Source: http://docplayer.pl/851649-Pakiet-informacyjny-mifid.html
Timestamp: 2016-12-03 12:00:18
Legal References Found: art. 178
 art. 70
 art. 70
 art. 69
 art. 4
 art. 69
 art. 70
 art. 70
 art. 69
 art. 4
 art. 69
 Art. 1
 art. 4

Document Content:
⭐Pakiet informacyjny MiFID
Download "Pakiet informacyjny MiFID"
1 Pakiet informacyjny MiFID Warszawa, 22 czerwca 2012 r.2 SPIS TREŚCI WSTĘP...3 I. INFORMACJA O BANKU POLSKA KASA OPIEKI SPÓŁKA AKCYJNA...4 II. INFORMACJA O FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH...5 Rozdział 1 Czym są fundusze inwestycyjne...5 Rozdział 2 Podział funduszy inwestycyjnych na kategorie...5 Rozdział 3 Główne ryzyka towarzyszące inwestycji w fundusze...5 Rozdział 4 Ogólne informacje o opłatach pobieranych przez fundusze...6 Rozdział 5 Ogólne informacje o świadczeniach pieniężnych i niepieniężnych otrzymanych przez Bank od stron trzecich w związku ze świadczoną usługą...7 Rozdział 6 Ogólne zasady opodatkowania...8 Rozdział 7 Na co należy zwrócić uwagę przy wyborze funduszu...8 III. POLITYKA KLASYFIKACJI I REKLASYFIKACJI KLIENTA W BANKU PEKAO S.A....8 Rozdział 1 Cel polityki...8 Rozdział 2 Definicje...8 Rozdział 3 Ogólne zasady klasyfikacji Klientów...9 Rozdział 4 Klasyfikacja Klientów...9 Rozdział 5 Reklasyfikacja Klientów...10 Rozdział 6 Ochrona Klientów detalicznych...10 Rozdział 7 Ochrona Klientów profesjonalnych...10 Rozdział 8 Ochrona Uprawnionych kontrahentów...10 Rozdział 9 Informacje uzupełniające...10 IV. POLITYKA ZARZĄDZANIA KONFLIKTAMI INTERESÓW W BANKU PEKAO S.A Rozdział 1 Cel polityki...11 Rozdział 2 Definicje...11 Rozdział 3 Konflikt interesów...11 Rozdział 4 Źródła konfliktów interesów...12 Rozdział 5 Wybrane obszary, w których mogą występować konflikty interesów...12 Rozdział 6 Sposoby zarządzania konfliktem interesów...12 Rozdział 7 Informacje uzupełniające...123 WSTĘP Oddajemy w Państwa ręce broszurę dotyczącą regulacji zawartych w unijnej dyrektywie MiFID (Market in Financial Instruments Directive), które m.in. regulują zasady oferowania przez Bank jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. MiFID to dwie dyrektywy uchwalone przez Radę i Parlament Europejski oraz rozporządzenie Komisji Europejskiej. Celem ich wdrożenia było stworzenie jednolitych zasad funkcjonowania rynków finansowych w całej Wspólnocie Europejskiej oraz zapewnienie Klientom wyższego poziomu ochrony w zakresie inwestowania w instrumenty finansowe. Dyrektywy zobowiązują przedsiębiorstwa inwestycyjne (w tym banki) do działania w najlepiej pojętym interesie Klienta, w szczególności do dbania o bezpieczeństwo Klientów, którzy decydują się na inwestowanie w instrumenty finansowe obarczone ryzykiem, gdzie zrozumienie zasad ich funkcjonowania wymaga fachowej wiedzy. Nowe przepisy zobowiązują przedsiębiorstwa inwestycyjne m.in. do: 1) uczciwego, sprawiedliwego i profesjonalnego postępowania wobec Klientów, 2) jasnego i zrozumiałego przedstawiania im reguł, według których świadczone są usługi inwestycyjne, 3) udostępniania wyczerpujących, rzetelnych, niewprowadzających w błąd informacji na temat instrumentów finansowych, w które zamierza inwestować Klient. Regulacje MiFID dotyczą szerokiego zakresu usług i działalności inwestycyjnej, takich jak: 1) przyjmowanie i przekazywanie zleceń w odniesieniu do instrumentów finansowych, 2) realizacja zleceń w imieniu Klienta, 3) zawieranie transakcji na własny rachunek, 4) zarządzanie pakietem akcji, 5) doradztwo inwestycyjne i inne. Dyrektywy MiFID szczegółowo wymieniają instrumenty finansowe będące przedmiotem regulacji, są to: 1) zbywalne papiery wartościowe, 2) instrumenty rynku pieniężnego, 3) jednostki uczestnictwa w przedsiębiorstwach zbiorowego inwestowania (w tym funduszy inwestycyjnych), 4) instrumenty pochodne (zarówno na rynku regulowanym, jak i OTC), 5) udzielanie kredytów lub pożyczek umożliwiających Klientowi zawieranie transakcji obejmujących instrumenty finansowe, jeżeli przedsiębiorstwo jest zaangażowane w transakcję, 6) usługi dewizowe, jeżeli są one związane ze świadczeniem usług inwestycyjnych. Dyrektywy MiFID implementowane do polskiego porządku prawnego nakładają na banki nowe obowiązki wobec Klientów, takie jak np.: 1) dokonywanie klasyfikacji Klienta, 2) przeprowadzenie oceny adekwatności, 3) dodatkowe obowiązki informacyjne, 4) realizacja zleceń w sposób najbardziej korzystny dla Klienta, 5) zapobieganie konfliktom interesów. W celu dostosowania się do części z nowych obowiązków w zakresie dystrybucji jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, które począwszy od 21 kwietnia 2010 r. Bank Pekao S.A. może oferować jedynie po uprzednim zawarciu z Klientem Umowy o przyjmowanie i przekazywanie zleceń dotyczących jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, Bank Pekao S.A. przygotował niniejszy pakiet informacyjny dla Klientów. Niniejszy pakiet będzie udostępniany wszystkim Klientom, którzy za pośrednictwem Banku zamierzają nabywać lub zbywać jednostki uczestnictwa funduszy, przed zawarciem umowy, o której mowa powyżej. Niniejszy pakiet informacyjny zawiera: 1) Informację o Banku Pekao S.A. zakres usług inwestycyjnych świadczonych przez Bank oraz dane teleadresowe i sposoby kontaktu z Bankiem, 2) Informację o funduszach inwestycyjnych podstawowe informacje na temat istoty i specyfiki tej grupy instrumentów finansowych, a także wskazanie głównych ryzyk inwestycyjnych związanych z inwestowaniem w fundusze, 3) Politykę klasyfikacji i reklasyfikacji Klienta w Banku Pekao S.A. zasady przeprowadzania przez Bank klasyfikacji Klientów do poszczególnych grup oraz warunki na jakich można dokonać reklasyfikacji, 4) Politykę zarządzania konfliktami interesów w Banku Pekao S.A. zasady zarządzania potencjalnym konfliktem interesów w Banku oraz metody zapobiegania negatywnym skutkom konfliktów interesów, które mogą powstać podczas świadczenia usług inwestycyjnych. 34 I. INFORMACJA O BANKU POLSKA KASA OPIEKI SPÓŁKA AKCYJNA Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna ( Bank ) nazwa oraz dane teleadresowe: ul. Grzybowska 53/57skrytka pocztowa Warszawa internet: infolinia: lub (42) lub (22) Oddziały Banku lista Oddziałów znajduje się na stronie internetowej Banku: Regionalne Centra Korporacyjne lista Regionalnych Centrów Korporacyjnych znajduje się na stronie internetowej Banku: Nazwa podmiotu dominującego w grupie kapitałowej, do której należy Bank Pekao S.A.: UniCredit S.p.A z siedzibą w Rzymie Nazwa organu, który udzielił zezwolenia na prowadzenie działalności: Komisja Nadzoru Finansowego ( KNF ) pl. Powstańców Warszawy Warszawa Bank działa na podstawie przepisów art. 178 Ustawy z 29 sierpnia 1997 r. Prawo Bankowe. Bank prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych nr DFL/4040/31/I/12/I/2007 z 10 października 2007 r. Bank prowadzi działalność powierniczą na podstawie zezwolenia KNF nr KPW /97 z 14 stycznia 1997 r. Zakres świadczonych usług: 1) przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, 2) wykonywanie zleceń na rachunek dającego zlecenie, 3) nabywanie lub zbywanie na własny rachunek instrumentów finansowych, 4) doradztwo inwestycyjne, 5) oferowanie instrumentów finansowych, 6) świadczenie usług w wykonywaniu zawartych umów o subemisje inwestycyjne i usługowe lub zawieraniu i wykonywaniu innych umów o podobnym charakterze, jeżeli ich przedmiotem są instrumenty finansowe, 7) przechowywanie lub rejestrowanie instrumentów finansowych, w tym prowadzenie rachunków papierów wartościowych oraz prowadzenie rachunków pieniężnych. Sposoby i język komunikowania się z Bankiem Klienci mogą kontaktować się z Bankiem poprzez: 1) Oddziały, 2) Regionalne Centra Korporacyjne, 3) Doradcę Klienta, 4) internet, 5) telefon, 6) oraz inne zdalne kanały komunikacji udostępnione przez Bank. Dokumenty i informacje będą przekazywane w języku polskim, obowiązującym w komunikacji z Bankiem. Sposoby składania zleceń Klienci mogą składać zlecenia poprzez: 1) Oddziały, 2) Regionalne Centra Korporacyjne, 3) Doradcę Klienta, 4) internet, 5) telefon, 6) oraz inne zdalne kanały komunikacji udostępnione przez Bank. Zasady ochrony aktywów Klientów Bank Pekao S.A. jest uczestnikiem prowadzonego przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. systemu rekompensat, którego celem jest zapewnienie Klientom wypłat do wysokości określonej obowiązującymi przepisami prawa, środków pieniężnych oraz zrekompensowanie wartości utraconych instrumentów finansowych, w przypadku: 1) ogłoszenia upadłości Banku, 2) prawomocnego oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, ze względu na to, że majątek Banku nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania, 3) stwierdzenie, że Bank nie jest w stanie z powodów ściśle związanych z sytuacją finansową, wykonać ciążących na nim zobowiązań wynikających z roszczeń Klientów i nie jest możliwe ich wykonanie w najbliższym czasie. Zasady świadczenia usług przez Bank Pekao S.A. szczegółowe zasady świadczenia usług zawiera umowa lub odpowiednie regulaminy, będące dla określonych usług integralną częścią umowy zawieranej pomiędzy Klientem i Bankiem. Umowa lub regulaminy wskazują również w szczególności zakres, częstotliwość i terminy raportów przekazywanych Klientowi w związku ze świadczonymi usługami. Podstawowe zasady wnoszenia i rozpatrywania reklamacji reklamacje dotyczące jakości świadczenia przez Bank Pekao S.A. usług w zakresie instrumentów finansowych Klienci mogą składać bezpośrednio w jednostce Banku lub przesyłać na adres Centrali Banku. Bank rozpatruje reklamację w terminie 30 dni od daty jej wpłynięcia, chyba, że wszczęte postępowanie wyjaśniające nie pozwala na rozpatrzenie reklamacji w tym terminie. Bank informuje Klienta pisemnie o sposobie rozpatrzenia reklamacji. Konflikt interesów Bank podejmuje działania w celu skutecznej identyfikacji, zarządzania oraz monitorowania sytuacji, które potencjalnie mogą prowadzić do naruszenia interesu Klienta. Dbając o najlepszy interes Klienta Bank Pekao S.A. stosuje Politykę Zarządzania Konfliktami Interesów. Bank przekazuje Klientom dokument Polityka zarządzania konfliktami interesów w Banku Pekao S.A. Koszty za świadczone usługi inwestycyjne, Bank pobiera od Klientów opłaty i prowizje zgodnie z odpowiednią taryfą opłat i prowizji, na zasadach określonych w Tabeli opłat i prowizji, umowie o świadczenie danej usługi inwestycyjnej lub regulaminie świadczenia danej usługi inwestycyjnej. 45 II. INFORMACJA O FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH Rozdział 1 Czym są fundusze inwestycyjne 1. Fundusz inwestycyjny otwarty oraz specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty jest osobą prawną działającą na podstawie Ustawy o funduszach inwestycyjnych. Istnieje po to, aby realizować ustaloną strategię inwestycyjną. Pełni rolę inwestora zbiorowego, łączy środki finansowe inwestorów indywidualnych oraz inwestuje środki we wspólnym interesie i na wspólny rachunek Klientów. Głównym dokumentem, w którym określone są zasady funkcjonowania danego funduszu inwestycyjnego jest jego prospekt informacyjny wraz ze statutem. Rejestr aktywów funduszu prowadzi tzw. bank depozytariusz, którym może być jedynie ściśle określony podmiot, m.in. renomowany bank. Nawet w przypadku upadłości banku depozytariusza środki funduszu nie wchodzą w skład masy upadłościowej banku. 2. Fundusz inwestycyjny to forma inwestowania środków m.in. dla osób, które: 1) oczekują potencjalnie wyższych zysków niż oferują lokaty bankowe, 2) przy oczekiwanym poziomie zysków akceptują adekwatny poziom ryzyka, 3) chcą powierzyć inwestowanie swoich aktywów profesjonalnym zarządzającym. 3. Wpłacając określoną kwotę pieniężną do funduszu inwestycyjnego Klient nabywa jednostki uczestnictwa. Jednostki uczestnictwa odzwierciedlają proporcjonalny udział Klienta w zgromadzonym majątku funduszu. Wpłat do funduszu inwestycyjnego dokonuje się w formie pieniężnej. Inwestowaną kwotę można przekazać w formie przelewu bezpośrednio na rachunek bankowy wybranego funduszu, wpłacić gotówką u prowadzącego dystrybucję lub w dowolnym banku lub na poczcie. Klient może w każdej chwili żądać odkupienia jednostek uczestnictwa przez fundusz i wypłacić żądaną kwotę, poprzez złożenie zlecenia odkupienia jednostek uczestnictwa. Czas realizacji poszczególnych zleceń określony jest w prospekcie informacyjnym każdego funduszu. Rozdział 2 Podział funduszy inwestycyjnych na kategorie 1. Poniżej przedstawiony został podział funduszy inwestycyjnych ze względu na rodzaj instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu oraz prowadzoną politykę inwestycyjną. Główne kategorie to: 1) fundusze gotówkowe i pieniężne 2) fundusze dłużne: a) papierów skarbowych b) papierów korporacyjnych (przedsiębiorstw) 3) fundusze mieszane (hybrydowe): a) z ochroną kapitału b) stabilnego wzrostu c) zrównoważone d) aktywnej alokacji 4) fundusze absolutnej stopy zwrotu 5) fundusze akcji Ad.1) Fundusze gotówkowe i pieniężne należą do funduszy o najniższym poziomie ryzyka inwestycyjnego, jednak należy pamiętać, że nie wyklucza to całkowicie ryzyka spadku wartości jednostki uczestnictwa. Fundusze te inwestują w krótkoterminowe instrumenty dłużne (m.in. bony skarbowe i pieniężne, lokaty międzybankowe, bankowe papiery wartościowe) i są przede wszystkim przeznaczone dla osób cechujących się dużą awersją do ryzyka inwestycyjnego. Mogą przynieść niewielki lecz systematyczny dochód przy stosunkowo niskim poziomie ryzyka. Ad.2) Fundusze dłużne nazywane także obligacyjnymi, lokują zebrane od inwestorów środki pieniężne głównie w dłużne papiery wartościowe (np. obligacje skarbowe, obligacje komunalne, obligacje przedsiębiorstw). Inwestując w fundusze dłużne należy pamiętać o różnicy pomiędzy obligacjami skarbowymi, charakteryzującymi się większą stabilnością, a obligacjami korporacyjnymi, które są bardziej podatne na zmienność rynku. Tym samym obligacje korporacyjne dają szansę na wyższe zyski, natomiast ryzyko inwestycji w obligacje skarbowe jest powszechnie uznane za niższe. Niezależnie od wyboru charakteru funduszu obligacyjnego, należy pamiętać, że tak jak w przypadku innych funduszy, inwestycja obarczona jest ryzykiem, w szczególności w krótkim lub średnim okresie. Ad.3) Do kategorii funduszy mieszanych należą fundusze zrównoważone inwestujące z reguły od 40% do 60% aktywów w akcje, a pozostałą część w dłużne papiery wartościowe (głównie obligacje) oraz fundusze stabilnego wzrostu inwestujące z reguły do 40% aktywów w akcje, a pozostałą część w papiery dłużne. Generalna zasada dla tej kategorii funduszy jest taka, że przy wzrostach na rynku akcji stopy zwrotu w funduszach stabilnego wzrostu są zazwyczaj niższe niż w funduszach zrównoważonych, natomiast ryzyko utraty zainwestowanych środków jest tym większe, im większy jest udział akcji w portfelu. Oprócz wyżej wymienionych, istnieją także tzw. fundusze aktywnej alokacji, które wyróżnia elastyczna polityka inwestycyjna. Oznacza to, że zarządzający funduszem ma swobodę w doborze proporcji akcji i obligacji w portfelu funduszu, w zależności od sytuacji rynkowej. W skrajnych przypadkach, fundusze tego typu mogą inwestować całość środków w akcje, lub w obligacje. Inwestorzy lokujący środki w funduszach nie mają gwarancji zwrotu zainwestowanej kwoty, jednak mają do wyboru fundusze, które zmierzają do ochrony powierzonego kapitału. Są to tzw. fundusze ochrony kapitału, dążące do wypłaty na koniec okresu rozliczeniowego co najmniej określonej części (zwykle 100% lub 90%) zainwestowanej na początku tego okresu kwoty. Zaletą tej grupy funduszy jest możliwość uczestniczenia w ewentualnych wzrostach na rynkach akcji przy jednoczesnych staraniach na rzecz ochrony kapitału. Ochrona kapitału możliwa jest dzięki odpowiedniej strategii inwestycyjnej pomagającej wygenerować określony wynik inwestycyjny i zrealizować założenie ochrony środków powierzonych przez inwestorów. Celem funduszy mieszanych jest stabilne, długoterminowe zwiększanie wartości aktywów przez ich lokowanie w papiery wartościowe zarówno te zaliczane do grupy bardziej bezpiecznych, jak i bardziej ryzykownych. Ad.4) Fundusze absolutnej stopy zwrotu stosują politykę inwestycyjną, której celem jest osiąganie dodatnich stóp zwrotu niezależnie od koniunktury rynkowej. Fundusze takie nie posiadają portfela wzorcowego, który określa ich politykę inwestycyjną. Fundusze te dążą do realizacji celów poprzez odpowiednią dywersyfikację oraz możliwość szybkiego i efektywnego reagowania na zmiany uwarunkowań rynkowych. Zarządzający tego typu funduszami z reguły ma możliwość doboru składników portfela spośród szerokiego spektrum aktywów inwestycyjnych (akcje, obligacje, surowce, waluty, depozyty bankowe). Jednocześnie zarządzający ma swobodę lokowania środków w różnych rejonach świata czy też koncentracji tylko na wybranych sektorach gospodarki. Ad.5) Fundusze akcji, lokują do 100% aktywów w ryzykowne instrumenty finansowe (np. akcje, instrumenty pochodne). Fundusze akcji uważane są za najbardziej ryzykowne i podatne na wahania koniunktury rynkowej, ale jednocześnie za posiadające najwyższy potencjał zysku w czasie wzrostów na giełdach. Rozdział 3 Główne ryzyka towarzyszące inwestycji w fundusze 1. Inwestycja w fundusze inwestycyjne obarczona jest ryzykiem, czyli przede wszystkim możliwością utraty, nawet znacznej części, zainwestowanego kapitału. Możliwość obniżenia wartości inwestycji jest spowodowana wahaniami wartości jednostek uczestnictwa funduszy. Ponadto fundusze inwestycyjne nie gwarantują osiągnięcia zysku z inwestycji. 56 Poziom ryzyka zależny jest m.in. od: 1) kategorii funduszu, 2) składu portfela inwestycyjnego funduszu, 3) realizowanej przez fundusz polityki inwestycyjnej. 2. Główne kategorie ryzyka inwestycyjnego: 1) ryzyko makroekonomiczne związane z sytuacją ekonomiczną w danym kraju, w którym inwestuje fundusz. 2) ryzyko rynkowe związane ze zmianami otoczenia gospodarczego, politycznego lub prawnego oraz ogólnej koniunktury panującej na rynkach finansowych. 3) ryzyko płynności ryzyko wynikające z braku możliwości zakupu lub zbycia instrumentu finansowego w krótkim czasie bez znacznego wpływu na jego cenę. W przypadku nagłych zmian na rynku, przeprowadzanie transakcji może wiązać się z dodatkowymi kosztami albo możliwość zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych w krótkim okresie może być w dużym stopniu ograniczona. 4) ryzyko stopy procentowej oznacza możliwość takiej zmiany wysokości stóp procentowych, która będzie prowadziła do zmniejszenia się wartości poszczególnych dłużnych instrumentów finansowych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego funduszu, a tym samym zmniejszenia się wartości całego portfela funduszu. Zasadą jest to, iż wraz ze spadkiem rynkowych stóp procentowych ceny dłużnych instrumentów finansowych powinny rosnąć, a przy wzroście stóp procentowych ceny dłużnych instrumentów finansowych powinny spadać. To ryzyko w największym stopniu dotyczy funduszy dłużnych. 5) ryzyko kredytowe polega na niewywiązaniu się emitenta (np. spółki emitującej obligacje korporacyjne) ze swoich zobowiązań wynikających z emisji danego instrumentu finansowego. 6) ryzyko walutowe (kursowe) oznacza możliwość zmniejszenia ewentualnych zysków/poniesienia strat na inwestycji w wyniku niekorzystnej zmiany kursów walut (dotyczy funduszy inwestujących za granicą). 7) ryzyko inflacji które może skutkować tym, że realna stopa zwrotu z inwestycji może okazać się niższa od stopy nominalnej. Szczegółowe informacje na temat czynników ryzyka inwestycyjnego dotyczących danego funduszu inwestycyjnego zawarte są w Prospektach Informacyjnych poszczególnych funduszy. 3. Ryzyko inwestycyjne może być przez inwestora ograniczone poprzez tzw. dywersyfikację portfela. Polega ona na ulokowaniu kapitału w różne kategorie funduszy inwestycyjnych, czyli fundusze o różnym poziomie ryzyka i potencjalnych zysków. Im więcej różnorodnych funduszy w portfelu, tym korzystniejszej można oczekiwać relacji zysku do ryzyka ewentualne straty poniesione na rynku o niekorzystnej koniunkturze mogą zostać wyrównane zyskami osiągniętymi z inwestycji w instrumenty finansowe oferujące ekspozycję na rynku, gdzie występują wzrosty. Uszeregowanie wybranych rodzajów funduszy inwestycyjnych z uwagi na poziom ryzyka i potencjał zysku potencjalny zysk z inwestycji fundusze dłużne papierów fundusze dłużne korporacyjnych papierów skarbowych fundusze gotówkowe i pieniężne ryzyko inwestycyjne fundusze stabilnego wzrostu fundusze fundusze akcji zrównoważowe Powyższa uszeregowanie ma wyłącznie charakter poglądowy. Ryzyko związane z inwestycją w konkretny fundusz inwestycyjny jest zależne od polityki inwestycyjnej tego funduszu i jest opisane w Prospekcie Informacyjnym danego funduszu. Rozdział 4 Ogólne informacje o opłatach pobieranych przez fundusze 1. Wyróżnić można dwa rodzaje opłat pobieranych przez poszczególne fundusze inwestycyjne od Klientów: opłatę manipulacyjną oraz opłatę za zarządzanie. Ich wysokość i sposób kalkulacji zależą od rodzaju danego funduszu inwestycyjnego: 1) opłata manipulacyjna zwana również opłatą dystrybucyjną lub prowizją, jest pobierana przy: a) nabywaniu jednostek uczestnictwa występuje w większości kategorii omawianych funduszy, b) odkupowaniu jednostek uczestnictwa występuje tylko w niektórych funduszach, może być obniżona lub całkowicie zniesiona, o czym stanowi statut funduszu, c) konwersjach lub zamianach jednostek uczestnictwa przeniesieniu środków z jednego funduszu do innego funduszu zarządzanego przez to samo towarzystwo lub przeniesieniu środków pomiędzy subfunduszami wchodzącymi w skład tego samego funduszu inwestycyjnego z wydzielonymi subfunduszami. Opłaty manipulacyjne mogą być obniżone lub też nie pobierane w przypadku, gdy uczestnik nabywa jednostki uczestnictwa w ramach planów systematycznego oszczędzania, w czasie przeprowadzanych akcji promocyjnych itp. Wysokość stawek opłat manipulacyjnych zależy m.in. od: a) inwestowanej przez Klienta kwoty im jest ona wyższa, tym stawka opłaty może być niższa, b) wartości środków zgromadzonych przez Klienta w funduszach zarządzanych przez to samo towarzystwo im ich wartość jest wyższa, tym stawka opłaty manipulacyjnej pobierana przy nabyciu jednostek uczestnictwa może być niższa, c) rodzaju lub typu nabywanego funduszu inwestycyjnego fundusze różnią się miedzy sobą stawkami opłat manipulacyjnych. 2) opłata za zarządzanie stanowi wynagrodzenie towarzystwa funduszy inwestycyjnych za zarządzanie funduszem i jest uwzględniona w bieżącej wycenie jednostki uczestnictwa. Wysokość opłaty za zarządzanie zależy w głównej mierze od rodzaju prowadzonej przez fundusz polityki inwestycyjnej powszechna jest praktyka, że im bardziej agresywna polityka inwestycyjna funduszu, tym opłata za zarządzanie jest wyższa. Opłata ta naliczana jest od wartości aktywów netto funduszu w danym dniu wyceny, przez co wpływa na cenę jednostki uczestnictwa. Z opłaty za zarządzanie pokrywane są też inne koszty i wydatki związane z prowadzoną przez fundusz działalnością, m.in.: a) koszty depozytariusza, b) koszty agenta transferowego, c) koszty obsługi prawnej i księgowej, d) koszty usług marketingowych i dystrybucyjnych, e) koszty sporządzania i wydawania obowiązkowych publikacji. Opłata za zarządzanie nie obejmuje m.in.: a) kosztów opłat i prowizji maklerskich, 67 b) kosztów opłat i prowizji bankowych, c) opłaty za decyzje i zezwolenia organów nadzoru, d) opłat sądowych, w tym opłaty za rejestrację funduszu. 2. Maksymalna wysokość opłaty manipulacyjnej, jak i opłaty za zarządzanie pobieranej w danym funduszu inwestycyjnym określone są w prospekcie informacyjnym oraz statucie tego funduszu. 3. Wysokość stawek opłat manipulacyjnych prezentowana jest w tabelach opłat manipulacyjnych dostępnych u dystrybutorów danego funduszu inwestycyjnego oraz na stronie internetowej towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Rozdział 5 Ogólne informacje o świadczeniach pieniężnych i niepieniężnych otrzymanych przez Bank od stron trzecich w związku ze świadczoną usługą 1. W związku z pośrednictwem w zbywaniu i odkupowaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych Bank może otrzymywać od stron trzecich następujące świadczenia pieniężne i niepieniężne: 1) świadczenie pieniężne obliczane w oparciu o opłatę za zarządzanie pobieraną przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Wysokość tego rodzaju wynagrodzenia Banku każdorazowo jest regulowana w umowie pomiędzy Bankiem, a danym funduszem inwestycyjnym (w ramach tzw. umowy dystrybucyjnej). Kwota, jaką Bank otrzyma z tytułu tego świadczenia zależy przede wszystkim od następujących czynników (część z nich jest pochodną indywidualnej sytuacji klienta): a) wysokości stawki opłaty za zarządzanie pobieranej przez towarzystwo zarządzające funduszem (generalna zasada jest taka, że im wyższa stawka opłaty za zarządzanie pobierana jest w funduszu, tym wyższa jest kwota przedmiotowego świadczenia pieniężnego), b) wartość inwestycji (stawki opłaty za zarządzanie, z którymi powiązane jest przedmiotowe świadczenie wyrażone są w procentach. Oznacza, to że im wyższa jest kwota inwestycji, tym wyższa jest kwota opłaty za zarządzanie pobieranej przez towarzystwo od danego typu jednostek uczestnictwa, co przekłada się na wyższą kwotę świadczenia należnego Bankowi), c) zmiany wartości jednostki uczestnictwa w czasie (opłata za zarządzanie naliczana jest od aktywów danego funduszu, co powoduje że wzrost wartości aktywów funduszu przekładający się na wzrost wartości jednostki uczestnictwa, oznacza wyższe kwoty opłaty za zarządzanie pobierane przez towarzystwo. W przypadku spadku wartości jednostki uczestnictwa, wysokość tych opłat się obniża), d) wysokości kosztów funkcjonowania funduszu (na wysokość świadczenia pieniężnego otrzymywanego przez Bank wpływ mogą mieć koszty związane z funkcjonowaniem funduszu, oznacza to, że im niższe są koszty funkcjonowania funduszu, tym wyższa może być kwota świadczenia pieniężnego należnego Bankowi. Natomiast wzrost tych kosztów może powodować obniżenie przedmiotowego świadczenia), e) okresu trwania inwestycji w fundusz inwestycyjny (opłata za zarządzanie z reguły naliczana jest każdego dnia trwania inwestycji), f) wyników inwestycyjnych funduszu (w przypadku niektórych funduszy część opłaty za zarządzanie zależna jest od wyników inwestycyjnych, w związku z tym im lepsze te wyniki, tym wyższa może być kwota świadczenia pieniężnego należnego Bankowi i odwrotnie). Na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu wysokość świadczenia pieniężnego otrzymywanego przez Bank Pekao S.A. od towarzystw funduszy inwestycyjnych współpracujących z Bankiem, obliczanego w oparciu o opłatę za zarządzanie, odpowiada od 50% do 60% opłaty za zarządzanie pobieranej przez dany fundusz po uprzednim jej pomniejszeniu o część kosztów funkcjonowania tego funduszu. Wartość ta może w przyszłości ulec zmianie, w szczególności w przypadku renegocjacji istniejących umów dystrybucyjnych z funduszami lub podpisania umów dystrybucyjnych z nowymi funduszami. Każdorazowo aktualna i szczegółowa wysokość wyżej wskazanego świadczenia w odniesieniu do konkretnego funduszu zostanie ujawniona na wniosek Klienta w placówce Banku. Przykład: wyliczenie świadczenia obliczanego w oparciu o opłaty za zarządzanie: Założenia: Bank otrzymuje świadczenie pieniężne odpowiadające 50% opłaty za zarządzanie pobieranej w danym funduszu, stawka opłaty za zarządzanie w funduszu wynosi 1,6% w skali roku, kwota netto inwestycji wpłacana do funduszu za pośrednictwem Banku to zł, czas trwania inwestycji 1 rok, dla uproszczenia przykładu zakładamy niezmienność wartości jednostki uczestnictwa w założonym okresie oraz brak kosztów funkcjonowania funduszu. Wartość świadczenia otrzymanego w ciągu roku przez Bank wyniesie: zł * 1,6%* 50% = 80 zł. 2) świadczenie pieniężne obliczane w oparciu o wysokość opłaty manipulacyjnej pobieranej w związku ze zbyciem przez fundusz inwestycyjny jednostek uczestnictwa. Wysokość świadczenia obliczanego w oparciu o te opłaty jest każdorazowo regulowana w umowie dystrybucyjnej pomiędzy Bankiem a danym funduszem inwestycyjnym. Kwota, jaką Bank otrzyma z tytułu tego świadczenia zależy przede wszystkim od: a) wysokości stawki opłaty manipulacyjnej pobieranej przez fundusz (generalna zasada: im wyższa stawka opłaty manipulacyjnej pobierana jest w funduszu, tym wyższa kwota świadczenia pieniężnego obliczanego w oparciu o opłatę manipulacyjną przekazywana jest do Banku), b) wartość inwestycji (przy założeniu stałych stawek opłaty manipulacyjnej dla poszczególnych kwot inwestycji, istnieje następująca zależność: im wyższa jest kwota inwestycji, tym wyższa kwota opłaty manipulacyjnej jest pobierana przez fundusz, co przekłada się na wyższe świadczenie przekazywane do Banku). Na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu wysokość świadczenia pieniężnego otrzymywanego przez Bank Pekao S.A od towarzystw funduszy inwestycyjnych współpracujących z Bankiem, obliczanego w oparciu o opłatę manipulacyjną, odpowiada 100% opłaty manipulacyjnej pobieranej przez dany fundusz. Wartość ta może w przyszłości ulec zmianie, w szczególności w przypadku renegocjacji istniejących umów dystrybucyjnych z funduszami lub podpisania umów dystrybucyjnych z nowymi funduszami. Każdorazowo aktualna i szczegółowa wysokość wyżej wskazanego świadczenia w odniesieniu do konkretnego funduszu zostanie ujawniona na wniosek Klienta w placówce Banku. Przykład: wyliczenie świadczenia obliczanego w oparciu o opłaty manipulacyjne: Założenia: Bank otrzymuje świadczenie pieniężne odpowiadające 100% opłaty manipulacyjnej pobieranej w danym funduszu, kwota inwestycji wpłacana do funduszu to zł, standardowa stawka opłaty manipulacyjnej zakładana dla powyższej kwoty w wymienionym funduszu wynosi 1,6%. Dla uproszczenia przykładu założono, że Klient nie dokonywał wcześniejszych wpłat do funduszu, a zatem przy wyliczeniu nie jest brana pod uwagę akumulacja wpłaty bieżącej i wielkości dotychczasowej inwestycji w funduszu. Wartość świadczenia otrzymanego przez Bank wyniesie: zł * 1,6% = 160 zł. 3) świadczenia niepieniężne otrzymywane od towarzystwa funduszy inwestycyjnych w postaci: a) szkoleń pracowników; b) materiałów szkoleniowych, w tym materiałów dotyczących sytuacji rynkowej; c) aplikacji i systemów informatycznych; d) materiałów reklamowych i informacyjnych. 78 2. Bank lub jego pracownicy mogą również otrzymywać od towarzystwa funduszy inwestycyjnych następujące dodatkowe świadczenia: 1) świadczenia pieniężne z tytułu zawartych umów bonusowych, których przedmiotem jest wykonanie dodatkowych działań przyczyniających się do poprawy jakości obsługi Klientów. 2) nagrody w konkursach dla pracowników. Powyższe świadczenia mają charakter okresowy i zależą od dodatkowych umów lub ustaleń pomiędzy Bankiem a funduszami/towarzystwem funduszy inwestycyjnych. Szczegółowe informacje na temat faktu obowiązywania w danym momencie określonej umowy bądź trwania konkursu dla pracowników, oraz przedmiotu powyższych świadczeń zostaną ujawnione przez Bank na wniosek Klienta. Rozdział 6 Ogólne zasady opodatkowania 1. Jeżeli inwestor osiągnął zysk z inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszy, powinien pamiętać, że podlega on obowiązkowi podatkowemu. Zasady opodatkowania osób fizycznych w tym zakresie reguluje Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych. Aktualnie ten podatek (zwany potocznie podatkiem Belki) wynosi 19% od wartości osiągniętego zysku. Zwolnione z podatku Belki są wpłaty dokonane przed 1 grudnia 2001 roku. Przykład: Nabycie: 100 jednostek uczestnictwa po cenie 50 zł. Odkupienie: 100 jednostek uczestnictwa po cenie 60 zł. Zysk na jednej jednostce uczestnictwa to 10 zł, więc na 100 jednostkach uczestnictwa: 10 zł * 100 = 1000 zł. Podatek wyniesie: 19% * 1000 zł = 190 zł. 2. Podatek od zysków kapitałowych naliczany jest również w momencie dokonania konwersji środków pomiędzy funduszami zarządzanymi przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Wynika to z faktu, że konwersja polega na jednoczesnym odkupieniu jednostek uczestnictwa jednego funduszu i nabyciu jednostek uczestnictwa drugiego funduszu. Mamy w tym przypadku do czynienia z zakończeniem inwestycji w jednym funduszu, co skutkuje obowiązkiem podatkowym. Inaczej jest rozliczane przenoszenie środków pomiędzy subfunduszami wchodzącymi w skład tego samego funduszu parasolowego. W tym przypadku podatek nie jest pobierany (mamy do czynienia z tzw. okresem odroczenia momentu zapłacenia podatku dochodowego).podatek zostanie naliczony dopiero w momencie odkupienia jednostek uczestnictwa z funduszu parasolowego. 3. W przypadku funduszy umożliwiających dokonywanie wpłat w walutach obcych, podatek potrącany jest od zysku osiągniętego z inwestycji wyrażonej w złotych polskich (przeliczanego na złote polskie po średnim kursie Narodowego Banku Polskiego). Powyższe oznacza, że podatek nie jest potrącany jeżeli na inwestycji w funduszu wycenianym w walucie obcej osiągnięty został zysk, jednak po przeliczeniu na walutę polską okazało się, że występuje strata. Natomiast z sytuacją odwrotną mamy do czynienia, gdy na inwestycji w funduszu wycenianym w walucie obcej poniesiemy stratę, a po przeliczeniu na walutę polską okaże się, że wystąpił zysk. W takiej sytuacji podatek zostanie potrącony. UWAGA! Sytuacja każdego podatnika może być inna, dlatego powyższe informacje oraz przykład opodatkowania mogą nie dotyczyć niektórych okoliczności. W interesie każdego z Klientów leży skonsultowanie swojej indywidualnej sytuacji podatkowej z doradcą podatkowym. Rozdział 7 Na co należy zwrócić uwagę przy wyborze funduszu 1. Inwestor, który zamierza zostać uczestnikiem funduszu inwestycyjnego, przed dokonaniem wyboru konkretnego rozwiązania, powinien rozważyć co najmniej następujące aspekty związane z planowaną inwestycją: 1) Oczekiwana stopa zwrotu dla poszczególnych kategorii funduszy podział środków pomiędzy instrumenty finansowe bardziej lub mniej ryzykowne zależy w dużej mierze od oceny ich atrakcyjności w założonym przez Klienta okresie. W uproszczeniu można przyjąć, iż im lepsza oczekiwana koniunktura gospodarcza, tym większą część inwestycji można przeznaczyć na inwestycję w instrumenty ryzykowne (akcje), jednak należy pamiętać, że wiąże się to z wyższym poziomem podejmowanego ryzyka. 2) Skłonność do ryzyka oraz sytuację finansową ważny jest poziom tolerancji ewentualnych strat poniesionych na inwestycji. Kształtując strukturę portfela, należy znaleźć równowagę pomiędzy oczekiwaną stopą zwrotu, a poczuciem, że aktywa nie są zainwestowane zbyt agresywnie w stosunku do akceptowanego poziomu ryzyka. 3) Horyzont inwestycyjny powszechnie uważa się, że im czas inwestycji jest dłuższy, tym większa część środków może być przeznaczona na inwestycje giełdowe (akcje), gdyż dłuższy horyzont inwestycyjny zmniejsza ryzyko oraz prawdopodobieństwo osiągnięcia na akcjach niższej stopy zwrotu niż na instrumentach dłużnych (np. obligacjach). 4) Swoją wiedzę i doświadczenie generalną zasadą jest, iż nie powinno się inwestować w instrumenty finansowe, których mechanizmy funkcjonowania nie są do końca zrozumiałe lub też nie jest się w stanie oszacować ryzyka zawiązanego z inwestycją w dany fundusz. 2. Dokonując wyboru konkretnego funduszu, inwestor powinien zapoznać się przede wszystkim z dokumentacją udostępnianą przez ten fundusz, tj. przede wszystkim Prospektem Informacyjnym, sprawozdaniem okresowym czy też odpowiednią tabelą opłat. WAŻNA INFORMACJA: Prospekty informacyjne funduszy inwestycyjnych zawierające szczegółowy opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem w te fundusze oraz szczegółowe dane na temat sytuacji finansowej tych funduszy i tabele opłat manipulacyjnych, są dostępne w placówkach Banku Pekao S.A. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji w dany fundusz jest uzależniona od dnia zbycia oraz dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez fundusz, a także od wysokości pobranych opłat manipulacyjnych, kategorii jednostek uczestnictwa oraz obowiązków podatkowych obciążających uczestnika, w szczególności wysokości podatku od dochodów kapitałowych. UWAGA! Inwestowanie w fundusze inwestycyjne, które lokują aktywa w papiery wartościowe, wiąże się z ryzykiem wynikającym z wahań cen na giełdzie, zmian wysokości stóp procentowych, kursów walut itp. Uczestnik funduszu powinien mieć świadomość możliwości osiągnięcia zysku, ale również poniesienia straty. Materiał ten został sporządzony w celu informacyjnym i edukacyjnym przez Bank Pekao S.A. Informacje zawarte w materiale są aktualne na dzień jego sporządzenia. III. POLITYKA KLASYFIKACJI I REKLASYFIKACJI KLIENTA W BANKU PEKAO S.A. Rozdział 1 Cel polityki W związku z wejściem w życie nowelizacji Ustawy oraz nowych aktów wykonawczych implementujących zapisy Dyrektywy MiFID oraz Dyrektywy Bank wprowadził Politykę klasyfikacji i reklasyfikacji Klienta w Banku Pekao S.A.. Celem Polityki jest zdefiniowanie sposobów klasyfikowania i reklasyfikacji Klientów w zakresie świadczonych na ich rzecz Usług inwestycyjnych. Rozdział 2 Definicje Definicje i skróty użyte w niniejszej Polityce oznaczają: 1) Bank Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna działający w zakresie, o którym mowa w art. 70 ust. 2 Ustawy, tj. poza wydzieloną jednostką organizacyjną prowadzącą działalność maklerską, 2) Polityka niniejsza Polityka klasyfikacji i reklasyfikacji Klienta w Banku Pekao S.A., 3) Ustawa Ustawa z 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2005 r., nr 183, poz z późn. zm.), 89 4) Rozporządzenie Rozporządzenie Ministra Finansów z 20 listopada 2009 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych (Dz. U. z 2009 r., nr 204, poz. 1577), 5) Klient osoba fizyczna, osoba prawna lub jednostka organizacyjna nieposiadająca osobowości prawnej, na której rzecz Bank świadczy Usługę inwestycyjną, 6) Usługa inwestycyjna wykonywanie przez Bank na rzecz Klienta czynności wskazanych w art. 69 ust. 2 pkt 1 6 Ustawy, których przedmiotem są papiery wartościowe, o których mowa w art. 4 ust. 1 pkt 2 Ustawy, lub inne niedopuszczone do obrotu zorganizowanego instrumenty finansowe, oraz w art. 69 ust. 2 pkt 7 Ustawy, które to czynności obejmują: a) przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, b) wykonywanie zleceń, o których mowa w lit. a, na rachunek dającego zlecenie, c) nabywanie lub zbywanie na własny rachunek instrumentów finansowych, d) zarządzanie portfelami, w których skład wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, e) doradztwo inwestycyjne, f) oferowanie instrumentów finansowych, g) świadczenie usług w wykonaniu zawartych umów o subemisje inwestycyjne i usługowe lub zawieranie i wykonywanie innych umów o podobnym charakterze, jeżeli ich przedmiotem są instrumenty finansowe, 7) Instrumenty finansowe instrumenty finansowe w rozumieniu Ustawy, tj.: a) papiery wartościowe, b) niebędące papierami wartościowymi: tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania, instrumenty rynku pieniężnego, opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową, inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest papier wartościowy, waluta, stopa procentowa, wskaźnik rentowności lub inny instrument pochodny, indeks finansowy lub wskaźnik finansowy, które są wykonywane przez dostawę lub rozliczenie pieniężne, opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które są wykonywane przez rozliczenie pieniężne lub mogą być wykonane przez rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron, opcje, kontrakty terminowe, swapy oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które są wykonywane przez dostawę, pod warunkiem, że są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu, niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym ani w alternatywnym systemie obrotu opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar, które mogą być wykonane przez dostawę i które nie są przeznaczone do celów handlowych i wykazują właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych, instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego, kontrakty na różnicę, opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward dotyczące stóp procentowych oraz inne instrumenty pochodne odnoszące się do zmian klimatycznych, stawek frachtowych, uprawnień do emisji oraz stawek inflacji lub innych oficjalnych danych statystycznych, które są wykonywane przez rozliczenie pieniężne albo mogą być wykonane przez rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron, a także wszelkiego rodzaju inne instrumenty pochodne odnoszące się do aktywów, praw, zobowiązań, indeksów oraz innych wskaźników, które wykazują właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych, 8) Dyrektywa MiFID Dyrektywa 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych, 9) Dyrektywa Dyrektywa Komisji 2006/73/WE z 10 sierpnia 2006 r. wprowadzająca środki wykonawcze do Dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez przedsiębiorstwa inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy. Rozdział 3 Ogólne zasady klasyfikacji Klientów Klientom Banku, na rzecz których są świadczone Usługi inwestycyjne, przypisywane są następujące kategorie: 1) Klient detaliczny, 2) Klient profesjonalny, 3) Uprawniony kontrahent. Rozdział 4 Klasyfikacja Klientów Bank przeprowadza klasyfikację Klientów przed zawarciem umowy o świadczenie Usług inwestycyjnych. Jako Klienci profesjonalni zostaną zaklasyfikowani Klienci będący: 1) bankiem, 2) firmą inwestycyjną, 3) zakładem ubezpieczeń, 4) funduszem inwestycyjnym lub towarzystwem funduszy inwestycyjnych, 5) funduszem emerytalnym lub towarzystwem emerytalnym, 6) towarowym domem maklerskim, 7) podmiotem zawierającym, w ramach prowadzonej działalności gospodarczej, na własny rachunek transakcje na rynkach kontraktów terminowych, opcji lub innych instrumentów pochodnych albo na rynkach pieniężnych wyłącznie w celu zabezpieczenia pozycji zajętych na tych rynkach, lub działającym w tym celu na rachunek innych członków takich rynków, o ile odpowiedzialność za wykonanie zobowiązań wynikających z tych transakcji ponoszą uczestnicy rozliczający tych rynków, 8) inną niż wskazana w punkcie 1 7 instytucją finansową, 9) inwestorem instytucjonalnym innym niż wskazani powyżej, prowadzącym regulowaną działalność na rynku finansowym, 10) podmiotem prowadzącym poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej działalność równoważną do działalności prowadzonej przez podmioty wskazane powyżej, 11) przedsiębiorcą spełniającym co najmniej dwa z poniższych wymogów, przy czym równowartość kwot wskazanych w euro jest obliczana przy zastosowaniu średniego kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na dzień sporządzenia przez danego przedsiębiorcę sprawozdania finansowego: a) suma bilansowa tego przedsiębiorcy wynosi co najmniej euro, b) osiągnięta przez tego przedsiębiorcę wartość przychodów ze sprzedaży wynosi co najmniej euro, c) kapitał własny lub fundusz własny tego przedsiębiorcy wynosi co najmniej euro, 12) jednostką administracji rządowej lub samorządowej, organem publicznym, który zarządza długiem publicznym, bankiem centralnym, Bankiem Światowym, Międzynarodowym Funduszem Walutowym, Europejskim Bankiem Centralnym, Europejskim Bankiem Inwestycyjnym lub inną organizacją międzynarodową pełniącą podobne funkcje, 13) innym inwestorem instytucjonalnym, którego głównym przedmiotem działalności jest inwestowanie w instrumenty finansowe, w tym podmioty zajmujące się sekurytyzacją aktywów lub zawieraniem innego rodzaju transakcji finansowych, 14) podmiotem innym niż wskazane powyżej, który na swój wniosek został przez Bank uznany za Klienta profesjonalnego. Do kategorii Uprawnionych kontrahentów Bank zalicza Klientów profesjonalnych, o których mowa w punkcie 1 10 oraz powyżej, z którymi Bank zawiera transakcje lub którzy pośredniczą przy zawieraniu transakcji w ramach świadczenia usługi wykonywania zleceń, usługi przyjmowania i przekazywania zleceń lub w ramach nabywania lub zbywania instrumentów finansowych na własny rachunek. Bank może zaliczyć do kategorii Uprawnionych kontrahentów Klienta profesjonalnego, o którym mowa w punkcie 11 powyżej, lub jednostkę administracji samorządowej, wyłącznie pod warunkiem udzielenia przez te podmioty zgody na piśmie. Do kategorii Klientów detalicznych Bank zalicza Klientów będących osobami fizycznymi oraz przedsiębiorców niespełniających kryteriów, o których mowa w punkcie 11 powyżej. Ponadto, Bank może przyznać kategorię Klienta detalicznego również instytucji finansowej, o której mowa w punkcie 8 oraz jednostce administracji rządowej lub samorządowej. 910 Przed zawarciem umowy o świadczenie Usług inwestycyjnych Bank informuje Klienta o przyznanej kategorii, poziomie ochrony danej kategorii Klientów oraz możliwości wystąpienia z wnioskiem o reklasyfikację. Rozdział 5 Reklasyfikacja Klientów Nadana Klientowi kategoria może być zmieniona w wyniku: 1) wystąpienia Klienta z wnioskiem o zmianę kategorii, 2) zmiany kategorii przez Bank w wyniku okresowej weryfikacji klasyfikacji Klientów. Klientowi przysługuje prawo do złożenia wniosku o zmianę kategorii przyznanej przez Bank. Formularze wniosków dostępne są na stronie internetowej Banku: w oddziałach Banku, w placówkach Bankowości Prywatnej oraz w Regionalnych Centrach Korporacyjnych. Wypełnione druki należy składać w placówkach Banku. W przypadku złożenia wniosku o zmianę kategorii, która skutkuje podwyższeniem poziomu ochrony, tj. zmianą kategorii z Klienta profesjonalnego na Klienta detalicznego lub z Uprawnionego kontrahenta na Klienta profesjonalnego albo Klienta detalicznego, zmiana następuje niezwłocznie po otrzymaniu przez Bank przedmiotowego wniosku. W przypadku, gdy Klient detaliczny występuje z wnioskiem o przyznanie mu kategorii Klienta profesjonalnego, zobowiązany jest do oświadczenia, czy spełnia następujące kryteria: 1) Klient zawierał transakcje odrębnie w zakresie wszystkich dostępnych instrumentów finansowych w ramach świadczonych mu przez Bank Usług inwestycyjnych o wartości stanowiącej co najmniej równowartość w złotych euro każda, na odpowiednim rynku, ze średnią częstotliwością co najmniej 10 transakcji na kwartał w ciągu czterech ostatnich kwartałów, 2) wartość portfela instrumentów finansowych Klienta (łącznie ze środkami pieniężnymi wchodzącymi w jego skład) wynosi co najmniej równowartość w złotych euro, 3) Klient pracuje lub pracował w sektorze finansowym przez co najmniej rok na stanowisku, które wymaga wiedzy zawodowej dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych lub Usług inwestycyjnych, które miałyby być świadczone przez Bank na jego rzecz na podstawie zawieranej umowy. Bank może uzależnić rozpatrzenie wniosku o przyznanie kategorii Klienta profesjonalnego od terminu dostarczenia do Banku dokumentów potwierdzających spełnianie kryteriów określonych powyżej. Każdorazowo po rozpatrzeniu wniosku o zmianę przypisanej Klientowi kategorii, Bank powiadamia Klienta o swojej decyzji w formie pisemnej. W przypadku uwzględnienia wniosku Klienta, Bank informuje o poziomie ochrony przyznawanej przez Bank dla danej kategorii Klientów. Klient zobowiązany jest do przekazywania Bankowi informacji o zmianie danych, które mają wpływ na możliwość traktowania Klienta jako Klienta profesjonalnego albo Uprawnionego kontrahenta. Rozdział 6 Ochrona Klientów detalicznych Klient detaliczny objęty jest najwyższym poziomem ochrony w zakresie świadczonych przez Bank Usług inwestycyjnych. Stosowane przez Bank wobec Klienta detalicznego środki wykonawcze obejmują: 1) informowanie Klienta o metodach zarządzania konfliktami interesów oraz informowanie przy użyciu trwałego nośnika o istniejących konfliktach interesów związanych ze świadczeniem danej Usługi inwestycyjnej na rzecz Klienta, 2) dostarczanie wyczerpujących (rzetelnych, niebudzących wątpliwości i niewprowadzających w błąd) informacji o: a) Banku, b) Usługach inwestycyjnych świadczonych na rzecz Klientów, c) kosztach i opłatach związanych ze świadczeniem Usług inwestycyjnych, d) instrumentach finansowych oferowanych w ramach świadczonej Usługi inwestycyjnej wraz z ryzykami powiązanymi z tymi instrumentami, 3) przeprowadzanie oceny wiedzy i doświadczenia Klienta w odniesieniu do: a) Usług inwestycyjnych, które mają być świadczone na rzecz Klienta lub b) inwestowania w instrumenty finansowe w ramach świadczonych przez Bank Usług inwestycyjnych, 4) przeprowadzanie oceny wiedzy i doświadczenia Klienta w zakresie inwestowania w instrumenty finansowe oraz weryfikowanie celów inwestycyjnych i sytuacji finansowej Klienta na potrzeby świadczenia przez Bank usługi doradztwa inwestycyjnego, 5) wdrożenie odpowiednich zasad postępowania przy przyjmowaniu i przekazywaniu korzyści finansowych i niepieniężnych przez Bank, 6) doręczenie Polityki wykonywania zleceń oraz działania w najlepiej pojętym interesie Klienta w przypadku, gdy ma ona zastosowanie do Usług inwestycyjnych świadczonych Klientowi. Rozdział 7 Ochrona Klientów profesjonalnych Klient profesjonalny jest objęty niższym poziomem ochrony niż Klient detaliczny. Stosowane przez Bank wobec Klienta profesjonalnego środki wykonawcze obejmują: 1) informowanie Klienta o metodach zarządzania konfliktami interesów oraz informowanie przy użyciu trwałego nośnika o istniejących konfliktach interesów związanych ze świadczeniem danej Usługi inwestycyjnej na rzecz Klienta, 2) dostarczanie wyczerpujących (rzetelnych, niebudzących wątpliwości i niewprowadzających w błąd) informacji o: a) Banku, b) Usługach inwestycyjnych świadczonych na rzecz Klientów, c) kosztach i opłatach związanych ze świadczeniem Usług inwestycyjnych, d) instrumentach finansowych oferowanych w ramach świadczonej Usługi inwestycyjnej wraz z ryzykami powiązanymi z tymi instrumentami, 3) przeprowadzenie na prośbę Klienta oceny wiedzy i doświadczenia Klienta w odniesieniu do: a) Usług inwestycyjnych, które mają być świadczone na rzecz Klienta lub b) w zakresie inwestowania w instrumenty finansowe w ramach świadczonych przez Bank Usług inwestycyjnych, 4) przeprowadzanie oceny wiedzy i doświadczenia Klienta w zakresie inwestowania w instrumenty finansowe oraz weryfikowanie celów inwestycyjnych i sytuacji finansowej Klienta na potrzeby świadczonej przez Bank usługi doradztwa inwestycyjnego, 5) wdrożenie odpowiednich zasad postępowania przy przyjmowaniu i przekazywaniu korzyści finansowych i niepieniężnych przez Bank, 6) doręczenie Polityki wykonywania zleceń oraz działania w najlepiej pojętym interesie Klienta w przypadku, gdy ma ona zastosowanie do usług świadczonych Klientowi. Rozdział 8 Ochrona Uprawnionych kontrahentów Klient profesjonalny, o którym mowa w punkcie 1 10 oraz Rozdziału 4 Klasyfikacja Klientów, z którym Bank, w ramach świadczenia usługi wykonywania zleceń, usługi przyjmowania i przekazywania zleceń lub w ramach nabywania lub zbywania instrumentów finansowych na własny rachunek, zawiera transakcje lub pośredniczy w ich zawieraniu, jest Uprawnionym kontrahentem, objętym najniższym poziomem ochrony. Bank informuje Uprawnionego kontrahenta o metodach zarządzania konfliktami interesów oraz przy użyciu trwałego nośnika informuje o istniejących konfliktach interesów związanych ze świadczeniem danej Usługi inwestycyjnej na rzecz Klienta. Rozdział 9 Informacje uzupełniające W przypadkach określonych w regulaminach, na podstawie których świadczone są poszczególne Usługi inwestycyjne, Bank może traktować wszystkich Klientów w sposób jednolity jako Klientów detalicznych i z uwagi na powyższe stosować identyczne środki ochrony dla wszystkich Klientów. 1011 Przed zawarciem umowy o świadczenie Usług inwestycyjnych Bank przekazuje Klientowi Politykę. Bank dokonuje corocznych przeglądów Polityki. Aktualna wersja Polityki dostępna jest na stronie internetowej Banku: Polityka wchodzi w życie z dniem 21 kwietnia 2010 r. IV. POLITYKA ZARZĄDZANIA KONFLIKTAMI INTERESÓW W BANKU PEKAO S.A. Rozdział 1 Cel polityki W związku z wejściem w życie nowelizacji Ustawy oraz nowych aktów wykonawczych, implementujących zapisy Dyrektywy MiFID oraz Dyrektywy, Bank wprowadza Politykę zarządzania konfliktami interesów w Banku Pekao S.A.. Celem Polityki jest wskazanie okoliczności mogących skutkować powstaniem lub stanowiących konflikt interesów oraz modelu i przyjętych sposobów zarządzania tymi konfliktami. Bank podejmuje działania w celu skutecznej identyfikacji, zarządzania oraz monitorowania sytuacji, które potencjalnie mogą prowadzić do naruszenia interesu Klienta. Rozdział 2 Definicje Definicje i skróty użyte w niniejszej Polityce oznaczają: 1) Bank Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna działający w zakresie, o którym mowa w art. 70 ust. 2 Ustawy, tj. poza wydzieloną jednostką organizacyjną prowadzącą działalność maklerską, 2) Polityka niniejsza Polityka zarządzania konfliktami interesów w Banku Pekao S.A., 3) Ustawa ustawa z 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2005 r., Nr 183, poz z późn. zm.), 4) Rozporządzenie rozporządzenie Ministra Finansów z 20 listopada 2009 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz banków powierniczych (Dz. U. z 2009 r., Nr 204, poz. 1577), 5) Klient osoba fizyczna, osoba prawna lub jednostka organizacyjna nieposiadająca osobowości prawnej, na rzecz której Bank świadczy Usługę inwestycyjną, 6) Usługa inwestycyjna wykonywanie przez Bank na rzecz Klienta czynności wskazanych w art. 69 ust. 2 pkt 1 6 Ustawy, przedmiotem których są papiery wartościowe, o których mowa w art. 4 ust. 1 pkt 2 Ustawy, lub inne niedopuszczone do obrotu zorganizowanego instrumenty finansowe, oraz w art. 69 ust. 2 pkt 7 Ustawy, które to czynności obejmują: a) przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, b) wykonywanie zleceń, o których mowa w lit. a, na rachunek dającego zlecenie, c) nabywanie lub zbywanie na własny rachunek instrumentów finansowych, d) doradztwo inwestycyjne, e) oferowanie instrumentów finansowych, f) świadczenie usług w wykonaniu zawartych umów o subemisje inwestycyjne i usługowe lub zawieranie i wykonywanie innych umów o podobnym charakterze, jeżeli ich przedmiotem są instrumenty finansowe, 7) Instrumenty finansowe instrumenty finansowe w rozumieniu Ustawy tj.: a) papiery wartościowe, b) niebędące papierami wartościowymi: tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania, instrumenty rynku pieniężnego, opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową, inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest papier wartościowy, waluta, stopa procentowa, wskaźnik rentowności lub inny instrument pochodny, indeks finansowy lub wskaźnik finansowy, które są wykonywane przez dostawę lub rozliczenie pieniężne, opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które są wykonywane przez rozliczenie pieniężne lub mogą być wykonane przez rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron, opcje, kontrakty terminowe, swapy oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które są wykonywane przez dostawę, pod warunkiem, że są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu, niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym ani w alternatywnym systemie obrotu opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar, które mogą być wykonane przez dostawę, które nie są przeznaczone do celów handlowych i wykazują właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych, instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego, kontrakty na różnicę, opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward dotyczące stóp procentowych oraz inne instrumenty pochodne odnoszące się do zmian klimatycznych, stawek frachtowych, uprawnień do emisji oraz stawek inflacji lub innych oficjalnych danych statystycznych, które są wykonywane przez rozliczenie pieniężne albo mogą być wykonane przez rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron a także wszelkiego rodzaju inne instrumenty pochodne odnoszące się do aktywów, praw, zobowiązań, indeksów oraz innych wskaźników, które wykazują właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych, 8) Dyrektywa MiFID Dyrektywa 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych, 9) Dyrektywa Dyrektywa Komisji 2006/73/WE z 10 sierpnia 2006 r. wprowadzająca środki wykonawcze do Dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez przedsiębiorstwa inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy, 10) Osoba powiązana: a) osoba wchodząca w skład statutowych organów Banku, b) osoba pozostająca z Bankiem w stosunku pracy, zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, c) osoba fizyczna, która jest agentem Banku, d) osoba fizyczna wykonująca czynności przekazane przez Bank, e) osoba kierująca działalnością: agenta Banku, w przypadku, gdy agentem Banku jest jednostka organizacyjna nieposiadająca osobowości prawnej, podmiotu wykonującego czynności przekazane przez Bank, w przypadku, gdy podmiot ten jest jednostką organizacyjną nieposiadającą osobowości prawnej, f) osoba wchodząca w skład organu zarządzającego: agenta Banku, w przypadku, gdy agentem Banku jest osoba prawna, podmiotu wykonującego czynności przekazane przez Bank zgodnie z umową, w przypadku, gdy podmiot ten jest osobą prawną, g) osoba pozostająca w stosunku pracy, zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze z: podmiotem, o którym mowa w lit. e tiret 1 lub lit. f tiret 1, o ile uczestniczy ona w wykonywaniu czynności pośrednictwa w zakresie działalności prowadzonej przez Bank, podmiotem, o którym mowa w lit. e tiret 2 lub lit. f tiret 2, o ile uczestniczy ona w wykonywaniu czynności przekazanych przez Bank, 11) Podmiot Grupy podmiot powiązany organizacyjnie lub kapitałowo z UniCredit S.p.A. Rozdział 3 Konflikt interesów Konfliktem interesów są znane Bankowi okoliczności mogące doprowadzić do powstania sprzeczności między interesem Banku lub Osoby powiązanej a obowiązkiem działania przez Bank w sposób rzetelny i z uwzględnieniem najlepiej pojętego interesu Klienta, jak również znane Bankowi okoliczności mogące doprowadzić do powstania sprzeczności między interesami kilku Klientów Banku. Konflikt interesów może zachodzić w sytuacji sprzeczności interesów pomiędzy: 1112 1) interesami Banku a interesami Klienta lub grupy Klientów, 2) interesami Klienta lub grupy Klientów, a interesami innego Klienta lub innej grupy Klientów, 3) interesami Banku lub jego Klientów a interesami pracownika lub grupy pracowników. Przez interesy Banku rozumie się również interesy grupy kapitałowej UniCredit S.p.A., do której Bank należy. Konflikt interesów może powstać w szczególności, gdy: 1) Bank, spółka zależna lub Osoba powiązana może uzyskać korzyść lub uniknąć straty wskutek nieuzyskania korzyści lub poniesienia straty przez Klienta Banku, 2) Bank, spółka zależna lub Osoba powiązana posiada powody natury finansowej lub innej, aby preferować Klienta lub grupę Klientów w stosunku do innego Klienta lub grupy Klientów Banku, 3) Bank, spółka zależna lub Osoba powiązana ma interes w określonym wyniku usługi świadczonej na rzecz Klienta albo transakcji przeprowadzanej w imieniu Klienta i jest on rozbieżny z interesem Klienta, 4) Bank, spółka zależna lub Osoba powiązana prowadzi taką samą działalność jak działalność prowadzona przez Klienta, 5) Bank, spółka zależna lub Osoba powiązana otrzyma od osoby innej niż Klient korzyść majątkową inną niż standardowe prowizje i opłaty, w związku z usługą świadczoną na rzecz Klienta. Rozdział 4 Źródła konfliktów interesów Mając na uwadze ochronę interesu Klienta, Bank czyni starania celem identyfikacji wszystkich potencjalnych okoliczności, z których może wynikać konflikt interesów. Aby to osiągnąć Bank wyróżnia interesy komórek organizacyjnych i Osób powiązanych, które podczas świadczenia Usług inwestycyjnych mogą prowadzić do naruszenia interesów Klienta. Identyfikacja sytuacji konfliktów interesów polega na analizie świadczonej dla Klienta Usługi inwestycyjnej w stosunku do każdej wymienionej poniżej grupy interesów. Bank identyfikuje grupy interesów, mogące prowadzić do konfliktu interesów, w szczególności w następujących obszarach działalności: 1) kadry zarządzającej Banku, w szczególności Zarządu Banku oraz innych osób sprawujących istotne funkcje w Banku, spółkach zależnych oraz w podmiotach trzecich, 2) jako emitenta instrumentów finansowych, na przykład przy emitowaniu obligacji lub bankowych papierów wartościowych, 3) w zakresie plasowania i emisji instrumentów dłużnych oraz doradztwa w zakresie ofert pierwotnych oraz usług powiązanych z oferowaniem tych instrumentów na rynku pierwotnym, 4) jako dystrybutora lub zbywcy instrumentów finansowych, polegającego na wykonywaniu i przekazywaniu zleceń Klientów zarówno w imieniu Klienta jak i na własny rachunek Banku, 5) w zakresie finansowania i kredytowania operacji powiązanych z instrumentami finansowymi, 6) jako udziałowca w spółkach trzecich, powiązanych z instrumentami finansowymi w stosunku, do których Bank świadczy usługi inwestycyjne, 7) w zakresie przyjmowania i przekazywania korzyści finansowych i niepieniężnych promujących produkty, 8) w zakresie przyjmowania osobistych korzyści pracownika, 9) w zakresie świadczenia doradztwa inwestycyjnego. Rozdział 5 Wybrane obszary, w których mogą występować konflikty interesów Przykłady obszarów, w których mogą występować konflikty interesów, jakie zostały zidentyfikowane w Banku: 1) przyjmowanie i przekazywanie zleceń dotyczących instrumentów finansowych wyemitowanych przez Bank lub inny Podmiot Grupy, 2) przyjmowanie i przekazywanie zleceń w odniesieniu do instrumentów finansowych, przy plasowaniu których Podmiot Grupy uczestniczył jako podmiot gwarantujący emisję lub też zobowiązał się do bycia gwarantem emisji, 3) wykonywanie zleceń Klientów na rachunek własny Banku w zakresie instrumentów finansowych, bez weryfikacji warunków transakcji z rynkiem, 4) wykonywanie zleceń na własny rachunek, w zakresie instrumentów finansowych z wykorzystaniem informacji o zleceniach lub inwestycjach Klienta w zakresie instrumentów finansowych, 5) doradztwo inwestycyjne w zakresie instrumentów finansowych emitowanych przez Bank lub inny Podmiot Grupy, 6) doradztwo inwestycyjne w zakresie instrumentów finansowych, wyemitowanych przez stronę trzecią, w stosunku do której Podmiot Grupy świadczy usługi w zakresie doradztwa dotyczącego emisji, 7) doradztwo inwestycyjne w zakresie instrumentów finansowych, za co Bank otrzymuje od osób innych aniżeli Klient korzyść materialną inną aniżeli opłaty lub wynagrodzenie zwyczajowo pobierane za takie usługi. Rozdział 6 Sposoby zarządzania konfliktem interesów Dbając o najlepszy interes Klienta Bank zarządza negatywnymi skutkami dla każdego ze zidentyfikowanych konfliktów interesów poprzez wprowadzenie skutecznych środków zapobiegawczych. Bank przed świadczeniem Usługi inwestycyjnej, każdorazowo weryfikuje czy zachodzi konflikt interesów oraz czy zostały zastosowane odpowiednie środki zapobiegawcze a w przypadku ich braku informuje Klienta o możliwym konflikcie interesów. Bank stosuje następujące środki zarządzania konfliktami interesów: 1) chińskie mury Bank wprowadza fizyczne i organizacyjne oddzielenie komórek dedykowanych do świadczenia działań, które mogą być ze sobą w konflikcie. Organizacyjne wydzielenie komórek zapewnia ponadto oddzielny nadzór i kontrolę nad osobami świadczącymi usługi na rzecz Klientów, reprezentujące sprzeczne interesy wobec siebie, 2) bariery informacyjne w Banku obowiązuje kontrola, niezależny nadzór a w uzasadnionych przypadkach zakaz przepływu informacji pomiędzy pracownikami struktur Banku i Osobami powiązanymi, gdy przepływ informacji może naruszyć interesy jednego lub więcej Klientów, 3) rozdział funkcji Bank wprowadza środki organizacyjne gwarantujące rozdział kompetencji osób zaangażowanych w świadczenie Usług inwestycyjnych, jeżeli takie zaangażowanie może negatywnie wpływać na efektywność zarządzania konfliktami interesów, 4) niezależność wynagrodzeń Bank nie stosuje bezpośrednich zależności pomiędzy wynagrodzeniami osób zaangażowanych w świadczenie Usług inwestycyjnych dla Klientów a celami biznesowymi innych komórek organizacyjnych będących w potencjalnym konflikcie interesów ze świadczoną usługą, 5) normy etyczne i kontrola negatywnego wpływu Bank dba o stosowanie norm etycznych przez osoby zaangażowane w świadczenie Usług inwestycyjnych oraz podnosi świadomość osób zaangażowanych poprzez organizowanie obowiązkowych szkoleń z zakresu zarządzania konfliktem interesów, 6) ujawnienie potencjalnego konfliktu interesów w przypadku, gdy Bank stwierdzi, że nie istnieją żadne skuteczne środki zapobiegające wystąpieniu potencjalnego konfliktu interesów Bank informuje Klienta o takiej sytuacji poprzez ujawnienie konfliktu przed zawarciem umowy o świadczenie Usługi inwestycyjnej, wykonaniem zlecenia bądź transakcji z Klientem. W takim przypadku umowa o świadczenie danej Usługi inwestycyjnej bądź określone zlecenie bądź transakcja może zostać zawarta pod warunkiem uzyskania od Klienta potwierdzenia otrzymania informacji oraz wyraźnego potwierdzenia woli zawarcia umowy, wykonania zlecenia bądź transakcji, 7) odmowa działania w sytuacjach szczególnych, jeżeli Bank stwierdzi, że konflikt interesów może w znacznym stopniu naruszać interes Klienta, Bank może odmówić wykonania Usługi inwestycyjnej lub zlecenia powiązanego z daną usługą, podając przyczyny takiej odmowy. Kontynuowanie świadczenia usługi dla Klienta w takim przypadku będzie możliwe wyłącznie w przypadku otrzymania od Klienta zgody wyrażonej na piśmie. Rozdział 7 Informacje uzupełniające Postępowanie zgodnie z funkcjonującymi procedurami przewidzianymi dla zarządzania konfliktami interesów oraz dokonanie wszelkich niezbędnych ujawnień takich konfliktów Klientom nie zwalnia Banku z obowiązku zachowania się uczciwie i rzetelnie w stosunku do Klienta. Złożenie przez Klienta zlecenia, zawarcie transakcji lub podpisanie umowy o świadczenie jednej z Usług inwestycyjnych po uprzednim przedstawieniu mu przez Bank Polityki uznaje się za zaakceptowanie przez Klienta jej postanowień. Bank dokonuje corocznych przeglądów Polityki. Wszelkie zmiany będą przekazane Klientom poprzez stronę internetową Banku: Polityka wchodzi w życie z dniem 21 kwietnia 2010 r. 12 Pokazać jeszcze
Zasady kategoryzacji Klienta w OPERA Domu Maklerskim Sp. z o.o. W związku z wejściem w życie nowelizacji Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. z 2005 r., Nr 183, poz.1538 Bardziej szczegółowo Polityka klasyfikacji Klientów Secus Asset Management S.A. (Secus)
Polityka klasyfikacji Klientów Secus Asset Management S.A. (Secus) 1 CEL POLITYKI 1. Celem niniejszej polityki jest określenie sposobów klasyfikacji Klientów Secus w zakresie świadczonych na ich rzecz Bardziej szczegółowo PROCEDURA ŚWIADCZENIA USŁUG NA RZECZ KLIENTA PROFESJONALNEGO W ERSTE Securities Polska S.A. SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE
PROCEDURA ŚWIADCZENIA USŁUG NA RZECZ KLIENTA PROFESJONALNEGO W ERSTE Securities Polska S.A. SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE 1. Sposób Klasyfikacji Klienta 1. ERSTE Securities Polska S.A.. (Firma Bardziej szczegółowo PGE Dom Maklerski S.A. Procedura świadczenia usług na rzecz klienta profesjonalnego w PGE Dom Maklerski S.A.
PGE Dom Maklerski S.A. Procedura świadczenia usług na rzecz klienta profesjonalnego w PGE Dom Maklerski S.A. zatwierdzona uchwałą nr 135/XI/2015 Zarządu PGE Dom Maklerski S.A. z dnia 25 listopada 2015 Bardziej szczegółowo POLITYKA KATEGORYZACJI KLIENTÓW W PIONEER PEKAO INVESTMENT MANAGEMENT S.A.
POLITYKA KATEGORYZACJI KLIENTÓW W PIONEER PEKAO INVESTMENT MANAGEMENT S.A. 1. Wstęp Głównym celem Dyrektywy MIFID jest ochrona klientów. Przedsiębiorstwa inwestycyjne zobowiązane są działać uczciwie, sprawiedliwie Bardziej szczegółowo POLITYKA KLASYFIKACJI KLIENTÓW W DOMU MAKLERSKIM CONSUS S.A.
POLITYKA KLASYFIKACJI KLIENTÓW W DOMU MAKLERSKIM CONSUS S.A. 1 1. Celem niniejszej polityki jest określenie zasad klasyfikacji Klientów (dalej DM Consus) w zakresie świadczonych na ich rzecz usług. 2. Bardziej szczegółowo Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez
Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez Bank BPS S.A. Spis treści: Rozdział 1. Postanowienia Bardziej szczegółowo WNIOSEK O ZMIANĘ KATEGORII KLIENTA składającego zlecenie nabycia jednostek uczestnictwa
WNIOSEK O ZMIANĘ KATEGORII KLIENTA składającego zlecenie nabycia jednostek uczestnictwa...... Imię i Nazwisko/Nazwa Klienta PESEL/REGON Korzystając z praw przysługujących klientowi na mocy 37 ust. 1 lub Bardziej szczegółowo WNIOSEK O ZMIANĘ KATEGORII KLIENTA korzystającego z usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych
WNIOSEK O ZMIANĘ KATEGORII KLIENTA korzystającego z usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych...... Imię i Nazwisko/Nazwa Klienta PESEL/REGON Korzystając z praw przysługujących Klientowi na Bardziej szczegółowo POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA
POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA Rozdział I. POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. EFIX DOM MAKLERSKI S.A., działając zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w Bardziej szczegółowo PROCEDURA KLASYFIKACJI KLIENTA I OCENY ADEKWATNOŚCI
Bank państwowy założony w 1924 roku BANK GOSPODARSTWA KRAJOWEGO PROCEDURA KLASYFIKACJI KLIENTA I OCENY ADEKWATNOŚCI Warszawa, marzec 2012 r. www.bgk.com.pl Rozdział 1 Podstawowe zasady 1. 1. Procedury Bardziej szczegółowo PAKIET INFORMACJI MIFID DLA KLIENTÓW EURO BANKU S.A.
PAKIET INFORMACJI MIFID DLA KLIENTÓW EURO BANKU S.A. Spis treści: 1. Informacje o Banku 1 2. Zasady świadczenia usługi 1 3. Podstawowe informacje o funduszach inwestycyjnych 2 4. Ryzyko związane z inwestowaniem Bardziej szczegółowo Polityka klasyfikacji klientów w Getin Noble Bank SA
Polityka klasyfikacji klientów w Getin Noble Bank SA 1 Podstawy prawne i cel regulacji 1. Polityka klasyfikacji Klientów w Getin Noble Bank SA przygotowana została w oparciu o: a) postanowienia Dyrektywy Bardziej szczegółowo Dział Prawny, Departament Sprzedaży. Procedura wewnętrzna/zewnętrzna
Polityka klasyfikacji Klientów, zasad udzielania ochrony poszczególnym kategoriom Klientów oraz zasad oceny odpowiedniości świadczonych usług w Domu Inwestycyjnym Investors S.A. Strona 1 z 16 Data powstania: Bardziej szczegółowo Broszura informacyjna mifid. Poradnik dla Klienta
Broszura informacyjna mifid Poradnik dla Klienta Broszura Informacyjna mifid 1. MiFID informacje ogólne Niniejsza Broszura zawiera informacje przeznaczone dla Klientów Banku na temat realizowania przez Bardziej szczegółowo Polityka realizacji zleceń w Deutsche Bank Polska S.A.
Poziom: 3a Polityka realizacji zleceń w Deutsche Bank Polska S.A. wersja. 1.0 1/9 Spis treści 1. Postanowienia Ogólne... 3 2. Cel i zakres Polityki... 5 3. Ogólne zasady działania Banku... 5 4. Szczegółowe Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. Niniejszym, MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, Bardziej szczegółowo Broszura informacyjna MiFID
Broszura informacyjna MiFID dla Klientów Meritum Banku www.meritumbank.pl Aktualizacja: 26 czerwca 2014 Broszura informacyjna MiFID dla Klientów Meritum Banku Spis treści I. Co to jest MiFID? 3 II. Informacje Bardziej szczegółowo Pakiet Informacji MiFID dla Klientów Euro Bank S.A.
Pakiet Informacji MiFID dla Klientów Euro Bank S.A. 1. Informacje o Banku Adres: Euro Bank S.A. ul. Św. Mikołaja 72, 50-126 Wrocław Kontakt telefoniczny: 19 000, 0 801 700 100 (dla tel. stacjonarnych), Bardziej szczegółowo Broszura informacyjna MiFID Poradnik dla Klienta
Broszura informacyjna MiFID Poradnik dla Klienta www.gbsbank.pl Broszura informacyjna MiFID Zgodnie z wymogiem 10 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w sprawie trybu i warunków Bardziej szczegółowo KARTA INFORMACYJNA DLA KLIENTÓW KORZYSTAJĄCYCH Z USŁUG ZARZĄDZANIA PORTFELAMI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH W BPS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.
KARTA INFORMACYJNA DLA KLIENTÓW KORZYSTAJĄCYCH Z USŁUG ZARZĄDZANIA PORTFELAMI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH W BPS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. (dalej: Towarzystwo ) 1. Firma Towarzystwa: BPS Towarzystwo Bardziej szczegółowo POLITYKA POSTĘPOWANIA DOMU MAKLERSKIEGO ALFA ZARZĄDZANIE AKTYWAMI S.A. W RELACJACH Z KLIENTAMI
POLITYKA POSTĘPOWANIA DOMU MAKLERSKIEGO ALFA ZARZĄDZANIE AKTYWAMI S.A. W RELACJACH Z KLIENTAMI Str. 1 Celem realizacji wymogów przepisów prawa oraz mając na uwadze dążenie do profesjonalnego świadczenia Bardziej szczegółowo Instytucje rynku kapitałowego
Instytucje rynku kapitałowego Współczesny, regulowany rynek kapitałowy nie mógłby istnieć bez instytucji, które zajmują się jego nadzorowaniem, zapewnieniem bezpieczeństwa obrotu, a także pośredniczeniem. Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Bardziej szczegółowo 1. Dane uzupełniające o pozycjach bilansu i rachunku wyników z operacji funduszu:
OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. Na podstawie 28 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 6 listopada Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH
Załącznik nr 2 z 2 do Warunków Ubezpieczenia grupowego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Obligacje Korporacyjne Plus Kod warunków: UB_OGIJ129 REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC BETA Specjalistycznego Bardziej szczegółowo OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013
OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL DŁUŻNY 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL Bardziej szczegółowo Załącznik nr 182 do Zarządzenia Członka Zarządu Banku nr 523/2014 z dnia 30 października 2014 r. PEŁNOMOCNICTWO
., dnia... PEŁNOMOCNICTWO Działając w imieniu...... (nazwa Klienta), zarejestrowanego w... (kraj siedziby), pod numerem....... (numer w rejestrze), adres siedziby....., adres do korespondencji, numer identyfikacji Bardziej szczegółowo Sprawozdanie Finansowe Subfunduszu SKOK Fundusz Funduszy za okres od 1 stycznia 2010 do 13 lipca 2010 roku. Noty objaśniające
Noty objaśniające Nota-1 Polityka Rachunkowości Subfunduszu Sprawozdanie finansowe Subfunduszu na dzień 13 lipca 2010 roku zostało sporządzone na podstawie przepisów ustawy o rachunkowości z dnia 29 września Bardziej szczegółowo Załącznik Nr 1 do Umowy świadczenia usług inwestycyjnych Nr... /...
Załącznik Nr 1 do Umowy świadczenia usług inwestycyjnych Nr... /... IDENTYFIKACJA KLIENTA JAKO PROFESJONALNEGO, DETALICZNEGO LUB UPRAWNIONEGO KONTRAHENTA zgodnie z ustawą O rynkach instrumentów finansowych Bardziej szczegółowo Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny...
ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU WPROWADZONE ZE WZGLĘDU NA ZMIANĘ NORM PRAWNYCH Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji 1. Wycena Aktywów Funduszu oraz ustalenie Wartości Aktywów Bardziej szczegółowo POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A.
POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A. Copernicus Securities S.A. został zarejestrowany przez Sąd Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Bardziej szczegółowo (informacja przeznaczona dla klienta, któremu została przyznana kategoria: Klient Detaliczny albo Klient Profesjonalny)
POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTÓW BANKU BGŻ BNP PARIBAS S.A. W ZAKRESIE USŁUG INWESTYCYJNYCH I OBROTU INSTRUMENTAMI FINANSOWYMI (informacja przeznaczona dla klienta, któremu została Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.PrivateVentures Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 31 lipca 2013 r.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.PrivateVentures Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 31 lipca 2013 r. Niniejszym, MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, ogłasza Bardziej szczegółowo Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych
Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych opiera się na deklaracjach składanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Kryterium decydującym o zaliczeniu do danej kategorii Bardziej szczegółowo Tabela Opłat Millennium TFI
Tabela Opłat Millennium TFI Fundusze Millennium oferują jednostki uczestnictwa kategorii A, od których opłaty manipulacyjne pobierane są przy nabyciach oraz jednostki uczestnictwa kategorii B, od których Bardziej szczegółowo Spis treści. Deutsche Bank
Poziom: 3a Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klienta Biura Maklerskiego Polska S.A. wersja. 1.0 1/9 Spis treści 1. Postanowienia Ogólne... 3 2. Cel i zakres Polityki... 5 3. Ogólne zasady Bardziej szczegółowo Ocena odpowiedniości
Szanowni Państwo, Ocena odpowiedniości przedstawiona Państwu do wypełnienia ankieta ma na celu dokonanie oceny, czy w świetle posiadanej przez Państwa wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych* Bardziej szczegółowo Regulamin Portfeli Modelowych dla ubezpieczenia na życie
Załącznik nr 3 do Ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Strefa Inwestycji Premium Regulamin Portfeli Modelowych dla ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym Bardziej szczegółowo POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A.
POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A. Copernicus Securities S.A. został zarejestrowany przez Sąd Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, Bardziej szczegółowo Allianz Akcji. Kluczowe informacje dla Inwestorów. Kategorie jednostek uczestnictwa: A, B, C, D. Cele i polityka inwestycyjna
Kluczowe informacje dla Inwestorów Niniejszy dokument zawiera kluczowe informacje dla Inwestorów dotyczące tego subfunduszu. Nie są to materiały marketingowe. Dostarczenie tych informacji jest wymogiem Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie Bardziej szczegółowo Ogłoszenie z dnia 8 stycznia 2014 roku o zmianach Statutu Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Portfelowy
Ogłoszenie z dnia 8 stycznia 2014 roku o zmianach Statutu Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Portfelowy Superfund Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ( Towarzystwo ) działając Bardziej szczegółowo Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 15 czerwca 2015 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 15 czerwca 2015 roku Działając na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 22 maja 2013 r. w sprawie prospektu Bardziej szczegółowo Statut Allianz Polska Otwartego Funduszu Emerytalnego
Statut Allianz Polska Otwartego Funduszu Emerytalnego I. POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. Niniejszy Statut określa cele i zasady funkcjonowania Allianz Polska Otwartego Funduszu Emerytalnego, zwanego dalej Funduszem. Bardziej szczegółowo SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER ZABEZPIECZONY RYNKU POLSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY
SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER ZABEZPIECZONY RYNKU POLSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY zwany dalej Funduszem Skrót nazwy: Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO lub PZRP Bardziej szczegółowo Kluczowe Informacje dla Inwestorów
Kluczowe Informacje dla Inwestorów Niniejszy dokument zawiera kluczowe informacje dla inwestorów dotyczące tego subfunduszu. Nie jest to materiał marketingowy. Dostarczenie tych informacji jest wymogiem Bardziej szczegółowo Warszawa, dnia 6 września 2010 r. Nr 6
DZIENNIK URZĘDOWY KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, dnia 6 września 2010 r. Nr 6 TREŚĆ: Poz.: KOMUNIKATY KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA AGENTÓW FIRM INWESTYCYJNYCH: 27 Komunikat Nr 20 Komisji Egzaminacyjnej Bardziej szczegółowo Informacja dla klientów SGB-Banku S.A. w sprawie stosowania przepisów
Informacja dla klientów SGB-Banku S.A. w sprawie stosowania przepisów dotyczących rynków instrumentów finansowych (MiFID) FID BROSZURA MIFID Informacje ogólne Broszura MiFID MiFID (Markets in Financial Bardziej szczegółowo INFORMACJA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ RBS BANK (POLSKA) S.A. ZA ROK 2011
Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 40/2012 Zarządu RBS Bank (Polska) S.A. z dnia 1 sierpnia 2012 roku INFORMACJA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ RBS BANK (POLSKA) S.A. ZA ROK 2011 Dane według stanu na 31 Bardziej szczegółowo Polityka wykonywania zleceń w Banku Millennium S.A. Postanowienia ogólne
Polityka wykonywania zleceń w Banku Millennium S.A. Postanowienia ogólne 1. Polityka wykonywania zleceń w Banku Millennium S.A., zwana dalej Polityką, określa zasady, którymi kieruje się Bank Millennium Bardziej szczegółowo DM PKO Banku Polskiego nie jest beneficjentem pożytków z lokowania środków pieniężnych Klientów.
Załącznik nr 6 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej (dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego) Zasady przyjmowania Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE BY1
Załącznik nr 2 z 2 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE BY1 Kod OWU: UB_OLIJ114 Poniższe definicje Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianach w treści statutu PKO GLOBALNEJ MAKROEKONOMII fundusz inwestycyjny zamknięty (nr 9/2013)
Warszawa, dnia 13 czerwca 2013 roku Ogłoszenie o zmianach w treści statutu PKO GLOBALNEJ MAKROEKONOMII fundusz inwestycyjny zamknięty (nr 9/2013) 1. w artykule 3 ust. 7 otrzymuje następujące brzmienie: Bardziej szczegółowo Regulamin świadczenia usług w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia oraz zbycia maklerskich instrumentów finansowych
Regulamin świadczenia usług w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia oraz zbycia maklerskich instrumentów finansowych I. Postanowienia ogólne. 1. 1. Niniejszy regulamin, zwany dalej Regulaminem Bardziej szczegółowo 2. Fundusz jest przeznaczony dla osób oczekujących długoterminowego wzrostu wartości oszczędności, które decyzję co do struktury aktywów Funduszu
OGŁOSZENIE Zarząd ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne Spółka Akcyjna informuje, że Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DLU/WFE/612/22/5/14/KM z dnia 8 września 2014 roku wyraziła zgodę na zmianę Statutu Bardziej szczegółowo 1. Nazwa Towarzystwa, dane pozwalające na bezpośredni kontakt Klienta z Towarzystwem oraz informacja o zezwoleniu posiadanym przez Towarzystwo
STATUT PKO BP BANKOWEGO OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO (tekst jednolity uwzględniający zmiany dokonane Uchwałami Walnego Zgromadzenia PKO BP BANKOWY PTE S.A. nr 4 i 5 z dnia 08.02.1999 r., nr 2 z dnia Bardziej szczegółowo POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ W LEGG MASON TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ( Polityka )
1. Definicje POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ W LEGG MASON TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ( Polityka ) 1. Klient - krajowa lub zagraniczna osoba prawna, osoba fizyczna albo jednostka organizacyjna Bardziej szczegółowo INFORMACJE DOTYCZĄCE IPOPEMA SECURITIES S.A. ORAZ ŚWIADCZONYCH USŁUG
Załącznik nr 1 do Procedury współpracy z Klientem INFORMACJE DOTYCZĄCE IPOPEMA SECURITIES S.A. ORAZ ŚWIADCZONYCH USŁUG Informacje dotyczące IPOPEMA Securities S.A. oraz świadczonych usług, przekazywane Bardziej szczegółowo Polityka angażowania środków w inwestycje finansowe
Załącznik do Uchwały Nr 12/IV/14 Zarządu Banku Spółdzielczego w Końskich z dnia 20 lutego 2014 r. Załącznik do Uchwały Nr 13/I/14 Rady Nadzorczej Banku Spółdzielczego w Końskich z dnia 21 lutego 2014 r. Bardziej szczegółowo Regulamin uczestnictwa w programie oszczędnościowoinwestycyjnym
Regulamin uczestnictwa w programie oszczędnościowoinwestycyjnym Lokata Plus z dnia 05.07.2012 r. Art. 1 [Definicje] 1. W niniejszy Regulaminie użyto następujących wyrażeń i definicji: 1) Bank bank, będący Bardziej szczegółowo REGULAMIN ZARZĄDZANIA KONFLIKTAMI INTERESÓW W EFIX DOM MAKLERSKI S.A.
REGULAMIN ZARZĄDZANIA KONFLIKTAMI INTERESÓW W EFIX DOM MAKLERSKI S.A. Rozdział I. POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. Regulamin zarządzania konfliktami interesów w EFIX DOM MAKLERSKI S.A., zwany dalej Regulaminem Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie Bardziej szczegółowo Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: Polityka ) Niniejsza Polityka została przyjęta uchwałą Zarządu Towarzystwa nr 79 /2013 z Bardziej szczegółowo Maj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianie statutu KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Warszawa, 20 lipca 2012 r.
Ogłoszenie o zmianie statutu KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Warszawa, 20 lipca 2012 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Bardziej szczegółowo Regulamin Lokaty dwuwalutowe
Regulamin Lokaty dwuwalutowe Warszawa, Listopad 2013 mbank.pl Spis treści: Rozdział I Postanowienia ogólne...3 Rozdział II Warunki transakcji...3 Rozdział III Zasady rozliczania transakcji...3 Rozdział Bardziej szczegółowo TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
INFORMACJE DOTYCZĄCE IPOPEMA SECURITIES S.A. ORAZ ŚWIADCZONYCH USŁUG Informacje dotyczące IPOPEMA Securities S.A. oraz świadczonych usług, przekazywane klientowi na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów Bardziej szczegółowo KATEGORYZACJA KLIENTÓW
KATEGORYZACJA KLIENTÓW KATEGORYZACJA KLIENTÓW Spółka IronFX Financial Services Limited (zwana dalej "Spółką"), której siedziba znajduje się na 17, Gr. Xenopoulou, 3106 Limassol, Cypr, jest autoryzowana Bardziej szczegółowo REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH
REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH Stanowiący integralną część ogólnych warunków ubezpieczeń na życie, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (grupa 3 działu I ubezpieczeń Bardziej szczegółowo Warszawa, dnia 22 marca 2010 roku Ogłoszenie o zmianie w treści statutu (nr 3/2010)
Warszawa, dnia 22 marca 2010 roku Ogłoszenie o zmianie w treści statutu (nr 3/2010) PKO Parasolowy specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty informuje o następujących zmianach w treści statutu: 1. w Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH3
Załącznik nr 2 z 2 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH3 Kod OWU: UB_OLIJ143 Bardziej szczegółowo UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji
UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych Bardziej szczegółowo PPE/Regulamin UFK/05-2014/G
PPE/Regulamin UFK/05-2014/G REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH TYPU E OFEROWANYCH W RAMACH GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM PPE PRO Stanowiący integralną Bardziej szczegółowo ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza zmiany w Statutach:
ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza zmiany w Statutach: ING Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Obligacji Dolarowych ING Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Obligacji Euro Poniższe zmiany Bardziej szczegółowo Karta Produktu dla ubezpieczenia na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Nowa Czysta Energia Zysku
Niniejszy dokument stanowi przykład Karty Produktu przygotowanej w związku z VI subskrypcją ubezpieczenia na życie i dożycie z UFK Nowa Czysta Energia Zysku, uwzględniający kwotę w wysokości 10 tys. zł. Bardziej szczegółowo 1. Nazwa firmy inwestycyjnej świadczącej usługę zarządzania portfelem, : ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej ING TFI ).
Informacja dotycząca ING Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. oraz informacja na temat usługi zarządzania portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych (dalej Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Statut PKO BP Bankowego Otwartego Funduszu Emerytalnego (tekst jednolity uwzględniający zmiany dokonane Uchwałami Walnego Zgromadzenia PKO BP BANKOWY PTE S.A. nr 4 i 5 z dnia 08.02.1999 r., nr 2 z dnia Bardziej szczegółowo ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW. z dnia 16 grudnia 2009 r.
ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW z dnia 16 grudnia 2009 r. w sprawie sposobu, szczegółowego zakresu i terminów przekazywania do Narodowego Banku Polskiego danych niezbędnych do ustalania polityki pieniężnej Bardziej szczegółowo ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA OGÓLNE
Zasady Działania Funduszy i Planów Inwestycyjnych Załącznik do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia Indywidualne Ubezpieczenie na Życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA Bardziej szczegółowo Informacja o DNB Bank Polska S.A. Pakiet Powitalny MiFID
Informacja o DNB Bank Polska S.A. Pakiet Powitalny MiFID Spis treści Wstęp... 2 Jakich produktów/usług dotyczy MiFID... 2 Jak Bank wykonuje obowiązki wynikające z Dyrektywy MiFID?... 3 1. Klasyfikacja Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianach Bardziej szczegółowo Rozdział IV. Rachunkowość Funduszu. Aktywa, zobowiązania Funduszu i ustalanie Wartości Aktywów Netto Funduszu
Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na podstawie art. 4 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. Nr 146, poz. 1546) Bardziej szczegółowo REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH TYPU E
IKE/Regulamin_UFK/05-2014/G REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH TYPU E Stanowiący integralną część ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, zwanych Bardziej szczegółowo Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych będących Portfelami Modelowymi. (kod: RE PM UKO/2015/01/01)
Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych będących Portfelami Modelowymi (kod: RE PM UKO/2015/01/01) Spis treści Postanowienia ogólne 3 Powstanie i cel Portfeli Modelowych 3 Charakterystyka Ubezpieczeniowych Bardziej szczegółowo 2016 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres