujemy nasze potrzeby finansowe. W tej chwili nie widzimy potrzeby emisji obligacji, nie zapadły żadne decyzje w tej sprawie, ale nie wykluczamy tego w przyszłości" - powiedział PAP Biznes Michał Krauze, członek zarządu Dino Polska.
W 2017 roku spółka ustanowiła program emisji obligacji zabezpieczonych o wartości 500 mln zł i w październiku 2017 r. wyemitowała w ramach tego programu papiery o wartości 100 mln zł. Obligacje były oprocentowane według zmiennej stopy procentowej wynoszącej WIBOR 3M powiększony o stałą marżę w wysokości 1,30 pkt. proc. w skali roku.
Wyniki Dino Polska dobre, choć spowolniło tempo poprawy efektywności sprzedaży (opinia, aktl.)
"Wyniki Dino są mocne, EBITDA jest 9 proc. wyższa od naszych prognoz i 5 proc. powyżej konsensusu. Główne elementy to poprawa o 0,9 pkt. proc. marży brutto rdr i 10 proc. wzrost sprzedaży LFL. Spodziewamy się dzisiaj pozytywnej reakcji rynku" - napisał w porannym raporcie Michał Bugajski, analityk Ipopema Securities.
Z kolei lekko negatywnej reakcji rynku spodziewa się Krzysztof Kawa, analityk Haitong Banku.
"Na poziomie przychodów wyniki Dino były zgodne z naszymi oczekiwaniami, podobnie jest w przypadku sprzedaży LFL w połowie 2018 roku. Bardziej niepokojące jest to, co się wydarzyło na niższych liniach rachunku zysków i strat, gdzie wzrost marży brutto o prawie 0,9 pkt. proc. wynikający z poprawy warunków handlowych był zniesiony przez wyższe koszty zatrudnienia i dał płaską marżę EBITDA rdr. Spółka podkreśliła zmianę modelu zatrudniania, do nowych sklepów zatrudnia trzy miesiące przed otwarciem placówki w porównaniu z 1 miesiącem wcześniej. To doprowadziło do wzrostu rdr kosztów zatrudnienia w relacji do sprzedaży o 1 pkt proc. do 11,1 proc. - powyżej wcześniejszych prognoz spółki na poziomie 10-10,5 proc." - napisał w komentarzu Krzysztof Kawa z Haitong Banku.
"Wpływ kosztów zatrudnienia na wyniki był więc wyższy do naszych oczekiwań, co spowodowało 5 proc. /6 proc. niezgodność na poziomie odpowiednio EBIT i zysku netto w porównaniu z naszymi szacunkami. Generalnie, oczekujemy lekko negatywnej reakcji rynku" - dodał analityk.
Piotr Bogusz, analityk DM mBanku, zauważył, że pomimo presji ze strony kosztów wynagrodzeń (istotne przyśpieszenie tempa wzrostu rdr w II kwartale ’18), spółka utrzymała taką samą rentowność rdr.
"Dalszej poprawie uległ cykl konwersji gotówki rdr w 2Q’18. Z drugiej strony istotnie spowolniło tempo poprawy sprzedaży/m kw. rdr, a efekt bazy w kwartałach 3-4Q’17 oraz 1Q’18 będzie negatywnie wpływał na wartość wskaźnika w tych okresach" - napisał w porannym komentarzu Piotr Bogusz.
Dino zaraportowało w II kwartale 28,5 proc. wzrostu sprzedaży, co - jak podał analityk - przy wzroście powierzchni o 26,4 proc. rdr implikuje wzrost wskaźnika sprzedaży/m kw. o 1,9 proc. rdr do 1.505 zł w II kwartale. Tymczasem w poprzednich kwartałach to tempo było znacznie wyższe i wynosiło w okresie II kwartał 2017 - I kwartał 2018 r. odpowiednio 10,6 proc./9,6 proc./13,3 proc./13,1 proc. rdr.
"Wolniejsze tempo poprawy efektywności sprzedaży rdr w kolejnych kwartałach może zostać negatywnie odebrane przez inwestorów. Spółka jest wyceniona na 14,4x EV/ EBITDA’19 vs. 7,6x EV/EBITDA’19 dla Jeronimo Martins. Po 1H’18 spółka zrealizowała naszą prognozę sprzedaży/EBITDA na poziomie odpowiednio 46 proc./42 proc., co jest zgodne z sezonowością wyników spółki" - dodał analityk DM mBanku.
Zysk netto grupy Dino Polska wyniósł w drugim kwartale 2018 roku 70,5 mln zł wobec 46,7 mln zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał 65,7 mln zł zysku netto.
Wynik EBITDA grupy wyniósł w drugim kwartale 124,6 mln zł i był wyższy rdr o 27,4 proc. Konsensus PAP Biznes zakładał 118,9 mln zł EBITDA.
EBIT wyniósł 97,7 mln zł wobec 68,05 mln zł rok wcześniej i był o 5,8 proc. lepszy od oczekiwań na poziomie 92,4 mln zł.
Przychody grupy wyniosły 1,424 mld zł wobec oczekiwanych przez rynek 1,435 mld zł i wobec 1,108 mld zł rok wcześniej.
Wzrost sprzedaży LfL wyniósł w drugim kwartale tego roku 10 proc. w stosunku do analogicznego okresu roku 2017, podczas gdy w drugim kwartale rok temu było to 16,5 proc.
Sieć marketów Dino powiększyła się w drugim kwartale o 49 nowych sklepów i na koniec czerwca 2018 roku liczyła 849 marketów, o 172 więcej niż przed rokiem.
Łączna powierzchnia sali sprzedaży na koniec czerwca 2018 roku wyniosła 324,9 tys. m kw., co oznacza wzrost rdr o 26,4 proc. (PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska dobre, choć spowolniło tempo poprawy efektywności sprzedaży (opinia)
Na lekkie przekroczenie oczekiwań wskazał też Piotr Bogusz, analityk DM mBanku.
"Pomimo presji ze strony kosztów wynagrodzeń (istotne przyśpieszenie tempa wzrostu rdr w 2Q’18), spółka utrzymała taką samą rentowność rdr. Dalszej poprawie uległ cykl konwersji gotówki rdr w 2Q’18. Z drugiej strony istotnie spowolniło tempo poprawy sprzedaży/m kw. rdr, a efekt bazy w kwartałach 3-4Q’17 oraz 1Q’18 będzie negatywnie wpływał na wartość wskaźnika w tych okresach" - napisał w porannym komentarzu Piotr Bogusz.
Dino Polska miało w II kw. 70,5 mln zł zysku netto wobec 65,7 mln zł konsensusu (opis)
W pierwszym półroczu zysk netto grupy wyniósł 126,5 mln zł wobec 77,1 mln zł przed rokiem.
Wynik EBITDA grupy wyniósł w drugim kwartale 124,6 mln zł i był wyższy rdr o 27,4 proc. Konsensus PAP Biznes zakładał 118,9 mln zł EBITDA. Marża EBITDA w drugim kwartale wyniosła 8,8 proc. i była o 0,1 pkt. proc. niższa niż rok wcześniej.
W pierwszym półroczu EBITDA zwiększyła się rdr o 37,7 proc. do 229 mln zł. Marża EBITDA wyniosła w tym okresie 8,5 proc. i była o 0,2 pkt. proc. wyższa rdr.
Dług netto grupy Dino Polska wyniósł na koniec czerwca 581,9 mln zł, co oznacza wzrost o 97,1 mln zł w stosunku do 31 grudnia 2017 roku i spadek o 8,5 mln zł w stosunku do 30 czerwca 2017 roku. Spółka podała, że jej wskaźnik długu netto do EBITDA za ostatnich 12 miesięcy wyniósł na koniec czerwca 1,3x.
EBIT grupy w drugim kwartale wyniósł 97,7 mln zł wobec 68,05 mln zł rok wcześniej i był o 5,8 proc. lepszy od oczekiwań na poziomie 92,4 mln zł. W całym pierwszym półroczu EBIT wyniósł 177 mln zł wobec 114,4 mln zł rok wcześniej.
Przychody grupy w drugim kwartale wyniosły 1,424 mld zł wobec oczekiwanych przez rynek 1,435 mld zł i wobec 1,108 mld zł rok wcześniej. Narastająco od początku roku przychody grupy wyniosły 2,709 mld zł i były o 34,2 proc. wyższe rdr.
"Znacząca poprawa przychodów jest wynikiem rozwoju sieci sklepów Dino o nowe placówki oraz wzrostu przychodów w istniejącej sieci sklepów" - podała spółka.
Z raportu wynika, że wzrost sprzedaży LfL wyniósł w drugim kwartale tego roku 10 proc. w stosunku do analogicznego okresu roku 2017, podczas gdy w drugim kwartale rok temu było to 16,5 proc.
"Niższa dynamika sprzedaży LfL w II kwartale 2018 r. w stosunku do I kw. 2018 r. wynika z przesunięcia świąt wielkanocnych z II kwartału (w 2017 r.) do I kwartału w 2018 r." - podała spółka w raporcie.
Wzrost sprzedaży LfL w całym półroczu 2018 roku wyniósł 14,7 proc., tak jak przed rokiem.
"Bardzo istotny jest dla nas wskaźnik sprzedaży LfL, naszym celem jest utrzymanie go na poziomie dwucyfrowym. Koniunktura sprzyja naszej działalności, obserwujemy stabilny poziom konsumpcji" - powiedział, cytowany w komunikacie, Szymon Piduch, prezes Dino Polska.
Grupa podała w raporcie, że w pierwszym półroczu wypracowała środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w kwocie 204,4 mln zł. Rok wcześniej przepływy te wyniosły 125,3 mln zł.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły w pierwszym półroczu -278,5 mln zł, czyli wzrosły rdr o 62,8 proc.
"Wynikało to przede wszystkim ze wzrostu liczby otwarć nowych marketów Dino w I półroczu 2018 r. (74 w stosunku do 49 w I półroczu 2017 r.) oraz z postępującego zaawansowania budowy nowego centrum dystrybucyjnego Dino w Rzeszotarach, którego otwarcie zaplanowane jest na 2018 r." - podała spółka w raporcie.
Grupa szacuje nakłady inwestycyjne na 2018 rok na poziomie 600-650 mln zł. W pierwszym półroczu nakłady inwestycyjne grupy wyniosły 288 mln zł.
Sieć marketów Dino powiększyła się w drugim kwartale o 49 nowych sklepów. Łącznie w pierwszym półroczu sieć zwiększyła się o 74 sklepy w stosunku do 49 w analogicznym okresie ubiegłego roku. Na koniec czerwca 2018 roku liczyła 849 marketów, o 172 więcej niż przed rokiem.
"Będziemy otwierać kolejne markety i chcemy w tym roku przekroczyć ubiegłoroczną liczbę otwarć (147)" - poinformował w komunikacie prasowym prezes Dino Polska.
Zgodnie z przyjętą strategią grupa planuje przekroczenie liczby 1.200 sklepów do końca 2020 roku.
Dino Polska miał w II kw. 70,5 mln zł zysku netto wobec 65,7 mln zł konsensusu
Wyniki Dino Polska w II kw. 2018 roku vs. konsensus PAP (tabela)
Przychody 1423,5 1435,1 -0,8% 28,5% 10,7% 2709,1 34,2%
EBITDA 124,6 118,9 4,8% 27,4% 19,8% 229,0 37,7%
EBIT 97,7 92,4 5,8% 43,6% 23,2% 177,0 54,8%
zysk netto j.d. 70,5 65,7 7,3% 51,0% 26,0% 126,5 63,9%
marża EBITDA 8,8% 8,3% 0,48 2,50 0,66 8,45% 1,78
marża EBIT 6,9% 6,4% 0,42 0,72 0,70 6,53% 0,87
marża netto 5,0% 4,6% 0,34 0,74 0,60 4,67% 0,85
Przychody ze sprzedaży 2 709 072 2 018 398 648 352 470 588
Zysk z działalności operacyjnej 176 957 114 372 42 350 26 666
Zysk brutto 156 459 96 659 37 445 22 536
Zysk netto za rok obrotowy 126 455 77 142 30 264 17 986
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 1,29 0,79 0,31 0,18
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 204 353 125 274 48 907 29 208
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -278 495 -171 097 -66 651 -39 891
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 61 603 22 445 14 743 5 233
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów -12 539 -23 378 -3 001 -5 451
Suma aktywów 2 669 315 2 451 329 612 004 587 722
Aktywa trwałe razem 2 037 179 1 807 964 467 071 433 471
Aktywa obrotowe razem 632 136 643 365 144 932 154 251
Kapitał własny ogółem 1 030 948 904 493 236 369 216 858
Kapitał podstawowy 9 804 9 804 2 248 2 351
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 1 638 367 1 546 836 375 634 370 864
Zobowiązania długoterminowe razem 647 138 575 883 148 372 138 072
Zobowiązania krótkoterminowe razem 991 229 970 953 227 263 232 792
DINO POLSKA SA (17/2018) Informacja o transakcji na akcjach Dino Polska S.A. uzyskana w trybie art. 19 MAR
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym tj. 19 lipca 2018 r. otrzymała od Eryka Bajera - Członka Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu wczorajszym tj. 11 lipca 2018 r. otrzymała od Eryka Bajera - Członka Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
Dino Polska otworzyło 74 nowe sklepy w pierwszym półroczu 2018 roku
W tym samym okresie 2017 roku Dino Polska otworzyło 49 nowych sklepów, a na koniec czerwca zeszłego roku miało łącznie 677 marketów.
Powierzchnia sprzedaży sklepów Dino wyniosła na koniec czerwca 2018 roku 324,9 tys. m kw. wobec 257,1 tys. m kw. rok temu. (PAP Biznes)
Poniżej przedstawiamy zmiany w rekomendacjach i cenach docelowych dokonane przez analityków DM mBanku.
SPÓŁKA Aktualna rekomendacja Poprzednia rekomendacja Aktualna cena docelowa Poprzednia cena docelowa
Asseco Poland trzymaj redukuj 41,2 41,2
Budimex trzymaj akumuluj 163 216,39
CCC kupuj akumuluj 295 295
Ciech kupuj kupuj 88,64 89,71
Dino trzymaj akumuluj 103,5 103,5
Elektrobudowa trzymaj kupuj 71 116
Erbud kupuj akumuluj 22 23,1
Grupa Kęty trzymaj trzymaj 371,08 363,01
JSW kupuj kupuj 115,23 109,12
KGHM kupuj kupuj 112,92 118,98
Netia redukuj sprzedaj 4,3 4,3
PBKM trzymaj trzymaj 76,26 76,83
PCM kupuj kupuj 15,54 33
Pierwsze udostępnienie nowych rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 6 czerwca 2018 roku o godzinie 8.48.
DINO POLSKA SA (15/2018) Informacja o transakcji na akcjach Emitenta uzyskana w trybie art. 19 MAR
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu dzisiejszym tj. 11 czerwca 2018 r. otrzymała od Eryka Bajera - Członka Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu wczorajszym tj. 4 czerwca 2018 r. otrzymała od Eryka Bajera - Członka Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu wczorajszym tj. 29 maja 2018 r. otrzymała od Eryka Bajera - Członka Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
GfK prognozuje wzrost obrotów w sklepach detalicznych w Polsce w '18 o 5,6 proc. rdr
"Zeszłoroczny wzrost popytu zrekompensował spadek udziału rynkowego stacjonarnego handlu detalicznego na rzecz sprzedaży internetowej. Na rok 2018 GfK przewiduje nominalny wzrost obrotów o 2,1 proc. w 28 krajach Unii Europejskiej" - napisano.
"Kraje Europy Wschodniej, które w poprzednich latach zajmowały najwyższe pozycje w rankingu, dzięki dalszym wzrostom przychodów ponownie znajdują się w czołówce w 2018 roku. GfK prognozuje znaczące stopy wzrostu w Bułgarii (+5,3 proc.), w Polsce (+5,6 proc.) na Węgrzech (+6,0 proc.), w Czechach (+6,5 proc.) i w Rumunii (+7,5 proc.)" - dodano. (PAP Biznes)
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu 21 maja 2018 r., w związku z upływem dotychczasowej kadencji Członków Rady Nadzorczej Spółki, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Dino Polska powołało następujące osoby w skład Rady Nadzorczej Spółki:
•	pana Eryka Bajera,
•	pana Sławomira Jakuszka,
•	pana Piotra Nowjalisa
•	pana Macieja Polanowskiego,
Ponadto Spółka informuje, że w dniu 21 maja 2018 r. wpłynęło do niej pismo, w którym Pan Tomasz Biernacki, korzystając z uprawnień określonych w §13 pkt 4 ppkt 1 Statutu Spółki, powołał siebie w skład Rady Nadzorczej Dino Polska, w której będzie pełnił funkcje przewodniczącego.
W załączeniu Spółka przekazuje CV nowo powołanych Członków Rady Nadzorczej.
Zgodnie z oświadczeniami przekazanymi przez wyżej wymienione osoby, nie prowadzą one w żadnej formie działalności konkurencyjnej w stosunku do Dino Polska, nie uczestniczą w spółce konkurencyjnej jako wspólnicy spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członkowie organu spółki kapitałowej oraz nie uczestniczą w innej konkurencyjnej osobie prawnej jako członkowie jej organu. Zgodnie z oświadczeniami nowo powołanych Członków Rady Nadzorczej, nie figurują oni w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy KRS.
Ponadto panowie Sławomir Jakszuk oraz Piotr Nowjalis oświadczyli, że spełniają kryteria niezależności określone w załączniku nr II do Zalecenia Komisji Europejskiej z dnia 15 lutego 2005 r. dotyczącego roli dyrektorów niewykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji rady (nadzorczej) oraz w Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016.
Zarząd spółki Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że akcjonariusze obecni na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki w dniu 21 maja 2018 r. ("ZWZ") dysponowali 72.863.407 głosami. Akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ był Pan Tomasz Biernacki posiadający 50.000.000 głosów, co stanowiło 68,62% liczby głosów na ZWZ oraz 51,00% ogólnej liczby głosów.
Zarząd spółki Dino Polska S.A. ("Spółka") przekazuje w załączeniu treść uchwał podjętych przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki zwołane na dzień 21 maja 2018 roku.
W ocenie analityków DM BZ WBK, pomimo wysokiej wyceny wskaźnikowej, Dino jest w stanie generować dwucyfrowe wzrosty wyników finansowych w kolejnych latach. Dodano, że pomimo szybkiego wzrostu w minionych latach, Dino kontroluje tylko 2 proc. rynku, podczas gdy lider posiada na nim aż 19-proc. udział.
"Przy okazji IPO Dino oceniła potencjał rynkowy na ok. 1,2 tys. placówek do 2020 r. i 2,7 tys. w dłuższej perspektywie. Pierwsza z podanych wartości powinna zostać bez trudu przekroczona; druga również mieści się w zasięgu przedsiębiorstwa" - napisano.
Zdaniem autora raportu, polski rynek FMCG definiują obecnie dwa trendy: konsolidacja wokół nowoczesnego handlu i wygoda zakupów, a Dino Polska jest w stanie korzystać na obu z nich.
DM BZ WBK spodziewa się średniorocznego wzrostu sprzedaży spółki w latach 2018–20 na poziomie 29,3 proc. z uwagi na otwieranie nowych sklepów i w dalszym ciągu solidny wzrost sprzedaży porównywalnej - broker zakłada, że tzw. sprzedaż like for like Dino w tym okresie wzrośnie kolejno o 15,6 proc., 12 proc. i 10 proc.
"W przypadku zysku EBITDA oczekujemy w latach 2017–20 średniego wzrostu o 32,2 proc. rocznie przez utrzymujący się wzrost siły przetargowej i korzyściom płynącym z dźwigni operacyjnej" - dodano.
Depesza jest skrótem raportu DM BZ WBK. Jego pierwsza dystrybucja nastąpiła 11 maja o godzinie 7.20. Autorem raportu jest Tomasz Sokołowski.
W załączniku zamieszczamy wymagane prawem informacje. (PAP Biznes)
Dino podtrzymuje cel dwucyfrowego wzrostu LFL w ‘18 - prezes
„W okresie ostatnich dwóch lat utrzymujemy dwucyfrowy poziom sprzedaży LfL i naszym celem jest podtrzymywanie tego trendu” - powiedział PAP Biznes prezes Piduch.
W I kwartale 2018 roku sprzedaż LFL w Dino wzrosła o 20,3 proc., podczas gdy rok wcześniej wzrost sprzedaży LFL wyniósł 12,6 proc. Spółka tłumaczy, że istotnym czynnikiem wpływającym na wysoki poziom sprzedaży LFL w I kwartale 2018 r. były wzmożone zakupy klientów realizowane w związku z Wielkanocą. W 2017 r. efekt ten był widoczny w II kwartale.
„Oczekiwanie tak wysokiej sprzedaży LFL w II kwartale jak w I kw. nie jest uzasadnione. W I kwartale pomogły wzmożone zakupy przed świętami wielkanocnymi. W drugim kwartale tego pozytywnego czynnika nie ma. Ponadto w II kwartale mamy do czynienia z wysoką bazą, bo w zeszłym roku zakupy na Wielkanoc były realizowane właśnie w II kw.” - powiedział prezes.
Pytany o sprzedaż realizowaną przez spółkę w drugim kwartale, odpowiedział: „Sprzedaż jest zgodna z planem”.
Poinformował, że spółka nie obserwuje obecnie znaczącego wpływu zakazu handlu na sprzedaż w sklepach Dino.
„Jest to jednak na razie zbyt krótki okres, by wyciągać daleko idące wnioski” - powiedział.
W I kwartale 2018 r. skonsolidowane przychody Dino Polska wyniosły 1.286 mln zł i były 41,2 proc. wyższe rdr. Marża EBITDA wyniosła 8,1 proc. i była o 0,6 pkt. proc. wyższa niż w analogicznym okresie 2017 r.
Prezes pytany, czy spółka podtrzymuje cel wzrostu marży EBITDA w tym roku o 0,2-0,3 pkt. proc., odpowiedział: „Celem jest dalsze zwiększanie efektywności działania grupy i praca nad marżą”.
Piduch powtórzył, że spółka chce w tym roku przekroczyć ubiegłoroczną liczbę otwarć nowych sklepów.
„Perspektywy rynkowe są dobre, w gospodarce trwa ożywienie, co sprzyja rosnącemu popytowi konsumpcyjnemu” - powiedział.
Na koniec marca 2018 roku sieć Dino liczyła 800 marketów, o 161 więcej w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej. W I kwartale 2018 r. otwartych zostało 25 nowych sklepów.
Powierzchnia sali sprzedaży sklepów Dino na koniec marca 2018 r. wzrosła o 26 proc. rdr, do 305,4 tys. m kw. Dino Polska, zgodnie z przyjętą strategią, planuje przekroczyć liczbę 1.200 sklepów do końca 2020 roku.
Spółka podała, że ekspansję sieci wspierać będzie budowane właśnie czwarte centrum dystrybucyjne w regionie Dolnego Śląska, w Rzeszotarach. Magazyn o powierzchni 45.000 m kw. zostanie uruchomiony w III kwartale 2018 roku. Docelowo na terenie magazynu zatrudnienie znajdzie około 300 osób oraz dodatkowo, przy pracach związanych z transportem, ok. 180 osób.
„Szacujemy CAPEX dla tej inwestycji na około 80 mln zł. Budowa będzie finansowana głównie kapitałem obcym, a także ze środków własnych” - powiedział prezes.
Dino Polska miał w I kw. 55,9 mln zł zysku netto wobec 47,6 mln zł konsensusu (opis)
Sieć marketów Dino powiększyła się o 25 nowych sklepów i na koniec marca 2018 r. liczyła 800 placówek.
Łączna powierzchnia sali sprzedaży na koniec marca 2018 r. osiągnęła poziom 305,6 tys. m kw. wobec 242,7 tys. m kw. rok wcześniej. (PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska w I kw. 2018 roku vs. konsensus PAP (tabela)
DINO POLSKA SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 1/2018 QSr
Przychody ze sprzedaży 1,285,584 910,335 307,674 212,244
Zysk z działalności operacyjnej 79,266 46,322 18,970 10,800
Zysk brutto 69,289 38,005 16,583 8,861
Zysk netto za rok obrotowy 55,948 30,455 13,390 7,101
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 0.57 0.31 0.14 0.07
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 43,515 31,046 10,414 7,238
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (118,310) (82,878) (28,315) (19,323)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 50,196 21,829 12,013 5,089
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (24,599) (30,003) (5,887) (6,995)
Suma aktywów 2,489,780 2,451,329 591,607 587,722
Aktywa trwałe razem 1,895,107 1,807,964 450,305 433,471
Aktywa obrotowe razem 594,673 643,365 141,303 154,251
Kapitał własny ogółem 960,441 904,493 228,215 216,858
Kapitał podstawowy 9,804 9,804 2,330 2,351
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 1,529,339 1,546,836 363,393 370,864
Zobowiązania długoterminowe razem 611,594 575,883 145,324 138,072
Zobowiązania krótkoterminowe razem 917,745 970,953 218,069 232,792
Rekomendacja została wydana przy cenie 96,25 zł.
Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 8 maja, o godz. 8:15, jest Jakub Viscardi.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 27 kwietnia, o godz. 8:55 jest Michał Krajczewski.
Raport został sporządzony przy kursie Dino na poziomie 90,75 zł.
"Zakładamy realizację pozytywnego scenariusza rozwoju Dino, czyli utrzymanie w latach 2018-2020 dotychczasowego, wysokiego tempa wzrostu sieci oraz solidnej, jednocyfrowej dynamiki wzrostu efektywności sprzedaży z m kw. Prognozujemy przekroczenie celu zarządu, czyli 1.200 sklepów na koniec 2020 r. (1.240 lokalizacji), za czym przemawia rosnąca liczba otwarć oraz zabezpieczanych lokalizacji w ostatnich kwartałach. Proces dojrzewania sieci, korzystna koniunktura gospodarcza oraz atrakcyjna oferta stać będą natomiast za dodatnimi wskaźnikami sprzedaży lfl" - napisano w raporcie.
Analitycy szacują, że przesunięcie Świąt Wielkiejnocy na przełom marca i kwietnia przyczyni się do ustanowienia kolejnych rekordów wskaźnika sprzedaży lfl przez Dino w I kwartale. Prognozują, iż sprzedaż spółki wzrośnie w tym okresie do 1.276 mln zł (+40,2 proc. rdr), EBITDA zwiększy się o 40,3 proc. rdr do 92,5 mln zł, EBIT do 68,5 mln zł (+48,0 proc. rdr), a zysk netto wyniesie 47,3 mln zł (+55,4 proc. rdr).
Na cały 2018 rok BM Banku BGŻ BNP Paribas prognozuje dla Dino 522,9 mln zł EBITDA i 304,5 mln zł zysku netto przy przychodach na poziomie ok. 6 mld zł.
"Z uwagi na jedną z najwyższych dynamik wzrostu wyników wśród szerokiej grupy porównawczej, Dino Polska notowane jest ze znacznymi premiami na wskaźnikach EV/EBITDA, EV/EBIT oraz P/E. Powyższe różnice uzasadnione są naszym zdaniem przez znacznie szybsze tempo wzrostu rezultatów Dino – CAGR dla EBITDA w latach 2018-2020 jest ponad 2-krotnie wyższe od mediany dla branży. Wysoki poziom wskaźników wyceny Dino nie stanowi naszym zdaniem przeszkody dla ich dalszego wzrostu biorąc pod uwagę bardzo silny model biznesowy i prognozowane przez nas tempo poprawy wyników" - napisano.
Depesza jest skrótem rekomendacji BM Banku BGŻ BNP Paribas. W załączniku zamieszczamy plik z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
DINO POLSKA SA (9/2018) Zwołanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Dino Polska S.A. na dzień 21 maja 2018
Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") działając na podstawie art. 395 § 1 oraz art. 399 Kodeksu spółek handlowych ("KSH") zwołuje na dzień 21 maja 2018 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ("Walne Zgromadzenie"), które odbędzie się o godzinie 11.00 w Krotoszynie w Sali konferencyjnej przy biurach Zarządu Spółki, przy ul. Ostrowska 122, 63-700 Krotoszyn.
DM mBanku podniósł cenę docelową dla Dino Polska do 103,5 zł
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 4 kwietnia o godz. 8:32 jest Piotr Bogusz.
Analityk zauważył, że wyniki Dino za IV kwartał 2017 roku były powyżej oczekiwań.
"Sprawdzony model biznesowy sprawia, że Dino jest w stanie kontynuować dynamiczną poprawę sprzedaży porównywalnej (powyżej oczekiwań w 4Q’17), rentowności sprzedaży oraz marży EBITDA. Poprawie uległ również cykl konwersji gotówki (-5,4 dnia r/r do -52 dni na koniec 2017 roku), gdzie nadal widzimy wysoki potencjał (zakładamy poprawę o 1,5 dnia średniorocznie w latach 2018-21)" - napisał Bogusz.
"Biorąc pod uwagę bardzo mocny trend w sprzedaży spółki podnosimy nasze oczekiwania dynamiki sprzedaży/mkw. do 6,5 proc. r/r w 2018 roku (vs. 5,9 proc. r/r). Dalszy dynamiczny wzrost skali działalności powinien przełożyć się na kontynuację poprawy warunków handlowych (wzrost rentowności sprzedaży oraz dalszą poprawa cyklu konwersji gotówki), rozwodnienie kosztów SG&A;, co łącznie powinno pozwolić spółce na poprawę marży EBITDA" - dodał analityk.
DM mBanku zaktualizował prognozy dla Dino, podwyższając oczekiwania dotyczące sprzedaży/mkw. oraz podniósł szacunki dotyczące marży EBITDA (+0,2 p.p. do 9,1 proc. względem poprzednich szacunków).
"Biorąc pod uwagę powyższe oczekujemy 541,9 mln zł EBITDA’18 (+35 proc. r/r vs. skorygowana EBITDA) oraz średniorocznego wzrostu EBITDA w tempie 21,4 proc. w latach 2017-2021 (najwyższe tempo wzrostu z grupy porównawczej). Uwzględniając nasze prognozy spółka jest wyceniona na 26x P/E’18 oraz 0,57x EV/EBITDA Growth’18, który odzwierciedla wzrostowy profil spółki. Biorąc powyższe pod uwagę, podtrzymujemy rekomendację kupuj dla akcji z ceną docelową 103,5 zł/akcję" - napisano.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM mBanku. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
Dino otworzyło w I kw. 25 sklepów
Powierzchnia sprzedaży sklepów Dino na koniec pierwszego kwartału wyniosła 305,4 tys. m kw. wobec 242,7 tys. m kw. rok temu.
Celem strategicznym spółki jest przekroczenie liczby 1,2 tys. sklepów nie później niż do końca 2020 r. (PAP Biznes)
DINO POLSKA SA (8/2018) Informacja o transakcji na akcjach Emitenta uzyskana w trybie art. 19 MAR
Dino Polska S.A. ("Spółka") informuje, że w dniu 28 marca 2018 r. otrzymała od Pani Doroty Jakszuk - osoby blisko związanej z osobą pełniącą obowiązki zarządcze w Spółce tj. Panem Sławomirem Jakszukiem - Członkiem Rady Nadzorczej Dino Polska S.A. powiadomienie o transakcji na akcjach, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR.
Dino może pod koniec roku wyemitować obligacje o wartości 100 mln zł
"W 2017 r większość capeksu udało nam się pokryć z własnych przepływów operacyjnych, więc pewnie dopiero w połowie roku będziemy się zastanawiać, jak rozłożyć finansowanie pomiędzy kredyty, obligacje i leasing. Myślę, że na przełomie trzeciego i czwartego kwartału zastanowimy się, czy potrzebujemy emisji obligacji na koniec roku, czy przesunąć ją na początek przyszłego roku" - powiedział PAP Biznes Krauze.
Krauze, pytany o potencjalną wartość nowej emisji obligacji, odpowiedział: "Myślę, że podobnie jak wtedy, czyli ok. 100 mln zł". Zaznaczył jednocześnie, że ewentualna emisja zależeć będzie od warunków.
Dino Polska szacuje wartość tegorocznego programu inwestycyjnego grupy na ok. 650 mln zł. Ok. 73 proc. tej kwoty może pochłonąć rozwój sieci sklepów i zakup działek, 17 proc. przeznaczone będzie na inwestycje w logistykę i centralę, a 10 proc. w zakład mięsny. Spółka planuje otwarcie większej liczby sklepów niż w 2017 r., uruchomienie czwartego centrum dystrybucyjnego. Rozpocznie także budowę drugiego zakładu mięsnego Agro-Rydzyny.
Łączna wartość inwestycji Dino zrealizowanych w 2017 r. wyniosła 457 mln zł i była o 20 proc. większa niż rok wcześniej. Nakłady na ekspansję sieci sklepów Dino wyniosły 361 mln zł, nakłady na logistykę 41,8 mln zł, a nakłady na rozbudowę i modernizację zakładu mięsnego prowadzonego przez Agro-Rydzynę 14,7 mln zł.
Dług netto/EBITDA Dino Polska wyniósł na koniec 2017 roku 1,2x wobec 1,7x na koniec 2016 roku.
Środki pieniężne z działalności operacyjnej w 2017 r. wyniosły 497,2 mln zł, o 172,8 mln zł więcej niż w 2016 r. Na koniec 2017 roku spółka miała 202 mln zł gotówki. (PAP Biznes)
Dino Polska może otworzyć w tym roku ok. 20 sklepów więcej niż uruchomiło w '17
"Otwieraliśmy historycznie około dwadzieścia, dwadzieścia kilka lokalizacji więcej co roku. Nasz plan jest, by otworzyć nie mniej marketów niż 2017 roku, pewnie chcielibyśmy utrzymać to samo tempo wzrostu" - powiedział prezes Szymon Piduch.
Michał Krauze, członek zarządu, dodał, że więcej otwarć przypadnie na drugą połowę roku.
W 2017 roku sieć marketów Dino powiększyła się o 147 nowych sklepów i na koniec 2017 r. liczyła 775 placówek.
Prezes poinformował, że liczba zabezpieczonych działek uwiarygadnia realizację strategicznego celu, jakim jest przekroczenie liczby 1.200 otwartych sklepów do końca 2020 r.
"Uważamy, że potencjał jest duży" - powiedział Piduch.
Prezes pytany o plany rozwoju sieci po 2020 roku, odpowiedział: "Nie zamierzamy zwalniać tempa ekspansji".
Pytany, czy spółka byłaby zainteresowana akwizycjami, odpowiedział: „Z miłą chęcią, natomiast nie chcielibyśmy wywracać do góry nogami naszego modelu biznesowego. Własne grunty i własne nieruchomości - z miłą chęcią. Są mniejsze sieci, bardziej regionalne, ale nas na nie nie stać. Jeśli ceny będą racjonalne, to będziemy chętnie takie rozmowy prowadzić”.
Piduch poinformował, że spółka jest otwarta na franczyzobiorców, ale ich nie szuka.
"Nie skupiamy się na takim modelu rozwoju" - powiedział prezes.
Dino Polska to sieć handlu detalicznego artykułami spożywczymi. Jej supermarkety proximity znajdują się głównie w zachodniej części Polski, w małych i średnich miastach oraz na peryferiach dużych miast. (PAP Biznes)
"Nasz model biznesowy, czyli mniejszych sklepów w pobliżu miejsca zamieszkania sprzyja codziennym zakupom. Również nasza oferta skupiająca się na produktach świeżych sprzyja zakupom kilka razy w tygodniu" - powiedział prezes na konferencji.
Dotąd niedziela odpowiadała w sieci Dino za 8 proc. przychodów ze sprzedaży.
"Trudno powiedzieć, jak będzie wyglądać rozkład sprzedaży. Za pierwszą niedzielę zamkniętą udało się odzyskać w całości obrót w inne dni tygodnia. Jednak na podstawie jednego tygodnia, trudno mówić o trendzie, zwłaszcza, że marzec jest miesiącem przedświątecznych zakupów. Potrzeba więcej czasu na obserwacje" - powiedział Piduch.
Poinformował, że w większości placówek sieci testowo wydłużono w piątki i soboty godziny otwarcia do godz. 23.00
Pierwsza niedziela bez handlu na podstawie nowych przepisów była 11 marca, kolejna w miniony weekend. W kwietniu zakaz obowiązywać będzie w cztery kolejne niedziele (1, 8, 15 i 22 kwietnia). (PAP Biznes)
Dino Polska oczekuje w tym roku dwucyfrowego wzrostu sprzedaży LFL
"Będziemy pracować nad zwiększeniem sprzedaży porównywalnej. (...) Oczekujemy dwucyfrowych wzrostów sprzedaży na poziomie LFL" - powiedział prezes na konferencji.
W 2017 roku wzrost sprzedaży LFL wyniósł 16,2 proc. (PAP Biznes)
Dino oczekuje w '18 poprawy marży EBITDA o 0,2-0,3 pkt. proc.
Oczekujemy dalszej poprawy rentowności EBITDA, o 0,2-0,3 pkt. proc. rdr" - powiedział w poniedziałek Krauze.
W 2017 roku marża EBITDA wyniosła 8,9 proc. (PAP Biznes)
Dino Polska chce dalej zwiększać sprzedaż LFL
"Otoczenie rynkowe, w tym rosnąca siła nabywcza Polaków związana z poprawiającą się sytuacją ekonomiczną i rosnące ceny konsumpcyjne, sprzyjają rynkowi handlu detalicznego artykułami spożywczymi. Uważam, że pozytywne tendencje widoczne na rynku konsumenckim utrzymają się także w kolejnych kwartałach, a to, w połączeniu z atrakcyjnością formatu Dino (...) powinno sprzyjać dalszemu wzrostowi skali działalności i poprawie sprzedaży w ujęciu like-for-like" - napisał w liście do akcjonariuszy prezes Szymon Piduch.
Spółka podała w raporcie, że w celu dalszej poprawy przychodów LFL będzie podejmować działania zmierzające do zwiększenia liczby klientów robiących zakupy w sklepach Dino i wartości zakupów pojedynczego klienta.
Grupa Dino liczy też na dalszą poprawę rentowności.
W 2017 roku marża brutto na sprzedaży wyniosła 23 proc. Marża EBITDA grupy wyniosła 8,9 proc. (PAP Biznes)
Dino Polska planuje wydać w '18 na inwestycje ok. 650 mln zł (opis)
Dodał, że spółka rozpocznie także budowę drugiego zakładu mięsnego Agro-Rydzyny.
Celem Dino Polska jest przekroczenie liczby 1.200 otwartych sklepów do końca 2020 r.
Dług netto/EBITDA wyniósł na koniec 2017 roku 1,2x.
Środki pieniężne z działalności operacyjnej w 2017 r. wyniosły 497,2 mln zł.
Zarząd Dino nie planuje rekomendować walnemu wypłaty dywidendy za 2017 r. Będzie proponować przekazanie zysku za rok obrotowy na kapitał zapasowy.(PAP Biznes)
Dino Polska planuje wydać w '18 na inwestycje ok. 650 mln zł
Łączna wartość inwestycji Dino zrealizowanych w 2017 r. wyniosła 457 mln zł i była o 20 proc. większa niż rok wcześniej.
Łączna powierzchnia sali sprzedaży na koniec grudnia 2017 r. osiągnęła poziom 295,2 tys. m kw. i była o 23,8 proc. większa niż rok wcześniej.(PAP Biznes)
Dino Polska miał w IV kw. 72,9 mln zł zysku netto wobec 68,2 mln zł konsensusu
Łączna powierzchnia sali sprzedaży 31 grudnia 2017 r. osiągnęła poziom 295,2 tys. m kw. i była o 23,8 proc. większa niż rok wcześniej.(PAP Biznes)
Wyniki Dino Polska w IV kw. 2017 roku vs. konsensus PAP (tabela)
Przychody 1277,4 1237,4 3,2% 38,9% 4,7% 4515,9 34,0%
EBITDA 126,2 116,9 8,0% 49,9% 15,9% 401,4 42,9%
EBIT 102,5 93,3 9,9% 56,1% 18,6% 303,2 40,7%
zysk netto 72,9 68,2 7,0% 92,0% 14,8% 213,6 41,3%
marża EBITDA 9,9% 9,4% 0,43 0,72 0,95 8,89% 0,55
marża EBIT 8,0% 7,5% 0,49 0,88 0,94 6,71% 0,32
marża netto 5,7% 5,5% 0,20 1,58 0,50 4,73% 0,24
Przychody ze sprzedaży 4 501 266 3 357 936 1 057 231 769 727
Zysk z działalności operacyjnej 163 305 102 337 38 356 23 458
Zysk brutto 125 532 296 030 29 484 67 858
Zysk netto za rok obrotowy 92 504 279 448 21 727 64 057
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 0,94 2,85 0,22 0,65
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 405 755 264 788 95 301 60 696
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -339 640 -189 760 -79 773 -43 498
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 65 261 -46 652 15 328 -10 694
Przepływy pieniężne netto razem 131 376 28 375 30 857 6 504
Suma aktywów 2 251 673 1 722 477 539 853 389 348
Aktywa trwałe razem 1 540 524 1 237 533 369 350 279 732
Aktywa obrotowe razem 711 149 484 944 170 503 109 617
Kapitał własny ogółem 658 158 558 154 157 798 126 165
Kapitał podstawowy 9 804 9 804 2 351 2 216
Zobowiązania długoterminowe razem 492 041 377 622 117 970 85 358
Zobowiązania krótkoterminowe razem 1 064 007 755 462 255 102 170 765
Przychody ze sprzedaży 4 515 933 3 369 517 1 060 676 772 382
Zysk z działalności operacyjnej 303 242 215 589 71 224 49 419
Zysk brutto 266 016 186 455 62 480 42 740
Zysk netto za rok obrotowy 213 604 151 210 50 170 34 661
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR 2,18 1,54 0,51 0,35
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 497 204 324 323 116 780 74 343
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -402 143 -310 180 -94 453 -71 101
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 41 137 18 365 9 662 4 210
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 136 198 32 508 31 989 7 452
Suma aktywów 2 451 329 1 856 840 587 722 419 720
Aktywa trwałe razem 1 807 964 1 457 146 433 471 329 373
Aktywa obrotowe razem 643 365 399 694 154 251 90 347
Kapitał własny ogółem 904 493 683 476 216 858 154 493
Zobowiązania długoterminowe razem 575 883 459 378 138 072 103 838
Zobowiązania krótkoterminowe razem 970 953 713 986 232 792 161 389
tel. +48 62 7255400
fax. +48 62 7255467
email: sekretariat@marketdino.pl
http://www.grupadino.pl
Cyfrowy Polsat, Dino Polska, Energa, mBank, PGNiG, PKO BP 08.11.2019
CCC, Dino, Eurocash, Lotos, LPP, Millennium, Pekao, PKN Orlen, PKP Cargo, Tauron 02.10.2019
Analiza Techniczna WIG 20, S&P 500. Wykres dnia: Dino Polska 13.09.2019
Dino Polska, KGHM, Lotos, Alumetal, Cognor 21.08.2019