Source: http://docplayer.pl/539074-Enter-air-s-a-oferujacy-prowadzacy-ksiege-popytu-ipopema-securities-s-a-menedzer-oferty-bank-zachodni-wbk-s-a.html
Timestamp: 2017-12-18 21:19:05
Legal References Found: art. 51
 art. 54
 art. 56
 art. 5
 art. 21
 art. 433

Document Content:
Enter Air S.A. Oferujący, Prowadzący Księgę Popytu IPOPEMA Securities S.A. Menedżer Oferty Bank Zachodni WBK S.A. - PDF
Enter Air S.A. Oferujący, Prowadzący Księgę Popytu IPOPEMA Securities S.A. Menedżer Oferty Bank Zachodni WBK S.A.
Download "Enter Air S.A. Oferujący, Prowadzący Księgę Popytu IPOPEMA Securities S.A. Menedżer Oferty Bank Zachodni WBK S.A."
2 (spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie, adres al. Krakowska 106, Warszawa, Polska, wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS ) Oferta publiczna nie mniej niż 1 oraz nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1 PLN każda, oraz ubieganie się o dopuszczenie i wprowadzenie nie mniej niż 1 oraz nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela Spółki oraz nie mniej niż 1 oraz nie więcej niż praw do akcji serii C do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Niniejszy prospekt emisyjny ( Prospekt ) został sporządzony w związku z: (i) emisją, w drodze pierwszej oferty publicznej, nie mniej niż 1 i nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela spółki Enter Air Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie ( Spółka ) o wartości nominalnej 1 PLN (jeden złoty) każda (odpowiednio Oferta Publiczna i Akcje Oferowane ) oraz (ii) w celu ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie nie mniej niż 1 oraz nie więcej niż Akcji Oferowanych oraz nie mniej niż 1 oraz nie więcej niż praw do Akcji Oferowanych ( Prawa do Akcji, PDA ) do obrotu na rynku regulowanym (rynku podstawowym) prowadzonym przez Giełdę PapierówWartościowych wwarszawie S.A. ( GPW ). Oferta będzie kierowana do: (i) Inwestorów Indywidualnych, (ii) Uprawnionych Podmiotów oraz (iii) Inwestorów Instytucjonalnych. Inwestorzy Indywidualni oraz Uprawnione Podmioty będą mogli składać zapisy na Akcje Oferowane w okresie od dnia 22 czerwca 2015 r. do dnia 30 czerwca 2015 r. Po zakończeniu procesu budowania księgi popytu na Akcje Oferowane, Inwestorzy Instytucjonalni będą mogli składać zapisy naakcje Oferowane w okresie od dnia 2 lipca 2015 r. do dnia 6 lipca 2015 r. Emitent w uzgodnieniu z Oferującym ustali cenę maksymalną Akcji Oferowanych na potrzeby składania zapisów przez Inwestorów Indywidualnych ( Cena Maksymalna ), która, zgodnie z przewidywanym harmonogramem Oferty, zostanie przekazana do publicznej wiadomości w formie aneksu do Prospektu w trybie art. 51 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych ( Ustawa o Ofercie Publicznej ). Ostateczna cena akcji zostanie określona przez Zarząd na podstawie rekomendacji Oferującego, biorąc pod uwagę, między innymi, ceny i propozycje nabycia Akcji Oferowanych deklarowane w trakcie procesu budowania księgi popytu ( Cena Akcji ). Cena Akcji dla Inwestorów Indywidualnych i Inwestorów Instytucjonalnych będzie różnić się od Ceny Akcji dla Uprawnionych Podmiotów o 10% dyskonto przyznane przez Emitenta dla Uprawnionych Podmiotów. Informacje na temat ostatecznej Ceny Akcji zostaną ogłoszone w trybie określonym w art. 54 ust. 3 Ustawy o Ofercie Publicznej, w sposób, w jaki został udostępniony Prospekt oraz zgodnie z art. 56 ust. 1 Ustawy o Ofercie na dzień przed rozpoczęciem składania zapisów przez Inwestorów Instytucjonalnych. Akcje Spółki nie były przedmiotem obrotu na żadnym rynku regulowanym. Spółka zamierza złożyć do Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. ( KDPW ) wnioski o rejestrację w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez KDPW, Akcji Oferowanych i Praw do Akcji. Wszystkie Akcje Oferowane będą istniały w formie zdematerializowanej z chwilą ich rejestracji w depozycie papierów wartościowych, prowadzonym przez KDPW. Zamiarem Spółki jest, aby pierwszy dzień notowań Praw do Akcji na rynku regulowanym prowadzonym przez GPWnastąpił nie później niż w dniu 16 lipca 2015 r. Niniejszy Prospekt stanowi prospekt w formie jednolitego dokumentu w rozumieniu art. 5 ust. 3 Dyrektywy 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady ( Dyrektywa Prospektowa ) i art. 21 ust. 1 pkt 1 Ustawy o Ofercie Publicznej, który został przygotowany w szczególności zgodnie z Ustawą o Ofercie Publicznej i Rozporządzeniem Komisji WE nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2001 r. wdrażającym Dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam ( Rozporządzenie 809/2004 ). Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na fakt, że Oferta opisana w Prospekcie jest przeprowadzana wyłącznie na terytorium Polski, a jedynym prawnie wiążącym dokumentem ofertowym sporządzonym na potrzeby tej Oferty, zawierającym informacje na temat Grupy oraz Akcji Oferowanych, jest Prospekt wraz z opublikowanymi aneksami do Prospektu, po ich zatwierdzeniu przez KNF, i komunikatami aktualizującymi do Prospektu oraz informacją o liczbieakcji Oferowanych oraz cenieakcji Oferowanych. Inwestowanie w papiery wartościowe objęte Prospektem łączy się z wysokim ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku kapitałowego o charakterze udziałowym oraz ryzykiem związanym z działalnością Grupy oraz z otoczeniem, w jakim Grupa prowadzi działalność. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w rozdziale Czynniki ryzyka. Papiery wartościowe objęte niniejszym Prospektem nie mogą być oferowane lub sprzedawane poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej, chyba że w danym państwie taka oferta lub sprzedaż mogłaby zostać dokonana zgodnie z prawem, bez konieczności spełnienia jakichkolwiek dodatkowych wymogów prawnych. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami prawa innych państw, które mogą się do niego stosować. Oferujący, Prowadzący Księgę Popytu IPOPEMA Securities S.A. Menedżer Oferty Bank Zachodni WBK S.A. Prospekt został zatwierdzony przez KNF w dniu 15 czerwca 2015 r.
3 SPIS TREŒCI PODSUMOWANIE... 5 CZYNNIKI RYZYKA Ryzyka zwi¹zane z dzia³alnoœci¹ Grupy i z otoczeniem rynkowym Ryzyka zwi¹zane ze struktur¹ akcjonariatu, Ofert¹ oraz Akcjami Oferowanymi ISTOTNE INFORMACJE Definicjeiterminologia Zastrze enia ZmianydoProspektu Informacja o ostatecznej liczbie Akcji Oferowanych w Ofercie oraz o Cenie Sprzeda y dla Inwestorów Indywidualnych,UprawnionychPodmiotóworazdlaInwestorówInstytucjonalnych Prezentacja informacji finansowych i innych danych Informacje finansowe, których podstaw¹ nie jest MSSF Dane makroekonomiczne, bran owe i statystyczne Stwierdzenia dotycz¹ce przysz³oœci Dokumenty zamieszczone w Prospekcie przez odniesienie Dorêczenia i egzekwowanie wyroków s¹dów zagranicznych Kursywymianywalut WYKORZYSTANIE WP YWÓW Z OFERTY Wysokoœæ szacowanych wp³ywów z Oferty Informacje dotycz¹ce wykorzystania wp³ywów z Oferty DYWIDENDA I POLITYKA W ZAKRESIE DYWIDENDY Danehistorycznenatematdywidendy Polityka w zakresie wyp³aty dywidendy Ograniczenia dotycz¹ce wyp³aty dywidendy Zasadywyp³atydywidendy KAPITALIZACJA I ZAD U ENIE Oœwiadczenie o kapitale obrotowym Kapitalizacja i zad³u enie Zad³u enie poœrednie i warunkowe WYBRANE HISTORYCZNE INFORMACJE FINANSOWE PRZEGL D SYTUACJI OPERACYJNEJ I FINANSOWEJ Wprowadzenie Informacje ogólne Wynikidzia³alnoœci Sumabilansowa,aktywaikapita³yw³asneGrupy Program Sta³ej Optymalizacji Kosztów Utrzymania Floty (SOKUF) Czynniki nadzwyczajne maj¹ce wp³yw na dzia³alnoœæ i wyniki finansowe Grupy Przep³ywypieniê ne ród³akapita³u,strukturafinansowaniaipotrzebykredytowe Ograniczenia w wykorzystaniu zasobów kapita³owych Inwestycje Informacjeotendencjach Znacz¹ce zmiany w sytuacji finansowej i handlowej Grupy od dnia 1 stycznia 2015 r PROGNOZY WYNIKÓW Podstawowe za³o enia prognoz Grupy Prognoza wybranych danych finansowych Raport niezale nego bieg³ego rewidenta o prognozowanych wynikach finansowych
4 OPIS DZIA ALNOŒCI GRUPY Podsumowaniedzia³alnoœciGrupy Przewagi konkurencyjne Strategia G³ówne produkty i us³ugi Nowe produkty i us³ugi ród³a przychodów Sezonowoœæ G³ówniklienci G³ównidostawcy Polityka marketingowa HistoriaGrupy Istotneumowy Istotne rzeczowe aktywa trwa³e i wartoœci niematerialne Ochrona œrodowiska Kwestieregulacyjne Uzale nienie Emitenta od patentów, licencji, umów przemys³owych, handlowych lub finansowych albo od nowych procesów produkcyjnych lub innych dóbr niematerialnych Systemyinformatyczne Ubezpieczenia Postêpowanias¹dowe,administracyjneiarbitra owe Pracownicy OTOCZENIE RYNKOWE Zarys sytuacji makroekonomicznej w Polsce Globalny rynek pasa erskich przewozów lotniczych Rynek pasa erskich przewozów lotniczych w Polsce Lotnicze przewozy czarterowe w Polsce Polski rynek us³ug turystycznych jako g³ówny czynnik determinuj¹cy sytuacjê na rynku przewozów czarterowych Zagranicznerynkius³ugturystycznych Konkurenci Grupy Za³o enia wszelkich stwierdzeñ dotycz¹cych pozycji konkurencyjnej OTOCZENIE REGULACYJNE Informacje ogólne Konwencje miêdzynarodowe PrawoUniiEuropejskiej Umowybilateralne Prawopolskie OGÓLNE INFORMACJE O SPÓ CE PodstawoweinformacjeoSpó³ce Przedmiotdzia³alnoœci Kapita³zak³adowy Grupa Spó³kiZale ne ZARZ DZANIE I AD KORPORACYJNY Zarz¹d RadaNadzorcza Cz³onkowie Rady Nadzorczej Pozosta³e informacje na temat cz³onków Zarz¹du oraz cz³onków Rady Nadzorczej adkorporacyjnyidobrepraktykispó³eknotowanychnagpw
5 ZNACZNI AKCJONARIUSZE Znaczni Akcjonariusze KontrolanadSpó³k¹ StrukturaakcjonariatupoprzeprowadzeniuOferty TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWI ZANYMI Transakcje ze spó³kami powi¹zanymi PRAWA I OBOWI ZKI ZWI ZANE Z AKCJAMI ORAZ Z WALNYM ZGROMADZENIEM Prawa i obowi¹zki zwi¹zane z Akcjami Prawa i obowi¹zki zwi¹zane z Walnym Zgromadzeniem ZmianaprawakcjonariuszySpó³ki UmorzenieAkcji ZamianaAkcji Prawo do ¹dania wyboru rewidenta do spraw szczególnych WARUNKI OFERTY Ogólneinformacje Harmonogram Oferty ProceduraSk³adaniaZapisównaAkcjeOferowane Wycofaniezapisu CenaAkcjiOferowanych Wp³atynaAkcjeOferowane Przydzia³AkcjiOferowanych Odwo³anielubzawieszenieOferty Inneinformacje NotowanieAkcji SUBEMISJA, STABILIZACJA I UMOWNE OGRANICZENIA ZBYWALNOŒCI AKCJI (LOCK-UP) UmowaoGwarantowanieOferty Plasowanieigwarantowanieemisji Dzia³ania stabilizacyjne Umowne ograniczenia zbywalnoœci Akcji RYNEK KAPITA OWY W POLSCE ORAZ OBOWI ZKI ZWI ZANE Z NABYWANIEM I ZBYWANIEM AKCJI Gie³daPapierówWartoœciowychwWarszawieS.A Ustawyreguluj¹cedzia³anierynkukapita³owego Ustawa o Ofercie Publicznej prawa i obowi¹zki zwi¹zane z nabywaniem oraz zbywaniem znacznych pakietówakcji UstawaoObrocieInstrumentamiFinansowymi Obowi¹zek zawiadomienia spó³ki o osi¹gniêciu stosunku dominacji zgodnie z Kodeksem Spó³ek Handlowych Kontrolakoncentracji Rozporz¹dzeniewSprawieKontroliKoncentracji Kontrola koncentracji Ustawa o Ochronie Konkurencji i Konsumentów OPODATKOWANIE Opodatkowanie podatkiem dochodowym od osób fizycznych oraz podatkiem dochodowym odosóbprawnych Zasady opodatkowania podatkiem od czynnoœci cywilnoprawnych Zasady opodatkowania podatkiem od spadków i darowizn Zasady odpowiedzialnoœci w zakresie podatku pobieranego u Ÿród³a INFORMACJE DODATKOWE Podstawa prawna ubiegania siê o dopuszczenie i wprowadzenie Akcji Oferowanych do obrotu na rynku podstawowym GPW oraz o ich rejestracjê w KDPW Dokumenty udostêpnione do wgl¹du
6 Bieglirewidenci Podmiotyzaanga owanewofertê Publiczneofertyprzejêcia Informacje pochodz¹ce od osób trzecich KosztyOferty UmowazanimatoremSpó³ki MiejscerejestracjiAkcjiOferowanych OŒWIADCZENIA PODMIOTÓW ODPOWIEDZIALNYCH ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE Oœwiadczenie Spó³ki Oœwiadczenie Oferuj¹cego Oœwiadczenie Doradcy Prawnego SKRÓTY I DEFINICJE HISTORYCZNE INFORMACJE FINANSOWE... F-1 ZA CZNIKI... A-1 Za³¹cznik 1 Uchwa³awsprawiePodwy szenia... A-2 Za³¹cznik 2 Statut... A-6 4
7 PODSUMOWANIE Dzia³ A Wstêp i ostrze enia A.1 Ostrze enie. Niniejsze podsumowanie nale y traktowaæ jako wstêp do Prospektu. Ka da decyzja o inwestycji w papiery wartoœciowe objête niniejszym Prospektem powinna byæ oparta na rozwa eniu przez inwestora ca³oœci Prospektu. W przypadku wyst¹pienia do s¹du z roszczeniem odnosz¹cym siê do informacji zawartych w Prospekcie, skar ¹cy inwestor mo e, zgodnie z przepisami w³aœciwego prawa krajowego pañstwa cz³onkowskiego, mieæ obowi¹zek poniesienia kosztów ewentualnego t³umaczenia Prospektu przed rozpoczêciem postêpowania s¹dowego. Odpowiedzialnoœæ cywiln¹ za wyrz¹dzon¹ szkodê ponosz¹ wy³¹cznie osoby, które przed³o y³y niniejsze podsumowanie, w tym jego t³umaczenie, jednak tylko w przypadku, gdy podsumowanie wprowadza w b³¹d, jest nieprecyzyjne lub niespójne w wypadku czytania go ³¹cznie z innymi czêœciami Prospektu, b¹dÿ gdy nie przedstawia, w przypadku czytania go ³¹cznie z innymi czêœciami Prospektu, najwa niejszych informacji maj¹cych pomóc inwestorom przy rozwa aniu inwestycji w papiery wartoœciowe objête niniejszym Prospektem. A.2 Zgoda Emitenta. Zgoda emitenta lub osoby odpowiedzialnej za sporz¹dzenie prospektu emisyjnego na wykorzystanie prospektu emisyjnego do celów póÿniejszej odsprzeda y papierów wartoœciowych lub ich ostatecznego plasowania przez poœredników finansowych. Wskazanie okresu wa noœci oferty, podczas którego poœrednicy finansowi mog¹ dokonywaæ póÿniejszej odsprzeda y papierów wartoœciowych lub ich ostatecznego plasowania i na czas którego udzielana jest zgoda na wykorzystywanie prospektu emisyjnego. Wszelkie inne jasne i obiektywne warunki, od których uzale niona jest zgoda, które maj¹ zastosowanie do wykorzystywania prospektu emisyjnego. Wyró niona wyt³uszczonym drukiem informacja dla inwestorów o tym, e poœrednik finansowy ma obowi¹zek udzielaæ informacji na temat warunków oferty w chwili sk³adania przez niego tej oferty. Nie dotyczy. Nie wyra a siê takiej zgody. B.1 Prawna (statutowa) i handlowa nazwa emitenta. Dzia³B Emitentigwarant Firma Spó³ki brzmi: Enter Air Spó³ka Akcyjna. Spó³ka mo e u ywaæ skrótu firmy w brzmieniu: Enter Air S.A. B.2 Siedziba oraz forma prawna emitenta, ustawodawstwo, zgodnie z którym emitent prowadzi swoj¹ dzia³alnoœæ, a tak e kraj siedziby emitenta. Spó³ka akcyjna utworzona i dzia³aj¹ca zgodnie z prawem polskim z siedzib¹ w Warszawie, przy al. Krakowskiej 106, Warszawa, Polska. B.3 Opis i g³ówne czynniki charakteryzuj¹ce podstawowe obszary bie ¹cej dzia³alnoœci emitenta oraz rodzaj prowadzonej przez emitenta dzia³alnoœci operacyjnej, wraz ze wskazaniem g³ównych kategorii sprzedawanych produktów lub œwiadczonych us³ug, wraz ze wskazaniem najwa niejszych rynków, na których emitent prowadzi swoj¹ dzia³alnoœæ. Emitent jest spó³k¹ holdingow¹, nieprowadz¹c¹ na Datê Prospektu dzia³alnoœci operacyjnej. Rola Emitenta, jako spó³ki holdingowej w Grupie, polega na tym, i jest on w³aœcicielem Spó³ek Zale nych prowadz¹cych w³aœciw¹ dzia³alnoœæ operacyjn¹. Podstawowa dzia³alnoœæ operacyjna Grupy polegaj¹ca na œwiadczeniu us³ug czarteru lotniczego prowadzona jest w ramach spó³ki EA ZOO, która posiada wymagane prawem koncesje i zezwolenia w tym zakresie. Wchodz¹ca w sk³ad Grupy EA ZOO jest wiod¹c¹ czarterow¹ lini¹ lotnicz¹ w Polsce. G³ównym Ÿród³em przychodów Grupy s¹ us³ugi lotnicze odpowiadaj¹ce w 2014 r. za 97,7% przychodów netto ze sprzeda y ogó³em, na które sk³ada siê wynajem ca³ego samolotu wraz z za³og¹, sprzeda szkoleñ lotniczych oraz efekty programu sta³ej optymalizacji kosztów utrzymania floty. Poza us³ugami lotniczymi Grupa prowadzi sprzeda pok³adow¹ produktów spo ywczych i produktów bezc³owych (ang. duty-free) podczas lotów. Grupa oferuje loty do przewa aj¹cej liczby 5
8 kurortów wakacyjnych dostêpnych z Polski i Europy Zachodniej i zgodnie z danymi Urzêdu Lotnictwa Cywilnego jest liderem polskiego rynku czarterowych przewozów lotniczych z udzia³em w 2014 roku wynosz¹cym 31,6%. EA ZOO zosta³a za³o ona w 2009 roku, kiedy na polskim rynku czarterowym upad³o lub wycofa³o siê z dzia³alnoœci kilku przewoÿników, co znacz¹co obni y³o barierê wejœcia na ten rynek i umo liwi³o Grupie rozwój rentownego biznesu w warunkach, kiedy popyt na us³ugi linii czarterowych istotnie przewy sza³ generowan¹ przez nie poda. Obecnie bariery wejœcia na rynek znów s¹ wysokie, co skutecznie uniemo liwia efektywne zaistnienie nowej konkurencji. Pierwszy lot EA ZOO odby³ siê w 2010 roku. Od 2011 roku Grupa oferuje swoje us³ugi równie klientom z zagranicy. Na Datê Prospektu Grupa jest w 100% prywatnym podmiotem, którego 4 spoœród 5 akcjonariuszy s¹ jednoczeœnie cz³onkami Zarz¹du Emitenta. Prawie wszyscy cz³onkowie Zarz¹du s¹ zwi¹zani z Grup¹ i EA ZOO od pocz¹tku ich dzia³alnoœci i posiadaj¹ wieloletnie doœwiadczenie w lotnictwie zdobyte podczas pracy w innych liniach lotniczych. Rynek przewozów czarterowych jest œciœle skorelowany z rynkiem us³ug turystycznych, gdy g³ównymi odbiorcami us³ugi wynajmu samolotu s¹ biura podró y. Badania preferencji turystów potwierdzaj¹, e samolot jest najczêœciej wybieranym œrodkiem transportu przez osoby korzystaj¹ce z oferty touroperatorów i decyduje siê na niego ok. 90% konsumentów. Jedn¹ z g³ównych determinant rozwoju obydwu rynków jest tempo bogacenia siê spo³eczeñstwa. Z historycznych danych wynika, e liczba podró y samolotem przypadaj¹cych na jednego mieszkañca zwiêkszasiêwrazzewzrostempkbper capita. W 2013 roku wskaÿnik mobilnoœci przeciêtnego Polaka wyniós³ 0,7 wobec 1,3 w przypadku œredniej dla Unii Europejskiej. Wraz z dalszym rozwojem gospodarczym Polski popyt na us³ugi Grupy powinien wzrastaæ. Grupa posiada efektywny i niskokosztowy model biznesowy, zbli ony do nowoczesnych linii niskobud etowych (ang. low-cost ), pozwalaj¹cy na osi¹ganie pozytywnych wyników nawet w czasach kryzysu. Mo liwoœæ oferowania ni szych cen od konkurencji daje przewagê, szczególnie w czasie kryzysu, gdy wiêkszoœæ kontrahentów jest zmuszona do szukania tañszej us³ugi na tym samym poziomie jakoœci. Dlatego te Grupa tak dynamicznie rozwija³a siê w obliczu kryzysu finansowego na œwiecie czy kryzysu politycznego w Afryce Pó³nocnej. Istotnym elementem strategii Grupy jest koncentracja jedynie na dochodowej czêœci rynku i pozostawienie nierentownej czêœci konkurencji, dlatego celem Grupy nie jest zwiêkszanie udzia³ów rynkowych, lecz utrzymanie odpowiedniej struktury kosztowej i prowadzenie dzia³alnoœci w oparciu o dodatnie mar e. Grupa aktywnie zarz¹dza flot¹ samolotów, utrzymuj¹c j¹ na poziomie pozwalaj¹cym na optymalne wykorzystanie przez ca³y rok i ograniczenie kosztów podczas zimy, kiedy aktywnoœæ w sektorze jest znacznie mniejsza. Ponadto model biznesowy Grupy posiada istotne przewagi nad innymi podmiotami dzia³aj¹cymi na rynku lotniczych przewozów pasa erskich, w tym przewoÿników regularnych dzia³aj¹cych w oparciu o model niskokosztowy. Wiêkszoœæ ryzyk, w tym ryzyko niesprzedanych miejsc w samolocie, ryzyko wzrostu cen paliw, op³at lotniskowych, kosztów poddostawców czy op³at za emisjê CO 2, jest mitygowana poprzez korzystne warunki wspó³pracy Grupy z jej kontrahentami, w szczególnoœci w zakresie podzia³u ryzyk pomiêdzy Grupê a jej kontrahentów. Model biznesowy Grupy pozwala tak e na zabezpieczenie siê przed ryzykiem nieoczekiwanej utraty jednego z odbiorców, gdy odpowiednie zarz¹dzanie poda ¹ us³ug pozwala na dobór jedynie najwiêkszych biur podró y o stabilnej sytuacji finansowej. Zgodnie ze strategi¹ Grupa zak³ada wprowadzenie do oferty nowych produktów. Grupa w przysz³oœci zamierza rozpocz¹æ oferowanie przewozów czarterowych w podziale na bloki miejsc skierowanych do poszczególnych, czêsto mniejszych biur podró y, które obecnie nie s¹ w stanie zorganizowaæ popytu na ca³y samolot. Grupa planuje tak e rozpocz¹æ dzia³alnoœæ na rynku dynamicznego pakietowania produktu turystycznego, w ramach którego sprzedawaæ bêdzie pakiet indywidualnie skonstruowany przez turystê sk³adaj¹cy siê z biletu lotniczego wraz z zakwaterowaniem w hotelu. Odbiorcami us³ugi bêd¹ osoby zainteresowane wy³¹cznie organizacj¹ wyjazdu we w³asnym zakresie bez poœrednictwa biura podró y. Nowe produkty pozwol¹ Grupie na osi¹gniêcie wy szej rentownoœci ze sprzeda y, odzwierciedlaj¹cej wy sze ryzyko zwi¹zane z tak¹ ofert¹. Intencj¹ kreowania nowej oferty jest wejœcie w niszowy segment rynku, który nie jest konkurencyjny dla podstawowej dzia³alnoœci biznesowej obecnych partnerów handlowych. Grupa obecnie œwiadczy swoje us³ugi g³ównie biurom podró y z Polski, ale tak e podmiotom z zagranicy gdzie klientami s¹ konsolidatorzy/brokerzy konsoliduj¹cy popyt na poszczególnych rynkach zagranicznych. Grupa planuje rozszerzyæ swoj¹ dzia³alnoœæ dla klientów z zagranicy i aktywnie poszukuje rynków, które uzupe³nia³yby krajowy rynek i umo liwia³y zniwelowanie efektu sezonowoœci obserwowanego obecnie w wynikach Grupy. Zwiêkszenie obecnoœci na rynkach o odwróconej sezonowoœci pozwoli tak e na dzia³alnoœæ w oparciu o wy sze mar e. Grupa nie wyklucza zdobycia nowych rynków poprzez akwizycje, ale strategia Grupy zak³ada przejêcie jedynie dzia³aj¹cego ju podmiotu z podpisanymi kontraktami. Pewnym odstêpstwem od tej zasady mo e byæ aktualnie posiadana spó³ka córka za³o ona w Republice Czeskiej, która bêdzie docelowo wyposa ona w swój w³asny, lokalny certyfikat 6
9 operatora lotniczego oraz koncesjê pozwalaj¹c¹ na obs³ugê kontraktów wykonywanych obecnie na podstawie pozwoleñ polskich. Dotychczas g³ównym Ÿród³em przychodów Grupy by³a sprzeda us³ug lotniczych odpowiadaj¹ca w 2014 r. za 97,7% ³¹cznych przychodów Grupy. Grupa jest podmiotem wysoce rozpoznawalnym na rynku przewozów czarterowych i kojarzonym z najwy sz¹ dostêpn¹ jakoœci¹ us³ug. Zadowolenie pasa erów z podró y samolotami Grupa potwierdza czterokrotnie zdobyty tytu³ w latach Najlepsza Czarterowa Linia Lotnicza. Liczba oferowanych przez Grupê foteli z roku na rok wzrasta. W 2014 roku samoloty Grupy wykona³y ³¹cznie mln fotelokilometrów (ASKM z ang. Available Seat Kilometers). Grupa posiada szerok¹ bazê klientów o ugruntowanej pozycji rynkowej i stabilnej sytuacji finansowej. Grupa wspó³pracuje z najwiêkszymi biurami podró y na polskim rynku i konsolidatorami/brokerami na rynkach zagranicznych, takich jak Czechy, Izrael czy Francja. G³ówne produkty i us³ugi Grupa jest liderem polskiego rynku przewozów czarterowych, a EA ZOO jest drug¹ najwiêksz¹ lini¹ czarterow¹ w Europie Wschodniej. W ramach dzia³alnoœci Grupa identyfikuje dwa podstawowe segmenty dzia³alnoœci: us³ugi lotnicze; sprzeda pok³adowa. W tabeli poni ej przedstawiono podzia³ przychodów ze sprzeda y Grupy Kapita³owej EA ZOO w roku 2012 oraz Grupy w latach wed³ug segmentów dzia³alnoœci. W okresie 12 miesiêcy zakoñczonym 31 grudnia 2012 r r r. wtys.z³ wtys.z³ wtys.z³ Us³ugilotnicze Sprzeda pok³adowa Razem ród³o: Emitent W ramach segmentu us³ugi lotnicze Grupa prowadzi dzia³alnoœæ w nastêpuj¹cych obszarach: (i) wynajem samolotu wraz z za³og¹; (ii) szkolenia lotnicze; (iii) czerpanie korzyœci ekonomicznych z Programu Sta³ej Optymalizacji Kosztów Utrzymania Floty (SOKUF). W ocenie Zarz¹du Emitenta trzy wy ej wymienione obszary dzia³alnoœci œwiadczone w ramach segmentu us³ugi lotnicze s¹ ze sob¹ nierozerwalnie zwi¹zane zarówno pod wzglêdem przychodów, jak i kosztów, dlatego zgodnie z metodologi¹ przyjêt¹ na potrzeby sporz¹dzania sprawozdañ finansowych Zarz¹d ujmuje te obszary dzia³alnoœci ³¹cznie w segmencie us³ugi lotnicze. Wynajem samolotu wraz z za³og¹ stanowi g³ówn¹ dzia³alnoœæ Grupy. W Polsce us³uga adresowana jest do biur podró y, których zadaniem jest zapewnienie turystom transportu do wybranych miejsc wypoczynkowych. Samoloty Grupy, Boeing i , maj¹ zasiêg ponad 3000 km, dziêki czemu osi¹gaj¹ porty w ca³ej Europie, Azji Mniejszej oraz Afryce Pó³nocnej. Pierwszy rejs EA ZOO zosta³ wykonany 25 kwietnia 2010 roku z Warszawy na tunezyjskie lotnisko Enfidha. Zim¹ 2011 roku Grupa rozpoczê³a równie oferowanie us³ug dla klientów z zagranicy. W przypadku oferowania us³ug dla klientów z zagranicy kontrahentem Grupy s¹ brokerzy/ konsolidatorzy, odsprzedaj¹cy miejsca touroperatorom, dzia³aj¹cym na poszczególnych rynkach. Na Datê Prospektu, na podstawie umów leasingu finansowego oraz umów leasingu operacyjnego, Grupa korzysta ³¹cznie z 17 statków powietrznych (w dalszej czêœci Prospektu okreœlanych zbiorczo jako statki powietrzne lub samoloty Grupy ). Istotne rzeczowe aktywa trwa³e Grupy stanowi¹ (i) 4 samoloty, w tym 3 samoloty typu Boeing oraz 1 samolot typu , oraz (ii) 3 silniki typu CFM56-3C1, z których Grupa korzysta na podstawie umów leasingu finansowego. Z pozosta³ych 13 samolotów Grupa korzysta na podstawie umów leasingu operacyjnego, w zwi¹zku z czym nie uznaje ich za aktywa trwa³e Grupy. W poni szej tabeli zaprezentowano flotê Grupy z podstawow¹ charakterystyk¹ ka dego samolotu wraz z form¹ jego w³asnoœci. 7
10 Statek powietrzny Liczba miejsc Zasiêg Rok produkcji Forma w³asnoœci 1 Boeing (MSN 26320) 168 < 3600 km 1994 leasing operacyjny 2 Boeing (MSN 26299) 168 < 3600 km 1994 leasing operacyjny 3 Boeing (MSN 25376) 168 < 3600 km 1995 leasing operacyjny 4 Boeing (MSN 25374) 168 < 3600 km 1994 leasing finansowy 5 Boeing (MSN 25429) 168 < 3600 km 1992 leasing finansowy 6 Boeing (MSN 25795) 168 < 3600 km 1997 leasing finansowy 7 Boeing (MSN 28489) 168 < 3600 km 1996 leasing operacyjny 8 Boeing (MSN 28038) 168 < 3600 km 1996 leasing operacyjny 9 Boeing (MSN 28823) 189 < 5000 km 1999 leasing finansowy 10 Boeing (MSN 28592) 189 < 5000 km 1999 leasing operacyjny 11 Boeing (MSN 30627) 189 < 5000 km 2001 leasing operacyjny 12 Boeing M(SN 28073) 189 < 5000 km 1999 leasing operacyjny 13 Boeing (MSN 33014) 189 < 5000 km 2003 leasing operacyjny 14 Boeing (MSN 30675) 189 < 5000 km 2001 leasing operacyjny 15 Boeing (MSN 29926) 189 < 5000 km 2001 leasing operacyjny 16 Boeing (MSN 30652) 189 < 5000 km 2001 leasing operacyjny 17 Boeing (MSN 29036) 189 < 5000 km 1998 leasing operacyjny ród³o: Emitent Ka dy z wymienionych w tabeli powy ej statków powietrznych jest wyposa ony w dwa silniki. Zarówno wymienione powy ej statki powietrzne, jak i ich silniki, znajduj¹ siê w posiadaniu EA ZOO, podmiotu z Grupy, przy czym forma w³asnoœci silników danego samolotu jest to sama z form¹ w³asnoœci danego samolotu (tj. leasing operacyjny lub leasing finansowy). Oprócz trzydziestu czterech silników bêd¹cych elementem sk³adowym posiadanych statków powietrznych, EA ZOO posiada dodatkowo trzy silniki zapasowe u ytkowane w oparciu o leasing finansowy. EA ZOO wykonuje loty do przewa aj¹cej liczby kurortów wakacyjnych dostêpnych z Polski i Europy Zachodniej, oferuj¹c tym samym najszersz¹ ofertê po³¹czeñ wakacyjnych na polskim rynku. W 2014 roku EA ZOO obs³u y³a ponad 1200 tras. W szczególnoœci EA ZOO wykonuje loty z nastêpuj¹cych krajów: Austria, Belgia, Bu³garia, Cypr, Dania, Estonia, Finlandia, Francja, Grecja, Hiszpania, Irlandia, Islandia, Liechtenstein, Litwa, Luksemburg, otwa, Malta, Holandia, Niemcy, Portugalia, Republika Czeska, Rumunia, S³owacja, S³owenia, Szwecja, Wêgry, W³ochy, Zjednoczone Królestwo Wielkiej Brytanii, Albania, Boœnia i Hercegowina, Czarnogóra, Izrael, Macedonia, Norwegia, Szwajcaria. Z uwagi na fakt, e EA ZOO wykonuje loty ³¹cznie do 36 krajów, Grupa dokonuje w sprawozdaniach finansowych podzia³u przychodów na rynki geograficzne w oparciu o kraj pochodzenia klientów Grupy (tj. g³ównie biura podró y i konsolidatorzy rynku turystycznego). W tabeli poni ej przedstawiono podzia³ przychodów ze sprzeda y us³ug wygenerowanych przez Grupê Kapita³ow¹ EA ZOO w roku 2012 oraz Grupê w latach w podziale na rynki geograficzne, rozumiane jako miejsce pochodzenia klientów Grupy. W okresie 12 miesiêcy zakoñczonym 31 grudnia 2012 r r r. wtys.z³ wtys.z³ wtys.z³ Kliencikrajowi Kliencizagraniczni Razem ród³o: Emitent Grupa posiada piêæ sta³ych baz operacyjnych: w Warszawie, Katowicach, Poznaniu, Wroc³awiu i Pary u oraz bazy sezonowe, takie jak m.in.: Londyn Gatwick, Praga, Manchester, Goeteborg czy Tel Awiw. Proces ustalania harmonogramu lotów na dany rok jest skomplikowany i trwa przewa nie od marca do paÿdziernika roku poprzedniego. Po otrzymaniu zapytania ofertowego od touroperatora Grupa podejmuje wstêpn¹ decyzjê o ewentualnej wspó³pracy z danym kontrahentem. Nastêpnie ustalana jest liczba godzin lotów w danym roku 8
11 w podziale na sezon letni (maj-wrzesieñ) i sezon zimowy (paÿdziernik-kwiecieñ), w ramach której okreœlone s¹ poszczególne destynacje. W wyniku wspólnych negocjacji Grupy z touroperatorami ustalany jest szczegó³owy program lotów dla ka dego z nich, zgodnie z którym strony umowy bêd¹ dzia³aæ przez ca³y kolejny rok. Na bazie ustalonego programu dokonuje siê wyceny ka dego z po³¹czeñ, a nastêpnie sumuje ich wartoœci. Cenê rejsu ustala siê w oparciu o okres, w którym samolot bêdzie lataæ (tzw. d³ugoœæ ³añcucha lotów), destynacje lotów, bazow¹ cenê paliwa, op³atê za CO 2, koszty us³ug handlingowych, op³aty lotniskowe i przewozowe i inne op³aty, które Grupa musi ponieœæ w ramach wykonania rejsu. Poniewa koszty, takie jak cena paliwa czy wysokoœæ op³aty za CO 2, ulegaj¹ ci¹g³ym wahaniom, Grupa stosuje mechanizm dop³aty, w ramach którego do pierwotnie wyliczonej ceny rejsu doliczana jest ró nica wynikaj¹ca z aktualnych cen paliwa i op³at CO 2. Dop³ata jest wyliczana na okres przysz³ego miesi¹ca, na podstawie œredniej ceny paliwa/co 2 z poprzedniego miesi¹ca. Pozosta³e op³aty co do zasady nie podlegaj¹ aktualizacji, z wyj¹tkiem ich bardzo istotnego wzrostu. Kontrakty s¹ zawierane na okres od roku do trzech lat i okreœlaj¹ zobowi¹zania stron do wylatania wspólnie okreœlonej liczby godzin w zimie oraz w lecie. Grupa jest zobowi¹zana do zapewnienia samolotów i za³óg do wykonania danej liczby rejsów. Kontrahent jest zobowi¹zany do zap³acenia za dan¹ liczbê godzin. Zap³ata za dany lot nastêpuje w formie kilkudniowej przedp³aty, co najmniej na dzieñ przed podró ¹. W ramach us³ugi wynajem samolotu wraz z za³og¹ Grupa oferuje tak e mo liwoœæ zakupu pojedynczych biletów pasa erom indywidualnym na swojej stronie internetowej w tzw. formule czarter-mix. Jest to jednak produkt dostêpny w bardzo ograniczonym zakresie, oferowany jedynie na wniosek touroperatora w przypadku niewykorzystania wszystkich miejsc na pok³adzie samolotu. W ramach us³ugi wynajem samolotu wraz z za³og¹ Grupa oferuje tak e wynajem samolotów ad hoc. Oferta kierowana jest do brokerów, organizatorów konferencji i wyjazdów integracyjnych, klubów sportowych, instytucji pañstwowych i prywatnych oraz innych kontrahentów zg³aszaj¹cych popyt na jednorazowy przewóz. Grupa posiada certyfikat bezpieczeñstwa zgodny z wymaganiami Europejskiej Agencji Bezpieczeñstwa Lotniczego oraz europejsk¹ koncesjê na wykonywanie przewozów lotniczych. Grupa posiada tak e certyfikaty bezpieczeñstwa przemys³owego Polski, Unii Europejskiej i NATO. Drugim obszarem dzia³alnoœci w ramach segmentu us³ugi lotnicze s¹ szkolenia lotnicze. Grupa posiada w³asny oœrodek szkoleñ lotniczych i zgodnie z przyznanym przez Urz¹d Lotnictwa Cywilnego certyfikatem, zosta³ uznany za zdolnego do prowadzenia dzia³alnoœci w lotnictwie cywilnym w zakresie: (i) szkoleñ teoretycznych i praktycznych do uzyskania uprawnienia na typ samolotu B po³¹czonych ze szkoleniem ze wspó³pracy w za³odze wieloosobowej (MCC); (ii) szkoleñ teoretycznych i praktycznych do uzyskania uprawnienia instruktora symulatorowego SFI(A) na typ samolotu B oraz (iii) szkoleñ teoretycznych i praktycznych do uzyskania uprawnienia na typ samolotu B ZFTT. Szkolenie pilota samolotu B737 dzieli siê na dwa zasadnicze etapy: szkolenie teoretyczne i szkolenie praktyczne. Szkolenie teoretyczne prowadzone jest w trybie stacjonarnym i przeprowadzane jest przez upowa nionych instruktorów posiadaj¹cych uprawnienia na typ samolotu B737. Zajêcia w Oœrodku Szkolenia na typ ATO EA ZOO odbywaj¹ siê w formie: wyk³adów, szkolenia z wykorzystaniem sprzêtu komputerowego (CBT) i æwiczeñ. Szkolenie CBT jest to forma samodzielnego nauczania metod¹ komputerow¹. Szkolenie to uzupe³niane jest wyk³adami prowadzonymi przez upowa nione osoby posiadaj¹ce niezbêdn¹ wiedzê z zakresu bêd¹cego tematem wyk³adu. Szkolenie praktyczne, równie pod nadzorem doœwiadczonych instruktorów B737, dzieli siê na dwa etapy: etap pierwszy to loty szkolne (loty na pustym samolocie); etap drugi to loty praktykanckie na linii (loty rejsowe). Po zakoñczeniu pierwszego etapu (loty szkolne) kandydat uzyskuje wpis do licencji uprawniaj¹cy go do wykonywania lotów na samolocie B737 (TR B737), a nastêpnie rozpoczyna szkolenie praktyczne w zakresie lotów rejsowych (etap drugi). Ka dy etap szkolenia zakoñczony jest egzaminem. Elementem unikalnym na rynku, daj¹cym oœrodkowi szkolenia Grupy przewagê nad wiêkszoœci¹ szkó³ lotniczych w Europie, jest fakt, e pilot po szkoleniu odbywa praktykê liniow¹, dziêki której mo e ³atwo znaleÿæ pracê na rynku, w tym tak e w Grupie. Popyt na kompleksowe szkolenia oferowane przez Grupê jest du y, a Grupa ma mo liwoœæ pozyskiwania najlepszych kadetów dostêpnych na rynku. Trzecim obszarem dzia³alnoœci w ramach segmentu us³ugi lotnicze jest czerpanie korzyœci ekonomicznych z programu sta³ej optymalizacji kosztów utrzymania floty. Drugim segmentem dzia³alnoœci Grupy jest sprzeda pok³adowa. W trakcie lotów samolotami Grupy Grupa prowadzi sprzeda pok³adow¹ produktów spo ywczych i produktów bezc³owych (ang. duty-free), takich jak alkohol, tytoñ, perfumy czy akcesoria, które zgodnie z prawem wspólnotowym, na pok³adzie samolotu, którego port docelowy zlokalizowany jest poza obszarem Unii Europejskiej, nie s¹ obci¹ one c³em, podatkiem VAT ani podatkiem akcyzowym. Produkty oferowane na pok³adzie samolotu zamieszczone s¹ w katalogu pok³adowym dostêpnym zarówno w samolocie, jak i na stronie internetowej EA ZOO. Sprzeda pok³adowa dostêpna jest na rejsach operuj¹cych poza Uniê Europejsk¹ oraz na rejsach wylotowych z Polski do krajów Unii Europejskiej. P³atnoœæ za towary gotówk¹ mo e byæ zrealizowana w polskich z³otych, dolarach amerykañskich oraz euro. 9
12 B.4a Informacja na temat najbardziej znacz¹cych tendencji z ostatniego okresu maj¹cych wp³yw na emitenta oraz na bran e, w których emitent prowadzi dzia³alnoœæ. Zdaniem Zarz¹du, nastêpuj¹ce tendencje, które obserwuje siê w ostatnim okresie, bêd¹ mieæ wp³yw na dzia³alnoœæ Grupy: Rozwój europejskiego rynku us³ug turystycznych. Podstawowa dzia³alnoœæ Grupy w znacz¹cej mierze oparta jest na koniunkturze na europejskim rynku us³ug turystycznych. Wed³ug danych Instytutu Turystyki liczba wyjazdów turystycznych zorganizowanych przez polskie biura podró y od 2010 roku systematycznie roœnie i zdaniem Zarz¹du Grupy tendencja ta powinna siê utrzymaæ. Zgodnie z badaniami G³ównego Urzêdu Statystycznego najsilniejszym czynnikiem determinuj¹cym aktywnoœæ turystyczn¹ gospodarstw domowych jest poziom ich dochodów, a zatem wraz z dalszym rozwojem gospodarczym Polski oczekuje siê wzrostu aktywnoœci turystycznej Polaków i zwiêkszenia popytu na us³ugi Grupy. Wzrost liczby podró y samolotem wœród Polaków Liczba Polaków podró uj¹cych samolotem systematycznie roœnie, niemniej wed³ug danych Eurostatu, przeciêtny Polak w 2013 roku podró owa³ samolotem 0,65 razy w ci¹gu roku, co jest wynikiem ok. dwukrotnie ni szym na tle œredniej dla Unii Europejskiej. Zgodnie z danymi opublikowanymi przez Eurostat, liczba podró y samolotem przypadaj¹ca na jednego mieszkañca zwiêksza siê wraz z zamo noœci¹ spo³eczeñstwa, a zatem wraz z dalszym wzrostem gospodarczym Polski oczekiwany jest wzrost liczby podró y samolotem wœród Polaków. Niski poziom cen paliw na globalnych rynkach W ostatnim okresie ceny paliwa lotniczego systematycznie spadaj¹. Zgodnie z konsensusem przewidywañ analityków publikowanym w serwisie Bloomberg, Zarz¹d oczekuje, e cena paliw w 2015 roku spadnie do historycznie niskiego poziomu, co bezpoœrednio prze³o y siê na obni kê kosztów paliwa ponoszonych przez Grupê i mo liwoœæ dalszego obni enia ceny us³ug czarterowych. Zmiana stawek za uprawnienia do emisji CO 2 Na mocy Dyrektywy 2008/101 sektor lotniczy zosta³ w³¹czony do Europejskiego Systemu Handlu Emisjami ( EU ETS ). Od 2012 r. linie lotnicze zosta³y obowi¹zane do zakupu czêœci uprawnieñ do emisji. Ceny uprawnieñ ulegaj¹ ci¹g³ej zmianie i zdaniem Zarz¹du Emitenta kierunek ich zmian w przysz³oœci jest nieprzewidywalny i mo e wp³yn¹æ na wyniki Grupy w bie ¹cym roku obrotowym. B.5 Opis grupy kapita³owej emitenta oraz miejsca emitenta w tej grupie w przypadku emitenta, który jest czêœci¹ grupy. Na Datê Prospektu Grupê tworzy Emitent oraz piêæ podmiotów bezpoœrednio lub poœrednio od niego zale nych. Emitent jest spó³k¹ holdingow¹, natomiast dzia³alnoœæ operacyjna Grupy prowadzona jest w Spó³kach Zale nych. Grupa œwiadczy us³ugi z zakresu transportu lotniczego pasa erów i towarów, sprzeda y pok³adowej, organizowania i przeprowadzania szkoleñ personelu pok³adowego statków powietrznych, jak równie udziela licencji na znak towarowy przys³uguj¹cy Emitentowi. * Pozosta³e 40% udzia³ów w kapitale zak³adowym spó³ki Enter Air Executive Services sp. z o.o. posiada spó³ka Apollo Electronics sp. z o.o., której jedynym wspólnikiem jest Piotr W³odzimierz Zboch. Pan W³odzimierz Zboch nie jest podmiotem powi¹zanym z Emitentem, spó³kami z Grupy ani Znacznymi Akcjonariuszami. 10
13 B.6 W zakresie znanym emitentowi, imiona i nazwiska (nazwy) osób, które, w sposób bezpoœredni lub poœredni, maj¹ udzia³y w kapitale emitenta lub prawa g³osu podlegaj¹ce zg³oszeniu na mocy prawa krajowego emitenta, wraz z podaniem wielkoœci udzia³u ka dej z takich osób. Nale y wskazaæ, czy znaczni akcjonariusze emitenta posiadaj¹ inne prawa g³osu, jeœli ma to zastosowanie. W zakresie, w jakim znane jest to emitentowi, nale y podaæ, czy emitent jest bezpoœrednio lub poœrednio podmiotem posiadanym lub kontrolowanym, oraz wskazaæ podmiot posiadaj¹cy lub kontroluj¹cy, a tak e opisaæ charakter tej kontroli. Na Datê Prospektu Znacznymi Akcjonariuszami s¹: Akcjonariusz Liczba akcji/g³osów (szt.) Nominalna wartoœæ akcji (PLN) %kapita³u/ g³osów MarcinAndrzejKubrak % GrzegorzWojciechPolaniecki % GrzegorzBadziak % MariuszOlechno % AndrzejPrzemys³awKobielski % Ogó³em % ród³o: Spó³ka Wszystkie Akcje Istniej¹ce s¹ akcjami imiennymi, z których ka da uprawnia do wykonywania jednego g³osu na Walnym Zgromadzeniu. Znaczni Akcjonariusze nie posiadaj¹ innych praw g³osu ni zwi¹zane z akcjami okreœlonymi w tabeli powy ej. Ponadto z akcjami nie s¹ zwi¹zane adne szczególne uprawnienia i obowi¹zki, poza wynikaj¹cymi z przepisów Kodeksu Spó³ek Handlowych. Na Datê Prospektu adnemu ze znacznych akcjonariuszy Spó³ki nie zosta³y przyznane adne przywileje osobiste. Znacznych Akcjonariuszy nie ³¹czy jakiekolwiek pisemne lub ustne porozumienie dotycz¹ce nabywania przez nich akcji Emitenta lub zgodnego g³osowania na Walnym Zgromadzeniu lub prowadzenia trwa³ej polityki wobec Emitenta. Na Datê Prospektu podmiotem dominuj¹cym Emitenta i sprawuj¹cym kontrolê nad Emitentem i poœrednio nad Spó³kami Zale nymi jest Pan Marcin Andrzej Kubrak. Pan Marcin Andrzej Kubrak bezpoœrednio posiada akcje Spó³ki o ³¹cznej wartoœci nominalnej PLN, reprezentuj¹ce 65% kapita³u zak³adowego Spó³ki i uprawniaj¹ce do wykonywania 65% g³osów na Walnym Zgromadzeniu. B.7 Wybrane najwa niejsze historyczne informacje finansowe dotycz¹ce emitenta, przedstawione dla ka dego roku obrotowego okresu objêtego historycznymi informacjami finansowymi, jak równie dla nastêpuj¹cego po nim okresu œródrocznego, wraz z porównywalnymi danymi za ten sam okres poprzedniego roku obrotowego, przy czym wymóg przedstawiania porównywalnych informacji bilansowych uznaje siê za spe³niony przez podanie informacji bilansowych na koniec roku. Nale y do³¹czyæ opis znacz¹cych zmian sytuacji finansowej i wyniku operacyjnego emitenta w okresie objêtym najwa niejszymi historycznymi informacjami finansowymi lub po zakoñczeniu tego okresu. W dniu r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjê³o uchwa³ê w sprawie podwy szenia kapita³u zak³adowego do kwoty PLN w drodze emisji akcji imiennych serii B. Akcje nowej emisji zosta³y w ca³oœci objête przez: (1) Marcina Kubraka akcje o wartoœci nominalnej 1 PLN ka da w zamian za wk³ad niepieniê ny w postaci udzia³ów spó³ki EA ZOO, (2) Grzegorza Polanieckiego akcji o wartoœci nominalnej 1 PLN ka da w zamian za wk³ad niepieniê ny w postaci udzia³ów spó³ki EA ZOO oraz prawo ochronne na znak towarowy (3) Grzegorza Badziaka akcji o wartoœci nominalnej 1 PLN ka da w zamian za wk³ad niepieniê ny w postaci 312 udzia³ów spó³ki EA ZOO, (4) Mariusza Olechno akcji o wartoœci nominalnej 1 PLN ka da w zamian za wk³ad niepieniê ny w postaci 249 udzia³ów spó³ki EA ZOO; oraz (5) Andrzeja Przemys³awa Kobielskiego akcji o wartoœci nominalnej 1 PLN ka da w zamian za wk³ad niepieniê ny w postaci 249 udzia³ów spó³ki EA ZOO. W wyniku opisanej powy ej transakcji wniesienia aportem udzia³ów EA ZOO na pokrycie akcji w podwy szonym kapitale zak³adowym Emitenta, w sk³ad Grupy wesz³a spó³ka EA ZOO wraz z podmiotami zale nymi. EA ZOO sta³a siê podmiotem zale nym od Emitenta. 11
14 Przejêcie kontroli przez Emitenta nad EA ZOO nast¹pi³o pod wspóln¹ kontrol¹, dlatego do rozliczenia po³¹czenia zastosowano metodê ³¹czenia udzia³ów. W zwi¹zku z zastosowaniem do rozliczenia po³¹czenia metody ³¹czenia udzia³ów, historyczne dane finansowe zosta³y przekszta³cone w taki sposób, jakby nabycie nast¹pi³o Spó³ka Emitenta powsta³a w drugiej po³owie 2012 roku. Pierwszy okres obrotowy Emitenta zakoñczy³ siê i obejmowa³ okres od dnia za³o enia do W grudniu 2014 nast¹pi³o nabycie w drodze aportu przez spó³kê Emitenta udzia³ów w spó³ce EA ZOO. W momencie sporz¹dzenia prospektu emisyjnego historyczne informacje finansowe, które Emitent jest zobowi¹zany przedstawiæ, niedok³adnie przedstawiaj¹ sytuacjê ca³ej zorganizowanej dzia³alnoœci Emitenta. Niedok³adnoœæ ta wp³ywa na mo liwoœæ dokonania przez inwestorów przemyœlanej oceny. Jednoczeœnie informacje dotycz¹ce zorganizowanej dzia³alnoœci gospodarczej Emitenta, które s¹ niezbêdne dla dokonania przez inwestorów takiej oceny, zawarte s¹ w informacjach finansowych innej jednostki. W zwi¹zku z powy szym stwierdzono, e zosta³y spe³nione kryteria uznania Spó³ki za emitenta o z³o onej historii finansowej, i zdecydowano o zamieszczeniu w Prospekcie Skonsolidowanych Sprawozdañ Finansowych, zawieraj¹cych: historyczne informacje finansowe Grupy za okresy od 1 stycznia 2014 do 31 grudnia 2014 oraz od 1 stycznia 2013 do 31 grudnia 2013 oraz Grupy Kapita³owej EA ZOO za okres od 1 stycznia 2012 do 31 grudnia Skonsolidowane sprawozdanie z ca³kowitych dochodów Grupy Kapita³owej EA ZOO za rok 2012 oraz Grupy za lata 2013 i 2014 Za okres 12 miesiêcy zakoñczony dnia 31 grudnia 2012 r r r. wtys.z³ (zbadane) wtys.z³ (zbadane) wtys.z³ (zbadane) Dzia³alnoœæ kontynuowana Przychody ze sprzeda y Kosztw³asnysprzeda y... (553647) (606784) ( ) Zysk(strata)bruttonasprzeda y Kosztysprzeda y... (156) (48) (59) Koszty ogólnego zarz¹du... (8608) (12 058) (14 232) Pozosta³eprzychodyoperacyjne Pozosta³ekosztyoperacyjne... (3297) (1 832) (6 700) Zysk(strata)nadzia³alnoœcioperacyjnej Kosztyfinansowe netto... (3123) (720) (9 870) Zysk(strata)przedopodatkowaniem Podatekdochodowy... (1219) (2 727) (4 608) Zysk(strata)nettozdzia³alnoœcikontynuowanej Wyniknadzia³alnoœcizaniechanej... Zysk(strata)nettozaokresobrotowy Zysk (strata) netto przypadaj¹cy: udzia³owcom jednostki dominuj¹cej udzia³owcom niekontroluj¹cym... (15) Pozosta³eca³kowitedochody/stratyzarokobrotowy... (1) (2) 1 Sumaca³kowitychdochodów Ca³kowity dochód ogó³em przypadaj¹cy: udzia³owcom jednostki dominuj¹cej udzia³owcomniekontroluj¹cym... (15) ród³o: Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe Zysk netto w latach cechowa³ siê dynamicznym wzrostem. W okresie 12 miesiêcy zakoñczonym 31 grudnia 2014 roku wygenerowany zysk netto wyniós³ tys. z³ i by³ o 64,7% (6.842 tys. z³) wy szy ni w analogicznym okresie zakoñczonym 31 grudnia 2013 roku, w którym wyniós³ tys. z³. Zysk netto wygenerowany w 2013 roku by³ z kolei o 80,1% (4.704 tys. z³) wy szy ni w okresie 12 miesiêcy zakoñczonym 12
15 31 grudnia 2012 roku. Czynnikiem decyduj¹cym o wzroœcie zysku netto by³ wzrost przychodów netto ze sprzeda y przy jednoczesnym ni szym tempie wzrostu kosztów, co spowodowane by³o ekspansj¹ na rynki zagraniczne, umacnianiem siê pozycji rynkowej, co przek³ada³o siê na coraz silniejsz¹ pozycjê negocjacyjn¹ przy zawieraniu kontraktów z dostawcami us³ug i materia³ów oraz dynamiczny wzrost segmentu sprzeda y pok³adowej i rozpoczêcie w 2012 roku programu sta³ej optymalizacji kosztów utrzymania floty. Skonsolidowany bilans Grupy Kapita³owej EA ZOO na dzieñ 31 grudnia 2012 roku oraz Grupy na dzieñ 31 grudnia 2013 i 2014 roku Na dzieñ 31 grudnia 2012 r r r. wtys.z³ (zbadane) wtys.z³ (zbadane) wtys.z³ (zbadane) Aktywatrwa³e Rzeczowe aktywa trwa³e Aktywa z tytu³u odroczonego podatku dochodowego Nale noœcihandloweorazpozosta³e Aktywaobrotowe Zapasy Nale noœcihandloweorazpozosta³e Bie ¹ce aktywa podatkowe Œrodki pieniê ne i ich ekwiwalenty Rozliczenia miêdzyokresowe AKTYWAOGÓ EM Na dzieñ 31 grudnia 2012 r r r. wtys.z³ (zbadane) wtys.z³ (zbadane) wtys.z³ (zbadane) Kapita³ w³asny przypadaj¹cy w³aœcicielom jednostki dominuj¹cej Kapita³podstawowy Kapita³zapasowy Rozliczenie po³¹czenia... (38655) (38655) Zyskizatrzymane... (197) (240) (227) Wynikokresu Ró nice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych... (1) (4) (3) Udzia³yniekontroluj¹ce Kapita³w³asnyogó³em Zobowi¹zanied³ugoterminowe Zobowi¹zanie z tytu³u odroczonego podatku dochodowego Rezerwy d³ugoterminowe Zobowi¹zania d³ugoterminowe z tytu³u leasingu finansowego Rozliczenia miêdzyokresowe Zobowi¹zaniakrótkoterminowe Zobowi¹zania handlowe oraz pozosta³e Zobowi¹zanie z tytu³u podatku dochodowego Zobowi¹zania krótkoterminowe z tytu³u leasingu finansowego Krótkoterminowepo yczkiikredytybankowe Rezerwy krótkoterminowe Rozliczenia miêdzyokresowe Zobowi¹zaniaogó³em PASYWAOGÓ EM ród³o: Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe 13
16 W latach suma aktywów stopniowo wzrasta³a z poziomu tys. z³ na koniec 2012 roku, poprzez tys. z³ na koniec 2013 roku (wzrost o 41,2% wobec stanu na koniec 2012 roku) do tys. z³ na koniec 2014 roku (wzrost o 36,0% wobec stanu na koniec 2013 roku). Struktura maj¹tku w analizowanym okresie zmienia³a siê. Udzia³ aktywów trwa³ych w sumie aktywów na koniec lat wyniós³ odpowiednio 40,9%, 58,6% oraz 53,7%, natomiast udzia³ aktywów obrotowych odpowiednio 59,1%, 41,4% oraz 46,3%. W ka dym z analizowanych lat zanotowano znacz¹cy wzrost aktywów trwa³ych. Dynamiczny wzrost pozycji by³ wywo³any wzrostem rzeczowych aktywów trwa³ych spowodowanym powiêkszaniem floty samolotów finansowanych leasingiem finansowym z 1 samolotu na koniec 2012 roku do 3 samolotów na koniec 2014 roku. Wartoœæ aktywów obrotowych w latach , pomimo spadku w 2013 roku zanotowa³a dynamiczny wzrost. Wartoœæ aktywów bie ¹cych na koniec 2012 roku wynios³a tys. z³. Na koniec 2013 roku aktywa obrotowe spad³y o 735 tys. z³ (-1,1%) do poziomu tys. z³, natomiast na koniec 2014 roku wartoœæ aktywów obrotowych wynios³a tys. z³. Ponad 50-procentowy wzrost wzglêdem stanu na koniec 2013 roku by³ spowodowany istotnym zwiêkszeniem nale noœci handlowych oraz pozosta³ych wynikaj¹cym z wiêkszej liczby wykonanych fotelokilometrów, a tak e poziomu œrodków pieniê nych, na który wp³yw mia³ wzrost wygenerowanych œrodków pieniê nych netto z dzia³alnoœci operacyjnej. Struktura Ÿróde³ finansowania w analizowanym okresie zmienia³a siê. Udzia³ kapita³ów w³asnych ogó³em w sumie pasywów na koniec lat 2012, 2013 i 2014 wykazywa³ tendencjê rosn¹c¹ i wyniós³ odpowiednio 12,9%, 15,6% oraz 19,5%, natomiast udzia³ zobowi¹zañ i rezerw na zobowi¹zania wykazywa³ tendencjê malej¹c¹ i wyniós³ odpowiednio 87,1%, 84,4% oraz 80,5% sumy bilansowej. Na wzrost udzia³u kapita³u w³asnego w strukturze pasywów wp³yn¹³ dynamiczny wzrost wartoœci kapita³ów w³asnych spowodowany systematycznie rosn¹cym zyskiem netto przeznaczanym w ca³oœci na kapita³ zapasowy. W strukturze zobowi¹zañ w latach zaobserwowano rosn¹cy udzia³ zobowi¹zañ d³ugoterminowych, które stanowi³y w analizowanym okresie kolejno 15,9%, 33,8% i 34,1% zobowi¹zañ ogó³em. Rosn¹cy udzia³ zobowi¹zañ d³ugoterminowych wywo³any by³ przede wszystkim rosn¹cymi zobowi¹zaniami d³ugoterminowymi z tytu³u leasingu finansowego spowodowanymi zwiêkszaj¹c¹ siê liczb¹ samolotów finansowanych leasingiem finansowym i podpisaniem dodatkowych umów leasingu finansowego na dwa silniki do samolotów Boeing , a tak e wzrostem d³ugoterminowych rozliczeñ miêdzyokresowych, na które sk³ada siê rozliczenie efektów programu sta³ej optymalizacji kosztów utrzymania. W latach zobowi¹zania krótkoterminowe pomimo wzrostu wartoœci wykazywa³y tendencjê malej¹c¹ w strukturze zobowi¹zañ i stanowi³y kolejno 84,1%, 66,2% oraz 65,9% zobowi¹zañ ogó³em. Na wzrost zobowi¹zañ krótkoterminowych w analizowanym okresie wp³yn¹³ g³ównie wzrost zobowi¹zañ handlowych spowodowany zwiêkszeniem skali dzia³alnoœci, wzrost zobowi¹zañ krótkoterminowych z tytu³u leasingu finansowego, którego przyczyny wyjaœniono w poprzednim akapicie, oraz wzrost krótkoterminowych rozliczeñ miêdzyokresowych spowodowany wiêksz¹ liczb¹ wykonanych fotelokilometrów. B.8 Wybrane najwa niejsze informacje finansowe pro forma, ze wskazaniem ich charakteru. Przy wybranych najwa niejszych informacjach finansowych pro forma nale y wyraÿnie stwierdziæ, e ze wzglêdu na ich charakter, informacje finansowe pro forma dotycz¹ sytuacji hipotetycznej, a tym samym nie przedstawiaj¹ rzeczywistej sytuacji finansowej spó³ki ani jej wyników. Nie dotyczy. Prospekt nie zawiera informacji finansowych pro forma. B.9 W przypadku prognozowania lub szacowania zysków nale y podaæ wielkoœæ liczbow¹. W oparciu o przyjête za³o enia Grupa prognozuje, e w 2015 roku osi¹gnie nastêpuj¹ce skonsolidowane wyniki finansowe (w tys. z³): Przychody ze sprzeda y Zysk operacyjny powiêkszony o amortyzacjê (EBITDA) Zysk operacyjny Zysk netto B.10 Opis charakteru wszystkich zastrze eñ zawartych w raporcie bieg³ego rewidenta w odniesieniu do historycznych informacji finansowych. Nie dotyczy. Raporty bieg³ego rewidenta w odniesieniu do historycznych informacji finansowych nie zawiera³y zastrze eñ. 14
17 B.11 W przypadku gdy poziom kapita³u obrotowego emitenta nie wystarcza na pokrycie jego obecnych potrzeb, nale y za³¹czyæ wyjaœnienie. Nie dotyczy. Zgodnie z oœwiadczeniem Zarz¹du Emitenta, poziom kapita³u obrotowego Grupy jest wystarczaj¹cy dla pokrycia przez ni¹ bie ¹cych potrzeb i prowadzenia dzia³alnoœci w okresie co najmniej 12 miesiêcy od Daty Prospektu. Dzia³ C Papiery wartoœciowe C.1 Opis typu i klasy papierów wartoœciowych stanowi¹cych przedmiot oferty lub dopuszczenia do obrotu, w tym ewentualny kod identyfikacyjny papierów wartoœciowych. Na podstawie Prospektu, w ramach Oferty oferowanych jest od 1 do Akcji Oferowanych, które s¹ emitowane przez Spó³kê. Na podstawie Prospektu Spó³ka bêdzie ubiega³a siê o dopuszczenie i wprowadzenie nie mniej ni 1 oraz nie wiêcej ni Akcji Oferowanych, o wartoœci nominalnej 1 PLN (jeden z³oty) ka da oraz nie wiêcej ni Praw do Akcji Oferowanych do obrotu na rynku regulowanym (rynku podstawowym) prowadzonym przez GPW. Kod ISIN (Miêdzynarodowy Numer Identyfikacyjny Papierów Wartoœciowych) zostanie nadany Akcjom Oferowanym przez KDPW po zawarciu przez Emitenta umowy w sprawie rejestracji tych akcji w depozycie papierów wartoœciowych prowadzonym przez KDPW. C.2 Waluta emisji papierów wartoœciowych. Akcje s¹ emitowane w z³otych (z³). C.3 Liczba akcji wyemitowanych i w pe³ni op³aconych oraz wyemitowanych i nieop³aconych w pe³ni. Wartoœæ nominalna akcji lub wskazanie, e akcje nie maj¹ wartoœci nominalnej. Na dzieñ 31 grudnia 2013 r. kapita³ zak³adowy Spó³ki wynosi³ PLN i sk³ada³ siê z (s³ownie: sto tysiêcy) akcji zwyk³ych imiennych serii A o numerach od A do A o wartoœci nominalnej 1 PLN ka da. Na dzieñ 31 grudnia 2014 r. oraz w Dacie Prospektu kapita³ zak³adowy Spó³ki wynosi³ PLN i sk³ada³ siê z Akcji Istniej¹cych o wartoœci nominalnej 1 PLN ka da, w tym: (s³ownie: sto tysiêcy) akcji zwyk³ych imiennych serii A o numerach od A do A100000; (s³ownie: dziesiêæ milionów czterysta czterdzieœci trzy tysi¹ce siedemset piêædziesi¹t) akcji zwyk³ych imiennych serii B o numerach od B do B Wszystkie akcje w kapitale zak³adowym Spó³ki zosta³y w pe³ni op³acone. C.4 Opis praw zwi¹zanych z papierami wartoœciowymi. Zgodnie z przepisami Kodeksu Spó³ek Handlowych i Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi oraz Ustawy o Ofercie Publicznej, z Akcjami zwi¹zane s¹, w szczególnoœci, nastêpuj¹ce prawa: prawo do rozporz¹dzania Akcjami; prawo do dywidendy; prawo do udzia³u w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywania prawa g³osu; prawo do zwo³ania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i wyznaczenia przewodnicz¹cego tego Walnego Zgromadzenia, przys³uguj¹ce akcjonariuszom reprezentuj¹cym co najmniej po³owê kapita³u zak³adowego lub co najmniej po³owê ogó³u g³osów w Spó³ce; prawo do ¹dania zwo³ania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia okreœlonych spraw w porz¹dku jego obrad, przys³uguj¹ce akcjonariuszom reprezentuj¹cym co najmniej 1 / 20 kapita³u zak³adowego; prawo do przegl¹dania lub ¹dania przes³ania listy akcjonariuszy; prawo ¹dania sprawdzenia listy obecnoœci akcjonariuszy obecnych na Walnym Zgromadzeniu; prawo do zg³aszania podczas Walnego Zgromadzenia projektów uchwa³ dotycz¹cych spraw wprowadzonych do porz¹dku obrad; prawo do ¹dania wydania odpisów wniosków w sprawach objêtych porz¹dkiem obrad najbli szego Walnego Zgromadzenia; 15
18 prawo ¹dania wydania odpisów rocznego sprawozdania finansowego; prawo do uzyskania podczas obrad Walnego Zgromadzenia informacji dotycz¹cych Spó³ki; prawo do ¹dania wyboru sk³adu Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami przys³uguj¹ce akcjonariuszom reprezentuj¹cym co najmniej jedn¹ pi¹t¹ kapita³u zak³adowego; prawo akcjonariusza do wyst¹pienia z powództwem o uchylenie lub o stwierdzenie niewa noœci uchwa³y Walnego Zgromadzenia; prawo pierwszeñstwa objêcia nowych akcji (prawo poboru); prawo do udzia³u w podziale maj¹tku Spó³ki pozosta³ym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku jego likwidacji; prawo do ¹dania wyboru rewidenta do spraw szczególnych przys³uguj¹ce akcjonariuszom posiadaj¹cym co najmniej 5% ogólnej liczby g³osów; prawo ¹dania od pozosta³ych akcjonariuszy sprzeda y wszystkich posiadanych przez nich akcji; oraz prawo ¹dania wykupienia przez innego akcjonariusza wszelkich akcji posiadanych przez akcjonariusza mniejszoœciowego. C.5 Opis wszystkich ograniczeñ dotycz¹cych swobodnej zbywalnoœci papierów wartoœciowych. Z zastrze eniem zachowania wymogów, o których stanowi art. 433 Kodeksu Spó³ek Handlowych, akcjonariusz mo e zostaæ pozbawiony w interesie Spó³ki w ca³oœci lub w czêœci prawa poboru moc¹ uchwa³y Walnego Zgromadzenia podjêtej wiêkszoœci¹ co najmniej 4 / 5 g³osów. Wymóg uzyskania wiêkszoœci co najmniej 4 / 5 g³osów nie ma zastosowania, gdy uchwa³a o podwy szeniu kapita³u zak³adowego stanowi, e nowe akcje maj¹ byæ objête w ca³oœci przez instytucjê finansow¹ (subemitenta), z obowi¹zkiem oferowania ich nastêpnie akcjonariuszom celem umo liwienia im wykonania prawa poboru na warunkach okreœlonych w uchwale oraz gdy uchwa³a stanowi, e nowe akcje maj¹ byæ objête przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze, którym s³u y prawo poboru, nie obejm¹ czêœci lub wszystkich oferowanych im akcji. Ponadto pozbawienie akcjonariuszy prawa poboru akcji mo e nast¹piæ w przypadku, gdy zosta³o to zapowiedziane w porz¹dku obrad walnego zgromadzenia. Ograniczenia swobodnej zbywalnoœci wynikaj¹ równie z przepisów Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi oraz Ustawy o Ofercie Publicznej. Nale ¹ do nich: zakaz nabywania lub zbywania instrumentów finansowych w czasie trwania okresu zamkniêtego; zakaz nabywania lub zbywania instrumentów finansowych przez osoby bêd¹ce w posiadaniu informacji poufnych; obowi¹zki informacyjne cz³onków zarz¹dów i rad nadzorczych, prokurentów i osób pe³ni¹cych funkcje kierownicze; oraz obowi¹zek og³oszenia wezwania do zapisywania siê na sprzeda lub zamianê akcji w przypadku: nabycia akcji uprawniaj¹cych do wykonywania ponad 10% lub 5% ogólnej liczby g³osów na Walnym Zgromadzeniu, przekroczenia progu 33% ogólnej liczby g³osów na Walnym Zgromadzeniu, lub przekroczenia progu 66% ogólnej liczby g³osów na Walnym Zgromadzeniu. Nie wystêpuj¹ adne ograniczenia co do przenoszenia praw z Akcji. C.6 Wskazanie, czy oferowane papiery wartoœciowe s¹ lub bêd¹ przedmiotem wniosku o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym, oraz wskazanie wszystkich rynków regulowanych, na których papiery wartoœciowe s¹ lub maj¹ byæ przedmiotem obrotu. Emitent bêdzie wnioskowa³ o dopuszczenie nie mniej ni 1 i nie wiêcej Akcji Oferowanych oraz nie mniej ni 1 i nie wiêcej ni Praw do Akcji do obrotu na rynku regulowanym (rynku podstawowym) prowadzonym przez GPW. Na Datê Prospektu Akcje Emitenta nie s¹ przedmiotem obrotu na jakimkolwiek rynku regulowanym. C.7 Opis polityki dywidendy. Polityka w zakresie wyp³aty dywidendy W zakresie polityki dywidendy Zarz¹d kieruje siê zasad¹ realizowania wyp³at stosownie do wielkoœci wypracowanego zysku, sytuacji finansowej Spó³ki, jak równie potrzeb kapita³owych Grupy. Zarz¹d, zg³aszaj¹c 16
19 propozycje w przedmiocie wyp³aty dywidendy, uwzglêdnia koniecznoœæ zapewnienia Spó³ce odpowiedniego poziomu p³ynnoœci finansowej oraz kapita³u niezbêdnego do rozwoju jej dzia³alnoœci. Na Datê Prospektu Zarz¹d zamierza rekomendowaæ Walnemu Zgromadzeniu niepodejmowanie uchwa³y w sprawie wyp³aty dywidendy. Ostateczn¹ decyzjê w sprawie podzia³u zysku i wyp³aty dywidendy podejmuje jednak Walne Zgromadzenie. Polityka Spó³ki w zakresie wyp³aty dywidendy mo e podlegaæ zmianom, w tym w szczególnoœci przegl¹dowi przez Zarz¹d. Zarz¹d bêdzie przedstawia³ swoje rekomendacje przy uwzglêdnieniu szeregu ró nych czynników dotycz¹cych Spó³ki, Grupy oraz rynku, w tym perspektyw dalszej dzia³alnoœci, przysz³ych zysków, potrzeb kapita³owych, sytuacji finansowej, planów rozwoju, a tak e przepisów prawa w tym zakresie. Decyzje dotycz¹ce podzia³u zysku oraz wyp³aty dywidendy podejmowane s¹ w drodze uchwa³y przez Walne Zgromadzenie. Ograniczenia dotycz¹ce wyp³aty dywidendy Poza wskazanymi poni ej, na Datê Prospektu, nie istniej¹ adne inne ograniczenia, jak równie uprzywilejowanie w zakresie wyp³aty dywidendy przez Emitenta lub Spó³ki Zale ne. Emitent nie jest stron¹ istotnych umów kredytowych zawieraj¹cych ograniczenia w zakresie wyp³aty dywidendy przez Emitenta. Istotne umowy kredytowe zawarte przez Spó³ki Zale ne zawieraj¹ ograniczenia w wyp³acie dywidendy, tj. w umowie kredytu zawartej przez EA ZOO z mbank S.A. (dawniej BRE Bank S.A.) z dnia 8 grudnia 2010 r., EA ZOO zobowi¹za³a siê do niedokonywania wyp³at dywidendy bez pisemnej zgody banku. Ponadto zawarte przez Grupê istotne umowy kredytowe zawieraj¹ postanowienia dotycz¹ce utrzymywania wskaÿników finansowych na okreœlonym w tych umowach poziomie. Tego rodzaju postanowienia mog¹ równie wyp³ywaæ na zdolnoœæ Grupy w zakresie wyp³aty dywidendy. Spó³ka nie posiada wiedzy o istnieniu jakichkolwiek innych ograniczeñ umownych w zakresie wyp³aty dywidendy przez Spó³kê lub Spó³ki Zale ne. Dzia³ D Ryzyko D.1 Najwa niejsze informacje o g³ównych czynnikach ryzyka charakterystycznych dla emitenta lub jego bran y. Ryzyko zwi¹zane z realizacj¹ strategii; Ryzyko zwi¹zane z sytuacj¹ makroekonomiczn¹; Ryzyko zwi¹zane z systemami informatycznymi; Ryzyko zwi¹zane z atakami terrorystycznymi i konfliktami militarnymi; Ryzyko zwi¹zane z epidemiami i katastrofami naturalnymi; Ryzyko zwi¹zane z konkurencj¹; Ryzyko zwi¹zane z katastrofami lotniczymi; Ryzyko zwi¹zane z cenami paliw i wysokoœci¹ podatków nak³adanych na paliwa; Ryzyko zwi¹zane z wysokoœci¹ op³at ponoszonych wzglêdem portów lotniczych; Ryzyko zwi¹zane z mo liwoœci¹ wyst¹pienia strajków pracowników Grupy oraz pracowników portów lotniczych; Ryzyko zwi¹zane z sezonowoœci¹ sprzeda y i zapotrzebowaniem na kapita³ obrotowy; Ryzyko koniecznoœci wyp³aty odszkodowañ i wy³udzeñ ze strony pasa erów; Ryzyko wahañ kursu walutowego; Ryzyko niewyp³acalnoœci partnerów handlowych Grupy; Ryzyko zwi¹zane z uzale nieniem od kadry mened erskiej; Ryzyko zwi¹zane z brakiem mo liwoœci zatrudnienia oraz utrzymania wykwalifikowanych pracowników; Ryzyko zwi¹zane z zawieszeniem lub cofniêciem koncesji; Ryzyko zwi¹zane z umowami zawieranymi przez Grupê; Ryzyko zwi¹zane z mo liwoœci¹ naruszenia zobowi¹zañ z umów finansowych przez spó³ki z Grupy; Ryzyko zwi¹zane z zabezpieczeniem umów, w tym umów leasingu, oraz obci¹ eniami ustanowionymi na aktywach Grupy; Ryzyko zwi¹zane z PR Grupy; 17
20 Ryzyko niewystarczaj¹cej ochrony ubezpieczeniowej; Ryzyko zwi¹zane z zawieraniem umów z podmiotami powi¹zanymi; Ryzyko zwi¹zane z postêpowaniami administracyjnymi i s¹dowymi; Ryzyko zwi¹zane z wyp³at¹ zysku; Ryzyko zwi¹zane ze sprzeda ¹ Akcji Istniej¹cych przez G³ównego Akcjonariusza, powoduj¹c¹ istotny spadek jego udzia³u w akcjonariacie Spó³ki; Ryzyko zwi¹zane z mo liwoœci¹ podjêcia przez G³ównego Akcjonariusza dzia³añ, które nie le ¹ w interesie lub s¹ sprzeczne z interesem Spó³ki lub jej pozosta³ych akcjonariuszy; Ryzyko zwi¹zane ze zmian¹ oraz interpretacj¹ przepisów prawa maj¹cego zastosowanie do dzia³alnoœci Grupy; Ryzyko zwi¹zane ze zmian¹ przepisów prawa podatkowego oraz jego interpretacj¹; Ryzyko zwi¹zane ze zmian¹ prawa obcego; Ryzyko zwi¹zane z ochron¹ œrodowiska; Ryzyko zwi¹zane z mo liwoœci¹ ujawnienia tajemnic handlowych; Ryzyko zwi¹zane z planowan¹ zmian¹ przepisów dotycz¹cych ksiêgowej kwalifikacji umów leasingowych. D.3 Najwa niejsze informacje o g³ównych czynnikach ryzyka charakterystycznych dla papierów wartoœciowych. Ryzyko zwi¹zane z odmow¹ zatwierdzenia przez KNF aneksu do Prospektu; Ryzyko zwi¹zane ze wstrzymaniem Oferty Publicznej lub wstrzymaniem ubiegania siê o dopuszczenie Akcji do obrotu na rynku regulowanym w zwi¹zku z naruszeniem przepisów prawa; Ryzyko niedojœcia do skutku emisji Akcji Oferowanych; Ryzyko zwi¹zane z odst¹pieniem lub zawieszeniem Oferty; Ryzyko zwi¹zane z powództwem o uchylenie lub stwierdzenie niewa noœci Uchwa³y w sprawie Podwy szenia; Ryzyko poniesienia przez inwestorów straty w przypadku niedojœcia Oferty do skutku lub odst¹pienia przez Spó³kê od Oferty; Ryzyko zwi¹zane z subskrypcj¹ i op³aceniem zapisu na Akcje Oferowane; Ryzyko zwi¹zane z odmow¹ przyjmowania deklaracji nabycia Akcji Oferowanych oraz zapisów na Akcje Oferowane od Inwestorów Instytucjonalnych; Ryzyko wysokiej stopy redukcji zapisów; Ryzyko zwi¹zane z naruszeniem zasad prowadzenia akcji promocyjnej; Ryzyko zwi¹zane z mo liwoœci¹ niespe³nienia warunków dopuszczenia lub wprowadzenia Praw do Akcji lub Akcji Oferowanych do obrotu gie³dowego na rynku regulowanym (rynku podstawowym) GPW; Ryzyko zwi¹zane z PDA; Ryzyko ograniczonej p³ynnoœci Akcji Oferowanych i Praw do Akcji; Ryzyko na³o enia na Spó³kê sankcji administracyjnych za naruszenie przepisów Ustawy o Ofercie Publicznej; Ryzyko wahañ ceny Praw do Akcji i Akcji Oferowanych; Ryzyko wykluczenia Praw do Akcji lub Akcji Oferowanych z obrotu na GPW; Ryzyko zawieszenia obrotu Praw do Akcji lub Akcji Oferowanych na GPW; Ryzyko zwi¹zane z kolejnymi emisjami Spó³ki (rozwodnienie udzia³u w kapitale); Ryzyko zwi¹zane z publikowaniem raportów dotycz¹cych Spó³ki lub zmian¹ rekomendacji analityków na negatywn¹; Ryzyko zwi¹zane z wahaniami kursu wymiany PLN ponoszone przez zagranicznych akcjonariuszy Spó³ki; Ryzyko zwi¹zane z realizacj¹ celów emisji; Ryzyko zwi¹zane z mo liwoœci¹ zmiany celów emisji. 18
23 listopada 2015 r. Oferujący, Prowadzący Księgę Popytu. Menedżer Oferty
23 listopada 2015 r. Oferujący, Prowadzący Księgę Popytu Menedżer Oferty (spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie, adres al. Krakowska 106, 02-256 Warszawa, Polska, wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego