Source: http://docplayer.pl/45880294-Q-u-e-r-c-u-s-acer-aggressive-fundusz-inwestycyjny-zamkniety-polroczne-sprawozdanie-finansowe-za-okres-od-dnia-do-dnia.html
Timestamp: 2018-04-22 17:14:01
Legal References Found: art. 15
 ART. 98
 ART.107
 art. 107
 art. 147
 art. 147
 art. 147
 art. 147

Document Content:
Q U E R C U S ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia - PDF
Q U E R C U S ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia
Download "Q U E R C U S ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia"
Jolanta Gabriela Kubiak
1 Q U E R C U S ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia roku
3 List od Zarządu do Uczestników funduszu Acer Aggressive FIZ Warszawa, 5 sierpnia 2013 roku Szanowni Uczestnicy, Przedstawiamy sprawozdanie finansowe funduszu Acer Aggressive Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego za pierwsze półrocze 2013 r. Po bardzo dobrym roku ubiegłym na rynkach finansowych, pierwsze miesiące nowego przyniosły większe zróżnicowanie. Najsilniejsze rynki akcji, jak amerykański czy niemiecki, kontynuowały wzrosty. Ale rynki wschodzące zachowywały się słabo. Szczególnie było to widoczne w czerwcu, kiedy pojawiły się zapowiedzi o możliwym zacieśnianiu polityki pieniężnej przez amerykański bank centralny. Nasz WIG spadł w I półroczu o 5,7%. Było to głównie związane ze słabością kursów największych spółek, na czele z KGHM. W globalnej gospodarce sytuacja nie uległa istotnej poprawie. Wprawdzie z najsilniejszych krajów płynęły w miarę pozytywne sygnały, ale np. chińska gospodarka zaskakiwała in minus, co miało negatywny wpływ na ceny surowców. A to z kolei na notowania cen akcji z tego sektora. Na wartości mocno traciły również złoto i srebro. Pod koniec tego okresu zarysowała się również wyraźna tendencja spadkowa na rynku obligacji skarbowych, poczynając od rynku amerykańskiego, a skończywszy na naszym. W Polsce sytuacja makroekonomiczna sięgnęła dna. W I kwartale dynamika PKB spadła do 0,5%. RPP 5-krotnie cięła stopy procentowe, obniżając ich poziom do rekordowo niskiego poziomu 2,50%. Przysłowiowym gwoździem do trumny dla notowań blue chips w czerwcu, była rządowa propozycja zmian zasad działania OFE. Mamy jednak nadzieję, że w kolejnych kwartałach w naszej gospodarce dojdzie do stopniowego ożywienia, a w przypadku OFE do rozsądnego kompromisu. Fundusz zakończył pierwsze półrocze 2013 r. stopą zwrotu na poziomie -2,58%, głównie z powodu spadku wartości kontraktów terminowych na WIG20. Aktywa netto Funduszu osiągnęły na koniec półrocza wartość 12,8 mln zł. W pierwszym półroczu 2013 r. miały miejsce dwie emisje certyfikatów inwestycyjnych. Zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii 003 trwały od 4 stycznia do 25 stycznia 2013 r. W dniu 28 stycznia 2013 r. przydzielonych zostało szt. certyfikatów inwestycyjnych za łączną kwotę 3,8 mln zł. Zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii 004 trwały od 15 kwietnia do 29 kwietnia 2013 r. W dniu 6 maja 2013 r. przydzielonych zostało szt. certyfikatów inwestycyjnych za łączną kwotę 2,0 mln zł. W sumie do końca pierwszego półrocza 2013 r. Fundusz wyemitował szt. certyfikatów inwestycyjnych czterech serii za łączną kwotę 13,0 mln zł. Co dalej? Dwoma podstawowymi czynnikami, które miały w bieżącym roku wpływać na koniunkturę na rynkach były/są: ewentualne niespodzianki ze strony polityków oraz ożywienie w globalnej gospodarce. Cały czas musimy wykazywać się dużą cierpliwością, z nadzieją, że przy tak niskich
4 List od Zarządu do Uczestników funduszu Acer Aggressive FIZ stopach procentowych i przy tak dużym dodruku pieniędzy przez banki centralne prędzej lub później do jakiegoś ożywienia faktycznie dojdzie. Na zakończenie chcielibyśmy raz jeszcze podziękować za okazane zaufanie. Sebastian Buczek Prezes Zarządu Artur Paderewski Pierwszy Wiceprezes Zarządu Piotr Płuska Wiceprezes Zarządu Paweł Cichoń Wiceprezes Zarządu
6 PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE QUERCUS ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY ZA OKRES OD ROKU DO ROKU
7 Sprawozdanie finansowe funduszu Acer Aggressive FIZ za okres od dnia r. do dnia r. Zarząd Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2013 poz. 330, z późn. zm.) oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859) przedstawia sprawozdanie finansowe Acer Aggressive Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od dnia 1 stycznia 2013 roku do dnia 30 c zerwca 2013 roku, na które składa się: 1. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego. 2. Zestawienie lokat sporządzone na dzień 30 czerwca 2013 roku w kwocie tysięcy złotych. 3. Bilans sporządzony na dzień 30 czerwca 2013 roku, który wykazuje aktywa netto w kwocie tysięcy złotych. 4. Rachunek wyniku z operacji za okres od dnia 01 stycznia 2013 roku do dnia 30 czerwca 2013 roku, wykazujący ujemny wynik z operacji w kwocie 170 tysięcy złotych. 5. Zestawienie zmian w aktywach netto za okres od dnia 01 stycznia 2013 roku do dnia 30 czerwca 2013 roku, wykazujące zwiększenie stanu aktywów netto o kwotę tysięcy złotych. 6. Rachunek przepływów pieniężnych sporządzony za okres od dnia 01 stycznia 2013 roku do 30 czerwca 2013 roku, który wykazuje zwiększenie stanu środków pieniężnych netto o kwotę tysięcy złotych. 7. Noty objaśniające. 8. Informację dodatkową. Sebastian Buczek - Prezes Zarządu Artur Paderewski - Pierwszy Wiceprezes Zarządu Piotr Płuska - Wiceprezes Zarządu Paweł Cichoń - Wiceprezes Zarządu Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. Strona 1
8 WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa funduszu: Nazwa skrócona: Typ i konstrukcja: Dane rejestrowe: Utworzenie funduszu: QUERCUS Acer Aggressive Fundusz Inwestycyjny Zamknięty QUERCUS Acer Aggressive FIZ fundusz inwestycyjny zamknięty, fundusz inwestycyjny zamknięty emitujący niepubliczne certyfikaty inwestycyjne, Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestowy, w dniu 25 lipca 2012 roku pod numerem RFI 777 Fundusz prowadzi działalność na podstawie przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. z 2004 nr 146 poz. 1546), art. 15 ust. 1a. Otwarcie ksiąg rachunkowych i pierwsza wycena aktywów Funduszu przeprowadzona została na dzień 25 lipca 2012 roku. Dniem rozpoczęcia działalności jest dzień rejestracji Funduszu w rejestrze funduszy inwestycyjnych, który przypadł na 25 lipca 2012 roku. Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Cel inwestycyjny, specjalizacja i stosowane ograniczenia inwestycyjne Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości jego aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Fundusz będzie lokował swoje aktywa elastycznie w różne kategorie lokat, w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat z uwględnieniem poziomu ryzyka, z zastrzeżeniem, że w początkowym okresie działalności, obejmującym szacunkowo okres 3 lat, Fundusz może inwestować głównie lub wyłącznie w Spółki nieruchomościowe. Fundusz będzie, przy dokonywaniu lokat aktywów, stosować zasady i ograniczenia inwestycyjne określone w Ustawie dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. Fundusz dokonując inwestycji stosuje następujące zasady dywersyfikacji lokat: Instrumenty udziałowe - od 0% do 100% wartości aktywów, w tym instrumenty udziałowe emitowane przez spółki niepubliczne, w tym Spółki 1. Nieruchomościowe, od 0% do 100% wartości aktywów. 2. Instrumenty dłużne i wierzytelności - od 0% do 100% wartości aktywów, 3. Waluty - od 0% do 50% wartości aktywów, 4. Tytuły uczestnictwa - od 0% do 50% wartości aktywów, 5. Depozyty - od 0% do 50% wartości aktywów. Szczegółowe informacje o ograniczeniach i limitach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu, a także pełne zasady polityki inwestycyjnej wraz z kryteriami doboru lokat zawarte są w Statucie Funduszu. Towarzystwo zarządzające Funduszem Firma: Siedziba: Adres: Sąd rejestrowy: Numer KRS: Data wpisu: Okres sprawozdawczy Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Warszawa ul.nowy Świat 6/12, Warszawa (00-400) Sąd Rejonowy dla m.st. W-wy XII Wydział Gospodarczy KRS września 2007 roku Sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje okres od roku do roku. Dzień bilansowy: roku. Dane porównywalne: od roku do roku. Założenie kontynuowania działalności Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Zdaniem Zarządu Towarzystwa nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Dane identyfikujące podmiot dokonujący przeglądu sprawozdania finansowego Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. (dawniej Deloitte Audyt Sp. z o.o.) Warszawa (00-854), Al. Jana Pawła II 19 Strona 2
9 Certyfikaty Inwestycyjne 1. Certyfikaty Inwestycyjne emitowane przez Fundusz są papierami wartościowymi. 2. Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne na okaziciela, reprezentujące jednakowe prawa majątkowe Uczestników. 3. Certyfikaty Inwestycyjne emitowane przez Fundusz nie posiadają formy dokumentu. 4. Fundusz emituje niepubliczne Certyfikaty Inwestycyjne. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych 1. W każdej kolejnej emisji Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne kolejnej serii, począwszy od pierwszej emisji, w której Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne serii 001. Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne danej serii wyłącznie w ramach jednej emisji. Po przeprowadzeniu emisji Certyfikatów Inwestycyjnych serii 001, 002 i 003 Fundusz przewiduje możliwość jednoczesnego przeprowadzania kilku emisji Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnych serii, włączając emisje Specjalnych Certyfikatów Inwestycyjnych. 2. W celu utworzenia Funduszu w dniach od 25 czerwca 2012 roku do 8 lipca 2012 roku zostały przeprowadzone zapisy na Certyfikaty Inwestycyjne serii 001.Przydział szt. Certyfikatów Inwestycyjnych serii 001 został przeprowadzony w dniu 10 lipca 2012 roku. 3. Zapisy na emisję serii 002 certyfikatów inwestycyjnych zostały przeprowadzone w dniach 5 października - 5 listopada 2012 roku. W dniu 6 listopada 2012 roku przydzielono szt. certyfikatów serii 002. Zapisy na emisję serii 003 certyfikatów inwestycyjnych zostały przeprowadzone w dniach 4 stycznia - 25 stycznia 2013 roku. W dniu 28 stycznia 2013 roku przydzielono szt. certyfikatów serii Zapisy na emisję serii 004 certyfikatów inwestycyjnych zostały przeprowadzone w dniach od 15 do 29 kwietnia 2013 roku. W dniu 6 maja 2013 roku przydzielono szt. certyfikatów serii 004. Przedmiotem emisji kolejnych serii certyfikatów będzie nie mniej niż 100 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii 003, nie mniej niż i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych, każdej z kolejnych serii, z zastrzeżeniem, że maksymalna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnych emisji nie może spowodować zwiększenia Wartości Aktywów Netto Funduszu ponad zł, według stanu na ostatni Dzień Wyceny w kwartale kalendarzowym poprzedzającym termin emisji, tzn. maksymalna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych będących przedmiotem kolejnych emisji nie może być wyższa niż iloraz różnicy zł i Wartości Aktywów Netto według stanu na ostatni Dzień Wyceny w kwartale kalendarzowym poprzedzającym termin emisji oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny. Szczegółowe informacje dotyczące emisji certyfikatów znajdują się w Statucie Funduszu. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 3
10 1. ZESTAWIENIE LOKAT 1) Tabela główna Składniki lokat Wartość wg ceny nabycia Wartość na dzień bilansowy Udział w aktywach Wartość wg ceny nabycia Wartość na dzień bilansowy Udział w aktywach tys zł tys zł % tys zł tys zł % Akcje , ,26 Warranty subskrypcyjne 0,0,00 Prawa do akcji 0,0,00 Prawa poboru 0,0,00 Kwity depozytowe 0,0,00 Listy zastawne 0,0,00 Dłużne papiery wartościowe 0,0,00 Instrumenty pochodne 0,0,00 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzial. 0,0,00 Jednostki uczestnictwa 0,0,00 Certyfikaty inwestycyjne 0,0,00 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 0,0,00 Wierzytelności 0,0,00 Weksle 0,0,00 Depozyty 0, ,66 Waluty 0,0,00 Nieruchomości 0,0,00 Statki morskie 0,0,00 Inne 0,0,00 RAZEM , ,92 Niniejsze zestawienie lokat należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 4
11 2) Tabele uzupełniające Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Udział w aktywach szt tys zł tys zł % ACER RE PLACER Nienotowane na rynku aktywnym - Polska ,69 ASBIS CY Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,01 ASSECOPOL PLSOFTB00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,37 BARLINEK PLBRLNK00017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,77 CDRED PLOPTTC00011 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,31 HARPER PLHRPHG00023 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,30 MCI MANAGEMENT PLMCIMG00012 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,51 MOSTALZAB PLMSTZB00018 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,08 PGF PLMEDCS00015 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,20 RELPOL PLRELPL00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,69 TRAKCJA PLTRKPL00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska ,55 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - rynek regulowany ,79 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - alternatywny system obrotu,00 PODSUMOWANIE Nienotowane na rynku aktywnym ,69 PODSUMOWANIE ,48 Instrumenty pochodne Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Instrument bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Udział w aktywach w tys zł tys zł % Kontrakt terminowy FW20U13 PL0GF Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie GPW w W-wie Polska Indeks WIG20 51,00 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - rynek regulowany 51,00 PODSUMOWANIE Nienotowane na rynku aktywnym,00 3) Tabele dodatkowe GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Gwarantowane składniki lokat Rodzaj Łączna liczba Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa Obligacje Skarbu Państwa, Bony Skarbowe, Obligacje gwarantowane Wartość według ceny nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem,00 GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY Wartość na w tys. zł % Brak,00 SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART.107 USTAWY Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 Ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem ACER RE PLACER ,69 PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RP LUB PRZYNAJMNEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD Nie dotyczy. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 5
12 2. BILANS sporządzony na dzień w tysiącach złotych I Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe 6. Nieruchomości 7. Pozostałe aktywa II Zobowiązania Zobowiązania własne funduszy zobowiązania proporcjonalne funduszy III Aktywa netto ( I-II ) IV Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk(strata) ze zbycia lokat 29 VI Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii 001 Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii 002 Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii 003 Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii 004 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 001 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 002 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 003 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 004 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny ,80 99, ,80 99,36 Niniejszy bilans należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 6
13 3. RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI sporządzony za okres w tysiącach złotych I Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadanem nieruchomości 4. Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe II Koszty funduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 3. Opłaty dla depozytariusza 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 6. Usługi w zakresie rachunkowości 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 8. Usługi prawne 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 10. Koszty odsetkowe 11. Koszty związane z posiadanem nieruchomości 12. Ujemne saldo różnic kursowych 13. Pozostałe 1 1 III Koszty pokrywane przez towarzystwo IV Koszty funduszu netto ( II-III ) V Przychody z lokat netto ( I-IV ) VI Zrealizowany i niezrealizowany zysk/strata Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 29 z tytułu różnic kursowych 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VII Wynik z operacji (V+VI) Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny (w zł) Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny (w zł) -1,29-0,44-1,29-0,44 Niniejszy rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy P i o t r P ł u s k a Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. Strona 7
14 4. ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO sporządzone za okres w tysiącach złotych I. Zmiana Wartości Aktywów Netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: a) przychody z lokat netto, b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, 29 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) a) z przychodów z lokat netto, b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat c) z przychodów ze zbycia lokat 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych c.i.) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych c.i.) 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+5) Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym, w tym: a) liczba zbytych certyfikatów inwestycyjnych b) liczba odkupionych certyfikatów inwestycyjnych c) saldo zmian liczby certyfikatów inwestycyjnych Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba zbytych certyfikatów inwestycyjnych b) liczba odkupionych certyfikatów inwestycyjnych c) saldo zmian liczby certyfikatów inwestycyjnych Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych ** III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec porzedniego okresu sprawozdawczego 99,36 100,00 2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec okresu sprawozdawczego 96,80 99,36 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym*) -5,20% -1,46% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 91,68 99,07 w dniu Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 99,44 100,00 w dniu Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 96,80 99,36 w dniu IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym:*) 3,60% 3,45% 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 3,58% 3,41% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00% 0,00% 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,00% 0,00% 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,00% 0,00% 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - *) Dane w stosunku rocznym **) Na dzień sporządzenia sprawozdania Fundusz nie jest w stanie oszacować ilości certyfikatów ze względu na brak potwierdzenia ostatecznej ilości przydzielonych certyfikatów. Niniejsze zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 8
15 5. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH sporządzony za okres w tysiącach złotych A. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ ( I-II ) I. WPŁYWY Z tytułu posiadanych lokat dywidendy odsetki od obligacji 2. Z tytułu zbycia składników lokat akcje, prawa do akcji obligacje - bony skarbowe - inne dłużne papiery wartościowe - certyfikaty inwestycyjne - depozyty bankowe Pozostałe odsetki od rachunków bankowych odsetki od lokat bankowych o/n refinansowanie kosztów - inne II. WYDATKI Z tytułu posiadanych lokat 2. Z tytułu nabycia składników lokat akcje, prawa do akcji obligacje - bony skarbowe - inne dłużne papiery wartościowe - certyfikaty inwestycyjne - depozyty bankowe Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 5. Z tytułu opłat dla depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 9 Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 10. Z tytułu usług prawnych 11. Z tytułu posiadania nieruchomości 12. Pozostałe B. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ ( I-II ) I. WPŁYWY Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych w tym wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 2. Z tytułu zaciągniętych kredytów 3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek 4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 5. Odsetki 6. Pozostałe - II. WYDATKI 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów 3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek 4. Z tytułu wyemitowanych obligacji 5. Z tytułu wypłaty przychodów 6. Z tytułu udzielonych pożyczek 7. Odsetki 8. Pozostałe - pozostałe SKUTKI ZMIAN KURSÓW WYMIANY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I C. EKWIWALENTÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH D. ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NETTO ( A+/-B ) E. ŚRODKI PIENIĘŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA POCZĄTEK OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO 6 0 F. ŚRODKI PIENIĘŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA KONIEC OKRESU ( E+/- C +/- D ) Niniejszy rachunek przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 5 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 9
16 5. NOTY OBJAŚNIAJĄCE NOTA 1 Polityka rachunkowości Funduszu Zasady rachunkowości Funduszu zostały ustalone w oparciu o: Ustawę z dnia r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 poz. 330, z późn. zm.) Ustawę z dnia r. o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. nr 146 poz.1546 z późn. zm.) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz.U. nr 249 poz.1859) zwane dalej Rozporządzeniem A. UJAWNIANIE I PREZENTACJA INFORMACJI W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym wykazane są w tysiącach złotych chyba, że zaznaczono inaczej. Jeżeli charakter i istotność danej pozycji wymaga innej dokładności - fakt ten odnotowany jest w notach objaśniających albo informacji dodatkowej. W przypadku braku odmiennych objaśnień, udział procentowy obliczany jest w stosunku do aktywów brutto Funduszu. Na dzień bilansowy ustalono wynik finansowy z operacji Funduszu, obejmujący: 1) przychody z lokat netto - stanowiące różnicę pomiędzy przychodami z lokat a kosztami Funduszu netto; 2) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat. Na dzień bilansowy przyjęto metody wyceny stosowane w dniu wyceny. Sprawozdanie finansowe zawiera: wprowadzenie, zestawienie lokat, bilans, rachunek wyniku z operacji, zestawienie zmian w aktywach netto, rachunek przepływów pienięznych, noty objaśniające i informację dodatkową. Sprawozdanie obejmuje okres od roku do roku. Jest to pierwsze sprawozdanie półroczne Funduszu B. UJMOWANIE W KSIĘGACH RACHUNKOWYCH OPERACJI DOTYCZĄCYCH FUNDUSZU 1 Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2 Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w walucie polskiej 3 Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 4 Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 5 Składniki lokat otrzymane w zamian za inne składniki mają cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 6 Zmianę wartości nominalnej nabytych akcji, nie powodującą zmiany wysokości kapitału zakładowego emitenta, ujmuje się w ewidencji analitycznej, w której dokonuje się zmiany liczby posiadanych akcji oraz jednostkowej ceny nabycia. 7 Zysk lub stratę ze zbycia lokat wylicza się metodą "najdroższe sprzedaje się jako pierwsze", polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej najwyższej bieżącej wartości księgowej. 8 Zysk lub stratę ze zbycia walut wylicza się zgodnie z pkt W przypadku gdy jednego dnia dokonane są transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, w pierwszej kolejności ujmuje się nabycie składnika. 10 Należną dywidendę z akcji/prawo poboru akcji notowanych na rynku aktywnym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa. 11 Prawo poboru akcji nienotowanych na rynku aktywnym oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na rynku aktywnym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 12 Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero, w dniu następnym po wygaśnięciu tego prawa. 13 Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 14 Nabycie/zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych w dacie zawarcia umowy/transakcji. 15 Składniki lokat nabyte/zbyte, dla których brak jest potwierdzenia zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższej wycenie aktywów Funduszu i ustaleniu jego zobowiązań. 16 Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej po przeliczeniu wg średniego kursu NBP ustalonego dla danej waluty na dzień ujęcia tych operacji w księgach Funduszu. Jeżeli operacje dot. Funduszu są wyrażone w walutach, dla których NBP nie ustala kursu ich wartość określa się w relacji do kursu euro. 17 Środki w walucie nabyte przez Fundusz w celu rozliczenia transakcji kupna papierów wartościowych denominowanych w walucie obcej nie stanowią lokat Funduszu a ich ujęcie w księgach następuje w dacie rozliczenia transakcji nabycia waluty. 18 Zobowiązania i należności Funduszu wynikające z zawartych transakcji kupna lub sprzedaży waluty w związku z rozliczeniami walutowymi kupna lub sprzedaży papierów wartościowych wycenia się od dnia zawarcia transakcji (forward walutowy) według średniego kursu NBP dla danej waluty. 19 Przychody z lokat Funduszu obejmują w szczególności: a) dywidendy i inne udziały w zyskach, b) przychody odsetkowe (przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi przez emitenta; przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej) c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w wyniku wyceny środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych Koszty Funduszu obejmują w szczególności: a) wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem b) koszty odsetkowe (koszty odsetkowe z tyt. kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej) c) ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych Odsetki naliczone oraz należne od środków pieniężnych na rachunkach bankowych oraz lokat terminowych powiększają wartość aktywów Funduszu w dniu wyceny. W każdym dniu wyceny tworzy się rezerwę na przewidywane wydatki. Płatności z tytułu kosztów operacyjnych zmniejszają uprzednio utworzoną rezerwę. Limitowane koszty operacyjne są ujmowane w wysokości nie przekraczającej maksymalnego limitu rezerw. Rezerwa naliczana jest każdego dnia wyceny od wartości aktywów netto z poprzedniego dnia wyceny lub od innej podstawy będącej zmienną wpływającą na poziom ponoszonych kosztów. Strona 10
17 W każdym dniu wyceny tworzy się rezerwę na część stałą i zmienną wynagrodzenia Towarzystwa. Rezerwa na część stałą wynagrodzenia za zarządzanie obliczana jest w wysokości stałej, w wysokości nie wyższej niż 3,8% Wartości Aktywów Netto Funduszu w skali roku, naliczanej proporcjonalnie od Wartości Aktywów Netto Funduszu w danym Dniu Wyceny. Rezerwa na część zmienną wynagrodzenia za zarządzanie obliczana jest w wysokości nie wyższej niż 1,7% wzrostu Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny, należnej w przypadku gdy wzrost ten przekracza stopę odniesienia równą stałej wartości 10% w skali roku. rezerwa na część zmienną Wynagrodzenia Towarzystwa w danym Dniu Wyceny jest tworzona niezależnie od tego, czy wzrost Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny przekracza stopę odniesienia równą stałej wartości 10% w skali roku. Rezerwa na część zmienną Wynagrodzenia Towarzystwa w danym Dniu Wyceny jest tworzona niezależnie od tego, czy wzrost Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny przekracza stopę odniesienia równą stałej wartości 10% w skali roku. Część zmienna Wynagrodzenia Towarzystwa wypłacana jest raz w roku kalendarzowym, w terminie nie dłuższym niż 14 dni od końca danego roku i jest ona równa wysokości rezerwy w ostatnim Dniu Wyceny roku kalendarzowego. Towarzystwo pobiera opłatę dystrybucyjną w wysokości zgodnej ze Statutem. Opłata ta stanowią zobowiązanie wobec Towarzystwa nie jest ujmowana w przychodach i kosztach. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatu inwestycyjnego przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na potrzeby określenia Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny w określonym Dniu Wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami C. METODY WYCENY AKTYWÓW I. Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji 1. Dniem Wyceny jest: 1) każdy ostatni dzień kwartału kalendarzowego, na który przypada zwyczajna sesja na GPW, 2) dzień otwarcia ksiąg rachunkowych, 3) dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne kolejnej emisji, 4) dzień wydania Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnej emisji 5) Dzień Wykupu. 2. W Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdań finansowych Fundusz dokonuje wyceny Aktywów Funduszu, ustalenia Wartości Aktywów Netto Funduszu, oraz ustalenia Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny. 3. Wartość Aktywów Funduszu oraz wartość zobowiązań Funduszu w danym Dniu Wyceny jest ustalana według stanów aktywów w tym Dniu Wyceny oraz wartości aktywów i zobowiązań w tym Dniu Wyceny. 4. Wartość Aktywów Netto Funduszu ustala się pomniejszając Wartość Aktywów Funduszu w danym Dniu Wyceny o jego zobowiązania w tym Dniu Wyceny. II. Wycena składników lokat notowanych na aktywnym rynku 1. Zgodnie z postanowieniami niniejszego punktu wyceniane są następujące składniki lokat notowanych na aktywnym rynku: 1) akcje, 2) warranty subskrypcyjne, 3) prawa do akcji, 4) prawa poboru, 5) kwity depozytowe, 6) instrumenty pochodne, 6) listy zastawne, 7) dłużne papiery wartościowe, w tym obligacje zamienne 9) certyfikaty inwestycyjne, 10) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 11) instrumenty rynku pieniężnego. 12) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, 13) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z zaciągnięcia długu Wartość godziwą składników lokat wymienionych w ust. 1 notowanych na aktywnym rynku, jeżeli Dzień Wyceny jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na danym rynku, wyznacza się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny: 1) w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań ciągłych, na których wyznaczany jest kurs zamknięcia w oparciu o kurs zamknięcia, a jeżeli o godzinie 23:00 czasu polskiego na danym rynku nie będzie dostępny kurs zamknięcia w oparciu o ostatni kurs dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego, 2) w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań ciągłych bez odrębnego wyznaczania kursu zamknięcia w oparciu o ostatni kurs transakcyjny na danym rynku dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego, 3) w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań jednolitych w oparciu o ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, a jeżeli o godzinie 23:00 czasu polskiego na danym rynku nie będzie dostępny kurs ustalony w systemie kursu jednolitego w oparciu o ostatni kurs dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego. 4) jeżeli na rynku głównym nie zawarto żadnych transakcji na danym składniku lokat lub wolumen obrotów na danym składniku lokat jest znacząco niski, kursem wyceny jest kurs ustalony zgodnie z zasadami określonymi w ust. 3. W przypadkach, o których mowa w ust. 2 pkt 4 stosuje się poniższe metody wyznaczania wartości godziwej: 1) przyjmuje się wartość wyznaczoną zgodnie z ust. 2 pkt. 1-3 na innym aktywnym rynku, 2) jeżeli niedostępne są wartości wyznaczone zgodnie z pkt 1, lub wolumen obrotów na danym składniku lokat jest znacząco niski, a na aktywnym rynku głównym organizowana jest sesja fixingowa, to do wyceny przyjmuje się wartość wyznaczoną w oparciu o kurs fixingowy, 3) jeżeli niemożliwa jest wycena w oparciu o metodę określoną w pkt 1 lub 2, to do wyceny przyjmuje się kurs ustalony zgodnie z ust. 2 pkt. 1-4 w poprzednim Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem ust. 5, przy czym niniejsza metoda może być stosowana przez okres nie dłuższy niż 20 kolejnych Dni Wyceny. W przypadku, jeżeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na danym rynku, wartość godziwą składników lokat wymienionych w ust. 1 wyznacza się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego zgodnie z ust. 2 pkt. 1 4 w poprzednim Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem ust. 5, przy czym niniejsza metoda może być stosowana przez okres nie dłuższy niż 20 kolejnych Dni Wyceny. Strona 11
18 5. W przypadku wystąpienia szczególnych zdarzeń lub pojawienia się istotnych komunikatów związanych z sytuacją emitenta (bankructwo, zawieszenie notowań, itp.) mogących mieć wpływ na wycenę składników lokat, wartość składnika lokat wynikającą z oszacowania na podstawie ostatniego dostępnego kursu koryguje się w celu uzyskania wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, w ten sposób, że przyjmuje się wartość ustaloną zgodnie z poniższymi zasadami: 1) przyjmuje się wartość oszacowaną na podstawie danych dostępnych w serwisie Reuters Pricing Service, a jeżeli dane te nie są dostępne to do wyceny stosuje się wartość oszacowaną przez Bloomberg Generic (w pierwszej kolejności) lub Bloomberg Valuation Service BVAL (w drugiej kolejności), 2) przyjmuje się wartość oszacowaną według właściwego modelu wyceny składnika lokat, na podstawie danych wejściowych pochodzących z aktywnego rynku, 3) jeżeli niemożliwe jest oszacowanie wartości składnika lokat według powyższych metod, wartość tego składnika określa się na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym, 6. 4) jeżeli niemożliwe jest zastosowanie metody określonej w pkt 3, przyjmuje się ostatnią dostępną wartość składnika lokat, skorygowaną o wartość adekwatną do bieżącej sytuacji emitenta, ustaloną przez Towarzystwo na podstawie profesjonalnego osądu z wykorzystaniem posiadanych informacji oraz najlepszej wiedzy i wiary. W przypadku składników lokat będących przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym, ustalanym zgodnie z poniższymi zasadami: 1) wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego; 2) kryterium wyboru rynku głównego jest skumulowany wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego; 3) w przypadku gdy składnik lokat notowany jest jednocześnie na aktywnym rynku na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej i za granicą kryterium wyboru rynku głównego jest możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku; 4) w przypadku, gdy papier wartościowy nowej emisji jest wprowadzony do obrotu w momencie, który nie pozwala na dokonanie porównania w pełnym okresie wskazanym w pkt 2) to ustalenie rynku głównego następuje: a) poprzez porównanie obrotów z poszczególnych rynków od dnia rozpoczęcia notowań do końca okresu porównawczego lub, b) w przypadku, gdy rozpoczyna się obrót papierem wartościowym, wybór rynku dokonywany jest poprzez porównanie obrotów na poszczególnych rynkach z dnia pierwszego notowania. III. Wycena składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku 1. Zgodnie z postanowieniami niniejszego punktu wyceniane są następujące składniki lokat Funduszu nienotowanych na aktywnym rynku: 1) akcje, 2) warranty subskrypcyjne, 3) prawa do akcji, 4) prawa poboru, 5) kwity depozytowe, 6) instrumenty pochodne, 7) listy zastawne, 8) dłużne papiery wartościowe, w tym obligacje zamienne, 9) jednostki uczestnictwa, 10) certyfikaty inwestycyjne, 11) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 12) depozyty, 13) waluty nie będące depozytami, 14) instrumenty rynku pieniężnego. 15) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, 16) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z zaciągnięcia długu, 17) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, za wyjątkiem nieruchomości. 2. Wartość składników lokat wymienionych w ust. 1 nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza się, z zastrzeżeniem pkt IV ust. 4 i 5, w następujący sposób: 1) w przypadku dłużnych papierów wartościowych, listów zastawnych, instrumentów rynku pieniężnego będących papierami wartościowymi oraz innych papierów wartościowych inkorporujących prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z zaciągnięcia długu według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem potencjalnych odpisów z tytułu trwałej utraty wartości, jeżeli ich utworzenie okaże się konieczne, przy czym skutek wyceny zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych lub kosztów odsetkowych; 2) dłużne papiery wartościowe zawierające wbudowane instrumenty pochodne: a) w przypadku, gdy wbudowane instrumenty pochodne są ściśle powiązane z wycenianym papierem dłużnym to wartość całego instrumentu finansowego będzie wyznaczana przy zastosowaniu odpowiedniego dla danego instrumentu finansowego modelu wyceny uwzględniając w swojej konstrukcji modele wyceny poszczególnych wbudowanych instrumentów pochodnych, zgodnie z pkt V b) w przypadku, gdy wbudowane instrumenty pochodne nie są ściśle powiązane z wycenianym papierem dłużnym, wówczas wartość wycenianego instrumentu finansowego będzie stanowić sumę wartości dłużnego papieru wartościowego (bez wbudowanych instrumentów pochodnych) wyznaczonej przy uwzględnieniu efektywnej stopy procentowej oraz wartości wbudowanych instrumentów pochodnych wyznaczonych w oparciu o modele właściwe dla poszczególnych instrumentów pochodnych zgodnie z pkt V, z tym że jeżeli jednak wartość godziwa wydzielonego instrumentu pochodnego nie może być wiarygodnie określona to taki instrument wycenia się według metody określonej w punkcie a). 3) w przypadku pozostałych składników lokat według wartości godziwej spełniającej warunki wiarygodności, wyznaczanej zgodnie z pkt V. Zgodnie z postanowieniami ust niniejszego paragrafu wyceniane będą następujące składniki lokat Funduszu nienotowanych na aktywnym rynku: 1) Spółki Nieruchomościowe, 2) własność oraz współwłasność nieruchomości, o których mowa w art. 147 Ustawy, 3) użytkowanie wieczyste nieruchomości (udziały w użytkowaniu wieczystym, tzw. współużytkowanie wieczyste), o których mowa w art. 147 Ustawy. Instrumenty Udziałowe emitowane przez Spółki Nieruchomościowe i udziały w Spółkach Nieruchomościowych zaliczane do Instrumentów Udziałowych wycenia się przy wykorzystaniu modelu opierającego się na wycenie wartości aktywów netto (kapitał własny, wycena aktywów pomniejszona o kwotę zobowiązań) albo na podstawie ceny nabycia, w zależności od tego, który model będzie lepiej odzwierciedlał specyfikę i charakter działalności danego podmiotu. Strona 12
19 5. W przypadku wyceny Instrumentów Udziałowych Spółek Nieruchomościowych na podstawie wartości aktywów netto, wycena składników majątku Spółki Nieruchomościowej dokonywana jest według zasad przewidzianych w ustawie z dnia 21 sierpnia 1997 r. o gospodarce nieruchomościami, (t.j. Dz.U. z 2010 r. Nr 102, poz. 651, z późn. zm.). Zasady wyceny składników majątku Spółki Nieruchomościowej muszą być zgodne z zasadami wyceny własności, współwłasności lub użytkowania wieczystego nieruchomości opisanymi w ust W przypadku wyceny składnika lokat Funduszu w postaci własności, współwłasności lub użytkowania wieczystego nieruchomości (udziału we współużytkowaniu wieczystym) wskazanych w art. 147 Ustawy wycena odbywa się według zasad przewidzianych w w/w ustawie o gospodarce nieruchomościami. 7. Wycena aktywów (Nieruchomości) wskazanych w art. 147 ust. 1 i 2 Ustawy jest dokonywana na jeden miesiąc przed zawarciem umowy kupna oraz po upływie 2 lat od dokonania poprzedniej wyceny, a także w każdym przypadku, w którym istnieje uzasadnione przypuszczenie, że nastąpiły okoliczności powodujące istotną zmianę ich wartości. 8. Wycena Nieruchomości polega na określeniu wartości rynkowej nieruchomości i jest wykonywana przez zespół rzeczoznawców majątkowych. Wartość rynkowa nieruchomości określana jest na podstawie operatu szacunkowego albo aktualizacji operatu szacunkowego sporządzanych przez zespół rzeczoznawców majątkowych. 9. Zespół rzeczoznawców majątkowych składa się co najmniej z trzech osób. W skład zespołu rzeczoznawców wchodzą wyłącznie rzeczoznawcy majątkowi uprawnieni do dokonywania wyceny zgodnie z w/w ustawą o gospodarce nieruchomościami, wybrani przez Radę Nadzorczą Towarzystwa. Rada Nadzorcza Towarzystwa wybiera dziesięciu rzeczoznawców majątkowych. Towarzystwo z grona rzeczoznawców majątkowych wybranych przez Radę Nadzorczą Towarzystwa wskazuje trzech rzeczoznawców wchodzących w skład zespołu rzeczoznawców. Zespół może się składać z rzeczoznawców współpracujących ze sobą w ramach kancelarii lub współpracujących ze sobą w innej formie organizacyjnej. W przypadku rezygnacji lub odwołania rzeczoznawcy majątkowego z pełnionej funkcji w zespole rzeczoznawców majątkowych, skład zespołu rzeczoznawców majątkowych jest uzupełniany, z grona uprzednio zatwierdzonych rzeczoznawców majątkowych, w terminie jednego miesiąca od dnia uzyskania przez Towarzystwo informacji o zaprzestaniu pełnienia obowiązków przez rezygnującego lub odwołanego rzeczoznawcę. W razie konieczności uzupełnienia listy dziesięciu rzeczoznawców, wniosek o uzupełnienie składu jest kierowany przez Towarzystwo do Rady Nadzorczej Towarzystwa. 10. Zespół rzeczoznawców majątkowych musi sporządzić operat szacunkowy, pod którym podpisują się wszyscy rzeczoznawcy. W przypadku gdy rzeczoznawcy nie uzgodnią wyceny lub nie podpiszą dokumentu, wówczas Towarzystwo może zlecić sporządzenie operatu innemu zespołowi rzeczoznawców. Zespół rzeczoznawców majątkowych przygotowuje wycenę nieruchomości lub potwierdzenie tej wyceny i przekazuje Towarzystwu w terminach ustalonych w ust. 7 i 11. Na tej podstawie dokonywana jest aktualizacja wartości nieruchomości w księgach Funduszu. 11. Nie rzadziej niż raz na 6 miesięcy dokonuje się aktualizacji Nieruchomości z uwzględnieniem zmian cen na rynku nieruchomości, odpowiednio do rodzaju tych aktywów. Aktualizacja wyceny jest dokonywana przez zespół rzeczoznawców majątkowych poprzez potwierdzenie wyceny wykonanej uprzednio w ramach operatu szacunkowego w przypadku braku podstaw do przeszacowania wartości nieruchomości, lub odrębnej wyceny w postaci operatu szacunkowego przypadku, w którym istnieje uzasadnione przypuszczenie, że nastąpiły okoliczności powodujące istotną zmianę ich wartości. 12. W wycenach kwartalnych Funduszu uwzględnia się najbardziej aktualną wartość Nieruchomości, a w przypadku braku jej aktualizacji, przyjmuje się wartość z poprzedniego okresu wyceny. 13. W przypadku inwestycji w udział we współwłasności (udziału w użytkowaniu wieczystym) zasady wyceny Nieruchomości są analogiczne do opisanych w ust W portfelu inwestycyjnym Funduszu ujmuje się wtedy wartość nieruchomości w części (ustalanej jako procent ogólnej wartości), w której Fundusz nabył prawo własności lub użytkowanie wieczyste. 14. Zasady wyceny Nieruchomości określone powyżej stosuje się, analogicznie, w przypadku wniesienia Nieruchomości do Funduszu. IV. Szczególne metody wyceny składników lokat 1. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, z uwzlednieniem potencjalnych odpisów z tytułu trwałęj utratu wartości, jeżeli ich utworzenie okże się konieczne. 2. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 3. W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia tego składnika i stanowi podstawę do wyliczeń skorygowanej ceny nabycia w kolejnych dniach wyceny. W szczególności w wyżej wymieniony sposób wycenia się dłużne papiery wartościowe, od dnia ostatniego ich notowania do dnia wykupu. 4. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 5. Zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych ustala się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. V. Metody wyznaczania wartości godziwej 1. W przypadku składników lokat Funduszu nienotowanych na aktywnym rynku niebędących papierami dłużnymi stosuje się poniższe metody wyznaczania wartości godziwej: 1) w przypadku akcji ich wartość ustala się według wartości godziwej wyznaczonej za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji: a) ostatnio dostępne ceny transakcyjne na wycenianym składniku lokat ustalone pomiędzy niezależnymi od siebie i nie powiązanymi ze sobą stronami, b) metody rynkowe, a w szczególności metodę porównywalnych spółek giełdowych oraz metodę porównywalnych transakcji, c) metody dochodowe, a w szczególności metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, d) metody księgowe, a w szczególności metodę skorygowanej wartości aktywów netto; 2) w przypadku warrantów subskrypcyjnych oraz praw poboru ich wartość wyznacza się przy użyciu modelu, uwzględniającego w szczególności wartość godziwą akcji, na które opiewa warrant lub prawo poboru oraz wartość wynikającą z nabycia tych akcji w wyniku realizacji praw przysługujących warrantom lub prawom poboru; 3) w przypadku praw do akcji ich wartość wyznacza się na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym, a w przypadku gdy nie można wskazać takiego składnika lokat, według wartości godziwej ustalonej zgodnie z pkt 1; 4) w przypadku kwitów depozytowych ich wartość wyznacza się na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny papieru wartościowego, w związku, z którym został wyemitowany kwit depozytowy; 5) w przypadku innych papierów wartościowych inkorporujących prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, za wyjątkiem spółek nieruchomościowych ich wartość wyznacza się według wartości godziwej ustalonej w oparciu o zasady, o których mowa w pkt. 1)-4), w zależności od charakterystyki papieru wartościowego; 6) w przypadku depozytów ich wartość stanowi wartość nominalna powiększona o odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej; 7) w przypadku jednostek uczestnictwa, certyfikatów inwestycyjnych i tytułów uczestnictwa emitowanych przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą wycena w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, certyfikat inwestycyjny lub tytuł uczestnictwa, z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na ich wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, certyfikat inwestycyjny lub tytuł uczestnictwa; Strona 13
PRIVATE EQUITY MULTIFUND FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia
PRIVATE EQUITY MULTIFUND FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia 23.11.2016 do dnia 31.12.2017 roku niezatwierdzone decyzja ws. zatwierdzenia niniejszego sprawozdania
Private Equity Multifund FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia
Private Equity Multifund FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia 01.01.2017 do dnia 30.06.2017 roku List od Zarządu do Uczestników funduszu Private Equity Multifund
ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia 01.01.2014 do dnia 30.06.
ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia 01.01.2014 do dnia 30.06.2014 roku PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY
ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia roku
ACER AGGRESSIVE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia 25.07.2012 do dnia 31.12.2012 roku List od Zarządu do Uczestników funduszu Acer Aggressive FIZ Warszawa, 22
QUERCUS Multistrategy FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia do dnia
QUERCUS Multistrategy FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia 01.07.2016 do dnia 30.09.2016 roku KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE QUERCUS MULTISTRATEGY