Source: http://docplayer.pl/5099966-Ketys-investments-sp-z-o-o.html
Timestamp: 2017-12-11 07:59:41
Legal References Found: art. 4
 art. 3
 art. 7
 art. 41
 art. 7
 art. 47
 art. 24
 art. 24
 art. 41
 art. 47
 art. 16
 art. 18
 art. 78
 art. 78
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 53
 art. 3
 art. 7
 art. 41
 art. 7
 art. 5
 art. 24
 art. 24
 art. 24
 art. 24
 art. 3
 art. 17
 art. 30
 art. 41
 art. 41
 art. 42
 art. 45
 art. 3
 art. 3
 art. 17
 art. 30
 art. 41
 art. 41
 art. 42
 art. 45
 art. 21
 art. 17
 art. 30
 art. 30
 art. 30
 art. 17
 art. 19
 art. 3
 art. 26
 art. 26
 art. 1
 art. 2
 art. 7
 art. 4
 art. 3
 art. 1
 art. 9
 art. 30
 art. 41
 art. 299
 art. 41
 art. 41
 art. 41
 art. 47
 art. 16
 art. 18
 art. 49
 art. 47
 art. 585
 art. 120

Document Content:
KETYS Investments sp. z o.o. - PDF
KETYS Investments sp. z o.o.
Download "KETYS Investments sp. z o.o."
1 MEMORANDUM INFORMACYJNE KETYS Investments sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ul. Tytusa Chałubińskiego 8, Warszawa sporządzone w związku z ofertą publiczną obligacji na okaziciela serii E w liczbie nie mniejszej niż (słownie: tysiąc pięćset) sztuk i nie większej niż (słownie: dwa tysiące) sztuk o jednostkowej wartości nominalnej zł (słownie: tysiąc złotych), na łączną kwotę nie mniejszą niż zł (słownie: jeden milion pięćset tysięcy złotych) i nie większą niż zł (słownie: dwa miliony złotych). Oferujący INVISTA Dom Maklerski S.A. ul. Chałubińskiego Warszawa
2 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Wstęp Niniejsze Memorandum Informacyjne zostało przygotowane w związku z ofertą publiczną Obligacji na okaziciela serii E w liczbie nie mniejszej niż (słownie: jeden tysiąc pięćset) sztuk i nie większej niż (słownie: dwa tysiące) sztuk, o jednostkowej wartości nominalnej zł (słownie tysiąc złotych), na łączną kwotę nie mniejszą niż zł (słownie: jeden milion pięćset tysięcy złotych) i nie większą niż zł (słownie: dwa miliony złotych), emitowanych przez KETYS Investments sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Oferowanie Obligacji na okaziciela serii E odbywa się wyłącznie na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w niniejszym Memorandum Informacyjnym, które jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Obligacjach serii E, ich ofercie, Emitencie i jego grupie kapitałowej. 1) Emitent: Nazwa Emitenta (firma): Forma prawna: Siedziba: KETYS Investments sp. z o.o. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Warszawa Adres: Warszawa, ul. Tytusa Chałubińskiego 8 Kraj siedziby: Rzeczpospolita Polska Numer KRS: Numer REGON: Numer NIP: Oznaczenie Sądu: Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Telefon: Fax: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: 2) Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość nominalna i oznaczenie emisji papierów wartościowych oferowanych w trybie Oferty Publicznej Na podstawie niniejszego Memorandum oferuje się Obligacje serii E w liczbie nie mniejszej niż (słownie: jeden tysiąc pięćset) sztuk i nie większej niż (słownie: dwa tysiące) sztuk, o jednostkowej wartości nominalnej zł (słownie: tysiąc złotych), na łączną kwotę nie mniejszą niż zł (słownie: jeden milion pięćset tysięcy złotych) i nie większą niż zł (słownie: dwa miliony) złotych. 3) Podmiot udzielający zabezpieczenia (gwarantujący), ze wskazaniem zabezpieczenia Obligacje serii E emitowane są jako obligacje zabezpieczone. Zabezpieczeniem roszczeń Obligatariuszy wynikających z emisji Obligacji serii E jest zastaw rejestrowy, ustanowiony przez Emitenta na akcjach serii E Polfa S.A. z siedzibą w Warszawie pod adresem Warszawa, ul. Tytusa Chałubińskiego 8, zarejestrowanej przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem , na podstawie umowy zawartej pomiędzy Emitentem a Administratorem Zastawu działającym w imieniu własnym na 2
3 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. rachunek Obligatariuszy. Wartość rynkowa przedmiotu zastawu wg aktualnego stanu wynosi zł. Wycena przedmiotu zastawu dokonana została przez ABS Investment S.A. z siedzibą w Bielsku- Biała w lipcu 2014 roku. Wyciąg z wyceny akcji Polfa S.A. będących przedmiotem zastawu zawarty jest w Załączniku nr 7 w Rozdziale VI Memorandum. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XI Wydział Gospodarczy - Rejestru Zastawów do dnia przydziału dokona wpisu Rejestrze Zastawów wpisu zastawu rejestrowego na akcjach serii E Polfa S.A. o wartości zł na rzecz Administratora Zastawu, zabezpieczającego wszelkie przyszłe roszczenia Obligatariuszy z Obligacji serii E. Zgodnie z art. 4 ust. 3 i 4 Ustawy o Rejestrze Zastawów na Administratora Zastawu, zgodnie z umową z dnia 6 sierpnia 2014 roku, została powołana spółka CELLICA sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Administrator Zastawu pełni swoją funkcję zgodnie z Ustawą o Rejestrze Zastawów i Ustawą o Obligacjach. 4) Cena emisyjna (sprzedaży) oferowanych papierów wartościowych albo sposób jej ustalenia oraz tryb i termin udostępnienia ceny do publicznej wiadomości Cena emisyjna jednej Obligacji jest równa wartości nominalnej i wynosi zł. 5) Przepis ustawy, zgodnie z którym oferta publiczna może być prowadzona na podstawie Memorandum Obligacje Serii E objęte niniejszym Memorandum Informacyjnym są oferowane w trybie oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ust 1 Ustawy o Ofercie Publicznej i w sposób wskazany w art. 7 ust. 9 tej Ustawy. Zgodnie z art. 41 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej, w przypadkach, o których mowa w art. 7 ust. 9 tej ustawy, Emitent udostępnia do publicznej wiadomości Memorandum Informacyjne. Treść niniejszego Memorandum nie wymaga zatwierdzenia przez Komisję Nadzoru Finansowego. 6) Podmioty biorące udział w przygotowaniu i przeprowadzeniu Oferty Publicznej podmiot oferujący, subemitenci i pozostałe podmioty Oferujący: Nazwa (firma): INVISTA Dom Maklerski Spółka Akcyjna Siedziba: Warszawa, Polska Adres: ul. Chałubińskiego 8, Warszawa Telefon: +48 (22) Fax: +48 (22) Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: Na dzień publikacji niniejszego Memorandum Emitent nie zawarł i nie planuje zawarcia umowy o subemisję usługową lub inwestycyjną. 3
4 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 7) Data ważności Memorandum oraz data, do której informacje aktualizujące Memorandum zostały uwzględnione w jego treści Niniejsze Memorandum zostało opublikowane w dniu 7 sierpnia 2014 roku. Termin ważności Memorandum rozpoczyna się z chwilą jego publikacji i kończy się z Dniem Przydziału Obligacji,, a w przypadku odwołania przez Emitenta Oferty Publicznej Obligacji serii E ważność Memorandum kończy się z dniem podania do publicznej wiadomości informacji o tym fakcie w sposób określony w art. 47 ust. 1 Ustawy o Ofercie. Informacje aktualizujące zostały uwzględnione w jego treści do dnia 7 sierpnia 2014 roku. 8) Tryb, w jakim informacje o zmianie danych zawartych w memorandum, w okresie jego ważności, będą podawane do publicznej wiadomości Informacje o istotnych błędach lub niedokładnościach w jego treści lub znaczących czynnikach, mogących wpłynąć na ocenę papieru wartościowego, zaistniałych w okresie od udostępnienia Memorandum Informacyjnego do publicznej wiadomości lub o których Emitent powziął wiadomość po tym udostępnieniu do dnia wygaśnięcia ważności Memorandum, będą udostępniane do publicznej wiadomości niezwłocznie, nie później jednak niż w terminie 24 godzin od wystąpienia zdarzenia lub powzięcia o nim informacji, w formie aneksu do Memorandum Informacyjnego oraz w sposób, w jaki zostało udostępnione Memorandum Informacyjne, tj. na stronach internetowych: i Informacje powodujące zmianę treści udostępnionego do publicznej wiadomości Memorandum lub aneksów w zakresie organizacji lub przeprowadzenia subskrypcji nie mające charakteru aneksu, Emitent może udostępnić do publicznej wiadomości w formie komunikatu aktualizującego, w sposób w jaki zostało udostępnione Memorandum. 4
5 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Spis treści Spis treści Wstęp... 2 Spis treści... 5 I. Czynniki Ryzyka Czynniki ryzyka związane z działalnością jaką prowadzi Emitent Ryzyko związane z płynnością portfela inwestycyjnego Ryzyko dekoniunktury na rynku kapitałowym Ryzyko związane z brakiem przyrostu wartości spółek portfelowych Ryzyko związane z inwestycjami dokonanymi w spółki portfelowe Ryzyko związane z rozwojem spółek portfelowych Ryzyko związane z pozyskiwaniem nowych spółek portfelowych Ryzyko związane z nabywaniem spółek portfelowych Ryzyka związane ze specyfiką przedsiębiorstw z sektora MSP Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników oraz czołowych konsultantów Ryzyko związane z ograniczeniem controllingu i nadzoru właścicielskiego Ryzyko związane z możliwością braku dojścia do skutku transakcji zakupu pakietu większościowego akcji INVISTA Domu Maklerskiego S.A Ryzyko związane ze spłatą zobowiązań z tytułu Obligacji Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Emitenta Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce Ryzyko dostępności atrakcyjnych projektów inwestycyjnych Ryzyko zmian w przepisach prawnych Ryzyko niekorzystnych zmian przepisów podatkowych Ryzyko wystąpienia nieprzewidywalnych zdarzeń Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsce Czynniki ryzyka związane z rynkiem finansowym Ryzyko związane ze zmianami w przepisach podatkowych Ryzyko związane z stopą procentową Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym Ryzyko nie wprowadzenia Obligacji Emitenta do obrotu na Catalyst Ryzyko niedostatecznej płynności rynku i wahań cen Obligacji
6 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o Ryzyko naruszenia przepisów w związku z ofertą publiczną, skutkujące zastosowaniem przez KNF sankcji Ryzyko związane z wydłużeniem czasu przyjmowania zapisów Ryzyko związane z odwołaniem lub odstąpieniem od Oferty Publicznej Ryzyko niedojścia Publicznej Oferty do skutku Ryzyko związane z niewłaściwym wypełnieniem oraz nieopłaceniem zapisu na Obligacje Ryzyko zawieszenia notowań Obligacji Emitenta w alternatywnym systemie obrotu i wykluczenia Obligacji z obrotu w alternatywnym systemie obrotu Ryzyko związane ze zmianami w przepisach podatkowych związanych z obrotem obligacjami Ryzyko związane z ewentualnym naruszeniem przepisów związanych z prowadzeniem akcji promocyjnej II. Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Memorandum Oświadczenie Emitenta Oświadczenie Oferującego III. Dane o emisji Szczegółowe określenie rodzajów, liczby oraz łącznej wartości emitowanych papierów wartościowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z papierów wartościowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Określenie podstawy prawnej emisji papierów wartościowych Organ lub osoby uprawnione do podjęcia decyzji o emisji obligacji Daty i formy podjęcia decyzji o emisji obligacji, z przytoczeniem jej treści Wskazanie wszelkich praw i obowiązków z oferowanych papierów wartościowych Warunki wypłaty oprocentowania Warunki wykupu Obligacji Sposób wypłaty świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji Przekazanie środków z Emisji do Emitenta Określenie rodzaju, zakresu, formy i przedmiotu zabezpieczeń Określenie innych praw wynikających z emitowanych lub sprzedawanych papierów wartościowych Informacje o banku reprezentancie lub administratorze hipoteki, ustanowionych w związku z emisją obligacji Szczegółowe informacje o pierwszeństwie w spłacie zobowiązań wynikających z papierów wartościowych przed innymi zobowiązaniami emitenta Informacje o warunkach i sytuacjach, w których Emitent ma prawo albo jest zobowiązany do wcześniejszego wykupu papierów wartościowych, jak również informacje o sytuacjach 6
7 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. i warunkach, po spełnieniu których posiadacz papieru wartościowego uzyska prawo do wcześniejszego wykupu papieru wartościowego przez Emitenta Opcja Wcześniejszego Wykupu na żądanie Emitenta Przedterminowy wykup Obligacji w przypadku braku spłaty przez Emitenta zgodnie z art. 24 ust. 2 Ustawy o Obligacjach Przedterminowy wykup Obligacji w przypadku likwidacji Emitenta zgodnie z art. 24 ust. 3 Ustawy o Obligacjach Przedterminowy wykup Obligacji na żądanie Obligatariusza w pozostałych przypadkach Wskazanie źródeł pochodzenia środków na spłatę zobowiązań wynikających z emitowanych papierów wartościowych Próg dojścia emisji do skutku Dodatkowe informacje dotyczące obligacji przychodowych Informacje dotyczące obligacji, z których zobowiązania mają zostać spłacone ze środków uzyskanych ze spłaty określonych wierzytelności lub z innych środków uzyskanych w celu spłaty tych obligacji Informacje o kosztach emisji i przeprowadzenia publicznej oferty papierów wartościowych Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem papierami wartościowymi, w tym wskazanie płatnika podatku Wskazanie stron umów o subemisję usługową lub inwestycyjną oraz istotnych postanowień tych umów Określenie zasad dystrybucji oferowanych papierów wartościowych Wskazanie osób, do których kierowana jest oferta Terminy otwarcia i zamknięcia subskrypcji Zasady, miejsce i terminy składania zapisów oraz terminy związania zapisem Zasady, miejsce i terminy dokonywania wpłat oraz skutki prawne niedokonania wpłaty w oznaczonym terminie lub wniesienia wpłaty niepełnej Informacje o uprawnieniach zapisujących się osób do uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu, wraz z warunkami, jakie muszą być spełnione, aby takie uchylenie było skuteczne Terminy i szczegółowe zasady przydziału papierów wartościowych Zasady oraz terminy rozliczenia wpłat i zwrotu nadpłaconych kwot Przypadki, w których oferta może nie dojść do skutku lub Emitent może odstąpić od jej przeprowadzenia Sposób i forma ogłoszenia o dojściu albo niedojściu oferty do skutku oraz sposobie i terminie zwrotu wpłaconych kwot Sposób i forma ogłoszenia o odstąpieniu od przeprowadzenia oferty lub jej odwołaniu Wskazanie celów emisji papierów wartościowych, które mają być realizowane z uzyskanych wpływów z emisji IV. Dane o Emitencie
8 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 1. Nazwa (firma), forma prawna, kraj siedziby, siedziba i adres emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi (telefon, telefaks), adresem głównej strony internetowej i adresem poczty elektronicznej, identyfikatorem według właściwej klasyfikacji statystycznej oraz numerem według właściwej identyfikacji podatkowej Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Przepisy prawa, na podstawie których został utworzony Emitent Sąd, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru Krótki opis historii Emitenta Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Wskazanie, na jakich rynkach papierów wartościowych są lub były notowane papiery wartościowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Informacje o ratingu przyznanym Emitentowi lub emitowanym przez niego papierom wartościowym Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym, ugodowym, arbitrażowym, egzekucyjnym lub likwidacyjnym - jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta Informacje o wszystkich innych postępowaniach przed organami administracji publicznej, postępowaniach sądowych lub arbitrażowych, w tym o postępowaniach w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takimi, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości albo mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta Zobowiązania Emitenta, w szczególności kształtujące jego sytuację ekonomiczną i finansową, które mogą istotnie wpłynąć na możliwość realizacji przez nabywców papierów wartościowych uprawnień w nich inkorporowanych Informacje o nietypowych zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonymi w memorandum Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji finansowej i majątkowej Emitenta oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych za ostatni rok obrotowy Prognozy wyników finansowych Emitenta Osoby zarządzające i nadzorujące przedsiębiorstwo Emitenta Emitent nie powołuje Rady Nadzorczej Dane o strukturze akcjonariatu Podstawowe informacje o działalności emitenta ze wskazaniem w szczególności produktów, rynków zbytu, posiadanych istotnych zezwoleń i koncesji Opis działalności prowadzonej przez Emitenta
9 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o Rynek Emitenta Opis założeń strategii rozwoju Emitenta Charakterystyka działalności Emitenta Posiadane patenty, licencje znaki towarowe, domeny Inne informacje dotyczące prowadzonej przez emitenta działalności gospodarczej, istotne dla oceny możliwości realizowania przez emitenta jego zobowiązań z emitowanych papierów wartościowych V. Sprawozdanie finansowe Spółki Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy 2013 obejmujący okres od r. do r Opinia i raport biegłego rewidenta VI. Załączniki Załącznik 1 - Odpis z KRS Załącznik 2 - Umowa Spółki Załącznik 4 - Miejsce przyjmowania zapisów na Obligacje zwykłe na okaziciela serii E spółki KETYS Investments sp. z o.o Załącznik 5- Formularz Zapisu na Obligacje zwykłe na okaziciela serii E Spółki KETYS Investments sp. z o.o Załącznik 6 - Wyciąg z wyceny akcji Polfa S.A. będących przedmiotem zastawu Załącznik 7 Objaśnienie definicji i skrótów
10 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. I. Czynniki Ryzyka Niniejszy rozdział zawiera informacje na temat czynników powodujących ryzyko dla nabywcy instrumentów finansowych objętych Memorandum Informacyjnym, a w szczególności czynników związanych z sytuacją gospodarczą, majątkową i finansową Spółki. Poniższy spis nie ma charakteru zamkniętego, obejmując najważniejsze czynniki, które według najlepszej wiedzy Spółki należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Opisane ryzyka, wraz z pozostałymi czynnikami, które ze względu na znacznie mniejsze prawdopodobieństwo oraz złożoność działalności gospodarczej Spółki nie zostały w niniejszym Memorandum Informacyjnym opisane, mogą w skrajnych sytuacjach skutkować niezrealizowaniem założonych przez Inwestora celów inwestycyjnych lub nawet utratą części zainwestowanego kapitału. Inwestor przed podjęciem decyzji inwestycyjnej dotyczącej zakupu Obligacji, powinien zapoznać się z przedstawionymi poniżej czynnikami ryzyka. Inwestycja w Obligacje Emitenta wiąże się bowiem z określonym ryzykiem, odnoszącym się do prowadzonej działalności przez Emitenta, otoczenia w jakim Emitent prowadzi działalność oraz czynników związanych z rynkiem kapitałowym. Zmaterializowanie się któregokolwiek z przytaczanych w tym rozdziale ryzyk może negatywnie wpłynąć na cenę lub wartość Obligacji Emitenta. 1.1 Czynniki ryzyka związane z działalnością jaką prowadzi Emitent Ryzyko związane z płynnością portfela inwestycyjnego Emitent realizuje politykę inwestycyjną, która polega m.in. na nabywaniu części podmiotów gospodarczych poza rynkiem regulowanym. Jednym ze sposobów wyjścia z tego typu inwestycji będzie wprowadzenie akcji spółek z portfela Emitenta do obrotu na rynku regulowanym lub Alternatywnym Systemie Obrotu poprzez sprzedaż pakietów należących do Emitenta w ramach tzw. IPO (Initial Public Offerings), czyli pierwszej oferty publicznej lub sprzedaż udziałów na rynku wtórnym po przeprowadzeniu pierwszej oferty publicznej, tzw. SPO (Secondary Public Offerings). W odniesieniu do powyższego, uzyskanie oszacowanej ceny sprzedaży i tym samym oczekiwanej rentowności inwestycji pozostanie uzależnione od ogólnej sytuacji na rynku giełdowym oraz oceny atrakcyjności inwestycyjnej danej spółki przez inwestorów. W przypadku, gdy ta ocena wypadnie niekorzystnie i dana portfelowa spółka nie zostanie wprowadzona do obrotu giełdowego istnieje potencjalne ryzyko niższej płynności portfela Emitenta. Dla Emitenta oznacza to dodatkowo odłożenie w czasie planowanej decyzji o realizacji zysków z inwestycji portfelowej, jak również planów dywersyfikacji portfela inwestycyjnego Ryzyko dekoniunktury na rynku kapitałowym Na wynik finansowy Emitenta wpływ ma koniunktura na rynku kapitałowym, a w szczególności notowania akcji na rynku regulowanym lub NewConnect. W okresie hossy przeprowadzanych jest najwięcej ofert niepublicznych i ofert publicznych na rynku. W okresie bessy, po pierwsze trudniej jest wprowadzać nowe spółki do obrotu giełdowego, a po drugie zwiększa się ryzyko inwestycyjne związane z kształtowaniem się cen akcji, które znajdą się w portfelu inwestycyjnym Emitenta. Spadki kursów akcji spółek portfelowych mogą mieć istotny negatywny wpływ na wyniki finansowe Emitenta. Dekoniunktura na rynku kapitałowym ma również istotny negatywny wpływ na przychody z działalności konsultingowej, która jest prowadzona przez Emitenta. 10
11 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o Ryzyko związane z brakiem przyrostu wartości spółek portfelowych Podstawowym źródłem zysków funduszu VC/PE jest przyrost wartości przedsiębiorstw portfelowych. Emitent będzie starać się nabywać walory spółek prowadzonych przez kompetentnych oraz doświadczonych menadżerów, którzy wsparci kapitałowo dynamicznie rozwiną spółkę portfelową, wzmocnią jej pozycję rynkową i w efekcie zwiększą wartość inwestycji Emitenta. Istnieje jednak ryzyko, że nie uda się osiągnąć w poszczególnych przypadkach satysfakcjonującego wzrostu wartości spółek portfelowych. Ryzyko związane z brakiem przyrostu wartości spółek portfelowych Emitent ogranicza poszukując firm działających na niszowych i/lub wzrostowych rynkach lub posiadających koncepcję innowacji na wybranym rynku. Emitent ogranicza to ryzyko także poprzez dywersyfikację projektów Ryzyko związane z inwestycjami dokonanymi w spółki portfelowe Emitent wskazuje, że w przypadku wystąpienia niekorzystnych zdarzeń w spółkach portfelowych (upadłość, likwidacja, zaprzestanie działalności) może być zmuszony do dokonania odpisów aktualizacyjnych inwestycji dokonanych w te spółki. Emitent dokonuje inwestycji w spółki nabywając akcje/udziały oraz udzielając pożyczek spółkom na rozwój ich działalności. W przypadku dojścia do ww. sytuacji w spółkach, których udziały Emitent nabył lub którym udzielił pożyczek, może mieć to negatywny wpływ na wynik finansowy Emitenta. Emitent stara się ograniczać to ryzyko, udzielając pożyczek zabezpieczonych przychodami (cesje należności), a także na bieżąco monitorując sytuację tych spółek Ryzyko związane z rozwojem spółek portfelowych Emitent przywiązuje kluczową wagę do wzrostu wartości spółek portfelowych poprzez wykorzystanie ich potencjału wzrostu ekonomicznego. Wzrost określonej spółki portfelowej i następnie jej sprzedaż zależą zarówno od kompetencji kierownictwa takiej spółki, wykorzystania jej potencjału, a także od ogólnego rozwoju koniunktury w danej branży i w całym jej gospodarczym otoczeniu. Emitent w okresie zaangażowania inwestycyjnego wspomaga zarząd przy dalszym rozwoju spółki portfelowej, formułowaniu strategii długoterminowych oraz optymalizacji struktury finansowania. Jednakże dla wartości spółki portfelowej kluczowe jest przede wszystkim dążenie do zwiększania dochodów poprzez operacyjną działalność. Realizacja tych celów zależy przy tym od wielu okoliczności. Oprócz korzystnego otoczenia koniunkturalnego oraz korzystnego rozwoju danej branży warunkiem pozytywnego rozwoju danej spółki portfelowej jest przede wszystkim możliwość osiągnięcia założonych celów przez zarządzających nią menedżerów. Dlatego też sukces Emitenta w znacznej mierze zależy od kompetencji zarządu danej spółki portfelowej. Istnieje ryzyko, że wystąpią okoliczności ujemnie wpływające na wartość spółki portfelowej i wówczas Emitent mógłby nie osiągnąć zaplanowanych zysków ze sprzedaży. Emitent stara się przeciwdziałać finansowym skutkom spadku wartości inwestycji poprzez odpowiednio wczesne wdrażanie działań wspomagających i zaradczych oraz przez stałe ulepszanie procedury due dilligence oraz controllingu. W razie negatywnego rozwoju określonej spółki portfelowej Emitent może się zdecydować lub być zmuszony w celu ograniczenia wielkości straty, czy nawet zapobieżenia całkowitej utracie inwestycji, do nieplanowanego dofinansowywania spółki 11
12 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. portfelowej. Zwiększa to ryzyko, na jakie narażony jest Emitent w przypadku danej spółki portfelowej i może mieć negatywny skutek na wielkość zysku od kapitału zaangażowanego przez Emitenta. Obniżenie wartości, wystąpienie utraty wartości czy też całkowita strata na inwestycji oraz niewypełnienie przez spółkę portfelową zobowiązań wynikających z umów o pożyczkach mogłyby wywrzeć ujemne skutki na sytuację majątkową, finansową i dochodową Emitenta Ryzyko związane z pozyskiwaniem nowych spółek portfelowych Sukces Emitenta i tempo jego rozwoju uzależnione są od pozyskiwania nowych projektów inwestycyjnych. Obecnie na rynku można zaobserwować dużą aktywność funduszy inwestycji kapitałowych, co może spowodować trudności w pozyskiwaniu nowych projektów, a także spowodować zwiększenie kosztów ich pozyskania. Funkcjonowanie Emitenta jako nie tylko funduszu, ale również spółki doradczej, zmniejsza to ryzyko, gdyż Emitent może świadczyć kompleksowe usługi Ryzyko związane z nabywaniem spółek portfelowych Przed nabyciem danej inwestycji Emitent postępuje z zachowaniem wysokiej staranności i nabywa udziały lub akcje dopiero po przeprowadzeniu szczegółowego badania. Jednakże nabywanie udziałów stanowi dość poważne ryzyko inwestycyjne. Nie można wykluczyć błędnego określenia ryzyka czy pozycji rynkowej spółki oraz innych istotnych czynników. Błędne oceny mogą również dotyczyć możliwości wdrożenia strategii stanowiącej podstawę podjęcia decyzji o danej inwestycji, np. gdy realizacja strategii zależy od dalszej akwizycji. W takim przypadku poważnie zagrożone byłoby nie tylko osiągnięcie oczekiwanego przez Emitenta zysku od kapitału, lecz także wartość inwestycji jako całości. Ponadto cena kupna, jaką Emitent musi zapłacić za daną inwestycję, w znacznym stopniu jest określana między innymi przez uwarunkowania koniunkturalne, a także otoczenie rynku finansowego, tj. konkurencję ze strony innych podmiotów zainteresowanych daną inwestycją. W okresach wyżu koniunkturalnego lub obejmującego daną branżę, zwłaszcza związanego z wyraźnie pozytywnym nastrojem na rynkach finansowych, istnieje ryzyko, że udziały nabywane są na poziomie cenowym, niepozwalającym praktycznie na dalszy wzrost ich wartości. Inwestycje nabywane w takich warunkach podlegają podwyższonemu ryzyku polegającemu na tym, że przy sprzedaży inwestycji w przyszłości oczekiwany wzrost jej wartości nie będzie osiągnięty, a dochód ze sprzedaży będzie nawet niższy od ceny nabycia. Wszystkie wymienione tu czynniki mogą odpowiednio negatywnie wpływać na sytuację majątkową, finansową i dochodową Emitenta Ryzyka związane ze specyfiką przedsiębiorstw z sektora MSP Emitent inwestuje w przedsiębiorstwa z sektora MSP. Obszary ryzyka właściwego dla przedsiębiorstw z sektora MSP wynikają z cech charakterystycznych dla tych podmiotów. Występowanie tych ryzyk jest często niezależne od przedmiotu działalności. Zdaniem Emitenta najważniejsze z nich, to ryzyko związane ze sposobem zarządzania, ryzyko związane z małą liczbą pracowników oraz ryzyko wystąpienia zdarzeń losowych. Ryzyko związane ze sposobem zarządzania wynika z faktu, że wiele spółek z sektora MSP zarządzanych jest przez ich właścicieli, którzy pełnią zazwyczaj wszystkie dominujące funkcje kierownicze. Na sposób zarządzania przedsiębiorstwem wpływ wiedza i umiejętności, a także często cechy osobowości właściciela wyznaczające kierunek i możliwości 12
13 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. rozwoju przedsiębiorstwa, co odróżnia spółki z tego sektora od firm dużych, w których zarządzanie powierzane jest profesjonalnym menedżerom. Na wskazane ryzyko wpływ ma również występowanie często niesformalizowanego charakteru procesów zachodzących w przedsiębiorstwie. W spółkach z sektora MSP występuje większe ryzyko nielojalności ze strony pracowników znających słabe i mocne strony przedsiębiorstwa, w którym pracują. W związku z powyższym może wystąpić możliwość pojawienia się ryzyka konkurencji ze strony tych pracowników, którzy będą chcieli rozpocząć działalność na własną rękę. Emitent będzie ograniczał te ryzyka poprzez stały monitoring zarządów spółek portfelowych, w których będzie współwłaścicielem. Nadzór właścicielski odbywać się będzie poprzez udział przedstawiciela Emitenta w zarządzie spółki portfelowej, lub w jej radzie nadzorczej. Emitent będzie zmierzał do poprawy kultury organizacyjnej spółek portfelowych poprzez pomoc w opracowaniu strategii firmy oraz właściwych procedur postępowania. Emitent wskazuje jednakże, że jego wpływ na spółki nie należące do Grupy jest ograniczony; nie można również wykluczyć niepowodzeń w prowadzeniu działalności gospodarczej przez poszczególne spółki, będącego wynikiem zwykłego ryzyka gospodarczego lub zdarzeń nadzwyczajnych. Z uwagi na fakt, że większość przedsiębiorstw z sektora MSP dysponuje niskimi zasobami rzeczowymi istnieje ryzyko wpływu zdarzeń losowych powodujących duże straty w posiadanym majątku. Konsekwencją zdarzeń losowych mogą być również przerwy w działalności skutkujące czasowym znacznym ograniczeniem przychodów operacyjnych. Ochronę przed ryzykiem zdarzeń losowych da efektywna ochrona ubezpieczeniowa, o którą będzie zabiegał Emitent w przypadku współpracy z podmiotami, w których tego typu ryzyko zostanie zidentyfikowane Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników oraz czołowych konsultantów Podstawową wartością firmy doradczej i funduszu VC/PE jest zespół doświadczonych i wysoko wykwalifikowanych konsultantów. Zaprzestanie współpracy z Emitentem przez osoby należące do podstawowej kadry specjalistów Emitenta spowodować może konieczność zatrudnienia, przeszkolenia oraz wdrożenia nowych pracowników. Mogłoby to negatywnie wpłynąć na wynik finansowy Emitenta poprzez czasowe zwiększenie kosztów działalności lub/i spowodować pogorszenie efektywności realizacji projektów inwestycyjnych. Czynnikiem ograniczającym powyższe ryzyko jest długoletnia współpraca wyższej kadry zarządzającej z Emitentem, pełniącej równocześnie funkcje wiodących konsultantów. Emitent dokłada wszelkich starań aby minimalizować ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników oraz czołowych konsultantów poprzez oferowanie konkurencyjnych warunków zatrudnienia, kreowanie pozytywnych relacji pomiędzy pracownikami, a Emitentem oraz sukcesywnie wdraża system premiowania oparty na motywacji pracowników Ryzyko związane z ograniczeniem controllingu i nadzoru właścicielskiego Dla rozwoju spółki portfelowej duże znaczenie ma między innymi sprawowanie stałego nadzoru nad jej kierownictwem. Emitent wspiera zarząd działający w spółkach portfelowych. Istnieją jednak pewne granice możliwości oddziaływania i kontroli, jakie wynikają między innymi z prawa spółek handlowych obowiązującego w stosunku do danej spółki portfelowej. Pracownicy Emitenta w większości przypadków są reprezentowani w organach nadzorczych spółek portfelowych, a ich zarządy składają okresowe raporty. Emitent nie może wykluczyć, że jest informowany o rozwoju 13
14 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. i wydarzeniach w tych spółkach ze zwłoką lub niekompletnie. Emitent nie ma możliwości wykrycia lub też wykrywa z opóźnieniem, że jest świadomie błędnie informowany. Nie może on wtedy podejmować odpowiednich przeciwdziałań, włącznie z wymianą kierownictwa, lub też może podejmować je z opóźnieniem, w związku z czym udany rozwój inwestycji, czy nawet tylko utrzymanie wartości udziałów, może być już zagrożone. W efekcie może to mieć ujemne skutki dla sytuacji majątkowej, finansowej i dochodowej Emitenta Ryzyko związane z możliwością braku dojścia do skutku transakcji zakupu pakietu większościowego akcji INVISTA Domu Maklerskiego S.A. Emitent (pośrednio poprzez AFORTI HOLDING S.A.) jest w trakcie zakupu pakietu większościowego w wysokości 90,01% akcji INVISTA Domu Maklerskiego S.A. Do przeprowadzenia transakcji niezbędne jest uzyskanie decyzji Komisji Nadzoru Finansowego o niezgłoszeniu sprzeciwu wobec planowanego nabycia akcji ww. domu maklerskiego lub upływ terminu przewidzianego w przepisach Ustawy o Obrocie na wydanie wskazanej wyżej decyzji. Istnieje możliwość, że Emitent nie będzie w stanie sfinalizować transakcji, przez co zakup pakietu większościowego akcji INVISTA Domu Maklerskiego S.A. nie dojdzie do skutku Ryzyko związane ze spłatą zobowiązań z tytułu Obligacji Emitent, zgodnie z uchwalonymi warunkami emisji Obligacji, zobowiązał się do wykupu Obligacji w dniu 25 sierpnia 2016 r. poprzez wypłatę Obligatariuszom środków pieniężnych w wysokości równej wartości nominalnej wyemitowanych Obligacji. Emitent zobowiązał się także do wypłat kwot odsetek do Obligacji w ustalonych terminach i wysokości. Emitent przeznaczy środki, pozyskane z emisji Obligacji, na kapitał obrotowy Spółki w celu sfinansowania rozwoju Emitenta, w szczególności na inwestycje w nowe perspektywiczne przedsięwzięcia będące w początkowej fazie rozwoju- tzw. Start-Up y. W ocenie Emitenta, Emitent posiada zdolność terminowego wywiązywania się ze zobowiązań, wynikających z Obligacji. Obligacje zostaną wykupione ze środków, wypracowanych w toku bieżącej działalności Emitenta, w szczególności z poczynionych inwestycji w dochodowe Start-Up y. Nie można jednak wykluczyć ryzyka, że Emitent nie wykona w terminie lub w części zobowiązań wobec Obligatariuszy z tytułu wypłaty odsetek lub żądania przedterminowego wykupu lub wykupienia w dacie wykupu. Nie można wykluczyć ryzyka, że środki uzyskane z powyższych źródeł okażą się niewystarczające dla realizacji zobowiązań z tytułu wykupu (w szczególności w przypadku skorzystania przez wielu Obligatariuszy z opcji przedterminowego wykupu). W takiej sytuacji Emitent rozważy zaciągnięcie dodatkowego kredytu lub ponowne wyemitowanie obligacji. 1.2 Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Emitenta Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych Na rynku inwestycji kapitałowych typu VC/PE panuje stosunkowo duża konkurencja. Na rynku funkcjonuje bowiem wiele firm świadczących dość szeroko pojęte usługi konsultingowo-inwestycyjne działając w różnej formie prawnej i organizacyjnej. Emitent jest zdania, iż polski rynek oferuje duże 14
15 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. możliwości w dziedzinie projektów związanych z pozyskiwaniem środków finansowych na rozwój przedsiębiorstw z sektora MSP. Spółka jest pewna, iż wraz z rozwojem gospodarczym Polski, rynek inwestycji kapitałowych dla przedsiębiorstw MSP będzie się w dalszym ciągu rozwijał. Rozwój publicznego segmentu rynku papierów udziałowych w Polsce i pojawienie się na nim pierwszych spółek z sektora MSP wpłynęło na zwiększenie zainteresowania krajowych małych i średnich przedsiębiorców pozyskiwaniem funduszy na rozwój przedsiębiorstw poprzez emisję papierów wartościowych, które byłyby przedmiotem obrotu na rynku giełdowym. Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych ograniczone jest wielkością polskiego rynku inwestycji VC/PE, który charakteryzuje się dużym potencjałem wzrostu Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce Na wyniki finansowe Emitenta wpływać będzie sytuacja gospodarcza w kraju. Istnieje ryzyko zmniejszenia tempa rozwoju gospodarczego, co może wynikać z sytuacji politycznej w kraju, koniunktury gospodarczej w Europie i na świecie. Należy zwrócić uwagę, że w okresie dekoniunktury gospodarczej lub dekoniunktury w branży, w której funkcjonują spółki portfelowe może nastąpić obniżenie wyników tych spółek, co z jednej strony ma istotny wpływ na ich wycenę, a także na wyniki realizowane przez Emitenta. Emitent zabezpiecza się przed tego typu sytuacją poprzez dywersyfikację branż, które są przedmiotem zainteresowania. Poza tym Emitent może w sposób elastyczny sterować momentem wyjścia z inwestycji i w ten sposób unikać konieczności wyjścia w okresach bardzo słabej koniunktury gospodarczej Ryzyko dostępności atrakcyjnych projektów inwestycyjnych Ważnym elementem dla działalności Emitenta i osiąganych przez niego wyników finansowych jest dostępność atrakcyjnych projektów inwestycyjnych. Emitent dąży do pozyskiwania projektów, które mają perspektywę silnego wzrostu oraz koncentruje się na wykorzystywaniu pojawiających się na rynku okazji inwestycyjnych (np. projekty pre-ipo i restrukturyzacyjne). Kluczowe znaczenie ma w przypadku takich transakcji pozyskiwanie wiedzy o tego typu transakcjach, do czego wykorzystywane są posiadane przez Emitenta kontakty rynkowe Ryzyko zmian w przepisach prawnych Zagrożeniem dla działalności Emitenta są zmieniające się przepisy prawa lub zmieniające się jego interpretacje. Ewentualne zmiany przepisów prawa w zakresie KSH, ustaw związanych z rynkiem kapitałowym oraz ustaw podatkowych mogą powodować negatywne skutki dla działalności Emitenta. Skutkiem niekorzystnych zmian w przepisach prawnych może być pogorszenie się kondycji przedsiębiorstw, a co za tym idzie obniżenie ich wartości oraz spadek wartości aktywów Emitenta. 15
16 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o Ryzyko niekorzystnych zmian przepisów podatkowych W Polsce mają miejsce częste zmiany przepisów prawa regulujących opodatkowanie działalności gospodarczej. Istnieje ryzyko zmiany obecnych przepisów podatkowych, w taki sposób, że nowe regulacje mogą okazać się mniej korzystne dla Emitenta lub spółek portfelowych, co w konsekwencji może negatywnie wpływać na realizowane przez spółki portfelowe wyniki finansowe i tym samym obniżać wartość tych spółek w momencie ich sprzedaży i w efekcie przełożyć się w sposób bezpośredni lub pośredni na pogorszenie wyników finansowych Emitenta Ryzyko wystąpienia nieprzewidywalnych zdarzeń W wyniku zdarzeń zupełnie nieprzewidywalnych, jak np. wojny, ataki terrorystyczne lub nadzwyczajne działanie sił przyrody, może dojść do niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej oraz na rynku finansowym, co może negatywnie wpłynąć na efektywność finansową przedsięwzięć realizowanych przez Emitenta Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsce Na realizację założonych przez Emitenta celów strategicznych wpływ mają, między innymi, czynniki makroekonomiczne, które są niezależne od działań Emitenta. Do czynników tych zaliczyć można: politykę rządu, decyzje podejmowane przez Narodowy Bank Polski oraz Radę Polityki Pieniężnej, wpływające na podaż pieniądza, wysokości stóp procentowych i kursów walutowych, podatki, wysokość PKB, poziom inflacji, wielkość deficytu budżetowego i zadłużenia zagranicznego oraz stopa bezrobocia i struktura dochodów ludności, etc. Niekorzystne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą w istotny sposób niekorzystnie wpłynąć na działalność i wyniki ekonomiczne osiągane przez Emitenta. 1.3 Czynniki ryzyka związane z rynkiem finansowym Ryzyko związane ze zmianami w przepisach podatkowych Polski system podatkowy, jego interpretacje i stanowiska organów podatkowych odnoszące się do przepisów prawa podatkowego ulegają częstym zmianom. Dlatego też, posiadacze Obligacji mogą zostać narażeni na niekorzystne zmiany, głównie w odniesieniu do stawek podatkowych. Może to negatywnie wpłynąć na zwrot z zainwestowanego w Obligacje kapitału Ryzyko związane z stopą procentową Wartość godziwa Obligacji rozumiana jako wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych dla Obligatariuszy może podlegać wahaniom związanym ze zmianami rynkowych stóp procentowych poprzez zmianę stopy dyskonta właściwej dla tych przepływów. Fakt ten może znajdować odzwierciedlenie w rynkowej cenie Obligacji. 16
17 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 1.4 Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym Ryzyko nie wprowadzenia Obligacji Emitenta do obrotu na Catalyst Emitent przewiduje wprowadzenie Obligacji do Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku Catalyst organizowanego przez GPW. W związku z powyższym po objęciu Obligacji przez Inwestorów Emitent podejmie kroki w celu złożenia wniosku o wprowadzenie Obligacji na rynek Catalyst. Istnieje ryzyko, że GPW może podjąć uchwałę o odmowie wprowadzenia Obligacji na rynek Catalyst. Zgodnie z 5 ust. 2 Regulaminu ASO Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu podejmuje uchwałę o odmowie wprowadzenia do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu instrumentów finansowych objętych wnioskiem, jeżeli nie zostały spełnione warunki wprowadzenia określone w Regulaminie ASO. Zgodnie z 5 ust. 2 Regulaminu ASO Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu podejmuje uchwałę o odmowie wprowadzenia do obrotu w alternatywnym systemie instrumentów finansowych objętych wnioskiem, w szczególności jeżeli uzna, że: 1. dokument informacyjny nie odpowiada wymogom formalnym, 2. złożony wniosek bądź załączone do niego dokumenty lub żądane przez Organizatora Alternatywnego Systemu dodatkowe informacje, oświadczenia lub dokumenty nie zostały uzupełnione w zakresie i terminie określonym w żądaniu Organizatora Alternatywnego Systemu, przekazanym Emitentowi lub jego Autoryzowanemu Doradcy za pośrednictwem faksu lub elektronicznie na ostatni wskazany Organizatorowi Alternatywnego Systemu adres tego podmiotu; termin określony przez Organizatora Alternatywnego Systemu nie może być krótszy niż 10 Dni Roboczych od dnia przekazania kopii stosownego pisma Emitentowi lub jego Autoryzowanemu Doradcy, 3. wprowadzenie danych instrumentów finansowych do obrotu zagrażałoby bezpieczeństwu obrotu lub interesowi jego uczestników, 4. istnieją uzasadnione obawy co do istnienia rozproszenia instrumentów objętych wnioskiem zapewniającego płynność obrotu tymi instrumentami w alternatywnym systemie. W związku z powyższym nabywca Obligacji przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej powinien uwzględnić ryzyko braku możliwości notowania Obligacji na Catalyst Ryzyko niedostatecznej płynności rynku i wahań cen Obligacji Nabywca Obligacji powinien zdawać sobie sprawę, iż po wprowadzeniu ich do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na Rynku ASO Catalyst, kurs Obligacji kształtuje się pod wpływem relacji popytu i podaży, która jest wypadkową wielu czynników i trudno przewidywalnych zachowań Inwestorów. Na te zachowania wpływ mają różne czynniki, także niezwiązane z wynikami działalności Emitenta i jego sytuacją finansową, ale również niezależne od Emitenta, takie jak sytuacja na światowych rynkach finansowych i sytuacja makroekonomiczna Polski i regionu. Obligatariusze powinni mieć świadomość, iż notowania Obligacji mogą znacznie odbiegać od ceny emisyjnej Obligacji i powinni zdawać sobie sprawę, iż w przypadku znacznego wahania kursów, mogą być narażeni na niezrealizowanie zaplanowanego zysku. Ponadto należy brać pod uwagę ryzyko związane z ograniczoną płynnością Obligacji w Alternatywnym Systemie Obrotu, co dodatkowo może skutkować brakiem możliwości zbycia Obligacji w spodziewanym czasie i po satysfakcjonującej Inwestora cenie. Należy również zaznaczyć, iż inwestycje dokonywane bezpośrednio w Obligacje będące przedmiotem obrotu na Rynku ASO Catalyst, generalnie cechują się 17
18 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. większym ryzykiem od inwestycji w jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych czy w skarbowe papiery wartościowe Ryzyko naruszenia przepisów w związku z ofertą publiczną, skutkujące zastosowaniem przez KNF sankcji W przypadku naruszenia lub uzasadnionego podejrzenia naruszenia przepisów prawa w związku z Ofertą Publiczną, subskrypcją lub sprzedażą, dokonywanymi na podstawie tej Oferty, na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, przez Emitenta, sprzedającego lub inne podmioty uczestniczące w tej Ofercie, subskrypcji lub sprzedaży w imieniu lub na zlecenie Emitenta lub sprzedającego albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić, Komisja może: 1. nakazać wstrzymanie rozpoczęcia Oferty Publicznej, subskrypcji lub sprzedaży albo przerwanie jej przebiegu, na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych, lub 2. zakazać rozpoczęcia Oferty Publicznej, subskrypcji lub sprzedaży albo dalszego jej prowadzenia, lub 3. opublikować, na koszt Emitenta lub sprzedającego, informację o niezgodnym z prawem działaniu w związku z Ofertą Publiczną, subskrypcją lub sprzedażą. W związku z daną Ofertą Publiczną, subskrypcją lub sprzedażą, Komisja może wielokrotnie zastosować środek przewidziany w pkt 2 i 3. Komisja może zastosować środki, o których mowa wyżej, także w przypadku gdy: 1. Oferta Publiczna, subskrypcja lub sprzedaż papierów wartościowych, dokonywane na podstawie tej Oferty, lub ich dopuszczenie lub wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym w znaczący sposób naruszałyby interesy Inwestorów; 2. istnieją przesłanki, które w świetle przepisów prawa mogą prowadzić do ustania bytu prawnego Emitenta; 3. działalność Emitenta była lub jest prowadzona z rażącym naruszeniem przepisów prawa, które to naruszenie może mieć istotny wpływ na ocenę papierów wartościowych Emitenta lub też w świetle przepisów prawa może prowadzić do ustania bytu prawnego lub upadłości Emitenta, lub 4. status prawny papierów wartościowych jest niezgodny z przepisami prawa, i w świetle tych przepisów istnieje ryzyko uznania tych papierów wartościowych za nieistniejące lub obarczone wadą prawną mającą istotny wpływ na ich ocenę. Ustawa o Ofercie Publicznej posługuje się również rygorami obejmującymi prowadzenie przez Emitentów papierów wartościowych akcji promocyjnej i przewiduje określone sankcje nakładane za naruszające przepisy prawa uchybienia Ryzyko związane z wydłużeniem czasu przyjmowania zapisów Zgodnie z zapisami niniejszego Memorandum, Zarząd Emitenta zastrzega sobie prawo do zmiany terminów Oferty Publicznej Obligacji, w tym wydłużenia terminu przyjmowania zapisów na Obligacje. W takim przypadku, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja w formie aneksu do memorandum Informacyjnego, zgodnie z art. 41 ust. 4 Ustawy o Ofercie Publicznej. Informacja zostanie przekazana do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum. Wydłużenie terminu przyjmowania zapisów na oferowane Obligacje może spowodować zamrożenie na pewien okres środków finansowych wniesionych przez Inwestorów w formie dokonanych wpłat na Obligacje. 18
19 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o Ryzyko związane z odwołaniem lub odstąpieniem od Oferty Publicznej Zarząd Emitenta może podjąć uchwałę o zawieszeniu Oferty Publicznej Obligacji albo odstąpieniu od przeprowadzania Oferty Obligacji w każdym czasie, jeśli w ocenie Zarządu wystąpi taka potrzeba, z zastrzeżeniem, że odstąpienie od przeprowadzenia Oferty bądź zawieszenie Oferty po rozpoczęciu przyjmowania zapisów może nastąpić tylko z ważnych powodów. Za ważne powody uznaje się w szczególności: 1. nagłą zmianę w sytuacji gospodarczej lub politycznej kraju, regionu lub świata, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć istotny negatywny wpływ na przebieg Oferty lub działalność Emitenta, 2. nagłą zmianę w otoczeniu gospodarczym lub prawnym Emitenta, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną Emitenta, 3. nagłą zmianę w sytuacji finansowej, ekonomicznej lub prawnej Emitenta, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, 4. nagłą zmianę sytuacji na rynku kapitałowym, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na przebieg Publicznej Oferty Obligacji Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów. 5. wystąpienie innych okoliczności powodujących, iż przeprowadzenie Oferty byłoby niemożliwe lub szkodliwe dla interesu Emitenta lub Inwestorów. W przypadku ewentualnego zawieszenia Oferty Publicznej, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja, poprzez udostępnienie aneksu do Memorandum. Aneks zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum. W przypadku ewentualnego odstąpienia od Oferty Publicznej Emitent poinformuje o tym fakcie poprzez zamieszczenie ogłoszenia o odstąpieniu od Oferty Publicznej w sposób określony w art. 47 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w sposób w jaki zostało udostępnione do publicznej wiadomości Memorandum Informacyjne. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej w trakcie jej trwania, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków w sposób określony przez Inwestora w Formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia decyzji Emitenta o odstąpieniu od Oferty Publicznej. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta w trakcie trwania subskrypcji, złożone zapisy oraz dokonane wpłaty uważane są nadal za ważne, jednakże Inwestorzy będą mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów poprzez złożenie stosownego oświadczenia, w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu do Memorandum. W przypadku zawieszenia Oferty Publicznej, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, a następnie złożyli oświadczenie o odstąpieniu od zapisu, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków w sposób określony przez Inwestora w Formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia decyzji Emitenta o zawieszeniu Oferty Obligacji. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. Zawieszenie Oferty Publicznej spowoduje przesunięcie terminów Oferty Publicznej, w tym terminu przydziału Obligacji. 19
20 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. W przypadku naruszenia lub uzasadnianego podejrzenia naruszenia przepisów prawa przez podmioty uczestniczące w Ofercie Publicznej, albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić Komisja może zakazać w trybie art. 16 i art. 18 Ustawy o Ofercie Publicznej rozpoczęcia Oferty Publicznej, bądź wstrzymać jej rozpoczęcie na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych Ryzyko niedojścia Publicznej Oferty do skutku Emisja Obligacji serii E nie dojdzie do skutku w przypadku, gdy nie zostanie subskrybowanych i należycie opłaconych (słownie: tysiąc pięćset) sztuk Obligacji serii E. W przypadku, gdy po rozpoczęciu subskrypcji lub sprzedaży, do publicznej wiadomości został udostępniony aneks dotyczący zdarzenia lub okoliczności zaistniałych przed dokonaniem przydziału papierów wartościowych, o których Emitent powziął wiadomość przed tym przydziałem, osoba, która złożyła zapis przed udostępnieniem aneksu, może uchylić się od skutków prawnych złożonego zapisu, składając w firmie inwestycyjnej oferującej te papiery wartościowe oświadczenie na piśmie, w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu. Prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu przysługuje, jeżeli aneks jest udostępniany w związku z istotnymi błędami lub niedokładnościami w treści Memorandum, o których Emitent powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału papierów wartościowych, lub w związku z czynnikami, które zaistniały, lub o których Emitent powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału papierów wartościowych. Aneks powinien zawierać informację o dacie, do której przysługuje prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu. Emitent może dokonać przydziału papierów wartościowych nie wcześniej niż po upływie terminu do uchylenia się przez Inwestora od skutków prawnych złożonego zapisu. W przypadku niedojścia Oferty Publicznej do skutku, zwrot wpłat odbędzie się w terminie i na zasadach opisanych w pkt 16.9 Rozdziału III Memorandum. Emitent zwraca uwagę, że wpłaty zostaną zwrócone bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań Ryzyko związane z niewłaściwym wypełnieniem oraz nieopłaceniem zapisu na Obligacje Emitent pragnie podkreślić, że wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia Formularza zapisu na Obligacje ponosi Inwestor. Zapis pomijający jakikolwiek z wymaganych elementów może zostać uznany za nieważny. Nieopłacenie w terminie określonym w Memorandum tytułem Obligacji serii E może powodować nieważność całości złożonego zapisu. Wpłata niepełna oznaczać będzie, że złożony zapis jest ważny, z zastrzeżeniem dokonania przydziału Obligacji w ilości odpowiadającej zaksięgowanej wpłacie. Niewłaściwe wypełnienie Formularza zapisu oraz nieopłacenie, bądź też częściowe dokonanie wpłaty tytułem złożonego zapisu na Obligacje może doprowadzić do niedojścia emisji do skutku oraz zamrożenia środków wpłacanych przez Inwestorów do czasu zwrotu środków Ryzyko zawieszenia notowań Obligacji Emitenta w alternatywnym systemie obrotu i wykluczenia Obligacji z obrotu w alternatywnym systemie obrotu Zgodnie z art. 78 ust. 3 Ustawy o Obrocie, w przypadku, gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania Alternatywnego Systemu Obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów Inwestorów, na żądanie KNF, GPW ma obowiązek zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. 20
21 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Zgodnie z art. 78 ust. 4 Ustawy o Obrocie, w przypadku gdy obrót określonymi instrumentami zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu Alternatywnego Systemu Obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w Alternatywnym Systemie Obrotu, lub powodowałby naruszenie interesów inwestorów, na żądanie KNF, GPW ma obowiązek wykluczyć z obrotu te instrumenty finansowe. Ponad powyższe, zgodnie z 11 Regulaminu ASO, Organizator ASO może zawiesić obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 3 miesiące, z zastrzeżeniem 12 ust. 3 i 17c ust. 5 Regulaminu ASO, w następujących sytuacjach: 1. na wniosek Emitenta, 2. jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, 3. jeżeli Emitent narusza przepisy obowiązujące w alternatywnym systemie. W przypadkach określonych przepisami prawa Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu zawiesza obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zgodnie 12 Regulaminu ASO, Organizator ASO może wykluczyć instrumenty finansowe z obrotu w następujących sytuacjach: 1. na wniosek Emitenta, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez Emitenta dodatkowych warunków, 2. jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, 3. wskutek ogłoszenia upadłości Emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, 4. wskutek otwarcia likwidacji Emitenta. 5. wskutek podjęcia decyzji o połączeniu emitenta z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu, przy czym wykluczenie instrumentów finansowych z obrotu może nastąpić odpowiednio nie wcześniej niż z dniem połączenia, dniem podziału (wydzielenia) albo z dniem przekształcenia Dodatkowo, zgodnie z 12 Regulaminu ASO, Organizator ASO wyklucza instrumenty finansowe z obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu: 1. w przypadkach określonych przepisami prawa, 2. jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się ograniczona, 3. w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, 4. po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości emitenta, obejmującej likwidację jego majątku, lub postanowienia o oddaleniu przez sąd wniosku o ogłoszenie tej upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania. Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu, Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. Do terminu zawieszenia w tym przypadku nie stosuje się postanowienia 11 ust. 1 Regulaminu ASO. Zgodnie z 17c ust. 1-3 Regulaminu ASO, jeżeli Emitent nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w niniejszym rozdziale, w szczególności obowiązki określone w 15a, 15b, 17 17b, Organizator Alternatywnego Systemu może, w zależności od stopnia i zakresu powstałego naruszenia lub uchybienia: 1. upomnieć Emitenta, 2. nałożyć na Emitenta karę pieniężną w wysokości do zł. 21
22 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Organizator Alternatywnego Systemu, podejmując decyzję o nałożeniu kary upomnienia lub kary pieniężnej może wyznaczyć emitentowi termin na zaniechanie dotychczasowych naruszeń lub podjęcie działań mających na celu zapobieżenie takim naruszeniom w przyszłości, w szczególności może zobowiązać emitenta do opublikowania określonych dokumentów lub informacji w trybie i na warunkach obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu. W przypadku gdy emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w niniejszym rozdziale, lub tez nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego na podstawie ust. 2, Organizator Alternatywnego Systemu może: 1. nałożyć na emitenta karę pieniężną, przy czym kara ta łącznie z karą pieniężną nałożoną na podstawie ust. 1 pkt 2) nie może przekraczać zł, 2. zawiesić obrót instrumentami finansowymi emitenta w alternatywnym systemie, 3. wykluczyć instrumenty finansowe emitenta z obrotu w alternatywnym systemie Ryzyko związane ze zmianami w przepisach podatkowych związanych z obrotem obligacjami Polski system podatkowy, jego interpretacje i stanowiska organów podatkowych odnoszące się do przepisów prawa podatkowego ulegają częstym zmianom. Z uwagi na powyższe, posiadacze Obligacji mogą zostać narażeni na niekorzystne zmiany, głównie w odniesieniu do stawek podatkowych. Może to negatywnie wpłynąć na zwrot z zainwestowanego w Obligacje kapitału Ryzyko związane z ewentualnym naruszeniem przepisów związanych z prowadzeniem akcji promocyjnej Emitent może prowadzić, także za pośrednictwem innych osób i podmiotów, akcję promocyjną w rozumieniu i formie wskazanej w Ustawie o Ofercie, z zachowaniem wymogów przewidzianych przez art. 53 Ustawy o Ofercie. W takim przypadku Emitent jest na podstawie art. 53 ust. 3 Ustawy o Ofercie Publicznej zobowiązany jednoznacznie wskazać w treści wszystkich materiałów promocyjnych: 1. że mają one wyłącznie charakter promocyjny lub reklamowy, 2. że został lub zostanie opublikowany prospekt emisyjny lub memorandum informacyjne, chyba że zgodnie z ustawą nie jest wymagane udostępnienie tego rodzaju dokumentu do publicznej wiadomości, 3. miejsca, w których prospekt emisyjny lub memorandum informacyjne są lub będą dostępne, chyba że zgodnie z ustawą nie jest wymagane udostępnienie tego rodzaju dokumentu do publicznej wiadomości. Ponadto, informacje przekazane w ramach prowadzonej akcji promocyjnej winny być - w myśl art. 53 ust. 4 Ustawy o Ofercie Publicznej - zgodne z informacjami zamieszczonymi w prospekcie emisyjnym lub memorandum informacyjnym udostępnionym do publicznej wiadomości albo z informacjami, które powinny być zamieszczone w prospekcie emisyjnym lub memorandum informacyjnym na podstawie przepisów prawa gdy prospekt emisyjny lub memorandum informacyjne jeszcze nie zostały udostępnione do publicznej wiadomości, jak również nie mogą wprowadzać Inwestorów w błąd co do sytuacji Emitenta i oceny papierów wartościowych. Dalsze obowiązki Emitenta związane z prowadzeniem przez niego akcji promocyjnej wynikają z art. 53 ust. 5-7 i 9 Ustawy o Ofercie Publicznej. 22
23 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. W przypadku stwierdzenia naruszenia obowiązków Emitenta związanych z prowadzeniem przez niego akcji promocyjnej, a określonych w art. 53 ust. 3-7 lub 9 Ustawy o Ofercie Publicznej, KNF zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie może: 1. nakazać Emitentowi wstrzymanie rozpoczęcia akcji promocyjnej lub jej przerwanie na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych, w celu usunięcia nieprawidłowości, 2. zakazać Emitentowi prowadzenia akcji promocyjnej, jeżeli: Emitent uchylać się będzie od usunięcia wskazanych przez KNF nieprawidłowości w ww. terminie 10 Dni Roboczych lub treść materiałów promocyjnych lub reklamowych naruszać będzie przepisy prawa, 3. opublikować, na koszt Emitenta, informacje o niezgodnym z prawem prowadzeniu akcji promocyjnej przez Emitenta, wskazując naruszenia prawa. W związku z udostępnianiem określonych informacji Komisja może wielokrotnie zastosować środek przewidziany powyżej w pkt 2 i 3. Ponadto, prowadzenie przez Emitenta akcji promocyjnej z naruszeniem art. 53 ust. 3-7 lub 9 Ustawy o Ofercie Publicznej może skutkować nałożeniem przez Komisję na Emitenta kary pieniężnej do wysokości zł. 23
24 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. II. Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Memorandum 1. Oświadczenie Emitenta Nazwa Emitenta (firma): KETYS Investments sp. z o.o. Siedziba: Warszawa Adres: Warszawa, ul. Tytusa Chałubińskiego 8 Telefon: Fax: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Spółka jest podmiotem odpowiedzialnym za wszystkie informacje zamieszczone w Memorandum Informacyjnym. Osobami działającymi w imieniu Spółki są: Klaudiusz Sytek- Prezes Zarządu KETYS Investments sp. z o.o. Sposób reprezentacji KETYS Investments sp. z o.o. : Do reprezentowania Spółki i składania oświadczeń woli w imieniu Spółki uprawniony jest każdy członek Zarządu samodzielnie. Oświadczenie osób działających w imieniu Emitenta stosownie do Rozporządzenia w sprawie Memorandum Informacyjnego KETYS Investments sp. z o. o. z siedzibą w Warszawie, Polska, będąc odpowiedzialną za wszystkie informacje zamieszczone w Memorandum Informacyjnym, niniejszym oświadcza, że zgodnie z jej najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w Memorandum są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym i że w Memorandum nie pominięto niczego, co mogłoby wpływać na jego znaczenie.... Klaudiusz Sytek Prezes Zarządu 24
25 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 2. Oświadczenie Oferującego Nazwa (firma): Siedziba: Adres: INVISTA Dom Maklerski S.A. Warszawa, Polska Telefon: +48 (22) Fax: +48 (22) Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: ul. Chałubińskiego 8, Warszawa INVISTA Dom Maklerski S.A. na podstawie informacji przekazanych lub potwierdzonych przez Spółkę sporządziła przy dołożeniu należytej staranności i jest odpowiedzialna za następujące części Memorandum: Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Memorandum pkt 2 Rozdział III - Dane o emisji Rozdział VI Załączniki w zakresie sporządzanych części w Memorandum Osobami działającymi w imieniu INVISTA Dom Maklerski S.A. są osoby fizyczne: Jarosław Ostrowski Szczepan Dunin-Michałowski Tomasz Szczerbatko Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Prokurent Sposób reprezentacji INVISTA Dom Maklerski S.A.: dwóch członków zarządu działających łącznie lub członek zarządu działający łącznie z prokurentem. Oświadczenie osób działających w imieniu Oferującego Stosownie do Rozporządzenia w sprawie Memorandum Informacyjnego Działając w imieniu INVISTA Dom Maklerski S.A. z siedzibą w Warszawie, Polska, oświadczamy, że zgodnie z najlepszą wiedzą INVISTA Dom Maklerski S.A. i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w częściach Memorandum, za które INVISTA Dom Maklerski S.A. ponosi odpowiedzialność, są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym i że informacje zawarte w tych częściach nie pomijają niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie.... Szczepan Dunin-Michałowski Wiceprezes Zarządu... Tomasz Szczerbatko Prokurent 25
26 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. III. Dane o emisji Obligacje serii E oferowane na podstawie niniejszego Memorandum są oferowane w trybie oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ust 1 Ustawy o Ofercie Publicznej i w sposób wskazany w art. 7 ust. 9 tej Ustawy. Zgodnie z art. 41 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej, w przypadkach, o których mowa w art. 7 ust. 9, Emitent udostępnia do publicznej wiadomości Memorandum Informacyjne. Treść Memorandum nie wymaga zatwierdzenia przez Komisję Nadzoru Finansowego. Oferującym Obligacje jest INVISTA Dom Maklerski S.A. z siedzibą w Warszawie. Obligacja serii E jest papierem wartościowym emitowanym w serii, nie mającym formy dokumentu, na okaziciela, na podstawie którego Emitent stwierdza, że jest dłużnikiem Obligatariusza i zobowiązuje się wobec niego nieodwołalnie i bezwarunkowo do spełnienia świadczenia pieniężnego polegającego na zapłacie Wartości Nominalnej i Odsetek na zasadach i w terminach określonych w Warunkach Emisji. Prawa wynikające z Obligacji, zgodnie z art. 5a Ustawy o Obligacjach powstają z chwilą zapisania ich po raz pierwszy w ewidencji i przysługują osobie wpisanej w ewidencji jako uprawniona do Obligacji. Emitent, niezwłocznie po dokonaniu przydziału Obligacji, złoży do KDPW wniosek o rejestrację Obligacji w KDPW. Po rejestracji Obligacji w depozycie papierów wartościowych płatności kwot z tytułu posiadania Obligacji dokonywane będą za pośrednictwem KDPW na rachunek inwestycyjny Obligatariusza, na którym zostały zdeponowane posiadane Obligacje. Emitent, niezwłocznie po przydziale Obligacji, podejmie czynności mające na celu wprowadzenie Obligacji do obrotu na Rynku ASO Catalyst, co Inwestor i Obligatariusz przyjmuje do wiadomości, a nabywając Obligacje wyraża na to zgodę. Po wprowadzeniu Obligacji do obrotu na rynku ASO Catalyst do Obligacji i obrotu nimi będą miały zastosowanie przepisy prawa i regulacje obowiązujące w tym obrocie. Emitent powiadomi Obligatariuszy o rozpoczęciu procedury wprowadzenia Obligacji do obrotu na Rynku ASO Catalyst oraz jej zakończeniu w trybie raportu bieżącego przekazywanego zgodnie z regulacjami obowiązującymi w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku Catalyst. Do Memorandum Informacyjnego i niezależnie od postanowień w nim zawartych, będą miały zastosowanie wszelkie regulacje obowiązujące w KDPW i GPW, na co Obligatariusz nabywając Obligacje wyraża zgodę. 1. Szczegółowe określenie rodzajów, liczby oraz łącznej wartości emitowanych papierów wartościowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z papierów wartościowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Przedmiotem oferty jest nie mniej niż (słownie: tysiąc pięćset) i nie więcej niż (słownie: dwa tysiące) sztuk Obligacji na okaziciela serii E, o wartości nominalnej zł (słownie: tysiąc złotych) każda. Obligacje są zabezpieczone. Wartość nominalna jednej Obligacji: Łączna wartość nominalna Obligacji: Cena emisyjna jednej Obligacji: Łączna cena emisji Obligacji: Obligacje serii E nie inkorporują żadnych uprzywilejowań zł nie mniej niż zł i nie więcej niż zł zł Z Obligacjami serii E nie są związane żadne dodatkowe świadczenia. nie mniej niż zł i nie więcej niż zł. 26
27 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Obligacje serii E są zabezpieczone. Zabezpieczeniem roszczeń Obligatariuszy wynikających z emisji Obligacji serii E będzie zastaw rejestrowy, ustanowiony przez Emitenta na akcjach serii E Polfa S.A. z siedzibą w Warszawie pod adresem Warszawa, ul. Tytusa Chałubińskiego 8, zarejestrowanej przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem , na podstawie umowy zawartej pomiędzy Emitentem a Administratorem Zastawu działającym w imieniu własnym na rachunek Obligatariuszy. Zbywalność Obligacji serii E nie jest ograniczona. Emisja Obligacji serii E dojdzie do skutku w przypadku subskrybowania i należytego opłacenia co najmniej (słownie: tysiąc pięćset) sztuk Obligacji serii E. Obligacje serii E będą przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku ASO Catalyst. Ostateczna liczba Obligacji serii E przydzielonych przez Zarząd Emitenta i wprowadzonych do obrotu na Rynku ASO Catalyst uzależniona będzie od liczby objętych Obligacji serii E. Oferta Obligacji serii E nie jest podzielona na transze. 2. Określenie podstawy prawnej emisji papierów wartościowych Podstawą prawną emisji Obligacji jest Ustawa o Obligacjach oraz uchwała Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników nr 1/08/2014 r. z dnia 6 sierpnia 2014 r. oraz uchwała Zarządu nr 1/08/2014 z dnia 6 sierpnia 2014 r. KETYS Investments sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w przedmiocie emisji Obligacji zabezpieczonych serii E, przewidującą emisję o łącznej wartości nominalnej oraz równej im cenie emisyjnej nie mniejszej niż zł (słownie: jeden milion pięćset tysięcy złotych) i nie większej niż zł (słownie: dwa miliony złotych) Organ lub osoby uprawnione do podjęcia decyzji o emisji obligacji Organem uprawnionym do podjęcia decyzji o emisji Obligacji jest Zgromadzenie Wspólników. Zarząd uzyskał zgodę Zgromadzenia Wspólników na ustalenia Warunków Emisji obligacji serii E Daty i formy podjęcia decyzji o emisji obligacji, z przytoczeniem jej treści Obligacje emitowane są na podstawie Uchwały nr 1/08/2014 z dnia 6 sierpnia 2014 r. Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników oraz Uchwały nr 1/08/2014 Zarządu KETYS Investments sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w przedmiocie emisji Obligacji serii E. 27
28 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. UCHWAŁA Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników nr 1/08/2014 z dnia 6 sierpnia 2014 r. 28
29 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 29
30 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. UCHWAŁA Zarządu nr 1/08/2014 z dnia 6 sierpnia 2014 r. 30
31 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 3. Wskazanie wszelkich praw i obowiązków z oferowanych papierów wartościowych Obligacje serii E uprawniają do następujących świadczeń: a. świadczenia pieniężnego polegającego na zapłacie kwoty oprocentowania na warunkach podanych poniżej, b. świadczenia polegającego na zapłacie kwoty odpowiadającej wartości nominalnej Obligacji na warunkach i w terminach określonych poniżej, albo świadczenia pieniężnego związanego z przedterminowym wykupem Obligacji na warunkach i terminach określonych w pkt 8 niniejszego rozdziału Memorandum. Świadczenia pieniężne z tytułu wypłaty odsetek i wykupu Obligacji będą realizowane przez Emitenta za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. zgodnie z Regulaminem KDPW, Szczegółowymi Zasadami Działania KDPW oraz podlegać będą wszelkim obowiązującym przepisom podatkowym i innym właściwym przepisom prawa polskiego. Wypłata świadczeń zostanie dokonana za pośrednictwem KDPW oraz podmiotów prowadzących rachunki papierów wartościowych Obligatariuszy, poprzez uznanie rachunku pieniężnego służącego do obsługi rachunku papierów wartościowych Obligatariusza. Uprawnionymi z tytułu Obligacji będą Ci Obligatariusze, którzy będą posiadali Obligacje w Dniu Ustalenia Prawa do Odsetek do otrzymania świadczeń z tytułu Obligacji. Wszelkie świadczenia pieniężne wynikające z Obligacji będą wypłacane przez Emitenta w złotych polskich. Z Obligacjami nie są związane żadne świadczenia niepieniężne. Zbywalność Obligacji jest nieograniczona. Obligacje można zbywać wyłącznie bezwarunkowo. W przypadku opóźnienia w płatności z tytułu świadczeń z Obligacji z winy Emitenta, Obligatariusze będą uprawnieni do otrzymania od Emitenta odsetek ustawowych za każdy dzień opóźnienia. Jeżeli dzień wypłaty danego świadczenia przypadnie na dzień niebędący Dniem Roboczym, zapłata tego świadczenia nastąpi w pierwszym przypadającym po nim Dniu Roboczym, bez prawa żądania odsetek za opóźnienie lub jakichkolwiek innych dodatkowych płatności. Zobowiązania Spółki wynikające ze świadczeń z Obligacji będą spłacane ze środków pochodzących z bieżącej działalności operacyjnej Spółki. Za zobowiązania wynikające z Obligacji Spółka odpowiada całym swoim majątkiem. Termin przedawnienia roszczeń z tytułu Obligacji wynosi 10 (dziesięć) lat. Zgodnie z art. 24 ust. 2 Ustawy o Obligacjach, w przypadku niewypełnienia przez Spółkę w terminie w całości lub w części zobowiązań wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowemu wykupowi w części, w jakiej przewidują świadczenia pieniężne. Zgodnie z art. 24 ust. 3 Ustawy o Obligacjach, Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi z dniem otwarcia likwidacji Spółki, chociażby nie nastąpił jeszcze Dzień Wykupu. Spółka może nabywać Obligacje własne jedynie w celu ich umorzenia. Spółka nie może nabywać własnych Obligacji po upływie terminu do spełnienia wszystkich zobowiązań z Obligacji określonych w Memorandum. Spółka będąca w zwłoce z realizacją zobowiązań z Obligacji nie może nabywać własnych Obligacji Warunki wypłaty oprocentowania Obligacje będą oprocentowane począwszy od Daty Emisji (łącznie z tym dniem) do Dnia Wykupu (z wyłączeniem tego dnia). Obligacje są oprocentowane nominalnie 11 % (słownie: jedenaście procent 00/100) w stosunku rocznym. Odsetki od Obligacji będą wypłacane półrocznie. Wysokość Kuponu będzie 31
32 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. obliczana na podstawie rzeczywistej liczby dni w Okresie Odsetkowym i przy założeniu 365 dni w roku. W ostatnim dniu każdego Okresu Odsetkowego odsetki mają kupon zerowy. Pierwszym dniem pierwszego Okresu Odsetkowego jest Dzień Emisji. Wysokość Kuponu dla jednej Obligacji będzie ustalona zgodnie ze wzorem: kupon = 11% liczba dni w danym okresie odsetkowym zł po zaokrągleniu wyniku tego obliczenia do 1 (jednego) grosza, przy czym pół grosza będzie zaokrąglone w górę. Informacje dotyczące płatności kuponowych przedstawia poniższa tabela: Tabela 1. Terminarz płatności kuponowych Nr Okresu Odsetkowego Początek Okresu Odsetkowego Koniec Okresu Odsetkowego *) Dzień Płatności Odsetek Data Ustalenia Praw Do Odsetek Liczba dni w okresie odsetkowym I II III IV *Ostatni dzień każdego Okresu Odsetkowego będzie miał kupon zerowy. Źródło: Emitent Okresy Odsetkowe wynoszą 6 (sześć) miesięcy, przy czym Okresy Odsetkowe mogą mieć różną liczbę dni. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (łącznie z tym dniem) i kończy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia). Każdy kolejny Okres Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem) i kończy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia). Pierwszym dniem pierwszego Okresu Odsetkowego jest Dzień Emisji. Dzień ustalenia prawa do otrzymania przez Inwestora świadczeń z tytułu wypłaty odsetek, przypadać będzie na 6 (sześć) Dni Roboczych przed ostatnim dniem danego Okresu Odsetkowego. Uprawnionymi do otrzymania Odsetek są Obligatariusze posiadający Obligacje serii E z upływem Dnia Ustalenia Prawa do Odsetek. Dni Ustalenia Prawa do Odsetek podane są w Tabeli 1. Kupon z tytułu emisji Obligacji serii E wypłacany będzie w Dniu Płatności Odsetek odpowiadającemu ostatniemu dniowi danego Okresu Odsetkowego. Jeżeli Dzień Płatności Odsetek przypadnie w dniu nie będącym Dniem Roboczym, datą płatności Odsetek będzie kolejny Dzień Roboczy przypadający po Dniu Płatności Odsetek przy czym Obligatariuszom nie będzie 32
33 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. przysługiwać prawo żądania odsetek lub jakichkolwiek innych dodatkowych płatności za wynikłe z tego tytułu opóźnienie Warunki wykupu Obligacji Każda Obligacja serii E zostanie wykupiona przez Emitenta w Dniu Wykupu. Wykup Obligacji zostanie przeprowadzony w Dniu Wykupu, tj. 25 sierpnia 2016 roku poprzez wypłatę Obligatariuszom kwoty w wysokości równej wartości nominalnej Obligacji, tj zł za każdą Obligację. Jednocześnie z wykupem Obligacji zapłacony zostanie Kupon za IV Okres Odsetkowy. Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia będzie liczba Obligacji zapisanych na rachunku papierów wartościowych Obligatariusza z upływem dnia ustalenia prawa do otrzymania świadczenia z tytułu Wykupu, przypadającego na 6 (sześć) Dni Roboczych przed Dniem Wykupu. Wykupione Obligacje podlegają umorzeniu. Emitent dokona Wykupu Obligacji za pośrednictwem KDPW oraz firm inwestycyjnych prowadzących rachunki inwestycyjne Obligatariuszy, poprzez uznanie rachunku pieniężnego służącego do obsługi rachunku papierów wartościowych Obligatariusza kwotą równą iloczynowi liczby Obligacji oraz wartości nominalnej jednej Obligacji Sposób wypłaty świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji Płatności będą dokonywane w Dniu Płatności Odsetek lub w Dniu Wykupu, w zależności od rodzaju świadczenia. Jeżeli Dzień Płatności Odsetek lub Dzień Wykupu przypadnie w dniu niebędącym Dniem Roboczym, datą płatności Odsetek, kwoty Wykupu lub kwoty przedterminowego Wykupu będzie kolejny Dzień Roboczy przypadający po Dniu Płatności Odsetek lub po Dniu Wykupu przy czym Obligatariuszom nie będzie przysługiwać prawo żądania odsetek lub jakichkolwiek innych dodatkowych płatności za wynikłe z tego tytułu opóźnienie. W przypadku opóźnienia w płatności z tytułu świadczeń z Obligacji z winy Emitenta, Obligatariusze będą uprawnieni do otrzymania od Emitenta odsetek ustawowych za każdy dzień opóźnienia. W razie przekazania przez Emitenta środków pieniężnych w wysokości niewystarczającej na pełne pokrycie zobowiązań z Obligacji należności Obligatariuszy zostaną pokryte ze środków przekazanych proporcjonalnie do liczby posiadanych Obligacji w następującej kolejności: 1. Odsetki z tytułu opóźnienia Emitenta w spełnieniu świadczeń z Obligacji; 2. Odsetki od Obligacji; 3. Wartość Nominalna. Wszelkie świadczenia wynikające z Obligacji i będą wypłacane przez Emitenta w złotych Przekazanie środków z Emisji do Emitenta Środki z Emisji Obligacji serii E zostaną przekazane przez Oferującego na rachunek Emitenta w terminie 3 Dni Roboczych po dokonaniu przydziału i otrzymaniu przez Oferującego podpisanej uchwały o przydziale. 4. Określenie rodzaju, zakresu, formy i przedmiotu zabezpieczeń Obligacje serii E są zabezpieczone. Zabezpieczeniem roszczeń Obligatariuszy wynikających z emisji Obligacji serii E jest zastaw rejestrowy, ustanowiony przez Emitenta na akcjach serii E Polfa S.A. z siedzibą 33
34 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. w Warszawie pod adresem Warszawa, ul. Tytusa Chałubińskiego 8, zarejestrowanej przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem , na podstawie umowy zawartej pomiędzy Emitentem a Administratorem Zastawu działającym w imieniu własnym na rachunek Obligatariuszy. Wartość rynkowa przedmiotu zastawu wg aktualnego stanu wynosi zł. Wycena przedmiotu zastawu dokonana została przez ABS Investment S.A. w lipcu 2014 roku. Wyciąg z tej wyceny zawarta jest w Załączniku nr 7 w Rozdziale VI Memorandum. Sposób realizacji zabezpieczenia zostanie ustalony w umowie z Administratorem Zastawu oraz Warunkach Emisji. W zakresie zastawu rejestrowego Administrator Zastawu jest uprawniony do wykonywania w imieniu własnym, lecz na rachunek Obligatariuszy, wszelkich praw i obowiązków Administratora Zastawu, które wynikać będą z umowy z Administratorem Zastawu oraz z Ustawy o Zastawie Rejestrowym, w tym przede wszystkim Administrator Zastawu jest uprawniony do podjęcia czynności zmierzających do zaspokojenia wierzytelności zabezpieczonych z przedmiotu zastawu na warunkach, które określone zostaną w umowie z Administratorem Zastawu oraz w Ustawie o Zastawie Rejestrowym. 5. Określenie innych praw wynikających z emitowanych lub sprzedawanych papierów wartościowych Z Obligacji nie wynikają inne prawa poza wskazanymi w pkt 3 i 8 w Rozdziale III Memorandum. 6. Informacje o banku reprezentancie lub administratorze hipoteki, ustanowionych w związku z emisją obligacji Umowa dotycząca ustanowienia Administratora Zastawu została podpisana przez Emitenta z CELLICA sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. 7. Szczegółowe informacje o pierwszeństwie w spłacie zobowiązań wynikających z papierów wartościowych przed innymi zobowiązaniami emitenta Z Obligacji nie wynikają pierwszeństwa w spłacie przed innymi zobowiązaniami Emitenta. 8. Informacje o warunkach i sytuacjach, w których Emitent ma prawo albo jest zobowiązany do wcześniejszego wykupu papierów wartościowych, jak również informacje o sytuacjach i warunkach, po spełnieniu których posiadacz papieru wartościowego uzyska prawo do wcześniejszego wykupu papieru wartościowego przez Emitenta 8.1. Opcja Wcześniejszego Wykupu na żądanie Emitenta Emitent ma prawo dokonać wcześniejszego wykupu wszystkich lub części Obligacji na żądanie własne (Opcja Wcześniejszego Wykupu). Emitent zobowiązuje się do podawania informacji o zgłoszeniu żądania Wcześniejszego Wykupu Obligacji wraz ze wskazaniem Dnia Wcześniejszego Wykupu w formie raportu bieżącego przekazywanego zgodnie z regulacjami obowiązującymi w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku Catalyst w terminie nie krótszym, niż 20 Dni Roboczych przed Dniem Wcześniejszego Wykupu. Kwota na jedną obligację w jakiej Obligacje podlegają spłacie w wyniku realizacji Opcji Wcześniejszego Wykupu, równa będzie sumie: 34
35 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. a) Wartości nominalnej Obligacji, b) Kuponu naliczonego za okres odsetkowy kończący się w Dniu Wcześniejszego Wykupu (z wyłączeniem tego dnia), c) Opcji Wcześniejszego Wykupu, liczonej jako procent wartości nominalnej Obligacji w wysokości 0,5 %. Skorzystanie przez Emitenta z Opcji Wcześniejszego Wykupu całości Obligacji, będzie wymagało zawieszenia obrotu Obligacjami w ASO. Decyzję w tym zakresie podejmie Zarząd Giełdy na podstawie stosownego wniosku złożonego przez Emitenta Przedterminowy wykup Obligacji w przypadku braku spłaty przez Emitenta zgodnie z art. 24 ust. 2 Ustawy o Obligacjach Jeżeli Emitent nie wypełni w terminie, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowego wykupowi w części, w jakiej przewidują świadczenie pieniężne Przedterminowy wykup Obligacji w przypadku likwidacji Emitenta zgodnie z art. 24 ust. 3 Ustawy o Obligacjach W przypadku likwidacji Emitenta Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi z dniem otwarcia likwidacji, chociażby nie nastąpił jeszcze Dzień Wykupu Przedterminowy wykup Obligacji na żądanie Obligatariusza w pozostałych przypadkach Obligatariusz ma prawo do żądania wcześniejszego wykupu wszystkich lub części posiadanych przez siebie Obligacji, a Emitent zobowiązany jest dokonać przedterminowego wykupu tych Obligacji, w przypadku wystąpienia w okresie od Dnia Emisji do Dnia Wykupu Obligacji następującej okoliczności: a) otwarcie Postępowania Upadłościowego w stosunku do Emitenta lub złożenie przez Zarząd Emitenta wniosku o jego upadłość likwidacyjną lub układową. Żądanie Obligatariusza przedterminowego wykupu Obligacji będzie skuteczne jeśli zostanie dostarczone w formie pisemnego żądania Przedterminowego Wykupu Obligacji do 14 Dnia Roboczego po dniu publikacji raportu bieżącego ujawniającego okoliczność wskazaną pod lit. a) powyżej bądź do 14 Dnia Roboczego po powzięciu przez Obligatariusza informacji o zaistnieniu tych okoliczności, jeżeli Emitent nie dopełnił obowiązku opublikowania raportu bieżącego o tych okolicznościach. Pisemne zawiadomienie z żądaniem przedterminowego wykupu Obligacji powinno zostać przesłane przez Obligatariusza na adres Emitenta oraz podmiotu prowadzącego rachunek papierów wartościowych Obligatariusza, na którym będą zapisane Obligacje. Po dematerializacji Obligacji w rozumieniu Ustawy o Ofercie pisemne zawiadomienie z żądaniem wcześniejszego wykupu Obligacji powinno zostać przesłane przez Obligatariusza w formie pisemnej na adres podmiotu prowadzącego rachunek papierów wartościowych Obligatariusza, na którym będą zapisane Obligacje. Dzień wypłaty świadczenia wynikającego z Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza przypadnie nie później niż w 30 Dniu Roboczym od dnia przekazania raportu bieżącego o wystąpieniu okoliczności uprawniających Obligatariuszy do Przedterminowego Wykupu. 35
36 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. W przypadku niewypełnienia przez Emitenta obowiązku podania informacji o wystąpieniu okoliczności uprawniających Obligatariuszy do Przedterminowego Wykupu, Dzień Spłaty przypadnie nie później niż w 30 Dniu Roboczym od złożenia przez Obligatariusza do Emitenta żądania wcześniejszego wykupu. Kwota na jedną Obligację, w jakiej Obligacje podlegają spłacie w wyniku realizacji Przedterminowego Wykupu na Żądanie Obligatariusza równa będzie: (1) Wartości nominalnej Obligacji, oraz (2) Kuponu naliczonego za Okres Odsetkowy kończący się w Dniu Spłaty (z wyłączeniem tego dnia). 9. Wskazanie źródeł pochodzenia środków na spłatę zobowiązań wynikających z emitowanych papierów wartościowych Zobowiązania wynikające z emitowanych Obligacji serii E będą spłacane z bieżącej działalności Grupy Kapitałowej Emitenta, w szczególności z poczynionych inwestycji w dochodowe Start- Up y. 10. Próg dojścia emisji do skutku Emisja Obligacji serii E dojdzie do skutku w przypadku subskrybowania i należytego opłacenia co najmniej (słownie: jeden tysiąc pięćset) sztuk Obligacji. 11. Dodatkowe informacje dotyczące obligacji przychodowych Nie dotyczy. Obligacje serii E nie są Obligacjami przychodowymi. 12. Informacje dotyczące obligacji, z których zobowiązania mają zostać spłacone ze środków uzyskanych ze spłaty określonych wierzytelności lub z innych środków uzyskanych w celu spłaty tych obligacji Nie dotyczy. Obligacje serii E nie są Obligacjami, z których zobowiązania mają zostać spłacone ze środków uzyskanych ze spłaty określonych wierzytelności lub z innych środków uzyskanych w celu spłaty tych Obligacji. 13. Informacje o kosztach emisji i przeprowadzenia publicznej oferty papierów wartościowych Zarząd Emitenta szacuje koszt Publicznej Oferty, w tym koszty sporządzenia Memorandum z uwzględnieniem kosztu doradztwa i oferowania, na około 100 tys. zł. 14. Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem papierami wartościowymi, w tym wskazanie płatnika podatku Poniższe informacje są oparte wyłącznie na przepisach prawa podatkowego obowiązujących w Polsce w czasie przygotowywania Memorandum oraz na interpretacji tych przepisów wynikającej z praktyki organów podatkowych i orzecznictwa sądów administracyjnych. Na skutek zmian legislacyjnych lub zmian w interpretacji przepisów podatkowych, w tym na skutek zmian w orzecznictwie sądów administracyjnych lub praktyce organów podatkowych, stwierdzenia zawarte w Memorandum mogą stracić aktualność. 36
37 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Zawarte w niniejszym Memorandum informacje podatkowe nie stanowią porady prawnej ani podatkowej, lecz mają charakter ogólny, w sposób selektywny przedstawiają poszczególne zagadnienia i nie uwzględniają wszystkich sytuacji, w jakich może znaleźć się Inwestor. Potencjalnym Inwestorom zaleca się skorzystanie z pomocy osób i podmiotów zajmujących się profesjonalnie doradztwem podatkowym, w celu uzyskania informacji o konsekwencjach podatkowych występujących w ich indywidualnych przypadkach. Znajdujące się poniżej określenie odsetki", jak również inne każde inne określenie, ma takie znaczenie, jakie przypisuje mu się na gruncie polskiego prawa podatkowego. Podatek dochodowy Poniższy opis nie obejmuje specyficznych konsekwencji podatkowych mających zastosowanie w przypadku podmiotowych lub przedmiotowych zwolnień z podatku dochodowego (np. dotyczących krajowych lub zagranicznych funduszy inwestycyjnych). Osoby fizyczne podlegające nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce Zgodnie z art. 3 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych osoby fizyczne, jeżeli mają miejsce zamieszkania na terytorium Polski, podlegają obowiązkowi podatkowemu od całości swoich dochodów (przychodów) bez względu na miejsce położenia źródeł przychodów (nieograniczony obowiązek podatkowy). Za osobę mającą miejsce zamieszkania na terytorium Polski uważa się osobę fizyczną, która: (i) posiada na terytorium Polski centrum interesów osobistych lub gospodarczych (ośrodek interesów życiowych); lub (ii) przebywa na terytorium Polski dłużej niż 183 dni w roku podatkowym. Przepisy te stosuje się z uwzględnieniem właściwych umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Polska. Opodatkowanie przychodów z odsetek (dyskonta) z Obligacji Zgodnie z art. 17 ust. 1 pkt 3 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych odsetki (dyskonto) od papierów wartościowych (w tym odsetki od Obligacji) kwalifikowane są jako przychody z kapitałów pieniężnych. W świetle art. 30a Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych przychodów z odsetek osiąganych przez osoby fizyczne podlegające nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce nie łączy się z przychodami z innych źródeł, lecz opodatkowuje się zryczałtowanym podatkiem dochodowym wynoszącym 19% przychodu. Zgodnie z art. 41 ust. 4d Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych zryczałtowany podatek dochodowy od odsetek oraz dyskonta od papierów wartościowych pobierają, jako płatnicy, podmioty prowadzące rachunki papierów wartościowych dla podatników, jeżeli dochody (przychody) te zostały uzyskane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i wiążą się z papierami wartościowymi zapisanymi na tych rachunkach, a wypłata świadczenia na rzecz podatnika następuje za pośrednictwem tych podmiotów. Zgodnie z art. 41 ust. 10 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych w przypadku wypłaty odsetek (dyskonta) z papierów wartościowych zapisanych na rachunkach zbiorczych płatnikiem zryczałtowanego podatku dochodowego są podmioty prowadzące rachunki zbiorcze, za pośrednictwem których należności z tych tytułów są wypłacane. Podatek pobiera się w dniu przekazania należności z danego tytułu do dyspozycji posiadacza rachunku zbiorczego. Tym samym to nie podatnik, lecz podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych lub rachunek zbiorczy, za którego pośrednictwem odsetki (dyskonto) są wypłacane, jako płatnik, jest odpowiedzialny za rozliczenie podatku. Zgodnie z art. 42 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, płatnicy przekazują stosowne kwoty podatku na rachunek bankowy właściwego urzędu 37
38 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. skarbowego w terminie do 20 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym pobrano podatek. Zgodnie z art. 45 ust. 3b Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, jeżeli podatek nie zostanie pobrany, osoba fizyczna jest zobowiązana do samodzielnego rozliczenia podatku w zeznaniu rocznym, składanym do końca kwietnia roku następującego po roku podatkowym. Osoby fizyczne i podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych podlegający w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu Zgodnie z art. 3 ust. 2a Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych osoby fizyczne, jeżeli nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej miejsca zamieszkania, podlegają obowiązkowi podatkowemu tylko od dochodów (przychodów) osiąganych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Zgodnie z art. 3 ust. 2 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych, jeżeli nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej siedziby lub zarządu, podlegają obowiązkowi podatkowemu tylko od dochodów, które osiągają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Opodatkowanie przychodów z odsetek (dyskonta) z Obligacji Zgodnie z art. 17 ust. 1 pkt 3 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych odsetki (dyskonto) od papierów wartościowych (w tym odsetki od Obligacji) kwalifikowane są jako przychody z kapitałów pieniężnych. W świetle art. 30a Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych przychodów z odsetek osiąganych przez osoby fizyczne podlegające nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce nie łączy się z przychodami z innych źródeł, lecz opodatkowuje się zryczałtowanym podatkiem dochodowym wynoszącym 19% przychodu. Zgodnie z art. 41 ust. 4d Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych zryczałtowany podatek dochodowy od odsetek oraz dyskonta od papierów wartościowych pobierają, jako płatnicy, podmioty prowadzące rachunki papierów wartościowych dla podatników, jeżeli dochody (przychody) te zostały uzyskane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i wiążą się z papierami wartościowymi zapisanymi na tych rachunkach, a wypłata świadczenia na rzecz podatnika następuje za pośrednictwem tych podmiotów. Zgodnie z art. 41 ust. 10 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych w przypadku wypłaty odsetek (dyskonta) z papierów wartościowych zapisanych na rachunkach zbiorczych płatnikiem zryczałtowanego podatku dochodowego są podmioty prowadzące rachunki zbiorcze, za pośrednictwem których należności z tych tytułów są wypłacane. Podatek pobiera się w dniu przekazania należności z danego tytułu do dyspozycji posiadacza rachunku zbiorczego. Tym samym to nie podatnik, lecz podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych lub rachunek zbiorczy, za którego pośrednictwem odsetki (dyskonto) są wypłacane, jako płatnik, jest odpowiedzialny za rozliczenie podatku. Zgodnie z art. 42 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, płatnicy przekazują stosowne kwoty podatku na rachunek bankowy właściwego urzędu skarbowego w terminie do 20 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym pobrano podatek. Zgodnie z art. 45 ust. 3b Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, jeżeli podatek nie zostanie pobrany, osoba fizyczna jest zobowiązana do samodzielnego rozliczenia podatku w zeznaniu rocznym, składanym do końca kwietnia roku następującego po roku podatkowym. Osoby fizyczne podlegające ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce Zasadniczo opisane powyżej zasady opodatkowania odsetek (dyskonta) Obligacji uzyskiwanych przez osoby fizyczne podlegające nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce mają również zastosowanie do odsetek uzyskiwanych przez osoby fizyczne podlegające w Polsce ograniczonemu obowiązkowi 38
39 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. podatkowemu, o ile właściwe umowy w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu zawarte z państwem będącym krajem rezydencji podatkowej osoby fizycznej nie stanowią inaczej. Zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika dla celów podatkowych uzyskanym od podatnika certyfikatem rezydencji podatkowej. Podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych podlegający ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce W przypadku podatników podatku dochodowego od osób prawnych podlegających w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu zgodnie z art. 21 ust. 1 pkt 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych odsetki (dyskonto) od Obligacji opodatkowane będą zryczałtowanym podatkiem w wysokości 20%. Opodatkowanie odpłatnego zbycia Obligacji Zgodnie z art. 17 ust.1 pkt 6 pkt a) Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych przychody z odpłatnego zbycia Obligacji kwalifikowane są jako przychody z kapitałów pieniężnych. Zgodnie z art. 30b ust. 5 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, dochód z odpłatnego zbycia papierów wartościowych (w tym Obligacji) nie podlega opodatkowaniu na zasadach ogólnych z zastosowaniem progresywnej stawki podatkowej, ale zgodnie z art. 30b ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych jest opodatkowany zryczałtowanym 19-procentowym podatkiem dochodowym. Zgodnie z art. 30b ust. 2 pkt 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, dochód jest obliczany jako różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia papierów wartościowych a kosztami uzyskania przychodów, obliczonymi na podstawie stosownych przepisów Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych. Na podstawie art. 17 ust. 2 oraz art. 19 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, jeżeli cena wyrażona w umowie bez uzasadnionej przyczyny znacznie odbiega od wartości rynkowej, kwotę przychodu określa organ podatkowy lub organ kontroli skarbowej w wysokości wartości rynkowej. Podatnik jest zobowiązany do samodzielnego rozliczenia podatku z tytułu zbycia obligacji, a osoba dokonująca wypłat nie pobiera podatku ani zaliczek na podatek. Roczne zeznanie podatkowe podatnicy powinni sporządzić w terminie do końca kwietnia roku następującego po roku podatkowym, na podstawie przekazanych im przez osoby fizyczne prowadzące działalność gospodarczą, osoby prawne i ich jednostki organizacyjne oraz jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej, do końca lutego roku następującego po roku podatkowym, imiennych informacji o wysokości osiągniętego dochodu. Powyższych przepisów nie stosuje się, jeżeli odpłatne zbycie obligacji następuje w wykonywaniu działalności gospodarczej. Obligacje traktowane są jako aktywa związane z prowadzoną działalnością. W takim przypadku przychody z odpłatnego zbycia obligacji powinny być traktowane jako przychody z prowadzonej działalności gospodarczej i opodatkowane według zasad właściwych dla przychodu z tego źródła. 39
40 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Podatnicy podatku dochodowego od osób prawnych podlegający w Polsce nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu Zgodnie z art. 3 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych podatnicy, jeżeli mają siedzibę lub zarząd w Polsce, podlegają obowiązkowi podatkowemu od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania (nieograniczony obowiązek podatkowy). Jeśli podatnik, działając przez polski zakład, uzyskuje przychody z tytułu odsetek (dyskonta), przychody te są opodatkowane na takich samych zasadach jak w odniesieniu do podatników podlegających w Polsce nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu, pod warunkiem udokumentowania miejsca rezydencji podatkowej podmiotu posiadającego ograniczony obowiązek podatkowy przez odpowiedni certyfikat rezydencji podatkowej wydawany przez organ podatkowy kraju, w którym odbiorca odsetek jest rezydentem podatkowym, i złożenia pisemnego oświadczenia, że przychody z tytułu odsetek są przypisane do działalności tego zakładu. Opisane zasady opodatkowania mogą być modyfikowane przez odpowiednie postanowienia umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Polska, na podstawie których zastosowanie może znaleźć obniżona stawka podatku lub zwolnienie z podatku dochodowego. Zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika dla celów podatkowych uzyskanym od podatnika certyfikatem rezydencji podatkowej. Zgodnie z art. 26 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych do poboru zryczałtowanego podatku dochodowego od odsetek oraz dyskonta od papierów wartościowych zobowiązane są podmioty dokonujące wypłat z tych tytułów. Zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika dla celów podatkowych uzyskanym od podatnika certyfikatem rezydencji podatkowej. Zgodnie z art. 26 ust. 2a, w przypadku gdy wypłata odsetek dokonywana jest na rzecz podatników będących osobami uprawnionymi z papierów wartościowych zapisanych na rachunkach zbiorczych, których tożsamość nie została płatnikowi ujawniona w trybie przewidzianym w ustawie o obrocie instrumentami finansowymi, płatnik pobiera podatek z zastosowaniem stawki 20% od łącznej wartości dochodów (przychodów) przekazanych przez niego na rzecz wszystkich takich podatników za pośrednictwem posiadacza rachunku zbiorczego. W tej sytuacji, do poboru podatku obowiązane są podmioty prowadzące rachunki zbiorcze, za pośrednictwem których należność jest wypłacana, a podatek pobiera się w dniu przekazania należności z danego tytułu do dyspozycji posiadacza rachunku zbiorczego. Zatem, podmiot dokonujący wypłaty odsetek albo podmiot prowadzący rachunek zbiorczy, na którym zapisane są Obligacje, jako płatnik, jest odpowiedzialny za pobranie należnego podatku i przekazanie go na rachunek właściwego organu podatkowego do 7 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym pobrał należny podatek. Opodatkowanie odpłatnego zbycia Obligacji Zasadniczo zasady opodatkowania dochodów z odpłatnego zbycia Obligacji opisane powyżej mają zastosowanie również w przypadku dochodów uzyskiwanych w Polsce przez osoby fizyczne i osoby prawne podlegające w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu, chyba że odpowiednie umowy w sprawie unikania podwójnego opodatkowania przewidują inaczej. 40
41 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Na gruncie wielu umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Polska, dochody uzyskane z tytułu zbycia obligacji przez rezydentów podatkowych danego państwa nie podlegają opodatkowaniu w Polsce. Podatek od spadków i darowizn Zgodnie z art. 1 ust. 1 w zw. z art. 2 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn nabycie przez osoby fizyczne między innymi w drodze dziedziczenia, zapisu, dalszego zapisu, polecenia testamentowego lub darowizny praw majątkowych, w tym również praw związanych z posiadaniem papierów wartościowych, podlega opodatkowaniu podatkiem od spadków i darowizn, jeżeli w chwili otwarcia spadku lub zawarcia umowy darowizny spadkobierca lub obdarowany był obywatelem polskim lub miał miejsce stałego pobytu na terytorium Polski lub prawa majątkowe były wykonywane na terytorium Polski. W świetle art. 7 ust. 1 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn podstawą opodatkowania jest co do zasady wartość nabytych rzeczy i praw majątkowych po potrąceniu długów i ciężarów (czysta wartość), ustalona według stanu rzeczy i praw majątkowych w dniu nabycia i cen rynkowych z dnia powstania obowiązku podatkowego. Stawki podatku od spadków i darowizn są różne i zależą od rodzaju pokrewieństwa lub powinowactwa albo innego osobistego stosunku pomiędzy spadkobiercą i spadkodawcą albo pomiędzy darczyńcą i obdarowanym. Jeśli umowa zawarta jest w formie aktu notarialnego, podatek od spadków i darowizn jest pobierany i odprowadzany na rachunek właściwego organu podatkowego przez notariusza. Stosownie do art. 4a ust. 1 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn zwalnia się od podatku nabycie własności rzeczy lub praw majątkowych (w tym obligacji) przez małżonka, zstępnych, wstępnych, pasierba, rodzeństwo, ojczyma i macochę, jeżeli zgłoszą nabycie własności rzeczy lub praw majątkowych właściwemu naczelnikowi urzędu skarbowego w terminie sześciu miesięcy od dnia powstania obowiązku podatkowego, a w przypadku nabycia w drodze dziedziczenia w terminie sześciu miesięcy od dnia uprawomocnienia się orzeczenia sądu stwierdzającego nabycie spadku. W przypadku niespełnienia powyższego warunku nabycie własności rzeczy lub praw majątkowych podlega opodatkowaniu na zasadach określonych dla nabywców zaliczonych do I grupy podatkowej. Zgodnie z art. 3 pkt 1 Ustawy o Podatku od Spadków i Darowizn, nabycie prawa majątkowych (w tym obligacji) podlegających wykonaniu na terytorium Polski nie podlega opodatkowaniu, jeżeli w dniu nabycia ani nabywca, ani też spadkodawca lub darczyńca nie byli obywatelami polskimi i nie mieli miejsca stałego pobytu lub siedziby na terytorium Polski. Podatek od czynności cywilnoprawnych W świetle art. 1 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych opodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych podlegają umowy sprzedaży lub zamiany rzeczy lub praw majątkowych. Czynności te podlegają opodatkowaniu, jeżeli ich przedmiotem są: a) rzeczy znajdujące się na terytorium Polski lub prawa majątkowe wykonywane na terytorium Polski; b) rzeczy znajdujące się za granicą lub prawa majątkowe wykonywane za granicą, w przypadku gdy nabywca ma miejsce zamieszkania lub siedzibę na terytorium Polski i czynność cywilnoprawna została dokonana na terytorium Polski. Co do zasady sprzedaż obligacji emitowanych przez spółki z siedzibą na terytorium Polski jest uznawana za sprzedaż praw majątkowych wykonywanych na terytorium Polski i w związku z tym podlega podatkowi od 41
42 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. czynności cywilnoprawnych w wysokości 1%, który jest płatny przez nabywcę i powinien zostać rozliczony w ciągu 14 dni od dokonania czynności (tj. od dnia zawarcia umowy sprzedaży). Podstawą opodatkowania jest wartość rynkowa rzeczy lub prawa majątkowego. Jeśli umowa jest zawierana w formie aktu notarialnego, podatek jest pobierany i rozliczany przez notariusza jako płatnika podatku. Jednakże zgodnie z art. 9 pkt 9 Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych zwolniona od podatku od czynności cywilnoprawnych jest sprzedaż praw majątkowych będących instrumentami finansowymi: (i) firmom inwestycyjnym oraz zagranicznym firmom inwestycyjnym, (ii) dokonywana za pośrednictwem firm inwestycyjnych oraz zagranicznych firm inwestycyjnych, (iii) dokonywana w ramach rynku zorganizowanego, (iv) dokonywana poza rynkiem zorganizowanym przez firmy inwestycyjne oraz zagraniczne firmy inwestycyjne, jeżeli prawa te zostały nabyte przez te firmy na rynku zorganizowanym - w rozumieniu przepisów Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi. Odpowiedzialność płatnika Zgodnie z art. 30 Ordynacji Podatkowej, płatnik podatku, który nie wykonał obowiązków obliczenia, pobrania lub wpłaty podatku organowi podatkowemu, odpowiada całym swoim majątkiem za podatek niepobrany lub podatek pobrany a niewpłacony. Płatnik nie ponosi odpowiedzialności, jeżeli podatek nie został pobrany z winy podatnika. W takim przypadku organ podatkowy wydaje decyzję o odpowiedzialności podatnika. 15. Wskazanie stron umów o subemisję usługową lub inwestycyjną oraz istotnych postanowień tych umów Emitent nie przewiduje podpisania umów o subemisję usługową lub inwestycyjną. 16. Określenie zasad dystrybucji oferowanych papierów wartościowych Wskazanie osób, do których kierowana jest oferta Osobami uprawnionymi do składania zapisów na Obligacje serii E są osoby fizyczne i osoby prawne oraz jednostki nie posiadające osobowości prawnej będące zarówno rezydentami, jak i nierezydentami w rozumieniu przepisów Prawa Dewizowego. Nierezydenci zamierzający złożyć zapis na Obligacje winni zapoznać się z odpowiednimi przepisami kraju swego pochodzenia. Zwraca się uwagę, iż warunkiem złożenia zapisu jest posiadanie rachunku inwestycyjnego w firmie inwestycyjnej działającej w Polsce. Zapisy na Obligacje składane przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych w imieniu własnym, odrębnie na rzecz poszczególnych zarządzanych przez to towarzystwo funduszy inwestycyjnych, stanowią w rozumieniu Memorandum zapisy odrębnych Inwestorów. Zarządzający pakietem papierów wartościowych na zlecenie w imieniu osób, których rachunkami zarządzają i na rzecz których zamierzają nabyć Obligacje serii E składają odrębne zapisy na rzecz osób których zarządzający zamierzają nabyć Obligacje. 42
43 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o Terminy otwarcia i zamknięcia subskrypcji Publiczna Oferta Obligacji serii E zostanie przeprowadzona w następujących terminach: Harmonogram Emisji Terminy Publikacja Memorandum Informacyjnego 7 sierpnia 2014 r. Rozpoczęcie Publicznej Oferty oraz przyjmowania zapisów 7 sierpnia 2014 r. Zakończenie przyjmowania zapisów i przyjmowania wpłat 21 sierpnia 2014 r. Dzień Przydziału/Dzień Emisji 25 sierpnia 2014 r. Zapisy i wpłaty na Obligacje będą przyjmowane w terminie od 7 sierpnia do 21 sierpnia 2014 r. włącznie. Dla ważności zapisu inwestor powinien w terminie oferty złożyć prawidłowo wypełniony formularz zapisu oraz dokonać wpłaty na wskazany rachunek subskrypcyjny. Za datę wpłaty przyjmuje się datę uznania środków na subskrypcyjnym rachunku pieniężnym. Terminy realizacji Publicznej Oferty mogą ulec zmianie. Nowe terminy zostaną podane do publicznej wiadomości nie później niż w dniu upływu danego terminu. Przedłużenie terminu przyjmowania zapisów może nastąpić wyłącznie w terminie ważności Memorandum i termin ten nie może być dłuższy, niż trzy miesiące od dnia otwarcia Publicznej Oferty Obligacji. W przypadku zmiany któregokolwiek z ww. terminów Emitent przekaże taką informację do wiadomości publicznej w formie aneksu do Memorandum Informacyjnego w trybie przewidzianym w art. 41 ust. 4 Ustawy o Ofercie Publicznej. W przypadku udostępnienia przez Emitenta, po rozpoczęciu Oferty Obligacji, aneksu do Memorandum dotyczącego zdarzenia lub okoliczności zaistniałych przed dokonaniem przydziału Obligacji, o których Emitent powziął wiadomość przed tym przydziałem, Emitent dokona odpowiedniej zmiany terminu przydziału Obligacji tak, aby Inwestorzy, którzy złożyli zapisy na Obligacje serii E przed udostępnieniem aneksu, mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu. Inwestorom, którzy złożyli zapisy na Obligacje serii E przed udostępnieniem aneksu i uchylili się od skutków prawnych złożonych zapisów, zwrot wpłaconych kwot dokonany zostanie na rachunki bankowe wskazane przez Inwestorów w Formularzu Zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia dostarczenia do Oferującego oświadczenia o uchyleniu się od skutków prawnych złożonych zapisów. Emitent może bez zgody Obligatariuszy dokonać: (i) zmiany treści warunków emisji, które nie stanowią istotnej zmiany praw i obowiązków Emitenta i Obligatariuszy, a nadto nie stanowią naruszenia interesów Obligatariuszy lub (ii) zmiany treści warunków emisji, które stanowią zmiany natury formalnej, drugorzędnej lub technicznej lub dokonywane są w celu korekty oczywistego błędu lub omyłki pisarskiej Zasady, miejsce i terminy składania zapisów oraz terminy związania zapisem Zasady składania zapisów INVISTA Dom Maklerski S.A. występuje jako podmiot Oferujący Obligacje. Dopuszcza się organizację Konsorcjum Dystrybucyjnego, które będzie przyjmować zapisy na Obligacje. Lista Punktów Obsługi Klienta Oferującego oraz Punktów Obsługi Klienta członków Konsorcjum Dystrybucyjnego będących miejscami zapisów na Obligacje znajduje się w Załączniku nr 5 do Memorandum. 43
44 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Inwestor może złożyć zapis na co najmniej 1 (jedną) Obligację i nie więcej niż liczba oferowanych Obligacji. W przypadku złożenia zapisu opiewającego na liczbę większą niż liczba oferowanych Obligacji, zapis będzie uważany za opiewający na liczbę oferowanych Obligacji. Inwestor może złożyć wielokrotne zapisy na Obligacje, przy czym łączna liczba Obligacji, określona w zapisach złożonych przez jednego Inwestora, nie może być większa niż liczba oferowanych Obligacji. Zapisy na Obligacje będą przyjmowane w formie i zgodnie z wewnętrznymi regulacjami Domu Maklerskiego, za pośrednictwem którego składany jest zapis. Dopuszcza się składanie zapisów na Obligacje serii E korespondencyjnie, za pośrednictwem faksu oraz za pomocą elektronicznych nośników informacji, w tym sieci Internet, pod warunkiem dostarczenia podpisanych egzemplarzy formularza zapisu do siedziby Oferującego lub członków Konsorcjum Dystrybucyjnego, u którego złożono zapis drogą korespondencyjną przed dniem przydziału Obligacji serii E. Formularz zapisu na Obligacje stanowi Załącznik nr 5 do Memorandum. Inwestor składający zapis na Obligacje jest zobowiązany do podpisania oświadczenia będącego integralną częścią Formularza zapisu, w którym stwierdza, że: zapoznał się z treścią Memorandum i akceptuje brzmienie Umowy Spółki oraz warunki Oferty Publicznej; zgadza się na przydzielenie mu mniejszej liczby Obligacji serii E niż objęta zapisem lub nieprzydzielenie ich wcale, zgodnie z zasadami opisanymi w Memorandum; wyraża zgodę na przetwarzanie danych osobowych w zakresie niezbędnym do przeprowadzenia Publicznej Oferty oraz przyjmuje do wiadomości, że przysługuje mu prawo do wglądu do swoich danych oraz ich poprawiania oraz, że dane na formularzu zapisu zostały podane dobrowolnie; wyraża zgodę na przekazywanie objętych tajemnicą zawodową swoich danych osobowych w zakresie informacji związanych z dokonanym przez niego zapisem na Obligacje serii E przez dom maklerski przyjmujący zapis, Oferującemu i Emitentowi, w zakresie niezbędnym do przeprowadzenia emisji Obligacji serii E oraz, że upoważnia te podmioty do otrzymania tych informacji, zobowiązuje się do niezwłocznego poinformowania POK, w którym dokonał zapisu na Obligacje serii E o wszelkich zmianach dotyczących wskazanego w formularzu zapisu numeru rachunku papierów wartościowych lub podmiotu prowadzącego rachunek. Składający zapis na Obligacje, Inwestor lub jego pełnomocnik zobowiązany jest złożyć nieodwołalną dyspozycję deponowania Obligacji (ze wskazaniem numeru rachunku papierów wartościowych, na którym zapisane będą Obligacje i domu maklerskiego prowadzącego ten rachunek). Zapis na oferowane Obligacje powinien być sporządzony w języku polskim, w 2 (dwóch) egzemplarzach, po jednym dla Inwestora i podmiotu przyjmującego zapis. Składając zapis, Inwestor lub jego pełnomocnik zobowiązany jest okazać dowód osobisty lub paszport w celu weryfikacji danych zawartych w formularzu zapisu. Osoba działająca w imieniu osoby prawnej zobowiązana jest ponadto złożyć aktualny odpis z odpowiedniego rejestru oraz dokument zaświadczający o jej uprawnieniu do reprezentowania osoby prawnej. Osoba działająca w imieniu jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej obowiązana jest ponadto złożyć akt zawiązania tej jednostki lub inny dokument, z którego wynikać będzie forma organizacyjna i adres siedziby oraz umocowanie osób do reprezentowania danej jednostki. Na dowód przyjęcia zapisu Inwestor otrzymuje jeden egzemplarz złożonego formularza zapisu, potwierdzony przez pracownika Domu Maklerskiego, przyjmującego zapisy. 44
45 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu na Obligacje w Publicznej Ofercie ponosi Inwestor. Zapis, który pomija jakikolwiek z jego elementów, może zostać uznany za nieważny. Zapis na Obligacje serii E jest bezwarunkowy, nieodwołalny i nie może zawierać jakichkolwiek zastrzeżeń oraz wiąże osobę składającą zapis do czasu przydziału Obligacji serii E w Publicznej Ofercie albo do dnia ogłoszenia o niedojściu emisji do skutku, z zastrzeżeniem przypadku opisanego w pkt 16.5 Rozdziału III Memorandum. Składanie zapisów na Obligacje korespondencyjnie u Oferującego i członków Konsorcjum Dystrybucyjnego W przypadku składania zapisów korespondencyjnie Inwestor przesyła do Oferującego lub członka Konsorcjum Dystrybucyjnego faksem albo zeskanowane i wypełnione dokumenty, o których mowa w Zasadach, miejscu i terminach składania zapisów w pkt Rozdziału III Memorandum. W przypadku składania zapisu korespondencyjnego u Oferującego lub członka Konsorcjum Dystrybucyjnego, podpisany oryginał egzemplarza formularza zapisu powinien zostać złożony w siedzibie Oferującego lub członka Konsorcjum Dystrybucyjnego, u którego złożono zapis drogą korespondencyjną, najpóźniej w dniu poprzedzającym przydział Obligacji. Oferujący lub członek Konsorcjum Dystrybucyjnego, u którego złożono zapis drogą korespondencyjną zwrotnie przekazuje Inwestorowi na adres podany w Formularzu zapisu jeden podpisany egzemplarz Formularza zapisu. Działanie przez pełnomocnika Zapis może zostać złożony przez właściwie umocowanego pełnomocnika Inwestora. Szczegółowy zakres i forma dokumentów wymaganych podczas działania przez pełnomocnika powinny być zgodne z procedurami Domu Maklerskiego przyjmującego zapisy na Obligacje. W związku z powyższym, Inwestor, który zamierza skorzystać z pośrednictwa pełnomocnika przy składaniu zapisu powinien zapoznać się z zasadami udzielania pełnomocnictwa obowiązującymi w Domu Maklerskim, za pośrednictwem którego zamierza złożyć zapis na Obligacje serii E. W razie składania zapisu przez pełnomocnika w treści pełnomocnictwa powinno być zawarte wyraźne umocowanie do dokonania takiej czynności. W przypadku składania zapisu korespondencyjnego u Oferującego lub członka Konsorcjum Dystrybucyjnego, oryginał pełnomocnictwa powinien zostać złożony w siedzibie Oferującego lub członka Konsorcjum Dystrybucyjnego, u którego złożono zapis drogą korespondencyjną, najpóźniej w dniu poprzedzającym przydział Obligacji. Składanie Dyspozycji Deponowania W przypadku zapisów, które przyjmowane będą w POK Oferującego, lub w POK członków Konsorcjum Dystrybucyjnego, Inwestor lub jego pełnomocnik zobowiązany jest złożyć nieodwołalną Dyspozycję Deponowania Obligacji, która umożliwi zapisanie na rachunku papierów wartościowych Inwestora wszystkich Obligacji, które zostały mu przydzielone, bez konieczności odbierania potwierdzenia nabycia w POK. Dyspozycja Deponowania Obligacji stanowi część Formularza zapisu na Obligacje, stanowiącego Załącznik nr 5 w Rozdziale VI Memorandum. 45
46 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Dyspozycja Deponowania złożona przez Inwestora nie może być zmieniona. W razie składania zapisu i Dyspozycji Deponowania przez pełnomocnika, w treści pełnomocnictwa powinno być zawarte wyraźne umocowanie do dokonania takiej czynności. Inwestor, który nie posiada rachunku papierów wartościowych, jest zobowiązany do jego założenia najpóźniej wraz ze składaniem zapisu na Obligacje tak, aby w dniu składania zapisu mógł wypełnić Dyspozycję Deponowania Obligacji. Zwraca się uwagę Inwestorów, że brak prawidłowej Dyspozycji Deponowania Obligacji złożonej na Formularzu zapisu powoduje nieważność zapisu i będzie skutkować odmową przyjęcia zapisu. Koszty i podatki, które musi ponieść Inwestor zapisujący się na Obligacje Oferowane W momencie składania zapisów Inwestorzy nie będą ponosić dodatkowych kosztów ani uiszczać dodatkowych kosztów związanych z otwarciem i prowadzeniem rachunku papierów wartościowych, o ile Inwestor składający zapis na Obligacje nie posiadał takiego rachunku wcześniej, oraz kosztów prowizji maklerskiej, zgodnie z postanowieniami właściwych umów i regulaminów wewnętrznych członków Konsorcjum Dystrybucyjnego. Według stanu na dzień udostępnienia Memorandum, nabycie Obligacji nie powoduje konieczności zapłaty przez osoby je nabywające jakichkolwiek podatków wynikających z przepisów prawa powszechnie obowiązujących na terenie Polski. Szczegółowe informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem papierami wartościowymi wskazano w pkt 14. Rozdziału III Memorandum. Termin, w którym możliwe jest wycofanie zapisu Szczegółowe warunki, jakie muszą być spełnione, aby wycofanie zapisu było skuteczne zostały opisane w pkt 16.5 Rozdziału III Memorandum. Inwestor, któremu nie przydzielono Obligacji serii E, przestaje być związany zapisem z chwilą dokonania przydziału Obligacji serii E Zasady, miejsce i terminy dokonywania wpłat oraz skutki prawne niedokonania wpłaty w oznaczonym terminie lub wniesienia wpłaty niepełnej Warunkiem skutecznego złożenia zapisu jest jego opłacenie, w kwocie wynikającej z iloczynu liczby Obligacji objętych zapisem i ich ceny emisyjnej wynoszącej zł (słownie: jeden tysiąc złotych). Płatność za Obligacje musi być dokonana zgodnie z regulacjami obowiązującymi w danej firmie inwestycyjnej przyjmującej zapis. Informacja o numerze rachunku bankowego, na jaki powinna zostać dokonana wpłata, będzie dostępna w miejscach przyjmowania zapisów. W przypadku dokonania zapisu na Obligacje w INVISTA Dom Maklerski S.A. wpłaty dokonywane powinny być wyłącznie w formie przelewów w złotych na rachunek INVISTA Dom Maklerski S.A. nr: Wpłata na Obligacje powinna zostać uiszczona w pełnej wysokości w taki sposób, aby najpóźniej w ostatnim dniu składania zapisów na Obligacje serii E wpłynęła na rachunek przyjmującego zapisy. Jako datę wpłaty uznaje się datę wpływu środków na właściwy rachunek przyjmującego zapis. Tytuł wpłaty powinien zawierać: o numer PESEL (REGON lub inny numer identyfikacyjny) 46
47 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. o o imię i nazwisko (nazwę firmy osoby prawnej) Inwestora adnotację Wpłata na obligacje serii E KETYS Investments sp. z o.o." Zwraca się uwagę Inwestorów, iż ponoszą oni wyłączną odpowiedzialność z tytułu wniesienia wpłat na Obligacje. W szczególności dotyczy to opłat i prowizji bankowych oraz terminów realizacji przez bank przelewów. Brak wpłaty w terminie określonym w Memorandum może spowodować nieważność części lub całego zapisu. Wpłata niepełna oznacza, iż zapis jest ważny, z zastrzeżeniem, że w trakcie dokonywania przydziału Obligacji, podstawą do przydziału będzie liczba Obligacji, za które została dokonana wpłata oraz, że w takim przypadku Emitent, w porozumieniu z Oferującym, będzie miał prawo nie przydzielić Obligacji serii E w ogóle lub przydzielić je według własnego uznania. Wpłaty na Obligacje nie podlegają oprocentowaniu. Obowiązki domu maklerskiego związane z przyjmowaniem wpłat na rachunki papierów wartościowych Zgodnie z ustawą o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu (Dz.U nr 153, poz z późn. zm.), dom maklerski i bank mają obowiązek rejestracji transakcji, której równowartość przekracza euro (również, gdy jest ona przeprowadzana w drodze więcej niż jednej operacji, których okoliczności wskazują, że środki mogą pochodzić z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł, bez względu na wartość transakcji i jej charakter). Dom maklerski i bank są zobowiązane zawiadomić Generalnego Inspektora Informacji Finansowej o transakcjach, co do których zachodzi uzasadnione podejrzenie, że ma ona związek z popełnionym przestępstwem, o którym mowa w art. 299 Kodeksu karnego (Dz.U nr 88 poz. 553, z późn. zm.) Informacje o uprawnieniach zapisujących się osób do uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu, wraz z warunkami, jakie muszą być spełnione, aby takie uchylenie było skuteczne Zapis na Obligacje serii E jest nieodwołalny za wyjątkiem sytuacji opisanych poniżej. Zgodnie z art. 41 ust. 6 Ustawy o Ofercie Publicznej, w przypadku, gdy po rozpoczęciu subskrypcji Obligacji serii E udostępniony zostanie aneks do Memorandum, o którym mowa w art. 41 ust.4 Ustawy o Ofercie Publicznej, osoba, która złożyła zapis przed udostępnieniem aneksu, może uchylić się od skutków prawnych złożonego zapisu. Uchylenie się od skutków prawnych zapisu następuje przez oświadczenie złożone na piśmie w POK firmy inwestycyjnej, która przyjęła zapis na Obligacje, w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu, o ile Emitent nie wyznaczy dłuższego terminu. Zgodnie z art. 41 ust. 8 Ustawy o Ofercie Publicznej prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu przysługuje także, jeżeli aneks jest udostępniany w związku z istotnymi błędami lub niedokładnościami w treści Memorandum, o których Emitent lub sprzedający powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału papierów wartościowych, lub w związku z czynnikami, które zaistniały lub o których Emitent lub sprzedający powziął wiadomość przed dokonaniem przydziału papierów wartościowych. Aneks powinien zawierać informację o dacie, do której przysługuje prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu. Emitent dokona przydziału papierów wartościowych nie wcześniej niż po upływie terminu do uchylenia się przez Inwestora od skutków prawnych złożonego zapisu. W przypadku opublikowania aneksu uprawniającego do składania oświadczeń o uchyleniu się od skutków złożonego zapisu, w którym data, do której przysługuje prawo uchylenia się od skutków prawnych 47
48 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. złożonego zapisu przypadałaby później niż termin przydziału określony w Warunkach Emisji, aneks ten będzie zawierał informacje o zmianie daty przydziału, dat ustalenia praw do odsetek oraz prawa do wykupu, a także terminów wypłaty świadczeń opublikowanych w Warunkach Emisji Obligacji serii E. Osoby, które nie złożyły oświadczenia o uchyleniu się od skutków prawnych złożonego zapisu w związku z opublikowaniem aneksu do Memorandum, związane są złożonym zapisem na Obligacje zgodnie z warunkami zawartymi w aktualnych Warunkach Emisji Obligacji. W przypadku uchylenia się od skutków prawnych zapisu, firma inwestycyjna, która przyjęła zapis zwróci Inwestorowi wpłaconą kwotę, w sposób określony w Formularzu zapisu i zgodnie z procedurami tego podmiotu, w terminie do 7 Dni Roboczych bez żadnych odsetek ani odszkodowań. Emitent może bez zgody Obligatariuszy dokonać: (i) zmiany treści warunków emisji, które nie stanowią istotnej zmiany praw i obowiązków Emitenta i Obligatariuszy, a nadto nie stanowią naruszenia interesów Obligatariuszy lub (ii) zmiany treści warunków emisji, które stanowią zmiany natury formalnej, drugorzędnej lub technicznej lub dokonywane są w celu korekty oczywistego błędu. Pozostałe zmiany Warunków Emisji wymagają zgody wszystkich Obligatariuszy wyrażonej w formie pisemnej Terminy i szczegółowe zasady przydziału papierów wartościowych Emitent dokona przydziału w terminie 2 Dni Roboczych po zakończeniu przyjmowania zapisów na oferowane Obligacje, pod warunkiem subskrypcji i opłacenia przez Inwestorów minimalnej liczby Obligacji, która wynosi (słownie: jeden tysiąc pięćset) sztuk. Dzień Przydziału jest jednocześnie Dniem Emisji Obligacji. W przypadku, gdy liczba Obligacji, na które Inwestorzy złożą zapis, wyniesie nie więcej niż (słownie: dwa tysiące) sztuk, każdemu Inwestorowi składającemu zapis na Obligacje zostanie przydzielona taka liczba Obligacji, na jaką złożył zapis. Jeśli liczba Obligacji, na które dokonano zapisów, przekroczy liczbę oferowanych Obligacji, przydział Obligacji zostanie dokonany na zasadach proporcjonalnej redukcji. Emitent w przypadku nadsubskrypcji wynoszącej ponad 120% wartości emisji zastrzega sobie prawo do podjęcia decyzji o dokonaniu dyskrecjonalnego przydziału Obligacji, tj. według własnego uznania. Ułamkowe części Obligacji nie będą przydzielane. Obligacje nie przyznane w wyniku zaokrągleń zostaną przydzielone kolejno tym Inwestorom, których zapisy zostały zredukowane, a którzy dokonali zapisu na największą liczbę Obligacji oferowanych. W przypadku równych zapisów o przydziale zadecyduje losowanie. Wpłata niepełna oznacza, iż zapis jest ważny, z zastrzeżeniem, że w trakcie dokonywania przydziału Obligacji, podstawą do przydziału będzie liczba Obligacji, za które została dokonana wpłata oraz, iż w takim przypadku Emitent, w porozumieniu z Oferującym, będzie miał prawo nie przydzielić Obligacji w ogóle lub przydzielić je według własnego uznania. Przydzielenie Obligacji w mniejszej liczbie niż deklarowana w zapisie nie daje podstaw do odstąpienia od zapisu Zasady oraz terminy rozliczenia wpłat i zwrotu nadpłaconych kwot W przypadku udostępnienia przez Emitenta, po rozpoczęciu Oferty Obligacji, aneksu do Memorandum dotyczącego zdarzenia lub okoliczności zaistniałych przed dokonaniem przydziału Obligacji, o których Emitent powziął wiadomość przed tym przydziałem, Emitent dokona odpowiedniej zmiany terminu 48
49 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. przydziału Obligacji tak, aby Inwestorzy, którzy złożyli zapisy na Obligacje serii E przed udostępnieniem aneksu, mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu. Inwestorom, którzy złożyli zapisy na Obligacje serii E przed udostępnieniem aneksu i uchylili się od skutków prawnych złożonych zapisów, zwrot wpłaconych kwot dokonany zostanie na rachunki bankowe wskazane przez Inwestorów w Formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia złożenia w POK firmy inwestycyjnej, która przyjęła zapis na Obligacje, oświadczenia na piśmie o uchyleniu się od skutków prawnych złożonych zapisów. W sytuacji przydzielenia przez Emitenta Obligacji w mniejszej liczbie, niż została wskazana przez Inwestora zostanie zwrócona w terminie 7 Dni Roboczych od dnia przydziału Obligacji, na rachunek bankowy wskazany w Formularzu zapisu. Zwrot nadpłaconych kwot nastąpi bez jakichkolwiek odszkodowań lub odsetek. W przypadku niedojścia Oferty do skutku, zwrot wpłaconych przez Inwestorów kwot dokonany zostanie na rachunki bankowe wskazane przez Inwestora w Formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia ogłoszenia przez Spółkę o niedojściu Oferty do skutku. Zwrot nadpłat i wpłat nastąpi bez jakichkolwiek odszkodowań, odsetek oraz bez zwrotu ewentualnych kosztów poniesionych przez Inwestorów w związku ze składaniem zapisów na Obligacje Przypadki, w których oferta może nie dojść do skutku lub Emitent może odstąpić od jej przeprowadzenia Próg dojścia emisji Obligacji serii E do skutku Emisja obligacji serii E nie dojdzie do skutku w przypadku nieopłacenia prawidłowego i przydzielenia przez Zarząd Emitenta (słownie: jeden tysiąc pięćset) Obligacji Warunki odstąpienia od przeprowadzenia Oferty lub jej zawieszenia Zarząd Emitenta może podjąć uchwałę o zawieszeniu Oferty Publicznej Obligacji serii E albo odstąpieniu od przeprowadzania Oferty Obligacji serii E w każdym czasie, jeśli w ocenie Zarządu wystąpi taka potrzeba, z zastrzeżeniem, że odstąpienie od przeprowadzenia Oferty bądź zawieszenie Oferty po rozpoczęciu przyjmowania zapisów może nastąpić tylko z ważnych powodów. Do ważnych powodów można zaliczyć w szczególności: a) nagłą zmianę w sytuacji gospodarczej lub politycznej kraju, regionu lub świata, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć istotny negatywny wpływ na przebieg Oferty lub działalność Emitenta, b) nagłą zmianę w otoczeniu gospodarczym lub prawnym Emitenta, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną Emitenta, c) nagłą zmianę w sytuacji finansowej, ekonomicznej lub prawnej Emitenta, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, d) nagłą zmianę sytuacji na rynku kapitałowym, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na przebieg publicznej oferty Obligacji Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów. e) wystąpienie innych okoliczności powodujących, iż przeprowadzenie Oferty byłoby niemożliwe lub szkodliwe dla interesu Emitenta lub Inwestorów. 49
50 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. W przypadku zawieszenia Oferty Publicznej, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja, poprzez udostępnienie aneksu do Memorandum. Aneks zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum. W przypadku ewentualnego odstąpienia od Oferty Publicznej Emitent poinformuje o tym fakcie poprzez zamieszczenie ogłoszenia o odstąpieniu od Oferty Publicznej w sposób określony w art. 47 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w sposób w jaki zostało udostępnione do publicznej wiadomości Memorandum Informacyjne. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej w trakcie jej trwania, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków w sposób określony przez Inwestora w Formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia decyzji Emitenta o odstąpieniu od Oferty Publicznej. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta w trakcie trwania subskrypcji, złożone zapisy oraz dokonane wpłaty uważane są nadal za ważne, jednakże Inwestorzy będą mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów poprzez złożenie stosownego oświadczenia, w terminie 2 Dni Roboczych od dnia udostępnienia aneksu do Memorandum. W przypadku zawieszenia Oferty Publicznej, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, a następnie złożyli oświadczenie o odstąpieniu od zapisu, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków w sposób określony przez Inwestora w Formularzu zapisu, w terminie 7 Dni Roboczych od dnia decyzji Emitenta o zawieszeniu Oferty Obligacji serii E. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań. Zawieszenie Oferty Publicznej spowoduje przesunięcie terminów Oferty Publicznej, w tym terminu przydziału Obligacji serii E. W przypadku naruszenia lub uzasadnianego podejrzenia naruszenia przepisów prawa przez podmioty uczestniczące w Publicznej Ofercie, albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić Komisja może zakazać w trybie art. 16 i art. 18 Ustawy o Ofercie Publicznej rozpoczęcia Publicznej Oferty, bądź wstrzymać jej rozpoczęcie na okres nie dłuższy niż 10 Dni Roboczych Sposób i forma ogłoszenia o dojściu albo niedojściu oferty do skutku oraz sposobie i terminie zwrotu wpłaconych kwot Informacja o dojściu Oferty Publicznej Obligacji do skutku zostanie podana do publicznej wiadomości w trybie raportu bieżącego w terminie 14 dni od zakończenia subskrypcji Obligacji. W przypadku niedojścia Oferty do skutku, ogłoszenie w tej sprawie zamieszczone będzie w terminie 7 dni po zamknięciu Publicznej Oferty w formie raportu bieżącego oraz w sposób, w jaki zostało opublikowane Memorandum tj. na stronie internetowej Emitenta (www.ketys.pl) oraz Oferującego (www.invistadm.pl). W przypadku niedojścia Oferty do skutku, zwrot wpłaconych przez Inwestorów kwot dokonany zostanie w terminie 7 Dni Roboczych od dnia ogłoszenia przez Spółkę o niedojściu Oferty do skutku. Zwraca się uwagę Inwestorom, że wpłaty zostaną zwrócone bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań Sposób i forma ogłoszenia o odstąpieniu od przeprowadzenia oferty lub jej odwołaniu Informacja o odwołaniu przeprowadzenia Oferty Publicznej zostanie podana do publicznej wiadomości zgodnie z art. 49 ust. 1b) Ustawy o Ofercie poprzez zamieszczenie ogłoszenia o odstąpieniu od Oferty 50
51 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Publicznej w sposób określony w art. 47 ust. 1 Ustawy o ofercie, tj. w sposób w jaki zostało udostępnione do publicznej wiadomości Memorandum Informacyjne. 17. Wskazanie celów emisji papierów wartościowych, które mają być realizowane z uzyskanych wpływów z emisji Celem Emisji Obligacji jest pozyskanie środków z przeznaczeniem na kapitał obrotowy Spółki w celu sfinansowania rozwoju Emitenta, w szczególności na inwestycje w nowe perspektywiczne przedsięwzięcia będące w początkowej fazie rozwoju- tzw. Start-Up y. 51
52 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. IV. Dane o Emitencie 1. Nazwa (firma), forma prawna, kraj siedziby, siedziba i adres emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi (telefon, telefaks), adresem głównej strony internetowej i adresem poczty elektronicznej, identyfikatorem według właściwej klasyfikacji statystycznej oraz numerem według właściwej identyfikacji podatkowej Nazwa Emitenta (firma): Forma prawna: Siedziba: KETYS Investments sp. z o.o. Spółka akcyjna Warszawa Adres: Warszawa, ul. Tytusa Chałubińskiego 8 Kraj siedziby: Rzeczpospolita Polska Numer KRS: Numer REGON: Numer NIP: Oznaczenie Sądu: Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Telefon: Fax: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: 2. Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Spółka KETYS Investments sp. z o.o. została utworzona na czas nieoznaczony. 3. Przepisy prawa, na podstawie których został utworzony Emitent Emitent został utworzony na podstawie przepisów prawa polskiego, w szczególności Kodeksu spółek handlowych. 4. Sąd, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru Emitent jest zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem Krótki opis historii Emitenta Najważniejsze wydarzenia w historii Emitenta: 09 czerwca 2008r. zawiązanie Spółki pod firmą Factor Management Team 21 lipca 2008r. rejestracja Spółki w Krajowym Rejestrze Sądowym 31 lipca 2008r. podpisanie umowy inwestycyjnej z Noble Bank S.A. Październik 2009r. - rozwiązanie umowy inwestycyjnej z Noble Bank S.A. 52
53 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Maj 2010r. odkupienie wszystkich udziałów przez p. Klaudiusza Sytka Prezesa Zarządu 27 maja 2010r. zmiana firmy Spółki na Ketys Investments 25 listopada 2010r. podniesienie kapitału zakładowego do kwoty 150 tys. zł Styczeń 2011r. objęcie udziałów w firmie MONTU Sp. z o.o. Luty 2011r. objęcie akcji firmy BM Medical S.A. Marzec 2011r. objęcie akcji MONTU Holding S.A. Sierpień 2011r. objęcie 50% udziałów w firmie VERSO24 Sp. z o.o. Sierpień 2011r. objęcie 99% akcji w firmie AFORTI Advisors S.A. (inwestycja zakończona) 07 grudnia 2011r. podniesienie kapitału zakładowego do kwoty 200 tys. zł, objęcie 10% udziałów przez nowego wspólnika p. Kamillę Sytek Skonieczną Styczeń/luty 2012r. objęcie ok akcji White Fish Media S.A. Marzec 2012r. objęcie 60% udziałów w Aforti Wealth Management Sp. z o.o. Czerwiec 2012 r. objęcie akcji Polfa S.A. (aktualnie posiada 21,01% akcji Polfa S.A.) Kwiecień 2014 r. objęcie 646 udziałów Aforti Direct sp. z o.o. Kwiecień 2014 r.- objęcie udziałów Verso24 sp. z o.o. 6. Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Na dzień sporządzenia Memorandum Informacyjnego kapitał zakładowy Emitenta wynosi zł i jest w pełni opłacony. Spełnia tym samym wymagania KSH, które określają minimalną wysokość tego kapitału na co najmniej 5.000,00 zł. Kapitał zakładowy Spółki dzieli się na udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy. Pan Klaudiusz Sytek posiada udziałów o łącznej wysokości PLN, a Pani Kamilla Sytek Skonieczna 400 udziałów o łącznej wysokości PLN. Zgodnie z bilansem Emitenta na dzień 31 grudnia 2013 roku na wartość kapitałów własnych spółki, wynoszących ogółem ,89 zł składają się pozycje: Tabela 2. Kapitały własne Emitenta Wyszczególnienie Kapitał (fundusz) własny Kapitał (fundusz) podstawowy Kapitał (fundusz) zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Strata z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Źródło: Emitent 7. Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Kapitał zakładowy Emitenta jest opłacony w pełnej wysokości. dane w PLN ,89 PLN PLN 0 PLN , 27 PLN 0 PLN ( ,48) PLN 8. Wskazanie, na jakich rynkach papierów wartościowych są lub były notowane papiery wartościowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Do dnia publikacji Memorandum żadne papiery wartościowe Emitenta nie były notowane na rynku oraz nie były wystawiane kwity depozytowe. 53
54 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 9. Informacje o ratingu przyznanym Emitentowi lub emitowanym przez niego papierom wartościowym Emitent nie występował do żadnej uprawnionej agencji ratingowej o przyznanie ratingu dla emitowanych przez niego papierów wartościowych. 10. Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym, ugodowym, arbitrażowym, egzekucyjnym lub likwidacyjnym - jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta Wedle wiedzy Emitenta, wobec Emitenta nie były wszczęte postępowania upadłościowe, układowe ani likwidacyjne. 11. Informacje o wszystkich innych postępowaniach przed organami administracji publicznej, postępowaniach sądowych lub arbitrażowych, w tym o postępowaniach w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takimi, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości albo mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta Wedle wiedzy Emitenta, wobec Emitenta ani też z jego wniosku nie zostało wszczęte ani nie toczy się żadne postępowanie przed organami rządowymi, postępowanie sądowe ani arbitrażowe. 12. Zobowiązania Emitenta, w szczególności kształtujące jego sytuację ekonomiczną i finansową, które mogą istotnie wpłynąć na możliwość realizacji przez nabywców papierów wartościowych uprawnień w nich inkorporowanych Łączna wartość zobowiązań Spółki na dzień roku według sprawozdania za rok 2013 r. to , 08 PLN. Na tę sumę składały się m.in.: Wykaz zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek według stanu na 31 grudnia 2013 r. [ PLN] 2013 r. Zobowiązania i rezerwy ,08 Rezerwy na zobowiązania 0 Zobowiązania ,65 długoterminowe kredyty i pożyczki ,93 inne zobowiązania ,72 finansowe Zobowiązania ,43 krótkoterminowe wobec jednostek ,26 powiązanych wobec pozostałych ,17 jednostek kredyty i pożyczki Inne zobowiązania 242,70 finansowe handlowe ,64 Źródło: Emitent 54
55 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. 13. Informacje o nietypowych zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonymi w memorandum W okresie objętym jednostkowym sprawozdaniem finansowym zamieszczonym w niniejszym Memorandum Informacyjnym, tj. za okres r r. nie wystąpiły nietypowe okoliczności lub zdarzenia mające istotny wpływ na wyniki działalności gospodarczej. 14. Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji finansowej i majątkowej Emitenta oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych za ostatni rok obrotowy W okresie po sporządzeniu sprawozdania finansowego, zamieszczonego w niniejszym Memorandum, nie wystąpiły żadne nietypowe zdarzenia lub okoliczności mające wpływ na wyniki działalności gospodarczej Spółki. 15. Prognozy wyników finansowych Emitenta Emitent nie podaje prognoz wyników finansowych, ani wyników szacunkowych. 16. Osoby zarządzające i nadzorujące przedsiębiorstwo Emitenta Zarząd Organem zarządzającym Emitenta jest Zarząd. Zgodnie z 31 Umowy Spółki Zarząd składa się z od jednego do dwóch Członków Zarządu, Zarząd jest powoływany na okres dwuletniej kadencji. W składzie Zarządu rozróżnia się funkcje Prezesa oraz Wiceprezesa Zarządu, których na określone funkcje powołuje Zgromadzenie Wspólników. Na dzień sporządzenia Memorandum Informacyjnego Zarząd Emitenta jest jednoosobowy. Funkcję Prezesa Zarządu pełni Pan Klaudiusz Sytek, który został powołany przez Zgromadzenie Wspólników Pan Klaudiusz Sytek Prezes Zarządu Wykształcenie: o mgr ekonomii (bankowość i finanse) Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, o studia podyplomowe z zakresu zarządzania bezpieczeństwem Uniwersytet Wrocławski, o dyplom MBA National Louis University Doświadczenie zawodowe: 2008-nadal KETYS Investments Sp. z o.o. - Prezes Zarządu, 2008 obecnie Aforti Ac (dawniej Montu sp. z o.o.)- Prezes Zarządu obecnie- Polfa S.A.- Przewodniczący Rady Nadzorczej obecnie- INVISTA Dom Maklerski S.A.- Przewodniczący Rady Nadzorczej obecnie- Aforti Direct sp. z o.o. Prezes Zarządu 2012-obecnie- Aforti Exchange- Prezes Zarządu 2012-obecnie- Aforti Finance S.A. Prezes Zarządu 2012 obecnie- Aforti Wealth Management sp. z o.o. Prezes Zarządu 55
56 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o Polfa sp. z o.o.- Przewodniczący Rady Nadzorczej 2011-nadal Verso 24 Sp. z o.o. - Prezes Zarządu, Aforti Advisors S.A. Przewodniczący Rady Nadzorczej Raiffeisen Bank Polska S.A. - Dyrektor ds. Sieci Sprzedaży Zewnętrznej, Raiffeisen Financial Services Polska Członek Zarządu / Dyrektor Zarządzający Przewodniczący Rady Nadzorczej MONTU Holding S.A Grupa Kapitałowa Getin Holding S.A INTROFACTOR S.A.- Członek Rady Nadzorczej Noble Bank S.A.- Dyrektor Oddziału Specjalistycznego, Getin Bank S.A. - Dyrektor Factor In Bank, Dyrektor Zarządzający Obszarem Klienta Korporacyjnego Członek Komitetu Kredytowego Banku oraz Komitetu Zarządzania Aktywami i Pasywami Banku, a także przedstawiciel Banku na WZA spółek, w których Bank posiadał udziały Invest Kredyt S.A. - Dyrektor ds. sprzedaży kredytów gotówkowych Pekao Faktoring Sp. z o.o. - samodzielne stanowisko sprzedażowe/lider projektu, Instytucje Finansowe stanowiska kierownicze Pan Klaudiusz Sytek nie pełnił w okresie ostatnich 5 lat funkcji osoby nadzorującej lub zarządzającej w podmiotach, które w okresie jej kadencji znalazły się w stanie upadłości. Pan Klaudiusz Sytek nie jest wpisany w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Klaudiusz Sytek nie został pozbawiony przez Sąd prawa prowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu. Pan Klaudiusz Sytek nie został skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu karnego oraz art. 585, 587, 590 i 591 Kodeksu spółek handlowych. Wobec pana Klaudiusza Sytka w okresie ostatnich 2 lat nie toczyły się lub toczą postępowania cywilne, karne, administracyjne lub karno-skarbowe, których wynik mógłby mieć znaczenie dla działalności Emitenta. Rada Nadzorcza Emitent nie powołuje Rady Nadzorczej. 17. Dane o strukturze akcjonariatu Na dzień niniejszego Memorandum kapitał zakładowy Emitenta jest równy kwocie zł i dzieli się na udziałów o wartości nominalnej 50 zł każdy. Na dzień Memorandum Informacyjnego udziały Emitenta przedstawiają się następująco: Tabela 3. Struktura akcjonariatu Emitenta Udziałowiec Liczba Udziałów Udział (%) Klaudiusz Tomasz Sytek Kamilla Maria Sytek-Skonieczna ŁĄCZNIE Źródło: Emitent 56
57 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Zgodnie z najlepszą wiedzą Emitenta, na Datę Memorandum Udziałowcami posiadającymi co najmniej 5% głosów na zgromadzeniu wspólników Spółki są Klaudiusz Tomasz Sytek oraz Kamilla Maria Sytek- Skonieczna. 18. Podstawowe informacje o działalności emitenta ze wskazaniem w szczególności produktów, rynków zbytu, posiadanych istotnych zezwoleń i koncesji 18.1 Opis działalności prowadzonej przez Emitenta Głównym przedmiotem działalności KETYS Investments Sp. z o.o. jest nabywanie udziałów i akcji spółek tzw. "start-upów" oraz spółek zaliczanych do sektora MSP. Spółka inwestuje w spółki krajowe, nienotowane na rynkach zorganizowanych, które w jej ocenie charakteryzują się wysokim potencjałem wzrostu, a to w perspektywie czasu stwarza możliwość znacznego wzrostu wartości posiadanych udziałów lub akcji. W celu pozyskania dodatkowego finansowania, KETYS Investments Sp. z o.o. doradza i pomaga spółkom w wejściu na alternatywny rynek obrotu akcjami GPW - NewConnect. Firma poszukuje spółek, w branżach które wytypowała jako branże, które są dobrze znane kadrze zarządzającej, co pozwala dobrze ocenić perspektywy spółek nabywanych, a także w późniejszych okresach rozwoju podmiotów zależnych dokładnie doradzać w kwestiach strategicznych dla spółek. Spółka także większość swoich akwizycji prowadzi w formule mocnego związania z przedmiotem działania managementu spółki zależnej poprzez udziały kadry zarządzającej w spółkach i partycypowanie we wzroście wartości podmiotów zależnych. Emitent jako obszar swojego działania wybrał podmioty małe w fazie start-up, gdzie wykorzystując kompetencje kadry zarządzającej może osiągnąć wysokie stopy zwrotu przy relatywnie małej inwestycji kapitałowej. Jest to także obszar gdzie nie istnieje zbyt dużo podmiotów konkurencyjnych Rynek Emitenta W Polsce rynek Private Equity/Venture Capital (PE/VC) zaczął tworzyć się na początku lat 90-tych; jednak rozwiać dynamicznie rozpoczął się dopiero od 2004 roku, co było związane z wejściem Polski do Unii Europejskiej. Wejście Polski do Unii Europejskiej w maju 2004 r. przyczyniło się do wzrostu sektora, m.in. w wyniku większego zaufania inwestorów do kraju oraz do regionu Europy Środkowej i Wschodniej, większych możliwości integracji polskiego rynku z innymi rynkami finansowymi UE, zwiększonych możliwości eksportowych polskich przedsiębiorstw. Nowością na rynku PE/VC w Polsce po akcesji były programy rządowe nakierowane na wspieranie tworzenia funduszy VC, które inwestują i rozwijają mikro-, małe i średnie przedsiębiorstwa, szczególnie firmy innowacyjne lub spółki znajdujące się na wczesnych etapach rozwoju. Dziś Polska jest największym rynkiem kapitału podwyższonego ryzyka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych, zrzeszające fundusze VC i PE liczy 91 członków - w tym 46 firm zarządzających funduszami VC. 1. Branża IT jest jednym z najchętniej wybieranych sektorów inwestycyjnych. Przykładami sukcesów odniesionych dzięki kapitałowi inwestorów prywatnych są znane portale społecznościowe, takie jak Facebook, Twitter oraz Nasza Klasa. Nie ulega wątpliwości, że inwestorzy kapitału ryzyka będą odgrywać coraz większą rolę w budowaniu zrównoważonej, innowacyjnej gospodarki. Od kilku lat możemy zaobserwować wzrost zainteresowania takimi formami finansowania zarówno po stronie przedsiębiorców jak i inwestorów oraz instytucji 1 Publikacja Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych, 57
58 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. publicznych. Sprzyja to organizowaniu na rynku kapitałów, przeznaczonych na wspieranie ryzykownych projektów, tworzeniu ram do powstawania nowych organizacji oferujących tego rodzaju kapitał, przede wszystkim przez dostarczanie im finansowania na działalność oraz pobudzanie stałej współpracy i partnerstw między omawianymi organizacjami w celu zwiększenia efektywności ich działania. 2 KETYS Investments Sp. z o.o. w dokonywanych inwestycjach skupia się na sektorze małych i średnich przedsiębiorstw, które stanowią podstawę wszystkich współczesnych gospodarek europejskich. To głównie dzięki małym i średnim przedsiębiorcom gospodarka zawdzięcza swój wzrost. Dzięki polityce spójności z funduszy unijnych trafi w Polsce bezpośrednio do MSP 4,7 mld euro. Sektor MSP będzie beneficjentem w szczególności Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, oraz Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki. W sektorze MSP w Polsce na przestrzeni ostatnich lat najliczniejszą grupą przedsiębiorstw są przedsiębiorstwa mikro zatrudniające do 9 osób. Stanowią one ok. 95% wszystkich przedsiębiorstw zaliczanych do tego sektora. Według danych GUS w roku 2011 sektor MSP tworzy trzy czwarte PKB, zaś zarejestrowanych było tys. podmiotów zatrudniających mniej niż 250 pracowników co oznacza, że liczba ta spadła o ok. 1% w porównaniu z rokiem poprzednim. Zgodnie z opracowaniem Ministerstwa Gospodarki Trendy rozwojowe sektora MSP w ocenie przedsiębiorców w drugiej połowie 2011 r blisko dwie trzecie przedsiębiorców deklarowało, że w drugiej połowie 2011 roku osiągnęły zysk. Z kolei udzielone odpowiedzi o zrealizowane oraz oczekiwane przychody wskazują, że przedsiębiorcy utrzymują poziom przychodów na stabilnym poziomie. Przedsiębiorcy poszukujący pracowników coraz częściej mogą wybierać spośród wielu kandydatów taka sytuacja kilka lat temu była raczej rzadkością, w wielu przypadkach na oferowane przez firmy miejsca pracy w ogóle brak było chętnych. Po części jednak obserwowana poprawa tej sytuacji może wynikać z faktu, iż przedsiębiorcy nieco rzadziej niż w poprzednich okresach przeprowadzali nabór nowych pracowników. O ile w kilku ostatnich ankietach coraz więcej przedsiębiorców odpowiadało, że w mijającym półroczu zwiększyło ceny swoich towarów/usług, to w drugiej połowie 2011 roku udział takich wskazań spadł. Udział firm ponoszących nakłady inwestycyjne jak również tych prowadzących działania innowacyjne nie zmienił się znacząco w ostatniej ankiecie w porównaniu do lat wcześniejszych. Można zaobserwować jednak, że powoli rośnie udział inwestujących mikroprzedsiębiorstw. Najważniejszymi barierami rozwoju przedsiębiorczości pozostaje w opinii ankietowanych wysokość podatków i innych opłat przewidzianych prawem. Nieco rzadziej ankietowani wskazywali natomiast na małe obroty. Ważną barierą pozostaje konkurencja ze strony innych przedsiębiorstw (zarówno innych małych i średnich, jak również dużych firm). Przedsiębiorcy krytycznie oceniają otoczenie prawnoinstytucjonalne w jakim działają. W większości badanych obszarów (takich jak prawo podatkowe, prawo pracy, sądownictwo gospodarcze, itp.) liczba negatywnych opinii przeważa nad pozytywnymi. Jednocześnie przedsiębiorcy rzadko wskazują, aby w tych obszarach zachodziły zmiany Opis założeń strategii rozwoju Emitenta Emitent zamierza w najbliższych 5 latach mocno skoncentrować się na inwestycjach w spółki branży finansowej oraz farmaceutycznej. Wynika to z dwóch głównych założeń: dobra znajomość tych rynków kadry zarządzającej Emitenta (lub osób współpracujących z Emitentem) oraz duże zainteresowanie inwestorów na rynku NewConnect spółkami z tych branż, co przekłada się na możliwość wyjścia z inwestycji. Strategia rozwoju zakłada inwestowanie w spółki na wczesnych etapach rozwoju (inwestycja w ludzi) oraz 2 Raport Bariery w rozwoju rynku aniołów biznesu w Polsce, Ministerstwo Gospodarki,
59 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. posiadające produkty mogące uzupełniać ofertę spółek z portfela inwestycyjnego, tak aby uzyskać efekty synergii pomiędzy spółkami. Emitent nie zakłada zwiększania kosztów stałych swojej działalności, nadal planuje realizować swoje działania poprzez współpracowników zatrudnianych do konkretnych projektów Charakterystyka działalności Emitenta Oferta Emitenta obejmuje w obszarze Corporate Finance m.in. następujące usługi: 1. Rekomendacja optymalnego sposobu finansowania rozwoju przedsiębiorstwa, 2. Organizacja finansowania, 3. Wsparcie w wyborze pozostałych podmiotów doradczych, 4. Przygotowanie i zarządzanie dokumentami niezbędnymi do realizacji projektu, 5. Poszukiwanie inwestora finansowego lub branżowego, 6. Przygotowanie analiz finansowych i wycen, 7. Opracowanie i wdrożenie programów menedżerskich, w tym poprzez emisję papierów wartościowych, 8. Doradztwo w zakresie restrukturyzacji przedsiębiorstw i grup kapitałowych, w tym operacyjnej i finansowej, 9. Wsparcie Klientów w procesie fuzji, przejęć i inwestycji kapitałowych. W zakresie Private Equity Emitent koncentruje inwestycje w 3 obszarach: 1. Usługi farmaceutyczne 2. Usługi finansowe 3. Usługi inne Obecnie Emitent w ramach działalności Private Equity inwestuje w następujące projekty: Polfa S.A (dawniej BM Medical S.A.) aktualnie KETYS Investments Sp. z o.o. posiada akcje stanowiące 21,01% kapitału zakładowego Polfy S.A. Polfa S.A. jest spółką notowaną na rynku NewConnect. Przedmiotem działalności POLFA S.A. jest eksport produktów farmaceutycznych (leków gotowych i substancji), opakowań oraz import surowców dla przemysłu farmaceutycznego. Spółka oferuje także usługi wspomagające sprzedaż leków, m.in.: rejestrację, monitoring działań niepożądanych, badania rynków oraz marketing farmaceutyczny za granicą w tym prowadzenie zespołów przedstawicieli medycznych. Polfa S.A. powstała poprzez połączenie Polfa Sp. z o.o. i BM Medical S.A. w dniu r. 59
60 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. AFORTI Holding S.A. jest spółką holdingową skupiająca podmioty z sektora finansowego. Aktualnie w Grupie Kapitałowej AFORTI Holding S.A. są AFORTI Finance (84,09% akcji), AFORTI Wealth (100% udziałów) AFORTI Exchange (99,02% udziałów), INVISTA Dom Maklerski (9,99% akcji). KETYS Investments Sp. z o.o. posiada 61,4% akcji w kapitale zakładowym AFORTI Holding. AFORTI Holding S.A. jest spółką notowaną na rynku NewConnect. AFORTI Finance S.A. spółka zajmuje się pośrednictwem ubezpieczeniowym oraz sprzedażą i serwisowaniem produktów finansowych. Klienci AFORTI Finance nie muszą stać w kolejce do przedstawiciela handlowego, czy spotykać się z wieloma doradcami. Wszystkie sprawy związane z obsługą inwestycji mogą zrealizować wykorzystując Serwis jaki dostarcza AFORTI Finance. AFORTI Wealth Management Sp. z o.o. spółka zajmuje się inwestycjami alternatywnymi dla klientów zamożnych. W koszyku inwestycyjnym Spółki znajdują się m.in. złoto, diamenty, wino, czy odnawialne źródła energii. AFORTI Ac Sp. z o.o. Spółka zmienia swoją działalność na księgowo-rachunkową i będzie pełnić funkcję spółki rozliczeniowej dla innych podmiotów w grupie. AFORTI Exchange sp. z o.o.- przygotowuje zestawienia, analizy i opracowania rynku walut, akcji oraz surowców dla Klientów Spółek wchodzących w skład Holdingu, a także dla Klientów zewnętrznych, Spółka pełni również funkcje doradztwa walutowego. Pod marką Aforti Exchange działa na zasadzie e-kantoru jako pośrednik dla innego kantoru. 60
61 Memorandum Informacyjne KETYS Investments sp. z o.o. Dragon Partners sp. z o.o.- Przedmiot działalności: pozyskiwanie finansowania dla przedsiębiorstw oraz jednostek samorządu terytorialnego, restrukturyzacja oraz poprawa efektywności zarządzania finansami przedsiębiorstw i JST, wsparcie dla przedsiębiorstw w procesach fuzji, przejęć i inwestycji kapitałowych, doradztwo w zakresie rynku Catalyst i NewConnect. AFORTI Direct Sp. z o.o. spółka powstała w kwietniu 2012r. i jej celem jest świadczenie usług Call Center dla sieci sprzedaży spółki Verso 24. VERSO 24 sp. z o.o.- doradztwo finansowe i consulting Posiadane patenty, licencje znaki towarowe, domeny Emitent poprzez 21,01% akcji Polfa S.A. z siedzibą w Warszawie posiada prawo własności znaku towarowego marki Polfa w rozumieniu art. 120 Ustawy z dnia 30 czerwca 2000 roku Prawo własności przemysłowej (Dz. U nr 119 poz z późn. zm.), zarejestrowanego w Urzędzie Patentowym Rzeczypospolitej Polskiej pod numerem i oraz w Światowej Organizacji Własności Intelektualnej (WIPO- World Intellectual Property Organisation) pod numerem i Wartość znaku towarowego, zgodnie ze sporządzoną dnia r. przez Andrzej Podszywałow Wycena Praw wyceną na dzień r., została ustalona w wysokości oczekiwanej (dwadzieścia jeden milionów trzysta pięćdziesiąt pięć tysięcy) PLN. 19. Inne informacje dotyczące prowadzonej przez emitenta działalności gospodarczej, istotne dla oceny możliwości realizowania przez emitenta jego zobowiązań z emitowanych papierów wartościowych W opinii Emitenta nie istnieją inne informacje dotyczące prowadzonej przez niego działalności istotne dla oceny realizowania przez Spółkę zobowiązań z emitowanych Obligacji. 61
MEMORANDUM INFORMACYJNE Aforti Holding S.A. z siedzibą w Warszawie sporządzone w związku z ofertą publiczną 5.000 Obligacji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1.000 zł każda i Cenie emisyjnej
MEMORANDUM INFORMACYJNE I PROGRAMU EMISJI OBLIGACJI VINSON CAPITAL S.A.
MEMORANDUM INFORMACYJNE I PROGRAMU EMISJI OBLIGACJI VINSON CAPITAL S.A. z siedzibą w Warszawie przy Placu Powstańców 2, 00-030 Warszawa www.vinsoncapital.pl sporządzone w związku z ofertą publiczną obligacji
MEMORANDUM INFORMACYJNE Polfa Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie sporządzone w związku z ofertą publiczną 10.000 zabezpieczonych Obligacji na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1.000 zł każda
MEMORANDUM INFORMACYJNE BIOMAX S.A. z siedzibą w Gdańsku sporządzone w związku z ofertą publiczną 4.000 Obligacji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1.000 zł każda i cenie emisyjnej jednej Obligacji
MEMORANDUM INFORMACYJNE Powszechne Towarzystwo Inwestycyjne Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu sporządzone w związku z ofertą publiczną 18.000 niezabezpieczonych Obligacji na okaziciela serii C o wartości
MEMORANDUM INFORMACYJNE Loyd spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie sporządzone w związku z ofertą publiczną 8.000 Obligacji na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1.000 zł każda oraz cenie emisyjnej
MEMORANDUM INFORMACYJNE Mikrokasa S.A. z siedzibą w Gdyni sporządzone w związku z ofertą publiczną 2.000 Obligacji na okaziciela serii J o wartości nominalnej 1.000 zł każda i cenie emisyjnej jednej Obligacji
MEMORANDUM INFORMACYJNE I PROGRAM EMISJI OBLIGACJI
MEMORANDUM INFORMACYJNE MIKROKASA S.A. Z SIEDZIBĄ W GDYNI I PROGRAM EMISJI OBLIGACJI O ŁĄCZNEJ WARTOŚCI NIE WYŻSZEJ NIŻ 8.000.000 zł Oferujący Doradca ds. oferty publicznej Ventus Asset Management S.A.
MEMORANDUM INFORMACYJNE MARKA S.A. Z SIEDZIBĄ W BIAŁYMSTOKU I PROGRAM EMISJI OBLIGACJI O ŁĄCZNEJ WARTOŚCI NOMINALNEJ NIE WYŻSZEJ NIŻ 2.500.000 EUR Oferujący Doradca ds. oferty publicznej Ventus Asset Management
MEMORANDUM INFORMACYJNE LEGIMI SP. Z O.O. Z SIEDZIBĄ W POZNANIU
MEMORANDUM INFORMACYJNE LEGIMI SP. Z O.O. Z SIEDZIBĄ W POZNANIU sporządzone w związku z Ofertą Publiczną 1.500 sztuk Obligacji na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1.000 złotych każda i cenie emisyjnej
MEMORANDUM INFORMACYJNE KERDOS GROUP S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE
MEMORANDUM INFORMACYJNE KERDOS GROUP S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE SPORZĄDZONE W ZWIĄZKU Z OFERTĄ PUBLICZNĄ 6.000 SZTUK OBLIGACJI NA OKAZICIELA SERII K O WARTOŚCI NOMINALNEJ 1.000 ZŁOTYCH KAŻDA I CENIE EMISYJNEJ
MEMORANDUM INFORMACYJNE CREAMFINANCE POLAND SP. Z O.O. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE sporządzone w związku z Ofertą Publiczną 2.000 sztuk Obligacji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1.000 złotych każda
MEMORANDUM INFORMACYJNE BVT S.A.
MEMORANDUM INFORMACYJNE BVT S.A. z siedzibą w Tarnowie sporządzone w związku z Ofertą Publiczną nie mniej niż 2.000 i nie więcej niż 5.000 sztuk Obligacji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1.000
MEMORANDUM INFORMACYJNE POLONEA INWEST spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Stępinie sporządzone w związku z ofertą publiczną 5.000 Obligacji na okaziciela serii A o wartości nominalnej
MEMORANDUM INFORMACYJNE Kancelaria Statima S.A. z siedzibą w Katowicach sporządzone w związku z Ofertą Publiczną 5.000 sztuk Obligacji na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1.000 złotych każda i
MEMORANDUM INFORMACYJNE AOW FAKTORING SPÓŁKA AKCYJNA sporządzone w związku z ofertą publiczną 50.000 Obligacji na okaziciela serii H o wartości nominalnej 100,00 złotych każda spółki AOW Faktoring spółka
MEMORANDUM INFORMACYJNE Miraculum spółka akcyjna z siedzibą w Krakowie sporządzone w związku z ofertą publiczną 4.000 Obligacji na okaziciela serii AC o wartości nominalnej 1.000 zł każda oraz cenie emisyjnej
MEMORANDUM INFORMACYJNE Zortrax Sp. z o.o. z siedzibą w Olsztynie sporządzone w związku z ofertą publiczną 10.000 Obligacji na okaziciela serii A2 o wartości nominalnej 1.000 zł każda i cenie emisyjnej