Source: http://docplayer.pl/2645951-Alojzy-z-nowak-polski-sektor-bankowy-na-tle-bankowosci-unii-europejskiej.html
Timestamp: 2017-01-16 20:29:16
Legal References Found: art. 127
 art. 128
 art. 134
 art. 71
 art. 106
 ART. 45

Document Content:
⭐Alojzy Z.Nowak Polski sektor bankowy na tle bankowości Unii Europejskiej
Alojzy Z.Nowak Polski sektor bankowy na tle bankowości Unii Europejskiej
Download "Alojzy Z.Nowak Polski sektor bankowy na tle bankowości Unii Europejskiej"
1 Alojzy Z.Nowak Polski sektor bankowy na tle bankowości Unii Europejskiej 1. Uwagi ogólne Budowa nowoczesnego sektora finansowego, odpowiadającego zasadom gospodarki rynkowej, rozpoczęła się w Polsce w latach wraz z podjęciem reformy bankowej, polegającej na wprowadzeniu dwuszczeblowego systemu bankowego. Utworzono sieć banków komercyjnych, działających na zasadach rynkowych, oraz wyposażono bank centralny w duży zakres niezależności w dziedzinie kształtowania i realizacji polityki pieniężnej, a także w dziedzinie regulowania i nadzoru nad rozwojem sektora finansowego. Znalazło to wyraz zarówno we wzroście liczby banków, wzbogaceniu struktury podmiotowowłasnościowej, jak i w szybkim poszerzaniu wachlarza produktów bankowych i usług finansowych. 1 W dalszej kolejności polski sektor finansowy wzbogacił się o instytucje powierniczo-kapitałowe. Zasadnicze znaczenie w tym względzie miała ustawa: Prawo o obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych z 1991 r. Ustanowiła ona główne instytucje rynku kapitałowego, a mianowicie Giełdę Papierów Wartościowych (GPW), Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW) oraz określiła warunki i ramy działalności biur (domów) maklerskich. Podstawę dla rozwoju sfery ubezpieczeń stworzyła ustawa o działalności ubezpieczeniowej, uchwalona w 1990 r. W świetle tej ustawy, zgodnie zresztą z zasadami nowoczesnej gospodarki rynkowej, nastąpiło rozdzielenie ubezpieczeń majątkowych i ubezpieczeń na życie. Nowe prawo dopuszcza organizowanie towarzystw ubezpieczeniowych w dwóch formach: spółki akcyjnej oraz ubezpieczeń wzajemnych. Umożliwia towarzystwom ubezpieczeniowym dokonywanie operacji i inwestycji kapitałowych, przy zachowaniu w formie płynnej środków finansowych w wielkości niezbędnej do prowadzenia działalności bieżącej. Ubezpieczenia stały się tym samym działalnością o charakterze komercyjnym. Prof. Alojzy Z. Nowak - dyrektor Centrum Europejskiego i prodziekan Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego oraz kierownik Katedry Finansów Wyższej Szkoły Przedsiębiorczości i Zarządzania w Warszawie. 1 Por. W.Baka et al., Transformacja bankowości polskiej w latach , Warszawa2 Tworzenie rynkowego systemu funduszy emerytalnych w Polsce dopiero co wyszło z fazy konceptualno-projektowej, a pierwsze licencje zostały wydane w listopadzie Jak się wydaje, nawet po wejściu w fazę realizacji przez dłuższy czas utrzymywać się będzie wysoki udział składki obowiązkowej (ok. 40% w 2001 r.), nie poddającej się w pełni rygorom gospodarowania o charakterze rynkowym. 2 Obecnie dominującą rolę w polskim systemie finansowym odgrywają banki. Dowodem tego jest m.in. wysokość oszczędności i depozytów gromadzonych w bankach komercyjnych w porównaniu z innymi instytucjami finansowymi. W 1996 r. stan oszczędności i depozytów sektora niefinansowego zgromadzonych w bankach komercyjnych wyniósł 113,3 mld zł, natomiast suma funduszy w instytucjach powierniczo-kapitałowych kształtowała się na poziomie 1,4 mld zł (czyli 1,2% wielkości oszczędności i depozytów), a suma składek ubezpieczeniowych 8,2 mld zł, czyli 7,3% ogółu oszczędności i depozytów. 3 Biorąc to wszystko pod uwagę, wydaje się uzasadnione, że ustawodawstwo polskie starało się przede wszystkim rozwiązać i uregulować problemy związane z funkcjonowaniem banków, poświęcając jednocześnie do tej pory mniej uwagi legislacyjnej pozostałym elementom systemu finansowego. Z całą pewnością w obliczu postępującej integracji z Unią Europejską, ten proces legislacyjny ulegać będzie ciągłej zmianie. 2. Dotychczasowe rezultaty harmonizacji polskiego ustawodawstwa bankowego z uregulowaniami Unii Europejskiej W opinii ekspertów nie ma jednoznacznej oceny stanu harmonizacji polskiego ustawodawstwa bankowego z uregulowaniami Unii Europejskiej. Z jednej strony formułowane są poglądy, że polską bankowość dzieli od bankowości europejskiej poważna luka instytucjonalno-regulacyjna, 4 z drugiej zaś strony istnieją opinie, że w tej dziedzinie Polska znajduje się bliżej standardów europejskich aniżeli niektóre państwa będące członkami Unii 2 W.Baka, Sektor finansowy w gospodarce - stan i perspektywy w obliczu integracji europejskiej (raport przygotowany dla Rady Strategii Społeczno-Gospodarczej przy Radzie Ministrów), Warszawa, wrzesień Ibidem, s.7. 4 Por. m.in.: Banki polskie na drodze do Unii Europejskiej, red. W.L.Jaworski, Warszawa 1997; W.Rutkowski, Europejska Unia Monetarna. Perspektywy i szanse dla Polski, Kancelaria Sejmu, Biuro Studiów i Ekspertyz, maj3 Europejskiej, jak np. Grecja czy Portugalia. 5 Jak jest w rzeczywistości, będziemy starali się wykazać w dalszej części niniejszych rozważań. W tym miejscu warto podkreślić, że na kształtowanie zasad funkcjonowania polskiego systemu bankowego istotny wpływ wywarło przyjęcie od początku reformy bankowej kursu na adaptację zasadniczych rozwiązań europejskich. Dotyczyło to zarówno pozycji banku centralnego, rodzajów narzędzi realizacji polityki pieniężnej, jak i regulacji ostrożnościowych i systemu nadzoru bankowego. Zgodnie z nową Konstytucją RP oraz ustawą o NBP, polski bank centralny charakteryzuje się cechami wymaganymi przez Traktat z Maastricht, zarówno jeśli chodzi o niezależność instytucjonalną (kadencyjność i kolegialność naczelnych organów NBP), jak i funkcjonalną (uprawnienia do kształtowania i realizacji polityki pieniężnej). Wprowadzone zostały instytucjonalne rygory utrzymania wysokiej dyscypliny makroekonomicznej (3% próg deficytu budżetowego i 60% próg długu publicznego w relacji do PKB). Instrumentarium, którym posługuje się NBP jest prawie tożsame z wachlarzem narzędzi stosowanych przez czołowe banki centralne Europy i proponowane do wykorzystania w ramach projektowanego Europejskiego Systemu Banków Centralnych. Obejmuje ono m.in. różne odmiany operacji otwartego rynku (outhright, repo, reverse repo, swap), kredyt lombardowy, redyskonto weksli oraz rezerwy obowiązkowe. Kolejnym krokiem, który zbliżył zasady funkcjonowania polskiego systemu bankowego do standardów europejskich było utworzenie Komisji Nadzoru Bankowego, składającej się z przedstawicieli instytucji odpowiedzialnych za funkcjonowanie różnych segmentów rynku finansowego i politykę pieniężną oraz finansową. Rozwiązanie takie jest zgodne z unijnymi wymaganiami, wynikającymi z deregulacji i przenikania się działalności różnych dziedzin sektora finansowego (działalności depozytowej, rynku pieniężnego i kapitałowego, ubezpieczeń itp.) i stwarza przesłanki do zintegrowania regulacji finansowych i nadzoru. 6 Podstawę do kształtowania jednolitego rynku finansowego w Unii Europejskiej stanowiły Pierwsza i Druga Dyrektywa Bankowa. Pierwsza uchwalona została 17 grudnia 1977 r. i obwarowana terminem wprowadzenia do 5 W.Baka, Sektor finansowy..., op.cit., s.8. 6 Szerzej na ten temat zob. ibidem, s.l0. 34 prawa narodowego krajów członkowskich najpóźniej do 15 grudnia 1979 r. Druga Dyrektywa Bankowa została natomiast uchwalona 30 grudnia 1989 r. z obowiązkiem wprowadzenia do prawa narodowego 1 stycznia 1993 r. Głównymi postanowieniami Pierwszej Dyrektywy Bankowej (77/780/EWG) było: - wprowadzenie warunku posiadania licencji przez instytucje gromadzące wkłady i udzielające kredytów; - ustalenie ogólnych zasad uzyskiwania licencji na prowadzenie działalności bankowej (co najmniej dwóch członków zarządu posiadających odpowiednie kwalifikacje zawodowe i osobiste, przedłożenie planu działalności); - zniesienie wielu ograniczeń przy otwieraniu placówek zagranicznych; - definicja i ochrona nazwy bank ; - uregulowanie zasad współpracy nadzorów bankowych w stosunku do banków mających placówki zagraniczne; - ogólne wytyczne dotyczące przestrzegania warunków płynności instytucji kredytowych. Główne postanowienia Drugiej Dyrektywy Bankowej (89/646/EWG) dotyczyły: - określenia wysokości minimalnego kapitału instytucji kredytowej (5 mln euro); - przyjęcia zasady nadzoru nad instytucją kredytową przez kraj pochodzenia; - kontroli udziałowców (powyżej 10%) instytucji kredytowej przez urząd nadzoru; - ograniczenia udziałów instytucji kredytowej w instytucjach niebankowych (łącznie) do 60%, a pojedynczego udziału do 15% kapitału. Porównując przedstawioną wyżej listę wymagań dotyczących ogólnych zasad tworzenia i funkcjonowania instytucji finansowych w krajach Unii Europejskiej z uchwaloną 29 sierpnia 1997 r. w Polsce Ustawą Prawo bankowe, można zauważyć ich daleko idącą harmonizację. Fakt ten staje się jeszcze bardziej wyrazisty, gdy porównamy ją z tzw. dyrektywami konkretyzującymi realizację Pierwszej i Drugiej Dyrektywy Bankowej. Należały do nich: Dyrektywa o środkach własnych instytucji kredytowej (89/299/EWG), uchwalona 5 maja 1989 r.; z terminem wprowadzenia do prawa narodowego 45 do 1 stycznia 1993 r. Określa ona składniki, które mogą być zaliczane do kapitału własnego instytucji kredytowej oraz podział kapitału na podstawowy i uzupełniający. W polskim prawie bankowym koresponduje z tą dyrektywą art. 127, który także wyszczególnia bardzo dokładnie elementy mogące być zaliczane do funduszy własnych banku oraz w sposób szczegółowy podaje zasady tworzenia i powiększania funduszy własnych banku. Dyrektywa o współczynniku wypłacalności (89/647/EWG), uchwalona 30 grudnia 1989 r.; z terminem wprowadzenia do prawa narodowego do 1 stycznia 1993 r. Określa ona relacje pomiędzy kapitałem własnym a sumą ważoną aktywów i transakcji pozabilansowych na minimum 8%, przy czym aktywa i transakcje pozabilansowe mogą być ujmowane w rachunku z wagami: 0, 10, 20, 50 i 100%. W polskim prawie bankowym z dyrektywą tą koresponduje art. 128, który poza tym, że w ust. 3 w pełni potwierdza wymóg 8% adekwatności kapitału, to dodatkowo wymaga dla banków nowych w pierwszych 12 miesiącach istnienia owej adekwatności na poziomie 15%, a w kolejnych 12 miesiącach na poziomie 12%. Dyrektywa o nadzorze instytucji kredytowych (92/30/EWG), uchwalona 6 kwietnia 1992 r.; z terminem wprowadzenia do prawa narodowego do 1 stycznia 1993 r. Nowelizowała ona dyrektywę (83/350/EWG) poprzez wprowadzenie bardziej szczegółowych zasad nadzoru, polegających m.in. na objęciu obowiązkiem konsolidacji wszystkich instytucji, w których ma udziały instytucja finansowa, a więc także holdingów finansowych; obniżeniu granicy, od której obowiązuje konsolidacja do 20% udziału danej instytucji kredytowej; dla udziałów większościowych obowiązek pełnej konsolidacji, przy udziałach od 20% do 50% możliwość wyboru między konsolidacją pełną a kwotową. W polskim prawie bankowym z dyrektywą tą koresponduje art. 134, ust. 2., chociaż co należy podkreślić nie reguluje on tak szczegółowo procesu kontroli banków. Dyrektywa o dużych kredytach (92/121/EWG), uchwalona 21 grudnia 1992 r.; z terminem wprowadzenia 1 stycznia 1994 r. a dotycząca udzielania dużych kredytów, tzn. przekraczających 10% kapitału własnego banku. W jej świetle kredyt taki nie może być większy niż 25% kapitału, a łączna suma takich kredytów nie może przewyższać 800% kapitału własnego instytucji 56 kredytowej. W polskim prawie bankowym z dyrektywą tą koresponduje art. 71, ust. 1 i ust. 4. Ich brzmienie jest identyczne z cytowaną dyrektywą. Dyrektywa o zabezpieczaniu wkładów (94/19/WE), uchwalona 12 kwietnia 1994 r.; z terminem wprowadzenia do prawa narodowego do 1 lipca 1995 r. Dotyczy ona ujednolicenia systemów zabezpieczenia wkładów w krajach członkowskich. Dyrektywa ta nakłada obowiązek przynależności do takiego systemu oraz wymaga od niego gwarantowania wkładów minimum do euro; dodatkowo dyrektywa ta umożliwia przyjęcie placówek zagranicznych banków do systemów zabezpieczenia wkładów kraju, w którym działają, jeśli ten system przyjmuje wyższe granice zabezpieczenia wkładów. Natomiast placówki zagraniczne banku z kraju, w którym obowiązują wyższe stawki gwarantowania wkładów, nie mogą tych wyższych stawek stosować, jeśli system kraju, w którym działają przewiduje niższe. W polskich regulacjach bankowych obowiązkowemu ubezpieczeniu depozytów podlegają kwoty do euro. Dyrektywa o przeciwdziałaniu wykorzystywania systemu finansowego do prania brudnych pieniędzy (91/308/EWG), uchwalona 10 lipca 1991 r., a dotycząca utrudnienia procederu prania pieniędzy pochodzących z działalności nielegalnej. W świetle tej dyrektywy osiągniecie tego celu miało być ułatwione z jednej strony poprzez identyfikację tożsamości osoby dokonującej transakcji opiewającej na kwotę powyżej euro, a z drugiej na współpracy banku z organami ścigania w przypadku podejrzeń. W polskim prawie z dyrektywą tą koresponduje art. 106 Prawa bankowego oraz 5, ust.1 Uchwały nr 4/98 Komisji Nadzoru Bankowego 7 określający tę kwotę na 100 euro. Dyrektywa o wyposażeniu kapitałowym instytucji kredytowych i domów maklerskich, określana często jako dyrektywa o adekwatności kapitałowej (93/6/EWG), uchwalona 15 marca 1993 r. z terminem wprowadzenia do prawa narodowego do 31 grudnia 1995 r. Dyrektywa ta wprowadza jednolite wymagania kapitałowe dla domów maklerskich oraz określa relacje pomiędzy kapitałem a różnymi rodzajami ryzyka. Dla firm, które nie mają zezwolenia na zarządzanie portfelem klientów oraz handel na własny rachunek wystarcza 7 Dziennik Urzędowy NBP, nr 18/1998, poz7 kapitał początkowy w wysokości euro. Dla firm, które zarządzają majątkiem klientów, konieczny jest kapitał w wysokości euro. Domy maklerskie, które przeprowadzają transakcje papierami wartościowymi na własny rachunek, muszą dysponować kapitałem w wysokości euro. Dyrektywa ta jest także rozszerzeniem dyrektywy o współczynniku wypłacalności o dodatkowe rodzaje ryzyka. Określa ona wymagania kapitałowe dla ryzyk, które występują w związku z transakcjami papierami wartościowymi i transakcjami walutami obcymi. W polskim prawie z dyrektywą tą niestety nie korespondują odpowiednie artykuły ustawy o obrocie papierami wartościowymi. Dyrektywa o usługach na rynku papierów wartościowych (93/22/EWG), uchwalona 12 maja 1993 r. z terminem wprowadzenia do prawa narodowego do 31 grudnia 1995 r., a dotycząca zasad prowadzenia działalności przez biura maklerskie i ich nadzoru na zintegrowanym rynku. W polskim prawie z dyrektywą tą koresponduje rozdział IV ustawy o obrocie papierami wartościowymi. Reasumując można powiedzieć, ze analiza porównawcza podstawowych norm polskiego prawa bankowego, kształtujących zasady tworzenia i funkcjonowania banków w Polsce z regulacjami Unii Europejskiej odnoszącymi się do Jednolitego Rynku Finansowego, wskazuje na duże zharmonizowanie tych przepisów, a tym samym na to, że Polska nie odbiega w sposób istotny od przyjętych już standardów europejskich. Dotyczy to zarówno norm związanych z Pierwszą, jak i z Drugą Dyrektywą Bankową, a więc z zasadami licencjonowania instytucji finansowych oraz sposobami ich nadzoru. W świetle przeprowadzonej analizy porównawczej można skonkludować, że zarówno przepisy Unii Europejskiej, jak i normy polskiego prawa bankowego wymagają z jednej strony, aby instytucją kredytową (tak bank najczęściej bywa określany w nomenklaturze Komisji Europejskiej) kierowały osoby mające odpowiednie doświadczenie i cieszące się zaufaniem publicznym oraz aby instytucja ta wyposażona była w odpowiednie kapitały własne stanowiące przeciwwagę dla ryzyka bankowego ponoszonego przez dany bank, zaś z drugiej strony normy te wymagają przejrzystości (transparentności) systemu oraz ochrony wolnego rynku i konsumenta. 78 Powyższe uwagi nie oznaczają rzecz jasna, ze nie występują także pewne rozbieżności pomiędzy rzeczonymi normami. I choć naszym zdaniem, z prawnego punktu widzenia, nie są one decydujące w zakresie konwergencji obu systemów, to jednak warto o nich także wspomnieć, wskazując jednocześnie przyczyny ich występowania. Jak wiadomo, regulacje wspólnotowe stanowią pewne standardy minimalne, które w poszczególnych krajach w zależności od sytuacji prawnoinstytucjonalno-ekonomicznej mogą być zaostrzane bądź liberalizowane. W szczególności odnosi się to do tzw. okresu dostosowawczego. Stąd m.in. pojawiają się sygnalizowane rozbieżności. Nie należy ich jednak odczytywać jako tzw. trwałych elementów rozbieżności pomiędzy normami prawnymi Unii a uregulowaniami kraju do niej przystępującego, a raczej jako zjawisko, które sukcesywnie będzie zanikać. W Polsce dotyczy to przykładowo następujących kwestii: 1. Fundusze własne banków spółdzielczych. W świetle regulacji wspólnotowych dla ich tworzenia wymaga się 1 mln euro kapitałów własnych, podczas gdy w Polsce Główny Inspektorat Nadzoru Bankowego oraz ustawodawcy żądają 5 mln euro kapitału od banków spółdzielczych. 2. Ochrona depozytów bankowych. Według prawa wspólnotowego interes drobnych deponentów chroniony jest do wyższego pułapu, tzn. do euro, w Polsce natomiast - zgodnie z Ustawą o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym - tylko do euro i to właściwie w sposób deklaratywny, gdyż brak jest możliwości odebrania licencji, jeśli bank nie wywiązuje się ze swoich obowiązków względem BFG. Dodatkowo w Polsce mamy do czynienia z brakiem przejrzystości w krajowym systemie gwarancji depozytów, co głównie wywołane było występowaniem do końca 1999 r. współgwarancji Skarbu Państwa i Bankowego Funduszu Gwarancyjnego na wkłady oszczędnościowe osób fizycznych w trzech bankach: PKO BP, PKO SA i BGŻ SA. Przy czym nie do końca są jasne takie kwestie, jak to, czy wyróżnikiem wkładu oszczędnościowego jest książeczka oszczędnościowa, czy może ona być na hasło, czy gwarancjami objęte są nieimienne produkty oszczędnościowe, a jeśli tak, to do jakiej wysokości itd. 3. Zaangażowanie kapitałowe banków w inne podmioty. Według norm Unii Europejskiej nie może ono przewyższać 25% sumy funduszy własnych 89 banków, czyli taka może być maksymalna wartość udziałów i wkładów wniesionych do innej osoby prawnej oraz wartość zakupionych akcji i obligacji. Tymczasem w Polsce, za zgodą prezesa NBP, inwestycje takie mogą osiągnąć 50% tej sumy. 4. Ochrona konsumentów (kredytobiorców). W Polsce jest ona bez wątpienia świadczona na niższym poziomie np. w zakresie dostępu do informacji i pomocy prawnej przy zawieraniu umów kredytu konsumenckiego, możliwości szybszej spłaty kredytu itp. Wszystko wskazuje na to, że pełne dostosowanie prawa krajowego do standardów unijnych będzie oznaczało dla drobnego kredytobiorcy poprawę jego pozycji wobec banków. Tak wynika to przynajmniej z cytowanych wyżej odpowiednich dyrektyw, z których w tym miejscu można jeszcze raz przytoczyć dwie: Dyrektywa 87/102/EWG o kredycie konsumenckim udzielanym przez instytucje kredytowe. Uważana jest ona za precedensową w dziedzinie usług finansowych, albowiem bezpośrednio uprawnia konsumenta (kredytobiorcę) do spłaty jego należności wynikających z umowy kredytowej przed upływem terminów w niej określonych i domagania się w takim przypadku odpowiedniego obniżenia całkowitych kosztów kredytu. Rzecz jasna definiuje ona dokładnie, kto może być beneficjantem tego typu kredytu. Kredyt konsumencki w wysokości od 200 euro do euro może otrzymać osoba fizyczna, która zamierza wykorzystać go tylko w jej własnym (bezpośrednim) celu, nie zaś na działalność zawodową lub gospodarczą. Dyrektywa 93/13/EWG w sprawie nieuczciwych praktyk przy zawieraniu umów z konsumentem, która w przeciwieństwie do rozwiązań polskich, zdaje się dawać pierwszeństwo ochronie kredytobiorców przed ochroną interesów instytucji kredytowych, czyniąc przy tym rozróżnienie na profesjonalnych i nieprofesjonalnych klientów banku. Dodatkowo perspektywa członkostwa w Unii może być atrakcyjna dla konsumenta ze względu na możliwą minimalizację kosztów transakcyjnych, m.in. w wyniku zmniejszenia tzw. spreadu. 5. Swoboda prowadzenia działalności bankowej. W świetle przepisów obowiązujących w Unii Europejskiej: a) istnieje swoboda prowadzenia działalności bankowej na terytorium wszystkich państw należących do Unii, bez konieczności uzyskiwania zezwolenia 910 władz poszczególnych państw, tzn. wyłącznie na podstawie licencji na utworzenie banku wydanej przez kraj macierzysty; b) ma miejsce swoboda wykonywania usług bankowych w pełnym zakresie bez dodatkowych upoważnień dotyczących poszczególnych rodzajów działalności; c) istnieje swoboda zakupu usług bankowych przez klientów poszczególnych państw, niezależnie od kraju pochodzenia banku; d) zniesiona została kontrola i ograniczenia w przepływie kapitału; e) wprowadzona została pełna swoboda obrotu papierami wartościowymi na całym obszarze Jednolitego Rynku Finansowego. 3. Perspektywy rozwoju polskiego sektora bankowego w świetle procesów integracyjnych z Unią Europejską Rozważania dotyczące perspektyw rozwoju polskiego sektora bankowego w procesie integracji gospodarczej Polski z Unią Europejską wymagają analizy co najmniej kilku grup zagadnień: obecnej kondycji systemu bankowego w Polsce, procesu zmian organizacyjno-własnościowych w systemie bankowym w latach 90. i udziału zagranicznego sektora finansowego w polskim systemie bankowym. Główne problemy polskiej bankowości w latach 90. to: 1. Niski stopień koncentracji kapitału. Największe polskie banki: PKO BP, PKO SA, BGŻ i BH kontrolują niecałe 50% kapitału sektora bankowego, z kolei 7 banków o przewadze polskiego kapitału o aktywach przewyższających mln zł miało w swoim posiadaniu w lipcu 1998 r. około 66% aktywów. W państwach zachodnich trzy, cztery największe banki kontrolują z reguły 75-80% całego kapitału systemu bankowego danego kraju. Z sytuacją taką mamy do czynienia m.in. w Niemczech, Wielkiej Brytanii czy Hiszpanii. Jedną z podstawowych zalet występowania silnej koncentracji kapitału w systemie bankowym jest możliwość jego wpływu na kształtowanie polityki monetarnej danego kraju. Uważa się, że silne banki są najlepszym recenzentem polityki finansowej danego państwa, a zarazem najlepszym partnerem przy tworzeniu strategii tej polityki. Według stanu na czerwiec 1998 r., w Polsce działały 84 banki komercyjne (bez banków w stanie upadłości i w likwidacji). Na 53 banki o przewadze kapitału polskiego, 30 banków miało aktywa netto o wartości poniżej 1 1011 mld zł, co stanowiło 4,7% aktywów netto banków komercyjnych w tej grupie banków. 2. Niski poziom kapitalizacji w porównaniu z krajami rozwiniętymi. Na tysiąc największych banków na świecie pod względem wielkości kapitału tylko trzy są polskie: BH, PKO SA i PKO BP. Ponadto ich kapitały plasują je na bardzo odległych pozycjach - dla przykładu Bank PKO SA zajmuje 347 miejsce z aktywami o wartości 14,2 mld dolarów, podczas gdy największy bank świata (na koniec 1997 r.) HSBC Holdings miał aktywa o wartości 473,6 mld dolarów. Raport Banku Światowego z końca 1997 r. wskazuje także, że aktywa polskiego systemu bankowego stanowią tylko 5% aktywów systemu bankowego Hiszpanii. 3. Zacofanie technologiczne oraz wciąż mała liczba i niska jakość produktów bankowych; słaby rozwój bankowości inwestycyjnej i międzynarodowej oraz kredytów mieszkaniowych. Chociaż z całą mocą należy w tym miejscu podkreślić, że postęp w komputeryzacji i automatyzacji polskich banków jest w ostatnich latach ogromny, to jednak daleko mu jeszcze do poziomu rozwiniętych krajów zachodnich, w tym państw Unii Europejskiej. Zdarza się w dalszym ciągu, że nawet w największych i najbardziej prestiżowych bankach polskich siadają systemy rozliczeń oraz systemy informacji i w efekcie dokonanie podstawowych operacji zabiera klientom zamiast kilku czy kilkunastu minut kilka godzin, a nawet kilka dni. Liczba i jakość produktów w porównaniu z rozwiniętymi systemami bankowymi także pozostawia wiele do życzenia. Część z tych zarzutów może być rzecz jasna wyjaśniona i nawet usprawiedliwiona m.in. poprzez brak silniejszych związków polskich banków ze światem zewnętrznym przez wiele dziesięcioleci, a tym samym brak praktycznych możliwości udziału w kreowaniu zdarzeń na międzynarodowych rynkach finansowych, a czasami nawet brak możliwości dokładnej ich obserwacji. Mamy tutaj na myśli w szczególności zmiany w światowej bankowości zaistniałe m.in. w związku z deregulacją obrotów na międzynarodowych rynkach finansowych, zwiększeniem się liczby środków finansowych w obiegu, także w rezultacie pojawienia się tzw. instrumentów pochodnych. Nam idzie jednak o rzecz - można by powiedzieć - trywialną, a mianowicie o procedury udzielania kredytów przez polskie banki powodujące, że otrzymanie kredytu nawet przez dobry podmiot gospodarczy trwa kilka tygodni, a nawet kilka miesięcy. Zjawisko takie powoduje, że wiarygodni klienci odchodzą od polskich banków, idąc do banków 1112 zagranicznych, gdzie podobny kredyt jest przygotowywany i udzielony w ciągu kilkunastu czy nawet kilku dni. W efekcie polskie banki tracą klientów i tym samym w procesie integracji stają się nie tylko mniej konkurencyjne za względu na niski poziom aktywów i kapitałów własnych, ale także ze względu na umiejętności. 4. Niska moc kredytowa, rozumiana jako stosunek możliwych do udzielenia kredytów do PKB. Badania empiryczne wskazują, że jeślibyśmy wzięli pod uwagę porównywalne kapitały własne systemów bankowych Niemiec, to na tej samej podstawie tamtejszy system bankowy byłby wydajniejszy czterokrotnie, w Hiszpanii trzykrotnie a w Czechach dwukrotnie. Można zatem powiedzieć, że polskie banki czuły pewną awersję do udzielania kredytów. Potwierdzenie przedstawionego stanu można znaleźć analizując strukturę aktywów polskiego systemu bankowego na tle struktury aktywów banków komercyjnych krajów z rozwiniętą gospodarką rynkową. Średnio kredyty stanowią ok. 70% aktywów ogółem, podczas gdy w polskim systemie bankowym w pierwszej połowie lat 90. stanowiły one 15-18%, by w latach osiągnąć 33-37%. Jest to więc wyraźny postęp, ale jest im wciąż daleko w tym zakresie do standardów światowych. Co było przyczyną takiego niewielkiego zainteresowania polskich banków udzielaniem kredytów sektorowi niefinansowemu, a tym samym deformacji aktywów systemu bankowego? Wydaje się, że głównej przyczyny tego zjawiska należy upatrywać w prowadzonych przez banki komercyjne inwestycjach w bony skarbowe wysoko oprocentowane i charakteryzujące się niskim poziomem ryzyka, emitowane przez Skarb Państwa w celu finansowania długu publicznego. Tym samym jak uważa prof. K.Ryć nie produkcja, lecz dystrybucja była i w pewnym sensie jest dalej źródłem pomyślności sektora bankowego w Polsce. 5. Nadwyżka zatrudnienia połączoną z niską wydajnością pracy. Relacja kosztów do dochodów wynosi w Polsce 0,84, a dla państw Unii Europejskiej średnio 0,69. Koszty pracy w relacji do wartości aktywów kształtują się w Polsce również mniej korzystnie (1,29) niż w większości państw Unii Europejskiej (we Francji 0,78 %; w Niemczech 0,80 %). W połowie 1998 r. ogółem w polskich bankach było zatrudnionych ponad 147 tys. pracowników, co z punktu widzenia liczby zatrudnionych do 1213 wielkości aktywów w porównaniu z krajami zachodnimi stanowiło znaczny przerost. Warto zaznaczyć, że ta nadwyżka zatrudnienia znalazłaby pełne uzasadnienie, gdyby zwiększyć w Polsce tzw. ubankowienie, czyli udział podmiotów gospodarczych w operacjach pieniężnych. Problem ten wiąże się jednak ze zwiększeniem monetyzacji gospodarki, czyli ze zwiększeniem podaży pieniądza w relacji do PKB, który w Polsce w 1996 r. wynosił 37%, podczas gdy np. w Niemczech udział ten kształtował się powyżej 200%. Ponadto wspomniane niedobankowienie wynika w Polsce z istnienia szeregu nisz, do których banki w ogóle jeszcze nie dotarły. Według badań Pentora w 1996 r., tylko 46% Polaków korzystało z usług bankowych. Wprawdzie następuje tutaj stały wzrost (w 1996 r. o 6 punktów procentowych), ale i tak jest to bardzo mało w stosunku do krajów zachodnich. W kategoriach realnych sytuacja taka oznacza, że ok. 13,5 mln Polaków w ogóle nie korzysta z usług bankowych. 4. Sytuacja ekonomiczna i zmiany organizacyjno-własnościowe w polskim systemie bankowym w drugiej połowie lat 90. Dominującą pozycję w strukturze aktywów sektora bankowego w Polsce stanowią należności od sektora niefinansowego, które w 1998 r. wyniosły 39,95%. W odniesieniu do roku poprzedniego wzrosły one o 25,5% i ukształtowały się na poziomie ,6 mln zł. Drugą co do wielkości pozycję w strukturze aktywów sektora bankowego stanowiły papiery wartościowe (25,4%), osiągając wartość ,5 mln zł. Banki w znacznie większym stopniu w nie inwestowały, co znalazło swoje odzwierciedlenie w relatywnie wysokiej dynamice wzrostu tej pozycji, wynoszącej nominalnie 130,2%. Inwestycje w papiery wartościowe miały na celu m.in. zagospodarowanie środków płynnych, a także były w dużej mierze stymulowane przez bank centralny, emitujący bony pieniężne w celu absorpcji płynności systemu bankowego, zastępując w tej funkcji bony skarbowe. Kolejną pozycją w strukturze aktywów sektora bankowego były należności od sektora finansowego, których udział wyniósł 17,4%, co przekładało się na kwotę ,9 mln zł. Dynamika tej pozycji wyniosła nominalnie 173,8%, a więc o 46,9 punktu procentowego powyżej średniej dla całości aktywów. Znaczącą rolę w przyroście tej grupy aktywów odegrały należności od NBP, które 1314 wzrosły o 56,7%. Było to zjawisko wysoce niekorzystne z tego względu, że są to aktywa nie przynoszące dochodu. Tak znaczący wzrost aktywów niedochodowych był przede wszystkim wynikiem zmiany dotyczącej zasad przechowywania rezerwy obowiązkowej w gotówce. W 1997 r. można było do 50% rezerwy obowiązkowej przechowywać w formie zadeklarowanego zapasu gotówki w kasie. Od grudnia 1997 r. wielkość ta została obniżona do 10%, jak również rozszerzono podstawę naliczania rezerwy obowiązkowej. Istotny udział w należnościach od sektora finansowego miały należności od sektora bankowego. Ich dynamika wyniosła w 1998 r. 198,8%, zaś nominalny przyrost ,2 mln zł. Świadczy to o dynamicznie rozwijającym się rynku międzybankowym, a jednocześnie może być sygnałem o pogłębiającej się dysproporcji w dostępie do środków płynnych. Należności zagraniczne w strukturze aktywów wyniosły 5,7% (kwotowo ,7 mln zł). W pozycji tej zanotowano relatywnie wysoką ujemną dynamikę, która wyniosła 74%. Jednocześnie wystąpiła niewielka tendencja zwiększenia zobowiązań zagranicznych (dynamika 121,2%), co świadczy o zamykaniu pozycji walutowych w warunkach malejących korzyści kursowych. Należności od sektora budżetowego stanowiły na koniec roku 1,9% aktywów i uległy nominalnie nieznacznemu zwiększeniu w porównaniu z końcem 1997 r. (dynamika tej pozycji wyniosła 127,7%, a kwotowy przyrost wyniósł 1 423,3 mln zł). Pozostałe aktywa stanowiły na koniec 1998 roku 9,6% całości aktywów (kwotowo ,2 mln zł). Pomimo nominalnego wzrostu o 4 978,9 mln zł, udział tej pozycji w strukturze aktywów zmalał o 0,9 punktu procentowego. Jest to niewielka zmiana, ale ze względu na utrzymywanie się tej tendencji już od czterech lat należy zjawisko to ocenić pozytywnie. W 1998 r., podobnie jak w latach poprzednich, największą pozycję w strukturze pasywów stanowiły depozyty sektora niefinansowego, które wyniosły 55,5% pasywów ogółem i nominalnie ,4 mln zł. W porównaniu z końcem 1997 r. udział tej grupy w pasywach ogółem zwiększył się o 1,5 punktu procentowego. Dynamika przyrostu depozytów walutowych wyniosła 107,4% i była zdecydowanie niższa od dynamiki depozytów złotowych, która wyniosła 136,7%. Znacznie niższy przyrost wkładów na rachunkach walutowych (złotówkowe o 36,7%, walutowe o 7,4%) spowodowany był umocnieniem się w 14 Pokazać jeszcze
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 20 grudnia 2013 r. Wyniki finansowe banków w okresie I-IX 2013 r. 1 W końcu września 2013 r. działalność operacyjną Bardziej szczegółowo Szanowni Państwo, Obligatariusze Banku Spółdzielczego w Płońsku
Raport o sytuacji systemu SKOK w I kwartale 2013 Raport został opracowany w oparciu o dane finansowe kas przekazane do UKNF na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 8 stycznia 2013 r. w sprawie Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO
Raport o sytuacji systemu SKOK w I kwartale 214 r. Departament Bankowości Spółdzielczej i Spółdzielczych Kas Oszczędnościowo-Kredytowych Warszawa, czerwiec 214 1 Najważniejsze spostrzeżenia i wnioski W Bardziej szczegółowo Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku
Raport o sytuacji systemu SKOK w I półroczu 2014 r. Departament Bankowości Spółdzielczej i Spółdzielczych Kas Oszczędnościowo-Kredytowych Warszawa, wrzesień 2014 1 Najważniejsze spostrzeżenia i wnioski Bardziej szczegółowo Spis treści: Wstęp. ROZDZIAŁ 1. Istota i funkcje systemu finansowego Adam Dmowski
System finansowy w Polsce dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl Segmenty sektora finansowego (w % PKB) 2 27 212 Wielkość systemu finansowego Bardziej szczegółowo Wyniki Grupy Banku Pocztowego za 2012 rok. Warszawa, 28 lutego 2013 r.
Warszawa 18.05.2012 Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1 W końcu grudnia 2011 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków prowadzonego Bardziej szczegółowo BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ
Warszawa, 27 lipca 2005 r. Informacja prasowa BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ Skonsolidowane wyniki finansowe Banku BPH po II kwartałach 2005 roku według MSSF osiągnięcie w I półroczu 578 mln zł Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO
NOTATKA DOTYCZĄCA SYTUACJI FINANSOWEJ DOMÓW MAKLERSKICH W 2013 ROKU URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, KWIECIEŃ 2014 SPIS TREŚCI SPIS TREŚCI... 2 WSTĘP... 3 I. PODSTAWOWE INFORMACJE O RYNKU DOMÓW Bardziej szczegółowo ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA BANKÓW. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Informacja sygnalna Warszawa, 25 czerwca 2014 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 24 kwietnia 2015 r. Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku Wynik finansowy otwartych Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2013 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 października 2013 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw Bardziej szczegółowo Analiza wyników ekonomiczno-finansowych oraz wykonania planu finansowego Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.
Analiza wyników ekonomiczno-finansowych oraz wykonania planu finansowego Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2015 roku Niedrzwica Duża, 2016 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego Bardziej szczegółowo Raport półroczny 1998
Raport półroczny 1998 Zysk Zysk netto wypracowany w ciągu pierwszego półrocza 1998 roku wyniósł 8,6 mln PLN, a prognoza na koniec roku zakłada zysk netto na poziomie 18 mln PLN. Wyniki finansowe banku Bardziej szczegółowo Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 8 listopada 2013 r. Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych w 2012 r. W końcu grudnia 2012 Bardziej szczegółowo BANKI SPÓŁDZIELCZE I ZRZESZAJĄCE I kwartał 2015 r.
BANKI SPÓŁDZIELCZE I ZRZESZAJĄCE I kwartał 2015 r. 1 Najważniejsze spostrzeżenia i wnioski sektor banków spółdzielczych WYNIKI FINANSOWE DYNAMICZNY WZROST DEPOZYTÓW WZROST NALEŻNOŚCI OD PRZEDSIĘBIORSTW Bardziej szczegółowo [AMARA GALBARCZYK JOANNA ŚWIDERSKA
[AMARA GALBARCZYK JOANNA ŚWIDERSKA :Y Podręcznik akademicki Spis treś«wprowadzenie 11 Rozdział 1 System bankowy w Polsce 13 1.1. Organizacja i funkcjonowanie systemu bankowego 13 1.2. Instytucje centralne Bardziej szczegółowo Narodowy Bank Polski. Wykład nr 5
Narodowy Bank Polski Wykład nr 5 NBP podstawy prawne NBP reguluje ustawa z dn.29.08.1997 roku o Narodowym Banku Polskim (Dz.U nr 140 z późn.zm). Cel działalności NBP Podstawowym celem działalności NBP Bardziej szczegółowo Spis treści: Wprowadzenie. Rozdział 1. System bankowy w Polsce Joanna Świderska
Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za I kwartał 2009 roku Prezentacja dla inwestorów i analityków niezaudytowanych wyników finansowych Warszawa, 15 maja 2009r. GETIN Holding w I kwartale 2009 roku Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych (SKOK) za 2009 r. i I półrocze 2010 r. 1
Warszawa, 09.05.2014 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a W końcu grudnia 2013 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków otwartych Bardziej szczegółowo Raport o stabilności systemu finansowego Grudzień 2012 r. Departament Systemu Finansowego 1
Raport o stabilności systemu finansowego Grudzień 2012 r. Departament Systemu Finansowego 1 Raport o stabilności finansowej Raport jest elementem polityki informacyjnej NBP przyczyniającym się do realizacji Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 24 października 2014 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw Bardziej szczegółowo Analiza wyników ekonomiczno-finansowych oraz wykonania planu finansowego Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień
Analiza wyników ekonomiczno-finansowych oraz wykonania planu finansowego Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2014 roku Niedrzwica Duża, 2015 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego Bardziej szczegółowo RYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Rzecznik Prasowy Prezesa GUS seminarium naukowe pod patronatem naukowym prof. dr hab. Józefa Oleńskiego Prezesa GUS RYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY prof. nadzw. dr Bardziej szczegółowo Rola zdolności kredytowej przedsiębiorstwa w procedurze pozyskiwania kredytu bankowego - studium przypadku. dr Jacek Płocharz
Rola zdolności kredytowej przedsiębiorstwa w procedurze pozyskiwania kredytu bankowego - studium przypadku dr Jacek Płocharz Warunki działania przedsiębiorstw! Na koniec 2003 roku działało w Polsce 3.581,6 Bardziej szczegółowo PLANY FINANSOWE KRAJOWYCH BANKO W KOMERCYJNYCH NA 2015 R.
Opracowanie: Wydział Analiz Sektora Bankowego (DBK 1) Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, W dniu 9 kwietnia r. Bardziej szczegółowo Sytuacja polskiego sektora bankowego. Warszawa, 22 listopada 2012
Grupa Kredyt Banku S.A. Wyniki finansowe po 2 kwartale 2008 Warszawa, 7 Sierpnia 2008 1 Najważniejsze wydarzenia Wyniki finansowe, Grupa Segmenty działalności, Bank Aneks 2 Czynniki kluczowe dla 2 kwartału Bardziej szczegółowo Dobre wyniki w trudnych czasach
Warszawa, 10 marca 2009 roku Wyniki finansowe Grupy PZU w 2008 roku Dobre wyniki w trudnych czasach W 2008 roku Grupa PZU zebrała 21.515,4 mln złotych z tytułu składek ubezpieczeniowych, osiągając zysk Bardziej szczegółowo Działalność biur i domów maklerskich oraz banków powierniczych w 2007 roku 1
Warszawa, 2008.06.20 Działalność biur i domów maklerskich oraz banków powierniczych w 2007 roku 1 Na wyniki przedsiębiorstw maklerskich, podobnie jak innych instytucji rynku kapitałowego, korzystny wpływ Bardziej szczegółowo Forum Akcjonariat Prezentacja
Forum Akcjonariat Prezentacja 1 Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została opracowana wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby klientów i akcjonariuszy PKO BP SA oraz analityków rynku i nie może być Bardziej szczegółowo INFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁALNOŚCI DOMÓW MAKLERSKICH I BANKÓW PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ MAKLERSKĄ
INFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁALNOŚCI DOMÓW MAKLERSKICH I BANKÓW PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ MAKLERSKĄ NA KONIEC 2001 ROKU ORAZ NA KONIEC I PÓŁROCZA 2002 R. WARSZAWA, 25 października 2002 r. Wstęp Raport poświęcony Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2006 roku
Formularz SAB-Q I/2006 (kwartał/rok) (dla banków) Zgodnie z 86 ust.1 pkt 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. Nr 209, poz. 1744) Zarząd Spółki Fortis Bank Polska S.A. Bardziej szczegółowo Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny...
Motto zajęć: "za złoty dukat co w słońcu błyszczy" Bankowość Zajęcia nr 1 Bankowość centralna, przemiany w pośrednictwie finansowym System bankowy Dwuszczeblowość: bank centralny + banki komercyjne (handlowe); Bardziej szczegółowo ANALIZA WSKAŹNIKOWA WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI MATERIAŁY EDUKACYJNE. Wskaźnik bieżącej płynności
ANALIZA WSKAŹNIKOWA WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI Wskaźnik bieżącej płynności Informuje on, ile razy bieżące aktywa pokrywają bieżące zobowiązania firmy. Zmniejszenie wartości tak skonstruowanego wskaźnika poniżej Bardziej szczegółowo Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa. Opodatkowanie przychodów (dochodów) z kapitałów pieniężnych. www.finanse.mf.gov.
Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa Opodatkowanie przychodów (dochodów) z kapitałów pieniężnych www.finanse.mf.gov.pl 1 2 Ministerstwo Finansów Opodatkowanie przychodów (dochodów) Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 30.06.2010 r.
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 6 182,86 6 179,79 1. Lokaty 6 182,86 6 179,79 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego Bardziej szczegółowo 1 PRZEDMIOT I METODA NAUKI FINANSÓW
Spis treści Wstęp Rozdział 1 PRZEDMIOT I METODA NAUKI FINANSÓW 1.1. Etymologia terminu finanse i główne etapy rozwoju finansów 1.2. Współczesne rozumienie finansów 1.2.1. Ogólna charakterystyka finansów Bardziej szczegółowo Sukces. Bądź odważny, nie bój się podejmować decyzji Strach jest i zawsze był największym wrogiem Ludzi
Sukces Każdy z nas przychodzi na świat z sekretnym zadaniem. Jak myślisz, jakie jest Twoje? Czy jesteś gotowy wykorzystać w pełni swój potencjał? Do czego masz talent? Jakie zdolności, zainteresowania Bardziej szczegółowo Materiały uzupełniające do
Dźwignia finansowa a ryzyko finansowe Przedsiębiorstwo korzystające z kapitału obcego jest narażone na ryzyko finansowe niepewność co do przyszłego poziomu zysku netto Materiały uzupełniające do wykładów Bardziej szczegółowo Stabilny rozwój i umacnianie pozycji lidera w bankowości detalicznej
Wyniki finansowe PKO Banku Polskiego po I półroczu 2007 r. Nr 18/2007 Wysoka dynamika wzrostu zysku netto i brutto Stabilny rozwój i umacnianie pozycji lidera w bankowości detalicznej Grupa Kapitałowa Bardziej szczegółowo /I'iio I 80,4. B 375915. Wydaimie III zmkelome. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne
/I'iio I 80,4. o o Wydaimie III zmkelome B 375915 Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne SPIS TREŚCI WPROWADZENIE 15 Rozdział 1 POLSKI SYSTEM BANKOWY 17 1.1. System bankowy jako cząść systemu finansowego 18 1.1.1. Bardziej szczegółowo Studia niestacjonarne WNE UW Rynek kapitałowy
Studia niestacjonarne WNE UW Rynek kapitałowy Architektura rynku kapitałowego w Polsce 10 października 2011 Założenia: Rynek kapitałowy to rynek funduszy średnio i długoterminowych Rynek kapitałowy składa Bardziej szczegółowo Polityka zarządzania ryzykiem płynności w Banku Spółdzielczym w Wąsewie na 2015 rok
Załącznik Nr 2 do Uchwały Zarządu Nr 105/2014 z dnia 11.12.2014r. Załącznik do Uchwały Rady Nadzorczej Nr 45/2014 z dnia 22.12.2014 r. Polityka zarządzania ryzykiem płynności w Banku Spółdzielczym w Wąsewie Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 6 179,79 2 228,13 1. Lokaty 6 179,79 2 228,13 2. Środki pieniężne 3. Należności, w Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 26 września 2014 r. Informacja sygnalna Wyniki finansowe spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych w I półroczu Bardziej szczegółowo Najlepszy kwartał - solidne podstawy
Najlepszy kwartał - solidne podstawy pod dalszy rozwój Grupy GRUPA KAPITAŁOWA GETIN HOLDING SA NIEZAUDYTOWANE WYNIKI FINANSOWE ZA I KWARTAŁ 2007 Prezentacja dla inwestorów i analityków Warszawa, 11 maja Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku
Warszawa, 2008.04.21 Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku W prowadzonym przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych Centralnym Rejestrze Członków według stanu na koniec grudnia 2007 Bardziej szczegółowo RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ
Dziennik Ustaw Nr 110-6722 - Poz. 1270 Załącznik do rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 grudnia 1999 r. (poz. 1270) SPRAWOZDANIE MIESIĘCZNE MRF-01 O STANIE KAPITAŁU NETTO, STOPIE ZABEZPIECZENIA, POZIOMIE Bardziej szczegółowo zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 14 czerwca 2013 r. (DFI/II/4034/31/15/U/2013/13-12/AG)
ANEKS NR 2 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH SERII A, B, C, D PKO GLOBALNEJ STRATEGII FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 14 czerwca Bardziej szczegółowo DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A. POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (w zł) Data KAPITAŁY NADZOROWANE KAPITAŁY PODSTAWOWE 31.01.2013 Bardziej szczegółowo Autor: Agata Świderska
Autor: Agata Świderska Optymalizacja wielokryterialna polega na znalezieniu optymalnego rozwiązania, które jest akceptowalne z punktu widzenia każdego kryterium Kryterium optymalizacyjne jest podstawowym Bardziej szczegółowo Spis treści. Wstęp... 9 CZĘŚĆ I. SPECYFIKA SYSTEMU BANKOWEGO W POLSCE... 13
Spis treści Wstęp......................................... 9 CZĘŚĆ I. SPECYFIKA SYSTEMU BANKOWEGO W POLSCE..... 13 Rozdział 1. System bankowy jako element rynkowego systemu finansowego............................. Bardziej szczegółowo Informacja na temat profilu ryzyka oraz zestaw wskaźników i danych liczbowych dotyczących ryzyka
Załącznik nr 2 Informacja na temat profilu ryzyka oraz zestaw wskaźników i danych liczbowych dotyczących ryzyka 1. Profil ryzyka Banku Profil ryzyka Banku determinowany jest przez wskaźniki określające Bardziej szczegółowo PLANY FINANSOWE KRAJOWYCH BANKO W KOMERCYJNYCH NA 2014 R.
PLANY FINANSOWE KRAJOWYCH BANKO W KOMERCYJNYCH NA 2014 R. W dniu 8 kwietnia 2014 r. Komisja Nadzoru Finansowego przyjęła informację na temat planów finansowych banków w 2014 r. Informacja ta została przygotowana Bardziej szczegółowo Wykład: PIENIĄDZ I SYSTEM BANKOWY
Wykład: PIENIĄDZ I SYSTEM BANKOWY Pieniądz i jego funkcje Pieniądz jest to powszechnie akceptowany środek wymiany. Funkcje pieniądza: 1. Miernik wartości (w pieniądzu wyrażone są ceny towarów) 2. Środek Bardziej szczegółowo Gospodarka otwarta i bilans płatniczy
Gospodarka otwarta i bilans płatniczy Zagregowane wydatki w gospodarce otwartej Jeżeli przyjmiemy, że wydatki krajowe na dobra wytworzone w kraju zależą od poziomu dochodu Y oraz realnej stopy procentowej Bardziej szczegółowo Rynek kapitałowopieniężny. Wykład 1 Istota i podział rynku finansowego
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 768,72 770,64 1. Lokaty 768,72 770,64 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Bardziej szczegółowo Informacja o wynikach Grupy Kapitałowej Banku Millennium
INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 28 października r. Informacja o wynikach Grupy Kapitałowej Banku Millennium po trzech kwartałach roku (Warszawa, 28 października roku) Skonsolidowany zysk netto Grupy Bardziej szczegółowo Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez
Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez Bank BPS S.A. Spis treści: Rozdział 1. Postanowienia Bardziej szczegółowo Darmowy fragment www.bezkartek.pl