Source: http://docplayer.pl/1705100-Memorandum-informacyjne.html
Timestamp: 2017-08-18 16:42:24
Legal References Found: art. 41
 art. 7
 art. 41
 art. 41
 art. 16
 art. 18
 art. 78
 art. 78
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 3
 art. 7
 art. 41
 art. 7
 art. 5
 art. 5
 art. 230
 art. 2
 art. 9
 art. 230
 art. 24
 art. 24
 art. 24
 art. 3
 Art. 3
 art. 17
 art. 30
 art. 41
 art. 41
 art. 42
 art. 45
 art. 17
 art. 30
 art. 30
 art. 30
 art. 19
 art. 17
 art. 3
 art. 26
 art. 26
 art. 3
 art. 3
 art. 21
 art. 1
 art. 2
 art. 7
 art. 4
 art. 3
 art. 1
 art. 1
 art. 9
 art. 30
 art. 41
 art. 41
 art. 299
 art. 41
 art. 41
 art. 41
 art. 16
 art. 18
 art. 202
 art. 587
 art. 202
 art. 587

Document Content:
1 MEMORANDUM INFORMACYJNE POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Stępinie sporządzone w związku z ofertą publiczną Obligacji na okaziciela serii A o wartości nominalnej zł każda oraz cenie emisyjnej jednej obligacji równej wartości nominalnej i wynoszącej zł Oferujący: INVISTA Dom Maklerski spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie 3 listopada 2014 r.
2 Wstęp WSTĘP MEMORANDUM INFORMACYJNE POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Stępinie Sprzedający: Sprzedający nie występuje. Papiery wartościowe objęte ofertą: (pięć tysięcy) obligacji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej zł (jeden tysiąc złotych) każda, serii A, oferowanych do objęcia w trybie oferty publicznej. Podmiot udzielający zabezpieczenia (gwarantujący): Brak jest podmiotów udzielających zabezpieczenia (gwarantujących). Obligacje będą zabezpieczone na nieruchomościach Emitenta. Cena emisyjna: zł (jeden tysiąc złotych) każda Obligacja. Oferowanie papierów wartościowych odbywa się wyłącznie na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Memorandum, które jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o papierach wartościowych, ich ofercie i Emitencie. Publiczna oferta papierów wartościowych jest prowadzona na podstawie Memorandum, zgodnie z art. 41 w związku z art. 7 ust. 9 Ustawy o Ofercie. Memorandum nie było przedmiotem postępowania przed KNF w sprawie jego zatwierdzenia. Oferujący: INVISTA Dom Maklerski spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie. 2
3 Wstęp Na Dzień Memorandum Emitent nie zawarł i nie planuje zawarcia umowy o subemisję usługową lub inwestycyjną. Data ważności Memorandum i tryb informowania o zmianach danych zawartych w Memorandum w okresie jego ważności: Termin ważności Memorandum upływa po 12 miesiącach od Dnia Memorandum, tj. od dnia 3 listopada 2014 r., nie później jednak niż w Dniu Przydziału Obligacji, a w przypadku odwołania przez Emitenta Oferty Publicznej Obligacji w dniu podania do publicznej wiadomości informacji o tym fakcie w sposób w jaki opublikowane zostało Memorandum, tj. poprzez udostępnienie na stronach internetowych Emitenta: oraz Oferującego: Memorandum zawiera dane aktualne na dzień jego publikacji. Emitent udostępni do publicznej wiadomości niezwłocznie, nie później jednak niż w terminie 24 godzin od wystąpienia zdarzenia lub powzięcia o nim informacji, w formie aneksu do Memorandum oraz w sposób, w jaki zostało udostępnione Memorandum, tj. poprzez udostępnienie na stronach internetowych Emitenta: oraz Oferującego: informacji o istotnych błędach lub niedokładnościach w jego treści lub znaczących czynnikach, mogących wpłynąć na ocenę papieru wartościowego, zaistniałych w okresie od udostępnienia Memorandum do publicznej wiadomości lub o których Emitent powziął wiadomość po tym udostępnieniu do dnia wygaśnięcia ważności Memorandum. Informację powodującą zmianę treści Memorandum lub aneksów do Memorandum w zakresie organizacji lub prowadzenia subskrypcji, nie mającą istotnego wpływu na ocenę oferowanych Obligacji, Emitent udostępni do publicznej wiadomości w formie komunikatu aktualizującego, w sposób, w jaki zostało udostępnione Memorandum, tj. poprzez udostępnienie na stronach internetowych Emitenta: oraz Oferującego: 3
4 Wstęp SPIS TREŚCI WSTĘP... 2 ROZDZIAŁ I - CZYNNIKI RYZYKA Czynniki ryzyka związane z sytuacją finansową i działalnością Emitenta oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski Ryzyko związane z konkurencją Ryzyko uzależnienia od głównych odbiorców Ryzyko związane z rozszerzeniem sieci odbiorców Ryzyko odejścia kluczowych pracowników i trudności związane z pozyskaniem nowej wykwalifikowanej kadry Ryzyko przestoju w działalności zakładu produkcyjnego Ryzyko zmiany trendów Ryzyko nietrafienia w gusty klientów Ryzyko obniżenia jakości produktów Emitenta Ryzyko niekorzystnych zmian przepisów podatkowych Ryzyko związane z ogólną polityką fiskalną kraju Ryzyko zmian w przepisach prawnych Czynniki ryzyka związane z inwestycją w Obligacje Ryzyko niewykupienia Obligacji i braku możliwości sprzedaży przedmiotu zabezpieczenia Obligacji po cenie umożliwiającej pełny wykup Obligacji Ryzyko nie wprowadzenia Obligacji Emitenta do obrotu na Catalyst Ryzyko niedostatecznej płynności rynku i wahań cen Obligacji Ryzyko naruszenia przepisów w związku z Ofertą Publiczną, skutkujące zastosowaniem przez KNF sankcji Ryzyko związane z wydłużeniem czasu przyjmowania zapisów Ryzyko związane z odwołaniem lub odstąpieniem od Oferty Publicznej Ryzyko nieosiągnięcia progu emisji Ryzyko związane z niewłaściwym wypełnieniem oraz nieopłaceniem zapisu na Obligacje Ryzyko zawieszenia notowań Obligacji Emitenta w alternatywnym systemie obrotu i ryzyko wykluczenia Obligacji z obrotu w alternatywnym systemie obrotu Ryzyko związane ze zmianami w przepisach podatkowych związanych z obrotem obligacjami Ryzyko związane z ewentualnym naruszeniem przepisów związanych z prowadzeniem akcji promocyjnej ROZDZIAŁ II OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W MEMORANDUM... Błąd! Nie zdefiniowano zakładki. 2.1 Emitent... Błąd! Nie zdefiniowano zakładki. 4
5 Wstęp 2.2 Oferujący INVISTA Dom Maklerski S.A.... Błąd! Nie zdefiniowano zakładki. ROZDZIAŁ III DANE O EMISJI Szczegółowe określenie rodzajów, liczby oraz łącznej wartości emitowanych papierów wartościowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z papierów wartościowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Określenie podstawy prawnej emisji papierów wartościowych Organ lub osoby uprawnione do podjęcia decyzji o emisji obligacji Data i forma podjęcia decyzji o emisji Obligacji, z przytoczeniem jej treści Wskazanie wszelkich praw i obowiązków z oferowanych papierów wartościowych Wysokość i warunki wypłaty oprocentowania Termin i warunki wykupu Obligacji Sposób wypłaty świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji Przekazanie środków z emisji do Emitenta Określenie rodzaju, zakresu, formy i przedmiotu zabezpieczeń Określenie innych praw wynikających z emitowanych lub sprzedawanych papierów wartościowych Informacje o banku reprezentancie lub administratorze hipoteki, ustanowionych w związku z emisją Obligacji Nazwa (firma) Administratora hipoteki, siedziba, adres i numery telekomunikacyjne (telefon, telefaks), określenie sądu rejestrowego i numer rejestru Wskazanie istotnych postanowień umowy z Administratorem hipoteki Wskazanie obowiązków Emitenta wobec Administratora hipoteki Wskazanie obowiązków Administratora hipoteki wobec Obligatariuszy, ze szczególnym uwzględnieniem działań podejmowanych przez tego administratora, w przypadku stwierdzenia naruszenia przez Emitenta obowiązków wynikających z Warunków Emisji, a także w razie stwierdzenia, że sytuacja finansowa Emitenta stwarza zagrożenie dla zdolności wykonywania przez niego obowiązków wobec Obligatariuszy Szczegółowe informacje o pierwszeństwie w spłacie zobowiązań wynikających z papierów wartościowych przed innymi zobowiązaniami Emitenta Informacje o warunkach i sytuacjach, w których Emitent ma prawo albo jest zobowiązany do wcześniejszego wykupu papierów wartościowych, jak również informacje o sytuacjach i warunkach, po spełnieniu których posiadacz papieru wartościowego uzyska prawo do wcześniejszego wykupu papieru wartościowego przez Emitenta Wcześniejszy wykup na żądanie Emitenta Przedterminowy wykup na żądanie Obligatariusza Wcześniejszy wykup w przypadku likwidacji Emitenta Wskazanie źródeł pochodzenia środków na spłatę zobowiązań wynikających z emitowanych papierów wartościowych Próg dojścia emisji do skutku Dodatkowe informacje dotyczące obligacji przychodowych
6 Wstęp 3.12 Dodatkowe informacje w przypadku emisji obligacji, z których zobowiązania mają zostać spłacone ze środków uzyskanych ze spłaty określonych wierzytelności lub z innych środków uzyskanych w celu spłaty tych obligacji Informacje o kosztach emisji i przeprowadzenia publicznej oferty papierów wartościowych Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem papierami wartościowymi, w tym wskazanie płatnika podatku Wskazanie stron umów o subemisję usługową lub inwestycyjną oraz istotnych postanowień tych umów Określenie zasad dystrybucji oferowanych papierów wartościowych Wskazanie osób, do których kierowana jest oferta Terminy otwarcia i zamknięcia subskrypcji Zasady, miejsca i terminy składania zapisów oraz termin związania zapisem Zasady, miejsca i terminy dokonywania wpłat oraz skutki prawne niedokonania wpłaty w oznaczonym terminie lub wniesienia wpłaty niepełnej Informacje o uprawnieniach zapisujących się osób do uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu wraz z warunkami, jakie muszą być spełnione, aby takie uchylenie było skuteczne Terminy i szczegółowe zasady przydziału papierów wartościowych Zasady oraz terminy rozliczenia wpłat i zwrotu nadpłaconych kwot Przypadki, w których oferta może nie dojść do skutku lub Emitent może odstąpić od jej przeprowadzenia Próg dojścia emisji Obligacji serii A do skutku Warunki odstąpienia od przeprowadzenia Oferty lub jej zawieszenia albo wstrzymania rozpoczęcia Oferty Sposób i forma ogłoszenia o dojściu albo niedojściu oferty do skutku oraz sposobie i terminie zwrotu wpłaconych kwot Sposób i forma ogłoszenia o odstąpieniu od przeprowadzenia oferty lub jej odwołaniu Wskazanie celów emisji papierów wartościowych, które mają być realizowane z uzyskanych wpływów z emisji ROZDZIAŁ IV DANE O EMITENCIE Podstawowe dane o Emitencie Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Wskazanie przepisów prawa, na podstawie których został utworzony Emitent Wskazanie sądu, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru, a w przypadku gdy Emitent jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia - przedmiot i numer zezwolenia, ze wskazaniem organu, który je wydał Krótki opis historii Emitenta Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Wskazanie, na jakich rynkach papierów wartościowych są lub były notowane papiery wartościowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe
7 Wstęp 4.9 Informacje o ratingu przyznanym Emitentowi lub emitowanym przez niego papierom wartościowym Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym, ugodowym, arbitrażowym, egzekucyjnym lub likwidacyjnym - jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta Informacje o wszystkich innych postępowaniach przed organami administracji publicznej, postępowaniach sądowych lub arbitrażowych, w tym o postępowaniach w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takich, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości albo mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta Zobowiązania Emitenta, w szczególności kształtujące jego sytuację ekonomiczną i finansową, które mogą istotnie wpłynąć na możliwość realizacji przez nabywców papierów wartościowych uprawnień w nich inkorporowanych Informacje o nietypowych zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonymi w Memorandum Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji finansowej i majątkowej Emitenta oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych zamieszczonych w Rozdziale V Prognozy wyników finansowych Emitenta Osoby zarządzające i nadzorujące przedsiębiorstwo Emitenta Dane o strukturze udziałowców Emitenta, ze wskazaniem udziałowców posiadających co najmniej 5% głosów na Zgromadzeniu Wspólników Podstawowe informacje o działalności Emitenta, ze wskazaniem w szczególności produktów, rynków zbytu, posiadanych istotnych zezwoleń i koncesji Inne informacje dotyczące prowadzonej przez Emitenta działalności gospodarczej, istotne dla oceny możliwości realizacji przez Emitenta jego zobowiązań z emitowanych papierów wartościowych ROZDZIAŁ V SPRAWOZDANIA FINANSOWE Jednostkowe sprawozdanie finansowe POLONEA INWEST sp. z o.o. za rok obrotowy 2013 r Opinia i raport biegłego rewidenta ROZDZIAŁ VI ZAŁĄCZNIKI Załącznik 1 Odpis z KRS Emitenta Załącznik 2 Umowa Spółki Załącznik 3 Definicje i skróty Załącznik 4 Formularz zapisu na obligacje zwykłe na okaziciela serii A POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Załącznik 5 Uchwały dotyczące emisji obligacji Załącznik 6 Umowa z Administratorem hipoteki
8 Czynniki ryzyka ROZDZIAŁ I - CZYNNIKI RYZYKA Inwestor przed podjęciem decyzji inwestycyjnej dotyczącej objęcia Obligacji, powinien zapoznać się z przedstawionymi poniżej czynnikami ryzyka. Inwestycja w Obligacje Emitenta wiąże się bowiem z określonym ryzykiem, odnoszącym się do prowadzonej przez Emitenta działalności, otoczenia w jakim Emitent prowadzi działalność oraz czynników związanych z rynkiem kapitałowym. Zmaterializowanie się któregokolwiek z przytaczanych w tym rozdziale ryzyk może negatywnie wpłynąć na cenę lub wartość Obligacji Emitenta. Czynniki ryzyka zamieszczone w Memorandum Informacyjnym nie zamykają katalogu opisu wszystkich ryzyk, które dotyczą inwestycji w Obligacje Emitenta. 1.1 Czynniki ryzyka związane z sytuacją finansową i działalnością Emitenta oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski Ogólna koniunktura gospodarcza, w tym tempo wzrostu gospodarczego, poziom inwestycji przedsiębiorstw, inflacji, stopy bezrobocia, stóp procentowych, polityka fiskalna i pieniężna kraju, a także wiele innych czynników ma wpływ na otoczenie, w jakim Emitent prowadzi działalność. Te czynniki wpływają na kształtowanie się dochodów gospodarstw domowych, siły nabywczej społeczeństwa i wysokości popytu konsumpcyjnego. To z kolei może wpłynąć na osiągane przez Emitenta przychody i wyniki Ryzyko związane z konkurencją Rynek wód mineralnych i źródlanych jest bardzo rozdrobniony. Działa na nim ok. 200 rozlewni, jednak kilku największych producentów kontroluje ponad 50% rynku. Nie można wykluczyć sytuacji, że na rynku pojawią się kolejni znaczący producenci, którzy odbiorą część rynku mniejszym podmiotom. Nie można również wykluczyć, że najwięksi producenci wód premium podejmą ekspansję na rynku wód tańszych. Takie działania konkurencji mogłyby negatywnie wpłynąć na osiągane przez Spółkę przychody i wyniki. Podobnie sytuacja wygląda na rynku piwa. Większość rynku podzielona jest pomiędzy kilku producentów, jednocześnie istnieją dziesiątki lokalnych browarów, które w ostatnich latach stają się coraz popularniejsze. Nie można wykluczyć podjęcia przez największe podmioty działań mających na celu zwiększenie udziału również w rynku piw lokalnych Ryzyko uzależnienia od głównych odbiorców Spółka zawarła kilka umów ze znaczącymi odbiorcami, m.in. z Grupą Handlową PL Plus, siecią handlową SPAR. Wypowiedzenie umowy przez któregokolwiek z tych odbiorców wpłynęłoby na okresowe (do czasu pozyskania nowych odbiorców) pogorszenie przychodów i wyników Spółki. Emitent podejmuje działania mające na celu dywersyfikację z jednej strony oferty produktowej, a z drugiej sieci odbiorców, aby w jak największym stopniu zminimalizować to ryzyko Ryzyko związane z rozszerzeniem sieci odbiorców Aby Spółka mogła się dynamicznie rozwijać i wykorzystywać swój potencjał produkcyjny, konieczna jest dalsza rozbudowa sieci dystrybucji. Istnieje ryzyko, że Spółce nie uda się zawrzeć nowych umów ze znaczącymi dystrybutorami, albo warunki współpracy będą gorsze niż w przypadku aktualnych odbiorców. Taka sytuacja może uniemożliwić zwiększenie osiąganych przychodów i wyników albo spowodować obniżenie osiąganych marż.
9 Czynniki ryzyka Ryzyko odejścia kluczowych pracowników i trudności związane z pozyskaniem nowej wykwalifikowanej kadry Na działalność Emitenta duży wpływ wywiera jakość pracy osób zarządzających oraz kluczowych pracowników, którzy od lat związani są z branżą, w której działa Spółka, oraz posiadają szerokie kontakty z odbiorcami i potencjalnymi odbiorcami produktów Spółki. Odejście członka Zarządu lub kluczowego pracownika może negatywnie wpłynąć na działalności operacyjną Emitenta, a tym samym na pogorszenie uzyskiwanych wyników finansowych. Emitent stara się na bieżąco zarządzać zasobami ludzkimi, przydzielanymi zadaniami oraz zakresem odpowiedzialności poszczególnych kluczowych pracowników w celu zminimalizowania skutków odejścia istotnego dla Emitenta pracownika. Dodatkowo członkowie Zarządu są udziałowcami albo są powiązani osobowo z udziałowcami Spółki Ryzyko przestoju w działalności zakładu produkcyjnego Emitent nie posiada znaczących zapasów magazynowych. Produkty są w krótkim czasie dystrybuowane do odbiorców. Zapasy są równe ok. czternastodniowej produkcji. Nie można wykluczyć wystąpienia przestoju w działalności zakładu produkcyjnego, związanego np. z awarią, przerwą w dostawie prądu, zanieczyszczeniem wody. W przypadku krótkotrwałego przestoju w pracy zakładu produkcyjnego, posiadane zapasy umożliwiają niezakłócone realizowanie dostaw. Jeśli jednak przestój byłby dłuższy, albo nastąpiłoby kilka następujących po sobie przestojów przed uzupełnieniem poziomu zapasów, Emitent może nie być w stanie realizować terminowo dostaw. Taka sytuacji z jednej strony spowodowałaby obniżenie przychodów i wyników, a z drugiej negatywnie wpłynęłaby na relacje z odbiorcami Ryzyko zmiany trendów W ostatnich latach systematycznie wzrasta spożycie wód mineralnych i źródlanych (pomimo obniżenia spożycia w niektórych latach). Pomimo wzrostu spożycia, jest ono nadal niższe niż w krajach Europy Zachodniej. W związku z powyższym należy oczekiwać dalszego wzrostu spożycia. Nie można jednak wykluczyć, że pozytywny dla Emitenta trend ulegnie zahamowaniu albo odwróceniu. W takim przypadku trzeba się liczyć ze zwiększoną konkurencją na rynku, co może negatywnie wpłynąć na osiągane przez Spółkę przychody i wyniki Ryzyko nietrafienia w gusty klientów Aby zaspokoić pojawiające się oczekiwania ze strony klientów, Emitent wprowadza do oferty nowe produkty. Dotychczas wprowadzone zostały wody smakowe i piwo o zawartości alkoholu 7,2% i 6,2%. W najbliższym czasie Spółka planuje wprowadzenie do oferty piwa o zawartości alkoholu 5,2%. Istnieje ryzyko, że wprowadzany nowy produkt nie przypadnie do gustu klientom. W takim przypadku Emitent może nie odzyskać środków zainwestowanych w jego wprowadzenie do oferty, co negatywnie wpłynie na wyniki Spółki Ryzyko obniżenia jakości produktów Emitenta Nie można wykluczyć sytuacji, że na skutek nieprzewidzianych zdarzeń, w tym również niezależnych od Spółki, lub błędu ludzkiego dojdzie do naruszenia norm jakości produkowanej przez Emitenta wody. Może to prowadzić do okresowego wstrzymania produkcji. Dodatkowo sytuacja taka może negatywnie wpłynąć na ocenę i wizerunek Emitenta, co w konsekwencji będzie skutkowało obniżeniem przychodów Spółki. Aby przeciwdziałać temu ryzyku w 2013 r. Spółka wdrożyła system HACCP wg normy ISO 22000:2005, który opiera się na stałym monitorowaniu każdego etapu procesu technologicznego, od przyjęcia surowców do produkcji aż po dystrybucję wody, przestrzeganiu zasad GHP i GMP (dobra praktyka produkcyjna i higieniczna) oraz na ciągłym doskonaleniu całego systemu i personelu. W przyszłości Emitent zamierza wdrożyć normę ISO 22000:2005 i uzyskać certyfikat tej normy. W zakładzie Spółki przeprowadzane są systematycznie badania wody przez Państwowy Zakład Higieny oraz badania mikrobiologiczne wody surowej z ujęć i wody butelkowanej. Co więcej każda partia tych 9
10 Czynniki ryzyka produktów jest badana w akredytowanym laboratorium pod względem czystości mikrobiologicznej, co potwierdza gwarancję jakości Ryzyko niekorzystnych zmian przepisów podatkowych W Polsce mają miejsce częste zmiany przepisów prawa regulujących opodatkowanie działalności gospodarczej. Istnieje ryzyko zmiany obecnych przepisów podatkowych, w taki sposób, że nowe regulacje mogą okazać się mniej korzystne dla Emitenta, co w konsekwencji może negatywnie wpływać na wyniki finansowe Emitenta Ryzyko związane z ogólną polityką fiskalną kraju System podatkowy w Polsce cechuje się dużą zmiennością i brakiem spójności w interpretacji poszczególnych przepisów oraz brakiem wypracowania jednolitych stanowisk zarówno przez organy skarbowe jak i orzecznictwo sądowe. Powoduje to, iż polskie spółki narażone są na większe ryzyko w porównaniu do spółek działających w bardziej stabilnych systemach podatkowych. O ile zaistnieją okoliczności, w których organy podatkowe przyjmą interpretację przepisów podatkowych odmienną od przyjętej przez Emitenta, a będącej podstawą wyliczenia zobowiązania podatkowego, mogą mieć one negatywny wpływ na działalność Emitenta, jego sytuację finansową, wyniki oraz perspektywy rozwoju Ryzyko zmian w przepisach prawnych Zagrożeniem dla działalności Emitenta są zmieniające się przepisy prawa lub zmieniające się jego interpretacje. Ewentualne zmiany przepisów prawa w zakresie KSH, ustaw związanych z rynkiem wód mineralnych oraz ustaw podatkowych mogą powodować negatywne skutki dla działalności Emitenta. Skutkiem niekorzystnych zmian w przepisach prawnych może być pogorszenie się perspektyw rozwoju Emitenta. 1.2 Czynniki ryzyka związane z inwestycją w Obligacje Ryzyko niewykupienia Obligacji i braku możliwości sprzedaży przedmiotu zabezpieczenia Obligacji po cenie umożliwiającej pełny wykup Obligacji Z inwestycją w papiery wartościowe związane są różne ryzyka. Najistotniejszym dla dłużnych papierów wartościowych jest ryzyko ich niewykpienia. Nie można wykluczyć sytuacji, że na skutek znaczących zmian w zakresie prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej, nie będzie ona w stanie wykupić Obligacji w Dniu Wykupu. W takim przypadku Obligatariusze będą się mogli zaspokoić z przedmiotu zabezpieczenia. Nie można jednak wykluczyć, że rzeczywista cena sprzedaży nieruchomości Emitenta będzie niższa niż wskazana w wycenie, a nawet niższa niż wartość nominalna wyemitowanych Obligacji serii A. Konsekwencją ww. sytuacji byłoby nieodzyskanie przez Obligatariuszy całości zainwestowanych środków. Mając jednak na uwadze dynamiczny rozwój Emitenta oraz inwestycje realizowanej na jego nieruchomościach, ryzyko to na Dzień Memorandum jest ograniczone Ryzyko nie wprowadzenia Obligacji Emitenta do obrotu na Catalyst Emitent przewiduje wprowadzenie Obligacji na Catalyst. Przed zarejestrowaniem Obligacji w KDPW musi nastąpić ustanowienie zabezpieczeń przewidzianych w Warunkach Emisji. Ponieważ wpisu hipoteki do księgi wieczystej dokonuje sąd, Emitent nie ma wpływu na termin ustanowienia zabezpieczenia. Po objęciu Obligacji przez Inwestorów i ustanowieniu zabezpieczeń Obligacji Emitent podejmie kroki w celu złożenia wniosku o wprowadzenie Obligacji na Catalyst. Istnieje ryzyko, że GPW może podjąć uchwałę o odmowie wprowadzenia Obligacji na Catalyst. Zgodnie z 5 ust. 2 Regulaminu ASO Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu podejmuje uchwałę o odmowie wprowadzenia do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu instrumentów finansowych objętych wnioskiem, jeżeli: 1) nie zostały spełnione warunki wprowadzenia określone w Regulaminie ASO; 10
11 Czynniki ryzyka 2) uzna, że wprowadzenie danych instrumentów finansowych do obrotu zagrażałoby bezpieczeństwu obrotu lub interesowi jego uczestników, przy czym dokonując oceny wniosku w tym zakresie Organizator Alternatywnego Systemu, uwzględniając rodzaj instrumentów finansowych objętych wnioskiem, bierze pod uwagę w szczególności: a) rozproszenie instrumentów finansowych objętych wnioskiem z punktu widzenia płynności obrotu tymi instrumentami w alternatywnym systemie, b) warunki oraz sposób przeprowadzenia oferty instrumentów finansowych objętych wnioskiem, c) prowadzoną przez emitenta działalność oraz perspektywy jej rozwoju z uwzględnieniem źródeł jej finansowania, 3) uzna, że dokument informacyjny w sposób istotny odbiega od wymogów formalnych, 4) uzna, że złożony wniosek bądź załączone do niego dokumenty lub żądane przez Organizatora Alternatywnego Systemu dodatkowe informacje, oświadczenia lub dokumenty w sposób istotny odbiegają od wymogów określonych w pisemnym żądaniu Organizatora Alternatywnego Systemu, przekazanym emitentowi lub jego Autoryzowanemu Doradcy za pośrednictwem faksu lub elektronicznie na ostatni wskazany Organizatorowi Alternatywnego Systemu adres tego podmiotu, lub nie zostały uzupełnione w terminie określonym w tym żądaniu; termin określony przez Organizatora Alternatywnego Systemu nie może być krótszy niż 10 dni roboczych od dnia przekazania kopii stosownego pisma emitentowi lub jego Autoryzowanemu Doradcy. W związku z powyższym nabywca Obligacji przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej powinien uwzględnić ryzyko braku możliwości notowania Obligacji na Catalyst lub opóźnienia tego procesu Ryzyko niedostatecznej płynności rynku i wahań cen Obligacji Nabywca Obligacji powinien zdawać sobie sprawę, iż po wprowadzeniu ich na Catalyst, kurs Obligacji kształtuje się pod wpływem relacji popytu i podaży, która jest wypadkową wielu czynników i trudno przewidywalnych zachowań inwestorów. Na te zachowania wpływ mają różne czynniki, także niezwiązane z wynikami działalności Emitenta i jego sytuacją finansową, ale również niezależne od Emitenta, takie jak sytuacja na światowych rynkach finansowych i sytuacja makroekonomiczna Polski i regionu. Obligatariusze powinni mieć świadomość, iż notowania Obligacji mogą znacznie odbiegać od ceny emisyjnej Obligacji i powinni zdawać sobie sprawę, iż w przypadku znacznego wahania kursów i podjęcia decyzji o sprzedaży Obligacji, mogą być narażeni na niezrealizowanie zaplanowanego zysku lub osiągnięcie straty. Ponadto należy brać pod uwagę ryzyko związane z ograniczoną płynnością Obligacji na Catalyst, co dodatkowo może skutkować brakiem możliwości zbycia Obligacji w spodziewanym czasie i po satysfakcjonującej Obligatariusza cenie. Należy również zaznaczyć, iż inwestycje dokonywane bezpośrednio w obligacje będące przedmiotem obrotu na Catalyst, generalnie cechują się większym ryzykiem od inwestycji w jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych czy w skarbowe papiery wartościowe Ryzyko naruszenia przepisów w związku z Ofertą Publiczną, skutkujące zastosowaniem przez KNF sankcji W przypadku naruszenia lub uzasadnionego podejrzenia naruszenia przepisów prawa w związku z Ofertą Publiczną, subskrypcją lub sprzedażą, dokonywanymi na podstawie tej Oferty, na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, przez Emitenta, sprzedającego lub inne podmioty uczestniczące w tej Ofercie, subskrypcji lub sprzedaży w imieniu lub na zlecenie Emitenta lub sprzedającego albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić, Komisja może: 1) nakazać wstrzymanie rozpoczęcia Oferty Publicznej, subskrypcji lub sprzedaży albo przerwanie jej przebiegu, na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych, lub 2) zakazać rozpoczęcia Oferty Publicznej, subskrypcji lub sprzedaży albo dalszego jej prowadzenia, lub 3) opublikować, na koszt Emitenta lub sprzedającego, informację o niezgodnym z prawem działaniu w związku z Ofertą Publiczną, subskrypcją lub sprzedażą. 11
12 Czynniki ryzyka W związku z daną Ofertą Publiczną, subskrypcją lub sprzedażą, Komisja może wielokrotnie zastosować środek przewidziany w pkt 2 i 3. Komisja może zastosować środki, o których mowa wyżej, także w przypadku gdy: 1) Oferta Publiczna, subskrypcja lub sprzedaż papierów wartościowych, dokonywane na podstawie tej Oferty, lub ich dopuszczenie lub wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym w znaczący sposób naruszałyby interesy inwestorów; 2) istnieją przesłanki, które w świetle przepisów prawa mogą prowadzić do ustania bytu prawnego Emitenta; 3) działalność Emitenta była lub jest prowadzona z rażącym naruszeniem przepisów prawa, które to naruszenie może mieć istotny wpływ na ocenę papierów wartościowych Emitenta lub też w świetle przepisów prawa może prowadzić do ustania bytu prawnego lub upadłości Emitenta, lub 4) status prawny papierów wartościowych jest niezgodny z przepisami prawa, i w świetle tych przepisów istnieje ryzyko uznania tych papierów wartościowych za nieistniejące lub obarczone wadą prawną mającą istotny wpływ na ich ocenę Ryzyko związane z wydłużeniem czasu przyjmowania zapisów Zgodnie z zapisami Memorandum, Zarząd Emitenta zastrzega sobie prawo do zmiany terminów Oferty Publicznej Obligacji, w tym wydłużenia terminu przyjmowania zapisów na Obligacje. Przedłużenie terminu przyjmowania zapisów może nastąpić wyłącznie w terminie ważności Memorandum i termin ten nie może być dłuższy, niż trzy miesiące od dnia rozpoczęcia Publicznej Oferty Obligacji. W przypadku zmiany terminów Oferty Publicznej Emitent przekaże taką informację do wiadomości publicznej w formie komunikatu aktualizującego w trybie przewidzianym w art. 41 ust. 10 Ustawy o Ofercie. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum, przed upływem zmienianego terminu. W przypadku zmian terminów mogących wpłynąć na ocenę Obligacji Emitent przekaże taką informację do wiadomości publicznej w formie aneksu do Memorandum zgodnie z art. 41 ust. 4 Ustawy o Ofercie. Aneks zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum, przed upływem zmienianego terminu. Wydłużenie terminu przyjmowania zapisów na oferowane Obligacje może spowodować zamrożenie na pewien okres środków finansowych wniesionych przez Inwestorów w formie dokonanych wpłat na Obligacje Ryzyko związane z odwołaniem lub odstąpieniem od Oferty Publicznej Zarząd Emitenta może podjąć uchwałę o zawieszeniu Oferty Publicznej Obligacji serii A albo odstąpieniu od przeprowadzania Oferty Publicznej Obligacji serii A w każdym czasie, jeśli w ocenie Zarządu wystąpi taka potrzeba, z zastrzeżeniem, że odstąpienie od przeprowadzenia Oferty Publicznej bądź zawieszenie Oferty Publicznej po rozpoczęciu przyjmowania zapisów może nastąpić tylko z ważnych powodów. Za ważne powody można uznać w szczególności: nagłą zmianę w sytuacji gospodarczej lub politycznej kraju, regionu lub świata, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć istotny negatywny wpływ na przebieg Oferty Publicznej lub działalność Emitenta, nagłą zmianę w otoczeniu gospodarczym lub prawnym Emitenta, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną Emitenta, nagłą zmianę w sytuacji finansowej, ekonomicznej lub prawnej Emitenta, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, 12
13 Czynniki ryzyka nagłą zmianę sytuacji na rynku kapitałowym, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na przebieg Oferty Publicznej Obligacji serii A, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, wystąpienie innych okoliczności powodujących, iż przeprowadzenie Oferty Publicznej byłoby niemożliwe lub szkodliwe dla interesu Emitenta lub inwestorów. W przypadku zawieszenia Oferty Publicznej, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja, poprzez udostępnienie aneksu do Memorandum. Aneks zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum. Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta w trakcie trwania subskrypcji, złożone zapisy oraz dokonane wpłaty uważane są nadal za ważne, jednakże Inwestorzy będą mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów poprzez złożenie stosownego oświadczenia, w terminie 2 dni roboczych od dnia udostępnienia aneksu do Memorandum. W przypadku uchylenia się przez Inwestor od skutków prawnych złożonego zapisu, zwrot wpłaconych kwot dokonany zostanie na rachunek bankowy wskazany przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia dostarczenia do Oferującego lub punktu obsługi klienta konsorcjanta, w którym złożony został zapis, oświadczenia o uchyleniu się od skutków prawnych złożonego zapisu. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. Zawieszenie Oferty Publicznej spowoduje przesunięcie terminów Oferty Publicznej, w tym terminu przydziału Obligacji serii A. W przypadku ewentualnego odstąpienia od Oferty Publicznej Emitent poinformuje o tym fakcie poprzez zamieszczenie ogłoszenia o odstąpieniu od Oferty Publicznej w sposób, w jaki zostało udostępnione do publicznej wiadomości Memorandum. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej w trakcie jej trwania, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków w sposób określony przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia decyzji Emitenta o odstąpieniu od Oferty Publicznej. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. W przypadku naruszenia lub uzasadnianego podejrzenia naruszenia przepisów prawa przez podmioty uczestniczące w Publicznej Ofercie, albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić Komisja może zakazać w trybie art. 16 i art. 18 Ustawy o Ofercie rozpoczęcia Publicznej Oferty, bądź wstrzymać jej rozpoczęcie na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych. Zawieszenie Publicznej Oferty lub odwołanie Publicznej Oferty po rozpoczęciu przyjmowania zapisów na Obligacje może spowodować zamrożenie na pewien okres środków finansowych wniesionych przez Inwestorów w formie dokonanych wpłat na Obligacje Ryzyko nieosiągnięcia progu emisji Emisja Obligacji serii A nie dojdzie do skutku w przypadku, gdy nie zostanie subskrybowanych i należycie opłaconych (słownie: trzy tysiące) sztuk Obligacji serii A. W przypadku, gdy po rozpoczęciu subskrypcji lub sprzedaży, do publicznej wiadomości został udostępniony aneks dotyczący zdarzenia lub okoliczności zaistniałych przed dokonaniem przydziału Obligacji, o których Emitent powziął wiadomość przed tym przydziałem, osoba, która złożyła zapis przed udostępnieniem aneksu, może uchylić się od skutków prawnych złożonego zapisu, składając w firmie inwestycyjnej oferującej te papiery wartościowe oświadczenie na piśmie, w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu. Prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu przysługuje, jeżeli aneks jest udostępniany w związku z istotnymi błędami lub niedokładnościami w treści Memorandum, o których Emitent powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału Obligacji, lub w związku ze znaczącymi czynnikami, które zaistniały, lub o których Emitent powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału papierów wartościowych. Aneks powinien zawierać informację o dacie, do której przysługuje prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu. Emitent może dokonać przydziału papierów wartościowych nie wcześniej niż po upływie terminu do uchylenia się przez Inwestora od skutków prawnych złożonego zapisu. W przypadku niedojścia Oferty Publicznej do skutku, zwrot wpłaconych przez Inwestorów środków zostanie dokonany w sposób określony przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni 13
14 Czynniki ryzyka Roboczych od dnia niedojścia Oferty Publicznej do skutku. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań Ryzyko związane z niewłaściwym wypełnieniem oraz nieopłaceniem zapisu na Obligacje Emitent pragnie podkreślić, że wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu na Obligacje ponosi Inwestor. Zapis pomijający jakikolwiek z wymaganych elementów może zostać uznany za nieważny. Brak wpłaty w terminie określonym w Memorandum może spowodować nieprzydzieleniem żadnej Obligacji. Wpłata niepełna oznacza, iż zapis jest ważny, z zastrzeżeniem, że w trakcie dokonywania przydziału Obligacji, podstawą do przydziału będzie liczba Obligacji, na które została dokonana wpłata oraz, iż w takim przypadku Emitent, w porozumieniu z Oferującym, będzie miał prawo nie przydzielić Obligacji serii A w ogóle lub przydzielić je według własnego uznania Ryzyko zawieszenia notowań Obligacji Emitenta w alternatywnym systemie obrotu i ryzyko wykluczenia Obligacji z obrotu w alternatywnym systemie obrotu Zgodnie z art. 78 ust. 3 Ustawy o Obrocie, w przypadku, gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania Alternatywnego Systemu Obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, na żądanie KNF, GPW ma obowiązek zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zgodnie z art. 78 ust. 4 Ustawy o Obrocie, w przypadku gdy obrót określonymi instrumentami zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu Alternatywnego Systemu Obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w Alternatywnym Systemie Obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów, na żądanie KNF, GPW ma obowiązek wykluczyć z obrotu te instrumenty finansowe. Ponadto, zgodnie z 11 Regulaminu ASO, Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 3 miesiące, z zastrzeżeniem 12 ust. 3 i 17c ust. 5 Regulaminu ASO, w następujących sytuacjach: 1) na wniosek Emitenta, 2) jeżeli uzna, że wymaga tego bezpieczeństwo obrotu lub interes jego uczestników. W przypadkach określonych przepisami prawa Organizator Alternatywnego Systemu zawiesza obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zgodnie 12 ust. 1 Regulaminu ASO, Organizator Alternatywnego Systemu może wykluczyć instrumenty finansowe z obrotu w następujących sytuacjach: 1) na wniosek Emitenta, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez Emitenta dodatkowych warunków, 2) jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, 3) wskutek ogłoszenia upadłości Emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, 4) wskutek otwarcia likwidacji Emitenta, 5) wskutek podjęcia decyzji o połączeniu Emitenta z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu, przy czym wykluczenie instrumentów finansowych z obrotu może nastąpić odpowiednio nie wcześniej niż z dniem połączenia, dniem podziału (wydzielenia) albo z dniem przekształcenia. Dodatkowo, zgodnie z 12 ust. 2 Regulaminu ASO, Organizator Alternatywnego Systemu wyklucza instrumenty finansowe z obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu: 1) w przypadkach określonych przepisami prawa, 14
15 Czynniki ryzyka 2) jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się ograniczona, 3) w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, 4) po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości Emitenta, obejmującej likwidację jego majątku, lub postanowienia o oddaleniu przez sąd wniosku o ogłoszenie tej upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania. Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu, Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi na dowolny okres. Zgodnie z 17c ust. 1-3 Regulaminu ASO, jeżeli Emitent nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w Alternatywnym Systemie Obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w rozdziale V Regulaminu ASO, w szczególności obowiązki określone w 15a, 15b, 17 17b, Organizator Alternatywnego Systemu może, w zależności od stopnia i zakresu powstałego naruszenia lub uchybienia: 1) upomnieć Emitenta, 2) nałożyć na Emitenta karę pieniężną w wysokości do zł. Organizator Alternatywnego Systemu, podejmując decyzję o nałożeniu kary upomnienia lub kary pieniężnej może wyznaczyć emitentowi termin na zaniechanie dotychczasowych naruszeń lub podjęcie działań mających na celu zapobieżenie takim naruszeniom w przyszłości, w szczególności może zobowiązać emitenta do opublikowania określonych dokumentów lub informacji w trybie i na warunkach obowiązujących w Alternatywnym Systemie Obrotu. W przypadku gdy emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w Alternatywnym Systemie Obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w rozdziale V Regulaminu ASO, lub też nie wykonuje nałożonych na niego obowiązków, o których mowa w poprzednim akapicie, Organizator Alternatywnego Systemu może: 1) nałożyć na emitenta karę pieniężną, przy czym kara ta łącznie z karą pieniężną nałożoną na podstawie 17c ust. 1 pkt 2) nie może przekraczać zł, 2) zawiesić obrót instrumentami finansowymi emitenta w alternatywnym systemie, 3) wykluczyć instrumenty finansowe emitenta z obrotu w alternatywnym systemie Ryzyko związane ze zmianami w przepisach podatkowych związanych z obrotem obligacjami Polski system podatkowy, jego interpretacje i stanowiska organów podatkowych odnoszące się do przepisów prawa podatkowego ulegają częstym zmianom. Z uwagi na powyższe, posiadacze Obligacji mogą zostać narażeni na niekorzystne zmiany, głównie w odniesieniu do stawek podatkowych. Może to negatywnie wpłynąć na zwrot z zainwestowanego w Obligacje kapitału Ryzyko związane z ewentualnym naruszeniem przepisów związanych z prowadzeniem akcji promocyjnej Emitent może prowadzić, także za pośrednictwem innych osób i podmiotów, akcję promocyjną w rozumieniu i formie wskazanej w Ustawie o Ofercie, z zachowaniem wymogów przewidzianych przez art. 53 Ustawy o Ofercie. W takim przypadku Emitent jest na podstawie art. 53 ust. 3 Ustawy o Ofercie zobowiązany jednoznacznie wskazać w treści wszystkich materiałów promocyjnych: 1) że mają one wyłącznie charakter promocyjny lub reklamowy, 2) że został lub zostanie opublikowany prospekt emisyjny lub memorandum informacyjne, chyba że zgodnie z ustawą nie jest wymagane udostępnienie tego rodzaju dokumentu do publicznej wiadomości, 3) miejsca, w których prospekt emisyjny lub memorandum informacyjne są lub będą dostępne, chyba że zgodnie z ustawą nie jest wymagane udostępnienie tego rodzaju dokumentu do publicznej wiadomości. 15
16 Czynniki ryzyka Ponadto, informacje w ramach prowadzonej akcji promocyjnej winny być - w myśl art. 53 ust. 4 Ustawy o Ofercie - zgodne z informacjami zamieszczonymi w prospekcie emisyjnym lub memorandum informacyjnym udostępnionym do publicznej wiadomości albo z informacjami, które powinny być zamieszczone w prospekcie emisyjnym lub memorandum informacyjnym na podstawie przepisów prawa gdy prospekt emisyjny lub memorandum informacyjne jeszcze nie zostały udostępnione do publicznej wiadomości, jak również nie mogą wprowadzać inwestorów w błąd co do sytuacji Emitenta i oceny papierów wartościowych. Dalsze obowiązki Emitenta związane z prowadzeniem przez niego akcji promocyjnej wynikają z art. 53 ust. 5-7 i 9 Ustawy o Ofercie. W przypadku stwierdzenia naruszenia lub uzasadnionego podejrzenia naruszenia obowiązków Emitenta związanych z prowadzeniem przez niego akcji promocyjnej, a określonych w art. 53 ust. 3-7 lub 9 Ustawy o Ofercie, albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić, KNF zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie może: 1) nakazać wstrzymanie rozpoczęcia akcji promocyjnej lub przerwanie jej prowadzenia na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych, w celu usunięcia wskazanych nieprawidłowości, 2) zakazać prowadzenia akcji promocyjnej, w szczególności w przypadku gdy Emitent uchyla się od usunięcia wskazanych przez Komisję nieprawidłowości w ww. terminie 10 Dni Roboczych lub treść materiałów promocyjnych lub reklamowych narusza przepisy prawa, 3) opublikować, na koszt Emitenta, informacje o niezgodnym z prawem prowadzeniu akcji promocyjnej, wskazując naruszenia prawa. W związku z udostępnianiem określonych informacji Komisja może wielokrotnie zastosować środek przewidziany powyżej w pkt 2 i 3. Ponadto, prowadzenie przez Emitenta akcji promocyjnej z naruszeniem art. 53 ust. 3-7 lub 9 Ustawy o Ofercie Publicznej może skutkować nałożeniem przez Komisję na Emitenta kary pieniężnej do wysokości zł. 16
17 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Memorandum 17
18 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Memorandum 18
19 Dane o emisji ROZDZIAŁ III DANE O EMISJI Obligacje serii A oferowane są w trybie oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ust. 1 Ustawy o Ofercie i w sposób wskazany w art. 7 ust. 9 tej Ustawy. Zgodnie z art. 41 ust. 1 Ustawy o Ofercie, w przypadku, o którym mowa w art. 7 ust. 9, emitent udostępnia do publicznej wiadomości memorandum informacyjne. Treść Memorandum nie wymaga zatwierdzenia przez Komisję Nadzoru Finansowego. Obligacja serii A jest papierem wartościowym emitowanym w serii, nie mającym formy dokumentu, zgodnie z art. 5a Ustawy o Obligacjach, na okaziciela, na podstawie którego Emitent stwierdza, że jest dłużnikiem Obligatariusza i zobowiązuje się wobec niego nieodwołalnie i bezwarunkowo do spełnienia świadczenia pieniężnego polegającego na zapłacie wartości nominalnej Obligacji i Kuponów na zasadach i w terminach określonych w Memorandum. Prawa wynikające z Obligacji powstają, zgodnie z art. 5a Ustawy o Obligacjach, z chwilą zapisania ich po raz pierwszy w Ewidencji i przysługują osobie wpisanej w Ewidencji jako uprawniona do Obligacji. Niezwłocznie po dokonaniu przydziału Obligacji, Obligacje zostaną zapisane w Ewidencji prowadzonej przez Oferującego i będą się w niej znajdować do czasu zarejestrowania Obligacji w KDPW. W kolejnym kroku Emitent złoży do KDPW wniosek o rejestrację Obligacji. Po rejestracji Obligacji w depozycie papierów wartościowych płatności kwot z tytułu posiadania Obligacji dokonywane będą za pośrednictwem KDPW na rachunek inwestycyjny Obligatariusza, na którym zostały zdeponowane posiadane Obligacje. Emitent, niezwłocznie po zarejestrowaniu Obligacji w KDPW, podejmie czynności mające na celu wprowadzenie Obligacji do obrotu na Catalyst, co Inwestor i Obligatariusz przyjmuje do wiadomości, a obejmując Obligacje wyraża na to zgodę. Po wprowadzeniu Obligacji do obrotu na Catalyst do Obligacji i obrotu nimi będą miały zastosowanie przepisy prawa i regulacje obowiązujące w tym obrocie. Do Obligacji, niezależnie od postanowień zawartych w Memorandum Informacyjnym, będą miały zastosowanie wszelkie regulacje KDPW i GPW, na co Obligatariusz nabywając Obligacje wyraża zgodę. 3.1 Szczegółowe określenie rodzajów, liczby oraz łącznej wartości emitowanych papierów wartościowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z papierów wartościowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Przedmiotem oferty jest (słownie: pięć tysięcy) sztuk obligacji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej zł (słownie: jeden tysiąc złotych) każda i łącznej wartości nominalnej zł (słownie: pięć milionów złotych). Cena emisyjna jednej Obligacji wynosi zł (słownie: jeden tysiąc złotych), łączna cena emisyjna Obligacji wynosi zł (słownie: pięć milionów złotych). Obligacje serii A nie są w żaden sposób uprzywilejowane. Z Obligacjami serii A nie są związane żadne dodatkowe świadczenia. Zbywalność Obligacji serii A nie jest ograniczona. Obligacje serii A będą zabezpieczone. Zabezpieczeniem Obligacji będzie hipoteka ustanowiona na prawie własności następujących nieruchomości gruntowych: - nieruchomość obejmująca działki gruntu nr 744, 745, 746, 747, 748, 1211/2, 1212, 1217, 1219 objęte księgą wieczystą RZ1S/ /1, o łącznej powierzchni 8,4730 ha, wraz z posadowionymi na nich budynkami produkcyjno-magazynowym z częścią biurowo-handlową o powierzchni użytkowej 4.315,5 m2 i socjalno-biurowym o powierzchni użytkowej 249,6 m2, 19
20 Dane o emisji - nieruchomość obejmująca działki gruntu nr 1102, 1124/7, 1124/8, 1124/10, 1124/11 objęte księgą wieczystą RZ1S/ /2, o łącznej powierzchni m2, wraz z posadowionym na nich budynkiem magazynu nr 2 ze stacją trafo i z agregatami prądotwórczymi o powierzchni użytkowej 999,13 m2. Ww. nieruchomości położone są w miejscowości Stępina, gmina Frysztak, województwo podkarpackie i stanowią własność Emitenta. Wartość nieruchomości objętej księgą wieczystą RZ1S/ /1 (z wyłączeniem działki 1219) wynosi zł wg operatu z 16 czerwca 2014 r., sporządzonego przez rzeczoznawcę majątkowego Marka Bochenka. Wartość nieruchomości objętej księgą wieczystą RZ1S/ /2 wynosi zł wg operatu z 8 października 2014 r., sporządzonego przez rzeczoznawcę majątkowego Artura Nowaka. Szczegółowe informacje o zabezpieczeniu Obligacji wskazane są w pkt 3.4 Memorandum. Emisja Obligacji dojdzie do skutku w przypadku subskrybowania i należytego opłacenia co najmniej (słownie: trzy tysiące) sztuk Obligacji. Ostateczna liczba Obligacji przydzielonych przez Zarząd Emitenta i wprowadzonych do obrotu na Catalyst uzależniona będzie od liczby objętych i należycie opłaconych Obligacji. Oferta Obligacji nie jest podzielona na transze. 3.2 Określenie podstawy prawnej emisji papierów wartościowych Organ lub osoby uprawnione do podjęcia decyzji o emisji obligacji. Organem uprawnionym do podjęcia decyzji o emisji obligacji jest Zarząd. Zgodnie z art. 230 KSH (kapitał zakładowy Spółki wynosi zł) oraz 11 ust. 6 lit. b Umowy Spółki do zaciągnięcia zobowiązania o wartości przekraczającej zł konieczna jest zgoda Zgromadzenia Wspólników Data i forma podjęcia decyzji o emisji Obligacji, z przytoczeniem jej treści Decyzja o emisji Obligacji została podjęta przez Zarząd w dniu 3 listopada 2014 r. w formie uchwały. UCHWAŁA nr 1/11/2014 Zarządu POLONEA INWEST sp. z o.o. z siedzibą w Stępinie z dnia 3 listopada 2014 r. w sprawie emisji obligacji serii A 1. Działając na podstawie art. 2 pkt 1 ustawy z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (tekst jednolity: Dz. U. z 2014 r., poz. 730, z późn. zm. Ustawa o Obligacjach ), za zgodą Zgromadzenia Wspólników POLONEA INWEST sp. z o.o. na zaciągniecie zobowiązań o wartości przekraczającej zł, udzieloną uchwałą nr 2/10/2014 z dnia 6 października 2014 r., Zarząd spółki działającej pod firmą POLONEA INWEST sp. z o.o. z siedzibą w Stępinie, dalej zwanej Spółką postanawia: 1. wyemitować do zabezpieczonych obligacji zwykłych na okaziciela serii oznaczonej literą A, niemających formy dokumentu (dalej zwanych Obligacjami ), o wartości nominalnej 1.000,00 zł (jeden tysiąc złotych) każda i łącznej wartości nominalnej do zł, oprocentowanych według stałej stopy procentowej równej 9% w skali roku, o terminie wykupu przypadającym 2 lata 20
21 Dane o emisji od dnia przydziału, po cenie emisyjnej jednej Obligacji równej wartości nominalnej jednej Obligacji, 2. zaoferować objęcie wszystkich emitowanych Obligacji w trybie wskazanym w art. 9 pkt 1 Ustawy o Obligacjach tj. w ofercie publicznej, na warunkach szczegółowo określonych w Warunkach Emisji Obligacji, stanowiących Załącznik nr 1 do niniejszej uchwały; 3. ustanowić próg dojścia emisji do skutku w ten sposób, iż dla dojścia emisji do skutku wymagane jest subskrybowanie co najmniej Obligacji. Jeżeli w terminie przyjmowania zapisów na Obligacje nie zostanie subskrybowanych i należycie opłaconych co najmniej Obligacji uważa się, że emisja nie doszła do skutku. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. 2. Warunki Emisji Obligacji zostały zamieszczone w załączniku nr 5 do Memorandum. Zgodę na zaciągnięcie przez Spółkę zobowiązań o wartości przewyższającej zł wyraziło Zgromadzenie Wspólników w dniu 6 października 2014 r. uchwałą nr 2/10/2014. Uchwała nr 2/10/2014 Zgromadzenia Wspólników POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z dnia 6 października 2014 r. w przedmiocie wyrażenia zgody na zaciągnięcie zobowiązania o wartości przekraczającej kwotę zł Zgromadzenie Wspólników POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Stępinie działając na podstawie art. 230 kodeksu spółek handlowych oraz 11 ust. 6 lit. b Umowy Spółki uchwala, co następuje: 1 Zgromadzenie Wspólników wyraża zgodę na zaciągnięcie przez POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zobowiązania o wartości przekraczającej kwotę zł w formie emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej nie przekraczającej zł, oprocentowanych w wysokości 9% w skali roku, o terminie zapadalności 2 lata od dnia przydziału, z odsetkami płatnymi kwartalnie. Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia Wskazanie wszelkich praw i obowiązków z oferowanych papierów wartościowych Obligacje serii A uprawniają do następujących świadczeń: świadczenia pieniężnego polegającego na zapłacie Odsetek na warunkach podanych w pkt lub 3.8 Memorandum, 21
22 Dane o emisji świadczenia polegającego na zapłacie kwoty odpowiadającej wartości nominalnej Obligacji na warunkach i w terminie określonych w pkt lub odsetek na warunkach podanych w pkt 3.8 Memorandum, świadczenia polegającego na zapłacie Wartości Opcji Wcześniejszego Wykupu w przypadku skorzystania przez Emitenta z Opcji Wcześniejszego Wykupu na Żądanie Emitenta, odsetek ustawowych w przypadku opóźnienia płatności z winy Emitenta oraz odsetek maksymalnych w przypadku wskazanym w pkt Memorandum. Z Obligacjami nie są związane żadne świadczenia niepieniężne. Zbywalność Obligacji jest nieograniczona. Obligacje można zbywać wyłącznie bezwarunkowo. Zobowiązania Spółki wynikające ze świadczeń z Obligacji będą spłacane z nadwyżek finansowych pochodzących z bieżącej działalności operacyjnej Spółki. Za zobowiązania wynikające z Obligacji Spółka odpowiada całym swoim majątkiem. Termin przedawnienia roszczeń z tytułu Obligacji wynosi 10 (dziesięć) lat. Zgodnie z art. 24 ust. 2 Ustawy o Obligacjach, w przypadku niewypełnienia przez Spółkę w terminie w całości lub w części zobowiązań wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowemu wykupowi w części, w jakiej przewidują świadczenia pieniężne. Zgodnie z art. 24 ust. 3 Ustawy o Obligacjach, Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi z dniem otwarcia likwidacji Spółki, chociażby nie nastąpił jeszcze Dzień Wykupu. Spółka może nabywać Obligacje własne jedynie w celu ich umorzenia. Spółka nie może nabywać własnych Obligacji po upływie terminu do spełnienia wszystkich zobowiązań z Obligacji określonych w Memorandum. Spółka będąca w zwłoce z realizacją zobowiązań z obligacji nie może nabywać Obligacji Wysokość i warunki wypłaty oprocentowania Obligacje będą oprocentowane począwszy od Dnia Emisji do Dnia Wykupu, z zastrzeżeniem, że w przypadku skorzystania z Opcji Przedterminowego Wykupu Obligacji na Żądanie Obligatariusza lub Opcji Wcześniejszego Wykupu Obligacji na Żądanie Emitenta lub w przypadku likwidacji Emitenta, Obligacje będą oprocentowane począwszy od Daty Emisji do odpowiednio Dnia Spłaty, Dnia Wcześniejszego Wykupu albo Dnia Przedterminowego Wykupu. Posiadaczom Obligacji będzie wypłacony co 3 miesiące Kupon, według stałej rocznej stopy procentowej w wysokości 9% (dziewięć procent) w stosunku rocznym, z zastrzeżeniem pkt Memorandum. Wysokość Kuponu będzie obliczona na podstawie rzeczywistej liczby dni w Okresie Odsetkowym, z zastrzeżeniem, że przy obliczaniu liczby dni nie uwzględnia się pierwszego dnia danego Okresu Odsetkowego, i przy założeniu 365 dni w roku. Pierwszym dniem Pierwszego Okresu Odsetkowego jest Dzień Emisji. Wysokość Kuponu dla jednej Obligacji będzie ustalona zgodnie ze wzorem: po zaokrągleniu wyniku tego obliczenia do 1 (jednego) grosza, przy czym pół i więcej grosza będzie zaokrąglone w górę. Okres Odsetkowy wynosi 3 (trzy) miesiące. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji, a ostatni Okres Odsetkowy kończy w Dniu Wykupu. Każdy kolejny Okres Odsetkowy zaczyna się w ostatnim dniu poprzedniego Okresu Odsetkowego i kończy się po upływie 3 (trzech) miesięcy. Dzień Ustalenia Prawa do Świadczeń z tytułu wypłaty Odsetek, przypadać będzie na 6 (sześć) Dni Roboczych przed ostatnim dniem każdego Okresu Odsetkowego. 22
23 Dane o emisji Okresy Odsetkowe i terminarz płatności Kuponów. Numer Okresu Odsetkowego Początek Okresu Odsetkowego Koniec Okresu Odsetkowego Dzień Płatności Odsetek Data ustalenia prawa do Odsetek Rzeczywista liczba dni w okresie odsetkowym z wyłączeniem pierwszego dnia Okresu Odsetkowego I II III IV V VI VII VIII Odsetki będą wypłacane w Dniu Płatności Odsetek. Jeżeli Dzień Płatności Odsetek przypadnie w dniu niebędącym Dniem Roboczym, datą płatności świadczenia wynikającego z Obligacji będzie najbliższy Dzień Roboczy przypadający po Dniu Płatności Odsetek, przy czym Obligatariuszom nie będzie przysługiwać prawo żądania odsetek lub jakichkolwiek innych dodatkowych płatności za wynikłe z tego tytułu opóźnienie. Uprawnionymi do otrzymania danego świadczenia z Obligacji będą ci Obligatariusze, którzy będą wpisani do Ewidencji w Dniu Ustalenia Prawa do Świadczeń z tytułu Odsetek. W przypadku, gdy Dzień Ustalenia Prawa do Świadczeń z tytułu Odsetek wskazany w tabeli powyżej nie będzie przypadał w Dniu Roboczym lub nie będzie przypadał na 6 Dni Roboczych przed ostatnim dniem Okresu Odsetkowego wskazanym w tabeli powyżej, prawo do Odsetek zostanie ustalone szóstego Dnia Roboczego przed końcem Okresu Odsetkowego Termin i warunki wykupu Obligacji Każda Obligacja serii A zostanie wykupiona przez Emitenta w Dniu Wykupu. Wykup Obligacji zostanie przeprowadzony w Dniu Wykupu poprzez wypłatę Obligatariuszom kwoty w wysokości równej wartości nominalnej Obligacji, tj zł za każdą Obligację. Jednocześnie z wykupem Obligacji zapłacony zostanie Kupon za ostatni Okres Odsetkowy. Wykupione Obligacje podlegają umorzeniu. Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia z tytułu wykupu będzie liczba Obligacji zapisanych na rachunku papierów wartościowych Obligatariusza z upływem Dnia Ustalenia Prawa do Świadczenia z tytułu wykupu, przypadającego na 6 (sześć) Dni Roboczych przed Dniem Wykupu. Jeżeli Obligacje serii A nie będą zarejestrowane w KDPW w Dniu Wykupu wykup będzie dokonywany, za pośrednictwem firmy inwestycyjnej prowadzącej Ewidencję. W takim przypadku podstawą spełnienia świadczenia pieniężnego przez Emitenta będzie liczba Obligacji serii A zapisanych w Ewidencji na 6 (sześć) Dni Roboczych przed Dniem Wykupu. W przypadku niewykupienia przez Spółkę Obligacji w Dniu Wykupu, oprocentowanie Obligacji począwszy od dnia następnego po Dniu Wykupu będzie równe odsetkom maksymalnym (Oprocentowanie podwyższone). Oprocentowanie podwyższone będzie naliczane do dnia faktycznego wykupu Obligacji. 23
24 Dane o emisji Sposób wypłaty świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji Wypłata świadczeń z Obligacji zostanie dokonana przez Emitenta za pośrednictwem KDPW oraz firm inwestycyjnych prowadzących rachunki inwestycyjne Obligatariuszy, poprzez uznanie rachunku pieniężnego służącego do obsługi rachunku papierów wartościowych Obligatariusza. Wypłata świadczeń należnych Obligatariuszowi odbywać się będzie zgodnie z obowiązującymi regulacjami KDPW (Regulaminu i Szczegółowych Zasad Działania KDPW) oraz podlegać będzie wszelkim obowiązującym przepisom podatkowym i innym właściwym przepisom prawa polskiego. Do czasu rejestracji Obligacji w KDPW wypłata świadczeń odbywać się będzie za pośrednictwem firmy inwestycyjnej prowadzącej Ewidencję Obligacji serii A, na rachunki bankowe Obligatariuszy wskazane w treści formularza zapisu lub późniejszym zawiadomieniu. Do czasu zarejestrowania Obligacji w KDPW Obligatariusz jest zobowiązany do informowania firmy inwestycyjnej prowadzącej Ewidencję oraz Emitenta o wszystkich zmianach danych, w szczególności numeru rachunku bankowego do realizacji płatności z Obligacji. W przypadku braku stosownej informacji Emitent nie ponosi odpowiedzialności za opóźnienia w płatnościach. Wypłata świadczeń podlegać będzie wszelkim obowiązującym przepisom podatkowym i innym właściwym przepisom prawa polskiego W przypadku opóźnienia w płatności z tytułu świadczeń z Obligacji z winy Emitenta, Obligatariusze będą uprawnieni do otrzymania od Emitenta odsetek ustawowych za każdy dzień opóźnienia, z zastrzeżeniem pkt Memorandum. Jeżeli dzień wypłaty danego świadczenia przypadnie na dzień niebędący Dniem Roboczym, zapłata tego świadczenia nastąpi w pierwszym przypadającym po nim Dniu Roboczym, bez prawa żądania odsetek za opóźnienie lub jakichkolwiek innych dodatkowych płatności. W razie przekazania przez Emitenta środków pieniężnych w wysokości niewystarczającej na pełne pokrycie zobowiązań z Obligacji, należności Obligatariuszy zostaną pokryte z przekazanych środków proporcjonalnie do liczby posiadanych Obligacji w następującej kolejności: (i) odsetki z tytułu opóźnienia Emitenta w spełnieniu świadczeń z Obligacji; (ii) Kupon; (iii) wartość nominalna. Wszelkie świadczenia pieniężne wynikające z Obligacji będą wypłacane przez Emitenta w złotych polskich Przekazanie środków z emisji do Emitenta Środki z emisji Obligacji zostaną przekazane przez Oferującego na rachunek Emitenta w terminie 7 dni po dokonaniu przydziału i otrzymaniu przez Oferującego podpisanej uchwały o przydziale Obligacji. 3.4 Określenie rodzaju, zakresu, formy i przedmiotu zabezpieczeń Obligacje serii A będą zabezpieczone. Zabezpieczeniem Obligacji będzie hipoteka ustanowiona na prawie własności następujących nieruchomości gruntowych: - nieruchomość obejmująca działki gruntu nr 744, 745, 746, 747, 748, 1211/2, 1212, 1217, 1219 objęte księgą wieczystą RZ1S/ /1, o łącznej powierzchni 8,4730 ha, wraz z posadowionymi na nich budynkami produkcyjno-magazynowym z częścią biurowo-handlową o powierzchni użytkowej 4.315,5 m 2 i socjalno-biurowym o powierzchni użytkowej 249,6 m 2, - nieruchomość obejmująca działki gruntu nr 1102, 1124/7, 1124/8, 1124/10, 1124/11 objęte księgą wieczystą RZ1S/ /2, o łącznej powierzchni m 2, wraz z posadowionym na nich budynkiem magazynu nr 2 ze stacją trafo i z agregatami prądotwórczymi o powierzchni użytkowej 999,13 m 2. Ww. nieruchomości położone są w miejscowości Stępina, gmina Frysztak, województwo podkarpackie i stanowią własność Emitenta. 24
25 Dane o emisji Wartość nieruchomości objętej księgą wieczystą RZ1S/ /1 (z wyłączeniem działki 1219) wynosi zł wg operatu z 16 czerwca 2014 r., sporządzonego przez rzeczoznawcę majątkowego Marka Bochenka. Wartość nieruchomości objętej księgą wieczystą RZ1S/ /2 wynosi zł wg operatu z 8 października 2014 r., sporządzonego przez rzeczoznawcę majątkowego Artura Nowaka. Kopie operatów szacunkowych nieruchomości zostały podane do publicznej wiadomości wraz z Memorandum. W działach III ww. ksiąg wieczystych brak jest wpisów. W dziale IV księgi wieczystej RZ1S/ /1 wpisana jest hipoteka umowna w kwocie zł stanowiąca zabezpieczenie kredytu udzielonego Emitentowi przez Krakowski Bank Spółdzielczy. Wartość kredytu wynosi 1 mln zł, a termin jego spłaty to lipiec 2016 r. W dziale IV księgi wieczystej RZ1S/ /2 brak jest wpisów. Hipoteka zostanie ustanowiona na drugim miejscu na nieruchomości objętej księgą wieczystą RZ1S/ /1 i na pierwszym miejscu na nieruchomości objętej księgą wieczystą RZ1S/ /2, na podstawie oświadczenia Emitenta o ustanowieniu hipoteki, sporządzonego w formie aktu notarialnego, które zostanie złożone przed Dniem Przydziału. Hipoteka zostanie ustanowiona do kwoty równej 7,5 mln zł. Emitent zobowiązuje się, że wpis Hipoteki do ksiąg wieczystych zostanie dokonany w terminie 4 miesięcy od Dnia Przydziału. Hipoteka będzie zabezpieczać wszelkie wierzytelności wynikające z wyemitowanych i objętych Obligacji, w tym całość kwoty wykupu Obligacji objętych przez Obligatariuszy oraz wszystkie odsetki, zarówno Kupony, jak i odsetki naliczane w przypadku opóźnienia w zapłacie kwoty wykupu Obligacji lub Odsetek, a także koszty związane z zaspokojeniem się przez Obligatariuszy z przedmiotów hipoteki, w tym koszty postępowania sądowego i egzekucyjnego. Sposób realizacji zabezpieczenia wskazany jest w umowie z Administratorem hipoteki. W zakresie hipoteki Administrator hipoteki jest uprawniony do wykonywania w imieniu własnym, lecz na rachunek Obligatariuszy, wszelkich praw i obowiązków wierzyciela hipotecznego, które wynikać będą z umowy z Administratorem hipoteki oraz innych przepisów prawa, w tym przede wszystkim Administrator hipoteki jest uprawniony do podjęcia czynności zmierzających do zaspokojenia Obligatariuszy z przedmiotu hipoteki w przypadku niezrealizowania przez Emitenta świadczeń z Obligacji. 3.5 Określenie innych praw wynikających z emitowanych lub sprzedawanych papierów wartościowych Z Obligacji nie wynikają inne prawa poza wskazanymi w pkt 3.3 Memorandum. 3.6 Informacje o banku reprezentancie lub administratorze hipoteki, ustanowionych w związku z emisją Obligacji W związku z emisją Obligacji nie został ustanowiony bank reprezentant. Ponieważ Obligacje będą zabezpieczone w formie hipoteki, przed rozpoczęciem Oferty Publicznej Emitent zawarł umowę z Administratorem hipoteki Nazwa (firma) Administratora hipoteki, siedziba, adres i numery telekomunikacyjne (telefon, telefaks), określenie sądu rejestrowego i numer rejestru Nazwa (firma): INVISTA Dom Maklerski spółka akcyjna Siedziba: Warszawa, Polska Adres: ul. Chałubińskiego 8, Warszawa Telefon: (+48) , (+48) Fax: (+48)
26 Dane o emisji Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy KRS Numer KRS: Wskazanie istotnych postanowień umowy z Administratorem hipoteki Umowa z Administratorem hipoteki weszła w życie z dniem jej podpisania przez Strony (tj. 30 października 2014 r.) i wygasa z chwilą prawomocnego wykreślenia hipotek z ksiąg wieczystych. Protokół umorzenia wykupionych Obligacji sporządzony przez notariusza, będzie tytułem do wykreślenia hipoteki. Na mocy umowy Administrator hipoteki będzie wykonywał prawa i obowiązki wierzyciela hipotecznego we własnym imieniu, lecz na rachunek Obligatariuszy. Pozostałe istotne postanowienia umowy z Administratorem hipoteki wskazane są w pkt i Memorandum. Treść umowy z Administratorem hipoteki znajduje się w załączniku nr 6 w Rozdziale VI Memorandum Wskazanie obowiązków Emitenta wobec Administratora hipoteki W terminie i na warunkach wskazanych w Warunkach Emisji, Emitent złoży we właściwym sądzie prawidłowo wypełniony, kompletny i należycie opłacony wniosek o wpis hipoteki, a następnie przedstawi Administratorowi hipoteki jego kopię wraz z potwierdzeniem złożenia przedmiotowego wniosku we właściwym sądzie. Nie później niż następnego dnia po otrzymaniu zawiadomienia o wpisie hipoteki do księgi wieczystej nieruchomości, Emitent doręczy Administratorowi hipoteki kopię postanowienia sądu o wpisie hipoteki wraz z aktualnymi odpisami z ksiąg wieczystych, w których uwidocznione będą nieruchomości, oraz w których wpisana jest hipoteka. Emitent zobowiązuje się nie obciążać nieruchomości, na których zostanie ustanowiona hipoteka, żadnymi ograniczonymi prawami rzeczowymi, jeżeli pierwszeństwo takich ograniczonych praw rzeczowych byłoby wyższe lub równe pierwszeństwu hipoteki ustanowionej na zabezpieczenie Obligacji. Emitent zobowiązuje się poinformować niezwłocznie Administratora hipoteki o wszelkich okolicznościach, które mogą mieć wpływ na hipotekę lub możliwość zaspokojenia się Obligatariuszy z przedmiotu hipoteki. Emitent zobowiązuje się na własny koszt sporządzić wszelkie niezbędne dokumenty i wykonać wszelkie niezbędne czynności, których Administrator hipoteki zażąda w związku z ustanowieniem lub utrzymaniem w mocy hipoteki. Emitent zobowiązuje się naprawić Administratorowi hipoteki wszelkie szkody oraz zwolnić go z wszelkiej odpowiedzialności spowodowanej lub związanej z tym, że Administrator hipoteki działał w przeświadczeniu o prawdziwości i kompletności oświadczeń i zapewnień złożonych przez Emitenta w umowie z Administratorem hipoteki Wskazanie obowiązków Administratora hipoteki wobec Obligatariuszy, ze szczególnym uwzględnieniem działań podejmowanych przez tego administratora, w przypadku stwierdzenia naruszenia przez Emitenta obowiązków wynikających z Warunków Emisji, a także w razie stwierdzenia, że sytuacja finansowa Emitenta stwarza zagrożenie dla zdolności wykonywania przez niego obowiązków wobec Obligatariuszy Administrator hipoteki będzie działać w oparciu o przepisy Ustawy o Obligacjach oraz umowy i powierzone obowiązki będzie wykonywał z najwyższą starannością. W przypadku konieczności podjęcia i/lub podjęcia czynności w celu zaspokojenia roszczeń Obligatariuszy, Administrator hipoteki działał będzie w ich toku wyłącznie na rzecz Obligatariuszy i w celu ochrony ich interesów, w szczególności, w toku realizacji tych działań Administrator hipoteki nie 26
27 Dane o emisji będzie doradzał Emitentowi w kwestiach związanych z ich podjęciem ani też w jakikolwiek inny sposób w ramach tych działań nie będzie reprezentował interesów Emitenta. Pełnienie funkcji Administratora hipoteki obejmuje uprawnienie do: reprezentowania Obligatariuszy wobec Emitenta w zakresie zaspokojenia z przedmiotu hipoteki, podejmowania na wniosek Obligatariuszy czynności zmierzających do zaspokojenia Obligatariuszy z przedmiotu hipoteki, w tym uzyskanie tytułu egzekucyjnego i klauzuli wykonalności oraz wystąpienie z wnioskiem do organu egzekucyjnego o wszczęcie postępowania egzekucyjnego, wykonanie podziału środków pozyskanych na skutek egzekucji z przedmiotu hipoteki i przekazanie każdemu z Obligatariuszy kwoty uzyskanej z zaspokojenia hipoteki, proporcjonalnie do stosunku wysokości niespłaconej wierzytelności danego Obligatariusza do łącznej wysokości niespłaconych wierzytelności wszystkich Obligatariuszy. Administrator hipoteki ponosi odpowiedzialność wobec Obligatariuszy według następujących zasad: czynności Administratora hipoteki są czynnościami starannego działania, a w związku z tym nie ponosi on odpowiedzialności za niepozyskanie jakichkolwiek środków z tytułu zabezpieczenia, Administrator hipoteki nie ponosi odpowiedzialności za złożenie wniosku o ustanowienie hipoteki oraz jego prawidłowość, jak też za ważność lub skuteczność hipoteki, Administrator hipoteki nie ponosi odpowiedzialności za jakąkolwiek szkodę będącą następstwem działania lub zaniechania Administratora hipoteki, chyba, że szkoda taka była spowodowana działaniem lub zaniechaniem z winy umyślnej lub niedbalstwa. 3.7 Szczegółowe informacje o pierwszeństwie w spłacie zobowiązań wynikających z papierów wartościowych przed innymi zobowiązaniami Emitenta Z Obligacji nie wynikają pierwszeństwa w spłacie przed innymi zobowiązaniami Emitenta. 3.8 Informacje o warunkach i sytuacjach, w których Emitent ma prawo albo jest zobowiązany do wcześniejszego wykupu papierów wartościowych, jak również informacje o sytuacjach i warunkach, po spełnieniu których posiadacz papieru wartościowego uzyska prawo do wcześniejszego wykupu papieru wartościowego przez Emitenta Wcześniejszy wykup na żądanie Emitenta Emitent ma prawo dokonać wcześniejszego wykupu wszystkich lub części Obligacji na żądanie własne (Opcja Wcześniejszego Wykupu na Żądanie Emitenta). Emitent zobowiązuje się do podawania informacji o zgłoszeniu żądania wcześniejszego wykupu Obligacji wraz ze wskazaniem Dnia Wcześniejszego Wykupu w terminie nie krótszym niż 20 Dni Roboczych przed Dniem Wcześniejszego Wykupu. Informacja ta, do czasu wprowadzenia Obligacji na Catalyst, będzie przekazana poprzez wysłanie Obligataiuszom listów poleconych, a po wprowadzeniu Obligacji na Catalyst w formie raportu bieżącego. Kwota na jedną Obligację, w jakiej Obligacje podlegają wcześniejszemu wykupowi w wyniku realizacji Opcji Wcześniejszego Wykupu na Żądanie Emitenta, równa będzie sumie: (1) wartości nominalnej Obligacji, (2) odsetek naliczonych za okres od pierwszego dnia trwającego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) do Dnia Wcześniejszego Wykupu, (3) Wartości Opcji Wcześniejszego Wykupu. 27
28 Dane o emisji Przedterminowy wykup na żądanie Obligatariusza Obligatariusz ma prawo do żądania spłaty wszystkich lub części Obligacji (Opcja Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza), a Emitent zobowiązany jest, w przypadku otrzymania takiego żądania, dokonać spłaty Obligacji, jeżeli wystąpi w okresie od Dnia Emisji do Dnia Wykupu Obligacji którakolwiek z następujących okoliczności: a) Emitent opóźni się w spełnieniu wymagalnych świadczeń z tytułu Obligacji; b) zostało wydane przez właściwy sąd jakiekolwiek postanowienie lub zapadła uchwała właściwego organu Emitenta w sprawie likwidacji lub rozwiązania Emitenta; c) jakakolwiek osoba, która posiada w stosunku do Emitenta wymagalną wierzytelność na kwotę nie niższą niż równowartość ,00 (słownie: pięćset tysięcy) złotych: złoży wniosek o ogłoszenie upadłości obejmujący likwidację majątku Emitenta lub złoży wniosek o ogłoszenie upadłości Emitenta z możliwością zawarcia układu, w wyniku którego sąd upadłościowy wyda prawomocne postanowienie w przedmiocie ogłoszenia upadłości likwidacyjnej bądź układowej Emitenta; d) Emitent złoży oświadczenie o wszczęciu w stosunku do niego postępowania naprawczego; e) osoby uprawnione do reprezentowania Emitenta złożą wniosek o ogłoszenie upadłości Emitenta; f) Emitent zaprzestanie prowadzenia działalności gospodarczej lub właściwy organ Emitenta podejmie uchwałę o istotnej zmianie przedmiotu działalności Emitenta; g) Emitent nie dokona spłaty wobec jednego wierzyciela jakiegokolwiek wymagalnego roszczenia bądź roszczeń, o łącznej kwocie nie niższej niż równowartość ,00 zł (słownie: dwieście pięćdziesiąt tysięcy złotych), chyba że wierzyciel, któremu przysługuje to roszczenie zgodził się na przedłużenie jego terminu płatności; h) Emitent uzna na piśmie swoją niewypłacalność; i) Emitent naruszy którykolwiek z terminów wskazanych w pkt 3.4 Memorandum lub którekolwiek z oświadczeń Emitenta wskazanych w pkt 3.4 Memorandum okaże się nieprawdziwe. Emitent zobowiązany jest do niezwłocznego zawiadomienia Obligatariuszy o wystąpieniu powyższych okoliczności oraz o wynikającym z tego prawie do Opcji Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza. Niedopełnienie tego obowiązku nie wyłącza możliwości skorzystania przez Obligatariusza z Opcji Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza. Żądanie spłaty złożone przez Obligatariusza będzie skuteczne jeśli zostanie dostarczone w formie pisemnej do 14 Dnia Roboczego po dniu otrzymania przez Obligatariusza zawiadomienia o wystąpieniu okoliczności umożliwiającej skorzystanie z Opcji Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza. Żądanie spłaty Obligacji powinno zostać przesłane przez Obligatariusza na adres Emitenta oraz podmiotu prowadzącego Ewidencję. Dzień Spłaty przypadnie nie później niż w 25 Dniu Roboczym od dnia przekazania informacji o wystąpieniu okoliczności uprawniających Obligatariuszy do skorzystania z Opcji Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza, jednakże nie później niż w 15 Dniu Roboczym od złożenia Emitentowi przez Obligatariusza żądania spłaty. Kwota na jedną Obligację, w jakiej Obligacje podlegają spłacie w wyniku realizacji Opcji Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza, równa będzie sumie: (1) wartości nominalnej Obligacji, (2) odsetek naliczonych za okres od pierwszego dnia trwającego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) do Dnia Spłaty. 28
29 Dane o emisji Wcześniejszy wykup w przypadku likwidacji Emitenta Zgodnie z art. 24 ust. 3 Ustawy o Obligacjach w przypadku likwidacji Emitenta Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi z dniem otwarcia likwidacji, chociażby nie nastąpił jeszcze Dzień Wykupu. Kwota do wypłaty na jedną Obligację obliczona będzie zgodnie z pkt Memorandum. 3.9 Wskazanie źródeł pochodzenia środków na spłatę zobowiązań wynikających z emitowanych papierów wartościowych Zobowiązania wynikające z emitowanych Obligacji serii A będą spłacane z nadwyżek finansowych pochodzących z bieżącej działalności operacyjnej Emitenta Próg dojścia emisji do skutku Emisja Obligacji serii A dojdzie do skutku w przypadku subskrybowania i należytego opłacenia co najmniej (słownie: trzech tysięcy) sztuk Obligacji serii A Dodatkowe informacje dotyczące obligacji przychodowych Obligacje serii A nie są obligacjami przychodowymi Dodatkowe informacje w przypadku emisji obligacji, z których zobowiązania mają zostać spłacone ze środków uzyskanych ze spłaty określonych wierzytelności lub z innych środków uzyskanych w celu spłaty tych obligacji Obligacje serii A nie są obligacjami, z których zobowiązania mają zostać spłacone ze środków uzyskanych ze spłaty określonych wierzytelności lub z innych środków uzyskanych w celu spłaty tych obligacji Informacje o kosztach emisji i przeprowadzenia publicznej oferty papierów wartościowych Zarząd Emitenta szacuje koszt Publicznej Oferty, w tym koszty sporządzenia Memorandum i koszty oferowania, na 320 tys. zł, przy założeniu uplasowania wszystkich oferowanych Obligacji Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem papierami wartościowymi, w tym wskazanie płatnika podatku Poniższe informacje są oparte wyłącznie na przepisach prawa podatkowego obowiązujących w Polsce na Dzień Memorandum oraz na interpretacji tych przepisów wynikającej z praktyki organów podatkowych i orzecznictwa sądów administracyjnych. Na skutek zmian legislacyjnych lub zmian w interpretacji przepisów podatkowych, w tym na skutek zmian w orzecznictwie sądów administracyjnych lub praktyce organów podatkowych, stwierdzenia zawarte w Memorandum mogą stracić aktualność. Zawarte w Memorandum informacje podatkowe nie stanowią porady prawnej ani podatkowej, lecz mają charakter ogólny, w sposób selektywny przedstawiają poszczególne zagadnienia i nie uwzględniają wszystkich sytuacji, w jakich może znaleźć się Inwestor. Potencjalnym inwestorom zaleca się skorzystanie z pomocy osób i podmiotów zajmujących się profesjonalnie doradztwem podatkowym, w celu uzyskania informacji o konsekwencjach podatkowych występujących w ich indywidualnych przypadkach. Znajdujące się poniżej określenie odsetki", jak również każde inne określenie, ma takie znaczenie, jakie przypisuje mu się na gruncie polskiego prawa podatkowego. 29
30 Dane o emisji 1. Podatek dochodowy Poniższy opis nie obejmuje specyficznych konsekwencji podatkowych mających zastosowanie w przypadku podmiotowych lub przedmiotowych zwolnień z podatku dochodowego (np. dotyczących krajowych lub zagranicznych funduszy inwestycyjnych). Osoby fizyczne podlegające nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce Zgodnie z art. 3 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych osoby fizyczne, jeżeli mają miejsce zamieszkania na terytorium Polski, podlegają obowiązkowi podatkowemu od całości swoich dochodów (przychodów) bez względu na miejsce położenia źródeł przychodów (nieograniczony obowiązek podatkowy). Art. 3 ust. 1a stanowi, że za osobę mającą miejsce zamieszkania na terytorium Polski uważa się osobę fizyczną, która: (i) posiada na terytorium Polski centrum interesów osobistych lub gospodarczych (ośrodek interesów życiowych); lub (ii) przebywa na terytorium Polski dłużej niż 183 dni w roku podatkowym. Przepisy te stosuje się z uwzględnieniem właściwych umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Polska. Opodatkowanie przychodów z odsetek (dyskonta) z Obligacji Zgodnie z art. 17 ust. 1 pkt 3 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych odsetki (dyskonto) od papierów wartościowych (w tym odsetki od Obligacji) kwalifikowane są jako przychody z kapitałów pieniężnych. W świetle art. 30a Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych przychodów z odsetek osiąganych przez osoby fizyczne podlegające nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce nie łączy się z przychodami z innych źródeł, lecz opodatkowuje się zryczałtowanym podatkiem dochodowym wynoszącym 19% przychodu. Zgodnie z art. 41 ust. 4d Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych zryczałtowany podatek dochodowy od odsetek oraz dyskonta od papierów wartościowych pobierają, jako płatnicy, podmioty prowadzące rachunki papierów wartościowych dla podatników, jeżeli dochody (przychody) te zostały uzyskane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i wiążą się z papierami wartościowymi zapisanymi na tych rachunkach, a wypłata świadczenia na rzecz podatnika następuje za pośrednictwem tych podmiotów. Zgodnie z art. 41 ust. 10 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych w przypadku wypłaty odsetek (dyskonta) z papierów wartościowych zapisanych na rachunkach zbiorczych płatnikiem zryczałtowanego podatku dochodowego są podmioty prowadzące rachunki zbiorcze, za pośrednictwem których należności z tych tytułów są wypłacane. Podatek pobiera się w dniu przekazania należności z danego tytułu do dyspozycji posiadacza rachunku zbiorczego. Tym samym to nie podatnik, lecz podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych lub rachunek zbiorczy, za którego pośrednictwem odsetki (dyskonto) są wypłacane, jako płatnik, jest odpowiedzialny za rozliczenie podatku. Zgodnie z art. 42 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, płatnicy przekazują stosowne kwoty podatku na rachunek bankowy właściwego urzędu skarbowego w terminie do 20 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym pobrano podatek. Zgodnie z art. 45 ust. 3b Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, jeżeli podatek nie zostanie pobrany, osoba fizyczna jest zobowiązana do samodzielnego rozliczenia podatku w zeznaniu rocznym, składanym do końca kwietnia roku następującego po roku podatkowym. Opodatkowanie odpłatnego zbycia Obligacji Zgodnie z art. 17 ust.1 pkt 6 ppkt a) Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych przychody z odpłatnego zbycia Obligacji kwalifikowane są jako przychody z kapitałów pieniężnych. Zgodnie z art. 30b ust. 5 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, dochód z odpłatnego zbycia papierów wartościowych (w tym Obligacji) nie podlega opodatkowaniu na zasadach ogólnych z zastosowaniem progresywnej stawki podatkowej, ale zgodnie z art. 30b ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych jest opodatkowany zryczałtowanym 19% podatkiem dochodowym. Zgodnie z art. 30b ust. 2 pkt 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, dochód jest obliczany jako różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia papierów wartościowych a kosztami uzyskania przychodów, obliczonymi na podstawie stosownych przepisów 30
31 Dane o emisji Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych. Na podstawie art. 19 ust. 1 w związku z art. 17 ust. 2 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, jeżeli cena wyrażona w umowie bez uzasadnionej przyczyny znacznie odbiega od wartości rynkowej, kwotę przychodu określa organ podatkowy lub organ kontroli skarbowej w wysokości wartości rynkowej. Podatnik jest zobowiązany do samodzielnego rozliczenia podatku z tytułu zbycia obligacji, a osoba dokonująca wypłat nie pobiera podatku ani zaliczek na podatek. Roczne zeznanie podatkowe podatnicy powinni sporządzić w terminie do końca kwietnia roku następującego po roku podatkowym, na podstawie przekazanych im przez osoby fizyczne prowadzące działalność gospodarczą, osoby prawne i ich jednostki organizacyjne oraz jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej, do końca lutego roku następującego po roku podatkowym, imiennych informacji o wysokości osiągniętego dochodu. Powyższych przepisów nie stosuje się, jeżeli odpłatne zbycie obligacji następuje w wykonywaniu działalności gospodarczej. Obligacje traktowane są jako aktywa związane z prowadzoną działalnością. W takim przypadku przychody z odpłatnego zbycia obligacji powinny być traktowane jako przychody z prowadzonej działalności gospodarczej i opodatkowane według zasad właściwych dla przychodu z tego źródła. Podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych podlegający w Polsce nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu Zgodnie z art. 3 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych podatnicy, jeżeli mają siedzibę lub zarząd w Polsce, podlegają obowiązkowi podatkowemu od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania (nieograniczony obowiązek podatkowy). Jeśli podatnik, działając przez polski zakład, uzyskuje przychody z tytułu odsetek (dyskonta), przychody te są opodatkowane na takich samych zasadach jak w odniesieniu do podatników podlegających w Polsce nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu, pod warunkiem udokumentowania miejsca rezydencji podatkowej podmiotu posiadającego ograniczony obowiązek podatkowy przez odpowiedni certyfikat rezydencji podatkowej wydawany przez organ podatkowy kraju, w którym odbiorca odsetek jest rezydentem podatkowym, i złożenia pisemnego oświadczenia, że przychody z tytułu odsetek są przypisane do działalności tego zakładu. Opisane zasady opodatkowania mogą być modyfikowane przez odpowiednie postanowienia umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Polska, na podstawie których zastosowanie może znaleźć obniżona stawka podatku lub zwolnienie z podatku dochodowego. Zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika dla celów podatkowych uzyskanym od podatnika certyfikatem rezydencji podatkowej. Zgodnie z art. 26 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych do poboru zryczałtowanego podatku dochodowego od odsetek oraz dyskonta od papierów wartościowych zobowiązane są podmioty dokonujące wypłat z tych tytułów. Zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika dla celów podatkowych uzyskanym od podatnika certyfikatem rezydencji podatkowej. Zgodnie z art. 26 ust. 2a, w przypadku gdy wypłata odsetek dokonywana jest na rzecz podatników będących osobami uprawnionymi z papierów wartościowych zapisanych na rachunkach zbiorczych, których tożsamość nie została płatnikowi ujawniona w trybie przewidzianym w Ustawie o Obrocie, płatnik pobiera podatek z zastosowaniem stawki 20% od łącznej wartości dochodów (przychodów) przekazanych przez niego na rzecz wszystkich takich podatników za pośrednictwem posiadacza rachunku zbiorczego. W tej sytuacji, do poboru podatku obowiązane są podmioty prowadzące rachunki zbiorcze, za pośrednictwem których należność jest wypłacana, a podatek pobiera się w dniu przekazania należności z danego tytułu do dyspozycji posiadacza rachunku zbiorczego. Zatem, podmiot dokonujący wypłaty odsetek albo podmiot prowadzący rachunek zbiorczy, na którym zapisane są Obligacje, jako płatnik, jest odpowiedzialny za pobranie należnego podatku i przekazanie go na rachunek właściwego organu podatkowego do 7 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym pobrał należny podatek. 31
32 Dane o emisji Niektóre podmioty powiązane ze spółką emitującą Obligacje pod pewnymi warunkami określonymi w Ustawie o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych będą korzystać ze zwolnienia ze zryczałtowanego podatku dochodowego od osób prawnych. Osoby fizyczne i podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych podlegający w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu Zgodnie z art. 3 ust. 2a Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych osoby fizyczne, jeżeli nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej miejsca zamieszkania, podlegają obowiązkowi podatkowemu tylko od dochodów (przychodów) osiąganych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Zgodnie z art. 3 ust. 2 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych, jeżeli nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej siedziby lub zarządu, podlegają obowiązkowi podatkowemu tylko od dochodów, które osiągają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Opodatkowanie przychodów z odsetek (dyskonta) z Obligacji Osoby fizyczne podlegające ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce Zasadniczo opisane powyżej zasady opodatkowania odsetek (dyskonta) Obligacji uzyskiwanych przez osoby fizyczne podlegające nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce mają również zastosowanie do odsetek uzyskiwanych przez osoby fizyczne podlegające w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu, o ile właściwe umowy w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu zawarte z państwem będącym krajem rezydencji podatkowej osoby fizycznej nie stanowią inaczej. Zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika dla celów podatkowych uzyskanym od podatnika certyfikatem rezydencji podatkowej. Podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych podlegający ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce W przypadku podatników podatku dochodowego od osób prawnych podlegających w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu zgodnie z art. 21 ust. 1 pkt 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych odsetki (dyskonto) od Obligacji opodatkowane będą zryczałtowanym podatkiem w wysokości 20%. Opodatkowanie odpłatnego zbycia Obligacji Zasadniczo zasady opodatkowania dochodów z odpłatnego zbycia Obligacji opisane powyżej mają zastosowanie również w przypadku dochodów uzyskiwanych w Polsce przez osoby fizyczne i osoby prawne podlegające w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu, chyba że odpowiednie umowy w sprawie unikania podwójnego opodatkowania przewidują inaczej. Na gruncie wielu umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Polska, dochody uzyskane z tytułu zbycia obligacji przez rezydentów podatkowych danego państwa nie podlegają opodatkowaniu w Polsce. 2. Podatek od spadków i darowizn Zgodnie z art. 1 ust. 1 i art. 2 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn nabycie przez osoby fizyczne między innymi w drodze dziedziczenia, zapisu, dalszego zapisu, polecenia testamentowego lub darowizny praw majątkowych, w tym również praw związanych z posiadaniem papierów wartościowych, podlega opodatkowaniu podatkiem od spadków i darowizn, jeżeli w chwili otwarcia spadku lub zawarcia umowy darowizny spadkobierca lub obdarowany był obywatelem polskim lub 32
33 Dane o emisji miał miejsce stałego pobytu na terytorium Polski lub prawa majątkowe były wykonywane na terytorium Polski. W świetle art. 7 ust. 1 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn podstawą opodatkowania jest co do zasady wartość nabytych rzeczy i praw majątkowych po potrąceniu długów i ciężarów (czysta wartość), ustalona według stanu rzeczy i praw majątkowych w dniu nabycia i cen rynkowych z dnia powstania obowiązku podatkowego. Stawki podatku od spadków i darowizn są różne i zależą od rodzaju pokrewieństwa lub powinowactwa albo innego osobistego stosunku pomiędzy spadkobiercą i spadkodawcą albo pomiędzy darczyńcą i obdarowanym. Jeśli umowa zawarta jest w formie aktu notarialnego, podatek od spadków i darowizn jest pobierany i odprowadzany na rachunek właściwego organu podatkowego przez notariusza. Stosownie do art. 4a ust. 1 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn zwalnia się od podatku nabycie własności rzeczy lub praw majątkowych (w tym obligacji) przez małżonka, zstępnych, wstępnych, pasierba, rodzeństwo, ojczyma i macochę, jeżeli zgłoszą nabycie własności rzeczy lub praw majątkowych właściwemu naczelnikowi urzędu skarbowego w terminie sześciu miesięcy od dnia powstania obowiązku podatkowego, a w przypadku nabycia w drodze dziedziczenia w terminie sześciu miesięcy od dnia uprawomocnienia się orzeczenia sądu stwierdzającego nabycie spadku, przy czym obowiązek zgłoszenia nie dotyczy przypadku, gdy nabycie następuje na podstawie umowy zawartej w formie aktu notarialnego. W przypadku niespełnienia powyższego warunku nabycie własności rzeczy lub praw majątkowych podlega opodatkowaniu na zasadach określonych dla nabywców zaliczonych do I grupy podatkowej. Zgodnie z art. 3 pkt 1 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn, nabycie prawa majątkowych (w tym obligacji) podlegających wykonaniu na terytorium Polski nie podlega opodatkowaniu, jeżeli w dniu nabycia ani nabywca, ani też spadkodawca lub darczyńca nie byli obywatelami polskimi i nie mieli miejsca stałego pobytu lub siedziby na terytorium Polski. 3. Podatek od czynności cywilnoprawnych W świetle art. 1 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych opodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych podlegają umowy sprzedaży lub zamiany rzeczy lub praw majątkowych. Zgodnie z art. 1 ust. 4 Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych czynności te podlegają opodatkowaniu, jeżeli ich przedmiotem są: rzeczy znajdujące się na terytorium Polski lub prawa majątkowe wykonywane na terytorium Polski; rzeczy znajdujące się za granicą lub prawa majątkowe wykonywane za granicą, w przypadku gdy nabywca ma miejsce zamieszkania lub siedzibę na terytorium Polski i czynność cywilnoprawna została dokonana na terytorium Polski. Co do zasady sprzedaż obligacji emitowanych przez spółki z siedzibą na terytorium Polski jest uznawana za sprzedaż praw majątkowych wykonywanych na terytorium Polski i w związku z tym podlega podatkowi od czynności cywilnoprawnych w wysokości 1%, który jest płatny przez nabywcę i powinien zostać rozliczony w ciągu 14 dni od dokonania czynności (tj. od dnia zawarcia umowy sprzedaży). Podstawą opodatkowania jest wartość rynkowa rzeczy lub prawa majątkowego. Jeśli umowa jest zawierana w formie aktu notarialnego, podatek jest pobierany i rozliczany przez notariusza jako płatnika podatku. Jednakże zgodnie z art. 9 pkt 9 Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych zwolniona od podatku od czynności cywilnoprawnych jest sprzedaż praw majątkowych będących instrumentami finansowymi: (i) firmom inwestycyjnym oraz zagranicznym firmom inwestycyjnym, (ii) dokonywana za pośrednictwem firm inwestycyjnych lub zagranicznych firm inwestycyjnych, (iii) dokonywana w ramach rynku zorganizowanego, (iv) dokonywana poza rynkiem zorganizowanym przez firmy inwestycyjne oraz zagraniczne firmy inwestycyjne, jeżeli prawa te zostały nabyte przez te firmy na rynku zorganizowanym - w rozumieniu przepisów Ustawy o Obrocie. 33
34 Dane o emisji 4. Odpowiedzialność płatnika Zgodnie z art. 30 Ordynacji Podatkowej, płatnik podatku, który nie wykonał obowiązków obliczenia, pobrania lub wpłaty podatku organowi podatkowemu, odpowiada całym swoim majątkiem za podatek niepobrany lub podatek pobrany a niewpłacony. Płatnik nie ponosi odpowiedzialności, jeżeli podatek nie został pobrany z winy podatnika. W takim przypadku organ podatkowy wydaje decyzję o odpowiedzialności podatnika Wskazanie stron umów o subemisję usługową lub inwestycyjną oraz istotnych postanowień tych umów Emitent nie zawarł i nie przewiduje zawarcia umowy o subemisję usługową lub inwestycyjną Określenie zasad dystrybucji oferowanych papierów wartościowych Wskazanie osób, do których kierowana jest oferta Osobami uprawnionymi do składania zapisów na Obligacje są osoby fizyczne i osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej będące zarówno rezydentami, jak i nierezydentami w rozumieniu przepisów Prawa Dewizowego. Nierezydenci zamierzający złożyć zapis na Obligacje winni zapoznać się z odpowiednimi przepisami kraju swego pochodzenia. Zwraca się uwagę, iż warunkiem złożenia zapisu jest posiadanie rachunku inwestycyjnego w firmie inwestycyjnej działającej w Polsce. Zapisy na Obligacje składane przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych w imieniu własnym, odrębnie na rzecz poszczególnych zarządzanych przez to towarzystwo funduszy inwestycyjnych, stanowią w rozumieniu Memorandum zapisy odrębnych Inwestorów. Zarządzający pakietem papierów wartościowych na zlecenie w imieniu osób, których rachunkami zarządzają, składają odrębne zapisy na rzecz osób, w imieniu których zamierzają nabyć Obligacje Terminy otwarcia i zamknięcia subskrypcji Publiczna Oferta Obligacji serii A zostanie przeprowadzona w następujących terminach: Publikacja Memorandum 3 listopada 2014 r. Rozpoczęcie Publicznej Oferty oraz przyjmowania zapisów 3 listopada 2014 r. Zakończenie przyjmowania zapisów i przyjmowania wpłat 17 listopada 2014 r. Dzień Przydziału/Dzień Emisji 18 listopada 2014 r. Terminy realizacji Publicznej Oferty mogą ulec zmianie. Nowe terminy zostaną podane do publicznej wiadomości nie później niż w dniu upływu danego terminu. Przedłużenie terminu przyjmowania zapisów może nastąpić wyłącznie w terminie ważności Memorandum i termin ten nie może być dłuższy, niż trzy miesiące od dnia rozpoczęcia Publicznej Oferty Obligacji. W przypadku zmiany któregokolwiek z ww. terminów Emitent przekaże taką informację do wiadomości publicznej w formie komunikatu aktualizującego w trybie przewidzianym w art. 41 ust. 10 Ustawy o Ofercie. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum, przed upływem zmienianego terminu. W przypadku zmian terminów mogących wpłynąć na ocenę papieru wartościowego Emitent przekaże taką informację do wiadomości publicznej w formie aneksu do Memorandum zgodnie z art. 41 ust. 4 Ustawy o Ofercie. Aneks zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum, przed upływem zmienianego terminu. 34
35 Dane o emisji W przypadku udostępnienia przez Emitenta, po rozpoczęciu Oferty Obligacji, aneksu do Memorandum dotyczącego zdarzenia lub okoliczności zaistniałych przed dokonaniem przydziału Obligacji, o których Emitent powziął wiadomość przed tym przydziałem, Emitent dokona odpowiedniej zmiany terminu przydziału Obligacji tak, aby Inwestorzy, którzy złożyli zapisy na Obligacje serii A przed udostępnieniem aneksu, mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu. Emitent może bez zgody Obligatariuszy dokonać: (i) zmiany treści Warunków Emisji, które nie stanowią istotnej zmiany praw i obowiązków Emitenta i Obligatariuszy a nadto nie stanowią naruszenia interesów Obligatariuszy lub (ii) zmiany Warunków Emisji, które stanowią zmiany natury formalnej, drugorzędnej lub technicznej lub dokonywane są w celu korekty oczywistego błędu Zasady, miejsca i terminy składania zapisów oraz termin związania zapisem Zasady składania zapisów Zapisy na Obligacje będą przyjmowane w siedzibie Oferującego oraz w punktach obsługi klientów uczestników konsorcjum, jeśli takie powstanie, w terminach wskazanych w pkt Memorandum. Dopuszcza się złożenie zapisu korespondencyjnie. Inwestor może złożyć zapis na co najmniej 10 (dziesięć) Obligacji i nie więcej niż liczba Obligacji oferowanych. W przypadku złożenia zapisu opiewającego na liczbę większą niż liczba Obligacji oferowanych, zapis będzie uważany za opiewający na liczbę Obligacji oferowanych. Inwestor może złożyć wielokrotne zapisy na Obligacje, przy czym łączna liczba Obligacji, określona w zapisach złożonych przez jednego Inwestora, nie może być większa niż liczba oferowanych Obligacji. Zapisy na Obligacje będą przyjmowane w formie i zgodnie z zasadami obowiązującymi w INVISTA Dom Maklerski S.A. oraz firmach inwestycyjnych uczestniczących w konsorcjum, jeśli takie powstanie. Inwestor składający zapis na Obligacje jest zobowiązany do podpisania oświadczenia będącego integralną częścią formularza zapisu, w którym stwierdza, że: - zapoznał się z treścią Memorandum i akceptuje brzmienie umowy spółki oraz warunki Publicznej Oferty Obligacji; - zgadza się na przydzielenie mu mniejszej liczby Obligacji w Publicznej Ofercie niż objęta zapisem lub nieprzydzielenie ich wcale, zgodnie z zasadami opisanymi w Memorandum, - wyraża zgodę na przetwarzanie danych osobowych w zakresie niezbędnym do przeprowadzenia Publicznej Oferty, oraz przyjmuje do wiadomości, że przysługuje mu prawo wglądu do jego danych osobowych oraz ich poprawiania oraz że dane na formularzu zapisu zostały podane dobrowolnie, - wyraża zgodę na przekazywanie objętych tajemnicą zawodową swoich danych osobowych w zakresie informacji związanych z dokonanym przez niego zapisem na Obligacje serii A przez dom maklerski przyjmujący zapis, Oferującemu i Emitentowi, w zakresie niezbędnym do przeprowadzenia emisji Obligacji serii A oraz obsługi zobowiązań wynikających z Obligacji, a także upoważnia te podmioty do otrzymania tych informacji, - zobowiązuje się do niezwłocznego poinformowania Oferującego, o wszelkich zmianach dotyczących wskazanego przez niego numeru rachunku papierów wartościowych lub podmiotu prowadzącego rachunek. Zapis na Obligacje powinien być sporządzony w języku polskim, w 3 (słownie: trzech) egzemplarzach, po jednym dla Inwestora, Emitenta i Oferującego. W przypadku utworzenia konsorcjum dystrybucyjnego, Inwestor zapisujący się w innym podmiocie niż Oferujący, składa dodatkowy zapis, który zostaje u konsorcjanta. Składając zapis, Inwestor lub jego pełnomocnik zobowiązany jest okazać dowód osobisty lub paszport w celu weryfikacji danych zawartych w formularzu zapisu. Osoba działająca w imieniu osoby prawnej zobowiązana jest ponadto złożyć aktualny odpis z odpowiedniego rejestru oraz dokument zaświadczający o jej uprawnieniu do reprezentowania osoby prawnej. Osoba działająca w imieniu jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej obowiązana jest ponadto złożyć akt 35
36 Dane o emisji zawiązania tej jednostki lub inny dokument, z którego wynikać będzie forma organizacyjna i adres siedziby oraz umocowanie osób do reprezentowania danej jednostki. Na dowód przyjęcia zapisu Inwestor otrzymuje jeden egzemplarz złożonego formularza zapisu, potwierdzony przez pracownika domu maklerskiego przyjmującego zapisy. Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu na Obligacje serii A w Publicznej Ofercie ponosi Inwestor. Zapis, który pomija jakikolwiek z jego elementów, może zostać uznany za nieważny. Zapis na Obligacje serii A jest bezwarunkowy, nieodwołalny i nie może zawierać jakichkolwiek zastrzeżeń. Składanie Dyspozycji Deponowania Składając zapis na Obligacje, Inwestor lub jego pełnomocnik zobowiązany jest złożyć nieodwołalną dyspozycję deponowania Obligacji, która umożliwi zapisanie na rachunku papierów wartościowych Inwestora wszystkich obligacji, które zostały mu przydzielone, bez konieczności odbierania potwierdzenia nabycia w punkcie obsługi klienta. Dyspozycja deponowania Obligacji stanowi integralną część formularza zapisu na Obligacje, stanowiącego załącznik nr 4 w Rozdziale VI Memorandum. Dyspozycja deponowania złożona przez Inwestora nie może być zmieniona. Inwestor, który nie posiada rachunku papierów wartościowych, może go założyć przed złożeniem zapisu na Obligacje tak, aby w dniu składania zapisu mógł wypełnić dyspozycję deponowania Obligacji. Zwraca się uwagę Inwestorów, że brak prawidłowej dyspozycji deponowania Obligacji złożonej na formularzu zapisu powoduje nieważność zapisu. Składanie zapisów na Obligacje korespondencyjnie W przypadku składania zapisów korespondencyjnie Inwestor przesyła do Oferującego faksem albo mailem (zeskanowane) wypełnione dokumenty, o których mowa w niniejszym pkt Memorandum. W przypadku składania zapisu korespondencyjnego w INVISTA Dom Maklerski S.A., oryginały powyższych dokumentów powinny zostać dostarczone do Oferującego najpóźniej w dniu poprzedzającym przydział Obligacji. Oferujący zwrotnie przekazuje Inwestorowi na adres podany w formularzu zapisu jeden podpisany egzemplarz formularza zapisu. Zwraca się uwagę Inwestorom, że opóźnienie w przekazaniu oryginałów dokumentów może powodować nieuwzględnienie zapisu przy dokonywaniu przydziału Obligacji. Działanie przez pełnomocnika Zapis może zostać złożony przez właściwie umocowanego pełnomocnika Inwestora. Szczegółowy zakres i forma dokumentów wymaganych podczas działania przez pełnomocnika powinny być zgodne z procedurami domu maklerskiego przyjmującego zapisy na Obligacje. W związku z powyższym, Inwestor, który zamierza skorzystać z pośrednictwa pełnomocnika przy składaniu zapisu powinien zapoznać się z zasadami udzielania pełnomocnictwa obowiązującymi w domu maklerskim, za pośrednictwem którego zamierza złożyć zapis na Obligacje. W razie składania zapisu i dyspozycji deponowania przez pełnomocnika w treści pełnomocnictwa powinno być zawarte wyraźne umocowanie do dokonania takiej czynności. W przypadku składania zapisu korespondencyjnego w INVISTA Dom Maklerski S.A., oryginał pełnomocnictwa powinien zostać złożony w siedzibie Oferującego najpóźniej w dniu poprzedzającym przydział Obligacji. 36
37 Dane o emisji Koszty i podatki, które musi ponieść inwestor zapisujący się na Obligacje Oferowane Brak jest kosztów, które Inwestorzy musieliby ponieść na rzecz domu maklerskiego przyjmującego zapisy na Obligacje serii A. Według stanu na Dzień Memorandum, nabycie Obligacji nie powoduje konieczności zapłaty przez osoby je nabywające jakichkolwiek podatków wynikających z przepisów prawa powszechnie obowiązujących na terenie Polski. Szczegółowe informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem papierami wartościowymi wskazano w pkt 3.14 Memorandum. Termin związania zapisem Inwestor jest związany złożonym zapisem do Dnia Przydziału. Inwestor, któremu nie przydzielono Obligacji serii A, przestaje być związany zapisem z chwilą dokonania przydziału Obligacji serii A. Zapis przestaje wiązać Inwestora w przypadku niedojścia emisji do skutku. Zapis przestaje wiązać Inwestora również w przypadku uchylenia się przez niego od skutków prawnych złożenia zapisu. Szczegółowe warunki, jakie muszą być spełnione, aby uchylenie się od skutków prawnych złożonego zapisu było skuteczne zostały opisane w pkt Memorandum Zasady, miejsca i terminy dokonywania wpłat oraz skutki prawne niedokonania wpłaty w oznaczonym terminie lub wniesienia wpłaty niepełnej Zapisy na Obligacje powinny zostać opłacone w kwocie wynikającej z iloczynu liczby Obligacji objętych zapisem i ich ceny emisyjnej wynoszącej zł (słownie: jeden tysiąc złotych). Wpłaty na obligacje dokonywane powinny być w zł. Wpłaty powinny być dokonywane w formie przelewu na rachunek INVISTA Dom Maklerski S.A. nr: prowadzony przez Bank Millennium S.A Wpłata na Obligacje powinna zostać uiszczona w pełnej wysokości w taki sposób, aby najpóźniej w ostatnim dniu przyjmowania zapisów na Obligacje serii A, wskazanym w pkt Memorandum, wpłynęła na rachunek Oferującego. Jako datę wpłaty uznaje się datę wpływu środków na ww. rachunek. Tytuł wpłaty powinien zawierać numer PESEL (REGON lub inny numer identyfikacyjny), imię i nazwisko (firmę osoby prawnej) Inwestora oraz adnotację wpłata na obligacje POLONEA INWEST sp. z o.o.". Zwraca się uwagę Inwestorów, iż ponoszą oni wyłączną odpowiedzialność z tytułu wniesienia wpłat na Obligacje serii A. W szczególności dotyczy to opłat i prowizji bankowych oraz terminów realizacji przez bank przelewów. Brak wpłaty w terminie określonym w Memorandum może spowodować nieprzydzieleniem żadnej Obligacji. Wpłata niepełna oznacza, iż zapis jest ważny, z zastrzeżeniem, że w trakcie dokonywania przydziału Obligacji, podstawą do przydziału będzie liczba Obligacji, za które została dokonana wpłata oraz, iż w takim przypadku Emitent, w porozumieniu z Oferującym, będzie miał prawo nie przydzielić Obligacji serii A w ogóle lub przydzielić je według własnego uznania. Wpłaty na Obligacje nie podlegają oprocentowaniu. Obowiązki domów maklerskich związane z przyjmowaniem wpłat na rachunki papierów wartościowych Zgodnie z ustawą o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu (t.j. Dz.U nr 46, poz. 276 z późn. zm.), dom maklerski i bank mają obowiązek 37
38 Dane o emisji rejestracji transakcji, której równowartość przekracza EURO (również, gdy jest ona przeprowadzana w drodze więcej niż jednej operacji, których okoliczności wskazują, że środki mogą pochodzić z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł, bez względu na wartość transakcji i jej charakter). Dom maklerski i bank są zobowiązane zawiadomić Generalnego Inspektora Informacji Finansowej o transakcjach, co do których zachodzi uzasadnione podejrzenie, że ma ona związek z popełnionym przestępstwem, o którym mowa w art. 299 Kodeksu karnego (Dz.U nr 88 poz. 553, z późn. zm.) Informacje o uprawnieniach zapisujących się osób do uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu wraz z warunkami, jakie muszą być spełnione, aby takie uchylenie było skuteczne Zapis na Obligacje jest nieodwołalny za wyjątkiem sytuacji opisanych poniżej. Zgodnie z art. 41 ust. 6 Ustawy o Ofercie, w przypadku, gdy po rozpoczęciu subskrypcji Obligacji serii A udostępniony zostanie aneks do Memorandum, o którym mowa w art. 41 ust.4 Ustawy o Ofercie, osoba, która złożyła zapis przed udostępnieniem aneksu, może uchylić się od skutków prawnych złożonego zapisu. Uchylenie się od skutków prawnych zapisu następuje przez oświadczenie złożone w siedzibie Oferującego Obligacje lub w punkcie obsługi klienta konsorcjanta, w którym składany był zapis, w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu. Zgodnie z art. 41 ust. 8 Ustawy o Ofercie prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu przysługuje także, jeżeli aneks jest udostępniany w związku z istotnymi błędami lub niedokładnościami w treści Memorandum, o których Emitent powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału Obligacji, lub w związku z czynnikami, które zaistniały lub o których Emitent powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału Obligacji. Aneks powinien zawierać informację o dacie, do której przysługuje prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu. Emitent może dokonać przydziału Obligacji nie wcześniej niż po upływie terminu do uchylenia się przez Inwestora od skutków prawnych złożonego zapisu Terminy i szczegółowe zasady przydziału papierów wartościowych Emitent dokona przydziału w terminie 1 Dnia Roboczego po zakończeniu przyjmowania zapisów na Obligacje serii A, pod warunkiem subskrypcji i opłacenia przez Inwestorów minimalnej liczby Obligacji, która wynosi (słownie: trzy tysiące) sztuk. Dzień Przydziału jest jednocześnie Dniem Emisji Obligacji. W przypadku, gdy liczba Obligacji, na które Inwestorzy złożą zapisy, wyniesie nie więcej niż sztuk, każdemu Inwestorowi składającemu zapis na Obligacje zostanie przydzielona taka liczba Obligacji, na jaką złożył zapis i go opłacił. Jeśli liczba Obligacji, na które złożono zapisy, przekroczy liczbę oferowanych Obligacji serii A, przydział Obligacji zostanie dokonany na zasadach proporcjonalnej redukcji. Emitent w przypadku złożenia i opłacenia zapisów na ponad 120% wartości oferowanych Obligacji zastrzega sobie prawo do podjęcia decyzji o dokonaniu przydziału Obligacji według własnego uznania. W takim przypadku preferowane będą zapisy na Obligacje złożone w pierwszej kolejności lub o największej wartości. Ułamkowe części Obligacji nie będą przydzielane. Obligacje nie przyznane w wyniku zaokrągleń zostaną przydzielone kolejno tym Inwestorom, których zapisy zostały zredukowane, którzy dokonali zapisu na największą liczbę Obligacji. W przypadku równych zapisów o przydziale zadecyduje losowanie. Wpłata niepełna oznacza, iż zapis jest ważny, z zastrzeżeniem, że w trakcie dokonywania przydziału Obligacji, podstawą do przydziału będzie liczba Obligacji, za które została dokonana wpłata oraz, iż w takim przypadku Emitent, w porozumieniu z Oferującym, będzie miał prawo nie przydzielić Obligacji serii A w ogóle lub przydzielić je według własnego uznania. Przydzielenie Obligacji w mniejszej liczbie niż deklarowana w zapisie nie daje podstaw do odstąpienia od zapisu Zasady oraz terminy rozliczenia wpłat i zwrotu nadpłaconych kwot W przypadku uchylenia się przez Inwestora od skutków prawnych złożonego zapisu, zgodnie z pkt Memorandum, zwrot wpłaconych kwot dokonany zostanie na rachunek bankowy wskazany 38
39 Dane o emisji przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia dostarczenia do Oferującego lub punktu obsługi klienta konsorcjanta, w którym złożony został zapis oświadczenia o uchyleniu się od skutków prawnych złożonego zapisu. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej w trakcie jej trwania, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków w sposób określony przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia decyzji Emitenta o odstąpieniu od Oferty Publicznej. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. W sytuacji przydzielenia przez Emitenta Obligacji w mniejszej liczbie, niż została wskazana przez Inwestora w formularzu zapisu, nadwyżka środków pieniężnych wpłaconych przez Inwestora zostanie zwrócona w terminie 7 Dni Roboczych od dokonania przydziału Obligacji, na rachunek bankowy wskazany na formularzu zapisu. Zwrot nadpłaconych kwot nastąpi bez odsetek i odszkodowań. W przypadku niedojścia Oferty do skutku, zwrot wpłaconych przez Inwestora kwot dokonany zostanie na rachunek bankowy wskazany przez Inwestora w formularzach zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia ogłoszenia przez Spółkę o niedojściu Oferty do skutku. Wpłaty zostaną zwrócone bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań Przypadki, w których oferta może nie dojść do skutku lub Emitent może odstąpić od jej przeprowadzenia Próg dojścia emisji Obligacji serii A do skutku Emisja Obligacji serii A nie dojdzie do skutku jeżeli do zakończenia przyjmowania zapisów na Obligacje nie zostanie objętych poprawnymi zapisami oraz należycie opłaconych co najmniej (słownie: trzy tysiące) Obligacji. Warunki odstąpienia od przeprowadzenia Oferty lub jej zawieszenia albo wstrzymania rozpoczęcia Oferty Zarząd Emitenta może podjąć uchwałę o zawieszeniu Oferty Publicznej Obligacji serii A albo odstąpieniu od przeprowadzania Oferty Publicznej Obligacji serii A w każdym czasie, jeśli w ocenie Zarządu wystąpi taka potrzeba, z zastrzeżeniem, że odstąpienie od przeprowadzenia Oferty Publicznej bądź zawieszenie Oferty Publicznej po rozpoczęciu przyjmowania zapisów może nastąpić tylko z ważnych powodów. Za ważne powody można uznać w szczególności: nagłą zmianę w sytuacji gospodarczej lub politycznej kraju, regionu lub świata, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć istotny negatywny wpływ na przebieg Oferty Publicznej lub działalność Emitenta, nagłą zmianę w otoczeniu gospodarczym lub prawnym Emitenta, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną Emitenta, nagłą zmianę w sytuacji finansowej, ekonomicznej lub prawnej Emitenta, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, nagłą zmianę sytuacji na rynku kapitałowym, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na przebieg Oferty Publicznej Obligacji serii A, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, wystąpienie innych okoliczności powodujących, iż przeprowadzenie Oferty Publicznej byłoby niemożliwe lub szkodliwe dla interesu Emitenta lub inwestorów. W przypadku zawieszenia Oferty Publicznej, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja, poprzez udostępnienie aneksu do Memorandum. Aneks zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum. 39
40 Dane o emisji Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta w trakcie trwania subskrypcji, złożone zapisy oraz dokonane wpłaty uważane są nadal za ważne, jednakże Inwestorzy będą mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów poprzez złożenie stosownego oświadczenia, w terminie 2 dni roboczych od dnia udostępnienia aneksu do Memorandum. W przypadku uchylenia się przez Inwestor od skutków prawnych złożonego zapisu, zwrot wpłaconych kwot dokonany zostanie na rachunek bankowy wskazany przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia dostarczenia do Oferującego lub punktu obsługi klienta konsorcjanta, w którym złożony został zapis oświadczenia o uchyleniu się od skutków prawnych złożonego zapisu. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. Zawieszenie Oferty Publicznej spowoduje przesunięcie terminów Oferty Publicznej, w tym terminu przydziału Obligacji serii A. W przypadku ewentualnego odstąpienia od Oferty Publicznej Emitent poinformuje o tym fakcie poprzez zamieszczenie ogłoszenia o odstąpieniu od Oferty Publicznej w sposób, w jaki zostało udostępnione do publicznej wiadomości Memorandum. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej w trakcie jej trwania, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków w sposób określony przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia decyzji Emitenta o odstąpieniu od Oferty Publicznej. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. W przypadku naruszenia lub uzasadnianego podejrzenia naruszenia przepisów prawa przez podmioty uczestniczące w Publicznej Ofercie, albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić Komisja może zakazać w trybie art. 16 i art. 18 Ustawy o Ofercie rozpoczęcia Publicznej Oferty, bądź wstrzymać jej rozpoczęcie na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych Sposób i forma ogłoszenia o dojściu albo niedojściu oferty do skutku oraz sposobie i terminie zwrotu wpłaconych kwot Informacja o dojściu Oferty Publicznej Obligacji do skutku zostanie podana do publicznej wiadomości w terminie 14 dni od zakończenia subskrypcji Obligacji w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum, tj. na stronie internetowej Emitenta (www.polonea.pl) oraz Oferującego (www.invistadm.pl). W przypadku niedojścia Oferty do skutku, ogłoszenie w tej sprawie zostanie podane do publicznej wiadomości w terminie 7 dni po zamknięciu Publicznej Oferty w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum, tj. na stronie internetowej Emitenta (www.polonea.pl) oraz Oferującego (www.invistadm.pl). W przypadku niedojścia Oferty do skutku, zwrot wpłaconych przez Inwestora kwot dokonany zostanie na rachunek bankowy wskazany przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia ogłoszenia przez Spółkę o niedojściu Oferty do skutku. Wpłaty zostaną zwrócone bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań Sposób i forma ogłoszenia o odstąpieniu od przeprowadzenia oferty lub jej odwołaniu Ogłoszenie o odstąpieniu od przeprowadzenia Oferty Publicznej zostanie podane do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało udostępnione do publicznej wiadomości Memorandum Wskazanie celów emisji papierów wartościowych, które mają być realizowane z uzyskanych wpływów z emisji W przypadku uplasowania wszystkich oferowanych Obligacji szacowane wpływy netto z emisji wyniosą 4,68 mln zł. Środki pozyskane z emisji Obligacji Spółka planuje wykorzystać na dalszy rozwój działalności operacyjnej. 40
41 Dane o emisji Poniżej przestawiono planowane przeznaczenie środków z emisji: 1) Inwestycje zwiększające zdolności produkcyjne Spółki i wspomagające sprzedaż, polegające na wykonaniu badań geologicznych określający wielkość złóż, wykonaniu nowych odwiertów źródeł wody mineralnej, zakupie zbiorników do gromadzenia zapasów wody do produkcji, wykonaniu zasilania przy źródłach głębinowych, modernizacji hydroforni wraz ze stacją uzdatniania wody, wprowadzeniu nowego kształtu butelki PET - planowany koszt inwestycji to 3 mln zł; 2) Rozwój bieżącej działalności Spółki, polegający między innymi na zatrudnieniu i przeszkoleniu nowych pracowników, zakupie półfabrykatów do produkcji, wprowadzeniu na rynek nowej marki wody mineralnej oraz piwa dla sieci handlowej PL PLUS (Piotr i Paweł, Bać- Pol, Topaz, Polo Market) - planowane wydatki to 1,68 mln zł. Na Dzień Memorandum Spółka nie przewiduje zmiany celów emisji. Możliwe są jedynie przesunięcia środków między ww. celami w zależności od ostatecznych kosztów ich realizacji. 41
42 Dane o Emitencie ROZDZIAŁ IV DANE O EMITENCIE 4.1 Podstawowe dane o Emitencie Nazwa (firma) Nazwa skrócona Forma prawna Kraj siedziby Siedziba Adres POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością POLONEA INWEST sp. z o.o. spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Polska Stępina Stępina 44, Stępina Telefon Faks Adres głównej strony internetowej Adres poczty elektronicznej Identyfikator wg właściwej klasyfikacji statystycznej (REGON) Numer wg właściwej identyfikacji podatkowej (NIP) Numer KRS Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Czas trwania Emitenta jest nieoznaczony. 4.3 Wskazanie przepisów prawa, na podstawie których został utworzony Emitent Emitent został utworzony na podstawie prawa polskiego, w szczególności na podstawie KSH. 4.4 Wskazanie sądu, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru, a w przypadku gdy Emitent jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia - przedmiot i numer zezwolenia, ze wskazaniem organu, który je wydał. Emitent wpisany został w dniu 30 lipca 2010 roku do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Rzeszowie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem Emitent nie jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia. 4.5 Krótki opis historii Emitenta 1946 r. powstanie pierwszego ujęcia wody w Stępinie, 42
43 Dane o Emitencie 2010 r. modernizacja zakładu produkcji wody źródlanej, wyposażenie w nowe linie produkcyjne, budowa nowych hal produkcyjnych i magazynowych, 18 czerwca 2010 r. zawiązanie spółki Bydgoska Grupa Finansowa sp. z o.o. jako podmiot mający na celu świadczenie usług finansowych, 10 sierpnia 2011 r. uchwała o zmianie firmy z Bydgoska Grupa Finansowa sp. z o.o. na AMBER - INWEST sp. z o.o., 2012 r. modernizacja i unowocześnienie linii technologicznej oraz zwiększenia zaopatrzenia zakładu w wodę, 11 września 2012 r. uchwała o zmianie firmy z AMBER - INWEST sp. z o.o. na POLINEA - INWEST sp. z o.o., 12 października 2012 r. zawarcie przedwstępnej umowy zakupu przedsiębiorstwa produkującego wody źródlane w Stępinie, 15 października 2012 r. rozpoczęcie produkcji wody mineralnej i źródlanej w nowych etykietach, 29 listopada 2012 r. zakup od Fundacji im. Ks. Siemaszki przedsiębiorstwa produkującego wody źródlane w Stępinie, 3 grudnia 2012 r. uchwała o zmianie firmy z POLINEA - INWEST sp. z o.o. na POLINEA INWEST sp. z o.o., 15 marca 2013 r. potwierdzenie przez Państwowego Powiatowego Inspektora Sanitarnego wdrożenia systemu HACCP wg normy ISO 22000:2005, który opiera się na stałym monitorowaniu każdego etapu procesu technologicznego, od przyjęcia surowców do produkcji aż po dystrybucję wody, przestrzeganiu zasad GHP i GMP (dobra praktyka produkcyjna i higieniczna) oraz na ciągłym doskonaleniu całego systemu i personelu, lipiec 2013 r. maj 2014 r. czerwiec 2014 r. rozpoczęcie dystrybucji wody w butelkach szklanych, wprowadzenie do oferty wód smakowych, wprowadzenie do oferty piwa. 4.6 Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Zgodnie z bilansem Emitenta na dzień 31 grudnia 2013 roku na wartość kapitałów własnych Spółki, wynoszących ogółem ,15 zł składały się pozycje: Kapitały własne Emitenta na 31 grudnia 2013 r. Wyszczególnienie dane w zł Kapitał (fundusz) własny ,15 Kapitał (fundusz) podstawowy Kapitał (fundusz) zapasowy ,30 Pozostałe kapitały rezerwowe 0 Zysk (strata) z lat ubiegłych 0 Zysk (strata) netto ,45 Źródło: Emitent Na Dzień Memorandum kapitał zakładowy Spółki wynosi zł i dzieli się na udziałów o wartości nominalnej 50 zł każdy. Spełniony jest więc warunek z art KSH, zgodnie z którym kapitał zakładowy spółki z ograniczoną odpowiedzialnością powinien wynosić co najmniej zł. Na kapitał zapasowy składają się dopłaty wspólników w kwocie zł oraz część zysku netto za 2012 r., która została przekazana na kapitał zapasowy (71.473,30 zł). 43
44 Dane o Emitencie 4.7 Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Kapitał zakładowy Emitenta został w całości opłacony. 4.8 Wskazanie, na jakich rynkach papierów wartościowych są lub były notowane papiery wartościowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Do Dnia Memorandum żadne papiery wartościowe Emitenta nie były notowane na jakikolwiek rynku oraz nie były wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe. 4.9 Informacje o ratingu przyznanym Emitentowi lub emitowanym przez niego papierom wartościowym Wg wiedzy Emitenta ani Spółce, ani jej papierom wartościowym, nie były przyznawane ratingi Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym, ugodowym, arbitrażowym, egzekucyjnym lub likwidacyjnym - jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta Wedle wiedzy Emitenta, wobec Emitenta nie zostały wszczęte postępowania upadłościowe, układowe, ugodowe, arbitrażowe, egzekucyjne ani likwidacyjne Informacje o wszystkich innych postępowaniach przed organami administracji publicznej, postępowaniach sądowych lub arbitrażowych, w tym o postępowaniach w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takich, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości albo mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta W okresie ostatnich 12 miesięcy przed Dniem Memorandum, Emitent nie był stroną postępowań przed organami administracji publicznej, postępowań sądowych lub arbitrażowych, w tym postępowań w toku, ani takich, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości albo mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta Zobowiązania Emitenta, w szczególności kształtujące jego sytuację ekonomiczną i finansową, które mogą istotnie wpłynąć na możliwość realizacji przez nabywców papierów wartościowych uprawnień w nich inkorporowanych Emitent posiada wysoki poziom zobowiązań i rezerw na zobowiązania - ponad 20 mln zł na 31 grudnia 2013 r. Należy jednak wskazać, że ponad połowę tej pozycji stanowiła ujemna wartość firmy (ponad 11,4 mln zł), zaksięgowana w rozliczeniach międzyokresowych, która powstała na skutek nabycia przedsiębiorstwa produkującego wody źródlane w Stępinie od Fundacji im. Ks. Siemaszki za cenę niższą niż aktywa netto tego przedsiębiorstwa. Wartość ta ulega co miesiąc obniżeniu. Jeśli chodzi o zobowiązania to zobowiązania handlowe wyniosły prawie 4,2 mln z, inne zobowiązania krótkoterminowe wyniosły ponad 0,5 mln zł. Wraz ze wzrostem przychodów w 2014 r., znajdują one aktualnie pokrycie w należnościach handlowych. Spółka posiada dwa zobowiązania długoterminowe, które mogą istotnie wpłynąć na możliwość realizacji przez nabywców Obligacji uprawnień w nich inkorporowanych. Pierwszym z nich jest zobowiązanie wobec Fundacji im. Ks. Siemaszki z tytułu zapłaty ceny sprzedaży przedsiębiorstwa produkującego wody źródlane w Stępinie. Zobowiązanie to na koniec 2013 r. wynosiło 4,618 mln zł. Jego spłata jest rozłożona do 2018 r. na raty w wysokości zł rocznie. Dzięki długiemu terminowi Emitent jest w stanie obsługiwać to zobowiązanie z nadwyżek finansowych pochodzących z bieżącej działalności operacyjnej. 44
45 Dane o Emitencie Drugim istotnym zobowiązaniem jest zobowiązanie z tytułu kredytu w rachunku bieżącym o wartości 1 mln zł, zaciągniętego w Krakowskim Banku Spółdzielczym w lipcu 2014 r. Kredyt ten ma zostać spłacony dwa lata po uruchomieniu. Spółka spłaca co miesiąc odsetki od wykorzystanego limitu. Ponieważ termin spłaty kredytu przypada 4 miesiące przed Dniem Wykupu Obligacji, Emitent będzie musiał zgromadzić w krótkim terminie środki zarówno na spłatę kredytu jak i Obligacji Informacje o nietypowych zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonymi w Memorandum Rok 2013 był pierwszym rokiem, w którym Spółka prowadziła działalność polegającą na produkcji wody mineralnej i źródlanej. Spółka dopiero budowała sieć dystrybucji, jednocześnie ponosząc koszty związane z realizowanymi inwestycjami zarówno w zakład produkcyjny jak i nowe produkty. W konsekwencji w 2013 r. Spółka poniosła wysoką stratę netto. Podjęte działania umożliwiły jednak zbudowanie sieci dystrybucji oraz rozbudowę oferty produktowej, co wpłynie na znaczącą poprawę osiąganych przychodów w kolejnych latach Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji finansowej i majątkowej Emitenta oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych zamieszczonych w Rozdziale V W 2014 r. zauważyć można efekty rozwoju sieci dystrybucji oraz stopniowego rozszerzania oferty produktowej. Działania te umożliwiły znaczące zwiększenie przychodów ze sprzedaży, które po półroczu 2014 r. były ok. dwukrotnie wyższe niż przychody osiągnięte w całym 2013 r. Dynamiczny wzrost przychodów umożliwił wygenerowanie zysku netto oraz osiągnięcie dodatniego kapitału własnego. Spółka pozyskała w lipcu 2014 r. kredyt w wysokości 1 mln zł na sfinansowanie inwestycji Prognozy wyników finansowych Emitenta Emitent nie publikował i nie zamieszcza w Memorandum prognoz wyników finansowych Osoby zarządzające i nadzorujące przedsiębiorstwo Emitenta Organem zarządzającym Emitenta jest Zarząd. Nie zostali w Spółce powołani prokurenci. Emitent nie ma ustanowionej rady nadzorczej. W skład Zarządu wchodzą następujące osoby: Jarosław Gonczerzewicz - Prezes Zarządu; Krzysztof Białkowski - Wiceprezes Zarządu. Członkowie Zarządu wykonują swoje obowiązki w siedzibie Emitenta. Jarosław Gonczerzewicz prezes Zarządu Jarosław Gonczerzewicz, lat 53, prezes Zarządu, powołany został do składu Zarządu podstawie uchwały Zgromadzenia Wspólników w dniu 31 maja 2014 r. Kadencja Jarosława Gonczerzewicza nie została określona, zgodnie z art. 202 ust. 1 KSH jego mandat wygasa w dniu zatwierdzenia przez Zgromadzenie Wspólników sprawozdania finansowego za rok obrotowy Jarosław Gonczerzewicz posiada wykształcenie wyższe, ukończył Wyższą Szkołę Pedagogiczną w Bydgoszczy, kierunek matematyka. Doświadczenie zawodowe: 45
46 Dane o Emitencie 2013 do Dnia Memorandum Dom M3 sp. z o.o., Dom M4 sp. z o.o., Dom M5 sp. z o.o. prezes zarządu, 2010 do Dnia Memorandum Dom Holding sp. z o.o. prezes zarządu 1998 do 2010 AWJ Holding sp. z o.o. - członek zarządu, 1998 do 2010 Budstol Invest sp. z o.o. - członek zarządu, Jarosław Gonczerzewicz: - nie pełnił w ostatnich 5 latach funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości, - nie figuruje w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy o KRS, nie jest również wpisany do równoważnego mu rejestru prowadzonego na podstawie przepisów prawa państwa innego niż Rzeczpospolita Polska, - nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek lub pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu, nie został również skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu karnego oraz art. 587, 590 i 591 Kodeksu spółek handlowych. Nie dotyczą go również równoważne, do wyżej wymienionych, zdarzenia, które miałyby miejsce na podstawie przepisów prawa państwa innego niż Rzeczpospolita Polska. Wobec Jarosława Gonczerzewicza, w okresie ostatnich 2 lat nie toczyło się ani nie zostało zakończone postępowanie cywilne, karne, administracyjne lub karne skarbowe, którego wynik ma lub może mieć znaczenie dla działalności Emitenta. Krzysztof Białkowski wiceprezes Zarządu Krzysztof Białkowski, lat 45, wiceprezes Zarządu, powołany został do składu Zarządu podstawie uchwały Zgromadzenia Wspólników w dniu 31 maja 2014 r. Kadencja Krzysztofa Białkowskiego nie została określona, zgodnie z art. 202 ust. 1 KSH jego mandat wygasa w dniu zatwierdzenia przez Zgromadzenie Wspólników sprawozdania finansowego za rok obrotowy Krzysztof Białkowski posiada wykształcenie wyższe filozoficzno-teologiczne, ukończył Uniwersytet Kardynała Stefana Wyszyńskiego w Warszawie. Doświadczenie zawodowe: 2014 do Dnia Memorandum POLONEA BROWAR sp. z o.o. wiceprezes zarządu, 2013 do Dnia Memorandum Dom M3 sp. z o.o., Dom M4 sp. z o.o., Dom M5 sp. z o.o. wiceprezes zarządu, 2010 do Dnia Memorandum Dom Holding sp. z o.o. wiceprezes zarządu, 2008 do 2011 Pomorska Grupa Budowlana Krzysztof Białkowski - właściciel, 2002 do 2008 Baneks Krzysztof Białkowski - właściciel, 1997 do 2002 Kristo-chem Krzysztof Białkowski - właściciel, 1994 do 1997 Certex spółka cywilna - współwłaściciel. Krzysztof Białkowski: - nie pełnił w ostatnich 5 latach funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości, 46
47 Dane o Emitencie - nie figuruje w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy o KRS, nie jest również wpisany do równoważnego mu rejestru prowadzonego na podstawie przepisów prawa państwa innego niż Rzeczpospolita Polska, - nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek lub pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu, nie został również skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu karnego oraz art. 587, 590 i 591 Kodeksu spółek handlowych. Nie dotyczą go również równoważne, do wyżej wymienionych, zdarzenia, które miałyby miejsce na podstawie przepisów prawa państwa innego niż Rzeczpospolita Polska. Wobec Krzysztofa Białkowskiego, w okresie ostatnich 2 lat nie toczyło się ani nie zostało zakończone postępowanie cywilne, karne, administracyjne lub karne skarbowe, którego wynik ma lub może mieć znaczenie dla działalności Emitenta Dane o strukturze udziałowców Emitenta, ze wskazaniem udziałowców posiadających co najmniej 5% głosów na Zgromadzeniu Wspólników Na Dzień Memorandum kapitał zakładowy Emitenta wynosi zł i dzieli się na udziałów o wartości nominalnej 50 zł każdy. Udziałowiec Liczba udziałów % udział w kapitale i głosach Joanna Gonczerzewicz ,00% Krzysztof Białkowski ,00% Razem ,00% W okresie ostatnich 2 lat przed Dniem Memorandum nie toczyły się postępowania cywilne, karne, administracyjne i karno-skarbowe dotyczące osób fizycznych posiadających ponad 10% głosów na Zgromadzeniu Wspólników Podstawowe informacje o działalności Emitenta, ze wskazaniem w szczególności produktów, rynków zbytu, posiadanych istotnych zezwoleń i koncesji Emitent zajmuje się produkcją wody źródlanej i mineralnej. Jest również dystrybutorem piwa Polonea oraz mocne, a także dzierżawi spółce POLONEA BROWAR sp. z o.o. część zakładu wraz w wyposażeniem browaru. Spółka jest w posiadaniu jednych z najlepszych pokładów wód źródlanych w Polsce. Zarówno źródła wody jak i same ujęcia zlokalizowane w Stępinie, na terenie Czarnorzecko-Strzyżowskiego Parku Krajobrazowego, gdzie są pilnie strzeżone i chronione. Woda czerpana jest z czterech głębokich źródeł o nazwach POL-1, POL-2, S1S2, ALVIN. Wydajność poszczególnych źródeł przedstawia poniższa tabela: POL-1 POL-2 S1S2 Alvin Q max 4,0 m 3 /h 4,1 m 3 /h 4,5 m 3 /h 10,8 m 3 /h Q śr dob 48,0 m 3 /d 49,2 m 3 /d 108 m 3 /d 172,8 m 3 /d Q max r m 3 /rok m 3 /rok m 3 /rok ,6 m 3 /rok W celu osiągnięcia doskonałej jakość produktu, oprócz spełnienia zobowiązań wynikających z rozporządzeń Ministra Zdrowia, Spółka opracowała własny podwójny system ochrony i kontroli. Każdy proces technologiczny jest ściśle monitorowany. W zakładzie został wdrożony system HACCP wg normy ISO 22000:2005, który opiera się na stałym monitorowaniu każdego etapu procesu technologicznego, od przyjęcia surowców do produkcji aż po dystrybucję wody, przestrzeganiu zasad GHP i GMP (dobra praktyka produkcyjna i higieniczna) oraz na ciągłym doskonaleniu całego systemu 47
48 Dane o Emitencie i personelu. W przyszłości Emitent zamierza wdrożyć normę ISO 22000:2005 i uzyskać certyfikat tej normy. W zakładzie Spółki przeprowadzane są systematycznie badania wody przez Państwowy Zakład Higieny oraz badania mikrobiologiczne wody surowej z ujęć i wody butelkowanej. Dodatkowo każda partia tych produktów jest badana w akredytowanym laboratorium pod względem czystości mikrobiologicznej, co potwierdza gwarancję jakości. Wody produkowane przez Spółkę charakteryzują się niezmiennymi, doskonałymi walorami, co potwierdzają kilkudziesięcioletnie badania w Zakładzie Tworzyw Uzdrowiskowych Państwowego Zakładu Higieny w Poznaniu. Stały, niezmienny skład minerałów oraz brak zanieczyszczeń organicznych, nieorganicznych i metali ciężkich sprawiają, że wody produkowane przez Emitenta są doskonałymi wodami źródlanym, które idealnie nadają się do codziennego spożycia. Misją Emitenta jest: Dostarczyć każdemu kroplę zdrowia. Realizując ją Spółka chce dostarczać konsumentom, dostosowaną do ich oczekiwań, najwyższej jakości wodę w konkurencyjnych cenach. Produkty w ofercie Spółki Spółka posiada w ofercie następujące produkty: 1) wodę mineralną Stępinianka; 2) wodę źródlaną Polonea; 3) wody smakowe; 4) wody źródlane marek własnych; 5) piwo. Ad. 1 Woda mineralna Stępinianka czerpana jest ze źródła ALVIN. Suma oznaczonych składników mineralnych w wodzie Stępinianka wynosi 500,36 mg/l. 48
49 Dane o Emitencie KATIONY w mg/l - Sodowy 8,35 Potasowy 0,81 Wapniowy 84,17 Magnezowy 22,48 ANIONY w mg/l - Fluorkowy 0,17 Chlorkowy 6,75 Wodorowęglanowy 325,80 Siarczanowy 37,04 Stępinianka produkowana jest zarówno jako woda gazowana jak i niegazowana, w szklanych butelkach bezzwrotnych 0,33 l oraz butelkach plastikowych 0,5 i 1,5 l. Ad. 2 49
50 Dane o Emitencie Woda źródlana Polonea czerpana jest ze źródła S1S2. Suma oznaczonych składników mineralnych w wodzie Polonea wynosi 478,72 mg/l. KATIONY w mg/l - Sodowy 4,25 Potasowy 0,93 Wapniowy 76,15 Magnezowy 26,74 ANIONY w mg/l - Fluorkowy 0,18 Chlorkowy 6,73 Wodorowęglanowy 285,10 Siarczanowy 42,90 Polonea produkowana jest zarówno jako woda gazowana jak i niegazowana, w szklanych butelkach bezzwrotnych 0,33 l oraz butelkach plastikowych 0,5, 1,5 i 5 l. 50
51 Dane o Emitencie Ad. 3 Aby sprostać oczekiwaniom klientów Spółka rozpoczęła w 2014 r. produkcję wód smakowych. W ofercie znajduje się woda źródlana Polonea o smaku cytrynowym i truskawkowym, zarówno gazowana jak i niegazowana, w butelkach plastikowych 1,5 l. Ad. 4 Na bazie wody źródlanej czerpanej ze źródła POL-1 Spółka produkuje tzw. markę własną dla sieci handlowej Piotr i Paweł pod nazwą Lubię :), zarówno gazowaną jak i niegazowaną, w butelkach plastikowych 1,5 i 5 l. Suma oznaczonych składników mineralnych wynosi 514,19 mg/l. KATIONY w mg/l - Sodowy 9,69 Potasowy 2,15 Wapniowy 69,14 Magnezowy 32,20 ANIONY w mg/l - Fluorkowy 0,14 Chlorkowy 6,70 Wodorowęglanowy 345,60 Siarczanowy 37,04 Na bazie wody źródlanej czerpanej ze źródła POL-2 Spółka produkuje markę własną uniwersalną DLA. W oparciu o nią wytwarza marki własne dla innych odbiorców, m.in. BENDICTUS, BIESZCZADY ZDRÓJ i SPAR. Takie rozwiązanie wynika z przepisów rozporządzenia ministra zdrowia z dnia 31 marca 2011 r. w sprawie naturalnych wód mineralnych, wód źródlanych i wód stołowych, które nakładają obowiązek stosowania jednej nazwy handlowej dla wody rozlanej do opakowań z jednego ujęcia. 51
52 Dane o Emitencie Woda dystrybuowana jest w butelkach plastikowych 0,5, 1,5 i 5 l zarówno jako gazowana jak i niegazowana. Suma oznaczonych składników mineralnych wynosi 514,19 mg/l. KATIONY w mg/l - Sodowy 7,95 Potasowy 1,44 Wapniowy 71,14 Magnezowy 25,52 ANIONY w mg/l - Fluorkowy 0,15 Chlorkowy 6,70 Wodorowęglanowy 307,50 Siarczanowy 39,09 Ad. 5 Spółka jest również dystrybutorem piwa Polonea i piwa Mocne, które są produkowane przez POLONEA BROWAR sp. z o.o., w dzierżawionej od Spółki części zakładu, w której Emitent zainstalował kompletne wyposażenie browaru. Piwo Polonea to piwo jęczmienne, zawierające 6,2% alkoholu, sprzedawane w puszkach aluminiowych i butelkach szklanych 0,5 l oraz butelkach plastikowych 1 l. Piwo Mocne to piwo jęczmienne, zawierające 7,2% alkoholu, sprzedawane w puszkach aluminiowych 0,5 l. Dystrybucja produktów Spółki Produkty Spółki dystrybuowane są w 3 kanałach: a) sieci handlowe; 52
53 Dane o Emitencie b) dystrybutorzy regionalni; c) bezpośrednio do domów, restauracji, biur, w tym dystrybucja BHP. Celem Spółki jest: zapewniać jak największą osiągalność produktów na rynku, stwarzać warunki dogodnych zakupów, dostarczać satysfakcji potencjalnym klientom, eliminować zbędne koszty, które mogą mieć wpływ na poziom cen detalicznych. Rynki zbytu Spółka rozprowadza swoje produkty na obszarze całego kraju, szczególnie w województwach podkarpackim, małopolskim, świętokrzyskim, śląskim, dolnośląskim i kujawsko-pomorskim, na potrzeby dużych i małych przedsiębiorstw, hurtowni, hoteli i restauracji, sklepów oraz dla klientów indywidualnych. Spółka posiada podpisane umowy dystrybucyjne na swoje wody m.in. z następującymi sieciami i dystrybutorami: Grupa Handlowa PL PLUS (m.in. Piotr i Paweł s.a., Poznań, ul. Tatrzańska 1/5; P.H.U. "TOPAZ" Zbigniew Paczóski, Sokołów Podlaski, ul. Kolejowa 8B; POLOmarket sp. z o.o., Pakość, Giebnia 20); SPAR POLSKA sp. z o.o., Rzeszów, ul. Trembeckiego 35; Benedictus Memes sp. z o.o., Kraków, ul. Benedyktyńska 37; "BAĆ-POL" S.A., Rzeszów, ul. Trembeckiego 5; Flesch HANDEL HURTOWY USŁUGI TRANSPORTOWE Przewłocki Bogdan, Rusiec, ul. Główna 56; P.W. LOTEK sp. z o.o., Toruń, ul. Chrobrego 40; CAPRI SERWIS sp. z o.o., Przemyśl, Krówniki 159; SMAK SERWIS sp. z o.o., Łańcut, ul. Boczna Kasprowicza 11; PHU IROMEX, Gorzów Wielkopolski, ul. Brukselska 15; P.P.H.U TAR-HOR, Tarnów, ul. Hodowlana 5; F.H. E.P.W, Jarosław, ul. Okrzei; F.H.U.P. ANKO, Sędziszów Małopolski; P.P.H EL-MAR, Tarnów, ul. Krakowska 138; PPUH KRZYSZTOF, Ruda Śląska, ul. Zabrzańska 17; PUH MAKER sp. z o.o., Rybnik, ul. Przemysłowa 13; Hurtowania Napoi SABA, Zabrze, ul. Składowa 2; SW KUBUŚ, Bielsko Biała, ul. Relaksowa 21; PPUH Sorel sp. z o.o., Wola, ul. Kopalniania 2; Grupa Radler sp. z o.o., Żywiec, ul. Jodłowa 73. Spółka prowadzi rozmowy z dystrybutorami w kolejnych województwach oraz z sieciami handlowymi (m.in. Auchan, Carrefour, Słoneczko). Kanał dystrybucji BHP (dostarczanie wody socjalnej dla potrzeb pracowników) obejmuje następujące podmioty: huta szkła Ładna; huta szkła Jarosław; 53
54 Dane o Emitencie huta szkła Stalowa Wola. Piwo mocne sprzedawane jest m.in. w sieciach Topaz, Piotr i Paweł oraz dystrybuowane przez wybrane oddziały Bać-Pol S.A. Piwo Polonea sprzedawane jest m.in. przez Grupa Radler sp. z o.o., sklepy GS. Spółka dysponuje własnymi samochodami dostawczymi o zróżnicowanej liczbie miejsc paletowych, którymi realizuje dostawy do odbiorców. Strategia rozwoju Spółki zakłada dalszą rozbudowę sieci dystrybucji oraz zwiększenie liczby oferowanych produktów. Spółka prowadzi rozmowy z kolejnymi dystrybutorami oraz sieciami handlowymi. W najbliższym czasie w ofercie pojawi się piwo 5,2%. Aby sprostać rosnącemu popytowi na produkty Emitenta konieczne jest przeprowadzenie inwestycji, które umożliwią zwiększenie zdolności produkcyjnych. Planowane inwestycje, które mają być sfinansowane ze środków pozyskanych z emisji Obligacji, zostały szczegółowo opisane w pkt 3.17 Memorandum. Rynek butelkowanej wody w Polsce jest w fazie dynamicznego rozwoju. W latach średnie spożycie na jedną osobę wzrosło z 64 do 84 litrów, a więc o ponad 30% (dane za The European Federation of Bottled Water). Pomimo tak dużego wzrostu spożycia, jest ono nadal znacząco niższe niż średnia w Unii Europejskiej. Konsumpcja wody butelkowanej na osobę w Unii Europejskiej Źródło: The European Federation of Bottled Water Specjaliści z Nestle Waters Polska szacują, że w najbliższych latach wartość rynku wody butelkowanej ma szansę wzrastać o ok. 15% rocznie. Rynek, na którym działa Spółka cechuje się bardzo dużą konkurencją. Działa na nim ok. 200 podmiotów. Emitent upatruje przewagi konkurencyjnej w wysokiej jakości produkowanych wód, przy utrzymaniu maksymalnie niskiej, atrakcyjnej dla klientów ceny. Głównymi konkurentami Emitenta są: WOMIR-SPA sp. z o.o., Rzeniszów, ul. Spółdzielcza 77, Koziegłowy; Ustronianka sp. z o.o., ul. Jelenica 72, Ustroń; HOOP Polska sp. z o.o., ul. Wschodnia 5, Kutno; KURACJUSZ, ul. Tarnowskiego 2, Sucha Beskidzka; 54
55 Dane o Emitencie Jurajska Spółdzielnia Pracy, ul. Słowackiego 88, Myszków. Aby zwiększyć rozpoznawalność swoich marek i zdobyć przewagę nad konkurentami, Spółka prowadzi aktywną politykę marketingową. Spółka jest sponsorem klubu siatkarskiego KS Pałac Bydgoszcz (występującego w ORLEN Liga) oraz partnerem klubu BTS Rekord. Emitent prowadzi również działalność charytatywną - część osiąganego dochodu przekazywana jest na konto Fundacji im. Ks. Siemaszki - Ośrodek wychowawczo-dydaktyczny" Radosna Nowina 2000" w Piekarach koło Krakowa. Spółka posiada stosowne zezwolenia urzędów państwowych potrzebnych do działalności: 1) pozwolenie wodnoprawne na pobór wody z ujęcia ALVIN z dnia 13 października 2009 r.; 2) pozwolenie wodnoprawne na pobór wody z ujęcia S1S2 z dnia 17 sierpnia 2004 r.; 3) pozwolenie wodnoprawne na pobór wody z ujęcia POL-1 z dnia 19 lipca 2013 r.; 4) pozwolenie wodnoprawne na pobór wody z ujęcia POL-2 z dnia 19 lipca 2013 r.; 5) zezwolenie Marszałka Województwa Podkarpackiego na obrót hurtowy napojami alkoholowymi o zawartości do 4,5% alkoholu oraz piwem z dnia 3 kwietnia 2014 r.; 6) zezwolenie Urzędu Gminy Frysztak na sprzedaż detaliczną napojów alkoholowych zawierających do 4,5% alkoholu oraz na piwo z dnia 29 sierpnia 2014 r. Spółka nie posiada istotnych koncesji Inne informacje dotyczące prowadzonej przez Emitenta działalności gospodarczej, istotne dla oceny możliwości realizacji przez Emitenta jego zobowiązań z emitowanych papierów wartościowych Spółka posiada ok. 50 ha gruntów rolnych, na których uprawiane jest zboże. Z tego tytułu otrzymuje dopłaty z Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa na poziomie 120 tys. zł rocznie. Spółka dzierżawi cześć zakładu, w której zainstalowała kompletne wyposażenie browaru, spółce POLONEA BROWAR sp. z o.o. Roczny czynsz dzierżawny wynosi zł. W opinii Emitenta nie istnieją inne informacje dotyczące prowadzonej przez niego działalności istotne dla oceny możliwości realizacji przez Spółkę jej zobowiązań z emitowanych Obligacji. 55
56 Sprawozdanie finansowe ROZDZIAŁ V SPRAWOZDANIA FINANSOWE 5.1 Jednostkowe sprawozdanie finansowe POLONEA INWEST sp. z o.o. za rok obrotowy 2013 r. 56
57 Sprawozdanie finansowe 57
58 Sprawozdanie finansowe 58
59 Sprawozdanie finansowe 59
60 Sprawozdanie finansowe 60
61 Sprawozdanie finansowe 61
62 Sprawozdanie finansowe 62
63 Sprawozdanie finansowe 63
64 Sprawozdanie finansowe 64
65 Sprawozdanie finansowe 65
66 Sprawozdanie finansowe 66
67 Sprawozdanie finansowe 67
68 Sprawozdanie finansowe 68
69 Sprawozdanie finansowe 5.2 Opinia i raport biegłego rewidenta 69
70 Sprawozdanie finansowe 70
71 Sprawozdanie finansowe 71
72 Sprawozdanie finansowe 72
73 Sprawozdanie finansowe 73
74 Sprawozdanie finansowe 74
75 Sprawozdanie finansowe 75
76 Sprawozdanie finansowe 76
77 Sprawozdanie finansowe 77
78 Sprawozdanie finansowe 78
79 Sprawozdanie finansowe 79
80 Sprawozdanie finansowe 80
81 Sprawozdanie finansowe 81
82 Sprawozdanie finansowe 82
83 Sprawozdanie finansowe 83
84 Sprawozdanie finansowe 84
85 Sprawozdanie finansowe 85
86 Sprawozdanie finansowe 86
87 Sprawozdanie finansowe 87
88 Sprawozdanie finansowe 88
89 Sprawozdanie finansowe 89
90 Sprawozdanie finansowe 90
91 Sprawozdanie finansowe 91
92 Sprawozdanie finansowe 92
93 Sprawozdanie finansowe 93
94 Sprawozdanie finansowe 94
95 Załączniki ROZDZIAŁ VI ZAŁĄCZNIKI Załącznik 1 Odpis z KRS Emitenta 95
96 Załączniki 96
97 Załączniki 97
98 Załączniki 98
99 Załączniki 99
100 Załączniki 100
101 Załączniki 101
102 Załączniki 102
103 Załączniki 103
MEMORANDUM INFORMACYJNE PREMIUM POŻYCZKI spółka akcyjna z siedzibą w Poznaniu sporządzone w związku z ofertą publiczną 3.000 Obligacji na okaziciela serii F o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 1.000
MEMORANDUM INFORMACYJNE ARRINERA S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE SPORZĄDZONE W ZWIĄZKU Z OFERTĄ PUBLICZNĄ 5.000 SZTUK OBLIGACJI NA OKAZICIELA SERII B O WARTOŚCI NOMINALNEJ 1.000 ZŁOTYCH KAŻDA I CENIE EMISYJNEJ