Source: http://docplayer.pl/915274-Informacja-dotyczaca-otwartego-funduszu-emerytalnego-warta.html
Timestamp: 2016-12-05 18:37:49
Legal References Found: Art. 11
 art. 28
 art. 136
 art. 136
 art. 136
 ART. 23
 art. 23
 art. 40
 art. 191
 art. 154
 art. 154

Document Content:
⭐INFORMACJA DOTYCZĄCA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO WARTA
INFORMACJA DOTYCZĄCA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO WARTA
Download "INFORMACJA DOTYCZĄCA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO WARTA"
1 Warszawa, 28 lutego 2014 r. INFORMACJA DOTYCZĄCA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO WARTA Niniejsza informacja dotycząca Otwartego Funduszu Emerytalnego WARTA, zwanego dalej: OFE WARTA lub Fundusz, zarządzanego przez, zwane dalej PTE WARTA S.A. lub Towarzystwo, została przygotowana na podstawie Art. 11 ust. 3 Ustawy z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych (Dz. U. z 2013, poz. 1717), zwanej dalej Ustawą zmieniającą. Dane dotyczące Funduszu: Nazwa Funduszu: Otwarty Fundusz Emerytalny WARTA Nazwa Towarzystwa zarządzającego: Siedziba Funduszu: ul. Chmielna 85/87, Warszawa Nazwa Depozytariusza: Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna Infolinia Funduszu: , (+48) Strona internetowa Funduszu: Adres poczty elektronicznej Funduszu: A. WYNIKI DZIAŁALNOŚCI LOKACYJNEJ OFE WARTA STOPY ZWROTU OFE WARTA OSIĄGANE W PRZESZŁOŚCI W POSZCZEGÓLNYCH OKRESACH: Informujemy, że OFE WARTA osiągnął następujące stopy zwrotu na dzień 31 grudnia 2013 r. za okresy: 3 lata (od r. do r.) 19,511% 5 lat (od r. do r.) 50,466% 10 lat (od r. do r.) 109,245% Ostatnia stopa zwrotu osiągnięta przez OFE WARTA za okres 36 miesięcy (od r. do r.) w 2013 r. podana do publicznej wiadomości przez Komisję Nadzoru Finansowego Ostatnia średnia ważona stopa zwrotu wszystkich otwartych funduszy emerytalnych w okresie od r. do r. podana do publicznej wiadomości przez Komisję Nadzoru Finansowego 20,430% 19,751% 12 B. DEKLARACJA CELU INWESTYCYJNEGO I ZASAD POLITYKI INWESTYCYJNEJ OFE WARTA Proces inwestowania Otwarty Fundusz Emerytalny WARTA jest nastawiony na zróżnicowane inwestycje, które mogą być w najbliższym okresie dokonywane we wszelkie instrumenty dopuszczone nowym zmienionym prawem, w tym: akcje, obligacje przedsiębiorstw i gmin, depozyty bankowe, certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych zamkniętych, jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, kwity depozytowe, pozostałe papiery dłużne, listy zastawne w zmiennych proporcjach w zależności od sytuacji na rynku i obrazu krzywej dochodowości. Cel inwestycyjny Funduszu Fundusz lokuje swoje aktywa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. 2013, poz. 989 z późn. zm.), zwanej dalej Ustawą, dążąc do osiągnięcia optymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat. Inwestowanie aktywów zgromadzonych w OFE WARTA odbywa się uwzględniając potrzebę uzyskania satysfakcjonującej stopy zwrotu zaangażowanych środków, przy zachowaniu odpowiedniego poziomu bezpieczeństwa środków gromadzonych na emerytury przez członków Funduszu. Celem jest uzyskiwanie stopy zwrotu wyższej od stopy zwrotu zwanej benchmarkiem z uwzględnieniem odpowiedniej kontroli poziomu ryzyka inwestycyjnego. Określenie wskaźników (benchmarków ), do których porównywane będą osiągane przez Fundusz stopy zwrotu 1. Wskaźnik pierwszy: okresową porównawczą stopę zwrotu funduszu, o której mowa w art. 28 ust. 3 Ustawy zmieniającej, stanowi wyrażony procentowo wskaźnik stanowiący sumę iloczynu liczby 0,8 i wyrażonego procentowo ilorazu wartości Warszawskiego Indeksu Giełdowego w ostatnim dniu okresu, dla którego oblicza się okresową porównawczą stopę zwrotu i w dniu poprzedzającym pierwszy dzień okresu, dla którego oblicza się okresową porównawczą stopę zwrotu oraz iloczynu liczby 0,2 i sumy ilorazów rocznej stopy procentowej trzymiesięcznych pożyczek udzielanych w walucie polskiej na warszawskim międzybankowym rynku finansowym w każdym dniu okresu, dla którego oblicza się okresową porównawczą stopę zwrotu, powiększonej o 50 punktów bazowych i liczby Wskaźnik drugi: średnią ważoną stopą zwrotu wszystkich otwartych funduszy za okres 36 miesięcy jest suma iloczynów stopy zwrotu każdego z otwartych funduszy emerytalnych i wskaźnika przeciętnego udziału w rynku danego otwartego funduszu emerytalnego. Wartość średniej ważonej stopy zwrotu podawana jest przez Komisję Nadzoru Finansowego zgodnie z Ustawą. Opis polityki inwestycyjnej Funduszu zarządzało OFE WARTA w latach poprzednich i będzie zarządzać Funduszem w 2014 roku tak, jak to wykonywało dotychczas, czyli wykorzystując wiedzę i doświadczenie swoich pracowników dla osiągania optymalnych przychodów na rzecz członków Funduszu, uwzględniając bieżącą sytuację na rynku i mając na uwadze, limitowane przez nowe przepisy, ograniczanie ryzyka inwestycji, ze szczególnym uwzględnieniem zmiany przepisów prawa dotyczących polityki lokacyjnej otwartych funduszy 23 emerytalnych, która weszła w życie z dniem 1 lutego 2014 roku. Zespół zarządzający OFE WARTA staje przed wyzwaniami, do których należy zaliczyć: - dostosowanie procesu zarządzania aktywami Funduszu do zmienionych regulacji prawnych, - funkcjonowanie na rynku kapitałowym aplikującym do grupy rynków rozwiniętych, lecz ciągle bardzo zmiennym, - konieczność monitorowania występujących z różnym natężeniem procesów ożywienia gospodarczego zróżnicowanego pod względem dynamiki i rozkładu geograficznego, - potrzebę prowadzenia ciągłej obserwacji procesów zainicjowanych po okresie recesyjnym w różnych krajach, z uwzględnieniem zjawisk subwencjonowania wzrostu gospodarczego, wzrostu zadłużenia, nierównowagi finansowej na poziomie budżetów poszczególnych państw, - działanie w otoczeniu bardzo dynamicznym jeżeli chodzi o tempo przemian gospodarczych w naszym kraju, - konieczność uwzględnienia wielu ryzyk m.in. ryzyk związanych z polityką wprowadzenia wspólnej waluty euro na polski rynek, - ograniczenia wynikające z konieczności wdrożenia w 2014 roku zmian prawnych lub faktycznych, takich jak: przekazanie 51,5 % aktywów na rachunki klientów do ZUS, zmiany w liczbie członków Funduszu, na rachunki których będą wpływać składki (efekt decyzji o pozostaniu w Funduszu lub przejściu do ZUS), obligatoryjny minimalny udział akcji w aktywach Funduszu (do końca 2014 roku 75 % aktywów, do końca 2015 roku 55 % aktywów, do końca 2016 roku - 35 % aktywów, do końca 2017 roku 15 % aktywów), wartość graniczna aktywów Funduszu denominowana w walucie innej niż krajowa (do końca 2014 roku 10 % aktywów), - konieczność dostosowania całości prowadzonej polityki inwestycyjnej do zmienionego od 1 lutego 2014 roku stanu prawnego polegającego na likwidacji minimalnej stopy zwrotu i dopłaty, a co się z tym ściśle wiąże realizacji polityki inwestycyjnej w znacznie mniejszym stopniu skorelowanej z działalnością inwestycyjną największych otwartych funduszy emerytalnych, - wykorzystania potencjału zespołu Towarzystwa zarządzającego aktywami przy jednoczesnym monitorowaniu wszelkich zagrożeń wynikających z bardzo dużego udziału akcji w Funduszu. Wyzwaniem będzie w bieżącym roku dopasowanie prowadzonej polityki inwestycyjnej do zapisów znowelizowanej Ustawy z szeregiem fundamentalnych zmian w funkcjonowaniu otwartych funduszy emerytalnych. Zmiany są tak głębokie, że trudno dziś jednoznacznie ocenić zachowanie rynku jak chociażby wpływ ograniczenia wartości otrzymywanych składek na rynek kapitałowy w Polsce. Zarządzanie aktywami zgromadzonymi w OFE WARTA będzie odbywało się nadal bezpośrednio przez Departament Zarządzania Aktywami PTE WARTA S.A. W ramach Departamentu Zarządzania Aktywami zostanie utrzymany podział na specjalistów zajmujących się poszczególnymi kategoriami aktywów. Akceptowanie bieżącej polityki inwestycyjnej oraz nadzorowanie jej realizacji i bieżący monitoring jest domeną Zarządu PTE WARTA S.A. Przy podejmowaniu długookresowych decyzji związanych z polityką inwestycyjną wymagana jest dodatkowo akceptacja Rady Nadzorczej PTE WARTA S.A. 34 Ryzyko inwestycyjne związane z realizowaną polityką inwestycyjną i jej wpływem na członkostwo w Funduszu Według obowiązujących od 1 lutego 2014 roku przepisów prawa jesteśmy zmuszeni dokonać niezbędnych korekt w kwestii równowagi pomiędzy ryzykiem i poziomem przychodów Funduszu poprzez ustalenie specjalnego rozkładu aktywów. Specjalny rozkład aktywów jest wymuszony przez otoczenie prawne i różni się znacząco w obecnym roku od dotychczas stosowanego tzw. normalnego rozkładu aktywów, uznanego za adekwatny do realizacji dla funduszu emerytalnego zorientowanego na długoletnią perspektywę działania. W pewnych odstępach czasu konieczne jest dostosowanie ogólnych proporcji aktywów w odpowiedzi na zmiany cen poszczególnych instrumentów, szczególnie akcji i ogólnej sytuacji ekonomicznej. Te czynności dostosowawcze stanowią proces taktycznej alokacji aktywów. Proces selekcji aktywów, w tym akcji, ma na celu podwyższanie ich wartości na bazie własnych i zewnętrznych badań i analiz ekonomicznych. Uzyskiwanie niezbędnych informacji i danych jest nieustanną troską pionu inwestycyjnego Towarzystwa. Dostęp do źródeł informacji, takich jak raporty, rekomendacje, analizy kreowane przez instytucje krajowe i zagraniczne jest nieograniczony. Rezultaty badań przeprowadzonych przez analityków są wykorzystywane w procesie taktycznej alokacji aktywów. Ryzyko inwestycyjne związane z przyjętą i realizowaną polityką inwestycyjną należy oceniać przez pryzmat istniejących zabezpieczeń prawnych takich jak ograniczenia i zakazy lokacyjne. Przepisy prawne wprowadzają szereg regulacji mających poważny wpływ na politykę lokacyjną, jak na przykład lokowanie środków pieniężnych w papiery wartościowe z uwzględnieniem koniecznej dywersyfikacji lokat, czyli zróżnicowania instrumentów finansowych w ramach portfela. To jedna z najbardziej skutecznych metod minimalizacji ryzyka inwestycyjnego. Zarządzający aktywami OFE WARTA muszą inwestować zgodnie z limitami ustawowymi według ściśle określonych zasad. a) Opis ryzyka związanego z nieosiągnięciem oczekiwanego zwrotu z inwestycji w jednostki rozrachunkowe, z uwzględnieniem czynników mających wpływ na poziom ryzyka związanego z inwestycją (ryzyko związane z zawarciem określonych umów i szczególnymi warunkami zawartych transakcji). Ryzyko związane z nieosiągnięciem oczekiwanego zwrotu z inwestycji, wynika z braku możliwości przewidzenia przyszłych zmian wartości składników portfela Funduszu, a tym samym oszacowania przyszłej wartości jednostki rozrachunkowej. Na osiągnięte wyniki Funduszu wpływa wiele czynników ekonomicznych, takich jak tempo wzrostu PKB, poziom inflacji czy kursy wymiany walut obcych. Przyszłe zmiany tych wielkości są trudne do przewidzenia i dokładnego oszacowania. Członek Funduszu powinien brać także pod uwagę możliwość wpływu na wartość jednostki rozrachunkowej umów związanych z przechowywaniem aktywów, rozliczaniem transakcji zawartych przez Fundusz oraz umów dotyczących jednostek rozrachunkowych. Niewłaściwe wywiązanie się drugiej strony transakcji lub banku depozytariusza ze swoich zobowiązań, może mieć wpływ na wartość aktywów Funduszu. Członek Funduszu powinien brać również pod uwagę możliwość wpływu na wartość jednostki rozrachunkowej transakcji związanych z nabywaniem i zbywaniem aktywów Funduszu, w szczególności możliwość zawarcia transakcji na warunkach niestandardowych, a także możliwość opóźnień w ich realizacji bądź rozliczeniu, spowodowanych czynnikami niezależnymi od Towarzystwa. 45 b) Opis ryzyka wystąpienia szczególnych okoliczności, na których wystąpienie uczestnik nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ (np. przejęcie zarządzania otwartego funduszu emerytalnego przez inne powszechne towarzystwo emerytalne) Uczestnik Funduszu powinien brać pod uwagę otwarcie likwidacji otwartego funduszu, przejęcie zarządzania otwartym funduszem przez inne towarzystwo oraz zmianę depozytariusza, a także zmianę polityki inwestycyjnej funduszu, na którą to okoliczność nie będzie miał wpływu. W przypadku Otwartego Funduszu Emerytalnego WARTA istnieje ryzyko przejęcia zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo emerytalne, które wynika z warunkowej umowy przekazania zarządzania Otwartym Funduszem Emerytalnym WARTA i sprzedaży przedsiębiorstwa zawartej w dniu 9 maja 2013 r. pomiędzy Powszechnym Towarzystwem Emerytalnym WARTA S.A. oraz Powszechnym Towarzystwem Emerytalnym Allianz Polska S.A. zwanej Umową. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) decyzją z dnia 24 lipca 2013 roku wydał zgodę na dokonanie koncentracji, polegającej na nabyciu przez PTE Allianz Polska S.A. części mienia PTE WARTA S.A. Warunkiem sfinalizowania transakcji jest uzyskanie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego na przejęcie zarządzania OFE WARTA. Planowana transakcja nie będzie miała wpływu na środki zgromadzone przez członków OFE WARTA. Po przejęciu zarządzania i z chwilą likwidacji OFE WARTA, środki te zostaną przeniesione do Allianz Polska OFE, a dotychczasowi członkowie OFE WARTA staną się członkami Allianz Polska OFE. c) Opis ryzyka niewypłacalności gwaranta Fundusz ani inny podmiot nie gwarantują określonej stopy zwrotu. Należy brać pod uwagę możliwość niewypłacalności gwaranta określonych aktywów nabytych przez Fundusz. Takie ryzyko może być minimalizowane poprzez odpowiednią politykę inwestycyjną polegająca na odpowiednim przygotowaniu i sprawdzeniu danej inwestycji, szczególnie tam, gdzie istnieje określona rola gwaranta. Następnie niezbędne jest ciągłe monitorowanie danego przedsięwzięcia i podejmowanie adekwatnych do sytuacji decyzji. Tym niemniej niewypłacalność gwaranta może być skutkiem działań lub ich zaniechania, które nie będą informacją publiczną i nie będą znane inwestorom. Nie można wykluczyć niewypłacalności gwaranta będącej skutkiem jego działań. d) Opis ryzyka inflacji Członkowie Funduszu powinni brać pod uwagę możliwość wzrostu ogólnego poziomu cen w gospodarce, który prowadzi do spadku siły nabywczej środków pieniężnych zarządzanych przez Fundusz. Inflacja obniża osiąganą realną stopę zwrotu z inwestycji, tzn. stopę zwrotu po uwzględnieniu tempa wzrostu cen. e) Opis ryzyka związanego z regulacjami prawnymi w szczególności dot. prawa podatkowego Częste zmiany regulacji prawnych, a w szczególności dotyczących podatków, ceł, działalności gospodarczej oraz udzielanych koncesji czy zezwoleń mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową emitentów, a tym samym na opłacalność inwestycji Funduszu. 56 Specjalny rozkład aktywów Udział akcji w inwestycjach Funduszu jest zmienny i zależny od narzuconych norm prawnych i warunków rynkowych. Zakłada się, iż w 2014 roku udział akcji w aktywach OFE WARTA będzie wahał się w granicach % wartości aktywów ogółem, o ile nie zajdą inne okoliczności, na podstawie których będzie można dokonać korekty ww. parametru. Jednakże specjalne rozdysponowanie aktywów, wynikające z narzuconych prawem norm powinno mieścić się w pewnych granicach wyznaczonych poziomem akceptowanego ryzyka inwestycyjnego. Pole manewru zostaje bardzo ograniczone w 2014 roku, bowiem bardzo wysoki udział akcji w aktywach Funduszu czyni Fundusz bardzo podatnym na zmiany wycen giełdowych. Całkowity udział akcji w portfelu będzie znaczącym czynnikiem wpływającym na efektywność działalności Funduszu. Istnieje poważne ryzyko redukcji aktywów Funduszu przy tak dużym udziale akcji w portfelu i jednocześnie trwającym na giełdach trendzie spadkowym. Poniżej przedstawiamy zakresy możliwej alokacji aktywów w najważniejszych elementach portfela Funduszu w 2014 roku: akcje spółek notowanych na regulowanym rynku giełdowym od 75 do 100 % wartości aktywów, akcje spółek zagranicznych od 0 do 10 % wartości aktywów, depozyty bankowe i bankowe papiery wartościowe od 0 do 25 % wartości aktywów, pozostałe papiery dłużne, certyfikaty, jednostki uczestnictwa i inne od 0 do 15 % wartości aktywów. Taktyczna alokacja aktywów (lub ustalenie właściwego momentu zmian udziału poszczególnych aktywów w portfelu) są szczególnie trudne do realizacji na rynkach mających stosunkowo krótką historię funkcjonowania. Przyczynami tego są: - relatywnie niedługa egzystencja rynku akcji, bonów, obligacji i innych papierów wartościowych i praw majątkowych, w związku z czym trudno jest określić przykładowe zachowania i trendy wieloletnie (tradycyjne taktyczne techniki alokacji aktywów mogą być nieodpowiednie i będą wymagać odpowiednich adaptacji), - bardzo duży wpływ zagranicznych inwestorów na rynek powodujących często gwałtowne ruchy cen; podchodzą oni bowiem do tych wahań z perspektywy porównań do sytuacji globalnej lub regionalnej, - ograniczenia wynikające z zarządzania płynnością, która może utrudniać przyjęcie dowolnej alokacji aktywów, - aktualne i prognozowane kursy walut będące jednym z najważniejszych czynników decydujących o proporcjach aktywów zagranicznych. Pomimo powyższych uwarunkowań alokacja aktywów musi być elastyczna. Podłożem zmian w taktycznej alokacji aktywów będą: - zmiany w sytuacji makroekonomicznej, szczególnie dotyczące rozwoju sytuacji w gospodarkach krajów najbardziej rozwiniętych, - zmiany stóp procentowych (oczekiwany wzrost inflacji) i kursów walut, - zmiany w postrzeganiu naszego rynku przez głównych zagranicznych (szczególnie amerykańskich i zachodnioeuropejskich) inwestorów, - nagłe zmiany w cenach akcji, które nie mają podstaw w fundamentalnych zmianach w firmie, - nagłe zmiany na innych rynkach kapitałowych, których perturbacje oddziałują na polski rynek kapitałowy. Zarządzający aktywami mają wszakże na uwadze wydłużony horyzont czasowy inwestycji w ramach OFE WARTA i w związku z powyższym dokonywane transakcje winny być silnie zdeterminowane czynnikiem długofalowości. Oznacza to, iż zarządzający w swych decyzjach poszczególne inwestycje rozpatrują w kontekście pozytywnej analizy fundamentalnej z pominięciem do pewnego stopnia czynnika wpływu spekulacji. Niezwykle istotne jest analizowanie 67 ryzyka związanego z wyborem poszczególnych instrumentów finansowych. W przypadku inwestycji w akcje ryzyko to ma wymiar krytyczny. Akcje są bowiem instrumentem dającym potencjalnie duże zyski lecz charakteryzującym się jednocześnie dużą zmiennością cenową, a tym samym mającym poważny wpływ na cenę jednostki rozrachunkowej Funduszu. Wychodząc z założenia, iż Fundusz inwestuje w długim horyzoncie czasowym oraz biorąc pod uwagę teoretyczny potencjał wzrostowy tkwiący w akcjach, zarządzający aktywami OFE WARTA, mając na względzie interes członków Funduszu, koncentrują się na inwestycjach w instrumenty finansowe o podwyższonym stopniu ryzyka jakimi są akcje spółek. Akcje spółek Przyjęte przez nas metody selekcji akcji są i będą oparte na konserwatywnym podejściu charakteryzującym się następującymi zasadami: - krytyczna analiza sprawozdań finansowych firmy w celu ustalenia wielkości możliwych do osiągnięcia po uwzględnieniu różnych założeń, - monitoring zmienności wycen akcji, analiza obowiązkowo publikowanych komunikatów informacyjnych, ciągła ocena wcześniej zapowiadanych planów, projektów i zamierzeń, - przykładanie dużej wagi do kontaktów z zarządem spółki i kompetentnymi przedstawicielami firmy, łącznie z wizytami w spółce, - uwzględnianie czynników dodatkowych takich jak: inflacja, kursy walut i wysokość stóp procentowych, zmienne koszty funkcjonowania i prowadzenia danej działalności, zmiana innowacyjności całych krajów, branż, sektorów czy grup przedsiębiorstw, rosnącej konkurencji, - przewidywanie przepływów gotówkowych w ramach sektorów i całego rynku, w świetle planów inwestycyjnych oraz strategii przejmowania firm, - obserwacja zagranicznych inwestorów, ich deklarowany stan posiadania i publikowane komunikaty dotyczące zamierzeń, planów i strategicznych decyzji biznesowych, - branie pod uwagę płynności rynku oraz kosztów związanych z obrotem akcjami. Inwestycje w akcje są poprzedzone dogłębną analizą. Natura polskiego rynku sprawia, że nie obejmujemy naszymi badaniami wszystkich notowanych spółek. Nasze badania są skoncentrowane na wybranych firmach. Skład naszego portfela jest odzwierciedleniem naszej oceny i relatywnej pewności odnośnie przyszłości tych spółek. W każdym przypadku skład portfela odpowiada i będzie odpowiadać kryteriom dywersyfikacji określonym przez Radę Nadzorczą oraz Zarząd PTE WARTA S.A, wskazującym maksymalne proporcje wartości aktywów ulokowanych w papiery wartościowe danej firmy. W przypadku inwestycji w zagraniczne akcje jawi się, poza ryzykami standardowo związanymi z tego typu instrumentami, dodatkowe ryzyko kursowe czyli zmienności kursu walut. Instrumenty dłużne Uwzględniając fakt, że obligacje państwowe i bony skarbowe nie stanowią przedmiotu inwestycji portfelowych OFE WARTA od 1 lutego 2014 roku, przestaje być konieczne przykładanie specjalnej uwagi do tej części rynku kapitałowego. Informacje napływające z tego segmentu rynku będą przetwarzane w zakresie prowadzonej polityki inwestycyjnej Funduszu. Oczywiście rynek ten będzie przez zarządzających monitorowany, bowiem istnieje historycznie stwierdzona korelacja pomiędzy zachowaniami rynku akcji i rynku długu. OFE WARTA widzi potrzebę posiadania niezbędnej wiedzy na temat rynku długu jako istotnego czynnika mającego wpływ na inne rynki finansowe w tym i rynek akcji. 78 Specjalne znaczenie w portfelu Funduszu uzyskają instrumenty dłużne inne niż emitowane przez Skarb Państwa jak na przykład obligacje korporacyjne czy samorządowe. Papiery dłużne przedsiębiorstw i samorządów będą wymagały bardzo szczegółowych analiz z uwzględnieniem kontaktów z emitentami. W przypadku emisji papierów dłużnych przez przedsiębiorstwa, badania będą miały bardzo podobny charakter jak w przypadku emisji akcji ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka kredytowego, które musi być dogłębnie zbadane wszelkimi dostępnymi metodami w tym oceniane z wykorzystaniem agencji ratingowej. Papiery dłużne emitowane przez samorządy będą musiały być analizowane równie szczegółowo między innymi z uwzględnieniem ratingu nadanego przez agencje ratingowe. Analiza ryzyka kredytowego zajmuje poczesne miejsce w procesie przygotowania a następnie bieżącego monitoringu danej inwestycji w papiery dłużne. Inwestując w bankowe papiery wartościowe i lokując środki OFE WARTA w depozytach bankowych, zarządzający dysponują wiedzą uzyskaną z wszelkich dostępnych źródeł na temat sytuacji potencjalnych partnerów OFE WARTA banków. Partnerami OFE WARTA są wyłącznie banki o najlepszym standingu, stabilnej pozycji, nie zagrożonej w danej chwili płynności. OFE WARTA kieruje się w wyborze banków wynikami rankingów, ocenami zewnętrznymi, ratingami, badaniami wewnętrznymi i analizami. Podobnie będzie zachowywać się OFE WARTA w przypadku zainteresowania inwestycjami w certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych zamkniętych i jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, gdzie bardzo dużą wagę będziemy przywiązywać do oceny danego podmiotu emitującego instrumenty rynku kapitałowego. C. WYSOKOŚĆ OPŁAT I KOSZTÓW I. OPŁATA MANIPULACYJNA wynosi 1,75% od kwoty każdej wpłaconej składki. II. KOSZTY ZA OSTATNIE 12 MIESIĘCY POKRYWANE Z AKTYWÓW OFE WARTA: 1. Koszty Funduszu wynikające z art. 136 ust. 1 Ustawy związane z realizacją transakcji nabywania lub zbywania aktywów Funduszu, stanowiące równowartość opłat ponoszonych na rzecz osób trzecich, z których pośrednictwa Fundusz jest obowiązany korzystać z mocy odrębnych przepisów, oraz koszty związane z przechowywaniem tych aktywów, stanowiące równowartość wynagrodzenia Depozytariusza, są pokrywane przez Fundusz bezpośrednio z jego aktywów. Kwota kosztów Funduszu za ostatnich 12 miesięcy wynosi ,03 zł, co stanowi 0,03 % średnich aktywów netto Funduszu w tym samym okresie. 2. Koszty Funduszu wynikające z art. 136 ust. 2a Ustawy wysokość kosztów zarządzania Funduszem przez Towarzystwo za ostatnich 12 miesięcy wynosi ,97 zł, co stanowi 0,54 % średnich aktywów netto Funduszu w tym samym okresie. 3. Koszty Funduszu wynikające z art. 136 ust. 2b Ustawy wysokość kosztów otwarcia rachunku premiowego za ostatnich 12 miesięcy wynosi ,13 zł, co stanowi 0,03 % średnich aktywów netto Funduszu w tym samym okresie. Koszty rachunku premiowego stanowią wynagrodzenie Towarzystwa związane z wynikami inwestycyjnymi Funduszu osiągniętymi w okresie 12 miesięcy. Wysokość tych kosztów w przyszłości może być inna niż w okresie ostatnich 12 miesięcy. Koszty 89 rachunku premiowego nie mogą przekroczyć maksymalnego poziomu 0,06 % wartości zarządzanych aktywów netto w skali roku. Koszty, o których mowa w ust. II, wskazane są za ostatnie 12 miesięcy, licząc od dnia wyceny na koniec miesiąca poprzedzającego sporządzenie niniejszego dokumentu. D. UMORZENIE JEDNOSTEK ROZRACHUNKOWYCH NA PODSTAWIE ART. 23 USTAWY ZMIENIAJĄCEJ Zgodnie z art. 23 ustawy z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych (Dz. U. z 2013 r., poz. 1717), w dniu 3 lutego 2014 r. umorzono 51,5% jednostek rozrachunkowych zapisanych na rachunku w otwartym funduszu emerytalnym na dzień 31 stycznia 2014 r. Informacje o liczbie jednostek rozrachunkowych otwarty fundusz emerytalny przekaże do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych w dniu 31 października 2014 r., a ich wartość zostanie zaewidencjonowana na subkoncie, o którym mowa w art. 40a ustawy z dnia 13 października 1998 r. o systemie ubezpieczeń społecznych (Dz. U. z 2013 r., poz. 1442, 1623, 1650 i 1717). Informację o kwocie zaewidencjonowanych środków na subkoncie na dzień 30 stycznia 2014 r. i na dzień 3 lutego 2014 r. Zakład Ubezpieczeń Społecznych jest obowiązany do przesłania do dnia 31 sierpnia 2015 r. Marek Jandziński Prezes Zarządu 9 Podobne dokumenty
OGŁOSZENIE Zarząd ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne Spółka Akcyjna informuje, że Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DLU/WFE/612/22/5/14/KM z dnia 8 września 2014 roku wyraziła zgodę na zmianę Statutu Bardziej szczegółowo INFORMACJE DOTYCZĄCE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO
INFORMACJE DOTYCZĄCE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO Allianz Polska Otwarty Fundusz Emerytalny zarządzany jest przez Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska Spółkę Akcyjną z siedzibą Bardziej szczegółowo TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. Na podstawie 28 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 6 listopada Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianie statutu DFE Pocztylion Plus
Ogłoszenie o zmianie statutu DFE Pocztylion Plus Warszawa, 2014-07-18 Na podstawie 42 pkt 4 statutu Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego Pocztylion Plus ( Fundusz ) Pocztylion-Arka Powszechne Towarzystwo Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie Bardziej szczegółowo UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji
UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych Bardziej szczegółowo Zagospodaruj nadwyżki finansowe PAŹDZIERNIK 2012
Zagospodaruj nadwyżki finansowe PAŹDZIERNIK 2012 Proces inwestycji środków w funduszu inwestycyjnym Stopa zwrotu na powierzonym kapitale wraca do klienta po umorzeniu jednostek uczestnictwa Inwestor Lokuje Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC BETA Specjalistycznego Bardziej szczegółowo ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH
Obowiązuje od 5.11.2012 r. ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH W związku z rozszerzeniem oferty Towarzystwa o nowe ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe przedstawiamy Aneks do Regulaminu Bardziej szczegółowo Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r.
Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC Parasol Funduszu Bardziej szczegółowo AEGON Otwarty Fundusz Emerytalny
AEGON Otwarty Fundusz Emerytalny Informacja, o której mowa w art. 191 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych CEL INWESTYCYJNY AEGON OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO Bardziej szczegółowo OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013
OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Bardziej szczegółowo STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK
STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK (tekst jednolity obowiązujący od dnia 22 kwietnia 2015 roku) I. Postanowienia ogólne 1. Podstawa prawna działalności Funduszu 1. Aviva Otwarty Bardziej szczegółowo Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe
Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych Bardziej szczegółowo Nowa Perspektywa, Kapitalna Przyszłość
Ubezpieczenia: Nowa Perspektywa, Kapitalna Przyszłość Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH (RUFK/NPER/3/2009) Załącznik do: 1) Ogólnych Warunków Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH
Załącznik nr 2 z 2 do Warunków Ubezpieczenia grupowego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Obligacje Korporacyjne Plus Kod warunków: UB_OGIJ129 REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE Bardziej szczegółowo OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 24 kwietnia 2015 r. Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku Wynik finansowy otwartych Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. Niniejszym, Ipopema Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., ogłasza Bardziej szczegółowo UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Obligacji 1
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianach Bardziej szczegółowo Rodzaje strategii inwestycyjnych oferowanych przez Firmę Inwestycyjną
UL/Regulamin_UFK/05-2014/G REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH Stanowiący integralną część ogólnych warunków ubezpieczeń na życie, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Bardziej szczegółowo 1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3. 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5
REGULAMINY FUNDUSZY 1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5 3 Regulamin UFK ING Akcji str 6-7 4 Regulamin UFK ING (L) Ameryki Bardziej szczegółowo Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI
Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem Frank K. Reilly, Keith C. Brown SPIS TREŚCI TOM I Przedmowa do wydania polskiego Przedmowa do wydania amerykańskiego O autorach Ramy książki CZĘŚĆ I. INWESTYCJE Bardziej szczegółowo (w zł) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 0,00 1 712,82 1. Lokaty 0,00 1 463,37 2. Środki pieniężne 0,00 0,00
I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU (w zł) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 0,00 1 712,82 1. Lokaty 0,00 1 463,37 2. Środki pieniężne 0,00 0,00 3. Aktywa za zezwoleniem organu nadzoru, zgodnie z art. Bardziej szczegółowo STATUT PKO BP BANKOWEGO OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO
STATUT PKO BP BANKOWEGO OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO (tekst jednolity uwzględniający zmiany dokonane Uchwałami Walnego Zgromadzenia PKO BP BANKOWY PTE S.A. nr 4 i 5 z dnia 08.02.1999 r., nr 2 z dnia Bardziej szczegółowo PPE/Regulamin UFK/05-2014/G
PPE/Regulamin UFK/05-2014/G REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH TYPU E OFEROWANYCH W RAMACH GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM PPE PRO Stanowiący integralną Bardziej szczegółowo 1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa:
1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa: akcje, obligacje i bony skarbowe 3,92% 6 prawa poboru 0,00% 0 jednostki uczestnictwa 94,12% 144 dywidendy 1,96% 3 2. W grupie Bardziej szczegółowo Strategie Inwestycyjne Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Sopockiego Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie Ergo Hestia SA
Strategie Inwestycyjne Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Sopockiego Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie Ergo Hestia SA KOD: STR 01/14 Niniejszy dokument zawiera charakterystyki Ubezpieczeniowych Funduszy Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku
Warszawa, 2008.04.21 Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku W prowadzonym przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych Centralnym Rejestrze Członków według stanu na koniec grudnia 2007 Bardziej szczegółowo REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH TYPU E
IKE/Regulamin_UFK/05-2014/G REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH TYPU E Stanowiący integralną część ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, zwanych Bardziej szczegółowo Polityka angażowania środków w inwestycje finansowe
Załącznik do Uchwały Nr 12/IV/14 Zarządu Banku Spółdzielczego w Końskich z dnia 20 lutego 2014 r. Załącznik do Uchwały Nr 13/I/14 Rady Nadzorczej Banku Spółdzielczego w Końskich z dnia 21 lutego 2014 r. Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianie statutu KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Warszawa, 20 lipca 2012 r.
Ogłoszenie o zmianie statutu KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Warszawa, 20 lipca 2012 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Bardziej szczegółowo REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH
REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH Stanowiący integralną część ogólnych warunków ubezpieczeń na życie, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (grupa 3 działu I ubezpieczeń Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZY POSTANOWIENIA OGÓLNE
Załącznik nr 2 z 3 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym REGULAMIN FUNDUSZY Kod OWU: UB_OLIR132 W poszczególnych Strategiach inwestycyjnych Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE BY1
Załącznik nr 2 z 2 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE BY1 Kod OWU: UB_OLIJ114 Poniższe definicje Bardziej szczegółowo PORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko)
PORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko) Portfel Modelowy Strategia Żółta (średnie ryzyko) to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 6 179,79 2 228,13 1. Lokaty 6 179,79 2 228,13 2. Środki pieniężne 3. Należności, w Bardziej szczegółowo UFK Europa Allianz Discovery
UFK Europa Allianz Discovery UFK Europa Allianz Discovery to Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa stanowią Certyfikaty Inwestycyjne Allianz Discovery Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego (dalej: Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 30.06.2010 r.
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 6 182,86 6 179,79 1. Lokaty 6 182,86 6 179,79 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego Bardziej szczegółowo Zgodnie z 36 ust.1 pkt 2 Statutu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego CitiPieniężny Fundusz ogłasza następujące zmiany w treści Statutu:
Zgodnie z 36 ust.1 pkt 2 Statutu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego CitiPieniężny Fundusz ogłasza następujące zmiany w treści Statutu: Cel inwestycyjny i zasady polityki inwestycyjnej Funduszu 1. Celem Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH3
Załącznik nr 2 z 2 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH3 Kod OWU: UB_OLIJ143 Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 1 887,81 2 180,53 1. Lokaty 1 887,81 2 180,53 2. Środki pieniężne 3. Należności, w Bardziej szczegółowo ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU WPROWADZONE ZE WZGLĘDU NA ZMIANĘ NORM PRAWNYCH. Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji
ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU WPROWADZONE ZE WZGLĘDU NA ZMIANĘ NORM PRAWNYCH Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji 1. Wycena Aktywów Funduszu oraz ustalenie Wartości Aktywów Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI DWS POLSKA FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO MIESZANEGO RYNKU PIENIĘŻNEGO
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI DWS POLSKA FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO MIESZANEGO RYNKU PIENIĘŻNEGO za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 roku. 1. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Bardziej szczegółowo REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH
UL/Regulamin_UFK/01-2016/H REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH Stanowiący integralną część ogólnych warunków ubezpieczeń na życie, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Bardziej szczegółowo 15 829 224,25 23 264 890,45
I. Aktywa Netto Funduszu w zł Okres poprzedni okres bieżący 31.12.2003 I Aktywa 15 829 224,25 23 264 890,45 1. Lokaty 15 829 224,25 23 264 890,45 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym Z tytułu zbycia Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień Nazwa ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego: I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 504 178,49 797 234,27 1. Lokaty 502 Bardziej szczegółowo Allianz Akcji. Kluczowe informacje dla Inwestorów. Kategorie jednostek uczestnictwa: A, B, C, D. Cele i polityka inwestycyjna
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 768,72 770,64 1. Lokaty 768,72 770,64 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Bardziej szczegółowo Informacja półroczna o strukturze aktywów Funduszu na dzień 30 czerwca 2015 roku
Warszawa, 7 maja 2010 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1 Zakład Ubezpieczeń Społecznych w okresie od 19.05.1999 r. do 31.12.2009 r. Bardziej szczegółowo Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych
Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych opiera się na deklaracjach składanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Kryterium decydującym o zaliczeniu do danej kategorii Bardziej szczegółowo ROZPORZĄDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia.. 2014 r.
Projekt z dnia 4 grudnia 2013 r. ROZPORZĄDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia.. 2014 r. w sprawie dodatkowych ograniczeń w zakresie prowadzenia działalności lokacyjnej przez fundusze emerytalne Na podstawie art. Bardziej szczegółowo L.p. Nazwa Subfunduszu UniFundusze Fundusz Inwestycyjny Otwarty Data utworzenia
Wprowadzenie Nazwa Funduszu UniFundusze Fundusz Inwestycyjny Otwarty, zwany dalej Funduszem. Fundusz został utworzony 6 lipca 2007 r. i zarejestrowany pod numerem RFi 305. Fundusz jest otwartym funduszem Bardziej szczegółowo ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza zmiany w Statutach:
ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza zmiany w Statutach: ING Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Obligacji Dolarowych ING Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Obligacji Euro Poniższe zmiany Bardziej szczegółowo Regulamin Portfeli Modelowych dla ubezpieczenia na życie
Załącznik nr 3 do Ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Strefa Inwestycji Premium Regulamin Portfeli Modelowych dla ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym Bardziej szczegółowo I. Aktywa Netto Funduszu w zł Okres poprzedni okres bieżący 31.12.2008 31.12.2009. 2. Środki pieniężne 0,00 0,00 3. Należności, w tym 0,00 0,00
I. Aktywa Netto Funduszu w zł Okres poprzedni okres bieżący 31.12.2008 I Aktywa 0,00 64 661,87 1. Lokaty 0,00 64 661,87 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela Bardziej szczegółowo STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK
Załącznik nr 2 z 2 do Warunków Ubezpieczenia grupowego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Portfel Obligacj Plus Kod warunków: UB_OGIJ141 REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI Bardziej szczegółowo Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych będących Portfelami Modelowymi. (kod: RE PM UKO/2015/01/01)
Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych będących Portfelami Modelowymi (kod: RE PM UKO/2015/01/01) Spis treści Postanowienia ogólne 3 Powstanie i cel Portfeli Modelowych 3 Charakterystyka Ubezpieczeniowych Bardziej szczegółowo Statut Allianz Polska Otwartego Funduszu Emerytalnego
Statut Allianz Polska Otwartego Funduszu Emerytalnego I. POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. Niniejszy Statut określa cele i zasady funkcjonowania Allianz Polska Otwartego Funduszu Emerytalnego, zwanego dalej Funduszem. Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 16 726,85 19 210,08 1. Lokaty 16 726,85 19 210,08 2. Środki pieniężne 3. Należności, Bardziej szczegółowo I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU w zł Okres poprzedni okres bieżący 31.12.2013 31.12.2014 I Aktywa. 1 027 436,74 918 272,53 1.
I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU w zł Okres poprzedni okres bieżący 31.12013 I Aktywa 1. Lokaty Środki pieniężne Aktywa za zezwoleniem organu nadzoru, zgodnie z art. 154 ust.9 ustawy z dnia 22 maja 2003r. Bardziej szczegółowo Koniec okresu bieżącego I. Aktywa Lokaty Środki pieniężne Należności
I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU (w zł) poprzedni bieżący I. Aktywa 0,00 2 311,79 1. Lokaty 0,00 2 311,79 2. środki pieniężne 3. aktywa za zezwoleniem organu nadzoru, zgodnie z art. 154 ust. 9 ustawy Bardziej szczegółowo Statut PKO BP Bankowego Otwartego Funduszu Emerytalnego
Statut PKO BP Bankowego Otwartego Funduszu Emerytalnego (tekst jednolity uwzględniający zmiany dokonane Uchwałami Walnego Zgromadzenia PKO BP BANKOWY PTE S.A. nr 4 i 5 z dnia 08.02.1999 r., nr 2 z dnia Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 30.06.2007
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 0.00 4,972.64 1. Lokaty 0.00 4,972.64 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe należności 4. Pozostałe Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a
Warszawa, 09.05.2014 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a W końcu grudnia 2013 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków otwartych Bardziej szczegółowo Wyniki zarządzania portfelami
Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 30 września 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany Bardziej szczegółowo I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU w zł Okres poprzedni okres bieżący 31.12.2013 31.12.2014 I Aktywa. 373 795,60 3 007 469,18 1.
I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU ( w zł ) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 8 258 205,62 7 814 530,32 1. Lokaty 8 258 205,62 7 231 147,46 2. środki pieniężne 0,00 0,00 3. aktywa za zezwoleniem organu Bardziej szczegółowo BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. pl. Wolności 16, 61-739 Poznań telefon: (+48) 61 855 73 22 fax: (+48) 61 855 73 21
BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. pl. Wolności 16, 61-739 Poznań telefon: (+48) 61 855 73 22 fax: (+48) 61 855 73 21 Poznań, dnia 29 października 2015 roku BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Bardziej szczegółowo Statut Pioneer Funduszu Inwestycyjnego Otwartego
reklama???? Informacja o zamiarze połączenia subfunduszu Pioneer Stabilnego Wzrostu z subfunduszem Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix 40, subfunduszu Pioneer Zrównoważony z subfunduszem Pioneer Wzrostu Mix Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 15 309 500,41 16 048 400,88 1. Lokaty 15 309 500,41 16 048 400,88 2. Środki pieniężne Bardziej szczegółowo PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE UBEZPIECZENIOWEGO FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO sporządzone na dzień 31.12.2012 r.
NAZWA UBEZPIECZENIOWEGO FUNDUSZU : I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU (w zł) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 1. Lokaty 2. środki pieniężne 3. aktywa za zezwoleniem organu nadzoru, zgodnie z art. Bardziej szczegółowo Skrót nazwy: Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO lub Pioneer SSRP FIO
SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER ŚREDNICH SPÓŁEK RYNKU POLSKIEGO FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY zwany dalej Funduszem Skrót nazwy: Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO lub Pioneer SSRP FIO Siedziba Bardziej szczegółowo Instytucje rynku kapitałowego
Instytucje rynku kapitałowego Współczesny, regulowany rynek kapitałowy nie mógłby istnieć bez instytucji, które zajmują się jego nadzorowaniem, zapewnieniem bezpieczeństwa obrotu, a także pośredniczeniem. Bardziej szczegółowo Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2012
312.2012 I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU Koniec analogicznego okresu sprawozdawczego poprzedniego roku Koniec bieżącego okresu sprawozdawczego I. Aktywa 1 851 120,00 2 124 864,00 lokaty 0,00 0,00 2. Bardziej szczegółowo Regulamin. Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych. Rozdział 2
UNIQA Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. 90-520 Łódź, ul. Gdańska 132 tel. 042 63 44 700, fax 042 63 65 003 Sąd Rejonowy dla Łodzi - Śródmieścia w Łodzi KRS 0000005751, NIP 554-100-15-22 Kapitał zakładowy Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 PAŹDZIERNIKA 2013 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 PAŹDZIERNIKA 2013 R. Niniejszym Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Bardziej szczegółowo UBEZPIECZENIOWY FUNDUSZ KAPITAŁOWY CONCORDIA AKCJI. I. Aktywa netto funduszu (w zł)
I. Aktywa netto funduszu (w zł) I. Aktywa 126 808 161 363 1. Lokaty 126 808 161 363 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 0 0 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe należności Bardziej szczegółowo Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment
Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów Bardziej szczegółowo ( w zł ) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 19 745 268,19 19 729 521,09 1. Lokaty 19 745 268,19 19 729 521,04 2. środki pieniężne 0,00 0,00
I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU ( w zł ) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 27 825 355,44 25 261 154,14 1. Lokaty 27 825 355,44 25 261 154,14 2. środki pieniężne 0,00 0,00 3. aktywa za zezwoleniem Bardziej szczegółowo 2016 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres