Source: http://docplayer.pl/4839279-Dokument-informacyjny-sfd-spolka-akcyjna.html
Timestamp: 2018-10-22 07:18:02
Legal References Found: art. 415
 art. 416
 art. 44
 art. 44
 art. 16
 art. 78
 art. 78
 art. 81
 art. 104
 art. 94
 art. 94
 art. 78
 art. 16
 art. 78
 art. 78
 art. 81
 art. 104
 art. 94
 art. 94
 art. 78
 art. 96
 art. 78
 art. 351
 art. 353
 art. 78
 art. 156
 art. 156
 art.156
 art. 159
 art. 161
 art. 39
 art. 159
 art. 159
 art. 159
 art. 156
 art. 160
 art. 160
 art. 160
 art. 160

Document Content:
Dokument Informacyjny. SFD spółka akcyjna - PDF
Dokument Informacyjny. SFD spółka akcyjna
Download "Dokument Informacyjny. SFD spółka akcyjna"
1 Dokument Informacyjny SFD spółka akcyjna sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii B, C, D i E do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu wprowadza się: akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda; akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda; akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda; akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,10 zł każda; Niniejszy Dokument Informacyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o wprowadzenie instrumentów finansowych objętych tym dokumentem do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., przeznaczonym głównie dla spółek, w których inwestowanie może być związane z wysokim ryzykiem inwestycyjnym. Wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w alternatywnym systemie obrotu nie stanowi dopuszczenia, ani wprowadzenia tych instrumentów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynku podstawowym lub równoległym). Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka jakie niesie ze sobą inwestowanie w instrumenty finansowe notowane w alternatywnym systemie obrotu, a ich decyzje inwestycyjne powinny być poprzedzone właściwą analizą, a także, jeżeli wymaga tego sytuacja, konsultacją z doradcą inwestycyjnym. Treść niniejszego Dokumentu Informacyjnego nie była zatwierdzana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod względem zgodności informacji w nim zawartych ze stanem faktycznym lub przepisami prawa. Data sporządzenia Dokumentu Informacyjnego: 21 grudnia 2011 roku Autoryzowany Doradca Doradca Prawny Corvus Corporate Finance Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Józefosławiu ul. Mazowiecka 13 lok Warszawa PROFESSIO Kancelaria Prawnicza Kamiński Spółka komandytowa ul. Mokotowska Warszawa
2 1 Wstęp 1.1 Nazwa i siedziba Emitenta Firma emitenta: SFD Forma prawna: Spółka Akcyjna Kraj Siedziby: Polska Siedziba: Opole Adres: ul. Książęca nr 17, Opole Telefon: + 48 (77) Faks: + 48 (77) Strona www: Statystyczny numer identyfikacyjny REGON: Numer identyfikacji podatkowej NIP: Numer KRS: Nazwa oraz siedziba Autoryzowanego Doradcy Nazwa (firma): Corvus Corporate Finance spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Skrót firmy: Corvus Corporate Finance sp. z o. o. Siedziba: Józefosław, gm. Piaseczno Adres: Warszawa, ul. Mazowiecka 13 Telefon : Telefaks: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Nazwa oraz siedziba Doradcy Prawnego Nazwa (firma): PROFESSIO Kancelaria Prawnicza Kamiński Spółka komandytowa Skrót firmy: PROFESSIO Kancelaria Prawnicza Kamiński Sp. K. Siedziba: Warszawa Adres: Warszawa, ul. Mokotowska 56 Telefon : (22) Telefaks: (22) Poczta elektroniczna: Strona internetowa: 2
3 1.4 Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość, oznaczenie emisji instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu w alternatywnym systemie Emitent zamierza ubiegać się o wprowadzenie do obrotu w systemie Alternatywnego Systemu Obrotu NewConnect następujących instrumentów finansowych: (siedemnaście milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda, (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda, (cztery miliony siedemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda, (dwa miliony siedemset osiemdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,10 zł każda, Tabela nr 1 Kapitał zakładowy Emitenta Liczba akcji (szt.) Udział w kapitale zakładowym (%) Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Seria A ,34% ,47% Seria B ,34% ,23% Seria C ,50% ,23% Seria D ,57% ,58% Seria E ,25% ,49% Suma ,00% ,00% Źródło: Emitent 3
4 Spis Treści 1 Wstęp Nazwa i siedziba Emitenta Nazwa oraz siedziba Autoryzowanego Doradcy Nazwa oraz siedziba Doradcy Prawnego Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość, oznaczenie emisji instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu w alternatywnym systemie Czynniki ryzyka Czynniki ryzyka związane z działalnością oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym Emitent Autoryzowany Doradca Doradca Prawny Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu Rodzaj, liczba oraz łączna wartość instrumentów finansowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Podstawa prawna emisji instrumentów finansowych Oznaczenie dat, od których akcje Emitenta uczestniczą w dywidendzie Prawa wynikające z instrumentów finansowych oraz zasady ich realizacji Prawa majątkowe Prawa korporacyjne (organizacyjne) Określenie podstawowych zasad polityki Emitenta co do wypłaty dywidendy w przyszłości Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem instrumentami finansowymi objętymi Dokumentem Informacyjnym, w tym wskazanie płatnika podatku Dane o Emitencie Nazwa, forma prawna, kraj siedziby i adres Emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi oraz identyfikatorem według właściwej klasyfikacji statystycznej oraz numeru według właściwej identyfikacji podatkowej Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Wskazanie przepisów prawa na podstawie których został utworzony Emitent
5 5.4 Wskazanie sądu, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru a w przypadku, gdy Emitent jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia przedmiot i numer zezwolenia oraz wskazanie organu, który je wydał Krótki opis historii Emitenta Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych i obligatariuszy uprawnień z warrantów i obligacji zamiennych lub z obligacji dających pierwszeństwo do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji, ze wskazaniem wartości warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz terminu wygaśnięcia praw posiadaczy warrantów subskrypcyjnych i obligatariuszy do nabycia tych akcji Wskazanie liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które na podstawie statutu przewidującego upoważnienie zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego, w granicach kapitału docelowego może być podwyższony kapitał zakładowy, jak również liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które w terminie ważności Dokumentu Informacyjnego może być jeszcze podwyższony kapitał zakładowy w tym trybie Wskazanie na jakich rynkach instrumentów finansowych są lub były notowane instrumenty finansowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Podstawowe informacje na temat powiązań organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta, mających istotny wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do każdego z nich co najmniej nazwy, formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów Podstawowe informacje o produktach, towarach lub usługach, wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych grup produktów, towarów i usług albo, jeżeli to istotne, poszczególnych produktów, towarów i usług w przychodach ze sprzedaży ogółem dla grupy kapitałowej Emitenta, w podziale na segmenty działalności Opis głównych inwestycji krajowych i zagranicznych Emitenta, w tym inwestycji kapitałowych, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonym w Dokumencie Informacyjnym Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym lub likwidacyjnym Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: ugodowym, arbitrażowym lub egzekucyjnym, jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta Informacja na temat wszystkich innych postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych, włącznie z wszelkimi postępowaniami w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takimi, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości, lub mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta Zobowiązania Emitenta istotne z punktu widzenia realizacji zobowiązań wobec posiadaczy instrumentów finansowych, które związane są w szczególności z kształtowaniem się jego sytuacji ekonomicznej i finansowej Informacje o nietypowych okolicznościach lub zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym, lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zamieszczonymi w Dokumencie Informacyjnym Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej Emitenta i jego grupy kapitałowej oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych W odniesieniu do osób zarządzających i osób nadzorujących Emitenta: imię, nazwisko, zajmowane stanowisko oraz termin upływu kadencji, na jaką zostali powołani Dane o strukturze akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 10% głosów na Walnym Zgromadzeniu
6 6 Sprawozdania finansowe Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych o badanych sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi Raport uzupełniający opinię z badania sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe Emitenta za okres od r. do r. wraz z danymi porównawczymi, sporządzone zgodnie z przepisami obowiązującymi Emitenta lub standardami uznawanymi w skali międzynarodowej oraz zbadane zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi Podstawowe dane finansowe Emitenta za II kwartał 2011 roku Podstawowe dane finansowe Emitenta za III kwartał 2011 roku Załączniki Odpis z właściwego dla Emitenta rejestru Aktualny tekst statutu Emitenta Definicje i objaśnienia skrótów
7 2 Czynniki ryzyka 2.1 Czynniki ryzyka związane z działalnością oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent 1. Ryzyko związane z krótką historią działalności Emitenta oraz wynikami finansowymi SFD S.A. została zawiązana w dniu 27 października 2010 roku w związku z czym nie jest możliwe zaprezentowanie sprawozdania finansowego za okres całego roku. Ze względu na krótką historię działalności prowadzonej w formie spółki akcyjnej mocno ograniczony jest zakres dostępnych historycznych informacji na temat zrealizowanych wyników finansowych. W Dokumencie Informacyjnym zostało zamieszczone sprawozdanie finansowe za okres od roku do roku Osiągnięte w tym okresie wyniki finansowe przedstawiają stratę netto w wysokości ,82 zł, stratę na sprzedaży w wysokości ,28 zł oraz stratę z działalności operacyjnej w wysokości ,06 zł. Wykazana strata netto była spowodowana m.in. wysokimi kosztami usług prawnych oraz pozostałych usług (na kwotę ,00 zł), kosztami usług transportowych związanych z dostawą towarów do klientów na kwotę łączną ,72 zł oraz zaliczeniem kosztów wynagrodzeń miesiąca stycznia 2011 roku w miesiącu grudniu 2010 roku Osiągnięte w tym okresie przychody ze sprzedaży nie odbiegają znacząco od przychodów osiąganych w poszczególnych miesiącach 2011 roku. Zdaniem Zarządu Emitenta zbadane przez biegłego rewidenta sprawozdanie finansowe za okres od roku do roku zamieszczone w Dokumencie Informacyjnym, w szczególności osiągnięte wyniki finansowe, nie odzwierciedlają faktycznej sytuacji finansowej i majątkowej Spółki z uwagi na początkowy etap rozwoju. Istnieje więc ryzyko, że zaprezentowane dane finansowe nie będą wystarczające dla dokonania pełnej oceny obecnie prowadzonej działalności gospodarczej Spółki. Przeciwdziałając powyższemu ryzyku w punkcie 6.5. Dokumentu Informacyjnego zostały zamieszczone dane finansowe za III kwartały 2011 roku. 2. Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce Działalność Emitenta jest bezpośrednio związana z siłą nabywczą konsumentów uzależnioną z kolei od koniunktury gospodarczej w Polsce oraz z poziomem nasycenia dóbr konsumpcyjnych, które stanowią podstawę oferty handlowej Emitenta. Najbardziej istotnymi wskaźnikami, wpływającymi na sytuację ekonomiczną Emitenta są: tempo wzrostu PKB, poziom wynagrodzeń oraz poziom bezrobocia. Wzrost zamożności społeczeństwa i wzrost realnej siły nabywczej przekłada się na chęć posiadania dóbr innych niż dobra pierwszej potrzeby np. dóbr specjalnych dedykowanych osobom posiadającym ściśle określone zainteresowania i hobby. Dla działalności Emitenta istotny jest także dostęp społeczeństwa do Internetu, uwarunkowany między innymi przez poziom zamożności społeczeństwa oraz przez ofertę dostawców Internetu. Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego perspektywy wzrostu gospodarczego dla Polski na kolejne lata oceniane są przez OECD na poziomie około 3-4% rocznie. Niemniej, w przypadku pogorszenia sytuacji makroekonomicznej istnieje ryzyko obniżenia się przychodów realizowanych przez Emitenta, a także pogorszenie wyników finansowych i ogólnej sytuacji finansowej Emitenta. 3. Ryzyko spadku popytu na produkty i usługi Istotnym ryzykiem w działalności Emitenta jest ryzyko spadku popytu na produkty i usługi oferowane przez Emitenta. Głównym źródłem przychodów Emitenta jest sprzedaż odżywek i suplementów diety za pośrednictwem własnych serwisów internetowych. Ewentualny spadek popytu na produkty oferowane przez Emitenta spowodowany np. zmniejszeniem zainteresowania kulturą fizyczną i sportem, wyborem innych metod poprawy kondycji fizycznej lub utratą zaufania i niekorzystną opinią o serwisach internetowych i produktach Emitenta, będzie skutkował ograniczeniem wysokości planowanego poziomu przychodów i bezpośrednio wpłynie na pogorszenie wyników finansowych Emitenta. Przeciwdziałając powyższemu ryzyku Zarząd Emitenta na bieżąco śledzi sytuację na rynku produktów poprawiających kondycję fizyczną starając 7
8 się zapewnić maksymalną jakość oferowanych produktów i usług. Również dzięki aktywnym użytkownikom serwisów internetowych Emitenta, wyrażających swoje opinie na forach dyskusyjnych, Emitent jest w stanie szybko dostosować strategię Spółki do wymogów potencjalnych klientów. 4. Ryzyko konkurencji Rynek odżywek i suplementów diety charakteryzuje się bardzo duża konkurencyjnością. Działała na nim bardzo wiele firm, które podobnie jak Emitent prowadzą sprzedaż za pomocą Internetu. Nie można wykluczyć, że mimo utrzymywania przez Emitenta atrakcyjnej oferty, zarówno produktowej, jak i cenowej, konkurencja w segmencie odżywek i suplementów diety nasili się, co mogłoby spowodować zmniejszenie przychodów z działalności Emitenta. Opisane powyżej czynniki mogą mieć istotny negatywny wpływ na perspektywy rozwoju, osiągane wyniki i sytuację finansową Emitenta. Zdaniem Zarządu Emitenta podstawową przewagą konkurencyjną Emitenta, ograniczającą powyższe ryzyko, jest unikatowa grupa użytkowników sportowego forum dyskusyjnego która poprzez swoje opinie dostarcza Emitentowi wiedzy o obecnych i przyszłych potrzebach klientów, co pozwala Emitentowi przyjąć odpowiednią strategię działania i wyprzedzać konkurencję. 5. Ryzyko związane z awarią systemów informatycznych Emitent prowadzi swoją działalność za pośrednictwem serwisów internetowych. Emitent posiada własny system sprzedaży internetowej e-sklep obsługujący wszystkie serwisy internetowe należące do Emitenta. Nie można wykluczyć powstania sytuacji, w której awarii ulegnie cały lub istotny element systemu. Ryzyko takie istnieje w niewielkim zakresie, ale jego powstanie może ograniczyć realizację określonych celów ekonomicznych w określonym czasie. Emitent przeciwdziała wystąpieniu powyższego ryzyka poprzez rozwój wykorzystywanych technologii informatycznych oraz systemów zabezpieczeń. 6. Ryzyko uzależnienia od kadry zarządzającej i kluczowych pracowników Emitent jest podmiotem gospodarczym o stosunkowo niewielkich rozmiarach, w szczególności w zakresie struktury zatrudnienia. Większość zadań, zwłaszcza z zakresu działalności operacyjnej wykonują pojedyncze osoby. Ewentualna utrata kluczowych pracowników tj. kadry zarządzającej, która ma największą wiedzę i doświadczenie w zakresie zarządzania i działalności operacyjnej, mogłaby spowodować pogorszenie wyników finansowych uzyskiwanych przez Emitenta, a w przypadku utrzymania się takiego stanu w dłuższym okresie mogłoby to skutkować znaczącym obniżeniem planowanych zysków Emitenta. 7. Ryzyko odpowiedzialności za sprzedawane towary Emitent ponosi odpowiedzialność za wyprodukowane i wprowadzane przez Spółkę na rynek suplementy diety pod marką własną SFD oraz produkty wprowadzane przez Emitenta po raz pierwszy do obrotu. Narażony jest więc na ryzyko pozwów sądowych i odpowiedzialności z tytułu ewentualnych roszczeń konsumenckich powstałych na skutek nieprawidłowego składu, złego oznakowania, zatruć lub innych zdarzeń, których przyczyny tkwią w sprzedawanych przez Emitenta produktach. Wszelkie postępowania sądowe lub administracyjne wiążą się z dodatkowymi kosztami, są długotrwałe i mogą skutkować utratą zaufania klientów i spadkiem sprzedaży. Dodatkowo Emitent narażony jest na zwrot przez konsumentów zakupionych towarów. Powyższe uprawnienia wynikają z przepisów ustawy z dnia 2 marca 2000 roku o ochronie niektórych praw konsumentów oraz o odpowiedzialności za szkodę wyrządzoną przez produkt niebezpieczny (Dz. U. nr 22, poz. 271 z późn. zm.). W związku z powyższym Emitent może ponosić dodatkowe koszty związane z obsługą zwróconych towarów. Emitent stara się minimalizować powyższe ryzyko poprzez rzetelne wywiązywanie się z obowiązków podmiotu prowadzącego profesjonalny obrót suplementami diety. Emitent prowadzi również staranną selekcję wszystkich dostawców, dbając o jakość produktów sprzedawanych swoim klientom. 8
9 8. Ryzyko związane z wpływem większościowego akcjonariusza Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Pan Mateusz Dominik Pazdan pełniący funkcję Prezesa Zarządu Emitenta posiada 74,64% udziału w kapitale zakładowym Emitenta i 81,80% udziału w głosach na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Ponadto, Pan Mateusz Dominik Pazdan posiada akcje imienne serii A, które są akcjami uprzywilejowanymi w zakresie powoływania członków Rady Nadzorczej i Zarządu, stosownie do postanowień 28 ust. 2 i 39 ust. 2 Statutu Spółki. W związku z powyższym wpływ większościowego akcjonariusza na działalność Emitenta jest znacznie większy niż pozostałych akcjonariuszy, w szczególności w związku z art. 415 oraz art. 416 Ksh rodzi to ryzyko, że pozostali akcjonariusze nie będą w stanie wpływać na sposób zarządzania i funkcjonowania Spółki. Czynnikiem ograniczającym powyższe ryzyko i zabezpieczeniem mniejszościowych akcjonariuszy jest działanie Spółki zgodnie z przepisami kodeksu spółek handlowych. 9. Ryzyko uzależnienia się od kluczowych dostawców Emitent posiada zdywersyfikowany portfel dostawców i udział każdego z nich nie przekracza 10% wartości dostaw. W ocenie Emitenta taki poziom rozproszenia zapewnia bezpieczeństwo działalności, jednakże pomimo dużego rozdrobnienia producentów w grupie dostawców istnieje kilku dostawców z dużym udziałem, którzy mogą wywierać np. presję cenową na Emitenta. Powyższe ryzyko jest częściowo ograniczane silną pozycją Emitenta na rynku. Dodatkowo, ze względu na przyjętą przez Spółkę strategię zwiększania produkcji suplementów diety pod marką własną udział poszczególnych dostawców w ogólnej wartości dostaw będzie się systematycznie zmniejszał. 10. Ryzyko związane z zastrzeżeniem biegłego zamieszczonym w opinii o sprawozdaniu finansowym zamieszczonym w Dokumencie Informacyjnym Emitent wskazuje, iż podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych w opinii o badanym sprawozdaniu finansowym Emitenta za okres od r. do r. wydał zastrzeżenie do sposobu wyceny wartości firmy podczas transakcji wniesienia aportem do Spółki przedsiębiorstwa pod nazwą Kulturystyka.pl Mateusz Pazdan w zamian za wyemitowane przez Spółkę akcje. Z uwagi na fakt, iż rozliczenie tej transakcji nastąpiło metodą nabycia, zgodnie z art. 44b pkt. 6 ustawy o rachunkowości, Spółka powinna ująć wartość firmy jako nadwyżkę wartości godziwej wyemitowanych akcji nad wartością godziwą aktywów netto przejętego przedsiębiorstwa. Jednocześnie zgodnie z art. 44b ustawy o rachunkowości, aktywa netto na dzień przejęcia powinny zostać wycenione w wartości godziwej, przy czym aktywa i zobowiązania przejętego przedsiębiorstwa obejmują także aktywa lub zobowiązania niewykazywane dotychczas w księgach rachunkowych przejmowanego przedsiębiorstwa. W listopadzie 2011 roku na wniosek Zarządu SFD S.A. sporządzony został przez niezależny, profesjonalny podmiot Raport z wyceny składników majątkowych otrzymanych aportem przez SFD S.A., który koryguje wyceny niektórych składników majątkowych oraz ujawnia wartości niematerialne i prawne. Ustalona w raporcie wycena będzie miała wpływ na wykazaną w bilansie na dzień 31 grudnia 2011 roku księgową wartość firmy, czyli nadwyżkę ceny przejęcia nad wartością godziwą aktywów netto przejętego przedsiębiorstwa. Zgodnie z przedstawionymi w raporcie informacjami, na skutek przeprowadzonej wyceny nastąpią następujące korekty księgowe oraz zostaną ujawnione następujące składniki bilansowe: 1. Obniżenie księgowej wartości firmy, czyli różnicy między ceną nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa a niższą od niej wartością godziwą przejętych aktywów netto, o kwotę ,46 zł, 2. Rozpoznanie wartości znaków towarowych / domen, które zostały ujawnione w efekcie wyceny a uprzednio były zawartej w księgowej wartości firmy, na kwotę ,00 zł, 3. Rozpoznanie aktywa z tytuły odroczonego podatku dochodowego na kwotę 1.490,00 zł, 4. Zwiększenie wartości zapasów o kwotę ,46 zł w wyniku wyceny do wartości godziwej, 5. Zmniejszenie salda środków pieniężnych o kwotę 7.840,00 zł w wyniku wyceny bilansowej, 9
10 6. Rozpoznanie rezerwy z tytuły odroczonego podatku dochodowego w kwocie ,00 zł. Powyższe korekty dotyczą jedynie księgowego rozpoznania aportu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Kulturystyka.pl Mateusz Pazdan w księgach SFD S.A. i nie mają wpływu na wartość wyceny zorganizowanej części przedsiębiorstwa wniesionej aportem. 11. Ryzyko wahań kursów walutowych Działalność Emitenta cechuje wrażliwość na zmianę kursu dolara i euro w relacji do złotówki, co jest związane z zakupami importowanych produktów, pochodzących od producentów m.in. z Holandii lub USA. Znaczące wahania kursów mogą narazić Spółkę na straty z powodu spadku rentowności sprzedawanych produktów. W celu minimalizacji tego ryzyka Emitent nabywa towary w dużych ilościach od sprawdzonych producentów. 12. Ryzyko niestabilnego otoczenia prawnego i podatkowego Polski system prawny i podatkowy charakteryzuje się częstymi zmianami przepisów, wiele z nich nie zostało sformułowanych w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich jednoznacznej i kompleksowej wykładni. Interpretacje przepisów ulegają częstym zmianom, a zarówno praktyka organów skarbowych, jak i orzecznictwo sądowe, są wciąż niejednolite. W związku z rozbieżnymi interpretacjami przepisów prawnych i podatkowych w przypadku polskiej spółki zachodzi większe ryzyko (niż w przypadku spółki działającej w bardziej stabilnych systemach podatkowych), iż ujęcie prawne i podatkowe działalności jednostki zostanie uznane za niezgodne z przepisami. 13. Ryzyko wystąpienia nieprzewidzianych zdarzeń Spółka jak każdy inny podmiot gospodarczy, narażona jest na ryzyko związane ze zdarzeniami losowymi takimi jak: pożar, zalanie i ataki hakerów. Zaistnienie znaczących zdarzeń lub czynników, których Spółka nie jest w stanie przewidzieć może wpłynąć negatywnie na prowadzoną działalność i jej sytuację finansową. Spółka zabezpiecza się przed nieprzewidzianymi stratami poprzez umowy ubezpieczenia. Umowami ubezpieczenia objęte są budynki magazynowe i towary znajdujące się wewnątrz magazynów, a także sprzęt komputerowy i inne składniki majątku trwałego i obrotowego. 14. Ryzyko związane z kolejnymi emisjami akcji i pozyskiwaniem środków finansowych Emitent zakłada, że środki pozyskane w drodze emisji akcji serii D i E umożliwią mu dostosowanie wielkości kapitału obrotowego do wysokości umożliwiającej realizację założonych celów strategicznych wskazanych w niniejszym Dokumencie Informacyjnym. Istnieje jednak ryzyko, że w wyniku wystąpienia nieprzewidzianych okoliczności Spółka będzie musiała przeprowadzić dodatkową emisję lub szukać innych źródeł finansowania realizowanych celów. Niepozyskanie nowych źródeł finansowania, w przypadku wykorzystania przez Emitenta dotychczas posiadanych kapitałów finansowych, mogłoby wpłynąć na spowolnienie rozwoju Emitenta. 2.2 Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym 1. Ryzyko niedostatecznej płynności rynku i wahań cen akcji Emitenta Akcje Emitenta nie były do tej pory notowane na żadnym rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu. Nie ma więc pewności, że instrumenty finansowe Emitenta będą przedmiotem aktywnego obrotu po ich wprowadzeniu do Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku NewConnect, który jest rynkiem utworzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w sierpniu 2007 roku. Istnieje ryzyko, że obrót akcjami na tym rynku będzie się charakteryzował małą płynnością. Tym samym mogą występować trudności w sprzedaży dużej ilości akcji w krótkim okresie, co może powodować dodatkowo znaczne obniżenie cen akcji będących przedmiotem obrotu, a nawet brakiem możliwości sprzedaży akcji. 10
11 2. Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu akcjami Zgodnie z 11 Regulaminu NewConnect Organizator ASO może zawiesić obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 3 miesiące: na wniosek emitenta, jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, jeżeli emitent narusza przepisy obowiązujące w alternatywnym systemie. W przypadkach określonych przepisami prawa Organizator Alternatywnego Systemu zawiesza obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zgodnie z 16 ust. 1 Regulaminu NewConnect, Organizator ASO może zawiesić obrót notowaniami instrumentami finansowymi Emitenta, jeżeli ten nie wykonuje obowiązków ciążących na emitentach notowanych na rynku NewConnect. Obowiązki, o których mowa w przytoczonym przepisie to w szczególności obowiązki informacyjne. Nie ma podstaw do przypuszczeń, że taka sytuacja może zdarzyć się w przyszłości w odniesieniu do Emitenta, a ryzyko to dotyczy wszystkich akcji notowanych na rynku NewConnect. Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi w art. 16 ust. 3 stanowi, że Spółka prowadząca giełdę lub spółka prowadząca rynek pozagiełdowy może organizować alternatywny system obrotu. Do spółki prowadzącej rynek regulowany, która organizuje alternatywny system obrotu, stosuje się odpowiednio art. 78, art. 78a, art. 81a 81g i art. 104a oraz przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3 oraz pkt 5 w zakresie, w jakim przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 5 określają warunki techniczne i organizacyjne wymagane do prowadzenia działalności. Zgodnie z art. 78 ust. 3 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi w przypadku gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, na żądanie Komisji, Organizator ASO zawiesza obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zawieszenie notowań akcji może mieć negatywny wpływ na płynność akcji w obrocie wtórnym oraz ich wartość rynkową, a w szczególności może utrudnić akcjonariuszom ich zbywanie. 3. Ryzyko związane z wykluczeniem z obrotu na NewConnect Zgodnie z 12 Regulaminu NewConnect Organizator ASO może wykluczyć instrumenty finansowe z obrotu: na wniosek emitenta, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez emitenta dodatkowych warunków, jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, wskutek ogłoszenia upadłości emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, wskutek otwarcia likwidacji emitenta. Organizator Alternatywnego Systemu wyklucza instrumenty finansowe z obrotu w alternatywnym systemie: w przypadkach określonych przepisami prawa, jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się ograniczona, w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu o upadłości emitenta, obejmującej likwidację jego majątku, lub postanowienia o oddaleniu przez sąd wniosku o ogłoszenie o tej upadłości z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania. Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. Zgodnie z 16 ust. 1 pkt. 3 Regulaminu NewConnect, Organizator ASO może wykluczyć z obrotu instrumenty finansowe Emitenta, jeżeli ten nie wykonuje obowiązków ciążących na emitentach notowanych na rynku NewConnect. Obowiązki, o których mowa w przytoczonym przepisie to w szczególności obowiązki informacyjne. Obecnie nie ma podstaw do przypuszczeń, że taka sytuacja może zdarzyć się w przyszłości w odniesieniu do Emitenta, a ryzyko to dotyczy wszystkich akcji notowanych na NewConnect. 11
12 Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi w art. 16 ust. 3 stanowi, że Spółka prowadząca giełdę lub spółka prowadząca rynek pozagiełdowy może organizować alternatywny system obrotu. Do spółki prowadzącej rynek regulowany, która organizuje alternatywny system obrotu, stosuje się odpowiednio art. 78, art. 78a, art. 81a 81g i art. 104a oraz przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3 oraz pkt 5 w zakresie, w jakim przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 5 określają warunki techniczne i organizacyjne wymagane do prowadzenia działalności. Zgodnie z art. 78 ust. 4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi na żądanie Komisji, Organizator ASO wyklucza z obrotu wskazane przez Komisję instrumenty finansowe, w przypadku gdy obrót nimi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów. Wykluczenie z obrotu może mieć negatywny wpływ na płynność akcji w obrocie wtórnym oraz ich wartość rynkową, a w szczególności może utrudnić akcjonariuszom ich zbywanie. 4. Ryzyko dotyczące możliwości nałożenia na Emitenta kar administracyjnych przez KNF za niewykonywanie obowiązków wynikających z przepisów prawa Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć kary administracyjne na Emitenta za niewykonywanie obowiązków wynikających z przepisów prawa, a w szczególności obowiązków wynikających z Ustawy o ofercie publicznej, Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Wspomniane sankcje wynikają z art. 96 i 97 Ustawy o ofercie publicznej oraz z art Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. W przypadku nałożenia takiej kary obrót instrumentami finansowymi Emitenta może stać się utrudniony bądź niemożliwy. 5. Ryzyko związane z możliwością wstrzymania wprowadzenia Akcji do obrotu w alternatywnym systemie obrotu Zgodnie z art. 78 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, jeżeli wymaga tego bezpieczeństwo obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub jest zagrożony interes inwestorów, Giełda, jako organizator alternatywnego systemu obrotu, na żądanie Komisji, wstrzymuje wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w tym alternatywnym systemie obrotu lub wstrzymuje rozpoczęcie obrotu wskazanymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 10 dni. 12
13 3 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym 3.1 Emitent Firma emitenta: SFD Forma prawna: Spółka Akcyjna Siedziba: Opole Adres: ul. Książęca nr 17, Opole Telefon: + 48 (77) Faks: + 48 (77) Strona www: Osoby fizyczne działające w imieniu Emitenta: Mateusz Dominik Pazdan Prezes Zarządu Bartosz Michał Kogut Wiceprezes Zarządu Emitent ponosi odpowiedzialność za wszystkie informacje zamieszczone w treści Dokumentu Informacyjnego. Oświadczenie Emitenta Oświadczamy, że zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności by zapewnić taki stan, informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym i że w Dokumencie Informacyjnym nie pominięto niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie. 13
14 3.2 Autoryzowany Doradca Nazwa (firma): Corvus Corporate Finance Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Skrót firmy: Corvus Corporate Finance sp. z o. o. Siedziba: Józefosław, gm. Piaseczno Adres: Warszawa, ul. Mazowiecka 13 Telefon : Telefaks: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Osoby fizyczne działające w imieniu Autoryzowanego Doradcy: Bogdan Małachwiej Prezes Zarządu, Oświadczenie Autoryzowanego Doradcy Dokument Informacyjny został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Załączniku Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu uchwalonego Uchwałą Nr 147/2007 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 1 marca 2007 r. (z późniejszymi zmianami) Według mojej najlepszej wiedzy i zgodnie z dokumentami i informacjami przekazanymi nam przez Emitenta, informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym. W Dokumencie Informacyjnym nie pominięto żadnych faktów, które mogłyby wpływać na jego znaczenie i wycenę instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu, a także opisuje on rzetelnie czynniki ryzyka związane z udziałem w obrocie danymi instrumentami. 14
15 3.3 Doradca Prawny Nazwa (firma): PROFESSIO Kancelaria Prawnicza Kamiński Spółka komandytowa Skrót firmy: PROFESSIO Kancelaria Prawnicza Kamiński Sp.K. Siedziba: Warszawa Adres: ul. Mokotowska 56, Warszawa Telefon : (22) Telefaks: (22) Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Osoby fizyczne działające w imieniu Doradcy Prawnego: Sławomir Kamiński Radca Prawny - Komplementariusz PROFESSIO Kancelaria Prawnicza Kamiński Spółka Komandytowa na podstawie informacji przekazanych lub potwierdzonych przez Spółkę sporządziła przy dołożeniu należytej staranności i jest odpowiedzialna za następujące części Dokumentu Informacyjnego 2.2, 4, , , , 5.20, a także Załącznik do Dokumentu Informacyjnego: Definicje i objaśnienia skrótów związane ze stosowaną terminologią. Oświadczenie Doradcy Prawnego Oświadczam, że zgodnie z moją najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w częściach Dokumentu Informacyjnego, za sporządzenie których odpowiedzialny jest Doradca Prawny, są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i że nie pominięto niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie. 15
16 4 Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu 4.1 Rodzaj, liczba oraz łączna wartość instrumentów finansowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych 1. Szczegółowe określenie rodzajów, liczby oraz łącznej wartości instrumentów finansowych Emitent zamierza ubiegać się o wprowadzenie do obrotu w systemie Alternatywnego Systemu Obrotu organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (NewConnect) następujących instrumentów finansowych: (siedemnaście milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, (cztery miliony siedemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, (dwa miliony siedemset osiemdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda. Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego łączna wartość nominalna akcji serii B, C, D i E wynosi ,00 zł (dwa miliony sześćset dziewięćdziesiąt osiem tysięcy złotych). Akcje serii D W związku z wykonaniem Uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki SFD S.A. z siedzibą w Opolu z dnia 10 marca 2011 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję nie mniej niż 1 (jedna) i nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda, z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy, akcje serii D wyemitowane zostały w trybie art pkt. 2 Kodeksu Spółek Handlowych, tj. w trybie subskrypcji prywatnej. Cena emisyjna akcji serii D została ustalona na poziomie 0,14 zł za jedną akcję. Subskrypcja prywatna trwała od 14 marca 2011 roku do 27 czerwca 2011 roku. W wyniku zawarcia umów objęcia akcji, objętych zostało akcji serii D. Akcje zostały objęte przez 10 osób fizycznych i 3 osoby prawne. Spółka pozyskała z oferty prywatnej środki w wysokości ,00 zł, które przeznaczyła zgodnie z celami emisyjnymi opisanymi w pkt Cele emisyjne Emitenta. Akcje serii E W związku z wykonaniem Uchwały nr 11 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki SFD S.A. z siedzibą w Opolu z dnia 22 czerwca 2011 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,10 zł każda, z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy, akcje serii E wyemitowane zostały w trybie art pkt. 2 Kodeksu Spółek Handlowych, tj. w trybie subskrypcji prywatnej. 16
17 Cena emisyjna akcji serii E została ustalona na poziomie 0,18 zł za jedną akcję. Zawarcie umowy objęcia akcji serii E nastąpiło w dniu 22 czerwca 2011 roku. Akcje zostały objęte przez 1 osobę fizyczną. W wyniku zawarcia umowy objęcia akcji objętych zostało akcji serii E. Spółka pozyskała z oferty prywatnej środki w wysokości ,00 zł, które przeznaczyła zgodnie z celami emisyjnymi opisanymi w pkt Cele emisyjne Emitenta. Koszty emisji akcji serii D oraz wprowadzenia akcji SFD S.A. do obrotu na rynku na NewConnect wyniosły ,00 zł netto. Całkowite koszty wynagrodzenia Autoryzowanego Doradcy wyniosły netto ,00 zł, koszty przeprowadzenia sprzedaży wyniosły ,00 zł, natomiast koszty promocji oferty wyniosły 0,00 zł. Koszty sporządzenia Dokumentu Informacyjnego z uwzględnieniem kosztów doradztwa wyniosły netto ,00 zł. Średni koszt przeprowadzenia emisji poniesiony przez Spółkę, przypadający na jedną akcję serii D wyniósł 0,04 zł. Akcje serii B, C, D i E wprowadzane do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu nie są akcjami uprzywilejowanymi w rozumieniu art Ksh. Z instrumentami finansowymi wskazanymi powyżej nie są związane żadne szczególne przywileje ani uprawnienia. Z akcjami Emitenta nie są związane również żadne świadczenia dodatkowe, ani zabezpieczenia. 2. Rodzaje uprzywilejowania, świadczenia dodatkowe oraz zabezpieczenia związane z wprowadzanymi do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu instrumentami finansowymi Akcje Emitenta serii B, C, D i E nie są akcjami uprzywilejowanymi w rozumieniu art. 351 do art. 353 k.s.h. Uprzywilejowanie dotyczy jedynie akcji niebędących przedmiotem wprowadzenia do obrotu w ASO, tj. akcji imiennych serii A w zakresie powoływania członków Rady Nadzorczej i Zarządu oraz w zakresie wykonywania prawa głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy. 3. Ograniczenia co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych 3.1. Statutowe oraz umowne ograniczenia w obrocie wprowadzanymi do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu instrumentami finansowymi Emitenta Statut spółki SFD S.A. nie przewiduje żadnych szczególnych ograniczeń w obrocie akcjami wprowadzanymi do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu, poza ograniczeniami przewidzianymi obowiązującymi przepisami prawa. Ograniczenia w obrocie akcjami wynikają z umów lock up zawartych przez Akcjonariuszy Spółki posiadających akcje serii A, B i E. Zobowiązaniem w sprawie czasowego wyłączenia zbywalności akcji, na podstawie umów lock up, objętych zostało: akcji imiennych uprzywilejowanych serii A, akcji zwykłych na okaziciela serii B, akcji zwykłych na okaziciela serii E. Na mocy umowy czasowego wyłączenia zbywalności akcji serii B i E, Akcjonariusze posiadający akcje zobowiązali się, iż w okresie dwunastu miesięcy od dnia zarejestrowania emisji akcji w Krajowym Rejestrze Sądowym nie dokonają ich zbycia, a w przypadku wprowadzenia akcji do ASO NewConnect, zakaz ulega przedłużeniu do 12 miesięcy od dnia wprowadzenia akcji Spółki do obrotu na NewConnect, jednak nie później niż do dnia 31 grudnia 2012 roku. Na mocy umowy o ograniczeniu rozporządzania akcjami, Akcjonariusz posiadający akcje serii A i część akcji serii B, będący jednocześnie Prezesem Zarządu Spółki, zobowiązał się wobec Doradcy, do powstrzymania się w okresie 12 miesięcy od daty wprowadzenia akcji Spółki do ASO NewConnect, nie później niż do dnia 31 17
18 grudnia 2012 roku, od dokonania jakiejkolwiek czynności prawnej dotyczącej posiadanych akcji w Spółce, która wywrze skutek o charakterze rozporządzającym (np. sprzedaż, zamiana, darowizna lub inna czynność o podobnym charakterze), jak również od obciążenia akcji w Spółce w jakikolwiek sposób, co oznacza w szczególności ustanowienie jakiegokolwiek prawa rzeczowego lub obligatoryjnego, w tym roszczenia, prawa opcji, prawa pierwokupu lub pierwszeństwa, zastawu (w tym zastawu rejestrowego, finansowego lub ustawowego), prawa użytkowania, prawa zatrzymania, poręczenia, cesji, zobowiązanie do świadczenia pieniężnego lub innego, podporządkowanie innym prawom lub roszczeniom innej osoby, obciążenie innymi prawami osób trzecich lub zobowiązanie do ustanowienia któregokolwiek z powyższych praw co do całości lub części objętych przedmiotowym zobowiązaniem akcji.. W przypadku, gdy w terminie 12 miesięcy od daty wprowadzenia akcji Spółki do obrotu w ASO NewConnect, nie później niż do dnia 31 grudnia 2011 roku, Akcjonariusz wyrazi chęć zbycia posiadanych akcji, zbycie może nastąpić tylko i wyłącznie za pisemną zgodą Autoryzowanego Doradcy. Zobowiązanie to dotyczy zbycia zarówno w alternatywnym systemie obrotu, jak i poza nim Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi Obrót akcjami Emitenta, jako akcjami spółki publicznej podlega ograniczeniom określonym w Ustawie o obrocie instrumentami finansowymi, Ustawie o nadzorze nad rynkiem kapitałowym i Ustawie o ofercie publicznej. Zgodnie z art. 78 ust. 2 Ustawy o obrocie w przypadku, gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub jest zagrożony interes inwestorów, GPW na żądanie KNF, wstrzymuje wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w tym alternatywnym systemie obrotu lub wstrzymuje rozpoczęcie obrotu wskazanymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 10 dni. Dodatkowo w przypadku, gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, na żądanie KNF, GPW zawiesza obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Na żądanie KNF, GPW wyklucza z obrotu wskazane przez KNF instrumenty finansowe, w przypadku, gdy obrót nimi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów. Zgodnie z art. 156 ust.1 Ustawy o obrocie każdy kto: 1) posiada informację poufną w związku z pełnieniem funkcji w organach spółki, posiadaniem w spółce akcji lub udziałów lub w związku z dostępem do informacji poufnej z racji zatrudnienia, wykonywania zawodu, a także stosunku zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze, a w szczególności: a) członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub b) akcjonariusze spółki publicznej, lub c) osoby zatrudnione lub pełniące funkcje, o których mowa w lit. a, w podmiocie zależnym lub dominującym wobec emitenta lub wystawcy instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, albo pozostające z tym podmiotem w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub d) maklerzy lub doradcy, lub 2) posiada informację poufną w wyniku popełnienia przestępstwa, albo 3) posiada informację poufną pozyskaną w sposób inny niż określony w pkt 1 i 2, jeżeli wiedział lub przy dołożeniu należytej staranności mógł się dowiedzieć, że jest to informacja poufna - nie może wykorzystywać takiej informacji. Osoby wskazane powyżej nie mogą: 1) ujawniać informacji poufnej; 18
19 2) udzielać rekomendacji lub nakłaniać inną osobę na podstawie informacji poufnej do nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, których dotyczy ta informacja. Zgodnie z art. 156 ust. 3 Ustawy o obrocie w przypadku uzyskania informacji poufnej przez osobę prawną lub jednostkę organizacyjną nieposiadającą osobowości prawnej, zakaz, o którym mowa w art.156 ust. 1 Ustawy o obrocie, dotyczy również osób fizycznych, które uczestniczą w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych w imieniu lub na rzecz tej osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej. Wykorzystywaniem informacji poufnej jest nabywanie lub zbywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, instrumentów finansowych, w oparciu o informację poufną będącą w posiadaniu tej osoby, albo dokonywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innej czynności prawnej powodującej lub mogącej powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, jeżeli instrumenty te: a) są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub któregokolwiek z innych państw członkowskich, lub są przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana na tym rynku, albo b) nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub innego państwa członkowskiego, a ich cena lub wartość zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny instrumentu finansowego określonego w pkt 1; c) są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu organizowanego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, lub są przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie do takiego systemu, niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana w tym alternatywnym systemie obrotu, albo d) nie są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu organizowanego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a ich cena lub wartość zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny instrumentu finansowego określonego w pkt 3. Ustawa o obrocie określa, że ujawnieniem informacji poufnej jest przekazywanie, umożliwianie lub ułatwianie wejścia w posiadanie przez osobę nieuprawnioną informacji poufnej dotyczącej: 1) jednego lub kilku emitentów lub wystawców instrumentów finansowych, o których mowa pod lit. a powyżej; 2) jednego lub kilku instrumentów finansowych określonych pod lit. a powyżej; 3) nabywania albo zbywania instrumentów finansowych określonych pod lit. a powyżej. Na podstawie art. 159 oraz art. 161a ust. 1 w związku z art. 39 ust. 4 pkt. 3 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi zapisy wskazane poniżej odnoszą się zarówno do instrumentów dopuszczonych do obrotu jak i będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym oraz do instrumentów finansowych wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu lub będących przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie. W związku z powyższym członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy Emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym Emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, nie mogą nabywać lub zbywać na rachunek własny lub osoby trzeciej akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych w czasie obowiązywania okresu zamkniętego. Osoby wskazane powyżej ponadto nie mogą dokonywać na rachunek własny lub na rachunek osoby trzeciej innych czynności prawnych, powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, w czasie trwania okresu zamkniętego, o którym mowa w art. 159 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Jednocześnie zakaz ten odnosi się do działania powyższych osób jako organów osób prawnych, a w szczególności do podejmowania czynności, których celem jest doprowadzenie do nabycia lub zbycia przez daną osobę prawną, na rachunek własny bądź osoby trzeciej, akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi przez tę osobę prawną, na rachunek własny lub osoby trzeciej. Zgodnie z art. 159 ust. 1b Ustawy o obrocie powyższych ograniczeń nie stosuje się do czynności dokonywanych: 19
20 - przez podmiot prowadzący działalność maklerską, któremu osoba wskazana powyżej zleciła zarządzanie portfelem instrumentów finansowych w sposób wyłączający ingerencję tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje inwestycyjne, - w wykonaniu umowy zobowiązującej do zbycia lub nabycia akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych zawartej na piśmie z datą pewną przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego, - w wyniku złożenia przez osobę wskazaną powyżej zapisu w odpowiedzi na ogłoszone wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, - w związku z obowiązkiem ogłoszenia przez osobę wskazaną powyżej, wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, - w związku z wykonaniem przez dotychczasowego akcjonariusza Emitenta prawa poboru, - w związku z ofertą skierowaną do pracowników lub osób wchodzących w skład statutowych organów Emitenta, pod warunkiem że informacja na temat takiej oferty była publicznie dostępna przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego. Zgodnie z art. 159 ust. 2 Ustawy o obrocie okresem zamkniętym jest: - okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną informacji poufnej dotyczącej Emitenta lub instrumentów finansowych, spełniających warunki określone w art. 156 ust. 4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości, - w przypadku raportu rocznego dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba, że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport, - w przypadku raportu półrocznego miesiąc przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego półrocza a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba, że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport, - w przypadku raportu kwartalnego dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport. Zgodnie z art. 160 ust. 1 Ustawy o obrocie osoby wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorczych Emitenta albo będące prokurentami, inne osoby pełniące w strukturze organizacyjnej Emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp do informacji poufnych dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego Emitenta oraz kompetencje w zakresie podejmowania decyzji wywierających wpływ na jego rozwój i perspektywy prowadzenia działalności gospodarczej, są obowiązane do przekazywania KNF informacji o zawartych przez te osoby oraz osoby blisko z nimi powiązane, o których mowa w art. 160 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, na własny rachunek, transakcjach nabycia lub zbycia akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych powiązanych z tymi papierami wartościowymi, dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, a także instrumentów wprowadzanych do alternatywnego systemu obrotu. Zgodnie z delegacją wskazaną w art. 160 ust 5 Ustawy o obrocie Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 15 listopada 2005 roku w sprawie przekazywania i udostępniania informacji o niektórych transakcjach instrumentami finansowymi oraz zasad sporządzania i prowadzenia listy osób posiadających dostęp do określonych informacji poufnych określa, że informacje, o których mowa w art. 160 ust. 1 Ustawy o obrocie, przekazywane do KNF powinny zawierać następujące dane: 1) imię i nazwisko osoby obowiązanej do przekazania informacji, a w przypadku, gdy przekazywana informacja dotyczy transakcji nabycia lub zbycia dokonanych przez osoby blisko związane, również imię i nazwisko lub firmę (nazwę) osoby blisko związanej z osobą obowiązaną; 2) wskazanie przyczyny przekazania informacji, z określeniem więzi prawnej łączącej osobę obowiązaną do przekazania informacji z emitentem; 3) wskazanie instrumentu finansowego oraz emitenta, których dotyczy informacja; 4) rodzaj transakcji (kupno lub sprzedaż) i tryb jej zawarcia; 20